公文假的--10-31Q320190000043920600000180000050900000420000060000073000007000000.420.631.261.880.440.661.321.9743300000500000170000070000025000002200000140000000000000439202018-11-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2018-11-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassB成員2018-11-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2019-08-260000043920US-GAAP:CommonClassB成員2019-08-2600000439202017-11-012018-07-3100000439202018-05-012018-07-310000043920US-GAAP:CommonClassB成員2017-11-012018-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2019-05-012019-07-3100000439202019-05-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassB成員2018-05-012018-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2017-11-012018-07-310000043920US-GAAP:CommonClassB成員2019-05-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2018-05-012018-07-3100000439202019-07-3100000439202018-10-3100000439202018-07-3100000439202017-10-310000043920US-GAAP:會計標準更新201616成員us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2018-11-010000043920US-GAAP:會計標準更新201616成員GEF:DeferredTaxAssetsMember2018-11-010000043920US-GAAP:會計標準更新201616成員US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-11-010000043920US-GAAP:LongTermDebtMemberGEF:CaraustarMember2019-07-310000043920US-GAAP:OtherCurrentLiabilitiesMemberGEF:TholuBVMember2019-06-112019-06-110000043920GEF:CaraustarMember2019-05-012019-07-310000043920GEF:CaraustarMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:CaraustarMember2019-02-110000043920GEF:CaraustarMember2019-07-310000043920GEF:TholuBVMember2019-06-112019-06-110000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2017-11-012018-07-310000043920GEF:TholuBVMember2019-06-110000043920GEF:CaraustarMember2019-02-112019-07-310000043920GEF:CaraustarMember2019-02-112019-02-110000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:FairValueAdjustmentToInventoryMember2017-11-012018-07-310000043920US-GAAP:OtherNoncurrentLiabiliesMemberGEF:TholuBVMember2019-06-112019-06-110000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-06-112019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:其他無形資產成員2019-06-112019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:貿易商成員2019-06-112019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:貿易商成員2019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:其他無形資產成員2019-06-110000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:其他無形資產成員2019-07-312019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:貿易商成員2019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-07-312019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:貿易商成員2019-07-312019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:其他無形資產成員2019-07-310000043920gef:SingaporeReceivablePurchaseAgreementMember2019-07-310000043920gef:NieuwAmsterdamReceivablesPurchaseAgreementMember2019-07-310000043920gef:NieuwAmsterdamReceivablesPurchaseAgreementMemberUS-GAAP:ForeignLineOfCreditMembergef:InternationalTradeAccountsReceivableCreditFacilitiesMember2019-07-310000043920gef:SingaporeReceivablePurchaseAgreementMemberUS-GAAP:ForeignLineOfCreditMembergef:InternationalTradeAccountsReceivableCreditFacilitiesMember2019-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2018-05-012018-07-310000043920GEF:LandManagementMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2017-11-012018-07-310000043920GEF:LandManagementMember2018-05-012018-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2019-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2018-10-310000043920GEF:FlexibleProductsAndServicesMember2019-05-012019-07-310000043920GEF:LandManagementMember2017-11-012018-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:FlexibleProductsAndServicesMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:PaperPackagingAndServicesMember2019-07-310000043920GEF:PaperPackagingAndServicesMember2018-10-310000043920GEF:LandManagementMember2019-05-012019-07-310000043920GEF:PaperPackagingAndServicesMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberGEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberGEF:PaperPackagingAndServicesMember2019-07-310000043920GEF:TrademarksPatentandTradeNamesMember2019-07-310000043920GEF:TrademarksPatentandTradeNamesMember2019-07-310000043920US-GAAP:其他無形資產成員2019-07-310000043920US-GAAP:非競爭協議成員2019-07-310000043920US-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-07-310000043920US-GAAP:CustomerRelationshipsMember2018-10-310000043920GEF:TrademarksPatentandTradeNamesMember2018-10-310000043920GEF:TrademarksPatentandTradeNamesMember2018-10-310000043920US-GAAP:其他無形資產成員2018-10-310000043920GEF:OtherRestructuringCostsMember2018-11-012019-07-310000043920US-GAAP:EmployeeSeveranceMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:OtherRestructuringCostsMember2018-10-310000043920GEF:OtherRestructuringCostsMember2019-07-310000043920US-GAAP:EmployeeSeveranceMember2019-07-310000043920US-GAAP:EmployeeSeveranceMember2018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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
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形式10-Q
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☒ | 根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條發佈的季度報告 |
截至季度末的季度期間July 31, 2019
或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金檔案編號001-00566
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Greif公司.
(註冊人的準確姓名如其章程所指明)
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特拉華州 | | 31-4388903 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
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温特路425號 | 特拉華州 | 俄亥俄州 | 43015 |
(主要行政機關地址) | | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號(740) 549-6000
不適用
以前的名稱,以前的地址和以前的會計年度,如果自上一次報告以來發生了變化。
_________________________________
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間),以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。^是 ☒ No ☐
通過複選標記指示註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據《S-T規則》(本章232.405節)的規定以電子方式提交了每個需要提交的交互式數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊者是大型加速檔案器、非加速檔案器、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交換法”規則·12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | | | |
大型加速濾波器 | | ☒ | 加速填報器 | | ☐ |
| | | | | |
非加速報税器 | | ☐ | 較小的^報告^公司 | | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。☐ No ☒
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股 | 全環基金 | 紐約證券交易所 |
B類普通股 | GEF-B | 紐約證券交易所 |
截至…營業時間結束時,發行人的每種普通股類別的已發行股票數量August 26, 2019:
|
| |
A類普通股 | 26,257,943股份 |
B類普通股 | 22,007,725股份 |
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| | |
項目 | | 頁 |
| 第一部分財務信息 | |
1 | 財務報表 | 4 |
| 截至2019年和2018年7月31日的三個月和九個月的簡明綜合收益表(未審計) | 4 |
| 截至2019年和2018年7月31日的三個月和九個月的綜合收益簡明報表(未審計) | 5 |
| 截至2019年7月31日(未審計)和2018年10月31日的簡明綜合資產負債表 | 6 |
| 截至2019年和2018年7月31日的九個月的簡明綜合現金流量表(未審計) | 8 |
| 簡明綜合財務報表附註(未審計) | 9 |
2 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 35 |
3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 57 |
4 | 管制和程序 | 58 |
| | |
| 第二部分其他信息 | |
1A | 危險因素 | 59 |
2 | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 59 |
6 | 陳列品 | 59 |
| 簽名 | 60 |
第一部分財務信息
項目1.簡明合併財務報表
Greif,Inc.和子公司
簡明綜合收益表(未審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 7月31日, | | 九個月結束 7月31日, |
(單位為百萬,每股除外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 1,252.6 |
| | $ | 1,012.1 |
| | $ | 3,362.9 |
| | $ | 2,886.1 |
|
產品銷售成本 | 973.2 |
| | 795.0 |
| | 2,662.0 |
| | 2,302.0 |
|
毛利 | 279.4 |
| | 217.1 |
| | 700.9 |
| | 584.1 |
|
銷售,一般和管理費用 | 138.9 |
| | 99.4 |
| | 377.0 |
| | 305.7 |
|
重組費用 | 9.1 |
| | 3.7 |
| | 20.3 |
| | 13.8 |
|
收購相關成本 | 5.8 |
| | 0.5 |
| | 22.2 |
| | 0.7 |
|
非現金資產減值費用 | — |
| | 0.8 |
| | 2.1 |
| | 4.1 |
|
財產、廠房和設備的處置收益,淨額 | (1.3 | ) | | (1.4 | ) | | (7.1 | ) | | (7.5 | ) |
處置業務損失,淨額 | 1.3 |
| | 0.1 |
| | 3.0 |
| | 0.1 |
|
營業利潤 | 125.6 |
| | 114.0 |
|
| 283.4 |
|
| 267.2 |
|
利息費用,淨額 | 34.5 |
| | 12.1 |
| | 80.1 |
| | 38.4 |
|
非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | 0.4 |
|
債務清償費用 | 0.1 |
| | — |
| | 22.0 |
| | — |
|
其他(收入)費用,淨額 | (1.1 | ) | | 4.8 |
| | 1.0 |
| | 15.0 |
|
未合併附屬公司的所得税支出前收入和股本收益,淨額 | 92.1 |
| | 96.7 |
| | 180.3 |
| | 213.4 |
|
所得税費用 | 26.8 |
| | 25.7 |
| | 58.3 |
| | 31.2 |
|
未合併附屬公司的權益收益,税後淨額 | (2.2 | ) | | (1.0 | ) | | (2.4 | ) | | (1.8 | ) |
淨收入 | 67.5 |
| | 72.0 |
| | 124.4 |
| | 184.0 |
|
非控股權益淨收益 | (4.8 | ) | | (4.3 | ) | | (18.4 | ) | | (14.7 | ) |
Greif,Inc.的淨收益 | $ | 62.7 |
| | $ | 67.7 |
| | $ | 106.0 |
| | $ | 169.3 |
|
Greif公司的基本每股收益普通股東: | | | | | | | |
類別A普通股 | $ | 1.06 |
| | $ | 1.15 |
| | $ | 1.80 |
| | $ | 2.88 |
|
B類普通股 | $ | 1.59 |
| | $ | 1.72 |
| | $ | 2.68 |
| | $ | 4.31 |
|
應歸因於Greif公司的稀釋每股收益普通股東: | | | | | | | |
類別A普通股 | $ | 1.06 |
| | $ | 1.15 |
| | $ | 1.80 |
| | $ | 2.88 |
|
B類普通股 | $ | 1.59 |
| | $ | 1.72 |
| | $ | 2.68 |
| | $ | 4.31 |
|
已發行的加權平均數A類普通股: | | | | | | | |
基本型 | 26.3 |
| | 25.9 |
| | 26.2 |
| | 25.9 |
|
稀釋 | 26.3 |
| | 25.9 |
| | 26.2 |
| | 25.9 |
|
已發行B類普通股的加權平均數: | | | | | | | |
基本型 | 22.0 |
| | 22.0 |
| | 22.0 |
| | 22.0 |
|
稀釋 | 22.0 |
| | 22.0 |
| | 22.0 |
| | 22.0 |
|
每股普通股宣佈的現金股利: | | | | | | | |
類別A普通股 | $ | 0.44 |
| | $ | 0.42 |
| | $ | 1.32 |
| | $ | 1.26 |
|
B類普通股 | $ | 0.66 |
| | $ | 0.63 |
| | $ | 1.97 |
| | $ | 1.88 |
|
見合併財務報表附註
Greif,Inc.和子公司
簡明綜合收益(虧損)表(未審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 7月31日, | | 九個月結束 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收入 | $ | 67.5 |
| | $ | 72.0 |
| | $ | 124.4 |
| | $ | 184.0 |
|
其他綜合收入(虧損),税後淨值: | | | | | | | |
外幣換算 | (0.9 | ) | | (35.9 | ) | | (10.4 | ) | | (23.8 | ) |
衍生金融工具 | (5.0 | ) | | 2.2 |
| | (20.7 | ) | | 7.5 |
|
最低養老金負債 | 2.3 |
| | 15.6 |
| | 2.2 |
| | 17.4 |
|
其他綜合收入(虧損),税後淨值 | (3.6 | ) | | (18.1 | ) | | (28.9 | ) | | 1.1 |
|
綜合收益 | 63.9 |
| | 53.9 |
| | 95.5 |
| | 185.1 |
|
非控股權益的綜合收益 | 6.1 |
| | 1.0 |
| | 18.7 |
| | 11.8 |
|
Greif,Inc.的綜合收益 | $ | 57.8 |
| | $ | 52.9 |
| | $ | 76.8 |
| | $ | 173.3 |
|
見合併財務報表附註
Greif,Inc.和子公司
簡明綜合資產負債表(未審計)
|
| | | | | | | |
(百萬) | 七月三十一號, 2019 | | 十月三十一號, 2018 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金及現金等價物 | $ | 75.8 |
| | $ | 94.2 |
|
應收貿易賬款,2019年減去7.3美元,2018年減去4.2美元 | 720.3 |
| | 456.7 |
|
庫存: | | | |
原料 | 274.0 |
| | 203.9 |
|
在製品 | 12.9 |
| | 10.0 |
|
成品 | 126.6 |
| | 75.6 |
|
持有待售資產 | 2.8 |
| | 4.4 |
|
預付費用 | 50.2 |
| | 39.8 |
|
其他流動資產 | 79.2 |
| | 92.1 |
|
| 1,341.8 |
| | 976.7 |
|
長期資產 | | | |
商譽 | 1,561.9 |
| | 776.0 |
|
其他無形資產,攤銷淨額 | 794.3 |
| | 80.6 |
|
遞延税項資產 | 15.3 |
| | 7.9 |
|
特殊目的實體持有的資產 | 50.9 |
| | 50.9 |
|
養老金資產 | 12.1 |
| | 10.4 |
|
其他長期資產 | 98.1 |
| | 100.4 |
|
| 2,532.6 |
| | 1,026.2 |
|
物業、廠房及設備 | | | |
木材屬性,扣除損耗淨額 | 272.5 |
| | 274.2 |
|
土地 | 178.9 |
| | 96.4 |
|
建築 | 527.8 |
| | 431.4 |
|
機械設備 | 1,907.7 |
| | 1,554.9 |
|
進行中的基本建設項目 | 168.2 |
| | 117.2 |
|
| 3,055.1 |
| | 2,474.1 |
|
累計折舊 | (1,377.1 | ) | | (1,282.2 | ) |
| 1,678.0 |
| | 1,191.9 |
|
總資產 | $ | 5,552.4 |
| | $ | 3,194.8 |
|
見合併財務報表附註
Greif,Inc.和子公司
簡明綜合資產負債表(未審計)
|
| | | | | | | |
(百萬) | 七月三十一號, 2019 | | 十月三十一號, 2018 |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 458.5 |
| | $ | 403.8 |
|
應計工資和員工福利 | 125.9 |
| | 114.4 |
|
重組儲備 | 11.4 |
| | 4.4 |
|
長期債務的當期部分 | 83.7 |
| | 18.8 |
|
短期借款 | 8.8 |
| | 7.3 |
|
其他流動負債 | 148.7 |
| | 121.5 |
|
| 837.0 |
| | 670.2 |
|
長期負債 | | | |
長期債務 | 2,786.0 |
| | 884.1 |
|
遞延税項負債 | 347.4 |
| | 179.8 |
|
養老金負債 | 134.7 |
| | 78.0 |
|
退休後福利義務 | 10.8 |
| | 10.7 |
|
特殊目的實體持有的負債 | 43.3 |
| | 43.3 |
|
或有負債和環境儲備 | 18.9 |
| | 6.8 |
|
強制贖回非控制權益 | 8.4 |
| | 8.6 |
|
長期應付所得税 | 44.0 |
| | 46.1 |
|
其他長期負債 | 123.8 |
| | 77.5 |
|
| 3,517.3 |
| | 1,334.9 |
|
承諾和或有事項(附註13) |
|
| |
|
|
可贖回的非控制權益(注17) | 22.5 |
| | 35.5 |
|
權益 | | | |
普通股,無面值 | 162.6 |
| | 150.5 |
|
庫存股,按成本價 | (134.8 | ) | | (135.4 | ) |
留存收益 | 1,499.1 |
| | 1,469.8 |
|
累計其他綜合收入(虧損),税後淨值: | | | |
外幣換算 | (303.5 | ) | | (292.8 | ) |
衍生金融工具 | (7.3 | ) | | 13.4 |
|
最低養老金負債 | (95.5 | ) | | (97.7 | ) |
Total Greif,Inc.股東權益 | 1,120.6 |
| | 1,107.8 |
|
非控制性利益 | 55.0 |
| | 46.4 |
|
股東權益總額 | 1,175.6 |
| | 1,154.2 |
|
總負債和股東權益 | $ | 5,552.4 |
| | $ | 3,194.8 |
|
見合併財務報表附註
Greif,Inc.和子公司
簡明綜合現金流量表(未審計)
|
| | | | | | | |
截至7月31日的9個月, (百萬) | 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收入 | $ | 124.4 |
| | $ | 184.0 |
|
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額: | | | |
折舊、損耗和攤銷 | 146.8 |
| | 96.5 |
|
非現金資產減值費用 | 2.1 |
| | 4.1 |
|
非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
處置財產、廠房和設備的收益,淨額 | (7.1 | ) | | (7.5 | ) |
處置業務損失,淨額 | 3.0 |
| | 0.1 |
|
未實現外匯損失 | 2.6 |
| | 1.2 |
|
遞延所得税收益 | (12.7 | ) | | (69.6 | ) |
過渡税費 | 2.4 |
| | 35.9 |
|
債務清償費用 | 14.0 |
| | — |
|
其他,淨 | 5.4 |
| | (1.5 | ) |
因某些資產和負債的變化而增加(減少)的現金: | | | |
貿易應收帳款 | 5.5 |
| | (35.6 | ) |
盤存 | (20.8 | ) | | (60.7 | ) |
已售出應收款的遞延購買價 | (6.9 | ) | | (32.3 | ) |
應付帳款 | (37.2 | ) | | 24.0 |
|
重組儲備 | 7.0 |
| | — |
|
養卹金和退休後福利負債 | (10.7 | ) | | (70.6 | ) |
其他,淨 | (23.7 | ) | | (12.6 | ) |
經營活動提供的淨現金 | 194.1 |
| | 55.8 |
|
投資活動的現金流量: | | | |
收購公司,扣除收購的現金淨額 | (1,857.9 | ) | | — |
|
購買物業、廠房和設備 | (103.8 | ) | | (92.0 | ) |
購買和投資木材財產 | (4.1 | ) | | (6.6 | ) |
出售財產、廠房、設備和其他資產的收益 | 13.8 |
| | 11.5 |
|
出售企業的收益 | 3.9 |
| | 1.4 |
|
保險賠償收益 | 0.2 |
| | — |
|
投資活動所用現金淨額 | (1,947.9 | ) | | (85.7 | ) |
籌資活動的現金流量: | | | |
發行長期債務的收益 | 3,470.7 |
| | 784.6 |
|
對長期債務的支付 | (1,577.8 | ) | | (706.2 | ) |
支付長期債務的當期部分 | (18.9 | ) | | — |
|
短期借款收益,淨額 | 3.3 |
| | — |
|
短期借款付款,淨額 | — |
| | (8.9 | ) |
貿易應收賬款信貸融資 | 59.0 |
| | 2.8 |
|
貿易應收賬款支付信貸安排 | (59.4 | ) | | (2.8 | ) |
支付給Greif公司的股息股東 | (77.9 | ) | | (74.0 | ) |
支付給非控股權益的股息 | (9.2 | ) | | (4.5 | ) |
債務清償和發行費用的支付 | (44.1 | ) | | — |
|
購買可贖回的非控制權益 | (11.9 | ) | | — |
|
非控股權益持有人的現金貢獻 | 1.6 |
| | — |
|
融資活動提供(使用)的現金淨額 | 1,735.4 |
| | (9.0 | ) |
匯率對現金的影響 | — |
| | (2.5 | ) |
現金和現金等價物淨減少 | (18.4 | ) | | (41.4 | ) |
期初現金及現金等價物 | 94.2 |
| | 142.3 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 75.8 |
| | $ | 100.9 |
|
見合併財務報表附註
Greif,Inc.和子公司
簡明綜合財務報表附註(未審計)
NOTE 1 — 提出和總結重要會計政策的依據
演示文稿的基礎
中期簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)對Form L 10-Q季度報告的指示編制的,其中包括美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)為中期財務報告所要求的所有信息和披露。根據GAAP編制財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響臨時簡明綜合財務報表及其附註中報告的金額。實際金額可能與這些估計不同。
Greif,Inc.的會計年度及其子公司(“公司”)開始於11月1日,結束於下一年的10月31日。任何對年份的引用2019或2018(視屬何情況而定)是關乎在該年度終結的財政年度或季度(視屬何情況而定),除非另有述明。
此處提交的信息反映了管理層認為對截至#年的中期簡明綜合資產負債表進行公平列報所需的所有調整July 31, 2019和2018年10月31日,中期簡明綜合收益表和綜合收益表三和九截止月份July 31, 2019和2018和中期簡明綜合現金流量表九個月結束 July 31, 2019和2018公司的。中期簡明綜合財務報表包括Greif公司的賬目,所有全資和合並子公司以及對有限責任公司、合夥企業和合資企業的投資,在這些公司中,Greif公司具有控制影響力或是主要受益人。非多數股權實體包括對有限責任公司、合夥企業和合資企業的投資,本公司在這些企業中沒有控制影響力,並酌情使用股權或成本法入賬。
在截至會計年度的公司年度報表中,未經審計的中期簡明綜合財務報表應與公司截至財年的合併財務報表及其附註一起閲讀,該季度報告包含在“表格”10-Q(“表格”10-Q)的季度報告中(以下簡稱“表格10-Q”)。2018年10月31日 (the “2018 Form 10-K”).
新採用的會計準則
2014年5月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2014-09年度會計準則更新(“ASU”),“與客户的合同收入(主題606)”取代了ASC 605“收入確認”中的收入確認要求。這一新的收入標準引入了五步收入確認模式,在這種模式下,實體應確認收入,以描述向客户轉讓貨物或服務的金額,反映該實體預期有權換取這些貨物或服務的對價。新的收入標準還要求額外披露客户合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性,包括重大判斷以及從獲得或履行合同所產生的成本中確認的判斷和資產的變化。公司於2018年11月1日採用修改後的追溯法,採用ASU及所有相關修改。採納ASU及相關修訂並未影響本公司的財務狀況、經營業績、全面收入、現金流量或披露,但本段討論及中期簡明綜合財務報表附註2所披露者除外。此外,截至2018年11月1日的期初留存收益沒有記錄累積效應調整。根據目前的運營情況,公司預計不會因為採用新標準而產生持續的重大影響。有關與客户合約收入有關的額外披露,請參閲中期簡明綜合財務報表附註2。
2016年8月,FASB發佈了ASU 2016-15“現金流量表(230主題)”,修改了現金流量表中某些現金收入和現金支付的分類。此更新澄清了八個具體現金流量項目的指導。ASU要求將通過金融資產證券化獲得的實益作為非現金活動披露,並將實益收益的現金收入歸類為投資活動的現金流入。在以前的指導下,本公司將來自證券化應收賬款實益權益的現金收入和債務預付或清償產生的現金支付歸類為經營活動的現金流量。本更新中的修改要求採用追溯方法,但不包括不適用追溯應用的修改。2018年11月1日,本公司追溯採納ASU 2016-15的規定,但本公司通過金融資產證券化獲得的實益除外,由於追溯基礎的不切實際,本公司在預期基礎上採用此更新。採用這一更新並未對公司的財務狀況、經營業績、全面收入、現金流或報告期間的披露產生重大影響。
2016年10月,FASB發佈了ASU 2016-16,“庫存以外資產的實體內轉移(主題740)”,其中改進了實體內轉移非庫存資產的所得税後果的會計處理。此更新要求轉移實體在轉移時確認當前税費或福利,並要求接收實體確認相應的遞延税項資產或負債。公司於2018年11月1日使用修改後的追溯方法採用了此標準。採用這一更新導致重新分類大約$15.1百萬從“預付税金資產”到“留存收益”,被設立的遞延税金資產抵銷。$13.0百萬對留存收益的淨影響為$2.1百萬截至2018年11月1日。除上文討論的影響外,採用該方案對公司的財務狀況、經營業績、全面收入、現金流或披露沒有產生實質性影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-01“澄清企業的定義”,其中縮小了企業的現有定義,並提供了評估交易是否應作為資產或企業的收購(或處置)入賬的框架。ASU要求實體評估所獲得的總資產的公允價值基本上全部集中在單個可識別資產還是一組類似的可識別資產中;如果是,則轉移的資產和活動的集合(統稱為集合)不是企業。要被視為一家企業,集合將需要包括投入和實質性過程,這兩個過程一起大大提高了創造產出的能力。該標準還縮小了輸出的定義。企業的定義影響會計領域,如收購、處置和商譽。在新的指導下,更少的收購集預計將被視為業務。本公司在預期的基礎上採用本標準,並於2018年11月1日起生效。該公司將本指南應用於其對Caraustar Industries,Inc.的收購。及其子公司(“Caraustar”)和Tholu B.V.及其全資子公司A.Thomassen Transport B.V.(統稱“Tholu”),它們具有商業合併的資格。有關此等收購的額外披露,請參閲中期簡明綜合財務報表附註3。除上文討論的影響外,採用該方案對公司的財務狀況、經營業績、全面收入、現金流或披露沒有產生實質性影響。
最近發佈的會計準則
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02“租賃(主題842)”,其中修改了ASC 840“租賃”中的租賃會計和披露要求。本次更新的目的是提高各組織之間的透明度和可比性,確認資產負債表上的租賃資產和租賃負債,並披露關於租賃安排的關鍵信息。此ASU將要求確認根據以前的GAAP分類為經營租賃的租賃資產和租賃負債。2018年7月,FASB發佈了ASU 2018-11,“租賃(主題842):有針對性的改進(ASU 2018-11)”,允許公司在採用日最初應用新的租賃標準,而不是在採用之前重申。公司計劃於2019年11月1日採用ASU 2018-11,因此,不會調整其比較期間財務信息或對生效日期之前的期間進行新的所需租賃披露。該公司目前正在收集和評估其所有租賃,主要包括設備和房地產租賃,以及實施一種技術工具,以協助滿足新標準的會計和報告要求。該公司還計劃更新其有關租賃的流程和控制。本公司將採用從2019年11月1日起生效的標準,並預計將選擇某些可用的過渡實際權宜之計。本公司正在確定採用本指南對其財務狀況、經營業績、全面收入、現金流量和披露的潛在影響,但預計將確認與範圍內經營租賃相關的重大負債和相應資產。
NOTE 2 — 營業收入
該公司通過向客户提供服務於各種終端市場的工業包裝產品,創造了幾乎所有的收入。本公司可訂立定期銷售協議,包括概述本公司業務條款的多年總供應協議。該公司還僅根據採購訂單向某些客户銷售產品。由於主供應協議通常不包括固定數量,客户通常根據採購訂單或其他短期性質的通信購買產品。該公司的絕大多數收入已經得出結論,它與客户的合同要麼是採購訂單,要麼是採購訂單與主供應協議的組合。
履行義務被認為是個人出售的單位。與客户簽訂的合同或採購訂單可以包括單一類型的產品,也可以包括多種類型或規格的產品。無論如何,與客户簽訂的合同價格是在客户合同或採購訂單中列出的單個產品級別達成的。本公司不捆綁價格。與客户的談判基於多種因素,包括預期合同數量的水平、地理位置、產品的複雜性、關鍵投入成本和各種其他因素。公司的結論是,與每個客户協商的價格代表產品的獨立銷售價格。
公司通常在控制權轉移給客户時履行向客户提供包裝的義務。貨物控制權轉移的時間點在很大程度上取決於交貨條件。對於指定的發貨點,收入在發貨時記錄。對於指定目的地的銷售交易,收入為
當產品交付到客户的交付地點時進行記錄。公司客户的採購一般在最短的交貨期內製造和發貨;因此,履約義務一般在製造和發貨後不久結清。
本公司生產的某些產品一旦印刷或按客户規格生產後,本公司就沒有其他用途;然而,在大多數情況下,本公司沒有可強制執行的付款權利,包括定製產品在製造過程中的任何時候的合理利潤,因此收入在控制權轉移的時間點確認。由於收入確認取決於個別合同條款,本公司將繼續評估所簽訂的任何新合同或修訂合同。
收入以公司預期有權轉讓貨物或提供服務作為交換的對價金額來衡量。合同中一般規定了每個履行義務的獨立銷售價格。當本公司以數量回扣的形式向客户提供可變對價時,其根據合同條款和實際結果的歷史經驗估計預期有權獲得的收入金額,並將估計包括在交易價格中,僅限於在解決可變對價時可能不會導致確認的累計收入逆轉的金額。如果發票在預定期限內支付,公司向某些客户提供即時支付折扣。即時付款折扣被視為收入減少,可在銷售的短期內確定。
合同餘額
合同負債主要涉及在確認收入之前和向客户返還數量之前從公司客户處收到的預付款。這些金額包括在中期簡明綜合資產負債表的其他流動負債中。本公司沒有任何重大合同資產。
實用權宜之計
該公司的合同一般包括每個地區普遍接受的標準商業付款條件。客户付款期限通常不到一年,因此,本公司採用實際權宜之計,將重大融資組成部分的代價排除在確定交易價格之外。
從客户處徵收並匯給政府當局的税款不包括在淨銷售額中。
取得合約的成本一般並不重要,但本公司已選擇實際權宜之計,在資本化成本的攤銷期為一年或更短的情況下,將該等成本支出為所招致的費用。
本公司已運用實際權宜之計,排除披露其餘履行義務,因為本公司的合約一般為一年或更短期限。
向客户收取的運費包括在損益表的淨銷售額中。對於客户獲得貨物控制權後進行的運輸和處理活動,公司選擇將這些成本作為履行轉讓貨物承諾的活動進行核算;因此,這些活動不會被評估為單獨的履行義務。
收入分類
本公司與客户簽訂的合同在其整個可報告分部性質大致相同,但由於地理因素,收入和現金流的金額、時間和不確定性在每個應報告分部可能有所不同。見中期簡明綜合財務報表附註16,瞭解按地域分列的每個可報告分部收入的額外披露。
注3-收購和剝離
收購
該公司根據ASC 805“企業合併”進行收購。收購中所收購的所有資產和承擔的負債的估計公允價值是暫定的,並可能因自收購之日起一年的計量期間內獲得的額外信息而進行修訂。
Tholu收購
2019年6月11日,公司完成對Tholu的收購(“Tholu收購”)。Tholu是一家總部位於荷蘭的IBC重裝瓶,翻新和分銷的領導者。
這次收購的總收購價格,扣除收購的現金淨額為$52.2百萬,其中$25.1百萬在結賬時支付,其餘的$29.2百萬根據設定的付款時間表延期。遞延債務的當前部分是$2.5百萬,記錄在其他流動負債中,其餘$26.7百萬已記錄在精簡綜合資產負債表內的其他長期負債中。Tholu收購的法律形式是與前Tholu所有者的合資企業,但由於交易的經濟結構,公司被視為100%經濟所有者,根據GAAP,公司將記錄和報告100%所有未來的收入或損失。
下表總結了轉讓給收購Tholu的對價以及收購日所收購的可識別資產和承擔的負債的初步估值:
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(百萬) | 初始採購價格分配 |
轉讓代價的公允價值 | |
現金對價 | $ | 25.1 |
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延期付款 | 29.2 |
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收到的現金 | $ | (2.1 | ) |
總體考慮 | $ | 52.2 |
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取得的可識別資產和承擔的負債的確認金額 | |
應收帳款 | 7.3 |
|
盤存 | 3.0 |
|
無形資產 | 24.1 |
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物業、廠房及設備 | 6.4 |
|
其他資產 | 1.2 |
|
收購總資產 | 42.0 |
|
| |
應付帳款 | (4.0 | ) |
資本租賃義務 | (1.7 | ) |
長期遞延税項負債 | (5.4 | ) |
其他負債 | (1.0 | ) |
承擔的負債總額 | (12.1 | ) |
可識別淨資產總額 | $ | 29.9 |
|
商譽 | $ | 22.3 |
|
公司確認與此次收購相關的商譽$22.3百萬。此次收購中確認的商譽歸因於所收購的聚集勞動力、規模經濟、垂直整合和新的市場滲透。Tholu是報告的剛性工業包裝和服務部門,商譽被分配給。出於納税目的,商譽預計不可扣除。
收購物業、廠房及設備將按直線基準在其估計剩餘使用年限內折舊。
收購的無形資產將在估計的可用年限內攤銷,主要以直線方式攤銷。下表總結了收購的可識別無形資產的初步購買價格分配和加權平均剩餘使用年限:
|
| | | | |
(百萬) | 初步公允價值 | 加權平均估計使用壽命 |
客户關係 | $ | 21.9 |
| 15.0 |
商標 | 1.2 |
| 9.0 |
其他 | 1.0 |
| 2.0 |
無形資產總額 | $ | 24.1 |
| |
本公司尚未最終確定所收購資產和承擔的負債(包括所得税和或有事項)的公允價值。該公司預計將在收購之日起一年內確定這些金額。目前對公允價值和購買價分配的初步估計是基於完成收購時可獲得的信息,本公司繼續評估公允價值估計中使用的相關投入和假設。因此,這些初步估計在測量期內將根據截至收購結束之日已存在的事實和情況獲得的新信息進行調整,但不得超過一年。
Caraustar收購
2019年2月11日,公司完成了對Caraustar(“Caraustar收購”)的收購,Caraustar是非塗層再生紙板和塗層再生紙板生產的領導者,具有多種應用,包括管材和芯材以及各種特殊產品的組合。這次收購的總收購價格,扣除收購的現金後,為$1,834.9百萬。公司產生的交易成本為$62.1百萬完成這次收購。這麼多錢,$34.0百萬立即在簡明綜合收益表中確認,其餘$28.1百萬交易費用按照ASC 470“債務”資本化,並作為簡明綜合資產負債表的一部分列示($18.7百萬在長期債務和$9.4百萬在其他長期資產內)。
下表總結了轉讓給收購Caraustar的代價和收購日所收購的可識別資產和承擔的負債的當前初步估值,以及截至2019年7月31日止三個月內所作的調整。
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(百萬) | 截至購置日確認的金額 | 測算期調整(1) | 確認為購置日期的金額(調整後) |
轉讓代價的公允價值 | | | |
現金對價 | $ | 1,834.9 |
| $ | — |
| $ | 1,834.9 |
|
| | | |
取得的可識別資產和承擔的負債的確認金額 | | | |
應收帳款 | 147.0 |
| — |
| 147.0 |
|
盤存 | 103.9 |
| (1.2 | ) | 102.7 |
|
預付和其他流動資產 | 21.5 |
| (0.5 | ) | 21.0 |
|
無形資產 | 717.1 |
| 8.4 |
| 725.5 |
|
其他長期資產 | 1.3 |
| 0.5 |
| 1.8 |
|
物業、廠房及設備 | 521.3 |
| (11.3 | ) | 510.0 |
|
收購總資產 | 1,512.1 |
| (4.1 | ) | 1,508.0 |
|
| | | |
應付帳款 | (99.5 | ) | — |
| (99.5 | ) |
應計工資和員工福利 | (42.9 | ) | — |
| (42.9 | ) |
其他流動負債 | (21.8 | ) | (0.7 | ) | (22.5 | ) |
長期遞延税項負債 | (185.7 | ) | 0.8 |
| (184.9 | ) |
養卹金和退休後義務 | (67.1 | ) | — |
| (67.1 | ) |
其他長期負債 | (12.7 | ) | (12.9 | ) | (25.6 | ) |
承擔的負債總額 | (429.7 | ) | (12.8 | ) | (442.5 | ) |
可識別淨資產總額 | $ | 1,082.4 |
| $ | (16.9 | ) | $ | 1,065.5 |
|
商譽 | $ | 752.5 |
| $ | 16.9 |
| $ | 769.4 |
|
(1)計量調整主要是由於對第三方評估和某些資產和負債的賬面金額進行了細化,以及基於(其中之一)遞延税項負債的調整對某些税務賬户進行了調整。測量期調整的淨影響導致淨額$16.9百萬增加到商譽。2019年記錄的計量調整對我們截至2019年7月31日的三個月和九個月的簡明綜合收益表沒有重大影響。
公司確認與此次收購相關的商譽$769.4百萬。此次收購中確認的商譽歸因於所收購的聚集勞動力、預期的協同作用和規模經濟,這些都不符合作為單獨的無形資產獲得確認的資格。Caraustar是報告的紙質包裝和服務部門,商譽是分配給。出於納税目的,商譽預計不可扣除。
收購物業、廠房及設備將按直線基準在其估計剩餘使用年限內折舊。
所收購客户關係無形資產的公允價值於收購日基於對未來税後現金流的估計和判斷確定,該估計和判斷來自於收購日存在的客户關係在其估計壽命內的後續收入,包括預期未來合同續約的可能性和收入減去分擔資產費用,所有這些均貼現至現值。商號無形資產的公允價值採用版税減免法確定,這是收益法的一種形式。在這種方法下,根據觀察到的市場特許權使用費計算的特許權使用費費率應用於支持商品名稱的預計收入,並使用適當的貼現率貼現到現值。
收購的無形資產將在估計的可用年限內攤銷,主要以直線方式攤銷。下表總結了所收購的可識別無形資產的當前初步購買價格分配和加權平均剩餘使用年限:
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(百萬) | 當前預購價分配 | 加權平均估計使用壽命 |
客户關係 | $ | 708.0 |
| 15.0 |
商標 | 15.0 |
| 3.0 |
其他 | 2.5 |
| 4.6 |
無形資產總額 | $ | 725.5 |
| |
Caraustar公司的經營結果已列入公司在收購日期2019年2月11日之後的財務報表中。Caraustar貢獻了淨銷售額$320.3百萬和$613.7百萬分別為截至2019年7月31日的三個月和九個月。
以下未經審計的補充備考數據提供了合併信息,就好像收購已於2017年11月1日完成一樣。這些金額是在調整Caraustar的業績後計算的,以反映為收購提供資金的債務發生的利息支出、額外的折舊和攤銷(假設從2017年11月1日起應用了財產、廠房和設備以及無形資產的公允價值)、調整後的税費和相關的交易成本$34.0百萬。這些調整還包括額外的費用$9.0百萬截至2018年7月31日止九個月期間,已收購存貨的公允價值調整。
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 7月31日, | | 九個月結束 7月31日, |
(單位為百萬,每股除外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
預計淨銷售額 | $ | 1,252.6 |
| | $ | 1,367.3 |
| | $ | 3,726.6 |
| | $ | 3,897.9 |
|
預計可歸因於Greif,Inc.的淨(虧損)收入 | $ | 62.7 |
| | $ | 70.2 |
| | $ | 90.8 |
| | $ | 114.8 |
|
Greif公司的基本每股收益普通股東: | | | | | | | |
類別A普通股 | $ | 1.06 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | 1.54 |
| | $ | 1.95 |
|
B類普通股 | $ | 1.59 |
| | $ | 1.79 |
| | $ | 2.30 |
| | $ | 2.92 |
|
應歸因於Greif公司的稀釋每股收益普通股東: | | | | | | | |
類別A普通股 | $ | 1.06 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | 1.54 |
| | $ | 1.95 |
|
B類普通股 | $ | 1.59 |
| | $ | 1.79 |
| | $ | 2.30 |
| | $ | 2.92 |
|
未經審計的補充備考財務信息基於公司對採購價格的初步分配,因此在最終確定採購價格分配時可能會進行調整。預計數據不應被視為表明如果收購和相關融資在假設的完成日期完成將會發生的結果,也不表示未來的結果。預計結果不包括Tholu收購,因為這次收購的影響對前一年的運營結果並不重要。
剝離
截至2019年7月31日的九個月,公司完成了剛性工業包裝和服務部門中的兩項非美國業務剝離,剛性工業包裝和服務部門中的一項非戰略非美國業務的清算,以及剛性工業包裝和服務部門中的一項全資擁有的非美國業務的解除整合。處置業務的損失是$3.0百萬截至2019年7月31日的九個月。在2015財年完成並在截至2019年7月31日的9個月內收集的資產剝離收益為$0.8百萬。在2016財年完成並在截至2019年7月31日的9個月內收集的資產剝離收益為$1.6百萬.
截至2018年7月31日的九個月,公司完成了不剝離。在2017財年完成並在截至2018年7月31日的9個月內收集的資產剝離收益為$0.5百萬。在2015財年完成並在截至2018年7月31日的9個月內收集的資產剝離收益為$0.9百萬。公司有$2.9百萬從銷售業務中記錄的應收票據。
上述於2019年或2018年進行的資產剝離均不符合中止業務的資格,因為它們不代表對公司運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變,無論是單獨還是總體而言。
NOTE 4 — 銷售非美國應收賬款
2012年,Cooperage Receivables Finance B.V.(“主SPV”)和Greif協調中心BVBA,Greif,Inc.的間接全資子公司。賣方)與一家主要國際銀行的附屬公司(“採購銀行附屬公司”)簽訂了新阿姆斯特丹應收款購買協議(“歐洲RPA”)。2019年4月17日,主要SPV和賣方修改並延長了現有歐洲RPA的期限至2020年4月17日。2019年6月17日,主要SPV和賣方達成協議,用新阿姆斯特丹應收款融資協議(“歐洲RFA”)取代歐洲RPA。歐洲RFA提供的應收賬款融資安排最高可達€100.0百萬 ($111.4百萬自.起July 31, 2019)由某些歐洲應收賬款擔保。這個$106.4百萬到目前為止,在歐洲RFA上表現突出July 31, 2019在中期簡明綜合資產負債表中報告為長期債務,因為本公司打算長期為這些債務再融資,並有意願和能力通過行使各自協議中的續期選擇權或達成新的融資安排來完成長期再融資。
在2019年第一季度,向歐洲RPA和新加坡RPA添加了父級擔保(如下所定義)。在2019年第三季度,在執行歐洲RFA的同時,取消了歐洲RFA的母級擔保。這個$4.9百萬在新加坡RPA上的突出表現July 31, 2019在中期簡明綜合資產負債表中報告為長期債務,因為本公司打算長期為這些債務再融資,並有意願和能力通過行使各自協議中的續期選擇權或達成新的融資安排來完成長期再融資。
根據先前修訂的歐洲RPA,在任何時候根據歐洲RPA可出售和未償還的應收款的最大金額為€100百萬 ($111.4百萬自.起July 31, 2019)。根據歐洲RPA的條款,該公司有能力以次級應收貸款的形式向採購銀行附屬公司貸款多餘的現金。
根據先前歐洲RPA的條款,本公司已同意出售符合賣方根據保理協議從本公司其他間接全資附屬公司購買的若干資格要求的貿易應收賬款。2018年11月1日之前,交易結構規定在循環基礎上合法真實出售從本公司各子公司轉移到各自採購銀行附屬公司的應收款。購買者根據公式為符合條件的應收款的一定百分比的初始購買價格提供資金,初始購買價格近似於75百分比致90百分比符合條件的應收款。其餘遞延購買價於收取此等應收款項時結算。
2007年10月,Greif Singapore Pte.Greif,Inc.的間接全資子公司有限公司與一家主要國際銀行簽訂了新加坡應收賬款購買協議(“新加坡RPA”)。根據新加坡RPA可融資的合計應收賬款的最大金額為15.0百萬新加坡元($10.9百萬自.起July 31, 2019).
根據新加坡RPA的條款,該公司已同意出售貿易應收賬款,以換取初始購買價格約為90百分比符合條件的應收款。其餘遞延購買價於收取該等應收款項時結算。
2018年11月1日之前,本公司從應收賬款中扣除了從初始購買價格收到的收益金額,因為它們符合ASC 860的適用標準“轉移和服務”,並且本公司繼續確認本公司中期簡明綜合資產負債表上其他流動資產或其他流動負債的遞延購買價格(視情況而定)。應收款是在無追索權的基礎上出售的,在結算日之間,服務收款賬户中的全部資金質押給銀行。最初收到的現金連同遞延購買價格與相關應收款的出售或最終收取有關,鑑於其短期性質,不會受到重大其他風險的影響。因此,本公司將應收賬款銷售計劃下的所有現金流量反映為本公司中期簡明綜合現金流報表上的營業現金流量。
本公司對與歐洲RPA、歐洲RFA和新加坡RPA相關的應收款執行收款和行政管理職能,類似於其用於收集其所有應收款的程序。此等應收款項的服務負債對中期簡明綜合財務報表並無重大影響。
NOTE 5 — 持有出售和處置財產、廠房和設備的資產和負債,淨額
自.起July 31, 2019,有二剛性工業包裝和服務部門內的資產組被分類為待售資產,一紙質包裝和服務部門內的資產組分類為待售資產,以及二分類為待售資產的公司資產組。為出售而持有的資產正在進行銷售,本公司打算在其初步分類為待售後十二個月內完成銷售。
自.起2018年10月31日,有二剛性工業包裝和服務部門中的資產組分類為待售資產和一紙質包裝及服務部門內的資產組,分類為待售資產。
在過去的三個月裏July 31, 2019,公司記錄了處置財產、廠房和設備的收益,淨額為$1.3百萬。這包括處置柔性包裝和服務部門的資產,導致損失$0.1百萬,以及特殊用途物業銷售,導致收益$1.4百萬在土地管理部分。公司有$4.5百萬銷售財產、廠房和設備所記錄的應收票據。
在過去的九個月裏July 31, 2019,公司記錄了處置財產、廠房和設備的收益,淨額為$7.1百萬。這包括處置剛性工業包裝和服務部門的資產,這導致了$0.2百萬,處置靈活包裝和服務部門的資產,從而獲得$5.0百萬,以及特殊用途物業銷售,導致收益$1.9百萬在土地管理部分。
在過去的三個月裏July 31, 2018,公司記錄了處置財產、廠房和設備的收益,淨額為$1.4百萬。這包括處置剛性工業包裝和服務部門的資產,這導致了$0.7百萬和特殊用途物業銷售,導致收益$0.7百萬在土地管理部分。
在過去的九個月裏July 31, 2018,公司記錄了處置財產、廠房和設備的收益,淨額為$7.5百萬。這包括處置剛性工業包裝和服務部門的資產,這導致了$5.2百萬和特殊用途物業銷售,導致收益$2.3百萬在土地管理部分。
NOTE 6 — 商譽和其他無形資產
下表總結了按分部劃分的商譽賬面金額的變化九個月結束 July 31, 2019:
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(百萬) | 剛硬 工業 包裝 &^服務 | | 紙 包裝 &^服務 | | 總計 |
2018年10月31日的餘額 | $ | 716.5 |
| | $ | 59.5 |
| | $ | 776.0 |
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獲得商譽 | 22.3 |
| | 769.4 |
| | 791.7 |
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貨幣換算 | (5.8 | ) | | — |
| | (5.8 | ) |
2019年7月31日的餘額 | $ | 733.0 |
| | $ | 828.9 |
| | $ | 1,561.9 |
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Caraustar的收購增加了$769.4百萬對紙質包裝和服務部門的善意和Tholu收購的補充$22.3百萬對剛性工業包裝和服務部門的善意。有關此等收購所增加的商譽的額外披露,請參閲中期簡明綜合財務報表附註3。
下表總結了截至#年按類別劃分的無形資產淨賬面金額July 31, 2019和2018年10月31日:
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| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 毛 無形的 資產 | | 累積 攤銷 | | 網 無形的 資產 |
July 31, 2019: | | | | | |
無限期居住: | | | | | |
商標和專利 | $ | 13.2 |
| | $ | — |
| | $ | 13.2 |
|
肯定活着: | | | | | |
客户關係 | 891.1 |
| | 135.6 |
| | 755.5 |
|
商標、專利和商號 | 27.0 |
| | 7.9 |
| | 19.1 |
|
競業禁止協議 | 2.3 |
| | 0.4 |
| | 1.9 |
|
其他 | 22.0 |
| | 17.4 |
| | 4.6 |
|
總計 | $ | 955.6 |
| | $ | 161.3 |
| | $ | 794.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 毛 無形的 資產 | | 累積 攤銷 | | 網 無形的 資產 |
October 31, 2018: | | | | | |
無限期居住: | | | | | |
商標和專利 | $ | 13.3 |
| | $ | — |
| | $ | 13.3 |
|
肯定活着: | | | | | |
客户關係 | 162.2 |
| | 105.8 |
| | 56.4 |
|
商標和專利 | 10.9 |
| | 5.1 |
| | 5.8 |
|
其他 | 21.2 |
| | 16.1 |
| | 5.1 |
|
總計 | $ | 207.6 |
| | $ | 127.0 |
| | $ | 80.6 |
|
攤銷費用三截止月份July 31, 2019和2018是$17.1百萬和$3.8百萬分別為。攤銷費用九個月結束 July 31, 2019和2018是$35.5百萬和$11.5百萬分別為。未來五年的攤銷費用預計為$52.9百萬 in 2019, $69.1百萬 in 2020, $66.8百萬 in 2021, $59.2百萬 in 2022 and $56.4百萬 in 2023.
Caraustar的收購增加了$725.5百萬對紙質包裝和服務部門的無形資產和Tholu收購的補充$24.6百萬對剛性工業包裝和服務協議的無形資產。有關這些收購所增加的無形資產的額外披露,見中期簡明綜合財務報表附註3。
所呈報期間的確定存續無形資產須予攤銷,並在合約規定的期間、法律確定的期間或市場參與者可從資產中獲益的期間內,使用直線法攤銷。
NOTE 7 — 重組費用
以下是期初和期末重組儲備餘額的對賬九個月結束 July 31, 2019:
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| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 僱員 分離 成本 | | 其他 成本 | | 總計 |
2018年10月31日的餘額 | $ | 4.2 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 4.4 |
|
發生的費用和記入費用的費用 | 18.7 |
| | 1.6 |
| | 20.3 |
|
已支付或以其他方式結算的訟費 | (12.2 | ) | | (1.1 | ) | | (13.3 | ) |
2019年7月31日的餘額 | $ | 10.7 |
| | $ | 0.7 |
| | $ | 11.4 |
|
重組活動的重點2019主要目的是優化和整合與Caraustar收購相關的紙質包裝和服務部門的運營,並繼續理順運營並關閉剛性工業包裝和服務部門和靈活產品和服務部門中表現不佳的資產。
在.期間三截止月份July 31, 2019,公司記錄的重組費用為$9.1百萬,與之相比$3.7百萬重組費用的記錄三截止月份July 31, 2018。公司的重組活動三截止月份July 31, 2019包括$8.2百萬在員工離職成本和$0.9百萬其他重組成本。
在.期間九截止月份July 31, 2019,公司記錄的重組費用為$20.3百萬,與之相比$13.8百萬重組費用的記錄九截止月份July 31, 2018。公司的重組活動九截止月份July 31, 2019包括$18.7百萬在員工離職成本和$1.6百萬其他重組成本。
以下是已批准的重組計劃或正在制定但截至本表格日期尚未公佈的重組計劃預計發生的總金額的對賬。預計將招致的剩餘金額為$18.1百萬自.起July 31, 2019與.相比$12.0百萬自.起2018年10月31日。這一變化是由於發生或以其他方式結算的成本,被本期間新計劃的制定所抵銷。
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| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 總金額 期望 招致 | | 截至2019年7月31日的9個月內發生的金額 | | 金額 剩餘 招致 |
剛性工業包裝與服務 | | | | | |
員工離職成本 | $ | 25.8 |
| | $ | 13.6 |
| | $ | 12.2 |
|
其他重組成本 | 6.5 |
| | 1.4 |
| | 5.1 |
|
| 32.3 |
| | 15.0 |
| | 17.3 |
|
靈活的產品和服務 | | | | | |
員工離職成本 | 0.7 |
| | — |
| | 0.7 |
|
其他重組成本 | 0.1 |
| | — |
| | 0.1 |
|
| 0.8 |
| | — |
| | 0.8 |
|
紙質包裝與服務 | | | | | |
員工離職成本 | 5.0 |
| | 5.0 |
| | — |
|
其他重組成本 | 0.2 |
| | 0.2 |
| | — |
|
| 5.2 |
| | 5.2 |
| | — |
|
土地管理 | | | | | |
員工離職成本 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | — |
|
| 0.1 |
| | 0.1 |
| | — |
|
| $ | 38.4 |
| | $ | 20.3 |
| | $ | 18.1 |
|
NOTE 8 — 可變利益實體的合併
每當發生重新審議事件時,公司都會評估一個實體是否為可變利益實體(“VIE”),並每季度對所有VIE進行重新評估,以確定主要受益人狀態是否合適。該公司合併VIE,它是VIE的主要受益人。如果公司不是主要受益人,並且持有所有權權益,則VIE
酌情在權益或成本會計方法下核算。在評估主要受益人的確定時,本公司考慮所有相關事實和情況,包括:指導VIE活動的權力,這些活動對VIE的經濟表現影響最大;以及承擔預期損失的義務和/或獲得VIE預期回報的權利。
紙包裝合資企業
2018年,本公司的一家子公司與第三方組建了一家合資企業(此處稱為“紙質包裝合資企業”或“PPS VIE”)。紙包裝合營公司自2018年4月20日成立以來已合併為本公司的業務。
紙包裝合資企業被認為是VIE,因為處於風險中的股權投資者作為一個羣體,缺乏控制財務利益的特徵。紙質包裝合營企業的結構具有管治條款,就GAAP而言,在功能上相當於有限合夥企業,其中本公司是管理成員,負責作出與對PPS VIE的經濟表現影響最大的活動相關的所有決策。此外,第三方在紙包裝合資企業中沒有任何實質性的踢出權或實質性參與權。導致得出紙質包裝合資企業是VIE的主要因素是,所有有限合夥企業都被認為是VIE,除非有限合夥人擁有實質性的踢出權或實質性的參與權。
自.起July 31, 2019,the Paper Packaging JV的淨資產包括零現金及現金等價物及財產、廠房及設備淨額$23.6百萬與現金和現金等價物相比$2.8百萬以及物業、廠房和設備淨額$7.2百萬自.起2018年10月31日。在過去的三個月和九個月July 31, 2019和2018,有不淨收益(虧損),因為PPS合資公司處於啟動階段,尚未開始運營。
軟包裝合資企業
2010年,Greif,Inc.其間接子公司之一與Dabbagh Group Holding Company Limited及其子公司(原National Scientific Company Limited,現為海灣精製工業包裝有限公司)成立了合資企業(在本文中稱為“柔性包裝合資企業”或“FPS VIE”)。柔性包裝合資公司擁有柔性產品和服務部門的業務。自2010年成立之日起,軟包裝合營公司已合併為本公司的業務。
靈活包裝合資企業被視為VIE,因為風險中的總股本投資不足以允許法人實體在沒有額外的從屬財務支持的情況下為其活動提供資金。導致得出本公司是此次VIE的主要受益者的主要因素是:(1)由於本公司有能力指導FPS VIE的運營決策,因此本公司有權指導最重要的活動,這一權力來自於首席執行官對FPS VIE運營的重大酌情權,加上本公司任命FPS VIE首席執行官的獨家權利,以及(2)通過本公司在FPS VIE中的股權產生的重大可變權益。
所有促成柔性包裝合資企業的實體均為公司間接子公司之一收購的現有業務,這些子公司根據Greif Flexiables Asset Holding B.V.和Greif Flexiables Trading Holding B.V.進行重組。
下表顯示了Flexible Packaging JV的淨資產總額:
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| | | | | | | |
(百萬) | 七月三十一號, 2019 | | 十月三十一號, 2018 |
現金及現金等價物 | $ | 14.7 |
| | $ | 22.2 |
|
應收貿易賬款,2019年減少0.7美元,2018年減少0.6美元 | 53.0 |
| | 53.2 |
|
盤存 | 50.1 |
| | 49.0 |
|
物業,廠房和設備,淨額 | 21.4 |
| | 28.8 |
|
其他資產 | 28.3 |
| | 21.5 |
|
總資產 | $ | 167.5 |
| | $ | 174.7 |
|
| | | |
應付帳款 | $ | 26.7 |
| | $ | 29.0 |
|
其他負債 | 26.8 |
| | 24.8 |
|
負債共計 | $ | 53.5 |
| | $ | 53.8 |
|
截至三個月止三個月軟包裝合營公司非控股權益應佔淨收益July 31, 2019和2018是$2.3百萬和$1.8百萬及截至年底的九個月July 31, 2019和2018是$10.8百萬和$7.3百萬分別為。
非美國應收帳款VIE
正如中期簡明綜合財務報表的附註4中進一步描述的那樣,Cooperage Receivables Finance B.V.是歐洲RFA的一方。Cooperage Receivables Finance B.V.被視為VIE,因為沒有公司的財務支持,該實體無法償還其債務。雖然該實體是獨立於公司的獨立和獨特的法律實體,並且不該實體的所有權權益由本公司持有,本公司是主要受益人,因為它有(1)有權指導對VIE的經濟表現影響最大的VIE活動,以及(2)承擔可能對VIE產生重大影響的VIE損失的義務。因此,Cooperage Receivables Finance B.V.已合併到公司的業務中。
重大非戰略性林地交易
2005年,公司將某些木材資產出售給Plum Creek Timberlands,L.P.(“Plum Creek”)在一系列交易中,包括創建兩個獨立的法律實體,這兩個實體現在被合併為單獨的VIE。一間為Plum Creek(“買方SPE”)的間接附屬公司,另一間為本公司的間接全資附屬公司STA Timber LLC(“STA Timber”)。
自.起July 31, 2019和2018年10月31日,買方SPE的合併資產包括$50.9百萬受限制的銀行金融工具,預計將持有至到期。在結束的三個月期間July 31, 2019和2018,買方SPE記錄利息收入$0.6百萬。在結束的九個月期間July 31, 2019和2018,買方SPE記錄利息收入$1.8百萬.
自.起July 31, 2019和2018年10月31日,STA Timber已合併了長期債務$43.3百萬。在結束的三個月期間July 31, 2019和2018,STA木材記錄利息支出$0.5百萬。在結束的九個月期間July 31, 2019和2018,STA木材記錄利息支出$1.7百萬。兩個VIE之間的公司間借款安排在合併中取消。STA Timber在交易中,如果發行人不履行擔保契據,將面臨與信貸相關的損失。
NOTE 9 — 長期債務
長期債務彙總如下:
|
| | | | | | | |
(百萬) | July 31, 2019 | | 2018年10月31日 |
2019年信貸協議-定期貸款 | $ | 1,633.2 |
| | $ | — |
|
2017信貸協議-定期貸款 | — |
| | 277.5 |
|
2027年到期的高級票據 | 494.1 |
| | — |
|
2021年到期的高級票據 | 222.2 |
| | 226.5 |
|
2019年到期的高級票據 | — |
| | 249.1 |
|
應收帳款信貸 | 261.3 |
| | 150.0 |
|
2019年信貸協議-循環信貸融資 | 272.4 |
| | — |
|
2017信貸協議-循環信貸融資 | — |
| | 3.8 |
|
其他債務 | 0.6 |
| | 0.7 |
|
| 2,883.8 |
| | 907.6 |
|
減:當前部分 | 83.7 |
| | 18.8 |
|
減去:遞延融資成本 | 14.1 |
| | 4.7 |
|
長期債務,淨額 | $ | 2,786.0 |
| | $ | 884.1 |
|
2019年信貸協議
於二零一九年二月十一日,本公司及其若干附屬公司與一間金融機構銀團訂立經修訂及重述的優先擔保信貸協議(“二零一九信貸協議”)。2019年信貸協議修訂,重申,
並將其全部替換為先前的$800.0百萬高級擔保信貸協議(《2017年信貸協議》)。本公司在2019年信貸協議下的義務由其若干美國子公司擔保。
2019年信貸協議規定(A)$800.0百萬有擔保的循環信貸安排,包括$600.0百萬多幣種設施和$200.0百萬美元貸款,2024年2月11日到期,(B)a$1,275.0百萬擔保期限貸款A-1融資,每季度本金分期付款開始於2019年4月30日,持續到2024年1月31日到期,(C)a$400.0百萬擔保期限貸款A-2融資,每季度本金分期付款開始於2019年4月30日,持續到2026年1月31日到期。此外,公司還可以選擇添加$700.0百萬與貸款人達成協議的2019年信貸協議項下的有擔保循環信貸安排。
本公司使用2019年信貸協議下的借款,以及發行2027年3月1日到期的高級票據(如下所述)的淨收益,為收購Caraustar的購買價格提供資金,以贖回其$250.0百萬2019年8月1日到期的優先債券(“2019年到期的高級債券”),用於償還2017年信貸協議項下的未償還借款,為持續的營運資本和資本支出需求以及一般企業目的提供資金,並支付相關費用和開支。利息基於歐洲美元利率或定期重置的基本利率加上計算的保證金金額。2019年2月11日,2019年信貸協議項下的借款所得用於支付2017年信貸協議項下的未償債務。
2019年信貸協議包含某些契約,其中包括要求公司保持一定槓桿率和利息覆蓋率的金融契約。槓桿率一般要求,在任何會計季度結束時,公司將不允許(A)其合併負債總額與(B)其合併淨收入加折舊、折舊和攤銷、利息費用(包括資本化利息)、所得税和減去某些非常收益和非經常性收益(或加上某些非常虧損和非經常性虧損)以及前12個月的某些其他項目(僅在本段中使用的“EBITDA”)的比率大於或等於(A)其合併負債總額與(B)其合併淨收入加折舊、折舊和攤銷、利息支出(包括資本化利息)、所得税和減去某些非常收益和非經常性虧損(或加某些非常虧損和非經常性虧損)的比率。4.75致1每年下臺一次0.25從2020年7月31日開始遞增至4.002023年7月31日利息覆蓋率一般要求,在任何會計季度結束時,公司將不允許(A)其合併EBITDA與(B)其已支付或應付的合併利息支出的比率低於3.00致1,在適用的前十二個月期間。
2019年信貸協議的條款包含限制性契約,這些契約限制了公司及其受限制子公司的能力,其中包括:招致額外債務或發行某些優先股、支付股息、贖回股票或進行其他分配或進行某些投資;限制其受限制子公司向本公司支付股息或其他付款的能力;設定某些留置權;轉讓或出售某些資產;合併或合併;與本公司的關聯公司進行某些交易;以及指定子公司為不受限制的子公司這些公約受到一些重要的例外情況和資格的限制。
本融資的償還由公司及其某些美國子公司的個人財產(包括設備和庫存和某些無形資產)的擔保權益,以及本公司幾乎所有美國子公司的股本質押,並由非美國借款人的資本存量部分擔保。在本融資中,本融資的償還由公司及其美國子公司的個人財產(包括設備和庫存和某些無形資產)的擔保,以及本公司幾乎所有美國子公司的資本存量的質押作為擔保,並部分由非美國借款人的資本股票提供擔保。然而,如果公司收到並保持穆迪投資者服務公司的投資等級評級。或標準普爾金融服務有限責任公司,公司可要求發放此類抵押品。
2019年信貸協議規定違約事件(在某些情況下受慣例寬限期和治療期限制),其中包括(其中包括)到期時未支付本金或利息、違反2019年信貸協議中的契約或其他協議、違約支付某些其他債務以及某些破產或無力償債事件。
自.起July 31, 2019, $1,905.6百萬在2019年信貸協議下未清償。這筆未付款項的當期部分是$83.7百萬長期部分是$1,821.9百萬。2019年信貸協議項下借款的加權平均利率為4.13%為.九個月結束 July 31, 2019。2019年信貸協議下借款的實際利率為4.08%自.起July 31, 2019。與2019年信貸協議的定期貸款部分相關的遞延融資成本總計$11.4百萬截至2019年7月31日,並被記錄為從資產負債表項目中直接扣除長期債務。與2019年信貸協議的循環部分相關的遞延融資成本總計$8.4百萬截至2019年7月31日,並記錄在其他長期資產中。
作為再融資的結果,$0.8百萬與2017年信貸協議有關的未攤銷遞延融資成本和$5.5百萬與2019年信貸協議有關的新產生的融資成本在中期簡明綜合收益表中作為債務清償費用支出。
2027年到期的高級票據
2019年2月11日,公司發佈$500.0百萬的6.50%高級票據到期March 1, 2027(“2027年到期的高級票據”)。2027年到期的優先債券的利息將於2019年9月1日起每半年支付一次。如上所述,本公司在2027年到期的高級票據項下的義務由其為2019年信貸協議提供擔保的美國子公司擔保。本公司使用發行2027年到期高級債券所得款項淨額,連同2019年信貸協議下的借款,為Caraustar收購的購買價格提供資金,贖回所有2019年到期的高級債券,償還2017年信貸協議項下的未償還借款,並支付相關費用和開支。與2027年到期的高級債券相關的遞延融資成本總計$2.7百萬自.起July 31, 2019並被記錄為從資產負債表項目中直接扣除長期債務。
2021年到期的高級票據
2011年7月15日,Greif,Inc.的全資子公司Greif Nevada Holdings,Inc.,S.C.S.€200.0百萬的7.375%高級票據到期July 15, 2021(“2021年到期的高級票據”)。將於2021年到期的高級票據由Greif,Inc.在高級基礎上提供擔保。2021年到期的高級債券的利息每半年支付一次。
2019年到期的高級票據
2019年4月1日,公司贖回了公司於2009年7月28日發行的所有2019年到期的未償還優先債券$250.0百萬。2019年到期的高級債券的贖回總價為$253.9百萬,相當於未償還本金總額$250.0百萬外加保險費$3.9百萬。溢價被確認為債務清償成本。贖回價格的支付由本公司2019年信貸協議項下的借款提供資金。
由於贖回2019年到期的高級票據,$0.7百萬未攤銷遞延融資成本在中期簡明綜合收益表中支出為債務清償費用。
美國貿易應收帳款信貸機制
2018年9月26日,公司修訂並重述了其在美國的現有附屬應收賬款工具,以建立一個$150.0百萬美國貿易應收賬款信用融資(“美國應收賬款融資”)與金融機構。美國應收款融資將於2019年9月26日到期。這個$150.0百萬截至美國應收款融資項下的未清餘額July 31, 2019於中期簡明綜合資產負債表中列報長期債務,因為本公司擬長期再融資,並有意願及能力透過行使協議中之續期選擇權或訂立新融資安排,完成長期再融資。
國際貿易應收帳款信貸
有關額外披露,見中期簡明綜合財務報表附註4。
NOTE 10 — 金融工具和公允價值計量
經常性公允價值計量
下表列出了這些資產和(負債)的公允價值,這些資產和(負債)是在截至#年的經常性基礎上計量的July 31, 2019和2018年10月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| July 31, 2019 | | |
| 公允價值計量 | | |
(百萬) | 1級 | | 級別2 | | 3級 | | 總計 | | 資產負債表位置 |
利率衍生品 | $ | — |
| | $ | 3.9 |
| | $ | — |
| | $ | 3.9 |
| | 其他流動資產和其他長期資產 |
利率衍生品 | — |
| | (19.4 | ) | | — |
| | (19.4 | ) | | 其他流動負債和其他長期負債 |
外匯套期保值 | — |
| | 1.9 |
| | — |
| | 1.9 |
| | 其他流動資產 |
外匯套期保值 | — |
| | (0.4 | ) | | — |
| | (0.4 | ) | | 其他流動負債 |
保險年金 | — |
| | — |
| | 20.0 |
| | 20.0 |
| | 其他長期資產 |
交叉貨幣互換 | — |
| | 9.7 |
| | — |
| | 9.7 |
| | 其他流動資產和其他長期資產 |
總計 | $ | — |
| | $ | (4.3 | ) | | $ | 20.0 |
| | $ | 15.7 |
| | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年10月31日 | | |
| 公允價值計量 | | |
(百萬) | 1級 | | 級別2 | | 3級 | | 總計 | | 資產負債表位置 |
利率衍生品 | $ | — |
| | $ | 16.5 |
| | $ | — |
| | $ | 16.5 |
| | 其他流動資產和其他長期資產 |
外匯套期保值 | — |
| | 2.6 |
| | — |
| | 2.6 |
| | 其他流動資產 |
外匯套期保值 | — |
| | (0.7 | ) | | — |
| | (0.7 | ) | | 其他流動負債 |
保險年金 | — |
| | — |
| | 20.4 |
| | 20.4 |
| | 其他長期資產 |
交叉貨幣互換 | — |
| | 5.2 |
| | — |
| | 5.2 |
| | 其他流動資產和其他長期資產 |
總計 | $ | — |
| | $ | 23.6 |
| | $ | 20.4 |
| | $ | 44.0 |
| | |
現金及現金等價物、應收貿易賬款、應付賬款、流動負債和短期借款的賬面金額July 31, 2019和2018年10月31日由於這些項目的短期性質,其公允價值近似,不包括在此表中。
利率衍生工具
本公司有各種借款設施,根據一個月美元倫敦銀行同業拆借利率加息差收取利息。2019年,公司簽訂了六利率互換。這些六利率掉期的名義總金額為$1,300.0百萬。公司將收到基於一個月美元LIBOR的可變利率支付,作為回報,公司有義務支付加權平均利率為2.49%外加散佈。這有效地將借款利率轉換為$1,300.0百萬從浮動利率到固定利率的債務。
2017年,公司以名義金額達成利率互換$300.0百萬。從2017年2月1日起,公司開始接受基於一個月美元LIBOR的可變利率利息支付,作為回報,公司有義務支付固定利率的利息1.19%加上利差。這有效地將借款利率轉換為$300.0百萬從浮動利率到固定利率的債務。
出於會計目的,這些衍生工具被指定為現金流量套期保值。因此,這些衍生工具的收益或虧損作為其他全面收益的組成部分進行報告,並在與預測交易相關的同一行項目中以及在對衝交易影響收益的同一期間內重新分類為收益。見中期簡明綜合財務報表附註15,以進一步披露其他全面收益內所包括的損益。在衡量這些利率衍生工具的公允價值時使用的假設被視為第2級輸入,其基於可觀察到的市場利率,包括LIBOR和在掉期協議有效期內根據指定固定利率支付的利息。
根據這些合同重新分類為收益的收益是$0.7百萬和$2.5百萬在過去的三個月和九個月July 31, 2019分別為。根據這些合同重新分類為收益的收益是$0.6百萬和$1.1百萬截至7月31日的三個月和九個月,2018分別為。衍生損失$3.6百萬,基於利率為July 31, 2019預計將在未來12個月內從累計其他全面收益重新分類為收益。
外匯模糊限制語
本公司以各種國際貨幣開展業務,並面臨與外匯匯率變化相關的風險。該公司的目標是減少與外匯匯率變化相關的波動性。因此,本公司簽訂各種隨着匯率變化而發生價值變化的合同,以保護某些現有外幣資產和負債、承諾和預期外幣現金流的價值。自.起July 31, 2019,本公司有名義金額的未償外匯遠期合同$121.4百萬 ($194.4百萬自.起2018年10月31日)。對公允價值的調整在收益中確認,抵消對衝利潤的影響。用於衡量外匯套期保值公允價值的假設被視為2級投入,其基於類似工具(主要是外匯期貨合約)的可觀察市場定價。
已實現收益(損失)記入其他費用,公允價值合同項下淨額為$2.8百萬和$(2.4)百萬在過去的三個月裏July 31, 2019,及2018分別為。已實現收益(損失)記入其他費用,公允價值項下淨額為$3.3百萬和$(4.5)百萬在過去的九個月裏July 31, 2019和2018分別為。公司在其他費用中確認,淨額未實現淨收益(虧損)為$(0.3)百萬和$0.6百萬在截至年底的三個月內July 31, 2019和2018分別為。公司在其他費用中確認,淨額未實現淨收益(虧損)為$1.5百萬和$(0.5)百萬在截至年底的九個月內July 31, 2019和2018分別為。
交叉貨幣互換
該公司在不同的國際地點有業務和投資,並且受到與匯率變化相關的風險的影響。2018年3月6日,公司簽訂了跨貨幣利率互換協議,綜合互換$100.0百萬固定利率債務對歐元計價固定利率債務的比率為2.35%。出於會計目的,該協議被指定為淨投資對衝,並將於2023年3月6日到期。因此,該衍生工具的收益或虧損將計入其他全面收益的外幣換算部分,直至淨投資被出售、稀釋或清算。交叉貨幣掉期收到的利息支付不包括在淨投資對衝有效性評估中,並計入利息支出,計入中期簡明綜合收益表的淨額。在過去的三個月和九個月July 31, 2019,在交叉貨幣掉期協議下記錄的利息支出淨收益為$0.6百萬和$1.8百萬。在過去的三個月和九個月July 31, 2018,在交叉貨幣掉期協議下記錄的利息支出淨收益為$0.6百萬和$1.0百萬分別為。見中期簡明綜合財務報表附註15,額外披露其他全面收益內的損益。在衡量交叉貨幣互換的公允價值時使用的假設被認為是基於歐元對美元匯率市場的2級輸入。
其他金融工具
本公司2019年信貸協議、2017年信貸協議和應收款融資的公平值與賬面價值沒有實質性差異,因為本公司的借款成本是可變的,並接近當前的借款利率。公司長期債務的公允價值是根據相同或類似發行的報價市場價格或相同剩餘期限的債務提供的當前利率估計的,根據ASC主題“公允價值計量和披露”,這些利率被視為“2級投入”。
下表列出了公司高級債券和特殊目的實體持有的資產的估計公允價值:
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| | | | | | | |
(百萬) | 七月三十一號, 2019 | | 十月三十一號, 2018 |
2019年到期的優先債券估計公允價值 | $ | — |
| | $ | 257.4 |
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2021年到期的優先債券估計公允價值 | 253.6 |
| | 263.4 |
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2027年到期的優先債券估計公允價值 | 523.6 |
| | — |
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特殊目的實體持有的資產估計公允價值 | 51.9 |
| | 51.6 |
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非經常性公允價值計量
公司確認資產減值費用為$2.1百萬在截至年底的九個月內July 31, 2019和$4.1百萬截至2018年7月31日的九個月。
下表提供了關於用於確定長期持有和使用的資產減值的公允價值的重大不可觀察投入以及為出售而持有的淨資產的量化信息九個月結束 July 31, 2019和2018:
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| | | | | | | | | |
| 關於標高3的定量信息 公允價值計量 |
(百萬) | 公平價值 損損 | | 估價 技法 | | 不可觀察 輸入 | | 範圍 輸入 值 |
July 31, 2019 | | | | | | | |
持有待售淨資產的減值 | $ | 2.1 |
| | 指示性投標 | | 指示性投標 | | 不適用 |
總計 | $ | 2.1 |
| | | | | | |
| | | | | | | |
July 31, 2018 | | | | | | | |
持有待售淨資產的減值
| $ | 0.4 |
| | 貼現現金流 | | 貼現現金流 | | 不適用 |
長壽資產減值 | $ | 3.7 |
| | 貼現現金流 | | 貼現現金流 | | 不適用 |
總計 | $ | 4.1 |
| | | | | | |
長壽資產
必要時,基於觸發事件,本公司以非經常性基礎上的公允價值計量長期資產。公司記錄不截至九個月期間與物業、廠房和設備或無形資產有關的減值費用淨額July 31, 2019和$2.7百萬涉及物業,廠房和設備,淨額和$1.4百萬與無形資產相關,截至2018年7月31日止九個月淨額。
用於衡量長期資產公允價值的假設被視為3級輸入,其中包括從第三方收到的出價、最近的購買報價、市場可比信息和基於市場參與者將使用的假設的貼現現金流。
持有待售資產和負債的重新分類
在截止的九個月期間July 31, 2019, 一資產組被重新分類為出售而持有的資產和負債,導致$2.1百萬減值至可變現淨值。
用於衡量所持待售資產和負債的公允價值的假設被視為第3級輸入,其中包括最近的購買要約、市場可比性和/或從商業房地產經紀獲得的數據。
NOTE 11 — 所得税
2017年“減税和就業法案”(“税務改革法案”)包括幾項於2019年首次對本公司生效的條款,包括對可扣除利息支出的新限制,對某些外國子公司賺取的全球無形低税收入(“GILTI”)的現行徵税,以及對來自國外的無形收入(“FDII”)的税收優惠。截至2019年7月31日,
關於“税收改革法”的重要指導意見仍在提出或尚未完成。本年度税收支出的幾個組成部分仍然是估計數,主要基於國税局和美國財政部發布的擬議法規和其他指導意見。最重要的估計與GILTI和FDII有關,這些估計作為期間成本包括在估計的年度有效税率中。
該公司於2019年2月11日完成對Caraustar的收購。公司記錄了目前初步的淨遞延税項負債$184.9百萬這主要與不能為税收目的攤銷的無形資產有關。有關額外披露,見中期簡明綜合財務報表附註3。
本季度和今年迄今的所得税支出是根據ASC 740-270“所得税-中期報告”計算的。根據此方法,已提供估值備抵的司法管轄區的虧損並未包括在應用ASC 740-270比率的金額中。本公司所得税支出的波動主要是由於虧損和來自已提供估值備抵的司法管轄區的收入的變化,根據ASC 740-270確認相關税收支出的時間,以及各自季度中離散項目的影響。
截至2019年7月31日的9個月,所得税支出為$58.3百萬與.相比$31.2百萬截至2018年7月31日的九個月。截至2019年7月31日的9個月所得税支出增加主要是由於2018年第二季度“税收改革法案”的有利影響。
NOTE 12 — 退休後福利計劃
定期養老金淨成本的組成部分包括:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 7月31日, | | 九個月結束 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服務成本 | $ | 3.8 |
| | $ | 3.1 |
| | $ | 10.1 |
| | $ | 9.7 |
|
利息成本 | 8.7 |
| | 4.7 |
| | 22.6 |
| | 13.9 |
|
計劃資產的預期回報 | (11.0 | ) | | (6.4 | ) | | (28.2 | ) | | (18.6 | ) |
前期服務(收益)成本攤銷 | 1.8 |
| | 3.4 |
| | 5.4 |
| | 10.6 |
|
定期養老金淨成本 | $ | 3.3 |
| | $ | 4.8 |
| | $ | 9.9 |
| | $ | 15.6 |
|
對養老金計劃的貢獻,包括公司直接支付的福利,包括$19.7百萬和$85.4百萬,在.中九個月結束 July 31, 2019和2018年。
淨定期退休後福利的組成部分包括:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 7月31日, | | 九個月結束 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
利息成本 | $ | 0.1 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 0.3 |
|
先前服務利益的攤銷 | (0.4 | ) | | (0.4 | ) | | (1.2 | ) | | (1.2 | ) |
定期退休後淨福利 | $ | (0.3 | ) | | $ | (0.3 | ) | | $ | (0.9 | ) | | $ | (0.9 | ) |
除服務成本構成外,定期退休金淨成本和定期退休後淨福利的組成部分包括在中期簡明綜合收益表的“其他費用,淨額”行項目中。
NOTE 13 — 或有負債和環境儲備
訴訟相關負債
公司可能不時捲入與其業務相關的訴訟和監管事項,包括政府調查、執法行動、人身傷害索賠、產品責任、就業健康和安全事項、商業糾紛、知識產權事項、環境清理費用糾紛、與收購和剝離有關的訴訟,以及由其正常業務行為引起的其他事項。公司打算在此類訴訟中積極為自己辯護。本公司不相信任何未決訴訟的結果會對其中期簡明綜合財務報表產生重大不利影響。
如果可能已經發生負債並且損失金額可以合理估計,公司可能會應計與訴訟和監管事項有關的或有事項。由於訴訟本身是不可預測的,可能會出現不利的解決方案,因此評估偶發事件具有很高的主觀性,需要對未來事件進行判斷。公司定期審查或有事項,以確定其應計項目是否足夠。最終損失的金額可能與這些估計不同。
公司目前正參與美國以外的法律訴訟,這些訴訟涉及前員工提起的各種不當終止訴訟以及公司靈活產品和服務部門的一些現有員工提出的福利索賠。^這些訴訟包括在公司擁有業務之前的僱傭期內的遣散費索賠。July 31, 2019和2018年10月31日,與這些事項有關的估計負債記錄如下$1.7百萬和$2.0百萬估計的賠償責任是根據正在審理的案件數量和以前案件的和解和裁決確定的。如果提交更多的案件或作出不利裁決,估計的賠償責任可能會增加,這是合理的。
自2007年以來,三位於威斯康星州密爾沃基的維修設施由該公司的美國維修合資公司集裝箱生命週期管理公司(“CLCM”)擁有,這些設施受到聯邦、州和地方政府機構的調查,其中包括潛在的違反環境法律法規的行為。作為這些調查的結果,美國環境保護署(“US EPA”)和威斯康星州自然資源部(“WDNR”)已就違反某些聯邦和州環境法律法規的行為向公司和CLCM發出了違規通知。在這些訴訟中尋求的補救措施包括遵守美國EPA和WDNR解釋的適用環境法律和法規以及貨幣制裁。在這些調查和訴訟中,公司與政府機構進行了合作。截至2019年8月29日,尚未就任何違反環境法律法規的行為發佈材料傳票或評估材料罰款。由於這些訴訟程序處於調查階段,公司無法預測這些訴訟程序的結果,也無法估計與美國環保局或WDNR可能要求或要求的任何補救行動相關的一系列合理可能的金錢制裁或費用。
此外,2017年11月8日,公司、CLCM和其他各方在威斯康星州法院提起的一起懲罰性集體訴訟中被列為被告,該訴訟涉及CLCM的密爾沃基翻新設施之一。o原告聲稱,該設施的氣味侵入了他們的財產,幹擾了他們的財產的使用和享受,並對他們的財產價值造成了損害。“原告正在尋求賠償和懲罰性賠償,以及他們的律師費。公司和CLCM在這起訴訟中積極為自己辯護。公司無法預測這起訴訟的結果或估計合理可能的損失範圍。
環境儲備
作為對Caraustar的收購的結果,公司收購了Caraustar(“Newark”)的子公司Newark Group,Inc.,併成為紐瓦克帕塞伊克河下游環境和訴訟責任的主體。在2006年2月14日和2006年6月2日的信函中,美國環境保護局(“EPA”)通知紐瓦克其根據1980年“綜合環境反應、補償和責任法”(“CERCLA”)第107(A)節關於鑽石鹼超級基金選址的潛在責任,該場地包括帕塞克河下游17英里的一段,環境保護局已將帕塞克河下游研究區(“LPRSA”)命名為“LPRSA”。紐瓦克是本案中確定的至少70個潛在責任方之一。美國環保署聲稱,有害物質從紐瓦克現已關閉的新澤西州紐瓦克回收紙板廠釋放到帕塞伊克河下游。EPA通知該公司,它可能對政府可能因研究LPRSA而招致的反應費用和未指明的自然資源損害承擔潛在責任。
2014年4月,美國環保署發佈了一份有針對性的可行性研究報告,提出了修復帕塞克河下游8英里下游的替代方案。2016年3月3日,EPA發佈了其對帕塞伊克河下游8英里的決策記錄,該記錄提出了該機構為下游8英里選擇的岸對岸疏浚補救方案,EPA估計費用約為$1,380.0百萬實施。紐瓦克正在參與一個分配過程,以確定其可分配的份額。
2018年6月30日,西方化學公司(“OCC”)向美國新澤西州地區法院提起訴訟,命名為“西方化學公司訴21世紀福克斯美國公司”等,民事訴訟編號2:18-CV-11273(D.N.J.),將紐瓦克和其他約119名當事人列為被告。OCC的起訴書聲稱,根據CERCLA,對所有被告提出索賠,要求收回成本,分擔費用,並宣佈OCC在鑽石鹼超級基金網站已經發生並將發生的費用。訴訟還處於早期階段,我們打算在這場訴訟中大力為自己辯護。
我們已經完成了對這些問題的初步評估,作為我們採購價格分配的一部分。截至2019年7月31日,公司已累計$11.2百萬鑽石鹼超級基金網站。有可能,一旦我們最終確定我們的購買價格分配,我們可以記錄與收購相關的這一環境儲備的重大調整。此外,有可能在那裏
可能是解決未來的不確定性,需要公司記錄費用,這可能對未來的收益很重要。
自.起July 31, 2019和2018年10月31日,環境保護區$18.9百萬和$6.8百萬分別記錄,並以不貼現為基礎記錄。這些儲備主要基於第三方提供的環境研究和成本估計,但也考慮到管理估計。估計負債減少,以反映其他潛在責任方在可能具有法律責任和財政能力支付其各自份額的相關費用的情況下的預期參與。對於涉及連帶責任的正式行動的網站,這些行動有正式協議來分攤責任。
除鑽石鹼超級基金場地外,截至#年末,公司的其他環境儲備July 31, 2019和2018年10月31日包括$3.6百萬和$3.7百萬分別用於從Blagden和Van Leer收購的各種歐洲鼓設施;$0.1百萬和$0.2百萬分別用於2011年和2010年獲得的各種集裝箱生命週期管理和回收設施;$0.5百萬和$0.9百萬分別用於補救不再由公司擁有的場地;$1.9百萬和$1.0百萬分別用於公司紙張包裝和服務部門的垃圾填埋場關閉義務;以及$1.6百萬和$1.0百萬分別用於世界各地的各種其他設施。
公司在任何個別地點面臨不利發展的風險預計不會是實質性的。雖然如果在特定季度或年份發生一系列不利發展,環境補救可能對經營結果產生重大影響,但公司認為,同一季度或同一年發生一系列不利發展的可能性很小。未來的信息和發展將要求公司不斷重新評估這些環境問題的預期影響。
NOTE 14 — 每股收益
公司有二普通股的類別,因此,應用ASC 260“每股收益”中規定的計算每股收益(“EPS”)的“兩級方法”。根據本指南,收益的分配方式與分配股息的方式相同。根據公司的公司章程,任何年度的股息分配都必須按照每股1美分(A類普通股)與B類普通股每股1.5美分(B類普通股)的比例進行,這將導致A類普通股40%致60%分別分成A類和B類股東。根據這一點,收益首先分配給A類和B類普通股,在實際支付股息的範圍內,假設該期間的所有收益都以股息的形式分配,則分配剩餘的收益。
公司計算EPS的方法如下:
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| | | | | | |
基本級^A^EPS | = | 40%*平均A類股票表現突出 | * | 未分配淨收入 | + | A類每股股息 |
40%*平均未完成A類股票+60%*平均未完成B類股票 | 平均未發A類股票 |
| | | | | | |
稀釋A類EPS | = | 40%*平均A類股票表現突出 | * | 未分配淨收入 | + | A類每股股息 |
40%*平均未完成A類股票+60%*平均未完成B類股票 | 平均稀釋A類股票表現突出 |
| | | | | | |
基本B類EPS | = | 60%*平均B類股票優秀 | * | 未分配淨收入 | + | B類每股股息 |
40%*平均未完成A類股票+60%*平均未完成B類股票 | 平均未償B類股票 |
下表分別提供了每個期間的EPS信息:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 7月31日, | | 九個月結束 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
基本EPS分子和稀釋EPS分子 | | | | | | | |
Greif,Inc.的淨收益 | $ | 62.7 |
| | $ | 67.7 |
| | $ | 106.0 |
| | $ | 169.3 |
|
現金股利 | (26.1 | ) | | (24.8 | ) | | (77.9 | ) | | (74.0 | ) |
歸因於Greif,Inc.的未分配淨收益(虧損) | $ | 36.6 |
| | $ | 42.9 |
| | $ | 28.1 |
| | $ | 95.3 |
|
A類普通股沒有表決權,除非A類普通股的四個季度累計股息被拖欠。 B類普通股擁有全部表決權。董事選舉沒有累積投票。
普通股回購
董事會已授權本公司回購公司的“A類普通股”或“B類普通股”或上述任何組合的股份。截至2019年7月31日,根據此授權可以回購的剩餘股份金額為4,703,487。有過不根據此計劃從2018年11月1日至July 31, 2019.
下表總結了公司截至指定日期的A類和B類普通股和庫存量:
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| | | | | | | | | | | |
| 授權 股份 | | 已發佈 股份 | | 出類拔萃 股份 | | 財務處 股份 |
July 31, 2019 | | | | | | | |
A類普通股 | 128,000,000 |
| | 42,281,920 |
| | 26,257,943 |
| | 16,023,977 |
|
B類普通股 | 69,120,000 |
| | 34,560,000 |
| | 22,007,725 |
| | 12,552,275 |
|
| | | | | | | |
2018年10月31日 | | | | | | | |
A類普通股 | 128,000,000 |
| | 42,281,920 |
| | 25,941,279 |
| | 16,340,641 |
|
B類普通股 | 69,120,000 |
| | 34,560,000 |
| | 22,007,725 |
| | 12,552,275 |
|
以下是用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的股份對賬:
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| | | | | | | | | | | |
| 三個月 7月31日, | | 九個月結束 7月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
A類普通股: | | | | | | | |
基本股份 | 26,257,943 |
| | 25,941,279 |
| | 26,166,612 |
| | 25,907,423 |
|
稀釋股份 | 26,257,943 |
| | 25,941,279 |
| | 26,166,612 |
| | 25,907,423 |
|
B類普通股: | | | | | | | |
基本股份和稀釋股份 | 22,007,725 |
| | 22,007,725 |
| | 22,007,725 |
| | 22,007,725 |
|
NOTE 15 — 權益和全面收益(虧損)
下表總結了截至三個月和九個月期間的權益變化July 31, 2019(百萬美元,千股):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年7月31日的三個月 |
| 股本 | | 國庫股票 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 格雷夫 公司 權益 | | 非 控管 利益 | | 總計 權益 |
| 普普通通 股份 | | 數量 | | 財務處 股份 | | 數量 | |
截至2019年4月30日 | 48,266 |
| | $ | 162.6 |
| | 28,576 |
| | $ | (134.8 | ) | | $ | 1,460.2 |
| | $ | (401.4 | ) | | $ | 1,086.6 |
| | $ | 49.8 |
| | $ | 1,136.4 |
|
淨收入 | | | | | | | | | 62.7 |
| | | | 62.7 |
| | 4.8 |
| | 67.5 |
|
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣換算 | | | | | | | | | | | (2.2 | ) | | (2.2 | ) | | 1.3 |
| | (0.9 | ) |
衍生金融工具,扣除所得税支出220萬美元 | | | | | | | | | | | (5.0 | ) | | (5.0 | ) | | | | (5.0 | ) |
最低養老金負債調整,扣除無形所得税 | | | | | | | | | | | 2.3 |
| | 2.3 |
| | | | 2.3 |
|
綜合收益 | | | | | | | | | | | | | 57.8 |
| | | | 63.9 |
|
本期標記為可贖回非控制權益的贖回價值 | | | | | | | | | 2.3 |
| | | | 2.3 |
| | | | 2.3 |
|
分配給可贖回非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (0.5 | ) | | (0.5 | ) |
支付給Greif公司的股息股東(分別為每股A股0.44美元和B股0.66美元) | | | | | | | | | (26.1 | ) | | | | (26.1 | ) | | | | (26.1 | ) |
支付給非控股權益和其他利益的股息 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (0.4 | ) | | (0.4 | ) |
截至2019年7月31日 | 48,266 |
| | $ | 162.6 |
| | 28,576 |
| | $ | (134.8 | ) | | $ | 1,499.1 |
| | $ | (406.3 | ) | | $ | 1,120.6 |
| | $ | 55.0 |
| | $ | 1,175.6 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年7月31日的九個月 |
| 股本 | | 國庫股票 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 格雷夫 公司 權益 | | 非 控管 利益 | | 總計 權益 |
| 普普通通 股份 | | 數量 | | 財務處 股份 | | 數量 | |
截至2018年10月31日 | 47,949 |
| | $ | 150.5 |
| | 28,893 |
| | $ | (135.4 | ) | | $ | 1,469.8 |
| | $ | (377.1 | ) | | $ | 1,107.8 |
| | $ | 46.4 |
| | $ | 1,154.2 |
|
淨收入 | | | | | | | | | 106.0 |
| | | | 106.0 |
| | 18.4 |
| | 124.4 |
|
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣換算 | | | | | | | | | | | (10.7 | ) | | (10.7 | ) | | 0.3 |
| | (10.4 | ) |
衍生金融工具,扣除140萬美元的所得税收益淨額 | | | | | | | | | | | (20.7 | ) | | (20.7 | ) | | | | (20.7 | ) |
最低養老金負債調整,扣除無形所得税 | | | | | | | | | | | 2.2 |
| | 2.2 |
| | | | 2.2 |
|
綜合收益 | | | | | | | | | | | | | 76.8 |
| | | | 95.5 |
|
採用ASU 2016-16 | | | | | | | | | (2.1 | ) | | | | (2.1 | ) | | | | (2.1 | ) |
本期標記為可贖回非控制權益的贖回價值 | | | | | | | | | 3.3 |
| | | | 3.3 |
| | | | 3.3 |
|
分配給可贖回非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (1.8 | ) | | (1.8 | ) |
支付給Greif公司的股息股東(分別為A類股1.32美元和B類股1.97美元) | | | | | | | | | (77.9 | ) | | | | (77.9 | ) | | | | (77.9 | ) |
支付給非控股權益和其他利益的股息 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (8.3 | ) | | (8.3 | ) |
限制性股票董事 | 25 |
| | 1.1 |
| | (25 | ) | | | | | | | | 1.1 |
| | | | 1.1 |
|
發行長期激勵股 | 292 |
| | 11.0 |
| | (292 | ) | | 0.6 |
| | | | | | 11.6 |
| | | | 11.6 |
|
截至2019年7月31日 | 48,266 |
| | $ | 162.6 |
| | 28,576 |
| | $ | (134.8 | ) | | $ | 1,499.1 |
| | $ | (406.3 | ) | | $ | 1,120.6 |
| | $ | 55.0 |
| | $ | 1,175.6 |
|
下表總結了截至三個月和九個月期間的權益變化July 31, 2018(百萬美元,千股):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年7月31日的三個月 |
| 股本 | | 國庫股票 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 格雷夫 公司 權益 | | 非 控管 利益 | | 總計 權益 |
| 普普通通 股份 | | 數量 | | 財務處 股份 | | 數量 | |
截至2018年4月30日 | 47,949 |
| | $ | 150.3 |
| | 28,893 |
| | $ | (135.4 | ) | | $ | 1,410.4 |
| | $ | (338.8 | ) | | $ | 1,086.5 |
| | $ | 42.8 |
| | $ | 1,129.3 |
|
淨收入 | | | | | | | | | 67.7 |
| | | | 67.7 |
| | 4.3 |
| | 72.0 |
|
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣換算 | | | | | | | | | | | (32.6 | ) | | (32.6 | ) | | (3.3 | ) | | (35.9 | ) |
利率衍生品,扣除所得税收益70萬美元 | | | | | | | | | | | 2.2 |
| | 2.2 |
| | | | 2.2 |
|
最低養老金負債調整,扣除無形所得税 | | | | | | | | | | | 15.6 |
| | 15.6 |
| | | | 15.6 |
|
綜合收益 | | | | | | | | | | | | | 52.9 |
| | | | 53.9 |
|
本期標記為可贖回非控制權益的贖回價值 | | | | | | | | | 0.4 |
| | | | 0.4 |
| | | | 0.4 |
|
分配給可贖回非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (1.0 | ) | | (1.0 | ) |
支付給Greif公司的股息股東(分別為每股A股0.42美元和B股0.63美元) | | | | | | | | | (24.8 | ) | | | | (24.8 | ) | | | | (24.8 | ) |
支付給非控股權益的股息 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (0.6 | ) | | (0.6 | ) |
限制性股票董事 |
| | 0.2 |
| |
| |
| | | | | | 0.2 |
| | | | 0.2 |
|
截至2018年7月31日 | 47,949 |
| | $ | 150.5 |
| | 28,893 |
| | $ | (135.4 | ) | | $ | 1,453.7 |
| | $ | (353.6 | ) | | $ | 1,115.2 |
| | $ | 42.2 |
| | $ | 1,157.4 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年7月31日的九個月 |
| 股本 | | 國庫股票 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 格雷夫 公司 權益 | | 非 控管 利益 | | 總計 權益 |
| 普普通通 股份 | | 數量 | | 財務處 股份 | | 數量 | |
截至2017年10月31日 | 47,843 |
| | $ | 144.2 |
| | 28,999 |
| | $ | (135.6 | ) | | $ | 1,360.5 |
| | $ | (358.2 | ) | | $ | 1,010.9 |
| | $ | 36.6 |
| | $ | 1,047.5 |
|
淨收入 | | | | | | | | | 169.3 |
| | | | 169.3 |
| | 14.7 |
| | 184.0 |
|
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | |
| | | |
|
外幣換算 | | | | | | | | | | | (20.9 | ) | | (20.9 | ) | | (2.9 | ) | | (23.8 | ) |
利率衍生品,扣除所得税支出250萬美元 | | | | | | | | | (0.6 | ) | | 8.1 |
| | 7.5 |
| | | | 7.5 |
|
最低養老金負債調整,扣除無形所得税 | | | | | | | | | | | 17.4 |
| | 17.4 |
| | | | 17.4 |
|
綜合收益 | | | | | | | | | | | | | 173.3 |
| | | | 185.1 |
|
本期標記為可贖回非控制權益的贖回價值 | | | | | | | | | (1.5 | ) | | | | (1.5 | ) | | | | (1.5 | ) |
分配給可贖回非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (2.9 | ) | | (2.9 | ) |
支付給Greif公司的股息股東(分別為A類股1.26美元和B類股1.88美元) | | | | | | | | | (74.0 | ) | | | | (74.0 | ) | | | | (74.0 | ) |
支付給非控股權益的股息 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (3.3 | ) | | (3.3 | ) |
限制性股票董事 | 21 |
| | 1.2 |
| | (21 | ) | |
| | | | | | 1.2 |
| | | | 1.2 |
|
發行長期激勵股 | 85 |
| | 5.1 |
| | (85 | ) | | 0.2 |
| | | | | | 5.3 |
| | | | 5.3 |
|
截至2018年7月31日 | 47,949 |
| | $ | 150.5 |
| | 28,893 |
| | $ | (135.4 | ) | | $ | 1,453.7 |
| | $ | (353.6 | ) | | $ | 1,115.2 |
| | $ | 42.2 |
| | $ | 1,157.4 |
|
下表提供了累積的其他綜合損失的前滾九個月結束 July 31, 2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 外方 通貨 翻譯 | | 衍生金融工具 | | 最小 養卹金 負債 調整,調整 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) |
截至2018年10月31日的餘額 | $ | (292.8 | ) | | $ | 13.4 |
| | $ | (97.7 | ) | | $ | (377.1 | ) |
其他綜合收益(虧損) | (10.7 | ) | | (20.7 | ) | | 2.2 |
| | (29.2 | ) |
本期其他綜合收益(虧損) | (10.7 | ) | | (20.7 | ) | | 2.2 |
| | (29.2 | ) |
截至2019年7月31日的餘額 | $ | (303.5 | ) | | $ | (7.3 | ) | | $ | (95.5 | ) | | $ | (406.3 | ) |
下表提供了累計其他綜合收益(虧損)的前滾九個月結束 July 31, 2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 外幣 翻譯 | | 利率衍生品 | | 最低養老金 負債調整 | | 累計其他 綜合 收入(虧損) |
截至2017年10月31日的餘額 | $ | (249.3 | ) | | $ | 5.1 |
| | $ | (114.0 | ) | | $ | (358.2 | ) |
其他綜合收益(虧損) | (20.9 | ) | | 8.1 |
| | 17.4 |
| | 4.6 |
|
本期其他綜合收益(虧損) | (20.9 | ) |
| 8.1 |
| | 17.4 |
| | 4.6 |
|
截至2018年7月31日的餘額 | $ | (270.2 | ) |
| $ | 13.2 |
| | $ | (96.6 | ) | | $ | (353.6 | ) |
上述累計其他全面收入(虧損)的構成部分按適用的税額淨額列示。
NOTE 16 — 業務細分信息
公司有八運營部門,將其聚合為四可報告的業務部門:剛性工業包裝和服務;紙張包裝和服務;靈活的產品和服務;以及土地管理。
該公司的可報告業務部門提供不同的產品和服務。應報告業務分部的會計政策與“重大會計政策的呈報和彙總基礎”説明中所述的會計政策基本相同2018 Form 10-K.
2019年6月11日,公司完成了對Tholu的收購。Tholu是一家總部位於荷蘭的IBC重裝瓶,翻新和分銷的領導者。Tholu的結果記錄在剛性工業包裝和服務部分,其中包括IBC包裝服務。
2019年2月11日,公司完成對Caraustar的收購。Caraustar銷售各種特種紙產品,這些產品補充了公司的紙包裝和服務專業組合。Caraustar的業績記錄在紙質包裝和服務部門,同時公司評估收購Caraustar對其可報告業務部門的影響。
下表列出了按地理區域分列的三個和三個可報告細分市場的淨銷售額九個月結束 July 31, 2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年7月31日的三個月 |
(百萬) | 美國 | | 歐洲、中東和非洲 | | 亞太地區和其他美洲 | | 總計 |
剛性工業包裝與服務 | $ | 229.9 |
| | $ | 296.2 |
| | $ | 116.0 |
| | $ | 642.1 |
|
紙質包裝與服務 | 522.3 |
| | — |
| | 7.7 |
| | 530.0 |
|
靈活的產品和服務 | 9.6 |
| | 57.4 |
| | 7.5 |
| | 74.5 |
|
土地管理 | 6.0 |
| | — |
| | — |
| | 6.0 |
|
總淨銷售額 | $ | 767.8 |
| | $ | 353.6 |
| | $ | 131.2 |
| | $ | 1,252.6 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年7月31日的9個月 |
(百萬) | 美國 | | 歐洲、中東和非洲 | | 亞太地區和其他美洲 | | 總計 |
剛性工業包裝與服務 | $ | 688.2 |
| | $ | 831.8 |
| | $ | 351.6 |
| | $ | 1,871.6 |
|
紙質包裝與服務 | 1,231.2 |
| | — |
| | 13.7 |
| | 1,244.9 |
|
靈活的產品和服務 | 26.3 |
| | 177.4 |
| | 22.9 |
| | 226.6 |
|
土地管理 | 19.8 |
| | — |
| | — |
| | 19.8 |
|
總淨銷售額 | $ | 1,965.5 |
| | $ | 1,009.2 |
| | $ | 388.2 |
| | $ | 3,362.9 |
|
下表列出了按地理區域分列的三個和三個可報告細分市場的淨銷售額九個月結束 July 31, 2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年7月31日的三個月 |
(百萬) | 美國 | | 歐洲、中東和非洲 | | 亞太地區和其他美洲 | | 總計 |
剛性工業包裝與服務 | $ | 255.1 |
| | $ | 306.0 |
| | $ | 126.5 |
| | $ | 687.6 |
|
紙質包裝與服務 | 236.0 |
| | — |
| | — |
| | 236.0 |
|
靈活的產品和服務 | 9.1 |
| | 66.5 |
| | 7.0 |
| | 82.6 |
|
土地管理 | 5.9 |
| | — |
| | — |
| | 5.9 |
|
總淨銷售額 | $ | 506.1 |
| | $ | 372.5 |
| | $ | 133.5 |
| | $ | 1,012.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年7月31日的9個月 |
(百萬) | 美國 | | 歐洲、中東和非洲 | | 亞太地區和其他美洲 | | 總計 |
剛性工業包裝與服務 | $ | 702.8 |
| | $ | 874.1 |
| | $ | 388.8 |
| | $ | 1,965.7 |
|
紙質包裝與服務 | 653.7 |
| | — |
| | — |
| | 653.7 |
|
靈活的產品和服務 | 25.7 |
| | 200.5 |
| | 20.5 |
| | 246.7 |
|
土地管理 | 20.0 |
| | — |
| | — |
| | 20.0 |
|
總淨銷售額 | $ | 1,402.2 |
| | $ | 1,074.6 |
| | $ | 409.3 |
| | $ | 2,886.1 |
|
對於所指示的時段,將顯示以下分段信息:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 7月31日, | | 九個月結束 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
營業利潤: | | | | | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 54.3 |
| | $ | 62.0 |
| | $ | 124.6 |
| | $ | 140.4 |
|
紙質包裝與服務 | 63.1 |
| | 44.1 |
| | 128.6 |
| | 105.0 |
|
靈活的產品和服務 | 5.0 |
| | 5.8 |
| | 22.2 |
| | 14.0 |
|
土地管理 | 3.2 |
| | 2.1 |
| | 8.0 |
| | 7.8 |
|
營業利潤總額 | $ | 125.6 |
| | $ | 114.0 |
| | $ | 283.4 |
| | $ | 267.2 |
|
| | | | | | | |
折舊、損耗和攤銷費用: | | | | | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 18.6 |
| | $ | 20.5 |
| | $ | 57.0 |
| | $ | 62.2 |
|
紙質包裝與服務 | 38.9 |
| | 8.9 |
| | 81.9 |
| | 25.6 |
|
靈活的產品和服務 | 1.4 |
| | 1.8 |
| | 4.7 |
| | 5.4 |
|
土地管理 | 1.1 |
| | 1.2 |
| | 3.2 |
| | 3.3 |
|
折舊、折舊和攤銷費用合計 | $ | 60.0 |
| | $ | 32.4 |
| | $ | 146.8 |
| | $ | 96.5 |
|
下表列出了按部門劃分的總資產以及按地理區域劃分的財產、廠房和設備的總淨值:
|
| | | | | | | |
(百萬) | 七月三十一號, 2019 | | 十月三十一號, 2018 |
資產: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 2,106.4 |
| | $ | 1,963.0 |
|
紙質包裝與服務 | 2,707.9 |
| | 474.3 |
|
靈活的產品和服務 | 153.3 |
| | 153.9 |
|
土地管理 | 346.1 |
| | 347.2 |
|
總段數 | 5,313.7 |
| | 2,938.4 |
|
公司和其他 | 238.7 |
| | 256.4 |
|
總資產 | $ | 5,552.4 |
| | $ | 3,194.8 |
|
| | | |
物業、廠房和設備、淨額: | | | |
美國 | $ | 1,295.3 |
| | $ | 796.3 |
|
歐洲、中東和非洲 | 265.6 |
| | 276.9 |
|
亞太地區和其他美洲 | 117.1 |
| | 118.7 |
|
總資產,廠房和設備,淨額 | $ | 1,678.0 |
| | $ | 1,191.9 |
|
NOTE 17 — 可贖回的非控制權益
強制性可贖回非控制權益
剛性工業包裝和服務部門內一家合資企業的合資協議條款包括在特定於每個非控股利益持有人的禁售期屆滿後,公司以規定的價格以現金強制贖回非控股權益持有人的股權。贖回特徵導致利息被歸類為會計指導下的強制性可贖回工具,並且此利息在本公司的長期或短期負債(如適用)的每一期間按當前贖回價值計入。計分對每個期末贖回價值的影響記錄在利息支出中。本公司有合同義務分別於2021年和2022年贖回每個剩餘合夥人的未償還股權。
下表總結了強制贖回非控制權益的變化九個月結束 July 31, 2019:
|
| | | |
(百萬) | 強制的 可贖回 非控制 利息 |
截至2018年10月31日的餘額 | $ | 8.6 |
|
本期標記至贖回值 | (0.2 | ) |
截至2019年7月31日的餘額 | $ | 8.4 |
|
可贖回的非控制權益
可贖回的非控制性權益二紙包裝和服務部門內的合資企業和一剛性工業包裝和服務部門內的合資企業由各自的非控股權益所有者持有。該等權益的持有人與本公司按比例分享該等實體的利潤及虧損。然而,非控股權益所有者有權在一段特定時間後按特定於每項協議的公式化價格向本公司出售所有或部分非控股權益。
2018年11月15日,與一家紙包裝和服務合資企業相關的非控股權益所有者之一行使了他們所有權權益的看跌期權。July 31, 2019,公司支付了大約$10.1百萬非控股權所有者。本公司還與另一家與同一紙包裝和服務合資企業相關的非控股權益所有者簽訂了股票購買協議,根據該協議,所有者獲得了$1.8百萬支付一定的股權。
可贖回非控制權益按贖回價值反映於中期壓縮綜合資產負債表。下表總結了可贖回非控制權益的變化九個月結束 July 31, 2019:
|
| | | |
(百萬) | 可贖回 非控制 利息 |
截至2018年10月31日的餘額 | $ | 35.5 |
|
本期標記至贖回值 | (3.3 | ) |
可贖回股東權益的回購 | (11.9 | ) |
可贖回的非控制權益收入份額及其他 | 1.8 |
|
可贖回非控制權益及其他股息 | 0.4 |
|
截至2019年7月31日的餘額 | $ | 22.5 |
|
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
一般
本討論中使用的術語“Greif”、“我們公司”、“我們”和“我們”指的是Greif公司。和它的子公司。我們的財政年度從11月1日開始,到下一年的10月31日結束。此表格中對年份的任何引用?10-q2019或2018或該等年度中的任何季度,與在該年度終結的財政年度或季度(視屬何情況而定)有關。
以下討論和分析涉及財務狀況的重大變化和我們截至#年的中期簡明綜合資產負債表的經營結果July 31, 2019和2018年10月31日,以及中期簡明綜合收益表三和九個月結束 July 31, 2019和2018。本討論和分析應與本表格“10-Q”中其他地方出現的中期簡明綜合財務報表一起閲讀,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”包括在我們截至本財年的年度報告表格“10-K”中2018年10月31日 (the “2018形?10-K“)。鼓勵讀者回顧整個2018表格·10-K,因為它包括關於Greif的信息,如果沒有在本表格中討論的話··10-Q。這些信息將有助於您瞭解我們本期財務結果的討論。
除歷史事實陳述外,本表格“10-Q”中包括的所有陳述,包括但不限於有關我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本、目標、趨勢和計劃以及未來經營管理目標的陳述,均為前瞻性陳述,定義為1933年“證券法”(修訂後)的“27A節”和“1934年證券交易法”(修訂)的“21E節”。前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別,如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“期望”、“目標”、“項目”、“相信”、“繼續”、“在軌道上”或“目標”或其否定或其變體或類似術語。本Form 10-Q中的所有前瞻性陳述均基於假設、預期和管理層目前可獲得的其他信息。雖然我們相信前瞻性陳述中反映的預期有合理的基礎,但我們不能保證這些預期將被證明是正確的。
前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與預測、預測或預期的結果大不相同,無論這些陳述是明示的還是暗示的。這些可能導致差異的風險和不確定因素包括但不限於:(I)從歷史上看,我們的業務對一般經濟或商業條件的變化很敏感,(Ii)我們可能無法成功實施我們的業務戰略,包括實現我們的轉型和增長目標,(Iii)我們的業務受到貨幣兑換和政治風險的影響,這些風險和政治風險可能會對我們的經營結果產生不利影響,(Iv)當前和未來具有挑戰性的全球經濟以及金融和信貸市場的混亂和波動可能對我們的業務產生不利影響,(V)我們的客户基礎的持續鞏固,以及(Vi)我們在高度競爭的行業中運營;(Vii)我們的業務對行業需求的變化很敏感;(Viii)原材料和能源價格波動和短缺可能會對我們的製造運營和成本產生不利影響;(Ix)美國貿易政策的變化可能會影響美國進口商品的成本,這可能會對我們的收入產生重大影響或增加我們的運營成本;(X)英國退出歐盟的公投結果可能對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響;(Xi)地緣政治條件,包括直接或間接戰爭行為或恐怖主義行為,可能對我們的運營和財務結果產生重大不利影響,(Xii)我們可能會遇到收購帶來的困難,包括無法實現與收購或剝離相關的預期協同效應(Xiii),我們可能會承擔債務(Xiv)我們可能會招致額外的重組成本,並且不能保證我們降低成本的努力將會成功,(Xv)我們可能會受到税率變化的影響,通過新的美國或外國税法或承擔額外的税務責任,(Xiv)
受多種因素影響,(Xvii)合資企業進行的幾項業務不能僅為我們的利益而運營,(Xviii)管理我們合資企業的某些協議為我們的合作伙伴提供看跌期權或看漲期權,(Xix)我們吸引、培養和留住有才華和合格的員工、經理和主管的能力是我們成功的關鍵,(Xx)我們的業務可能會受到停工和其他勞資關係問題的不利影響,(Xxi)我們可能無法成功識別勞動力中的非法移民,(Xxii)我們的養老金和退休後計劃資金不足,將需要未來的現金貢獻,我們要求的未來現金貢獻可能高於我們的預期,每一項都可能對我們的財務狀況和流動性產生重大不利影響,(Xxiii)我們可能遭受現有保險儲備或保險覆蓋範圍不能全部或部分涵蓋的損失,(Xxiv)我們的業務依賴於我們的設施、系統和業務功能的不間斷運營,包括我們的信息技術和其他業務系統,(Xxv)客户的安全漏洞,(Xxv)我們的業務依賴於我們的設施、系統和業務功能的不間斷運營,包括我們的信息技術和其他業務系統,(Xxv)客户的安全漏洞,供應商或公司信息可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,(Xxvi)與環境和健康以及安全事項和公司社會責任相關的法律/法規可能對我們的運營和財務業績產生負面影響,(Xxvii)產品責任索賠和其他法律程序可能對我們的運營和財務業績產生不利影響,(Xxviii)如果我們的員工、代理或業務合作伙伴違反或被指稱違反了反賄賂、競爭或其他行為,我們可能會受到罰款或處罰,對我們的聲譽或其他不利後果造成損害氣候變化法規和温室氣體影響可能對我們的運營和財務業績產生不利影響,(Xxx)我們木材和林地銷售的頻率和數量將影響我們的財務業績,(Xxxi)美國公認會計原則(U.S.GAAP)和SEC規則和法規的變化可能會對我們報告的結果產生重大影響,(Xxxii)如果我們未能維持有效的內部控制系統,我們可能無法準確報告財務結果或防止欺詐,以及(Xxxiii)我們擁有大量的商譽和長期資產會對我們的經營結果產生不利影響。上述風險並非包羅萬象,考慮到這些和其他可能的風險和不確定性, 投資者不應過分依賴前瞻性陳述,將其作為對實際結果的預測。有關可能導致我們的實際結果與那些預測的、預測的或預期的結果大不相同的最重要的風險和不確定因素的詳細討論,請參閲我們最近提交給證券交易委員會的10-K表格第一部分第1A項中的“風險因素”以及我們提交給證券交易委員會的其他文件。在本表格10-Q中作出的所有前瞻性陳述都是參照這些風險因素對其整體進行明確限定的。除適用法律要求的有限範圍外,我們不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
概述
業務部門
我們經營四個可報告的業務部門:剛性工業包裝^&服務;紙包裝^&服務;柔性產品^&服務;以及土地管理。
我們是硬質工業包裝產品的全球領先生產商,如鋼、纖維和塑料桶,剛性中間散裝容器,工業包裝產品的封閉系統,過境保護產品,水瓶和翻新和翻修的工業容器,以及服務,如容器生命週期管理,灌裝,物流,倉儲和其他包裝服務。我們向化工、油漆和顏料、食品和飲料、石油、工業塗料、農業、製藥和礦物等行業的客户銷售我們的工業包裝產品和服務。
我們生產並銷售紙箱板,瓦楞紙板,瓦楞容器,以及其他瓦楞和特種產品給北美的客户。我們的瓦楞紙箱產品用於運輸各種產品,如家用電器、小型機械、食品雜貨產品、建築產品、汽車零部件、書籍和傢俱以及眾多其他應用。我們還生產和銷售塗布和未塗布的再生紙板,用於生產我們銷售的工業產品(管材和芯材、建築產品、防護包裝和膠粘劑)和消費包裝產品(摺疊箱、裝置盒和包裝服務)。此外,我們購買和銷售再生纖維。客户行業和最終市場包括食品和食品服務、包裝、汽車以及建築和住房產品。
我們是全球領先的靈活中間散裝集裝箱和相關服務的生產商。我們的柔性中間散裝集裝箱由一種聚丙烯為基礎的機織織物組成,這種織物在我們的生產基地生產,並從戰略區域供應商處採購。我們的靈活產品在全球銷售,併為類似的客户和市場細分市場提供服務,就像我們的剛性工業包裝和服務細分市場一樣。此外,我們靈活的產品極大地擴展了我們在農業和食品工業等領域的存在。
自.起July 31, 2019,我們大約擁有251,000美國東南部的幾英畝木材資產。我們的土地管理團隊專注於美國木材屬性的積極採伐和再生,以實現可持續的長期產量。雖然木材銷售受到波動的影響,但我們尋求在市場和天氣條件的限制下保持一致的採伐時間表。我們亦不時出售林地及特別用途物業,包括剩餘物業、更高及更佳用途(“HBU”)物業及發展物業。
關鍵會計政策
對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析基於我們的中期簡明綜合財務報表,該報表是根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的。根據這些原則,編制這些中期簡明綜合財務報表需要我們作出估計和假設,這些估計和假設會影響截至中期簡明綜合財務報表日期的資產和負債、收入和支出的報告金額,以及或有資產和負債的相關披露。
我們的關鍵會計政策在第二部分,項目“7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中進行了討論。2018形?10-K我們相信,這些政策的持續應用使我們能夠向中期簡明綜合財務報表的讀者提供關於我們的經營結果和財務狀況的有用和可靠的信息。如前所述,我們的關鍵會計政策在2019年的前九個月沒有發生重大變化,除了我們的業務合併和收入確認政策的變化,如下文所述和本表格10-Q第1項中的中期簡明綜合財務報表附註2所述。
企業合併
我們完成了對Caraustar工業公司的收購。我們於2019年2月11日收購其子公司(“Caraustar”)(“Caraustar收購”),並於2019年6月11日收購Tholu B.V.及其全資子公司A.Thomassen Transport B.V.(統稱“Tholu”)(“Tholu收購”)。對Caraustar的收購大大擴展了紙質包裝和服務部門的投資組合。Caraustar和Tholu的經營結果已包括在各自收購日期之後的財務業績中。
根據收購會計方法,我們將轉讓的購買代價的公允價值分配給所收購的有形和無形資產以及基於其在收購日期的估計公允價值承擔的負債。分配的公允價值,定義為在自願的市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格,基於管理層確定的估計和假設。超出有形和無形資產公允價值總額的超額購買代價(扣除承擔的負債)記為商譽。
在確定所收購資產和承擔的負債的公允價值時,我們作出重要的估計和假設,特別是關於無形資產。我們對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設,但這些假設本身是不確定和不可預測的,因此,實際結果可能與估計不同。
在計量期內,自收購之日起不超過一年,我們可能會記錄對所收購資產和承擔的負債的調整,如果獲得與收購日存在的事實和情況相關的新信息,則會相應抵銷商譽。計量期結束後,任何後續調整均反映在合併經營報表中。購置成本,如法律和諮詢費,作為發生的費用。
見本表格10-Q第1項所載中期簡明綜合財務報表附註3。
最近頒佈和新通過的會計準則
有關最近發佈和新採用的會計準則的詳細説明,請參閲本表格“#10-Q”1“項中包含的中期簡明綜合財務報表的附註1。
操作結果
提供了以下比較信息三和九截止月份July 31, 2019和2018。由於各種經濟和其他因素,歷史收入和收益可能代表未來的經營業績,也可能不代表未來的經營業績。
可能對財務報表產生重大影響的項目包括在“財務報表”第一部分,項目“1A-風險因素”中列出的風險和不確定因素。2018形?10-K使用不同的估計和假設,或者如果未來的條件有很大的不同,實際結果可能會有很大的不同。
調整後EBITDA的非GAAP財務衡量標準在以下關於我們的經營結果的討論中使用,包括我們的合併和分部結果。對於我們的合併結果,EBITDA,也是一種非GAAP財務衡量標準,被定義為淨收入,加上利息費用,淨額,包括債務清償費用,加上所得税費用,加上折舊,損耗和攤銷。調整後的EBITDA定義為淨收入,加上利息費用,淨額包括債務清償費用,加上所得税費用,加上折舊,損耗和攤銷費用,加上重組費用,加上收購相關成本,加上非現金減值費用,加上非現金養老金結算費用,減去(收益)處置損失
物業,廠房,設備和企業,淨額。由於我們不按業務部門計算淨收入,按業務部門調整的EBITDA與業務部門的營業利潤減去其他(收入)費用,淨額,未合併關聯公司的股本收益,税後淨額,加上折舊,損耗和攤銷費用,加上重組費用,加上收購相關成本,加上非現金資產減值費用,加上非現金養老金結算費用,減去處置物業,廠房,設備和業務的損失(收益),淨額。我們使用調整後的EBITDA作為財務指標之一來評估我們的歷史和正在進行的運營,並相信這種非GAAP財務指標有助於投資者對我們的歷史和當前業績進行有意義的比較。此外,我們在剔除非現金資產減損費用、非現金養老金結算費用、重組費用、債務抵銷費用、收購相關成本和企業銷售(收益)損失後,列出了我們的美國和非美國所得税前收入,淨額是非GAAP財務指標。·我們認為,排除這些調整的影響使投資者能夠對我們的税前收入的地理來源進行有意義的比較,這是投資者認為有價值的信息。·上述非GAAP財務措施旨在補充,應該是這些非GAAP財務指標不應被認為是我們報告的財務結果的替代或替代,也不應被認為優於我們報告的財務結果。因此,此財務信息的用户不應過度依賴非GAAP財務指標。
第三季度業績
下表列出了我們每個業務部門的淨銷售額、營業利潤、EBITDA和調整後的EBITDA三截止月份July 31, 2019和2018:
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| | | | | | | |
| 三個月 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 642.1 |
| | $ | 687.6 |
|
紙質包裝與服務 | 530.0 |
| | 236.0 |
|
靈活的產品和服務 | 74.5 |
| | 82.6 |
|
土地管理 | 6.0 |
| | 5.9 |
|
總淨銷售額 | $ | 1,252.6 |
| | $ | 1,012.1 |
|
營業利潤: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 54.3 |
| | $ | 62.0 |
|
紙質包裝與服務 | 63.1 |
| | 44.1 |
|
靈活的產品和服務 | 5.0 |
| | 5.8 |
|
土地管理 | 3.2 |
| | 2.1 |
|
營業利潤總額 | $ | 125.6 |
| | $ | 114.0 |
|
EBITDA: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 74.3 |
| | $ | 78.3 |
|
紙質包裝與服務 | 103.2 |
| | 52.8 |
|
靈活的產品和服務 | 7.1 |
| | 7.8 |
|
土地管理 | 4.3 |
| | 3.3 |
|
EBITDA合計 | $ | 188.9 |
| | $ | 142.2 |
|
調整後的EBITDA: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 82.8 |
| | $ | 82.8 |
|
紙質包裝與服務 | 111.0 |
| | 53.1 |
|
靈活的產品和服務 | 7.2 |
| | 7.8 |
|
土地管理 | 2.8 |
| | 2.6 |
|
調整後EBITDA合計 | $ | 203.8 |
| | $ | 146.3 |
|
下表列出了EBITDA和調整後的EBITDA,調整後的EBITDA與淨收入和營業利潤相一致,用於我們的綜合業績三截止月份July 31, 2019和2018:
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| | | | | | | |
| 三個月 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
淨收入 | $ | 67.5 |
| | $ | 72.0 |
|
加:利息支出,淨額 | 34.5 |
| | 12.1 |
|
加:債務清償費用 | 0.1 |
| | — |
|
加號:所得税費用 | 26.8 |
| | 25.7 |
|
加:折舊、折舊和攤銷費用 | 60.0 |
| | 32.4 |
|
EBITDA | $ | 188.9 |
| | $ | 142.2 |
|
淨收入 | $ | 67.5 |
| | $ | 72.0 |
|
加:利息支出,淨額 | 34.5 |
| | 12.1 |
|
外加:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
加:債務清償費用 | 0.1 |
| | — |
|
加號:所得税費用 | 26.8 |
| | 25.7 |
|
加:其他(收入)費用,淨額 | (1.1 | ) | | 4.8 |
|
加:未合併附屬公司的股本收益,税後淨值 | (2.2 | ) | | (1.0 | ) |
營業利潤 | 125.6 |
| | 114.0 |
|
減去:其他(收入)費用,淨額 | (1.1 | ) | | 4.8 |
|
減去:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
減去:未合併附屬公司的股本收益,税後淨值 | (2.2 | ) | | (1.0 | ) |
加:折舊、折舊和攤銷費用 | 60.0 |
| | 32.4 |
|
EBITDA | $ | 188.9 |
| | $ | 142.2 |
|
加號:重組費用 | 9.1 |
| | 3.7 |
|
外加:收購相關成本 | 5.8 |
| | 0.5 |
|
加:非現金資產減值費用 | — |
| | 0.8 |
|
外加:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
另外:資產、廠房、設備和企業的處置收益,淨額 | — |
| | (1.3 | ) |
調整後EBITDA | $ | 203.8 |
| | $ | 146.3 |
|
下表列出了我們業務部門的EBITDA和調整後的EBITDA,調整後的EBITDA與每個業務部門的營業利潤相一致,三截止月份July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 三個月 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
剛性工業包裝與服務 | | | |
營業利潤 | 54.3 |
| | 62.0 |
|
減去:其他收入,淨額 | 0.8 |
| | 4.8 |
|
減去:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
減去:未合併附屬公司的股本收益,税後淨值 | (2.2 | ) | | (1.0 | ) |
加:折舊和攤銷費用 | 18.6 |
| | 20.5 |
|
EBITDA | $ | 74.3 |
| | $ | 78.3 |
|
加號:重組費用 | 7.0 |
| | 3.3 |
|
外加:收購相關成本 | 0.1 |
| | 0.5 |
|
加:非現金資產減值費用 | — |
| | 0.8 |
|
外加:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
減去:(收益)處置財產、廠房、設備和業務的損失,淨額 | 1.4 |
| | (0.5 | ) |
調整後EBITDA | $ | 82.8 |
| | $ | 82.8 |
|
紙質包裝與服務 | | | |
營業利潤 | 63.1 |
| | 44.1 |
|
減去:其他(收入)費用,淨額 | (1.2 | ) | | 0.2 |
|
加:折舊和攤銷費用 | 38.9 |
| | 8.9 |
|
EBITDA | $ | 103.2 |
| | $ | 52.8 |
|
加號:重組費用 | 2.1 |
| | 0.3 |
|
外加:收購相關成本 | 5.7 |
| | — |
|
調整後EBITDA | $ | 111.0 |
| | $ | 53.1 |
|
靈活的產品和服務 | | | |
營業利潤 | 5.0 |
| | 5.8 |
|
減去:其他收入,淨額 | (0.7 | ) | | (0.2 | ) |
加:折舊和攤銷費用 | 1.4 |
| | 1.8 |
|
EBITDA | $ | 7.1 |
| | $ | 7.8 |
|
加號:重組費用 | — |
| | 0.1 |
|
減去:(收益)處置財產、廠房、設備、淨額的損失 | 0.1 |
| | (0.1 | ) |
調整後EBITDA | $ | 7.2 |
| | $ | 7.8 |
|
土地管理 | | | |
營業利潤 | 3.2 |
| | 2.1 |
|
加:折舊、折舊和攤銷費用 | 1.1 |
| | 1.2 |
|
EBITDA | $ | 4.3 |
| | $ | 3.3 |
|
減去:財產、廠房、設備、淨值的處置收益 | (1.5 | ) | | (0.7 | ) |
調整後EBITDA | $ | 2.8 |
| | $ | 2.6 |
|
淨銷售額
淨銷售額為12.526億美元為.第三四分之一2019與.相比10.121億美元·對於第三四分之一2018。這個2.405億美元 增額主要是由於收購的Caraustar業務所貢獻的銷售額,部分被某些地區的較低銷量和外幣換算的影響所抵銷。有關按細分市場劃分的淨銷售額的其他信息,請參閲下面的“細分審核”第三四分之一2019.
毛利
毛利為2.794億美元為.第三四分之一2019與.相比2.171億美元為.第三四分之一2018。每個細分市場中變化的各自原因在下面的“細分審查”中進行了描述。毛利率為22.3百分比第三四分之一2019與.相比21.5百分比第三四分之一2018.
銷售,一般和行政費用
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用是1.389億美元為.第三四分之一2019和9940萬美元為.第三四分之一2018。這,這個增額主要是由於收購Caraustar業務的開支,部分被薪金和福利成本的減少所抵銷。SG&A費用為11.1的淨銷售額的百分比第三四分之一2019與.相比9.8的淨銷售額百分比第三四分之一2018.
重組費用
重組費用是910萬美元為.第三四分之一2019與.相比370萬美元為.第三四分之一2018。有關報告的重組費用的更多信息,請參見本表“1”項中包含的中期簡明綜合財務報表的註釋“7”。第三四分之一2019.
財產、廠房和設備處置收益,淨額
處置財產、廠房和設備的收益淨額為130萬美元和140萬美元為.第三四分之一2019和2018分別為。有關報告的收益的更多信息,請參見本表“10-Q”中“1”項中包含的中期簡明綜合財務報表的註釋“5”。第三四分之一2019.
處置業務損失,淨額
處置業務損失淨額為130萬美元和10萬美元為.第三四分之一2019和2018分別為。有關報告的損失的更多信息,請參見本表“1”項中的“中期簡明綜合財務報表”的註釋“3”。第三四分之一2019.
財務措施
營業利潤為1.256億美元為.第三四分之一2019與.相比1.14億美元為.第三四分之一2018。淨收入為6750萬美元為.第三四分之一2019與.相比7,200萬美元為.第三四分之一2018。調整後的EBITDA是2.038億美元為.第三四分之一2019與.相比1.463億美元為.第三四分之一2018。這個5750萬美元 增額調整後EBITDA主要是由於收購Caraustar業務的貢獻,部分被較低的交易量和外幣換算的負面影響所抵消。
趨勢
我們預計,由於工業需求疲軟,全球宏觀經濟狀況將持續疲軟到2019年。在我們的紙包裝和服務部門,預計在本財年剩餘時間內,美國和世界其他地區的紙板需求將保持疲軟。在剛性工業包裝和服務領域,我們預計西歐和中歐、中國和美國將持續疲軟。
細分市場審閲
剛性工業包裝與服務
我們的剛性工業包裝和服務部門提供全面的剛性工業包裝產品系列,如鋼,纖維和塑料桶,剛性中間散裝容器,工業包裝產品的封閉系統,過境保護產品,水瓶和翻新和翻修的工業容器,以及服務,如容器生命週期管理,灌裝,物流,倉儲和其他包裝服務。影響剛性工業包裝和服務部門盈利能力的關鍵因素有:
| |
• | 原材料成本,主要是鋼材、樹脂、紙板和用於翻新的工業包裝; |
淨銷售額為6.421億美元為.第三四分之一2019與.相比6.876億美元為.第三四分之一2018。這個4550萬美元 減少量淨銷售額的增長主要是由於某些地區的銷售量下降和外幣換算的影響,部分被戰略定價決定導致的銷售價格上漲所抵消。
毛利為1.265億美元為.第三四分之一2019與.相比1.388億美元為.第三四分之一2018。這個1230萬美元 減少量毛利的增長主要是由於影響淨銷售額的相同因素。上一年期間包括一次性運費調整,對毛利產生了460萬美元的積極影響。毛利率減少致19.7百分比自20.2百分比三截止月份July 31, 2019和2018分別為。
營業利潤為5430萬美元為.第三四分之一2019與營業利潤相比6200萬美元為.第三四分之一2018。這個減少量營業利潤主要是由於影響淨銷售額的相同因素所致,部分被部門的SG&A費用減少所抵消,這是基於業績的薪酬減少的結果。調整後的EBITDA是8280萬美元為.第三四分之一2019,與之相比是平坦的8280萬美元為.第三四分之一2018.
紙質包裝與服務
我們的紙包裝和服務部門生產和銷售紙箱、瓦楞紙板、瓦楞紙箱和其他瓦楞和特種產品給北美的客户。我們還生產和銷售塗布和未塗布的再生紙板,我們用於生產我們銷售的工業產品(管材和芯材、建築產品、防護包裝和膠粘劑)和消費包裝產品(摺疊箱、裝置盒和包裝服務)。此外,我們購買和銷售再生纖維。影響紙質包裝和服務部門盈利能力的主要因素有:
淨銷售額增額 2.94億美元致5.3億美元為.第三四分之一2019與$相比2.36億為.第三四分之一2018,主要是由於3.204億美元收購Caraustar業務的貢獻部分被較低的紙板銷售價格和數量減少所抵銷。
毛利為1.347億美元為.第三四分之一2019與.相比5950萬美元為.第三四分之一2018。這個增額毛利主要是由於8160萬美元收購Caraustar業務的貢獻部分被影響淨銷售額的相同因素所抵銷。毛利率為25.4百分比和25.2百分比第三四分之一2019和2018分別為。這個增額毛利率主要是由於影響毛利的相同因素所致。
營業利潤為6310萬美元為.第三四分之一2019與.相比4410萬美元為.第三四分之一2018。調整後的EBITDA是1.11億美元為.第三四分之一2019與.相比5310萬美元為.第三四分之一2018。這個5790萬美元 增額調整後的EBITDA主要是由於6,540萬美元收購Caraustar業務的貢獻部分被影響淨銷售額的相同因素所抵銷。
靈活的產品和服務
我們的柔性產品和服務部門提供全面的柔性產品系列,例如柔性中間散裝集裝箱。影響靈活產品和服務部門盈利能力的關鍵因素包括:
淨銷售額減少 810萬美元致7,450萬美元為.第三四分之一2019與.相比8260萬美元為.第三四分之一2018。這個減少量主要是由於數量減少和外幣換算的影響,部分被產品組合抵消。
毛利為1600萬美元為.第三四分之一2019與.相比1670萬美元為.第三四分之一2018。這個減少量主要是由於影響淨銷售額的相同因素,部分被原材料成本降低所抵銷。這個增額毛利率至21.5百分比第三四分之一2019從…20.2百分比第三四分之一2018主要是由於原材料成本降低。
營業利潤為500萬美元為.第三四分之一2019與$相比580萬為.第三四分之一2018。調整後的EBITDA是720萬美元為.第三四分之一2019與.相比780萬美元為.第三四分之一2018。這個減少量調整後EBITDA主要是由於影響毛利的相同因素。
土地管理
自.起July 31, 2019,我們的土地管理部分大約由251,000美國東南部的幾英畝木材資產。影響土地管理部門盈利能力的主要因素有:
| |
• | 處置發展、剩餘和HBU財產(“特殊用途財產”)的收益。 |
為了最大限度地提高我們木材資產的價值,我們繼續審查我們目前的投資組合,並探索在美國開發某些此類資產。這一過程使我們對我們的財產進行了如下描述:
| |
• | 剩餘財產,指我們不能有效或有效地管理的土地,無論是由於地塊大小,缺乏生產力,位置,進出限制或其他原因。 |
| |
• | HBU的財產,意味着土地在其目前的狀態下具有更高的市場價值,而不是用於種植和銷售木材。 |
| |
• | 開發物業,指HBU土地,加上額外投資,其市場價值可能顯著高於其HBU市場價值。 |
| |
• | 核心Timberland,意思是最適合種植和銷售木材的土地。 |
我們在我們的中期簡明綜合收益表“出售財產、廠房和設備和業務的收益,淨額”項下報告了剩餘財產和HBU財產的處置情況,並在“淨銷售額”和“銷售的產品成本”項下報告了開發財產的銷售情況。所有HBU,開發和剩餘的財產都被我們用來高效地種植和銷售木材,直到賣出為止。林地收益記為處置財產、廠房和設備淨收益。
林地是否具有比種植和銷售木材更高的價值,取決於幾個變量,例如人口中心附近,該地區的預期人口增長,土地的地形,美學考慮,包括水資源的獲取,周圍土地的條件,公用事業的可獲得性,木材市場以及國家和地方的經濟考慮。鑑於這些考慮因素,土地的表徵不是一個靜態的過程,而是需要隨着環境的變化進行持續的審查和重新表徵。
自.起July 31, 2019,我們大約有18,800在美國有幾英畝的特殊用途財產。
淨銷售額增額致600萬美元為.第三四分之一2019與.相比590萬美元為.第三四分之一2018.
營業利潤增額致320萬美元為.第三四分之一2019與.相比210萬美元為.第三四分之一2018。調整後的EBITDA是280萬美元和260萬美元為.第三四分之一2019和2018分別為。
其他損益表變更
利息費用,淨額
利息支出,淨額,是3450萬美元為.第三四分之一2019與.相比1210萬美元為.第三四分之一2018這一增長主要是由於與Caraustar收購相關的增量債務,部分被利率衍生金融資產的影響所抵消。
美國和非美國税前收入支出
有關美國和非美國所得税前收入以及扣除非現金資產減值費用、重組費用、收購相關成本、債務清償費用和(收益)業務銷售損失(統稱為“特殊項目”)後的美國和非美國收入的詳情,請參閲下表。
|
| | | | | |
發明內容 |
| 三個月 7月31日, |
| 2019 | | 2018 |
非美國%的合併淨銷售額 | 38.7 | % | | 50.0 | % |
美國%的合併淨銷售額 | 61.3 | % | | 50.0 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
非美國%的綜合I.B.I.T. | 45.0 | % | | 34.8 | % |
美國綜合I.B.I.T.的百分比 | 55.0 | % | | 65.2 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
特殊項目前合併I.B.I.T.的非美國百分比 | 43.8 | % | | 36.1 | % |
特殊項目前綜合I.B.I.T.的美國百分比 | 56.2 | % | | 63.9 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
|
| | | | | | | |
非美國I.B.I.T.對賬 |
| 三個月 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
非美國I.B.I.T. | $ | 41.5 |
| | $ | 33.7 |
|
非現金資產減值費用 | — |
| | 0.6 |
|
非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
重組費用 | 6.0 |
| | 1.9 |
|
收購相關成本 | 0.1 |
| | 0.5 |
|
(收益)銷售業務損失,淨額 | (0.1 | ) | | 0.1 |
|
非美國特殊項目總數 | 6.0 |
| | 3.5 |
|
特殊項目之前的非美國I.B.I.T. | $ | 47.5 |
| | $ | 37.2 |
|
|
| | | | | | | |
美國I.B.I.T.和解 |
| 三個月 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
美國I.B.I.T. | $ | 50.6 |
| | $ | 63.0 |
|
非現金資產減值費用 | — |
| | 0.2 |
|
重組費用 | 3.1 |
| | 1.8 |
|
收購相關成本 | 5.7 |
| | — |
|
債務清償費用 | 0.1 |
| | — |
|
銷售業務損失,淨額 | 1.4 |
| | — |
|
美國特殊項目總數 | 10.3 |
| | 2.0 |
|
特殊項目之前的美國I.B.I.T. | $ | 60.9 |
| | $ | 65.0 |
|
I.B.I.T.是所得税支出前的收入
所得税費用
我們的季度所得税支出是根據ASC 740-270“所得税-中期報告”計算的。根據本會計準則,年度估計税費是根據預測的年度收益和其他預測的年度金額計算的,包括但不限於不確定的税收狀況和預扣税金等項目。此外,已提供估值備抵的司法管轄區的虧損並未計入年度估計税率。每個季度的所得税支出是在本年至今的基礎上使用年度估計税率撥備的,並根據中期期間發生的離散應税事件進行調整。
2019年第三季度所得税支出為2680萬美元在……上面9,210萬美元2018年第三季度的税前收入和所得税支出是2570萬美元在……上面9,670萬美元税前收入。所得税支出的增加主要是由税收轄區之間預期收益組合的變化引起的。這一增加被臨時的淨税收優惠抵消110萬美元用於增加Caraustar和其他離散的税收優惠30萬美元。2018年第三季度的所得税支出包括10萬美元.
我們接受美國聯邦、州和地方税務當局以及外國税務當局的審計。我們相信,已經為税務審查可能產生的任何調整作出了足夠的準備。然而,税務審計的結果不能肯定地預測。如果税務審計中涉及的任何問題的解決方式與管理層的期望不一致,我們可能會被要求調整其在解決期間的所得税撥備。
估計未來12個月未確認税收優惠的淨減少範圍為零致650萬美元。實際結果可能與此估計大不相同。
非控股權益淨收益
非控股權益應佔淨收益是指從淨收益中減去我們的應佔淨收益的佔多數股權的子公司的運營收益的一部分。可歸因於非控股權益的淨收入第三四分之一2019和2018是480萬美元和430萬美元分別為。增長的主要原因是由Greif公司於2010年成立的Flexible Products O&Services部門合資企業的淨營業利潤增加。及其與Dabbagh Group Holding Company Limited的其中一家間接子公司及其一家子公司(此處稱為“Flexible Packaging JV”或“FPS VIE”)。
Greif,Inc.的淨收益
基於上述情況,Greif,Inc.應佔淨收益。是6270萬美元為.第三四分之一2019與.相比6770萬美元為.第三四分之一2018.
其他綜合收益(虧損)變化
外幣換算
根據ASC 830“外幣事項”,以外幣計價的資產和負債按本期結束時的匯率折算為美元,收入和費用按發生月份的平均匯率折算。累計折算調整,代表折算我們國際業務的資產和負債的影響,在累計其他全面收益(虧損)權益變動的臨時簡明綜合報表中列示。
最低養卹金負債,淨額
最低養卹金負債變動,淨額為230萬美元和1560萬美元為.第三四分之一2019和2018分別為。在2018年第三季度,我們一次性為美國固定收益計劃(U.S.Defined Benefit Plan)貢獻了6,500萬美元,導致該計劃的年中估值,並對我們的最低養老金負債產生了負面影響,淨額為1,100萬美元。
年初至今的業績
下表列出了我們每個業務部門的淨銷售額、營業利潤、EBITDA和調整後的EBITDA九個月結束 July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 九個月結束 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 1,871.6 |
| | $ | 1,965.7 |
|
紙質包裝與服務 | 1,244.9 |
| | 653.7 |
|
靈活的產品和服務 | 226.6 |
| | 246.7 |
|
土地管理 | 19.8 |
| | 20.0 |
|
總淨銷售額 | $ | 3,362.9 |
| | $ | 2,886.1 |
|
營業利潤: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 124.6 |
| | $ | 140.4 |
|
紙質包裝與服務 | 128.6 |
| | 105.0 |
|
靈活的產品和服務 | 22.2 |
| | 14.0 |
|
土地管理 | 8.0 |
| | 7.8 |
|
營業利潤總額 | $ | 283.4 |
| | $ | 267.2 |
|
EBITDA: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 180.0 |
| | $ | 189.1 |
|
紙質包裝與服務 | 212.6 |
| | 129.9 |
|
靈活的產品和服務 | 27.8 |
| | 20.0 |
|
土地管理 | 11.2 |
| | 11.1 |
|
EBITDA合計 | $ | 431.6 |
| | $ | 350.1 |
|
調整後的EBITDA: | | | |
剛性工業包裝與服務 | $ | 200.4 |
| | $ | 202.4 |
|
紙質包裝與服務 | 239.6 |
| | 130.2 |
|
靈活的產品和服務 | 22.8 |
| | 20.3 |
|
土地管理 | 9.3 |
| | 8.8 |
|
調整後EBITDA合計 | $ | 472.1 |
| | $ | 361.7 |
|
下表列出了EBITDA和調整後的EBITDA,調整後的EBITDA與淨收入和營業利潤相一致,用於我們的綜合業績九個月結束 July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 九個月結束 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
淨收入 | $ | 124.4 |
| | $ | 184.0 |
|
加:利息支出,淨額 | 80.1 |
| | 38.4 |
|
加:債務清償費用 | 22.0 |
| | — |
|
加號:所得税費用 | 58.3 |
| | 31.2 |
|
加:折舊、折舊和攤銷費用 | 146.8 |
| | 96.5 |
|
EBITDA | $ | 431.6 |
| | $ | 350.1 |
|
淨收入 | $ | 124.4 |
| | $ | 184.0 |
|
加:利息支出,淨額 | 80.1 |
| | 38.4 |
|
加:債務清償費用 | 22.0 |
| | — |
|
外加:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
加號:所得税費用 | 58.3 |
| | 31.2 |
|
外加:其他費用,淨額 | 1.0 |
| | 15.0 |
|
加:未合併附屬公司的股本收益,税後淨值 | (2.4 | ) | | (1.8 | ) |
營業利潤 | 283.4 |
|
| 267.2 |
|
減去:其他費用,淨額 | 1.0 |
| | 15.0 |
|
減去:養老金結算費 | — |
| | 0.4 |
|
減去:未合併附屬公司的股本收益,税後淨值 | (2.4 | ) | | (1.8 | ) |
加:折舊、折舊和攤銷費用 | 146.8 |
| | 96.5 |
|
EBITDA | $ | 431.6 |
|
| $ | 350.1 |
|
加號:重組費用 | 20.3 |
| | 13.8 |
|
外加:收購相關成本 | 22.2 |
| | 0.7 |
|
加:非現金資產減值費用 | 2.1 |
| | 4.1 |
|
外加:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
另外:資產、廠房、設備和企業的處置收益,淨額 | (4.1 | ) | | (7.4 | ) |
調整後EBITDA | $ | 472.1 |
| | $ | 361.7 |
|
下表列出了我們業務部門的EBITDA和調整後的EBITDA,調整後的EBITDA與每個業務部門的營業利潤相一致,九個月結束 July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 九個月結束 7月31日, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
剛性工業包裝與服務 | | | |
營業利潤 | $ | 124.6 |
| | $ | 140.4 |
|
減去:其他費用,淨額 | 4.0 |
| | 14.9 |
|
減去:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
減去:未合併附屬公司的股本收益,税後淨值 | (2.4 | ) | | (1.8 | ) |
加:折舊和攤銷費用 | 57.0 |
| | 62.2 |
|
EBITDA | $ | 180.0 |
| | $ | 189.1 |
|
加號:重組費用 | 15.0 |
| | 13.1 |
|
外加:收購相關成本 | 0.4 |
| | 0.7 |
|
加:非現金減值費用 | 2.1 |
| | 4.1 |
|
外加:非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
減去:(收益)處置財產、廠房和設備以及企業的損失,淨額 | 2.9 |
| | (5.0 | ) |
調整後EBITDA | $ | 200.4 |
| | $ | 202.4 |
|
紙質包裝與服務 | | | |
營業利潤 | $ | 128.6 |
| | $ | 105.0 |
|
減去:其他(收入)費用,淨額 | (2.1 | ) | | 0.7 |
|
加:折舊和攤銷費用 | 81.9 |
| | 25.6 |
|
EBITDA | $ | 212.6 |
| | $ | 129.9 |
|
加號:重組費用 | 5.2 |
| | 0.3 |
|
外加:收購相關成本 | 21.8 |
| | — |
|
調整後EBITDA | $ | 239.6 |
| | $ | 130.2 |
|
靈活的產品和服務 | | | |
營業利潤 | $ | 22.2 |
| | $ | 14.0 |
|
減去:其他收入,淨額 | (0.9 | ) | | (0.6 | ) |
加:折舊和攤銷費用 | 4.7 |
| | 5.4 |
|
EBITDA | $ | 27.8 |
| | $ | 20.0 |
|
加號:重組費用 | — |
| | 0.4 |
|
減去:財產、廠房和設備以及企業的處置收益,淨額 | (5.0 | ) | | (0.1 | ) |
調整後EBITDA | $ | 22.8 |
| | $ | 20.3 |
|
土地管理 | | | |
營業利潤 | $ | 8.0 |
| | $ | 7.8 |
|
加:折舊、折舊和攤銷費用 | 3.2 |
| | 3.3 |
|
EBITDA | $ | 11.2 |
| | $ | 11.1 |
|
加號:重組費用 | 0.1 |
| | — |
|
減去:財產、廠房和設備以及企業的處置收益,淨額 | (2.0 | ) | | (2.3 | ) |
調整後EBITDA | $ | 9.3 |
| | $ | 8.8 |
|
淨銷售額
淨銷售額為33.629億美元前九個月2019與.相比28.861億美元前九個月2018。這個4.768億美元 增額主要是由於收購的Caraustar業務所貢獻的銷售額,部分被某些地區的銷量下降所抵消。有關年前九個月按部門劃分的淨銷售額的其他信息,請參閲下面的“細分審查”2019.
毛利
毛利為7.090億美元前九個月2019與.相比5.841億美元前九個月2018。每個部門的改善或下降的各自原因在下面的“部門審查”中進行了描述。毛利率為20.8百分比和20.2前九個月的百分比2019和2018分別為。
銷售,一般和行政費用
SG&A費用為3.77億美元前九個月2019從…3.057億美元前九個月2018。這個7130萬美元 增額主要是由於收購Caraustar業務的開支,部分被薪金和福利成本的減少所抵銷。SG&A費用為11.2前九個月的淨銷售額百分比2019與.相比10.6前九個月淨銷售額的百分比2018.
重組費用
重組費用是2030萬美元前九個月2019與.相比1380萬美元前九個月2018。有關前九個月報告的重組費用的更多信息,請參見本表^10-Q中的^1項中包含的簡明合併財務報表的註釋^72019.
財產、廠房和設備處置收益,淨額
處置財產、廠房和設備的收益淨額為710萬美元和750萬美元前九個月2019和2018分別為。有關前9個月報告的收益的更多信息,請參見本表#10-Q項目#1中包含的簡明綜合財務報表的註釋#52019.
處置業務損失,淨額
處置業務損失淨額為300萬美元和10萬美元前九個月2019和2018分別為。有關更多信息,請參閲本表“10-Q”的“1”項中包含的簡明合併財務報表的註釋“3”。
財務措施
營業利潤為2.834億美元前九個月2019與.相比2.672億美元前九個月2018。淨收入為1.244億美元前九個月2019與.相比1.84億美元前九個月2018。調整後的EBITDA是4.721億美元前九個月2019與.相比3.617億美元前九個月2018。這個1.104億美元 增額經調整EBITDA主要是由於收購Caraustar業務的貢獻,SG&A的效率以及其他開支(淨額)減少,這主要是由於養老金支出減少以及與外幣和對衝活動相關的虧損減少。
細分市場審閲
剛性工業包裝與服務
淨銷售額為18.716億美元前九個月2019與.相比19.657億美元前九個月2018。這個9410萬美元 減少量淨銷售額的增長主要是由於外幣換算的影響和某些地區的銷量下降,部分被戰略定價決定導致的銷售價格上漲所抵消。
毛利為3.461億美元前九個月2019與.相比3.741億美元前九個月2018。這個2800萬美元 減少量毛利的增長主要是由於影響淨銷售額的相同因素。上一年期間包括一次性運費調整,對毛利產生了460萬美元的積極影響。毛利率減少致18.5前九個月的百分比2019從…19.0前九個月的百分比2018.
營業利潤為1.246億美元前九個月2019與.相比1.404億美元前九個月2018。調整後的EBITDA是2.040萬美元前九個月2019與.相比2.024億美元前九個月2018。這個200萬美元 減少量調整後EBITDA主要是由於影響淨銷售額的相同因素,部分被分部SG&A費用的減少所抵消。
紙質包裝與服務
淨銷售額增額 5.912億美元致12.449億美元前九個月2019與.相比6.537億美元前九個月2018,主要是由於6.137億美元收購Caraustar業務的貢獻以及較高的紙板銷售價格,部分被銷售量減少所抵銷。
毛利為2.69億美元前九個月2019與.相比1.527億美元前九個月2018。毛利率為23.8百分比和23.4前九個月的百分比2019和2018分別為。這個增額毛利和毛利率主要是由於1.379億美元收購Caraustar業務的貢獻和較低的舊瓦楞紙箱投入成本。
營業利潤為1.286億美元前九個月2019與.相比1.05億美元前九個月2018。調整後的EBITDA是2.396億美元前九個月2019與.相比1.302億美元前九個月2018。這個1.094億美元 增額調整後的EBITDA主要是由於1.03億美元收購Caraustar業務的貢獻以及影響淨銷售額的相同因素。
靈活的產品和服務
淨銷售額減少 2010萬美元致2.266億美元前九個月2019與.相比2.467億美元前九個月2018。這個減少量主要是由於外幣換算和數量減少的影響,部分被改善的產品組合所抵消。
毛利為5000萬美元前九個月2019與.相比4950萬美元前九個月2018。毛利率增加到22.1前九個月的百分比2019從…20.1前九個月的百分比2018.
營業利潤為2220萬美元前九個月2019與.相比1400萬美元前九個月2018。營業利潤的增加主要是由於物業、廠房和設備的處置獲得了500萬美元的收益,以及SG&A費用的減少。調整後的EBITDA是2280萬美元前九個月2019與.相比2030萬美元前九個月2018。這個250萬美元 增額調整後EBITDA主要是由於SG&A費用減少。
土地管理
淨銷售額減少致1980萬美元前九個月2019與.相比2000萬美元前九個月2018.
營業利潤增額致800萬美元前九個月2019從…780萬美元前九個月2018。調整後的EBITDA是930萬美元和880萬美元前九個月2019和2018分別為。
其他損益表變更
利息費用,淨額
利息支出,淨額,是8010萬美元前九個月2019與.相比3840萬美元前九個月2018。增加的主要原因是與Caraustar收購相關的增量債務,部分被利率衍生金融資產的影響抵銷。
美國和非美國税前收入支出
有關所得税前美國和非美國收入以及特殊項目前美國和非美國收入的詳細信息,請參閲下表。
|
| | | | | |
發明內容 |
| 截至7月31日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
非美國%的合併淨銷售額 | 41.6 | % | | 51.4 | % |
美國%的合併淨銷售額 | 58.4 | % | | 48.6 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
非美國%的綜合I.B.I.T. | 52.1 | % | | 40.9 | % |
美國綜合I.B.I.T.的百分比 | 47.9 | % | | 59.1 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
特殊項目前合併I.B.I.T.的非美國百分比 | 43.7 | % | | 43.1 | % |
特殊項目前綜合I.B.I.T.的美國百分比 | 56.3 | % | | 56.9 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
|
| | | | | | | |
非美國I.B.I.T.對賬 |
| 截至7月31日的9個月, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
非美國I.B.I.T. | $ | 93.9 |
| | $ | 87.2 |
|
非現金資產減值費用 | 2.1 |
| | 1.6 |
|
非現金養老金結算費用 | — |
| | 0.4 |
|
重組費用 | 11.2 |
| | 10.5 |
|
收購相關成本 | 0.4 |
| | 0.6 |
|
銷售業務損失,淨額 | 1.6 |
| | 0.1 |
|
非美國特殊項目總數 | 15.3 |
| | 13.2 |
|
特殊項目之前的非美國I.B.I.T. | $ | 109.2 |
| | $ | 100.4 |
|
|
| | | | | | | |
美國I.B.I.T.和解 |
| 截至7月31日的9個月, |
(百萬) | 2019 | | 2018 |
美國I.B.I.T. | $ | 86.4 |
| | $ | 126.1 |
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非現金資產減值費用 | — |
| | 2.5 |
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重組費用 | 9.1 |
| | 3.3 |
|
收購相關成本 | 21.8 |
| | 0.1 |
|
債務清償費用 | 22.0 |
| | — |
|
銷售業務損失,淨額 | 1.4 |
| | — |
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美國特殊項目總數 | 54.3 |
| | 5.9 |
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特殊項目之前的美國I.B.I.T. | $ | 140.7 |
| | $ | 132.0 |
|
I.B.I.T.是所得税支出前的收入
所得税費用
我們今年到目前為止的所得税支出是根據ASC 740-270“所得税-中期報告”計算的。根據本會計準則,年度估計税費是根據預測的年度收益和其他預測的年度金額計算的,包括但不限於不確定的税收狀況和預扣税金等項目。此外,已提供估值備抵的司法管轄區的虧損並未計入年度估計税率。每個季度的所得税支出是在本年至今的基礎上使用年度估計税率撥備的,並根據中期期間發生的離散應税事件進行調整。
2019年前9個月的所得税支出是5830萬美元在……上面1.803億美元2018年前9個月的税前收入和所得税支出是3,120萬美元在……上面2.134億美元税前收入。除了根據ASC 740-270在季度中確認的年度税收支出的時間外,我們還記錄了與税收改革法案相關的税收支出和福利。2019年的前九個月反映了增量230萬美元與一次性過渡税項負債相關的税費,由外幣損失的税收影響抵消170萬美元由於永久再投資主張的變化而被確認。包含的其他離散項目770萬美元與Caraustar收購和再融資成本相關的税收優惠以及230萬美元與外國子公司剝離相關的税費。2019年前9個月的其他非物質離散項目產生了以下税收優惠430萬美元。在2018年的前9個月,6930萬美元由於頒佈“税務改革法案”導致美國企業所得税税率降低,對遞延税額餘額進行了重新計量,從而記錄了税收收益。這一好處被臨時估計的3590萬美元與税改法案中包含的一次性過渡税責任有關。2018年前9個月的其他非物質離散項目導致了170萬美元.
非控股權益淨收益
年前九個月非控股權益應佔淨收益2019和2018是1840萬美元和1470萬美元分別為。這一增長主要是由於軟包裝合資公司在年前九個月的淨營業利潤增加所致。2019與.相比2018.
Greif,Inc.的淨收益
基於上述情況,Greif,Inc.應佔淨收益。是1.06億美元前九個月2019與.相比1.693億美元前九個月2018.
其他綜合收益(虧損)變化
外幣換算
根據ASC 830“外幣事項”,以外幣計價的資產和負債按本期結束時的匯率折算為美元,收入和費用按發生月份的平均匯率折算。累計折算調整,代表折算我們國際業務的資產和負債的影響,在累計其他全面收入(虧損)權益變動的簡明綜合報表中列示。
最低養卹金負債,淨額
年前九個月最低養卹金負債淨額的變化2019和2018是220萬美元和1740萬美元分別為。2019年頭九個月最低養老金負債變化產生的綜合收入主要是由於估值假設的變化和外幣換算的影響。2018年頭9個月最低養卹金負債變化產生的全面收入主要是由於在截至2018年7月31日的9個月內發生的繳費對美國的界定福利計劃進行了重新測量。
資產負債表變動
營運資金變動
這個2.636億美元 增額在應收帳款中7.203億美元自.起July 31, 2019從…4.567億美元自.起2018年10月31日主要是由於1.399億美元收購Caraustar業務的貢獻以及我們國際貿易應收賬款信貸融資的變化。有關這些變化的討論,請參閲“流動性和資本資源-國際貿易應收賬款信用工具”和本表格“10-Q”的項目“1”中包含的中期簡明綜合財務報表的註釋“4”。
這個1.24億美元 增額在庫存中4.135億美元自.起July 31, 2019從…2.895億美元自.起2018年10月31日主要是由於9150萬美元收購Caraustar業務的貢獻和增加的原材料採購。
這個5470萬美元 增額應付帳款4.455億美元自.起July 31, 2019從…4.038億美元自.起2018年10月31日主要是由於8830萬美元收購Caraustar業務的貢獻和付款時間。
其他資產負債表變動
這個1040萬美元 增額在預付費用中5020萬美元自.起July 31, 2019從$3980萬自.起2018年10月31日主要是由於付款的時間。
這個1290萬美元 減少量在其他流動資產中7920萬美元自.起July 31, 2019從$9210萬自.起2018年10月31日主要是由於應收所得税減少。
流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是經營現金流和我們的高級擔保信貸工具下的借款,我們已發行的高級票據的收益,以及我們的貿易應收賬款信貸工具的收益。我們使用這些來源為我們的營運資金需求、資本支出、現金股息、普通股回購和收購提供資金。我們預計將繼續以同樣的方式為這些項目提供資金。我們目前預計,運營現金流、根據我們的高級擔保信貸融資進行的借款以及我們的貿易應收賬款信貸融資的收益將足以為我們的預期營運資本、資本支出、現金股息、債務償還、潛在收購業務和其他流動性需求提供至少12個月的資金。此外,由於“税制改革法案”的規定,如果需要來自美國境外業務的分配來為美國的營運資本需求、資本支出、現金股息、普通股回購或收購提供資金,則不會對此類分配徵收額外的美國税。
資本支出
在2019年和2018年的前9個月,我們投資了9290萬美元(不包括410萬美元用於購買和投資木材財產)和8810萬美元(不包括660萬美元用於購買木材財產和投資木材財產),分別用於資本支出。
我們預計資本支出,不包括木材資產的購買和投資,大約為1.5億美元致1.7億美元在……裏面2019。我們預計這些支出將替換和改善現有設備,併為新設施提供資金。
非控制性權益
我們有條件合同義務贖回我們某些合資企業中某些非控股權益持有人的未償還股權,屆時我們可能會招致額外的現金流出。
2018年11月15日,我們的一家紙包裝和服務合資企業的非控股權所有者之一行使其看跌期權,要求我們購買其所有權權益。隨後,在2019年第一季度,我們與另一家紙質包裝和服務合資企業的非控股權所有者簽訂了股票購買協議。2019年1月9日,我們全額支付了1010萬美元致已行使其看跌期權並支付了以下款項的非控股權益所有者180萬美元根據該股票購買協議向另一擁有人轉讓。截至2019年7月31日,沒有與這兩筆交易相關的未清債務或付款。
借款安排
長期債務彙總如下:
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| | | | | | | |
(百萬) | 七月三十一號, 2019 | | 十月三十一號, 2018 |
2019年信貸協議-定期貸款 | $ | 1,633.2 |
| | $ | — |
|
2017信貸協議-定期貸款 | — |
| | 277.5 |
|
2027年到期的高級票據 | 494.1 |
| | — |
|
2021年到期的高級票據 | 222.2 |
| | 226.5 |
|
2019年到期的高級票據 | — |
| | 249.1 |
|
應收帳款信貸 | 261.3 |
| | 150.0 |
|
2019年信貸協議-循環信貸融資 | 272.4 |
| | — |
|
2017信貸協議-循環信貸融資 | — |
| | 3.8 |
|
其他債務 | 0.6 |
| | 0.7 |
|
| 2,883.8 |
| | 907.6 |
|
減:當前部分 | 83.7 |
| | 18.8 |
|
減去:遞延融資成本 | 14.1 |
| | 4.7 |
|
長期債務,淨額 | $ | 2,786.0 |
|
| $ | 884.1 |
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2019年信貸協議
於二零一九年二月十一日,吾等與吾等若干附屬公司與一間金融機構銀團訂立經修訂及重述之優先擔保信貸協議(“二零一九信貸協議”)。2019年信貸協議修訂、重述並全部替換了先前8000萬美元的優先擔保信貸協議(“2017年信貸協議”),如下所述。我們在2019年信貸協議下的義務由我們的某些美國子公司擔保。
2019年信貸協議規定(A)8000萬美元有擔保的循環信貸安排,包括6000萬美元多幣種設施和2億美元美元貸款,2024年2月11日到期(“循環信貸融資”),(B)a12.75億美元擔保期限貸款A-1融資,每季度本金分期付款開始於2019年4月30日,持續到2024年1月31日到期,(C)a4000萬美元擔保期限貸款A-2融資,每季度本金分期付款開始於2019年4月30日,持續到2026年1月31日到期。此外,我們還可以選擇添加7000萬美元與貸款人達成協議的2019年信貸協議。
我們使用2019年信貸協議下的借款,以及發行2027年3月1日到期的高級債券(如下所述)的淨收益,為收購Caraustar的購買價格提供資金,以贖回我們的2.5億美元2019年8月1日到期的優先票據(“2019年到期的高級票據”),償還2017年信貸協議項下的未償還借款,並支付相關費用和開支。循環信貸機制可用於為持續的週轉資本和資本支出需求提供資金,並用於一般公司目的。利息基於歐洲美元利率或定期重置的基本利率加上計算的保證金金額。截至2019年7月31日,2.724億美元在循環信貸機制下是突出的。
2019年信貸協議包含某些契約,其中包括要求我們保持一定槓桿率和利息覆蓋率的金融契約。槓桿率一般要求,在任何會計季度結束時,我們將不允許(A)我們的綜合負債總額與(B)我們的合併淨收入加折舊、折舊和攤銷、利息費用(包括資本化利息)、所得税和減去某些非常收益和非經常性收益(或加上某些非常虧損和非經常性虧損)和前12個月的某些其他項目(僅在本段中使用的“EBITDA”)的比率大於。(2)我們不會允許(A)我們的合併負債總額與(B)我們的合併淨收入加折舊、折舊和攤銷、利息支出(包括資本化利息)、所得税和減去某些非常收益和非經常性收益(或加上某些非常損失和非經常性損失)的比率大於或減去前12個月的某些其他項目。4.75致1.00每年下臺一次0.25從2020年7月31日開始遞增至4.002023年7月31日利息覆蓋率通常要求,在任何會計季度結束時,我們將不允許(A)我們的合併EBITDA與(B)我們的合併利息支出在已付或應付的範圍內的比率低於3.00致1.00,在適用的前十二個月期間。
2019年信貸協議的條款包含限制性契約,這些契約限制我們招致額外債務或發行某些優先股、支付股息、贖回股票或進行其他分配或進行某些投資的能力;對我們的受限制子公司向我們支付股息或其他付款的能力施加限制;設定某些留置權;轉讓或出售某些資產;合併或合併;與我們的附屬公司達成某些交易;以及指定子公司為不受限制的子公司。這些公約受到一些重要的例外情況和資格的限制。截至2019年7月31日,我們遵守了2019年信貸協議中的契約和其他協議。
本融資的償還由我們個人財產和我們某些美國子公司的個人財產(包括設備和庫存和某些無形資產)的擔保權益,以及我們幾乎所有美國子公司的資本存量的質押提供擔保,並由非美國借款人的資本存量部分擔保。然而,如果我們收到並保持穆迪投資者服務公司的投資級評級。或標準普爾金融服務有限責任公司,我們可能會要求釋放此類抵押品。
2019年信貸協議規定違約事件(在某些情況下受慣例寬限期和治療期限制),其中包括(其中包括)到期時未支付本金或利息、違反2019年信貸協議中的契約或其他協議、違約支付某些其他債務以及某些破產或無力償債事件。
有關2019年信貸協議的其他披露,請參閲本表格10-Q第I部分的第1項中所包括的中期簡明綜合財務報表的附註9。
2017年信貸協議
我們和我們的某些國際子公司是2017年信貸協議下的借款人。2017年信貸協議規定8000萬美元循環多幣種信貸工具和3,000萬美元定期貸款。2019年2月11日,2019年信貸協議項下的借款所得用於支付2017年信貸協議項下的未償債務。
有關2017年信貸協議的額外披露,見本表格第一部分第1項所載中期簡明綜合財務報表附註9。
高級註釋
2019年2月11日,我們發佈了5,000萬美元的6.50%2027年3月1日到期的高級債券(“2027年到期的高級債券”)。2027年到期的優先債券的利息將於2019年9月1日起每半年支付一次。如上所述,我們在2027年到期的高級票據項下的義務由我們為2019年信貸協議提供擔保的美國子公司擔保。我們使用發行2027年到期高級債券的淨收益,連同2019年信貸協議下的借款,為Caraustar收購的購買價格提供資金,贖回我們所有2019年到期的高級債券,償還2017年信貸協議項下的未償還借款,並支付相關費用和開支。2027年到期的高級債券的條款受包含限制性契約的Indenture管轄,這些契約限制我們招致額外債務或發行某些優先股、支付股息、贖回股票或進行其他分配或進行某些投資;設定某些留置權;與關聯公司達成某些交易;以及指定子公司為不受限制的子公司。這些契約受到一些重要的例外和資格的約束,這些例外和資格是在“義齒”中提出的。如果2027年到期的高級債券達到穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service,Inc)的投資級評級,這些契約中的某些將被暫停。和標準普爾
全球評級,沒有發生違約或違約事件,並正在繼續。截至2019年7月31日,我們遵守了這些公約。
我們的盧森堡子公司發佈了2億歐元的7.375%高級票據到期July 15, 2021(“2021年到期的高級票據”)。2021年到期的高級債券的利息每半年支付一次。將於2021年到期的高級票據由Greif,Inc.在高級基礎上提供擔保。2021年到期的高級票據由包含各種契約的印牙契約管理。自.起July 31, 2019,我們遵守了這些公約。
2019年4月1日,我們贖回了所有2019年到期的未償還高級債券,這些債券於2009年7月28日發行,用於2.5億美元。2019年到期的高級債券的贖回總價為2.539億美元,相當於未償還本金總額2.5億美元外加保險費390萬美元。贖回價格的支付由我們在2019年信貸協議下的借款提供資金。
有關上述高級附註的其他披露,請參閲本表格10-Q第I部第W1項所載中期簡明綜合財務報表附註9。
美國貿易應收帳款信貸機制
2018年9月26日,我們修訂並重申了我們在美國的現有應收賬款工具,以建立一個1.5億美元美國貿易應收賬款信用融資(“美國應收賬款融資”)與金融機構。美國應收款融資將於2019年9月26日到期。截至2019年7月31日,1.5億美元根據美國應收款項融資機制,該債務在中期簡明綜合資產負債表中報告為長期債務,因為我們打算在長期基礎上對債務進行再融資,並有意圖和能力通過行使協議中的續期選擇權或達成新的融資安排來完成長期再融資。
我們可以在提前五天書面通知的情況下隨時終止美國應收款融資。美國應收賬款融資由我們的某些美國貿易應收賬款擔保,並根據倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)或適用的基本利率加保證金或商業票據利率加保證金按可變利率計息。利息按月支付,本金餘額在美國應收款融資終止時支付。美國應收賬款融資還包含某些契約和違約事件,這些契約和違約事件與2019年信貸協議契約大體相似。自.起July 31, 2019,我們是遵守這些公約的。美國應收賬款融資的收益可用於營運資金和一般公司目的。
有關美國應收賬款融資的其他披露,請參閲本表格10-Q第I部分的項目1中包含的臨時簡明綜合財務報表的附註9。
國際貿易應收帳款信貸
2012年,Cooperage Receivables Finance B.V.(“主SPV”)和Greif協調中心BVBA,Greif,Inc.的間接全資子公司。賣方(“賣方”)與一家主要國際銀行的關聯公司(“採購銀行附屬公司”)簽訂了新阿姆斯特丹應收款購買協議(“先前歐洲RPA”)。2019年4月17日,主要SPV和賣方修改並延長了先前歐洲RPA的期限至2020年4月17日。2019年6月17日,主SPV和賣方達成協議,用新阿姆斯特丹應收款融資協議(“新歐洲RFA”)取代以前的歐洲RPA。新的歐洲RFA將於2020年4月17日到期,它提供的應收賬款融資安排最高可達1億歐元 (1.114億美元自.起July 31, 2019)由某些歐洲應收賬款擔保。截至2019年7月31日,1.064億美元新歐洲RFA項下未清償,在中期簡明綜合資產負債表中報告為長期債務,因為我們打算長期再融資這些債務,並有意願和能力通過行使各自協議中的續期選擇權或達成新的融資安排來完成長期再融資。
在2019年第一季度,向歐洲RPA和新加坡RPA添加了父級擔保(如下定義)。但是,從新的歐洲RFA中刪除了家長級擔保。截至2019年7月31日,490萬美元新加坡RPA項下未清償,在臨時簡明綜合資產負債表中報告為長期債務,因為我們打算長期再融資這些債務,並有意願和能力通過行使各自協議中的續期選擇權或達成新的融資安排來完成長期再融資。
根據新歐洲RPA的條款,我們有能力以次級應收貸款的形式將多餘的現金貸款給採購銀行附屬機構。
根據新歐洲RPA的條款,我們已同意出售符合某些資格要求的貿易應收賬款,這些條件是賣方根據保理協議從我們的其他間接全資子公司購買的。
2007年10月,Greif Singapore Pte.Greif,Inc.的間接全資子公司有限公司與一家主要國際銀行簽訂了新加坡應收賬款購買協議(“新加坡RPA”)。根據新加坡RPA可融資的合計應收賬款的最大金額為1500萬新加坡元(1090萬美元自.起July 31, 2019).
根據新加坡RPA的條款,我們同意出售貿易應收賬款,以換取初始購買價格約為90%符合條件的應收款。其餘遞延購買價在收取這些應收款時結算。
2018年11月1日之前,我們從應收賬款中扣除了從初始購買價格收到的收益金額,因為它們符合ASC 860的適用標準,即“轉移和服務”,並且我們繼續在我們的臨時簡明綜合資產負債表上確認其他流動資產或其他流動負債的遞延購買價格(視情況而定)。應收款是在無追索權的基礎上出售的,在結算日之間,服務收款賬户中的全部資金質押給銀行。最初收到的現金連同遞延購買價格與相關應收款的出售或最終收取有關,鑑於其短期性質,不會受到重大其他風險的影響。因此,我們將應收賬款銷售計劃下的所有現金流量反映為中期簡明綜合現金流量表上的營業現金流量。
我們對與Preor European RPA、New European RFA和Singapore RPA相關的應收款執行收款和管理職能,類似於我們用於收集所有應收款的程序。這些應收款的服務負債對我們的中期簡明綜合財務報表並不重要。
有關這些不同RPA和RFA的更多信息,請參閲本表格10-Q第一部分中的臨時簡明綜合財務報表的附註4。
利率衍生工具
我們有各種借款工具,根據一個月美元LIBOR利率加上利差收取利息。
2019年,我們進行了六次利率掉期,與收購Caraustar所產生的債務有關。見“借款安排-2019年信貸協議”。這六個利率掉期的名義總額為13.0億美元。我們收到基於一個月美元LIBOR的可變利率支付,作為回報,我們有義務支付加權平均利率為2.49%.
2017年,我們達成了一項利率互換協議,名義金額為3,000萬美元並收到基於一個月美元LIBOR的可變利率支付,作為回報,我們有義務按固定利率支付利息1.19%加上利差。
出於會計目的,這些衍生工具被指定為現金流量套期保值。因此,這些衍生工具的收益或虧損作為其他全面收益的組成部分進行報告,並在與預測交易相關的同一行項目中以及在對衝交易影響收益的同一期間內重新分類為收益。
有關利率衍生工具的其他披露,請參閲本表格10-Q第I部分的“1項”所載中期簡明綜合財務報表的附註10及附註15。
外匯模糊限制語
我們以國際貨幣進行業務,並且受到與匯率變化相關的風險的影響。我們的目標是減少與外匯匯率變動相關的波動,使管理層能夠將注意力集中在業務運營上。因此,我們簽訂了各種價值隨匯率變化而變化的合同,以保護某些現有外幣資產和負債、承諾和預期外幣現金流的價值。
自.起July 31, 2019,我們有名義金額的未償外匯遠期合約1.214億美元 (1.944億美元自.起2018年10月31日).
有關外匯套期保值的其他披露,請參閲本表格10-Q第I部分的第1項中所包括的中期簡明綜合財務報表的附註10。
交叉貨幣互換
我們在不同的國際地點有業務和投資,並且受到與匯率變化相關的風險的影響。2018年3月6日,我們簽訂了一項跨貨幣利率互換協議,綜合互換$100.0
百萬固定利率債務對歐元計價固定利率債務的比率為2.35%。出於會計目的,該協議被指定為淨投資對衝,並將於2023年3月6日到期。因此,該衍生工具的收益或虧損包括在其他全面收益的外幣換算部分中,直到淨投資被出售、稀釋或清算。交叉貨幣掉期收到的利息支付不包括在淨投資對衝有效性評估中,並計入利息支出,計入中期簡明綜合收益表的淨額。
有關交叉貨幣掉期的更多披露,請參閲本表格10-Q第I部分第1項中包含的中期簡明綜合財務報表的附註10和附註15。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
該公司於2019年2月11日完成對Caraustar的收購。由於Caraustar收購的結果,對金融工具的量化披露從包含在2018表格10-K
金融工具
截至2019年7月31日(百萬美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期到期日 | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 事後 2023 | | 總計 | | 公平 價值 |
2019年信貸協議: | | | | | | | | | | | | | | | |
預定攤銷 | $ | 21 |
| | $ | 84 |
| | $ | 131 |
| | $ | 148 |
| | $ | 147 |
| | $ | 45 |
| | $ | 576 |
| | $ | 576 |
|
預定到期日 | — |
| | — |
| | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 1,330 |
| | $ | 1,330 |
| | $ | 1,330 |
|
平均利率(1) | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | |
2021年到期的高級票據: | | | | | | | | | | | | | | | |
預定到期日 | — |
| | — |
| | $ | 222 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 222 |
| | $ | 254 |
|
平均利率 | 7.38 | % | | 7.38 | % | | 7.38 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | 7.38 | % | | |
2027年到期的高級票據: | | | | | | | | | | | | | | | |
預定到期日 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 500 |
| | $ | 500 |
| | $ | 524 |
|
平均利率 | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | |
應收賬款設施: | | | | | | | | | | | | | | | |
預定到期日 | $ | 261 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 261 |
| | $ | 261 |
|
(1)指定的可變利率基於LIBOR或替代基準利率加上截至2019年7月31日的計算保證金。提供的費率並不是為了預測我們對未來的期望。
金融工具
截至10月31日,2018年(百萬美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期到期日 | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 事後 2023 | | 總計 | | 公平 價值 |
2017積分協議: | | | | | | | | | | | | | | | |
預定攤銷 | $ | 19 |
| | $ | 30 |
| | $ | 23 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 72 |
| | $ | 72 |
|
預定到期日 | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 209 |
| | — |
| | — |
| | $ | 209 |
| | $ | 209 |
|
平均利率(1) | 3.37 | % | | 3.37 | % | | 3.37 | % | | 3.37 | % | | 3.37 | % | | — |
| | 3.37 | % | | |
2019年到期的高級票據: | | | | | | | | | | | | | | | |
預定到期日 | $ | 249 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 249 |
| | $ | 257 |
|
平均利率 | 7.75 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7.75 | % | | |
2021年到期的高級票據: | | | | | | | | | | | | | | | |
預定到期日 | — |
| | — |
| | 227 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 227 |
| | $ | 263 |
|
平均利率 | 7.38 | % | | 7.38 | % | | 7.38 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | 7.38 | % | | |
應收款工具: | | | | | | | | | | | | | | | |
預定到期日 | $ | 150 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 150 |
| | $ | 150 |
|
(1)指定的可變利率基於倫敦銀行同業拆借利率或替代基準利率加上截至2018年10月的利潤率。提供的費率並不是為了預測我們對未來的期望。
關於我們的市場風險的定量和定性披露沒有其他重大變化2018形?10-K
項目4.控制和程序
財務報告內部控制的變化
公司在2019年的三個季度內完成了兩項收購,其中包括於2019年2月11日完成的Caraustar收購和於2019年6月11日完成的Tholu收購。公司對截至2019年10月31日的會計年度財務報告內部控制有效性的評估範圍將不包括Caraustar收購或Tholu收購。這一排除符合證券交易委員會的一般指導意見,即對最近收購的業務的評估可能在收購年度從公司的範圍中省略。
我們對財務報告的內部控制沒有任何其他變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響。
披露管制及程序
在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,我們的管理層評估了我們的披露控制和程序的有效性(如1934年“證券交易法”(經修訂)(“交易法”)下“規則”13a-15(E)中定義的那樣),截至本報告所涵蓋的期間結束時,我們的管理層已經對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本報告所涉期間結束時:
| |
• | 我們根據“交易法”提交或提交的報告中要求我們披露的信息在證券交易委員會的規則和表格中規定的期限內進行記錄、處理、彙總和報告; |
| |
• | 我們在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息將在適當的情況下累積並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時作出關於要求披露的決定;以及 |
第二部分其他信息
項目#1A。危險因素
我們的風險因素與2018表10-K在第I部分,項目ω1A-風險因素下。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用
一個也沒有。
項目6.展品
(a.)陳列品
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展品·號 | | 展品説明 |
| | |
31.1 | | 根據1934年證券交易法第13a-14(A)條對首席執行官的證明。 |
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31.2 | | 根據1934年證券交易法第13a-14(A)條對首席財務官的證明。 |
| | |
32.1 | | 1934年證券交易法第13a-14(B)條和美國法典第18章第63章第1350節所要求的首席執行官證明。 |
| | |
32.2 | | 1934年證券交易法第13a-14(B)條和美國法典第18章第63章第1350節所要求的首席財務官證明。 |
| | |
101 | | 以下財務報表來自公司截至2019年7月31日的季度報告Form 10-Q,格式為內聯XBRL(可擴展業務報告語言):(I)簡明綜合收入報表和全面收入(虧損),(Ii)簡明綜合資產負債表,(Iii)簡明現金流量表和(Iv)簡明綜合財務報表附註。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,本公司已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | Greif,Inc. |
| | (註冊人) |
| | |
日期:2019年8月29日 | | /s/勞倫斯·A·希爾斯海默 |
| | 勞倫斯·A·希爾斯海默 |
| | 執行副總裁兼首席財務官 |