文件假的--11-30Q320190000063754麥考密克公司0.0290.0170.0250.02200000637542018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:現金流量2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger2019-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2019-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger2018-12-012019-08-3100000637542019-06-012019-08-3100000637542017-12-012018-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2017-12-012018-08-3100000637542018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger2018-06-012018-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger2019-06-012019-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger2017-12-012018-08-3100000637542018-11-3000000637542019-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-08-3100000637542018-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger2018-11-300000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger2018-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-11-3000000637542017-11-300000063754一般公認會計原則:StockMenger2019-05-310000063754美國-公認會計原則:減少收入2018-12-012019-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-11-300000063754一般公認會計原則:StockMenger2019-08-310000063754美國-公認會計原則:減少收入2018-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2017-12-012018-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:非控制成員2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:非控制成員2018-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2017-12-012018-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-05-310000063754美國-公認會計原則:減少收入2018-06-012018-08-310000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-08-310000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-012018-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2017-11-300000063754美國-公認會計原則:非控制成員2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:減少收入2017-12-012018-08-310000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-11-300000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-05-310000063754美國-公認會計原則:減少收入2019-06-012019-08-3100000637542019-05-310000063754美國-公認會計原則:減少收入2018-05-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:非控制成員2019-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2018-08-310000063754美國-公認會計原則:非控制成員2018-06-012018-08-310000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-012019-08-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-08-310000063754美國-公認會計原則:非控制成員2017-11-3000000637542018-05-310000063754一般公認會計原則:StockMenger2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2018-11-300000063754美國-公認會計原則:非控制成員2018-11-300000063754美國-公認會計原則:減少收入2019-08-310000063754美國-公認會計原則:非控制成員2018-05-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2019-05-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:減少收入2019-05-310000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2019-08-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2018-05-310000063754美國-公認會計原則:非投票-CommonStockMenger一般公認會計原則:StockMenger2017-11-300000063754美國-公認會計原則:減少收入2018-11-300000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-11-300000063754美國-公認會計原則:非控制成員2017-12-012018-08-310000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-08-310000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:減少收入2017-11-300000063754美國-公認會計原則:非控制成員2019-05-310000063754us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-310000063754SRT:恢復性調整2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:會計標準更新2014092017-12-012018-02-280000063754美國-公認會計原則:會計標準更新201616會員2018-12-012019-08-310000063754SRT:恢復性調整2018-06-012018-08-310000063754SRT:恢復性調整美國-公認會計原則:會計標準更新2017092018-06-012018-08-310000063754SRT:恢復性調整美國-公認會計原則:會計標準更新2014092018-06-012018-08-310000063754SRT:恢復性調整美國-公認會計原則:會計標準更新2017092017-12-012018-08-310000063754SRT:恢復性調整美國-公認會計原則:會計標準更新2014092017-12-012018-08-310000063754SRT:ScenarioPreviouslyReporting成員2017-12-012018-08-310000063754SRT:ScenarioPreviouslyReporting成員2018-06-012018-08-310000063754MKC:ReckittBencKisersFoodDivisionMembers2017-08-310000063754MKC:ReckittBencKisersFoodDivisionMembers2017-12-012018-08-310000063754MKC:ReckittBencKisersFoodDivisionMembers2016-12-012017-11-300000063754MKC:ReckittBencKisersFoodDivisionMembers2018-06-012018-08-310000063754MKC:全稱特種充電器2017-12-012018-08-310000063754MKC:EmployeeSeveranceChargers2018-12-012019-08-310000063754MKC:全稱特種充電器2018-12-012019-08-310000063754MKC:全稱特種充電器2018-06-012018-08-310000063754MKC:EmployeeSeveranceChargers2017-12-012018-08-310000063754MKC:EmployeeSeveranceChargers2018-06-012018-08-310000063754MKC:EmployeeSeveranceChargers2019-06-012019-08-310000063754MKC:其他費用2017-12-012018-08-310000063754MKC:全稱特種充電器2019-06-012019-08-310000063754MKC:其他費用2019-06-012019-08-310000063754MKC:其他費用2018-12-012019-08-310000063754MKC:其他費用2018-06-012018-08-310000063754MKC:GE_ProjectMembersSRT:最大值2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:負債2018-12-012019-08-310000063754MKC:GE_ProjectMembers2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:2019-06-012019-08-310000063754MKC:GE_ProjectMembers2016-12-012017-11-300000063754國家:CN2017-12-012018-08-310000063754MKC:GE_ProjectMembers2017-12-012018-11-300000063754MKC:總費用SRT:美國成員2018-12-012019-08-310000063754國家:CN2018-06-012018-08-310000063754MKC:GE_ProjectMembers2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:2018-12-012019-08-310000063754MKC:總費用MKC:GE_ProjectMembers2018-12-012019-08-310000063754SRT:美國成員2018-12-012019-08-310000063754MKC:GE_ProjectMembersSRT:MinimumMenger2018-12-012019-08-310000063754國家:美國2017-12-012018-08-310000063754MKC:GE_ProjectMembers2017-12-012018-08-310000063754MKC:GE_ProjectMembers2019-06-012019-08-310000063754SRT:亞洲太平洋成員2017-12-012018-08-310000063754MKC:總費用美國-公認會計原則:2018-12-012019-08-310000063754MKC:總費用2018-12-012019-08-310000063754MKC:全稱特種充電器MKC:火焰解決方案2018-12-012019-08-310000063754MKC:全稱特種充電器MKC:ConsumerMembers2018-06-012018-08-310000063754MKC:全稱特種充電器MKC:火焰解決方案2017-12-012018-08-310000063754MKC:全稱特種充電器MKC:ConsumerMembers2019-06-012019-08-310000063754MKC:全稱特種充電器MKC:火焰解決方案2019-06-012019-08-310000063754MKC:全稱特種充電器MKC:火焰解決方案2018-06-012018-08-310000063754MKC:全稱特種充電器MKC:ConsumerMembers2017-12-012018-08-310000063754MKC:全稱特種充電器MKC:ConsumerMembers2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:貸款支付美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:其他指標2018-06-012018-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:其他指標2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:貸款支付美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:其他指標2019-06-012019-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:其他指標2018-06-012018-08-310000063754mkc:ThreePointFourZeroNotesDueTwoThousandTwentySevenMember2019-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2019-08-310000063754MKC:交叉CurrencyInterestRateContractIM成員美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers2019-08-310000063754MKC:TermLoanDueTwoTwoMembers2019-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers2019-08-310000063754MKC:TermLoanDueTwoTwoMembers2018-08-310000063754美國-公認會計原則:財政部MKC:InterestRateSwapIIMmkc:ThreePointFourZeroNotesDueTwoThousandTwentySevenMember2019-08-310000063754MKC:交叉CurrencyInterestRateContractIIM成員美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers2019-08-310000063754美國-公認會計原則:財政部美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembersmkc:ThreePointFourZeroNotesDueTwoThousandTwentySevenMember2019-08-310000063754美國-公認會計原則:貸款支付美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:其他指標2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:財政部MKC:InterestRateSwapIIIMmkc:ThreePointTwoFiveZeroNotesDueOnTwoThousandTwentyFiveMember2019-08-310000063754mkc:FivePointSevenFiveNotesDueOnTwoThousandSeventeenMember2018-08-310000063754美國-公認會計原則:財政部美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembersmkc:ThreePointTwoFiveZeroNotesDueOnTwoThousandTwentyFiveMember2019-08-310000063754MKC:交叉CurrencyInterestRateContractIIM成員美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembersMKC:EURIBORMMBER2019-08-310000063754美國-公認會計原則:貸款支付美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:其他指標2018-12-012019-08-310000063754MKC:TermLoanDue20002019-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:其他指標2017-12-012018-08-310000063754MKC:交叉CurrencyInterestRateContractIM成員美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembersMKC:偉大的英國人2019-08-310000063754SRT:MinimumMengerMKC:TermLoanDueTwoTwoMembers2019-08-310000063754MKC:交叉CurrencyInterestRateContractIM成員美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembersMKC:UnitedStatesLIBORMMBER2019-08-310000063754MKC:TermLoanDue20002018-08-310000063754mkc:ThreePointTwoFiveZeroNotesDueOnTwoThousandTwentyFiveMember2019-08-310000063754MKC:交叉CurrencyInterestRateContractIIM成員美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembersMKC:偉大的英國人2019-08-310000063754美國-公認會計原則:財政部美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers2019-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:其他指標2018-12-012019-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2018-11-300000063754MKC:其他應計負債美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2019-08-310000063754美國-公認會計原則:其他現行資產美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers2018-11-300000063754美國-公認會計原則:責任成員us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2018-11-300000063754美國-公認會計原則:其他長期投資us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember2019-08-310000063754美國-公認會計原則:AssetsMembersus-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754美國-公認會計原則:其他現行資產美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers2018-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2018-08-310000063754美國-公認會計原則:其他現行資產美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2018-11-300000063754美國-公認會計原則:其他長期投資美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2018-08-310000063754美國-公認會計原則:其他現行資產美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2018-08-310000063754MKC:其他應計負債us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember2019-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers2019-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2018-11-300000063754美國-公認會計原則:其他現行資產美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754美國-公認會計原則:其他現行資產美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2018-11-300000063754美國-公認會計原則:其他現行資產美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2019-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers2018-11-300000063754MKC:其他應計負債美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers2018-08-310000063754美國-公認會計原則:其他長期投資美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers2019-08-310000063754MKC:其他應計負債美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2018-08-310000063754美國-公認會計原則:其他現行資產美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2018-08-310000063754us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers2018-12-012019-08-310000063754us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers2017-12-012018-08-310000063754us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2017-12-012018-08-310000063754us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers2018-06-012018-08-310000063754us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2019-06-012019-08-310000063754us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-06-012018-08-310000063754us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers2019-06-012019-08-310000063754us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美國-公認會計原則:NetInvestmentHedgingMembers美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:現金流量2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:現金流量2018-12-012019-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:現金流量美國-公認會計原則:銷售成本2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:現金流量美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2019-06-012019-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:現金流量美國-公認會計原則:銷售成本2017-12-012018-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:現金流量2017-12-012018-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:現金流量美國-公認會計原則:銷售成本2018-06-012018-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:現金流量美國-公認會計原則:銷售成本2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:現金流量2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:現金流量美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:現金流量2018-06-012018-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:現金流量2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:現金流量2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:現金流量2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:現金流量美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:現金流量2018-06-012018-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:現金流量2018-12-012019-08-310000063754美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:現金流量2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:現金流量美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:FairValueHedgingMembers美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754美國-公認會計原則:AssetsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754美國-公認會計原則:公平價值測量2019-08-310000063754美國-公認會計原則:公平價值測量2018-11-300000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-11-300000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-11-300000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-08-310000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-08-310000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-11-300000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-08-310000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-11-300000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-08-310000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-08-310000063754美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-08-310000063754美國-公認會計原則:公平價值測量2018-08-310000063754美國-公認會計原則:外國計劃成員2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:國內計劃成員2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:外國計劃成員2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:國內計劃成員2018-12-012019-08-310000063754us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-12-012019-08-310000063754us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2017-12-012018-08-310000063754us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-06-012019-08-310000063754us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:外國計劃成員2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:外國計劃成員2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:國內計劃成員2019-06-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:國內計劃成員2018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:會計標準更新2017072017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:會計標準更新2017072018-06-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:會計標準更新2017072018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:會計標準更新2017072019-06-012019-08-3100000637542017-12-012018-11-300000063754美國-公認會計原則:縮窄股票單位2018-08-310000063754美國-公認會計原則:縮窄股票單位2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:縮窄股票單位2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:縮窄股票單位2017-11-300000063754美國-公認會計原則:縮窄股票單位2019-08-310000063754美國-公認會計原則:縮窄股票單位2018-11-300000063754美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2018-12-012019-08-310000063754美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2018-11-300000063754美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2017-11-300000063754美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2018-08-310000063754美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2019-08-310000063754美國-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-12-012019-08-310000063754美國-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-11-300000063754美國-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-08-310000063754美國-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-08-310000063754美國-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-12-012018-08-310000063754美國-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-11-300000063754SRT:最大值2017-12-012018-08-310000063754SRT:最大值2018-12-012019-08-310000063754SRT:MinimumMenger2018-12-012019-08-310000063754SRT:MinimumMenger2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:國內農村成員2017-12-012018-08-310000063754美國-公認會計原則:國內農村成員2018-12-012019-08-3100000637542017-12-012018-02-280000063754美國-公認會計原則:國內農村成員2019-06-012019-08-3100000637542016-12-012017-11-300000063754美國-公認會計原則:國內農村成員2018-06-012018-08-310000063754MKC:ShareRepurchaseProgram2019-06-012019-08-310000063754MKC:ShareRepurchaseProgram2017-12-012018-08-310000063754MKC:StockOptionsandRestrictedStockUnitsMember2017-12-012018-08-310000063754MKC:StockOptionsandRestrictedStockUnitsMember2018-06-012018-08-310000063754MKC:StockOptionsandRestrictedStockUnitsMember2018-12-012019-08-310000063754MKC:ShareRepurchaseProgram2018-12-012019-08-310000063754MKC:ShareRepurchaseProgram2018-06-012018-08-310000063754MKC:StockOptionsandRestrictedStockUnitsMember2019-06-012019-08-310000063754MKC:ConsumerMembers2018-12-012019-08-310000063754MKC:ConsumerMembers2017-12-012018-08-310000063754MKC:火焰解決方案2018-12-012019-08-310000063754MKC:火焰解決方案2017-12-012018-08-310000063754MKC:ConsumerMembers2018-06-012018-08-310000063754MKC:ConsumerMembers2019-06-012019-08-310000063754MKC:火焰解決方案2018-06-012018-08-310000063754MKC:火焰解決方案2019-06-012019-08-310000063754SRT:美國成員2018-12-012019-08-310000063754SRT:亞洲太平洋成員2018-06-012018-08-310000063754SRT:亞洲太平洋成員2018-12-012019-08-310000063754MKC:歐洲、中東和非洲2019-06-012019-08-310000063754MKC:歐洲、中東和非洲2018-06-012018-08-310000063754SRT:亞洲太平洋成員2019-06-012019-08-310000063754SRT:美國成員2019-06-012019-08-310000063754SRT:美國成員2018-06-012018-08-310000063754MKC:歐洲、中東和非洲2017-12-012018-08-310000063754SRT:美國成員2017-12-012018-08-310000063754MKC:歐洲、中東和非洲2018-12-012019-08-31iso 4217:歐元iso 4217:美元Xbrli:股票iso 4217:英鎊iso 4217:美元Xbrli:純Xbrli:股票MKC:獎勵類型MKC:段 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(第一標記)
|
| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度八月三十一日
或
|
| |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號001-14920
麥考密克公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| |
馬裏蘭州 | 52-0408290 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (I.R.S.僱主) (識別號) |
|
| | |
先令路24號,1號套房, | |
亨特谷 | MD | 21031 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼,包括區號410) 771-7301
根據該法第12(B)條登記的證券: |
| | | |
| | 交易 | |
| 每一班的職稱 | 文號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | MKC-V | 紐約證券交易所 |
| 普通股非投票 | MKC | 紐約證券交易所 |
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中,登記人一直受到提交要求的限制。是 ☒/.☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒/.☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“加速備案者”、“大型加速備案者”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
| | | | |
大型加速機 | ☒ | | 加速機 | ☐ |
非加速箱 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興成長型公司,請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。☐/.☒
註明發行人每一類別普通股的流通股數目,以最新可行日期為準。 |
| | | | |
| | 股票出資額 | |
| | 八月三十一日 | |
| 普通股 | 9,342,240 |
| |
| 普通股非投票 | 123,569,633 |
| |
目錄
|
| | | |
第一部分-財務資料 | 4 |
| | | |
| 項目1 | 財務報表 | 4 |
| | | |
| 項目2 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 31 |
| | | |
| 項目3 | 市場風險的定量和定性披露 | 50 |
| | | |
| 項目4 | 管制和程序 | 50 |
| | | |
第二部分-其他資料 | 51 |
| | | |
| 項目1 | 法律訴訟 | 51 |
| | | |
| 項目1a | 危險因素 | 51 |
| | | |
| 項目2 | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 52 |
| | | |
| 項目3 | 高級證券違約 | 53 |
| | | |
| 項目4 | 礦山安全披露 | 53 |
| | | |
| 項目5 | 其他資料 | 54 |
| | | |
| 項目6 | 展品 | 54 |
第一部分-財務資料
麥考密克公司
合併損益表(未經審計)
(以百萬計,但每股數額除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到8月31日, | | 截至8月31日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 1,329.2 |
| | $ | 1,318.2 |
| | $ | 3,862.6 |
| | $ | 3,834.9 |
|
出售貨物的成本 | 789.3 |
| | 795.7 |
| | 2,347.3 |
| | 2,346.6 |
|
毛利 | 539.9 |
| | 522.5 |
| | 1,515.3 |
| | 1,488.3 |
|
銷售、一般和行政費用 | 278.7 |
| | 283.7 |
| | 839.9 |
| | 852.7 |
|
交易和整合費用(與經常預算食品收購有關) | — |
| | 5.6 |
| | — |
| | 22.1 |
|
特別收費 | 7.7 |
| | 3.3 |
| | 16.9 |
| | 13.9 |
|
營業收入 | 253.5 |
| | 229.9 |
| | 658.5 |
| | 599.6 |
|
利息費用 | 41.3 |
| | 44.7 |
| | 126.7 |
| | 130.7 |
|
其他收入淨額 | 6.9 |
| | 4.8 |
| | 19.3 |
| | 13.5 |
|
所得税前合併業務收入 | 219.1 |
| | 190.0 |
| | 551.1 |
| | 482.4 |
|
所得税費用(福利) | 36.8 |
| | 24.9 |
| | 91.0 |
| | (213.1 | ) |
合併業務淨收入 | 182.3 |
| | 165.1 |
| | 460.1 |
| | 695.5 |
|
未合併業務收入 | 9.6 |
| | 8.4 |
| | 29.2 |
| | 23.9 |
|
淨收益 | $ | 191.9 |
| | $ | 173.5 |
| | $ | 489.3 |
| | $ | 719.4 |
|
每股收益-基本 | $ | 1.45 |
| | $ | 1.32 |
| | $ | 3.69 |
| | $ | 5.47 |
|
平均流通股-基本 | 132.8 |
| | 131.6 |
| | 132.5 |
| | 131.4 |
|
每股收益-稀釋後 | $ | 1.43 |
| | $ | 1.30 |
| | $ | 3.65 |
| | $ | 5.41 |
|
平均流通股-稀釋 | 134.2 |
| | 133.2 |
| | 134.0 |
| | 133.0 |
|
每股支付的現金股息-表決 | $ | 0.57 |
| | $ | 0.52 |
| | $ | 1.71 |
| | $ | 1.56 |
|
每股支付的現金紅利-無表決權 | $ | 0.57 |
| | $ | 0.52 |
| | $ | 1.71 |
| | $ | 1.56 |
|
每股宣佈的現金紅利-表決 | $ | 0.57 |
| | $ | 0.52 |
| | $ | 1.14 |
| | $ | 1.04 |
|
每股宣佈的現金紅利-無表決權 | $ | 0.57 |
| | $ | 0.52 |
|
| $ | 1.14 |
| | $ | 1.04 |
|
見精簡合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
綜合損益表(未經審計)
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到8月31日, | | 截至8月31日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 191.9 |
| | $ | 173.5 |
| | $ | 489.3 |
| | $ | 719.4 |
|
可歸因於非控制權益的淨收入 | 0.3 |
| | 1.6 |
| | 1.5 |
| | 3.6 |
|
其他綜合收入(損失): | | | | | | | |
養老金和退休後計劃的未實現部分(包括截至2018年8月31日的9個月削減收益18.0美元) | (0.7 | ) | | 1.8 |
| | (2.8 | ) | | 22.6 |
|
貨幣換算調整 | (44.9 | ) | | (50.7 | ) | | (66.8 | ) | | (77.1 | ) |
衍生金融工具的變化 | (0.1 | ) | | 0.2 |
| | (0.1 | ) | | 1.9 |
|
遞延税 | — |
| | (0.1 | ) | | 0.4 |
| | (5.4 | ) |
其他綜合損失共計 | (45.7 | ) | | (48.8 | ) | | (69.3 | ) | | (58.0 | ) |
綜合收入 | $ | 146.5 |
| | $ | 126.3 |
| | $ | 421.5 |
| | $ | 665.0 |
|
見精簡合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
壓縮合並資產負債表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | |
| 八月三十一日 2019 | | 八月三十一日 2018 | | 11月30日 2018 |
| (未經審計) | | (未經審計) | | |
資產 | | | | | |
流動資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 162.9 |
| | $ | 73.0 |
| | $ | 96.6 |
|
貿易應收賬款淨額 | 494.6 |
| | 511.7 |
| | 518.1 |
|
存貨淨額 | | | | | |
成品 | 442.5 |
| | 422.6 |
| | 406.1 |
|
原材料和在製品 | 404.4 |
| | 383.7 |
| | 380.2 |
|
| 846.9 |
| | 806.3 |
| | 786.3 |
|
預付費用和其他流動資產 | 85.0 |
| | 83.2 |
| | 78.9 |
|
流動資產總額 | 1,589.4 |
| | 1,474.2 |
| | 1,479.9 |
|
財產、廠房和設備 | 2,090.2 |
| | 2,066.2 |
| | 2,066.5 |
|
減:累計折舊 | (1,120.4 | ) | | (1,105.2 | ) | | (1,081.4 | ) |
不動產、廠房和設備,淨額 | 969.8 |
| | 961.0 |
| | 985.1 |
|
善意 | 4,496.5 |
| | 4,553.4 |
| | 4,527.9 |
|
無形資產,淨額 | 2,850.3 |
| | 2,881.7 |
| | 2,873.3 |
|
投資和其他資產 | 460.0 |
| | 407.7 |
| | 390.2 |
|
總資產 | $ | 10,366.0 |
| | $ | 10,278.0 |
| | $ | 10,256.4 |
|
負債與股東權益 | | | | | |
流動負債 | | | | | |
短期借款 | $ | 683.6 |
| | $ | 639.8 |
| | $ | 560.0 |
|
長期債務的當期部分 | 119.3 |
| | 75.5 |
| | 83.5 |
|
應付貿易帳款 | 783.1 |
| | 646.3 |
| | 710.0 |
|
其他應計負債 | 444.4 |
| | 493.5 |
| | 648.2 |
|
流動負債總額 | 2,030.4 |
| | 1,855.1 |
| | 2,001.7 |
|
長期債務 | 3,843.1 |
| | 4,269.8 |
| | 4,052.9 |
|
遞延税 | 701.2 |
| | 667.7 |
| | 706.5 |
|
其他長期負債 | 310.7 |
| | 373.4 |
| | 313.1 |
|
負債總額 | 6,885.4 |
| | 7,166.0 |
| | 7,074.2 |
|
股東權益 | | | | | |
普通股 | 441.3 |
| | 396.9 |
| | 400.2 |
|
普通股無表決權 | 1,435.9 |
| | 1,335.2 |
| | 1,370.4 |
|
留存收益 | 2,019.8 |
| | 1,723.7 |
| | 1,760.2 |
|
累計其他綜合損失 | (428.3 | ) | | (354.1 | ) | | (359.9 | ) |
非控制利益 | 11.9 |
| | 10.3 |
| | 11.3 |
|
股東權益總額 | 3,480.6 |
| | 3,112.0 |
| | 3,182.2 |
|
負債和股東權益合計 | $ | 10,366.0 |
| | $ | 10,278.0 |
| | $ | 10,256.4 |
|
見精簡合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
合併現金流量表(未經審計)
(以百萬計)
|
| | | | | | | |
| 截至8月31日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
經營活動 | | | |
淨收益 | $ | 489.3 |
| | $ | 719.4 |
|
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金流量淨額: | | | |
折舊和攤銷 | 118.0 |
| | 111.6 |
|
股票補償 | 30.6 |
| | 21.6 |
|
非現金淨收入税收優惠(與頒佈美國税法有關) | — |
| | (308.2 | ) |
固定資產減值費用 | — |
| | 3.0 |
|
未合併業務收入 | (29.2 | ) | | (23.9 | ) |
經營資產和負債的變化 | (139.8 | ) | | (154.5 | ) |
未合併附屬公司的股息 | 25.7 |
| | 20.0 |
|
業務活動提供的淨現金流量 | 494.6 |
| | 389.0 |
|
投資活動 | | | |
企業收購 | — |
| | (4.2 | ) |
資本支出(包括軟件) | (107.1 | ) | | (112.6 | ) |
其他投資活動 | 2.6 |
| | 3.4 |
|
用於投資活動的現金流量淨額 | (104.5 | ) | | (113.4 | ) |
籌資活動 | | | |
短期借款淨額 | 124.4 |
| | 386.1 |
|
長期借款 | — |
| | 25.9 |
|
長期償還債務 | (214.6 | ) | | (588.6 | ) |
行使股票期權的收益 | 84.6 |
| | 42.1 |
|
扣繳和支付僱員股票獎勵税 | (10.3 | ) | | (10.8 | ) |
支付或有代價 | — |
| | (2.5 | ) |
購買普通股 | (76.9 | ) | | (40.0 | ) |
支付的股息 | (226.4 | ) | | (204.9 | ) |
用於融資活動的現金流量淨額 | (319.2 | ) | | (392.7 | ) |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (4.6 | ) | | 3.3 |
|
現金和現金等價物增加 | 66.3 |
| | (113.8 | ) |
期初現金及現金等價物 | 96.6 |
| | 186.8 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 162.9 |
| | $ | 73.0 |
|
見精簡合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
股東權益彙總表(未經審計)
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
(百萬) | 普通股 | 普通股 非投票權股份 | 普通股金額 | 留存收益 | 累計其他綜合(損失)收入 | 非控制利益 | 股東權益總額 |
截至2018年8月31日止的三個月 | | | | | | | |
2018年5月31日 | 10.0 |
| 121.3 |
| $ | 1,705.3 |
| $ | 1,631.6 |
| $ | (308.4 | ) | $ | 11.8 |
| $ | 3,040.3 |
|
淨收益 | | | — |
| 173.5 |
| — |
| — |
| 173.5 |
|
可歸因於非控制權益的淨收入 | | | — |
| — |
| — |
| 1.6 |
| 1.6 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後 | | | — |
| — |
| (45.7 | ) | (3.1 | ) | (48.8 | ) |
股利 | | | — |
| (68.4 | ) | — |
| — |
| (68.4 | ) |
股票補償 | | | 5.5 |
| — |
| — |
| — |
| 5.5 |
|
已購買並已退休的股份 | (0.1 | ) | — |
| (5.8 | ) | (13.0 | ) | — |
| — |
| (18.8 | ) |
已發行股份 | 0.5 |
| — |
| 27.1 |
| — |
| — |
| — |
| 27.1 |
|
平等交換 | (0.5 | ) | 0.5 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
|
2018年8月31日 | 9.9 |
| 121.8 |
| $ | 1,732.1 |
| $ | 1,723.7 |
| $ | (354.1 | ) | $ | 10.3 |
| $ | 3,112.0 |
|
| | | | | | | |
截至2018年8月31日止的9個月 | | | | | | | |
2017年11月30日 | 10.0 |
| 121.0 |
| $ | 1,672.9 |
| $ | 1,166.5 |
| $ | (279.5 | ) | $ | 11.0 |
| $ | 2,570.9 |
|
淨收益 | | | — |
| 719.4 |
| — |
| — |
| 719.4 |
|
可歸因於非控制權益的淨收入 | | | — |
| — |
| — |
| 3.6 |
| 3.6 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後 | | | — |
| — |
| (53.7 | ) | (4.3 | ) | (58.0 | ) |
通過ASU第2018-02號 | | | — |
| 20.9 |
| (20.9 | ) | — |
| — |
|
股利 | | | — |
| (136.7 | ) | — |
| — |
| (136.7 | ) |
股票補償 | | | 21.6 |
| — |
| — |
| — |
| 21.6 |
|
已購買並已退休的股份 | (0.2 | ) | (0.2 | ) | (13.0 | ) | (46.4 | ) | — |
| — |
| (59.4 | ) |
已發行股份 | 1.0 |
| 0.1 |
| 50.6 |
| — |
| — |
| — |
| 50.6 |
|
平等交換 | (0.9 | ) | 0.9 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
|
2018年8月31日 | 9.9 |
| 121.8 |
| $ | 1,732.1 |
| $ | 1,723.7 |
| $ | (354.1 | ) | $ | 10.3 |
| $ | 3,112.0 |
|
| | | | | | | |
截至2019年8月31日止的三個月 | | | | | | | |
2019年5月31日結餘 | 9.5 |
| 123.0 |
| $ | 1,835.0 |
| $ | 1,918.6 |
| $ | (382.7 | ) | $ | 11.7 |
| $ | 3,382.6 |
|
淨收益 | | | — |
| 191.9 |
| — |
| — |
| 191.9 |
|
可歸因於非控制權益的淨收入 | | | — |
| — |
| — |
| 0.3 |
| 0.3 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後 | | | — |
| — |
| (45.6 | ) | (0.1 | ) | (45.7 | ) |
股利 | | | — |
| (75.6 | ) | — |
| — |
| (75.6 | ) |
股票補償 | | | 7.8 |
| — |
| — |
| — |
| 7.8 |
|
已購買並已退休的股份 | (0.1 | ) | — |
| (3.2 | ) | (15.1 | ) | — |
| — |
| (18.3 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發行股份 | 0.5 |
| — |
| 37.6 |
| — |
| — |
| — |
| 37.6 |
|
平等交換 | (0.6 | ) | 0.6 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
|
2019年8月31日結餘 | 9.3 |
| 123.6 |
| $ | 1,877.2 |
| $ | 2,019.8 |
| $ | (428.3 | ) | $ | 11.9 |
| $ | 3,480.6 |
|
| | | | | | | |
截至2019年8月31日止的9個月 | | | | | | | |
2018年11月30日 | 9.6 |
| 122.5 |
| $ | 1,770.6 |
| $ | 1,760.2 |
| $ | (359.9 | ) | $ | 11.3 |
| $ | 3,182.2 |
|
淨收益 | | | — |
| 489.3 |
| — |
| — |
| 489.3 |
|
可歸因於非控制權益的淨收入 | | | — |
| — |
| — |
| 1.5 |
| 1.5 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後 | | | — |
| — |
| (68.4 | ) | (0.9 | ) | (69.3 | ) |
股利 | | | — |
| (151.1 | ) | — |
| — |
| (151.1 | ) |
股票補償 | | | 30.6 |
| — |
| — |
| — |
| 30.6 |
|
已購買並已退休的股份 | (0.2 | ) | (0.4 | ) | (13.3 | ) | (78.6 | ) | — |
| — |
| (91.9 | ) |
已發行股份 | 1.4 |
| — |
| 89.3 |
| — |
| — |
| — |
| 89.3 |
|
平等交換 | (1.5 | ) | 1.5 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
|
2019年8月31日結餘 | 9.3 |
| 123.6 |
| $ | 1,877.2 |
| $ | 2,019.8 |
| $ | (428.3 | ) | $ | 11.9 |
| $ | 3,480.6 |
|
見精簡合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
提出依據
所附未經審計的合併財務報表是按照10-Q格式的指示編制的,不包括美國普遍接受的會計原則(美國公認會計原則)要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。我們認為,所附的精簡合併財務報表載有所有必要的調整,這些調整是正常和經常性的,以公平列報所述臨時期間的財務狀況和業務結果。我們對所附的簡明綜合收入綜合報表作了無關緊要的調整,減少了貨幣換算調整以及綜合收入$3.1百萬和$4.3百萬截至2018年8月31日止的三個月和九個月,以符合我們2018年11月30日終了年度10-K表年度報告中所列綜合收入綜合報表的列報方式。
綜合行動的結果九-截至的一個月期間2019年8月31日不一定表示全年預期的結果。從歷史上看,我們的淨銷售額、淨收入和運營現金流在本會計年度的上半年較低,而在下半年則有所增加。今年下半年淨銷售額、淨收入和現金流量的典型增長主要是由於美國的消費者商業週期,在美國,由於感恩節和聖誕節的節日季節,消費者通常在第四季度購買更多的產品。
欲瞭解更多信息,請參閲我們的年度報表(表10-K)中所列的截至年底的合併財務報表和附註。2018年11月30日.
重大會計政策
以下重大會計政策已於2019年更新,以反映我們採用ASU第2014-09號決議後的變化。與客户簽訂合同的收入(主題606)(“收入確認ASU”),ASU No.2017-07補償–退休金(專題715)–改進定期養卹金淨成本和淨定期退休後收益成本的表述(“養卹金ASU”)和ASU第2017-12號衍生工具和套期保值(主題815)–有針對性地改進套期保值活動會計.
收入確認
我們生產、銷售和銷售調味品、調味料、調味品和其他風味產品給整個食品行業 零售商、食品製造商和食品服務企業。當控制傳遞給客户時,我們承認銷售是履行性能義務的。收入記錄在扣除貿易和銷售獎勵以及估計產品回報之後。已知或預期的定價或收入調整,如貿易折扣、回扣或退貨,在銷售時估計。代表政府徵收的任何税收都不包括在淨銷售額之外。我們將產品運輸和處理作為履行活動,這些活動的成本記錄在貨物銷售成本範圍內。從我們的客户收取和到期的金額被歸類為資產負債表上的應收賬款,並要求在短期內支付。我們的可疑賬户備抵是指我們對現有應收賬款中可能出現的潛在未付款和信貸損失的估計,這是根據對過去到期餘額和其他特定賬户數據的審查確定的。
履約義務
我們的收入主要來自與客户簽訂的合同或定購單,一般都是短期的.該公司評估其客户合同或定購單中承諾的貨物和服務,併為每一項轉讓貨物或服務(或貨物或服務束)的承諾確定一項履行義務。為了確定履行義務,公司根據慣例考慮所有承諾的貨物或服務,無論是明確聲明還是默示的。
重大判斷
銷售記錄在扣除貿易和銷售激勵因素以及估計的產品回報之後。已知或預期的定價或收入調整,如貿易折扣、回扣或退貨,在銷售時估計。在適用的情況下,未來
償還費用是根據歷史模式和未來對這些方案的期望來估算的。關鍵的銷售條款,如定價和訂購數量,是建立在頻繁的基礎上的,因此大多數客户的安排和相關激勵措施都有一年或更短的期限。對影響收入的估計數,如貿易獎勵和產品回報,每一時期都進行監測和調整,直到獎勵或產品回報實現為止。在截至2019年8月31日和2018年8月31日的三個月和九個月中,根據前一年產品銷售收入最新估計數所作的調整並不顯著。這些活動的應計負債中未結清的部分是$115.7百萬, $125.9百萬和$142.1百萬分別為2019年8月31日、2018年8月31日和2018年11月30日。
其他
在我們的每一個部門,我們生產和銷售許多個人產品,在組成和性質相似。由於它們的主要屬性是風味,我們認為每個片段中的產品是相當一致的。我們的業務部門每個銷售給類似的渠道和客户。商業部門報告的收入與我們組織和管理業務的方式一致,見附註11;按地理區域報告的收入見附註11。
實用權宜之計
如下文所述,我們在2019年第一季度採用了全面追溯方法,通過了收入確認ASU,其中包括採用以下政策選舉和實際權宜之計:
| |
• | 運輸和裝卸費用- 本公司選擇對在客户獲得貨物的控制權之前發生的運輸和處理活動(即費用)進行核算,而不是作為承諾的服務。 |
| |
• | 交易價格的計量- 公司選擇在交易價格的計量中排除由政府當局評估的所有税收,這些税是對某一特定創收交易徵收的,並由公司從客户處收取,用於銷售、增值税和其他消費税。 |
| |
• | 獲得合同的增量成本- 如果合同期限為一年或一年以下,公司選擇支付獲得合同的任何增量費用。 |
裝運和裝卸
我們銷售給客户的產品在客户獲得貨物控制權之前發生的活動上的運輸和處理費用包括在綜合損益表中的貨物銷售成本中。
品牌營銷支持
綜合損益表中的銷售、一般和行政費用中包括品牌營銷支持費用總額。品牌營銷支持費用包括廣告和促銷,但不包括支付給客户的此類活動的貿易資金。支付給客户的所有貿易資金都反映在合併損益表中,作為淨銷售額的減少。促銷費用包括公共關係、購物者營銷、社會營銷活動、一般消費者促進活動和這些促銷活動所用資產的折舊。廣告費用包括通過電視、數字、印刷和廣播製作、製作和傳播廣告。開發和生產成本是在廣告第一次運行的時期內支出的。所有其他廣告費用均按支出入賬。
衍生工具
我們以公允價值記錄資產負債表上的所有衍生品。衍生工具的公允價值記錄在其他流動資產、其他資產、其他應計負債或其他負債中。代表套期保值無效、不包括在有效性評估之外的套期保值成分或變現風險對衝的損益在合併損益表中記錄在其他收入(費用)、淨費用或利息費用中。在合併現金流量表中,現金流量結算和公允價值對衝被列為一種經營活動;所有其他衍生工具,包括已停止套期保值會計的工具的結算,都按照工具的性質分類。
現金流對衝。當套期保值項目是一項預測交易時,相應的合格衍生品被記為現金流量對衝。這些工具的損益記錄在累積的其他綜合收入(損失)中,直至相關交易記為收益。當套期保值項目實現時,損益將從累計的其他綜合收益(損失)重新歸類到與基礎交易相同的項目上的合併損益表。
公允價值對衝當套期保值項目是公認的資產、負債或堅定承諾時,符合條件的衍生工具被視為公允價值對衝。這些工具的損益記錄在收益中,抵消對衝項目的損益。
淨投資套期保值當套期保值項目是子公司的非功能性貨幣投資時,可將符合條件的衍生金融工具和非衍生金融工具視為淨投資套期保值。這些票據的損益包括在外幣折算中,在累計的其他綜合收入(損失)中進行調整。
2019年通過的會計公告
我們選擇在全面追溯的基礎上通過收入確認ASU。我們根據標準的要求,在追溯的基礎上採用了養卹金ASU。這些新的會計準則概述如下。
2014年5月,FASB發佈了收入確認ASU,取代了以前的收入確認指南。在這一新的指導下,公司採用基於原則的五步走模式,在承諾的商品或服務轉讓給客户時確認收入,其數額反映了該公司期望以這些商品或服務作為交換條件的代價。該模式包括以下步驟:(1)確定合同-兩個或兩個以上當事方之間訂立法律上可強制執行的權利和義務的協議-是否存在;(2)確定合同中的履約義務;(3)確定交易價格;(4)將交易價格分配給合同中的履約義務;(5)在(或作為)履行義務得到履行時確認收入。新的收入確認指南允許公司對客户獲得產品控制權之前和之後發生的運輸和處理活動進行核算,將其作為履行活動而不是承諾的服務;我們採用了這種會計政策選擇。此外,新的收入指南要求將客户付款記作交易價格的降低,除非向客户付款是為了換取一種獨特的商品或服務。這項標準的採用,並沒有亦不會對我們確認收入的時間有所影響。
在2019財政年度採用收入確認會計準則後,我們對我們的收入確認會計政策和披露做法作了如下修改。我們將運輸和處理費用歸類為貨物銷售成本的一部分,而不是我們以前將這些費用作為銷售、一般和行政費用的一部分進行記錄的做法。此外,我們將所有支付給直接和間接客户的款項分類,包括用於合作廣告和展示的某些貿易基金,作為收入的減少。在我們採用收入確認ASU之前,我們提出了其中的某些付款作為品牌營銷支持成本,並將這些付款作為銷售、一般和行政費用的一個組成部分。在我們於2019年採用收入確認ASU時,對營業收入、淨收入或每股基本和稀釋收益沒有任何影響。
2017年3月,FASB發佈了“養卹金會計準則”,該指南修訂了贊助養卹金和其他退休後計劃的僱主如何在其損益表中列報定期福利淨成本,並要求將定期福利費用淨額中的服務成本部分與該期間提供的其他僱員補償費用列在同一損益表項目中。在淨定期收益成本的組成部分中,只有服務成本部分符合資產資本化的條件。定期淨收益成本的其他組成部分必須與包括服務費用和損益表任何營業收入小計之外的細列項目分開列報。新標準於2018年12月1日通過,並在追溯基礎上得到應用。採用新標準只會影響我們合併損益表中的分類,而不改變淨收益或每股基本和稀釋收益。
收入確認股和養卹金會計股的通過追溯性地影響了我們以前報告的截至2018年8月31日的三個月和九個月的業績如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| 會計變更 |
| 以前報告 | 收入確認(1) | 養卹金 | 重鑄(1) |
截至2018年8月31日的三個月: | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,345.3 |
| $ | (27.1 | ) | $ | — |
| $ | 1,318.2 |
|
出售貨物的成本 | 750.4 |
| 44.7 |
| 0.6 |
| 795.7 |
|
毛利 | 594.9 |
| (71.8 | ) | (0.6 | ) | 522.5 |
|
銷售、一般和行政費用 | 353.0 |
| (71.8 | ) | 2.5 |
| 283.7 |
|
營業收入 | 233.0 |
| — |
| (3.1 | ) | 229.9 |
|
其他收入淨額 | 1.7 |
| — |
| 3.1 |
| 4.8 |
|
| | | | |
截至2018年8月31日的9個月: | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,909.7 |
| $ | (74.8 | ) | $ | — |
| $ | 3,834.9 |
|
出售貨物的成本 | 2,219.6 |
| 125.2 |
| 1.8 |
| 2,346.6 |
|
毛利 | 1,690.1 |
| (200.0 | ) | (1.8 | ) | 1,488.3 |
|
銷售、一般和行政費用 | 1,045.7 |
| (200.0 | ) | 7.0 |
| 852.7 |
|
營業收入 | 608.4 |
| — |
| (8.8 | ) | 599.6 |
|
其他收入淨額 | 4.7 |
| — |
| 8.8 |
| 13.5 |
|
| |
(1) | 截至2018年8月31日的9個月中,這些欄中所反映的金額已從我們在2019年3月11日提供的表格8-K中相應的金額中重新分類。這一重新分類是對與我們在2019年第一季度追溯採用收入確認ASU和養卹金ASU有關的以前報告的歷史信息進行的修訂,內容如下:(1)$4.2百萬,從而使毛利增加$4.2百萬和(Ii)增加銷售、一般和行政費用$4.2百萬. |
我們在2019年前9個月採用了以下新的會計準則:
2017年8月,FASB發佈了ASU第2017-12號衍生工具和套期保值(主題815)—有針對性地改進套期保值活動會計.這一指導意見消除了單獨衡量和報告套期保值無效的要求,對於符合資格的套期保值工具,一般要求將套期保值工具的公允價值的全部變動列在與套期保值項目相同的損益表項目中。該指南還修改了不包括在套期保值有效性評估之外的組成部分的會計核算,簡化了文件和評估要求,並修改了某些披露要求。新標準適用於截至2020年11月30日的財政年度第一季度,並允許在生效日期之前的任何中期或財政年度儘早採用。我們已選擇從2018年12月1日起通過這一指導意見。通過後對我們的財務報表沒有重大影響。
2016年10月,FASB發出ASU No.2016-16號所得税會計:非存貨資產的實體內資產轉移.ASU消除了除庫存以外的實體內資產轉移的税收影響。因此,即使交易的税前影響尚未得到確認,公司間出售資產(庫存除外)的税收費用以及對遞延税的相關變動也將在出售發生時予以確認。這一新標準從2019年財政年度開始生效,並要求通過對2018年12月1日,即2019年財政年度第一天的留存收益進行累積效應調整,在經過修改的追溯基礎上適用。收養時沒有累積效應調整。如附註8所全面披露的,在截至2019年8月31日的9個月內,我們確認$16.2百萬根據本標準的規定。採用該標準的持續效果將取決於未來交易的性質和數量。
2017年1月,FASB發佈ASU No.2017-01業務合併(主題805)—澄清企業的定義。本指南修改了企業的定義,以協助實體評估一套轉讓的資產和活動何時構成企業。該指南要求一個實體評估所獲得的總資產的公允價值是否基本上全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中;如果是的話,所轉讓的一套資產和活動不是一項業務。該指南還要求企業至少包括一個實質性程序和
縮小輸出的定義,將其與收入確認ASU中描述輸出的方式更緊密地保持一致. 新標準在截至2019年11月30日的財政年度第一季度生效。採用時對我們的財務報表沒有重大影響。
2018年8月,美國證券交易委員會(SEC)通過了第33-10532號證券交易委員會發布的最終規則。信息披露更新與簡化,以消除或修改某些與美國公認會計原則或其他監管要求重複、過時或重複的披露規則。除其他改變外,修正案取消了每年披露我們普通股交易價格高低的規定。此外,修正案還規定,在中期財務報表中擴大與股東權益分析有關的披露要求。必須在一份附註或單獨的報表中分析資產負債表中提出的每個股東權益説明的變化,以及每類股票的每股股息數額,我們從2019年第一季度開始提供這一披露。
最近發佈的會計公告-待通過
2017年1月,FASB發佈了ASU第2017-04號。無形資產—善意和其他議題(專題350)—簡化商譽損害測試。本指南取消了計算報告單位的隱含公允商譽價值以衡量商譽減值費用的要求。相反,公司將根據報告單位的賬面超過公允價值的數額記錄減值費用。新標準將在截至2021年11月30日的財政年度第一季度生效。允許所有實體在2017年1月1日後的年度和中期商譽減值測試日期內儘早採用。雖然我們仍在評估通過的時間,但我們目前並不期望這一指導會對我們的財務報表產生重大影響。
2016年2月,財經事務委員會發出ASU編號:2016-02。租賃(主題842)。本指南修訂了“會計準則”編纂主題840下與租賃會計有關的現行做法租賃(ASC 840)承租人和出租人。我們的租賃主要涉及:(1)某些不動產,包括與若干行政、分銷和製造地點有關的房地產,從2018年5月起,與我們新的總部大樓有關;(2)某些機械和設備,包括一架公司飛機和汽車;(3)某些軟件。ASU第2016-02號的新指南要求承租人承認幾乎所有租約(符合短期租賃定義的租約除外)的使用權、資產和租賃負債。租賃負債將等於租賃付款的現值,使用權資產將以租賃負債為基礎,但須對初始直接費用等進行調整。就損益表而言,新標準保留了類似ASC 840的雙重模式,要求租賃分為經營或融資。對於承租人而言,經營租賃將導致直線費用(類似於承租人在ASC 840下經營租賃的當前會計核算),而融資租賃則將導致前置費用模式(類似於承租人對ASC 840下資本租賃的當前會計核算)。2018年7月,FASB發佈了ASU第2018-11號ASU。租賃(主題842)有針對性的改進這提供了一種額外的過渡方法,允許實體在收養之日最初應用新標準,並確認在收養期間對留存收益期初餘額進行累積效應調整,而不重述以往各期。新標準將在截至2020年11月30日的財政年度第一季度生效。我們打算採用新標準的要求,通過累積效應調整,而不重複以前的時期。我們目前正在評估我們現有的租賃組合,包括積累根據新標準妥善核算租賃所需的所有必要信息。此外,我們正在實施新的軟件來協助會計,並正在評估我們的流程和內部控制措施的變化,以確保我們符合標準的報告和披露要求。根據我們迄今為止的評估,我們預計採用ASU 2016-02號不會對我們的運營結果產生實質性影響,但會導致我們綜合資產負債表中確認的與租賃有關的資產和負債的增加。
2016年6月,FASB發佈ASU No.2016-13金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量建立了一種新的模式,用於確認未按公允價值計量的金融工具的信貸損失。ASU在截至2021年11月30日的會計年度第一季度生效,我們預計它將主要影響我們確認的貿易應收賬款的信用損失。雖然我們目前正在評估ASU第2016-13號將對我們的合併財務報表產生的影響,但我們並不認為這一指導會產生重大影響。
2017年8月,我們完成了從Reckitt本基瑟集團公司(Reckitt BencKiser Group Plc)收購Reckitt BencKiser食品部(“RB Foods”)的工作。購買價格大約是$4.21十億,已獲現金淨額$24.3百萬。在截至2018年8月31日的9個月內,我們額外支付了一筆$4.2百萬與最後的週轉金調整有關。
在2018年8月31日終了的三個月和九個月裏,我們$5.6百萬和$22.1百萬分別是與RB食品收購相關的交易費用和整合費用。這些費用包括外部諮詢、服務和諮詢費用;與僱員有關的費用;以及與收購有關的其他費用。以下是我們在截至2018年8月31日的3個月和9個月(以百萬計)記錄的與經常預算食品收購有關的交易和整合費用:
|
| | | | | | |
| 截至2018年8月31日止的三個月 | 截至2018年8月31日止的9個月 |
交易費用 | $ | 0.1 |
| $ | 0.3 |
|
整合費用 | 5.5 |
| 21.8 |
|
共計 | $ | 5.6 |
| $ | 22.1 |
|
在我們的綜合損益表中,我們在計算綜合營業收入時包括了一個標題為“特別費用”的單獨項目。特別費用包括公司為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動所涉及的費用,在前期成本和組織/結構影響方面具有如此重要的意義,需要我們的管理委員會事先批准,管理委員會由我們的高級管理人員,包括我們的主席、總裁和首席執行官組成。在向管理委員會提出任何這類擬議行動(通常包括主要由僱員離職和相關福利構成的估計費用的細節)以及可能包括非現金部分或與貨物銷售成本中所包括的庫存調整有關的附屬費用、受影響的僱員或業務、預期的時間安排和預期的節餘)和委員會的事先批准時,與核準行動有關的費用在確認後列為特別費用,並在完成過程中對其進行監測。
以下是截至2019年8月31日和2018年8月31日止的三個月和九個月確認的特別費用摘要(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到8月31日, | | 截至8月31日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
僱員遣散費及有關福利 | $ | 1.1 |
| | $ | 0.6 |
| | $ | 5.1 |
| | $ | 1.7 |
|
其他費用 | 6.6 |
| | 2.7 |
| | 11.8 |
| | 12.2 |
|
共計 | $ | 7.7 |
| | $ | 3.3 |
| | $ | 16.9 |
| | $ | 13.9 |
|
我們繼續評估我們組織結構的變化,以使我們能夠降低固定成本,簡化或改進流程,並提高我們的競爭力。
2017年,我們的管理委員會批准了一項為期多年的計劃,在此期間,我們希望對我們的全球流程、能力和運營模式進行重大變革,為未來的增長提供一個可伸縮的平臺。我們期望這一舉措能夠使我們加快全球和跨功能工作的能力,通過在麥考密克各地統一和簡化流程,在一定程度上基於我們目前的共享服務基礎,並擴展目前在該基礎下的端到端流程。我們期望這一舉措,也就是我們所稱的全球支持(GE),能夠為未來的增長提供這個可伸縮的平臺,同時降低成本、加快決策速度、提高敏捷性和在我們的組織內創造能力。
雖然我們正繼續全面發展通用電氣運作模式的細節,但我們預期通用電氣計劃的成本。—在我們預計的多年期綜合損益表中被確認為“特別費用”—從大約$55百萬到$65百萬。其中$55百萬到$65百萬,我們估計有一半將歸因於
遣散費和相關福利金以及一半將歸因於與通用電氣實施和過渡相關費用有關的現金付款,包括與該舉措直接相關的外部諮詢和其他費用。我們發生了$11.5百萬和$12.7百萬2018年和2017年與我們的通用電氣倡議相關的特別費用。 預計通用電氣倡議將每年節省大約約$30百萬到$40百萬,一旦所有操作都執行完畢。
在截至2019年8月31日的三個月內,我們記錄了$7.7百萬的特別費用,主要包括(I)$6.0百萬與我們的通用電氣倡議有關,包括$5.5百萬第三方費用,$0.3百萬與遣散費及有關利益有關,及$0.2百萬與其他費用有關,和(2)$1.3百萬有關精簡我們歐洲、中東和非洲(EMEA)區域的行動。
在截至2019年8月31日的9個月內,我們記錄了$16.9百萬的特別費用,主要包括(I)$12.2百萬與我們的通用電氣倡議有關,包括$8.9百萬第三方費用,$2.0百萬與遣散費及有關利益有關,及$1.3百萬與其他費用有關,(2)$2.3百萬與美洲精簡行動有關的僱員遣散費及有關福利的統計數字;及(Iii)$1.9百萬與簡化EMEA的行動有關。
在截至2018年8月31日的三個月裏,我們記錄了$3.3百萬的特別費用,主要包括:(1)$3.1百萬與我們的通用電氣倡議有關,包括$2.6百萬與第三方費用有關$0.5百萬與僱員遣散費及有關福利有關;及(Ii)$0.1百萬有關遣散費及有關福利及其他直接與我們的中國製造設施搬遷有關的費用。
在截至2018年8月31日的9個月裏,我們記錄了$13.9百萬的特別費用,主要包括:(1)$9.8百萬與我們的通用電氣倡議有關,包括$6.1百萬第三方費用,$3.0百萬非現金減值費用,以及$0.7百萬(Ii)與遣散費及有關利益有關的一次性付款,總額為$2.2百萬與頒佈美國税法有關的某些美國小時僱員;(Iii)$0.9百萬(Iv)與遣散費及其他直接與我們的中國製造設施搬遷有關的福利及其他費用有關;及(Iv)$0.7百萬有關遣散費和相關利益,以及與將我們亞太地區的某些製造業務轉移到正在泰國建造的一個新設施有關的其他費用。
與我們的特別費用有關的餘額$4.0百萬截至2019年8月31日,應計帳款和其他應計負債已列入我們的綜合資產負債表,預計將在2019年財政年度剩餘時間內支付。
除了2019年前9個月確認的數額外,我們預計在2019年剩餘時間內還會產生額外的特別費用。我們預計2019年的特別費用總額$20.0百萬,主要包括:(1)大約$15.0百萬與我們的通用電氣倡議有關,包括第三方費用、離職費和相關福利及其他費用;(Ii)$2.3百萬與美洲精簡行動有關的遣散費和相關福利,以及(3)$2.2百萬與簡化EMEA的行動有關。
以下是截至2019年8月31日和2018年8月31日止的3個月和9個月的按業務部門分列的特別費用細目(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到8月31日, |
| 截至8月31日的9個月, |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
消費者部分 | $ | 4.6 |
|
| $ | 2.2 |
|
| $ | 11.0 |
|
| $ | 8.6 |
|
風味溶液段 | 3.1 |
|
| 1.1 |
|
| 5.9 |
|
| 5.3 |
|
特別費用共計 | $ | 7.7 |
|
| $ | 3.3 |
|
| $ | 16.9 |
|
| $ | 13.9 |
|
4. 融資安排和金融工具
在截至2019年8月31日和2018年8月31日的9個月內,我們償還了債務。$100.0百萬和$180.0百萬分別於2020年8月17日到期的3年期貸款中.在截至2019年8月31日和2018年8月31日的9個月內,我們償還了債務。$106.3百萬和$156.3百萬應於2022年8月17日到期的5年期貸款中,分別包括下列規定的本金分期付款:$56.3百萬在這兩個時期。在截至2018年8月31日的9個月內,我們償還了$250百萬, 5.75%2017年12月15日到期的票據。
我們使用衍生金融工具來提高我們管理風險的能力,包括外幣、淨投資和利率風險敞口,這些都是我們正在進行的業務活動的一部分。我們並非為交易目的訂立合約,亦非任何槓桿衍生工具的一方,所有衍生工具均被指定為對衝工具。我們不是掌握淨結算安排的一方,我們在財務報表披露中不與同一對手方抵消衍生合約的公允價值。通過與高級管理層的定期溝通和書面準則的使用,對衍生金融工具的使用進行監測。
外幣兑換風險。我們可能受到外幣波動的影響,影響子公司的淨投資、交易(包括第三方和公司間)和以外幣計價的收益。管理層根據交易現金流和轉換波動來評估外幣風險,並可能簽訂遠期合同和貨幣互換,以減少多空貨幣頭寸的波動。
遠期合約及期權一般較低。18月持續時間。貨幣互換協議是與基本債務問題的期限一起制定的。
對於外幣現金流量和公允價值套期保值,有效性的評估一般基於即期匯率的變化。
合同被指定為以外幣計價的預期購買的套期保值(通常是由美國以外的經營單位以美元購買原材料)。被認為是現金流對衝。在2019年8月31日,這些合約的名義價值如下:$73.8百萬。我們還簽訂了公允價值外匯交易合同,以管理子公司間某些公司間貸款中貨幣波動的風險敞口。在2019年8月31日,這些合約的名義價值如下:$381.5百萬。在截至2019年8月31日和2018年8月31日的三個月中,我們確認了$(5.3)百萬和$0.5百萬這些合同的公允價值的變化以及這些合同的收益(損失)$5.2百萬和$(1.1)百萬分別對貨幣構成部分的基礎貸款進行了變動。在截至2019年8月31日和2018年8月31日的9個月內,我們確認了$(2.6)百萬和$(2.1)百萬關於這些合同的公允價值的變化以及這些合同的收益$2.0百萬和$1.1百萬分別對貨幣構成部分的基礎貸款進行了變動。損益均在我們的綜合損益表中確認為其他收入淨額。
從2019年第一季度開始,我們還使用了被認為是淨投資對衝的跨貨幣利率互換合約。截至2019年8月31日,我們有(I)項跨貨幣利率互換合約的名義價值。$250百萬接受的名義價值$250百萬三個月的美國倫敦銀行同業拆借利率加0.685%和支付£194.1百萬三個月期倫敦銀行同業拆借利率加0.740%和(Ii)£194.1百萬接受的名義價值£194.1百萬三個月期倫敦銀行同業拆借利率加0.740%和支付€221.8百萬3個月歐元0.808%。這些跨貨幣利率互換合約將於2027年8月到期。
利率風險我們為部分業務提供固定利率和可變利率債務工具,主要是商業票據、票據和銀行貸款。我們利用利率互換協議,包括提前開始互換,以降低利率波動和與某些債務相關的融資成本,並實現預期的可變和固定利率債務組合。固定到可變的利率互換被指定為公允價值套期保值,其有效性的評估是基於基礎債務公允價值的變化。
截至2019年8月31日,我們有未到期的利率互換合同,名義金額為$350百萬。這些利率互換合約包括$100百萬利率互換合約的名義價值3.25%並按3個月期libor+支付可變利率。1.22%,將於2025年11月到期,並被指定為公允價值套期保值。$100百萬.的.$250百萬 3.25%中期債券應於2025年到期。我們也有$250百萬名義利率互換合約3.40%並按3個月期libor加變現利率支付可變利率。0.685%,將於2027年8月到期,並被指定為公允價值。
公允價值變動的套期保值$250百萬再論$750百萬 3.40%到期日期2027年。這兩種掉期的任何已實現損益都被對衝債務價值的相應增減所抵消。
所有衍生工具均按公允價值在資產負債表中確認,並根據其性質和期限記錄在其他流動資產或非流動其他資產、其他應計負債或其他長期負債中。
下表披露了我們資產負債表上衍生工具的名義金額和公允價值(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
截至2019年8月31日 | 資產衍生工具 | | 負債衍生產品 |
| 資產負債表 位置 | | 概念 金額 | | 公平 價值 | | 資產負債表 位置 | | 概念 金額 | | 公平 價值 |
利率合約 | 其他電流 資產/投資和其他資產 | | $ | 350.0 |
| | $ | 28.2 |
| | 其他應計負債 | | $ | — |
| | $ | — |
|
外匯合同 | 其他電流 資產 | | 104.7 |
| | 2.2 |
| | 其他應計 負債 | | 350.6 |
| | 4.6 |
|
跨貨幣合同 | 投資和其他資產 | | 236.4 |
| | 14.0 |
| | 其他長期負債 | | 243.9 |
| | 13.4 |
|
共計 | | | | | $ | 44.4 |
| | | | | | $ | 18.0 |
|
| | |
截至2018年8月31日 | 資產衍生工具 | | 負債衍生產品 |
| 資產負債表 位置 | | 概念 金額 | | 公平 價值 | | 資產負債表 位置 | | 概念 金額 | | 公平 價值 |
利率合約 | 其他電流 資產 | | $ | — |
| | $ | — |
| | 其他應計負債 | | $ | 100.0 |
| | $ | 6.0 |
|
外匯合同 | 其他電流 資產 | | 175.8 |
| | 2.1 |
| | 其他應計 負債 | | 254.6 |
| | 5.7 |
|
共計 | | | | | $ | 2.1 |
| | | | | | $ | 11.7 |
|
| | |
截至2018年11月30日 | 資產衍生工具 | | 負債衍生產品 |
| 資產負債表 位置 | | 概念 金額 | | 公平 價值 | | 資產負債表 位置 | | 概念 金額 | | 公平 價值 |
利率合約 | 其他電流 資產 | | $ | — |
| | $ | — |
| | 其他應計負債 | | $ | 100.0 |
| | $ | 6.4 |
|
外匯合同 | 其他電流 資產 | | 199.5 |
| | 4.4 |
| | 其他應計 負債 | | 295.4 |
| | 6.4 |
|
共計 | | | | | $ | 4.4 |
| | | | | | $ | 12.8 |
|
下表披露衍生工具對我們其他綜合收益(OCI)、累積其他綜合收益(AOCI)和我們的綜合損益表的影響。九-截至的月份2019年8月31日和2018(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值邊緣 | | | | | | | | | | |
導數 | | 損益表 位置 | | 收入(費用) |
| | | | 截至2019年8月31日止的三個月 | | 截至2018年8月31日止的三個月 | | 截至2019年8月31日止的9個月 | | 截至2018年8月31日止的9個月 |
利率合約 | | 利息費用 | | $ | — |
| | $ | (0.1 | ) | | $ | (0.3 | ) | | $ | 0.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
三個月到8月31日, | 損益表所在地 | 收入中確認的收益(損失) |
| 損益表所在地 | 收入中確認的收益(損失) |
導數 |
| 2019 | 2018 | 模糊限制項 |
| 2019 | 2018 |
外匯合同 | 其他收入淨額 | $ | (5.3 | ) | $ | 0.5 |
| 公司間貸款 | 其他收入淨額 | $ | 5.2 |
| $ | (1.1 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至8月31日的9個月, | 損益表所在地 | 收入中確認的收益(損失) | | 損益表所在地 | 收入中確認的收益(損失) |
導數 | | 2019 | 2018 | 模糊限制項 | | 2019 | 2018 |
外匯合同 | 其他收入淨額 | $ | (2.6 | ) | $ | (2.1 | ) | 公司間貸款 | 其他收入淨額 | $ | 2.0 |
| $ | 1.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流邊緣 |
|
|
三個月到8月31日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
導數 |
| 得失 保監處認可 |
| 收入 陳述 位置 |
| 得失 重新分類 奧西 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| |
| 2019 |
| 2018 |
利率合約 |
| $ | — |
|
| $ | — |
|
| 利息 費用 |
| $ | 0.2 |
|
| $ | 0.2 |
|
外匯合同 |
| (0.3 | ) |
| 0.1 |
|
| 出售貨物的成本 |
| 0.5 |
|
| (0.8 | ) |
共計 |
| $ | (0.3 | ) |
| $ | 0.1 |
|
|
|
| $ | 0.7 |
|
| $ | (0.6 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至8月31日的9個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
導數 |
| 得失 保監處認可 |
| 收入 陳述 位置 |
| 得失 重新分類 奧西 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| |
| 2019 |
| 2018 |
利率合約 |
| $ | — |
|
| $ | — |
|
| 利息 費用 |
| $ | 0.4 |
|
| $ | 0.4 |
|
外匯合同 |
| 0.3 |
|
| 0.9 |
|
| 貨物成本 賣了 |
| 0.9 |
|
| (3.5 | ) |
共計 |
| $ | 0.3 |
|
| $ | 0.9 |
|
|
|
| $ | 1.3 |
|
| $ | (3.1 | ) |
就所有現金流量及已交收利率公允價值對衝衍生工具而言,預計在未來12個月內重新分類的其他綜合收益(虧損)淨額如下:$1.5百萬收入的增加。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨投資風險 | | |
三個月到8月31日, | | | | | | | | | | |
導數 | | 得失 保監處認可 | | 收入 陳述 位置 | | 得失 被排除在套期保值有效性評估之外 |
| | 2019 | | 2018 | | | | 2019 | | 2018 |
跨貨幣合同 | | $ | 3.0 |
| | $ | — |
| | 利息 費用 | | $ | 1.7 |
| | $ | — |
|
| | | | | | | | | | |
截至8月31日的9個月, | | | | | | | | | | |
導數 | | 得失 保監處認可 | | 收入 陳述 位置 | | 得失 被排除在套期保值有效性評估之外 |
| | 2019 | | 2018 | | | | 2019 | | 2018 |
跨貨幣合同 | | $ | 0.3 |
| | $ | — |
| | 利息 費用 | | $ | 3.8 |
| | $ | — |
|
對於所有淨投資套期保值,沒有將任何數額從其他綜合收入(損失)中重新分類。上文各表中提到的保監處數額不包括對遞延所得税影響的任何調整。
公允價值可以使用估值技術來衡量,例如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流量的現值)和成本法(替代資產服務能力的成本或重置成本)。會計準則採用公允價值等級制度,將用於計量公允價值的估值技術的投入按優先順序排列為三大層次。以下是這三個級別的簡要説明:
| |
• | 一級:可觀察的投入,如相同資產或負債活躍市場中的報價(未經調整)。 |
| |
• | 第2級:對資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的其他投入。這包括活躍市場類似資產或負債的報價,以及非活躍市場相同或類似資產或負債的報價。 |
2019年8月31日、2018年8月31日和2018年11月30日,我們沒有接受3級公允價值計量的金融資產或負債。我們經常按公允價值計量的金融資產和負債如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019年8月31日 |
| | 公允價值 | | 一級 | | 二級 |
資產 | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 162.9 |
| | $ | 162.9 |
| | $ | — |
|
保險合同 | | 117.2 |
| | — |
| | 117.2 |
|
債券及其他長期投資 | | 4.3 |
| | 4.3 |
| | — |
|
利率衍生工具 | | 28.2 |
| | — |
| | 28.2 |
|
外幣衍生工具 | | 2.2 |
| | — |
| | 2.2 |
|
跨貨幣合同 | | 14.0 |
| | — |
| | 14.0 |
|
共計 | | $ | 328.8 |
| | $ | 167.2 |
| | $ | 161.6 |
|
負債 | | | | | | |
外幣衍生工具 | | $ | 4.6 |
| | $ | — |
| | $ | 4.6 |
|
跨貨幣合同 | | 13.4 |
| | — |
| | 13.4 |
|
共計 | | $ | 18.0 |
| | $ | — |
| | $ | 18.0 |
|
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 2018年8月31日 |
| | 公允價值 | | 一級 | | 二級 |
資產 | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 73.0 |
| | $ | 73.0 |
| | $ | — |
|
保險合同 | | 123.7 |
| | — |
| | 123.7 |
|
債券及其他長期投資 | | 4.4 |
| | 4.4 |
| | — |
|
外幣衍生工具 | | 2.1 |
| | — |
| | 2.1 |
|
共計 | | $ | 203.2 |
| | $ | 77.4 |
| | $ | 125.8 |
|
負債 | | | | | | |
外幣衍生工具 | | $ | 5.7 |
| | $ | — |
| | $ | 5.7 |
|
利率衍生工具 | | 6.0 |
| | — |
| | 6.0 |
|
共計 | | $ | 11.7 |
| | $ | — |
| | $ | 11.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 2018年11月30日 |
| | 公允價值 | | 一級 | | 二級 |
資產 | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 96.6 |
| | $ | 96.6 |
| | $ | — |
|
保險合同 | | 118.0 |
| | — |
| | 118.0 |
|
債券及其他長期投資 | | 2.8 |
| | 2.8 |
| | — |
|
外幣衍生工具 | | 4.4 |
| | — |
| | 4.4 |
|
共計 | | $ | 221.8 |
| | $ | 99.4 |
| | $ | 122.4 |
|
負債 | | | | | | |
外幣衍生工具 | | $ | 6.4 |
| | $ | — |
| | $ | 6.4 |
|
利率衍生工具 | | 6.4 |
| | — |
| | 6.4 |
|
共計 | | $ | 12.8 |
| | $ | — |
| | $ | 12.8 |
|
由於其短期性質,資產負債表中報告的現金和現金等價物、應收賬款、短期借款和應付貿易賬户的金額大致為公允價值。保險合同的公允價值是以其投資的證券的基本價值為基礎的,也是根據各種股票和債券交易所對類似資產的報價確定的。債券和其他長期投資的公允價值是以各種股票和債券交易所的報價為依據的。利率和外幣衍生品的公允價值是基於類似工具的價值,使用基於市場的投入模型。
下表列出了我們在2019年8月31日、2018年8月31日和2018年11月30日(以百萬計)的長期債務(包括當前部分)的賬面金額和公允價值:
|
| | | | | | | | | | | |
| 八月三十一日 | | (2018年8月31日) | | 2018年11月30日 |
承載量 | $ | 3,962.4 |
| | $ | 4,345.3 |
| | $ | 4,136.4 |
|
公允價值 | 4,153.7 |
| | 4,294.5 |
| | 4,039.4 |
|
| | | | | |
1級估價技術 | $ | 3,475.0 |
| | $ | 3,218.0 |
| | $ | 3,172.7 |
|
2級估價技術 | 678.7 |
| | 1,076.5 |
| | 866.7 |
|
總公允價值 | $ | 4,153.7 |
| | $ | 4,294.5 |
| | $ | 4,039.4 |
|
二級長期債務的公允價值由類似債務工具的報價確定。
2018年第一季度,我們的管理委員會批准凍結加拿大養卹金計劃下的福利。凍結的生效日期是2019年11月30日。雖然這些計劃將被凍結,但參加這些計劃的僱員將根據計劃的規定,根據貸記服務和合格收入,保留截至凍結之日為止積累的福利。
由於這一變化,我們重新計量了截至批准之日(2017年12月1日)的養卹金資產和福利義務,並將加拿大計劃福利義務減少了$17.5百萬。這一重估導致非現金税前精算淨收益$17.5百萬截至2018年8月31日的9個月。這一精算淨收益主要包括$18.0百萬並列入我們截至2018年8月31日的9個月綜合收入綜合報表,作為養卹金計劃未實現部分的其他綜合收入(損失)的組成部分。與這些精算收益有關的遞延税以及2018年8月31日終了的9個月內確認的養卹金計劃的其他未實現部分,也被列為其他綜合收入(損失)的組成部分。
下表列出了截至2019年8月31日和2018年8月31日三個月的確定福利計劃的養卹金(收入)支出構成部分(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 國際 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
確定的福利計劃 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 0.5 |
| | $ | 4.4 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 1.0 |
|
利息成本 | 8.6 |
| | 8.0 |
| | 2.3 |
| | 2.2 |
|
計劃資產預期收益 | (10.6 | ) | | (10.8 | ) | | (4.0 | ) | | (4.0 | ) |
前期服務費用攤銷 | 0.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
精算淨損失攤銷 | 0.6 |
| | 2.4 |
| | 0.3 |
| | 0.7 |
|
養卹金(收入)費用總額 | $ | (0.8 | ) | | $ | 4.0 |
| | $ | (0.5 | ) | | $ | (0.1 | ) |
下表列出截至2019年8月31日和2018年8月31日止9個月的確定福利計劃的養卹金(收入)費用組成部分(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 國際 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
確定的福利計劃 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 1.5 |
| | $ | 13.1 |
| | $ | 2.7 |
| | $ | 3.2 |
|
利息成本 | 25.8 |
| | 23.8 |
| | 7.1 |
| | 6.9 |
|
計劃資產預期收益 | (31.8 | ) | | (32.4 | ) | | (12.3 | ) | | (12.4 | ) |
前期服務費用攤銷 | 0.3 |
| | — |
| | 0.1 |
| | 0.5 |
|
精算淨損失攤銷 | 1.8 |
| | 7.4 |
| | 0.9 |
| | 2.1 |
|
養卹金(收入)費用總額 | $ | (2.4 | ) | | $ | 11.9 |
| | $ | (1.5 | ) | | $ | 0.3 |
|
在九結束的幾個月2019年8月31日和2018,我們捐了$8.9百萬和$12.0百萬分別適用於我們的養老金計劃。財政年度對我們養卹金計劃的繳款總額2018是$13.5百萬.
下表列出了我們的其他退休後福利(收入)費用(以百萬計)的組成部分:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 三個月到8月31日, |
| 截至8月31日的9個月, |
|
| 2019 | | 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
其他退休後福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
服務成本 |
| $ | 0.5 |
|
| $ | 0.6 |
|
| $ | 1.5 |
|
| $ | 1.8 |
|
利息成本 |
| 0.7 |
|
| 0.6 |
|
| 2.0 |
|
| 1.8 |
|
以前服務貸項的攤銷 |
| (2.2 | ) |
| (2.2 | ) |
| (6.5 | ) |
| (6.5 | ) |
精算淨收益攤銷 |
| (0.1 | ) |
| — |
|
| (0.5 | ) |
| — |
|
其他退休後福利(收入)費用共計 |
| $ | (1.1 | ) |
| $ | (1.0 | ) |
| $ | (3.5 | ) |
| $ | (2.9 | ) |
在我們採用養卹金會計準則的同時,上表中關於養卹金費用和其他退休後福利費用(服務費用除外)的所有數額都列入了損益表標題“其他收入淨額”的綜合損益表中。退休金及其他退休後福利(收入)開支的總額(不包括服務費用組成部分)如下:$(4.3)百萬和$(3.1)百萬截至2019年8月31日和2018年8月31日止的三個月$(13.1)百萬和$(8.8)百萬截至2019年8月31日和2018年8月31日的9個月。
我們有三基於股票的補償獎勵類型:限制性股票單位(RSU)、股票期權和公司股票,作為我們長期業績計劃(LTPP)的一部分。下表列出銷售、一般和行政(SG&A)費用中記錄的以股票為基礎的補償費用(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到8月31日, | | 截至8月31日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
股票補償費用 | $ | 7.8 |
| | $ | 5.5 |
| | $ | 30.6 |
| | $ | 21.6 |
|
我們2019年的股票期權和RSU年度贈款發生在第二季度,類似於2018年的年度贈款。2019年批出的每項股票期權的加權平均批出日期公允價值為$27.512018年$20.30在格點定價模型下計算。在2019年授予的股票期權和RSU基本上都在三年內或者在持有人的退休資格日期(如果更早的話)上按比例授予。在所述期間內,股票期權批出的公允價值是根據以下一系列假設計算出來的,這些假設適用於我們的各種股票補償計劃: |
| | | |
| 2019 | | 2018 |
無風險利率 | 2.2 - 2.5% | | 1.7 - 2.9% |
股利收益率 | 1.5% | | 2.0% |
預期波動率 | 17.4% | | 18.4% |
預期壽命(以年份計) | 7.5 | | 7.6 |
下面是我們的股票期權活動的摘要九結束的幾個月2019年8月31日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
(百萬股) | 數 的 股份 | | 加權- 平均 運動 價格 | | 數 的 股份 | | 加權- 平均 運動 價格 |
期初未清 | 3.6 |
| | $ | 82.60 |
| | 4.8 |
| | $ | 71.91 |
|
獲批 | 0.3 |
| | 147.39 |
| | 0.4 |
| | 105.95 |
|
行使 | (1.2 | ) | | 70.78 |
| | (0.9 | ) | | 51.82 |
|
本期間終了時未繳 | 2.7 |
| | $ | 95.50 |
| | 4.3 |
| | $ | 79.31 |
|
可在期末行使 | 2.0 |
| | $ | 86.08 |
| | 3.4 |
| | $ | 73.52 |
|
截至2019年8月31日,所有未完成的期權的內在價值(行使價格與市場價格之間的差額)是$181.2百萬對於目前可以行使的選項$153.5百萬。期間行使的所有選項的總內在價值。九結束的幾個月2019年8月31日和2018曾.$102.8百萬和$56.9百萬分別。
下面是我們為九結束的幾個月2019年8月31日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
(單位:千股) | 數 的 股份 | | 加權- 平均 批予日期 公允價值 | | 數 的 股份 | | 加權- 平均 批予日期 公允價值 |
期初未清 | 423 |
| | $ | 103.05 |
| | 267 |
| | $ | 86.47 |
|
獲批 | 129 |
| | 143.15 |
| | 201 |
| | 101.17 |
|
既得利益 | (134 | ) | | 96.74 |
| | (117 | ) | | 88.35 |
|
被沒收 | (9 | ) | | 112.10 |
| | (6 | ) | | 95.68 |
|
期末未清 | 409 |
| | $ | 117.51 |
| | 345 |
| | $ | 94.21 |
|
以下是我們的LTPP活動的摘要九結束的幾個月2019年8月31日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
(單位:千股) | 數 的 股份 | | 加權- 平均 批予日期 公允價值 | | 數 的 股份 | | 加權- 平均 批予日期 公允價值 |
期初未清 | 218 |
| | $ | 83.55 |
| | 220 |
| | $ | 84.31 |
|
獲批 | 102 |
| | 150.51 |
| | 86 |
| | 101.90 |
|
既得利益 | (57 | ) | | 86.40 |
| | (59 | ) | | 74.02 |
|
被沒收 | — |
| | — |
| | (2 | ) | | 96.74 |
|
期末未清 | 263 |
| | $ | 117.14 |
| | 245 |
| | $ | 92.87 |
|
截至2019年8月31日止的三個月的所得税包括在內$15.5百萬主要包括以下幾個方面:(1)$8.3百萬與股份補償有關的超額税收優惠,(Ii)$2.4百萬與若干法域因時效到期而取消未獲承認的税收優惠和相關權益有關,(3)$2.5百萬與重估因已制定的法例而產生的遞延税款負債有關;及(Iv)$2.3百萬根據提交的最後報税表對上一年應計税額進行調整,包括$1.5百萬與美國税法有關,如下所述。截至2019年8月31日止的9個月的所得税包括在內$44.4百萬主要包括以下幾個方面:(1)$21.2百萬與股份補償有關的超額税收優惠,(Ii)$16.2百萬根據2018年12月1日通過的ASU第2016-16號規定,第一季度發生的與實體內資產轉移有關的税收優惠,(Iii)$2.6百萬與若干法域與時效到期有關的未獲承認的税收優惠和相關權益的撤銷有關,(4)$2.1百萬與重估因已制定的法例而產生的遞延税款負債有關;及(V)$2.3百萬根據提交的最後報税表對上一年應計税額進行調整,包括$1.5百萬與美國税法有關,如下所述。
截至2018年8月31日止的三個月的所得税包括在內$20.6百萬由以下部分組成的離散税收福利:(1)$10.3百萬與“美國税法”有關的淨收益,如下所述,(二)$7.9百萬與股份補償有關的超額税收優惠,(Iii)$2.0百萬在美國和非美國管轄範圍內撤銷與時效到期有關的未獲承認的税收優惠和相關利益,以及(Iv)$1.4百萬根據申報的最後報税表對上一年應計税額的調整,減去淨損失$1.0百萬與其他項目有關。截至2018年8月31日止的9個月的所得税包括在內$326.0百萬由以下部分組成的離散税收福利:(1)$308.2百萬與“美國税法”有關的淨收益,如下所述,(二)$12.4百萬與股份補償有關的超額税收優惠,(Iii)$5.5百萬有關在非美國司法管轄區內撤銷未獲承認的税務利益及與時效屆滿有關的權益,及(Iv)$1.4百萬根據申報的最後報税表對上一年應計税額的調整,減去淨損失$1.5百萬,包括$0.5百萬與第一季度在非美國管轄範圍內頒佈的立法導致的遞延税資產重估有關。
2017年12月,特朗普總統簽署了“根據2018年財政年度預算並行決議第二和第五章規定和解的法案”H.R.1(這一立法以前稱為“減税和就業法”,此處稱為“美國税法”)。美國税法對1986年美國國內税法作了重大修改。“美國税法”的某些條款在2018年11月30日終了的財政年度生效,“美國税法”的所有條款在2018年12月1日開始的財政年度開始時生效。美國税法包含不同生效日期的條款,但通常在2017年12月31日以後的應税年份生效。美國税法提出了一項新的要求,即外國子公司的某些收入,即GILTI,必須包括在子公司的美國股東的總收入中。美國税法的這一規定對我們從2018年12月1日開始的財政年度是有效的。FASB允許會計政策選擇,要麼承認暫時性差額的遞延税,預計在未來幾年將逆轉為GILTI,要麼在發生時將這種税收確認為當期支出。. 我們選擇將GILTI視為當期支出。
美國證券交易委員會於2017年12月23日發佈了第118號員工會計公告(SAB 118)。SAB 118從註冊人的報告期起提供了一年的計量期,其中包括美國税法的頒佈日期,以便註冊人有足夠的時間獲取、準備和分析信息,以完成ASC 740所要求的會計工作。所得税。如我們在2018年11月30日終了年度10-K表格年度報告中所載的合併財務報表附註12中所述,我們確認$301.5百萬2018年11月30日終了的年度,所得税優惠淨額與美國税法有關。與美國税法有關的淨税收優惠是臨時性的,並在2018年11月30日終了的季度內發生了變化,原因之一是,除其他外,我們對美國税法的解釋和假設發生了變化,發佈了指導意見,並採取了與先前設想不同的其他行動。在2018年第三季度,我們確認$10.3百萬作為對$297.9百萬2018年第一季度確認的臨時淨福利與“美國税法”有關,如下所述。我們還記錄了所得税的淨收益$1.5百萬在截至2019年8月31日的三個月和九個月內,與美國税法有關的規定迴歸調整。
從2018年1月1日開始,美國税法降低了美國公司所得税税率。35%到21%我們從那一天開始和以後的美國收入。截至2018年8月31日,我們估計,美國遞延納税資產和負債的重估21%公司税率降低了我們的美國遞延所得税負債淨額$381.4百萬在2018年8月31日之前的9個月裏,我們將這一數額反映為所得税支出的減少。美國税法對非美國附屬公司1986年後的收入徵收了一次過渡税,而這些公司並沒有為了美國的目的而被遣返回國。
聯邦所得税,對現金和現金等價物所反映的收入按15.5%的税率徵税,對其他資產按8%的税率徵税。截至2018年8月31日,我們估計這一過渡税將是$72.3百萬。除了這一過渡税外,我們還徵收了額外的外國預扣税。$5.2百萬與某些外國子公司以前未匯出的前一年收益相關,這些子公司不再被視為無限期再投資,隨後被分配,以及$4.3百萬我們2018年財政年度所得税的減少直接是由於我們確認在截至2018年8月31日的9個月中,過渡税是我們所得税支出的一部分,這對過渡税的淨影響$73.2百萬.
在截至2019年8月31日的3個月和9個月內,除了增加本年度税收頭寸外,未獲確認的税收優惠沒有顯著變化。
截至2019年8月31日,我們認為,由於各種法規到期、審計關閉和(或)税收結算,可能在今後12個月內增加或減少的未確認税收福利總額,對我們的合併財務報表不會產生重大影響。
下表列出了平均未繳股票(以百萬計)的對賬情況:
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 八月三十一日 | | (2018年8月31日) |
平均流通股-基本 | 132.8 |
| | 131.6 |
| | 132.5 |
| | 131.4 |
|
稀釋證券的影響: | | | | | | | |
股票期權/RSU/LTPP | 1.4 |
| | 1.6 |
| | 1.5 |
| | 1.6 |
|
平均流通股-稀釋 | 134.2 |
| | 133.2 |
| | 134.0 |
| | 133.0 |
|
下表列出了這三種股票的股票期權和RSU。九結束的幾個月2019年8月31日和2018這在我們的每股收益計算中沒有考慮到,因為它們是反稀釋的(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
抗稀釋證券 | 0.2 |
| | 0.3 |
| | 0.1 |
| | 0.4 |
|
下表列出了這三家公司的普通股活動,以及九結束的幾個月2019年8月31日和2018(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
根據股票期權、RSU、LTPP和員工股票購買計劃發行的股票,扣除為納税而預扣的股份 | 0.5 |
| | 0.5 |
| | 1.3 |
| | 1.0 |
|
根據股票回購計劃回購的股票 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.5 |
| | 0.4 |
|
截至2019年8月31日, $50.1百萬殘存的$600百萬2015年3月董事會核準的股份回購授權。
下表列出了酌情扣除税收後累積的其他綜合收入(損失)的構成部分(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2018年11月30日 |
外幣換算調整 | $ | (308.2 | ) | | $ | (197.3 | ) | | $ | (241.6 | ) |
外匯合同未變現損失 | (0.8 | ) | | (1.5 | ) | | (1.1 | ) |
已結算利率互換的未攤銷價值 | 0.4 |
| | 0.8 |
| | 0.6 |
|
養卹金和其他退休後費用 | (119.7 | ) | | (156.1 | ) | | (117.8 | ) |
累計其他綜合損失 | $ | (428.3 | ) | | $ | (354.1 | ) | | $ | (359.9 | ) |
在通過ASU第2018-02號決議的同時損益表– 報告綜合收入(主題220)–從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響,我們重新分類了$20.9百萬其他綜合收入,主要與養老金和其他退休後計劃有關,從累積的其他綜合收入到自2017年12月1日起的留存收益。
下表列出了從累積的其他綜合收入(損失)中重新分類的數額,以及這三項收入的合併淨收入。九結束的幾個月2019年8月31日和2018(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| 合併損益表中受影響的項目 |
累計其他綜合收入(損失)組成部分 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
|
現金流量套期保值(收益)/損失: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率衍生工具 |
| $ | (0.2 | ) |
| $ | (0.2 | ) |
| $ | (0.4 | ) |
| $ | (0.4 | ) |
| 利息費用 |
外匯合同 |
| (0.5 | ) |
| 0.8 |
|
| (0.9 | ) |
| 3.5 |
|
| 出售貨物的成本 |
税前總額 |
| (0.7 | ) |
| 0.6 |
|
| (1.3 | ) |
| 3.1 |
|
|
|
|
税收效應 |
| 0.1 |
|
| (0.1 | ) |
| 0.3 |
|
| (0.6 | ) |
| 所得税 |
淨額,税後 |
| $ | (0.6 | ) |
| $ | 0.5 |
|
| $ | (1.0 | ) |
| $ | 2.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
養卹金攤銷和退休後福利調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
前期服務費用攤銷(貸記)(1) |
| $ | (2.1 | ) |
| $ | (2.2 | ) |
| $ | (6.1 | ) |
| $ | (6.0 | ) |
| 其他收入淨額 |
精算淨損失攤銷(1) |
| 0.8 |
|
| 3.1 |
|
| 2.2 |
|
| 9.5 |
|
| 其他收入淨額 |
税前總額 |
| (1.3 | ) |
| 0.9 |
|
| (3.9 | ) |
| 3.5 |
|
|
|
|
税收效應 |
| 0.3 |
|
| (0.2 | ) |
| 0.9 |
|
| (0.8 | ) |
| 所得税 |
淨額,税後 |
| $ | (1.0 | ) |
| $ | 0.7 |
|
| $ | (3.0 | ) |
| $ | 2.7 |
|
|
|
|
(1)
我們在二業務領域:消費者和風味解決方案。消費者和風味解決方案將生產、銷售和銷售香料、調味料、調味品和其他風味產品遍及世界各地。我們的消費部門銷售給零售店,包括雜貨店、大眾商品、倉庫俱樂部、折扣和世界各地的各種品牌,包括“法國”、“弗蘭克的紅熱”、“勞裏”、“扎塔蘭”、“簡單亞洲”、“泰國廚房”、“杜克羅斯”、“瓦欣”、“施瓦茨”、“俱樂部”、“卡米斯”、“科希諾爾”、“大橋”、“德羅格里亞和阿利門塔裏”、“斯圖布”、“施瓦茨”、“俱樂部屋”、“卡米斯”、“Kohinoor”、“Da巧”、“Drogheria&Alimentari”、“Stubb‘s”、還有“美食花園”。我們的風味解決方案部分直接和間接通過分銷商銷售給食品製造商和食品服務業。
在我們的每一個部門,我們生產和銷售許多個人產品,在組成和性質相似。由於它們的主要屬性是風味,我們認為每個片段中的產品是相當一致的。隔離和識別每個產品線的銷售和利潤是不可行的。
我們根據不包括特別費用的營業收入來衡量部門業績,因為這項活動與業務部門分開管理,以及與我們收購RB Foods有關的交易和整合費用,因為這些費用與業務部門類似地分開管理。這些交易和整合費用不包括在我們的部門業績計量中,包括包括在貨物銷售成本中的採購日公允價值調整的攤銷、與該收購直接相關的成本以及與整合RB Foods業務相關的成本。
雖然這些部門因其獨特的分銷渠道和營銷戰略而被分開管理,但製造和倉儲往往是為了最大限度地提高成本效率而進行的。我們不為內部報告、評估業績或分配資本,按個別部門分列聯合使用的資產。由於某些產品在各個部門內的製造集成,產品不是從一個部門銷售到另一個部門,而是按成本轉移庫存。部門間銷售不是實質性的。
|
| | | | | | | | | | | |
| 消費者 | | 風味溶液 | | 共計 |
| | | (以百萬計) | | |
截至2019年8月31日止的三個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 794.2 |
| | $ | 535.0 |
| | $ | 1,329.2 |
|
營業收入(不包括特別費用) | 176.5 |
| | 84.7 |
| | 261.2 |
|
未合併業務收入 | 7.3 |
| | 2.3 |
| | 9.6 |
|
| | | | | |
截至2018年8月31日止的三個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 772.4 |
| | $ | 545.8 |
| | $ | 1,318.2 |
|
營業收入(不包括特別費用及交易和整合費用) | 152.0 |
| | 86.8 |
| | 238.8 |
|
未合併業務收入 | 7.7 |
| | 0.7 |
| | 8.4 |
|
| | | | | |
截至2019年8月31日止的9個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,303.2 |
| | $ | 1,559.4 |
| | $ | 3,862.6 |
|
營業收入(不包括特別費用) | 449.6 |
| | 225.8 |
| | 675.4 |
|
未合併業務收入 | 22.7 |
| | 6.5 |
| | 29.2 |
|
| | | | | |
截至2018年8月31日止的9個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,285.8 |
| | $ | 1,549.1 |
| | $ | 3,834.9 |
|
營業收入(不包括特別費用及交易和整合費用) | 411.6 |
| | 224.0 |
| | 635.6 |
|
未合併業務收入 | 20.8 |
| | 3.1 |
| | 23.9 |
|
對營業收入(不包括特別費用)以及2018年8月31日終了的三個月和九個月的交易和整合費用與營業收入的對賬情況如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 消費者 | | 風味溶液 | | 共計 |
截至2019年8月31日止的三個月 | | | | | |
營業收入(不包括特別費用) | $ | 176.5 |
| | $ | 84.7 |
| | $ | 261.2 |
|
減:特別費用 | 4.6 |
| | 3.1 |
| | 7.7 |
|
營業收入 | $ | 171.9 |
| | $ | 81.6 |
| | $ | 253.5 |
|
| | | | | |
截至2018年8月31日止的三個月 | | | | | |
營業收入(不包括特別費用及交易和整合費用) | $ | 152.0 |
| | $ | 86.8 |
| | $ | 238.8 |
|
減:特別費用 | 2.2 |
| | 1.1 |
| | 3.3 |
|
減:交易和整合費用 | 3.8 |
| | 1.8 |
| | 5.6 |
|
營業收入 | $ | 146.0 |
| | $ | 83.9 |
| | $ | 229.9 |
|
| | | | | |
截至2019年8月31日止的9個月 | | | | | |
營業收入(不包括特別費用) | $ | 449.6 |
| | $ | 225.8 |
| | $ | 675.4 |
|
減:特別費用 | 11.0 |
| | 5.9 |
| | 16.9 |
|
營業收入 | $ | 438.6 |
| | $ | 219.9 |
| | $ | 658.5 |
|
| | | | | |
截至2018年8月31日止的9個月 |
營業收入(不包括特別費用及交易和整合費用) | $ | 411.6 |
| | $ | 224.0 |
| | $ | 635.6 |
|
減:特別費用 | 8.6 |
| | 5.3 |
| | 13.9 |
|
減:交易和整合費用 | 14.8 |
| | 7.3 |
| | 22.1 |
|
營業收入 | $ | 388.2 |
| | $ | 211.4 |
| | $ | 599.6 |
|
下表按地理區域列出截至2019年8月31日和2018年8月31日的三個和九個月的淨銷售額(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | EMEA | 亞洲/太平洋 | | 共計 |
| | | | | |
截至2019年8月31日止的三個月 | $ | 931.3 |
| $ | 234.5 |
| $ | 163.4 |
| | $ | 1,329.2 |
|
截至2018年8月31日止的三個月 | 918.5 |
| 244.2 |
| 155.5 |
| | 1,318.2 |
|
| | | | | |
截至2019年8月31日止的9個月 | 2,634.4 |
| 726.7 |
| 501.5 |
| | 3,862.6 |
|
截至2018年8月31日止的9個月 | 2,573.4 |
| 755.8 |
| 505.7 |
| | 3,834.9 |
|
概述
以下管理層的討論和分析的財務狀況和結果的經營(MD&A)旨在幫助讀者瞭解麥考密克公司,公司,我們的業務,和我們目前的業務環境。MD&A是作為本報告第1項所列財務報表及其所附附註的補充,並應與之一併閲讀的。我們使用某些非GAAP信息– 下文在非GAAP財務措施標題下作了更全面的説明。– 我們認為,這對於與以往各期進行比較以及對未來預測和收益增長前景的發展具有重要意義。管理部門也使用這些信息來衡量我們正在進行的業務的盈利能力,並分析我們的業務業績和趨勢。除非另有説明,MD&A中圖表和表格中的美元和共享信息以百萬計,但每股數據除外。
業務概況
麥考密克是全球風味的領先者。我們生產、銷售和銷售調味品、調味品、調味品和其他調味品給整個食品行業。– 零售商、食品製造商和食品服務業。2018年財政年度,我們大約40%的銷售額是在美國以外地區銷售的。我們也是一些合資企業的合作伙伴,這些合資企業參與了味覺產品的生產和銷售,其中最重要的是墨西哥麥考密克。我們管理我們的業務分為兩個業務部門,消費者和風味解決方案。
消費者部分– 我們的消費者部門的客户涵蓋了各種各樣的零售商,包括食品雜貨、倉庫俱樂部、折扣店和藥店,電子商務零售商通過分銷商或批發商直接或間接地提供服務。除了向這些客户推銷我們的品牌產品外,我們也是一家領先的私人標籤產品供應商,也被稱為商店品牌。
風味解決方案段– 在我們的風味解決方案部門,我們為跨國食品製造商和食品服務客户提供廣泛的產品。食品服務客户直接和間接通過分銷商提供品牌、包裝產品。我們為食品製造商和食品服務客户提供定製的風味解決方案,其中許多客户關係已經活躍了幾十年。
對口味的需求在全球範圍內不斷增長;在這兩個領域,我們都有足夠的客户羣和產品寬度來參與所有類型的飲食活動。我們的產品在家庭烹飪、外出就餐、購買快速服務餐或享受小吃時提供風味。我們為客户和消費者提供一系列產品,以滿足對某些產品屬性的日益增長的需求,如有機、無麩質和非轉基因生物(轉基因生物),從溢價到價格不等。
長期增長目標
我們的長期不變貨幣年增長目標是將銷售額提高4%至6%,將調整後的營業收入增加7%至9%,並將調整後的每股收益提高9%至11%。
銷售增長: 隨着時間的推移,我們期望通過以下幾個方面來增加銷售:1)我們的基礎業務– 在品牌營銷支持、客户親密、擴大分銷和類別增長的推動下;(2)新產品;(3)收購。
基礎業務– 我們期望通過提高速度、質量和效率來優化我們的品牌營銷投資,從而推動銷售增長。我們衡量我們的品牌營銷投資的回報,並已確定數字營銷是我們在品牌營銷支持的最高回報投資之一。通過數字營銷,我們正以個性化的方式與消費者聯繫,提供食譜、提供烹飪建議和發現新產品。
新產品– 對於我們的消費者羣體,我們相信可擴展和差異化的創新仍然是將我們的品牌與我們的競爭對手,包括私人品牌區分開來的最佳方式之一。我們正在為每一種烹飪場合推出產品,從美食、高檔商品到方便和價格昂貴的口味。
為客户提供風味解決方案,我們正在開發小吃和其他食品的調味品,以及新菜單項的口味。我們有一個堅實的管道風味解決方案與我們的客户的新產品推出計劃,其中許多包括“更好的為你”的創新。我們在世界各地擁有20多個產品創新中心,以吸引本地消費者的產品支持我們的品牌和我們的風味解決方案客户的成長。
收購– 收購預計將佔我們長期銷售增長的三分之一左右。自2015年年初以來,我們已經完成了七次收購,這推動了我們的消費者和風味解決方案領域的銷售。我們集中精力
滿足日益增長的口味和健康需求的收購機會。在地理上,我們的重點是進行規模建設,我們目前在發達國家和新興市場都有業務。我們的收購包括抓住機遇,並於2017年8月17日從Reckitt本基瑟集團公司(Reckitt BencKiser Group Plc)收購利吉特·本基瑟(Reckitt BencKiser)食品部(Rb Foods)。約42億美元,扣除已獲得的現金。
RbFoods的收購導致了2018年和2017年超過三分之一的銷售額增長。
節約成本和業務轉型:我們正在通過我們的全面持續改進(CCI)計劃來促進我們對增長的投資,這是一項持續的舉措,旨在提高整個組織的生產力和降低成本,以及通過組織和精簡所附財務報表附註3中所述的行動而節省下來的費用。除了為品牌營銷支持、產品創新和其他增長舉措提供資金外,我們的CCI項目還幫助抵消了更高的材料成本,併為更高的運營收入和每股收益做出了貢獻。
我們正在投資建設未來的麥考密克,包括我們的全球扶持組織,通過全球一致的創新服務來轉變麥考密克,以促進增長。由於技術為這一更大的過程調整、信息共享和可伸縮性提供了基礎,我們也在對我們的信息系統進行投資。在2019年,我們的ERP更換計劃取得了進展,並因此加快了我們多年的ERP更換計劃,以加快我們的工作方式的轉變。我們期望這種加速將使我們能夠比我們先前的計劃更快地實現可擴展的增長平臺的好處。我們預計,在2018年末至2021年的ERP替換計劃過程中,我們將投資9,000萬美元至1.2億美元的資本支出,以及6,000萬美元至8,000萬美元的項目支出,以便能夠在2021年完成信息系統技術的全球推廣。
現金流量:我們繼續創造強勁的現金流。2018年,業務活動提供的現金淨額達到8.212億美元,比2017年的8.153億美元有所增加。2018年,我們繼續平衡地使用現金償還債務、資本支出以及通過股息和股票回購向股東返還現金。我們正用現金為股東分紅提供資金,在過去33年中每年都會增加,併為資本支出、收購和股票回購提供資金。2018年,我們通過股息和股票回購,向股東返還了3.357億美元現金。由於Rb食品收購導致我們的負債增加,我們在一段時間內減少了我們的收購和股票回購活動,以使我們能夠回到收購前的信貸狀況。雖然我們減少了股票回購活動,但我們在2018年回購了股票,以減輕股票在行使股票期權時發行的影響,並在2019年繼續這種做法。
從長期來看,我們預計合併收購和股票回購將使每股收益增加約2%。
2019年展望
我們預計在2019年又將出現強勁的財務業績。正如所附財務報表附註1中更全面披露的那樣,我們在2019財政年初採用了兩項新的會計準則,涉及收入確認和養卹金及其他退休後福利費用構成部分的損益表分類。我們追溯適用了這些新的會計準則。我們2019年的展望是從2018年的基礎上計算的,該基數是為了追溯採用這些新的會計準則所產生的影響而重新調整的。在2019年,我們預計銷售額將增長1%至2%,其中包括預計貨幣匯率帶來的2%不利影響,或3%至4%的不變幣值。預計的2019年銷售增長主要是由更高的數量和產品組合推動的,價格的某些影響抵消了預期的成本增長,而且完全由有機增長構成,因為我們預計2019年的收購不會帶來增量銷售影響。我們預計,我們2019年的毛利率將比2018年高出50至75個基點,部分原因在於我們以CCI為主導的成本節約。
在2019年,我們預計營業收入將增長8%至9%,其中包括預計貨幣匯率帶來的2%不利影響。營業收入的增加反映了特別費用的影響,估計2019年為2 000萬美元,而2018年為1 630萬美元,2018年沒有2 250萬美元的交易和整合費用。扣除特別費用以及2018年的交易和整合費用,我們預計2019年調整後的營業收入將增長6%至7%,其中包括估計匯率帶來的2%不利影響,或按不變貨幣計算的8%至9%。我們CCI主導的2019年成本節約目標約為1.1億美元.在2019年,我們期望通過與2018年水平相當的品牌營銷投資來支持我們的銷售增長。
我們的實際税率預計在2019年將高於2018年,因為美國税法在2018年對我們來説並不完全有效,因為我們是一家非日曆年的公司。如果沒有離散税目的影響,我們估計2019年我們的基本税率約為24%。包括個別税目的影響,我們估計我們的綜合有效税率。
將在2019年財政年度達到大約20%。2018年,美國税法頒佈後,我們確認非經常性税收淨收益為3.015億美元。不包括這一福利以及與特別費用、交易和整合費用有關的税收,2018年,我們調整後的實際税率約為19.6%。我們預計2019年調整後的實際税率將接近美國普遍接受的會計原則下估計的20%的實際税率。(公認會計原則)。
2018年,稀釋後每股收益為7.00美元。2019年稀釋後的每股收益預計在5.20美元至5.25美元之間。不計2018年美國税法2.26美元的非經常性收益、0.10美元的特別費用以及0.13美元的交易和整合費用對每股收益的影響,2018年調整後的每股攤薄收益為4.97美元。調整後的每股攤薄收益(不包括特別收費對每股0.11美元的影響,以及估計每股0.01美元來自美國税法的非經常性收益)預計在2019年為5.30美元至5.35美元。我們預計2019年調整後每股收益將增長7%至8%,其中包括匯率帶來的2%不利影響,或2018年按固定貨幣計算的調整後稀釋後每股收益(4.97美元)增長9%至10%。我們預計這一增長率將主要由調整後的營業收入增加所驅動,我們預計2019年調整後的實際税率將部分抵消這一增長。
經營結果-公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
淨銷售額 | $ | 1,329.2 |
| | $ | 1,318.2 |
| | $ | 3,862.6 |
| | $ | 3,834.9 |
|
增加百分比 | 0.8 | % | | 13.6 | % | | 0.7 | % | | 17.3 | % |
淨銷售額增長率的構成部分– 增加(減少): | | | | | | | |
成本 | 2.1 | % | | 3.4 | % | | 2.7 | % | | 2.5 | % |
成本 | 0.1 | % | | 0.5 | % | | 0.3 | % | | 0.5 | % |
成本法 | — | % | | 9.8 | % | | — | % | | 11.9 | % |
商品、商品等 | (1.4 | )% | | (0.1 | )% | | (2.3 | )% | | 2.4 | % |
毛利 | $ | 539.9 |
| | $ | 522.5 |
| | $ | 1,515.3 |
| | $ | 1,488.3 |
|
毛利 | 40.6 | % | | 39.6 | % | | 39.2 | % | | 38.8 | % |
2019年第三季度的銷售額比上年同期增長0.8%,按不變貨幣計算增長2.2%(即不包括外匯兑換的影響,在標題“非GAAP財務措施”中有更全面的描述)。有利的銷量和產品組合增加了2.1%的銷售額,而定價行動增加了0.1%的銷售額。淨銷售額的增長是由我們的消費部門的數量和產品組合的增加所驅動的。銷售受到不利的外幣匯率的影響,與去年同期相比,淨銷售額下降了1.4%,並被排除在我們以固定貨幣計算的2.2%的銷售增長指標之外。
截至2019年8月31日止的9個月,銷售額較上年同期增長0.7%,按不變貨幣計算增長3.0%。有利的銷量和產品組合增加了2.7%的銷售額,而定價行動增加了0.3%的銷售額。銷售受到不利的外幣匯率的影響,與2018年同期相比,這一匯率使銷售額下降了2.3%,並被排除在我們按固定貨幣計算的3.0%的銷售增長指標之外。
2019年第三季度的毛利潤比2018年同期增長了1740萬美元,增長3.3%。截至2019年8月31日的9個月毛利潤比2018年同期增長了2700萬美元,即1.8%。
截至2019年8月31日的三個月和九個月的毛利率分別為40.6%和39.2%,分別比2018年同期增長100個基點和40個基點。作為銷售的百分之一,CCI主導的成本節約和有利的產品組合帶來的毛利率影響在一定程度上被季度內轉換成本的上升所抵消。截至2019年8月31日的9個月毛利率增長主要是由於CCI主導的成本節約的影響,與2018年期間相比,轉換成本的增加部分抵消了這一影響。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
銷售、一般和行政費用(SG&A) | $ | 278.7 |
| | $ | 283.7 |
| | $ | 839.9 |
| | $ | 852.7 |
|
佔淨銷售額的百分比 | 20.9 | % | | 21.5 | % | | 21.7 | % | | 22.2 | % |
與2018年相比,SG&A在2019年第三季度減少了500萬美元,因為CCI主導的成本節約和2019財政年度一次性開支的削減(從員工福利計劃的調整到我們的全球標準)被與實施全球企業資源規劃平臺(ERP平臺)相關的投資部分抵消,以支持我們的GE業務轉型計劃、增加品牌營銷和更高的基於份額的薪酬支出。SG&A在淨銷售額中所佔比例較上年同期下降了60個基點。
與2018年8月31日相比,SG&A在截至2019年8月31日的9個月內減少了1,280萬美元,主要原因是CCI主導的成本節約、品牌營銷下降和2019財政年度一次性開支減少,使員工福利計劃與我們的全球標準保持一致,但與實施全球ERP平臺以支持我們的GE業務轉型舉措和提高基於份額的薪酬支出有關的投資部分抵消了這一減少。在截至2019年8月31日的9個月中,SG&A佔淨銷售額的百分比較上年同期下降了50個基點。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
特別費用共計 | $ | 7.7 |
| | $ | 3.3 |
| | $ | 16.9 |
| | $ | 13.9 |
|
在截至2019年8月31日的三個月中,我們記錄了770萬美元的特別費用,主要包括:(I)與我們的通用電氣倡議有關的600萬美元,包括550萬美元的第三方費用、30萬美元的遣散費和相關福利,以及20萬美元的其他相關費用和(Ii)與我們的EMEA地區的精簡行動有關的130萬美元。
在截至2019年8月31日的9個月中,我們記錄了1 690萬美元的特別費用,主要包括:(I)與我們的通用電氣倡議有關的費用1 220萬美元,包括890萬美元的第三方費用、200萬美元的遣散費和相關福利,以及130萬美元的其他費用;(Ii)230萬美元的遣散費和與精簡美洲行動有關的福利;以及(Iii)190萬美元與我們的EMEA地區的精簡行動有關的費用。
在截至2018年8月31日的三個月中,我們記錄了330萬美元的特別費用,主要包括與通用電氣倡議有關的310萬美元,包括260萬美元的第三方費用和50萬美元的遣散費及相關福利。
在截至2018年8月31日的9個月中,我們記錄了1 390萬美元的特別費用,主要包括:(1)與我們的通用電氣倡議有關的980萬美元,包括第三方費用610萬美元,遣散費和相關福利70萬美元,以及300萬美元的非現金資產減值費用,這些費用涉及註銷某些不符合我們全球企業資源規劃平臺的軟件資產;(Ii)一次付款,總額為220萬元,付給合資格的美國每小時僱員,以分配與“美國税法”的制定有關的非經常性所得税免税額的一部分;(Iii)90萬元與遣散費及有關福利有關的費用,以及與我們的一間中國製造設施搬遷直接有關的其他費用;及(Iv)70萬元與遣散費及有關福利有關的費用,以及與將我們亞太區的某些製造業業務轉移至當時在泰國興建中的新設施直接有關的其他費用。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
交易和整合費用 | $ | — |
| | $ | 5.6 |
| | $ | — |
| | $ | 22.1 |
|
在2018年11月30日終了的一年裏,與RbFoods收購相關的交易和整合費用總計2,250萬美元。這些費用主要包括外部諮詢、服務和諮詢費用;與僱員有關的費用以及與收購有關的其他費用。在截至2018年8月31日的三個月和九個月裏,我們分別支付了560萬美元和2210萬美元的交易和整合費用。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
利息費用 | $ | 41.3 |
| | $ | 44.7 |
| | $ | 126.7 |
| | $ | 130.7 |
|
其他收入淨額 | 6.9 |
| | 4.8 |
| | 19.3 |
| | 13.5 |
|
與2018年同期相比,2019年第三季度的利息支出減少了340萬美元,主要原因是我們在2019年簽訂的跨貨幣利率互換合同的有利影響以及平均利率總額的下降。
借款。截至2019年8月31日的9個月,利息支出比上年同期減少了400萬美元,這主要是由於之前提到的跨貨幣利率互換合約的有利影響,以及平均借款總額的下降。截至2019年8月31日的三個月和九個月的其他收入淨額分別比2018年的水平增加了210萬美元和580萬美元,主要是由於與我們的養老金和退休後福利計劃相關的非服務費用收入增加,以及在截至2019年8月31日的三個月和九個月裏利息收入高於2018年同期。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
所得税前合併業務收入 | $ | 219.1 |
| | $ | 190.0 |
| | $ | 551.1 |
| | $ | 482.4 |
|
所得税費用(福利) | 36.8 |
| | 24.9 |
| | 91.0 |
| | (213.1 | ) |
有效税率 | 16.8 | % | | 13.1 | % | | 16.5 | % | | (44.2 | )% |
所得税準備金是根據當時對年度實際税率的估計數計算的,調整後的税率反映了與財政期間離散的項目的税收影響。我們記錄與本財政年度普通收入無關的税收支出或税收優惠,在此類項目發生的時期內謹慎按照公認會計原則的要求進行記錄。與本財政年度普通收入無關的這類離散項目的例子包括但不限於與基於股票的補償有關的超額税收福利、與前幾年有關的税務事項結果估計數的變化(包括在時效法規失效時準備金的倒轉)、準備金返還調整、税務審計結算、以及從2019年開始,實體內資產轉移(庫存除外)的税收影響。
截至2019年8月31日的三個月的所得税包括1 550萬美元的離散税收優惠,主要包括以下內容:(1)830萬美元與股票補償有關的超額税收福利;(2)240萬美元與若干司法管轄區取消未確認的税收福利和與時效到期有關的利息有關;(3)250萬美元與在非美國管轄範圍內頒佈的立法所產生的遞延税負債重估有關;(4)230萬美元,用於根據最後申報單調整上一年應計税款,其中包括與“美國税法”有關的150萬美元,如下所述。截至2019年8月31日的9個月的所得税包括4 440萬美元的離散税收優惠,主要包括:(1)2 120萬美元與股票補償有關的超額税收福利;(2)第一季度根據2018年12月1日通過的ASU第2016-16號規定進行的實體內資產轉移的税收優惠1 620萬美元;(3)260萬美元涉及撤銷未確認的税收優惠和與若干司法管轄區的時效到期有關的相關利息;(4)210萬美元與在非美國管轄範圍內頒佈的立法所產生的遞延税負債重估有關;和(5)230萬美元用於根據提交的最後申報表對上一年應計税額進行調整,其中包括與“美國税法”有關的150萬美元,如下文所述。
2018年8月31日終了的季度所得税支出包括離散税收淨收益2,060萬美元,其中包括與美國税法淨收益相關的估計變動帶來的1,030萬美元税收優惠,以及與股票補償相關的790萬美元超額税收優惠。截至2018年8月31日的9個月內,所得税支出包括3.26億美元的離散税收淨福利,包括美國税法的3.082億美元淨收益,以及與股票補償相關的1,240萬美元超額税收福利。
如所附財務報表附註8中所述,2017年12月頒佈了“美國税法”。美國税法顯著改變了美國公司所得税法,除其他外,從2018年起將美國公司所得税税率降至21%,並建立了一個領土税制,對美國子公司1986年後的外國收益實行一次性過渡税(特別是ASC主題740)。所得税),税率和法律的變化對遞延税收餘額的影響在新立法頒佈期間得到確認。在截至2018年8月31日的9個月裏,我們與美國税法相關的淨收益為3.082億美元。這一數額包括截至2018年1月1日美國遞延税負淨額重估帶來的3.814億美元收益,其依據是新的較低的企業所得税税率,其中一部分被估計的7,320萬美元的淨過渡税影響所抵消。
美國證券交易委員會於2017年12月23日發佈了第118號員工會計公告(“SAB 118”)。SAB 118從註冊人的報告期起提供了一年的計量期,其中包括美國税法的頒佈日期,以便註冊人有足夠的時間獲取、準備和分析信息,以完成ASC 740所要求的會計工作。如所附財務報表附註8中更全面披露的那樣,2018年前9個月確認的與“美國税法”有關的3.082億美元淨收益是臨時性的,在2018年11月30日終了的季度終了的計量期間發生了變化,原因包括
我們根據美國税法所作的解釋和假設、發佈的指導和採取的其他行動與先前的假設不同。如我們2018年11月30日終了年度10-K表年度報告所載合併財務報表附註12中所述,我們確認2018年終了財政年度與美國税法有關的3.015億美元所得税優惠淨額。在截至2019年8月31日的3個月和9個月中,我們記錄了與美國税法相關的150萬美元淨收益,這是2018年財政年度税收規定調整至2019年提交的相關納税申報表的一部分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
未合併業務收入 | $ | 9.6 |
| | $ | 8.4 |
| | $ | 29.2 |
| | $ | 23.9 |
|
截至2019年8月31日的3個月和9個月,非合併業務的收入與上年同期相比分別增加120萬美元和530萬美元。截至2019年8月31日的這一季度,主要原因是我們的非控股公司的盈利水平低於2018年季度。截至2019年8月31日的9個月中,非控股子公司的收益有所增加,主要是我們最大的合資公司麥考密克·德墨西哥(McCormick de墨西哥州)的收益增加,以及與2018年同期相比,我們的非控股公司利潤水平下降所產生的影響。
下表概述2018年至2019年期間稀釋後每股收益變化的主要組成部分:
|
| | | | | | | |
| 三個月到8月31日, | | 截至8月31日的9個月, |
2018年每股收益-稀釋後 | $ | 1.30 |
| | $ | 5.41 |
|
營業收入增加 | 0.13 |
| | 0.24 |
|
美國税法確認的淨離散税收利益的影響 | (0.07 | ) | | (2.31 | ) |
特別費用增加,扣除税後 | (0.02 | ) | | (0.02 | ) |
經常預算食品採購導致的交易和整合費用減少,扣除税後 | 0.04 |
| | 0.13 |
|
利息費用減少 | 0.02 |
| | 0.02 |
|
其他收入增加 | 0.01 |
| | 0.04 |
|
未合併收入的增加 | 0.01 |
| | 0.04 |
|
所得税的其他影響 | 0.02 |
| | 0.13 |
|
較高發行量的影響 | (0.01 | ) | | (0.03 | ) |
2019年每股收益-稀釋 | $ | 1.43 |
| | $ | 3.65 |
|
操作結果-分段
我們根據營業收入(不包括特別費用)以及與我們的RB食品收購相關的交易和整合費用來衡量業務部門的業績。見所附財務報表附註11,以獲得關於我們部門措施的更多信息,以及按營業收入(不包括特別費用)進行核對,以及2018年與我們收購經常預算食品有關的交易和整合費用與合併營業收入的對賬。在下面的討論中,我們將我們先前描述的分部利潤的衡量標準稱為分部營業收入。
在2019財政年度,該公司將其消費者和風味解決方案部門的某些出口業務的管理責任轉移到每個部門的地理區域之間,從美洲轉移到每個部門內的亞洲/太平洋地區,而消費者或風味解決方案部門的部分銷售或部分營業收入總體上沒有變化。下文的討論反映了在所述所有期間調整出口業務的效果。
消費者部分
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 八月三十一日 | | (2018年8月31日) |
(以百萬計) | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 794.2 |
| | $ | 772.4 |
| | $ | 2,303.2 |
| | $ | 2,285.8 |
|
增加百分比 | 2.8 | % | | 13.3 | % | | 0.8 | % | | 17.6 | % |
分段營業收入 | $ | 176.5 |
| | $ | 152.0 |
| | $ | 449.6 |
| | $ | 411.6 |
|
分段營業收入差額 | 22.2 | % | | 19.7 | % | | 19.5 | % | | 18.0 | % |
在2019年第三季度,我們的消費部門的銷售額比2018年第三季度增長了2.8%,並且有所增長。 按固定貨幣計算增長4.0%。與去年同期相比,2019年第三季度的銷量和產品組合增長了4.0%。本季度的銷售反映了外幣匯率的不利影響,與前一季度相比,這一季度的消費部分銷售額下降了1.2%,並被排除在我們以固定貨幣計算的4.0%的銷售增長指標之外。
在美洲,2019年第三季度的消費銷售額與2018年第三季度相比增長了3.5%,按固定貨幣計算增長了3.6%。在新產品增長、強大的品牌營銷和品類管理的推動下,2019年第三季度,與2018年同期相比,該季度的銷量和產品組合增長了4.0%。這些改進被降低銷售0.4%的定價措施部分抵消。由於外幣利率的不利影響,本季度銷售額下降了0.1%,不包括在按不變貨幣計算的3.6%的銷售增長指標之外。
在EMEA地區,2019年第三季度的消費銷售額與2018年第三季度相比下降了5.6%,按不變貨幣計算下降了2.0%。銷售受到不利的銷量和產品組合的負面影響,該季度銷售額下降了1.1%,部分原因是歐洲各地異常温暖的天氣,我們認為這對消費造成不利影響,以及私人標籤產品的銷售下降。包括向客户支付貿易促進活動的影響在內的定價行動使銷售額下降了0.9%。在2019年第三季度,外幣匯率的不利影響使銷售額比上年同期下降3.6%,不包括在按不變貨幣計算的2.0%的銷售下降幅度之內。
在亞太地區,消費銷售在2019年第三季度增長了10.9%,按不變貨幣計算增長了14.9%。2019年第三季度,有利的銷量和產品組合使該季度的銷售額增長了11.6%,這受到了早些時候中國國慶假期的有利影響。定價措施也增加了3.3%的銷售額。與2018年第三季度相比,外幣匯率使銷售額下降了4.0%,這一不利影響被排除在我們以固定貨幣計算的銷售增長14.9%的指標之外。
在截至2019年8月31日的9個月中,我們的消費部門銷售額比2018年8月31日終了的9個月增長了0.8%,按不變貨幣計算增長了3.0%。與前一年的水平相比,定價行動以及銷量和產品組合的改善分別增加了0.2%和2.8%。外幣匯率的不利影響使銷售額比前一年下降了2.2%,不包括在我們按固定貨幣計算的3.0%的銷售增長範圍內。
與2018年第三季度相比,2019年第三季度,我們消費者部門的部分營業收入增加了2,450萬美元,即16.1%。部分營業收入的增加是由於銷售的增加和CCI帶來的成本節約.按固定貨幣計算,2019年第三季度我國消費者部門的部分營業收入與2018年同期相比增長了16.6%。我們的消費者細分業務利潤率從2018年第三季度上升250個基點,至2019年第三季度的22.2%,這是由於毛利率%的提高,以及SG&A固定和半固定要素在2019年第三季度銷售基數較高的情況下的槓桿作用,兩者均與2018年第三季度相比有所提高。
與2018年同期相比,截至2019年8月31日的9個月,我們消費者部門的營業收入增長了3,800萬美元,增幅為9.2%。部分營業收入的增加是由於CCI主導的成本節約以及與2018年相比廣告和促銷費用的減少。按固定貨幣計算,截至2019年8月31日的9個月內,我們消費者部門的部分營業收入與2018年同期相比增長了10.8%。在2019年前9個月,我們的消費者部門的營業利潤率上升了150個基點,達到19.5%,這是由於毛利率%的提高,之前提到的CCI主導的成本節約以及廣告和促銷費用的減少,每一項都與2018年同期相比。
風味溶液段
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 | | 八月三十一日 | | (2018年8月31日) |
| |
淨銷售額 | $ | 535.0 |
| | $ | 545.8 |
| | $ | 1,559.4 |
| | $ | 1,549.1 |
|
增加百分比(減少) | (2.0 | )% | | 14.0 | % | | 0.7 | % | | 17.0 | % |
分段營業收入 | $ | 84.7 |
| | $ | 86.8 |
| | $ | 225.8 |
| | $ | 224.0 |
|
分段營業收入差額 | 15.8 | % | | 15.9 | % | | 14.5 | % | | 14.5 | % |
2019年第三季度,我們的風味解決方案部分的銷售額比2018年第三季度下降了2.0%,按不變貨幣計算下降了0.4%。與2019年第三季度相比,不利的銷量和產品組合減少了0.6%的細分銷售,而同期的定價行動則使銷售增長了0.2%。一個不利的影響,外幣利率下降風味解決方案部分銷售比去年同期下降1.6%,並被排除在我們的銷售下降0.4%的標準,在不變貨幣的基礎上。
在美洲,2019年第三季度風味解決方案的銷售額在實際和固定貨幣基礎上均較上年同期下降1.7%。2019年第三季度,不利的銷量和產品組合使美洲風味解決方案的銷量減少了1.6%,主要原因是客户活動的時間安排,包括促銷活動和新產品的發佈,2018年第三季度的銷售比2019財年第三季度更有利。此外,該部門在第三季度的倉庫擴張活動也影響了銷售,這限制了我們在這一期間的銷售增長。在截至2019年8月31日的季度內,定價行動也比上年同期減少了0.1%。
在EMEA地區,2019年第三季度風味解決方案的銷售額比上年同期下降了2.0%,但按不變貨幣計算卻增長了4.3%。與2018年同期相比,銷量和產品組合的改善使細分銷售增長了2.8%。增長可歸因於基礎業務和新產品。此外,定價措施使2019年第三季度的銷售額比上一季度增長1.5%。與2018年第三季度相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了6.3%,但按不變貨幣計算,不包括在4.3%的銷售增長指標之外。
在亞洲/太平洋地區,2019年第三季度風味解決方案銷售額比上年同期下降3.9%,按不變貨幣計算下降0.9%。與上年同期相比,銷量和產品組合不利,包括客户促銷活動時機不佳和某些低利潤率業務退出,銷售額下降0.7%,定價行為減少0.2%。與2018年第三季度相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了3.0%,不包括在按不變貨幣計算的0.9%的銷售下降指標之外。
在截至2019年8月31日的9個月中,風味解決方案部門的銷售額同比增長0.7%,按不變貨幣計算增長了3.2%。風味解決方案部分銷售在2019年前9個月上升,因為有利的數量和產品組合,銷售增長2.7%。與去年同期相比,定價措施也增加了0.5%的銷售額。外匯匯率的不利影響使銷售額比2018年的水平下降了2.5%,不包括在我們以固定貨幣計算的3.2%的銷售增長指標之外。
與2018年第三季度相比,2019年第三季度,我們的風味解決方案部門的部分營業收入減少了210萬美元,即2.4%。部分業務收入減少的原因是銷售減少。在不變貨幣的基礎上,2019年第三季度我們風味解決方案部門的部分營業收入與2018年同期相比下降了0.8%。2019年第三季度,我們風味解決方案部門的部分營業利潤率下降了10個基點,至15.8%,因為毛利率的下降被SG&A成本佔淨銷售額的百分比下降部分抵消。
與2018年同期相比,截至2019年8月31日的9個月,我們的風味解決方案部門的部分營業收入增加了180萬美元,增幅為0.8%。部分營業收入的增加是由於銷售增加所致。按固定貨幣計算,截至2019年8月31日的9個月內,我們風味解決方案部門的部分營業收入較2018年同期增長3.3%。2019年前9個月,我們的風味解決方案部門的營業利潤率為14.5%,與上年同期相比持平,因為毛利率的下降被SG&A成本佔淨銷售額的百分比降低所抵消。
市場風險敏感性
外匯風險
我們可能面臨影響子公司淨投資、交易(包括第三方和公司間)和以外幣計價的收益的外幣風險。管理層根據交易現金流和轉換波動來評估外幣風險。我們利用外匯遠期和貨幣互換合同來提高我們管理外匯兑換風險的能力。我們不是為交易目的簽訂合同,也不是任何槓桿衍生工具的締約方,所有衍生工具都被指定為對衝工具。
下表列出遠期外幣及跨貨幣掉期合約組合的名義價值及未實現淨收益(虧損):
|
| | | | | | | | | | | |
| 八月三十一日 | | (2018年8月31日) | | 2018年11月30日 |
遠期外幣: | | | | | |
表意價值 | $ | 455.3 |
| | $ | 430.4 |
| | $ | 494.9 |
|
未實現淨收益(損失) | (2.4 | ) | | (3.6 | ) | | (2.0 | ) |
跨貨幣互換: | | | | | |
表意價值 | 480.3 |
| | — |
| | — |
|
未實現淨收益(損失) | 0.6 |
| | — |
| | — |
|
突出的名義價值是我們基於外幣和外幣轉換敞口的外匯敞口範圍決定的結果。
利率風險
我們通過訂立固定利率和可變利率債務安排來管理我們的利率敞口。我們還使用利率互換來儘量減少全球融資成本,並實現固定利率債務和可變利率債務的理想組合。我們不是為交易目的簽訂合同,也不是任何槓桿衍生工具的締約方,所有衍生工具都被指定為對衝工具。
下表列出本港利率掉期合約的名義價值及公允價值:
|
| | | | | | | | | | | |
| 八月三十一日 | | (2018年8月31日) | | 2018年11月30日 |
名義價值 | $ | 350.0 |
| | $ | 100.0 |
| | $ | 100.0 |
|
未實現淨收益(損失) | 28.2 |
| | (6.0 | ) | | (6.4 | ) |
利率掉期合約公允價值的變動,是由於我們的利率衍生工具在每個日期的名義未清金額的利率變動,以及我們的利率衍生工具的剩餘期限所致。
商品風險
我們購買的某些原材料受天氣、市場條件、生長和收穫條件、政府行為和其他我們無法控制的因素造成的價格波動的影響。我們最重要的原材料是胡椒,乳製品,大蒜,香草,辣椒(紅辣椒和辣椒),洋葱,小麥粉和大米。雖然原材料成本的未來變動是不確定的,但我們以多種方式應對這種波動,包括戰略原材料採購、為未來交貨購買原材料和調整客户價格。我們通常沒有使用衍生品來管理與此風險相關的波動性。就我們為此目的使用衍生產品而言,這對我們的業務並不重要。
信用風險
我們的消費者主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外,隨着可供選擇的渠道的增長,競爭也增加了,這些渠道包括大宗商品銷售商、美元商店、倉庫俱樂部、折扣連鎖店和電子商務。這導致一些客户利潤下降,增加了我們的信用風險敞口。我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。我們繼續密切關注客户和對手方的信用狀況。我們相信,我們的可疑賬户備抵正確地確認了可變現價值的貿易應收款。我們認為其他金融工具的不履約信用風險是微不足道的。
合同義務和商業承諾
截至2019年8月31日,自2018年11月30日以來,我們的合同義務和商業承諾在正常業務範圍之外沒有發生重大變化,但如所附財務報表附註4所述,我們在2019年第一季度進行的跨貨幣互換除外。
非公認會計原則財務措施
下表包括調整營業收入、調整所得税、調整後所得税税率、調整淨收益和調整後每股攤薄收益的財務計量。這些是非公認會計原則的財務措施,是對我們按照美國公認的會計原則編制的財務結果的補充。這些金融措施酌情排除下列因素的影響:
| |
• | 特別收費– 特別費用包括公司為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動所涉及的費用,在前期成本和組織/結構影響方面具有如此重要的意義,需要我們的管理委員會事先批准。在向管理委員會提出任何此類行動建議後(包括主要包括僱員離職和相關福利在內的估計費用的細節),連同可能包括非現金部分或與貨物銷售成本中所包括的庫存調整有關的部分、受影響的僱員或業務、預期的時間安排和預期節餘的相關輔助費用,經確認後,與核準行動有關的費用在確認後列為特別費用,並在完成之前對其進行監測。2018年,我們還在管理委員會批准的特別費用中包括了與一次性付款相關的費用,支付給符合條件的美國小時僱員,用於分配與頒佈“美國税法”有關的非經常性淨所得税福利的一部分,因為非經常性所得税福利不包括在我們計算調整後的所得税、調整後的淨收入和調整後稀釋後的每股收益中,每一項都是一項非公認會計原則。 |
| |
• | 與經常預算食品收購相關的交易和整合成本– 我們不包括與我們在2017年8月收購RB食品和隨後併入該公司有關的某些費用。這些成本,我們稱之為“交易和整合成本”,包括與收購相關的交易成本,以及收購後的整合成本。這次收購的規模和相關成本,以及對我們結果可比性的影響,區別於我們過去、最近和較小的收購,這些收購的成本並未被排除在我們的非公認會計原則的財務措施之外。 |
| |
• | 與美國税法有關的所得税– 在2017年12月頒佈“美國税法”的過程中,我們在截至2018年8月31日的3個月和9個月中,淨所得税優惠分別為1,030萬美元和3.082億美元,其中包括根據較低的公司所得税税率和與對非美國子公司以前未匯出的收益一次性過渡税有關的税收支出,重新評估美國遞延税負淨額所產生的税收收益的估計影響。在截至2019年8月31日的三個月和九個月裏,我們記錄了額外的150萬美元的淨收入税收優惠,這與美國税法有關的退税調整條款有關。 |
有關特別費用、交易和綜合費用的構成以及與美國税法有關的所得税的詳細情況,記錄在下列期間和數額中,載於所附財務報表附註2、3和8,以及我們2018年11月30日終了年度10-K表格年度報告所載財務報表。
我們認為,這些非公認會計原則的金融措施是重要的。將上述項目排除在外提供了更多的信息,從而能夠加強與以往各期的比較,從而有助於制定今後的預測和收益增長前景。管理部門也使用這些信息來衡量我們正在進行的業務的盈利能力,並分析我們的業務業績和趨勢。
這些非公認會計原則的財務措施可以在根據公認會計原則編制的結果之外加以考慮,但它們不應被視為替代或優於公認會計原則的結果。此外,這些非GAAP財務措施可能無法與其他公司的類似稱謂相比較,因為其他公司的計算方法可能與我們不同。我們打算繼續提供這些非公認會計原則的財務措施,作為我們未來收益討論的一部分,因此,納入這些非公認會計原則的財務措施將提供我們的財務報告的一致性。
這些非GAAP財務措施與相關GAAP財務措施的對賬如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年11月30日終了年度 | | 最後三個月 | | 在最後的九個月裏 | | 2019年11月30日終了年度估計數 |
| | 八月三十一日 | | (2018年8月31日) | | 八月三十一日 | | (2018年8月31日) | |
營業收入 | $ | 891.1 |
| | $ | 253.5 |
| | $ | 229.9 |
| | $ | 658.5 |
| | $ | 599.6 |
| | |
交易和整合費用的影響 | 22.5 |
| | — |
| | 5.6 |
| | — |
| | 22.1 |
| | |
特別收費的影響 | 16.3 |
| | 7.7 |
| | 3.3 |
| | 16.9 |
| | 13.9 |
| | |
調整後營業收入 | $ | 929.9 |
| | $ | 261.2 |
| | $ | 238.8 |
| | $ | 675.4 |
| | $ | 635.6 |
| | |
調整營業收入差額(1) | 17.5 | % | | 19.7 | % | | 18.1 | % | | 17.5 | % | | 16.6 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税費用(福利) | $ | (157.3 | ) | | $ | 36.8 |
| | $ | 24.9 |
| | $ | 91.0 |
| | $ | (213.1 | ) | | |
美國税法的非經常性福利淨額(2) | 301.5 |
| | 1.5 |
| | 10.3 |
| | 1.5 |
| | 308.2 |
| | |
交易和整合費用的影響 | 4.9 |
| | — |
| | 1.3 |
| | — |
| | 4.8 |
| | |
特別收費的影響 | 3.8 |
| | 1.6 |
| | 0.8 |
| | 3.8 |
| | 3.3 |
| | |
調整後所得税費用 | $ | 152.9 |
| | $ | 39.9 |
| | $ | 37.3 |
| | $ | 96.3 |
| | $ | 103.2 |
| | |
調整後的所得税税率 (3) | 19.6 | % | | 17.6 | % | | 18.8 | % | | 17.0 | % | | 19.9 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收益 | $ | 933.4 |
| | $ | 191.9 |
| | $ | 173.5 |
| | $ | 489.3 |
| | $ | 719.4 |
| | |
交易和整合費用的影響 | 17.6 |
| | — |
| | 4.3 |
| | — |
| | 17.3 |
| | |
特別收費的影響 | 12.5 |
| | 6.1 |
| | 2.5 |
| | 13.1 |
| | 10.6 |
| | |
美國税法的非經常性福利淨額(2) | (301.5 | ) | | (1.5 | ) | | (10.3 | ) | | (1.5 | ) | | (308.2 | ) | | |
調整後淨收入 | $ | 662.0 |
| | $ | 196.5 |
| | $ | 170.0 |
| | $ | 500.9 |
| | $ | 439.1 |
| | |
| | | | | | | | | | | |
每股收益-稀釋後 | $ | 7.00 |
| | $ | 1.43 |
| | $ | 1.30 |
| | $ | 3.65 |
| | $ | 5.41 |
| | $5.20至$5.25 |
|
交易和整合費用的影響 | 0.13 |
| | — |
| | 0.04 |
| | — |
| | 0.13 |
| | — |
|
特別費用總額的影響 | 0.10 |
| | 0.04 |
| | 0.02 |
| | 0.10 |
| | 0.08 |
| | 0.11 |
|
美國税法的非經常性福利淨額(2) | (2.26 | ) | | (0.01 | ) | | (0.08 | ) | | (0.01 | ) | | (2.32 | ) | | (0.01 | ) |
調整後每股收益-稀釋後 | $ | 4.97 |
| | $ | 1.46 |
| | $ | 1.28 |
| | $ | 3.74 |
| | $ | 3.30 |
| | $5.30至$5.35 |
|
|
| | | | | |
| |
| | | | | |
(1) | 調整後的營業收入差額計算為調整後的營業收入佔每一期間淨銷售額的百分比。 |
| | | | | |
(2) | 截至2018年8月31日止的三個月和九個月期間,與頒佈“美國税法”相關的非經常性所得税優惠淨額分別為1 030萬美元和3.082億美元,2018年11月30日終了的年度為3.015億美元,截至2019年8月31日的3個月和9個月期間為150萬美元,在所附財務報表附註8中有更詳細的説明。
|
| | |
(3) | 調整後的所得税税率計算為調整後所得税支出佔合併業務收入的百分比,其中不包括特別費用和2018年期間的交易和整合費用,截至2019年8月31日的3個月和9個月分別為2.268億美元和5.68億美元;2018年8月31日終了的3個月和9個月分別為1.89億美元和5.184億美元;截至2018年11月30日的年度為7.801億美元。
|
由於我們是一家多國公司,由於外幣匯率的變化,我們的美元報告結果會發生變化。這些變化在過去幾年裏一直不穩定。排除外幣兑換的影響,或我們所指的“在固定貨幣基礎上”所表示的數額,是一種非公認會計原則的措施。我們認為,這一非公認會計原則的措施提供了額外的信息,可以增強與以往期間的比較,不包括外幣匯率變動的換算影響,並進一步瞭解我們在美國以外地區業務的基本表現。應該注意到,我們在此列報的以固定貨幣為基礎的金額和百分比變化並不排除外幣交易損益的影響(即以本幣以外的任何子公司的本幣計價的交易所產生的影響-所報告的結果)。
按固定貨幣表示的銷售和調整後營業收入的百分比變化不包括外匯兑換的影響。為了提供歷史時期的這一信息,以美元以外貨幣報告的實體的當期結果按上一財政年度同期的平均匯率而不是本財政年度的實際平均匯率折算成美元。因此,外幣影響等於本年度的結果,即當地貨幣乘以當前財政期間和上一個財政年度同期平均外幣匯率的變化。
不變的貨幣增長率如下:
|
| | | | | | |
| 截至2019年8月31日止的三個月 |
| 報告的百分比變化 | 外幣兑換的影響 | 按固定貨幣計算的百分比變動 |
淨銷售額: |
|
|
|
|
|
|
消費者部分: |
|
|
|
|
|
|
美洲 | 3.5 | % | (0.1 | )% | 3.6 | % |
EMEA | (5.6 | )% | (3.6 | )% | (2.0 | )% |
亞洲/太平洋 | 10.9 | % | (4.0 | )% | 14.9 | % |
總消費者 | 2.8 | % | (1.2 | )% | 4.0 | % |
風味解決方案部分: |
|
|
|
|
|
|
美洲 | (1.7 | )% | — | % | (1.7 | )% |
EMEA | (2.0 | )% | (6.3 | )% | 4.3 | % |
亞洲/太平洋 | (3.9 | )% | (3.0 | )% | (0.9 | )% |
總香味溶液 | (2.0 | )% | (1.6 | )% | (0.4 | )% |
總淨銷售額 | 0.8 | % | (1.4 | )% | 2.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
調整後的營業收入: |
|
|
|
|
|
|
消費者部分 | 16.1 | % | (0.5 | )% | 16.6 | % |
風味解決方案段 | (2.4 | )% | (1.6 | )% | (0.8 | )% |
調整後營業收入總額 | 9.4 | % | (0.9 | )% | 10.3 | % |
|
| | | | | | |
| 截至2019年8月31日止的9個月 |
| 報告的百分比變化 | 外幣兑換的影響 | 按固定貨幣計算的百分比變動 |
淨銷售額: | | | |
消費者部分: | | | |
美洲 | 2.6 | % | (0.3 | )% | 2.9 | % |
EMEA | (5.9 | )% | (5.9 | )% | — | % |
亞洲/太平洋 | 1.0 | % | (5.5 | )% | 6.5 | % |
總消費者 | 0.8 | % | (2.2 | )% | 3.0 | % |
風味解決方案部分: | | | |
美洲 | 2.0 | % | (0.5 | )% | 2.5 | % |
EMEA | (1.0 | )% | (8.3 | )% | 7.3 | % |
亞洲/太平洋 | (4.4 | )% | (4.6 | )% | 0.2 | % |
總香味溶液 | 0.7 | % | (2.5 | )% | 3.2 | % |
總淨銷售額 | 0.7 | % | (2.3 | )% | 3.0 | % |
| | | |
調整後的營業收入: | | | |
消費者部分 | 9.2 | % | (1.6 | )% | 10.8 | % |
風味解決方案段 | 0.8 | % | (2.5 | )% | 3.3 | % |
調整後營業收入總額 | 6.3 | % | (1.9 | )% | 8.2 | % |
為了提供2019財政年度預測的“不變貨幣”信息,以美元以外貨幣報告的實體的預計銷售和調整營業收入按2019年公司預算匯率折算成美元,並與2018年的結果進行比較,這些結果使用2019年編入預算的匯率換算成美元,而不是按2018年財政年度的平均實際匯率計算。為在固定貨幣基礎上估計調整後每股收益的百分比變化,進行類似計算,得出調整後淨收入除以2018年財政年度已發行歷史股票或2019財政年度預計流通股,如
是合適的。
|
| | |
| 截至2019年11月30日的年度預測 |
淨銷售額變動百分比 | 1%至2% |
不利外匯匯率的影響 | 2% |
按不變貨幣計算的淨銷售額變動百分比 | 3%至4% |
|
| | |
| 截至2019年11月30日的年度預測 |
調整後營業收入的百分比變化 | 6%至7% |
不利外匯匯率的影響 | 2% |
調整後營業收入按不變貨幣計算的百分比變化 | 8%至9% |
|
| | |
| 截至2019年11月30日的年度預測 |
調整後每股收益變動百分比 | 7%至8% |
不利外匯匯率的影響 | 2% |
按固定貨幣計算的調整後每股收益變動百分比 | 9%至10% |
除了前面的非GAAP財務措施外,我們還使用了由非GAAP度量確定的槓桿率。槓桿率是一種廣泛使用的衡量償還未償債務能力的指標,也是投資者評估財務槓桿的一個有意義的指標。我們相信,我們的槓桿率對於投資者評估我們的財務槓桿是一個有意義的指標,並且可能與其他公司用來計算這種槓桿比率的方法不同。我們將我們的槓桿比率確定為淨債務(即債務總額,扣除超過7 500萬美元的現金)與調整後的息税、折舊和攤銷前收益(經調整的EBITDA)。我們將調整後的EBITDA定義為淨收入加利息、所得税、折舊和攤銷費用,並進一步調整現金和非現金購置相關支出(其中可能包括所購庫存公允價值調整對銷售貨物成本的影響)和某些損益(其中可能包括第三方費用和費用以及整合成本)。調整後的EBITDA和我們的槓桿率都是非GAAP財務指標.我們對槓桿率的確定符合我們10億美元的循環信貸安排和定期貸款的條件,這要求我們將槓桿率維持在一定的水平以下。根據這些協議,適用的槓桿率將於11月30日每年降低。截至2019年8月31日,我們在循環信貸安排下的能力不受這些契約的影響。我們預計這些契約不會在可預見的將來限制我們獲得循環信貸的機會;然而,槓桿率可能會限制我們利用這一貸款的能力。我們期望在可預見的將來遵守這一財政契約。
下表核對截至2019年8月31日、2018年8月31日和2018年11月30日終了的12個月期間調整後的EBITDA淨收益:
|
| | | | | | | | | |
| 八月三十一日 | (2018年8月31日) | 2018年11月30日 |
淨收益 | $ | 703.3 |
| $ | 895.1 |
| $ | 933.4 |
|
折舊和攤銷 | 157.1 |
| 147.2 |
| 150.7 |
|
利息費用 | 170.6 |
| 175.5 |
| 174.6 |
|
所得税費用(福利) | 146.8 |
| (155.4 | ) | (157.3 | ) |
EBITDA | $ | 1,177.8 |
| $ | 1,062.4 |
| $ | 1,101.4 |
|
對EBITDA的調整(1)(2) | 44.8 |
| 96.6 |
| 57.3 |
|
調整後的EBITDA | $ | 1,222.6 |
| $ | 1,159.0 |
| $ | 1,158.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨債務 | $ | 4,558.1 |
| $ | 4,985.1 |
| $ | 4,674.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
槓桿比率(1) | 3.7 |
| 4.3 |
| 4.0 |
|
|
| | |
(1) | 對EBITDA的調整是根據我們10億美元的循環信貸和定期貸款協議中的槓桿比率協議確定的,包括特殊費用、基於股票的補償費用以及交易和整合成本(與收購RB Foods有關),包括其他債務成本。
|
(2) | 槓桿比率契約在我們10億美元的循環信貸安排和定期貸款規定,調整後的EBITDA也包括收購的形式影響。
|
| |
流動性和財務狀況
|
| | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2019年8月31日 | | 2018年8月31日 |
| |
經營活動提供的淨現金 | $ | 494.6 |
| | $ | 389.0 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (104.5 | ) | | (113.4 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | (319.2 | ) | | (392.7 | ) |
在現金流量表中,業務資產和負債的變動不包括外幣匯率變動的換算影響,因為這些變化不反映實際現金流量。因此,現金流量表中的數額與資產負債表中列報的經營資產和負債的變化不一致。
由於我們部分業務的週期性,我們在財政年度第四季度產生了很大一部分現金流。由於我們的債務利息支付的時間,我們的第一和第三季度的利息支付更高。
營運現金流— 經營活動提供的淨現金(“業務現金流量”)在第一和第二季度通常較低,然後在我們財政年度的第三和第四季度增加。在截至2019年8月31日的9個月中,2018年同期業務現金流增加了1.056億美元。2019年增長的主要原因是淨收益增加,不包括2018年前9個月確認的與美國税法相關的3.082億美元非現金非經常性所得税優惠,以及其他經營資產和負債的淨改善。
投資現金流— 截至2019年8月31日的9個月,用於投資活動的現金減少890萬美元,至1.045億美元,而2018年同期為1.134億美元。在這一下降中,420萬美元是2018年第一季度的現金支付,原因是我們收購RB Foods的採購價格調整。2019年前9個月,資本支出從2018年的水平減少了550萬美元,降至1.071億美元。2019年財政年度的資本支出預計約為1.85億美元,以支持我們計劃的增長和其他舉措。
融資現金流— 2019年前9個月,籌資活動使用的現金為3.192億美元,而2018年同期為3.927億美元。造成這一變化的主要原因如下。
2019年前9個月,我們的淨借款活動使用現金9 020萬美元,而2018年前9個月的現金使用為1.766億美元。在2019年的頭9個月,我們的短期借款以淨額計算增加了1.244億美元與2018年同期的3.861億美元相比,增加了3.861億美元。在截至2019年8月31日的9個月內,我們償還了2.146億美元的長期債務,其中主要包括我們在2017年8月發放的15.5億美元定期貸款中的2.063億美元。在2018年8月31日終了的9個月內,我們償還了2017年12月15日到期的2.5億美元5.75%的債券,並償還了2017年8月發行的15.5億美元定期貸款中的3.363億美元。
我們將2019年前9個月支付的股息從去年同期的2.049億美元增加到2.264億美元。
在截至2019年8月31日的9個月內,我們收到了8 460萬美元而2018年同期收到的股票期權為4 210萬美元。在截至2019年8月31日和2018年8月31日的9個月內,我們分別回購了1,030萬美元和1,080萬美元的普通股,同時還考慮了僱員所得税預扣繳的要求。
下表概述了截至2019年8月31日和2018年8月31日止的9個月我們股票回購計劃的活動情況:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
回購的普通股數目 | 0.5 |
| | 0.4 |
|
美元金額 | $ | 76.9 |
| | $ | 40.0 |
|
截至2019年8月31日,董事會在2015年3月核準的6億美元股票回購授權中,仍有5 010萬美元。我們的管理層根據對市場狀況和其他因素的評估,決定回購股票的時間和數量。在我們2017年8月收購RB Foods的同時,我們宣佈打算通過減少回購股票來降低我們的槓桿率。
節目。儘管我們已經減少了股票回購活動,但我們在2019年和2018年回購了股票,以減輕股票在行使股票期權時發行的影響。
下表列出截至2019年8月31日、2018年8月31日和2018年11月30日的12個月後的槓桿比率:
|
| | | | | | | | |
| 八月三十一日 | | (2018年8月31日) | | 2018年11月30日 |
槓桿比率 | 3.7 |
| | 4.3 |
| | 4.0 |
|
截至2019年8月31日,我們的槓桿率為3.7,而2018年11月30日和2018年8月31日的比率分別為4.0和4.3。這一比率從2018年8月31日的4.3降至2019年8月31日的3.7,原因是我們的跟蹤12個月調整後的EBITDA增加,淨債務餘額減少。較低的淨債務餘額主要是由於我們償還了用於資助RB Foods收購的部分定期貸款。
我們的大部分現金是以外幣計價的。我們管理我們在世界各地的現金需求,考慮到我們經營業務的許多子公司中的可用資金,以及這些資金的成本效益。在2017年12月22日頒佈“美國税法”之前,我們某些子公司的現金餘額可能會產生不利的税收後果;然而,這些餘額一般可以在沒有法律限制的情況下用於正常的商業經營、基本建設項目和未來任何可能的收購。在2019年8月31日,我們暫時使用了我們外國子公司的2.535億美元現金來償還美國的短期債務。2018年8月31日,我們暫時使用了我們外國子公司的1.247億美元現金來償還美國的短期債務。在一個季度期間,我們的短期借款有所變化,但在季度末有所下降。截至2019年8月31日和2018年8月31日三個月的平均未償還短期借款分別為8.39億美元和6.817億美元。截至2019年8月31日和2018年8月31日九個月的平均未償債務總額分別為47.92億美元和51.354億美元。
報告的資產和負債價值受到期間間匯率波動的重大影響。2019年8月31日,歐元、英鎊、加元、澳元、人民幣和波蘭茲羅提的匯率均低於2018年8月31日。2019年8月31日,歐元、英鎊、人民幣、澳元和波蘭茲羅提的匯率均低於2018年11月30日。2019年8月31日,加元匯率高於2018年11月30日。
信貸與資本市場
經營活動的現金流量是我們為增長、股息、資本支出和股票回購提供資金的主要流動資金來源。我們還依賴於我們的循環信貸貸款,或藉此貸款,以滿足季節性營運資本需求和其他一般公司要求。2017年8月,我們進入了一個為期五年的10億美元的循環信貸安排,它支持我們的商業票據計劃,並將於2022年8月到期。信貸工具的定價,在完全提取的基礎上,是libor+1.25%。信貸安排限制了附屬債務,並要求我們保持一定的最低和最高財務比率的利息,費用保險和我們的槓桿率。我們通常使用這一機制來支持我們發行商業票據。如果商業票據市場不存在或無法生存,我們可以直接在我們的循環信貸工具下借款。該貸款由銀行辛迪加提供,每家銀行承擔各種承諾。如果這些銀團的任何銀行不能履行其承諾,我們的流動資金就會受到影響,這會削弱我們通過為季節性營運資本提供資金而增長的能力。
我們定期與所有參與循環信貸貸款的銀行進行溝通。在這些信函中,沒有一家銀行表示它們可能無法履行其承諾。此外,我們定期審查我們的銀行和金融關係,考慮到機構的穩定性,我們收到的服務定價,以及其他方面的關係。根據這些通訊和我們的監測活動,我們認為我們的一家銀行不履行其承諾的可能性很小。
我們持有股本和債務證券的投資,我們的合格界定利益養老金計劃和拉比信託為我們的非限定定義福利養老金計劃。我們估計,2019年我國養卹金計劃所需繳款總額約為1 200萬美元。2018年,我們為我們的養老金計劃貢獻了1,350萬美元。養卹金負債和所需現金繳款的未來增減在很大程度上取決於利率的變化和計劃資產的實際回報。
我們將繼續有現金需求,以支持季節性週轉資金需求和資本支出,支付利息,償還債務,併為收購提供資金。為了滿足這些現金需求,我們打算使用我們現有的現金,現金等價物,
以及內部產生的資金,通過我們現有的信貸工具或其他短期借貸工具借款,並根據特定收購成本對我們當時可用的資金來源的重要性,獲得額外的短期和長期融資。我們相信,從這些來源提供的現金將足以滿足我們在未來12個月的現金需求。
最近發佈的會計公告
新的會計公告定期發佈,影響我們目前和未來的業務。關於這些影響的進一步詳情,見所附財務報表附註1。
關鍵會計估計和假設
在編制財務報表時,我們必須作出對所報告的資產、負債、收入和支出有影響的估計和假設。這些估計數也會影響我們披露的補充資料,包括有關意外事故、風險和財務狀況的資料。我們相信,鑑於目前的事實和情況,我們的估計和假設是合理的,遵循美國公認會計原則,並一貫適用。估計或假設的性質固有的事實是,實際結果可能與估計不同,而且隨着新的事實和情況的出現,估計可能會有所不同。在編制財務報表時,我們對應收賬款、存貨、固定資產和預付備抵的可變現淨值作出例行估計和判斷。我們最重要的會計估計和假設包括在2018年11月30日終了的財政年度的表10-K的年度報告中。
2018年11月30日終了的財政年度,我們的年度報表10-K中所包含的關鍵會計估計和假設沒有發生變化。
前瞻性信息
本報告所載的某些報表,包括有關預期業績的報表,如與淨銷售額、收益、成本節約、特別費用、收購、品牌營銷支持、數量和產品組合以及所得税費用有關的報表,均為1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性報表”。這些陳述可以通過使用諸如“可以”、“將”、“預期”、“應該”、“預期”、“意圖”、“相信”和“計劃”這樣的詞語來識別。這些陳述可能涉及:公司收購的業務的預期結果,包括收購RB Foods;原材料成本和定價行動對公司經營結果和毛利率的預期影響;生產力提高的預期影響,包括與我們的全面持續改進(CCI)方案和全球增強能力倡議有關的影響;預期的營運資本改進;對不同地區和市場增長潛力的預期,包括來自客户、渠道、類別和電子商務擴張的影響;淨銷售和收益表現的預期趨勢和其他財務措施;會計聲明的預期影響;2017年12月頒佈的“美國税法”的預期影響;養老金和退休後計劃繳款的預期和與這些計劃有關的預期費用;與金融工具有關的持有期和市場風險;外匯波動的影響;內部產生的資金和現有流動性來源的充足性, 例如,銀行融資的可得性;預期未來現金流是否足以支付利息和償還短期和長期債務,以及季度股息和發行額外債務或股權證券的能力;以及根據現有回購授權購買麥考密克普通股的預期。
這些和其他前瞻性陳述是基於管理層目前的觀點和假設,涉及風險和不確定性,這些風險和不確定性可能會對預期結果產生重大影響。結果可能受到以下因素的實質性影響:對公司聲譽或品牌名稱的損害;品牌相關性的喪失;私人標籤使用的增加;產品質量、標籤或安全問題;對我們產品的負面宣傳;自然災害或意外事件造成的業務中斷;競爭對手和客户的行動和財務狀況;公司無法實現預期和/或所需的成本節省或利潤率改善;消極的員工關係;缺乏對新業務的成功收購和整合,包括收購經常預算食品;影響公司供應鏈和原材料的問題,包括原材料成本和供應的波動;政府監管以及法律和監管要求及執法做法的變化;全球經濟和金融狀況,包括融資、利率和通貨膨脹率、徵收關税、配額、貿易壁壘和其他類似限制,以及英國即將退出歐盟(英國退歐);Rb Foods收購後提高償債水平的影響,以及這種增加償債額可能對公司對某些經濟和行業條件作出反應的能力、借款能力或任何此類額外借款的成本的影響;我們對2017年12月22日頒佈的美國税收立法所作的解釋、假設和可能發佈的指導意見;我們對退休計劃資產的投資回報所作的假設, 與養老金義務有關的成本;外匯波動;信貸和資本市場的穩定;與公司信息技術系統相關的風險,包括數據泄露和網絡攻擊的威脅;税法的根本變化;我國有效税率的波動;氣候變化;侵犯知識產權和客户權利;
訴訟、法律和行政程序;以及公司向證券交易委員會提交的文件中所述的其他風險。
實際結果可能與前瞻性聲明中的預測結果大相徑庭。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因,除非法律可能要求。
有關我們暴露於某些市場風險的信息,見管理層對上述財務狀況和經營結果的討論和分析中的“市場風險敏感性”,以及關於市場風險的第7A項(市場風險的定量和定性披露),見我們2018年11月30日終了年度10-K表的年度報告。除管理層對上述財務狀況和經營結果的討論和分析中所述外,自2018年11月30日財政年度結束以來,我們的金融工具組合或市場風險敞口沒有發生重大變化。
對披露控制和程序的評價:公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,評估了1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所界定的公司披露控制和程序的有效性,這些控制和程序是在本報告所涉期間結束時確定的。根據這一評價,公司首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至本報告所述期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。
內部控制的變化:細則13a-15(F)所界定的“財務報告內部控制”在我們上一個財政季度中沒有發生任何變化,該季度與細則13a-15a所要求的評價有關,被確定為對財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響。
第二部分-其他資料
在任何待決的法律程序中,我們或我們的附屬公司都是當事人,或我們或其任何財產都是訴訟的標的。
我們的風險因素沒有發生重大變化,從第一部分第一部分第1A項披露的風險因素到2018年11月30日終了年度表格10-K的年度報告,但以下更新除外:
英國選民退出歐盟的決定可能會對我們的行動產生負面影響。
英國目前正在就其退出歐盟(“英國退歐”)的條款進行談判,計劃於2019年10月31日結束。2018年11月,英國和歐盟達成了一項退出協議草案,其中規定了英國退歐的條件,包括英國退歐後的公民權利承諾、英國的金融解決方案以及為未來貿易協議達成協議留出時間的過渡期。英國總理特里薩·梅(Theresa May)未能獲得英國議會批准“撤軍協議”的批准後,於2019年6月辭去保守黨領袖一職,並於2019年7月被鮑里斯·約翰遜(Boris Johnson)替換為首相兼保守黨領袖。雖然2019年10月31日仍是英國退出歐盟的法定日期,但議會最近通過的立法要求首相在2019年10月19日要求延期,前提是議會尚未就英國脱離歐盟達成協議。任何此類延長都需要歐洲聯盟所有成員國的單方面批准。英國撤軍的條件和最終日期仍然非常不確定。
如果英國在脱離歐盟時沒有達成任何協議(“硬退歐”),除了造成更多的短期不確定性和貨幣波動外,它還可能對勞動力和貿易產生不利影響。如果沒有未來的貿易協定,英國與歐盟和世界其他國家的貿易將面臨額外的關税和關税。此外,英國與歐洲聯盟其他成員國之間的貨物流動將接受額外的檢查和文件檢查,這可能導致入境和出境口岸的延誤。英國與歐盟之間貿易關係的這些變化可能會增加英國的進口管理成本,增加從英國出口的貨物的成本,並可能降低我們英國和其他業務的盈利能力。更多的貨幣波動可能導致英鎊走軟,這會增加英國進口商品的成本,並可能降低我們英國業務的盈利能力。英鎊兑美元走軟也會導致我們英國業務的本幣在報告期內兑換成更少的美元。此外,硬性脱歐或整體退出可能會導致英國和歐洲經濟的中斷和衰退,這可能會對我們的業務產生不利影響。在一系列結果仍有可能的情況下,英國退歐的影響仍不確定,部分取決於關税、貿易、監管和其他談判的最終結果。
如果我們不能成功地實施我們的業務轉型計劃或有效地利用信息技術系統和網絡,我們開展業務的能力可能會受到負面影響。
我們繼續多年的業務轉型計劃,對我們的全球流程、能力和運營模式進行重大變革,包括在我們的全球支持(GE)組織中,以便為未來的增長提供一個可伸縮的平臺,同時降低成本。由於技術為更大程度的流程協調、信息共享和可伸縮性提供了基礎,我們也在對我們的信息系統進行投資,包括多年計劃,以取代目前正在進行的企業資源規劃(Erp)系統,其中包括將我們的財務處理系統轉換為企業範圍的系統解決方案。這些系統實現是我們正在進行的業務轉換計劃的一部分,我們計劃在業務的所有部分實現這些系統。如果我們不分配和有效管理必要的資源,以建立和維持適當的信息技術基礎設施,或者如果我們未能從這一倡議中獲得預期的利益,它可能影響我們準確和高效地處理交易的能力,並與我們業務不斷變化的需要保持一致,這可能導致客户和收入的損失。此外,如果不能按時交付應用程序,或者沒有預見到必要的準備和培訓需求,就可能導致業務中斷,客户和收入損失。在這些實現和由此產生的業務流程更改方面,我們繼續加強業務流程和控制的設計和文檔化,包括
我們對財務報告程序的內部控制,以保持對我們財務報告的有效控制。到目前為止,這一過渡並沒有對財務報告的內部控制產生重大影響,我們也不認為它會對財務報告產生重大影響。
我們利用基於雲的服務、系統和由第三方供應商管理的網絡來處理、傳輸和存儲信息,並與員工、客户、供應商和其他第三方進行某些業務活動和交易。隨着我們實施業務轉換計劃,我們對這些基於雲的服務和系統的利用率將會增加。如果這些第三方服務提供商或供應商中的任何一個不能有效地履行職責,或者如果我們不能充分監測他們的表現(包括遵守服務水平協議或法規或法律要求),我們可能無法實現預期的成本節約,我們可能需要額外的費用來糾正這些服務提供商所犯的錯誤,我們的聲譽可能受到損害,或者我們可能會受到訴訟、索賠、法律或監管程序、調查或調查的影響。根據所涉職能的不同,這些錯誤還可能導致業務中斷、處理效率低下、知識產權或敏感數據因安全漏洞或其他原因而遭受損失或損害、對財務報告、訴訟或補救費用的不正確或不利影響,或對我們的聲譽造成損害,這可能對員工士氣產生負面影響。此外,對多個第三方服務提供商的管理增加了操作的複雜性,降低了我們的控制.
下表彙總了我們在2019年第三季度購買的普通股(CS)和普通股(CSNV)。
|
| | | | | | | | | | |
發行人購買股票證券 |
期間 | 總人數 購買的股份 | | 每股平均價格 | | 共計 數目 股份 購進 作為 公開 宣佈 計劃或 節目 | | 近似 美元價值 相關股份 可能還在 購進 在 計劃或 節目 |
2019年6月1日至2019年6月30日 | 政務司司長-9,045(1) | | $ | 154.97 |
| | 9,045 |
| | 6 600萬美元 |
| csnv-cnv 0 | | $ | — |
| | — |
| |
2019年7月1日至7月31日 | 政務司司長-22,124 (2) | | $ | 158.61 |
| | 22,124 |
| | 6 200萬美元 |
| CSNV-0 | | $ | — |
| | — |
| |
2019年8月1日至8月31日 | 政務司司長-18,130(3) | | $ | 162.86 |
| | 18,130 |
| | 5 000萬美元 |
| CSNV-56,250 | | $ | 163.92 |
| | 56,250 |
| |
共計 | 政務司司長-49,299 | | $ | 159.51 |
| | 49,299 |
| | 5 000萬美元 |
| CSNV-56,250 | | $ | 163.92 |
| | 56,250 |
| |
| |
(1) | 2019年6月28日,我們從美國的固定供款退休計劃購買了9,045股普通股,以便根據參與計劃的公司股票基金的參與活動來管理股票。每股154.97美元的價格代表了2019年6月28日普通股的收盤價。 |
| |
(2) | 2019年7月9日和2019年7月22日,我們分別從美國的固定供款退休計劃中購買了10,347股和11,777股普通股,以便根據參與計劃的公司股票基金的參與活動來管理股票。每股支付的158.59美元和158.63美元的價格分別代表了2019年7月9日和2019年7月22日的普通股收盤價。 |
| |
(3) | 2019年8月7日和2019年8月13日,我們分別從美國的固定供款退休計劃購買了9,587股和8,543股普通股,以便根據參與計劃的公司股票基金的參與活動管理股票。每股159.39美元和166.76美元的價格分別是2019年8月7日和2019年8月13日普通股的收盤價。 |
截至2019年8月31日,在董事會於2015年3月批准的6億美元股票回購授權中,仍有5000萬美元剩餘。我們的管理層根據對市場狀況和其他因素的評估,決定回購股票的時間和數量。因為我們的負債增加了因為經常預算食品
收購,我們期望減少我們的收購和股票回購活動一段時間,以便能夠回到我們的收購前信貸狀況。
在某些情況下,我們發行CS股份以換取CSNV股份,或發行CSNV股份以換取CS股份,這兩種情況都是根據1933年“證券法”第3(A)(9)條所規定的豁免註冊而發行的。通常,這些交易所是在管理我們的僱員福利計劃、高管薪酬計劃和股息再投資/直接購買計劃或應普通股持有者的要求時進行的。在交易所發行的股份數目一般等於在交易所收到的股份數目,但數目可能略有不同,但須符合1974年“僱員退休收入保障法”的要求。在2019年第三季度,我們發行了572,210股CSNV,以換取CS的股票,發行了2,042股CS,以換取CSNV的股票。
第三項.高級證券的變價證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第5項.其他相關信息
沒有。
“股票購買協議”(表2(I))的提交是為了向投資者和證券持有人提供有關其條款的信息。該協議無意提供任何關於收購業務、賣方或麥考密克的其他信息。本協定載有締約各方為彼此的利益而作出的申述、保證及契諾,而該等申述、保證及契諾可能須受適用於締約各方的重要性及其他限制的規限,而與可能被視為對投資者有重大影響的陳述、保證及契諾不同。在這些陳述、保證和契約中所體現的主張受到保密披露表中的信息的限制,這些信息是賣方在執行本協議時交付的,並且是在本協議簽署之日才提交的。因此,投資者和證券持有人不應依賴陳述、擔保和契約來描述事實的實際狀況。此外,關於陳述、保證和契約的主題事項的信息在“協議”簽訂之日後可能發生變化,隨後的信息可能或不完全反映在McCormick的公開披露中。
以下證物附於或附於本文件中:
|
| | | | |
| 展覽編號 | | 描述 |
(2) | | 收購、重組、安排、清算或繼承計劃 |
| | (i) “股票購買協議”,日期為2017年7月18日,由麥考密克公司(McCormick&Company,Instituated)、法國食品集團有限公司(Reckitt Benckier LLC)、利潔特·本基瑟股份有限公司(Reckitt Benckier LLC)和Reckitt Benckier Group plc共同簽署,該協議參照麥考密克2017年7月18日提交給美國證券交易委員會(SEC)的表8-K表2.1,編號1-14920。根據條例第601(B)(2)項,披露附表和證物被省略。提交的協議確定了這些附表和證物,包括其內容的一般性質。麥考密克同意在保密的基礎上,應要求向證券交易委員會提供任何遺漏附件的副本。 |
(3) | (i) | 法團章程及附例 |
| | 麥考密克公司章程重述日期:1990年4月16日 | | 參照1991年3月25日向證券交易委員會提交的註冊表格S-8,註冊編號33-39582的表4。 |
| | 麥考密克公司章程修訂條款,1992年4月1日成立 | | 1993年3月19日向證券交易委員會提交的第33-59842號註冊聲明,從註冊表格S-8表4中引用。 |
| | 麥考密克公司章程修訂條款,2003年3月27日成立 | | 2003年3月28日提交證券交易委員會的S-8登記表表4,註冊聲明編號333-104084。 |
| (2) | 附例 |
| | 麥考密克公司章程,2016年11月29日修訂並恢復營業 | | 參考麥考密克2016年11月29日第8-K號表格表99.1,檔案號1-14920,2016年11月30日提交給美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 |
| |
(2) | 某些交易所權利摘要,參照2001年10月12日提交給證券交易委員會的McCormick表10-Q表4.1中關於截至2001年8月31日的第0-748號文件的資料。 |
| |
(3) | 2011年7月8日麥考密克與美國銀行全國協會之間的契約,參照2011年7月5日麥考密克8-K號表格表4.1中提交給美國證券交易委員會的文件號:2011年7月8日向美國證券交易委員會提交。 |
| |
(四) | 2021年到期3.90%票據的表格,參照2011年7月5日McCormick表格8-K表4.2中提交給美國證券交易委員會(SEC)的第1號-14920號文件,提交給美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 |
| |
(v) | 2022年到期的2.70%票據的表格,由麥考密克2017年8月7日提交給美國證券交易委員會(SEC)的第8-K號表格第4.2份(檔案號:1-14920)參考而成。 |
| |
(六) | 表3.50%的票據到期2023年,由參考表4.2的麥考密克的表8-K,2013年8月14日,檔案編號1-14920,已於2013年8月19日提交美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 |
| |
(7) | 2024年到期3.15%票據的表格,參照2017年8月7日麥考密克表格8-K表表4.3,檔案號為1號-14920,於2017年8月11日提交證券交易委員會。. |
| |
(八) | 2015年11月3日麥考密克第8-K號表格附表4.2,2015年11月6日提交給美國證券交易委員會(SEC)的第1-14920號文件中引用的3.25%票據的格式,該表格將於2015年11月6日提交給美國證券交易委員會(SEC)。 |
| |
(九) | 2027年到期3.40%票據的表格,參照2017年8月7日麥考密克表格8-K表4.4表提交美國證券交易委員會(SEC)的第1-14920號文件。 |
| |
(x) | 表4.20%的票據到期2047年,由參考表4.5的麥考密克的表8-K,2017年8月7日,檔案編號1-14920,提交給美國證券交易委員會,2017年8月11日。 |
| |
(i) | 董事持股計劃提供給麥考密克董事會成員,他們也不是麥考密克的僱員,該計劃載於2004年2月17日麥考密克最終委託書第28頁,文件編號1-14920,該文件於2004年2月17日提交證券交易委員會,並在此以參考方式納入。 |
| |
(2) | 遞延補償計劃於2000年1月1日重述,並於2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修訂,董事、高級官員和某些其他管理人員參加了該計劃,其中一份計劃文件和修正案作為表10(Viii)附於麥考密克截至2003年8月31日季度的表10(Viii),即2003年10月14日提交證券交易委員會的第1-14920號檔案,並在此以參考方式編入。 |
| |
(3) | 非合格退休儲蓄計劃,自2017年2月1日起生效,董事、高級官員和某些其他管理人員參加其中,並附上一份計劃文件副本,作為麥考密克2017年2月28日終了季度的表10(V),即2017年3月28日提交證券交易委員會的第1-14920號文件,並以參考方式納入。 |
| |
(四) | 由董事、高級官員和其他管理人員參與的2007年總括激勵計劃載於麥考密克2008年2月20日提交美國證券交易委員會(SEC)的最後委託書表A(2008年2月20日),文件編號1-14920。該文件於2008年2月20日提交證券交易委員會(SEC),並在此引用,經第1號修正案,該修正案是參照麥考密克的10-K表10(Xi)納入的 |
截至2008年11月30日的會計年度,檔案號1-14920,2009年1月28日提交證券交易委員會。
| |
(v) | “2013年總括激勵計劃”經過修訂和重新制定,董事、官員和其他管理人員參加了該計劃,該計劃參考了麥考密克於2019年2月14日向美國證券交易委員會(SEC)提交的日期為2019年2月14日的最終委託書(檔案號1-14920)的表A。 |
| |
(六) | “長期業績計劃協議”(前稱“中期激勵計劃”)的形式,參照麥考密克2013年5月31日終了的第1-14920號文件的表10(X)中的表10(X),於2013年6月28日提交證券交易委員會。 |
| |
(7) | 限制股協議格式,參照麥考密克2013年5月31日終了季度表10(Xi),檔案號1-14920,於2013年6月28日提交證券交易委員會。 |
| |
(八) | 董事限制股協議格式,參照麥考密克2013年5月31日終了季度表10(Xii),檔案號1-14920,於2013年6月28日提交證券交易委員會。 |
| |
(九) | 非合格股票期權協議表格,參照麥考密克2013年5月31日終了季度表10(XIII),檔案號1-14920,於2013年6月28日提交證券交易委員會。經修正後,根據麥考密克2015年3月31日向證券交易委員會提交的截至2015年2月28日的第1-14920號文件表10(XV)中的表10(XV),第1號修正案被納入其中。 |
| |
(x) | 董事非合格股票期權協議表格,參照麥考密克2013年5月31日終了季度表10(XIV),檔案號1-14920,於2013年6月28日提交證券交易委員會。 |
| |
(十一) | 補償協議表格,參考麥考密克2014年2月28日終了季度表10(XV),檔案號1-14920,於2014年3月26日提交證券交易委員會。 |
| |
(十二) | 麥考密克(英國)有限公司與馬爾科姆·斯威夫特之間的僱傭協議,參照2015年1月29日向證券交易委員會提交的麥考密克表格8-K,檔案號1-14920的表10.1。 |
| |
(十三) | “高管離職計劃”,參考麥考密克2015年2月28日終了季度表10(Xix),檔案號1-14920,於2015年3月31日提交美國證券交易委員會(SEC)。 |
| |
(十四) | “定期貸款協議”,日期為2017年8月7日,由該公司、美國銀行(BankofN.A.)作為行政代理人,以及貸款方簽署。該協議參照2017年8月7日麥考密克第8-K號表格表表10.1,即2017年8月11日提交美國證券交易委員會(SEC)的第1至14920號檔案。 |
(31)條例13a-14(A)/15d-14(A)
| |
(i) | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證主席、總裁和首席執行官Lawrence E.Kurzius。 |
| |
(2) | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證執行副總裁兼首席財務官Michael R.Smith。 |
(32)在本文件中,已提交了有關部門的產品、產品、技術等方面的
| |
(i) | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的1934年“美國證券交易法”第13a-14(B)條或規則15d-14(B),主席、總裁和首席執行官Lawrence E.Kurzius的認證。 |
| |
(2) | 根據“1934年證券交易法”第13a-14(B)條或規則15d-14(B)認證執行副總裁兼首席財務官邁克爾·R·史密斯(Michael R.Smith),根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國證券交易法”第1350條。 |
(101)截至2019年8月31日的麥考密克第10至Q號季度報告中的下列財務資料以電子方式提交,並以內聯XBRL(可擴展業務報告語言)格式:(1)精簡綜合資產負債表;(2)縮合綜合損益表;(3)濃縮綜合收益表;(4)合併現金流量表;(5)合併股東權益綜合報表;(6)合併合併財務報表的附註。
(104)截至2019年8月31日止的季度麥考密克表格10-Q的首頁,以內聯XBRL格式。
麥考密克特此承諾根據條例S-K第601(B)(4)(三)(A)項的規定,應證券交易委員會的請求,向其提供麥考密克關於涉及不超過麥考密克及其子公司總資產10%的長期債務的附加票據的副本。
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告,以獲得正式授權。
|
| | | |
| | | |
| 麥考密克公司 |
| | |
2019年10月1日 | 通過: | | /s/Michael R.Smith |
| 邁克爾·史密斯 |
| 執行副總裁兼首席財務官 |
| | |
2019年10月1日 | 通過: | | /克里斯蒂娜M.麥克馬倫 |
| 克里斯蒂娜·M·麥克馬倫 |
| 副總裁兼主計長 |