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10-Q假的7/31/20192020Q2ZOOM視頻通信公司0001585521--01-31非加速文件管理器假的千真萬確千真萬確假象是56,887,819216,664,08812P3YP4YP4Y30.6083.3946.156.262.11.92.500015855212019-02-012019-07-31xbrli：共享0001585521US-GAAP：CommonClassAMember2019-08-230001585521US-GAAP：CommonClassB成員2019-08-23iso4217：美元00015855212019-07-3100015855212019-01-31iso4217：美元xbrli：共享0001585521US-GAAP：ConvertiblePreferredStockMember2019-07-310001585521US-GAAP：ConvertiblePreferredStockMember2019-01-310001585521US-GAAP：CommonClassAMember2019-07-310001585521US-GAAP：CommonClassAMember2019-01-310001585521US-GAAP：CommonClassB成員2019-07-310001585521US-GAAP：CommonClassB成員2019-01-3100015855212019-05-012019-07-3100015855212018-05-012018-07-3100015855212018-02-012018-07-310001585521US-GAAP：PreferredStockMember2019-04-300001585521US-GAAP：CommonStockMember2019-04-300001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-300001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-300001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-3000015855212019-04-300001585521US-GAAP：CommonStockMember2019-05-012019-07-310001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-05-012019-07-310001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-012019-07-310001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-05-012019-07-310001585521US-GAAP：PreferredStockMember2019-07-310001585521US-GAAP：CommonStockMember2019-07-310001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-310001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-310001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-310001585521US-GAAP：PreferredStockMember2018-04-300001585521US-GAAP：CommonStockMember2018-04-300001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-300001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-300001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-04-3000015855212018-04-300001585521US-GAAP：CommonStockMember2018-05-012018-07-310001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-05-012018-07-310001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-05-012018-07-310001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-05-012018-07-310001585521US-GAAP：PreferredStockMember2018-07-310001585521US-GAAP：CommonStockMember2018-07-310001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-310001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-310001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-3100015855212018-07-310001585521US-GAAP：PreferredStockMember2019-01-310001585521US-GAAP：CommonStockMember2019-01-310001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-310001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-310001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-310001585521US-GAAP：PreferredStockMember2019-02-012019-07-310001585521US-GAAP：CommonStockMember2019-02-012019-07-310001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-02-012019-07-310001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-02-012019-07-310001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-02-012019-07-310001585521US-GAAP：PreferredStockMember2018-01-310001585521US-GAAP：CommonStockMember2018-01-310001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-310001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-310001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-3100015855212018-01-310001585521US-GAAP：CommonStockMember2018-02-012018-07-310001585521US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-02-012018-07-310001585521us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-02-012018-07-310001585521US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-02-012018-07-310001585521US-GAAP：IPOMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2019-04-232019-04-230001585521US-GAAP：IPOMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2019-04-230001585521US-GAAP：IPOMemberUS-GAAP：CommonClassAMemberZM：UnderwritersMember2019-04-182019-04-180001585521US-GAAP：IPOMemberUS-GAAP：CommonClassAMemberZM：UnderwritersMember2019-04-180001585521US-GAAP：IPOMemberUS-GAAP：CommonClassAMemberZM：UnderwritersMember2019-04-232019-04-230001585521US-GAAP：IPOMemberUS-GAAP：CommonClassB成員2019-04-232019-04-230001585521US-GAAP：ConvertibleNotesPayableMemberUS-GAAP：IPOMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2019-04-232019-04-230001585521US-GAAP：CommonClassAMemberUS-GAAP：PrivatePlacementMember2019-04-232019-04-230001585521US-GAAP：ConvertibleNotesPayableMemberUS-GAAP：CommonClassAMemberUS-GAAP：PrivatePlacementMember2019-04-230001585521US-GAAP：IPOMember2019-04-242019-07-310001585521US-GAAP：OtherNoncurrentAssetsMember2019-01-310001585521US-GAAP：會計標準更新201602成員2019-02-010001585521SRT：AmericasMember2019-05-012019-07-31xbrli：純0001585521SRT：AmericasMember2018-05-012018-07-310001585521SRT：AmericasMember2019-02-012019-07-310001585521SRT：AmericasMember2018-02-012018-07-310001585521SRT：AsiaPacificMember2019-05-012019-07-310001585521SRT：AsiaPacificMember2018-05-012018-07-310001585521SRT：AsiaPacificMember2019-02-012019-07-310001585521SRT：AsiaPacificMember2018-02-012018-07-310001585521US-GAAP：EMEAMember2019-05-012019-07-310001585521US-GAAP：EMEAMember2018-05-012018-07-310001585521US-GAAP：EMEAMember2019-02-012019-07-310001585521US-GAAP：EM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目錄
美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
___________________________________________________________________
表格10-Q
___________________________________________________________________
(馬克？一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的季度報告
截至2019年7月31日的季度期間
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的過渡報告
對於過渡期間，從“^”到“^”，“
委員會檔案號·001-38865
___________________________________________________________________
ZOOM視頻通信公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
___________________________________________________________________
特拉華州61-1648780
(州或其他司法管轄權
註冊成立或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
阿爾馬登大道55號，6號地板
加利福尼亞州聖何塞95113
(主要執行機構地址及郵政編碼)
(888) 799-9666
(登記人的電話號碼，包括區號)
___________________________________________________________________
根據該法第#12(B)節登記的證券：
每一類的名稱交易符號每間交易所的註冊名稱
A類普通股，每股面值0.001美元ZM納斯達克全球精選市場
通過複選標記表明註冊人是否：(1)在之前的12個月內(或在註冊人需要提交此類報告的較短時間內)已提交了《交換法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)^在過去90個月內一直遵守這樣的提交要求。^YES^☒^NO^☐^
通過複選標記指示註冊人在之前的12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)，是否已根據《S-T規則》(本章第232.405節)的規定以電子方式提交了每個需要提交的交互式數據文件。^YES^☒^NO^☐
用複選標記表示註冊者是大型加速檔案器、非加速檔案器、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交換法”規則·12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速填報器☐
非加速報税器☒小型報表公司☐
新興成長型公司☒
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☒
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則^12b-2中定義的那樣)。^YES^☐^NO^☒
截至2019年8月23日，註冊人的A類已發行普通股的數量為56，887，819股，註冊人的B類普通股的已發行數量為216，664，088股。


目錄
ZOOM視頻通信公司
Form 10-Q季度報告
截至2019年7月31日的季度期間
目錄
頁
第一部分-財務資料
4
項目1。
財務報表(未審計)
4
截至2019年7月31日和2019年1月31日的精簡綜合資產負債表
4
截至2019和2018年7月31日的三個月和六個月的簡明綜合經營報表
5
截至2019和2018年7月31日的三個月和六個月的綜合收益簡明報表
6
截至2019、2019和2018年7月31日的三個月和六個月的可轉換優先股和股東權益(赤字)簡明綜合報表
7
截至2019和2018年7月31日的六個月現金流量簡明綜合報表
9
簡明綜合財務報表附註
10
項目2。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
22
項目3。
關於市場風險的定量和定性披露
32
項目#4。
管制和程序
32
第二部分-其他資料
34
項目1。
法律程序
34
項目#1A
危險因素
34
項目2。
未登記的股權證券銷售和收益使用
58
項目3。
高級證券違約
59
項目#4。
礦山安全披露
59
項目5。
其他資料
59
項目6。
陳列品
60
簽名
61

2
目錄
關於前瞻性陳述的特別説明
這份Form 10-Q季度報告包含符合1933年“證券法”(修訂後)第27A條和1934年“證券交易法”(修訂後)21E節含義的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。本季度報告(Form 10-Q)中包含的歷史事實聲明以外的所有聲明，包括有關我們未來運營結果或財務狀況、業務戰略和計劃以及未來運營管理目標的聲明，包括我們關於新技術的推出的好處和時機的聲明，均為前瞻性聲明。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”或“將”等詞或這些詞或其他類似術語或表達的否定詞。本季度報告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：我們未來的財務表現，包括我們的收入、收入成本、毛利、利潤率和運營費用；我們主要業務指標的趨勢；我們的現金和現金等價物、投資以及銷售我們的產品和服務提供的現金，以滿足我們的流動性需求；我們成為無所不在的溝通平臺的能力；我們吸引新客户和留住現有客户的能力；我們成功擴展到現有市場和新市場的能力。以及最近的會計聲明對我們未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告中包含的前瞻性陳述基於Form 10-Q，主要基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受“風險因素”一節和本季度報告Form 10-Q中其他部分所述的風險、不確定因素和其他因素的影響。此外，我們在一個競爭激烈和快速變化的環境中運營。新的風險和不確定因素不時出現，我們不可能預測所有可能對本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中所描述的大不相同。
此外，“我們相信”的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格的日期我們可以獲得的信息。雖然我們相信這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本身就是不確定的，並告誡投資者不要過度依賴這些陳述。
本季度報告Form 10-Q中所作的前瞻性陳述僅與截至作出陳述之日的事件有關。除法律規定外，我們沒有義務更新本季度報告(Form 10-Q)中的任何前瞻性陳述，以反映本季度報告Form 10-Q的日期後發生的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生。我們可能實際上無法實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或期望，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述沒有反映任何未來收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。
您應該閲讀此Form 10-Q季度報告以及我們在Form 10-Q季度報告中引用的文件，並已作為Form 10-Q上本季度報告的證物提交給美國證券交易委員會(SEC)，同時要理解，我們未來的實際結果、活動水平、表現以及事件和情況可能與我們的預期有很大不同。
3
目錄
第一部分-財務資料
項目1.財務報表
ZOOM視頻通信公司
簡明綜合資產負債表
(以千為單位，共享和每份數據除外)
(未審計)
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
資產
流動資產：
現金及現金等價物$213,886  $63,624  
有價證券541,380  112,777  
應收帳款，扣除津貼$4,401和$2,071分別截至2019年7月31日和2019年1月31日
95,682  63,613  
遞延合同購置成本，當前35,502  26,453  
預付費用和其他流動資產29,609  10,252  
流動資產總額916,059  276,719  
遞延合同購置成本，非流動37,688  29,063  
財產和設備，淨額51,987  37,275  
經營性租賃使用權資產51,126  —  
其他非流動資產13,063  11,508  
總資產$1,069,923  $354,565  
負債，可轉換優先股和股東權益(赤字)
流動負債：
應付帳款$819  $4,963  
應計費用和其他流動負債64,586  32,256  
遞延收入，當前163,591  115,122  
流動負債總額228,996  152,341  
遞延收入，非流動17,816  10,651  
經營租賃負債，非流動48,104  —  
其他非流動負債31,211  39,460  
負債共計326,127  202,452  
承諾及或有事項(附註8)
可轉換優先股，$0.001每股面值，零和158,104,5402019年7月31日和2019年1月31日授權的股票；零和152,665,804截至2019年7月31日和2019年1月31日已發行和流通股
—  159,552  
股東權益(赤字)：
優先股，$0.001每股面值，200,000,000和零2019年7月31日和2019年1月31日授權的股票；零截至2019年7月31日和2019年1月31日已發行和流通股
—  —  
普通股，$0.001每股面值，2,000,000,000和320,000,0002019年7月31日和2019年1月31日分別授權的A類股票；49,867,103和零2019年7月31日和2019年1月31日已發行和流通股；300,000,0002019年7月31日和2019年1月31日授權的B類股票；223,619,064和90,327,435截至2019年7月31日和2019年1月31日已發行和流通股
272  89  
額外實收資本760,990  17,760  
累計其他綜合損失(68) (135) 
累積赤字(17,398) (25,153) 
股東權益總額(赤字)743,796  (7,439) 
總負債，可轉換優先股和股東權益(赤字)$1,069,923  $354,565  
所附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄
ZOOM視頻通信公司
簡明綜合經營報表
(以千為單位，共享和每份數據除外)
(未審計)

三個月
7月31日，		六個月結束
7月31日，
2019201820192018
營業收入$145,826  $74,526  $267,814  $134,596  
收入成本27,900  12,973  52,004  24,633  
毛利117,926  61,553  215,810  109,963  
業務費用：
研究與發展15,054  7,049  28,837  13,313  
銷售及市場推廣79,652  41,054  143,693  77,315  
一般和行政20,955  10,028  39,458  17,597  
業務費用共計115,661  58,131  211,988  108,225  
經營收入2,265  3,422  3,822  1,738  
利息收入，淨額2,864  463  3,522  899  
其他收入，淨額1,628  81  1,943  86  
扣除所得税前的淨收入6,757  3,966  9,287  2,723  
所得税準備金(1,216) (141) (1,532) (238) 
淨收入5,541  3,825  7,755  2,485  
可歸因於參與證券的未分配收益(20) (3,329) (2,794) (2,485) 
普通股股東應佔淨收益$5,521  $496  $4,961  $—  
普通股股東每股淨收益：      
基本型$0.02  $0.01  $0.03  $0.00  
稀釋$0.02  $0.00  $0.02  $0.00  
用於計算普通股股東每股淨收益的加權平均股份：
基本型271,813,141  83,330,741  192,130,510  81,999,734  
稀釋292,185,665  108,454,323  215,774,619  107,584,379  
所附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
ZOOM視頻通信公司
簡明綜合收益表
(千)
(未審計)

 三個月
7月31日，		六個月結束
7月31日，
 2019201820192018
淨收入$5,541  $3,825  $7,755  $2,485  
其他綜合(虧損)收益：
可供銷售的有價證券的未實現(虧損)收益，税後淨額(76) 139  67  57  
綜合收益$5,465  $3,964  $7,822  $2,542  
所附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄
ZOOM視頻通信公司
可轉換優先股和股東權益(赤字)簡明綜合報表
(以千為單位，共享數據除外)
(未審計)

截至2019年7月31日的三個月
敞篷車
優先股		普通股附加
付清
資本		累積
其他
綜合
收入(虧損)		累積
赤字		總計
股東
權益
股份數量股份數量
截至2019年4月30日的餘額—  $—  272,336,862  $271  $742,388  $8  $(22,939) $719,728  
行使股票期權時發行普通股—  —  649,305  1  420  —  —  421  
發行預留作慈善捐贈的普通股—  —  500,000  —  —  —  —  —  
股票補償費用—  —  —  —  18,182  —  —  18,182  
其他綜合損失—  —  —  —  —  (76) —  (76) 
淨收入—  —  —  —  —  —  5,541  5,541  
截至2019年7月31日的餘額—  $—  273,486,167  $272  $760,990  $(68) $(17,398) $743,796  

截至2018年7月31日的三個月
敞篷車
優先股		普通股附加
付清
資本		累計其他綜合損失累積
赤字		總計
股東
赤字
股份數量股份數量
截至2018年4月30日的餘額152,665,804  $159,552  83,122,778  $81  $7,603  $(613) $(34,077) $(27,006) 
行使股票期權時發行普通股—  —  3,273,235  3  435  —  —  438  
股票補償費用—  —  —  —  1,126  —  —  1,126  
其他綜合收入—  —  —  —  —  139  —  139  
淨收入—  —  —  —  —  —  3,825  3,825  
截至2018年7月31日的餘額152,665,804  $159,552  86,396,013  $84  $9,164  $(474) $(30,252) $(21,478) 
所附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
ZOOM視頻通信公司
可轉換優先股和股東權益(赤字)簡明綜合報表
(以千為單位，共享數據除外)
(未審計)

截至2019年7月31日的六個月
敞篷車
優先股		普通股附加
付清
資本		累積
其他
綜合
損失		累積
赤字		總計
股東
權益
(赤字)
股份數量股份數量
截至2019年1月31日的餘額152,665,804  $159,552  90,327,435  $89  $17,760  $(135) $(25,153) $(7,439) 
可轉換優先股在首次公開發行時轉換為普通股(152,665,804) (159,552) 152,665,804  153  159,399  —  —  159,552  
可轉換期票和應計利息在首次公開發行時轉換為普通股—  —  426,223  —  15,344  —  —  15,344  
首次公開發行和私募發行普通股，扣除承銷折扣和佣金及其他發行成本—  —  15,819,646  16  541,483  —  —  541,499  
行使股票期權後發行普通股(扣除回購後的淨額)—  —  13,747,059  14  2,160  —  —  2,174  
發行預留作慈善捐贈的普通股—  —  500,000  —  —  —  —  —  
股票補償費用—  —  —  —  24,844  —  —  24,844  
其他綜合收入—  —  —  —  —  67  —  67  
淨收入—  —  —  —  —  —  7,755  7,755  
截至2019年7月31日的餘額—  $—  273,486,167  $272  $760,990  $(68) $(17,398) $743,796  

截至2018年7月31日的6個月
敞篷車
優先股		普通股附加
付清
資本		累計其他綜合損失累積
赤字		總計
股東
赤字
股份數量股份數量
截至2018年1月31日的餘額152,665,804  $159,552  82,609,638  $80  $6,517  $(531) $(32,737) $(26,671) 
行使股票期權時發行普通股—  —  3,786,375  4  672  —  —  676  
股票補償費用—  —  —  —  1,975  —  —  1,975  
其他綜合收入—  —  —  —  —  57  —  57  
淨收入—  —  —  —  —  —  2,485  2,485  
截至2018年7月31日的餘額152,665,804  $159,552  86,396,013  $84  $9,164  $(474) $(30,252) $(21,478) 
所附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
8
目錄
ZOOM視頻通信公司
簡明綜合現金流量表
(千)
(未審計)
六個月結束
7月31日，
20192018
業務活動現金流量：
淨收入$7,755  $2,485  
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：
股票補償費用24,737  1,975  
遞延合同購置成本攤銷16,026  8,647  
折舊攤銷7,174  2,618  
經營租賃使用權資產攤銷3,116  —  
應收賬款備抵準備2,693  1,056  
其他(514) 38  
經營資產和負債的變化：
應收帳款(35,361) (22,600) 
預付費用和其他資產(23,597) (4,132) 
遞延合同購置成本(33,700) (22,768) 
應付帳款(2,783) (206) 
應計費用和其他負債34,923  14,561  
遞延收入56,234  35,436  
經營租賃負債，淨額(3,295) —  
經營活動提供的淨現金53,408  17,110  
投資活動的現金流量：
購買有價證券(478,487) (30,276) 
有價證券到期日50,940  23,755  
購買財產和設備(20,937) (10,027) 
投資活動所用現金淨額(448,484) (16,548) 
籌資活動的現金流量：
首次公開募股和私募的收益，扣除承銷折扣和佣金及其他發行成本542,947  —  
行使股票期權所得收益，扣除回購淨額2,191  576  
資本租賃義務的本金支付—  (92) 
籌資活動提供的現金淨額545,138  484  
現金、現金等價物和受限現金的淨增加150,062  1,046  
現金、現金等價物和限制現金-期初65,968  36,821  
現金、現金等價物和限制現金-期末$216,030  $37,867  
將簡明綜合資產負債表內的現金、現金等價物和限制現金對賬至上文簡明綜合現金流量表中所示的金額：
現金及現金等價物$213,886  $36,492  
限制現金，包括在預付費用和其他流動資產中的流動100  200  
限制現金，包括在其他資產中的非流動的，非流動的2,044  1,175  
現金總額、現金等價物和限制現金$216,030  $37,867  
所附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
9
目錄
ZOOM視頻通信公司
簡明綜合財務報表附註
(未審計)
1.業務和重要會計政策摘要
業務説明
ZOOM視頻通信公司及其子公司(共同、Zoom、公司、我們或我們)提供視頻優先的統一通信平臺。我們的平臺結合了視頻、音頻、電話、屏幕共享和聊天功能。我們於2011年4月在特拉華州註冊成立，總部位於加利福尼亞州聖何塞。
財政年度
我們的財政年度在1月31日結束。例如，對2020財政年度的引用是指截至2020年1月31日的會計年度。
首次公開招股和私募
2019年4月23日，我們完成了首次公開發行(IPO)，發行和出售9,911,434我們的A級普通股每股$36.00每股，產生淨收益$340.8扣除承銷折扣和佣金後的百萬美元。2019年4月18日，承銷商行使了購買額外股份的選擇權3,130,435我們的A級普通股每股$36.00每股。這筆交易於2019年4月23日完成，導致額外收益$107.1百萬美元，扣除承銷商的折扣和佣金。關於IPO：
•所有已發行的可轉換優先股的股份自動轉換為152,665,804B類普通股股份；
•未償可轉換期票和應計利息自動轉換為426,223基於首次公開發行價格$的A類普通股36.00每股；及
•Salesforce Ventures LLC購買了2,777,777？我們提供的A類普通股的股票價格為？$36.00同時私募中的每股。我們收到了總計的收益100.0百萬美元，並且沒有就本次私募中出售的A類普通股的股份支付任何承銷折扣或佣金。
遞延提供成本主要包括與我們IPO相關的會計、法律和其他費用。在首次公開招股之前，所有遞延發售成本均資本化於其他資產，非流動資產於簡明綜合資產負債表中。IPO後，$6.4百萬遞延發售成本被重新歸類為股東權益，作為精簡綜合資產負債表中IPO收益的減少。我們資本化了$2.4其他資產內的百萬遞延發售成本，截至2019年1月31日非流動的精簡綜合資產負債表。
演示文稿的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(GAAP)和證券交易委員會(SEC)有關中期財務報告的適用法規編制的，其中包括Zoom Video Communications，Inc.的賬目。和它的子公司。所有公司間餘額和交易都已在合併中消除。
本文包括的截至2019年1月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表來自於截至該日的經審計財務報表，但不包括所有披露，包括GAAP要求的年度報告基礎上的某些附註。未經審計的簡明綜合財務報表反映了公平列報資產負債表、經營報表、全面收益表、可轉換優先股和股東權益(赤字)報表以及過渡期現金流量表所需的所有正常經常性調整，但不一定表明整個財年或任何未來期間的預期經營結果。  
未經審計的簡明綜合財務報表應與我們日期為2019年4月17日的最後招股説明書(招股説明書)中包括的經審計的綜合財務報表和附註一起閲讀，這些招股説明書是根據1933年證券法(經修訂)第424(B)條提交給證券交易委員會的。
10
目錄
預算的使用
根據GAAP編制簡明綜合財務報表需要管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債的上報金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的上報收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。受此類估計和假設制約的重要項目包括但不限於遞延合同收購成本的估計預期受益期、應收賬款備抵、長壽資產的使用壽命、經營租賃的增量式借款利率、衍生負債的估值、普通股的價值和用於衡量股票補償費用、銷售和其他税務負債的其他假設、遞延所得税資產的估值和不確定的税務狀況。實際結果可能與這些估計不同。
重要會計政策摘要
我們的重要會計政策在附註1中討論。我們的招股説明書綜合財務報表附註中的“業務和重要會計政策摘要”。在截至2019年7月31日的六個月內，這些政策沒有發生重大變化，以下情況除外。
租約
所有重大租賃安排一般在租賃開始時確認。經營租賃使用權(ROU)資產和經營租賃負債在開始時確認。對於短期租賃(初始期限為12個月或更短)，ROU資產和相應的租賃負債不會被記錄，我們在租賃期內以“直線”為基礎將租金費用記錄在我們的“濃縮綜合”經營報表中，並記錄發生的可變租賃付款。ROU資產代表吾等在合理確定的租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表吾等因租賃而支付租賃款項的責任。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選項時延長或終止租賃的選項。營運租賃ROU資產及負債於開始日期根據尚未在租賃期內支付的固定付款的現值確認。由於我們的租賃一般不提供隱含利率，因此我們在確定租賃負債時使用基於開始日期可獲得的信息的增量借款利率。ROU資產還包括任何產生的初始直接成本和在租賃開始日期或之前支付的任何租賃付款，減去收到的租賃獎勵。我們目前沒有任何融資租賃。
最近尚未採用的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈會計準則更新(ASU)2016-13號(主題326)，金融工具-信用損失：金融工具信用損失的計量其以預期信用損失模型取代現有的已發生損失減值模型，並要求按攤銷成本計量的金融資產按預期收取的淨額呈列。該指南將對2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效。允許提前採用。我們目前正在評估採用這一標準是否會對我們的簡明綜合財務報表產生重大影響。
最近採用的會計聲明
在2016年2月，FASB發佈了ASU2016-2號(主題842)，租約(ASU 2016-2)，它取代了美國聯邦航空航天局(FASB)，美國證券交易委員會(ASC)，主題840，租約(ASC 840)，並進行其他符合GAAP的修改。在對租賃會計指導進行的其他更改中，ASU2016-2^要求承租人通過使用權資產和租賃負債確認大多數資產負債表上的租賃，以及額外的定性和定量披露。在2018年12月15日之後的財年中，ASU^2016-2^有效，以及其中的過渡期。我們採用了2019年2月1日的標準，採用了在採用日應用新標準的修改後的追溯方法。在這種方法下，我們將繼續報告ASC 840下采用期間的比較期間。我們選擇了新標準內過渡指導下允許的一套實際權宜之計，允許我們(1)推進歷史租賃分類，(2)不重新評估任何到期或現有合同是否包含租賃，(3)不重新評估任何現有租賃的間接成本。此選擇允許我們在計算使用權資產和相應負債時，將租賃組成部分(例如，固定付款或可變付款，取決於可以在開始時確定的費率，包括資產使用權的租金)與非租賃組成部分(例如，交付商品或服務的其他固定付款，包括公共區域維護成本)一起計算。採用這一標準導致記錄ROU資產和總負債#40.5百萬美元43.0截至2019年2月1日，分別為100萬美元，對留存收益沒有重大影響。有關詳細信息，請參閲註釋7。
11
目錄
2018年6月，FASB發佈了ASU No.2018-7，對非員工股份支付會計的改進(ASU 2018-7)。該標準簡化了對授予非僱員的貨物和服務的股份支付的會計處理，並將大多數關於給予非僱員的此類支付的指導與給予僱員的股份支付的要求相一致。ASU 2018-7使用修改的追溯方法，對2018年12月15日之後的財年中的年度期間以及其中的臨時期間有效。我們自2019年2月1日起採用ASU 2018-7，並且我們的採用對簡明綜合財務報表沒有產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13(主題820)，公允價值計量：披露框架-公允價值計量披露要求的變化(ASU 2018-13)。該標準不再要求披露公允價值等級的1級和2級之間轉移的金額和原因，但上市公司將被要求披露用於為3級公允價值計量制定重大不可觀測輸入的範圍和加權平均。ASU 2018-13對2019年12月15日之後的財年中的年度期間以及其中的過渡期有效，允許提前採用。我們從2019年2月1日起採用ASU 2018-13，並且我們的採用對簡明綜合財務報表沒有產生重大影響。
2. 收入確認
收入分類
下表根據客户的開單地址按地區彙總收入：
截至7月31日的三個月，截至7月31日的6個月，
2019201820192018
數量佔.的百分比
營業收入		數量佔.的百分比
營業收入		數量佔.的百分比
營業收入		數量佔.的百分比
營業收入
(以千為單位，百分比除外)
美洲$117,098  80 %$61,155  82 %$215,258  80 %$110,715  82 %
亞太地區(APAC)12,088  8  6,078  8  22,529  9  10,820  8  
歐洲、中東和非洲(EMEA)16,640  12  7,293  10  30,027  11  13,061  10  
總計$145,826  100 %$74,526  100 %$267,814  100 %$134,596  100 %
合同餘額
我們根據客户合同中建立的計費計劃從客户那裏接收付款。應收賬款是在我們合同上有對價權利時記錄的。在某些安排中，根據客户合同對我們的表現進行對價的權利可能發生在向客户開具發票之前，從而導致未開具帳單的應收帳款。包括在應收賬款內的未開單應收賬款的金額，在簡明綜合資產負債表上的淨額為#美元。8.5百萬美元7.2分別截至2019年7月31日和2019年1月31日。
合同負債包括遞延收入。當我們有權根據客户合同提前開具發票時，收入將遞延。遞延收入餘額的當期部分將在未來12個月確認。在截至2019和2018年7月31日的三個月內確認的收入金額，包括在每個期間開始時的遞延收入中為$64.6百萬美元30.6分別為百萬美元和美元90.7百萬美元38.9截至2019年7月31日和2018年7月31日的六個月中，淨資產分別為600萬美元。
剩餘履行義務
我們的訂閲協議條款為每月、每年和多年期，我們可以根據客户的喜好提前或按年或按月對完整期限進行計費。截至2019年7月31日，分配給剩餘履行義務的交易價格總額為$457.6百萬美元，其中包括兩個賬單上的代價，金額為$181.4百萬美元和未開單的代價金額為$276.2我們期望將其確認為收入的百萬美元。我們希望認識到62我們剩餘的履行義務的%在未來12個月內作為收入，其餘的則在此後。
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目錄
3. 現金等價物和有價證券
截至2019年7月31日和2019年1月31日，我們的現金等價物和有價證券包括以下內容：
July 31, 2019
攤銷
成本		毛
未實現
利得		毛
未實現
損失		估計數
公平
價值
(千)
貨幣市場基金$95,577  $—  $—  $95,577  
商業票據14,239  —  —  14,239  
公司債務證券4,900  —  —  4,900  
國庫券19,485  2  —  19,487  
現金等價物134,201  2  —  134,203  
商業票據54,007  —  —  54,007  
代理債券18,399  9  (9) 18,399  
公司和其他債務證券269,376  125  (292) 269,209  
美國政府機構證券97,709  68  (15) 97,762  
國庫券101,959  44  —  102,003  
有價證券$541,450  $246  $(316) $541,380  

2019年1月31日
攤銷
成本		毛
未實現
利得		毛
未實現
損失		估計數
公平
價值
(千)
貨幣市場基金$78  $—  $—  $78  
現金等價物78  —  —  78  
商業票據1,243  —  —  1,243  
公司債券53,267  —  (53) 53,214  
代理債券32,675  —  (71) 32,604  
美國政府機構證券24,028  —  (11) 24,017  
國庫券1,699  —  —  1,699  
有價證券$112,912  $—  $(135) $112,777  
我們定期審查有未實現損失的單個證券，以評估是否有任何證券經歷了公允價值的非暫時性下降。我們評估，除其他因素外，我們是否有意出售任何這些有價證券，以及我們是否更有可能需要在收回攤銷成本基礎之前出售任何這些有價證券。根據現有證據，我們得出結論，截至2019年7月31日和2019年1月31日的有價證券的未實現損失總額是暫時性的。截至二零一九年及二零一八年七月三十一日止三個月及六個月，並無從累積其他綜合虧損中重新分類的可供出售證券的重大已實現損益。
下表顯示了截至2019年7月31日和2019年1月31日的有價證券的合同到期日：
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
(千)
不到一年$421,166  $85,077  
在一到五年內到期120,214  27,700  
總計$541,380  $112,777  

13
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4. 公允價值計量
下表提供有關我們的金融工具的信息，這些金融工具使用附註1中進一步討論的輸入類別在經常性基礎上按公允價值計量。我們的招股説明書合併財務報表附註中的“業務和重要會計政策摘要”：
July 31, 2019
公允價值1級2級第3級
(千)
金融資產：
貨幣市場基金$95,577  $95,577  $—  $—  
商業票據14,239  —  14,239  —  
公司債務證券4,900  —  4,900  —  
國庫券19,487  —  19,487  —  
現金等價物134,203  95,577  38,626  —  
商業票據54,007  —  54,007  —  
代理債券18,399  —  18,399  —  
公司和其他債務證券269,209  —  269,209  —  
美國政府機構證券97,762  —  97,762  —  
國庫券102,003  —  102,003  —  
有價證券541,380  —  541,380  —  
存款證100  —  100  —  
預付費用和其他流動資產100  —  100  —  
存款單2,044  —  2,044  —  
其他非流動資產2,044  —  2,044  —  
金融資產總額$677,727  $95,577  $582,150  $—  

2019年1月31日
公允價值1級2級第3級
(千)
金融資產：
貨幣市場基金$78  $78  $—  $—  
現金等價物78  78  —  —  
商業票據1,243  —  1,243  —  
公司債券53,214  —  53,214  —  
代理債券32,604  —  32,604  —  
美國政府機構證券24,017  —  24,017  —  
國庫券1,699  —  1,699  —  
有價證券112,777  —  112,777  —  
存款證200  —  200  —  
預付費用和其他流動資產200  —  200  —  
存款單2,144  —  2,144  —  
其他非流動資產2,144  —  2,144  —  
金融資產總額$115,199  $78  $115,121  $—  
金融負債：
可轉換期票-衍生負債$163  $—  $—  $163  
其他非流動負債163  —  —  163  
金融負債總額$163  $—  $—  $163  
14
目錄
我們將我們的高流動性貨幣市場基金歸類於公允價值層次結構的第1級，因為它們是基於活躍市場中的報價市場價格進行估值的。我們將我們的商業票據、機構債券、公司債務證券、美國政府機構證券、國庫券和存單歸類為第2級，因為它們的估值使用的是直接或間接在市場上可以觀察到的報價以外的投入，包括可能不會積極交易的相同標的證券的現成定價來源。由於缺乏有關公允價值輸入的相關可觀察市場數據，例如可能影響安排結算的各種情況的概率加權，我們將衍生負債分類為第3級。
如下文附註6所述，就首次公開招股而言，我們與可轉換期票有關的衍生負債的公允價值被沖銷。下表總結了我們3級金融工具的公允價值的變化情況如下：
導數
負債
(單位：千)
餘額-2019年1月31日$163  
與首次公開招股有關的可轉換本票衍生負債的終絕
(163) 
餘額-2019年7月31日$—  

5. 資產負債表組成部分
財產和設備，淨額
財產和設備包括以下內容：
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
(千)
計算機和辦公設備$43,877  $32,515  
租賃改良15,290  7,660  
軟體7,941  6,575  
傢俱和固定裝置3,458  1,993  
財產和設備，毛額70,566  48,743  
減去：累計折舊和攤銷(18,579) (11,468) 
財產和設備，淨額$51,987  $37,275  
折舊和攤銷費用為$3.8百萬美元1.5截至2019、2018年和2018年7月的三個月分別為百萬美元和$7.2百萬美元2.6截至2019年7月31日、2018年7月31日和2018年7月31日的六個月中，淨資產分別為600萬美元。
應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括：
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
(千)
應計補償和福利$30,339  $12,004  
應計費用20,092  13,596  
經營租賃負債，流動5,277  —  
銷售和其他税務負債2,440  1,183  
提前行使普通股期權的責任1,797  1,781  
其他4,641  3,692  
應計費用和其他流動負債$64,586  $32,256  
15
目錄
其他非流動負債
其他非流動負債包括：
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
(千)
銷售和其他税務負債$29,182  $20,817  
可轉換期票，扣除債務折扣—  14,858  
遞延租金負債—  2,314  
衍生負債—  163  
其他2,029  1,308  
其他非流動負債$31,211  $39,460  

6. 可兑換本票
2018年10月，我們與Dropbox，Inc.建立了戰略合作伙伴關係。(Dropbox)，一家全球協作平臺公司，涉及為我們的平臺和Dropbox平臺之間的用户實現集成工作流的技術開發，以及與Atlassian，Inc.的戰略合作伙伴關係。(Atlassian)，一家協作軟件公司，涉及開發技術，使用户能夠在我們的平臺和Atlassian的Jira Ops和Jira Service Desk產品之間實現集成工作流。作為戰略合作伙伴關係的一部分，我們發行了無擔保三-本金金額為$的一年可兑換期票5.0百萬美元10.0百萬美元分別給Dropbox和Atlassian，這兩家公司在2.75%和5.0分別為每年%。除非另有説明，否則兩種可轉換期票在簡明綜合財務報表的整個附註中統稱為“可轉換票據”。可轉換票據的條款規定，該等票據將於首次公開招股時以相等於首次公開招股價格的換股價格自動轉換為A類普通股的股份。
在與IPO相關的情況下，可轉換票據和應計利息自動轉換為426,223基於首次公開發行價格$的A類普通股36.00每股。作為轉換的結果，相關的$0.2百萬衍生負債和$0.1截至2019年7月31日的六個月期間，可轉換票據的百萬未攤銷債務折扣分別在簡明綜合經營報表的其他收入淨額和利息收入淨額中確認。
7. 經營租賃
我們已經簽訂了各種辦公空間的經營租賃協議，剩餘的合約期最長可達10好多年了。我們的許多租約包含一個或多個延長選項。隨着租賃接近到期，我們考慮各種因素，例如市場狀況和可能存在的任何續訂選項的條款，以確定我們是否會續訂租賃。截至2019年7月31日的三個月和六個月的運營租賃費用為$2.5百萬美元4.9百萬美元，包括短期租賃費用#美元。0.3百萬美元0.5分別是百萬。
截至2019年7月31日，與經營租賃相關的補充資產負債表信息如下：
截至2019年7月31日
(單位：千)
報告為：
資產：
經營性租賃使用權資產$51,126  
負債：
應計費用和其他流動負債$5,277  
經營租賃負債，非流動48,104  
經營租賃負債總額$53,381  
截至2019年7月31日，加權平均剩餘租期為7.2年，加權平均貼現率為5.1%.
16
目錄
與經營租賃有關的截至2019年7月31日的6個月的補充現金流和其他信息如下：
六個月結束
July 31, 2019
(單位：千)
經營現金流中支付的現金$4,446  
作為新的經營租賃義務的交換確認的經營租賃使用權資產$13,770  

截至2019年7月31日，我們的運營租賃負債計量中包括的未來最低租賃付款如下：
截至7月31日，
2019
(單位：千)
截至1月31日的年度，
2020$3,725  
20218,249  
20227,916  
20237,954  
20247,543  
此後30,551  
經營租賃付款總額$65,938  
減去：推定利息(12,557) 
經營租賃負債總額$53,381  
截至2019年7月31日，我們有額外的辦公空間運營租賃，尚未以未貼現的現金流$開始25.5百萬這些經營租賃將於2019年至2020年間開始。
正如先前在我們的招股説明書綜合財務報表附註的“附註6.承諾和或有事項”中披露的，根據先前的租賃會計準則，截至2019年1月31日與經營租賃有關的未來最低付款如下：
截至1月31日，
2019
(千)
截至1月31日的年度，
2020$7,609  
20217,837  
20227,888  
20237,514  
20247,174  
此後18,635  
未來最低付款總額$56,657  
截至2018年7月31日的三個月和六個月的租金支出為$1.6百萬美元3.0分別是百萬。
8. 承諾和或有事項
我們的平臺和相關產品受到美國出口控制和制裁法律和法規的各種限制，包括美國商務部的出口管理法規(EAR)和美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)管理的各種經濟和貿易制裁法規。美國出口控制法和美國經濟制裁法包括限制或禁止向美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體銷售或提供某些產品和服務，還需要獲得授權才能出口某些加密物品。此外，各個國家管制某些加密技術的進口，包括通過進口許可和許可要求，並且已經頒佈或可能頒佈法律，這些法律可能限制我們分發我們的平臺的能力，或者可能限制我們的主機在這些國家實施我們的平臺的能力。
17
目錄
雖然我們採取預防措施，防止我們的平臺和相關產品被違反此類法律的訪問或使用，但我們無意中允許某些客户訪問或使用我們的平臺和相關產品，這顯然違反了美國經濟制裁法律。此外，我們可能在明顯違反EAR的情況下，無意中將我們的軟件產品提供給一些客户，包括禁運或制裁國家的用户。因此，我們已向OFAC和美國商務部工業和安全局(BIS)提交了有關可能違反美國製裁和出口管制法律法規的初步和最終自願自我披露。截至2019年7月31日，OFAC和BIS向我們發出了警告信，作為對這些潛在違規行為的最終執法迴應，但沒有評估罰款或處罰。如果我們被發現在未來違反了美國的經濟制裁或出口管制法律，可能會導致罰款和懲罰。

9. 可轉換優先股、股東權益(赤字)與股權激勵計劃
可轉換優先股
首次公開募股完成後，可轉換優先股的所有股份均已發行，總計152,665,804股票，在一對一的基礎上自動轉換成等值數量的B類普通股，其賬面價值為$159.6百萬美元被重新歸類為股東權益。截至2019年7月31日，有不已發行和已發行的可轉換優先股的股票。
在IPO方面，我們修訂和重新發布的公司註冊證書(COI)生效，授權發行200,000,000面值為$的未指定優先股的股票0.001由我們的董事會不時指定的權利和偏好，包括投票權。
普通股
我們修訂和恢復的COI還授權發佈2,000,000,000A類普通股，$0.001每股面值和300,000,000B類普通股，$0.001每股面值。除非另有説明，否則A類和B類普通股在簡明綜合財務報表附註中被稱為普通股。
股權激勵計劃
2011年，我們通過了2011年全球股票計劃(2011計劃)，根據該計劃，高管、員工和顧問可以根據董事會的酌情權獲得各種形式的股權激勵薪酬，包括股票期權和限制性股票獎勵。這些獎項有不同的條款，但通常歸屬於四本公司於授出當日按普通股之公平市價(定義見2011年計劃)發行普通股，並於授出當日按公平市價(定義見二零一一年計劃)發行普通股。如果控制發生變化，某些獎勵將提供加速歸屬(如2011計劃中所定義)。截至2019年1月31日，我們的董事會已授權71,240,000在2011年計劃下為授予獎勵而保留的普通股股份。截至2019年1月31日，股票期權涵蓋35,064,465我們B類普通股的股票是流通股，可供未來發行的剩餘股票數量為1,848,100根據2011年計劃。就首次公開招股而言，根據二零一一年計劃剩餘可供發行的B類普通股股份根據二零一九年股權激勵計劃(二零一九年計劃)成為可供發行的相應數量的我們的A類普通股股份。
2019年4月，我們通過了2019年計劃，這是我們2011年計劃的繼承和延續。我們的2019年計劃規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、業績獎勵和其他形式的獎勵。根據我們2019年計劃可能發行的A類普通股的最大數量不會超過58,300,889我們A類普通股的股份，是(1)的總和34,000,000新股，加上(2)不超過的額外股份數24,300,889，包括(A)在緊接我們的2019年計劃生效之前根據我們的2011計劃仍可用於發放獎勵的股份，以及(B)根據我們的2011計劃授予的受根據我們的2011計劃授予的未償還股票期權或其他股票獎勵約束的B類普通股的股份，這些股票在2019年計劃生效時或之後，在行使或結算之前終止或到期；由於獎勵以現金結算而未發行；由於未能歸屬而被沒收；或被重新收購或扣留(或未發行)以履行預繳税款義務此外，根據我們的2019年計劃保留用於發行的A類普通股的數量將在每個日曆年的2月1日自動增加，從2020年2月1日開始到2029年2月1日，數量等於(I)5佔我們普通股(A類和B類)在1月份流通股總數的%~每一次自動增長日期之前的會計年度的31股，或(Ii)我們董事會在適用的2月1日之前確定的較少數量的股份。
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目錄
股票期權
我們的股權激勵計劃下的股票期權活動和相關信息彙總如下：
 未完成的選項
出類拔萃
股票
選項		加權-
平均值
鍛鍊
價格		加權-
平均值
剩餘
合同
壽命(年)		集料
內在性
價值
(以千為單位，共享、壽命和每共享數據除外)
截至2019年1月31日未結清35,064,465  $1.48  6.8$534,572  
授與1,537,900  36.77  
已行使(14,272,059) 0.16  
取消/沒收/過期(284,118) 6.11  
截至2019年7月31日未完成22,046,188  $4.73  8.0$2,001,410  
歸屬日期為2019年7月31日8,692,345  $1.02  7.1$821,380  
截至2019年7月31日，與未行使的未歸屬股票期權有關的未確認的基於股票的補償費用為$94.3百萬美元，預計將在加權平均期間確認3.3好多年了。
限制性股票單位
我們股權激勵計劃下的限制性股票單位(RSU)活動的摘要和相關信息如下：
 RSU突出
出類拔萃
RSU		加權-
平均值
授予每股日期公允價值
截至2019年1月31日未結清—  $—  
授與376,786  93.89  
取消/沒收(5,926) 94.52  
截至2019年7月31日未完成370,860  $93.88  
截至2019年7月31日，未確認的與未歸屬RSU相關的基於股票的薪酬支出為$33.9百萬美元，預計將在加權平均期間確認3.9好多年了。
2019年員工購股計劃
2019年4月，我們通過了2019年員工股票購買計劃(ESPP)，該計劃在IPO中生效。總計9,000,000我們A類普通股的股票最初是根據ESPP保留以供發行的。我們保留供發行的A類普通股的股票數量將在每個日曆年的2月1日自動增加，從2020年2月1日開始到2029年2月1日，以(1)中的較小者為準。1佔我們的普通股(A類和B類)在自動增長日期之前的會計年度最後一天的流通股總數的%，以及(2)7,500,000股份；前提是在任何此類增加之日之前，我們的董事會可以確定該增加將少於第(1)和(2)款中規定的金額。

一般而言，由我們或我們的任何指定附屬公司僱用的所有正式僱員，包括行政人員，除持有我們所有類別股票的總投票權或總價值的5%或以上者外，均可參加ESPP，並且通常可通過扣薪的方式作出貢獻，最高可達20他們根據ESPP購買我們的A類普通股的收益(定義在ESPP中)的百分比。除非董事會另有決定，否則將為參與ESPP的員工帳户購買A類普通股，每股價格至少為(1)中較小者。85我們A類普通股股票在上市首日的公平市場價值的%，或(2)85我們的A類普通股在購買之日的公平市場價值的百分比。根據ESPP計劃，任何員工不得以超過$的利率購買股票25,000我們的A級普通股的價值，基於我們的A級普通股在每個日曆年開始發售時的每股公平市場價值，這樣的購買權是未償還的，或者3,000分享。2019年ESPP最多規定，27幾個月的發行期，有四個發行日，通常在六月和
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目錄
每年的十二月。第一個發行期於2019年4月18日開始。截至2019年7月31日，不我們A級普通股的股票已經根據ESPP購買。
截至2019年7月31日，與ESPP相關的未確認的基於股票的薪酬支出為$78.5百萬美元，預計將在加權平均期間確認1.9好多年了。

由於ESPP發售的授予日期為2019年5月和6月，因此截至2019年4月30日的三個月期間沒有確認與ESPP相關的基於股票的薪酬支出。我們使用Black-Scholes期權定價模型估計了ESPP購買權的公允價值，假設如下：

三個月
July 31, 2019
預期購買價格$30.60 - $83.39
預期波動率46.1% - 56.2%  
預期期限(年)0.5 - 2.1  
無風險利率1.9% - 2.5%  
預期股息收益率—  
普通股期權的早期行使
我們的董事會授權某些股票期權持有人行使未歸屬的期權來購買普通股。在選擇權被完全授予之前，在選擇權終止服務的情況下，從該等早期行使中獲得的股份可按原始發行價格回購。截至2019年7月31日和2019年1月31日，663,826和1,261,230B類普通股的股份分別可按加權平均價格$回購。2.71和$1.41分別為每股。在簡明綜合資產負債表中記錄的應計費用和其他流動負債中記錄的未歸屬普通股的現金收益為#美元。1.8截至2019年7月31日和2019年1月31日。
限制性股票獎勵
2015年10月，我們發佈了1,202,720在授予日根據限制性股票協議向我們董事會成員提供普通股的股票公允價值為$0.14每股，總計$0.2百萬在全部發行的股份中，481,088股份於授出日期歸屬，其餘股份歸屬於四自授予之日起數年。未歸屬股份須受吾等按原始購買價持有的回購權利規限。截至2019年7月31日，180,408普通股未歸屬，可以回購。
預留作慈善捐款的股份
在截至2019年7月31日的三個月中，我們的董事會批准了發行500,000A類普通股的股票，其唯一目的是轉讓給非營利組織，由我們在將來成立或識別。截至2019年7月31日，沒有任何股份轉讓給非營利組織。因此，迄今未確認任何費用。
股權薪酬
在附帶的簡明合併經營報表中，按行項目列出的以股票為基礎的薪酬費用匯總如下：
截至7月31日的三個月，截至7月31日的6個月，
2019201820192018
(千)
收入成本$1,902  $130  $2,732  $225  
研究與發展2,510  193  3,674  322  
銷售及市場推廣10,439  492  13,066  888  
一般和行政3,224  311  5,265  540  
以股票為基礎的薪酬費用總額$18,075  $1,126  $24,737  $1,975  

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目錄
10. 所得税
所得税費用為$1.2百萬美元0.1截至2019、2018年和2018年7月的三個月分別為百萬美元和$1.5百萬美元0.2截至2019年7月31日、2018年7月31日和2018年7月31日的六個月中，淨資產分別為600萬美元。截至2019年7月31日的三個月和六個月的所得税支出與外國所得税和州税有關。基於截至2019年7月31日的三個月和六個月的可用客觀證據，我們相信，美國損失的税收優惠可能無法實現。因此，我們記錄了針對美國損失的税收優惠的全部估值備抵。
11. 普通股股東每股淨收益
下表列出了在所述期間普通股股東應佔的基本和稀釋每股淨收益的計算：
截至7月31日的三個月，截至7月31日的6個月，
2019201820192018
甲類乙類甲類乙類甲類乙類甲類乙類
分子：(以千為單位，共享和每份數據除外)
淨收入$—  $5,541  $—  $3,825  $—  $7,755  $—  $2,485  
減去：參與證券的未分配收益—  (20) —  (3,329) —  (2,794) —  (2,485) 
普通股股東應佔淨收益的再分配751  (751) —  —  592  (592) —  —  
普通股股東應佔淨收益，基本$751  $4,770  $—  $496  $592  $4,369  $—  $—  
普通股股東應佔淨收益的再分配(50) 50  —  —  (64) 64  —  —  
普通股股東應佔淨收益，稀釋後$701  $4,820  $—  $496  $528  $4,433  $—  $—  
分母：            
用於計算普通股股東每股淨收益的加權平均股票，基本
36,950,454  234,862,687  —  83,330,741  22,908,474  169,222,036  —  81,999,734  
用於計算普通股股東每股淨收益的加權平均股份，稀釋後
37,120,969  255,064,696  —  108,454,323  22,977,562  192,797,057  —  107,584,379  
普通股股東每股淨收益，基本
$0.02  $0.02  $0.00  $0.01  $0.03  $0.03  $0.00  $0.00  
普通股股東應佔每股淨收益，稀釋後
$0.02  $0.02  $0.00  $0.00  $0.02  $0.02  $0.00  $0.00  
由於計入普通股將具有反稀釋性，因此不在計算普通股股東應佔每股稀釋淨收益的計算中的普通股潛在股份如下：
21
目錄
截至7月31日的三個月，截至7月31日的6個月，
2019201820192018
甲類乙類甲類乙類甲類乙類甲類乙類
可轉換優先股—  —  —  152,665,804  —  —  —  152,665,804  
已發行股票期權116,649  —  —  3,026,985  59,291  —  —  2,250,724  
未歸屬的RSU153,751  —  —  —  78,150  —  —  —  
根據ESPP承諾的購買權
23,509  —  —  —  11,949  —  —  —  
總計293,909  —  —  155,692,789  149,390  —  —  154,916,528  

上表不包括500,000A類普通股的股份，僅用於轉讓給非營利組織，由我們在將來成立或識別。
12. 關聯方交易
2016年9月，我們與Veeva Systems Inc.簽訂了服務協議。(Veeva)，一家基於雲的業務解決方案公司。Veeva的首席執行官是我們董事會的董事。向Veeva提供的服務確認收入為$0.3百萬美元0.3截至2019、2018年和2018年7月的三個月分別為百萬美元和$0.7百萬美元0.6截至2019年7月31日、2018年7月31日和2018年7月31日的六個月中，淨資產分別為600萬美元。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及本季度報告Form 10-Q中其他地方包含的簡明綜合財務報表和相關附註。本討論包含基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括在“風險因素”一節和本季度報告10-Q表的其他部分中討論的那些結果。
概述
我們的任務是使視頻通信暢通無阻。
我們提供視頻優先的通信平臺，提供快樂，並從根本上改變人們的互動方式。我們通過無摩擦視頻、語音、聊天和內容共享連接人員，並在一個會議中跨不同的設備和位置為數千人提供面對面的視頻體驗。我們的雲本地平臺提供可靠、高質量的視頻，易於使用、管理和部署，提供有吸引力的投資回報，可擴展，並易於與物理空間和應用集成。我們相信，豐富和可靠的溝通導致互動，建立更大的同理心和信任。我們努力不辜負客户對我們的信任，通過提供“恰到好處”的通信解決方案。我們的目標是使Zoom會議比面對面會議更好。
我們通過銷售視頻優先通信平臺的訂閲獲得收入。訂閲收入主要由付費主機數量以及其他產品的購買推動，包括Zoom Room、Zoom Video Webinars和Zoom Phone。主持人是我們的視頻優先通信平臺的任何用户，該用户發起縮放會議並邀請一個或多個參與者加入該會議。我們將訂閲付費Zoom會議計劃的主機稱為“付費主機”。我們將客户定義為獨立且獨特的購買實體，它可以是單個付費主機，也可以是具有多個付費主機的任何規模的組織(包括組織的不同單元)。我們的基本服務是免費的，主機可以訪問具有核心功能的Zoom會議，但對出席人數和時間有限制。我們的付費產品包括我們的專業計劃、業務計劃和企業計劃，這些計劃提供遞增的特性和功能，例如不同的參與者限制、管理控制和報告。
截至7月31日、2019年和2018年的三個月，我們的收入分別為1.458億美元和7450萬美元，同比增長率為96%。在截至2019年和2018年7月31日的三個月裏，我們的淨收入分別為550萬美元和380萬美元。截至7月31日、2019年和2018年的六個月，我們的收入分別為2.678億美元和1.346億美元，同比增長率為99%。在截至2019年和2018年7月31日的6個月中，我們的淨收入分別為780萬美元和250萬美元。經營活動提供的淨現金在截至2019年和2018年7月31日的六個月分別為5340萬美元和1710萬美元。
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影響我們業績的關鍵因素
獲取新客户
我們專注於繼續增加使用我們平臺的客户數量。我們的經營業績和增長前景將部分取決於我們吸引新客户的能力。雖然我們相信我們的平臺能夠解決重大的市場機會，但很難預測客户採用率或我們平臺市場的未來增長率和規模。我們需要繼續在銷售和營銷方面進行投資，以便通過招聘、培養和留住能夠在合理時間內達到預期生產力水平的優秀銷售人員來抓住這一機會。
擴展現有客户的Zoom 
我們相信，我們的許多現有客户都有很大的增長機會。許多客户已經增加了他們的訂閲規模，因為他們在他們的運營中擴大了對我們平臺的使用。我們的一些較大的企業客户首先與一個團隊、地點或地理位置一起部署Zoom會議，然後在整個組織中推廣我們的平臺。在較小的初始部署之後，我們的幾個最大的客户已經在全球範圍內將我們的平臺部署到他們的整個員工隊伍中。我們平臺使用的這種擴展也為我們提供了向客户營銷和銷售其他產品的機會，例如每個辦公地點的Zoom Room和Zoom Video Webinars的啟用。為了抓住這個機會，擴大現有客户對我們產品的使用，我們將需要保持我們平臺的可靠性，並生產新的特性和功能，以響應我們客户對企業級解決方案的要求。
我們通過我們的淨美元擴張率來量化我們在現有客户之間的擴張。我們的淨美元擴張率包括我們客户中用户採用率的增加，因為我們的訂閲收入主要受客户內付費主機數量和購買其他產品的推動，並比較了我們在可比較時期內來自同一組客户的訂閲收入。我們計算截至一段時期結束時的淨美元擴張率，方法是從截至12個月前擁有10名以上員工的所有客户的年度經常性收入(ARR)開始(前期ARR)。我們將ARR定義為在某一時間點來自所有客户的訂閲協議的年收入運行率。然後，我們計算這些客户截至本期結束(本期ARR)的ARR，其中包括任何追加銷售、收縮和減員。我們將本期ARR除以前期ARR得出淨美元擴張率。對於過去12個月的計算，我們取過去12個月的淨美元擴張率的平均值。？我們的淨美元擴張率可能會由於許多因素而波動，包括我們在客户羣中的滲透水平，產品和功能的擴展，以及我們留住客户的能力。截至2019、2019和2018年7月31日，我們過去12個月的美元淨擴張率超過130%。
創新和擴展我們的平臺
我們繼續投入資源以增強我們平臺的能力。例如，我們最近推出了許多產品增強功能，包括Zoom Phone、Zoom Meetings和Zoom Video Webinars的新功能。第三方開發人員也是我們平臺創新戰略的關鍵組成部分，使客户和開發人員能夠更輕鬆地使用新功能擴展我們的產品組合。·我們相信，隨着更多的開發人員和其他第三方使用我們的平臺集成主要的第三方應用程序，我們將成為無處不在的通信平臺。我們將需要花費更多的資源來繼續推出新的產品、特性和功能，並支持第三方通過他們自己的應用程序來提升我們平臺的價值。
國際擴張
我們的平臺滿足全球用户的通信需求，我們將國際擴張視為一個重大機遇。我們來自世界其他地區(APAC和EMEA)的收入分別佔我們截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的三個月收入的20%和18%，分別佔我們截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的六個月收入的20%和18%。隨着時間的推移，我們計劃在進一步選擇的國際市場中增加本地銷售支持。我們利用戰略合作伙伴和經銷商在國際市場進行銷售，例如在中國，我們在那裏的銷售存在有限或沒有。雖然我們相信，隨着國際市場對Zoom的認識不斷提高，對我們平臺的全球需求將繼續增加，但我們在國際上開展業務的能力將需要相當多的管理關注和資源，並面臨在多種語言、文化、習俗、法律和監管系統、替代爭端系統和商業市場的環境中支持快速增長的業務所面臨的特殊挑戰。
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關鍵業務指標
我們審查以下關鍵業務指標，以衡量我們的績效，確定趨勢，制定財務預測，並做出戰略決策。
擁有10名以上員工的客户
對我們的平臺及其廣泛功能的認識不斷提高，使我們能夠大幅擴大我們的客户基礎，其中包括跨行業的各種規模的組織。我們將客户定義為獨立且獨特的購買實體，它可以是單個付費主機，也可以是具有多個付費主機的任何規模的組織(包括組織的不同單元)。為了更好地將業務客户與我們更廣泛的客户羣區分開來，我們審查了擁有10名以上員工的客户數量。截至2019年7月31日和2018年7月31日，我們分別擁有大約66，300名和37，200名員工超過10名的客户。在披露客户數量時，我們將四捨五入到最接近的一百位。
貢獻超過100，000美元的過去12個月收入的客户
我們的重點是增加貢獻超過100，000美元的過去12個月收入的客户數量，作為衡量我們與客户進行擴展並吸引更大的組織使用Zoom的能力。這些客户的收入分別佔截至2019年7月31日、2018年7月31日和2018年7月31日的三個月收入的30%和25%，以及截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的六個月收入的30%和25%。截至2019年7月31日和2018年7月，我們分別有466和228個客户，為我們過去12個月的收入貢獻了超過100，000美元，表明我們對包括企業在內的較大組織的快速滲透。這些客户是擁有10名以上員工的客户的子集。
非GAAP財務計量
除了根據GAAP確定的結果外，我們認為自由現金流(FCF)，一種非GAAP財務衡量標準，在評估我們的流動性方面是有用的。
自由現金流
我們將FCF定義為經營活動減去購買財產和設備所提供的GAAP淨現金。我們相信，FCF是一種流動性衡量方法，可提供有關經營活動提供的現金以及用於投資於維持和發展我們的業務所需的財產和設備的現金的有用信息。FCF僅供補充信息之用，作為一種分析工具具有侷限性，不應單獨考慮或替代其他GAAP財務指標的分析，如經營活動提供的淨現金。值得注意的是，其他公司，包括我們行業的公司，可能不會使用這個指標，可能會以不同的方式計算這個指標，或者可能使用其他財務指標來評估其流動性，所有這些都可能會降低這個非GAAP指標作為比較指標的有用性。
以下是FCF與最具可比性的GAAP衡量標準(經營活動提供的淨現金)的對賬：
六個月結束
7月31日，
20192018
(千)
經營活動提供的淨現金$53,408  $17,110  
減去：購買財產和設備(20,937) (10,027) 
自由現金流(非GAAP)$32,471  $7,083  
投資活動所用現金淨額$(448,484) $(16,548) 
籌資活動提供的現金淨額$545,138  $484  

運營結果的組成部分
營業收入
我們的收入來自與客户簽訂的訪問我們的視頻優先通信平臺的訂閲協議。我們的客户沒有能力擁有我們的軟件。我們還提供服務，包括
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專業服務、諮詢服務和在線活動託管，通常被認為有別於訪問我們的視頻優先通信平臺。
收入成本
收入成本主要包括與託管我們的視頻優先通信平臺和向客户提供一般運營支持服務相關的成本。這些成本與我們位於同一地點的數據中心、第三方雲託管、集成的第三方公共交換電話網絡(PSTN)服務、人員相關費用、資本化軟件開發攤銷和分配的間接費用有關。我們預計我們的收入成本將隨着收入的增加而增加(以絕對美元計)。
營業費用
研究與發展
研究和開發費用主要包括與我們的研究和開發組織直接相關的人員相關費用，用於研究和開發的設備折舊，以及分配的間接費用。研究和開發成本按發生的方式支出。我們計劃在可預見的未來增加研發投資，因為我們專注於進一步開發我們的平臺並增強其使用案例。
銷售及市場推廣
銷售和營銷費用主要由與我們的銷售和營銷組織直接相關的人員相關費用組成。其他銷售和營銷費用包括推廣我們品牌的促銷活動，例如認知計劃、數字計劃、貿易展和我們的用户會議、Zoomtopia和分配的間接費用。銷售和營銷費用還包括遞延合同收購成本的攤銷。我們計劃在可預見的未來增加我們在銷售和營銷方面的投資，主要是通過增加我們銷售隊伍的人數以及對品牌和產品營銷工作的投資。
一般和管理
一般和行政費用主要包括與我們的財務、法律和人力資源組織相關的人事費用、外部法律、會計和其他諮詢服務的專業費用、壞賬費用、保險和分配的間接費用。我們希望增加我們的一般和行政職能的規模，以支持我們的業務增長。我們還預計，作為一家上市公司運營的結果，我們會招致額外的費用。我們預計，在可預見的未來，我們的一般和行政費用的美元金額將增加。
利息收入，淨額
利息收入，淨額主要由我們的現金等價物和有價證券賺取的利息收入組成。
其他收入，淨額
其他收入，淨額主要由我們在有價證券和有價證券投資的淨增值雜項非經營性收入和費用。
所得税準備
所得税準備金主要由與我們開展業務的外國和州司法管轄區相關的所得税組成。
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運營結果
下表列出了選定的簡明綜合業務報表數據和這類數據在每個指明期間佔總收入的百分比：
三個月
7月31日，		六個月結束
7月31日，
2019201820192018
(千)
營業收入$145,826  $74,526  $267,814  $134,596  
收入成本(1)
27,900  12,973  52,004  24,633  
毛利117,926  61,553  215,810  109,963  
業務費用：
研究與發展(1)
15,054  7,049  28,837  13,313  
銷售及市場推廣 (1)
79,652  41,054  143,693  77,315  
一般和行政 (1)
20,955  10,028  39,458  17,597  
業務費用共計115,661  58,131  211,988  108,225  
經營收入2,265  3,422  3,822  1,738  
利息收入，淨額2,864  463  3,522  899  
其他收入，淨額1,628  81  1,943  86  
扣除所得税前的淨收入6,757  3,966  9,287  2,723  
所得税準備金(1,216) (141) (1,532) (238) 
淨收入$5,541  $3,825  $7,755  $2,485  
(1)包括以股票為基礎的薪酬費用，如下所示：
收入成本$1,902  $130  $2,732  $225  
研究與發展2,510  193  3,674  322  
銷售及市場推廣10,439  492  13,066  888  
一般和行政3,224  311  5,265  540  
以股票為基礎的薪酬費用總額$18,075  $1,126  $24,737  $1,975  

三個月
7月31日，		六個月結束
7月31日，
2019201820192018
(佔收入的百分比)
營業收入100 %100 %100 %100 %
收入成本19  17  19  18  
毛利81  83  81  82  
業務費用：
研究與發展10  9  11  10  
銷售及市場推廣55  55  54  57  
一般行政14  14  15  13  
業務費用共計79  78  80  80  
經營收入2  5  1  2  
利息收入，淨額2  —  1  —  
其他收入，淨額1  —  1  —  
扣除所得税前的淨收入5  5  3  2  
所得税準備金(1) —  —  —  
淨收入4 %5 %3 %2 %
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截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的三個月比較
營業收入
截至7月31日的三個月，
20192018%變化
(千) 
營業收入$145,826  $74,526  96 %
與截至2018年7月31日的三個月相比，截至2019年7月31日的三個月的收入增加了713億美元，或96%。增加的主要原因是向新客户提供的訂閲服務，約佔增加的61%，以及向現有客户提供的訂閲服務，佔增加的約39%。
收入成本
截至7月31日的三個月，
20192018%變化
(千)
收入成本$27,900  $12,973  115 %
毛利117,926  61,553  92 %
毛利81 %83 %
與截至2018年7月31日的三個月相比，截至2019年7月31日的三個月的收入成本增加了14.9億美元，即115%。收入成本的增加主要是由於與我們的代管數據中心、第三方雲託管和集成的第三方PSTN服務相關的成本增加了790萬美元，以支持客户的增加以及現有客户對我們的視頻優先通信平臺的更多使用，與人員相關的開支增加了510萬美元，主要是由於員工增加，其中包括180萬美元以股票為基礎的薪酬費用增加，以及分配的間接費用增加120億美元。
營業費用
研究與發展
截至7月31日的三個月，
20192018%變化
(千) 
研究與發展$15,054  $7,049  114 %
與截至2018年7月31日的三個月相比，截至2019年7月31日的三個月的研發支出增加了8.0億美元，即114%，因為我們繼續向我們的視頻優先通信平臺添加新特性和功能。增加的主要原因是與人事有關的費用增加880萬美元主要由增加的員工人數推動，其中包括230萬美元以股票為基礎的薪酬費用增加，部分被資本化軟件開發成本的增加所抵銷110萬美元
銷售及市場推廣
截至7月31日的三個月，
20192018%變化
(千)
銷售及市場推廣$79,652  $41,054  94 %
與截至2018年7月31日的三個月相比，截至2019年7月31日的三個月的銷售和營銷支出增加了386億美元，即94%。銷售和營銷費用的增加主要是由於與人員相關的費用增加了2570萬美元，這主要是由於為支持我們銷售隊伍的增長而增加的員工人數，其中包括 990萬美元以股票為基礎的薪酬費用增加，其中670萬美元與ESPP有關在收入增長的推動下，銷售佣金增加了360萬美元。其餘的增長主要是由於安
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由於與數字和認知計劃相關的成本增加，營銷和銷售活動相關成本增加了670萬美元，分配的間接費用增加了430萬美元。
一般和管理
截至7月31日的三個月，
20192018%變化
(千)
一般和行政$20,955  $10,028  109 %
與截至2018年7月31日的三個月相比，截至2019年7月31日的三個月的一般和行政費用增加了10.9億美元，即109%。一般和行政費用的增加主要是由於與人事有關的費用增加690萬美元主要由增加的員工人數推動，其中包括290萬美元以股票為基礎的薪酬費用增加，其中110萬美元與ESPP有關。其餘的增長主要是由於保險費增加180萬美元，外部會計和諮詢服務增加150萬美元。
利息收入，淨額
截至7月31日的三個月，
20192018%變化
(千) 
利息收入，淨額$2,864  $463  519 %
與截至2018年7月31日的三個月相比，截至2019年7月31日的三個月的利息收入淨額增加了240億美元，即519%。增加的主要原因是我們投資有價證券所賺取的利息收入增加。
其他收入，淨額
截至7月31日的三個月，
20192018%變化
(千) 
其他收入，淨額$1,628  $81  1,910 %
與截至2018年7月31日的三個月相比，截至2019年7月31日的三個月的其他收入淨額增加了150萬美元，即1910%。增加的主要原因是我們對有價證券的投資淨增加。
所得税準備
截至7月31日的三個月，
20192018%變化
(千) 
所得税準備金$(1,216) $(141) 762 %
截至2019年7月31日的三個月所得税準備金增加通過110萬美元，或762%，與截至2018年7月31日的三個月相比。所得税準備金的變化是主要是由於國際業務和美國州税。
截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的六個月比較
營業收入
截至7月31日的6個月，
20192018%變化
(千) 
營業收入$267,814  $134,596  99 %
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目錄
與2018年7月31日結束的6個月相比，2019年7月31日結束的6個月的收入增加了133.2億美元，增幅為99%。增加的主要原因是向新客户提供的訂閲服務，約佔增加的62%，以及向現有客户提供的訂閲服務，佔增加的約38%。
收入成本
截至7月31日的6個月，
20192018%變化
(千)
收入成本$52,004  $24,633  111 %
毛利215,810  109,963  96 %
毛利81 %82 %
與截至2018年7月31日的六個月相比，截至2019年7月31日的六個月的收入成本增加了2740萬美元，或111%。收入成本的增加主要是由於與我們的主機代管數據中心、第三方雲託管和集成第三方PSTN服務相關的成本增加了1580萬美元，以支持客户的增加以及現有客户對我們的視頻優先通信平臺的更多使用，與人員相關的開支增加了830萬美元，這主要是由於員工人數增加，其中包括基於股票的薪酬費用增加250萬美元，以及分配的間接費用增加210萬美元。
營業費用
研究與發展
截至7月31日的6個月，
20192018%變化
(千) 
研究與發展$28,837  $13,313  117 %
由於我們繼續向視頻優先通信平臺添加新特性和功能，截至2019年7月31日的6個月的研發支出比截至2018年7月31日的6個月增加了1550萬美元，即117%。增加的主要原因是與人事有關的費用增加1540萬美元主要由增加的員工人數推動，其中包括340萬美元以股票為基礎的薪酬費用增加，以及分配的管理費用增加了130萬美元，部分抵消 資本化軟件開發成本的增加110萬美元
銷售及市場推廣
截至7月31日的6個月，
20192018%變化
(千)
銷售及市場推廣$143,693  $77,315  86 %
與截至2018年7月31日的六個月相比，截至2019年7月31日的六個月的銷售和營銷支出增加了6640萬美元，即86%。銷售和營銷費用的增加主要是由於與人事相關的費用增加了408億美元，這主要是由於為支持我們銷售隊伍的增長而增加的員工人數，其中包括a 1220萬美元以股票為基礎的薪酬費用增加，其中670萬美元與ESPP有關在收入增長的推動下，銷售佣金增加了710萬美元。其餘的增長主要是由於由於與數字和宣傳計劃以及商展相關的成本增加，營銷和銷售活動相關成本增加了14.4百萬美元，分配的間接費用增加了7.9億美元，與差旅相關的費用增加了140萬美元。
一般和管理
截至7月31日的6個月，
20192018%變化
(千)
一般和行政$39,458  $17,597  124 %
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目錄
與截至2018年7月31日的六個月相比，截至2019年7月31日的六個月的一般和行政開支增加了219億美元，即124%。一般和行政費用的增加主要是由於與人事有關的費用增加1180萬美元主要由增加的員工人數推動，其中包括470萬美元以股票為基礎的薪酬費用增加，其中110萬美元與ESPP有關。其餘增加的主要原因是與銷售和其他間接税或有負債有關的支出增加了360萬美元，外部會計和諮詢服務增加了360萬美元，保險費增加230萬美元，分配的間接費用增加130萬美元。
利息收入，淨額
截至7月31日的6個月，
20192018%變化
(千) 
利息收入，淨額$3,522  $899  292 %
與截至2018年7月31日的六個月相比，截至2019年7月31日的六個月的利息收入淨額增加了260萬美元，即292%。增加的主要原因是我們投資有價證券所賺取的利息收入增加。
其他收入，淨額
截至7月31日的6個月，
20192018%變化
(千) 
其他收入，淨額$1,943  $86  2,159 %
與截至2018年7月31日的六個月相比，截至2019年7月31日的六個月的其他收入淨額增加了190萬美元，即2159%。增加的主要原因是我們對有價證券的投資淨增加。
所得税準備
截至7月31日的6個月，
20192018%變化
(千) 
所得税準備金$(1,532) $(238) 544 %
截至2019年7月31日的六個月所得税準備金增加通過130萬美元，或544%，與截至2018年7月31日的六個月相比。所得税準備金的變化是主要是由於國際業務和美國州税。
流動性與資本資源
截至2019年7月31日，我們的主要流動性來源是現金，現金等價物和有價證券755.3億美元，為營運資金目的而持有。我們的有價證券一般由高級商業票據、機構債券、公司債務證券和美國政府機構證券組成。
我們主要通過客户付款和股權證券銷售為我們的運營提供資金。2019年4月，我們完成了首次公開募股，總淨收益為447.9億美元，在承銷折扣和佣金後，在扣除提供成本之前640萬美元。我們還收到了與我們同時進行的私募有關的總計100.0億萬美元的收益，並且沒有就在這次私募中出售的股份支付任何承銷折扣或佣金。
我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券，以及運營提供的淨現金，將足以滿足我們至少在未來12個月的需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率、訂閲續訂活動、賬單頻率、支持進一步銷售和營銷以及研發工作的支出的時間和程度，以及與我們的國際擴張相關的開支，投資於現有和新辦公空間的額外資本支出的時間和程度。我們將來可能會達成協議，收購或投資互補的業務、服務和技術，包括
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目錄
知識產權。我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果需要從外部來源獲得額外融資，我們可能無法以我們可以接受的條款或根本無法籌集到資金。如果我們不能在需要時籌集額外資金，我們的業務、經營結果和財務狀況將受到重大的不利影響。
現金流
下表彙總了我們在所提供期間的現金流量：
六個月結束
7月31日，
20192018
(千)
經營活動提供的淨現金$53,408  $17,110  
投資活動所用現金淨額$(448,484) $(16,548) 
籌資活動提供的現金淨額$545,138  $484  
經營活動
經營活動提供的淨現金5340萬美元截至7月31日的六個月，2019年主要是由於淨收益780萬美元，調整了以股票為基礎的薪酬費用的非現金費用247萬美元遞延合同購置費用的攤銷，主要是佣金16.0億美元，折舊和攤銷720萬美元，經營租賃使用權資產攤銷310萬美元，應收賬款準備金270萬美元。營業資產和負債的變化不利於經營的現金流760萬美元主要是由於應收賬款增加354萬美元和遞延合同採購成本增加3370萬美元由於銷售增加，預付費用和其他資產增加2360萬美元和經營租賃負債的增加，淨額330萬美元部分被遞延收入增加抵消5620萬美元受銷售額增加和應付賬款和應計費用及其他負債增加的驅動3210萬美元.
經營活動提供的淨現金1710萬美元截至2018年7月31日的六個月主要是由於淨收益250萬美元，調整為攤銷遞延合同購置成本(主要是佣金)的非現金費用860萬美元，折舊和攤銷260萬美元，以股票為基礎的薪酬費用2.0億美元，以及110萬美元的應收賬款津貼準備金。營業資產和負債的變化有利於經營活動的現金流30萬美元主要是由於遞延收入增加了354百萬美元受銷售額增加和應付賬款和應計費用及其他負債增加的驅動1440萬美元部分被遞延合同採購成本增加所抵銷2280萬美元和應收賬款增加2260萬美元由於銷售額增加, 以及預付費用和其他資產的增加410萬美元.
投資活動
用於投資活動的現金淨額448.5億美元在截至2019年7月31日的6個月裏，主要是由於淨購買了427.5億美元以及購買財產和設備2090萬美元
用於投資活動的現金淨額1650萬美元在截至2018年7月31日的6個月裏，主要是由於購買了物業和設備10.0億美元和淨購買的有價證券650萬美元.
籌資活動
籌資活動提供的淨現金545.1億美元截至2019年7月31日的六個月，主要是由於發行與IPO和私募有關的A類普通股的收益，扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本542.9億美元，以及行使股票期權所得款項(扣除回購後)220萬美元.
籌資活動提供的淨現金50萬美元截至2018年7月31日的6個月，主要是由於行使股票期權的收益60萬美元，部分由資本租賃義務的本金支付抵銷。10萬美元.
承諾和合同義務
在截至2019年7月31日的六個月中，我們的承諾和合同義務在正常業務過程之外沒有任何實質性變化，這些變化來自我們的招股説明書中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的承諾和合同義務。
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目錄
表外安排
在2019年7月31日之前，我們與未合併的組織或金融合作夥伴關係沒有任何關係，例如結構性金融或特殊目的實體，這些組織或特殊目的實體本應建立以促進項目表外安排或其他合同上的狹隘或有限目的為目的。
關鍵會計政策和估計
關鍵會計政策和估計是那些對描述我們的淨資產和經營結果最重要的會計政策和估計，並且需要最困難、主觀或複雜的判斷，這通常是由於需要對固有不確定事項的影響進行估計的結果。這些估計是基於歷史經驗和我們認為在當時情況下是合理的各種其他假設而制定的。關鍵會計估計為會計估計，其中由於對高度不確定事項的主觀性和必要的判斷水平或該等事項對變化的敏感性，估計的性質是重要的，並且估計對財務狀況或經營業績的影響是重要的。
與我們的管理層關於財務狀況和經營結果的討論和分析中描述的關鍵會計政策和估計相比，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化，這在我們的招股説明書中提出。
近期會計公告
請參閲本表格10-Q第一部分第1項所載簡明綜合財務報表附註1中的“業務及重要會計政策摘要”。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
外幣與外匯風險
我們從收入中獲得的現金絕大部分是以美元計價的，還有一小部分是以外幣計價的。我們的費用通常以我們開展業務的司法管轄區的貨幣計價，主要是在美國、中國、歐洲和澳大利亞。因此，我們當前和未來的經營和現金流的結果會受到外幣匯率變化的影響。適用於我們業務的外幣匯率假設性變化10%的影響不會對我們截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的三個月和六個月的歷史壓縮合並財務產生重大影響。由於外幣匯率對我們歷史經營業績的影響並不重要，我們沒有進行衍生或對衝交易，但如果我們對外幣的風險敞口變得更大，我們可能會在未來進行衍生或對衝交易。
利率風險
我們有現金和現金等價物213.9億美元和有價證券541.4億美元截至2019年7月31日。現金和現金等價物包括銀行存款、貨幣市場基金、高級商業票據、公司債務證券和國庫券。我們的有價證券一般由高級商業票據、機構債券、公司債務證券和美國政府機構證券組成。現金及現金等價物及有價證券為營運資金目的而持有。這種賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。我們投資活動的主要目標是在保持本金的同時最大化收益，而不會顯着增加風險。我們不會出於交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。由於我們的投資具有短期性質，我們既沒有受到利率變化的影響，也沒有預期會受到重大風險的影響。假設在呈報的任何期間內利率變動10%，將不會對我們截至7月31日、2019年和2018年的三個月和六個月的歷史簡明綜合財務報表產生重大影響。
項目^4.^控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在我們的首席執行官和我們的首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。1934年“證券交易法”(“證券交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義的“披露控制和程序”一詞，是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在其根據“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息
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目錄
Exchange Act在SEC規則和表單中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據“交換法”提交或提交的報告中要求披露的信息積累起來，並酌情傳達給公司管理層，包括其主要執行人員和主要財務人員，或執行類似職能的人員，以便及時作出有關要求披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼好，只能提供實現其目標的合理保證，並且管理必須在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至目前，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化與“交換法”規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估有關，這些變化已經對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或相當可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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目錄
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
我們不時地參與各種因正常業務活動而產生的法律程序。我們目前並不是任何訴訟的當事人，我們相信，如果對我們不利的判決結果會單獨或一起對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響，則該訴訟的結果將會對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。為這類訴訟辯護代價高昂，並可能給管理層和員工帶來重大負擔。在訴訟過程中，我們可能會收到不利的初步裁決或臨時裁決，並且不能保證會獲得有利的最終結果。
項目“1A”風險因素“
投資我們的證券涉及很高的風險。在決定投資於我們的證券之前，您應該認真考慮以下所述的風險和不確定性，以及本季度報告中的所有其他信息，包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分以及我們的簡明綜合財務報表和相關附註。下面描述的風險和不確定因素可能不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。如果真的發生任何風險，我們的業務可能會受到重大的不利影響。在這種情況下，我們A級普通股的市場價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。
與我們的業務和行業相關的風險
我們的業務取決於我們吸引新客户和主機的能力，保留和追加銷售其他產品給現有客户，以及將免費主機升級為我們的付費產品。新客户和主機、續訂或升級的任何下降都會損害我們的業務。
我們的業務取決於我們吸引新客户和主機的能力，以及保持和擴大我們與客户和主機的關係的能力，包括向現有客户追加銷售其他產品，以及將主機升級到付費Zoom會議計劃。主持人是我們的視頻優先通信平臺的任何用户，該用户發起縮放會議並邀請一個或多個參與者加入該會議。我們將訂閲付費Zoom會議計劃的主機稱為“付費主機”。我們將客户定義為獨立且獨特的購買實體，它可以是單個付費主機，也可以是具有多個付費主機的任何規模的組織(包括組織的不同單元)。
我們的業務是以訂閲為基礎的，客户沒有義務並且在現有訂閲到期後可能不會續訂他們的訂閲。因此，我們無法保證客户將使用其Zoom Meeting計劃的同一層續訂其訂閲，升級到更高價格的層或購買其他產品(如果他們進行續訂)。由於幾個因素，如對我們的產品和支持的不滿意，客户或主機不再需要我們的產品，或者認為競爭產品提供更好或更便宜的選項，我們平臺的續訂可能會下降或波動。此外，一些客户會降級其Zoom Meeting計劃或不續訂其訂閲。我們必須不斷增加新的客户和主機，以使我們的業務超越當前的用户羣，並取代那些選擇不繼續使用我們平臺的客户和主機。用户對我們的產品或支持的滿意度下降將損害我們的品牌、口碑推薦和增長能力。
我們鼓勵客户購買其他產品，並通過推薦其他功能以及產品內提示和通知，鼓勵主機升級到我們的付費產品。此外，我們尋求通過添加新主機、讓工作場所購買其他產品或將Zoom的使用擴展到組織內的其他團隊和部門來在組織內進行擴展。同時，我們努力向訂閲我們免費Zoom Meeting計劃的主機展示我們的平臺和各種產品的價值，從而鼓勵他們升級到付費Zoom Meeting計劃。但是，這些主機中的大多數可能永遠不會升級到付費Zoom會議計劃。如果我們無法追加銷售客户或將免費Zoom Meeting計劃的主機升級為付費訂閲或在組織內擴大付費主機數量，我們的業務將受到損害。
此外，隨着我們的市場滲透率增加，我們的用户增長率可能會在未來放緩，我們將重點轉向將我們的免費主機升級為付費Zoom會議計劃，而不是增加用户總數。如果我們不能繼續擴大我們的用户基礎，或者無法將我們的免費主機升級到付費Zoom Meeting計劃，我們的收入增長可能會慢於預期或下降。
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目錄
我們的運營歷史有限，這使得我們很難評估我們的前景和未來的運營結果。
我們於2011年註冊成立。由於我們有限的運營歷史，我們預測未來運營結果的能力是有限的，並且受到許多不確定因素的影響，包括我們對未來增長進行規劃和建模的能力。我們的歷史收入增長不應被認為是我們未來業績的指標。此外，在未來時期，我們的收入增長可能會放緩或我們的收入可能會下降，原因有很多，包括對我們的平臺的需求減少，競爭加劇，我們的整體市場收縮，我們無法準確預測我們的平臺需求和規劃容量限制，或者我們由於任何原因未能利用增長機會。我們已經遇到並將遇到快速變化的行業中成長型公司經常遇到的風險和不確定因素，例如本文所述的風險和不確定因素。如果我們對這些風險和不確定因素的假設(我們用來規劃我們的業務)是不正確的或改變的，或者如果我們沒有成功地解決這些風險，我們的業務將受到損害。
我們在競爭激烈的市場中運作，我們必須繼續有效地競爭。
通信和協作技術平臺市場競爭激烈，變化迅速。我們當前平臺的某些功能在通信和協作技術市場上與以下公司提供的產品競爭：
▪基於Web的遺留^會議提供商，包括Webex和Skype for Business；
▪捆綁了具有基本視頻功能的生產力解決方案提供商，包括Google；以及
▪點解決方案提供商，包括LogMeIn。
其他大型老牌公司，如亞馬遜(Amazon)和Facebook，過去和未來可能也會投資於視頻通信工具。此外，隨着我們推出新產品和服務，以及新技術和市場進入者的引入，我們預計未來競爭將會加劇。例如，我們最近推出了Zoom Phone，這是一種雲電話系統，允許客户將來更換其現有的專用小交換機解決方案，這將導致與提供類似服務的公司以及未來可能進入該市場的新競爭對手之間的競爭加劇。此外，我們許多實際和潛在的競爭對手都受益於相對於我們的競爭優勢，例如更高的知名度、更長的運營歷史、更多樣化的產品和服務、更大的營銷預算、更成熟的營銷關係、第三方集成、更好地跨設備或應用程序訪問、獲得更大的用户羣、與硬件製造商和轉售商簽訂的主要分銷協議以及更多的財務、技術和其他資源。我們的一些競爭對手可能會進行收購或建立戰略關係，以提供比我們更廣泛的產品和服務。這些組合可能會使我們更難有效競爭。我們預計，隨着競爭對手試圖加強或保持其市場地位，這些趨勢將持續下去。
對我們平臺的需求也是價格敏感的。許多因素，包括我們的營銷、用户獲取和技術成本，以及我們當前和未來競爭對手的定價和營銷策略，都會對我們的定價策略產生重大影響。某些競爭對手提供或將來可能提供與我們的平臺競爭的較低價格或免費產品或服務，或可能捆綁和提供範圍更廣的產品和服務。同樣，某些競爭對手可能使用營銷策略，使他們能夠以比我們更低的成本獲得客户。此外，第三方可以構建與我們的產品類似的依賴開源軟件的產品。即使這些產品不包括我們的平臺提供的所有特性和功能，我們也可能面臨來自這些第三方的定價壓力，因為用户認為這些替代產品足以滿足他們的視頻通信需求。我們不能保證我們不會被迫從事降價計劃或其他折扣，或者增加我們的營銷和其他費用以吸引和留住客户，以應對競爭壓力，這兩種行為都會損害我們的業務。
我們可能無法維持未來的收入增長率。
我們在以前的時期經歷了顯着的收入增長。您不應依賴之前任何季度或年度的收入增長作為我們未來業績的指標。我們預計我們的收入增長率在未來期間會下降。許多因素可能導致我們的增長率下降，包括更高的市場滲透率、競爭加劇、對我們平臺的需求放緩、我們未能繼續利用增長機會和我們業務的成熟等等。如果我們的增長率下降，投資者對我們業務的看法和我們“A級普通股”的交易價格可能會受到不利影響。
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目錄
來自我們位於同一地點的^數據中心的服務中斷、延遲或中斷以及各種其他因素將損害我們的服務交付，要求我們發放信用或支付罰金並損害我們的業務。
我們目前為我們的用户提供服務，這些用户來自位於世界各地的各種同處一地的數據中心。我們還利用Amazon Web Services和Microsoft Azure託管我們業務的某些關鍵方面。作為我們分佈式會議架構的一部分，我們在數據中心之間建立私有鏈接，自動在不同數據中心之間傳輸數據，以優化我們平臺上的性能。這些數據中心的損壞或故障在過去已經導致並且可能在未來導致我們的服務中斷或延遲。此外，我們已經並可能在未來經歷由各種其他因素導致的其他服務中斷和延遲，包括但不限於基礎設施更改、供應商問題、人為或軟件錯誤、病毒、安全攻擊、欺詐、一般互聯網可用性問題、使用率激增和拒絕服務問題。在某些情況下，我們可能無法在可接受的時間內確定這些性能問題的原因。例如，在2019年1月，我們的服務中斷了不到兩個小時，後來我們確定最初是由我們的一個供應商的技術問題引起的。此外，由於添加新的數據中心或擴展或整合我們現有的數據中心設施或其他原因，我們可能會將我們的數據和用户的元數據移動或轉移到其他數據中心。儘管我們在此過程中採取了預防措施，但任何不成功的數據傳輸可能會損害或導致我們的服務交付中斷，並且我們可能會因任何此類移動或傳輸而招致重大成本。我們服務中的中斷、延遲或中斷將減少我們的收入，可能需要我們發放信用或支付罰款，可能使我們面臨索賠和訴訟，可能導致客户和主機終止其訂閲，並對我們吸引新客户和主機的能力產生不利影響。我們吸引和留住客户和主機的能力取決於我們為客户和主機提供高度可靠平臺的能力，即使我們服務中的微小中斷或延遲都可能損害我們的業務。
此外，如果我們的數據中心無法滿足我們日益增長的容量需求，客户可能會在我們尋求獲得額外容量時遇到延遲，這可能會損害我們的業務。
我們無法控制或在某些情況下有限地控制我們使用的同處一地的“數據中心”設施的運行，這些設施容易受到人為錯誤、蓄意不良行為、地震、洪水、火災、颶風、戰爭、恐怖襲擊、電力損失、硬件故障、系統故障、電信故障和類似事件的損害或中斷，其中任何事件都可能中斷我們的服務。如果其中一個數據中心發生重大物理損壞，可能需要很長一段時間才能完全恢復我們的服務，我們的災難恢復規劃可能無法解決所有可能發生的情況。儘管在這些設施中採取了預防措施，但發生自然災害、恐怖主義行為或其他瀆職行為、在沒有充分通知的情況下關閉設施的決定或設施中出現的其他意想不到的問題都會損害我們的業務。
互聯網基礎設施故障或寬帶接入幹擾可能導致當前或潛在用户認為我們的系統不可靠，可能導致我們的客户和主機切換到我們的競爭對手或取消他們對我們平臺的訂閲。
與傳統的通信和協作技術不同，我們的服務依賴於我們的用户對互聯網的高速寬帶接入，通常通過電纜或數字用户線連接提供。用户數量的增加和帶寬需求的增加可能會由於容量限制和其他互聯網基礎設施限制而降低我們平臺的性能。隨着我們的用户數量增加，他們對通信容量的使用增加，我們將需要在網絡容量上進行額外投資，以保持足夠的數據傳輸速度，其可用性可能有限，或者其成本可能是我們無法接受的。如果隨着用户羣的增長，我們無法獲得足夠的容量，我們的網絡可能無法實現或保持足夠高的數據傳輸容量、可靠性或性能。此外，如果互聯網服務提供商和提供互聯網服務的其他第三方的服務質量出現中斷或惡化，我們的用户將無法訪問我們的平臺或可能會體驗到我們的平臺質量下降。此外，隨着新技術採用率的增加，我們的平臺所依賴的網絡可能無法充分適應對這些服務(包括我們的服務)日益增長的需求。頻繁或持續的中斷可能導致當前或潛在用户認為我們的系統或平臺非常不可靠，從而導致他們轉向我們的競爭對手或避開我們的平臺，並可能永久損害我們的業務。
此外，通過智能手機和平板電腦等移動設備訪問我們平臺的用户必須具有高速連接，例如3G、4G或LTE、衞星或Wi-Fi才能使用我們的服務和應用程序。目前，這種接入由在寬帶和互聯網接入市場上具有重要且不斷增長的市場力量的公司提供，包括現有的電話公司、有線電視公司、衞星公司和無線公司。其中一些提供商提供的產品和訂閲直接與我們自己的產品競爭，這可能會給他們帶來競爭優勢。此外，這些提供商可以採取措施，通過限制或禁止使用其基礎設施來支持或促進第三方，從而降低、中斷或增加用户訪問第三方服務(包括我們的平臺)的成本
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目錄
通過向第三方或第三方服務的用户收取更高的費用，這將降低我們的平臺對用户的吸引力，並減少我們的收入。
2018年1月4日，聯邦通信委員會(FCC)發佈了一項命令，將寬帶互聯網接入重新分類為信息服務，但須遵守“通信法”標題Ⅰ的某些條款。該命令要求寬帶提供商公開披露有關其寬帶互聯網接入服務的網絡管理實踐、性能特徵和商業條款的準確信息，這些信息足以使消費者在購買和使用此類服務方面做出知情選擇，以及企業家和其他小企業開發、營銷和維護互聯網產品。新規定於2018年6月11日生效，並受到各種上訴和國會審查。此外，一些州正在通過或考慮通過立法或行政行動來規範寬帶提供商的行為。我們無法預測FCC命令或州計劃是否會通過法院、聯邦立法或FCC的法律行動而被修改、推翻或騰空。在新的規則下，寬帶互聯網接入提供商可能能夠對像我們這樣的基於網絡的^服務收取優先接入費用，這可能導致成本增加和現有客户和主機的流失，削弱我們吸引新客户和主機的能力，並損害我們的業務。
隨着我們增加對大型組織的銷售，我們的銷售週期可能會延長，我們可能會遇到更大的部署挑戰。
隨着業務的發展，我們可能需要將更多的資源投入到向大型組織的銷售中。大型組織通常會根據其槓桿、規模、組織結構和審批要求進行重要的評估和談判過程，所有這些都可能延長我們的銷售週期。對於大型組織或更復雜的平臺部署，我們還可能面臨意想不到的部署挑戰。大型組織可能需要額外的功能、支持服務和定價優惠，或者需要額外的安全管理或控制功能。我們可能會在向大型組織的銷售上花費大量的時間、精力和金錢，但不能保證我們的努力會產生任何銷售，或者這些客户是否會在他們的組織中廣泛部署我們的平臺，以證明我們的大量前期投資是合理的。因此，我們預計對大型組織的銷售增加將導致更高的前期銷售成本，以及我們的業務、運營結果和財務狀況中更大的不可預測性。
我們從平臺訂閲的銷售中獲得收入，對我們平臺或通信和協作技術的需求的任何下降都將損害我們的業務。
我們通過銷售對我們平臺的訂閲產生並期望繼續產生收入。因此，普遍接受和使用通信和協作技術，特別是我們的平臺，對我們未來的增長和成功至關重要。如果通信和協作技術市場未能增長或增長速度低於我們目前的預期，對我們平臺的需求可能會受到負面影響。
與我們提供多個平臺或不同的產品相比，用户對通信和協作技術偏好的變化可能對我們產生不成比例的更大影響。對通信和協作技術的總體需求，特別是我們的平臺，受到許多因素的影響，其中許多因素超出了我們的控制範圍。其中一些潛在因素包括：
•對通信和協作技術類別的總體認識；
•提供與我們競爭的產品和服務；
•未來可能發展的新的通信和協作模式；
•易於採用和使用；
•功能和平臺體驗；
•我們平臺的可靠性，包括停機頻率；
•性能；
•品牌；
•安全和隱私；
•用户支持；以及
•定價。
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目錄
通信和協作技術市場受到快速變化的用户需求和偏好趨勢的影響。如果我們不能成功預測和應對這些變化和趨勢，滿足用户需求或實現更廣泛的市場接受我們的平臺，我們的業務將受到損害。
我們用户的體驗取決於我們的平臺在我們無法控制的設備、操作系統和第三方應用程序之間的互操作性，如果我們無法維護和擴展與第三方的關係以將我們的平臺與他們的解決方案集成，我們的業務可能會受到損害。
我們平臺最重要的功能之一是與一系列不同的設備、操作系統和第三方應用程序的廣泛互操作性。我們的平臺可以從Web以及運行Windows、Mac OS、iOS、Android和Linux的設備訪問。我們還與Atlassian、Dropbox、Google、LinkedIn、Microsoft、Salesforce、Slack和其他生產力、協作、數據管理和安全供應商進行了集成。我們依賴於我們的平臺跨這些和其他我們無法控制的第三方操作系統和應用程序的可訪問性。例如，考慮到Microsoft Office和其他生產力軟件的廣泛採用，我們能夠與此軟件集成是很重要的。我們的幾個競爭對手擁有、開發、運營或分銷操作系統、應用商店、同位共址的數據中心服務和其他軟件，並且還與擁有、開發、運營或分銷操作系統、應用市場、同位共址數據中心服務和我們的平臺所需的其他軟件的公司建立了實質性的業務關係。此外，其中一些競爭對手在開發產品和服務時具有與生俱來的優勢，這些產品和服務與他們的軟件和硬件平臺或其業務合作伙伴的產品和硬件平臺更緊密地集成在一起。
第三方服務和產品在不斷髮展，我們可能無法修改我們的平臺，以確保其在開發更改後與其他第三方的兼容性。此外，我們的一些競爭對手可能會破壞我們的平臺與其產品或服務的運營或兼容性，或者對我們運營和分銷平臺的能力和條款施加強大的業務影響。例如，我們目前提供的產品與我們所依賴的幾家大型技術公司直接競爭，以確保我們的平臺與其產品或服務的互操作性。隨着我們各自產品的發展，我們預計這種競爭水平將會增加。如果我們的任何競爭對手修改其產品或標準的方式降低了我們的平臺的功能或給予競爭產品或服務的優惠待遇，無論是為了增強他們的競爭地位還是出於任何其他原因，我們的平臺與這些產品的互操作性可能會降低，我們的業務可能會受到損害。
此外，我們為我們的平臺合作伙伴提供、開發和創建應用程序，這些應用程序將我們的平臺與我們合作伙伴的各種產品集成在一起。例如，我們的Zoom Meetings產品與Atlassian和Dropbox等公司提供的工具集成在一起，幫助團隊一起完成更多工作。如果我們不能繼續並擴展現有和新的關係以將我們的平臺與合作伙伴的解決方案集成，或者我們的產品存在質量問題，或者我們的產品與我們的合作伙伴的解決方案集成的產品服務中斷，我們的業務將受到損害。
我們可能無法對快速的技術變化做出反應，無法擴展我們的平臺或開發新功能。
通信和協作技術市場的特點是快速的技術變化和頻繁的新產品和服務的推出。我們增長用户基礎和增加客户收入的能力將在很大程度上取決於我們增強和改進平臺、推出新功能和產品以及在越來越多的設備、操作系統和第三方應用程序之間進行互操作的能力。我們的客户可能需要我們當前平臺沒有的特性和功能。我們在研發方面投入了大量資金，我們的目標是將我們的支出集中在提高質量和易用性的措施上，併為我們的平臺創造有機的用户需求。不能保證我們對平臺的增強或我們的新產品體驗、特性或功能會對我們的用户有吸引力或獲得市場接受。如果我們的研發投資沒有準確預測用户需求，或者如果我們未能以及時且具有成本效益的方式開發我們的平臺，我們可能無法留住現有用户或增加對我們平臺的需求。
競爭對手推出新產品和服務或開發全新技術來取代現有產品可能會使我們的平臺過時或對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們可能會遇到軟件開發、設計或營銷方面的困難，這些困難可能會延遲或阻止我們開發、引入或實施新產品體驗、特性或功能。我們過去在內部計劃的新特性和功能發佈日期方面經歷過延遲，並且不能保證新產品體驗、特性或功能將會按計劃發佈。任何延遲都可能導致不利的宣傳、收入損失或市場接受，或用户對我們提出的索賠，所有這些都可能損害我們的業務。此外，我們的平臺的新生產力功能可能需要大量投資，我們不能保證這些投資會成功。如果客户和主機沒有廣泛採用我們的新產品體驗、特性和功能，我們可能無法實現投資回報。如果我們無法開發、許可或獲得新的
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我們的平臺的特性和功能必須及時且具有成本效益，否則，如果這些增強功能沒有獲得市場接受，我們的業務將受到損害。
未能有效地發展和擴大我們的營銷和銷售能力可能會損害我們增加客户基礎和實現更廣泛的市場接受我們的平臺的能力。
我們增加客户和主機基礎以及實現更廣泛的市場接受我們的產品和服務的能力將在很大程度上取決於我們擴大營銷和銷售業務的能力。我們計劃在國內和國際上繼續擴大我們的銷售隊伍和戰略合作伙伴。
識別和招募合格的銷售代表並對他們進行培訓是耗時和資源密集型的，而且他們可能在很長一段時間內都不能得到充分的培訓和生產力。我們還計劃將大量資源用於銷售和營銷計劃，包括互聯網和其他在線廣告。所有這些努力都需要我們投入大量的財政和其他資源。此外，由於這些營銷和銷售努力，獲取客户和主機的成本很高。如果我們的努力沒有產生相應的顯著收入增長，我們的業務將受到損害。如果我們無法招聘、培養和留住優秀的銷售人員，如果我們的新銷售人員無法在一段合理的時間內達到預期的生產力水平，或者如果我們的銷售和營銷計劃無效，我們將無法通過擴大銷售隊伍實現預期的收入增長。
我們的保安措施在過去有時會受到影響，將來也可能會受到影響。因此，我們的產品和服務可能被視為不安全。這種看法可能導致客户和主機減少或停止使用我們的產品，我們招致重大責任，我們的業務受到損害。
我們的運營涉及客户數據或信息的存儲和傳輸，過去曾發生過安全事件，將來也可能發生，導致未經授權訪問、丟失或未經授權披露這些信息，監管執法行動、訴訟、賠償義務和其他可能的責任，以及負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽，損害我們的銷售，損害我們的業務。網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動繼續增加，基於雲的產品和服務平臺提供商已經並預計將繼續成為目標。除了傳統的計算機“黑客”之外，惡意代碼(如病毒和蠕蟲)，員工盜竊或濫用^和^拒絕服務^攻擊，^複雜的民族國家和民族國家支持的行動者現在從事攻擊(包括高級持續威脅入侵)。儘管做出了重大努力，為這些威脅設置安全屏障，但我們幾乎不可能完全緩解這些風險。如果我們的安全措施由於第三方行動、員工、客户、主機或用户錯誤、瀆職行為、被盜或以欺詐方式獲得的^登錄^憑據或其他原因而受到損害，我們的聲譽將受到損害，我們的數據、信息或知識產權或我們的客户的數據、信息或知識產權可能會被銷燬、竊取或以其他方式受損，我們的業務可能會受到損害，我們可能會承擔重大責任。我們過去並不總是能夠做到這一點，將來可能無法預測或阻止用於獲取未經授權的訪問或危害我們的系統的技術，因為這些技術經常更改，並且通常在事件發生後才會被檢測到。例如，2019年7月，一位安全研究人員發佈了一篇博客，強調了對Zoom Meeting平臺的關注，包括某些視頻功能。2018年7月，我們意識到Windows的Zoom Meeting客户端中存在一個漏洞，該漏洞可能導致Zoom用户的密碼暴露。此外，2018年，一家網絡安全公司在我們的軟件中發現了一個漏洞，黑客可以利用該漏洞來實施某些會議控制。雖然我們能夠發佈針對這些漏洞的軟件更新，並且我們不知道有任何客户受到這些漏洞的影響或會議受到影響，但在大多數情況下，客户負責將此更新安裝到軟件中，他們的軟件會受到這些漏洞的影響，直到他們這樣做為止。另外, 我們不能確定我們是否能夠解決將來可能意識到的軟件中的任何漏洞。我們預計，隨着我們繼續擴展現有產品的特性和功能以及推出新產品，未來也會出現類似的問題，我們預計將花費大量資源來防範安全事件。對隱私、數據保護和信息安全的擔憂可能會導致我們的一些客户和主機停止使用我們的解決方案，並且無法續訂他們的訂閲。這種停止使用或無法續訂可能會嚴重損害我們的業務。此外，由於我們依賴第三方和公共雲基礎設施，因此我們在一定程度上依賴第三方安全措施來防止未經授權的訪問、網絡攻擊以及數據和信息處理不當。此外，未能滿足客户和主機對其數據和信息的安全性和機密性的期望可能會損害我們的聲譽，並影響我們留住客户和主機、吸引新客户和主機以及發展我們業務的能力。此外，網絡安全事件可能導致成本大幅增加，包括補救此類事件的影響的成本，網絡停機導致的收入損失，以及客户、主機和用户信任的下降，網絡安全事件導致的保險費增加，解決網絡安全問題的成本增加，以及防止未來事件的嘗試，以及任何此類事件對我們業務和聲譽的損害。
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許多政府頒佈了法律，要求公司在涉及某些類型的個人數據的數據安全事件時提供通知。此外，我們的一些客户要求我們通知他們數據安全漏洞。我們的競爭對手、我們的客户或我們所經歷的安全妥協可能導致公開披露，這可能導致廣泛的負面宣傳。此外，我們在中國擁有高度集中的研發人員，這可能會使我們面臨有關我們解決方案的完整性或數據安全功能的市場審查。我們行業中的任何安全危害，無論是實際的還是感知的，都可能損害我們的聲譽，侵蝕對我們安全措施有效性的信心，對我們吸引新客户和主機的能力產生負面影響，導致現有客户選擇不續訂他們的訂閲，或者使我們受到第三方訴訟、監管罰款或其他訴訟或責任的影響，這可能會損害我們的業務。
不能保證我們的認購協議中的責任條款的任何限制是可強制執行的或足夠的，或者以其他方式保護我們免受任何此類責任或任何特定索賠的損害。我們也不能確保我們現有的一般責任保險範圍和網絡責任或錯誤或遺漏的保險範圍將繼續以可接受的條款提供，或將提供足夠的金額以涵蓋一項或多項大型索賠，或者保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。針對我們的一項或多項超過可用保險範圍的大額索賠的成功主張，或我們的保險單發生變化，包括保費增加或強制實施大筆可扣減^或^共同保險^要求，^將損害我們的業務。
我們的業務依賴於強大的品牌，如果我們不能保持和提升我們的品牌，我們擴大用户基礎的能力將受到損害，我們的業務將受到損害。
我們相信，我們的品牌身份和知名度為我們的成功做出了貢獻，並幫助推動了我們的高效市場營銷策略。我們通過無摩擦視頻、語音、聊天和內容共享連接人們。我們還認為，保持和加強Zoom品牌對於擴大我們的客户、主持人和用户基礎至關重要，尤其是向用户和公眾傳達Zoom品牌由一個廣泛的傳播平臺組成，而不僅僅是一個獨特的產品。例如，如果用户錯誤地將Zoom品牌主要視為視頻會議點解決方案或實用工具，而不是將其視為具有多種通信解決方案的平臺，那麼當競爭對手推出新產品或更好的產品時，我們的市場地位可能會受到不利影響。我們預計，隨着我們的市場競爭日益激烈，維護和提升我們的品牌可能會變得越來越困難和昂貴。對我們的平臺或通信和協作技術提供商的任何不利宣傳或看法通常都會對我們的聲譽以及我們吸引和留住主機的能力產生不利影響。如果我們不能推廣和維護Zoom品牌，包括消費者和公眾對我們平臺的看法，或者如果我們為此付出了過多的費用，我們的業務將受到損害。
我們有淨虧損的歷史，我們預計未來我們的支出會增加，這可能會阻礙我們實現或保持盈利能力。
雖然我們在截至2019年7月31日的三個月和六個月分別產生了550萬美元和780萬美元的淨收入，但我們過去出現過淨虧損，未來可能會出現淨虧損。我們打算繼續花費大量資金來擴大我們的直銷隊伍和營銷努力，以吸引新客户和東道主，開發和提升我們的產品，並用於一般企業目的，包括運營、招聘更多人員、升級我們的基礎設施和拓展新的地理市場。就我們成功增加用户基礎而言，我們也可能招致更大的損失，因為除銷售佣金外，與獲取客户和主機相關的成本通常是預先發生的，而訂閲收入通常在訂閲期限內按比例確認，訂閲期限可以是每月、每年或多年。我們努力發展我們的業務可能比我們預期的成本更高，我們可能無法增加足夠的收入來抵消我們更高的運營費用。我們未來可能會由於多種原因而蒙受重大損失，包括由於本文所述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、複雜、延遲和其他未知事件。如果我們不能實現並保持盈利能力，我們的業務和A類普通股的價值可能會大幅下降。此外，很難預測我們市場的規模和增長率，客户對我們平臺的需求，用户對我們平臺的採用和更新，競爭產品和服務的進入，或現有競爭產品和服務的成功。因此，我們可能無法在未來期間實現或保持盈利能力。如果我們的收入增長不足以跟上我們的投資和其他開支，我們的業務將受到損害。
我們可能無法成功地管理我們的增長或規劃未來的增長。
自2011年成立以來，我們經歷了快速增長。例如，我們的員工人數已從2018年7月31日的1，338名全職員工增加到2019年7月31日的2，240名全職員工，員工分佈在美國和國際上。我們業務的增長和擴展給我們的業務帶來了持續的、重大的壓力
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管理、業務和財務資源。為了支持我們的用户羣，我們不斷擴大的第三方關係，我們的信息技術系統以及我們的內部控制和程序的進一步增長可能不足以支持我們的運營。此外，隨着我們的持續發展，我們面臨着整合、發展和激勵全球各國迅速增長的員工基礎的挑戰。我們管理層的某些成員以前沒有在一起工作過很長一段時間，有些人沒有管理上市公司的經驗，這可能會影響他們如何管理我們的增長。管理我們的增長還需要大量支出和分配寶貴的管理資源。
此外，我們的快速增長可能會使我們難以評估未來的前景。我們預測未來運營結果的能力受到許多不確定因素的影響，包括我們對未來增長進行有效規劃和建模的能力。我們過去曾經遇到過，將來也可能會遇到快速變化的行業中成長型公司經常遇到的風險和不確定因素。如果我們無法在組織發展過程中實現必要的效率水平，或者如果我們無法準確預測未來的增長，我們的業務將受到損害。
我們向我們的平臺銷售訂閲的能力可能會受到我們平臺中真實或感知到的物質缺陷或錯誤的損害。
我們平臺的基礎軟件技術本身就很複雜，可能包含實質性缺陷或錯誤，特別是在首次推出新產品或發佈新特性或功能時。我們不時地在我們的平臺中發現缺陷或錯誤，並且我們或我們的用户將來可能會檢測到我們現有平臺或新產品中的新缺陷或錯誤。不能保證我們現有的平臺和新產品不會包含缺陷。我們平臺中的任何真實或感知的錯誤、故障、漏洞或錯誤都可能導致負面宣傳或導致數據安全、訪問、保留或其他性能問題，所有這些都可能損害我們的業務。糾正此類缺陷或錯誤所產生的成本可能是巨大的，並可能損害我們的業務。此外，與這些缺陷或錯誤有關的對我們聲譽和法律責任的損害可能是重大的，並且會損害我們的業務。
我們還利用從第三方購買或租賃的硬件以及許可的軟件和服務來提供我們的平臺。我們或第三方硬件、軟件或服務中的任何缺陷或不可用導致我們的服務可用性中斷、數據丟失或性能問題，除其他外，可能：
•導致收入減少或延遲市場對我們平臺的接受；
•要求我們向客户退款或向我們提出索賠；
•使我們失去現有的主機，使我們更難吸引新的客户和主機；
•挪用我們的開發資源或要求我們對我們的平臺進行廣泛的更改，這將增加我們的費用；
•增加我們的技術支持成本；以及
•損害我們的聲譽和品牌。
如果我們失去了首席執行官或高級管理團隊的其他成員，我們可能無法執行我們的業務戰略。
我們的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊關鍵成員的持續服務。特別是，我們的創始人、總裁兼首席執行官Eric S.yuan對我們的整體管理以及我們的產品、服務、Zoom平臺、我們的文化、我們的戰略方向、工程和我們在中國的運營的持續發展至關重要。我們所有的高級管理人員都在-將員工，我們不維護任何關鍵 人壽保險單。失去我們高級管理團隊的任何成員都會損害我們的業務。
未能吸引和留住更多的合格人員，或未能保持以快樂為中心的公司文化，可能會損害我們的業務和文化，並阻止我們執行我們的業務戰略。
為了執行我們的業務戰略，我們必須吸引和留住高素質的人才。在我們的行業中，高管、軟件開發人員、銷售人員和其他關鍵員工的競爭非常激烈。特別是，我們與許多其他公司競爭在設計、開發和管理用於通信和協作技術的軟件方面具有高水平經驗的軟件開發人員，以及熟練的銷售和運營專業人員。有時，我們在招聘和留住具有適當資格的員工方面遇到困難，我們可能會繼續遇到困難，我們可能無法填補職位空缺。如果我們不能吸引新的人員，或者不能留住和激勵我們現有的人員，我們的業務可能會受到損害。
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許多與我們競爭經驗豐富的人才的公司擁有比我們更多的資源，其中一些公司可能會提供更高的薪酬方案。特別是在舊金山灣區，求職者和現有員工仔細考慮他們獲得的與就業相關的股權獎勵的價值。如果我們的股權獎勵的感知價值下降，或者如果我們提供的股權和現金薪酬組合不具吸引力，這可能會對我們招聘和留住高技能員工的能力產生不利影響。如果我們試圖僱用求職者，他們也可能會受到與其現有僱主簽訂的協議的法律行動的威脅，這可能會影響招聘，並導致我們的時間和資源被挪用。此外，法律和法規，如限制性移民法，可能會限制我們在國際上招聘的能力。我們還必須通過我們的薪酬實踐、公司文化和職業發展機會，繼續留住和激勵現有員工。如果我們不能吸引新的人員或留住現有的人員，我們的業務將受到損害。
我們相信，我們的成功和我們留住最優秀人才的能力的一個關鍵組成部分是我們的文化。隨着我們不斷髮展和發展上市公司基礎設施，我們可能會發現很難維持以快樂為中心的公司文化。透明度也是我們文化的重要組成部分，也是我們每天都在實踐的一種文化。隨着我們的持續發展，保持這種透明度文化將帶來我們需要解決的自身挑戰，包括我們與員工共享的信息類型和詳細程度。例如，我們最近被告知，我們的首席財務官和她一起工作的個人之間存在個人關係，而他們都在她以前的僱主工作。在審查了情況的事實和情況後，我們確認我們的首席財務官能夠而且應該繼續擔任她的角色。然而，這些類型的情況將繼續挑戰我們的透明度文化。
此外，我們的許多員工可能會在首次公開募股後從公開市場出售我們的股票中獲得可觀的收益，這可能會降低他們繼續為我們工作的動機。此外，我們的首次公開募股可能會在我們的員工中造成財富差距，這可能會損害我們的文化和員工之間的關係以及我們的業務。
我們正在繼續擴大我們在美國以外的業務，在那裏我們可能會受到業務和經濟風險的增加，這些風險可能會損害我們的業務。
我們的平臺滿足全球用户的通信需求，我們將國際擴張視為一個重大機遇。我們來自APAC和EMEA的收入合計分別佔截至2019和2018年7月31日的三個月收入的20%和18%，以及截至2018年7月31日、2019年和2018年的六個月收入的20%和18%。隨着時間的推移，我們計劃在更多選定的國際市場增加本地銷售支持。截至2019年7月31日，我們還在中國運營研發中心，僱傭了700多名員工。我們希望繼續擴大我們的國際業務，其中可能包括在新的司法管轄區開設辦事處，並以其他語言提供我們的平臺。我們試圖向其銷售平臺訂閲的任何新市場或國家可能都不會接受。例如，如果我們不能滿足某些政府和行業特定的要求，我們可能無法在某些市場上進一步擴張。此外，我們未來在國際上管理我們的業務和開展業務的能力可能需要相當多的管理關注和資源，並且面臨在多種語言、文化、習俗、法律和監管系統、替代爭端系統和商業市場的環境中支持快速增長的業務的特殊挑戰。未來的國際擴張將需要大量資金和其他資源的投資。國際運營使我們面臨新的風險，並可能增加我們目前面臨的風險，包括與以下相關的風險：
•在美國境外招聘和留住有才華和有能力的員工，遵守這些國際司法管轄區複雜的僱傭和薪酬相關法律、法規和做法，並在我們所有的辦事處保持我們的公司文化；
•提供我們的平臺，並以不同的語言和文化在很大的距離內運營我們的業務，包括修改我們的平臺和功能的潛在需求，以確保它們在不同國家的文化上是合適的和相關的；
•遵守適用的國際法律和法規，包括有關隱私、電信要求、數據保護、消費者保護和未經請求的電子郵件方面的法律和法規，以及如果我們的做法被視為違反，則我們和個別管理層成員或員工面臨的處罰風險；
•在司法管轄區管理員工基礎，這些司法管轄區可能不會給我們提供與美國相同的就業和留任靈活性；
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•在不像美國那樣保護知識產權的司法管轄區開展業務，並在美國境外實際執行此類知識產權；
•外國政府對我們駐留在美國境外的非核心知識產權的幹預，例如外國法律發生變化的風險，可能會限制我們在開發知識產權的外國司法管轄區以外使用我們知識產權的能力；
•與美國以外的夥伴融合；
•我們和我們的業務夥伴遵守反腐法律、進出口控制法、關税、貿易壁壘、經濟制裁和其他對我們在某些國際市場提供平臺的能力的監管限制；
•外匯管制，可能需要大量的準備時間在某些地理區域建立業務，並可能阻止我們匯回在美國以外賺取的現金；
•政治和經濟不穩定；
•外交和貿易關係的變化，包括施加新的貿易限制、貿易保護措施、進出口要求、貿易禁運和其他貿易壁壘；
•一般情況下，支付週期較長，收款難度較大；
•由於美國或我們經營業務的國際司法管轄區的所得税和其他税法的變化，我們的國際收益的雙重徵税和潛在的不利税收後果；以及
•更高的國際經營成本，包括增加的會計、差旅、基礎設施和法律合規成本。
遵守適用於我們全球業務的法律和法規大大增加了我們在國際司法管轄區開展業務的成本。我們可能無法及時瞭解法律法規的變化。儘管我們實施了旨在支持遵守這些法律法規的政策和程序，但無法保證我們將始終保持合規，或者我們的所有員工、承包商、合作伙伴和代理都會遵守。任何違規行為都可能導致執法行動、罰款、民事和刑事處罰、損害賠償、禁令或名譽損害。如果我們無法遵守這些法律和法規，或無法成功管理我們全球業務的複雜性，我們可能需要在某些外國司法管轄區搬遷或停止運營。例如，我們的產品開發團隊主要位於中國，那裏的人員成本低於許多其他司法管轄區。如果我們不得不將我們的產品開發團隊從中國轉移到另一個司法管轄區，我們可能會經歷更高的運營費用，這將對我們的運營利潤率產生不利影響，並損害我們的業務。此外，我們還需要花費大量的時間和精力招募新的產品開發團隊，這將分散管理層的注意力，並對我們繼續改進平臺特性和功能的能力產生不利影響。
政府貿易政策的變化，包括徵收關税和出口限制，可能會限制我們向某些客户銷售產品的能力，這可能會對我們的銷售和經營結果產生重大不利影響。

美國或外國政府可能採取行政、立法或監管行動，可能會對我們在某些國家銷售產品的能力造成實質性幹擾，特別是在中國。例如，2018年，美國對大量源自中國的產品徵收^關税^，最近的一次是在2019年5月，對價值2000億美元的中國商品徵收^關税^到25%。作為迴應，^中國^對美國產品徵收或提出新的或更高的^關税^。^雖然在截至2019年7月31日的六個月裏，徵收這些^關税^並沒有對我們的業務產生直接的實質性負面影響，但在2019年7月31日之前的六個月裏，^中國^對美國產品徵收或提出了新的或更高的^關税^。關税和其他限制性貿易政策的直接和間接影響難以衡量，只是美中之間更大的經貿政策分歧的一部分。由於政府行動和迴應的動態性，最近徵收和提議的關税的影響是不確定的。我們無法預測美國與中國或其他國家之間的關税或貿易關係最終可能採取何種行動，哪些產品可能受到此類行動的影響，或其他國家可能採取何種報復行動。為了適應或遵守任何此類變化而對我們的業務戰略或運營進行的任何更改都將是耗時且昂貴的，並且我們的某些競爭對手可能更適合承受這些變化或對這些變化做出反應。

此外，2019年5月，特朗普總統發佈了一項行政命令，援引國家緊急經濟權力來實施一個框架，以規範在造成不適當國家安全風險的交易中獲取或轉讓信息通信技術。行政命令須由商務部長執行，並適用於在命令生效日期之前簽訂的合同。此外，美國商務部已經實施了額外的限制，並可能實施進一步的限制，這將影響與某些
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中國公司。由於任何此類政策變化的時間、內容和程度的不確定性，我們無法向您保證我們將成功緩解任何負面影響。根據其持續時間和實施情況，這些關税、行政命令及其實施和其他監管行動可能會對我們的業務產生重大影響，包括增加收入成本、降低利潤率、提高客户定價和減少銷售額。
我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
我們的季度經營業績在未來可能會有很大的不同，並且我們經營業績的逐期比較可能沒有意義。因此，任何一個季度的業績都不應作為未來業績的指標。我們的季度經營業績可能會由於各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的，因此，可能不能完全反映我們業務的基本表現。季度業績的波動可能對我們的證券價值產生負面影響。可能導致我們季度經營業績波動的因素包括(但不限於)以下列出的因素：
•我們留住客户並將其升級到更高價位的Zoom會議計劃的能力；
•我們吸引新主機的能力，並將訂閲我們免費Zoom會議計劃的主機升級為我們的付費Zoom會議計劃之一；
•我們僱用和留住員工的能力，特別是那些負責我們平臺的銷售或營銷的人；
•我們有能力培養和留住優秀的銷售人員，他們能夠在合理的時間內達到預期的生產力水平，並在我們正在擴大銷售和營銷努力的領域提供銷售領導；
•改變我們組織和補償銷售團隊的方式；
•費用的計時和收入的確認；
•增加對大型組織的銷售；
•銷售週期的長短；
•與我們的業務、運營和基礎設施的維護和擴展相關的運營費用的金額和時間，以及國際擴張和進入運營租賃；
•新銷售和營銷活動的時機和有效性；
•我們或競爭對手的定價政策的變化；
•我們或我們的競爭對手推出新產品、新特性和新功能的時機和成功；
•我們的服務中斷或延遲，網絡中斷，或實際或感知的隱私或安全違規；
•我們行業競爭動態的變化，包括競爭對手之間的整合；
•影響我們業務的法律法規的變化；
•向我們的用户或其他第三方支付任何大額賠償款項；
•與任何未來收購相關的費用的時間安排；以及
•一般經濟和市場狀況。
我們確認我們平臺訂閲的收入超過這些訂閲的條款。因此，新銷售額的增加或減少可能不會立即反映在我們的運營結果中，並且可能難以辨別。
我們確認我們平臺訂閲的收入超過這些訂閲的條款。因此，我們每個季度報告的收入的一部分來自確認與前幾個季度簽訂的訂閲費有關的遞延收入。因此，任何一個季度的新訂閲量或續訂訂閲量的下降可能會對我們在該季度確認的收入產生微小的影響。然而，這種下降將對我們未來幾個季度的收入產生負面影響。因此，銷售大幅下降的影響以及我們定價政策或客户擴張率或保留率的潛在變化可能要到未來時期才能在我們的經營結果中得到充分反映。此外，我們的成本的很大一部分是作為發生的費用，而收入是在認購期限內確認的。因此，新客户和主機數量的增長可能會繼續導致我們在訂閲的前期確認更高的成本和更低的收入。最後，我們基於訂閲的收入模式也使得我們很難通過任何時期的額外銷售快速增加我們的收入，如來自新客户或現有客户的收入
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如果客户增加了對我們平臺的使用或升級到更高價位的Zoom會議計劃，則必須在適用的訂閲期限內獲得認可。
任何未能為我們的客户和主機提供高質量支持的情況都可能會損害我們與客户和主機的關係，從而損害我們的業務。
我們將我們的平臺設計為易於採用和使用，只需最低限度的支持即可使用。但是，如果我們遇到用户對支持的需求增加，我們可能會面臨增加的成本，這可能會損害我們的運營結果。此外，隨着我們不斷髮展我們的運營並支持我們的全球用户基礎，我們需要能夠繼續提供高效的支持，以滿足我們的客户和主機在全球範圍內的需求。客户和主機獲得更多支持功能，並且我們的主機數量顯著增加，這將給我們的支持組織帶來額外的壓力。如果我們無法在全球範圍內大規模提供高效的用户支持，或者如果我們需要僱傭更多的支持人員，我們的業務可能會受到損害。我們的新客户和主機註冊在很大程度上依賴於我們的商業聲譽以及來自我們現有客户和主機的積極建議。任何未能保持高質量支持的情況，或市場認為我們沒有為客户和主機提供高質量支持的看法，都會損害我們的業務。
我們實際或察覺到的未遵守隱私、數據保護和信息安全法律、法規和義務的行為可能會損害我們的業務。
我們接收、存儲、處理和使用個人信息和其他用户內容。關於隱私、數據保護、信息安全以及個人信息和其他內容的存儲、共享、使用、處理、傳輸、披露和保護，有許多聯邦、州、地方和國際法律和法規，其範圍不斷變化，受到不同解釋的影響，並且可能在國家之間不一致，或與其他規則衝突。我們還須遵守我們的隱私政策條款以及與隱私、數據保護和信息安全相關的第三方義務。我們力求儘可能遵守與隱私、數據保護和信息安全相關的適用法律、法規、政策和其他法律義務。然而，在可預見的未來，全球隱私和數據保護的監管框架仍然不確定，這些或其他實際或聲稱的義務可能被解釋和應用的方式從一個司法管轄區到另一個司法管轄區是不一致的，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。
我們還預計，將繼續有新的法律、法規和行業標準，涉及隱私、數據保護和信息安全，並在不同的司法管轄區提出和頒佈。例如，2018年5月，“一般數據保護條例”(GDPR)在歐盟(EU)生效。與以前的數據保護法律相比，GDPR實施了更嚴格的數據保護要求，並對違規行為提供了更高的懲罰，包括最高可達2000萬歐元或全球年收入的4%的潛在罰款。此外，在2016年6月舉行公投，英國選民批准退出歐盟後，英國政府啟動了退出歐盟的進程，即所謂的英國退歐。英國退歐給英國數據保護的監管帶來了不確定性。特別是，儘管聯合王國於2018年5月頒佈了一項旨在與GDPR保持一致的數據保護法，但如何監管進出英國的數據傳輸仍然存在不確定性。此外，儘管我們在將某些個人數據從歐盟和瑞士轉移到美國方面已經根據美歐和美瑞隱私保護框架進行了自我認證，但圍繞着從歐盟和瑞士到美國的數據轉移的未來仍然存在一些監管不確定性，我們正在監控這一領域的監管發展。加州最近還頒佈了立法，即2018年加州消費者隱私權法案(CCPA)，該法案將在2020年1月1日生效時為消費者提供更多的隱私保護。CCPA最近進行了修訂，可能會在生效前再次修改。這項立法的潛在影響是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，併為遵守法規而招致大量成本和開支。例如，CCPA賦予加州居民更多的權利來訪問和要求刪除他們的個人信息，選擇退出某些個人信息共享，並接收有關如何使用他們的個人信息的詳細信息。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰，以及對可能增加數據泄露訴訟的數據泄露的私人訴權。
隨着歐盟的GDPR和美國的CCPA等法律法規施加了新的、相對繁重的義務，以及這些和其他法律法規的解釋和應用方面的巨大不確定性，我們可能在滿足其要求和對我們的政策和做法進行必要的改變方面面臨挑戰，並可能為此付出巨大的成本和費用。我們未能或被認為未能遵守我們的隱私政策、我們對用户或其他第三方的隱私、數據保護或信息安全相關義務，或我們與隱私、數據保護或信息安全相關的任何其他法律義務，可能導致政府調查或執法行動、訴訟、索賠或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致重大責任或導致我們的用户對我們失去信任，這可能對我們的
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聲譽和生意。此外，遵守適用於我們用户業務的法律、法規和政策的成本和其他負擔可能會限制對我們平臺的採用和使用，並減少對我們平臺的總體需求。
此外，如果與我們合作的第三方(如供應商或開發人員)違反了適用的法律或法規或我們的政策，此類違規行為也可能會使我們用户的內容面臨風險，進而可能對我們的業務產生不利影響。對於與我們用户內容的收集、使用、保留、安全或披露有關的適用法律、法規或行業實踐，或關於獲得用户對此類內容的收集、使用、保留或披露的明示或默示同意的方式的任何重大更改，可能會增加我們的成本，並要求我們以可能無法完成的實質性方式修改我們的服務和功能，並可能限制我們存儲和處理用户數據或開發新服務和功能的能力。
如果我們在歷史上沒有這樣做的司法管轄區為我們的訂閲服務收取銷售税或其他相關税，我們的運營結果可能會受到損害。
我們在多個司法管轄區徵收銷售税。一個或多個州或國家可能尋求對我們施加增量或新的銷售、使用或其他税收義務。一個州、國家或其他司法管轄區成功斷言我們應該或應該收取額外的銷售、使用或其他税收，可能會導致大量税款的支付，給我們造成重大的行政負擔，阻止潛在客户由於任何此類銷售或其他相關税收的增量成本而訂閲我們的平臺，或以其他方式損害我們的業務。
我們可能會對過去的銷售税收，附加費和費用承擔責任。
我們目前在以下司法管轄區收取和減免適用的銷售税：我們通過員工在這些司法管轄區設立辦事處，並根據司法管轄區的法律先例確定我們平臺的銷售歸類為應税。我們目前不收取和匯出其他州和地方消費税，公用事業用户和從價税，費用或附加費，可能適用於我們的客户和東道主。我們相信，我們不會以其他方式受到或要求收取州和地方司法管轄區徵收的任何額外税收、費用或附加費，因為我們在相關税收司法管轄區內沒有足夠的實體存在或“聯繫”，或者此類税收、費用或附加費不適用於我們平臺在相關税收司法管轄區的銷售。然而，對於州或地方司法管轄區對通過互聯網進行的銷售徵收税收、費用和附加費的充分實際存在或聯繫，存在不確定性，我們將我們的平臺描述為在某些司法管轄區不應納税的説法是否會被州和地方税務當局接受也是不確定的。此外，我們過去沒有對我們平臺的銷售徵收增值税(VAT)或商品和服務税(GST)，因為我們的所有銷售都是通過我們在美國的辦事處進行的，並且我們相信，根據客户提供給我們的信息，我們的大部分銷售都是針對企業客户的。
税務當局可能會質疑我們的立場，即我們在徵税司法管轄區內沒有足夠的聯繫，或我們的平臺在該司法管轄區不應納税，並可能決定審計我們的業務和運營有關銷售、使用、電信、增值税、商品及服務税和其他税收，這可能導致我們或我們的客户和託管機構的税務負擔增加，這可能會損害我們的業務。
將間接税(如銷售税和使用税、增值税、商品及服務税、營業税和總收入税)應用於像我們這樣的在線交易企業，是一個複雜且不斷髮展的領域。根據美國最高法院最近在南達科他州訴Wayfair，Inc.一案中的裁決，各州現在可以根據“經濟聯繫”對商品和服務的銷售自由徵税，而不管賣家是否在該州有實體存在。因此，可能有必要重新評估我們的活動是否會由於我們目前未註冊的州的任何關聯而產生銷售、使用和其他間接税，以收取和匯出税款。此外，我們可能需要根據現有經濟關係法的美元和交易門檻來評估我們潛在的税收和匯款負債。我們繼續分析我們對此類税收和負債的風險敞口，截至2019年7月31日和2019年1月31日，由於這些潛在税收和負債導致的或有損失，我們分別累計了2920萬美元和2080萬美元。應用現有的、新的或未來的法律，無論是在美國還是在國際上，都可能損害我們的業務。在我們經營或將開展業務的眾多市場中，與遵守各種間接税要求有關的持續成本一直很大，將來也會繼續如此。
我們受制於政府的進出口管制，由於許可要求，可能會削弱我們在國際市場上競爭的能力，如果我們不遵守適用的法律，我們將承擔責任。
我們的平臺和相關產品受到美國出口控制和制裁法律和法規的各種限制，包括美國商務部的出口管理條例(EAR)和各種經濟
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以及由美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)管理的貿易制裁法規。美國出口控制法和美國經濟制裁法包括限制或禁止向美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體銷售或提供某些產品和服務，還需要獲得授權才能出口某些加密物品。此外，各個國家管制某些加密技術的進口，包括通過進口許可和許可要求，並且已經頒佈或可能頒佈法律，這些法律可能限制我們分發我們的平臺的能力，或者可能限制我們的主機在這些國家實施我們的平臺的能力。
雖然我們採取預防措施，防止我們的平臺和相關產品被違反此類法律的訪問或使用，但我們無意中允許某些客户訪問或使用我們的平臺和相關產品，這顯然違反了美國經濟制裁法律。此外，我們可能在明顯違反EAR的情況下，無意中將我們的軟件產品提供給一些客户，包括禁運或制裁國家的用户。因此，我們已經向OFAC和美國商務部工業和安全局(BIS)提交了關於可能違反美國製裁和出口管制法律法規的初步和最終自願自我披露。截至2019年7月31日，OFAC和BIS向我們發出了警告信，作為對這些潛在違規行為的最終執法迴應，但沒有評估罰款或處罰。如果我們被發現在未來違反了美國的經濟制裁或出口管制法律，可能會導致罰款和懲罰。我們還可能受到其他處罰、聲譽損害、無法進入某些市場或其他方面的不利影響。儘管我們正在努力實施旨在防止未來發生類似活動的其他控制措施，但這些控制措施可能不會完全有效。
我們平臺的變更，或出口、制裁和進口法律的變更，可能會延遲我們平臺的訂閲在國際市場上的引入和銷售，阻止我們具有國際業務的客户使用我們的平臺，或者在某些情況下，阻止我們的平臺與某些國家、政府、個人或實體之間的訪問或使用。此外，出口或進口法規、經濟制裁或相關法律的任何變化，現有法規的執行或範圍的變化，或此類法規針對的國家、政府、個人或技術的變化，都可能導致我們平臺的使用減少，或導致我們向具有國際業務的現有或潛在客户出口或銷售我們的平臺的能力降低。任何減少使用我們的平臺或限制我們出口或銷售我們的平臺的能力都可能會損害我們的業務。
我們利用我們的經銷商網絡來銷售我們的產品和服務，如果我們不能有效地開發、管理和維護我們的間接銷售渠道，將會損害我們的業務。
我們未來的成功取決於我們建立和維持渠道關係網絡的持續能力，我們預計在進入國際市場時，我們將需要保持和擴展我們的網絡。我們收入的一小部分來自我們的銷售代理和轉售商網絡，我們統稱為轉售商，其中許多銷售或將來可能決定銷售他們自己的產品和服務或來自其他通信解決方案提供商的服務。通過這些第三方的銷售損失或減少可能會減少我們的收入。我們的競爭對手在某些情況下可能有效地導致我們的經銷商或潛在經銷商偏愛他們的產品和服務，或者阻止或減少我們的產品和服務的銷售。在我們的網絡中招募和保留合格的經銷商，並在我們的技術和產品方面對他們進行培訓，需要大量的時間和資源。如果我們決定進一步發展和擴大我們的間接銷售渠道，我們必須繼續擴大和改進我們的流程和程序，以支持這些渠道，包括對系統和培訓的投資。許多經銷商可能不願意投入所需的時間和資源來培訓他們的員工，以便有效地銷售我們的平臺。如果我們未能與經銷商保持關係，未能在新市場與新經銷商建立關係，或在現有市場擴大經銷商數量，或未能管理、培訓或向現有經銷商提供適當的激勵，則我們增加新客户和主機數量以及增加對現有客户的銷售額的能力可能會受到不利影響，這將損害我們的業務。
如果貨幣匯率在未來大幅波動，我們以美元報告的經營結果可能會受到不利影響。
我們向全球客户銷售產品，主要在澳大利亞、中國和英國開展國際業務。隨着我們繼續擴大我們的國際業務，我們將更多地受到貨幣匯率波動的影響。雖然我們來自收入的大部分現金是以美元計價的，但有一小部分是以外幣計價的，而我們的支出通常是以我們開展業務的司法管轄區的貨幣計價的。在截至2019年和2018年7月31日的六個月中，我們收入的8.7%和5.5%，以及我們的支出的15.7%和12.5%分別是以美元以外的貨幣計價的。由於我們以美元以外的貨幣開展業務，但以美元報告我們的經營結果，我們還面臨貨幣匯率波動的重新測量風險，這可能會妨礙我們預測未來業績和收益的能力，以及
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可能會對我們的經營結果產生重大影響。我們目前沒有一個計劃來對衝對非美元貨幣的風險敞口。
我們對政府實體的銷售受到許多額外的挑戰和風險的影響。
我們希望增加對美國聯邦和州以及外國政府機構客户的銷售。例如，我們在2019年5月宣佈，我們獲得了美國聯邦風險和授權管理計劃(FedRAMP)的授權，該計劃允許美國聯邦政府機構和承包商安全地使用我們的Zoom for Government產品。與政府實體做生意相關的其他風險和挑戰包括但不限於以下方面：
•向政府實體出售可能比向私人實體出售更具競爭力、更昂貴和更耗時，通常需要大量的前期時間和費用，但不能保證這些努力會產生銷售；
•政府認證要求可能會發生變化，或者我們可能無法獲得或維持一個或多個政府認證，包括FedRAMP，並且在此過程中限制我們向政府部門銷售的能力，直到我們獲得這些證書；
•政府實體在談判中可能具有重要的影響力，從而使這些實體能夠要求與我們在標準協議中通常同意的不同的合同條款，例如，包括最惠國條款；以及
•政府對我們產品的需求和支付可能會受到公共部門預算週期和資金授權的影響，資金減少或延遲會對公共部門對我們產品的需求產生不利影響。
如果我們在未來變得更加依賴與政府實體的合同，我們對此類風險和挑戰的風險和挑戰可能會增加，這反過來可能會對我們的業務產生不利影響。
我們目前的產品，以及我們將來可能推出的產品、特性和功能，可能不會被我們的客户和主機廣泛接受，或者可能會受到負面關注，或者可能要求我們補償或償還第三方，其中任何一項都可能降低我們的利潤率並損害我們的業務。
我們吸引、留住和增加客户和主機基礎的能力，以及增加我們收入的能力，將取決於我們獨立和與第三方一起成功創建新產品、特性和功能的能力。我們可能會對我們現有的產品進行重大改變，或者開發和推出新的未經驗證的產品，包括我們以前幾乎沒有開發或操作經驗的技術。這些新產品和更新可能無法吸引、保留和增加我們的客户和主機基礎，或者可能導致採用此類新產品的滯後。新產品最初可能會受到性能和質量問題的困擾，這可能會對我們的營銷能力產生負面影響，並將這些產品銷售給新的和現有的客户和主機。對於我們的產品或新產品的推出，任何重大變化的短期和長期影響都特別難以預測。如果新產品或增強型產品未能吸引、留住和增加我們的客户和主機基礎，我們可能無法產生足夠的收入、營業利潤率或其他價值來證明我們對這些產品的投資，其中任何一項都可能在短期、長期或兩者都會損害我們的業務。此外，我們目前的產品，以及我們未來可能推出的產品、特性和功能，可能需要我們對第三方進行補償或報銷。例如，我們的新雲電話系統Zoom Phone是一種專用小交換機電話解決方案，要求我們對運營公共交換電話網絡的運營商進行補償。因此，我們將從使用Zoom Phone產品的客户那裏收到的部分付款將用於補償這些電話運營商，與我們的其他產品相比，這降低了Zoom Phone的利潤率。此外，我們未來推出的新產品可能同樣需要我們對第三方進行補償或報銷，所有這些都將降低我們任何此類新產品的利潤率。如果這種趨勢持續下去，我們的新產品和現有產品，包括Zoom Phone，可能會損害我們的業務。
對我們的市場機會的估計和市場增長的預測可能被證明是不準確的，即使我們競爭的市場實現了預期的增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長(如果有的話)。
我們競爭的市場(包括我們自己產生的市場)的市場機會估計和增長預測受到重大不確定性的影響，並且基於可能被證明不準確的假設和估計。並非我們的市場機會評估涵蓋的每個組織都必須購買視頻通信平臺，其中一些或多個組織可能會選擇繼續使用競爭對手提供的傳統通信方法或單點解決方案。不可能構建每個客户或主機都想要的每個產品功能，並且
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我們的競爭對手可能會開發並提供我們的平臺未提供的功能。在計算我們的市場機會時所涉及的變量會隨着時間的推移而發生變化，並且不能保證我們的市場機會估計所涵蓋的任何特定數量或百分比的組織會購買我們的解決方案或為我們產生任何特定的收入水平。即使我們競爭的市場符合規模估計和增長預測，我們的業務也可能由於各種不在我們控制範圍之外的原因而無法增長，包括我們行業的競爭。如果這些風險中的任何一個成為現實，可能會損害我們的業務和前景。
我們可能會受制於或協助執法部門執行各種美國和國際法律，這些法律可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務，原因是法律的變化、法律解釋的變化、法律的更大執法或對法律合規性的調查。
我們可能受制於或協助執法部門執行各種法律，包括涉及版權、不雅內容、兒童保護、消費者保護、電信服務、税收和類似事項的法律。曾有不正當或非法內容在我們不知情的情況下在我們的平臺上共享的情況。作為一家服務提供商，我們不會定期監控我們的平臺，以評估其上共享內容的合法性。雖然到目前為止，我們還沒有因為這些內容而受到實質性的法律或行政行為的影響，但這一領域的法律目前處於變動狀態，並且在不同的司法管轄區之間差異很大。因此，將來我們和我們的競爭對手可能會與共享這些內容的用户一起受到法律訴訟。此外，無論我們可能面臨的任何法律責任，如果發生對我們平臺上共享的內容產生廣泛負面宣傳的事件，我們的聲譽可能會受到損害。這樣的宣傳會損害我們的生意。
我們還受到消費者保護法律的約束，這些法律可能會影響我們的銷售和營銷活動，包括與訂閲、帳單和自動續訂相關的法律。這些法律，以及這些法律的任何變化，都可能對我們的自助服務模式產生不利影響，使我們更難以留住和升級客户，以及吸引新的客户和主機。此外，由於我們的業務實踐，包括我們的訂閲、帳單和自動續訂政策，我們過去、現在和將來可能會不時成為監管機構查詢和採取其他行動的對象。監管當局可能會解釋或應用消費者保護法，要求我們改變運營或招致罰款、罰款或結算費用，這可能會對我們的業務造成損害。
我們的平臺依賴於我們的客户、主機和用户訪問互聯網的能力，我們的平臺由於各種原因在一些國家被封鎖或限制。如果我們未能預期法律的發展，或由於任何原因未能遵守相關法律，我們的平臺可能會進一步受阻或限制，我們可能會面臨可能損害我們業務的重大責任。
我們還受到各種美國和國際反腐敗法律的約束，如美國的“反海外腐敗法”和英國的“反賄賂法”，以及其他類似的反賄賂和反回扣法律和法規。這些法律法規一般禁止公司及其僱員和中介機構為不正當目的授權、提供或提供不正當的付款或福利給官員和其他接受者。雖然我們採取預防措施防止違反這些法律，但隨着我們繼續擴大國際存在，我們違反這些法律的風險會增加，任何不遵守這些法律的行為都可能損害我們的業務。
Zoom Phone受美國聯邦和國際法規的約束，我們未來可能推出的其他產品也可能受美國聯邦、州或國際法律、法規和法規的約束。任何不遵守這些法律、法規和規定的行為都可能損害我們的業務，並使我們承擔責任。
聯邦法規
我們最近推出的產品Zoom Phone是通過我們全資擁有的子公司Zoom Voice Communications，Inc.提供的，Zoom Voice Communications，Inc.作為一家互連的互聯網語音(VoIP)服務提供商，受到FCC的監管。因此，Zoom Phone受到FCC現有或潛在法規的約束，包括但不限於與隱私、殘疾准入、號碼移植、聯邦普遍服務基金(USF)、捐款和其他監管評估、緊急呼叫/增強型“911”(E-911)^和執法准入有關的法規。國會或FCC可隨時擴大Zoom Phone監管義務的範圍。此外，FCC將Zoom Phone歸類為公共運營商或電信服務可能導致額外的聯邦和州監管義務。如果我們不遵守適用於我們業務的任何當前或未來的國家法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰，我們可能不得不重組我們的產品，退出某些市場或提高我們產品的價格，任何這些都可能最終損害我們的業務和運營結果。FCC的任何執法行動(可能是公開程序)都會損害我們在行業中的聲譽，可能會損害我們向客户銷售Zoom手機的能力，並損害我們的業務。
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國家法規
國家電信法規的Zoom Phone通常被FCC搶佔。然而，州政府可以評估州USF的捐款、E-911費用和其他附加費。許多州要求我們向州USF作出貢獻，並支付^E-911^和其他評估和附加費，而其他州正在積極考慮擴展其計劃以包括我們提供的產品。我們通常將USF、·E-911^費用和其他附加費轉給我們的客户，在我們允許的地方這樣做，這可能會導致我們的產品變得更貴。我們預計州公用事業委員會將繼續嘗試將國家電信法規應用於Zoom Phone等服務。如果我們不遵守適用於我們業務的任何當前或未來的國家法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰，我們可能不得不重組我們的產品，退出某些市場或提高我們產品的價格，其中任何一項都可能損害我們的業務。
國際規則
隨着我們在國際上的擴張，我們可能會受到我們提供產品的國家的電信、消費者保護、隱私、數據保護和其他法律法規的約束。將來，我們打算在國際上提供Zoom Phone。如果我們不遵守適用於我們業務的任何當前或未來的國際法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰，我們可能不得不重組我們的產品，退出某些市場或提高我們產品的價格，所有這些都可能損害我們的業務。
我們目前和將來可能是知識產權索賠和其他訴訟事項的一方，如果這些問題得到不利解決，可能會損害我們的業務。
我們通過專利、版權、商標、域名和商業祕密保護我們的知識產權，並不時受到侵犯、挪用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控的訴訟。隨着我們面臨越來越激烈的競爭，獲得越來越高的知名度，知識產權索賠、商業索賠和其他針對我們的主張的可能性也在增加。我們過去一直是，現在是，將來可能會不時成為與我們的知識產權、我們的業務做法和我們的平臺有關的訴訟和糾紛的一方。雖然我們打算積極為這些訴訟辯護，並相信我們對這些索賠有效的辯護，但訴訟可能是昂貴和耗時的，會將我們的管理層和關鍵人員的注意力從我們的業務運營上轉移，並勸阻潛在客户訂閲我們的服務，這將損害我們的業務。此外，對於這些訴訟，不能保證會獲得良好的結果。我們可能需要按照對我們不利的條款解決訴訟和糾紛，或者我們可能會受到不利的判決，在上訴時可能無法撤銷。任何和解或判決的條款可能要求我們停止部分或全部業務，或向另一方支付大量款項。此外，我們與某些較大客户的協議包括某些條款，用於在我們的服務侵犯了第三方的知識產權時賠償他們的責任，這可能要求我們向客户付款。在任何訴訟或糾紛過程中，我們可能會公佈聽證會和動議的結果以及其他臨時進展。如果證券分析師和投資者認為這些公告是負面的，那麼我們“A級”普通股的市場價格可能會下降。對於任何知識產權索賠，我們可能必須尋求許可以繼續被發現違反第三方權利的做法，這可能無法在合理的條款下獲得，並且可能會顯著增加我們的運營費用。我們可能根本無法獲得繼續此類操作的許可證，我們可能需要開發替代的非侵權性操作技術或操作，或者停止操作。開發替代的、非侵權性的技術或實踐可能需要大量的努力和費用。我們的生意可能會因此受到損害。
我們未能保護我們的知識產權和專有信息可能會削弱我們的品牌和其他無形資產。
我們主要依靠並期望繼續依靠專利、專利許可、商業祕密和域名保護、商標法和版權法以及與我們的員工、顧問和第三方的保密和許可協議的組合來保護我們的知識產權和專有權。我們就何時為特定技術尋求專利保護以及何時依賴版權或商業祕密保護做出商業決定，而我們選擇的方法最終可能被證明是不夠的。即使在我們尋求專利保護的情況下，也不能保證由此產生的專利將有效地保護我們產品的每一個重要特徵。此外，我們認為保護我們的商標權是產品認可、保護我們的品牌和維護商譽的重要因素。如果我們不充分保護我們在商標中的權利不受侵犯和未經授權的使用，我們在這些商標中建立的任何商譽可能會丟失或受損，這可能會損害我們的品牌和業務。第三方可能有意或無意地侵犯我們的專有權，第三方可能質疑我們的專有權，待審和未來的專利、商標和版權申請可能不會獲得批准，我們可能無法在沒有
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招致大量費用。我們還投入大量資源開發我們的專有技術和相關流程。為了保護我們的專有技術和流程，我們在一定程度上依賴於商業祕密法和與我們的員工、顧問和第三方簽訂的保密協議。這些協議可能無法有效防止機密信息的披露，並且在未經授權的情況下披露機密信息時，可能無法提供適當的補救措施。此外，其他人可能獨立發現我們的商業祕密，在這種情況下，我們將無法主張商業祕密權，或開發類似的技術和流程。此外，某些司法管轄區的法律可能提供很少或根本不提供商業祕密保護，而我們運營的任何國家的知識產權法的任何變化或意外解釋可能會損害我們強制執行我們知識產權的能力。昂貴和耗時的訴訟可能是必要的，以強制執行和確定我們的專有權的範圍。如果我們的專有權保護不足以防止第三方使用或挪用，我們的平臺、品牌和其他無形資產的價值可能會降低，競爭對手可能能夠更有效地複製我們的平臺及其功能。這些事件中的任何一件都會損害我們的生意。
如果我們經歷過多的欺詐活動或不能滿足不斷髮展的信用卡協會商家標準，我們可能會招致大量成本，並失去接受信用卡付款的權利，這可能導致我們的客户和付費主機基礎顯著下降。
我們的大部分客户授權我們直接為我們的產品向他們的信用卡賬户付款。如果客户用偷來的信用卡支付他們的訂閲，我們可能會招致大量的第三方供應商成本，我們可能無法報銷。此外，我們的客户在線或通過電話向我們提供信用卡賬單信息，我們不審查這些交易中使用的實體信用卡，這增加了我們暴露於欺詐活動的風險。我們還收取信用卡公司的費用，我們稱之為退款，因為客户沒有授權我們產品的信用卡交易，這是我們過去經歷過的事情。如果未經授權的信用卡交易的索賠數量變得過多，我們可能會被評估為超額退款的鉅額罰款，我們可能會失去接受信用卡付款的權利。此外，信用卡發行者可能會不時更改使用其服務所需的商家標準，包括數據保護和文檔標準。如果我們不能保持符合當前的商家標準或不符合新的標準，信用卡協會可以罰款我們或終止與我們的協議，我們將無法接受信用卡作為我們產品的付款。我們的產品也可能受到欺詐性使用和計劃的影響，包括第三方訪問客户帳户或查看和記錄來自我們通信解決方案的數據。這些欺詐性活動可能導致未經授權訪問客户帳户和數據，未經授權使用我們的產品，並向客户收取欺詐性使用費用。我們可能會被要求支付這些費用和費用，而客户沒有報銷，如果我們的產品受到欺詐性使用，我們的聲譽可能會受到損害。雖然我們實施了多個欺詐預防和檢測控制措施，但我們不能向您保證這些控制措施足以防止欺詐。由於欺詐或我們無法接受信用卡付款而造成的重大損失將導致我們的客户基礎顯著減少，並將損害我們的業務。
我們的業務可能會受到經濟變化的顯著影響，包括對消費者或企業支出的任何影響。
我們的業務可能會受到一般經濟變化的影響，包括對客户支出的任何影響。雖然我們的一些客户可能認為我們的平臺是一種節省成本的購買，減少了商務旅行的需求，但其他客户可能會將訂閲我們的平臺視為可自由選擇的購買，並且我們的客户可能會在經濟低迷期間減少他們在我們平臺上的可自由支配支出。如果經濟出現低迷，我們可能會經歷需求的減少和客户的流失，特別是在長期衰退的情況下。
我們的生意可能會被災難性的事件打亂。
任何災難性事件的發生，包括地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、斷電、電信故障、軟件或硬件故障、網絡攻擊、戰爭或恐怖襲擊，都可能導致我們的服務長期中斷。特別是，我們的美國總部和我們使用的一些數據中心位於舊金山灣地區，這是一個以地震活動而聞名的地區，我們的保險範圍可能不會補償我們在發生地震或其他重大自然災害時可能發生的損失。此外，恐怖主義行為可能會對互聯網或整個經濟造成幹擾。即使有了我們的災難恢復安排，我們的服務也可能會中斷。如果我們的系統由於自然災害或其他事件而發生故障或受到負面影響，我們向用户交付產品的能力將受到損害，或者我們可能會丟失關鍵數據。如果我們無法制定適當的計劃，以確保我們的業務職能在災難期間和災難後繼續運行，並在發生災難或緊急情況時成功執行這些計劃，我們的業務將受到損害。
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我們可能面臨比預期更大的税務負擔，這可能會損害我們的業務。
雖然到目前為止，我們還沒有在經營我們的業務時產生大量的所得税，但我們在美國和美國以外的各個司法管轄區都要繳納所得税。在法定税率不同的國家，我們的實際税率可能會由於我們的收益和虧損比例的變化而波動。我們的税務支出也可能受到以下因素的影響：不可扣除的支出的變化，基於股票的補償費用的超額税收利益的變化，我們使用遞延税資產和負債的價值或能力的變化，預扣税的適用性和收購的影響。
我們財務報表中有關税收的規定也可能受到會計原則的變化，適用於公司跨國公司的美國聯邦、州或國際税法的變化，例如澳大利亞、英國和美國最近頒佈的立法，許多國家目前正在考慮的其他根本性法律變化，以及徵税司法管轄區的行政解釋、決定、政策和立場的變化。
我們接受美國聯邦、州、地方和外國税務當局的審查和審計。這樣的税務機關可能不同意我們採取的税務立場，如果任何這樣的税務機關成功地挑戰任何這樣的立場，我們的業務可能會受到損害。我們還可能因聯邦、州或國際税法的變化而產生的“基於非收入的税收”的變化，税務司法管轄區的行政解釋、決定、政策和立場的變化，税務審查的結果，結算或司法決定的變化，會計原則的變化，包括收購在內的業務運營的變化，以及對導致上一時期税收狀況發生變化的新信息的評估，而產生額外的税務負債。
我們使用淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能受到限制。
截至2019年1月31日，我們有2690萬美元的美國聯邦政府和1070萬美元的州淨營業虧損結轉可用於減少未來的應税收入，聯邦政府和州政府的應税收入將於2032年和2027年到期。我們可能無法及時產生應税收入，無法在到期前使用這些淨營業虧損結轉，或者根本不會產生應税收入。根據2017年12月做出的立法修改，美國聯邦2018年和未來幾年發生的淨運營虧損可能會無限期結轉，但此類淨運營虧損的扣除是有限的。·尚不確定各州是否以及在多大程度上將遵守新頒佈的聯邦税法。此外，聯邦和州的淨營業虧損結轉和某些税收抵免可能受到1986年“國內收入法”第382條和第383條的重大限制，這些條款分別經修正的“國內收入法”(“法”)以及州法律的類似規定。根據“守則”的這些條款，如果公司經歷“所有權變更”，公司使用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前屬性(如研究税收抵免)抵消變更後收入或税收的能力可能受到限制。一般來説，如果“5%的股東”在連續三年內累計改變我們的所有權，超過50個百分點，就會發生“所有權變更”。類似的規則可能適用於州税法。我們已完成第382節的計算，並確定任何運營虧損都不會完全由於第382節的限制而到期。然而，我們可能會因為首次公開募股或未來的股權變動而經歷所有權變更，其中一些可能超出我們的控制範圍。如果所有權發生變化，並且我們使用淨營業虧損結轉和税收抵免的能力受到實質性限制，則會有效增加我們未來的税收義務，從而損害我們的業務。
我們報告的經營結果可能會受到美國普遍接受的會計原則變化的不利影響。
在美國，普遍接受的會計原則需要由財務會計準則委員會(FASB)、證券交易委員會(SEC)和為頒佈和解釋適當的會計原則而成立的各種機構進行解釋。這些原則或解釋的改變可能會對我們報告的經營結果產生重大影響，甚至可能影響在宣佈改變或改變的有效性之前完成的交易的報告。比方説我們採用了會計準則更新(ASU)No.2016-02(主題842)，租賃(ASU 2016-02)，自2019年2月1日起生效。有關更多信息，請參見我們的簡明綜合財務報表的註釋1。我們也很難預測未來會計原則或會計政策變化的影響，其中任何一項都可能損害我們的業務。
我們可能需要額外的資本，而且我們不能確定是否可以在優惠的條件下獲得額外的融資，或者根本不能保證。
從歷史上看，我們主要通過股權發行和運營產生的現金為我們的運營和資本支出提供資金。雖然我們目前預計我們現有的現金和現金等價物以及現金流量來自
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運營將足以滿足我們在可預見的未來的現金需求，我們可能需要額外的融資。我們不時評估融資機會，我們獲得融資的能力將取決於我們的發展努力、業務計劃、經營業績和我們尋求融資時資本市場的狀況。我們不能向您保證，如果需要的話，我們會以優惠的條件提供額外的融資，或者根本不會。如果我們通過發行股票或股票掛鈎或債務證券來籌集額外資金，這些證券可能擁有高於我們“A級普通股的權利、優惠或特權，我們的股東可能會經歷稀釋。
我們使用第三方開源軟件可能會對我們提供和銷售平臺訂閲的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們使用的技術的一部分合並了第三方開放源碼軟件，並且我們可能在將來合併第三方開放源碼軟件。開放源碼軟件通常由其作者或其他第三方根據開放源碼許可進行許可。使用第三方開源軟件的公司不時會面臨挑戰此類開源軟件使用的索賠，並要求遵守開源軟件許可條款。因此，我們可能會受到聲稱擁有我們認為的開源軟件的當事人的訴訟，或者聲稱不符合適用的開源許可條款的當事人。一些開放源碼軟件許可證要求最終用户使用、分發或在包括開放源碼軟件的網絡和服務中使用，以免費提供包含開放源碼軟件的技術方面。我們還可能被要求公開源代碼(在某些情況下可能包括有價值的專有代碼)，用於我們基於、合併或使用開源軟件創建的修改或衍生作品，和/或根據特定開源許可證的條款許可此類修改或衍生作品。此外，如果第三方軟件提供商將開源軟件合併到我們從該提供商獲得許可的軟件中，我們可能會被要求披露我們的任何源代碼，這些源代碼包含或修改了我們的許可軟件。雖然我們採用的做法旨在監控我們對第三方開源軟件許可證的遵守情況，並保護我們寶貴的專有源代碼，但我們可能會無意中使用第三方開源軟件，從而使我們面臨與其許可證條款不符的索賠，包括知識產權侵權或違約索賠。此外，今天存在越來越多類型的開放源碼軟件許可證，幾乎沒有一種許可證在法庭上經過測試，以提供對其適當法律解釋的指導。如果我們收到不遵守任何這些開放源碼許可條款的聲明，我們可能被要求公開發布我們的專有源代碼的某些部分。我們還可能需要花費大量的時間和資源來重新設計我們的一些軟件。上述任何一項都可能擾亂和損害我們的業務。
此外，使用第三方開放源碼軟件通常會使我們面臨比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開放源碼許可方通常不對軟件的功能或來源提供擔保或控制。使用開源軟件也可能帶來額外的安全風險，因為此類軟件的公開可用性可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何危害我們的平臺。上述任何一項都可能損害我們的業務，並可能幫助我們的競爭對手開發與我們相似或更好的產品和服務。
如果我們不能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制系統，我們編制及時和準確的財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。
我們須遵守經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)、2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“薩班斯-奧克斯利法案”)和納斯達克股票市場適用上市標準的規則和規定的報告要求。我們預計，這些規則和法規的要求將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使一些活動更加困難、耗時和昂貴，並對我們的人員、系統和資源造成重大壓力。
“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。我們正在繼續開發和完善我們的披露控制和其他程序，旨在確保我們在向SEC提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、總結和報告，並且根據“交換法”要求在報告中披露的信息被累積並傳達給我們的主要高管和財務人員。我們還在繼續改善我們對財務報告的內部控制。為了保持和提高我們的披露控制和程序以及財務報告內部控制的有效性，我們已經花費，並預計我們將繼續花費大量的資源，包括與會計相關的成本和重大的管理監督。
由於我們業務條件的變化，我們目前的控制措施和我們開發的任何新控制措施可能會變得不足。此外，會計原則或解釋的變化也可能對我們的內部控制和
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要求我們建立新的業務流程，系統和控制，以適應這種變化。我們在實施上市公司運營所需的系統和控制方面的經驗有限，以及採用相關監管機構要求的會計原則或解釋的變化。此外，如果這些新的系統、控制或標準以及相關的流程變化沒有帶來我們預期或未按預期運行的好處，則可能會對我們的財務報告系統和流程、我們製作及時和準確的財務報告的能力或財務報告的內部控制的有效性產生不利影響。此外，如果我們遇到任何新系統和控制方面的問題，導致延遲實施或成本增加，以糾正可能出現的任何實施後問題，我們的業務可能會受到損害。
此外，我們對財務報告的披露控制和內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能發展或保持有效控制或在實施或改進過程中遇到的任何困難都可能損害我們的業務，或導致我們未能履行報告義務，並可能導致重述我們以前期間的財務報表。對財務報告實施和保持有效的內部控制的任何失敗也可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響，這些報告涉及我們對財務報告的內部控制的有效性，我們最終將被要求將這些報告包括在提交給證券交易委員會的定期報告中。無效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們的A類普通股的交易價格產生負面影響。此外，如果我們不能繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克股票市場上市。我們將被要求提供一份關於我們對財務報告的內部控制有效性的年度管理報告，從我們的第二份年度報告開始。
在我們向SEC提交第一份年度報告之前，我們的獨立註冊公共會計師事務所不需要正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性，在SEC中，我們是加速提交者或大型加速提交者。此時，如果我們的獨立註冊公共會計師事務所對我們對財務報告的內部控制的文檔化、設計或運營水平不滿意，它可能會發布不利的報告。任何對財務報告保持有效的披露控制和內部控制的失敗都可能損害我們的業務，並可能導致我們的A類普通股的交易價格下降。
我們可能會收購其他業務或收到收購要約，這可能需要大量的管理關注，擾亂我們的業務或稀釋股東價值。
未來我們可能會收購其他公司、產品和技術。我們在收購方面的經驗有限。我們可能找不到合適的收購候選者，也可能無法在優惠條件下完成收購(如果有的話)。如果我們完成收購，我們可能最終無法加強我們的競爭地位或實現我們的目標，並且我們完成的任何收購都可能被用户、開發人員或投資者負面看待。此外，我們可能無法成功整合所收購的業務，或在收購後有效地管理合並後的公司。如果我們未能成功地將我們的收購或與這些收購相關的人員或技術整合到我們的公司中，合併後公司的運營結果可能會受到不利影響。任何整合過程都將需要大量的時間和資源，需要管理層給予極大的關注，並擾亂我們業務的正常運作，我們可能無法成功管理該過程，這可能會損害我們的業務。此外，我們可能無法成功評估或利用所收購的技術並準確預測收購交易的財務影響，包括會計費用。
我們可能必須支付現金，招致債務或發行股本證券來支付任何此類收購，其中每一項都可能影響我們的財務狀況或我們股本的價值。出售股權為任何此類收購提供資金可能會導致我們的股東被稀釋。如果我們招致更多債務，將導致固定債務增加，並可能使我們受制於契約或其他限制，從而妨礙我們靈活經營業務的能力。
與我們的A類普通股所有權相關的風險
我們A級普通股的交易價格可能會波動，你可能會失去全部或部分投資。
在我們首次公開募股之前，我們的A類普通股沒有公開市場。我們A級普通股的交易價格可能會波動，並且可能會受到各種因素的影響而波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些波動可能導致您失去在我們的A類普通股上的全部或部分投資。可能導致我們的A類普通股交易價格波動的因素包括：
•股票市場整體價格和成交量不時出現波動；
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•科技股交易價格和交易量的波動；
•一般其他科技公司，特別是本行業科技公司的經營業績和股市估值的變化；
•由我們或我們的股東出售我們的A類普通股；
•證券分析師未能保持對我們的覆蓋，跟蹤我們公司的證券分析師的財務估計發生變化，或者我們未能滿足這些估計或投資者的期望；
•我們可能向公眾提供的財務預測，這些預測的任何變化，或我們未能達到這些預測；
•我們或我們的競爭對手發佈的新產品、新功能或新服務；
•公眾對我們的新聞稿、其他公開公告和向證券交易委員會提交的文件的反應；
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機；
•經營結果的實際或預期變化或經營結果的波動；
•我們的業務、競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或監管機構對我們或競爭對手的運營進行的調查；
•有關我們的知識產權或其他專有權的發展或爭議；
•我們或我們的競爭對手宣佈或完成對業務、產品、服務或技術的收購；
•新的法律或法規或對適用於我們業務的現有法律或法規的新解釋；
•會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更；
•我們管理層的任何重大變化；以及
•總體經濟狀況和我們的市場緩慢或負增長。
此外，在過去，隨着整體市場和某一公司證券的市場價格出現波動，證券集團訴訟經常針對這些公司提起。如果對我們提起訴訟，可能會導致大量費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。
我們修訂和重述的公司註冊證書中所包含的普通股的雙重類別結構具有將投票控制權集中於在我們首次公開發行之前持有我們股票的股東的效果，包括我們的高級管理人員、員工和董事及其關聯公司，限制了您影響公司事務的能力。
我們的B類普通股每股有10票，而我們的A類普通股每股有一票。截至2019年7月31日，我們的已發行B類普通股的持有人持有我們的已發行股本的97.8%的投票權，我們的董事、高管和5%的股東及其各自的關聯公司總共擁有63.0%的投票權。截至2019年7月31日，我們的創始人、總裁兼首席執行官袁家祥及其關聯公司持有約17.0%的流通股，但控制了流通股的約20.2%的投票權。因此，在可預見的未來，這些股東對我們的管理和事務以及所有需要股東批准的事項具有重大影響，包括董事選舉和重大公司交易，例如合併或其他出售Zoom或我們的資產。在以下日期中最早的一個日期，^B類普通股的每一股將被自動轉換為^A類普通股：(I)^袁先生去世或喪失工作能力後六個月的日期；(Ii)^元先生不再為我們提供服務或因某種原因終止其僱傭的日期；(Iii)^當時^B類普通股的大多數流通股的持有人指定的日期，作為單獨的一類投票，以及(Iv)^15年期的^普通股的持有人指定的日期。
此外，“B類普通股的持有者將繼續集體控制提交給我們的股東以供批准的所有事項，即使他們的股票持有量不到我們普通股流通股的大多數。這種集中控制將限制您在可預見的未來影響公司事務的能力，因此，我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
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“B類普通股持有人未來的轉讓通常會導致這些股票轉換為”A類“普通股，隨着時間的推移，這將增加那些長期保留其股份的”B類“普通股持有人的相對投票權。例如，如果袁先生在很長一段時間內保留了他持有的很大一部分“B類普通股”，他可以在“未來”控制我們的“A類”和“B”類普通股的組合投票權的大部分。作為董事會成員，袁先生對我們的股東負有受託責任，並且必須以他合理認為符合我們股東最佳利益的誠信方式行事。作為股東，甚至是控股股東，袁先生有權為自己的利益投票他的股份，這可能並不總是符合我們股東的普遍利益。
此外，2017年7月，富時羅素和標準普爾宣佈，他們將停止允許大多數利用雙重或多類別資本結構的新上市公司納入其指數。受影響的指數包括羅素2000指數和標準普爾500指數，標準普爾MidCap 400指數和S&P SmallCap 600指數，這兩個指數共同構成了標準普爾綜合指數1500。根據公佈的政策，我們的雙重資本結構將使我們沒有資格納入任何這些指數，因此，試圖被動跟蹤這些指數的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投資工具將不會投資於我們的股票。這些政策是新的，目前尚不清楚它們將對排除在指數之外的上市公司的估值產生什麼影響(如果有的話)，但與其他被納入的類似公司相比，它們可能會壓低這些估值或我們的交易量。
未來出售和發行我們的股本或購買股本的權利可能會導致我們股東的股權百分比進一步稀釋，並可能導致我們的股價下跌。
未來出售和發行我們的股本或購買我們的股本的權利可能會對我們現有的股東造成重大稀釋。我們可以在一次或多次交易中以我們可能不時確定的價格和方式出售A類普通股、可轉換證券和其他股權證券。如果我們在隨後的交易中出售任何此類證券，投資者可能會被嚴重稀釋。在隨後的此類交易中，新的投資者可以獲得比我們的A類普通股持有人更高的權利、優惠和特權。
未來大量出售我們的A類普通股和B類普通股的股票可能會導致我們的A類普通股的市場價格下降。
在公開市場上出售相當數量的“A類普通股”和“B類”普通股(在自動轉換為“A”類普通股之後)，或認為可能會發生這些出售，可能會壓低我們“A”類普通股的市場價格，並可能損害我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們在首次公開募股中出售的所有普通股都可以自由交易，不受限制，也不會根據1933年修訂後的“證券法”或“證券法”進行進一步登記，除非我們的“關聯公司”持有“證券法”第144條中定義的任何股份。由於與我們的市場對峙協議以及與摩根士丹利公司、摩根大通證券公司和高盛公司就首次公開募股達成的“鎖定”協議，我們在首次公開募股之前的所有A類普通股和B類普通股的流通股目前都受到轉售的限制。這些股票將在與我們首次公開募股有關的最終招股説明書的日期181天后出售。摩根士丹利(Morgan Stanley&Co.)、摩根大通證券公司(J.P.Morgan Securities LLC)和高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)可酌情允許我們的股東在這些鎖定協議中包含的限制性條款到期之前出售股票。董事、執行人員和其他關聯公司持有的股份將受到1933年“證券法”(經修訂)或“證券法”以及各種歸屬協議下的第144條規定的數量限制。
我們公司章程文件中的條款和特拉華州法律可能會阻止或挫敗我們股東試圖改變我們的管理或阻礙我們獲得控股權的努力，因此我們“A類普通股的市場價格可能會更低。
我們的公司註冊證書和章程中有一些條款可能會使第三方難以獲得或試圖獲得Zoom的控制權，即使我們的股東認為控制權的變更是有利的。
我們的章程文件還包含可能具有反收購效果的其他條款，例如：
•建立一個分類的董事會，不是所有的董事會成員都是一次選舉產生的；
•允許董事會確定董事人數，填補任何空缺和新設立的董事職位；
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•規定董事只可因由而免職；
•禁止董事累積投票；
•要求過半數投票修改我們公司註冊證書和章程中的一些條款；
•授權發行“空白支票”優先股，我們的董事會可以用來實施股權計劃；
•消除股東召開股東特別會議的能力；
•通過書面同意禁止股東行動，這要求所有股東行動必須在我們的股東會議上採取；以及
•我們的雙重類別普通股結構如上所述。
此外，由於我們是在特拉華州註冊成立的，因此我們受特拉華州普通公司法第203節的規定管轄，該條款禁止擁有我們已發行表決權股票15%或更多的人在交易日期後三年內與我們合併或合併，在該交易中，該人獲得超過我們已發行表決權股票15%的股份，除非合併或合併以規定的方式獲得批准。我們的公司註冊證書或我們的章程或特拉華州法律中的任何具有延遲或阻止控制權變更的效果的條款都可能限制我們的股東為其持有的“A類普通股”獲得溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的“A類普通股”支付的價格。
我們經過修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州法院和美利堅合眾國聯邦地區法院作為我們與股東之間某些糾紛的專屬論壇，在可強制執行的範圍內，這可能會限制我們股東選擇與我們或我們的董事、高管或員工之間糾紛的司法論壇的能力。
我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們書面同意選擇替代論壇，否則是特拉華州成文法或普通法規定的以下類型訴訟或程序的唯一和專屬論壇：(I)代表我們提起的任何派生訴訟或程序，(Ii)任何聲稱違反我們的董事、高級管理人員或其他員工對我們或我們的股東所承擔的受信責任的訴訟，(Iii)根據“特拉華州一般公司法”的任何規定而產生的任何行動，或公司註冊證書或修訂和重述的章程或(Iv)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何其他行動應為特拉華州法院(或，如果法院沒有管轄權，則為特拉華州聯邦地區法院)，在所有情況下，受法院對被指定為被告的不可或缺的當事人具有管轄權的法院管轄。此外，我們經修訂和重述的公司註冊證書將規定，美利堅合眾國聯邦地區法院將是解決根據“證券法”提出訴訟理由的任何投訴的獨家法院，但須服從並取決於特拉華州對此類獨家論壇條款的可執行性的最終裁決。
任何人或實體購買或以其他方式獲得我們任何證券的任何權益，應被視為已通知並同意這些規定。這些排他性論壇條款可能會限制股東就與我們或我們的董事、高管或其他員工之間的糾紛向其選擇的司法論壇提出索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的排他性論壇條款在訴訟中不適用或不可強制執行，我們可能會在其他司法管轄區承擔與解決爭議相關的額外費用，這可能會損害我們的運營結果。例如，特拉華州清理院法院最近裁定，美利堅合眾國聯邦地區法院解決根據“證券法”提出的訴訟理由的任何申訴的獨家法院條款不可強制執行。然而，這一決定可能會被特拉華州最高法院複審，並最終被推翻。如果最終裁決發生，我們將在我們修改和重述的公司註冊證書中執行聯邦地區法院排他性論壇條款。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究報告，我們的A類股票市場價格和交易量可能會下降。
我們A級普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。分析師的估計基於他們自己的觀點，通常與我們的估計或預期不同。如果報道我們的一位或多位分析師下調了我們的A類普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的證券價格可能會下跌。如果很少有證券分析師開始對我們進行報道，或者如果這些分析師中的一個或多個停止對我們的報道或未能發佈關於我們的報告
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通常，對我們的證券的需求可能會減少，這可能會導致我們的A類普通股的價格和交易量下降。
我們因遵守影響美國上市公司的法律和法規而對管理層產生成本和要求，這可能會損害我們的業務。
作為一家在美國上市的上市公司，我們承擔了大量額外的法律、會計和其他費用。此外，改變與公司治理和公開披露有關的法律、法規和標準，包括證券交易委員會和納斯達克股票市場實施的法規，可能會增加法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、法規和標準有不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。我們打算投入資源以符合不斷髮展的法律、法規和標準，這種投資可能導致一般和行政費用增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果儘管我們做出了努力，但我們未能遵守新的法律、法規和標準，監管當局可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到損害。
不遵守這些規則也可能使我們更難獲得某些類型的保險，包括董事和高級管理人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為了獲得相同或類似的承保範圍而招致更高的成本。這些事件的影響也會使我們更難吸引和留住合格的人為我們的董事會、董事會委員會或高級管理人員服務。
我們是一家“新興成長型公司”，我們打算只遵守適用於新興成長型公司的降低的披露要求。因此，我們的A類普通股對投資者的吸引力可能會降低。
我們是一家“新興成長型公司”，如Jumpstart Our Business Startups Act中所定義，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以選擇利用適用於其他上市公司但不適用於新興成長型公司的各種報告要求的豁免，包括不需要遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第404節的審計師認證要求，減少了在我們的定期報告和代理聲明中關於高管薪酬的披露義務，以及免除了持有非約束性諮詢的要求。我們將保持一家新興的成長型公司，直到(I)在本財年的最後一天(A)完成首次公開募股五週年之後，(B)我們的年總收入超過107億美元，或(C)我們被視為一個大型加速申報公司，這意味着我們由非附屬公司持有的普通股的市場價值超過了之前的7月31日的7000億美元，以及(Ii)我們發行更多股票的日期，這意味着我們的普通股的市值超過了7000億美元的前一年7月31日，(Ii)我們發行更多的股票的日期，這意味着我們非附屬公司持有的普通股的市值超過了7000億美元，截至上一年7月31日，這意味着我們的普通股的市值超過了7000億美元。如果我們選擇依賴這些豁免，我們無法預測投資者是否會發現我們的A類普通股吸引力降低。如果一些投資者發現我們的A類普通股由於任何減少未來信息披露的選擇而變得不那麼有吸引力，那麼我們的A類普通股的交易市場可能會不那麼活躍，我們的股票價格可能會更不穩定。
在可預見的將來，我們不打算支付股息。
我們從未就我們的股本宣佈過或支付過現金股利。我們目前打算保留任何未來收益，以資助我們業務的運營和擴展，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。因此，股東必須依靠在價格上漲後出售他們的“A類”普通股，作為實現他們投資的任何未來收益的唯一途徑。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用
收益的使用

證券交易委員會於2019年4月17日宣佈首次公開募股的S-1表格(文件號333-230444)(“表格S-1”)生效，據此，我們出售了13，041，869股我們的A類普通股，包括根據承銷商充分行使其購買額外股份權利而出售的3，130，435股份，公開發行價為每股36.00美元。
如我們的招股説明書所述，首次公開募股所得資金的計劃使用沒有重大變化。
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目錄
項目3.高級證券的違約
不適用。
項目#4.#
不適用。
項目#5.#其他信息
不適用。

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目錄
項目6.展品
陳列品
數		展品説明通過引用併入
形式文件編號陳列品申報日期
3.1
經修訂並恢復的Zoom Video Communications，Inc.公司註冊證書。
8-K001-388653.1April 23, 2019
3.2
修訂並恢復了Zoom Video Communications，Inc.的規章制度。
S-1/A333-2304443.4April 8, 2019
10.1*
ZOOM視頻通信公司非僱員董事薪酬政策
10.2*
ZOOM視頻通信公司2019年股權激勵計劃全球限制性股票單位獎勵授予高級管理人員通知
10.3*
ZOOM視頻通信公司2019年股權激勵計劃非員工董事全球限制性股票單位獎勵授予通知
10.4*
由Zoom Video Communications，Inc.以及Zoom Video Communications，Inc.之間的邀請函。和Ryan Azus日期是2019年6月29日
10.5*
Zoom Video Communications，Inc.對租賃協議的第四次修訂。和KBSIII Almaden Financial Plaza，LLC日期為2019年5月13日
31.1*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官進行認證。
31.2*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。
32.1†
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官和首席財務官的認證。
101.INS*XBRL實例文檔
101.SCH*XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔
101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔
*提交。
†？本季度報告在Form 10-Q上隨附的作為附件32.1的證明不會被視為已向證券交易委員會提交，也不會通過引用被納入註冊人根據1933年證券法(經修訂)或1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件中，無論是在本表格10-Q上的季度報告日期之前或之後作出的，無論該文件中包含的任何一般公司語言。
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目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
ZOOM視頻通信公司
日期：2019年9月12日依據：/s/Eric S.袁
埃裏克·S·袁
總裁兼首席執行官
(首席執行官)
日期：2019年9月12日依據：/s/Kelly Steckelberg
凱利·斯特克爾伯格(Kelly Steckelberg)
首席財務官
(首席財務官)

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