美國證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式
T 根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條發佈的季度報告
截至季度末的季度期間
或
¨根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
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佣金文件編號 | |||
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(註冊人的準確姓名如其章程所指明) | |||
特拉華州 |
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(州或其他成立為法團或組織的司法管轄區) |
(國税局僱主識別號) | ||
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(主要行政機關地址) |
(郵政編碼) | ||
( | |||
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每一類的名稱 | 交易符號 | 註冊交易所名稱 | |
普通股,每股面值0.001455美元 | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
是不¨
通過複選標記表明註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。
是T不¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。見“交換法”第12b-2條中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
新興成長型公司
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是¨不
截至2019年8月7日,
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目錄 | ||
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第一部分-財務資料 | ||
| 財務報表 | 2 |
| 簡明綜合收益表 | 2 |
| 簡明綜合收益表 | 3 |
| 簡明綜合資產負債表 | 4 |
| 簡明現金流量表 | 5 |
| 股東權益簡明合併報表 | 6 |
| 簡明綜合財務報表附註 | 8 |
項目2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 46 |
| 前瞻性陳述 | 46 |
| 概述 | 49 |
| 運營結果 | 53 |
| 流動性與資本資源 | 60 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 67 |
項目4. | 管制和程序 | 67 |
第二部分-其他資料 | ||
第1項 | 法律程序 | 69 |
第1A項 | 危險因素 | 69 |
項目2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 70 |
第6項 | 陳列品 | 71 |
| 簽名 | 72 |
1
(以千為單位,每股金額除外)
(未經審計)
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淨銷售額 | $ | |
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費用及開支: |
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銷售商品成本 |
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銷售,一般和管理費用 |
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研發成本 |
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重組費用 |
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利息費用 |
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利息收入 |
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其他(收入)費用,淨額(注17) |
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總成本和費用 |
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所得税前收益 |
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所得税費用 |
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每股收益(注4): |
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基本每股收益 | $ | |
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每股攤薄收益 | $ | |
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未償還加權平均普通股(注4): |
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基本型 |
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稀釋 |
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見合併財務報表附註
2
伍德沃德公司
凝聚固結態綜合收益分項
(以千為單位)
(未經審計)
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淨收益 | $ | |
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其他綜合收益: |
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外幣折算調整 |
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指定為外國子公司淨投資套期保值的外幣交易的淨(虧損)收益(附註8) |
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外幣折算調整變動税 |
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外幣折算和交易調整,税後 |
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衍生工具公允價值調整未實現(虧損)收益 |
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衍生工具的淨實現收益(損失)重新分類為收益 (注8) |
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衍生品交易變更税 |
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衍生工具調整,税後淨額 |
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本期內產生的退休後福利計劃的削減 |
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養老金和其他退休後計劃的攤銷: |
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淨前期服務成本 |
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淨損失 |
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養老金和其他退休後福利計劃負債的外幣匯率變化 |
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對養老金和其他退休後福利計劃負債調整的變動徵税,扣除外幣匯率變動 |
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退休金和其他退休後福利計劃調整,税後淨額 |
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綜合收益總額 | $ | |
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| $ | |
見合併財務報表附註
3
伍德沃德公司
濃縮固結D資產負債表
(以千為單位,每股金額除外)
(未經審計)
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| 六月三十日, |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物,包括限制現金$ | $ | |
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應收賬款,減去壞賬準備$ |
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盤存 |
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應收所得税 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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商譽 |
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無形資產,淨額 |
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遞延所得税資產 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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短期借款 | $ | |
| $ | |
應付帳款 |
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應付所得税 |
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應計負債 |
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流動負債總額 |
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長期債務,減去流動部分 |
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遞延所得税負債 |
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其他負債 |
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負債共計 |
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承諾和或有事項(附註21) |
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股東權益: |
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優先股,面值$ |
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普通股,面值$ |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合損失 |
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遞延補償 |
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留存收益 |
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庫存股按成本價, |
| ( |
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| ( |
為遞延補償而持有的國庫股,按成本計算, |
| ( |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 | $ | |
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見附於“合併財務報表簡明附註”。
4
伍德沃德公司
壓縮整合狀態現金流量單位
(以千為單位)
(未經審計)
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| 截至6月30日的9個月, | ||||
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經營活動提供的淨現金 | $ | |
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投資活動的現金流量: |
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購買財產、廠房和設備的付款 |
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出售資產所得收益 |
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出售短期投資所得 |
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購買短期投資的付款 |
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業務收購,扣除收購的現金淨額 |
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投資活動所用現金淨額 |
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籌資活動的現金流量: |
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支付的現金股利 |
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出售庫存量所得 |
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回購普通股的付款 |
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循環信貸額度借款和短期借款 |
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循環信用額度付款和短期借款 |
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發行長期債務的收益 |
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支付長期債務和資本租賃義務 |
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債務融資費用的支付 |
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遠期期權衍生工具的支付 |
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融資活動提供的淨現金(用於) |
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匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
| ( |
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現金和現金等價物的淨變化 |
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年初現金和現金等價物 |
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期末現金和現金等價物,包括受限現金 | $ | |
| $ | |
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見合併財務報表附註
5
伍德沃德公司
凝聚固結態股東權益部分
(以千為單位)
(未經審計)
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| 累計其他綜合(虧損)收益 |
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| 普普通通 |
| 財務處 |
| 財務處 |
| 普普通通 |
| 附加 |
| 外方 |
| 未實現 |
| 最小 |
| 總計 |
| 遞延補償 |
| 留用 |
| 財務處 |
| 財務處 |
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截至2018年4月1日的餘額 |
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淨收益 |
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其他綜合收益(虧損),税後淨值 |
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支付的現金股息($) |
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出售庫存量 |
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股票薪酬 |
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按遞延補償計劃購買和轉讓股票 |
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遞延薪酬計劃中的股票分配 |
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截至2018年6月30日的餘額 |
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| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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截至2019年4月1日的餘額(注3) |
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其他綜合收益(虧損),税後淨值 |
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支付的現金股息($) |
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購買庫存量 |
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出售庫存量 |
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按遞延補償計劃購買和轉讓股票 |
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遞延薪酬計劃中的股票分配 |
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截至2019年6月30日的餘額 |
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見合併財務報表附註
6
伍德沃德公司
股東權益簡明合併報表
(以千為單位)
(未經審計)
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| 財務處 |
| 普普通通 |
| 附加 |
| 外方 |
| 未實現 |
| 最小 |
| 總計 |
| 遞延補償 |
| 留用 |
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見合併財務報表附註
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(以千為單位,每股金額除外)
(未經審計)
伍德沃德公司的簡明綜合財務報表。伍德沃德“或”公司“)截至2019年6月30日以及截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月,包括在此,尚未由獨立註冊公共會計師事務所審計。這些簡明綜合財務報表反映了所有正常的經常性調整,管理層認為,這些調整對於公平介紹伍德沃德截至2019年6月30日的財務狀況以及本文所述期間的收益、全面收益、現金流和股東權益變化報表是必要的。截至2019年6月30日的三個月和九個月的運營結果並不一定表明預期的其他中期或整個會計年度的運營結果。此等簡明綜合財務報表所載的美元及股份金額,除每股金額外,以千為單位。
本文所包括的簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定編制的,用於中期報告。根據美國公認會計原則(“U.S.GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據這些規則和規定進行了濃縮或省略。
這些未經審計的簡明綜合財務報表應與伍德沃德提交給證券交易委員會的最近10-K表格年度報告中的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀,以及向證券交易委員會提交的其他財務信息。
管理層需要使用影響財務報表日期的資產和負債上報金額、報告期內確認的上報收入和支出以及某些財務報表披露的估計和假設,以編制本文包括的簡明綜合財務報表。這些簡明綜合財務報表中的重要估計包括不可收回金額的備抵、存貨的可變現淨值、包括客户賺取和應付的回扣和提前付款折扣的可變代價、保修準備金、財產和可識別的無形資產的使用壽命、財產減值的評估、所得税和相關估值準備金、企業合併中獲得的資產和負債的估值、衍生工具的估值、用於確定養老金和退休後員工福利計劃的資金狀況和年度支出的假設、企業合併中獲得的資產和負債的估值。用於確認遞延重大權利的收入和相關合同負債的資產負債表分類的總終身銷售額的估計,在成本-成本法下確認收入時總銷售合同成本的估計,以及或有事項。實際結果可能與伍德沃德的估計不同。
在2018年9月30日的簡明綜合資產負債表中,“應收賬款”增加了$
財務會計準則委員會(“FASB”)或其他準則制定機構不時發佈新的會計公告。對FASB會計準則編纂(“ASC”)的更新通過發佈會計標準更新(“ASU”)來傳達。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-14,“補償-退休福利-定義福利計劃-一般(主題715-20):披露框架-對定義福利計劃的披露要求的更改”。ASU 2018-14修改ASC 715,以添加、刪除和修改與定義福利養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。ASU對披露的更改旨在提高ASC 715在FASB的披露框架項目下的披露要求的有效性。ASU 2018-14在2020年12月15日(伍德沃德的2022財年)之後的財年對公共實體有效。ASU 2018-14不影響ASC 715的臨時披露要求。通過後,ASU 2018-14中的修正案應在追溯的基礎上適用於提交的所有期間。允許提前採用。伍德沃德期望在2022財政年度採用這一新指南的新的和修改後的披露要求。
2018年2月,FASB發佈了ASU 2018-02“報告全面收益(主題220):從累積的其他全面收益中重新分類某些税收影響”。ASU 2018-02允許重新分類
8
根據H.R.1“根據”關於2018財年預算的同時決議“(”税法“)(也稱為”減税和就業法案“)的標題II和V進行對賬的法案”頒佈税收改革導致的滯留税收影響而累積的其他綜合收益,並就有關滯留税收影響的披露要求提供指導。ASU 2018-02中的修訂對2018年12月15日之後的所有實體(Woodward的2020財年)以及這些財年內的過渡期有效。允許提前採用。ASU 2018-02中的修正案可在領養期間追溯適用於美國(“美國”)的變更影響的所有時期。税法中的聯邦公司所得税率在採用期開始時被承認或可能適用。伍德沃德目前正在評估採用新指南的影響,但尚未選擇它將適用的採用方法。伍德沃德希望在2020財年採用ASU 2018-02下的新指南。採用後,如果Woodward選擇根據ASU 2018-02重新分類,則部分累積的其他綜合收益將重新分類為留存收益。
2017年3月,FASB發佈了ASU 2017-07,“薪酬-退休福利(主題715):改進淨定期養老金成本和定期退休後淨收益成本的表述”。ASU 2017-07要求,定義福利和其他退休後福利計劃的淨定期福利成本的服務成本部分應與涵蓋員工在此期間提供的服務產生的其他補償成本包括在同一收益報表的標題中。淨收益成本的其他組成部分在損益表中與服務成本分開列出。ASU 2017-07適用於2017年12月31日之後的財年(Woodward的2019財年)。採用後,只有服務成本才有資格資本化到製造庫存中,這將減少實踐中的多樣性。ASU 2017-07的修訂必須追溯適用,以便在收益表中列示定義收益和其他退休後福利計劃的服務成本構成和淨定期收益成本的其他組成部分,並在生效日期及之後前瞻性地將服務成本構成資本化到製造庫存中。伍德沃德採用了2018年10月1日生效的新指南,並得出結論認為它對淨收益沒有影響。由於採用ASU 2017-07,只有界定福利和其他退休後福利計劃的淨定期福利成本的服務部分納入銷售和銷售的貨物成本、一般和行政費用。除利息成本外,所有其他淨定期效益成本均包括在其他費用(收入)中,即淨額。淨定期效益成本的利息成本部分包括在利息費用中,因為伍德沃德認為它比其他費用(收入)更類似於利息費用中的元素,淨,它結合了幾個異質的元素(見注17,其他(收入)費用,淨額.),從而提高財務報表使用者的一致性。
下表顯示了將本指南追溯應用於截至2018年6月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表的影響。
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2016年10月,FASB發佈了ASU 2016-16,“所得税會計:除庫存以外的資產的實體內資產轉移”。ASU 2016-16消除了當前的美國GAAP例外,推遲公司間資產轉移(非庫存)的税務影響,直到轉移的資產出售給第三方或以其他方式通過使用收回。ASU 2016-16適用於2017年12月15日之後的財年(Woodward的2019財年),包括採用年份內的過渡期。伍德沃德於2018年10月1日採用了新指南。需要採用修改的追溯採用,並在採用期間開始時將任何累積效應調整記錄到留存收益中。採用ASU 2016-16的累積影響為$
9
採用作為壓縮綜合資產負債表中留存收益和其他流動資產的減少。作為採用的結果,伍德沃德將在轉移發生時承認在買方和賣方税務轄區內的公司間資產轉移的税務後果,即使這些交易的税前影響在合併中被消除。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13“金融工具信用損失計量”。ASU 2016-13年將當前預期信用損失(“CECL”)減值模型添加到美國GAAP中,該模型基於預期損失而不是發生的損失。需要採用修改的追溯採用,並在採用期間開始時將任何累積效應調整記錄到留存收益中。ASU 2016-13適用於2019年12月15日(Woodward的2021財年)之後的財年,包括採用年份內的過渡期。在2018年12月15日(Woodward 2020財年)之後的財年,包括這些財年內的過渡期,允許提前採用。伍德沃德預計在2021財年採用ASU 2016-13。伍德沃德認為,應用CECL減值模型不會對伍德沃德的應收賬款和市政應收票據的壞賬撥備產生重大影響。
2019年5月,FASB發佈了ASU 2019-05,“金融工具-信用損失(主題326):有針對性的過渡救濟”,為採用ASU 2016-13年的實體提供過渡救濟。具體地説,ASU 2019-05修訂了ASU 2016-13,允許公司在採用ASU 2016-13時不可撤銷地選擇金融工具的公允價值期權,這些金融工具(I)以前以攤銷成本記錄並在ASC 326-20的信用損失指導範圍內,(Ii)符合ASC 825-10項下的公允價值選項,以及(Iii)不持有至到期的債務證券。對於已通過ASU 2016-13年的實體,ASU 2019-05中的修正案在2019年12月15日之後的財政年度生效,包括其中的過渡期。如果一個實體已經採用了ASU 2016-13,則該實體可以在其發佈後的任何過渡期內儘早採用ASU。對於所有其他實體,生效日期將與ASU 2016-13的生效日期相同。伍德沃德預計在2021財年採用ASU 2019-05。伍德沃德不期望在採用ASU 2016-13和ASU 2019-05時為其金融工具選擇公允價值選項。
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02“租賃(主題842)”。2018年7月,FASB發佈了ASU 2018-11,“租賃(主題842)針對性改進”(與ASU 2016-02合稱,“ASC 842”),它對ASU 2016-02進行了修改,為組織提供了一種新的(可選的)過渡方法,允許在採用之日確認對保留收益的累積效應調整,而不是要求追溯重述以前的期間。ASC 842的目的是通過確認資產負債表上的短期租賃以外的租賃使用權(“ROU”)資產和租賃負債,增加組織之間的透明度和可比性,並提供有關租賃安排的額外披露信息。ASC 842修改租約的定義,以澄清當這樣的安排傳達控制所標識的資產的使用的權利時,該安排包含租約。ASC 842適用於2018年12月15日(Woodward 2020財年)之後的財年,包括採用年份內的過渡期。伍德沃德將於2019年10月1日,即2020財年的第一天採用ASC 842。最初根據ASC 842,在採用時,要求組織確認和計量使用修改的追溯方法提交的最早期間開始的租賃,並重新陳述所有提交期間的財務報表。伍德沃德預計將在2019年10月1日選擇新的過渡方法,從而對留存收益進行累積效應調整。
伍德沃德目前正在評估該指南可能對其簡明綜合財務報表的影響,包括哪些現有的租賃安排將受到新指南的影響。預計將於2019年10月1日採用ASC 842,Woodward制定了全面的項目計劃,建立了一個跨職能的全球項目團隊,並聘請了第三方主題專家。項目計劃包括審查各種形式的租賃,分析ASC 842中可用的可選實用權宜之計,必要時更新伍德沃德的業務流程和控制,以滿足ASU 2016-02的要求。伍德沃德預計,採用ASC 842的最重要影響將是在其資產負債表上確認經營租賃ROU資產和租賃負債,並改變公司合同租賃承諾損失準備金的會計核算。2018財政年度所有經營租賃的租金支出均為$,其中沒有一項在資產負債表上確認。
採用ASC 606
2014年5月,FASB發佈了ASU 2014-09,“與客户的合同收入”,並隨後發佈了幾個補充和/或澄清ASUS(統稱“ASC 606”)。ASC 606規定了單一的共同收入標準,取代了大多數現有的美國GAAP收入確認指南。伍德沃德於2018年10月1日通過了ASC 606,並選擇了修改的追溯轉換法。2019年前幾個財政年度的結果不是
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根據新標準和會計變動的累積影響進行調整
Woodward已選擇將修改後的追溯方法僅應用於截至2018年10月1日尚未完成的合同。作為ASC 606下的一個實際權宜之計,伍德沃德選擇反映2019年財政年度開始之前對截至2018年10月1日伍德沃德尚未確認所有收入的合同進行的所有修改的總體影響,作為對採用之日留存收益調整的一部分。
在採用ASC 606和發行Woodward之後’根據截至2018年12月31日止三個月及截至二零一九年三月三十一日止三個月及六個月的未經審核精簡綜合財務報表,伍德沃德管理層發現ASC 606的應用有不一致之處。這種不一致導致了在確定隨時間推移的產品收入確認的完成計算百分比時累積不重要的錯誤,這導致了截至2018年12月31日和2019年3月31日的季度的簡明綜合財務報表,以及採用ASC 606的累積影響 在截至2018年10月1日的簡明綜合資產負債表上,管理層得出結論為非重大的金額被誤報。伍德沃德對這些錯誤進行了評估,並基於對相關定量和定性因素的分析,確定其對伍德沃德任何以前的年度或中期合併財務報表的影響都不是實質性的。因此,管理層得出結論,不需要修改以前提交的報告。
伍德沃德更正了截至採用日期的錯誤,修訂了截至2018年10月1日的簡明綜合資產負債表(見下表“採用ASC 606的財務報表影響”)。經修訂後,會計變動在採用之日被確認為留存收益淨增加的累積影響被確定為$
為了糾正截至2018年12月31日的三個月以及截至2019年3月31日的三個月和六個月的錯誤,伍德沃德在截至2019年6月30日的三個月中進行了期外更正。修正導致淨銷售額增加$
收入是根據與Woodward的客户簽訂的合同確認的,其中數量和定價是固定和/或可確定的,並且通常基於客户的採購訂單,通常是在與客户的長期供應安排的框架內。伍德沃德已確定它是其銷售交易的主體,因為伍德沃德主要負責履行承諾的履行義務,擁有確定銷售價格的酌處權,並通常承擔庫存風險。履行義務是與客户簽訂的將不同的產品或服務轉讓給客户的合同中的承諾。當相關產品或服務的控制權轉移給客户時,伍德沃德確認客户合同中履行義務的收入。伍德沃德與客户簽訂的一些合同只包含一個履行義務,而其他合同則包含多個履行義務。合同中的每個產品通常代表一個單獨的履行義務,因為Woodward不提供重要的安裝和集成服務,產品不相互定製,並且產品可以彼此獨立運行。
合同的交易價格分配給每個不同的履行義務,並在客户獲得對相關產品或服務的控制權時或作為客户獲得控制權時確認為收入。當合同中存在多個履行義務時,Woodward通常使用合同中每個不同產品或服務的可觀察到的獨立銷售價格來將交易價格分配給不同的產品或服務。在合同中不能觀察到每個產品或服務的獨立銷售價格的情況下,Woodward使用對每個產品或服務的獨立銷售價格的估計將交易價格分配給每個履行義務,該估計通常基於合同中每個不同產品或服務的發生成本加上合理的利潤率。
在確定每個合同的交易價格時,伍德沃德考慮客户應支付的合同對價和可能影響總交易價格的可變對價。基於客户特定信息和歷史經驗的估計交易價格中包括可變代價,包括提前支付折扣、返點和其他價格差異來源。伍德沃德與客户簽訂的合同一般不包括融資部分。伍德沃德定期審查其對交易價格的可變對價的估計數,並在累積追趕的基礎上確認估計數的變化,就好像在合同開始時,已知為可變對價調整的交易價格的最新估計數。在三個月和九個月結束
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2019年6月30日,伍德沃德沒有確認由於履約義務交易價格的變化而產生的鉅額收入,這些履約義務在以前期間得到了滿足或部分滿足。
客户有時以二手產品換取新的或翻新的產品。此外,伍德沃德的客户有時會向伍德沃德提供庫存,這些庫存將被整合到銷售給這些客户的最終產品中。伍德沃德獲得了這些交換產品和客户提供的庫存的控制權,因此,兩者都是非現金對價的形式。客户在整體銷售交易中支付的非現金對價是交易價格的附加值。伍德沃德的淨銷售額和銷售商品的成本包括相同金額的這種非現金對價的價值,對所得税前收益沒有產生影響。收到此類庫存後,伍德沃德確認庫存資產和合同負債。伍德沃德確認收入$
產品銷售
伍德沃德主要通過製造和銷售工程航空航天和工業產品產生收入,包括對最初由伍德沃德製造並隨後由原始設備製造商(“OEM”)或其他最終用户客户返回的產品執行維護、修理和大修(“MRO”)性能義務所產生的收入。伍德沃德公司為滿足MRO履行義務而發生的大部分成本都與更換和/或翻新退回產品的部件有關,以將設備恢復到與設備初始銷售給OEM客户時大致相當的狀態。因此,伍德沃德認為其幾乎所有的收入都來自產品銷售,包括那些與MRO相關的收入。
來自制成品和MRO產品的收入
許多Woodward產品包括對設計的產品性能至關重要的嵌入式軟件或固件。由於嵌入式軟件或固件對所銷售產品的功能至關重要,因此它並不代表與嵌入軟件或固件的相關有形產品分開的明顯的履行義務。Woodward通常不單獨銷售或許可軟件或固件。軟件或固件升級(如果有)通常由客户支付,並作為單獨的性能義務處理。
伍德沃德銷售的產品一般不承擔退貨、退款或其他類似義務的風險。伍德沃德的銷售包括與客户的產品保修安排,這通常是保證型保修,而不是服務型保修。因此,伍德沃德將對其客户的保修相關承諾作為一種擔保,在相關產品或服務銷售時記錄保修責任,而不是作為與基礎產品或服務的銷售分開核算的單獨履行義務。保修責任是根據可能導致未來成本的具體確定的保修問題,或在過去的經驗表明存在正常和可預測的模式時基於非特定的基礎上產生的。
向客户開具發票時,向客户收取的運輸和處理活動的收入包括在淨銷售額中,相關成本包括在銷售的貨物成本中。作為ASC 606下的一種實用權宜之計,伍德沃德選擇將運輸和搬運活動的成本作為履行合同的成本,而不是承諾的產品或服務。與銷售在某一時間點確認的產品有關的運輸和處理成本被確認為已發生的。與銷售隨時間確認的產品或服務有關的運輸和處理成本在收益過程中累計和確認。
履行合同的物質權利和成本
客户有時會考慮伍德沃德的產品工程和開發活動,這些活動不會立即將不同的產品或服務轉移給客户。有一個隱含的假設,如果客户沒有向伍德沃德支付這些預付款,伍德沃德未來對客户的產品或服務銷售將以更高的價格出售;因此,這種付款為客户創造了一項“物質權利”,有效地為客户提供了以折扣獲得未來產品或服務的選擇,這取決於產品的設計和開發。物質權利被記錄為合同負債,並將在相關產品或服務的控制權轉移給客户時予以確認。
伍德沃德將被確定為物質權利的產品工程和開發成本資本化,最高可達客户資金金額作為履行合同的成本,因為直到客户資金承諾金額為止的成本是可收回的。由於產品成功和/或需求的不確定性,履行成本超過
12
客户資金按發生的方式支出。截至2019年6月30日,其他資產包括$
伍德沃德將遞延的重大權利確認為收入,該百分比基於實際銷售額佔相關開發產品的估計壽命總銷售額的百分比,因為客户行使他們的選擇權,以折扣購買額外的產品或服務。伍德沃德將履行合同的資本化成本攤銷為按比例銷售的貨物成本,以確認相關的遞延實質性權利。估計的總終身銷售額至少每年審查一次,如果情況需要對先前的估計進行修改,則會更頻繁地進行審查。在截至2019年6月30日的三個月和九個月中,伍德沃德確認收入增加了$
2016年,伍德沃德向與通用電氣公司(“GE”)成立的合資企業貢獻了某些合同權利和知識產權。作為交換
Woodward不記錄獲得合同的增量成本,因為Woodward不支付銷售佣金或招致與以下相關的其他增量成本與Woodward的客户簽訂的合同,其中數量和定價是固定的和/或可確定的.
時間點和一段時間內的收入確認
伍德沃德大約有一半的客户合同是在產品控制權轉移給客户時確認的,通常是在產品發貨時,與伍德沃德的歷史收入確認模式一致。伍德沃德向客户銷售產品和服務的收入的其餘部分隨着時間而不是在某個時間點確認,主要是由於某些客户合同的條款和/或履行義務的類型得到滿足,如下所述。
下表反映了截至2019年6月30日的三個月和九個月確認為時間點或一段時間內的收入金額:
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| 截至2019年6月30日的三個月 |
| 截至2019年6月30日的9個月 | ||||||||||||||
| 航空航天 |
| 工業 |
| 固形 |
| 航空航天 |
| 工業 |
| 固形 | ||||||
時間點 | $ | |
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隨着時間的推移 |
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時間點
對產品的控制通常在某個時間點轉移給客户,因為客户在生產產品時並不控制產品。Woodward在決定何時將產品控制權轉移給客户時,通常是在產品發貨時進行判斷,並考慮付款權利、風險和獎勵轉移、所有權轉移、實物所有權轉移和客户接受的時間,這與Woodward的歷史收入確認模型一致。
13
隨着時間的推移
在以下情況下,履行義務並確認收入:(I)客户在Woodward執行工作時獲得利益,如果客户在資產被增強時控制資產,或者如果為客户生產的產品沒有Woodward的替代用途;以及(Ii)Woodward有可強制執行的支付利潤的權利。對於為客户生產的產品,對於伍德沃德和伍德沃德沒有其他用途的產品,伍德沃德具有可強制執行的支付權利,並獲得利潤,並且如果產品實質上相同,並且具有向客户轉移的相同模式,則收入被確認為一系列不同的產品。由於Woodward滿足MRO履行義務,隨着時間的推移,收入被確認,因為客户而不是Woodward控制被增強的資產。當提供服務時,這些服務的收入會隨着時間的推移得到確認,因為隨着伍德沃德的工作,控制權不斷地轉移給客户。作為一種實用的權宜之計,在向客户開票時,使用輸出法確認短期性質的服務收入,因為開票金額直接對應於伍德沃德迄今為止在安排上的表現。
對於非短期性質的服務、MRO和產品銷售(對於Woodward沒有替代用途和可強制執行的以利潤支付的權利),Woodward使用實際成本投入度量來確定完成履行義務的進度程度。對於這些收入流,隨着時間的推移,根據每個合同迄今發生的實際成本與履行義務(成本對成本法)完成時此類合同的估計成本之間的關係,隨着工作的進行確認收入。伍德沃德得出的結論是,這種進度衡量標準最能描述向客户轉移資產的情況,因為發生的成本是伍德沃德完成特定客户合同下的履行義務不可或缺的一部分,並與控制權轉移給客户直接相關。合同成本包括人工、材料和間接費用。合同成本估計是基於各種假設來預測未來事件的結果。這些假設包括勞動生產率和可用性;要執行的工作的複雜性;材料的成本和可用性;分包商的表現;以及來自客户的資金的可用性和時間。收入,包括估計費用或利潤,在發生成本時按比例記錄。
由於這些估計中的一個或多個的重大變化可能影響其合同的盈利能力,Woodward在收到與客户的新合同後定期審查和更新其估計。由於估計過程中固有的不確定性,完成成本將有合理的可能進行修訂。對成本和收入的此類修訂在確定修訂為累積追趕調整的期間內確認。調整對合同迄今記錄的利潤的影響在確定調整的期間內確認。未來合同履行期間的收入和利潤使用調整後的估計確認。如果在任何時候,合同盈利性估計顯示合同上的預期損失,伍德沃德確認在確定這些損失的期間內未完成合同的估計損失準備。在截至2019年6月30日的三個月和九個月中,與預算變化相關的收入調整並不重要。
偶爾,Woodward會銷售維護或服務安排、延長保修或其他待命服務。伍德沃德將此類安排的收入確認為客户在服務可用期間的一系列履行義務。
合同資產
客户應收賬款包括客户已開單和當前到期的金額以及未開單金額(合同資產),幷包括在伍德沃德的綜合資產負債表中的“應收賬款”中。金額根據合同條款記帳,合同條款通常與產品向客户的發貨有關,或者根據合同條款進行工作。開具帳單的應收帳款通常在60天內到期。
與中國的一般商業慣例一致,伍德沃德的中國子公司接受來自中國客户的銀行承兑匯票,以結算某些客户的應收帳款。銀行承兑匯票是中國金融機構發行的金融工具,是金融機構與金融機構客户之間融資安排的一部分。銀行承兑匯票代表發行金融機構承諾在指定的未來到期日向截止到期日的銀行承兑匯票的合法持有人支付一定數額的資金。銀行承兑匯票的到期日各有不同,但伍德沃德的政策是隻接受到期日不超過自伍德沃德收到此類匯票之日起180天的承兑匯票。伍德沃德已選擇採取實際權宜之計,在合同開始時不針對重大融資組成部分的影響調整承諾的對價金額,因為與接受銀行承兑匯票相關的融資組成部分的期限不到一年。伍德沃德與客户簽訂的合同通常沒有其他融資成分。
14
當開單的時間與確認收入的時間不同時,例如合同條款要求在一段時間內而不是在某個時間點確認收入時,就會產生未記帳金額。未開單金額主要涉及使用成本對成本法時隨時間履行的履行義務,且確認的收入超過向客户開單的金額,因為尚未有權根據合同條款付款。未開單金額在開單前確認與合同相關的收入時記錄為合同資產,根據合同條款開單時取消確認。
應收帳款包括以下內容:
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| June 30, 2019 |
| 2018年9月30日 | ||
應收帳款 |
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貿易應收帳款 |
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其他(中國金融機構) |
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減去:壞賬準備 |
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應收帳款淨額 |
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當前未開單應收款(合同資產),淨額 |
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應收帳款總額,淨額 |
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截至2018年10月1日採用ASC 606,伍德沃德確認未結算應收賬款為$
此外,截至2019年6月30日,簡明綜合資產負債表上的“其他資產”包括$
客户開單應收賬款按面額減去備抵壞賬的金額入賬。在確定與應收賬款信用風險相關的備抵金額時,客户特定信息被視為與拖欠賬户、過去的損失經驗、破產申請、客户經營業績或財務狀況的惡化以及當前的經濟狀況有關。壞賬損失從備抵中扣除,當應收賬款被視為無法收回時,相關的應收賬款餘額被沖銷。以前核銷的應收賬款的收回在收到時確認。在截至2019年6月30日的三個月和九個月中,註銷的應收款無關緊要。與銷售價格或現金折扣的預期其他調整相關的備抵也被確定,幷包括在無法收回金額的備抵中。此津貼的變動記錄為淨銷售額的增減,作為與可變對價相關的交易價格的調整。在確定這一金額時,考慮了客户特定的信息和歷史經驗。
未開單應收賬款乃扣除信用風險調整及可變代價對交易價格的預期影響後列賬(視乎情況而定)。
美國政府的已開單和未開單應收帳款少於
合同負債
超過確認收入的預付款和賬單代表合同負債,當客户在伍德沃德履行合同安排下的履行義務(包括那些隨着時間的推移履行義務的義務)之前匯款合同現金付款時,這些預付款和賬單被記錄為遞延收入。Woodward通常會從客户處收到與維護或服務安排、延長保修或其他待命服務相關的預付款,這些都是伍德沃德在績效期間認可的。當確認收入並履行義務時,合同負債被取消確認。超過確認收入的預付款和賬單包括在遞延收入中,遞延收入根據伍德沃德預計確認收入的時間劃分為流動或非流動。流動部分包括在“應計負債”中,而非流動部分則包括在伍德沃德的壓縮綜合資產負債表的“其他負債”中。
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合同負債包括以下內容:
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| June 30, 2019 |
| 2018年9月30日 | ||||||||
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GE合資企業形成的物權遞延收益 |
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來自提前開票和/或來自客户的預付款的遞延收入 |
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與客户提供的庫存相關的負債 |
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工程和開發資金相關物權的遞延收入 |
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合同負債淨額 |
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截至2018年10月1日採用ASC 606,Woodward確認了以客户提供的庫存形式提供給Woodward的非現金對價的流動負債$
伍德沃德確認收入$
剩餘履行義務
截至2019年6月30日,與履行義務尚未在收入中確認的公司訂單的合同交易價格總額有關的其餘履行義務為$
截至2019年6月30日,尚未在收入中確認的與實質性權利相關的其餘履行義務為$
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採用ASC 606的財務報表影響
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| 2018年9月30日 |
| ASC 606的效果 |
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資產 |
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現金及現金等價物 |
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應收帳款,淨額(1)(2) |
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存貨(1)(2) |
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應收所得税(5) |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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商譽 |
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無形資產,淨額(4) |
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遞延所得税資產(5) |
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其他資產(1)(2)(3) |
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負債和股東權益 |
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短期借款 |
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應付帳款 |
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應付所得税(5) |
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應計負債(2)(3) |
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流動負債總額 |
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長期債務,減去流動部分 |
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遞延所得税負債(5) |
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其他負債(3) |
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負債共計 |
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股東權益: |
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優先股 |
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普通股 |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合損失 |
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遞延補償 |
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留存收益 |
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庫存股按成本價 |
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為遞延補償而持有的國庫股票 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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(1)
(2)
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(3)
(4)
(5)
以下時間表量化了採用ASC 606對截至2019年6月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益報表的影響,以及上文討論的期外修正對截至2019年6月30日的三個月的精簡綜合收益報表的影響。新標準和糾錯的效果表示基於採用ASC 606的行項目的增加(減少)。
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| 截至2019年6月30日的三個月 |
| 截至2019年6月30日的9個月 | ||||||||||||||||||
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| 在以前的標準下 |
| vt.影響,影響 |
| 超期校正 |
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| 據報 |
| 在以前的標準下 |
| vt.影響,影響 |
| 據報 | ||||||
淨銷售額 |
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費用及開支: |
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銷售商品成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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研發成本 |
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利息費用 |
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其他費用(收入),淨額 |
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總成本和費用 |
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| $ | |
| $ | |
每股攤薄收益 |
| $ | |
| $ | |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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未償還加權平均普通股(注4): |
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基本型 |
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稀釋 |
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採用ASC 606導致銷售淨額和銷售商品成本增加,主要原因是確認了客户提供的庫存形式的非現金對價,以及加快確認超期合同銷售商品的收入和相關成本,根據以前的標準,這將在某個時間點得到確認。增加被收入和銷售商品成本的減少所抵銷,這與延期支付被確認為重要權利的客户的應付款項和截至採用日期時確認的時間合同有關,否則這兩項合同將在先前標準下的期間內被確認為收入。
18
以下時間表量化了採用ASC 606對截至2019年6月30日的壓縮綜合資產負債表的影響。新標準的效果表示在採用ASC 606的基礎上行項目的增加(減少)。
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| June 30, 2019 |
| vt.影響,影響 |
| June 30, 2019 | |||
資產 |
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流動資產: |
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現金及現金等價物 |
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| $ | |
應收帳款,淨額 |
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盤存 |
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| ( |
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應收所得税 |
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| ( |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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| - |
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商譽 |
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| - |
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無形資產,淨額 |
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| ( |
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遞延所得税資產 |
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| ( |
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其他資產 |
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總資產 |
| $ | |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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短期借款 |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
應付帳款 |
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| - |
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應付所得税 |
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| - |
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應計負債 |
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流動負債總額 |
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長期債務,減去流動部分 |
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遞延所得税負債 |
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其他負債 |
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負債共計 |
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股東權益: |
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優先股 |
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普通股 |
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| - |
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額外實收資本 |
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| - |
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累計其他綜合損失 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
遞延補償 |
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| - |
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留存收益 |
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庫存股按成本價 |
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| ( |
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| - |
|
| ( |
為遞延補償而持有的國庫股票 |
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| ( |
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| - |
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| ( |
股東權益總額 |
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| |
總負債和股東權益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
如上所述,採用ASC 606對截至2019年6月30日的簡明綜合資產負債表產生影響的根本原因與截至採用日期(2018年10月1日)的根本原因一致。
採用ASC 606並不影響截至二零一九年六月三十日止九個月簡明綜合現金流量表內經營、投資或融資活動所提供或使用的現金。
收入分類
伍德沃德為全球市場的各種應用設計、生產和服務可靠、高效、低排放和高性能的能源控制產品。伍德沃德報告其航空航天和工業可報告部門的財務業績。伍德沃德進一步按一級市場和地理區域對其與客户的合同收入進行了分類,因為伍德沃德認為,這最好地描述了其收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
19
航空航天報告部門按一級市場劃分的收入如下:
|
|
|
|
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|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||
| June 30, 2019 |
| June 30, 2019 | ||
商業OEM | $ | |
| $ | |
商業售後市場 |
| |
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| |
國防OEM |
| |
|
| |
國防售後市場 |
| |
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航空航天部門總淨銷售額 | $ | |
| $ | |
工業報告分部按一級市場劃分的收入如下:
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|
|
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|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||
| June 30, 2019 |
| June 30, 2019 | ||
往復式發動機 | $ | |
| $ | |
工業渦輪機 |
| |
|
| |
可再生能源 |
| |
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| |
行業部門淨銷售額總額 | $ | |
| $ | |
在截至2019年6月30日的三個月和九個月中,佔伍德沃德每個應報告部門淨銷售額約10%或更多的客户如下:
|
|
| 顧客 |
航空航天 | 波音公司,通用電氣公司,聯合技術公司 |
工業 | 通用電氣公司濰柴西港勞斯萊斯PLC |
根據客户位置確定的按地理區域劃分的淨銷售額如下:
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| 截至2019年6月30日的三個月 |
| 截至2019年6月30日的9個月 | ||||||||||||||
| 航空航天 |
| 工業 |
| 固形 |
| 航空航天 |
| 工業 |
| 固形 | ||||||
美國 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
德國 |
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歐洲,不包括德國 |
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亞洲 |
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其他國家 |
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總淨銷售額 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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20
基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。
每股攤薄收益反映在考慮股票期權和限制性股票的稀釋效應後,已發行股票的加權平均數。
以下是截至2019年和2018年6月30日的三個月和九個月的淨收益與基本每股收益和稀釋後每股收益的對賬結果:
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
分子: |
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淨收益# |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
分母: |
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已發行的基本股 |
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股票期權和限制性股票單位的稀釋效應 |
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稀釋後的已發行股票 |
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每股普通股收益: |
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基本的每股收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
稀釋後的每股收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
下列股票期權授出於截至二零一九年六月三十日及二零一八年六月三十日止三個月及九個月期間尚未支付,但由於納入該等股份將會反攤薄,故不包括在攤薄每股盈利的計算範圍內。
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
選項 |
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加權平均期權價格 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
每股基本收益和稀釋每股收益的已發行普通股的加權平均股份包括下列為遞延補償義務而持有的加權平均國庫股:
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
為遞延補償義務持有的加權平均國庫股票 |
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於2018財政年度,本公司及其全資附屬公司Woodward Aken GmbH(統稱“購買者”)與MTU Friedrichshafen GmbH(“MTU”)及MTU America Inc簽訂股份購買協議(“L‘Orange協議”)。(連同“賣方”MTU),這兩家公司都是勞斯萊斯公司(“勞斯萊斯”)的子公司。根據L‘Orange協議,買方同意收購L’Orange GmbH及其在中國和德國的全資子公司的所有流通股,以及其附屬公司Fluid Mechanical LLC及其相關業務(統稱為“L‘Orange”)的所有流通股權益,總價為歐元(包括現金對價和承擔某些負債)
21
Woodward L‘Orange是一家為工業柴油、重燃料油和雙燃料發動機提供燃油噴射系統的供應商。Woodward L‘Orange為發動機提供燃油噴射技術,為廣泛的工業應用提供動力,包括船舶動力和推進系統、特殊應用越野車、機車、油氣處理和發電。Woodward L‘Orange為許多大型專業柴油發動機製造商提供服務,包括勞斯萊斯動力系統公司的子公司,MTU和卑爾根發動機,以及其他低速到高速發動機製造商。Woodward L‘Orange已經整合到公司的工業部門。
關於該交易,MTU和Woodward L‘Orange簽訂了一項長期供應協議,日期為2018年6月1日(“LTSA”)。根據LTSA的條款,Woodward L‘Orange將繼續向MTU及其在羅爾斯羅伊斯的附屬公司供應某些液體燃料噴射系統、噴油器、泵和其他相關零部件,用於工業柴油、重燃料油和雙燃料發動機,其供應方式與交易前此類產品的供應一致。LTSA的初始期限為2032年12月31日。在LTSA期限內,MTU將繼續從Woodward L‘Orange獨家購買這些產品中的某些產品,但須受其中規定的某些限制的限制,價格應與協議保持一定距離。
ASC主題805“商業組合”(“ASC 805”)提供了一個框架來説明美國GAAP下的收購交易。按照要求的ASC 805框架準備的L‘Orange的購買價格分配如下:
|
|
|
支付給賣方的現金 | $ | |
較少獲得的現金和受限制的現金 |
| ( |
總購價 | $ | |
現金對價是通過使用手頭現金支付的,發行的本金總額為#美元。
截至2019年6月30日,收購價格對所收購資產和承擔的負債的分配已根據ASC 805使用購買會計方法最終確定。在交易中收購的資產和承擔的負債按其收購日的公允價值進行記錄,而與收購相關的交易成本則作為發生的費用進行支出。^伍德沃德的分配是基於對適當的公允價值的評估,並代表了管理層基於現有數據的最佳估計。
下表(截至2019年6月30日為最終結果)彙總了所收購資產的估計公允價值和在收盤時承擔的負債。
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應收帳款 | $ | |
盤存(1) |
| |
其他流動資產 |
| |
財產、廠房和設備 |
| |
商譽 |
| |
無形資產 |
| |
收購總資產 |
| |
其他流動負債 |
| |
遞延所得税負債 |
| |
其他非流動負債 |
| |
承擔的負債總額 |
| |
收購淨資產 | $ | |
(1)庫存包括a $
就收購L‘Orange而言,Woodward承擔了L’Orange定義福利退休金計劃(“Woodward L‘Orange退休金計劃”)的界定福利退休金義務。Woodward承擔與Woodward L‘Orange退休金計劃相關的責任是Woodward為收購L’Orange支付的全部代價的一部分,從而減少了Woodward對交易的現金支付。截至結賬時,公司認可的與Woodward L‘Orange養老金計劃相關的總負債為$
22
收購的無形資產、加權平均使用年限和攤銷方法的彙總如下:
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| 估計金額 |
| 加權平均使用壽命 |
| 攤銷法 | ||
壽命有限的無形資產: |
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客户關係和合同 | $ | |
| | 年數 |
| 直線 |
加工技術 |
| |
| | 年數 |
| 直線 |
積壓 |
| |
| | 年 |
| 加速 |
其他 |
| |
| | 年數 |
| 直線 |
壽命不定的無形資產: |
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商品名稱 |
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| 不定 |
| 未攤銷 | |
總計 | $ | |
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截至2019年6月30日的三個月和九個月,伍德沃德記錄了與收購的無形資產$相關的攤銷費用
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截至9月30日的年度: |
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2019年(剩餘) | $ | |
2020 |
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2021 |
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2022 |
| |
2023 |
| |
此後 |
| |
| $ | |
這個最終採購價格分配導致確認$
Woodward的預計結果對L‘Orange收購起到了作用
以下未經審計的備考財務信息顯示了Woodward和Woodward L‘Orange運營的合併結果,就好像收購是在上一個財政年度開始時或2016年10月1日完成的一樣。未經審計的備考財務信息僅供參考,並不表明如果收購和相關借款發生在2016年10月1日將會實現的運營結果,也不表示未來的結果。
截至2019年6月30日的三個月和九個月的未經審計的備考財務信息包括伍德沃德公司的業績,包括自2018年6月1日以來伍德沃德·L‘Orange公司收購後的業績。截至2018年6月30日的三個月和九個月的未經審計的備考財務信息結合了伍德沃德的業績與2018年6月1日之前的收購前業績以及伍德沃德·L‘Orange自2018年6月1日以來的收購後業績。
在伍德沃德收購L‘Orange之前,L’Orange是勞斯萊斯的全資子公司,因此不是一個獨立的財務報告實體。因此,如果L‘Orange是一個獨立的實體,那麼L’Orange的歷史經營結果可能並不代表歷史上或未來可能實現的結果。
23
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月的未審計備考結果如下 以下是:
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| 三個月結束 |
| 三個月結束 | ||||||||
| June 30, 2019 |
| June 30, 2018 | ||||||||
| 據報 |
| 形式 |
| 據報 |
| 形式 | ||||
淨銷售額 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
淨收益 |
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每股收益: |
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基本每股收益 | $ | |
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每股攤薄收益 |
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| 九個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
| June 30, 2019 |
| June 30, 2018 | ||||||||
| 據報 |
| 形式 |
| 據報 |
| 形式 | ||||
淨銷售額 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
淨收益 |
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每股收益: |
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基本每股收益 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
每股攤薄收益 |
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提交的所有期間的未經審計的備考結果包括針對某些成本和交易所作的調整,如果收購截至2016年10月1日將會發生,包括收購的無形資產的攤銷費用,公司間交易的抵銷,收購交易成本的調整,物業、廠房和設備的折舊費用調整,以及利息支出的調整。這些調整是扣除任何適用的税收影響,幷包括在得出上述預計結果中。
Woodward L‘Orange的經營業績已納入Woodward於2018年6月1日完成收購後期間的經營業績。Woodward L‘Orange貢獻了淨銷售額$
在……上面
作為合資企業組建的一部分,伍德沃德對合資企業的某些合同權利和知識產權作出了貢獻,這些權利和知識產權適用於合資企業範圍內現有的通用電氣商用飛機發動機項目。Woodward在合資企業中沒有初始成本基礎,因為Woodward在合同權利和知識產權方面沒有成本基礎。通用電氣從伍德沃德購買a
在以前的會計指導下,伍德沃德得出結論,合資企業的成立不是盈利事件的高潮,並推遲確認支付的代價,直到將來獲得收益。根據ASC 606,伍德沃德還得出結論,合資企業的成立不是盈利事件的高潮,並進一步得出結論,從GE支付或應收的代價代表一項重大權利。因此,根據ASC 606和先前的標準,伍德沃德得出結論認為,推遲收到作為一項責任的代價是適當的,並且認識到它是
24
淨銷售額與銷售適用燃料實現的收入成比例增加合資企業範圍內的系統。對特定時期淨銷售額的確認以伍德沃德預計在分配給合資企業的基礎商用飛機發動機計劃的估計剩餘壽命內實現的總收入的百分比確定。與合資企業成立有關的重大權利的未攤銷遞延收入包括應計負債#美元。
伍德沃德和GE共同管理合資企業,合資企業的任何重大決定和/或行動都需要雙方的共同同意。伍德沃德和通用電氣在合資企業中都沒有控股權,但伍德沃德和通用電氣都有能力對合資企業的運營和財務決策產生重大影響。因此,伍德沃德將其在合資企業中50%的所有權權益採用權益會計方法進行核算。合資企業是伍德沃德的關聯方。其他收入包括收入$
伍德沃德的淨銷售額包括$
在簡明綜合資產負債表中以公允價值記錄的金融資產和負債根據美國GAAP建立的公允價值層次進行分類,該層次將用於衡量公允價值的輸入按優先順序劃分為以下級別:
第1級:基於在計量日活躍市場上相同資產或負債的報價市場價格的投入。
第2級:第1級包括的報價,例如活躍市場中類似資產或負債的報價;非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價;或可觀察到並可由可觀察市場數據證實的其他輸入。
第3級:反映管理層對市場參與者在衡量日對資產或負債定價時將使用什麼的最佳估計和假設的投入。這些投入在市場上是不可觀察的,對工具的估值具有重要意義。
25
下表介紹了伍德沃德按經常性公允價值計量的金融資產和負債的信息,並顯示了伍德沃德用於確定此類公允價值的估值技術的公允價值等級。
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| At June 30, 2019 |
| 2018年9月30日 | ||||||||||||||||||||
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| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 |
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | ||||||||
金融資產: |
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現金 |
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| $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
反向回購協議的投資 |
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| - |
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| - |
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外資銀行定期存款投資 |
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| - |
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股權證券 |
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交叉貨幣利率掉期 |
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金融資產總額 |
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反向回購協議的投資:伍德沃德有時會將多餘的現金投資於反向回購協議。根據伍德沃德的反向回購協議的條款,伍德沃德購買證券池中的權益,並由反向回購協議的交易對手授予這些證券的證券權益。在商定的日期,通常是下一個營業日,交易對手回購Woodward在證券池中的權益,價格等於Woodward向交易對手支付的價格加上根據反向回購協議的條款每天確定的回報率。伍德沃德認為,在這些反向回購協議中的投資是與信譽良好的金融機構簽訂的,所投資的資金具有很高的流動性。反向回購協議的投資按公允價值列報,利息收入的已實現收益在收益中確認,幷包括在簡明綜合資產負債表的“現金及現金等價物”中。由於投資一般為隔夜投資,賬面價值被視為等於公允價值,因為金額被視為現金存款,在每個會計季度結束時沒有價值變化的風險。
外資銀行定期存款投資:伍德沃德的外國子公司有時會將多餘的現金投資於各種高流動性的金融工具,伍德沃德認為這些金融工具屬於信譽良好的金融機構。此類投資以公允價值在“現金及現金等價物”中報告,並在收益中確認來自利息收入的已實現收益。鑑於投資具有高流動性,伍德沃德在外國銀行定期存款的投資的賬面價值被認為等於公允價值。截至2018年9月30日,$
股權證券:伍德沃德通過投資於各種共同基金,持有與其遞延補償計劃相關的有價證券。基於伍德沃德關於這些工具的意圖,有價證券被歸類為交易證券。交易證券按公允價值列報,已實現損益在簡明綜合收益表的“其他(收入)費用,淨額”中確認。交易證券包括在簡明綜合資產負債表的“其他資產”中。伍德沃德交易證券的公允價值是基於各種共同基金資產淨值的市場報價。
交叉貨幣利率掉期:伍德沃德持有以公允價值計入的交叉貨幣利率掉期。資產狀況下的掉期包括在“其他資產”中,負債狀況下的掉期包括在簡明綜合資產負債表的“其他負債”中。伍德沃德交叉貨幣利率掉期的公允價值是使用市場方法確定的,這種方法基於可觀察到的輸入,而不是報價市場價格,包括合同條款、利率、貨幣利率和其他市場因素。
26
應收賬款、應付賬款和短期借款不會重新計量為公允價值,因為每種賬款的賬面成本都接近其各自的公允價值。在簡明綜合資產負債表中不需要按公允價值重新計量的其他金融工具的估計公允價值和賬面成本如下:
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| At June 30, 2019 |
| 2018年9月30日 | ||||||||
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| 公允價值層次 |
| 估計公允價值 |
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| 估計公允價值 |
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資產: |
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市政當局應收票據 |
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投資短期定期存款 |
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長期債務 |
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與伍德沃德為其航空航天部門在伊利諾伊州羅克福德地區開發第二個校區以及伍德沃德在科羅拉多州柯林斯堡公司總部開發新校區相關的某些經濟激勵措施,伍德沃德收到了伊利諾伊州和科羅拉多州市政當局的長期通知。長期票據的公允價值是根據貼現未來按利率收取的本金和利息的模型估算的。本公司於期末可供類似期限的類似評級市政債券使用,其為美國GAAP公允價值層次所定義的2級投入。用以估計長期票據公允價值的利率為
伍德沃德的某些外國子公司會不時將多餘的現金投資於固定到期日超過三個月但不到一年的短期定期存款。伍德沃德認為,這些投資是與信譽良好的金融機構進行的。短期定期存款投資的公允價值是根據貼現未來按利率收取的本金和利息的模型估算的。適用於投資於類似期限的類似短期定期存款的外國子公司。這被確定為美國GAAP公允價值層次結構定義的2級輸入。用以估計短期定期存款公允價值的利率為
伍德沃德持有與全球市場風險相關的風險敞口,包括利率、外幣匯率變化、某些商品價格變化以及各種生產者指數波動的影響。伍德沃德不時進行僅出於風險管理目的衍生工具,包括被指定為會計套期保值的衍生工具和/或被用作經濟套期保值的衍生工具。伍德沃德使用與利率相關的衍生工具來管理其對利率波動的風險敞口。伍德沃德不會出於交易或投機目的而買賣或發行衍生品。
通過使用衍生工具和/或對衝工具來管理其風險敞口,Woodward不時承受該等衍生工具的信用風險和市場風險。信用風險產生於交易對手可能無法按照衍生工具和/或對衝工具的條款履行。當衍生產品合同的公允價值為正時,交易對手欠伍德沃德的債務,這為伍德沃德創造了信用風險。伍德沃德通過只與被認為有信用的對手方進行交易來降低這種信用風險。市場風險源於利率、商品價格或外幣匯率變化對衍生工具和/或對衝工具價值的潛在不利影響。伍德沃德通過建立和監控限制可能承擔的市場風險的類型和程度的參數,將這種市場風險降至最低。
不指定或不符合對衝工具資格的衍生工具
2018年4月18日,Woodward以$的成本簽訂了貨幣遠期期權
27
2018年5月30日,伍德沃德選擇不行使選擇權,損失了$
2018年5月,伍德沃德簽訂了交叉貨幣利率互換協議,綜合兑換美元
公允價值對衝關係中的衍生工具
在簽訂浮動匯率交叉貨幣掉期的同時,伍德沃德的全資子公司Woodward巴巴多斯融資SRL(“巴巴多斯”)簽訂了相應的歐元計價公司間應收貸款,其條款和名義金額與基礎歐元計價的浮息債務相同,並帶有互惠的交叉貨幣利率掉期,並根據ASC主題815“衍生和對衝”中規定的標準被指定為公允價值套期保值。 (“ASC 815”)。衍生工具的目的是對衝因歐元計價的公司間貸款的即期重新計量而產生的外幣匯兑風險。
只有與衍生工具的交叉貨幣基礎價差或排除成分相關的公允價值變化才會在累計其他綜合(虧損)收益(“累計OCI”)中確認。衍生工具公允價值的剩餘變動於外幣交易損益計入“銷售、一般和行政費用”在伍德沃德的合併收益報表中。外幣交易損益中衍生工具公允價值的變化抵消了公司間歐元計價貸款的現貨重新計量的變化。套期保值有效性根據衍生工具的公允價值變動進行評估,剔除與交叉貨幣基礎利差相關的任何公允價值變動後。交叉貨幣基礎價差的初始成本通過掉期應計過程記錄在每個期間的收益中。不存在與浮動利率交叉貨幣利率掉期相關的信用風險相關或有特徵。
現金流套期保值關係中的衍生工具
結合固定利率交叉貨幣掉期的進入,
衍生工具公允價值的變動在累計保誠指數中確認,並重新分類為外幣交易損益計入“銷售、一般和行政費用”在伍德沃德的合併收益報表中。在每個報告期內,根據歐元計價公司間貸款(包括相關利息)的即期利率重新測量的變化,從累計OCI中重新分類公允價值的變化。套期保值有效性根據衍生工具的公允價值變動進行評估,並被認為在抵消外匯匯率變動風險方面非常有效。這些固定利率交叉貨幣利率掉期沒有與信用風險相關的或然特徵。
2013年6月,與伍德沃德預期對其當時的長期債務的本期到期進行再融資有關,伍德沃德簽訂了一項國庫鎖協議,名義金額為$
28
淨投資對衝關係中的衍生工具
在……上面
指定為合資格對衝工具的衍生工具的影響
下表披露了被指定為合格對衝工具的衍生工具對伍德沃德的簡明綜合收益報表的影響:
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| 三個月結束 | |||||||
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衍生產品: |
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| 衍生工具收益中確認的(收入)費用金額 |
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| 從累計OCI重新分類為收益的(收益)損失額 | |||
跨貨幣利率互換協議指定為公允價值套期保值 |
| 銷售,一般和管理費用 |
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交叉貨幣利率互換協議指定為現金流套期保值 |
| 銷售,一般和管理費用 |
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指定為現金流套期保值的庫鎖協議 |
| 利息費用 |
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| 三個月結束 | |||||||
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| June 30, 2018 | |||||||
衍生產品: |
| 定位 |
| 衍生工具收益中確認的(收入)費用金額 |
| 在衍生工具的累積OCI中確認的(收益)損失額 |
| 從累計OCI重新分類為收益的(收益)損失額 | |||
跨貨幣利率互換協議指定為公允價值套期保值 |
| 銷售,一般和管理費用 |
| $ | |
| $ | |
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交叉貨幣利率互換協議指定為現金流套期保值 |
| 銷售,一般和管理費用 |
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指定為現金流套期保值的庫鎖協議 |
| 利息費用 |
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| ( |
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| 九個月結束 | |||||||
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| June 30, 2019 | |||||||
衍生產品: |
| 定位 |
| 衍生工具收益中確認的(收入)費用金額 |
| 在衍生工具的累積OCI中確認的(收益)損失額 |
| 從累計OCI重新分類為收益的(收益)損失額 | |||
跨貨幣利率互換協議指定為公允價值套期保值 |
| 銷售,一般和管理費用 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
交叉貨幣利率互換協議指定為現金流套期保值 |
| 銷售,一般和管理費用 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
指定為現金流套期保值的庫鎖協議 |
| 利息費用 |
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| ( |
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| 九個月結束 | |||||||
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| June 30, 2018 | |||||||
衍生產品: |
| 定位 |
| 衍生工具收益中確認的(收入)費用金額 |
| 在衍生工具的累積OCI中確認的(收益)損失額 |
| 從累計OCI重新分類為收益的(收益)損失額 | |||
跨貨幣利率互換協議指定為公允價值套期保值 |
| 銷售,一般和管理費用 |
| $ | |
| $ | |
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交叉貨幣利率互換協議指定為現金流套期保值 |
| 銷售,一般和管理費用 |
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指定為現金流套期保值的庫鎖協議 |
| 利息費用 |
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伍德沃德的壓縮綜合資產負債表中剩餘的未確認損益與伍德沃德先前輸入的衍生工具相關,這些衍生工具被分類在累積OCI中,淨損失為#美元。
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| 截至6月30日的9個月, | ||||
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已付利息,扣除資本化金額 |
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繳納所得税 |
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已收到的所得税退款 |
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非現金活動: |
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購買財產、廠房和設備 |
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採用ASC 606的影響(注3) |
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從庫房發行普通股以支付福利義務(附註20) |
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30
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| 六月三十日, |
| 九月三十日, | ||
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| 2019 |
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原料 |
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正在進行的工作 |
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零部件(1) |
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成品 |
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客户提供的庫存(注3) |
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已將控制權轉移給客户的現有庫存(注3) |
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(1)
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| 六月三十日, |
| 九月三十日, | ||
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| 2019 |
| 2018 | ||
土地及土地改善 |
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建築物和建築物改進 |
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租賃改良 |
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機械和生產設備 |
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計算機設備和軟件 |
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辦公室傢俱和設備 |
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其他 |
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在建 |
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減去累計折舊 |
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財產、廠房和設備,淨額 |
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在2018財年第二季度,公司宣佈決定將其加利福尼亞州杜阿爾特市的業務遷至公司新裝修的位於科羅拉多州柯林斯堡的德雷克園區。Duarte設施資產的賬面價值為#美元。
公司評估了從杜阿爾特設施搬遷的決定是否表明杜阿爾特設施的資產可能出現減值,並得出結論,截至2019年6月30日,資產沒有減值。
在2015財年,伍德沃德在伊利諾伊州大羅克福德地區的第二個園區建成並投入使用一座製造和辦公大樓,併為其航空航天部門佔用了新的設施。該園區旨在支持伍德沃德航空航天部門的預期增長,因為伍德沃德獲得了大量新系統平臺,特別是在窄體飛機上。
在“在建工程”中包括#美元的費用。
包括在“辦公室傢俱和設備”和“其他”中的是$
31
截至2019年和2018年6月30日的三個月和九個月,伍德沃德的折舊費用如下:
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| 六月三十日, |
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| 2019 |
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折舊費用 |
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截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月,Woodward資本化了本應計入以下利息支出的利息:
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
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資本化利息 |
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| 2018年9月30日 |
| 外幣折算的影響 |
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航空航天 |
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固形 |
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2018年6月1日,伍德沃德完成對L‘Orange的收購(見附註5,業務收購),這導致了識別$
伍德沃德在每個財政年度的第四季度測試商譽是否減值,或者在任何時候有跡象表明商譽更有可能受到損害,通常被稱為觸發事件。伍德沃德的第四季度財政年2018年損傷測試結果
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| June 30, 2019 |
| 2018年9月30日 | ||||||||||||||
| 總賬面價值 |
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| 淨賬面金額 |
| 總賬面價值 |
| 累計攤銷 |
| 淨賬面金額 | ||||||
壽命有限的無形資產: |
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客户關係和合同: |
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航空航天 | $ | |
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總計 | $ | |
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知識產權: |
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航空航天 | $ | - |
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壽命不定的無形資產: |
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商號: |
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航空航天 | $ | - |
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總計 | $ | |
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無形資產總數: |
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航空航天 | $ | |
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合併總計 | $ | |
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| $ | |
截至2019年和2018年6月30日的三個月和九個月,伍德沃德記錄了與以下無形資產相關的攤銷費用:
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
攤銷費用 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
33
未來與無形資產相關的攤銷費用預計為:
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截至9月30日的年度: |
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2019年(剩餘) |
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2020 |
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2021 |
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2023 |
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此後 |
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| $ | |
循環信貸
伍德沃德維持一美元
As of June 30, 2019, $
短期借款
伍德沃德在各金融機構有其他外國信貸額度和外國透支安排,一般每年進行審查以進行續期,並受金融機構通常適用的條款和條件的約束。根據相關設施協議的條款,伍德沃德的國外履約保證設施僅限於向第三方提供履約擔保。有
34
長期債務
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| 六月三十日, |
| 九月三十日, | ||
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| 2019 |
| 2018 | ||
循環信貸安排的長期部分-浮動利率(libor plus |
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D系列音符- |
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F系列音符- |
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G系列音符- |
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H系列音符- |
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系列I註釋- |
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K系列音符- |
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L系列音符- |
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M系列音符- |
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O系列音符- |
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P系列音符- |
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系列Q註釋- |
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R系列音符- |
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系列S音符- |
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T系列音符- |
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未攤銷債務發行成本 |
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長期債務總額 |
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減去:長期債務的當期部分 |
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長期債務,減去流動部分 |
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註釋
2008年10月,伍德沃德簽訂了與D系列債券有關的票據購買協議,到期日期為2018年10月1日。2018年10月1日,伍德沃德支付了全部本金餘額$
2009年4月,伍德沃德簽訂了與F系列債券有關的票據購買協議,該協議將於2019年4月3日到期。2019年4月3日,伍德沃德支付了全部本金餘額$
2013年10月1日,伍德沃德簽訂了一份票據購買協議,涉及伍德沃德出售合計本金$
2016年9月23日,Woodward和BV子公司各自簽訂票據購買協議(“2016票據購買協議”),涉及Woodward和BV子公司出售合計本金歐元
2018年5月31日,伍德沃德訂立票據購買協議(“2018年票據購買協議”),涉及伍德沃德出售合計本金$
就2018年債券的發行而言,本公司就2018年債券的每一部分進行交叉貨幣掉期交易,從而有效地將P系列債券的利率降低至
35
Q系列備註至
第一期末債券以及K系列和L系列債券的利息每年4月1日和10月1日支付一次,直到全部本金付清為止。F系列債券的利息每半年支付一次,日期為每年4月15日和10月15日,直至支付全部本金。2016年債券的利息每半年於每年3月23日和9月23日支付,直至支付全部本金。J系列債券的利息在每年1月1日、4月1日、7月1日和10月1日每季度支付,直到支付所有本金。截至2019年6月30日,J系列債券的實際利率為
債款發行成本
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| 六月三十日, |
| 九月三十日, | ||
| 2019 |
| 2018 | ||
薪金及其他會員福利 | $ | |
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保修 |
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應付利息 |
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累算退休利益 |
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合同租賃承諾損失準備金的當期部分 |
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重組費用 |
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除收入外的税收 |
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流動合約負債淨額(附註3) |
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其他^ |
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| $ | |
保修
伍德沃德銷售協議的條款包括這些類型協議習慣的產品保證。為可能導致未來成本的具體確定的保修問題建立應計。只要過去的經驗表明存在正常和可預測的模式,保修成本就會隨着收入在非特定基礎上的確認而累計。應計產品保修的更改如下:
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| 截至6月30日的三個月, |
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||
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| 2019 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2018 |
保修,期初 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
由於收購L‘Orange而增加 |
| - |
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| - |
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採用ASC 606的影響(注3) |
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費用,扣除收回費用 |
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以前保修負債結算的減幅 |
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外幣匯率變動 |
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保修,期末 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
36
合同租賃承諾損失準備金
在伊利諾伊州奈爾斯建造新的生產設施的過程中,伍德沃德騰出了伊利諾伊州斯科基的租賃設施,並在估計的剩餘合同租賃承諾中確認了一筆損失準備金,預期較少轉租收入。損失準備金的變動如下:
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| 截至6月30日的三個月, |
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||
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| 2019 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2018 |
合同租賃承諾損失準備金,期初 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
付款,扣除轉租收入 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
合同租賃承諾損失準備金,期末 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
其他負債包括$
重組費用
在2018年財政年度的第二季度,公司記錄的重組費用總額為$
截至2019年6月30日的9個月的應計重組費用活動彙總如下:
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| 期間活動 |
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| 截至2018年10月1日的餘額 |
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| 費用(收益) |
| 現金收入(付款) |
| 非現金活動 |
| 截至2019年6月30日的餘額 | ||||
與以下各項相關的員工管理成本: |
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Duarte工廠搬遷 | $ | |
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工業透平機械業務重組 |
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總計 | $ | |
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| 六月三十日, |
| 九月三十日, | ||
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| 2019 |
| 2018 | ||
淨應計退休福利減去應計負債內確認的金額 |
| $ | |
| $ | |
未確認税收優惠總額 |
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應付非流動所得税 |
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遞延經濟激勵(1) |
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合同租賃承諾損失準備金(2) |
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交叉貨幣互換衍生工具負債(3) |
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非流動合同負債淨額(4) |
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其他 |
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(1)
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(2)
(3)
(4)
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
合資企業收益中的股權(注6) |
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| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
資產出售淨損失(收益) |
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租金收入 |
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投資遞延薪酬計劃的淨收益 |
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遠期期權衍生工具損失(注8) |
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| - |
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| - |
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淨定期養老金和其他退休後福利的其他組成部分,不包括服務成本和利息支出 |
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| ( |
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其他 |
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| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | ( |
美國公認會計原則要求臨時税收條款的確定如下:
在每個季度結束時,伍德沃德估計將為本財年提供的税收佔估計“普通收入”的百分比。普通收入是指所得税前持續經營的收益,不包括重要的不尋常或不經常發生的項目。
估計年度有效税率適用於每個季度末的年初至今普通收入,以計算適用於普通收入的估計年初至今税款。每個季度與普通收入相關的税費或福利等於最近一年至今與上一季度年初至今計算結果之間的差額。
重大不尋常或不經常發生項目的税務影響在事件發生的過渡期內確認為離散項目。税法或税率的變化對遞延税額的影響,對年初估值備抵的判斷變化的影響,以及最終完成税務審計或審核導致的税收儲備變化,這些都是在事件發生的過渡期內被確認為離散項目的重大不尋常或不經常發生的項目的例子。
年度實際税率的確定是基於許多重要的估計和判斷。此外,作為一家全球商業企業,伍德沃德的税收支出可能會受到税率或法律的變化、税務審計和審查的最終確定、伍德沃德認為無限期再投資的未分配外國收益的估計金額的變化以及其他不能確定預測的因素的影響。因此,臨時税條款可能會有很大的波動。
2017年12月22日,隨着税法的通過和簽署,美國對美國税法進行了重大修改。税法包括對現行税法的重大修改,包括永久降低美國聯邦企業所得税税率
2017年12月頒佈的“税法”導致伍德沃德的所得税支出產生了不連續的淨費用,金額為#美元。
38
2019年6月14日,美國國税局(“IRS”)發佈了最終法規,修改了“税法”要求的過渡税計算。因此,在截至2019年6月30日的三個月中,伍德沃德確認了與過渡税相關的額外所得税支出$
在計算伍德沃德的年度有效税率時,伍德沃德使用了一些假設和估計,這些假設和估計可能會隨着美國國税局、證券交易委員會和FASB和/或其他各種税務管轄區的未來指導、解釋和規則制定而發生變化。公司税率的變化、與伍德沃德美國業務有關的淨遞延税項資產和/或負債、海外收益的徵税以及税法或其他未來税制改革立法中所含費用的扣除可能對伍德沃德未來的所得税支出產生重大影響。此外,伍德沃德預計美國國税局將發佈與“税法”相關的額外規定,這可能會對伍德沃德未來的所得税支出產生影響。
下表列出了伍德沃德公司所得税前收益的税費和實際税率:
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
所得税前收益 |
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所得税費用 |
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有效税率 |
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這個截至2019年6月30日的三個月的實際税率與截至2018年6月30日的三個月相比有所增加,主要原因是上一個財政年度季度的税務問題得到了有利的解決(在本季度沒有重複),以及由於美國國税局於2019年6月14日發佈的最終法規修改了“税法”所要求的過渡税計算而導致的與過渡税相關的額外所得税支出。導致截至2019年6月30日的三個月增加的另一個原因是本季度國內生產活動扣除的損失,以及美國聯邦企業所得税對估計的本年度海外收益的影響。税法對上一財年季度記錄的2014、2015和2016財年IRS審計解決方案的影響(在本季度沒有重複)以及税法規定的美國聯邦企業所得税税率的降低部分抵消了這些增長。
有效標籤的減少截至2019年6月30日的9個月的税率與截至2018年6月30日的9個月相比,主要歸因於與上一財年確認的税法相關的所得税支出高於本財年確認的金額,即美國聯邦企業所得税税率的降低 在2019年財政年度的前九個月,税法提供的税收優惠,以及2019年財政年度前九個月基於股票的薪酬帶來的淨超額所得税優惠的增加。部分抵消這一減少的是上一財年前九個月的有利税務解決方案,這些解決方案在本財年的前九個月沒有重複,2019年前九個月預計本財年海外收益的美國聯邦企業所得税增加,以及2019年前九個月國內生產活動扣減的損失。
未確認税收優惠總額為$
39
伍德沃德向本公司合資格的成員提供各種退休福利,包括對各種固定繳款計劃的供款,與固定利益計劃相關的養老金福利,退休後醫療福利和退休後人壽保險福利。資格要求和福利級別因員工地點而異。
確定的繳款計劃
該公司的大多數美國員工都有資格參加美國固定繳款計劃。美國的固定繳款計劃允許員工將其年收入的一部分推遲到個人401(K)賬户中繳納所得税。本公司對符合條件的員工賬户作出匹配貢獻,這些賬户也為員工個人所得税的目的而遞延。某些非美國員工也有資格參加類似的非美國計劃。
伍德沃德的大多數美國員工至少
與定義的繳費計劃關聯的費用金額如下:
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
公司成本 |
| $ | |
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| $ | |
確定的福利計劃
伍德沃德定義了福利計劃,為美國、英國、日本和德國的某些退休員工提供養老金福利。伍德沃德還為其員工提供其他退休後福利,包括退休後醫療福利和人壽保險福利。退休後醫療福利提供給美國和英國的某些現任和退休僱員及其受撫養人和受益人。生命 保險福利是根據凍結計劃向美國的某些退休人員提供的,而現有員工不再享有這些福利。9月30日的測量日期用於評估伍德沃德所有的固定福利養老金和其他退休後福利計劃的計劃資產和義務。
2018年10月26日,聯合王國高等法院(“高等法院”)發佈了一項裁決(“法院裁決”),要求聯合王國的固定福利計劃發起人通過修改這些計劃,使根據聯合王國固定福利養卹金計劃支付給男性和女性的福利相等,從而增加1990年至1997年期間累計此類福利的參與者的養卹金福利。在法院的裁決中,高等法院還提供了可接受的修改計劃的替代方法的細節,以使養卹金福利均等。伍德沃德最初的結論是,法院的裁決適用於其在英國的固定收益養老金計劃,並將作出必要的計劃修訂。根據其初步估計,伍德沃德不認為法院的裁決是一個重大事件,需要重新衡量其英國固定收益養老金計劃的債務和資產截至2019年6月30日。
美國GAAP要求,對於截至2018年9月30日的未償債務,中期報告的資金狀況應與上一年末財務狀況表中確認的資產或負債相同,並針對(A)排除了之前在其他全面收益中確認的金額(例如,服務成本、利息成本和計劃回報的後續應計)和(B)對資助計劃或福利付款的貢獻進行調整後的淨定期收益成本的後續應計。
40
確認的定期退休金淨成本的組成部分如下:
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| 截至6月30日的三個月, | ||||||||||||||||
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| 美國 |
| 其他國家 |
| 總計 | ||||||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||||
服務成本 |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報 |
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攤銷: |
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淨精算損失 |
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前期服務成本 |
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定期退休金(福利)淨成本 |
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| $ | ( |
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已支付的供款 |
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| 截至6月30日的9個月, | ||||||||||||||||
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| 美國 |
| 其他國家 |
| 總計 | ||||||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||||
服務成本 |
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| $ | |
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| $ | |
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計劃資產的預期回報 |
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前期服務成本 |
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| - |
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定期退休金(福利)淨成本 |
| $ | ( |
| $ | ( |
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| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
已支付的供款 |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
除服務成本及利息成本構成外,定期退休金淨成本的組成部分包括在簡明綜合收益表的“其他(收入)費用,淨額”行項目中。利息成本組成部分包括在簡明綜合收益表的行項目“利息費用”中。
確認的淨定期其他退休後福利成本的組成部分如下:
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| 三個月結束 |
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| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
服務成本 |
| $ | |
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先前的服務優勢 |
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縮減增益 |
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| $ | |
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已支付的供款 |
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除服務成本及利息成本組成部分外,淨定期其他退休後福利成本的組成部分包括在簡明綜合收益表的行項目“其他(收入)費用,淨額”中。利息成本組成部分包括在簡明綜合收益表的行項目“利息費用”中。
41
任何一年對這些計劃的現金捐款金額取決於多個因素,包括伍德沃德經營的司法管轄區的最低資金要求以及與某些外國計劃受託人的安排。因此,2019年的實際資金可能與目前的估計不同。伍德沃德估計,它在2019年的剩餘現金捐款如下:
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退休養老金福利: |
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其他退休後福利 |
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多僱主定義福利計劃
伍德沃德為荷蘭和日本的某些員工運營多僱主定義福利計劃。與多僱主確定的福利計劃相關的繳費金額如下:
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 | ||||
公司貢獻 |
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股票回購計劃
在2017財年的第一季度,伍德沃德的董事會終止了公司先前的股票回購計劃,取而代之的是一項新的回購計劃,最高可達$
股票薪酬
2017年綜合激勵計劃(“2017年計劃”)和2006年綜合激勵計劃(“2006年計劃”)(視情況而定)中包含關於未償還股票期權獎勵的規定。
2017年計劃由伍德沃德的股東於2017年1月批准,是2006年計劃的後續計劃。截至2016年9月14日,即2017計劃的生效日期,伍德沃德的董事會向董事會薪酬委員會(“委員會”)授予了管理2017計劃的權力,包括但不限於確定獎勵獲得者和這些獎勵的條款的權力。2019年1月30日,伍德沃德的股東批准了一項額外的
股票期權
伍德沃德認為,股票期權使員工和董事的利益與股東的利益保持一致。授予股票期權獎勵的行使價等於伍德沃德授予獎勵之日的股票,a
已授出期權的公允價值是使用Black-Scholes-Merton期權估值模型(使用下表中的假設)估計於授權日。伍德沃德根據計劃參與者的歷史經驗計算預期期限,該期限代表授予的股票期權預期為未償還的平均時間段。預期波動率是基於使用每日股票價格觀察的歷史波動率。估計的股息收益率是基於伍德沃德的歷史股息做法和其普通股的市場價值。無風險利率是基於授予時股票期權合約期內的美國國債收益率曲線。
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||||||||||||||
| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||||||||||||||
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| 2018 |
| 2019 |
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加權平均每股行使價 | $ | 不適用 |
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伍德沃德股票的加權平均授予日市場價值 | $ | 不適用 |
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預期期限(年) |
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估計波動率 |
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估計股息收益率 |
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無風險利率 |
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以下是截至2019年6月30日的三個月和九個月期間股票期權獎勵活動的摘要:
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| June 30, 2019 |
| June 30, 2019 | ||||||||
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| 選項數 |
| 加權平均每股行使價 |
| 選項數 |
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選項,期初餘額 |
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授予的選擇權 |
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已行使的選項 |
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選項已過期 |
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沒收的期權 |
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選項,期末餘額 |
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在截至2019年6月30日的三個月和九個月期間,非授予股票期權的變化如下:
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| June 30, 2019 |
| June 30, 2019 | ||||||||
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| 選項數 |
| 加權平均授權日每股公平價值 |
| 選項數 |
| 加權平均授權日每股公平價值 | ||||
未行使的期權,期初餘額 |
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授予的選擇權 |
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既得期權 |
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| 不適用 |
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沒收的期權 |
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未完成的非歸屬期權,期末餘額 |
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有關已授予或預計授予並可在2019年6月30日行使的股票期權的信息如下:
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未完成的選項 |
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既得和可行使的期權 |
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已歸屬和預期歸屬的期權 |
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限制性股票單位
限制性股票單位已授予L‘Orange(收購時)的某些員工和目前擔任關鍵管理職位的其他Woodward成員。每個限制性股票單位賦予持有人在歸屬時獲得一股公司普通股的權利。限制性股票單位被授予了
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截至2019年6月30日的三個月和九個月的限制性股票單位活動摘要:
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| 三個月結束 |
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| June 30, 2019 |
| June 30, 2019 | ||||||||
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| 每股公允價值 |
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沒收股份 |
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期末餘額 |
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股票補償費用
伍德沃德在必要的服務期內以直線方式確認基於股票的補償費用。根據本公司使用的形式股票期權協議,經適用計劃的管理人批准的條款,所需的服務期可以少於基於承授人的退休資格的四年歸屬期。因此,與某些股票期權授予相關的基於股票的補償費用的確認可以加快到不到四年的期限,包括在授予日立即確認基於股票的補償費用。
伍德沃德目前參與在正常業務過程中產生的索賠、待決或威脅訴訟或其他法律訴訟、調查和/或監管訴訟,其中包括與產品責任索賠、僱傭事宜、工人賠償索賠、合同糾紛、產品保修索賠以及據稱違反各種法律和法規有關的索賠。Woodward使用對最可能的損失量的估計對已知的個別事項進行應計,該公司認為該事項在最終解決時可能會導致損失,並且這種損失是可以合理估計的。
法律費用按已發生費用計算,並在簡明綜合收益表上歸入“銷售、一般及行政費用”。
伍德沃德在美國有部分自我保險,用於醫療保健和工人賠償,最高限額為預定金額,超過這一數額適用第三方保險。管理層定期審查相關索賠和訴訟的可能結果,預計發生的費用,保險範圍的可用性和限制,以及已確定的負債應計。
雖然未決索賠、法律和監管程序以及調查的結果無法確切預測,但管理層認為,這些索賠、訴訟和調查可能導致的任何負債不會對伍德沃德的流動性、財務狀況或經營結果產生實質性影響。
如果Woodward的控制權發生變更,如與當前公司高管的控制權變更協議中所定義,Woodward可能被要求向任何此類高管支付解僱福利,如果該高管的僱傭在以下範圍內終止
2019年4月9日,德國風力渦輪機制造商、伍德沃德可再生能源業務的重要客户Senvion宣佈申請自我管理破產程序,並宣佈將探索出售或部分清算公司的選擇。與此同時,Senvion公司宣佈,它已尋求融資,以確保其業務的繼續,它宣佈,這可能使該公司成功退出破產程序。2019年4月17日,Senvion宣佈與其貸款人和主要債券持有人簽署了10萬歐元的批量貸款協議,使公司能夠繼續其業務活動。自從簽署了100,000歐元的批量貸款協議以來,Senvion公司已經簽訂了服務合同,並繼續進行商業運營。2019年7月30日,Senvion宣佈已與其貸款人達成協議,該協議將為其業務持續到8月底提供財務支持,如果與貸款人的持續談判能夠成功完成,則可能在此後的一段時間內提供支持。伍德沃德將繼續分析Senvion破產程序的任何財務和商業影響,包括這些程序可能對其財務結果產生的任何不利影響。儘管管理層認為任何這樣的影響都不會對
44
伍德沃德作為一個整體,該客户潛在流失的影響將對伍德沃德的可再生能源業務產生重大影響.
伍德沃德通過其
可報告分部的會計政策與本公司的會計政策相同。伍德沃德根據給定時期內每個部門的內部業績衡量標準來評估部門利潤或虧損。在該評估中,Woodward通常不包括重組的某些費用、利息收入和費用、資產處置的某些收益和損失或其他非經常性和/或非運營相關的費用。
按部門列出的合併淨銷售額和收益彙總如下:
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| 三個月結束 |
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| 六月三十日, |
| 六月三十日, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
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細分外部淨銷售額: |
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總合並淨銷售額 |
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非部門費用 |
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利息費用,淨額 |
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合併所得税前收益 |
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分部資產包括應收賬款,存貨,財產,廠房和設備,淨額,商譽和其他無形資產,淨額。綜合總資產彙總如下:
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| June 30, 2019 |
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細分資產: |
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航空航天 |
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未分配的公司財產,廠房和設備,淨額 |
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其他未分配資產 |
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合併總資產 |
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在……上面
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(以千為單位的金額,每股金額除外)
前瞻性ST成就
這份Form 10-Q季度報告,包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”,包含關於未來事件和我們在1995年“私人證券訴訟改革法”意義下的未來結果的前瞻性陳述。除歷史事實的陳述外,所有陳述都是被視為前瞻性陳述的陳述。這些陳述基於對我們經營的行業的當前預期、估計、預測和預測,以及管理層的信念和假設。諸如“期望”、“相信”、“估計”、“尋求”、“目標”、“期望”、“預測”、“打算”、“繼續”、“展望”、“計劃”、“項目”、“目標”、“努力”、“可以”、“可能”、“應該”、“將”等詞的變體,類似的表述旨在識別這樣的前瞻性陳述。此外,任何涉及對我們未來財務表現的預測、我們業務的預期增長和趨勢以及未來事件或環境的其他特徵的陳述都是前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括(但不限於)與以下方面有關的陳述:
•有關我們收購L‘Orange GmbH及其附屬公司Fluid Mechanical LLC及其在德國、美國和中國的相關業務的計劃和預期;
•未來的銷售額,收益,現金流,現金的使用,以及其他財務表現的衡量標準;
•我們的業務和我們經營的市場的趨勢,包括未來期間對這些市場的預期;
•我們未來期間的預期費用以及這些費用隨時間的變化趨勢;
•對我們未來運營計劃和期望的描述;
•與我們與通用電氣公司的合資企業的績效有關的計劃和期望;
•投資於新的校園、商業場所和相關的商業開發;
•經濟趨勢或增長的影響;
•特定行業或市場的預期活動水平以及這些水平變化的影響;
•收購活動的範圍、性質或影響以及將此類收購整合到我們的業務中;
•新產品和服務的研究、開發、生產和支持;
•新的商機;
•重組和調整成本和節餘;
•我們關於可能提供給我們的商業機會的計劃、目標、期望和意圖;
•我們的流動性,包括我們滿足資本支出要求和運營的能力;
•未來普通股回購;
•未來負債和資本支出水平;
•金融機構的穩定性,包括那些貸款給我們的機構;
•養老金和其他退休後計劃假設和未來供款;以及
•我們的税率和美國聯邦税法變化的其他影響。
提醒讀者,這些前瞻性陳述僅為預測,可能會受到難以預測的風險、不確定性和假設的影響,包括:
•客户業務的下降,或我們與重要客户的業務,或財務困境,破產或無力償債;
•全球經濟的不確定性和金融市場的不穩定,包括任何政府關門和/或政治不穩定的結果;
•我們管理產品責任索賠、產品召回或與我們提供的產品和服務相關的其他責任的能力;
•我們在可接受的條款或根本上獲得融資的能力,以執行我們的業務計劃,完成收購,或以其他方式利用業務機會或應對業務壓力;
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•我們的一些產品和服務的銷售週期長,客户評價過程和實施週期長;
•我們實施和實現任何重組和調整努力的預期效果的能力;
•我們成功管理競爭因素的能力,包括價格、促銷激勵、競爭對手產品開發、行業整合以及商品和其他投入成本增加;
•我們管理開支和產品組合的能力,同時對銷售做出反應的能力增加或減少;
•我們的分包商履行合同義務的能力和我們的供應商以優惠的價格或根本滿足我們的生產需要所需的足夠質量或數量的材料;
•我們監控我們的技術專長和我們產品開發活動的成功和/或相關成本的能力;
•航空航天市場的整合和我們與通用電氣公司的戰略合資可能會使在某些航空航天市場獲得長期銷售變得更加困難;
•我們的債務義務,我們的債務償還要求,以及我們運營我們的業務,追求業務戰略和招致額外債務的能力,根據我們未償債務協議中所包含的契約;
•我們管理額外税費和風險的能力;
•與我們的美國政府承包活動相關的風險,包括與此類活動相關的法律和監管程序、查詢或調查所產生的責任;
•由於美國聯邦國防開支的減少或其他影響我們參與的國防計劃的具體預算削減,國防銷售可能大幅減少;
•政府支出模式、優先事項、補貼方案和/或監管要求的變化;
•因報告單位公允價值估計或長壽資產估計發生變化而產生的未來減值費用;
•我們子公司的未來業績;
•與製造活動和/或房地產收購有關的環境責任;
•我們繼續獲得穩定的勞動力和良好的勞動關係,與我們的員工;
•與我們的運營和供應商相關的物理和其他風險,包括可能中斷生產的自然災害;
•我們成功管理監管、税收和法律事務的能力(包括應急應計金額的充分性、美國“反海外腐敗法”、國際貿易法規以及產品責任、專利和知識產權事務);
•會計準則的變化可能對我們的盈利能力或財務狀況產生不利影響;
•關税法規的影響;
•與我們的普通股有關的風險,包括價格和交易量的變化;
•國際經營的風險,包括外匯匯率、關税波動對報告收益的影響,以及美國和我們經營所在國家的法律和監管環境的合規性和變化;
•與歐洲聯盟和其他地方的全球政治和經濟不確定性有關的風險;
•確定收益計劃資產的公允價值和用於確定我們的退休養老金和其他退休後福利義務以及相關費用的假設,包括(其中包括)貼現率和養老金資產的投資回報;
•行業風險,包括石油、天然氣和其他礦物商品價格的變化,可能減少商業航空的不可預見的事件,以及改變排放標準;
•可能的信息系統中斷或入侵,可能對我們的運營產生不利影響;
•我們的章程文件和特拉華州法律的某些條款可能會阻止或阻止他人收購我們的公司;
•發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點;以及
•與整合我們的收購和成功完成剝離相關的風險。
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這些因素代表了可能導致實際結果和結果與我們的前瞻性陳述中表達或預測的內容大不相同的風險、不確定因素和假設。其他因素在本季度報告Form 10-Q(本“Form 10-Q”),第一部分“風險因素”標題下,提交給證券交易委員會(“SEC”)的最近一份Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)的1A項下進行了討論,該報告在我們隨後提交給SEC的文件中不時更新,以及我們已經提交或將提交給SEC的其他文件。除適用法律要求外,我們不承擔出於任何原因修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
除非我們另有説明或上下文另有要求,否則本表格10-Q中提及的“伍德沃德”、“本公司”、“我們”和“我們”指的是伍德沃德公司。及其合併的子公司。
除我們另有説明或上下文另有要求外,本表格10-Q中提供的金額以千為單位,每股金額除外。
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過頭觀
新會計政策
我們於2018年10月1日通過了2014-09年度會計準則更新(“ASU”)、客户合同收入以及隨後發佈的與ASU 2014-09年度相關的補充和/或澄清(統稱“ASC 606”),並選擇了修改後的追溯過渡法。2019年前幾個財政年度的業績沒有根據新標準進行調整,如先前報告的那樣,會計變動28,927美元的累積影響被確認為在採用之日留存收益的淨增加。
在採用ASC 606和發行Woodward之後’在截至2018年12月31日的三個月和截至2019年3月31日的三個月和六個月的未經審計的合併財務報表中,伍德沃德的管理層確定了ASC 606應用中的不一致,這導致了截至2018年12月31日和2019年3月31日的季度的合併財務報表,以及採用ASC 606的累積影響 在截至2018年10月1日的簡明綜合資產負債表上,管理層得出結論為非重大的金額被誤報。截至2018年12月31日的三個月,管理層確定由於錯誤,淨銷售額少報了8,164美元,所得税前收益少報了4,509美元,淨收益少報了3,355美元,稀釋後每股收益少報了0.05美元。對於截至2019年3月31日的三個月,管理層確定,由於錯誤,淨銷售額少報了5,450美元,所得税前收益少報了3,532美元,淨收益少報了2,682美元,稀釋後每股收益少報了0.04美元。
伍德沃德通過修改截至2018年10月1日的簡明綜合資產負債表,更正了截至採用日期的錯誤。經修訂後,在採用之日被確認為留存收益淨增加的會計變動的累積影響確定為38,745美元,比最初記錄的數額增加了9,818美元。截至2019年4月1日的保留收益在截至2019年6月30日的三個月的股東權益簡明綜合報表中增加了相應的數額。
為了糾正截至2018年12月31日的三個月以及截至2019年3月31日的三個月和六個月的錯誤,伍德沃德在截至2019年6月30日的三個月中進行了期外更正。修正導致截至2019年6月30日的三個月淨銷售額增加了13,614美元,税前收益為8,041美元,淨收益為6,037美元,稀釋後每股收益為0.09美元,其中大部分與伍德沃德的航空航天部門有關(見附註3,收入以獲取更多詳細信息)。
總體而言,我們仍然相信,與先前指導下的淨收益相比,採用ASC 606對整個2019年的淨收益影響不會很大。然而,由於採用ASC 606而產生的銷售和淨收益將持續存在季度變化,與前一指導下提出的上一年度金額相比。採用ASC 606對我們的現金流沒有影響。
在以下對運營和流動性結果的討論和分析中,我們將根據ASC 606編制的截至2019年6月30日的三個月和九個月的業績與根據先前的指導(ASC 605)編制的截至2018年6月30日的三個月和九個月的業績進行比較。在採用ASC 606所導致的會計變動被視為重大的情況下,我們已確定ASC 606對本期業績的影響,管理層認為這提高了與根據ASC 605編制的前期業績的可比性。
下表列出了ASC 606和ASC 605下所佔的精選財務結果的比較。截至2019年6月30日的三個月和九個月的財務業績在ASC 606目前的指導下以及在ASC 605以前的指導下編制。我們相信,這提高了所述期間之間財務結果的可比性。選定的財務結果是根據美國普遍接受的會計原則(“美國GAAP”)的報告基礎和調整後的基礎(代表非美國GAAP財務衡量標準)提交的。調整後的非美國GAAP財務指標不同於ASC 606或ASC 605確定的類似名稱的財務指標,包括調整後的淨收益、調整後的每股收益和調整後的工業部門收益。這些措施的描述以及這些非美國GAAP財務措施與最接近的美國GAAP財務措施的對賬可以在本項目2-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析的標題“非美國GAAP措施”中找到。
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航空航天段 |
| $ | 498,775 |
| $ | 448,215 |
| $ | 404,612 |
|
| $ | 498,775 |
| $ | 448,215 |
| $ | 404,612 |
工業部門 |
|
| 253,230 |
|
| 253,211 |
|
| 183,505 |
|
|
| 253,230 |
|
| 253,211 |
|
| 183,505 |
總合並淨銷售額 |
| $ | 752,005 |
| $ | 701,426 |
| $ | 588,117 |
|
| $ | 752,005 |
| $ | 701,426 |
| $ | 588,117 |
收益: |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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|
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|
|
|
航空航天段 |
| $ | 103,238 |
| $ | 97,361 |
| $ | 83,887 |
|
| $ | 103,238 |
| $ | 97,361 |
| $ | 83,887 |
分部收益佔分部淨銷售額的百分比 |
|
| 20.7% |
|
| 21.7% |
|
| 20.7% |
|
|
| 20.7% |
|
| 21.7% |
|
| 20.7% |
工業部門 |
| $ | 26,240 |
| $ | 23,460 |
| $ | 10,943 |
|
| $ | 28,844 |
| $ | 28,317 |
| $ | 19,242 |
分部收益佔分部淨銷售額的百分比 |
|
| 10.4% |
|
| 9.3% |
|
| 6.0% |
|
|
| 11.4% |
|
| 11.2% |
|
| 10.5% |
合併淨收益 |
| $ | 66,107 |
| $ | 59,407 |
| $ | 49,117 |
|
| $ | 83,856 |
| $ | 78,576 |
| $ | 71,445 |
合併稀釋每股收益 |
| $ | 1.02 |
| $ | 0.92 |
| $ | 0.77 |
|
| $ | 1.30 |
| $ | 1.22 |
| $ | 1.12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 如報告所述(美國GAAP) |
|
| 調整後(非美國GAAP) | ||||||||||||||
|
| 截至6月30日的9個月, |
|
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||||||||
|
| 2019 |
| 2018 |
|
| 2019 |
| 2018 | ||||||||||
|
| ASC 606 |
| ASC 605 |
| ASC 605 |
|
| ASC 606 |
| ASC 605 |
| ASC 605 | ||||||
淨銷售額: |
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
航空航天段 |
| $ | 1,374,616 |
| $ | 1,270,647 |
| $ | 1,096,860 |
|
| $ | 1,374,616 |
| $ | 1,270,647 |
| $ | 1,096,860 |
工業部門 |
|
| 789,044 |
|
| 786,647 |
|
| 509,654 |
|
|
| 789,044 |
|
| 786,647 |
|
| 509,654 |
總合並淨銷售額 |
| $ | 2,163,660 |
| $ | 2,057,294 |
| $ | 1,606,514 |
|
| $ | 2,163,660 |
| $ | 2,057,294 |
| $ | 1,606,514 |
收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
航空航天段 |
| $ | 277,814 |
| $ | 264,508 |
| $ | 203,784 |
|
| $ | 277,814 |
| $ | 264,508 |
| $ | 203,784 |
分部收益佔分部淨銷售額的百分比 |
|
| 20.2% |
|
| 20.8% |
|
| 18.6% |
|
|
| 20.2% |
|
| 20.8% |
|
| 18.6% |
工業部門 |
| $ | 82,537 |
| $ | 80,500 |
| $ | 41,411 |
|
| $ | 103,637 |
| $ | 103,852 |
| $ | 49,710 |
分部收益佔分部淨銷售額的百分比 |
|
| 10.5% |
|
| 10.2% |
|
| 8.1% |
|
|
| 13.1% |
|
| 13.2% |
|
| 9.8% |
合併淨收益 |
| $ | 192,806 |
| $ | 180,835 |
| $ | 105,866 |
|
| $ | 235,760 |
| $ | 225,233 |
| $ | 156,634 |
合併稀釋每股收益 |
| $ | 2.99 |
| $ | 2.81 |
| $ | 1.66 |
|
| $ | 3.67 |
| $ | 3.50 |
| $ | 2.46 |
L‘Orange收購
2018年4月8日,我們與MTU Friedrichshafen GmbH(“MTU”)和MTU America Inc簽訂了股份購買協議(“L‘Orange協議”)。(連同“賣方”MTU),這兩家公司都是勞斯萊斯公司(“勞斯萊斯”)的子公司。根據L‘Orange協議,吾等同意收購L’Orange GmbH及其在中國及德國的全資附屬公司的所有流通股,以及其附屬公司Fluid Mechanical LLC及其相關業務(統稱“L‘Orange”)的所有流通股權益,總代價(包括現金代價及承擔某些負債)為700,000歐元,或約811,000美元(“L’Orange收購”)。收購L‘Orange於2018年6月1日完成(“完成”),L’Orange成為本公司的全資附屬公司。L‘Orange已更名為Woodward L’Orange。
Woodward L‘Orange是一家為工業柴油、重燃料油和雙燃料發動機提供燃油噴射系統的供應商。Woodward L‘Orange為發動機提供燃油噴射技術,為廣泛的工業應用提供動力,包括船舶動力和推進系統,特殊應用越野車,機車,石油和天然氣處理,
50
和發電。Woodward L‘Orange為許多大型專業柴油發動機製造商提供服務,包括勞斯萊斯動力系統公司的子公司,MTU和卑爾根發動機,以及其他低速到高速發動機製造商。Woodward L‘Orange已經整合到公司的工業部門。
Woodward L‘Orange的財務信息反映在我們的財務報表中,自結算之日起。由於此次收購,將截至2019年6月30日的三個月和九個月的業績與截至2018年6月30日的三個月和九個月的業績進行比較,對於伍德沃德有機業務的業績可能沒有特別的意義。對“有機”銷售的提及涉及伍德沃德業務的淨銷售額,不包括那些可歸因於伍德沃德L‘Orange的業務。
運營亮點
第三季度亮點
2019年第三季度的淨銷售額為752,005美元,比上一年第三季度的588,117美元增長了27.9%。2019年第三季度有機淨銷售額(不包括歸因於Woodward L‘Orange的78,517美元的淨銷售額)為673,488美元,與2018財年第三季度563,239美元的有機淨銷售額相比增長了19.6%。2018財年第三季度的有機淨銷售額不包括伍德沃德·歐蘭治公司一個月的淨銷售額24,878美元。2019年第三季度的有機淨銷售額包括根據ASC 606確認的50,338美元的額外淨銷售額,這在以前的指導下是不會確認的。 外匯匯率對2019年第三季度7195美元的淨銷售額產生了不利影響。
航空航天部門2019年第三季度的淨銷售額增長了23.3%,達到498,775美元,而上一財年第三季度的淨銷售額為404,612美元。2019年第三季度的工業部門淨銷售額增長了38.0%,達到253230美元,而上一財年第三季度的淨銷售額為183505美元。有機工業部門的淨銷售額(不包括伍德沃德·歐蘭治公司78,517美元的淨銷售額)為174713美元,比上年第三季度的有機工業淨銷售額158,627美元增長10.1%。2018財年第三季度有機工業淨銷售額不包括伍德沃德·歐蘭治公司一個月的淨銷售額24,878美元。
2019年第三季度的淨收益為66,107美元,或每股稀釋後收益1.02美元,而2018財年第三季度為49,117美元,或每股稀釋後0.77美元。2019年第三季度的調整後淨收益為83,856美元,或調整後每股收益為1.30美元,而2018財年第三季度為71,445美元,或每股稀釋後1.12美元。
2019年第三季度的實際税率為28.4%,而上一財年第三季度為9.7%。這兩個時期的有效税率反映了2017年12月頒佈的美國聯邦税法變化的過渡影響,在2019年第三季度確認了額外的10,588美元所得税支出。
收益2019年第三季度的利息和税(“EBIT”)為102,764美元,比2018財年第三季度的64,131美元增長60.2%。2019年第三季度的EBIT包括8,659美元的EBIT增加,這是ASC 606下確認的收入的結果,在以前的指導下不會確認。2019年第三季度利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)為135,734美元,較2018財年第三季度的93,186美元增長45.7%。2019年第三季度的EBITDA包括EBITDA增加6,405美元,這是ASC 606下確認的收入在以前的指導下不會確認的結果。2019年第三季度調整後的EBIT和調整後EBITDA分別為112,403美元和142,769美元,而2018財年第三季度分別為90,785美元和115,264美元。2019年第三季度的經調整EBIT和經調整EBITDA均包括6,405美元的增加額,這是ASC 606項下確認的收入在以前的指導下將不會確認的結果。
航空航天部門的收益佔部門淨銷售額的百分比在2019年第三季度和上一財年第三季度均為20.7%。2019年第三季度,工業部門收益佔部門淨銷售額的百分比為10.4%,而上一財年第三季度為6.0%。2019財年第三季度調整後的工業部門收益佔部門淨銷售額的百分比為11.4%,而2018財年第三季度為10.5%。
有機淨銷售額,有機工業區淨銷售額,恆通貨有機工業區淨銷售額、調整後的淨收益、調整後的每股收益、EBIT、調整後的EBIT、EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的工業部門收益是非美國GAAP財務指標。這些措施的描述以及這些非美國GAAP財務措施與最接近的美國GAAP財務措施的對賬可以在本項目2-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析的標題“非美國GAAP措施”中找到。
51
年初至今的亮點
2019年前9個月的淨銷售額為2,163,660美元,比上一財年前9個月的1,606,514美元增長34.7%。2019年前九個月的有機淨銷售額(不包括Woodward L‘Orange應佔淨銷售額的254,183美元)為1,909,477美元,較2018財年前九個月的1,581,636美元增長20.7%。2018財年前九個月的有機淨銷售額不包括伍德沃德·歐蘭治一個月的淨銷售額24,878美元。2019年前九個月的有機淨銷售額包括根據ASC 606確認的105,176美元的額外淨銷售額,這在以前的指導下是不會確認的。與前一年同期相比,外匯匯率對2019年前9個月淨銷售額21,450美元產生了不利影響。航空航天部門2019年前9個月的淨銷售額增長了25.3%,達到1,374,616美元,而上一財年前9個月的淨銷售額為1,096,860美元。2019年前9個月的工業部門淨銷售額為789,044美元,與2018財年前9個月的509,654美元相比,增長了54.8%。 有機工業部門的淨銷售額(不包括伍德沃德·L‘Orange的淨銷售額254,183美元)為534,861美元,比有機工業部門的淨銷售額484,776美元增長10.3%。2018財年前九個月的有機工業淨銷售額不包括一個月歸因於伍德沃德·歐蘭治的淨銷售額24,878美元。
2019財年前9個月的淨收益為192,806美元,或每股攤薄收益2.99美元,而2018財年前9個月為105,866美元,或每股攤薄1.66美元。2019年前9個月調整後的淨收益為235,760美元,或調整後每股收益為每股稀釋後3.67美元,相比之下,2018財年前9個月為156,634美元,或每股稀釋後2.46美元。
2019年前9個月的實際税率為21.0%,而上一財年前9個月的有效税率為24.7%。這兩個時期的有效税率反映了2017年12月頒佈的美國聯邦税法變化的過渡影響,在2019年的前9個月確認了額外的10,588美元所得税支出。
2019年前9個月的EBIT為277,140美元,比2018財年同期的167,126美元增長65.8%。2019年前九個月的EBIT包括15,358美元的EBIT增加,這是ASC 606下確認的收入在以前的指導下不會確認的結果。2019年前9個月的EBITDA為385,608美元,比2018財年同期的239,263美元增長了61.2%。2019年前九個月的EBITDA包括EBITDA增加12,989美元,這是ASC 606下確認的收入在以前的指導下不會確認的結果。2019年前9個月的調整後EBIT和調整後EBITDA分別為321,399美元和408,767美元, 相比之下,2018財年前9個月分別為212,318美元和279,879美元。2019年前九個月的經調整EBIT和經調整EBITDA均包括12,989美元的增加額,這是ASC 606項下確認的收入在以前的指導下將不會確認的結果。
航空航天部門的收益佔部門淨銷售額的百分比從上一財年前9個月的18.6%增加到2019年前9個月的20.2%。2019年前九個月,工業部門收入佔部門淨銷售額的百分比從上一財年前九個月的8.1%增加到10.5%。2019財年前9個月,調整後的工業部門收益佔部門淨銷售額的百分比為13.1%,而2018財年前9個月為9.8%。
流動性亮點
2019財年前9個月運營活動提供的淨現金為219,202美元,而2018財年前9個月為162,083美元。與上一財年前九個月相比,2019年前九個月經營活動提供的現金淨額增加,主要是由於收益增加以及2019年前九個月應付賬款的某些現金支付時機的增加,部分被本財年銷售額增加的現金收入時機以及支持銷售增長的庫存投資增加所抵銷。
在2019年的前9個月,自由現金流(我們定義為經營活動的淨現金流減去物業、廠房和設備的付款)為141,297美元,而2018財政年度前9個月為72,486美元。(A)和解自由現金流,一種非美國GAAP財務衡量標準,最接近美國GAAP財務衡量標準,可在標題下找到“非-本項目中的“美國GAAP措施”2-管理層對財務的討論和分析條件和操作結果。)
52
2019年6月19日,我們修改了我們的循環信貸安排,其中包括延長了我們的循環貸款承諾的終止日期。貸款人據此,從2020年4月28日至2024年6月19日,修改選項以增加可用借款從1,200,000美元到1,500,000美元,取決於貸款人的參與(“修訂和恢復的循環信貸協議”)。經修訂及恢復的循環信貸協議的條款及條件與先前的信貸協議相似。
在2019年6月30日,我們持有63,302美元的現金和現金等價物,根據我們的循環信貸協議,我們有1,191,147美元的未償債務,以及627,203美元的額外借款可用淨額(扣除未償信用證)。截至2019年6月30日,我們還有7,593美元的額外借款能力根據各種國外信貸額度和國外透支便利。
操作結果狀態
下表列出了每個指定期間的合併收益數據佔淨銷售額的百分比:
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|
|
|
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||||||||||||||||
|
| June 30, 2019 |
| 淨銷售額的百分比 |
| June 30, 2018 |
| 淨銷售額的百分比 |
| June 30, 2019 |
| 淨銷售額的百分比 |
| June 30, 2018 |
| 淨銷售額的百分比 | ||||||||
淨銷售額 |
| $ | 752,005 |
| 100 | % |
| $ | 588,117 |
| 100 | % |
| $ | 2,163,660 |
| 100 | % |
| $ | 1,606,514 |
| 100 | % |
費用及開支: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售商品成本 |
|
| 562,516 |
| 74.8 |
|
|
| 428,673 |
| 72.9 |
|
|
| 1,621,531 |
| 74.9 |
|
|
| 1,178,459 |
| 73.4 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
| 52,980 |
| 7.0 |
|
|
| 54,868 |
| 9.3 |
|
|
| 159,764 |
| 7.4 |
|
|
| 141,082 |
| 8.8 |
|
研發成本 |
|
| 40,661 |
| 5.4 |
|
|
| 39,470 |
| 6.7 |
|
|
| 123,359 |
| 5.7 |
|
|
| 111,425 |
| 6.9 |
|
重組費用 |
|
| - |
| - |
|
|
| - |
| - |
|
|
| - |
| - |
|
|
| 17,013 |
| 1.1 |
|
利息費用 |
|
| 10,798 |
| 1.4 |
|
|
| 10,056 |
| 1.7 |
|
|
| 34,156 |
| 1.6 |
|
|
| 27,751 |
| 1.7 |
|
利息收入 |
|
| (348) |
| (0.0) |
|
|
| (342) |
| (0.1) |
|
|
| (1,013) |
| (0.0) |
|
|
| (1,176) |
| (0.1) |
|
其他(收入)費用,淨額 |
|
| (6,916) |
| (0.9) |
|
|
| 975 |
| 0.2 |
|
|
| (18,134) |
| (0.8) |
|
|
| (8,591) |
| (0.5) |
|
總成本和費用 |
|
| 659,691 |
| 87.7 |
|
|
| 533,700 |
| 90.7 |
|
|
| 1,919,663 |
| 88.7 |
|
|
| 1,465,963 |
| 91.3 |
|
所得税前收益 |
|
| 92,314 |
| 12.3 |
|
|
| 54,417 |
| 9.3 |
|
|
| 243,997 |
| 11.3 |
|
|
| 140,551 |
| 8.7 |
|
所得税費用 |
|
| 26,207 |
| 3.5 |
|
|
| 5,300 |
| 0.9 |
|
|
| 51,191 |
| 2.4 |
|
|
| 34,685 |
| 2.2 |
|
淨收益 |
| $ | 66,107 |
| 8.8 |
|
| $ | 49,117 |
| 8.4 |
|
| $ | 192,806 |
| 8.9 |
|
| $ | 105,866 |
| 6.6 |
|
其他選擇的財務數據:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 六月三十日, |
| 九月三十日, | ||
| 2019 |
| 2018 | ||
營運資金 | $ | 655,437 |
| $ | 523,619 |
短期借款 |
| 180,000 |
|
| 153,635 |
債務總額 |
| 1,191,147 |
|
| 1,246,032 |
股東權益總額 |
| 1,704,311 |
|
| 1,538,104 |
淨銷售額
與2018財年同期相比,2019財年第三季度的合併淨銷售額增加了163,888美元,即27.9%。與2018財年同期相比,2019財年前9個月的合併淨銷售額增加了557,146美元,即34.7%。2019年第三季度和前九個月的淨銷售額包括分別根據ASC 606確認的50,579美元和106,366美元的額外淨銷售額,這些淨銷售額在以前的指導下是不會確認的。根據ASC 606,2019年第三季度和前九個月的淨銷售額增加,主要是因為客户提供的庫存需要包括在淨銷售額中(“非現金代價”)。2019年第三季度有機淨銷售額(不包括歸因於Woodward L‘Orange的78,517美元的淨銷售額)與2018財年同期的有機淨銷售額相比增長了19.6%。有機網
53
2018財年第三季度的銷售額不包括一個月歸因於Woodward L‘Orange的淨銷售額24,878美元。2019財年前九個月的有機合併淨銷售額(不包括歸因於Woodward L‘Orange的淨銷售額254,183美元)與2018財年同期的有機合併淨銷售額相比增長了20.7%。 2018財年前九個月的有機淨銷售額不包括伍德沃德·歐蘭治一個月的淨銷售額24,878美元。2019年第三季度和前九個月的有機合併淨銷售額包括分別根據ASC 606確認的50,338美元和105,176美元的額外淨銷售額,這在以前的指導下是不會確認的。
合併淨銷售額的變化詳情如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月期限 |
| 九個月期間 | ||
截至2018年6月30日期間的合併淨銷售額 |
| $ | 588,117 |
| $ | 1,606,514 |
航天體積 |
|
| 64,897 |
|
| 197,799 |
工業容積 |
|
| 21,305 |
|
| 68,746 |
L‘Orange收購 |
|
| 55,029 |
|
| 230,695 |
非現金對價 |
|
| 23,176 |
|
| 67,938 |
價格和銷售組合變化的影響 |
|
| 6,676 |
|
| 13,418 |
外幣匯率變動的影響 |
|
| (7,195) |
|
| (21,450) |
截至2019年6月30日期間的合併淨銷售額 |
| $ | 752,005 |
| $ | 2,163,660 |
2019年第三季度和前九個月綜合淨銷售額的增長主要歸因於商業和國防原始設備製造商(“OEM”)以及航空航天部門國防售後市場銷售的持續增長。在工業部門,有機淨銷售量的增加主要歸因於 往復式發動機業務的銷售額增加,部分被可再生能源業務的持續挑戰所抵消。
費用及開支
銷售商品成本2019財年第三季度增加133,842美元至562,515美元,佔淨銷售額的74.8%,而2018財年第三季度為428,673美元,佔淨銷售額的72.9%。2019財年前9個月的銷售商品成本增加了443,072美元,至1,621,531美元,佔淨銷售額的74.9%,而2018財年前9個月為1,178,459美元,佔淨銷售額的73.4%。與前一年同期相比,2019年第三季度和前九個月銷售的商品成本增加,主要是由於銷售量增加,銷售商品的額外成本歸因於伍德沃德·L‘Orange銷售,銷售商品的額外成本歸因於來自客户提供的庫存的非現金考慮公認根據ASC 606,更高的製造成本與更高的產能擴展成本相關,以支持更高的生產水平。
2019年第三季度的毛利率(以淨銷售額減去銷貨成本除以淨銷售額)為25.2%,而2018財年第三季度為27.1%。毛利率下降主要是由於與產能擴張成本增加相關的製造成本增加,以支持提高的生產水平,不利的銷售組合較低我們工業部門的毛利產品,以及根據ASC 606確認的非現金對價。非現金對價對毛利率產生負面影響,因為在非現金對價交易下被確認為淨銷售額的存貨反映在銷售商品的成本中,其金額等於銷售價值。
2019財年前9個月的毛利率為25.1%,而2018財年前9個月的毛利率為26.6%。毛利率下降主要是由於所收購的Woodward L‘Orange積壓無形資產的攤銷,這被確認為銷售商品成本的非現金增加,與產能增加相關的更高的製造成本擴張支持提高生產水平的成本,以及我們工業部門毛利率較低的產品的不利銷售組合。2019年前九個月的毛利率進一步受到ASC 606確認的非現金對價的負面影響。
銷售,一般和管理費用2019年第三季度減少了1,888美元,即3.4%,至52,980美元,而2018財年第三季度為54,868美元。與2018財年前9個月的141,082美元相比,2019財年前9個月的銷售、一般和行政費用增加了18,682美元,即13.2%,達到159,764美元。2018年財政年度的第三季度和前九個月包括與收購L‘Orange相關的特別費用。這些特殊費用包括2018財年第三季度和前九個月分別為3,077美元和4,358美元的交易和整合成本,2018財年第三季度和前九個月的保修和賠償保險成本為4,293美元,以及德國房地產轉讓税費在2018財年第三季度和前九個月均為3,385美元。將這些特殊費用排除在第三方
54
2018財年第一季度和前九個月,銷售、一般和行政費用在第三季度和2019財年前九個月分別增加了20.1%和23.8%,主要原因是為支持公司持續增長而增加的某些費用,並分別包括三個月和九個月的銷售費用、一般費用和管理費用,這些費用應歸因於伍德沃德·歐蘭治(Woodward L‘Orange)。在截至2019年6月30日的9個月中,與本財年前9個月強勁的財務表現相關的可變薪酬的增加也起到了推動作用。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比在2019財年第三季度降至7.0%,而2018財年第三季度為9.3%,2019財年前九個月為7.4%,而2018財年前九個月為8.8%。
研發成本2019年第三季度增加了1,191美元,即3.0%,達到40,661美元,而2018財年第三季度為39,470美元。第三季度,研發成本佔淨銷售額的百分比下降到5.4%年2019年,而2018財年第三季度為6.7%。與2018財年前9個月的111,425美元相比,2019年前9個月的研發成本增加了11,934美元,即10.7%,達到123,359美元。2019財年前9個月,研發成本佔淨銷售額的百分比降至5.7%,而2018財年前9個月為6.9%。
2019年第三季度和前九個月的研發成本較高,主要是由於Woodward L‘Orange的研發成本。2019年前9個月的研究和開發成本上升的另一個原因是,與本財年前9個月強勁的財務表現相關的可變薪酬增加。我們的研究和發展我們的活動幾乎覆蓋了我們的所有客户羣,我們預計,由於當前和未來計劃中客户業務需求的時間安排,研究和開發方面的可變性將持續存在。
重組費用2018年財政年度前9個月確認的17,013美元主要與我們在2018年財政年度第二季度決定將我們在加利福尼亞州杜阿爾特的業務搬遷到公司在科羅拉多州柯林斯堡新裝修的德雷克園區(“杜阿爾特搬遷”)有關。2018財年前9個月17,013美元的重組費用中還包括與我們正在努力使我們的工業葉輪機械業務(屬於我們工業部門的一部分)與當時的市場狀況相一致的勞動力管理成本。2018財年前9個月記錄的所有重組費用均記為非部門費用。二零零一年第三季或前九個月並無錄得重組費用。財税 year 2019.
利息費用2019年第三季度增加了742美元,即7.4%,達到10,798美元,而2018財年第三季度為10,056美元。2019財年第三季度,利息支出佔淨銷售額的百分比降至1.4%,而2018財年第三季度為1.7%。2019年前9個月的利息支出增加了6,405美元,即231%,至34,156美元,而2018財政年度前9個月為27,751美元。2019財年前9個月的利息支出佔淨銷售額的百分比為1.6%,而2018財年前9個月為1.7%。2019年第三季度和前九個月的利息支出與2018財年同期相比有所增加,主要是由於與L‘Orange收購融資相關的額外利息支出。關於L‘Orange收購,我們於2018年5月31日在一系列私募交易中發行總額為400,000美元的優先無擔保票據本金,並根據我們的循環信貸協議借入167,420美元為收購提供資金。
55
所得税2019財年前9個月和第三季度的實際税前收益比率分別為28.4%和21.0%,而2018財年前9個月和第三季度分別為9.7%和24.7%。我們實際税率的組成部分(佔所得税前收益的百分比)的變化可歸因於以下幾個方面:
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| 三個月 |
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| 九個月 |
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| 週期 |
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| 週期 |
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截至2018年6月30日期間的實際税率 |
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| 9.7 | % |
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| 24.7 | % |
美國聯邦公司減息的當年效應 |
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| (3.5) |
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| (3.5) |
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税法的影響: |
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美國聯邦公司利率下調對美國遞延税負淨額的影響 |
| (8.4) |
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| 7.3 |
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過渡税 |
| 11.5 |
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| (14.2) |
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與預期匯回税相關的遞延税項負債增加 |
| - |
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| (3.6) |
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頒佈税法的淨影響 |
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| 3.1 |
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| (10.5) |
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國際活動税 |
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| 2.0 |
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| 3.7 |
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研究和實驗學分 |
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| 0.8 |
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| 0.8 |
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州税和地方税 |
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| 0.4 |
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| 0.4 |
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前期税目調整 |
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| 14.0 |
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| 6.7 |
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股票補償帶來的超額所得税淨收益 |
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| (0.9) |
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| (3.1) |
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國內生產活動扣除 |
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| 2.8 |
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| 2.1 |
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其他 |
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| - |
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| (0.3) |
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截至2019年6月30日期間的實際税率 |
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| 28.4 | % |
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| 21.0 | % |
這個截至2019年6月30日的三個月的實際税率與截至2018年6月30日的三個月相比有所增加,主要原因是上一個財政年度季度的税務問題得到了有利的解決,但在本季度沒有重複;以及由於美國國税局(“IRS”)於2019年6月14日發佈的最終規定修改了2017年12月頒佈的“減税和就業法案”所要求的過渡税計算,導致對遞延外國收入的一次性匯回税(“過渡税”)進行了不利的調整導致本季度增長的另一個原因是本季度國內生產活動扣除的損失,以及美國聯邦企業所得税對估計的本年度海外收入的增加。部分抵消這些增長的是“税法”對上一財年季度記錄的2014、2015和2016財年IRS審計解決方案的影響(在本季度沒有重複),以及“税法”規定的美國聯邦企業所得税税率的降低。
有效標籤的減少截至2019年6月30日的9個月的税率與截至2018年6月30日的9個月相比,主要歸因於與上一財年確認的税法相關的所得税支出高於本財年確認的金額,即美國聯邦企業所得税税率的降低 在2019年財政年度的前九個月,税法提供的税收優惠,以及2019年財政年度前九個月基於股票的薪酬帶來的淨超額所得税優惠的增加。部分抵消這一減少的是上一財年前九個月的有利税務解決方案,這些解決方案在本財年的前九個月沒有重複,2019年前九個月預計本財年海外收益的美國聯邦企業所得税增加,以及2019年前九個月國內生產活動扣減的損失。
伍德沃德的納税申報表受到美國聯邦、州和外國税務當局的審計,這些審計在任何給定時間都處於完成的不同階段。主管機關對税務事項的審查和適用的時效法規的失效可能導致税收支出的變化。伍德沃德的財政年度仍然開放供美國聯邦所得税審查,包括2017財政年度及以後的財政年度。在2018財年,伍德沃德完成了2016財年的美國聯邦所得税審查。伍德沃德的財政年度仍然開放,以審查重要的美國州所得税轄區,包括2014財政年度及以後。伍德沃德在2019年第二季度和第三季度結束了在外國司法管轄區的各種審計。因此,在重要的外國司法管轄區仍然開放供審查的財政年度包括2016年及其後。
56
分段結果
下表顯示了按細分市場劃分的銷售額:
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| 截至6月30日的三個月, |
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||||||||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||||||||||||||
淨銷售額: |
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航空航天 |
| $ | 498,775 |
| 66.3 | % |
| $ | 404,612 |
| 68.8 | % |
| $ | 1,374,616 |
| 63.5 | % |
| $ | 1,096,860 |
| 68.3 | % |
工業 |
|
| 253,230 |
| 33.7 |
|
|
| 183,505 |
| 31.2 |
|
|
| 789,044 |
| 36.5 |
|
|
| 509,654 |
| 31.7 |
|
合併淨銷售額 |
| $ | 752,005 |
| 100.0 | % |
| $ | 588,117 |
| 100.0 | % |
| $ | 2,163,660 |
| 100.0 | % |
| $ | 1,606,514 |
| 100.0 | % |
下表按分段列出收益,並將分段收益與合併淨收益進行調節:
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| 截至6月30日的三個月, |
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
航空航天 | $ | 103,238 |
| $ | 83,887 |
| $ | 277,814 |
| $ | 203,784 |
工業 |
| 26,240 |
|
| 10,943 |
|
| 82,537 |
|
| 41,411 |
非部門費用 |
| (26,714) |
|
| (30,699) |
|
| (83,211) |
|
| (78,069) |
利息費用,淨額 |
| (10,450) |
|
| (9,714) |
|
| (33,143) |
|
| (26,575) |
合併所得税前收益 |
| 92,314 |
|
| 54,417 |
|
| 243,997 |
|
| 140,551 |
所得税費用 |
| (26,207) |
|
| (5,300) |
|
| (51,191) |
|
| (34,685) |
合併淨收益 | $ | 66,107 |
| $ | 49,117 |
| $ | 192,806 |
| $ | 105,866 |
下表顯示了段收入佔段淨銷售額的百分比:
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| 截至6月30日的三個月, |
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||
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| 2019 |
|
| 2018 |
|
| 2019 |
|
| 2018 |
航空航天 |
| 20.7% |
|
| 20.7% |
|
| 20.2% |
|
| 18.6% |
工業 |
| 10.4% |
|
| 6.0% |
|
| 10.5% |
|
| 8.1% |
航空航天
航空航天部門淨銷售額2019年第三季度增加94,163美元,至498,775美元,增幅為23.3%,而2018財年第三季度為404,612美元。航空航天部門2019年前9個月的淨銷售額增加了277,756美元,或25.3%,達到1,374,616美元,而2018財年同期為1,096,860美元。航空航天部門2019年第三季度和前九個月的淨銷售額包括額外的淨銷售額$50,560和$103,969分別在ASC 606下認可的,在以前的指導下不會被承認的。與2018年財年同期相比,2019年第三季度和前九個月部門淨銷售額的剩餘增長是由於下一代飛機生產的持續勢頭,以及軍費支出增加導致的國防OEM和售後市場計劃的持續增長,推動了整個商業OEM的持續增長。
與2018年財年同期相比,2019年第三季度和前九個月的商業OEM銷售額有所增長,這是由於我們增加了內容的下一代窄體商用飛機的生產。2019年第三季度的商業售後銷售保持健康,2019年前九個月的銷售額高於2018財年同期,這是由於現有車隊的利用率增加和新平臺的初始配置所致。正如預期的那樣,由於波音737MAX的停飛,初始配置較低 與前一年非常強勁的第三季度相比。
美國政府為我們提供內容的國防平臺提供的資金仍然強勁。與2018財年同期相比,2019年第三季度和前九個月的國防OEM銷售有所增長,這主要是由於對智能武器的持續強勁需求以及國際上對各種其他軍事計劃的需求不斷增長。國防售後市場銷售在2019年財政年度的前九個月保持強勁,第三季度國防售後市場銷售大幅增加。我們預計,由於持續的維護需求和升級計劃的時間安排,國防售後市場的銷售會有一些持續的變化性。
航空航天部門盈利2019年第三季度增加了19,351美元,即23.1%,達到103,238美元,而2018財年第三季度為83,887美元。航空航天部門2019年前9個月的收益增加了74,030美元,或36.3%,達到277,814美元,而2018財年前9個月為203,784美元。航空航天部門2019年第三季度和前九個月的收益包括部門的增長
57
收益$5,877和$13,306分別是由於根據ASC 606確認的收入,而在以前的指導下將不會確認。根據ASC 606確認的航空航天部門收益佔額外收入的百分比的波動是與ASC 606下的銷售時間相關的毛利率差異與先前指導下的毛利率差異的結果。
2019年第三季度和前九個月航空航天部門收益淨增長的原因如下:
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| 三個月 |
| 九個月 | ||
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| 週期 |
| 週期 | ||
截至2018年6月30日期間的收益 |
| $ | 83,887 |
| $ | 203,784 |
銷售量 |
|
| 34,301 |
|
| 103,595 |
價格、銷售組合和生產力 |
|
| 279 |
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| 9,157 |
產能擴張成本 |
|
| (4,479) |
|
| (11,285) |
其他,網羅 |
|
| (10,750) |
|
| (27,437) |
截至2019年6月30日期間的收益 |
| $ | 103,238 |
| $ | 277,814 |
航空航天部門的收益佔部門淨銷售額的百分比在2019財年和2018財年的第三季度均為20.7%。 2019財年前9個月,航空航天部門的收益佔部門淨銷售額的百分比為20.2%,而2018財年的前9個月為18.6%。剔除採用ASC 606後會計變更的影響,航空航天部門收益佔淨銷售額的百分比為21.7%第三季度為20.8%,2019年前九個月為20.8%。航空航天部門2019年第三季度和前九個月的盈利都得益於較高的銷售量,以及2019年前九個月有利的產品銷售組合。2019年第三季度和前九個月的部分抵消是與產能擴張成本增加有關的製造成本增加,以支持更高的生產水平,以及其他成本主要包括可變薪酬的增加,與本財年前九個月的強勁財務表現相關。
工業
工業部門淨銷售額2019年第三季度增加了69,725美元,即38.0%,增至253,230美元,而2018財年第三季度為183,505美元。2019財年前9個月,工業部門淨銷售額增加了279,390美元,即54.8%,達到789,044美元,而2018財年同期為509,654美元。外匯匯率對2019年第三季度和前九個月的部門淨銷售額分別為6,227美元和18,951美元產生不利影響。有機產業部門淨銷售額 2019年第三季度(不包括歸因於Woodward L‘Orange的78,517美元的淨銷售額)為174,713美元,與2018財年第三季度有機工業部門淨銷售額158,627美元相比增長10.1%。 2018財年第三季度有機工業淨銷售額不包括伍德沃德·歐蘭治公司一個月的淨銷售額24,878美元。在不變貨幣基礎上,2019年第三季度有機工業部門淨銷售額將比上一財年同期增長約14.1%。採用ASC 606對2019年第三季度確認的有機工業部門淨銷售額沒有重大影響。有機產業部門淨銷售額 2019年前九個月(不包括伍德沃德·L‘Orange應佔淨銷售額254,183美元)為534,861美元,與2018財年前九個月有機工業部門淨銷售額484,776美元相比增長10.3%。 2018財年第三季度有機工業淨銷售額不包括伍德沃德·歐蘭治公司一個月的淨銷售額24,878美元。在不變貨幣基礎上,與上一財年的前九個月相比,2019年前九個月有機工業部門的淨銷售額將增長約14.2%。2019年前9個月有機工業部門的淨銷售額包括額外的淨銷售額$1,207由於根據ASC 606確認的收入,在以前的指導下將不會確認。
2019年第三季度和前九個月有機工業部門淨銷售額的增長主要是由於往復式發動機銷售和工業燃氣輪機銷售的增加,但可再生能源銷售的持續下降部分抵消了這一增長。亞洲壓縮天然氣(“CNG”)卡車燃料系統的銷售繼續推動我們發動機業務的增長。最近向中國6法規的過渡導致了對符合中國5標準的天然氣卡車的強勁需求,導致實施。因此,我們預計,隨着市場吸收符合中國5標準的天然氣卡車的大量預購活動,以及市場過渡到下一代中國6兼容天然氣卡車,中國對天然氣卡車的需求會出現一些變化。我們繼續預計,隨着中國政府在空氣質量改善舉措下繼續鼓勵天然氣的使用,市場對天然氣卡車的需求仍將保持有利。工業燃氣輪機業務保持穩定,同比和環比銷售有所增長。2019年第三季度和前九個月的工業燃氣輪機銷售繼續受益於
58
市場庫存水平的耗盡和某些較新的工業燃氣輪機的伍德沃德含量增加。伍德沃德預計,工業燃氣輪機銷售的同比温和增長將持續到2019年第四季度。
我們的可再生能源業務受到了以下兩方面的不利影響:我們的一些客户轉向伍德沃德含量較少的風力渦輪機的平臺轉型,以及從政府補貼到基於拍賣的計劃的轉變,這些都壓低了市場定價並加劇了競爭。
2019年4月9日,德國風力渦輪機制造商、伍德沃德可再生能源業務的重要客户Senvion宣佈申請自我管理破產程序,並宣佈將探索出售或部分清算公司的選擇。與此同時,Senvion公司宣佈,它已尋求融資,以確保其業務的繼續,它宣佈,這可能使該公司成功退出破產程序。2019年4月17日,Senvion宣佈與其貸款人和主要債券持有人簽署了10萬歐元的批量貸款協議,使公司能夠繼續其業務活動。自從簽署了100,000歐元的批量貸款協議以來,Senvion公司已經簽訂了服務合同,並繼續進行商業運營。2019年7月30日,Senvion宣佈已與其貸款人達成協議,該協議將為其業務持續到8月底提供財務支持,如果與貸款人的持續談判能夠成功完成,則可能在此後的一段時間內提供支持。伍德沃德將繼續分析Senvion破產程序的任何財務和商業影響,包括這些程序可能對其財務結果產生的任何不利影響。儘管管理層認為這對伍德沃德整體來説並不重要,但潛在客户流失的影響將對伍德沃德的可再生能源業務產生重大影響.
產業部門收益2019年第三季度增加了15,297美元,即139.8%,達到26,240美元,而2018年財政年度第三季度為10,943美元。與2018財年同期的41,411美元相比,2019年前9個月的部門收益增加了41,126美元,即99.3%,達到82,537美元。調整後的行業部門收益(不包括與收購L‘Orange相關的某些採購會計影響)為28,844美元 2019年第三季度,比2018年第三季度增長49.9%,2019年前九個月增長103,637美元,比2018年同期增長108.5%。2019年第三季度和前九個月的工業部門收益包括部門收益分別增加2,780美元和2,037美元,這是由於採用了ASC 606,這在以前的指導下是不會被確認的。採用ASC 606對調整後的行業部門收益沒有顯著影響2019年第三季度或前九個月。 根據ASC 606確認的行業分部收益和調整後的工業分部收益佔額外收入的百分比的波動是與ASC 606下的銷售時機相關的毛利差異與先前指導下的毛利率差異的結果。
2019年第三季度和前九個月工業部門收入淨增長的原因如下:
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| 三個月 |
| 九個月 | ||
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| 週期 |
| 週期 | ||
截至2018年6月30日期間的收益 |
| $ | 10,943 |
| $ | 41,411 |
銷售量 |
|
| 11,025 |
|
| 32,732 |
價格、銷售組合和生產力 |
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| (7,136) |
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| (8,531) |
收購L‘Orange的影響 |
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| 12,663 |
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| 35,162 |
外幣匯率變動的影響 |
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| (1,630) |
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| (3,774) |
其他,網羅 |
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| 375 |
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| (14,463) |
截至2019年6月30日期間的收益 |
| $ | 26,240 |
| $ | 82,537 |
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工業部門收益佔部門淨銷售額的百分比為10.4%,2019財年前九個月為10.5%,而2018財年前九個月和第三季度分別為6.0%和8.1%。剔除採用ASC 606後會計變更的影響,工業部門收益佔淨銷售額的百分比為9.3%和10.2%分別為2019年第三季度和前九個月。調整後的工業部門收益佔部門淨銷售額的百分比在第三季度為11.4%,在2019年的前九個月為13.1%。排除採用ASC 606後會計變更的影響,調整後的行業部門收益佔部門淨銷售額的百分比為11.2%和13.22019年第三季度和前九個月的百分比。工業部門收益在2019年第三季度和前九個月的增長主要是由於伍德沃德·L‘Orange的收益和有機銷售量的增加,部分被不利的銷售組合和更高的其他成本抵消,主要包括與本財年前九個月強勁的財務表現相關的可變薪酬的增加。
59
非部門費用
非部門費用2019年第三季度降至26,714美元,而2018財年第三季度為30,699美元。2019年第三季度的非分部支出包括與將我們加利福尼亞州杜阿爾特市的業務搬遷到我們新裝修的位於科羅拉多州柯林斯堡的德雷克園區有關的費用7,035美元(“杜阿爾特搬家相關成本”)。2018財年第三季度的非分部支出包括與收購Woodward L‘Orange相關的某些特別費用(“L’Orange收購相關費用”),以及Duarte Move相關成本2,057美元。在2018年財政年度第三季度確認的L‘Orange收購相關費用包括(I)併購交易和整合成本,(Ii)與現金遠期期權(“遠期期權”)相關的成本,(Iii)與L’Orange收購相關的保修和賠償保險成本,以及(Iv)與L‘Orange收購相關的德國房地產轉讓税收成本。從2019年和2018年剔除這些費用後,2019年第三季度的非部門支出與2018年第三季度相比有所增加,主要原因是與本財年前九個月的強勁財務業績相關的可變薪酬增加,以及支持公司持續增長的某些支出的增加。
2019年前9個月的非部門支出增至83,211美元,而2018財年前9個月為78,069美元。2019年前9個月的非部門支出包括杜阿爾特搬家相關成本23,159美元。除了與L‘Orange收購相關的費用外,2018財年前9個月的非部門費用中還包括Duarte移動相關費用2,301美元和重組費用17,013美元。從2019年和2018年剔除這些費用後,2019年前9個月的非部門支出與2018財年同期相比有所增加,主要原因是與本財年前9個月的強勁財務表現相關的可變薪酬增加。
液體TY與資本資源
從歷史上看,我們已經滿足了我們的營運資金需求,以及與我們的運營相關的資本支出、產品開發和其他流動性要求,通過運營活動提供的現金流和我們信貸設施下的借款。從歷史上看,我們也曾發行債券來補充我們的現金需求,償還我們的其他債務,或為我們的收購提供資金。我們預計從我們的經營活動中產生的現金,連同我們循環信貸安排下的借款及其他借款能力將足以滿足我們持續的運營需求,包括可預見未來的資本擴張資金。採用ASC 606不會影響運營的現金流,也不會影響自由現金流。
截至2019年6月30日,我們的現金和現金等價物總額為63,302美元,截至2018年9月30日,我們的總現金和現金等價物為83,594美元,我們的營運資本為$655,4372019年6月30日和2018年9月30日523,619美元。在2019年6月30日持有的現金和現金等價物中,$59,391是由我們的國外地點持有的。我們目前不知道對這些資金的匯回有任何重大限制,儘管部分資金被認為無限期地再投資於這些外國子公司。如果需要這些資金來為我們的運營提供資金或履行在美國的義務,那麼它們可以被遣返,並且他們被遣返到美國可能會導致我們招致額外的美國所得税或外國預扣税。任何額外的美國税收都可以被外國税收抵免部分或全部抵消。這類税收的數額和税收抵免的適用將取決於所得税法律和其他情況,在這些數額被遣返時。基於這些變量,如果這些資金被匯回國內,確定可能產生的所得税負債是不切實際的。與税法相關的額外不確定性增加了確定這一所得税責任的不切實際。
我們不認為税法對遞延外國收入產生的一次性匯回税,預計將在從2019年1月開始的八年期間內支付,不會對我們任何一個財年的現金流產生重大影響。
根據中國的一般商業慣例,我們的中國子公司接受來自中國客户的銀行承兑匯票,以結算某些客户應收賬款。銀行承兑匯票是中國金融機構發行的金融工具,是金融機構與金融機構客户之間融資安排的一部分。銀行承兑匯票代表發行金融機構承諾在指定的未來到期日向截止到期日的銀行承兑匯票的合法持有人支付一定數額的資金。銀行承兑匯票的到期日各有不同,但我們的政策是隻接受自我們收到此類匯票之日起不超過180天的到期日為銀行承兑匯票的承兑匯票。發行金融機構是債務人,而不是我們的客户。在我們接受客户的銀行承兑匯票後,該客户沒有進一步的義務向我們支付相關的應收賬款餘額。我們有銀行的美元承兑匯票86,0592019年6月30日和2018年9月30日的23,191美元記錄為我們的非客户應收賬款
60
簡明綜合資產負債表。我們只接受銀行發出的銀行承兑匯票,該承兑匯票相信是有信譽的,並且與銀行承兑匯票有關的信貸風險相信較低。
2019年6月19日,我們修改了我們的循環信貸協議,其中包括將根據該協議的貸款人的循環貸款承諾的終止日期從2020年4月28日延長至2024年6月19日。經修訂後,我們的循環信貸安排提供最高1,000,000美元的借款能力,並可選擇將可用借款總額增加至1,500,000美元,取決於貸款人的參與。只要我們遵守所有的債務契約,我們就可以根據我們的循環信貸工具借款。循環信貸安排下的借款可以美元或美元以外的外幣進行,但任何外幣借款和美元借款的美元等值總額不得超過循環信貸安排的借款能力。從歷史上看,我們一直使用循環信貸機制下的借款來滿足某些短期營運資本需求,以及用於戰略用途,包括回購我們的普通股、支付股息、收購和設施擴張。
除了我們的循環信貸安排外,我們還有各種國外信貸安排,其中一些與某些外國金融機構的存款淨額掛鈎。這些外國信貸安排每年都會進行審查,以便續期。我們使用這些外國信貸安排下的借款定期為某些當地業務融資。有關我們的循環信貸工具和其他信貸工具的進一步討論,請參見附註14。信貸安排,短期借款和長期債務在本表格10-Q第一部分第一項簡明綜合財務報表附註中。
截至2019年6月30日,我們的未償債務總額為$1,191,147 包括2020至2033年到期的各種系列無擔保票據,以及在我們的循環信貸安排下借入的金額。在…2019年6月30日,我們有額外的借款可用性$627,203根據我們的循環信貸安排,扣除未結清的信用證,以及額外的借款可獲得性$7,593在各種國外信貸安排下。2018年10月1日,Woodward使用其循環信貸工具下的借款收益支付了D系列債券的全部本金餘額100,000美元。在2019年4月3日,我們使用我們循環信貸安排下借款的收益支付了8.24%無擔保F系列票據的全部本金餘額43,000美元。
在2019年6月30日,我們有$361,852在我們的循環信貸安排下未償還的借款中,$180,000其中根據我們在未來12個月內支付該金額的意向和能力,將其歸類為短期借款。在這些借款中,截至2019年6月30日,$344,800以美元和歐元計價15,000以歐元計價。截至2019年6月30日的9個月內的循環信貸安排和短期借款活動如下:
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該期間的最大每日餘額 | $ | 449,802 |
該期間的平均每日餘額 | $ | 366,630 |
平均每日餘額加權平均利率 |
| 3.61% |
我們相信,截至2019年6月30日,我們已遵守了所有債務契約。參見附註13,信貸安排,短期借款和長期債務在第二部分合並財務報表附註中,我們最近的表格10-K的第8項,瞭解有關我們的契約的更多信息。
除了利用我們的現金資源為我們業務的營運資金需求提供資金外,我們還評估了我們資金的其他戰略用途,包括回購我們的普通股、支付股息、重大資本支出、考慮戰略收購和其他潛在的現金用途。
在財政方面年2018年,我們簽訂了“L‘Orange協議”。根據L‘Orange協議,我們同意收購L’Orange所有已發行股票。我們於2018年6月1日完成收購L‘Orange,總代價(包括現金代價和承擔某些負債)為700,000歐元,或約811,000美元。現金代價是通過使用手頭現金、發行優先無擔保票據和在我們的循環信貸安排下借入的167,420美元來籌集的。關於這些借款,我們進行了交叉貨幣互換。交易這有效地降低了優先無擔保票據的每一部分的利率,以及我們循環信貸協議下的借款(見注8,衍生工具和套期保值活動在本表格第一部分的簡明綜合財務報表附註第一項10-Q中有更多信息)。
我們償還長期債務的能力,遵守債務協議中包含的各種限制和契約的能力,以及為營運資本、資本支出和產品開發工作提供資金的能力,將取決於我們從經營活動中產生現金的能力,而這反過來又取決於未來的經營業績。作為以及一般的經濟、金融、競爭、立法、監管和其他條件,其中一些可能超出我們的控制範圍。
在2017財年的第一季度,我們的董事會終止了先前的股票回購計劃,代之以一個新的計劃,用於在公開市場上回購價值不超過50萬美元的伍德沃德已發行普通股,或在三年內通過私下協商的交易回購該計劃,該計劃將於2019年11月結束(以下簡稱“2017
61
授權“)。在2019年的前九個月,我們重新購買了1,102我們普通股的價格為$110,311根據10b5-1計劃,2017年授權。在2018財年的前9個月,我們沒有購買任何股票。
對於我們的航空航天部門,我們一直在為我們在伊利諾伊州羅克福德地區的第二個園區採購生產設備,並預計隨着新的飛機平臺逐步達到最大產量,我們將繼續進行此類採購。第二個園區的建造是為了支持我們航空航天部門的預期增長,因為我們獲得了大量的新系統平臺,特別是在窄體飛機上。
在2018年財政年度的第三季度,我們宣佈決定將加利福尼亞州杜阿爾特市的業務遷至公司新裝修的位於科羅拉多州柯林斯堡的德雷克園區。加州Duarte工廠資產的賬面價值為$10,738截至2019年6月30日,我們已確定其中持有待售資產的賬面價值為$7,848。持有的待售資產涉及Duarte設施的土地、建築和建築改造以及其他資產。基於目前的市場狀況,我們預計最終出售這些資產將獲得收益。我們已經確定了大約$377計劃因搬遷而被處置。
我們相信,運營的現金流,以及我們的合同承諾借款和其他借款能力,將繼續足以滿足預期的資本支出需求和我們在可預見的未來的運營。然而,如果提供我們資本要求的金融機構拒絕履行其合同承諾,停止放貸或宣佈破產,我們可能會受到不利影響。我們相信參與我們信貸安排的貸款機構在財務上是穩定的。
現金流
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| 截至6月30日的9個月, | ||||
| 2019 |
| 2018 | ||
經營活動提供的淨現金 | $ | 219,202 |
| $ | 162,083 |
投資活動所用現金淨額 |
| (79,826) |
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| (851,307) |
融資活動提供的淨現金(用於) |
| (159,008) |
|
| 721,194 |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
| (660) |
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| (5,123) |
現金和現金等價物的淨變化 |
| (20,292) |
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| 26,847 |
年初的現金和現金等價物,包括受限制的現金 |
| 83,594 |
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| 87,552 |
期末現金及現金等價物 | $ | 63,302 |
| $ | 114,399 |
經營活動提供的淨現金流量2019年的前九個月是$219,202與之相比,2018年財政年度同期為162,083美元。與上一財年前九個月相比,2019年前九個月經營活動提供的現金淨額增加,主要是由於收益增加以及2019年前九個月應付賬款的某些現金支付時機的增加,部分被本財年銷售額增加的現金收入時機以及支持銷售增長的庫存投資增加所抵銷。除了2019年前九個月淨收益產生的現金流外,增加的應付賬款和應計負債提供了$32,104在現金流方面,而增加的應收賬款和存貨使用了#美元的現金。25,582和$93,681和所得税使用的現金分別為#美元。7,096。2019年前9個月的折舊和攤銷為$110,837。當前未開單應收賬款(合同資產)和合同負債的增加對淨影響微不足道。雖然當前未開單應收賬款(合同資產)和合同負債的餘額預計保持不變,但採用ASC 606對我們的經營活動提供的淨現金流沒有淨影響。
投資活動中使用的淨現金流2019年的前九個月是$79,826與2018財年前9個月的851,307美元相比。與上一財年前九個月相比,2019年前九個月用於投資活動的現金減少,主要是由於2018年6月1日收購L‘Orange所使用的現金以及物業廠房和設備付款減少,但因購買短期投資的付款增加而部分抵消。
用於融資活動的淨現金流2019年的前九個月是$159,008與之相比,2018財年前9個月提供的淨現金流為721,194美元。在2019年的前九個月,我們重新購買了1,102 我們普通股的價格為$110,311根據2017年授權下的10b5-1計劃。在2018財年的前9個月,我們沒有進行股票回購。此外,在2019年的前9個月,我們支付了51,189美元的淨債務,支付了28,985美元的現金股息。2018年財政年度前九個月融資活動提供的淨現金流主要是由於2018年5月發行總額為400,000美元的長期債務本金和我們的循環信貸融資項下的167,420美元借款,兩者均主要用於為收購L‘Orange提供資金。此外,在2018財年的前9個月,我們還實現了淨額
62
與收購L‘Orange無關的債務借款178,746美元,由支付的25,206美元現金股息和結算遠期期權的5,543美元部分抵銷。
合同義務
我們有各種合同義務,包括與長期債務、經營和資本租賃、購買、退休養老金福利計劃和其他退休後福利計劃有關的義務。這些合同義務在我們最新的表格10-K的第二部分,第7項,關於財務狀況和經營結果的管理討論和分析中得到了更充分的總結和討論。除上述經修訂的循環信貸協議外,在2019年的前九個月內,我們的各種合同義務沒有重大變化。
非美國GAAP財務指標
有機淨銷售額、有機工業部門淨銷售額、固定貨幣有機工業部門淨銷售額、調整後淨收益、調整後每股收益、調整後工業部門收益、EBIT、調整後EBIT、EBITDA、調整後EBITDA和自由現金流均為未按照美國GAAP編制和呈報的財務指標。然而,我們相信這些非美國GAAP財務指標提供了額外的信息,使讀者能夠從管理的角度評估我們的業務。
有機淨銷售額和有機產業淨銷售額
該公司提出了某些銷售措施,但不包括伍德沃德·L‘Orange淨銷售額,它稱之為“有機的”,以顯示伍德沃德歷史業務的變化。管理層認為,這提高了與2018年6月收購L‘Orange之前公司業績的可比性。
固定貨幣有機產業部門淨銷售額
公司提出的某些銷售措施不包括貨幣匯率波動的影響,這被稱為“恆定貨幣基礎”。本公司通過將上一年度比較期間有效的外幣匯率應用於以其當地貨幣計算的當年銷售衡量標準,以不變貨幣計算銷售衡量標準。銷售措施在以恆定貨幣為基礎計算時,旨在補充我們報告的經營結果,當與相應的美國GAAP措施一起考慮時,有助於更好地瞭解不同時期的指標變化和公司的核心業務。
基於收益的非美國GAAP財務指標
調整後的淨收益由公司定義為淨收益,如適用,(I)重組費用,(Ii)Duarte移動相關成本,(Iii)與重新估值Woodward L‘Orange庫存相關的採購會計影響,(Iv)收購L’Orange交易和集成成本,(V)與遠期選項相關的成本,(Vi)與收購Woodward L‘Orange相關的保修和賠償保險成本,(Vii)與收購Woodward L’Orange相關的德國房地產轉讓税費,(Iv)與收購Woodward L‘Orange相關的交易和集成成本,(Vi)與收購Woodward L’Orange相關的德國房地產轉讓税成本,(Vi)與收購Woodward L‘Orange相關的保修和賠償保險成本,(Vii)與收購Woodward L’Orange相關的德國房地產轉讓税費以及(Viii)2017年12月美國聯邦税收立法變化的過渡影響。公司認為,這些不包括的項目是短期性質的,與業務的持續運營沒有直接關係,因此,排除這些項目更清楚地説明瞭伍德沃德的基礎業務的表現。管理層在評估公司業績時使用調整後的淨收益,不包括這些不經常或不尋常的期間費用,這些費用不一定表明公司在該期間的經營業績。管理層將調整後每股收益定義為如上所述的調整後淨收益除以本期已發行普通股的稀釋股份的加權平均數。管理層在將經營業績與可能沒有類似的不經常或不尋常費用的其他期間進行比較時,使用調整後淨收益和調整後每股收益。
63
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月的淨收益和每股收益分別與調整後淨收益和調整後每股收益的對賬情況如下表所示。
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| 截至6月30日的三個月, | ||||||||||
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| 2019 |
| 2018 | ||||||||
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| 淨收益 |
| 每股收益 |
| 淨收益 |
| 每股收益 | ||||
淨收益(美國GAAP) |
| $ | 66,107 |
| $ | 1.02 |
| $ | 49,117 |
| $ | 0.77 |
非美國GAAP調整: |
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|
Duarte移動相關成本,税後淨值 |
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| 5,294 |
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| 0.08 |
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| 1,440 |
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| 0.02 |
採購會計影響,税後淨值1 |
|
| 1,867 |
|
| 0.03 |
|
| 5,809 |
|
| 0.09 |
L‘Orange收購交易和整合成本,税後淨額 |
|
| - |
|
| - |
|
| 2,153 |
|
| 0.03 |
與遠期選項相關的成本,税後淨值 |
|
| - |
|
| - |
|
| 3,880 |
|
| 0.06 |
與收購Woodward L‘Orange相關的保修和賠償保險費,税後淨額 |
|
| - |
|
| - |
|
| 3,005 |
|
| 0.05 |
與收購Woodward L‘Orange相關的德國房地產轉讓成本,税後淨值 |
|
| - |
|
| - |
|
| 2,370 |
|
| 0.04 |
非美國GAAP調整 |
|
| 7,161 |
|
| 0.11 |
|
| 18,657 |
|
| 0.29 |
2017年12月對美國税法的影響 |
|
| 10,588 |
|
| 0.17 |
|
| 3,671 |
|
| 0.06 |
非美國GAAP調整總額 |
|
| 17,749 |
|
| 0.28 |
|
| 22,328 |
|
| 0.35 |
調整後淨收益(非美國GAAP) |
| $ | 83,856 |
| $ | 1.30 |
| $ | 71,445 |
| $ | 1.12 |
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|
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| 截至6月30日的9個月, | ||||||||||
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| 2019 |
| 2018 | ||||||||
|
| 淨收益 |
| 每股收益 |
| 淨收益 |
| 每股收益 | ||||
淨收益(美國GAAP) |
| $ | 192,806 |
| $ | 2.99 |
| $ | 105,866 |
| $ | 1.66 |
非美國GAAP調整: |
|
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|
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|
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|
|
|
税後重組費用 |
|
| - |
|
| - |
|
| 12,674 |
|
| 0.20 |
Duarte移動相關成本,税後淨值 |
|
| 17,417 |
|
| 0.27 |
|
| 1,733 |
|
| 0.03 |
採購會計影響,税後淨值1 |
|
| 14,949 |
|
| 0.23 |
|
| 5,809 |
|
| 0.09 |
L‘Orange收購交易和整合成本,税後淨額 |
|
| - |
|
| - |
|
| 2,848 |
|
| 0.04 |
與遠期選項相關的成本,税後淨值 |
|
| - |
|
| - |
|
| 3,880 |
|
| 0.06 |
與收購Woodward L‘Orange相關的保修和賠償保險費,税後淨額 |
|
| - |
|
| - |
|
| 3,005 |
|
| 0.05 |
與收購Woodward L‘Orange相關的德國房地產轉讓成本,税後淨值 |
|
| - |
|
| - |
|
| 2,370 |
|
| 0.04 |
非美國GAAP調整小計 |
|
| 32,366 |
|
| 0.50 |
|
| 32,319 |
|
| 0.51 |
2017年12月對美國税法的影響 |
|
| 10,588 |
|
| 0.18 |
|
| 18,449 |
|
| 0.29 |
非美國GAAP調整總額 |
|
| 42,954 |
|
| 0.68 |
|
| 50,768 |
|
| 0.80 |
調整後淨收益(非美國GAAP) |
| $ | 235,760 |
| $ | 3.67 |
| $ | 156,634 |
| $ | 2.46 |
|
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|
(1)採購會計影響涉及在截至2018年6月30日的三個月和九個月銷售的商品成本中確認的Woodward L‘Orange庫存的重估,以及截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月的Woodward L’Orange積壓無形資產(税後)的攤銷。
調整後的行業分部收益由公司定義為不包括行業分部收益採購會計影響與伍德沃德L‘Orange存貨在銷售成本中確認的重估以及伍德沃德L’Orange積壓無形資產的攤銷有關(如適用)。公司認為,這些購買會計影響是短期性質的,與工業部門業務的持續經營無關,因此,排除它們更清楚地説明瞭伍德沃德工業部門的基礎業務是如何表現的。
64
截至2019年6月30日的三個月和九個月的行業部門收益與調整後的行業部門收益的對賬情況如下表所示。
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| 截至6月30日的三個月, |
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
工業部門收益(美國GAAP) |
| $ | 26,240 |
| $ | 10,943 |
| $ | 82,537 |
| $ | 41,411 |
採購會計影響1 |
|
| 2,604 |
|
| 8,299 |
|
| 21,100 |
|
| 8,299 |
調整後的工業部門收益(非美國GAAP) |
| $ | 28,844 |
| $ | 19,242 |
| $ | 103,637 |
| $ | 49,710 |
|
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(1)採購會計影響與在截至2018年6月30日的三個月和九個月的銷售成本中確認的Woodward L‘Orange庫存的重估有關,以及Woodward L’Orange積壓無形資產的攤銷截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月。
管理層使用EBIT來評估伍德沃德的業績,而不考慮融資和税務相關的因素,因為這些因素可能不會隨着經營結果而波動。管理層使用EBITDA評估伍德沃德的經營業績,作出商業決策,包括制定預算,管理支出,預測未來時期,以及評估各種戰略方案的資本結構影響。證券分析師、投資者和其他人經常在評估公司時使用EBIT和EBITDA,特別是那些擁有重大財產、廠房和設備以及需要攤銷的無形資產的公司。該公司認為,EBIT和EBITDA在衡量經營業績時對投資者是有用的衡量標準,因為它們消除了融資和税收支出的影響,這些支出是非經營費用,可能受到我們經營以外的因素的推動,例如税法或法規的變化,以及在EBITDA的情況下,與折舊和攤銷相關的非現金費用。此外,由於融資、所得税、折舊和攤銷的利息在公司之間和不同時期之間可能會有很大差異,管理層認為刪除這些項目可以提高可比性。
調整後的EBIT和調整後的EBITDA代表對EBIT和EBITDA的進一步非美國GAAP調整,在每種情況下調整為排除,如適用, (I)重組費用,(Ii)Duarte移動相關成本,(Iii)與重新估值Woodward L‘Orange庫存相關的採購會計影響,(Iv)Woodward L’Orange收購交易和集成成本,(V)與遠期選項相關的成本,(Vi)與收購Woodward L‘Orange相關的保修和賠償保險成本,以及(Vii)與收購Woodward L’Orange相關的德國房地產轉讓税成本由於這些費用是不經常或不尋常的費用,因此可以在不同時期內變化鑑於EBIT和EBITDA不會隨經營業績而波動,管理層認為,通過從EBIT和EBITDA中扣除這些費用,可以提高過去、現在和未來經營業績的可比性,並在不同時期比較EBIT和EBITDA時提供一致性。
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月的EBIT和調整後的EBIT分別為:
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| 截至6月30日的三個月, |
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
淨收益(美國GAAP) |
| $ | 66,107 |
| $ | 49,117 |
| $ | 192,806 |
| $ | 105,866 |
所得税費用 |
|
| 26,207 |
|
| 5,300 |
|
| 51,191 |
|
| 34,685 |
利息費用 |
|
| 10,798 |
|
| 10,056 |
|
| 34,156 |
|
| 27,751 |
利息收入 |
|
| (348) |
|
| (342) |
|
| (1,013) |
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| (1,176) |
EBIT(非美國GAAP) |
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| 102,764 |
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| 64,131 |
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| 277,140 |
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| 167,126 |
非美國GAAP調整: |
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重組費用 |
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| - |
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| - |
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| - |
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| 17,013 |
Duarte移動相關成本 |
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| 7,035 |
|
| 2,057 |
|
| 23,159 |
|
| 2,301 |
採購會計影響1 |
|
| 2,604 |
|
| 8,299 |
|
| 21,100 |
|
| 8,299 |
L‘Orange收購交易和集成成本 |
|
| - |
|
| 3,077 |
|
| - |
|
| 4,358 |
與遠期選項相關的成本 |
|
| - |
|
| 5,543 |
|
| - |
|
| 5,543 |
與收購Woodward L‘Orange相關的保證和賠償保險費 |
|
| - |
|
| 4,293 |
|
| - |
|
| 4,293 |
與收購Woodward L‘Orange相關的德國房地產轉讓成本 |
|
| - |
|
| 3,385 |
|
| - |
|
| 3,385 |
非美國GAAP調整總額 |
|
| 9,639 |
|
| 26,654 |
|
| 44,259 |
|
| 45,192 |
調整後的EBIT(非美國GAAP) |
| $ | 112,403 |
| $ | 90,785 |
| $ | 321,399 |
| $ | 212,318 |
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(1)採購會計影響涉及在銷售成本中確認的Woodward L‘Orange庫存的重新估值截至2018年6月30日的三個月和九個月,以及Woodward L‘Orange積壓無形資產的攤銷截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月。
65
EBITDA和調整後的EBITDA截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和九個月分別為:
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| 截至6月30日的三個月, |
| 截至6月30日的9個月, | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
淨收益(美國GAAP) |
| $ | 66,107 |
| $ | 49,117 |
| $ | 192,806 |
| $ | 105,866 |
所得税費用 |
|
| 26,207 |
|
| 5,300 |
|
| 51,191 |
|
| 34,685 |
利息費用 |
|
| 10,798 |
|
| 10,056 |
|
| 34,156 |
|
| 27,751 |
利息收入 |
|
| (348) |
|
| (342) |
|
| (1,013) |
|
| (1,176) |
無形資產攤銷 |
|
| 11,305 |
|
| 11,360 |
|
| 45,470 |
|
| 23,861 |
折舊費用 |
|
| 21,665 |
|
| 17,695 |
|
| 62,998 |
|
| 48,276 |
EBITDA(非美國GAAP) |
|
| 135,734 |
|
| 93,186 |
|
| 385,608 |
|
| 239,263 |
非美國GAAP調整: |
|
|
|
|
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|
|
重組費用 |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| 17,013 |
Duarte移動相關成本 |
|
| 7,035 |
|
| 2,057 |
|
| 23,159 |
|
| 2,301 |
採購會計影響1 |
|
| - |
|
| 3,723 |
|
| - |
|
| 3,723 |
L‘Orange收購交易和集成成本 |
|
| - |
|
| 3,077 |
|
| - |
|
| 4,358 |
與遠期選項相關的成本 |
|
| - |
|
| 5,543 |
|
| - |
|
| 5,543 |
與收購Woodward L‘Orange相關的保證和賠償保險費 |
|
| - |
|
| 4,293 |
|
| - |
|
| 4,293 |
與收購Woodward L‘Orange相關的德國房地產轉讓成本 |
|
| - |
|
| 3,385 |
|
| - |
|
| 3,385 |
非美國GAAP調整總額 |
|
| 7,035 |
|
| 22,078 |
|
| 23,159 |
|
| 40,616 |
調整後的EBITDA(非美國GAAP) |
| $ | 142,769 |
| $ | 115,264 |
| $ | 408,767 |
| $ | 279,879 |
|
|
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(1)購買賬户的影響涉及在截至2018年6月30日的三個月和九個月的銷售成本中確認的Woodward L‘Orange庫存的重新估值。
這些非美國GAAP財務措施的使用並不打算獨立於或替代根據美國GAAP編制和提交的財務信息。由於調整後的淨收益、調整後的每股淨收益、調整後的工業部門收益、EBIT、調整後的EBIT、EBITDA和調整後的EBITDA與淨收益(美國最具可比性的GAAP財務指標)相比排除了某些財務信息,因此財務信息的用户應考慮排除的信息。我們對調整後的淨收益、調整後的每股淨收益、調整後的工業部門收益、EBIT、調整後的EBIT、EBITDA和調整後的EBITDA的計算可能與其他公司使用的類似名稱的指標不同,限制了它們作為比較指標的實用性。
基於現金流的非美國GAAP財務指標
管理層使用自由現金流,自由現金流由本公司定義為經營活動提供的淨現金流減去物業、廠房和設備的付款,審查伍德沃德各業務集團的財務業績和現金產生情況,並評估現金水平。我們相信自由現金流對投資者來説是一個有用的衡量標準,因為它描繪了我們有機增長的能力,並從我們的業務中產生現金,用於支付債務利息、償還到期債務、資助業務收購、投資研發、購買普通股和支付股息。此外,證券分析師、投資者和其他人經常在評估公司時使用自由現金流。使用這一非美國GAAP財務衡量標準的目的不是孤立於根據美國GAAP編制和提交的財務信息,也不是作為其替代品。自由現金流不一定代表可自由使用的資金,也不一定是我們為現金需求提供資金的能力的衡量標準。我們對自由現金流的計算可能與其他公司使用的類似名稱的度量不同,限制了其作為比較度量的用處。
自由現金流截至2019年6月30日和2018年6月30日的9個月分別為:
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| 截至6月30日的9個月, | ||||
| 2019 |
| 2018 | ||
經營活動提供的淨現金(美國公認會計原則) | $ | 219,202 |
| $ | 162,083 |
財產、廠房和設備的付款 |
| (77,905) |
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| (89,597) |
自由現金流(非美國GAAP) | $ | 141,297 |
| $ | 72,486 |
66
關鍵會計政策和估計
根據美國公認會計原則編制財務報表和相關披露要求我們做出影響簡明綜合財務報表及其附註中報告的金額的判斷、假設和估計。注1、重要會計政策的操作和彙總,在我們最新的Form 10-K表格中,描述了在編制綜合財務報表時使用的重要會計政策和方法。我們的關鍵會計估計,在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(第二部分,我們最新的10-K表格的第7項)中確定,包括對用於收入確認、購買會計、存貨估值、折舊和攤銷、商譽減損審查、退休後福利義務和我們的所得税撥備的估計的討論。此類會計政策和估計要求在編制本Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表時使用重要的判斷和假設,實際結果可能與報告的金額大不相同。
自2018年10月1日起,Woodward採用了ASC 606的新收入確認指南。有關採用ASC 606對我們的收入確認政策和相關關鍵會計估計的影響的討論,請參見附註3,營業收入,見本表格10-Q第1部分第1項所載的簡明綜合財務報表附註。除了我們的收入確認政策和相關關鍵會計估計的變化外,自我們向證券交易委員會提交最新10-K報表之日起,在我們最近的10-K報表中披露的關鍵會計政策和估計沒有發生實質性變化。
新會計準則
FASB或其他標準制定機構不時發佈新的會計公告。對FASB會計準則編碼的更新通過發佈會計準則更新來傳達。
要了解最近發佈的指南的影響,無論是已採用還是即將採用,請查看註釋2中提供的信息,新會計準則和注3,營業收入,在本表格10-Q第一部分第1項所載的簡明綜合財務報表附註中。除非另有討論,否則我們認為,最近發佈的指導意見的影響,無論是通過還是將來採用,預計不會在採用時對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
表外安排
截至2019年6月30日,根據SEC頒佈的S-K法規第303(A)(4)(Ii)項的定義,我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、我們的財務狀況的變化、收入或費用、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或合理地可能對我們的財務狀況產生當前或未來的影響,這對投資者來説是重要的。
項目3.定量伊塔關於市場風險的積極和定性披露
在正常業務過程中,我們面臨來自我們的長期和短期債務以及我們的退休後福利計劃的利率風險,以及與我們的外匯業務和外幣交易相關的外幣匯率風險。我們還面臨各種市場風險,這些風險來自於在正常業務過程中進行的與原材料成本和通脹變化等項目相關的交易。與客户和供應商的某些合同關係減輕了因正常採購和正常銷售活動而引起的原材料成本和外幣匯率變化的風險。
這些市場風險在我們最近的表格10-K的第二部分,第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中有更充分的討論。自我們向證券交易委員會提交最新的Form 10-K以來,這些市場風險沒有發生實質性變化。
項目4.康巨魔及程序
我們建立了披露控制和程序,旨在確保根據1934年“證券交易法”(以下簡稱“法案”)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、總結和報告。這些披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保我們根據該法提交或提交的報告中要求披露的信息積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官(董事會主席,首席執行官兼總裁Thomas A.Gendron)和
67
首席財務和會計官(Robert F.Weber,Jr.,副董事長兼首席財務官),視情況而定,以便及時作出有關所需披露的決定。
Thomas A.Gendron和Robert F.Weber,Jr.在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時,評估了我們的披露控制和程序的有效性(根據修訂後的1934年“證券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條或“交易法”定義)。基於他們的評估,他們得出結論,由於以下描述的重大弱點,截至2019年6月30日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上無效。
內部控制的變化
除了下文描述的補救措施和進一步描述的Woodward L‘Orange內部控制之外,在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間內,我們對管理層根據“交換法”規則13a-15(D)或15d-15(D)確定的財務報告的內部控制沒有任何變化,這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。
關於管理層對公司在2019年第三季度財務報告的內部控制的評估,管理層得出結論認為,與本公司於2018年10月1日採用的ASU 2014-09“客户合同收入”(ASC 606)相關的內部控制的運營有效性存在重大弱點。
背景技術
在本公司2019年第三季度,管理層確認,截至2018年10月1日,本公司的簡明綜合資產負債表中存在與採用經修改的追溯法下采用ASC 606有關的非重大會計錯誤,以及隨後在截至2018年12月31日和2019年3月31日的季度的綜合財務報表中報告的金額。在本公司的財務年度的第三季度,管理層確認了截至2018年10月1日的公司簡明綜合資產負債表中的非重大會計錯誤,以及隨後在截至2018年12月31日和2019年3月31日的季度中報告的金額。因此,伍德沃德在截至2019年6月30日的三個月內進行了非實質性的期外修正,如注3所述,收入截至二零一九年六月三十日止期間及截至二零一九年六月三十日止期間的簡明綜合財務報表。
這一錯誤是由於內部控制的信息和溝通和控制活動組成部分的不足造成的。具體地説,控制沒有在一個企業資源規劃系統內的某些運作地點有效運作,包括對特定於導出收入相關會計分錄以採用和應用ASC 606的基礎信息完整性的控制活動。這一缺陷被確定為財務報告的內部控制方面的重大弱點,因為它造成了一種合理的可能性,即中期財務報表的重大錯報將不會得到預防或及時發現。
管理層的補救努力
管理層積極參與實施補救努力,以解決重大弱點。補救計劃包括:(I)改進我們圍繞ASC 606應用的控制措施的設計和實施,特別是那些需要解釋或技術應用的領域,以包括對用於導出收入相關會計分錄的基礎數據和計算的更詳細審查;(Ii)加強不同運營地點的管理層之間的溝通,以強調驗證基礎數據和使用的計算的重要性;以及(Iii)改善我們對這些活動的監控。管理層相信上述措施和其他可能實施的措施將彌補重大弱點。隨着管理層繼續評估和改進財務報告的內部控制,我們可能決定採取其他措施來解決控制缺陷,或決定修改或在適當情況下不完成某些計劃的補救措施。隨後對任何修改或新控制措施的操作有效性的測試將是必要的,以驗證是否已完全糾正了重大缺陷。
納入Woodward L‘Orange內部控制
從2019年第三季度開始,我們將Woodward L‘Orange的內部控制納入我們對伍德沃德財務報告內部控制有效性的評估中。我們於2018年6月1日收購了L‘Orange,如注5所述,業務收購,在本表格10-Q第一部分第1項所載的簡明綜合財務報表附註中。根據證券交易委員會發布的關於排除某些收購業務的一般指南,Woodward L‘Orange被排除在伍德沃德截至2018年9月30日的財政年度財務報告內部控制年度報告之外。從2019年9月30日起,Woodward L‘Orange將被納入Woodward對財務報告的內部控制的評估中。
68
第1項 腿艾爾訴訟程序
伍德沃德目前參與在正常業務過程中產生的索賠、待決或威脅訴訟或其他法律訴訟、調查和/或監管訴訟,其中包括與產品責任索賠、僱傭事宜、工人賠償索賠、合同糾紛、產品保修索賠以及據稱違反各種法律和法規有關的索賠。Woodward使用對最可能的損失量的估計對已知的個別事項進行應計,該公司認為該事項在最終解決時可能會導致損失,並且這種損失是可以合理估計的。
雖然未決索賠、法律和監管程序以及調查的結果無法確切預測,但管理層認為,這些索賠、訴訟和調查可能導致的任何負債不會對伍德沃德的流動性、財務狀況或經營結果產生實質性影響。
投資我們的證券涉及風險。除了以下確定的風險因素外,投資者或潛在投資者在作出有關我們的證券的投資決定時,還應考慮我們最近的10-K表格第一部分1A項中“風險因素”標題下總結的風險。除了以下確定的風險因素外,自我們向證券交易委員會提交最新的10-K報表之日起,在我們最近的10-K報表中披露的風險因素沒有發生實質性變化。
公司風險
如果我們不能維持有效的財務報告內部控制系統,我們可能無法準確地報告我們的財務結果,並且現有和潛在的股東可能對我們的財務報告失去信心。
根據美國證券交易委員會(“SEC”)的要求,我們必須建立並保持對財務報告的充分內部控制,從而為我們的財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認的會計原則編制財務報表。同樣,我們也被要求每季度評估我們內部控制的有效性,並披露這些內部控制中的任何變化和重大弱點。
在本表格10-Q的第一部分第4項中,我們報告了一個特殊的控制缺陷構成了對財務報告的內部控制的重大弱點。我們已經實施了控制和流程,以確保此表10-Q中包含的財務信息是完整和準確的,並且我們正在補救上述控制缺陷。
雖然我們相信這些控制和流程加強了我們對財務報告的內部控制,並解決了導致此表10-Q中報告的重大弱點的擔憂,但我們不能確定我們修訂的內部控制做法是否會確保我們在未來期間對我們的財務報告保持足夠的內部控制。任何未能保持這種內部控制的情況都可能對我們及時準確地報告財務業績的能力產生不利影響。如果我們的財務報表不準確,投資者可能無法完全瞭解我們的運營情況。同樣,如果我們的財務報表沒有按照SEC和NASDAQ的要求及時提交,我們可能會面臨來自這些當局的嚴重後果。在任何一種情況下,都可能對我們的業務造成重大不利影響。劣質的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心,這可能對我們股票的交易價格產生負面影響。
69
項目2. 未登記的銷售股權證券和收益的使用
出售未經登記的證券
一個也沒有。
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發行人購買股權證券 |
| 購買的股份總數 |
| 每股支付的加權平均價格 |
| 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數(1) |
| 在期末根據計劃或計劃仍可購買的股份的最大數量(或近似美元價值)(1) | ||
2019年4月1日至2019年4月30日 |
| 281,432 |
| $ | 96.14 |
| 281,432 |
| $ | 358,492 |
May 1, 2019 through May 31, 2019 (2) |
| 365,937 |
|
| 109.99 |
| 363,642 |
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| 318,492 |
June 1, 2019 through June 30, 2019 (2) |
| 298 |
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| 113.16 |
| - |
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| 318,492 |
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| (1) |
| 2016年11月,我們的董事會批准了一項股票回購計劃,在截至2019年11月的三年期間,在公開市場或私下談判的交易中回購價值不超過50萬美元的伍德沃德已發行普通股。 |
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| (2) |
| 根據為管理伍德沃德高管福利計劃而設立的信託,2019年5月在公開市場上收購了2,295股普通股,這與伍德沃德管理層某些合格成員推遲支付報酬有關,他們不可撤銷地選擇將部分或全部遞延報酬投資於伍德沃德普通股。此外,2019年6月在公開市場上收購了298股普通股,涉及對為遞延補償而持有的庫務股股份的股息進行再投資。信託所擁有的股份是一個獨立的法律實體,包括在簡明綜合資產負債表的“為遞延補償而持有的庫房股票”中。 |
70
第6項前任嗨比特數
作為本報告的一部分提交的展品在展品索引中列出。
伍德沃德公司
展品索引
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| 展品編號 | 描述 | |
* | 10.1 | 修訂並恢復日期為2019年6月19日的信貸協議,由本公司、本公司的某些外國子公司借款人不時參與,機構作為貸款人,富國銀行,全國協會,作為行政代理。 | |
* | 31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)Thomas A.Gendron的證明 | |
* | 31.2 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)小羅伯特·F·韋伯的認證。 | |
* | 32.1 | 第1350節認證 | |
* | 101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
* | 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 | |
* | 101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
* | 101.DEF | XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 | |
* | 101.實驗室 | XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔 | |
* | 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔 | |
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| 作為附件101附於本報告的是伍德沃德公司截至2019年6月30日季度的Form 10-Q季度報告中的以下材料,其格式為XBRL(eXtensible Business Reporting Language,可擴展商業報告語言):(I)簡明綜合收益報表,(Ii)綜合收益報表,(Iii)簡明綜合資產負債表,(Iv)簡明現金流量綜合報表,(V)簡明綜合現金流量報表,(Iii)簡明綜合資產負債表,(Iv)簡明現金流量綜合報表,(V)簡明綜合收益報表,(Ii)綜合收益報表,(Iii)簡明綜合資產負債表,(Iv)綜合現金流量報表,(V)簡明綜合收益報表 | ||
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| ||
* | 作為本報告的證物提交 |
71
標牌事實
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使以下簽字人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
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| 伍德沃德公司 |
日期:2019年8月9日 |
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| /s/Thomas A.Gendron |
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| 託馬斯·A·詹德龍 |
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| 董事會主席、首席執行官和總裁 (代表註冊人並作為註冊人的首席執行官) |
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日期:2019年8月9日 |
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| /s/小羅伯特·F·韋伯(Robert F.Weber,Jr.) |
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| 小羅伯特·F·韋伯(Robert F.Weber,Jr.) |
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| 副董事長兼首席財務官 (代表註冊人和作為註冊人的首席財務和會計幹事) |
72