公文
假的--12-31Q320190000822416PulteGroup 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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式10-Q

☒
依據第13或15(D)條提交的季度報告

 
1934年證券交易法

截至季度末的季度期間2019年9月30日

或
☐
依據第13或15(D)條提交的過渡報告


 
1934年證券交易法



佣金檔案編號1-9804

PulteGroup，Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
密西根
38-2766606
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)
(I.R.S.僱主
識別號碼)
桃樹路東北3350號，150套
亞特蘭大,
佐治亞州
30326
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：
註冊人的電話號碼，包括區號：
404
978-6400

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱
 
交易符號
 
每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元
 
PHM
 
紐約證券交易所

通過複選標記表明註冊人是否：(1)在之前的12個月內(或在註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)已提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)^在過去90天內一直受此類提交要求的約束。是  [X]^[]

用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。是  [X]^[]

用複選標記表明註冊人是大型加速申請者，加速申請者，非加速申請者，較小的報告公司，還是新興的成長型公司。見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(選中一個)：
大型加速濾波器
  
加速填報器
  
非加速報税器
  
小型報表公司
新興成長型公司
☒
 
☐
 
☐
 
☐
☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。[]

用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》第12b-2條所定義)。
是
☐
不
☒
 
截至#年的已發行普通股數量2019年10月17日: 270,999,901

1

PulteGroup，Inc.
目錄

 
 
頁
沒有。
第一部分
財務信息
 
 
 
 
項目1
財務報表
 
 
 
 
 
在2019年9月30日和2018年12月31日的簡明綜合資產負債表
3
 
 
 
 
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表
4
 
 
 
 
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表
5
 
 
 
 
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的股東權益綜合報表
6
 
 
 
 
截至2019年和2018年9月30日九個月的綜合現金流量表
8
 
 
 
 
簡明綜合財務報表附註
9
 
 
 
項目2
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
34
 
 
 
項目3
關於市場風險的定量和定性披露
47
 
 
 
項目4
管制和程序
48

 
 
 
第二部分
其他資料
49
 
 
 
項目2
未登記的股權證券銷售和收益使用
49
 
 
 
項目6
陳列品
50
 
 
 
 
簽名
52
 





2

第一部分財務信息

項目1.財務報表

PulteGroup，Inc.
簡明綜合資產負債表
(省略$000)
 
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
 
(未經審計)
 
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
現金及等價物
$
736,986

 
$
1,110,088

限制性現金
31,658

 
23,612

現金總額、現金等價物和限制現金
768,644

 
1,133,700

房屋土地清查
7,830,059

 
7,253,353

持有出售的土地
34,495

 
36,849

可供出售的住宅按揭貸款
383,893

 
461,354

對未合併實體的投資
62,182

 
54,590

其他資產
864,846

 
830,359

無形資產
128,592

 
127,192

遞延税金資產，淨額
191,802

 
275,579

 
$
10,264,513

 
$
10,172,976

 
 
 
 
負債和股東權益
 
 
 
 
 
 
 
負債：
 
 
 
應付帳款
$
389,843

 
$
352,029

客户存款
333,672

 
254,624

應計負債和其他負債
1,327,241

 
1,360,483

所得税負債
38,624

 
11,580

金融服務債務
249,360

 
348,412

應付票據
2,744,181

 
3,028,066

 
5,082,921

 
5,355,194

股東權益
5,181,592

 
4,817,782

 
$
10,264,513

 
$
10,172,976





見附於“合併財務報表簡明附註”。


3

PulteGroup，Inc.
合併經營報表
(省略000，每股數據除外)
(未經審計)
 
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入：
 
 
 
 
 
 
 
住宅建設
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入
$
2,637,002

 
$
2,572,236

 
$
6,990,417

 
$
6,933,888

賣地及其他收入
8,548

 
25,510

 
40,993

 
104,971

 
2,645,550

 
2,597,746

 
7,031,410

 
7,038,859

金融服務
64,815

 
51,620

 
164,634

 
150,322

總收入
2,710,365

 
2,649,366

 
7,196,044

 
7,189,181

 
 
 
 
 
 
 
 
收入的房屋建設成本：
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入成本
(2,028,622
)
 
(1,954,160
)
 
(5,369,568
)
 
(5,276,232
)
賣地收益成本
(7,350
)
 
(22,060
)
 
(35,615
)
 
(71,791
)
 
(2,035,972
)
 
(1,976,220
)
 
(5,405,183
)
 
(5,348,023
)
 
 
 
 
 
 
 
 
金融服務費用
(32,514
)
 
(32,213
)
 
(94,864
)
 
(96,650
)
銷售、一般和行政費用
(270,625
)
 
(252,757
)
 
(782,791
)
 
(719,706
)
其他費用，淨額
(5,108
)
 
(3,488
)
 
(9,581
)
 
(6,753
)
所得税前收入
366,146

 
384,688

 
903,625

 
1,018,049

所得税費用
(93,042
)
 
(95,153
)
 
(222,723
)
 
(233,674
)
淨收入
$
273,104

 
$
289,535

 
$
680,902

 
$
784,375

 
 
 
 
 
 
 
 
每股：
 
 
 
 
 
 
 
基本收益
$
0.99

 
$
1.01

 
$
2.44

 
$
2.72

稀釋收益
$
0.99

 
$
1.01

 
$
2.44

 
$
2.71

宣佈的現金股利
$
0.11

 
$
0.09

 
$
0.33

 
$
0.27

 
 
 
 
 
 
 
 
計算中使用的股份數：



 
 
 
 
基本型
272,992

 
283,489

 
275,734

 
285,127

攤薄證券的效力
640

 
1,183

 
858

 
1,301

稀釋
273,632

 
284,672

 
276,592

 
286,428




見附於“合併財務報表簡明附註”。


4

PulteGroup，Inc.
綜合全面收益表
(省略$000)
(未經審計)

 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨收入
$
273,104

 
$
289,535

 
$
680,902

 
$
784,375

 
 
 
 
 
 
 
 
其他綜合收入，税後淨值：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具價值的變化
25

 
25

 
75

 
75

其他綜合收入
25

 
25

 
75

 
75

 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收益
$
273,129

 
$
289,560

 
$
680,977

 
$
784,450






見附於“合併財務報表簡明附註”。


5


PulteGroup，Inc.
合併股東權益表
(000省略)
(未經審計)
 
普通股
 
附加
實收
資本
 
累積
其他
綜合
收入
(損失)
 
留用
收益
 
總計
股份
 
$
 
股東權益，2019年6月30日
274,975

 
$
2,750

 
$
3,225,874

 
$
(295
)
 
$
1,841,478

 
$
5,069,807

股票期權行使
110

 
1

 
1,158

 
—

 
—

 
1,159

股票發行
13

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

宣佈的股息
—

 
—

 
—

 
—

 
(30,132
)
 
(30,132
)
股份回購
(4,127
)
 
(41
)
 
—

 
—

 
(135,876
)
 
(135,917
)
支付股票預扣税款的現金
—

 
—

 
—

 
—

 
(372
)
 
(372
)
股份薪酬
—

 
—

 
3,918

 
—

 
—

 
3,918

淨收入
—

 
—

 
—

 
—

 
273,104

 
273,104

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
25

 
—

 
25

股東權益，2019年9月30日
270,971

 
$
2,710

 
$
3,230,950

 
$
(270
)
 
$
1,948,202

 
$
5,181,592

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股東權益，2018年12月31日
277,110

 
$
2,771

 
$
3,201,427

 
$
(345
)
 
$
1,613,929

 
$
4,817,782

股票期權行使
544

 
5

 
6,362

 
—

 
—

 
6,367

股票發行
987

 
10

 
5,790

 
—

 
—

 
5,800

宣佈的股息
—

 
—

 
—

 
—

 
(91,595
)
 
(91,595
)
股份回購
(7,670
)
 
(76
)
 
—

 
—

 
(244,312
)
 
(244,388
)
支付股票預扣税款的現金
—

 
—

 
—

 
—

 
(10,722
)
 
(10,722
)
股份薪酬
—

 
—

 
17,371

 
—

 
—

 
17,371

淨收入
—

 
—

 
—

 
—

 
680,902

 
680,902

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
75

 
—

 
75

股東權益，2019年9月30日
270,971

 
$
2,710

 
$
3,230,950

 
$
(270
)
 
$
1,948,202

 
$
5,181,592



6

PulteGroup，Inc.
合併股東權益表
(000省略)
(未經審計)

 
普通股
 
附加
實收
資本
 
累積
其他
綜合
收入
(損失)
 
留用
收益
 
總計
股份
 
$
 
股東權益，2018年6月30日
284,362

 
$
2,843

 
$
3,191,087

 
$
(395
)
 
$
1,333,176

 
$
4,526,711

會計變更的累積效應
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

股票期權行使
80

 
1

 
994

 
—

 
—

 
995

股票發行
(6
)
 
1

 
(1
)
 
—

 
—

 
—

宣佈的股息
—

 
—

 
—

 
—

 
(25,707
)
 
(25,707
)
股份回購
(2,369
)
 
(24
)
 
—

 
—

 
(66,924
)
 
(66,948
)
支付股票預扣税款的現金
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

股份薪酬
—

 
—

 
4,267

 
—

 
—

 
4,267

淨收入
—

 
—

 
—

 
—

 
289,535

 
289,535

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
25

 
—

 
25

股東權益，2018年9月30日
282,067

 
$
2,821

 
$
3,196,347

 
$
(370
)
 
$
1,530,080

 
$
4,728,878

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股東權益，2017年12月31日
286,752

 
$
2,868

 
$
3,171,542

 
$
(445
)
 
$
980,061

 
$
4,154,026

會計變更的累積效應(見附註1)
—

 
—

 
—

 
—

 
22,411

 
22,411

股票期權行使
514

 
5

 
5,457

 
—

 
—

 
5,462

股票發行
611

 
6

 
3,474

 
—

 
—

 
3,480

宣佈的股息
—

 
—

 
—

 
—

 
(77,673
)
 
(77,673
)
股份回購
(5,810
)
 
(58
)
 
—

 
—

 
(172,002
)
 
(172,060
)
支付股票預扣税款的現金
—

 
—

 
(284
)
 
—

 
(7,092
)
 
(7,376
)
股份薪酬
—

 
—

 
16,158

 
—

 
—

 
16,158

淨收入
—

 
—

 
—

 
—

 
784,375

 
784,375

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
75

 
—

 
75

股東權益，2018年9月30日
282,067

 
$
2,821


$
3,196,347


$
(370
)

$
1,530,080


$
4,728,878



見附於“合併財務報表簡明附註”。


7

PulteGroup，Inc.
綜合現金流量表
(省略$000)
(未經審計)
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
業務活動現金流量：
 
 
 
淨收入
$
680,902

 
$
784,375

調整淨收益與經營活動的現金淨額：
 
 
 
遞延所得税費用
83,752

 
230,335

與土地有關的收費
17,549


13,973

折舊攤銷
40,302

 
36,717

股份補償費用
21,389

 
21,521

其他，淨
2,567

 
(3,466
)
現金增加(減少)原因：
 
 
 
盤存
(427,183
)
 
(263,734
)
可供出售的住宅按揭貸款
76,813

 
218,900

其他資產
4,146

 
(22,117
)
應付帳款、應計負債和其他負債
82,543

 
(1,524
)
經營活動提供的現金淨額
582,780

 
1,014,980

投資活動的現金流量：
 
 
 
資本支出
(43,162
)
 
(46,529
)
對未合併實體的投資
(8,515
)
 
(1,000
)
業務收購
(163,724
)
 
—

其他投資活動，淨額
5,009

 
15,545

投資活動提供的現金淨額
(210,392
)
 
(31,984
)
籌資活動的現金流量：
 
 
 
應付票據的償還
(297,411
)
 
(82,655
)
循環信貸安排下的借款
—

 
1,566,000

循環信貸機制下的還款
—

 
(1,566,000
)
金融服務借款(還款)
(99,052
)
 
(187,071
)
債務發行成本
—

 
(8,165
)
股票期權行使
6,368

 
5,462

股份回購
(244,388
)
 
(172,060
)
支付股票預扣税款的現金
(10,726
)
 
(7,379
)
支付的股息
(92,235
)
 
(78,284
)
融資活動提供的現金淨額
(737,444
)
 
(530,152
)
現金、現金等價物和限制現金的淨增加(減少)
(365,056
)
 
452,844

現金、現金等價物和期初限制現金
1,133,700

 
306,168

期末現金、現金等價物和限制現金
$
768,644

 
$
759,012

 
 
 
 
補充現金流量信息：
 
 
 
已付利息(資本化)，淨額
$
19,569

 
$
16,747

已付(退還)所得税淨額
$
60,329

 
$
88,544



見附於“合併財務報表簡明附註”。

8

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)


1. 演示基礎

PulteGroup，Inc.是美國(“美國”)最大的房屋建築商之一，我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“PHM”。除非上下文另有要求，否則此處使用的術語“PulteGroup”、“Company”、“we”、“us”和“our”是指PulteGroup，Inc.。和它的子公司。雖然我們的子公司主要從事房屋建設業務，但我們也從事抵押貸款銀行業務，通過Pulte Mortgage LLC(“Pulte Mortgage”)進行，以及所有權和保險經紀業務。

隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)以及根據S-X法規的10-Q表和第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平展示所必需的調整(包括正常的、經常性的調整)都已包括在內。所呈報的中期經營業績並不一定表明全年的預期業績。這些財務報表應與我們的綜合財務報表及其腳註一起閲讀，這些財務報表包括在我們截至年度的Form 10-K年度報告中2018年12月31日.

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表需要管理層做出影響財務報表及其附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

S次序事件

我們評估了隨後發生的事件，直到財務報表提交給證券交易委員會(“SEC”)。

業務收購

2019年4月，我們收購了位於內華達州拉斯維加斯的American West的住宅建設業務，價格為5美元。163.7百萬好的。收購的資產包括大約#美元。1,200已完成的批次和控制2,300·通過土地選擇權協議增加地段。所收購的淨資產按其估計的公允價值入賬，包括$12.0百萬與美國西部貿易名稱相關，該名稱正在通過20-一年的生活。收購這些資產對我們的經營結果或財務狀況並不重要。

其他費用，淨額

其他費用，淨額包括以下內容(省略$000)： 
 
三個月
 
九個月結束
九月三十日，
 
九月三十日，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
沖銷存款和收購前成本
$
(2,455
)
 
$
(3,136
)
 
$
(7,888
)
 
$
(7,398
)
無形資產攤銷
(3,600
)
 
(3,450
)
 
(10,600
)
 
(10,350
)
債務報廢損失(見附註4)
—

 
—

 
(4,843
)
 
(76
)
利息收入
3,554

 
1,842

 
12,974

 
3,240

利息費用
(147
)
 
(152
)
 
(437
)
 
(460
)
未合併實體收益中的權益
211

 
886

 
377

 
2,112

雜項，淨
(2,671
)
 
522

 
836

 
6,179

其他費用合計，淨額
$
(5,108
)
 
$
(3,488
)
 
$
(9,581
)
 
$
(6,753
)



9

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

收入確認

家庭銷售收入-房屋銷售收入和相關利潤一般在房屋所有權和佔有權在房屋關閉日期轉讓給買方時確認。我們交付約定的房屋的履行義務一般在房屋關閉日期得到履行。房屋銷售合同資產包括為我們的利益在代管中持有的關閉房屋的現金，通常期限不到五天，被視為在途存款並歸類為現金。合同負債包括與已售出但未交付的房屋有關的客户存款負債，共計$333.7百萬和$254.6百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別為。基本上，我們所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並記錄在收入中。看見注8有關保修和相關義務的信息。

賣地收入-我們定期選擇將地塊出售給第三方，以防此類資產不再適合我們的戰略運營計劃，或被劃為商業或其他開發用途。賣地一般是指定地塊的直接出售，並於截止日期到期支付現金代價，一般是在履行履行義務時。

金融服務收入-貸款始發費、承諾費和某些直接貸款始發費被確認為已發生。銷售住宅按揭貸款及其相關服務權的預期收益和損失包括在書面貸款承諾的計量中，該書面貸款承諾在承諾時通過金融服務收入按公允價值入賬。這些貸款的公允價值隨後的變化在發生時反映在金融服務收入中。利息收入是從抵押貸款產生之日起到貸款出售為止應計的。抵押貸款服務費是指為償還貸款而賺取的費用。服務費以未償還本金餘額的合同百分比為基礎，並在收到相關抵押付款時記入收入。

與我們的所有權運營相關的收入被確認為提供關閉服務和發放所有權保險單，這兩種情況通常在每個家庭關閉時發生。保險經紀佣金涉及通過各種代理渠道向第三方承運人支付的房主佣金和其他保險單。我們對保單續訂佣金的履行義務在初始保單發佈後得到履行，估計未來續訂佣金的相關合同資產包括在其他資產中併合計$34.1百萬在…2019年9月30日.

每股收益

每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的收入(“分子”)除以已發行普通股的加權平均數(“分母”)來計算的，並按未歸屬股份(“分母”)進行了調整。計算稀釋每股收益與計算基本每股收益類似，不同之處在於增加了分母以包括股票期權、未歸屬限制股、未歸屬限制股單位和其他潛在稀釋工具的稀釋效應。任何行使價格高於平均市場價格的股票期權均被視為反攤薄，並被排除在稀釋每股收益計算之外。

根據會計準則編撰(“ASC”)260，“每股收益”，兩類方法根據調整未分配收益中的股息或股息等價物分子和參與權的收益分配公式，確定每類普通股和參與證券的每股收益。包含不可喪失的股息或股息等價物權利的未歸屬股份支付獎勵是參與證券，因此，根據兩級法計算每股收益時包括在內。我們已發行的限制性股票獎勵、限制性股票單位和遞延股票被視為參與證券。下表列出了每普通股的收益(省略000，每股數據除外)：

10

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

 
三個月
 
九個月結束
九月三十日，
 
九月三十日，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
分子：
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
273,104

 
$
289,535

 
$
680,902

 
$
784,375

減：分配給參與證券的收益
(298
)
 
(279
)
 
(911
)
 
(874
)
減去：分配給參與證券的未分配收益
(2,411
)
 
(2,871
)
 
(6,075
)
 
(7,752
)
基本每股收益分子
$
270,395

 
$
286,385

 
$
673,916

 
$
775,749

加回：分配給參與證券的未分配收益
2,411

 
2,871

 
6,075

 
7,752

減：未分配收益重新分配給參與證券
(2,405
)
 
(2,859
)
 
(6,057
)
 
(7,724
)
稀釋每股收益分子
$
270,401

 
$
286,397

 
$
673,934

 
$
775,777

 
 
 
 
 
 
 
 
分母：
 
 
 
 
 
 
 
基本流通股
272,992

 
283,489

 
275,734

 
285,127

攤薄證券的效力
640

 
1,183

 
858

 
1,301

攤薄已發行股份
273,632

 
284,672

 
276,592

 
286,428

 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
基本型
$
0.99

 
$
1.01

 
$
2.44

 
$
2.72

稀釋
$
0.99

 
$
1.01

 
$
2.44

 
$
2.71



可供出售的住宅按揭貸款

基本上，我們發起的所有貸款都是在發起後的短時間內在二級抵押貸款市場出售的，通常是在30天好的。在…2019年9月30日和2018年12月31日，可供出售的住宅按揭貸款的合計公允價值為$383.9百萬和$461.4百萬和未償還本金餘額總額分別為$373.1百萬和$444.2百萬分別為。這些貸款的公允價值變化導致的淨收益(損失)總計$0.6百萬和(70萬美元)為.三個月結束 2019年9月30日和2018分別，和$(0.7)百萬和$(1.0)百萬為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。公允價值的這些變動被相應對衝工具的公允價值的變動大大抵銷。出售抵押貸款的淨收益是$36.3百萬和$27.8百萬為.三個月結束 2019年9月30日和2018分別，和$90.6百萬和$83.9百萬為.九個月結束 2019年9月30日和2018並已計入金融服務收入。

衍生工具和套期保值活動

我們是利率鎖定承諾(“IRLC”)的一方，客户來自我們的抵押貸款發起業務。在…2019年9月30日和2018年12月31日，我們有合計的IRLC$388.2百萬和$285.0百萬分別按承諾日的現行利率計算。由於我們可以在借款人不遵守合同條款的情況下終止貸款承諾，並且一些貸款承諾可能會到期而沒有提款，因此這些承諾不一定代表未來的現金需求。我們通過正常的信用政策評估這些交易的信譽。

我們利用按揭證券遠期合約對衝與可供出售的住宅按揭貸款及IRLC有關的利率市場風險，按揭支持證券遠期合約是指在指定未來日期以指定價格購買或出售指定金融工具的承諾，以及整體貸款投資者承諾，即投資者在指定時間內以指定價格購買貸款的義務。抵押貸款支持證券的遠期合約是我們用於將市場風險降至最低的主要衍生金融工具，從我們向貸款申請人延長利率鎖定的時間到向投資者出售貸款的時間。在…2019年9月30日和2018年12月31日，我們有未到期的遠期合同$523.0百萬和$511.0百萬，分別和全款投資者

11

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

承諾$209.2百萬和$187.8百萬分別為。IRLCs和其他衍生金融工具的公允價值的變化在金融服務收入中確認，公允價值反映在其他資產或其他負債中(如適用)。

在我們的衍生產品協議中沒有與信用風險相關的或然特徵，交易對手風險被認為是最小的。可供出售的IRLCs和住宅抵押貸款的收益和損失被抵押貸款支持證券的遠期合同和整個貸款投資者承諾的相應收益或損失大大抵消。我們一般不會暴露於衍生工具現金流的變化超過大約60幾天。衍生工具的公允價值及其在簡明綜合資產負債表中的位置彙總如下(省略$000)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
其他^資產
 
應計負債和其他負債
 
其他^資產
 
應計負債和其他負債
利率鎖定承諾
$
11,438

 
$
435

 
$
9,196

 
$
161

遠期合同
1,035

 
1,099

 
315

 
7,229

全部貸款承諾
560

 
284

 
393

 
1,111

 
$
13,033

 
$
1,818

 
$
9,904

 
$
8,501



新會計公告

2019年1月1日，我們通過了會計準則更新(“ASU”)No.2016-02，“租賃(主題842)”(“ASU 2016-02”)及相關修改，採用修改後的追溯方法，生效日期為2019年1月1日。上一年度的財務報表不需要根據新標準進行重寫，因此沒有反映在我們的資產負債表上。ASU 2016-02要求期限超過12個月的租賃記錄在資產負債表上。我們選擇了過渡實際權宜之計的一攬子方案，這使我們能夠繼續我們對(1)合同是否是租賃或包含租賃的歷史評估，(2)租賃分類，以及(3)初始直接成本。採用ASU 2016-02對留存收益沒有影響。看見注8“租約”，瞭解有關這次採用的更多信息。

2018年1月1日，我們通過了ASC 606，“與客户的合同收入”，它要求收入的確認方式要描述貨物或服務的轉移和履行義務給客户的金額，其金額應反映這些貨物或服務預期將收到的代價。我們將修改後的追溯方法應用於截至2018年1月1日尚未完成的合同。2018年1月1日後開始的報告期的結果根據ASC 606呈報，而前期金額不作調整，並繼續根據以前的會計準則進行報告。我們的期初留存收益錄得淨增長$22.4百萬除税後，截至2018年1月1日，由於採用ASC 606的累積影響，該影響主要與確認保險經紀佣金續訂的合同資產有關。應用ASC 606對收入沒有重大影響，我們的業務流程、系統或內部控制也沒有因實施標準而發生重大變化。

2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU2016-13號“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”，將大多數金融資產和某些其他工具的減值模式從“招致損失”方法改變為新的“預期信用損失”方法。該標準對我們來説是有效的，從2020年1月1日開始的年度和中期期間，允許提前採用。我們目前正在評估標準將對我們的財務報表產生的影響。

2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04，“無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減值會計”，取消了進行假設購買價格分配以衡量商譽減值的要求。根據新準則，商譽減值現在將通過評估報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額來確定，但不超過商譽的賬面金額。該標準對我們來説是有效的，從2020年1月1日開始的年度和中期期間，允許提前採用，並前瞻性地應用。我們預計該標準不會對我們的財務報表產生重大影響。




12

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)




2. 盤存

庫存的主要組成部分如下(省略$000)： 
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
在建房屋
$
3,144,251

 
$
2,630,158

發展中的土地
4,254,048

 
4,129,225

生地
431,760

 
493,970

 
$
7,830,059

 
$
7,253,353



在我們社區的積極發展和建設過程中，我們將利息成本資本化到庫存中。在所有提交的期間，我們將所有房屋建設利息成本資本化到庫存中，因為我們的活躍庫存水平超過了我們的債務水平。與計入存貨的利息相關的信息如下(省略$000)：
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
存貨利息，期初
$
234,709

 
$
243,627

 
$
227,495

 
$
226,611

利息資本化
39,893

 
42,743

 
123,924

 
130,474

利息支出
(46,040
)
 
(43,583
)
 
(122,857
)
 
(114,298
)
存貨利息，期末
$
228,562

 
$
242,787

 
$
228,562

 
$
242,787



土地期權協議

我們簽訂土地選擇權協議，以便為未來的房屋建設採購土地。根據此等土地期權協議，吾等一般向賣方提供按金，作為日後於不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的代價。此類合同使我們能夠推遲收購第三方或未合併實體擁有的物業的部分，直至我們決定是否以及何時行使我們的選擇權，這降低了我們與長期土地持有相關的財務風險。期權保證金和收購前成本(如環境測試、勘測、工程和權利成本)將資本化，如果成本可直接與期權下的土地識別，則成本將資本化，如果我們擁有該土地，則可能會收購該財產。這種成本反映在其他資產中，並在取得土地所有權時重新分類為存貨。當我們可能不會繼續進行該項目或收回資本化成本時，我們註銷保證金和收購前成本。這些決定考慮到本地市場情況的變化、所需購買土地的時間、所需增量資金的可用性和最佳使用情況，以及其他因素。我們將任何此類存款沖銷和收購前成本記錄在其他費用中，淨額。

如果持有期權項下土地的實體是可變利息實體(“VIE”)，則我們的存款代表該實體的可變權益。兩者都不需要VIE整合2019年9月30日或2018年12月31日因為我們確定我們不是VIE的主要受益人。根據土地期權協議，吾等與該等VIE有關的最大虧損風險通常僅限於吾等的存款及收購前成本。


13

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

以下是截至目前我們在土地期權協議中的利益摘要2019年9月30日和2018年12月31日(略去$000)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
按金及
收購前
成本
 
剩餘採購
價格
 
存款
收購前
成本
 
剩餘採購
價格
帶有VIE的土地選項
$
120,490

 
$
1,238,526

 
$
90,717

 
$
1,079,507

其他土地選擇
167,067

 
2,017,422

 
127,851

 
1,522,903

 
$
287,557

 
$
3,255,948

 
$
218,568

 
$
2,602,410



與土地有關的收費

我們記錄了以下與土地有關的費用(省略$000)：
 
 
三個月
 
九個月結束
 
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
操作説明分類
2019
 
2018
 
2019
 
2018
土地減值
家庭銷售收入成本
$
5,919

 
$
3,502

 
$
6,007

 
$
4,054

可變現淨值(“NRV”)調整-出售土地
賣地收益成本
2,366

 
1,494

 
3,654

 
2,521

沖銷存款和收購前成本
其他費用，淨額
2,455

 
3,136

 
7,888

 
7,398

 
 
$
10,740


$
8,132


$
17,549


$
13,973



土地損害與活躍或我們打算最終開放和建設的社區有關。每季度，我們審查我們的每個土地頭寸，併為顯示潛在損害指標的社區執行詳細的減值計算。我們使用貼現現金流模型和市場可比交易的組合(如果可用)來確定社區庫存的公允價值。這些估計現金流受到與預期平均銷售價格、預期銷售速度、預期土地開發和建設時間表以及預期土地開發、建設和間接成本相關的估計的重大影響。現金流模型中使用的假設是特定於每個社區的，通常不會假設市場狀況在短期內有所改善。用於確定每個社區的公允價值的貼現率取決於社區的發展階段以及增加或減少與社區現金流相關的固有風險的其他特定因素。因此，確定社區庫存的公允價值涉及許多變量，其中許多變量是相互關聯的。下表總結了在確定受損社區公允價值期間用於確定公允價值的某些數量上不可觀察的輸入九個月結束 2019年9月30日和2018(略去$000)：
 
社區受損
 
減值社區公允價值扣除減值費用
 
減值費用
 
平均售價
 
季度銷售速度(房屋)
 
貼現率
2019
2

 
$
2,610

 
$
6,007

 
$466至$550
 
1至3
 
12%至14%

2018
2

 
$
5,809

 
$
4,054

 
$512至$586
 
3到4
 
12
%


中所解釋的附註1，當此類資產不再適合我們的戰略運營計劃或規劃用於商業或其他開發時，我們定期選擇將地塊出售給第三方。當情況顯示為出售而持有的土地的賬面價值不會完全收回時，便會發生NRVS。


14

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

我們對減值、NRVS和收購前成本的評估基於我們對社區未來現金流的最佳估計。由於估計過程中的不確定性、對新住房需求的顯著波動、我們某些社區的長生命週期以及我們與某些社區相關的戰略的潛在變化，實際結果可能與此類估計有很大差異。

3. 區段信息

我們的住宅建設業務從事主要用於美國境內住宅用途的土地的收購和開發，以及在這些土地上建造住房。出於報告目的，我們的房屋建設業務彙總為六可報告的細分市場：
東北：
 
康涅狄格州，馬裏蘭州，馬薩諸塞州，新澤西州，賓夕法尼亞州，弗吉尼亞州
東南：
 
喬治亞州，北卡羅來納州，南卡羅來納州，田納西州
佛羅裏達州：
 
弗羅裏達
中西部：
 
伊利諾伊州，印第安納州，肯塔基州，密歇根州，明尼蘇達州，俄亥俄州
德克薩斯州：
 
得克薩斯州
西部：
 
亞利桑那州，加利福尼亞州，內華達州，新墨西哥州，華盛頓


我們的金融服務業務也有一個可報告的部門，主要由抵押銀行業務和所有權業務組成，一般在與房屋建設部門相同的市場上運營。


15

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

 
按區段劃分的運行數據
(省略$000)
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入：
 
 
 
 
 
 
 
東北
$
209,696

 
$
185,614

 
$
520,425

 
$
518,676

東南
456,244

 
451,600

 
1,240,782

 
1,271,730

弗羅裏達
539,269

 
506,670

 
1,470,866

 
1,311,016

中西部
403,916

 
412,803

 
1,048,090

 
1,066,775

得克薩斯州
359,717

 
347,986

 
971,606

 
925,317

西
676,708

 
693,073

 
1,779,641

 
1,945,345

 
2,645,550

 
2,597,746

 
7,031,410

 
7,038,859

金融服務
64,815

 
51,620

 
164,634

 
150,322

合併收入
$
2,710,365

 
$
2,649,366

 
$
7,196,044

 
$
7,189,181

 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入(虧損)：
 
 
 
 
 
 
 
東北
$
37,285

 
$
18,938

 
$
71,425

 
$
53,408

東南(a)
42,313

 
51,920

 
122,668

 
146,735

弗羅裏達
89,186

 
73,802

 
218,848

 
186,238

中西部
55,286

 
52,438

 
124,406

 
123,889

得克薩斯州
53,502

 
55,382

 
133,617

 
136,777

西(b)
100,034

 
138,698

 
284,659

 
382,317

其他住宅建築(c)
(43,744
)
 
(26,123
)
 
(121,769
)
 
(65,497
)
 
333,862

 
365,055

 
833,854

 
963,867

金融服務
32,284

 
19,633

 
69,771

 
54,182

所得税前合併收益
$
366,146

 
$
384,688

 
$
903,625

 
$
1,018,049



(a)
包括費用$9.0百萬和$14.8百萬截至2019年9月30日的三個月和九個月，分別與封閉社區完成維修的估計成本有關。
(b)
西部包括以下收益$26.4百萬與加利福尼亞州的兩宗土地出售交易有關，這兩宗交易在九個月結束 2018年9月30日.
(c)
其他房屋建設包括無形資產和資本化利息以及未分配給經營分部的其他項目的攤銷。其他房屋建設也包括保險準備金的倒轉$18.3百萬和$40.1百萬為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別沖銷的保險應收賬款$24.0百萬為.九個月結束 2019年9月30日(見注8).


16

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

 
按區段劃分的運行數據
(省略$000)
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
與土地有關的收費*：
 
 
 
 
 
 
 
東北
$
253

 
$
1,385

 
$
707

 
$
3,068

東南
8,167

 
663

 
10,754

 
2,394

弗羅裏達
225

 
262

 
1,471

 
671

中西部
528

 
4,959

 
1,832

 
6,078

得克薩斯州
94

 
47

 
577

 
317

西
1,166

 
425

 
1,813

 
786

其他住宅建築
307

 
391

 
395

 
659

 
$
10,740

 
$
8,132

 
$
17,549

 
$
13,973


*
與土地有關的費用包括土地減值，待售土地的可變現淨值調整，以及我們選擇不進行的土地期權合同的按金和收購前成本的沖銷。
 
按區段劃分的運行數據
 
(省略$000)
 
2019年9月30日
 
家庭，以下
建設
 
土地
發展
 
原始土地
 
總計
盤存
 
總計
資產
東北
$
379,753

 
$
247,743

 
$
14,915

 
$
642,411

 
$
743,466

東南
458,248

 
683,470

 
99,291

 
1,241,009

 
1,377,801

弗羅裏達
556,505

 
841,527

 
81,007

 
1,479,039

 
1,651,628

中西部
357,520

 
461,847

 
27,498

 
846,865

 
920,643

得克薩斯州
377,273

 
450,883

 
88,993

 
917,149

 
986,687

西
964,105

 
1,278,015

 
103,998

 
2,346,118

 
2,581,214

其他住宅建築(a)
50,847

 
290,563

 
16,058

 
357,468

 
1,486,868

 
3,144,251

 
4,254,048

 
431,760

 
7,830,059

 
9,748,307

金融服務
—

 
—

 
—

 
—

 
516,206

 
$
3,144,251

 
$
4,254,048

 
$
431,760

 
$
7,830,059

 
$
10,264,513

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


17

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

 
按區段劃分的運行數據
 
(省略$000)
 
2018年12月31日
 
以下家庭
建設
 
土地
發展
 
原始土地
 
總計
盤存
 
總計
資產
東北
$
268,900

 
$
291,467

 
$
52,245

 
$
612,612

 
$
704,515

東南
443,140

 
676,087

 
90,332

 
1,209,559

 
1,347,427

弗羅裏達
467,625

 
892,669

 
85,321

 
1,445,615

 
1,601,906

中西部
314,442

 
433,056

 
29,908

 
777,406

 
849,596

得克薩斯州
284,405

 
427,124

 
98,415

 
809,944

 
881,629

西
805,709

 
1,131,841

 
118,579

 
2,056,129

 
2,208,092

其他住宅建築(a)
45,937

 
276,981

 
19,170

 
342,088

 
2,006,825

 
2,630,158

 
4,129,225

 
493,970

 
7,253,353

 
9,599,990

金融服務
—

 
—

 
—

 
—

 
572,986

 
$
2,630,158

 
$
4,129,225

 
$
493,970

 
$
7,253,353

 
$
10,172,976


 
(a)
其他房屋建設主要包括現金及等價物、資本化利息、無形資產、遞延税項和其他未分配給經營分部的公司項目。

4. 債款

應付票據

我們的應付票據彙總如下(省略$000)：
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
2021年3月到期的4.250%無擔保優先債券(a)
$
425,954

 
$
700,000

2026年3月到期的5.500%無擔保優先債券(a)
700,000

 
700,000

2027年1月到期的5.000%無擔保優先債券(a)
600,000

 
600,000

2032年6月到期的7.875%無擔保優先債券(a)
300,000

 
300,000

2033年5月到期的6.375%無擔保優先債券(a)
400,000

 
400,000

2035年2月到期的6.000%無擔保優先債券(a)
300,000

 
300,000

淨保費、折扣和發行成本(b)
(14,431
)
 
(13,247
)
高級筆記總數
2,711,523

 
2,986,753

其他應付票據
32,658

 
41,313

應付票據
$
2,744,181

 
$
3,028,066

估計公允價值
$
3,018,968

 
$
2,899,143



(a)
可在到期前贖回；由某些全資子公司在高級基礎上擔保。
(b)
優先票據的賬面價值反映溢價、折扣和發行成本的影響，這些費用在優先票據各自的條款中攤銷為利息成本。
在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們退休了$274.0百萬我們的無擔保優先票據將通過現金投標要約於2021年到期。 退休導致損失$4.8百萬這包括註銷債務發行成本、未攤銷折扣和溢價以及與回購債務有關的交易費用，並反映在其他費用淨額中。


18

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簡明綜合財務報表附註
(未審核)


其他應付票據包括無追索權和有限追索權與第三方合計的抵押票據$32.7百萬和$41.3百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別為。這些票據的到期日為三年，由其相關的適用土地頭寸提供擔保，並且沒有對任何其他資產的追索權。這些票據的規定利率最高可達8%.

循環信貸

2018年6月，我們簽訂了第二份經修訂和恢復的信貸協議(“循環信貸融資”)，取代了本公司先前的信貸協議。循環信貸安排包含與先前信貸協議實質類似的條款，並將到期日從2019年6月延長至2023年6月。循環信貸機制的最大借款能力為$1.0十億幷包含未提交的手風琴功能，該功能可以將容量增加到$1.5十億，視某些條件和額外銀行承諾的可用性而定。循環信貸機制還規定簽發減少循環信貸機制下可用借款能力的信用證，上限為$500.0百萬在…2019年9月30日好的。循環信貸機制下借款的利率可能基於倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)或基礎利率加適用保證金，如其中所定義。我們有不未償還借款2019年9月30日和2018年12月31日，及$267.3百萬和$239.4百萬根據循環信用機制簽發的信用證的日期：2019年9月30日和2018年12月31日分別為。

循環信貸機制包含財務契約，要求我們保持最低有形淨值、最低利息覆蓋率和最高債務與資本比率(如循環信貸機制中定義的每個條款)。自.起2019年9月30日，我們遵守了所有的公約。我們的可用和未使用的借款
在循環信貸機制下，扣除未償信用證的淨額為$732.7百萬和$760.6百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別為。

合資企業債務

在…2019年9月30日，未合併合資企業的未償債務總額為$18.2百萬，其中$17.5百萬與一家合資企業有關，我們在該合資企業中50%利息。關於這筆貸款，我們和我們的合資夥伴提供了慣常的有限追索權擔保，根據該擔保，我們的最大財務損失僅限於我們按比例分攤的未償債務。？有限擔保包括但不限於：(I)完成項目的某些方面，(Ii)向貸款人提供環境賠償，以及(Iii)對貸款人從合資企業的某些“壞小子行為”中獲得的賠償。

金融服務債務

Pulte Mortgage維持與第三方貸款人的主回購協議(“回購協議”)。在……裏面2019年8月，Pulte Mortgage訂立了對回購協議的修訂，將生效日期延長至二零二零年七月。最大總承諾額為$260.0百萬在…2019年9月30日並增加到$375.0百萬在2019年12月26日至2020年1月13日的季節性借款高峯期。在所有其他時間，最大總承諾量範圍為$220.0百萬致$270.0百萬好的。在協議期限內容量變化的目的是在抵押貸款發起活動的季節性較低數量期間降低相關費用。購回協議項下的借款以可供出售的住宅按揭貸款作抵押。回購協議包含適用於Pulte Mortgage的各種肯定和否定契約，包括與淨值、淨收入和流動性相關的量化閾值。Pulte Mortgage擁有$249.4百萬和$348.4百萬回購協議項下的未償還款項於2019年9月30日和2018年12月31日並遵守了截至該日期的所有契諾和要求。

5. 股東權益

在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們宣佈現金股利總計$91.6百萬並重新購買7.7百萬回購授權下的股份$244.4百萬好的。為.九個月結束 2018年9月30日，我們宣佈現金股利總計$77.7百萬並重新購買5.8百萬回購授權下的股份$172.1百萬好的。2019年5月，我們的董事會批准了$500.0百萬增加我們的股份回購授權。在…2019年9月30日，我們有剩餘的回購授權$555.5百萬普通股。

19

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(未審核)


根據我們以股份為基礎的補償計劃，我們在與股票期權行使和股份歸屬有關的某些條件下接受股份作為支付，一般與支付最低税收義務有關。在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018，參與者交出價值為$10.7百萬和$7.4百萬分別根據這些計劃。上述股份回購授權不包括此類股份交易。

6. 所得税

我們的有效税率三個月和九個月結束 2019年9月30日是25.4%和24.6%，分別與24.7%和23.0%，分別在#年的相同時期。2018好的。我們截至三個月和九個月的實際税率2019年9月30日與聯邦法定税率不同的主要原因是本年收益的州所得税支出，税法的變化，以及股權補償的税收優惠。為.三個月結束 2018年9月30日，我們的實際税率與聯邦法定税率不同，主要是由於本年收入的州所得税支出，而九個月結束 2018年9月30日它還因為國税局在2018年接受適用於2017税收年度的會計方法變化、能源抵免和税法變化而獲得的税收優惠。

在…2019年9月30日和2018年12月31日，我們有遞延税資產，扣除遞延税項負債和估值備抵，為$191.8百萬和$275.6百萬分別為。遞延税的會計是基於對未來結果的估計。估計結果與實際結果之間的差異可能導致遞延税資產的估值發生變化，這可能對我們的綜合經營結果或財務狀況產生重大影響。現有税法的變化也可能影響實際税收結果和遞延税項資產隨時間的變現。

未確認的税收利益是指在納税申報表中採取或預期採取的納税立場與為財務報表目的而確認的利益之間的差額。我們有$22.4百萬和$30.6百萬未確認税收優惠總額2019年9月30日和2018年12月31日分別為。此外，我們已累計利息和罰款$6.2百萬和$5.8百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別為。在未來12個月內，我們的未確認税收優惠總額有可能減少多達$8.4百萬不包括利息和罰款，主要是由於潛在的審計和解。

7. 公允價值披露

ASC 820，“公允價值計量和披露”，提供了在普遍接受的會計原則中衡量公允價值的框架，並建立了公允價值層次結構，要求實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入，並儘量減少對不可觀測投入的使用。公允價值層次結構可概括如下： 
1級
 
公允價值是根據活躍市場上相同資產或負債的報價確定的。
 
 
2級
 
公允價值採用重大可觀察投入確定，一般為類似資產或負債在活躍市場的報價或非活躍市場的報價。
 
 
第3級
 
公允價值使用重大的不可觀察輸入確定，例如定價模型、貼現現金流或類似技術。

我們按公允價值計量或披露的資產和負債彙總如下(省略$000)： 

20

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(未審核)

金融工具
 
公允價值
等級
 
公允價值
9月30日
2019
 
12月31日
2018
 
 
 
 
 
 
 
在經常性基礎上以公允價值計量：
 
 
 
 
 
 
可供出售的住宅按揭貸款
 
級別2
 
$
383,893

 
$
461,354

利率鎖定承諾
 
2級
 
11,003

 
9,035

遠期合同
 
2級
 
(64
)
 
(6,914
)
全部貸款承諾
 
2級
 
276

 
(718
)
 
 
 
 
 
 
 
在非經常性基礎上以公允價值計量：
 
 
 
 
 
 
房屋土地清查
 
第3級
 
$
2,610

 
$
18,253

持有出售的土地
 
2級
 
4,975

 
17,813

 
 
 
 
 
 
 
按公允價值披露：
 
 
 
 
 
 
現金、現金等價物和限制現金
 
1級
 
$
768,644

 
$
1,133,700

金融服務債務
 
2級
 
249,360

 
348,412

優先應付票據
 
級別2
 
2,986,310

 
2,857,830

其他應付票據
 
2級
 
32,658

 
41,313



可供出售的代理住宅抵押貸款的公允價值基於可比較工具的報價市場價格確定。可供出售的非機構住宅按揭貸款的公平值乃根據整個貸款投資者的購買承諾及管理層可得的其他相關市場信息而釐定。利率鎖定承諾的公允價值，包括服務權的價值，以及抵押貸款支持證券的遠期合同的價值是基於類似工具的市場價格進行估值的。整個貸款承諾的公允價值基於來自特定整體貸款投資者的類似工具的市場價格。

當事件及情況顯示賬面值可能無法收回時，某些資產須以非經常性基準按公允價值入賬。上表所列非經常性公允價值僅代表截至各資產負債表日期賬面值已調整至公允價值的資產。

現金及等價物、金融服務債務及其他應付票據之賬面值由於其短期性質及/或浮動利率條款而接近其公平值。優先票據的公允價值基於市場報價(如果可用)。如果沒有報價的市場價格，公允價值是基於類似問題的報價市場價格。高級票據的賬面價值為$2.7十億和$3.0十億在…2019年9月30日和2018年12月31日分別為。

8. 承諾和或有事項

貸款發起負債

我們的抵押貸款業務可能會負責與源自和出售給投資者的抵押貸款相關的損失，如果發生與吾等作出的陳述和保證有關的錯誤或遺漏，則我們的貸款符合某些要求，包括有關承保標準的陳述、基本抵押貸款保險的存在以及與貸款相關的某些借款人陳述的有效性。此外，某些受託人和投資者繼續試圖根據2009年前貸款的損失收取損害賠償。我們的一些抵押貸款子公司目前是與此類索賠相關的訴訟的被告。如果貸款被確定為有缺陷，我們要麼賠償投資者未來的潛在損失，要麼從投資者那裏回購貸款，或者償還投資者的實際損失。

CTX Mortgage Company，LLC(“CTX Mortgage”)是Centex的抵押子公司，並於2009年12月停止發放貸款。在這件事上雷曼兄弟控股公司(“雷曼”)在美國南方的破產法院

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(未審核)

在紐約地區，雷曼兄弟對CTX Mortgage提起訴訟，要求對CTX Mortgage在2009年之前出售給它的貸款進行賠償。這項索賠是雷曼兄弟在美國破產法院針對多家公司採取的更廣泛行動的一部分100抵押貸款發起人和經紀人。2018年8月13日，法院駁回了CTX Mortgage和其他被告提出的駁回動議，2018年12月17日，雷曼兄弟對CTX Mortgage提出了修正的對抗書。雷曼兄弟的起訴書聲稱，可賠償損失高達$261百萬應從CTX抵押貸款。我們相信CTX Mortgage有正當的辯護理由，CTX Mortgage將在這件事上繼續積極為自己辯護。我們記錄了一筆我們認為是潛在損失範圍內最佳估計的金額的負債。

此外，CTX Mortgage和Pulte Mortgage都向金融機構出售了2009年前產生的某些貸款，這些貸款隨後被納入此類金融機構發行的住宅抵押貸款支持證券或其他證券化。在此類銷售中，CTX Mortgage和Pulte Mortgage已被告知潛在的直接和/或第三方賠償索賠要求，這些索賠是由於與某些此類住宅抵押貸款支持證券或其他證券化有關的訴訟而產生的，在某些情況下，這些索賠已經導致針對CTX Mortgage或Pulte Mortgage的法律訴訟。我們還不能量化CTX Mortgage或Pulte Mortgage由於這些賠償索賠而產生的潛在責任。然而，我們不認為這些事項會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

我們所有此類索賠的記錄負債從$50.3百萬在…2018年12月31日致$25.4百萬在…2019年9月30日作為先前解決索賠的資金的結果。確定預期損失的責任需要相當程度的管理判斷。鑑於這些索賠的性質及其最終解決方案的不確定性，實際成本可能與我們目前的估計不同。

信用證和保證金

在正常業務過程中，我們根據某些與業績相關的義務發佈信用證和保證書，作為某些土地期權協議的擔保，並根據各種保險計劃。這些信用證和擔保債券的大部分是為了支持我們對各個市政當局、其他政府機構和公用事業公司的土地開發和建設義務，這些義務與道路、下水道和其他基礎設施的建設有關。我們有未償還的信用證和擔保債券$267.3百萬和$1.4十億，分別位於2019年9月30日和$239.4百萬和$1.3十億，分別位於2018年12月31日好的。如果開出任何此類信用證或保證金，我們將有義務償還信用證或保證金的發行人。我們的保證債券通常沒有規定的到期日；相反，當基本合同履行完成時，我們將從保證債券中解脱出來。由於已經進行了與尚未得到相關交易對手最終驗收的項目相關的重大建設和開發工作，未償還的擔保債券總額超過了剩餘待執行工作的預計成本。我們認為，如果有的話，信用證或保證金的金額是不會有實質性的。

訴訟和監管事項

在我們的正常業務運營過程中，我們涉及各種訴訟和法律索賠，包括代表不同類別的索賠人提起的訴訟。我們還須遵守與土地開發活動、房屋建設標準、銷售做法、抵押貸款業務、就業做法和環境保護相關的各種地方、州和聯邦法律法規。因此，我們受到執行這些法律和法規的各種政府機構的定期檢查或詢問。

當訴訟、法律索賠和監管事項均有可能發生且任何潛在損失均可合理估計時，我們確定該等事項的責任。我們根據特定於每一事項的事實和情況為此類事項累算，並隨着事項的發展修改這些估計。在這種情況下，可能存在超過當前應計金額的損失風險。鑑於預測這些法律和監管事項的結果的固有困難，我們一般無法預測待決事項的最終解決方案、相關時間或最終損失。雖然這些意外事件的結果無法確切預測，但我們不認為這些問題的解決會對我們的經營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而，如果最終解決任何問題所產生的負債超過與該事項相關的記錄儲備金中反映的估計數，我們可能會招致可能很大的額外費用。


22

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(未審核)

產品保修

為房屋購買者提供針對某些建築缺陷的有限保修，包括一年的全面有限保修，並覆蓋房屋建築和操作系統的某些其他方面，保修期最長可達，在有限情況下，超過10好多年了。我們估計在這些保證下發生的成本，並在確認產品收入時將負債記錄在此類成本的金額中。影響我們保修責任的因素包括已售出的房屋數量，保修索賠的歷史和預期比率，以及每個索賠的成本。我們定期評估我們運營的每個地理市場的保修責任的充分性，並根據需要調整金額。未來的實際保修成本可能與當前的估計不同。保修責任的更改如下(省略$000)：
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
保修負債，期初
$
81,442

 
$
72,169

 
$
79,154

 
$
72,709

提供的儲備金
16,152

 
18,376

 
43,060

 
46,022

付款
(19,573
)
 
(15,993
)
 
(53,634
)
 
(47,403
)
其他調整(a)
10,402

 
638

 
19,843

 
3,862

保修負債，期末
$
88,423

 
$
75,190

 
$
88,423

 
$
75,190



(a)
包括費用$9.0百萬和$14.8百萬截至2019年9月30日的三個月和九個月，分別與東南部一個封閉社區完成維修的估計成本有關。

自保風險

我們維持並要求我們的分包商維持一般責任保險範圍。我們還負責承保建築商的風險、財產、差錯和遺漏、工人補償和其他商業保險。這些保險單保護我們免受部分索賠損失的風險。然而，我們通過我們的專屬自保保險子公司發佈的保單，或通過我們自己的每次事故的自保，以及總保留額、免賠額和超出可用保單限額的索賠，保留了此類索賠的總體風險的很大一部分。

我們的一般責任保險包括某些建築缺陷的承保範圍。雖然施工缺陷索賠可以涉及各種情況，但我們的大多數索賠涉及所謂的壁板、管道、地基和其他混凝土工程、窗户、屋頂以及供暖、通風和空調系統的問題。房屋建築業及其分包商的一般責任保險的可用性已變得越來越有限，並且現有的保險政策要求我們保持顯著的每次發生和總保留量水平。在某些情況下，我們可能會向分包商提供通過我們的專屬自保保險子公司之一購買保險的機會，或參與我們提供的特定項目保險計劃。我們的專屬自保保險子公司簽發的保單代表我們對這些風險的自我保險。這種自保風險受到我們購買的再保險政策的限制。房屋建築業的一般責任承保範圍是複雜的，我們的承保範圍因保單年度而異。我們的保險範圍要求每次發生均可扣除，最高可達總體總保留額水平。從第一美元開始，為滿足保險索賠而支付的金額通常適用於我們的每次發生和總計保留義務。超過發生或總保留水平的任何金額都將由保險公司承保，最高可達我們購買的承保水平。我們的保險政策，包括專屬自保保險子公司的再保險政策，由高評級的承保人維護，我們認為對手方違約風險不大。

在任何時間點，我們都在管理1,000個人索賠涉及一般責任，財產，錯誤和遺漏，工人賠償，以及其他商業保險承保範圍。我們在確認每次房屋關閉收入時，以未貼現的方式為與此類索賠相關的成本(包括預期索賠管理費用)預留，並基於對我們的歷史索賠的精算分析來評估記錄的負債。精算分析計算所有未付損失的最終淨成本估計數，包括已發生但未報告的損失估計數(“IBNR”)。IBNR代表與已發生但尚未報告的索賠有關的損失，加上對已報告索賠的發展。

我們所有這類索賠的記錄準備金總計$725.3百萬和$737.0百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日其中絕大多數分別涉及一般責任索賠。記錄的儲備包括

23

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(未審核)

與(I)現有索賠和相關索賠費用以及(Ii)IBNR和相關索賠費用有關的損失估計數。與IBNR相關的負債和相關索賠費用約佔67%和65%一般責任準備金總額的2019年9月30日和2018年12月31日分別為。確定IBNR部分準備金的精算分析考慮了多種因素，包括損失的頻率和嚴重程度，這些因素基於我們的歷史索賠經驗，並輔之以行業數據。對準備金的精算分析還考慮到歷史第三方回收率和索賠管理費用。

住房市場條件可能不穩定，我們相信這樣的條件會影響建築缺陷索賠的頻率和成本。此外，IBNR估計包含我們的大部分負債，並且由於各種因素(包括索賠報告和解決模式的變化、第三方追回、保險業實踐、監管環境和法律先例)而具有高度的不確定性。國家法規各不相同，但通常會報告施工缺陷索賠，並在一段較長的時間內解決，通常超過十年。報告的索賠頻率和時間的變化以及具體索賠值的估計可能影響精算分析中使用的基本投入和趨勢，這可能對記錄的準備金產生重大影響。此外，每個保單期間可供使用的保險金額也會影響我們的記錄儲備金。由於估計未來損失的內在不確定性以及與這些索賠相關的此類損失發生的時間，實際成本可能與估計成本有很大差異。

對準備金的調整記錄在估計發生變化的期間內。我們將一般責任準備金減少了$18.3百萬和$40.1百萬在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別為。這些減少主要是由於索賠經驗驅動的估計數變化，低於以前精算預測的預期。精算估計的變化並不涉及精算方法的任何變化，但確實影響了未來期間估計的發展，從而導致我們記錄的負債中IBNR部分的調整。

相關成本我們的保險計劃分為銷售費用、一般費用和行政費用。這些負債的變動如下(省略$000)：
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初餘額
$
716,218

 
$
725,482

 
$
737,013

 
$
758,812

提供的儲備金
21,892

 
24,106

 
59,558

 
67,001

對以前記錄的儲備金的調整
(1,700
)
 
(5,065
)
 
(18,338
)
 
(40,133
)
付款，淨額(a)
(11,092
)
 
(18,026
)
 
(52,915
)
 
(59,183
)
餘額，期末
$
725,318

 
$
726,497

 
$
725,318

 
$
726,497



(a)
包括預期從我們的保險公司追回的金額的淨變化，這些金額記錄在其他資產中(見下文)。

當認為有可能收回時，我們根據各種保險單或從分包商或其他第三方獲得的預期收回成本的估計被記錄下來。此類應收款記入其他資產併合計$104.3百萬和$153.0百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別為。這些應收款項涉及為執行糾正性維修、與客户解決索賠而發生的成本，以及與我們相信已投保的施工缺陷索賠的持續進展相關的其他成本。鑑於上述房屋建築業解決建築缺陷索賠固有的複雜性，我們的索賠付款與適用的保險承運人或第三方的報銷之間通常存在顯著的滯後。此外，房屋建築商與保險公司或第三方就與建築缺陷索賠有關的承保位置發生的糾紛也很常見。索賠的解決涉及大量信息的交換，並且經常涉及法律行動。在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們註銷了$24.0百萬與我們的某些承運人的保單結算談判有關的保險應收賬款。





24

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

租約

我們租用某些辦公空間和設備用於我們的業務。我們在租賃期內以直線方式確認這些租賃的租賃費用，併合並所有租賃的租賃和非租賃組成部分。對於預期期限至少為一年的所有租賃，使用權(“ROU”)資產和租賃負債均記錄在資產負債表上。有些租約包括一個或多個續訂選項。契約續期選擇權的行使通常由我們自行決定。ROU資產的折舊壽命和租賃改善僅限於預期的租賃期。我們的某些租賃協議包括基於出租人運營成本的按比例分攤的租金支付，這在性質上是可變的。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或實質性限制性契約。
    
ROU資產分類在資產負債表上的其他資產內，而租賃負債分類在應計負債和其他負債內。初始期限為12個月或更短的租賃不會記錄在資產負債表上。ROU資產和租賃負債是$72.4百萬和$95.0百萬在…2019年9月30日分別為。在.期間三個月和九個月結束 2019年9月30日，我們獲得了額外的$4.0百萬和$12.8百萬分別為經營租賃下的ROU資產。在租賃期間支付租賃負債三個月和九個月結束 2019年9月30日總計$5.9百萬和$17.4百萬分別為。

租賃費包括租期超過一年的租約以及租期少於一年的短期租約的成本。為.三個月和九個月結束 2019年9月30日，我們的總租賃費用是$9.1百萬和$27.0百萬，分別包括可變租賃成本$1.7百萬和$4.9百萬，以及短期租賃成本$2.4百萬和$7.3百萬分別為。轉租收入極低。

我們的租賃所需的未來最低租賃付款2019年9月30日如下(省略$000)：
截至12月31日的年份，
 
2019 (a)
$
5,926

2020
21,539

2021
19,555

2022
18,011

2023
16,549

此後
32,322

租賃付款總額 (b)
113,902

減去：利息(c)
18,891

租賃負債現值(d)
$
95,011


(a)
剩餘的付款是三個月結束 2019年12月31日.
(b)
租賃付款包括合理確定可以行使的延長租賃期限的選項。有$5.9百萬已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款2019年9月30日.
(c)
我們的租約不提供一個容易確定的隱含利率。因此，我們必須估計此類租賃的貼現率，以確定租賃開始日期的租賃付款的現值。
(d)
在計算我們的租賃負債時使用的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率為6.1年數和5.8%，分別位於2019年9月30日.

9. 補充擔保人信息

吾等所有優先債券均由吾等若干全資房屋建設附屬公司及若干其他全資附屬公司(統稱“擔保人”)以優先基準共同及個別擔保。這種擔保是完全和無條件的。我們由金融服務部門組成的子公司以及某些其他子公司(統稱為“非擔保人子公司”)不為高級票據提供擔保。根據S-X規則第3-10條，本公司的補充綜合財務信息，包括擔保人的此類信息，如下所示。對子公司的投資採用權益會計方法列報。

25

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

 精簡合併資產負債表
2019年9月30日
(省略$000)
 
未鞏固
 
消除
條目
 
固形
PulteGroup，
公司
 
PulteGroup，
公司
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及等價物
$
—


$
688,125


$
48,861


$
—


$
736,986

限制性現金
—


29,685


1,973


—


31,658

現金總額，現金等價物，以及
受限現金
—


717,810


50,834


—


768,644

房屋土地清查
—


7,718,786


111,273


—


7,830,059

持有出售的土地
—


34,001


494


—


34,495

住宅按揭貸款-
待售
—


—


383,893


—


383,893

對未合併實體的投資
—


61,639


543


—


62,182

其他資產
12,918


662,912


189,016


—


864,846

無形資產
—


128,592


—





128,592

遞延税金資產，淨額
199,875


—


(8,073
)

—


191,802

投資於子公司和
公司間帳户，淨額
7,790,167


861,532


9,154,242


(17,805,941
)

—


$
8,002,960


$
10,185,272


$
9,882,222


$
(17,805,941
)

$
10,264,513

負債和股東權益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應付帳款，客户存款，
應計負債和其他負債
$
71,221


$
1,718,707


$
260,828


$
—


$
2,050,756

所得税負債
38,624


—


—


—


38,624

金融服務債務
—


—


249,360


—


249,360

應付票據
2,711,523


32,658


—


—


2,744,181

負債共計
2,821,368


1,751,365


510,188


—


5,082,921

股東權益總額
5,181,592


8,433,907


9,372,034


(17,805,941
)

5,181,592


$
8,002,960


$
10,185,272


$
9,882,222


$
(17,805,941
)

$
10,264,513



26

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

精簡合併資產負債表
2018年12月31日
(省略$000)

 
未鞏固
 
消除
條目
 
固形
PulteGroup，
公司
 
PulteGroup，
公司
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及等價物
$
—


$
906,961


$
203,127


$
—


$
1,110,088

限制性現金
—


22,406


1,206


—


23,612

現金總額，現金等價物，以及
受限現金
—


929,367


204,333


—


1,133,700

房屋土地清查
—


7,157,665


95,688


—


7,253,353

持有出售的土地
—


36,849


—


—


36,849

住宅按揭貸款-
待售
—


—


461,354


—


461,354

對未合併實體的投資
—


54,045


545


—


54,590

其他資產
66,154


579,452


184,753


—


830,359

無形資產
—


127,192


—


—


127,192

遞延税金資產，淨額
282,874


—


(7,295
)

—


275,579

投資於子公司和
公司間帳户，淨額
7,557,245


500,138


8,231,342


(16,288,725
)

—


$
7,906,273


$
9,384,708


$
9,170,720


$
(16,288,725
)

$
10,172,976

負債和股東權益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應付帳款，客户存款，
應計負債和其他負債
$
90,158


$
1,598,265


$
278,713


$
—


$
1,967,136

所得税負債
11,580


—


—


—


11,580

金融服務債務
—


—


348,412


—


348,412

應付票據
2,986,753


40,776


537


—


3,028,066

負債共計
3,088,491


1,639,041


627,662


—


5,355,194

股東權益總額
4,817,782


7,745,667


8,543,058


(16,288,725
)

4,817,782


$
7,906,273


$
9,384,708


$
9,170,720


$
(16,288,725
)

$
10,172,976




27

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

合併經營報表和全面收益
為.三個月結束 2019年9月30日
(省略$000)
 
未鞏固
 
 
 
固形
PulteGroup
公司
 
PulteGroup，
公司
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
消除
條目
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅建設
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入
$
—

 
$
2,588,933

 
$
48,069

 
$
—

 
$
2,637,002

賣地及其他收入
—

 
8,526

 
22

 
—

 
8,548

 
—

 
2,597,459

 
48,091

 
—

 
2,645,550

金融服務
—

 
—

 
64,815

 
—

 
64,815

 
—

 
2,597,459

 
112,906

 
—

 
2,710,365

收入的房屋建設成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入成本
—

 
(1,992,043
)
 
(36,579
)
 
—

 
(2,028,622
)
賣地收益成本
—

 
(7,350
)
 
—

 
—

 
(7,350
)
 
—

 
(1,999,393
)
 
(36,579
)
 
—

 
(2,035,972
)
金融服務費用
—

 
(133
)
 
(32,381
)
 
—

 
(32,514
)
銷售、一般和管理
費用
—

 
(252,414
)
 
(18,211
)
 
—

 
(270,625
)
其他收入(費用)，淨額
(126
)
 
(15,697
)
 
10,715

 
—

 
(5,108
)
公司間利益
(2,255
)
 
—

 
2,255

 
—

 
—

所得税前收入(虧損)和
收入(虧損)權益
子公司
(2,381
)
 
329,822

 
38,705

 
—

 
366,146

所得税(費用)收益
688

 
(83,937
)
 
(9,793
)
 
—

 
(93,042
)
收益中權益之前的收益(虧損)
子公司(虧損)
(1,693
)
 
245,885

 
28,912

 
—

 
273,104

子公司收益(虧損)權益
274,797

 
34,672

 
371,107

 
(680,576
)
 
—

淨收益(損失)
273,104

 
280,557

 
400,019

 
(680,576
)
 
273,104

其他綜合收入
25

 
—

 
—

 
—

 
25

綜合收益(虧損)
$
273,129

 
$
280,557

 
$
400,019

 
$
(680,576
)
 
$
273,129



28

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

合併經營報表和全面收益
為.三個月結束 2018年9月30日
(省略$000)
 
未鞏固
 
 
 
固形
PulteGroup
公司
 
PulteGroup，
公司
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
消除
條目
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅建設
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入
$
—

 
$
2,535,930

 
$
36,306

 
$
—

 
$
2,572,236

賣地及其他收入
—

 
25,266

 
244

 
—

 
25,510

 
—

 
2,561,196

 
36,550

 
—

 
2,597,746

金融服務
—

 
—

 
51,620

 
—

 
51,620

 
—

 
2,561,196

 
88,170

 
—

 
2,649,366

收入的房屋建設成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入成本
—

 
(1,928,365
)
 
(25,795
)
 
—

 
(1,954,160
)
賣地收益成本
—

 
(22,060
)
 


 
—

 
(22,060
)
 
—

 
(1,950,425
)
 
(25,795
)
 
—

 
(1,976,220
)
金融服務費用
—

 
(130
)
 
(32,083
)
 
—

 
(32,213
)
銷售、一般和管理
費用
—

 
(245,776
)
 
(6,981
)
 
—

 
(252,757
)
其他收入(費用)，淨額
(120
)
 
(12,398
)
 
9,030

 
—

 
(3,488
)
公司間利益
(2,158
)
 


 
2,158

 
—

 
—

所得税前收入(虧損)和
收入(虧損)權益
子公司
(2,278
)
 
352,467

 
34,499

 
—

 
384,688

所得税(費用)收益
609

 
(88,368
)
 
(7,394
)
 
—

 
(95,153
)
收益中權益之前的收益(虧損)
子公司(虧損)
(1,669
)
 
264,099

 
27,105

 
—

 
289,535

子公司收益(虧損)權益
291,204

 
25,094

 
190,161

 
(506,459
)
 
—

淨收益(損失)
289,535

 
289,193

 
217,266

 
(506,459
)
 
289,535

其他綜合收入
25

 
—

 
—

 
—

 
25

綜合收益(虧損)
$
289,560

 
$
289,193

 
$
217,266

 
$
(506,459
)
 
$
289,560










29

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

合併經營報表和全面收益
為.九個月結束 2019年9月30日
(省略$000)
 
未鞏固
 
 
 
固形
PulteGroup
公司
 
PulteGroup，
公司
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
消除
條目
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅建設
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入
$
—

 
$
6,855,951

 
$
134,466

 
$
—

 
$
6,990,417

賣地收入
—

 
40,311

 
682

 
—

 
40,993

 
—

 
6,896,262

 
135,148

 
—

 
7,031,410

金融服務
—

 
—

 
164,634

 
—

 
164,634

 
—

 
6,896,262

 
299,782

 
—

 
7,196,044

收入的房屋建設成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入成本
—

 
(5,267,638
)
 
(101,930
)
 
—

 
(5,369,568
)
賣地收益成本
—

 
(34,509
)
 
(1,106
)
 


 
(35,615
)
 
—

 
(5,302,147
)
 
(103,036
)
 
—

 
(5,405,183
)
金融服務費用
—

 
(390
)
 
(94,474
)
 
—

 
(94,864
)
銷售、一般和管理
費用
—

 
(731,801
)
 
(50,990
)
 
—

 
(782,791
)
其他費用，淨額
(5,213
)
 
(29,961
)
 
25,593

 
—

 
(9,581
)
公司間利益
(6,506
)
 
—

 
6,506

 
—

 
—

所得税前收入(虧損)和
收入(虧損)權益
子公司
(11,719
)
 
831,963

 
83,381

 
—

 
903,625

所得税(費用)收益
2,930

 
(204,186
)
 
(21,467
)
 
—

 
(222,723
)
收益中權益之前的收益(虧損)
子公司(虧損)
(8,789
)
 
627,777

 
61,914

 
—

 
680,902

子公司收益(虧損)權益
689,691

 
77,480

 
647,207

 
(1,414,378
)
 
—

淨收益(損失)
680,902

 
705,257

 
709,121

 
(1,414,378
)
 
680,902

其他綜合收入
75

 
—

 
—

 
—

 
75

綜合收益(虧損)
$
680,977

 
$
705,257

 
$
709,121

 
$
(1,414,378
)
 
$
680,977


30

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

合併經營報表和全面收益
為.九個月結束 2018年9月30日
(省略$000)
 
未鞏固
 
 
 
固形
PulteGroup
公司
 
PulteGroup，
公司
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
消除
條目
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅建設
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入
$
—

 
$
6,852,430

 
$
81,458

 
$
—

 
$
6,933,888

賣地收入
—

 
103,243

 
1,728

 
—

 
104,971

 
—

 
6,955,673

 
83,186

 
—

 
7,038,859

金融服務
—

 
—

 
150,322

 
—

 
150,322

 
—

 
6,955,673

 
233,508

 
—

 
7,189,181

收入的房屋建設成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售收入成本
—

 
(5,214,408
)
 
(61,824
)
 
—

 
(5,276,232
)
賣地收益成本
—

 
(70,774
)
 
(1,017
)
 
—

 
(71,791
)
 
—

 
(5,285,182
)
 
(62,841
)
 
—

 
(5,348,023
)
金融服務費用
—

 
(405
)
 
(96,245
)
 
—

 
(96,650
)
銷售、一般和管理
費用
—

 
(699,311
)
 
(20,395
)
 
—

 
(719,706
)
其他費用，淨額
(458
)
 
(33,436
)
 
27,141

 
—

 
(6,753
)
公司間利益
(5,710
)
 
—

 
5,710

 
—

 
—

所得税前收入(虧損)和
收入(虧損)權益
子公司
(6,168
)
 
937,339

 
86,878

 
—

 
1,018,049

所得税(費用)收益
1,543

 
(213,876
)
 
(21,341
)
 
—

 
(233,674
)
收益中權益之前的收益(虧損)
子公司(虧損)
(4,625
)
 
723,463

 
65,537

 
—

 
784,375

子公司收益(虧損)權益
789,000

 
62,162

 
559,184

 
(1,410,346
)
 
—

淨收益(損失)
784,375

 
785,625

 
624,721

 
(1,410,346
)
 
784,375

其他綜合收入
75

 
—

 
—

 
—

 
75

綜合收益(虧損)
$
784,450

 
$
785,625

 
$
624,721

 
$
(1,410,346
)
 
$
784,450












31

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

合併現金流量表
為.九個月結束 2019年9月30日
(省略$000)
 
未鞏固
 
 
 
固形
PulteGroup公司
 
PulteGroup，
公司
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
消除
條目
 
提供的現金淨額(用於)
經營活動
$
162,105

 
$
304,142

 
$
116,533

 
$
—

 
$
582,780

投資活動的現金流量：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資本支出
—

 
(36,098
)
 
(7,064
)
 
—

 
(43,162
)
對未合併實體的投資
—

 
(7,807
)
 
(708
)
 
—

 
(8,515
)
其他投資活動，淨額
—

 
3,286

 
1,723

 
—

 
5,009

業務收購
—

 
(163,724
)
 
—

 
—

 
(163,724
)
提供的現金淨額(用於)
投資活動
—

 
(204,343
)
 
(6,049
)
 
—

 
(210,392
)
籌資活動的現金流量：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
金融服務借款(償還)，淨額
—

 
—

 
(99,052
)
 
—

 
(99,052
)
償還債務
(280,175
)
 
(16,699
)
 
(537
)
 
—

 
(297,411
)
循環信貸安排下的借款
—

 
—

 
—

 
—

 
—

循環信貸機制下的還款
—

 
—

 
—

 
—

 
—

債務發行成本
—

 
—

 
—

 
—

 
—

股票期權行使
6,368

 
—

 
—

 
—

 
6,368

股份回購
(244,388
)
 
—

 
—

 
—

 
(244,388
)
支付股票預扣税款的現金
(10,726
)
 
—

 
—

 
—

 
(10,726
)
支付的股息
(92,235
)
 
44,499

 
(44,499
)
 
—

 
(92,235
)
公司間活動，淨額
459,051

 
(339,156
)
 
(119,895
)
 
—

 
—

提供的現金淨額(用於)
融資活動
(162,105
)
 
(311,356
)
 
(263,983
)
 
—

 
(737,444
)
現金、現金等價物和限制現金的淨增加(減少)
—

 
(211,557
)
 
(153,499
)
 
—

 
(365,056
)
現金、現金等價物和限制現金
在年初
—

 
929,367

 
204,333

 
—

 
1,133,700

現金、現金等價物和限制現金
在年底
$
—

 
$
717,810

 
$
50,834

 
$
—

 
$
768,644




32

PulteGroup，Inc.
簡明綜合財務報表附註
(未審核)

合併現金流量表
為.九個月結束 2018年9月30日
(省略$000)
 
未鞏固
 
 
 
固形
PulteGroup公司
 
PulteGroup，
公司
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
消除
條目
 
提供的現金淨額(用於)
經營活動
$
347,335

 
$
389,110

 
$
278,535

 
$
—

 
$
1,014,980

投資活動的現金流量：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資本支出
—

 
(40,483
)
 
(6,046
)
 
—

 
(46,529
)
對未合併實體的投資
—

 
(1,000
)
 
—

 
—

 
(1,000
)
其他投資活動，淨額
—

 
11,299

 
4,246

 
—

 
15,545

業務收購
—

 
—

 
—

 
—

 
—

提供的現金淨額(用於)
投資活動
—

 
(30,184
)
 
(1,800
)
 
—

 
(31,984
)
籌資活動的現金流量：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
金融服務借款(還款)，淨額
—

 
—

 
(187,071
)
 
—

 
(187,071
)
償還債務
—

 
(81,757
)
 
(898
)
 
—

 
(82,655
)
循環信貸安排下的借款
1,566,000

 
—

 
—

 
—

 
1,566,000

循環信貸機制下的還款
(1,566,000
)
 
—

 
—

 
—

 
(1,566,000
)
債務發行成本
(8,165
)
 
—

 
—

 
—

 
(8,165
)
股票期權行使
5,462

 
—

 
—

 
—

 
5,462

股份回購
(172,061
)
 
—

 
—

 
—

 
(172,060
)
支付股票預扣税款的現金
(7,378
)
 
—

 
—

 
—

 
(7,379
)
支付的股息
(78,284
)
 
—

 
—

 
—

 
(78,284
)
公司間活動，淨額
(86,909
)
 
268,297

 
(181,388
)
 
—

 
—

提供的現金淨額(用於)
融資活動
(347,335
)
 
186,540

 
(369,357
)
 
—

 
(530,152
)
現金、現金等價物和限制現金的淨增加(減少)
—

 
545,466

 
(92,622
)
 
—

 
452,844

現金、現金等價物和限制現金
在年初
—

 
157,801

 
148,367

 
—

 
306,168

現金、現金等價物和限制現金
在年底
$
—

 
$
703,267

 
$
55,745

 
$
—

 
$
759,012




33

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

概述

2019年早些時候開始的積極需求狀況在整個第三四分之一2019，因為我們的社區流量增加，新訂單量與年同期相比更高2018好的。我們相信，改善的部分原因是抵押貸款利率降低和房價升值放緩，這兩個因素共同緩解了購房者所面臨的負擔問題，這些問題在2005年下半年創造了一個更具挑戰性的環境。2018好的。我們還繼續看到美國的住房需求受到一系列積極的市場動態的支持，包括經濟擴張、就業和工資持續增長、低失業率和高消費者信心。因此，我們繼續對整個房地產週期和我們在經營的市場上的競爭地位保持積極的看法，這反映在以下資本活動中。九個月結束 2019年9月30日:

•
重新購買2.444億美元普通股和增加我們的股份回購授權5，000萬美元;
•
完成退休的投標報價2.74億美元我們的無擔保優先票據將於2021年到期；
•
收購位於內華達州拉斯維加斯的American West的住宅建設業務，價格為5美元1.637億;
•
繼續投資於新社區，這反映在增加到865活躍的社區；以及
•
我們的季度股息增加了22%$0.11每股。

在這種環境下，我們希望在業務實踐中保持紀律，同時尋求利用有助於實現長期增長和強勁財務表現的市場機會。以下是我們按業務線劃分的運營結果摘要(省略$000，每股數據除外)：
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
所得税前收入：
 
 
 
 
 
 
 
住宅建設
$
333,862

 
$
365,055

 
$
833,854

 
$
963,867

金融服務
32,284

 
19,633

 
69,771

 
54,182

所得税前收入
366,146

 
384,688

 
903,625

 
1,018,049

所得税費用
(93,042
)
 
(95,153
)
 
(222,723
)
 
(233,674
)
淨收入
$
273,104

 
$
289,535

 
$
680,902

 
$
784,375

每股數據-假設稀釋：
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
0.99

 
$
1.01

 
$
2.44

 
$
2.71

•
建房收入所得税前三個月和九個月結束 2019年9月30日 減少 9%和13%分別與上一年度同期相比，主要由於毛利率低於2018年可比期間。此外，截止9個月的業績2018年9月30日還包括主要與加州的兩筆交易有關的重大土地出售收益，以及保險儲備的逆轉。
•
金融服務税前收入三個月和九個月結束 2019年9月30日, 增額 64%和29%與以往期間相比，主要是由於較高的成交量，這主要是由於房屋建築量增加，加上收穫率提高，以及每筆貸款的利潤率提高。2019年利率普遍下降，這導致了抵押貸款銷售的更高收益。
•
我們的有效税率三個月和九個月結束 2019年9月30日是25.4%和24.6%，分別與24.7%和23.0%，分別在#年的相同時期。2018好的。我們的有效税率三個月和九個月結束 2019年9月30日vbl.更高與上一年期間相比，主要是由於與國税局2018年接受適用於2017納税年度的會計方法更改以及2019年和2018年發生的州税法變化相關的前期期間實現的税收優惠。


34


房屋建設運營

以下為我們的房屋建設業務提供了選定的財務信息(省略$000)：
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
家庭銷售收入
$
2,637,002

 
3
 %
 
$
2,572,236

 
$
6,990,417

 
1
 %
 
$
6,933,888

賣地及其他收入(a)
8,548

 
(66
)%
 
25,510

 
40,993

 
(61
)%
 
104,971

房屋建設總收入
2,645,550

 
2
 %
 
2,597,746

 
7,031,410

 
—
 %
 
7,038,859

家庭銷售收入成本(b)
(2,028,622
)
 
4
 %
 
(1,954,160
)
 
(5,369,568
)
 
2
 %
 
(5,276,232
)
賣地收益成本
(7,350
)
 
(67
)%
 
(22,060
)
 
(35,615
)
 
(50
)%
 
(71,791
)
銷售、一般和管理
費用(“SG&A”) (c)
(270,625
)
 
7
 %
 
(252,757
)
 
(782,791
)
 
9
 %
 
(719,706
)
其他費用，淨額
(5,091
)
 
37
 %
 
(3,714
)
 
(9,582
)
 
32
 %
 
(7,263
)
所得税前收入
$
333,862

 
(9
)%
 
$
365,055

 
$
833,854

 
(13
)%
 
$
963,867

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
補充數據:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
家庭銷售毛利
23.1
%
 
(90)bps

 
24.0
%
 
23.2
%
 
(70)bps

 
23.9
%
SG&A佔家庭的百分比
銷售收入 (c)
10.3
%
 
50 bps

 
9.8
%
 
11.2
%
 
80 bps

 
10.4
%
結算量(單位)
6,186

 
3
 %
 
6,031

 
16,410

 
—
 %
 
16,398

平均售價
$
426

 
—
 %
 
$
427

 
$
426

 
1
 %
 
$
423

淨新訂單(d):
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
單位
6,031

 
13
 %
 
5,350

 
19,286

 
4
 %
 
18,566

美元
$
2,538,708

 
11
 %
 
$
2,278,357

 
$
8,165,268

 
4
 %
 
$
7,866,177

取消率
15
%
 
 
 
15
%
 
14
%
 
 
 
13
%
活躍社區
865

 
4
 %
 
835

 
862

 
3
 %
 
834

9月30日積壓：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
單位
 
 
 
 
 
 
11,638

 
4
 %
 
11,164

美元
 
 
 
 
 
 
$
5,010,999

 
2
 %
 
$
4,911,353


(a)
包括淨收益2640萬美元與加州的兩宗土地出售交易有關，這兩宗交易在九個月結束 2018年9月30日(見附註3).
(b)
包括資本化利息的攤銷。
(c)
包括保險準備金的沖銷1830萬美元和4010萬美元為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別沖銷的保險應收賬款2，400萬美元為.九個月結束 2019年9月30日(見注8).
(d)
淨新訂單美元代表新訂單美元與與取消和變更訂單相關的積壓美元的其他變動的組合。

家庭銷售收入

家庭銷售收入三個月和九個月結束 2019年9月30日比上一年高出648億美元和5650萬美元分別為。為.三個月結束 2019年9月30日vt.的.3% 增額可歸因於3%成交增加。為.九個月結束 2019年9月30日, 這個1%增長歸因於1%平均銷售價格上漲。2019年收入的小幅增長歸因於我們大多數市場的需求環境的改善，而北加州部門的收入下降大大抵消了這一點，這反映了幾個高表現社區的完成或接近完成，以及該市場的需求放緩。
    

35


房屋銷售毛利率

房屋銷售毛利率為23.1%和23.2%為.三個月和九個月結束 2019年9月30日，分別與24.0%和23.9%為.三個月和九個月結束 2018年9月30日分別為。毛利率三個月和九個月結束 2019年9月30日相對於歷史水平保持強勁，反映出多種因素的組合，包括社區組合的轉變。我們許多市場中存在的定價環境使我們能夠有效地管理持續不斷的房屋和土地成本壓力，以及略高的攤銷利息成本(1.8%為九個月結束 2019年9月30日與.相比1.6%為.九個月結束 2018年9月30日)，儘管銷售折扣已經適度增加，以應對購房者面臨的負擔能力問題以及我們更多地使用投機性庫存。

賣地及其他收入

當此類資產不再適合我們的戰略運營計劃或被規劃用於商業或其他開發時，我們定期選擇將地塊出售給第三方。土地出售和其他收入及其相關收益或損失在不同時期有所不同，這取決於土地出售的時間和我們的戰略經營決策。土地銷售和其他收入貢獻收入120萬美元和540萬美元為.三個月和九個月結束 2019年9月30日與.相比350萬美元和3，320萬美元為.三個月和九個月結束 2018年9月30日好的。中的收益九個月結束 2018年9月30日主要來自加利福尼亞州的兩次土地出售交易，貢獻了2640萬美元(見附註3).

SG&A

SG&A占房屋銷售收入的百分比為10.3%和11.2%為.三個月和九個月結束 2019年9月30日，與9.8%和10.4%為.三個月和九個月結束 2018年9月30日好的。我們SG&A的總金額增額 1790萬美元，或7%，對於三個月結束 2019年9月30日與.相比2018年9月30日和6310萬美元，或9%，對於九個月結束 2019年9月30日與.相比2018年9月30日好的。增加的主要原因是保險準備金沖銷510萬美元和4010萬美元在三個月和九個月結束 2018年9月30日，分別(請參見注8)，增加的信息技術支出，與美國西部交易相關的運營成本，以及更高的模型住宅成本和補償，以支持活躍社區和新訂單量的增長。

其他費用，淨額

其他費用，淨額包括(省略$000)：
 
三個月
 
九個月結束
九月三十日，
 
九月三十日，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
沖銷存款和收購前成本
$
(2,455
)
 
$
(3,136
)
 
$
(7,888
)
 
$
(7,398
)
無形資產攤銷
(3,600
)
 
(3,450
)
 
(10,600
)
 
(10,350
)
債務報廢損失(見附註4)
—

 
—

 
(4,843
)
 
(76
)
利息收入
3,554

 
1,842

 
12,974

 
3,240

利息費用
(147
)
 
(152
)
 
(437
)
 
(460
)
未合併實體收益中的權益
211

 
886

 
377

 
2,112

雜項，淨
(2,671
)
 
296

 
819

 
5,669

其他費用合計，淨額
$
(5,091
)
 
$
(3,714
)
 
$
(9,582
)
 
$
(7,263
)

淨新訂單

單位新訂單淨額增額 13%雖然以美元計算的新訂單淨額增額 11%為.三個月結束 2019年9月30日，與上年同期相比。淨新訂單九個月結束 2019年9月30日增額4%與上年同期相比，以單位和美元計算。這些增長是需求改善的結果，需求從2019年第二季度開始，並在第三季度繼續，特別是在首次購房者中，部分原因是抵押貸款利率顯著降低。取消率(該期間的取消訂單除以該期間的新訂單總額)為15%為.三個月結束 2019年9月30日和2018年，以及14%為.九個月結束

36


2019年9月30日與.相比13%同一時期2018好的。結束backlog，表示尚未關閉的房屋訂單增加2%在…2019年9月30日與.相比2018年9月30日.

生產中的家庭

以下是我們家生產情況的總結：
 
9月30日
2019
 
9月30日
2018
售出
8,529

 
8,286

未售出
 
 
 
在建
2,274

 
2,384

已完成
679

 
532

 
2,953

 
2,916

模型
1,282

 
1,214

總計
12,764

 
12,416


生產中的房屋數量為2019年9月30日是3%高於2018年9月30日好的。生產中房屋數量的增加主要是由於更高的積壓。隨着2018年下半年出現的需求下降，我們戰略性地增加了未售出或“規格”房屋的產量，以確保獲得建築勞動力，併為主要銷售季節定位社區。雖然我們現在通過大多數此類規格生產進行銷售，但我們的完工規格房屋數量略有增加，這可能對未來的毛利率略有不利影響，因為建成的規格房屋往往會打折出售。

管制地段

以下是我們在控制下的批次摘要2019年9月30日和2018年12月31日:
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
擁有
 
已選擇
 
受控
 
擁有
 
已選擇
 
受控
東北
5,108

 
4,411

 
9,519

 
5,813

 
3,694

 
9,507

東南
16,366

 
12,328

 
28,694

 
15,800

 
11,806

 
27,606

弗羅裏達
18,058

 
20,012

 
38,070

 
18,652

 
15,855

 
34,507

中西部
10,439

 
12,067

 
22,506

 
10,097

 
11,883

 
21,980

得克薩斯州
16,217

 
11,636

 
27,853

 
14,380

 
11,035

 
25,415

西
26,421

 
7,897

 
34,318

 
24,788

 
5,774

 
30,562

總計
92,609

 
68,351

 
160,960

 
89,530

 
60,047

 
149,577

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
開發(%)
40
%
 
20
%
 
31
%
 
39
%
 
21
%
 
32
%

在我們所有的控制地段中，92,609和89,530被擁有並且68,351和60,047根據土地期權協議在2019年9月30日和2018年12月31日分別為。雖然對位置良好的土地的競爭非常激烈，但我們繼續進行土地投資，我們相信這些投資可以在投資資本上獲得適當的風險調整回報。根據我們的土地期權協議，剩餘的購買價格總計33億美元在…2019年9月30日好的。這些土地期權協議一般可由我們自行決定取消，並在某些情況下延續數年。我們與這些土地期權協議相關的最大風險通常僅限於我們的存款和收購前成本，總計2.876億美元，其中10.7億美元可在以下地址退款2019年9月30日.


37


住宅建築分部運營

自.起2019年9月30日，我們在42遍及各地的市場23各州。出於報告的目的，我們的住宅建設運營彙總為六個可報告的細分市場：
 
東北：
 
康涅狄格州，馬裏蘭州，馬薩諸塞州，新澤西州，賓夕法尼亞州，弗吉尼亞州
東南：
 
喬治亞州，北卡羅來納州，南卡羅來納州，田納西州
佛羅裏達州：
 
弗羅裏達
中西部：
 
伊利諾伊州，印第安納州，肯塔基州，密歇根州，明尼蘇達州，俄亥俄州
德克薩斯州：
 
得克薩斯州
西部：
 
亞利桑那州，加利福尼亞州，內華達州，新墨西哥州，華盛頓

下表顯示了我們可報告的房屋建築部門的選定財務信息：

 
按部門劃分的運營數據(省略$000)
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
家庭銷售收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
$
209,630

 
20
 %
 
$
174,864

 
$
505,899

 
—
 %
 
$
506,015

東南
451,718

 
—
 %
 
449,777

 
1,232,133

 
(3
)%
 
1,267,940

弗羅裏達
539,172

 
8
 %
 
501,156

 
1,465,837

 
13
 %
 
1,297,761

中西部
401,784

 
(2
)%
 
411,121

 
1,040,306

 
(2
)%
 
1,062,871

得克薩斯州
359,246

 
4
 %
 
345,794

 
970,613

 
5
 %
 
921,118

西
675,452

 
(2
)%
 
689,524

 
1,775,629

 
(5
)%
 
1,878,183

 
$
2,637,002

 
3
 %
 
$
2,572,236

 
$
6,990,417

 
1
 %
 
$
6,933,888

所得税前收入(虧損)(a):
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
$
37,285

 
97
 %
 
$
18,938

 
$
71,425

 
34
 %
 
$
53,408

東南(b)
42,313

 
(19
)%
 
51,920

 
122,668

 
(16
)%
 
146,735

弗羅裏達
89,186

 
21
 %
 
73,802

 
218,848

 
18
 %
 
186,238

中西部
55,286

 
5
 %
 
52,438

 
124,406

 
—
 %
 
123,889

得克薩斯州
53,502

 
(3
)%
 
55,382

 
133,617

 
(2
)%
 
136,777

西(c)
100,034

 
(28
)%
 
138,698

 
284,659

 
(26
)%
 
382,317

其他住宅建築(d)
(43,744
)
 
(67
)%
 
(26,123
)
 
(121,769
)
 
(86
)%
 
(65,497
)
 
$
333,862

 
(9
)%
 
$
365,055

 
$
833,854

 
(13
)%
 
$
963,867

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(a)
包括下表彙總的土地相關費用。
(b)
包括截至2019年9月30日的三個月和九個月的費用分別為900萬美元和1480萬美元，與封閉社區完成維修的估計成本有關。
(c)
包括以下收益2640萬美元與加州的兩宗賣地交易有關九個月結束 2018年9月30日(見附註3).
(d)
其他房屋建設包括無形資產和資本化利息以及未分配給經營分部的其他項目的攤銷。其他房屋建設也包括保險準備金的倒轉1830萬美元和4010萬美元為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別沖銷的保險應收賬款2，400萬美元為.九個月結束 2019年9月30日(見注8).


 

38


 
按部門劃分的運營數據(省略$000)
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
結算量(單位)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
388

 
11
 %
 
350

 
956

 
(5
)%
 
1,002

東南
1,067

 
(3
)%
 
1,101

 
2,915

 
(6
)%
 
3,097

弗羅裏達
1,326

 
7
 %
 
1,241

 
3,586

 
10
 %
 
3,262

中西部
944

 
(7
)%
 
1,014

 
2,492

 
(6
)%
 
2,653

得克薩斯州
1,194

 
7
 %
 
1,114

 
3,162

 
5
 %
 
3,019

西
1,267

 
5
 %
 
1,211

 
3,299

 
(2
)%
 
3,365

 
6,186

 
3
 %
 
6,031

 
16,410

 
—
 %
 
16,398

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均售價：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
$
540

 
8
 %
 
$
500

 
$
529

 
5
 %
 
$
505

東南
423

 
4
 %
 
409

 
423

 
3
 %
 
409

弗羅裏達
407

 
1
 %
 
404

 
409

 
3
 %
 
398

中西部
426

 
5
 %
 
405

 
417

 
4
 %
 
401

得克薩斯州
301

 
(3
)%
 
310

 
307

 
1
 %
 
305

西
533

 
(6
)%
 
569

 
538

 
(4
)%
 
558

 
$
426

 
—
 %
 
$
427

 
$
426

 
1
 %
 
$
423

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新訂單淨額-單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
424

 
20
 %
 
353

 
1,240

 
(1
)%
 
1,251

東南
994

 
5
 %
 
948

 
3,281

 
(1
)%
 
3,300

弗羅裏達
1,340

 
14
 %
 
1,173

 
4,146

 
5
 %
 
3,964

中西部
895

 
9
 %
 
823

 
2,894

 
(3
)%
 
2,980

得克薩斯州
1,103

 
10
 %
 
1,005

 
3,792

 
8
 %
 
3,511

西
1,275

 
22
 %
 
1,048

 
3,933

 
10
 %
 
3,560

 
6,031

 
13
 %
 
5,350

 
19,286

 
4
 %
 
18,566

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新訂單淨額-美元：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
$
230,946

 
24
 %
 
$
185,678

 
$
671,590

 
3
 %
 
$
654,820

東南
405,864

 
3
 %
 
392,220

 
1,363,222

 
(1
)%
 
1,375,325

弗羅裏達
542,782

 
10
 %
 
494,882

 
1,693,825

 
5
 %
 
1,615,360

中西部
376,068

 
10
 %
 
342,730

 
1,200,909

 
(2
)%
 
1,221,252

得克薩斯州
331,976

 
5
 %
 
315,433

 
1,151,946

 
5
 %
 
1,093,405

西
651,072

 
19
 %
 
547,414

 
2,083,776

 
9
 %
 
1,906,015

 
$
2,538,708

 
11
 %
 
$
2,278,357

 
$
8,165,268

 
4
 %
 
$
7,866,177

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

39


 
按部門劃分的運營數據(省略$000)
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
取消率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
8
%
 
 
 
10
%
 
11
%
 
 
 
8
%
東南
12
%
 
 
 
12
%
 
11
%
 
 
 
11
%
弗羅裏達
13
%
 
 
 
13
%
 
12
%
 
 
 
12
%
中西部
14
%
 
 
 
13
%
 
12
%
 
 
 
12
%
得克薩斯州
21
%
 
 
 
19
%
 
17
%
 
 
 
17
%
西
18
%
 
 
 
19
%
 
16
%
 
 
 
16
%
 
15
%
 
 
 
15
%
 
14
%
 
 
 
13
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
單位積壓：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
 
 
 
 
 
 
754

 
(1
)%
 
761

東南
 
 
 
 
 
 
1,976

 
3
 %
 
1,919

弗羅裏達
 
 
 
 
 
 
2,449

 
3
 %
 
2,380

中西部
 
 
 
 
 
 
1,804

 
(1
)%
 
1,814

得克薩斯州
 
 
 
 
 
 
2,122

 
11
 %
 
1,918

西
 
 
 
 
 
 
2,533

 
7
 %
 
2,372

 
 
 
 
 
 
 
11,638

 
4
 %
 
11,164

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
積壓美元：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
東北
 
 
 
 
 
 
$
423,502

 
5
 %
 
$
402,455

東南
 
 
 
 
 
 
830,119

 
1
 %
 
825,552

弗羅裏達
 
 
 
 
 
 
1,028,040

 
3
 %
 
999,188

中西部
 
 
 
 
 
 
749,023

 
—
 %
 
746,920

得克薩斯州
 
 
 
 
 
 
667,546

 
7
 %
 
622,084

西
 
 
 
 
 
 
1,312,769

 
—
 %
 
1,315,154

 
 
 
 
 
 
 
$
5,010,999

 
2
 %
 
$
4,911,353



40


 
按區段劃分的運行數據
(省略$000)
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
與土地有關的收費*：
 
 
 
 
 
 
 
東北
$
253

 
$
1,385

 
$
707

 
$
3,068

東南
8,167

 
663

 
10,754

 
2,394

弗羅裏達
225

 
262

 
1,471

 
671

中西部
528

 
4,959

 
1,832

 
6,078

得克薩斯州
94

 
47

 
577

 
317

西
1,166

 
425

 
1,813

 
786

其他住宅建築
307

 
391

 
395

 
659

 
$
10,740

 
$
8,132

 
$
17,549

 
$
13,973

*
與土地相關的費用包括土地庫存減值、待售土地的可變現淨值調整、對未合併實體的投資減值以及我們選擇不進行的土地期權合同的保證金和收購前成本的沖銷。其他房屋建設主要包括註銷與此類土地相關費用相關的資本化利息。
東北    

為.第三四分之一2019，東北家庭銷售收入增額通過20%與上一年相比，由於11% 增額在關閉和一個8% 增額平均售價。這個增額除東北走廊外，所有市場均出現收盤，而除新英格蘭外，所有市場均出現平均銷售價格上漲。所得税前收入增額 97%主要是由於收入增加，加上所有市場的毛利率都有所提高，以及在新英格蘭開設了一個高利潤率社區。淨新訂單增額遍及所有市場。

為.九個月結束 2019年9月30日,東北地區房屋銷售收入與上年同期相比持平，原因是5% 增額以平均售價抵銷5% 減少量在收盤時，反映了東北走廊較低的業績。所得税前收入增額 34%主要是由於所有市場的毛利率都有所提高，並在新英格蘭開設了一個高利潤率社區。淨新訂單減少主要是由於東北走廊的疲軟，所有其他市場都經歷了增長。

東南

為.第三四分之一2019，東南住宅銷售收入增額與前一年相比略有下降4% 增額在平均銷售價格，部分抵消了一個3% 減少量在結案中。除田納西州外，平均銷售價格的上升和收盤的減少基本上發生在所有市場，而收盤的減少發生在除夏洛特之外的所有市場。所得税前收入減少 19%主要是由於毛利率較低，部分原因是與封閉社區完成維修的估計成本相關的900萬美元費用。淨新訂單增額在大多數市場。

為.九個月結束 2019年9月30日，東南住宅銷售收入減少 3%與前一年相比6% 減少量在被部分抵消的結算中3% 增額平均售價。這個減少量在結算和增額平均而言，除南卡羅來納州外，幾乎所有市場的銷售價格都出現了變化。所得税前收入減少 16%主要是由於毛利率下降，部分原因是與封閉社區完成維修的估計成本相關的1480萬美元的費用。淨新訂單減少主要是由於喬治亞州和田納西州的疲軟以及所有其他市場的增長。


41


弗羅裏達

為.第三四分之一2019，佛羅裏達州房屋銷售收入增額 8%與前一年相比，由於7% 增額在結賬時結合1% 增額平均售價。增加的收盤發生在所有市場，而增加的平均銷售價格發生在大多數市場。所得税前收入增額 21%由於更高的收入和更高的毛利率。淨新訂單增額遍及所有市場。

為.九個月結束 2019年9月30日，佛羅裏達州房屋銷售收入增額 13%與前一年相比，由於10% 增額在結賬時結合3% 增額平均售價。成交和平均銷售價格的增加發生在大多數市場。所得税前收入增額 18%由於更高的收入和更高的毛利率。淨新訂單增額在大多數市場。

中西部

為.第三四分之一2019，中西部住宅銷售收入減少 2%與前一年相比，由於7% 減少量在被部分抵消的結算中5% 增額平均售價。成交減少發生在大多數市場，而平均銷售價格的上升發生在所有市場。所得税前收入增額 5%主要是由於毛利率的提高。淨新訂單增額遍及所有市場。

為.九個月結束 2019年9月30日，中西部住宅銷售收入減少 2%與前一年相比，由於6% 減少量在被部分抵消的結算中4% 增額平均售價。關閉的減少發生在大多數市場。所得税前收入保持持平，而淨新訂單結果在整個市場喜憂參半。

得克薩斯州

為.第三四分之一2019，得克薩斯州房屋銷售收入增額 4%與前一年相比，由於7% 增額在被部分抵消的結算中3% 減少量平均售價。除休斯頓外，所有市場的成交量都有所增加。休斯頓關閉受到新社區時機的影響，因為總體需求仍然強勁。所得税前收入減少3%主要是由於利潤率較低。淨新訂單增額在所有市場。

為.九個月結束 2019年9月30日，得克薩斯州房屋銷售收入增額 5%與前一年相比，由於5% 增額在收盤時，平均銷售價格相對持平。除休斯頓外，所有市場的成交量都有所增加。休斯頓關閉受到新社區時機的影響，因為總體需求仍然強勁。所得税前收入減少2%主要是由於利潤率較低。除達拉斯以外，所有市場的新訂單淨額都有所增加，達拉斯的訂單略有下降。

西
    
為.第三四分之一2019，西屋銷售收入減少 2%與前一年相比，由於6% 減少量在平均銷售價格被部分抵消的情況下5% 增額在結案中。大多數市場的收入都較高，但北加州的收入較低影響了整體業績。北加州的下降是前期完成或接近完成的幾個高表現社區的結果，加上該市場的需求放緩。所得税前收入減少 28%主要是由於大多數市場的利潤率下降。淨新訂單增額在大多數市場，拉斯維加斯大幅增長，得益於美國西部的收購。
    
為.九個月結束 2019年9月30日，西屋銷售收入減少 5%與前一年相比，由於2% 減少量在關閉和4% 減少量平均售價。大多數市場的收入都較高，但北加州的收入較低影響了整體業績。北加州的下降是前期完成或接近完成的幾個高表現社區的結果，加上該市場的需求放緩。所得税前收入減少 26%主要是由於在年內兩次顯著的賣地收益九個月結束 2018年9月30日，總計2640萬美元，以及北加州較低的表現。淨新訂單增額隨着拉斯維加斯和亞利桑那州的大幅增長，拉斯維加斯受益於2019年4月完成的美國西部收購。


42

金融服務運營

我們通過Pulte Mortgage和其他子公司進行金融服務業務，其中包括抵押銀行業務、產權業務和保險經紀業務。在發放抵押貸款時，我們最初使用我們自己的資金，包括根據與第三方的信貸協議可用的資金。基本上，我們發起的所有貸款都是在發起後的短時間內在二級市場出售的，通常在30天內。我們還出售我們通過固定價格服務銷售合同產生的貸款的服務權，以降低貸款服務中固有的風險和成本。這種策略導致只在短時間內擁有貸款和相關的服務權。作為一種主要用於支持我們的房屋建設運營的受控業務模式，我們的金融服務運營的業務水平與住宅建設高度相關，因為住宅建設客户繼續佔到幾乎所有的貸款產出。我們相信，我們的獲取率(表示來自我們住房建設業務的貸款來源佔總貸款機會的百分比，不包括現金結算)是評估我們的強制抵押貸款業務模式有效性的一個重要指標。下表顯示了我們金融服務業務的選定財務信息(省略$000)：
 
三個月
 
九個月結束
 
九月三十日，
 
九月三十日，
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
 
2019
 
2019年vs.2018
 
2018
抵押收入
$
47,190

 
25
 %
 
$
37,618

 
$
118,897

 
7
 %
 
$
111,313

標題服務收入
13,627

 
16
 %
 
11,732

 
36,679

 
13
 %
 
32,336

保險經紀佣金
3,998

 
76
 %
 
2,270

 
9,058

 
36
 %
 
6,673

金融服務總收入
64,815

 
26
 %
 
51,620

 
164,634

 
10
 %
 
150,322

費用
(32,514
)
 
1
 %
 
(32,213
)
 
(94,864
)
 
(2
)%
 
(96,650
)
其他收入(費用)，淨額
(17
)
 
(108
)%
 
226

 
1

 
(100
)%
 
510

所得税前收入
$
32,284

 
64
 %
 
$
19,633

 
$
69,771

 
29
 %
 
$
54,182

總髮源量:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款
4,301

 
16
 %
 
3,692

 
11,019

 
7
 %
 
10,319

校長
$
1,365,940

 
20
 %
 
$
1,138,389

 
$
3,442,557

 
9
 %
 
$
3,170,206


 
九個月結束
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
補充數據：
 
 
 
捕獲率
81.6
%
 
76.0
%
平均FICO得分
750

 
751

貸款申請積壓
$
2,881,193

 
$
2,498,398

資金來源細分：
 
 
 
政府(FHA，VA，USDA)
19
%
 
20
%
其他機構
71
%
 
68
%
總代理
90
%
 
88
%
非代理
10
%
 
12
%
資金來源總數
100
%
 
100
%

營業收入

年金融服務總收入三個月和九個月結束 2019年9月30日 增額 26%和10%，分別與去年同期相比2018好的。這些增長主要是由於較高的交易量，這主要是由於房屋建築量的增加，加上捕獲率的提高，以及每筆貸款的利潤率提高。2019年利率普遍下降，這導致了抵押貸款銷售的更高收益。

43

所得税前收入

税前收入三個月和九個月結束 2019年9月30日 增額 64%和29%分別與前一年期間相比。這個增額與上一年相比，這主要是由於交易量增加，每筆貸款的收入增加，以及費用槓桿的改善。

所得税

我們的有效税率三個月和九個月結束 2019年9月30日是25.4%和24.6%，分別與24.7%和23.0%，分別在#年的相同時期。2018好的。我們的有效税率三個月和九個月結束 2019年9月30日較上一年度期間為高，主要是由於與國税局2018年接受適用於2017納税年度的會計方法變化和州税法變化有關的前期實現的税收優惠。

流動性與資本資源

我們利用內部產生的資金，輔之以與第三方的信貸安排和資本市場融資，為我們的土地收購、開發和建設活動以及金融服務運營提供資金。我們定期監測當前和預期的運營要求和金融市場狀況，以評估獲得其他可用融資來源的情況，包括循環銀行信貸和證券發行。

在…2019年9月30日，我們有不受限制的現金和等價物7.37億美元，限制現金餘額3170萬美元，及7.327億美元在我們的循環信貸機制下可用。我們對我們的現金和等價物採取多樣化的投資方法，通過在我們的關係銀行集團內以高質量、高流動性、短期存款和投資的方式將這些資金與廣泛的銀行組合保持在一起。

我們的債務佔總資本的比率，不包括我們的金融服務債務，是34.6%在…2019年9月30日，相比於2018年12月31日的38.6%，這在我們的目標範圍內，即30.0%至40.0%。

無擔保高級票據

我們有27億美元和30億美元未償還的無擔保高級票據的數量2019年9月30日和2018年12月31日分別在2021年之前沒有還款期限，到2021年4.26億美元無擔保高級票據計劃到期。在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們退休了2.74億美元我們的無擔保優先票據將通過現金投標要約於2021年到期。退休導致損失480萬美元包括未攤銷折扣和與回購債務有關的交易費用，並反映在其他費用淨額中。

其他應付票據

其他應付票據包括無追索權和有限追索權與第三方合計的抵押票據3270萬美元和4130萬美元在…2019年9月30日和2018年12月31日分別為。這些票據的到期日為三年，由其相關的適用土地頭寸擔保，並且沒有任何其他資產的追索權。這些票據的規定利率最高可達8%.

循環信貸

2018年6月，我們簽訂了循環信貸安排，取代了本公司先前的信貸協議。循環信貸機制包含與以前的信貸協議實質上類似的條款，並將到期日從2019年6月延長至2023年6月好的。循環信貸機制的最大借款能力為10億美元幷包含未提交的手風琴功能，該功能可以將容量增加到15億美元，視某些條件和額外銀行承諾的可用性而定。循環信貸機制還規定簽發減少循環信貸機制下可用借款能力的信用證，上限為5，000萬美元在…2019年9月30日好的。循環信貸機制下借款的利率可能基於倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)或基礎利率加適用保證金，如其中所定義。我們有不未償還借款2019年9月30日和2018年12月31日，及2.673億美元和2.394億美元根據循環信用機制簽發的信用證的日期：2019年9月30日和2018年12月31日分別為。

循環信貸機制包含財務契約，要求我們保持最低有形淨值、最低利息覆蓋率和最高債務與資本比率(如循環中定義的每個條款)

44

信貸工具)。自.起2019年9月30日，我們遵守了所有的公約。循環信貸機制下的未清餘額由我們的某些全資子公司擔保。

金融服務債務

Pulte Mortgage與第三方貸款人保持回購協議。在……裏面2019年8月，Pulte Mortgage訂立了對回購協議的修訂，將生效日期延長至二零二零年七月。最大總承諾額為2.6億美元在…2019年9月30日並增加到3.75億美元在2019年12月26日至2020年1月13日的季節性借款高峯期。在所有其他時間，最高總承擔額由2.20億元至2.7億元不等。在協議期限內容量變化的目的是在抵押貸款發起活動的季節性較低數量期間降低相關費用。購回協議項下的借款以可供出售的住宅按揭貸款作抵押。回購協議包含適用於Pulte Mortgage的各種肯定和否定契約，包括與淨值、淨收入和流動性相關的量化閾值。Pulte Mortgage擁有249.4億美元和348.4億美元回購協議項下的未償還款項於2019年9月30日和2018年12月31日並遵守了截至該日期的所有契諾和要求。

股息和股份回購計劃

在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們宣佈現金股利總計9160萬美元並重新購買770萬根據我們的回購授權的股份合計2.444億美元好的。2019年5月，我們的董事會批准增加5000萬美元的股份回購授權。在…2019年9月30日，我們有剩餘的回購授權5.555億美元普通股。

現金流

經營活動

我們的經營活動提供的淨現金九個月結束 2019年9月30日是5.828億美元，與經營活動提供的淨現金相比10億美元為.九個月結束 2018年9月30日好的。一般來説，我們運營現金流的主要驅動因素是盈利能力和可供銷售的庫存和住宅抵押貸款水平的變化，其中每一個都會經歷季節性波動。營運的正現金流九個月結束 2019年9月30日主要是由於我們的淨收入6.809億美元，補充8，380萬美元遞延所得税和季節性7680萬美元 減少量在住宅按揭貸款可供出售。這些現金來源被淨額部分抵消了增額在庫存中4.272億美元由於正在進行的土地收購和開發投資，以支持未來的增長，加上季節性建立房屋庫存。

我們的經營活動提供的淨現金九個月結束 2018年9月30日主要是由於我們的淨收入7.844億美元，補充2.303億美元遞延所得税和2.189億美元可供出售的住宅按揭貸款減少，但因存貨淨增加而部分抵銷2.637億美元由於正在進行的土地收購和開發投資，以支持未來增長，加上季節性建立房屋庫存，以支持我們更高的積壓。

投資活動

用於投資活動的現金淨額九個月結束 2019年9月30日是2.104億美元，與投資活動中使用的淨現金相比32.0百萬美元為.九個月結束 2018年9月30日好的。這些現金流出主要反映我們在2019年4月收購了美國西部1.637億美元，以及資本支出4320萬美元與我們正在進行的對新社區和某些信息技術應用的投資有關。

融資活動

用於資助活動的現金淨額九個月結束 2019年9月30日總計7.374億美元，與在籌資活動中使用的淨現金相比5.302億美元為.九個月結束 2018年9月30日好的。用於籌資活動的現金淨額九個月結束 2019年9月30日主要是由於回購770萬普通股2.444億美元根據我們的股份回購授權，償還債務總額297.4億美元，付款92.2億美元現金股息和淨還款9910萬美元對於回購協議項下的借款，與可供出售的住宅按揭貸款的季節性減少有關。


45

用於資助活動的現金淨額九個月結束 2018年9月30日主要是由於回購580萬普通股1.721億美元根據我們的回購授權，償還債務總額8270萬美元，付款7830萬美元現金股息和淨還款1.871億美元對於回購協議項下的借款，與可供出售的住宅按揭貸款的季節性減少有關。

通貨膨脹率

由於土地和建築成本較高，在通貨膨脹期間，我們和整個住宅建築業可能會受到不利影響。通貨膨脹也可能增加我們的融資成本。此外，較高的按揭利率影響我們的產品對潛在購房者的負擔能力。當我們試圖通過提高銷售價格將成本增加轉嫁給客户時，市場力量可能會限制我們這樣做的能力。如果我們不能提高銷售價格以補償更高的成本，或者如果抵押貸款利率大幅上升，我們的收入、毛利率和淨收入可能會受到不利影響。

季節性

儘管市場條件的重大變化在過去影響了我們的季節性模式，並且可能再次如此，但由於住宅建築行業的季節性，我們在運營的季度業績中歷來經歷變化。根據房屋關閉的時間，我們通常在第四季度的收入和運營現金流方面有所增長。這種季節性活動增加了我們在第三和第四季度的週轉資金要求，以支持我們的房屋生產和貸款發放量。由於我們經營的季節性，我們的季度經營業績並不一定表明全年的預期結果。

合同義務和商業承諾

我們的合同義務與第7項中所包含的“合同義務和商業承諾”中披露的內容相比沒有實質性變化，管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析S，包括在截止年度的Form 10-K年度報告中2018年12月31日以下情況除外：

•
2019年8月，Pulte Mortgage簽訂了一份經修訂和重申的回購協議，將生效日期延長至2020年8月。截至2019年9月30日，最高承諾總額為2.6億美元，在2019年12月26日至2020年1月13日的季節性借款高峯期增加到3.75億美元。在所有其他時間，最大總承諾額從2.20億美元到2.7億美元不等；

•
在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們退休了2.74億美元我們的無擔保優先票據將通過現金投標要約於2021年到期。

表外安排

我們使用信用證和保證金來保證我們在各種合同下的表現，主要是與我們的房屋建設項目的發展有關。信用證合同的到期日與相關房屋建設項目的預計竣工日期一致。如果與項目相關的義務正在進行中，信用證的年度延期通常是按年進行的。在…2019年9月30日，我們有未償還的信用證總額267.3億美元好的。我們的保證債券通常沒有規定的到期日；相反，當合同履行完成時，我們將從債券中解脱出來。這些鍵，大約14億美元在…2019年9月30日，通常在大約三到五年的時間內表現出色。由於已經進行了與尚未得到相關交易對手最終驗收的項目相關的重大建設和開發工作，未償還的擔保債券總額超過了剩餘待執行工作的預計成本。

在日常業務過程中，我們簽訂土地選擇權協議，以便為未來的房屋建設採購土地。在…2019年9月30日，這些協議的總剩餘購買價為33億美元好的。根據此等土地期權協議，吾等一般向賣方提供按金，作為日後於不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的代價。

在…2019年9月30日，未合併合資企業的未償債務總額為1820萬美元其中1750萬美元與一家合資企業有關，我們在該合資企業中50%利息。關於這筆貸款，我們和我們的合資企業

46

合作伙伴提供慣常的有限追索權擔保，其中我們的最大財務損失風險僅限於我們按比例分攤的未償債務。

關鍵會計政策和估計

在此期間，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化九個月結束 2019年9月30日與第7項所包含的相比，管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析包括在截止年度的Form 10-K年度報告中2018年12月31日.

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

定量披露
我們的債務工具主要由於利率波動而受到市場風險的影響。我們同時使用固定利率和可變利率債務。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公允價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化一般不會影響債務工具的公允價值，但可能會影響我們的收益和現金流。除非在非常有限的情況下，我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務。因此，在我們被要求或選擇再融資或回購此類債務之前，利率風險和公允價值的變化不應對我們的固定利率債務產生重大影響。
    
下表按計劃到期日、加權平均利率和我們債務債務的估計公允價值列出了本金現金流2019年9月30日(略去$000)：
 
截至2019年9月30日
截至12月31日的年份，
 
2019
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
此後
 
總計
 
公平
價值
利率敏感負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定利率債務
$
12,490

 
$
12,296

 
$
432,674

 
$
1,152

 
$
—

 
$
2,300,000

 
$
2,758,612

 
$
3,018,968

平均利率
5.13
%
 
3.63
%
 
4.26
%
 
3.51
%
 
—
%
 
5.90
%
 
5.63
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
浮動利率債務(A)
$
249,360

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
249,360

 
$
249,360

平均利率
4.07
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
4.07
%
 
 

(A)包括Pulte Mortgage Repurchase Agreement和我們的循環信貸機制下的未清償金額，其中包括不未償還金額2019年9月30日.

定性披露

在項目7A中發現的定性披露沒有實質性變化，關於市場風險的定量和定性披露，我們截止年度的Form 10-K年度報告2018年12月31日.


47

關於前瞻性陳述的特別説明

作為警示，除本文所包含的歷史信息外，第2項中討論的某些事項，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，第三項，關於市場風險的定量和定性披露是“前瞻性”陳述，符合1995年“私人證券訴訟改革法”的含義。此類前瞻性陳述受許多風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際結果、表現、前景或機會，以及我們服務或打算服務的市場的實際結果、表現、前景或機會與這些陳述中表達的或暗示的大不相同。您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們與嚴格的事實或歷史性質的事項無關，並且通常討論或涉及關於未來事件的預測、估計或其他預期。通常，“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“計劃”、“項目”、“可能”、“可以”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”以及類似的表述用於識別前瞻性陳述，包括與任何減損費用及其影響或影響有關的陳述、預期的經營和業績結果、計劃的交易、計劃的管理目標、我們參與的行業的未來發展或條件以及其他趨勢。可能會影響我們未來業務的發展和不確定因素。

此類風險、不確定性和其他因素包括但不限於：利率變化和抵押貸款融資的可用性；我們經營的行業內的競爭；我們在住房建設運營中使用的土地和其他原材料的可用性和成本；我們在應對行業週期性方面的任何策略變化的影響，包括我們的土地狀況和土地支出水平的任何變化；與我們業務相關的風險的保險可用性和成本；短缺和勞動力成本；與天氣有關的放緩；緩慢增長的舉措和/或當地的建築工程問題。針對或影響住房市場、住房建築業或建築活動的政府監管；抵押貸款行業的不確定性，包括與銷售抵押貸款相關的承保標準和回購要求的修訂；對税收、勞工和環境法的解釋或變化，這些法律可能對我們的實際税率或遞延税資產的價值產生比我們預期更大的影響；國家或我們當地市場的經濟變化，包括通貨膨脹、通貨緊縮、消費者信心和偏好的變化以及總體住房市場的狀況；法律或監管程序或索賠；我們的能力；國家或地方市場的經濟變化，包括通脹、通貨緊縮、消費者信心和偏好的變化以及住宅市場的總體狀況；法律或監管程序或索賠；我們的能力所需的會計變動；恐怖主義行為和其他戰爭行為；以及國家、區域和全球範圍的其他因素，包括政治、經濟、商業和競爭性質的因素。請參閲PulteGroup截至2018年12月31日的財務年度的Form 10-K年度報告，以及向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的其他公開文件，進一步討論這些和其他適用於我們業務的風險和不確定性。PulteGroup不承擔更新任何前瞻性陳述的責任，無論是由於新信息、未來事件或PulteGroup預期的變化。

項目4.控制和程序

披露管制及程序

管理層，包括我們的總裁兼首席執行官和執行副總裁兼首席財務官，評估了截至目前我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性2019年9月30日好的。基於並截至評估日期，我們的總裁兼首席執行官和執行副總裁兼首席財務官得出結論，披露控制和程序截至2019年9月30日.

管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制，如交換法規則13a-15(F)中定義的那樣。在本季度結束時，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化2019年9月30日這已經或相當可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響。












48


第二部分其他信息

項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用

發行人購買股權證券
 

總計？數
股份
購買(1)
 

平均值
支付的價格
每^份
 

總計^^個數^^
購買股票
在公開場合
宣佈的計劃
或程序
 

大約1美元
股份價值
那可能是
購買日期
計劃或
節目
(省略$000)
2019年7月1日至2019年7月31日
1,450,013

 
$
32.45

 
1,450,013

 
$
644,357

(2)
2019年8月1日至2019年8月31日
1,606,960

 
$
32.19

 
1,606,960

 
$
592,633

(2)
2019年9月1日至2019年9月30日
1,070,269

 
$
34.70

 
1,070,269

 
$
555,494

(2)
總計
4,127,242

 
$
32.93

 
4,127,242

 
 
 
 

(1)
在.期間九個月結束 2019年9月30日，參與者投降40萬·股份，用於在以前授予的基於股份的補償獎勵的歸屬或行使時支付最低税收義務。這些股票沒有作為我們公開宣佈的股票回購計劃的一部分進行回購，並且不包括在上表中。

(2)
在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們重新購買770萬股份合計為2.444億美元根據公司董事會授權的現有股份回購計劃。股份回購授權，在2019年5月增加了5000萬美元，有5.555億美元剩餘截止日期2019年9月30日好的。此程序沒有到期日期。


49



第6項.展品

展品編號和説明
3
 
(a)
 
重述公司章程，PulteGroup，Inc.。(通過引用我們於2009年8月18日提交給SEC的Form 8-K當前報告的附件3.1併入)
 
 
 
 
 
 
 
(b)
 
公司章程修訂證書，日期為2010年3月18日(參考我們截至2010年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件3(B))
 
 
 
 
 
 
 
(c)
 
公司章程修訂證書，日期為2010年5月21日(參考我們截至2010年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件3(C))
 
 
 
 
 
 
 
(d)
 
修改和恢復PulteGroup，Inc.的規章制度。(通過引用2017年5月5日提交給SEC的Form 8-K當前報告的附件3.2併入)
 
 
 
 
 
 
 
(e)
 
2009年8月6日A系列初級參與優先股指定證書(參考2009年8月18日提交SEC的Form 8-A註冊聲明附件3(B))
 
 
 
 
 
4
 
(a)
 
與長期債務有關的任何文書，其中根據該文書授權的證券不超過PulteGroup，Inc.總資產的10%。及其子公司，尚未提交。公司同意應要求向證券交易委員會提供此類文書的副本。
 
 
 
 
 
 
 
(b)
 
修改並恢復了382節權利協議，日期為2010年3月18日，PulteGroup，Inc.之間。和Computershare Trust Company，N.A.作為權利代理，其包括權利證書的形式作為附件B(通過參考PulteGroup，Inc.的Form 8-A/A的註冊聲明的Exhibit 4，2010年3月23日提交給證券交易委員會)
 
 
 
 
 
 
 
(c)
 
2013年3月14日PulteGroup，Inc.之間修訂並恢復的第382條權利協議的第一修正案。和Computershare Trust Company，N.A.作為版權代理(通過參考PulteGroup，Inc.在2013年3月15日提交給SEC的Form 8-K上的當前報告的附件4.1進行合併)
 
 
 
 
 
 
 
(d)
 
對修訂和恢復的第382節權利協議的第二次修訂，日期為2016年3月10日，PulteGroup，Inc.和Computershare Trust Company，N.A.作為版權代理(通過參考PulteGroup，Inc.2016年3月10日提交給SEC的Form 8-K的當前報告的附件4.1進行合併)
 
 
 
 
 
 
 
(e)
 
對修訂和恢復的第382節權利協議的第三次修訂，日期為2019年3月7日，PulteGroup，Inc.之間。和Computershare Trust Company，N.A.作為版權代理(參考PulteGroup，Inc.在2019年3月7日提交給SEC的Form 8-K的當前報告的附件4.1)

 
 
 
 
 
10
 
(a)
 
對2019年8月1日修訂和恢復的Master Repurchase協議的第九修正案(通過引用PulteGroup，Inc於2019年8月5日提交給SEC的Form 8-K的當前報告的附件10.1併入)

 
 
 
 
 
 
 
(b)
 
對2019年8月7日修訂和恢復的Master Repurchase協議的第十次修訂(通過引用PulteGroup，Inc.於2019年8月9日提交給SEC的Form 8-K的當前報告的附件10.1併入)
 
 
 
 
 
31
 
(a)
 
規則13a-14(A)總裁兼首席執行官Ryan R.Marshall的認證(隨附)
 
 
 
 
 
 
 
(b)
 
規則13a-14(A)執行副總裁兼首席財務官Robert T.O‘Shaughnessy的認證(隨附)
 
 
 
 
 
32
 
 
 
根據1934年“證券交易法”第18條美國法典第1350節和規則13a-14(B)進行的認證(隨附)
 
 
 
 
 
101.INS
 
 
 
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
 
 
 
 
 
101.SCH
 
 
 
內聯XBRL分類擴展架構文檔
 
 
 
 
 
101.CAL
 
 
 
內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔
 
 
 
 
 
101.DEF
 
 
 
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
 
 
 
 
 

50

101.LAB
 
 
 
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
 
 
 
 
 
101.PRE
 
 
 
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
 
 
 
 
 
104
 
 
 
本季度報告中截至2019年9月30日的Form 10-Q的封面頁，格式為內聯XBRL

51

簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
 

 
PulteGroup，Inc.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Robert T.O‘Shaughnessy
 
羅伯特·T·奧肖內西
 
執行副總裁兼首席財務官
 
(首席財務官及正式授權人員)
 
日期：
2019年10月22日
 



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