目錄

根據第424(B)(5)條提交

註冊編號333-233691

招股章程補充

(致2019年9月10日招股章程)

7，500，000美國保存人份額

歌劇有限公司

代表15 000 000股

我們正在出售7，500，000股美國存托股票，即ADS。每個廣告代表兩股普通股。我們已給予承銷商一項選擇權，向公眾購買至多1，125，000套ADS，減去承銷折扣和佣金。

我們的ADS在納斯達克全球精選市場上上市，代號為“OPRA”。2019年9月19日，ADSS的最新銷售價格為每條廣告10.95美元。

投資ADSS涉及風險。請參閲本招股章程增訂本S-19頁開始的“風險因素”，以及以參考方式納入本招股章程增訂本及所附招股説明書內的文件內的風險因素，以閲讀您在購買本公司ADS前應考慮的因素。

證券交易委員會和國家證券監督管理委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書或所附招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計將於2019年9月24日左右在紐約、紐約交納ADSS。

花旗中金

招股章程(2019年9月20日)

目錄

招股章程補充

頁

招股説明書

關於這份招股説明書的補充

本文件分為兩部分。第一部分是招股説明書的補充，描述了此次發行的具體條款。第二部分是附帶的招股説明書，提供了更多的一般性信息，其中有些可能不適用於此次發行。

如果本招股説明書與所附招股説明書之間的供品描述有差異，您應依賴於本招股説明書增訂本中的信息。

您應僅依賴於本招股説明書中所包含的或以參考方式納入的信息以及所附的招股説明書。我們沒有，承銷商也沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。我們不是，承銷商也不是，提出在任何司法管轄區出售這些證券是不允許的。您應假定，本招股説明書補充、所附招股説明書和以參考方式合併的文件中所載信息僅在各自日期時是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。本招股章程的補充或附帶的招股章程均不構成代表我們或承銷商認購和購買任何ADS的要約或邀請，也不得用於或與任何人的要約或招標有關，而該要約或要約或招股是未經授權的任何司法管轄區內的要約或招標，亦不得用於向任何人發出該要約或要約是非法的。

在本招股説明書及其附帶的招股説明書中，除另有説明或文意另有規定外，

任何表格中確定為總額的數額與其中所列數額之和之間的所有差異都是由於四捨五入造成的。

危險因素

在您決定購買我們的ADS之前，您應該仔細考慮下面和我們2018年年度報告中所描述的風險，以及在本招股説明書補充和附帶的招股説明書中引用或包含的其他信息。以下所述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前所不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務產生重大和不利的影響。以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。由於這些風險，我們ADSS的價值可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。此外，請閲讀本招股説明書增訂本中的“前瞻性聲明特別説明”，其中我們描述了與我們的業務相關的額外不確定性，以及本招股説明書中以參考方式包括或納入的前瞻性聲明。

與我們的商業和工業有關的風險

我們可能無法保持或擴大我們的用户基礎的規模或我們的用户的參與水平。

我們的用户基礎的規模和參與水平是我們成功的關鍵。我們的業務和財務表現一直並將繼續受到我們在增加、保留和吸引活躍用户方面的成功的重大影響。我們繼續投入大量資源，以擴大我們的用户基礎，增加用户參與，無論是通過創新、提供新的或改進的內容或服務、營銷努力或其他手段。雖然我們的用户基礎在過去三年中有了很大的擴展，但我們不能保證我們的用户基礎和參與水平將繼續以令人滿意的速度增長，或者根本不會。如果：

我們為避免或解決任何這些事件所做的努力可能需要我們花費大量的費用來修改或調整我們的內容、服務或平臺。如果我們不能保持或繼續擴大我們的用户基礎，或者如果我們的用户減少他們對我們的平臺的參與，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大和不利的影響。

我們面臨着激烈的競爭，如果我們不繼續創新，不提供滿足用户需求的產品和服務，我們可能無法保持競爭力。

我們所提供的所有產品和服務都面臨着激烈的競爭。在瀏覽器領域，我們通常與其他全球瀏覽器開發商競爭，包括谷歌(Chrome Browser)、蘋果(Safari Browser)和微軟(Internet Explorer和Edge Browser)，以及在特定國家擁有強大地位的其他地區互聯網公司。在內容領域，我們面臨着來自其他互聯網公司的重大競爭，它們在全球推廣自己的內容產品和服務，包括谷歌(Google)和蘋果(Apple)，以及本地和全球報紙和雜誌等傳統媒體。此外，我們與所有主要的互聯網公司競爭用户的注意力和廣告支出。此外，在新興的國際市場上，移動設備往往缺乏大容量的存儲能力，我們可以與其他應用程序競爭用户移動設備上可用的有限空間。隨着我們引進新產品，隨着我們現有產品的發展，或者隨着其他公司引進新的產品和服務，我們可能會受到更多的競爭。例如，2018年，我們推出了Opera新聞應用，這是我們第一款獨立的人工智能新聞發佈應用，隨着收購Okash，我們進入金融科技的業務。雖然我們認為我們的新產品是Opera的移動產品組合的延伸，添加新的產品和服務使我們面臨更多的競爭和新的競爭對手。

我們目前和潛在的許多競爭對手擁有比我們更多的資源和更廣泛的全球認知度，並在某些市場佔據更好的競爭地位。這些因素可能使我們的競爭對手能夠比我們更好地應對新技術或新興技術以及市場需求的變化。我們的競爭對手也可能開發類似於我們的產品、特性或服務，或獲得更大的市場認可。這些產品、特性和服務可能進行更深遠和更成功的產品開發工作或營銷活動，或採取更積極的定價政策。此外，我們的合作伙伴可以使用我們與他們共享的信息來開發或與競爭對手合作開發與我們競爭的產品或功能。某些競爭對手，包括蘋果、微軟和谷歌，可以利用在一個或多個市場中的強大或支配地位，在我們經營的領域獲得與我們競爭的優勢，包括：

因此，我們的競爭對手可能會以犧牲我們的用户增長或參與為代價來收購和僱用用户，這可能會嚴重損害我們的業務。

我們認為，我們有效競爭的能力取決於許多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

如果我們不能有效地競爭，我們的用户參與度可能會下降，這會使我們對用户、廣告商和合作夥伴的吸引力降低，嚴重損害我們的業務。

我們可能無法跟上技術和移動設備的快速變化。

個人電腦和移動互聯網產業的特點是迅速的技術變革。我們未來的成功將取決於我們是否有能力對迅速變化的技術作出反應，使我們的服務適應不斷變化的行業標準，並提高我們產品和服務的性能和可靠性。我們不適應這種變化可能會損害我們的業務。此外，技術發展帶來的移動設備變化也可能對我們的業務產生不利影響。如果我們在為最新移動設備開發新產品和服務方面進展緩慢，或者我們開發的產品和服務沒有得到移動設備用户的廣泛接受和使用，我們可能無法在這個日益重要的市場中佔據相當大的份額。此外，廣泛採用新的因特網、移動、聯網或電信技術或其他技術變革，可能需要大量開支來修改或調整我們的產品、服務或基礎設施。如果我們不能跟上快速的技術變革以保持競爭力，我們未來的成功可能會受到不利影響。

我們可能無法在我們經營的廣闊多樣的市場中成功地管理或擴大我們的業務。

我們的業務越來越複雜，因為我們擴大了我們經營的市場、我們提供的產品和服務的多樣性以及我們業務的總體規模。我們已經擴大，並期望繼續擴大我們的人員，辦公設施和基礎設施。隨着我們的業務繼續擴大，我們的技術基礎設施系統和公司職能需要擴大，以支持我們的業務，如果它們不能這樣做，就可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。

我們經營的市場是多樣化和支離破碎的，經濟和基礎設施發展水平不同，法律和監管制度不同，不能作為一個單一市場或共同市場無縫地跨國界運作。管理我們在這些新興市場不斷增長的業務需要大量的管理關注和資源。進入新市場還涉及各種法律和監管風險，並要求我們獲得各種許可證和許可。我們不能向你保證，我們將能夠維持，續訂或獲得這樣的許可或許可在商業上合理的條件或在任何情況下。如我們未能維持、續發或取得任何物料許可證或許可證，我們可能會招致額外的合規費用，並可能會受到管制行動的影響，或被命令停止在某些市場的運作。如果我們選擇擴大到更多的市場，這些複雜性和挑戰可能會進一步增加。由於每個市場都有其獨特的挑戰，我們的業務的可伸縮性取決於我們是否有能力使我們的內容和服務適應這種多樣性。

我們不斷增長的多市場運作也需要一定的額外成本，包括與人員配置、物流、知識產權保護、關税和其他貿易壁壘有關的成本。此外，我們可能會受到下列風險的影響：

上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們在2016年出現了淨虧損，未來可能無法保持盈利能力。

2016年7月26日至2016年12月31日期間，我們淨虧損770萬美元，2016年合併淨虧損1270萬美元，主要原因是在某些市場開發新產品和營銷活動的採購和費用增加。2017年和2018年，我們的淨收入分別為610萬美元和3520萬美元。在截至2019年6月30日的6個月中，我們的淨收入為780萬美元。儘管如此，我們預計，隨着業務的擴大，我們的運營費用在未來會增加。此外，作為一家上市公司，我們將承擔額外的法律、會計和其他開支，而我們作為一傢俬營公司並沒有承擔這些費用。如果我們的收入不以高於開支的速度增長，我們就無法保持盈利能力。由於許多原因，我們將來可能蒙受重大損失，包括但不限於本招股説明書中描述的其他風險和不確定因素。此外，我們可能會遇到意外的費用，經營延誤，或其他未知的因素，可能導致損失在未來的時期。

我們的實際財務結果可能與我們對2019年第三季度和全年的指導有很大的不同。

2019年8月22日，我們公佈了2019年第二季度未經審計的業績，併為第三季度和2019年全年提供了選定的指導。我們2019年第一和第二季度的結果可能並不代表我們2019年全年或未來季度的實際業績。我們對2019年第三季度和全年的指導依據是一些假設，並固有地受到重大不確定性和意外情況的影響，包括本招股章程補編和所附招股説明書中所描述或納入的風險因素。這樣的指導構成了前瞻性的陳述，可能不會成為現實，我們的實際結果可能與這些指導有很大的不同。您不應將這種指導視為我們、任何承銷商或任何其他人的代表，我們將實際取得其中所示的結果。

少數商業夥伴貢獻了我們收入的很大一部分。

少數商業夥伴貢獻了我們收入的很大一部分。在截至2019年6月30日的六個月裏，我們最大的商業夥伴谷歌(Google)貢獻了我們收入的32.3%。2018年，谷歌貢獻了我們收入的39.4%。儘管我們繼續使我們的合作伙伴基礎多樣化，但我們預計有限數量的合作伙伴將在不久的將來繼續貢獻我們收入的很大一部分。因此，下列任何事件都可能對我們的業務、經營結果和增長前景產生重大和不利的影響：

此外，在截至2019年6月30日的6個月內，62.8%的收入來自三個地理市場的貨幣化合作夥伴，分別有36.0%、14.0%和12.7%來自愛爾蘭、印度尼西亞和肯尼亞。2018年，我們在愛爾蘭的貨幣化夥伴貢獻了44.6%，而印度尼西亞和肯尼亞貢獻了3.4%。此外，我們還沒有從我們的印度尼西亞行動中獲得有意義的利潤。這種地理集中並不一定表明我們的最終用户在世界各地的活動發生在哪裏，但由於我們的主要貨幣化夥伴在地理上的集中，我們特別容易受到與這些國家的經濟條件、區域具體立法和税法有關的風險的影響。

我們依靠用户在Opera瀏覽器上的搜索獲取很大一部分收入。

當我們的用户在我們的個人電腦和移動瀏覽器中的URL欄或搜索框內進行搜索時，我們分享搜索夥伴的收入。2016年，搜索合作伙伴的收入佔我們收入的54.4%(或佔我們1.073億美元收入的50.9%)，2017年佔我們收入的52.9%，2018年佔我們收入的46.6%，在截至2019年6月30日的6個月中佔我們收入的37.6%。與這些搜索夥伴的收入分享和收費安排可能會發生變化。如果我們的搜索夥伴減少或停止與我們一起的廣告支出，我們無法吸引新的搜索或廣告合作伙伴，或者我們所指的搜索夥伴獲得的費用大幅減少，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大和不利的影響。

我們現有的業務和擴張戰略取決於某些關鍵的合作安排，我們可能無法維持或發展這些關係。

我們現有的業務，以及我們發展業務的戰略，包括與第三方保持和發展各種類型的合作，為我們提供更多的用户流量、搜索服務、產品和技術。例如，我們與google和yandex的合作使我們能夠為我們的用户提供一流的搜索服務。我們還與領先的設備製造商和芯片組供應商合作，以確保我們的產品和服務的成本效益和可靠的分配。此外，作為我們致力於擴大我們的人工智能能力的一部分，我們與高知名度的媒體和獨立的內容提供商建立了牢固的關係，以獲得全面的新聞和其他內容，我們可以在我們的平臺上提供給用户。我們認為，這些合作對我們向用户提供有吸引力的服務、產品和內容產品的能力非常重要，以便維持和擴大我們的用户和廣告商基礎，我們相信，今後發展類似的夥伴關係將繼續很重要。我們無法維持和發展這種關係可能會對我們現有的業務和我們的增長前景產生不利的影響。

我們還存在並希望與移動設備製造商建立更多的關係，以便預先安裝我們的瀏覽器和獨立的新聞應用程序。如果我們不能維持和擴大這種關係，我們提供服務的質量和範圍將受到不利影響，而且我們也很難維持和擴大我們的用户基礎和提高對我們品牌的認識。此外，我們的競爭對手可能建立與我們相同的關係，這可能會削弱我們可能從這些關係中獲得的任何優勢。

我們可能無法保持和擴大與第三方運營商的互聯網財產合作。

我們將一些搜索引擎提供商的促銷鏈接放在瀏覽器上，從而為我們的用户提供了方便的高級搜索服務，並增加了我們的搜索收入。此外，我們依靠互聯網物業的第三方運營商提供輔助服務。例如，我們使用Google BigQuery存儲和分析我們的大部分系統數據，包括活躍用户的數量、每個用户的點擊量、印象、評論、喜歡、訪問等。Google BigQuery允許我們以負擔得起和無縫的方式擴展我們的數據倉庫容量，這是關鍵，因為我們從我們龐大的用户羣中獲得洞見，以增強我們基於人工智能的內容發現平臺。如果這些第三方決定停止與我們合作，我們的收入、增長和運營可能會受到不利影響。

與我們的服務和用户信息的使用有關的隱私問題可能對我們的用户基礎或用户參與產生負面影響，或使我們受制於政府監管和其他法律義務。

我們收集用户的某些個人資料、用户位置和其他數據，以便更好地瞭解我們的用户和他們的需求，並支持我們基於人工智能的內容發現和推薦平臺以及大數據分析功能，以便提供更有針對性的服務，如個性化新聞、視頻和其他在線內容推薦。我們還從金融科技產品的用户那裏收集了一些數據，用於信用評分和資金轉移。對個人信息和數據的收集、使用、披露或安全或其他與隱私有關的問題的擔憂，即使毫無根據，也可能損害我們的聲譽，使我們失去用户，並對我們進行監管性調查，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。雖然我們努力遵守適用的數據保護法律和條例，以及根據我們的使用條款和我們在隱私和數據保護方面可能承擔的其他義務而制定的隱私政策，但任何不遵守這些法律、條例或政策的行為或被認為不遵守這些法律、法規或政策的行為，都可能導致政府機構或其他機構對我們進行調查和其他訴訟或行動，並對我們的聲譽和品牌造成負面宣傳和損害，每一種行為都可能使我們失去用户，並對我們的業務和經營結果產生不利影響。

我們收集、存儲和處理的機密信息可能會使我們成為一個有吸引力的目標，並可能容易受到網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子入侵或類似的幹擾。由於第三方行為、員工錯誤、瀆職或其他原因，或如果我們的技術基礎設施中的設計缺陷被暴露和利用，任何實際或感知的系統故障或對我們的安全造成的損害，都會大大降低用户使用我們服務的意願，並損害我們的聲譽和品牌。我們期望繼續花費大量資源，防止安全受到破壞。這些類型的事件可能嚴重損害我們的業務的風險可能會隨着我們提供的服務數量的增加和用户數量的增加而增加。

由於我們存儲、處理和使用數據，其中有些數據包含個人信息，因此，我們受到涉及隱私、數據保護和其他事項的多個司法管轄區複雜和不斷變化的法律法規的制約。

我們受歐盟和其他市場的各種法律法規的約束，這些法律和法規涉及我們的業務的核心問題，包括用户隱私、宣傳權、數據保護、內容、知識產權、分銷、電子合同和其他通信、競爭、未成年人保護、消費者保護、税收和在線支付服務。這些法律在某些國家可能具有特別嚴格的限制，並不斷演變，並仍在發生重大變化。此外，這些法律和條例的適用和解釋往往是不確定的，特別是在我們經營的新的和迅速發展的行業中。由於我們存儲、處理和使用數據，其中有些數據包含個人信息，因此我們受到有關隱私、數據保護和其他事項的複雜和不斷變化的法律法規的制約。這些法律和條例中有許多都會受到改變和不確定的解釋，可能導致調查、索賠、改變我們的業務做法、增加業務成本和減少用户的增長、保留或參與，其中任何一種都可能嚴重損害我們的業務。

例如，在歐洲聯盟，“一般數據保護條例”或“探地雷達”(取代1995年“數據保護指令”)於2018年5月25日生效。GDPR適用於處理歐洲聯盟/歐洲經濟區用户的個人數據，以及歐洲聯盟/歐洲經濟區內建立的企業的個人數據。我們從我們在挪威的業務機構為我們的歐洲用户提供服務，因此我們對這些用户的個人數據的所有處理都受到GDPR的約束。不遵守規定可能會嚴重損害我們的業務，並可能導致嚴重的處罰.此外，歐洲聯盟立法機構目前正在處理的“電子隱私條例”(取代2002年“電子隱私指令”)可能會影響我們的業務。“電子私隱條例”的潛在影響以及其要求將如何與探地雷達的要求相聯繫存在不確定性。

我們的業務取決於一個強大的品牌和聲譽，我們可能無法維持和提高我們的品牌或聲譽，或可能有負面的宣傳對我們。

我們相信，我們的“歌劇”品牌和我們的聲譽為我們的業務成功作出了重大貢獻。我們還認為，維護和提高“歌劇”品牌和我們的聲譽對於增加我們的用户和客户數量至關重要。隨着我們的市場競爭日益激烈，我們在維護和提升我們的品牌和聲譽方面的成功將在很大程度上取決於我們能否保持作為人工智能驅動的新聞源、瀏覽器和其他產品和服務的領先供應商的能力，而這些產品和服務可能會變得更加昂貴和具有挑戰性。

我們一貫開展市場營銷和品牌推廣工作，並多年來增加了相關支出。此外，我們與主要的移動設備製造商合作伙伴密切合作，預裝Opera產品，並共同銷售我們的產品和服務。然而，我們不能保證，我們的營銷和品牌推廣活動在未來將達到預期的品牌推廣效果，以成本效益的方式獲得用户。如果我們不能維持和進一步推廣“歌劇院”品牌或我們的聲譽，或者我們在這方面花費過多，我們的業務和經營結果可能會受到重大和不利的影響。

我們目前在新業務和新產品、服務和技術上的投資具有內在的風險，可能會擾亂我們正在進行的業務。

我們已經並期望繼續投資於新的業務、產品、服務和技術。例如，2018年11月，我們投資了StarMaker，這是一家快速增長的專注於音樂和娛樂的社交媒體公司，在印度、印度尼西亞和中東等新興市場擁有用户基礎。同樣，2018年12月，我們收購了“Okash”金融科技公司，這是一種小額信貸產品，我們相信這是一個新的用户驅動的商業機會，它將受益於我們在新興市場的現有影響力和規模。這種努力可能涉及重大風險和不確定因素，包括此類投資的收入不足，無法抵消所承擔的任何新負債和與這些新投資有關的支出，我們投資的資本回報不足，管理層無法從目前的業務中轉移注意力，以及在我們對此類戰略和產品的盡職調查中未發現可能導致我們無法實現此類投資預期效益併產生意外負債的不明問題。由於這些新的投資項目本身是有風險的，因此，我們不能保證這些策略和產品會成功，不會對我們的聲譽、財務狀況和經營業績造成不良影響。

2018年11月，我們投資3000萬美元收購了專注於音樂和娛樂的社交媒體公司StarMaker 19.4%的股權。據某些在線媒體報道，一種加密貨幣的持有者聲稱，StarMaker有義務回購他們的硬幣，並已向政府當局提出投訴，迫使StarMaker這樣做。星空公司已經向我們證實，這些指控是基於不準確的事實，毫無根據，毫無價值。然而，如果對StarMaker進行任何調查或訴訟，或者認為StarMaker管理團隊的主要成員的業務行為不當，則可能會損害StarMaker、其管理層和我們的聲譽，而不管其優點如何。為這種未來的指控或主張辯護既昂貴又費時，可能會轉移StarMaker管理層的精力和資源。如果對StarMaker的任何訴訟都是成功的，我們對StarMaker的投資可能會受到重大和不利的影響。

此外，根據我們的投資政策，我們將短期內不需要的現金投資於有價證券。我們的投資受到金融市場波動的影響。我們不能保證我們的投資組合是安全的、流動性的或產生預期的回報。如果不能有效地進行這些投資，就會限制我們經營和擴大業務的現金，造成財務損失，並對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

我們金融科技的生意可能不會成功。

2018年12月，我們收購了一家在肯尼亞成立的金融科技公司。此後，我們在肯尼亞發展了這項業務，並在尼日利亞和印度開展了業務。這種基於應用程序的小額信貸服務為“Okash”和其他當地品牌的批准借款人提供即時小額信貸。在截至2019年6月30日的6個月中，我們小額信貸業務的收入為1660萬美元，佔我們總收入的14.9%。我們金融科技的業務涉及重大的風險和不確定性，可能達不到預期的效果。

我們承擔借款人的信用風險。當我們實施擴大小額信貸業務和向不斷擴大的借款人提供新的貸款產品的計劃時，我們可能無法有效地管理與金融科技業務相關的信貸風險。我們依靠我們的風險評估技術來評估借款人的信譽和與貸款相關的風險。如果我們的風險評估技術有缺陷或無效，或者如果我們在管理我們發放的貸款的違約風險方面失敗或被認為失敗，這些貸款的拖欠率可能會以超過我們獲得的收益的方式增加，使我們貸款的大部分資金面臨風險，這可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。此外，我們還面臨與借款人和處理借款人信息的各方有關的欺詐活動的風險。我們從借款人和第三方收到的關於借款人的信貸和其他信息可能不準確，或可能不準確地反映借款人的信譽，這可能損害我們風險評估的準確性。此外，我們的業務還受到信貸週期的影響，這與我們經營金融科技業務的市場的整體經濟波動有關，而金融科技業務通常是在發展市場。如果經濟狀況惡化，我們可能面臨借款人違約或拖欠的風險增加，這將導致較低的回報甚至損失。我們的小額信貸業務的成功也取決於我們收集付款的能力，我們不能保證我們將能夠按預期收取貸款的償還款。

我們也可能無法有效地擴大金融科技的業務。為了維持和增加我們向借款人提供的貸款數額，我們必須繼續提供有競爭力的產品，並擴大我們的潛在借款人基礎，這可能受到幾個因素的影響，包括我們的品牌認知度和信譽、收取的融資費率、提供的信貸條件以及我們吸引潛在借款人的效率。如果我們不能以有效和成本效益的方式推廣我們的貸款產品和品牌，我們的業務和經營結果可能會受到損害。當我們把我們的金融技術業務擴展到新的國家時，我們可能需要增加開支來建立我們的品牌，吸引新的借款者，並遵守當地的法律法規。隨着我們的擴張，我們可能會面對本地和國際競爭對手，如果我們不進行有效的競爭，我們的經營結果可能會受到重大和不利的影響。此外，我們目前利用自己的資本為貸款提供資金，這限制了我們擴大小額信貸業務的能力。我們可能需要外部資金來資助和擴大我們的小額信貸業務，而這些業務可能無法使我們以有競爭力的利率向客户提供貸款，這是我們可以接受的，甚至是完全可以接受的。我們還依靠各種第三方為我們的小額信貸業務提供服務，包括支付處理。如果我們不能確保與信譽良好的第三方服務提供商的合作，我們的業務可能會受到不利影響。

我們經營的國家的在線小額信貸市場是新的，可能不會像預期的那樣發展。這些國家對在線小額供資行業的監管制度相對較新，而且不斷髮展，解釋和執行制度受到重大不確定性的影響。如果我們的小額信貸業務被認為違反了任何法律法規，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。

我們在小額信貸業務的大多數方面的經驗有限，因此很難評估我們的未來前景。不能管理或發展我們的金融科技業務可能會對我們的整體財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

我們經營一個平臺，其中包括第三方，我們無法控制他們的行動。

我們的人工智能支持的內容發現平臺整合了第三方搜索引擎和內容提供商的服務.我們無法控制這些第三方的行為，如果他們不讓我們滿意或用户滿意地履行其職能，就可能損害我們平臺的聲譽。我們的瀏覽器集成了國際和地區領先搜索公司的在線搜索功能。我們不能確定我們的搜索夥伴將為我們的用户提供他們正在尋找的搜索結果。我們的瀏覽器還包含第三方電子商務、旅遊和其他業務的快捷方式，我們無法確定這些第三方提供的產品和服務都是合法的，質量足夠高，或者它們將準確地代表其發佈的產品和服務。此外，雖然我們與這些當事方各有協議，但我們在協議中可能得到的任何法律保護都不足以補償我們的損失，也可能無法修復對我們聲譽的損害。

我們依靠第三方渠道和合作夥伴銷售產品和服務.

我們依靠多個第三方渠道為用户提供產品和服務.例如，我們主要依靠第三方應用程序分發渠道，如Apple App Store和GooglePlay Store，允許用户下載我們的應用程序和遊戲。此外，我們還與主要手機制造商密切合作，在其手機上預裝Opera產品.我們還依賴於數據中心提供者來存儲重要和有價值的數據。如果這些第三方渠道供應商中的任何一家提供不滿意的服務，從事欺詐行為，或由於任何原因無法或拒絕繼續向我們和我們的用户提供服務，則可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。

我們可能無法吸引、激勵和留住我們管理團隊的關鍵成員或其他有經驗和有能力的員工。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵員工的持續服務。如果我們失去了任何管理人員或關鍵人員的服務，我們可能無法找到合適或合格的接班人，我們可能會增加招聘和培訓替代人員的費用，這會嚴重影響我們的業務和增長。

為了保持和發展我們的業務，我們將需要識別，僱用，發展，激勵和留住高技能的員工。確定、招聘、培訓、整合和留住合格人員需要大量的時間、費用和注意力。此外，有時，我們的管理團隊可能會發生變化，這可能會擾亂我們的業務。我們也可能在某些市場受到本地招聘限制，特別是在聘用外國僱員方面，這可能會影響我們管理團隊的靈活性。如果我們的管理團隊，包括我們的新員工，不能有效地合作，執行我們的計劃和戰略，或者如果我們不能有效地招聘和留住僱員，我們實現戰略目標的能力將受到不利影響，我們的業務和增長前景也將受到損害。

對高技能人才的競爭十分激烈，特別是在我們的業務活動所在的市場。我們可能需要投入大量現金和股本來吸引和留住新僱員，而且我們可能無法實現這些投資的回報。

我們可能無法維持或改善我們的技術基礎設施。

我們不斷更新我們的技術，以提供更好的性能，更大的規模和更好的集成我們的平臺。採用新技術，升級我們的互聯網生態系統基礎設施，維護和改進我們的技術基礎設施，需要投入大量的時間和資源，包括增加新的硬件、更新軟件以及招聘和培訓新的工程人員。不這樣做的不利後果可能包括意外的系統中斷、安全漏洞、計算機病毒攻擊、響應時間較慢、用户滿意度降低以及報告準確的操作和財務信息方面的延誤。此外，我們使用的許多軟件和接口都是內部開發和專有技術。如果我們在軟件或平臺的功能和有效性方面遇到問題，或無法維護和不斷改進我們的技術基礎設施，以處理我們的業務需求，並確保為我們的用户提供一致和可接受的服務水平，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景以及我們的聲譽都可能受到重大和不利的影響。

移動惡意軟件，病毒，黑客和網絡釣魚攻擊，垃圾郵件和不當或非法使用歌劇可能嚴重損害我們的商業和聲譽。

移動惡意軟件、病毒、黑客和網絡釣魚攻擊在我們的行業中變得越來越普遍，過去在我們的系統上已經發生過，將來也可能發生在我們的系統上。由於我們的突出地位，我們認為我們是這類攻擊的有吸引力的目標。雖然很難確定中斷或攻擊可能直接造成什麼損害，但任何未能維持我們產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性，使我們的用户滿意，都可能嚴重損害我們的聲譽和我們留住現有用户和吸引新用户的能力。如果這些活動在我們的平臺上增加，我們的聲譽、用户增長和參與以及運營成本結構可能會受到嚴重損害。

我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權或品牌。

我們認為我們的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權對我們的業務至關重要。第三方未經授權使用我們的知識產權可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。我們依靠知識產權法和合同安排相結合來保護我們的所有權。在我們經營的市場上，往往很難登記、維護和執行知識產權。例如，成文法和條例須接受司法解釋和執行，可能由於非洲、東南亞、中國、俄羅斯和印度在法定解釋方面缺乏明確的指導而不能一貫適用。此外，交易對手方可能違反合同協議，對於任何此類違約行為，我們可能沒有足夠的補救辦法。因此，我們可能無法有效地保護我們的知識產權或執行我們的合同權利。監管任何未經授權使用我們的知識產權都是困難和昂貴的，我們所採取的步驟可能不足以防止我們的知識產權被盜用。如果我們訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這種訴訟可能會導致大量的費用和我們的管理和財政資源的轉移。我們不能保證我們會在這類訴訟中佔上風。此外，我們的商業祕密可能被泄露，或以其他方式提供給我們的競爭對手，或被我們的競爭對手獨立發現。

我們的一些應用程序包含開源軟件，這可能會增加我們的專有軟件的風險。

我們在一些應用程序中使用開源軟件，包括我們的Opera瀏覽器，這些瀏覽器結合了ChromiumBrowser技術，並將在將來使用開源軟件。此外，我們定期為開源軟件項目貢獻源代碼，並在開放源碼許可證下發布內部軟件項目，並預期將來會這樣做。我們所受的許多開源許可證的條款沒有得到美國或外國法院的解釋，而且這種許可有可能被解釋為對我們出售或分發我們的應用程序的能力施加了意想不到的條件或限制。此外，我們可能不時面臨第三方的威脅或索賠，聲稱擁有或要求發佈我們使用這種軟件開發的所謂開放源碼軟件或衍生產品，其中可能包括我們的專有源代碼，或以其他方式尋求執行適用的開放源碼許可的條款。這些威脅或索賠可能導致訴訟，並可能要求我們免費提供我們的源代碼，購買昂貴的許可證或停止提供牽連的應用程序，除非和直到我們可以重新設計，以避免侵權。這樣的再工程過程可能需要大量額外的研究和開發資源，而我們可能無法成功地完成它。除了與許可要求相關的風險之外，我們使用某些開源軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供軟件原產地的擔保或控制。此外，因為我們為開放源代碼項目貢獻的任何軟件源代碼都是公開的。, 我們保護有關此類軟件源代碼的知識產權的能力可能受到限制或完全喪失，我們無法阻止我們的競爭對手或其他人使用這種貢獻的軟件源代碼。任何這些風險都很難消除或管理，如果不加以處理，可能會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。

我們依賴互聯網基礎設施、數據中心提供商和我們經營的市場上的電信網絡。

我們的業務取決於互聯網基礎設施的性能和可靠性，以及在我們經營的市場上承包的數據中心供應商。如果相關的互聯網基礎設施中斷、故障或其他問題，我們可能無法使用替代網絡或數據服務器。此外，互聯網基礎設施，特別是在我們經營的新興市場，可能無法支持與互聯網使用量持續增長相關的需求。

我們使用第三方數據中心提供商來存儲與我們的業務相關的數據。我們並不控制這些設施的運作，而是依賴合約協議來使用這些設施。數據中心設施的所有者沒有義務以商業上合理的條件與我們續簽協議，或者根本沒有任何義務。如果我們無法以商業上合理的條件續訂這些協議，或者如果我們的數據中心供應商中的一個被另一方收購，我們可能需要將我們的服務器和其他基礎設施轉移到新的數據中心設施，我們可能會為此而招致大量的費用和可能的長時間服務中斷。我們數據中心第三方服務級別的任何變化，或瀏覽器或其他服務的任何錯誤、缺陷、幹擾或其他性能問題，都可能對我們的聲譽產生不利影響，並對在線瀏覽體驗產生不利影響。如果瀏覽器的導航速度比用户預期的慢，用户可能會少使用我們的服務，如果有的話。中斷我們的服務可能會減少我們的收入，使我們承擔潛在的責任，或對我們吸引廣告商的能力產生不利影響。

我們還依靠市場上的主要電信運營商為我們提供數據通信能力，主要是通過本地電信線路和數據中心來承載我們的服務器。如果這些電訊營辦商的固定電訊網絡出現中斷或故障，或出現其他問題，或這些營辦商以其他方式未能提供這些服務，我們和我們的用户可能無法獲得其他服務。任何不定期的服務中斷都可能擾亂我們的運營，損害我們的聲譽，並導致我們收入的減少。此外，我們無法控制電訊營辦商向我們及用户提供的服務的成本。如果我們支付的電信和互聯網服務價格大幅上漲，我們的毛利率可能會大幅下降。此外，如果互聯網接入費或對互聯網用户收取的其他費用增加，我們的用户流量可能會減少，從而導致我們的收入下降。

我們的業務取決於我們和我們的用户繼續和不受阻礙地訪問互聯網。互聯網接入提供商可能會限制、阻止、降低或收取獲取我們某些產品和服務的費用，這可能導致額外的開支和用户及廣告商的損失。

我們的產品和服務取決於我們的用户訪問互聯網的能力。目前，這種接入是由在寬帶和互聯網接入市場上擁有巨大市場力量的公司提供的，其中包括現有的電話公司、有線電視公司、移動通信公司和政府擁有的服務提供商。其中一些供應商已經採取或表示它們可能採取措施，包括採取法律行動，通過限制或禁止使用它們的基礎設施來支持或便利我們的產品，或向我們或我們的用户收取更高的費用，從而降低、破壞或增加用户獲取我們某些產品的成本。

此外，在某些市場，我們的產品和服務可能會受到政府發起的限制或封鎖。這種幹預可能導致現有用户和廣告商的損失，增加成本，並可能損害我們吸引新用户和廣告商的能力，從而損害我們的收入和增長。

我們計劃繼續在全球範圍內將我們的業務擴展到我們經營經驗有限的市場，這可能會使我們面臨更多的商業、經濟和監管風險。

我們計劃繼續擴大我們在全球的業務業務，並將我們的產品翻譯成其他語言。目前有40多種語言可供使用，我們在7個國家設有辦事處。我們計劃進入新的市場，我們在市場營銷，銷售和部署我們的產品和服務的經驗有限或沒有。如果我們不能成功地在國際市場上部署或管理我們的業務，我們的業務可能會受到影響。將來，隨着我們的國際業務增加，或更多的開支是以美元或歐元以外的貨幣計價的，我們的經營結果可能會對我們所經營的貨幣的匯率波動更加敏感。此外，我們在國際貿易中所固有的各種風險包括：

如果我們不能在國際上擴張，不能成功地管理我們全球業務的複雜性，我們的業務就會受到嚴重損害。

我們可能無法達到公司結構和公司間安排的預期税收效率，這可能會提高我們在全球範圍內的有效税率。

我們的公司結構和公司間安排，包括我們進行公司間和相關方交易的方式，旨在為我們提供全球税收效率。不同司法管轄區的税法適用於我們的業務活動，須視乎我們是否有能力以符合公司架構及公司間安排的方式經營業務。我們經營的司法管轄區的税務當局可能會質疑我們的公司間和相關各方安排的方法，包括轉讓定價，或確定我們的經營方式沒有達到預期的税收後果，這可能會增加我們在世界範圍內的有效税率，並對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。

在評估我們的税收狀況和確定我們對所得税的規定時，需要一定程度的判斷力。在一般的業務過程中，有許多交易和計算，最終的税收決定是不確定的。例如，在法定税率較低、法定利率較高的市場，實際税率可能受到低於預期的收入、外幣匯率的變動或有關税收、會計和其他法律、法規、原則和解釋的變化的不利影響。任何這些因素都可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大和不利的影響。

本招股説明書中所載的行業數據、預測和估計，本質上是不確定的，有待解釋。因此，你不應過分依賴這些信息。

有關本招股章程所載與我們競爭行業有關的某些事實、預測及其他統計數字，均來自不同的公開資料來源及第三者行業報告。在推算上述行業和地區的市場規模時，這些行業顧問可能採用不同的假設和估計，例如互聯網用户的數目。雖然我們普遍認為這些報告是可靠的，但我們尚未獨立核實這些資料的準確性或完整性。這類報告可能不是在可比的基礎上編寫的，也可能與其他來源不一致。

行業數據、預測和估計受到固有不確定性的影響，因為它們必然需要某些假設和判斷。我們的行業數據和市場份額數據應該根據我們所經營的明確的地理市場和定義的行業來解釋。其解釋上的任何差異都可能導致不同的行業數據、測量、預測和估計，並造成誤差和不準確。

我們的用户度量和其他估計在測量我們的業務時會受到固有的挑戰。

我們定期審查指標，包括我們的MAU，以評估增長趨勢，衡量我們的業績和作出戰略決策。這些指標是使用內部公司數據計算的，尚未由獨立的第三方進行驗證。雖然這些數字是基於我們認為對適用的計量期間的合理估計，但在衡量我們的平臺如何在我們所在區域的廣大人口中使用方面存在着固有的挑戰。例如，我們認為不能區分使用多個應用程序的單個用户。我們的用户指標也受到某些移動設備上的技術的影響，當使用另一個電話功能時，這些技術會在應用程序的背景中自動運行，而這一活動可能導致我們的系統錯誤地計算與這些應用程序相關的用户指標。

我們的度量或數據中的錯誤或不準確可能導致不正確的業務決策和低效率。例如，如果出現對活躍用户的嚴重低估或多報，我們可能會花費資源來實施不必要的業務措施，或者沒有采取必要的行動來糾正不利的趨勢。此外，在過去升級我們的平臺的過程中，我們失去了一些歷史指標，比如我們管理操作所依賴的搜索查詢的數量。如果合作伙伴或投資者不認為我們的用户、地理或其他操作度量準確地代表了我們的用户基礎，或者如果我們發現我們的用户、地理或其他操作度量中的實質性不準確之處，我們的聲譽可能會受到嚴重損害。

我們在財務報告方面的內部控制存在重大缺陷，如果我們不能實施和維持對財務報告的有效內部控制，我們可能無法準確報告我們的業務結果，無法履行我們的報告義務或防止欺詐。

在我們的2018年年度報告中，我們沒有被要求提供一份關於財務報告內部控制的管理報告，我們的獨立註冊會計師事務所也沒有被要求對我們對財務報告的內部控制進行審計，因為美國證券交易委員會的規則為新上市公司規定了一個過渡期。我們的獨立註冊會計師事務所沒有對我們對財務報告的內部控制進行審計。然而，在審計Opera Limited及其子公司截至2017年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日(繼承者)的財務狀況合併報表和相關的綜合業務報表、2017年12月31日終了年度(繼任者)和2016年7月26日至2016年12月31日期間(繼承者)以及2016年1月1日至2016年11月3日(前任)的綜合業務報表以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)時，我們和我們的獨立註冊會計師事務所查明瞭美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)制定的準則對財務報告的內部控制中的兩個重大缺陷，以及其他控制缺陷。我們發現的兩個重大弱點是：(A)缺乏具備“國際財務報告準則”、外部財務報告和內部控制專門知識的足夠數量的合格資源；(B)缺乏正式的政策和程序，以確保根據“國際財務報告準則”的要求充分分析和評估重大和不尋常的交易和其他交易，包括編寫和審查當時的文件。

在查明瞭重大缺陷和控制缺陷之後，我們採取了旨在糾正這些弱點的措施，並繼續執行我們的補救計劃。2018年和2019年，我們僱用了具有“國際財務報告準則”、外部財務報告和內部控制專門知識的工作人員，他們致力於制定正式的政策和程序，以確保根據“國際財務報告準則”的要求對交易進行充分分析和評估，並編寫和審查當時的文件。此外，我們還聘請了外部顧問，協助我們改進內部控制框架，包括風險評估、控制設計和控制活動。我們正在評估我們各種財務職能的長期資源需求。這些補救措施可能耗費時間，費用高昂，可能對我們的財政和業務資源造成重大需求。儘管我們加強了這一領域的控制程序，但我們仍然存在一個重大弱點，即缺乏正式的政策、程序和資源來設計和實施相關的控制措施，包括風險評估、控制活動和監測，以確保根據“國際財務報告準則”的要求對交易進行充分的分析和評估，包括編制和審查當時的文件。

我們不能向你保證，我們將能夠繼續執行有效的內部控制制度，或者我們今後不會查明重大弱點或重大缺陷。我們是美國的一家上市公司，受2002年“薩班斯-奧克斯利法案”的約束。2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第404節或第404節要求我們在209-12年12月31日終了財政年度的年度報告開始時，在表格20-F的年度報告中列入關於財務報告內部控制的管理報告。此外，如果我們不再是一家“新興增長公司”，因為在2012年的“創業創業法”或“就業法”中界定了這一術語，我們的獨立註冊公共會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制的有效性。我們的管理層可能會得出結論，我們對財務報告的內部控制是無效的。此外，即使我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制是有效的，我們的獨立註冊公共會計師事務所在進行獨立測試之後，如果對我們的內部控制或我們的控制措施的記錄、設計、操作或審查水平不滿意，或者它對有關要求的解釋與我們不同，也可以出具一份合格的報告。此外，在可預見的將來，我們作為上市公司的報告義務可能會對我們的管理、業務和財政資源及制度造成重大壓力。我們可能無法及時完成我們的評估測試和任何必要的補救。

在記錄和測試我們的內部控制程序的過程中，為了滿足第404節的要求，我們可以查明我們在財務報告方面的內部控制的其他弱點和缺陷。此外，如果我們不能保持對財務報告的內部控制的充分性，因為這些準則不時被修改、補充或修正，我們可能無法持續地得出結論，即我們根據第404節對財務報告有有效的內部控制。如果我們未能建立和維持一個有效的內部控制環境，我們的財務報表可能會出現重大錯報，無法履行我們的報告義務，這可能會使投資者對我們報告的財務信息失去信心。這反過來會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的經營成果，並導致我們的資本增值系統的交易價格下降。此外，對財務報告缺乏有效的內部控制可能使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險，並使我們有可能從我們所上市的證券交易所除名、監管調查以及民事或刑事制裁。我們還可能被要求重報以往各期的財務報表。

我們可能需要確認減值費用。

截至2019年6月30日，我們的商譽和無形資產總額分別為4.216億美元和1.135億美元。我們沒有確認2017年、2018年或截至2019年6月30日的6個月內這些長期資產的減值費用。截至2019年6月30日，我們還擁有2，740萬美元的傢俱、固定裝置和設備。根據適用的會計準則，對未攤銷的商譽和無形資產每年採用公允價值或使用價值進行減值評估，並在某些情況需要時進行評估。除了這一減值指標外，如果有其他減值指標，商譽、無形資產和傢俱、固定裝置和設備也要接受減值評估，包括：

根據未來的經濟和金融市場狀況、我們的報告單位的經營業績以及包括上述因素在內的其他因素，今後可能會發生減值費用。如果需要，這種損害可能是重大的。我們未來需要記錄的任何減值費用都會對我們的運營結果產生重大的不利影響。

我們可能需要額外的資金，但可能無法以優惠的條件獲得資金。

雖然我們相信我們有足夠的資本為我們目前的增長計劃提供資金，但我們可能需要更多的資本，以便為我們未來的業務增長和發展計劃以及我們可能決定進行的任何額外投資或收購提供資金。如果我們的現金資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能尋求發行額外的股本或債務證券，或獲得新的或擴大的信貸設施。我們未來獲得外部融資的能力受到各種不確定因素的影響，包括我們未來的財務狀況、經營結果、現金流量、股價表現、國際資本和貸款市場的流動性以及政府對我們所經營的市場的監管。此外，負債會使我們承擔更多的還本付息義務，並可能導致業務和融資契約的執行和融資，從而限制我們的業務。不能保證資金將及時提供，數額或條件為我們所能接受，或根本不存在。任何不按對我們有利的條件籌集所需資金，或根本不籌集資金，都可能嚴重限制我們的流動性，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，任何股票或與股票掛鈎的證券的發行，都可能導致對現有股東的大幅稀釋.

我們的商業保險有限。

按照我們在市場上的慣例，我們的商業保險是有限的。任何對我們的平臺、技術基礎設施或業務活動的破壞都可能需要我們承擔大量費用並挪用我們的資源，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們面臨與訴訟有關的風險，包括知識產權索賠和監管糾紛。

在某些情況下，我們可能受到索賠、訴訟(包括集體訴訟和個人訴訟)、政府調查和與知識產權、消費者保護、隱私、勞工和就業、進出口慣例、競爭、證券、税收、營銷和通信做法、商業糾紛和其他事項有關的其他訴訟的影響。我們的法律糾紛和調查的數量和重要性隨着我們的規模的擴大和地理範圍的擴大以及我們的服務的複雜性的增加而增加。

由於2015年的分拆，我們的子公司之一OperaSoftwareAS可能對因分拆而產生的任何債務承擔連帶責任。參見2018年年度報告中的“項目4.公司的信息-A.公司的歷史和發展”。根據挪威法律，我們的責任上限是轉讓給OperaSoftware的資產的實際價值，作為拆分的一部分。我們不認為我們須承擔因違例者而產生的任何法律責任或義務，但如該等債項或債務確實存在，則債權人可向我們追討，聲稱我們有責任履行該等義務。雖然我們相信這些訴訟的結果會視乎提出的申索而定，但訴訟本身是昂貴和不明朗的，可能會對我們的運作造成不良影響。

此外，作為一家上市公司，我們的公眾形象很高，這可能會增加訴訟和公眾對此類訴訟的認識。在我們所受的許多法律和條例的範圍和適用方面存在很大的不確定性，這增加了我們將受到指控違反這些法律和條例的指控的風險。這些法律和條例中有許多都會受到改變和不確定的解釋，可能導致調查、索賠、改變我們的業務做法、增加業務成本和減少用户的增長、保留或參與，其中任何一種都可能嚴重損害我們的業務。今後，我們還可能被指控侵犯或侵犯第三方知識產權，或被發現侵犯或侵犯了第三方知識產權。

無論結果如何，法律訴訟都會對我們產生實質性和不利的影響，因為他們的費用、我們的資源被挪用和其他因素。我們可能決定以對我們不利的條件解決法律糾紛。此外，如果我們作為一方的任何訴訟被不利地解決，我們可能會受到不利的判決，即我們不能選擇上訴，或在上訴時不能被推翻。我們可能必須尋求許可證，才能繼續被發現侵犯第三方權利的做法。如果我們被要求或選擇訂立專營權費或發牌安排，這些安排可能不能以合理的條款提供，或根本沒有，而且可能會大大增加我們的經營成本和開支。因此，我們也可能被要求開發或採購替代的非侵權技術或停止使用技術，這樣做可能需要大量的努力和費用，或者是不可行的。此外，任何與任何法律申索、訴訟或法律程序有關的和解或判決的條款，可能要求我們停止部分或全部業務，或向另一方支付大量款項，並可能對我們的業務、財務狀況及經營結果造成重大及不利的影響。

我們目前和將來都會受到侵犯知識產權的指控，這可能會耗費時間，而且辯護費用高昂，並可能要求我們支付重大損害或停止提供我們的任何產品或我們的產品的關鍵特徵。

我們不能確定我們在正常經營過程中使用的產品、服務和知識產權不侵犯或不會侵犯第三方擁有的有效專利、版權或其他知識產權。我們目前和將來可能在正常經營過程中受到與他人知識產權有關的索賠或法律程序的制約，今後可能需要支付損害賠償或同意限制我們的活動。特別是，如果我們被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能被禁止使用這類知識產權，可能會被命令支付損害賠償，並可能支付許可證費用或被迫開發替代辦法。我們可能會花費大量的費用來為第三方侵權索賠辯護，而不論其優點如何。對我們的成功侵權要求可能導致重大的金錢責任，或通過限制或禁止我們對有關知識產權的使用而實質性地擾亂我們的業務行為。

我們不擁有對我們的業務至關重要的某些技術、商標和設計的專有權利。

我們已經申請了與我們的業務有關的各種專利。雖然我們已成功取得一些專利，但我們的部分專利申請，仍正由我們所經營的市場的各監管機構審核。對我們的專利申請的批准須經有關地方當局確定，即在適用區域內不存在任何先前的權利。此外，我們還申請了與我們Opera商標和其他重要商標的轉讓有關的初始註冊和/或註冊變更，以建立和保護我們對這些商標的專有權利。雖然我們已成功地在我們的主要市場按某些類別註冊了大部分這些商標，但有關地方當局仍在審查與轉讓有關的初步註冊申請和(或)與轉讓有關的某些商標和/或其他類別下的一些商標的變更。批准我們的初步商標註冊申請和(或)與此類轉讓有關的註冊變更，須經有關地方當局確定，在適用領土上不存在任何先前的權利。我們不能保證這些專利和商標申請將獲得批准。任何拒絕這些申請都可能對我們獲得受影響的技術、標記和設計的權利產生不利影響。此外，即使這些申請獲得批准，我們也不能向您保證，任何已頒發的專利或註冊商標的範圍將足以為我們的權利提供充分的保護。

我們的業務可能受到第三方軟件應用程序或做法的不利影響，這些應用程序或做法幹擾我們從用户那裏接收信息或向用户提供信息，這可能會損害我們平臺上的用户體驗。

我們的業務可能受到第三方軟件應用程序的不利影響，這些應用程序可能是無意的，也可能是惡意的，對用户的個人電腦或移動設備造成改變，並幹擾我們的產品和服務。這些軟件應用程序可能通過劫持查詢、更改或替換我們的搜索引擎合作伙伴向用户提供的搜索結果或以其他方式幹擾我們與用户連接的能力，從而改變我們平臺上的用户體驗。這種幹擾可能發生在不向用户披露或徵得用户同意的情況下，用户可能會將任何由此產生的負面體驗與我們的產品和服務聯繫起來。這類軟件應用程序的設計往往難以刪除、阻止或禁用。此外，在預先安裝我們的搜索或其他應用程序(如Opera News)的移動設備上加載或添加的軟件可能與這些應用程序不兼容、幹擾或阻止這些應用程序的運行，這可能會阻止這些設備的所有者使用我們的服務。如果我們無法成功地阻止或限制任何干擾我們產品和服務的應用程序或系統，我們提供高質量瀏覽體驗和向用户推薦相關內容的能力可能會受到不利影響。

信息技術和通信系統的中斷或故障可能會減少用户流量，損害我們的聲譽和業務。

我們的任何信息技術和通信系統或與我們合作的第三方互聯網資產運營商的任何信息技術和通信系統的中斷或失敗都可能妨礙或妨礙我們提供服務的能力。此外，我們的行動容易受到自然災害和其他事件的影響。我們的服務器災難恢復計劃無法充分確保在火災、洪水、颱風、地震、電力損失、電信故障、黑客攻擊和類似事件造成破壞時的安全。如果發生上述任何情況，我們可能會經歷部分或完全的系統關閉。此外，我們的服務器，是託管在第三方互聯網數據中心，也容易受到侵入，破壞和破壞。我們的一些系統並不是完全宂餘的，我們的災難恢復計劃也沒有考慮到所有可能的情況。如果發生自然災害或第三方供應商關閉互聯網數據中心而沒有給予足夠的通知，則可能導致長時間的服務中斷。

任何系統故障或不足，如果導致我們的服務供應中斷，或增加我們服務的響應時間，都可能對我們的用户體驗和滿意度、我們對用户和廣告商的吸引力以及今後在我們平臺上的用户流量和廣告產生不利影響。

為了提高性能和防止我們的服務中斷，我們可能需要大量投資，部署更多服務器或一個或多個互聯網平臺副本，以反映我們的在線資源。

由於若干因素，我們的經營結果會受到季節性波動的影響。

我們的業務受到季節性和其他波動的影響。我們的電子商務和旅遊合作伙伴的收入通常會受到季節性的影響，因為不同的假期可能會導致電子商務交易和旅遊相關活動的增加，而類似的季節性趨勢可能會影響我們搜索夥伴的收入。因此，我們未來一個或多個季度或數年的經營成果，可能會大幅波動或低於證券分析師和投資者的預期。在這種情況下，我們的ADSS的交易價格可能會大幅波動。

我們的公司行動基本上由我們的董事長兼首席執行官周亞輝先生控制，他有能力控制或對需要股東批准的重要公司事務施加重大影響，這可能會剝奪你從ADS中獲得溢價的機會，並大大降低您的投資價值。

截至本招股説明書之日，董事會主席、首席執行官周亞輝先生，有權受益地持有65.1%的普通股發行、流通股和投票權。因此，周亞輝先生有能力控制或對重要的公司事務施加重大影響，投資者可能無法影響涉及本公司需要股東批准的重大公司事項，包括：

即使這些行動受到我們其他股東，包括股東的反對，也是可以採取的。此外，這種所有權的集中也可能阻止、拖延或阻止對我們公司控制權的改變，這可能會造成雙重影響，即剝奪我們的股東在出售我們公司的過程中獲得溢價的機會，並降低ADSS的價格。由於上述原因，你的投資價值可能會大幅降低。

我們可能成為反競爭、騷擾或其他有害行為的對象，這些行為可能損害我們的聲譽，使我們失去用户和客户。

今後，我們可能成為第三方反競爭、騷擾或其他有害行為的目標。任何人，不論是否與我們有關係，都可以匿名在互聯網聊天室或博客或網站上直接或間接地對我們或我們的任何執行官員提出指控。在社交媒體平臺和設備上獲得信息幾乎是即時的，其影響也是如此。社交媒體平臺和設備立即發佈其訂閲者和參與者發佈的內容，通常不需要過濾或檢查所發佈內容的準確性。公佈的信息可能是不準確和不利的，它可能損害我們的業務，前景或財務業績。這種傷害可能是立即發生的，而不給我們提供補救或糾正的機會。此外，這種行為可能包括匿名或以其他方式向監管機構提出申訴。我們可能會因該等第三者行為而受到規管或內部調查，並可能須花費大量時間及大量費用，以處理該等第三者行為，而我們亦不能保證能在合理時間內，或在任何情況下，徹底駁斥每項指稱。此外，我們的聲譽可能會因公眾傳播有關我們業務的匿名指控或惡意聲明而受到損害，這反過來可能導致我們失去用户和客户，並對我們的ADS的價格產生不利影響。

如果我們不能發現點擊欺詐，我們可能失去我們的廣告商的信心，我們的收入可能下降。

我們的業務面臨着合作伙伴廣告點擊性欺詐的風險。點擊-通過欺詐發生時，一個人點擊廣告的原因，而不是為了查看廣告的基本內容。如果我們的廣告合作伙伴未能發現重大的欺詐點擊，或無法防止重大欺詐活動，受影響的搜索廣告商在我們平臺上的廣告投資可能會降低迴報，並對我們搜索夥伴的按點擊付費服務系統的完整性失去信心。如果出現這種情況，我們從貨幣化合作夥伴那裏獲得的收入可能會下降。

我們目前根據“國際財務報告準則”(IFRS)報告我們的財務業績，這與美國公認會計準則在某些方面存在重大差異。

我們根據“國際財務報告準則”報告我們的財務報表。國際財務報告準則(IFRS)與美國公認的會計準則或美國公認會計準則(GAAP)在過去和將來可能存在某些重大差異，包括但不限於與收入確認、股票補償費用、所得税、長期資產減值和每股收益有關的差異。因此，如果按照美國公認會計原則編制，我們的歷史或未來期間的財務信息和報告收益可能會有很大的不同。因此，你可能無法有意義地將我們根據“國際財務報告準則”編制的財務報表與根據美國公認會計原則編制財務報表的公司進行比較。

我們面臨與自然災害、健康流行病或恐怖襲擊有關的風險。

我們的企業可能受到自然災害的不利影響，例如地震、洪水、山崩、海嘯、爆發禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症、寨卡病毒或埃博拉病毒等健康流行病的爆發，以及恐怖襲擊、其他暴力行為或戰爭或社會不穩定。如果其中任何一個發生，我們可能被要求暫時或永久關閉，我們的業務可能被暫停或終止。

外幣匯率的波動將影響我們的財務業績，我們用美元報告。

我們在多個管轄區運作，這使我們受到貨幣匯率波動的影響。我們以美元、歐元、俄羅斯盧布、挪威克朗、印尼盧比、日元、新加坡元、肯尼亞先令、南非蘭特和尼日利亞奈拉等貨幣計算收入。我們一般會招致僱員補償的開支，以及我們所經營的司法管轄區內以本地貨幣計算的其他開支。與匯率穩定的情況相比，我們使用的各種貨幣之間的匯率波動可能導致開支增加，收入減少。我們不能向你保證，外幣匯率的變動不會對我們今後的經營結果產生重大的不利影響。我們通常不會簽訂套期保值合約，以限制我們的業務所使用的貨幣價值波動的風險敞口。此外，我們的大部分收入都是以新興市場貨幣計價的。由於新興市場貨幣價值的波動不一定是相關的，因此無法保證我們的經營結果不會受到這種波動的不利影響。

與我們的ADSS有關的風險

ADSS的交易價格可能會波動，這可能會給投資者帶來巨大的損失。

由於我們無法控制的因素，ADSS的交易價格可能波動很大。這可能是由於廣泛的市場和行業因素造成的，例如在美國上市的其他技術公司的市場價格表現和波動。許多科技公司已經或可能正在美國股市上市。其中一些公司的證券經歷了很大的波動，包括與首次公開發行有關的價格下跌。這些公司的證券在上市後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的科技公司的態度，因而可能會影響我們的ADS的交易業績，而不管我們的實際經營業績如何。

除市場和行業因素外，ADSS的價格和成交量對我們自己的業務所特有的因素可能具有很大的波動性，其中包括：

這些因素中的任何一個都可能導致ADS交易的數量和價格發生巨大而突然的變化。

過去，上市公司的股東經常在證券市場價格不穩定的情況下，對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們參與集體訴訟，可能會轉移我們管理層的大量注意力和其他資源，使我們的業務和業務受到影響，並要求我們支付大量費用來維護這起訴訟，從而損害我們的經營結果。任何這類集體訴訟，不論是否成功，都會損害我們的聲譽，限制我們日後集資的能力。此外，如果我們成功地向我們提出索賠，我們可能需要支付重大損害，這可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者他們對ADSS的建議有負面的改變，ADSS的市場價格和交易量可能會下降。

ADSS的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們業務的研究或報告的影響。如果覆蓋我們的一位或多位分析師下調ADSS的評級，ADSS的市場價格可能會下跌。如果這些分析師中有一人或多人停止報道我們，或不定期發佈有關我們的報告，我們就可能失去在金融市場上的能見度，進而可能導致ADSS的市場價格或交易量下降。

我們目前不期望在可預見的將來支付股息，你們必須依靠ADSS的價格升值來獲得你們的投資回報。

我們目前打算保留大部分，如果不是全部的話，我們的現有資金和任何未來的收益，以資助我們的業務發展和增長。因此，我們預計在可預見的將來不會支付任何現金紅利。因此，你不應該依靠對ADSS的投資作為未來股息收入的來源。

我們的董事會在是否根據我們的章程備忘錄和公司章程以及開曼羣島法律的某些限制分配紅利方面擁有完全的自由裁量權。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈股息，但股息不得超過董事建議的數額。即使我們的董事會決定宣佈和支付股利，未來股息的時間、數額和形式(如果有的話)，除其他外，將取決於我們未來的經營業績和現金流量、我們的資本需求和盈餘、我們從我們的子公司收到的分配額(如果有的話)、我們的財務狀況、合同限制以及董事會認為相關的其他因素。因此，您對ADSS的投資回報很可能完全取決於ADSS未來的任何價格升值。不能保證ADSS會升值，甚至維持您購買ADSS的價格。你可能沒有意識到你在ADSS上投資的回報，甚至可能會失去你在ADSS上的全部投資。

我們的董事長兼首席執行官周亞輝先生對我們公司有很大的影響，他的利益可能與我們其他股東的利益不一致。

截至本招股説明書之日，周先生實益擁有我公司已發行和流通股總投票權的65.1%。因此，周先生對我們的業務有很大的影響，包括重大的公司行動，如兼併、合併、出售我們全部或實質上所有的資產、選舉董事和其他重大的公司行動。

周可能會採取不符合其他股東利益的行動，並可能使新投資者無法影響重大的公司決策。我們過去有過，很可能還會繼續進行涉及周先生直接或間接控制的實體的關聯方交易。詳見“2018年年度報告”項目7.大股東和相關締約方交易-B.關聯締約方交易。這種關聯方交易可能對周先生本人有利。此外，周先生對我們公司的重大影響以及這種所有權的集中可能會阻止、拖延或阻止對我們公司控制權的改變，這可能會剝奪我們的股東獲得溢價的機會，因為這是出售我們公司的一部分，並可能降低ADS的價格。即使我們的其他股東反對這些行動，也可能採取這些行動。此外，由於投資者認為利益衝突可能存在或出現，股權的高度集中可能會對ADSS的交易價格產生不利影響。有關我們的主要股東及其附屬實體的更多信息，請參閲“2018年年度報告”的“董事、高級管理人員和僱員-E.股份所有權”。

作為納斯達克規則下的“控股公司”，我們可能不受某些公司治理要求的約束，而這些要求可能會對我們的公眾股東產生不利影響。

由於我們的董事會主席兼首席執行官周亞輝在首次公開發行(IPO)完成後，是我們已發行和未發行股本的多數投票權的實益所有者，因此，根據納斯達克的規則，我們有資格成為一家“控股公司”。根據這些規則，50%以上的投票權由一家個人、集團或另一家公司擁有的公司是一家受控公司，可以選擇不遵守某些公司治理要求，包括“納斯達克規則”規定的我們大多數董事必須獨立的要求，以及要求我們的薪酬、公司治理和提名委員會完全由獨立董事組成的要求。我們答覆2018年年度報告第16G項(公司治理)中所述的某些公司治理豁免。只要我們仍然是一家依賴任何這類豁免的受控公司，並且在我們不再是一家受控公司之後的任何過渡時期，你就不會得到同樣的保護，而這些公司的股東將受到所有納斯達克公司治理要求的約束。

如果美國人被視為擁有至少10%的ADS或股份，該人可能會受到不利的美國聯邦所得税的影響。

如果 a 美國人被視為擁有(直接、間接或建設性的)我們ADS或股份價值或投票權的至少10%，對於我們集團中的每一家“受控制的外國公司”或CFC，該人可被視為“美國股東”。因為我們的集團包括一個或多個美國子公司，我們可以被視為CFC，而我們的某些非美國子公司可以被視為CFC(不管我們是否被視為CFC)。CFC的美國股東可能被要求每年報告並在其美國應税收入中按比例列入“F部分收入”、“全球無形低税率收入”和CFCs對美國財產的投資，無論我們是否進行任何分配。就某一CFC而言，作為美國股東的個人一般不被允許給予屬於美國公司的美國股東某些税收減免或外國税收抵免。不履行這些報告義務可能會使美國股東受到嚴重的罰款，並可能妨礙對該股東的美國聯邦所得税報税表在應提交報告的年份啟動訴訟時效。我們不打算監測我們是否或任何非美國子公司被視為CFC，或是否將任何投資者視為我們或任何CFC子公司的美國股東，或向任何美國股東提供遵守上述報告和納税義務所需的信息。美國投資者應就在其特定情況下可能適用這些規則的問題徵求自己的顧問的意見。

如果我們是美國聯邦所得税的被動外國投資公司，在任何應税年度，美國ADS或普通股的持有者都可能受到不利的美國聯邦所得税的影響。

就美國聯邦所得税而言，我們將是一家被動的外國投資公司(PFIC)，如果(I)該年度的總收入至少75%是被動收入，或(Ii)該年度至少有50%的資產價值(根據資產的季度平均價值計算)可歸因於生產或持有用於生產或持有被動收入的資產，則在任何應税年度，我們都將成為一家被動外國投資公司。在每個應課税年度結束後，必須另作決定，以確定我們是否為該年度的PFIC。根據我們資產的當前和預期價值以及我們收入和資產的構成，我們預計在截至2019年12月31日的當前應税年度，我們不會成為美國聯邦所得税的PFIC，儘管在這方面沒有任何保證。此外，PFIC規則的適用在若干方面受到不確定性，我們不能向您保證美國國內税務局或國税局不會採取相反的立場。

我們的收入構成或資產構成的變化，包括我們對新業務、新產品、新服務和新技術的投資，可能會使我們成為或成為PFIC。在任何應税年度，我們是否會成為PFIC，可能部分取決於我們的商譽和其他未入賬的無形資產的價值，而這些無形資產並沒有反映在我們的資產負債表上(這可能不時取決於ADS或普通股的市場價值)，也可能會受到我們如何、有多快地使用我們的流動資產和在此次發行中籌集的現金的影響。在評估我們的商譽和其他未入賬的無形資產的價值時，我們考慮到了我們在這次發行之後的預期市值。除其他事項外，如果我們的市值低於預期或隨後下降，我們可能成為或成為當前或未來應納税年份的PFIC，因為我們的流動資產和現金(為此目的被認為是產生被動收入的資產)在我們的總資產中所佔的比例可能更大。此外，雖然我們認為我們的分類方法和估價方法是合理的，但國税局可能會對我們對商譽和其他未入賬無形資產的分類或估價提出質疑，這可能導致我們在當前或未來一個或多個應納税年份成為或成為PFIC。

如果在美國人持有ADS或普通股的任何應税年度，我們都是PFIC，則美國聯邦所得税的某些不利後果可適用於此類美國人。參見“税收-美國聯邦所得税考慮-被動外國投資公司”。

我們的章程和章程包含反收購條款，可能對我們普通股和ADSS股東的權利產生重大不利影響。

我們的章程和章程包含限制他人獲得對我公司控制權或使我們從事變更控制交易的能力的規定。這些條文可能會令我們的股東喪失機會，以較現時市價高出的價格出售其股份，而不鼓勵第三者在投標要約或類似交易中取得對我們公司的控制權。例如，我們的董事會有權在不採取進一步行動的情況下發行一個或多個系列的優先股，並以ADSS或其他形式確定其名稱、權力、偏好、特權和相對參與、任擇或特殊權利以及資格、限制或限制，包括股利權、轉換權、表決權、贖回條款和清算偏好，任何或全部可能大於與我們普通股有關的權利。優先股可以迅速發行，其條款旨在推遲或阻止我們公司控制權的改變，或使管理層的撤職變得更加困難。如果董事會決定發行優先股，ADSS的價格可能會下跌，我們的普通股和ADSS的股東的投票權和其他權利可能會受到重大和不利的影響。

你可能在保護你的利益方面遇到困難，你通過美國法院保護你的權利的能力可能是有限的，因為我們是根據開曼羣島的法律成立的。

我們是一家根據開曼羣島法律註冊的股份有限公司。我們的公司事務由我們的公司章程、“開曼羣島公司法”(2018年修訂本)和開曼羣島普通法管轄。股東對董事採取行動的權利、小股東的行動以及我國董事根據開曼羣島法律對我們承擔的信託義務在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島普通法部分來源於開曼羣島相對有限的司法先例以及英國普通法，其法院的裁決具有説服力，但對開曼羣島的法院沒有約束力。我們的股東的權利和我們董事根據開曼羣島法律承擔的信託義務，在美國的某些司法管轄區中，並沒有按照法規或司法先例那樣明確地確立。特別是，開曼羣島的證券法不如美國發達。美國的一些州，如特拉華州，擁有比開曼羣島更完善的公司法和司法解釋體系。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

根據開曼羣島法律，開曼羣島的股東沒有檢查公司記錄或獲得這些公司股東名單副本的一般權利。根據我們的章程大綱和公司章程，我們的董事可酌情決定我們的公司紀錄是否或在甚麼條件下可由股東查閲，但無須向股東提供。這可能使您更難以獲得所需的信息，以確定任何必要的事實，為股東的動議，或徵集代理人從其他股東與代理競爭。

開曼羣島是我們的母國，其某些公司治理做法與在美國等其他法域註冊的公司的要求大不相同。例如，我們選擇不讓我們的賠償委員會由完全獨立的董事組成。我們答覆2018年年度報告第16G項(公司治理)中所述的某些公司治理豁免。然而，如果我們今後選擇遵循本國的做法，我們的股東在適用於美國國內發行人的規則和條例下可能得不到更多的保護。

因此，面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動，公眾股東可能比作為在美國註冊的公司的公共股東更難以保護他們的利益。

股東對我們作出的某些判決可能無法執行。

我們是開曼羣島的一家公司，我們的大部分資產位於美國境外，我們的大部分業務是在美國境外進行的。此外，我們現時的董事和人員，大部分都是美國以外國家的國民和居民。這些人的所有資產基本上都在美國境外。因此，如果你認為美國聯邦證券法或其他法律侵犯了你的權利，那麼你就很難或不可能對我們或美國的這些人提起訴訟。即使你成功地採取了這類行動，開曼羣島和挪威的法律也可能使你無法執行對我們的資產或我們董事和高級官員資產的判決。

我們是“證券法”意義上的新興成長型公司，可以利用某些減少的報告要求。

我們是“就業法案”中定義的“新興成長型公司”，我們可以利用適用於不屬於新興成長型公司的其他上市公司的某些豁免要求，其中最重要的是，只要我們是一家新興成長型公司，就不需要遵守第404條的審計師認證要求。我們將繼續是一家新興的增長型公司，直至(A)本財政年度的最後一天，該財政年度的總收入至少為10.7億美元；(B)我們的財政年度的最後一天是在發行完成五週年之後的最後一天；(C)在過去三年期間，我們發行了超過10.7億美元的不可轉換債務；或(D)根據“外匯法”，我們被視為“大型加速申報人”的日期，即在我們最近完成的第二財政季度的最後一個營業日，非附屬公司持有的存款保險的市值超過7億美元的日期。一旦我們不再是一家新興的成長型公司，我們將無權享受“就業法案”規定的豁免。

“就業法”還規定，新興成長型公司不需要遵守任何新的或經修訂的財務會計準則，直到私營公司被要求遵守這種新的或經修訂的會計準則的日期。不過，我們已選擇“選擇退出”這項條文，因此，我們在上市公司採用新的或經修訂的會計準則時，會遵守這些準則。根據“就業法”選擇退出延長過渡期的決定是不可撤銷的。

作為一家在開曼羣島註冊的公司，我們獲準在公司治理事項上採用某些母國做法，這些做法與納斯達克公司治理上市標準大不相同；這些做法對股東的保護可能不如我們完全遵守公司治理上市標準時所享有的保護。

作為一家在納斯達克上市的開曼羣島公司，我們必須遵守納斯達克公司治理上市標準，允許像我們這樣的外國私人發行商遵循其本國的公司治理做法。開曼羣島是我們的母國，其某些公司治理做法可能與納斯達克公司治理上市標準大不相同。

例如，我們無須：(I)董事會的多數成員是獨立的；(Ii)有一個薪酬委員會，或一個完全由獨立董事組成的提名或公司管治委員會；或(Iii)定期安排每年只與獨立董事舉行的執行會議。我們依賴2018年年度報告第16G項(公司治理)中描述的某些公司治理豁免。在我們選擇在未來遵循本國做法的範圍內，我們的股東可能沒有按照適用於美國國內發行者的納斯達克公司治理上市標準獲得更少的保護。

我們是“外匯法”所指的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些規定的限制。

由於我們是“交易法”規定的外國私人發行人，因此我們不受適用於美國國內發行人的美國證券規則和條例的某些規定的限制，其中包括：

我們必須在每個財政年度結束後的四個月內提交表格20-F的年度報告。此外，我們打算繼續根據納斯達克的規則和條例，通過新聞稿發佈我們的季度業績。有關財務結果和重大事件的新聞稿也將以表格6-K提供給證券交易委員會。然而，與美國國內發行人向SEC提交的信息相比，我們需要向SEC提交或提供的信息不那麼廣泛和及時。因此，如果你投資於美國國內發行人，你可能得不到同樣的保護或信息。

ADS持有人的表決權受存款協議條款的限制，您可能無法就普通股行使投票權。

作為ADS的持有人，您只能根據存款協議的規定，對標的普通股行使表決權。根據存款協議，你必須投票表決，向保存人發出表決指示。在收到您的表決指示後，保存人將根據這些指示對標的普通股進行表決。除非你撤回股份，否則你將不能直接行使你對基本股份的投票權。根據我們修改和重述的章程大綱和章程，召開大會所需的最低通知期為7天。當大會召開時，您可能沒有收到足夠的提前通知，以撤回您的ADS的股票，使您可以就任何特定的事項進行表決。如果我們請求您的指示，保存人將通知您即將進行的表決，並將安排將我們的表決材料交給您。我們不能向您保證，您將及時收到投票材料，以確保您可以指示保存人投票表決您的股份。此外，保存人及其代理人不對未執行表決指示或不執行你的表決指示的方式負責。這意味着您可能無法行使您的投票權，如果您的ADS的股票沒有按照您的要求進行投票，您可能沒有任何法律補救辦法。

ADSS持有人可能無權就保證金協議引起的索賠要求接受陪審團審判，這可能導致在任何此類訴訟中對原告不利的結果。

代表我們普通股的ADSS的存款協議規定，ADS持有人在法律允許的最大範圍內，對於他們可能對我們或保存人提出的、由我們的股票、ADS或存款協議(包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠)的任何索賠，放棄陪審團審判的權利。

如果我們或保存人反對基於這一放棄的陪審團審判，法院將必須根據適用的州和聯邦法律根據案件的事實和情況確定放棄是否可強制執行。據我們所知，與聯邦證券法下的索賠有關的合同爭議前陪審團放棄審判的可執行性尚未最終由美國最高法院作出裁決。然而，我們認為，合同爭議前陪審團審判棄權條款通常可以強制執行，包括根據管轄存款協議的紐約州法律，或者由紐約市的聯邦法院或州法院強制執行，該法院對存款協議所產生的事項具有非排他性管轄權。在決定是否強制執行合同爭議前陪審團放棄審判時，法院通常會考慮一方當事人是否知情、明智和自願地放棄陪審團審判的權利。我們相信，在存款協議和存款協議方面也是如此。在投資ADSS之前，你最好先諮詢法律顧問關於陪審團棄權的條款。

如閣下或任何其他持有人或受益擁有人就存款協議或存款保證引起的事宜，包括根據聯邦證券法提出的申索，向本公司或存託人提出申索，你或該其他持有人或實益擁有人可能無權就該等申索接受陪審團審訊，而該等申索可能會限制及阻止針對我們或存託人的訴訟。如果根據押金協議對我們或保存人提起訴訟，則只能由適用的初審法院的法官或法官審理，審判將根據不同的民事程序進行，結果可能與陪審團的審判結果不同，包括在任何此類訴訟中對原告不利的結果。

然而，如果適用法律不允許這種陪審團審判放棄，則可根據與陪審團審判的押金協議條款採取行動。存款協議或存款保險協議的任何條件、規定或規定，均不得作為任何持有人或實益擁有人或我們或保存人對遵守美國聯邦證券法及根據該等法律頒佈的規則及規例的任何實質性條文的豁免。

你可能不會收到股息或其他分配的我們的普通股，如果是非法的或不切實際的提供給你，你可能不會得到任何價值為他們。

保管人已同意在扣除其費用和費用後，將其或託管人從普通股或其他存款證券上收到的現金股息或其他分配款支付給你。根據ADS所代表的普通股數量，您將收到這些發行版。但是，如果保管人決定向任何ADS持有人提供分發是非法的或不切實際的，則保存人不負責任。例如，向ADSS持有人分發股票是非法的，如果這種證券由需要根據“證券法”進行登記的證券組成，但在適用的豁免登記下沒有得到適當的登記或分發。保存人還可以確定通過郵件分發某些財產是不可行的。此外，某些發行版的價值可能低於郵寄它們的成本。在這種情況下，保存人可決定不分配這種財產。我們沒有義務根據美國證券法登記任何ADS，普通股，權利或其他證券通過這種分配。我們也沒有義務採取任何其他行動，允許將ADSS、普通股、權利或其他任何東西分配給ADSS的持有者。這意味着，如果我們將普通股提供給您是非法的或不切實際的，您可能不會收到我們對普通股的發行，也不會收到它們的任何價值。這些限制可能導致ADSS的價值大幅下降。

由於無法參與配股，你的股份可能會被稀釋。

我們可以不時地將權利分配給我們的股東，包括獲得證券的權利。根據存款協議，保管人將不向ADS持有人分配權利，除非權利的分配和出售以及與這些權利有關的證券根據“證券法”對所有ADS持有人免予登記，或根據“證券法”的規定進行登記。保存人可以但不被要求將這些未分配的權利出售給第三方，並可能允許這些權利失效。我們可能無法根據“證券法”建立登記豁免，而且我們沒有義務就這些權利或基礎證券提交一份登記聲明，也沒有義務設法使一份登記聲明生效。因此，持有ADSS的人可能無法參與我們的權利發行，因此他們的股份可能會被稀釋。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，轉移我們管理層的注意力。

在我們的首次公開發行(IPO)完成後，我們已成為一家上市公司，我們必須遵守“交易所法”、“2002年美國薩班斯-奧克斯利法案”、“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克法案”以及適用於外國私人發行者的納斯達克上市標準的報告要求，這些在某些實質性方面與美國上市公司的要求不同。我們預計，這些規則和條例的要求將增加我們的法律、會計和財務合規成本，使一些活動更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源造成重大壓力。見“--與我們的商業和工業有關的風險-我們在財務報告方面的內部控制存在重大缺陷，如果我們不能實施和維持對財務報告的有效內部控制，我們可能無法準確報告我們的業務結果，履行我們的報告義務或防止欺詐。”由於在本招股説明書及要求上市公司提交的文件中披露信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，我們相信，這可能會導致包括競爭對手、股東或第三方在內的威脅或實際訴訟。如果這些索賠獲得成功，我們的業務和經營結果可能會受到損害，即使這些索賠沒有導致訴訟或對我們有利的解決，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會轉移我們管理的資源，損害我們的業務和經營成果。

關於前瞻性聲明的特別説明

本招股説明書、所附招股説明書以及本文參考資料所包含的前瞻性陳述可能涉及風險和不確定性。歷史事實陳述以外的所有陳述都是前瞻性陳述.這些前瞻性聲明是根據1995年“美國私人證券訴訟改革法”的“安全港”條款作出的。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性聲明所表達或暗示的顯著不同。本招股説明書的補充部分和附帶的招股説明書(包括此處引用的聲明)中題為“風險因素”、“業務”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”等部分討論了可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的因素。

在某些情況下，你可以用“可能”、“會”、“期望”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”或其他類似的表達來識別這些前瞻性陳述。我們的這些前瞻性聲明主要是基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些預期和預測可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性聲明包括以下內容：

在本招股説明書或附帶的招股説明書中所作的前瞻性陳述，或此處引用所包含的信息，僅與在該文件中作出聲明的日期的事件或信息有關。除了根據美國聯邦證券法的要求，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性的報表，無論是由於新的信息，未來事件或其他原因，在作出聲明的日期之後，或反映意外事件的發生。您應該閲讀本招股説明書的補充和附帶的招股説明書，以及本文中所包含的信息，以及相關的任何證據，並瞭解到我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。本招股説明書的其他部分、隨附的招股説明書以及本文引用的文件包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們在一個不斷髮展的環境中運作。新的風險因素不時出現，我們的管理層不可能預測所有風險因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭。我們用這些謹慎的聲明來限定我們所有前瞻性的陳述。

本招股説明書和附帶的招股説明書，以及參考資料所包含的信息，也可能包含我們從政府或第三方市場情報提供者產生的行業出版物和報告中獲得的估計、預測和統計數據。雖然我們沒有獨立核實這些數據，但我們認為這些出版物和報告是可靠的。然而，這些出版物和報告中的統計數據和估計數是以若干假設為基礎的，如果後來發現市場數據所依據的任何一個或多個假設不正確，則實際結果可能與基於這些假設的預測不同。此外，由於在線內容消費和電子商務行業的迅速發展，對我們的業務和金融前景的預測或估計涉及重大風險和不確定性。

收益的使用

我們此次發行的淨收入預計約為7，130萬美元，或約8，210萬美元，如果承銷商根據每條廣告的公開發行價(10.00美元)，在扣除承保折扣和佣金以及我們應支付的估計發行費用後，行使其全部購買額外ADS的選擇權，我們將獲得約8，210萬美元。

我們期望將此次發行的淨收益主要用於一般的公司用途。

任何支出的數額和時間將取決於我們的業務產生的現金數額，如果有的話，我們的業務增長率，以及我們的計劃和業務條件。根據我們目前的計劃和業務條件，上述內容代表了我們目前的意圖，即使用和分配本次發行的淨收益。我們的管理層將有很大的靈活性，運用酌處權運用淨收益的發行。如果發生意外事件或業務條件發生變化，我們可以使用本招股説明書中所描述的不同方式使用此次發行的收益。

在使用淨收益之前，我們打算將淨收益存入活期存款或投資於有息政府證券。

股利政策

我們目前沒有計劃在這次發行後的可預見的將來為我們的普通股支付任何現金紅利。我們目前打算保留大部分，如果不是全部的話，我們的現有資金和任何未來的收入，以經營和擴大我們的業務。

根據開曼羣島法律的某些要求，我們的董事會對是否分配股息有酌處權。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈股息，但股息不得超過董事建議的數額。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可以從利潤或股票溢價賬户中支付股息，但在任何情況下都不得支付股息，如果這將導致該公司在正常業務過程中無法償還到期債務。即使我們的董事會決定派息，其形式、頻率和數額也將取決於我們未來的業務和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。如我們就普通股支付股息，我們會將該等普通股的普通股派息予存託人，作為該等普通股的註冊持有人，而存押人則會向ADS持有人支付與普通股持有人相同程度的款項，但須符合按金協議的條款，包括根據該協議須繳付的費用及開支。見“美國保存人股份説明”。我們普通股的現金紅利，如果有的話，將以美元支付。

我們是一家在開曼羣島註冊的控股公司。對於我們的現金需求，包括向股東支付股息，我們依賴於我們的經營實體的支付。我們依靠我們在挪威等市場的子公司支付的股息。在挪威，我們使用股息支付的規定可能會限制我們的子公司向我們支付股息的能力。

參見“風險因素--與ADSS和本次發行相關的風險--我們目前不期望在可預見的將來支付股息，您必須依靠ADSS的價格升值來獲得您的投資回報。”

資本化

下表列出截至2019年6月30日的資本化情況：

請閲讀本表以及我們2018年12月31日終了年度20-F表年度報告中的合併財務報表和相關附註，以及管理層對此的討論和分析，並將其納入本招股説明書補編。

上述討論和表格不包括在2019年6月30日後根據我們的股票激勵計劃行使任何未完成的限制性股份單位。

稀釋

如果您投資ADSS，您的興趣將被稀釋到公開募股價格每廣告10.00美元和我們的淨資產賬面價值2.68美元的差距。稀釋的結果是，普通股的公開發行價格大大超過我們目前流通股的現有股東的每股賬面價值。

截至2019年6月30日，我們的有形帳面淨值約為2.446億美元，即普通股1.11美元，每條廣告2.22美元。稀釋是通過減去每普通股經調整的有形賬面價值來確定的，在使我們將從這次發行中獲得的額外收益生效後，從普通股的公開發行價格中扣除。

在不考慮2019年6月30日以後這種有形帳面價值的任何其他變化的情況下，除非使本次發行和出售的7，500，000張ADS在公開發行價格為每條廣告10.00美元，而且扣除我們應支付的承保折扣、佣金和估計發行費用，並假定承銷商選擇購買1，125，000種額外ADS，根據每個廣告10美元的發行價計算，我們作為調整後的有形帳面價值到2019年6月30日將是每股未付普通股1.34美元，包括我們未付ADS的普通股，或每廣告2.68美元。這意味着對現有股東而言，每普通股的有形賬面淨值立即增加0.23美元，或每條廣告的淨賬面價值為0.46美元；對在這次發行中購買ADS的投資者來説，有形淨賬價值立即稀釋為每股3.66美元，或每條廣告7.32美元。上述經調整的信息僅具有説明性。下表説明瞭這種淡化：

下表彙總了截至2019年6月30日的經調整後，截至2019年6月30日的現有股東與新投資者在本次發行中從我們手中購買的普通股(以ADSS或普通股的形式)的數量、支付的總代價和支付的普通股的平均價格，以及在扣除承保折扣和佣金以及我們應支付的估計發行費用之前，現有股東與新投資者之間的差異。普通股的總數不包括在行使購買額外ADSS的選擇權時可發行的普通股，我們給予承銷商額外的ADSS。

賦税

以下是對開曼羣島、挪威和美國聯邦所得税對ADS或普通股投資的後果的總結，其依據是截至本招股説明書之日生效的法律及其相關解釋，所有這些都可能發生變化。本摘要未涉及與投資ADSS或普通股有關的所有可能的税務後果，例如根據州、地方和其他税法或開曼羣島、挪威和美國以外的司法管轄區的税法所產生的税收後果。就討論涉及開曼羣島税法的問題而言，它代表了我們對開曼羣島法律的法律顧問楓樹和卡爾德(香港)有限責任公司的意見。就討論涉及挪威税法問題而言，它代表了我們的律師Wikborg Rein Advokatfirma對挪威法律的意見。

開曼羣島的税收考慮

根據香港楓樹有限公司(香港)有限公司的意見，我們就開曼羣島税務事宜所作的顧問，現時開曼羣島並無根據利潤、收入、收益或增值對個人或公司徵税，而遺產税或遺產税的性質亦不徵税。開曼羣島政府可能對我們徵收的其他税收，除了適用於在開曼羣島執行的或在開曼羣島管轄範圍內的文書的印花税外，不可能對我們有任何實質性影響。開曼羣島不是適用於本公司付款的任何雙重徵税條約的締約國。開曼羣島沒有外匯管制條例或貨幣限制。

在開曼羣島，我們的普通股或ADSS的股息和資本的支付將不受徵税，在向普通股或ADSS(視屬何情況而定)的任何持有人支付股息或資本時不需要扣繳任何款項，也不需要對我們的普通股或ADSS的出售所得的收益徵收開曼羣島所得税或公司税。開曼羣島目前沒有收入、公司或資本利得税，也沒有遺產税、遺產税或贈與税。

發行普通股或按揭證券，或就普通股或普通股轉讓票據，無須繳付印花税。

挪威税收考慮

以下是挪威ADSS公司持有人在挪威的主要税務問題摘要，根據我們關於挪威税務問題的律師Wikborg Rein Advokatfirma AS的意見。

ADS是一種金融工具，以Opera有限公司的股份為基礎，該公司是根據開曼羣島有限責任公司法律成立的一家豁免公司。就挪威税收而言，參與豁免將不涵蓋反傾銷協定，因為基本目標是在歐盟/歐洲經濟區以外的低税收管轄範圍內的實體。對於為納税目的居住在挪威的有限責任公司(和某些類似實體)，ADSS的股息將被視為應納税的收入。ADSS的實現(包括銷售)收益也將被視為為税收目的居住在挪威的有限責任公司(和某些類似實體)的應税收入。2019年有限責任公司(和某些類似實體)的税率目前為22%。

美國聯邦所得税考慮

美國聯邦所得税考慮

下面的討論描述了根據現行法律，美國聯邦所得税對美國持有者的重大影響(如下所示)，根據這一規定，我們對ADS的投資。這一討論的依據是美國截至本招股説明書補編之日的聯邦所得税法，包括經修訂的“1986年美國國內收入法”，或該法、根據該法頒佈的現行和擬議的財政部條例、司法當局、公佈的美國國內税務局或國税局的行政職位，以及截至本章程補編之日的其他適用當局。上述所有權力機構都可能發生變化，這種變化可以追溯適用，並可能對下文所述的税收後果產生重大影響。我們沒有要求國税局就以下討論中所作的聲明和得出的結論作出任何裁決，也無法保證國税局或法院會同意我們的聲明和結論。

這一討論僅適用於持有ADSS或普通股作為美國聯邦所得税用途的資本資產(通常為投資所持有的財產)的美國持有人(如下所述)。討論既沒有涉及對任何特定投資者的税收後果，也沒有描述適用於處於特殊税務情況的人的所有税務後果，例如：

此外，這一討論不涉及美國聯邦財產、贈與、醫療保險和其他最低税收考慮因素，或與我們的ADS或普通股的所有權和處置有關的任何州、地方和非美國税收方面的考慮因素。

除下文具體説明的情況外，本討論不涉及可能適用於通過銀行、金融機構或其他實體或其分支機構在美國境外持有ADSS或普通股的人的任何税務後果或報告義務。

如果合夥企業(包括為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體或安排)持有ADSS或普通股，合夥企業合夥人的税收待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。持有ADSS或普通股的合夥企業或合夥人應就投資和持有ADSS或普通股的税務後果諮詢自己的税務顧問。

以下的討論只是為了提供信息，並不能代替仔細的税務規劃和建議。持有者應就美國聯邦所得税法對其特殊情況的適用，以及根據美國聯邦財產或贈與税法或任何州、地方或非美國徵税管轄權或根據任何適用的税務條約產生的任何税務後果，徵求他們自己的税務顧問的意見。

為下文討論的目的，“美國持有人”是ADS或普通股的受益所有人，即就美國聯邦所得税而言：

下面的討論假定存款協議和任何相關協議中的陳述都是真實的，這些協議中的義務將按照其條款得到遵守。

ADSS

如果您擁有我們的ADSS，那麼您應該被視為美國聯邦所得税中那些ADSS所代表的基本普通股的所有者。因此，ADSS普通股的存款或提款不應繳納美國聯邦所得税。

美國財政部和美國國税局對美國存托股票持有人可能要求外國税收抵免表示關切，因為在美國存托股票持有人和美國存託份額擔保發行人之間的所有權鏈中的中介機構所採取的行動與提出信貸的人對標的擔保的所有權不一致。這類行為(例如，保管人預先發行美國存托股票)也可能不符合適用於美國非法人持有美國存托股票(包括個別美國保管人)收到的某些股息的税率降低的要求。因此，外國税收抵免或對非美國公司股東收到的股息的税率降低，每一個討論如下，都可能受到廣告持有人和我們公司之間的所有權鏈中的中間人所採取的行動的影響。

ADSS或我們普通股的股息和其他分配

在不違反下文討論的被動外國投資公司規則的情況下，我們就ADS或普通股向您作出的任何分配的總額(包括為反映預扣繳税而預扣的任何數額)，將按美國聯邦所得税原則確定的從我們的當期或累積收益和利潤中支付的範圍內，作為股息徵税。這些收入(包括任何預扣税)將包括在您實際或建設性地收到的當日的總收入，如果您擁有普通股，或保存人，如果您擁有ADSS。

由於我們不打算根據美國聯邦所得税原則來確定我們的收入和利潤，任何一般支付的分配都將作為美國聯邦所得税的“紅利”報告。該等股息將沒有資格獲得根據守則給予合資格法團的股息扣減。

如果分紅是由“合格外國公司”支付的，並且符合下文所討論的其他條件，美國非法人股東收到的股息可以享受適用於“合格股利收入”的較低税率。非美國公司被視為符合條件的外國公司(一)就該公司支付的股利(或由這種股份支持的美國存托股票)，這些股份在美國的既定證券市場上容易交易；(二)如果該非美國公司有資格享受與美國簽訂的符合條件的所得税條約的利益，其中包括信息交換計劃。我們不期望有資格享受這樣一項所得税條約的好處。然而，非美國公司如果是應納税年度或前一個應税年度的被動外國投資公司，則不被視為合格的外國公司。

根據美國國税局公佈的公告，普通股或普通股或代表這類股票的美國存托股票，如果在納斯達克全球精選市場上市，即被認為是在美國已建立的證券市場上交易的，因為我們的ADS(而不是普通股)是預期的。根據現時的指引，現時尚不清楚這些普通股會否在美國現有的證券市場上容易交易，因為在美國的證券市場上，只有ADS而非其下的普通股才會上市。我們相信，但我們不能向你保證，我們支付的股息，普通股代表ADSS，而不是普通股，但沒有如此代表，將有資格在適用的限制，有資格降低税率。

即使股息會被視為由合資格的外國公司支付，但非法人的美國持有人，如在除息日期前60天的121天期間內，不持有我們的按揭證券或普通股，或根據守則第163(D)(4)條，選擇將股息收入視為“投資收入”，則不符合減徵税率的資格。此外，如果接受股息的美國非法人股東有義務就實質上類似或相關財產的頭寸支付相關款項，則減息將不適用於合格外國公司的股息。

您應就我們就ADS或普通股支付的任何股利而適用於限定股息收入的較低税率，以及在本招股章程增訂本日期後適用法律的任何更改所產生的影響，徵詢您自己的税務顧問的意見。

對支付給你的股息徵收的任何非美國代扣税或普通股一般將被視為外國税收，可抵免於你的美國聯邦所得税負債，但須遵守適用於一般外國税收抵免的各種限制和退讓規則。為計算外國税收抵免限額，支付給你的ADS或普通股股息將被視為美國以外來源的收入，一般構成被動類別收入。關於確定外國税收抵免的規則是複雜的，你應該諮詢你的税務顧問，在你的特殊情況下是否可以獲得外國税收抵免。

ADSS或我們普通股的處置

您將確認出售或交換ADS或普通股的損益，其數額等於在出售或交換上實現的金額與您在ADSS或普通股中的税基之間的差額。根據下文“-被動外國投資公司”下的討論，這種損益一般為資本損益。持有ADS或普通股超過一年的非法人美國股東(包括個人)的資本收益目前符合降低税率的條件。資本損失的扣除受到限制。

在處置ADS或普通股時，您確認的任何損益一般都將被視為美國的收入來源或外國税收抵免限制的損失。在您的特殊情況下，您應該諮詢您的税務顧問，以正確處理損益，以及外國税收抵免的可得性。

被動外資公司

根據我們資產的當前和預期價值以及我們收入和資產的構成，我們預計在截至2019年12月31日的當前應税年度，我們不會被視為美國聯邦所得税的被動外國投資公司(PFIC)，儘管在這方面沒有任何保證。PFIC地位的確定是基於年度確定，直到應納税年度結束時才能作出，涉及廣泛的事實調查，包括每季度確定我們所有資產的公平市場價值以及我們所賺取的每一項收入的性質，並在若干方面受到不確定因素的影響。因此，我們不能向你保證，在截止2019年12月31日的當前應税年度，或任何未來的應税年度，我們都不會被視為PFIC，或者國税局不會採取相反的立場。

在任何應税年度，我們將被視為美國聯邦所得税的被動外國投資公司，或PFIC，條件是：

為此目的，被動收入通常包括股息、利息、特許權使用費和租金(某些特許使用費和在積極經營某一行業或業務中獲得的但並非來自相關人的租金除外)。我們將被視為擁有資產的比例份額，並按價值計算直接或間接持有至少25%的股份的任何其他公司的收益的比例份額。雖然這方面的法律不明確，但為了美國聯邦所得税的目的，我們將我們的虛擬實體視為由我們擁有，這不僅是因為我們對這些實體的運作實行有效控制，而且也是因為我們有權獲得其實質上的所有經濟利益，因此，我們將其業務結果合併在綜合的“國際財務報告準則”財務報表中。但是，如果確定我們不是美國聯邦所得税的VIEs的所有者，我們的收入和資產的構成將發生變化，我們可能更有可能被視為PFIC。

我們的收入構成或資產構成的變化，包括我們對新業務、新產品、新服務和新技術的投資，可能會使我們成為或成為PFIC。在任何應税年度，我們是否會成為PFIC，可能部分取決於我們的商譽和其他未入賬的無形資產的價值，而這些無形資產並沒有反映在我們的資產負債表上(這可能會不時地取決於ADS或普通股的市場價值，而這些價值可能會波動)，也可能會受到我們如何及多快地使用我們的流動資產和在這次發行中籌集的現金的影響。在評估我們的商譽和其他未入賬的無形資產的價值時，我們考慮到了我們在這次發行之後的預期市值。除其他事項外，如果我們的市值低於預期或隨後下降，我們可能成為或成為當前或未來應納税年份的PFIC，因為我們的流動資產和現金(為此目的被認為是產生被動收入的資產)在我們的總資產中所佔的比例可能更大。此外，雖然我們認為我們的分類方法和估價方法是合理的，但國税局可能會對我們對商譽和其他未入賬無形資產的分類或估價提出質疑，這可能導致我們在當前或未來一個或多個應納税年份成為或成為PFIC。

如果在您持有ADS或普通股的任何應税年度，我們都是PFIC，則在您持有ADS或普通股的以後所有年份，我們將繼續被視為PFIC，除非我們不再是PFIC，而您對ADS或普通股作出“當作出售”的選擇。如果作出這樣的選擇，你將被視為出售了你所持有的按公平市價持有的ADS或普通股，而從這種當作出售中獲得的任何收益將受以下兩款所述規則的約束。在當作出售的選擇後，只要我們在隨後的應課税年度內不成為PFIC，則作出該項選擇的ADS或普通股將不會被視為PFIC的股份，因此，你將不受以下就你從我們收到的任何“超額分配”或從ADS或普通股的實際出售或其他處置所得的任何“超額分配”的規則所規限。強烈要求你諮詢你的税務顧問，如果我們是，然後不再是PFIC的話，是否有可能和後果進行一次當作出售的選舉，這樣的選擇將提供給你。

如果您持有ADS或普通股的任何應税年度，我們都是PFIC，那麼，除非您進行“按市場計價”的選擇(如下文所討論)，否則您通常將受到針對您從我們那裏獲得的任何“超額分配”的特殊不利税收規則的約束，以及您從ADS或普通股的出售或其他處置(包括質押)中確認的任何收益。為此目的，在應納税年度中收到的分配，如果大於在較短的前三個應税年份或在ADS或普通股的持有期內收到的平均年度分配額的125%以上，將被視為超額分配。根據這些規則：

如果在您持有ADS或普通股的任何應税年度中，我們是PFIC，而我們擁有股權的任何非美國子公司或其他公司實體也是PFIC，則為適用本規則，您將被視為擁有每一種非美國實體的股份的比例(按價值計算)，這些實體被歸類為PFIC(每個此類實體，級別較低的PFIC)。您應該諮詢您自己的税務顧問，關於將PFIC規則應用於我們的任何較低級別的PFIC。

如果我們是你持有ADS或普通股的任何應税年度的PFIC，則您可以作出選擇，將我們的ADS或普通股的收益按照市場標記法作為普通收入，而不是受上述税收和利息收費規則的約束，條件是這種ADSS或普通股構成“可流通股票”。有價證券是指在合格的交易所或其他市場上定期交易的股票，如適用的國庫條例所定義的那樣。我們預計，我們的ADS，而不是我們的普通股，將在納斯達克全球選擇市場上市，這是一個合格的交易所或其他市場的這些目的。因此，如果ADS在納斯達克全球選擇市場上市並定期交易，而您是ADSS的持有者，我們希望如果我們成為PFIC，您將可以參加市場標記選舉，但在這方面沒有任何保證。

由於我們可能擁有的任何較低級別的PFIC不可能進行按市價計價的選舉，如果我們在任何應税年度都是PFIC，那麼進行市場標記選舉的美國持有人可能繼續受到一般PFIC規則所規定的税收和利息費用的影響，因為這些美國Holder在我們持有的任何投資中的間接權益被視為聯邦所得税的PFIC中的股權。

在某些情況下，PFIC的股東可以避免上述不利的税收和利息收費制度，作出“合格選擇基金”的選擇，在收入中納入其在公司當前收入中所佔的份額。然而，只有當我們同意每年向您提供適用的財務條例規定的PFIC年度信息報表時，您才可以就ADS或普通股進行有資格的選擇基金選擇。我們目前不打算準備或提供信息，使您能夠作出合格的選舉基金選舉。

在我們是PFIC的任何一年中持有ADS或普通股的美國持有人將被要求提交一份年度報告，其中載有美國財政部可能要求的資料。您應該諮詢您自己的税務顧問，關於將PFIC規則應用於您對ADS或普通股的所有權和處置，以及上述選舉的可得性、適用性和後果。

信息報告和備份

向美國國税局報告的信息和扣繳備份一般適用於在美國境內(在某些情況下，在美國境外)支付給你的ADSS或普通股的分紅，以及出售或交換我們ADSS或普通股的收益，除非您提供正確的納税人身份號碼並作出任何其他所需的證明，通常是在IRS表格W-9上，或者以其他方式建立信息報告和備份扣繳權的豁免。備份預扣繳不是額外的税。作為備用預扣繳的金額一般允許作為抵減您的美國聯邦所得税負債的抵免，如果您向國税局提出適當的退款要求並及時提供任何所需信息，您可以獲得根據備份預扣繳規則扣留的任何多餘金額的退款。美國持有者應就信息報告和備份扣繳規則的適用徵求税務顧問的意見。

關於外國金融資產的資料

作為個人的美國持有人(以及由個人密切持有的某些實體)通常需要報告我們的姓名、地址和與ADSS或普通股權益有關的必要信息，以確定ADSS或普通股所參與的類別或發行。這些要求有例外情況，包括對某些金融機構所設賬户中持有的ADSS或普通股的例外，以及在所有“特定外國金融資產”(“守則”所界定的)的總價值不超過50，000美元的情況下適用的例外情況。

美國持有者應就這些信息報告規則的適用徵求税務顧問的意見。

承保

根據該條款並在不違反2019年9月20日一份承銷協議所載條件的情況下，下述承銷商為花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)命名。而中國國際金融有限公司香港證券有限公司現正以代表的身分，分別而非聯名同意購買，而我們亦同意分別向他們出售以下所列數目的普通股。

承銷商和代表分別統稱為“承銷商”和“代表”。承銷商提供ADS，條件是他們接受我們的ADSS，並以事先出售為條件。承保協議規定，幾家承銷商支付和接受本招股章程補充提供的ADS的義務須經其律師批准某些法律事項和某些其他條件，包括我們的業務沒有任何重大的不利變化，以及收到我們、我們的律師和獨立註冊會計師事務所的某些證書、意見和信件。承銷商有義務，單獨，而不是共同，採取和支付本招股説明書補充提供的所有ADS，如果有任何這樣的ADS。然而，承銷商不必接受或支付承保人超額分配選擇權所涵蓋的ADS，以購買下文所述的額外ADS。在美國的ADS的任何報價或銷售將由在美國註冊的經紀人進行。承銷商保留向公眾撤回、取消或修改要約及拒絕全部或部分訂單的權利。

承銷商最初建議以本招股章程副刊首頁所列公開發售價格，直接向公眾提供部分廣告，並按公開招股價格下每個廣告不超過0.252美元的價格，向某些交易商提供部分ADS。ADSS首次公開發行後，代表可以不時變更發行價格和其他銷售條件。

預計某些承銷商將通過各自的銷售代理在美國境內外提供報價和銷售。在美國的任何報價或銷售都將由在美國證券交易委員會註冊的經紀人進行.中國國際金融有限公司香港證券有限公司並非在證券交易委員會註冊的經紀交易商，如其行為可能被視為參與在美國的ADS的要約或銷售，則該等要約或出售將根據適用的法律及規例，透過一名或多於一名在證交會註冊的經紀交易商作出。我們已給予承銷商一項選擇權，由本招股章程增發之日起30天內行使，即以本招股章程首頁所列公開發行價格購買最多1，125，000份ADS，以補減承銷折扣及佣金為限。承銷商可行使此選擇權，以涵蓋與本招股章程增訂本所提供的ADS有關的超額撥款(如有的話)。在行使選擇權的範圍內，每個承保人將有義務在符合某些條件的情況下購買大約相同百分比的額外ADSS，與上表所列承保人姓名旁邊所列數字與上表所列ADS總數的百分比大致相同。如果充分行使承銷商的選擇權，對公眾的總價格為8，630萬美元，根據每個廣告的公開發行價格為10，000美元，承保人的折扣和佣金總額為360萬美元，給我們的總收入(不計費用)為8，260萬美元。

下表顯示每個廣告的承保折扣和佣金，以及我們將支付給承銷商的全部承保折扣和佣金。承銷折扣和佣金是由我們和承銷商協商決定的，是向公眾提供的價格的一個百分比。在確定折扣和佣金時考慮的因素包括提供的金額、提供的擔保的性質以及在可比交易中收取的折扣和佣金。

承銷商已經通知我們，他們不打算出售給可自由支配的帳户超過他們提供的ADS總數的百分之五。

不包括承銷折扣和佣金，我們支付的發行總費用約為50萬美元。費用包括證券交易委員會和金融行業監管局(FINRA)的備案費、與FINRA有關的費用和承銷商法律顧問的費用(不超過20，000美元)以及印刷、法律、會計和雜項費用。

我們的ADS在納斯達克全球精選市場上上市，代號為“OPRA”。

我們已同意，在沒有代表事先書面同意的情況下，除某些例外情況外，我們和他們在本招股章程補充日期後90天內，不得：

上述任何此類交易是否以現金或其他方式交付普通股、ADS或其他證券結算。

我們的董事、高級人員和某些股東同意，在未事先徵得代表書面同意的情況下，除某些例外情況外，上述人員在本招股章程補充日期後90天內不得：

上述任何此類交易是否以現金或其他方式交付普通股、ADS或其他證券結算。此外，我們和每一名上述人士同意，未經代表承銷商事先書面同意，我們或該其他人不會在限制期內就任何普通股、ADS或任何可轉換為普通股或普通股或ADS的證券的註冊提出任何要求或行使任何權利。

上文各段所述的限制除某些例外情況外。

在遵守FINRA規則第5131條適用於與我們董事或高級人員簽訂的禁閉協議的通知要求的前提下，如果代表完全酌情同意為我們的一名官員或董事解除或免除禁閉協議中規定的限制，並至少在釋放或放棄的生效日期前三個工作日向我們提供即將釋放或放棄的通知，我們同意通過主要新聞服務在釋放或放棄生效日期前至少兩個營業日發佈新聞稿，宣佈即將發佈或放棄的通知。目前，沒有任何協議，諒解或意圖，默示或明確，以釋放任何證券從鎖存協議到期前的相應期間。

為便利ADSS的提供，承銷商可以從事穩定、維持或以其他方式影響ADSS價格的交易。具體來説，承銷商賣出的ADS可能比他們根據承銷協議有義務購買的要多，從而造成空頭頭寸。如果賣空頭寸不超過承銷商在超額配售期權下可供購買的ADS數量，則包括賣空。承銷商可以通過行使超額配售期權或在公開市場購買ADS來結束有擔保的賣空。在確定ADS的來源以結束有擔保的賣空時，承銷商除其他外，將考慮ADS的公開市場價格與超額配售期權下的價格相比較。承銷商也可能出售超過超額配售期權的ADSS，從而造成空頭頭寸.承銷商必須通過在公開市場購買ADS來結清任何裸賣空頭寸。如果承銷商擔心在定價後公開市場上ADS的價格可能會受到下行壓力，從而可能對在此次發行中購買的投資者產生不利影響，則更有可能出現裸賣空頭寸。此外，為了穩定ADSS的價格，承銷商可以在公開市場上競購ADSS。最後，承銷集團可收回給予承銷商或交易商的出售優惠，以供其在本發行中分銷ADS，而該集團則可回購先前發行的ADS，以彌補集團空頭頭寸或穩定ADS的價格。任何這些活動都可以提高或維持ADSS的市場價格高於獨立的市場水平，或阻止或延緩ADSS的市場價格下降。承銷商無須從事這些活動。, 並可能在任何時候結束任何這些活動。

承銷商及其附屬機構是從事各種活動的全面服務金融機構，可包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、主要投資、套期保值、融資和經紀活動。某些承銷商及其附屬公司不時為我們提供各種金融諮詢和投資銀行服務，並可能在今後為我們提供這些服務，他們為此收取或將獲得習慣上的費用和費用。

此外，在其各種業務活動的正常過程中，承銷商及其附屬公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極為其自己的賬户和客户的賬户進行債務和股票證券(或相關的衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)的交易，並可在任何時候持有此類證券和票據的多頭和空頭頭寸。這種投資和證券活動可能涉及我們的證券和票據。承銷商及其附屬公司也可就此類證券或票據提出投資建議或發表或發表獨立的研究意見，並可在任何時候持有或建議客户購買此類證券和票據的多頭或空頭頭寸。我們已同意賠償承銷商的某些責任，包括根據“證券法”承擔的責任。如果我們無法提供這一賠償，我們將支付可能要求承銷商支付這些責任。

花旗集團全球市場公司的地址。是格林威治街388號，紐約，紐約，10013，美國。中國國際資本有限公司香港證券有限公司地址為香港中環海景街一號國際金融中心一樓二十九樓。

股份的電子要約、出售和分配

一份招股説明書補充和附帶的電子形式的招股説明書可在一個或多個承銷商或銷售集團成員(如果有的話)參加本次發行的網站上提供。代表可同意將部分ADS分配給保險公司出售給其在線經紀帳户持有人。因特網分配將由代表分配給可能在與其他分配相同的基礎上進行因特網分發的承銷商。此外，承銷商還可將ADS出售給將ADS轉售給網上經紀賬户持有人的證券交易商。除招股章程增訂本及隨附的電子招股章程外，任何承銷商或銷售集團成員網站上的資料，以及任何承銷商或銷售集團成員所維持的任何其他網站所載的任何資料，均不屬該招股章程補充書的一部分，所附招股章程或註冊説明書所載的本招股章程增訂本及所附招股章程的一部分，尚未獲我們或任何以承銷商或銷售集團成員身分的承銷商或銷售集團成員批准及/或批註，亦不應由投資者依賴。

銷售限制

除美國外，不得在任何法域採取任何行動，允許在任何法域公開出售ADSS或在任何法域擁有、流通或分發本招股章程補編，如果需要為此目的採取行動的話。因此，不得直接或間接提供或出售ADSS，招股説明書補充材料或與ADSS有關的任何其他發行材料或廣告不得在任何國家或管轄區內或從任何國家或法域分發或出版，除非符合上述任何國家或管轄區的任何適用法律、規則和條例。

澳大利亞。本招股説明書補充未向澳大利亞證券投資委員會遞交，只針對某些類別的豁免人員。因此，如果你在澳大利亞收到這份招股説明書補編：

如果你不能根據“公司法”確認或保證你是一個豁免的成熟投資者、聯營人員或專業投資者，則根據本招股章程補充向你提出的任何提議都是無效的，不能接受；

加拿大。ADS只能在加拿大出售給居住在安大略省、魁北克省、艾伯塔省和不列顛哥倫比亞省的購買者，購買或被認為是作為認可投資者購買的委託人，如國家票據45-106招股章程或“證券法”(安大略省)第73.3(1)分節所界定的，並且是國家票據31-103所界定的允許客户。登記要求、豁免和現行登記義務。ADSS的任何轉售必須根據適用的證券法的招股章程要求而免除或不受其約束的交易。

加拿大某些省或地區的證券法可向買方提供撤銷或損害賠償的補救辦法，如果本招股章程補編(包括對其任何修正案)含有虛假陳述，但解除或損害賠償的補救辦法須由買方在買方省或地區的證券立法規定的時限內行使。收購人應參照收購人省或地區證券法的適用規定，瞭解這些權利的具體情況，或諮詢法律顧問。

根據國家工具33-105承保衝突，或NI 33-105的第3A.3節，保險人不必遵守NI 33-105關於與此提供有關的承保人利益衝突的披露要求。

開曼羣島。本招股章程補編不構成對開曼羣島公眾的邀請或提議，無論是出售還是訂閲。承保人沒有提出或出售，也不會直接或間接提供或出售開曼羣島的任何ADS。

歐洲經濟區。對於已執行“招股章程指示”的歐洲經濟區每一成員國(各為“相關成員國”)，不得向公眾要約本招股章程補編所設想的發行標的的任何股份，除非招股章程補充已得到該有關成員國主管當局的批准，或酌情經另一有關成員國批准並通知該有關成員國的主管當局，均按照“招股指示”作出，但如任何股份已在有關成員國實施，則可隨時根據“招股章程指令”規定的下列豁免，向該有關成員國的公眾提出任何股份的要約：

任何在歐洲經濟區內作出或擬作出任何股份要約的人，只應在我們或任何一名承銷商沒有義務就該要約提交招股章程的情況下如此做。我們和承銷商既沒有授權，也沒有授權他們通過任何金融中介機構提出任何股份要約，但構成本招股章程補充中所設想的股票最後發行的承銷商的要約除外。

為本條款的目的，以及你在下文的陳述，“向公眾提出的要約”一詞與任何相關成員國的任何股份有關，是指以任何形式和任何手段交流關於要約條款和擬發行的任何股份的充分信息，以便投資者能夠決定購買任何股份，因為在該有關成員國執行“招股指令”和“招股指令”的任何措施，可通過在該有關成員國執行“招股指令”和“招股指令”一語(包括2010年“修訂指令”)，對該相關成員國的任何股份作出更改，在相關成員國實施的範圍內)，幷包括每個相關成員國的任何相關執行措施，以及“2010年PD修正指令”一語是指第2010/73/EU號指令。

在有關成員國中，凡收到關於本招股章程所設想的股份要約的任何通信或根據本招股章程補充所設想的股份獲得任何股份的人，將被視為代表、保證並與我們和每一承銷商代表、保證和同意：

此外，在聯合王國，本招股章程補編只分發給並僅針對以下人員，隨後提出的任何要約只能針對“合格投資者”(如“招股章程指示”所界定)(I)，這些人在與經修訂的“2005年金融服務和市場法”(金融促進)第19(5)條所涉投資事項有關的事項上具有專業經驗，或該命令，及/或(Ii)屬該命令第49(2)(A)至(D)條範圍內的高淨值公司(或屬該命令第49(2)(A)至(D)條所指的人)(所有該等人士合起來稱為“有關人士”)。本招股章程補編不得由非相關人員在聯合王國採取行動或依賴。在聯合王國，本招股章程補編所涉及的任何投資或投資活動，只供有關人士使用，並將與他們一起從事。

瑞士。ADS不得在瑞士公開發售，也不得在瑞士的六家交易所(“六家”)或任何其他證券交易所或受監管的瑞士交易機構上市。本招股説明書增訂本是在編寫時沒有考慮到根據ART發佈招股説明書的披露標準。652 A或ART。1156“瑞士義務法典”或關於根據第三條列出招股章程的披露標準。27 ff在瑞士的任何其他證券交易所或受監管的交易機構的六項上市規則或上市規則中。本招股説明書、補充材料或與ADSS或發行有關的任何其他發行或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本招股説明書或與發行、發行人、ADS有關的任何其他發行或營銷材料均未向或將向任何瑞士監管機構提交或批准。特別是，本招股説明書補編將不向瑞士金融市場監督機構FINMA(“FINMA”)提交，也不會受到瑞士金融市場監管局(FINMA)的監督，“瑞士聯邦集體投資計劃法”(“CISA”)也未批准ADSS的提議。根據“中國投資協定”向集體投資計劃的收購者提供的投資者保護不適用於ADSS的收購者。

迪拜國際金融中心.本招股章程補充涉及根據迪拜金融服務管理局(“金融服務管理局”)的“提議證券規則”(“DFSA”)提出的豁免要約。本招股説明書的補充僅供分發給DFSA的“提議證券規則”中規定的某一類型的人。不得將其交付給任何其他人，也不得由任何其他人依賴。DFSA沒有責任審查或核實任何與豁免報價有關的文件。DFSA沒有批准本招股説明書的補充，也沒有采取措施核實這裏所列的信息，並且對本招股説明書的補充沒有責任。與本招股説明書有關的ADS可能是非流動性和/或在轉售方面受到限制。有意購買ADSS的人士應自行就ADSS作出適當的調查。如果您不瞭解本招股説明書的內容，您應該諮詢授權的財務顧問。

以色列。 在以色列國，本招股説明書不應被視為根據第5728至1968號“以色列證券法”向公眾提出購買普通股的要約，該法規定，如果招股説明書符合“以色列證券法”第5728至1968年“以色列證券法”第15節的某些規定，則須經以色列證券管理局公佈和授權，其中除其他外，包括：(1)在符合某些條件的情況下，向不超過35名投資者提出、分發或指示要約(“已處理的投資者”)；或(2)在符合某些條件(“合格投資者”)的情況下，向5728-1968年“以色列證券法”第一增編中界定的某些合格投資者發出、分發或指示要約。合格投資者在被清算投資者的統計中不予考慮，除35名被處理的投資者外，還可提供購買證券的機會。該公司沒有也不會採取任何行動，要求它根據並遵守“以色列證券法”(5728-1968)發佈招股説明書。我們沒有也不會分發這份招股説明書，也不會向以色列國境內的任何人發出、分發或指示認購我們的普通股的提議，但符合條件的投資者和多達35名已發言的投資者除外。

合格投資者可能必須提交書面證據，證明他們符合“以色列證券法第一增編(5728-1968)”中所載的定義。特別是，作為提供普通股的條件，我們可以要求合格投資者每人向我們和(或)代表我們行事的任何人代表、擔保和證明：(1)是屬於5728-1968年“以色列證券法第一增編”所列類別之一的投資者；(2)第5728至1968年“以色列證券法”第一增編所列哪些類別適用於該類別；(3)它將遵守第5728至1968年“以色列證券法”以及根據該法頒佈的有關發行普通股的條例的所有規定；(4)除根據“以色列證券法”可獲得的豁免外，將發行的普通股股份為5728-1968：(A)為自己的帳户；(B)僅為投資目的；和(C)除根據5728-1968年“以色列證券法”的規定外，不得在以色列國境內轉售；(五)願意提供更多證明其合格投資者地位的證據。被處理的投資者可能必須提交關於其身份的書面證據，並可能必須簽署並提交一份聲明，其中除其他外，必須載有已登記投資者的姓名、地址和護照號碼或以色列身份證號碼。

香港。在不構成“公司(清盤及雜項規定)條例”(香港法例第32章)所指的公眾要約的情況下，或(2)以“證券及期貨條例”(香港法例第571章)所指的“專業投資者”或(3)在其他情況下訂立並非“公司(清盤及雜項規定)條例”(第32章)所指的“招股章程”(第32章)所指的“招股章程”(第32章)所指的“專業投資者”的情況下，不得以任何文件在香港以其他方式向公眾提供或出售該等文件；或(3)在其他情況下，該文件並非“公司(清盤及雜項規定)條例”(第32章)所指的“招股章程”。(香港法例)，任何有關廣告、邀請或文件的廣告、邀請或文件，均不得發出或由任何人管有(不論在香港或其他地方)，而該等廣告、邀請或文件的內容是針對香港公眾的，或其內容相當可能會被香港公眾查閲或閲讀(除非根據香港法律獲準許的話)，但就“證券及期貨條例”(第571章)所指的“專業投資者”(“證券及期貨條例”)所指的“專業投資者”而言，該等廣告、邀請函或文件不得由任何人發出或管有。(香港法例)及根據該等法律訂立的任何規則。

日本。這些ADS過去和將來都不會根據“日本金融工具和外匯法”進行登記，也不會直接或間接地在日本或為日本任何居民提供或出售(此處所用術語是指在日本居住的任何人，包括根據日本法律組建的任何公司或其他實體)，或直接或間接在日本或日本居民的再發行或轉售，但根據“金融工具和外匯法”和任何其他適用法律的任何豁免和其他規定，不在此限，日本的條例和部級準則。

中華人民共和國。本招股章程補編過去和將來均未在中華人民共和國傳閲或分發，除依據中華人民共和國適用的法律法規外，本章程不得提供或出售，也不得提供或出售給任何人，以直接或間接向中華人民共和國的任何居民進行再發行或轉售。

新加坡。本招股章程補編尚未註冊為新加坡金融管理局的招股説明書。因此，本招股章程補充文件和與我們的ADSS的要約、出售、或認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得流通或分發，也不得根據“新加坡證券和期貨法”第289章第274條，或根據“證券和期貨法”第275(1A)節規定的條件，向有關人員或任何人發出或出售本招股説明書，或直接或間接邀請在新加坡境內的人(1)向機構投資者發出認購或購買邀請，但不得根據“證券和期貨法”第289章第274節向機構投資者發出邀請，或按照“證券和期貨法”第275(1A)條規定的條件，向有關人員或任何人發出或出售本招股説明書，而在每種情況下，均須按照“海上人命安全條例”第275條所指明的條件或(3)條所指明的條件，並按照該等條文的任何其他適用條文的條件行事，但須符合該等條文所載的條件。

(A)一間法團(該法團並非SFA第4A條所界定的經認可投資者)，其唯一業務是持有投資，而其全部股本則由一名或多於一名個人所擁有，而該人均為認可投資者；或(B)一項信託(如受託人並非認可投資者)，其唯一目的是持有投資，而信託的每名受益人均為獲認可投資者；或(B)信託(如受託人並非認可投資者)，其唯一目的是持有投資，而信託的每一受益人均為認可投資者；該法團的股份、債權證及股份及債權證的單位，或受益人在該信託中的權利及權益(不論如何描述)，不得在該法團或該信託根據“財務條例”第275條取得按揭證券後6個月內轉讓，但以下情況除外：(1)機構投資者(根據“證券及期貨條例”第274條為法團而言)，或“財務條例”第275(2)條所界定的有關人士，或依據該等股份的條款而作出的要約所界定的任何人，該法團的債權證及股份及債權證單位，或該信託的該等權利及權益，是就每宗交易以不少於200，000美元(或其等值外幣)的代價取得的，不論該款額是以現金或以證券或其他資產交換的方式支付，而法團則是按照“證券及期貨條例”第275條指明的條件而獲得的；(2)凡對該項轉讓並無給予或將會給予任何代價；或(3)如該項轉讓是藉法律的施行而作出的。

根據“證券及期貨(資本市場產品)規例”第309 b(1)(C)條發出的通知：我們已裁定，資本市場發展策略應是(A)訂明的資本市場產品(如“2018年證券及期貨(資本市場產品)規例”所界定)及(B)不包括投資產品(如“證券及期貨(資本市場產品)規例”第309b(1)(C)條所界定：“投資產品銷售通知”及“金融服務管理局公告”FAA-N16：“關於投資產品的

聯合王國。每一家承銷商都代表並同意：(A)它只傳達或安排了通知，只會傳達或安排發出邀請或誘使我們從事投資活動(“2000年金融服務和市場法”第21節所指，或金融服務和市場法第21條所指，或FSMA在金融服務和市場法第21條第(1)款不適用於我們的情況下就ADSS的發行或銷售而收到的FSMA)；(B)它已遵守並將遵守FSMA就其在聯合王國境內、從聯合王國或以其他方式涉及的ADSS所做的任何事情所作的一切適用的規定。

在那裏您可以找到其他信息

我們已就表格F-3(註冊編號333-233691)向證券交易委員會提交了一份登記聲明，其中包括根據“證券法”就ADS所代表的基本股份提交的證物、附表和修正案，以及根據“證券法”提交或以參考方式納入的修正案，以便在本次發行中出售。我們還向證券交易委員會提交了一份關於F-6(註冊編號333-226171)的相關注冊聲明，以對ADSS進行註冊。本招股説明書及其附帶的招股説明書構成登記説明書的一部分，並不包含註冊説明書中所載的全部信息。您應閲讀表格F-3及其展品及附表上的註冊聲明，以獲得有關我們及本署ADS的進一步資料。

我們受適用於外國私人發行者的“外匯法”的定期報告和其他信息要求的約束。作為一名外國私人發行人，我們不受“外匯法”規則的約束，除其他外，規定向股東提供委託書的內容，以及向我們的執行官員和董事以及10%以上的普通股持有人提供短期利潤報告。我們必須向證交會提交報告，包括表格20-F的年度報告和其他信息。所有向證券交易委員會提交的信息都可以通過互聯網在證券交易委員會的網站上獲得www.sec.gov或在美國證券交易委員會維護的公共參考設施上檢查和複製，地址是華盛頓特區20549，N.E.，F街100號。你可以通過書面向證券交易委員會索取這些文件的副本，並支付一筆複製費。請致電證交會1-800-SEC-0330或訪問證交會網站，以獲得更多關於公共資料室運作的信息。

以轉介方式將文件編入法團

SEC允許我們“引用”我們向他們提交的信息。這意味着我們可以通過向您提供這些文件來向您披露重要的信息。以提述方式合併的每一份文件，只在該文件的日期起屬有效，而以提述方式將該等文件合併，不得產生任何暗示，即自該文件的日期起，我們的事務並無任何改變，或該文件所載的資料在其日期後的任何時間均屬即時。以參考方式納入的信息被視為本招股説明書的補充和附帶的招股説明書的一部分，應以同樣謹慎的方式閲讀。當我們通過向證券交易委員會提交未來文件而更新以參考方式納入的文件中的信息時，本招股章程補充和附帶的招股説明書中以引用方式納入的信息將被認為是自動更新和取代的。換言之，在本招股章程補充或所附招股章程所載信息與本招股章程補充和所附招股説明書所載信息之間發生衝突或不一致的情況下，你應依賴後來提交的文件中所載的信息。

我們參考下列文件：

除非以引用方式明確註冊，否則本招股説明書或所附招股説明書中的任何內容均不得視為以參考方式納入向證券交易委員會提供但未提交證交會的資料。凡以參考方式在本招股章程增訂本或隨附招股章程內編入的所有文件(該等文件的證物除外)的副本，除非該等證物是特別以提述方式納入本招股章程增訂本或所附招股章程內的招股章程內，否則該等文件的副本將免費提供予每個人，包括任何實益擁有人，如該人向以下人士提出書面或口頭要求，而該人已接獲本招股章程補充書及所附招股

OPERA軟件

注意：德里克·努曼

VEI 19

0484挪威奧斯陸

投資者關係@opera.com

+47 2369-2400

你只應依賴我們通過參考或在本招股説明書補充或附帶的招股説明書中提供的信息。我們沒有授權任何人向你提供不同的信息。如果不允許，我們不會在任何管轄範圍內提出任何此類股份的要約。您不應假定本招股説明書或所附招股説明書中的信息在任何日期都是準確的，但這些文件前面的日期除外。

法律事項

ADS和某些其他法律事項與美國聯邦和紐約州法律有關的有效性將由Kirkland&Ellis國際有限公司為我們傳遞。與此次發行有關的美國聯邦和紐約州法律的某些法律事項將由Wilson Sonsini Goodrich&Rosati專業公司為承銷商轉交。在這次發行中所提供的按揭證券所代表的普通股的有效性，以及與開曼羣島法律有關的其他法律事項，將由楓樹及考爾德(香港)有限責任公司為我們所繼承。關於挪威法律的法律問題將由Wikborg Rein Advokatfirma為我們通過。Kirkland&Ellis International LLP可在開曼羣島法律管轄的事項上依賴Maples and Calder(Hong Kong)LLP，Wikborg Rein Advokatfirma可依賴於挪威法律管轄的事項。

專家們

截至2018年12月31日、2018年和2017年12月31日，以及2018年12月31日終了的兩年期(繼承者)和2016年7月26日至2016年12月31日(繼承者)期間以及2016年1月1日至2016年11月3日(前身)期間的合併財務報表和登記報表，均以畢馬威會計師事務所的報告為依據，在此依據畢馬威會計師事務所作為獨立註冊會計師事務所的報告，在此以參考方式註冊，並依據上述事務所作為會計和審計專家的權威，在此基礎上，將其合併為2016年1月1日至2016年11月3日期間的合併財務報表。

涵蓋2018年12月31日合併財務報表的審計報告載有一個強調事項的段落，其中指出前任財務報表是在分拆的基礎上編制的。

未經審計的中期合併合併財務報表索引

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未經審計的臨時合併業務報表