美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
表格10-Q
☑ |
根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條發佈的季度報告 |
截至2019年6月30日的季度
☐ |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_到_的過渡期
佣金檔案編號1-7604
皇冠工藝品公司 |
(註冊人的準確姓名如其章程所指明) |
特拉華州 | 58-0678148 | |
(州或其他成立為法團的司法管轄區) | (國税局僱主識別號) | |
洛杉磯岡薩雷斯南伯恩賽德大道916號 | 70737 | |
(主要行政機關地址) |
(郵政編碼) |
(225) 647-9100 |
註冊人的電話號碼,包括區號 |
前姓名,前地址和前財政年度,如果自上次報告後更改 |
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 |
交易符號 |
每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 |
CRWS |
納斯達克資本市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直受到此類提交要求的約束。(1)在過去的12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)是否已將1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告提交。是☑否☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內),以電子方式提交了根據S-T法規第405條要求提交的每一份互動數據文件(Interactive Data File)。是☑否☐
用複選標記表示註冊人是大型加速提交人、非加速提交人、較小的報告公司或新興增長公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器 | ☐ | 加速填報器 | ☐ | |
非加速文件管理器 | ☐ | 較小的報告公司 | ☑ | |
新興增長公司☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐否☑
截至2019年7月31日,註冊人已發行普通股的數量,面值為0.01美元,為10,119,355股。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
皇冠工藝品公司和子公司 |
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簡明綜合資產負債表 |
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2019年6月30日(未經審計)和2019年3月31日 |
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(除每股及每股金額外,以千計) |
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金及現金等價物 |
$ | 3,467 | $ | 143 | ||||
應收帳款(扣除2019年6月30日的541美元和2019年3月31日的407美元的津貼): |
||||||||
到期自因素 |
11,393 | 17,250 | ||||||
其他 |
1,078 | 522 | ||||||
盤存 |
20,449 | 19,534 | ||||||
預付費用 |
1,136 | 1,230 | ||||||
流動資產總額 |
37,523 | 38,679 | ||||||
經營性租賃資產使用權 |
1,600 | - | ||||||
財產,廠房和設備-按成本價: |
||||||||
車輛 |
323 | 323 | ||||||
租賃改良 |
282 | 282 | ||||||
機械設備 |
4,348 | 4,269 | ||||||
傢俱及固定裝置 |
799 | 799 | ||||||
財產、廠房和設備-總額 |
5,752 | 5,673 | ||||||
累計折舊減 |
3,930 | 3,751 | ||||||
物業、廠房和設備-淨額 |
1,822 | 1,922 | ||||||
有限壽命無形資產-按成本計算: |
||||||||
商號和商標 |
3,667 | 3,667 | ||||||
客户關係 |
7,374 | 7,374 | ||||||
其他有限壽命無形資產 |
3,159 | 3,159 | ||||||
有限壽命無形資產-毛額 |
14,200 | 14,200 | ||||||
累計攤銷減 |
7,982 | 7,768 | ||||||
有限壽命無形資產-淨額 |
6,218 | 6,432 | ||||||
商譽 |
7,125 | 7,125 | ||||||
遞延所得税 |
612 | 524 | ||||||
其他 |
95 | 97 | ||||||
總資產 |
$ | 54,995 | $ | 54,779 | ||||
負債和股東權益 |
||||||||
流動負債: |
||||||||
應付帳款 |
$ | 6,688 | $ | 4,201 | ||||
累算工資和福利 |
2,228 | 1,819 | ||||||
應計特許權使用費 |
317 | 398 | ||||||
應付股息 |
810 | 810 | ||||||
經營租賃負債,流動 |
933 | - | ||||||
其他應計負債 |
646 | 483 | ||||||
流動負債總額 |
11,622 | 7,711 | ||||||
非流動負債: |
||||||||
長期債務 |
- | 4,486 | ||||||
經營租賃負債,非流動 |
747 | - | ||||||
未確認税款負債準備金 |
921 | 1,194 | ||||||
非流動負債共計 |
1,668 | 5,680 | ||||||
股東權益: |
||||||||
普通股-每股面值0.01美元;2019年6月30日和2019年3月31日授權40,000,000股;2019年6月30日和2019年3月31日發行12,546,789股 |
125 | 125 | ||||||
額外實收資本 |
53,316 | 53,251 | ||||||
國庫股票-按成本計算-2019年6月30日的2,427,434股和2019年3月31日的2,424,231股 |
(12,343 | ) | (12,326 | ) | ||||
留存收益 |
607 | 338 | ||||||
股東權益總額 |
41,705 | 41,388 | ||||||
總負債和股東權益 |
$ | 54,995 | $ | 54,779 |
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
皇冠工藝品公司和子公司 |
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未經審計的簡明綜合收益表 |
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截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間 |
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(除每股金額外,以千計) |
三個月期滿 |
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June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
|||||||
淨銷售額 |
$ | 15,942 | $ | 15,460 | ||||
銷售產品成本 |
11,391 | 11,332 | ||||||
毛利 |
4,551 | 4,128 | ||||||
營銷和管理費用 |
3,452 | 3,685 | ||||||
業務收入 |
1,099 | 443 | ||||||
其他收入(費用): |
||||||||
利息收入(費用)-淨額 |
29 | (99 | ) | |||||
其他網 |
8 | - | ||||||
所得税費用前收益 |
1,136 | 344 | ||||||
所得税費用 |
57 | 80 | ||||||
淨收入 |
$ | 1,079 | $ | 264 | ||||
加權平均流通股: |
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基本型 |
10,119 | 10,070 | ||||||
稀釋證券的效力 |
- | 2 | ||||||
稀釋 |
10,119 | 10,072 | ||||||
每股收益: |
||||||||
基本型 |
$ | 0.11 | $ | 0.03 | ||||
稀釋 |
$ | 0.11 | $ | 0.03 |
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
皇冠工藝品公司和子公司 |
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未經審計的股東權益變動簡明綜合報表 |
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截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間 |
(累積 |
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普通股 |
國庫股 |
附加 |
赤字) |
總計 |
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數量 股份 |
數量 |
數量 股份 |
數量 |
實收 資本 |
留用 收益 |
股東權益 |
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(以千計的美元金額) |
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餘額-2018年4月1日 |
12,493,789 | $ | 125 | (2,408,025 | ) | $ | (12,231 | ) | $ | 52,874 | $ | (1,450 | ) | $ | 39,318 | |||||||||||||
股票薪酬 |
110 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||
國庫股票的收購 |
(16,206 | ) | (95 | ) | (95 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收入 |
264 | 264 | ||||||||||||||||||||||||||
普通股股息-每股0.08美元 |
(806 | ) | (806 | ) | ||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年7月1日 |
12,493,789 | $ | 125 | (2,424,231 | ) | $ | (12,326 | ) | $ | 52,984 | $ | (1,992 | ) | $ | 38,791 | |||||||||||||
餘額-2019年3月31日 |
12,546,789 | $ | 125 | (2,424,231 | ) | $ | (12,326 | ) | $ | 53,251 | $ | 338 | $ | 41,388 | ||||||||||||||
股票薪酬 |
65 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||
國庫股票的收購 |
(3,203 | ) | (17 | ) | (17 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收入 |
1,079 | 1,079 | ||||||||||||||||||||||||||
普通股股息-每股0.08美元 |
(810 | ) | (810 | ) | ||||||||||||||||||||||||
餘額-2019年6月30日 |
12,546,789 | $ | 125 | (2,427,434 | ) | $ | (12,343 | ) | $ | 53,316 | $ | 607 | $ | 41,705 |
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
皇冠工藝品公司和子公司 |
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未經審計的簡明綜合現金流量表 |
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截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間 |
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(以千為單位) |
三個月期滿 |
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June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
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經營活動: |
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淨收入 |
$ | 1,079 | $ | 264 | ||||
調整淨收入與業務活動提供的現金淨額: |
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財產、廠房和設備折舊 |
179 | 138 | ||||||
無形資產攤銷 |
214 | 200 | ||||||
資產使用權攤銷 |
333 | - | ||||||
遞延所得税 |
(88 | ) | 20 | |||||
未確認税款負債準備金 |
(273 | ) | 28 | |||||
股票薪酬 |
65 | 110 | ||||||
資產和負債的變化: |
||||||||
應收帳款 |
5,301 | 3,937 | ||||||
盤存 |
(915 | ) | (971 | ) | ||||
預付費用 |
94 | (11 | ) | |||||
其他資產 |
2 | - | ||||||
租賃負債 |
(352 | ) | - | |||||
應付帳款 |
2,463 | 3,301 | ||||||
應計負債 |
590 | (410 | ) | |||||
經營活動提供的淨現金 |
8,692 | 6,606 | ||||||
投資活動: |
||||||||
物業、廠房和設備的資本支出 |
(55 | ) | (102 | ) | ||||
融資活動: |
||||||||
循環信用額度下的還款 |
(13,575 | ) | (16,778 | ) | ||||
循環信用額度下的借款 |
9,089 | 11,160 | ||||||
購買庫存量 |
(17 | ) | (95 | ) | ||||
已支付股息 |
(810 | ) | (807 | ) | ||||
用於籌資活動的現金淨額 |
(5,313 | ) | (6,520 | ) | ||||
現金及現金等價物淨增(減) |
3,324 | (16 | ) | |||||
期初現金及現金等價物 |
143 | 215 | ||||||
期末現金及現金等價物 |
$ | 3,467 | $ | 199 | ||||
補充現金流量信息: |
||||||||
繳納所得税 |
$ | 3 | $ | 3 | ||||
已付利息 |
28 | 75 | ||||||
非現金融資活動: |
||||||||
購買但未支付的財產、廠房和設備 |
24 | - | ||||||
已宣佈但未支付的股息 |
(810 | ) | (806 | ) |
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
皇冠工藝品公司和子公司
未經審計簡明綜合財務報表附註
截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間
附註1-重要會計政策摘要
列報依據: 隨附的未經審計的綜合財務報表包括Crown Crafts,Inc.的賬目。(“本公司”)及其附屬公司,並已按照美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制,適用於財務會計準則理事會(“FASB”)頒佈的中期財務信息。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和披露。此處提及GAAP是指FASB會計準則編纂(“FASB ASC”)內的主題,FASB已將其確立為非政府實體應用GAAP的權威來源。
管理層認為,本文所載的中期未經審計綜合財務報表包括公平列報本公司截至2019年6月30日的財務狀況及其經營結果和現金流的所有必要調整。這些調整包括正常的、經常性的應計項目,以及消除所有重要的公司間餘額和交易。截至2019年6月30日的三個月期間的經營業績不一定表明公司在截至2020年3月29日的財政年度可能預期的結果。欲瞭解更多信息,請參閲公司的合併財務報表及其附註,這些報表包括在公司截至2019年3月31日的10-K表年度報告中。
會計年度:本公司的會計年度在最近的星期日結束,或在3月31日結束。此處提及的“財年2020”或“2020”表示截至2020年3月29日的52週期間,此處提及的“2019年”或“2019年”表示截至2019年3月31日的52週期間。
重新分類: 公司對某些前一年的信息進行了分類,以符合本年度提出的金額。這些變化都不會影響公司以前報告的財務狀況或經營結果。
估計數的使用: 按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響截至簡明綜合資產負債表之日的資產和負債報告金額和或有資產和負債披露,以及在未經審計綜合收入和現金流量表所列期間報告的收入和支出金額。對與應收賬款有關的客户退貨、補貼和爭議扣除的相關津貼作出了重大估計。公司還有一定數量的停產成品,這就需要建立具有高度主觀性的庫存儲備。本公司還就確認的所得税金額的不確定性建立了估計儲備金。實際結果可能與這些估計大不相同。
現金和現金等價物:本公司將原始到期日為三個月或更少的高流動性投資(如果有)視為現金等價物。
公司的信貸安排包括與CIT集團/商業服務公司簽訂的融資協議下的循環信貸額度。(“CIT”),CIT Group Inc.的子公司。本公司將此循環信貸額度下未償還的負餘額歸類為現金,因為這些金額在法律上是欠本公司的,可立即供本公司提取。對於與公司的存託賬户相關的金額的轉移,沒有補償餘額要求或其他限制。
金融工具: 對於現金及現金等價物、應收賬款及應付帳款等短期工具,本公司使用賬面價值作為公允價值的合理估計。
廣告成本s: 公司的廣告成本主要與公司的某些客户的合作廣告安排有關,並使用基於這些客户的年度總估計金額的直線法進行確認,並定期調整授權協議的實際金額。與Facebook和Google等網站上的廣告相關的成本以及與公司的在線業務相關的成本被記錄為已發生的費用。廣告費用包括在隨附的未經審計的簡明綜合收益表的營銷和行政費用中,截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月分別為284,000美元和325,000美元。
收入確認:收入在履行所有合同義務和轉讓銷售給客户的產品控制權時確認。公司的大部分銷售由單一履行義務安排組成,銷售的特定產品的交易價格等於該產品的報價,扣除在某一時間點適用的任何規定的折扣。每一次銷售交易都會導致與客户簽訂隱含合同,以便按照客户的指示交付產品。向客户收取的運輸和處理成本包括在淨銷售額中,公司與運輸和處理活動相關的成本包括在銷售產品的成本中。
基於歷史退貨和索賠的預期退貨撥備是通過減少報告期間銷售的淨銷售額和相關銷售記錄期間銷售的產品成本來提供的。未來期間經歷的實際回報和索賠可能與歷史經驗不同,因此,公司在任何給定時間點對預期回報的撥備可能超額或不足。
本公司確認與未贖回的商店信貸和禮券相關的收入在客户贖回較早時、到期時或贖回可能性變得很小時(通常是從簽發之日起計兩年)。
直接向消費者銷售的收入在客户收到發貨產品時記錄,不包括代表政府實體收取的銷售税。當根據客户的採購訂單、公司的銷售發票或其他相關文件的條款將合法所有權傳遞給客户時,記錄零售商的銷售收入。此類條款通常規定,當發運的產品不再受公司控制時,例如當客户或共同承運人在公司的設施中提取產品時,法律所有權將通過。付款條件可能會有所不同,從直接向消費者和一些國際銷售的預付款,到向零售商銷售的應付欠款(一般為60天的發票)。公司收入的分解列在下面的標題下“細分市場和相關信息”在本附註1中。
應收賬款津貼:報告的零售商銷售收入淨額扣除預期退貨和其他津貼,包括合作廣告津貼、倉庫津貼、安置費、批量回扣、優惠券和折扣。此類津貼的記錄與銷售活動或適用直線法(視情況而定)相稱,並在報告經營結果時將此類津貼的成本從銷售中扣除。公司大部分津貼的撥備以每張發票為基礎。當客户要求對客户欠公司的未清償餘額申請協議扣減時,相應地減少津貼,以反映針對客户帳户餘額發放的此類付款或信貸。公司每月分析客户扣減免税額的組成部分,並將免税額調整到適當的水平。廣告支持的資金請求的時間安排會導致津貼賬户的淨餘額在不同時期波動。此類資金請求的時間應不會對合並損益表產生影響,因為此類成本是根據銷售活動或使用直線法(視情況而定)應計的。
壞賬:為了減少信貸損失的風險,並提高其現金流的可預測性,本公司根據與CIT的保理協議轉讓其大部分應收款項。如果因應收賬款因信用原因而無法收回,CIT承擔損失風險。本公司確認收入淨額,扣除未根據與CIT的保理協議分配的任何應收賬款預計將無法收回的金額。本公司管理層通過具體分析應收賬款、歷史壞賬、客户集中度、客户信譽、當前經濟趨勢和客户付款條件的變化,對其非因數應收賬款的不可收集性進行估計。
信貸集中:截至2019年6月30日,公司的應收賬款為1250萬美元,扣除541,000美元的津貼。其中1,140萬美元是根據保理協議由CIT支付的,340萬美元是作為循環信用額度下未償還的負餘額來自CIT的。合共1,480萬美元代表如果CIT在保理協議和循環信用額度下完全未能履行,本公司可能招致的最大損失。
其他應計負債: 截至2019年6月30日,646,000美元作為其他應計負債入賬。其中,18萬美元反映了在客户收到訂購的產品之前收到的客户付款記錄的未賺取收入。截至2019年6月30日的其他應計負債還包括16,000美元的客户退貨準備金,以及總計11,000美元的未贖回商店信貸和禮券。
細分市場及相關信息:該公司主要經營一個主要領域-嬰兒,幼兒和青少年產品。這些產品包括嬰幼兒牀上用品,圍兜,軟浴產品,一次性產品和配件。截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月內,牀上用品、毯子和配件的淨銷售額和圍兜、浴缸、發育玩具、餵養、嬰兒護理和一次性產品的淨銷售額如下(以千計):
三個月期滿 |
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June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
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牀上用品、毛毯和配件 |
$ | 7,713 | $ | 8,521 | ||||
圍兜,浴缸,發育玩具,餵養,嬰兒護理和一次性產品 |
8,229 | 6,939 | ||||||
總淨銷售額 |
$ | 15,942 | $ | 15,460 |
存貨估價:編制公司財務報表需要仔細確定公司庫存餘額的適當價值。這些金額在隨附的簡明綜合資產負債表中作為流動資產列示,是所附未經審計簡明綜合收益表中銷售產品成本的直接決定因素,因此對會計期間報告的淨收益金額有重大影響。存貨核算的基礎是成本,成本包括直接供應商採購成本、關税、税收和運費,以及設計、開發、來源和儲存產品直至出售為止的間接成本。一旦確定了成本,公司的存貨就以成本或可變現淨值中較低者列示,成本採用先進先出(“FIFO”)方法確定,該方法假設存貨數量按收購順序出售,以及公司一部分存貨的平均成本法。
間接費用的確定及其在公司成品庫存中的分配是複雜的,需要重大的管理判斷和估計。如果管理層作出不同的判斷或使用不同的估計,則差異將導致公司存貨的估值以及公司銷售產品成本的金額和時間以及報告期內產生的淨收入。
管理層定期審查其現有庫存數量是否過時、實物惡化、價格水平變化以及是否存在可能無法合理預期在公司正常運營週期內出售的現存量。如果相信存在上述任何條件,或者預期在正常業務過程中實現的存貨的市場價值不再像其賬面價值那樣大,則建立存貨價值的備抵。在會計期間建立或增加此津貼的範圍內,費用記錄在公司的合併損益表中銷售產品的成本中。只有在已建立津貼的存貨後來出售或以其他方式處置時,津貼才會相應減少。在確定這項津貼的數額和充分性時,需要作出重大的管理判斷。如果實際結果與管理層的估計不同,或這些估計和判斷在未來期間被修訂,則公司可能無法完全實現其存貨的賬面價值,或可能需要建立額外的津貼,其中任何一項都可能對公司的財務狀況和經營結果產生重大影響。
版税支付:本公司已簽訂協議,規定按一定比例的銷售額支付特許權使用費,並提供一定的最低保證額。這些版税金額是根據客户根據當前銷售趨勢調整的歷史銷售率來累算的。版税費用包括在隨附的未經審計的綜合收益表中銷售的產品成本中,截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月分別為881,000美元和974,000美元。
折舊和攤銷:隨附的簡明綜合資產負債表反映了按成本減去累計折舊或攤銷的財產、廠房和設備以及某些無形資產。公司將增加和改進以及發生的維護和維修費用資本化。折舊和攤銷採用直線法計算,資產的估計使用年限為三至八年,物業、廠房及設備為三至八年,商譽以外的無形資產為五至二十年。本公司在租賃期或資產估計使用年限(以較短者為準)期間對其租賃設施的改善進行攤銷。
長期資產估值和可識別無形資產:除上述折舊和攤銷程序外,每當事件或環境變化表明任何資產的賬面金額可能無法收回時,本公司都會審查減值長期資產和某些可識別的無形資產。在發生減值時,資產被減記為其公平市場價值。
專利費用:本公司因專利申請而招致一定的法律及相關費用。公司將這些成本資本化,以便在專利的預期使用年限內攤銷,前提是預期從產生的專利中獲得經濟利益,或者公司可以獲得未來的替代用途。當相信專利的未來經濟效益將保持或增加,並有可能成功抗辯時,公司還將保護或抗辯公司專利所產生的法律和其他費用資本化。資本化的專利辯護費用在相關專利的剩餘預期壽命內攤銷。公司對其專利的未來經濟利益的評估涉及相當大的管理判斷,不同的結論可能導致重大減值費用,最高可達這些資產的賬面價值。
所得税準備金:公司的所得税準備金包括目前應繳納的所有聯邦、州、地方和外國税收,並基於公司估計的年度有效税率(“ETR”),該税率基於公司的預測年度税前收入,並針對合併收益表中永遠不會在公司納税申報單上扣除的某些費用和預計在公司納税申報單上扣除的某些費用進行了調整,這些費用永遠不會在合併收益表中扣除,再乘以公司經營的不同司法管轄區的法定税率。本公司截至2019年6月30日和2018年7月1日止三個月期間的所得税撥備分別基於持續業務的估計年度ETR,分別為24.3%和24.0%。本公司根據財務報表與資產和負債的税基之間的差額,採用制定的税率提供遞延所得税,該税率將在預期差額逆轉時生效。
該公司在其運營的許多司法管轄區(包括美國、美國的幾個州和中華人民共和國)提交所得税申報表。訴訟時效法規因司法管轄區而異;截至2019年6月30日接受聯邦或州審計或其他調整的納税年度為截至2019年3月31日、2018年4月1日、2017年4月2日、2016年4月3日、2015年3月29日和2014年3月30日結束的納税年度。
管理層評估公司提交的各種聯邦和州所得税申報表中報告的收入、扣除和信貸項目,並確認只有在這些頭寸更有可能持續存在的情況下,這些頭寸才會對這些所得税申報表產生影響。本公司適用FASB ASC子主題740-10-25的規定,該條款要求税務福利必須達到最低確認門檻才能在財務報表中得到確認。認可的所得税頭寸是以實現可能性大於50%的最大金額來衡量的。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。
在評估與計算其所得税規定的國家部分有關的過程中,公司採取了反映更有利的國家分攤百分比機會的税收立場,該百分比適用於前幾個會計年度和隨後的會計年度。在考慮過所有相關信息後,本公司相信這一税收立場的技術優點更有可能持續下去。然而,該公司也相信,税收狀況的最終解決將導致税收優惠低於通過應用更優惠的國家分攤百分比實現的全額税收優惠。因此,本公司對經修訂的國家分攤百分比的税務影響的計量導致本公司在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間分別在附帶的未經審計簡明綜合收益表中記錄未確認税務負債的離散準備金,分別為11,000美元和3,000美元。
本公司的政策是對估計未確認的税務負債酌情應計利息費用和罰金,作為公司合併損益表中利息費用的費用。於截至2019年6月30日及2018年7月1日止三個月期間,本公司於隨附之未經審核簡明綜合收益表中分別應計26,000美元及25,000美元,用於已退還本公司但相關訴訟時效仍未到期之未確認税務負債部分之利息開支及罰金。對於與仍應收的州所得税多付相關的估計未確認的税收負債,不應計利息、費用或罰金。
2016年12月,公司接到加利福尼亞州特許經營税委員會(“FTB”)的通知,表示打算審查公司就公司提交的截至2014年3月30日、2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日的財政年度提交的經修訂的綜合所得税申報表提出的退款要求。(2)在2016年12月,公司收到了加利福尼亞州特許經營税委員會(“FTB”)的通知,公司打算審查與公司提交的截至2014年3月30日、2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日的合併所得税申報表有關的退款申請。如上所述,本公司已記錄這些會計年度及後續會計年度未確認税務負債的離散準備金,並計入與這些估計未確認税務負債相關的利息支出及罰金。
2019年7月31日,FTB通知公司,它將不會對截至2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日結束的會計年度採取進一步行動。因此,本公司沖銷了其先前為這些會計年度記錄的未確認税務負債準備金,從而在所附未經審計簡明綜合收益表中確認了截至2019年6月30日的三個月期間的離散所得税利益232,000美元。公司還撤銷了截至2019年6月30日就這些財政年度的估計未確認税收負債應計利息支出和罰金,從而在截至2019年6月30日的三個月期間確認了78,000美元的貸記利息支出。
截至2019年7月31日,公司就公司提交的截至2014年3月30日的會計年度提交的經修訂的合併所得税報税表提出的退款要求的狀態尚未解決。這一退款要求的最終解決辦法可能包括行政或法律程序。雖然管理層認為,對經修訂的綜合所得税申報表和所有其他提交的所得税申報表進行的計算和持倉是合理和合理的,但本審查或任何其他審查的結果可能會導致調整本公司對該等所得税申報表所採取的立場。這種調整還可能導致調整一個或多個其他州所得税申報表,或隨後財政年度的所得税申報表,或兩者兼而有之。如果本公司未確認的税收利益儲備不足以支持此類調整的累積影響,則本公司可能會對其未來的經營業績產生重大不利影響。相反,在公司對所審查的已提交所得税申報表進行的計算和持倉持續的情況下,公司未確認税收負債準備金的另一次逆轉可能對其未來的經營業績產生有利影響。
關於非歸屬股票的歸屬,公司在截至2019年6月30日的三個月期間記錄了2,000美元的離散所得税缺口,在截至2018年7月1日的三個月期間記錄了5,000美元的離散所得税收益。
上述持續經營的ETR及離散所得税收費及福利導致截至2019年6月30日及2018年7月1日止三個月期間的總所得税撥備分別為5.0%及23.3%。
E每股收益:本公司使用報告期內已發行股份數量的加權平均數計算基本每股收益。已攤薄股份按國庫股票法計算,該方法假設行使所有可行使期權所得收益將用於按市值回購股份。行使所得款項耗盡後所發行股份的淨數目代表可行使期權的潛在稀釋效應,可行使期權被加入基本股份以得出攤薄股份。
最近發佈的會計準則:2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13號,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量,其目的是向財務報表使用者提供更多關於金融工具的預期信用損失和其他承諾以延長實體持有的信用的信息。目前的GAAP要求採用“已發生損失”的方法來確認信用損失,該方法將確認延遲到可能發生損失為止。由於這種方法限制了對預期但尚未達到“可能”門檻的信用損失的確認,發佈了ASU第2016-13號文件,要求在確定信用損失估計數時考慮更廣泛的合理和可支持的信息。ASU將在2019年12月15日之後開始的本財政年度第一個過渡期內生效。ASU將使用修改後的追溯方法來應用,ASU可以在2018年12月15日之後開始的財政年度的第一個中期期間提早採用。本公司擬於2020年3月30日起採用ASU編號2016-13。雖然本公司尚未確定採用ASU的全部影響,但由於本公司根據與CIT的保理協議轉讓了其大部分應收貿易賬款,因此本公司不相信採用ASU將對公司的財務狀況、經營業績和相關披露產生重大影響。
本公司已確定,自2019年6月30日起生效或將於未來某個日期生效的所有其他華碩,預計不會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。
注2-商譽
商譽代表購買價格超過通過企業合併獲得的可識別淨資產的公允價值。為了展示和衡量商譽的減損,本公司有兩個報告部門:一個生產和銷售嬰兒和蹣跚學步的牀上用品、毯子和配件,另一個生產和銷售嬰兒和蹣跚學步的嬰兒圍嘴、發育玩具、沐浴護理和一次性產品。截至2019年6月30日和2019年3月31日,本公司報告單位的商譽為3,000萬美元,這反映在隨附的簡明綜合資產負債表中,累計減值費用為2,290萬美元,淨報告餘額為710萬美元。
本公司自本公司會計年度第一天起,每年對其報告單位內的商譽進行減值計量。年內每當發生事件或情況變化,表明本公司任何一家呈報單位的公允價值更有可能(定義為可能大於50%)跌破其賬面值時,均會進行額外的中期減值計量。年度或中期減值計量首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果此類定性因素如此指示,則通過計算每個報告單位的公允價值的估計並將估計的公允價值與報告單位的賬面價值進行比較,繼續進行減值計量。如果賬面價值超過報告單位的估計公允價值,則減值費用按報告單位的賬面價值與其估計公允價值之間的差額計算,不得超過報告單位的商譽。
於2019年4月1日,本公司對其申報單位的商譽減值進行年度計量,並得出結論,本公司各申報單位的估計公允價值超過其賬面價值,因此,截至該日,本公司各申報單位的商譽並未減損。
附註3-其他無形資產
截至2019年6月30日和2019年3月31日的其他無形資產主要包括以企業合併方式收購的可識別資產的公允價值,但有形資產和商譽除外。截至2019年6月30日和2019年3月31日,公司其他無形資產的總額和累計攤銷,截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間的攤銷費用,以及該攤銷費用在所附未經審計的簡明綜合收益表中的分類如下(以千計):
攤銷費用 |
||||||||||||||||||||||||
總額 |
累計攤銷 |
三個月期滿 |
||||||||||||||||||||||
六月三十日, |
三月三十一號, |
六月三十日, |
三月三十一號, |
六月三十日, |
七月一日 |
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2019 |
2019 |
2019 |
2019 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||||||||
商號和商標 |
$ | 3,667 | $ | 3,667 | $ | 1,562 | $ | 1,501 | $ | 61 | $ | 48 | ||||||||||||
發達技術 |
1,100 | 1,100 | 211 | 183 | 28 | 27 | ||||||||||||||||||
競業禁止公約 |
458 | 458 | 220 | 200 | 20 | 20 | ||||||||||||||||||
專利 |
1,601 | 1,601 | 808 | 781 | 27 | 27 | ||||||||||||||||||
客户關係 |
7,374 | 7,374 | 5,181 | 5,103 | 78 | 78 | ||||||||||||||||||
其他無形資產合計 |
$ | 14,200 | $ | 14,200 | $ | 7,982 | $ | 7,768 | $ | 214 | $ | 200 | ||||||||||||
所附未經審計簡明綜合損益表內的分類: |
||||||||||||||||||||||||
銷售產品成本 |
$ | 2 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||
營銷和管理費用 |
212 | 198 | ||||||||||||||||||||||
總攤銷費用 |
$ | 214 | $ | 200 |
注4-存貨
主要庫存類別如下(以千計):
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
|||||||
原料 |
$ | 614 | $ | 617 | ||||
在製品 |
35 | 56 | ||||||
成品 |
19,800 | 18,861 | ||||||
總庫存 |
$ | 20,449 | $ | 19,534 |
附註5-融資安排
保理協議s: 本公司根據保理協議將其大部分貿易應收賬款分配給CIT,保理協議的到期日與下文所述融資協議的到期日相同。根據保理協議的條款,當CIT收到客户付款時,CIT將客户付款匯給公司。信用損失由CIT就經批准的發貨分配的應收賬款承擔,而公司負責客户對退貨、折扣、索賠和折扣的調整。CIT可以隨時終止或限制其對特定客户的發貨批准。如果發生此類終止或限制,則公司或承擔(並可能尋求減輕)在此類終止或限制之日後向客户發貨的信用風險,或停止向客户發貨。截至2019年6月30日及2018年7月1日止三個月期間,包括在所附未經審核簡明綜合收益表的營銷及行政開支中的保理費分別為51,000美元及56,000美元。
信貸安排: 本公司於二零一九年六月三十日的信貸安排包括根據與CIT達成的融資協議提供至多2600萬美元的循環信貸額度,其中包括150萬美元的信用證分限額,按最優惠利率減0.5%或LIBOR加1.75%計息。融資協議將於2022年7月11日到期,並以公司所有資產的優先留置權作為擔保。截至2019年6月30日,本公司已選擇根據LIBOR期權(截至2019年6月30日為4.18%)的循環信用額度(如有)所欠餘額支付利息。融資協議還規定CIT按月初最優惠利率減去2.0%(截至2019年6月30日為3.5%)支付CIT持有的每日負餘額的利息。截至2019年6月30日,循環信用額度沒有欠款,沒有未償還信用證,根據本公司符合條件的應收賬款和庫存餘額,循環信用額度項下有1920萬美元可用。截至2019年3月31日,循環信用額度有450萬美元欠款,沒有未付信用證,根據公司符合條件的應收賬款和庫存餘額,循環信用額度下有1,940萬美元可用。
融資協議包含此類協議的常規和慣例契約,包括對其他債務、留置權、資產轉讓、投資和收購、合併或合併交易、與關聯公司的交易以及對公司及其子公司組織文件的變更或修訂的限制。該公司認為,截至2019年6月30日,公司已遵守這些公約。
附註6-租約
2019年4月1日,公司開始初步應用FASB ASC Topic 842,L舒緩s(“主題842”),根據該等條款,本公司已將其現時大部分營運租賃責任資本化為使用權資產及確認相應負債。該公司採用了主題842允許的修改後的追溯過渡方法。公司選擇使用“實用權宜之計”,這允許公司避免重新評估先前關於租約識別、租約分類和初始直接成本的結論。公司還選擇了實際的權宜之計,允許公司將不到12個月的短期協議從資本化中剔除。
在其對主題842的初步應用中,本公司根據本公司經營租賃項下剩餘最低租金支付的現值確認運營租賃負債及相應的使用權資產190萬美元。除確認營運租賃負債及使用權資產外,本公司亦將截至2019年4月1日之遞延租金負債99,000元重新分類,以抵銷其初始營運租賃使用權資產之金額。由於最初應用了主題842,因此不需要確認對公司保留收益的期初餘額的累積效應調整。
本公司是各類辦公、倉儲設施及某些辦公設備經營租賃的一方。租約在不同的日期到期,有不同的續訂和取消選項,並且可能包含升級條款。公司在租賃期內按比例支付非可變租賃費。
公司租賃的主要估計包括:(1)用於將未支付的租賃付款折現為現值的貼現率,以及(2)租賃期限。本公司的租賃一般不包括易於確定的隱含利率;因此,管理層根據租賃開始時可獲得的信息確定遞增借款利率以貼現租賃付款。租賃條款包括不可撤銷的期限。
在本公司於2019年4月1日確認經營租賃負債190萬美元后,本公司在截至2019年6月30日的三個月內支付了與其已確認運營租賃352,000美元相關的現金支付。這些付款減少了經營租賃負債,並計入所附未經審計的簡明綜合現金流量表中的經營活動提供的現金流量。在截至2019年6月30日的三個月內,本公司將其經營租賃成本歸類於隨附的未經審計的簡明綜合收益表如下(以千計):
銷售產品成本 |
$ | 283 | ||
營銷和管理費用 |
29 | |||
總運營租賃成本 |
$ | 312 |
本公司的經營租賃加權平均剩餘租期為17.0個月。經營租賃的加權平均貼現率為4.59%。
下表顯示了截至2019年6月30日公司經營租賃負債的到期日(以千計):
財政年度 |
||||
2020 |
$ | 1,086 | ||
2021 |
546 | |||
2022 |
100 | |||
2023 |
10 | |||
未貼現經營租賃付款總額 |
1,742 | |||
估算利息 |
(61 | ) | ||
營業租賃負債總額 |
$ | 1,681 |
下表顯示了截至2019年3月31日,公司在其租賃協議下對最低保證租金付款的承諾(以千計):
財政年度 |
||||
2020 |
$ | 1,406 | ||
2021 |
497 | |||
2022 |
42 | |||
總計 |
$ | 1,945 |
附註7-以股票為基礎的薪酬
本公司有兩個獎勵股票計劃,即2006年總括激勵計劃(“2006計劃”)和2014年總括股權補償計劃(“2014計劃”)。由於公司股東在公司2014年年會上批准了2014年計劃,因此可能不再根據2006計劃發放贈款。
公司相信,長期的股權激勵薪酬獎勵將吸引並留住公司的董事、高級管理人員和員工,並將鼓勵這些個人為公司的成功業績做出貢獻,這將導致實現公司增加股東價值的總體目標。根據2014年計劃授予的獎勵可以是激勵股票期權、非限定股票期權、限制性或非限制性股票股份、股票單位、股票增值權或其他基於股票的獎勵。獎勵可根據業績目標的實現或其他條件授予,某些獎勵可能以股票或現金支付,或兩者兼而有之。2014年計劃由公司董事會(“董事會”)的薪酬委員會管理,該委員會挑選符合條件的員工、非員工董事和其他個人參與2014計劃,並確定個人獎勵的類型、金額、期限(授予期權的期限不得超過十(10)年)和其他條款。截至2019年6月30日,根據2014計劃,公司普通股有486,000股可供未來發行,可從公司普通股或國庫股票的授權和未發行股份中發行。
基於股票的補償是根據FASB ASC主題718計算的,薪酬-股票薪酬,這要求使用基於公允價值的計量來説明基於股票的補償。在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間,公司分別記錄了65,000美元和110,000美元的股票補償。公司將與授予個人的股票獎勵相關的補償費用記錄在與支付給這些相同個人的現金補償相同的費用類別中。截至2019年6月30日,未將基於股票的薪酬成本作為資產成本的一部分進行資本化。
股票期權:下表顯示了截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間的股票期權活動:
三個月期滿 |
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June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
|||||||||||||||
加權- |
加權- |
|||||||||||||||
平均值 |
數量 |
平均值 |
數量 |
|||||||||||||
鍛鍊 |
選項 |
鍛鍊 |
選項 |
|||||||||||||
價格 |
出類拔萃 |
價格 |
出類拔萃 |
|||||||||||||
期初突出 |
$ | 7.45 | 457,500 | $ | 7.93 | 395,000 | ||||||||||
授與 |
4.76 | 125,000 | 5.90 | 110,000 | ||||||||||||
沒收 |
7.07 | (55,000 | ) | - | - | |||||||||||
期末未償 |
6.85 | 527,500 | 7.48 | 505,000 | ||||||||||||
期末可行使 |
7.72 | 352,500 | 8.15 | 315,000 |
截至2019年6月30日,已發行股票期權和可行使股票期權沒有內在價值。在截至2019年6月30日或2018年7月1日的三個月期間內均無行使期權。
為了確定授予的股票期權的估計公允價值,本公司使用Black-Scholes-Merton估值公式,這是一個使用方程估計公允價值的閉合模型。下表列出了用於確定在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間授予某些員工的非合格股票期權的公允價值的假設,這些期權在假設持續服務的情況下在兩年期間授予。
三個月期滿 |
||||||||
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
|||||||
發行的期權數量 |
125,000 | 110,000 | ||||||
授予日期 |
June 13, 2019 |
June 13, 2018 |
||||||
股息收益率 |
6.72 | % | 5.42 | % | ||||
預期波動率 |
25.00 | % | 25.00 | % | ||||
無風險利率 |
1.81 | % | 2.78 | % | ||||
合同期限(年) |
10.00 | 10.00 | ||||||
期望期(年) |
4.00 | 4.00 | ||||||
沒收費率 |
5.00 | % | 5.00 | % | ||||
每個期權的執行價格(授予日期收盤價) |
$ | 4.76 | $ | 5.90 | ||||
每個期權的公允價值 |
$ | 0.39 | $ | 0.49 |
在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間,公司記錄的與股票期權相關的補償費用如下(以千計):
截至2019年6月30日的三個月期間 |
截至2018年7月1日的三個月期間 |
|||||||||||||||||||||||
成本 |
營銷& |
成本 |
營銷& |
|||||||||||||||||||||
產品 |
行政性 |
總計 |
產品 |
行政性 |
總計 |
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在財政年度授予的期權 |
售出 |
費用 |
費用 |
售出 |
費用 |
費用 |
||||||||||||||||||
2017 |
$ | - | $ | - | $ | - | $ | 6 | $ | 5 | $ | 11 | ||||||||||||
2018 |
4 | 1 | 5 | 7 | 8 | 15 | ||||||||||||||||||
2019 |
3 | - | 3 | - | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
2020 |
- | 1 | 1 | - | - | - | ||||||||||||||||||
股票期權總補償 |
$ | 7 | $ | 2 | $ | 9 | $ | 13 | $ | 14 | $ | 27 |
截至2019年6月30日,未確認的股票期權補償費用總額為71,000美元,這將被確認為1.3年加權平均期限內的基礎股票期權。未來股票期權補償費用的金額可能受到任何未來股票期權授予的影響,以及任何已收到截至該個人離職日期未歸屬的股票期權的個人與公司的分離。
非既得股授予無員工董事:董事會向本公司的非員工董事授予了以下非歸屬股票:
股份數 |
每股公允價值 |
授予日期 |
||||
28,000 | $ | 5.43 |
2018年8月8日 |
|||
28,000 | 5.50 |
2017年8月9日 |
||||
28,000 | 10.08 |
2016年8月10日 |
假設繼續服務,這些股票將在兩年內轉讓。授予公司非員工董事的非歸屬股票的公允價值基於公司普通股在每次授予之日的收盤價。
授予員工的非歸屬股票:2019年1月18日,唐娜·謝裏登被任命為NoJo Baby&Kids,Inc.總裁兼首席執行官。(前身為Crown Crafts嬰幼兒產品公司)(“NoJo”)為本公司全資附屬公司,董事會向Sheridan女士授予25,000股非歸屬股份。這些股票將於2021年1月18日轉讓,前提是繼續服務。這些非歸屬股票的公允價值為每股5.86美元,這是根據公司普通股在授予日的收盤價計算的。
績效獎金計劃:本公司為某些行政人員維持業績獎金計劃,規定在相關財政年度普通股的總平均市值加上在該期間就普通股支付的現金股息金額增加的情況下獎勵普通股股份。如果公司有效的所有股東批准的、以股權為基礎的計劃或計劃沒有足夠的普通股可供發行,則這些個人可以獲得現金。績效獎金計劃還對獎勵施加了個人限制,並規定可能授予的普通股股份將在兩年期間授予。與績效獎金計劃獎勵相關的薪酬費用在三年期間確認-獎勵所在的會計年度,加上兩年的歸屬期間。
在2019年或2020財年沒有授予與業績獎金計劃相關的股份。該公司在2019財年記錄的薪酬支出為116,000美元,與2018財年授予的股份有關,而這些股份是2017財年賺取的。下表列出根據業績紅利計劃授予的股份的歸屬,以及向本公司交出的股份數量,以履行因歸屬股份而產生的所得税預扣義務,以及代表該等個人匯給適當税務機關的税款。
截至第(2)款止三個月期間的股份歸屬 |
||||||||||||||||||||||||||||
財税 |
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
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年 |
股份 |
股份 |
集料 |
賦税 |
股份 |
集料 |
賦税 |
|||||||||||||||||||||
授與 |
授與 |
既得 |
價值 |
匯出 |
既得 |
價值 |
匯出 |
|||||||||||||||||||||
2017 |
41,205 | - | $ | - | $ | - | 20,601 | $ | 122,000 | $ | 39,000 | |||||||||||||||||
2018 |
42,250 | 21,125 | 109,000 | 17,000 | 21,125 | 124,000 | 56,000 | |||||||||||||||||||||
總計 |
21,125 | $ | 109,000 | $ | 17,000 | 41,726 | $ | 246,000 | $ | 95,000 |
在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間,公司記錄了與股票獎勵相關的補償費用,這些費用包括在隨附的未經審計的簡明綜合收益表中的營銷和行政費用中,如下(以千計):
截至2019年6月30日的三個月期間 |
截至2018年7月1日的三個月期間 |
|||||||||||||||||||||||
非員工 |
總計 |
非員工 |
總計 |
|||||||||||||||||||||
會計年度授予的股票 |
僱員 |
董事 |
費用 |
僱員 |
董事 |
費用 |
||||||||||||||||||
2017 |
$ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 35 | $ | 35 | ||||||||||||
2018 |
- | 19 | 19 | 29 | 19 | 48 | ||||||||||||||||||
2019 |
18 | 19 | 37 | - | - | - | ||||||||||||||||||
總股票獎勵補償 |
$ | 18 | $ | 38 | $ | 56 | $ | 29 | $ | 54 | $ | 83 |
截至2019年6月30日,與本公司未歸屬股票授予相關的未確認補償費用總額為205,000美元,將根據與上述每一塊未歸屬股票相關的各自歸屬條款予以確認,此類授予具有10.3個月的加權平均歸屬期限總計。與本公司的非歸屬股票授予相關的未來補償費用金額可能受到任何未來非歸屬股票授予的影響,以及在該個人離職之日擁有非歸屬股票授予的任何個人與本公司的分離。
注8-後續事件
如上文附註1所披露,於2019年7月31日,FTB通知本公司,其將不會採取進一步行動審查本公司就本公司提交的截至2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日止財政年度的經修訂合併所得税申報表提出的退款要求。因此,本公司沖銷了其先前為這些會計年度記錄的未確認税務負債準備金,從而在所附未經審計簡明綜合收益表中確認了截至2019年6月30日的三個月期間的離散所得税利益232,000美元。公司還撤銷了截至2019年6月30日就這些會計年度的估計未確認税收負債應計利息支出和罰金,從而在截至2019年6月30日的三個月內確認了78,000美元的貸記利息支出。
本公司對2019年6月30日至所附財務報表發佈之日期間發生的所有其他事件進行了評估,並已確定沒有其他重大後續事件需要披露。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性信息
本報告包含符合1933年“證券法”、1934年“證券交易法”(“交易法”)和1995年“私人證券訴訟改革法”含義的前瞻性陳述。這些陳述基於管理層目前的預期、預測、估計和假設。諸如“預期”、“相信”、“預期”等詞語以及這些詞語和類似表達的變體識別這種前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定因素,這些風險和不確定性可能導致未來的結果與前瞻性陳述所建議的結果大不相同。這些風險,除其他外,包括一般經濟狀況,包括利率的變化,消費者支出的總體水平和公司產品中使用的石油、棉花和其他原材料的價格變化,競爭的變化,零售環境的變化,公司成功整合新收購的業務的能力,公司客户未來訂單的水平和定價,公司對第三方供應商的依賴,包括一些位於政治局勢不穩定的國外的供應商,公司成功實施新信息技術的能力,客户對新設計和新推出的產品線的接受競爭對手可能影響公司業務的行為,公司或其供應商使用的運輸系統或運輸路線的中斷,以及公司對第三方許可證的依賴。另請參閲公司定期向證券交易委員會提交的文件,瞭解可能影響公司經營結果和財務狀況的其他因素。公司不承諾更新本文中包含的前瞻性陳述,以符合實際結果或公司預期的變化,無論是由於新的信息、未來的事件還是其他原因。
業務描述
該公司最初成立於1957年作為佐治亞州公司,並於2003年重新組建為特拉華州公司。公司通過其全資子公司NoJo,Sassy Baby,Inc.間接運營。(前身為Hamco,Inc.)(“Sassy”)和Carousel Design,LLC在消費品行業的嬰兒、幼兒和青少年產品領域的合作。嬰兒,幼兒和青少年產品部門包括嬰兒和幼兒牀上用品和毛毯,圍嘴,軟浴產品,一次性產品,開發玩具和配件。該公司的產品以公司擁有的商標、他人授權的商標和自有標籤商品進行營銷。公司產品的銷售直接向零售商,如大眾商家、大型連鎖店、青少年專賣店、價值渠道商店、雜貨店和藥店、餐館、批發俱樂部和互聯網零售商,以及通過www.babybedding.com直接向消費者銷售。
公司的產品通過位於加利福尼亞州康普頓、路易斯安那州岡薩雷斯、密歇根州大急流城和阿肯色州本頓維爾的全國銷售隊伍向零售商銷售,並由分佈在美國各地的獨立委託銷售代表組成。產品也直接從公司設在佐治亞州道格拉斯維爾的設施銷售給消費者。
國外和國內的合同製造商生產該公司的大部分產品,其中最大的集中在中國。公司根據質量、交貨及時性和價格(包括海運運費和關税的影響)做出採購決定。雖然公司與有限數量的供應商保持着關係,但公司相信其產品可以由幾個替代來源輕鬆生產,數量足以滿足公司的要求。該公司還在佐治亞州道格拉斯維爾的一家公司工廠在國內生產一些產品。
公司在中國上海設有外國代表處,負責協調生產、採購和發貨,尋找新的供應商,監督社會合規性和質量的檢查。
管理層認為對審核本公司的經營業績、財務狀況、流動性和資本資源很重要的某些因素的摘要如下,應與本報告前幾節所附的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
操作結果
下表包含截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月期間的運營結果,以及這些期間的美元和百分比變化(以千計,百分比除外):
三個月期滿 |
變化 |
|||||||||||||||
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
$ |
% |
|||||||||||||
按類別劃分的淨銷售額: |
||||||||||||||||
牀上用品、毛毯和配件 |
$ | 7,713 | $ | 8,521 | $ | (808 | ) | -9.5 | % | |||||||
圍兜,浴缸,發育玩具,餵養,嬰兒護理和一次性產品 |
8,229 | 6,939 | 1,290 | 18.6 | % | |||||||||||
總淨銷售額 |
15,942 | 15,460 | 482 | 3.1 | % | |||||||||||
銷售產品成本 |
11,391 | 11,332 | 59 | 0.5 | % | |||||||||||
毛利 |
4,551 | 4,128 | 423 | 10.2 | % | |||||||||||
淨銷售額百分比 |
28.5 | % | 26.7 | % | ||||||||||||
營銷和管理費用 |
3,452 | 3,685 | (233 | ) | -6.3 | % | ||||||||||
淨銷售額百分比 |
21.7 | % | 23.8 | % | ||||||||||||
利息(收入)費用淨額 |
(29 | ) | 99 | (128 | ) | -129.3 | % | |||||||||
其他收入 |
8 | - | 8 | |||||||||||||
所得税費用 |
57 | 80 | (23 | ) | -28.8 | % | ||||||||||
淨收入 |
1,079 | 264 | 815 | 308.7 | % | |||||||||||
淨銷售額百分比 |
6.8 | % | 1.7 | % |
淨銷售額:截至2019年6月30日的三個月期間,銷售額同比增長482,000美元,增幅為3.1%,主要是由於整體補貨訂單增加。本年度的圍嘴、沐浴、發育玩具、餵養、嬰兒護理和一次性產品的銷售額比上年增加了130萬美元。這些增長被本年度牀上用品、毯子和配件銷售額減少808000美元部分抵消。
毛利: 毛利增加了423,000美元,佔截至2018年7月1日的三個月的淨銷售額的26.7%,增加到了佔截至2019年6月30日的三個月淨銷售額的28.5%。金額的增加主要是由於本年度季度的淨銷售水平增加。
市場ING和管理費用: 營銷和管理費用減少了233,000美元,在截至2018年7月1日的三個月期間佔淨銷售額的23.8%下降到了佔截至2019年6月30日的三個月淨銷售額的21.7%。減少的主要原因是本年度取消了前一年發生的210,000美元的費用,這些費用與將大部分Sassy品牌的開發玩具、餵養和嬰兒護理產品線庫存從密歇根州的Grand Rapids轉移到公司在加利福尼亞州康普頓的分銷設施有關。
收入税費: 本公司的所得税撥備基於截至2019年6月30日的三個月期間持續運營的估計年度ETR為24.3%。
管理層評估公司提交的各種聯邦和州所得税申報表中報告的收入、扣除和信貸項目,並確認只有在這些頭寸更有可能持續存在的情況下,這些頭寸才會對這些所得税申報表產生影響。本公司適用FASB ASC子主題740-10-25的規定,該條款要求税務福利必須達到最低確認門檻才能在財務報表中得到確認。認可的所得税頭寸是以實現可能性大於50%的最大金額來衡量的。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。
在計算其所得税撥備的州部分時,公司採取的税收立場反映了在前幾個會計年度應用更有利的州分攤百分比的機會。在考慮過所有相關信息後,本公司相信這一税收立場的技術優點更有可能持續下去。然而,該公司也相信,税收頭寸的最終解決方案將導致税收優惠低於所尋求的全部金額。因此,本公司對經修訂的國家分攤百分比的税務影響的計量導致本公司在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三個月內分別在隨附的未經審計簡明綜合收益表中記錄未確認税務負債準備金11,000美元和3,000美元。
2016年12月,本公司接到FTB的通知,表示打算審查本公司與修訂的所得税申報表有關的退款要求,該報税表是本公司為截至2014年3月30日、2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日止的會計年度提交的。如上所述,本公司已記錄這些會計年度及後續會計年度未確認税務負債的離散準備金,並計入與這些估計未確認税務負債相關的利息支出及罰金。
2019年7月31日,FTB通知公司,它將不會對截至2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日結束的會計年度採取進一步行動。因此,本公司沖銷了其先前為這些會計年度記錄的未確認税務負債準備金,從而在所附未經審計簡明綜合收益表中確認了截至2019年6月30日的三個月期間的離散所得税利益232,000美元。公司還撤銷了截至2019年6月30日就這些財政年度的估計未確認税收負債應計利息支出和罰金,從而在截至2019年6月30日的三個月期間確認了78,000美元的貸記利息支出。
關於非歸屬股票的歸屬,公司在截至2019年6月30日的三個月期間記錄了2,000美元的離散所得税缺口,在截至2018年7月1日的三個月期間記錄了5,000美元的離散所得税收益。
上述持續經營的ETR及離散所得税收費及福利導致截至2019年6月30日及2018年7月1日止三個月期間的總所得税撥備分別為5.0%及23.3%。
雖然公司預計2020財年剩餘時間的持續運營不會對ETR產生重大變化,但有幾個因素可能會影響ETR,包括公司對税前收入金額和來源的估計的差異。
財務狀況、流動性和資本資源
經營活動提供的淨現金從2018年7月1日結束的三個月期間的660萬美元增加到2019年6月30日結束的三個月期間的870萬美元。本年度增加的大部分是應收賬款減少的結果,比上一年的應收賬款減少高出140萬美元。
用於投資活動的現金淨額從上一年的102,000美元下降到本年度的55,000美元,原因是房地產、廠房和設備的資本支出減少。
本年度用於融資活動的現金淨額減少了120萬美元,降至530萬美元,主要是由於循環信貸額度下的淨還款,本年度比前一年減少了1.1美元。
於2019年6月30日,循環信用額度沒有欠款,沒有未償還信用證,根據本公司符合條件的應收賬款和庫存餘額,循環信用額度項下有1920萬美元可用。
為了減少其信貸損失的風險,並提高其現金流的可預測性,本公司根據保理協議將其大部分貿易應收賬款轉讓給CIT。根據保理協議的條款,CIT將客户付款匯給本公司,因為該等付款由CIT收到,並就在批准的信用限額內的經批准客户的分配應收賬款承擔信用損失,而本公司負責客户與退貨、折扣、索賠和折扣相關的調整。CIT可以隨時終止或限制其對特定客户的發貨批准。如果發生此類終止,則公司必須選擇在此類終止或限制之日後為發貨承擔信用風險,或停止向此類客户發貨。在2019年6月30日或2018年7月1日,該因素沒有任何進展。
公司未來的業績在一定程度上受其控制之外的一般經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素的影響。根據目前的經營水平,公司相信其經營現金流和循環信貸額度的可獲得性將足以滿足其流動性需求。
項目3.市場風險的定量和定性披露
有關市場風險的詳細討論,請參閲第1A項中披露的風險因素。公司截至2019年3月31日的年度報表10-K的第1部分。
利率風險
儘管本公司可能面臨與其浮息債務相關的利率風險,但截至2019年6月30日,尚無未償還的浮息債務。
商品利率風險
該公司的產品來源主要來自國外的合同製造商,最大的集中在中國。公司面臨的商品價格風險主要與中國棉花、石油和勞動力的價格變化有關,這些是公司大量產品使用的主要投入。此外,雖然該公司從其中國供應商處購買的產品是以美元支付的,但任意提高人民幣對美元的匯率可能會導致該公司購買其製成品的價格成本上升。不能保證公司可以通過按比例提高其產品銷售給公司客户的價格來及時對這種增長作出反應。
市場集中風險
該公司的財務業績與其前三大客户的銷售額密切相關,這三個客户約佔該公司2019年財政年度總銷售額的67%。此外,2019年公司總銷售額的41%由許可產品組成,其中29%的銷售額與公司與華特迪士尼公司的附屬公司簽訂的許可協議有關。失去這些許可證中的一個或多個可能會對公司的業績產生重大影響。
項目4.控制和程序
公司首席執行官和首席財務官已按照交易法第13a-15(E)或15d-15(E)條(B)段的要求,評估了截至本報告所涵蓋期間結束時公司披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條定義)的有效性。基於這樣的評估,這些高級管理人員得出的結論是,在本報告涵蓋的期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。
2019年4月1日,本公司開始對Topic 842進行初步申請,確認經營租賃負債和經營租賃使用權資產。在截至2019年6月30日的三個月期間,本公司實施了與其租賃相關的內部控制變更。具體地説,本公司更新了受主題842影響的會計政策,並實施了新的信息技術應用,以計算運營租賃使用權資產、運營租賃負債和其他必需的披露。
截至2019年6月30日止三個月期間,本公司對財務報告的內部控制(“ICFR”)並無發現與交易法第13a-15或15d-15條(D)段所要求的評估相關的其他變化,對本公司的ICFR有重大影響或有合理可能產生重大影響。
第二部分-其他信息
項目1.法律程序
本公司不時涉及與其日常業務過程中產生的索賠有關的各種法律和監管程序。本公司及其任何附屬公司均不參與任何該等程序,而該等程序的個別或整體結果預期將對本公司的財務狀況、經營業績或現金流量產生重大不利影響。
第1A項危險因素
第1A項所披露的風險因素沒有重大變化。公司截至2019年3月31日的年度報表10-K的第1部分。
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
(C)發行人購買股權證券。
下表列出了公司在截至2019年6月30日的三個月期間回購其已發行普通股的信息。
總數 |
近似美元 |
|||||||||||||||
總計 |
作為購買的股份 |
股份的價值 |
||||||||||||||
數 |
公開的一部分 |
可能還會被購買 |
||||||||||||||
股份 |
平均價格 |
已宣佈的計劃或 |
根據計劃或 |
|||||||||||||
週期 |
購得(1) |
已付每股 |
節目 |
節目 |
||||||||||||
2019年4月1日至2019年5月5日 |
3,203 | $ | 5.17 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
2019年5月6日至2019年6月2日 |
0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
2019年6月3日至2019年6月30日 |
0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
總計 |
3,203 | $ | 5.17 | 0 | $ | 0 |
(1) |
於2019年4月1日至2019年5月5日期間購買的股份包括交還給本公司的普通股股份,以支付與歸屬非歸屬股票有關的所得税預扣義務。 |
項目3.高級證券違約
一個也沒有。
第4項.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
一個也沒有。
項目6.展品
S-K法規第601項要求提交的證物作為本報告的證物包括如下:
陳列品 數 |
|
展品説明 |
|
31.1 |
規則13a-14(A)/15d-14(A)公司首席執行官的證明(1) |
||
31.2 |
規則13a-14(A)/15d-14(A)公司首席財務官的認證(1) |
||
32.1 |
第1350條公司首席執行官的認證(1) |
||
32.2 |
|
第1350節公司首席財務官的認證(1) |
|
101 |
註冊人截至2019年6月30日的季度10-Q表中的以下信息,格式為XBRL(可擴展商業報告語言)的交互式數據文件: (I)未經審計的簡明綜合資產負債表; (二)未經審計的簡明綜合收益表; (三)未經審計的股東權益變動簡明綜合報表; (Iv)未經審計的現金流量表簡明綜合報表;及 (V)未經審計簡明綜合財務報表附註。 |
(1)隨函存檔。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告,並經正式授權。
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皇冠工藝品公司 |
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日期:2019年8月14日 |
/s/Olivia W.Elliott |
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奧利維亞·W·埃利奧特 |
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副總裁和 首席財務官 (首席財務官 及首席會計主任) |
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