424B5

我們在美國、加拿大和歐洲以外的某些國家以15，829，244股的形式發行7，914，622股普通股。ADSS可能是證明美國保存收據，或ADRs，每個廣告代表的權利，獲得一半的普通股。我們在歐洲(包括法國)發行1，569，444股普通股，在此稱為歐洲私募。

我們已同意根據承銷商的選擇，在本招股説明書之日起30天內，以適用的發行價向幾家承銷商出售共計1，368，667股普通股，形式為2，737，334股ADS。

美國發行的普通股和歐洲私募股權的總數量取決於它們之間的重新分配。

我們的一些現有股東已表示有興趣以公開募股的價格購買這次發行的普通股(包括ADSS的形式)，總計可達6，000萬美元。然而，由於有興趣的跡象並不是具有約束力的協議或購買承諾，承銷商可以決定向這些實體出售更多、更少或更少的普通股和/或無普通股和/或ADS，或者這些實體可能決定購買更多、更少或更少的普通股和/或ADS。

我們的ADSS在納斯達克全球選擇市場(納斯達克全球選擇市場)上市，代號為DBVT。2019年10月7日，納斯達克ADSS的上一次報告售價為每個廣告8.22美元。我們的普通股在巴黎泛歐交易所進行交易，代號為DBV。2019年10月7日，巴黎泛歐交易所的普通股最近一次報告的發行價為每股15.41美元，相當於每個廣告8.43美元的價格，假設匯率為每歐元1.0945美元。

投資我們的普通股和ADS涉及高度的風險。你應仔細審查本招股説明書補編第S-8頁所載標題風險因素下提到的風險和不確定因素，以及通過參考納入本招股章程補編或隨附的招股説明書而納入的其他文件中所載的風險和不確定因素。

根據我們股東授予的進行全球發行的權力，我們正在發行的ADS和普通股只能首先被(1)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體購買，這些實體定期投資於製藥、生物技術或醫療技術部門；(2)公司、機構或實體，不論其形式如何，均受法國或外國法律管轄，在製藥、生物技術或醫療技術部門開展其活動的很大一部分。


	每平凡分享		每廣告		共計⁽¹⁾
公開發行價格		12.04	$	6.59	$	124,996,506
承銷委員會⁽²⁾		0.72	$	0.40	$	7,499,790
DBV技術收益(支出前)		11.32	$	6.19	$	117,496,715

(1)	包括歐洲私募基金在內的全球發行的總收入為124，996，506 (假設匯率為每歐元1.0945美元)。這些收益減去承保佣金117 496 715美元。

(2)	請參閲本招股説明書增訂本中關於承保、補償和估計提供費用的補充信息。

美國證券交易委員會和美國任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未將本招股説明書或所附招股説明書的充分性或準確性傳遞給任何人。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計將在2019年10月11日左右向買家交付普通股和ADS。

聯合手冊運行經理


高盛		花旗集團

聯席經理


JMP證券		温賴特公司		布賴恩，加尼爾公司

本招股説明書補充日期為2019年10月8日。


關於這份招股説明書的補充			S-II
關於前瞻性聲明的注意事項			S-iv
招股説明書補充摘要。			S-1
祭品			S-4
危險因素			S-8
市場信息			S-13
收益的使用			S-14
資本化			S-15
稀釋			S-16
股本説明			S-17
美國存托股票説明			S-20
物質所得税考慮			S-30
承銷商			S-39
物質變化			S-47
民事責任的強制執行			S-47
法律事項			S-48
專家們			S-48
在那裏你可以找到更多的信息			S-48
以提述方式將某些資料納入法團			S-49
費用			S-50

招股説明書


關於這份招股説明書			1
關於前瞻性聲明的注意事項			4
關於DBV技術S.A.			6
危險因素			7
收益的使用			8
資本化			8
股本説明			9
美國存托股票説明			28
影響法國公司股東的限制			38
分配計劃			39
民事責任的強制執行			41
賦税			42
法律事項			43
專家們			43
在那裏你可以找到更多的信息			44
以提述方式將某些資料納入法團			45

斯-我

這份招股説明書補充和附帶的招股説明書是我們於2019年9月6日向美國證券交易委員會(SEC)提交的一份有效的貨架註冊聲明的一部分。這份招股説明書的補充為您提供了有關此產品的具體細節。隨附的招股説明書為您提供了更一般的信息，其中一些不適用於本次發行。您應僅依賴於本招股説明書補充、附帶的招股説明書或我們授權用於與本產品相關的任何免費書面招股説明書中所包含或包含的信息。如本招股章程增訂本內的資料與所附招股章程或任何以參考方式納入本招股章程增訂本及所附招股章程的任何文件不一致，你應依循本招股章程增訂本。您應該閲讀並考慮本招股説明書和附帶的招股説明書中的信息，以及標題下所描述的附加信息，在這些信息中，您可以找到更多的參考信息。

除另有説明或上下文另有要求外，本招股説明書中對DBV、HECH公司、HECH OU、HECH OU和HECH的引用是DBV技術S.A.和我們合併的子公司的補充。

本招股説明書及其所附招股説明書載有本文所述某些文件所載某些規定的摘要，，但請參考實際文件以獲得完整信息。所有摘要都由實際文件完整地限定。這裏提到的一些文件的副本已經存檔、將提交或將作為本招股説明書補充部分的登記聲明的證據而納入，你可以在下面的標題下獲得這些文件的副本，在這個標題下你可以找到更多的信息。

我們或任何代理人、承銷商或交易商均未授權任何人提供任何資料或作出任何申述，但本招股章程增訂本、所附招股章程或任何有關的免費招股章程所載或以提述方式納入本招股章程內的資料或申述除外，而該等資料或申述是由我們或代我們擬備或已轉介你方的。本招股章程補編、隨附的招股章程或任何有關的免費招股章程，均不構成向在該司法管轄區內作出上述要約或任何有關的免費招股書的人要約出售或要求購買與其有關的註冊證券以外的任何證券的要約或要約；本招股章程、隨附的招股章程或任何有關的免費招股章程，亦不構成向在該司法管轄區內作出上述要約或招攬的人要約出售或索取在任何司法管轄區購買證券的要約。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，則不應依賴它。我們和承銷商不對其他人可能提供的任何其他信息的可靠性負責，也不能保證其可靠性。

本招股章程補充書、隨附招股章程及隨附的任何免費書面招股章程所載的資料，只在本章程補充書的日期、隨附的招股章程及任何該等隨附的免費書面招股章程的日期，而不論本招股章程補編、所附招股章程、任何該等附隨的自由意見書或出售我們的普通股或ADSS的時間，才屬準確。閣下不應假定本招股章程補編、所附招股章程或任何有關的免費招股章程所載的資料在文件正面所列日期之後的任何日期是準確的，或在以參考方式合併的文件的日期之後的任何日期，我們以參考方式合併的任何資料均屬正確，即使本招股章程補充書、隨附招股章程或任何有關的免費招股章程或任何有關的免費招股章程已於較後日期送交，或出售普通股或ADSS。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。在作出投資決定之前，你應閲讀本招股説明書補充書、隨附招股説明書、本招股補充書和隨附招股説明書中引用的文件，以及我們授權與本次發行有關的任何免費書面招股説明書。

S-II

對於美國以外的投資者：我們沒有采取任何行動，允許在除美國以外的任何司法管轄區提供或擁有或分發本招股章程補編和所附招股説明書，如果需要為此目的採取行動的話。在美國境外擁有本招股章程補編和隨附招股説明書的人，必須向自己通報並遵守與提供本文所述證券有關的任何限制，以及本招股章程補編和隨附的招股説明書在美國境外的分發情況。

我們在法國註冊，我們的大部分未償證券由美國居民所有。根據證券交易委員會的規定，我們目前有資格被視為外國私人發行機構。作為外國私人發行者，我們將不必像國內註冊人那樣頻繁地向證券交易委員會提交定期報告和財務報告，也不必像其證券根據經修正的1934年“證券交易法”登記的國內註冊人那樣迅速提交報告和財務報表。

財務信息的列報

我們以歐元保存我們的賬簿和記錄，並按照國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”進行報告。列入本招股説明書補編的合併財務報表沒有一份是根據美國普遍接受的會計原則編制的。

我們的財務報表以歐元列報。除另有説明外，本招股説明書及其所附招股説明書中的所有參考資料均指美元、美元、美圓、美圓、美元和美元。除另有説明外，所有對“零價”和“歐元”的提述均為“100美元”、“100美元”和“100美元”，除另有説明外。在本招股章程補充和附帶的招股説明書中，對ADSS的提述是指ADSS所代表的ADSS或ADSS所代表的普通股(視屬何情況而定)。

商標

我們擁有各種商標註冊和應用程序，以及未註冊的商標和服務方舟，包括志願Viaskin。^®、.=^®，DDBV技術^®.=‘class 1’>阿比爾迪斯^®和我們的公司標識。本招股説明書及其附帶的招股説明書中所提及的所有其他商標或商號均為其各自所有者的財產。本招股説明書增訂本及其所附招股説明書中其他公司的商號、商標和服務標誌是其各自持有人的財產。僅為方便起見，本招股説明書及其所附招股説明書中的商標和商號，可以不經^®和符號，但這種提法不應被解釋為其各自的所有者不會在適用法律規定的範圍內最充分地主張其對此的權利的任何指標。我們不打算使用或展示其他公司的商標和商品名稱，以暗示與任何其他公司的關係，或任何其他公司對我們的背書或贊助。

S-III

本招股章程補編、所附招股説明書以及本招股補充書和所附招股説明書中以參考方式納入的資料，載有經修正的1933年證券法第27A節或經修正的1934年“證券交易法”第21E節或“交易法”所指的前瞻性聲明，即：涉及若干風險和不確定因素。雖然我們前瞻性的陳述反映了我們管理層的誠信判斷，但這些陳述只能基於我們目前所知道的事實和因素。因此，這些前瞻性陳述本身就會受到風險和不確定性的影響，實際結果和結果可能與前瞻性聲明中討論的結果和結果大不相同。

除本招股章程增訂本、所附招股説明書、本招股章程及其所附招股説明書中以參考方式納入的所有現有和歷史事實和條件以外的所有陳述，包括關於我們未來業務結果和財務狀況、業務戰略、計劃和我們未來業務目標的陳述，均為前瞻性陳述。“預期”、“可能”、“可能”、“估計”、“預期”、前瞻性語句包括但不限於以下方面的語句：

監管申請和批准的時間或可能性；

我們繼續經營下去的能力；

我們的臨牀前研究和臨牀試驗的開始、時間、進展和結果，以及我們的研究和發展計劃；

我們推動產品候選進入併成功完成臨牀試驗的能力；

我們有能力提高我們的Viaskin製造能力，為我們的產品候選人制造臨牀和商業用品，並遵守與我們產品候選產品的生產有關的管理要求；

我們開發銷售和市場營銷能力的能力；

我們的產品候選產品的商業化，如果獲得批准；

我們產品候選產品的定價和報銷，如果批准的話；

實施我們的商業模式，我們的業務戰略計劃，產品候選人和技術；

我們能夠建立和維護知識產權的保護範圍，包括我們的產品、候選產品和技術；

估計我們的開支、未來收入、資本需求和額外資金需求；

戰略合作協定的潛在好處和我們作出戰略安排的能力；

我們維持和建立合作關係或獲得額外贈款的能力；

經監管部門批准的產品候選產品的市場接受率和程度；

我們的財務業績；

與我們的競爭對手和我們的行業有關的發展，包括競爭療法；和

其他風險和不確定因素，包括本招股説明書增訂本、所附招股説明書以及本招股補充書和附帶招股説明書中以參考方式納入的風險和不確定性。

S-iv

由於這些因素，我們不能向您保證，本招股説明書(br}增訂本、所附招股説明書和本招股説明書及所附招股説明書中的參考資料中的前瞻性陳述將證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，錯誤可能是實質性的.鑑於這些前瞻性陳述中的重大不確定性，您不應將這些聲明視為我們或任何其他人的陳述或保證，即我們將在任何特定的時間框架內或在任何特定的時間框架內實現我們的目標和計劃。我們沒有義務公開更新任何前瞻性的聲明，無論是由於新的信息，未來的事件或其他原因，除非法律要求。

您應閲讀本招股説明書增訂本、所附招股説明書及本招股説明書中引用的資料及隨附的招股説明書，並明白我們未來的實際結果可能與我們所預期的有重大差異。我們用這些謹慎的聲明來限定我們所有前瞻性的陳述。

本招股説明書、所附招股説明書、本招股説明書及其所附招股説明書中的參考資料，可以包含從行業出版物中獲得的市場數據和行業預測。這些數據涉及許多假設和限制，並告誡您不要過分重視這些估計。雖然我們認為本招股章程增訂本、所附招股説明書以及本招股補充書和隨附招股説明書中引用的信息所包含的市場地位、市場機會和市場規模信息總的來説是可靠的，但這種信息本質上是不準確的。

S-V

這個摘要突出了關於我們的某些信息，這個提議和選擇的信息包含在這個招股説明書的其他地方或被引用在這個招股説明書的補充中。此摘要不完整，也不包含您在決定是否投資我們的證券之前應該考慮的所有信息。為了更全面地瞭解我們公司和本產品，我們鼓勵您仔細閲讀和仔細考慮本招股説明書補充和附帶的招股説明書中更詳細的信息，包括本招股説明書中從S-8頁開始的風險因素標題下所提到的信息、本招股補充書和隨附招股説明書中以參考方式納入的信息以及我們在作出投資決定之前已授權用於本次發行的任何免費書面招股説明書中的信息。

DBV技術S.A.

概述

我們是一家臨牀階段的專業生物製藥公司，致力於通過開發一種名為Viaskin的新技術平臺來改變免疫治療領域。我們的治療方法是基於皮外免疫療法，或EPIT，我們的專有方法，將生物活性化合物通過完好性皮膚通過Viaskin傳遞到免疫系統。我們已經產生了大量的數據，證明Viaskin的作用機制是新穎和分化的，因為它的目標是皮膚中特定的抗原提呈免疫細胞，稱為Langerhans細胞，這些細胞捕獲抗原並遷移到淋巴結，以激活免疫系統，而不允許抗原進入血液，使全身暴露在最小範圍內。我們正在推進這項獨特的技術來解決未滿足的醫療需求領域，包括對患有食物過敏的患者。對這些患者來説，安全性是至關重要的，因為向血液中引入違犯過敏原可能導致嚴重的過敏反應或危及生命的過敏反應，例如無菌性休克。

我們的專有平臺是基於我們的皮Viaskin貼片。我們設計了並在內部開發了這種技術，為此我們具有可擴展的製造能力。Viaskin是一種靜電貼片，可為患者提供方便、自主、無創的免疫治療。一旦應用在完整的皮膚上，Viaskin就形成了一個冷凝腔，它使皮膚水合物化，使抗原能夠穿透表皮，在那裏被Langerhans細胞捕獲。根據大量的科學文獻和我們自己的研究，我們認為這種獨特的作用機制具有良好的安全性，併產生強烈的免疫反應，導致過敏原脱敏。我們的皮膚免疫治療方法允許我們開發產品候選產品，以解決食物過敏，以及其他未滿足的醫療需求。

S-1

我們致力於成為發現、開發和商業化食品過敏產品的領先者。我們的管道發展戰略是基於利用Viaskin的科學概況，同時考慮到目標市場特徵的組合，包括過敏原流行率、持久性和嚴重性。我們選擇我們的目標產品候選人，目的是解決有較高的未滿足醫療需求的過敏症。

最近的發展

截至2019年9月30日，我們有7，300萬美元的現金和現金等價物，即7，960萬美元(根據紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)在2019年9月30日中午的買入率從1.00美元到1.0905美元)。上述信息是基於截至2019年9月30日的9個月的未經審計的初步信息和管理估計，並不是我們財務業績的綜合報表，並取決於我們的財務結賬程序是否完成。我們的獨立註冊會計師事務所沒有對這一初步估計進行審計或審查，也沒有對此表示意見或任何其他形式的保證。

在2019年8月，我們宣佈向美國食品和藥物管理局(FDA)提交我們的生物製劑許可證申請(BLA)，用於治療4至11歲兒童對花生過敏的 Viaskin花生。

在2019年10月，我們宣佈FDA同意審查我們的Viaskin花生BLA，目標行動日期由FDA提供，即2020年8月5日。FDA已經通知説，它目前正計劃召開一次諮詢委員會會議，討論Viaskin花生申請。如果獲得批准，我們預計將在2020年下半年將ViaskinPeanut帶給患者。

公司信息

我們的法律和商業名稱是DBV技術有限公司(DBV Technologies S.A.)，我們被註冊為Sociétéparaction simplifiée(S.A.S.)根據法蘭西共和國2002年3月29日99年的法律

S-2

隨後於2003年3月13日轉換為Sociétéanonyme。我們的註冊號碼是441 772 522。我們的主要執行辦公室位於法國蒙塔魯日92120號皮埃爾·布羅索萊特大街177-181號，我們的電話號碼是+33 1 55 42 78 78。我公司在美國的代理加工業務是嘉誠環球有限公司(cencency globalInc.)。我們擁有一個公司網站：www.dbv-Technologes.com。我們的網站所包含的或可以訪問的信息不構成本招股説明書補編和所附招股説明書的一部分。我們已將我們的網站地址包含在本招股説明書的補充和附帶的招股説明書中，僅作為不起作用的文字參考。

自2014年10月22日以來，我們以ADSS形式的普通股已在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Selected Market)上市，代號為CDVT HEACH。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所交易，代號為DBV Ho。

S-3

買方限制	根據我們股東授予的進行全球發行的權力，我們所提供的普通股和ADS只能最初由(1)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體購買，這些實體定期投資於製藥、生物技術或醫療技術部門；(2)公司、機構或實體，不論其形式如何，均受法國或外國法律管轄，在製藥、生物技術或醫療技術部門開展相當大一部分活動。為了在全球發行中購買普通股和/或ADS，您將被要求執行並向承銷商提供一封代表您符合上述投資者標準的投資者信。

現有股東的參與

我們的一些現有股東已表示有興趣以公開招股的價格購買這次公開發行的普通股(包括ADS)，總計高達6，000萬美元。然而，由於利益的表示不是具有約束力的購買協議或承諾，承銷商可以決定向這些實體出售更多、更少或更少的普通股和/或無普通股和/或ADS，或者這些實體可能決定購買更多、更少或沒有普通股和/或ads。

在本次發行中購買更多普通股的選擇權

我們已同意根據承銷商的選擇，在承銷協議簽訂之日後30天內增發1，368，667股普通股，形式為2，737，334股ADS。

美國保存人股份

每個廣告代表普通股的一半，每股面值0.10.您將享有廣告持有人的權利，在我們之間的存款協議，保存人和所有持有人和受益所有者的ADSS發行。為了更好地理解ADS的條款，您應該仔細閲讀本招股説明書的補充部分和隨附的題為美國保存人股份的説明的招股説明書。我們還鼓勵您閲讀以參考方式納入註冊聲明的存款協議，而本招股説明書補充就是其中的一部分。

S-4

我們目前打算使用這次出售的淨收益，以及我們現有的現金和現金等價物，主要用於準備Viaskin Peanut的商業化(如果獲得批准)，以及促進公司其他產品候選產品的開發，並用於週轉資金和一般公司用途。見本招股説明書副刊“收益的使用”一節。

危險因素	在決定投資我們的普通股或ADS之前，您應閲讀本招股説明書補充中的風險因素部分，以瞭解需要仔細考慮的因素。

納斯達克全球選擇市場交易標誌

二次DBVT

泛歐交易所巴黎交易標誌

DBV

全球發行後將發行的普通股數量是以截至2019年9月30日為止已發行的36，157，777股普通股為基礎，但不包括下列股票：

4，133，638只可在行使股票期權時發行的普通股，免費配股(行動酬金)和認股權證(包括僱員認股權證)，這些認股權證(包括僱員認股權證)是根據我們的股票期權計劃及我們股東的其他授權而發出的，加權平均行使價格為每股31.26元(不包括在已發行的免費股份轉歸時可發行的623，545股普通股，而該等股份可免費發行而無須繳付行使價格)；及

2，922，426股普通股，根據免費股票計劃、股票期權計劃和我們股東的其他授權，為未來發行保留。

除非另有説明，本招股説明書中所載的所有資料(補充 )不假定承銷商行使以ADS形式購買更多普通股的選擇權。

我們的某些現有股東表示有興趣以公開募股的價格購買這次公開發行的普通股(包括ADS形式的普通股)總計6，000萬美元。上述討論和表格沒有反映這些人可能購買ADS的情況。

S-5

下表彙總了我們的合併歷史財務數據。我們得出了截至2016年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日終了年度收入(損失)彙總表數據彙總，這是根據本招股説明書補編中所載審計合併財務報表得出的。2014年12月31日終了年度和2015年12月31日終了年度收入(損失)彙總表數據是從我們審計的合併財務報表和相關附註中得出的，這些報表和附註未被納入本招股章程補編。我們得出了截至2018年6月30日和2019年6月30日六個月的收入(虧損)彙總綜合報表和截至2019年6月30日的財務狀況綜合報表，這些數據來自我們未經審計的臨時合併合併財務報表，這些報表通過參考納入本招股説明書補編。我們編制未經審計的合併財務報表的依據與經審計的合併財務報表相同。管理當局認為，未經審計的財務報表反映了所有調整，只包括正常和經常性的調整，這是這些報表中財務信息公允報表所必需的。我們經審計的綜合財務報表是按照國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”編制的。我們的歷史結果不一定表明今後可能預期的結果，我們2019年6月30日終了的六個月的結果不一定表明整個財政年度的預期結果。下列資料應與經審計的綜合財務報表及有關附註一併閲讀, 以及標題項5.運營和財務審查及前景下的信息，這些信息載於本公司2018年12月31日終了年度年度報告 20-F中。有關如何獲取我們的報告和其他向SEC提交的信息的更多詳細信息，請閲讀本招股説明書補編的部分和隨附的題為“在哪裏可以找到更多信息的招股説明書”。

收入(損失)數據綜合報表{Br}(以千為單位，股票和每股數據除外)：


	截至12月31日的年度，																		六個月到6月30日，
	2014			2015			2016			2017			2018						2018			2019
	歐元			歐元			歐元			歐元			歐元			美元⁽¹⁾			歐元			歐元			美元⁽²⁾
營業收入		4,762			6,166			9,084			11,909			14,537		$	16,653			7,283			7,062		$	8,033
業務費用：
出售貨物的成本		(136	)		(128	)
研發		(21,143	)		(34,234	)		(78,828	)		(105,232	)		(107,171	)		(122,776	)		(49,946	)		(52,238	)		(59,415	)
銷售和營銷		(13	)		(491	)		(11,282	)		(15,824	)		(32,169	)		(36,853	)		(9,728	)		(8,327	)		(9,471	)
一般和行政		(8,105	)		(16,859	)		(35,005	)		(35,837	)		(41,399	)		(47,426	)		(21,135	)		(25,825	)		(29,373	)

總開支		(29,397	)		(51,712	)		(125,115	)		(156,892	)		(180,739	)		(207,055	)		(80,809	)		(86,389	)		(98,259	)
經營(損失)		(24,636	)		(45,546	)		(116,031	)		(144,983	)		(166,202	)		(190,401	)		(73,526	)		(79,327	)		(90,226	)
財務利潤(虧損)		624			871			1,500			(2,709	)		141			162			1,452			(475	)		(540	)

淨(損失)		(24,012	)		(44,674	)		(114,531	)		(147,693	)		(166,076	)	$	(190,256	)		(72,074	)		(79,810	)	$	(90,776	)

每股收益(虧損)⁽³⁾
基本		(1.49	)		(2.08	)		(4.68	)		(5.97	)		(5.74	)	$	(6.58	)		(2.60	)		(2.43	)	$	(2.76	)
稀釋		(1.49	)		(2.08	)		(4.68	)		(5.97	)		(5.74	)	$	(6.58	)		(2.60	)		(2.43	)	$	(2.76	)
用於計算的共享數量
基本		16,086,247			21,522,342			24,454,850			24,757,176			28,924,976			28,924,976			27,695,665			32,889,633			32,889,633
稀釋		16,086,247			21,522,342			24,454,850			24,757,176			28,924,976			28,924,976			27,695,665			32,889,633			32,889,633

(1)	為了方便起見，2018年12月31日，紐約聯邦儲備銀行(FederalReserveBankofNewYork)正午買入匯率為1.00=1.1456美元。

(2)	為了方便起見，在2019年6月28日，紐約聯邦儲備銀行(FederalReserveBankofNewYork)的正午買入率為1.00=1.1374美元。

(3)	有關計算普通股基本虧損和稀釋虧損的進一步細節，請參閲我們合併財務報表的附註22。

S-6

投資我們的證券涉及高度的風險。在決定是否購買我們的證券之前，您應仔細考慮我們最近的年度報告表格20-F的第一部分第3.D項所包含的風險因素，以及本招股章程補編和所附招股説明書中所載的其他信息，這些信息由隨後根據“交易法”向證券交易委員會提交的文件更新，這些信息在此以參考方式納入。這些風險可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大影響，並導致我們的證券價值下降，在這種情況下，您可能會損失全部或部分投資。有關更多信息，請參見通過引用找到更多信息和加入信息的更多信息。

與此次發行相關的風險

我們有廣泛的酌處權，在使用淨收益從這次發行，並可能沒有有效地使用它們。

我們的管理層將在使用此次發行的收益方面擁有廣泛的自由裁量權，包括用於本招股説明書中題為“收益的使用”一節中所述的任何目的。您將依賴我們管理層對這次全球發行收益的應用的判斷。收益使用的結果和效果是不確定的，我們可以以您不同意或不改進我們的經營結果或提高我們普通股或ADS價值的方式使用收益。如果我們不能有效地運用這些資金，可能會對我們的業務產生重大的不利影響，推遲我們的產品候選產品的開發，並導致我們普通股或ADS的價格下跌。在使用之前，我們可以以不產生收入或損失價值的方式投資此產品的淨收益。

如果您在全球發行中購買普通股或ADS，您將立即經歷大量稀釋。

如果您在本次發行中購買普通股(包括ADSS形式)，您將在執行此發行後，在2019年6月30日之前，每普通股(7.17)在有形淨賬面價值中經歷大量和立即的稀釋，因為您支付的價格將大大高於您所獲得的普通股的有形淨賬面價值(包括以ADSS形式表示的 )。這種稀釋，在很大程度上是由於我們較早時的某些投資者在購買普通股或ADS時，所付出的代價，遠低於公開招股的價格。在行使根據我們的股權激勵計劃購買普通股的任何未發行期權或認股權證時，您將經歷額外稀釋，如果我們根據我們的股權激勵計劃向我們的員工免費發行股票，或者我們在公開發行價格以下發行額外的普通股或ADS。有關您將在這次全球發行之後立即經歷的稀釋的進一步描述，請參閲本招股説明書增訂本中題為稀釋的章節。

你可能會經歷未來稀釋作為未來股票發行的結果。

為了籌集更多的資本，我們將來可能會提供額外的普通股或ADSS或其他可轉換為或可兑換我們普通股的證券。我們不能向貴方保證，我們將能夠以相當於或高於普通股票價格或投資者在此次發行中支付的廣告的每股價格出售任何其他發行的股票或其他證券，今後購買股票或其他證券的投資者可享有優於現有股東的權利。在未來交易中，我們出售額外普通股、ADSS或其他可轉換為或可交換的證券的每股價格可能高於或低於本發行中普通股或廣告的價格。

S-8

截至2019年6月30日，共發行和發行普通股36，157，777股。在公開市場上出售大量普通股或ADS股份，或認為可能發生這種銷售，可能會壓低我們證券的市場價格，並可能損害我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們的大部分股份現在通常是可以自由交易的，但如果是我們的附屬公司出售，則受“證券法”第144條規定的數量限制和其他規定的限制。如果這些股票的持有人在公開市場上出售或表明有意出售大量我們的證券，我們的證券的交易價格可能會大幅度下降。

此外，為了在2018年3月完成我們的全球發行，我們與附屬於Baker Bros.Advisors LP或Baker Brothers的實體簽訂了登記權協議，根據該協議，貝克兄弟有權享有根據“證券法”登記普通股和ADS的權利，包括在貝克爾兄弟行使或轉換任何其他證券(無論是股權、債務或其他證券)時可發行的普通股或ADSS。根據這種登記聲明出售的普通股或ADS可以在公開市場上自由出售。在這樣的情況下，這樣的註冊權被行使，大量的普通股或ADS在公開市場上出售，這樣的出售可以降低我們普通股或ADSS的交易價格。此外，提交這類登記表可以降低我們普通股或ADS的交易價格，而不論是否有任何證券是根據這種價格出售的。有關這些註冊權利的更詳細説明，請參見股本註冊權的説明。

我們還向證券交易委員會提交了一份登記聲明，以登記根據我們的股權激勵計劃可能發行的普通股。根據我們的股權激勵計劃，保留給未來發行的普通股和根據未發行認股權證發行的普通股，在未來將有資格在公開市場出售，但須受某些法律和合同限制。在公開市場出售大量根據這些計劃發行的股票可能會對我們的證券市場價格產生不利影響。

如果某些條件不符合，你可能無法對我們執行民事責任。

我們在法國註冊，但我們的大部分未償證券是由美國居民擁有的。我們的一些高級官員和董事以及我們的子公司都不是美國的居民，這些人的全部或大部分資產都在美國境外。因此，您可能無法在美國境內對這些非美國人員執行程序服務，也無法在美國境外執行鍼對他們的判決，包括在美國法院根據美國聯邦證券法的民事責任規定作出的判決。我們的法國律師告訴我們，在法國，根據美國聯邦證券法確定的民事責任在最初行動中或在執行美國法院判決的行動中的可執行性將受到“民事責任強制執行”所述條件的制約。

此外，在美國或其他地方提起的訴訟中的懲罰性賠償裁決在法國可能無法執行。根據美國證券法，貨幣損害賠償裁決如果不是為了賠償索賠人遭受的損失或損害，而是為了懲罰被告，將被視為懲罰性賠償。法國法律規定，股東或股東集團如不自行提起法律訴訟，可向公司利益相關的公司董事提起法律訴訟，以尋求賠償。如果是這樣的話，法院判給公司的任何損害賠償都將支付給公司，與這種行動有關的律師費可由有關股東或股東集團承擔。

法國任何判決的可執行性將取決於案件的具體事實以及當時有效的法律和條約。美國和法國目前沒有一項條約規定承認和執行民事和商業事務中的判決(仲裁裁決除外)。

S-9

ADSS在納斯達克全球精選市場交易，我們的普通股在泛歐交易所巴黎上市。我們的普通股和ADSS的雙重上市可能會稀釋這些證券在一個或兩個市場的流動性，並可能對美國ADSS活躍的交易市場的維持產生不利影響。ADSS的價格也可能受到我們在泛歐交易所巴黎的普通股交易的不利影響，反之亦然。此外，歐元與美元之間的匯率波動可能會對我們的ADSS的價值產生不利影響。

如果我們被定性為被動的外國投資公司，ADSS的美國持有者可能會遭受不利的税收後果。

根據經修訂的“1986年美國國税法”或“守則”，我們將是一家被動的外國投資公司，或PFIC，在任何應税年度中，在對子公司適用某些前瞻性規則之後，(I)75%或以上的總收入包括被動收入，或(Ii)包括現金在內的資產的平均季度價值的50%以上，包括現金在內，由生產或持有用於生產被動收入的資產構成。這類收入一般包括利息、股息、租金，某些非活躍的版税和資本收益。在任何一年，我們是否會成為PFIC，取決於我們的收入和資產的構成，以及我們資產的相對公平市價，我們預計，隨時間的推移，市價可能會有很大的差異。根據2018年應納税年度的總收入和總資產的構成(後者是參照ADS和股票的價值確定的)，我們不應被視為2018年12月31日終了的應納税年度的PFIC，我們也不期望在截至2019年12月31日的應税年度被歸類為PFIC。不過，我們不能保證在本課税年度或未來任何應課税年度內，我們沒有或不會成為PFIC。

如果我們是持有ADS的美國持有者(如下文所定義)的任何應税年度的PFIC，美國持卡人可能會受到不利的税收後果的影響。市場標價選舉或合格選舉基金(QEF)尚未就其ADSS進行選舉。美國持卡人可能因某些分配或處置這類ADS而產生的收入增加美國聯邦所得税，因為這些收入一般會分配給美國持有人的ADSS持有期。分配給當前應納税年度的金額(E.，發生分配或確認收益的年份)和我們作為PFIC的第一個應税年度之前的任何一年，將作為本年度賺取的普通收入徵税，所有其他數額將按這些年有效的美國聯邦所得税的最高税率徵税，並對由此產生的收入徵收利息。此外，如果我們是美國持有者持有ADS的任何應納税年度的PFIC，我們支付的股息將不符合享受美國聯邦所得税優惠個人税率的資格。此外，持有PFIC權益的美國持有者必須遵守某些報告的要求。

在某些情況下，美國股東可以提出選擇，將PFIC 作為質量EF對待，或者，如果PFIC的股份是為PFIC規則的目的而上市的股票，則可通過制定一項備選辦法來減輕PFIC規則的不利税收後果。市場標價就PFIC 的股份進行選舉。參見物質所得税方面的考慮因素，特別是美國聯邦所得税方面的考慮因素。

S-10

我們的附則和我們所在國家--法國的公司法中所載的規定，可能會使第三方更難收購我們，即使這樣做可能對我們的股東有利。此外，我們的附例規定了不同的程序和其他要求，這可能使股東更難以採取某些公司行動。這些規定包括以下內容：

根據法國法律，非法國居民以及由非法國居民控制的任何法國實體可能必須向法國銀行，在某些外國直接投資於 us的日期後的20個工作日內，包括購買我們的ADSS。特別是，如果投資超過15，000，000英鎊，導致至少獲得我們股本或表決權的10%，或超過10%的門檻，則需要提交此類文件；

根據法國法律，個人或非歐盟成員國居民的實體對與某些戰略工業有關的法國公司的某些投資須事先得到經濟部的批准；

在歐洲聯盟成員國或“歐洲經濟區協定”締約國，包括在法國主要證券交易所上市的受管制市場上市的上市公司90%的股本和表決權的所有者，有權在向所有股東提出收購要約後將少數股東逐出；

合併(即在法國法律背景下，股票交易所的股份將被解散為我們公司的收購實體，我們的股東將成為收購實體的股東)成為在歐洲聯盟註冊的公司，將需要得到我們的董事會的批准以及出席會議的股東以代理或郵寄方式代表的三分之二多數票；

根據法國法律，現金合併被視為購買股票，並需要每個參與股東的同意；

我們的股東已經並可能在今後向我們的股東、公眾或合格投資者授予廣泛的授權，以增加我們的股本或發行額外的普通股或其他證券(例如認股權證)，包括在我們的股票發起投標後作為可能的辯護；

我們的股東在我們發行現金或抵消現金債務的任何額外證券時，按比例享有優先認購權，這些權利只能由我們的股東特別大會(以三分之二多數票通過)或每一股東個人放棄；

董事會有權任命董事填補因董事辭職或死亡而產生的空缺，但須經股東在下一次股東大會上批准，以阻止股東在董事會中唯一有權填補空缺；

我們的董事會只能由我們的董事長或總經理(如果有的話)召集，或者在連續兩個月以上沒有召開董事會會議的情況下，由至少佔董事會總人數三分之一的董事召集；

我們的董事會會議只有在下列情況下才能定期舉行：至少有一半的董事親自或以視頻會議或電話會議的方式出席會議，以便查明董事身份並確保他們有效參與董事會的決定；然而，這種參與方式(以視頻會議或電話會議的方式)不適用於通過為結束本財政年度賬目，包括合併財務報表而作出的決定；

S-11

自2014年10月22日以來，我們的ADSS已在納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)上上市。在此之前，我們的ADSS沒有公開交易市場。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所進行交易。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。2019年10月7日，納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global SelectMarket)上最新公佈的ADSS發行價為每條廣告8.22美元，泛歐交易所巴黎普通股的收盤價為每股15.41美元。

S-13

我們估計，我們將從這次全球發行中獲得大約116.2美元(106.2)百萬美元的淨收益，根據在美國上市的每個廣告6.59美元和在歐洲私募發行中每股12.04美元的公開發行價格，扣除承銷佣金和我們應支付的發行費用估計後，我們將獲得淨收入。如果承銷商充分選擇以ADSS的形式購買更多普通股，我們估計，在扣除承銷佣金和估計發行費用後，我們將從全球發行中獲得大約133.2美元(121.7)百萬美元的淨收益，這是基於美國發行的每個廣告6.59美元的公開發行價格和歐洲私募發行中的 12.04每股普通股。

我們目前打算使用這次發行的淨收益，以及我們現有的現金和現金等價物，主要用於準備Viaskin Peanut的商業化(如果獲得批准)，以及促進公司其他產品候選產品的開發，並用於營運資金和一般公司用途。

我們也可以使用一部分的淨收益-許可，獲得或投資於補充技術，產品或資產。然而，我們目前沒有這樣做的計劃、承諾或義務。

根據我們目前的業務、計劃和假設，我們預計本次發行的淨收益，再加上我們目前的營運資本，將為我們的業務提供到2020年第三季度的資金。根據我們目前的計劃和業務條件，這種預期的使用淨收入代表了我們的意圖。截至本招股説明書補編之日，我們無法確切地預測在完成這一提議後將收到的淨收益的所有特定用途，或我們將實際用於上述用途的數額。我們實際支出的數額和時間以及臨牀開發的程度可能因許多因素而有很大差異，包括我們的發展努力的進展、臨牀前研究的現狀和結果、我們今後可能開始的任何正在進行的臨牀試驗或臨牀試驗，以及我們可能與第三方就我們的產品候選人和任何意外的現金需要進行的任何合作。因此，我們的管理層將對此次發行的淨收益分配保留廣泛的酌處權。

在我們使用本次發行的淨收益之前，我們打算將淨收益投資於各種資本保全投資，包括短期、投資級和有息工具。

S-14

a按調整後的基礎反映：(1)我們發行和出售(A)1，569，444股歐洲普通股，公開發行價格為每股12.04美元；(B)在美國以每股6.59美元的公開發行價格發行15，829，244個ADS，扣除承銷佣金和我們應支付的發行費用估計數；(2)應用本招股章程補編中題為“使用收益”一節所描述的本次發行的淨收入。

您應結合本招股説明書的其他部分、附帶的招股説明書和它們以參考方式合併的任何文件，包括我們的合併財務報表和相關説明，閲讀本表格。


	截至2019年6月30日
	實際			如調整後⁽¹⁾
	(單位：千)
現金和現金等價物		107,265			213,429

有條件墊款		1,575			1,575
租賃債務		24,199			24,199
股本：
普通股，面值0.10：36，157，777股已發行和流通，實際；45，641，843股已發行和流通，經調整		3,616			4,564
與股本有關的保費		605,223			710,439
儲備		(412,702	)		(412,702	)
淨損失		(79,810	)		(79,810	)
歸我們股東的股本總額		116,327			222,491

總資本化		142,102			224,066

(1)	假設匯率為每歐元1.0945美元。

全球發行後將發行的普通股數量是以截至2019年6月30日為止已發行的36，157，777股普通股為基礎的，不包括下列股票：

3，712，444股普通股，可在行使股票期權時發行，免費配股(行動酬金)和認股權證(包括僱員認股權證)，這些認股權證(包括僱員認股權證)是根據我們的股票期權計劃及我們股東的其他授權而發出的，加權平均行使價格為每股34.07元(不包括在已發行的免費股份轉歸時可發行的644，295股普通股，而該等股份可免費發行而無須繳付行使價格)；及

3，458，576股普通股，根據股票期權計劃和股東授予的其他授權，為今後發行保留。

S-15

如果您在本次全球發行中投資普通股或ADS，您的所有權權益將立即被稀釋至每股普通股公開發行價格或購買者在全球發行中支付的廣告與我們此次發行後普通股經調整的有形賬面價值之間的差額。截至2019年6月30日，我們的有形賬面淨值為 1.163億(1.323億美元)，或每股每股3.22(3.66美元)。每股有形淨資產除以(1)我們的總資產減去我們的無形資產和負債總額，再除以截至2019年6月30日已發行普通股的數目，即36，157，777股普通股(包括ADSS所代表的普通股)。

在以每股12.04美元的公開發行價格出售本次全球發行的9，484，066股普通股(可能以ADS的形式)之後，扣除我們應支付的承銷佣金和估計發行費用後，我們在2019年6月30日經調整的有形帳面淨值約為2.225億歐元，即每股4.87歐元。這意味着對現有股東而言，經調整的有形賬面淨值(Br)立即增加，每股普通股的實際賬面價值(Br)為1.66，對新投資者的每股普通股(7.17)立即稀釋。下表説明瞭每股稀釋的情況：


公開發行每股價格		12.04
截至2019年6月30日的歷史有形賬面價值每股	3.22
可歸因於參與這一全球發行的新投資者的每股有形淨賬面價值增加	1.66

經調整後每股有形帳面淨值		4.87

向參與此次發行的新投資者每股稀釋		(7.17	)

如果承銷商行使選擇權購買1，368，667股額外普通股，全部購買2，737，334股ADSS ，則在全球發行之後，經調整的普通股每股有形賬面淨值為5.06，對現有股東的經調整有形賬面淨值將為每股普通股1.85，對參與這一發行的新投資者的稀釋將為每股(6.98)。

上述表格和計算依據的是截至2019年6月30日已發行的36，157，777股普通股，但不包括下列股票：

3，458，576股普通股，根據股票期權計劃和股東授予的其他授權，為今後發行保留。

S-16

根據法國法律，我們的附則只列明瞭截至附例之日我們發行的和未清償的股本。我們的全部稀釋股本代表了所有已發行和流通股，以及所有可能發行的股票，這些股份是由我們的股東批准並經我們的董事會批准的，在行使未清員工認股權證、員工股票期權和非僱員認股權證時可能發行的。

截至2019年9月30日的普通股餘額對賬


2017年12月31日發行的股票			24,990,822
2018年3月全球發行股票數量			4,056,914
與行使僱員認股權證、股份期權及非僱員認股權證及購買免費股份有關而發行的普通股數目			1,110,041
2018年12月31日發行的股票			30,157,777
與2019年4月全球發行有關的股票數量			6,000,000
與行使僱員認股權證、股份期權及非僱員認股權證及購買免費股份有關而發行的普通股數目
2019年9月30日發行的股票			36,157,777

股東對股本的授權

在2019年5月24日召開的2019年聯合股東大會上，我們的董事會獲得了股東的以下授權：

授權回購至多5%的我們的股票(這種授權在有關回購之日的最大潛在稀釋額為我們股本的5%)，為期18個月(其中36，851股股票已於2019年9月30日回購)；

授權取消公司回購的股份，但不得超過我們股份的5%(在作出有關取消決定之日，這種授權最多不得超過我們股本的5%)，並相應地減少我們的股本，為期24個月(截至2019年9月30日，沒有任何股份被取消)；

授權增加我們的股本，方法是發行普通股，在適用的情況下，允許獲得普通股或債務證券的分配(該公司或任何集團公司)和(或)允許(該公司或任何集團公司)獲得普通股的證券，並有優先認購權，為期26個月，根據截至9月30日已發行的普通股，最大總潛在稀釋率為14，463，110股，2019年(在相關股本增加之日，這種權力的最高潛在稀釋率為我們股本的40%)(其中截至2019年9月30日尚未發行股票)；

通過發行普通股來增加我們的股本的授權，如適用的話，允許獲得普通股或債務證券的分配(該公司或任何集團)

S-17

(或)在法國法律允許的最長期限內(26個月)通過公開發行和(或)私人發行獲得普通股(該公司或任何集團公司的普通股)和(或)有價證券，根據2019年8月31日未償普通股(每一次授權的最高潛在稀釋率為10，847，333或7，231，555(視代表團而定))(每次授權的最高潛在稀釋率為30%，相當於我們股本的20%，在有關份額資本增加之日分別(視代表團而定)(其中截至2019年9月30日尚未發行股票)；

授權通過發行普通股來增加我們的股本，在適用情況下，允許(公司或任何集團公司)獲得普通股或債務證券的分配，以及(或)在沒有優先認購權的情況下獲得普通股(公司或任何集團公司)的證券，使類符合某些特徵的人受益，為期18個月，根據9月30日發行的普通股，最大可能稀釋10，847，333股股份，2019年(在相關股本增加之日，這種授權的最大潛在稀釋率為我們股本的30%)(其中截至2019年9月30日尚未發行股票)；

授權發行權益認股權證(Bons de souscription d action，bons de souscription et/ou d Acquisition d action nouvelles et/ou存在物)或可贖回的權益認股權證(Bons de souscription et/ou d--獲取和行動)無優先認購權，以符合某些特徵的各類人的利益為限，最長18個月，在根據2019年9月30日發行的普通股計算的180，788股的最大潛在稀釋範圍內(在股東會召開之日，這種授權的最大潛在稀釋率最高為我們股本的0.5%)(截至2019年9月30日，尚未簽發認股權證，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類發行的優先認購權)；

授權增加我們的股本，發行普通股和(或)證券，使我們的股本在沒有優先認購權的情況下獲得，有利於投資於我們公司儲蓄計劃的僱員(計劃dépargne企業)，為期26個月，在根據2019年9月30日已發行普通股計算的723，155股最大總潛力稀釋範圍內(在有關股本增加之日，這種權力的最高潛在稀釋上限為我們股本的2%)(截至2019年9月30日，此類股份尚未發行，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類發行的優先認購權)；

批出免費股份的授權(歸因無償行為)向我們的僱員和(或)某些官員，直至下一次大會核準在2020年舉行的年度賬户為止，在根據2019年9月30日發行的普通股計算的723，155股的最大潛在稀釋潛力範圍內(在股東會召開之日，這種授權被限制在相當於我們股本的2%的最大潛在稀釋)(其中23，750股已被授予，但截至2019年9月30日尚未發行任何股份，為此，我們的股東自動放棄了對所有這些贈款的優先認購權)；

批出股票期權的授權(備選方案-行動)我們的僱員和/或某些高級人員，最長18個月，根據2019年9月30日已發行的普通股，在最大可能稀釋的2，711，833股的範圍內(這種授權被限制在股東大會之日相當於我們股本7.5%的最大潛在稀釋)(其中669，600種期權已獲得批准，但截至2019年9月30日尚未發行股票，為此，我們的股東自動放棄了對所有這些贈款的優先認購權)。

S-18

在2018年3月完成我們的全球發行時，我們與Baker Bros.Advisors LP或Baker Brothers的附屬實體簽訂了一項登記權利協議，或“登記權利協定”，根據該協議，貝克兄弟有權享有根據“證券法”登記普通股和ADS的權利，包括在行使或轉換貝克兄弟公司擁有或轉換的任何其他證券(不論股權、債務或其他)時可發行的普通股或ADSS 。這些權利包括需求登記權和背馱登記權。所有費用，費用和保險註冊費用將由我們承擔，所有銷售費用，包括承保佣金，將由貝克兄弟公司承擔。根據“登記權利協定”的規定，應貝克兄弟公司的請求，我們必須提交一份登記聲明，説明並盡我們合理的最大努力，對要求公開轉售的普通股進行登記，包括以ADSS的形式進行登記。此外，如果我們在2018年3月全球發行完成後6個月以上的某些情況下為自己的賬户或其他證券持有人的賬户登記我們的證券，貝克兄弟有權將其普通股或ADS列入此類登記。除某些例外情況外，如果承銷商認為包括此類證券會對發行產生不利影響，我們和承銷商可以限制根據“登記權協議”條款進行的承銷中包含的普通股或ADS的數量。根據“登記權利協定”授予的登記權利將在本提供服務完成後十年內終止。

上市

我們的ADSS在納斯達克環球(Nasdaq Global SelectMarket)上上市，代號為DBVTHECH，我們的普通股在泛歐交易所巴黎上市，代號為DBV。

傳輸代理和註冊官

我們ADSS的轉讓代理和註冊機構是美國N.A.花旗銀行，我們普通股的轉讓代理和註冊機構是 SociétéGénérale證券服務公司。

S-19

花旗銀行，N.A.已同意擔任美國保存人股份的保存人。花旗銀行的存款機構位於紐約格林威治街388號，紐約，10013。美國保管人的股票通常被稱為ADSS，代表存放於保存人的證券的所有權權益。ADS可以由通常稱為美國保存收據(ADR)的證書來表示。保存人通常指定託管人保管證券。在這種情況下，託管人是花旗銀行國際公司，位於愛爾蘭都柏林北牆碼頭1號EGSP 186。

我們已根據存款協議指定花旗銀行為存款人。押金協議的副本在表格F-6的登記聲明的掩護下提交給證券交易委員會。你可以從證券交易委員會位於華盛頓特區北大街100F街的公共資料室獲得一份存款協議副本，也可以從證券交易委員會的網站( www.sec.gov)獲得一份存款協議的副本。在檢索該副本時，請參閲註冊編號333-199231.

我們提供給您的摘要描述了ADSS的重要條款和您作為ADSS所有者的物質權利。請記住，摘要因其性質而缺乏所概述的信息的準確性，ADSS的所有者的權利和義務將根據存款協議的條款而不是本摘要來確定。我們懇請你方全面審查存款協議。本摘要描述中斜體的部分描述了可能與ADS的所有權相關但可能不包含在存款協議中的事項。

每個廣告都代表了在託管人處接受普通股一半(1/2)的權利。ADS還代表保存人或託管人代表ADS所有人但由於法律限制或實際考慮尚未分發給ADSS所有者的任何其他財產的權利。託管人、保存人及其各自的被提名人將為ADSS的持有人和受益所有人的利益而持有所有已交存的財產。存放的財產不構成保存人、託管人或其被提名人的專有資產。根據存款協議的條款，存放財產的實益所有權將歸屬ADSS的實益所有人。保存人、保管人及其各自的被提名人將是ADSS所代表的已交存財產的記錄持有人，為相應ADSS的持有人和實益所有人的利益。ADSS的所有者只能通過ADSS的註冊持有人(代表適用的ADS所有者)和由保存人(代表相應ADSS的所有者)直接或間接地通過託管人或各自的被提名人，在每種情況下，根據存款協議的條款，對所保存的財產行使實益所有權權益。

如果您成為ADSS的所有者，您將成為存款協議的一方，因此將受其條款和代表您的ADSS的任何ADR條款的約束。存款協議和ADR規定了我們的權利和義務，以及您作為ADSS的所有者和保存人的權利和義務。作為廣告持有人，您指定保存人在某些情況下代表您行事。存款協議和ADR受紐約法律管轄。然而，我們對普通股持有者的義務將繼續受法國法律管轄，法國法律可能不同於美國的法律。

此外，適用的法律和法規可能要求您滿足報告要求，並在某些情況下獲得法規批准。你完全有責任遵守這樣的報告要求並獲得這樣的批准。不應要求保存人、保管人、我們或其任何代理人或聯營機構代表你採取任何行動，以滿足這種報告要求或根據適用的法律和條例獲得這種管制批准。

作為ADSS的所有者，我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會有直接的股東權利。保管人將代表你持有作為基礎的普通股所附帶的股東權利。

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作為ADSS的擁有人，您可以通過以您的名義註冊的ADR、通過經紀帳户或保管帳户，或者通過保存人以您的名義設立的帳户，直接在保存人的賬簿(通常稱為直接登記系統)上登記未經認證的ADS。直接登記制度反映了保存人對ADS所有權的無證書(簿記項)登記的。在直接登記制度下，ADSS的所有權可以通過保存人向ADSS持有人發出的定期聲明來證明。直接登記系統包括保存人與存託公司(DTC)之間的自動轉移，DTC是美國股票證券的中央賬面結算和結算系統。如果您決定通過您的經紀或保管帳户持有ADSS ，您必須依賴您的經紀人或銀行的程序來維護您作為廣告所有者的權利。銀行和經紀人通常通過清算和結算系統(如 dtc)持有證券，如ADSS。這種結算和結算系統的程序可能會限制您作為ADS所有者行使權利的能力。如果您對這些限制和程序有任何疑問，請諮詢您的經紀人或銀行。所有通過DTC持有的ADSS 將以DTC的提名人的名義註冊。本摘要説明假定您選擇通過以您的名義註冊的廣告直接擁有ADSS，因此，我們將稱您為持有者。當我們提到您時，我們假定讀者擁有ADS，並將在相關時間擁有ADSS。

股息及分配

作為ADS的持有人，您通常有權接受我們在託管人存放的證券上所作的分配。但是，由於實際考慮和法律限制，您收到的這些發行版可能受到限制。在扣除適用的費用、税金和開支後，ADSS的持有者將根據存款協議的條款，按照截至指定記錄日期的ADS數量，按比例獲得此類分配。

現金分佈

每當我們向保管人發放存款證券時，我們都會將資金存入保管人。在收到存款確認後，保存人將安排將資金兑換成美元，並將美元分配給持有者，但須遵守法國法律和法規的規定。

只有在可行的情況下，如果美元可以轉移到美國，才能將美元兑換成美元。保管人將採用同樣的方法分配託管人所持有的任何財產(如未分配的權利)對存款證券的收益。

現金的分配將扣除持有人根據存款協議條款應支付的費用、費用、税款和政府費用。保存人將持有它不能在無利息帳户中分配的任何現金數額，以造福於ADSS的適用持有人和實益所有人，直到分配可以為止，或者保存人持有的資金必須按照美國有關州的法律作為無人認領的財產被欺騙。

股份分配

每當我們向託管人免費分配證券的普通股時，我們都會將適用數量的普通股存入托管人。在收到確認保證金後，保存人將向持有人分發代表已存普通股的新ADS，或

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如果這將違反一項法律(即美國的證券法)，或者如果它在操作上不可行，就不會對新的ADSS進行這種分配。如果保存人不按上文所述分配新的ADS，它可以按存款協議所述條件出售收到的普通股，並將出售所得的收益與現金分配情況一樣分配。

權利分配

每當我們打算分配購買額外普通股的權利時，我們將事先通知保管人，並將協助保存人確定向持有人分配購買額外股份的權利是否合法和合理可行。

保存人將制定程序，將購買額外ADS的權利分配給持有者，並使這些持有人能夠行使這種權利，如果向ADSS持有人提供這些權利是合法和合理可行的，並且如果我們提供存款協議中所設想的所有文件(例如關於處理交易合法性的意見)。在行使您的權利時，您可能需要支付費用、費用、税收和其他政府費用才能訂閲新的ADS。保存人沒有義務制定程序，便利持有人分配和行使購買非ADSS形式的新普通股的權利。

在下列情況下，保存人將不將權利分配給你：

我們沒有及時要求將這些權利分配給您，或者我們要求不將這些權利分配給您；或

我們未能向保存人交付令人滿意的文件；或

分配這些權利是不合理的。

保存人將出售未行使或未分配的權利，如果這種出售是合法和合理可行的。這種出售的收益將分發給持有者，就像現金分配的情況一樣。如果保存人不能出售這些權利，它將允許這些權利失效。

選修分配

每當我們打算以現金或增持股份選舉股東時分配股利時，我們將事先通知保存人，並説明我們是否希望向你提供經選舉產生的分配。在這種情況下，我們將協助保存人確定這種分配是否合法和合理可行。

保存人只有在合理可行的情況下，並在我們提供了交存協議中所設想的所有文件的情況下，才會向你提供號的選擇。在這種情況下，保存人將制定程序，使你能夠選擇接受現金或額外的 ADS，在每種情況下，如存款協議所述。

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託管人將被指示交出在支付適用的贖回價格後贖回的股份。保管人將根據存款協議的條款將收到的贖回資金兑換成美元，並將制定程序，使持有人在向保存人交出ADS後，能夠收到贖回所得的淨收益。您可能需要支付費用，費用，税收和其他政府收費，在贖回您的ADS。如果被贖回的ADSS少於所有ADSS，則將按保存人的決定，以抽籤或按比例的方式選擇退休的ADSS。

影響普通股的變動

為您的ADS存款的普通股份可能會不時變化。例如，名義價值或面值可能發生變化，這類普通股份的拆分、取消、合併或重新分類，或資產的資本重組、重組、合併或出售。

如果發生任何這樣的變化，您的ADS將在法律允許的範圍內，代表就以存款形式持有的普通股收取或交換財產的權利。在這種情況下，保管人可以向您交付新的ADS，修改表格F-6上的存款協議、ADR和適用的登記聲明，要求將您現有的ADS轉換為新的ADSS，並採取任何其他行動。

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在發行結束後，如果您或您的經紀人將普通股存入托管人，則保存人可以代表您創建ADSS。保管人只會在你支付任何適用的發行費用、向託管人轉讓普通股而應繳的任何費用和税後，才將這些ADS交付給您指定的人。您存放普通股和收取ADS的能力可能受到美國和法國在存款時適用的法律考慮的限制。

ADSS的發行可以推遲到保存人或託管人收到確認所有所需的批准以及普通股已適當轉讓給保管人為止。保管人只會按整數發行ADSS。

當您按普通股份，您將負責轉移良好和有效的所有權給保存人。因此，你將被視為代表並保證：

普通股經正式授權，有效發行，全額支付，不應評税，併合法獲得.

對於這些普通股，所有先發制人(或類似的)權利(如果有的話)都已有效地放棄或行使了。

你被正式授權存入普通股。

提交存款的普通股是免費的，沒有任何留置權、抵押權、擔保權益、押記、抵押或不利的債權，而且不屬於(如存款協議中所界定的)受限制的證券(按存款協議中的定義)，而在這種存款上可發行的ADS不屬於限制性證券(按存款協議中的定義)。

提交存放的普通股未被剝奪任何權利或權利。

如果任何陳述或保證在任何方面都是不正確的，我們和保存人可以由您承擔費用和費用，採取任何和一切必要的行動來糾正錯誤陳述的後果。

ADR的轉讓、組合和拆分

作為ADR持有人，您將有權轉讓、合併或分割您的ADR和由此證明的ADS。對於ADR的轉讓，您必須交出要轉移給保存人的ADR，並且還必須：

確保交出的ADR得到適當的批註或以適當的形式轉讓；

提供保存人認為適當的身份證明和簽名真實性證明；

提供紐約州或美國要求的任何轉讓郵票；以及

在轉移ADR時，支付ADR持有人根據存款協議條款應支付的所有適用的費用、税款和其他政府費用。

若要合併或拆分您的ADR，您必須將有關的 ADR連同您要求合併或拆分的 ADR交還給保存人，並且您必須按照存款協議的條款，在合併或拆分ADR 時支付ADR持有人應支付的所有適用的費用、費用和費用。

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作為持有人，您將有權向保存人提交ADS以供註銷，然後在託管人辦事處收到相應數量的基礎普通股份。您撤回普通股的能力可能受到美國和法國在退出時適用的法律考慮的限制。為了收回貴公司所代表的普通股，你必須向保存人支付取消ADSS的費用和在轉讓被撤回的普通股時應繳的任何費用和税款。您在提款時承擔交付所有資金和證券的風險。一旦取消，ADS將根據存款協議沒有任何權利。

如果您持有以您的名義登記的ADS，保存人可要求您提供任何簽名的身份證明和真實性證明，以及保存人認為適當的其他文件，然後才能取消您的ADS。你方ADSS所代表的普通股的提取可能會被推遲，直到保存人收到令人滿意的證據表明遵守了所有適用的法律和條例。請記住，保存人將只接受ADS的取消，這代表了全部的有價證券。

除下列情況外，閣下有權在任何時間取回由你的存款保障系統所代表的證券：

(1)普通股或ADS的轉讓帳簿被關閉，或(Ii)普通股因股東大會或股利的支付而被凍結；

繳付費用、税項及相類收費的義務；或

由於適用於ADSS的法律或條例或在存款上撤回證券而施加的限制。

存款協議不得被修改以損害您提取ADS所代表的證券的權利，除非遵守法律的強制性規定。

表決權

作為持有人，你一般有權根據存款協議指示保存人行使由你的存款證所代表的普通股的表決權。普通股股東的表決權見所附招股説明書中題為股權資本的基本描述和影響法國公司股東的限制的部分。

應我方要求，保存人將向您分發從我們收到的股東大會的任何通知，以及説明如何指示保存人行使ADSS所代表的證券的表決權的信息。

如果保存人及時收到來自ADSS持有人的表決指示，它將努力按照這種表決指示對持有人所代表的證券(親自或代理)進行表決。

如果保存人收到表決指示，但沒有具體説明保存人對交存的證券進行表決的方式，你將被視為已指示保存人對我們董事會核可的所有決議投贊成票。

請注意，保存人執行表決指示的能力可能受到實際和法律限制以及存款證券條款的限制。我們不能向你保證，你將及時收到表決材料，使你能夠及時向保存人退回表決指示。由ADS代表的證券，如保存人未收到及時的表決指示，將不予表決。

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服務		收費
發行ADSS		每張廣告最多0.05美元

ADSS的取消		取消每個廣告0.05美元

現金紅利或其他現金分配的分配		每個廣告最多0.05美元

按照股票分紅、自由股票分配或行使權利的方式分配ADS。		每個廣告最多0.05美元

其他證券的分配或購買額外的 ADSS的權利		每個廣告最多0.05美元

廣告服務		在保存人確定的適用記錄日期，每個廣告不超過美國$0.05

作為廣告持有者，您還將負責支付保存人支付的某些費用和費用，以及某些税收、和政府收費，例如：

登記員和法國普通股份轉讓代理人收取的轉讓和登記普通股的費用(即普通股的交存和提取)；

外幣兑換美元的費用；

(二)電報、電傳、傳真、證券交付費用；

轉讓證券時的税收和關税(即普通股被存入或從存款中提取)；以及

與交付或按押金支付普通股有關的費用和費用。

簽發和取消ADSS時應繳的保管費通常由接受保管人新簽發的ADSS的經紀人(代表其客户)和經紀人(代表其客户)向保存人支付，並將ADSS交給保存人註銷。經紀人反過來向他們的客户收取這些費用。就向廣告持有人分發現金或證券而應繳的保管費和保存服務費由保存人自適用的ADS記錄日起向ADSS記錄持有人收取。

現金分配應繳的保管費一般從所分配的現金中扣除。對於現金以外的分配(即股票分紅、權利)，保存人向與發行同時進行的ADS記錄日期持有人收取適用的費用。對於以投資者的名義登記的ADS(無論是認證的還是未經直接登記的證書)，保存人向適用的記錄日期ADS持有人發送發票。對於在經紀和託管人賬户(通過DTC)持有的ADS，保存人通常通過DTC(其代名人是DTC持有的ADS的註冊持有人)所提供的系統向在其DTC帳户中持有ADS的經紀人和託管人收取費用。在DTC帳户中持有客户ADS的經紀人和託管人依次向客户收取向保存人支付的費用的金額。

在拒絕支付保管費的情況下，保存人可根據押金協議的條款，拒絕所要求的服務，直至收到付款為止，或可從向廣告持有人分發的任何款項中扣除保管費的數額。

請注意，您可能需要支付的費用可能會隨着時間的推移而變化，並可能由我們和保存人更改。您將收到這類更改的事先通知。

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我們可以同意保存人在未經你方同意的情況下隨時修改存款協議。我們承諾給予持有人30天的前通知，任何修改將實質上損害他們在存款協議下的任何實質性權利。我們不認為在實質上損害您的實質性權利，任何必要的修改或補充，使ADSS根據“證券法”註冊，或有資格獲得賬面結算，在每一種情況下，而不徵收或增加您必須支付的費用和費用。此外，我們可能無法事先通知您任何必要的修改或補充，以符合適用的法律規定。

如果您在對存款協議的修改生效後繼續持有ADSS，您將受到存款協議修改的約束。存款協議不得修改，以阻止您撤回由您的ADS所代表的普通股(法律允許的除外)。

我們有權指示保存人終止存款協議。同樣，保存人可在某些情況下主動終止存款協定。在任何一種情況下，保存人必須至少在終止前30天向持有人發出通知。在終止之前，您在押金協議下的權利將不受影響。

終止後，保存人將繼續收集收到的分發(但在您請求取消您的ADSS之前不會分發任何此類財產)，並可以出售以存款形式持有的證券。出售後，保管人將從出售所得的收益和任何其他基金持有的ADSS持有人在一個無利息帳户。到那時，保存人將不再對持有人承擔任何其他義務，只需説明為仍未繳納的存款帳户持有人所持有的資金(扣除適用的費用、税收和開支後)。

保存人書籍

保存人將在其保存機構保存廣告持有人的記錄。你可在正常辦公時間內在該辦事處查閲該等紀錄，但只可為與其他持有人就與存款證及存款協議有關的業務事宜與其他持有人溝通而查閲該等紀錄。

保存人將在紐約維持記錄和處理ADSS的簽發、註銷、合併、分拆和轉讓的設施。這些設施可在法律不加禁止的情況下不時關閉。

對義務和責任的限制

存款協議限制了我們的義務，而保存人對你方有義務。請注意以下事項：

我們和保存人只有義務採取存款協議中具體規定的行動，不得有疏忽或惡意。

保存人免除任何未執行表決指示、投票方式或任何投票的效力的責任，但條件是它本着誠意並按照交存協定的規定行事。

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保存人不承擔任何責任，因為沒有確定任何訴訟的合法性或實用性，對以我方名義轉交給你的任何文件的內容或此類文件的任何翻譯的準確性，對與投資普通股有關的投資風險，對普通股的有效性或價值，對因擁有ADS而產生的任何税收後果，對任何第三方的信用價值，對允許根據存款協議條款失效的任何權利，對我們任何通知的及時性，或對我們未發出通知而承擔任何責任。

我們和保存人將沒有義務執行任何不符合存款協議條款的行為。

如果我們或保存人因任何法律或條例的任何規定、目前或未來、任何法律或條例的規定、或由於我們的法團章程的任何規定、目前或未來的任何規定、或由於我們無法控制的任何上帝行為、戰爭或其他情況，而阻止或禁止我們或保存人在作出或執行存款協議條款所規定的任何作為或事情時，或因我們無法控制的任何神的行為或戰爭或其他情況，而被阻止或禁止或延遲作出或作出任何作為或事情，則我們及保存人將不承擔任何法律責任。

我們和保存人因行使或沒有行使存款協議或我們的公司章程或關於存款證券的任何規定所規定的任何酌處權而放棄任何責任。

我們和保存人進一步否認對任何行動或不作為的任何責任，這些行為或不採取行動的依據是法律顧問、會計師、任何提交股票供存款的人、ADSS的任何持有人或其授權代表，或我們任何一位真誠相信有能力提供這種意見或信息的其他人提供的諮詢或信息。

我們和保存人也對持有人無法從任何分配、提供、權利或其他利益中受益，而這些利益提供給普通股持有人，但根據存款協議的條款沒有提供給你們，我們也不承擔賠償責任。

我們和保存人可以不承擔任何責任，不承擔任何書面通知、請求或其他文件的責任，這些書面通知、請求或其他文件相信是真實的，並已由有關各方簽署或提交。

我們和保存人還對任何違反存款協議條款的後果或懲罰性賠償要求不承擔賠償責任。

存款協議的任何條款無意免責任何證券法責任。

預釋放交易

在不違反存款協議的條款和條件的情況下，保存人可在收到普通股定金之前向經紀人/交易商發行ADS，或在收到ADSS以供註銷之前將普通股釋放給經紀人/交易商。這些事務通常被稱為預釋放事務，是在保存人和適用的代理/交易商之間進行的。存款協議限制了預放行交易的總規模(不超過總存款普通股的30%)，並對此類交易施加了一個個條件(即需要接受擔保品、所需抵押品的類型、經紀人所要求的申述等)。保管人可以保留從預放行交易中得到的補償.

賦税

您將對ADSS和ADSS所代表的證券所應支付的税款和其他政府費用負責。我們、保存人和託管人可從任何分配中扣除持有人應繳的税款和政府費用，並可出售任何和所有按押金存放的財產，以支付持有人應繳的税款和政府費用。如果銷售所得不包括應繳税款，您將對任何缺陷負責。

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保存人可以拒絕發行ADSS，拒絕交付、轉讓、拆分和合並ADR，或者在適用的持有人支付所有税收和費用之前，拒絕在存款中釋放證券。保存人和託管人可以採取合理的行政行動，為你的任何分配獲得退税和減少預扣税。但是，你可能需要向保存人和託管人提供納税人身份和住所的證明，以及保存人和託管人為履行法定義務可能需要的其他信息。您必須賠償我們，保存人和託管人的任何税收索賠的基礎上，為您獲得的任何税收優惠。

外幣換算

如果兑換實際可行，保存人將安排將收到的所有外幣兑換成美元，並將按照存款協議的條款分配美元。您可能必須支付兑換外幣的費用和費用，例如因遵守貨幣匯率控制和其他政府要求而產生的費用和費用。

如果外幣兑換不實際或不合法，或任何必要的批准被拒絕或不能以合理的費用或在合理的期限內獲得，保存人可酌情采取下列行動：

在實際可行和合法的情況下兑換外幣，並將美元分配給兑換和分配合法和實用的持有者；

將外幣分配給分配合法和實用的持有者；以及

持有適用持有者的外幣(不承擔利息責任)。

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以下是美國聯邦所得税中有關由美國持有人獲得、擁有和處置ADS的某些考慮事項的摘要(如下所示)。這個摘要只涉及美國聯邦所得税的考慮因素，美國持有者是ADS的初始購買者，根據發行，他們將持有這樣的ADSS作為資本資產。此摘要並不涉及可能與特定的美國持有者相關的所有美國聯邦所得税問題。本摘要不涉及適用於可能受特別税收規則約束的ADS持有者的税務考慮，包括但不限於下列：

銀行、金融機構或保險公司；

證券、貨幣、商品或名義本金合同的經紀人、交易商或交易商；

免税實體或組織，包括“守則”第408條或408 A節分別界定的個人退休帳户或Roth IRA業務(定義如下)；

房地產投資信託、受監管的投資公司或設保人信託；

持有ADSS作為套期保值、單項綜合交易或轉換(Br})交易的一部分或作為美國聯邦所得税目的跨部門交易的地位的人；

合夥企業(包括為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體或安排)或其他過路實體，或將通過這種實體持有反傾銷協議的個人；

s法團；

美國的某些前公民或長期居民；

受“刑法”第451(B)條制約的人；

接受ADSS作為服務表現補償的人；

由於持有或持有我們的優先股而獲得ADSS的人；

直接、間接或通過轉讓我們10%或10%以上股份的持有人；和

持有功能貨幣的持有者指的是美元以外的其他貨幣。

此外，本摘要不涉及美國聯邦財產、贈與或可供選擇的最低税收考慮事項，也不涉及美國各州、地方或非美國税收方面對ADSS的獲取、所有權和處置的考慮。

本説明所依據的是1986年“美國國內收入法”(“國税法”)、現行、擬議和臨時頒佈的“美國國庫條例”及其行政和司法解釋，在每一種情況下都是有效的，並在本函之日已有。所有上述情況都可能發生變化，這種變化可以追溯適用，並有不同的解釋，所有這些都可能影響下文所述的税收考慮因素。不能保證美國國內税收局(國税局)不會就收購、擁有和處置這些税收系統的税收後果採取立場，也不能保證這種立場不會持續下去。持有者應諮詢他們自己的税務顧問關於美國聯邦，州，地方和非美國税收的後果收購，擁有和處置ADS在他們的特殊情況。

為了本摘要的目的，美國持有者是ADSS的受益所有者，就美國聯邦所得税而言，ADSS是(或被視為)：

是美國公民或居民的個人；

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如果合夥企業(或任何其他實體或安排被視為用於美國聯邦所得税目的的合夥企業)持有ADSS，則與ADSS投資相關的美國聯邦所得税的後果將部分取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。這樣的合夥人或合夥企業應就美國聯邦所得税的税收顧問在其特殊情況下獲得、擁有和處置ADSS的考慮與其税務顧問進行協商。

如下文所述，這一討論須遵守美國聯邦所得税規則，適用於外國被動投資公司或PFIC。

考慮投資ADSS 的人應就與ADSS的獲取、所有權和處置有關的特定税務後果諮詢他們自己的税務顧問，包括美國聯邦、州和地方税法和非美國税法的適用性。

下面的討論假定存款協議中所載的陳述是真實的，存款協定和任何有關協定中的義務將按照其條款得到遵守。一般來説，為了美國聯邦所得税的目的，廣告持有者應該被視為廣告所代表的普通股的受益所有者。因此，在以ADS換取普通股時，不會確認任何損益。美國財政部表示關注的是，廣告持有人與擔保機構之間的所有權鏈中的中介機構可能正在採取與基礎證券持有人的實益所有權不一致的行動。因此，如下文所述，外國税收的信譽可能會受到ADSS持有人和我們公司之間的所有權鏈中介人所採取的行動的影響，如果由於這些行動，ADSS的持有人沒有被適當地視為基本普通股份的實益所有人。

分配。取決於下面的討論被動的外國投資公司的考慮，在下文中，任何分配的總額(在扣減就法國預扣税所扣繳的任何金額之前)由美國持有人實際或建設性地收到的關於ADS的總額，將作為根據美國聯邦所得税原則確定的美國持有者按比例分配我們當前和累積收入和利潤的紅利，向美國霍爾德徵税。超過收益和利潤的分配將在美國持有者的範圍內不納税，並將適用於和減少美國持有者在ADSS中調整的税基。超過收益和利潤的分配以及調整後的税基通常應作為長期或短期資本收益向美國持有者徵税，這取決於美國持有者在收到這種分配時是否持有ADS超過一年。然而，由於我們沒有按照美國聯邦所得税原則計算我們的收入和利潤，因此預計任何分配都將作為股息報告，即使該分配將被視為上述規則下的不應納税的資本回報或資本收益。非美國公司股東可就適用於長期資本利得的ADSS分紅(如：, 出售資本資產超過一年的收益適用於符合條件的股息收入(如下文所述)，如果我們是合格的外國公司，並滿足某些其他要求(下文討論)。非美國公司(不包括在支付股息的應税年度或上一個應税年度被歸類為PFIC的公司)一般將被視為符合條件的外國公司(A)如果它有資格享受與美國簽訂的全面税務條約的利益，而該條約是

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美國財政部長確定，就本規則的目的而言，這是令人滿意的，其中包括交換信息規定，或(B)就在美國已建立的證券市場上容易交易的ADSS支付的任何股息(B)。ADSS在美國成熟的證券市場納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)上市，我們預計ADSS在納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)上可以交易。不過，我們不能保證在本課税年度或以後的年份，在美國已確立的證券市場上，可輕易將該等會計準則視為可交易的。根據法國法律成立的公司認為，它有資格成為法國的居民，以符合美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止在收入和資本税方面逃税的公約的目的，並有資格享受該公約的利益，但在這方面沒有任何保證。此外，美國國税局已經確定，美國-法國税務條約在有條件的股息規則方面是令人滿意的，其中包括交換信息節目。因此，有待於下面的討論。被動外資公司的思考在以下情況下，此類股息一般為非美國公司股東手中的合格股利收入，但須滿足持有期要求(在前股息日期前60天開始的121天期間內，持有期超過60天，不受損失風險的保護)和某些其他要求。股息將不符合股息-收到的扣除一般允許給美國公司持有人。

一般情況下，美國持有者可以將任何法國預扣税的金額從總收入中扣除，也可以從美國聯邦所得税負債中扣除。然而，外國税收抵免受到許多複雜的限制，必須在個別基礎上加以確定和適用。一般來説，抵免額不能超過美國持有者在美國聯邦所得税中所佔的份額，而美國持有者的應納税所得與美國持有者在全球範圍內的應納税所得額相當。在適用這一限制時，美國持有者的各種收入和扣減項目必須按照複雜規則分類，既可分為國外來源，也可歸為美國來源。此外，這一限制是針對特定收入類別單獨計算的。對於被視為股息的ADS，分配的金額對於美國聯邦所得税而言可能低於法國所得税的分配額，可能導致美國持有者的外國税收抵免減少。每個美國持有者應就外國税收抵免規則諮詢自己的税務顧問。

一般來説，以一種外幣支付給美國持有者的分配金額將是該外幣的美元價值，該美元價值是參照美國持有者收到該分佈當日的即期匯率計算的，而不論當時該外幣是否兑換成美國美元。美國持有者在隨後將外幣兑換成美元時意識到的任何外幣損益都將是美國的普通收入或損失。如果以外幣收取的股息在收到之日將兑換成美元，則不應要求美國持有人確認與該紅利有關的外幣損益。

ADSS的出售、交換或其他應税處分。美國持有者在出售、兑換或其他應税處置ADSS時，一般會確認美國聯邦所得税的損益，其數額等於從這種出售或交換中實現的金額的美元價值與美國持有者對這些ADSS的税基之間的差額。使成為下面討論的主題被動外資公司的思考在以下情況下，這種損益通常是資本損益。ADSS經調整的税基一般等於這種ADSS的資本收益。非美國公司的ADSS的出售、交換或其他應税處置所產生的資本收益一般有資格享受適用於資本收益的優惠税率，如果在出售、交換或其他應税處置時確定的非美國公司持有期超過一年(即這種收益是長期資本收益)。為美國聯邦所得税的目的，資本損失的可扣減受“美國聯邦所得税法”的限制。美國持有者通常承認的任何此類損益，都將作為外國税收抵免限制目的的美國來源收入或損失處理。

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對於收付型納税人，已支付或收到的外幣單位按購銷結算日的即期匯率折算成美元。在這種情況下，外匯兑換收益或損失將不會因交易日與這種購買或出售的結算日之間的貨幣波動而產生。然而，權責發生制納税人可選擇在既定證券市場買賣現金制納税人所需的相同待遇，但選舉必須年復一年地適用。未經國税局同意，這種選擇不得改變。未進行這種選擇的權責發生制納税人，支付或收到的外幣單位按買賣交易日的即期匯率折算成美元。這種權責發生制納税人可以根據交易日和結算日之間的貨幣波動確認匯兑損益。美國持有者意識到的任何外匯收益或損失都將是美國的普通收入或損失。

醫療保險税。某些屬於個人、財產或信託的美國持有者對其全部或部分淨投資收入徵收3.8%的税，其中可能包括他們的全部或部分股息收入和處置ADSS的淨收益。每個作為個人、財產或信託的美國持有者都應就醫療保險税對其在ADS的投資的收入和收益的適用性諮詢其税務顧問。

被動外資公司的考慮。如果我們在任何應税年度被歸類為被動的外國投資公司(PFIC)，美國控股公司將受到特殊規則的約束，其一般目的是減少或消除推遲徵收美國聯邦所得税所帶來的任何好處。

在美國境外組建的公司一般在任何應税年度被歸類為聯邦所得税，在對其子公司的收入和資產適用某些前瞻性規則之後，該年度要麼是：(I)其總收入的至少75%是被動收入，要麼是(Ii)至少50%的季度平均價值為其總資產的平均季度價值(如果我們全年公開交易，將以我們資產的公平市場價值來衡量，為此目的，我們資產的總價值可部分由可變動的 adds和普通股的市場價值決定，這些資產可歸因於產生被動收益的資產或為生產被動收益而持有的資產。

用於這一目的的被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金、商品和證券交易的收益、處置產生被動收入的資產所產生的損失超過收益，幷包括因臨時投資於會計準則提供的資金而產生的數額。如果一家非美國公司直接或間接持有另一家公司的股票價值至少25%，則就PFIC測試而言，該非美國公司被視為擁有其在另一公司的資產中所佔的比例份額，並直接獲得其在另一公司收入中所佔的比例份額。如果我們在美國持有者擁有ADS的任何一年中被歸類為PFIC，我們將在美國持有ADS的所有年份中繼續被視為該美國持有者的 a PFIC，而不管我們是否繼續滿足上述測試。

我們的資產的市場價值在很大程度上可以參照ADSS和我們普通股的市場價格來決定，而普通股在發行後可能會波動。此外，我們的收入和資產的構成將受到我們如何以及多快地在我們的業務中使用這一全球發行的現金收益的影響。我們是否是任何應課税年度的PFIC，將取決於我們的資產和收入(包括我們是否得到某些不可退還的贈款或補貼，以及這些數額，以及我們收到的任何研究税收抵免的償還額，就PFIC收入測試而言，是否構成總收入)，而且由於這是在每個應税年度結束後每年作出的實際決定，因此無法保證在任何應税年度我們都不會被視為PFIC。然而，根據2018年應税年度的資產和收入構成，我們認為2018年的應税年度不太可能成為PFIC，也不希望成為2019年應税年度的PFIC。然而，沒有任何保證，我們沒有或不會是一個PFIC在當前的應税年度或任何未來的應税年度。我們的

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如果我們是PFIC，而您是美國持有者，那麼除非您進行下面所述的選舉之一，否則特別税制度將適用於(A)我們對您的任何超額分配(通常，您在任何一年中的可差餉分配份額大於您所收到的平均年分配量的125%，短於您之前三年的或您對ADSS的持有期)和(B)在銷售或以其他方式處置ADSS時所實現的任何收益。在這一制度下，任何超額分配和已實現收益將被視為普通收入，並將被徵税，猶如：(A)超額分配或收益是在你的持有期內按比例實現的，(B)在該持有期的每一年被視為已實現的數額在該年度的最高邊際税率(分配給本期的收入或我們成為PFIC之前的任何應税期間除外)徵税，(C)一般適用於少繳税款的利息，是對被視為在該年度內須繳付的税款徵收的利息。(C)一般適用於少繳税款的利息收費是對被視為在該年度內須繳付的税款徵收的。此外，分紅分配給你將不符合較低的税率，適用於上述長期資本利得下分配。

某些選舉存在，這可能減輕PFIC地位的一些不利後果，並將導致替代治療(如市場標價ADSS的治療)。如果美國的持卡人馬克對-市場選擇時，美國股東一般會將ADS在每一課税年度結束時超出其調整税基的公平市價確認為普通收入，並確認ADSS在應納税年度結束時調整税基超過其公允市場價值的任何超出額(但僅限於以前因税基調整而包括的淨收入)。市場標價選舉)。如果美國持有者進行了選舉，美國持有者在ADSS中的税基將被調整，以反映這些收入或損失金額。在我們是PFIC的一年中，在出售或以其他方式處置ADSS時確認的任何收益將被視為普通收入，任何損失將被視為普通損失(但僅限於以前由於市場標價選舉)。市場標價只有在我們是PFIC並且ADSS經常在合格交易所交易的情況下，才能進行選舉。ADSS將被視為在任何日曆年內定期交易的定期交易，在任何日曆年中，在每個日曆季度至少15天的有限制交易所上交易ADSS至少15天(但不考慮滿足交易要求作為其主要目的之一的交易的規則)。納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)是一家符合條件的交易所，因此，如果ADS定期交易，市場標價美國將舉行選舉。

如果我們在任何應税年度被視為PFIC，我們目前不打算提供美國持有者進行合格選舉基金選舉所需的信息。美國的持有者應該諮詢他們的税務顧問，以確定是否會有這些選舉，如果如此，替代治療的後果將在他們的特殊情況下。

如果我們被確定為PFIC，本節所述對美國持有者的一般税待遇將適用於美國持有者就我們可能也被確定為PFIC的任何子公司而被視為已實現的間接分配和收益。

如果美國股東在我們是PFIC的任何應税年度擁有ADS，美國持卡人通常需要提交一份關於該公司的美國國税局表格8621(被動外國投資公司或有資格的選舉基金的股東返回的信息 )，通常是向美國霍爾德公司提交當年的聯邦所得税申報表。如果我們公司是一個給定的納税年度的PFIC，那麼您應該諮詢您的税務顧問有關您的年度申報要求。

與PFIC有關的美國聯邦所得税規則是複雜的。我們促請未來的美國投資者諮詢他們自己的税務顧問，例如ADS的收購、擁有和處置、對PFIC的投資對他們的影響、任何有關 ADSS的選舉，以及

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備份、扣繳和信息報告。美國持有者一般都要遵守關於在美國境內或通過與美國有關的金融中介支付的ADS的紅利以及出售、交換或處置ADSS所得收益的信息報告要求，除非美國持有者是一個豁免的收款人。此外， US.持有人可以在這些付款中得到支持預扣繳，除非美國霍爾德提供納税人的身份證號碼，並且適當執行的美國國税局表格W-9或以其他方式確定豁免。備用預扣款不是額外的税，任何備份預扣款的金額將被允許作為對美國霍爾德公司的美國聯邦所得税負債的抵免，並可給予該持有者退款的權利，條件是所需的信息及時提供給美國國税局。

外國資產報告。某些屬於個人的美國持有者必須報告與ADSS的權益有關的信息，但某些例外情況除外(包括美國金融機構持有的賬户中持有的股份除外)，辦法是將美國國税局8938(指定外國金融資產報表) 連同其聯邦所得税報税表提交給美國國税局(IRS)表格8938(指定的外國金融資產報表)。美國的持有者被敦促諮詢他們的税務顧問關於他們對ADSS的所有權和處置的信息報告義務，如果有的話。

上面的討論是一般性的總結。它不包括可能對潛在投資者重要的所有税務問題。每個潛在的投資者被敦促諮詢自己的税務顧問關於投資於ADSS的税務後果，根據投資者的S自己的情況。

法國税收後果

下面描述購買、擁有和處置我們的ADS給美國持有者帶來的重大法國税收後果，除非另有説明，這一討論是我們的法國税務顧問McDermott Will&Emery AARPI的意見，因為它涉及法國税法問題和有關這些事項的法律結論。

這一討論並不意味着對收購、擁有或處置我們的ADSS對任何特定投資者的所有潛在税收影響進行完整的分析或列出，也沒有討論一般適用的規則或投資者通常假定的所產生的税務考慮。以下所有內容均可更改。這種改變可以追溯適用，並可能影響下文所述的後果。

適用於由外國信託持有或以外國信託形式持有的法國資產的法國税收規則，除其他外，規定將信託資產包括在定居者的淨資產中，用於評估法國房地產財富税、法國贈與和遺產税、在法國房地產財富税範圍內持有或由外國信託公司持有或由外國信託公司持有、但不受法國房地產財富税管制的外國信託公司所持有的法國資產的具體價值税，以及若干法國納税申報和披露義務。下面的討論不涉及適用於信託公司ADS的法國税收後果。如果ADS以信託形式持有，則應敦促設保人、受託人和受益人就獲取、擁有和處置證券的具體税務後果與自己的税務顧問協商。

下文對法國所得税和財富税後果的描述是根據1994年8月31日“美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止逃税的公約”或1995年12月30日生效的“條約”(經後來的任何議定書，包括2009年1月13日議定書修正)和法國税務當局發佈的截至本招股説明書(“條約”)之日的税務準則。

S-35

為了本討論的目的，美國持有者是ADSS的實益所有者，就美國聯邦所得税而言(或被視為)：(1)是美國公民或居民的個人；(2)為美國聯邦所得税目的而設立或根據美國法律、任何州或哥倫比亞特區成立或組建的公司或其他實體；(3)不論其來源如何，其收入均須繳付美國聯邦所得税的遺產；或(4)信託，如果美國境內的法院能夠對其行政管理行使主要監督，且一名或多名美國人有權控制該信託的所有重大決定，或根據適用的“美國財政部條例”進行有效的選舉，將其視為美國人。

如果合夥企業(或任何其他實體被視為美國聯邦所得税的合夥企業)持有ADSS，則合夥企業及其合夥人的税收待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。敦促這種合夥人或合夥企業就獲得、擁有和處置證券的具體税務後果與其税務顧問協商。

這種討論只適用於以美元作為其功能貨幣的資本資產持有 ADSS的投資者，這些投資者有權根據“條約”所載的福利限制享受條約利益，而且其對ADSS的所有權沒有有效地與法國的一個常設機構或固定基地相聯繫。某些美國持有者(包括(但不限於)美國僑民、合夥企業或其他實體，這些實體被歸類為美國聯邦所得税的合夥企業、銀行、保險公司、受監管的投資公司、免税組織、金融機構、應繳納替代最低税額的人、根據行使僱員股份選擇權或以其他方式獲得證券作為補償的人、擁有(直接、間接或歸因)5%或5%以上我們的投票權股票或5%或5%以上未繳股本、證券或貨幣交易商的人，為美國聯邦所得税的目的，選擇在市場上標記其證券的人和在合成證券、跨行或轉換交易中持有證券的人，可受下文不討論的特殊規則的約束。

敦促美國持有者根據他們的特殊情況，就購買、擁有和處置證券的税務後果諮詢他們自己的税務顧問，特別是在優惠條款的基本限制方面。

遺產税和贈與税及轉讓税

一般而言，以贈與方式轉讓證券或因美國持有人死亡而分別須繳納法國贈與税或遺產税的轉讓，因美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止在遺產、遺產和贈與方面逃税的公約(經2004年12月8日議定書修正)，將不受這種法國税的影響(經2004年12月8日議定書修正)，除非捐助人或出讓人在饋贈時或去世時居住在法國，或證券被用於或持有用於通過在法國的常設機構或固定基地進行業務。

根據“公約”第235條之三代碼Général des imp ts(法國税法或FTC)購買在歐洲聯盟受管制市場上上市的法國公司或法國金融市場管理局正式承認的交易所的股票或ADS，須對金融交易徵收0.3%的法國税，條件是發行人的市場資本化自課税年度前一年的12月1日起超過10億歐元。法國政府每年公佈一份法國相關公司的名單，這些公司的市值在課税年度前一年的12月1日超過10億歐元。雖然我們被列入2016-2017日曆年公佈的名單，但我們沒有被列入2018年曆年公佈的名單，也沒有被列入2019年曆年公佈的號清單，但這種情況今後可能會發生變化。

根據公平貿易委員會第726 II(D)條，對金融交易須繳納法國税的證券轉讓，在法國免徵任何轉讓税。相反，在“公約”第235條之三的情況下

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法國在法國的房地產財富税只適用於美國持有人，涉及一家公司的股份、權利或利息，只要該公司持有未分配給其經營活動的房地產資產，在任何情況下，根據公平貿易委員會第965條第2款，持有納税人直接和間接持有的股本或投票權不到10%的法國房地產資產的經營實體的股份、權利或權益在代表這些房地產資產的公司中的價值，都可免徵不動產財富税。

股息税

法國公司向法國非居民支付的股息一般在領取人為個人的情況下按12.8%的税率徵收法國代扣税，而如果領取者為個人，則按30%的税率徵收(自2020年1月1日起與公平貿易委員會第219至I條規定的標準公司所得税税率保持一致)。法國公司在“公平貿易委員會”第238至0A條所指的非合作國家或領土內支付的股息，除“公平貿易委員會”第238條-0 A2之二2°所述的股息外，一般應按75%的税率徵收法國的預扣繳税。然而，符合條件的美國持有者，除應按12.8%的税率徵收法國預扣税的個人外，有權根據“條約”中對“新夥伴關係協定”所載福利規定規定的“新夥伴關係”條款享受條約規定的、根據“條約”條款定義為美國居民的條約福利，可按減讓税率徵收預扣税(見下文)。

根據該條約，向符合條件的美國持有人支付股息的法國預扣税税率是根據“條約” 規定界定的美國居民，其普通股或ADS的所有權與該美國持有人在法國擁有的常設機構或固定基地沒有有效聯繫，可將其上限限制在15%，如果這種美國持股人是一家公司並直接或間接擁有發行人股本的至少10%，則為5%；這種美國持有者可以要求法國税務當局退還超過15%或5%的條約税率(如果有的話)。

根據“條約”的規定，對於不是個人但是美國居民的美國持有者來説，“條約”規定的享受“條約”福利的資格要求，包括“條約”福利條款中規定的減少5%或15%的預扣税税率，是複雜的。美國的持有者被建議諮詢他們自己的税務顧問，根據他們自己的特殊情況，討論他們享受條約福利的資格。

支付給符合條件的美國持有人的股息可立即按扣減費率支付，條件是該美國持有人在付款日期之前填寫並向保存人提供一份條約表格(表格5000)，以確定其是條約規定的美國居民。支付給美國持有人的股息，除按12.8%的税率繳納法國預扣繳税的個人以外，未在股利支付日期前提交表格5000的個人，將按30%的税率徵收法國預扣税，如果在不合作的國家或領土內支付，則應繳納75%的扣繳税(聯邦貿易委員會第238條-0A條所指的股息，但“公平貿易委員會”第238條-0 A2 之二2°所述者除外)，然後在較後日期減至5%或15%，但該持有人須在支付股息的年份之後的第二個公曆年的12月31日前妥為填寫及向保存人提供條約表格5000及表格5001。某些符合資格的養恤基金和

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保存人將向在保存人登記的所有美國持有人提供表格5000和表格5001以及指示。保存人將安排向法國税務當局提交所有此類表格，由美國普通股或ADS持有人適當填寫和執行，並在足夠的時間內交還給保存人，以便在分發前向法國税務當局提交，以便立即獲得降低的預扣繳税率。

扣繳税款退還(如有的話)通常在提交適用的法國國庫表格後12個月內進行，但不應在支付相關股息的日曆年之後的1月15日之前進行。

由於根據法國國內法適用於屬於個人的美國持有人的扣繳税率不超過“條約”規定的上限(即15%)，因此12.8%的税率應適用於支付給這些美國持有者的股息，而不應根據“條約”作出任何削減。

銷售税或其他處置

一般來説，根據條約，為條約的目的是美國居民的美國持有人將不因贖回、出售或交換普通股或ADS而獲得的任何資本收益向法國徵税，除非普通股或ADSS構成美國在法國的常設機構或固定基地的業務財產的一部分。特別規則適用於居住在一個以上國家的美國持有者。

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根據本招股説明書補充日期的承保協議的條款和條件，下列美國承銷商的名字如下：高盛國際集團、花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)。花旗全球市場有限公司(Citigroup Global Markets Limited)作為經理，已各自同意購買，我們同意分別向它們出售ADS和/或普通股的數量如下：


名字	數目 ADSS		數目平凡股份
高盛國際		7,640,561		826,912
花旗全球市場公司		5,925,334
花旗環球市場有限公司				641,278
JMP證券有限責任公司		1,327,769
H.C.Wainwright&Co.，LLC.		545,755		59,065
布賴恩，加尼爾公司		389,825		42,189

共計		15,829,244		1,569,444

承銷商提供ADS和普通股，但須接受我方的ADSS和普通股，並須事先出售。承保協議規定，幾家承銷商支付和接受本招股章程補充提供的ADS和普通股的義務須經其律師批准某些法律事項和某些其他條件。承銷商有義務接受並支付本招股説明書補充提供的所有ADS和普通股，如果購買了此類證券的話。然而，承保人不必購買或支付承保人選項所涵蓋的ADS和普通股，以購買下文所述的其他股份。美國發行和歐洲私募發行的發行價和每個廣告或普通股票的總承銷佣金是相同的，取決於ADSS/普通股和貨幣兑換的比率。承銷商可通過或與一個或多個各自的附屬公司在本全球提供服務。

承銷商最初提議將部分ADS和普通股以的價格直接提供給公眾，這是本招股説明書增訂本封面上列出的發行價，也是某些交易商的一部分。ADSS和普通股首次公開發行後，發行價格和其他銷售條件可由代表不時變動。

我們已同意由承銷商選擇增發1，368，667股普通股，以2，737，334股ADS 的形式發行，發行價格載於本招股説明書增訂本封面上的公開發行價格，減去承銷佣金。所授予的選擇權可在任何時候全部或部分由承銷商在承銷協議之日起30天內行使。在行使選擇權的範圍內，每一家承銷商在符合某些條件的情況下，有義務購買ADSS形式的增發普通股的大約百分比，與上表所有承銷商名稱旁邊列出的號與ADS或普通股總數(視情況而定)相同。

高盛國際的地址是Plumtree Court，25 Shoe Lane，London EC4A 4AU，地址是花旗集團全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)。紐約格林威治街388號，紐約，10013，花旗全球市場有限公司的地址是花旗集團中心，加拿大廣場，加那利碼頭E14磅，英國。

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ADSS在納斯達克全球選擇市場以DBVT交易代碼上市，普通股以DBV為代碼在泛歐交易所巴黎上市。普通股和ADSS的公開發行價格由我們與代表協商確定，部分依據我們在巴黎泛歐交易所和納斯達克全球選擇市場的交易價格和市場狀況。

我們、我們所有的董事和官員都同意，未經高盛國際和花旗集團全球市場公司事先書面同意。我們和他們將代表承銷商，在符合特定豁免的情況下，不提供、出售、轉讓、轉讓、質押、出售合同，或以其他方式處置或宣佈打算以其他方式處置或訂立任何全部或部分轉讓直接或間接擁有的經濟風險、或提出任何要求或要求或行使任何權利的掉期、套期保值或類似協議或安排，或向證券和交易委員會提交經修正的“證券法”所規定的登記聲明，該協議或安排涉及以下事項：任何普通股或證券，可轉換為任何普通股或可兑換或可行使的任何普通股(包括ADS)。

上一段所述的限制不適用於下列情況，但有具體規定的例外情況：

(i)

在全球發行中收購的普通股或ADS；

(2)

在本招股説明書補充之日或之後公開市場交易中獲得的普通股或ADS；

(3)

作為善意贈與處置的普通股或ADS；

(四)

轉讓給股東直接或間接利益的信託，或其直系親屬，或任何受益人；

(v)

死亡時遺囑或無遺囑繼承；

(六)

根據有條件的國內秩序或與離婚解決有關的法律實施；或

(7)

如果股東是一家公司、合夥公司、有限責任公司、信託或其他商業實體 (A)給另一家公司、合夥、有限責任公司、信託或作為股東附屬公司的其他商業實體；或(B)作為分配的一部分，我們無需考慮我們的股東、合夥人、成員或其他股東。

S-40

為了方便ADSS和普通股的發行，承銷商可以從事穩定、維持或以其他方式影響ADSS和普通股價格的交易。穩定交易需要遵守歐洲聯盟的法律，特別是市場濫用條例。這些活動可能會使 ADSS和普通股的市場價格穩定或維持在可能在公開市場上佔上風的水平上。具體來説，承銷商可能賣出比他們根據承銷協議有義務購買的股份更多的股份，從而產生空頭頭寸。如果賣空頭寸不超過根據期權可供承銷商購買的股份數量，則包括賣空。承銷商可以通過行使期權或購買公開市場的股份來結束有擔保的賣空。在確定股票的來源以結束有擔保的賣空時，承銷商除其他外，將考慮股票的公開市場價格與期權下的可得價格相比較。承銷商還可以出售超過期權的股票，造成裸賣空頭寸。承銷商必須通過購買公開市場的股票來結清任何裸賣空頭寸。如果承銷商擔心ADS和公開市場普通股在定價後可能受到下行壓力，從而可能對在這次發行中購買股票的投資者產生不利影響，則更有可能出現裸空空頭的情況。作為促進這一發行的另一種手段，承銷商可以投標和購買。, ADSS和普通股在公開市場上穩定ADSS和普通股的價格。這些活動可以提高或維持ADSS和普通股的市場價格高於獨立的市場水平，也可以防止或延緩ADSS和普通股的市場價格下降。承銷商不需要從事這些活動，並可在任何時候終止其中任何一項活動。

我們和承銷商已同意賠償對方的某些責任，包括根據“證券法”承擔的責任。

一份電子版的招股説明書補充可以在一個或多個承銷商維護的網站上提供，或者出售參加本次發行的集團成員(如果有的話)。代表可同意將部分ADS和普通股分配給承銷商，出售給其在線經紀賬户持有人。因特網分發將由代表分配給承銷商，這些承銷商可能在與其他分配相同的基礎上進行因特網分發。

承銷商及其附屬機構是從事各種活動的全面服務金融機構，其中可包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值。融資和經紀活動。某些承銷商及其附屬公司不時為我們提供各種金融諮詢和投資銀行服務，並可在今後為我們提供這些服務，他們為此收取或將收取習慣上的費用和費用。

此外，在其各種業務活動的正常過程中，承銷商及其各自的附屬公司可進行或持有廣泛的投資，並積極為自己的帳户和客户的賬户進行債務和股票證券(或相關的衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)的交易，並可在任何時候持有此類證券和票據的多頭和空頭頭寸。這種投資和證券活動可能涉及我們的證券和票據。承銷商及其附屬公司也可就這些證券或票據作出投資建議或發表或發表獨立的研究意見，並可在任何時候持有或建議客户購買該等證券及票據的多頭或空頭頭寸。

現有股東的參與

作為現有股東的貝克兄弟顧問有限公司下屬的實體已表示有興趣購買該公司的普通股(包括ADSS)總額達6 000萬美元。

S-41

以公開募股的價格出售。然而，由於有興趣的跡象並不是具有約束力的協議或購買承諾，承銷商可以決定向這些實體出售更多、更少或更少的普通股和(或)ADS，或者這些實體可以決定購買更多、更少或更少的普通股和/或ADS。承銷商將獲得這些實體購買的任何普通股和/或ADS的相同佣金，就像在全球發行中出售給其他投資者的任何其他普通股和/或ADS一樣。

銷售限制

一般

根據我們股東授予的進行全球發行的權力，我們提供的普通股和ADS最初只能由(1)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體購買，這些實體定期投資於製藥、生物技術或醫療技術部門；(2)公司、機構或實體，不論其形式如何，均受法國或外國法律管轄，在製藥、生物技術或醫療技術部門開展其活動的很大一部分。為了在全球發行中購買普通股和/或ADS，您將被要求執行並向承銷商提供一封代表您符合上述投資者標準的投資者信函。

歐洲經濟區

對於歐洲經濟區的每個成員國(每個成員國，一個成員國)，除以下以外，不得向該成員國的公眾提出股份要約：

根據“招股章程條例”的定義，屬於合格投資者的任何法人單位；

(A)少於150名自然人或法人(“招股章程”所界定的合格投資者除外)，但須事先徵得承銷商同意；或

在屬“招股章程規例”第1(4)條範圍內的任何其他情況下，任何該等股份要約均不得要求我們或任何承銷商根據“招股章程規例”第3條發表招股章程，或根據“招股章程規例”第23條補充招股章程，而每名最初購買任何股份或向其作出要約的人，均須當作已代表、承認及與每名承銷商及我們共同確認該人是“招股章程規例”所界定的合資格投資者。

如在“招股章程規例”第5條中使用任何股份予金融中介人，則每名該等金融中介人將被視為已代表、承認及同意其在要約中所取得的股份並非以非酌情性方式代其取得，亦並非為要約或轉售 to而取得的，在可能引起向公眾提出任何股份的情況下，但其要約或在成員國轉售給如此界定的合格投資者的情況下，或在每一此類提議的要約或轉售獲得承銷商事先同意的情況下。

為本條款的目的，對任何成員國的任何股票，在中向公眾提出的股份要約一詞，是指以任何形式和通過提供關於要約條款和擬提供的股份的充分信息，使投資者能夠決定購買股份的通信，而 Prospectus Regulations一詞是指第(EU)2017/1129號條例(經修正)。

根據下列文件所載的產品治理要求： (A)經修正的關於金融工具市場的歐盟第2014/65/EU號指令(MiFID II)；(B)委員會授權指令(歐盟)第2017/593條補充MiFID II的第9條和第10條；(C)地方執行措施(合併實施MiFID II產品治理要求)，取消任何製造商(為MiFID II產品治理要求的目的)可能承擔的所有和任何責任。

S-42

對全球發行的普通股進行的評估得出的結論是，普通股是：(1)符合符合MiFID II所界定的合格對手方和專業客户標準的零售投資者和投資者的最終目標市場；(2)符合MiFID II所允許的所有分銷渠道的資格(目標市場評估)。目標市場評估不影響與全球發行的歐洲私人配售部分有關的任何合同、法律或監管銷售限制的要求。此外，值得注意的是，儘管有目標市場評估，聯合牽頭賬簿管理人和聯席經理只會採購符合專業客户標準的投資者和符合普通股資格的交易對手。目標市場評估完全是為了製造商的產品批准程序進行的，既不構成對任何特定客户的評估，也不構成對MIFID II的適宜性或適當性的評估，也不構成對普通股進行投資、購買或採取任何其他行動的建議。儘管進行了目標市場評估，但仍提請分銷商注意以下事實：在歐洲私募發行中出售的普通股的價格可能下跌，投資者可能損失全部或部分投資；在歐洲私募發行中出售的普通股不提供擔保的收入和資本保護；對此類股票的投資只與不需要保證收益或資本保護的投資者兼容。, 他們有能力(單獨或與適當的財務顧問或其他顧問一起)評價這種投資的優點和風險，並有足夠的資源承擔由此可能造成的任何損失。

法國

ADSS和普通股沒有被要約或出售，也不會直接或間接地向法國公眾提出或出售，任何要約或本招股説明書或任何與ADSS和普通股有關的營銷材料，都必須以的方式提供或以任何方式向法國公眾直接或間接地構成要約。

根據第L條，ADSS和普通股只能在法國發售或出售。411-2-II法國貨幣和金融法典(代號：Montaire和金融家)至：

(i)

至第三方證券組合管理投資服務(人員)，和/或

(2)

給予合資格的投資者(資格賽)代理自己的帳户，和/或

(3)

有限的投資者集團(再次受聘)為自己的帳户行事，

“法國貨幣和金融法典”L.411-1、L. 411-2、D.411-1和D.411-4和D.754-1和D. 764-1所界定的一切代號：Montaire和金融家).

潛在投資者獲悉：

本招股説明書及本招股説明書中所述之普通股及ADSS及普通股之任何其他發行材料，均未提交法國金融市場主管機關(馬賽金融家(autoritédes marmés));

本招股章程或任何與該等股份及普通股有關的發行材料，均沒有或將會在法國發布、發行、分發或安排向公眾發佈、發行或分發，亦沒有用於與“法國貨幣及金融守則”(法國“金融法典”)第L.411-1條所指的ADS及普通股的認購或出售要約有關(代號：Montaire和金融家);

L.條所述個人或實體411-2-II法國貨幣和金融法典((代號：Montaire和金融家)可按照“法國貨幣和金融法典”第D.411-1條和D.411-2條的規定，為自己的帳户參加全球發行(代號：Montaire和金融家)；及

S-43

在不構成“公司條例”(第1章)所指的公眾的要約的情況下，不得以(I)以外的任何文件在香港提供或出售該等證券。32.“香港法例”，或(Ii)“證券及期貨條例”(第2章)所指的非專業投資者。571(香港法例)及任何根據該等規則訂立的規則，或(Iii)在其他情況下並非導致該文件是“公司條例”(第4章)所指的招股章程。32.香港法律)，而與證券有關的廣告、邀請或文件，不得由任何人為發行目的而發行或管有(不論在香港或其他地方)，而該等廣告、邀請或文件的內容相當可能會被人取用或閲讀，香港公眾人士(除非根據香港法律獲準如此做)，但就“證券及期貨條例”(第1章)所指的證券而言，該等證券只處置或擬處置予在香港以外的人，或只處置“證券及期貨條例”(第100章)所指的專業投資者。571(香港法例)及根據該等法律訂立的任何規則。

日本

沒有根據“日本金融工具和外匯法”(1948年第25號法律，經修正)第4條第1款進行登記(“金融工具和外匯法”)(“金融工具和外匯法”)。

因此，這些證券沒有直接或間接地提供或出售，也不會直接或間接地在日本或向日本居民或為日本居民的利益而提供或出售(此處使用的術語是指任何居住在日本的人，包括根據日本法律組建的任何公司或其他實體)，也不會直接或間接地在日本或向日本任何居民提供或出售，或為日本任何居民的利益而提供或出售，除非是根據豁免註冊要求，並在其他方面符合登記要求，日本的FIEL和其他適用的法律法規。

合格機構投資者(QII)

請注意，就證券而言，對新發行或次級證券(每種證券如FIEL第4條第2款所述)的招標，要麼構成只准QII的私人配售，要麼只構成二級分銷(FIEL第23至13條第1款所述的每一種)。關於“公平競爭法”第4條第1款另有規定的任何這類招標的披露，尚未就ADSS作出任何披露。ADSs只能轉讓給QIIs。

S-44

請注意，對新發行或次級證券的招標(每一種都是FIEL第4條第2款所述)與證券有關的，要麼是少量的私人配售，要麼是少量的私人二級分銷(每種都是FIEL第23至13條第4款中所述的) 關於任何此類招標的披露，如FIEL第1款第4條另有規定，則未就這些證券作出披露。證券只能集體轉讓，不得細分給單個投資者。

新加坡

本招股章程未獲新加坡金融管理局登記為招股章程。因此，本招股章程和與證券的要約、出售或認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得流通或分發，也不得根據“證券和期貨法”第289章(SFA)第274條(SFA)向有關人士或根據第275(1A)條直接或間接向新加坡境內的其他人發出認購或購買邀請，或根據“證券和期貨法”第289章(SFA)第274節向機構投資者發出認購或購買邀請，並按照SFA第275條所指明的條件或(Iii)以其他方式依據和按照SFA的任何其他適用條款的條件，在每一情況下均須遵守SFA所列條件。

如該等證券是由有關人士根據“證券營運條例”第275條認購或購買的，即：

一家法團(並非經認可的投資者(如“證券及期貨條例”第4A條所界定)，其唯一業務是持有投資，而其全部股本由一名或多於一名個人擁有，而每名個人均為認可投資者；或

一種信託(受託人不是經認可的投資者)，其唯一目的是持有投資，信託的每個受益人都是經認可的投資者。

該法團的股份、債權證及股份及債權證單位或受益人在該信託中的新權益及利息(不論如何描述)，不得在該法團或該信託已依據根據“特別章程”第275條提出的要約而取得證券後6個月內轉讓，但以下情況除外：

向機構投資者(就法團而言，根據“證券及期貨條例”第274條)，或向“證券及期貨條例”第275(2)條所界定的有關人士，或依據根據該公司的股份、債權證及股份及債權證的單位或該信託的該等權利及權益是在每宗交易中以不少於20萬元(或相等於一種外幣)而取得的條款而作出的要約給予任何人，不論該款額是以現金支付，或以證券或其他資產交換，以及進一步向法團支付，按照SFA第275節規定的條件；

未考慮或將不考慮轉讓的；或

依法轉讓的。

加拿大

證券只能出售給國家票據45-106所定義的作為認可投資者的委託人購買或被視為購買的購買者。招股章程豁免的第73.3(1)款證券法(安大略省)，是國家文書31-103所界定的允許客户登記要求、豁免和現行登記義務。證券的任何轉售必須按照不受適用證券法招股説明書要求的豁免或不受其約束的交易進行。

S-45

如果本招股説明書(包括其任何修正案)含有虛假陳述，加拿大某些省或地區的證券法可向買方提供撤銷或損害賠償的補救辦法，條件是買方在買方省或地區的證券立法規定的時限內行使撤銷或損害賠償的補救辦法。買方應參照買方省或地區證券法的任何適用規定，以瞭解這些權利的詳情，或諮詢法律顧問。

根據國家工具33-105承保衝突(NI 33-105)第3A.3節，承保人不必遵守NI 33-105關於承保人在這一提供方面的利益衝突的披露要求。

瑞士

這些證券不得在瑞士公開發售，也不得在瑞士的六家交易所、六家交易所或任何其他證券交易所或受監管的交易機構上市。本文件的編寫沒有考慮到根據ART發佈招股説明書的披露標準。652 A或ART。1156“瑞士義務法典”或關於根據第三條列出招股章程的披露標準。27 ff在瑞士的任何其他證券交易所或受管制的交易設施的六項上市規則或上市規則。本文件或與證券或發行有關的任何其他發行或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本文件或與發行、公司或證券有關的任何其他要約或營銷材料均已或將向任何瑞士監管機構提交或批准。特別是，這份文件將不向瑞士金融市場監督機構FINMA(FINMA)提交，證券的提供也不會受到瑞士金融市場監管局(FINMA)的監督，而且證券的報價沒有也不會根據“瑞士聯邦集體投資計劃法”(CISA)得到授權。根據“中國投資協定”向集體投資計劃的收購者提供的投資者保護不適用於證券的收購人。

S-46

除上文所述或在我們2018年12月31日終了的財政年度的年度報告關於2018年12月31日終了的財政年度的表格和在本招股説明書補編中以參考方式納入的表格6-K中所述的情況外，自2018年12月31日以來，沒有發生任何可報告的材料的變化。

民事責任的強制執行

我們是一家根據法國法律組建的公司。我們的董事大多是美國以外國家的公民和居民，我們的大部分資產位於美國以外。因此，投資者可能難以：

在基於美國聯邦證券法的民事責任規定的訴訟中，在美國法院獲得對我們或我們的非美國常駐官員和董事的管轄權；

強制執行在該等訴訟中取得的對我們或非美國駐港人員及董事的判決；

向法國法院提起訴訟，根據美國聯邦證券法對我們或我們的非美國常駐官員或董事執行責任；以及

為了在包括法國法院在內的非美國法院對我們或我們的董事執行判決，美國法院的判決以美國聯邦證券法的民事責任條款為基礎。

然而，美國任何聯邦或州法院根據民事責任作出的支付款項的最後判決，無論是否完全以美國聯邦證券法為依據，都將在法國得到承認和執行，只要法國法官認為這一判決符合法國關於承認和執行外國判決的法律要求，並能夠在美國立即執行。因此，法國法院很可能準許執行一項外國判決，而不審查通過訴訟裁定的基本主張的是非曲直，但條件是：(1)只有當(1)美國對此具有管轄權的法院作出這種判決，因為爭端顯然與該法院的管轄權有關(即，沒有國際法院可供選擇)； (2)美國法院的選擇不是欺詐性的，法國法院對此事沒有專屬管轄權；(3)這一判決是根據符合法國正當程序標準的法律程序作出的；(4)該判決不違反法國的國際公共秩序和公共政策；(5)美國聯邦法院或州法院的管轄權符合法國的管轄權衝突規則；(6)在尋求執行美國判決時，法國法院沒有等待的訴訟，其主題與美國的判決相同或類似，而且在執行程序啟動後，法國法院不提出此類訴訟。法國法院還將要求美國的判決不得與欺詐行為相牴觸，也不得與法國法院就同一事項作出的判決或外國法院先前就同一事項作出的判決相牴觸。

此外，法國法律保證對所遭受的損害給予充分賠償，但僅限於實際損害，這樣受害者就不會遭受或受益於這種情況。這種制度排除了懲罰性和懲戒性損害賠償等損害賠償，但不限於這類損害賠償。

因此，美國投資者對美國法院在民事和商業事務中獲得的任何判決的執行，包括根據美國聯邦證券法對我們或我們的董事會成員、官員或在此被稱為的某些專家的判決，如果他們是法國或美國以外的國家的居民，將受到上述條件的制約。

最後，人們可能懷疑，法國法院是否會對我們、我們的董事會成員、我們的官員或在最初行動中指定的某些專家施加民事責任，這一行動完全以美國聯邦證券法為依據，在法國有管轄權的法院對我們或這些成員、官員或專家分別提起訴訟。

S-47

馬薩諸塞州波士頓的CooleyLLP公司將代表我們參與此次上市。McDermott&Emery AARPI將傳遞與此次發行有關的普通股(包括由ADSS代表的普通股)的有效性，以及與法國法律有關的其他法律事項，包括法國所得税法事項。Goodwin Procter LLP，紐約，New York和Gide Loyrette Nouel A.R.P.I.代表承銷商參與此次發行。

專家們

截至2017年12月31日、2018年12月31日和2018年12月31日以及2018年12月31日終了期間三年的合併財務報表中，2018年12月31日終了年度表格20-F的年度報告中所列，以及截至2018年12月31日對財務報告的內部控制的有效性，已由獨立註冊公共會計師事務所 Deloitte&associé審計，如其報告所述，其中報告：(1)對合並財務報表發表無保留意見，幷包括關於持續經營的解釋性段落；(2)就財務報告的內部控制有效性發表無保留意見。這種合併財務報表是根據該公司作為會計和審計專家的權威提交的報告而合併的。

Deloitte&associés公司的辦公地點為6，Place de la Pyraide，92908。巴黎-La-DéfenseCedex，Puteaux，法國。

在那裏你可以找到更多的信息

我們已向證券交易委員會提交了一份根據“證券法”就本招股説明書補充和所附招股説明書中所述的類證券提交的表格F-3的登記聲明。本招股説明書及其附帶的招股説明書並不包含該註冊聲明中所包含的所有信息。

證券交易委員會在www.sec.gov上有一個因特網網站，其中載有報告、委託書和信息陳述以及與發行人有關的其他信息，如 us，該文件以電子方式提交給證券交易委員會。

我們遵守適用於外國私人發行者的“外匯法”的信息報告要求，根據這些要求，我們向證券交易委員會提交報告。這些報告可在上述地點免費檢查。作為一家外國私人發行商，我們不受“交易所法”有關代理報表的提供和內容的規則的約束，我們的高級官員、董事和主要股東將不受“交易所法”第16節所載的報告和短期利潤回收規定的約束。此外，根據“交易法”，我們沒有被要求定期向證券交易委員會提交定期報告和財務報表，與其證券根據“交易法”登記的美國公司一樣頻繁或迅速。

S-48

證券交易委員會允許我們以參考的方式將我們向證交會提交的信息納入本招股説明書補充和附帶的招股説明書中。這意味着我們可以通過向SEC提交另一份文件來披露重要信息。以引用方式合併的信息被視為本招股説明書補充文件的一部分，我們稍後向SEC提交的信息也將被視為通過引用納入本招股説明書補編，並將自提交此類文件之日起被視為本章程的一部分，並將自動更新和取代以前提交的信息，包括本文件中所包含的信息。

我們在本招股説明書中補充了我們向證券交易委員會提交的下列文件：

我們2018年12月31日終了的財政年度的表格 20-F的年度報告，於2019年4月1日提交給美國證交會；

我們目前向證券交易委員會提交的關於表格6-K的報告日期為：1月3日、2019年2月13日、2019年2月13日、2月22日、2019年3月5日、2019年4月4日、2019年4月9日、2019年4月9日、2019年5月9日、5月24日、2019年9月、5月24日、2019年6月3日、2019年6月26日、2019年6月6月、2019年8月1日、2019年8月7日、2019年9月27日、2019年9月27日和10月4日， 209；以及

我們在登記表 8-A上所載的普通股説明，已於2014年10月17日提交證券交易委員會。

我們還將向SEC提交的關於表格20-F的所有後續年度報告，以及我們向證券交易委員會提供的關於表格6-K的報告，以我們特別確定的形式合併到本招股説明書補充文件中，如在本章程補充條款規定的證券發行完成之前，以參考的形式將這些報告合併。

我們將在書面或口頭要求下，向每一個人(包括任何受益所有人)免費提供招股説明書補充和附帶的招股説明書、任何或所有以參考方式納入本招股章程補編的文件的副本以及隨附的招股説明書，包括對這些文件的證物。如有任何索取文件的要求，請以致函法國蒙塔魯日92120大道皮埃爾·布羅索萊特177-181號公司祕書，或電話+33 1 55 42 78。

您也可以在我們的網站www.dbv-Technologes.com上訪問這些文件。我們不將我們網站上的信息納入本招股説明書補編或隨附的招股説明書，您不應考慮任何關於本公司網站的信息，或可通過其訪問的信息，作為本招股章程補充或附帶的招股説明書的一部分(除以外，我們特別將那些提交給證券交易委員會的文件納入本招股説明書補編)。

為本招股章程或任何招股章程增訂本的目的，任何文件中所載的任何陳述，如為本招股章程或任何招股章程補編的目的而被視為修改、取代或取代，其所載於其後提交的任何其他文件所載的陳述，如亦是或被視為以提述方式納入本招股章程或任何補充招股章程，則須當作是修改、取代或取代該等陳述。任何修改或取代的陳述將不構成本招股説明書或招股説明書補充的部分，除非修改或取代。

S-49

我們的普通股可以以美國存託憑證的形式出售。每個廣告代表一個普通股的一半。我們的普通股以ADSS的形式在納斯達克全球選擇市場上市，代號為DBVT。2019年9月5日，ADSS在納斯達克的上一次報告售價為每條廣告9.94美元。我們的普通股票在泛歐交易所巴黎進行交易，代號為DBV。2019年9月5日，巴黎泛歐交易所的普通股最近一次報告的發行價為每股17.85美元。

本招股説明書描述了我們可能提供的證券的一般條款和我們提供這些證券的一般方式。我們將在本招股説明書的一個或多個補充文件中提供任何證券發行的具體條款。此類招股説明書還可添加、更新或更改本招股説明書中所載的信息。在你投資之前，你應該仔細閲讀這份招股説明書和適用的招股説明書，以及我們參考的文件。本招股説明書不得用於完善證券買賣，除非附以適用的招股説明書補充。

我們的主要執行辦公室位於法國蒙特魯日92120號皮埃爾·布羅索萊特大街177-181號，我們的電話號碼是+33 1 55 42 78 78。

投資我們的證券涉及高度的風險。你應仔細審查本招股説明書第7頁標題風險因素項下引用的風險和不確定因素，以及適用的招股章程補編和任何相關的免費書面招股説明書中所載的風險和不確定性，以及通過引用納入本招股説明書或適用的招股章程補充的其他文件中所載的風險和不確定性。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有傳遞本招股説明書的充分性或準確性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書的日期是2019年10月1日。


關於這份招股説明書			1
關於前瞻性聲明的注意事項			4
關於DBV技術S.A.			6
危險因素			7
收益的使用			8
資本化			8
股本説明			9
美國存托股票説明			28
影響法國公司股東的限制			38
分配計劃			39
民事責任的強制執行			41
賦税			42
法律事項			43
專家們			43
在那裏你可以找到更多的信息			44
以提述方式將某些資料納入法團			45

在本架登記下，我們可不時以一次或多次發行的方式，以ADSS或其任何組合的形式發行普通股、普通股，總髮行價不超過300，000，000美元。這份招股説明書只向你提供我們可能提供的證券的一般描述。每次我們出售本文所描述的證券時，我們將向潛在投資者提供本招股説明書的補充，其中將包含有關發行條款的具體信息，包括所提供證券的具體金額、價格和條款。招股説明書補充還可以添加、更新或更改本招股説明書中所包含的信息。我們還可以授權向您提供一份或多份免費的書面招股説明書，其中可能包含與這些產品有關的重要信息。招股説明書補充和任何相關的免費書面招股説明書，我們可以授權提供給您，也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們以參考方式併入本招股説明書的任何文件中所載的信息。因此，在不一致的情況下，本招股説明書中的信息被任何招股説明書補充中的信息所取代。在投資於所提供的任何證券之前，你應仔細閲讀本招股説明書、任何適用的招股説明書及任何相關的免費招股説明書，以及在此以參考方式納入本章程所述的資料。

本招股説明書不得用於完善證券買賣，除非附有招股説明書補充。

除非另有説明或上下文另有要求，本招股説明書中對以下內容的引用指的是DBV、SECH公司、HIVE OUS、HECH UUS HEAM和HEAM指DBV Technologies S.A.和我們的合併子公司。除另有説明外，本招股説明書中所有對美元、美元的引用均為美元，除非另有説明，否則指的是美元。在本招股説明書中，對ADSS的引用是指以 ADSS為代表的ADSS或普通股(視情況而定)。

本招股説明書載有本文所述某些文件中某些條款的摘要，但請參閲實際文件以獲得完整信息。所有摘要都由實際文件完整地限定。這裏提到的一些文件的副本已存檔、將存檔或將由引用作為本招股説明書一部分的登記聲明的證物，你可獲得下文標題下所述的那些文件的副本，在該標題下你可以找到更多的信息。

我們或任何代理人、承銷商或交易商均未授權任何人提供任何資料或作出任何申述，但本招股章程、任何適用的招股章程增訂本或由我們或代我們擬備或已轉介你方的有關免費招股章程所載或以外的資料或申述除外。本招股章程、本招股章程的任何適用補充或任何有關的免費書面招股章程，均不構成向在該司法管轄區內作出上述要約或在任何司法管轄區內向其作出上述要約或在任何司法管轄區內向任何人提出在任何司法管轄區購買該等要約或招股屬違法的任何註冊證券以外的證券的要約或要約，亦不構成本招股章程的任何適用補充或任何有關的免費書面招股章程。

閣下不應假定本招股章程、任何適用的招股章程增訂本或任何有關的免費招股章程所載的資料在文件正前方所列日期之後的任何日期是準確的，或在以參考方式合併的文件的日期之後的任何日期，我們以參考方式合併的任何資料均屬正確，即使本招股章程、任何適用的招股章程或任何有關的免費招股章程或任何有關的免費書面招股章程已於較後日期交付或出售。

對於美國以外的投資者：我們沒有采取任何行動允許在除美國以外的任何司法管轄區提供或擁有或分發這份招股説明書，除非為此目的採取行動。在美國境外擁有本招股説明書的人必須向自己通報，並遵守與本文件所述證券的提供和在美國境外分發本招股説明書有關的任何限制。

我們擁有各種商標註冊和申請，以及未註冊商標和服務方舟，包括^®.=‘class 2’>^®，DDBV技術^®.=‘class 1’>阿比爾迪斯^®我們的公司標誌。本招股説明書和任何招股説明書中提到的所有其他商標或商號均屬於其各自所有者的財產。本招股説明書或任何招股説明書增發的其他公司的商號、商標和服務標誌是其各自持有人的財產。僅為方便起見，本招股説明書或任何招股説明書增訂本中的商標和商號都可以引用，而不必使用^®和符號，但這種提法不應被解釋為其各自的所有者不會在適用法律規定的範圍內最充分地主張其對此的權利的任何指標。我們不打算使用或展示其他公司的商標和商品名稱，以暗示與任何其他公司的關係，或對我們的背書或贊助。

本招股説明書、任何招股章程補編以及本招股説明書和任何招股章程補編中以參考方式納入的資料，均載有經修正的1933年“證券法”第27A節、經修正的“證券法”第27A節或經修正的“交易法”第21E節或“交易法”所指的具有若干風險和不確定性的前瞻性聲明。雖然我們前瞻性的陳述反映了我們管理層的誠信判斷，但這些陳述只能基於我們目前所知道的事實和因素。因此，這些前瞻性陳述本身就會受到風險和不確定性的影響，實際結果和結果可能與前瞻性聲明中討論的結果和結果大不相同。

本招股説明書中所載的任何招股説明書和任何招股説明書，包括關於我們未來業務和財務狀況、業務戰略、計劃和我們未來行動目標的説明，都是前瞻性的。前瞻性語句包括但不限於關於以下內容的語句：

監管申請和批准的時間或可能性，包括我們於2019年8月向美國食品和藥物管理局提交的生物製劑許可證申請；

我們繼續經營下去的能力；

我們的臨牀前研究和臨牀試驗的開始、時間、進展和結果，以及我們的研究和發展計劃；

我們推動產品候選進入併成功完成臨牀試驗的能力；

我們有能力提高我們的Viaskin製造能力，為我們的產品候選人制造臨牀和商業用品，並遵守與我們產品候選產品的生產有關的管理要求；

我們開發銷售和市場營銷能力的能力；

我們的產品候選產品的商業化，如果獲得批准；

我們產品候選產品的定價和報銷，如果批准的話；

實施我們的商業模式，我們的業務戰略計劃，產品候選人和技術；

我們能夠建立和維護知識產權的保護範圍，包括我們的產品、候選產品和技術；

估計我們的開支、未來收入、資本需求和額外資金需求；

戰略合作協定的潛在好處和我們作出戰略安排的能力；

我們維持和建立合作關係或獲得額外贈款的能力；

經監管部門批准的產品候選產品的市場接受率和程度；

我們的財務業績；

與我們的競爭對手和我們的行業有關的發展，包括競爭療法；和

由於這些因素，我們不能向您保證，本招股説明書中的前瞻性陳述、任何招股説明書的補充以及本招股説明書和任何補充招股説明書中所包含的信息都將證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，不準確可能是實質性的.鑑於這些前瞻性陳述中的重大不確定性，您不應將這些聲明視為我們或任何其他人的陳述或保證，即我們將在任何特定的時間框架內或任何時間內實現我們的目標和計劃。我們不承擔公開更新任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。

你應該閲讀這份招股説明書、任何招股説明書的補充資料以及在本招股説明書和任何招股説明書補充書中所包含的信息，並瞭解到我們未來的實際結果可能與我們預期的結果大不相同。我們用這些謹慎的聲明來限定我們所有前瞻性的陳述。

本招股説明書、任何招股説明書補編和本招股説明書中引用的信息，以及任何招股説明書增訂本，都可能包含從行業出版物中獲得的市場數據和行業預測。這些數據涉及許多假設和限制，並告誡您不要過分重視這些估計。雖然我們認為本招股説明書、任何招股章程補充資料和本招股説明書及任何招股説明書補充書中所載的市場狀況、市場機會和市場規模資料一般都是可靠的，但這些資料本身是不準確的。

我們是一家臨牀階段的專業生物製藥公司，致力於通過開發一種名為 viaskin的新技術平臺來改變免疫治療領域。我們的治療方法是基於皮外免疫療法，或EPIT，我們的專有方法，通過完整的皮膚通過Viaskin將生物活性化合物傳遞到免疫系統。我們已經產生了重要的數據，證明Viaskin的作用機制是新穎和分化的，因為它的目標是皮膚中特定的抗原提呈免疫細胞，稱為Langerhans細胞，這些細胞捕獲抗原並遷移到淋巴結，從而在不允許抗原進入血液的情況下激活免疫系統，使全身暴露最小化。我們正在推進這一獨特的技術，以解決未得到滿足的醫療需求領域，包括患有食物過敏的病人，對他們來説，安全至關重要，因為向血液中引入違犯過敏原會引起嚴重或危及生命的過敏反應，例如過敏性休克。

我們的法律和商業名稱是DBV技術公司。Sociétéparaction simplifiée(S.A.S.)根據法蘭西共和國2002年3月29日的法律，為期99年，隨後於2003年3月13日轉換為地名。我們在納特雷商業和公司登記處登記，登記號碼為441 772 522。我們的主要執行辦公室位於177-181大道，皮埃爾·布羅索萊特，法國蒙特魯日92120號，我們的電話號碼是+33 1 55 42 78 78。我們在美國的代理加工是攝政全球公司。我們擁有一個公司網站：www.dbv-Technologes.com。我們的網站所包含或可通過的信息並不構成本招股説明書的一部分。我們已將我們的網站地址列入本招股説明書，僅作為不活動的文字參考。

我們的普通股以ADSS 的形式自2014年10月22日起在納斯達克全球選擇市場上市。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所進行交易。

投資我們的證券涉及高度的風險。在決定是否購買我們的證券之前，您應仔細考慮本招股説明書或任何適用的招股説明書補充中所包含的風險因素，這些風險因素由我們最近的20-F表格年度報告第一部分第3.D項和本招股説明書或任何適用的招股説明書補充中所載的風險因素所包含。這些風險可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大影響，並導致我們的證券價值下降，在這種情況下，您可能會損失全部或部分投資。有關更多信息，請參見在何處可以找到更多的信息隱藏和引用將某些信息合併在一起。

除非招股説明書另有規定，我們目前打算將任何發行證券的淨收益用於營運資本和其他一般公司用途。因此，我們在使用任何淨收益時將有很大的酌處權。我們可在一份與所提供證券有關的適用招股説明書中提供關於出售所提供證券的淨收益使用情況的補充資料。

資本化

我們打算在招股説明書中提供有關我們資本化和負債的信息。

根據法國法律，我們的法規只規定了截至附例之日我們已發行和未發行的股本。我們的全部稀釋股本代表所有已發行和已發行的股份，以及在行使未清員工認股權證、僱員股票期權和非僱員認股權證時可能發行的所有股票，這些股份是由我們的股東批准並經我們的董事會批准的。

截至2019年8月31日的普通股餘額對賬


2017年12月31日發行的股票			24,990,822
2018年3月全球發行股票數量			4,056,914
與行使僱員認股權證、股份期權及非僱員認股權證及購買免費股份有關而發行的普通股數目			1,110,041
2018年12月31日發行的股票			30,157,777
與2019年4月全球發行有關的股票數量			6,000,000
與行使僱員認股權證、股份期權及非僱員認股權證及購買免費股份有關而發行的普通股數目
2019年8月31日發行的股票			36,157,777

股東對股本的授權

在2019年5月24日召開的2019年聯合股東大會上，我們的董事會獲得了股東的以下授權：

授權回購至多5%的我們的股票(這種授權在有關回購之日的最高潛在稀釋額為我們股本的5%)，為期18個月(截至2019年8月31日，其中30 281股已回購)；

授權取消公司回購的股份，但不得超過我們股份的5%(在作出有關取消決定之日，這種授權最多不得超過我們股本的5%)，並相應地減少我們的股本，為期24個月(截至2019年8月31日，沒有任何股份被取消)；

授權增加我們的股本，發行普通股，在適用情況下，允許(公司或任何集團公司)獲得普通股或債務證券的分配，和(或)允許獲得普通股(該公司或任何集團公司的普通股)的證券，並有優先認購權，為期26個月，根據8月31日已發行的普通股，最大總潛在稀釋率為14，463，110股，2019年(在相關股本增加之日，這種授權最高可稀釋我們股本的40%)(其中截至2019年8月31日尚未發行股票)；

授權通過發行普通股增加我們的股本，在適用情況下，通過發行普通股或債務證券的分配(公司或任何集團公司)和(或)允許獲得普通股(公司或任何集團公司)的證券，而不提供優先認購權(不包括髮行權 )，在法國法律允許的最長期限內(26個月)公開發行和(或)私人配售，最大潛在稀釋額為10，847，333股或7，231，555股(視代表團而定)，其依據是截至8月31日已發行的普通股，2019年(在相關股本增加之日，每次授權的最高潛在稀釋比例分別為股本的30%或20%(視授權而定)(截至2019年8月31日，未發行任何股份)；

授權增加我們的股本，發行普通股，在適用的情況下，允許(公司或任何集團公司)獲得普通股或債務證券的分配，以及(或)在沒有優先認購權的情況下獲得普通股(該公司或任何集團公司的普通股)的證券，使類符合某些特徵的人受益，為期18個月，根據8月31日的流通股，最大可能稀釋10，847，333股股份，2019年(在相關股本增加之日，這種授權被限制在我們股本的30%的最大潛在稀釋範圍內)(其中截至2019年8月31日尚未發行股票)；

授權發行權益認股權證(Bons de souscription d action，bons de souscription et/ou d Acquisition d action nouvelles et/ou存在物)或可贖回的權益認股權證(Bons de souscription et/ou d--獲取和行動)無優先認購權，以符合某些特徵的各類人的利益為限，最長18個月，在根據2019年8月31日發行的普通股計算的180，788股的最大潛在稀釋範圍內(在股東會召開之日，這種授權的最高潛在稀釋率為我們股本的0.5%)(截至2019年8月31日，尚未發出認股權證，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類發行的優先認購權)；

授權增加我們的股本，發行普通股和(或)證券，使我們的股本在沒有優先認購權的情況下獲得，有利於投資於我們公司儲蓄計劃的僱員(計劃dépargne企業)，為期26個月，在根據2019年8月31日已發行普通股計算的723，155股最大總潛力稀釋範圍內(在有關股本增加之日，這種權力的最高潛在稀釋上限為我們股本的2%)(截至2019年8月31日，此類股份尚未發行，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類發行的優先認購權)；

批出免費股份的授權(歸因無償行為)向我們的僱員和(或)某些官員，直至下一次大會核準在2020年舉行的年度賬户為止，根據2019年8月31日已發行的普通股，在最大潛在稀釋潛力723，155股的範圍內(在股東會召開之日，這種授權被限制在相當於我們股本的2%的最大潛在稀釋)(其中23，750股已被授予，但截至2019年8月31日尚未發行任何股份，為此，我們的股東自動放棄了對所有這些贈款的優先認購權)；

批出股票期權的授權(備選方案-行動)向我們的僱員和(或)某些高級人員，最長18個月，根據2019年8月31日已發行的普通股，在2，711，833股的最大潛在稀釋範圍內(在股東會召開之日，這種授權被限制在最大限度潛在稀釋，相當於我們股本的7.5%)(其中635，600股期權已獲批准，但截至2019年8月31日尚未發行股票，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類贈款的優先認購權)。

與這些產品有關的所有專利或任何許可證的使用和開發，以及一般而言，所有可移動或不可移動、金融或其他直接或間接與公司的目標或任何其他類似或相關目標直接或間接相關的商業交易，這些交易都可能促進運營和業務的發展。

董事

委任董事。董事由出席股東大會並親自出席會議並參加表決的股東的簡單多數票或代理人指定，任期兩年，在為核準上一個財政年度的財務報表而召開的股東大會結束時屆滿，並在各自董事任期屆滿的年舉行。

董事會空缺。根據法國法律，因死亡或辭職而產生的董事會空缺，只要至少有三名董事仍在任職，可由剩餘董事中的多數填補，等待股東在下次股東大會上批准。

法定人數及投票(附例第11條)。董事會只有在至少有一半的董事按照我們的章程規定的方式出席會議時，才能進行審議。法國法律和董事會議事規則允許董事親自出席董事會會議，或在適用法律允許的情況下，通過視頻會議或其他電信安排出席董事會會議。董事會的決定由出席或代表的董事所擁有的多數表決權作出。

董事對任何董事具有重大利害關係的提議、安排或合同授予表決權。根據法國法律，我們與任何董事之間(直接或通過中間人)達成的任何協議，如果在我們正常的業務過程中(1)和(2)在標準市場條件下未達成，則須事先獲得董事會的授權(規定有關董事不得就這一決定投票)。如果我們的一名董事是另一家公司的所有者或普通合夥人、經理、董事、總經理或執行或監事會成員，則同樣的規定適用於我們與另一家公司之間的協議，以及我們的一名董事有間接利益的協議。

董事及僱員補償。出席費用總額(停機坪)董事會的決定是在股東年度常會上，根據董事會根據賠償委員會的建議對董事會提出的建議(Comitédes rémuné口糧)由四名董事組成，其中至少兩名為獨立董事。然後，董事會根據賠償委員會的建議，以簡單多數票將這一總額分配給其部分或所有成員。

此外，董事會可給予例外補償(例外)向個別董事逐案特別任務和臨時任務的依據。董事會可以

法律儲備金 根據法國法律，我們必須將每年未合併淨利潤的5%撥入我們的法定儲備基金，然後才可支付該年度的股息。必須分配資金，直到法定準備金中的金額等於已發行和未償股本的總票面價值的10%為止。對分紅支付的這一限制也適用於我們的法國子公司在未合併的基礎上。

股利的批准。根據法國法律，我們的董事會可以在年度股東大會上提議分紅，供股東批准。

根據董事會的建議，我們的股東可決定將任何可分配利潤的全部或部分分配給特別準備金或一般準備金，將其作為留存收益轉入下一個財政年度，或作為股息分配給股東。然而，如果我們的淨資產因的分配低於股本的數額加上根據法國法律不得分配給股東的法定儲備金的數額(我們可能不分配的股本數額等於2019年8月31日的360萬英鎊)，則不得分配股利。

本公司董事會可在財政年度結束後，但在有關財政年度的財務報表核準之前，分配中期股息，當在該年度內設立並經審計員核證的臨時資產負債表反映，自上一個財政年度結束以來，在確認必要的折舊和備抵後，在扣除先前的任何損失以及按法律或法律規定分配給準備金的款項後，我們已獲得可分配的利潤。這種臨時股息的數額不得超過如此確定的利潤數額。

股息的分配。股利分配給股東按比例根據各自持有的股份。在中期股利的情況下，分配給股東時，由我們的董事會確定的日期，在會議期間，分配的中期股息被批准。實際股利支付日期由股東在普通股東大會上決定，或在股東沒有作出決定的情況下由本公司董事會決定。在實際支付日期持有股份的股東有權獲得股利。

股利可以現金支付，如股東大會如此決定，可以實物支付，但所有股東均須領取全部性質相同的資產，以代替現金。

一般情況下，每名股東在任何股東大會上都有權享有每股一票的投票權。根據2014年3月29日第2014-384號法律，自2016年4月起，除為另有規定而修改附則外，將給予註冊股份雙重表決權。我們的附則(附則第23條)在2015年6月23日舉行的大會上作了修正，以明確禁止根據2014年3月29日第2014-384號法律修改“法國商法典”第L.225-123條的規定後使用雙重表決權。因此，每個股東都有權在任何股東大會上每股投一票。

根據法國法律，國庫股份或由我們控制的實體持有的股份無權享有表決權，也不計算法定人數。

分享我們利潤的權利。每一普通股使其持有人有權獲得公司利潤和資產的一部分，與由此所代表的股本數額成比例。

清算時剩餘部分的分享權(附例第三十八條)。如果我們被清算，任何在償還債務、清算費用和所有剩餘債務之後剩下的資產將首先被用來全額償還我們股票的面值。任何盈餘將按股東各自持有的股份數目按比例分配，並酌情考慮到不同類別股份所附帶的權利。

股份的回購和贖回。根據法國法律，我們只能為下列目的購買自己的股份：

減少我們的股本，條件是這樣的決定不受虧損的驅動，並且在股東特別大會上同意的情況下，按比例向所有股東提出收購要約；在這種情況下，回購的股份必須在收購要約到期後一個月內取消；

根據利潤分享、免費股份或股票期權計劃向僱員或經理提供股份；在這種情況下，所回購的股份必須在回購後12個月內分配，否則必須予以取消；或

根據“法國商法典”第L.225 209條和2014年4月16日歐洲議會和理事會關於濫用市場的第596/2014號條例(歐盟)第596/2014號條例的規定，根據股東批准的回購計劃，2016年3月8日“(歐盟)2016/1052號委員會條例”和“歐洲聯盟的一般條例”和“市場慣例”馬賽金融家(autoritédes marmés)或AMF。

這樣的股份回購不得導致我們直接或通過代表我們行事的人持有我們已發行股本的10%以上。我們回購的股份繼續被視為根據法國法律發行的股票，但只要我們直接或間接持有這些股份，我們就無權獲得股息或表決權，我們也不能行使附帶的先發制人權利。

償債基金準備金。我們的附則沒有規定任何償債基金條款.

進一步催繳資本的責任。股東只對他們持有的股份的票面價值承擔責任；他們不承擔進一步的資本催繳責任。

根據法國法律，持有同一類別的認股權證(即在同一時間和擁有相同權利的認股權證)的持有人，包括創立者認股權證，在某些情況下有權作為單獨的類別在該類別的手令持有人的大會上投票，主要是與提議修改該類別認股權證的條款及條件或建議發行優先股或對任何已發行的類別或一系列優先股的權利作出任何修改有關。

年度股東大會及特別股東大會入會及召集規則

股東大會的取得、參與和投票權(“章程”第20條和第21條)。股東大會由全體股東組成。每一股東有權出席會議並參加討論：(1)親自參加，或(2)向他選擇的任何個人或法律實體授予代理；或(3)在沒有表明授權的情況下向公司發送委託書，或(4)通過通信投票，或(5)按照允許識別的適用法律，通過視頻會議或另一種電信手段。董事會根據法律和規章的要求，組織這些股東參加會議並投票，特別是確保身份證明手段的有效性。

以任何形式參加股東大會，均須在適用法律規定的條件和時限內登記或登記股份。

以信函方式退回選票的最後日期由董事會確定，並在“法國強制性法定通知日刊”上公佈的會議通知中披露(Légales義務文件公報(BALO))。此日期不能早於會議前三天。

以函授方式投票的股東，將不再能夠直接參加會議或得到代表。在交回委託書表格和以函授表格表決的情況下，將考慮委託書表格，但須以函授表格表決的票數為準。

任何股東均可由他選擇的任何個人或法律實體代表出席會議，其方式是我們應他的請求以任何方式向他寄發的委託書(1)。這項要求必須在會議日期前五天在註冊辦事處收到；或(2)應由我們主動提出。

該委託書只適用於一次會議或在同一議程下連續召開的會議。還可以在同一天或十五天內舉行兩次會議，一次是普通會議，另一次是特別會議。

任何股東可通過一份投票表格進行表決，該表格由我們(1)應要求以書面發出(此請求必須在會議日期前至少六天在註冊辦事處收到)；或(2)由我們主動提出；或(3)在現行法律和要求規定的條件下，在委託書投票表格的附錄中。無論如何，本投票表格至少可在會議日期前21天在我們的網站上查閲。

股東周年大會通知股東大會由我們的董事局召開，否則由法定核數師召開，或由法院指定的代理人或清盤人在某些情況下召開。會議在我們的註冊辦事處或召集通知中指明的任何其他地點舉行。召集通知刊登在“法國強制性法定公告雜誌”(Légales義務文件公報(BALO))會議召開前至少35天，會議召開前至少21天在我們的網站上發佈。除了與公司有關的細節外，它還特別指出了會議的議程和將要提出的決議草案。在議程上記錄問題或決議草案的要求必須根據現行立法規定的條件向該公司提出。

在不違反特別法律規定的情況下，會議通知至少應在會議日期前十五天發出，其方式是在註冊辦公室部門的法律公告和“法國強制性法定通知公報”(Légales義務文件公報(BALO))。此外，在最近一次提交會議通知時至少一個月的註冊股份持有人，應個別地以普通信件(或如他們提出要求幷包括費用預支)傳至其最後為人所知的地址。本通知也可以電子通訊方式，代替任何此種郵寄方式，事先以掛號信的方式向任何股東發出請求，並按照法律和法規的要求確認收到，並註明其電子郵件地址。後者可在任何時候以掛號信向公司明確要求，並確認收到，今後應以郵寄方式取代上述電信手段。

召集通知還必須説明股東可以在何種條件下通過信函投票，以及他們可以郵寄獲得投票表格的地點和條件。

在適當情況下，召集通知可在本附例規定的條件下以委託書形式和以信函形式表決，或僅在本附例規定的條件下以函授形式進行表決。當股東大會因法定人數不足而無法審議時，第二次會議必須至少提前十天以第一次通知所用的方式召開。

年度股東大會的議程和行為。股東大會的議程應當出現在召開會議的通知中，並由通知的作者確定。股東會只能對議程上的事項進行審議，但董事的免職和繼任人的任命除外，股東大會可在股東大會上表決。一個或多個股東代表法國法律規定的股本百分比(目前為5%)，並按照法律要求和在適用的時限內行事，可要求將項目或擬議決議列入議程。

股東大會應由董事會主席主持，或在其缺席時，由會議本身選舉一名主席。計票應由出席並接受這種職務的兩名會議成員進行，他們代表自己或作為代理人，代表最多的票。

普通股東大會。普通股東大會是那些召開會議，作出任何和所有的決定，不修改我們的章程。在每個財政年度結束後的六個月內，每年至少召開一次常會，以核準有關的年度綜合賬户。

(B)財政年度，如有延遲，則在法院命令所定的期間內。會議在第一次通知時，只有在出席或由代理或郵寄表決的股東代表至少有五分之一的有權投票的股份時，才能有效地進行審議。經第二次通知後，不需要法定人數。決定由出席會議的股東的多數票作出，或由代理人代表，或郵寄表決。棄權將產生同樣的效果，即投反對票。

特別股東大會。只有特別股東大會才有權修改我們的章程。但是，未經每位股東批准，不得增加股東承諾。在不違反關於從準備金、利潤或股票溢價中增加股本的法律規定的前提下，特別會議的決議只有在以委託書或郵寄方式表決的股東代表至少代表所有有權在第一次通知時表決的股份的五分之一時才有效，並規定在第二次通知時，只要不修改原議程，就不需要法定人數。如果未達到後一法定人數，則第二次會議可推遲至不遲於最初召開會議之日後兩個月的日期。決定由出席會議的股東三分之二多數票作出，由代理人代表，或郵寄表決。棄權將產生同樣的效果，即投反對票。

具有延遲、推遲或防止公司控制權變更的規定

我們的附則和我們所在國家法國的公司法中所載的規定可能會使第三方更難收購我們，即使這樣做可能對我們的股東有利。這些規定包括：

合併(即在法國法律範圍內，證券交易所的股票將被解散為收購實體，而我們的股東將成為收購實體的股東)為在歐洲聯盟註冊的公司，需要得到我們的董事會的批准以及出席會議的股東以代理或郵寄方式代表的三分之二多數票；

將我們的公司合併為在歐洲聯盟以外註冊的公司，將要求我們的股東100%予以批准；

根據法國法律，現金合併被視為購買股票，並需要每個參與股東的同意；

董事會有權任命董事填補因董事辭職或死亡而產生的空缺，但須經股東在下一次股東大會上批准，以阻止股東在董事會中唯一有權填補空缺；

我們的董事會只能由董事長召集，或者在連續兩個月以上沒有召開董事會會議的情況下，由至少佔董事總數四分之一的董事召集；

我們的董事會會議只有在下列情況下才能定期舉行：至少有一半的董事親自或以視頻會議或電話會議的方式出席，使董事會成員能夠確認身份，並確保他們有效地參與董事會的決定；

“法國商法典”第L.233-7、L.233-9和L.223-10條所指的任何個人或法人實體單獨或協調地直接或間接地擁有代表公司資本或投票權的一小部分或等於2.5%或這一百分比的倍數的股份數目，必須將其立即或超過一段時間擁有的資本或表決權的總數和投票權以及使獲得資本或表決權的證券的總數通知公司，在上述持有閾值的日期起計的四個交易日內，向註冊辦事處發出要求確認收到的掛號信。

這一義務也適用於相同的條件時，跨越上述每一個閾值向下。

如果沒有申報，超過本應宣佈的比例的股份或表決權在股東大會上被剝奪表決權，該股東大會將舉行任何會議，直至根據“商法典”L.233-14條將通知正規化之日起兩年的期限屆滿為止，條件是未申報的情況已經確定，且一名或數名持有至少2.5%資本的股東提出了記錄在大會記錄中的請求。

這些規定不影響法國法律規定的門檻跨越聲明，法國法律規定，在不遲于越界後的第四個培訓日越過下列門檻時，即向我們作出聲明：5%、10%、15%、20%、25%、30%、33.33%、50%、66.66%、90%和95%。

此外，除某些豁免外，任何股東單獨或協同行動，30%的門檻應提交強制性公開招標。此外，任何直接或間接持有30%至50%的資本或表決權的股東，如在少於12個月內將其資本或表決權增加至少1%公司的資本或表決權，則應提出強制性公開招標。

股本變動

股本增加。根據法國法律，我們的股本只有在董事會推薦的特別股東大會上經股東批准才能增加。股東可將職權(Déléde Compétence)或冪 (德波伏娃)進行股本的任何增加。

我們的股本增加可通過以下方式實現：

增發股份；

增加現有股份的票面價值；

創造新類別的權益證券；及

行使與證券有關的權利，使其能夠獲得股本。

發行額外證券可通過下列一種或多種方式增加股本：

考慮現金；

考慮實物捐助的資產；

通過交換要約；

通過轉換以前發行的債務工具；

將利潤、儲備或股份溢價資本化；及

在符合某些條件的情況下，以抵消我們所欠債務的方式。

通過準備金、利潤和(或)股票溢價資本化增加股本的決定，需要股東在特別股東大會上批准，並根據適用於普通股東大會的法定人數和多數票要求行事。股票面值的增加需要得到股東的一致同意，除非是準備金、利潤或股票溢價的資本化。所有其他資本的增加都需要股東在特殊的股東大會上批准，特別股東大會是按照法定人數行事的，並且是按照法定人數和多數票的要求召開的。

股本減少。根據法國法律，我們的股本的任何削減都需要股東在董事會推薦的特別股東大會上批准。股本可以通過降低流通股的面值或減少流通股的數量來減少。股票回購和註銷，可以減少流通股的數量。除非每一受影響的股東另有協議，否則必須平等對待每一類股份的持有人。

優先認購權。根據法國法律，如果我們發行額外的證券換取現金，目前的股東將對這些證券按比例享有優先認購權。優先認購權使持有其股份的個人或實體有權根據其持有的股份的數目按比例認購，以現金支付或現金債務抵銷的方式發行任何增加或可能導致我們的股本增加的證券。優先認購權可在與特定發行有關的認購期內轉讓。

對任何特定的發行的優先認購權可在特別大會上由我們的股東三分之二的表決或每一股東個人的個別表決而放棄。法國法律要求我們的董事會和獨立審計師向股東大會提交報告，具體涉及任何放棄優先認購權的提議。

在未來，在法國法律允許的範圍內，我們可以在特別股東大會上尋求股東同意放棄優先認購權，以便授權董事會發行額外的股份和/或其他可轉換或可轉換為股份的證券。

股份的形式、持有和轉讓

股份的形式。根據股東的選擇，如果法律允許的話，股票是指定的或持票的。

此外，根據適用的法律，我們可以隨時要求負責持有我們股份的中央保管機構提供“法國商法典”L.228-2條所述的資料。因此，我們特別有權在任何時候要求其股東大會上立即或長期表決權的證券持有人的姓名和成立年份，或在法律實體的情況下，要求其姓名和年份、國籍和地址，以及每個股東所擁有的證券數額，並在適用的情況下，對證券可能受到影響的限制加以限制。

持有股份。根據法國關於證券非物質化的法律，股東的所有權由賬簿而不是股票來表示。所發行的股份在我們或任何授權中介機構開立的個人賬户中登記，以每一股東的名義登記，並按照法律和法規規定的條款和條件保存。

非法國人的股份所有權。法國法律和我們的附則都沒有限制非法國居民或非法國人擁有或在適用情況下投票支持我們的證券的權利。

股份的轉讓和轉讓。股份是自由流通的，但須遵守適用的法律和規章規定。法國法律特別規定了暫停交易的義務和禁止內幕交易。

上市

我們的ADSS在納斯達克全球選擇市場上以代號DBVT HECH上市，我們的普通股在泛歐交易所巴黎以代號DBV上市。

傳輸代理和註冊器

我們ADSS的轉讓代理和註冊機構是美國N.A.花旗銀行，我們普通股的轉讓代理和註冊機構是 SociétéGénérale證券服務公司。

公司法的差異

適用於法國Sociétés假名的法律不同於適用於美國公司及其股東的法律。下文概述了法國條款之間的某些差異。


	法國	特拉華州
董事人數	根據法國法律，地名必須至少有三名董事，最多可有18名董事。董事人數由附例規定或以其規定的方式確定.	根據特拉華州的法律，公司必須至少有一名董事，董事人數應由章程規定或以章程規定的方式確定。

董事資格	根據法國法律，公司可以根據其章程規定董事資格.此外，根據法國法律，一家公司的董事會成員可以是合法的實體，這些法律實體可以指定一名個人代表他們，並在董事會會議上代表他們行事。	根據特拉華州的法律，公司可以在其註冊證書或附例中規定董事資格。根據特拉華州的法律，只有個人可以成為公司董事會的成員。

免職董事	根據法國法律，董事可以在沒有通知或理由的情況下，以出席會議並在會議上以人或代理人的方式參加表決的股東的簡單多數票，在沒有任何通知或理由的情況下，在無因由的情況下被免職。	根據特拉華州法律，除公司註冊證書另有規定外，董事可在無因由的情況下，由多數股東投票免職，但對於董事會被歸類為類的公司，股東只能出於理由才可將其撤職。

董事會空缺	根據法國法律，董事會中因死亡或辭職而產生的空缺，只要至少有三名董事仍在任職，可由其餘董事中的多數人填補，等待股東在下一次股東大會上批准。	根據特拉華州法律，公司董事會的空缺，包括董事人數增加造成的空缺，可由剩餘董事過半數填補。

週年大會	根據法國法律，年度股東大會應在有關財政年度結束後六個月內，在董事會每年決定的地點、日期和時間舉行，並在召開年會的通知中通知股東，但經法院命令延長的除外。	根據特拉華州法律，股東年會應在董事會不時指定的地點、日期和時間舉行，或在公司註冊證書或章程規定的時間舉行。

大會	根據法國法律，股東大會可以由董事會召集，否則，	根據特拉華州法律，股東特別會議可由董事會或此類會議召集。


	法國	特拉華州
	法定核數師，或在某些情況下由法院委任的代理人或清盤人，或在董事局或有關人士決定的日期後，由資本或表決權的大股東在公開要約或交換要約或轉讓控制區塊後作出的決定。	成立為法團證明書或附例所授權的人.

大會通知	召集通知刊登在“法國強制性法定公告雜誌”(Légales‘br}義務文件公報(BALO))會議召開前至少35天，並至少在會議前21天在公司網站上公佈。在不違反特別法律規定的情況下，會議通知至少應在會議日期前15天發出，其方式是在登記的辦公室部門的法律公告和BALO中同時插入一份通知。此外，在最遲提交會議通知之時至少一個月的註冊股份持有人，應個別地以普通信件(如他們提出要求幷包括費用預付款)傳召至其最後為人所知的地址。本通知也可通過電子電信方式送交任何股東，以代替任何此種郵寄，事先以掛號信方式要求，並按照法律和規章的要求確認收到，並指明其電子郵件地址。召集通知還必須説明股東可以在何種條件下通過信函投票，以及他們可以郵寄獲得投票表格的地點和條件。	根據特拉華州法律，除非公司註冊證書或附例另有規定，任何股東會議的書面通知必須發給每一有權在會議上投票的股東在會議日期之前不少於10天或60天，並應指明會議的地點、日期、時間、目的或目的。
大會通知

代理	每一股東有權出席會議並參加討論(一)個人或(二)	根據特拉華州法律，在任何股東會議上，股東可指定另一人代為行事。


	法國	特拉華州
	向他選擇的任何個人或法律實體提供代理；或(3)在未表明授權的情況下向該公司發送委託書，或(4)通過通信投票，或(5)根據允許識別的適用法律，通過視頻會議或另一種電信手段。該委託書只適用於一次會議或在同一議程下連續召開的會議。還可以在同一天或十五天內舉行兩次會議，一次是普通會議，另一次是特別會議。	該股東通過委託書，但自其日期起三年後，不得對該代理人進行表決或採取任何行動，除非該委託書規定的期限較長。

股東書面同意訴訟	根據法國法律，股東以書面同意的方式提出訴訟是不允許的。地名(Sociétéanonyme)	根據特拉華州法律，公司成立證書(1)可允許股東在所有股東簽署書面同意的情況下采取行動；(2)可允許股東以書面同意的方式行事，而股東擁有在會議上採取這類行動所需的最少票數；或(3)可禁止以書面同意方式採取行動。

優先購買權	根據法國法律，在發行額外股份或其他證券以換取現金或抵消現金債務的情況下，現有股東有權按比例優先認購這些證券，除非這些權利由出席特別會議的股東持有的三分之二多數票放棄，以決定或授權增加資本、親自投票或委託代理或郵寄投票。如果特別大會不放棄這些權利，每個股東可以單獨行使、轉讓或不行使其優先的權利。	根據特拉華州法律，除非公司註冊證書另有規定，根據法律規定，股東不擁有優先認購公司股份的額外發行的權利。
優先購買權

股息來源	根據法國法律，股息只能由法國人支付。地名退出可分配利潤，加上任何可分發的	根據特拉華州的法律，股息可以由特拉華州公司從(1)盈餘中支付，或者(2)在沒有盈餘的情況下從淨股利中支付。


	法國	特拉華州
	儲備和再分配可分配保費股東決定供分配，但法律特別要求的準備金除外。亞細亞可分配利潤每一會計年度有關公司的未合併淨利潤，因前幾年結轉的任何利潤或虧損而增加或減少。可分配保費？？是指股東除了其股票的票面價值外，還支付給股東決定供分配的認繳款項。除股本減少的情況外，當淨股本低於或將低於股本的數額加上不能按照法律或附例分配的準備金時，不得向股東分配。	宣佈股息的會計年度的利潤和(或)上一個會計年度的利潤，但當資本因其財產價值的貶值或損失或其他原因而減少到低於對資產分配有優先權的已發行和已發行股票所代表的資本總額的數額時除外。

回購股份	根據法國法律，公司只能為下列目的購買自己的股份：使減少其份額資本，條件是這一決定不受損失的驅動，並在股東特別大會上決定削減資本的情況下，按比例向所有股東提出收購要約； (C) ，以期在其回購相關股份後一年內按照利潤分享、免費股份或股票期權計劃分配給僱員或經理；或	根據特拉華州法律，公司一般可以贖回或回購其股票，除非公司的資本受到損害，或者這種贖回或回購會損害公司的資本。



	(C) ，以期在其回購相關股份後一年內，根據利潤分享、免費股份或股票期權計劃向僱員或經理分配有關股份；或


	法國	特拉華州

	根據“法國商法典”L.225 209條、歐洲議會和歐洲議會2014年4月16日關於市場濫用的第596/2014號條例(歐盟)、歐盟委員會2016年3月8日(歐盟)第2016/1052號授權條例，根據“法國商法典”第L.225 209條的規定，按照歐洲議會和歐洲聯盟理事會關於市場濫用問題的條例(歐盟)第2016/1052條的規定，並根據“反洗錢法”的一般條例，在回購計劃下的，由股東授權。

	股份的回購不得導致公司直接或通過代表其行事的人持有其已發行股本的10%以上。

董事及高級人員的法律責任	根據法國法律，附則不得包括任何限制董事責任的規定.	根據特拉華州法律，公司註冊證書可以包括一項規定，消除或限制董事對公司及其股東因違反董事的信託責任而造成的損害的個人責任。然而，沒有任何規定可以限制董事對下列事項的賠償責任：

		任何違反董事對公司或其股東忠誠義務的行為；

		不真誠或涉及故意不當行為或明知違反法律的行為或不行為；

		(B)故意或過失支付非法股息或股票購買或贖回；或

		從董事獲得不適當的個人利益的任何事務。

表決權	法國法律規定，除非附則另有規定，每個股東都有權對該股東持有的每一股股本投一票。繼“第2014-384號法”出臺之後	特拉華州法律規定，除非公司證書另有規定，每個股東都有權對該股東持有的每部分股本投一票。


	法國	特拉華州
	2014年3月29日(LOI Florange)，在股東姓名下登記超過兩年的股份將自動獲得自2016年起的雙重投票權，除非法律明確反對這一措施。

股東對某些交易的表決	一般而言，根據法國法律，完成合並、解散、出售、租賃或交換一家公司的全部或大部分資產需要：董事會的批准；以及由代理代表出席的股東所持有的三分之二多數票，或在相關會議上通過郵件表決，或在與非歐盟公司合併的情況下，由公司所有股東批准。	一般而言，根據特拉華州法律，除非公司註冊證書規定由較大比例的股票投票，否則完成合並、合併、出售、租賃或交換一家公司全部或實質上所有資產或解散必須：董事會的批准；以及由持有人投票批准該已發行股票的過半數，或如公司證書規定每股多於一票或少於一票，則以有權就該事項投票的法團的已發行股份的多數票通過。
股東對某些交易的表決

持不同政見者或持不同政見者的估價權	法國法律沒有規定任何這樣的權利，但規定合併須經股東同意，如上文所述，以三分之二多數票通過。	根據特拉華州法律，任何類別或系列股份的持有人有權在特定情況下不同意合併或合併，要求以現金支付股東的股份，其價值相當於該股份的公平價值，由特拉華州法院在公司或持不同意見的股東及時提起的訴訟中確定。特拉華州的法律只在合併或合併的情況下授予這些評估權，而不是在出售或轉讓資產或為股票購買資產的情況下。此外，對於在國家證券交易所上市或由2 000多名股東持有的任何類別或系列的股票，均無估價權，除非合併或合併協議要求股東


	法國	特拉華州
		接受除以下以外的任何其他股票：

		尚存公司的股份；

		在全國證券交易所上市或由2，000多名股東持有的另一公司股票的股份；

		用現金代替前兩個點所述股票的部分股份；或

		以上任何組合。

		此外，在不需要存活公司股東表決的特定合併中，倖存公司的股東也不享有評估權。

董事行為標準	法國法律沒有具體規定董事的行為標準。然而，董事有義務在充分了解情況的基礎上，在沒有自身利益的情況下行事，他們不能就某公司的公司利益作出任何決定。獨立社會).	特拉華州法律沒有具體規定董事的行為標準。董事信託義務的範圍一般由特拉華州法院確定。一般説來，董事們有義務在知情的基礎上，以他們合理認為符合股東最大利益的方式行事，而不是出於自身利益。

股東訴訟	法國法律規定，股東或股東集團可提起法律訴訟，要求公司利益中的某一公司的董事給予賠償，如果該公司本身沒有提起這種法律訴訟的話。如果是的話，法院判給公司的任何損害賠償將由有關股東或股東集團承擔與這種行動有關的任何法律費用。原告必須通過法律訴訟的期限保持股東身份。在其他情況下，股東可以發起派生訴訟，以強制執行公司的一項權利。	根據特拉華州法律，如果公司不執行公司本身的權利，股東可以提起派生訴訟，以強制執行公司的一項權利。申訴必須： (C) 述明原告人是原告人所投訴的交易時的股東，或原告人的股份其後藉法律的施行而轉歸原告人；及特別指稱原告為從董事處取得原告所希望的訴訟所作的努力，以及原告未能取得訴訟的原因；或聲明不努力的原因。


	法國	特拉華州
	股東可以交替地或累計地對董事提起個人法律訴訟，條件是他受到公司所遭受的明顯損害。在本案中，法院裁定的任何損害賠償均支付給有關股東。	此外，在衍生訴訟期間，原告必須保持股東身份。未經特拉華州法院批准，訴訟不得被駁回或妥協。

法團證書的修訂	與根據特拉華州法律成立的公司不同，特拉華州的組織文件是由公司註冊證書和附則組成的，根據法國法律註冊的公司只有附則(金塔)作為組織文件。如下文所示，只有特別股東大會才有權根據法國法律通過或修改章程。	根據特拉華州法律，通常一家公司可以在下列情況下修改其公司註冊證書：它的董事會通過了一項決議，規定了提出的修正案並宣佈其可取性；以及修正案以有權就修正案表決的已發行股份的多數票(或法團所指明的更大百分比)和有權作為一個類別或系列對修正案進行表決的每一類或一系列股票(如有的話)的多數票(或法團所指明的更大百分比)通過。

附例的修訂	根據法國法律，只有特別股東大會才有權通過或修改章程。	根據特拉華州的法律，有權投票的股東有權通過、修改或廢除附例。法團還可在其成立證書中授予董事會這一權力。

花旗銀行，N.A.作為我們ADSS的存託人。花旗銀行的存款機構位於紐約格林威治街388號，紐約，10013。ADSS 代表存放於保存人的證券的所有權權益。ADS可以用通常稱為“美國保存收據”(ADRs)的證書來表示。保存人通常指定託管人來保管存存的證券。在這種情況下，託管人是花旗銀行國際公司，位於愛爾蘭都柏林北牆碼頭1號EGSP 186。

根據存款協議，我們已任命花旗銀行為存款人。押金協議的一份副本以表格F-6的登記聲明的形式提交給證券交易委員會。你可以從證券交易委員會的網址www.sec.gov獲得一份存款協議的副本。在檢索該副本時，請參閲註冊編號333-199231.

我們將向您簡要介紹ADSS的主要條款以及您作為ADSS所有者的物質權利。請記住，摘要因其性質而缺乏所概述的信息的準確性，ADSS的所有者的權利和義務將根據存款協議的條款而不是本摘要來確定。我們敦促你方全面審查存款協議。每個廣告代表在託管人處接受普通股一半的權利。廣告還代表保存人或託管人代表廣告所有人收到任何其他財產的權利，但由於法律限制或實際考慮，尚未分發給ADSS的所有者。保管人、保存人及其各自的被提名人將為ADSS的持有人和實益所有人的利益而持有所有存放的財產。存放的財產不構成保存人、託管人或其被提名人的專有資產。根據存款協議的條款，存款財產的實益所有權將歸屬ADSS的實益所有人。保存人、保管人及其各自的被提名人將是ADSS 所代表的已交存財產的記錄持有人，以利於相應ADSS的持有人和實益所有人。ADSS的擁有人只能通過ADSS的註冊持有人、ADSS的註冊持有人(代表適用的ADS所有者)和保存人(代表相應ADSS的所有者)直接或間接地通過保管人或各自的被提名人，才能對交存的財產行使實益所有權權益。, 在每個的情況下，根據存款協議的條款。

如果您成為ADSS的所有者，您將成為存款協議的一方，因此將被綁定到其條款和代表您的ADSS的任何ADR條款中。存款協議和ADR規定了我們的權利和義務，以及您作為ADSS的所有者和保存人的權利和義務。作為廣告持有人，您指定保存人在某些情況下代表您行事。存款協議和ADR受紐約法律管轄。然而，我們對普通股持有者的義務將繼續受到法國法律的管轄，法國法律可能不同於美國的法律。

此外，適用的法律和法規可能要求您滿足報告要求，並在某些情況下獲得法規批准。你完全有責任遵守這樣的報告要求並獲得這樣的批准。不應要求保存人、託管人、我們或其任何代理人或我們各自的代理人或聯營機構代表你採取任何行動，以滿足這種報告要求，或根據適用的法律和條例獲得這種管制批准。

作為ADSS的所有者，我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會擁有直接的股東權利。保管人將代表你持有與你的ADSS相關的普通股所附帶的股東權利。作為ADSS的所有者，您將只能在存款協議中所設想的範圍內，通過保存人行使由ADSS所代表的普通股的股東權利。若要行使存款協議中未考慮到的任何股東權利，您將作為廣告所有者，需要安排取消ADSS併成為直接股東。

作為ADSS的擁有人，您可以通過以您的名義註冊的ADR、通過經紀帳户或保管帳户，或者通過保存人以您的名義設立的帳户，直接在保存人的賬簿上登記未經認證的ADS，通常稱為直接登記系統，或 drs。直接登記制度反映了保存人對ADS所有權的無憑證(簿記)登記。在直接登記制度下，ADSS的所有權由保存人向持有ADSS的發出的定期聲明證明。直接登記系統包括保存人與存託公司(DTC)之間的自動轉移，DTC是美國股票證券的中央簿記結算和結算系統。如果您決定通過您的經紀或保管帳户持有ADS，您必須依靠您的經紀人或銀行的程序來維護您作為廣告所有者的權利。銀行和經紀商通常通過清算和結算系統(如dtc)持有證券，如ADSS。這種結算和結算系統的程序可能會限制您作為ADS所有者行使權利的能力。如果您對這些限制和程序有任何疑問，請諮詢您的經紀人或銀行。所有通過DTC持有的ADS將以DTC的提名人的名義註冊。本摘要説明假設您選擇通過以您的名義註冊的廣告直接擁有ADS，因此，我們將指定您為持有者。當我們提到您時，我們假設讀者擁有ADS，並將在相關時間擁有ADSS。

股息及分配

作為ADSS的持有人，您通常有權接受我們在託管人存放的證券上所作的分配。然而，由於實際考慮和法律限制，您接收到的這些發行版可能受到限制。在扣除適用的費用、税金和開支後，ADSS的持有者將根據存款協議的條款，按截至指定記錄日期的ADS數量的比例，獲得這種分配。

現金分佈

每當我們向託管人發放存款證券的現金時，我們就將資金存入托管人。在收到存款確認後，保存人將安排將資金兑換成美元，並按法國法律和法規的規定，將美元分配給持有人。

只有在可行的情況下，如果美元可以轉移到美國，才能將美元兑換成美元。保管人將採用同樣的方法，分配託管人在有關存款證券方面持有的任何財產(如未分配的權利)的收益。

現金的分配將扣除持有人根據存款協議條款應支付的費用、費用、税款和政府費用。保管人將持有任何現金數額，它不能分配在一個無利息帳户的利益，為適用的持有人和受益所有者的ADSS，直到分配可以進行，或保存人持有的資金必須被欺騙作為無人認領的財產，根據美國有關州的法律。

普通股分配

每當我們向託管人免費分配證券的普通股時，我們都會將適用數量的普通股存入托管人。在收到這種存款的確認後，保存人將向持有人分發代表存放的普通股的新ADS，或者修改廣告到普通股份比率，在這種情況下，你持有的每一個廣告將代表權利和利益在額外的普通股如此存放。只有全新的ADSS才會被分發。部分應享權利將出售，這種出售的收益將像現金分配那樣分配。

新ADSS的分佈或修改廣告到普通普通股的分配比例將扣除以下股東應繳的費用、費用、税款和政府費用。

保存人將制定程序，將購買額外ADS的權利分配給持有人，並使這些持有人能夠行使這種權利，如果向持有ADSS的人提供這些權利是合法和合理可行的，以及如果我們提供存款協議中所設想的所有文件(例如關於交易合法性的意見)。您可能必須支付費用，費用，税收和其他政府收費，以訂閲新的ADS在行使您的權利。保存人沒有義務制定程序，便利持有人分配和行使購買非ADSS形式的新普通股的權利。

保存人不如果：

我們沒有及時要求將這些權利分配給您，或者我們要求不將這些權利分配給您；或

我們未能向保存人交付令人滿意的文件；或

分配這些權利是不合理的。

選修分配

每當我們打算在選舉股東時以現金或增發普通股分配一筆股利，我們將事先通知保存人，並説明我們是否希望向你提供經選舉產生的分配。在這種情況下，我們將協助保存人確定這種分配是否合法和合理可行。

保存人只有在合理可行的情況下，並在我們提供了存款協議中所設想的所有文件的情況下，才能向你提供選舉。在這種情況下，保存人將制定程序，使你能夠選擇接受現金或額外的ADS，在每一種情況下，如存款協議所述。

如果選舉不能提供給您，您將收到現金或額外的ADSS，這取決於法國的股東在沒有作出選擇時會得到什麼，這一點在存款協議中有更詳細的描述。

其他分佈

當我們打算分配現金、普通股或購買額外普通股的權利以外的財產時，我們將事先通知保存人，並將表明我們是否希望

託管人將被指示交出在支付適用的贖回價格後贖回的普通股。保管人將根據存款協議的條款將收到的贖回資金兑換成美元，並將制定程序，使持有人在向保存人交出其存款證後，能夠收到贖回所得的淨收益。您可能需要支付費用，費用，税收和其他政府收費，在贖回您的ADS。如果被贖回的ADSS少於所有ADSS，則將以抽籤方式或在按比例基礎，由保存人確定。

影響普通股的變動

為您的ADS存款的普通股可能會不時變化。例如，名義價值或面值可能發生變化，此類普通股的拆分、取消、合併或重新分類，或資產的資本重組、重組、合併或出售。

如果發生任何這樣的變化，您的ADS將在法律允許的範圍內，代表接受以方式收取或交換的以普通股形式存放的財產的權利。在這種情況下，保存人可以向您交付新的ADS，修改交存協議、ADR和表格F-6中適用的登記聲明，要求將您現有的ADS轉換為新的ADSS，並採取任何其他適當的行動來反映ADSS影響普通股的變化。如果保存人不能合法地將這些財產分配給你，則保存人可以出售該財產並將淨收益分配給你，就像現金分配一樣。

按普通股存款發行ADSS

在發行完成後，根據本招股説明書提出的普通股將由我們向託管人存放。在收到確認保證金後，保管人將向承銷商、交易商或其他買方發出ADS。

如果您或您的經紀人將普通股存入託管人，保存人可以代表您創建ADSS。保管人只會在你支付任何適用的發行費用和向託管人轉讓普通股而應繳的任何費用和税金後，才將這些ADS交付給您所指示的人。您存放普通股份和接收ADS的能力可能受到美國和法國在存款時適用的法律考慮的限制。

ADSS的發行可能會推遲，直到保存人或託管人得到確認，所有必要的批准都已給予，普通股已適當轉讓給保管人。保管人只會按整數發行ADSS。

當您存入普通股時，您將負責將良好和有效的所有權轉讓給保存人。因此，你將被視為代表並保證：

普通股經正式授權，有效發行，全額支付，不應評税，併合法獲得.

對於這些普通股，所有先發制人(或類似的)權利(如果有的話)都已有效地放棄或行使了。

你被正式授權存入普通股。

提交存放的普通股未被剝奪任何權利或權利。

如果任何陳述或保證在任何方面都是不正確的，我們和保存人可以由您承擔費用和費用，採取任何和一切必要的行動來糾正錯誤陳述的後果。

ADR的轉讓、組合和拆分

作為ADR持有人，您將有權轉讓、合併或分割您的ADR和由此證明的ADS。對於ADR的轉讓，您必須交出要轉移給保存人的ADR，並且還必須：

確保交出的ADR得到適當的批註或以適當的形式轉讓；

提供保存人認為適當的身份證明和簽名真實性證明；

提供紐約州或美國要求的任何轉讓郵票；以及

在轉移ADR時，支付ADR持有人根據存款協議條款應支付的所有適用的費用、税款和其他政府費用。

在取消股東權益協議後撤回普通股

如果您持有以您的名義登記的ADS，保存人可以要求您提供任何簽名的身份證明和真實性，以及保存人認為適當的其他文件，然後才能取消您的ADS。你方ADSS所代表的普通股的提取可能會被推遲，直到保存人收到令人滿意的證據，證明其遵守了所有適用的法律和條例。請記住，保存人將只接受ADS的取消，這代表了全部的有價證券。

除下列情況外，閣下有權在任何時間取回由你的存款保障系統所代表的證券：

(1)普通股或ADS的轉讓帳簿被關閉，或(Ii)普通股因股東大會或股利的支付而被凍結；

繳付費用、税項及相類收費的義務；或

由於適用於ADSS的法律或條例或在存款上撤回證券而施加的限制。

存款協議不得被修改以損害您提取ADS所代表的證券的權利，除非遵守法律的強制性規定。

表決權

作為持有人，你一般有權根據存款協議指示保存人行使由你的存款證所代表的普通股的表決權。普通股股東的表決權在本招股説明書題為股權資本的基本描述和影響法國公司股東的限制的章節中作了説明。

應我們的要求，保管人將向您分發從我們收到的股東大會的任何通知，以及解釋如何指示保存人行使ADSS所代表的證券的表決權的信息。

如果保存人及時收到來自ADSS的持有人的表決指示，它將努力按照這種表決指示對持有人所代表的證券(親自或代理)進行表決。

請注意，保存人執行表決指示的能力可能受到實際和法律限制以及存存有價證券條款的限制。我們不能向你保證，你將及時收到表決材料，使你能夠及時向保存人退回表決指示。未收到投票指示的證券將不會被投票。

收費

作為廣告持有者，必須向保存人支付下列服務費：


服務		收費
發行ADSS		每張廣告最多0.05美元

ADSS的取消		取消每個廣告0.05美元

現金紅利或其他現金分配的分配		每個廣告最多0.05美元

按照股票分紅、自由股票分配或行使權利的方式分配ADS。		每個廣告最多0.05美元

其他證券的分配或購買附加ADS的權利		每個廣告最多0.05美元

廣告服務		在保存人確定的適用記錄日期，每個廣告不超過美國$0.05

現金分配應繳的保管費一般從所分配的現金中扣除。在現金以外的分配情況下(E.，股票分紅，權利)，保存人向廣告記錄日期持有人收取相應的費用。對於以投資者的名義登記的ADS(無論是經認證或未經認證的直接登記)，保存人向適用的記錄日期ADS持有人發送發票。對於在經紀和託管人賬户(通過DTC)持有的ADS，保存人通常通過DTC (其指定人是DTC持有的ADS的註冊持有人)所提供的系統向在其DTC帳户中持有ADS的經紀人和託管人收取費用。在DTC帳户中持有客户ADS的經紀人和託管人依次向客户收取向保存人支付的費用的金額。

如拒絕支付保管費，保管人可根據存款協議的規定，拒絕所要求的服務，直至收到付款為止，或可從向廣告持有人分發的任何款項中扣除保存費的數額。

請注意，您可能需要支付的費用可能會隨着時間的推移而變化，並可能由我們和保存人更改。您將收到這類更改的事先通知。

保管人可償還我們因根據存款協議設立的ADR方案而發生的某些費用，辦法是按我們和保存人不時商定的條款和條件，提供就ADR方案或其他項目收取的部分保存費。

修正和終止

如果我們或保存人因存款協議的條款、任何法律或規章的任何規定、目前或未來的任何規定、或由於公司章程的任何規定或未來的規定、或由於我們無法控制的任何上帝行為或戰爭或其他情況，而被阻止或禁止或受到任何民事或刑事處罰或限制，或因存款協議條款所要求的任何作為或事情，或由於我們無法控制的任何上帝或戰爭行為或其他情況，我們和保存人放棄任何責任。

我們和保管人還拒絕承擔任何因依賴法律顧問、會計師、任何提交普通股供存款的人、ADSS持有人或其授權代表的意見或信息而採取的任何行動或不作為的任何責任，或我們任何一方真誠相信有能力提供這種諮詢或信息的任何其他人。

我們和保存人還對任何違反存款協議條款的後果或懲罰性賠償要求不承擔賠償責任。

存款協議的任何條款無意免責任何證券法責任。

預釋放交易

在不違反存款協議的條款和條件的情況下，保存人可在收到普通股定金之前向經紀人/交易商發行ADS，或在收到ADSS以供註銷之前將普通股釋放給經紀人/交易商。這些事務通常被稱為預釋放事務，是在保存人和適用的代理/交易商之間進行的。存款協議限制了發行前交易的總規模(不超過普通股總數的30%)，並對此類交易施加了號條件(E.、接受抵押品的需要、所需抵押品的種類、要求經紀作出的申述等)。保管人可以保留從預放行交易中得到的補償.

賦税

外幣換算

根據目前法國外國外匯管制條例，我們可以匯給外國居民的現金付款數額不受限制。然而，有關外匯管制的法律和法規規定，法國居民向非居民支付或轉移資金的所有款項，如股息支付，均須由經認可的中介機構處理。法國所有註冊銀行和基本上所有信貸機構都是經認可的中介機構。

優惠認購權的提供

根據法國法律，我們的股東有權優先認購新股或其他有價證券，並有權按比例獲得額外股份，如本招股説明書中題為“股份資本説明”一節所述，除非根據“證券法”作出的登記聲明對這些權利有效，否則本章程和法國法律中影響我國普通股份優先認購權的主要規定影響到我國普通股份優先認購權的變化。我們在美國的證券(可能以股票或ADS的形式)的持有人不得行使其證券的優先認購權，除非根據“證券法”作出的登記聲明對這些權利有效，或豁免“證券法”規定的註冊要求。我們可以不時發行新股或其他證券，在沒有有效的登記聲明和沒有證券法豁免的情況下，給予獲得額外股份(例如認股權證)的權利。如果是這樣，我們在美國的證券持有人將無法行使任何優先認購權，他們的利益將被稀釋。我們沒有義務提交任何與發行新股或其他證券有關的登記表。我們打算評估任何權利提供與登記權利相關的成本和潛在責任，以及使美國的股份和ADS持有人能夠行使認購權的間接利益，以及我們當時認為適當的任何其他因素，然後決定是否登記這些權利。我們不能向你保證我們會提交一份登記書。

對於以ADSS形式持有我們普通股的人，保存人可以向ADS持有人提供這些權利或其他分配。如果保存人不向廣告持有者提供這些權利，並確定出售這些權利是不切實際的，則可能會使這些權利失效。在這種情況下，持有者將得不到價值。本招股説明書中題為“美國存託人股份、分紅和分紅的説明”一節詳細地解釋了保管人與配股有關的責任。

承銷商可按固定的價格或價格提供和出售證券，這些價格可能會改變，或不時按出售時的市價、與現行市場價格有關的價格或談判價格出售。我們可不時授權代理人在最佳或合理努力的基礎上行事，作為我方代理人，根據適用的招股説明書補充規定的條款和條件，徵求或接受購買證券的要約。在出售證券方面，承銷商或代理人可被視為已收到我方以包銷折扣或佣金的形式作出的補償，也可從作為代理人的證券購買者收取佣金。承銷商可向交易商出售證券或通過交易商出售證券，交易商可從承銷商處獲得折扣、優惠或佣金形式的補償，並/或從其所代理的購買者處獲得/或收取佣金。

根據可能與我們訂立的協議，參與分發證券的承保人、交易商和代理人可有權向我們賠償某些責任，包括根據“證券法”承擔的責任，或可能要求承保人、交易商或代理人及其控制人就這些負債支付的款項。

我們也可以通過分配給現有股東的認購權進行直接銷售，這種權利可能是轉讓的，也可能是不可轉讓的。在將認購權分配給我們的股東時，如果所有基礎證券都沒有被認購，我們可以直接將未認購證券出售給第三方，或者可以聘請一個或多個承銷商、交易商或代理人，包括備用承銷商，向第三方出售未認購證券。

參與發行的某些人，可根據“外匯法”的M條條例，參與超額配售、穩定交易、空頭交易和罰款投標，以穩定、維持或以其他方式影響所提供證券的價格。如果發生任何此類活動，將在適用的招股説明書補充中加以説明。

然而，美國任何聯邦或州法院根據民事責任作出的支付款項的最後判決，無論是否完全以美國聯邦證券法為依據，都將在法國得到承認和執行，只要法國法官認為這一判決符合法國關於承認和執行外國判決的法律要求，並能夠在美國立即執行。因此，法國法院很可能準許執行外國判決，而不審查基本主張的是非曲直，但前提是：(1)該判決是根據符合法國正當程序標準的法律程序作出的，(2)該判決不違反法國的國際公共秩序和公共政策，(3)美國聯邦法院或州法院的管轄權是以法國國際私法原則為基礎的。法國法院還將要求美國的判決不受欺詐行為的影響，也不與法國法院就同一事項作出的判決相牴觸，也不與外國法院先前就同一事項作出的判決相牴觸。

因此，美國投資者在美國法院就民事和商業事務所獲得的任何判決，包括根據美國聯邦證券法對我們或本公司董事會成員、官員或此處指定為法國或美國以外國家的某些專家作出的判決，均須符合上述條件。

最後，人們可能懷疑，法國法院是否會對我們、我們的董事會成員、我們的官員或在最初行動中指定的某些專家追究民事責任，這一行動完全基於美國聯邦證券法對我們或這些成員、官員或專家分別在法國有管轄權的法院提起的訴訟。

除非在任何招股説明書中另有説明，否則CooleyLLP，波士頓，馬薩諸塞州，將代表我們與任何發行有關。除非招股説明書另有説明，否則McDermott&Emery AARPI將將擬發行的普通股，包括以ADSS形式發行的普通股的有效性，以及與法國法律有關的其他法律事項，包括法國所得税法事項，與任何發行有關。任何承銷商都會被自己的法律顧問告知與任何要約有關的其他問題。

專家們

截至2018年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日以及2018年12月31日終了期間的三年的合併財務報表，本報告以參考我們2018年12月31日終了年度報告表格 20-F的方式，以及截至2018年12月31日對財務報告的內部控制的有效性，由德勤會計師事務所審計，德勤是一家獨立的註冊公共會計師事務所，該公司在其報告中指出，其中報告：(1)對合並財務報表發表無保留意見，包括一段涉及持續經營的解釋性段落，(2)對財務報告的內部控制有效性表示無保留意見)。這種合併財務報表是根據該公司根據其作為會計和審計專家的授權提交的報告合併的。

德勤(Deloitte&associés)的辦公地點是，地址：6，Place de la Pyraide，92908。巴黎-La-DéfenseCedex，Puteaux，法國。

美國證券交易委員會允許我們以參考的方式將新公司納入本招股説明書，任何隨附的招股説明書都可以補充我們向證交會提交的信息。這意味着我們可以通過向SEC提交另一份文件來披露重要信息。以參考方式納入的信息被視為本招股説明書的一部分，我們稍後向SEC提交的信息也將被視為以引用方式納入本招股説明書，並將被視為從提交此類文件之日起的一部分，並將自動更新和取代本文件中所包含的以前提交的信息，包括信息。

我們參考本招股説明書和任何隨附的招股説明書，補充我們向證券交易委員會提交的下列文件：

我們2018年12月31日終了的財政年度的表格 20-F的年度報告，於2019年4月1日提交給美國證交會；

我們目前向證券交易委員會提交的關於表格6-K的報告分別於1月3日、2019年2月13日、2019年2月13日、2月22日、2019年3月5日、2019年4月4日、2019年4月9日、2019年4月9日、2019年5月9日、5月24日、2019年6月3日、2019年6月26日、2019年6月26日、2019年8月1日和2019年8月7日提交證券交易委員會；和

我們在登記表 8-A上所載的普通股説明，已於2014年10月17日提交證券交易委員會。

我們還將向SEC提交的關於表格20-F的所有後續年度報告，以及我們向證券交易委員會提供的關於表格6-K的當前報告，以這種形式或在任何適用的招股説明書補充中，特別以這種形式或在任何適用的招股説明書補充中，納入本招股説明書或在本招股章程下的證券發行完成之前提交的所有年度報告。

我們將根據書面或口頭請求，向每一個人(包括任何受益所有人)免費提供一份以參考方式納入本招股説明書的任何或全部文件的副本，包括對這些文件的證物。如欲索取文件，請以書面形式向法國蒙塔基92120大道177-181號公司祕書c/o DBV Technologies S.A.或電話+33 1 55 42 78 78索取。

您也可以在我們的網站上訪問這些文件，網址是：www.dbv-Technologes.com。我們不將本公司網站上的信息納入本招股説明書或本招股説明書的任何補充，您不應將本公司網站上的任何信息或可通過其訪問的信息作為本招股説明書的一部分或對本招股説明書的任何補充(除本招股説明書或本招股説明書的任何補充文件外)。

為本招股章程或任何招股章程的目的，在本招股章程或任何招股章程中加入或當作以提述方式納入的任何文件或任何招股章程所載的任何陳述，如任何其他其後提交的文件所載的陳述，亦是或被當作由本招股章程或任何招股章程補充文件中的提述而納入，則須視為修改、取代或取代該等陳述。任何修改或取代的陳述將不構成本招股説明書或招股説明書補充的一部分，除非已修改或取代。

證券法責任賠償委員會的立場

至於根據“證券法”所引起的法律責任的賠償，可根據上述規定或其他規定，向我們的董事、高級人員和控制人員提供賠償，因此，我們獲悉，證券交易委員會認為，這種賠償違反了“證券法”所述的公共政策，因此是不可執行的。


	由DBV技術支付
	不運動		充分鍛鍊
普通股		0.7224		0.7224
每個廣告⁽¹⁾	$	0.3954	$	0.3954
共計⁽¹⁾	$	7,499,790	$	8,582,132


法律費用和開支	$	750,000
會計費用和費用		175,000
印刷費用		25,000
雜項開支		350,000
共計	$	1,300,000


	金額須予支付
證券交易委員會登記費	$	36,360
轉帳代理人費用			*
印刷和雕刻費用			*
法律費用和開支			*
會計費用和費用			*
雜類			*
共計	$		*

目錄

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