美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

依據第13或15(D)條提交的週年報告

1934年證券交易所

截至2019年6月30日的財政年度

佣金檔案編號001-36786

Amcor PLC

(註冊人的確切名稱，一如其章程所指明者)

北樓道83號

Warmley，Bristol BS 30 8XP

聯合王國

(主要行政辦公室地址)

登記人電話號碼，包括區號：+44 117 9753200

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人。是的，沒有

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是的，沒有

(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種備案要求。是的，不，o

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是的，不，o

請以支票標記表示，如根據規例S-K(§232.405)第405項披露違法者的資料，在此並無載列，而據註冊主任所知，亦不會載於本表格10-K第III部以提述方式納入的最終委託書或資料陳述，或對本表格10-K作出的任何修訂。三.

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一)：

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。奧

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是的，沒有

註冊人在最近完成的第二財季的最後一個營業日並非上市公司，因此無法計算截至該日由非附屬公司持有的投票權和無表決權普通股的總市場價值。

截至2019年8月29日，該公司已發行和發行股票1，625，907，855股。

以參考方式合併的文件

本年度報告第三部分(表10-K)所需的某些信息是通過參考Amcor plc 2019年年度股東大會的最終委託書而納入的，該報表打算在Amcor plc財政年度結束後120天內根據1934年“證券交易法”第14A條條例提交給證券交易委員會。

Amcor公司

表格10-K年度報告

目錄

前瞻性陳述

除另有説明外，在本表格10-K格式的年報中，凡提述“Amcor”、“Company”、“we”、“Our”及“US”，即提述Amcor plc及其綜合附屬公司。再發

本年報載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的某些估計、預測及其他“前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常用“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”、“目標”、“可能”、“意志”、“計劃”、“項目”、“應該”、“繼續”、“展望”、“大約”、“會”、“可能”、“可能”或其他類似的表達，或對未來目標或願望的討論等詞語來標識。它們是對未來事件和趨勢的預測或指示，與歷史事件無關。這些報表所依據的是截至這些報表時管理層所掌握的信息，除其他外，這些信息涉及對我們經營環境的期望、對未來業績的預測(財務和其他方面)，包括被收購公司的業績預測、市場中的機會感知以及關於我們的戰略和願景的陳述。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際結果、業績或成就與預期的未來結果、業績或這些前瞻性陳述所表達或暗示的成就大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。可能導致實際結果與預期結果不同的因素包括但不限於：

可能導致實際結果與預期結果不同的其他因素在這份關於表10-K的年度報告中進行了討論，其中包括題為“1A項-風險因素”和“第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，以及Amcor隨後提交給證券交易委員會(“SEC”)的文件。

    

本年度報告中關於表10-K的前瞻性陳述只涉及到作出陳述之日的事件。本年度報告表10-K中的所有前瞻性陳述都完全符合本警告聲明的要求。

第一部分

項目1.-業務

公司

Amcor plc(ARBN 630 385 278)是一家控股公司，於2018年7月根據澤西島轄區的法律以北極澤西有限公司的名義成立，目的是實現該公司與Bemis公司的合併。2018年10月10日，北極澤西有限公司更名為“Amcor plc”，成為一家根據澤西島轄區法律註冊的上市有限公司。

貝米斯公司合併

2019年6月11日，我們完成了對Bemis公司的收購。(“Bemis”)，一家全球軟包裝產品製造商，根據Amcor有限公司和Bemis公司於2018年8月6日達成的最終合併協議(“協議”)。根據該協議的條款，Bemis股東按Bemis股份每股獲得5.1股Amcor股份，Amcor股東收到一份Amcor國際象棋保存文書(“CDI”)，每股Amcor有限公司股票已發行和流通。交易完成後，Amcor股票在證券交易委員會(SEC)註冊，並在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代號為“AMCR”，CDI代表我們在澳大利亞證券交易所(“ASX”)的股票以“AMC”的符號進行交易。此外，Amcor有限公司的股票被從ASX除名，Bemis股票也從紐約證券交易所除名。

    

經營策略

戰略

我們的戰略包括三個組成部分：專注的組合，差異化的能力，和我們的願望成為領先的全球包裝公司。為了實現我們的願望，我們決心贏得我們的客户，員工，股東和環境。

聚焦投資組合

我們的業務組合有一些重要的特點：

這些標準將我們引向了我們今天所擁有的強大業務的集中組合：靈活而嚴格的包裝、專用紙箱和關閉。

差異化能力

“Amcor方式”描述了在Amcor不斷部署的能力，使我們能夠在我們的投資組合中發揮槓桿作用：人才、商業卓越、運營領導力、創新以及現金和資本紀律。

股東價值創造

通過我們的業務組合和差異化能力，我們產生強大的現金流和重新部署現金，以不斷創造卓越的客户價值。我們終端市場的防禦性意味着，以固定貨幣為衡量標準，年復一年的波動性應該相對較低。隨着時間的推移，通過支付股息和在一套防禦性的終端市場中有機地擴大基礎業務、進行收購或向股東返還現金，價值創造一直是強勁和一致的。

段信息

會計準則編纂(“ASC”)280，“分段報告”，確立了財務報表中各部門的報告標準。在適用ASC 280中規定的標準時，公司已經確定它有兩個報告部分，即柔性和剛性包裝。報告部門生產軟包裝、剛性包裝、專用紙箱和封閉式產品，銷售給歐洲、北美、拉丁美洲、非洲和亞太地區一系列有吸引力的終端使用地區的客户。關於業務部門的財務信息，請參閲綜合財務報表附註20“分部”。

柔性段

柔性部分在全球範圍內開發和供應軟包裝。截至2019年6月30日，該公司在38個國家的190家工廠擁有約43，000名員工，是世界上最大的以塑料、鋁和纖維為基礎的軟包裝供應商之一。在2019年財政年度，Flexible約佔公司合併淨銷售額的70%。

剛性包裝段

剛性包裝部分是世界上最大的硬質塑料容器及相關產品製造商之一。截至2019年6月30日，剛性包裝部門在12個國家的60家工廠僱用了大約6，000名員工。在2019年財政年度，剛性包裝約佔公司合併淨銷售額的30%。

營銷、分銷和競爭

我們的銷售是通過各種分銷渠道，但主要是通過我們的直銷力量。銷售辦事處和工廠遍佈歐洲、北美、拉丁美洲、非洲和亞太地區，為成千上萬的客户提供及時、經濟的服務。我們訓練有素的銷售隊伍由產品開發工程師、設計技術人員、現場服務技術人員和客户服務機構提供支持。

在2019財年、2018年和2017年，百事及其子公司的銷售額分別佔我們銷售額的11.1%、11.0%和11.7%。與百事公司的業務安排是在不同地點的多個單獨合同上彙總的，這些業務安排的任何變化通常都會在一段時間內發生。

我們在歷史上銷售產品的主要市場一直並將繼續保持高度競爭。競爭領域包括服務、創新、質量和價格。競爭對手包括Aptar集團公司、Ball公司、Berry Global公司、CCL工業公司、皇冠控股公司、圖形包裝國際公司、Huhtamaki Oyj、國際紙業公司、Mayr-Melnhof Karton AG、Owens-伊利諾伊公司、密封空氣公司、Silgan控股公司、Sonoco產品公司、WestRock公司、Winpack有限公司和各種私營公司。

我們認為自己是我們所服務的市場的重要參與者；然而，由於業務的多樣性，我們在這些市場上的確切競爭地位無法合理地確定。

積壓

營運資本全年都會隨業務量和其他市場情況而波動。我們保持庫存水平，在以優惠的價格獲得原材料和保持足夠的庫存水平之間提供一個合理的平衡，以使我們能夠履行我們的承諾，迅速滿足客户的訂單。在我們經營的行業中，製造業積壓並不是一個重要因素。

原料

聚合物樹脂和薄膜、紙張、油墨、粘合劑、鋁和化學品是我們使用的主要原材料。這些產品是從各種全球工業來源購買的，我們並不嚴重依賴任何一家供應商來供應我們的原材料。雖然暫時的全行業的原材料短缺可能會發生，但我們預計將繼續成功地管理原材料供應，而不會出現嚴重的供應中斷。目前，原材料是現成的，但價格可能會波動。

知識產權

我們是一些與我們的某些產品、製造工藝和設備有關的美國和外國專利和專利申請的所有者或被許可方。我們在美國和國外都有一些商標和商標註冊。我們還保留某些技術和程序作為商業機密。我們的專利、許可證和商標共同提供了競爭優勢。然而，任何單一專利或許可證的喪失不會對我們作為一個整體或我們的部分的結果產生重大的不利影響。

環境事務及政府規例

我們相信，我們對負責任的包裝的承諾是我們成功的關鍵。負責任的包裝保護產品，延長產品的保質期，減少整個供應鏈中大量的浪費。

2018年1月，我們成為第一家全球包裝公司，承諾在2025年前將我們所有的包裝開發成可回收或可重複使用的包裝，以大幅增加我們對可再生材料的使用，並與其他公司合作，推動世界各地包裝的更大程度的回收利用。我們處於獨特的地位，在發展更可持續或環保包裝方面處於領先地位。

我們的業務和我們擁有或租賃的不動產受多個司法管轄區廣泛的環境法律和規章管轄。這些法律和條例涉及將某些材料排放到環境中、處理和處置廢物、清理受污染的土壤和地下水以及保護環境的各種其他方面。我們相信，在實施我們的環境、衞生和安全管理系統以及對這些程序和系統進行定期審計的基礎上，我們在很大程度上遵守了適用的環境法律和條例。然而，我們不能肯定地預測，我們今後不會因我們以前或目前擁有或經營的場地受到污染而不遵守環境法律和條例而承擔責任(包括此類場址以前的所有者和經營者造成的污染)，或可能屬於材料的受管制材料的場外處置。此外，這些法律法規也在不斷變化，我們不能總是預料到這些變化。有關法律程序的資料，請參閲綜合財務報表附註19，“意外開支及法律程序”。有關影響我們業務的各種法律法規的更詳細説明，見第1A項。“危險因素”。

員工

截至2019年6月30日，我們在全球僱傭了大約5萬名員工。

季節因素

每個報告部門的業務在任何實質性程度上都不是季節性的。

研究與開發

參見綜合財務報表附註2，“重大會計政策”，用於研究和開發支出。

可得信息

我們是一個非加速的備案者(如交易法第12b-2條的定義)，也是一個電子申報人。電子提交報告(表格4、8-K、10-K、10-Q、S-3、S-8等)可以在證券交易委員會的網站(http://www.sec.gov)或致電證交會的投資者教育和宣傳辦公室，電話：1-800-732-0330)訪問。電子存檔和提供的報告也可通過公司因特網網站的投資者關係部分(http://www.amcor.com/investors)，在“證券交易委員會文件”下)或寫信給公司，注意：投資者關係，Amcor plc，南城路60號，南岸，國際中心，3006，澳大利亞。此外，我們的董事會委員會章程、公司治理準則和我們的行為守則和道德政策可在我們的網站“公司治理”下以電子方式訪問，或通過直接寫信給公司，注意：公司祕書。我們會將適用於我們的主要行政人員、首席財務主任、主要會計主任及其他履行類似職能的人士的行為守則條文的任何修訂或豁免張貼在我們網站的投資者關係科，並在修訂或放棄的日期後迅速公佈。

項目1A。-風險因素

下列因素，以及本表格10-K中所述的其他因素，或公司向證券交易委員會提交的其他文件中所述的因素，都可能對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流動產生不利影響。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他因素也可能影響我們的業務運作和財務業績。

戰略風險

消費者需求的變化--我們面臨着許多行業的消費者需求模式和客户需求的變化。

我們的產品和服務的無成本銷售在很大程度上取決於我們的客户對消費者的銷售量。因此，由於成本、方便或健康、環境和社會關切和觀念的變化，我們所服務的行業的消費者對產品的偏好或提供這些產品的包裝形式的變化，可能導致我們對某些產品的需求下降，或使我們的一些現有產品過時。雖然我們採取了一些旨在減輕銷售下降的影響的戰略，但不能保證這些戰略會成功或抵消需求下降的影響。此外，由於許多因素，我們生產的任何新產品可能無法滿足銷售或利潤率預期，包括我們無法準確預測客户需求、最終用户偏好或行業標準中的移動，或無法以及時和符合成本效益的方式開發滿足消費者需求的產品。

改變對產品和包裝格式的偏好可能會增加對我們生產的其他產品的需求。然而，在改變偏好不會被新產品或替代產品的需求抵消的情況下，消費者偏好的改變可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響。

關鍵客户和客户整合--關鍵客户的流失、生產需求的減少或關鍵客户之間的整合可能對我們的銷售收入和盈利能力產生重大不利影響。

與我們的客户關係是我們成功的基礎，特別是考慮到包裝行業的性質和其他可供客户選擇的供應。個別客户根據不同地點的個別合約的現況及數量，不時會佔我們收入的10%或以上。在2019和2018年財政年度，對我們最大客户的銷售約佔我們總淨銷售額的11%。在這些財政期間，我們沒有任何其他客户帳户佔淨銷售額的10%以上。

在某些業務單元中，客户集中度可能更明顯。因此，失去我們的任何主要客户或大幅減少他們的生產需求，或我們與他們簽訂的供應協議條款發生不利變化，都會減少我們的銷售收入和淨利潤。

不能保證我們的主要客户將來不會尋求從競爭對手那裏採購他們的部分或全部產品或服務，轉向其他包裝形式，開始在內部製造他們的包裝產品，或尋求以比以前更優惠的條件與我們續簽業務。

與我們的關鍵客户關係相關的任何損失、變化或其他不利事件都可能對我們的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響，這可能是重大的影響。

此外，近幾年來，我們的某些客户已經收購了具有類似或互補產品線的公司。這一整合增加了我們與這些客户的業務集中度。這種整合可能伴隨着客户要求降低價格的壓力，反映出購買產品總量的增加，或消除了獲得客户與被收購公司之間的價差。雖然我們在管理客户整合方面總體上是成功的，但來自我們客户的更大的定價壓力可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

競爭--我們在經營的行業和地區面臨重大競爭，這可能對我們的業務產生不利影響。

我們在高度競爭的地理區域和終端使用領域運作，每個領域都有不同的進入壁壘、行業結構和競爭行為。我們定期在以下行業和地區爭取新的和持續的業務

我們經營，並繼續改變，以迴應消費者的需求。我們不能肯定地預測可能影響我們競爭力的變化。

我們的大客户失去業務，或以不太優惠的條件恢復業務，可能會對我們的經營業績產生重大影響。此外，我們的競爭對手可能會開發破壞性技術或其他技術創新，從而提高他們爭奪現有或潛在客户的能力。我們不能保證現有或潛在競爭對手的行動不會對我們執行計劃的能力、業務、現金流量、財務狀況和業務結果產生不利影響。

協同效益-未能實現收購Bemis的預期效益。

我們預計，這筆交易將在第三年年底前從採購、製造以及一般和行政效率方面產生大約1.8億美元的税前年度淨成本協同效應。然而，我們必須成功地整合我們的業務，使這些預期的利益得以實現。如果我們不能成功地實現這一目標，交易的預期收益可能無法充分實現，或者根本無法實現，或者可能需要比預期更長的時間實現，或者涉及更多的成本。

整合風險--未能在預期的時間框架內成功整合Bemis的業務和運營，可能會對我們未來的結果產生不利影響。

從歷史上看，Amcor Limited和Bemis是獨立的公司。雖然我們有專門的團隊致力於整合我們的兩個業務，但無法保證我們的業務將成功地集成。整合過程有可能導致關鍵員工的流失、客户的流失、公司正在進行的業務的中斷、意外的集成問題、高於預期的集成成本以及整個完成後集成過程所需的時間比最初預期的要長。具體而言，在整合我們的業務時，除其他外，必須解決以下問題，以實現交易的預期效益：

此外，有時我們公司某些成員和資源的注意力可能會集中在業務的整合上，並從日常業務活動中轉移開來，這可能會擾亂我們的業務。

擴大我們目前的業務-我們可能無法通過有機增長，包括通過產品創新或收購，有效地擴大我們目前的業務。

我們的業務戰略包括對現有業務的有機擴展，特別是通過努力加強和擴大與新興市場客户的關係、產品創新和通過收購進行擴展。然而，由於我們內外的原因，我們可能無法有效地執行我們的戰略。除其他外，我們的有機增長能力可能受到以下因素的限制：我們經營地點的廣泛飽和，或由於經濟狀況的變化、戰略優先事項或其他原因，我們的客户增長計劃發生變化或減少。對我們的許多企業來説，有機增長取決於產品創新、新產品開發以及對不斷變化的消費者需求和偏好的及時反應。因此，未能及時開發新產品或改進產品，以應對消費者偏好的變化，可能會阻礙我們的增長潛力，影響我們的競爭地位，並對我們的業務和經營結果產生不利影響。

此外，在過去的十年裏，我們通過收購來追求增長，包括我們最近與Bemis公司的交易。我們無法保證將來能夠在適當的地理區域確定合適的收購目標，並制定正確的參與戰略，或以可接受的條件或根本不受限制地完成這種收購。我們所經營的行業和地區的其他公司與我們有類似的投資和收購戰略，導致對有限的潛在收購目標的競爭。部分由於這種競爭，以及最近的低利率環境，使債務融資更具吸引力和更容易獲得，因此，潛在目標的價格倍數目前高於其歷史平均水平。如果由於這些因素和其他因素，我們無法確定符合我們的投資標準並以可接受的條件完成此類交易的收購目標，我們通過收購方式實現增長的潛力可能會受到限制，這可能會對我們戰略的實現和由此產生的結果產生不利影響。

預期的經濟利益。

知識產權-挑戰或喪失我們的知識產權可能對我們有效競爭的能力產生不利影響。

我們的有效競爭能力在一定程度上取決於我們是否有能力保護和保持我們擁有和獲得許可的知識產權的所有權性質。我們擁有多項有關我們的產品、產品的各個方面、使用方法和/或製造方法的專利，我們擁有或擁有與我們的主要產品的包裝、銷售和分銷有關的材料商標和商標權，或擁有使用許可證。我們還依靠商業祕密、技術訣竅和其他未獲專利的專有技術.我們試圖依靠我們經營的國家的專利、商標、版權和商業祕密法律以及保密協議來保護和限制我們的知識產權和專有信息的獲取。然而，第三方可能未經我們授權獲得我們的信息，獨立開發類似的技術，或者違反與我們簽訂的保密協議。此外，我們經營的許多國家，特別是新興市場，沒有像美國和歐洲聯盟等較發達的司法管轄區的法律那樣充分保護所有權的知識產權法。別人未經我們授權而使用我們的知識產權，可能會削弱我們的某些競爭優勢，使我們失去銷售，或以其他方式損害我們的業務。與保護我們的知識產權有關的費用也可能對我們的業務產生不利影響。同樣，雖然我們沒有收到任何來自第三方的重大索賠，表示我們可能侵犯了他們的知識產權，但我們無法保證今後不會收到這種索賠。如果我們被要求對侵權行為負責，我們可能被要求支付損害賠償。, 取得許可證或停止生產或銷售某些產品。知識產權訴訟可能會給我們帶來巨大的成本，轉移管理層的注意力，這可能是為了保護我們的商業祕密或專有技術，或使我們能夠為侵犯他人的權利進行辯護，並確定他人所有權的範圍和有效性。我們可能無法在任何此類訴訟中獲勝，如果我們不成功，我們可能無法以合理的條件或完全獲得任何必要的許可。不保護我們的專利、商標和其他知識產權可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響。

經營風險

全球業務-挑戰當前和未來的全球經濟狀況已經並可能繼續對我們的業務運作和財務業績產生負面影響。

對我們的產品和服務的需求取決於消費者對我們包裝產品的需求，包括包裝食品、飲料、醫療保健、個人護理、農業綜合企業、工業和其他消費品。因此，在我們的主要地理區域和全球範圍內，普遍的經濟衰退會對我們的業務運作和財務業績產生不利影響。目前的全球經濟挑戰，包括我們經營的某些領域的失業率相對較高，經濟增長緩慢，以及與管理某些經濟體不斷上升的債務水平和相關的經濟波動有關的困難，很可能繼續給全球經濟和我們的企業帶來壓力。此外，我們最近在經濟狀況參差不齊的南美洲部分地區經歷了嚴峻的條件，特別是在阿根廷，我們在那裏為我們的當地子公司採用了高度通貨膨脹的會計制度。

當具有挑戰性的經濟條件存在時，我們的客户可能會延遲、減少或取消我們的採購，也可能延遲付款或完全不付款。供應商可能難以完成我們的訂單，分銷商可能難以將我們的產品提供給客户，這可能會影響我們滿足客户需求的能力，並導致業務損失。疲軟的全球經濟狀況也可能導致我們的產品價格和產品組合發生不利的變化，並降低利潤率。所有這些因素都會對我們的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響，這些影響可能是重大的。

政治上的不確定性也可能導致我們經營的一個或多個市場的總體經濟狀況。例如，聯合王國退出歐洲聯盟的正式程序造成了不確定性

關於英國與歐盟關係的長期性，導致全球金融市場大幅波動，並改變市場參與者的行為。這樣的政治發展可能會擾亂我們所服務的市場和我們經營的税務管轄區，並可能使我們失去客户、供應商和僱員，並對盈利能力產生不利影響。

國際業務-我們的國際業務使我們面臨各種可能對我們的業務和財務結果產生不利影響的風險。

我們在世界各地都有業務，包括位於新興市場的設施。在2019年財政年度，我們大約70%的銷售收入來自發達市場，30%來自新興市場。我們期望在未來繼續擴大我們的業務，特別是在新興市場。

全球業務的管理極為複雜，特別是考慮到我們所處國家的文化、政治和管理環境往往存在重大差異。此外，我們開展業務的許多國家，包括阿根廷、巴西、中國和印度以及其他新興市場，都有不發達或正在發展的法律、監管或政治制度，這些制度會受到動態變化和內亂的影響。

除其他外，我們的業務的盈利能力可能受到下列因素的不利影響：

此外，我們經營的新興市場持續的法律、監管或政治不穩定時期可能對我們的業務、現金流動、財務狀況和業務結果產生不利影響，這可能是重大的影響。

我們業務的國際範圍，包括將我們的產品有限地銷售給美國外國資產管制辦公室、美國國務院、澳大利亞外交和貿易部以及其他適用的國家和超國家組織(統稱為“制裁”)的實體，以及在某些不時受到制裁的國家開展業務，也要求我們保持內部程序和控制程序。如果不這樣做，我們的僱員可能會違反各種法律和條例，包括與洗錢、腐敗、出口管制、欺詐、賄賂、內幕交易、反托拉斯、競爭和經濟制裁有關的法律和條例，無論是由於缺乏誠信或意識或其他原因。任何此類違約行為都可能對我們的財務狀況產生不利影響，並對我們的業務造成聲譽損害，這一影響可能是重大的。

原材料-原材料、能源和其他投入品的價格波動或短缺可能對我們的業務產生不利影響。

作為一個包裝產品的製造商，我們的銷售和盈利取決於原材料和勞動力以及包括能源在內的其他投入的可用性和成本。我們使用的所有原材料都是從第三方購買的，我們的主要投入包括聚合物樹脂和薄膜、鋁和纖維基紙板。這些原材料的價格受到我們無法控制的大幅波動，原因是經濟條件不斷變化、貨幣和商品價格波動、資源供應、運輸成本、天氣條件和自然災害、政治動盪和不穩定以及影響供求壓力的其他因素。成本的增加會對我們的業務和財務結果產生不利的影響。雖然我們尋求通過各種戰略來減輕這些風險，包括與某些客户簽訂合同，允許某些價格調整以反映原材料成本的增加，或者以其他方式設法提高我們的價格以抵消原材料成本的上漲，但不能保證我們將能夠預測或減輕商品和投入價格的變動，但在調整價格以適應基本原材料成本方面可能會出現延誤，如果不能預測或減輕這種變化，可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和業務結果產生不利影響，而這些影響可能是重大的。

我們供應鏈中的供應短缺或中斷，包括從單一供應商採購材料造成的供應短缺或中斷，可能會影響我們及時獲得原材料、設備和其他供應品的能力，進而對我們向客户供應產品的能力產生不利影響。這種幹擾可能會對我們的業務和財務結果產生不利影響。

商業風險--我們受到生產、供應和其他商業風險的影響，包括交易對手信貸風險，這些風險在經濟低迷時期可能會加劇。

我們面臨一些商業風險，包括(1)操作中斷，如機械或技術故障，每一種故障都可能導致生產損失和(或)成本增加；(2)由於主要供應商的損失，製造投入短缺；(3)與發展項目有關的風險(如成本超支和延誤)。此外，我們生產和開展業務的許多地理區域可能受到自然災害的影響，包括地震、暴風雪、颶風、森林火災和洪水。我們任何設施的任何計劃外的工廠停工都可能導致固定費用的未勻支，這可能會對我們在經歷停工期間的運營結果產生負面影響。

此外，我們的任何客户、供應商和金融機構，如銀行和保險供應商的破產或合同違約，都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。這種風險在經濟波動時期，無論是在全球範圍內，還是在我們的客户所處的地理和行業中，都會加劇。如果對方不履行對我們的付款義務，我們可能無法收回所欠的款項，其中一部分或全部可能需要註銷。如果對手方無力償債或無法履行與某一特定項目有關的義務，我們可能需要找一個替代者來履行該方的義務，或者自己履行這些義務，這可能會更加昂貴。任何這些風險的發生，包括我們的對手方的任何違約，都可能對我們的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響，這種影響可能是重大的，並可能導致競爭劣勢。

信息技術-信息技術系統的故障或中斷可能會擾亂我們的業務，損害客户、僱員、供應商和其他數據，並可能對我們的業務產生負面影響。

我們依靠信息技術和控制系統的成功和不間斷運作，安全地管理業務和各種業務功能，依靠各種技術處理、存儲和報告有關我們業務的信息，並與世界各地的客户、供應商和僱員進行互動。此外，我們的信息系統越來越依賴於需要不同安全措施的雲解決方案。這些措施包括對我們的網絡安全、組織和治理的技術變化，以及第三方供應商在市場標準上的一致性。與所有大型系統一樣，我們的信息技術系統可能容易因停電、軟件升級或更換過程中的故障、硬件故障、計算機病毒、網絡攻擊、災難性事件、電信故障、用户錯誤、未經授權的訪問以及惡意或意外破壞或竊取信息或功能而受到破壞、中斷或關閉。

我們還維護和訪問敏感、機密或個人數據或信息，這些數據或信息受隱私和安全法律、法規和客户控制的約束。儘管我們努力保護這些信息，但我們的設施和系統，以及我們的客户和第三方服務提供商的設施和系統，可能容易受到安全漏洞、數據錯誤或丟失、編程和/或用户錯誤的影響，這可能會導致敏感、機密或個人數據或信息的泄露。信息系統損壞、中斷、關閉或妥協可能導致生產停機和業務中斷、交易錯誤、客户損失和商業機會喪失、違反隱私法律和法律責任、罰款、罰款或幹預、負面宣傳導致名譽受損、償還或補償付款及其他費用，其中任何一種都可能對我們的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響，這些影響可能是重大影響，並可能造成競爭劣勢。儘管我們試圖通過採取一些措施來減輕這些風險，但我們的系統、網絡、產品和服務仍然可能容易受到先進和持續的威脅。

吸引和留住關鍵人才-如果我們無法吸引和留住關鍵人員，我們可能會受到不利影響。

我們能否繼續取得成功，在很大程度上取決於我們確定、吸引、激勵、培訓和留住關鍵職能和地理區域的合格人員的能力。在我們的任何業務中失去關鍵員工的服務可能會使我們難以實現目標。我們不能保證將來能夠招聘、培訓、吸收、激勵和留住積極促進和達到我們文化標準的員工。

操作風險

我們必須遵守我們所經營的每一個國家的環境、衞生和安全法律、規則和條例。我們的許多產品接觸到他們包裝的食品和飲料，因此我們也要遵守與這些產品有關的某些本地和國際標準。遵守這些法律和條例可能需要大量的財政和僱員資源支出。

此外，當局亦會定期修訂這些法例、規例和標準，而其中一些建議如獲通過，可能會直接或間接導致本港一個或多個經營單位的經營成果大幅減少。例如，有關塑膠包裝或有關循環再造計劃的垃圾法例的增加，可能會令一些出售我們產品的國家和地區的立法者，考慮禁止或限制某些包裝形式或物料。此外，加強對與氣候變化有關的排放的監管，包括温室氣體(碳)排放和其他與氣候有關的條例，可能會增加我們的業務成本，因為合規成本增加(價格調整可能無法收回)、化石燃料投入成本增加和能源密集型原材料投入成本增加。然而，任何這類改變都是不確定的，我們無法預測為遵守規定所需的額外資本開支或業務費用的數額。

聯邦、州、省、外國和地方與空氣、土壤和水質、各種物質的處理、排放、儲存和處置以及氣候變化有關的環境要求也是我們業務中的重要因素，對這些要求的改變通常會增加我們的業務成本。我們可能會發現，在我們擁有、使用或經營的各種設施(包括我們今後可能獲得的設施)中，補救我們或被我們或第三方污染的土壤或水的費用負有環境責任。法律訴訟可能導致罰款或處罰以及強制補救方案，這些項目需要大量的、在某些情況下是計劃外的資本支出。

氣候變化和温室氣體影響可能對我們的業務產生不利影響。一些政府機構已經或正在考慮實施監管變化，以應對氣候變化的影響，如果實施，可能會對我們的業務或財務結果產生不利影響。

我們過去和將來可能會招致與環境問題有關的罰款、罰款和法律費用，以及與自然資源損害、財產價值損失和有毒侵權索賠有關的費用。當我們被認為可能有某種賠償責任時，就會提出一些規定。不過，由於潛在的環境損害程度，以及我們對這類損害的賠償責任程度，通常是難以評估的，而且可能需要很長一段時間才能確定，因此，我們在這類情況下的實際賠償責任，可能會大大高於現時的撥款額。因此，可能會產生額外費用，對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響，這可能是非常重要的。

勞動爭議--我們面臨着勞資糾紛的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。

雖然近幾年我們沒有經歷過任何重大的勞資糾紛，但我們無法保證今後不會發生勞資糾紛，包括抗議和罷工，這可能會擾亂我們的業務運作，對我們的業務和經營結果產生不利影響。雖然我們認為我們與僱員的關係良好，但我們不能保證將來能與僱員保持良好的工作關係。

金融風險

倫敦銀行同業拆借利率(Libor)指數貸款--如果libor不復存在，我們的融資協議可能需要重新談判。

根據倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)，我們很大一部分的借款能力帶有可變利率。2017年7月，監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融行為監管局(FCA)宣佈，計劃在2021年年底前逐步取消libor。美國聯邦儲備委員會(U.S..FederalReserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會替代基準利率委員會(AlternativeReferenceRate Committee)一起，正在考慮用擔保隔夜融資利率(Sofr)取代libor，這是一種由短期回購協議計算的、由美國國債支持的新指數。

我們的某些融資協議包括在必要時確定libor替代利率的措辭。然而，如果libor不再存在，我們可能需要重新談判一些延長到2021年以後的融資協議。

倫敦銀行同業拆借利率決定利率的一個因素。我們正在評估最終取代libor基準利率的潛在影響，然而，我們無法預測libor是否將在2021年後停止使用，軟銀是否會成為一個被廣泛接受的基準來取代libor，或者這種可能的向軟銀過渡可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生什麼影響。

匯率--我們面臨着外匯風險。

我們受到匯率風險的影響，包括交易風險和轉換風險，這可能會對我們的財務業績產生負面影響。交易性外匯敞口是匯率波動造成的，包括美元、歐元、巴西雷亞爾和其他以我們的成本計價的貨幣，這可能影響我們的業務投入成本和產品銷售收益。轉換式外匯敞口是實體功能貨幣兑換成美元的匯率波動造成的，與我們的報告貨幣一致，可能影響我們資產和負債的報告價值以及我們的收入和支出。特別是，歐元和巴西雷亞爾對美元的匯率變動可能會影響我們的平移敞口。近幾年來，匯率發生了變化，可能會進一步變動。

交易貨幣之間的匯率可能會迅速變化。例如，比索、雷亞爾、盧布和人民幣經歷了巨大的壓力，因為增長和其他擔憂分別影響了阿根廷、巴西、俄羅斯和中國的經濟。如果整個業務的貨幣持續貶值，我們很可能會在整個業務中遇到通過美元計價的投入成本的時間滯後，這將對我們的利潤率和盈利能力產生不利影響。因此，我們可能會受到未來匯率波動的影響，而這種波動可能會對我們報告的現金流量、財務狀況和業務結果產生不利影響，而這些影響可能是重大的。

利率-利率的提高可能會減少我們報告的經營結果。

截至2019年6月30日，我們的可變利率借款約為40億美元(其中包括8.41億美元的固定利率票據，這些債券已通過固定利率互換有效轉換為可變利率債務)。利率波動會增加借貸成本，並對業務結果產生不利影響。因此，短期利率的提高將直接影響我們支付的利息數額.對於每增加百分之一的可變利率，我們的年度利息開支將增加約4000萬美元的40億美元的可變利率債務，截至2019年6月30日。

信用評級-信用評級下調可能會增加我們的借貸成本，並對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。

除了使用業務提供的現金外，我們還定期發行商業票據，以滿足短期流動性需求。我們的信用評級對我們以優惠利率發行商業票據的能力很重要。降低我們的信用評級可能會增加借貸成本或與我們的銀行信貸安排相關的費用，或者在資本市場上發行長期債務時產生的信用利差。

套期保值-如果不能有效對衝利率和外匯匯率的不利波動，可能會對我們的經營結果產生負面影響。

我們面臨着與浮動利率借貸相關的利率上升的風險，以及外匯匯率的不利波動。我們的董事會已經批准了一項對衝政策，以應對利率上升的風險。套期保值活動的水平可能會不時變化，我們可以選擇在任何時候改變我們的套期保值政策。如果我們的套期保值不能有效地緩解我們的利率風險和外匯風險，如果我們被套期保值，或者如果對衝服務提供商拖欠我們在套期保值安排下的債務，這可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響。

商譽和其他無形資產--商譽和/或其他無形資產的大量減記將對我們報告的經營業績和淨資產產生重大不利影響。

我們根據現行會計準則允許的業務評估方法，每年至少對我們的商譽餘額進行一次評估。這些方法包括使用加權平均資本成本來計算我們報告單位未來預期現金流量的現值。未來資本成本、預期現金流或其他因素的變化可能會使我們的商譽和/或其他無形資產受到損害，導致非現金費用與業務結果相比，將這些資產減記為減值金額。此外，如果我們在

如果我們的業務策略或外部環境對我們的業務活動產生不利影響，我們可能需要記錄商譽或無形資產的減值費用，這將導致資產減少和淨經營業績下降。如果需要大量減記，費用將對我們報告的業務結果和淨資產產生重大不利影響。我們已確定無形資產和商譽的估值是一項重要的會計估計。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計估計和判斷-無形資產和商譽”，載於本年度報告表10-K項。

財務控制和報告系統-由於收購Bemis，對我們的財務控制和報告制度提出了重大要求。

有大量的進程、政策、程序、業務、技術和系統必須與我們收購Bemis相結合，並將對我們的管理、業務和財務人員和系統提出重大要求。我們未來的經營業績可能會受到我們的官員和關鍵僱員管理不斷變化的業務條件以及針對交易實施、擴大和修訂我們的業務和財務控制及報告制度的能力的影響。例如，雖然Bemis根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制其財務報表，但我們歷來按照澳大利亞會計準則(“AAS”)編制財務報表，合併後的公司現在將按照美國公認會計原則編制財務報表。合併財務報告制度和將報告制度改為美國公認會計準則所需的修訂對我們的財務控制和報告制度提出了重大要求。

此外，我們必須遵守與以前對我們適用的規則和條例不同的規則和條例，包括證券交易委員會的規則和條例、1934年“證券交易法”的報告要求、紐約證券交易所的上市規則和2002年薩班斯-奧克斯利法(“薩班斯-奧克斯利法”)的適用情況。遵守適用的規則和條例已經並將導致法律和財務合規成本的增加，並使某些活動更加耗時和昂貴。

    

內部控制-如果我們今後不能維持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確報告我們的財務狀況、業務結果或現金流量，這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響，從而影響我們普通股的價值。

作為一家新上市的紐約證交所上市公司，我們選擇了符合薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的過渡期。第404條要求我們提供一份管理層的報告，除其他外，説明我們對財務報告的內部控制的有效性。這一評估需要包括披露我們管理層在財務報告的內部控制中發現的任何重大弱點。重大缺陷是內部控制方面的缺陷或各種缺陷的組合，導致年度或中期財務報表的重大錯報無法及時得到預防或發現的合理可能性。“薩班斯-奧克斯利法案”第404條通常也要求我們的獨立註冊公共會計師事務所就我們對財務報告的內部控制的有效性進行認證。然而，在我們的過渡時期，我們不遵守第404條。在我們提交截至2020年6月30日的第二份10-K表格的年度報告之前，我們不受404條款的約束。

Amcor Limited必須遵守澳大利亞的報告義務，包括根據澳大利亞會計準則委員會和其他相關公司法通過的AAS編制財務報表。Amcor Limited不需要遵守美國GAAP。在Bemis收購完成後，我們現在按照美國GAAP編制財務報表。我們在將歷史上的AAS財務報表轉換為美國GAAP期間，發現了我們對財務報告的內部控制中的兩個重大缺陷。第一個重大弱點是由於我們缺乏在美國具有適當經驗的會計人員和監督人員，以及美國國內註冊人的披露和申報要求。我們目前正在糾正這一重大弱點，並已採取許多步驟來解決造成實質性弱點的根本原因。我們聘用了更多具有美國GAAP技術會計和財務報告經驗的財務報告人員，使我們的會計政策和程序與美國GAAP保持一致，在財務關閉過程中加強了我們的內部審查程序，並開始了對會計和財務人員的技術培訓。

我們還查明瞭第二個重大弱點，這是由於在期末財務報告過程中內部控制的設計和運作效率不足造成的。具體而言，我們沒有設計和維持有效的控制措施，以核實在編制和報告財務信息的關鍵信息技術系統中，相互衝突的職責是否適當地分開。

為了解決第二個重大弱點，我們已經開始了一個進程：(一)確定那些需要改進文件的內部控制措施，以便根據美國公認會計原則對財務信息的完整性和準確性進行獨立審查；(二)實施旨在滿足“薩班斯-奧克斯利法”要求的強化標準；(三)審查適用的內部控制措施的設計並評估任何必要的修正；(四)加強對會計和財務工作人員在相關領域的培訓。

我們認為，這些增加的資源和程序，包括實施新的緩解控制措施，將有效地彌補重大弱點，但在修訂後的控制措施運作足夠一段時間之後，才會認為這些重大弱點得到糾正，我們通過測試得出結論，這些控制措施是設計和有效運作的。如果我們無法在過渡時期結束時遵守第404條的要求，或者如果我們或註冊會計師事務所發現我們內部控制中的缺陷被認為是重大弱點，我們的股票的市場價格可能下降，我們可能會受到監管當局的制裁，這將需要更多的財政和管理資源。

    

保險-我們的保險單，包括我們使用的一家專屬保險公司，可能無法提供足夠的保護，以抵禦我們所面臨的所有風險。

我們通過購買保險尋求對我們的一些關鍵操作風險的保護。我們的保險有很大一部分是由第三方再保險公司在保險市場上進行的.我們與此類第三方再保險公司的保單涵蓋財產損失和業務中斷、公共和產品責任以及董事和高級官員的責任。雖然Amcor認為這類保險所提供的保險符合行業慣例，但它們可能不足以涵蓋某些風險，也無法保證根據這些保單提出的任何索賠最終都將得到賠償。

此外，Amcor通過位於新加坡的一家自保保險公司Amcor保險有限公司保留了Amcor的部分可保風險。Amcor的專屬保險公司從Amcor的商業集團收取年度保險費，並承擔與財產損失、業務中斷和責任索賠有關的具體風險。自保公司可能被要求支付超過其準備金的保險索賠，這可能會對Amcor的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響。

法律和合規風險

訴訟-訴訟或監管的發展可能對我們的業務運作和財務業績產生不利影響。

我們現在和將來都有可能參與訴訟、監管調查以及政府和其他法律程序，這些訴訟都是由我們的正常業務引起的。鑑於我們的全球足跡，我們在監管環境方面面臨着更大的不確定性。訴訟、監管調查、政府和其他法律程序的最終決議的時間通常是不確定的。此外，這些訴訟程序的可能結果或解決辦法可能包括不利的判決或解決辦法，其中任何一項都可能需要大量付款。見本年度報告第3項所載的“法律程序”，表格10-K。

環境、健康和安全條例

針對對温室氣體排放和氣候變化的關切，已經通過並預期將採取許多立法和監管舉措。我們是一個生產實體，利用石化原料生產我們的許多產品.更多的環境立法或法規可能會以更高的原材料成本以及能源和貨運成本的形式給我們帶來更高的成本。某些材料可能不再被允許用於我們的生產過程。我們還可能在監測和報告排放以及維持許可證方面承擔額外的遵約費用。此外，我們業務的很大一部分來自醫療保健包裝和食品飲料包裝，這兩個高度監管的市場。如果我們不遵守這些監管要求，我們的經營結果可能會受到不利影響。

專利和專利技術-我們的成功取決於我們開發和成功引進新產品以及開發、獲取和保留知識產權的能力。

我們的成功在很大程度上取決於我們的專有技術。我們依靠知識產權，包括專利、商標和商業祕密，以及保密規定和許可安排，來確立我們的所有權。如果我們不能執行我們的知識產權，我們的競爭地位可能會受到損害。我們的待決

專利申請，以及我們懸而未決的商標註冊申請，可能不被允許，或者競爭對手可能對我們的專利或商標的有效性或範圍提出質疑。此外，我們的專利、商標和其他知識產權可能不會為我們提供顯著的競爭優勢。我們可能需要花費大量資源來監測我們的知識產權。如果我們不能迅速發現侵權行為並強制執行我們的知識產權，我們的競爭地位可能會受到損害。競爭對手可以通過圍繞我們的知識產權進行設計或開發非侵犯性的競爭技術來避免侵權。在一些國家，知識產權和我們執行知識產權的能力可能不存在或受到限制，這可能使競爭對手更容易獲得市場份額，並可能造成收入損失。

與澤西島海峽羣島公司掛牌普通股有關的風險

我們的普通股是根據澤西島、海峽羣島的法律發行的，這些法律可能無法提供在美國管轄範圍內註冊所提供的法律確定性和透明度，而且在某些方面與適用於其他美國公司的法律不同。

我們是根據澤西島，海峽羣島，英國皇冠屬地的法律組織起來的，這是位於法國諾曼底海岸附近的一個島嶼。澤西島不是歐盟成員國。澤西島海峽羣島關於公司的立法在很大程度上是基於英國公司法原則。我們普通股持有人的權利受澤西島法律管轄，包括經修訂的1991年“澤西島公司法”和“Amcor公司章程”。這些權利在某些方面不同於在美國註冊的公司的其他股東的權利。此外，不能保證澤西島、海峽羣島的法律今後不會改變，也無法保證它們將以美國公司法原則規定的類似方式保護投資者，這可能對投資者的權利產生不利影響。

美國股東可能無法對我們追究民事責任。

我們的大部分資產位於美國境外，我們的幾名董事和官員都是美國以外地區的公民或居民。因此，投資者很難在美國境內向這些董事和官員提供服務，也很難在美國根據美國聯邦證券法對美國法院基於民事責任的判決和我們的董事或官員的判決實現服務。

美國法院的判決可能不能直接在美國境外強制執行，美國以外的法院，包括澳大利亞和澤西島法院的判決的執行也可能受到限制。投資者在美國以外的司法管轄區(包括澳大利亞和澤西島)就根據美國證券法承擔的責任進行訴訟也有困難。此外，我們的公司章程規定，雖然澤西島皇家法院對針對我們提起的訴訟擁有非排他性管轄權，但澤西島皇家法院將是唯一和唯一的衍生品股東訴訟、我們的董事和官員違反信託責任的訴訟、澤西島公司法引起的訴訟或對受內部事務原則管轄的董事或高級官員提出索賠的訴訟。專屬法院條款不會阻止根據美國聯邦證券法提出的衍生股東訴訟在美國法院提出，也不會阻止美國法院對此類索賠主張管轄權。然而，不確定美國或澤西島法院是否會對違反信託義務和其他索賠的訴訟執行專屬法院規定。

項目1B。-未解決的工作人員意見

沒有。

項目2.-屬性

我們認為，我們的工廠和其他有形財產，無論是擁有的還是租賃的，都是合適的，足夠的，並有足夠的生產能力來滿足我們的業務需要。製造工廠的使用水平各不相同，取決於經營類型和市場條件。我們在2019年6月30日使用的物業如下：

柔性段

這一部門在38個國家擁有190家制造廠，其中129家直接由我們或我們的子公司擁有，61家是從外部租賃的。最初的建築租賃條款通常規定一至37年的最低期限，並有一個或多個更新選擇。

剛性包裝段

該部門在12個國家擁有60家制造廠，其中8家由我們或我們的子公司直接擁有，52家是從外部租賃的。最初的建築租賃條款通常規定在2至25年內的最低期限，並有一個或多個更新選項。

公司和一般

我們的主要執行辦公室位於瑞士蘇黎世。

項目3-法律程序

有關法律程序的資料，請參閲綜合財務報表附註19，“意外開支及法律程序”。

項目4.-地雷安全披露

不適用。

第二部分

第5項-註冊人權益市場、有關股東事宜及發行人購買權益證券

在Bemis收購完成之後，我們的普通股於2019年6月11日在紐約證券交易所開始交易。截至2019年6月30日，共有86，573名註冊持有人持有我們的普通股和CDI記錄。

項目6.-選定的財務數據

選定財務數據的五年綜合審查

項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

管理層的討論和分析應與本年度報告第10-K表第8項所載的合併財務報表和相關説明一併閲讀。

三年成果審查

概述

Amcor是一家全球包裝公司，2019財年的總銷售額約為95億美元。我們在40多個國家的250多個工廠僱用了大約50，000名員工，並且在開發和生產廣泛的包裝產品方面處於領先地位，包括軟性和剛性包裝、特種紙箱和封口。在2019年財政年度，大部分的銷售都流向了防禦性食品、飲料、醫藥、醫療器械、家庭和個人護理以及其他消費品終端市場。

影響所述期間的重要項目

收購Bemis公司。

2019年6月11日，該公司完成了對總部設在美國的全球軟包裝產品製造商Bemis公司(“Bemis”)100%的流通股的收購，以52億美元的全股收購價格。關於Bemis的交易，我們承擔了14億美元的債務。

2019年Bemis一體化計劃

在收購Bemis方面，我們在2019年第四季度啟動了重組活動，旨在整合和優化合並後的組織。如前所述，我們的目標仍然是在2022年財政年度結束前實現約1.8億美元的税前協同效應，這些協同作用由採購、供應鏈以及一般和行政方面的節約所驅動。現金總成本估計為1.5億美元，税前總成本估計為2億美元。2019年Bemis一體化計劃預計將在2022年財政年度結束時完成。2019年財政年度沒有與該計劃有關的現金付款。

    

在2019年第四季度，我們承擔了4 790萬美元的税前重組費用，主要涉及員工解僱費用。初步行動包括計劃關閉三個地點。我們預計將在2020年財政年度第二季度結束前完成該計劃的主要組成部分。

其他重組計劃

2018年8月21日，該公司在我們的剛性包裝報告部門宣佈了一項重組計劃，旨在降低結構成本和優化足跡(“2018年剛性包裝重組計劃”)。該方案包括關閉製造設施和減少人員數量，以實現製造足跡的優化和生產率的提高以及間接費用的降低。

公司税前重組的總成本預計約為9，500萬美元，主要部分是退出生產設施的成本和與員工有關的成本。由於確定了更多的機會，計劃總費用在第四季度增加了約2 500萬美元。該公司估計，在9 500萬美元總費用中，約6 500萬美元將導致現金支出。在截至2019年6月30日的12個月中，現金支付額為3030萬美元。2018年剛性包裝重組計劃預計將在2020年財政年度完成。

2016年6月9日，該公司宣佈了一項重大計劃(“2016年柔性重組計劃”)，以優化成本基礎並推動柔性部分的盈利增長。這一舉措的目的是通過優化足跡，加快調整發達市場內的組織的速度，使能力更好地適應需求，提高利用率和改善成本基礎，精簡組織並降低複雜性，特別是在歐洲，以使更多的客户集中精力和更快地進入市場。

作為2016年柔性重組計劃的一部分，該公司關閉了8家生產設施，並減少了某些工廠的員工數量。該公司税前重組總成本約為2.308億美元，其中僱員解僱費用約為1.667億美元，固定資產減值成本約為3，140萬美元，其他成本約為3，270萬美元，主要是拆除設備和終止現有租賃合同的費用。該公司估計，在2.308億美元總費用中，約有1.662億美元導致現金支出。截至2019年6月30日的12個月內，現金支付額為1，440萬美元。該計劃於2019年6月30日終了的財政年度結束時基本完成。

權益減值法投資

由於截至2019年6月30日、2018年和2017年6月30日的減值指標，該公司進行了減值測試，將其對AMVIG控股有限公司(“AMVIG”)的投資的賬面價值(“AMVIG”)與投資的公允價值進行比較，公允價值是根據AMVIG的報價確定的。該公司在2019財政年度和2018年的減值費用分別為1 400萬美元和3 650萬美元，因為投資的公允價值低於其賬面價值。該公司在2017年沒有記錄減值費用，因為投資的公允價值高於其賬面價值。有關公司權益法投資的更多信息，請參閲附註7“權益法投資”。

高通貨膨脹會計

該公司在阿根廷有子公司，歷史上擁有阿根廷Peso的功能貨幣。截至2018年6月30日，出於會計目的，阿根廷經濟被指定為高度通脹。因此，從2018年7月1日開始，該公司開始報告其阿根廷子公司的財務業績，其功能貨幣為阿根廷Peso，功能貨幣為母公司的功能貨幣，即美元。向高度通貨膨脹會計的過渡產生了3 020萬美元的負面影響，反映在2019年6月30日終了年度收入綜合報表上。

業務結果

綜合業務成果

2019年與2018年

2019財年的淨銷售額從2018年的93億美元增至95億美元，增幅為1.391億美元，增幅為1.5%。貨幣換算的影響導致減少3.689億美元，即4.0%，但被Bemis 6月份2.154億美元的部分銷售額所抵消。除貨幣影響2.926億美元或3.1%外，遺產Amcor淨銷售收入的增長主要是由2.3%的優惠定價推動的，主要原因是靈活性和剛性包裝報告部分的原材料成本和通脹相關成本以及0.8%的銷量/混合影響。

Amcor plc的淨收益從2018年的5.752億美元下降到2019財政年度的4.302億美元，減少了1.45億美元，即25.2%。2019年財政年度的淨收入受到下列因素的影響：材料採購和其他費用1.431億美元、剛性包裝報告部門重組費用6 410萬美元、高度通貨膨脹的會計影響3 020萬美元和其他非經常性項目。扣除這些非經常性項目後，經調整的淨收入為7.295億美元，扣除貨幣影響後，淨收入增長4.6%，增幅9%。

2019年會計年度稀釋每股收益從2018年的0.49美元降至0.36美元，普通股東的淨收益減少25.2%，稀釋加權平均流通股數量增加1.9%。每股收益受到上述非經常性項目税後影響的影響.

2018年與2017年

2018年財政年度的淨銷售額從2017年的91億美元增加到93億美元，增幅為2.181億美元，增幅2.4%。與2017年財政年度相比，貨幣換算的影響增加了2.751億美元，即3.0%。

不計貨幣影響的淨銷售收入下降5 700萬美元，即0.6%，主要原因是銷售量/混合減少2.1%，主要是剛性包裝報告部門，部分抵消了優惠定價0.6%，主要原因是柔性包裝和剛性包裝報告部門的原材料成本上升，以及剛性包裝報告部門的收購收益0.6%。

由於上段討論的因素，Amcor plc的淨收益從2017財政年度的5.64億美元增加到2018年的5.752億美元，增加了1 120萬美元，即2.0%。貨幣對摺算營業收入的影響是積極的。

2018年會計年度，稀釋每股收益從2017年的0.48美元增至0.49美元，普通股東的淨收益增長2.0%，稀釋加權平均流通股數同比下降0.2%。

分段業務結果

柔性段

我們的柔性報告部門開發和供應全球軟包裝。

2019年與2018年

2019財年，包括部門間銷售額在內的淨銷售額從2018年的65億美元增加到66億美元，增幅為3，210萬美元，增幅為0.5%。與2018年財政年度相比，貨幣換算的影響減少了3.199億美元(4.9%)，但被Bemis 6月份2.154億美元的銷售額所抵消。遺產Amcor的淨銷售收入增長(不包括1.366億美元，即2.1%)，主要是由於價格上漲1.2%，主要原因是原材料成本和通脹相關成本以及0.9%的成交量/混合成本。

2019財政年度調整後的利息和税前收益(“EBIT”)從2018年的8.013億美元增加到8.172億美元，增幅為1 590萬美元，增幅2.0%。貨幣換算的影響導致減少3 790萬美元，即4.7%，自購置之日以來，Bemis調整後的EBIT貢獻了2 550萬美元。除貨幣影響2830萬美元(3.5%)外，遺產Amcor調整後的EBIT增長主要是由成本改善推動的，其中包括2.6%的重組收益，1.3%的遺留收購收益被其他淨影響(0.4%)略微抵消。

2018年與2017年

2018年財年，包括部門間銷售在內的淨銷售額增長了3.081億美元(4.9%)，從2017年的62億美元增至65億美元。與2017年財政年度相比，貨幣換算的影響增加了3.123億美元，即5.0%。不計貨幣影響的銷售下跌420萬美元，即0.1%，原因是整個報告部門的銷售量/混合影響較小(0.1%)，全年價格和其他因素持平。

2018年財政年度調整後的EBIT增長9.5美元(1.2%)，從2017年的7.918億美元增至8.013億美元。

剛性包裝段

我們的剛性包裝報告部門是世界上最大的硬質塑料容器和相關產品製造商之一。

2019年與2018年

2019財年，包括部門間銷售在內的淨銷售額增長1.052億美元(3.8%)，至29億美元，而2018年財政年度為28億美元。貨幣換算所帶來的影響，與去年同期比較，減少了4，570萬元，即1.6%。

2018年財政年度。不計貨幣影響的1.59億美元淨銷售收入增長(5.4%)主要是由於價格上漲4.7%，主要原因是原材料成本和通脹相關成本上升，以及與數量/混合的0.7%。

2019財政年度調整後的EBIT增長990萬美元，即3.3%，從2018年財政年度的2.983億美元增至2019財政年度的3.082億美元。貨幣換算的影響導致減少450萬美元，即1.5%。經調整的EBIT(不包括貨幣影響)1，440萬美元(4.8%)的增長，主要是由2.6%的重組收益和2.2%的數量/組合及其他淨影響推動的。

2018年與2017年

包括部門間銷售在內的淨銷售額下降了8920萬美元(3.1%)，從2017財年的29億美元降至2018年的28億美元。與2017年財政年度相比，貨幣換算的影響減少了3720萬美元，即1.3%。不包括5，200萬美元的貨幣影響(1.8%)的銷售下降，是由於市場疲軟、客户組合和客户庫存行動(6.4%)導致的銷售量/混合減少，部分抵消了包括Sonoco收購在內的2.5%收購帶來的銷售增長，以及優惠定價主要是通過2.0%的較高原材料成本實現的。

2018年財年，調整後的EBIT減少了4，270萬美元(12.5%)，降至2.983億美元，而2017年為341.0美元。

綜合毛利

2019財政年度的毛利潤從2018年的19億美元下降到18億美元，減少了5770萬美元(3.1%)。減少的主要原因是不利的外匯1.03億美元被數量增加、柔性報告部分恢復原材料價格的時間和工廠、特別是柔性報告部分的業務費用減少所部分抵消。

2018年財政年度的毛利為19億美元，比2017年的19億美元減少了5 500萬美元，即2.9%。減少的主要原因是數量減少的影響，特別是在剛性包裝報告部門，以及柔性報告部分提高原材料價格恢復的時間和業務費用減少。

合併銷售、一般和行政費用(“SG&A”)

2019財政年度的銷售、一般和行政開支增加了2.058億美元，即25.9%，從2018年的7.932億美元增加到9.99億美元。這一增長很大程度上與Bemis的交易相關成本有關，其中一些來自重組活動、SG&A節餘和其他集團舉措。

2018年財政年度的銷售、一般和行政支出減少了5700萬美元，即6.7%，從2017年的8.502億美元降至7.932億美元。這一下降是明顯的，無論是在剛性包裝報告部門和柔性報告部門，主要是驅動比去年結構調整和節省成本的舉措。

綜合研究與開發(“R&D”)費用

研究和開發費用從2018年的7 270萬美元降至2019財政年度的6 400萬美元，減少了870萬美元，即12.0%。減少的主要原因是外匯流動和項目支出的時間安排。

2018年財政年度的研發費用保持相對穩定，為7 270萬美元，而2017年財政年度為6 910萬美元。

合併重組及相關費用

重組和相關費用從2018年財政年度的4 020萬美元增加到2019財政年度的1.308億美元，增加了9 060萬美元。增加的主要原因是分別與2018年剛性包裝結構調整計劃和2019年Bemis一體化計劃有關的6 410萬美元和4 790萬美元的支出。

重組和相關費用從2017財政年度的1.432億美元降至2018年財政年度的4 020萬美元，減少了1.03億美元，即71.9%。這一減少的主要原因是2018年財政年度柔性資產重組計劃的支出減少了1440萬美元，而2017年財政年度的支出為1.354億美元，因為重組計劃正在逐步結束。

合併其他收入，淨額

其他收入淨額增加1.432億美元，從2018年財政年度的4 320萬美元增至2019財政年度的1.864億美元。增加的主要原因是，在美國銷售與Bemis收購有關的三家Amcor醫療包裝設施(“美國補救辦法”)的收益為1.591億美元。

其他收入淨額從2017財政年度的6 680萬美元下降到2018年財政年度的4 320萬美元，減少了2 360萬美元，即35.3%。這一下降的主要原因是2018年不再出現便宜貨購買收益和收購Discma AG剩餘50%股份時的重計收益，即2017年財政年度確認的2，230萬美元。

綜合利息收入

2019財政年度的利息收入從2018年的1 310萬美元增加到1 680萬美元，增加了370萬美元，即28.2%。增加的主要原因是2019年財政年度可變利率的增加。

2018年財政年度利息收入保持相對穩定，為1 310萬美元，而2017年財政年度為1 220萬美元。

綜合利息費用

2019財政年度利息支出保持相對穩定，為2.079億美元，而2018年財政年度為2.1億美元。

2018年財政年度的利息支出增加了1 910萬美元，即10.0%，從2017年的1.909億美元增加到2.1億美元。這一上升主要是由於美元浮動美元債券的平均美元libor利率上升所致。

其他非營業收入(損失)，淨額

2019財年，其他非營業收入淨增7，760萬美元(104.7%)，至350萬美元，而2018年財政年度的其他非營業虧損為7，410萬美元。這一增長主要是由於在美國GAAP下，不被視為有效的淨投資套期保值工具的淨投資套期保值活動不再發生。

其他非營業虧損，2018年財政年度淨增長5，250萬美元(243.1%)，從2017年的2，160萬美元增至7，410萬美元。這一增長主要是受外部貸款匯率變動的推動，根據美國一般公認會計原則，外部貸款並不被視為有效的淨投資套期保值工具。

合併所得税費用

2019財政年度的所得税支出從2018年的1.188億美元增加到1.715億美元，增幅為5270萬美元，增幅為44.4%。2019年財政年度的所得税支出包括該公司為批准與bemis合併而不得不採取的反壟斷補救措施的影響。2019年有效税率的提高，很大程度上反映了資本交易成本的不可扣除性和美國補救銷售的税收。

非公認會計原則信息的列報

這份10-K表的年度報告提到了非公認會計原則的財務措施：根據持續經營、調整後的淨收益和淨債務調整的息税前收益(“EBIT”)。

這一經調整的信息不應被理解為根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)確定的結果的替代辦法。Amcor的管理層使用非GAAP指標來評估經營業績，並認為這些非GAAP指標有助於投資者對公司當前和歷史表現進行比較。

a將Amcor公司報告的2019、2018和2017年財政年度的可歸屬於Amcor plc的淨收益與調整後的EBIT連續業務和調整後的淨收入進行核對如下：

淨債務對賬

2019年6月30日和2018年6月30日債務總額與淨債務的對賬情況如下：

流動性與資本資源

我們主要通過經營活動提供的現金流、向銀行借款以及發行債務和股本的收益來為我們的業務提供資金。我們定期根據市場情況、預期的未來現金流量、債務再融資的潛在資金需求、資本支出和收購、資本成本、反映下行情景的敏感性分析、對我們的財務指標和信用評級的影響以及我們獲得資金來源的便利程度，定期審查我們的資本結構和流動性狀況。根據我們目前從經營活動中獲得的現金流量和可用現金，我們相信我們的經營活動提供的現金流量，加上我們信貸設施下的借款，將提供足夠的流動資金，為我們的業務、資本支出和其他承諾提供資金。

概述

現金流量概覽

經營活動現金流量

業務活動提供的現金流入淨額從2018年的8.714億美元降至2019財政年度的7.761億美元，減少了9 530萬美元，即10.9%。這一減少主要是由於Bemis與交易有關的費用因週轉金改善而被部分抵消。

2018年財政年度，業務活動提供的現金淨流入減少3750萬美元，至8.714億美元，減少4.1%。這一減少主要是由於2018年週轉資金流出1.225億美元，而2017年財政年度的現金流出為5 100萬美元。

投資活動的現金流量

2019財政年度投資活動提供的現金淨流入增加了2.521億美元，即104.2%，達到1 020萬美元，而2018年財政年度投資活動使用的現金流出淨額為2.419億美元。這一增加來自出售附屬公司和子公司2.163億美元的收益，這主要與美國補救辦法的現金收益有關。

2019財政年度的資本支出為3.322億美元，比2018年財政年度的3.65億美元減少了3 280萬美元。資本支出減少的主要原因是靈活性和剛性包裝部門的一般資本支出減少。

用於投資活動的現金淨流出從2017財政年度的6.32億美元減少到2018年財政年度的2.419億美元，減少了3.901億美元，即61.7%。這一減少主要是由於購買的付款減少了

企業(2018年財政年度為0.0百萬美元，而2017年財政年度為3.356億美元)，此外，出售不動產、廠房和設備及其他無形資產的收益也有所增加(2018年財政年度為1.37億美元，而2017年為8 290萬美元)。

2018年財政年度的資本支出為3.65億美元，比2017年的3.793億美元減少了1 430萬美元。資本支出減少的主要原因是，與收購Sonoco公司時相比，2018年財政年度收購的全年影響部分抵消了用於綠地工廠的支出減少。

來自融資活動的現金流量

用於融資活動的淨現金流量從2018年的5.427億美元增加到2019財政年度的7.649億美元，增加了2.222億美元，即40.9%。這一增長主要是由於償還了長期債務，並被髮行長期債務的收益所抵消。

用於融資活動的淨現金流量從2017年的2.23億美元增加到2018年的5.427億美元，增幅為3.197億美元，增幅為143.4%。這一增加主要是由於長期債務的償還從2017年的37億美元增加到2018年的47億美元，2018年的借款淨收益從2017年的40億美元增加到45億美元，派息從2017年的4.891億美元增加到2018年的5.268億美元，部分被短期債務借款從2017年的1.14億美元增加到2018年的1.554億美元所抵消。

淨債務

我們以銀行透支、銀行貸款、公司債券、無擔保票據和商業票據的形式向金融機構和債務投資者借款。我們既有固定利率，也有浮動利率，並使用利率互換，在管理借款利息成本方面提供了更大的靈活性。

短期債務包括期限不超過12個月的銀行債務和銀行透支，由於借款的短期性質，銀行透支被列為當前債務，但如果我們有能力和意圖再融資，並因此將債務延長到12個月以上，則不在此限。長期債務的當前部分包括在資產負債表日期後一年內應償還的債務數額。

我們的主要銀行債務安排和票據是無擔保的，並須受負面質押安排的規限，使我們可招致的有擔保債務的數額，在我們有形資產總額的7.5%至15.0%之間，但有一些例外情況，以及按貸款安排而有所變動的情況。此外，銀行債務安排和美國私人債券要求我們遵守某些金融契約，包括槓桿率和利息覆蓋率。有關的債務協議界定了消極質押安排和財務契約。截至2019年6月30日，我們遵守了我們的銀行債務安排和美國私人債券下所有適用的契約。

截至2019年6月30日和2018年6月30日，我們的淨債務分別為55億美元和42億美元，變化主要是由於Bemis的收購。

可得資金

截至2019年6月30日，我們有27億美元的未提取貸款。我們的高級設施可為營運資本、增長資本支出和再融資義務提供資金，並由五個獨立的銀行辛迪加提供給我們。截至2019年6月30日，循環高級銀行債務機制的總限額為56億美元，其中29億美元已提取(包括從商業票據方案中提取的數額，減少了現有高級貸款的總體餘額)。我們的高級設施將在2020年至2024年期間成熟。

股息支付

2019、2018和2017財政年度，我們分別支付了6.797億美元、5.268億美元和4.891億美元的股息。

信用評級

我們的資本結構和金融慣例為我們贏得了兩家國際公認的信用評級機構的投資級信用評級。這些信用評級對於我們以優惠利率發行債券的能力非常重要，這些債券適用於不同的市場，包括歐洲和美國的債務資本市場和全球金融機構，這些市場的流動性很強。

股票回購

2019、2018和2017年財政年度，我們的現金流出額分別為2，020萬美元、3，570萬美元和4，020萬美元，用於在公開市場購買我們的股票，作為國庫股，以滿足基於股票的賠償金的歸屬和行使。截至2019年6月30日、2018年6月30日和2017年6月30日，我們以1610萬美元、1070萬美元和810萬美元的價格持有國庫股，分別為140萬股、90萬股和70萬股。

合同義務

下表彙總了截至2019年6月30日的合同義務，包括我們的債務支付義務、經營租賃義務和某些其他承諾。這些數額並不反映各類計劃支出，而是我們按合同承諾的支出部分。

表外安排

截至2019年6月30日，除了在“合同義務”項下描述的情況外，我們沒有重大的表外合同義務或其他承諾。

流動性風險與展望

流動性風險的產生是因為我們在清償債務或以其他方式履行與金融負債有關的義務時可能遇到困難。我們集中管理我們的流動性風險，這種管理包括維持現有的資金，並確保我們能夠獲得足夠數量的承諾信貸。由於業務的活力，我們的目標是透過使用銀行透支、銀行貸款、公司債券、無擔保票據、商業票據及保理業務，使我們的融資結構保持靈活性。以下指引用於管理本港的流動資金風險：

截至2019年6月30日和2018年6月30日，這些商業票據項目的總本金分別為2.213億美元和7.595億美元。然而，這些項目得到了承諾的銀行銀團貸款機制的支持，貸款期限分別為2022年4月(7.5億美元)、2023年4月(15億美元)和2024年4月(15億美元)，根據這些貸款機制，截至2019年6月30日，我們仍有22億美元未用產能。

我們預計，長期的未來融資需求將主要涉及到重新融資和償還上述到期的未償金融負債，併為我們的增長、資本支出和可能完成的收購支付提供資金。我們期望繼續在與過去相同的基礎上，為我們的長期業務需求提供資金，即部分通過業務經營活動提供的現金流，以及業務資本的管理，特別是定期發行商業票據和債務證券來滿足我們的長期業務需要。除其他因素外，我們根據本財政年度後4年的中期流動性規劃，根據相關融資成本後的投資回報和所需前期現金投資的回收期，決定可自由支配的增長、資本支出和收購。我們能否長期獲得流動性，既取決於我們的經營結果，也取決於國內和國際金融市場的資金供應情況。

關鍵會計估計與判斷

我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們根據美國公認會計原則編制的合併財務報表。在編制這些財務報表時，我們必須對報告的資產和負債數額以及財務報表之日或有資產和負債的披露以及本報告所述期間報告的支出數額作出估計和假設。在持續的基礎上，我們評估我們的估計和判斷，包括那些與退休福利，無形資產，商譽，和預期的未來經營業績有關的估計和判斷。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和其他各種因素，這些因素在當時的情況下被認為是合理的。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。

我們認為，以下是編制綜合財務報表時使用的關鍵會計估計數。

養卹金費用

大約50%的我們的定義福利計劃是關閉的新進入者和未來的應計項目。我們的養老金計劃的會計核算要求我們在資產負債表上確認養老金計劃的資金過剩或資金不足的狀況。我們的養卹金數額中有很大一部分與我們在美國、德國、瑞士和聯合王國的確定福利計劃有關。2019財政年度的定期養卹金淨費用為1 250萬美元，而2018年財政年度的養卹金費用為770萬美元，2017年財政年度為8 020萬美元。我們預計2020年財政年度所得税生效前的養老金費用約為630萬美元。

對於我們的贊助計劃，相關的會計準則要求管理層對計劃資產的長期回報率、用於確定未來債務和支出現值的貼現率、工資通貨膨脹率、死亡率和其他假設做出某些假設。我們認為，與我國養卹金計劃有關的會計估計數是重要的會計估計數，因為它們很容易根據計劃資產的業績、精算估值、市場狀況和合同養卹金變化而在不同時期發生變化。假設的選擇是基於歷史趨勢和估值時已知的經濟和市場狀況，以及

精算師對趨勢的獨立研究。然而，實際結果可能與基於關鍵假設的估計數大不相同。

計劃資產的公允價值與養卹金計劃的預計福利義務不同的數額，必須在綜合資產負債表中作為資產入賬，如果計劃資金過多，則作為負債入賬，如果計劃資金不足，則作為負債入賬。產生但未確認為養卹金費用組成部分的損益和先前的服務費用或貸項記作其他綜合收入的組成部分。養卹金計劃負債每年重新估值，或在發生需要重新計量的事件時，根據計劃所涵蓋的個人的最新假設和信息進行重新計算。累計精算損益超過10%的走廊和先前的服務費用按直線攤銷，從在職參與人的平均剩餘服務期或重大不活動參與者計劃的平均預期壽命確認之日算起。與確定的收益有關的服務費用包括在營業收入中。淨收益成本的其他構成部分在合併損益表中分別列於服務費用構成部分和外部業務收入。

我們每年檢討用以計算退休金計劃負債現值的貼現率。在每個衡量日期使用的貼現率是根據一個高質量的公司債券收益率曲線設定的，該曲線是根據來自信譽良好的第三方指數、數據提供者和評級機構的債券宇宙信息得出的。在公司債券市場不深的國家，我們採用政府債券的方法來釐定貼現率。對墨西哥、波蘭和土耳其來説，政府債券收益率增加了公司債券的信用息差。此外，計劃資產的預期長期回報率是通過考慮每個資產類別的預期未來長期回報假設，為每個福利計劃推導出來的。然後根據計劃的目標資產配置，為每個計劃導出一個單一的長期收益假設。

養卹金假設敏感性分析

下圖描述了2020年財政年度養老金費用估計對貼現率和資產預期長期回報率的增量變化的敏感性。

    

無形資產與商譽

每一項新購置的採購價格分配給有形資產、可識別的無形資產、承擔的負債和商譽。確定購買價格中分配給可識別無形資產和商譽的部分，需要我們作出重大估計。分配給無形資產的購買價格數額一般是通過估算每一資產和資產組的未來現金流量並將淨現金流量折算回其現值來確定的。所使用的貼現率是根據公認的估價方法在購置時確定的。

商譽是指購買總價超過所購淨資產(包括無形資產)公允價值的部分。商譽不是攤銷的，而是每年或當事件和情況表明可能發生損害時進行測試。我們的報告單位每個都包含商譽，被評估為潛在的損害。根據報告單位的相對公允價值，在每次購置時，所有商譽都分配給一個報告單位，該報告單位被定義為一個經營部門。我們有五個報告單位，其中四個包括在我們的靈活包裝報告部分。另一個報告部分是剛性包裝。

每年第四季度，我們的報告單位的商譽都會被審查。我們選擇在2017年財政年度儘早採用會計準則更新2017-04，簡化親善損害測試。由於這次選舉，如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，我們將確認減值損失。

等於報告單位的賬面價值與估計公允價值之間的差額，並按任何税收優惠進行調整，但以商譽的賬面價值數額為限。

我們與商譽減值測試有關的估計被認為是至關重要的，因為我們的綜合資產負債表上記錄的商譽數額和確定公允價值數額所需的判斷，包括未貼現的預計未來現金流量。判斷是用來評估商譽是否應該比每年更頻繁地接受損害測試。諸如預期淨收益大幅下降、股票市場不利狀況和其他外部事件等因素可能需要更頻繁的評估。

無形資產主要包括購買的客户關係、技術、商標和軟件，並在其估計使用壽命(從1至20年)期間使用直線法攤銷。我們審查這些無形資產的減值，因為情況的變化或事件的發生表明，剩餘的價值是不可收回的。減值測試要求我們對公允價值作出估計，其中大部分是基於預測的未來現金流和貼現率。這些估計和預測需要對未來的事件、狀況和未來現金流量的數額作出判斷。

遞延税

我們處理複雜的税務條例在多個司法管轄區實施的不明朗因素和判斷。確定不確定的税收狀況的依據是，評估現有證據的權重是否表明，在税務審計、包括解決相關上訴或訴訟程序(如果有的話)時，更有可能維持在報税表中採取或預期採取的立場。確認的税收福利是在結算時更有可能維持的最大利益。在確定這種不確定的税收狀況和相關的所得税費用和福利時，需要作出重大估計。此外，我們還必須評估根據未來應納税收入來源追回遞延税資產的可能性，這可能導致有必要對遞延税收資產，包括營業損失、資本損失和税收抵免結轉進行評估，如果我們沒有根據所有現有證據達到可能達到的門檻值。需要作出重大判斷和估計，包括預期今後的業務業績和應税收入以及税務規劃戰略的可行性，以確定遞延税務資產的估值免税額的必要性和數額。如果實際結果與這些估計不同，或未來税法或法定税率有變動，我們可能需要調整估值免税額或税收負債，這可能對我們的綜合財務狀況和業務結果產生重大影響。

權益會計投資

我們認為我們對公司普通股的投資對經營和財務政策有很大的影響，這些投資都是用權益會計方法來核算的。根據這種方法，投資按成本記賬，並在取得和支付現金股利之日後調整，以確認被投資人的收益或虧損份額。評估公允價值低於成本基礎是否是暫時的，而這種非暫時性下降的數額需要作出重大估計。

當發生事件或情況發生變化時，當賬面金額可能無法收回時，我們將審查我們對關聯公司的投資。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的年度內，AMVIG的報價長期大幅下跌。我們確定，這些長期下降並非我們對AMVIG投資的暫時減損。因此，2019財政年度和2018年的減值分別為1 400萬美元和3 650萬美元。

新會計公告

請參閲“綜合財務報表説明”附註3“新會計準則”，以瞭解新的會計公告。

市場風險的定量和定性披露

概述

我們的活動使我們面臨各種各樣的市場風險和金融風險。我們的整體風險管理計劃旨在儘量減少這些風險對其財務業績的潛在不利影響。我們不時加入各種衍生金融工具，例如外匯合約、商品固定價格掉期(代表客户)和利率掉期，以管理這些風險。我們的套期保值活動是通過標準集中進行的。

業務程序和授權，為控制、對手方風險和持續報告提供指導。這些衍生工具旨在降低與外匯匯率、原材料價格以及固定利率和可變利率有關的經濟風險，但根據美國公認會計原則，這些工具可能沒有被指定或有資格進行對衝會計，從而可能增加損益表的波動性。然而，我們並不為投機目的買賣衍生金融工具。此外，我們還可以以各自法律實體的功能貨幣以外的其他貨幣簽訂貸款協議，在外國子公司的淨投資中對外匯風險進行經濟對衝，這不符合美國公認會計準則下的對衝會計條件，從而可能增加損益表的波動性。

下文所述2019和2018年財政年度與利率風險、外匯風險、原材料和商品價格風險以及信貸風險有關的風險沒有發生重大變化。

利率風險

我們的政策是通過保持固定利率和可變利率債務的混合，監控全球利率，並在適當情況下，通過使用利率互換，對衝浮動利率風險敞口或固定利率債務，從而管理利率風險敞口。利率互換被認為是公允價值對衝，因此套期保值工具和潛在債務的公允價值的變化立即在利息支出中得到確認。

假設但可能合理地將適用於以美元計價的衍生工具和非衍生工具的相關利率收益率曲線上的浮動匯率上調1%，這是截至2019年6月30日為止利率敏感性最高的貨幣，在截至2019年6月30日的一年內，將對附屬公司所得税前收入和收益權益(損失)產生1 700萬美元的不利影響。

外匯風險

我們在全球40多個國家開展業務。

在截至2019年6月30日的一年內，假設但合理地可能出現1%的歐元基礎平均外幣匯率的不利變化，將對我們的淨銷售額造成2 290萬美元的不利影響。

在2019和2018年財政年度，我們的淨銷售額分別有36%和33%是以美元功能貨幣實體實現的。同期，24%和26%的淨銷售額分別來自歐元功能貨幣實體，其餘40%和41%的淨銷售額分別來自美元和歐元以外具有功能貨幣的實體。為報告目的將歐元和其他非美元淨銷售和業務費用換算成美元的影響將因不同時期這些貨幣的變動而有所不同。

原材料與商品價格風險

我們產品的主要原料是樹脂、薄膜、鋁和液體。我們的市場風險主要與我們產品的定價有關，我們面臨一些商品和某些其他原材料和能源價格風險帶來的商品價格風險。

我們的主要原材料和商品，包括樹脂、薄膜、鋁、液體和其他原材料價格的變化，可能導致附屬公司所得税前收入和收入(損失)權益的暫時或永久減少，這取決於按材料類型分列的回收水平。復甦的程度取決於材料的種類和我們經營的市場。在我們的業務範圍內，我們有許多合同條款，允許在合同規定的期限內將原材料價格波動轉嫁給客户。

假設但可能合理地將樹脂、薄膜、鋁和液體的平均價格提高1%，而不是通過價格調整轉嫁給客户，則會導致銷售成本的增加，從而對附屬公司2019和2018年財政年度的收入税前收入和收入(虧損)權益分別造成4 140萬美元和4 370萬美元的不利影響。

信用風險

信用風險是指交易對手違約，造成財務損失的風險。我們面臨來自金融活動的信貸風險，包括銀行和金融機構的存款，以及外國銀行和金融機構的存款。

外匯交易和其他金融工具，以及來自場外原材料和與商品相關的衍生工具.

我們通過標準操作程序從與金融機構的餘額中管理我們的信用風險，這些程序提供了關於設定限制以儘量減少風險集中的準則，從而通過潛在的對手方失敗以及交易和結算程序來減輕財務損失。剩餘資金的投資只與核準的對手方進行，並在分配給每個特定對手方的信貸限額內進行。金融衍生工具只能由標準普爾(Standard&Poor‘s)以A級或更高的長期信用評級獲得高信貸質量的認可金融機構購買。截至2019年6月30日和2018年6月30日，根據我們的對衝和風險管理活動，我們所加入的衍生品的信用風險並不明顯集中。

項目7A.-市場風險的定量和定性披露

本項目7A所要求的信息載於本年度報表第10-K表第8項所列綜合財務報表附註11“衍生工具”，標題為“市場風險的數量和質量披露”，這是管理部門討論和分析本年度報告第10-K表第7項的一部分。

項目8.-財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致Amcor公司董事會和股東

關於財務報表的意見

我們審計了所附的Amcor公司及其子公司(“公司”)截至2019年6月30日的綜合資產負債表，以及該日終了年度的相關損益表、綜合收益、現金流量和權益綜合報表，包括在第15(A)(2)項下的指數所列的相關附註和財務報表附表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重大方面公允地列報了公司截至2019年6月30日的財務狀況，以及截至該年度的業務結果和現金流量，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

意見依據

這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及綜合財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

自2019年以來，我們一直擔任公司的審計師。

獨立註冊會計師事務所報告

致Amcor公司董事會和股東

關於財務報表的意見

我們審計了截至2018年6月30日的Amcor公司(前稱Amcor Limited)及其子公司(“公司”)的合併資產負債表，以及2018年6月30日終了的兩年期相關的綜合損益表、綜合損益表、合併權益表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了2018年6月30日公司截至2018年6月30日的財務狀況，以及2018年6月30日終了期間兩年的經營結果和現金流量。

意見依據

這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們根據PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及綜合財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

2008年至2018年，我們擔任該公司的審計師。

Amcor公司及其附屬公司

綜合損益表

(單位：百萬，但每股數據除外)