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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式
(馬克一)
根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
截至季度末的季度期間
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從^的過渡時期，^
佣金檔案編號：
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||
(國家或公司或組織的其他管轄權) |
| (I.R.S.僱主 |
|
|
|
| ||
(主要行政機關地址) |
| (郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
(以前的名稱，以前的地址和以前的會計年度，如果自上次報告以來發生了更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱 |
| 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 | ||
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間)，以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。^
通過複選標記表明註冊人是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)根據S-T規則(本章232.405)第405條要求提交的每個交互數據文件都以電子方式提交。
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。：
☒ | 加速^Filer | ☐ | ||||
非加速報税器 | ☐ | 較小的^報告^公司 | ||||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。
截至2019年9月27日，註冊人已
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第一部分財務信息 | |||
項目1 | 財務報表 | ||
截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周未審計綜合收益報表 | 3 | ||
截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周未審計綜合全面收益(虧損)報表 | 4 | ||
截至2019年8月25日和2019年5月26日的未經審計的綜合資產負債表 | 5 | ||
截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周未審計綜合股東權益變動表 | 6 | ||
截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周未審計綜合現金流量表 | 7 | ||
合併財務報表簡明附註 | 8 | ||
項目#2 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 22 | |
項目#3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 29 | |
項目#4 | 管制和程序 | 30 | |
第二部分其他信息 | 30 | ||
項目1 | 法律程序 | 30 | |
第1A項 | 危險因素 | 30 | |
項目#2 | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 31 | |
項目#3 | 高級證券違約 | 31 | |
項目#4 | 礦山安全披露 | 31 | |
項目#5 | 其他資料 | 31 | |
項目#6 | 陳列品 | 32 | |
我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的所有報告均可通過SEC網站www.sec.gov上的電子數據收集分析和檢索(“EDGAR”)系統免費獲得。我們還應要求免費提供我們的SEC備案文件的副本，並在向SEC提交此類材料後，在合理的可行範圍內儘快通過我們的網站(www.lambweston.com)提供我們的報告的電子副本。
2
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第一部分-財務資料
項目1.財務報表
蘭姆韋斯頓控股公司
合併收益表
(未經審計，單位為百萬美元，每股金額除外)
十三週結束 | |||||||
|
| 8月25日 |
| 八月二十六日， | |||
2019 | 2018 | ||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | |||
銷售成本 | | | |||||
毛利 | | | |||||
銷售、一般及行政費用 | | | |||||
經營收入 | | | |||||
利息支出，淨額 | | | |||||
所得税前收益和權益法收益 |
| |
| | |||
所得税費用 | | | |||||
權益法投資收益 | | | |||||
淨收入 |
| |
| | |||
減去：非控股權益的收入 | — | | |||||
Lamb Weston控股公司的淨收益 | $ | | $ | | |||
每股收益 | |||||||
基本型 | $ | | $ | | |||
稀釋 | $ | | $ | | |||
見合併財務報表簡明附註。
3
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蘭姆韋斯頓控股公司
綜合全面收益(虧損)表
(未經審計，百萬美元)
十三週結束 | 十三週結束 | |||||||||||||||||
August 25, 2019 | August 26, 2018 | |||||||||||||||||
税收 | 税收收入 | |||||||||||||||||
税前 | (費用) | 税後 | 税前 | (費用) | 税後 | |||||||||||||
| 數量 |
| 效益 |
| 數量 |
| 數量 |
| 效益 |
| 數量 | |||||||
淨收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他綜合收益(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類退休後福利 |
| | — |
| |
| | ( |
| | ||||||||
未實現貨幣換算損失 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
綜合收益(虧損) |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
減去：非控股權益的綜合收益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
歸因於Lamb Weston Holdings，Inc.的綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
見合併財務報表簡明附註。
4
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蘭姆韋斯頓控股公司
合併資產負債表
(未審計，百萬美元，共享數據除外)
| 8月25日 | May 26, | ||||
| 2019 |
| 2019 | |||
資產 |
|
|
|
| ||
流動資產： |
|
|
|
| ||
現金及現金等價物 |
| $ | | $ | | |
應收賬款，減去壞賬準備$ |
| |
| | ||
盤存 |
| |
| | ||
預付費用和其他流動資產 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
| | ||
財產，廠房和設備，淨額 |
| |
| | ||
經營租賃資產 | | — | ||||
商譽 |
| |
| | ||
無形資產，淨額 |
| |
| | ||
權益法投資 | | | ||||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
流動負債： |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | — | $ | | ||
長期債務和融資義務的當期部分 | | | ||||
應付帳款 |
| |
| | ||
應計負債 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
長期負債： | ||||||
長期債務和融資義務，不包括流動部分 |
| |
| | ||
遞延所得税 | | | ||||
其他非流動負債 |
| |
| | ||
長期負債總額 | | | ||||
承諾和或有事項 | ||||||
股東權益： |
|
|
|
| ||
普通股$ |
| |
| | ||
額外分配資本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | ||
國庫股，按成本價， | ( | ( | ||||
股東權益總額(赤字) |
| |
| ( | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
見合併財務報表簡明附註。
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蘭姆韋斯頓控股公司
合併股東權益變動表
截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周
(未經審計，百萬美元，除股票和每股數據)
|
|
| 其他^ |
|
| 累計^ |
| ||||||||||||||
普通股， | 普普通通 | 財務處 | 實收 | 其他^ | |||||||||||||||||
庫房淨額 | 股票 | 股票 | (分佈式) | 留用 | 全面^ | ·總計· | |||||||||||||||
股份 |
| 數量 |
| 數量 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(損失) |
| ·公平 | |||||||||
2019年5月26日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | ( | ||||||
採用ASC 842租賃 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
宣佈的普通股股利，$ | — |
| — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||
發行普通股 | | | — | ( | — | — | — | ||||||||||||||
庫存結算，以股票為基礎的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購為支付税款而預扣的普通股和普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | | — | | ||||||||||||||
綜合收益(虧損) | — |
| — | — | — | | ( | | |||||||||||||
2019年8月25日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
2018年5月27日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
採用ASC 606與客户簽訂合同的收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
非控股權益的贖回價值超過分配收益的增加 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
宣佈的普通股股利，$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
庫存結算，以股票為基礎的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
為支付税款而預扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
綜合收益(虧損) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2018年8月26日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
見合併財務報表簡明附註
6
目錄
蘭姆韋斯頓控股公司
合併現金流量表
(未經審計，百萬美元)
十三週結束 | ||||||
| 8月25日 |
| 八月二十六日， | |||
2019 | 2018 | |||||
經營活動現金流 | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額： | ||||||
無形資產的折舊和攤銷以及債務發行成本 | | | ||||
庫存結算，以股票為基礎的薪酬費用 | | | ||||
合資企業收益超過分配 | ( | ( | ||||
遞延所得税 | | | ||||
其他 | | | ||||
營業資產和負債的變動，收購後的淨額： | ||||||
應收賬款 | ( | ( | ||||
盤存 | | | ||||
應付/應收所得税淨額 | | | ||||
預付費用和其他流動資產 | | | ||||
應付帳款 | | | ||||
應計負債 | ( | ( | ||||
經營活動提供的淨現金 | $ | | $ | | ||
投資活動現金流量 | ||||||
對財產、廠房和設備的補充 | ( | ( | ||||
收購業務，扣除收購的現金淨額 | ( | — | ||||
其他 | ( | | ||||
用於投資活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | ||
融資活動現金流量 | ||||||
發行債券的收益 | | — | ||||
債務償還 | ( | ( | ||||
已支付股息 | ( | ( | ||||
支付短期借款 |
| ( |
| ( | ||
回購為支付税款而預扣的普通股和普通股 | ( | ( | ||||
支付給非控股權益的現金分配 | — | ( | ||||
其他 | ( | | ||||
用於資助活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | ||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | ( | ( | ||||
現金及現金等價物淨增加情況 |
| |
| | ||
現金和現金等價物，期初 | | | ||||
現金和現金等價物，期末 | $ | | $ | | ||
見合併財務報表簡明附註。
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目錄
合併財務報表簡明附註
1.運營性質和重要會計政策摘要
蘭姆韋斯頓控股公司(“我們”、“我們的”、“公司”或“Lamb Weston”)及其合資夥伴是全球領先的高附加值冷凍馬鈴薯產品生產商、分銷商和銷售商，總部設在愛達荷州鷹市。我們有
演示基礎
未經審計的季度合併財務報表介紹了Lamb Weston截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周的財務業績，並根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。財務報表未經審計，但包括管理層認為公平列報此類財務報表所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。財務報表的編制涉及估計和應計項目的使用。實際結果可能與這些估計不同。中期業績不應被認為是我們整個財政年度的業績指標，該年度將於5月的最後一個星期日結束。這些季度財務報表和簡明附註應與合併和綜合財務報表和附註一起閲讀，這些報表和附註將在我們於2019年7月25日提交給證券交易委員會的截至2019年5月26日的會計年度10-K表格(“10-K表格”)中一併閲讀。
上期合併財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本期列報。
與客户簽訂合同的收入
通常，當客户取得商品所有權並承擔商品的風險、回報或控制權時，我們在時間點上確認收入。對於定製產品，我們在生產產品時確認收入，並且我們有一份採購訂單，提供了法律上可強制執行的貨物付款權利。
新的和最近發佈的會計準則
採用的會計準則
有效
我們
採用新標準導致確認經營租賃資產#美元。
8
目錄
消除與銷售回租相關的遞延收益和消除$
尚未採用的會計準則
2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定義的福利計劃-一般(副主題715-20)：披露框架-對定義的福利計劃的披露要求的更改好的。此更新對ASC 715進行了修改，以刪除不再被認為具有成本效益的披露，澄清了披露的具體要求，並添加了確定為與固定收益養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。·ASU與披露相關的更改是FASB披露框架項目的一部分。本指南對我們的2022財年(從2021年5月31日開始)有效，
最近發佈的其他會計準則沒有對我們的財務報表產生或預期會產生重大影響。
2.每股收益
下表列出了所述期間每普通股的基本收益和稀釋後每股收益的計算(美元和股份，除每股金額外，以百萬美元為單位)：
十三週結束 | ||||||
| 8月25日 |
| 八月二十六日， | |||
2019 | 2018 | |||||
分子： |
|
|
|
| ||
Lamb Weston控股公司的淨收益 | $ | | $ | | ||
減去：非控股權益的贖回價值增加超過分配的收益，減去税收優惠(A) |
| — |
| | ||
Lamb Weston普通股股東可獲得的淨收入 | $ | | $ | | ||
分母： |
|
|
|
| ||
基本加權平均已發行普通股 |
| |
| | ||
新增：員工激勵計劃的稀釋效應(B) |
| |
| | ||
稀釋加權平均已發行普通股 |
| |
| | ||
每股收益(A) | ||||||
基本型 | $ | | $ | | ||
稀釋 | $ | | $ | | ||
| (a) | 2018年11月2日，我們達成協議，收購剩餘的 |
| (b) | 員工激勵計劃中可能稀釋的普通股股份通過將庫藏股方法應用於假設的行使來確定出類拔萃股票期權和假定歸屬出類拔萃限制性股票單位和業績獎勵。自.起2019年8月25日，少量以股票為基礎的獎勵被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為它們將是反稀釋的。自.起2018年8月26日，我們沒有任何以股票為基礎的反稀釋獎勵。 |
9
目錄
3.^所得税
截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周所得税支出為$
已繳納所得税
扣除退款後已繳納的所得税為$
未確認的税收優惠
在10-K表格的“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”中，合併和合並財務報表附註的附註5，所得税，披露的未確認税收優惠沒有重大變化，我們預計未來12個月內未確認税收優惠不會有任何重大變化。
4.···
存貨按成本(使用先進先出法確定)或可變現淨值中的較低者進行估價，幷包括與製造產品直接相關的所有成本：材料、人工和製造費用。存貨的組成部分如下(百萬美元)：
| 8月25日 | May 26, | ||||
2019 |
| 2019 | ||||
原材料和包裝 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
用品和其他 |
| |
|
| | |
盤存 | $ | |
| $ | | |
5.物業、廠房和設備
財產、廠房和設備的組成部分如下(百萬美元)：
|
| 8月25日 | May 26, | |||
| 2019 |
| 2019 | |||
土地及土地改善(A) | $ | | $ | | ||
建築物、機械和設備 |
| |
| | ||
傢俱、固定裝置、辦公設備及其他 |
| |
| | ||
在建 |
| |
| | ||
財產，廠房和設備，成本價 |
| |
| | ||
減去累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
財產，廠房和設備，淨額 | $ | | $ | | ||
| (a) | 2019年5月27日，我們通過了ASC 842，並淘汰了$ |
折舊費用為$
10
目錄
在截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周內，在建工程的資本化利息金額為$
6. LEASES
我們租賃各種房地產，包括某些經營設施，倉庫，辦公空間和土地。我們還租賃材料搬運設備，車輛和某些其他設備。我們的租約剩餘租期為一至
租賃資產代表吾等在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表吾等因該等租賃而支付租賃款項的責任。自二零一九年五月二十七日起，營運租賃資產及負債於租賃開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。我們的租約可能包括以下選項
扣除微不足道的轉租收入後，總租賃費用的組成部分包括以下內容(以百萬美元為單位)：
August 25, 2019 (a) | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
經營租賃成本 | $ | | $ | — | $ | | |||
短期、可變和其他租賃成本，淨額 | | — | | ||||||
租賃資產攤銷 | — | | | ||||||
租賃負債利息 | — | | | ||||||
租賃總費用，淨額 | $ | | $ | | $ | | |||
| (a) | 與供應鏈相關的租賃成本包括在“銷售成本”中，其餘的記錄在“銷售、一般和管理費用”中。租賃負債的利息記錄在我們的綜合收益報表中的“利息支出，淨額”中。 |
11
目錄
下表彙總了合併資產負債表中記錄的與經營租賃和融資租賃相關的金額，這些租賃的期限超過一年(以百萬美元為單位)：
| 操作 |
| 金融 | ||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
資產： | |||||||||
經營租賃資產 |
| $ | |
| $ | — | $ | | |
財產、廠房和設備，淨額(A) | — | | | ||||||
租賃資產總額 | $ | | $ | | $ | | |||
負債： | |||||||||
一年內到期的租賃負債： | |||||||||
應計負債 | $ | | $ | — | $ | | |||
長期債務和融資義務的當期部分 | — | | | ||||||
長期租賃負債： | |||||||||
其他非流動負債 | | — | | ||||||
長期債務和融資義務，不包括流動部分 | — | | | ||||||
租賃負債總額 | $ | | $ | | $ | | |||
| (a) | 融資租賃是累計攤銷的淨額$ |
我們在2019年8月25日到期的經營和融資租賃負債的到期日如下(百萬美元)：
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
2020年(今年剩餘時間) | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
2025 | | | | ||||||
此後 | | | | ||||||
租賃付款總額 | | | | ||||||
減去：利息(A) | ( | ( | ( | ||||||
租賃負債現值 | $ | | $ | | $ | | |||
加權平均剩餘租賃期限(年)： | |||||||||
加權平均貼現率： | |||||||||
| (a) | 由於我們的大多數租賃的隱含利率不容易確定，因此我們使用遞增的借款利率來確定租賃付款的初始現值。我們使用擔保匯率，並根據租賃貨幣應用匯率，該匯率每季度更新一次，用於衡量新的租賃負債。 |
12
目錄
截至2019年5月26日，根據以前的租賃會計準則，租賃期限超過一年的不可取消租賃的最低租賃付款如下(百萬美元)：
操作 |
| 資本 | |||||||
租約 | 租約(A) | 總計 | |||||||
2020 | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
此後 | | | | ||||||
租賃付款總額 | $ | | $ | | $ | | |||
折價現值 | ( | ( | |||||||
租賃總負債 | $ | | $ | | |||||
融資義務的當期部分 | ( | ( | |||||||
長期融資義務，不包括當期部分 | $ | | $ | | |||||
| (a) | 包括與銷售回租有關的遞延收益的未攤銷部分，該部分在採用ASC 842時作為累積效應過渡調整的一部分從綜合資產負債表中剔除。有關更多信息，請參見附註1“操作性質和重要會計政策摘要”。 |
與租賃有關的補充現金流量信息如下(百萬美元)：
August 25, 2019 | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
為租賃負債計量中包括的金額支付的現金： | |||||||||
經營活動用現金 | $ | | $ | — | $ | | |||
用於籌資活動的現金 | — | | | ||||||
非現金投融資活動： | |||||||||
為換取新的經營租賃義務而獲得的資產 | | — | | ||||||
為換取新的融資租賃義務而獲得的資產 | — | | | ||||||
\r7······
在2019年7月2日，我們收購了
我們根據收購之日的公允價值估計，將購買價分配給所收購的資產和承擔的負債，其中$
2018年12月21日，我們收購了
13
目錄
8.···商譽和其他可識別的無形資產
下表按部門列出了本季度商譽餘額的變化(以百萬美元為單位)：
|
|
|
|
| |||||||||||
| 全球^ |
| 餐飲服務 |
| 零售 |
| 其他 |
| 總計 | ||||||
平衡於2019年5月26日 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收購(A) | | — | — | — | | ||||||||||
外幣換算調整 | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||
平衡在8月25℃，2019年 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (a) | 2019年7月，我們在澳大利亞收購了一臺冷凍馬鈴薯加工機，並記錄了$ |
其他可識別的無形資產如下(百萬美元)：
August 25, 2019 | May 26, 2019 | |||||||||||||||
| 加權^ |
|
|
| 加權^ |
|
| |||||||||
平均^ | 總分 | 平均^ | ·格羅斯· | |||||||||||||
有用的#生活# | 攜帶^ | 累計^ | 有用的#生活# | 攜帶^ | 累計^ | |||||||||||
(以^年為單位) | 數量 | 攤銷 | (以^年為單位) | 數量 | ·攤銷 | |||||||||||
非攤銷無形資產(A) |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
攤銷無形資產(B) |
|
| |
| |
|
| |
| | ||||||
|
| $ | |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | | |||
| (a) | 非攤銷無形資產由品牌和商標組成。 |
| (b) | 攤銷無形資產主要由許可協議、品牌和客户關係組成。在截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周內，攤銷費用為$ |
9.合資企業的投資
可變利息主體-合併
2018年11月2日，我們達成協議，收購剩餘的
2018年11月2日之前，Lamb Weston和Lamb Weston BSW從Ochoa的股東那裏購買了土豆並利用了存儲設施和水處理服務。雖然我們繼續購買此類商品和服務，但在2018年11月2日之後，Ochoa的股東不再被視為關聯方。購買土豆的總金額為$
其他投資和可變利息實體-未合併
我們舉行
14
目錄
我們股權方法投資(包括Lamb-Weston/Meijer和Lamb Weston RDO)在2019年8月25日和2019年5月26日的賬面價值為$
10.^應計負債
應計負債的組成部分如下(百萬美元)：
| 8月25日 | May 26, | ||||
2019 |
| 2019 | ||||
應計貿易促銷 | $ | | $ | | ||
補償和福利 | |
| | |||
應付股息 | | | ||||
應計利息 | | | ||||
經營租賃負債的流動部分(A) | | — | ||||
特許經營税，財產税，銷售和使用税 |
| |
|
| | |
應付所得税 | | | ||||
其他 |
| |
|
| | |
應計負債 | $ | |
| $ | | |
| (a) | 2019年5月27日，我們採用了ASC 842，使用改進的回顧性轉換方法。因此，我們沒有重寫前期財務報表。有關更多信息，請參見附註1“操作性質和重要會計政策摘要”。 |
15
目錄
11.債務和融資義務
在2019年8月25日和2019年5月26日，我們的債務，包括融資義務如下(百萬美元)：
| 8月25日 |
| May 26, | |||
2019 | 2019 | |||||
短期借款： | ||||||
循環信貸 | $ | — | $ | | ||
其他信貸安排 | — | | ||||
— | | |||||
長期債務： | ||||||
定期貸款安排，2021年到期 | |
| | |||
定期貸款安排，2024年到期 | | — | ||||
| |
|
| | ||
| | |||||
| | |||||
融資義務： | ||||||
| — |
|
| | ||
截至2040年不同日期到期的租賃融資義務(B) |
| |
|
| | |
| | |||||
債務和融資義務總額 |
| |
|
| | |
債務發行成本 | ( | ( | ||||
短期借款 | — | ( | ||||
長期債務和融資義務的當期部分 |
| ( |
|
| ( | |
長期債務，不包括流動部分 | $ | |
| $ | | |
| (a) | 2019年5月27日，我們通過了ASC 842，我們取消了與銷售回租相關的融資義務，作為累積效應過渡調整的一部分。有關更多信息，請參見附註1“操作性質和重要會計政策摘要”。 |
| (b) | 我們的租賃融資義務的利率範圍從 |
信貸安排
在2019年8月25日，我們有
新期限貸款安排
2019年6月28日，我們修改了信貸協議，以重新融資$
16
目錄
在“利息支出，淨額”中，用於註銷與2021年到期的定期貸款工具部分相關的債務發行成本的費用，已全額支付。
在截至2019年8月25日和2018年8月26日的13周內，我們支付了$
12.^以股票為基礎的薪酬
我們有一個由董事會薪酬委員會(“委員會”)管理的股票計劃。委員會授權授予限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)、在實現指定業績目標時支付的業績獎勵(“業績股份”)、股息等價物以及委員會酌情決定的其他基於股票的獎勵。在截至2019年8月25日的13周內，我們授予
我們以股份為基礎的薪酬費用記入“銷售、一般和行政費用”。在綜合收益報表中確認的基於股份的獎勵的補償費用(扣除沒收後)如下(百萬美元)：
十三週結束 | ||||||
8月25日 | 八月二十六日， | |||||
2019 | 2018 | |||||
庫存結算RSU | $ | | $ | | ||
業績股 | | | ||||
股票期權 | | | ||||
存貨結算補償費 | | | ||||
現金結算RSU(A) | | | ||||
總薪酬費用 | | | ||||
所得税優惠(B) | ( | ( | ||||
扣除税收優惠後的總補償費用 | $ | | $ | | ||
| (a) | 所有現金結算RSU均按市價計價，並在我們的綜合資產負債表中的“應計負債”和“其他非流動負債”中列示。 |
| (b) | 所得税收益代表邊際税率。 |
根據2019年8月25日的估計，與股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額如下(百萬美元)：
|
| 剩餘 | ||||
加權 | ||||||
未識別 | 平均^ | |||||
補償 | 識別 | |||||
費用 | 週期^(以^年為單位) | |||||
庫存結算RSU | $ | |
| |||
業績股 | |
| ||||
未確認的補償費用總額 | $ | |
| |||
17
目錄
13.^公允價值計量
有關我們在估計金融資產和負債的公允價值時使用的公允價值政策、方法和假設的信息，請參閲10-K表格“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”中的“操作性質和重要會計政策摘要”的附註1，以及合併和合並財務報表附註的附註12，公允價值計量。
下表顯示了我們的金融資產和負債，這些資產和負債是根據公允價值計量所在的公允價值層次結構中的水平，在經常性基礎上以公允價值計量的，截至2019年8月25日和2019年5月26日(百萬美元)：
2019年8月25日 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
遞延補償資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生資產(A) | — | | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生負債(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延補償負債(B) |
| — |
|
| |
|
| — |
|
| | |
負債共計 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
As of May 26, 2019 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
遞延補償資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生資產(A) | — | | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生負債(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延補償負債(B) |
| — |
|
| |
|
| — |
|
| | |
負債共計 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
| (a) | 我們的二級衍生資產和負債的公允價值是通過使用市場可觀察的輸入(包括利率曲線和商品的遠期和現貨價格)的估值模型確定的。第2級中包括的衍生資產和負債主要代表商品掉期和期權合同。 |
| (b) | 我們的二級遞延補償負債的公允價值是使用第三方估值進行估值的，該估值基於我們退休計劃中共同基金的資產淨值。雖然標的資產在交易所交易活躍，但基金卻不是。 |
無形資產、物業、廠房及設備等非金融資產只有在確認減值後才按公允價值入賬。成本及股本投資乃以非經常性基準按公允價值計量。
在2019年8月25日，我們有$
18
目錄
14.股東權益
共享回購計劃
2018年12月20日，我們的董事會授權一個沒有到期日的計劃，回購我們的普通股，金額不超過$
分紅
在截至2019年8月25日的13周內，我們支付了$
累計其他綜合收入(損失)(“AOCI”)
AOCI的變化，税後淨額，按組成部分列出(以百萬美元為單位)。括號中的金額表示損失。
外方 | 累積 | ||||||||
貨幣# | 退休金和養老金 | 其他 | |||||||
平移^ | 退休後 | 綜合 | |||||||
| 得(失) |
| 效益 |
| 損失 | ||||
截至2019年5月26日的餘額 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
重新分類前的其他綜合收入，税後淨值 | ( | — | ( | ||||||
從AOCI中重新分類的金額，税後淨值 | — | | | ||||||
本期其他綜合收益(虧損)淨額 |
| ( |
|
| |
| ( | ||
截至8月25，2019年的餘額 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
包括在AOCI中的養老金和退休後福利的精算損失淨額將在未來12個月內攤銷，淨損失為$
19
目錄
15.···
我們有
十三週結束 | ||||||
| 8月25日 |
| 八月二十六日， | |||
(百萬) | 2019 | 2018 | ||||
淨銷售額 |
|
|
|
| ||
全球 | $ | | $ | | ||
餐飲服務 |
| |
| | ||
零售 |
| |
| | ||
其他 | | | ||||
總淨銷售額 | | | ||||
產品貢獻邊際(A) |
|
| ||||
全球 | | | ||||
餐飲服務 | | | ||||
零售 | | | ||||
其他(B) | | | ||||
產品總貢獻率 | | | ||||
其他銷售、一般和行政費用(A) | | | ||||
經營收入 | | | ||||
利息支出，淨額 | | | ||||
所得税費用 | | | ||||
權益法投資收益 | | | ||||
淨收入 | | | ||||
減去：非控股權益的收入(C) |
| — |
| | ||
Lamb Weston控股公司的淨收益 | $ | | $ | | ||
| (a) | 產品貢獻利潤率定義為淨銷售額減去銷售成本和廣告及促銷費用。其他銷售、一般和行政費用包括除廣告和促銷費用外的所有銷售、一般和行政費用。 |
| (b) | 另一部分主要包括我們的蔬菜和乳製品業務以及與商品對衝合同相關的未實現的按市場計價調整。 |
| (c) | 2018年11月2日，我們達成協議，收購剩餘的 |
蘭姆·韋斯頓最大的客户麥當勞公司約佔
20
目錄
16.承諾、或有事項、保證和法律程序
我們有在日常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些包括長期債務，租賃義務，對商品和服務的購買承諾，以及法律程序。合併和合並財務報表附註“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”的附註16，承諾，或有事項，擔保和法律程序中披露的擔保和賠償沒有實質性變化。
我們是在我們的日常業務過程中發生的法律訴訟的一方。這些法律行動包括商業責任索賠、房地責任索賠和與僱傭有關的索賠等。截至本文件提交之日，我們不認為針對我們的任何法律行動，無論是單獨還是總體，都不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。與上述事項相關的法律服務成本在提供服務時在收益中確認。
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目錄
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性陳述
這份報告，包括我們稱之為“MD&A”的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，包含符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。諸如“將”、“繼續”、“可能”、“預期”、“可能”、“應該”、“相信”、“估計”、“增長”、“驅動”、“投資”、“支持”、“展望”等詞語以及這些詞語的變體和類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括但不限於有關我們的計劃、資本投資、股息、股份回購、業務前景和前景以及內部控制中重大弱點的補救的陳述。這些前瞻性陳述基於管理層目前的預期，受到環境中的不確定性和變化的影響。本報告的讀者應該理解，這些陳述不是業績或結果的保證。許多因素可能影響我們的實際財務結果，並導致其與前瞻性陳述(包括本報告中闡述的那些)中包含的預期大不相同。這些風險和不確定因素包括但不限於：我們成功執行長期價值創造戰略的能力；我們執行大型資本項目的能力，包括建設新的生產線；我們和我們的合資企業運營的市場的競爭環境和相關條件；我們和我們的合資企業開展業務的國家的政治和經濟狀況以及與我們的國際業務相關的其他因素；我們獲得出口機制的障礙；與可能的收購相關的風險，包括我們完成收購或整合收購業務的能力；我們的債務水平；原材料的可用性和價格；這些風險包括：我們與種植商或重要客户關係的變化；我們合資企業的成功；影響我們業務或合資企業的政府行為和監管因素；訴訟或任何產品召回的最終結果；養老金、勞動力和人員相關費用的水平；我們支付定期季度現金股息的能力以及任何未來股息的數額和時間；我們補救內部控制中重大缺陷的能力；以及我們不時提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的報告中描述的其他風險。我們告誡讀者不要過分依賴本報告中包含的任何前瞻性陳述，這些陳述僅限於本報告日期。我們不承擔更新這些聲明的責任, 除法律規定外。
本項目2旨在補充，並應與我們於2019年7月25日向證券交易委員會提交的截至2019年5月26日的會計年度10-K報表(“10-K報表”)中包含的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”一起閲讀。
概述
Lamb Weston控股公司(“我們”、“我們的”、“本公司”或“Lamb Weston”)與我們的合資企業一起，是全球領先的高附加值冷凍馬鈴薯產品的生產商、分銷商和營銷商。我們是北美最大的高附加值冷凍馬鈴薯產品供應商。我們與我們的合資企業一起，也是全球領先的高附加值冷凍馬鈴薯產品供應商，在高速增長的新興市場擁有強大且不斷增長的業務。我們與我們的合資企業一起，為100多個國家和地區的不同渠道和客户提供廣泛的產品組合。薯條代表了我們的增值冷凍土豆產品組合的大部分。
管理層對我們的經營結果和財務狀況的討論和分析是對本文其他地方包括的綜合財務報表和相關簡明附註的補充，以幫助瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和我們的經營結果。我們的MD&A是基於根據美國(“美國”)編制的財務報表得出的財務數據。普遍接受的會計原則(“GAAP”)和某些其他財務數據(EBITDA和EBITDA，包括未合併的合資企業)是使用非GAAP衡量標準編制的。有關EBITDA和EBITDA(包括未合併的合資企業)的定義，以及這些非GAAP財務指標與淨收入的對賬，請參閲下面的“非GAAP財務指標與報告金額的調節”。
22
目錄
執行摘要
我們在2020財年第一季度交付了堅實的業績，並在整個組織中執行良好。具體地説，2020財年第一季度與2019財年第一季度相比：
| ● | 淨銷售額增加了7，410萬美元，增幅為8%，至9.89億美元。銷量增長6%，主要受我們全球部門增長的推動。由於定價行動和改進的組合，價格/組合增加了2%。 |
| ● | 蘭姆·韋斯頓公司的淨收入增加了790萬美元，達到1.157億美元，增幅為7%。這一增長主要反映了業務收入的增長，以及收購我們的合資企業Lamb Weston BSW，LLC(“BSW收購”)剩餘50.01%股權所帶來的約400萬美元收益，部分被股權方法投資收益下降所抵消。 |
| ● | 稀釋後每股收益增加0.06美元，至0.79美元。這一增長主要反映了業務收入的增長和收購BSW帶來的約0.03美元的收益，部分被股權方法投資收益下降和所得税支出增加所抵消。 |
| ● | 包括未合併的合資企業在內的EBITDA增加了2000萬美元，或9%，達到2.329億美元，反映了業務收入的增長和收購BSW帶來的約500萬美元的收益，但部分被股權方法投資收益的下降所抵消。 |
| ● | 毛利潤增加1800萬美元，或8%，至2.486億美元，這是由有利的價格/組合和數量增長推動的，但因效率低下而導致的製造成本上升部分抵消了這一增長，這主要是由更高的維護和相關成本推動的。毛利增長也受到投入成本通脹和較高的折舊費用的影響，這主要與我們在俄勒岡州赫米斯頓的新法式油炸生產線有關，該生產線於2019年第四季度末開始運營。毛利潤還包括與本季度未實現的按市值計價調整和與商品對衝合同相關的已實現結算相關的180萬美元收益，而上一年的虧損為560萬美元。 |
| ● | 股權方法投資收益下降了930萬美元，降至1060萬美元，其中包括與貨幣和商品對衝合同有關的按市場計價調整的110萬美元未實現收益，而上一年同期的未實現收益為70萬美元。不包括這些調整，股權方法投資的收益下降了970萬美元，主要反映了與去年歐洲收成不佳有關的生馬鈴薯價格上漲和製造成本上升。 |
| ● | 2020財年第一季度，運營活動提供的淨現金為2.385億美元，而上一財年同期為2.279億美元。在2020財年第一季度，我們增加了5030萬美元的資本資產，並以股息和股票回購的形式向股東返還了3400萬美元現金。 |
世界各地對冷凍馬鈴薯產品的需求繼續增長。我們希望通過投資增加產能來解決需求增加的問題。在2020財年第一季度和2019財年第三季度，我們在澳大利亞收購了兩臺冷凍馬鈴薯加工機，為我們的製造網絡增加了大約1.2億磅的生產能力。在2019年第四季度，我們在俄勒岡州赫米斯頓的新加工線開始運行。除了2017財年在俄勒岡州博德曼和2018財年在華盛頓州里奇蘭增加的新加工生產線外，這還增加了3億磅的生產能力。在2019年第三季度，我們購買了Lamb Weston BSW，LLC(“Lamb Weston BSW”)合資企業的剩餘權益。
展望
在2020財政年度，雖然我們預計總體經營環境將總體良好，北美和我們的主要國際市場的需求繼續保持穩定增長，但我們正在監測宏觀經濟狀況軟化的跡象，這與當前關税和其他貿易壁壘結構的潛在重大變化的影響一起，可能會影響從美國和歐洲向我們的主要國際市場的出口，可能會使全球對冷凍馬鈴薯產品的需求增長向更加正常化的速度緩和。北美和歐洲的新行業產能可能會緩解近期的產能限制，並應允許加工商以更規範的水平運營其生產設施。我們預計，我們許多商品和製造成本的通脹率將與2019年財政類似。我們還預計，由於對我們的企業資源規劃基礎設施的投資，以及我們的信息系統、銷售、市場營銷等方面的持續改進，銷售、一般和管理成本將會上升。
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目錄
創新、運營和其他功能，旨在提高運營效率並支持未來增長。
經營業績
我們有四個可報告的細分市場：Global、Foodservice、Retail和Other。對於提交的每個期間，我們逐個報告產品貢獻邊際。·產品貢獻邊際是向我們的首席運營決策者報告的主要衡量標準，用於向我們的部門分配資源並評估其績效。產品貢獻利潤率不包括一般公司費用和利息支出，因為管理層認為這些金額與期內分部業績沒有直接關聯。我們將產品貢獻利潤率定義為淨銷售額減去銷售成本以及廣告和促銷費用。有關我們的可報告分部和產品貢獻利潤率的其他信息，請參閲附註15，分部，中的本報告“第一部分，第一項.財務報表”中合併財務報表的簡明説明。
我們收購了Lamb Weston BSW剩餘的50.01%權益，綜合收益報表包括Lamb Weston BSW從2018年11月2日開始的100%收益。
截至2019年8月25日的13周與截至2018年8月26日的13周相比
淨銷售額和產品貢獻利潤率
(百萬美元)
十三週結束 | ||||||||||||||||
淨銷售額 | 產品貢獻利潤 | |||||||||||||||
| 8月25日 |
| 八月二十六日， |
| % |
| 8月25日 |
| 八月二十六日， |
| % | |||||
| 2019 | 2018 |
| INC |
| 2019 | 2018 |
| INC | |||||||
全球 | $ | 517.6 | $ | 466.8 |
| 11% | $ | 102.7 | $ | 94.5 |
| 9% | ||||
餐飲服務 |
| 305.4 |
| 297.8 |
| 3% |
| 102.5 |
| 102.0 |
| 0% | ||||
零售 |
| 129.3 |
| 116.2 |
| 11% |
| 28.9 |
| 22.7 |
| 27% | ||||
其他 |
| 36.7 |
| 34.1 |
| 8% |
| 9.7 |
| 5.0 |
| 94% | ||||
總計 | $ | 989.0 | $ | 914.9 |
| 8% | $ | 243.8 | $ | 224.2 |
| 9% | ||||
淨銷售額
蘭姆·韋斯頓2020財年第一季度的淨銷售額為9.89億美元，比2019年第一季度增加了7410萬美元，增幅為8%。銷量增長6%，主要受我們全球部門增長的推動，幷包括收購帶來的大約1個百分點的收益。由於定價行動和有利的組合，價格/組合增加了2%。
全球部門淨銷售額增加了5080萬美元，即11%，達到5.176億美元，而2019年第一季度為4.668億美元。銷量增長了9%，這是由於向美國和主要國際市場的戰略客户提供的銷售穩步增長，包括有限時間提供產品的好處，以及收購帶來的大約2個百分點的收益。價格/混合增長2%，主要反映了與多年期合同相關的定價調整。
與2019年第一季度的2.978億美元相比，餐飲服務部門的淨銷售額增加了760萬美元，即3%，達到3.054億美元。價格/組合增長2%，主要反映2018年秋季開始的改進組合和定價行動。銷量增長1%，主要是在以下方面的增長羔羊韋斯頓品牌和經銷商自有品牌產品。
零售部門淨銷售額增加了1310萬美元，即11%，達到1.293億美元，而2019年第一季度為1.162億美元。銷量增長8%，原因是自有品牌產品的銷售增加，以及生長在愛達荷州和其他品牌產品。在有利的混合和定價行動的推動下，價格/混合增長了3%。
24
目錄
我們其他部門的淨銷售額增加了260萬美元，即8%，達到3670萬美元，而2019年第一季度的淨銷售額為3410萬美元，這主要是由於我們蔬菜業務的增長。
產品貢獻邊際
Lamb Weston 2020財年第一季度的產品貢獻利潤率為2.438億美元，比2019年第一季度增加了1960萬美元，即9%。
2020財年第一季度，在有利的價格/組合和數量增長的推動下，全球部門產品貢獻利潤率增加了820萬美元，即9%，達到1.027億美元。全球部門的銷售成本為4.137億美元，比2019年第一季度增長11%，這是由於效率低下導致的製造成本上升，這主要是由於維護和相關成本上漲；投入成本上漲；主要與新的Hermiton生產線有關的折舊費用增加；以及銷售量增加。與2019財年第一季度相比，2020財年第一季度廣告和促銷支出略有增加。
2020財年第一季度，食品服務部門的產品貢獻利潤率增加了50萬美元，達到1.025億美元，這主要是由於優惠的價格/組合。銷售成本為20120萬美元，比2019年第一季度增長4%，原因是銷售量增加；效率低下導致的製造成本上升；投入成本上漲；以及主要與新的Hermiton生產線有關的折舊費用增加。2020財年第一季度的廣告和促銷支出比2019財年第一季度增加了40萬美元。
零售分部產品貢獻利潤率增加620萬美元，或27%，至2890萬美元，主要是由於價格/組合增加、數量增長以及廣告和促銷費用降低。銷售成本為9840萬美元，比2019年第一季度增長10%，主要原因是銷售量增加，以及由於效率低下、投入成本上漲以及主要與新Hermiton生產線相關的折舊費用增加而導致的製造成本上升。廣告和促銷支出約為190萬美元，2020財年第一季度與2019財年第一季度相比下降約50%，反映了支持以下方面的營銷投資的時機生長在愛達荷州,阿列克西婭和其他品牌產品。
其他部門的產品貢獻利潤率為970萬美元，與2019年第一季度500萬美元的收入相比增加了470萬美元。這些數額包括2020財政年度第一季度與商品對衝合同有關的未實現按市值計價調整和已實現結算的310萬美元收益，以及與上一年期間的合同相關的430萬美元損失。扣除此等調整後，其他分部產品貢獻毛利減少270萬美元，主要是由於我們蔬菜業務的價格/混合較低。
銷售，一般和行政費用
2020財年第一季度，與2019年同期相比，銷售、一般和行政費用增加了60萬美元(1%)，達到7860萬美元。增加的主要原因是與信息技術服務和基礎設施相關的費用增加，其中包括與設計新的企業資源規劃系統相關的大約100萬美元的費用，以及對我們的銷售、營銷和運營能力的投資。這一增長被外匯費用大約減少400萬美元和廣告和促銷費用減少160萬美元部分抵消。
利息支出，淨額
2020財年第一季度利息支出淨額為2820萬美元，比2019年同期增加140萬美元。“利息支出，淨額”的增加是註銷與我們的定期貸款安排再融資有關的170萬美元債務發行成本的結果，這部分被與上一年相比平均總債務減少所抵銷。“利息支出，淨額”的增加是與我們的定期貸款融資有關的170萬美元債務發行成本註銷的結果。有關此再融資的更多信息，請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源”。
25
目錄
所得税
2020財年第一季度和2019年第一季度的所得税支出分別為3670萬美元和3430萬美元。在我們的綜合收益報表中，2020財年第一季度和2019年第一季度的實際所得税税率(計算為所得税支出與税前收入的比率，包括權益法投資收益)分別約為24.1%和23.5%。實際税率與美國21%的法定税率不同，主要是由於美國州税、外國税、永久性差異和離散項目的影響。
權益法投資收益
我們通過在歐洲和美國的未合併的合資企業開展有意義的業務，並根據我們對它們的經濟所有權權益將我們的收益份額包括在內。2020財年第一季度和2019年第一季度，我們從股權方法投資中獲得的收益份額分別為1060萬美元和1990萬美元。這些數額包括2020財政年度第一季度與貨幣和商品套期保值合同相關的按市值計價調整的110萬美元未實現收益，以及2019年第一季度與合同相關的70萬美元未實現收益。不包括這些調整，股權方法投資的收益減少了970萬美元，主要反映了與去年歐洲收成不佳有關的生馬鈴薯價格上漲和製造成本上升。
新租賃標準的影響
採用新標準後，確認了1.541億美元的營業租賃資產和1.555億美元的營業租賃負債。在新的經營租賃資產的計量中包括對某些餘額的重新分類，包括那些歷史上記錄為遞延租金的餘額。通過這項決定還產生了累計效應，即過渡性調整為2660萬美元(税後淨額2050萬美元)，以增加留存收益，原因是消除了與出售回租有關的遞延收益，以及消除了3870萬美元的財產、廠房和設備以及6530萬美元的租賃融資義務，這些債務也與出售回租有關。更多信息見本報告“第一部分，第一項財務報表”合併財務報表簡明附註6，租賃。
採辦
2019年7月，我們以1.169億美元收購了澳大利亞的一臺冷凍馬鈴薯加工機，加上或減去最終營運資本調整。我們根據收購日期的公允價值估計，分配所收購資產和承擔的負債的購買價，其中10630萬美元分配給商譽。從2019年7月開始，被收購公司的經營業績將納入我們的全球部門。
流動性與資本資源
現金的來源和使用
我們的主要流動性來源是經營活動提供的淨現金和我們循環信貸安排下的借款。截至2019年8月25日，我們的循環信貸工具擁有1，900萬美元的現金和現金等價物，以及4.966億美元的可用借款能力。目前，我們的現金主要用於運營、資本支出、普通股的股息、收購、償債和股票回購。我們相信，至少在未來12個月內，經營活動產生的淨現金、手頭現金、我們循環信貸安排下的可用借款以及通過資本市場獲得的可用資本將足以滿足我們的流動性和資本要求，包括宣佈的股息。
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現金流
下面是我們的現金流彙總表，隨後討論了通過運營、投資和融資活動的現金來源和使用：
十三週結束 | |||||||||
8月25日 | 八月二十六日， | 提供 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| (用於) | ||||
淨現金流量由(用於)： |
|
|
|
|
|
| |||
經營活動 | $ | 238.5 | $ | 227.9 |
| $ | 10.6 | ||
投資活動 |
| (176.7) |
| (86.8) |
|
| (89.9) | ||
融資活動 |
| (54.9) |
| (45.9) |
|
| (9.0) | ||
| 6.9 |
| 95.2 |
|
| (88.3) | |||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 |
| (0.1) |
|
| (0.3) |
|
| 0.2 | |
現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 6.8 | $ | 94.9 |
| $ | (88.1) | ||
經營活動
2020財年第一季度，運營活動提供的現金增加了1060萬美元，達到2.385億美元，而去年同期為2.279億美元。與2019年第一季度相比，經非現金收入和支出及其他項目調整後的運營收益增加了1450萬美元，主要原因是有利的價格/組合和銷售量。與上年同期相比，2020財年第一季度運營資產和負債的變化使用了390萬美元的現金。經營資產和負債的變化導致現金減少，主要是由於應付賬款的支付時間和應收賬款的現金收款以及應計負債的較高付款。這些現金流出部分地被納税的時間、較高的庫存和種植者付款的時間所抵消。
投資活動
2020財年第一季度，投資活動使用了1.767億美元現金，而上年同期為8680萬美元。2020財年第一季度包括以1.169億美元收購澳大利亞的冷凍馬鈴薯加工機，加上或減去最終營運資本調整。2020財政年度第一季度用於資本(包括信息技術支出)的現金為5980萬美元，2020財政年度預計約為3億美元(不包括收購)。
籌資活動
在2020財政年度第一季度，用於籌資活動的現金增加了900萬美元，達到5490萬美元，而一年前同期用於籌資活動的現金為4590萬美元。這一增長主要涉及2020財年第一季度短期借款支付增加730萬美元，用於回購111，721股普通股的現金增加350萬美元，包括限制性股票税預扣，而一年前同期為支付税款而預扣的股票為390萬美元。在2020年第一季度，根據我們的股份回購計劃，我們以每股66.67美元的平均價格回購了72，502股票。我們將繼續在公開市場回購交易中，在機會主義基礎上回購股份。截至2019年8月25日，該計劃下仍有2.133億美元的回購授權。
在2020財政年度第一季度，我們修改了我們的信貸協議，對截至2019年5月26日未償還的5.991億美元定期貸款工具中的3000萬美元進行再融資，並達成了一項新的信貸協議，提供了3000萬美元的定期貸款工具(“新期限貸款協議”)，以降低總體利率，包括預期惠顧股息。新期限貸款協議將我們3000萬美元借款的到期日延長至2024年6月28日，合同、違約事件和擔保與我們現有的信貸協議一致。
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有關我們的債務、利率、到期日和契約的更多信息，請參見10-K表格“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”中的“合併和合並財務報表的附註9，債務和融資義務”。在2019年8月25日，我們遵守了我們的信貸協議中包含的金融契約比率和其他契約。
義務和承諾
在表格10-K中，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的合同義務沒有實質性變化。
非GAAP財務指標與報告金額的對賬
為了補充本報告中包含的財務信息，我們提出了EBITDA和EBITDA，包括未合併的合資企業，每一種都被視為非GAAP財務衡量標準。
Lamb Weston的管理層使用EBITDA和EBITDA(包括未合併的合資企業)來評估公司的業績，不包括某些非現金費用和其他特殊項目的影響，以便獲得可比較的財務結果，以分析我們的基礎業務在報告期之間的變化。公司包括這些非GAAP財務措施是因為管理層相信它們對投資者有用，因為它們為管理層在財務和運營決策中使用的補充信息提供了更大的透明度。我們相信，當與GAAP財務措施一起使用時，這些非GAAP財務措施的介紹是一種有用的財務分析工具，可以幫助投資者評估公司的經營業績和潛在前景。這些非GAAP財務措施應被視為是對根據GAAP編制的財務措施的補充，而不是替代。這些非GAAP財務指標可能與其他公司提出的類似名稱的非GAAP財務指標不同，其他公司可能不會以相同的方式定義這些非GAAP財務指標。這些衡量標準並不能取代其可比的GAAP財務衡量標準，如淨收益(虧損)或稀釋每股收益，並且使用非GAAP財務衡量標準存在侷限性。
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下表調節淨收入與EBITDA和EBITDA，包括未合併的EBITDA合資企業.
十三週結束 | ||||||
8月25日 |
| 八月二十六日， | ||||
| 2019 | 2018 | ||||
Lamb Weston控股公司的淨收益 | $ | 115.7 | $ | 107.8 | ||
非控股權益收益 | — | 3.6 | ||||
權益法投資收益 | (10.6) | (19.9) | ||||
利息支出，淨額 | 28.2 | 26.8 | ||||
所得税費用 | 36.7 | 34.3 | ||||
經營收入 | 170.0 | 152.6 | ||||
折舊攤銷 | 43.1 | 37.4 | ||||
EBITDA(A) | 213.1 | 190.0 | ||||
未合併的合資企業 | ||||||
權益法投資收益 | 10.6 | 19.9 | ||||
利息費用，所得税費用，折舊和攤銷 | ||||||
計入權益法投資收益 | 9.2 | 7.5 | ||||
添加：未合併合資企業的EBITDA | 19.8 | 27.4 | ||||
合併的合資企業(B) | ||||||
非控股權益收益 | — | (3.6) | ||||
利息費用，所得税費用，折舊和攤銷 | ||||||
包括在可歸因於非控股權益的收入中 | — | (0.9) | ||||
減去：合併後的合資企業的EBITDA | — | (4.5) | ||||
EBITDA包括未合併的合資企業 | $ | 232.9 | $ | 212.9 | ||
| (a) | EBITDA包括合併合資企業截至2018年8月26日的13周的EBITDA。 |
| (b) | 2018年11月2日，我們達成協議，收購Lamb Weston BSW剩餘的50.01%股權。我們的綜合收益報表包括Lamb Weston BSW從2018年11月2日開始的100%收益。 |
表外安排
表10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的表外安排沒有實質性變化。
關鍵會計估計
關於我們關鍵的會計估計的討論可以在10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。在2020財政年度第一季度，這些關鍵的會計估計沒有重大變化。
新的和最近通過的會計準則
有關我們新的和最近通過的會計準則的列表，請參閲本報告“第一部分，第一項.財務報表”綜合財務報表簡明附註1“業務性質和重要會計政策摘要”。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務面臨着商品價格的不利變化對原材料和能源成本、外幣匯率和利率產生不利影響的市場風險。在正常的業務過程中，我們定期進行衍生品交易以將這些風險降至最低，但不是出於交易目的。
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根據我們截至2019年8月25日的未平倉商品合約套期保值頭寸，假設市場價格下跌10%適用於工具的公允價值，將導致“銷售成本”的費用約為6.1美元 百萬(4.7美元 應注意的是，合同公允價值的任何變化，無論是真實的還是假設的，都將被基礎對衝項目價值的反向變化大大抵消。
截至2019年8月25日，我們有166.60億美元的固定利率債務和5.906億美元的浮動利率債務未償還。我們有與我們的可變利率債務相關的利率風險。與可變利率債務相關的利率增加1%將導致利息支出增加，税前收入相應減少每年約600萬美元(扣除所得税收益淨額460萬美元)。
見本報告“第一部分，第1項財務報表”綜合財務報表簡明附註11“債務和融資義務”。
項目4.控制和程序
披露管制及程序
截至2019年8月25日，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，根據1934年“證券交易法”(經修訂)(“交易法”)第13a-15(E)條的規定，對我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，在本報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序沒有有效，因為我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，這是在Form 10-K中披露的。vbl.
儘管存在已發現的重大弱點，但管理層的結論是，本表格10-Q中包含的綜合財務報表在所有重大方面均公平地反映了我們的財務狀況、經營業績和現金流量，這些財務狀況、經營業績和現金流量是根據美國普遍接受的會計原則呈報的期間。
補救
管理層已經採取措施，彌補我們在財務報告內部控制方面的重大缺陷，如之前在表格10-K中所述。在適用的控制運行一段足夠的時間並且管理層通過測試得出控制目標已實現之前，不會認為薄弱之處已得到補救。我們預計這一重大弱點的補救工作將在2020財政年度結束之前完成。
財務報告內部控制的變化
除上述補救措施外，我們對財務報告的內部控制在2020財年第一季度沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
有關我們的法律程序的信息，見本報告“第一部分1.財務報表”綜合財務報表簡明附註16“承諾、或有事項、擔保和法律程序”。
項目#1A。危險因素
在我們的業務過程中，我們受到各種風險和不確定因素的影響。對這些風險和不確定性的討論可以在“第一部分，第1A項”中找到。10-K表格中的“風險因素”。風險因素沒有實質性變化。
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項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用
下表顯示了我們在截至2019年8月25日的13周內回購普通股的相關信息：
總數 | 近似美元 | |||||||||||
總數 | 平均值 | 份額(或單位) | 最大值 | |||||||||
股份(或 | 支付的價格 | 購買作為一部分 | 共享的數量 | |||||||||
單位) | 每股 | 公開宣佈 | 仍可購買 | |||||||||
週期 |
| 購買(A) |
| (或單位) |
| 計劃或方案(A) |
| 在計劃或方案下(A) | ||||
2019年5月27日至2019年6月23日 | — | $ | — | — | $ | 218.2 | ||||||
2019年6月24日至2019年7月21日 | 22,532 | $ | 67.58 | — | $ | 218.2 | ||||||
2019年7月22日至2019年8月25日 | 89,189 | $ | 66.83 | 72,502 | $ | 213.3 | ||||||
總計 | 111,721 | |||||||||||
| (a) | 代表從員工手中扣留的股份，用於支付在此期間歸屬的股權獎勵的所得税和工資税，並根據我們公開宣佈的股票回購計劃以66.67美元的加權平均價回購我們的普通股。根據此計劃，我們有權在機會主義基礎上回購普通股，總金額不超過2.5億美元，該計劃已於2018年12月獲得董事會批准，並且沒有到期日。回購可根據適用的證券法規，在公開市場或私下協商的交易中不時進行。 |
項目3.高級證券違約
一個也沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
一個也沒有。
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目錄
項目6.展品
展品編號 |
| 展品説明 |
4.1 |
| 2024 Notes Indenture的第一個補充Indure，日期為2019年6月28日，由Lamb Weston Holdings，Inc.，Lamb Weston BSW，LLC和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人 |
4.2 |
| 2026年Notes Indenture的第一個補充Indure，日期為2019年6月28日，由Lamb Weston Holdings，Inc.，Lamb Weston BSW，LLC和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人 |
10.1 |
| 蘭姆韋斯頓控股公司的形式績效股份協議(2019年7月後) |
31.1 |
| 第302節首席執行官證書 |
31.2 |
| 第302節財務總監證書 |
32.1 |
| 第906節首席執行官證書 |
32.2 |
| 第906節財務總監證書 |
101.INS |
| XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH |
| XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL |
| XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
| XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB |
| XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
| XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔 |
104 |
| 封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，附件101中包含適用的分類擴展信息。*) |
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目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
蘭姆韋斯頓控股公司 | ||
依據： | /s/羅伯特·M·麥克納特(Robert M.McNutt) | |
羅伯特·M·麥克納特 | ||
高級^副總裁^首席^財務^ | ||
日期為2019年10月2日。 | ||
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