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假的假的--12-31--12-31Q3Q3201920192019-09-3010-Q00009218250001033128假的假的大型加速機加速機第一工業地產信託公司假的假的FRFI009300009300000.21750.21750.21750.21750.21750.21750.23000.23000.23000.23000.23000.23000.010.01225000000225000000126307431126951714126307431126951714一個月libor0.08260.04030.08260.04032028-08-012019-12-011263074311269517142624167244376100009218252019-01-012019-09-300000921825FR：第一產業2019-01-012019-09-3000009218252019-10-2500009218252018-12-3100009218252019-09-3000009218252018-07-012018-09-3000009218252019-07-012019-09-3000009218252018-01-012018-09-3000009218252018-01-012018-03-310000921825美國-公認會計原則：非控制成員2018-09-3000009218252018-06-3000009218252018-04-012018-06-300000921825美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-03-310000921825美國-GAAP：添加劑2018-07-012018-09-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2018-07-012018-09-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2018-03-310000921825美國-公認會計原則：非控制成員2018-03-310000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2018-06-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2018-04-012018-06-300000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2018-01-012018-03-310000921825美國-公認會計原則：非控制成員2018-04-012018-06-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2018-09-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2017-12-310000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2018-01-012018-03-310000921825一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-03-310000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2018-04-012018-06-300000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2018-03-310000921825美國-公認會計原則：非控制成員2018-06-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2018-07-012018-09-300000921825美國-GAAP：添加劑2018-04-012018-06-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2018-06-300000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-3000009218252017-12-310000921825美國-GAAP：添加劑2017-12-310000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2018-09-300000921825美國-GAAP：添加劑2018-09-300000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2017-12-3100009218252018-09-300000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2018-07-012018-09-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2017-12-3100009218252018-03-310000921825美國-GAAP：添加劑2018-06-300000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000921825美國-GAAP：添加劑2018-03-310000921825美國-GAAP：添加劑2019-06-300000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-04-012019-06-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2019-04-012019-06-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-310000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-07-012019-09-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-310000921825美國-GAAP：添加劑2019-03-310000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000921825一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-03-310000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2019-07-012019-09-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2019-03-3100009218252019-04-012019-06-300000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000921825美國-GAAP：添加劑2019-04-012019-06-3000009218252019-01-012019-03-310000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000921825美國-公認會計原則：非控制成員2019-06-300000921825美國-GAAP：添加劑2019-07-012019-09-300000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-03-310000921825一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310000921825美國-公認會計原則：非控制成員2019-09-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2019-07-012019-09-300000921825美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-03-310000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-01-012019-03-310000921825一般公認會計原則：StockMenger2019-04-012019-06-3000009218252019-03-310000921825美國-GAAP：添加劑2019-09-300000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-09-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2019-03-3100009218252019-06-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2019-09-300000921825美國-GAAP：添加劑2018-12-310000921825一般公認會計原則：StockMenger2019-06-300000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2018-12-310000921825us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-06-300000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000921825us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000921825美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-09-300000921825美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-09-300000921825Fr：SalesTypeLeaseMembers2018-09-300000921825Fr：SalesTypeLeaseMembers2018-01-012018-09-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-09-300000921825Fr：SalesTypeLeaseMembers2019-09-300000921825一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-09-300000921825Fr：SalesTypeLeaseMembers2019-01-012019-09-300000921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fAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberus-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-07-012018-09-300000921825美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembersus-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberus-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-07-012019-09-300000921825美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembersus-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberus-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-01-012018-09-300000921825SRT：管理-成員Fr：ServiceLTIPUnitsMember2019-01-012019-09-300000921825SRT：理事會成員美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2019-01-012019-09-300000921825SRT：管理-成員美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2019-01-012019-09-300000921825SRT：管理-成員美國-公認會計原則：PerformanceSharesMenger2019-09-300000921825SRT：管理-成員美國-公認會計原則：PerformanceSharesMenger2019-01-012019-09-300000921825SRT：管理-成員美國-公認會計原則：縮窄股票單位2019-01-012019-09-300000921825SRT：管理-成員美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2019-09-300000921825Fr：財寶鎖22019-01-012019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapTwoMor2019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapOne成員2019-09-300000921825Fr：財寶鎖22019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapOne成員2019-01-012019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapTwoMor美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapTwoMor美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapOne成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapOne成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapTwoMor美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapOne成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300000921825Fr：InterestRateSwapTwoMor2019-01-012019-09-300000921825FR：發展活動成員2019-09-300000921825SRT：MinimumMenger2019-09-300000921825SRT：最大值2019-09-300000921825Fr：SalesTypeLeaseMembers2019-07-012019-09-300000921825Fr：採購-活動-成員美國-公認會計原則：SubequentEventMembers2019-10-012019-10-250000921825Fr：討論-活動-成員美國-公認會計原則：SubequentEventMembers2019-10-012019-10-250000921825Fr：討論-活動-成員美國-公認會計原則：SubequentEventMembers2019-10-250000921825Fr：採購-活動-成員美國-公認會計原則：SubequentEventMembers2019-10-25iso 4217：美元Xbrli：股票iso 4217：美元Xbrli：股票Fr：財產utreg：平方尺Xbrli：純Fr：國家


 
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 _______________________________
表格10-Q
_______________________________
☒
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
從轉軌時期到轉軌時期，從轉軌、轉軌
委員會檔案編號：1-13102(第一工業地產信託有限公司)
333-21873(第一工業，L.P.)
  _______________________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/921825/000092182519000019/frlogoa02.jpg
第一家附屬工業不動產信託公司。
第一工業，L.P.
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)

第一工業地產信託公司
 
馬裏蘭州
 
36-3935116
第一工業，L.P.
 
特拉華州
 
36-3924586
 
 
(國家或其他司法管轄區)
成立為法團或組織)
 
(I.R.S.僱主)
(識別號)


1 N.Wacker大道，4200套房
芝加哥, 伊利諾斯州, 60606

(主要行政辦公室地址，郵編)
    
(312) 344-4300
(登記人的電話號碼，包括區號)
 _______________________________ 
每班的職稱：
 
交易符號：
 
在其上註冊的每個交易所的名稱：
普通股，每股面值$.01
 
Fr
 
紐約證券交易所

通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
第一工業地產信託公司
是
☑
不
☐
 
第一工業，L.P.
是
☑
不
☐
 
請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有的話)，説明在過去12個月內，每個交互數據文件都必須根據條例S-T(本章第232.405節)的規則405提交和張貼(或在較短的時間內，註冊人必須提交併發佈此類文件)。
第一工業地產信託公司
是
☑
不
☐
 
第一工業，L.P.
是
☑
不
☐
 

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一)：
第一工業地產信託公司：
 
 
 
 
 
 
 
大型加速箱
 
☑
 
 
加速機
 
☐
非加速濾波器
 
☐
 
(不要檢查是否有一家較小的報告公司)
小型報告公司
 
☐
新興成長型公司
 
☐
 
 
 
 
 
第一工業，L.P.：
 
 
 
 
 
 
 
大型速動成型機
 
☐
 
 
加速過濾器
 
☑
非加速濾波器
 
☐
 
(不要檢查是否有一家較小的報告公司)
小型報告公司
 
☐
新興成長型公司
 
☐
 
 
 
 

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
第一工業地產信託公司
是
☐
不
☐
第一工業，L.P.
是
☐
不
☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。
第一工業地產信託公司
是
☐
不
☑
 
第一工業，L.P.
是
☐
不
☑
 
在…2019年10月25日, 126,951,714第一工業地產信託有限公司普通股(面值0.01美元)的股票已發行。
 





解釋性説明
本報告綜合了馬裏蘭公司第一工業不動產信託公司(“公司”)和特拉華有限合夥公司(“運營合夥”)2019年9月30日終了期間第10-Q號表格的季度報告。除非另有説明或上下文另有要求，“我們”、“我們”和“我們”是指公司及其子公司，包括經營夥伴關係及其合併子公司。
本公司是一家房地產投資信託公司，是經營夥伴關係的普通合夥人。截至2019年9月30日，該公司在運營合夥公司擁有約98.1%的普通合夥人共同權益。其餘約1.9%的共同有限責任合夥權益由有限合夥人擁有。經營合夥的有限合夥人是指根據公司的股份激勵計劃，將其直接或間接財產權益貢獻給經營夥伴關係，以換取經營夥伴關係中具有有限合夥利益的共同單位和/或長期執行夥伴關係單位(見注9)的個人或實體。作為經營夥伴關係的唯一普通合夥人，本公司對運營合夥公司的日常管理和控制行使獨家和完全的酌處權，並可使其進行某些重大交易，包括收購、處置和再融資。公司的管理層與經營合夥企業的管理人員組成相同的成員。
公司和經營夥伴關係作為一個企業來管理和運作。經營夥伴關係的財務結果合併為公司的財務報表。該公司除了投資於經營夥伴關係外，沒有其他重大資產。實質上，公司的所有資產都由經營合夥公司及其子公司持有，並通過經營合夥公司及其子公司進行運營。因此，本公司與營運合夥公司的資產及負債大致相同。
我們認為，在公司和運營夥伴關係作為相互關聯、合併的公司運作的背景下，瞭解公司和運營夥伴關係之間的差異是很重要的。公司合併財務報表與經營夥伴關係合併財務報表的主要區別領域是：
•
股東權益、非控股權益與合夥人資本。除公司以外的實體在經營合夥中持有的1.9%的股權，在經營合夥公司的財務報表中列為合夥人的資本，並在公司財務報表中列為非控制權權益。
•
與其他房地產合作伙伴關係。該公司的業務主要通過運營夥伴關係及其子公司進行，但業務也是通過其他八家有限合夥公司進行的，這些合夥企業被稱為“其他房地產合夥企業”。經營合夥公司是一家有限合夥人，持有至少99%的權益，而該公司是普通合夥人，通過八家獨立的全資公司持有至少.01%的普通合夥權益，每一家都是房地產合夥企業。其他房地產合作伙伴關係是可變的利益實體，公司和經營夥伴合併。公司在其他房地產合作伙伴關係中的直接普通合夥利益反映為經營合夥企業財務報表中的非控制利益。
•
與服務子公司的關係。本公司有一個直接全資子公司，不擁有任何房地產，但提供服務的各種其他實體的公司所擁有的。由於經營夥伴關係在該實體中沒有所有權利益，其業務反映在公司的綜合業績中，而不反映在經營夥伴關係中。此外，該實體欠經營合夥公司一定數額，其中一筆應收款項列在經營合夥公司的資產負債表中，但在公司綜合資產負債表中被沖銷，因為該實體和經營夥伴關係都由公司完全合併。
我們相信，將公司和運營合夥公司的季度報告合併到這份單一報告中，將產生以下好處：
•
提高投資者對公司和經營夥伴關係的瞭解，使他們能夠以與管理層相同的方式看待整個業務並經營業務；
•
通過編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告，創造時間和成本效益；以及
•
消除重複披露，併為我們的投資者提供一個更精簡和可讀的報告，以審查，因為公司披露的很大一部分適用於公司和經營夥伴關係。
為幫助投資者瞭解公司與經營夥伴關係的不同之處，本報告為公司和經營夥伴各提供下列單獨的披露：
•
合併財務報表；
•
此類財務報表的一套合併説明，其中酌情分別討論每個實體的股東權益或合夥人的資本；
•
a聯合管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析，其中包括與每個實體有關的不同信息。



本報告還包括單獨的第一部分，第4項，控制和程序部分，以及關於公司和運營夥伴關係的單獨的表31和32證明，以確定已作出必要的認證，公司和經營夥伴關係都符合經修正的1934年“證券交易法”第13a-15條和規則15d-15以及“美國法典”第18編第1350節。



第一工業地產信託公司第一工業，L.P.
表格10-q
2019年9月30日終了期間
指數
 
 
 
頁
第一部分：財務資料
3
第1項
財務報表
3
 
第一工業地產信託公司
 
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表
3
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表
4
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月綜合收入綜合報表
5
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月股東權益變動綜合報表
6
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動合併報表
7
 
第一工業，L.P.
 
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表
8
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表
9
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月綜合收入綜合報表
10
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月合夥人資本變動合併報表
11
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動合併報表
13
 
第一工業地產信託公司第一工業，L.P.
 
 
合併財務報表附註
15
第2項
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
28
第3項
市場風險的定量和定性披露
43
第4項
管制和程序
43
第II部：其他資料
44
第1項
法律程序
44
第1A項.
危險因素
44
第2項
未登記的股本證券出售和收益的使用
44
第3項
高級證券違約
44
第4項
礦山安全披露
44
第5項
其他資料
44
第6項
展品
44
展示索引
45
簽名
46



2


第一部分：財務資料 
第1項
財務報表
第一工業地產信託公司
合併資產負債表
(除股票和每股數據外，以千計)
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
 
(未經審計)
 
 
資產
 
 
 
資產：
 
 
 
房地產投資：
 
 
 
土地
$
933,203

 
$
909,318

建築物和改善
2,759,352

 
2,704,850

在建
162,177

 
59,476

減：累計折舊
(841,297
)
 
(811,784
)
房地產淨投資
3,013,435

 
2,861,860

不動產和其他出售資產，扣除累計折舊和攤銷費930美元和0美元
1,065

 
—

經營租賃使用權資產
25,088

 
—

現金及現金等價物
27,957

 
43,102

限制現金
16,315

 
7,271

租户應收賬款，淨額
4,781

 
5,185

合資投資
18,060

 
23,326

遞延租金淨額
76,212

 
71,079

遞延租賃無形資產淨額
28,190

 
29,678

預付費用和其他資產淨額
165,622

 
101,190

總資產
$
3,376,725

 
$
3,142,691

負債和權益
 
 
 
負債：
 
 
 
負債：
 
 
 
應付抵押貸款淨額
$
180,313

 
$
296,470

高級無擔保債券，淨額
693,886

 
544,504

無擔保定期貸款淨額
457,601

 
456,809

無擔保信貸貸款
78,000

 
—

應付帳款、應計費用和其他負債
125,989

 
78,665

經營租賃負債
22,569

 
—

遞延租賃無形資產淨額
9,048

 
9,560

預收租金及保證金
53,613

 
47,927

應付股息及分配
30,386

 
28,845

負債總額
1,651,405

 
1,462,780

承付款和意外開支
—

 
—

公平：
 
 
 
第一工業地產信託公司股東權益：
 
 
 
普通股(面值0.01美元，認股權225，000，000股，已發行和流通的股票126，951，714和126，307，431股)
1,270

 
1,263

額外資本支付
2,138,058

 
2,131,556

超過累積收益的分配
(438,337
)
 
(490,807
)
累計其他綜合(損失)收入
(8,444
)
 
3,502

第一工業地產信託公司股東權益合計
1,692,547

 
1,645,514

非控制利益
32,773

 
34,397

股本總額
1,725,320

 
1,679,911

負債和股本共計
$
3,376,725

 
$
3,142,691

所附附註是合併財務報表的組成部分。

3


第一工業地產信託公司
綜合業務報表
(未經審計；單位：千，但每股數據除外)

 
截至2019年9月30日止的三個月
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
收入：
 
 
 
 
 
 
 
租賃收入
$
105,369

 
$
99,231

 
$
312,524

 
$
296,335

其他收入
1,221

 
1,025

 
2,702

 
2,537

總收入
106,590

 
100,256

 
315,226

 
298,872

費用：
 
 
 
 
 
 
 
財產費用
28,396

 
28,466

 
85,943

 
86,430

一般和行政
6,945

 
6,581

 
20,529

 
21,470

不動產減值
—

 
—

 
—

 
2,756

折舊和其他攤銷
30,149

 
28,645

 
89,978

 
85,596

總開支
65,490

 
63,692

 
196,450

 
196,252

其他收入(費用)：
 
 
 
 
 
 
 
房地產銷售收益
52,489

 
8,135

 
53,378

 
53,291

利息費用
(12,466
)
 
(12,424
)
 
(37,565
)
 
(37,818
)
發債成本攤銷
(805
)
 
(850
)
 
(2,430
)
 
(2,550
)
債務退休損失
—

 
—

 
—

 
(39
)
其他收入(費用)共計
39,218

 
(5,139
)
 
13,383

 
12,884

合資經營前收益(虧損)收益和所得税(備抵)收益
80,318

 
31,425

 
132,159

 
115,504

合營企業股權(虧損)收益
(72
)
 
(197
)
 
16,288

 
(199
)
所得税(備抵)福利
(244
)
 
302

 
(3,392
)
 
93

淨收益
80,002

 
31,530

 
145,055

 
115,398

減：可歸因於非控制權益的淨收入
(1,691
)
 
(619
)
 
(3,141
)
 
(2,986
)
第一工業地產信託公司普通股持有人及參股證券的淨收益
$
78,311

 
$
30,911

 
$
141,914

 
$
112,412

每股基本收益和稀釋收益：
 
 
 
 
 
 
 
第一工業地產信託公司普通股股東的淨收入
$
0.62

 
$
0.24

 
$
1.12

 
$
0.91

加權平均股票
126,480

 
125,768

 
126,295

 
123,098

加權平均股
126,783

 
126,130

 
126,578

 
123,497

所附附註是合併財務報表的組成部分。


4


第一工業地產信託公司
綜合收入報表
(未經審計；單位：千)

 
截至2019年9月30日止的三個月
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
淨收益
$
80,002

 
$
31,530

 
$
145,055

 
$
115,398

結算衍生工具的付款
—

 
—

 
(3,149
)
 
—

衍生工具市價(虧損)收益
(1,469
)
 
1,678

 
(9,161
)
 
10,928

衍生工具攤銷
83

 
24

 
131

 
71

綜合收入
78,616

 
33,232

 
132,876

 
126,397

非控制權益綜合收益
(1,668
)
 
(641
)
 
(2,877
)
 
(3,271
)
第一工業地產信託公司的綜合收益
$
76,948

 
$
32,591

 
$
129,999

 
$
123,126

所附附註是合併財務報表的組成部分。


5


第一工業地產信託公司
股東權益變動綜合報表
(未經審計；單位：千，但每股數據除外)

截至2019年9月30日的9個月：
共同
股票
 
額外
已付-
資本
 
分佈
超過.
累積
收益
 
累積
其他
綜合
(損失)收入
 
非控制
利息
 
共計
截至2018年12月31日的餘額
1,263

 
2,131,556

 
(490,807
)
 
3,502

 
34,397

 
1,679,911

淨收益
—

 
—

 
23,803

 
—

 
537

 
24,340

其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
(6,190
)
 
(140
)
 
(6,330
)
股票補償活動
2

 
(611
)
 
(1,696
)
 
—

 
270

 
(2,035
)
普通股股利和單位分配(每股0.2300美元)
—

 
—

 
(29,258
)
 
—

 
(664
)
 
(29,922
)
重新分配-額外的資本支付
—

 
(3,238
)
 
—

 
—

 
3,238

 
—

重新分配-其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
(7
)
 
7

 
—

截至2019年3月31日的結餘
1,265

 
2,127,707

 
(497,958
)
 
(2,695
)
 
37,645

 
1,665,964

淨收益
—

 
—

 
39,800

 
—

 
913

 
40,713

其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
(4,362
)
 
(101
)
 
(4,463
)
股票補償活動
—

 
1,542

 
—

 
—

 
511

 
2,053

普通股股利和單位分配(每股0.2300美元)
—

 
—

 
(29,212
)
 
—

 
(652
)
 
(29,864
)
重新分配-額外的資本支付
—

 
458

 
—

 
—

 
(458
)
 
—

重新分配-其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
(1
)
 
1

 
—

截至2019年6月30日的餘額
1,265

 
2,129,707

 
(487,370
)
 
(7,058
)
 
37,859

 
1,674,403

淨收益
—

 
—

 
78,311

 
—

 
1,691

 
80,002

其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
(1,363
)
 
(23
)
 
(1,386
)
股票補償活動
—

 
1,583

 
—

 
—

 
548

 
2,131

普通股股利和單位分配(每股0.2300美元)
—

 
—

 
(29,278
)
 
—

 
(552
)
 
(29,830
)
有限責任公司轉換為普通股
5

 
6,856

 
—

 
—

 
(6,861
)
 
—

重新分配-額外的資本支付
—

 
(88
)
 
—

 
—

 
88

 
—

重新分配-其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
(23
)
 
23

 
—

截至2019年9月30日的結餘
1,270

 
2,138,058

 
(438,337
)
 
(8,444
)
 
32,773

 
1,725,320


第一工業地產信託公司
股東權益變動綜合報表(續)
(未經審計；單位：千，但每股數據除外)

截至2018年9月30日的9個月：
共同
股票
 
額外
已付-
資本
 
分佈
超過.
累積
收益
 
累積
其他
綜合
(損失)收入
 
非控制
利息
 
共計
截至2017年12月31日的結餘
1,199

 
1,967,110

 
(541,847
)
 
1,338

 
48,077

 
1,475,877

淨收益
—

 
—

 
36,292

 
—

 
1,172

 
37,464

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
6,366

 
183

 
6,549

股票補償活動
3

 
(1,106
)
 
(3,282
)
 
—

 
—

 
(4,385
)
普通股股利和單位分配(每股0.2175美元)
—

 
—

 
(26,332
)
 
—

 
(775
)
 
(27,107
)
有限責任公司轉換為普通股
4

 
5,005

 
—

 
—

 
(5,009
)
 
—

有限責任合夥人單位的退休
—

 
—

 
—

 
—

 
(934
)
 
(934
)
重新分配-額外的資本支付
—

 
(292
)
 
—

 
—

 
292

 
—

截至2018年3月31日餘額
1,206

 
1,970,717

 
(535,169
)
 
7,704

 
43,006

 
1,487,464

淨收益
—

 
—

 
45,209

 
—

 
1,195

 
46,404

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
2,731

 
17

 
2,748

普通股發行，扣除發行成本
48

 
145,360

 
—

 
—

 
—

 
145,408

股票補償活動
—

 
1,997

 
—

 
—

 
—

 
1,997

普通股股利和單位分配(每股0.2175美元)
—

 
—

 
(27,566
)
 
—

 
(643
)
 
(28,209
)
有限責任公司轉換為普通股
6

 
7,312

 
—

 
—

 
(7,318
)
 
—

重新分配-額外的資本支付
—

 
(1,926
)
 
—

 
—

 
1,926

 
—

截至2018年6月30日的餘額
1,260

 
2,123,460

 
(517,526
)
 
10,435

 
38,183

 
1,655,812

淨收益
—

 
—

 
30,911

 
—

 
619

 
31,530

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
1,694

 
8

 
1,702

股票補償活動
—

 
2,003

 
—

 
—

 
—

 
2,003

普通股股利和單位分配(每股0.2175美元)
—

 
—

 
(27,450
)
 
—

 
(572
)
 
(28,022
)
有限責任公司轉換為普通股
3

 
4,179

 
—

 
—

 
(4,182
)
 
—

重新分配-額外的資本支付
—

 
(91
)
 
—

 
—

 
91

 
—

截至2018年9月30日餘額
1,263

 
2,129,551

 
(514,065
)
 
12,129

 
34,147

 
1,663,025

所附附註是合併財務報表的組成部分。

6


第一工業地產信託公司
現金流量表
(未經審計；單位：千)
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
業務活動現金流量：
 
 
 
淨收益
$
145,055

 
$
115,398

調整數，以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額：
 
 
 
折舊
73,054

 
69,397

發債成本攤銷
2,430

 
2,550

其他攤銷，包括股票賠償
21,226

 
20,516

不動產減值
—

 
2,756

不良債務準備金
—

 
267

合營企業股權(收益)損失
(16,288
)
 
199

合資公司的分配
16,012

 
—

房地產銷售收益
(53,378
)
 
(53,291
)
債務退休損失
—

 
39

結算衍生工具的付款
(3,149
)
 
—

直線租金收入和費用淨額
(7,321
)
 
(1,329
)
租户應收賬款、預付費用和其他資產、淨資產和經營租賃資產的增加
(8,325
)
 
(5,639
)
應付帳款、應計費用、其他負債、預付租金、保證金和經營租賃負債的增加額
20,863

 
172

經營活動提供的淨現金
190,179

 
151,035

投資活動的現金流量：
 
 
 
購置不動產
(108,468
)
 
(91,799
)
增加房地產投資和非購置租户改善和租賃費用
(211,424
)
 
(168,681
)
房地產投資銷售淨收益
102,758

 
116,166

對合資企業的捐款和投資
—

 
(25,190
)
合資公司的分配
8,658

 
1,829

其他投資活動
(6,459
)
 
(4,825
)
用於投資活動的現金淨額
(214,935
)
 
(172,500
)
來自籌資活動的現金流量：
 
 
 
融資和股票發行成本
(953
)
 
(2,975
)
普通股發行收益扣除承銷商折扣
—

 
145,584

扣繳股份税
(4,384
)
 
(6,020
)
支付的普通股股利和單位分配
(87,490
)
 
(81,605
)
應付抵押貸款的償還
(116,518
)
 
(163,792
)
高級無擔保債券收益
150,000

 
300,000

無擔保信貸機制的收益
295,000

 
217,000

無擔保信貸貸款的償還
(217,000
)
 
(361,500
)
融資活動提供的現金淨額
18,655

 
46,692

現金、現金等價物和限制性現金淨增加額(減少)
(6,101
)
 
25,227

現金、現金等價物和限制性現金，年初
50,373

 
46,482

現金、現金等價物和限制性現金，期末
$
44,272

 
$
71,709

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
第一工業地產信託公司
現金流量表(續)
(未經審計；單位：千)
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
現金流量表的補充資料：
 
 
 
與發展活動有關的資本化利息費用
$
4,161

 
$
4,867

為經營租賃負債支付的現金
$
1,273

 
$
—

非現金經營活動的補充附表：
 
 
 
因取得使用權而產生的經營租賃負債
$
22,871

 
$
—

非現金投資及融資活動的補充時間表：
 
 
 
應付普通股股利和單位分配
$
30,386

 
$
28,749

普通股有限合夥單位交易所：
 
 
 
非控制利益
$
(6,861
)
 
$
(16,509
)
普通股
5

 
13

額外資本支付
6,856

 
16,496

共計
$
—

 
$
—

從經營租賃到銷售的租賃重新分類-類型租賃：
 
 
 
租賃應收賬款
$
54,521

 
$
—

土地
(24,803
)
 
—

建築物，扣除累計折舊
(17,845
)
 
—

遞延租金應收賬款
(2,073
)
 
—

其他資產，扣除累計攤銷額
(1,194
)
 
—

因租賃而確認的銷售收益
$
8,606

 
—

與購買房地產有關的負債及其他負債的承擔
$
692

 
$
11,707

與在建工程有關的應付款和房地產投資的增加
$
57,872

 
$
31,288

全部折舊資產的核銷
$
(26,115
)
 
$
(33,047
)
所附附註是合併財務報表的組成部分。

7


第一工業，L.P.
合併資產負債表
(單位數據除外)
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
 
(未經審計)
 
 
資產
 
 
 
資產：
 
 
 
房地產投資：
 
 
 
土地
$
933,203

 
$
909,318

建築物和改善
2,759,352

 
2,704,850

在建
162,177

 
59,476

減：累計折舊
(841,297
)
 
(811,784
)
房地產投資淨額(包括257 318美元和260 528美元與合併可變利息實體有關，見附註5)
3,013,435

 
2,861,860

不動產和其他出售資產，扣除累計折舊和攤銷費930美元和0美元
1,065

 
—

經營租賃使用權資產
25,088

 
—

現金及現金等價物
27,957

 
43,102

限制現金
16,315

 
7,271

租户應收賬款，淨額
4,781

 
5,185

合資投資
18,060

 
23,326

遞延租金淨額
76,212

 
71,079

遞延租賃無形資產淨額
28,190

 
29,678

預付費用和其他資產淨額
175,645

 
111,298

總資產
$
3,386,748

 
$
3,152,799

負債和合夥人資本
 
 
 
負債：
 
 
 
負債：
 
 
 
應付抵押貸款淨額(包括與合併可變利息實體有關的11，089美元和20，497美元，見附註5)
$
180,313

 
$
296,470

高級無擔保債券，淨額
693,886

 
544,504

無擔保定期貸款淨額
457,601

 
456,809

無擔保信貸貸款
78,000

 
—

應付帳款、應計費用和其他負債
125,989

 
78,665

經營租賃負債
22,569

 
—

遞延租賃無形資產淨額
9,048

 
9,560

預收租金及保證金
53,613

 
47,927

應付分配
30,386

 
28,845

負債總額
1,651,405

 
1,462,780

承付款和意外開支
—

 
—

合夥人資本：
 
 
 
第一工業，L.P.的合夥人資本：
 
 
 
普通夥伴股(126，951，714個和126，307，431個未完成的單位)
1,681,106

 
1,619,342

有限合夥人單位(2，443，761個和2，624，167個未完成的單位)
61,987

 
66,246

累計其他綜合(損失)收入
(8,605
)
 
3,574

第一工業有限公司合夥人資本總額
1,734,488

 
1,689,162

非控制利益
855

 
857

合夥人資本共計
1,735,343

 
1,690,019

負債和合夥人資本共計
$
3,386,748

 
$
3,152,799

所附附註是合併財務報表的組成部分。

8


第一工業，L.P.
綜合業務報表
(未經審計；千，單位數據除外)

 
截至2019年9月30日止的三個月
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
收入：
 
 
 
 
 
 
 
租賃收入
$
105,369

 
$
99,231

 
$
312,524

 
$
296,335

其他收入
1,221

 
1,025

 
2,702

 
2,537

總收入
106,590

 
100,256

 
315,226

 
298,872

費用：
 
 
 
 
 
 
 
財產費用
28,396

 
28,466

 
85,943

 
86,430

一般和行政
6,945

 
6,581

 
20,529

 
21,470

不動產減值
—

 
—

 
—

 
2,756

折舊和其他攤銷
30,149

 
28,645

 
89,978

 
85,596

總開支
65,490

 
63,692

 
196,450

 
196,252

其他收入(費用)：
 
 
 
 
 
 
 
房地產銷售收益
52,489

 
8,135

 
53,378

 
53,291

利息費用
(12,466
)
 
(12,424
)
 
(37,565
)
 
(37,818
)
發債成本攤銷
(805
)
 
(850
)
 
(2,430
)
 
(2,550
)
債務退休損失
—

 
—

 
—

 
(39
)
其他收入(費用)共計
39,218

 
(5,139
)
 
13,383

 
12,884

合資經營前收益(虧損)收益和所得税(備抵)收益
80,318

 
31,425

 
132,159

 
115,504

合營企業股權(虧損)收益
(72
)
 
(197
)
 
16,288

 
(199
)
所得税(備抵)福利
(244
)
 
302

 
(3,392
)
 
93

淨收益
80,002

 
31,530

 
145,055

 
115,398

減：可歸因於非控制權益的淨收入
(33
)
 
(22
)
 
(83
)
 
(65
)
可供大學及參與證券公司使用的淨收益
$
79,969

 
$
31,508

 
$
144,972

 
$
115,333

單位基本收入和稀釋收入：
 
 
 
 
 
 

大學可用淨收入
$
0.62

 
$
0.24

 
$
1.12

 
$
0.91

加權平均單位
128,837

 
128,526

 
128,829

 
126,380

加權平均單位-稀釋
129,256

 
128,888

 
129,219

 
126,779

所附附註是合併財務報表的組成部分。



9


第一工業，L.P.
綜合收入報表
(未經審計；單位：千)

 
截至2019年9月30日止的三個月
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
淨收益
$
80,002

 
$
31,530

 
$
145,055

 
$
115,398

結算衍生工具的付款
—

 
—

 
(3,149
)
 
—

衍生工具市價(虧損)收益
(1,469
)
 
1,678

 
(9,161
)
 
10,928

衍生工具攤銷
83

 
24

 
131

 
71

綜合收入
$
78,616

 
$
33,232

 
$
132,876

 
$
126,397

非控制權益綜合收益
(33
)
 
(22
)
 
(83
)
 
(65
)
可歸因於大學的綜合收入
$
78,583

 
$
33,210

 
$
132,793

 
$
126,332

所附附註是合併財務報表的組成部分。


10


第一工業，L.P.
合夥人資本變動綜合報表
(未經審計；千，單位數據除外)

截至2019年9月30日的9個月：
一般
合夥人
單位
 
有限
合夥人
單位
 
累積
其他
綜合
(損失)收入
 
非控制利益
 
共計
截至2018年12月31日的餘額
$
1,619,342

 
$
66,246

 
$
3,574

 
$
857

 
$
1,690,019

淨收益
23,777

 
537

 
—

 
26

 
24,340

其他綜合損失
—

 
—

 
(6,330
)
 
—

 
(6,330
)
股票補償活動
(2,305
)
 
270

 
—

 
—

 
(2,035
)
單位分配(每單位$0.2300)
(29,258
)
 
(664
)
 
—

 
—

 
(29,922
)
對非控制利益的分配
—

 
—

 
—

 
(43
)
 
(43
)
截至2019年3月31日的結餘
$
1,611,556

 
$
66,389

 
$
(2,756
)
 
$
840

 
$
1,676,029

淨收益
39,776

 
913

 
—

 
24

 
40,713

其他綜合損失
—

 
—

 
(4,463
)
 
—

 
(4,463
)
股票補償活動
1,542

 
511

 
—

 
—

 
2,053

單位分配(每單位$0.2300)
(29,212
)
 
(652
)
 
—

 
—

 
(29,864
)
非控股權供款
—

 
—

 
—

 
5

 
5

對非控制利益的分配
—

 
—

 
—

 
(21
)
 
(21
)
截至2019年6月30日的餘額
$
1,623,662

 
$
67,161

 
$
(7,219
)
 
$
848

 
$
1,684,452

淨收益
78,278

 
1,691

 
—

 
33

 
80,002

其他綜合損失
—

 
—

 
(1,386
)
 
—

 
(1,386
)
股票補償活動
1,583

 
548

 
—

 
—

 
2,131

單位分配(每單位$0.2300)
(29,278
)
 
(552
)
 
—

 
—

 
(29,830
)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位
6,861

 
(6,861
)
 
—

 
—

 
—

非控股權供款
—

 
—

 
—

 
5

 
5

對非控制利益的分配
—

 
—

 
—

 
(31
)
 
(31
)
截至2019年9月30日的結餘
$
1,681,106

 
$
61,987

 
$
(8,605
)
 
$
855

 
$
1,735,343


11


第一工業，L.P.
合夥人資本變動綜合報表(續)
(未經審計；千，單位數據除外)

截至2018年9月30日的9個月：
一般
合夥人
單位
 
有限
合夥人
單位
 
累積
其他
綜合
(損失)收入
 
非控制利益
 
共計
截至2017年12月31日的結餘
$
1,401,583

 
$
82,251

 
$
1,382

 
$
779

 
$
1,485,995

淨收益
36,271

 
1,172

 
—

 
21

 
37,464

其他綜合收入
—

 
—

 
6,549

 
—

 
6,549

股票補償活動
(4,385
)
 
—

 
—

 
—

 
(4,385
)
單位分配(每單位$0.2175)
(26,332
)
 
(775
)
 
—

 
—

 
(27,107
)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位
5,009

 
(5,009
)
 
—

 
—

 
—

有限責任合夥人單位的退休
—

 
(934
)
 
—

 
—

 
(934
)
非控股權供款
—

 
—

 
—

 
116

 
116

對非控制利益的分配
—

 
—

 
—

 
(21
)
 
(21
)
截至2018年3月31日餘額
$
1,412,146

 
$
76,705

 
$
7,931

 
$
895

 
$
1,497,677

淨收益
45,187

 
1,195

 
—

 
22

 
46,404

其他綜合收入
—

 
—

 
2,748

 
—

 
2,748

普通夥伴單位的繳款，扣除發行費用後
145,408

 
—

 
—

 
—

 
145,408

股票補償活動
1,997

 
—

 
—

 
—

 
1,997

單位分配(每單位$0.2175)
(27,566
)
 
(643
)
 
—

 
—

 
(28,209
)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位
7,318

 
(7,318
)
 
—

 
—

 
—

非控股權供款
—

 
—

 
—

 
5

 
5

對非控制利益的分配
—

 
—

 
—

 
(43
)
 
(43
)
截至2018年6月30日的餘額
$
1,584,490

 
$
69,939

 
$
10,679

 
$
879

 
$
1,665,987

淨收益
30,889

 
619

 
—

 
22

 
31,530

其他綜合收入
—

 
—

 
1,702

 
—

 
1,702

股票補償活動
2,003

 
—

 
—

 
—

 
2,003

單位分配(每單位$0.2175)
(27,450
)
 
(572
)
 
—

 
—

 
(28,022
)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位
4,182

 
(4,182
)
 
—

 
—

 
—

非控股權供款
—

 
—

 
—

 
3

 
3

對非控制利益的分配
—

 
—

 
—

 
(20
)
 
(20
)
截至2018年9月30日餘額
$
1,594,114

 
$
65,804

 
$
12,381

 
$
884

 
$
1,673,183

所附附註是合併財務報表的組成部分。


12


第一工業，L.P.
現金流量表
(未經審計；單位：千)
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
業務活動現金流量：
 
 
 
淨收益
$
145,055

 
$
115,398

調整數，以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額：
 
 
 
折舊
73,054

 
69,397

發債成本攤銷
2,430

 
2,550

其他攤銷，包括股票賠償
21,226

 
20,516

不動產減值
—

 
2,756

不良債務準備金
—

 
267

合營企業股權(收益)損失
(16,288
)
 
199

合資公司的分配
16,012

 
—

房地產銷售收益
(53,378
)
 
(53,291
)
債務退休損失
—

 
39

結算衍生工具的付款
(3,149
)
 
—

直線租金收入和費用淨額
(7,321
)
 
(1,329
)
租户應收賬款、預付費用和其他資產、淨資產和經營租賃資產的增加
(8,240
)
 
(5,679
)
應付帳款、應計費用、其他負債、預付租金、保證金和經營租賃負債的增加額
20,863

 
172

經營活動提供的淨現金
190,264

 
150,995

投資活動的現金流量：
 
 
 
購置不動產
(108,468
)
 
(91,799
)
增加房地產投資和非購置租户改善和租賃費用
(211,424
)
 
(168,681
)
房地產投資銷售淨收益
102,758

 
116,166

對合資企業的捐款和投資
—

 
(25,190
)
合資公司的分配
8,658

 
1,829

其他投資活動
(6,459
)
 
(4,825
)
用於投資活動的現金淨額
(214,935
)
 
(172,500
)
來自籌資活動的現金流量：
 
 
 
融資和股票發行成本
(953
)
 
(2,975
)
普通夥伴單位的貢獻
—

 
145,584

扣繳單位税款
(4,384
)
 
(6,020
)
已付單位分配額
(87,490
)
 
(81,605
)
非控股利益的貢獻
10

 
124

分配給非控制利益
(95
)
 
(84
)
應付抵押貸款的償還
(116,518
)
 
(163,792
)
高級無擔保債券收益
150,000

 
300,000

無擔保信貸機制的收益
295,000

 
217,000

無擔保信貸貸款的償還
(217,000
)
 
(361,500
)
融資活動提供的現金淨額
18,570

 
46,732

現金、現金等價物和限制性現金淨增加額(減少)
(6,101
)
 
25,227

現金、現金等價物和限制性現金，年初
50,373

 
46,482

現金、現金等價物和限制性現金，期末
$
44,272

 
$
71,709

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

13


第一工業，L.P.
現金流量表(續)
(未經審計；單位：千)
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
現金流量表的補充資料：
 
 
 
與發展活動有關的資本化利息費用
$
4,161

 
$
4,867

為經營租賃負債支付的現金
$
1,273

 
$
—

非現金經營活動的補充附表：
 
 
 
因取得使用權而產生的經營租賃負債
$
22,871

 
$
—

非現金投資及融資活動的補充時間表：
 
 
 
應付普通及有限責任合夥人股分配額
$
30,386

 
$
28,749

將有限合夥人單位兑換為普通合夥人單位：
 
 
 
有限合夥人單位
$
(6,861
)
 
$
(16,509
)
普通夥伴單位
6,861

 
16,509

共計
$
—

 
$
—

從經營租賃到銷售的租賃重新分類-類型租賃：
 
 
 
租賃應收賬款
$
54,521

 
$
—

土地
(24,803
)
 
—

建築物，扣除累計折舊
(17,845
)
 
—

遞延租金應收賬款
(2,073
)
 
—

其他資產，扣除累計攤銷額
(1,194
)
 
—

因租賃而確認的銷售收益
$
8,606

 
—

與購買房地產有關的負債及其他負債的承擔
$
692

 
$
11,707

與在建工程有關的應付款和房地產投資的增加
$
57,872

 
$
31,288

全部折舊資產的核銷
$
(26,115
)
 
$
(33,047
)
所附附註是合併財務報表的組成部分。

14


第一工業地產信託公司第一工業，L.P.
合併財務報表附註
(未經審計；千美元，但每股和單位數據除外)
1. 組織
第一工業地產信託公司(“公司”)是一家擁有、管理、收購、銷售、開發和重新開發工業房地產的自營和完全一體化的房地產公司。該公司是1993年8月10日成立的馬裏蘭公司和1986年“國內收入法”(“守則”)所界定的房地產投資信託基金(“REIT”)。除非另有説明或上下文另有規定，“我們”、“我們”和“我們”是指公司及其子公司，包括其經營夥伴關係，第一工業，L.P.(“經營合夥”)，及其合併子公司。
我們於1994年7月1日開始作業。公司的業務主要通過經營夥伴關係進行，其中公司是唯一的普通合夥人(“普通合夥人”)，大致為98.1%所有權權益(“普通合夥人單位”)，2019年9月30日。業務夥伴關係還通過八其他有限合夥企業(“其他房地產合夥企業”)、許多有限責任公司(“LLC”)和某些應税REIT子公司(“TRSS”)，其經營數據連同經營合夥公司的經營數據與本公司的經營數據合併在一起。運營夥伴關係至少持有一個99%有限合夥企業在其他房地產合作伙伴關係中的權益。其他房地產合夥公司的普通合夥人是由公司全資擁有的獨立公司，每個公司至少有一個.01%一般合夥企業對其他房地產合夥企業的興趣。本公司並無任何重大資產或負債，但其投資於營運合夥及其100%其他房地產合作伙伴的所有權權益。公司在經營合夥企業中的非控股權1.9%截至2019年9月30日，為有限合夥人(“有限合夥人單位”)和普通合夥人單位(“單位”)持有的合夥總權益。經營合夥的有限合夥人是指根據公司的股份激勵計劃，將其直接或間接財產權益捐給經營合夥企業，以換取經營合夥企業的共同有限責任合夥人單位和/或經營合夥企業的長期投資夥伴關係單位的個人或實體。有關更多信息，請參見注9。
我們也擁有一個49%通過經營合夥公司全資擁有的TRS，對合資企業(“合資企業”)持有股權，並提供各種服務。合營企業按股權會計方法核算。合營企業的經營數據不與本公司或經營合夥企業的經營數據合併。有關合資企業的更多信息，請參見附註5。
經營夥伴關係、LLC、其他房地產夥伴關係、TRSS和合資企業的利潤、虧損和分配，根據其各自組織文件中的規定，酌情分配給這些實體的普通合夥人和有限合夥人、成員或股東。
截至2019年9月30日，我們擁有459工業地產21狀態，包含約為62.7百萬平方英尺的總可租面積(“GLA”)。 在綜合擁有的459個物業中，沒有一個是由公司直接擁有的。
2. 重要會計政策摘要
提出依據
所附未經審計的臨時合併財務報表是根據我們關於2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告(“2018年表10-K”)中所述合併財務報表和相關附註所述會計政策編制的，應與這些合併財務報表和相關附註一併閲讀。2018年年底綜合資產負債表數據包括在本表格10-Q文件中，來自我們2018年表10-K中經審計的合併財務報表，但不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)所要求的所有披露。這些臨時合併財務報表的説明突出了2018年12月31日經審計的綜合財務報表中所列附註的重大變化，這些附註載於我們2018年表10-K中，並按證券和交易委員會的要求提供了臨時披露。

15


估計數的使用
為了符合公認會計原則，在編制合併財務報表時，我們必須對截至2019年9月30日和2018年12月31日的報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露以及截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月的報告收入和支出數額作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們認為，所附未經審計的臨時合併財務報表反映了為公允列報截至2019年9月30日和2018年12月31日的財務狀況、截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月的業務結果和綜合收入，以及截至9月30日、2019年和2018年的9個月的現金流量所需的所有調整。所有調整都是正常的經常性調整。
改敍
自2019年1月1日起，我們採用了財務會計準則委員會(FASB)的會計準則編纂842份租約。在採用新標準後，已將2018年拖欠租約付款的房客收回收入和費用收入重新歸類為租賃收入業務綜合報表中符合2019年財務報表列報方式的細列項目。這一改敍對2018年的業務結果沒有影響。
最近的會計公告
2016年2月，財務會計準則委員會發布了第2016-02號“租賃準則更新”(主題842)(“ASU 2016-02”)，修訂了現行租賃會計準則，以提高各組織之間的透明度和可比性，要求在資產負債表上確認使用權資產和租賃負債。
我們採用了自2019年1月1日起生效的標準，並選擇2019年1月1日作為我們首次申請的日期。因此，新準則所要求的財務資料將不予更新，2019年1月1日前提交的期間將不提供披露，因為這些前期符合“會計準則”編纂840。我們選擇了在新標準的過渡指導下允許的一攬子實用權宜之計。通過採用這些實際的權宜之計，我們不必重新評估(1)現有合同是否符合租約的定義；(2)現有租約的租賃分類；或(3)先前資本化為初始直接成本的費用。
作為出租人，除了可以資本化的初始直接成本的較窄定義外，我們的租金收入主要與以前的指導保持一致。新標準將初始直接成本定義為簽訂租約的增量成本。因此，與執行成功的租賃協議有關的某些補償和某些外部法律費用不再符合新標準規定的初始直接費用的定義，將在細目中核算。一般費用和行政費用。然而，隨着ASU 2018-11號“租約”的通過-FASB在2018年7月發佈的有針對性的改進-該標準的通過，改變了我們在“業務綜合聲明”中對業務結果的表述方式。.這些標準的通過引起的主要變化是：
•
新標準提供了一種實用的權宜之計，允許出租人將非租賃組件與相關租賃組件結合起來，如果非租賃組件和相關租賃組件的轉讓時間和模式相同，則租賃組件將被歸類為經營租賃。允許出租人在追溯或預期的基礎上對所有現有的租約適用實用的權宜之計。我們選擇了切合實際的權宜之計，將符合規定標準的租賃和非租賃組件結合起來。我們租賃的非租賃部分主要包括從我們的租户那裏償還公共區域維修費用。
•
新標準還要求出租人從可變付款中排除某些出租人費用，例如房地產税，出租人在合同上要求承租人代表其直接向第三方付款。我們的一些租約要求房客直接向税務機關繳納房地產税。對於2019年1月1日之前的期間，我們將這些付款記錄在細列項目中。財產費用在行項中帶有偏移量。租賃收入截至2008年9月30日止的三、九個月，$1,796和$5,544這些付款包括在上述項目中。
•
新標準要求我們預期的與可收取的租賃應收款有關的信用損失應反映為對項目的調整。租賃收入。截至2018年9月30日止的3個月和9個月，與應收租賃應收款可收性有關的信貸損失已在細列項目中確認。財產費用而且沒有什麼意義。

16


我們是有限數量的土地和辦公室租賃的承租人。根據新標準，這些租約的開支模式大致上與我們的歷史認可一致；不過，我們須在綜合資產負債表上記錄使用權及租賃負債。.經營租賃、使用權、資產和負債在租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於我們的大部分租約並沒有提供隱含利率，因此，我們根據租約開始時所提供的資料，採用遞增借款利率來決定租約付款的現值。對於在該標準生效日期之前開始的租約，我們根據剩餘租賃付款的現值和採用之日的增量借款利率確認使用權、資產和租賃負債。我們已為某些為期十二個月或少於十二個月的合資格租約選擇短期租約豁免，因此，我們並沒有記錄資產使用權及租賃負債。我們還選擇了切實可行的權宜之計，不將租賃和非租賃部分分開.有關租約的其他披露，請參閲附註13。
2017年8月，FASB發佈了題為“衍生工具和套期保值(主題815)：針對對衝活動會計改進”(“ASU 2017-12”)的ASU 2017-12。ASU 2017-12旨在更好地使對衝活動的財務報告與這些活動的經濟目標保持一致。自2019年1月1日起，我們採用了ASU 2017-02，而這一通過並沒有影響我們的財務狀況或運營結果。

3. 房地產投資
收購
在截至2019年9月30日的9個月內，我們收購了八工業屬性約由0.5百萬平方英尺的GLA和八地塊，一其中一部分是從我們的合資企業獲得的(見注5)。我們將這些財產和土地作為資產收購，因此將交易成本資本化，以獲得的資產為基礎。下表彙總截至2019年9月30日止九個月內所購工業物業及地塊的每一主要資產類別的確認款額：
土地
$
60,352

建築物和改善
40,481

就地租賃
3,419

市場租賃
(656
)
其他資產(租賃佣金)
431

總採購價格
$
104,027


在截至2019年9月30日的9個月內，由於其各自的收購日期，與工業地產和地塊收購有關的收入和淨收入並不顯著。
房地產待售
截至2019年9月30日，我們一工業產權約由0.04百萬平方英尺的GLA待售。
銷售
在截至2019年9月30日的9個月內，我們出售了十工業屬性約由1.7百萬平方英尺的GLA銷售收入總額為$106,127。出售物業所得收益如下：$44,772.
在截至2019年9月30日的3個月和9個月內，我們確認了$8,606與將租賃從經營租賃重新分類為銷售型租賃有關的。詳情見附註13。



17


4. 負債
下表披露了有關我國債務的某些信息： 
 
未清餘額
 
利息
利率
(一九二零九年九月三十日)
 
有效
利息
利率
發行
 
成熟期
日期
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
 
應付按揭貸款毛額
$
181,092

 
$
297,610

 
4.03% – 8.26%
 
4.03% – 8.26%
 
2019年12月
2028年8月
未攤銷債務發行成本
(779
)
 
(1,246
)
 
 
 
 
 
 
未攤銷保費
—

 
106

 
 
 
 
 
 
應付抵押貸款淨額
$
180,313

 
$
296,470

 
 
 
 
 
 
高級無擔保債券，毛
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2027注
6,070

 
6,070

 
7.15%
 
7.11%
 
5/15/2027
2028
31,901

 
31,901

 
7.60%
 
8.13%
 
7/15/2028
2032注
10,600

 
10,600

 
7.75%
 
7.87%
 
4/15/2032
2027私人安置債券
125,000

 
125,000

 
4.30%
 
4.30%
 
4/20/2027
2028私人安置債券
150,000

 
150,000

 
3.86%
 
3.86%
 
2/15/2028
2029私人安置債券
75,000

 
75,000

 
4.40%
 
4.40%
 
4/20/2029
2029 II私人安置債券
150,000

 
—

 
3.97%
 
4.23%
 
7/23/2029
2030私人安置債券
150,000

 
150,000

 
3.96%
 
3.96%
 
2/15/2030
小計
$
698,571

 
$
548,571

 
 
 
 
 
 
未攤銷債務發行成本
(4,612
)
 
(3,990
)
 
 
 
 
 
 
未攤銷折扣
(73
)
 
(77
)
 
 
 
 
 
 
高級無擔保債券，淨額
$
693,886

 
$
544,504

 
 
 
 
 
 
無擔保定期貸款毛額
 
 


 
 
 
 
 
 
2014年無擔保定期貸款(A)
$
200,000

 
$
200,000

 
3.39%
 
N/A
 
1/29/2021
2015年無擔保定期貸款(A)
260,000

 
260,000

 
2.89%
 
N/A
 
9/12/2022
小計
$
460,000

 
$
460,000

 

 

 

未攤銷債務發行成本
(2,399
)
 
(3,191
)
 
 
 
 
 
 
無擔保定期貸款淨額
$
457,601

 
$
456,809

 
 
 
 
 
 
無擔保信貸貸款(B)
$
78,000

 
$
—

 
3.14%
 
N/A
 
10/29/2021

_______________
(A) 2019年9月30日的利率也反映了我們為有效地將可變利率轉換為固定利率而加入的衍生工具。見注10。
(B) 到期日可在選舉時再延長一年，但須受某些限制。未攤銷債務發行費用$2,613和$3,554截至2019年9月30日和2018年12月31日，已列入項目預付費用和其他資產淨額.
應付抵押貸款淨額
在截至2019年9月30日的9個月內，我們償還了總額為$111,761.
截至2019年9月30日，應付按揭貸款按工業物業抵押，在某些情況下是交叉抵押貸款，其淨賬面價值為$280,649。我們相信，截至2019年9月30日，運營合夥公司和該公司遵守了與抵押貸款有關的所有契約。

18


高級無擔保債券，淨額
在截至2019年9月30日的9個月內，業務夥伴關係發出$150,000的3.97%E系列保證高級債券(“2029 II私人安置債券”)(連同2027年私人安置單、2028年私家安老院債券、2029年私家安老院債券及2030私家安置債券(各如本腳註所述)，根據一份日期為2019年5月16日的“保證書及保證協議”，以“私人安置單”合稱為“私人安置單”。2029年二級私人安置債券是經營合夥公司的無擔保債務，由公司全額和無條件擔保，並要求每半年支付一次利息。
負債
以下為截至九月三十日的未來五年內，本港債務的規定到期日及已付本金(不包括保費、折扣及發債成本)的附表，以及其後的附表： 
 
金額
2019年剩餘時間
$
2,480

2020
19,648

2021
345,113

2022
341,552

2023
321

此後
708,549

共計
$
1,417,663


我們的無擔保信貸安排(“無擔保信貸安排”)、我們的無擔保定期貸款(“無擔保定期貸款”)、我們的私人安置票據和管理我們高級無擔保票據的契約包含某些金融契約，包括對債務和償債範圍的限制。根據無擔保信貸機制和無擔保定期貸款，如果放款人以誠信判斷確定發生了重大不利變化，從而妨礙及時償還或嚴重損害我們履行貸款協議規定的義務的能力，就可能發生違約事件。我們相信，截至2019年9月30日，經營合夥公司和該公司遵守了與無擔保信貸貸款、無擔保定期貸款、私人安置票據和管理我們高級無擔保票據的契約有關的所有契約。然而，這些財務契約是複雜的，我們不能保證這些條文不會被我們的放款人及持票人以可能造成及引致實質成本的方式解釋。
公允價值
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們負債的公允價值如下： 
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
 
載運
金額 (A)
 
公平
價值
 
載運
金額 (A)
 
公平
價值
應付抵押貸款淨額
$
181,092

 
$
193,453

 
$
297,716

 
$
304,508

高級無擔保債券，淨額
698,498

 
760,282

 
548,494

 
546,607

無擔保定期貸款
460,000

 
461,005

 
460,000

 
461,317

無擔保信貸貸款
78,000

 
78,079

 
—

 
—

共計
$
1,417,590

 
$
1,492,819

 
$
1,306,210

 
$
1,312,432


_______________
(A) 賬面金額包括未攤銷的溢價和折扣，不包括未攤銷的債務發行成本。

19


我們應付按揭貸款的公允價值，是根據未來的現金流量，根據同類貸款的剩餘期限，按現時利率折現而釐定的。我們使用的當前市場匯率是內部估計的。高級無擔保債券的公允價值是根據銀行人士所建議的利率來決定的，這些利率是根據近期在同一系列高級無擔保債券內進行的交易、最近就可比較到期日的高級無擔保債券進行的交易、最近來自與我們類似的公司的固定利率無擔保債券的交易，以及整體經濟狀況而釐定的。無擔保信貸機制和無擔保定期貸款的公允價值是通過使用向信用評級相似的借款人提供類似貸款的當前利率和在同一剩餘期限內向借款人提供類似貸款的當前利率折現來確定的，前提是在到期之前不還款。我們的結論是，我們對每一筆應付抵押貸款、高級無擔保票據、無擔保定期貸款和無擔保信貸貸款的公允價值的確定，主要是基於三級投入。
5. 可變利益實體
其他房地產夥伴關係
其他房地產夥伴關係是業務夥伴關係的可變利益實體(“VIEs”)，業務夥伴關係是主要受益者，從而使其他房地產夥伴關係被業務夥伴關係合併。此外，經營夥伴關係是公司的競爭對手，公司是主要受益者。
下表彙總了我們綜合資產負債表中包括的其他房地產夥伴關係的資產和負債，減去公司間的數額：
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
資產
 
 
 
資產：
 
 
 
房地產淨投資
$
257,318

 
$
260,528

其他資產，淨額
37,870

 
25,059

總資產
$
295,188

 
$
285,587

負債和合夥人資本
 
 
 
負債：
 
 
 
應付抵押貸款淨額
$
11,089

 
$
20,497

其他負債淨額
21,423

 
9,045

合夥人資本
262,676

 
256,045

負債和合夥人資本共計
$
295,188

 
$
285,587


合資企業
2018年第二季度，我們與第三方合作伙伴加入合資企業，目的是開發、租賃、運營和潛在銷售532位於亞利桑那州鳳凰城的可開發土地。那塊土地的收購價是$49,000並通過我們和我們的合資夥伴提供的現金捐助被合資企業收購。透過營運合夥公司全資擁有的儲税券，我們擁有49%對合資企業的興趣。
在截至2019年9月30日的9個月內，合資企業出售了三地塊，總計236可發展英畝淨收益$57,178的房地產銷售總收益$30,236。我們在銷售收益中所佔的經濟份額是$14,816。然而，我們是一地塊，39來自合資企業的淨可開發英畝。因此，我們從銷售所得中扣除了與那筆銷售有關的收益，數額為：$3,121以取得的土地為基礎。在截至2018年9月30日的9個月內，合資企業出售了一地塊，總計21可發展英畝淨收益$3,973的房地產銷售總收益$181。截至2019年9月30日的9個月中，該合資企業的淨收入為$30,029。截至2018年9月30日的9個月合資企業淨虧損為$196.

20


根據合資企業的經營協議，我們作為合資企業的管理成員，有權獲得向合資企業提供管理、租賃、開發、建築監督、處置和資產管理服務的費用。此外，合資企業的經營協議使我們能夠根據合資企業的最終財務業績賺取獎勵費。根據公認會計原則，在截至2019年9月30日的9個月中，我們使用假設的清算基礎計算激勵費，假設合資企業的剩餘淨資產按賬面價值分配。在這種假設的清算方法下，我們確認了大約一筆獎勵費。$4,900，記錄在合資經營收益中的股權操作説明中的行項，並將其增加到合資投資資產負債表上的行項目。所獲得的任何獎勵費用將根據合資企業的最終經濟業績計算，並將在合資企業壽命結束時支付。
在截至2019年9月30日的9個月內，我們承認$88從與資產管理和開發服務有關的合資企業中，我們向合資企業提供服務。2019年9月30日，我們從$43與這些資產管理和開發費用有關。
作為我們評估合資企業的適當會計處理辦法的一部分，我們審查了合資企業的經營協議，以確定我們的權利和我們合資夥伴的權利，包括這些權利是保護還是參與。我們發現，經營協議包含一定的保護權利，例如要求成員雙方批准出售、資助或再融資財產，並在核定預算之外支付資本支出和經營支出。然而，我們還發現，我們和我們的合資夥伴共同(一)批准年度預算，(二)批准某些支出，(三)在申報前審查和批准合資企業的納税申報表，以及(四)批准開發財產的每一項租賃。我們認為後一種權利--實質性參與權--對影響合資企業業績的活動具有共同的、共同的權力。因此，我們得出的結論是，我們根據股權會計方法對合資企業的投資進行核算。
6. 公司股東權益與合夥企業合夥人資本
公司的非控制權利益

將其財產捐給經營合夥企業以換取有限合夥人單位的各種個人和實體的股權，以及LTIP單位持有人的股權，統稱為“非控制權益”。在歸屬和其他某些例外的情況下(包括LTIP單位的“入賬”要求-詳見注9)，非控制權益持有人可在公司選舉時將其單位轉換為同等數量的普通股或現金等額。淨收入根據該期間加權平均所有權百分比分配給非控制權益。


21


7. 累計其他綜合收入
下表彙總截至2019年9月30日止9個月公司及營運夥伴關係累積其他綜合收益的變動：
 
衍生工具
 
經營夥伴關係累計其他綜合收益(虧損)
 
公司非控股權益造成的綜合(收入)損失
 
公司累計其他綜合收益(虧損)
截至2018年12月31日的餘額
$
3,574

 
$
3,574

 
$
(72
)
 
$
3,502

複核前的其他綜合損失
(10,897
)
 
(10,897
)
 
233

 
(10,664
)
從累計其他綜合(損失)收入中重新分類的數額
(1,282
)
 
(1,282
)
 
—

 
(1,282
)
當期淨虧損
(12,179
)
 
(12,179
)
 
233

 
(11,946
)
截至2019年9月30日的結餘
$
(8,605
)
 
$
(8,605
)
 
$
161

 
$
(8,444
)

下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的三個月和九個月公司和運營夥伴關係累計其他綜合收入的改敍情況：
 
 
從累計重新分類的數額
其他綜合(損失)收入
 
 
累積的詳細資料
其他綜合收入構成部分
 
截至2019年9月30日止的三個月
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
 
控件中受影響的行項。
綜合業務報表
衍生工具：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
已結算衍生工具的攤銷
 
$
83

 
$
24

 
$
131

 
$
71

 
利息費用
向我們的對手方支付的結算(收入)淨額
 
(287
)
 
(102
)
 
(1,413
)
 
458

 
利息費用
共計
 
$
(204
)
 
$
(78
)
 
$
(1,282
)
 
$
529

 
 

指定的、符合現金流量套期保值條件的衍生產品公允價值的變化記錄在其他綜合收入中，並隨後在衍生產品壽命或債務期限內通過利息費用重新歸類為收益。在接下來的12個月裏，我們預計大約攤銷。$410通過增加衍生工具的利息費用，我們進入淨收益，我們在前幾個時期結算。此外，2014年互換和2015年互換的經常性結算金額(如附註10所定義)也將重新歸類為淨收入。

22

8. 每股收益和單位收益(“每股收益”/“每股收益單位”)
公司基本每股收益和稀釋每股收益的計算如下： 
 
截至2019年9月30日止的三個月
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
分子：
 
 
 
 
 
 
 
第一工業地產信託公司普通股持有人及參股證券的淨收益
$
78,311

 
$
30,911

 
$
141,914

 
$
112,412

可撥予參與證券的淨收益
(170
)
 
(101
)
 
(319
)
 
(349
)
第一工業地產信託公司普通股股東的淨收入
$
78,141

 
$
30,810

 
$
141,595

 
$
112,063

分母(千)：
 
 
 
 
 
 
 
加權平均股份-基本
126,480

 
125,768

 
126,295

 
123,098

稀釋證券的效果：
 
 
 
 
 
 
 
附屬產品
303

 
362

 
283

 
399

加權平均股份-稀釋
126,783

 
126,130

 
126,578

 
123,497

基本和稀釋後每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
第一工業地產信託公司普通股股東的淨收入
$
0.62

 
$
0.24

 
$
1.12

 
$
0.91


業務夥伴關係基本和稀釋EPU的計算如下：
 
截至2019年9月30日止的三個月
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
截至2018年9月30日止的9個月
分子：
 
 
 
 
 
 
 
可供大學及參與證券公司使用的淨收益
$
79,969

 
$
31,508

 
$
144,972

 
$
115,333

可撥予參與證券的淨收益
(249
)
 
(101
)
 
(453
)
 
(349
)
大學可用淨收入
$
79,720

 
$
31,407

 
$
144,519

 
$
114,984

分母(千)：
 
 
 
 
 
 
 
加權平均單位-基本
128,837

 
128,526

 
128,829

 
126,380

稀釋證券的效果：
 
 
 
 
 
 
 
業績單位和某些業績單位(見注9)
419

 
362

 
390

 
399

加權平均單位-稀釋
129,256

 
128,888

 
129,219

 
126,779

基本和稀釋EPU：
 
 
 
 
 
 
 
大學可用淨收入
$
0.62

 
$
0.24

 
$
1.12

 
$
0.91


2019年9月30日和2018年9月30日，該公司的參與證券包括274,624和413,193分別是受限制的股票，它們參與不可沒收的分配。2019年9月30日和2018年9月30日，參與運營夥伴關係的證券包括400,181和413,193分別為限制單位獎勵和參與不可沒收分配的某些LTIP單位.根據這兩種方法，參與的證券持有人根據申報的淨收入或普通股股利或單位分配，按加權平均股份或未發行單位的比例分配收入。

23


9.長期補償
LTIP單位獎
2018年期間，該公司修改了股票獎勵計劃，允許以LTIP單位(“LTIP單位”)的形式向某些官員、某些僱員和董事頒發獎勵。LTIP單位是經營夥伴關係的一類有限合夥利益，其結構為美國聯邦所得税的“利潤利息”。一般而言，LTIP單位使持有人有權從經營夥伴關係獲得相當於紅利和分配的分配，這些分配將與這些LTIP單位的普通股數目有關，但收到這種分配可能會被推遲或以歸屬為條件。一旦LTIP單位獲得和收到的賬面收益分配款足以將與該LTIP單位相關的賬面資本賬户餘額(最初為零)按單位計算等於與經營合夥公司的“公共”有限合夥人單位相關聯的賬面資本賬户餘額，它將自動成為一個共同有限合夥人單位，持有人可根據公司的選擇將其轉換為普通股股份或現金等價物。
有業績計量的獎勵
在截至2019年9月30日的9個月內，該公司36,064業績單位(“業績單位”)和166,942基於績效標準的LTIP單位(“績效LTIP單位”，以及與績效單位一起，將“績效獎勵”統稱為“績效獎勵”)，其公允價值為$2,527基於蒙特卡羅模擬的點陣-二項式期權定價模型所確定的授予日期。公司普通股相對股東總回報率(“TSR”)與MSCI美國REIT指數和NAREIT產業指數的加權平均TSR相比較三年。薪酬費用在績效獎勵的歸屬期內記入收入項下。在計量期結束時，既得業績單位轉換為普通股。
基於服務的獎勵
在截至2019年9月30日的9個月內，該公司授予87,606受限制股票授標的股份及112,428根據基於服務的標準(“服務LTIP單位”)向某些僱員和外部董事提供的LTIP單位，其總公允價值為$6,727在董事會賠償委員會核準這類獎勵之日。獲發予僱員的受限制股票獎勵及服務有限責任公司單位，均是以事先達到某些公司業績目標為基礎，並會在一段期間內按比例授予三年基於持續就業。獲批予外部董事的受限制股票獎勵及服務單位一年期間。經營合夥公司就限制股獎勵向公司頒發了相同數額的限制股獎勵。補償費用記作限制庫存/限制股獎勵和服務長期利益單位在歸屬期內的收入。
未獲批准的受限制存貨/受限制單位獎勵、業績單位及長期協議單位
我們認識到$2,130和$2,003截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月$5,945和$5,689截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月內，與限制股或限制股獎勵、業績單位和LTIP單位攤銷有關的賠償費用。限制股或限制股獎勵、業績單位和LTIP單位與開發活動有關的資本化攤銷$243和$684在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，在2018年期間沒有顯著的變化。2019年9月30日，我們$10,963在與未獲限制的股票或限制股獎勵、業績單位和LTIP單位有關的未確認報酬中。未獲確認的補償的加權平均期為0.93好幾年了。


24


10. 衍生物
我們使用衍生工具的目標是增加利息支出的穩定性，並管理我們的現金流波動和利率波動風險。為了實現這些目標，我們主要使用衍生工具作為利率風險管理策略的一部分。被指定為現金流量對衝的衍生工具涉及從交易對手處收取可變利率金額，以換取在協議有效期內的固定利率支付，而無需交換相關的名義金額。
公允價值邊緣

在2018年12月，由於預計未來將發行長期債券，我們開始二國庫鎖，其合計名義值為$100,000以管理我們對十年美國財政部利率(“2018年國庫鎖”)。在2019年4月，我們支付了$3,149和我們的對手方和解2018年國庫鎖。2018年國庫修正了十年美國財政部按加權平均數計算2.93%。我們已指定2018年國庫券為現金流對衝工具，並將在10年期間將支付給對手方的款項攤還利息支出，這相當於我們新發行的私人發行債券的期限(見附註4)。
與無抵押定期貸款的來源有關(見注4)，我們採用利率掉期辦法來管理我們對無擔保定期貸款變化的風險敞口。一個月libor費率。這個四利率互換固定了2014年無擔保定期貸款的可變利率，其名義總價值為$200,000，將於2021年1月29日到期，並將libor利率固定在加權平均利率2.29%(“2014年互換”)。這個六利率互換固定了2015年無擔保定期貸款的可變利率，其合計名義價值為$260,000，將於2022年9月12日到期，並將libor利率固定在加權平均利率1.79%(“2015年互換”)。我們指定2014年互換和2015年互換為現金流對衝工具。
我們與我們的衍生對手方達成的協議中有一些規定，如果我們拖欠任何債務，那麼我們也可以被宣佈違約，因為我們的衍生債務受到某些門檻的限制。截至2019年9月30日，我們沒有發佈任何與這些協議相關的抵押品，也沒有違反這些協議的任何條款。如果我們違反了這些協議，我們就可能被要求按照協議的終止價值履行我們的義務。
下表列出了與2015年互換和2014年互換有關的金融負債，這些負債已列入細目應付帳款、應計費用和其他負債截至2019年9月30日，按公允價值記賬：
 
 
 
 
公允價值計量：
描述
 
公允價值
 
報價
活躍市場
相同資產
(1級)
 
重要的其他
可觀測輸入
(第2級)
 
看不見
投入
(第3級)
指定為套期保值工具的衍生品：
 
 
 
 
 
 
 
 
負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
2014年互換
 
$
(1,875
)
 
—

 
$
(1,875
)
 
—

2015年互換
 
$
(2,804
)
 
—

 
$
(2,804
)
 
—


在截至2019年9月30日的9個月內，2014年互換和2015年互換均無無效記錄。有關我們的衍生品的更多信息，請參見附註7。
2014年互換和2015年互換的公允價值估計數是採用扣除貼現固定現金付款和折現預期可變現金收入的市場標準方法確定的。可變現金收入是根據可觀察的市場利率曲線得出的利率預期(前向曲線)計算的。此外，信用評估調整納入公允價值，以考慮潛在的不履行風險，包括我們自己的不履行風險和各自的對手方的不履約風險。我們確定，用於評估2014年互換和2015年互換的重要投入屬於公允價值等級的第2級。
11. 關聯方交易
截至2019年9月30日和2018年12月31日，業務夥伴關係的應收餘額為$10,033和$10,118分別來自公司的直接全資子公司。


25


12. 承付款和意外開支
在正常的經營過程中，我們會參與因擁有工業物業而採取的法律行動。我們認為，這些法律行動可能最終產生的負債(如果有的話)不會對我們的綜合財務狀況、業務或流動資金產生重大不利影響。
隨着工業物業的發展，我們已與一般承建商簽訂協議，興建工業物業。2019年9月30日，我們13工業地產總額約3.3百萬平方英尺的GLA正在建設中。截至2019年9月30日，估計投資總額約為$270,100。在這個數額中，大約$110,100仍有待供資。不能保證實際完工成本不會超過估計的總投資。
13. 租賃
承租人披露
我們是有限數量的土地和辦公室租賃(“經營租賃”)的承租人。我們的辦公室租約的剩餘租賃期限少於一年到七年我們的土地租賃還有剩餘的條款35年復一年52好幾年了。在截至2019年9月30日的9個月中，我們認識到$1,677經營租賃費用，包括短期和可變租賃費用，這些費用並不顯著.
以下為截至2019年9月30日及其後5年經營租契負債到期日的附表：
2019年剩餘時間
$
593

2020
2,321

2021
2,288

2022
2,238

2023
2,068

此後
62,622

租賃付款總額
72,130

較少估算的利息(A)
49,561

共計
$
22,569

(A) 使用每次租賃的貼現率計算。
截至2019年9月30日，我們經營租契的加權平均剩餘租約期為41.3年及加權平均貼現率為7.2%.
截至2018年12月31日的經營租賃的未來最低租金如下：
2019
$
1,464

2020
1,536

2021
1,503

2022
1,465

2023
1,329

此後
29,025

共計
$
36,322


許多經營租賃包括延長租賃期限的選擇。為了確定我們的租賃期限，我們排除了一種選擇所涵蓋的期限，因為在至少開始時，我們不能合理地肯定我們會行使這些選擇。

26


出租人披露
我們的物業和某些地塊是租給租客的，並列為經營租契。截至2019年9月30日止，在不可撤銷的經營租契下，未來的最低租金收入(不包括可變付款和租户償還費用)大致如下：
2019年剩餘時間
$
81,674

2020
324,063

2021
288,686

2022
247,374

2023
208,308

此後
591,756

共計
$
1,741,861


截至2018年12月31日，根據不可取消的經營租賃，未來的最低租金收入(不包括房客報銷費用)大致如下：
2019
$
305,689

2020
288,817

2021
244,743

2022
205,097

2023
169,243

此後
451,151

共計
$
1,664,740


我們的幾個經營租賃包括延長租賃期限和/或購買建築物的選擇。為確定租期和租約類別，我們不包括這些延長期和購買期權，除非在至少開始時合理地肯定該選擇權將被行使。
在截至2019年9月30日的3個月內，一名租客行使其租契選擇權購買0.6百萬平方英尺的建築位於我們的鳳凰城市場。該選項包括一個固定的收購價和2020年8月的預期收盤日。在租客行使選擇權時，我們重新評估了這批租契的租契類別，並根據各種質的因素，確定租客在購置樓宇時，一定會完成租契。因此，在截至2019年9月30日的三個月內，我們將租約從經營租賃改為銷售型租賃，從而獲得了以下收益：$8,606。此外，我們取消了財產的賬面淨值，並記錄了應收租約$54,521它表示剩餘租賃付款的貼現現值和固定購買期權價格。應收租約包括在預付和其他資產淨額在我們的綜合資產負債表上。見現金流量表的補充資料。本銷售式租賃的未來最低現金收入(不包括房客報銷費用)如下$8512019年剩餘時間和$56,8302020年。
14. 後續事件
由2019年10月1日起至2019年10月25日，我們獲得了一以約相等的總購買價格購買的土地$19,800，不包括交易費用。另外，我們賣了一工業產權$3,975，不包括交易費用。




27


第2項
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應與合併財務報表及其其他形式的附註一併閲讀。除非另有説明或上下文另有要求，“我們”、“我們”和“我們”指的是第一工業不動產信託公司。(“公司”)及其附屬公司，包括第一工業有限公司(“營運合夥”)及其合併附屬公司。
前瞻性陳述
以下討論可能包含1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性聲明納入1995年“私人證券訴訟改革法”中關於前瞻性陳述的安全港條款。前瞻性陳述是基於某些假設和描述我們未來的計劃、戰略和期望，通常可以通過使用“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預期”、“估計”、“項目”、“尋求”、“目標”、“潛力”、“焦點”、“可能”、“意志”、“應該”或類似的詞語來識別。雖然我們相信前瞻性聲明所反映的期望是基於合理的假設，但我們不能保證我們的期望會實現，或結果不會有重大差異。可能對我們的業務和未來前景產生重大不利影響的因素包括但不限於：
•
國家、國際、區域和地方經濟狀況的總體變化，特別是房地產市場的變化；
•
修改立法/規章(包括對房地產投資信託徵税法律的修改)和管理當局的行動；
•
我們的能力，以符合資格和保持我們的地位，作為一個房地產投資信託；
•
融資(包括公共和私人資本)的可得性和吸引力以及利率的變化；
•
額外債務回購條款的可獲性和吸引力；
•
我們信用機構評級的變化；
•
我們遵守適用的金融契約的能力；
•
我們的競爭環境；
•
本港現有及潛在市場範圍內工業物業及土地供應、需求及估價的轉變；
•
確定和完善收購和處置方面的困難；
•
我們有能力管理我們所獲得的財產的整合；
•
與環境事項有關的潛在賠償責任；
•
租客拖欠或不續期租約；
•
租金降低或空缺率增加；
•
房地產建設成本高於預期，開發或租賃計劃延誤；
•
適用於房地產投資信託的一般會計原則、政策和準則的變化；以及
•
本報告第1A項“風險因素”和2018年12月31日終了年度10-K表的其他年度報告中所述的其他風險和不確定因素，以及我們在其他“交易法”報告和提交給證券交易委員會(“SEC”)的其他公開文件中不時討論的風險和不確定性。
我們告誡你不要過分依賴前瞻性的發言，因為它只反映我們的前景，並且只在本報告之日發言。我們不承擔更新或補充前瞻性聲明的義務.

28


一般
本公司是一家擁有、管理、收購、銷售、開發和再開發工業房地產的自主經營、全面整合的房地產公司。該公司是1993年8月10日成立的馬裏蘭公司和1986年“國內收入法”(“守則”)所界定的房地產投資信託基金(“REIT”)。
我們於1994年7月1日開始作業。該公司的業務主要通過運營夥伴關係進行，其中公司是唯一的普通合夥人(“普通合夥人”)，在2019年9月30日擁有大約98.1%的所有權權益(“普通合夥人單位”)。經營夥伴關係還通過其他八個有限合夥公司(“其他房地產夥伴關係”)、許多有限責任公司(“LLC”)和某些應税REIT子公司(“TRSS”)開展業務，這些公司的經營數據連同經營夥伴關係的經營數據與本公司的經營數據合併在一起。運營合夥公司在其他房地產合夥企業中至少持有99%的有限合夥權益。其他房地產合夥公司的普通合夥人是由本公司全資擁有的獨立公司，每個公司在其他房地產合夥企業中至少擁有.01%的一般合夥權益。本公司除對經營合夥公司的投資及對其他地產合夥公司普通合夥人的100%擁有權益外，並無任何重大資產或負債。截至2019年9月30日，該公司在運營合夥中的非控股權約為1.9%，這是該公司的有限合夥人(“有限合夥人單位”)和與普通合夥人單位(“單位”)共同持有的合夥企業的總權益。經營合夥的有限合夥人是指根據公司的股票獎勵計劃，將其直接或間接財產權益貢獻給運營夥伴關係的個人或實體，以換取運營合夥的共同單位和/或接受經營夥伴關係的LTIP單位。
我們還擁有49%的股權，並通過經營夥伴關係的全資擁有的TRS向合資企業(“合資企業”)提供各種服務。合營企業按股權會計方法核算。合營企業的經營數據不與經營合夥公司或本公司的經營數據合併。有關合資企業的更多信息，請參見合併財務報表附註5。
經營夥伴關係、LLC、其他房地產夥伴關係、TRSS和合資企業的利潤、虧損和分配，根據其各自組織文件中的規定，酌情分配給這些實體的普通合夥人和有限合夥人、成員或股東。
截至2019年9月30日，我們在21個州擁有459個工業地產，總面積約為6270萬平方英尺(“GLA”)。 在綜合擁有的459個物業中，沒有一個是由公司直接擁有的。
可得信息
我們有一個網址：www.FirstIndustrial.com。本網站上的信息不構成本表格的一部分。表格10-K的年度報告、表格10-Q的季度報告、目前關於表格8-K的報告以及對此類報告的修正，在向SEC提交或提供報告之後，只要合理可行，我們的網站上就會免費提供這些報告的副本。你也可以閲讀和複製在美國證交會的公共參考設施中提交的任何文件，地址是華盛頓特區20549，N.E.街100號。有關公眾參考設施的進一步資料，請致電(800)SEC-0330。這些文件也可以通過證券交易委員會在因特網上的主頁(www.sec.gov)上的交互式數據電子應用程序訪問。此外，公司的“公司治理準則”、“商業行為和道德守則”、“審計委員會章程”、“賠償委員會章程”和“提名/公司治理委員會章程”，以及我們編寫的補充財務和運營信息，均可免費在公司網站上或應公司要求免費查閲。對適用於我們的執行官員或董事的“商業行為和道德守則”的修正或放棄也將張貼在我們的網站上。我們還定期在我們的網站上發佈或以其他方式提供投資者可能感興趣的其他信息。請直接提出以下要求：
第一工業地產信託公司
1部副機N.瓦克路，套房4200
芝加哥，伊利諾伊州60606
注意：投資者關係


29


管理概況
我們相信，我們的財務狀況和經營成果主要取決於我們在四個關鍵領域的表現：租賃工業產權、購置和發展更多的工業產權、處置工業產權和獲得外部資本。
我們的收入主要來自租金收入和租户從我們工業地產的經營租約中收回的收入。這些收入被某些特定於財產的業務費用所抵消，例如房地產税、修理和維修、財產管理、公用事業和保險費用，以及某些其他費用和費用，如折舊和攤銷費用以及一般和行政及利息費用。我們的收入增長在一定程度上取決於我們是否有能力：(I)增加租金收入，方法是提高物業的入住率和租金；(Ii)儘量收回租户；及(Iii)儘量減少營運及其他開支。我們的租約產生的收入是一個重要的資金來源，除了從出售我們的財產(如下文所討論的)收益產生的收入，為我們的流動資金。一般來説，物業的出租，特別是入住率、租金、營運開支及某些非經營開支，都會受到物業、市場、一般經濟及其他情況的不同影響，其中很多都是我們無法控制的。出租財產也會帶來各種風險，包括房客違約的風險。如果我們不能維持或提高物業的入住率及租金，或無法收回租户的租金，以及維持與歷史水平及比例相符的某些其他開支，我們的收入便會下降。此外，如果我們有相當多的租户無法支付租金(包括收回房客)，或者如果我們不能以優惠的條件出租我們的財產，我們的財務狀況，業務結果，現金流量和向我們的股東和Unitholers分配股票的能力，將對公司普通股的市場價格和單位的市場價值產生不利影響。
我們的收入增長也在一定程度上取決於我們是否有能力在有利的條件下獲得現有的和發展新的工業地產。我們尋求在有利條件下獲得現有工業產權的機會，並在條件允許的情況下，尋求以優惠條件獲得和發展新的工業產權。現有財產，即已購置的財產，以及租賃的已購置和開發的財產，從租金收入、房客收回和費用中產生收入，正如上文所討論的那樣，這些都是我們向我們的股東和Unitholers分配資金的資金來源。房地產的收購和發展受到房地產的特殊性、市場的特殊性、一般的經濟條件和其他條件的影響，其中許多條件是我們無法控制的。物業的購置和發展也帶來各種風險，包括我們的投資可能無法按預期運作的風險。例如，購置、現有、購置和開發的新財產可能無法維持和(或)達到預期的佔用率和租金水平。關於購置和開發的新物業，我們可能無法按時或在預算範圍內完成建造工作，導致償債費用和建築費用增加，以及租賃房產方面出現延誤。此外，我們還面臨着來自其他資本雄厚的房地產投資者(包括公開交易的房地產投資信託基金和私人投資者)吸引人的收購和發展機會的巨大競爭。此外，如下文所述，我們可能無法為我們確定的獲取和發展機會提供資金。如果我們不能以優惠的條件獲得和開發足夠的額外財產，或者如果這些投資沒有按預期進行，我們的收入增長將受到限制，我們的財務狀況和運營結果也將受到限制。, 現金流量和分配給我們的股東和Unitholers的能力，公司普通股的市場價格和單位的市場價值都會受到不利的影響。
我們亦透過出售物業(包括現有樓宇、已發展或重建的樓宇及土地)而賺取收入。出售這些物業所得的損益及費用，包括在我們的收入內，除了租金收入及收回租客的收入外，亦可作為重要的資金來源。銷售所得用於償還未償債務，在市場條件允許的情況下，可用於購買現有工業財產以及購置和開發新的工業產權。房地產的銷售受到不同的影響，具體的房地產，具體的市場，一般的經濟和其他條件，其中許多是我們無法控制的。出售物業亦會帶來各種風險，包括來自其他賣主的競爭，以及為我們物業的潛在買家提供有吸引力的融資。此外，我們出售物業的能力受到根據守則適用於REITs的安全港規則的限制，這些規則涉及每年可處置的物業數目、其税基及改善物業的成本，以及其他使REIT能夠避免對出售資產徵收懲罰性税項的測試。如果我們不能以優惠的條件出售房產，我們的收入增長將受到限制，我們的財務狀況、經營結果、現金流量和向股東和Unitholer分配股票的能力，都會對公司普通股的市場價格和單位的市場價值產生不利影響。

30


我們利用部分出售財產所得的淨收益、根據我們的無擔保信貸安排(“無擔保信貸機制”)借款以及在必要時發行額外債務和股票證券的收益，為債務再融資，併為未來的收購和發展提供資金。以優惠條件獲得外部資本對我們的財務狀況和經營成果起着關鍵作用，因為它影響到我們的資本成本，影響到我們在現有債務成熟時再融資的能力和成本，也影響到我們為收購和發展提供資金的能力。我們以優惠條件獲得外部資本的能力取決於各種因素，包括一般市場條件、利率、對我們債務的信用評級、市場對我們增長潛力的看法、我們目前和潛在的未來收益和現金分配以及公司普通股的市場價格。如果我們不能以優惠的條件獲得外部資本，我們的財務狀況，經營結果，現金流量，以及向我們的股東和銀行進行分配的能力，公司普通股的市場價格和單位的市場價值就會受到不利的影響。

31


截至2019年9月30日的9個月內的重大交易摘要
在截至2019年9月30日的9個月內，我們完成了以下重要的房地產交易和融資活動：
•
我們收購了位於芝加哥、丹佛、南加州和奧蘭多市場的大約50萬平方英尺的GLA，總共購買了6，280萬美元，不包括交易成本。
•
我們收購了位於鳳凰城、內陸帝國、達拉斯和費城的148英畝土地，總價為4，430萬美元，不包括交易費用。包括在148英畝是我們從我們的合資企業購買39英畝。此外，我們在邁阿密市場的32英畝土地上籤訂了50年的土地租賃協議。
•
我們出售了10個工業地產，包括大約170萬平方英尺的GLA和幾塊土地，總收入為1.061億美元。
•
合資企業以5 720萬美元的銷售總收入出售了236英畝土地(包括我們從合資企業購買的39英畝土地)。
•
我們以3.97%的利率發行了價值1.5億美元的十年期私人配售債券.
•
我們償還了1.118億美元的抵押貸款。
•
我們宣佈第一、第二和第三季度每股或單位每股現金紅利為0.23美元，比2018年季度利率增加5.7%。
業務結果
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月按不同類別分列的收入、財產支出和折舊及其他攤銷情況。同樣的商店房產是2018年1月1日之前擁有的，一直持續到2019年9月30日，以及2018年1月1日之前投入使用的開發和再開發。購置時至少佔75%的房產將投入使用，除非我們預計房客在兩年內遷出所有權後的入住率將降至75%以下。在購置、開發和再開發之日佔用少於75%的收購，在達到a)穩定佔用(一般定義為90%佔用)或b)購置或開發/再開發完成一年後較早時才投入使用。購置時入住率超過75%的物業，但我們預期會在擁有後兩年內遷出的租户，將在入夥後較早時或遷出十二個月後才開始使用。當某項工程的資本開支估計超過物業未折舊的賬面總值的25%時，物業便會由同一商店類別移至重建類別。收購財產是指在2017年12月31日之後收購的財產，並作為運營財產持有至2019年9月30日。出售的房產是指2017年12月31日之後出售的房產。(E)發展包括未：a)在2018年1月1日之前12個月大量完成的再開發；或(B)在2018年1月1日前穩定。其他收入來自未按上文所述類別之一提供服務的財產的經營。, 我們維修公司的運營和其他雜項收入。其他物業開支則來自上述其中一類物業的營運、維修公司的運作、空置土地開支及其他地區雜項開支。
在截至2018年9月30日的9個月內，一個工業地產(約合10萬平方英尺的GLA)被拆除，用於重新開發。由於將這一工業財產停用，可歸因於這類財產的業務結果被從同一商店財產分類重新分類為再(發展)分類。在截至2018年12月31日的一年內，我們完成了這套物業的重建工作，該物業已全數入夥。該房產將在2020年第一季度恢復到相同的商店分類。
我們未來的財務狀況和經營結果，包括租金收入，可能會受到未來物業的收購、(再)開發和銷售的影響。我們未來的收入和開支可能與歷史匯率大不相同。

32


2018年9月30日終了9個月與2018年9月30日終了9個月比較
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，我們的淨收入分別為1.451億美元和115.4美元。
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，我們同一家店的平均日入住率分別為97.2%和97.3%。
 
截至9月30日的9個月，
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
美元兑換
 
%變化
 
(千美元)
收入
 
 
 
 
 
 
 
相同的存儲屬性
$
276,368

 
$
265,932

 
$
10,436

 
3.9
 %
獲得性質
6,286

 
1,639

 
4,647

 
283.5
 %
出售物業
5,730

 
16,720

 
(10,990
)
 
(65.7
)%
(再)發展
21,272

 
3,645

 
17,627

 
483.6
 %
其他
5,570

 
5,125

 
445

 
8.7
 %
房地產退税(A)
—

 
5,544

 
(5,544
)
 
(100.0
)%
不良債務準備金(B)
—

 
267

 
(267
)
 
(100.0
)%
總收入
$
315,226

 
$
298,872

 
$
16,354

 
5.5
 %
(A)在ASU 2016-02於2019年1月1日通過之前，我們包括了與房地產税有關的償還收入，這些收入是由某些租户直接向税務機關繳納的。與這一償還收入有關的財產費用中也包括了相應的費用數額。為便於上表中的比較，2018年9月30日終了的9個月內這些數額的償還以及下表中相應的支出已從受影響類別中刪除，並分別列出。
(B)在採用ASU 2016-02之前，租賃應收款的信貸損失被列入財產費用。ASU 2016-02要求租賃應收賬款的信貸損失與租賃收入相抵。為便於上表中的比較，2018年9月30日終了的9個月壞賬準備金已從受影響類別中刪除，並單獨列出。
同一商店財產的收入增加了1 040萬美元，主要是由於租金的增加以及房客的收回。由於2017年12月31日之後收購的18處工業地產，獲得的房產收入增加了460萬美元，總計約160萬平方英尺的GLA。由於2017年12月31日之後售出的64處工業地產，銷售的物業收入減少了1，100萬美元，GLA的總面積約為490萬平方英尺。由於入住率增加，(再)發展項目的收入增加了1 760萬美元。其他收入增加40萬美元，主要原因是租金和維修服務收入增加。
 
截至9月30日的9個月，
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
美元兑換
 
%變化
 
(千美元)
財產費用
 
 
 
 
 
 
 
相同的存儲屬性
$
70,212

 
$
66,927

 
$
3,285

 
4.9
 %
獲得性質
2,428

 
649

 
1,779

 
274.1
 %
出售物業
1,642

 
5,002

 
(3,360
)
 
(67.2
)%
(再)發展
5,096

 
2,533

 
2,563

 
101.2
 %
其他
6,565

 
5,508

 
1,057

 
19.2
 %
房地產税費(A)
—

 
5,544

 
(5,544
)
 
(100.0
)%
不良債務準備金(B)
—

 
267

 
(267
)
 
(100.0
)%
財產費用共計
$
85,943

 
$
86,430

 
$
(487
)
 
(0.6
)%
(A)在2019年1月1日通過ASU 2016-02之前，我們在房地產費用中包括了由某些租户直接向税務機關支付的房地產費用。與這一償還收入有關的收入中也包括了相應的償還額。為便於上表比較，2018年9月30日終了9個月的房地產税以及上表相應的償還收入已從受影響類別中刪除，並分別列出。
(B)在採用ASU 2016-02之前，租賃應收款的信貸損失被列入財產費用。ASU 2016-02要求租賃應收賬款的信貸損失與租賃收入相抵。為便於上表中的比較，2018年9月30日終了的9個月壞賬準備金已從受影響類別中刪除，並單獨列出。

33


物業費用包括房產税、維修保養、物業管理、水電費、保險及其他與物業有關的開支。同一商店財產的財產開支增加了330萬美元，主要原因是房地產税以及維修和保養費用增加。由於2017年12月31日之後購置的房產，購得的房產支出增加了180萬美元。由於2017年12月31日之後售出的房產，房產支出減少了340萬美元。(再)開發項目的財產支出增加了260萬美元，主要原因是開發工作大量完成。其他財產費用增加110萬美元，原因是某些維修費和某些雜項費用增加。
一般和行政費用減少了90萬美元，即4.4%，主要是由於截至2018年9月30日的9個月中發生的130萬美元的遣散費。
2018年9月30日終了的9個月的減值費用為280萬美元，原因是銷售一處房產和一塊土地，以及我們對潛在銷售交易可能性的評估。
 
截至9月30日的9個月，
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
美元兑換
 
%變化
 
(千美元)
折舊和其他攤銷
 
 
 
 
 
 
 
相同的存儲屬性
$
75,371

 
$
76,485

 
$
(1,114
)
 
(1.5
)%
獲得性質
3,972

 
1,428

 
2,544

 
178.2
 %
出售物業
1,460

 
4,364

 
(2,904
)
 
(66.5
)%
(再)發展
8,052

 
2,148

 
5,904

 
274.9
 %
公司傢俱、固定裝置和設備及其他
1,123

 
1,171

 
(48
)
 
(4.1
)%
折舊和其他攤銷總額
$
89,978

 
$
85,596

 
$
4,382

 
5.1
 %
同一商店物業的折舊和其他攤銷保持相對不變。由於2017年12月31日之後收購的房產，折舊和其他資產攤銷增加了250萬美元。由於2017年12月31日之後售出的房產，折舊費和其他攤銷額減少了290萬美元。(再)開發項目的折舊和其他攤銷增加590萬美元，主要原因是與已完成的開發項目有關的折舊和攤銷增加。公司傢俱、固定裝置和設備及其他方面的折舊保持相對不變。
在截至2019年9月30日的9個月中，我們確認了與出售十項工業地產有關的5 340萬美元的收益，其中包括約170萬平方英尺的GLA，以及與將經營租賃重新劃分為銷售型租賃有關的收益，該租賃是由一名租户在租賃中行使選擇權，從我們位於菲尼克斯市場的一棟60萬平方英尺的建築中購買的。在截至2018年9月30日的9個月中，我們確認了與出售34個工業地產有關的5，330萬美元的房地產收益，其中包括約170萬平方英尺的GLA。
利息支出保持相對不變。然而，這一小幅下降是由於截至2019年9月30日的9個月加權平均利率下降(4.06%)，而2018年9月30日終了9個月的加權平均利率(4.25%)與截至2018年9月30日的9個月相比(13.724億美元)大幅抵消了截至2019年9月30日9個月的加權平均未償債務餘額(13.724億美元)，以及在截至2019年9月30日的9個月內有資格資本化的發展費用減少70萬美元而導致的資本化利息減少70萬美元，2018年。
債券發行成本的攤銷保持相對不變。
截至2018年9月30日的9個月裏，我們發現，由於某些抵押貸款提前還清，導致未攤銷的債務發行成本被未攤銷的溢價沖銷，導致的債務留存損失為40萬美元。
合資公司的收益為1，630萬美元，其中包括我們按比例分配的與出售合資公司房地產有關的收益和490萬美元的應計獎勵費用。
截至2019年9月30日的9個月內，所得税支出增加了350萬美元，即3，747.3%，而截至2018年9月30日的9個月，主要原因是我們從合資企業出售房地產的按比例增加了收益份額，以及我們從合資企業獲得的應計獎勵費用。

34


2018年9月30日終了三個月與2018年9月30日終了三個月比較
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月裏，我們的淨收入分別為8，000萬美元和3，150萬美元。
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，我們同一家店的平均日入住率分別為97.3%和97.7%。
 
三個月到9月30日，
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
美元兑換
 
%變化
 
(千美元)
收入
 
 
 
 
 
 
 
相同的存儲屬性
$
92,669

 
$
89,379

 
$
3,290

 
3.7
 %
獲得性質
2,714

 
727

 
1,987

 
273.3
 %
出售物業
1,402

 
4,496

 
(3,094
)
 
(68.8
)%
(再)發展
7,864

 
1,905

 
5,959

 
312.8
 %
其他
1,941

 
1,851

 
90

 
4.9
 %
房地產退税(A)
—

 
1,796

 
(1,796
)
 
(100.0
)%
不良債務準備金(B)
—

 
102

 
(102
)
 
(100.0
)%
總收入
$
106,590

 
$
100,256

 
$
6,334

 
6.3
 %
(A)在ASU 2016-02於2019年1月1日通過之前，我們包括了與房地產税有關的償還收入，這些收入是由某些租户直接向税務機關繳納的。與這一償還收入有關的財產費用中也包括了相應的費用數額。為了便於上表中的比較，2018年9月30日終了的三個月內這些數額的償還以及下表中相應的支出已從受影響類別中刪除，並分別列出。
(B)在採用ASU 2016-02之前，租賃應收款的信貸損失被列入財產費用。ASU 2016-02要求租賃應收賬款的信貸損失與租賃收入相抵。為便於上表中的比較，2018年9月30日終了三個月的壞賬準備金已從受影響類別中刪除，並單獨列出。
同一商店財產的收入增加了330萬美元，主要原因是租金上漲，但被入住率的減少所抵消。由於2017年12月31日之後收購的18處工業地產，獲得的房產收入增加了200萬美元，總計約160萬平方英尺的GLA。由於2017年12月31日之後售出的64處工業地產，銷售的房產收入減少了310萬美元，總計約490萬平方英尺的GLA。由於入住率增加，(再)發展項目的收入增加了600萬美元。其他收入保持相對不變。
 
三個月到9月30日，
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
美元兑換
 
%變化
 
(千美元)
財產費用
 
 
 
 
 
 
 
相同的存儲屬性
$
22,988

 
$
22,095

 
$
893

 
4.0
 %
獲得性質
812

 
289

 
523

 
181.0
 %
出售物業
483

 
1,108

 
(625
)
 
(56.4
)%
(再)發展
1,853

 
1,071

 
782

 
73.0
 %
其他
2,260

 
2,005

 
255

 
12.7
 %
房地產税費(A)
—

 
1,796

 
(1,796
)
 
(100.0
)%
不良債務準備金(B)
—

 
102

 
(102
)
 
(100.0
)%
財產費用共計
$
28,396

 
$
28,466

 
$
(70
)
 
(0.2
)%
(A)在2019年1月1日通過ASU 2016-02之前，我們在房地產費用中包括了由某些租户直接向税務機關支付的房地產費用。與這一償還收入有關的收入中也包括了相應的償還額。為便於上表比較，2018年9月30日終了三個月的房地產税以及上表相應的償還收入已從受影響類別中刪除，並分別列出。
(B)在採用ASU 2016-02之前，租賃應收款的信貸損失被列入財產費用。ASU 2016-02要求租賃應收賬款的信貸損失與租賃收入相抵。為便於上表中的比較，2018年9月30日終了三個月的壞賬準備金已從受影響類別中刪除，並單獨列出。

35


物業費用包括房產税、維修保養、物業管理、水電費、保險及其他與物業有關的開支。同一商店財產的財產開支增加了90萬美元，主要原因是房地產税以及維修和保養費用增加。由於2017年12月31日之後購置的房產，購置物業的支出增加了50萬美元。由於2017年12月31日之後售出的房產，房產支出減少了60萬美元。(再)開發項目的財產支出增加了80萬美元，主要原因是開發工作大量完成。其他方面的物業開支則維持相對不變。
一般費用和行政費用保持相對不變。
 
三個月到9月30日，
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
美元兑換
 
%變化
 
(千美元)
折舊和其他攤銷
 
 
 
 
 
 
 
相同的存儲屬性
$
24,907

 
$
25,428

 
$
(521
)
 
(2.0
)%
獲得性質
1,696

 
602

 
1,094

 
181.7
 %
出售物業
276

 
1,167

 
(891
)
 
(76.3
)%
(再)發展
2,916

 
1,043

 
1,873

 
179.6
 %
公司傢俱、固定裝置和設備及其他
354

 
405

 
(51
)
 
(12.6
)%
折舊和其他攤銷總額
$
30,149

 
$
28,645

 
$
1,504

 
5.3
 %
同一商店物業的折舊和其他攤銷保持相對不變。由於2017年12月31日之後收購的房產，折舊和其他資產攤銷增加了110萬美元。由於2017年12月31日之後售出的房產，折舊費和其他攤銷額減少了90萬美元。(再)開發項目的折舊和其他攤銷增加了190萬美元，主要原因是與已完成的開發項目有關的折舊和攤銷增加。公司傢俱、固定裝置和設備及其他方面的折舊保持相對不變。
在截至2019年9月30日的三個月中，我們確認了與出售8處工業地產有關的5 250萬美元的收益，其中包括約160萬平方英尺的GLA，以及與將經營租賃重新劃分為銷售型租賃有關的收益，該租賃是由一名房客在租賃中行使選擇權，從我們位於菲尼克斯市場的一棟60萬平方英尺的建築中購買的。在截至2018年9月30日的三個月中，我們確認了與出售四個工業地產有關的810萬美元的房地產收益，其中包括約40萬平方英尺的GLA。
利息支出保持相對不變。然而，這一小幅增加是由於截至2019年9月30日的三個月未償加權平均債務餘額(14.313億美元)比2018年9月30日終了的三個月(13.088億美元)大幅度增加，而資本化利息減少了30萬美元，原因是截至2018年9月30日止的3個月，符合資本化條件的發展成本比2018年9月30日終了的3個月減少了30萬美元，截至2018年9月30日的3個月的加權平均利率也比截至9月30日的3個月下降了3.97%，2018年(4.24%)。
債券發行成本的攤銷保持相對不變。
合資公司的股權損失不顯著。
截至2019年9月30日的三個月內，所得税撥款增加了50萬美元(180.8%)，而2018年9月30日終了的三個月主要是由於國家税收支出的增加。




36


租賃活動
下表列出截至2019年9月30日為止的3個月和9個月的開始租約摘要。本表不包括月租或期限少於十二個月的租約. 
三個月結束
電話號碼
租賃
開始
 
平方尺
開始
(單位：千)
 
淨租金
平方尺 (A)
 
直線基
租金增長(B)
 
加權
平均租賃
術語(C)
 
租賃費用
每平方
腳(D)
 
加權
平均租户
留着(E)
新租約
21

 
387

 
$
5.25

 
28.6
%
 
5.2

 
$
3.98

 
N/A

續期租約
25

 
1,129

 
$
5.45

 
57.0
%
 
5.6

 
$
1.15

 
82.3
%
開發/購置租賃
6

 
1,823

 
$
4.41

 
N/A

 
8.2

 
N/A

 
N/A

總/加權平均數
52

 
3,339

 
$
4.86

 
50.4
%
 
7.0

 
$
1.87

 
82.3
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
九個月結束
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新租約
61

 
1,049

 
$
5.60

 
22.7
%
 
5.4

 
$
4.46

 
N/A

續期租約
116

 
6,078

 
$
5.30

 
28.8
%
 
5.0

 
$
1.35

 
81.1
%
開發/購置租賃
16

 
2,759

 
$
5.07

 
N/A

 
7.0

 
N/A

 
N/A

總/加權平均數
193

 
9,886

 
$
5.27

 
27.9
%
 
5.6

 
$
1.81

 
81.1
%
_______________
(A) 
淨租金是指在租賃期限內按照公認會計原則計算的平均基本租金。
(B) 
直線基礎租金增長是指新租賃或續約租賃的淨租金(包括直線租金調整)與可比租賃的淨租金(包括直線租金調整)的變化之比。不包括以前沒有類似租約的新租約。
(C) 
租約期限以年數表示。假定不行使租賃延期選項(如果有的話)。
(D) 
租賃費用包括為改善空置和更新空間而發生或資本化的費用，以及為租賃交易支付的佣金和資本化的費用。每平方英尺租賃費用是指該期間開始的租約預計發生的總週轉費，而不反映該期間的實際支出。
(E) 
表示更新各自租約的租户的加權平均平方英尺。

下表提供了我們在截至2019年9月30日的三個月和九個月內開始的租約摘要，其中包括租期內的租金優惠。 
三個月結束
電話號碼
租賃
有租金優惠
 
平方尺
(單位：千)
 
租金優惠($)
新租約
12

 
215

 
$
279

續期租約
1

 
28

 
11

開發/購置租賃
6

 
1,823

 
2,491

共計
19

 
2,066

 
$
2,781

 
 
 
 
 
 
九個月結束
 
 
 
 
 
新租約
36

 
688

 
$
914

續期租約
4

 
352

 
228

開發/購置租賃
15

 
2,600

 
3,840

共計
55

 
3,640

 
$
4,982



37


流動性與資本資源
截至2019年9月30日，我們的現金、現金等價物和限制性現金分別約為2，800萬美元和1，630萬美元。截至2019年9月30日，我們還有645.4美元可用於我們的無擔保信貸貸款下的額外借款。
我們考慮了短期(至2020年9月30日)的流動性需求，以及我們從業務和其他預期流動性來源獲得的估計現金流是否足以滿足這些需求。我們有1670萬美元的抵押貸款未償還，截至2019年9月30日，我們預計將在2020年9月30日前償還。我們期望通過我們的無擔保信貸機制下的借款、超額現金流和(或)特定資產的處置來履行這些付款義務。除這些付款義務外，我們認為我們的短期流動性需求主要是用於支付正常的經常性費用、財產購置、開發、翻新、擴建和其他非經常性資本改善、償債要求、根據“守則”維持公司REIT資格所需的最低分配額和公司董事會批准的分配。我們預計，這些需求將通過業務活動提供的現金流量以及特定資產的處置來滿足。這些需要也可通過發行額外的股本或債務證券來滿足，但須符合市場條件和根據我們的無擔保信貸機制的合同限制或借款。
我們預計將滿足長期流動性要求(在2020年9月30日後)，例如房地產收購、開發、預定債務期限、重大翻新、擴張和其他非經常性的資本改善，方法是處置選定的資產、長期無擔保和有擔保的債務，以及發行額外的股本或債務證券，但須視市場情況而定。
2019年9月30日，我們的無擔保信貸貸款貸款的利息加權平均利率為3.14%。截至2019年10月25日，我們有約5.814億美元可用於在我們的無擔保信貸貸款下的額外借款。我們的無擔保信貸貸款包含某些金融契約，包括對債務和償債範圍的限制。如果我們未能履行上述任何一項公約，我們獲得貸款的機會可能會受到限制。我們相信，截至2019年9月30日，我們遵守了我們的金融契約。我們預計，在2019年餘下的時間裏，我們將能夠遵守我們的金融契約。
我們的高級無擔保債券分別被標準普爾、穆迪和惠譽評級為BBB/穩定器、Baa 2/穩定器和BBB/穩定器的信用評級。如果評級下調，我們相信我們將繼續獲得足夠的資本；然而，我們的借貸成本將會增加，我們進入某些金融市場的能力可能會受到限制。

38


現金流量活動
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月公司現金流量活動：
 
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
經營活動提供的淨現金
 
$
190,179

 
$
151,035

用於投資活動的現金淨額
 
(214,935
)
 
(172,500
)
籌資活動提供的現金淨額
 
18,655

 
46,692

下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日為止9個月的業務夥伴關係現金流量活動：
 
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
經營活動提供的淨現金
 
$
190,264

 
$
150,995

用於投資活動的現金淨額
 
(214,935
)
 
(172,500
)
籌資活動提供的現金淨額
 
18,570

 
46,732

截至2019年9月30日止的9個月的現金流量與上一年可比期間相比的變化情況如下：
業務活動：業務活動提供的現金為公司增加了3 910萬美元(業務夥伴關係增加了3 930萬美元)，主要原因是：
•
同一商鋪物業、購置物業及最近發展的物業的NOI增加2，510萬元，但因樓宇處置量減少760萬元而抵銷；及
•
與2018年相比，我們的合資企業在2019年的分配額增加了1，600萬美元。
投資活動：用於投資活動的現金增加了4 240萬美元，主要原因如下：
•
與2018年相比，2019年購置和開發房地產以及支付裝修和租賃佣金的費用增加5 940萬美元；
•
2019年處置房地產所得淨收入比2018年減少1 340萬美元
由下列各項抵消：
•
與2018年相比，2019年對我們合資企業的淨捐款減少3 200萬美元。
籌資活動：融資活動提供的現金減少了2 800萬美元(業務夥伴關係減少了2 820萬美元)，主要原因如下：
•
與2018年相比，2019年發行私人安置債券減少1.5億美元；
•
減少1.456億美元，原因是2018年在承銷的公開發行中發行普通股所得的收益
由下列各項抵消：
•
與2018年相比，2019年無擔保信貸貸款淨收入增加2.225億美元；
•
與2018年相比，2019年應付抵押貸款償還額減少4 730萬美元。


39


市場風險
以下關於我們風險管理活動的討論包括涉及風險和不確定性的“前瞻性陳述”。實際結果可能與前瞻性聲明中的預測結果大相徑庭。我們的業務使我們面臨來自利率的市場風險，如下所述。
利率風險
以下分析提供了我們在2019年9月30日持有的對利率變化敏感的金融工具和衍生工具的收益、現金流或公允價值的假設損益。雖然這種分析可能有一些作為基準的用途，但不應將其視為一種預測。
在正常的業務過程中，我們也面臨非財務或不可量化的風險.這類風險主要包括信貸風險和法律風險，在下文的分析中沒有反映出來。
2019年9月30日，固定利率債務(不包括未攤銷債務發行成本)為13.396億美元，佔我們債務總額的94.5%。截至同日，7 800萬美元的債務(不包括未攤銷的債務發行成本)為可變利率債務，佔我們債務總額的5.5%。2018年12月31日，我們總債務的100.0%是固定利率債務。
2019年9月30日和2018年12月31日，固定利率債務數額包括4.6億美元可變利率債務，這些債務通過使用名義總額為4.6億美元的衍生工具有效地轉換為固定利率，從而減輕了我們對貸款協議中定義的無擔保定期貸款變動利率的風險敞口。目前，我們並不是為交易或其他投機目的而購買金融工具。
對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務的公允價值，而不是我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，基準利率的變化通常不會影響債務的公允價值，但會影響我們未來的收益和現金流。利率風險和固定利率債務公允市場價值的變化通常不會對我們產生重大影響，直到我們需要再融資這些債務。關於我們各種固定利率債務的到期日，見綜合財務報表附註4。
我們的可變利率債務受市場利率的影響。如果與我們的可變利率債務相關的libor利率增加了10%，我們估計，在截至2019年9月30日的9個月裏，我們的利息支出將根據截至2019年9月30日的9個月的平均未償浮動利率，增加大約17萬美元。此外，如果在截至2019年9月30日的9個月內，由於再融資，我們加權平均固定利率債務的加權平均利率增加了10%，那麼在截至2019年9月30日的9個月內，利息支出將增加約400萬美元。
截至2019年9月30日，根據我們對當時市場利率的估計，我們的債務估計公允價值約為14.928億美元。

利用衍生金融工具，我們可以管理利率上升的風險，因為這些波動會對我們的收入和現金流動產生影響。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們有了衍生工具(“定期貸款互換”)，其名義未償總額為4.6億美元，這降低了我們對基於libor的無擔保定期貸款浮動利率的敞口。此外，2018年12月，由於預計未來將發行長期債券，我們進入了兩個國庫鎖(2018年國庫鎖)，其名義總價值為1億美元，用於管理我們對十年期美國國債利率變化的風險敞口。在2019年4月，我們支付了310萬美元與我們的對手方和解2018年國庫鎖。2018年美國財政部將10年期美國國債利率固定在2.93%的加權平均水平上。我們指定2018年國庫鎖為現金流對衝工具，並將在10年期間將支付給對手方的款項攤還利息支出，這相當於我們新發行的私人發行債券的期限。

40


補充收入計量
房地產行業的投資者和行業分析師利用運營資金(“FFO”)和淨營業收入(“NOI”)作為股本REIT的補充經營業績衡量標準。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)，不動產資產的歷史成本核算含蓄地假定，隨着時間的推移，不動產資產的價值可通過折舊而減少。由於房地產價格在歷史上一直隨市場狀況而上升或下跌，許多行業分析師和投資者更願意補充使用歷史成本核算的運營業績，包括FFO和NOI等指標。我們提供有關FFO和同一商店NOI(“SS NOI”)的信息，這既是因為這些行業分析師對這些信息感興趣，也是因為我們的管理層認為FFO和SS NOI是重要的性能衡量標準。FFO和SS NOI是管理層在衡量我們的業績時使用的因素，包括用於根據我們的2019年激勵薪酬計劃確定我們的執行官員的薪酬。
無論是FFO還是SS NOI，都不應被視為替代淨收入或根據公認會計原則得出的任何其他措施。FFO和SS NOI既不代表根據公認會計原則開展的業務活動產生的現金，也不應被視為業務活動現金流量的替代辦法，以衡量我們的流動資金，也不代表可用於我們現金需求的資金，包括我們分發現金的能力。
業務資金
全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)承認併為房地產業確定了一項對REIT經營業績的補充計量，即FFO，其中除其他項目外，不包括根據公認會計原則確定的淨收入中的歷史成本折舊。FFO是一種非GAAP財務措施.FFO由我們根據NAREIT理事會通過的定義計算，可能無法與其他公司的其他類似名稱的措施相比較。
根據我們從2019年1月1日起採用的重新聲明的NAREIT對FFO的定義，我們計算FFO等於第一工業不動產信託公司的普通股股東和參股證券的淨收入，加上不動產的折舊和其他攤銷，加上不動產的減值或加減的房地產銷售損益，扣除與出售房地產有關的任何所得税準備金或收益。我們還從一家未合併合資企業的淨收益中排除了同樣的調整。在2018年期間，如果適用的話，出售不可折舊房地產的收益和損失以及不可折舊房地產的減值不排除在FFO之外。
管理層認為，使用普通股東和參與證券的FFO，再加上淨收入(這仍然是衡量業績的主要指標)，可以提高投資公眾對REITs經營結果的理解，並使比較REIT經營結果更有意義。管理層認為，不包括與房地產資產出售、房地產資產減值以及房地產資產折舊和攤銷有關的損益，投資者和分析師能夠識別構成REIT活動核心的長期資產的經營業績，並利用這些經營結果來幫助比較不同時期或不同公司的經營業績。
      

41


下表顯示在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和9個月內，普通股股東和參與證券的淨收入與可供普通股股東和參與證券使用的FFO計算結果的對賬情況。
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(單位：千)
 
(單位：千)
第一工業地產信託公司普通股持有人及參股證券的淨收益
$
78,311

 
$
30,911

 
$
141,914

 
$
112,412

調整：
 
 
 
 
 
 
 
不動產折舊和其他攤銷
29,993

 
28,439

 
89,451

 
85,019

應折舊房地產減值
—

 
—

 
—

 
2,285

房地產銷售收益(2018年可折舊)
(52,489
)
 
(7,520
)
 
(53,378
)
 
(52,660
)
從合資企業看房地產銷售的收益
—

 
—

 
(16,714
)
 
—

所得税--聯營企業出售房地產的收益
—

 
—

 
3,095

 
—

調整中的非控制權益份額
541

 
(503
)
 
(463
)
 
(878
)
第一工業地產信託公司普通股持有人及參與證券的營運基金
$
56,356

 
$
51,327

 
$
163,905

 
$
146,178

同店營業淨收入
SS NOI是一種非GAAP財務措施，它提供了一種租賃業務的衡量標準，據我們計算，它不考慮折舊和攤銷、一般和行政費用、利息費用、減值費用、所得税福利和費用、合營企業的收益或損失、債務留存和出售房地產的損益。我們將NOI定義為收入減去房地產税、維修和維護、物業管理、公用事業、保險和其他費用等財產費用，減去不屬於同一商店財產的財產的NOI，減去直線租金的影響，高於或低於市場租金攤銷和租賃終止費。在計算SSNOI時，我們不包括直線租金和(以下)市場租金，因為我們認為它提供了一個更好的衡量實際現金基礎租金同比增長的指標。按照這樣的定義，SS NOI可能無法與其他REITs報告的相同存儲淨營業收入或其他REITs報告的不同定義相同的存儲屬性或NOI相比較。影響SS NOI的主要因素是入住率、租金增減和房客追償增加或減少。我們的成功在很大程度上取決於我們能否從租户那裏租賃空間和收回與這些租約有關的經營成本。
下表顯示了在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和9個月內，同一商店收入和財產支出的對賬情況(並與業務報表中反映的收入和支出進行了調節)。
 
三個月到9月30日，
 
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
 
2019
 
2018
 
%變化
 
2019
 
2018
 
%變化
 
(單位：千)
 
 
 
(單位：千)
 
 
同一商店收入
$
92,669

 
$
89,379

 
 
 
$
276,368

 
$
265,932

 
 
同一商店財產費用
(22,988
)
 
(22,095
)
 
 
 
(70,212
)
 
(66,927
)
 
 
相同商店調整前的淨營業收入
$
69,681

 
$
67,284

 
3.6%
 
$
206,156

 
$
199,005

 
3.6%
相同的商店調整：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
直線租金
(59
)
 
256

 
 
 
150

 
(282
)
 
 
市場租金以上/以下攤銷
(256
)
 
(249
)
 
 
 
(763
)
 
(749
)
 
 
租約終止費
(246
)
 
(88
)
 
 
 
(1,230
)
 
(262
)
 
 
同店營業淨收入
$
69,120

 
$
67,203

 
2.9%
 
$
204,313

 
$
197,712

 
3.3%

42


最近的會計公告
參見綜合財務報表附註2。
後續事件
由2019年10月1日起至2019年10月25日，我們以大約1 980萬美元的總購買價格(不包括交易費用)購買了一片土地。此外，我們以400萬美元出售了一個工業地產，不包括交易費用。
第3項
市場風險的定量和定性披露
對這一項目的答覆載於上文第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
第4項
管制和程序
第一工業地產信託公司
截至本報告所述期間結束時，公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，對公司的披露控制和程序(如“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所界定的)的有效性進行了評估。根據“交易法”第13a-15(B)條或第15d-15(B)條對這些控制和程序的評估，公司的首席執行官和首席財務官得出結論認為，截至該期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。
本報告所涵蓋的會計季度發生的公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
第一工業，L.P.
截至本報告所述期間結束時，公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，代表作為經營合夥公司普通合夥人的公司，對經營合夥公司的披露控制和程序的有效性進行了評估(如“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所規定)。根據對“交易法”第13a-15(B)條或第15d-15(B)條所要求的這些控制和程序的評估，公司的首席執行官和首席財務官代表作為經營合夥的普通合夥人的公司得出結論認為，截至該期間結束時，運營合夥的披露控制和程序是有效的。
業務夥伴關係對財務報告的內部控制沒有發生變化，這種控制發生在本報告所涵蓋的財政季度，對業務夥伴關係財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。

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第II部：其他資料
相關項目1。
法律程序
沒有。
項目準準1A。
危險因素
截至2018年12月31日，我們在表10-K年度報告中披露的風險因素沒有發生重大變化，但在本表格其他地方披露的與此類風險因素有關的事實信息除外。有關這些風險因素的詳細説明，請參閲我們2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告中的“1A項.風險因素”。
相關項目2。
未登記的股本證券出售和收益的使用
沒有。
第3項
高級證券違約
沒有。
第4項
礦山安全披露
沒有。
第5項
其他資料
沒有。
第6項
展品
本項所要求的展品列於附件所附的展品索引。

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展示指數 
展品
 
描述
 
 
 
3.7#
 
“公司章程修正案”，日期為2013年5月9日(參照2013年5月10日提交的公司表格8-K表表3.1，檔案號1-13102)
 
 
 
31.1*
 
第一工業地產信託公司首席執行主任證書根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條
 
 
 
31.2*
 
第一工業地產信託公司首席財務主任認證。根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條
 
 
 
31.3*
 
根據經修正的1934年“證券交易法”規則13a-14(A)，第一工業不動產信託公司首席執行官以第一工業有限公司唯一普通合夥人L.P.的身份認證
 
 
 
31.4*
 
根據經修訂的1934年“證券交易法”規則13a-14(A)，第一工業不動產信託公司首席財務官以第一工業有限公司唯一普通合夥人L.P.的身份認證
 
 
 
32.1**
 
第一工業地產信託公司首席執行主任及首席財務主任的認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350款
 
 
 
32.2**
 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的第一工業不動產信託公司首席執行幹事和首席財務幹事的認證，該公司是第一工業有限公司的唯一普通合夥人，根據“美國法典”第18條，第1350節。
 
 
 
101.1*
 
以XBRL格式編制的第一工業不動產信託公司和第一工業地產信託公司2019年9月30日終了季度第10-Q號報表的財務報表如下：(1)合併資產負債表(未經審計)；(2)綜合業務報表(未經審計)；(3)綜合收入綜合報表(未經審計)；(4)股東權益變動/合夥人變動表合併報表(未經審計)；(5)現金流動綜合報表(未經審計)；(6)合併財務報表(未經審計)
 
 
 
104
 
封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)
_______________
#
在此重新歸檔，以提供一個更新的超鏈接到適當的以前存檔。
*
隨函提交。
**
隨函附上。


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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。

 
第一工業地產信託公司
 
 
 
 
通過：
/S/CCT
 
 
斯科特·A·穆希爾
首席財務官
(首席財務主任)
 
 
 
 
通過：
/S/SPA/SPA E.Niemiec
 
 
Sara E.Niemiec
首席會計官
(首席會計主任)
 
 
第一工業，L.P.
 
 
 
 
通過：
第一工業地產信託公司
 
 
作為普通合夥人
 
 
 
 
通過：
/S/CCT
 
 
斯科特·A·穆希爾
首席財務官
(首席財務主任)
 
 
 
 
通過：
/S/SPA/SPA E.Niemiec
 
 
Sara E.Niemiec
首席會計官
(首席會計主任)
日期：2019年10月25日

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