美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
_________________________________________
表格20
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已結束的季度期間
或
由_至_的過渡期
佣金文件編號
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(
A
IRS僱主標識號：
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前12個月內提交了1934年“證券交易法”#13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)，以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。(1)^在過去12個月內是否提交了“1934年證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內提交)。是 No ¨
用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。是 No ¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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| 加速··· |
| 非加速···
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| 較小的報告公司^ | |
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| 新興增長公司#^ |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是¨ No
截至2019年9月30日，
Paychex，Inc.
標記BLE內容
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| 頁 |
第一部分財務信息 |
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第1項 | 財務報表 | 1 |
| 綜合收益表和綜合收益表 | 1 |
| 合併資產負債表 | 2 |
| 合併股東權益表 | 3 |
| 合併現金流量表 | 4 |
| 合併財務報表附註 | 5 |
項目2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 25 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 39 |
項目4. | 管制和程序 | 39 |
第二部分其他信息 | 40 | |
項目2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 40 |
第6項 | 陳列品 | 41 |
簽名 |
| 42 |
目錄
第I.FI部分非數社交信息
項目1.財務報表
Paychex，Inc.
合併收益表和綜合收益表(未審計)
以百萬為單位，每股金額除外
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| 在過去的三個月裏 | ||||
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收入： |
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管理解決方案 |
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PEO和保險服務 |
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服務總收入 |
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為客户持有的資金利息 |
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總收入 |
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費用： |
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營業費用 |
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銷售、一般及行政費用 |
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總費用 |
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營業收入 |
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其他(費用)/收入，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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其他綜合收入，税後淨值 |
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綜合收益 |
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基本每股收益 |
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攤薄每股收益 |
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加權平均已發行普通股 |
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加權平均已發行普通股， |
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見合併財務報表附註。
目錄
帕YCHEX，Inc.
合併資產負債表(未審計)
以百萬為單位，每股金額除外
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| 八月三十一號， |
| May 31, | ||
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| 2019 |
| 2019 | ||
資產 |
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現金及現金等價物 |
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限制性現金 |
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公司投資 |
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應收利息 |
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應收賬款，扣除壞賬準備 |
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PEO未開單應收賬款，扣除預收款項淨額 |
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預付所得税 |
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預付費用和其他流動資產 |
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為客户持有資金之前的流動資產 |
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為客户持有的資金 |
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流動資產總額 |
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長期限制現金 |
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長期公司投資 |
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財產和設備，扣除累計折舊 |
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經營租賃使用權資產，扣除累計攤銷 |
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無形資產，累計攤銷淨額 |
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商譽 |
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長期遞延成本 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付帳款 |
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應計公司薪酬及相關項目 |
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應計工地員工薪酬及相關項目 |
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應計所得税 |
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短期借款 |
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遞延收入 |
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其他流動負債 |
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客户資金承擔前的流動負債 |
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客户資金義務 |
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流動負債總額 |
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應計所得税 |
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遞延所得税 |
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長期借款，扣除債務發行成本 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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負債共計 |
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承諾和或有事項？-注N |
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股東權益 |
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普通股，$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收入 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
| $ | |
| $ | |
見合併財務報表附註。
目錄
PAYCHEX，Inc.
合併股東權益報表(未審計)
以百萬為單位，每股金額除外
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| 截至2019年8月31日的三個月 | |||||||||||||||
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| 累積 |
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| 附加 |
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| 其他 |
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| 普通股 |
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| 留用 |
| 綜合 |
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| 股份 |
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| 收益 |
| 收入/(損失) |
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截至2019年5月31日的餘額 |
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淨收入 |
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未實現證券收益，扣除重新分類調整和税收 |
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宣佈的現金股息($) |
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回購普通股 |
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股票補償成本 |
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外幣換算調整 |
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與股權計劃相關的活動 |
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截至2019年8月31日的餘額 |
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| 截至2018年8月31日的三個月 | |||||||||||||||
截至2018年5月31日的餘額 |
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淨收入 |
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未實現證券收益，扣除重新分類調整和税收 |
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宣佈的現金股息($) |
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回購普通股 |
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股票補償成本 |
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外幣換算調整 |
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與股權計劃相關的活動 |
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截至2018年8月31日的餘額 |
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見合併財務報表附註。
目錄
PAYCHEX，Inc.
合併現金流量表(未審計)
以百萬為單位
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| 在過去的三個月裏 | ||||
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| 八月三十一號， | ||||
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| 2019 |
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經營活動 |
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淨收入 |
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調整淨收益與經營活動提供的現金淨額： |
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財產和設備及無形資產的折舊和攤銷 |
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可供出售證券的溢價和折扣的攤銷淨額 |
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遞延合同費用攤銷 |
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股票補償成本 |
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(福利)/遞延所得税準備 |
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備抵壞賬準備 |
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出售可供出售證券的已實現(收益)/虧損 |
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經營資產和負債的變化： |
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應收利息 |
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應收帳款和PEO未開單應收帳款，淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應付帳款和其他流動負債 |
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遞延費用 |
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其他長期資產和負債的淨變化 |
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經營租賃使用權資產和負債淨變動 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動 |
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購買可供出售的證券 |
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可供出售證券的銷售收益和到期日 |
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購買財產和設備 |
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購買其他資產 |
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投資活動提供的淨現金 |
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融資活動 |
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客户資金義務淨變化 |
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短期借款淨收益 |
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已支付股息 |
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回購普通股 |
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與股權計劃相關的活動 |
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用於融資活動的現金淨額 |
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現金、現金等價物、限制現金和限制現金等價物的淨變化 |
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現金，現金等價物，限制現金和限制現金等價物，期初 |
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現金，現金等價物，限制現金和限制現金等價物，期末 |
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現金、現金等價物、限制現金和限制現金等價物的對賬 |
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綜合資產負債表： |
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現金及現金等價物 |
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限制性現金 |
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為客户持有的資金中包含的受限現金和受限現金等價物 |
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現金總額，現金等價物，限制現金和限制現金等價物 |
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(1)
見合併財務報表附註.
目錄
支付Chex，Inc.
合併財務報表附註(未審計)
August 31, 2019
Paychex是一家成立於1979年的特拉華州公司，其報告如下
目錄
公司的最高個人索賠責任，不包括綠洲外包集團控股有限公司(“綠洲”)和人力資源外包控股公司。(“HROI”)，為$
根據最低醫療保費保險安排，本公司的健康福利保險儲備已設立，以根據其與承運人的服務合約支付索償。公司的最高個人索賠責任，不包括綠洲和HROI，是$
在合同開始時，公司確定新的合同安排是租賃還是包含租賃安排。如果合同包含租賃，公司將評估是否應將其歸類為經營租賃或融資租賃。目前，本公司的所有租賃已被歸類為經營租賃。合同修改後，公司將重新評估以確定合同是否為或包含租賃安排。
公司根據在租賃期內折現的未來估計現金付款(定義為不可取消的租賃期)記錄租賃負債，以及以下各項：
如果公司合理地確定將行使該期權，則延長租賃的期權所涵蓋的期間；以及
終止租賃選擇權所涵蓋的期間(如果公司合理地確定不行使該選擇權的話)。
租賃還可能包括終止安排的選項或購買基礎租賃財產的選項。我們不會將合同的租賃和非租賃組成部分分開，如下所述，我們在討論實際的權宜之計選舉時提到了這一點。租賃組件為公司提供了使用已識別資產的權利，這些資產包括公司的房地產和辦公設備。非租賃組件主要由維護服務組成。
由於隱含貼現率不能在本公司的租賃協議中輕易確定，本公司使用基於租賃開始日可獲得的信息的估計有擔保增量借款利率來確定未來租賃付款的現值。對於某些原始條款為12個月或更少的租賃，公司確認租賃費用
目錄
因發生而不確認任何租賃負債。經營租賃負債的短期和長期部分分別歸類為本公司綜合資產負債表中的其他流動負債和經營租賃負債。
使用權(“ROU”)資產計量為租賃負債的金額，如適用，在租賃開始之前或租賃開始時支付的租賃預付款、本公司為實施租賃和租賃獎勵而產生的初始直接成本(如適用)。ROU資產在本公司綜合資產負債表上歸類為經營租賃使用權資產，扣除累計攤銷後。 如果存在潛在減值指標，公司評估ROU資產的賬面價值，並在審查相關資產組的可恢復性的同時進行分析。如果資產組的賬面價值被確定為不可完全收回，並且超過其估計的公允價值，本公司將在其綜合收益和全面收益報表中記錄減值虧損。公司做到了
固定租賃費用付款在租賃期內以直線方式確認。可變租賃付款因生效日期後發生的事實或情況的變化(而不是時間的推移)而有所不同，並且通常是由於外部市場利率或指數(例如消費物價指數)的值的變化。可變租賃付款按公司綜合收入表和全面收入表中發生的費用進行支出。
採用ASU No.2016-02後，ROU租賃相關資產和負債增加了#美元
2019年6月，公司還採用了以下華碩方案，其中沒有一項對其綜合財務報表產生重大影響：
ASU No.2018-07，“薪酬-股票薪酬(主題718)：對非員工股份支付會計的改進。”
ASU No.2018-02，“損益表-報告全面收益(主題220)：從累積的其他全面收益中重新分類某些税收影響。”
ASU No.2017-08，“應收款-不可退還的費用和其他成本(子主題310-20)：購買的可贖回債務證券的溢價攤銷”。
目錄
最近發佈的會計公告： 2019年4月，FASB發佈了ASU No.2019-04“對主題326，金融工具-信用損失，主題815，衍生品和對衝，主題825，金融工具的編纂改進”。作為FASB正在進行的項目的一部分，發佈了ASU No.2019-04，以改進其會計準則編纂(“ASC”)，並澄清和改進與最近發佈的信用損失、對衝、確認和計量標準相關的指導領域。公司目前正在評估本指南對其合併財務報表的潛在影響。
2018年11月，FASB發佈了ASU No.2018-18，“協作安排(主題808)：澄清主題808和主題606之間的交互。”^發佈ASU No.2018-18的目的是解決實踐中實體根據對協作安排的經濟評估對交易進行記賬的方式的多樣性。^本指南適用於2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期，並且允許提前採用。^本指南適用於本指南，適用於公共實體在2019年12月15日之後的財年，以及在這些財年內的過渡期，允許提前採用。^本指南適用於公共實體，適用於在2019年12月15日之後的財年，以及在這些財年內的過渡期，允許提前採用。^本指南適用於本公司目前正在評估本指南對其合併財務報表的潛在影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的客户會計(FASB新興問題工作組的共識)。”ASU No.2018-15將作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化要求與為開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)而產生的實施成本資本化的要求相一致。^本指南對2019年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期有效，並允許提前採用。本指南適用於公司從2020年6月1日開始的財政年度。公司目前正在評估本指南對其合併財務報表的潛在影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，“公允價值計量(主題820)：披露框架-對公允價值計量的披露要求的更改。”^ASU 2018-13號根據FASB概念聲明“財務報告概念框架-第8章：財務報表註釋”修改了主題820“公允價值計量”中的披露要求，包括成本和收益的考慮。^本指南對2019年12月15日之後的財年和臨時財年有效。本指南適用於公司從2020年6月1日開始的財年。本公司目前正在評估本指南對其合併財務報表的潛在影響。vbl.
2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04，“無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減損測試”。要求將商譽減值損失作為報告單位賬面金額超過其公允價值的部分進行計量。該指南消除了當前兩步流程的第二步，即要求將減值作為報告單位商譽的隱含價值與商譽賬面金額之間的差額來計量。ΔASU No.2017-04對公共實體在2019年12月15日之後的年度或臨時期間有效。^允許在2017年1月1日之後的臨時或年度減值測試中提前採用。^#*預計到2020年，公司的綜合財務報表將不會受到重大影響，但預計不會對公司的綜合財務報表產生重大影響。vbl.
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具上的信用損失的測量。”由該主題的後續ASUS修訂的ASU No.2016-13要求組織根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，衡量在報告日期持有的金融資產的所有預期信用損失。ASU No.2016-13對公共企業實體的年度期間有效，包括這些年度期間內的過渡期，從之後開始。本指南適用於公司從2020年6月1日開始的財年。公司目前正在評估該指南，以確定對其合併財務報表的潛在影響。vbl.
服務收入主要歸因於向本公司客户提供服務的費用，並在所承諾的服務的控制權轉移給其客户時確認，金額反映其預期將收到的交換該等服務的代價。本公司的服務收入主要歸因於處理服務，其中費用基於每個處理期間的固定金額或每個處理期間的固定金額加上每個員工或處理的交易的費用。保險服務收入在收取的保費賺取佣金時確認。公司的合同
目錄
通常有一個術語
基於類似的經營和經濟特點，公司的服務收入按管理解決方案和PEO以及保險服務進行分類，如公司的綜合收入和全面收入報表所報告的那樣。該公司認為，這些收入類別描述了其收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性是如何受到經濟因素的影響的。
下表與綜合收入和全面收入報表一致，按管理解決方案和PEO和保險服務對服務收入進行了分類：
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| 在過去的三個月裏 | ||||
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| 八月三十一號， | ||||
以百萬為單位 |
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管理解決方案 |
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PEO和保險服務 |
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服務總收入 |
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管理解決方案收入
管理解決方案的收入主要來自公司的薪資處理、與薪資相關的輔助服務和人力資源外包解決方案。客户可以在aála carte基礎上或作為各種產品捆綁包的一部分來選擇服務。該公司的產品通常利用在其基本工資處理服務中收集的信息，使其能夠提供涵蓋HCM頻譜的全面外包服務。管理解決方案的收入通常隨着服務的執行而被確認，並且客户同時接收和控制這些服務的收益。
為分發某些客户工資支票和報告而獲得的交付服務收入也包括在公司綜合收入報表和全面收入報表中的管理解決方案收入中。交付服務收入在向公司客户交付工資支票、報告、季度末套餐和納税申報表後的某個時間點確認。
PEO和保險服務收入
PEO服務通過公司的註冊和許可子公司、Paychex Business Solutions、LLC、OASIS和HROI銷售，併為企業提供組合的一攬子服務，其中包括薪資、僱主合規、人力資源和員工福利管理、風險管理外包以及受過專業培訓的人力資源代表的現場可用性等服務。該公司是其客户員工的共同僱主，為客户員工提供健康保險，並承擔工人補償保險和某些健康保險福利提供的風險和回報。PEO收入隨着服務的執行而確認，客户同時接收和控制這些服務的收益。PEO收入報告淨值為某些已結算和發生的傳遞成本，其中包括工資、工資税(包括聯邦和州失業保險)和某些健康保險福利保費，主要是與公司的擔保成本福利計劃有關的成本。工資和工資税的傳遞成本為#美元。
保險服務是通過公司的特許保險代理公司Paychex Insurance Agency，Inc.銷售的。Paychex Insurance Agency，Inc.通過各種承運人提供保險，使公司能夠以負擔得起的成本擴大其員工福利項目。保險產品包括財產和傷亡保險，如工人賠償、企業主保單和商用汽車，以及健康和福利保險，包括健康、牙科、視力和人壽保險。保險服務收入隨着服務的執行隨着時間的推移而確認，客户同時接收和控制這些服務的收益，並反映從保險服務保費中賺取的佣金。
合同餘額
管理解決方案和PEO和保險服務的收入確認時間與客户的發票一致，因為它們都發生在提供服務的相應客户工資單期間。因此，公司不承認因收入確認和開具發票的時間而產生的合同資產或負債。
目錄
為公司的某些服務項目收取的設置費被認為是一項重要權利。因此，
與重大權利履行義務相關的遞延收入變動如下：
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| 在過去的三個月裏 | ||||
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| 八月三十一號， | ||||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2018 | ||
期初餘額 |
| $ | |
| $ | |
延遲收入 |
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| |
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| |
確認未賺取的收入 |
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| ( |
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| ( |
餘額，期末 |
| $ | |
| $ | |
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與重大權利履行義務有關的遞延收入在公司綜合資產負債表的遞延收入和其他長期負債行項目中報告。公司期望確認$
從獲得和履行合同的成本中確認的資產
如果預計攤銷期將超過一年，公司將確認一項資產，用於獲得與客户簽訂合同的增量成本。本公司確定某些銷售和佣金成本符合ASC主題340-40“其他資產和遞延成本：與客户的合同”(“ASC 340-40”)下的資本化標準。公司還確認一項資產作為與客户履行合同的成本，如果成本是具體可識別的，則產生或增強用於滿足未來履行義務的資源，並預計將被收回。公司已經確定，基本上所有與實施活動相關的成本都是行政成本，並符合ASC 340-40下的資本化標準。這些履行合同的資本化成本主要涉及預計將收回的前期直接成本，並增強公司滿足未來履行義務的能力。
與獲得成本和與客户履行合同成本相關的資產使用加速方法資本化和攤銷
獲得和履行合同的遞延成本變化如下：
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| 截至2019年8月31日的三個月 | |||||||||||
|
| 起頭 |
| 資本化 |
|
|
| 收尾 |
| ||||
以百萬為單位 |
| 平衡 |
| 的訟費 |
| 攤銷 |
| 平衡 |
| ||||
取得合約的費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
履行聯繫人的成本 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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|
| 截至2018年8月31日的三個月 | |||||||||||
|
| 起頭 |
| 資本化 |
|
|
| 收尾 |
| ||||
以百萬為單位 |
| 平衡 |
| 的訟費 |
| 攤銷 |
| 平衡 |
| ||||
取得合約的費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
履行聯繫人的成本 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
目錄
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下：
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| 在過去的三個月裏 | ||||
|
| 八月三十一號， | ||||
以百萬為單位，每股金額除外 |
| 2019 |
| 2018 | ||
基本每股收益： |
|
|
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|
淨收入 |
| $ | |
| $ | |
加權平均已發行普通股 |
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基本每股收益 |
| $ | |
| $ | |
稀釋後每股收益： |
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|
淨收入 |
| $ | |
| $ | |
加權平均已發行普通股 |
|
| |
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| |
普通股等價物的稀釋效應 |
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| |
加權平均已發行普通股，假設稀釋 |
|
| |
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| |
攤薄每股收益 |
| $ | |
| $ | |
加權平均反稀釋普通股等價物 |
|
| |
|
| |
具有反攤薄影響的加權平均普通股等價物不包括在攤薄每股收益的計算中。
截至2019年8月31日和2018年8月31日的三個月，
2019年5月，公司宣佈其董事會批准了一項回購計劃，回購金額最高可達$
有效
根據FASB ASC主題805“企業合併”，該公司使用收購會計方法將收購作為企業合併進行核算。OASIS收購的資產和負債按其初步收購日公允價值記錄，並與本公司於收購日的資產和負債合併。此等初步公允價值的最終釐定須視乎完成收購日所收購資產及負債的公允價值評估而定。
目錄
以下初步收購日公允價值被分配給所收購的淨資產(以百萬為單位)：
|
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|
|
現金及現金等價物 |
| $ | |
限制性現金 |
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| |
公司投資 |
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| |
應收賬款，扣除壞賬準備 |
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| |
PEO未開單應收賬款，扣除預收款項淨額 |
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| |
預付所得税 |
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| |
預付費用和其他流動資產 |
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長期限制現金 |
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財產及設備 |
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無形資產 |
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| |
商譽 |
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| |
其他長期資產 |
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| |
總資產 |
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| |
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|
應付帳款 |
|
| |
應計公司薪酬及相關項目 |
|
| |
應計工地員工薪酬及相關項目 |
|
| |
其他流動負債 |
|
| |
遞延所得税 |
|
| |
其他長期負債 |
|
| |
淨資產 |
| $ | |
|
|
|
|
公司分配了$
其他(費用)/收入淨額由以下項目組成：
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|
| 在過去的三個月裏 | ||||
|
| 八月三十一號， | ||||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2018 | ||
公司資金利息收入 |
| $ | |
| $ | |
利息費用 |
|
| ( |
|
| ( |
其他 |
|
| |
|
| — |
其他(費用)/收入，淨額 |
| $ | ( |
| $ | |
目錄
為客户和公司投資持有的資金如下：
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| 2019年8月31日 | ||||||||||
|
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|
|
| 毛 |
| 毛 |
|
|
| ||
|
| 攤銷 |
| 未實現 |
| 未實現 |
| 公平 | ||||
以百萬為單位 |
| 成本 |
| 利得 |
| 損失 |
| 價值 | ||||
問題類型： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為客户的貨幣市場證券和其他持有的資金 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
可供出售的證券： |
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資產支持證券 |
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| — |
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公司債券 |
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|
| ( |
|
| |
一般義務市政債券 |
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| |
|
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| — |
|
| |
預先退還的市政債券(1) |
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|
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|
| — |
|
| |
税收市政債券 |
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| |
|
| |
|
| — |
|
| |
美國政府機構和國庫券 |
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| |
|
| ( |
|
| |
可變利率需求票據 |
|
| |
|
| — |
|
| — |
|
| |
可供出售的證券總數 |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
其他 |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
為客户和公司投資持有的資金總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
| May 31, 2019 | ||||||||||
|
|
|
|
| 毛 |
| 毛 |
|
|
| ||
|
| 攤銷 |
| 未實現 |
| 未實現 |
| 公平 | ||||
以百萬為單位 |
| 成本 |
| 利得 |
| 損失 |
| 價值 | ||||
問題類型： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為客户的貨幣市場證券和其他持有的資金 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
可供出售的證券： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
資產支持證券 |
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| |
|
| — |
|
| — |
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| |
公司債券 |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
一般義務市政債券 |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
預先退還的市政債券(1) |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| |
税收市政債券 |
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| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
美國政府機構和國庫券 |
|
| |
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| |
|
| ( |
|
| |
可變利率需求票據 |
|
| |
|
| — |
|
| — |
|
| |
可供出售的證券總數 |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
其他 |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
為客户和公司投資持有的資金總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(1)
包括在貨幣市場證券和其他現金等價物中，截至2019年8月31日 and May 31, 2019 銀行活期存款賬户、商業票據和貨幣市場基金。此外，截至2019年8月31日，某些美國政府機構債券的到期日為
目錄
合併資產負債表上的投資分類如下：
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| 八月三十一號， |
| May 31, | ||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2019 | ||
為客户持有的資金 |
| $ | |
| $ | |
公司投資 |
|
| |
|
| |
長期公司投資 |
|
| |
|
| |
為客户和公司投資持有的資金總額 |
| $ | |
| $ | |
為客户的貨幣市場證券和其他現金等價物持有的資金在工資税管理服務和員工支付服務到期日之前從客户處收取，並在匯款給適用的税務或監管機構或客户員工之前進行投資。基於公司的意圖及其對客户的合同義務，這些資金被視為受到限制，直到它們被匯出以資助這些客户義務。
公司的可供出售證券反映了未實現的淨收益$
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| 2019年8月31日 | ||||||||||||||||
|
| 證券債券中的債券未實現的債券 |
| 證券債券中的債券未實現的債券 |
| 總計 | ||||||||||||
|
| 毛 |
|
|
|
| 毛 |
|
|
|
| 毛 |
|
|
| |||
|
| 未實現 |
| 公平 |
| 未實現 |
| 公平 |
| 未實現 |
| 公平 | ||||||
以百萬為單位 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 | ||||||
問題類型： |
|
|
|
|
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公司債券 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
一般義務市政債券 |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| |
|
| — |
|
| |
税收市政債券 |
|
| — |
|
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| — |
|
| — |
|
| — |
|
| |
美國政府機構和國庫券 |
|
| — |
|
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
總計 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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| May 31, 2019 | ||||||||||||||||
|
| 證券債券中的債券未實現的債券 |
| 證券債券中的債券未實現的債券 |
| 總計 | ||||||||||||
|
| 毛 |
|
|
|
| 毛 |
|
|
|
| 毛 |
|
|
| |||
|
| 未實現 |
| 公平 |
| 未實現 |
| 公平 |
| 未實現 |
| 公平 | ||||||
以百萬為單位 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 | ||||||
問題類型： |
|
|
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公司債券 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
一般義務市政債券 |
|
| — |
|
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
預先退還的市政債券 |
|
| — |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
|
| |
税收市政債券 |
|
| — |
|
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
美國政府機構和國庫券 |
|
| — |
|
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
總計 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
本公司定期檢討其投資組合，以確定是否有任何投資因信用風險或其他潛在估值問題的變化而暫時受損。公司認為截至2019年8月31日持有的投資未實現損失總額為$
目錄
證券銷售的已實現收益和損失由每種證券的攤銷成本基礎的具體識別確定。在綜合損益表及綜合收益表中，為客户持有的資金的已實現損益計入為客户持有的資金的利息，公司投資的已實現損益計入其他(費用)/收入淨額。實現收益為$
截至2019年8月31日已説明到期日的可供出售證券的攤銷成本和公允價值按合同到期日顯示如下。預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權提前償還債務而無需提前支付罰金。
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| 2019年8月31日 | ||||
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| 攤銷 |
| 公平 | ||
以百萬為單位 |
| 成本 |
| 價值 | ||
到期日： |
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一年或更短時間內到期 |
| $ | |
| $ | |
一年至三年後到期 |
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三年至五年後到期 |
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五年後到期 |
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總計 |
| $ | |
| $ | |
在上表中，浮動利率即期票據主要歸類為五年後到期，因為這些證券的合同到期日通常是
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。與公允價值計量相關的會計準則包括用於計量公允價值的信息和估值的層次結構，該層次結構根據可靠性分為三個層次，如下所示：
1級估值基於活躍市場上本公司在測量日期可獲得的相同工具的報價。
2級估值基於1級中包含的報價以外的輸入，這些輸入在資產或負債的整個期限內可直接或間接觀察到，包括以下內容：
o活躍市場中類似但不相同工具的報價；
o不活躍市場中相同或類似工具的報價；
o儀器可觀察到的報價以外的輸入；或
o主要由可觀察的市場數據通過相關或其他手段得出或證實的投入。
3級估值基於不可觀察且對整體公允價值計量具有重要意義的信息。
現金及現金等價物、限制性現金及限制性現金等價物、應收賬款、壞賬準備、應付賬款及短期借款的賬面價值(本公司使用時)由於該等工具的到期日較短而接近公允價值。包括在為客户持有的基金和公司投資中的有價證券主要由分類為可供銷售的有價證券組成，並按公允價值按經常性基礎入賬。
目錄
公司定期按公允價值計量的金融資產和負債如下：
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| 2019年8月31日 | ||||||||||
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| 引自 |
| 顯着性 |
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| ||
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|
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| 價格 |
| 其他 |
| 顯着性 | |||
|
| 攜載 |
| 主動型 |
| 可觀測 |
| 不可觀察的 | ||||
|
| 價值 |
| 市場 |
| 輸入量 |
| 輸入量 | ||||
以百萬為單位 |
| (公允價值) |
| (標高1) |
| (第2級) |
| (第3級) | ||||
資產： |
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受限制和不受限制的現金等價物： |
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商業票據 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
定期存款 |
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| — |
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美國政府機構證券 |
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| — |
貨幣市場證券 |
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| — |
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受限制和不受限制的現金等價物總數 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
可供出售的證券： |
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資產支持證券 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
公司債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
一般義務市政債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
預先退還的市政債券 |
|
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|
| — |
|
| |
|
| — |
税收市政債券 |
|
| |
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| — |
|
| |
|
| — |
美國政府機構和國庫券 |
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|
| — |
|
| |
|
| — |
可變利率需求票據 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
可供出售的證券總數 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
其他 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
負債： |
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其他長期負債 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
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| May 31, 2019 | ||||||||||
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| 引自 |
| 顯着性 |
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| ||
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| 價格 |
| 其他 |
| 顯着性 | |||
|
| 攜載 |
| 主動型 |
| 可觀測 |
| 不可觀察的 | ||||
|
| 價值 |
| 市場 |
| 輸入量 |
| 輸入量 | ||||
以百萬為單位 |
| (公允價值) |
| (標高1) |
| (第2級) |
| (第3級) | ||||
資產： |
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受限制和不受限制的現金等價物： |
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商業票據 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
貨幣市場證券 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — |
受限制和不受限制的現金等價物總數 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
可供出售的證券： |
|
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資產支持證券 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
公司債券 |
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| — |
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| |
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| — |
一般義務市政債券 |
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| — |
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| — |
預先退還的市政債券 |
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| — |
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| — |
税收市政債券 |
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| — |
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| — |
美國政府機構和國庫券 |
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| — |
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| — |
可變利率需求票據 |
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| |
|
| — |
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| |
|
| — |
可供出售的證券總數 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
其他 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
負債： |
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其他長期負債 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
目錄
在確定其資產和負債的公允價值時，本公司主要採用市場法。貨幣市場證券是現金等價物，被認為是一級投資，因為它們是基於活躍市場的報價市場價格進行估值的。現金等價物還包括商業票據，到期的美國政府機構證券
列為其他的資產為共同基金投資，包括參與者根據本公司的無資格及無資金的遞延補償計劃的合資格遞延繳款。相關負債作為其他長期負債報告。共同基金被認為是一級投資，因為它們的估值基於活躍市場的報價市場價格。
本公司的財務負債在歷史成本項下核算，但公允價值計量定期以非經常性基礎確定，其情況如下：
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| 2019年8月31日 |
| May 31, 2019 | ||||||||
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| 攤銷 |
| 公平 |
| 攤銷 |
| 公平 | ||||
以百萬為單位 |
| 成本 |
| 價值 |
| 成本 |
| 價值 | ||||
長期借款 |
|
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高級筆記，系列A |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
高級筆記，系列B |
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長期借款總額 |
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減去：債務發行成本，扣除累計攤銷淨額 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
長期借款，扣除債務發行成本 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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本公司的長期借款沒有在活躍的市場交易，因此其公允價值是使用採用二級估值輸入的市場方法估計的，包括本公司認為目前基於類似條款和期限的貸款提供的借款利率。
上述方法可能產生公允價值計算，該計算可能不表示可變現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管本公司認為其估值方法恰當且與其他市場參與者一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能導致在報告日期採用不同的公允價值計量。
目錄
公司的租賃組合主要包括辦公空間和設備的經營租賃，剩餘期限低於
與公司租賃相關的補充資產負債表信息如下：
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$(以百萬為單位) |
|
| 2019年8月31日 |
經營租賃使用權資產，扣除累計攤銷 |
| $ | |
經營租賃負債，流動(1) |
|
| |
經營租賃負債，非流動 |
|
| |
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|
|
|
加權平均剩餘租賃期限(年) |
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| |
加權平均貼現率 |
|
|
(1)
租賃費用的構成如下：
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|
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| 在過去的三個月裏 |
以百萬為單位 |
|
| 2019年8月31日 |
固定支付經營租賃費用 |
| $ | |
可變支付經營租賃費用 |
|
|
|
短期租賃費用 |
|
| |
固定付款租賃費用為$
與公司租賃相關的補充現金流量信息如下：
|
|
|
|
|
|
| 在過去的三個月裏 |
以百萬為單位 |
|
| 2019年8月31日 |
為包括在租賃負債計量中的金額支付的現金 |
| $ | |
ROU資產攤銷 |
|
| |
為換取新的經營租賃負債而獲得的ROU資產 |
|
| |
|
|
|
|
目錄
未來的租賃付款如下：
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|
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| 八月三十一號， |
| May 31, | ||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2019(1) | ||
2020 |
| $ | |
| $ | |
2021 |
|
| |
|
| |
2022 |
|
| |
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| |
2023 |
|
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2024 |
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| |
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| |
此後 |
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| |
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| |
未來租賃付款總額 |
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| |
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| |
減去：推定利息 |
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| |
|
| — |
經營租賃負債總額 |
| $ | |
| $ | — |
當前部分 |
| $ | |
| $ | — |
非流動部分 |
| $ | |
| $ | — |
(1)
截至2019年8月31日，公司已簽訂
按成本計算，財產和設備的組成部分包括：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 八月三十一號， |
| May 31, | ||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2019 | ||
土地及改善工程 |
| $ | |
| $ | |
建築物及改善工程 |
|
| |
|
| |
數據處理設備 |
|
| |
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| |
軟體(1) |
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傢俱、固定裝置和設備 |
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租賃改良 |
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| |
在建(1) |
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| |
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| |
財產和設備總額，毛額 |
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| |
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| |
減去：累計折舊 |
|
| |
|
| |
財產和設備，扣除累計折舊 |
| $ | |
| $ | |
(1)
折舊費用為$
目錄
截至2019年8月31日的三個月商譽變化如下：
|
|
|
|
|
| 八月三十一號， | |
以百萬為單位 |
| 2019 | |
期初餘額 |
| $ | |
期間的更改： |
|
|
|
獲得商譽 |
|
|
|
收購會計調整 |
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貨幣換算調整 |
|
| |
餘額，期末 |
| $ | |
|
|
|
|
本公司在其綜合資產負債表上有某些無形資產。無形資產的組成部分(按成本計算)包括以下內容：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 八月三十一號， |
| May 31, | ||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2019 | ||
客户端列表 |
| $ | |
| $ | |
其他無形資產 |
|
| |
|
| |
無形資產總額 |
|
| |
|
| |
減：累計攤銷 |
|
| |
|
| |
無形資產，累計攤銷淨額 |
| $ | |
| $ | |
與無形資產有關的攤銷費用是$
公司做到了
截至2019年8月31日，與2020財政年度全年和以下四個會計年度無形資產餘額相關的估計攤銷費用如下：
|
|
|
|
以百萬為單位 |
| 估計折舊 | |
截至5月31日的一年， |
| 費用 | |
2020 |
| $ | |
2021 |
|
| |
2022 |
|
| |
2023 |
|
| |
2024 |
|
| |
目錄
與可供出售證券投資有關的未實現損益的變化(扣除適用的税收)外幣換算調整本公司綜合資產負債表上累計其他綜合收入中報告的主要組成部分。累計其他綜合收益/(虧損)變化情況如下：
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| 在過去的三個月裏 | ||||
|
| 八月三十一號， | ||||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2018 | ||
期初餘額 |
| $ | |
| $ | ( |
其他全面收益/(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
可供出售證券的未實現收益，税後淨額 |
|
| |
|
| |
對可供出售證券銷售收益的重新分類調整在税後淨收入中實現 |
|
| ( |
|
| ( |
外幣換算調整 |
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| |
|
| ( |
其他綜合收入總額，税後淨值 |
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| |
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| |
期末餘額 |
| $ | |
| $ | ( |
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|
其他綜合收益計入税費總額 |
| $ | |
| $ | |
出售可供出售證券的已實現收益的累計其他全面收益/(虧損)中的重新分類調整(税後)反映在為客户持有的資金的利息和其他(費用)/收入，綜合收益和全面收益的淨額中。
公司維持信用設施和信用證作為其正常和經常性業務運營的一部分。
信貸服務：公司維持三個承諾的、無擔保的信貸安排，如下：
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銀行 |
| 借款人(1) |
| 輸入日期 |
| 到期日 |
| 最大可用數量 |
| 目的 |
JP摩根大通銀行，N.A.(“JPM”)(2) |
| 紐約Paychex有限責任公司(“Pony”) |
|
|
| $ |
| 以滿足短期資金需求。 | ||
JPM (2) |
| 小馬 |
|
|
| $ |
| 以滿足短期資金需求。 | ||
PNC銀行，國家協會(“PNC”) |
| Paychex Advance，LLC |
|
|
| $ |
| 為營運資金需求和一般公司目的提供資金。 | ||
JPM(2) |
| 小馬 |
|
|
| $ |
| 以滿足短期資金需求。 |
(1)
(2)
2019年7月31日，本公司及其小馬子公司與一批貸款人簽訂了信貸協議，設立了新的$
就所有信貸安排而言，任何信貸安排下的義務均由本公司及其若干附屬公司擔保，並將根據向借款人提供的選擇權按具競爭力的利率支付利息。在到期日，任何未償還的借款都將到期，並在到期日支付。.
目錄
摩根大通10億美元信貸工具：有
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| 在過去的三個月裏 | ||||||
|
| 八月三十一號， | ||||||
$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018 | ||||
借入的天數 |
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| |
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最高借款額 |
| $ | |
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| $ | |
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加權平均借款額 |
| $ | |
|
| $ | |
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加權平均利率 |
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| % |
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| % | ||
公司通常隔夜借款，僅在截至2019年8月31日和2018年8月31日的三個月內隔夜借款。2019年8月31日之後，公司在隔夜基礎上借入了四次，$
摩根大通5億美元信用貸款：有
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|
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|
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| 在過去的三個月裏 | ||||||
|
| 八月三十一號， | ||||||
$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018 | ||||
借入的天數 |
|
| |
|
|
| |
|
最高借款額 |
| $ | |
|
| $ | |
|
加權平均借款額 |
| $ | |
|
| $ | |
|
加權平均利率 |
|
| % |
|
| % | ||
該公司通常是隔夜借款。除隔夜借款外，d在截至2019年8月31日的三個月中，公司借入了$
PNC$1.5億信用貸款：截至2019年8月31日，公司擁有$
|
|
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| 在過去的三個月裏 | ||||||
|
| 八月三十一號， | ||||||
$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018 | ||||
借入的天數 |
|
| |
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| |
|
最高借款額 |
| $ | |
|
| $ | |
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加權平均借款額 |
| $ | |
|
| $ | |
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加權平均利率 |
|
| | % |
|
| | % |
本公司的所有信貸安排均載有此類安排的慣常及慣常的各種財務及營運契約。截至2019年8月31日，公司遵守了所有這些契約。
這些信貸安排下的某些貸款人及其各自的附屬公司已經並可能在未來為本公司提供各種商業銀行、投資銀行、承銷和其他金融諮詢服務，他們已經並將在未來繼續收到慣常的費用和開支。
目錄
2019年3月13日，本公司及其小馬子公司完成了高級債券A系列的私募，本金總額為#美元。
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| 八月三十一號， |
| May 31, | ||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2019 | ||
高級筆記，系列A |
| $ |
| $ | ||
高級筆記，系列B |
|
|
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| ||
長期借款總額 |
|
|
|
| ||
減去：債務發行成本，扣除累計攤銷淨額 |
|
| ( |
|
| ( |
長期借款，扣除債務發行成本 |
| $ |
| $ | ||
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以下是一些與高級債券有關的資料：
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| 高級註釋 | 高級註釋 |
| 系列A | B系列 |
規定利率 | ||
實際利率 | ||
利率類型 | ||
利息支付日期 | ||
本金支付日期 | ||
筆記類型 |
每個票據系列的實際利率包括票據的利息和債務發行成本的攤銷。
本公司、小馬及本公司若干其他附屬公司保證支付與本協議下的票據及履約有關的所有到期款項。公司可選擇隨時預付全部或任何部分票據，但須遵守協議中所述的某些條件。
其他承諾：公司在正常業務過程中與供應商簽訂各種採購承諾。公司大約有未償還的購買承諾$
在正常業務過程中，公司作出陳述和保證，以保證與客户的服務安排下的服務表現。從歷史上看，沒有任何與此類擔保相關的實質性損失。此外，本公司已與其高級職員及董事訂立賠償協議，要求本公司就與其向本公司提供的服務有關的某些未決或未來索償進行辯護，並如有必要，對此等人士作出彌償。
公司目前根據某些公司員工福利計劃為各種保險風險的可扣減部分提供自保。這些保險安排下的估計損失風險記錄在本公司綜合資產負債表的其他流動負債中。從歷史上看，截至2019年8月31日，應計金額並不是實質性的，也不是實質性的。除了購買的主要保險政策外，公司還為僱傭實踐責任、錯誤和遺漏、保證責任、盜竊和盜用、網絡威脅和恐怖主義行為提供公司保險；以及通過其自保保險公司進行免賠額和自保扣留的能力。
目錄
或有事項： 本公司受制於在正常業務過程中產生的各種索賠和法律事項。這些包括與違約、侵權行為、與僱傭有關的索賠、税務索賠、專利、法定和其他事項相關的糾紛或潛在糾紛。
本公司管理層目前認為，任何未決法律事項的解決不會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，法律事項受到內在不確定性的影響，這些事項的最終解決可能會對公司的財務狀況和記錄任何此類影響期間的經營結果產生重大不利影響。
該公司的實際所得税税率為
目錄
項目2.m管理人員對財務狀況和經營成果的討論與分析
管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析審查了Paychex，Inc.的運營結果。及其全資子公司(“Paychex”、“公司”、“我們”或“我們”)截至2019年8月31日(“第一季度”)和2018年8月31日的財務狀況，以及我們截至2019年8月31日的財務狀況。此次審查的重點是影響我們的收入、費用、淨收入和財務狀況的重大變化和趨勢的潛在業務原因。本審閲應與2019年8月31日合併財務報表以及本季度報告Form 10-Q(“Form 10-Q”)中包含的相關合並財務報表附註(未審計)一起閲讀。本審查還應與我們截至2019年5月31日(“2019年財政年度”)的10-K表格(“表格10-K”)年度報告一起閲讀。本次審查中的前瞻性陳述受到下一個副標題“根據1995年美國私人證券訴訟改革法關於前瞻性陳述的警告性説明”的警示説明的限制。
關於根據1995年“美國私人證券訴訟改革法”作出的前瞻性陳述的警示説明
我們所作的某些書面和口頭聲明可能構成“前瞻性聲明”，符合美國(“美國”)安全港條款的含義。1995年私人證券訴訟改革法。前瞻性陳述可以通過“我們預期”、“估計”、“概述”、“當前展望”、“指導”、“我們期待”、“將等同於”、“項目”、“預測”、“預計”、“預期”、“我們相信”、“可能”等詞和短語來識別。“目標定位”和其他類似的單詞或短語。前瞻性陳述的例子包括(但不限於)我們關於經營業績、事件或我們預期或預期未來將發生的發展的陳述，包括與我們的前景、收入增長、收益、每股收益增長或類似預測有關的陳述。
前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是未來業績的保證。相反，它們僅基於我們當前的信念、預期和關於我們業務未來的假設、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟以及其他未來條件。由於前瞻性陳述與未來有關，因此它們受到固有的不確定性、風險和難以預測的環境變化的影響，其中許多都超出了我們的控制範圍。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的大不相同。因此，您不應過分依賴這些前瞻性陳述中的任何一個。可能導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中所顯示的大不相同的重要因素包括(但不限於)：
·政府法規和政策的變化；
·我們遵守美國和外國法律法規的能力；
·我們有能力跟上技術的變化，併為我們的產品和服務提供及時的改進；
·我們遵守數據隱私法律法規；
·網絡攻擊、安全漏洞和互聯網中斷的可能性，包括數據安全和隱私泄露、數據丟失和業務中斷；
·在災難性事件期間，我們的操作設施、計算機系統或通信系統發生故障的可能性；
·第三方服務提供商未能履行其職能；
·我們可能面臨與我們與專業僱主組織(“PEO”)的共同僱傭關係有關的額外風險；
·健康保險和工傷保險費率和基本索賠趨勢的變化；
·我們的客户未能報銷我們代表他們支付的款項；
·政府規定代扣代繳税額或匯款時間的變化的影響；
·政治和經濟環境的波動；
目錄
·與收購和我們收購的業務整合相關的風險，包括將OASIS外包集團控股公司(“OASIS”)的業務與我們的業務整合；
·我們未能遵守債務協議中的約定；
·合格人員的可用性變化，包括管理、技術、合規和銷售人員；
·我們未能保護我們的知識產權；
·負面宣傳對我們的聲譽和品牌價值可能產生的影響；以及
·與未決或未來訴訟事項有關的潛在結果。
這些因素中的任何一個，以及我們在2019年財務報表10-K或其他定期向證券交易委員會(“SEC”)提交的文件中討論的其他因素，都可能導致我們的實際結果與我們的預期結果大不相同。本Form 10-Q中提供的信息是基於截至本報告日期已知的事實和情況，我們在本Form 10-Q中所作的任何前瞻性陳述僅涉及截止日期。除法律規定外，我們沒有義務在向證券交易委員會提交本Form 10-Q表格之日之後更新這些前瞻性陳述，以反映該日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。
我們已經提供了投資者關於第一季度財務業績的陳述。請訪問我們網站上Paychex的投資者關係頁面：http://www.paychex.com/investors查看演示文稿。我們打算僅通過我們的投資者關係頁面提供未來的投資者演示文稿。
業務
我們是為中小型企業提供人力資源(“HR”)、工資、福利和保險服務的綜合人力資本管理(“HCM”)解決方案的領先提供商。我們的業務戰略側重於個性化的、技術支持的服務；行業領先的集成技術；提供全面的增值HCM服務套件；紮實的銷售執行；持續的服務滲透；以及參與戰略收購。我們相信，通過成為美國的重要合作伙伴，我們的使命是成為領先的HCM服務提供商’的業務將導致強勁的，長期的財務業績。我們通過簡單的力量做到這一點。我們的行業領先技術與我們的個性化、技術支持的服務相結合，使我們的客户的人力資源管理、薪資和福利變得簡單。
我們提供全面的HCM服務和產品組合，使我們的客户能夠滿足其多樣化的人力資源和薪資需求。客户可以在aála carte基礎上或作為各種產品捆綁包的一部分來選擇服務。我們的產品通常利用在我們的基礎工資處理服務中收集的信息，使我們能夠提供涵蓋HCM頻譜的全面外包服務。
我們通過我們的核心工資單支持小型企業，利用我們專有的、健壯的軟件即服務(“SaaS”)Paychex Flex®平臺和我們的SurePayroll®基於SaaS的產品。這兩種產品都允許用户在想要的時候、想要的方式以及任何設備(臺式機、平板電腦和手機)上處理工資單。我們的Paychex Flex Enterprise解決方案在Paychex Flex平臺上提供了一套集成的HCM解決方案，或通過我們的傳統平臺為具有更復雜薪資和員工福利需求的客户提供服務。為使用Paychex Flex Enterprise的客户提供SaaS解決方案，該解決方案將薪資處理與人力資源管理、員工福利管理、時間和勞動力管理、申請人跟蹤和入職解決方案集成在一起。Paychex Flex Enterprise允許中端市場客户選擇所需的服務和軟件，以滿足其業務的複雜性，並通過一個HCM解決方案進行集成。
目錄
我們的HCM和員工福利相關服務組合如下：
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服務 |
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管理解決方案： |
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工資處理服務 |
| 包括計算、準備和交付員工工資支票；製作內部會計記錄和管理報告；編制聯邦、州和地方工資税申報表；以及收集和匯款客户的工資義務。 |
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工資税管理服務 |
| 提供準確的準備和及時提交季度和年終納税申報表，以及向適用的聯邦、州和地方税務或監管機構進行資金的電子轉賬。 |
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員工付款服務 |
| 為僱主提供通過直接存款、工資借記卡、Paychex賬户(Readychex)支取的支票支付員工的選項®)，或由僱主賬户提取並由我們電子簽名的支票。 |
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法規遵從性服務 |
| 包括新員工報告和扣留處理，使僱主能夠遵守法律要求並降低處罰風險。 我們還提供全面的解決方案，幫助客户駕馭平價醫療法案。 |
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人力資源解決方案(ASO) |
| 為企業提供組合套餐，其中包括薪資、僱主合規性、人力資源和員工福利管理、風險管理外包，以及受過專業培訓的人力資源代表的現場可用性等服務。Paychex HR Essentials是一種管理服務組織產品，通過電話或在線為我們的客户提供支持，以幫助管理與員工相關的主題。 |
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退休服務行政 |
| 為客户提供各種退休計劃選項，以及記錄保存服務，其中包括計劃實施、持續遵守政府法規、員工和僱主報告、參與者和僱主在線訪問、電子資金轉賬和其他管理服務。 |
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人力資源管理服務 |
| 提供基於雲的人力資源管理軟件產品，用於員工福利管理、時間和出勤解決方案、招聘和入職。 |
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其他人力資源服務和產品 |
| 包括第125條計劃和州失業保險服務。 |
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商業服務 |
| 為公司提供各種商業服務。我們的全資子公司Paychex Advance，LLC為臨時人員行業提供服務組合，包括工資資金(通過購買應收帳款)和外包服務，其中包括工資處理、發票和税務準備。 |
目錄
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PEO和保險服務： |
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PEO服務 |
| 我們的特許子公司，Paychex業務解決方案，LLC，HR外包控股，Inc.(“HROI”)和OASIS為企業提供綜合套餐，其中包括薪資、僱主合規、人力資源和員工福利管理、風險管理外包，以及受過專業培訓的人力資源代表的現場可用性等服務。我們作為客户員工的共同僱主，為PEO客户員工提供醫療保險，並承擔工人補償保險和某些福利保險提供的風險和回報。 |
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保險服務 |
| 我們有執照的保險代理機構，Paychex保險代理公司，通過各種承運人提供保險。保險產品包括財產和傷亡保險，如工人賠償；企業主保單；商用汽車；以及健康和福利保險，包括健康、牙科、視力和人壽保險。 |
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概述
我們第一季度的財務業績反映了我們主要HCM產品系列的持續增長。第一季度的總收入和服務總收入分別增長了15%。綠洲對總收入增長的貢獻略低於10%。管理解決方案收入以及PEO和保險服務收入在第一季度分別增長了5%和56%。
第一季度為客户持有的資金利息增加了20%，反映利率上升。我們為客户和公司投資組合持有的基金第一季度的平均回報率為2.0%，而去年同期為1.8%。
我們繼續專注於推動客户數量、每個客户的收入以及收入和利潤的增長，同時為我們的客户及其員工提供行業領先的服務和技術解決方案。我們不斷致力於對各種軟件平臺進行增強和維護，以滿足客户和市場不斷變化的需求。我們繼續投資於Paychex Flex，這是我們強大的基於雲的HCM平臺，進行了重大增強，旨在簡化人力資源管理的複雜性。我們解決方案的最新增強功能將簡化薪資流程，並支持企業主和人力資源專業人員優化運營、遵守法規並提高工作效率。在第一季度，我們引入了Paychex®SOLO，專為滿足獨資業主的特定需求而設計的一攬子服務。Paychex Solo將公司成立服務、工資和401(K)計劃合併為一個完整的解決方案，這樣所有者可以改善他們的所得税情況，在履行税收義務的同時支付自己可預測的工資，併為未來儲蓄。
與去年同期相比，第一季度財務業績的亮點如下：
總收入增長了15%，達到992.0億美元。 綠洲對總收入增長的貢獻略低於10%。
總服務收入增長15%，達到971.5億美元。
o管理解決方案收入增長5%，達到7.245億美元。
oPEO和保險服務收入增長56%，達到247.0美元。
為客户持有的資金利息增加了20%，達到2050萬美元。
營業收入增長了9%，達到349.1億美元。
淨收入增長8%，至264.2億美元，調整後的淨收入(1)增加6%至257.6美元。
稀釋後每股收益增加9%，至每股0.73美元，調整後稀釋後每股收益(1)上漲6%，至每股0.71美元。
利息，税項，折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)(1) 增長13%至4.03億美元。
(1) A調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益和EBITDA不是美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)衡量標準。有關這些非GAAP措施的討論以及對淨收益和稀釋後每股收益的最具可比性的GAAP措施的調節，請參閲本項目2的“經營結果”部分中的“非GAAP財務措施”部分。
目錄
財務狀況和流動性
截至2019年8月31日，我們的財務狀況保持強勁，現金、受限現金和公司投資總額為695.3美元百萬. 扣除債務發行成本後的短期和長期借款總額為截至2019年8月31日，853.0億美元。我們的投資策略繼續專注於保護本金和優化流動性。我們主要投資市政債券-包括一般義務債券；由美國政府代管擔保的預退款債券；以及基本服務收入債券-以及美國政府機構和國庫券和公司債券。在第一季度，我們主要的短期投資工具是美國政府機構證券、商業票據、銀行時間和活期存款賬户以及貨幣市場基金。
我們的大部分投資組合投資於評級為AA或更高的高信用質量證券，以及短期證券的A-1/P-1評級。我們限制可投資於任何單一發行人的金額，並投資於公允價值對利率變動不太敏感的中短期工具。我們相信，我們截至2019年8月31日處於未實現虧損狀況的投資不是暫時減值，也沒有在該日期之後發生任何表明非暫時性減值的事件。
我們的主要現金來源來自我們正在進行的業務。運營的現金流為294.8美元百萬第一季度，比去年同期增長8%。我們的正現金流使我們能夠支持我們的業務，並向我們的股東支付可觀的股息，目標是我們淨收入的大約80%。預計截至2019年8月31日的現金、受限現金和公司投資總額，以及預計的運營現金流和可用短期融資，將在可預見的未來支持我們的正常業務運營、資本購買、股票回購和股息支付。
有關我們第一季度的運營結果以及截至2019年8月31日的財務狀況的進一步分析，請參閲本項目2的“運營結果”和“流動性和資本資源”部分中的分析和討論。
操作結果
操作結果摘要：
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| 在過去的三個月裏 |
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| 八月三十一號， |
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以百萬為單位，每股金額除外 |
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 | |||||
收入： |
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管理解決方案 |
| $ | 724.5 |
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| $ | 687.7 |
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| 5 | % |
PEO和保險服務 |
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| 247.0 |
|
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| 158.0 |
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| 56 | % |
服務總收入 |
|
| 971.5 |
|
|
| 845.7 |
|
| 15 | % |
為客户持有的資金利息 |
|
| 20.5 |
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| 17.1 |
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| 20 | % |
總收入 |
|
| 992.0 |
|
|
| 862.8 |
|
| 15 | % |
合併運營和SG&A費用 |
|
| 642.9 |
|
|
| 542.5 |
|
| 18 | % |
營業收入 |
|
| 349.1 |
|
|
| 320.3 |
|
| 9 | % |
其他(費用)/收入，淨額 |
|
| (4.8) |
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| 2.3 |
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| N/m |
|
所得税前收入 |
|
| 344.3 |
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| 322.6 |
|
| 7 | % |
所得税 |
|
| 80.1 |
|
|
| 79.0 |
|
| 1 | % |
實際所得税税率 |
|
| 23.3 | % |
|
| 24.5 | % |
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|
淨收入 |
| $ | 264.2 |
|
| $ | 243.6 |
|
| 8 | % |
攤薄每股收益 |
| $ | 0.73 |
|
| $ | 0.67 |
|
| 9 | % |
n/m-沒有意義
目錄
我們投資於高流動性的投資級固定收益證券，不使用衍生工具來管理利率風險。截至2019年8月31日，我們沒有接觸到高風險或流動性差的投資。有關我們為客户持有的合併基金以及公司現金等價物和投資組合的詳情如下：
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| 在過去的三個月裏 |
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| 八月三十一號， |
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$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 | |||||
平均投資餘額： |
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為客户持有的資金 |
| $ | 3,744.6 |
|
| $ | 3,694.7 |
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| 1 | % |
公司現金等價物和投資 |
|
| 862.0 |
|
|
| 884.3 |
|
| (3) | % |
總計 |
| $ | 4,606.6 |
|
| $ | 4,579.0 |
|
| 1 | % |
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|
賺取的平均利率(不包括實現淨收益/(虧損)： |
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| ||||||||
為客户持有的資金 |
|
| 2.1 | % |
|
| 1.9 | % |
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|
公司現金等價物和投資 |
|
| 1.8 | % |
|
| 1.4 | % |
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|
為客户和公司現金等價物和投資持有的組合資金 |
|
| 2.0 | % |
|
| 1.8 | % |
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實現淨收益合計 |
| $ | 0.9 |
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| $ | 0.1 |
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| 八月三十一號， |
| May 31, | ||||
$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2019 | ||||
可供出售證券的未實現淨收益(1) |
| $ | 53.4 |
|
| $ | 19.7 |
|
聯邦基金利率(2) |
|
| 2.25 | % |
|
| 2.50 | % |
可供出售證券的公允價值總額 |
| $ | 3,072.8 |
|
| $ | 3,620.8 |
|
可供出售證券的加權平均持續期(年)(3) |
|
| 3.1 |
|
|
| 2.9 |
|
可供出售證券的加權平均到期收益率(3) |
|
| 2.1 | % |
|
| 2.1 | % |
(1)截至2019年10月1日，我們的投資組合的未實現淨收益約為4150萬美元。
(2)這個聯邦制基金利率為截至2019年8月，在2.00%到2.25%的範圍內，與之相比，2.25% to 2.50% as of May 31, 2019.
(3)這些 iTEM排除了可變利率需求票據(“VRDN”)的影響，因為它們與短期利率掛鈎。
管理解決方案收入：管理解決方案收入為724.5億美元第一季度，與去年同期相比增長了5%。管理解決方案收入的增長主要是由我們的許多服務的客户基礎的增加以及每個客户收入的增長所推動的，這是由於價格上漲，扣除折扣後的結果。退休服務收入亦得益於參與基金資產價值所賺取的資產費收入的增加。
PEO和保險服務收入：PEO和保險服務收入為247.0億美元第一季度，與去年同期相比增長了56%。除了收購OASIS之外，這一增長還受到我們現有PEO業務中客户和客户工作場所員工數量增長的推動。由於國家保險基金利率下降，工人補償市場疲軟，降低了保險服務收入。這部分被健康和福利客户和申請人數量的增加所抵消。
服務總收入：第一季度的總服務收入為971.5美元，與去年同期相比增長了15%。增加的主要原因是先前討論的項目。
為客户持有的資金利息：為客户持有的資金利息為2050萬美元第一季度，與去年同期相比增長了20%。增加的主要原因是獲得的平均利率較高。第一季度為客户持有的資金平均投資餘額增加了1%，這是因為我們的客户羣內工資上漲和增長的影響被客户羣組合的變化以及收款和匯款的時間安排所抵消。
目錄
合併運營和SG&A費用：第一季度的總支出為642.9美元，與去年同期相比增長了18%。下表彙總了合計的運營和SG&A費用：
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| 在過去的三個月裏 |
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| 八月三十一號， |
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| ||||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 | |||
薪酬相關費用 |
| $ | 363.4 |
| $ | 327.7 |
| 11 | % |
折舊攤銷 |
|
| 52.9 |
|
| 35.9 |
| 47 | % |
PEO保險費 |
|
| 90.0 |
|
| 63.7 |
| 41 | % |
其他費用 |
|
| 136.6 |
|
| 115.2 |
| 19 | % |
總費用 |
| $ | 642.9 |
| $ | 542.5 |
| 18 | % |
第一季度與薪酬相關的支出比去年同期增加了11%。薪酬相關費用的增加主要是由於收購了Oasis公司，以及為支持業務增長而對技術資源和運營進行投資而增加的員工人數。編制截至2019年8月31日，包括OASIS在內，約有15，600名員工，而截至2018年8月31日，約有14，500名員工。
折舊費用主要涉及建築物、傢俱和固定裝置、數據處理設備以及購買和內部開發的軟件。無形資產的攤銷主要與客户列表收購有關，包括為OASIS收購記錄的無形資產，這些資產使用直線法或加速法進行攤銷。
PEO保險成本包括工人補償和最低保費、健康保險福利計劃以及我們保留風險的自保牙科和視力計劃。我們合併的PEO業務的增長，包括收購Oasis，促進了PEO保險成本的增長。
其他費用包括非資本設備、送貨、表格和用品、通信、旅行和娛樂、專業服務以及為支持我們的業務而發生的其他成本。第一季度的其他費用增長主要受到收購Oasis以及對產品開發和支持技術的持續投資的影響。
營業收入：營業收入為349.1美元百萬第一季度，與去年同期相比增長了9%。營業收入的變化可歸因於先前討論的因素。第一季度的營業利潤率為35.2%，而去年同期為37.1%。EBITDA(1)第一季度增長13%至4.03億美元，EBITDA利潤率(1)第一季度為41%，與去年同期一致。
(1)EBITDA和EBITDA利潤率不是美國GAAP衡量標準。
其他(費用)/收入，淨額：其他(費用)/收入淨額主要是指我們的債務工具發生的利息支出，從我們的現金和現金等價物的收益中扣除，以及對可供出售證券的投資。投資收入不包括為客户持有的資金的利息，這些利息包括在總收入中。我們認出了4.8美元百萬其他費用，第一季度淨額。其他費用，第一季度淨額包括與我們的長期借款有關的830萬美元的利息支出。此外，平均公司投資餘額的減少是由於過去12個月用於股票回購的資金，更高的股息支付和收購。這一減幅被收入平均利率上升部分抵消。在截至2018年8月31日的三個月中，我們確認了其他收入，淨額為230萬美元。
所得税：我們第一季度的實際所得税税率為23.3%，而去年同期為24.5%。上一年度的實際所得税税率包括與重估遞延税項餘額以進行立法更新有關的離散税項支出。兩個期間的實際所得税税率均受到確認與員工基於股票的補償支付相關的淨離散税收福利的影響。
淨收益和攤薄每股收益：第一季度的淨收益和稀釋後每股收益分別為2.642億美元和0.73美元，與去年同期相比分別增長了8%和9%。這些波動可歸因於前面討論的因素。第一季度，調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益，都是非公認會計原則的衡量標準，分別為257.6美元和0.71美元，與去年同期相比都增長了6%。有關這些非GAAP度量的討論，請參閲下面的“非GAAP財務度量”部分。
目錄
非GAAP財務指標：調整後的淨收入、調整後的每股攤薄收益和EBITDA彙總如下：
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| 在過去的三個月裏 |
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| 八月三十一號， |
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$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018(1) |
| 變化 | |||||
淨收入 |
| $ | 264.2 |
|
| $ | 243.6 |
|
| 8 | % |
非GAAP調整： |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
與員工以股票為基礎的補償支付有關的超額税收優惠(2) |
|
| (6.6) |
|
|
| (3.3) |
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|
|
遞延税淨負債重估(3) |
|
| — |
|
|
| 1.7 |
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|
非GAAP調整總額 |
|
| (6.6) |
|
|
| (1.6) |
|
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|
|
調整後淨收入 |
| $ | 257.6 |
|
| $ | 242.0 |
|
| 6 | % |
|
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|
攤薄每股收益 |
| $ | 0.73 |
|
| $ | 0.67 |
|
| 9 | % |
非GAAP調整： |
|
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|
|
與員工以股票為基礎的補償支付有關的超額税收優惠(2) |
|
| (0.02) |
|
|
| (0.01) |
|
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|
|
遞延税淨負債重估(3) |
|
| — |
|
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| — |
|
|
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|
非GAAP調整總額 |
|
| (0.02) |
|
|
| — |
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|
調整後稀釋每股收益 |
| $ | 0.71 |
|
| $ | 0.67 |
|
| 6 | % |
|
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|
淨收入 |
| $ | 264.2 |
|
| $ | 243.6 |
|
| 8 | % |
非GAAP調整： |
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利息支出/(收入)，淨額 |
|
| 5.8 |
|
|
| (2.3) |
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|
所得税 |
|
| 80.1 |
|
|
| 79.0 |
|
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折舊和攤銷費用 |
|
| 52.9 |
|
|
| 35.9 |
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非GAAP調整總額 |
|
| 138.8 |
|
|
| 112.6 |
|
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|
未計利息，税項，折舊和攤銷前的收益 |
| $ | 403.0 |
|
| $ | 356.2 |
|
| 13 | % |
(1)非GAAP調整對每股攤薄收益的影響的計算是在每一行上獨立進行的。由於四捨五入，該表可能不會按+/-$0.01相加。
(2)與所得税中確認的員工基於股票的補償支付相關的淨税收暴利福利。此項目受波動性影響，並將根據員工關於行使員工股票期權的決定和我們股價的波動而變化，這兩者均不在管理層的控制範圍內。
(3)在截至2018年8月31日的三個月內確認的一次性税費，這是根據最新的《國內收入法》第162(M)節指南而確認的。預計此事件不會再次發生。
除了報告淨收益和稀釋每股收益(這是美國公認會計原則的衡量標準)外，我們還介紹了調整後的淨收入、調整後的每股稀釋收益和EBITDA，它們是非GAAP衡量標準。我們認為，調整後的淨收入、調整後的每股攤薄收益和EBITDA是適當的額外指標，因為它們是我們核心業務運營期間業績的指標。調整後的淨收入、調整後的每股攤薄收益和EBITDA不是通過應用美國GAAP計算的，也不是SEC要求的披露形式。因此，它們不應被視為美國GAAP淨收益和稀釋每股收益計量的替代品，因此不應單獨使用，而應與美國GAAP計量結合使用。使用任何非GAAP衡量標準可能會產生與美國GAAP衡量標準不同的結果，並且可能無法與其他公司使用的類似定義的非GAAP衡量標準相比較。
流動性和資本資源
截至2019年8月31日，我們的財務狀況保持強勁，現金、受限現金和公司投資總額為$695.3 million. 扣除債務發行成本後的短期和長期借款總額為截至2019年8月31日，853.0億美元。我們相信，截至2019年8月31日，我們在未實現損失狀況下的投資並未受到暫時減值，該日期之後也沒有發生任何表明非暫時性減值的事件。我們預計，截至2019年8月31日的現金、受限現金和公司投資總額，以及預計的運營現金流和可用短期融資，將在可預見的未來支持我們的正常業務運營、資本購買、股票回購和股息支付。
目錄
短期融資
我們堅持信用設施和信用證作為我們正常和經常性業務運營的一部分。
信貸服務：我們維持三個承諾的無擔保信貸安排如下：
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銀行 |
| 借款人(1) |
| 輸入日期 |
| 到期日 |
| 最大可用數量 |
| 目的 |
JP摩根大通銀行，N.A.(“JPM”)(2) |
| 紐約Paychex有限責任公司(“Pony”) |
| July 31, 2019 |
| July 31, 2024 |
| 10億美元 |
| 以滿足短期資金需求。 |
JPM(2) |
| 小馬 |
| 2017年8月17日 |
| 2022年8月17日 |
| 5億美元 |
| 以滿足短期資金需求。 |
PNC銀行，國家協會(“PNC”) |
| Paychex Advance，LLC |
| March 17, 2016 |
| March 17, 2020 |
| 1.5億美元 |
| 為營運資金需求和一般公司目的提供資金。 |
JPM(2) |
| 小馬 |
| 2015年8月5日 |
| July 31, 2019 |
| 10億美元 |
| 以滿足短期資金需求。 |
(1)借款人是本公司的全資附屬公司。
(2)JPM充當此銀團信貸工具的行政代理。
2019年7月31日，我們與一羣貸款人簽訂了一項信貸協議，建立了一項新的10億美元的五年期無擔保循環信貸安排。此循環信貸工具取代了我們於2015年8月5日簽訂並於2019年7月31日終止的10億美元五年期無擔保循環信貸工具。請參閲我們當前的報告表格8-K2019年8月1日提交給證券交易委員會以獲取更多細節。
就所有信貸安排而言，任何信貸安排下的義務均由吾等及吾等若干附屬公司擔保，並將根據向借款人提供的選擇權按具競爭力的利率支付利息。在到期日，任何未償還的借款都將到期，並在到期日支付。.
摩根大通10億美元信貸工具：截至2019年8月31日，此信貸安排下沒有任何借款。本信貸安排及前身信貸安排下的借款詳情d第一季度和上一年同期分別為：
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| 在過去的三個月裏 | ||||||
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| 八月三十一號， | ||||||
$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018 | ||||
借入的天數 |
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| 6 |
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|
| 6 |
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最高借款額 |
| $ | 469.0 |
|
| $ | 394.5 |
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加權平均借款額 |
| $ | 288.3 |
|
| $ | 216.3 |
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加權平均利率 |
|
| 5.33 | % |
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| 4.99 | % |
我們通常隔夜借錢並且僅在第一季度和上一年期間隔夜借入。 在2019年8月31日之後，我們在這條線下按加權平均借入了四次隔夜借款4.445億美元。
摩根大通5億美元信用貸款： 截至2019年8月31日，此信貸安排下沒有任何借款。第一季度本信貸安排下的借款詳情和各自的上一年期間具體如下：
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| 在過去的三個月裏 | ||||||
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| 八月三十一號， | ||||||
$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018 | ||||
借入的天數 |
|
| 10 |
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| 4 |
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最高借款額 |
| $ | 450.0 |
|
| $ | 223.0 |
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加權平均借款額 |
| $ | 395.6 |
|
| $ | 133.4 |
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加權平均利率 |
|
| 3.27 | % |
|
| 4.99 | % |
目錄
我們通常隔夜借錢。除了隔夜借款外，在第一季度，我們以3.00%的加權平均利率借入了450.0億美元，為期8天。我們僅在上一年期間進行隔夜借款。 在2019年8月31日之後，我們借了一次，為期10天，在這條線下的加權平均基礎上，我們借了4000萬美元。
PNC$1.5億信用貸款：截至2019年8月31日，根據該信貸安排，我們有56.5億美元未償截至本報告發表之日仍未結清。本信貸安排在第一季及前一年各期間的借貸詳情如下：
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| 在過去的三個月裏 | ||||||
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| 八月三十一號， | ||||||
$(以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018 | ||||
借入的天數 |
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| 88 |
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| 88 |
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最高借款額 |
| $ | 56.6 |
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| $ | 56.8 |
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加權平均借款額 |
| $ | 54.8 |
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| $ | 56.0 |
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加權平均利率 |
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| 3.07 | % |
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| 2.53 | % |
我們所有的信貸安排都包含各種財務和運營契約，這些契約是此類安排的慣常和慣例。截至2019年8月31日，我們遵守了所有這些公約。
這些信貸安排下的某些貸款人及其各自的附屬機構已經並可能在未來為我們執行各種商業銀行、投資銀行、承銷和其他金融諮詢服務，他們已經並將在未來繼續收到慣常的費用和費用。
長期融資： 2019年3月13日，我們借了8000萬美元 通過發行以下長期私募債務，以取代我們用於為收購OASIS提供資金的JPM信貸工具下的短期借款，如下：
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| 八月三十一號， | |
以百萬為單位 |
| 2019 | |
高級筆記，系列A |
| $ | 400.0 |
高級筆記，系列B |
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| 400.0 |
長期借款總額 |
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| 800.0 |
減去：債務發行成本，扣除累計攤銷淨額 |
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| (3.5) |
長期借款，扣除債務發行成本 |
| $ | 796.5 |
以下是一些與高級債券有關的資料：
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| 高級註釋 | 高級註釋 |
| 系列A | B系列 |
規定利率 | 4.07% | 4.25% |
實際利率 | 4.15% | 4.32% |
利率類型 | 固定 | 固定 |
利息支付日期 | 半年一次，拖欠 | 半年一次，拖欠 |
本金支付日期 | March 13, 2026 | March 13, 2029 |
筆記類型 | 不安全 | 不安全 |
信用證：截至2019年8月31日，我們有總計147.4美元的不可撤銷備用信用證未付，以確保對某些保險單的承諾。信用證在2019年11月至2020年8月之間的不同日期到期。在第一季度或截至2019年8月31日，這些信用證上沒有未付款項。
其他承諾： 在日常業務過程中，我們與供應商簽訂了各種採購承諾。我們有大約購買的未兑現承諾820萬美元截至2019年8月31日的資本資產。此外，我們還參與了兩項有限合夥協議，向金融技術領域的風險資本基金提供最高2000萬美元的捐款。截至2019年8月31日，我們已貢獻了總資金承諾中的約650萬美元。
在正常的業務過程中，我們做出陳述和保證，以保證與客户的服務安排下的服務表現。從歷史上看，沒有任何與此類擔保相關的實質性損失。另外，我們已經進入
目錄
與我們的高級管理人員和董事簽訂賠償協議，這要求我們為這些人進行辯護，並在必要時賠償這些人與他們向我們提供的服務有關的某些未決或未來的法律索賠。
目前，我們在某些公司員工福利計劃下為各種保險風險的可扣減部分自行投保。我們在這些保險安排下的估計損失風險記錄在我們的綜合資產負債表的其他流動負債中。從歷史上看，截至2019年8月31日，應計金額並不是實質性的，也不是實質性的。除了我們購買的主要保險單之外，我們還為僱傭實踐責任、錯誤和遺漏、保證責任、盜竊和挪用公款、網絡威脅和恐怖主義行為提供保險；以及通過我們的自保保險公司進行免賠額和自保扣留的能力。
表外安排
作為我們持續業務的一部分，我們不參與未合併實體的交易，這些交易本應是為了促進表外安排或其他有限目的而設立的。我們在低收入住房項目和側重於金融技術部門的風險資本基金方面都保持着有限合夥人的投資。這些不被認為是我們正在進行的行動的一部分。這些投資在權益會計方法下核算，截至2019年8月31日佔我們總資產的不到百分之一。
經營現金流量活動
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| 在過去的三個月裏 | ||||
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| 八月三十一號， | ||||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2018 | ||
淨收入 |
| $ | 264.2 |
| $ | 243.6 |
淨收益的非現金調整 |
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| 117.1 |
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| 108.8 |
經營資產和負債中使用的現金 |
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| (86.5) |
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| (78.7) |
經營活動提供的淨現金 |
| $ | 294.8 |
| $ | 273.7 |
與去年同期相比，我們第一季度營業現金流量的增加主要是由於淨收入和非現金調整增加，並被營業資產和負債的波動所抵消。非現金調整的增加主要是由於與通過收購Oasis收購的無形資產有關的攤銷費用增加。我們的經營資產和負債的波動主要是由於我們合併的PEO業務的收款和相關税收支付的時間。
投資現金流活動
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| 在過去的三個月裏 | ||||
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| 八月三十一號， | ||||
以百萬為單位 |
| 2019 |
| 2018 | ||
可供出售證券的購銷/到期日淨變動 |
| $ | 572.8 |
| $ | 181.2 |
購買財產和設備 |
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| (26.4) |
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| (24.4) |
購買其他資產 |
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| (1.7) |
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| (0.8) |
投資活動提供的淨現金 |
| $ | 544.7 |
| $ | 156.0 |
可供出售證券的購買和銷售/到期日:可供出售的證券包括為客户持有的資金和公司投資。為客户及公司投資而持有的資金組合詳載於本表格10-Q第1項所載綜合財務報表附註(未經審計)附註F。
買入和銷售/到期日淨變動的波動主要是由於客户資金投資組合中的時機所致。為客户持有的資金數額將根據收集客户資金的時間以及資金向適用税務或監管機構的工資税管理服務的相關匯款以及利用員工支付服務的客户的員工而有所不同。將進一步討論影響第一季度和前一年期間現金流的具體時機在下面的“融資現金流活動”一節中。
關於利率和相關風險的其他討論包括在本表格10-Q的“市場風險因素”部分。
購買長期資產：為了支持我們持續的客户和輔助產品增長，我們購買了數據處理設備和軟件，並升級了各種操作設施。
目錄
購買其他資產主要涉及客户名單獲取活動和股權投資的變化。
融資現金流活動
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| 在過去的三個月裏 | ||||
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| 八月三十一號， | ||||
以百萬為單位，每股金額除外 |
| 2019 |
| 2018 | ||
客户資金義務淨變化 |
| $ | (68.4) |
| $ | (942.5) |
短期借款淨收益 |
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| 56.5 |
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| 56.7 |
已支付股息 |
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| (222.0) |
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| (201.4) |
回購普通股 |
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| (171.9) |
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| (32.8) |
與股權計劃相關的活動 |
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| (7.4) |
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| 9.7 |
用於融資活動的現金淨額 |
| $ | (413.2) |
| $ | (1,110.3) |
每普通股現金股利 |
| $ | 0.62 |
| $ | 0.56 |
客户資金債務淨變化：客户資金義務負債將根據收集客户資金的時間和相關所需資金向適用税務或監管機構的工資税管理服務匯款以及向使用員工付款服務的客户的員工匯款而有所不同。來自客户的託收通常在收到後1至30天內匯出，有些項目延長至90天。
第一季度和上一年同期都反映了客户基金債務淨變化導致的現金淨流出。客户基金債務餘額可能會受到期間結束的時間和客户基金餘額的總體趨勢的顯著影響。2019年8月31日是週六，也就是直接支付基金重要支付日的第二天，2019年5月31日是週五。因此，時間影響不像前一年那樣顯著，當時2018年8月31日是星期五，但2018年5月31日是星期四，這是一個重要的收藏日。2018年5月31日收集的資金隨後於2018年6月1日(星期五)支付，影響上一年期間報告的現金流出。
短期借款淨收益：在第一季度和去年同期，我們根據我們的信貸工具借錢。截至2019年8月31日和2018年8月31日，PNC信貸安排下的某些借款仍未償還。短期借款通常用於融資營運資金需求和一般公司目的。
支付的股息：與去年同期相比，第一季度股息支付的增加主要是由於我們從2019年5月開始的股息率增加了11%，並被普通股回購的影響略有抵銷。未來股息的支付取決於我們未來的收益和現金流，並由我們的董事會(“董事會”)酌情決定。
普通股回購：2019年5月，我們的董事會批准了一項計劃，回購價值高達400.0美元的普通股，授權將於2022年5月到期。在第一季度，我們以171.9美元的價格回購了2.0億股票。在各自的上一年期間，根據先前授權的計劃，我們以328億美元回購了50萬股票。這兩個計劃的目的都是為了管理普通股稀釋。所有回購的普通股都已退役。截至2019年8月31日，根據2019年5月批准的普通股回購計劃，仍有大約228.1美元的資金可用。
與股權計劃相關的活動：與去年同期相比，第一季度與股權計劃相關的活動產生的現金流減少，主要是因為支付股票獎勵失效超過股票期權收益的税款而扣留的股份數量。在截至2018年5月31日的財政年度(“2018財政年度”)，我們作出決定，通過加快將某些限制性股票和相關股份預扣税款歸屬到2018財政年度(否則將在2018年8月歸屬)，使我們的税收優惠最大化。這種情況在2019年財政年度沒有再次發生。此外，與去年同期相比，第一季度行使的期權減少了20萬個，但我們普通股在第一季度的市場價格較高。
目錄
市場風險因素
利率變化和利率風險：為客户持有的資金主要由短期資金和可供出售的證券組成。公司投資主要由可供出售的證券組成。由於我們的投資活動，我們受到利率變化的影響，這可能會對我們的經營結果和財務狀況產生重大影響。利率的變化將影響未來投資的盈利潛力，並將導致我們較長期可供出售證券的公允價值波動。我們遵循保護本金和優化流動性的投資策略。我們的投資組合的很大一部分投資於評級為AA或更高的高信用質量證券，以及對短期證券的A-1/P-1評級。我們主要投資於市政債券-包括一般義務債券；由美國政府代管擔保的預退款債券；以及基本服務收入債券-以及美國政府機構和國庫券和公司債券。我們限制可投資於任何單一發行人的金額，並主要投資於公允價值對利率變動不太敏感的中短期工具。我們管理可供出售的證券，基準期限為兩年半至三年半。
在第一季度，我們主要的短期投資工具是美國政府機構證券、商業票據、銀行時間和活期存款賬户以及貨幣市場基金。我們沒有高風險或流動性差的投資。我們對歐洲投資的敞口微不足道。我們沒有也沒有利用衍生金融工具來管理我們的利率風險。
在第一季度，我們為客户和公司投資組合持有的合併基金的平均利率為2.0%與去年同期的1.8%相比。當利率下降時，由於短期和長期利率變化的相互作用，較低利率的全部影響不會立即反映在淨收入中。在利率下降的環境中，我們的短期投資的收益會減少，隨着時間的推移，我們的長期可供出售證券的收益將會減少。可供出售證券的收益，截至2019年8月31日，平均期限為3.1在投資出售或到期以及收益以較低利率進行再投資之前，利率不會反映利率的下降。
截至2019年8月31日已説明到期日的可供出售證券的攤銷成本和公允價值按合同到期日顯示如下。預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權提前償還債務而無需提前支付罰金。
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| 2019年8月31日 | ||||
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| 攤銷 |
| 公平 | ||
以百萬為單位 |
| 成本 |
| ·價值 | ||
到期日： |
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一年或更短時間內到期 |
| $ | 254.5 |
| $ | 255.6 |
一年至三年後到期 |
|
| 832.9 |
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| 843.9 |
三年至五年後到期 |
|
| 992.1 |
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| 1,013.2 |
五年後到期 |
|
| 939.9 |
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| 960.1 |
總計 |
| $ | 3,019.4 |
| $ | 3,072.8 |
VRDN在上表中主要歸類為五年後到期，因為這些證券的合同到期日通常為20至30年。雖然這些證券是作為長期證券發行的，但由於通過投標功能提供的流動性，它們作為短期工具進行定價和交易。
截至2019年8月31日，聯邦基金利率在2.00%至2.25%之間。2019年9月19日，美聯儲將聯邦基金利率下調25個基點，至1.75%至2.00%之間。這是美聯儲在2015年12月至2019年5月期間定期上調利率後，在2020財年第二次將聯邦基金利率下調25個基點。
計算未來利率變化的影響涉及許多因素。這些因素包括但不限於：
日利率變動；
投資餘額的季節性變化；
短期和可供出售證券的實際期限；
應納税和免税投資的比例；
目錄
免税市政税率與應税投資率的變化，兩者不同步或不同步；以及
金融市場的波動性及其對基準利率和其他指數化利率的影響。
在這些因素的影響下，在正常的金融市場條件下，應税利率25個基點的變動一般會影響我們的免税利率約17個基點。在正常的金融市場條件下，短期利率變動25個基點對收益的影響在12個月內約為300萬美元至400萬美元(税後)。這種基點的變化可能與聯邦基金利率的變化有關，也可能與之無關。
我們的總投資組合(為客户持有的資金和公司現金等價物和投資)預計平均約為50億美元2020財年。我們的預期分配約40%投資於平均期限不到30天的短期和VRDN，60%投資於可供出售的證券，平均期限為兩年半至三年半至四分之三年。
為客户持有的合計基金和公司可供出售證券反映的未實現淨收益為5340萬美元截至2019年8月31日和19.7美元百萬美元2019年5月31日在這三個月內，我們的投資組合的未實現淨收益從19.8億美元到1.8億美元不等。556百萬好的。這些波動是由市場利率的變化引起的。截至2019年10月1日，我們投資組合的未實現淨收益約為4150萬美元。
截至2019年8月31日和2019年5月31日，我們有31億美元和36億美元分別以公允價值投資於可供出售證券。截至2019年8月31日和2019年5月31日，加權平均到期收益率為2.1%。加權平均到期收益率不包括與短期利率掛鈎的可供出售證券，如VRDN。假設較長期利率假設上升25個基點，我們的可供出售證券組合在2019年8月31日的公允價值可能下降，將在20.0億美元至2500萬美元的範圍內。相反，利率的相應降低將導致公允價值的相應增加。投資組合公允價值的這一假設增減將被記錄為對投資組合的記錄價值的調整，抵銷金額記錄在股東權益中。公允價值的這些波動不會對經營結果產生相關或即時的影響，除非公允價值的任何下降被視為非暫時性的和確認的減值虧損。
信用風險：由於借款人可能無法滿足其債券條款，我們面臨與這些投資相關的信用風險。我們定期審查我們的投資組合，以確定是否有任何投資因信用風險或其他潛在估值問題的變化而暫時受損。我們認為，截至2019年8月31日，我們持有的投資不是暫時減值，而是暫時減值。同時174.2億美元由於我們的可供出售證券的公允價值低於攤銷成本，我們相信本金和利息很可能將根據合同條款收取，未實現損失總額0.5萬億美元是由於利率的變化，而不是由於信用風險增加或其他估值問題所致。截至2019年8月31日和2019年5月31日，大多數處於未實現虧損狀況的證券持有AA級或更高評級。在收回其攤銷成本基礎或到期日之前，我們不打算出售這些投資，並進一步相信，我們將被要求在該時間之前出售這些投資的可能性不大。我們關於投資不是暫時減值的評估在未來可能會由於與任何特定投資相關的新發展或策略或假設的變化而發生變化。
我們有一些信用風險與我們購買應收賬款作為向臨時人員行業客户提供工資融資的手段有關。此信貸風險敞口在多個客户安排中是多樣化的，所有此類安排都會定期審查潛在的註銷。就應收賬款總額、服務收入或運營結果而言，沒有一個客户是重要的。
關鍵會計政策
我們的關鍵會計政策在2019年7月24日提交給證券交易委員會的2019年財務報表10-K的項目7中進行了描述。在持續的基礎上，我們評估用於編制綜合財務報表的關鍵會計政策，包括但不限於與以下相關的政策：
收入確認；
PEO保險準備金；
商譽和其他無形資產；
長期資產減值；
目錄
以股票為基礎的補償成本；以及
所得税。
上述關鍵會計政策沒有重大變化。
新會計公告
最近通過的會計公告：·有關最近通過的會計公告的討論，請參閲本表格10-Q第1項所載的合併財務報表附註(未審計)附註A。
最近發佈的會計公告：有關最近發佈的會計公告的討論，請參閲本表格10-Q第1項所載的合併財務報表附註(未審計)附註A。
伊特3.市場風險的定量和定性披露
本項目要求提供的信息在項目“2-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”下的“市場風險因素”標題下提供，並通過引用併入本文。
伊特M.4.控制和程序
披露控制和程序：披露控制和程序的設計目的是確保我們根據1934年“證券交易法”(經修訂的“證券交易法”)提交的報告中要求披露的信息，例如本報告，在SEC的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、總結和報告。披露控制和程序的設計也旨在確保此類信息積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出有關所需披露的決定。
關於披露控制和程序的有效性的結論：截至本報告所涉期間結束時，我們在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，對“交換法”第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這樣的評估，首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)得出結論，截至2019年8月31日，即本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效。
財務報告內部控制的變化：關於公司採用2016-02號會計準則更新“租賃(842主題)”，本公司更新了其控制框架，自2019年6月1日起生效，用於某些新的內部控制和對某些現有控制的更改，包括對賬控制、管理審查控制和合同審查控制。除這些變化外，在截至2019年8月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何重大變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有理由可能對其產生重大影響。
目錄
帕爾T II.其他信息
伊特M 2.未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券
2019年5月，公司董事會批准了一項計劃，通過2022年5月31日批准回購高達400.0美元的公司普通股. 該計劃的目的是管理普通股稀釋。第一季度根據該計劃回購的股票如下：
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以百萬為單位 |
| 總計 |
| 平均值 |
| 總美元 |
| 近似美元價值 | ||
June 1, 2019 - June 30, 2019 |
| — |
| $ | — | $ | — |
| $ | 400.0 |
July 1, 2019 - July 31, 2019 |
| 1.8 |
| $ | 85.00 | $ | 153.4 |
| $ | 246.6 |
August 1, 2019 - August 31, 2019 |
| 0.2 |
| $ | 82.14 | $ | 18.5 |
| $ | 228.1 |
該期間的總計 |
| 2.0 |
| $ | 84.68 | $ | 171.9 |
| $ | 228.1 |
第一季度回購的所有普通股都已退役。
目錄
伊特6.展品
展品索引
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| 陳列品 數 | 描述 |
*# | 10.1 | Paychex，Inc.2002年股票激勵計劃(經修訂重述2015年10月14日生效)修訂後的限制性股票單位獎勵協議格式. |
*# | 10.2 | Paychex，Inc.2002年股票激勵計劃(經修訂重述2015年10月14日生效)修訂後的限制性股票單位獎勵協議格式(主任). |
*# | 10.3 | Paychex，Inc.2002年股票激勵計劃(經修訂重述2015年10月14日生效)2019-2021績效激勵獎勵協議修訂表. |
*# | 10.4 | Paychex，Inc.2002年股票激勵計劃(經修訂重述2015年10月14日生效)修訂後的《不合格股票期權獎勵協議》. |
*# | 10.5 | Paychex，Inc.2002年股票激勵計劃(經修正重述，2015年10月14日生效)主限制性股票獎勵協議. |
| 10.6 | 五年信貸協議，日期為2019年7月31日，由公司、母公司和貸款方簽訂，並在此通過引用從附件10.1併入本公司於2019年8月1日提交給委員會的Form 8-K. |
* | 31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條的認證. |
* | 31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條的認證. |
* | 32.1 | 認證依據18U.S.C.第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過. |
* | 32.2 | 認證依據18U.S.C.第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過. |
| 101.INS | XBRL實例文檔。 |
| 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.LAB | XBRL分類標籤鏈接庫文檔。 |
| 101.PRE | XBRL分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
| 101.DEF | XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔。 |
*與本報告一起提交的證據
#管理合同或補償計劃
目錄
標牌事實
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
Paychex，Inc.
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日期： | 2019年10月4日 | /s/Martin Mucci |
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| 馬丁·穆奇 |
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| 總裁兼首席執行官 |
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| (首席執行官) |
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日期： | 2019年10月4日 | /s/Efrain Rivera |
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| Efrain Rivera |
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| 高級副總裁，首席 |
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| 財務幹事和財務主任 |
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| (首席財務官) |
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日期： | 2019年10月4日 | /s/Robert L.Schrader 羅伯特·L·施拉德(Robert L.Schrader) 副總裁兼主計長 (首席會計主任) |
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