免費撰寫招股説明書白金集團金屬1.白金集團金屬有限公司(The the Platinum Group Metals Ltd.)(The Define Company Or PTM)已經向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份註冊聲明(包括一份招股説明書)和一份招股説明書補充，以供與本通訊相關的招股(The Offering)。在您投資之前，您應閲讀該註冊聲明中的招股説明書；招股説明書補充；其中通過引用合併的文件以及公司向證券交易委員會提交的其他文件，以獲得關於公司和發行的更完整的信息。您可以通過訪問證券交易委員會網站www.sec.gov上的Edgar免費獲得這些文件。或者，如果您通過撥打免費電話1-800-414-3627提出要求，公司、任何參與發行的承銷商或任何交易商將安排將招股説明書發送給您。無論是註冊聲明還是招股説明書，在加拿大的任何一個省或地區都不具有發行證券的資格。根據登記聲明、招股説明書或招股章程補充提供的普通股不得直接或間接在加拿大或加拿大任何居民發售或出售。

披露技術和科學信息本演示文稿由公司準備。本演示文稿中包含的有關公司礦產的信息是由公司總裁兼首席執行官R.Michael Jones，P.Eng，以及一名非獨立合格人員根據獨立的技術報告和公司向加拿大證券監管機構和SEC提交的其他信息，根據National Instrument 43-101-礦產項目披露標準(NI 43-101)編寫的。編寫演示文稿技術信息的QP R.Michael Jones批准了本演示文稿中有關技術和科學信息的書面披露。有關公司及其礦產的更多詳細信息，請參閲公司的獨立技術報告以及提交給加拿大證券監管機構和證券交易委員會的其他文件，這些文件分別可從www.sedar.com和www.sec.gov獲得。此處包含的科學技術信息來源於公司的技術報告。本文中包含的與Waterberg項目資源更新相關的信息可以在題為“Waterberg Project the Mineral Resource Update for the Waterberg Project”的技術報告中找到，該技術報告位於南非布什維爾德火成巖複合體，日期為2018年10月22日，可在www.sedar.com和www.sec.gov上查閲(The Waterberg Report)。有關Waterberg項目的更詳細信息，請參閲Waterberg報告，包括每個礦產資源評估的質量和等級的詳細信息，礦產資源評估中使用的主要假設、方法和參數的詳細信息，以及報告中包含的礦產資源評估和其他評估和預測可能受到任何已知環境、許可、法律、税收、社會政治、營銷或其他相關問題的實質性影響的程度的一般性討論。致美國投資者的警示説明，本演示文稿中包含或引用的礦化評估和其他技術信息均已根據NI 43-101編寫。NI 43-101中使用的已探明儲量和可能儲量的定義與SEC行業指南7中的定義不同。根據SEC行業指南7標準，需要進行“最終”或“可銀行”可行性研究才能報告儲量，在任何儲量或現金流量分析中使用三年曆史平均價格來指定儲量，並且主要環境分析或報告必須提交給相應的政府機構。結果, 公司根據NI 43-101報告的儲量可能不符合美國證券交易委員會現行標準下的“儲量”。此外，術語“礦產資源”、“測量的礦產資源”、“指示的礦產資源”和“推斷的礦產資源”在NI 43-101中定義並要求披露；然而，這些術語不是SEC行業指南7中定義的術語，通常不允許在提交給SEC的報告和註冊聲明中使用。非礦產儲量的礦產資源沒有表現出經濟可行性。謹此告誡投資者，切勿假定這些類別的任何部分或全部礦藏都將轉化為儲量；“推斷礦產資源”對其存在極大的不確定性，對其經濟和法律可行性也存在極大的不確定性。不能假設推斷的礦產資源的全部或任何部分將永遠升級到更高的類別。根據加拿大證券法，推斷的礦產資源估計可能不構成可行性或預可行性研究的基礎，除非在極少數情況下。此外，根據加拿大證券法，資源中“包含盎司”的披露是允許披露的；然而，SEC通常只允許發行人報告按當前SEC標準不構成“儲量”的礦化，而不參考單位計量。因此，本演示文稿中包含或引用的包含對公司礦藏的描述的信息可能無法與美國公司公佈的類似信息相比較，這些信息必須遵守美國聯邦證券法及其下的規則和法規的現行報告和披露要求。鉑族金屬2

前瞻性陳述本演示文稿包含加拿大證券法意義下的前瞻性信息和美國證券法意義上的前瞻性陳述(統稱為前瞻性陳述)。前瞻性陳述通常由諸如相信、預期、打算、估計、計劃、假設和類似表達等詞語來識別，或者是那些本質上是指未來事件的陳述。所有不是歷史事實陳述的陳述都是前瞻性陳述。本演示文稿中的前瞻性陳述包括，但不限於，有關金屬和其他產品未來需求的陳述；對Waterberg項目潛在的Implats的行使以及公司在Waterberg項目中的未來所有權權益；公司有擔保債務的潛在結算或重組；資產、債務或股權的潛在銷售；公司獲得進一步融資的能力；公司和資產水平的戰略選擇；Waterberg項目的潛在經濟價值(如果開發)；Waterberg項目的精礦適合現有冶煉廠；本公司關於開發、建設、生產以及其他活動和開發的計劃和估計；與Liberty Mining&Minerals Holdings，LLC(LMM)完成私募，公開發行和新的Sprott貸款融資；以及其收益的使用，包括但不限於，清償LMM的全部債務。礦產資源和礦產儲量的陳述也構成前瞻性陳述，因為它們代表將在一個財產上遇到的礦化估計和/或關於未來成本、收入和其他事項的估計。儘管公司認為本陳述中的前瞻性陳述是合理的，但它不能保證這些陳述中的預期和假設將被證明是正確的。公司告誡投資者，公司的任何前瞻性陳述都不是對未來結果或業績的保證，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中的結果大不相同，這些因素包括與負債有關的風險；與同時完成債轉股、股東私募、公開發行和新的Sprott貸款融資有關的風險；Implats交易協議的性質；公司的資本要求可能會超出目前的預期；成本的不確定性, 經營和經濟預測；公司談判和完成未來融資交易以及債務結算或重組的能力；市場條件的變化；可能位於的任何礦藏的性質、質量和數量；金屬價格；其他價格和成本；貨幣匯率；公司獲得其活動所需的任何必要的許可、同意或授權的能力，以及實施Implats交易的能力；公司成功或盈利地從其財產中生產礦產的能力，繼續其預期的增長，或完全能夠實施其商業戰略的能力；風險以及公司Form 20-F年度報告、年度信息表和其他提交給證券交易委員會和加拿大證券監管機構的文件中描述的其他風險因素，這些文件可分別在www.sec.gov和www.sedar.com查看。南非礦業法的擬議修改如果按照建議執行，將對公司業務和項目潛在利益產生重大不利影響。鉑族金屬3

鉑金集團金屬股票結構和資本市場截至2019年8月14日PLG：NYSE American；PTM：多倫多證券交易所美元1.32美元股票代碼股價52周h/低點發行和未清償W a rants(1.70美元/11月)。15，2019年)期權受限股票單位完全稀釋的美元2.17/0.91 34，933，072 12 205，716 1，554，000 223，443 48，916，231市值4600萬美元PLG：NYSE American|PTM：多倫多證券交易所債務·4300萬美元有擔保債務(Liberty Metals)2019年10月31日到期·2019年10月31日·2019年10月31日2000萬美元·6 7/8%可轉換高級附屬債券，2022年6月30日到期主要股東·Hosh(HCI：JSE)·富蘭克林資源公司/富蘭克林顧問公司Liberty Metals&Mining Holdings，LLC5

Waterberg項目戰略投資者Waterberg項目得到一組戰略投資者的支持Impala Platinum Holdings Limited(Implats)是一家領先的PGM生產商，擁有包括冶煉、精煉和營銷在內的全面整合運營。Implats在Waterberg項目中擁有15%的股份，並擁有將其所有權增加到50.01%的選擇權。日本石油、天然氣和金屬國家公司(JOGMEC)擁有沃特伯格項目12.195%的權益。漢和公司(Hanwa Co.)是一家多元化的日本貿易公司，已經收購了JOGMEC 9.755%的權益和金屬市場權。Hosken Consolidated Investments(Hosken Consolidated Investments)(HCI)是一家南非黑人授權控股公司，在JSE上市。截至2019年8月XX，HCI擁有鉑金集團金屬有限公司22.60%的股份。沃特伯格開發公司9 9

目前的所有權結構Implats在2017年以3000萬美元收購了Waterberg 15%的股權Implats以3000萬美元收購了Waterberg JV Resources Pty Ltd.15%的股權。PTM以1720萬美元的價格向Implats出售了8.6%的權益，並保留了37.05%的直接權益。JOGMEC以1280萬美元的價格向Implats出售了6.4%的權益，目前持有12.95%的權益。BEE合夥人Mnombo wethu Consultants(Pty)Ltd.(Mnombo)保持26%的權益。PTM保持在Mnombo的49.90%的權益，導致總計50.02%的權益。*Hanwa在2019年3月從JOGMEC收購了9.755%的權益，包括所有金屬市場權。Implats持有1.66億美元收購和開發承諾的選擇權，以及精礦收購的優先購買權。*由於白金集團在Mnombo中擁有49.9%的股權，公司在Waterberg合資公司中擁有50.02%的實際權益。50.02%*15.00%100%12.195%(BEE合作伙伴姆諾博)9.755%沃特伯格開發銷售

31.96%*50.01%(BEE合作伙伴Mnombo)在完成DFS Implats後，Implats有權選擇將所有權增加到50.01%，並由公司出資進行收購和開發承諾，期限為90天。Implats可以3480萬美元的價格從JOGMEC額外購買12.195%的股份。IMPLATS可以通過在項目開發上花費1.3億美元獲得額外的22.815%(從JOGMEC獲得4.755%，從PTM獲得18.06%)。BEE合夥人Mnombo將保持26%的權益。PTM在Mnombo中持有49.90%的權益，這將導致PTM在Waterberg項目中總共擁有31.96%的權益。*基於廣泛的授權計劃在完成發展承諾時實現公允價值。在完成發展承諾後，實施確認項目融資的具體條款。*由於白金集團擁有Mnombo 49.9%的股權，公司將在Waterberg合資公司中擁有31.96%100%的所有權結構PostImplats期權在DFS完成後，Implats可以將其在Waterberg項目中的股份增加到50.01%，價值1.66億美元5%Waterberg開發銷售

鉑金集團金屬金融重組並行債轉股+新融資+私人和公共股本配售的三步交易組合Sprott Facility LMM私人配售股東私人配售公開發行總計來源：2000萬美元1000萬美元·Sprott融資2000萬美元；2000萬美元相對於剩餘LMM債務的預付款$920萬美元·LMM私募1000萬美元·配售與現有股東一起支付剩餘LMM債務1040萬美元4960萬美元私人配售LMM債務減少週轉資金交易成本總計：4300萬美元740萬美元550萬美元·通過F-3基礎貨架招股説明書註冊發行·結算LMM剩餘債務併為未來增長提供流動資金注資公開發行PLG：NYSE American|PT

金融重組遺留債務的重組和增長資本的注入22當前自由金屬和採礦(LMM)債務現有債務4300萬美元是Maseve項目的殘餘，並隨着時間的推移被系統地減少。LMM債務的剩餘餘額將通過一個新的Sprott Facility(2000萬美元)、與LMM的私募(1000萬美元)、與現有股東的私募和公開發行來支付。建議的Sprott Lending Credit Facility Sprott具有對Waterberg資產和PTM公司結構的傳統知識和理解，基於以前的貸款關係。Sprott Lending已同意將於2021年8月到期的2000萬美元信貸安排，並提供一年的延期選擇權，以減少LMM債務。與現有股東的私募配售與現有股東的私募將償還剩餘的LMM債務。註冊公開發行F-3表格下的註冊股本發行將提供資金，以完全結算LMM的剩餘債務(在Sprott預付款和LMM和股東私募的收益生效後)，並提供一般週轉資金。鉑族金屬

Sprott Lending Credit Facility重要條款23 Sprott Lending Credit Facility金額：2000萬美元使用收益：償還LMM期限所欠金額/到期日：24個月-2021年8月延期選項：額外12個月為此類數量的普通股額外12個月，相當於按公司在到期日前兩天的收盤價計算的公司普通股收盤價的3%，或現金攤銷：到期日到期時到期的餘額條件：最低1000萬美元股本籌集利息對公司或PTM RSA持有的PTM RSA和Waterberg JV Resources的已發行股份以及公司目前和收購後的所有個人財產費的第一位排名義務：按股本發行價計算為100萬美元的普通股白金集團金屬公司(Platinum Group Metals)

Waterberg Aggregate Total 2.5 g/t Cut-off September 2018 100% Project Basis Mineral Resource Category Cut-off Tonnage Grade Metal 4E Pt Pd Rh Au 4E Cu Ni 4E g/t t g/t g/t g/t g/t g/t % % kg Moz Measured 2.5 57 170 674 0.96 2.19 0.05 0.20 3.40 0.091 0.196 194 809 6.263 Indicated 2.5 185 314 816 0.99 2.11 0.05 0.22 3.37 0.100 0.177 624 498 20.078 M+I 2.5 242 485 490 0.98 2.13 0.05 0.22 3.38 0.098 0.181 819 307 26.342 Inferred 2.5 66 666 549 0.96 1.92 0.04 0.34 3.26 0.108 0.146 217 968 7.008 Waterberg Aggregate Total 2.0 g/t Cut-off September 2018 100% Project Basis Mineral Resource Category Cut-off Tonnage Grade Metal 4E Pt Pd Rh Au 4E Cu Ni 4E g/t t g/t g/t g/t g/t g/t % % kg Moz Measured 2.0 78 773 368 0.83 2.00 0.05 0.18 3.06 0.083 0.186 240 734 7.740 Indicated 2.0 296 269 985 0.83 1.86 0.04 0.19 2.92 0.082 0.174 866 393 27.855 M+I 2.0 375 043 353 0.86 1.87 0.04 0.18 2.95 0.083 0.176 1 107 127 35.595 Inferred 2.0 146 564 922 0.78 1.66 0.04 0.21 2.69 0.079 0.146 394 830 12.694 Resources Total Mineral Resource Estimate 2.5 g/t and 2.0 g/t Cut-Offs *100% Waterberg Project See Waterberg Report www.sedar.com 26

T-Zone and F-Zone Mineral Resource Estimate 2.5 g/t Cut-Off *100% Waterberg Project See Waterberg Report www.sedar.com T-Zone 2.5 g/t Cut-off September 2018 100% Project Basis Mineral Resource Category Cut-off Tonnage Grade Metal 4E Pt Pd Rh Au 4E Cu Ni 4E g/t t g/t g/t g/t g/t g/t % % kg Moz Measured 2.5 3 098 074 1.19 2.09 0.05 0.90 4.23 0.160 0.090 13 105 0.421 Indicated 2.5 18 419 181 1.34 2.31 0.03 0.87 4.55 0.197 0.095 83 807 2.694 M+I 2.5 21 517 255 1.32 2.28 0.03 0.88 4.51 0.192 0.094 96 912 3.116 Inferred 2.5 21 829 698 1.15 1.92 0.03 0.76 3.86 0.198 0.098 84 263 2.709 F-Zone 2.5 g/t Cut-off September 2018 100% Project Basis Mineral Resource Category Cut-off Tonnage Grade Metal 4E Pt Pd Rh Au 4E Cu Ni 4E g/t t g/t g/t g/t g/t g/t % % kg Moz Measured 2.5 54 072 600 0.95 2.20 0.05 0.16 3.36 0.087 0.202 181 704 5.842 Indicated 2.5 166 895 635 0.95 2.09 0.05 0.15 3.24 0.090 0.186 540 691 17.384 M+I 2.5 220 968 235 0.95 2.12 0.05 0.15 3.27 0.089 0.190 722 395 23.226 Inferred 2.5 44 836 851 0.87 1.92 0.05 0.14 2.98 0.064 0.169 133 705 4.299 Resources 27

T-Zone 2.0 g/t Cut-off September 2018 100% Project Basis Mineral Resource Category Cut-off Tonnage Grade Metal 4E Pt Pd Rh Au 4E Cu Ni 4E g/t t g/t g/t g/t g/t g/t % % kg Moz Measured 2.0 3 440 855 1.13 1.97 0.04 0.90 4.04 0.160 0.080 13 901 0.447 Indicated 2.0 22 997 505 1.22 2.06 0.03 0.79 4.10 0.186 0.090 94 290 3.031 M+I 2.0 26 438 360 1.21 2.05 0.03 0.80 4.09 0.183 0.089 108 191 3.478 Inferred 2.0 25 029 695 1.17 1.84 0.03 0.60 3.64 0.137 0.069 91 108 2.929 F-Zone 2.0 g/t Cut-off September 2018 100% Project Basis Mineral Resource Category Cut-off Tonnage Grade Metal 4E Pt Pd Rh Au 4E Cu Ni 4E g/t t g/t g/t g/t g/t g/t % % kg Moz Measured 2.0 75 332 513 0.82 2.00 0.05 0.14 3.01 0.079 0.191 226 833 7.293 Indicated 2.0 273 272 480 0.80 1.85 0.04 0.14 2.83 0.073 0.181 772 103 24.824 M+I 2.0 348 604 993 0.83 1.86 0.04 0.14 2.87 0.075 0.183 998 936 32.117 Inferred 2.0 121 535 227 0.70 1.62 0.04 0.13 2.50 0.067 0.162 303 722 9.765 T-Zone and F-Zone Mineral Resource Estimate 2.0 g/t Cut-Off *100% Waterberg Project See Waterberg Report www.sedar.com Resources 28

4E=鉑族元素(Pt+Pd+Rh+Au)。礦產資源的分界點是由一名合格人員在審查潛在運營成本和其他因素後確定的。上述礦產資源以100%的基礎列示，也就是説，作為一個整體的Waterberg項目。使用的轉換系數Kg到oz=32.15076。由於四捨五入，數字可能不會相加。礦產資源尚未顯示出經濟上的可行性，但必須對最終的經濟開採有合理的期望。5%和7%的地質損失分別應用於測量的、指示的和推斷的類別。生效日期2018年9月27日。用於確定資源估計截止品位的上限和下限金屬價格如下：983美元/盎司-953美元/盎司鉑，993美元/盎司-750美元/盎司鈀，1 325美元/盎司-1 231美元/盎司金，1 923美元/盎司-972美元/盎司Rh，6.08美元/磅-4.77美元/磅鎳，3.08美元/磅-美國美元/ZAR15-US$/ZAR12這些金屬價格基於礦產資源估計模型開始時的估計3年後平均價格和現貨價格。以100%項目為基礎，Waterberg的截止品位礦物資源總計2.5g/t 4e自2016年10月報告以來略有增加。1.礦產資源按照SAMREC 2016標準進行分類。與“礦產資源和礦產儲量CIM標準”存在一定差異；然而，在這種情況下，QP認為差異不是實質性的，標準可能被認為是相同的，但是SAMREC 2016規定了不同的披露要求。已編制一份單獨的符合SAMREC標準的礦產資源聲明，並由主管人員(Charles J Muller先生)簽字。非礦產儲量的礦產資源沒有顯示出經濟上的可行性，但最終經濟開採有合理的前景。推斷礦產資源具有高度的不確定性。2.將T區和F區的截止品位分別為2.0g/t和2.5g/t 4e應用於所選擇的礦產資源。3.T區和F區的截止點考慮了成本、冶煉廠折扣、選礦廠從公司以前完成的工程工作中回收的費用。礦產資源模型在任意深度1，250米處被截斷, 儘管沉積物的截獲確實發生在這個深度以下。4.礦產資源由CJM Consulting的CJ Muller先生完成。5.利用437個原始孔和585個撓度，使用克里格方法對Datamine中創建的地質域進行礦產資源評估。在估計過程中完成了使用指示克立格法進行地質建模和創建等級貝殼的過程。6.對礦產資源的估計考慮了環境、許可和法律、所有權和税收、社會經濟、市場和政治因素。7.礦產資源可能受到金屬價格、匯率、勞動力成本、電力供應問題或公司Form 20-F年度報告中詳細説明的許多其他因素的實質性影響。8.構成估算基礎的數據是鉑金集團鑽探的鑽孔，其中包括地質日誌、鑽孔套圈測量、井下測量和分析數據。在檢查了各個鑽孔中的交叉點後，劃定了每一層所在的區域。9.不保證全部或部分礦產資源將升級並轉換為礦產儲備。礦產資源尚未顯示出經濟可行性，但最終經濟開採有合理前景。*100%沃特伯格項目參見Waterberg報告www.sedar.com PRILL在2.5g/t截止級區域Pt Pd Au Rh Cu Ni%T-Zone 29.3 50.5 19.5 0.7 0.192 0.094 F-Zone 29.1 64.8 4.6 1.5 0.089 0.190總計29.2 63.0 6.4 1.4 0.098 0.181 Prill Splits 29