文檔假的--02-02Q220190000078239P1Y2100000授予之日起兩年授予之日後一年授予之日後一年P1Y7DP1YP10Y0.500.50P10YP5Y21300000216000002220000048000001500000400000250000025000001131000000.07500.03750.07500.03751112400000002400000002400000008543577985446141858659840.01000.00500.07750.036250.036250.031250.03125129000004050000027800000649300000565200000599100000P12MP12M12000000880000072000001100000P4Y5M10DP10YP6MP20YP3YP10YP1Y5980000026800000255000007500000P7Y0M18D270000016000004000001800000100100100150000150000150000P6MP1YP3YP4YP3YP4YP10YP6Y3MP6Y3M8721052100425101141403549489855383765963071189500000782392019-02-042019-08-0400000782392019-08-3000000782392018-02-052018-08-050000078239US-GAAP:產品會員2019-05-062019-08-0400000782392019-05-062019-08-0400000782392018-05-072018-08-050000078239US-GAAP:特許權會員2018-05-072018-08-050000078239PVH:廣告和其他銷售網絡成員2018-02-052018-08-050000078239PVH:廣告和其他銷售網絡成員2019-02-042019-08-040000078239US-GAAP:產品會員2018-05-072018-08-050000078239US-GAAP:特許權會員2018-02-052018-08-050000078239US-GAAP:特許權會員2019-02-042019-08-040000078239PVH:廣告和其他銷售網絡成員2019-05-062019-08-040000078239US-GAAP:產品會員2019-02-042019-08-040000078239US-GAAP:產品會員2018-02-052018-08-050000078239US-GAAP:特許權會員2019-05-062019-08-040000078239PVH:廣告和其他銷售網絡成員2018-05-072018-08-0500000782392019-02-0300000782392019-08-0400000782392018-08-0500000782392018-02-040000078239美國公認會計準則:股東權益總會員2018-05-072018-08-050000078239US-GAAP:優先股,包括額外實收資本成員2018-05-060000078239US-GAAP:留存收益會員2018-05-072018-08-050000078239US-GAAP:非控股權益成員2018-05-072018-08-050000078239US-GAAP:普通股,包括額外實收資本成員2018-08-050000078239美國通用會計準則:普通股成員2018-02-040000078239US-GAAP:非控股權益成員2018-08-050000078239US-GAAP:留存收益會員2018-08-050000078239美國通用會計準則:普通股成員2018-05-072018-08-050000078239US-GAAP:留存收益會員2018-02-040000078239美國通用會計準則:普通股成員2018-02-052018-05-060000078239US-GAAP:美國財政股成員2018-02-040000078239美國公認會計準則:201409 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
|
| | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 | 2019年8月4日 |
或者
|
| | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在過渡期內 | | 到 | |
委員會檔案編號 001-07572
|
|
PVH CORP. |
(註冊人的確切姓名如其章程所示) |
|
| | | | |
特拉華 | | 13-1166910 |
(州或其他司法管轄區 | | (美國國税局僱主 |
公司或組織) | | 證件號) |
| |
麥迪遜大道 200 號, | 紐約, | 紐約 | | 10016 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(212) 381-3500
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
|
| | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值1.00美元 | PVH | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
|
| | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐ 不是 ☒
截至2019年8月30日,註冊人的已發行普通股數量為 74,143,808.
PVH CORP.
索引
1995年《私人證券訴訟改革法》下的安全港聲明:本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述,包括但不限於與我們的未來收入、收益和現金流、計劃、戰略、目標、預期和意圖有關的陳述,是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的。提醒投資者,此類前瞻性陳述本質上會受到風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性無法準確預測,有些可能無法預料,包括但不限於:(i) 我們的計劃、戰略、目標、預期和意圖隨時可能自行決定發生變化;(ii) 我們可能被視為高槓杆率,我們使用很大一部分現金流來償還債務,因此,我們可能沒有足夠的資金以我們過去打算或曾經運營的方式經營業務;(iii) 我們的服裝、鞋類及相關產品向批發客户和零售商店的銷售水平、我們的被許可人的批發和零售銷售水平,以及我們和我們的被許可人和其他商業夥伴必須採用的折扣和促銷定價範圍,所有這些都可能受到天氣狀況、經濟變化、燃油價格、旅行減少、時尚潮流、整合、重新定位的影響零售業的破產和破產,我們的許可方對品牌的重新定位,和其他因素;(iv)我們管理增長和庫存的能力,包括我們從中獲得收益的能力 收購; (v) 配額限制、實施保障控制措施以及對來自我們或我們的被許可人使用我們的商標生產商品的國家的商品徵收關税或關税,例如最近提高的關税、計劃於2019年12月生效的提高關税,以及可能進一步提高從中國進口到美國的商品的關税,除其他外,其中任何一種都可能限制在具有成本效益的國家或在以下國家生產產品的能力有勞動力和需要或要求我們承擔成本或試圖將成本轉嫁給消費者,這可能會對我們的收入和盈利能力產生重大影響;(六)原材料的供應和成本;(vii)我們及時適應貿易法規變化以及製造商遷移和發展(這可能會影響我們產品的最佳生產地)的能力;(viii)可用工廠和運輸能力的變化、工資和運輸成本上漲、內戰、戰爭或恐怖主義行為、上述任何行為的威脅,或政治或我們或我們的被許可人或其他商業夥伴的產品出售、生產或計劃銷售或生產的任何國家的勞動力不穩定;(ix) 疾病流行和健康相關問題,這可能導致工廠關閉、勞動力減少、原材料短缺、在受感染地區生產的商品受到審查或禁運,以及消費者生病或限制購物以避免暴露,從而減少消費者的流量和購買量; (x) 收購和資產剝離以及收購引起的問題,資產剝離和擬議交易,包括但不限於在不對被收購實體產生重大不利影響的情況下將收購的實體或業務整合到我們的能力, 收購的企業的 或我們的現有業務、員工關係、供應商關係、客户關係或財務業績,以及在出售或以其他方式處置子公司、企業或其資產後有效經營我們的持續業務並實現盈利的能力;(xi) 我們的被許可人未能成功銷售許可產品或未能維護我們品牌的價值,或他們濫用我們的品牌;(xii) 重大波動 我們進行大量業務交易時使用的美元兑外幣;(xiii)我們全年記錄的退休計劃支出是使用精算估值計算得出的,精算估值結合了對金融市場、經濟和人口狀況的假設和估計,估計結果與實際業績之間的差異會產生可觀的損益,這些損益可能很大,通常在當年第四季度記錄在收益中;(xiv)新修訂和經修訂的影響税收立法和條例;以及 (xv) 我們在向美國證券交易委員會提交的文件中不時指出的其他風險和不確定性。
我們不承擔任何義務公開更新任何前瞻性陳述,包括但不限於任何有關收入、收益或現金流的估計,無論是由於收到新信息、未來事件還是其他原因。
第一部分-財務信息
項目 1-財務報表
|
| |
截至2019年8月4日和2018年8月5日的十三週和二十六週合併損益表 | 1 |
| |
截至2019年8月4日和2018年8月5日的十三週和二十六週合併綜合收益表 | 2 |
| |
截至2019年8月4日、2019年2月3日和2018年8月5日的合併資產負債表 | 3 |
| |
截至2019年8月4日和2018年8月5日的二十六週合併現金流量表 | 4 |
| |
截至2019年8月4日和2018年8月5日的二十六週股東權益和可贖回非控股權益合併變動報表 | 5 |
| |
合併財務報表附註 | 7 |
| |
項目2-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 38 |
| |
第 3 項-關於市場風險的定量和定性披露 | 52 |
| |
項目 4-控制和程序 | 53 |
| |
第二部分--其他信息
|
| |
項目 1-法律訴訟 | 54 |
| |
第 1A 項-風險因素 | 54 |
| |
第 2 項-未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 54 |
| |
項目 6-展品 | 55 |
| |
簽名 | 57 |
第一部分-財務信息
項目1-財務報表
PVH Corp.
合併損益表
未經審計
(以百萬計,每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週已結束 |
| 8月4日 | | 八月 5, | | 8月4日 | | 八月 5, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 2,249.0 |
| | $ | 2,223.2 |
| | $ | 4,486.3 |
| | $ | 4,416.7 |
|
特許權使用費收入 | 85.8 |
| | 81.5 |
| | 175.2 |
| | 170.9 |
|
廣告和其他收入 | 29.4 |
| | 29.0 |
| | 59.0 |
| | 60.7 |
|
總收入 | 2,364.2 |
| | 2,333.7 |
| | 4,720.5 |
| | 4,648.3 |
|
銷售商品的成本(不包括折舊和攤銷) | 1,075.8 |
| | 1,036.7 |
| | 2,136.2 |
| | 2,060.3 |
|
毛利潤 | 1,288.4 |
| | 1,297.0 |
| | 2,584.3 |
| | 2,588.0 |
|
銷售、一般和管理費用 | 1,154.5 |
| | 1,071.5 |
| | 2,316.0 |
| | 2,124.5 |
|
與服務無關的養卹金和退休後收入 | 1.9 |
| | 2.6 |
| | 4.1 |
| | 5.1 |
|
債務修改和清償成本 | — |
| | — |
| | 5.2 |
| | — |
|
其他非現金收益 | 113.1 |
| | — |
| | 113.1 |
| | — |
|
未合併關聯公司淨收益中的權益 | 0.9 |
| | 3.3 |
| | 4.6 |
| | 7.1 |
|
利息和税前收入 | 249.8 |
| | 231.4 |
| | 384.9 |
| | 475.7 |
|
利息支出 | 28.3 |
| | 30.3 |
| | 59.3 |
| | 59.7 |
|
利息收入 | 1.3 |
| | 1.2 |
| | 2.4 |
| | 2.2 |
|
税前收入 | 222.8 |
| | 202.3 |
| | 328.0 |
| | 418.2 |
|
所得税支出 | 29.7 |
| | 37.6 |
| | 53.3 |
| | 74.6 |
|
淨收入 | 193.1 |
| | 164.7 |
| | 274.7 |
| | 343.6 |
|
減去:歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損 | (0.4 | ) | | (0.5 | ) | | (0.8 | ) | | (1.0 | ) |
歸屬於PVH Corp. 的淨收益 | $ | 193.5 |
| | $ | 165.2 |
| | $ | 275.5 |
| | $ | 344.6 |
|
歸屬於PVH Corp. 的每股普通股基本淨收益 | $ | 2.59 |
| | $ | 2.15 |
| | $ | 3.67 |
| | $ | 4.47 |
|
歸屬於PVH Corp. 的每股普通股攤薄淨收益 | $ | 2.58 |
| | $ | 2.12 |
| | $ | 3.65 |
| | $ | 4.42 |
|
參見隨附的註釋。
PVH Corp.
合併綜合收益表
未經審計
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週已結束 |
| 8月4日 | | 八月 5, | | 8月4日 | | 八月 5, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 193.1 |
| | $ | 164.7 |
| | $ | 274.7 |
| | $ | 343.6 |
|
其他綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
外幣折算調整 | (30.7 | ) | | (165.9 | ) | | (142.3 | ) | | (338.1 | ) |
與有效現金流套期保值相關的未實現和已實現(虧損)淨收益,扣除税收(福利)支出,分別為1.8美元、1.6美元、1.4美元、4.3美元 | (0.5 | ) | | 40.9 |
| | 12.9 |
| | 91.0 |
|
淨投資套期保值淨收益,扣除1.1美元、8.8美元、8.3美元和20.8美元的税收支出 | 3.5 |
| | 26.9 |
| | 25.9 |
| | 63.9 |
|
其他綜合損失總額 | (27.7 | ) | | (98.1 | ) | | (103.5 | ) | | (183.2 | ) |
綜合收入 | 165.4 |
| | 66.6 |
| | 171.2 |
| | 160.4 |
|
減去:歸屬於可贖回非控股權益的綜合虧損 | (0.4 | ) | | (0.5 | ) | | (0.8 | ) | | (1.0 | ) |
歸屬於PVH Corp. 的綜合收益 | $ | 165.8 |
| | $ | 67.1 |
| | $ | 172.0 |
| | $ | 161.4 |
|
參見隨附的註釋。
PVH Corp.
合併資產負債表
(以百萬計,股票和每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 8月4日 | | 2月3日 | | 八月 5, |
| 2019 | | 2019 | | 2018 |
| 未經審計 | | 已審計 | | 未經審計 |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 433.5 |
| | $ | 452.0 |
| | $ | 431.1 |
|
貿易應收賬款,扣除22.2美元、21.6美元和21.3美元的可疑賬户備抵額 | 781.0 |
| | 777.8 |
| | 710.4 |
|
其他應收賬款 | 27.9 |
| | 26.0 |
| | 21.2 |
|
庫存,淨額 | 1,862.1 |
| | 1,732.4 |
| | 1,731.0 |
|
預付費用 | 183.3 |
| | 168.7 |
| | 193.0 |
|
其他 | 110.8 |
| | 81.7 |
| | 79.3 |
|
流動資產總額 | 3,398.6 |
| | 3,238.6 |
| | 3,166.0 |
|
不動產、廠房和設備,淨額 | 973.4 |
| | 984.5 |
| | 881.3 |
|
經營租賃使用權資產 | 1,660.7 |
| | — |
| | — |
|
善意 | 3,736.9 |
| | 3,670.5 |
| | 3,678.8 |
|
商標名稱 | 2,834.5 |
| | 2,863.7 |
| | 2,873.1 |
|
其他無形資產,淨額 | 889.7 |
| | 705.5 |
| | 732.7 |
|
其他資產,包括27.8美元、40.5美元和12.9美元的遞延税 | 327.1 |
| | 400.9 |
| | 365.8 |
|
總資產 | $ | 13,820.9 |
| | $ | 11,863.7 |
| | $ | 11,697.7 |
|
| | | | | |
負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | | |
流動負債: | | | | | |
應付賬款 | $ | 930.2 |
| | $ | 924.2 |
| | $ | 922.6 |
|
應計費用 | 859.0 |
| | 891.6 |
| | 766.7 |
|
遞延收入 | 68.9 |
| | 65.3 |
| | 61.0 |
|
經營租賃負債的流動部分 | 345.2 |
| | — |
| | — |
|
短期借款 | 183.2 |
| | 12.8 |
| | 85.4 |
|
長期債務的當前部分 | 41.2 |
| | — |
| | — |
|
流動負債總額 | 2,427.7 |
| | 1,893.9 |
| | 1,835.7 |
|
經營租賃負債的長期部分 | 1,535.5 |
| | — |
| | — |
|
長期債務 | 2,743.0 |
| | 2,819.4 |
| | 2,893.5 |
|
其他負債,包括599.1美元、565.2美元和649.3美元的遞延税 | 1,243.6 |
| | 1,322.4 |
| | 1,402.1 |
|
可贖回的非控股權益 | (0.6 | ) | | 0.2 |
| | 1.0 |
|
股東權益: | | | | | |
優先股,面值每股100美元;授權的股票總數為15萬股 | — |
| | — |
| | — |
|
普通股,面值每股1美元;已授權2.4億股;已發行85,865,984股;已發行85,446,141股和85,435,779股 | 85.9 |
| | 85.4 |
| | 85.4 |
|
額外實收資本——普通股 | 3,047.0 |
| | 3,017.3 |
| | 2,987.6 |
|
留存收益 | 4,614.0 |
| | 4,350.1 |
| | 3,951.1 |
|
累計其他綜合虧損 | (611.4 | ) | | (507.9 | ) | | (504.7 | ) |
減去:11,414,035股;按成本計算國庫中持有的10,042,510股和8,721,052股普通股 | (1,263.8 | ) | | (1,117.1 | ) | | (954.0 | ) |
股東權益總額 | 5,871.7 |
| | 5,827.8 |
| | 5,565.4 |
|
負債總額、可贖回的非控股權益和股東權益 | $ | 13,820.9 |
| | $ | 11,863.7 |
| | $ | 11,697.7 |
|
參見隨附的註釋。
PVH Corp.
合併現金流量表
未經審計
(以百萬計)
|
| | | | | | | |
| 二十六週已結束 |
| 8月4日 | | 八月 5, |
| 2019 | | 2018 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 274.7 |
| | $ | 343.6 |
|
為核對經營活動提供的淨現金而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 154.9 |
| | 166.2 |
|
未合併關聯公司淨收益中的權益 | (4.6 | ) | | (7.1 | ) |
遞延税 | (20.6 | ) | | (7.0 | ) |
股票薪酬支出 | 28.3 |
| | 26.8 |
|
長期資產的減值 | 87.8 |
| | — |
|
債務修改和清償成本 | 5.2 |
| | — |
|
其他非現金收益 | (113.1 | ) | | — |
|
運營資產和負債的變化: | | | |
貿易應收賬款,淨額 | (4.4 | ) | | (80.2 | ) |
其他應收賬款 | (0.6 | ) | | 15.5 |
|
庫存,淨額 | (66.6 | ) | | (208.3 | ) |
應付賬款、應計費用和遞延收入 | (1.3 | ) | | 5.5 |
|
預付費用 | (37.0 | ) | | (15.8 | ) |
向卡爾文·克萊因先生支付或有收購價款 | — |
| | (15.9 | ) |
其他,淨額 | 15.2 |
| | 87.6 |
|
經營活動提供的淨現金 | 317.9 |
| | 310.9 |
|
投資活動(1) | | | |
收購,扣除獲得的現金 | (192.3 | ) | | (15.9 | ) |
購買不動產、廠房和設備 | (150.5 | ) | | (164.9 | ) |
出售建築物的收益 | 59.4 |
| | — |
|
投資活動使用的淨現金 | (283.4 | ) | | (180.8 | ) |
籌資活動(1) | | | |
短期借款的淨收益 | 119.9 |
| | 65.9 |
|
2019 年設施的收益,扣除相關費用 | 1,639.8 |
| | — |
|
2016 年設施的還款 | (1,649.3 | ) | | (85.0 | ) |
股票計劃下獎勵結算的淨收益 | 1.9 |
| | 20.4 |
|
現金分紅 | (8.5 | ) | | (8.8 | ) |
收購庫存股 | (144.7 | ) | | (162.1 | ) |
融資租賃負債的支付 | (2.9 | ) | | (2.6 | ) |
融資活動使用的淨現金 | (43.8 | ) | | (172.2 | ) |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (9.2 | ) | | (20.7 | ) |
現金和現金等價物減少 | (18.5 | ) | | (62.8 | ) |
期初的現金和現金等價物 | 452.0 |
| | 493.9 |
|
期末的現金和現金等價物 | $ | 433.5 |
| | $ | 431.1 |
|
(1) 注十九獲取有關的信息 非現金投資和融資交易.
參見隨附的註釋。
PVH Corp.
股東權益和可贖回非控股權益變動合併報表
未經審計
(以百萬計,股票和每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2018 年 8 月 5 日的二十六週 |
| | | 股東權益 |
| | | | | 普通股 | | 額外 已付款 資本- 常見 股票 | | | | 累積的 其他 綜合損失 | | | | 股東權益總額 |
| 可兑換 非控制性 利息 | | 首選 股票 | | 股份 | | 每股 1 美元 價值 | | | 已保留 收益 | | | 財政部 股票 | |
2018年2月4日 | $ | 2.0 |
| | $ | — |
| | 84,851,079 |
| | $ | 84.9 |
| | $ | 2,941.2 |
| | $ | 3,625.2 |
| | $ | (321.5 | ) | | $ | (793.4 | ) | | $ | 5,536.4 |
|
歸屬於PVH Corp. 的淨收益 | | | | | | | | | | | 179.4 |
| | | | | | 179.4 |
|
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | (172.2 | ) | | | | (172.2 | ) |
與有效現金流套期保值相關的未實現和已實現淨收益,扣除税收支出2.7美元 | | | | | | | | | | | | | 50.1 |
| | | | 50.1 |
|
淨投資套期保值淨收益,扣除税收支出12.0美元 | | | | | | | | | | | | | 37.0 |
| | | | 37.0 |
|
歸屬於PVH Corp. 的綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | 94.3 |
|
與採用會計準則確認收入有關的累積效應調整 | | | | | | | | | | | (1.9 | ) | | | | | | (1.9 | ) |
與採用公司間銷售或庫存以外資產轉讓的所得税會計指導相關的累積效應調整 | | | | | | | | | | | (8.0 | ) | | | | | | (8.0 | ) |
股票計劃下的獎勵結算 | | | | | 481,647 |
| | 0.4 |
| | 12.8 |
| | | | | | | | 13.2 |
|
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 11.6 |
| | | | | | | | 11.6 |
|
現金分紅(每股普通股0.075美元) | | | | | | | | | | | (5.9 | ) | | | | | | (5.9 | ) |
收購 494,898 股庫存股 | | | | | | | | | | | | | | | (75.1 | ) | | (75.1 | ) |
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損
| (0.5 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年5月6日 | 1.5 |
| | — |
| | 85,332,726 |
| | 85.3 |
| | 2,965.6 |
| | 3,788.8 |
| | (406.6 | ) | | (868.5 | ) | | 5,564.6 |
|
歸屬於PVH Corp. 的淨收益 | | | | | | | | | | | 165.2 |
| | | | | | 165.2 |
|
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | (165.9 | ) | | | | (165.9 | ) |
與有效現金流套期保值相關的未實現和已實現淨收益,扣除税收支出1.6美元 | | | | | | | | | | | | | 40.9 |
| | | | 40.9 |
|
淨投資套期保值淨收益,扣除税收支出8.8美元 | | | | | | | | | | | | | 26.9 |
| | | | 26.9 |
|
歸屬於PVH Corp. 的綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | 67.1 |
|
股票計劃下的獎勵結算 | | | | | 103,053 |
| | 0.1 |
| | 6.8 |
| | | | | | | | 6.9 |
|
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 15.2 |
| | | | | | | | 15.2 |
|
現金分紅(每股普通股0.0375美元) | | | | | | | | | | | (2.9 | ) | | | | | | (2.9 | ) |
收購 553,837 股庫存股 | | | | | | | | | | | | | | | (85.5 | ) | | (85.5 | ) |
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損
| (0.5 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年8月5日 | $ | 1.0 |
| | $ | — |
| | 85,435,779 |
| | $ | 85.4 |
| | $ | 2,987.6 |
| | $ | 3,951.1 |
| | $ | (504.7 | ) | | $ | (954.0 | ) | | $ | 5,565.4 |
|
PVH Corp.
股東權益和可贖回非控股權益合併變動表(續)
未經審計
(以百萬計,股票和每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2019 年 8 月 4 日的二十六週 |
| | | 股東權益 |
| | | | | 普通股 | | 額外 已付款 資本- 常見 股票 | | | | 累積的 其他 綜合損失 | | | | 股東權益總額 |
| 可兑換 非控制性 利息 | | 首選 股票 | | 股份 | | 每股 1 美元 價值 | | | 已保留 收益 | | | 財政部 股票 | |
2019年2月3日 | $ | 0.2 |
| | $ | — |
| | 85,446,141 |
| | $ | 85.4 |
| | $ | 3,017.3 |
| | $ | 4,350.1 |
| | $ | (507.9 | ) | | $ | (1,117.1 | ) | | $ | 5,827.8 |
|
歸屬於PVH Corp. 的淨收益 | | | | | | | | | | | 82.0 |
| | | | | | 82.0 |
|
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | (111.6 | ) | | | | (111.6 | ) |
與有效現金流套期保值相關的未實現和已實現淨收益,扣除税收支出0.4美元 | | | | | | | | | | | | | 13.4 |
| | | | 13.4 |
|
淨投資套期保值淨收益,扣除税收支出7.2美元 | | | | | | | | | | | | | 22.4 |
| | | | 22.4 |
|
歸屬於PVH Corp. 的綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | 6.2 |
|
與採用租賃會計指導有關的累積效應調整 | | | | | | | | | | | (3.1 | ) | | | | | | (3.1 | ) |
股票計劃下的獎勵結算 | | | | | 371,129 |
| | 0.4 |
| | 1.5 |
| | | | | | | | 1.9 |
|
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 13.9 |
| | | | | | | | 13.9 |
|
現金分紅(每股普通股0.075美元) | | | | | | | | | | | (5.7 | ) | | | | | | (5.7 | ) |
收購 659,630 股庫存股 | | | | | | | | | | | | | | | (79.5 | ) | | (79.5 | ) |
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損
| (0.4 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年5月5日 | (0.2 | ) | | — |
| | 85,817,270 |
| | 85.8 |
| | 3,032.7 |
| | 4,423.3 |
| | (583.7 | ) | | (1,196.6 | ) | | 5,761.5 |
|
歸屬於PVH Corp. 的淨收益 | | | | | | | | | | | 193.5 |
| | | | | | 193.5 |
|
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | (30.7 | ) | | | | (30.7 | ) |
與有效現金流套期保值相關的未實現和已實現淨虧損,扣除1.8美元的税收優惠 | | | | | | | | | | | | | (0.5 | ) | | | | (0.5 | ) |
淨投資套期保值淨收益,扣除税收支出1.1美元 | | | | | | | | | | | | | 3.5 |
| | | | 3.5 |
|
歸屬於PVH Corp. 的綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | 165.8 |
|
股票計劃下的獎勵結算 | | | | | 48,714 |
| | 0.1 |
| | (0.1 | ) | | | | | | | | — |
|
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 14.4 |
| | | | | | | | 14.4 |
|
現金分紅(每股普通股0.0375美元) | | | | | | | | | | | (2.8 | ) | | | | | | (2.8 | ) |
收購 711,895 股庫存股 | | | | | | | | | | | | | | | (67.2 | ) | | (67.2 | ) |
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損
| (0.4 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年8月4日 | $ | (0.6 | ) | | $ | — |
| | 85,865,984 |
| | $ | 85.9 |
| | $ | 3,047.0 |
| | $ | 4,614.0 |
| | $ | (611.4 | ) | | $ | (1,263.8 | ) | | $ | 5,871.7 |
|
參見隨附的註釋。
PVH CORP.
合併財務報表附註
1. 將軍
PVH Corp. 及其合併子公司(統稱 “公司”)構成一家全球服裝公司,其品牌組合由國內和國際認可的商標組成,包括 TOMMY HILFIGER、CALVIN KLEIN、Van Heusen、IZOD、ARROW、Warner's、Olga,True&Co。 和 傑弗裏·比恩,它們是所有的,以及 速比濤,它在北美和加勒比地區永久獲得許可,以及 其他各種自有、許可的品牌,在較小程度上還有自有品牌. 該公司設計和銷售品牌正裝襯衫、領飾、運動服、牛仔服裝、高性能服裝、內衣、泳裝、游泳用品、手袋、配飾、鞋類和其他相關產品,並在全球範圍內為其自有品牌的廣泛產品類別提供許可,可在多個獨立司法管轄區使用。提及上述和其他品牌名稱是指公司擁有或第三方許可給公司的註冊和普通法商標,並以斜體標識品牌名稱。
合併財務報表包括公司的賬目。合併中刪除了公司間賬户和交易。對公司無法控制但有能力對其施加重大影響的實體的投資採用權益會計法進行核算。公司的合併損益表包括其在這些實體淨收益或虧損中所佔的比例份額。請看注意事項 6, “對未合併關聯公司的投資,” 供進一步討論。該公司和Arvind Limited(“Arvind”)在埃塞俄比亞有一家合資企業PVH Arvind Manufacturing Private Limited(“PVH Ethipia”),該公司在其中擁有一家 75%利息。埃塞俄比亞PVH已合併,少數股東的比例份額(25%)該合資企業的股權被記為可贖回的非控股權益。請看注意事項 5, “可贖回的非控股權益,” 供進一步討論。
公司的財政年度基於 52-53週期結束於最接近2月1日的星期日,由會計年度開始的日曆年度指定。除非上下文另有要求,否則對年度的提及是指公司的財政年度。
所附未經審計的合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則編制的。因此,它們並不包含美國普遍接受的會計原則所要求的完整財務報表所要求的所有披露。請參閲公司截至年度的10-K表年度報告中包含的公司經審計的合併財務報表,包括其附註 2019年2月3日.
根據美國普遍接受的會計原則編制中期財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註中報告的金額的估計數和假設。實際結果可能與這些估計存在重大差異。
的操作結果 十三週和二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日不一定代表整個財政年度的變化,部分原因是季節性因素。這些合併財務報表中包含的數據未經審計,需要進行年終調整。但是,管理層認為,所有已知的調整(本質上是正常的、經常性的)都是為了公允地反映未經審計期間的合併經營業績。
2. 收入
該公司的收入主要來自通過其批發和零售業務銷售其自有和許可商標下的成品。該公司還通過將其商標權許可給第三方來產生特許權使用費和廣告收入。將產品或服務的控制權移交給公司客户後確認收入,該金額反映了公司為換取這些產品或服務而預計應獲得的對價。
產品銷售
該公司通過向傳統零售商(包括通過其數字商務網站進行銷售)、純粹的數字商務零售商、特許經營商、被許可人和分銷商批發其產品來獲得收入。在將商品控制權移交給客户時確認收入,這種情況通常發生在商品所有權移交給客户且損失風險轉移給客户時。視合同條款而定,控制權是在客户將貨物運往或收到貨物時進行的。 付款通常在 30 到 90 天內到期。確認的收入金額扣除回報,
公司向其批發客户提供的銷售補貼和其他折扣。公司根據對歷史經驗和特定客户安排的分析來估算回報,並根據季節性談判、歷史經驗和對當前市場狀況的評估估算銷售補貼和其他折扣。
該公司還通過其獨立門店、店中店/特許店和數字商務網站通過產品的零售分銷獲得收入。收入在商店和店中店/特許經營地點的銷售點以及通過公司數字商務網站預計交付銷售的時間進行確認,屆時產品的控制權移交給客户。確認的收入金額扣除回報,收益是根據歷史經驗分析估算的。
公司不包括向客户徵收並匯給政府機構的與公司產品銷售有關的所得税。向客户收取的運費和手續費包含在淨銷售額中。
客户忠誠度計劃
公司使用忠誠度計劃,在達到一定支出水平後,為其零售業務的客户在指定的時間段內提供特定金額的未來購買折扣。註冊該計劃的客户每次購買都會獲得忠誠度積分。
通過客户忠誠度計劃獲得的忠誠度積分為客户提供了購買更多產品的物質權利,並使公司有單獨的履約義務。對於客户獲得忠誠度積分的每筆交易,公司根據相對的獨立銷售價格在購買的產品和獲得的忠誠度積分之間分配收入。分配給忠誠度積分的收入將記錄為遞延收入,直到忠誠度積分兑換或過期。
禮品卡
該公司在其零售商店向客户出售禮品卡。客户購買的禮品卡是公司將來提供的產品的預付款,因此被視為公司的履約義務。客户購買禮品卡後,公司會記錄禮品卡現金價值的遞延收入。當客户兑換禮品卡時,遞延收入將減免並確認收入。公司預計無法兑換的禮品卡部分(稱為 “破損”)將在預計的客户兑換期內按比例確認,但前提是如果公司確定沒有法律義務將此類未兑換禮品卡的價值匯至任何司法管轄區,則收入可能不會出現重大逆轉。
許可協議
公司通過將其商標訪問權許可給第三方(包括公司的合資企業)來產生特許權使用費和廣告收入。許可協議通常僅適用於某個地區或產品類別,期限超過一年,並且在大多數情況下,包括續訂選項。作為提供這些權利的交換,許可協議要求被許可人向公司支付特許權使用費,在某些協議中,還需要支付廣告費。在這兩種情況下,公司通常會收到(i)基於銷售的百分比費用和(ii)許可協議規定的每個年度績效期的最低合同費用,取兩者中取較高者。
除了訪問其商標的權利外,公司還在協議期限內向其被許可人提供持續支持。因此,公司的許可協議是象徵性知識產權的許可,因此,收入會隨着時間的推移而確認。對於基於銷售的百分比費用超過合同最低費用的許可協議,公司確認收入,因為許可產品是按照被許可人向公司報告的銷售方式出售的。對於基於銷售的百分比費用不超過合同最低費用的許可協議,公司將合同最低費用視為合同期內按比例計算的收入。
根據許可協議的條款,被許可方通常每季度付款。當在確認收入之前從被許可人那裏收到或應收款項時,公司會記錄遞延收入。
截至 2019年8月4日,所有許可協議中尚未履行的部分的合同最低費用合計為美元1.2十億美元,公司預計將確認其中美元129.5在2019年剩餘時間內,收入為百萬美元,美元235.42020 年為百萬美元792.9此後為百萬。
遞延收入
與客户忠誠度計劃、禮品卡和許可協議相關的遞延收入的變化 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日如下:
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 二十六週已結束 |
| 8/4/19 | | 8/5/18 |
期初遞延收入餘額 | $ | 65.3 |
| | $ | 39.2 |
|
採用新收入標準的影響 | — |
| | 15.6 |
|
本期遞延收入淨增加額 | 63.4 |
| | 54.2 |
|
本期確認收入的遞延收入減少 (1) | (59.8 | ) | | (48.0 | ) |
期末遞延收入餘額 | $ | 68.9 |
| | $ | 61.0 |
|
(1) 8.4百萬和美元8.5在截至的十三週內,確認了百萬美元的收入 2019年8月4日和 2018年8月5日,分別地。
該公司的合併資產負債表中還包括在其他負債中的長期遞延收入負債為美元1.9百萬,美元2.3百萬和美元2.8截至目前為百萬 2019年8月4日, 2019年2月3日和 2018年8月5日,分別地。
可選豁免
公司選擇不披露最初預期期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務,以及所有許可協議中尚未履行的部分的預期銷售百分比費用。
請看看 注意事項 20, “分段數據,”,瞭解有關按細分市場和分銷渠道對收入進行分類的信息。
3. 庫存
庫存主要由製成品組成,按成本或可變現淨值的較低者列報,但北美的某些零售庫存除外,這些庫存使用零售庫存法以較低的成本或市場價格列報。北美幾乎所有批發庫存以及亞洲某些批發和零售庫存的成本都是使用先入先出的方法確定的。所有其他庫存的成本是使用加權平均成本法確定的。公司審查當前的業務趨勢、庫存老化和停產商品類別,以確定需要進行調整,以清算現有清倉庫存,並根據適用情況使用零售庫存法,按成本或可變現淨值或成本或市場中較低的成本或市場較低者記錄庫存。
4. 收購
TH CSAP 收購
公司於2019年7月1日從該公司之前在中亞和東南亞市場的被許可人手中收購了Tommy Hilfiger在這些市場的零售業務(“收購TH CSAP”)。由於收購了TH CSAP,該公司現在直接在這些市場經營湯米·希爾菲格的零售業務。
收購日期已支付對價的公允價值為 $74.2百萬。收購資產的估計公允價值為 $63.5百萬的商譽和 $10.7數百萬的其他資產。$ 的商譽63.5截至收購之日,該公司的Tommy Hilfiger International板塊已獲得100萬英鎊,該板塊是公司的報告部門,預計將受益於合併的協同效應。出於税收目的,商譽預計不可扣除。公司仍在最終確定所收購資產的估值;因此,收購對價的分配可能會發生變化。
澳大利亞收購
該公司於2019年5月31日收購了大約 78%其尚未擁有的 Gazal Corporation Limited(“Gazal”)的所有權權益(“澳大利亞收購”)。在收購澳大利亞之前,該公司和Gazal共同擁有並管理一家合資企業PVH Brands Australia Pty。限量版(“PVH Australia”),每人擁有一個 50%利息。
PVH Australia 根據該法獲得許可和經營的企業 湯米·希爾菲格, 卡爾文·克萊因和 Van Heusen品牌,以及其他授權和自有品牌。由於此次收購,PVH Australia完全處於該公司的控制之下。該公司現在直接在該地區經營湯米·希爾菲格、卡爾文·克萊因和範休森的業務。
在2019年5月31日之前,該公司核算了其大約 22%對加扎爾及其感興趣 50%按權益會計法在澳大利亞PVH的利息。澳大利亞收購完成後,Gazal和PVH Australia的業績已合併到公司的合併財務報表中。
先前持有的股票投資的收益
該公司的賬面價值約為 22%對 Gazal 的興趣以及 50%收購前在澳大利亞PVH的權益為$16.5百萬和美元41.9分別為百萬。與收購有關,這些投資被重新計量為公允價值 $40.1百萬和美元131.4分別為百萬美元,因此確認的非現金收益總額為美元113.12019年第二季度為百萬美元,已計入公司合併損益表中的其他非現金收益。
公司對加扎爾投資的公允價值是根據收購當天在澳大利亞證券交易所上市的加扎爾普通股的交易價格確定的。該公司將其歸類為1級公允價值衡量標準,因為在活躍市場中使用了未經調整的報價。加扎爾的公允價值包括加扎爾的公允價值 50%對澳大利亞PVH感興趣。因此,該公司通過調整 (i) 加扎爾的非運營資產和淨負債狀況以及 (ii) 加扎爾獨立業務的估計未來運營現金流,從加扎爾的公允價值中得出其在澳大利亞PVH投資的公允價值,貼現率為 12.5%以考慮未來預計現金流的相對風險。由於使用了大量不可觀察的投入,該公司將其歸類為三級公允價值衡量標準。
強制性可贖回的非控股權益
根據收購協議的條款,Gazal和PVH Australia管理層的主要成員將其在加扎爾的部分權益交換了大約 6%被收購的公司前全資子公司的已發行股份 100%澳大利亞業務的所有權權益。公司有義務購買這個 6%收購完成後兩年內的利息分為兩部分,如下所示:第1部分- 50%的股份 閉幕後一年,但根據股東的選擇,該部分的多達一半可以推遲到第二部分;第二部分——所有剩餘的股份 閉幕兩年後。第一批和第二批股票的收購價格基於截至衡量年度末子公司調整後的未計利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)減去淨負債的倍數,該倍數因息税折舊攤銷前利潤與目標的水平而異。
公司確認負債為 $26.2百萬為公允價值 6%收購當日的利息,該利息被記為強制性可贖回的非控股權益。負債的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的,該模型利用包括財務業績波動率在內的輸入來對不同結果的概率進行建模。由於使用了大量不可觀察的投入,該公司將其歸類為三級公允價值衡量標準。在隨後的各期中,根據截至每個後續資產負債表日存在的情況,在每個報告期內,將強制性可贖回的非控股權益的負債調整為其贖回價值。公司在公司的合併損益表中反映了利息支出贖回價值的任何調整。強制性可贖回的非控股權益的負債為美元25.7百萬按有效的匯率計算 2019年8月4日,其中 $12.4百萬包含在應計費用中,$13.3百萬美元包含在公司合併資產負債表中的其他負債中。
收購的公允價值
收購日期收購業務的公允價值為 $324.6百萬,包括: |
| | | | |
(以百萬計) | | |
現金對價 | | $ | 124.7 |
|
公司在澳大利亞PVH投資的公允價值 | | 131.4 |
|
公司對加扎爾投資的公允價值 | | 40.1 |
|
強制性贖回的非控股權益的公允價值 | | 26.2 |
|
取消欠公司的收購前應收賬款 | | 2.2 |
|
總收購日期收購業務的公允價值 | | $ | 324.6 |
|
收購日期公允價值的分配
下表彙總了收購之日收購資產和承擔的負債的公允價值:
|
| | | | |
(以百萬計) | | |
現金和現金等價物 | | $ | 6.6 |
|
貿易應收賬款 | | 15.1 |
|
庫存 | | 88.2 |
|
預付費用 | | 1.3 |
|
其他流動資產 | | 3.5 |
|
持有待售資產 | | 58.8 |
|
不動產、廠房和設備 | | 18.4 |
|
善意 | | 68.6 |
|
無形資產 | | 222.2 |
|
經營租賃使用權資產
| | 53.2 |
|
收購的資產總額 | | 535.9 |
|
應付賬款 | | 14.4 |
|
應計費用 | | 23.5 |
|
短期借款 | | 50.5 |
|
經營租賃負債的流動部分
| | 10.4 |
|
經營租賃負債的長期部分
| | 41.2 |
|
遞延所得税負債 | | 69.6 |
|
其他負債 | | 1.7 |
|
承擔的負債總額 | | 211.3 |
|
總收購日期收購業務的公允價值 | | $ | 324.6 |
|
在澳大利亞完成收購之前,Gazal已簽訂協議,將辦公樓和倉庫出售給第三方,因此,該建築在收購之日被歸類為待售。該建築隨後被出售給第三方,並於2019年6月租回給該公司。請看 註釋 16, “租賃,” 以進一步討論這筆售後回租交易。
$的商譽68.6截至收購之日,已向該公司的湯米·希爾菲格國際和卡爾文·克萊因國際分部轉讓了百萬美元,金額為美元58.5百萬和美元10.1分別為百萬份,其中包括預計將從合併的協同效應中受益的公司申報單位。出於税收目的,商譽不可扣除。美元的其他無形資產222.2百萬包括重新獲得的許可權 $204.9百萬,無限期有效,訂單積壓為 $0.3百萬美元,客户關係為美元17.0百萬,須分別在0.5年和10年內按直線攤還。公司仍在最終確定假設資產和負債的估值;因此,收購日期公允價值的分配可能會發生變化。
收購 傑弗裏·比恩商標名稱
該公司於2018年4月20日收購了 傑弗裏·比恩來自 Geoffrey Beene, LLC(“Geoffrey Beene”)的商品名。在收購之前,公司許可了設計、營銷和分銷權 傑弗裏·比恩 來自 Geoffrey Beene 的正裝襯衫和領飾。
該商品名是以 $ 收購的17.0百萬,包括 $15.9百萬美元以現金支付,美元0.7公司根據許可協議向傑弗裏·比恩預付的百萬美元特許權使用費,以及 $0.4公司承擔的百萬負債。該交易被視為資產收購。
5. 可贖回的非控股權益
該公司和Arvind成立了埃塞俄比亞PVH,該公司在其中擁有 752016年的利息百分比。該公司將埃塞俄比亞PVH合併到其合併財務報表中。PVH Ethipia的成立是為了經營一家制造工廠,該工廠為公司生產成品,主要在美國分銷。
管理埃塞俄比亞PVH的股東協議(“股東協議”)包含看跌期權,根據該看跌期權,Arvind可以要求公司在股東協議規定的未來不同時期內購買其在合資企業中的所有股份。第一個此類時期緊接着埃塞俄比亞PVH成立九週年之前。股東協議還包含看漲期權,根據該看漲期權,公司可以要求Arvind在股東協議中規定的未來不同時期向公司出售全部或部分股份;(ii)在Arvind控制權變更時出售其所有股份;或(iii)如果Arvind停止持有至少10%的已發行股份,則出售其所有股份。第 (i) 款中提及的該公司的首次看漲期權是在埃塞俄比亞PVH成立五週年之後立即提出的。看跌期權和看漲價是贖回日股票的公允市場價值,其計算依據是埃塞俄比亞PVH在過去12個月的息税折舊攤銷前利潤的倍數,減去PVH埃塞俄比亞的淨負債。
截至埃塞俄比亞PVH成立之日,可贖回的非控股權益(“RNCI”)的公允價值為美元0.1百萬。RNCI的賬面金額調整為等於每個報告期末的贖回金額,前提是每個報告期末的該金額不能低於根據少數股東淨收益或虧損份額調整後的初始公允價值。對RNCI贖回金額的任何調整均在歸因RNCI的淨收益或虧損後確定,並將立即計入公司的留存收益,因為隨着時間的推移,RNCI將來很可能會變為可兑換。截至目前 RNCI 的賬面金額 2019年8月4日是 $(0.6)百萬,大於贖回金額。賬面金額從 $ 降低0.2截至目前為百萬 2019年2月3日這是歸因於RNCI的淨虧損的結果 二十六週結束 2019年8月4日的 $0.8百萬。截至目前 RNCI 的賬面金額 2018年8月5日是 $1.0百萬。
6. 對未合併關聯公司的投資
該公司對未合併關聯公司的投資為美元146.6百萬,美元207.1百萬和美元201.3截至目前為百萬 2019年8月4日, 2019年2月3日和 2018年8月5日,分別地。這些投資按權益會計法入賬,幷包含在公司合併資產負債表的其他資產中。公司獲得的股息為美元10.0百萬和美元3.6在此期間,這些投資中獲得了數百萬美元 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日,分別地。
在2019年5月31日之前,該公司持有大約 22%加扎爾的所有權權益以及 50%澳大利亞PVH的所有權權益。這些投資一直按權益會計法進行核算,直到2019年5月31日澳大利亞收購交易結束。同日,該公司取消了對加扎爾和澳大利亞PVH的股權投資,並開始將Gazal和PVH Australia的業務整合到其財務報表中。請參閲附註 4 “收購” 以進行進一步討論。
7. 善意
商譽賬面金額的變化 二十六週結束 2019年8月4日,按細分市場劃分(請參閲 注意事項 20, “分段數據,” 用於進一步討論該公司的應報告的細分市場),內容如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 卡爾文·克萊因北美 | | 卡爾文·克萊因國際 | | 湯米·希爾菲格北美 | | 湯米·希爾菲格國際 | | 傳統品牌批發 | | 傳統品牌零售 | | 總計 |
截至2019年2月3日的餘額 | | | | | | | | | | | | | |
商譽,總額 | $ | 780.3 |
| | $ | 909.5 |
| | $ | 204.4 |
| | $ | 1,529.8 |
| | $ | 246.5 |
| | $ | 11.9 |
| | $ | 3,682.4 |
|
累計減值損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (11.9 | ) | | (11.9 | ) |
商譽,淨額 | 780.3 |
| | 909.5 |
| | 204.4 |
| | 1,529.8 |
| | 246.5 |
| | — |
| | 3,670.5 |
|
收購澳大利亞 | — |
| | 10.1 |
| | — |
| | 58.5 |
| | — |
| | — |
| | 68.6 |
|
收購 CSAP | — |
| | — |
| | — |
| | 63.5 |
| | — |
| | — |
| | 63.5 |
|
貨幣換算 | 0.1 |
| | (19.2 | ) | | — |
| | (46.6 | ) | | — |
| | — |
| | (65.7 | ) |
截至 2019 年 8 月 4 日的餘額 | | | | | | | | | | | | | |
商譽,總額 | 780.4 |
| | 900.4 |
| | 204.4 |
| | 1,605.2 |
| | 246.5 |
| | 11.9 |
| | 3,748.8 |
|
累計減值損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (11.9 | ) | | (11.9 | ) |
商譽,淨額 | $ | 780.4 |
| | $ | 900.4 |
| | $ | 204.4 |
| | $ | 1,605.2 |
| | $ | 246.5 |
| | $ | — |
| | $ | 3,736.9 |
|
截至相應的收購日,在澳大利亞和TH CSAP收購中獲得的商譽已分配給公司的申報單位,這些部門預計將受益於合併的協同效應。
8. 退休和福利計劃
該公司,截至 2019年8月4日,有 五符合條件的非繳費型固定福利養老金計劃,涵蓋居住在美國的幾乎所有符合特定年齡和服務要求的員工。這些計劃通常根據職業平均薪酬和信貸服務年限在退休時提供月度福利。計劃福利的歸屬通常發生在 五服務多年。該公司將這五個計劃稱為 “養老金計劃”。
該公司還有 三非繳費型無準備金不合格補充固定福利養老金計劃,包括:
| |
– | 一項針對湯米·希爾菲格國內高級管理層某些現任和前任成員的計劃。該計劃被凍結,因此,參與者無法獲得額外的福利。 |
| |
– | 一項針對某些現任和前任高級管理人員的資本積累計劃。根據個人參與者的協議,該計劃的參與者將在活動期間獲得預先確定的金額 十達到年齡後的幾年 65,前提是在公司終止僱傭關係之前,參與者至少已加入該計劃 十年份並已達到年齡 55. |
| |
– | 一項針對居住在美國且符合特定年齡和服務要求的某些員工的計劃,該計劃提供的補償金超過美國國税局收入限額,並要求在解僱或退休時或之後不久向既得僱員付款。 |
公司提到了這些 三計劃作為其 “SERP 計劃”。
確認的淨效益成本的組成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 養老金計劃 |
| 十三週結束 | | 二十六週已結束 |
(以百萬計) | 8/4/19 | | 8/5/18 | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
| | | | | | | |
服務成本 | $ | 8.5 |
| | $ | 8.6 |
| | $ | 16.7 |
| | $ | 16.9 |
|
利息成本 | 7.1 |
| | 6.5 |
| | 14.0 |
| | 13.0 |
|
計劃資產的預期回報率 | (10.1 | ) | | (10.1 | ) | | (20.2 | ) | | (20.1 | ) |
總計 | $ | 5.5 |
| | $ | 5.0 |
| | $ | 10.5 |
| | $ | 9.8 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| SERP 計劃 | | SERP 計劃 |
| 十三週結束 | | 二十六週已結束 |
(以百萬計) | 8/4/19 | | 8/5/18 | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
| | | | | | | |
服務成本 | $ | 1.4 |
| | $ | 1.6 |
| | $ | 2.9 |
| | $ | 2.9 |
|
利息成本 | 1.1 |
| | 1.0 |
| | 2.1 |
| | 2.0 |
|
總計 | $ | 2.5 |
| | $ | 2.6 |
| | $ | 5.0 |
| | $ | 4.9 |
|
公司還向居住在美國的某些退休人員提供某些退休後醫療保健和人壽保險福利。由於公司收購了Warnaco Group, Inc.(“Warnaco”),該公司還向居住在美國的某些Warnaco退休人員提供某些退休後醫療保健和人壽保險福利。退休人員為適用計劃的費用繳款,這兩項計劃都沒有資金而且被凍結。該公司提到了這些 二計劃作為 “退休後計劃”。與退休後計劃相關的淨福利成本對他們來説並不重要 十三週和二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日.
淨收益成本的服務成本部分記錄在銷售、一般和管理(“SG&A”)費用中,淨收益成本的其他部分記錄在公司合併收益表中與服務無關的養老金和退休後收入中。
目前,該公司預計不會在2019年向養老金計劃繳納實質性款項。由於許多因素,包括税收和其他法律的變化,以及預期和實際養老金資產表現或利率之間的顯著差異,公司的實際供款可能與計劃繳款有所不同。
9. 債務
短期借款
如下文標題為 “2019年高級無抵押信貸額度” 的部分所述,公司有能力在其優先無抵押信貸額度下提取循環借款。該公司有 $115.0截至目前,這些設施下的未繳款額為百萬美元 2019年8月4日。截至目前借入資金的加權平均利率 2019年8月4日是 3.61%。在此期間,這些設施下未償還的循環借款的最大金額 二十六週結束 2019年8月4日是 $378.4百萬。
此外,公司還可以在短期信貸額度、透支額度和以各種外幣計價的短期循環信貸額度下進行借款。這些設施現在包括澳大利亞收購後在澳大利亞設立的設施,最高可提供$的借款133.8百萬按有效的匯率計算 2019年8月4日並主要用於為週轉資金需求提供資金。該公司有 $68.2截至目前,這些設施下的未繳款額為百萬美元 2019年8月4日,包括澳大利亞貸款機制下的借款。截至目前借入資金的加權平均利率 2019年8月4日是 2.19%。在此期間,這些設施下未償還的最大借款額 二十六週結束 2019年8月4日是 $99.5百萬。
長期債務
公司長期債務的賬面金額如下:
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 8/4/19 | | 2/3/19 | | 8/5/18 |
| | | | | |
2024 年到期的高級無抵押定期貸款 A 貸款 (1)(2) | $ | 1,642.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
優先擔保定期貸款:2021年到期的貸款 | — |
| | 1,643.8 |
| | 1,707.9 |
|
7 3/ 4% 2023年到期的債券 | 99.6 |
| | 99.6 |
| | 99.6 |
|
3 5/ 8% 2024年到期的優先無抵押歐元票據 (2) | 384.3 |
| | 396.5 |
| | 400.1 |
|
3 1/ 8% 2027年到期的優先無抵押歐元票據 (2) | 658.3 |
| | 679.5 |
| | 685.9 |
|
總計 | 2,784.2 |
| | 2,819.4 |
| | 2,893.5 |
|
減去:長期債務的流動部分 | 41.2 |
| | — |
| | — |
|
長期債務 | $ | 2,743.0 |
| | $ | 2,819.4 |
| | $ | 2,893.5 |
|
(1) 1,093.2百萬和歐元500.0截至分別為百萬 2019年8月4日.
(2)
請看看 注意事項 12, “公允價值測量,” 以截至目前為止公司長期債務的公允價值 2019年8月4日, 2019年2月3日和 2018年8月5日.
截至 2019年8月4日,該公司在2019年剩餘時間至2024年的強制性長期債務償還額如下:
|
| | | |
(以百萬計) | |
財政年度 | 金額 (1) |
2019 年的剩餘時間 | $ | 20.6 |
|
2020 | 41.2 |
|
2021 | 61.8 |
|
2022 | 103.0 |
|
2023 | 223.6 |
|
2024 | 1,686.9 |
|
(1)
2019年剩餘時間至2024年的債務償還總額超過了公司定期貸款A額度、2023年到期的7張3/ 4%的債券和截至2024年到期的3 5/ 8%的歐元優先票據的總賬面金額 2019年8月4日因為賬面金額反映了債務發行成本的未攤銷部分和原始發行折扣s.
截至 2019年8月4日,在考慮了截至該日生效的題為 “2019年優先無擔保信貸額度” 的部分中討論的公司利率互換協議的影響之後, 60公司長期債務中有%具有固定利率,其餘為浮動利率。
2016 年高級擔保信貸額度
2016年5月19日,公司對其優先擔保信貸額度(經修訂後為 “2016年貸款”)進行了修訂。如下文標題為 “2019年優先無抵押信貸額度” 的部分所述,公司於2019年4月29日用新的優先無抵押信貸額度取代了2016年的貸款。截至更換之日,2016年的設施包括一美元2,347.4百萬美元計價的定期貸款A融資機制和優先有擔保循環信貸額度,包括 (i) a $475.0百萬美元計價的循環信貸額度,(ii) a $25.0百萬美元面值的以美元和加元計價的循環信貸額度以及 (iii) a 歐元185.9提供以歐元、英鎊、日元和瑞士法郎計價的百萬歐元循環信貸額度。
2019 年高級無抵押信貸額度
公司於2019年4月29日(“截止日期”)通過訂立優先無抵押信貸額度(“2019年信貸額度”)對2016年貸款進行了再融資,該貸款的收益與手頭現金一起用於償還2016年貸款下的所有未償借款以及相關的債務發行成本。
2019 年的設施包括 1 美元1,093.2百萬美元計價的定期貸款 A 貸款(“美元 TLA 貸款”),a 歐元500.0百萬歐元計價的定期貸款A額度(“歐元TLA貸款”,連同美元TLA額度,“TLA貸款”)和高級無抵押循環信貸額度,包括(i)a $675.0百萬美元計價的循環信貸額度,(ii) a CAD $70.0百萬加元計價的以美元或加元計價的循環信貸額度,(iii) a €200.0以歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、澳元和其他商定的外幣提供百萬歐元計價的循環信貸額度,以及 (iv) a $50.0提供以美元或港元計值的百萬美元循環信貸額度。2019年的設施將於2024年4月29日到期。與高級信貸額度的再融資有關,該公司支付了美元的債務發行成本10.4百萬(其中 $3.5百萬美元作為債務修改費用支出,美元6.9(在債務協議期限內,將攤銷百萬美元),記錄的債務清償成本為美元1.7百萬美元用於註銷先前資本化的債務發行成本。
除美元外,每項高級無抵押循環設施50.0以美元或港元提供的以百萬美元計價的循環信貸額度,還包括可用於信用證的金額,還有一部分可用於發放搖擺貸款。簽發此類信用證和發放任何搖擺貸款都會減少適用的循環信貸額度下的可用金額。只要滿足某些條件,公司就可以增加一項或多項優先無抵押定期貸款額度,或將優先無抵押循環信貸額度下的承付款總額增加至不超過美元1,500.0百萬。2019年融資機制下的貸款人無需就此類額外融資或增加的承諾提供承諾。
該公司的未償貸款為美元1,642.0百萬美元,扣除債務發行成本並根據適用的匯率,在TLA融資機制下,美元115.0優先無抵押循環信貸額度下未償還的百萬筆借款和美元20.4截至目前,優先無抵押循環信貸額度下有100萬張未償信用證 2019年8月4日.
TLA融資條款要求公司從截至2019年9月30日的日曆季度開始,按季度償還2019年融資機制下的未償款項。此類所需的還款金額等於 2.50%在截止日期之後的前八個日曆季度中,每年在截止日期的未償本金, 5.00%在此後的四個日曆季度內,每年在截止日期未償還的本金;以及 7.50%剩餘日曆季度在截止日每年未償還的本金,在每種情況下,均按等額分期支付,並且在每種情況下都要進行某些慣例調整,餘額將在TLA貸款到期日支付。2019年融資機制下的未償借款可隨時預付,不收取罰款(慣常的破損費用除外)。公司的任何自願還款都將減少未來所需的還款額。
在此期間,該公司沒有償還2019年貸款和2016年貸款下的定期貸款 二十六週結束 2019年8月4日,但償還2016年與高級信貸額度再融資相關的貸款除外。該公司支付了 $85.0期間的百萬 二十六週結束 2018年8月5日關於其在2016年貸款機制下的定期貸款。
2019年融資機制下以美元計價的借款的利率等於適用的利率,再加上公司的選擇是 (a) 參照 (i) 最優惠利率、(ii) 美國聯邦基金有效利率加上1/2中較高者確定的基準利率 1.00%以及 (iii) 一個月的儲備金調整後的歐元匯率加上 1.00%或 (b) 調整後的歐元匯率,按2019年設施規定的方式計算。
2019年融資機制下以加元計價的借款利率等於適用的利率,再加上由公司選擇的 (a) 加拿大最優惠利率,該利率參照 (i) 加拿大皇家銀行為確定向加拿大借款人提供的加元貸款的利率而確定的參考利率的年利率,以及 (ii) 每筆利率的平均值中較高者確定期限為一個月的加元銀行承兑匯票的年金或 (b)調整後的歐元匯率,按2019年設施規定的方式計算。
根據2019年貸款機制提供的港元借款,其利率等於適用的利率加上調整後的歐元貨幣利率,其計算方式在2019年貸款中規定。
2019年融資機制下以美元、加元或港元以外的貨幣借款的利率等於適用利率加上調整後的歐元貨幣利率,該利率按2019年貸款規定的方式計算。
TLA貸款和每項循環信貸額度的當前適用利潤率為 1.375%用於調整後的歐元貨幣利率貸款,以及 0.375%用於基準利率或加拿大最優惠利率貸款。TLA融資機制和循環信貸額度下的適用借款利潤率有待調整(i)在公司每個財政季度的合規證書和財務報表發佈之日之後,根據公司的淨槓桿比率,或(ii)在標準普爾或穆迪發佈公司公共債務評級變更通知之日之後。
該公司簽訂了利率互換協議,其預期效果是將其浮動利率債務的名義金額轉換為固定利率債務。根據協議條款,對於未償還的名義金額,公司免除了一個月倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)波動的風險,公司支付固定利率加上當前的適用利率。以下利率互換協議是在該期間簽訂或生效的 二十六週結束 2019年8月4日和/或 2018年8月5日:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | | | |
指定日期 | | 開課日期 | | 初始名義金額 | | 截至2019年8月4日的名義未繳金額 | | 固定利率 | | 到期日期 |
2019 年 6 月 | | 2020 年 2 月 | | $ | 50.0 |
| | $ | — |
| | 1.409% | | 2022 年 2 月 |
2019 年 6 月 | | 2019 年 6 月 | | 50.0 |
| | 50.0 |
| | 1.719% | | 2021 年 7 月 |
2019 年 1 月 | | 2020 年 2 月 | | 50.0 |
| | — |
| | 2.4187% | | 2021 年 2 月 |
2018 年 11 月 | | 2019 年 2 月 | | 139.2 |
| | 139.1 |
| | 2.8645% | | 2021 年 2 月 |
2018 年 10 月 | | 2019 年 2 月 | | 115.7 |
| | 178.3 |
| | 2.9975% | | 2021 年 2 月 |
2018 年 6 月 | | 2018 年 8 月 | | 50.0 |
| | 50.0 |
| | 2.6825% | | 2021 年 2 月 |
2017 年 6 月 | | 2018 年 2 月 | | 306.5 |
| | 119.0 |
| | 1.566% | | 2020 年 2 月 |
2014 年 7 月 | | 2016 年 2 月 | | 682.6 |
| | — |
| | 1.924% | | 2018 年 2 月 |
自2018年2月和2019年2月開始的未償利率互換的名義金額將在互換協議期限內根據預先設定的時間表進行調整,因此,根據公司對未來債務還款的預測,公司在美元TLA融資機制下的未償債務預計將始終等於或超過當時未償利率互換的名義金額的總和。
2019年設施包含慣常的違約事件,包括但不限於不付款;陳述和擔保的重大不準確性;違反契約;某些破產和清算;交叉違約重大債務;某些重大判斷;與經修訂的1974年《員工退休收入保障法》相關的某些事件;以及控制權變更(定義見2019年設施)。
2019年的貸款要求公司遵守慣常的平權、負面和財務契約,包括最低利息覆蓋率和最大淨槓桿率。違反任何這些運營或財務契約都將導致2019年設施的違約。如果違約事件發生並且仍在繼續,貸款人可以選擇申報當時未償還的所有款項以及應計利息,以便立即到期支付,這將導致公司的其他債務加速償還。
7 3/ 4% 2023年到期的債券
公司表現出色 $100.02023 年 11 月 15 日到期的百萬張債券的應計利率為 7 3/4%。債券在到期前不可由公司選擇贖回。
3 5/ 8% 2024 年到期的歐元優先票據
該公司有未付款 €350.0百萬歐元計價的本金金額為 3 5/8%優先票據將於2024年7月15日到期。票據的利息以歐元支付。公司可以在2024年4月15日之前的任何時候通過支付 “整數” 保費加上任何應計和未付利息來贖回部分或全部票據。此外,公司可以在2024年4月15日當天或之後按本金加上任何應計和未付利息贖回部分或全部票據。
3 1/ 8% 2027年到期的歐元優先票據
該公司有未付款 €600.0百萬歐元計價的本金金額為 3 1/8%優先票據將於2027年12月15日到期。票據的利息以歐元支付。公司可以在2027年9月15日之前的任何時候通過支付 “整數” 保費加上任何應計和未付利息來贖回部分或全部票據。此外,公司可以在2027年9月15日當天或之後按本金加上任何應計和未付利息贖回部分或全部票據。
截至 2019年8月4日,該公司遵守了其融資安排下所有適用的財務和非財務契約。
請參閲公司截至年度的10-K表年度報告第8項中包含的合併財務報表附註中的附註8 “債務” 2019年2月3日以進一步討論該公司的債務。
10. 所得税
的有效所得税税率 十三週已結束 2019年8月4日和 2018年8月5日是 13.3% 和 18.6分別為%。的有效所得税税率 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日是 16.3% 和 17.8%,分別地。
的有效所得税税率 十三週和二十六週結束 2019年8月4日低於美國法定所得税税率,這主要是由於(i)免税對將公司在加扎爾和澳大利亞PVH的股權投資記入公允價值的非現金收益產生了有利影響,這使公司截至2019年8月4日的十三週和二十六週的有效所得税税率受益 13.7% 和 8.5百分比分別被(ii)2017年美國《減税和就業法》對外國公司(稱為 “GILTI”)徵收的超過外國公司(稱為 “GILTI”)認定回報率的國外收入徵收的税款部分抵消,這足以抵消公司提交納税申報表的某些國際司法管轄區總體降低税率所帶來的好處。
的有效所得税税率 十三週和二十六週結束 2018年8月5日低於美國的法定所得税税率,這主要是由於公司提交納税申報表的某些國際司法管轄區的總體税率較低。
公司提交所得税申報表的時間超過 40每年都有國際司法管轄區。公司的收入中有很大一部分來自國際業務,特別是在荷蘭和香港,那裏的所得税税率,加上對公司某些司法管轄活動收入徵收的特別税率,低於美國的法定所得税税率。
11. 衍生金融工具
現金流套期保值
公司面臨與某些國際庫存購買相關的預期現金流相關的外幣匯率變動的影響。該公司使用外幣遠期外匯合約來對衝部分敞口。
該公司還面臨與2019年貸款安排下的定期貸款相關的利率波動風險。該公司已簽訂利率互換協議,以對衝部分風險敞口。請看 注意事項 9, “債務,” 以進一步討論2019年的設施和這些協議。
公司在其合併資產負債表中按公允價值記錄外幣遠期匯兑合約和利率互換協議,不對相關資產和負債進行淨值。與某些國際庫存購買和利率互換協議相關的外幣遠期外匯合約被指定為有效的對衝工具(統稱為 “現金流套期保值”)。現金流套期保值公允價值的變化是
作為累計其他綜合虧損(“AOCL”)的一部分記入權益。有效性測試中沒有排除任何金額。
淨投資套期保值
該公司面臨的外幣匯率變動與其對以美元以外貨幣計價的外國子公司的投資價值有關。為了對衝部分風險敞口,該公司指定了歐元的賬面金額600.02027 年到期的以百萬歐元計價的優先票據本金額為 3 1/8% 和歐元350.0其在美國發行的2024年到期的3 5/ 8% 優先票據(統稱 “外幣借款”)中以百萬歐元計值的本金額,作為其對某些使用歐元作為本位貨幣的外國子公司投資的淨投資套期保值。請看 注意事項 9, “債務,” 以進一步討論該公司的外幣借款。
公司在其合併資產負債表中按賬面價值記錄外幣借款。在每個報告期結束時對外幣借款的賬面價值進行重新計量,以反映外幣即期匯率的變化。由於外幣借款被指定為淨投資對衝,因此這種重新計量作為AOCL的一部分記錄在股權中。被指定為淨投資套期保值的外幣借款的公允價值和賬面價值為美元1,187.0百萬和美元1,042.6截至分別為百萬 2019年8月4日, $1,098.3百萬和美元1,076.0截至分別為百萬 2019年2月3日和 $1,133.3百萬和美元1,086.0截至分別為百萬 2018年8月5日。公司在開始時以及之後的每個季度初都會評估其淨投資套期保值的有效性。有效性測試中沒有排除任何金額。
未指定合同
公司立即記錄未被指定為有效套期保值工具(“未指定合約”)的套期保值的公允價值的收益變化,包括與公司間交易和非長期投資性質的公司間貸款有關的所有外幣遠期外匯合約。直接計入此類合約收益的任何收益和虧損在很大程度上被基礎公司間餘額的重新計量所抵消。
公司不將衍生或非衍生金融工具用於交易或投機目的。公司套期保值產生的現金流在公司合併現金流量表中列報的類別與套期保值項目屬於同一類別。
下表彙總了公司衍生金融工具在合併資產負債表中的公允價值和列報情況:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 資產 | | 負債 |
| 8/4/19 | | 2/3/19 | | 8/5/18 | | 8/4/19 | | 2/3/19 | | 8/5/18 |
| 其他流動資產 | 其他資產 | | 其他流動資產 | 其他資產 | | 其他流動資產 | 其他資產 | | 應計費用 | 其他負債 | | 應計費用 | 其他負債 | | 應計費用 | 其他負債 |
被指定為現金流對衝的合約: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期匯兑合約(庫存購買) | $ | 36.0 |
| $ | 0.7 |
| | $ | 24.0 |
| $ | 0.7 |
| | $ | 24.7 |
| $ | 2.0 |
| | $ | 1.6 |
| $ | 0.1 |
| | $ | 3.5 |
| $ | 0.7 |
| | $ | 2.1 |
| $ | 0.1 |
|
利率互換協議 | 0.3 |
| — |
| | 1.4 |
| — |
| | 1.8 |
| 0.9 |
| | 4.1 |
| 2.9 |
| | 1.2 |
| 1.6 |
| | 0.1 |
| — |
|
被指定為現金流套期保值的合同總數 | 36.3 |
| 0.7 |
| | 25.4 |
| 0.7 |
| | 26.5 |
| 2.9 |
| | 5.7 |
| 3.0 |
| | 4.7 |
| 2.3 |
| | 2.2 |
| 0.1 |
|
未指定合約: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約 | 3.8 |
| — |
| | 0.1 |
| — |
| | 0.8 |
| — |
| | 2.2 |
| — |
| | 2.0 |
| — |
| | 1.2 |
| — |
|
總計 | $ | 40.1 |
| $ | 0.7 |
| | $ | 25.5 |
| $ | 0.7 |
| | $ | 27.3 |
| $ | 2.9 |
| | $ | 7.9 |
| $ | 3.0 |
| | $ | 6.7 |
| $ | 2.3 |
| | $ | 3.4 |
| $ | 0.1 |
|
外幣遠期外匯合約的名義未償金額為美元1,296.8百萬在 2019年8月4日。此類合同主要在2019年8月至2020年11月之間到期。
下表總結了公司被指定為現金流和淨投資對衝工具的套期保值的影響:
|
| | | | | | | | |
| | 其他綜合(虧損)收益中確認的收益(虧損) |
| |
(以百萬計) | |
十三週結束 | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
外幣遠期外匯合約(庫存購買) | | $ | 12.4 |
| | $ | 37.0 |
|
利率互換協議 | | (4.0 | ) | | 0.2 |
|
外幣借款(淨投資套期保值) | | 4.6 |
| | 35.7 |
|
總計 | | $ | 13.0 |
| | $ | 72.9 |
|
| | | | |
二十六週已結束 | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
外幣遠期外匯合約(庫存購買) | | $ | 42.5 |
| | $ | 66.4 |
|
利率互換協議 | | (5.1 | ) | | 0.7 |
|
外幣借款(淨投資套期保值) | | 34.2 |
| | 84.7 |
|
總計 | | $ | 71.6 |
| | $ | 151.8 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 收益(虧損)金額從AOCL重新歸類為收益(支出)、合併損益表地點和合並損益表總額明細項目 |
(以百萬計) | | 已重新分類的金額 | | 地點 | | 損益表總金額 |
十三週結束 | | 8/4/19 | | 8/5/18 | | | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
外幣遠期匯兑合約(庫存購買) | | $ | 10.7 |
| | $ | (5.7 | ) | | 銷售商品的成本 | | $ | 1,075.8 |
| | $ | 1,036.7 |
|
利率互換協議 | | 0.0 |
| | 0.4 |
| | 利息支出 | | 28.3 |
| | 30.3 |
|
總計 | | $ | 10.7 |
| | $ | (5.3 | ) | | | |
|
| |
|
|
| | | | | | | | | | |
二十六週已結束 | | 8/4/19 | | 8/5/18 | | | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
外幣遠期匯兑合約(庫存購買) | | $ | 25.7 |
| | $ | (28.6 | ) | | 銷售商品的成本 | | $ | 2,136.2 |
| | $ | 2,060.3 |
|
利率互換協議 | | 0.2 |
| | 0.4 |
| | 利息支出 | | 59.3 |
| | 59.7 |
|
總計 | | $ | 25.9 |
| | $ | (28.2 | ) | | | |
|
| |
|
|
外幣遠期外匯合約的AOCL淨收益為 2019年8月4日的 $47.2預計在未來12個月內,在公司的合併損益表中,百萬美元將被重新歸類為出售此類遠期交易合約對衝的標的庫存時出售的商品成本。此外,AOCL的利率互換協議淨虧損為 2019年8月4日的 $3.8據估計,在未來12個月內,百萬美元將被重新歸類為利息支出。只有在出售或基本完成對衝淨投資的清算後,AOCL確認的外幣借款金額才會被確認為收益。
下表彙總了公司在合併損益表中確認的銷售和收購費用中未指定合同的影響:
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) | | 收入中確認的收益 |
十三週結束 | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
外幣遠期外匯合約 | | $ | 0.8 |
| | $ | 0.5 |
|
| | | | |
二十六週已結束 | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
外幣遠期外匯合約 | | $ | 0.7 |
| | $ | 0.0 |
|
截至目前,該公司沒有相關合約所依據的具有信用風險相關或有特徵的衍生金融工具 2019年8月4日.
12. 公允價值測量
根據美國普遍接受的會計原則,公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產將獲得的或為轉移負債而支付的價格。三級層次結構對用於衡量公允價值的輸入進行優先級排序,如下所示:
第1級 — 投入是活躍市場上未經調整的報價,這些報價是公司在衡量日能夠獲得的相同資產或負債的報價。
第 2 級 — 除第 1 級所含報價以外的其他可觀察投入,包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入,以及主要源自可觀察到的市場數據或經其證實的投入。
第 3 級 — 不可觀察的輸入反映了公司自己對市場參與者根據現有最佳信息對資產或負債進行定價時將使用的投入的假設。
根據上述公允價值層次結構,下表顯示了需要定期按公允價值重新計量的公司金融資產和負債的公允價值:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8/4/19 | | 2/3/19 | | 8/5/18 |
(以百萬計) | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約 | 不適用 | | $ | 40.5 |
| | 不適用 | | $ | 40.5 |
| | 不適用 | | $ | 24.8 |
| | 不適用 | | $ | 24.8 |
| | 不適用 | | $ | 27.5 |
| | 不適用 | | $ | 27.5 |
|
利率互換協議 | 不適用 | | 0.3 |
| | 不適用 | | 0.3 |
| | 不適用 | | 1.4 |
| | 不適用 | | 1.4 |
| | 不適用 | | 2.7 |
| | 不適用 | | 2.7 |
|
總資產 | 不適用 | | $ | 40.8 |
| | 不適用 | | $ | 40.8 |
| | 不適用 | | $ | 26.2 |
| | 不適用 | | $ | 26.2 |
| | 不適用 | | $ | 30.2 |
| | 不適用 | | $ | 30.2 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約 | 不適用 | | $ | 3.9 |
| | 不適用 | | $ | 3.9 |
| | 不適用 | | $ | 6.2 |
| | 不適用 | | $ | 6.2 |
| | 不適用 | | $ | 3.4 |
| | 不適用 | | $ | 3.4 |
|
利率互換協議 | 不適用 | | 7.0 |
| | 不適用 | | 7.0 |
| | 不適用 | | 2.8 |
| | 不適用 | | 2.8 |
| | 不適用 | | 0.1 |
| | 不適用 | | 0.1 |
|
負債總額 | 不適用 | | $ | 10.9 |
| | 不適用 |
| $ | 10.9 |
| | 不適用 | | $ | 9.0 |
| | 不適用 | | $ | 9.0 |
| | 不適用 | | $ | 3.5 |
| | 不適用 | | $ | 3.5 |
|
外幣遠期外匯合約的公允價值以要購買的貨幣總額乘以(i)截至期末的遠期匯率和(ii)每份合約中規定的結算率之間的差額來衡量。利率互換協議的公允價值基於可觀察到的利率收益率曲線,代表金融工具所依據的預期貼現現金流。
公司的任何公允價值衡量標準在公允價值層次結構的任何級別之間都沒有轉移。
下表顯示了公司在非經常性基礎上需要按公允價值重新計量的非金融資產和負債(包括經營租賃使用權資產以及不動產、廠房和設備)的公允價值 二十六週結束 2019年8月4日,以及由於重新測量過程而記錄的總減值:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 使用公允價值測量 | | 公允價值 截至當時 減值日期 | | 總計 損傷 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | |
經營租賃使用權資產 | 不適用 | | 不適用 | | $ | 16.8 |
| | $ | 16.8 |
| | $ | 77.0 |
|
不動產、廠房和設備,淨額 | 不適用 | | 不適用 | | — |
| | — |
| | 10.8 |
|
賬面金額為美元的經營租賃使用權資產93.8百萬美元減記為公允價值 $16.8期間的百萬 二十六週結束 2019年8月4日由於該公司於2019年第一季度關閉 湯米·希爾菲格美國的旗艦店和主要門店(“美國門店關閉”)以及該公司在2019年第一季度的關閉 卡爾文·克萊因紐約麥迪遜大道旗艦店,與 Calvin Klein 重組有關(定義見 注十七,“退出活動成本”)。請看 注十七以進一步討論卡爾文·克萊因的重組成本。經營租賃使用權資產的公允價值是根據市場參與者假設估算的轉租收入的貼現現金流確定的。
賬面金額為美元的財產、廠場和設備10.8在此期間,百萬美元被減記為零的公允價值 二十六週結束 2019年8月4日與TH美國門店關閉有關,該公司關閉門店 CALVIN KLEIN 205 W39 NYC品牌(以前 Calvin Klein 系列),以及公司某些零售門店的財務業績,包括某些卡爾文·克萊因受全球Calvin Klein創意方向調整影響的門店。請看 注十七,“退出活動成本”,用於進一步討論卡爾文·克萊因的重組成本。公司不動產、廠房和設備的公允價值是根據銷售趨勢和市場參與者假設估算的與資產相關的未來折現現金流確定的。
這個 $87.8百萬美元的減值費用包含在銷售和收購費用中,其中 $49.6湯米·希爾菲格(Tommy Hilfiger)北美片段記錄了百萬美元, $32.6卡爾文·克萊因(Calvin Klein)北美片段記錄了百萬美元5.6Calvin Klein International 片段記錄了百萬美元。
公司現金和現金等價物、短期借款和長期債務的賬面金額和公允價值如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8/4/19 | | 2/3/19 | | 8/5/18 |
(以百萬計) | 賬面金額 | | 公平 價值 | | 賬面金額 | | 公平 價值 | | 賬面金額 | | 公平 價值 |
| |
| | |
| | | | | | |
| | |
|
現金和現金等價物 | $ | 433.5 |
| | $ | 433.5 |
| | $ | 452.0 |
| | $ | 452.0 |
| | $ | 431.1 |
| | $ | 431.1 |
|
短期借款 | 183.2 |
| | 183.2 |
| | 12.8 |
| | 12.8 |
| | 85.4 |
| | 85.4 |
|
長期債務(包括歸類為流動的部分) | 2,784.2 |
| | 2,949.6 |
| | 2,819.4 |
| | 2,853.7 |
| | 2,893.5 |
| | 2,955.4 |
|
由於這些工具的短期性質,現金和現金等價物以及短期借款的公允價值接近其賬面金額。公司使用截至適用季度最後一個工作日的報價估算其長期債務的公允價值。該公司將其長期債務的衡量標準歸類為一級衡量標準。長期債務的賬面金額反映了債務發行成本的未攤銷部分和最初的發行折扣。
13. 股票薪酬
公司根據其2006年股票激勵計劃(“2006年計劃”)授予股票獎勵。通過股票薪酬交易發行的股票通常由公司普通股新股的發行提供資金。
公司可以根據2006年計劃授予以下類型的激勵獎勵:(i)不合格股票期權(“股票期權”);(ii)激勵性股票期權;(iii)股票增值權;(iv)限制性股票;(v)限制性股票單位(“RSU”);(vii)其他股票獎勵。每個獎項的頒發依據
2006年計劃受獎勵協議的約束,該協議酌情包括行使價、獎勵期限、限制期、獎勵所涉及的股票數量、績效期和績效衡量標準以及計劃委員會確定的其他條款和條件。根據2006年計劃授予的獎勵被歸類為股權獎勵,在公司合併資產負債表中記入股東權益。
通過 2019年8月4日,公司已根據2006年的計劃授予(i)基於服務的股票期權、限制性股票單位和限制性股票;以及(ii)可或有發行的PSU和RSU。截至2015年底,公司授予的所有限制性股票均已全部歸屬。
根據2006年計劃的條款,為了確定可供授予的股票數量,股票期權獎勵所依據的每股股票都會減少可用股票數量 一股票和作為RSU或PSU獎勵基礎的每股股票將減少可用數量 二股份。
的淨收入 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日包括 $28.3百萬和美元26.8與股票薪酬相關的税前支出分別為百萬美元,相關的確認所得税優惠為美元3.4百萬和美元5.3分別是百萬。
公司因與其股票計劃獎勵相關的某些交易而獲得税收減免。在此期間,通過這些交易獲得的實際所得税優惠 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日是 $8.5百萬和美元13.1分別為百萬。實現的税收優惠包括離散的淨超額税收優惠 $1.1百萬和美元4.9公司在此期間的所得税準備金中確認了百萬美元 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日,分別地。
股票期權
授予員工的股票期權通常可以在以下情況下行使 四等額年度分期付款開始 授予之日後一年。標的股票期權獎勵協議通常規定在獎勵獲得者退休後加速歸屬(定義見2006年計劃)。此類股票期權被授予 10-年度期限和每股行使價不得低於授予之日普通股的收盤價。
公司使用Black-Scholes-Merton模型估算了授予當日股票期權的公允價值。授予的股票期權的估計公允價值在股票期權的歸屬期內記為支出。
以下內容總結了用於估算該期間授予的股票期權的公允價值的假設 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日以及由此得出的每種股票期權的加權平均授予日期公允價值:
|
| | | | | | | |
| 8/4/19 | | 8/5/18 |
加權平均無風險利率 | 2.15 | % | | 2.78 | % |
加權平均預期股票期限(年) | 6.25 |
| | 6.25 |
|
加權平均公司波動率 | 29.88 | % | | 26.92 | % |
每股預期年度分紅 | $ | 0.15 |
| | $ | 0.15 |
|
每個股票期權的加權平均授予日期公允價值 | $ | 37.14 |
| | $ | 51.66 |
|
無風險利率基於授予之日有效的美國國債收益率,其期限與預期的股票期權期限相對應。預期的股票期權期限代表根據歸屬時間表和股票期權的合同期限,所授股票期權預計到期的加權平均期限。公司波動率基於公司普通股在與預期的股票期權期限相對應的時間段內的歷史波動率。預期股息基於授予之日公司的普通股現金分紅率。
公司繼續使用簡化的方法來估算其授予的 “普通原版” 股票期權的預期期限,這是由於缺乏相關的歷史數據,部分原因是獲得股票期權補助的員工人數發生了變化。公司將繼續評估使用這種方法的適當性。
的股票期權活動 二十六週結束 2019年8月4日如下所示:
|
| | | | | | |
(以千計,每份股票期權數據除外) | 股票期權 | | 加權平均行使價 每隻股票期權 |
截至 2019 年 2 月 3 日仍未付清 | 791 |
| | $ | 107.81 |
|
已授予 | 169 |
| | 111.92 |
|
已鍛鍊 | 24 |
| | 78.96 |
|
已取消 | 17 |
| | 123.32 |
|
截至 2019 年 8 月 4 日仍未付清 | 919 |
| | $ | 109.03 |
|
可在 2019 年 8 月 4 日行使 | 605 |
| | $ | 105.88 |
|
RSU
自2016年以來向員工發放的限制性股權單位通常分四次等額分期發放,開始分期付款 授予之日後一年。2016 年之前授予員工的未兑現限制性股權單位通常歸屬於 三每年分期付款 25%, 25%和 50%開始 二授予之日後的幾年。授予非僱員董事的基於服務的限制性股權單位將全部歸屬 一授予之日起一年。基礎的RSU獎勵協議(不包括非僱員董事獎勵協議)通常規定在獎勵獲得者退休後加速歸屬(定義見2006計劃)。RSU的公允價值等於授予當日公司普通股的收盤價,並在RSU的歸屬期內記為支出。
RSU 的活動 二十六週結束 2019年8月4日如下所示:
|
| | | | | | |
(以千計,每個 RSU 數據除外) | RSU | | 每個 RSU 的加權平均授予日期公允價值 |
截至 2019 年 2 月 3 日,未歸屬 | 847 |
| | $ | 122.97 |
|
已授予 | 595 |
| | 110.67 |
|
既得 | 336 |
| | 116.10 |
|
已取消 | 49 |
| | 125.87 |
|
截至 2019 年 8 月 4 日,未歸屬 | 1,057 |
| | $ | 118.09 |
|
PSU
自2015年以來向公司某些高級管理人員授予的臨時可發行PSU的業績期限為三年。對於此類獎勵,最終獲得的股票數量(如果有)取決於公司在適用業績期內實現目標的情況,其中50%基於公司在適用業績期內的絕對股價增長,50%基於公司在適用業績期內相對於截至授予之日標準普爾500指數中其他公司的股東總回報。對於2016年頒發的獎項,三年業績期於2019年第一季度結束,獎項持有者共獲得了 67,000份額,介於閾值和目標水平之間。由於獎勵受市場條件的約束,因此無論市場狀況是否得到滿足,公司都會按比例記錄適用的歸屬期內的支出。 授予的獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型在授予之日為每筆補助金確定的。
以下內容總結了用於估算在此期間授予的PSU的公允價值的假設 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日以及由此得出的每個 PSU 的加權平均授予日期公允價值:
|
| | | | | | | |
| 8/4/19 | | 8/5/18 |
無風險利率 | 2.13 | % | | 2.62 | % |
預期的公司波動率 | 30.25 | % | | 29.78 | % |
每股預期年度分紅 | $ | 0.15 |
| | $ | 0.15 |
|
每個 PSU 的加權平均授予日期公允價值 | $ | 119.46 |
| | $ | 159.53 |
|
對於授予的某些獎勵,該獎勵的税後部分在歸屬之日起的保留期為一年。對於此類獎勵,授予日期的公允價值已打折 6.20%在 2019 年和 7.09%在2018年限制流動性,這是使用Chaffe模型計算得出的。
PSU 的活動為 二十六週結束 2019年8月4日如下所示:
|
| | | | | | |
(以千計,每個 PSU 數據除外) | PSU | | 每個 PSU 的加權平均授予日期公允價值 |
截至 2019 年 2 月 3 日,未歸屬 | 194 |
| | $ | 106.76 |
|
在目標處獲得授權 | 72 |
| | 119.46 |
|
由於市場狀況而減少的幅度低於目標 | 10 |
| | 87.16 |
|
既得 | 67 |
| | 87.16 |
|
已取消 | 8 |
| | 117.27 |
|
截至 2019 年 8 月 4 日,未歸屬 | 181 |
| | $ | 119.63 |
|
14. 累計其他綜合虧損
下表按組成部分列出了扣除相關税收後的AOCL的變化 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日:
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計)
| 外幣折算調整 | | 有效現金流套期保值的未實現和已實現淨收益 | | 總計 |
餘額,2019 年 2 月 3 日 | $ | (537.6 | ) | | $ | 29.7 |
| | $ | (507.9 | ) |
重新分類前的其他綜合(虧損)收入 | (116.4 | ) | (1)(2) | 37.3 |
| | (79.1 | ) |
減去:從 AOCL 中重新分類的金額 | — |
| | 24.4 |
| | 24.4 |
|
其他綜合(虧損)收入 | (116.4 | ) | | 12.9 |
| | (103.5 | ) |
餘額,2019 年 8 月 4 日 | $ | (654.0 | ) | | $ | 42.6 |
| | $ | (611.4 | ) |
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計)
| 外幣折算調整 | | 有效現金流套期保值的未實現和已實現(虧損)淨收益 | | 總計 |
餘額,2018 年 2 月 4 日 | $ | (249.4 | ) | | $ | (72.1 | ) | | $ | (321.5 | ) |
重新分類前的其他綜合(虧損)收入 | (274.2 | ) | (1)(2) | 63.9 |
| | (210.3 | ) |
減去:從 AOCL 中重新分類的金額 | — |
| | (27.1 | ) | | (27.1 | ) |
其他綜合(虧損)收入 | (274.2 | ) | | 91.0 |
| | (183.2 | ) |
餘額,2018 年 8 月 5 日 | $ | (523.6 | ) | | $ | 18.9 |
| | $ | (504.7 | ) |
(1)
(2)
下表顯示了從AOCL重新歸類為的收益 十三週和二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 從 AOCL 中重新分類的金額 | 公司合併損益表中受影響的細列項目 |
| 十三週結束 | | 二十六週已結束 | |
(以百萬計) | 8/4/19 | | 8/5/18 | | 8/4/19 | | 8/5/18 | |
有效現金流套期保值的已實現收益(虧損): | | | | | | | | |
外幣遠期匯兑合約(庫存購買) | $ | 10.7 |
| | $ | (5.7 | ) | | $ | 25.7 |
| | $ | (28.6 | ) | 銷售商品的成本 |
利率互換協議 | 0.0 |
| | 0.4 |
| | 0.2 |
| | 0.4 |
| 利息支出 |
減去:税收影響 | 0.6 |
| | (0.3 | ) | | 1.5 |
| | (1.1 | ) | 所得税支出 |
總計,扣除税款 | $ | 10.1 |
| | $ | (5.0 | ) | | $ | 24.4 |
| | $ | (27.1 | ) | |
15. 股東權益
自 2015 年以來,公司董事會已批准總額為 $2.0到2023年6月3日為止的十億股股票回購計劃。在此期間,可以通過公開市場購買、加速股票回購計劃、私下談判交易或公司認為適當的其他方法不時進行該計劃下的回購。購買是基於多種因素進行的,例如價格、公司要求和整體市場狀況、適用的法律要求和限制、公司內幕交易政策下的交易限制以及其他相關因素。董事會可以隨時修改該計劃,包括增加或減少回購限額或延長、暫停或終止該計劃,恕不另行通知。
在 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日,該公司購買了 1.2百萬股和 0.9根據該計劃,在公開市場交易中分別獲得百萬股普通股,價格為美元126.9百萬和美元137.5分別為百萬。截至 2019年8月4日,回購的股票作為庫存股和美元持有881.4其中百萬份授權仍可用於未來的股票回購。
國庫股活動還包括主要為滿足預扣税要求而扣留的股票,這些股票主要與RSU和PSU的結算有關。
16. 租賃
公司租賃約為 1,825公司經營的獨立零售商店遍佈超過 35國家,通常初始租賃條款為 三到 十年。該公司還在埃塞俄比亞租賃倉庫、配送中心、陳列室、辦公空間和工廠,初始租賃條款通常為 十到 20 年了,以及某些設備和其他資產,其初始租賃條款通常為 一到 五年.
使用權資產和租賃負債在租賃開始之日根據預期租賃期內固定租賃付款的現值予以確認。由於租約中隱含的利率不容易確定公司租賃合同中隱含的利率,公司使用其遞增借款利率來確定固定租賃付款的現值。公司的增量借款利率基於租賃期限、租賃的經濟環境和抵押的影響。某些租賃包括一個或多個續訂選項,通常與租賃的初始期限相同。租約續訂選項的行使通常由公司自行決定,因此,公司通常認為這些續訂選項的行使沒有合理的確定性。因此,公司沒有將續訂選項期納入預期的租賃期限,相關的租賃付款不包括在使用權資產和租賃負債的衡量中。某些租約還包含終止選項以及相關的罰款。通常,公司有理由確定不會行使這些期權,因此,它們不包括在預期租賃期限的確定中。公司在租賃期內以直線方式確認運營租賃費用。
初始租賃期為12個月或更短的租賃不記錄在資產負債表上。公司在租賃期內以直線方式確認這些租賃的租賃費用。
租賃通常規定支付非租賃部分,例如公共區域維護、房地產税和其他與租賃物業相關的費用。適用於之後簽訂或修改的租賃協議 2019年2月3日,公司將租賃部分和非租賃部分合併為單一租賃部分,因此,在衡量使用權資產和租賃負債時,將非租賃部分的固定付款包括在內。可變租賃付款,例如基於地點銷售的租金百分比、通貨膨脹的定期調整、房地產税的報銷、任何可變公共區域維護以及與租賃物業相關的任何其他可變成本,在發生時作為可變租賃成本記為支出,不記錄在資產負債表上。
公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或物質限制或契約。
在收購澳大利亞的同時,該公司收購了加扎爾擁有的辦公樓和倉庫。在收購之前,加扎爾已與第三方簽訂了出售該建築物的協議,因此,該建築物被歸類為待售,並按其公允價值減去收購之日的估計出售成本入賬。請看 注意事項 4, “收購,” 供進一步討論。2019年6月,該公司以美元完成了辦公樓和倉庫的出售59.4百萬,產生的成本為 $1.0百萬,並且在沒有回購選項的情況下租回了大樓。交易中未確認任何收益或損失。該租賃被歸類為運營租賃,初始租賃期限為 五年幷包括 三續訂期限為 五年每。這些續訂選項的行使並不具有合理的確定性,因此,公司根據最初的租賃期限確認了運營租賃使用權資產和經營租賃負債。
淨租賃成本的組成部分 十三週和二十六週結束 2019年8月4日如下:
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束 | | 二十六週已結束 |
(以百萬計) | | 公司合併損益表中的細列項目 | | 8/4/19 | | 8/4/19 |
融資租賃成本: | | | | | | |
使用權資產的攤銷 | | SG&A 費用(折舊和攤銷) | | $ | 1.4 |
| | $ | 2.7 |
|
租賃負債的利息 | | 利息支出 | | 0.2 |
| | 0.3 |
|
融資租賃成本總額 | | | | 1.6 |
| | 3.0 |
|
運營租賃成本 | | 銷售和收購費用 | | 115.4 |
| | 228.3 |
|
短期租賃成本 | | 銷售和收購費用 | | 5.3 |
| | 8.8 |
|
可變租賃成本 | | 銷售和收購費用 | | 36.6 |
| | 66.9 |
|
減去:轉租收入 | | 銷售和收購費用 | | (0.0 | ) | | (0.1 | ) |
淨租賃成本總額 | | | | $ | 158.9 |
| | $ | 306.9 |
|
截至的與租賃相關的補充資產負債表信息 2019年8月4日如下所示: |
| | | | | | |
(以百萬計) | | 公司合併資產負債表中的細列項目 | | 8/4/19 |
使用權資產: | | | | |
經營租賃 | | 經營租賃使用權資產 | | $ | 1,660.7 |
|
融資租賃 | | 不動產、廠房和設備,淨額 | | 14.2 |
|
| | | | $ | 1,674.9 |
|
當期租賃負債: | | | | |
經營租賃 | | 經營租賃負債的流動部分 | | $ | 345.2 |
|
融資租賃 | | 應計費用 | | 4.7 |
|
| | | | $ | 349.9 |
|
其他租賃負債: | | | | |
經營租賃 | | 經營租賃負債的長期部分 | | $ | 1,535.5 |
|
融資租賃 | | 其他負債 | | 10.6 |
|
| | | | $ | 1,546.1 |
|
與租賃相關的補充現金流信息 二十六週結束 2019年8月4日如下所示:
|
| | | | |
| | 二十六週已結束 |
(以百萬計) | | 8/4/19 |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | |
來自經營租賃的運營現金流 | | $ | 234.5 |
|
來自融資租賃的運營現金流 | | 0.3 |
|
為來自融資租賃的現金流融資 | | 2.9 |
|
非現金交易: | | |
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | | 244.1 |
|
為換取新的融資租賃負債而獲得的使用權資產 | | 1.4 |
|
以下內容彙總了截至資產負債表上記錄的與公司使用權資產和租賃負債相關的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率 2019年8月4日:
|
| | | |
| | 8/4/19 |
加權平均剩餘租賃期限(年): | | |
經營租賃 | | 7.05 |
|
融資租賃 | | 4.44 |
|
加權平均折扣率: | | |
經營租賃 | | 4.43 | % |
融資租賃 | | 3.27 | % |
在 2019年8月4日,公司租賃負債的到期日如下: |
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 財務 租賃 | | 正在運營 租賃 | | 總計 |
2019 年的剩餘時間 | | $ | 2.7 |
| | $ | 198.9 |
| | $ | 201.6 |
|
2020 | | 4.8 |
| | 421.1 |
| | 425.9 |
|
2021 | | 4.1 |
| | 358.9 |
| | 363.0 |
|
2022 | | 2.1 |
| | 289.6 |
| | 291.7 |
|
2023 | | 0.6 |
| | 219.8 |
| | 220.4 |
|
此後 | | 2.6 |
| | 732.4 |
| | 735.0 |
|
租賃付款總額 | | $ | 16.9 |
| | $ | 2,220.7 |
| | $ | 2,237.6 |
|
減去:利息 | | (1.6 | ) | | (340.0 | ) | | (341.6 | ) |
租賃負債總額 | | $ | 15.3 |
| | $ | 1,880.7 |
| | $ | 1,896.0 |
|
公司未來的租賃付款義務與已簽訂但尚未生效的租賃有關 2019年8月4日,無關緊要。
17. 退出活動成本
卡爾文·克萊因重組成本
該公司於2019年1月10日宣佈了一項與其戰略變更相關的重組 卡爾文·克萊因業務(“卡爾文·克萊因重組”)。戰略變化包括 (i) 關閉 CALVIN KLEIN 205 W39 NYC 品牌(以前 Calvin Klein 系列),(ii)關閉位於紐約麥迪遜大道的旗艦店,(iii)重組Calvin Klein的全球創意和設計團隊,(iv)整合Calvin Klein男裝運動服和Calvin Klein Jeans業務的業務。 與Calvin Klein的重組有關,該公司在2018年記錄了税前成本, 十三週和二十六週結束 2019年8月4日並預計將產生以下總成本:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 預計產生的總成本 | | 截至 2019 年 8 月 4 日的十三週內產生的成本 | | 截至2019年4月8日止的二十六週內產生的成本 | | 迄今為止產生的累計成本 |
遣散費、解僱補助金和其他員工費用 | $ | 52.5 |
| | $ | 5.7 |
| | $ | 24.4 |
| | $ | 51.7 |
|
長期資產減值 (1) | 45.1 |
| | 3.1 |
| | 38.2 |
| | 45.1 |
|
合同終止和其他費用 | 31.4 |
| | 9.1 |
| | 23.9 |
| | 28.2 |
|
庫存降價 | 17.0 |
| | 11.2 |
| | 12.9 |
| | 15.1 |
|
總計 | $ | 146.0 |
| | $ | 29.1 |
| | $ | 99.4 |
| | $ | 140.1 |
|
(1)
在遣散費、解僱補助金和其他員工費用、長期資產減值和合同終止費用以及在此期間產生的其他費用中 二十六週結束 2019年8月4日, $58.6百萬涉及 Calvin Klein 北美分部的銷售和收購費用以及 $27.9百萬與卡爾文·克萊因國際分部的銷售和收購費用有關。在此期間產生的庫存降價費用中 二十六週結束 2019年8月4日, $6.5百萬與 Calvin Klein 北美分部的商品銷售成本有關,以及 $6.4百萬與卡爾文克萊因國際板塊的銷售成本有關。在 $ 中140.1百萬迄今為止與重組活動相關的累計成本,美元84.0百萬與 Calvin Klein 北美細分市場相關以及 $56.1百萬與卡爾文·克萊因國際板塊有關。該公司預計產生的總成本約為 $146百萬截至2019年底,與重組活動有關,其中約為美元86百萬估計與Calvin Klein北美細分市場有關,約為美元60百萬估計與卡爾文克萊因國際板塊有關。請看 注意事項 20, “分段數據,” 以進一步討論該公司的應報告的細分市場。
請看看 注意事項 12, “公允價值測量,” 以進一步討論在此期間記錄的長期資產減值 二十六週結束 2019年8月4日.
負債為 2019年8月4日與這些成本相關的主要記入公司合併資產負債表中的應計費用,如下所示:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 年 3 月 2 日的責任 | | 截至2019年4月8日止的二十六週內產生的成本 | | 截至 2019 年 8 月 4 日的二十六週內支付的費用 | | 2019 年 8 月 4 日的責任 |
遣散費、解僱補助金和其他員工費用 | $ | 25.8 |
| | $ | 24.4 |
| | $ | 34.8 |
| | $ | 15.4 |
|
合同終止和其他費用 | 2.3 |
| | 23.9 |
| | 19.8 |
| | 6.4 |
|
總計 | $ | 28.1 |
| | $ | 48.3 |
| | $ | 54.6 |
| | $ | 21.8 |
|
18. 普通股每股淨收益
該公司的基本和攤薄後每股普通股淨收益計算如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週已結束 |
(以百萬計,每股數據除外) | 8/4/19 | | 8/5/18 | | 8/4/19 |
| 8/5/18 |
| | | | | | | |
歸屬於PVH Corp. 的淨收益 | $ | 193.5 |
| | $ | 165.2 |
| | $ | 275.5 |
| | $ | 344.6 |
|
| | | | | | | |
普通股每股基本淨收益的加權平均已發行普通股 | 74.8 |
| | 77.0 |
| | 75.0 |
| | 77.0 |
|
攤薄型證券的加權平均影響 | 0.3 |
| | 0.9 |
| | 0.5 |
| | 1.0 |
|
攤薄後每股普通股淨收益的總股數 | 75.1 |
| | 77.9 |
| | 75.5 |
| | 78.0 |
|
| | | | | | | |
歸屬於PVH Corp. 的每股普通股基本淨收益 | $ | 2.59 |
| | $ | 2.15 |
| | $ | 3.67 |
| | $ | 4.47 |
|
| | | | | | | |
歸屬於PVH Corp. 的每股普通股攤薄淨收益 | $ | 2.58 |
| | $ | 2.12 |
| | $ | 3.65 |
| | $ | 4.42 |
|
由於會產生反攤薄效應,因此在計算攤薄後每股普通股淨收益時不包括潛在的攤薄型證券如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週已結束 |
(以百萬計) | 8/4/19 | | 8/5/18 | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
| | | | | | | |
加權平均潛在攤薄證券 | 1.3 |
| | 0.3 |
| | 0.9 |
| | 0.2 |
|
截至報告期末未滿足必要條件的或有可發行獎勵所依據的股票不包括在該期間每股普通股攤薄後淨收益的計算中。截至目前,該公司有不符合業績條件的應急未兑現獎勵 2019年8月4日和 2018年8月5日因此,在計算每股普通股攤薄後淨收益時不包括在內 十三週和二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日。歸屬此類獎勵後可以發行的潛在稀釋性股票的最大數量為 0.4百萬和 0.1截至目前為百萬 2019年8月4日和 2018年8月5日,分別地。上表中對潛在攤薄證券的加權平均值計算中也未包括這些金額。
19. 非現金投資和融資交易
該公司在此期間完成了對澳大利亞的收購 二十六週結束 2019年8月4日。從公司的合併現金流量表中省略 二十六週結束 2019年8月4日是以下非現金收購對價:(i)向加扎爾和澳大利亞PVH管理層的主要成員發行大約 6%持有該公司子公司的已發行股份 100%澳大利亞業務的所有權權益,該公司為此承認 $26.2收購完成時的百萬美元負債,以及 (ii) 扣除一美元2.2澳大利亞PVH欠公司的100萬筆收購前應收賬款。關於此次收購,該公司還將先前在加扎爾和澳大利亞PVH持有的股權投資重新計入公允價值,導致非現金增長了美元23.6百萬和美元89.5分別從這些股票投資餘額中扣除百萬美元。請看 注意事項 4, “收購,” 供進一步討論。
在公司《合併現金流量表》中,從收購庫存股中扣除 二十六週結束 2019年8月4日是 $2.0根據股票回購計劃回購了數百萬股股票,這些股票進行了交易,但截至目前仍未結算 2019年8月4日.
該公司錄得虧損 $1.7期間的百萬 二十六週結束 2019年8月4日以註銷先前資本化的與其高級信貸機制再融資相關的債務發行成本。
該公司完成了對的收購 傑弗裏·比恩期間的商品名 二十六週結束 2018年8月5日。未計入收購,扣除公司合併現金流量表中收購的現金 二十六週結束 2018年8月5日是 $0.7百萬美元的收購對價與公司根據先前的許可協議向傑弗裏·比恩預付的特許權使用費和美元0.4公司承擔的百萬負債。
在公司的合併現金流量表中,不動產、廠房和設備購買中省略了 二十六週結束 2018年8月5日是 $1.2通過融資租賃獲得的數百萬筆資產。請看 註釋 16, “租賃,”,用於在此期間與融資租賃相關的補充非現金交易信息 二十六週結束 2019年8月4日.
20. 分段數據
公司通過其運營部門管理其運營,運營部門如下所示 六應報告的細分市場:(i)北美湯米·希爾菲格;(ii)湯米·希爾菲格國際;(iii)Calvin Klein北美;(iv)卡爾文·克萊因國際;(v)傳統品牌批發;(vi)傳統品牌零售。
Tommy Hilfiger 北美分部-該分部由公司的湯米·希爾菲格北美分部組成。該細分市場的收入主要來自(i)營銷 湯米·希爾菲格在美國和加拿大批發品牌服裝及相關產品,主要銷售給百貨商店、倉庫俱樂部、低價和獨立零售商,以及由百貨商店客户和純遊戲數字商務零售商經營的數字商務網站;(ii) 經營零售商店,主要位於美國和加拿大的高級直銷中心,在美國經營數字商務網站,進行銷售 湯米·希爾菲格品牌服裝、配飾及相關產品;以及 (iii) 與第三方使用相關的許可和類似安排 湯米·希爾菲格各種各樣的品牌名稱
北美產品類別的百分比。該分部還包括公司在與子公司湯米·希爾菲格業務相關的墨西哥未合併外國子公司的淨收益或虧損中所佔的比例份額。
湯米·希爾菲格國際版塊-該分部由公司的湯米·希爾菲格國際分部組成。該細分市場的收入主要來自(i)營銷 湯米·希爾菲格品牌服裝及相關產品主要在歐洲、亞洲以及自 2019 年 5 月 31 日起在澳大利亞進行批發,主要向百貨商店客户和 pure play 數字商務零售商以及分銷商和加盟商運營的百貨和專賣店以及數字商務網站進行批發;(ii) 在歐洲、亞洲(包括收購 TH CSAP)以及自 2019 年 5 月 31 日起在澳大利亞和國際數字商務網站經營零售商店和特許經營點 湯米·希爾菲格品牌服裝、配飾及相關產品;以及 (iii) 與第三方使用相關的許可和類似安排 湯米·希爾菲格北美以外各種產品類別的品牌名稱。該分部還包括公司在巴西和印度未合併的湯米·希爾菲格外國子公司的投資淨收益或虧損中所佔的比例份額。該分部包括該公司在2019年5月31日之前在澳大利亞PVH投資中與湯米·希爾菲格業務相關的淨收益或虧損中所佔的比例份額,該日公司完成了對澳大利亞的收購,並開始將PVH Australia的業務整合到其財務報表中。請看注意事項 4, “收購,” 供進一步討論。
Calvin Klein 北美分部-該分部由公司的 Calvin Klein 北美分部組成。該細分市場的收入主要來自(i)營銷 卡爾文·克萊因在美國和加拿大批發品牌服裝及相關產品,主要銷售給倉庫俱樂部、百貨和專賣店、低價和獨立零售商,以及由百貨商店客户和純遊戲數字商務零售商經營的數字商務網站;(ii) 經營零售商店,主要位於高端直銷中心,以及在美國和加拿大的數字商務網站,這些網站進行銷售 卡爾文·克萊因品牌服裝、配飾及相關產品;以及 (iii) 與第三方使用相關的許可和類似安排 卡爾文·克萊因 北美各種產品類別的品牌名稱。該分部還包括公司在與子公司Calvin Klein業務相關的墨西哥未合併外國子公司的投資淨收益或虧損中所佔的比例份額。
Calvin Klein 國際賽段-該部門由公司的卡爾文·克萊因國際分部組成。該細分市場的收入主要來自 (i) 營銷 卡爾文·克萊因品牌服裝及相關產品主要在歐洲、亞洲、巴西以及自 2019 年 5 月 31 日起在澳大利亞進行批發,主要銷往百貨商店和專賣店以及由百貨商店客户和 pure Play 數字商務零售商運營的數字商務網站, 以及通過 分銷商和加盟商;(ii)在歐洲、亞洲、巴西以及自 2019 年 5 月 31 日起在澳大利亞經營零售店、特許經營點和數字商務網站,這些商店銷售商品 卡爾文·克萊因品牌服裝、配飾及相關產品;以及 (iii) 與第三方使用相關的許可和類似安排 卡爾文·克萊因 北美以外各種產品類別的品牌名稱。該板塊還包括公司在印度的未合併外國子公司Calvin Klein的淨收益或虧損中所佔的比例份額。該分部包括公司在2019年5月31日之前在澳大利亞PVH的投資淨收益或虧損中所佔的比例份額,截至2019年5月31日,公司完成了對澳大利亞的收購,並開始將PVH Australia的業務整合到其財務報表中。請看注意事項 4, “收購,” 供進一步討論。
傳統品牌批發板塊-該部門由公司的傳統品牌批發部門組成。該細分市場的收入主要來自向北美的百貨公司、連鎖店和專賣店、倉庫俱樂部、大眾市場、低價零售商和獨立零售商以及由精選批發合作伙伴和純遊戲數字商務零售商運營的數字商務網站的營銷,這些網站包括多個自有品牌的男士正裝襯衫和領飾;(ii)主要以品牌名稱命名的男士運動服 Van Heusen, IZOD 和箭;(iii) 男士、女士和兒童泳裝、泳池和甲板鞋以及游泳相關產品和配飾 速比濤商標;以及 (iv) 該商標下的女士內衣 華納的, 奧爾加,以及 True&Co。品牌。此外,該細分市場通過以下方式從公司在美國運營的數字商務網站獲得收入 SpeedoSA.com, TrueAndCo.com, vanHeusen.com, IZOD.com 和時尚局.com。此外,自2019年5月31日以來,該細分市場還從澳大利亞的傳統品牌業務中獲得收入。此外,該細分市場還包括公司在與子公司Heritage Brands業務相關的墨西哥未合併外國子公司的淨收益或虧損中所佔的比例份額。該分部包括公司在2019年5月31日之前在澳大利亞PVH投資中與其Heritage Brands業務相關的淨收益或虧損中所佔的比例份額,該日公司完成了對澳大利亞的收購,並開始將PVH Australia的業務整合到其財務報表中。請看注意事項 4, “收購,” 供進一步討論。
傳統品牌零售板塊-該部門由公司的傳統品牌零售部門組成。該細分市場的收入主要來自經營零售門店,這些門店主要位於美國和加拿大的直銷中心,主要銷售服裝、配飾和相關產品. 該公司的所有Heritage Brands門店都提供多種選擇 Van Heusen男士和女士服裝,以及公司的各種正裝、襯衫和領飾產品,以及 IZOD和 華納的 產品.這些商店中的大多數在商店標牌上都有多個品牌名稱,其餘門店則以 Van Heusen名字。
按細分市場劃分的公司收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | | 二十六週已結束 | |
(以百萬計) | 8/4/19 | (1) | 8/5/18 | (1) | | 8/4/19 | (1) | 8/5/18 | (1) |
收入 — 湯米·希爾菲格北美 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 390.1 |
| | $ | 417.8 |
| | | $ | 737.9 |
| | $ | 756.7 |
| |
特許權使用費收入 | 18.1 |
| | 14.5 |
| | | 36.8 |
| | 32.9 |
| |
廣告和其他收入 | 4.8 |
| | 4.3 |
| | | 10.1 |
| | 8.2 |
| |
總計 | 413.0 |
| | 436.6 |
| | | 784.8 |
| | 797.8 |
| |
| | | | | | | | | |
收入 — 湯米·希爾菲格國際 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 679.0 |
| | 572.3 |
| | | 1,341.7 |
| | 1,209.5 |
| |
特許權使用費收入 | 12.4 |
| | 13.0 |
| | | 25.6 |
| | 25.0 |
| |
廣告和其他收入 | 5.8 |
| | 6.7 |
| | | 10.2 |
| | 12.1 |
| |
總計 | 697.2 |
| | 592.0 |
| | | 1,377.5 |
| | 1,246.6 |
| |
| | | | | | | | | |
收入 — 北美 Calvin Klein | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 366.1 |
| | 425.0 |
| | | 744.5 |
| | 792.3 |
| |
特許權使用費收入 | 31.5 |
| | 32.0 |
| | | 64.9 |
| | 66.0 |
| |
廣告和其他收入 | 11.2 |
| | 10.5 |
| | | 23.4 |
| | 23.7 |
| |
總計 | 408.8 |
| | 467.5 |
| | | 832.8 |
| | 882.0 |
| |
| | | | | | | | | |
收入 — 卡爾文·克萊因國際 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 440.4 |
| | 435.3 |
| | | 881.5 |
| | 884.1 |
| |
特許權使用費收入 | 17.9 |
| | 16.0 |
| | | 35.8 |
| | 34.5 |
| |
廣告和其他收入 | 6.2 |
| | 6.3 |
| | | 12.8 |
| | 14.5 |
| |
總計 | 464.5 |
| | 457.6 |
| | | 930.1 |
| | 933.1 |
| |
| | | | | | | | | |
收入 — 傳統品牌批發 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 304.4 |
| | 302.0 |
| | | 654.7 |
| | 642.8 |
| |
特許權使用費收入 | 5.0 |
| | 5.0 |
| | | 10.1 |
| | 10.4 |
| |
廣告和其他收入 | 1.2 |
| | 1.1 |
| | | 2.2 |
| | 2.0 |
| |
總計 | 310.6 |
| | 308.1 |
| | | 667.0 |
| | 655.2 |
| |
| | | | | | | | | |
收入 — 傳統品牌零售 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 69.0 |
| | 70.8 |
| | | 126.0 |
| | 131.3 |
| |
特許權使用費收入 | 0.9 |
| | 1.0 |
| | | 2.0 |
| | 2.1 |
| |
廣告和其他收入 | 0.2 |
| | 0.1 |
| | | 0.3 |
| | 0.2 |
| |
總計 | 70.1 |
| | 71.9 |
| | | 128.3 |
| | 133.6 |
| |
| | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 2,249.0 |
| | 2,223.2 |
| | | 4,486.3 |
| | 4,416.7 |
| |
特許權使用費收入 | 85.8 |
| | 81.5 |
| | | 175.2 |
| | 170.9 |
| |
廣告和其他收入 | 29.4 |
| | 29.0 |
| | | 59.0 |
| | 60.7 |
| |
總計 | $ | 2,364.2 |
| | $ | 2,333.7 |
| | | $ | 4,720.5 |
| | $ | 4,648.3 |
| |
按分銷渠道劃分的公司收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週已結束 |
(以百萬計) | 8/4/19 | | 8/5/18 | | 8/4/19 | | 8/5/18 |
批發淨銷售額 | $ | 1,137.8 |
| | $ | 1,130.5 |
| | $ | 2,498.5 |
| | $ | 2,414.6 |
|
零售淨銷售額 | 1,111.2 |
| | 1,092.7 |
| | 1,987.8 |
| | 2,002.1 |
|
淨銷售額 | 2,249.0 |
| | 2,223.2 |
| | 4,486.3 |
| | 4,416.7 |
|
| | | | | | | |
特許權使用費收入 | 85.8 |
| | 81.5 |
| | 175.2 |
| | 170.9 |
|
廣告和其他收入 | 29.4 |
| | 29.0 |
| | 59.0 |
| | 60.7 |
|
總計 | $ | 2,364.2 |
| | $ | 2,333.7 |
| | $ | 4,720.5 |
| | $ | 4,648.3 |
|
公司按分部劃分的利息和税前收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | | 二十六週已結束 | |
(以百萬計) | 8/4/19 | (1) | | 8/5/18 | (1) | | 8/4/19 | (1) | | 8/5/18 | (1) |
利息和税前收入—湯米·希爾菲格北美 | $ | 48.3 |
| (3) | | $ | 74.2 |
| | | $ | 33.6 |
| (3)(8) | | $ | 115.0 |
| |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入 — 湯米·希爾菲格國際 | 99.8 |
| (4) | | 59.8 |
| (10) | | 206.6 |
| (4) | | 151.0 |
| (10) |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入 — Calvin Klein 北美 | 11.3 |
| (3)(6) | | 59.8 |
| | | 12.7 |
| (3)(7) | | 103.3 |
| |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入—卡爾文·克萊因國際 | 6.6 |
| (3)(4)(6) | | 45.2 |
| | | 53.5 |
| (3)(4)(7) | | 110.3 |
| |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入—傳統品牌批發 | 14.0 |
| (4) | | 26.5 |
| | | 53.0 |
| (4) | | 66.3 |
| |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入—傳統品牌零售 | 3.1 |
| | | 6.1 |
| | | 4.1 |
| | | 7.9 |
| |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入(虧損)—企業 (2) | 66.7 |
| (4)(5) | | (40.2 | ) | |
| 21.4 |
| (4)(5)(9) | | (78.1 | ) | |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入 | $ | 249.8 |
| | | $ | 231.4 |
| | | $ | 384.9 |
| | | $ | 475.7 |
| |
一次性費用為 $2.1在澳大利亞收購完成之前,公司對加扎爾和澳大利亞PVH的股權投資記錄了百萬美元。此類成本包含在公司的分部中,如下所示:$2.5百萬美元的 Tommy Hilfiger International,$1.5百萬美元 Calvin Klein International,0.4百萬美元的遺產批發和 $2.5百萬的公司支出未分配給任何應報告的細分市場。請看 注意事項 4, “收購,” 供進一步討論。
細分市場間交易主要包括庫存從傳統品牌批發板塊轉移到傳統品牌零售板塊、湯米·希爾菲格北美板塊和卡爾文·克萊因北美板塊。這些轉賬按成本加上標準加價百分比入賬。期末庫存的此類加價百分比主要在傳統品牌零售板塊、湯米·希爾菲格北美板塊和Calvin Klein北美板塊中被取消。
21. 擔保
該公司被視為幾乎所有G.H.Bass & Co.的租賃付款都有擔保。(“Bass”)零售門店包括在2013年根據不可取消的租賃條款出售公司Bass業務的幾乎所有資產 2022。被視為有擔保的債務包括最低租金支付,與出售巴斯資產之前開始的租賃有關。在某些情況下,當行使延長租賃期限的選擇權時,公司的義務仍然有效。截至目前,所有租賃被視為已獲得擔保的最高金額 2019年8月4日是 $7.7百萬美元,公司有權向巴斯資產的買方尋求全額追索權。截至目前,擔保租賃付款的負債並不重要 2019年8月4日, 2019年2月3日和 2018年8月5日.
該公司已為其在印度的一家合資企業的部分債務提供了擔保。截至目前的最大保證金額 2019年8月4日大約是 $7.9百萬,受匯率波動的影響。 該擔保在整個債務期限內有效。截至目前,這項擔保義務的責任並不重要 2019年8月4日, 2019年2月3日和 2018年8月5日.
公司已向一家金融機構保證償還代表公司向房東支付的日本商店保證金。截至目前的保證金額2019年8月4日大約是 $4.7百萬,受匯率波動的影響。公司有權向房東尋求全額追索。該擔保將於2022年3月28日到期。截至目前,這項擔保義務的責任並不重要2019年8月4日和 2019年2月3日.
公司已保證代表某些其他方支付款項,這些款項均不屬於個人或合計金額。
22. 最近的會計指導
最近通過的會計指南
財務會計準則委員會(“FASB”)於2016年2月發佈了新的租賃指南。除其他變化外,新的指導方針要求承租人在資產負債表中確認大多數租賃的使用權資產和租賃負債,但保留了與先前指導方針相似的費用確認模型。租賃負債以租賃期內固定租賃付款的現值計量,使用權資產按租賃負債金額計量,並根據租賃預付款、獲得的租賃激勵措施和承租人的初始直接成本進行調整。該指南還要求進行更多的定量和定性披露。該公司在2019年第一季度通過了該指導方針,使用了自通過之日起適用的修改後的回顧性方法,並對期初留存收益進行了累積效應調整,因此,前幾期尚未重報。通過後,公司(i)確認運營租賃使用權資產為美元1.7十億美元,租賃負債為美元1.9億,(ii)記錄了對留存收益的累積效應調整,為美元3.1百萬和(iii)在其合併資產負債表中記錄了與遞延租金等有關的其他重新分類調整。
截至2019年2月3日,該通過對公司合併資產負債表的影響如下:
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 正如 2019 年 3 月 2 日報道的那樣 | | 調整 | | 2019 年 3 月 2 日調整後 |
資產 | | | | | |
預付費用 | $ | 168.7 |
| | $ | (21.3 | ) | | $ | 147.4 |
|
經營租賃使用權資產 | — |
| | 1,708.2 |
| | 1,708.2 |
|
其他資產 | 400.9 |
| | (10.3 | ) | | 390.6 |
|
負債 | | | | |
|
應計費用 | 891.6 |
| | (17.0 | ) | | 874.6 |
|
經營租賃負債的流動部分 | — |
| | 350.5 |
| | 350.5 |
|
運營租賃負債的長期部分 | — |
| | 1,514.1 |
| | 1,514.1 |
|
其他負債 | 1,322.4 |
| | (167.9 | ) | | 1,154.5 |
|
股東權益 | | | | |
|
留存收益 | 4,350.1 |
| | (3.1 | ) | | 4,347.0 |
|
公司還選擇了過渡指導方針允許的一攬子實際權宜之計,該指南允許公司在通過之日起不重新評估任何現有合同是否為或包含租約、任何現有租賃的租賃分類以及任何現有租賃的初始直接成本的資本化。該公司的融資租賃(以前稱為資本租賃)的會計核算基本保持不變。該指導的通過沒有對公司的經營業績或現金流產生重大影響。請看看 註釋 16, “租賃,” 用於指南要求的其他披露。
財務會計準則委員會於2017年8月發佈了會計指南的更新,以簡化對衝會計在某些情況下的應用,並使公司能夠更好地使其對衝會計與風險管理活動保持一致。該更新取消了單獨衡量和報告套期保值無效性的要求,並要求公司在與套期保值項目相同的損益表行中確認影響收益的所有套期保值會計要素。該更新還簡化了對衝文件和有效性評估的要求,並修訂了列報和披露要求。公司於2019年第一季度採用了修改後的回顧性方法,但陳述和披露指導除外,該指導將按要求在預期基礎上適用。本更新的採用沒有對公司的合併財務報表產生任何影響。
財務會計準則委員會於2018年8月發佈了與雲計算安排(服務合同)中產生的實施成本相關的會計指南的更新。該更新將此類安排產生的實施費用資本化的要求與將開發或獲取內部使用軟件所產生的費用資本化的要求相一致。根據先前的會計指導,公司通常將以下方面的實施成本記入支出
與作為服務合同的雲計算安排的連接。該公司在2019年第一季度提前採用了這一更新,採用了前瞻性的方法。採用的結果是,公司資本化了 $5.9數百萬美元的成本發生於 二十六週結束 2019年8月4日實施雲計算安排,主要與數字和消費者數據平臺有關。此類成本包含在公司合併資產負債表中的預付費用和其他資產中。該公司預計,在2019年剩餘時間內,實施雲計算安排將產生額外成本,並預計合併資產負債表中資本化的實施成本將相應增加。
23. 其他評論
無錫金茂對外貿易有限公司(“無錫”)是公司成品庫存供應商之一,擁有一家全資子公司,該公司於二零一六年與該子公司簽訂了貸款協議。根據該協議,無錫的子公司借入了本金 $13.8百萬元用於織物廠的開發和運營。本金將從2018年3月31日起至2026年9月30日每半年分期付清。貸款的未償本金餘額的利率為 (i) 4.50%每年直到貸款截止日期六週年以及 (ii) LIBOR plus 4.00%此後。公司收到的本金為 $0.2百萬和美元0.1期間的百萬 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日,分別地。未清餘額,包括應計利息,為 $13.6百萬,美元13.8百萬和美元13.9截至目前為百萬 2019年8月4日, 2019年2月3日,以及 2018年8月5日,並分別包含在公司合併資產負債表的其他資產中。
公司在其合併損益表中將受匯率波動影響的倉儲和配送費用列為銷售和收購費用的一部分。發生的倉儲和配送費用 十三週和二十六週結束 2019年8月4日總計 $82.2百萬和美元159.3分別為百萬。發生的倉儲和配送費用 十三週和二十六週結束 2018年8月5日總計 $68.6百萬和美元138.6分別是百萬。
項目 2-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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我們將報告分部彙總為三項主要業務:(i)Tommy Hilfiger,由我們在我們旗下運營的業務組成 湯米·希爾菲格商標;(ii) Calvin Klein,由我們在我們旗下經營的業務組成 卡爾文·克萊因商標;以及 (iii) 傳統品牌,包括我們在我們旗下經營的業務 Van Heusen,IZOD,箭,華納的,奧爾加, True&Co。 和 傑弗裏·比恩 商標, 速比濤我們在北美和加勒比地區永久許可的商標,以及其他擁有和許可的商標。對品牌名稱的引用 湯米·希爾菲格, 卡爾文·克萊因,範休森,IZOD,箭,華納的,奧爾加, True&Co。,傑弗裏·比恩 和速比濤 其他品牌名稱是指我們擁有或第三方許可給我們的註冊商標和普通法商標,並以斜體標識品牌名稱。 |
概述
以下討論和分析旨在幫助您瞭解我們、我們的運營和財務業績。應將其與我們的合併財務報表和所附附附註一起閲讀,這些附註包含在本報告的前一項目中。
我們是世界上最大的品牌服裝公司之一,其歷史可以追溯到135年前。我們的品牌組合包括國內和國際認可的商標,包括湯米·希爾菲格, 卡爾文·克萊因, Van Heusen, IZOD, 箭, 速比濤(由 Speedo International Limited 永久許可用於北美和加勒比地區), 華納的, 奧爾加,True&Co。 和 傑弗裏·比恩。我們的品牌組合還包括其他各種自有品牌、授權品牌,在較小程度上還包括自有品牌。
我們的業務策略是定位我們的品牌,使其能夠以不同的價位和多種分銷渠道在全球範圍內銷售。這使我們能夠向廣泛的消費者提供產品,同時最大限度地減少我們品牌之間的競爭,減少我們對任何一個人口羣體、產品類別、價位、分銷渠道或地區的依賴。我們還許可第三方和合資企業在產品類別以及我們認為被許可人的專業知識可以更好地為我們的品牌服務的地區使用我們的商標。
我們在2018年的收入為96.57億美元,其中超過50%來自美國以外。我們的全球設計師生活方式品牌,湯米·希爾菲格和卡爾文·克萊因,共同創造了我們80%以上的收入。
操作概述
我們的淨銷售額來自:(i) 向零售商、特許經營商、被許可人和分銷商以自有和許可商標向零售商、加盟商、運動服、牛仔服裝、高性能服裝、內衣、游泳用品、手袋、配飾、鞋類和其他相關產品的批發分銷,包括通過我們的批發合作伙伴和純粹的數字商務零售商運營的數字商務網站,以及 (ii) 通過大約 (a) 銷售其中某些產品 1,825 家公司經營的獨立零售店我們旗下的全球地點 湯米·希爾菲格,卡爾文·克萊因 以及我們的某些傳統品牌商標,(b)我們旗下全球約有1,500家公司經營的店中店/特許經營店 湯米·希爾菲格 和卡爾文·克萊因商標,以及(c)我們各自下屬的30多個國家的數字商務網站 湯米·希爾菲格 和卡爾文·克萊因 商標,並在美國通過我們的 SpeedoSA.com, TrueAndCo.com, vanHeusen.com, IZOD.com 和 時尚局.com 數字商務網站。此外,我們通過許可使用我們商標的費用獲得版税、廣告和其他收入。我們通過運營部門管理業務,運營部門分為六個應報告的細分市場:(i)湯米·希爾菲格北美;(ii)湯米·希爾菲格國際;(iii)Calvin Klein北美;(iv)卡爾文·克萊因國際;(v)傳統品牌批發;(vi)傳統品牌零售。
我們已經進行了以下交易,這些交易影響了我們的經營業績和各時期之間的可比性,包括我們在2019年全年與2018年全年相比的預期,如下文 “經營業績” 部分所述:
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• | 我們於2019年7月3日達成協議,提前終止全球Calvin Klein和Tommy Hilfiger北美襪子和襪業業務的許可(“襪子和襪業交易”),同時我們計劃將北美所有品牌的襪子和襪子業務整合到一個新成立的合資企業中,該合資企業預計將於2019年12月開始運營,並將國際凱文襪子和襪業納入內部襪業業務。我們記錄了6000萬美元的税前費用二十六週結束 2019年8月4日與這些協議有關。 |
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• | 我們在2019年6月3日宣佈,我們和G-III 服裝集團有限公司(“G-III”)已就以下產品的設計、生產和批發分銷簽訂了許可協議 卡爾文克萊恩牛仔褲美國和加拿大的女士牛仔服裝系列(“G-III 許可”),這將導致我們直接運營的 Calvin Klein 北美女裝牛仔服裝批發業務於 2019 年停產。 |
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• | 我們在2019年第二季度完成了兩次收購。第一筆收購於2019年5月31日結束,是收購我們尚未擁有的Gazal Corporation Limited(“加扎爾”)約78%的權益(“澳大利亞收購”)。在收盤之前,我們與Gazal共同擁有並管理了一家合資企業PVH Brands Australia Pty。有限公司(“PVH Australia”),根據該法對企業進行許可和經營 湯米·希爾菲格, 卡爾文·克萊因和 Van Heusen品牌,以及其他授權和自有品牌。由於此次收購,PVH Australia完全處於我們的控制之下。扣除獲得的現金,扣除2019年6月Gazal擁有的辦公樓和倉庫向第三方剝離所得的收益,所收購股份的總淨收購價格為5900萬美元。第二個是我們在2019年7月1日以7,400萬美元的價格從該市場的先前被許可人手中收購了Tommy Hilfiger在中亞和東南亞的零售業務(“收購TH CSAP”)。請參閲本報告第一部分第1項所含合併財務報表附註中的附註4 “收購”,以供進一步討論。 |
在收購澳大利亞和泰國 CSAP 方面,我們錄得的税前淨收益總額為1.06億美元二十六週結束 2019年8月4日,包括1.13億美元的非現金收益,用於將我們在加扎爾和PVH Australia的現有股權投資記入公允價值,部分被700萬澳元的税前成本所抵消,主要包括非現金估值調整和澳大利亞收購完成前我們在加扎爾和PVH澳大利亞股權投資中記錄的一次性支出。我們預計,在2019年剩餘時間內,將產生約1,800萬美元的額外税前成本,主要包括非現金估值調整。
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• | 我們於2019年4月29日對優先信貸額度進行了再融資,並記錄了500萬美元的税前債務修改和清償費用。請參閲下面標題為 “流動性和資本資源” 的部分,以進行進一步討論。 |
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• | 我們關閉了我們的 湯米·希爾菲格 2019年第一季度,美國旗艦店和主力門店(“美國門店關閉”),税前成本為5,500萬美元,主要包括非現金租賃資產減值。請看 注意事項 12, “公允價值測量,” 載於本報告第一部分第1項所含合併財務報表附註,用於進一步討論非現金租賃資產減值。 |
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• | 我們於2019年1月10日宣佈了與我們的戰略變革相關的重組 卡爾文·克萊因業務(“卡爾文·克萊因重組”)。戰略變化包括 (i) 關閉 CALVIN KLEIN 205 W39 NYC 品牌(以前 Calvin Klein 系列),(ii)關閉位於紐約麥迪遜大道的旗艦店(合稱(i),“CK Collection關閉”),(iii)重組全球Calvin Klein創意和設計團隊,(iv)合併Calvin Klein男裝運動服和Calvin Klein Jeans業務的業務。我們記錄的税前成本為9,900萬美元 二十六週結束 2019年8月4日,包括紐約麥迪遜大道旗艦店關閉導致的3000萬美元非現金租賃資產減值、2,400萬美元的合同終止和其他費用、2,400萬美元的遣散費、900萬美元的其他非現金資產減值和1,300萬美元的庫存降價。我們預計,在2019年剩餘時間內,與Calvin Klein的重組相關的税前成本將增加約600萬美元。請看 注十七, “退出活動成本,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。 |
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• | 我們在 2018 年 4 月 20 日收購了 傑弗裏·比恩Geoffrey Beene, LLC(“Geoffrey Beene”)的商品名為1700萬美元,其中1,600萬美元以現金支付。在收購之前,我們已經許可了設計、營銷和分銷權 傑弗裏·比恩來自 Geoffrey Beene 的正裝襯衫和領飾。 |
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• | 我們於2016年4月13日收購了前合資企業55%的權益 湯米·希爾菲格在我們還沒有擁有的中國(“TH China收購”)。我們記錄了1400萬美元的税前費用 二十六週結束 2018年8月5日,包括短期資產的非現金攤銷。 |
我們的 Tommy Hilfiger 和 Calvin Klein 業務各有重要的國際組成部分,這使我們面臨巨大的外匯風險。我們的Heritage Brands業務也有國際組成部分,但這些組成部分對業務並不重要。我們以當地外幣計算的經營業績使用代表期內的平均匯率折算成美元。因此,在美元兑外幣走強時期,我們的經營業績受到不利影響,從而創造可觀的收入和收益,而在美元兑這些貨幣疲軟時期,我們的經營業績受到有利影響。我們在2018年的96.57億美元收入中,有50%以上取決於外幣折算。根據當前的外幣匯率,我們預計,由於外幣折算的影響,與2018年相比,2019年收入將減少約2.15億美元,下降2%,淨收入將減少約2500萬美元。
交易還會對我們的財務業績產生影響,因為我們的外國子公司通常以美元購買庫存。與翻譯一樣,在美元走強時期,我們的經營業績將受到不利影響,因為庫存當地貨幣價值的增加會導致出售商品時以當地貨幣計算的商品成本增加,而在美元貶值時受到有利影響,因為庫存當地貨幣價值的下降導致出售商品時以當地貨幣計算的商品成本降低。我們使用外幣遠期外匯合約來對衝與這種交易影響相關的部分風險敞口。這些合同涵蓋了我們的外國子公司預計以美元購買的庫存的至少70%。這些合同通常是在相關庫存購買之前12個月簽訂的。因此,隨着合同套期保值的標的庫存被出售,我們的經營業績可能會體現出美元波動對這些合同所涵蓋的庫存購買成本的影響。此外,還會產生與外幣匯率波動導致的銷售、一般和管理(“SG&A”)支出的變化相關的交易影響。根據當前的外幣匯率,由於交易影響,我們預計2019年的淨收入與2018年相比將略有收益。
此外,我們面臨與歐元計價優先票據本金總額9.5億歐元相關的外幣匯率變動,因為美元兑歐元的疲軟將要求我們使用更多的運營現金流來支付利息和償還長期債務。我們將我們在美國發行的這些以歐元計價的優先票據的賬面金額指定為我們在某些使用歐元作為本位貨幣的外國子公司投資的淨投資套期保值。因此,在每個期末對這些外幣借款的重新計量記入權益。
下文討論的零售可比門店銷售額是指已開業至少 12 個月的零售商店的銷售額,以及運營相關數字商務網站至少 12 個月的企業和地區的公司運營的數字商務網站的銷售額。年內關閉或關閉的零售商店和公司運營的數字商務網站的銷售額不包括在零售可比門店銷售額的計算中。搬遷、規模發生重大變化或連續關閉一定天數的零售商店的銷售額以及公司運營的數字商務網站發生重大變更的銷售額也將排除在零售同類門店銷售額的計算範圍內,除非此類門店或場所在新地點或處於新裝修狀態(視情況而定)已進入至少 12 個月。零售可比門店銷售額基於當地貨幣和可比周數。
季節性
我們的業務通常遵循季節性模式。我們的批發業務往往會在第一和第三季度創造更高的銷售水平,而我們的零售業務往往會在第四季度創造更高的銷售水平。儘管由於被許可方在假日銷售季之前的銷售額增加,第三季度的特許權使用費收入水平最高,但特許權使用費、廣告和其他收入全年收入的收入往往比較均勻。我們預計這種季節性模式將總體上持續下去。為了支持這些季節性模式和業務趨勢,全年營運資金要求各不相同。
由於上述因素,我們的經營業績為 二十六週結束 2019年8月4日不一定代表整個財政年度的水平。
操作結果
十三週結束 2019年8月4日與 十三週結束 2018年8月5日
總收入
中的總收入 2019 年第二季度為23.64億美元,而去年第二季度為23.34億美元。收入增長了3000萬美元,增長了1%,這主要是由於以下項目的影響:
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• | 我們的湯米·希爾菲格國際和湯米·希爾菲格北美分部共淨增加8200萬美元,比上年同期增長8%,其中包括2600萬美元的負面影響, 或2%,與外幣折算有關。Tommy Hilfiger International分部的收入增長了18%(包括4%的負面外匯影響),這主要是由歐洲的跑贏表現以及收購澳大利亞帶來的收入增加所推動的。湯米·希爾菲格國際同類門店的銷售額增長了9%。我們的Tommy Hilfiger北美分部的收入下降了5%,這得益於Tommy Hilfiger北美同類門店的銷售額下降了8%,這是由於流量和消費者支出趨勢疲軟,尤其是位於國際旅遊景點的門店。 |
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• | 我們的Calvin Klein International和Calvin Klein北美分部的收入共淨減少5200萬美元,比上年同期下降6%,其中包括與外幣折算相關的1,800萬美元負面影響,合計淨減少約2%,原因是(i)我們在美國和加拿大直接運營的與G-III許可證相關的女裝牛仔服裝批發業務倒閉, (ii) CK Collection的關閉和 (iii) 增加收入源於澳大利亞的收購。在歐洲持續穩健增長和澳大利亞收購收入的推動下,Calvin Klein International分部的收入增長了1%(包括4%的負面外匯影響),但CK Collection關閉和中國各地的疲軟所導致的收入減少部分抵消。卡爾文克萊因國際同類門店的銷售額持平。我們的Calvin Klein北美分部的收入下降了13%(包括1%的負面外匯影響),這主要是由於G-III許可證的影響,以及由於流量和消費者支出趨勢疲軟,尤其是位於國際旅遊景點的門店的流量和消費者支出趨勢疲軟,Calvin Klein北美同類門店的銷售額下降了3%。 |
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• | 淨增加的總收入為100萬美元,歸因於我們的傳統品牌零售和傳統品牌批發板塊。同類門店的銷售額下降了2%。 |
毛利
毛利的計算方法是總收入減去銷售的商品成本,毛利率的計算方法是毛利除以總收入。銷售的商品成本包括與產品的生產和採購相關的成本,例如入境運費、採購和接收成本以及檢驗成本。出售此類遠期外匯合約的標的庫存時,外幣遠期外匯合約中確認的金額也包括在銷售商品成本中。倉儲和配送費用包含在 SG&A 費用中。我們所有的特許權使用費、廣告和其他收入都包含在毛利潤中,因為不存在與此類收入相關的銷售成本。因此,我們的毛利可能無法與其他實體的毛利相提並論。
毛利潤在 2019 年第二季度為12.88億美元,佔總收入的54.5%,而去年第二季度為12.97億美元,佔總收入的55.6%。毛利率下降110個基點的主要原因是我們在北美業務的毛利率下降,這主要是由於我們的Tommy Hilfiger和Heritage Brands業務的促銷銷售與去年第二季度相比有所增加,以及與Calvin Klein重組相關的庫存降價。
銷售和收購費用
銷售和收購費用在 2019 年第二季度為11.55億美元,佔總收入的48.8%,而去年第二季度為10.71億美元,佔總收入的45.9%。銷售和收購費用佔總收入的百分比增加了290個基點,這主要歸因於與Calvin Klein重組以及襪子和襪業交易有關的成本。
與服務無關的養老金和退休後收入
與服務無關的養老金和退休後收入 2019 年第二季度為200萬美元,而去年第二季度為300萬美元。
其他非現金收益
我們記錄了1.13億美元的非現金收益 2019 年第二季度將我們在澳大利亞加扎爾和PVH Australia的股權投資記入與澳大利亞收購有關的公允價值。請看 注意事項 4, “收購,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。
未合併關聯公司淨收益中的權益
2019年第二季度,未合併關聯公司的淨收入權益為100萬美元,而去年第二季度為300萬美元。這些金額與我們在澳大利亞PVH合資企業(2019年5月31日澳大利亞被收購之前)的收入(虧損)份額有關,該合資企業是我們的合資企業 湯米·希爾菲格 和 卡爾文·克萊因 品牌和我們在墨西哥的某些傳統品牌(“PVH Mexico”),以及我們在墨西哥的合資企業 湯米·希爾菲格印度和巴西的品牌,以及 卡爾文·克萊因印度的品牌。還包括我們在卡爾·拉格斐控股有限公司(“卡爾·拉格斐”)和加扎爾(2019年5月31日收購澳大利亞之前)的投資所得的(虧損)收入份額。與去年相比,未合併關聯公司的淨收入權益下降主要與澳大利亞收購完成前我們在加扎爾和PVH Australia的股權投資中記錄的200萬美元的一次性支出有關。我們對持續合資企業和卡爾·拉格斐的投資按權益會計法進行核算。在完成對澳大利亞的收購後,我們開始將Gazal和PVH Australia的業績合併到我們的財務報表中。有關進一步討論,請參閲下文 “流動性和資本資源” 中標題為 “對未合併關聯公司的投資” 的部分。
利息支出,淨額
淨利息支出從去年第二季度的2900萬美元降至2019年第二季度的2700萬美元。
所得税
2019年第二季度的有效所得税税率為13.3%,而去年第二季度為18.6%。
我們在2019年第二季度的有效所得税税率低於美國的法定所得税税率,這主要是因為(i)免税對記錄的非現金收益產生了有利影響,這些收益是將我們在澳大利亞收購的加扎爾和PVH的現有股權投資記入公允價值的,這使我們的有效税率為13.7%,但部分被(ii)超過認定回報的國外收益税所抵消關於美國強加的外國公司(稱為 “GILTI”)的有形資產2017年《州減税和就業法》(“美國税收立法”),這足以抵消我們提交納税申報表的某些國際司法管轄區總體較低的税率所帶來的好處。
我們在2018年第二季度的有效所得税税率低於美國的法定所得税税率,這主要是由於我們提交納税申報表的某些國際司法管轄區總體税率較低。
我們每年在40多個國際司法管轄區提交所得税申報表。我們的收入中有很大一部分來自我們的國際業務,特別是在荷蘭和香港,那裏的所得税税率,加上對我們某些司法管轄活動的收入徵收的特殊税率,低於美國的法定所得税税率。
可贖回的非控股權益
我們在埃塞俄比亞與Arvind Limited有一家名為PVH製造私人有限公司(“PVH Ethipia”)的合資企業,我們擁有該合資企業75%的權益。我們在合併財務報表中合併了埃塞俄比亞PVH的業績。PVH 埃塞俄比亞的成立是為了經營一家制造工廠,為我們生產成品,主要在美國分銷。
在2019年和2018年第二季度,歸因於埃塞俄比亞PVH可贖回的非控股權益(“RNCI”)的淨虧損並不重要。請看 注意事項 5, “可贖回的非控股權益,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。
二十六週已結束 2019年8月4日與 二十六週已結束 2018年8月5日
總收入
中的總收入 二十六週結束 2019年8月4日為47.21億美元,而去年同期為46.48億美元。收入增加7200萬美元,增長2%,是由於以下項目的影響:
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• | 總計淨增加1.18億美元的收入,比上年同期增長6%,這歸因於我們的湯米·希爾菲格北美分部,其中包括與外幣折算相關的8,300萬美元(佔4%)的負面影響。湯米·希爾菲格國際分部收入增長了11%(包括6%的負面外匯影響),這主要是受歐洲表現跑贏大盤以及收購澳大利亞帶來的收入增加的推動。湯米·希爾菲格國際同類門店的銷售額增長了9%。Tommy Hilfiger北美板塊的收入下降了2%,這得益於2019年第一季度北美批發業務的增長部分抵消了Tommy Hilfiger北美同類門店銷售額下降6%,這是由於流量和消費者支出趨勢疲軟,尤其是位於國際旅遊景點的門店的疲軟。 |
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• | 我們的Calvin Klein國際和Calvin Klein北美分部的總收入減少了5200萬美元,比上年同期下降了3%,其中包括與外幣折算相關的5,400萬美元(佔3%)的負面影響。Calvin Klein International分部的收入持平(包括5%的負面外匯影響),因為外幣折算的負面影響、中國各地的疲軟以及關閉CK Collection帶來的收入減少足以抵消歐洲的穩健增長和澳大利亞收購帶來的收入減少。卡爾文克萊因國際同類門店的銷售額下降了2%。Calvin Klein北美分部的收入下降了6%,這得益於Calvin Klein北美同類門店的銷售額下降了4%,這是由於流量和消費者支出趨勢疲軟,尤其是位於國際旅遊景點的門店以及G-III許可證的影響。 |
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• | 總收入淨增加700萬美元,比上年增長1%,歸因於我們的傳統品牌零售和傳統品牌批發板塊。同類門店的銷售額下降了4%。 |
我們目前預計,與2018年相比,2019年的收入將增長約1%,其中包括與外幣折算相關的約2%的負面影響。與2018年相比,湯米·希爾菲格業務的收入預計將增長約5%,其中包括與外幣折算相關的約3%的負面影響。與2018年相比,Calvin Klein業務的收入預計將下降約2%,其中包括與外幣折算相關的約2%的負面影響。與2018年相比,Heritage Brands業務的收入預計將下降約1%。我們的2019年指引反映了2019年第二季度完成的澳大利亞和泰國CSAP收購帶來的收入增加,以及關閉CK Collection和G-III許可證的影響。這些交易預計將在2019年淨增加約7500萬美元的收入。
毛利
毛利潤在 二十六週結束 2019年8月4日為25.84億美元,佔總收入的54.7%,而去年同期為25.88億美元,佔總收入的55.7%。毛利率下降100個基點的主要原因是我們在北美業務的毛利率下降,這主要是由於與去年同期相比更多的促銷銷售,以及與Calvin Klein重組相關的庫存降價。
我們目前預計,與2018年相比,2019年全年的毛利率將略有增加,這主要是由於湯米·希爾菲格國際和卡爾文·克萊因國際板塊的增長預計要快於北美板塊,因為我們的國際分部的毛利率通常更高,但由於更多的促銷銷售以及預計徵收和預計徵收的關税將產生負面影響,湯米·希爾菲格北美業務的毛利率下降在很大程度上抵消了這一點從這裏進口的商品中國進入美國。
銷售和收購費用
銷售和收購費用在 二十六週結束 2019年8月4日為23.16億美元,佔總收入的49.1%,而去年同期為21.24億美元,佔總收入的45.7%。銷售和收購費用佔總收入的百分比增加了340個基點,這主要歸因於與(i)Calvin Klein重組、(ii)襪子和襪業交易以及(iii)美國門店關閉有關的成本。這些增長被我們Calvin Klein業務總體運營支出的減少以及2019年截至2019年8月5日的26周內沒有與TH China收購有關的成本(包括短期資產的非現金攤銷)所抵消。
我們目前預計,與2018年相比,銷售和收購費用佔總收入的百分比將與2018年相比有所增加,原因是:(i)與Calvin Klein重組有關的成本增加,(ii)與泰國美國門店關閉有關的成本,(iii)與襪子和襪業交易有關的成本,以及(iv)湯姆增長加快導致業務結構發生變化希爾菲格國際和卡爾文克萊因國際的細分市場比我們的北美細分市場更像我們的國際分部的銷售和收購費用佔總收入的百分比通常更高。2019年沒有與TH China收購有關的成本,包括短期資產的非現金攤銷,這些成本將在2019年被部分抵消。
與服務無關的養老金和退休後收入
與服務無關的養老金和退休後收入 二十六週結束 2019年8月4日為400萬美元,而去年二十六週為500萬美元。
我們目前預計,2019年全年的非服務相關養老金和退休後收入約為800萬美元,而2018年與服務無關的養老金和退休後(成本)為500萬美元。全年記錄的與服務無關的養老金和退休後收入(成本)是使用精算估值計算得出的,精算估值結合了對金融市場、經濟和人口狀況的假設和估計。估計業績和實際業績之間的差異會導致收益和虧損立即記錄在收益中,通常是在今年的第四季度,這可能會給我們的經營業績帶來波動。我們在2018年與服務無關的養老金和退休後(成本)包括第四季度退休計劃中記錄的1500萬美元精算虧損。我們對2019年非服務相關養老金和退休後收入的預期不包括精算收益或虧損的影響。但是,根據當前的市場、經濟和人口狀況,如果這種情況持續下去,我們可能會在2019年第四季度蒙受鉅額精算損失。我們的2019年實際非服務相關養老金和退休後收入(成本)可能與我們的預測有很大不同。
債務修改和清償成本
在此期間,我們承擔了總計500萬美元的費用 二十六週結束 2019年8月4日與我們的高級信貸機制的再融資有關。請參閲下面標題為 “流動性和資本資源” 的部分,以進行進一步討論。
其他非現金收益
我們記錄了1.13億美元的非現金收益 二十六週結束 2019年8月4日將我們在澳大利亞加扎爾和PVH Australia的股權投資記入與澳大利亞收購有關的公允價值。請看 注意事項 4, “收購,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。
未合併關聯公司淨收益中的權益
截至2019年8月4日的二十六週內,未合併關聯公司的淨收入權益為500萬美元,而去年同期的第二十六週為700萬美元。這些金額涉及我們在澳大利亞PVH合資企業(2019年5月31日澳大利亞被收購之前)、我們的PVH Mexico合資企業以及我們在該合資企業中所佔的收入(虧損)份額 湯米·希爾菲格印度和巴西的品牌,以及 卡爾文·克萊因印度的品牌。還包括我們在卡爾·拉格斐和加扎爾(2019年5月31日澳大利亞被收購之前)的投資所佔的(虧損)收入份額。與去年同期相比,未合併關聯公司的淨收入權益下降主要與澳大利亞收購完成前我們在加扎爾和澳大利亞PVH的股權投資中記錄的200萬美元的一次性支出有關。我們對持續合資企業和卡爾·拉格斐的投資按權益會計法進行核算。在完成對澳大利亞的收購後,我們開始將Gazal和PVH Australia的業績合併到我們的財務報表中。有關進一步討論,請參閲下文 “流動性和資本資源” 中標題為 “對未合併關聯公司的投資” 的部分。
我們目前預計,2019年全年我們在未合併關聯公司淨收入中的權益將與2018年相比有所下降,因為我們在2019年對加扎爾和PVH Australia的投資確認的收入僅適用於收購完成前一年的部分。
利息支出,淨額
淨利息支出降至5700萬美元 二十六週結束 2019年8月4日高於去年二十六週的5,800萬美元。
目前預計2019年全年的淨利息支出約為1.1億美元,而2018年為1.16億美元。我們對2019年淨利息支出的預期不包括2019年第三和第四季度可能出現的任何調整對我們因收購澳大利亞而確認的強制性可贖回非控股權益負債的贖回價值的影響。請看 注意事項 4, “收購,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。
所得税
截至2019年8月4日的二十六週內,有效所得税税率為16.3%,而去年同期的二十六週為17.8%。
在截至2019年8月4日的二十六週內,我們的有效所得税税率低於美國的法定所得税税率,這主要是因為(i)免税對記錄在澳大利亞加扎爾和PVH的現有股權投資記入與澳大利亞收購相關的公允價值的非現金收益產生了有利影響,這使我們的8.5%的有效税率受益,但被澳大利亞徵收的GILTI税部分抵消美國税收立法,這足以抵消某些地區總體較低税率帶來的好處我們提交納税申報表的國際司法管轄區。
在截至2018年8月5日的二十六週內,我們的有效所得税税率低於美國的法定所得税税率,這主要是由於我們提交納税申報表的某些國際司法管轄區總體税率較低。
我們每年在40多個國際司法管轄區提交所得税申報表。我們的收入中有很大一部分來自我們的國際業務,特別是在荷蘭和香港,那裏的所得税税率,加上對我們某些司法管轄活動的收入徵收的特殊税率,低於美國的法定所得税税率。
我們目前預計,2019年全年的有效所得税税率將在11.5%至12.5%之間。我們預計2019年全年的有效所得税税率將低於美國的法定所得税税率,這主要是由於某些離散項目的總體好處,包括對不確定税收狀況的某些負債的有利影響,以及對因收購澳大利亞而將我們在加扎爾和PVH Australia的現有股權投資記入公允價值的非現金收益的免税。我們預計2019年全年的有效所得税税率將高於2018年全年的4.0%,這主要是因為(i)與荷蘭頒佈名為 “2019年荷蘭税收計劃” 的立法而重新計算某些遞延所得税淨負債相關的2018年有效所得税税率沒有5.3%的優惠;(ii)我們的2018年有效所得税税率沒有3.2%的優惠與美國税收立法有關,但被(iii)税收的有利影響部分抵消豁免2019年記錄的非現金收益,用於將我們在加扎爾和澳大利亞PVH的現有股權投資記入公允價值。
我們的税率受到許多因素的影響,包括國際和國內税前收益的混合、特定交易產生的離散事件、新法規,以及税務機關的審計和對新事實和信息的評估,所有這些因素都可能導致我們改變對不確定税收狀況的估計。
RNCI
歸因於 RNCI 的淨虧損並不重要 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日。我們目前預計,2019年全年歸屬於RNCI的淨虧損將微不足道。請看 注意事項 5, “可贖回的非控股權益,” 載於本報告第1部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。
流動性和資本資源
現金流摘要
現金和現金等價物為 2019年8月4日為4.33億美元,比當時的數額減少了1,900萬美元 2019年2月3日4.52億美元。現金和現金等價物的變化包括(i)與澳大利亞收購相關的淨還款5900萬美元,(ii)與TH CSAP收購相關的7400萬澳元付款,(iii)優先無抵押循環信貸額度下的1.15億美元未償借款,以及(iv)股票回購計劃下1.25億美元的普通股回購。由於庫存購買的時間和銷售高峯期,我們業務的季節性導致我們在財政年度末和隨後的過渡期之間的現金餘額出現顯著波動。除了下文 “流動性和資本資源” 部分中提到的因素外,2019年全年的現金流還將受到各種因素的影響,包括(i)預計的約5000萬美元的長期債務償還額和(ii)股票回購計劃下預計的約3億美元普通股回購。
截至 2019年8月4日,大約3.96億美元的現金及現金等價物由國際子公司持有。我們的意圖是將幾乎所有收益無限期地再投資於美國以外的外國子公司。但是,如果管理層稍後決定將這些收入匯回美國,我們可能需要累計和繳納額外税款,包括任何適用的外國預扣税和美國各州所得税。由於與假設計算相關的複雜性,估計這些收入匯回國後可能要繳納的税額是不切實際的。
運營
運營活動提供的現金為3.18億美元 二十六週結束 2019年8月4日相比之下 311 美元 百萬在 二十六週結束 2018年8月5日。與去年同期相比,經營活動提供的現金增加主要是由營運資金的變化推動的,包括貿易應收賬款和庫存的有利變化,但經非現金費用調整後的淨收入減少主要抵消了這些變化。
在我們收購Calvin Klein時,我們有義務向Calvin Klein先生支付或有收購價款,其基礎是含有以下任何一種產品的全球淨銷售總額(定義見經修訂的收購協議)的1.15% 卡爾文·克萊因按截至 2018 年 2 月 12 日的銷售額計算的品牌。向克萊因先生付款的銷售額中有很大一部分是我們以及我們的被許可人和其他合作伙伴向零售商的批發銷售。或有收購價款總額為1,600萬美元 在 二十六週結束 2018年8月5日。應付給克萊因先生的最後一筆款項是在2018年第二季度支付的。
資本支出
我們的資本支出在 二十六週結束 2019年8月4日為1.51億美元,而當時為1.65億美元 二十六週結束 2018年8月5日。我們目前預計,2019年全年的資本支出約為4億美元,其中將包括以下支出:(i)投資新門店和門店擴張,(ii)持續投資升級和增強我們的運營、供應鏈和物流系統以及數字商務平臺,以及(iii)擴建我們在北美的倉庫和配送網絡。
對未合併關聯公司的投資
在此期間,我們從對未合併子公司的投資中獲得了1000萬美元和400萬美元的股息 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日,分別地。這些股息包含在相應期間的合併現金流量表中運營活動提供的淨現金中。
目前,我們預計將在2019年支付約3000萬美元,將49%的資金份額捐給我們在襪子和襪業交易中成立的新合資企業,該合資企業預計將於2019年12月開始運營。
向供應商貸款
無錫金茂對外貿易有限公司(“無錫”)是我們的成品庫存供應商之一,擁有一家全資子公司,我們於 2016 年與該子公司簽訂了貸款協議。根據該協議,無錫的子公司借入了本金 $14百萬元用於織物廠的開發和運營。本金將從2018年3月31日起至2026年9月30日每半年分期付清。貸款的未償本金餘額的利率為
(i) 4.50%每年直至貸款截止日六週年以及 (ii) 倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)+ 4.00%此後。在此期間,我們收到了20萬美元和10萬美元的本金 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日,分別地。截至目前,包括應計利息在內的未清餘額為1,400萬美元 2019年8月4日,2019 年 2 月 3 日以及 2018年8月5日.
TH CSAP 收購
我們於2019年7月1日以7,400萬美元的價格完成了對中亞和東南亞Tommy Hilfiger零售業務的收購。請看 注意事項 4, “收購,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。
澳大利亞收購
我們於 2019 年 5 月 31 日完成了對澳大利亞的收購。在此次收購之前,我們在Gazal擁有約22%的權益,在PVH Australia擁有50%的權益,這兩者均按權益會計法入賬。該交易產生了5,900萬美元的淨現金支付,包括(i)扣除收購的700萬美元現金後的1.18億美元,作為收購的現金對價;(ii)與出售加扎爾擁有的辦公樓和倉庫相關的5900萬美元收益。請看 注意事項 4, “收購,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。
收購 Geoffrey Beene 的商號
我們收購了 傑弗裏·比恩2018年4月20日,tradename的價格為1700萬美元,其中1,600萬美元以現金支付。請看 注意事項 4, “收購,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。
分紅
我們的普通股目前支付的年度股息總額為每股0.15美元。普通股每股的股息總額為900萬美元 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日.
根據我們目前的股息率,即截至目前的已發行普通股數量,我們目前預計,2019年全年普通股的現金分紅約為1100萬美元 2019年8月4日,我們對股票激勵計劃下將於2019年全年發行的股票的估計,以及我們對2019年全年股票回購的估計。
收購國庫股
自 2015 年以來,我們的董事會已批准總額為 $2.0到2023年6月3日為止的十億股股票回購計劃。該計劃下的回購可以在此期間通過公開市場購買、加速股票回購計劃、私下談判交易或其他我們認為適當的方法不時進行。購買是基於多種因素進行的,例如價格、公司要求和整體市場狀況、適用的法律要求和限制、我們的內幕交易政策下的交易限制以及其他相關因素。董事會可以隨時修改該計劃,包括增加或減少回購限額或延長、暫停或終止該計劃,恕不另行通知。
在 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日,根據該計劃,我們在公開市場交易中分別以1.27億美元和1.37億美元的價格購買了約120萬股和90萬股普通股。截至目前,合併資產負債表中累計購買了200萬美元 2019年8月4日。截至截至目前,合併資產負債表中應計的200萬美元購買 2018年2月4日已在 2018 年第一季度支付。回購的股票作為庫存股和美元持有881截至目前,該授權中仍有100萬美元可用於將來的股票回購 2019年8月4日.
庫存股活動還包括主要為滿足預扣税要求而扣留的股票,這些股票主要與限制性股票單位和績效股票單位的結算有關。
融資安排
我們的資本結構如下:
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(以百萬計) | 8/4/19 | | 2/3/19 | | 8/5/18 |
短期借款 | $ | 183 |
| | $ | 13 |
| | $ | 85 |
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長期債務的當前部分 | 41 |
| | — |
| | — |
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融資租賃負債 | 15 |
| | 17 |
| | 14 |
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長期債務 | 2,743 |
| | 2,819 |
| | 2,893 |
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股東權益 | 5,872 |
| | 5,828 |
| | 5,565 |
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此外,我們有4.33億美元,美元452百萬和美元431截至目前,百萬現金及現金等價物 2019年8月4日, 2019年2月3日和 2018年8月5日,分別地。
短期借款
正如下文標題為 “2019年高級無抵押信貸額度” 的部分所述,我們有能力在優先無抵押信貸額度下提取循環借款。截至目前,我們在這些設施下有1.15億美元的未償付款 2019年8月4日,預計將在2019年底之前償還。截至目前借入資金的加權平均利率 2019年8月4日是 3.61%。在此期間,這些設施下未償還的循環借款的最大金額 二十六週結束 2019年8月4日是 $378百萬。
此外,我們可以通過短期信貸額度、透支額度和以各種外幣計價的短期循環信貸額度進行借款。這些貸款現在包括澳大利亞收購後在澳大利亞設立的設施,根據澳大利亞的有效匯率,提供高達1.34億美元的借款 2019年8月4日並主要用於為週轉資金需求提供資金。我們有 $68截至目前,這些設施下的未繳款額為百萬美元 2019年8月4日,包括澳大利亞貸款機制下的借款。截至目前借入資金的加權平均利率 2019年8月4日是 2.19%。在此期間,這些設施下未償還的最大借款額 二十六週結束 2019年8月4日是 $99百萬。
融資租賃負債
我們每筆融資租賃負債的現金支付總額為300萬美元 二十六週結束 2019年8月4日和 2018年8月5日.
2016 年高級擔保信貸額度
2016年5月19日,我們對優先擔保信貸額度(經修訂後稱為 “2016年信貸額度”)進行了修訂。如下文標題為 “2019年優先無抵押信貸額度” 的部分所述,我們於2019年4月29日用新的優先無抵押信貸額度取代了2016年的貸款。截至取代之日,2016年的貸款包括23.47億美元以美元計價的定期貸款A額度和優先有擔保循環信貸額度,包括(i)4.75億美元的以美元計價的循環信貸額度,(ii)以美元和加元提供的2,500萬美元計價的循環信貸額度,以及(iii)1.86億歐元的歐元計價循環信貸設施以歐元、英鎊、日元和瑞士法郎提供。
2019 年高級無抵押信貸額度
我們於2019年4月29日(“截止日期”)通過訂立優先無抵押信貸額度(“2019年信貸額度”)對2016年貸款進行了再融資,該貸款的收益與手頭現金一起用於償還2016年貸款下的所有未償借款以及相關的債務發行成本。
2019年的貸款包括以10.93億美元計價的定期貸款A額度(“美元TLA額度”)、5億歐元的以歐元計價的定期貸款A額度(“歐元TLA額度”,加上美元TLA額度,即 “TLA額度”)和高級無抵押循環信貸額度,包括(i)6.75億美元計價的循環信貸額度,((ii) 以美元或加元提供的以加元計價的7,000萬加元循環信貸額度, (iii) 2億歐元-以歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、澳元和其他商定外幣提供計價的循環信貸額度,以及 (iv) 5000萬美元
以美元或港元提供以美元計價的循環信貸額度。2019年的設施將於2024年4月29日到期。在高級信貸額度的再融資方面,我們支付了1000萬美元的債務發行成本(其中300萬美元作為債務修改成本支出,700萬美元將在債務協議期限內攤銷),並記錄了200萬美元的債務清償成本,用於註銷先前資本化的債務發行成本。
除以美元或港元提供的以美元或港元計價的以美元計價的以美元或港元為單位的優先無擔保循環信貸額度外,每項優先無擔保循環貸款也包括可用於信用證的金額,有一部分可用於發放搖擺貸款。簽發此類信用證和發放任何搖擺貸款都會減少適用的循環信貸額度下的可用金額。只要滿足某些條件,我們就可以增加一項或多項優先無抵押定期貸款額度,或增加優先無抵押循環信貸額度下的承付額,總金額不超過15億美元。2019年融資機制下的貸款人無需就此類額外融資或增加的承諾提供承諾。
扣除債務發行成本,根據適用的匯率,我們在TLA安排下的未償貸款為16.42億美元115優先無抵押循環信貸額度下未償還的百萬筆借款和美元20截至目前,優先無抵押循環信貸額度下有100萬張未償信用證 2019年8月4日.
TLA融資機制的條款要求我們從截至2019年9月30日的日曆季度開始,按季度償還2019年融資機制下的未償款項。此類要求的還款金額等於截止日後前八個日曆季度在截止日每年的未償本金的2.50%,之後四個日曆季度在截止日每年未償還本金的5.00%,以及剩餘日曆季度在截止日每年未償還本金的7.50%,在每種情況下,均按等額分期支付,每種情況下均需進行某些慣例調整,餘額將按慣例進行調整 TLA 設施的到期日。2019年融資機制下的未償借款可隨時預付,不收取罰款(慣常的破損費用除外)。我們的任何自願還款都會減少未來所需的還款額。
在此期間,我們沒有償還2019年貸款和2016年貸款下的定期貸款 二十六週結束 2019年8月4日,但償還2016年與高級信貸額度再融資相關的貸款除外。在此期間,我們支付了8500萬美元 二十六週結束 2018年8月5日依據我們在 2016 年貸款機制下的定期貸款。
2019年融資機制下以美元計價的借款利率等於適用利率加上我們選擇的利率,即 (a) 基準利率,參照 (i) 最優惠利率,(ii) 美國聯邦基金有效利率加上1.00%的1/2,以及 (iii) 一個月儲備金調整後的歐元貨幣利率加上1.00%中的較高者,或 (b) 計算出的調整後的歐元貨幣利率以2019年設施中規定的方式。
2019年融資機制下以加元計價的借款的利率等於適用的利率,再加上我們選擇的 (a) 加拿大最優惠利率,該利率參照 (i) 加拿大皇家銀行為確定向加拿大借款人提供的加元貸款的利率而確定的參考利率的年利率,以及 (ii) 年平均利率,兩者中較高者確定適用於期限為一個月的加元銀行承兑匯票或 (b) 調整後的承兑匯票歐元匯率,按2019年設施中規定的方式計算。
根據2019年貸款機制提供的港元借款,其利率等於適用的利率加上調整後的歐元貨幣利率,其計算方式在2019年貸款中規定。
2019年融資機制下以美元、加元或港元以外的貨幣借款的利率等於適用利率加上調整後的歐元貨幣利率,該利率按2019年貸款規定的方式計算。
對於調整後的歐元貨幣利率貸款,TLA貸款和每項循環信貸額度的當前適用利率為1.375%,基準利率或加拿大最優惠利率貸款的當前適用利率為0.375%。TLA融資機制和循環信貸額度下借款的適用利潤率可能會根據我們的淨槓桿率進行調整(i)在合規證書和財務報表發佈之日之後,根據我們的淨槓桿比率進行調整,或(ii)在標準普爾或穆迪發佈公共債務評級變更通知之日之後。
我們簽訂了利率互換協議,其預期效果是將浮動利率債務的名義金額轉換為固定利率債務。根據協議條款,對於未償還的名義金額,我們免除了一個月倫敦銀行同業拆借利率波動的風險,我們支付固定利率加上當前的適用利率。以下
利率互換協議是在該期間簽訂或生效的 二十六週結束 2019年8月4日和/或 2018年8月5日:
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(以百萬計) | | | | | | | | | | |
指定日期 | | 開課日期 | | 初始名義金額 | | 截至2019年8月4日的名義未繳金額 | | 固定利率 | | 到期日期 |
2019 年 6 月 | | 2020 年 2 月 | | $ | 50 |
| | $ | — |
| | 1.409% | | 2022 年 2 月 |
2019 年 6 月 | | 2019 年 6 月 | | 50 |
| | 50 |
| | 1.719% | | 2021 年 7 月 |
2019 年 1 月 | | 2020 年 2 月 | | 50 |
| | — |
| | 2.4187% | | 2021 年 2 月 |
2018 年 11 月 | | 2019 年 2 月 | | 139 |
| | 139 |
| | 2.8645% | | 2021 年 2 月 |
2018 年 10 月 | | 2019 年 2 月 | | 116 |
| | 178 |
| | 2.9975% | | 2021 年 2 月 |
2018 年 6 月 | | 2018 年 8 月 | | 50 |
| | 50 |
| | 2.6825% | | 2021 年 2 月 |
2017 年 6 月 | | 2018 年 2 月 | | 306 |
| | 119 |
| | 1.566% | | 2020 年 2 月 |
2014 年 7 月 | | 2016 年 2 月 | | 683 |
| | — |
| | 1.924% | | 2018 年 2 月 |
自2018年2月和2019年2月開始的未償利率互換的名義金額將在互換協議期限內根據預先設定的時間表進行調整,因此,根據我們對未來債務還款的預測,我們在美元TLA機制下的未償債務預計將始終等於或超過當時未償利率互換的名義金額的總和。
7 3/ 4% 2023 年到期的債券
我們有未償還的美元1002023年11月15日到期的百萬張債券的應計利率為7 3/ 4%。債券在到期前不可由我們選擇贖回。
3 5/ 8% 2024 年到期的歐元優先票據
我們有未付的歐元3502024年7月15日到期的3 5/ 8% 優先票據的本金為百萬歐元。票據的利息以歐元支付。我們可以在2024年4月15日之前的任何時候通過支付 “整數” 保費加上任何應計和未付利息來贖回部分或全部票據。此外,我們可能會在2024年4月15日當天或之後按本金加上任何應計和未付利息贖回部分或全部票據。
3 1/ 8% 2027年到期的歐元優先票據
我們有未付的歐元600百萬歐元計價的本金金額為 3 1/8%優先票據將於2027年12月15日到期。票據的利息以歐元支付。我們可以在2027年9月15日之前的任何時候通過支付 “整數” 保費加上任何應計和未付利息來贖回部分或全部票據。此外,我們可能會在2027年9月15日當天或之後按本金加上任何應計和未付利息贖回部分或全部票據。
我們的融資安排包含財務和非財務契約以及慣常的違約事件。截至截至 2019年8月4日,我們遵守了融資安排下所有適用的財務和非財務契約。
截至 2019年8月4日,我們的發行人信貸被標準普爾評為BBB-,前景穩定,我們的企業信貸被穆迪評為Baa3,前景穩定。在評估我們的信貸實力時,我們認為,標準普爾和穆迪都考慮了我們的資本結構和財務政策、合併資產負債表、我們的歷史收購活動和其他財務信息以及行業和其他定性因素等。
請看看 注意事項 9, “債務,” 載於本報告第一部分第1項的合併財務報表附註,其中列出了2019年剩餘時間至2024年的強制性長期債務償還時間表。
有關我們債務的進一步討論,請參閲截至2019年2月3日止年度的10-K表年度報告第8項中包含的合併財務報表附註中的附註8 “債務”。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表基於重要會計政策的選擇和應用,這些政策要求管理層做出重要的估計和假設。我們的重要會計政策概述於截至年度的10-K表年度報告第8項所包含的合併財務報表附註1 “重要會計政策摘要” 2019年2月3日。我們採用了與租賃相關的會計指南,自2019年第一季度起生效。該指南要求我們在資產負債表中確認大多數租賃的使用權資產和租賃負債,但保留與當前指導方針相似的費用確認模型。請看 注意事項 22, “最新會計指南,” 和 註釋 16, “租賃,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。我們還通過了與雲計算安排(服務合同)中產生的實施成本相關的會計指南,該指導方針自2019年第一季度起生效。該更新將此類安排下產生的實施費用資本化的要求與將開發或獲取內部使用軟件所產生的成本資本化的要求相一致。根據先前的會計指導,我們通常將與雲計算安排(服務合同)相關的實施成本列為支出。請看 注意事項 22, “最新會計指南,” 載於本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註,供進一步討論。在 二十六週結束 2019年8月4日,與截至年度的10-K表年度報告中所述的關鍵會計政策相比,沒有重大變化 2019年2月3日,上面提到的項目除外。
第 3 項-關於市場風險的定量和定性披露
截至目前我們持有的金融工具 2019年8月4日包括現金和現金等價物、短期借款、長期債務、外幣遠期外匯合約和利率互換協議。 注意事項 12, “公允價值測量,” 在第一部分的合併財務報表附註中,本報告第1項概述了截至目前我們金融工具的公允價值 2019年8月4日。我們持有的現金和現金等價物受到短期利率的影響,目前短期利率很低。由於目前我們的現金和現金等價物的回報率很低,短期利率大幅下降的可能性很小,因此,進一步降低不會對我們的利息收入產生重大影響。但是,短期利率有可能大幅上升,這可能會對我們的利息收入產生更實質性的影響。鑑於我們的現金和現金等價物餘額為 2019年8月4日,短期利率變動10個基點對我們利息收入的影響每年約為40萬美元。我們2019年貸款下的借款利率等於適用利率加上浮動利率。因此,我們在2019年的設施使我們面臨利率變化的市場風險。我們簽訂了利率互換協議,其預期目的是減少我們面臨的利率波動風險。截至目前 2019年8月4日,考慮到我們截至該日生效的利率互換協議的影響,我們的長期債務中約有60%按固定利率計算,其餘按浮動利率計算。鑑於我們的長期債務狀況為 2019年8月4日,利率變動10個基點對我們的可變利息支出的影響每年約為100萬美元。有關我們的信貸額度和利率互換協議的進一步討論,請參閲本報告第一部分第2項中管理層討論與分析部分中的 “流動性和資本資源”。
我們的 Tommy Hilfiger 和 Calvin Klein 業務各有重要的國際組成部分,這使我們面臨巨大的外匯風險。我們的Heritage Brands業務也有國際組成部分,但這些組成部分對業務並不重要。我們在2018年的96.57億美元收入中,有50%以上來自美國以外。美元與其他貨幣之間的匯率變化可以通過兩種方式影響我們的財務業績:轉換影響和交易影響。
轉化影響是指匯率變動可能對我們的經營業績和財務狀況產生的影響。我們的外國子公司的功能貨幣通常是適用的當地貨幣。我們的合併財務報表以美元列報。以當地外幣計算的經營業績使用代表期內的平均匯率折算成美元,以當地外幣表示的資產和負債使用資產負債表日的期末匯率折算成美元。將外國子公司的資產和負債折算成美元所產生的外匯差額作為外幣折算調整計入其他綜合(虧損)收入。因此,在美元走強時期,特別是兑歐元、巴西雷亞爾、日元、韓元、英鎊、加元和中國人民幣走強期間,我們的經營業績和其他綜合(虧損)收入將受到不利影響,在美元兑這些貨幣疲軟時期,將受到有利影響。
在 二十六週結束 2019年8月4日,我們確認其他綜合(虧損)收入中有1.42億美元的不利外幣折算調整,這主要是由於自那以後美元兑歐元升值3% 2019年2月3日。我們在其他綜合(虧損)收入中記錄的外幣折算調整受到以歐元計價的大量商譽和其他無形資產的重大影響,截至目前,這些資產佔我們75億美元商譽和其他無形資產總額的32% 2019年8月4日。下文討論的淨投資套期保值公允價值的變化部分緩解了這種轉化影響。
交易對財務業績的影響對於在美國境外經營並以美元購買商品的服裝公司來説很常見,我們的大多數國外業務也是如此。與翻譯一樣,在美元走強時期,我們的經營業績將受到不利影響,因為庫存當地貨幣價值的增加會導致出售商品時以當地貨幣計算的商品成本增加,而在美元貶值時受到有利影響,因為庫存當地貨幣價值的下降導致出售商品時以當地貨幣計算的商品成本降低。我們還面臨與某些公司間交易和銷售和收購費用相關的外幣匯率變動。我們目前使用並計劃繼續使用外幣遠期外匯合約或其他衍生工具來降低與這些庫存和公司間交易相關的現金流或市值風險,但我們無法完全消除這些風險。外幣遠期外匯合約涵蓋了我們的外國子公司預計以美元購買的庫存的至少70%。
鑑於我們的未償外幣遠期外匯合約為 2019年8月4日,外幣兑美元的匯率變動10%的影響將導致這些合約的公允價值發生變化
大約 1.15 億美元。這些合約公允價值的任何變化都將被標的套期保值項目公允價值的變化大大抵消。
為了減少與我們在以歐元計價的外國子公司的投資價值相關的外幣匯率變動的部分風險,我們將我們在美國發行的以歐元計價的優先票據本金總額9.5億歐元的賬面金額指定為我們在某些使用歐元作為本位貨幣的外國子公司投資的淨投資套期保值。歐元兑美元匯率變動10%的影響將導致淨投資套期保值的公允價值發生變化,約為1.05億美元。淨投資套期保值公允價值的任何變化都將被我們在某些歐洲子公司的投資價值的變化所抵消。此外,在美元兑歐元疲軟時期,我們將被要求使用更多的運營現金流來支付利息並償還以歐元計價的優先票據的長期債務。
我們的養老金計劃支出和負債的計算中包括各種假設,包括資產回報率、貼現率、死亡率和未來薪酬增長。實際結果可能與這些假設不同,這將需要調整我們的資產負債表,並可能導致我們未來的養老金支出波動。在所有其他假設不變的情況下,假設的資產回報率變化1%將導致2019年與養老金計劃相關的淨收益成本發生變化,約為600萬美元。同樣,假設貼現率的0.25%變化將導致2019年淨收益成本的變化約為3000萬美元。
項目 4-控制和程序
截至本報告所涉期末,我們在管理層(包括首席執行官兼首席運營和財務官)的監督和參與下,對披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估,我們的首席執行官兼首席運營和財務官得出結論,截至本報告所涉期末,我們的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序旨在確保在證券交易委員會規則和表格規定的時限內,記錄、處理、彙總和報告根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息,並酌情收集這些信息並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席運營與財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
我們在2019年第一季度實施了與採用新的租賃會計準則有關的內部控制。在本報告所涉期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的其他變化。
第二部分 — 其他信息
第 1 項-法律訴訟
我們是某些訴訟的當事方,根據管理層的判斷,這些訴訟在一定程度上是基於法律顧問的意見,不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
第 1A 項-風險因素
請參閲第 1A 項。截至財年的10-K表年度報告中的風險因素 2019年2月3日用於描述我們的業務、運營和財務狀況所面臨的某些重大風險和不確定性。截至目前,這些風險因素沒有實質性變化 2019年8月4日.
第 2 項-未註冊的股權證券出售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
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時期 | (a) 購買的股票(或單位)總數(1)(2) | | (b) 每股(或單位)的平均支付價格(1)(2) | | (c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票(或單位)總數(1) | | (d) 根據計劃或計劃可能購買的股票(或單位)的最大數量(或大約美元價值)(1) |
2019 年 5 月 6 日- | | | | | | | |
2019年6月2日 | 178,179 |
| | $ | 108.24 |
| | 177,500 |
| | $ | 927,863,386 |
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2019 年 6 月 3 日- | | | | | | | |
2019年7月7日 | 292,429 |
| | 90.74 |
| | 281,000 |
| | 902,374,610 |
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2019 年 7 月 8 日- | | | | | | | |
2019年8月4日 | 241,287 |
| | 88.78 |
| | 236,680 |
| | 881,393,191 |
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總計 | 711,895 |
| | $ | 94.46 |
| | 695,180 |
| | $ | 881,393,191 |
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(1) 自2015年以來,我們的董事會已批准一項截至2023年6月3日的總額為20億美元的股票回購計劃,其中7.5億美元於2019年3月26日獲得批准。該計劃下的回購可以在此期間通過公開市場購買、加速股票回購計劃、私下談判交易或其他我們認為適當的方法不時進行。購買是基於多種因素進行的,例如價格、公司要求和整體市場狀況、適用的法律要求和限制、我們的內幕交易政策下的交易限制以及其他相關因素。董事會可以隨時修改該計劃,包括增加或減少回購限額或延長、暫停或終止該計劃,恕不另行通知。
(2) 我們的 2006 年股票激勵計劃為我們提供了扣除或預扣或要求員工向我們匯款的權利,這筆金額足以滿足適用於股票薪酬獎勵的任何適用的預扣税要求。在允許的範圍內,員工可以選擇通過投標先前擁有的股票或讓我們預扣具有公允市場價值等於可能對交易徵收的最低法定預扣税率的股票來滿足全部或部分此類預扣税要求。此表中包括在此期間扣留的股份 2019 年第二季度除了作為上述股票回購計劃的一部分回購的股票外,主要涉及為滿足預扣税要求而結算限制性股票單位。
項目 6-展品
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以下展品包括在內: |
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3.1 |
| | 經修訂和重述的 PVH Corp. 公司註冊證書(參照我們 2019 年 6 月 21 日提交的 8-K 表最新報告附錄 3.1 納入). |
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3.2 |
| | PVH Corp. 章程,修訂至2019年6月20日(參照我們於2019年6月21日提交的8-K表最新報告附錄3.2納入)。 |
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4.1 |
| | 普通股證書樣本(參照截至2011年7月31日的10-Q表季度報告附錄4.1納入)。 |
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4.2 |
| | 截至1993年11月1日,菲利普斯-範休森公司與作為受託人的紐約銀行簽訂的契約(參照我們在S-3表格註冊聲明的附錄4.01合併(Reg.第 33-50751 號)於 1993 年 10 月 26 日提交); 菲利普斯-範休森公司與作為受託人的紐約銀行簽訂的第一份契約補充契約,日期為2002年10月17日,日期為1993年11月1日(參照截至2002年11月3日的10-Q表季度報告附錄4.15納入); 菲利普斯-範休森公司與作為受託人的紐約銀行之間的第二份契約補充契約,日期為2002年2月12日,日期為1993年11月1日(參照我們於2003年2月26日提交的8-K表最新報告附錄4.2納入); 截至2010年5月6日,菲利普斯-範休森公司與作為受託人的紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)之間的第三份補充契約(參照截至2010年8月1日的10-Q表季度報告附錄4.16納入); 截至2013年2月13日,PVH Corp. 與作為受託人的紐約梅隆銀行簽訂的契約的第四份補充契約,日期為1993年11月1日(參照截至2013年5月5日的10-Q表季度報告附錄4.11納入)。 |
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4.3 |
| | 截至2016年6月20日,由作為受託人的美國銀行全國協會的PVH Corp.、作為付款代理和認證代理的Elavon Financial Services Limited與作為過户代理和註冊商的Elavon Financial Services Limited簽訂的契約(參照我們於2016年6月20日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入)。 |
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4.4 |
| | 截至2017年12月21日,由作為受託人的美國銀行全國協會的PVH Corp.、作為支付代理和認證代理的Elavon Financial Services DAC和作為過户代理人和註冊商的Elavon Financial Services DAC之間的契約(參照我們於2017年12月21日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入)。 |
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10.1 |
| | PVH Corp. 與斯特凡·拉爾森之間的僱傭協議,自2019年6月3日起生效(參照我們於2019年5月22日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入)。 |
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10.2 |
| | 截至2008年12月16日,PVH Corp. 與謝麗爾·阿貝爾-霍奇斯(前身為謝麗爾·達波利托)之間的經修訂和重述的僱傭協議(參照我們於2019年6月11日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入)。
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10.3 |
| | PVH Corp. 與謝麗爾·阿貝爾-霍奇斯(前身為謝麗爾·達波利托)於2011年3月31日簽訂的經修訂和重述的僱傭協議的第一修正案(參照我們於2019年6月11日提交的8-K表最新報告的附錄10.2納入)。 |
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+31.1 |
| | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條,對董事長兼首席執行官伊曼紐爾·奇里科進行認證。 |
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+31.2 |
| | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條,對執行副總裁兼首席運營和財務官邁克爾·謝弗的認證。 |
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*,+32.1 |
| | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》(美國法典第18章第1350節)第906條,對董事長兼首席執行官伊曼紐爾·奇里科的認證。 |
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*,+32.2 |
| | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條(美國法典第18章第1350條),對執行副總裁兼首席運營和財務官邁克爾·謝弗的認證。 |
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+101.INS |
| | 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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+101.SCH |
| | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
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+101.CAL |
| | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
+101.DEF |
| | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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+101.LAB |
| | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
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+101.PRE |
| | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
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104 |
| | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
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+隨函歸檔或提供。 |
* 就1934年《證券交易法》第18條而言,不應將附錄32.1和32.2視為 “已歸檔”,也不應受該節規定的其他責任。此類證物不得以提及方式被視為已納入根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》提交的任何文件中。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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註明日期: | 2019年9月6日 | /s/詹姆斯·W·霍姆斯 |
| | 詹姆斯·W·霍姆斯 |
| | 高級副總裁兼財務總監(首席會計官) |