美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

X 根據證券交易所第13或15(D)條發佈的季度報告

1934年法令

截至6月30日的季度， 2019年

或

¨ 根據證券交易所第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年法令

從_ 到_的過渡期

委員會檔案編號1-13412

哈德遜 科技公司

(註冊人的確切姓名，如 其章程所述)

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內 已提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告 (或要求註冊人提交此類報告的較短時間)，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求 。X是(否)

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或在較短的時間內，要求註冊人提交 此類文件)，按照S-T法規第405條(本章第 232.405節)以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件。X是(否)

通過複選標記指示註冊者 是大型加速文件管理器、非加速文件管理器、較小的報告公司還是新興增長 公司。參見交易法規則12b-2中的“大型加速提交人”、“較小報告 公司”和“新興增長公司”的定義：

如果是新興成長型公司，如果註冊人選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務 會計準則，請用複選標記表示 。艾爾

用複選標記表示註冊人 是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。¨是x 否

註明截至最後實際可行日期，發行人每一類別普通股的已發行股份數量 ：

哈德森科技公司

指數

第一部分-財務信息

項目1-財務報表

哈德森科技公司和子公司

合併資產負債表

(金額以千為單位，除份額 和麪值金額外)

見合併財務報表附註。

哈德森科技公司和子公司

合併經營報表

(未審計)

(金額以千為單位，除股份 和每股金額外)

請參閲合併 財務報表附註。

哈德森科技公司和子公司

股東合併權益表

(未審計)

(金額以千為單位，除份額 金額外)

截至6月30日的三個月，

見合併財務報表附註。

截至6月30日的六個月，

見合併財務報表附註。

哈德森科技公司和子公司

綜合現金流量表

現金及現金等價物減少

(未審計)

(以千為單位)

請參閲合併 財務報表附註。

哈德森科技公司和子公司

合併財務報表附註

注1-重要會計 政策摘要

業務

Hudson Technologies，Inc.於1991年1月11日根據紐約法律成立 ，是一家制冷劑服務公司，為製冷行業內反覆出現的問題 提供創新解決方案。本公司的業務由一個可報告的部門組成。公司的產品和 服務主要用於商業空調、工業加工和製冷系統，包括製冷劑 和工業氣體銷售，製冷劑管理服務主要包括製冷劑回收和RefrigerantSide® 在客户現場執行的服務，包括系統去污以去除濕氣、油類和其他污染物。 此外，公司的SmartEnergy OPS®服務是基於Web的實時連續監控服務，適用於 公司的Chiller ChemChemical®和Chill Smart® 服務也是預測和診斷服務產品。作為公司產品和服務的組成部分， 公司還參與了碳抵消項目的生成。該公司主要通過其全資擁有的 子公司哈德遜技術公司和阿斯彭製冷劑公司運營。除非上下文另有要求，否則 “Company”、“Hudson”、“we”、“us”、“our”或類似代詞指的是 Hudson Technologies，Inc.及其子公司。

在編制隨附的合併 財務報表時，根據會計準則法典(ASC)855-10“後續事項”， 公司管理層在財務報表提交之日之前對後續事項進行了評估。

隨附的未經審計的綜合 財務報表是根據中期財務報表 的公認會計原則和法規S-X的指示編制的。因此，它們不包括一般 公認的完整財務報表會計原則所要求的所有信息和腳註。本季度報告中包含的財務信息應與公司截至2018年12月31日 年度的經審核財務報表及其相關説明一起閲讀 。截至2019年6月30日的六個月期間的經營業績不一定表明截至2019年12月31日的年度可能 預期的結果。

管理層認為，所有被認為是公平展示所需的估算 和調整都已包括在內，所有這些調整都是正常的和經常性的。

整固

合併財務報表代表 Hudson直接或間接擁有多數股權或以其他方式控制的所有公司。重要的公司間帳户 和交易已被消除。公司的綜合財務報表包括全資子公司 哈德遜控股公司、哈德遜技術公司和阿斯彭製冷劑公司的賬目。公司沒有提交全面收益(虧損)報表，因為其全面收益(虧損)與其淨收入(虧損)相同。

持續關注

隨附的合併財務 報表已編制，假設公司將繼續作為經營企業，並考慮在正常業務過程中實現資產和 償還負債。公司繼續經營的能力取決於 是否有能力遵守其信貸協議中的財務契約，如附註8所述。公司的 負債水平已經並將繼續對公司的財務狀況產生不利影響，包括 營業業績和流動性狀況。截至2019年6月30日，本公司未遵守 定期貸款融資和PNC融資中的財務契約，因此對持續經營 關注的能力產生了重大質疑。截至2019年6月30日，本公司已及時履行了所有債務償還義務，並根據PNC融資工具中的借款基礎公式獲得了超過2100萬美元的可用性 ；並且正在與其 貸款人合作，以獲得對其信貸融資的豁免和修改。

隨附的合併財務 報表不包括與資產的可恢復性和分類有關的任何調整，或負債的金額和分類 ，或如果公司無法繼續經營下去可能需要的任何其他調整。

金融工具公允價值

金融工具的賬面價值 包括貿易應收賬款和應付帳款在2019年6月30日和2018年12月31日的賬面價值近似公允價值，因為 這些工具的到期日相對較短。由於債務的可變 利率性質，截至2019年6月30日和2018年12月31日，債務的賬面價值接近公允價值。

信用風險

金融工具可能 使公司面臨集中的信用風險，主要由臨時現金投資和應收貿易賬款組成。 本公司維持其對高評級金融機構的臨時現金投資，有時餘額超過 FDIC保險覆蓋範圍。公司的貿易應收賬款主要來自全美 州的公司。在發放信貸之前，公司會檢查每個客户的信用歷史記錄。

公司根據與具體賬户信用風險相關的因素、歷史趨勢等信息建立 呆賬準備金。 公司應收賬款的賬面價值減去已建立的呆賬準備金。 呆帳準備金包括任何被確定為不可收回的應收賬款餘額，以及剩餘應收賬款餘額的 一般準備金。公司根據影響應收賬款餘額 收款能力的因素調整準備金。

在截至2019年6月30日的6個月期間， 2019年，只有一個客户佔公司收入的13%。截至2019年6月30日，此客户的應收賬款為280萬美元 。

在截至2018年6月30日 的6個月期間，沒有客户佔公司收入的10%或更多。

失去主要客户或任何此類客户的經濟前景和/或減少購買公司產品或服務 可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

現金和現金等價物

原始到期日不超過90天的臨時投資 包括在現金和現金等價物中。

盤存

存貨主要由可供銷售的製冷劑 產品組成，以成本較低者為準，以先進先出為基礎，或可變現淨值。如果存貨的 市場價低於相關成本，則公司可能需要通過成本或可變現淨值調整的較低 減記其存貨，其影響將反映在合併報表 的銷售成本中。任何此類調整都將基於管理層對未來需求和市場狀況的判斷 和對歷史經驗的分析。

財產、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本列出 ，包括內部製造的設備。完成在建設備的成本不被認為 對公司的財務狀況具有重大影響。折舊準備(為財務報告目的)使用 直線法在各自資產的使用年限內進行記錄。租賃權改善按直線 按較短的經濟壽命或各自租約的條款攤銷。維護和維修費用在發生時計入費用 。

由於公司 業務的專業性，未來公司對設備使用壽命的估計可能會發生變化。

商譽

該公司進行的收購 包括大量商譽和其他無形資產。本公司採用 收購的採購會計方法，其中要求確認商譽(即收購的收購價格 超出收購和確定的無形資產淨額的公允價值)。我們每年(第四季度的第一天)和年度測試之間測試我們的減值商譽 ，如果發生事件或環境變化， 更有可能將資產的公允價值降低至低於其賬面價值。符合某些 標準的其他無形資產將在其估計的使用年限內攤銷。

從2017年開始，公司 在前瞻性的基礎上採用了ASU第2017-04號，通過取消之前商譽減值測試的步驟 2來簡化商譽減值的會計處理，該步驟需要假設性購買價格分配來衡量商譽 減值。根據新標準，公司將根據報告 單位的賬面價值超過公允價值的超額記錄減值費用。當賬面金額超過報告單位的估計公允價值 時，將確認減值費用。這些減值評估使用許多假設和估計來確定減值損失 ，包括與未來收益相關的某些假設和估計。如果未來 現金流受到當前條件的負面影響，公司可能會確定商譽受損。

在2019年第二季度， 公司的業績受到影響行業和 市場的具有挑戰性的定價環境的負面影響，導致某些氣體的庫存儲備增加。然而，與2018年第二季度相比，該公司在2019年第二季度的製冷劑庫存銷售量 也有所增加。雖然公司 不認為其商譽在2019年6月30日受到損害，但它將通過9個月的銷售季節進一步評估較低價格和較高成交量的影響 ，銷售季節將於2019年9月達到頂峯，並與其10月1日年度減值測試 日期重合。

收入和銷售成本

自2018年1月1日起，公司 在經過修改的追溯基礎上通過了會計準則法典(ASC)606，與客户合同產生的收入， 提供與確認與客户合同有關的收入的會計指導。根據 進行的評估，公司得出結論，採用該標準不會對其財務狀況、經營結果 或現金流產生影響，也不會對其財務報告的內部控制產生重大影響。

公司的產品和服務 主要用於商業空調，工業加工和製冷系統。公司 的大部分收入是通過銷售製冷劑和工業氣體及相關產品實現的。公司還通過在客户現場和內部執行的製冷劑管理服務產生收入 。本公司主要在美國境內開展業務 。

公司適用FASB關於收入確認的指導意見 ，該指南要求公司確認收入的金額應反映公司 期望獲得的對價，以換取轉讓給其客户的貨物或服務。在大多數情況下，公司與客户的合同 是客户的採購訂單，對客户的銷售價格是固定的。對於某些客户， 公司還可以簽訂銷售協議，概述適用於從該客户收到的未來採購訂單 的條款和條件框架。由於公司與客户的合同通常針對單個客户購買 訂單，因此合同期限通常不到一年。公司與產品 銷售相關的履行義務在某個時間點得到履行，這可能發生在產品發貨或客户收到產品時，具體取決於安排的 條款。本公司與回收和RefrigerantSide®服務相關的履行義務 通常在執行服務的某個時間點得到履行。因此，收入在 產品發貨時記錄，或者在某些情況下在客户收到或服務完成時記錄。

2016年7月，本公司作為 主承包商，獲得美國國防後勤局(“DLA”) 授予的一份為期五年的合同，包括五年續約選項，用於管理、供應和銷售製冷劑、壓縮氣體、鋼瓶和相關服務。由於合同包含 多個履行義務，公司根據ASC 606對安排進行了評估。公司確定 根據合同提供的製冷劑銷售和管理服務均具有獨立價值。因此，與製冷劑銷售相關的 履行義務在某個時間點得到履行，主要是當客户收到 並獲得對產品的控制權時。隨着時間的推移，與管理服務收入相關的履行義務得到履行， 收入在安排期限內以直線方式確認，因為提供了管理服務；此類管理 費用作為產品和相關銷售收入列在下表中，在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月 中，每個月的費用約為120萬美元。

銷售成本基於公司設施的 產品發運成本或所提供服務的成本以及相關的直接運營成本進行記錄。一般而言， 公司為客户提供與製冷劑和其他 產品的交付相關的運輸和搬運服務。根據ASC 606-10-25-18B，公司已選擇將此類運輸和處理作為活動 進行核算，以履行轉讓貨物的承諾。在公司向客户收取運費的範圍內，這些金額 作為收入的組成部分，相應的成本作為銷售成本的組成部分。

公司的收入來自產品和相關 銷售收入和RefrigerantSide®服務收入。每條線路的收入如下：

所得税

本公司在調整某些項目的財務報表所報告的收入後，按法定公司所得税税率 納税。本期所得税費用 (福利)反映當前應納税或可扣税的收入和費用的納税結果。本公司採用資產和 負債法進行遞延所得税會計核算，該方法規定根據已制定的税率和法律確認遞延所得税資產或負債， 針對資產和負債的財務和所得税申報基礎之間的差異。

與公司 淨營業虧損結轉(“NOL”)相關的税收優惠在公司預期實現未來應税 收入的範圍內得到確認。由於之前由美國國税局(Internal Revenue Service)定義的“控制變更”，公司 利用其現有NOL的能力受到某些年度限制。在公司使用NOL的範圍內， 將不會為此類收入納税。但是，如果公司的淨收入(如果有)超過年度NOL 限制，它將根據當時的法定税率繳納所得税。此外，某些州不允許 或限制NOL，因此公司將承擔某些州所得税。

截至2019年6月30日，公司擁有約4590萬美元的NOL ，其中4050萬美元沒有到期日(受税收收益80%的年度限制) 和540萬美元將於2023年到期(受每年約130萬美元的限制)。截至2019年6月30日，公司 的州税NOL約為2350萬美元，將在不同年份到期。我們在年度 的第四季度審查我們將實現我們的遞延税金資產的 收益的可能性，因此需要評估免税額，如果事件表明需要審查，我們會更頻繁地進行審查。在確定評估津貼的要求時， 考慮了歷史和預測的財務結果，以及所有其他可用的積極和消極證據。

當存在客觀和可核實的重大負面證據(例如近年來的累積損失 )時，很難得出評估津貼是 不需要的結論。我們利用滾動的12個季度的税前收入或虧損調整為重要的永久性賬面税負差額 ，以及非經常性項目，作為我們近年來累積業績的衡量標準。基於截至2018年12月31日的累計運營 虧損，我們的分析表明，在此 基礎上，我們有三年累計歷史虧損，這是客觀且可驗證的重大負面證據，因此難以克服。 基於我們截至2018年12月31日的評估，我們的結論是，由於未來不會完全變現遞延税款資產 ，我們在截至2018年12月 的年度中記錄了約1，130萬美元的淨估值免税額。 根據我們截至2018年12月31日的評估，我們的結論是，由於未來不會完全變現遞延税款資產 ，我們在截至2018年12月 的年度記錄了約1，130萬美元的淨估值準備金2019年由於額外損失。

由於美國國税局(Internal Revenue Service) 的審計，2013及之前的聯邦納税年度已關閉。該公司在美國的許多州開展業務 ，截至2019年6月30日，各州的訴訟時效法規對2010年後的納税年度仍然開放。 本公司確認與所得税相關的利息和罰金(如果有)作為所得税準備金的組成部分。

本公司評估不確定的税務頭寸， (如果有)，通過確定是否更有可能在税務當局檢查後保持不變。截至2018年6月30日 2018年12月31日，公司認為自己沒有不確定的税務頭寸。

每普通股和等值股份虧損

如果是稀釋性，則在列報每股 股稀釋損失時考慮使用國庫股票法的普通股等值股份(假設行使期權)。用於確定每股淨(虧損)收入的股份對賬如下(以千美元為單位，未經審計)：

在截至2019年和2018年6月30日 的三個月期間，某些期權(分別為4，690，197股和785，697股)已被排除在稀釋股份的計算 之外，因為它們的效果是反稀釋的。

在截至2019年和2018年6月30日 的六個月期間，某些期權(分別為4，690，197股和785，697股)已被排除在稀釋股份的計算 之外，因為它們的效果是反稀釋的。

估計和風險

編制符合美國公認會計原則的財務報表 需要使用影響這些財務報表和腳註中報告的金額的估計和假設 。本公司認為這些會計估計 對於編制隨附的綜合財務報表至關重要。公司使用估算時提供的信息 。但是，如果使用不同的信息或假設 ，這些估計可能會發生實質性變化。此外，這些估計可能最終不會反映發生的最終交易的實際金額。公司 利用內部和外部來源評估各種承諾和或有事項的潛在當前和未來負債。 如果未來的假設或條件發生變化，估計值可能與原始估計值不同。

公司的幾項會計政策 涉及重大判斷、不確定性和估計。本公司的估計基於歷史經驗和各種 其他被認為在當時情況下是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎 。在不同的假設 或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。如果實際結果與管理層的判斷和估計不同，則可能對公司產生重大不利影響 。本公司持續評估其估計，包括但不限於與其壞賬準備、庫存儲備以及與其NOL和承諾及或有事項相關的遞延税項資產的估值準備 相關的那些估計 。關於應收賬款，本公司根據付款歷史的歷史和預期趨勢以及客户履行 其義務的能力，估計呆帳所需的準備金 。對於庫存，公司評估其產品的當前和預期銷售價格，以確定 是否有必要將庫存減記為可變現淨值。在確定本公司 遞延税金資產的估值免税額時，本公司評估其未來產生應税收入的能力。

公司參與了一個高度監管的行業 ，影響我們業務的法規的變化可能會影響我們的經營業績。目前， 公司從供應商及其客户處購買原始的氫氯氟烴(“HCFC”)和氫氟碳(“HFC”)製冷劑以及 可回收的製冷劑，主要是氟氯烴、HFC和氯氟化碳(“CFC”)製冷劑。自1996年1月1日起，“清潔空氣法”(“法案”)禁止生產原始CFC製冷劑，並限制生產原始氟氯烴製冷劑 。自2004年1月起，該法進一步限制了原始氟氯烴製冷劑的生產 ，頒佈了聯邦法規，規定了氟氯烴製冷劑的生產和消費津貼， 對某些原始氟氯烴製冷劑的進口施加了限制。根據該法，計劃在2010年至2020年期間淘汰某些原始氟氯烴製冷劑的生產 ，並計劃在2030年之前淘汰所有原始氟氯烴製冷劑的生產 。2014年10月，環境保護局發佈了一項最終規則，進一步減少2015年至2019年期間原生氟氯烴製冷劑的生產和消費 額度(“最終規則”)。在最終規則中， EPA為原始HCFC-22的生產或進口建立了一個線性下降，2015年開始約為2200萬 磅，到2020年為零，每年減少約450萬磅。

如果公司無法獲得足夠數量的製冷劑 或無法以商業上合理的條款或經驗獲得製冷劑 公司銷售的製冷劑需求和/或價格下降，則公司可能會實現製冷劑銷售收入的減少 ，這可能對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

本公司面臨各種法律 訴訟。公司評估與每個這些程序相關的價值和潛在的責任。此外， 公司估計與這些事項相關的潛在責任(如果有)。如果這些估計不準確，或者 未來情況發生變化，公司可能會變現負債，這可能會對其經營 業績和財務狀況產生重大不利影響。

長期資產減值

每當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，本公司就 減值審查長期資產。待持有和使用的資產的可恢復性 是通過將資產的賬面金額與預計由資產產生的未來淨現金流 進行比較來衡量的。如果該等資產被視為減值，則待確認的減值按資產賬面價值超過資產公允價值的 金額計量。待處置資產按 列報賬面金額或公允價值減去出售成本的較低值。

近期會計公告

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號， “金融工具-信用損失”。本ASU要求組織根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的 預測，來衡量在報告日期持有的 金融資產的所有預期信用損失。金融機構和其他組織現在將使用前瞻性信息來更好地告知他們的信用 損失估計。本ASU中的修正案對2019年12月15日之後開始的會計年度以及其中的中期 有效。公司預計修訂後的標準不會對公司的經營業績產生重大影響。

2016年2月，FASB發佈了會計 標準更新號2016-02，租約(主題842)(ASU 2016-02)，經修訂，這通常要求承租人在資產負債表上確認 經營和融資租賃負債和相應的使用權資產，並就租賃安排產生的現金流的金額、時間和不確定性提供更好的披露 。2018年7月，FASB發佈了ASU No.2018-11，“租約目標改進”，作為對之前發佈的指南的更新。此更新添加了過渡 選項，該選項允許確認在採用 期間保留收益的期初餘額的累積效應調整，而無需在採用之前的期間重寫財務報表。我們在ASU第2018-11號中使用了修改後的追溯過渡 方法，並在通過期間通過累積效應調整應用了新的租賃要求。 我們選擇了過渡指導下允許的實用權宜之計包，這允許我們繼續執行我們的歷史 租約分類，我們對合同是否包含租約的評估，以及我們在採用新標準之前存在的任何租約的初始直接成本 。我們還選擇合併租賃和非租賃組件，並將初始期限為12個月或更少的租賃 從資產負債表中保留，並在租賃期限內以直線方式確認合併 運營報表中的相關租賃付款。截至2019年1月1日，我們在綜合資產負債表上共記錄了約810萬美元的 使用權資產和租賃負債總額。公司融資租賃的會計 基本保持不變。與租賃產生的現金流量 的金額、時間和不確定性有關的披露包括在附註5中。

後續事件

ARI週轉資金爭議

Airgas，Inc.之間於2017年8月 9號簽訂的股票購買協議(以下簡稱“SPA”)。(“Airgas”)，Hudson Holdings，Inc.和Hudson Technologies，Inc.， 公司據此收購了ARI的股票， 包含慣常的關閉後流動資金調整機制。 在確定各種無爭議的週轉資金調整後，以及隨後完成SPA中提供的爭議解決 過程後，Hudson有權從Airgas獲得總額約為950萬美元的付款(包括 ，其中包括根據以下條款指定的專家授予的350萬美元的無爭議項目和600萬美元的有爭議項目2019年6月27日 ，Airgas向美國特拉華州地區法院提起訴訟，該訴訟的標題為Airgas，Inc. 訴Hudson Holdings，Inc.和Hudson Technologies，Inc.尋求宣告性判決，推翻根據SPA指定的專家對有爭議的 流動資金項目的確定。2019年8月7日，當事人全部了結， 包括訴訟。根據和解協議，Airgas已同意向Hudson支付總額為890萬美元的營運資金調整付款 。

附註2-公允價值

ASC子主題820-10將公允價值 定義為在計量日期在市場參與者 之間進行有序交易時將收到的出售資產或支付的轉讓負債的價格。公司經常利用市場參與者在對資產 或負債進行定價時使用的某些假設，包括關於風險和/或評估技術輸入中固有的風險的假設。這些輸入 可以是容易觀察到的、經市場證實的或通常不可觀察的輸入。本公司採用的估值技術 最大限度地利用可觀察到的輸入，並最大限度地減少不可觀察輸入的使用。基於評估 技術中使用的可觀察到的輸入，本公司需要根據公允價值層次結構提供信息。

公允價值層次結構將用於確定公允價值的信息的質量 和可靠性分為三個主要級別，如下所示：

1級：在活躍市場交易的資產和負債的估值 來自現成的定價來源，用於涉及相同資產或負債的市場交易。

2級：在不太活躍的交易商或經紀市場交易的資產和負債的估值 。估值是從第三方定價服務獲得的，用於相同的 或類似的資產或負債。

級別3：資產和負債的估值 在確定分配給此類資產 或負債的公允價值時使用的假設和預測中包括某些不可觀察的輸入。

在 公允價值計量的確定基於來自公允價值層次結構的不同級別的輸入的情況下，整個公允價值計量所屬的公允價值層次結構 中的級別基於對整個公允價值計量 具有重要意義的最低級別輸入。本公司對公允價值計量的特定投入在其 整體中的重要性的評估需要作出判斷，並考慮資產或負債的特定因素。

注3-存貨

庫存包括以下內容：

附註4-物業、廠房和設備

物業、廠房和設備的要素 如下：

截至2019年6月30日、2019年 和2018年的六個月的折舊費用為210萬美元。

附註5-租約

本公司有各種租賃協議 ，條款長達11年，包括建築物和各種設備的租賃。一些租賃包括購買、 終止或延長一年或多年的選項。當合理確定 選項將被行使時，這些選項將包括在租賃期限中。

在開始時，公司確定 安排是否包含租賃，以及該租賃是否符合融資租賃或運營租賃的分類標準。公司的一些 租賃安排包含租賃組成部分(例如最低租金支付)和非租賃組成部分(例如 公共區域維護、費用、公用事業和財產税)。公司選擇了過渡指導下允許的實用考察包 ，這使我們可以繼續進行我們的歷史租賃分類，我們對 合同是否包含租賃的評估，以及我們在採用新標準之前存在的任何租賃的初始直接成本。 我們還選擇將租賃和非租賃組成部分結合起來，並將初始期限為12個月或更少的租賃從 資產負債表中保留，並在合併運營報表中直線確認相關的租賃付款{br本公司的租賃協議不包含任何材料殘值、擔保或材料限制性 契諾。

經營租賃包括在合併資產負債表上的使用權 使用資產、應計費用和其他流動負債以及長期租賃負債中。 這些資產和負債在生效日期基於租賃期限內剩餘租賃付款的現值 使用公司有擔保的增量借款利率或隱含利率確認，如果很容易確定的話。初始期限為12個月或12個月以下的短期 經營租賃不記錄在資產負債表上。經營 租賃的租賃費用在租賃期限內以直線方式確認。可變租賃費用在 發生這些付款義務的期間確認。

租賃費用包括在合併經營報表上的銷售、一般 和行政費用中，並報告租賃收入淨額。租賃收入對截至2019年6月30日的季度和6個月的運營結果不是實質性的 。

下表列出了截至2019年6月30日公司經營租賃產生的現金流的金額、時間 和不確定性的信息。

資產負債表分類

其他資料

現金流

隨着採用新的租賃會計準則，最初的810萬美元使用權資產 被確認為非現金資產增加。截至2019年6月30日的六個月內，營業租賃負債現值中包括 的金額支付的現金為150萬美元， 包括在營業現金流量中。

經營租賃成本

截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月，運營租賃成本分別為150萬美元和120萬美元。

截至2018年12月31日，根據遺留租賃會計標準，運營租賃下的未來承諾 彙總如下：

附註6-商譽和無形資產

商譽表示購買 價格超過根據採購會計方法核算的企業合併中收購的淨資產的公允價值。 2018年，由於重大的銷售價格修正導致不利的市場條件，本公司通過加權基於收入的估值技術、貼現現金流量法和基於市場的估值 技術的結果進行了定量 測試，以確定其報告單位的公允價值。

基於2018年對商譽和其他無形資產進行的減值評估 的結果，本公司得出結論，其商譽的公允價值超過賬面價值的可能性更大 ，並且沒有與無形資產相關的減值指標。

在2019年第二季度， 公司的業績受到影響行業 和市場的具有挑戰性的定價環境的負面影響，導致某些氣體的庫存儲備增加。然而，與2018年第二季度相比，本公司還經歷了2019年第二季度 製冷劑庫存銷售量的增加。 雖然公司不認為其商譽在2019年6月30日受到損害，但它將在9個月的銷售季節中進一步評估 價格較低和數量較高的影響，銷售季節將於2019年9月達到頂峯，並與其 10月1日年度減值測試日期重合。如果未來的現金流受到當前 條件的負面影響，公司可能會確定商譽受損。有關詳細信息，請參閲註釋1。

截至2019年6月30日，公司商譽為47.8 萬美元，其中4700萬美元歸因於收購Aspen製冷劑公司。2017年10月10日。

公司其他無形資產包括：

截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月 的攤銷費用分別為150萬美元和150萬美元。只要 事件或環境變化表明資產或資產組的賬面金額可能無法收回，就會對無形資產進行減值審查。截至2019年6月30日的六個月期間及截至2018年12月31日的年度，未確認減值 費用。

注7-以股份為基礎的薪酬

基於股份的薪酬代表與基於股份的獎勵(通常是股票期權或股票授予)相關的 成本，授予員工、非員工、高級管理人員和 董事。基於股份的補償在授權日根據 授權日獎勵的估計合計公允價值進行計量，此金額在 必需的服務期內以直線(估計沒收的淨額)計入補償費用。截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月期間，基於股份的薪酬支出分別為60萬美元 和20萬美元，反映在合併經營報表中的一般和行政支出中。

基於股票的獎勵在歷史上一直作為股票期權進行 ，最近也作為股票授予，根據公司的股票期權和 股票激勵計劃的條款發放(統稱為“計劃”)，如下所述。這些計劃可以由 董事組成的董事會或董事會的薪酬委員會管理，也可以由董事會從其成員中任命的另一個委員會按照計劃中的規定 進行管理。目前，這些計劃由公司董事會薪酬委員會管理。截至2019年6月30日 ，計劃授權發行7，000，000股公司普通股，截至2019年6月30日 2019年6月30日，有2，884，509股公司普通股可供未來股票期權授予或其他 股票獎勵發行。

股票期權獎勵允許接受者 以固定價格購買公司普通股的股票，通常以等於 公司在授予日期的股票價格的行使價授予。通常情況下，公司的股票期權獎勵從授予日期起立即 到兩年不等，合同期限從三年到十年不等。

自2004年9月10日起，公司 通過了其2004年股票激勵計劃(“2004年計劃”)，根據該計劃，預留了2，500，000股普通股 用於在期權行使時發行(I)根據1986年的內部 收入準則(“準則”)指定為激勵股票期權(“ISO”)，或非限定期權，或(Ii)作為股票、遞延股票或其他基於股票的 獎勵。根據2004年計劃，可以向公司的員工和高級管理人員授予ISO。不符合條件的期權、股票、延期 股票或其他基於股票的獎勵可以授予公司的顧問、董事(無論他們是否員工)、員工或 高級管理人員。股票增值權也可以與股票期權同時發行。自2014年9月10日起， 公司根據2004年計劃授予期權或其他獎勵的能力已過期。

自2008年8月27日起，公司 通過了其2008年股票激勵計劃(“2008年計劃”)，根據該計劃預留了3，000，000股普通股 用於發行(I)根據守則指定為ISO或非限定期權的期權，或(Ii)作為股票， 延期股票或其他基於股票的獎勵。ISO可根據2008計劃授予公司員工和高級管理人員。 非限定期權、股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵可授予顧問、董事(無論他們是否 員工)、員工或公司高級管理人員。 不合格的期權、股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵可授予公司的顧問、董事(無論他們是否員工)、員工或高級管理人員。股票增值權也可以與股票 期權一起發行。自2018年8月27日起，公司根據2008年計劃授予期權或其他獎勵的能力到期。

自2014年9月17日起，公司 通過了其2014年股票激勵計劃(“2014計劃”)，根據該計劃，預留了3，000，000股普通股 用於發行(I)行使期權，根據守則指定為ISO或非限定期權，或(Ii)作為股票， 延期股票或其他基於股票的獎勵。根據2014年計劃，ISO可授予公司員工和高級管理人員。非限定 期權、股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵可授予公司的顧問、董事(無論他們是否員工)、 員工或高級管理人員。股票增值權也可以與股票期權同時發行。除非2014 計劃提前終止，否則2014計劃下授予期權或其他獎勵的能力將於2024年9月17日到期。

根據2014年計劃授予的ISO不得 以低於授予日普通股的公平市價授予(或在 持有公司10%或以上有表決權股票的情況下為公允市值的110%)。根據2014年計劃授予的不合格期權可能 不能以低於普通股公平市場價值的價格授予。根據2014年計劃授予的期權自授予之日起不超過十年 (就ISO而言，授予持有公司10%或更多有表決權股票 的人五年)。授予的某些期權可能包含障礙價格，因此一旦股票價格連續五個交易日低於預定的障礙價格 ，期權就會被取消。

自2018年6月7日起，公司通過了 2018年股票激勵計劃(“2018年計劃”)，根據該計劃，預留了4，000，000股普通股用於發行 (I)在行使期權時，根據守則指定為ISO或非限定期權，或(Ii)作為股票，延期 股票或其他基於股票的獎勵。根據2018年計劃，ISO可能授予公司員工和高級管理人員。非限定 期權、股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵可授予公司的顧問、董事(無論他們是否員工)、 員工或高級管理人員。股票增值權也可以與股票期權同時發行。除非2018 計劃提前終止，否則2018計劃下授予期權或其他獎勵的能力將於2028年6月7日到期。

根據2018年計劃授予的ISO不得 以低於授予日普通股公允市值的價格授予(或在 持有公司10%或更多有表決權股票的情況下為公允市值的110%)。根據2018年計劃授予的不合格期權可能 不能以低於普通股公平市場價值的價格授予。根據2018年計劃授予的期權自授予之日起不超過十年 (就ISO而言，授予持有公司10%或更多有表決權股票 的人五年)。授予的某些期權可能包含障礙價格，因此一旦股票價格連續五個交易日低於預定的障礙價格 ，期權就會被取消。

所有股票期權均已授予 員工和非員工，行使價等於或超過授予日的市值。

本公司通過使用Black-Scholes期權定價模型確定 股票獎勵在授予日期的公允價值，並採用簡化方法 計算基於股票的獎勵的預期壽命。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月期間，分別授予了購買284，800股和231，500股普通股的選擇權 。

根據公司在指定期間的計劃發行的股票期權活動摘要 如下：

以下是按年計算的加權平均合同 壽命和2019年6月30日的加權平均行使價格：

2019年6月30日和2018年12月31日的未完成期權 的內在價值為0美元。

2019年6月30日和2018年12月31日未歸屬期權 的內在價值均為0美元。

在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月內行使的期權的內在價值 分別為11，100美元和0美元。

附註8-短期和長期債務

短期債務和長期債務的要素 如下：

如註釋1所述，公司 遵守當前和未來金融契約的能力存在不確定性。因此，根據ASC 470，公司自2019年6月30日起將 其定期貸款債務重新分類為流動負債。

公司未遵守 截至2019年6月30日計算的總槓桿率和最低流動資金契約(在其期限貸款安排中規定)。 截至2019年6月30日，公司的總槓桿率為14.20：1.00(而要求的總槓桿率為8.25：1.00) ，公司的流動性(如定期貸款安排中所定義)為2120萬美元(而要求的水平為2800萬美元)。 公司也沒有2019在 PNC設施中闡述。截至2019年6月30日，公司的12個月EBITDA(如PNC工具中所定義)為9.6 百萬美元(而所需水平為14，195，000美元)。

上述每一項都代表了各自貸款協議中定義的 違約事件。在條款 貸款融資和PNC融資下發生違約事件，為各自的貸款人提供了根據各自的 協議宣佈所有金額立即到期和應付的權利，並且各自的貸款人有權終止根據其提供 貸款的義務，並且還允許各自的貸款人根據適用的 協議行使任何和所有其他補救措施。該公司目前正在尋求其貸款人的豁免和修訂，以免除先前的違約，並根據定期貸款安排和PNC安排重置 金融契約。但是，不能保證 公司能夠在可接受的條款或根本上達成任何此類豁免或修改。

銀行信貸額度

2017年10月10日，Hudson Technologies Company(“HTC”)，Hudson Holdings，Inc.(“控股”)和Aspen製冷劑公司。(“ARI”)作為 借款人(統稱“借款人”)，公司作為擔保人，根據經修訂和重新生效的 循環信貸和擔保協議(“PNC融資”)，PNC銀行、全國協會作為行政 代理、擔保品代理和貸款人(“代理”或“PNC”)，PNC Capital Markets LLC作為主要安排人和獨家 賬簿管理人，以及此後可能的其他貸款人

根據PNC融資機制的條款， 借款人可以隨時借入高達1.5億美元的資金，包括最高為 美元的循環貸款，以及根據借款人符合條件的 應收賬款和合格庫存的未償還金額計算的借款基數，如PNC融資工具中所述。PNC Facility還包含搖擺線貸款的1，500萬美元 和信用證的5，000，000美元的升限。

借款人在PNC融資 下借款的金額用於完善ARI的收購，並用於營運資金需求、某些允許的未來收購 以及償還信用證項下的提款。截至2019年6月30日，PNC融資機制下的借款總額為3300萬美元， ，額外可用性總額約為2120萬美元。此外，在2019年6月30日還有130，000美元的未付信用證 。

PNC貸款 項下的貸款利息在每個月的第一天支付，對於按國內利率計息的貸款(如PNC貸款工具中規定的 )，以及在每個利息期結束時按歐元利率計息的貸款(如PNC貸款工具中規定的 )，或者對於利息期超過三個月的歐洲美元利率貸款，在(A) 從該歐洲美元利率貸款開始之日起每三個月中的較早者支付利息對於貸款 的利息費用最初是按當月未償還貸款的實際本金金額計算的，年利率 對於國內利率貸款等於(A)，(I)年利率等於(1)PNC的基本商業 貸款利率，(2)聯邦基金開放利率加0.5%和(3)每日LIBOR加1.0%中的較高者，(I)年利率等於(1)PNC的基本商業 貸款利率，(2)聯邦基金開放利率加0.5%，(3)每日LIBOR加1.0%，(2)聯邦基金開放利率加0.5%，(3)每日LIBOR加1.0%，加上(Ii)0.50%到1.00%之間 ，取決於季度平均未提取可用性；(B)對於歐洲美元利率貸款，歐洲美元利率的總和 加1.50%到2.00%之間，取決於平均季度未提取可用性。

借款人和公司為了貸款人的利益，授予 代理基本上所有各自資產的擔保權益，包括應收賬款、 設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、子公司股票、不動產和某些其他 資產。

PNC Facility包含一個財務契約 ，要求公司在任何時候都保持不低於1.00至1.00的固定費用覆蓋比率(FCCR)，截至連續四個季度的每個後續期間結束 時。FCCR(如PNC融資工具中的定義)是以下比率：(A) 期間的EBITDA減去 期間未融資的資本支出，減去 期間支付的現金税金總額，(B)所有預定本金付款的總額(不包括與PNC融資安排下未償還的 循環貸款相關的本金付款)和所有現金利息付款，加上在 期間進行的現金股息和分配，再加上資本付款

2017年12月6日，借款人與 公司作為擔保人，與PNC簽訂了“修訂和恢復的循環信貸與擔保協議第一修正案”( “First Revolver Amendment”)。與信貸工具的辛迪加 相關的第一個Revolver修正案修改了PNC Facility，允許銀團貸款人向借款人提供某些現金管理和對衝產品 和服務，並就特定 事項的貸款人批准要求和其他行政事項對PNC Facility進行了修改。

2018年11月30日，借款人和 公司作為擔保人，與PNC銀行、全國協會作為行政代理、擔保 代理和貸方以及其下的貸款人簽訂了修訂和恢復的循環信貸和擔保協議的第二修正案，同意 和棄權(“第二次修訂”)。

第二次修訂了日期為2017年10月10日的 修訂和重新生效的循環信貸和安全協議(至今已修訂的“PNC安排”)， 將現有的固定費用覆蓋比率替換為要求截至以下日期的四個財政季度最低EBITDA的EBITDA契約 截至以下日期的四個財政季度：2018年9月30日-9，240，000美元；2018年12月31日-9，428，000美元； 2019年3月31日-9，9截至2019年9月30日的季度 將重新開始1.00：1.00的最低固定費用覆蓋比率。

第二個Revolver修正案還將 歐洲美元利率貸款的適用利差提高到3%(如PNC工具中的定義)和國內利率貸款的2%(如PNC工具中的定義)，直至2019年9月30日，根據適用的固定費用覆蓋比率，歐洲美元 利率貸款的適用利潤率在2.5%至3%之間，國內利率貸款的適用利潤率為1.5%和2%。關於 Second Revolver Amendment，借款人還向代理支付了250，000美元的免責和修改費。

2019年4月17日，借款人、作為擔保人的本公司 與借款人的十家新子公司(“新子公司”)簽訂了第三修正案 ，並加入修訂和重新生效的循環信貸與擔保協議和豁免(“第三次修訂修正案”) ，與PNC銀行、全國協會作為行政代理、擔保代理和貸款人以及其下的貸款人。根據第三修正案 ，新子公司被添加為PNC設施下的擔保人。

本公司根據ASC 470的規定評估了第一次、第二次 和第三次Revolver修正案，以確定這些修正案是修改還是 債務的消滅，並得出結論，修正案是為了會計 目的對原始期限貸款協議進行修改。因此，公司將與第二次 Revolver修正案相關的額外250，000美元遞延融資成本資本化，這些費用將在剩餘期限內攤銷。

PNC融資機制還包含與公司和借款人相關的習慣性 非金融契約，包括對借款人支付普通股或優先股息 的能力限制，還包括某些違約事件，包括支付違約、違反陳述 和保證、契約違約、其他義務交叉違約、破產和破產事件、某些ERISA事件、 超過指定金額的判斷、擔保受損和控制權變更。

PNC Facility下的承諾 將到期，貸款的全部未償還本金連同應計利息和未付利息將於2022年10月10日到期並全數支付 ，除非承諾終止並在違約事件發生後更早加快未償還貸款本金 。

關於PNC 設施的關閉，本公司還簽訂了截至2017年10月10日的修訂和重新生效的擔保和保證協議 (“旋轉擔保”)，根據該協議，本公司確認無條件保證借款人作為循環貸款人的利益代理支付和履行 欠PNC的所有義務。

定期貸款融資

2017年10月10日，HTC、Holdings和 ARI作為借款人，本公司作為擔保人，根據與美國銀行全國協會簽訂的期限貸款信用與擔保協議(“期限 貸款安排”)，作為行政代理和抵押品代理(“期限貸款代理”) 以及由FS Investments和其他可能成為期限貸款安排一方的其他貸款人( “期限貸款機構”)提供諮詢的資金承擔義務。

根據定期貸款安排的條款， 借款人根據期限貸款(“初始期限貸款”)立即借入1.05億美元，並可在完成交易後再借入至多2500萬美元，期限為18個月，為額外獲得許可的收購提供資金(“延遲的 提取承諾”，與初始期限貸款一起稱為“期限貸款”)。

2018年6月29日，HTC，Holdings和ARI， 作為借款人，本公司作為擔保人，與作為抵押品代理人和 行政代理人的美國銀行全國協會以及根據該協議的各貸款人簽訂了期限貸款信用與擔保 協議和其他文件的有限豁免和第一修正案(“第一修正案”)。第一修正案終止了延遲提款承諾，並於2018年6月30日提供了 關於遵守現有總槓桿率(“TLR”)契約的臨時豁免。

期限貸款將於2023年10月10日到期。 從2018年3月31日結束的季度開始，定期貸款的本金必須按季度支付，金額為未償還期限貸款原始本金的每年1%的 金額。從2018年12月31日 結束的財政年度開始，如果公司在適用年份的總槓桿率(如期限貸款融資工具中所定義)大於2.75至1.00，則定期貸款融資工具還要求每年支付至多50%的超額現金流(如期限 貸款融資工具中所定義)。定期貸款安排還要求在發生某些資產處置、 債務發行以及傷亡和譴責事件時強制提前支付期限貸款。定期貸款可根據借款人的選擇按面值預付， 金額最高可達3000萬美元。在截止日期的一週年之後允許額外的預付款，並且最初 在第二年的預付款溢價為3%，在第三年的預付款溢價為1%，在第四年及其後為零。

定期貸款的利息一般 在適用於此類歐元利率貸款的利息期最後一天和 定期貸款工具的最後一天(如果適用)的較早者支付。利息最初按歐洲美元利率年利率(如定期貸款工具中定義的 )加7.25%支付。借款人可以選擇每年支付3.00%的實物利息，方法是將 此金額添加到定期貸款的本金中，在定期貸款工具期限內不超過五個財政季度。

借款人和公司授予 期限貸款代理，為了期限貸款人的利益，他們幾乎所有各自資產的擔保權益， 包括應收款，設備，一般無形資產(包括知識產權)，庫存，附屬股票，不動產， 和某些其他資產。

定期貸款工具最初包含 一項財務契約，要求公司保持總槓桿率(TLR)不大於4.75至1.00，經測試為本財季最後一天的 。定期貸款安排於2018年8月14日修訂，包括在2018年6月30日放棄TLR公約 ，如下所述。TLR(如定期貸款安排中所定義)是(A)截至 日的融資債務與(B)截至該會計季度最後一天的連續四個會計季度的EBITDA的比率。融資債務(如定期貸款融資工具中定義的 )包括根據PNC融資工具和定期貸款融資工具借款的金額，以及自創建之日起到期超過一年的借款的資本化租賃 債務和其他負債。截至2019年6月 30和2018年12月31日，TLR分別約為14.20：1和11.82：1。

定期貸款安排還包含與公司和借款人相關的習慣性 非金融契約，包括對他們支付普通股 股票或優先股息的能力限制，還包括某些違約事件，包括付款違約、違反陳述 和保證、契約違約、其他義務的交叉違約、破產和破產事件、某些ERISA事件、 超過指定金額的判斷、對擔保的損害和控制權的改變。

關於期限 貸款工具的結束，本公司還簽訂了日期為2017年10月10日的擔保和保證協議(“條款 貸款擔保”)，根據該協議，本公司確認無條件保證借款人作為期限貸款機構的利益代理人支付和履行所有 義務。

定期貸款代理與代理已 簽訂了債權人間協議，管轄借款人與擔保人授予的擔保權益的相對優先權，規定代理應在應收賬款、 存貨、存款賬户和某些其他資產(“循環信貸優先抵押品”)中擁有第一優先權擔保權益，而定期貸款 代理應對子公司的設備、不動產、股本和某些 其他資產擁有第一優先權擔保權益( )

2018年8月14日，HTC，Holdings和ARI， 作為借款人，本公司作為擔保人，與美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為抵押品代理和行政代理以及 項下的 各貸款人簽訂了對定期貸款信用和擔保協議 (“第二修正案”)的棄權和第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案取代了臨時豁免，並修訂了定期貸款安排，在2018年6月30日放棄遵守現有的TLR契約 。

此外，第二修正案還： (I)自2018年7月1日起將利率提高300個基點；(Ii)如果定期貸款在2020年3月31日前全額償還，則免除 定期貸款機制中現有的預付溢價；(三)增加退出費用，相當於第二修正案之日期限貸款未償還本金餘額的3%(3.00%)(條件是，如果期限貸款在2020年1月1日之前全額償還，則免除退出費的支付 ，進一步條件是，如果期限貸款在1月1日或之後全額償還，則退出費降低到1.5%(1.50%)，(Iv)2018年9月30日之前的限制性收購和其他股權投資；以及 (V)要求支付相當於未償還期限貸款的1%(1.00%)的一次性豁免費。

2018年11月30日，借款人和 公司作為擔保人與美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為抵押品代理人和行政代理人以及根據該協議的各貸款人簽訂了對定期貸款信用和擔保協議(“第三修正案”)的棄權和第三修正案(“第三修正案”)。

第三修正案取代了臨時 豁免，並修訂了定期貸款安排，在指定日期重置定期貸款安排 中包含的最大總槓桿率契約，具體日期如下：(I)2018年6月30日-10.15：1.00；(Ii)2018年9月30日-12.45：1.00；(Iii)2018年12月31日 -12.75：1.00；(Iv)2019年3月31日-12.95：1.00；(V)2019年6月30日-8.25：1.002019年9月30日-6.40：1.00； (Vi)2019年12月31日-5：70：1.00；(Vii)2020年3月31日及以後每個會計季度-4：75：1.00。

第三修正案將預定的 季度本金還款提高到525，000美元，自2018年12月31日起生效。此外，第三修正案要求在2019年11月14日或之前進一步償還本金 ，金額等於(X)截至2019年9月30日的四個財政季度期間超額現金流量的100%(如定期貸款工具中所定義) 如果在付款後，借款人具有 最低總未提取可用性(如定期貸款工具中所定義)至少35，000，000美元，(Y)50%的超額現金流量 借款人具有 最低總未提取可用性至少15，000，000美元但低於35，000，000美元，以及(Z)截至2019年9月30日的 四個財政季度期間的超額現金流的0%，如果在付款生效後，借款人具有至少 總未提取可用性低於15，000，000美元，任何此類付款均需扣除在第三修正案日期後自願支付的 預付款的金額。任何自願預付款項均不受定期貸款工具的預付保費 或全額撥備的約束。第三修正案還增加了每月2800萬美元的最低流動性要求(包括 現金加上借款人循環貸款工具的未提取可用性)。

第三修正案還將應付給定期貸款人的退出費用 修改為2018年11月 30日到期期限貸款本金餘額的5%(5.00%)(“退出費用”)，該退出費用應在(X)全額償還 期限貸款或(Y)任何期限貸款加速發生較早時全額支付現金。2020年1月1日前自願預付1，000，000美元，退出費將降低0.1% (0.10%)；但在任何情況下，退出 費用不得因任何此類預付款而降低到3%(3.00%)以下；(Ii)如果在2020年1月1日之前全額償還期限貸款，將在 中免除退出費的支付；以及(Iii)退出費用將減少 ，金額等於在 或1月1日之後全額償還的情況下本應支付的金額的50%(50%)

2019年4月17日，借款人和作為擔保人的 公司以及借款人的十個新子公司(“新子公司”)與美國銀行全國協會、作為抵押品代理和行政代理的 及其下的各貸款人簽訂了一份合併協議 ，以定期貸款信用和擔保協議及其他文件(以下簡稱“合併”)。根據合併協議，新子公司 被添加為定期貸款安排下的擔保人。

公司根據ASC 470的規定對第一次、第二次 和第三次修訂進行了評估，以確定這些修訂是債務的修改還是消滅 ，並得出結論，這些修訂是出於會計目的對原始期限貸款協議的修改。作為 的結果，公司在2018年將與第二修正案相關的額外100萬美元延期融資成本資本化， 這些成本將在剩餘任期內攤銷。

車輛和設備貸款

公司已經進入了各種車輛 和設備貸款。這些貸款在2020年3月前按60個月支付，利息從0.0%到8.3%不等。

資本租賃義務

該公司在2019年6月30日以 賬面淨值約為0.04百萬美元的租賃方式租賃某些設備，這些租賃已被歸類為資本租賃。計劃的 資本租賃下的未來最低租賃付款(扣除利息)如下：

公司 長期債務和資本租賃義務的預定到期日如下：

上述時間表反映了 與定期貸款相關的預定到期日，由於 公司遵守當前和未來金融契約的能力存在不確定性，該期限已被重新分類為短期。

項目2-管理層討論 及財務狀況和經營結果分析

本部分 和本表格10-Q中其他部分所包含的某些陳述構成“1995年私人證券 訴訟改革法”意義上的“前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述涉及一些已知和未知的風險、不確定性和其他 因素，這些因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來 結果、業績或成就有實質性的不同。這些因素包括但不限於影響行業的法律法規的變化，製冷劑需求和價格的變化(包括 不利的市場狀況對製冷劑的需求和價格產生不利影響)，公司 來源製冷劑的能力，監管和經濟因素，季節性，競爭，訴訟，供應商或客户的性質 公司未來可獲得的安排，不利的天氣條件，現有產品可能的技術陳舊 估計其資產的使用壽命 ，潛在的環境責任，客户集中，獲得融資的能力，滿足我們融資設施下的 金融契約的能力，將產品和服務推向市場的任何延遲或中斷， 政府實體和第三方及時獲得任何必要的許可和授權，以及與在美國境外開展業務有關的因素 ，包括法律、法規、政策和政治、金融 和經濟條件的變化，包括通貨膨脹，公司將ARI及其從第三方收購的任何其他資產成功整合到其運營中的能力 ，以及公司在截至2018年12月31日的10-K表格中以及 公司隨後提交給證券交易委員會(“SEC”)的其他文件中詳細説明的其他風險。“相信”、 “期望”、“預期”、“可能”、“計劃”、“應該”和類似的表達 標識前瞻性陳述。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述， 這些前瞻性陳述僅在聲明發表之日發表。

關鍵會計政策

本公司對 其財務狀況和經營結果的討論和分析基於其合併財務報表，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的 。編制這些合併財務 報表需要公司作出估計和判斷，影響報告的資產、負債、收入 和費用以及或有資產和負債的相關披露金額。公司的幾項會計政策涉及 重大判斷、不確定性和估計。本公司的估計基於歷史經驗和各種其他 假設，這些假設被認為在當時的情況下是合理的，這些假設的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎 。在不同的假設 或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。如果實際結果與管理層的判斷和估計不同，則可能對公司產生重大不利影響 。本公司持續評估其估計，包括但不限於與其存貨儲備有關的估計 ，以及與其淨營運虧損結轉 遠期結轉(“NOL”)及商譽及無形資產有關的遞延税項資產的估值撥備。

盤存

對於存貨，公司評估 其產品的當前和預期銷售價格，以確定是否有必要將存貨減記到可變現淨值。 可變現淨值代表正常業務過程中的估計銷售價格，較少合理可預測的完成和處置成本 。確定是否需要減記可變現淨值主要受我們銷售的製冷劑氣體的 市場價格的影響。商品價格一般受到我們 無法控制的廣泛因素的影響，包括天氣、季節性、供應的可得性和充足性、政府監管和政策以及一般的 政治和經濟條件。在任何時候，我們的庫存水平都可能很高。

商譽

該公司進行的收購 包括大量商譽和其他無形資產。本公司採用 收購的採購會計方法，其中要求確認商譽(即收購的收購價格 超出收購和確定的無形資產淨額的公允價值)。我們每年(第四季度的第一天)和年度測試之間測試我們的減值商譽 ，如果發生事件或環境變化， 更有可能將資產的公允價值降低至低於其賬面價值。符合某些 標準的其他無形資產將在其估計的使用年限內攤銷。

從2017年開始，本公司在前瞻性基礎上採用了 號ASU第2017-04號，通過取消之前 商譽減值測試的步驟2，簡化了商譽減值的會計處理，該測試需要假設性購買價格分配來衡量商譽減值。根據新標準， 公司將根據報告單位的賬面價值超出其公允價值記錄減值費用。 當賬面金額超過報告單位的估計公允價值時，將確認減值費用。這些減值評估 在確定減值虧損時使用了許多假設和估計，包括與未來收益相關的某些假設和估計 。如果公司未能實現其盈利目標，則這些減值評估所依據的假設和估計可能會受到不利影響，這可能會導致資產減值費用，從而對運營 結果產生負面影響。

2018年，由於顯著的銷售價格 修正導致不利的市場條件，本公司通過權衡基於收入的 估值技術、貼現現金流量法和基於市場的估值技術的結果進行了定量測試，以確定其公允價值。 市場方法被用作對收入方法中得出的結論的合理性的測試。根據收益方法 ，對我們的公允價值估計至關重要的假設是：(I)用於推導用於確定公允價值的現值因素的貼現率；(Ii)預計收入增長率；以及(Iii)用於推導終端 年值的預計長期增長率。市場方法使用來自可比行業 分組內的可比市場公允價值數據估計公允價值。截至2019年6月30日止六個月期間及截至2018年12月31日止年度並無確認減值費用。 2018年12月31日。

在2019年第二季度， 公司的業績受到影響行業和 市場的具有挑戰性的定價環境的負面影響，導致某些氣體的庫存儲備增加。然而，與2018年第二季度相比，該公司在2019年第二季度的製冷劑庫存銷售量 也有所增加。雖然公司 不認為其商譽在2019年6月30日受到損害，但它將通過9個月的銷售季節進一步評估較低價格和較高成交量的影響 ，銷售季節將於2019年9月達到頂峯，並與其10月1日年度減值測試 日期重合。

其他無形資產

具有可確定壽命的無形資產 按資產當前5至12年的估計可用壽命攤銷。公司每年都會審查這些有用的 壽命，以確定它們是否反映了未來的可變現價值。

所得税

本公司在調整某些項目的財務報表所報告的收入後，按法定公司所得税税率 納税。本期所得税費用 (福利)反映當前應納税或可扣税的收入和費用的納税結果。本公司採用資產和 負債法進行遞延所得税會計核算，該方法規定根據已制定的税率和法律確認遞延所得税資產或負債， 針對資產和負債的財務和所得税申報基礎之間的差異。

與公司 淨營業虧損結轉(“NOL”)相關的税收優惠在公司預期實現未來應税 收入的範圍內得到確認。由於之前由美國國税局(Internal Revenue Service)定義的“控制變更”，公司 利用其現有NOL的能力受到某些年度限制。在公司使用NOL的範圍內， 將不會為此類收入納税。但是，如果公司的淨收入(如果有)超過年度NOL 限制，它將根據當時的法定税率繳納所得税。此外，某些州不允許 或限制NOL，因此公司將承擔某些州所得税。

截至2019年6月30日，公司擁有約4590萬美元的NOL ，其中4050萬美元沒有到期日(受税收收益80%的年度限制) 和540萬美元將於2023年到期(受每年約130萬美元的限制)。截至2019年6月30日，公司 的州税NOL約為2350萬美元，將在不同年份到期。我們在年度 的第四季度審查我們將實現我們的遞延税金資產的 收益的可能性，因此需要評估免税額，如果事件表明需要審查，我們會更頻繁地進行審查。在確定評估津貼的要求時， 考慮了歷史和預測的財務結果，以及所有其他可用的積極和消極證據。

當存在客觀和可核實的重大負面證據(例如近年來的累積損失 )時，很難得出評估津貼是 不需要的結論。我們利用滾動的12個季度的税前收入或虧損調整為重要的永久性賬面税負差額 ，以及非經常性項目，作為我們近年來累積業績的衡量標準。基於截至2018年12月31日的累計運營 虧損，我們的分析表明，在此 基礎上，我們累計出現了三年的歷史虧損，這是客觀且可驗證的重大負面證據，因此難以克服。 基於我們截至2018年12月31日的評估，我們得出的結論是，由於未來不會完全變現遞延税款資產 ，我們在截至2018年12月 的期間記錄了約1，130萬美元的淨估值免税額。 根據我們截至2018年12月31日的評估，我們的結論是，由於未來不會完全變現遞延税款資產 ，我們在截至2018年12月 的期間記錄了約1，130萬美元的淨估值準備金

概述

製冷劑的銷售繼續佔公司收入的很大一部分 。本公司的製冷劑銷售主要是基於氟氯烴和HFC的 製冷劑，其次是不再製造的基於CFC的製冷劑。目前，本公司從供應商及其客户處購買維珍 氟氯烴和HFC製冷劑以及可回收的氟氯烴、HFC和CFC製冷劑。自1996年1月1日起，“清潔空氣法”(“法案”)禁止生產原始氟氯化碳製冷劑，並限制了原始氟氯烴製冷劑的生產 ，2004年1月進一步限制了生產。2004年1月頒佈的聯邦法規 確立了氟氯烴的生產和消費津貼，並對某些原始氟氯烴製冷劑的進口施加了限制。 根據該法案，某些原始氟氯烴製冷劑的生產計劃在2010年至2020年期間淘汰， 以及所有原始氟氯烴製冷劑的生產計劃在2030年之前淘汰。2014年10月，EPA發佈了最終 規則，進一步減少了2015年 至2019年的原始氟氯烴製冷劑的生產和消費許可。在最終規則中，EPA為原始HCFC-22的生產或進口 建立了線性年度逐步減少計劃，該計劃在2015年開始約2200萬磅，每年減少約450萬英鎊 ，到2020年結束為零。

公司創建並開發了稱為RefrigerantSide®服務的 服務產品。RefrigerantSide®服務銷售給其 製冷系統用於商業空調和工業加工的承包商和最終用户。除了 向製冷劑銷售和公司傳統的製冷劑管理服務提供 之外，這些服務主要包括製冷劑的回收 。公司創建了一個服務站網絡，提供公司RefrigerantSide® 服務的全方位服務，以促進其服務產品的增長和發展。

公司將其RefrigerantSide®服務的銷售和營銷 工作重點放在公司認為最容易領會和理解其RefrigerantSide®服務提供的 價值的客户身上。在推行銷售和營銷戰略的過程中，公司 向以下行業的客户提供RefrigerantSide®服務：石化、製藥、工業電力、 製造、商業設施和物業管理以及海事。公司在進一步 開發和營銷其RefrigerantSide®服務產品時可能會產生額外費用。

2016年7月，本公司作為 主承包商，獲得了DLA授予的一份為期五年的合同，包括五年續約選項，用於管理、供應和銷售 製冷劑、壓縮氣體、鋼瓶和相關服務。

持續關注

隨附的合併財務 報表已編制，假設公司將繼續作為經營企業，並考慮在正常業務過程中實現資產和 償還負債。公司繼續經營的能力取決於 是否有能力遵守其信貸協議中的財務契約，如附註8所述。公司的 負債水平已經並將繼續對公司的財務狀況產生不利影響，包括 營業業績和流動性狀況。截至2019年6月30日，本公司未遵守 定期貸款融資和PNC融資中的財務契約，因此對持續經營的能力提出了重大質疑。截至2019年6月30日， 公司已及時履行了其所有債務支付義務，並根據 PNC融資工具中的借款基礎公式獲得了超過2100萬美元的可用性；因此，本公司不認為契約違約 與流動性問題有關，而是其當前契約結構的槓桿問題，並正與其貸款人合作，以獲得 其信貸工具的豁免和修訂。

隨附的合併財務 報表不包括與資產的可恢復性和分類有關的任何調整，或負債的金額和分類 ，或如果公司無法繼續經營下去可能需要的任何其他調整。

運營結果

截至2019年6月30日的三個月期間 與截至2018年6月30日的三個月期間相比

截至2019年6月30日 的三個月期間的收入為5600萬美元，比2018年可比期間報告的5780萬美元減少了180萬美元，降幅為3%。 製冷劑平均銷售價格下降了約19%，但被12%的銷量增長所抵消。DLA的收入也增加了大約230萬美元 。

截至2019年6月30日的三個月期間 的銷售成本為5840萬美元，佔銷售額的104%。截至2018年6月30日的三個月期間，銷售成本為83.9 萬美元，佔銷售額的145%。該公司2019年第二季度和2018年第二季度的存貨成本或可變現淨值調整分別為920萬美元 和3470萬美元。2018年第二 季度記錄的3470萬美元調整包括減記之前記錄的與收購 ARI相關的庫存增量減記1，760萬美元，減記成本或可變現淨值調整較低的1，710萬美元。2018年和2019年期間，公司的業績受到影響行業和市場的挑戰性定價環境的負面影響 ，導致 某些氣體的庫存儲備增加。然而，如上所述，與2018年第二季度相比，該公司在2019年第二季度的製冷劑庫存 銷量有所增加。

截至2019年6月30日的三個月期間，銷售、一般和行政(“SG&A”) 費用為680萬美元，比2018年可比期間報告的1060萬美元減少了380萬美元 。與收購ARI 相關的整合和服務相關的專業費用下降了大約250萬美元。SG&A的剩餘減少主要是由於2019年工資相關費用減少， 廣告費和其他專業費用。

截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月 期間的攤銷費用分別為80萬美元和70萬美元。

截至2019年6月30日的三個月期間 的其他支出為380萬美元，而2018年同期報告的其他支出為330萬美元。差異是 主要是由於2018年11月修改我們的信貸額度 導致利差(利差)增加所導致的利息支出增加。

截至2019年6月30日的三個月 期間的所得税費用為10萬美元，而截至2018年6月30日的三個月期間的所得税優惠為1020萬美元。對於2019年和2018年，用於聯邦和州所得税目的所得税費用是通過對某些項目進行調整後對税前收入應用法定 所得税税率來確定的。如前所述，我們的結論是，由於遞延税項資產未來不會完全變現的不確定性 ，我們截至2019年6月30日已記錄全額估值準備， 因此，截至2019年6月30日的三個月期間所記錄的所得税費用包括賬面和納税報告之間的時間差 。在截至2018年6月30日的三個月期間，由於2017年税法的頒佈， 實際税率為25%。

截至2019年6月30日的三個月期間 的淨虧損為1，380萬美元，比2018年可比 期間報告的淨虧損3，060萬美元減少了1，680萬美元，這主要是由於減少了庫存儲備調整和減少了SG&A，被較低的税收優惠和 較高的利息支出所抵消。

截至2019年6月30日的六個月期間 與截至2018年6月30日的六個月期間相比

截至2019年6月30日 的六個月期間的收入為9070萬美元，比2018年可比 期間報告的1.03億美元減少了960萬美元，降幅為10%。製冷劑平均銷售價格下降了19%，部分被製冷劑體積增加3%所抵消。 DLA的收入也增加了大約410萬美元。

截至2019年6月30日的6個月期間 的銷售成本為8，610萬美元，佔銷售額的95%。2018年6月30日結束的6個月期間的銷售成本為118.4美元 億美元，佔銷售額的118%。該公司2019年第二季度和2018年第二季度的存貨成本或可變現淨值調整分別為920萬美元 和3470萬美元。2018年第二 季度記錄的3470萬美元調整包括減記之前記錄的與收購 ARI相關的庫存增量減記1，760萬美元，以及減記成本或可變現淨值調整較低的1，710萬美元。2018年和2019年期間，公司的業績受到影響行業和市場的挑戰性定價環境的負面影響 ，導致 某些氣體的庫存儲備增加。然而，如上所述，與2018年第二季度相比，該公司在2019年第二季度的製冷劑庫存 銷量有所增加，這部分抵消了2019年第一季度 需求減弱的影響。

截至2019年6月30日的六個月期間，銷售、一般和行政(“SG&A”) 費用為1290萬美元，比2018年可比期間報告的1870萬美元減少了580萬美元 。與收購ARI 相關的整合和相關服務相關的專業費用下降了約340萬美元。SG&A的剩餘減少主要是由於2019年工資相關費用減少， 廣告費和其他專業費用。

截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月 期間的攤銷費用均為150萬美元。

截至2019年6月30日的6個月期間 的其他支出為800萬美元，而2018年同期報告的其他支出為660萬美元。差異是 主要是由於2018年11月修改我們的信貸額度 導致利差(利差)增加所導致的利息支出增加。

截至2019年6月30日的6個月 期間的所得税費用為14萬美元，而截至2018年6月30日的6個月期間的所得税優惠為1120萬美元。對於2019年和2018年，用於聯邦和州所得税目的所得税費用是通過對某些項目進行調整後對税前收入應用法定 所得税税率來確定的。如前所述，我們的結論是，由於遞延税項資產未來不會完全變現的不確定性 ，我們截至2019年6月30日已記錄全額估值準備， 因此，截至2019年6月30日的六個月期間所記錄的所得税費用包括賬面和納税報告之間的時間差 。在截至2018年6月30日的6個月期間，由於2017年税法的頒佈， 實際税率為25%。

截至2019年6月30日 的六個月期間的淨虧損為1780萬美元，比2018年可比 期間報告的3370萬美元的淨虧損減少了1590萬美元，這主要是由於減少了庫存儲備調整和減少了SG&A，被較低的税收優惠和 較高的利息支出所抵消。

流動性與資本資源

如上所述，圍繞公司遵守其信用協議下當前和未來金融契約的能力存在不確定性 。因此， 根據ASC 470，公司自2019年6月30日起將其定期貸款債務重新分類為流動負債。公司的 負債水平已經並繼續對公司的財務狀況產生不利影響，包括 營業業績和流動性狀況。截至2019年6月30日，本公司未遵守 定期貸款融資和PNC融資中的財務契約，因此對持續經營的能力提出了重大質疑。截至2019年6月30日， 公司已及時履行了其所有債務支付義務，並根據 PNC融資工具中的借款基礎公式獲得了超過2100萬美元的可用性；因此，本公司不認為契約違約 與流動性問題有關，而是其當前契約結構的槓桿問題，並正與其貸款人合作，以獲得 其信貸工具的豁免和修訂。截至2019年6月30日 ，公司的營運資本(即流動資產減去流動負債)在 時為負5，020萬美元，而2018年12月31日為正6，320萬美元。不包括將其定期貸款債務重新分類為短期， 營運資金減少的主要原因是與存貨和貿易應收賬款相關的時間因素，如下文所述 。

存貨和貿易應收賬款是流動資產的主要 個組成部分。截至2019年6月30日，公司的庫存為7520萬美元，比2018年12月31日的 1.02億美元減少了2680萬美元。庫存餘額減少的主要原因是庫存 採購和製冷劑銷售的時間和可用性。公司及時銷售和更換庫存的能力以及 銷售價格受當前市場狀況和供應商或客户 安排的性質以及公司採購基於氟氯化碳的製冷劑(已不再生產)、氟氯烴製冷劑 (目前正在逐步淘汰導致完全淘汰原始生產)或基於無氟氯化碳的製冷劑等因素的影響。在2019年6月 30日，公司的貿易應收賬款(扣除呆帳準備)為2810萬美元，比2018年12月31日的1410萬美元增加了1400萬美元。本公司的貿易應收款項集中於主要位於美國大陸的製冷行業內的各種批發商、經紀人、 承包商和最終用户。

該公司歷來通過運營現金流、發行債務和股權證券以及銀行借款為其 營運資金需求提供資金。

截至2019年6月30日的六個月期間 運營活動使用的現金淨額為310萬美元，而2018年同期運營活動提供的現金淨額為870萬美元 。2019年期間經營活動提供的淨現金減少，原因是該季度某些存貨和應收款項在該期間和時間報告的淨虧損 。

截至2019年6月30日的六個月期間 投資活動使用的現金淨額為30萬美元，而2018年可比時期 投資活動使用的現金淨額為80萬美元。2019年和2018年投資活動中使用的現金淨額主要與公司設施的通用設備投資 有關。

截至2019年6月30日的六個月期間，融資活動 提供的現金淨額為240萬美元，而2018年同期融資活動使用的現金淨額為1060萬美元 。2019年上半年，本公司PNC融資安排下的借款增加了4 百萬美元，定期貸款安排減少了160萬美元，而在2018年可比期間，公司PNC安排下的借款 減少了1000萬美元，定期貸款安排減少了60萬美元。公司在截至2018年6月30日的六個月內收到的淨現金所得税 退款為630萬美元，用於支付PNC設施。

2019年6月30日，現金及現金等價物 為130萬美元，較2018年12月31日的230萬美元現金及現金等價物減少約100萬美元。 所有超額現金均已用於償還債務。

信貸設施

公司未遵守 截至2019年6月30日計算的總槓桿率和最低流動資金契約(在其期限貸款安排中規定)。 截至2019年6月30日，公司的總槓桿率為14.20：1.00(而要求的總槓桿率為8.25：1.00) ，公司的流動性(如定期貸款安排中所定義)為2120萬美元(而要求的水平為2800萬美元)。 公司也沒有2019在 PNC設施中闡述。截至2019年6月30日，公司的12個月EBITDA(如PNC工具中所定義)為9.6 百萬美元(而所需水平為14，195，000美元)。

上述每一項都代表違約事件 ，如各自貸款協議中所定義。在定期貸款融資 和PNC融資機制下發生違約事件，為各自的貸款人提供了聲明各自協議下的所有金額立即到期和應付的權利，並且各自的貸款人有權終止根據其進行貸款的義務，並且 還允許各自的貸款人根據適用的協議行使任何和所有其他補救措施。

截至2019年6月30日，本公司已及時履行其所有債務 付款義務，並根據PNC 融資工具中的借款基數公式獲得了2100多萬美元的可用性；因此，本公司不認為契約違約與流動性問題有關，而是 與其當前契約結構有關的槓桿問題。本公司目前正在尋求其貸款人 的豁免和修訂，以免除先前的違約，並根據定期貸款安排和PNC安排重置金融契約。然而， 不能保證公司能夠在可接受的條款或根本上達成任何此類豁免或修訂。

銀行信貸額度

2017年10月10日，Hudson Technologies Company(“HTC”)，Hudson Holdings，Inc.(“控股”)和Aspen製冷劑公司。(“ARI”)作為 借款人(統稱“借款人”)，公司作為擔保人，根據經修訂和重新生效的 循環信貸和擔保協議(“PNC融資”)，PNC銀行、全國協會作為行政 代理、擔保品代理和貸款人(“代理”或“PNC”)，PNC Capital Markets LLC作為主要安排人和獨家 賬簿管理人，以及此後可能的其他貸款人

根據PNC融資機制的條款， 借款人可以隨時借入高達1.5億美元的資金，包括最高為 美元的循環貸款，以及根據借款人符合條件的 應收賬款和合格庫存的未償還金額計算的借款基數，如PNC融資工具中所述。PNC Facility還包含搖擺線貸款的1，500萬美元 和信用證的5，000，000美元的升限。

借款人在PNC融資 下借款的金額用於完善ARI的收購，並用於營運資金需求、某些允許的未來收購 以及償還信用證項下的提款。截至2019年6月30日，PNC融資機制下的借款總額為3300萬美元， ，額外可用性總額約為2120萬美元。此外，在2019年6月30日還有130，000美元的未付信用證 。

PNC貸款 項下的貸款利息在每個月的第一天支付，對於按國內利率計息的貸款(如PNC貸款工具中規定的 )，以及在每個利息期結束時按歐元利率計息的貸款(如PNC貸款工具中規定的 )，或者對於利息期超過三個月的歐洲美元利率貸款，在(A) 從該歐洲美元利率貸款開始之日起每三個月中的較早者支付利息對於貸款 的利息費用最初是按當月未償還貸款的實際本金金額計算的，年利率 對於國內利率貸款等於(A)，(I)年利率等於(1)PNC的基本商業 貸款利率，(2)聯邦基金開放利率加0.5%和(3)每日LIBOR加1.0%中的較高者，(I)年利率等於(1)PNC的基本商業 貸款利率，(2)聯邦基金開放利率加0.5%，(3)每日LIBOR加1.0%，(2)聯邦基金開放利率加0.5%，(3)每日LIBOR加1.0%，加上(Ii)0.50%到1.00%之間 ，取決於季度平均未提取可用性；(B)對於歐洲美元利率貸款，歐洲美元利率的總和 加1.50%到2.00%之間，取決於平均季度未提取可用性。

借款人和公司為了貸款人的利益，授予 代理基本上所有各自資產的擔保權益，包括應收賬款、 設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、子公司股票、不動產和某些其他 資產。

PNC Facility包含一個財務契約 ，要求公司在任何時候都保持不低於1.00至1.00的固定費用覆蓋比率(FCCR)，截至連續四個季度的每個後續期間結束 時。FCCR(如PNC融資工具中的定義)是以下比率：(A) 期間的EBITDA減去 期間未融資的資本支出，減去 期間支付的現金税金總額，(B)所有預定本金付款的總額(不包括與PNC融資安排下未償還的 循環貸款相關的本金付款)和所有現金利息付款，加上在 期間進行的現金股息和分配，再加上資本付款

2017年12月6日，借款人與 公司作為擔保人，與PNC簽訂了“修訂和恢復的循環信貸與擔保協議第一修正案”( “First Revolver Amendment”)。與信貸工具的辛迪加 相關的第一個Revolver修正案修改了PNC Facility，允許銀團貸款人向借款人提供某些現金管理和對衝產品 和服務，並就特定 事項的貸款人批准要求和其他行政事項對PNC Facility進行了修改。

2018年11月30日，借款人和 公司作為擔保人，與PNC銀行、全國協會作為行政代理、擔保 代理和貸方以及其下的貸款人簽訂了修訂和恢復的循環信貸和擔保協議的第二修正案，同意 和棄權(“第二次修訂”)。

第二次修訂了日期為2017年10月10日的 修訂和重新生效的循環信貸和安全協議(至今已修訂的“PNC安排”)， 將現有的固定費用覆蓋比率替換為要求截至以下日期的四個財政季度最低EBITDA的EBITDA契約 截至以下日期的四個財政季度：2018年9月30日-9，240，000美元；2018年12月31日-9，428，000美元；6月30日， 2019年-9，9截至2019年9月30日的季度 將重新開始1.00：1.00的最低固定費用覆蓋比率。

第二個Revolver修正案還將 歐洲美元利率貸款的適用利差提高到3%(如PNC工具中的定義)和國內利率貸款的2%(如PNC工具中的定義)，直至2019年9月30日，根據適用的固定費用覆蓋比率，歐洲美元 利率貸款的適用利潤率在2.5%至3%之間，國內利率貸款的適用利潤率為1.5%和2%。關於 Second Revolver Amendment，借款人還向代理支付了250，000美元的免責和修改費。

2019年4月17日，借款人、作為擔保人的本公司 與借款人的十家新子公司(“新子公司”)簽訂了第三修正案 ，並加入修訂和重新生效的循環信貸與擔保協議和豁免(“第三次修訂修正案”) ，與PNC銀行、全國協會作為行政代理、擔保代理和貸款人以及其下的貸款人。根據第三修正案 ，新子公司被添加為PNC設施下的擔保人。

本公司根據ASC 470的規定評估了第一次、第二次 和第三次Revolver修正案，以確定這些修正案是修改還是 債務的消滅，並得出結論，修正案是為了會計 目的對原始期限貸款協議進行修改。因此，公司在2018年將與 Second Revolver Amendment相關的額外250，000美元遞延融資成本資本化，這些費用將在剩餘任期內攤銷。

PNC融資機制還包含與公司和借款人相關的習慣性 非金融契約，包括對借款人支付普通股或優先股息 的能力限制，還包括某些違約事件，包括支付違約、違反陳述 和保證、契約違約、其他義務交叉違約、破產和破產事件、某些ERISA事件、 超過指定金額的判斷、擔保受損和控制權變更。

PNC Facility下的承諾 將到期，貸款的全部未償還本金連同應計利息和未付利息將於2022年10月10日到期並全數支付 ，除非承諾終止並在違約事件發生後更早加快未償還貸款本金 。

關於PNC 設施的關閉，本公司還簽訂了截至2017年10月10日的修訂和重新生效的擔保和保證協議 (“旋轉擔保”)，根據該協議，本公司確認無條件保證借款人作為循環貸款人的利益代理支付和履行 欠PNC的所有義務。

定期貸款融資

2017年10月10日，HTC、Holdings和 ARI作為借款人，本公司作為擔保人，根據與美國銀行全國協會簽訂的期限貸款信用與擔保協議(“期限 貸款安排”)，作為行政代理和抵押品代理(“期限貸款代理”) 以及由FS Investments和其他可能成為期限貸款安排一方的其他貸款人( “期限貸款機構”)提供諮詢的資金承擔義務。

根據定期貸款安排的條款， 借款人根據期限貸款(“初始期限貸款”)立即借入1.05億美元，並可在完成交易後再借入至多2500萬美元，期限為18個月，為額外獲得許可的收購提供資金(“延遲的 提取承諾”，與初始期限貸款一起稱為“期限貸款”)。

2018年6月29日，HTC，Holdings和ARI， 作為借款人，本公司作為擔保人，與作為抵押品代理人和 行政代理人的美國銀行全國協會以及根據該協議的各貸款人簽訂了期限貸款信用與擔保 協議和其他文件的有限豁免和第一修正案(“第一修正案”)。第一修正案終止了延遲提款承諾，並於2018年6月30日提供了 關於遵守現有總槓桿率(“TLR”)契約的臨時豁免。

期限貸款將於2023年10月10日到期。 從2018年3月31日結束的季度開始，定期貸款的本金必須按季度支付，金額為未償還期限貸款原始本金的每年1%的 金額。從2018年12月31日 結束的財政年度開始，如果公司在適用年份的總槓桿率(如期限貸款融資工具中所定義)大於2.75至1.00，則定期貸款融資工具還要求每年支付至多50%的超額現金流(如期限 貸款融資工具中所定義)。定期貸款安排還要求在發生某些資產處置、 債務發行以及傷亡和譴責事件時強制提前支付期限貸款。定期貸款可根據借款人的選擇按面值預付， 金額最高可達3000萬美元。在截止日期的一週年之後允許額外的預付款，並且最初 在第二年的預付款溢價為3%，在第三年的預付款溢價為1%，在第四年及其後為零。

定期貸款的利息一般 在適用於此類歐元利率貸款的利息期最後一天和 定期貸款工具的最後一天(如果適用)的較早者支付。利息最初按歐洲美元利率年利率(如定期貸款工具中定義的 )加7.25%支付。借款人可以選擇每年支付3.00%的實物利息，方法是將 此金額添加到定期貸款的本金中，在定期貸款工具期限內不超過五個財政季度。

借款人和公司授予 期限貸款代理，為了期限貸款人的利益，他們幾乎所有各自資產的擔保權益， 包括應收款，設備，一般無形資產(包括知識產權)，庫存，附屬股票，不動產， 和某些其他資產。

定期貸款工具最初包含 一項財務契約，要求公司保持總槓桿率(TLR)不大於4.75至1.00，經測試為本財季最後一天的 。定期貸款安排於2018年8月14日修訂，包括在2018年6月30日放棄TLR公約 ，如下所述。TLR(如定期貸款安排中所定義)是(A)截至 日的融資債務與(B)截至該會計季度最後一天的連續四個會計季度的EBITDA的比率。融資債務(如定期貸款融資工具中定義的 )包括根據PNC融資工具和定期貸款融資工具借款的金額，以及自創建之日起到期超過一年的借款的資本化租賃 債務和其他負債。截至2019年6月 30和2018年12月31日，TLR分別約為14.20：1和11.82：1。

定期貸款安排還包含與公司和借款人相關的習慣性 非金融契約，包括對他們支付普通股 股票或優先股息的能力限制，還包括某些違約事件，包括付款違約、違反陳述 和保證、契約違約、其他義務的交叉違約、破產和破產事件、某些ERISA事件、 超過指定金額的判斷、對擔保的損害和控制權的改變。

關於期限 貸款工具的結束，本公司還簽訂了日期為2017年10月10日的擔保和保證協議(“條款 貸款擔保”)，根據該協議，本公司確認無條件保證借款人作為期限貸款機構的利益代理人支付和履行所有 義務。

定期貸款代理與代理已 簽訂了債權人間協議，管轄借款人與擔保人授予的擔保權益的相對優先權，規定代理應在應收賬款、 存貨、存款賬户和某些其他資產(“循環信貸優先抵押品”)中擁有第一優先權擔保權益，而定期貸款 代理應對子公司的設備、不動產、股本和某些 其他資產擁有第一優先權擔保權益( )

2018年8月14日，HTC，Holdings和ARI， 作為借款人，本公司作為擔保人，與美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為抵押品代理和行政代理以及 項下的 各貸款人簽訂了對定期貸款信用和擔保協議 (“第二修正案”)的棄權和第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案取代了臨時豁免，並修訂了定期貸款安排，在2018年6月30日放棄遵守現有的TLR契約 。

此外，第二修正案還： (I)自2018年7月1日起將利率提高300個基點；(Ii)如果定期貸款在2020年3月31日前全額償還，則免除 定期貸款機制中現有的預付溢價；(三)增加退出費用，相當於第二修正案之日期限貸款未償還本金餘額的3%(3.00%)(條件是，如果期限貸款在2020年1月1日之前全額償還，則免除退出費的支付 ，進一步條件是，如果期限貸款在1月1日或之後全額償還，則退出費降低到1.5%(1.50%)，(Iv)2018年9月30日之前的限制性收購和其他股權投資；以及 (V)要求支付相當於未償還期限貸款的1%(1.00%)的一次性豁免費。

2018年11月30日，借款人和 公司作為擔保人與美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為抵押品代理人和行政代理人以及根據該協議的各貸款人簽訂了對定期貸款信用和擔保協議(“第三修正案”)的棄權和第三修正案(“第三修正案”)。

第三修正案取代了臨時 豁免，並修訂了定期貸款安排，在指定日期重置定期貸款安排 中包含的最大總槓桿率契約，具體日期如下：(I)2018年6月30日-10.15：1.00；(Ii)2018年9月30日-12.45：1.00；(Iii)2018年12月31日 -12.75：1.00；(Iv)2019年3月31日-12.95：1.00；(V)2019年6月30日-8.25：1.002019年9月30日-6.40：1.00； (Vi)2019年12月31日-5：70：1.00；(Vii)2020年3月31日及以後每個會計季度-4：75：1.00。

第三修正案將預定的 季度本金還款提高到525，000美元，自2018年12月31日起生效。此外，第三修正案要求在2019年11月14日或之前進一步償還本金 ，金額等於(X)截至2019年9月30日的四個財政季度期間超額現金流量的100%(如定期貸款工具中所定義) 如果在付款後，借款人具有 最低總未提取可用性(如定期貸款工具中所定義)至少35，000，000美元，(Y)50%的超額現金流量 借款人具有 最低總未提取可用性至少15，000，000美元但低於35，000，000美元，以及(Z)截至2019年9月30日的 四個財政季度期間的超額現金流的0%，如果在付款生效後，借款人具有至少 總未提取可用性低於15，000，000美元，任何此類付款均需扣除在第三修正案日期後自願支付的 預付款的金額。任何自願預付款項均不受定期貸款工具的預付保費 或全額撥備的約束。第三修正案還增加了每月2800萬美元的最低流動性要求(包括 現金加上借款人循環貸款工具的未提取可用性)。

第三修正案還將應付給定期貸款人的退出費用 修改為2018年11月 30日到期期限貸款本金餘額的5%(5.00%)(“退出費用”)，該退出費用應在(X)全額償還 期限貸款或(Y)任何期限貸款加速發生較早時全額支付現金。2020年1月1日前自願預付1，000，000美元，退出費將降低0.1% (0.10%)；但在任何情況下，退出 費用不得因任何此類預付款而降低到3%(3.00%)以下；(Ii)如果在2020年1月1日之前全額償還期限貸款，將在 中免除退出費的支付；以及(Iii)退出費用將減少 ，金額等於在 或1月1日之後全額償還的情況下本應支付的金額的50%(50%)

2019年4月17日，借款人和作為擔保人的 公司以及借款人的十個新子公司(“新子公司”)與美國銀行全國協會、作為抵押品代理和行政代理的 及其下的各貸款人簽訂了一份合併協議 ，以定期貸款信用和擔保協議及其他文件(以下簡稱“合併”)。根據合併協議，新子公司 被添加為定期貸款安排下的擔保人。

公司根據ASC 470的規定對第一次、第二次 和第三次修訂進行了評估，以確定這些修訂是債務的修改還是消滅 ，並得出結論，這些修訂是出於會計目的對原始期限貸款協議的修改。作為 的結果，公司額外資本化了與第二修正案相關的100萬美元遞延融資成本 ，這些費用將在剩餘期限內攤銷。

通貨膨脹率

通貨膨脹在歷史上沒有對公司的運營產生重大影響 。

對供應商和客户的依賴

公司參與了一個高度監管的行業 ，影響我們業務的法規的變化可能會影響我們的經營業績。目前， 公司從供應商及其 客户處購買原始氟氯烴和HFC製冷劑和可回收製冷劑，主要是氟氯烴和氟氯化碳。根據該法，某些原始氟氯烴製冷劑未來生產的逐步淘汰始於2010年，計劃 在2020年之前完全淘汰，所有原始氟氯烴製冷劑的生產計劃在2030年之前淘汰 。如果公司無法獲得足夠數量的製冷劑，或無法以商業合理的條款獲得製冷劑 ，或其銷售的製冷劑的需求和/或價格下降，則公司可能 實現製冷劑銷售收入的減少，這可能對公司的運營 結果和財務狀況產生重大不利影響。

在截至2019年6月30日的6個月期間， 2019年，只有一個客户佔公司收入的13%。截至2019年6月30日，此客户的應收賬款為280萬美元 。

在截至2018年6月30日 的6個月期間，沒有客户佔公司收入的10%或更多。

失去主要客户或任何此類客户的經濟前景和/或減少購買公司產品或服務 可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

季節性和天氣條件以及 經營業績的波動

由於天氣條件、潛在客户的需求、非經常性製冷劑和服務 銷售、製冷劑產品(原始或可回收)的可用性和價格、回收技術和法規的變化、 引入和/或改造或更換製冷設備的時機、本公司 業務的擴張速度以及其他因素，公司的經營業績在不同時期 有所不同， 因天氣狀況、潛在客户的需求、非經常性製冷劑和服務 銷售、製冷劑產品(原始或可回收)的供應和價格、回收技術和法規的變化、 製冷設備的引進和/或改造或更換的時機以及其他因素而變化。本公司的業務本質上是季節性的，製冷劑的銷售高峯發生在每年的前九個月 。在過去的幾年中，製冷劑銷售的季節性下降導致了損失 ，特別是在一年的第四季度。此外，在整個 春夏兩個月都有反常的涼爽天氣，從而對製冷劑需求產生不利影響的程度，也會對公司產生相應的負面影響 。在需求高峯期延遲或無法獲得足夠的製冷劑供應，缺乏製冷劑需求， 費用增加，製冷劑價格下降，以及主要客户的損失可能導致重大損失。不能 保證上述因素不會發生，並對公司的財務狀況 造成重大不利影響和重大損失。該公司認為，在較小的程度上，RefrigerantSide® 服務收入與製冷劑銷售具有類似的季節性因素。

表外安排

一個也沒有。

近期會計公告

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號， “金融工具-信用損失”。本ASU要求組織根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的 預測，來衡量在報告日期持有的 金融資產的所有預期信用損失。金融機構和其他組織現在將使用前瞻性信息來更好地告知他們的信用 損失估計。本ASU中的修正案對2019年12月15日之後開始的會計年度以及其中的中期 有效。公司預計修訂後的標準不會對公司的經營業績產生重大影響。

2016年2月，FASB發佈了會計 標準更新號2016-02，租約(主題842)(ASU 2016-02)，經修訂，這通常要求承租人在資產負債表上確認 經營和融資租賃負債和相應的使用權資產，並就租賃安排產生的現金流的金額、時間和不確定性提供更好的披露 。2018年7月，FASB發佈了ASU No.2018-11，“租約目標改進”，作為對之前發佈的指南的更新。此更新添加了過渡 選項，該選項允許確認在採用 期間保留收益的期初餘額的累積效應調整，而無需在採用之前的期間重寫財務報表。我們在ASU第2018-11號中使用了修改後的追溯過渡 方法，並在通過期間通過累積效應調整應用了新的租賃要求。 我們選擇了過渡指導下允許的實用權宜之計包，這允許我們繼續執行我們的歷史 租約分類，我們對合同是否包含租約的評估，以及我們在採用新標準之前存在的任何租約的初始直接成本 。我們還選擇合併租賃和非租賃組件，並將初始期限為12個月或更少的租賃 從資產負債表中保留，並在租賃期限內以直線方式確認合併 運營報表中的相關租賃付款。截至2019年1月1日，我們在綜合資產負債表上共記錄了約810萬美元的 使用權資產和租賃負債總額。公司融資租賃的會計 基本保持不變。與租賃產生的現金流的金額、時間和不確定性相關的披露 包含在本文所含財務報表的附註5中。

第3項-關於市場風險的定量和定性披露

利率敏感性

我們面臨PNC融資工具和定期貸款融資工具利率波動 的市場風險。PNC融資工具是150，000，000美元的擔保融資工具， 定期貸款融資工具提供105，000，000美元的定期貸款。

截至2019年6月30日，PNC設施上有33，000，000美元未償餘額 。我們在PNC融資機制下借款的未來利率變化可能會對我們的綜合經營業績產生影響 。

截至2019年6月30日，定期貸款工具上有102，637，500美元未償餘額 。我們在定期貸款項下借款的未來利率變化可能會對我們的綜合經營業績產生影響 。

如果貸款利率更改 1%，則截至2019年6月30日，對利息支出的年度影響約為140萬美元。

製冷劑市場

我們還面臨着製冷劑需求、價格和可用性 波動帶來的市場風險。如果公司無法獲得足夠 數量的製冷劑，或無法以商業合理的條款獲得製冷劑，或公司銷售的製冷劑需求和/或價格下降，則公司可能會實現製冷劑銷售收入減少或存貨減記 ，這可能對我們的綜合運營業績產生重大不利影響。

第4項-控制和程序

披露控制和程序

公司在監督下， 在公司管理層(包括公司首席執行官和首席財務官 )的參與下，評估了截至本報告所涉期間結束時公司披露控制和程序的有效性，這些控制和程序符合1934年修訂的“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條(“交易法”)的定義。 基於該評估，首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司的披露 控制和程序是有效的，並提供了合理的保證，即在根據交易法提交的 報告中需要披露的信息在證券交易委員會的規則和表格 規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給公司管理層， 包括其主要執行官和主要財務官(視情況而定)，以便及時就 要求的披露做出決定。由於所有控制系統的固有限制，任何控制和程序，無論 的設計和操作如何良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，而管理層必須 在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。此外， 公司的控制和程序可能會被一些人的個人行為、兩個或 多個人的合謀或管理層超越控制和由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述所規避，而 不會及時被檢測到。

財務報告內部控制的變化

在截至2019年6月30日的季度內，公司對財務報告的 內部控制(如交易法第13a-15(F)條所定義)沒有發生重大變化， 2019年6月30日結束的季度內，公司對財務報告的內部控制 沒有發生重大影響或相當可能發生重大影響。

第二部分-其他信息

項目1-法律程序

有關待處理的法律 事項的信息，請參閲公司截至2018年12月 31年度的10-K表格第一部分第3項中的法律訴訟部分。除下文所述外，該等事項在截至2019年6月30日的季度內並無重大變化。

ARI週轉資金爭議

Airgas，Inc.之間於2017年8月 9號簽訂的股票購買協議(以下簡稱“SPA”)。(“Airgas”)，Hudson Holdings，Inc.和Hudson Technologies，Inc.， 公司據此收購了ARI的股票， 包含慣常的關閉後流動資金調整機制。 在確定各種無爭議的週轉資金調整後，以及隨後完成SPA中提供的爭議解決 過程後，Hudson有權從Airgas獲得總額約為950萬美元的付款(包括 ，其中包括根據以下條款指定的專家授予的350萬美元的無爭議項目和600萬美元的有爭議項目2019年6月27日 ，Airgas向美國特拉華州地區法院提起訴訟，該訴訟的標題為Airgas，Inc. 訴Hudson Holdings，Inc.和Hudson Technologies，Inc.尋求宣告性判決，推翻根據SPA指定的專家對有爭議的 流動資金項目的確定。2019年8月7日，當事人全部了結， 包括訴訟。根據和解協議，Airgas已同意向Hudson支付總額為890萬美元的營運資金調整付款 。

第6項-展品

簽名

根據1934年“證券 交易法”的要求，註冊人已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告，並正式授權。