目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
或
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_
委員會檔案編號
科爾公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) |
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(國税局僱主識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
登記人的電話號碼，包括區號(
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
交易 文號 |
各交易所名稱 註冊 |
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用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型速動成型機 |
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☒ |
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加速機 |
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☐ |
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非加速濾波器 |
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☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義的)。
註明發行人每類普通股的流通股數目，截至最新可行日期：2019年8月30日普通股，每股面值0.01美元，
科爾公司
指數
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第一部分 |
財務信息 |
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第1項 |
財務報表： |
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合併資產負債表 |
3 |
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綜合收入報表 |
4 |
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股東權益變動合併報表 |
5 |
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現金流動合併報表 |
6 |
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|
合併財務報表附註 |
7 |
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第2項 |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
15 |
|
第3項 |
市場風險的定量和定性披露 |
21 |
|
第4項 |
管制和程序 |
21 |
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|
第二部分 |
其他資料 |
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|
第1A項. |
危險因素 |
22 |
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第2項 |
未登記的股本證券出售和收益的使用 |
22 |
|
第6項 |
展品 |
23 |
|
簽名 |
24 |
|
目錄
第一部分財務資料
項目1.財務報表
科爾公司
合併資產負債表
(未經審計)
|
(百萬美元) |
八月三日， 2019 |
二月二日， 2019 |
八月四日， 2018 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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商品庫存 |
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其他 |
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流動資產總額 |
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財產和設備，淨額 |
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經營租賃 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債與股東權益 |
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流動負債： |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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應付所得税 |
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現有部分： |
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融資租賃和融資義務 |
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經營租賃 |
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- |
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- |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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融資租賃和融資義務 |
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經營租賃 |
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- |
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- |
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遞延所得税 |
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其他長期負債 |
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股東權益： |
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普通股 |
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已付資本 |
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國庫股票，按成本計算 |
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累計其他綜合損失 |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益合計 |
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$ |
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|
見所附合並財務報表附註
3
目錄
科爾公司
綜合收入報表
(未經審計)
|
|
三個月結束 |
六個月結束 |
||||||||||
|
(百萬美元，但每股數據除外) |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
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淨銷售額 |
$ |
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其他收入 |
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總收入 |
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商品銷售成本 |
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業務費用： |
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銷售、一般和行政 |
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折舊和攤銷 |
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減值、商店關閉和其他費用 |
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營業收入 |
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利息費用，淨額 |
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債務清償損失 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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淨收益 |
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每股淨收入： |
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基本 |
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稀釋 |
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$ |
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$ |
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|
見所附合並財務報表附註
4
目錄
科爾公司
股東權益變動合併報表
(未經審計)
|
|
三個月結束 |
六個月結束 |
||||||||||
|
(百萬美元，但每股數據除外) |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
||||||||
|
普通股 |
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餘額，期初 |
$ |
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$ |
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股票期權及獎勵 |
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期末餘額 |
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已付資本 |
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餘額，期初 |
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股票期權及獎勵 |
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期末餘額 |
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國庫券 |
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餘額，期初 |
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國庫券購買 |
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( |
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股票期權及獎勵 |
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( |
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( |
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支付的股息 |
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期末餘額 |
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( |
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累計其他綜合損失 |
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餘額，期初 |
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( |
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其他綜合收入 |
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期末餘額 |
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留存收益 |
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餘額，期初 |
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會計準則的變化(A) |
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- |
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淨收益 |
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支付的股息 |
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期末餘額 |
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股東權益總額，期末 |
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普通股 |
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股票，期初 |
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股票期權及獎勵 |
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- |
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- |
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股票，期末 |
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國庫券 |
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股票，期初 |
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國庫券購買 |
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股票，期末 |
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已發行股份總額，期末 |
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普通股股利 |
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$ |
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$ |
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(a) |
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見所附合並財務報表附註
5
目錄
科爾公司
現金流量表
(未經審計)
|
|
六個月結束 |
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|
(百萬美元) |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
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經營活動 |
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淨收益 |
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調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： |
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折舊和攤銷 |
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股份補償 |
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遞延所得税 |
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減值、商店關閉和其他費用 |
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- |
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債務清償損失 |
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非現金租賃費用 |
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其他非現金費用 |
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經營資產和負債的變化： |
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商品庫存 |
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( |
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應計及其他長期負債 |
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( |
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( |
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應付帳款 |
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其他流動和長期資產 |
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所得税 |
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經營租賃負債 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動 |
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購置財產和設備 |
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其他 |
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- |
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用於投資活動的現金淨額 |
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) |
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( |
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籌資活動 |
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國庫券購買 |
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( |
) |
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( |
) |
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為受限制的既得股份繳税而扣繳的股份 |
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( |
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( |
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支付的股息 |
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( |
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( |
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減少長期借款 |
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( |
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償還債項時已繳付的保費 |
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( |
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融資租賃和融資義務付款 |
|
( |
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( |
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融資債務收益 |
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股票期權收益 |
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用於籌資活動的現金淨額 |
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現金和現金等價物淨減額 |
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期初現金 |
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期末現金 |
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補充信息 |
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已付利息，扣除資本利息後 |
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已繳所得税 |
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通過以下方式購置的財產和設備： |
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融資租賃負債 |
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經營租賃負債 |
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融資義務 |
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- |
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|
見所附合並財務報表附註
6
目錄
科爾公司
合併財務報表附註
1.列報基礎
所附合並財務報表是按照美國普遍接受的關於中期財務信息的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。因此，它們不包括美國公認會計準則對財政年度末綜合財務報表所要求的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性權責發生制)都已包括在內。欲瞭解更多信息，請參閲我們向證券交易委員會提交的2019年2月2日終了的財政年度(委員會文件編號1-11084)的10-K表年度報告中的合併財務報表和相關腳註。
由於我們業務的季節性，任何季度的業績都不一定表明整個財政年度可能取得的結果。
我們作為一個單一的業務單位運作。
下表簡要説明瞭已頒佈但尚未生效的會計準則：
|
標準 |
描述 |
對我們財務報表的影響 |
|
雲計算 (ASU 2018-15)
2018年8月
2020年第一季度生效 |
根據新標準，與雲計算安排相關的實現成本將按照現有的類似成本內部使用軟件指南推遲或支出。
新標準還規定了資產負債表、損益表和現金流量分類的資本化實施成本和相關攤銷費用。 |
我們正在評估新標準的影響，但相信它與我們目前對雲計算安排的核算基本一致，不會對我們的財務產生實質性影響。
|
|
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|
|
7
目錄
科爾公司
合併財務報表附註-(續)
2.收入確認
下表按業務類別彙總了淨銷售額：
|
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
|
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(百萬美元) |
2019年8月3日 |
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2018年8月4日(1) |
|
2019年8月3日 |
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2018年8月4日(1) |
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女式 |
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男式 |
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家 |
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兒童之家 |
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鞋類 |
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附件 |
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淨銷售額 |
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(1) |
|
因我們的獎勵計劃、退貨準備金、未贖回禮品卡和商品退貨卡而產生的履約義務負債總計為美元。
3.債務
長期債務包括下列無擔保的高級債務：
|
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突出 |
||||||||
|
按財政年度分列的到期日 (百萬美元) |
有效 率 |
優惠券 率 |
八月三日， 2019 |
二月二日， 2019 |
八月四日， 2018 |
||||||||||
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2021 |
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% |
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% |
$ |
- |
|
$ |
- |
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$ |
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2023 |
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% |
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% |
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2023 |
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% |
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% |
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2025 |
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% |
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% |
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2029 |
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% |
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% |
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2033 |
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% |
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% |
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2037 |
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% |
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% |
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2045 |
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% |
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% |
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未償長期債務 |
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未攤銷債務折扣和遞延融資費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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長期債務 |
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$ |
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$ |
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$ |
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有效利率 |
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% |
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% |
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|
% |
我們的長期債務被歸類為一級金融工具，未經調整，報價在活躍的市場交易所上市。我們長期債務的估計公允價值是美元。
8
目錄
科爾公司
合併財務報表附註-(續)
到目前為止，我們已將未償債務減少了$2019年。
4.租賃
自2019年2月3日(“通過日期”)起，我們採用了ASC 842租約(“新標準”)。新標準要求承租人在資產負債表上確認租賃債務的負債和相應的資產使用權。該指南還要求披露有關租賃安排的關鍵信息，以便使財務報表用户能夠評估與租賃有關的現金流量的數額、時間和潛在不確定性。採用了新標準，採用了一種修正的追溯性過渡方法，並通過對留存收益的累積效應調整，在實施期初適用了過渡性規定，沒有重述上期財務報表。
新標準包括幾個過渡的、實用的權宜之計，以減輕標準實施的負擔。
|
|
• |
我們選擇了一套實用的權宜之計，除其他外，這使我們得以繼承我們的歷史租賃分類。 |
|
|
• |
我們並沒有選擇事後實際可行的權宜之計，讓我們重新考慮當初訂立租約時所作的主要假設，例如租約條款。 |
下表彙總了新標準通過後我國綜合資產負債表的變化：
|
(百萬美元) |
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資產 |
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財產和設備，淨額 |
$ |
( |
) |
(a) |
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經營租賃 |
|
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(b) |
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其他資產 |
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( |
) |
(c) |
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總資產 |
$ |
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|
負債與股東權益 |
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|
融資租賃和融資義務 |
$ |
( |
) |
(a) |
|
經營租賃 |
|
|
|
(b) |
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應計負債和其他負債 |
|
( |
) |
(c) |
|
遞延税 |
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|
(d) |
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股東權益 |
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|
|
(d) |
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負債和股東權益合計 |
$ |
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|
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(a) |
|
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(b) |
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(c) |
|
|
|
(d) |
|
9
目錄
科爾公司
合併財務報表附註-(續)
這些調整是現金流量表的非現金活動。
預期採用新標準不會對我們未來的淨收入產生重大影響。我們預計，銷售、一般和行政費用的非實質性增長將被折舊、攤銷和利息費用的減少所抵消。預期損益表的所有變動基本上都是由於建造會計發生逆轉，以適應施工完成時的安排，按照ASC 842的過渡規定，這些安排作為經營租賃或融資租賃入賬。
融資和經營租賃
我們租賃業務中使用的某些財產和設備。我們的一些商店租約包括額外的租金支付，按合同水平的一定百分比計算，或者定期根據通貨膨脹進行調整。我們典型的商店租約的初始期限是
租賃資產是指我們在租賃期限內使用基礎資產的權利。租賃資產在開始日期根據租賃責任的價值予以確認，並根據在開始日期或之前向出租人支付的任何租賃付款、減去所收到的任何租賃獎勵和承租人發生的任何初始直接費用進行調整。
租約負債是指我們在契約上有責任支付租金，在生效日期，租約負債相等於租約期內最低租金付款的現值，由於隱含利率在我們的租約中是不容易識別的，我們估計我們的抵押借款利率，以計算租約付款的現值。對於在通過日期之前開始的租約，我們使用2019年2月3日的費率作為一個與經營租賃的原始租賃期限相一致的期限，以及融資租賃的租賃開始日期的利率。
對於12個月或12個月以下的租約，我們選擇了實用的權宜之計，將其排除在資產負債表之外，並在租賃期限內以直線方式確認費用。對於2019年及以後開始、修改或重新評估的租賃，我們選擇了實際權宜之計，將租賃和非租賃部分結合起來。
10
目錄
科爾公司
合併財務報表附註-(續)
下表彙總了我們的業務和融資租賃，並在我們的合併財務報表中列出了這些租約：
|
合併資產負債表 |
八月三日， 2019 |
|||
|
(百萬美元) |
分類 |
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|
資產 |
|
|
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|
經營租賃 |
經營租賃 |
$ |
|
|
|
融資租賃 |
財產和設備，淨額 |
|
|
|
|
經營和融資租賃共計 |
|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
電流 |
|
|
|
|
|
經營租賃 |
經營租賃的現行部分 |
|
|
|
|
融資租賃 |
融資租賃和融資債務的當期部分 |
|
|
|
|
非電流 |
|
|
|
|
|
經營租賃 |
經營租賃 |
|
|
|
|
融資租賃 |
融資租賃和融資義務 |
|
|
|
|
經營和融資租賃共計 |
|
$ |
|
|
|
綜合損益表 |
三個月結束 |
|
六個月 終結 |
|
|||
|
(百萬美元) |
分類 |
(2019年8月3日) |
|
(2019年8月3日) |
|
||
|
經營租賃 |
銷售、一般和行政 |
$ |
|
|
$ |
|
|
|
融資租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃資產攤銷 |
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
租賃負債利息 |
利息費用，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
經營和融資租賃共計 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
現金流動綜合報表 |
六個月 終結 |
|
||
|
(百萬美元) |
分類 |
(2019年8月3日) |
|
|
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 |
|
|
|
|
|
經營租賃的經營現金流 |
$ |
|
|
|
|
融資租賃的經營現金流 |
|
|
|
|
|
融資租賃現金流融資 |
|
|
|
|
11
目錄
科爾公司
合併財務報表附註-(續)
下表按財政年度彙總了未來的租賃付款：
|
|
(2019年8月3日) |
|
|||||||
|
(百萬美元) |
經營租賃 |
|
金融 租賃 |
|
共計 |
|
|||
|
2019 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
2020 |
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|
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|
|
|
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2021 |
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|
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|
|
|
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2022 |
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|
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|
|
|
|
|
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2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年以後 |
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|
租賃付款總額 |
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|
|
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|
|
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|
|
|
代表利息的數額 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
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租賃負債 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
租賃付款總額包括$
下表彙總了加權平均剩餘租賃期限和貼現率：
|
|
(2019年8月3日) |
|
|
|
加權平均剩餘任期(年份) |
|
|
|
|
經營租賃 |
|
20 |
|
|
融資租賃 |
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17 |
|
|
加權平均貼現率 |
|
|
|
|
經營租賃 |
|
|
% |
|
融資租賃 |
|
|
% |
融資義務
在採用ASC 842時，不符合銷售租賃資格的歷史上失敗的銷售租賃回租會計繼續作為融資義務入賬。
下表彙總了我們的融資義務以及這些債務在我們的綜合財務報表中的列報情況：
|
合併資產負債表 |
|
|
|
|
|
(百萬美元) |
分類 |
(2019年8月3日) |
|
|
|
資產 |
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|
|
|
|
融資義務 |
財產和設備，淨額 |
$ |
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
電流 |
融資租賃和融資債務的當期部分 |
|
|
|
|
非電流 |
融資租賃和融資義務 |
|
|
|
|
融資債務總額 |
|
$ |
|
|
12
目錄
科爾公司
合併財務報表附註-(續)
|
綜合損益表 |
三個月結束 |
|
六個月結束 |
|
|||
|
(百萬美元) |
分類 |
(2019年8月3日) |
|
(2019年8月3日) |
|
||
|
融資債務資產攤銷 |
折舊和攤銷 |
$ |
|
|
$ |
|
|
|
融資債務利息 |
利息費用，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
融資債務總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
現金流動綜合報表 |
六個月 終結 (2019年8月3日) |
|||
|
(百萬美元) |
分類 |
|||
|
為計量融資義務所包括的數額支付的現金 |
|
|
|
|
|
來自融資義務的業務現金流量 |
$ |
|
|
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|
從融資債務中籌措現金流量 |
|
|
|
|
|
融資債務收益 |
|
|
|
|
下表彙總了按財政年度分列的未來融資義務付款情況：
|
(百萬美元) |
(2019年8月3日) |
||
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2019 |
$ |
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|
|
2020 |
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|
|
|
2021 |
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
2023年以後 |
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|
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供資債務共計-付款 |
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|
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|
未來出售物業的非現金收益 |
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|
|
|
代表利息的數額 |
|
( |
) |
|
融資負債 |
$ |
|
|
這個 下表彙總了融資債務的加權平均剩餘期限和貼現率：
|
|
(2019年8月3日) |
||
|
加權平均剩餘任期(年份) |
|
9 |
|
|
加權平均貼現率 |
|
|
% |
13
目錄
科爾公司
合併財務報表附註-(續)
5.股票獎勵
下表彙總了截至2019年8月3日六個月的股票獎勵活動：
|
|
非既得利益股票獎勵 |
性能股 |
股票期權 |
|
股票認股權證 |
|||||||||||||||||||
|
(股份和單位單位(千)) |
股份 |
|
加權 平均 授予日期 公允價值 |
|
單位 |
加權 平均 授予日期 公允價值 |
|
股份 |
|
加權 平均 運動 價格 |
|
股份 |
|
加權 平均 運動 價格 |
|
|||||||||
|
結餘-2019年2月2日 |
|
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|
$ |
|
|
|
|
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$ |
|
|
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|
|
$ |
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- |
|
$ |
- |
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獲批 |
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- |
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- |
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行使/既得 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
- |
|
|
- |
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沒收/過期 |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
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- |
|
|
- |
|
|
- |
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|
- |
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|
結餘-2019年8月3日 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
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$ |
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|
從2019年4月18日起，我們將與Amazon.com服務公司簽訂商業協議。(“Amazon”)，我們向亞馬遜的一家子公司發出了授權令，以購買
6.意外開支
由於我們的業務運作，我們會受到某些法律程序和申索的影響，而管理層認為這些程序和訴訟的結果不會對我們的合併財務報表造成重大的負面影響。
7.每股淨收入
每股基本淨收入是淨收入除以同期流通普通股的平均數量。稀釋後每股淨收入包括以股票為基礎的獎勵和股票認股權證所假定的增量股份。
計算每股基本和稀釋淨收益所需的資料如下：
|
|
三個月結束 |
六個月結束 |
||||||||||
|
(美元和百萬股，但每股數據除外) |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
||||||||
|
分子-淨收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
分母加權平均股票： |
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基本 |
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稀釋衝擊 |
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— |
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稀釋 |
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抗稀釋股 |
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— |
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— |
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每股淨收入： |
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基本 |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
稀釋 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
14
目錄
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析
為了下列討論的目的，除非注意到，所有提及“第二季度”的都是截至2019年8月3日或2018年8月4日的三個財政月(13個星期)。對“年度迄今”和“上半年”的直接提及是指截至2019年8月3日或2018年8月4日的六個財政月(26個星期)。“第一季度”指的是截至2019年5月4日或2018年5月5日的以下三個財政月(13周)。
本表格10-q載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”，例如“相信”、“預期”、“計劃”、“可能”、“意欲”、“會”、“應”、“期望”及類似的表述，旨在識別前瞻性的陳述。展望前景的陳述可能包括對我們未來的銷售或財務業績以及我們的計劃、業績和其他目標、預期或意圖的評論，例如關於我們的流動性、償債要求的聲明，計劃的資本支出，未來的儲存計劃，以及資本資源和儲備的充足性。前瞻性陳述是基於我們管理層當時的觀點和假設，因此會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期的結果大相徑庭。任何這類前瞻性陳述都受到我們2018年表格10-K第一部分第1A項所描述的重要風險因素的限制，或者在我們向SEC提交的文件中不時披露，這些因素可能導致實際結果與前瞻性聲明中的預測結果大不相同。前瞻性聲明與最初作出的日期有關，我們不承擔更新這些聲明的義務.
執行摘要
截至2019年8月3日，我們1,155 Kohl百貨公司，一個網站(www.kohls.com)，以及12 菲拉出口。我們的商店和網站銷售中等價格的專有和國家品牌服裝，鞋類，配件，美容和家居產品。我們的Kohl的商店一般都有一致的商品品種，有些差異可以歸因於當地的喜好。我們的網站包括商品，在我們的商店，以及商品，只有在網上提供。
2019年第二季度的主要財務業績包括：
|
|
• |
可比銷售下降2.9% |
|
|
• |
毛利率佔淨銷售額的百分比下降72個基點 |
|
|
• |
SG&A下降0.2% |
|
|
• |
稀釋後每股收益減少14% |
|
|
• |
稀釋後每股收益減少12%(不包括非經常性費用) |
我們在2019年第一季度採用了新的租賃會計準則，以前的期間沒有重新列報。
有關我們財務業績的詳細信息，請參閲“運營結果”和“流動性和資本資源”。
業務結果
總收入
|
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
|
||||||||||||||
|
(百萬美元) |
(2019年8月3日) |
|
(2018年8月4日) |
|
變化 |
(2019年8月3日) |
|
(2018年8月4日) |
|
變化 |
||||||||
|
淨銷售額 |
$ |
4,169 |
|
$ |
4,310 |
|
$ |
(141 |
) |
$ |
7,990 |
|
$ |
8,263 |
|
$ |
(273 |
) |
|
其他收入 |
|
261 |
|
|
260 |
|
|
1 |
|
|
527 |
|
|
515 |
|
|
12 |
|
|
總收入 |
$ |
4,430 |
|
$ |
4,570 |
|
$ |
(140 |
) |
$ |
8,517 |
|
$ |
8,778 |
|
$ |
(261 |
) |
15
目錄
可比銷售摺痕2.9%為第二今年第四季度和3.2%.
|
|
• |
2019年第二季度和今年迄今可比銷售額的減少反映了交易和平均交易價值的減少。 |
|
|
• |
從業務的角度來看，配件、兒童和男裝公司在2019年第二季度和截止日期的表現均優於公司平均水平，而鞋類、家庭和婦女公司在第二季度和截至2019年全年的表現均低於公司平均水平。 |
|
|
• |
在地理上，最強大的地區是中西部和東北部的第二季度和中西部和中西部大西洋年至今2019年。 |
|
|
• |
今年第二季度，數字銷售額在十幾歲左右有所增長，到目前為止，這一數字還處於兩位數的低位。 |
可比銷售是一種衡量我們的商店和數字渠道的表現的指標，它通過測量銷售在一段時間內的變化來衡量可比的、前一年期間的等效長度。可比銷售額包括所有商店和數字銷售，但營業時間不到12個月的商店、已關閉的商店和麪積變化超過10%的商店除外。我們通過包括所有在線或移動應用程序(包括通過我們的商店實現的omnichannel交易)來衡量數字銷售的變化。零售行業的可比銷售指標各不相同。因此，我們的可比銷售計算可能與其他公司報告的類似標題的措施不一致。
與2018年同期相比，2019年第二季度的其他收入增長100萬美元至2.61億美元，截至2019年8月3日的6個月增加了1200萬美元至5.27億美元。
商品銷售成本和毛利率
|
|
三個月結束 |
六個月結束 |
||||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
變化 |
(2019年8月3日) |
八月四日， 2018 |
變化 |
||||||||||||||
|
淨銷售額 |
$ |
4,169 |
|
$ |
4,310 |
|
$ |
(141 |
) |
|
$ |
7,990 |
|
$ |
8,263 |
|
$ |
(273 |
) |
|
|
商品銷售成本 |
|
2,550 |
|
|
2,605 |
|
|
(55 |
) |
|
|
4,965 |
|
|
5,101 |
|
|
(136 |
) |
|
|
毛利率 |
$ |
1,619 |
|
$ |
1,705 |
|
$ |
(86 |
) |
|
$ |
3,025 |
|
$ |
3,162 |
|
$ |
(137 |
) |
|
|
毛利率佔淨銷售額的百分比 |
|
38.8 |
% |
|
39.5 |
% |
|
(72 |
) |
BP |
|
37.9 |
% |
|
38.3 |
% |
|
(41 |
) |
BP |
商品銷售成本包括銷售產品的總成本，包括產品開發成本，扣除除償還特定、增量和可識別成本以外的供應商支付的費用；庫存收縮；減價；與將商品從我們的供應商轉移到我們的配送中心相關的運費；用於數字銷售的運輸費用；以及現金折扣條件。我們的商品銷售成本可能無法與其他零售商相比，因為我們將銷售中心和購買成本包括在銷售、一般和行政費用中，而其他零售商可能將這些費用包括在商品銷售成本中。
毛利佔淨銷售額的百分比下降這是由於數字銷售普及率在2019年第二季度和今年迄今的增長以及2019年第二季度實施的定價和促銷而導致的運費上漲。今年到目前為止這段時間也反映了正常銷售和清關銷售之間的不利組合轉變.
16
目錄
S一般費用和行政費用(“SG&A”)
|
|
三個月結束 |
六個月結束 |
||||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
變化 |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
變化 |
||||||||||||||
|
SG&A |
$ |
1,269 |
|
$ |
1,272 |
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
2,544 |
|
$ |
2,532 |
|
$ |
12 |
|
|
|
佔總收入的百分比 |
|
28.6 |
% |
|
27.8 |
% |
|
(81 |
) |
BP |
|
29.9 |
% |
|
28.8 |
% |
|
(102 |
) |
BP |
SG&A費用包括補償和福利費用(包括商店、總部、採購和配送中心)；我們的零售、分銷和公司設施的佔用和運營費用；與將商品從我們的分銷中心轉移到我們的零售商店以及分銷和零售設施有關的運費；營銷費用，由供應商支付的具體、增量和可識別的費用的償還額抵消；與我們的信用卡業務有關的費用；以及其他行政收入和費用。我們不包括SG&A中的折舊和攤銷。這些費用的分類因零售行業而異。
我們的許多開支，包括商店工資和分銷成本，都是可變的。這些成本一般隨着銷售額的增加而增加，而隨着銷售額的減少而減少。我們以銷售額的百分比來衡量這些可變費用和費用的變化。如果支出佔銷售額的百分比比上年下降，則支出“槓桿”。如果支出佔銷售額的百分比比上年增長，那麼支出就會“去槓桿化”。
下表彙總了按費用類型分列的SG&A的增加和(減少)：
|
|
三個月結束 |
六個月結束 |
||||
|
(百萬美元) |
(2019年8月3日) |
|
(2019年8月3日) |
|
||
|
商店費用 |
$ |
12 |
|
$ |
17 |
|
|
市場營銷 |
|
5 |
|
|
20 |
|
|
信貸費用 |
|
(1 |
) |
|
(5 |
) |
|
技術 |
|
(3 |
) |
|
1 |
|
|
公司和其他 |
|
(16 |
) |
|
(21 |
) |
|
共計(減少)增加 |
$ |
(3 |
) |
$ |
12 |
|
然而，SG&A支出在2019年第二季度下降了0.2%，與2018年第二季度相比，去槓桿化下降了81個基點。今年迄今，SG&A增長了0.5%，去槓桿化了102個基點。這些變化是由於存儲費用的增加，反映了2019年第二季度和迄今租金支出的增加，主要原因是新的租賃會計準則。此外，營銷費用的增長是受長期目標市場份額持續投資的推動。公司和其他支出下降的原因是，2019年一般企業成本較低，而2018年與領導層變動有關的支出也有所下降。
其他費用
|
|
三個月結束 |
六個月結束 |
||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
(2019年8月3日) |
(2018年8月4日) |
變化 |
(2019年8月3日) |
(2018年8月4日) |
變化 |
||||||||||||
|
折舊和攤銷 |
$ |
228 |
|
$ |
241 |
|
$ |
(13 |
) |
$ |
458 |
|
$ |
483 |
|
$ |
(25 |
) |
|
利息費用，淨額 |
|
53 |
|
|
65 |
|
|
(12 |
) |
|
105 |
|
|
135 |
|
|
(30 |
) |
|
減值、商店關閉和其他費用 |
|
7 |
|
|
— |
|
|
7 |
|
|
56 |
|
|
— |
|
|
56 |
|
|
債務清償損失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
42 |
|
|
(42 |
) |
17
目錄
折舊和攤銷減少斯受 我們商店投資組合的成熟程度，以及收養新租約會計準則.
利息支出淨額在2019年第二季度和迄今有所下降，主要原因是2018年債務減少和採用新的租賃會計準則帶來的好處。
2019年第二季度，在此期間，我們花費了700萬美元來關閉我們的四個過道外清理中心和一個自願的角色減少計劃。在2019年第一季度，我們發生了4 900萬美元的租賃資產減值費用，與關閉四家Kohl的商店有關。
2018年第一季度，我們確認了與我們的5億美元現金招標有關的債務清償損失4 200萬美元。
所得税
|
|
三個月結束 |
六個月結束 |
||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
八月三日， 2019 |
八月四日， 2018 |
變化 |
(2019年8月3日) |
(2018年8月4日) |
變化 |
||||||||||||
|
所得税準備金 |
$ |
82 |
|
$ |
95 |
|
$ |
(13 |
) |
$ |
86 |
|
$ |
117 |
|
$ |
(31 |
) |
|
有效税率 |
|
25.3 |
% |
|
24.5 |
% |
|
|
|
|
22.1 |
% |
|
24.2 |
% |
|
|
|
所得税撥備減少的原因是2019年第二季度和迄今應納税收入減少。截至2019年的年度，由於2019年第一季度的國家審計結算優惠，這一撥備額也反映了較低的税率。
所得税前收入、淨收入和稀釋後每股收益
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||||||||||||||
|
(百萬美元，但每股數據除外) |
收入 以前 所得税 |
|
網 收入 |
|
收益 每單位稀釋 分享 |
|
收入 以前 所得税 |
|
網 收入 |
|
收益 每單位稀釋 分享 |
|
||||||
|
三個月結束： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GAAP |
$ |
323 |
|
$ |
241 |
|
$ |
1.51 |
|
$ |
387 |
|
$ |
292 |
|
$ |
1.76 |
|
|
減值、商店關閉和其他費用 |
|
7 |
|
|
6 |
|
|
0.04 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
債務清償損失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
調整(非公認會計原則) |
$ |
330 |
|
$ |
247 |
|
$ |
1.55 |
|
$ |
387 |
|
$ |
292 |
|
$ |
1.76 |
|
|
六個月結束： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GAAP |
$ |
389 |
|
$ |
303 |
|
$ |
1.89 |
|
$ |
485 |
|
$ |
368 |
|
$ |
2.21 |
|
|
減值、商店關閉和其他費用 |
|
56 |
|
|
42 |
|
|
0.26 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
債務清償損失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
42 |
|
|
31 |
|
|
0.19 |
|
|
調整(非公認會計原則) |
$ |
445 |
|
$ |
345 |
|
$ |
2.15 |
|
$ |
527 |
|
$ |
399 |
|
$ |
2.40 |
|
我們認為上表中的調整結果是有用的，因為它們提高了我們的結果的可見度，不包括非經常性費用。然而，這些非公認會計原則的財務措施並不打算取代可比的公認會計原則。
季節性與通貨膨脹
和大多數零售商一樣，我們的業務也受到季節性影響，大多數銷售和收入都是在每個財年的下半年實現的，其中包括返校季節和假日季節。年銷售額的大約15%通常發生在返校季節，30%發生在
18
目錄
假日季節。由於我們業務的季節性，任何季度的業績都不一定表明整個財政年度可能取得的結果。
我們預計，我們的業務將繼續受到總的經濟狀況的影響，包括糧食、燃料和能源價格、更高的工資和商品來源的成本，包括關税。我們不能保證這些因素不會影響我們未來的業務。
流動性與資本資源
下表列出了我們的主要用途和現金來源。
|
現金用途 |
|
現金來源 |
|
•經營需要，包括薪金、租金、税項及其他經營成本。 •資本支出 •盤存 •股票回購 •股息支付 •減債 |
|
•業務現金流量 •短期貿易信貸，以延期付款的形式 •我們循環信貸安排下的信貸額度
|
我們的營運資本和庫存水平通常會在整個秋季累積，在11月和12月的假日銷售季節達到頂峯。
|
|
六個月結束 |
|
|||||||
|
(百萬美元) |
(2019年8月3日) |
|
(2018年8月4日) |
|
變化 |
|
|||
|
(使用)提供的現金淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動 |
$ |
676 |
|
$ |
1,047 |
|
$ |
(371 |
) |
|
投資活動 |
|
(439 |
) |
|
(306 |
) |
|
(133 |
) |
|
籌資活動 |
|
(546 |
) |
|
(983 |
) |
|
437 |
|
經營活動
2019年上半年，業務活動產生了6.76億美元現金，而2018年上半年為10.47億美元。
投資活動
投資活動在2019年上半年使用了4.39億美元的現金，2018年上半年使用了3.06億美元的現金。
籌資活動
供資活動在2019年上半年使用了5.46億美元的現金，2018年上半年使用了9.83億美元的現金。
我們在2019年上半年為購買國庫券支付了2.54億美元現金，2018年上半年支付了1.65億美元。回購的時間和數量取決於可用現金餘額、我們的股價和其他因素。
我們在2019年上半年支付了2.14億美元(每股1.34美元)的現金紅利，2018年上半年支付了2.02億美元(每股1.22美元)的現金紅利。在2019年8月13日，我們的董事會宣佈季度現金紅利
19
目錄
我們的普通股是每股0.67美元。股利將在2019年9月11日營業結束時支付給創紀錄的股東。
我們用現金在2019年上半年在公開市場回購600萬美元的債務，並在2018年上半年根據投標報價和公開市場回購5.28億美元的債務。我們可能再次尋求通過公開市場現金購買、私下談判交易或其他方式來退休或購買我們的未償債務。這種回購，如果有，將取決於當前的市場狀況，我們的流動性要求，合同限制和其他因素。
2019年7月25日，我們修訂並延長了現有的與多家銀行的信貸安排，該貸款提供了10億美元的高級無擔保五年循環信貸貸款，將於2024年7月到期。除其他事項外，該協議還包括最高槓杆率金融契約(與我們先前協議下的比率基本一致)，以及對留置權和附屬債務的限制。截至2019年8月3日、2019年2月2日或2018年8月4日，該信貸機制沒有任何未償債務。
截至2019年8月3日，我們的信用評級如下：
|
|
穆迪 |
標準& 可憐的 |
惠譽 |
|
長期債務 |
BaA 2 |
血BB |
血BB |
主要財務比率
用以衡量本港流動資金的主要財務比率如下：
|
(百萬美元) |
(2019年8月3日) |
|
(2018年8月4日) |
|
||
|
營運資本 |
$ |
1,838 |
|
$ |
2,272 |
|
|
流動比率 |
|
1.65 |
|
|
1.82 |
|
我們的週轉金和流動比率減少的主要原因是，由於債務減少、股票回購和股息減少，以及採用新的租賃會計準則，在流動負債中增加了經營租賃，導致現金結存減少。
“債務公約”的遵守情況
截至2019年8月3日，我們遵守了所有債務契約，並期望在2019年財政年度剩餘時間內保持遵守。
合同義務
除了現在記錄的經營租賃，而不是未記錄的合同義務之外，我們2018年表格10-K中披露的合同義務沒有發生重大變化。
表外安排
截至2019年8月3日，我們還沒有提供任何財務擔保。
20
目錄
我們還沒有創造， 不a 任何特殊目的或表外實體的當事人，其目的是籌集資金、負債或經營我們的業務。我們與沒有併入財務報表的實體有任何安排或關係，這些實體很可能對我們的財務狀況、流動性、業務成果或資本資源產生重大影響。
關鍵會計政策和估計
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，需要我們作出影響報告數額的估計和假設。管理層已與我們董事會的審計委員會討論了其估計和假設的制定、選擇和披露問題。2018年表格10-K中討論的關鍵會計政策和估計數沒有發生重大變化。
第三項.市場風險的定量和定性披露
2018年表格10-K所描述的市場風險沒有顯著變化。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
在我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，我們在本報告所述期間最後一天在合理的保證水平上對我們的披露控制和程序(“評估”)的設計和運作的有效性進行了評估。
根據評估結果，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條將披露控制和程序界定為旨在確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中必須披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告的控制措施和其他程序。披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序，目的是確保我們根據“外匯法”提交或提交的報告中所要求披露的信息得到積累，並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定。
應當指出，任何控制系統的設計部分是基於對未來事件的可能性的某些假設，而且不能保證任何設計都能在所有可能的未來條件下成功地實現我們的既定目標，無論多麼遙遠。
財務報告內部控制的變化
2019年第二季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
在2019年8月4日，我們實施了一個新的企業資源規劃(ERP)系統，該系統將影響到我們的許多財務流程，預計該項目將提高某些財務和業務交易流程的效率和有效性，並改善底層系統環境，新的ERP系統將是我們財務報告內部控制的一個重要組成部分。
21
目錄
第二部分.其他資料
第1A項.危險因素
2018年表格10-K中描述的風險因素沒有顯著變化。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用
下表載有在2019年8月3日終了的三個財政月內回購的普通股股份和從僱員手中購得的股票的資料，以代替在僱員股票補償歸屬時滿足最低預扣税要求所需的數額：
|
(百萬美元) |
總人數 股份 購進 |
平均 價格 付薪 分享 |
總人數 股份 購買 部分 公開 宣佈 計劃或 節目 |
近似 美元等值 股份 那個五月還沒到 被購買 根據計劃 或程序 |
||||||||
|
2019年5月5日至6月1日 |
|
652,849 |
|
$ |
58.82 |
|
|
625,302 |
|
$ |
1,046 |
|
|
六月二日至七月 |
|
1,144,386 |
|
|
47.84 |
|
|
1,132,119 |
|
|
992 |
|
|
2019年7月7日至8月3日 |
|
844,211 |
|
|
49.89 |
|
|
841,986 |
|
|
950 |
|
|
共計 |
|
2,641,446 |
|
$ |
51.08 |
|
|
2,599,407 |
|
$ |
950 |
|
22
目錄
項目6.展品
|
陳列品 |
描述 |
|
4.1 |
截至2019年7月25日公司、各貸款人、富國銀行、全國協會作為行政代理人、週轉線貸款人和發行銀行、美國銀行、N.A.、摩根大通銀行、N.A.、MUFG銀行有限公司和美國銀行全國協會，作為聯合代理、搖擺線貸款機構和發行銀行以及第一資本公司、美國高盛銀行和摩根士丹利高級基金公司以及富國銀行法戈證券公司、美國銀行股份有限公司、美國銀行股份有限公司和美國國家銀行協會之間的第三份經修訂和重新確定的信貸協議。JP Morgan Chase Bank，N.A.，MUFG Bank，Ltd.和美國銀行全國協會，作為聯合牽頭的Arrangers和Bookrun，參考本公司2019年7月25日表格8-K表表4.1. |
|
31.1 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。 |
|
31.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。 |
|
32.1 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條對首席執行官的認證。 |
|
32.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席財務官證書。 |
|
101.INS |
內聯XBRL實例文檔 |
|
101.SCH |
內聯XBRL分類法擴展模式 |
|
101.CAL |
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫 |
|
101.DEF |
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫 |
|
101.LAB |
內聯XBRL分類法擴展標籤Linkbase |
|
101.PRE |
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫 |
|
104 |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在展覽101中) |
|
|
|
|
|
|
23
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定，登記人已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
|
|
科爾公司 (登記人) |
|
|
|
|
日期：2019年9月6日 |
s/Bruce Besanko |
|
|
布魯斯·貝桑科 代表註冊主任兼首席財務官 (首席財務主任) |
24