美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式
(馬克一)
|
|
根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
截至季度末的季度期間
或
|
|
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在過渡期內 致
佣金檔案編號：
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
|
|
|
||
|
(州或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
|
(I.R.S.僱主 識別號) |
(主要行政辦公室地址，包括郵政編碼)
(註冊人的電話，包括區號)
根據該法第#12(B)節登記的證券：
|
每一類的名稱 |
交易符號 |
每間交易所的註冊名稱 |
|||
|
|
|
|
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”(Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內遵守了此類提交要求。
通過複選標記指示註冊人是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)根據S-T規則405規則提交了電子方式提交的每個交互數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
☒ |
大型加速濾波器 |
☐ |
加速填報器 |
|
|
|
|
|
|
|
|
☐ |
非加速報税器 |
|
小型報表公司 |
|
|
|
|
|||
|
|
新興成長型公司 |
|||
如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。
註明截至最後可行日期，發行人的每類普通股的流通股數量。
|
班級，等級 |
|
未付股數 |
|
A類普通股，面值0.00001美元 |
|
|
|
B類普通股，面值0.00001美元 |
|
|
|
C類普通股，票面價值0.00001美元 |
|
|
目錄
|
|
|
|
|
頁 |
|
|
|
|
|
|
|
關於前瞻性陳述的説明 |
|
3 |
||
|
有關用户度量和其他數據的説明 |
|
4 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一部分-財務資料 |
|
|
|
第1項 |
|
合併財務報表 |
|
5 |
|
|
|
合併現金流量表 |
|
5 |
|
|
|
合併經營報表 |
|
6 |
|
|
|
綜合全面收益(虧損)表 |
|
7 |
|
|
|
合併資產負債表 |
|
8 |
|
|
|
合併股東權益表 |
|
9 |
|
|
|
合併財務報表附註 |
|
10 |
|
項目2. |
|
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
|
24 |
|
項目3. |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
|
38 |
|
項目4. |
|
管制和程序 |
|
39 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第二部分-其他資料 |
|
|
|
第1項 |
|
法律程序 |
|
40 |
|
第1A項 |
|
危險因素 |
|
40 |
|
項目2. |
|
未登記的股權證券銷售和收益使用 |
|
69 |
|
項目3. |
|
高級證券違約 |
|
69 |
|
項目4. |
|
礦山安全披露 |
|
69 |
|
項目5. |
|
其他資料 |
|
69 |
|
第6項 |
|
陳列品 |
|
70 |
|
簽名 |
|
|
|
71 |
Snap Inc.、“Snapchat”以及本季度報告Form 10-Q中出現的其他註冊和普通法商號、商標和服務標記都是Snap Inc.的財產。或者我們的子公司。
2
關於前瞻性陳述的説明
Form 10-Q的本季度報告包含符合1933年“證券法”(經修訂)或“證券法”(或“證券法”)第27A節和經修訂的“1934年證券交易法”(或“交易法”)21E節含義的前瞻性陳述，這些陳述涉及我們和我們的行業，涉及重大風險和不確定因素。本季度報告(Form 10-Q)中包含的歷史事實聲明以外的所有聲明，包括有關指導、我們未來的運營結果或財務狀況、業務戰略和計劃、用户增長和參與、產品計劃以及未來運營的管理目標的聲明，均為前瞻性聲明。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預計”、“準備”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、或“將”或這些詞的否定或其他類似的術語或表達。我們警告您，前述可能不包括本季度報告(Form 10-Q)中所作的所有前瞻性陳述。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們將本季度報告中包含的前瞻性陳述以Form 10-Q為基礎，主要基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。這些前瞻性陳述受“風險因素”和本季度報告Form 10-Q的其他部分中描述的風險、不確定因素和其他因素的影響，包括但不限於：
|
|
• |
我們的財務表現，包括我們的收入，收入成本，運營費用，以及我們實現和維持盈利的能力； |
|
|
• |
我們產生和維持正現金流的能力； |
|
|
• |
我們吸引和留住用户和出版商的能力； |
|
|
• |
我們吸引和留住廣告商的能力； |
|
|
• |
我們與現有競爭對手和新市場進入者有效競爭的能力； |
|
|
• |
我們有效管理我們的增長和未來開支的能力； |
|
|
• |
我們遵守適用於我們業務的修改或新的法律法規的能力； |
|
|
• |
我們維護、保護和增強知識產權的能力； |
|
|
• |
我們在現有細分市場成功擴張和滲透新細分市場的能力； |
|
|
• |
我們吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力；以及 |
|
|
• |
未來對互補性公司、產品、服務或技術的收購或投資。 |
此外，我們在一個競爭激烈和快速變化的環境中運營。新的風險和不確定因素不時出現，我們不可能預測所有可能對本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中所描述的大不相同。
此外，“我們相信”的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格的日期我們可以獲得的信息。雖然我們相信信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本身就是不確定的，並告誡投資者不要過度依賴這些陳述。
本季度報告Form 10-Q中所作的前瞻性陳述僅與截至作出陳述之日的事件有關。除法律規定外，我們沒有義務更新本季度報告(Form 10-Q)中的任何前瞻性陳述，以反映本季度報告Form 10-Q的日期後發生的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生。我們可能實際上無法實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或期望，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述沒有反映任何未來收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。
投資者和其他人應注意，我們可能會使用我們的投資者關係網站(investor.snap.com)、向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件、網絡廣播、新聞稿和電話會議向投資者宣佈重要的業務和財務信息。我們使用這些媒介，包括Snapchat和我們的網站，與我們的成員和公眾就我們的公司、我們的產品和其他問題進行溝通。我們提供的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者和其他對我們公司感興趣的人審查我們網站上提供的信息。
3
關於用户指標和其他數據
我們將每日活動用户(DAU)定義為在定義的24小時內至少打開一次Snapchat應用程序的註冊Snapchat用户。我們通過將特定季度每天的DAU數相加併除以該季度的天數來計算特定季度的平均每日活動用户數。我們還按地理位置劃分每日活躍用户，因為某些市場有更大的收入機會和更低的帶寬成本。我們將每個用户的平均收入(ARPU)定義為季度收入除以平均每日活躍用户。為了計算ARPU，根據我們對交付廣告印象的地理位置的確定，按用户地理位置將收入分攤到每個地區，因為這近似於基於用户活動的收入。此分配與我們綜合財務報表附註中收入披露的組成部分不同，其中收入基於廣告客户的帳單地址。有關我們測量的這些指標的信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。
除非另有説明，否則有關我們的用户及其活動的統計信息是通過計算本報告中最近完成的季度所選活動的每日平均值來確定的。
雖然這些指標是基於我們認為合理的用户基礎評估來確定的，但在衡量我們的產品在全球眾多人羣中的使用情況時，存在固有的挑戰。例如，可能存在擁有多個Snapchat帳户的個人，即使我們在我們的服務條款中禁止這樣做，並實施檢測和抑制該行為的措施。我們還沒有確定這樣的多個賬户的數量。我們的用户指標還受某些移動設備上的技術的影響，當使用另一個電話功能時，這些技術會自動在我們的Snapchat應用程序的後臺運行^，並且此活動可能導致我們的系統對與此類^帳户關聯的用户^指標^計數錯誤。我們的產品、基礎設施、移動操作系統或指標跟蹤系統的變化，或新產品的推出，可能會影響我們準確確定活躍用户或其他指標的能力，我們可能無法及時確定此類不準確之處。我們相信，我們不會捕獲有關所有活動用户的所有數據。例如，技術問題可能導致不能從每個用户的應用程序記錄數據。雖然我們認為這種漏報通常是無關緊要的，但我們無法準確確定漏報的程度，在某些時期，漏報可能是重要的。我們不斷尋求解決這些技術問題並提高我們的準確性，但考慮到所涉及的系統的複雜性以及移動設備和系統的快速變化的性質，我們預計會繼續漏報。我們不會調整我們報告的指標以反映這種漏報情況。
我們的一些人口統計數據可能不完整或不準確。例如，因為用户自我報告他們的出生日期，我們的年齡人口數據可能與我們用户的實際年齡不同。由於2013年6月之前註冊Snapchat的用户沒有被要求提供其出生日期，因此我們排除了這些用户，並根據我們確實擁有的自我報告年齡的樣本估計他們的年齡。如果我們的活躍用户向我們提供了關於他們的年齡或其他屬性的不正確或不完整的信息，那麼我們的估計可能被證明是不準確的，無法滿足投資者的期望。
過去，我們依賴第三方分析提供商來計算我們的指標，但現在我們主要依賴於我們開發和運營的分析平臺。我們現在使用我們開發和運營的分析平臺，我們只在用户打開應用程序時計算每日活躍用户，並且每個用户每天只有一次。我們相信這種方法更準確地衡量我們的用户參與度。我們有多個用户數據管道，我們使用這些管道來確定用户是否在特定的一天打開了應用程序，因此是Daily Active用户。這在一個數據管道由於技術原因而變得不可用的情況下提供了宂餘，並且還為我們提供了宂餘數據，以幫助測量用户如何與我們的應用程序交互。
如果我們未能維護一個有效的分析平臺，我們的指標計算可能不準確。我們定期審查，在過去進行了調整，並可能在未來調整我們計算內部指標的流程，以提高其準確性。作為此類調整的結果，我們的每日活躍用户或其他指標可能無法與以前的指標進行比較。由於使用的方法或數據不同，我們對每日活躍用户的測量可能與第三方發佈的估計值不同，或與我們的競爭對手的類似名稱的度量不同。
4
第一部分-財務資料
項目1.合併財務報表
Snap公司
合併現金流量表
(千)
(未審計)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
經營活動現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
調節淨虧損與經營活動中使用的淨現金的調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以股票為基礎的薪酬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃退出費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
剝離收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
債務折價和發行成本的攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
扣除收購影響後營業資產和負債的變化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款，扣除備抵 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
預付費用和其他流動資產 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經營租賃使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
應計費用和其他流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
經營租賃負債 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
經營活動中使用的現金淨額 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買財產和設備 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
財產和設備的銷售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
剝離收益，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非市場投資 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
購買有價證券 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
有價證券的銷售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有價證券到期日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資活動提供的現金淨額 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
融資活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發行可轉換票據的收益，扣除發行成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買有上限的呼叫 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
行使股票期權所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從員工購回股票以代扣税款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和限制現金的變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和限制現金，期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金，現金等價物和限制現金，期末 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
補充披露 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付所得税的現金，淨額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
5
Snap公司
合併經營報表
(以千為單位，每股金額除外)
(未審計)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
營業收入 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
費用及開支： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
研究與發展 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售及市場推廣 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總成本和費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運行損失 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息費用 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他收入(費用)，淨額 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税前虧損 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税優惠(費用) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
淨損失 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
應歸因於A類、B類和C類的每股淨虧損 ·普通股股東(注3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
稀釋 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
計算每股淨虧損時使用的加權平均股份： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見合併財務報表附註。
6
Snap公司
綜合全面收益(虧損)表
(千)
(未審計)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
淨損失 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
其他綜合收入(虧損)，税後淨值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減税後有價證券的未實現收益(損失) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣換算 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他綜合收入(虧損)總額，不計税額 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
綜合收益(虧損)總額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
見合併財務報表附註。
7
Snap公司
合併資產負債表
(以千為單位，票面價值除外)
|
|
9月30日 2019 |
|
|
12月31日 2018 |
|
||
|
|
(未審計) |
|
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金及現金等價物 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
有價證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款，扣除備抵 |
|
|
|
|
|
|
|
|
預付費用和其他流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
財產和設備，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃使用權資產 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
無形資產，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
負債與股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
應計費用和其他流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
可兑換高級票據 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
經營租賃負債，非流動 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
負債共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
承諾及或有事項(附註8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
A類無表決權普通股，$ ·授權， ·2019年9月···30。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
B類有表決權普通股，$ ·授權， |
|
— |
|
|
|
|
|
|
C類有表決權普通股，$ ·授權， |
|
|
|
|
|
|
|
|
額外實收資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
累積赤字 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債和股東權益 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
8
Snap公司
合併股東權益表
(千)
(未審計)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
數量 |
|
|
股份 |
|
|
數量 |
|
|
股份 |
|
|
數量 |
|
|
股份 |
|
|
數量 |
|
||||||||
|
A類無表決權普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
根據股票補償計劃行使股票期權而發行的股份 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
發行A類無表決權普通股，用於限制性股票單位的歸屬和限制性股票獎勵，淨額 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
B類有表決權普通股轉換為A類無表決權普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
餘額，期末 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
B類有表決權普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根據股票補償計劃行使股票期權而發行的股份 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
發行B類有表決權普通股，用於限制性股票單位的歸屬，淨額 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
B類有表決權普通股轉換為A類無表決權普通股 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
餘額，期末 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C類有表決權普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發行C類有表決權普通股以結算限制性股票單位，淨額 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
餘額，期末 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外實收資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
股票補償費用 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
根據股票補償計劃行使股票期權而發行的股份 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
發行與收購和剝離相關的A類無表決權普通股 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
B類有表決權普通股轉換為A類無表決權普通股 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
從員工處購回股票以交税 預扣 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
可轉換高級票據的權益部分，淨額 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
購買有上限的呼叫 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
餘額，期末 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
累積赤字 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
會計變動的累積效應調整 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
淨損失 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
餘額，期末 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他綜合收入(虧損)，税後淨值 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
餘額，期末 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
9
Snap公司
合併財務報表附註
1.業務描述和重要會計政策彙總
Snap公司是一家相機公司。
Snap公司(“我們”，“我們的”或“我們”)成立為未來新生，有限責任公司，加利福尼亞州，在2010年。我們在2011年更名為toyopa Group，LLC，2012年註冊為特拉華州的Snapchat公司，並更名為Snap Inc.。2016年。Snap公司總部設在加利福尼亞州聖莫尼卡。我們的旗艦產品Snapchat是一款相機應用程序，旨在幫助人們通過名為“Snaps”的短視頻和圖像進行交流。
演示基礎
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，用於中期財務信息。我們的合併財務報表包括Snap公司的帳户。以及我們的全資子公司。所有公司間交易和餘額均已在合併中消除。我們的財政年度在12月31日結束。這些未經審計的中期綜合財務報表應與綜合財務報表和包括在截至2018年12月31日的會計年度10-K表格年度報告中的相關附註一起閲讀，該年度報告於2019年2月6日提交給證券交易委員會(以下簡稱“年度報告”)。
我們認為，未經審計的中期綜合財務報表包括為公平呈現我們的財務狀況、經營結果和現金流量所需的所有正常經常性性質的調整。截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營結果並不一定表明截至2019年12月31日的一年的預期結果。
除下文所述外，我們的“年度報告”中描述的重大會計政策沒有任何變化，這些變化對我們的綜合財務報表和相關附註產生了重大影響。
預算的使用
根據GAAP編制我們的合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表中報告金額的估計和假設。管理層的估計是基於截至綜合財務報表日期可獲得的歷史信息以及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同。
主要估計主要涉及確定企業合併中承擔的資產和負債的公允價值，評估或有事項，不確定的税務狀況，超額庫存儲備，租賃退出費用，沒收比率，可轉換高級票據的公允價值，以及基於股票的獎勵的公允價值。在持續的基礎上，管理層將我們的估計與歷史經驗和趨勢進行比較，從而形成對資產和負債賬面價值作出判斷的基礎。
可轉換債券
吾等將可換股高級債券(“可換股債券”)列為獨立負債及權益組成部分。負債組成部分的賬面金額是通過計量沒有關聯可轉換特徵的類似負債的公允價值來計算的。權益部分的賬面金額(代表轉換期權)是通過從可換股債券的總本金中扣除負債部分的公允價值來計算的。此金額代表債務貼現，使用有效利率法在可轉換票據期限內攤銷至利息開支，該方法根據債務賬面價值的增加維持恆定利率。
10
近期會計公告
2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2018-15年度會計準則更新(“ASU”)，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(副主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算好的。ASU 2018-15將雲計算安排服務合同中的實施成本資本化要求與內部使用軟件許可證產生的實施成本資本化要求相一致。該指南對2019年12月15日之後開始的中期和年度期間有效，並允許提前採用。我們預計這一新標準不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量好的。ASU 2016-13將現行GAAP下的已發生損失減值方法替換為反映預期信用損失的方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息以告知信用損失估計。ASU 2016-13要求對應收賬款、貸款和其他金融工具使用前瞻性預期信用損失模型。ASU 2016-13對2019年12月15日之後的財年有效，允許提前採用。採用該標準需要使用修正的追溯方法，通過對截至生效日期的留存收益進行累積效應調整，以使現有的信用損失方法與新標準保持一致。我們將於2020年1月1日起採用ASU 2016-13。我們目前正在評估該標準對我們的合併財務報表的影響，包括會計政策、流程和系統，但預計該標準不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，租賃(主題842)好的。ASU 2016-02要求承租人在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債，並要求擴大關於租賃安排的披露。從2019年1月1日起，我們採用改進的回顧性方法採用ASU 2016-02。我們選擇了過渡指導下允許的一些切實可行的權宜之計，包括選擇推進歷史租賃分類。我們還選擇了短期租賃實用權宜之計，這允許我們在綜合資產負債表上不承認期限少於12個月的租賃。此外，我們選擇租賃和非租賃組件實際權宜之計，這允許我們計算固定付款的現值，而無需執行租賃和非租賃組件的分配。採用新標準導致記錄了大約#美元的經營租賃使用權資產和經營租賃負債
2.收入
當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入即被確認，金額反映了我們期望以這些商品或服務換取的代價。我們通過執行持續的信用評估和監控客户應收賬款餘額來確定可收款性。增值税不包括在報告的收入中。
我們通過在Snapchat上提供各種廣告產品(包括快照廣告和贊助商創意工具)以及測量服務(稱為廣告收入)來創造幾乎所有的收入。贊助創意工具包括贊助地理過濾器和贊助鏡頭。贊助的地理過濾器允許用户與廣告商的品牌進行交互，方法是使風格化的品牌藝術品可以在快照上疊加。贊助鏡頭允許用户通過啟用品牌增強現實體驗與廣告商的品牌進行互動。
大部分廣告收入來自通過合同協議在Snapchat上展示廣告，這些合同協議在一段時間內以固定費用為基礎，或基於提供的廣告印象數量。當顯示廣告時，基於傳遞的印象的數量來識別與協議相關的收入。與固定費用安排相關的收入在服務期內按比例確認，通常少於30天，並且此類安排不包含最低印象保證。在確定是否存在安排時，我們確保協議(如插入訂單或自助條款)已完全以電子方式執行或接受。
11
我們直接向廣告商出售廣告(“Snap-Sold”收入)，在Snapchat上提供內容的某些合作伙伴(“內容合作伙伴”)也直接向廣告商銷售(“Partner-Sold”收入)。快照廣告可能需要遵守我們和我們的內容合作伙伴之間的收入共享協議。我們的贊助創意工具和測量服務僅限快照銷售，不受收入共享安排的約束。快照銷售收入是根據我們向廣告商收取的總金額確認的。合作伙伴銷售的收入是根據從內容合作伙伴處收到的淨收入來確認的。
我們在毛收入基礎上確認快照銷售收入，主要是因為我們是履行廣告交付(包括所提供服務的可接受性)的主要責任人。對於搶售廣告，我們直接與廣告商簽訂合同安排。我們直接負責合同條款的履行以及此類履行問題的任何補救措施。對於搶售收入，我們也有與廣告商建立銷售價格的自由，因為我們按照我們自行決定的費率銷售廣告。
我們在淨基礎上確認合作伙伴銷售的收入，主要是因為內容合作伙伴(而不是Snap)是負責履行(包括提供的服務的可接受性)的主要責任人。在合作伙伴銷售的廣告安排中，內容合作伙伴與廣告商有直接的合同關係。我們與廣告商之間沒有合作伙伴銷售交易的合同關係。當內容合作伙伴銷售廣告時，內容合作伙伴負責履行廣告，因此，我們已確定內容合作伙伴是主要義務人。此外，我們在與廣告商建立合作伙伴銷售廣告的價格方面沒有任何自由度。內容合作伙伴可以按其自行決定的費率銷售廣告。在所介紹的期間，合作伙伴銷售的收入並不重要。
我們還從我們的硬件產品眼鏡的銷售中獲得收入。就所述期間而言，眼鏡銷售的收入並不重要。
下表顯示了根據廣告客户的帳單地址按地理位置分類的收入：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美(1) (2) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
歐洲(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
世界其他地方(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
北美包括墨西哥，加勒比海和中美洲。 |
|
(2) |
美國的收入是$ |
|
(3) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
|
(4) |
大中華區收入為$ |
3.每股淨虧損
我們使用多類普通股所需的兩類方法計算每股淨虧損。我們參與的證券包括在早期行使股票期權時發行的任何股票，但須回購，因為在普通股支付股息的情況下，此類股票的持有人擁有不可喪失的股息權。
2017年3月，我們完成了首次公開發行(“IPO”)，並在其中發行和出售
12
每股基本淨虧損的計算方法是將每個類別股東的淨虧損除以該期間該類別已發行股票的加權平均數。尚未結算的既有限制性股票單位(“RSU”)，包括既得性首席執行官獎勵和喪失沒收風險的限制性股票獎勵(“RSA”)已包括在用於計算每股基本淨虧損的適當普通股類別中。
在計算攤薄每股淨虧損時，普通股股東應佔每股基本淨虧損的每股淨虧損按攤薄證券的影響進行調整，包括我們的股權補償計劃下的獎勵。普通股股東應佔每股稀釋淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以已發行完全稀釋普通股的加權平均數。我們使用IF-換股方法計算可換股票據對每股攤薄淨虧損的任何潛在攤薄影響，但須符合在未來期間使用庫存股方法的準則。當給定期間A類普通股的平均市場價格超過可轉換債券的轉換價格時，可轉換債券將對每股淨收益產生攤薄影響。就所述期間而言，我們與股票期權、RSU、RSA、可轉換票據和需回購的普通股有關的潛在攤薄股份不包括在計算每股攤薄淨虧損中，因為將這些股份包括在計算中的影響將是反攤薄的。
我們普通股的基本和稀釋每股淨虧損計算的分子和分母計算如下：截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
(以千為單位，每股數據除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
甲類 普普通通 |
|
|
乙類 普普通通 |
|
|
C類 普普通通 |
|
|
甲類 普普通通 |
|
|
乙類 普普通通 |
|
|
C類 普普通通 |
|
|
甲類 普普通通 |
|
|
乙類 普普通通 |
|
|
C類 普普通通 |
|
|
甲類 普普通通(3) |
|
|
乙類 普普通通(1) |
|
|
C類 普普通通(2) |
|
||||||||||||
|
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本共享： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均普通股-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋股份： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均普通股-稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股東應佔每股淨虧損： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
稀釋 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
下列潛在攤薄股份被排除在攤薄每股淨虧損的計算之外，因為它們的影響在所述期間將是反攤薄的：
|
|
|
截至9月30日的三個月和九個月， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
|
(千) |
|
|||||
|
股票期權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未授權的RSU和RSA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可轉換票據(如果已轉換) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
4.股東權益
我們堅持
13
限制性股票單位
下表總結了截至2019年9月30日的9個月內的RSU活動：
|
|
|
甲類 出類拔萃 RSU |
|
|
乙類 出類拔萃 RSU |
|
|
加權- 平均值 GRANT^DATE 公允價值 每RSU |
|
|||
|
|
|
(以千為單位，每股數據除外) |
|
|||||||||
|
未歸屬於2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
授與 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
|
|
|
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
沒收 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
未歸屬於2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
|
|
2017年1月1日之前授予員工的RSU(“2017年前RSU”)包括基於服務和績效的條件，以歸屬於相關普通股。2017年3月發生的IPO註冊聲明的有效性滿足了與2017年前RSU相關的績效條件。與2017年前RSU相關的未確認補償成本總額為$
2016年12月31日之後授予的所有RSU僅滿足基於服務的條件(“2017年後RSU”)。與2017年後RSU相關的未確認補償成本總額為$
另外，我們有
限制性股票獎
下表總結了截至2019年9月30日的9個月內的RSA活動：
|
|
|
|
|
甲類 出類拔萃 RSA |
|
|
加權- 平均值 GRANT^DATE 公允價值 每個RSA |
|
||
|
|
|
|
|
(以千為單位，每股數據除外) |
|
|||||
|
未歸屬於2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
授與 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
既得 |
|
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
沒收 |
|
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
未歸屬於2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
與RSA有關的未確認補償成本總額為$
14
股票期權
下表總結了截至2019年9月30日的9個月內股票計劃下的股票期權獎勵活動：
|
|
|
甲類 數 股份 |
|
|
乙類 數 股份 |
|
|
加權- 平均值 鍛鍊 價格 |
|
|
加權- 平均值 剩餘 合同 術語 (年) |
|
|
集料 內在性 價值(1) |
|
|||||
|
|
|
(以千為單位，每股數據除外) |
|
|||||||||||||||||
|
未結於2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
6.41 |
|
|
$ |
|
|
|
授與 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
已行使 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
沒收 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
未完成於2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
5.80 |
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
總內在價值按相關股票期權獎勵的行使價與我們的A級普通股截至2018年12月31日和2019年9月30日的收盤價之間的差額計算。 |
與未歸屬股票期權有關的未確認補償成本總額為$
按職能劃分的基於股票的薪酬費用
按職能劃分的基於股票的薪酬費用總額如下：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
|
收入成本 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
研究與發展 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售及市場推廣 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
5.業務收購和剝離
放置，有限責任公司
2019年6月，我們將Placed，LLC(“Placed”)的會員權益剝離給Foursquare Labs，Inc.。(“Foursquare”)。o收到的總現金代價為$
15
剝離完成時放置的資產和負債如下：
|
|
總計 |
|
|
|
|
(千) |
|
|
|
商標，網絡 |
$ |
|
|
|
技術、網絡 |
|
|
|
|
客户關係，網絡 |
|
|
|
|
商譽 |
|
|
|
|
其他資產和負債，淨額 |
|
|
|
|
總計 |
$ |
|
|
6.商譽和無形資產
截至2019年9月30日的9個月的商譽賬面金額變化如下：
|
|
商譽 |
|
|
|
|
(千) |
|
|
|
截至2018年12月31日的餘額 |
$ |
|
|
|
外幣換算 |
|
( |
) |
|
剝離 |
|
( |
) |
|
截至2019年9月30日的餘額 |
$ |
|
|
無形資產包括以下內容：
|
|
2019年9月30日 |
|
|||||||||||||
|
|
加權- 平均值 剩餘 有用的^Life- 年數 |
|
|
毛 攜載 數量 |
|
|
累積 攤銷 |
|
|
網 |
|
||||
|
|
(以千為單位，除年份外) |
|
|||||||||||||
|
域名 |
|
2.1 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
商標 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
獲得開發的技術 |
|
3.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户關係 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
專利 |
|
6.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
加權- 平均值 剩餘 使用壽命- 年數 |
|
|
毛 攜載 數量 |
|
|
累積 攤銷 |
|
|
網 |
|
||||
|
|
(除年份外，以千為單位) |
|
|||||||||||||
|
域名 |
|
1.6 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
商標 |
|
1.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獲得開發的技術 |
|
3.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户關係 |
|
2.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
專利 |
|
6.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
無形資產攤銷為$
16
截至2019年9月30日，預計未來五年及以後的無形資產攤銷費用如下：
|
|
估計數 攤銷 |
|
|
|
|
(千) |
|
|
|
2019年剩餘時間 |
$ |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
總計 |
$ |
|
|
7.可轉換票據
2019年8月，我們與某些交易對手簽訂了一項購買協議，銷售總額為$
可轉換債券是無擔保和未排序的債務。
可轉換票據可轉換為現金，我們的A級普通股的股份，或現金和我們的A級普通股的股份的組合，在我們的選擇，在初始轉換率為
我們可以在2023年8月6日或之後贖回全部或任何部分可轉換債券，條件是我們最後一次報告的A類普通股的銷售價格至少是2023年8月6日或之後。我們可以選擇在2023年8月6日或之後贖回全部或任何部分可轉換債券。
可轉換債券的持有人可以在2026年5月1日之前按其選擇轉換全部或部分可轉換債券，轉換倍數為$
|
|
• |
在2019年12月31日之後開始的任何日曆季度內，如果最新報告的A類普通股的銷售價格至少為 |
|
|
• |
在任何之後的五個工作日期間 |
|
|
• |
在贖回通知上，在這種情況下，我們可能被要求提高敞篷車如此交回與該贖回通知有關的兑換票據；或 |
|
|
• |
關於特定公司事件的發生。 |
於2026年5月1日或之後，可轉換票據可隨時轉換，直至緊接到期日前第二個預定交易日的交易結束為止。
17
可轉換債券的持有者在與Indenture中定義的整體基本變化相關的情況下進行轉換，或與贖回相關的情況下轉換，有權提高轉換率。此外，在發生根本性變化時，可轉換債券的持有人可能要求我們以等同於的價格回購全部或部分可轉換債券
在發行可轉換債券的會計處理中，我們將可轉換債券分為負債和權益兩個部分。^權益部分的賬面金額為$
這個敞篷車截至2019年9月30日，備註包括以下內容：
|
|
數量 |
|
|
|
|
(千) |
|
|
|
責任： |
|
|
|
|
校長 |
$ |
|
|
|
未攤銷債務貼現和發行成本 |
|
( |
) |
|
淨賬面金額 |
$ |
|
|
|
權益部分的賬面金額 |
$ |
|
|
截至2019年9月30日，可轉換債券的債務貼現和債務發行成本將在剩餘的大約
下表詳細列出了截至2019年9月30日的三個月確認的與可轉換債券相關的利息支出：
|
|
數量 |
|
|
|
|
(千) |
|
|
|
合同利息費用 |
$ |
|
|
|
債務發行成本攤銷 |
|
|
|
|
債務折價攤銷 |
|
|
|
|
總計 |
$ |
|
|
截至2019年9月30日，可轉換債券的IF轉換價值沒有超過本金。
封頂呼叫事務
關於可轉換債券的定價，我們與某些交易對手單獨進行了上限贖回交易，淨成本為$。
上限贖回交易旨在減少對A類普通股持有人的潛在稀釋，超過轉換價格$
18
8.承諾和或有事項
承付款
我們有不可取消的合同協議，涉及託管我們的數據存儲處理、存儲和其他計算服務。
2017年1月，我們簽訂了谷歌雲平臺許可協議，並於2017年9月、2017年12月、2018年1月、2018年11月、2019年4月、2019年9月進行了修訂。根據協議，我們獲得了訪問和使用某些雲服務的許可。
2016年3月，我們就使用Amazon Web Services，Inc.的雲服務簽訂了AWS企業協議。(“AWS”)，於2016年3月和2017年2月分別進行了修訂。該協議將無限期地繼續下去，直到被任何一方終止。根據2017年2月協議的增編，我們承諾花費#美元
截至2019年9月30日，未來五年每年的最低合同承諾(包括不到一年的承諾)如下：
|
|
最小 承諾 |
|
|
|
|
(千) |
|
|
|
2019年剩餘時間 |
$ |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
- |
|
|
此後 |
|
- |
|
|
最低承諾總額 |
$ |
|
|
偶然事件
當很可能已經發生負債並且損失金額可以合理估計時，我們記錄了一次或有損失。當我們相信損失不太可能但有合理的可能性時，我們也會披露重大或有可能發生的情況。對偶發事件的會計處理要求我們使用與損失可能性和損失金額或範圍估計相關的判斷。許多法律和税收突發事件可能需要數年時間才能解決。
待決事項
從2017年5月開始，我們、我們的某些高管和董事以及IPO的承銷商被指定為據稱代表我們A類普通股的購買者提起的證券集體訴訟的被告，指控我們的IPO違反了證券法。管理層認為這些訴訟毫無價值，並打算大力為其辯護。基於本案訴訟的初步性質，此事的結果仍不確定。
2018年4月3日，黑莓有限公司對我們提起訴訟，指控我們侵犯了其六項專利。我們目前正在調查黑莓的指控，管理層認為我們有值得辯護的理由。基於訴訟的初步性質，這件事的結果仍然不確定。
19
2017年，Vaporstream，Inc.對我們提起訴訟，聲稱我們侵犯了它的一些專利。我們提出了駁回動議，法院拒絕了，但不妨礙在進一步的事實發展後重新提交。2017年晚些時候，我們提出了簡易判決動議。2018年2月27日，法院發佈命令，拒絕我們的簡易判決動議。 2018年6月13日，法院擱置了訴訟，等待我們向美國專利商標局提交的對專利有效性的幾項質疑的結果(“USPTO”)。2019年9月13日，法院移除關於Vaporstream的幾項專利USPTO確定的專利並沒有被證明是不可申請專利的。A、t裏亞爾日期已提前設置 2020.雖然管理層認為我們對Vaporstream的索賠有正當的辯護，但這件事的結果仍不確定。
我們的法律程序的結果本質上是不可預測的，受到重大不確定性的影響，並且可能對我們的財務狀況、運營結果和特定時期的現金流具有重要影響。對於上述未決事項，無法估計合理可能的損失或損失範圍。
我們在日常業務過程中受到各種其他法律程序和索賠的約束，包括某些專利、商標、隱私、監管和僱傭事宜。雖然偶爾可能會發生不利的決定或和解，但我們不認為對任何其他待決事項的最終處置會嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。
賠償
在正常業務過程中，我們可能就某些事項向客户、供應商、出租人、投資者、董事、高級管理人員、員工和其他方提供不同範圍和條款的賠償。賠償可能包括我們違反此類協議、我們提供的服務或第三方知識產權侵權索賠造成的損失。這些賠償可能在基礎協議終止後繼續存在，並且未來賠償付款的最大潛在金額可能不受上限的限制。截至2019年9月30日，我們尚未發生為訴訟辯護或解決與這些賠償相關的索賠的物質成本。我們認為這些負債的公允價值並不重要，因此
9.契約
我們為某些辦公室提供了各種不可取消的租賃協議，原始租賃期在2019年至2029年之間到期。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選項。某些安排有免費租期或逐步增加租金的規定。初始期限為十二個月或更少的租賃不會記錄在綜合資產負債表上。我們在租賃期內以直線方式確認租金費用。此外，我們將某些運營租賃轉租給第三方，主要原因是我們將於2018年搬到加利福尼亞州聖莫尼卡的中央公司辦公室。
租賃成本
租賃成本的構成如下：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(千) |
|
|||||
|
經營租賃費用 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
轉租收入 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
總租賃費用淨額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
租賃期限和貼現率
與經營租賃有關的加權平均剩餘租賃期限(年)和貼現率如下：
|
|
2019年9月30日 |
|
|
|
加權平均剩餘租期 |
|
6.8 |
|
|
加權平均貼現率 |
|
|
% |
20
由於我們的大部分租賃不提供隱含利率，我們根據租賃開始日期可用的信息使用我們的增量借款利率來確定租賃付款的現值。
租賃負債到期日
截至2019年9月30日，我們經營租賃負債的現值如下：
|
|
經營租賃 |
|
|
|
|
(千) |
|
|
|
2019年剩餘時間 |
$ |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
租賃付款總額 |
$ |
|
|
|
減去：推定利息 |
|
( |
) |
|
租賃負債現值 |
$ |
|
|
截至2019年9月30日，我們有額外的運營租約，適用於尚未開始承擔租賃義務的設施，租約金額為$
2018年，我們在合同租賃期結束前退出了各種運營租賃，主要是因為我們搬到了位於加利福尼亞州聖莫尼卡的中央公司辦公室。該等費用，記錄為一般及行政開支，主要包括本期內發生的停用日剩餘租賃責任的現值，扣除估計轉租收入。自2018年12月31日起，我們退出了與此事件相關的所有屬性。2019年1月1日，根據ASU 2016-02(主題842)的過渡規定，我們將與租賃退出物業相關的租賃資產的初始計量調整了$
在2019年1月1日之前，我們有幾個租賃協議，我們被視為構建至訴訟租賃會計的所有者。截至2018年12月31日，租賃財產的價值和相應的融資義務分別計入我們的綜合資產負債表的財產和設備、淨額和其他負債中。根據按需建造租賃而資本化的淨資產為#美元。
其他資料
現金支付包括在我們o的計量中長期租賃負債為$
因取得經營租賃使用權資產而產生的租賃負債為$
10.公允價值計量
按公允價值計量的資產和負債分為以下幾類：
|
|
• |
第一級：相同資產或負債在活躍市場上的報價。 |
|
|
• |
第2級：市場數據證實的可觀察的基於市場的投入或不可觀測的投入。 |
|
|
• |
第3級：反映報告實體自身假設的不可觀察輸入或來自非活躍市場的外部輸入。 |
21
我們將現金等價物和可交易證券歸類為1級或2級，因為我們使用報價市場價格或替代定價來源和模型，利用市場可觀察輸入來確定其公允價值。有
下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日的金融資產，這些資產在此期間以公允價值定期計量：
|
|
2019年9月30日 |
|
|||||||||||||
|
|
成本或 攤銷成本 |
|
|
毛 未實現 利得 |
|
|
毛 未實現 損失 |
|
|
估計總數 公允價值 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
|
現金 |
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
一級證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國政府證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
美國政府機構證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
二級證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債務證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
商業票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
存款單 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
總計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
成本或 攤銷成本 |
|
|
毛 未實現 利得 |
|
|
毛 未實現 損失 |
|
|
估計總數 公允價值 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
|
現金 |
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
一級證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國政府證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
美國政府機構證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
二級證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債務證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
商業票據 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
存款單 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
總計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
截至2019年9月30日和2018年12月31日，持續虧損12個月或更長時間的未實現總虧損不是重大損失。截至2019年9月30日，我們認為我們的有價證券市場價值的任何下降都是暫時的，我們確實這麼做了
WE按面值減去綜合資產負債表上未攤銷折扣和發行成本後的可轉換債券，並僅為披露目的呈報該公允價值。截至2019年9月30日，可轉換債券的公允價值為$
11.所得税
我們的中期税收撥備是根據我們年度實際税率的估計確定的，並根據該季度產生的離散項目進行調整。我們的實際税率與美國法定税率不同，主要是由於我們的遞延税項資產的估值備抵，因為我們的部分或全部遞延税項資產很可能不會變現。所得税是一項$
22
12.累計其他綜合收入(虧損)
下表列出了按組成部分劃分的累計其他全面收益(損失)(“AOCI”)的變化以及AOCI以外的重新分類：
|
|
|
^累加^其他^綜合^收入^(損失)^^分量的變化^ |
|
|||||||||
|
|
|
適銷對路 有價證券 |
|
|
外幣 翻譯 |
|
|
總計 |
|
|||
|
|
|
(千) |
|
|||||||||
|
2018年12月31日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
重新定級前的OCI (1) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
從AOCI重新分類的金額(2) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
本期淨值OCI |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2019年9月30日的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(1) |
扣除税項開支$ |
|
(2) |
有價證券的已實現收益和損失從AOCI重新分類到合併經營報表中的其他收入(費用)淨額。 |
13.財產及設備，淨額
下表列出了按地理區域劃分的淨資產和設備：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
自.起 2019年9月30日 |
|
|
自.起 2018年12月31日 |
|
||
|
|
(千) |
|
|||||
|
財產和設備，淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
美國 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
世界其他地方(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
總財產和設備，淨額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
23
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應與本季度報告10-Q表中本季度報告中其他地方包括的我們的綜合財務報表和相關附註一起閲讀，並與我們的年度報告中包括的經審計的綜合財務報表一起閲讀。除了歷史綜合財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能引起或促成這些差異的因素包括下面和本季度報告Form 10-Q中討論的那些因素，特別是“風險因素”、“關於前瞻性陳述的注意事項”和“關於用户指標和其他數據的注意事項”。
2019年第三季度業績概述
我們2019年第三季度的關鍵用户指標和財務結果如下：
用户指標
|
|
• |
2019年第3季度，日活躍用户(DAU)增至2.1億，而2018年第3季度為1.186億。 |
|
|
• |
與2018年第3季度的1.60美元相比，2019年第三季度每個用户的平均收入(ARPU)增加了33%，達到2.12美元。 |
財務結果
|
|
• |
用於經營活動的現金為$(7610萬)在2019年第三季度，2018年第三季度為(132.5)萬美元。 |
|
|
• |
2019年第三季度自由現金流為(8，410萬)美元，2018年第三季度為(158.8)百萬美元。 |
|
|
• |
截至2019年9月30日，普通股加上基於股票的獎勵(包括限制性股票單位、限制性股票獎勵和已發行股票期權)總計15.65億股，而一年前為14.76億股。 |
|
|
• |
2019年第三季度的資本支出為790萬美元，而2018年第三季度為2630萬美元。 |
|
|
• |
截至2019年9月30日，現金、現金等價物和有價證券為23億美元。 |
|
|
• |
營業收入與2018年第3季度的2.977億美元相比，2019年第三季度增加了50%，達到4.462億美元。 |
|
|
• |
2019年第三季度，總成本和支出(不包括基於股票的薪酬和相關的工資税支出)增加4%，達到5.092億美元，而2018年第三季度為4.903億美元。 |
|
|
• |
淨損失減少30%至$(227.4)百萬美元2019年第三季度，而2018年第三季度為(325.1)萬美元。 |
|
|
• |
每股攤薄淨虧損減少34% 2019年第三季度為$(0.16)，而$(0.25) 2018年第三季度。 |
|
|
• |
調整後的EBITDA與2018年第三季度的(138.4)百萬美元相比，2019年第三季度下降了69%，降至(4，240萬)美元。 |
概述
Snap公司是一家相機公司。
我們相信，重新發明相機代表着我們改善人們生活和溝通方式的最好機會。我們通過賦予人們表達自己，活在當下，瞭解世界，一起享受樂趣的能力，為人類的進步做出貢獻。
我們的旗艦產品Snapchat是一款相機應用程序，可以幫助人們通過名為Snaps的短視頻和圖像與朋友和家人進行可視交流。
24
用户指標的趨勢
用户參與
我們將每日活動用户定義為在定義的24小時內至少打開一次Snapchat應用程序的註冊Snapchat用户。我們通過將特定季度每天的DAU數相加併除以該季度的天數來計算特定季度的平均每日活動用户數。我們在2019年第三季度平均擁有2.1億個DAU，比上一季度增加了700萬個，比2018年第三季度增加了2400萬個。
季度平均每日活躍用户數
(百萬)
|
(1) |
北美包括墨西哥，加勒比海和中美洲。 |
|
(2) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
25
貨幣化
在截至2019年9月30日的三個月中，我們錄得4.462億美元的收入，而2018年同期的收入為2.977億美元，同比增長50%。在截至2019年9月30日的9個月中，我們錄得12億美元的收入，而2018年同期的收入為7.906億美元，同比增長46%。我們主要通過廣告使我們的業務貨幣化。我們的廣告產品包括快照廣告和贊助創意工具。
我們使用ARPU衡量業務進展，因為它幫助我們瞭解我們將日常用户基礎貨幣化的速率。我們將ARPU定義為季度收入除以平均每日活躍用户數。
2019年第三季度ARPU為2.12美元，高於一年前的1.60美元和2019年第二季度的1.91美元。為了計算ARPU，基於對遞送廣告印象的地理位置的確定，將按用户地理位置的收入分配給每個區域，因為這近似於基於用户活動的收入。這與我們綜合財務報表附註中按地理位置顯示我們的收入不同，其中收入基於廣告客户的帳單地址。
每個用户的季度平均收入
|
(1) |
北美包括墨西哥，加勒比海和中美洲。 |
|
(2) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
26
運營結果
下表彙總了某些選定的歷史財務結果：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
營業收入 |
$ |
446,199 |
|
|
$ |
297,695 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
|
$ |
790,624 |
|
|
運行損失 |
|
(228,853 |
) |
|
|
(323,371 |
) |
|
|
(849,732 |
) |
|
|
(1,073,743 |
) |
|
淨損失 |
|
(227,375 |
) |
|
|
(325,148 |
) |
|
|
(792,956 |
) |
|
|
(1,064,243 |
) |
|
調整後的EBITDA(1) |
|
(42,375 |
) |
|
|
(138,377 |
) |
|
|
(244,537 |
) |
|
|
(525,274 |
) |
|
(1) |
有關我們如何定義和計算調整後的EBITDA以及淨損失與調整後EBITDA的對賬的信息，請參閲“非GAAP財務指標。” |
運營結果的組成部分
營業收入
我們幾乎所有的收入都是通過銷售我們的廣告產品產生的，其中包括快照廣告和贊助創意工具，以及測量服務，稱為廣告收入。快照廣告可能受制於我們與內容合作伙伴之間的收入共享安排。我們還從我們的硬件產品眼鏡的銷售中獲得收入。這筆收入是扣除退貨免税額後報告的。
收入成本
收入成本主要包括向第三方基礎設施合作伙伴支付託管我們產品的費用，其中包括與存儲、計算和帶寬成本相關的費用。收入成本還包括內容付款和第三方銷售成本，稱為收入份額。此外，收入成本包括廣告測量服務和人員相關成本，包括工資、福利和基於股票的薪酬費用。此外，收入成本包括設施和其他輔助間接費用，包括折舊和攤銷，以及眼鏡的庫存成本。
研發費用
研發費用主要包括與人員相關的成本，包括工程師、設計師和從事產品研發的其他員工的工資、福利和股票補償費用。此外，研究和開發費用包括設施和其他支持間接費用，包括折舊和攤銷。研究和開發成本按發生的方式支出。
銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括與人員相關的成本，包括我們從事銷售和銷售支持、業務發展、媒體、營銷、公司合作伙伴關係和客户服務職能的員工的工資、福利、佣金和基於股票的薪酬費用。銷售和營銷費用還包括廣告、市場調查、商展、品牌推廣、營銷、促銷費用和公共關係產生的成本，以及設施和其他支持間接成本，包括折舊和攤銷。
一般及行政費用
一般和行政費用主要包括與人員相關的成本，包括我們的財務、法律、信息技術、人力資源和其他管理團隊的工資、福利和基於股票的薪酬費用。一般和行政費用還包括設施和輔助間接費用，包括折舊和攤銷，以及外部專業服務。
利息收入
利息收入主要由我們的現金、現金等價物和有價證券賺取的利息組成。
27
利息支出
利息開支主要包括與可換股票據相關的利息開支和承諾費，以及與我們的循環信貸安排有關的融資成本的攤銷。在前期，利息支出還包括按需建造租賃融資義務的利息。
其他收入(費用)，淨額
其他收入(費用)，淨額包括銷售有價證券的實現收益和損失，我們在非市場投資收益和損失中的份額，以及外匯交易收益和損失。其他收入(費用)，淨額也包括處置業務的任何收益或損失。
所得税優惠(費用)
我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。這些外國司法管轄區的法定税率與美國不同。此外，我們的某些海外收入也可能在美國納税。因此，我們的實際税率將根據國外收入與國內收入的相對比例、國外税收抵免的使用、我們遞延税資產和負債估值的變化以及税法的變化而變化。
調整後的EBITDA
我們將調整後EBITDA定義為淨收入(虧損)，不包括利息收入；利息支出；其他收入(支出)，淨額；所得税收益(支出)；折舊和攤銷；基於股票的補償費用和相關的工資税支出；以及某些其他不時影響淨收入(虧損)的非現金或非經常性項目。我們認為在計算經調整EBITDA時不包括某些非現金和非經常性費用，以提供一種有用的衡量標準，用於對我們的業務進行逐期比較，並讓投資者和其他人以與我們的管理層相同的方式評估我們的經營業績。此外，我們認為調整後的EBITDA是一項重要措施，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴託管我們的服務，因此我們不會產生大量資本支出來支持創收活動。請參閲“所選財務數據—非GAAP財務措施“用於額外信息和淨虧損與調整後EBITDA的對賬。
關於操作結果的討論
下表列出了我們的合併運營報表數據：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
合併運營報表數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
$ |
446,199 |
|
|
$ |
297,695 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
|
$ |
790,624 |
|
|
費用及開支(1) (2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
223,140 |
|
|
|
197,554 |
|
|
|
642,399 |
|
|
|
585,917 |
|
|
研究與發展 |
|
211,599 |
|
|
|
203,510 |
|
|
|
663,983 |
|
|
|
607,742 |
|
|
銷售及市場推廣 |
|
123,240 |
|
|
|
97,552 |
|
|
|
332,626 |
|
|
|
301,350 |
|
|
一般和行政 |
|
117,073 |
|
|
|
122,450 |
|
|
|
365,370 |
|
|
|
369,358 |
|
|
總成本和費用 |
|
675,052 |
|
|
|
621,066 |
|
|
|
2,004,378 |
|
|
|
1,864,367 |
|
|
運行損失 |
|
(228,853 |
) |
|
|
(323,371 |
) |
|
|
(849,732 |
) |
|
|
(1,073,743 |
) |
|
利息收入 |
|
10,317 |
|
|
|
7,011 |
|
|
|
25,579 |
|
|
|
19,715 |
|
|
利息費用 |
|
(8,654 |
) |
|
|
(919 |
) |
|
|
(10,219 |
) |
|
|
(2,783 |
) |
|
其他收入(費用)，淨額 |
|
(1,481 |
) |
|
|
(7,625 |
) |
|
|
41,477 |
|
|
|
(4,533 |
) |
|
所得税前虧損 |
|
(228,671 |
) |
|
|
(324,904 |
) |
|
|
(792,895 |
) |
|
|
(1,061,344 |
) |
|
所得税優惠(費用) |
|
1,296 |
|
|
|
(244 |
) |
|
|
(61 |
) |
|
|
(2,899 |
) |
|
淨損失 |
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(325,148 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
|
$ |
(1,064,243 |
) |
|
調整後的EBITDA(3) |
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(138,377 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
|
$ |
(525,274 |
) |
|
(1) |
上述行項目中包含的基於股票的薪酬費用： |
28
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
基於股票的薪酬費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
1,332 |
|
|
$ |
1,368 |
|
|
$ |
4,967 |
|
|
$ |
3,111 |
|
|
研究與發展 |
|
108,176 |
|
|
|
95,329 |
|
|
|
353,028 |
|
|
|
265,447 |
|
|
銷售及市場推廣 |
|
23,333 |
|
|
|
25,082 |
|
|
|
67,567 |
|
|
|
63,264 |
|
|
一般和行政 |
|
28,387 |
|
|
|
5,030 |
|
|
|
93,796 |
|
|
|
84,617 |
|
|
總計 |
$ |
161,228 |
|
|
$ |
126,809 |
|
|
$ |
519,358 |
|
|
$ |
416,439 |
|
|
(2) |
包括在上述行項目中的折舊和攤銷費用： |
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
折舊和攤銷費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
4,580 |
|
|
$ |
5,582 |
|
|
$ |
16,368 |
|
|
$ |
16,394 |
|
|
研究與發展 |
|
8,632 |
|
|
|
10,174 |
|
|
|
24,470 |
|
|
|
28,454 |
|
|
銷售及市場推廣 |
|
3,109 |
|
|
|
4,054 |
|
|
|
10,169 |
|
|
|
11,614 |
|
|
一般和行政 |
|
4,325 |
|
|
|
5,088 |
|
|
|
15,618 |
|
|
|
12,504 |
|
|
總計 |
$ |
20,646 |
|
|
$ |
24,898 |
|
|
$ |
66,625 |
|
|
$ |
68,966 |
|
|
(3) |
有關更多信息以及調整後EBITDA與淨虧損(根據GAAP計算和呈現的最直接可比的財務指標)的對賬，請參閲“非GAAP財務指標”。 |
下表列出了以收入百分比表示的每個期間的合併運營報表數據的組成部分：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
合併運營報表數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
費用及開支： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
50 |
|
|
|
66 |
|
|
|
56 |
|
|
|
74 |
|
|
研究與發展 |
|
47 |
|
|
|
68 |
|
|
|
58 |
|
|
|
77 |
|
|
銷售及市場推廣 |
|
28 |
|
|
|
33 |
|
|
|
29 |
|
|
|
38 |
|
|
一般和行政 |
|
26 |
|
|
|
41 |
|
|
|
32 |
|
|
|
47 |
|
|
總成本和費用 |
|
151 |
|
|
|
209 |
|
|
|
174 |
|
|
|
236 |
|
|
運行損失 |
|
51 |
|
|
|
109 |
|
|
|
74 |
|
|
|
136 |
|
|
利息收入 |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
利息費用 |
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
其他收入(費用)，淨額 |
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1 |
|
|
所得税前虧損 |
|
51 |
|
|
|
109 |
|
|
|
69 |
|
|
|
134 |
|
|
所得税優惠(費用) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
淨損失 |
|
51 |
% |
|
|
109 |
% |
|
|
69 |
% |
|
|
135 |
% |
29
截至9月30日的三個月和九個月，2019年和2018年
營業收入
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
營業收入 |
$ |
446,199 |
|
|
$ |
297,695 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
|
$ |
790,624 |
|
|
收入作為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
148,504 |
|
|
|
|
|
|
$ |
364,022 |
|
|
收入百分比變化 |
|
|
|
|
|
50 |
% |
|
|
|
|
|
|
46 |
% |
與2018年同期相比，截至2019年9月30日的三個月的收入增加了1.455億美元，或50%。截至2019年9月30日的9個月，營收為12億美元，而2018年同期為7.906億美元。收入增加是由於廣告需求的增長，這導致印象的數量增加。我們繼續優化我們的自助服務平臺，使廣告商能夠更輕鬆地訪問我們的庫存，並以較低的價格接觸到更多用户。
收入成本
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
收入成本 |
$ |
223,140 |
|
|
$ |
197,554 |
|
|
$ |
642,399 |
|
|
$ |
585,917 |
|
|
|
以美元形式變化的收入成本 |
|
|
|
|
$ |
25,586 |
|
|
|
|
|
|
$ |
56,482 |
|
|
|
按百分比變化的收入成本 |
|
|
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
截至2019年9月30日的三個月和九個月的收入成本分別比2018年同期增加了2560萬美元和5650萬美元。收入成本的增加主要包括截至2019年9月30日的三個月和九個月的收入份額成本分別增加了1960萬美元和3590萬美元，與我們的整體收入增長一致。此外，增長是由DAU增長導致的基礎設施成本增加以及兩個時期之間用户活動增加(扣除基礎設施成本效率)和廣告測量費用增加所致。
研發費用
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
研發費用 |
$ |
211,599 |
|
|
$ |
203,510 |
|
|
$ |
663,983 |
|
|
$ |
607,742 |
|
|
|
研究和開發費用作為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
8,089 |
|
|
|
|
|
|
$ |
56,241 |
|
|
|
研究和開發費用按百分比變化 |
|
|
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
|
|
|
9 |
% |
|
與2018年同期相比，截至2019年9月30日的三個月的研發支出增加了810萬美元，即4%。增加的主要原因是以股票為基礎的補償費用增加了1280萬美元。
與2018年同期相比，截至2019年9月30日的9個月的研發支出增加了5620萬美元，即9%。增加的原因是以股票為基礎的補償費用增加了8760萬美元。上期包括一筆2460萬美元的基於股票的補償沒收福利，該福利與下文所述的強制削減有關。
30
銷售和營銷費用
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
銷售和營銷費用 |
$ |
123,240 |
|
|
$ |
97,552 |
|
|
$ |
332,626 |
|
|
$ |
301,350 |
|
|
|
銷售和營銷費用作為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
25,688 |
|
|
|
|
|
|
$ |
31,276 |
|
|
|
銷售和營銷費用百分比變化 |
|
|
|
|
|
26 |
% |
|
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
截至2019年9月30日的三個月和九個月的銷售和營銷支出分別比2018年同期增加2570萬美元和3130萬美元。增加的主要原因是截至2019年9月30日的三個月和九個月分別增加了2610萬美元和2950萬美元的營銷投資。
一般及行政費用
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
一般及行政費用 |
$ |
117,073 |
|
|
$ |
122,450 |
|
|
$ |
365,370 |
|
|
$ |
369,358 |
|
|
|
一般和行政費用作為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
(5,377 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(3,988 |
) |
|
|
一般和行政費用按百分比變動 |
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
|
|
|
|
|
(1 |
)% |
|
截至2019年9月30日的三個月的一般和行政開支與2018年同期相比減少了540萬美元，即4%。減少的原因是設施費用減少，因為上期包括2930萬美元的租賃退出費用。這一減少被以股票為基礎的補償費用增加2340萬美元部分抵消。
截至2019年9月30日的9個月的一般和行政開支比2018年同期減少了400萬美元，或1%。減少的主要原因是設施費用減少，因為上期包括3330萬美元的租賃退出費用。這一減少被專業服務費用的增加和人事費用的增加部分抵消，這主要是由於股票補償費用的增加。
利息收入
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
利息收入 |
$ |
10,317 |
|
|
$ |
7,011 |
|
|
$ |
25,579 |
|
|
$ |
19,715 |
|
|
|
利息收入作為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
3,306 |
|
|
|
|
|
|
$ |
5,864 |
|
|
|
利息收入百分比變動 |
|
|
|
|
|
47 |
% |
|
|
|
|
|
|
30 |
% |
|
截至2019年9月30日的三個月和九個月的利息收入分別比2018年同期增加330萬美元和590萬美元。增加的主要原因是總體投資現金餘額增加和美國政府支持證券的利率上升。
利息支出
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
利息支出 |
$ |
(8,654 |
) |
|
$ |
(919 |
) |
|
$ |
(10,219 |
) |
|
$ |
(2,783 |
) |
|
|
利息費用作為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
(7,735 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(7,436 |
) |
|
|
利息費用按百分比變化 |
|
|
|
|
NM |
|
|
|
|
|
|
NM |
|
|
||
31
利息支出截至2019年9月30日的三個月和九個月 增額 770萬美元和740萬美元分別與2018年同期相比。I的增加最新費用電流週期相關s致 這個 C可轉換的注s.
其他收入(費用)，淨額
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
|
(NM=無意義) |
|
|
|||||||||||||
|
其他收入(費用)，淨額 |
$ |
(1,481 |
) |
|
$ |
(7,625 |
) |
|
$ |
41,477 |
|
|
$ |
(4,533 |
) |
|
|
其他收入(費用)，淨額為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
6,144 |
|
|
|
|
|
|
$ |
46,010 |
|
|
|
其他收入(費用)，淨額為變動百分比 |
|
|
|
|
NM |
|
|
|
|
|
|
NM |
|
|
||
與其他支出相比，截至2019年9月30日的三個月的其他支出淨額為150萬美元，扣除2018年同期的淨額為760萬美元。截至2019年9月30日的9個月的其他收入淨額為4150萬美元，而2018年同期的其他支出淨額為450萬美元。截至2019年9月30日的9個月的其他收入淨額主要是剝離配售資產獲得的3990萬美元收益。2018年可比期間的其他收入淨額主要是由於第三季度投資減值700萬美元，但被非市場投資收益增加部分抵銷。
所得税優惠(費用)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
|
(NM=無意義) |
|
|
|||||||||||||
|
所得税優惠(費用) |
$ |
1,296 |
|
|
$ |
(244 |
) |
|
$ |
(61 |
) |
|
$ |
(2,899 |
) |
|
|
所得税收益(費用)作為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
1,540 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,838 |
|
|
|
所得税收益(費用)百分比變化 |
|
|
|
|
NM |
|
|
|
|
|
|
|
(98 |
)% |
|
|
|
實際税率 |
|
0.6 |
% |
|
|
(0.1 |
)% |
|
|
(0.0 |
)% |
|
|
(0.3 |
)% |
|
截至2019年9月30日的三個月和九個月的所得税支出分別為130萬美元的税收優惠和10萬美元的税收支出，而2018年同期的税收支出分別為20萬美元和290萬美元。
我們的實際税率與美國法定税率不同，主要是由於我們的遞延税項資產的估值備抵，因為我們的部分或全部遞延税項資產很可能不會變現。
淨虧損和調整後EBITDA
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
淨損失 |
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(325,148 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
|
$ |
(1,064,243 |
) |
|
|
淨虧損作為美元的變化 |
|
|
|
|
$ |
97,773 |
|
|
|
|
|
|
$ |
271,287 |
|
|
|
淨損失百分比變化 |
|
|
|
|
|
(30 |
)% |
|
|
|
|
|
|
(25 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA |
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(138,377 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
|
$ |
(525,274 |
) |
|
|
調整EBITDA為美元變化 |
|
|
|
|
$ |
96,002 |
|
|
|
|
|
|
$ |
280,737 |
|
|
|
調整後的EBITDA作為百分比變化 |
|
|
|
|
|
(69 |
)% |
|
|
|
|
|
|
(53 |
)% |
|
32
淨虧損截至2019年9月30日的三個月和九個月是$(227.4)百萬美元和$(793.0)百萬美元, 分別，與.相比$(325.1)百萬美元和$(11)億美元2018年同期，分別好的。調整後的EBITDA截至2019年9月30日的三個月和九個月是$(4240萬)和$(244.5)百萬美元，分別與$(138.4)百萬美元和$(525.3)百萬美元同一時期s2018年，分別.
調整後EBITDA的減少是由於收入增加，部分被收入和營銷費用的增加所抵消。此外，淨虧損減少主要是由於設施成本降低，因為上期包括截至2019年9月30日的三個月和九個月的租賃退出費用分別為2930萬美元和3330萬美元。在截至2019年9月30日的三個月和九個月，基於股票的薪酬支出分別增加了3440萬美元和1.029億美元，部分抵消了上述減少。有關使用調整的EBITDA而不是GAAP度量的限制以及此度量與淨虧損的對賬的討論，請參閲“非GAAP財務度量”。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據GAAP編制和呈報的合併財務報表，我們使用某些非GAAP財務指標(如下所述)來了解和評估我們的核心經營業績。這些非GAAP財務指標可能與其他公司使用的類似名稱的指標不同，它們的提出是為了增強投資者對我們的財務業績的整體理解，不應被認為是替代或優於根據GAAP編制和提交的財務信息。
我們使用自由現金流的非GAAP財務計量，自由現金流定義為經營活動提供的(用於)現金淨額，通過購買財產和設備減去。我們相信，自由現金流是衡量除資本支出後可用於我們業務的運營費用和投資的現金的重要流動性指標，也是管理層使用的一個關鍵財務指標。此外，我們認為自由現金流是一項重要措施，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴託管我們的服務，因此我們不會產生大量資本支出來支持創收活動。自由現金流是投資者有用的流動性衡量標準，因為它衡量我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表，並投資於未來的增長。
我們使用調整後EBITDA的非GAAP財務衡量標準，其定義為淨收入(虧損)；扣除利息收入；利息支出；其他收入(支出)，淨額；所得税收益(支出)；折舊和攤銷；基於股票的補償支出和相關的工資税支出；以及其他一些不時影響淨收入(虧損)的非現金或非經常性項目。我們相信，調整後的EBITDA有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後的EBITDA中排除的費用的影響所掩蓋。
我們相信，自由現金流和調整後的EBITDA都提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解，並使我們的管理層用於財務和運營決策的關鍵指標具有更高的透明度。我們提供自由現金流和調整後EBITDA的非GAAP衡量標準，以幫助投資者從管理層的角度看待我們的財務業績，因為我們相信，這些衡量標準為投資者提供了一種額外的工具，可用於將我們在多個時期的核心財務業績與我們行業中的其他公司進行比較。
這些非GAAP財務指標不應與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或作為財務信息的替代。與最接近的可比GAAP度量相比，這些非GAAP財務度量的使用存在許多限制。其中一些限制是：
|
|
• |
自由現金流不反映我們未來的合同承諾。 |
|
|
• |
調整後的EBITDA不包括某些經常性、非現金費用，如固定資產折舊和購得無形資產的攤銷，雖然這些都是非現金費用，但被折舊和攤銷的資產將來可能必須更換； |
|
|
• |
調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬支出和相關的工資税支出，這些一直是，並將在可預見的未來繼續是我們業務中的重要經常性開支，也是我們薪酬戰略的重要組成部分。 |
|
|
• |
調整後的EBITDA不反映減少可供我們使用的現金的納税情況。 |
33
下表顯示了每個提交期間的自由現金流與經營活動中使用的淨現金(最具可比性的GAAP財務衡量標準)的調節：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
自由現金流量對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動中使用的現金淨額 |
$ |
(76,149 |
) |
|
$ |
(132,543 |
) |
|
$ |
(238,116 |
) |
|
$ |
(563,870 |
) |
|
減去： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買財產和設備 |
|
(7,938 |
) |
|
|
(26,285 |
) |
|
|
(27,385 |
) |
|
|
(97,501 |
) |
|
自由現金流 |
$ |
(84,087 |
) |
|
$ |
(158,828 |
) |
|
$ |
(265,501 |
) |
|
$ |
(661,371 |
) |
下表顯示了每個提交期間的調整後EBITDA與淨虧損(最具可比性的GAAP財務衡量標準)的對賬：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
調整後的EBITDA對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(325,148 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
|
$ |
(1,064,243 |
) |
|
加(減)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
(10,317 |
) |
|
|
(7,011 |
) |
|
|
(25,579 |
) |
|
|
(19,715 |
) |
|
利息費用 |
|
8,654 |
|
|
|
919 |
|
|
|
10,219 |
|
|
|
2,783 |
|
|
其他(收入)費用，淨額 |
|
1,481 |
|
|
|
7,625 |
|
|
|
(41,477 |
) |
|
|
4,533 |
|
|
所得税(福利)費用 |
|
(1,296 |
) |
|
|
244 |
|
|
|
61 |
|
|
|
2,899 |
|
|
折舊攤銷 |
|
20,646 |
|
|
|
24,898 |
|
|
|
66,625 |
|
|
|
68,966 |
|
|
股票補償費用 |
|
161,228 |
|
|
|
126,809 |
|
|
|
519,358 |
|
|
|
416,439 |
|
|
與股票薪酬相關的工資税支出 |
|
4,604 |
|
|
|
3,947 |
|
|
|
19,212 |
|
|
|
19,912 |
|
|
減少武力費用 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,884 |
|
|
租賃退出費用 |
|
— |
|
|
|
29,340 |
|
|
|
— |
|
|
|
33,268 |
|
|
調整後的EBITDA |
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(138,377 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
|
$ |
(525,274 |
) |
在截至2018年9月30日的9個月中，強制費用的減少與減少強制計劃有關，該計劃影響了我們當時全球員工總數的約7%，主要是在工程和銷售方面。這些費用主要由遣散費和相關的工資税費用組成。為.截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們記錄的租賃退出費用分別為2930萬美元和3330萬美元。該費用反映我們在本季度發生的停止使用日剩餘租賃義務的現值，扣除轉租收入。這些費用是非經常性的，並不反映我們業務的基本趨勢。此外，在截至2018年9月30日的9個月中，我們確認了3150萬美元的基於股票的補償沒收福利。
流動性與資本資源
截至2019年9月30日，現金、現金等價物和有價證券為23億美元，主要包括存入銀行的現金和對美國政府和機構證券、公司債務證券、存單和商業票據的高流動性投資。我們主要的流動性來源是通過融資活動產生的現金。我們的主要現金用途包括運營成本(如Snapchat應用程序的人員相關成本和基礎設施成本)、與設施相關的資本支出以及收購和投資。目前尚無任何已知的重大後續事件可能對我們的現金或流動性產生重大影響。我們可能會考慮並參與可能會對我們的流動性和資本資源狀況產生重大影響的併購活動。
34
2019年8月，我們已發行可轉換債券合計本金金額12.65億美元 發行可轉換債券的淨收益為 $1.1510億美元，扣除債券發行成本和用於支付上限催繳成本的現金交易. 可轉換票據將於2026年8月1日到期，除非在2026年8月1日之前根據其條款贖回、贖回或轉換。可轉換債券不是轉債Tible截至2019年9月30日。
2016年7月，我們簽訂了一項為期五年的高級無擔保循環信貸安排，即信貸安排，允許我們借入高達11億美元，以資助營運資本和一般公司用途支出。該貸款以倫敦銀行同業拆借利率加0.75%的利率計息，以及對每日未提取的貸款餘額收取0.10%的年度承諾費。信貸機制結束時未發生任何發起費。2016年12月，我們根據信貸機制允許借款的金額增加到12億美元。2018年2月，我們根據信貸機制允許借款的金額增加到12.5億美元。2018年8月，我們修改了信貸機制，將我們可以根據信貸機制借款的12.5億美元中的10.5億美元的期限延長至2023年8月。於2019年8月，我們修訂信貸安排，修訂限制回購股權證券和產生負債的契約，以允許上限催繳交易和發行可換股票據。截至2019年9月30日，信貸機制下沒有任何未償還金額。
我們相信，我們現有的現金餘額足以滿足我們持續的營運資本，投資和融資需求，至少在未來12個月。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、人數、銷售和營銷活動、研發工作、新功能的引入、產品和收購以及持續的用户參與。我們不斷評估發行或回購股權或債務證券，獲得，退休或重組信貸設施或融資安排，或出於戰略原因宣佈股息或進一步加強我們的財務狀況的機會。
截至2019年9月30日，我們約有2%的現金、現金等價物和有價證券在美國境外持有。這些款項主要在英國持有，並用於資助我們的海外業務。在美國境外持有的現金可能會被遣返，但須受某些限制，並可用於資助我們的國內業務。然而，資金匯回可能導致額外的税收負擔。我們相信，我們在美國的現有現金餘額足以滿足我們的營運資金需求。
下表列出了我們在所述期間的合併現金流量表的主要組成部分：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
經營活動中使用的現金淨額 |
$ |
(76,149 |
) |
|
$ |
(132,543 |
) |
|
$ |
(238,116 |
) |
|
$ |
(563,870 |
) |
|
投資活動提供的現金淨額 |
|
(688,319 |
) |
|
|
89,561 |
|
|
|
(584,532 |
) |
|
|
532,016 |
|
|
籌資活動提供的現金淨額 |
|
1,157,550 |
|
|
|
142 |
|
|
|
1,164,488 |
|
|
|
47,314 |
|
|
現金、現金等價物和限制現金的變化 |
$ |
393,082 |
|
|
$ |
(42,840 |
) |
|
$ |
341,840 |
|
|
$ |
15,460 |
|
|
自由現金流(1) |
$ |
(84,087 |
) |
|
$ |
(158,828 |
) |
|
$ |
(265,501 |
) |
|
$ |
(661,371 |
) |
|
(1) |
有關我們如何定義和計算自由現金流以及與經營活動中使用的淨現金對帳至自由現金流的信息，請參閲“非GAAP財務衡量標準”。 |
截至9月30日的三個月和九個月，2019年和2018年
經營活動使用的淨現金
與2018年同期相比，截至2019年9月30日的三個月中，運營活動使用的淨現金減少了5640萬美元。截至2019年9月30日的三個月，經營活動使用的淨現金為(7610萬美元)，主要來自淨虧損，經非現金項目調整後，主要是基於股票的補償費用16120萬美元，折舊和攤銷費用2060萬美元。截至2019年9月30日的三個月的經營活動中使用的現金淨額也受到收入增加導致的應收賬款餘額增加6290萬美元的推動，但主要由於付款時間的原因，應計費用和其他流動負債增加了2320萬美元，部分抵消了這一增長。
35
經營活動中使用的現金淨額德摺痕3.258億美元在截至2019年9月30日的九個月與2018年同期相比。用於經營活動的現金淨額為$(238.1)百萬美元為.截至2019年9月30日的九個月，主要來自淨損失s，針對非現金項目進行調整，包括庫存基礎SED補償費用5.194億美元，和折舊和攤銷費用6660萬美元，部分被剝離配售資產的3990萬美元收益所抵銷。好的。經營活動中使用的現金淨額九個月S結束於2019年9月30日也是驅動 增加3070萬美元在……裏面這個應收帳款平衡由於收入的增加，部分被抵消一個在……裏面應付賬款摺痕$28.3百萬主要是由於付款時間.
投資活動提供的淨現金
截至2019年9月30日止三個月，投資活動使用的淨現金為(688.3)百萬美元，而2018年同期投資活動提供的淨現金為8，960萬美元。我們在截至2019年9月30日的三個月中的投資活動包括購買11億美元的有價證券，部分被有價證券的銷售和到期日43600萬美元所抵銷。前期投資活動提供的現金淨額包括銷售和到期日為5.60.5億美元的有價證券，部分被購買4.444億美元的有價證券所抵銷.
截至2019年9月30日止九個月，投資活動使用的淨現金為(584.5)百萬美元，而2018年同期投資活動提供的現金淨額為532，000，000美元。我們在截至2019年9月30日的9個月中的投資活動包括購買19億美元的有價證券，部分被13億美元的有價證券的銷售和到期日以及出售配售資產的淨收益7380萬美元所抵銷。前期投資活動提供的現金淨額包括20億美元有價證券的銷售和到期日，部分被購買13億美元有價證券所抵銷.
融資活動提供的淨現金
截至2019年9月30日的三個月和九個月，融資活動提供的現金淨額分別為12億美元，而2018年同期融資活動提供的現金淨額為10萬美元和4730萬美元。我們截至2019年9月30日的三個月和九個月的融資活動主要包括髮行可轉換債券和購買有上限的看漲期權所得的淨收益11.5億美元。前期融資活動提供的現金淨額包括行使股票期權的收益。
自由現金流
在截至9月30日、2019年和2018年的三個月中，自由現金流量分別為(8，410萬美元)和(158.8美元)，由經營活動中使用的淨現金組成，主要來自淨虧損，經非現金項目調整以及營運資本和其他運營資產和負債的變化。自由現金流還包括在截至2019年和2018年9月30日的三個月內購買的物業和設備分別為790萬美元和2630萬美元。
截至9月30日、2019年和2018年的9個月中，自由現金流量分別為(265.5)百萬美元和(661.4)萬美元，由經營活動中使用的淨現金組成，主要來自淨虧損，經非現金項目調整以及營運資本和其他運營資產和負債的變化。自由現金流還包括在截至2019年和2018年9月30日的九個月中購買的財產和設備分別為2，740萬美元和9，750萬美元。
表外安排
我們沒有任何資產負債表外安排的任何期間提出。
偶然事件
我們涉及索賠，訴訟，間接和其他税務問題，政府調查，以及在我們的日常業務過程中產生的訴訟。當我們相信發生負債的可能性和金額可以合理估計時，我們記錄了負債準備金。當我們相信損失不太可能但有合理的可能性時，我們也會披露重大或有可能發生的情況。需要重要的判斷來確定概率和估算量。此類索賠、訴訟和訴訟本身就是不可預測的，並且受到重大不確定性的影響，其中一些是我們無法控制的。這些法律和税收意外事件中的許多可能需要數年時間才能解決。如果這些估計和假設中的任何一個發生變化或被證明是不正確的，它可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大影響。
36
承付款
下表總結了截至目前我們的合同義務2019年9月30日：
|
|
總計 |
|
|
少於 1年 (其餘部分 2019) |
|
|
1-3個月 (2020和2021年) |
|
|
3-5年 (2022和2023) |
|
|
5之後 年數 (其後) |
|
|||||
|
|
(千) |
|
|||||||||||||||||
|
託管承諾 |
$ |
1,818,309 |
|
|
$ |
140,326 |
|
|
$ |
1,295,650 |
|
|
$ |
382,333 |
|
|
$ |
— |
|
|
租賃承諾 |
|
425,173 |
|
|
|
16,303 |
|
|
|
136,233 |
|
|
|
114,346 |
|
|
|
158,291 |
|
|
其他承諾 |
|
39,858 |
|
|
|
17,866 |
|
|
|
20,612 |
|
|
|
1,380 |
|
|
|
— |
|
|
合同承諾總額 |
$ |
2,283,340 |
|
|
$ |
174,495 |
|
|
$ |
1,452,495 |
|
|
$ |
498,059 |
|
|
$ |
158,291 |
|
有關我們的數據託管和其他購買承諾的其他討論，請參閲本季度報告Form 10-Q中其他地方包含的我們合併財務報表的註釋8。
2017年1月，我們簽訂了谷歌雲平臺許可協議，並於2017年9月、2017年12月、2018年1月、2018年11月、2019年4月、2019年9月進行了修訂。根據協議，我們獲得了訪問和使用某些雲服務的許可。該協議的初始期限為五年，我們需要在協議的每一年購買至少4000萬美元的雲服務。對於前四年中的每一年，最高可將此金額的15%轉移到下一年。如果我們在任何一年未能達到最低購買承諾，我們將被要求支付差額。
2016年3月，我們簽訂了使用Amazon Web Services，Inc.提供的雲服務的AWS企業協議，並於2016年3月和2017年2月分別進行了修訂。該協議將無限期地繼續下去，直到被任何一方終止。根據該協議的2017年2月增編，我們承諾在2017年1月至2021年12月期間支出10億美元。該附錄於2018年10月進行了修訂，我們現在承諾在2017年1月至2022年12月期間用於AWS服務的總支出為11億美元(2018年9，000萬美元，2019年1.5億美元，2020年2.15億美元，2021年2.8億美元，2022年3.49億美元)。如果我們在任何一年未能達到最低購買承諾，我們將被要求支付差額。在附錄期限內，任何此類付款均可應用於未來對AWS服務的使用，但不會計入滿足附錄項下的未來最低購買承諾。
關鍵會計政策和估計
我們根據GAAP編制財務報表。編制這些財務報表要求我們做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在當前情況下是合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們認為對我們的綜合財務報表影響最大的關鍵會計估計、假設和判斷是收入確認、基於股票的補償、企業合併以及商譽和其他收購的無形資產的估值、租賃退出費用、可轉換票據和所得税。
除以下描述外，我們的年度報告中所述的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
可轉換債券
我們將可轉換債券作為單獨的負債和股本組成部分進行核算。負債組成部分的賬面金額是通過計量沒有關聯可轉換特徵的類似負債的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面值是通過從整體可換股債券的本金中扣除負債部分的公允價值來計算的。我們使用可轉換債券模型估計負債和權益部分的公允價值，該模型包括主觀假設，例如預期期限、預期波動性和類似不可轉換債務工具的利率。這些假設涉及內在的不確定性和管理層判斷的應用。
37
近期會計公告
有關最近通過的會計聲明和最近發佈的截至本季度報告10-Q表格日期尚未通過的會計聲明，請參閲本季度報告中其他部分的合併財務報表附註1。
項目3.市場風險的定性和定量因素
在我們的日常業務過程中，我們面臨着市場風險。這些風險主要包括利率風險和外匯風險，具體如下：
利率風險
在2019年9月30日和2018年12月31日，我們的現金和現金等價物總額分別為7.288億美元和3.871億美元。在2019年9月30日和2018年12月31日，我們的有價證券總額分別為15億美元和89190萬美元。我們的現金和現金等價物包括銀行賬户中的現金和由美國政府債務和機構證券、公司債務證券、存單和商業票據組成的有價證券。我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保持本金和提供流動性。我們不會為了交易或投機目的而進行投資。由於我們的投資組合的相對短期性質，假設利率變動100個基點不會對我們的投資組合在所述期間的公允價值產生重大影響。
2019年8月，我們發行了本金總額為12.65億美元的可轉換債券。我們在綜合資產負債表上按面值減去攤銷折扣和發行成本的方式計入可轉換債券。可轉換債券具有固定利息，因此，我們沒有與可轉換債券的利率變化相關的財務報表風險。當我們股票的市場價格波動或市場利率變化時，可轉換債券的公允價值會發生變化。
外幣風險
截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們的大部分銷售和運營費用以美元計價。因此，我們沒有與銷售和基於成本的活動相關的重大外匯風險。我們的物質經營實體的功能貨幣是美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們在美國以外的業務不被視為重要業務，並以外幣支付其大部分運營費用。因此，我們的經營業績和現金流受外幣匯率變動的影響最小。我們相信，經營費用對外幣波動的影響目前並不重要，因為相關費用在我們的總費用中並不佔很大比例。隨着我們業務的增長，我們對外匯風險的風險敞口可能會變得更大。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們沒有簽訂任何外幣兑換合同。然而，由於我們的風險被視為重大，因此我們可能為了對衝未來經營期間業務運營的外匯匯率波動而訂立外幣兑換合同。有關外幣風險的其他討論，請參見Form 10-Q上本季度報告的其他“風險因素”。
38
項目4.控件及程序
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性(如1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)，截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2019年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理保證我們在Form 10-Q表格上要求披露的信息(A)在SEC規則和法規規定的時間內報告，以及(B)傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就任何要求的披露做出決定。
內部控制的變化
在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間，我們對財務報告的內部控制沒有根據“交換法”規則13a-15(D)或15d-15(D)在管理層的評估中確定的變化，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作有多好，都只能提供實現預期控制目標的合理保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時進行判斷。
39
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
我們目前正在並在未來可能參與我們日常業務過程中的法律程序、索賠、查詢和調查，包括侵犯與我們的產品相關的知識產權以及我們的用户和合作夥伴提供的內容的索賠。雖然這些訴訟、索賠、調查和調查的結果無法確切預測，但我們不認為這些事項的最終結果合理地可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。然而，無論最終結果如何，任何此類訴訟、索賠和調查都可能給管理層和員工帶來沉重的負擔，並可能帶來昂貴的辯護成本或不利的初步和臨時裁決。
第1A項危險因素
您應認真考慮以下所述的風險和不確定性，以及本季度報告中的所有其他信息，如Form 10-Q，包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及合併財務報表和相關附註。如果確實發生以下任何風險，我們的業務、聲譽、財務狀況、經營結果、收入和未來前景都可能受到嚴重損害。下面描述的風險和不確定因素並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。我們不知道或我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定因素也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。除非另有説明，否則在這些風險因素中提到我們的業務受到嚴重損害將包括對我們的業務、聲譽、財務狀況、經營結果、收入和未來前景的損害。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。
與我們的商業和行業相關的風險
我們的用户、廣告商和合作夥伴生態系統依賴於我們用户羣的參與。我們預計，隨着時間的推移，我們的用户羣的增長率可能會繼續下降。如果我們無法留住當前用户或添加新用户，或者如果我們的用户與Snapchat的互動減少，我們的業務將受到嚴重損害。
在截至2019年9月30日的季度中，我們平均每天有2.1億活躍用户。我們將每日活躍用户視為我們用户參與度的關鍵衡量標準，添加、維護和參與每日活躍用户一直是必要的，並且將繼續是必要的。我們預計，如果我們的活躍用户羣的規模增加或我們實現更高的市場滲透率，我們的每日活躍用户增長率可能會隨着時間的推移而下降。例如，如果我們在使用iOS操作系統的智能手機的發達市場中實現年輕用户的最大市場滲透率，則每日活躍用户的未來增長將需要來自較老的用户、發展中市場或使用Android操作系統的用户，這可能是不可能的，或者對我們來説可能更困難或更耗時。雖然我們可能會遇到由於短期流行的產品和服務而導致我們的日常活躍用户增加的時期，但如果當前或潛在的新用户認為我們的產品不有趣、吸引人和有用，我們可能並不總是能夠吸引新用户、留住現有用户，或者保持或增加他們參與的頻率和持續時間。此外，由於我們的產品通常需要高帶寬數據能力，我們的大多數用户生活在具有高端移動設備滲透率和高帶寬容量的大覆蓋區域蜂窩網絡的國家。因此，我們不期望在智能手機普及率低的國家經歷快速的用户增長或參與，即使這些國家擁有完善的和高帶寬容量的蜂窩網絡。在一些國家，即使智能手機滲透率很高，但由於缺乏足夠的基於蜂窩網絡的數據網絡，消費者嚴重依賴Wi-Fi，可能無法全天定期訪問我們的產品，因此我們可能也不會體驗到快速的用户增長或用户參與。如果我們的每日活躍用户增長率放緩或停滯不前，或者我們的每日活躍用户數量下降，我們的財務表現將越來越取決於我們提升用户活躍度或增加用户貨幣化的能力。
40
Snapchat是免費的，很容易加入，新進入者的進入壁壘很低，轉換到另一個平臺的成本也很低。此外，我們的大多數用户年齡在18-34歲之間。這一人羣的品牌忠誠度可能較低，更有可能追隨潮流包括病毒趨勢，而不是其他人口統計數據。這些因素可能會導致用户切換到其他產品，這將對我們的用户保留、增長和參與產生負面影響。Snapchat也可能無法以有意義的方式滲透到其他人口統計數據中。不斷下降的用户保留、增長或參與度可能會降低Snapchat對廣告商和合作夥伴的吸引力，這可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們的每日活躍用户可能不會繼續成長。2018年，我們認為DAU下降的主要原因是應用程序設計的變化和Android版本應用程序的持續性能問題。此外，我們繼續與其他公司競爭，以吸引並留住用户的注意力。我們通過將特定季度每天的DAU數相加併除以該季度的天數來計算特定季度的平均每日活動用户數。這種計算可能會掩蓋任何個人天數或季度內明顯高於或低於平均值的月份。有許多因素可能會對用户保留、增長和參與產生負面影響，包括：
|
|
• |
用户更多地參與競爭產品，而不是我們的產品； |
|
|
• |
我們的競爭對手繼續模仿我們的產品，因此損害了我們的用户參與度和增長； |
|
|
• |
我們未能推出令人興奮的新產品和服務，或者我們引入或修改的產品和服務不受歡迎； |
|
|
• |
我們的產品無法在iOS和Android移動操作系統上有效運行； |
|
|
• |
我們無法繼續開發與各種移動操作系統、網絡和智能手機一起工作的產品； |
|
|
• |
我們不提供令人信服的用户體驗，因為我們對所展示的廣告的類型和頻率或產品的結構和設計做出了決定； |
|
|
• |
我們無法打擊垃圾郵件或其他敵意或不適當的使用我們的產品； |
|
|
• |
在短期、長期或兩者之間，用户對我們現有產品的質量或有用性的看法會發生變化； |
|
|
• |
存在對我們產品的隱私影響、安全性或安全性的擔憂； |
|
|
• |
我們向Snapchat提供內容的合作伙伴不會創建吸引人、有用或與用户相關的內容； |
|
|
• |
我們向Snapchat提供內容的合作伙伴決定不續簽協議或投入資源來創建引人入勝的內容，或者不向我們獨家提供內容； |
|
|
• |
廣告商展示的廣告是不真實的，冒犯性的，或以其他方式未能遵循我們的指導方針； |
|
|
• |
我們的產品中存在由立法、監管當局或訴訟(包括和解或同意法令)授權或促使的變化，這些變化對用户體驗產生不利影響； |
|
|
• |
技術或其他問題阻礙用户體驗，特別是如果這些問題阻止我們以快速和可靠的方式提供我們的產品體驗； |
|
|
• |
我們未能向用户、廣告商或合作伙伴提供足夠的服務； |
|
|
• |
我們不提供令人信服的用户體驗來吸引用户每天使用Snapchat應用程序； |
|
|
• |
我們、我們的合作伙伴或我們所在行業的其他公司是負面媒體報道或其他負面宣傳的對象，其中一些可能不準確或包含我們無法更正或收回的機密信息； |
|
|
• |
我們沒有保持我們的品牌形象或我們的聲譽受到損害；或 |
|
|
• |
我們當前或未來的產品使我們的用户更容易與我們的合作伙伴直接互動，從而減少了Snapchat上的用户活動。 |
任何對用户保留率、增長或參與度的降低都可能會降低我們的產品對用户、廣告商或合作伙伴的吸引力，並將嚴重損害我們的業務。
41
Snapchat依賴於我們無法控制的移動操作系統、硬件、網絡、法規和標準的有效運行。我們的產品或那些操作系統、硬件、網絡、法規或標準的更改可能會嚴重損害我們的用户保留、增長和參與。
由於Snapchat主要用於移動設備，因此該應用程序必須與流行的移動操作系統、Android和iOS、應用程序商店和相關硬件(包括但不限於移動設備攝像頭)保持可互操作。這些操作系統和應用程序商店的所有者和運營商，谷歌和蘋果，各自擁有對我們產品的批准權限，並向消費者提供與我們競爭的產品。此外，移動設備和移動設備攝像頭由許多公司製造。這些公司沒有義務測試新的移動設備或移動設備攝像頭與Snapchat的互操作性，並且可能生產與Snapchat不兼容或不適合Snapchat的新產品。我們無法控制這些操作系統、應用程序商店或硬件，並且對這些系統或硬件的任何更改都可能會降低我們產品的功能，或給予競爭產品優惠待遇，都可能嚴重損害Snapchat在移動設備上的使用。我們的競爭對手控制着我們的應用程序運行的操作系統和相關硬件，這可能會使我們的產品與這些移動操作系統的互操作性更加困難，或者比我們的更突出地展示他們的競爭產品。此外，我們的競爭對手控制其操作系統的應用程序商店標準可能會使Snapchat或Snapchat的某些功能在潛在的很長一段時間內無法訪問。我們計劃繼續定期推出新產品和功能，並經歷過優化此類產品和功能以與這些操作系統、硬件和標準配合使用需要時間，從而影響此類產品的受歡迎程度，我們預計這一趨勢將持續下去。
我們的大部分用户參與都是在裝有iOS操作系統的智能手機上進行的。因此，儘管我們的產品與Android移動設備配合使用，但我們歷來優先開發我們的產品，以便在iOS操作系統下運行，而不是使用Android操作系統的智能手機。為了保持並繼續增長用户參與度，我們已經並將繼續優先改善我們的產品在採用Android操作系統的智能手機上的可操作性。2018年，我們相信我們的每日活躍用户數量有所下降，部分原因是我們的應用程序的Android版本繼續存在性能問題。如果我們無法繼續改進我們的產品在搭載Android操作系統的智能手機上的可操作性，包括通過我們最近針對Android操作系統重寫Snapchat應用程序，或者如果我們的產品改進不能留住現有用户或吸引新用户，我們的業務可能會受到嚴重損害。
此外，我們的產品需要高帶寬數據能力。如果數據使用成本增加或對蜂窩網絡的訪問受到限制，則我們的用户保留、增長和參與可能會受到嚴重損害。此外，要通過移動蜂窩網絡提供高質量的視頻和其他內容，我們的產品必須與我們無法控制的一系列移動技術、系統、網絡、法規和標準很好地配合使用。特別是，將來對iOS或Android操作系統或應用程序商店的任何更改都可能影響我們產品和功能的可訪問性、速度、功能和其他性能方面，這些問題可能會在將來不時發生。此外，提出或通過任何對互聯網的發展、普及或使用產生不利影響的法律或法規，包括管理互聯網中立性的法律，可能會減少對我們產品的需求，並增加我們的經營成本。
例如，2018年1月，聯邦通信委員會(FCC)發佈了一項命令，廢除了“開放互聯網規則”，該規則禁止美國的移動提供商阻礙對大多數內容的訪問，或以其他方式不公平地歧視像我們這樣的內容提供商，還禁止移動提供商與特定內容提供商達成協議，以通過其數據網絡更快或更好地訪問。FCC廢除開放互聯網規則的命令於2018年6月生效。FCC命令的一些反對者已經向聯邦上訴法院提交了複審申請，一些州已經通過或正在考慮監管寬帶提供商行為的立法或行政行動。此外，國會可能會採取行動削減或修改FCC的新規則。我們無法預測法院、聯邦立法或FCC的法律行動是否會修改、推翻或取消FCC命令或州舉措，或者此廢止會對我們的業務產生多大程度的負面影響(如果有的話)。同樣，歐盟要求平等訪問互聯網內容，但作為其數字單一市場倡議的一部分，歐盟可能對我們提供的“過頂”服務施加網絡安全、殘疾訪問或類似911的義務，這可能會增加我們的成本。如果FCC對開放互聯網規則的廢除得以維持，國家計劃被修改、推翻或取消，或者歐盟修改了這些開放互聯網規則，移動和互聯網提供商可能能夠限制我們用户訪問Snapchat的能力，或者使Snapchat對我們競爭對手的應用程序的吸引力降低。如果發生這種情況，我們保留現有用户或吸引新用户的能力可能會受到損害，我們的業務將受到嚴重損害。
我們可能無法成功地與主要行業參與者建立關係，或開發出使用這些技術、系統、網絡、法規或標準有效運行的產品。如果我們的用户在其移動設備上訪問和使用Snapchat變得更加困難，如果我們的用户選擇不在其移動設備上訪問或使用Snapchat，或者如果我們的用户選擇使用不提供Snapchat訪問的移動產品，則我們的業務和用户保留、增長和參與可能會受到嚴重損害。
42
我們的絕大多數計算、存儲、帶寬和其他服務都依賴於Google Cloud。任何對我們使用Google Cloud操作的幹擾或幹擾都會對我們的運營產生負面影響，並嚴重損害我們的業務。
Google為業務運營提供了一個分佈式計算基礎設施平臺，或者通常稱為“雲”計算服務，我們目前在Google Cloud上運行我們的絕大多數計算。
目前由Google Cloud提供的雲服務向另一個雲提供商的任何過渡都將很難實施，並將導致我們花費大量的時間和費用。我們已承諾在未來五年(從2017年1月開始)花費20億美元用於Google Cloud，並構建了我們的軟件和計算機系統以使用Google提供的計算、存儲功能、帶寬和其他服務，其中一些服務在市場上沒有替代方案。鑑於此，任何對我們使用Google Cloud的重大幹擾或幹擾都將對我們的運營產生負面影響，我們的業務將受到嚴重損害。如果我們的用户或合作伙伴無法通過Google Cloud訪問Snapchat或在訪問Snapchat時遇到困難，我們可能會失去用户、合作伙伴或廣告收入。Google Cloud或類似提供商提供的服務水平也可能影響我們的用户、廣告商和合作夥伴對Snapchat的使用和滿意度，並可能嚴重損害我們的業務和聲譽。如果Google Cloud或類似提供商定期或長期遇到服務中斷或其他類似問題，我們的業務將受到嚴重損害。隨着我們的用户基礎和用户參與度的增長，託管成本也已經並將繼續增加，如果我們無法以高於使用Google Cloud或類似提供商服務的成本的速度增長收入，則可能會嚴重損害我們的業務。
此外，Google可能會採取超出我們控制範圍的行為，可能會嚴重損害我們的業務，包括：
|
|
• |
停止或限制我們對其Google Cloud平臺的訪問； |
|
|
• |
提高定價條件； |
|
|
• |
終止或尋求完全終止我們的合同關係； |
|
|
• |
與我們的一個或多個競爭對手建立更有利的關係或定價條款；以及 |
|
|
• |
以影響我們運營業務和運營能力的方式修改或解釋其服務條款或其他政策。 |
谷歌有廣泛的自由裁量權來改變和解釋其服務條款和其他有關我們的政策，這些行為可能對我們不利。Google還可能改變我們在Google Cloud平臺上處理數據的方式。如果谷歌做出對我們不利的改變或解釋，我們的業務將受到嚴重損害。
我們基本上所有的收入都來自廣告。無法吸引新的廣告商，失去廣告商，或者減少他們的支出，都會嚴重損害我們的業務。
基本上，我們所有的收入都來自Snapchat上的第三方廣告，我們預計這一趨勢將繼續下去。截至2016年12月31日、2018年、2017年和2016年，廣告收入分別佔總收入的99%、97%和96%。雖然我們已經並繼續嘗試與廣告商建立長期廣告承諾，但大多數廣告商與我們沒有長期廣告承諾，我們建立長期承諾的努力可能不會成功。
我們的廣告業務發展還很早。我們的廣告客户從小企業到知名品牌不一而足。我們的許多客户最近才開始與我們合作，並且在他們的總體廣告預算中花費了相對較小的一部分，但一些客户投入了有意義的預算，為我們的總收入做出了貢獻。儘管如此，沒有任何個人客户佔我們年收入的10%以上。 此外，廣告商可能會認為我們的一些產品是實驗性的和未經證實的。如果我們不以有效的方式投放廣告，或者如果他們不相信他們與我們在廣告上的投資將產生相對於其他選擇的有競爭力的回報，廣告商將不會繼續與我們做生意。隨着我們的業務在全球範圍內繼續發展，可能會有來自不同地理區域的新的或現有的廣告商為我們的總收入做出貢獻。例如，在截至2019年9月30日的三個月中，大中華區佔我們收入的10%以上。特定國家或地區的任何經濟或政治不穩定都可能影響我們的客户及其與我們的預算，我們的業務將受到嚴重損害。
43
此外，我們在很大程度上依賴於我們向我們的廣告商收集和披露數據和指標的能力，以及為我們的廣告商吸引新廣告商和留住現有廣告商的能力。任何對我們收集和披露我們廣告商認為有用的數據和指標的能力的限制，無論是通過法律、法規、政策還是其他原因，都會妨礙我們吸引和留住廣告商的能力。例如，2018年5月生效的歐盟“一般數據保護條例”(GDPR)擴大了個人控制個人數據收集和處理方式的權利，並對未成年人使用個人數據施加了限制。此外，加州消費者隱私法將於2020年1月生效，追溯到2019年1月，並對個人數據的處理提出了額外要求。加州消費者隱私法還規定了對違規行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴權，這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。這項立法的潛在影響是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，併為遵守法規而招致大量成本和開支。其他州和聯邦立法和監管機構正在考慮關於如何處理個人數據的類似立法。此類限制可能會對我們定位和衡量廣告的能力產生不利影響，並可能降低對我們廣告產品的需求或定價。這些不利影響對我們來説可能特別重要，因為我們仍處於建立廣告業務的早期。我們的廣告收入可能會受到許多其他因素的嚴重損害，包括：
|
|
• |
Snapchat上每日活躍用户數量的減少或停滯的增長； |
|
|
• |
在Snapchat上花費的時間減少，我們的用户共享的內容數量減少，或者我們的創意工具、聊天服務或講故事平臺的使用減少； |
|
|
• |
我們沒有能力創造新的產品來維持或增加我們廣告的價值； |
|
|
• |
我們的用户人口結構的變化使我們對廣告商的吸引力降低； |
|
|
• |
我們的廣告合作伙伴缺乏廣告創意； |
|
|
• |
向我們提供內容的我們的合作伙伴可能不會續簽協議或投入資源來創建引人入勝的內容，或者不會專門向我們提供內容； |
|
|
• |
用户或合作伙伴提供的內容的感知數量、質量、有用性或相關性的減少； |
|
|
• |
我們的分析和測量解決方案的變化，證明瞭我們的廣告和其他商業內容的價值； |
|
|
• |
競爭發展或廣告商對我們產品價值的感知改變了我們可以在Snapchat上收取的廣告費或廣告量； |
|
|
• |
產品變更或廣告庫存管理決定，我們可能做出改變Snapchat上顯示的廣告的類型、大小或頻率或廣告商用於購買廣告的方法； |
|
|
• |
與廣告有關的不利法律發展，包括立法、法規或訴訟強制或促使的變化； |
|
|
• |
涉及我們、我們的創始人、我們的合作伙伴或我們所在行業的其他公司的負面媒體報道或其他負面宣傳； |
|
|
• |
廣告商或用户認為我們、我們的用户或我們的合作伙伴發佈的內容令人反感； |
|
|
• |
用户跳過廣告的程度，從而降低這些廣告對廣告商的價值； |
|
|
• |
廣告定價方式的變化或其有效性的衡量； |
|
|
• |
我們無法衡量我們的廣告的有效性或針對適當的廣告受眾； |
|
|
• |
我們無法收集和披露新的和現有的廣告商可能會發現有用的數據； |
|
|
• |
來自廣告商的困難和挫折感，他們可能需要重新格式化或更改廣告以符合我們的指導方針；以及 |
|
|
• |
宏觀經濟氣候和廣告業的總體狀況。 |
44
這些和其他因素可能會減少對我們的廣告產品的需求，這可能會降低我們收到的價格，或者導致廣告商完全停止與我們一起做廣告。這兩種情況都會嚴重損害我們的業務。
我們的兩位聯合創始人擁有對所有股東決策的控制權，因為他們控制了我們大部分有投票權的股票。
我們的兩位共同創始人Evan Spiegel和Robert Murphy擁有或控制我們股本的表決權股份，截至2019年9月30日，這些股份約佔我們已發行股本表決權的99%。只有斯皮格爾先生可以對我們的大多數投票權行使投票權。於2016年，Spiegel先生獲授予RSU購買於我們IPO結束時歸屬的37，447，817股C類普通股，該等股份將於2017年11月起按季度分期交付Spiegel先生，為期三年。C類普通股每股有權獲得10票，因此隨着這些C類股票的額外季度分期付款交付給Spiegel先生，他的表決權將增加，我們的共同創始人所持有的集體表決權也將增加。因此，“斯皮格爾先生”和“墨菲先生”，或在許多情況下，只有斯皮格爾先生有能力控制提交給我們股東批准的所有事項的結果，包括我們董事的選舉、罷免和更換以及我們所有或基本上所有資產的任何合併、整合或出售。
如果“Spiegel先生”或“Murphy先生”終止受僱於我們，他們將繼續有能力行使同樣重要的投票權，並可能控制提交給我們股東批准的所有事項的結果。我們的任何一位共同創始人的C類普通股股份將在其去世後9個月或該持有人持有的C類普通股的流通股數量少於該持有人在IPO結束時持有的C類普通股的30%或32，383，178股C類普通股的當日，在一對一的基礎上自動轉換為“B類普通股”。如果我們的任何一位共同創始人的C類普通股被轉換為B類普通股，剩下的共同創始人將能夠對我們的流通股行使表決權控制。此外，Spiegel先生和Murphy先生已簽訂代理協議，根據該協議，各自授予對方關於我們的B類普通股和C類普通股的所有股份的投票委託書，每個人可能不時實益擁有或擁有投票控制權。代理將在創始人死亡或殘疾時生效。因此，在Spiegel先生或Murphy先生死亡或喪失能力時，另一方可以單獨控制我們已發行股本的幾乎所有投票權。
此外，在2016年10月，我們向我們的所有股東發放了一股無投票權的A類普通股的股息，這將延長我們的共同創始人的投票控制權，因為我們的共同創始人將能夠在不減少他們的投票權的情況下變賣他們持有的無投票權的A類普通股。未來，我們的董事會可能會不時決定以“A類普通股”的形式發行特別或定期股票股息，如果我們這樣做，我們共同創始人的控制權可能會進一步延長。這種集中控制可能會延遲、推遲或阻止控制權的變更、合併、合併或出售我們其他股東支持的所有或基本上所有資產。相反，這種集中控制可以讓我們的共同創始人完成這樣一項我們其他股東不支持的交易。此外，我們的聯合創始人可能會做出長期戰略投資決策，並承擔可能不成功並可能嚴重損害我們業務的風險。
作為我們的首席執行官，O·Spiegel先生控制着我們公司的日常管理和重大戰略投資的實施，並受董事會的授權和監督。作為董事會成員和高級管理人員，“Spiegel先生”和“Murphy先生”對我們的股東負有受託責任，並且必須以他們合理認為符合我們股東最佳利益的真誠方式行事。作為股東，甚至是控股股東，“Spiegel先生”和“Murphy先生”都有權為自己的利益投票他們的股份，以及他們有投票權控制的股份，這可能並不總是符合我們股東的普遍利益。對於在紐約證券交易所(NYSE)上市的公司，我們沒有選擇利用“受控公司”對公司治理規則的豁免。
45
如果我們不開發成功的新產品或改進現有產品，我們的業務將受到影響。我們還投資於可能無法吸引或留住用户或產生收入的新業務線。
我們吸引、留住和增加用户基礎以及增加收入的能力將在很大程度上取決於我們獨立和與第三方合作成功創建新產品的能力。我們可能會對我們現有的產品進行重大改變，或者開發和推出新的未經驗證的產品和服務，包括我們以前幾乎沒有開發或運營經驗的技術。這些新產品和更新可能無法提高我們的用户、廣告商或合作伙伴的參與度，甚至可能通過擾亂現有用户、廣告商或合作伙伴的行為，或引入性能和質量問題，導致此類參與度的短期或長期下降。例如，在2017年，我們將大部分快照廣告銷售過渡到自助服務平臺，從而降低了平均廣告價格。2018年，我們開始將Creative Tools中的廣告轉移到自助平臺。2018年，我們認為DAU下降的主要原因是應用程序設計的變化和Android版本應用程序的持續性能問題。此外，我們繼續與其他公司競爭，以吸引並留住用户的注意力。任何重大變化的短期和長期影響，比如2018年初我們為Android用户重新設計應用程序和重新開發應用程序，都特別難以預測。雖然我們相信這些決策將有利於總體用户體驗，並從長期來看改善我們的財務績效，但我們可能會遇到日常活躍用户或用户活動的中斷或下降。產品創新本質上是不穩定的，如果新產品或增強型產品未能吸引我們的用户、廣告商或合作伙伴，或者如果我們未能為用户提供返回應用程序的有意義的理由，我們可能無法吸引或留住用户，或者無法產生足夠的收入、營業利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的，其中任何一項都可能在短期、長期或兩者都嚴重損害我們的業務。此外，我們經常推出新產品，並且我們推出的產品可能存在降低應用程序性能的技術問題。我們未來遇到的這些性能問題或問題可能會影響我們的用户參與。
因為我們的產品創造了新的溝通方式，他們經常要求用户學習新的行為來使用我們的產品，或者重複使用我們的產品以獲得最大的好處。這些新行為，例如Snapchat應用程序中的滑動和輕擊，對用户來説並不總是直觀的。這會在新產品的採用和與新產品相關的新用户添加方面造成滯後。到目前為止，這並沒有阻礙我們的用户增長或參與，但這可能是因為我們的大部分用户羣處於較年輕的人口中，並且更願意投入時間來學習如何最有效地使用我們的產品。未來的用户，包括那些人口結構較老的用户，不太願意花時間學習使用我們的產品，如果我們不能使我們的產品更容易使用，我們的用户增長或參與度可能會受到影響，我們的業務可能會受到損害。我們可能會開發新產品，在不增加收入的情況下增加用户參與度和成本。例如，在2016年，我們推出了Memory，我們的快照雲存儲服務，這增加了我們的存儲成本，但目前沒有產生收入。
此外，我們已經投資並期望繼續投資於新的業務線、新產品和其他舉措，以產生收入並增加我們的用户基礎和用户活躍度。例如，我們最近在Snapchat上推出了Snap Games，一種實時的多玩家遊戲體驗。不能保證這樣的新業務線、新產品和其他舉措會成功或為我們的投資提供積極的回報。如果我們不能成功開發新的貨幣化方法或滿足用户或合作伙伴的期望，我們可能無法保持或增長我們的收入，也不能收回任何相關的開發成本，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務競爭非常激烈。我們面臨着我們預計將繼續加劇的重大競爭。如果我們不能保持或提高我們的市場份額，我們的業務可能會受到影響。
我們在國內和國際業務的幾乎每一個方面都面臨着激烈的競爭。這包括更大、更成熟的公司，如Apple、Facebook(包括Instagram和WhatsApp)、Google(包括YouTube)、Twitter、Kakao、LINE、Naver(包括Snow)、Bytedance(包括TikTok)和騰訊，它們向用户提供各種產品、服務、內容和在線廣告產品，以及提供可能與特定Snapchat功能競爭的產品和服務的較小公司。例如，Facebook擁有的競爭應用程序Instagram已經整合了我們的許多功能，包括“Stories”功能，它在很大程度上模仿我們的Stories功能，並且可能是直接競爭的。Facebook已經在其各種平臺中引入了更多的私有短暫產品，並且很可能會繼續引入這些產品，這些產品模仿Snapchat核心用例的其他方面。我們還可能會將用户流失到提供與特定Snapchat功能相競爭的產品和服務的公司，因為我們的用户切換到不同產品或服務的成本較低。此外，在新興的國際市場中，移動設備往往缺乏大的存儲能力，我們可能會與其他應用程序競爭用户的移動設備上有限的可用空間。我們還面臨來自傳統和在線媒體業務的廣告預算競爭。我們廣泛競爭蘋果、Facebook、谷歌、Pinterest和Twitter等社交媒體產品，以及在特定國家擁有強大地位的其他主要地區性社交媒體平臺。當我們推出新產品時，隨着我們現有產品的發展，或當其他公司推出新產品和服務時，我們可能會受到更多競爭的影響。
46
我們目前和潛在的許多競爭對手擁有比我們更多的資源和更廣泛的全球認可度，在某些細分市場中佔據着比我們更強的競爭地位。這些因素可能使我們的競爭對手能夠比我們更好地應對新的或新興的技術和市場需求的變化，開展更深遠和成功的產品開發工作或營銷活動，或者採取更積極的定價政策。此外，廣告商可能會使用我們的用户通過Snapchat共享的信息來開發或與競爭對手合作開發與我們競爭的產品或功能。某些競爭對手，包括蘋果、Facebook和谷歌，可以利用一個或多個細分市場的強大或主導地位，在我們運營的領域獲得相對於我們的競爭優勢，包括通過：
|
|
• |
將競爭對手的社交媒體平臺或功能集成到他們控制的產品中，例如搜索引擎、Web瀏覽器、廣告網絡或移動設備操作系統； |
|
|
• |
收購類似或互補的產品或服務；或 |
|
|
• |
通過修改Snapchat應用程序運行的現有硬件和軟件，阻礙Snapchat的可訪問性和可用性。 |
因此，我們的競爭對手可能會以犧牲我們的用户增長或參與為代價來獲取和聘用用户，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們相信，我們有效競爭的能力取決於許多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
|
|
• |
與競爭對手相比，我們產品的有用性、新穎性、性能和可靠性； |
|
|
• |
我們的日常活躍用户的數量和人口統計數據； |
|
|
• |
我們產品的時機和市場接受度，包括競爭對手產品的開發和改進； |
|
|
• |
我們將產品貨幣化的能力； |
|
|
• |
向用户提供我們的產品； |
|
|
• |
我們的廣告和銷售團隊的有效性； |
|
|
• |
我們廣告產品的有效性； |
|
|
• |
我們建立和維護廣告商和合作夥伴使用Snapchat的興趣的能力； |
|
|
• |
在我們的申請或我們的競爭對手上顯示的廣告的頻率，相對突出程度和類型； |
|
|
• |
我們客户服務和支持工作的有效性； |
|
|
• |
我們營銷活動的有效性； |
|
|
• |
由於實際或擬議的立法、監管當局或訴訟(包括和解和同意法令)而發生的變化，其中一些可能對我們產生不成比例的影響； |
|
|
• |
在我們的行業部門內進行收購或合併； |
|
|
• |
我們吸引、留住和激勵有才華的員工的能力，特別是工程師、設計師和銷售人員； |
|
|
• |
我們成功收購和整合公司和資產的能力； |
|
|
• |
我們以成本效益的方式管理和擴展我們快速增長的業務的能力；以及 |
|
|
• |
我們相對於競爭對手的聲譽和品牌實力。 |
如果我們不能有效競爭，我們的用户參與度可能會下降，這可能會降低我們對用户、廣告商和合作夥伴的吸引力，並嚴重損害我們的業務。
47
我們過去發生過運營虧損，可能永遠不會實現或保持盈利能力。
我們於2011年開始商業運營，在我們的所有歷史上，我們都經歷過運營的淨虧損和負現金流。截至2019年9月30日，我們有(67)億美元的累積赤字，而在截至2019年9月30日的三個月中，我們經歷了(227.4)萬美元的淨虧損。我們預計未來隨着業務的擴大，我們的運營費用會增加。如果我們的收入增長速度不超過我們的支出，我們將無法實現和保持盈利能力。由於多種原因，我們未來可能會遭受重大損失，包括但不限於本報告中描述的其他風險和不確定因素。此外，我們可能會遇到不可預見的費用、運營延遲或其他可能導致未來期間損失的未知因素。如果我們的支出超過我們的收入，我們的業務可能會受到嚴重損害，我們可能永遠無法實現或保持盈利能力。
我們的一個或多個關鍵人員的流失，或者我們在未來無法吸引和留住其他高素質的人員，都可能嚴重損害我們的業務。
我們依賴於我們關鍵人員的持續服務和表現，包括Evan Spiegel和Robert Murphy。雖然我們已經與斯皮格爾先生和墨菲先生簽訂了僱傭協議，但這些協議是隨意的，這意味着他們可以隨時辭職或以任何理由被終止。斯皮格爾和墨菲是備受矚目的個人，他們過去曾收到過威脅，未來可能會繼續收到威脅。雖然作為首席執行官的斯皮格爾先生負責我們公司的戰略願景，而作為首席技術官的莫菲先生開發了Snapchat應用程序的技術基礎，但如果他們中的任何一個因任何原因停止為我們工作，另一位聯合創始人不太可能能夠履行即將離職的聯合創始人的職責。我們也不太可能立即找到合適的替代者。關鍵人員的流失，包括管理和關鍵工程人員、產品開發、營銷和銷售人員的流失，可能會擾亂我們的運營，對員工留任和士氣產生不利影響，並嚴重損害我們的業務。
隨着我們的持續增長，我們不能保證我們將繼續吸引和留住我們保持競爭地位所需的人員。特別是，因為我們的總部設在洛杉磯，所以我們在招聘和吸引合格的工程、設計師和銷售人員搬到洛杉磯地區時面臨着巨大的競爭。
隨着我們的成熟，或者如果我們的股票價格下跌，我們的股權獎勵可能不再是吸引、留住和激勵員工的有效激勵。此外，我們的許多現有員工在首次公開募股(IPO)期間或之後獲得了我們的大量股本，使他們獲得了大量的個人財富，這可能導致人員流失率的增加。因此，我們可能很難繼續留住和激勵這些員工，而這些財富可能會影響他們是否繼續為我們工作的決定。此外，如果我們發行大量股權以吸引和留住員工，我們將招致大量額外的基於股票的薪酬費用，我們現有股東的所有權將進一步稀釋。如果我們不能成功地吸引、僱用和整合優秀的人才，或者留住和激勵現有的人才，我們可能無法有效地發展，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的運營歷史很短，業務模式也在不斷髮展，這使得我們很難評估我們的前景和未來的財務結果，並增加了我們不會成功的風險。
我們在2011年開始商業運營，並在2015年開始有意義地將Snapchat貨幣化。我們在2017年開始將廣告銷售過渡到自助服務平臺。我們的運營歷史很短，業務模式也在不斷髮展，其基礎是重新發明攝像頭，以改善人們的生活和溝通方式，這使得我們很難有效地評估我們的未來前景。因此，我們相信投資者對未來的看法和預期，可能是特殊的，差異很大，我們無法控制，將影響我們的股票價格。您應該根據我們面臨的挑戰(包括本節中討論的挑戰)來考慮我們的業務和前景。
如果我們的安全受到威脅，或者如果我們的平臺受到攻擊，阻礙或阻礙我們的用户訪問我們的產品和服務的能力，我們的用户、廣告商和合作夥伴可能會完全減少或停止使用我們的產品和服務，這可能會嚴重損害我們的業務。
由於第三方的行為、軟件錯誤或其他技術故障、員工錯誤或不當行為或其他因素，我們保護用户與我們共享的信息的努力可能會失敗。此外，第三方可能試圖欺詐性地誘使員工或用户披露信息，以獲取對我們數據或我們用户數據的訪問權限。如果這些事件中的任何一個發生，我們或我們的用户的信息可能被不適當地訪問或披露。我們以前曾遭受過與員工錯誤相關的員工信息丟失。我們的隱私政策規定了我們如何使用和共享用户提供給我們的信息。一些廣告商和合作夥伴可能會存儲我們與他們共享的信息。如果這些第三方未能實施適當的數據安全實踐或未能遵守我們的條款和政策，我們用户的數據可能會被不適當地訪問或披露。即使這些第三方採取了所有這些步驟，他們的網絡仍然可能遭受攻擊，這可能會危及我們用户的數據。
48
任何未經授權訪問或不當使用我們的用户信息的事件，或違反我們的服務條款或政策的事件，都可能損害我們的聲譽和品牌，並削弱我們的競爭地位。此外，受影響的用户或政府當局可以針對這些事件對我們採取法律或監管行動，這可能會耗費時間，並導致我們招致重大費用和責任，或導致訂單或同意法令迫使我們修改我們的業務實踐。保持用户的信任對於保持我們的增長、留住和用户參與非常重要。對我們的隱私做法的擔憂，無論是實際的還是毫無根據的，都可能損害我們的聲譽和品牌，並阻止用户、廣告商和合作夥伴使用我們的產品和服務。這些事件中的任何一種都可能嚴重損害我們的業務。
我們還受到許多聯邦、州和外國法律和法規的約束，包括與隱私、公開權、內容、數據保護、內容監管、知識產權、健康和安全、競爭、未成年人保護、消費者保護、就業和税收相關的法律和法規。這些法律和法規不斷演變，可能會以可能嚴重損害我們業務的方式進行解釋、應用、創建或修改。
此外，2014年12月，美國聯邦貿易委員會(簡稱FTC)發佈了最終命令，解決了對我們一些早期做法的調查。該命令要求，除其他事項外，我們建立一個強大的隱私計劃，以管理我們如何對待用户數據。在訂單的20年期限內，我們必須完成兩年一次的獨立隱私審核。此外，2014年6月，我們與馬裏蘭州總檢察長簽訂了為期10年的中止保證，實施了類似做法，包括防止13歲以下未成年人創建賬户和提供年度合規報告的措施。違反現有或未來的監管命令或同意法令可能會使我們面臨鉅額罰款和其他可能嚴重損害我們業務的處罰。
我們的用户指標和其他估計值受到測量中固有挑戰的影響，這些指標中的真實或感知的不準確可能會嚴重損害並對我們的聲譽和業務造成負面影響。
我們定期審查指標，包括我們的每日活躍用户和ARPU指標，以評估增長趨勢，衡量我們的績效，並做出戰略決策。這些指標是使用公司內部數據計算的，尚未經過獨立第三方的驗證。雖然這些指標是基於我們認為合理的用户基礎評估，但在衡量我們的產品在全球眾多人羣中的使用情況時，存在固有的挑戰。例如，可能存在擁有多個Snapchat帳户的個人，即使我們在我們的服務條款中禁止這樣做，並實施檢測和抑制該行為的措施。我們的用户指標還會受到某些移動設備上的技術的影響，當使用其他電話功能時，這些技術會自動在我們的Snapchat應用程序的後臺運行，並且此活動可能會導致我們的系統誤算與此類帳户關聯的用户指標。
我們的一些人口統計數據可能不完整或不準確。例如，因為用户自我報告他們的出生日期，我們的年齡人口數據可能與我們用户的實際年齡不同。由於2013年6月之前註冊Snapchat的用户沒有被要求提供其出生日期，因此我們排除了這些用户，並根據我們確實擁有的自我報告年齡的樣本估計他們的年齡。如果我們的每日活躍用户向我們提供了關於他們的年齡或其他屬性的不正確或不完整的信息，那麼我們的估計可能被證明是不準確的，無法滿足投資者或廣告商的期望。
過去，我們依賴第三方分析提供商來計算我們的指標，但現在我們主要依賴於我們開發和運營的分析平臺。我們現在使用我們開發和運營的分析平臺，我們只在用户打開應用程序時計算每日活躍用户，並且每個用户每天只有一次。我們相信這種方法更準確地衡量我們的用户參與度。我們有多個用户數據管道，我們使用這些管道來確定用户是否在特定的一天打開了應用程序，因此是Daily Active用户。這在一個數據管道由於技術原因而變得不可用的情況下提供了宂餘，並且還為我們提供了宂餘數據，以幫助測量用户如何與我們的應用程序交互。
我們的指標或數據中的錯誤或不準確可能導致不正確的業務決策和低效率。例如，如果出現大量低報或高報活躍用户的情況，我們可能會花費資源來實施不必要的業務措施，或者未能採取必要的行動來吸引足夠數量的用户來滿足我們的增長戰略。我們認為，我們不會捕獲有關活動用户的所有數據，這可能會導致低估的指標。這通常是由於技術問題而發生的，例如當我們的系統不記錄來自用户應用程序的數據時，或者當用户打開Snapchat應用程序並聯系我們的服務器但未被記錄為活動用户時。我們不斷尋求解決這些技術問題，並提高我們的準確性，例如將我們的活躍用户和其他指標與從其他管道接收的數據進行比較，包括我們的服務器和系統記錄的數據。但鑑於系統的複雜性
49
由於涉及到移動設備和系統的性質快速變化，我們預計這些問題將繼續存在。如果廣告商、合作伙伴或投資者認為我們的用户、地理或其他人口統計指標不能準確代表我們的用户基礎，或者如果我們發現我們的用户、地理或其他人口統計指標存在重大不準確之處，我們的聲譽可能會受到嚴重損害。同時，廣告商和合作夥伴可能不太願意將他們的預算或資源分配給Snapchat，這可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們通過將特定季度每天的DAU數相加併除以該季度的天數來計算特定季度的平均每日活躍用户數。這種計算可能會掩蓋任何個人天數或季度內明顯高於或低於季度平均水平的月份。
移動惡意軟件、病毒、黑客和網絡釣魚攻擊、垃圾郵件以及Snapchat的不當或非法使用可能會嚴重損害我們的業務和聲譽。
移動惡意軟件、病毒、黑客攻擊和網絡釣魚攻擊在我們的行業中變得更加普遍和複雜，過去在我們的系統上發生過，將來也可能在我們的系統上發生。由於我們的突出地位，我們相信我們是這類攻擊的有吸引力的目標。雖然很難確定中斷或攻擊可能直接導致的危害(如果有的話)，但未能檢測到此類攻擊並維護我們的產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性以使用户滿意，可能會嚴重損害我們的聲譽以及我們留住現有用户和吸引新用户的能力。
此外，垃圾郵件發送者試圖使用我們的產品向用户發送有針對性和無針對性的垃圾郵件，這可能會使用户感到尷尬或惱火，並使我們的產品對用户不那麼友好。我們無法確定我們開發的用於擊退垃圾郵件攻擊的技術是否能夠從我們的產品中消除所有垃圾郵件。我們打擊垃圾郵件的行動可能還需要我們的工程團隊花費大量時間和重點來改進我們的產品。由於垃圾郵件活動，我們的用户可能會減少使用我們的產品或完全停止使用，從而導致我們的持續運營成本。
同樣，恐怖組織和其他犯罪集團可能會使用我們的產品來宣傳他們的目標，並鼓勵用户從事恐怖活動和其他非法活動。我們預計，隨着越來越多的人使用我們的產品，這些團體將越來越多地尋求濫用我們的產品。儘管我們投入資源打擊這些活動，包括暫停或終止我們認為違反了我們的服務條款和社區準則的帳户，但我們預計這些團體將繼續尋求在Snapchat上採取不適當和非法行為的方法。與這些羣體作鬥爭需要我們的工程團隊將大量的時間和精力從改進我們的產品上轉移出來。此外，我們可能無法控制或阻止Snapchat成為這些羣體的首選應用程序，這可能成為公眾所知，並嚴重損害我們的聲譽或導致訴訟或監管機構的關注。如果這些活動在Snapchat上增加，我們的聲譽、用户增長和用户參與度以及運營成本結構可能會受到嚴重損害。
由於我們存儲、處理和使用數據，其中一些數據包含個人信息，因此我們受制於複雜且不斷髮展的聯邦、州和外國有關隱私、數據保護、內容和其他事項的法律和法規。其中許多法律和法規可能會發生變化和不確定的解釋，並可能導致調查、索賠、我們的業務實踐的變化、運營成本的增加以及用户增長、保留或參與度的下降，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
我們在美國和其他國家受各種法律和法規的約束，這些法律和法規涉及對我們的業務至關重要的事項，包括用户隱私、安全、公開權、數據保護、內容、知識產權、分發、電子合同和其他通信、競爭、保護未成年人、消費者保護、税收和在線支付服務。這些法律在美國以外的國家尤其具有限制性。無論是在美國還是在國外，這些法律和法規都在不斷演變，並且仍然受到重大變化的影響。此外，這些法律和法規的應用和解釋往往是不確定的，特別是在我們經營的新興和快速發展的行業中。由於我們存儲、處理和使用數據，其中一些數據包含個人信息，因此我們受制於複雜且不斷髮展的聯邦、州和外國有關隱私、數據保護、內容和其他事項的法律和法規。其中許多法律和法規可能會發生變化和不確定的解釋，並可能導致調查、索賠、我們的業務實踐的變化、運營成本的增加以及用户增長、保留或參與度的下降，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
50
最近已經通過或正在等待聯邦、州和外國立法和監管機構審議可能會對我們的業務產生重大影響的幾項提案。歐盟的GDPR於2018年5月生效，對組織施加了新的數據保護義務和限制，並可能要求我們進一步更改政策和程序。如果我們不符合GDPR的要求，我們可能會受到鉅額罰款，我們的業務可能會受到嚴重損害。加州消費者隱私法將於2020年1月生效，追溯到2019年1月，並對個人數據的處理提出了額外要求。加州消費者隱私法還規定了對違規行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴權，這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。這項立法的潛在影響是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，併為遵守法規而招致大量成本和開支。我們預計其他州和聯邦立法和監管機構可能會就個人數據的處理制定類似的法律。此外，2018年12月，澳大利亞政府通過了2018年援助和訪問法案，該法案為澳大利亞執法當局提供了提出電子通信請求的機制，即使數據像Snapchat那樣是端到端加密的，這可能會為提供通信服務的公司帶來新的義務，並使其數據變得不那麼安全。
我們的財務狀況和經營業績將從一個季度波動到另一個季度，這使得它們很難預測。
我們的季度經營業績過去是波動的，將來也會波動。此外，由於我們目前的業務規模有限，我們的運營歷史有限，這使得我們很難預測未來的業績。因此，您不應該依賴我們過去的季度經營業績作為未來業績的指標。您應該考慮到公司在快速發展的細分市場中經常遇到的風險和不確定因素。我們的財務狀況和任何給定季度的運營結果都可能受到許多因素的影響，其中許多因素我們無法預測或超出我們的控制範圍，包括：
|
|
• |
我們維持和發展我們的用户羣和用户參與度的能力； |
|
|
• |
由我們或我們的競爭對手開發和引入新的或重新設計的產品或服務； |
|
|
• |
我們的數據服務提供商能夠有效和及時地擴展，提供必要的技術基礎設施來提供我們的服務； |
|
|
• |
我們在特定時期吸引和留住廣告客户的能力； |
|
|
• |
我們的廣告商的支出和我們的用户的產品使用的季節性波動，其中每一個都可能隨着我們的產品提供的發展或我們的業務增長而改變； |
|
|
• |
向用户顯示的廣告數量； |
|
|
• |
我們的廣告和其他產品的定價； |
|
|
• |
我們向廣告商展示廣告有效性的能力； |
|
|
• |
當前廣告之外的收入來源的多樣化和增長； |
|
|
• |
增加營銷，銷售和其他運營費用，我們可能會招致增長和擴大我們的業務，並保持競爭力； |
|
|
• |
我們保持營業利潤率、經營活動中使用的現金和自由現金流的能力； |
|
|
• |
我們能夠準確預測消費者對我們的硬件產品的需求，並充分管理庫存； |
|
|
• |
系統故障或安全或隱私被破壞，以及與這種破壞和補救相關的費用； |
|
|
• |
由於第三方操作，Snapchat或Snapchat內的某些功能無法訪問； |
|
|
• |
以股票為基礎的薪酬費用； |
|
|
• |
不利的訴訟判決、和解或其他訴訟相關費用或產品召回； |
|
|
• |
立法或監管環境的變化，包括隱私和數據保護方面的變化，或政府監管機構的執法，包括罰款、命令或同意法令； |
|
|
• |
貨幣匯率的波動和以外幣計價的收入和支出比例的變化； |
51
|
|
• |
我們組合投資的市場價值的波動和我們資產負債表上任何資產的利率或減值； |
|
|
• |
我們的實際税率的變化； |
|
|
• |
競爭對手宣佈重大新產品或收購； |
|
|
• |
對於沒有相關可比較產品的產品，我們有能力做出準確的會計估計並適當確認收入； |
|
|
• |
我們與基礎設施提供商達成協議，履行最低支出承諾的能力； |
|
|
• |
會計準則、政策、指南、解釋或原則的變更； |
|
|
• |
國內和全球商業或宏觀經濟狀況的變化。 |
如果我們不能成功地擴大我們的用户基礎並進一步將我們的產品貨幣化，我們的業務將受到影響。
我們已經並將繼續進行投資，以使用户和廣告商能夠創建引人注目的內容並向我們的用户提供廣告。現有和潛在的Snapchat用户和廣告商可能無法成功創建導致和保持用户參與的內容。我們不斷尋求平衡我們的用户和廣告商的目標與我們提供最佳用户體驗的願望。我們並不尋求將我們的所有產品貨幣化，我們可能不會成功地實現繼續吸引和留住用户和廣告商的平衡。如果我們不能成功地增長我們的用户基礎或有效地貨幣化我們的用户羣，或者如果我們不能與我們的廣告商建立和保持良好的關係，我們的用户增長和用户參與度以及我們的業務可能會受到嚴重損害。此外，我們可能會花費大量資源來推出我們無法貨幣化的新產品，這可能會嚴重損害我們的業務。
此外，我們可能無法進一步將Snapchat貨幣化。目前，我們通過在應用程序中顯示我們銷售的廣告和合作夥伴銷售的廣告來實現Snapchat的貨幣化。因此，如果出現以下情況，我們的財務表現和增加收入的能力可能會受到嚴重損害：
|
|
• |
我們未能增加或維持每日活躍用户； |
|
|
• |
我們未能增加或保持在Snapchat上花費的時間，我們的用户共享的內容數量，或我們的創意工具、聊天服務或講故事平臺的使用； |
|
|
• |
合作伙伴不會為用户創建引人入勝的內容或與我們續訂協議； |
|
|
• |
我們無法吸引足夠的廣告商利用我們的自助服務平臺來充分利用我們的廣告庫存； |
|
|
• |
廣告商不再繼續推出吸引人的廣告； |
|
|
• |
廣告商減少他們在Snapchat上的廣告； |
|
|
• |
我們不能與廣告商保持良好的關係或吸引新的廣告商；或 |
|
|
• |
Snapchat上的內容不會保持或獲得受歡迎程度。 |
我們不能向您保證我們將有效地管理我們的增長。
我們業務、人數和產品的增長和擴展給我們的管理層帶來了重大挑戰，包括管理與用户、廣告商、合作伙伴和其他第三方的多種關係，並限制運營和財務資源。如果我們的業務或第三方關係的數量繼續增長，我們的信息技術系統以及內部控制和程序可能無法充分支持我們的業務。此外，我們管理層的一些成員沒有管理大型全球業務運營的豐富經驗，因此我們的管理層可能無法有效地管理這種增長。為了有效地管理我們的增長，我們必須繼續改進我們的運營、財務和管理流程和系統，並有效地擴大、培訓和管理我們的員工基礎。作為這一努力的一部分，我們最近重組了我們的廣告銷售團隊的結構和運營。雖然我們相信重組將提高我們銷售團隊的效率，並在長期內為我們的廣告商帶來更好的服務，但重組可能不會達到預期的效果，在我們的銷售團隊和廣告商習慣於新業務的同時，我們可能會經歷收入的中斷和下降。
52
隨着我們的組織不斷成熟，我們需要實施更復雜的組織管理結構，我們可能也會發現越來越難以保持我們的企業文化的好處，包括我們快速開發和推出新的和創新產品的能力。這可能會對我們的業務表現產生負面影響，並嚴重損害我們的業務。
我們的成本可能比我們的收入增長得更快，這可能會嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。
向我們的用户提供我們的產品是昂貴的，我們預計我們的費用，包括與人員和託管相關的費用，將來還會增長。隨着我們擴大用户基礎，隨着用户增加連接數量和他們消費和共享的內容數量，隨着我們開發和實施需要更多計算基礎設施的新產品功能，以及我們的業務增長，這種費用增長將繼續。從歷史上看，由於這些因素，我們的成本每年都在增加，我們預計成本會繼續增加。我們的成本基於新產品的開發和發佈以及用户的增加，可能不會被我們收入的相應增長所抵消。我們將繼續投資於我們的全球基礎設施，以便快速可靠地向世界各地的所有用户提供我們的產品，包括那些我們預計不會出現重大短期貨幣化(如果有的話)的國家。我們的支出可能比我們預期的要大，我們為提高業務和技術基礎設施效率而進行的投資可能不會成功，並且可能會超過貨幣化努力。此外，我們希望增加營銷、銷售和其他運營費用，以發展和擴大我們的業務並保持競爭力。我們的成本增加而沒有相應的收入增加會增加我們的損失，並可能嚴重損害我們的業務和財務表現。
我們的業務取決於我們維護和擴展技術基礎設施的能力。對我們服務的任何重大中斷都可能損害我們的聲譽，導致潛在的用户流失和用户參與度下降，並嚴重損害我們的業務。
我們的聲譽和吸引、留住和服務用户的能力取決於Snapchat和我們基礎技術基礎設施的可靠性能。我們過去經歷過，將來可能會遇到我們的產品和服務的可用性或性能不時中斷的情況。我們的系統可能沒有充分設計必要的可靠性和宂餘性，以避免性能延遲或停機，這可能會嚴重損害我們的業務。如果當用户嘗試訪問Snapchat時Snapchat不可用，或者如果Snapchat沒有像預期的那樣快速加載，則用户將來可能不會經常返回Snapchat，或者根本不會返回Snapchat。隨着我們的用户基礎以及Snapchat上共享的信息量和類型的增長，我們將需要越來越多的技術基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足我們用户的需求。我們可能無法有效地擴展和發展我們的技術基礎設施，以適應這些增加的需求。此外，我們的業務受到地震、其他自然災害、恐怖主義和其他災難性事件造成的中斷、延遲和故障的影響。
基本上，我們所有的網絡基礎設施都是由第三方提供的，包括Google Cloud和Amazon Web Services。我們從這些提供商收到的服務中的任何中斷或故障都可能損害我們處理現有或增加的流量的能力，並可能嚴重損害我們的業務。這些提供商面臨的任何財務或其他困難都可能嚴重損害我們的業務。而且因為我們對這些提供商幾乎沒有控制，所以我們很容易受到他們提供的服務問題的影響。
我們的業務強調快速創新，並將長期用户參與置於短期財務狀況或運營結果之上。這種策略可能會產生有時與市場預期不符的結果。如果發生這種情況，我們的股票價格可能會受到負面影響。
我們的業務正在增長和變得更加複雜，我們的成功取決於我們快速開發和推出新產品和創新產品的能力。我們相信我們的文化促進了這一目標。我們對創新和快速反應的關注可能會導致用户、廣告商或合作伙伴難以接受的意外結果或決策。我們已經並預計將繼續進行重大投資，以開發和推出新產品和服務，我們還無法確定用户將來是否會購買或使用新產品和服務。我們還將繼續尋找有效的方式向我們的社區展示新產品和現有產品，並提醒他們注意事件、假日、相關內容以及與朋友聯繫的有意義的機會。這些方法可能會暫時增加參與度，最終可能無法吸引和留住用户。我們的文化還將長期用户參與置於短期財務狀況或運營結果之上。如果我們相信這些決策有利於總體用户體驗，從而改善我們的長期財務業績，那麼我們經常做出的決策可能會減少我們的短期收入或盈利能力。例如，我們監控Snapchat上的廣告如何影響用户體驗，以確保我們不會向用户投放太多廣告，我們可能會決定減少廣告數量，以確保用户對產品的滿意度。此外，我們根據用户、廣告商和合作夥伴提供的反饋來改進Snapchat。這些決策可能不會產生我們預期的長期利益，在這種情況下，我們的用户增長和參與，我們與廣告商和合作夥伴的關係，以及我們的業務可能會受到嚴重損害。
53
如果我們不能保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會減少，我們的業務可能會受到嚴重損害。如果我們需要許可或獲得新的知識產權，我們可能會招致巨大的成本。
我們的目標是保護我們的機密專有信息，部分是通過與我們的所有員工、顧問、顧問以及訪問或貢獻我們專有技術、信息或技術的任何第三方簽訂保密協議和發明轉讓協議。我們還依靠商標、版權、專利、商業祕密和域名保護法來保護我們的專有權。在美國和國際上，我們已經提交了各種申請來保護我們的知識產權，目前我們在多個司法管轄區擁有多項已頒發的專利。未來，我們可能會獲得更多的專利或專利組合，這可能需要大量的現金支出。然而，第三方可能有意或無意地侵犯我們的專有權，第三方可能質疑我們持有的專有權，未決和未來的商標和專利申請可能不會獲得批准。此外，在我們運營或打算運營業務的每個國家/地區，可能並不是都有有效的知識產權保護。在上述任何一種情況下，我們可能需要花費大量的時間和費用來防止侵權或強制執行我們的權利。雖然我們已經採取措施保護我們的專有權，但不能保證其他公司不會提供與我們的產品或概念實質上相似的產品或概念，並與我們的業務競爭。如果我們無法保護我們的專有權或防止第三方未經授權使用或挪用，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會減少，競爭對手可能能夠更有效地模仿我們的服務和運營方法。這些事件中的任何一件都可能嚴重損害我們的業務。
此外，我們定期在開放源碼許可下貢獻軟件源代碼，並在其他開放許可下提供我們開發的其他技術，並且我們將開放源碼軟件包含在我們的產品中。我們可能會不時面臨第三方的索賠，聲稱擁有或要求釋放我們使用此類軟件開發的開源軟件或衍生作品，這些軟件可能包括我們的專有源代碼，或者以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些索賠可能導致訴訟，並可能要求我們免費提供我們的軟件源代碼，尋求第三方許可以繼續為某些用途提供我們的產品，或停止提供與此類軟件相關的產品，除非並直到我們能夠重新設計這些產品以避免侵權(這可能會帶來非常昂貴的成本)。
如果我們的用户不繼續貢獻內容，或者他們的貢獻對其他用户沒有價值，我們可能會經歷Snapchat的用户增長、保留率和參與度下降，這可能會導致廣告商和收入的損失。
我們的成功取決於我們為Snapchat用户提供吸引人的內容的能力，這在一定程度上取決於我們的用户貢獻的內容。如果用户(包括世界領導人、政府官員、名人、運動員、記者、運動隊、媒體和品牌等有影響力的用户)不繼續向Snapchat提供引人入勝的內容，我們的用户增長、留存率和參與度可能會下降。這反過來可能會損害我們與廣告商保持良好關係或吸引新廣告商的能力，這可能會嚴重損害我們的業務。
外國政府的舉措和限制可能會嚴重損害我們的業務。
外國的數據保護、隱私、消費者保護、內容監管和其他法律法規通常比美國的更具限制性。外國政府可能會在他們的國家對Snapchat進行審查，完全限制從他們的國家訪問Snapchat，施加可能會影響其公民長時間甚至無限期訪問Snapchat的其他限制，要求數據本地化，或者實施我們無法遵守、難以遵守的其他法律或法規，或者要求我們重建產品或產品的基礎設施。例如，對目前為我們大部分基礎設施提供動力的Google Cloud的訪問在中國受到限制，將來可能在其他國家受到限制，我們不知道我們是否能夠以當地政府可以接受的方式進入市場。由於外國政府的行動或倡議而對Snapchat訪問的任何限制，或我們因此類行動或倡議而從某些國家退出的任何限制，都將使我們的競爭對手有機會滲透到我們無法進入的地理市場，並對我們的每日活躍用户產生不利影響。因此，我們的用户增長、保留和參與可能會受到嚴重損害，我們可能無法保持或增長預期的收入，我們的業務可能會受到嚴重損害。
54
我們的用户可能會越來越多地直接與我們的合作伙伴和廣告商接觸，而不是通過Snapchat，這可能會對我們的收入產生負面影響，並嚴重損害我們的業務。
使用我們的產品，一些合作伙伴和廣告商不僅可以直接與我們的用户互動，而且還可以將我們的用户引導到第三方網站和產品的內容以及第三方應用程序的下載。我們的用户與第三方網站和應用程序的接觸越多，我們從他們那裏獲得的參與度就越少，這將對我們從他們那裏賺取的收入產生不利影響。雖然我們認為Snapchat通過增加用户對我們合作伙伴提供的Snapchat內容的參與度獲得了顯著的長期收益，但這些收益可能無法抵消廣告收入的可能損失，在這種情況下，我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果發生損害我們品牌或聲譽的事件，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們發展了一個我們相信為我們的成功做出了貢獻的品牌。我們還認為，保持和增強我們的品牌對於擴大我們的用户基礎、廣告商和合作夥伴至關重要。由於我們的許多用户是在朋友或家人的邀請或推薦下加入Snapchat的，因此我們的主要重點之一是確保我們的用户繼續查看Snapchat和我們的品牌，以便這些推薦繼續進行。維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們繼續提供有用的、新穎的、有趣的、可靠的、值得信賴的和創新的產品的能力，而我們可能做不到這一點。我們可能會推出新產品，對現有產品和服務進行更改，或者要求我們的用户同意與用户不喜歡的新產品和現有產品相關的新服務條款，這可能會在短期、長期或兩者兼而有之對我們的品牌產生負面影響。此外，如果用户不欣賞我們的合作伙伴在Snapchat上所做的事情，我們的合作伙伴的行為可能會影響我們的品牌。我們也可能無法充分支持我們的用户、廣告商或合作伙伴的需求，這可能會削弱對我們品牌的信心。維護和提升我們的品牌可能需要我們進行大量投資，而這些投資可能不會成功。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，或者如果我們在這方面付出了過多的費用，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們和我們的創始人也得到了全球媒體的高度報道。過去，我們經歷過，我們預計我們將繼續經歷媒體、立法和監管審查。關於我們、我們的隱私實踐、產品更改、產品質量、訴訟或監管活動的不利宣傳，或關於我們的合作伙伴、我們的用户或本行業其他公司的行為，可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌。負面的宣傳和審查也可能對我們的用户基礎的規模、人口結構、參與度和忠誠度產生不利影響，並導致收入減少、應用程序安裝減少(或應用程序卸載增加)或用户增長率降低，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
在國際市場上擴張和運營需要大量的資源和管理關注。如果我們不能成功地在國際市場上擴展和運營我們的業務，我們可能會招致巨大的成本，損害我們的品牌，或者需要在這些市場裁員，其中任何一個都可能嚴重損害我們的業務。
我們已經擴展到新的國際市場，這些市場的文化和商業、法律和監管體系可能與我們主要經營的地方截然不同。隨着我們的國際擴張，我們還在許多這些市場招聘了新員工。這種國際擴張可能：
|
|
• |
妨礙我們持續監控所有員工績效的能力； |
|
|
• |
導致僱用可能尚未完全瞭解我們的業務、產品和文化的員工；或 |
|
|
• |
導致我們在可能缺乏採用我們產品所需的文化和基礎設施的市場中擴張。 |
這些問題可能最終導致員工在這些市場裁員，並可能損害我們在這些市場發展業務的能力。此外，將我們的業務擴展到國際市場會給我們的業務帶來複雜性，並需要額外的財務和管理資源。我們可能無法有效地管理增長和擴張，這可能會損害我們的品牌，導致巨大的成本，並嚴重損害我們的業務。
55
經營我們的業務需要大量的現金，我們的業務可能沒有足夠的現金流來支付可轉換債券以及任何其他債務到期日，可能會嚴重損害我們的業務.
我們支付本金或利息的能力，或為可轉換債券或其他債務再融資的能力取決於我們未來的表現，這受到許多我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能無法從未來的運營中產生足夠的現金流來償還債務和業務。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採用一種或多種替代方案，例如出售資產、重組債務、獲得額外的債務融資或發行額外的股本證券，其中任何一種可能以對我們不利的條款，或在股本證券的情況下，對我們的股東具有很大的稀釋作用。我們為可轉換債券或其他負債再融資的能力將取決於各種因素，包括可用的資本市場、我們的業務以及我們當時的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條款進行，這可能導致我們的債務義務違約。此外，我們現有和未來的債務協議，包括我們的可轉換票據和信用融資，可能包含限制性契約，這些契約可能會禁止我們採用這些替代方案中的任何一個。我們不遵守這些契約可能導致違約事件，如果不能治癒或放棄，可能導致我們的債務加速，並將嚴重損害我們的業務。
此外，可換股債券持有人將有權要求吾等於發生基本變動時，按相等於將予購回之可換股債券本金金額100%的回購價格，購回全部或部分可換股債券，外加基本變動購回日期(但不包括)的應計及未付利息(如有)。此外，如果在可轉換債券到期日之前發生構成整體基本變化(如可轉換債券的印記中所定義)，則在某些情況下，我們將被要求提高選擇轉換其可轉換債券的持有人與該構成整體基本變化相關的轉換率。關於可換股債券的轉換，除非吾等選擇單獨交付我們的A類普通股的股份以結算該轉換(除了支付現金代替交付任何零碎股份)，否則我們將被要求就正在轉換的可轉換債券支付現金。然而，吾等可能沒有足夠的可用現金，或在吾等被要求購回已交回的可換股票據或就正在轉換的可換股票據支付現金時，無法獲得融資。
我們已經並可能繼續花費大量資金與解決股權獎勵的税務負債有關。我們為這些税務負債提供資金的方式可能導致我們花費大量資金或稀釋股東，這兩種情況都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
當我們的員工股權獎勵背心時，我們必須代扣代繳税款，並代表員工將其匯給相關税務部門。為支付股權獎勵的預扣和匯款義務，我們已使用現有現金或在適用的結算日附近代表我們的員工出售部分既有股權獎勵，金額大致相當於我們將在與這些和解相關的情況下扣留的普通股股份數量。將來，我們還可能代表我們出售股權，並使用所得款項為股權獎勵的預扣和匯款義務提供資金。這些方法中的任何一種都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
如果我們代表我們的員工出售股票，雖然那些新發行的股份不應該是稀釋的，但這種向市場的銷售可能會導致我們的股票價格下降。如果我們使用現有現金，或如果我們的現金儲備不足，我們選擇發行股權證券或根據我們的循環信貸融資借款，我們不能向您保證，我們將能夠成功地將任何此類股權融資的收益與當時適用的税務負債相匹配。此外，任何此類股權融資都可能導致我們的股價下跌，並對現有股東造成稀釋。如果我們選擇利用我們的循環信貸工具來全部或部分履行預扣税款和匯款義務，我們的利息支出和本金償還要求可能會顯著增加，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的產品具有很高的技術性，可能包含未檢測到的軟件錯誤或硬件錯誤，這些錯誤可能以嚴重損害我們的聲譽和業務的方式出現。
我們的產品具有很高的技術性和複雜性。Snapchat或我們將來可能推出的任何其他產品可能包含未檢測到的軟件錯誤、硬件錯誤和其他漏洞。這些錯誤和錯誤可能以多種方式出現在我們的產品中，包括性能降低、安全漏洞、故障，甚至是永久禁用的產品。我們有快速更新產品的做法，只有在產品發佈或發貨並由用户使用之後，我們的產品中的某些錯誤才會被發現，並且在某些情況下，可能僅在某些情況下或在延長使用後才會被檢測到。眼鏡作為一種眼鏡產品，受到美國食品和藥物管理局(FDA)的監管，可能會出現故障，對使用者造成身體傷害。我們在美國提供一年的有限保修，在歐洲提供兩年的有限保修，商業發佈後在我們的產品中發現的任何此類缺陷都可能導致銷售和用户損失，這可能會嚴重損害我們的業務。發佈後在我們的代碼中發現的任何錯誤、錯誤或漏洞都可能損害我們的聲譽，趕走用户，降低收入，並使我們面臨損害索賠，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
56
我們還可能面臨產品責任、侵權或違反保修的索賠。此外，我們與用户的產品合同包含有關保修免責聲明和責任限制的條款，這些條款可能不會得到維護。為訴訟辯護，無論其是非曲直，代價高昂，可能會轉移管理層的注意力，嚴重損害我們的聲譽和業務。此外，如果我們的責任保險承保範圍被證明不足或未來的承保範圍無法按可接受的條款提供或根本無法獲得，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們已經並可能在未來受到監管調查和訴訟程序的影響，這可能導致我們招致大量成本或要求我們以可能嚴重損害我們業務的方式改變我們的業務實踐。
我們過去和將來可能會受到政府實體的調查和詢問。這些調查和查詢，以及我們對任何相關監管命令或同意書的遵守，可能要求我們改變我們的政策或做法，對我們處以罰款或其他懲罰或制裁，轉移管理層的注意力，並要求我們招致重大的法律和其他開支，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。例如，在過去，我們迴應了美國司法部(DOJ)和證券交易委員會(SEC)工作人員發出的傳票和要求提供信息的請求。我們相信，這些監管機構正在調查與我們的聯邦證券集體訴訟中聲稱的有關IPO披露的指控相關的問題。2019年9月，美國司法部和證券交易委員會都向我們提供了書面確認，他們不再對這些問題進行調查。我們繼續相信相關證券集體訴訟的索賠是毫無價值的，我們的IPO披露是準確和完整的。
我們目前並期望在未來成為專利訴訟和其他知識產權訴訟的一方，這些訴訟既昂貴又耗時。如果不利解決，這些訴訟和索賠可能會嚴重損害我們的業務。
移動、相機、通信、媒體、互聯網等技術相關行業的公司擁有大量專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權，並經常因侵權、挪用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控而提起訴訟。此外，擁有專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權的各種“非實踐實體”經常試圖積極主張其從技術公司獲取價值的權利。此外，我們可能會不時推出新產品或進行其他業務變化，包括在我們目前沒有競爭能力的領域，這可能會增加我們對來自競爭對手和非執業實體的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權主張的風險。我們已經並期望繼續受到專利、商標、版權和其他知識產權持有人的索賠和法律訴訟，聲稱我們的某些產品或內容侵犯了他們的權利。例如，2017年1月，Vaporstream，Inc.在加州中心區的美國地區法院對我們提出了投訴。訴狀尋求禁令救濟和其他補救措施，聲稱Snapchat的某些功能侵犯了幾項Vaporstream專利。與這些索賠有關的審判日期已定於2020年初。此外，2018年4月，Blackberry Limited對我們提起訴訟，指控我們侵犯了其六項專利。雖然我們認為這些索賠是毫無價值的，但這些訴訟的不利結果可能會嚴重損害我們的業務。如果這些或其他事項在未來繼續，或者我們需要進行許可安排，而這些安排可能無法為我們提供或以對我們有利的條款進行，這可能會增加我們的成本並降低我們產品的價值，並且我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們向用户提供的內容依賴於各種法定和普通法框架，包括“數字千年版權法”(DMCA)、“通信禮儀法案”(CDA)和公平使用原則。然而，這些法規和理論中的每一個都受到不確定的司法解釋以及監管和立法修訂的制約。例如，國會在2018年修改了CDA，使一些互聯網平臺面臨更高的訴訟風險，國會議員在2019年提出了進一步的修正案。此外，這些法規和理論中的一些只在美國或主要在美國提供保護。如果圍繞這些理論的規則發生變化，如果國際司法管轄區拒絕應用類似的保護，或者如果法院不同意我們將這些規則應用於我們的服務，我們可能會承擔責任，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們不時地捲入集體訴訟和其他訴訟事宜，這些訴訟費用高、耗時長，可能會嚴重損害我們的業務。
我們捲入了許多訴訟，包括由用户和投資者提出的推定的集體訴訟，其中一些可能要求法定賠償。我們預計未來我們將繼續成為訴訟的目標。由於我們有數以百萬計的用户，因此聲稱由用户或代表用户提起的針對我們的集體訴訟通常總體上會要求巨大的金錢損失，即使所稱的每用户傷害很小或根本不存在也是如此。同樣，因為我們有大量的股東，證券理論上的集體訴訟通常在總體上要求巨大的金錢損失，即使所稱的每個股東的損失很小。我們參與的任何訴訟都可能導致
57
在繁重或不利的判決中，可能在上訴時不會被推翻，或者我們可能決定在不利條件下解決訴訟。任何此類負面結果都可能導致支付鉅額金錢損害或罰款，或改變我們的產品或業務做法，並嚴重損害我們的業務。即使任何此類訴訟或索賠的結果都是有利的，為其辯護也是昂貴的，並可能給管理層和員工帶來重大負擔。在訴訟過程中，我們也可能收到不利的初步裁決、臨時裁決或最終裁決。例如，從2017年5月16日開始，我們，我們的某些高管和董事以及IPO的承銷商被列為證券集體訴訟的被告在聯邦和州法院據稱是代表我們A級普通股的購買者帶來的。2018年6月，美國加州中心區地區法院駁回了我們的駁回動議統一的聯邦物質。
根據發佈到Snapchat的信息，我們可能會面臨訴訟或承擔責任。
我們已經面臨、目前面臨並將繼續面臨與Snapchat上發佈或提供的信息相關的索賠。特別是，我們的業務性質使我們面臨與誹謗、知識產權、公開權和隱私權以及人身傷害侵權相關的索賠。例如，我們不監控或編輯通過Snapchat傳達的絕大多數內容，這些內容可能會使我們面臨訴訟。在美國以外的某些司法管轄區，我們對第三方行為責任的保護可能不明確或不斷變化，當地法律對我們的保護可能低於美國，因此這種風險會增加。此外，國會已經做出了各種努力，以限制根據“CDA”第230條向在線平臺提供的保護範圍，包括2018年的修正案和2019年的擬議修正案，這可能會減少或改變我們對美國第三方內容的保護。我們可能會導致調查和辯護此類索賠的重大成本，如果我們被發現負有責任，則會產生重大損害賠償。我們還可能面臨罰款或命令，限制或阻止我們的服務，特別是在地理位置，因為內容託管在我們的服務。例如，德國最近頒佈的立法可能會對未能遵守某些內容刪除和披露義務的行為處以鉅額罰款。如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們計劃在運營經驗有限的地方繼續擴大我們的國際業務，並可能面臨業務和經濟風險的增加，這些風險可能會嚴重損害我們的業務。
我們計劃繼續擴大我們的海外業務，並將我們的產品翻譯成其他語言。Snapchat目前有30多種語言版本，我們在十多個國家設有辦事處。我們計劃進入新的國際市場，在那裏我們在營銷、銷售和部署我們的產品和廣告方面的經驗有限或沒有經驗。我們在這些市場上有限的經驗和基礎設施，或者在這些市場中缺乏臨界數量的用户，可能會使我們更難有效地將這些市場中每日活躍用户的任何增長貨幣化，並且可能會增加我們的成本，而不會相應增加收入。如果我們不能成功地在國際市場上部署或管理我們的業務，我們的業務可能會受到影響。未來，隨着我們的國際業務增加，或者我們的更多支出以美元以外的貨幣計價，我們的經營業績可能會受到我們開展業務的貨幣匯率波動的更大影響。此外，隨着我們的國際業務和銷售持續增長，我們在國際業務中面臨着各種固有的風險，包括：
|
|
• |
政治、社會和經濟不穩定； |
|
|
• |
與外國司法管轄區的法律和監管環境有關的風險，包括隱私方面的風險，以及法律、監管要求和執法方面的意外變化； |
|
|
• |
由於遵守當地法律，包括潛在的審查和向地方當局提供用户信息的要求，我們的品牌和聲譽可能受到損害； |
|
|
• |
貨幣匯率波動； |
|
|
• |
信用風險和支付欺詐水平較高； |
|
|
• |
符合多個司法管轄區的税收要求； |
|
|
• |
整合任何外國收購的難度增加； |
|
|
• |
遵守各種外國法律，包括某些要求制定最低工資、福利、工作條件和終止要求的國家集體談判協議的就業法律； |
|
|
• |
一些國家減少了對知識產權的保護； |
58
|
|
• |
在人員配置和管理全球業務方面的困難，以及與多個國際地點相關的增加的差旅、基礎設施和合規成本； |
|
|
• |
可能會增加在美國以外賺取的現金匯回國內或阻止我們自由轉移現金的法規； |
|
|
• |
進出口限制和貿易法規的變化； |
|
|
• |
符合法定股權要求； |
|
|
• |
遵守美國“反海外腐敗法”、英國“反賄賂法”和其他司法管轄區的類似法律；以及 |
|
|
• |
出口控制和經濟制裁由商務部工業和安全局和財政部外國資產管制辦公室管理。 |
如果我們不能成功地進行國際擴張和管理我們全球業務的複雜性，我們的業務可能會受到嚴重損害。
將改變國際商業活動的美國或外國税收或其他税收改革政策的新立法，包括基於總收入徵收的税收，可能會嚴重損害我們的業務。
改革國際企業的税收一直是政治家們的優先事項，並且已經提出了各種各樣的潛在變化。一些提案，其中幾項已經頒佈，對總收入徵收增值税，而不考慮盈利能力。由於我們的國際商業活動規模龐大且不斷擴大，這些活動的税收方面的任何變化都可能增加我們的税費，我們支付的税額，或兩者兼而有之，並嚴重損害我們的業務。
例如，“減税和就業法案”(即“税法”)於2017年12月頒佈，並對1986年修訂的“美國國內收入法”(或稱“税法”)進行了重大改革。税法“降低了美國聯邦企業所得税税率，改變了未來淨營業虧損結轉的使用方式，允許支出某些資本支出，並對美國對國際商業活動的税收進行了全面改革。我們繼續研究這項税制改革立法可能對我們的業務產生的影響。這項税制改革對我們和我們普通股持有人的影響是不確定的，可能會嚴重損害我們的業務。
此外，許多司法管轄區和政府間組織一直在討論一些提案，這些提案可能會改變現有框架的各個方面，在我們開展業務的許多國家，我們的税收義務是根據該框架確定的。一些司法管轄區已經制定了基於適用於數字服務的總收入的税收，這可能適用於我們的業務。經濟合作與發展組織(OECD)一直在致力於一項提案，該提案可能會改變數字服務應税存在的定義，並導致我們在沒有實體存在的國家根據淨收入徵税。·這些或類似措施中的一個或多個可能會嚴重損害我們的業務。
接觸聯合王國的政治發展，包括歐盟成員國身份公投的結果，可能代價高昂，難以遵守，並可能嚴重損害我們的業務。
2016年6月，英國通過了脱歐公投，通常被稱為“英國脱歐”。這一決定在聯合王國和其他歐盟國家創造了一個不確定的政治和經濟環境，儘管正式退出歐盟的過程可能需要數年時間才能完成。這一正式進程始於2017年3月，當時聯合王國根據“里斯本條約”第50條向歐洲理事會發出通知。我們已將部分知識產權授權給我們的一家英國子公司，並將我們在英國的很大一部分非美國業務作為基地。聯合王國與歐盟關係的長期性質尚不清楚，任何關係何時達成並執行都存在相當大的不確定性。如果沒有進一步的協議，英國將於2019年10月正式退出歐盟。英國退歐造成的政治和經濟不穩定已經並可能繼續造成全球金融市場的巨大波動，以及英國數據保護監管方面的不確定性。特別是，儘管英國在2018年5月頒佈了一項符合歐盟一般數據保護法規的數據保護法，但關於如何監管進出英國的數據傳輸仍然存在不確定性。英國退歐還可能會擾亂貨物、服務、資本和人員在英國、歐盟和其他地方之間的自由流動。英國退歐的全部影響尚不確定，並取決於聯合王國可能達成的任何協議，以保留進入歐盟市場的機會。因此，不能保證結果的影響，如果我們的歐洲業務或存在成為我們業務的重要部分，我們的業務(包括運營和税收政策)可能會受到嚴重損害或需要重新評估。
59
我們計劃繼續收購和投資其他公司，這可能需要大量的管理關注，擾亂我們的業務，稀釋我們的股東，並嚴重損害我們的業務。
作為我們業務戰略的一部分，我們已經並打算進行收購，以增加專業員工和補充公司、產品和技術，以及對其他公司的投資，以促進我們的戰略目標。我們收購併成功整合更大或更復雜的公司、產品和技術的能力尚未得到證實。將來，我們可能找不到其他合適的收購或投資候選者，也可能無法以優惠條件完成收購或投資(如果有的話)。我們以前和未來的收購和投資可能無法實現我們的目標，我們完成的任何未來的收購或投資可能會受到用户、廣告商、合作伙伴或投資者的負面評價。此外，如果我們未能成功完成交易或整合新團隊，或未能將與這些收購相關的產品和技術整合到我們的公司中，我們的業務可能會受到嚴重損害。任何集成過程都可能需要大量的時間和資源，我們可能無法成功地管理該過程。我們可能無法成功評估或使用所收購的產品、技術和人員，或準確預測收購或投資交易的財務影響，包括會計費用。我們也可能因收購公司而承擔無法預料的債務。我們可能必須支付現金，招致債務，或發行股權證券來支付任何收購或投資，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。出售股權為任何此類收購或投資提供資金也會稀釋我們的股東。負債將增加我們的固定義務，還可能包括契約或其他限制，這將妨礙我們管理業務的能力。
此外，通常需要在收購結束後幾個月才能最終確定收購價格分配。因此，我們對收購的估值可能會發生變化，導致無法預料的註銷或費用，損害我們的商譽，或與特定收購相關的資產和負債的公允價值發生重大變化，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
如果我們不能保持對目標公司的吸引力或迅速完成交易，我們的收購和投資戰略可能不會成功。發行A類普通股為收購或投資提供資金將導致現有股東的經濟稀釋，但不會導致投票權稀釋。如果我們發展成為困難的收購者或具有不利的工作環境的聲譽，或目標公司對我們的無投票權的A類普通股持不利態度，我們可能無法完成對我們的公司戰略至關重要的關鍵收購交易，我們的業務可能會受到嚴重損害。
隨着我們業務的擴張，我們已經並可能繼續向我們的合作伙伴提供信貸以保持競爭力，因此我們可能會面臨一些合作伙伴的信用風險，這可能會嚴重損害我們的業務。
隨着我們的業務不斷增長和擴展，我們可能會決定在開放信用的基礎上與我們的一些合作伙伴開展業務。雖然我們可能會在授予開放信貸安排並保持我們認為足以彌補可疑賬户風險敞口的津貼時監控單個合作伙伴的支付能力，但我們無法向投資者保證這些計劃在未來將有效地管理我們的信用風險，特別是在我們的業務擴張、與運營歷史有限的合作伙伴打交道或與我們可能不熟悉的合作伙伴打交道時。如果我們不能充分控制這些風險，我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果我們拖欠信用義務，我們的經營可能會中斷，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們有一個信貸安排，我們可以利用它來為我們的運營、收購和其他公司目的提供資金，例如為我們與結算股權獎勵相關的預扣税款和匯款義務提供資金。如果我們對這些信用義務違約，我們的貸款人可能：
|
|
• |
要求償還從我們的信用貸款中提取的任何未付款項； |
|
|
• |
終止我們的信用貸款；或 |
|
|
• |
要求我們支付鉅額賠償金。 |
60
如果這些事件中的任何一個發生，我們的運營可能會被中斷，我們為我們的運營或義務以及我們的業務提供資金的能力可能會受到嚴重損害。此外，我們的信貸安排包含經營契約，包括對某些負債和留置權產生的慣例限制，對某些公司間交易的限制，以及對股息和股票回購金額的限制。我們遵守這些契約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，違反這些契約可能導致信貸機制和我們未來可能簽訂的任何金融協議的違約。如果不放棄，違約可能導致我們的信用融資和任何未來可能達成的融資協議下的未償還債務立即到期和應付。有關我們信貸機制的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-流動性和資本資源”。
我們可能面臨超出預期的税務負擔，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的所得税義務基於我們的公司運營結構和第三方和公司間安排，包括我們開發、價值和使用我們的知識產權的方式以及我們公司間交易的估值。適用於我們國際商業活動的税法，包括美國和其他司法管轄區的法律，可能會發生變化和不確定的解釋。我們運營的司法管轄區的税務當局可能會對我們評估發達技術、公司間安排或轉讓定價的方法提出質疑，這可能會增加我們的全球有效税率和我們支付的税額，並嚴重損害我們的業務。税務當局還可能確定我們經營業務的方式與我們報告收入的方式不一致，這可能會增加我們的有效税率和我們支付的税額，並嚴重損害我們的業務。此外，我們未來的所得税可能會波動，因為法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期，法定税率較高的司法管轄區的收入高於預期，我們的遞延税資產和負債的估值變化，或税法、法規或會計原則的變化。我們接受美國聯邦、州和外國税務當局的定期審查和審計。審查或審計的任何不利結果都可能嚴重損害我們的業務。此外，確定我們在全球範圍內對所得税和其他税務負債的撥備需要管理層作出重大判斷，並且有許多交易的最終税收決定是不確定的。雖然我們相信我們的估計是合理的，但最終的税收結果可能與我們在該期間或多個時期的財務報表中記錄的金額不同，並可能嚴重損害我們的業務。
我們使用淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能受到限制，其中每一項都可能嚴重損害我們的業務。
截至2018年12月31日，我們有美國聯邦淨運營虧損結轉約28億美元，州淨運營虧損結轉約15億美元。截至2018年12月31日，我們還累積了美國聯邦和州研究税收抵免，分別為1.598億美元和9050萬美元。根據“守則”第382和383條，如果公司經歷“所有權變更”，公司使用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前税收屬性(如研究税收抵免)抵銷變更後收入和税收的能力可能受到限制。一般而言，如果“5%股東”在連續三年內累計改變我們的所有權，超過50個百分點，就會發生“所有權變更”。類似的規則可能適用於州税法。如果確定我們過去經歷過所有權變動，或者如果我們由於未來的股票交易而經歷了一個或多個所有權變動，那麼我們使用我們的淨營業虧損結轉和其他税務資產來減少我們賺取的應税收入淨額的能力可能會受到限制。對使用我們的淨營業虧損、結轉和其他税務資產的能力的任何限制都可能嚴重損害我們的業務。
此外，2017年12月頒佈的“税法”對“守則”進行了重大改革，包括對淨營業虧損結轉規則的修改。對於2017年12月31日後開始的納税年度產生的淨營業虧損結轉，“税法”將納税人利用這種結轉的能力限制在應税收入的80%以內。此外，在2017年12月31日之後結束的納税年度產生的淨營業虧損結轉可以無限期結轉，但通常禁止結轉。我們在2018年1月1日之前產生的淨營業虧損結轉將不受應税收入限制，並將繼續擁有20年的結轉期。然而，結轉和結轉期間的變化以及對淨經營虧損使用的新限制可能會顯著影響我們使用2017年12月31日後產生的淨經營虧損結轉的能力，以及任何此類使用的時間，並可能嚴重損害我們的業務。
61
如果我們的商譽或無形資產受損，我們可能需要在收益中記錄一筆巨大的費用，這可能會嚴重損害我們的業務。
根據美國公認會計原則(GAAP)，當事件或情況變化表明賬面值可能無法收回時，我們審查無形資產的減值。商譽需要至少每年進行一次減值測試。截至2019年9月30日，我們記錄了總計6.941億美元的商譽和無形資產，與我們的收購相關的淨額。市場狀況的不利變化，特別是如果這種變化會改變我們的關鍵假設或估計之一，可能會導致公允價值估計發生變化，從而可能導致我們的商譽或無形資產的減值費用。任何這樣的材料費用可能會嚴重損害我們的業務。
我們不能確定是否會在需要時以合理的條款提供額外的融資，或者根本不能確定，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們之前所有期間的運營都出現了淨虧損和負現金流，我們可能無法實現或保持盈利能力。因此，我們可能需要額外的融資。如果需要，我們獲得額外融資的能力將取決於投資者需求、我們的經營業績、我們的信用評級、資本市場狀況以及其他因素。在我們使用可用資金或利用我們的信貸安排的範圍內，我們可能需要籌集更多資金，我們無法向投資者保證，在需要時，我們將以優惠條件向我們提供額外融資，或根本不會。如果我們通過發行股權、股權掛鈎或債務證券來籌集額外資金，這些證券可能擁有高於我們A類普通股權利的權利、優惠或特權，我們現有的股東可能會經歷稀釋。如果我們無法以優惠條件獲得額外融資，我們的利息支出和本金償還要求可能會大幅增加，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們沒有製造能力，依賴於單一的合同製造商。如果我們遇到與該合同製造商的問題或生產過程因任何原因而停止或延遲，我們可能無法將我們的硬件產品(如眼鏡)及時交付給我們的客户，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們僅有的實物產品眼鏡的製造經驗有限，而且我們沒有任何內部製造能力。取而代之的是，我們依靠一家合同製造商來製造眼鏡。我們的合同製造商容易受到產能限制和組件可用性降低的影響，並且我們對交貨時間表、製造產量和成本的控制是有限的，特別是當組件供應短缺時，或者如果我們引入新產品或功能時。此外，我們對製造商的質量系統和控制的控制有限，因此必須依靠我們的製造商按照我們的質量和性能標準和規範生產產品。延遲、組件短缺(包括按我們的方向為我們製造的定製組件)、全球貿易條件以及其他製造和供應問題可能會損害我們產品的分銷，最終影響我們的品牌。此外，我們的合同製造商的財務或商業狀況或我們與合同製造商的關係的任何不利變化都可能破壞我們向零售商和分銷商供應產品的能力。如果我們被要求更換我們的合同製造商或承擔內部製造業務，我們可能會失去收入，招致更高的成本，並損害我們的聲譽和品牌。合格的新合同製造商和開始生產是昂貴和耗時的。此外，如果我們的產品需求增加，我們可能需要增加組件採購、合同製造能力以及內部測試和質量功能。我們的合同製造商無法為我們提供足夠的高質量產品供應，可能會延遲我們的訂單履行，並可能需要我們改變產品的設計以滿足這種增加的需求。任何重新設計都需要我們向任何適用的監管機構重新鑑定我們的產品，這將是昂貴和耗時的。這可能會導致客户和用户不滿意，增加我們的成本，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們產品中使用的組件可能由於製造、設計或其他我們無法控制的缺陷而失效，並使我們的設備無法操作。
我們依賴第三方組件供應商提供操作和使用我們的產品所需的一些功能，例如眼鏡。該第三方技術中的任何錯誤或缺陷都可能導致我們的產品出現錯誤，從而嚴重損害我們的業務。如果這些組件有製造、設計或其他缺陷，它們可能導致我們的產品失敗並使其永久無法操作。例如，我們的眼鏡產品連接到移動設備的典型方式是通過位於眼鏡產品中的藍牙收發器。如果我們眼鏡產品中的藍牙收發器發生故障，它將無法連接到用户的移動設備，並且眼鏡將無法向移動設備和Snapchat應用程序提供任何內容。因此，我們必須自行承擔更換這些產品的成本和費用。如果我們有這種普遍的問題，聲譽損害和更換這些產品的成本可能會嚴重損害我們的業務。
62
FDA和其他州和外國監管機構對眼鏡進行管理。我們可能會開發未來的產品，作為FDA監管的醫療設備。政府當局，主要是FDA和相應的監管機構，管理醫療器械行業。除非有豁免，否則我們必須先獲得FDA和相應機構的監管批准，然後才能銷售或銷售新的受監管產品，或對現有產品進行重大修改。獲得監管許可以營銷醫療設備可能既昂貴又耗時，我們可能無法及時獲得這些許可或批准，或者根本無法獲得未來產品的許可或批准。任何醫療器械產品在開發中的任何延遲，或未能獲得或保持許可或批准，都可能阻止我們推出新產品。如果我們遇到任何需要FDA報告的產品問題，如果我們未能遵守適用的FDA和其他州或外國機構法規，或者我們受到罰款、民事處罰、禁令、產品召回或未能獲得FDA或其他監管許可或批准等執法行動，我們可能會嚴重損害我們的業務和銷售我們產品的能力。
我們的眼鏡產品可能面臨庫存風險。
由於產品週期和定價的快速變化、有缺陷的商品、消費者需求和消費模式的變化、消費者對眼鏡產品品味的變化以及其他因素，我們一直並可能繼續面臨與眼鏡相關的庫存風險。我們試圖準確預測這些趨勢，避免庫存過多或庫存不足。然而，在訂購庫存或組件的時間和銷售日期之間，對產品的需求可能會發生顯著變化。採購某些類型的庫存或組件可能需要大量的提前期和預付款，並且它們可能無法退貨。如果未能管理我們的庫存、供應商承諾或客户期望，可能會嚴重損害我們的業務。
與我們的A類普通股所有權相關的風險
A類普通股的持有者沒有表決權。因此，A類普通股的持有者將沒有任何能力影響股東的決策。
除非特拉華州法律要求，否則A級普通股股東沒有投票權。因此，所有提交給股東的事項將由B類普通股和C類普通股的股東投票決定。截至2019年9月30日，米勒·斯皮格爾先生和莫非先生控制了我們大約99%的投票權，斯皮格爾先生可以單獨對我們的已發行股本行使投票權。如果Spiegel先生和Murphy先生一起投票，或者如果Spiegel先生單獨行動，他們將控制提交給我們的股東批准的所有事項。此外，由於我們的“A類普通股”沒有投票權(特拉華州法律規定的除外)，在未來的發行中發行“A類”普通股，在未來的基於股票的收購交易中，或為員工股權激勵計劃提供資金，可能會延長“斯皮格爾先生”和“墨菲先生”目前對我們投票權的相對所有權，以及他們選舉某些董事和決定提交給我們股東投票的所有事項的結果的能力。這種集中控制排除了其他股東影響公司事務的能力，因此，我們可能會採取股東認為不利於我們的行動。因此，我們“A級”普通股的市場價格可能會受到不利影響。
我們無法預測我們的資本結構和創始人的集中控制對我們的股價或業務可能產生的影響。
雖然其他美國公司也有公開交易的無表決權股票，但據我們所知，我們是第一家只在美國證券交易所上市無表決權股票的公司。我們無法預測這種結構，再加上Spiegel先生和Murphy先生的集中控制，是否會導致我們A級普通股的交易價格更低或更大的波動，或者會導致負面宣傳或其他不利後果。此外，一些指數表明，他們將排除無表決權的股票，如我們的A級普通股，從其成員資格。例如，廣受關注的股票指數提供商富時羅素(FTSE Russell)現在要求其指數的新成分在公眾股東手中至少擁有5%的投票權。此外，2017年7月，另一家廣受關注的股票指數提供商標準普爾道瓊斯(S&P Dow Jones)表示，擁有多個股票類別的公司將不符合某些指數。因此，我們的A級普通股可能不符合這些股票指數。我們不能向您保證，其他股指將來不會採取類似於FTSE Russell或S&P Dow Jones的方法。排除在指數之外可能會使我們的A級普通股對投資者的吸引力降低，因此，我們的A級普通股的市場價格可能會受到不利影響。
63
由於我們的A級普通股是無投票權的，我們和我們的股東可以免於遵守美國證券法的某些規定。這可能會限制我們的A類普通股持有者可獲得的信息。
由於我們的A級普通股是無投票權的，我們普通股的重要持有者可以免除根據“交換法”第13(D)、13(G)和16節提交報告的義務。這些規定一般要求重要股東定期報告實益所有權，包括所有權的變化。例如，2017年11月，騰訊控股有限公司通知我們，它與其關聯公司通過公開市場購買方式購買了我們無表決權的A類普通股145，778，246股。由於我們的資本結構，我們和騰訊都沒有義務披露騰訊對我們的A級普通股的所有權變化，因此不能保證您或我們會收到任何此類變化的通知。根據“交易法”第16條，我們的董事和高級管理人員需要提交報告。除董事和高級管理人員外，我們的主要股東在購買和銷售我們的證券時，可免於遵守“交換法”第16節的“短期”利潤追回條款和相關規則。因此，股東將不能根據“交換法”第16(B)條就大股東收回交易利潤提出衍生索賠，除非大股東也是董事或高級管理人員。
由於我們的^A類普通股是我們唯一一類根據“交換法”#12節註冊的股票，並且該類股票沒有投票權，因此我們不需要根據“交換法”第14節提交委託書或信息聲明，除非適用法律要求對“A類普通股”進行表決。因此，我們A類普通股的持有者可能無法獲得根據“交易法”第14條就代理聲明中的不充分或誤導性信息提出訴訟的法律原因和補救措施。如果我們沒有向B類普通股和C類普通股的持有者提供任何委託書、信息表、年報和其他信息和報告，那麼我們同樣不會向A類普通股的持有者提供任何這些信息。由於我們不需要根據“交換法”第14條提交代理聲明或信息聲明，因此任何代理聲明、信息聲明或我們的年會通知可能不包括根據“交換法”第14條要求擁有根據“交換法”第12條註冊的有表決權證券的上市公司向其股東提供的所有信息。然而，大部分信息將在其他公開文件中報告。例如，Form 10-K表格第三部分所要求的任何披露，以及紐約證券交易所對截至2018年12月31日的年度所要求的披露，通常都包含在代理聲明中，而不是包含在我們的年度報告中，而不是代理聲明中。但委託書或信息説明書中所需的一些信息在任何其他公開文件中都不是必需的。例如，我們將不會被要求遵守“交換法”第14節下的代理訪問規則。如果我們在A類普通股持有人無權投票的股東特別會議上採取任何行動，我們將不會被要求提供“交換法”第14條所要求的信息。我們也不需要根據“交換法”第14節提交初步代理聲明。由於10-K表格中也不需要這些信息，A類普通股的持有者可能無法收到“交換法”第14條所要求的關於股東特別會議的信息。此外，我們不受“多德-弗蘭克法案”的“薪酬話語權”和“頻率話語權”條款的約束。因此，我們的股東沒有機會就我們高管的薪酬進行非約束性投票。此外，我們A級普通股的持有者將不能向我們的年度股東大會提出問題，也不能在這樣的會議上提名董事, 他們也不能根據“交換法”的“規則”14a-8“提交股東提案。
我們A級普通股的交易價格已經並可能繼續波動。
我們A級普通股的交易價格一直並可能繼續波動。2017年3月，我們在IPO中以每股17.00美元的價格出售了A類普通股。從那時起，我們A級普通股的交易價格一直在4.82美元到29.44美元之間，直到2019年9月30日。例如，截至2018年12月31日，自2017年3月首次公開募股以來，我們A級普通股的交易價格下降了68%，但截至2019年9月30日，我們A級普通股的交易價格比2018年12月31日的交易價格上漲了185%以上。我們交易價格的下降或波動可能會使吸引和留住人才更加困難，對員工留任和士氣產生不利影響，並可能需要我們發行更多股權來激勵員工，這可能會稀釋股東。我們A級普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響而大幅波動或下跌，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
|
|
• |
我們的用户增長、保留、參與、收入或其他運營結果的實際或預期波動； |
|
|
• |
我們的實際經營業績與投資者和金融界的期望之間的差異； |
|
|
• |
我們財務指導或預測的準確性； |
|
|
• |
我們可能提供的任何前瞻性財務或運營信息，該信息的任何變化，或我們未能達到基於該信息的預期； |
64
|
|
• |
發起或維持對我們的覆蓋的投資者的行為，關注我們公司的任何投資者對財務估計的更改，或我們未能達到這些估計或投資者的期望； |
|
|
• |
我們的資本結構是否被認為是不利的，特別是我們無投票權的A類普通股和我們共同創始人的重大投票權； |
|
|
• |
我們或我們現有股東向市場出售的普通股的額外股份，或對此類出售的預期，包括如果我們發行股票以滿足與權益相關的税務義務； |
|
|
• |
我們或我們的競爭對手公佈的重要產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾； |
|
|
• |
我們的公告或第三方對我們用户基礎的規模或用户參與程度的實際或預期變化的估計； |
|
|
• |
在我們的行業領域，包括我們的合作伙伴和競爭對手在內的技術公司的經營業績和股票市場估值的變化； |
|
|
• |
整個股票市場的價格和成交量波動，包括由於整體經濟趨勢造成的波動； |
|
|
• |
對我們提出或威脅的訴訟； |
|
|
• |
新立法和未決訴訟或監管行動的進展，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決；以及 |
|
|
• |
其他事件或因素，包括由戰爭或恐怖主義事件引起的事件或因素，或對這些事件的反應。 |
此外，股票市場的極端價格和成交量波動已經影響並繼續影響包括我們在內的許多科技公司的股價。通常，它們的股價波動與公司的經營業績無關或不成比例。過去，在市場波動期間，股東會提起證券集體訴訟。從2017年5月16日開始，我們、我們的某些高管和董事以及IPO的承銷商被指定為據稱代表我們A類普通股購買者提起的證券集體訴訟的被告。2018年6月，美國加州中心區地區法院駁回了我們駁回此案的動議。這場訴訟可能會使我們付出巨大的成本，轉移資源和管理層對我們業務的關注，並嚴重損害我們的業務。
轉換可轉換票據可能會稀釋我們股東的所有權權益，或者可能會壓低我們A級普通股的市場價格。
部分或全部可換股票據的轉換可能會稀釋我們股東的所有權權益。在轉換可轉換票據時，我們有權選擇支付或交付(視情況而定)現金、我們的A級普通股的股份或現金和我們的A級普通股的股份的組合。如果我們選擇以我們的A類普通股的股份或我們的A類普通股的現金和股票的組合來履行我們的轉換義務，那麼在公開市場上出售我們的A級普通股就可能對我們的A級普通股的當前市場價格產生不利影響。此外，可轉換債券的存在可能會鼓勵市場參與者賣空，因為可轉換債券的轉換可用於滿足空頭頭寸，或預期將可轉換債券轉換為我們的A類普通股的股份，其中任何一個都可能壓低我們的A類普通股的市場價格。
我們可能仍會招致更多債務或採取其他行動，這將削弱我們在到期時支付可轉換票據的能力。
我們和我們的子公司可能會在未來招致大量額外債務，受我們當前和未來債務工具中所包含的限制的制約。我們不受管轄可轉換票據的Indenture條款的限制，不得招致額外債務、擔保現有或未來債務、購回我們的股票、進行投資、支付股息、調整我們的債務資本或採取可能影響我們在到期時對可轉換票據付款的能力的一系列其他行動。此外，Indenture禁止我們進行合併或收購，除非(除其他事項外)倖存實體承擔我們在可轉換債券和Indenture項下的義務。即使收購可能對可轉換債券的持有人或我們的股東有利，Indenture中的這些和其他條款可能會阻止或阻止第三方收購我們。
65
可換股票據的有條件轉換功能如被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果可轉換債券的有條件轉換功能在緊接2026年5月1日之前的營業日收市前觸發，則可轉換債券持有人將有權在指定期間內隨時按其選擇轉換可轉換債券。如果一個或多個持有人選擇轉換其可轉換票據，除非我們選擇單獨交付我們的A類普通股股份(而不是支付現金代替交付任何零碎股份)來履行轉換義務，否則我們可能會以現金支付全部或部分轉換義務，這可能對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換其可轉換票據，根據適用的會計規則，吾等可能被要求將全部或部分未償還本金重新分類為流動而非長期負債，這將導致我們的淨營運資本大幅減少，並可能嚴重損害我們的業務。
我們進入某些對衝頭寸，這些頭寸可能影響可轉換債券的價值以及我們A級普通股的波動性和價值。
在發行可轉換債券方面，我們與某些金融機構達成某些對衝頭寸。這些對衝頭寸一般預計將減少我們的A類普通股在任何可轉換票據轉換時的潛在稀釋，或抵消我們要求支付的任何現金支付，超出該等已轉換可轉換票據的本金金額(視情況而定)，並在有上限的情況下減少或抵銷我們的A類普通股。
這些對衝頭寸的交易對手或其各自的關聯公司可通過在可轉換債券到期日之前在二級市場交易中買賣我們的A類普通股或買賣我們的A類普通股來修改其對衝頭寸，方法是就我們的A類普通股訂立或平倉各種衍生工具(並且很可能在與轉換可轉換債券相關的任何觀察期內或在我們在任何基本面變化回購日期或以其他方式回購可轉換債券之後進行)。這項活動可能導致或避免我們的A級普通股或可轉換債券的市場價格上漲或下降。此外，如果任何此類對衝頭寸未能生效，這些對衝頭寸的交易對手或其各自的關聯公司可能會解除其對衝頭寸，這可能對我們的A類普通股的價值產生不利影響。
特拉華州的法律以及我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的規定可能會使合併、要約或委託書競爭變得困難，從而壓低我們的A類普通股的交易價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程包含一些條款，這些條款可能會通過採取行動阻止、推遲或阻止我們公司控制權的變更或我們公司股東可能認為有利的管理層變更，從而壓低我們的A類普通股的交易價格。這些規定包括：
|
|
• |
我們經過修訂和重述的公司註冊證書規定了三級資本結構。這種結構的結果是，“斯皮格爾先生”和“墨菲先生”控制了所有股東的決策。只有斯皮格爾先生可以對我們的已發行股本行使投票權。這包括選舉董事和重大的公司交易，例如合併或其他出售我們的公司或資產。這種集中控制可能會阻止其他人發起其他股東可能認為有益的任何潛在的合併、接管或其他控制權變更交易。如上所述，發行A類普通股股息，以及將來發行“A類普通股股息”，可能會延長“斯皮格爾先生”和“墨菲先生”對公司的影響； |
|
|
• |
我們的董事會有權選舉董事來填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或免職而造成的空缺，這阻礙了股東能夠填補我們董事會的空缺； |
|
|
• |
我們修訂和重述的公司註冊證書禁止在董事選舉中進行累積投票。這限制了少數股東選舉董事的能力；以及 |
|
|
• |
我們的董事會可以在未經股東批准的情況下發行未指定優先股的股份。發行未指定的優先股的能力使我們的董事會有可能發行具有投票權或其他權利或優先權的優先股，這可能會阻礙收購我們的任何嘗試的成功。 |
66
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程或特拉華州法律中具有延遲或阻止控制權變更效果的任何條款都可能限制我們的股東獲得普通股溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
未來現有股東出售股票可能會導致我們的股價下跌。
如果我們現有的股東，包括獲得股權的員工和服務提供商，在公開市場上出售或表明有意出售我們的大量A級普通股，我們A級普通股的交易價格可能會下降。截至2019年9月30日，我們已發行A類普通股11億股，B類普通股3210萬股，C類普通股2.296億股。此外，截至2019年9月30日，1.603億股A類普通股、180萬股B類普通股和1250萬股C類普通股受到已發行股票期權和RSU的約束。我們所有的流通股都有資格在公開市場出售，除了董事、執行人員和其他關聯公司持有的約4.134億股(包括截至2019年9月30日可行使的期權和將被沒收的RSA)外，這些股份受證券法第144條規定的數量限制。我們的員工、其他服務提供商和董事將按季度關閉交易窗口。此外，我們還根據股權激勵計劃為發行保留了股份。當這些股票發行並隨後出售時，將稀釋現有股東，我們A級普通股的交易價格可能會下降。
如果證券或行業分析師不發表關於我們的研究，或者發表關於我們、我們的業務或我們的市場的不準確或不利的研究，或者如果他們對我們的普通股做出了不利的修改，我們A級普通股的交易價格或交易量可能會下降。
我們A級普通股的交易市場部分受到證券或行業分析師可能發表的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果一個或多個分析師以不利的評級啟動研究，或下調我們的A類普通股評級，對我們的競爭對手提供更有利的建議，或發表關於我們業務的不準確或不利的研究，我們的“A類普通股價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場中失去可見度，進而可能導致交易價格或交易量下降。由於我們只提供有限的財務指導，這可能會增加我們的財務結果被認為與分析師的預期不符的可能性，並可能導致我們的A級普通股價格的波動。
在可預見的將來，我們不打算支付現金股息。
我們從未在我們的股本上宣佈或支付現金股息。我們目前打算保留任何未來收益，以資助我們業務的運營和擴展，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何現金股息。因此，如果我們的^A級普通股的市場價格上漲，您可能只會收到您對我們的^A級普通股的投資回報。此外，我們的信貸安排包括對我們支付現金股息的能力的限制。
如果我們未來不能對財務報告實施和保持有效的內部控制，投資者可能對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，並且我們的A類普通股的市場價格可能會受到嚴重損害。
我們需要保持對財務報告的內部控制，並報告這些內部控制中的任何重大弱點。例如，在2018年，我們被要求對我們的財務報告內部控制進行系統和流程評估和測試，以允許管理層報告我們對財務報告的內部控制的有效性，這是“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404節的要求，這是一項耗時、昂貴和複雜的法案。
如果我們發現財務報告內部控制中的重大弱點，如果我們無法及時遵守“薩班斯-奧克斯利法案”第404節的要求，或斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊公共會計師事務所無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見或發表有保留或不利的意見，投資者可能對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，並且我們的A類普通股的市場價格可能會受到負面影響。此外，我們可能會受到紐約證券交易所(NYSE)、證券交易委員會(SEC)和其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。
67
上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，導致更多的訴訟，並轉移管理層的注意力。
我們須遵守“交易所法案”、“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克法案”、紐約證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規的報告要求。遵守這些規則和法規已經並將繼續導致我們招致額外的法律和財務合規成本，使一些活動更加困難，耗時或昂貴，並繼續增加對我們的系統和資源的需求。除其他事項外，“交換法”要求我們提交關於我們的業務和經營業績的年度、季度和當前報告，並且我們的獨立註冊公共會計師事務所提供關於我們對財務報告的內部控制有效性的認證報告。
通過遵守公開披露要求，我們的業務和財務狀況更加明顯，我們認為這可能導致更多的威脅或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方。例如，從2017年5月16日開始，我們、我們的某些高管和董事以及IPO的承銷商被指定為據稱代表我們A類普通股購買者提起的證券集體訴訟的被告。2018年6月，美國加州中心區地區法院駁回了我們駁回此案的動議。股東訴訟可以使我們承擔大量成本，並轉移資源和管理層對我們業務的關注。如果這些索賠是成功的，我們的業務可能會受到嚴重損害。即使索賠不會導致訴訟或解決對我們有利的問題，解決這些索賠所需的時間和資源也可能會挪用我們的管理層的資源，造成巨大的辯護成本，並嚴重損害我們的業務。
我們修訂並重申的公司註冊證書規定，特拉華州法院和美利堅合眾國聯邦地區法院將是我們與股東之間基本上所有糾紛的專屬論壇，這可能會限制我們股東為與我們或我們的董事、高管或員工之間的糾紛獲得有利司法論壇的能力。
我們經過修正和重述的公司註冊證書規定，特拉華州清理院是以下方面的專屬論壇：
|
|
• |
代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟； |
|
|
• |
任何聲稱違反信託義務的行為； |
|
|
• |
根據“特拉華州普通公司法”、經修訂和重述的公司註冊證書或經修訂和重述的章程向我們提出索賠的任何行動；以及 |
|
|
• |
任何主張對我們提出索賠的行為都受內政原則的管轄。 |
本排他性論壇條款，如果適用法律允許，可能會限制股東在司法論壇中提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修改和重述的公司註冊證書中的排他性論壇條款在訴訟中不適用或不可強制執行，我們可能會在其他司法管轄區承擔與解決爭議相關的額外費用，這可能會嚴重損害我們的業務。.
我們經修正和重述的公司註冊證書進一步規定，美利堅合眾國聯邦地區法院將是解決根據“證券法”提出訴訟理由的任何投訴的專屬法院。最近，特拉華州Chancery法院發佈了一項意見，宣佈該條款無效。鑑於最近的決定，在適用法律不允許的範圍內，我們不會試圖執行我們修訂和重述的公司註冊證書的這一規定。因此，我們可能會招致與解決糾紛相關的額外成本，否則將受到其他司法管轄區該條款的限制，這可能會嚴重損害我們的業務。
68
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用
在2019年8月，我們根據證券法下的第144A條，通過私募向合格機構買家發行了總計12.65億美元的可轉換債券本金。可轉換票據可根據本説明書中規定的條款轉換為我們的A類普通股的股份。與發行可轉換債券有關的信息已在我們於2019年8月9日提交給證券交易委員會的Form 8-K表格的當前報告中提供，並通過引用併入本文。
項目3.高級證券違約
一個也沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
一個也沒有。
69
第6項.展品
|
|
|
|
|
通過引用併入 |
||||||
|
陳列品 數 |
|
描述 |
|
計劃/ 形式 |
|
檔案 數 |
|
陳列品 |
|
申報日期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.1 |
|
契約，日期為2019年8月9日，由Snap Inc.和Snap Inc.之間和美國銀行全國協會作為受託人。 |
|
8-K |
|
001-38017 |
|
4.1 |
|
2019年8月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.2 |
|
全球票據的形式，代表Snap公司2026年到期的0.75%可轉換高級票據(包括作為附件A提交的附件4.1)。 |
|
8-K |
|
001-38017 |
|
4.2 |
|
2019年8月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.1+ |
|
錄用函，由Snap Inc.提供並在Snap Inc.之間提供和麗貝卡·莫羅，日期是2019年7月12日。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.2 |
|
循環信貸協議第二修正案，由其貸款人方Snap公司和摩根士丹利高級融資公司作為行政代理，日期為2019年8月6日。 |
|
8-K |
|
001-38017 |
|
10.1 |
|
2019年8月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.3# |
|
Snap Inc.為Google Cloud Platform提供的Snap定價附錄No.9，以及Snap Inc.之間的定價附錄。和Google LLC，日期為2019年9月24日。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.4# |
|
Snap Inc.為Google Cloud Platform提供的Snap定價附錄No.10，以及Snap Inc.之間的定價附錄。和Google LLC，日期為2019年9月26日。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31.1 |
|
Snap公司首席執行官的認證。根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31.2 |
|
Snap公司首席財務官的認證。根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32.1* |
|
Snap公司首席執行官和首席財務官的認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的“美國法典”(18 U.S.C.)第1350條。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
99.1 |
|
封頂呼叫確認表. |
|
8-K |
|
001-38017 |
|
99.1 |
|
2019年8月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類定義Linkbase文檔。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
104 |
|
封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
+ |
表示管理合同或補償計劃。 |
|
# |
根據S-K法規第601(B)(10)條的規定，本附件中包含的某些用括號標記的機密信息已被省略。 |
|
* |
此處附件32.1中提供的證明被視為隨本季度報告的Form 10-Q一起提交，並且不會被視為“提交”1934年“證券交易法”(經修訂)第18節的目的，除非註冊人通過引用具體將其納入其中。 |
70
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使以下簽字人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
|
|
|
|
Snap Inc. |
|
|
|
|
|
|
|
|
日期：2019年10月22日 |
|
|
/s/Derek Andersen |
|
|
|
|
|
|
德里克·安德森(Derek Andersen) |
|
|
|
|
|
首席財務官 |
|
|
|
|
|
(首席財務官) |
|
|
|
|
|
|
|
日期：2019年10月22日 |
|
|
/s/麗貝卡·莫羅 |
|
|
|
|
|
|
麗貝卡·莫羅 |
|
|
|
|
|
首席會計官 |
|
|
|
|
|
(首席會計主任) |
71