美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式
☑ |
|
根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條發佈的季度報告 |
截至季度末的季度期間
或
☐ |
|
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金檔案編號:
(註冊人的準確姓名如其章程所指明)
特拉華州 |
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20-3701075 |
(州或其他成立為法團或組織的司法管轄區) |
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(國税局僱主識別號) |
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(主要行政機關地址) |
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(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每一類的名稱 |
交易符號 |
註冊交易所名稱 |
普通股 |
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紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否遵守了此類提交要求。 Yes ☑ No ☐
通過複選標記表明註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了每個需要提交的交互式數據文件。 是☑ No ☐
用複選標記表示註冊者是大型加速檔案器、非加速檔案器、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速提交人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型^加速^文件管理器 |
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☑ |
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加速^Filer |
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☐ |
非加速報税器 |
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☐ |
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較小的^報告^公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興的成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交換法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。
截至2019年8月2日,有
目錄
第一部分-財務資料 |
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項目1.財務報表 |
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4 |
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截至2019年6月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表 |
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4 |
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截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的綜合經營報表 |
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5 |
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截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的綜合全面收益(虧損)報表 |
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6 |
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截至三個月和六個月所有者權益和A系列優先股變動的綜合報表 |
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7 |
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截至2019年和2018年6月30日的六個月綜合現金流量表 |
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11 |
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合併財務報表附註 |
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12 |
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
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32 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 |
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50 |
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項目4.控制和程序 |
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52 |
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第二部分-其他資料 |
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項目1.法律程序 |
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53 |
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第1A項危險因素 |
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53 |
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項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用 |
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53 |
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項目3.高級證券違約 |
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53 |
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項目4.礦山安全披露 |
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53 |
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項目5.其他信息 |
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53 |
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第6項.展品 |
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54 |
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簽名 |
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簽名 |
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56 |
1
關於前瞻性陳述的警示聲明
Targa Resources Corp.(與其子公司一起,包括Targa Resources Partners LP(“合作伙伴”或“TRP”)、“我們”、“Targa”、“TRC”或“公司”)的報告、文件和其他公開聲明可能不時包含與歷史事實無關的陳述。這樣的陳述是“前瞻性陳述”。您通常可以通過使用前瞻性陳述,如“可能”、“項目”、“相信”、“預期”、“估計”、“潛在”、“計劃”、“預測”和其他類似詞語,來確定“1933年證券法”(經修訂)和“1934年證券交易法”(經修訂)21E節含義內的前瞻性陳述。
所有不屬於歷史事實的陳述,包括有關我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本和計劃以及未來經營管理目標的陳述,都是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的意圖、計劃、預期、假設和信念,並受到風險、不確定性和其他因素的影響,其中許多因素超出了我們的控制範圍。可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或暗示的預期大不相同的重要因素包括已知和未知風險。已知的風險和不確定因素包括但不限於以下風險和不確定因素:
|
• |
天然氣、天然氣液體、原油和其他商品價格、利率和對我們服務的需求變化的時間和程度; |
|
• |
我們資產周圍原油和天然氣鑽探的水平和成功,我們成功地將天然氣供應連接到我們的收集和處理系統,石油供應到我們的收集系統,天然氣液體供應到我們的運輸和物流和營銷設施以及我們在將設施連接到運輸服務和市場方面的成功; |
|
• |
我們進入資本市場的能力,這將取決於一般的市場條件,合夥企業的信用評級和我們的債務義務,以及對我們共同股本的需求; |
|
• |
在我們的交易中不時需要過帳的抵押品的數量; |
|
• |
我們在風險管理活動中的成功,包括使用衍生工具來對衝商品價格風險; |
|
• |
與我們進行各種交易的交易對手的信譽水平; |
|
• |
法律法規的變化,特別是在税收、安全和環境保護方面的變化; |
|
• |
天氣和其他自然現象; |
|
• |
行業變化,包括合併和競爭變化的影響; |
|
• |
我們獲得必要的許可證、許可證和其他批准的能力; |
|
• |
我們通過收購或內部增長項目實現增長的能力,以及此類資產的成功整合和未來表現; |
|
• |
一般經濟、市場及商業情況;及 |
|
• |
我們在截至2018年12月31日的10-K表格年度報告(“年度報告”)以及我們不時向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的報告和註冊聲明中描述的風險。 |
雖然我們相信我們的前瞻性陳述所依據的假設是合理的,但任何假設都可能是不準確的,因此,我們無法向您保證,本季度報告中包含的截至2019年6月30日的10-Q表格中的前瞻性陳述(“季度報告”)將被證明是準確的。其中一些和其他可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同的風險和不確定因素在我們的年度報告中有更全面的描述。除非適用法律要求,否則我們沒有義務公開更新或通知任何前瞻性陳述中的任何變化,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
2
在能源行業和本季度報告中通常使用的術語具有以下含義:
BBL |
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桶(相當於42美元加侖) |
BBtu |
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十億英制熱量單位 |
BCF |
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十億立方英尺 |
BTU |
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英國熱量單位,熱值的度量單位 |
/d |
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每天 |
公認會計原則 |
|
美國普遍接受的會計原則 |
高爾 |
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美國加侖 |
Libor |
|
倫敦銀行同業拆借利率 |
液化氣 |
|
液化石油氣 |
MBBL |
|
千桶 |
MMbbl |
|
百萬桶 |
MMBtu |
|
百萬英制熱量單位 |
MMcf |
|
百萬立方英尺 |
MMgal |
|
百萬美元加侖 |
NGL |
|
天然氣液體 |
紐約商交所 |
|
紐約商品交易所 |
紐交所 |
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紐約證券交易所 |
鏟子 |
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俄克拉荷馬州中南部油區 |
堆疊 |
|
更快的趨勢,阿納達科,加拿大和翠鳥 |
3
第一部分-財務資料
項目1.財務報表。
塔爾加資源公司
綜合資產負債表
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June 30, 2019 |
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2018年12月31日 |
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(未經審計) |
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(單位:百萬) |
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資產 |
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流動資產: |
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現金及現金等價物 |
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$ |
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$ |
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貿易應收賬款,扣除津貼$ |
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盤存 |
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來自風險管理活動的資產 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠場和設備 |
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累計折舊和攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
財產,廠房和設備,淨額 |
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無形資產,淨額 |
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商譽,淨額 |
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來自風險管理活動的長期資產 |
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對未合併附屬公司的投資 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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$ |
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負債、A系列優先股和所有者權益 |
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流動負債: |
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應付帳款和應計負債 |
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$ |
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$ |
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風險管理活動產生的負債 |
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當期債務義務 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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風險管理活動產生的長期負債 |
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遞延所得税,淨額 |
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其他長期負債 |
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或有事項(見附註18) |
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系列A優先 |
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業主權益: |
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Targa Resources Corp.股東權益: |
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普通股($) |
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已發佈 出類拔萃 |
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June 30, 2019 |
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December 31, 2018 |
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優先股(美元 |
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額外實收資本 |
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留存收益(赤字) |
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( |
) |
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( |
) |
累計其他綜合收益(虧損) |
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庫存股,按成本價( |
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( |
) |
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( |
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Targa Resources Corp.股東權益合計 |
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非控制性利益 |
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總所有者權益 |
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總負債,A系列優先股和所有者權益 |
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$ |
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$ |
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見合併財務報表附註。
4
塔爾加資源公司
合併經營報表
|
截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的六個月, |
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||||||||||
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(未經審計) |
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(單位為百萬,每股除外) |
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收入: |
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商品銷售 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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來自中游服務的費用 |
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總收入 |
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費用及開支: |
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產品採購 |
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營業費用 |
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折舊和攤銷費用 |
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一般及行政費用 |
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其他經營(收入)費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
經營收入(虧損) |
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其他收入(費用): |
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利息收入(費用),淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
權益收益(虧損) |
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融資活動的收益(損失) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
或有考慮的變化 |
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( |
) |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税(費用)收益 |
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( |
) |
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( |
) |
淨收益(損失) |
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減去:歸因於非控股權益的淨收入(虧損) |
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Targa資源公司的淨收益(虧損)。 |
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( |
) |
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( |
) |
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A系列優先股的股息 |
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A系列優先股的視同股息 |
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普通股股東應佔淨收益(虧損) |
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$ |
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( |
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$ |
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每普通股淨收入(虧損)-基本 |
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) |
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$ |
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每普通股淨收入(虧損)-稀釋 |
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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加權平均流通股-基本 |
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加權平均流通股-稀釋 |
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見合併財務報表附註。
5
塔爾加資源公司
合併全面收益(虧損)表
|
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截至6月30日的三個月, |
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2019 |
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2018 |
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税前 |
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|
相關所得税 |
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税後 |
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税前 |
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相關所得税 |
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税後 |
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(未經審計) |
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(單位:百萬) |
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淨收益(損失) |
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$ |
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$ |
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其他綜合收益(虧損): |
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商品套期保值合同: |
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|
|
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公允價值變動 |
$ |
|
|
|
$ |
|
(21.4 |
) |
|
|
67.0 |
|
$ |
|
( |
) |
$ |
|
26.0 |
|
|
|
(77.0 |
) |
結算重新分類為收入 |
|
|
( |
) |
|
|
10.4 |
|
|
|
(32.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
(3.2 |
) |
|
|
4.6 |
|
其他綜合收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
(11.0 |
) |
|
|
34.1 |
|
|
|
( |
) |
|
|
22.8 |
|
|
|
(72.4 |
) |
綜合收益(虧損) |
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
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減去:歸因於非控股權益的全面收益(虧損) |
|
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可歸因於Targa資源公司的綜合收益(虧損)。 |
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|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||||||||||
|
|
税前 |
|
|
相關所得税 |
|
|
税後 |
|
|
税前 |
|
|
相關所得税 |
|
|
税後 |
|
||||||
|
|
(未經審計) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
(單位:百萬) |
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|||||||||||||||||||||
淨收益(損失) |
|
|
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|
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|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
其他綜合收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品套期保值合同: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公允價值變動 |
$ |
|
|
|
$ |
|
(11.9 |
) |
|
|
37.7 |
|
$ |
|
( |
) |
$ |
|
10.6 |
|
|
|
(27.7 |
) |
結算重新分類為收入 |
|
|
( |
) |
|
|
15.6 |
|
|
|
(49.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
(9.5 |
) |
|
|
24.9 |
|
其他綜合收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
3.7 |
|
|
|
(11.3 |
) |
|
|
( |
) |
|
|
1.1 |
|
|
|
(2.8 |
) |
綜合收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
減去:歸因於非控股權益的全面收益(虧損) |
|
|
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可歸因於Targa資源公司的綜合收益(虧損)。 |
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( |
) |
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見合併財務報表附註。
6
塔爾加資源公司
所有者權益變動表和A系列優先股綜合報表
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留用 |
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累積 |
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附加 |
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收益 |
|
|
|
其他 |
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|
財務處 |
|
|
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總計 |
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|
系列A |
|
|||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
|
付清 |
|
|
|
(累積 |
|
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綜合 |
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股份 |
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|
|
非控制 |
|
|
|
所有者的 |
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擇優 |
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||||||||||||||||||
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股份 |
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|
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數量 |
|
|
|
資本 |
|
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|
赤字) |
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|
|
收入(虧損) |
|
|
股份 |
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|
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數量 |
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利益 |
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權益 |
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股票 |
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||||||||||
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(未經審計) |
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(以百萬為單位,但以千為單位的股份除外) |
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餘額2019年3月31日 |
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$ |
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$ |
( |
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( |
) |
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$ |
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股權獎勵補償 |
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— |
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— |
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— |
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分配等價權 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|
|
|
— |
|
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— |
|
|
|
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( |
) |
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— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
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|
— |
|
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
為預繳税款義務而投標的股份和單位 |
|
|
( |
) |
|
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— |
|
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— |
|
|
|
|
— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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A系列優先股利 |
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|
···股息-$ |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的股息 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
|
|
|
|
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— |
|
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— |
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|
— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
被視為紅利-有益轉換功能的增加 |
|
|
— |
|
|
|
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— |
|
|
|
|
( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
|
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— |
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( |
) |
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普通股股利 |
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···股息-$ |
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— |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
|
超過留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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分配給非控股利益 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
|
非控股利益的貢獻 |
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— |
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— |
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— |
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出售子公司的所有權權益,淨額 |
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( |
) |
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|
其他綜合收益(虧損) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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淨收益(損失) |
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— |
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— |
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( |
) |
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Balance,6月30日,2019年 |
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$ |
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$ |
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$ |
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見合併財務報表附註。
7
塔爾加資源公司
所有者權益變動表和A系列優先股綜合報表
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留用 |
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累積 |
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|
附加 |
|
|
|
收益 |
|
|
|
其他 |
|
|
財務處 |
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
系列A |
|
|||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
|
付清 |
|
|
|
(累積 |
|
|
|
綜合 |
|
|
股份 |
|
|
|
非控制 |
|
|
|
所有者的 |
|
|
擇優 |
|
||||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
|
數量 |
|
|
|
資本 |
|
|
|
赤字) |
|
|
|
收入(虧損) |
|
|
股份 |
|
|
|
數量 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
權益 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(未經審計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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(以百萬為單位,但以千為單位的股份除外) |
|
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Balance,2018年3月31日 |
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$ |
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( |
) |
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|
$ |
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|
採用會計準則的影響 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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— |
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股權獎勵補償 |
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|
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|
|
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|
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|
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|
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|
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|
— |
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— |
|
分配等價權 |
|
|
— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
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— |
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— |
|
|
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— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
為預繳税款義務而投標的股份和單位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
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— |
|
|
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|
— |
|
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— |
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|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
發行普通股 |
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— |
|
|
|
|
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
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— |
|
認股權證的行使-股份已結算 |
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|
— |
|
|
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|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
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|
— |
|
A系列優先股利 |
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|
— |
|
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|
— |
|
|
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
— |
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|
— |
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|
— |
|
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|
— |
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|
— |
|
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|
— |
|
···股息-$ |
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
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|
|
— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
( |
) |
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— |
|
超過留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
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|
— |
|
被視為紅利-有益轉換功能的增加 |
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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普通股股利 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
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|
— |
|
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|
— |
|
···股息-$ |
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
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|
|
|
( |
) |
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— |
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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— |
|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
分配給非控股利益 |
|
|
— |
|
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|
— |
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|
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— |
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|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
非控股利益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
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|
— |
|
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— |
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|
— |
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— |
|
關聯方收購 |
|
|
— |
|
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|
— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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購買子公司非控股權益 |
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
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— |
|
其他綜合收益(虧損) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
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|
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— |
|
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
|
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|
— |
|
|
|
|
( |
) |
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淨收益(損失) |
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— |
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— |
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Balance,2018年6月30日 |
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$ |
( |
) |
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|
$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
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|
見合併財務報表附註。
8
塔爾加資源公司
所有者權益變動表和A系列優先股綜合報表
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留用 |
|
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|
累積 |
|
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|
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附加 |
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收益 |
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其他 |
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財務處 |
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總計 |
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系列A |
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普通股 |
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付清 |
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(累積 |
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綜合 |
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股份 |
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非控制 |
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所有者的 |
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擇優 |
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||||||||||||||||||
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股份 |
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|
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數量 |
|
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資本 |
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赤字) |
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|
收入(虧損) |
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|
股份 |
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|
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數量 |
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利益 |
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權益 |
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|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(未經審計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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(以百萬為單位,但以千為單位的股份除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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|
|
|
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Balance,2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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股權獎勵補償 |
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— |
|
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|
— |
|
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
|
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— |
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— |
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分配等價權 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
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( |
) |
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— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
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— |
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— |
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|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
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|
— |
|
為預繳税款義務而投標的股份和單位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
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|
— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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A系列優先股利 |
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···股息-$ |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
— |
|
|
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( |
) |
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— |
|
超過留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
被視為紅利-有益轉換功能的增加 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
( |
) |
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普通股股利 |
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···股息-$ |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
|
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|
( |
) |
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|
— |
|
超過留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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分配給非控股利益 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
|
|
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( |
) |
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|
|
( |
) |
|
|
— |
|
非控股利益的貢獻 |
|
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— |
|
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|
— |
|
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|
— |
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|
— |
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— |
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|
— |
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— |
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出售子公司的所有權權益,淨額 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
|
其他綜合收益(虧損) |
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|
— |
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— |
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|
— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
|
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— |
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( |
) |
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— |
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淨收益(損失) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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Balance,6月30日,2019年 |
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) |
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$ |
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$ |
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$ |
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見合併財務報表附註。
9
塔爾加資源公司
所有者權益變動表和A系列優先股綜合報表
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留用 |
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累積 |
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||
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
附加 |
|
|
|
收益 |
|
|
|
其他 |
|
|
財務處 |
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
系列A |
|
|||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
|
付清 |
|
|
|
(累積 |
|
|
|
綜合 |
|
|
股份 |
|
|
|
非控制 |
|
|
|
所有者的 |
|
|
擇優 |
|
||||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
|
數量 |
|
|
|
資本 |
|
|
|
赤字) |
|
|
|
收入(虧損) |
|
|
股份 |
|
|
|
數量 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
權益 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(未經審計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
(以百萬為單位,但以千為單位的股份除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
餘額,2017年12月31日 |
|
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$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
採用會計準則的影響 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
|
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( |
) |
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— |
|
|
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|
— |
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|
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— |
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— |
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股權獎勵補償 |
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|
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|
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— |
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— |
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— |
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分配等價權 |
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— |
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|
( |
) |
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|
— |
|
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— |
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— |
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|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
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|
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|
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— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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— |
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|
— |
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|
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|
— |
|
|
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
— |
|
為預繳税款義務而投標的股份和單位 |
|
|
( |
) |
|
|
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— |
|
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— |
|
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— |
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— |
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|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
發行普通股 |
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— |
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|
— |
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— |
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認股權證的行使-股份已結算 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
|
|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
A系列優先股利 |
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···股息-$ |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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超過留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
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被視為紅利-有益轉換功能的增加 |
|
|
— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
|
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— |
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( |
) |
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普通股股利 |
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···股息-$ |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的股息 |
|
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— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
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|
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|
— |
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— |
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— |
|
分配給非控股利益 |
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|
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( |
) |
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|
( |
) |
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— |
|
非控股利益的貢獻 |
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關聯方收購 |
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購買子公司非控股權益 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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— |
|
其他綜合收益(虧損) |
|
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( |
) |
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— |
|
|
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— |
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( |
) |
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— |
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淨收益(損失) |
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— |
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— |
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Balance,2018年6月30日 |
|
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
10
塔爾加資源公司
綜合現金流量表
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
|||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
(未經審計) |
|
|||||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||
經營活動現金流 |
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淨收益(損失) |
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$ |
|
|
|
$ |
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調整淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金: |
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利息費用攤銷 |
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股權獎勵補償 |
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折舊和攤銷費用 |
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資產報廢債務增值 |
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強制性可贖回優先權益的贖回價值增加(減少) |
|
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— |
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|
|
( |
) |
遞延所得税費用(福利) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未合併附屬公司的權益(收益)損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
從未合併的附屬公司收到的收益的分配 |
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風險管理活動 |
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(收益)出售或處置資產的損失 |
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( |
) |
(收益)融資活動損失 |
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或有考慮的變化 |
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( |
) |
營業資產和負債的變化,扣除業務收購的淨額: |
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應收賬款和其他資產 |
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( |
) |
盤存 |
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( |
) |
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應付帳款和其他負債 |
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( |
) |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動現金流 |
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財產、廠房和設備支出 |
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( |
) |
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( |
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出售資產所得收益 |
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對未合併附屬公司的投資 |
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( |
) |
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( |
) |
未合併附屬公司的資本返還 |
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其他,淨 |
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( |
) |
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( |
) |
投資活動所用現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動的現金流 |
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債務義務: |
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在信貸安排下借款的收益 |
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償還信貸安排 |
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( |
) |
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( |
) |
應收賬款證券化貸款的收益 |
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償還應收賬款證券化工具 |
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( |
) |
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( |
) |
發行優先債券的收益 |
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優先票據的贖回 |
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( |
) |
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— |
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融資租賃本金支付 |
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( |
) |
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— |
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發行普通股的收益 |
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|
— |
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|
與融資安排相關的費用 |
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( |
) |
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( |
) |
或有代價的支付 |
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( |
) |
|
|
— |
|
根據補償計劃回購股份和單位 |
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|
( |
) |
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( |
) |
出售附屬公司的擁有權 |
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— |
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購買子公司非控股權益 |
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— |
|
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( |
) |
非控股利益的貢獻 |
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分配給非控股利益 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
分發給合夥單位持有人 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
支付給普通股和A系列優先股東的股息 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
籌資活動提供的現金淨額 |
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|
|
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|
現金和現金等價物的淨變化 |
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|
( |
) |
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|
現金和現金等價物,期初 |
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|
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|
|
|
|
現金和現金等價物,期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
11
塔爾加資源公司
合併財務報表附註
(未經審計)
除在每個腳註披露的上下文中註明外,這些腳註披露的表格數據中顯示的美元金額以百萬美元為單位。
注1-組織和操作
本組織
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)(“TRC”)是一家成立於2005年10月的特拉華州上市公司。我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易,代碼為“TRGP”。在本季度報告中,除非上下文另有要求,否則對“我們”、“本公司”或“Targa”的提及是指我們的綜合業務和運營。
我們的運營
該公司主要從事以下業務:
|
• |
收集、壓縮、處理、加工、運輸、銷售天然氣; |
|
• |
運輸、儲存、分餾、處理和銷售NGL和NGL產品,包括向LPG出口商提供的服務;以及 |
|
• |
採集、儲存、終止和銷售原油。 |
有關我們業務部門的某些財務信息,請參見附註22-部門信息。
注2-演示基礎
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據Form 10-Q的説明編制的,不包括GAAP要求的所有信息和披露。因此,這些信息應該與我們的年度報告中包含的綜合財務報表和附註一起閲讀。此處提供的信息反映了管理層認為對所報告的中期結果進行公平陳述所需的所有調整。所有重要的公司間餘額和交易都已在合併中消除。以前期間的某些金額可能已重新分類,以符合本年度的列報方式。截至2019年6月30日的三個月和六個月的經營業績並不一定表明預期的截至2019年12月31日的年度的業績。
12
注3-重要會計政策
吾等所遵循的會計政策載於本公司年報綜合財務報表附註之附註3-重要會計政策。除以下更新外,在截至2019年6月30日的六個月內,我們的會計政策沒有重大更新或修訂。
近期會計公告
最近通過的會計公告
租約
2016年2月,財務會計準則委員會發出會計準則更新(“ASU”) 2016-02, 租約(主題842)。本更新中的修改取代了主題840中的租約指南。我們在2019年1月1日採用了主題842,在ASU 2018-11中應用了可選的過渡方法,允許實體在採用之日最初應用新的租賃標準,並確認採用期間保留收益期初餘額的累積效應調整。主題842的採用做到了
|
• |
過渡救濟的一攬子方案,除其他事項外,允許我們推進我們的歷史租賃分類; |
|
• |
土地地役權過渡,允許我們在新的租賃標準生效日期之前結轉我們對土地地役權的歷史會計處理,並僅評估2019年1月1日或之後在主題842下的新的或修改的土地地役權; |
|
• |
短期租賃選擇,允許我們選擇不記錄所有資產類別的初始租期為12個月或更短的租賃; |
|
• |
選擇不將我們當前租賃組合中所有資產類別的非租賃組件與租賃組件分開,其中Targa是承租人;以及 |
|
• |
選擇不將非租賃組件與用於收集、處理和存儲資產的租賃組件分開,其中Targa是出租人。基於我們的選擇,我們確定某些安排中的非租賃部分是主要組成部分,因此解釋了ASC 606下的安排。 |
在生效日期,我們確認所有租約(短期租約除外)的以下事項:
|
• |
A 租賃責任,是承租人因租賃而支付租金的義務。 |
|
• |
使用權資產,它是一種資產,代表承租人在租賃期內使用或控制指定資產使用的權利。 |
我們在開始時確定一項安排是否為租約或包含租約。初始期限為十二個月或更短的租賃被視為短期租賃,不包括在資產負債表中。使用權資產及租賃負債於開始日期根據未來租賃付款在租賃期內的現值確認。使用權資產還包括任何租賃預付款,但不包括租賃激勵。由於本公司的大部分租賃不提供隱含利率,我們使用我們的增量借款利率作為貼現率來計算我們的租賃負債的現值。適用的貼現率是根據採用日期當日所有現有租賃的可用信息,以及所有後續租賃的租賃開始日期確定的。
我們的租賃安排可能包括基於指數或市場利率的可變租賃付款,也可能基於業績。對於基於指數或市場匯率的可變租賃付款,我們根據生效日期提供的信息估計和應用匯率。基於業績的可變租賃付款不包括在使用權資產和租賃負債的計算中,並在解決此類可變租賃付款的基礎意外事故時在我們的綜合經營報表中確認。我們的租約條款可能包括延長或終止租約的選項。該等期權包括在我們的使用權資產和負債的計量中,只要我們確定我們有合理的把握行使該期權。
有關更多詳細信息,請參閲註釋11-租約。
13
附註4—剝離
培訓7合資企業
2019年2月,我們宣佈將Grand Prix NGL管道(“Grand Prix”)從南俄克拉荷馬州延伸至俄克拉荷馬州中部堆疊區,在那裏它將與Williams Companies,Inc.連接。(“Williams”)Bluestem管道和連接堪薩斯州康威和德克薩斯州貝爾維尤山NGL市場。在這個項目中,Williams已經向我們承諾了大量的量,我們將在大獎賽上運輸,並在我們的貝爾維尤山設施中進行分餾。威廉姆斯也有最初的選擇權來購買
出售Targa Badlands LLC的權益
2019年4月3日,我們完成了一項銷售
事後在截止日期七週年或某些觸發事件發生時,我們有權選擇收購Blackstone在Targa Badlands的所有權益,購買價格基於Blackstone在考慮所有先前向Blackstone分配後的清算偏好,外加Targa Badlands過去十二個月EBITDA的倍數的設定百分比。在某些觸發事件發生之前,Targa將繼續控制Targa Badlands的管理,其中包括,到2029年4月3日,Blackstone尚未收到足以滿足其清算偏好的資金,Targa尚未行使購買權收購Blackstone的權益。
我們繼續是Targa Badlands的運營者,並擁有多數治理權。因此,我們繼續在我們的合併財務報表中以合併基礎呈現Targa Badlands,並且Blackstone的貢獻反映為非控股權益.
注5-存貨
|
|
June 30, 2019 |
|
|
2018年12月31日 |
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||
商品 |
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$ |
|
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|
$ |
|
|
材料和供應品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
14
附註6-財產、廠房和設備及無形資產
|
|
June 30, 2019 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
估計可用壽命(年) |
||
採集系統 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
5 to 20 |
加工和分餾設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 to 25 |
終端和存儲設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 to 25 |
交通資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 to 25 |
其他財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 to 25 |
土地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
在建 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
融資租賃使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
不動產、廠場和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
財產,廠房和設備,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
10 to 20 |
累計攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
無形資產,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
在公司2019年第一季度綜合財務報表的編制過程中,公司發現了一個與某些資產折舊費用有關的錯誤,這些資產本應在2018年期間投入使用。本公司不相信這一錯誤對其先前發佈的任何受影響期間的歷史合併財務報表是重要的,因此,沒有調整歷史財務報表。公司在識別期間記錄了調整的累積影響,導致一次性$
在截至2019年6月30日的三個月和六個月內,折舊費用為$
無形資產
無形資產包括在以前的業務合併中獲得的客户合同和客户關係。該等收購無形資產的公允價值乃根據估計未來現金流量的現值於收購日期釐定。可歸因於這些資產的攤銷費用在我們從向客户提供的服務中獲益的期間內記錄。
估計每年無形資產的攤銷費用約為$
我們無形資產的變化如下:
2018年12月31日餘額 |
|
$ |
|
|
攤銷 |
|
|
( |
) |
2019年6月30日的餘額 |
|
$ |
|
|
附註7-對未合併附屬公司的投資
我們的對未合併附屬公司的投資包括以下內容:
收集和處理段
|
• |
|
|
• |
a |
物流和營銷部
|
• |
a |
|
• |
a |
|
• |
a |
|
• |
a |
15
這些合資協議的條款不能為我們提供在我們的綜合財務報表中合併它們所需的控制程度,但確實為我們提供了採用權益會計方法所需的重大影響。
T2合資企業成立的目的是為其合資企業所有者的利益提供服務,並與其合資企業所有者簽訂容量租賃協議,其中包括運營成本(不包括折舊和攤銷)。在2019年4月1號,我們承擔了T2合資企業的經營權。
下表顯示了與我們對未合併附屬公司的投資相關的活動:
|
|
餘額在 2018年12月31日 |
|
|
權益收益(虧損) |
|
|
|
現金分配 |
|
|
捐款 |
|
|
餘額在 June 30, 2019 |
|
|||||
GCX(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
T2鷹福特(2) |
|
|
|
|
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|
( |
) |
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|
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— |
|
|
|
— |
|
|
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小密蘇裏4 |
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— |
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|
— |
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T2 LaSalle(2) |
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|
( |
) |
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— |
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|
— |
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GCF |
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( |
) |
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— |
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|
卡宴 |
|
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|
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|
|
( |
) |
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|
— |
|
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|
|
|
Agua Blanca |
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|
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|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
總計 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
(2) |
|
這個跟隨表中列出了GCF未經審計的彙總損益表信息(金額代表被投資方100%的財務信息):
|
截至6月30日的六個月, |
|
|||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
營業收入 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
營業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
附註8-應付帳款及應計負債
|
|
June 30, 2019 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
商品 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他商品和服務 |
|
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利息 |
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所得税和其他税收 |
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二疊紀收購或有代價 |
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— |
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薪酬和福利 |
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優先A系列應付股息 |
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其他(1) |
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|
$ |
|
|
|
$ |
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(1) |
|
應付賬款和應計負債包括$
二疊紀收購或有代價
由於2017年收購了二疊紀盆地的某些天然氣收集和加工和原油收集資產(“二疊紀收購”),我們將或有代價的公允價值計入應付賬款和應計負債中,截至2018年12月31日。或有代價損益期於2019年2月28日結束,結果為$
16
注9-債務義務
|
|
June 30, 2019 |
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2018年12月31日 |
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目前: |
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合夥企業的義務:(1) |
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應收賬款證券化工具,2019年12月到期(2) |
|
$ |
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|
$ |
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|
高級無擔保票據,4⅛%固定利率,2019年11月到期 |
|
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|
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|
債務發行成本,攤銷淨額 |
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( |
) |
融資租賃負債 |
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當期債務義務 |
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長期: |
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|
TRC義務: |
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|
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|
TRC高級擔保循環信貸工具,可變利率,到期 June 2023 (3) |
|
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|
|
|
|
合夥企業的義務:(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
高級擔保循環信貸工具,可變利率,到期 June 2023 (4) |
|
|
|
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|
|
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|
高級無擔保票據: |
|
|
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|
|
|
|
|
固定利率,2023年5月到期 |
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|
|
|
|
|
|
|
固定利率,2023年11月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
6 75%固定利率,2024年3月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5⅛%固定利率,2025年2月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5⅞%固定利率,2026年4月到期 |
|
|
|
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|
|
|
5⅜%固定利率,2027年2月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定利率6.5%,2027年7月到期 |
|
|
|
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|
|
|
|
6⅞%固定利率,2029年1月到期 |
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|
|
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|
|
|
TPL票據,固定利率,2021年11月到期(5) |
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|
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|
|
|
|
第三方物流票據,5⅞%固定利率,2023年8月到期(5) |
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|
未攤銷保險費 |
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|
債務發行成本,攤銷淨額 |
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( |
) |
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|
( |
) |
融資租賃負債 |
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|
|
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長期債務 |
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債務總額 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
不可撤銷的備用信用證: |
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|
|
|
|
|
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|
TRC高級項下未付信用證 ···有擔保的信貸安排(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
合夥企業項下未結清的信用證高級 有擔保的循環信貸安排(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
(2) |
|
(3) |
|
(4) |
|
(5) |
“TPL”指Targa Pipeline Partners LP。 |
下表顯示了在截至2019年6月30日的6個月內,可變利率債務發生的利率和加權平均利率的範圍:
|
|
發生的利率範圍 |
|
產生的加權平均利率 |
|
TRC旋轉器 |
|
4.2% - 4.3% |
|
|
|
Trp旋轉器 |
|
3.8% - 4.7% |
|
|
|
合夥企業的應收賬款證券化工具 |
|
3.3% - 3.4% |
|
|
|
遵守債務契約
截至2019年6月30日,我們遵守了各種債務協議中包含的契約。
17
高級無抵押債券發行
2019年1月,夥伴關係發行了#美元
債務清償
2019年2月,夥伴關係完全贖回其未償還的4⅛2019年到期的高級債券的百分比(票面價值)加上贖回日期的應計利息。贖回導致註銷$的非現金損失
2019年5月貨架註冊
我們在2016年5月提交的表格S-3上的通用貨架註冊聲明(“2016年5月貨架”)於2019年5月到期。因此,在2019年5月,我們向證券交易委員會提交了一份表格S-3的通用貨架登記聲明,登記了在一次或多次發行中不時發行和銷售某些債務和股權證券(“2019年5月貨架”)。2019年5月貨架將於2022年5月到期。見附註13-普通股及相關事項。
注10-其他長期負債
其他長期負債包括下列義務:
|
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June 30, 2019 |
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2018年12月31日 |
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||
資產報廢義務 |
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$ |
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$ |
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|
遞延收入 |
|
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經營租賃負債 |
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— |
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其他負債 |
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長期負債總額 |
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$ |
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$ |
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資產報廢義務
我們的資產報廢義務(“ARO”)主要涉及某些天然氣收集管道、處理設施和運輸資產。
遞延收入
我們有一些長期合同安排,我們已經收到了我們尚未確認為收入的對價。一旦滿足收入確認的所有條件,將確認由此產生的遞延收入。
遞延收入包括$
下表顯示了遞延收入的變化:
2018年12月31日餘額 |
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$ |
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加法 |
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確認收入 |
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( |
) |
2019年6月30日的餘額 |
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$ |
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18
注11-契約
我們擁有不可取消的經營租賃,主要與我們的辦公設施、鐵路資產、土地以及倉儲和碼頭資產相關。我們有主要與我們的拖拉機和車輛相關的融資租賃。我們的租約的剩餘租賃期為1到10“年,其中一些包括將租賃期延長至最多的選項
融資租賃和經營租賃的使用權資產和負債的餘額及其在綜合資產負債表上的位置如下:
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|
資產負債表位置 |
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June 30, 2019 |
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使用權資產 |
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?運營租賃,毛利率 |
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其他長期資產 |
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$ |
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·金融租賃,毛收入 |
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不動產、廠場和設備 |
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租賃負債 |
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目前: |
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·運營租賃 |
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應付帳款和應計負債 |
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·金融租賃 |
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當期債務義務 |
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非當前: |
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·運營租賃 |
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其他長期負債 |
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$ |
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·金融租賃 |
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長期債務 |
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運營租賃成本和短期租賃成本包括在我們的綜合經營報表中的運營費用或一般和行政費用中,具體取決於租賃的性質。融資租賃成本包括在我們的綜合經營報表中的折舊和攤銷費用以及利息收入(費用)中。租賃費用的構成如下:
|
|
截至2019年6月30日的三個月 |
|
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截至2019年6月30日的6個月 |
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租賃成本 |
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經營租賃成本 |
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$ |
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$ |
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短期租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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融資租賃成本 |
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使用權資產攤銷 |
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利息費用 |
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總租賃成本 |
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$ |
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$ |
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截至2019年6月30日的6個月 |
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為包括在租賃負債計量中的金額支付的現金 |
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運營租賃的運營現金流 |
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···融資租賃的運營現金流 |
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為融資租賃融資現金流 |
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經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租賃期限為
下表顯示了截至2019年6月30日,我們在不可取消租賃下的租賃負債的到期日:
|
|
經營租賃 |
|
|
融資租賃 |
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從6月30日以後開始的未來最低租賃付款, |
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2019 |
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$ |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此後 |
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— |
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未貼現現金流總額 |
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減息利息 |
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( |
) |
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( |
) |
租賃負債總額 |
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$ |
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$ |
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19
下表列出了截至2018年12月31日的不可取消租賃的未來最低付款:
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租約 |
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2019 |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此後 |
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總付款 |
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$ |
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附註12-優先股
優先股利
截至2019年6月30日,我們已累計優先股息$
附註13-普通股及有關事項
新的貨架登記聲明和ATM計劃的延續
2017年5月9日,我們簽訂了股權分銷協議(“2017年5月EDA”),根據該協議,我們可以選擇通過我們的銷售代理銷售,總金額最高可達$
2018年9月20日,我們簽訂了股權分銷協議(“2018年9月EDA”),根據該協議,我們可以選擇通過我們的銷售代理銷售,總金額最高可達$
2016年5月的貨架於2019年5月到期。因此,在2019年5月,我們提交了(I)2019年5月貨架,(Ii)新的招股説明書補充,以繼續2017年的ATM計劃,以及(Iii)新的招股説明書補充,以繼續2018年的ATM計劃。
在截至2019年6月30日的6個月中,我們發佈了
截至2019年6月30日,我們有$
普通股股利
下表詳細列出了我們在截至2019年6月30日的6個月內向普通股股東宣佈和/或支付的股息:
三個月 告一段落 |
|
付款日期或付款日期 |
|
總公用 宣佈股息 |
|
|
公用量 已支付或將支付的股息 |
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|
累計 股息^(1) |
|
|
每股普通股宣佈的股息 |
|
||||
(單位為百萬,每股除外) |
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|||||||||||||||||
June 30, 2019 |
|
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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March 31, 2019 |
|
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2018年12月31日 |
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(1) |
|
20
注14-夥伴單位和相關事項
分佈
我們有權在每個季度支付優先單位分配後,從合作伙伴共同單位的可用現金中獲得所有合作伙伴分配。
下表詳細列出了合作伙伴在截至2019年6月30日的6個月內申報和支付的分配:
三個月 |
|
付款日期或付款日期 |
|
總分佈 |
|
|
分發到 塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.) |
|
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June 30, 2019 |
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$ |
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|
$ |
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March 31, 2019 |
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2018年12月31日 |
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捐款
繼續分配對夥伴關係的所有資本捐助
首選單位
合夥企業已發行和未結清的A系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股(“優先股”)在分銷權方面排名高於合夥企業的普通單位。合夥企業的分配
合夥企業支付了$
後續事件
在……裏面
21
附註15-普通股每股收益
下表列出了計算基本淨收益和稀釋後每普通股淨收益時使用的淨收入和已發行加權平均股份(單位:百萬)的對賬:
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
||||||||||
|
2019 |
|
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2018 |
|
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2019 |
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|
2018 |
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||||
淨收益(損失) |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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減去:非控股權益的淨收入 |
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減去:優先股息 |
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普通股股東應佔基本每股收益的淨收入 |
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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加權平均流通股-基本 |
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每普通股可用淨收入-基本 |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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加權平均流通股 |
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|
普通股等價物的稀釋效應(1) |
|
— |
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|
— |
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|
加權平均流通股-稀釋 |
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每普通股可用淨收入-稀釋後 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
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|
下列潛在普通股等價物被排除在攤薄每股收益的確定範圍之外,因為納入這些股份將是反攤薄的(以加權平均為單位,以百萬為單位):
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
||||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
未歸屬限制性股票獎勵 |
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— |
|
|
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|
|
— |
|
A系列優先股(1) |
|
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(1) |
|
|
附註16-衍生工具和對衝活動
我們商品風險管理活動的主要目的是管理我們對商品價格風險的風險敞口,並減少我們的經營現金流中由於商品價格波動而產生的波動。我們已經簽訂了衍生工具,以對衝與我們預期的一部分商品價格風險相關的商品價格風險:(I)我們的收集和處理業務中的天然氣、天然氣和凝析油股本容量,這些來自收益百分比的處理安排;(Ii)我們物流和營銷部門的未來商品購買和銷售;(Iii)我們的物流和營銷部門的天然氣運輸基礎風險。與上文(I)及(Ii)有關的對衝頭寸將於商品價格下跌期間及商品價格上升期間有利變動,並被指定為現金流量對衝以作會計用途。
套期保值一般與我們的實物股本數量的NGL產品組成和NGL交付點相匹配。我們的天然氣套期保值是特定的天然氣投遞點和Henry Hub的混合體。基於我們預期的股權NGL成分,NGL對衝可能作為特定的NGL對衝交易或作為乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油的籃子進行交易。我們相信,這種方法避免了因對原油或其他石油產品採用套期保值作為NGL價格的“代理”套期保值而產生的不相關風險。我們的天然氣和NGL套期保值是使用公佈的指數價格在不同地點交割的。
我們使用原油套期保值對我們部分凝析油權益量進行對衝,該套期保值基於西德克薩斯中質輕質低硫原油的NYMEX期貨合約,接近凝析油收到的價格。這將使我們面臨市場差異風險,如果NYMEX期貨沒有與我們的基礎凝析油權益量的銷售價格精確平價變動。
我們還參與衍生工具,以幫助管理其他短期商品相關的業務風險。我們沒有將這些衍生品指定為對衝,並記錄公允價值和現金結算對收入的變化。
22
在2019年6月30日,我們商品衍生品合約的名義交易量為:
商品 |
儀表 |
單位 |
2019 |
|
2020 |
|
2021 |
|
2022 |
|
2023 |
|
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天然氣 |
掉期 |
MMBtu/d |
|
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天然氣 |
基礎掉期 |
MMBtu/d |
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|
NGL |
掉期 |
bbl/d |
|
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NGL |
期貨 |
bbl/d |
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NGL |
選項 |
bbl/d |
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冷凝水 |
掉期 |
bbl/d |
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|
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|
|
冷凝水 |
選項 |
bbl/d |
|
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|
我們的衍生產品合同受淨額結算安排的約束,允許我們的訂約子公司與同一Targa實體內的同一交易對手進行淨現金結算,以抵消資產和負債頭寸。我們在綜合資產負債表上記錄衍生資產和負債總額,而不考慮主淨額結算安排的影響。
|
|
|
|
公平價值^2019年6月30日^ |
|
|
公平價值^2018年12月31日^ |
|
||||||||||
|
|
資產負債表 |
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
||||
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|
定位 |
|
資產 |
|
|
負債 |
|
|
資產 |
|
|
負債 |
|
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指定為對衝工具的衍生工具 |
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商品合同 |
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電流 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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長期 |
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( |
) |
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( |
) |
指定為套期保值工具的所有衍生品 |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
未被指定為對衝工具的衍生品 |
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商品合同 |
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電流 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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長期 |
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( |
) |
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( |
) |
總^衍生品^而不是^指定^為^套期保值^工具 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
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總當前位置 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
總長期頭寸 |
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( |
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( |
) |
總導數 |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
23
以淨額為基礎報告衍生品對我們的綜合資產負債表的預計影響如下:
|
|
總演示文稿 |
|
|
PRO Forma淨演示文稿 |
|
||||||||||||||
June 30, 2019 |
資產 |
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|
負債 |
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抵押品 |
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資產 |
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負債 |
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當前位置 |
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有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
無抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
無抵銷頭寸的對手方-負債 |
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
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( |
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長期倉位 |
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有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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|
( |
) |
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|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
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無抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
無抵銷頭寸的對手方-負債 |
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
總導數 |
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有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
|
|
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|
( |
) |
|
無抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
無抵銷頭寸的對手方-負債 |
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總演示文稿 |
|
|
PRO Forma淨演示文稿 |
|
||||||||||||||
2018年12月31日 |
資產 |
|
|
負債 |
|
|
抵押品 |
|
|
資產 |
|
|
負債 |
|
||||||
當前位置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
無抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
無抵銷頭寸的對手方-負債 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
長期倉位 |
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
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無抵銷頭寸的對手方-資產 |
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- |
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- |
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- |
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無抵銷頭寸的對手方-負債 |
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總導數 |
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有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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( |
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( |
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( |
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無抵銷頭寸的對手方-資產 |
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- |
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- |
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- |
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無抵銷頭寸的對手方-負債 |
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- |
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- |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
我們與大多數這些對衝交易相關的付款義務由擔保TRP Revolver的抵押品中的第一優先留置權擔保,該抵押品在支付權利上與授予合作伙伴的高級擔保貸款人的留置權相等。我們的一些套期保值是通過經紀執行的期貨合約,通過交易所清理套期保值。我們向經紀保留保證金存款,金額足以支付我們未平倉期貨頭寸的公允價值。保證金存款被視為抵押品,位於我們的綜合資產負債表的其他流動資產內,不會與我們的衍生工具的公允價值相抵銷。
我們衍生工具的公允價值(視乎工具類型而定)是使用現值法或標準期權估值模型,並根據在相關市場觀察到的商品價格假設而釐定。我們衍生工具的估計公允價值為淨資產$
下表反映了記錄在其他全面收入(“OCI”)中的金額,以及從OCI重新分類到所指明期間的收入的金額:
|
|
增益·(損失)··· 導數^(有效^部分) |
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現金流衍生品 |
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截至6月30日的三個月, |
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|
截至6月30日的六個月, |
|
||||||||||
套期保值關係 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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||||
商品合同 |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
24
|
|
增益^(損失)^重新分類^從^OCI^到 收入^(有效^部分) |
|
|||||||||||||
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
||||||||||
收益(損失)的位置 |
|
2019 |
|
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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營業收入 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
我們的綜合收益還受到對不符合對衝會計資格或未被指定為對衝的衍生工具採用按市值計價的會計方法的影響。這些工具公允價值的變化記錄在資產負債表上並通過收益記錄,而不是推遲到預期交易結算。
|
|
增益位置 |
|
衍生產品收益中確認的收益(損失) |
|
|||||||||||||
未指定的衍生品 |
|
在收入中確認 |
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
作為套期保值工具 |
|
衍生物 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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||||
商品合同 |
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營業收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
基於截至2019年6月30日的估值,我們預計將商品對衝相關的遞延收益重新分類為$
有關衍生工具及對衝活動的額外披露,請參閲附註17-公允價值計量及附註22-分部資料。
注·17-公允價值計量
根據公認會計原則,我們的綜合資產負債表反映了金融資產和負債(“金融工具”)的計量方法的混合。與業務收購相關的衍生金融工具和或然代價在我們的綜合資產負債表上按公允價值報告。其他金融工具按歷史成本或攤銷成本在我們的綜合資產負債表上報告。以下是關於金融工具公允價值計量的額外定性和定量披露。
衍生金融工具的公允價值
我們的衍生工具包括金融結算的商品掉期、期貨、期權合同和與某些交易對手的固定價格遠期商品合同。我們利用現值法或標準期權估值模型,根據在相關市場觀察到的商品價格假設,確定我們衍生合約的公允價值。我們一直在所有提交的期間應用這些估值技術,我們相信我們已經獲得了我們持有的衍生品合同類型的最準確的信息。
我們衍生工具的公允價值對天然氣、NGL和原油的遠期定價變化很敏感。這些衍生品在2019年6月30日的財務狀況,淨資產頭寸為$
其他金融工具的公允價值
由於其現金或近現金性質,營運資本中包括的其他金融工具(即現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款)的賬面價值接近其公允價值。長期債務主要是賬面價值可能與公允價值有顯着差異的另一種金融工具。我們確定了我們長期債務的補充公允價值披露如下:
|
• |
這個真相與和解委員會左輪手槍、Trp Revolver和合夥企業的應收賬款證券化工具均基於賬面價值,該價值接近公允價值,因為它們的利率基於當時的市場利率;以及 |
|
• |
該夥伴關係的優先無擔保票據是基於來自債務交易的報價市場價格。 |
與業務收購有關的或有代價負債按公允價值計入,直至相關淨出期結束。
25
公允價值層次
我們使用三層公允價值層次結構對在每個資產負債表報告日對金融資產和負債的公允價值計量的投入進行分類,該體系優先考慮用於衡量公允價值的重要投入:
|
• |
1級-可觀察到的投入,如活躍市場中的報價; |
|
• |
2級-活躍市場報價以外的投入,我們可以直接或間接觀察市場在相關結算期內的流動性;以及 |
|
• |
3級-很少或根本沒有市場數據的不可觀測輸入,因此我們必須制定自己的假設。 |
下表按公允價值層次分類顯示了(1)我們的綜合資產負債表中按公允價值計算的金融工具計量,以及(2)其他金融工具的補充公允價值披露:
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June 30, 2019 |
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攜載 |
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公允價值 |
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價值 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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第3級 |
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我們記錄的金融工具 按公允價值計算的綜合資產負債表: |
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商品衍生合約的資產(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商品衍生合約的負債(1) |
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第三方物流或有代價(2) |
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我們記錄的金融工具 按賬面價值計算的綜合資產負債表: |
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現金及現金等價物 |
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TRC旋轉器 |
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Trp旋轉器 |
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合夥企業的高級無擔保票據 |
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合夥企業的應收賬款證券化工具 |
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2018年12月31日 |
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|
攜載 |
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公允價值 |
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價值 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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第3級 |
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我們記錄的金融工具 按公允價值計算的綜合資產負債表: |
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商品衍生合約的資產(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商品衍生合約的負債(1) |
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二疊紀收購或有代價 |
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第三方物流或有代價(2) |
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我們記錄的金融工具 按賬面價值計算的綜合資產負債表: |
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現金及現金等價物 |
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TRC旋轉器 |
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Trp旋轉器 |
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合夥企業的高級無擔保票據 |
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合夥企業的應收賬款證券化工具 |
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(1) |
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(2) |
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關於綜合資產負債表中包括的3級公允價值計量的其他信息
我們使用3級輸入按公允價值報告了我們的某些掉期和期權合同,這是由於此類衍生品在衍生資產或負債的整個期限內沒有可觀察到的市場價格或隱含波動性。對於同時包括可觀察和不可觀察輸入的估值,如果確定不可觀察輸入對整體輸入具有重要意義,則整個估值歸類於級別3。這包括使用指示性報價進行估值的衍生品,其合同期限擴展到不可觀察期間。
這些掉期的公允價值是使用基於遠期商品基礎曲線的貼現現金流量估值技術確定的。對於這些衍生品,估值模型的主要輸入是遠期商品基礎曲線,該曲線基於可觀測或公共數據源,並在可觀測價格不可用時進行外推。
26
截至2019年6月30日,我們有
第三方物流或有代價的公允價值是使用基於概率的模型確定的,該模型衡量滿足某些體積措施的可能性。這些投入是不可觀察的;因此,或有對價的整個估值被歸類為第3級。二疊紀收購或有對價的損益期於2019年2月28日結束,結果為$
下表總結了我們的金融工具在公允價值層次結構中被分類為3級的公允價值的變化:
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商品 |
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衍生合約 |
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特遣隊 |
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資產/(負債) |
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考慮 |
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Balance,2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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完成二疊紀收購或有代價損益期 |
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新的3級衍生工具 |
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( |
) |
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轉出3級 |
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( |
) |
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未實現收益/(損失)包括在OCI中 |
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餘額,2019年6月30日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
附註18-或有事項
法律程序
我們和合作夥伴是在我們的正常業務過程中出現的各種法律、行政和監管程序的當事人。我們和夥伴關係也是與政府環境機構的各種訴訟的締約方,包括但不限於環境保護局、德克薩斯環境質量委員會、俄克拉何馬州環境質量部、新墨西哥環境部、路易斯安那州環境質量部和北達科他州環境質量部,這些部門對涉嫌違反環境法規的行為(包括空氣排放、排放到環境中的排放和報告缺陷)提出處罰,這些行為與我們的某些設施在日常業務過程中發生的事件有關。
注19-收入
分配給剩餘履行義務的固定代價
下表包括與報告期間結束時未履行(或部分未履行)的履約義務有關的預計未來應確認的最低收入估計數,其中包括主要歸因於具有最低數量承諾的合同的固定對價,並可為其計算有保證的收入金額。這些合同主要包括收集和加工、分餾、出口、終止和儲存協議。
|
|
2019 |
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2020 |
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2021年及以後 |
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截至2019年6月30日確認的固定對價 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
27
根據我們選擇適用的可選豁免,上表中列出的金額不包括滿足分配例外的可變代價以及與履行短期合同義務相關的代價。此外,我們按我們有權就所提供服務開具發票的金額確認收入的合同的對價也不包括在上表中,但歸因於此類合同的任何固定對價除外。排除了對價的履約義務的性質與我們的收入確認會計政策中描述的履約義務一致;此類合同的估計剩餘期限主要從1到
有關分類收入的披露,見附註22 -細分信息。
附註20-其他經營(收入)費用
其他經營(收入)費用包括:
|
截至6月30日的三個月, |
|
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截至6月30日的六個月, |
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||||||||||
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2019 |
|
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(收益)出售或處置資產的損失(1) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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雜項營業税 |
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其他 |
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( |
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$ |
( |
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$ |
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$ |
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) |
(1) |
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附註21-補充現金流量信息
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截至6月30日的六個月, |
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2019 |
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2018 |
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現金: |
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已付利息,扣除資本化利息(1) |
$ |
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$ |
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已付所得税,扣除退款 |
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( |
) |
非現金投資活動: |
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已轉入不動產、廠房和設備的未存商品庫存 |
$ |
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$ |
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資本支出應計對財產、廠房和設備的影響 |
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( |
) |
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從材料和供應品庫存轉移到財產、廠房和設備 |
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財產、廠房和設備對未合併附屬公司投資的貢獻 |
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— |
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ARO責任和財產、廠房和設備的變化 |
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非現金融資活動: |
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根據股份補償安排,與未歸屬股本獎勵的應計股息有關的所有者權益的減少 |
$ |
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$ |
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應計預繳税款義務 |
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— |
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税收對與出售所有權權益相關的交易成本的影響 |
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— |
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增加A系列優先股的視為股息 |
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採用會計準則對留存收益的影響 |
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— |
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應計分配給非控股權益 |
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— |
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與收購關聯方相關的非現金資產負債表變動: |
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非控制性權益 |
$ |
— |
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$ |
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確認使用權資產產生的租賃負債: |
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經營租賃 |
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$ |
— |
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融資租賃 |
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— |
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(1) |
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附註22-分部信息
我們在
28
我們的收集和處理部門包括用於收集從油氣井生產的天然氣並通過提取NGL和去除雜質將這些原始天然氣處理為可銷售天然氣的資產;以及用於原油收集和終止的資產。收集和加工部門的資產位於西得克薩斯州的二疊紀盆地和新墨西哥州東南部(包括米德蘭和特拉華州盆地);得克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖;德克薩斯州北部的Barnett頁巖;俄克拉荷馬州的Anadarko、Ardmore和Arkoma盆地(包括t他舀和堆放)和堪薩斯州中南部;北達科他州的威利斯頓盆地;以及路易斯安那州墨西哥灣沿岸和墨西哥灣的陸上和近海地區。
我們的物流和營銷部門包括將混合NGL轉化為NGL產品所需的活動和資產,還包括其他資產和增值服務,例如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分餾、終止和營銷,包括向LPG出口商提供的服務;精煉石油產品和原油的儲存和終止以及某些天然氣供應和營銷活動,以支持我們的其他業務。關聯資產一般連接到我們的收集和加工部門並由其部分供應,除管道和較小的碼頭外,主要位於德克薩斯州貝爾維尤山和Galena Park以及路易斯安那州查爾斯湖。
其他包含與收集和處理與未被指定為現金流量套期保值的衍生產品合同有關的經營利潤率和按市值計價的股本數量對衝的商品衍生工具活動的結果。部門間交易的抵銷反映在公司和抵銷列中。
可報告的段信息如下表所示:
|
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截至2019年6月30日的三個月 |
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採集加工 |
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物流與營銷 |
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其他 |
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公司 和 沖銷 |
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總計 |
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營業收入 |
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商品銷售 |
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來自中游服務的費用 |
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部門間收入 |
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商品銷售 |
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來自中游服務的費用 |
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營業收入 |
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營業利潤 |
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$ |
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其他財務信息: |
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總資產(1) |
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商譽 |
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— |
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$ |
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資本支出 |
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(1) |
公司和抵銷欄中的資產主要包括我們循環信貸設施的税務相關資產、現金、預付款項和債務發行成本。 |
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截至2018年6月30日的三個月 |
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採集加工 |
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物流與營銷 |
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其他 |
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公司 和 沖銷 |
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總計 |
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(1) |
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29
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|
截至2019年6月30日的6個月 |
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採集加工 |
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物流與營銷 |
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其他 |
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公司 和 沖銷 |
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總計 |
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營業收入 |
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(1) |
公司和抵銷欄中的資產主要包括我們循環信貸設施的税務相關資產、現金、預付款項和債務發行成本。 |
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截至2018年6月30日的六個月 |
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|
採集加工 |
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物流與營銷 |
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其他 |
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公司 和 沖銷 |
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總計 |
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營業收入 |
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(1) |
公司和抵銷欄中的資產主要包括我們循環信貸設施的税務相關資產、現金、預付款項和債務發行成本。 |
30
下表顯示了我們在所述期間按產品和服務分列的合併收入:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的六個月, |
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2019 |
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2019 |
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商品銷售: |
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與客户簽訂合同確認的收入: |
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NGL運輸和服務 |
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儲存、終止和出口 |
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採集加工 |
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下表顯示了所提供期間的應報告分部營業利潤率與所得税前收入(虧損)的對賬:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的六個月, |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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可報告分部操作的對賬 所得税前收入(虧損)的利潤率: |
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31
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應與管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析一起閲讀,這些討論和分析包含在我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告(“年度報告”)中,以及本表格10-Q季度報告中包含的未經審計的綜合財務報表和附註。
概述
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)紐約證券交易所代碼:TRGP)是一家成立於2005年10月的特拉華州上市公司。Targa是中游服務的領先提供商,也是北美最大的獨立中流能源公司之一。我們擁有、經營、收購和開發多元化的互補中游能源資產組合。
我們的運營
我們主要從事以下業務:
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收集、壓縮、處理、加工、運輸、銷售天然氣; |
|
• |
運輸、儲存、分餾、處理和銷售NGL和NGL產品,包括向LPG出口商提供的服務;以及 |
|
• |
採集、儲存、終止和銷售原油。 |
為了提供這些服務,我們分為兩個主要部分:(I)收集和加工,以及(Ii)物流和營銷(也稱為下游業務)。
我們的收集和處理部門包括用於收集從油氣井生產的天然氣並通過提取NGL和去除雜質將這些原始天然氣處理為可銷售天然氣的資產;以及用於原油收集和終端的資產。收集和加工部門的資產位於德克薩斯州西部的二疊紀盆地和新墨西哥州東南部(包括米德蘭和特拉華州盆地);得克薩斯州南部的鷹福特頁巖;得克薩斯州北部的巴尼特頁巖;俄克拉何馬州的阿納達科、阿德莫爾和阿科馬盆地(包括挖掘和堆疊)和堪薩斯州中南部;北達科他州的威利斯頓盆地以及路易斯安那州墨西哥灣沿岸和路易斯安那州沿岸和近海地區的威利斯頓盆地。
我們的物流和營銷部門包括將混合NGL轉化為NGL產品所需的活動和資產,還包括其他資產和增值服務,例如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分餾、終止和營銷,包括向LPG出口商提供的服務;精煉石油產品和原油的儲存和終止以及某些天然氣供應和營銷活動,以支持我們的其他業務。物流和營銷部門還包括Grand Prix NGL管道(“Grand Prix”),該管道將我們在二疊紀盆地、南俄克拉荷馬州和得克薩斯州北部的收集和加工位置與我們在得克薩斯州蒙特貝爾維尤的下游設施整合在一起。關聯資產一般連接到我們的收集和加工部門並由其部分供應,除管道和較小的碼頭外,主要位於德克薩斯州貝爾維尤山和Galena Park以及路易斯安那州查爾斯湖。
其他包含與收集和處理與未被指定為現金流量套期保值的衍生產品合同有關的經營利潤率和按市值計價的股本數量對衝的商品衍生工具活動的結果。
近期發展
收集和處理段擴展
二疊紀中部加工擴張
為了應對產量增加和滿足生產商的基礎設施需求,我們已經開始建設或最近完成了米德蘭盆地三個新的250MMcf/d低温天然氣加工廠的建設。第一個工廠,霍普森工廠,於2019年第二季度開始運營。第二個工廠,彭布魯克工廠,預計將於2019年第三季度開始運營。2019年8月,我們宣佈啟動第三個工廠,即網關工廠,預計將於2020年第四季度開始運營。
32
二疊紀特拉華處理擴展
2018年3月,我們宣佈與一家投資級能源公司就特拉華盆地的天然氣收集和加工服務以及下游運輸、分餾和其他相關服務簽訂了長期收費協議。這些協議的基礎是客户在特拉華州盆地的一個很大的,明確界定的區域內的重要面積的貢獻。T我們在特拉華盆地建造的大約220英里的12到24英寸的高壓富含天然氣收集管道正在運行。我們還在特拉華盆地建設兩個新的250MMcf/d低温天然氣加工廠。第一個工廠,獵鷹工廠,預計將開始2019年第四季度的運營。第二種植物,百富勤工廠預計將於2020年第二季度開始運營。
我們將在大獎賽上提供NGL運輸服務,並在我們的貝爾維尤山綜合設施中為大多數來自Falcon和Peregrine工廠的NGL提供分餾服務。與工廠和高壓天然氣管道系統相關的總增長資本支出預計約為6億美元。
荒地
2018年1月,我們宣佈與Hess Midstream Partners LP組建50/50的合資企業,Targa將在Targa現有的Little Missouri工廠建設和運營一個新的200 MMcf/d天然氣處理廠(“Little Missouri 4”)。小Missouri 4於2019年第三季度開始運營。
下游細分市場擴展
大獎賽NGL管道
在2019年的第三季度,我們開始通過Grand Prix(我們新的共同運營商NGL管道)接收液體,以便運往貝爾維尤山。Grand Prix將NGL從北德克薩斯州的二疊紀盆地、南俄克拉荷馬州和俄克拉荷馬州中部運輸到我們位於德克薩斯州貝爾維尤山的NGL市場中心的分餾和存儲綜合設施中。管道由四個主要段組成:
|
• |
二疊紀盆地區段-將我們在整個特拉華和米德蘭盆地的收集和加工位置連接到德克薩斯州北部。來自二疊紀盆地的24英寸直徑管道段的容量約為300MBbl/d,可擴展到550MBbl/d。 |
|
• |
南俄克拉荷馬州分機-連接我們的SouthOk和北得克薩斯收集和處理位置到北得克薩斯州到貝爾維尤山段。延伸部分的容量將根據可伸縮管道尺寸的不同而有所不同。 |
|
• |
北德克薩斯州到貝爾維尤山段-二疊紀盆地段和南俄克拉荷馬州延伸部分連接到德克薩斯州北部的一條直徑30英寸的管道段,這段管道將二疊紀、北德克薩斯州和俄克拉何馬州的體積連接到貝爾維尤山。北德克薩斯州到貝爾維尤山段有一個容量約450MBbl/d,可擴展至950MBbl/d. |
上面提到的三個部分是可操作的。
|
• |
俄克拉荷馬中部延伸-從南俄克拉荷馬州延伸到俄克拉荷馬州中部的堆棧地區,在那裏它將與Williams公司,Inc.連接。(“Williams”)Bluestem管道,連接堪薩斯州康威和德克薩斯州貝爾維尤山NGL市場。在這個項目中,Williams已經向我們承諾了大量的量,我們將在大獎賽上運輸,並在我們的貝爾維尤山設施中進行分餾。俄克拉荷馬中部擴建工程預計將於2021年第一季度完成。 |
從二疊紀盆地到貝爾維尤山的管道上流動的大獎賽流量包括在Grand Prix Pipeline LLC(“Grand Prix合營企業”)中,後者是Targa擁有56%權益的合併子公司,而從北德克薩斯州和俄克拉何馬州流向蒙特貝爾維尤的流量僅為Targa的利益。大獎賽上的總增長資本支出,包括延伸到俄克拉荷馬州的部分,估計約為20萬億美元,我們的增長資本支出部分估計約為14億美元。
分餾膨脹
2018年2月,我們宣佈計劃在得克薩斯州蒙特貝爾維尤建造一列新的100MBbl/d分餾列車(“第6列”),於2019年第二季度開始運營。分部列車和相關基礎設施的總費用約為3.5億美元。Targa Train 6 LLC,Targa和Stonepeak Infrastructure Partners的合資企業
33
(“石峯”),擁有與第6列相關的某些資產的100%權益。用於第6列的某些與細分相關的基礎設施,例如儲存洞穴和滷水處理, vbl.資助和是塔爾加擁有100%的股份。
2018年11月,我們宣佈計劃在得克薩斯州蒙特貝爾維尤建造兩輛新的110 MBbl/d分餾列車(“7號列車和8號列車”),預計將於2020年第一季度末和2020年第三季度末開始運營,分別。這些分餾列車和相關基礎設施的總成本預計約為825億美元。關於俄克拉荷馬中部擴建項目,Williams行使了其最初的選擇權,收購了7號列車20%的股權,並於2019年第二季度與我們簽訂了一項合資協議。Targa將為7號列車提供某些與分餾相關的基礎設施,包括儲藏洞穴和鹽水處理,並將由Targa提供資金並100%擁有。
液化石油氣出口擴容
2019年2月,我們宣佈了通過提高製冷能力和相關負荷率,進一步擴大Galena Park海運碼頭丙烷和丁烷液化石油氣出口能力的計劃。我們目前每月7MMBbl的有效出口能力將增加到每月約11至15MMBbl,這取決於丙烷和丁烷需求的組合、船隻大小和供應的可用性等因素。·擴建和相關基礎設施的總成本預計約為1.2億美元,預計將於2020年第三季度完成。
墨西哥灣沿岸快速管道
在……裏面十二月2017年,我們與Kinder Morgan Texas Pipeline LLC(“KMTP”)和DCP Midstream Partners,LP(“DCP”)簽訂了最終的合資協議,以開發墨西哥灣快速管道(“GCX Pipeline”)。從Waha樞紐,包括直接連接到我們米德蘭盆地許多加工設施的後門,到德克薩斯州南部的Agua Dulce的天然氣管道。這條管道將為從二疊紀盆地到德克薩斯州墨西哥灣沿岸不斷增長的市場提供一個增加天然氣產量的出口。我們與石峯的合資企業Targa GCX Pipeline LLC和DCP各擁有25%的股份,KMTP擁有35%的股份,Altus Midstream公司擁有GCX剩餘的15%的股份。KMTP是GCX管道的施工經理和運營者。我們已經向GCX Pipeline承諾了大量數據。此外,先鋒自然資源公司,我們的WestTX二疊紀盆地資產的共同所有者,已經承諾對該項目進行大量投資。GCX?管道設計為每天輸送高達1.98Bcf的天然氣,該項目的總成本估計約為17.5億美元。GCX管道預計將在2019年第三季度末投入使用。
Channelview拆分器
Channelview分離器位於休斯頓船舶頻道的Channelview終端,正在運行,我們正在努力優化設施。Channelview分離器的總成本約為160美元該公司擁有約35,000 Bbl/d的原油和凝析油的銘牌容量,可將其分離為各種組分,包括石腦油、餾分油、燃料油、煤油/噴氣燃料和液化石油氣,並對原油和凝析油及其每種組分進行隔離存儲。
荒地利息出售
2019年4月,我們完成了將持有我們北達科他州大部分資產的實體Targa Badlands LLC(“Targa Badlands”)45%的股權出售給GSO Capital Partners和Blackstone Tactical Opportunities(合稱“Blackstone”)管理的基金,獲得16億美元現金。我們使用淨現金收益償還債務和一般公司用途,包括為我們的增長資本計劃提供資金。我們繼續是Targa Badlands的運營者,並擁有多數治理權。未來增長資本塔爾加荒地預計將以按比例所有權為基礎提供資金。Targa Badlands將向Blackstone和Targa支付最低季度分銷(“MQD”),其中Blackstone擁有此類MQD的優先權。另外,黑石的資本在出售Targa Badlands時,捐款將有清算優先權。
籌資活動
2019年1月,合作伙伴發行了7.5億美元2027年7月到期的6.5%優先債券和7.5億美元6⅞%高級債券將於2029年1月到期,因此淨收益總額為14.868億美元。發行的淨收益用於全額贖回合夥企業的4⅛%2019年到期的高級票據,按面值加贖回日應計利息,其餘款項用於一般合夥目的,包括償還合夥企業信貸安排下的借款。
我們在2016年5月提交的表格S-3上的通用貨架註冊聲明於2019年5月到期。因此,在2019年5月,我們向證券交易委員會提交了一份表格S-3的通用貨架登記聲明,登記了在一次或多次發行中不時發行和銷售某些債務和股權證券(“2019年5月貨架”)。2019年5月貨架將於2022年5月到期。
34
公司税務事項
美國國税局(“IRS”)於2019年4月3日通知我們,它將審查Targa 2014、2015和2016年的聯邦所得税申報表(表格1120)。·我們在審計過程中與美國國税局充分合作,預計上一年的應税收入不會有實質性變化。
近期會計公告
有關將影響我們的最近會計聲明的討論,請參閲附註3中包含的“最近的會計聲明”-我們的合併財務報表中的重要會計政策。
我們如何評估我們的運營
我們業務的盈利能力取決於以下各項之間的差額:(I)我們從業務中獲得的收入,包括來自服務的收費收入和來自我們銷售的天然氣、NGL、原油和凝析油的收入,以及(Ii)與開展我們的業務相關的成本,包括我們購買的井口天然氣、原油和混合NGL的成本,以及運營、一般和行政成本以及我們的商品對衝活動的影響。由於商品價格走勢往往會影響收入和成本,因此僅靠收入的增加或減少並不一定表明我們的盈利能力的增加或減少。我們的合同組合、原油、天然氣和NGL的現行定價環境以及我們系統中原油、天然氣和NGL吞吐量的數量是決定我們盈利能力的重要因素。我們的盈利能力還受到收集的井口天然氣中的NGL含量、我們的產品和服務的供求、我們資產的利用以及我們客户組合的變化的影響。
我們的盈利能力也受到收費合同的影響s. 我們不斷增長的管道費用相關資本支出,我們下游設施的擴展,以及第三方對業務和資產的收購,將繼續增加我們基於費用的合同的數量。分餾、儲存、終點站和原油收集等服務的固定費用與商品市場價格的變化沒有直接聯繫。然而,由於市場動態(如可獲得的商品吞吐量)而導致的單位費用的變化確實會影響盈利能力.
管理層使用各種財務指標和運營指標來分析我們的業績。這些指標包括:(1)吞吐量、設施效率和燃料消耗,(2)運營費用,(3)資本支出和(4)以下非GAAP指標:毛利率、營業利潤率、調整後的EBITDA和可分配現金流。
吞吐量、設施效率和燃料消耗
我們的盈利能力受到我們增加新的天然氣供應來源和原油供應的能力的影響,以抵消與我們的收集和處理系統相連的石油和天然氣井現有產量的自然下降。這是通過連接新的油井和在現有的生產區域增加新的產量,以及通過捕獲目前由第三方收集的原油和天然氣供應來實現的。同樣,我們的盈利能力受到我們增加通過第三方運輸和Grand Prix連接的新的混合NGL供應來源的能力的影響,我們的下游業務分餾設施,有時甚至是我們的出口設施。我們對收集和加工工廠產生的NGL進行分級,以及通過合同從第三方設施提供混合NGL。
此外,我們尋求通過限制體積損失、降低燃油消耗和提高效率來增加運營利潤率。隨着我們的收集系統的遠程監控能力的廣泛使用,我們監控在我們的收集系統沿線的井口或中央輸氣點接收的體積,在我們的加工廠入口接收的天然氣的體積,以及我們的加工廠回收的NGL和殘留天然氣的體積。我們還監控整個物流資產中NGL的接收、存儲、分餾和交付的數量。這些信息通過我們的加工廠和下游業務設施進行跟蹤,以確定客户的銷售結算和與數量相關的服務費用,並幫助我們提高效率和降低燃料消耗。
作為監控我們運營效率的一部分,我們測量在我們的收集系統的井口或中央輸氣點接收的天然氣體積與我們的加工廠入口接收的體積之間的差額,作為燃料消耗和管線損失的指標。我們還跟蹤加工廠入口接收的天然氣量與工廠出口處產生的NGL和殘餘氣之間的差額,以監控我們設施的燃料消耗和回收情況。我們的原油收集和物流資產也進行了類似的跟蹤。這些體積、回收率和燃料消耗測量是我們運營效率分析和安全計劃的重要組成部分。
35
營業費用
運營費用是與特定資產的運營相關的成本。勞動力、合同服務、維修和維護、公用事業和從價税構成了我們運營費用的最大部分。除燃料和電力外,這些費用保持相對穩定,與我們系統的容量無關,但可能會隨着系統擴展而增加,並將根據特定期間所執行活動的範圍而波動。
資本支出
與增長和維護項目相關的資本項目受到密切監控。在批准資本項目之前分析投資回報,在整個項目開發過程中密切監控支出,並將隨後的經營業績與資本投資批准所進行的經濟分析中使用的假設進行比較。
毛利
我們將毛利率定義為收入減去產品購買。它受到數量和商品價格以及我們的合同組合和商品套期保值計劃的影響。
收集和處理部門毛利主要包括:
|
• |
銷售天然氣、凝析油、原油和NGL的收入減去生產者付款和其他天然氣和原油採購;以及 |
|
• |
與天然氣和原油收集、處理和加工有關的服務費。 |
物流和營銷部門的毛利主要包括:
|
• |
服務費(包括費率中包含的能源成本的傳遞); |
|
• |
系統產品損益;以及 |
|
• |
NGL和天然氣銷售,減去NGL和天然氣採購,運輸成本和淨庫存變化。 |
我們的股本數量對衝結算的毛利率影響在其他項目中報告。
營業利潤率
我們將營業利潤率定義為毛利率減去營業費用。營業利潤率是衡量我們業務核心盈利能力的重要指標。
管理層每月審查業務部門毛利率和運營利潤率作為核心內部管理流程。我們相信,投資者可以獲得管理層在評估我們的經營結果時使用的相同財務措施,從而受益。毛利率和營業利潤率為投資者提供了有用的信息,因為它們被管理層和我們財務報表的外部用户(包括投資者和商業銀行)用作補充財務措施,以評估:
|
• |
我們資產的財務表現,而不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎; |
|
• |
與中游能源行業的其他公司相比,我們的經營業績和資本回報率,而不考慮融資或資本結構; |
|
• |
收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
毛利率和營業利潤率是非GAAP衡量標準。GAAP衡量標準最直接地與毛利率相比較,營業利潤率是歸因於TRC的淨收入(虧損)。毛利潤率和營業利潤率不是GAAP淨收入的替代品,並且作為分析工具具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮毛利率和營業利潤率,也不應將其作為根據GAAP報告的業績分析的替代。由於毛利率和營業利潤率不包括影響淨收入的部分(但不是全部)項目,並且行業內不同公司對毛利率和營業利潤率的定義不同,因此我們對毛利率和營業利潤率的定義可能無法與其他公司類似名稱的衡量標準進行比較,從而降低其效用。 管理層通過審查可比較的GAAP衡量標準,瞭解這些衡量標準之間的差異,並將這些見解納入其決策過程中,彌補了毛利率和營業利潤率作為分析工具的侷限性。
36
調整後EBITDA
我們將調整後EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前TRC的淨收入(虧損),以及我們認為應根據我們的核心經營業績進行調整的其他項目。調整項目在調整後EBITDA對賬表格及其腳註中有詳細説明。調整後的EBITDA被我們和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行和其他人)用作補充財務措施。我們使用調整後的EBITDA背後的經濟實質是衡量我們的資產產生足以支付利息成本、支持我們的負債和向我們的投資者支付股息的現金的能力。
調整後的EBITDA是一種非GAAP財務衡量標準。與調整後的EBITDA最直接可比的GAAP衡量標準是可歸因於TRC的淨收益^(虧損)。調整後的EBITDA不應被視為GAAP淨收入的替代品。調整後的EBITDA作為一種分析工具具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮調整後的EBITDA,或者作為GAAP下報告的“我們的”結果的分析的替代品。由於調整後的EBITDA排除了一些但不是全部影響淨收入的項目,並且由我們行業中的不同公司進行了不同的定義,因此我們對調整後EBITDA的定義可能無法與其他公司的類似名稱的度量進行比較,從而降低其效用。
管理層通過審查可比較的GAAP衡量標準,瞭解這些衡量標準之間的差異,並將這些洞察力納入其決策過程,從而彌補了調整後EBITDA作為分析工具的侷限性。
可分配現金流量
我們將可分配現金流定義為調整後EBITDA減去分配給TRP優先有限合夥人的分配,債務的現金利息支出,現金税收(支出)效益和維護資本支出(扣除任何項目成本報銷)。
可分配現金流量是我們和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行和研究分析師)使用的一個重要績效指標,用於比較我們產生的基本現金流量(在董事會建立任何保留的現金儲備之前)與我們預期向股東支付的現金股息。使用此指標,我們財務報表的管理層和外部用户可以快速計算估計現金流量與現金股息的覆蓋率。可分配現金流也是我們股東的重要財務指標,因為它是我們在提供投資現金回報方面的成功指標。具體而言,這一財務指標向投資者表明,我們是否正在產生能夠維持或支持季度股息率增長的現金流。
可分配現金流是一種非GAAP財務衡量標準。與可分配現金流最直接可比較的GAAP衡量標準是可歸因於TRC的淨收入(虧損)。可分配現金流不應被視為普通股東和優先股東可獲得的GAAP淨收入(虧損)的替代品。作為一種分析工具,它具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮可分配現金流,也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代。由於可分配現金流排除了影響淨收入的部分(但不是全部)項目,並且由我們行業中的不同公司定義不同,因此我們對可分配現金流的定義可能無法與其他公司類似名稱的度量進行比較,從而降低其效用。
管理層通過審查可比較的GAAP衡量標準,瞭解這些衡量標準之間的差異,並將這些洞察力納入我們的決策過程,從而彌補了可分配現金流作為分析工具的侷限性。
37
我們的非GAAP財務指標
下表將管理層使用的非GAAP財務指標與所示期間最直接可比的GAAP指標進行了協調。
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||
應歸於TRC的淨收入(虧損)與營業利潤率和毛利潤率的對賬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於TRC的淨收入(虧損) |
|
$ |
|
(10.2 |
) |
|
$ |
|
109.1 |
|
|
$ |
|
(49.1 |
) |
|
$ |
|
132.0 |
|
歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
|
|
|
59.1 |
|
|
|
|
12.0 |
|
|
|
|
73.3 |
|
|
|
|
28.0 |
|
淨收益(損失) |
|
|
|
48.9 |
|
|
|
|
121.1 |
|
|
|
|
24.2 |
|
|
|
|
160.0 |
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
237.2 |
|
|
|
|
202.6 |
|
|
|
|
474.6 |
|
|
|
|
400.7 |
|
一般及行政費用 |
|
|
|
72.8 |
|
|
|
|
57.0 |
|
|
|
|
153.6 |
|
|
|
|
113.8 |
|
利息(收入)費用,淨額 |
|
|
|
72.1 |
|
|
|
|
62.0 |
|
|
|
|
152.7 |
|
|
|
|
46.0 |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
(3.3 |
) |
|
|
|
32.8 |
|
|
|
|
(6.2 |
) |
|
|
|
41.6 |
|
(收益)出售或處置資產的損失 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
|
(46.7 |
) |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
|
(46.8 |
) |
(收益)融資活動損失 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
2.0 |
|
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
2.0 |
|
或有考慮的變化 |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
|
(60.6 |
) |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
|
(4.5 |
) |
其他,淨 |
|
|
|
(3.2 |
) |
|
|
|
(1.6 |
) |
|
|
|
(5.7 |
) |
|
|
|
(2.7 |
) |
營業利潤 |
|
|
|
423.5 |
|
|
|
|
368.6 |
|
|
|
|
806.6 |
|
|
|
|
710.1 |
|
營業費用 |
|
|
|
210.2 |
|
|
|
|
170.5 |
|
|
|
|
400.5 |
|
|
|
|
343.7 |
|
毛利 |
|
$ |
|
633.7 |
|
|
$ |
|
539.1 |
|
|
$ |
|
1,207.1 |
|
|
$ |
|
1,053.8 |
|
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||
應歸於TRC的淨收入(虧損)與調整後EBITDA和可分配現金流量的對賬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於TRC的淨收入(虧損) |
|
$ |
|
(10.2 |
) |
|
$ |
|
109.1 |
|
|
$ |
|
(49.1 |
) |
|
$ |
|
132.0 |
|
歸屬於Trp優先有限合夥人的收入 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
5.6 |
|
|
|
|
5.6 |
|
利息(收入)費用,淨額(1) |
|
|
|
72.1 |
|
|
|
|
62.0 |
|
|
|
|
152.7 |
|
|
|
|
46.0 |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
(3.3 |
) |
|
|
|
32.8 |
|
|
|
|
(6.2 |
) |
|
|
|
41.6 |
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
237.2 |
|
|
|
|
202.6 |
|
|
|
|
474.6 |
|
|
|
|
400.7 |
|
(收益)出售或處置資產的損失 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
|
(46.7 |
) |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
|
(46.8 |
) |
(收益)融資活動損失(2) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
2.0 |
|
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
2.0 |
|
權益(收益)損失 |
|
|
|
(3.2 |
) |
|
|
|
(1.9 |
) |
|
|
|
(5.9 |
) |
|
|
|
(3.4 |
) |
來自未合併附屬公司和首選合作伙伴利益的分配,淨額 |
|
|
|
12.6 |
|
|
|
|
7.0 |
|
|
|
|
19.4 |
|
|
|
|
13.9 |
|
或有考慮的變化 |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
|
(60.6 |
) |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
|
(4.5 |
) |
股權獎勵補償 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
|
13.7 |
|
|
|
|
32.7 |
|
|
|
|
26.9 |
|
風險管理活動 |
|
|
|
(7.1 |
) |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
|
9.1 |
|
非控制性利益調整(3) |
|
|
|
(9.6 |
) |
|
|
|
(7.0 |
) |
|
|
|
(16.7 |
) |
|
|
|
(12.1 |
) |
TRC調整EBITDA(4) |
|
$ |
|
306.5 |
|
|
$ |
|
315.2 |
|
|
$ |
|
620.6 |
|
|
$ |
|
611.0 |
|
分發給Trp首選有限合夥人 |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(5.6 |
) |
|
|
|
(5.6 |
) |
債務利息支出(5) |
|
|
|
(78.9 |
) |
|
|
|
(63.1 |
) |
|
|
|
(159.0 |
) |
|
|
|
(118.0 |
) |
維修資本支出 |
|
|
|
(35.5 |
) |
|
|
|
(24.8 |
) |
|
|
|
(71.1 |
) |
|
|
|
(47.1 |
) |
維護資本支出的非控制性利益調整 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
|
0.6 |
|
|
|
|
3.9 |
|
|
|
|
1.1 |
|
可分配現金流量 |
|
$ |
|
192.0 |
|
|
$ |
|
225.1 |
|
|
$ |
|
388.8 |
|
|
$ |
|
441.4 |
|
_____________________
(1) |
包括強制贖回優先權益的估計贖回價值的變化。 |
(2) |
債務回購、修正、交換或提前清償的收益或損失。 |
(3) |
折舊和攤銷費用的非控制利息部分。 |
(4) |
從2019年第二季度開始,我們將歸因於TRC的淨收入(虧損)對賬修訂為調整後EBITDA,以剔除先前包括在本文所述比較期間的拆分協議調整。就所呈交的所有比較期間而言,我們的經調整EBITDA計量之前包括分流協議調整,這代表確認根據凝析分流協議收到的年度現金付款按比例超過四個季度。這些修訂的影響使截至2018年6月30日的三個月和六個月TRC的調整EBITDA分別減少了1080萬美元和2150萬美元。對可分配現金流沒有影響。 |
(5) |
不包括利息費用的攤銷。 |
38
合併的運營結果
下表和討論是我們合併的運營結果的摘要:
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
||||||||||||||
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
$ |
1,684.2 |
|
|
$ |
2,154.1 |
|
|
$ |
(469.9 |
) |
|
|
(22 |
%) |
|
$ |
3,660.7 |
|
|
$ |
4,327.4 |
|
|
$ |
(666.7 |
) |
|
|
(15 |
%) |
來自中游服務的費用 |
|
311.1 |
|
|
|
290.3 |
|
|
|
20.8 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
634.0 |
|
|
|
572.6 |
|
|
|
61.4 |
|
|
|
11 |
% |
總收入 |
|
1,995.3 |
|
|
|
2,444.4 |
|
|
|
(449.1 |
) |
|
|
(18 |
%) |
|
|
4,294.7 |
|
|
|
4,900.0 |
|
|
|
(605.3 |
) |
|
|
(12 |
%) |
產品採購 |
|
1,361.6 |
|
|
|
1,905.3 |
|
|
|
(543.7 |
) |
|
|
(29 |
%) |
|
|
3,087.6 |
|
|
|
3,846.2 |
|
|
|
(758.6 |
) |
|
|
(20 |
%) |
毛利(1) |
|
633.7 |
|
|
|
539.1 |
|
|
|
94.6 |
|
|
|
18 |
% |
|
|
1,207.1 |
|
|
|
1,053.8 |
|
|
|
153.3 |
|
|
|
15 |
% |
營業費用 |
|
210.2 |
|
|
|
170.5 |
|
|
|
39.7 |
|
|
|
23 |
% |
|
|
400.5 |
|
|
|
343.7 |
|
|
|
56.8 |
|
|
|
17 |
% |
營業利潤(1) |
|
423.5 |
|
|
|
368.6 |
|
|
|
54.9 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
806.6 |
|
|
|
710.1 |
|
|
|
96.5 |
|
|
|
14 |
% |
折舊和攤銷費用 |
|
237.2 |
|
|
|
202.6 |
|
|
|
34.6 |
|
|
|
17 |
% |
|
|
474.6 |
|
|
|
400.7 |
|
|
|
73.9 |
|
|
|
18 |
% |
一般及行政費用 |
|
72.8 |
|
|
|
57.0 |
|
|
|
15.8 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
153.6 |
|
|
|
113.8 |
|
|
|
39.8 |
|
|
|
35 |
% |
其他經營(收入)費用 |
|
(0.2 |
) |
|
|
(46.4 |
) |
|
|
46.2 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
3.3 |
|
|
|
(46.1 |
) |
|
|
49.4 |
|
|
|
107 |
% |
經營收入(虧損) |
|
113.7 |
|
|
|
155.4 |
|
|
|
(41.7 |
) |
|
|
(27 |
%) |
|
|
175.1 |
|
|
|
241.7 |
|
|
|
(66.6 |
) |
|
|
(28 |
%) |
利息收入(費用),淨額 |
|
(72.1 |
) |
|
|
(62.0 |
) |
|
|
(10.1 |
) |
|
|
(16 |
%) |
|
|
(152.7 |
) |
|
|
(46.0 |
) |
|
|
(106.7 |
) |
|
|
(232 |
%) |
權益收益(虧損) |
|
3.2 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
68 |
% |
|
|
5.9 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
74 |
% |
融資活動的收益(損失) |
|
— |
|
|
|
(2.0 |
) |
|
|
2.0 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
30 |
% |
或有考慮的變化 |
|
0.8 |
|
|
|
60.6 |
|
|
|
(59.8 |
) |
|
|
(99 |
%) |
|
|
(8.9 |
) |
|
|
4.5 |
|
|
|
(13.4 |
) |
|
|
(298 |
%) |
所得税(費用)收益 |
|
3.3 |
|
|
|
(32.8 |
) |
|
|
36.1 |
|
|
|
110 |
% |
|
|
6.2 |
|
|
|
(41.6 |
) |
|
|
47.8 |
|
|
|
115 |
% |
淨收益(損失) |
|
48.9 |
|
|
|
121.1 |
|
|
|
(72.2 |
) |
|
|
(60 |
%) |
|
|
24.2 |
|
|
|
160.0 |
|
|
|
(135.8 |
) |
|
|
(85 |
%) |
減去:歸因於非控股權益的淨收入(虧損) |
|
59.1 |
|
|
|
12.0 |
|
|
|
47.1 |
|
|
NM |
|
|
|
73.3 |
|
|
|
28.0 |
|
|
|
45.3 |
|
|
|
162 |
% |
|
Targa資源公司的淨收益(虧損)。 |
|
(10.2 |
) |
|
|
109.1 |
|
|
|
(119.3 |
) |
|
|
(109 |
%) |
|
|
(49.1 |
) |
|
|
132.0 |
|
|
|
(181.1 |
) |
|
|
(137 |
%) |
A系列優先股的股息 |
|
22.9 |
|
|
|
22.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
45.8 |
|
|
|
45.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
A系列優先股的視同股息 |
|
8.1 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
16.0 |
|
|
|
14.1 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
13 |
% |
普通股股東應佔淨收益(虧損) |
$ |
(41.2 |
) |
|
$ |
79.0 |
|
|
$ |
(120.2 |
) |
|
|
(152 |
%) |
|
$ |
(110.9 |
) |
|
$ |
72.1 |
|
|
$ |
(183.0 |
) |
|
|
(254 |
%) |
財務數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA(1) |
$ |
306.5 |
|
|
$ |
315.2 |
|
|
$ |
(8.7 |
) |
|
|
(3 |
%) |
|
$ |
620.6 |
|
|
$ |
611.0 |
|
|
$ |
9.6 |
|
|
|
2 |
% |
可分配現金流量(1) |
|
192.0 |
|
|
|
225.1 |
|
|
|
(33.1 |
) |
|
|
(15 |
%) |
|
|
388.8 |
|
|
|
441.4 |
|
|
|
(52.6 |
) |
|
|
(12 |
%) |
增長資本支出(2) |
|
821.4 |
|
|
|
710.0 |
|
|
|
111.4 |
|
|
|
16 |
% |
|
|
1,691.5 |
|
|
|
1,245.6 |
|
|
|
445.9 |
|
|
|
36 |
% |
維護資本支出(3) |
|
35.5 |
|
|
|
24.8 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
43 |
% |
|
|
71.1 |
|
|
|
47.1 |
|
|
|
24.0 |
|
|
|
51 |
% |
(1) |
毛利率、營業利潤率、調整後EBITDA和可分配現金流是非GAAP財務衡量標準,在“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-我們如何評估我們的運營”中進行了討論。 |
(2) |
扣除非控股權益的貢獻,截至2019年和2018年6月30日的六個月,增長資本支出分別為14.45億美元和9.939億美元。截至2019年和2018年6月30日的六個月,對未合併附屬公司的投資淨貢獻為5730萬美元和6220萬美元。 |
(3) |
扣除非控股權益的貢獻後,截至2019年和2018年6月30日的六個月維護資本支出分別為6720萬美元和4600萬美元。 |
NM |
由於分母較低,所記錄的百分比變化不成比例地高,因此,被認為沒有意義。 |
39
三個月六月三十日, 2019與結束的三個月相比六月三十日, 2018
商品銷售的下降反映了NGL、天然氣和凝析油價格的下降(8.591億美元),部分被NGL、天然氣和原油銷售量的增加(3.409億美元)和對衝的有利影響(5210萬美元)所抵消。較高的出口、原油收集和分餾費用導致基於費用的收入增加。
產品購買量的減少反映了NGL、天然氣和凝析油價格的下降,部分被產量的增加所抵消。
較高的2019年營業利潤率和毛利率反映了收集和加工以及物流和營銷部門業績的增加。請參閲“-運營結果-按可報告分部劃分”,瞭解有關按分部劃分的營業利潤率和毛利率變化的更多信息。
折舊和攤銷費用增加,主要是由於與投入使用的主要增長項目相關的較高折舊,包括在二疊紀盆地、二疊紀大獎賽的二疊紀盆地區段和火車6增加的加工廠和相關基礎設施。這一增加被我們的下游設施的折舊降低部分抵銷,這是由於2018年第四季度出售某些石油物流儲存和終站設施所致。
一般和行政費用增加的主要原因是更高的薪酬和福利,更高的系統成本和增加的外部專業服務。
利息支出(淨額)由於平均借款增加而增加,部分被與我們的主要增長投資相關的資本化利息部分抵消。
二零一九年期間,二疊紀收購或有代價損益期結束,導致於五月支付最終款項。2018年,我們記錄的收入為6060萬美元,主要來自或有對價負債的公允價值下降。公允價值變動主要與淨出期剩餘時間的基礎預測成交量減少有關,以及此類預測折現的較短期限。
所得税(費用)收益的變化主要是由於税前淨收入降低和年度實際税率降低所致。
截至2019年6月30日的六個月與截至2018年6月30日的六個月相比
商品銷售下降反映NGL、天然氣和凝析油價格下降(13.35億美元)和石油產品銷量下降(2018年第四季度銷售某些石油物流儲存和終端設施導致的銷量下降(2950萬美元),部分被NGL、原油營銷和天然氣銷量上升(621.1百萬美元)和對衝的有利影響(102.6百萬美元)部分抵銷。較高的出口和原油採集費導致基於費用的收入增加。
產品購買量的減少反映了NGL、天然氣和凝析油價格的下降,部分被產量的增加所抵消。
較高的2019年營業利潤率和毛利率反映了收集和加工以及物流和營銷部門業績的增加。請參閲“-運營結果-按可報告分部劃分”,瞭解有關按分部劃分的營業利潤率和毛利率變化的更多信息。
折舊和攤銷費用增加,主要是由於與投入使用的主要增長項目相關的較高折舊,包括在二疊紀盆地和大獎賽的二疊紀盆地區段增加的加工廠和相關基礎設施。增加部分被我們的下游設施折舊減少所抵銷,這是由於2018年第四季度出售某些石油物流儲存和終接設施所致。
一般和行政費用增加的主要原因是更高的薪酬和福利,更高的系統成本和增加的外部專業服務。
利息支出(淨額)由於平均借款增加而增加,部分被與我們的主要增長投資相關的資本化利息部分抵消。於二零一八年,我們確認由於強制贖回利息的估計贖回價值下降而產生的非現金利息收入,主要歸因於2018年2月對此類安排的修正案。
40
在2019年,我們記錄的費用為890萬美元,主要原因是二疊紀收購或有代價的價值增加。在2018年,我們記錄的收入為450萬美元,來自或有代價的公允價值的變化。
所得税(費用)福利的變化主要是由於税前淨收入降低,年度實際税率降低,以及與期內歸屬的股份支付獎勵相關的較高税收優惠。
運營結果-按可報告細分
按可報告細分市場劃分,我們的營業利潤率為:
|
採集加工 |
|
|
物流與營銷 |
|
|
其他 |
|
|
合併運營 邊距 |
|
||||||||
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||
三個月結束: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
June 30, 2019 |
$ |
|
193.1 |
|
|
$ |
|
184.4 |
|
|
$ |
|
46.0 |
|
|
$ |
|
423.5 |
|
June 30, 2018 |
|
|
242.2 |
|
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
(3.5 |
) |
|
|
|
368.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六個月結束: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
June 30, 2019 |
$ |
|
422.2 |
|
|
$ |
|
336.3 |
|
|
$ |
|
48.1 |
|
|
$ |
|
806.6 |
|
June 30, 2018 |
|
|
463.2 |
|
|
|
|
268.3 |
|
|
|
|
(21.4 |
) |
|
|
|
710.1 |
|
41
收集和處理段
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
2019 vs. 2018 |
|
|||||||||||||||||||
|
(以百萬為單位,運營統計和價格金額除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利 |
$ |
|
324.8 |
|
|
$ |
|
346.9 |
|
|
$ |
|
(22.1 |
) |
|
|
(6 |
%) |
|
$ |
|
677.0 |
|
|
$ |
|
672.6 |
|
|
$ |
|
4.4 |
|
|
|
1 |
% |
營業費用 |
|
|
131.7 |
|
|
|
|
104.7 |
|
|
|
|
27.0 |
|
|
|
26 |
% |
|
|
|
254.8 |
|
|
|
|
209.4 |
|
|
|
|
45.4 |
|
|
|
22 |
% |
營業利潤 |
$ |
|
193.1 |
|
|
$ |
|
242.2 |
|
|
$ |
|
(49.1 |
) |
|
|
(20 |
%) |
|
$ |
|
422.2 |
|
|
$ |
|
463.2 |
|
|
$ |
|
(41.0 |
) |
|
|
(9 |
%) |
運營統計(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工廠天然氣入口,MMcf/d(2),(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊紀中部(4) |
|
|
1,432.6 |
|
|
|
|
1,125.1 |
|
|
|
|
307.5 |
|
|
|
27 |
% |
|
|
|
1,383.7 |
|
|
|
|
1,069.9 |
|
|
|
|
313.8 |
|
|
|
29 |
% |
特拉華州二疊紀 |
|
|
545.1 |
|
|
|
|
417.3 |
|
|
|
|
127.8 |
|
|
|
31 |
% |
|
|
|
513.0 |
|
|
|
|
413.3 |
|
|
|
|
99.7 |
|
|
|
24 |
% |
全二疊紀 |
|
|
1,977.7 |
|
|
|
|
1,542.4 |
|
|
|
|
435.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,896.7 |
|
|
|
|
1,483.2 |
|
|
|
|
413.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SouthTX(5) |
|
|
313.8 |
|
|
|
|
413.5 |
|
|
|
|
(99.7 |
) |
|
|
(24 |
%) |
|
|
|
338.7 |
|
|
|
|
414.9 |
|
|
|
|
(76.2 |
) |
|
|
(18 |
%) |
德州北部 |
|
|
224.0 |
|
|
|
|
246.1 |
|
|
|
|
(22.1 |
) |
|
|
(9 |
%) |
|
|
|
227.2 |
|
|
|
|
240.6 |
|
|
|
|
(13.4 |
) |
|
|
(6 |
%) |
SouthOk(6) |
|
|
607.7 |
|
|
|
|
549.9 |
|
|
|
|
57.8 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
|
613.8 |
|
|
|
|
539.9 |
|
|
|
|
73.9 |
|
|
|
14 |
% |
韋斯特OK |
|
|
338.2 |
|
|
|
|
348.2 |
|
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
(3 |
%) |
|
|
|
338.2 |
|
|
|
|
349.1 |
|
|
|
|
(10.9 |
) |
|
|
(3 |
%) |
總中區 |
|
|
1,483.7 |
|
|
|
|
1,557.7 |
|
|
|
|
(74.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
1,517.9 |
|
|
|
|
1,544.5 |
|
|
|
|
(26.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒地(7),(8) |
|
|
92.3 |
|
|
|
|
85.9 |
|
|
|
|
6.4 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
|
94.6 |
|
|
|
|
79.7 |
|
|
|
|
14.9 |
|
|
|
19 |
% |
總計字段 |
|
|
3,553.7 |
|
|
|
|
3,186.0 |
|
|
|
|
367.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3,509.2 |
|
|
|
|
3,107.4 |
|
|
|
|
401.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
804.9 |
|
|
|
|
665.3 |
|
|
|
|
139.6 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
787.5 |
|
|
|
|
694.6 |
|
|
|
|
92.9 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
4,358.6 |
|
|
|
|
3,851.3 |
|
|
|
|
507.3 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
4,296.7 |
|
|
|
|
3,802.0 |
|
|
|
|
494.7 |
|
|
|
13 |
% |
NGL產量,MBBL/d(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊紀中部(4) |
|
|
198.0 |
|
|
|
|
151.4 |
|
|
|
|
46.6 |
|
|
|
31 |
% |
|
|
|
191.3 |
|
|
|
|
145.9 |
|
|
|
|
45.4 |
|
|
|
31 |
% |
特拉華州二疊紀 |
|
|
71.4 |
|
|
|
|
50.3 |
|
|
|
|
21.1 |
|
|
|
42 |
% |
|
|
|
65.9 |
|
|
|
|
48.0 |
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
37 |
% |
全二疊紀 |
|
|
269.4 |
|
|
|
|
201.7 |
|
|
|
|
67.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
257.2 |
|
|
|
|
193.9 |
|
|
|
|
63.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SouthTX(5) |
|
|
41.7 |
|
|
|
|
54.5 |
|
|
|
|
(12.8 |
) |
|
|
(23 |
%) |
|
|
|
45.2 |
|
|
|
|
54.3 |
|
|
|
|
(9.1 |
) |
|
|
(17 |
%) |
德州北部 |
|
|
26.6 |
|
|
|
|
28.8 |
|
|
|
|
(2.2 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
|
26.7 |
|
|
|
|
27.4 |
|
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
(3 |
%) |
SouthOk(6) |
|
|
68.3 |
|
|
|
|
51.1 |
|
|
|
|
17.2 |
|
|
|
34 |
% |
|
|
|
63.3 |
|
|
|
|
50.0 |
|
|
|
|
13.3 |
|
|
|
27 |
% |
韋斯特OK |
|
|
23.8 |
|
|
|
|
19.5 |
|
|
|
|
4.3 |
|
|
|
22 |
% |
|
|
|
24.0 |
|
|
|
|
19.5 |
|
|
|
|
4.5 |
|
|
|
23 |
% |
總中區 |
|
|
160.4 |
|
|
|
|
153.9 |
|
|
|
|
6.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
159.2 |
|
|
|
|
151.2 |
|
|
|
|
8.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒地(8) |
|
|
11.3 |
|
|
|
|
10.8 |
|
|
|
|
0.5 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
|
10.5 |
|
|
|
|
0.8 |
|
|
|
8 |
% |
總計字段 |
|
|
441.1 |
|
|
|
|
366.4 |
|
|
|
|
74.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
427.7 |
|
|
|
|
355.6 |
|
|
|
|
72.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
47.3 |
|
|
|
|
38.3 |
|
|
|
|
9.0 |
|
|
|
23 |
% |
|
|
|
47.8 |
|
|
|
|
40.4 |
|
|
|
|
7.4 |
|
|
|
18 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
488.4 |
|
|
|
|
404.7 |
|
|
|
|
83.7 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
475.5 |
|
|
|
|
396.0 |
|
|
|
|
79.5 |
|
|
|
20 |
% |
原油採集,荒地,MBBL/d |
|
|
167.3 |
|
|
|
|
139.8 |
|
|
|
|
27.5 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
|
168.4 |
|
|
|
|
128.8 |
|
|
|
|
39.6 |
|
|
|
31 |
% |
採集的原油,二疊紀,MBBL/d |
|
|
86.3 |
|
|
|
|
66.6 |
|
|
|
|
19.7 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
|
81.4 |
|
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
23.4 |
|
|
|
40 |
% |
天然氣銷售,BBtu/d(3) |
|
|
2,049.7 |
|
|
|
|
1,878.1 |
|
|
|
|
171.6 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
|
1,988.1 |
|
|
|
|
1,823.0 |
|
|
|
|
165.1 |
|
|
|
9 |
% |
NGL銷售,MBbl/d |
|
|
389.3 |
|
|
|
|
304.1 |
|
|
|
|
85.2 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
|
374.5 |
|
|
|
|
302.0 |
|
|
|
|
72.5 |
|
|
|
24 |
% |
冷凝水銷售量,MBBL/d |
|
|
13.2 |
|
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
(2 |
%) |
|
|
|
12.8 |
|
|
|
|
12.8 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
平均實際價格(9): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣,$/MMBtu |
|
|
0.73 |
|
|
|
|
1.82 |
|
|
|
|
(1.09 |
) |
|
|
(60 |
%) |
|
|
|
1.29 |
|
|
|
|
2.09 |
|
|
|
|
(0.80 |
) |
|
|
(38 |
%) |
NGL,$/GAL |
|
|
0.33 |
|
|
|
|
0.66 |
|
|
|
|
(0.33 |
) |
|
|
(50 |
%) |
|
|
|
0.39 |
|
|
|
|
0.63 |
|
|
|
|
(0.24 |
) |
|
|
(38 |
%) |
冷凝水,$/bbl |
|
|
51.34 |
|
|
|
|
58.23 |
|
|
|
|
(6.89 |
) |
|
|
(12 |
%) |
|
|
|
49.29 |
|
|
|
|
58.58 |
|
|
|
|
(9.29 |
) |
|
|
(16 |
%) |
42
(1) |
分部經營統計數字包括分部間金額的影響,該金額已從合併列報中剔除。對於提供的所有數量統計數據,分子是季度內銷售的總量,分母是季度內的日曆天數。 |
(2) |
工廠天然氣入口代表了我們對天然氣流經位於天然氣加工廠入口的儀表的整體興趣,而不是Badlands。 |
(3) |
工廠天然氣進口量和NGL總產量包括生產者實物產量,而天然氣銷售和NGL銷售不包括生產者實物產量。 |
(4) |
二疊紀中部地區包括我們擁有72.8%股份的WestTX業務,以及我們擁有100%股份的其他工廠。WestTX未分割利息資產的經營業績在我們報告的財務報告中按比例淨額列示。 |
(5) |
SouthTX包括猛禽工廠,我們通過Carnero合資企業擁有其中50%的權益。SouthTX還包括Silver Oak II工廠,在2018年5月將其貢獻給Carnero合資企業之前,我們擁有該工廠100%的權益。Carnero合資公司是一家合併的子公司,其財務結果在我們報告的財務報告中以毛為基礎提交。 |
(6) |
SouthOk包括Centrahoma合資企業,我們擁有該合資企業60%的股份,以及我們100%擁有的其他工廠。Centrahoma是一家合併的子公司,其財務結果在我們報告的財務報告中以毛為基礎呈現。 |
(7) |
Badlands天然氣入口代表井口總採集量。 |
(8) |
截至2019年4月3日,Targa通過合資企業(“Badlands合資企業”)擁有Targa Badlands 55%的股份,在此之前我們擁有100%的股權。Badlands合資企業是一家合併子公司,其財務業績在我們報告的財務報告中按毛利率呈報。 |
(9) |
平均已實現價格不包括其他方面出現的對衝活動的影響。 |
截至2019年6月30日的三個月與截至2018年6月30日的三個月相比
毛利率下降主要是由於商品價格下降,部分被二疊紀數量增加和荒地費用基礎數量增加所抵銷。由於我們新的天然氣工廠的增加,二疊紀中部和二疊紀特拉華地區的進氣量都顯着增加。商品價格下跌的影響排除了我們在其他方面提供的對衝活動的好處。NGL產量、NGL銷售和天然氣銷售增加主要是由於更高的收集和加工進氣量以及NGL回收率增加。由於新油井的生產和系統擴展,二疊紀地區和荒地的原油總採集量都有所增加。
運營費用的增加主要是由於二疊紀地區的天然氣工廠和系統擴展所致。
截至2019年6月30日的六個月與截至2018年6月30日的六個月相比
毛利率相對持平,原因是二疊紀銷售量增加和荒地收費銷售量增加,這被商品價格下降的影響所抵消。由於我們增加了新的天然氣工廠,二疊紀中部和二疊紀特拉華州地區的工廠進口量均顯着增加。商品價格下跌的影響排除了我們在其他方面提供的對衝活動的好處。NGL產量、NGL銷售和天然氣銷售增加主要是由於更高的收集和加工進氣量以及NGL回收率增加。由於新油井的生產和系統擴展,二疊紀地區和荒地的原油總採集量都有所增加。
運營費用的增加主要是由於二疊紀地區的天然氣工廠和系統擴展所致。
物流和營銷部
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
||||||||||||||||||||
|
(以百萬為單位,運營統計和價格金額除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利 |
|
$ |
|
262.5 |
|
|
$ |
|
196.9 |
|
|
$ |
|
65.6 |
|
|
|
33 |
% |
|
$ |
|
482.0 |
|
|
$ |
|
403.7 |
|
|
$ |
|
78.3 |
|
|
|
19 |
% |
營業費用 |
|
|
|
78.1 |
|
|
|
|
67.0 |
|
|
|
|
11.1 |
|
|
|
17 |
% |
|
|
|
145.7 |
|
|
|
|
135.4 |
|
|
|
|
10.3 |
|
|
|
8 |
% |
營業利潤 |
|
$ |
|
184.4 |
|
|
$ |
|
129.9 |
|
|
$ |
|
54.5 |
|
|
|
42 |
% |
|
$ |
|
336.3 |
|
|
$ |
|
268.3 |
|
|
$ |
|
68.0 |
|
|
|
25 |
% |
操作統計MBbl/d(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分餾體積(2) |
|
|
|
512.5 |
|
|
|
|
412.2 |
|
|
|
|
100.3 |
|
|
|
24 |
% |
|
|
|
484.7 |
|
|
|
|
401.0 |
|
|
|
|
83.7 |
|
|
|
21 |
% |
導出卷(3) |
|
|
|
231.5 |
|
|
|
|
190.3 |
|
|
|
|
41.2 |
|
|
|
22 |
% |
|
|
|
222.4 |
|
|
|
|
196.1 |
|
|
|
|
26.3 |
|
|
|
13 |
% |
NGL銷售 |
|
|
|
605.2 |
|
|
|
|
509.3 |
|
|
|
|
95.9 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
|
594.8 |
|
|
|
|
512.0 |
|
|
|
|
82.8 |
|
|
|
16 |
% |
平均已實現價格: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL已實現價格,$/GAL |
|
$ |
|
0.50 |
|
|
$ |
|
0.76 |
|
|
$ |
|
(0.26 |
) |
|
|
(34 |
%) |
|
$ |
|
0.55 |
|
|
$ |
|
0.76 |
|
|
$ |
|
(0.21 |
) |
|
|
(28 |
%) |
(1) |
分部經營統計數字包括分部間的金額,這些金額已從合併列報中剔除。對於提供的所有數量統計數據,分子是該期間的總銷售量,分母是該期間的日曆天數。 |
(2) |
分餾合同包括定價條款,由基本費用和燃料和電力組件組成,這些組件隨能源成本而變化。因此,物流和營銷部門的業績包括影響毛利率和運營費用的可變能源成本的影響。2019年的分餾體積反映交付和分餾的體積,而2018年的分餾體積反映根據分餾合同交付和結算的體積。 |
(3) |
出口量代表在我們的Galena Park海運碼頭交付給第三方客户的NGL產品的數量,這些產品將運往國際市場。 |
43
三個月六月三十日, 2019與結束的三個月相比六月三十日, 2018
物流及營銷毛利率上升是由於較高的運輸和分餾利潤率,較高的LPG出口利潤率和較高的營銷利潤率,部分被較低的終點站和倉儲吞吐量所抵消。運輸和分餾利潤率增加,原因是供應量增加,2019年第二季度第6列車開始運營,以及部分大獎賽的啟動。分餾利潤率部分受到燃料和電力的可變影響,這些影響在很大程度上反映在經營費用中(見上文腳註(2)。LPG出口利潤率增加主要是由於產量增加,其中包括由於休斯頓船舶通道在第一季度受到限制和臨時關閉而從第一季度推遲到2019年第二季度的數量。營銷利潤率增加,主要是由於液體配置的優化。由於2018年第四季度某些石油物流終端的銷售,終端和存儲吞吐量下降。
營運開支增加是由於較高的薪酬和福利及較高的税收,主要是由於大獎賽的部分開賽及6號列車的開始運作,燃料及電力成本上升及維修費用增加,部分被2018年第四季度出售某些石油物流碼頭所導致的開支減少所抵銷。
截至2019年6月30日的六個月與截至2018年6月30日的六個月相比
物流及營銷毛利率上升是由於較高的LPG出口利潤率、較高的運輸和分餾利潤率以及較高的營銷利潤率,但部分被較低的終點站和倉儲吞吐量所抵消。液化石油氣出口利潤率上升,主要是由於成交量增加。2019年第二季度,由於供應量增加、部分大獎賽啟動以及第6列車開始運營,運輸和分餾利潤率增加。銷售利潤率增加主要是由於液體配置的優化。由於2018年第四季度出售某些石油物流碼頭,碼頭和儲存吞吐量下降。
由於更高的薪酬和福利以及更高的税收,運營費用增加,這主要是由於大獎賽的部分啟動和第6列運營的開始,燃料和電力成本的增加以及維護費用的增加,部分被2018年第四季度某些石油物流終端銷售導致的費用減少所抵銷。
其他
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的六個月, |
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2019 |
|
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2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
||||||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||||||
毛利 |
|
$ |
46.0 |
|
|
$ |
(3.5 |
) |
|
$ |
49.5 |
|
|
$ |
48.1 |
|
|
$ |
(21.4 |
) |
|
$ |
69.5 |
|
營業利潤 |
|
$ |
46.0 |
|
|
$ |
(3.5 |
) |
|
$ |
49.5 |
|
|
$ |
48.1 |
|
|
$ |
(21.4 |
) |
|
$ |
69.5 |
|
其他包含與收集和處理與未被指定為現金流量套期保值的衍生工具合同有關的經營利潤率和按市值計價的股本數量對衝的商品衍生工具活動的結果。我們商品風險管理活動的主要目的是減輕商品價格對我們經營現金流的部分影響。在我們的收集和處理業務中,我們已經加入了衍生工具,以對衝與我們預期的天然氣、天然氣和凝析油股本數量的一部分相關的商品價格,這些資產來自收益/液體加工安排的百分比。由於我們基本上是在遠期銷售我們未來工廠股本的一部分,這些對衝頭寸將在商品價格下跌時期和商品價格上漲時期有利移動。
44
下表提供了其他營業利潤率變化的細目:
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|
截至2019年6月30日的三個月 |
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截至2018年6月30日的三個月 |
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|
(以百萬為單位,除了體積數據和價格金額) |
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|||||||||||||||||||||
|
|
體積 安頓 |
|
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價格 擴散(1) |
|
|
利得 (損失) |
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 擴散(1) |
|
|
利得 (損失) |
|
||||||
天然氣(BBtu) |
|
|
16.1 |
|
|
$ |
1.97 |
|
|
$ |
31.8 |
|
|
|
17.0 |
|
|
$ |
1.01 |
|
|
$ |
17.1 |
|
NGL(MMgal) |
|
|
72.7 |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
94.8 |
|
|
|
(0.15 |
) |
|
|
(14.0 |
) |
原油(MBBL) |
|
|
0.4 |
|
|
|
(4.98 |
) |
|
|
(1.8 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
(14.21 |
) |
|
|
(7.2 |
) |
非套期保值會計(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
46.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(3.5 |
) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年6月30日的六個月 |
|
|
截至2018年6月30日的六個月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
(以百萬為單位,除了體積數據和價格金額) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 擴散(1) |
|
|
利得 (損失) |
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 擴散(1) |
|
|
利得 (損失) |
|
||||||
天然氣(BBtu) |
|
|
28.2 |
|
|
$ |
1.43 |
|
|
$ |
40.4 |
|
|
|
32.8 |
|
|
$ |
0.70 |
|
|
$ |
22.9 |
|
NGL(MMgal) |
|
|
142.1 |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
9.4 |
|
|
|
187.3 |
|
|
|
(0.12 |
) |
|
|
(23.4 |
) |
原油(MBBL) |
|
|
0.7 |
|
|
|
(2.58 |
) |
|
|
(1.8 |
) |
|
|
1.0 |
|
|
|
(11.72 |
) |
|
|
(11.8 |
) |
非套期保值會計(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(9.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
48.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(21.4 |
) |
(1) |
價差是合同衍生工具定價與相應結算商品交易價格之間的差額。 |
(2) |
與衍生合約有關的按市值計價的收入(虧損),該合約並未為會計目的而指定為套期保值。 |
我們的流動性和資本資源
截至2019年6月30日,我們的綜合資產負債表上有2.265億美元的“現金和現金等價物”。我們相信我們的現金狀況、我們信貸設施的剩餘借款能力(在下文“短期流動性”中討論)以及我們的經營活動的現金流足以讓我們管理我們的日常現金需求和預期義務,如下文進一步討論的。
我們的流動資金和資本資源是在綜合的基礎上進行管理的。我們有能力獲取合夥企業的流動性,受“合夥企業協議”中規定的限制和合夥企業債務協議契約中包含的任何限制的約束,以及向合夥企業出資的能力,受我們債務協議契約中包含的任何限制的約束。
在綜合基礎上,我們為我們的業務提供資金的能力,包括為資本支出和收購提供資金,履行我們的負債義務,為我們的債務進行再融資,滿足我們的抵押品要求,以及支付我們董事會宣佈的股息,將取決於我們未來產生現金的能力。我們產生現金的能力受到許多因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括商品價格、天氣和正在進行的管理運營成本和維護資本支出的努力,以及一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素。
吾等有權獲得合夥企業就其股權作出的全部分配,但向TRP優先單位持有人作出的分配除外。我們宣佈為分配的實際金額取決於我們的綜合財務狀況、經營結果、現金流、我們的資本支出水平、未來的業務前景、對我們的債務契約的遵守情況以及我們董事會認為相關的任何其他事項。
如果合夥企業違約、違約威脅或拖欠,合夥企業的債務協議和對其優先單位持有人的義務可能會限制或禁止支付分配。如果合夥企業不能向我們分發,我們的能力可能會受到限制,或無法支付普通股的股息。此外,只要我們的優先股的任何股份尚未發行,就存在一定的普通股分配限制。
在綜合基礎上,我們的流動性和資本資源的主要來源是來自運營的內部產生的現金流,根據TRC Revolver、TRP Revolver和證券化工具進行的借款,以及進入債務和股權資本市場的機會。我們通過合資企業安排和資產出售收益補充這些流動性來源。對於參與碳氫化合物生產、運輸和其他石油和天然氣相關服務的公司來説,資本市場已經經歷並可能繼續經歷波動。我們對不利信貸條件的風險敞口包括我們的信貸設施、現金投資、對衝能力、客户業績風險和交易對手業績風險。
45
短期流動性
截至2019年8月2日,我們的短期流動性在綜合基礎上為:
|
|
2019年8月2日 |
|
|
|||||||||
|
|
(單位:百萬) |
|
|
|||||||||
|
|
真相與和解委員會 |
|
|
色氨酸 |
|
|
固形 總計 |
|
|
|||
手頭現金 |
|
$ |
29.3 |
|
|
$ |
476.9 |
|
|
$ |
506.2 |
|
|
TRC Revolver下的總可用性 |
|
|
670.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
670.0 |
|
|
TRP Revolver下的總可用性 |
|
— |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
|
證券化融資機制下的總可用性 |
|
— |
|
|
|
235.0 |
|
|
|
235.0 |
|
|
|
|
|
|
699.3 |
|
|
|
2,911.9 |
|
|
|
3,611.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減去:TRC Revolver項下的未償還借款 |
|
|
(435.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(435.0 |
) |
|
TRP Revolver項下的未償還借款 |
|
|
— |
|
|
|
(730.0 |
) |
|
|
(730.0 |
) |
|
證券化融資機制下的未償還借款 |
|
|
— |
|
|
|
(235.0 |
) |
|
|
(235.0 |
) |
|
Trp Revolver項下的未付信用證 |
|
|
— |
|
|
|
(66.0 |
) |
|
|
(66.0 |
) |
|
總流動性 |
|
$ |
264.3 |
|
|
$ |
1,880.9 |
|
|
$ |
2,145.2 |
|
|
與我們現有安排相關的其他潛在資本資源包括:
|
• |
我們根據TRC Revolver要求額外2億美元承諾增加的權利,取決於其中的條款。TRC Revolver將於2023年6月29日到期。 |
|
• |
我們根據TRP Revolver要求額外5億美元承諾額的權利,取決於其中的條款。Trp Revolver將於2023年6月29日到期。 |
我們的資本資源的一部分被分配給信用證,以滿足某些交易對手的信用要求。這些信用證反映了穆迪和標普賦予我們的非投資級地位。它們還反映了某些交易對手對我們的財務狀況和履行義務的能力以及商品價格和其他因素的看法。
週轉金
營運資本是流動資產超過流動負債的數額。在合併基礎上,在任何給定月底,與商品銷售和購買掛鈎的應收和應付賬款相對平衡,來自NGL客户的應收賬款被應付給生產商的工廠結算抵銷。通常導致我們報告的總營運資本變動的因素是:(I)我們的現金狀況;(Ii)我們密切管理的液體庫存水平和估值;(Iii)與主要增長項目相關的應付款項和應計項目的變化;(Iv)衍生產品合同當前部分的公允價值變化;(V)證券化融資下借款的每月波動;以及(Vi)我們的資產基礎或業務運營的主要結構性變化,例如收購或剝離以及某些有機增長項目。
截至2019年6月30日的流動資金增額9.338億美元與2018年12月31日相比。增加主要是由於二零一九年二月到期的4⅛%高級票據的贖回及二零一九年五月與二疊紀收購有關的或然代價付款,並透過發行長期優先票據提供資金。
基於我們預期的運營水平以及沒有任何破壞性事件,我們認為,我們的內部產生的現金流、TRC Revolver、TRP Revolver和證券化融資機制下的可用借款、債務和股票發行的收益,以及合資企業和/或資產出售,應為我們的運營、資本支出、長期債務、抵押品要求和季度現金股息提供足夠的資源,至少在未來12個月內。
長期融資
2018年2月,我們成立了三家開發合資企業(“Devco JVs”),與Stonepeak附屬的投資工具建立了合作關係,這些合資公司向Devco JVs承諾的最高資本約為9.6億美元。
截至2019年6月30日,石峯對Devco合資公司的總捐款為827.1美元。截至2019年6月30日,Blackstone對Grand Prix合資公司的總捐款為3.132億美元。Stonepeak和Blackstone的這些貢獻包括在非控股權益中。
46
我們不時地發行長期債務證券,我們稱之為優先債券。我們到目前為止發行的優先票據,除利率、到期日和贖回溢價外,一般都有類似的條款。自.起June 30, 2019和12月31日,2018,我們的優先債券和其他各種長期債務的未償還本金總額包括未攤銷溢價、債務發行成本和融資租賃的非流動負債,是$6,639.0百萬和$5,632.4分別是百萬。
我們將合夥企業的債務與我們自己的債務合併;然而,我們沒有就合夥企業的債務支付利息或本金的合同義務。我們的債務義務並不限制合作伙伴向我們進行分配的能力。我們的信用協議有限制和契約,可能會限制我們向股東支付股息的能力。有關我們的債務義務的更多信息,請參見注9-債務義務。
我們的大部分債務是固定利率借款;然而,我們面臨利率變化的風險,主要是由於TRC Revolver、TRP Revolver和證券化融資機制下的可變利率借款。我們可能會為了減輕利率變化對現金流的影響而進行利率套期保值。截至2019年6月30日,我們沒有任何利率對衝。
2019年1月,合作伙伴發行了7.5億美元2027年7月到期的6.5%高級債券和7.5億美元2029年1月到期的6⅞%高級債券,總收益淨額為14.868億美元。發售所得款項淨額用於全數贖回合夥企業到期的未償還4⅛%高級債券,按面值加上贖回日的應計利息,其餘款項用於一般合夥目的,包括償還合夥企業信貸安排下的借款。
2019年4月,我們完成了將持有我們在北達科他州所有資產的實體Targa Badlands 45%的股權出售給Blackstone管理的基金,交易金額為16億美元現金。我們使用淨現金收益償還債務和一般公司用途,包括為我們的增長資本計劃提供資金。我們繼續是Targa Badlands的運營者,並擁有多數治理權。Targa Badlands的未來增長資本預計將以比例所有權為基礎提供資金。Targa Badlands將向Blackstone和Targa支付MQD,Blackstone在這些MQD上擁有優先權。此外,百仕通的出資額在出售Targa Badlands時將有清算優先權。截至2019年6月30日,Blackstone的捐款為3230萬美元。
到目前為止,我們和我們子公司的債務餘額尚未對我們的運營、增長能力或償還或再融資債務的能力產生不利影響。有關我們的債務相關交易的更多信息,請參見附註9-綜合財務報表的債務義務。有關我們的利率風險的信息,請參閲“項目3.關於市場風險的定量和定性披露-利率風險”。
遵守債務契約
截至2019年6月30日,我們和夥伴關係都遵守了我們各種債務協議中包含的契約。
現金流量
經營活動現金流量
截至6月30日的六個月, |
|
|
|
|
|
|||||
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
|||
(單位:百萬) |
|
|||||||||
$ |
552.3 |
|
|
$ |
543.7 |
|
|
$ |
8.6 |
|
經營活動現金流量的主要驅動因素是(I)從客户處收取銷售NGL、天然氣和其他石油商品的現金,以及天然氣加工、原油收集、出口、分餾、終點站、儲存和運輸的費用,(Ii)與購買NGL和天然氣有關的金額的支付,(Iii)與主要增長項目相關的應付款項和應計費用的變化,以及(Iv)其他費用的支付,主要是現場業務費用、一般和行政費用以及利息費用。此外,我們使用衍生工具來管理我們對商品價格風險的風險敞口。我們對衝的商品價格的變化影響我們的衍生品結算以及我們對未結算期貨合同的保證金要求。
與2018年相比,2019年運營提供的淨現金增加,主要是由於較高的交易量被較低的商品價格部分抵消,由於系統擴展導致的運營支出增加,以及由於平均借款增加而導致利息支付增加。
47
現金流用於投資活動
截至6月30日的六個月, |
|
|
|
|
|
|||||
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 vs. 2018 |
|
|||
(單位:百萬) |
|
|||||||||
$ |
(1,962.4 |
) |
|
$ |
(1,236.9 |
) |
|
$ |
(725.5 |
) |
與2018年相比,2019年用於投資活動的現金增加,主要原因是房地產、廠房和設備支出增加588.5美元,主要涉及建設7號列車和8號列車,以及在二疊紀盆地的更多加工廠和相關基礎設施。這一變化還可歸因於出售資產的收益減少,以及我們對未合併附屬公司的貢獻增加了5220萬美元,主要是由於GCX管道的建設活動增加,部分被小密蘇裏州4的建築活動減少所抵消。
融資活動現金流量
|
截至6月30日的六個月, |
|
|||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
籌資活動來源,淨額 |
(單位:百萬) |
|
|||||
出售附屬公司的擁有權 |
$ |
1,619.7 |
|
|
$ |
— |
|
非控股利益的貢獻 |
|
403.5 |
|
|
|
447.1 |
|
債務,包括融資成本 |
|
239.0 |
|
|
|
506.2 |
|
發行普通股的收益 |
|
— |
|
|
|
372.4 |
|
股息和分配 |
|
(484.3 |
) |
|
|
(450.9 |
) |
或有代價的支付 |
|
(317.1 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
(56.3 |
) |
|
|
(37.2 |
) |
籌資活動提供的現金淨額 |
$ |
1,404.5 |
|
|
$ |
837.6 |
|
在2019年,我們實現了來自融資活動的現金淨來源,主要原因是出售了Targa Badlands和Train 7的所有權權益,非控制性權益的貢獻以及未償還債務的淨增加。結果部分被股息和分派的支付以及與Permian收購相關的最終或有代價支付所抵銷。發行2027年到期的6½%高級債券和2029年1月到期的6⅞%高級債券,部分被贖回4⅛%2019年11月到期的高級債券導致未償還債務淨增加。非控股權的貢獻主要來自石峯和百仕通為增長項目提供資金。
2018年,我們實現了來自融資活動的現金淨來源,主要原因是未償還債務和非控股權益貢獻淨增加,部分被支付股息和分配所抵銷。2026年到期的“5⅞%優先債券”的發行,被我們信貸安排下的未償還借款的償還部分抵銷,導致未償還債務淨增加。非控股權的貢獻主要來自石峯和百仕通為增長項目提供資金。
普通股股息
下表詳細列出了我們在截至2019年6月30日的6個月內宣佈和/或支付的普通股股息:
三個月 告一段落 |
|
付款日期或付款日期 |
|
總公用 宣佈股息 |
|
|
公用量 已支付或將支付的股息 |
|
|
累計 股息^(1) |
|
|
每股普通股宣佈的股息 |
|
||||
(單位為百萬,每股除外) |
|
|||||||||||||||||
June 30, 2019 |
|
2019年8月15日 |
$ |
|
215.1 |
|
$ |
|
211.5 |
|
$ |
|
3.6 |
|
$ |
|
0.91000 |
|
March 31, 2019 |
|
May 15, 2019 |
|
|
215.2 |
|
|
|
211.5 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
0.91000 |
|
2018年12月31日 |
|
(2019年2月15日) |
|
|
215.2 |
|
|
|
211.2 |
|
|
|
4.0 |
|
|
|
0.91000 |
|
(1) |
代表在歸屬時應付的限制性股票和限制性股票單位的應計股息。 |
優先股息
我們的A系列優先股的清算價值為每股1,000美元,並在每個會計季度結束後45“天內每季度支付累計9.5%的固定股息。
在截至2019年6月30日的6個月內,向A系列優先股的持有者支付了4580萬美元的現金股息。截至2019年6月30日,我們A系列優先股的應計現金股息為2290萬美元,將於2019年8月14日支付。
48
資本支出
我們的資本支出分為增長資本支出、業務收購和維護支出。增長資本支出改善現有資產的服務能力,延長資產使用壽命,從現有水平增加能力,降低成本或提高收入,併為企業或資產的收購提供資金。維護資本支出是維持我們現有資產的服務能力所必需的支出,包括更換磨損、過時或完成其使用壽命的系統組件和設備,以及保持符合環境法律法規的支出。
下表詳細列出了截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月資本項目的現金支出:
|
|
截至6月30日的六個月, |
|
|||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||
資本支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
增長(1) |
|
$ |
1,691.5 |
|
|
$ |
1,245.6 |
|
維護(2) |
|
|
71.1 |
|
|
|
47.1 |
|
資本支出總額 |
|
|
1,762.6 |
|
|
|
1,292.7 |
|
將資本支出轉移到對未合併附屬公司的投資 |
|
|
— |
|
|
|
16.0 |
|
從材料和供應品庫存轉移到財產、廠房和設備 |
|
|
(16.4 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
資本項目應付款和應計項目變動 |
|
|
4.8 |
|
|
|
(145.2 |
) |
基本建設項目現金支出 |
|
$ |
1,751.0 |
|
|
$ |
1,162.5 |
|
|
(1) |
截至2019年和2018年6月30日的六個月,增長資本支出(扣除非控股權益的貢獻)為14.455億美元和9.939億美元。截至6月30日、2019年和2018年的六個月,對未合併附屬公司的投資淨貢獻分別為5730萬美元和6220萬美元。 |
|
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(2) |
在截至2019年和2018年6月30日的六個月中,扣除非控股權益的貢獻後,維護資本支出為6720萬美元和4600萬美元。 |
|
我們目前估計,在2019年,我們將在淨增長資本支出(不包括業務收購支出)和對已宣佈項目的未合併附屬公司投資的淨貢獻中投資約24,000,000美元。未來的增長資本支出可能會因投資機會的不同而有很大差異。我們預計2019年的淨維護資本支出約為1.3億美元。
截至二零一九年六月三十日止六個月的總增長資本開支較截至二零一八年六月三十日止六個月有所增加,主要由於與建造第7號列車及第8號列車有關的開支,以及二疊紀盆地的更多加工廠及相關基礎設施,部分被二疊紀盆地部分完成後大獎賽的開支減少所抵銷。與截至2018年6月30日的六個月相比,截至2019年6月30日的六個月的總維護資本支出有所增加,這主要是由於我們增加了資產基礎和額外的基礎設施。
表外安排
截至2019年6月30日,與各種履行義務相關的擔保債券餘額為5400萬美元。這些已經到位,以支持(I)我們運營的監管轄區內的法規和(Ii)交易對手支持所要求的各種績效義務。這些擔保債券下的義務通常不被稱為,因為我們通常遵守基本的履約要求。
49
項目3.關於市場風險的定量和定性披露。
我們的主要市場風險是我們受到商品價格變化的影響,特別是天然氣、天然氣和原油價格、利率的變化以及我們客户的不履行。
風險管理
我們評估與我們的商品衍生合約和貿易信用相關的交易對手風險。我們所有的商品衍生品都是與主要金融機構或主要能源公司合作的。如果任何這些金融交易對手沒有表現,我們可能不會意識到我們的一些對衝在較低商品價格下的好處,這可能會對我們的經營結果產生重大不利影響。我們向各種採購商銷售我們的天然氣,NGL和凝析油。貿易債權人不履行義務可能導致損失。
原油、NGL和天然氣的價格也不穩定。為了減少我們現金流的變化性,我們已經加入了衍生工具,以對衝與我們預期的天然氣,天然氣和凝析油權益量的一部分相關的商品價格,未來商品購銷和運輸基礎風險一直到2023年。市場狀況也可能影響我們簽訂未來商品衍生合約的能力。
商品價格風險
我們收入的很大一部分來自收益百分比合同,根據該合同,我們將獲得銷售天然氣和/或NGL的部分收益作為服務付款。天然氣、NGL和原油的價格會因供應、需求、市場不確定性和我們無法控制的各種額外因素的變化而波動。我們監控這些風險並進行對衝交易,旨在減輕商品價格波動對我們業務的影響。來自被指定為對衝的衍生工具的現金流與被對衝項目的現金流歸入同一類別。
我們商品風險管理活動的主要目的是對衝商品價格風險的部分風險,並減少我們的經營現金流由於商品價格波動而產生的波動。為了努力降低我們現金流的變化性,截至2019年6月30日,我們對與我們預期的(I)天然氣、NGL和凝析油權益的一部分相關的商品價格進行了對衝,(I)我們的收集和處理業務中由於我們的收益百分比處理安排而產生的天然氣、天然氣和凝析油權益量,(Ii)我們的物流和營銷部門的未來商品購買和銷售以及(Iii)我們的物流和營銷部門的天然氣運輸基礎風險通過參與衍生工具。與未來幾年相比,我們在本年度對衝我們的預期股本交易量的百分比更高,因此我們對衝的預期股本交易量的百分比逐漸降低。在掉期交易中,我們通常獲得指定名義數量的天然氣或NGL的商定固定價格,並根據公佈的指數價格向對衝交易對手支付相同數量的浮動價格。由於我們從我們的客户收到來自標的實物商品銷售的實質上相同的浮動指數價格,這些交易旨在有效地預先鎖定被對衝數量的商定固定價格。為了避免被套期保值的數量超過我們的實際股權交易量,我們通常限制使用掉期來對衝低於我們預期的天然氣和NGL股權交易量的價格。我們利用購買的看跌期權(或樓層)和看漲期權(或上限)來對衝額外的預期股票商品交易量,而不會產生體積風險。我們可能會購買與互換頭寸相關的看漲期權,以創造一個上漲的價格下限。我們打算在市場條件允許的情況下,通過使用掉期、領子、購買的看跌期權(或樓層)、期貨或其他衍生工具進行衍生品交易,在未來繼續管理我們對大宗商品價格的風險敞口。
當進入新的套期保值時,我們打算將NGL產品組成以及NGL和天然氣交貨點與我們的實物權益量大致匹配。NGL套期保值涵蓋基於預期股本NGL組成的特定NGL產品。我們相信,這一策略避免了因對原油或其他石油產品採用套期保值作為NGL價格的“代理”套期保值而產生的不相關風險。我們的天然氣和NGL套期保值的公允價值基於在不同地點交付的公佈指數價格,這些價格與實際天然氣和NGL交貨點非常接近。我們的凝析油銷售的一部分是使用原油套期保值的,這些套期保值基於紐約商品交易所(NYMEX)對西德克薩斯中質輕質低硫原油的期貨合約。
50
這些商品價格套期保值的大部分都是根據標準的國際掉期交易商協會表格記錄的,並帶有定製的信用和法律條款。主要交易對手(或其擔保人,如果適用)具有投資級信用評級。我們與基本上所有這些套期保值交易相關的支付義務以及由於商品價格相對於套期保值中規定的固定價格上漲而產生的任何額外信用風險,均由擔保合夥企業的高級有擔保債務的抵押品中的第一優先留置權提供擔保,該抵押品的支付權利與授予合夥企業的高級有擔保貸款人的留置權相等。由於“多德-弗蘭克法案”缺乏聯邦法規,並且只要這一第一優先留置權有效,我們預計在任何時候都沒有義務發佈現金、信用證或其他額外抵押品來獲得這些對衝,即使交易對手在對衝期限內因商品價格上漲或我們的信譽發生變化而增加對我們信用的敞口也是如此。購買的看跌期權(或場內交易)交易不會使我們的交易對手面臨信用風險,因為我們沒有義務在未來支付交易溢價以外的款項;然而,我們面臨交易對手違約的風險,即交易對手不會履行其在看跌交易下的義務的風險。
我們還利用期貨交易所的期貨合約進行商品價格對衝交易。交易所交易的期貨受交易所保證金要求的影響,因此由於天然氣和NGL價格的上漲,我們可能不得不增加我們的現金保證金。與雙邊套期保值不同,我們在期貨交易所使用期貨時不受交易對手信用風險的影響。
在某些情況下,這些合同可能會使我們面臨財務損失的風險。一般而言,我們的對衝安排為我們提供對衝成交量的保護,如果價格跌破這些對衝設定的價格。如果價格高於其被對衝的價格,我們在對衝交易量上獲得的收入將少於我們在沒有對衝的情況下獲得的收入(除了購買的看漲期權)。
為了分析與我們的衍生工具相關的風險,我們利用靈敏度分析。敏感性分析基於基礎商品價格的假設10%變化來衡量衍生工具公允價值的變化,但沒有反映相同假設價格變動對相關對衝項目的影響。·商品價格變化導致的財務報表對衍生工具公允價值的影響通常會被對衝會計下對衝項目的相應收益或損失所抵消。我們衍生工具的公允價值也受到期權合同市場波動性的變化和用於確定現值的貼現率的影響。
下表顯示了截至2019年6月30日,假設價格變動對我們衍生工具的估計公允價值的影響:
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公允價值 |
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降價10%的結果 |
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價格上漲10%的結果 |
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天然氣 |
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$ |
26.2 |
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|
$ |
56.8 |
|
|
$ |
(4.5 |
) |
NGL |
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67.4 |
|
|
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111.8 |
|
|
|
23.0 |
|
原油,原油 |
|
|
4.1 |
|
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20.5 |
|
|
|
(13.3 |
) |
總計 |
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$ |
97.7 |
|
|
$ |
189.1 |
|
|
$ |
5.2 |
|
上表包含截至規定日期尚未完成的所有衍生工具,用於對衝商品價格風險,我們因股本數量和未來商品購買和銷售而面臨風險,以及與我們的天然氣運輸安排相關的基本差額。
我們的營業收入增加(減少)了4220萬美元,$(990)萬美元在截至6月30日的三個月內,2019年和2018年,以及54.0美元百萬和$(4870萬)在截至6月30日、2019年和2018年的六個月中,作為衍生品的交易的結果。我們將被指定為套期保值的衍生品計入現金流套期保值,以減輕商品價格風險。公允價值的變動在其他全面收益中遞延至相關對衝交易結算。我們還參與衍生工具,以幫助管理其他短期商品相關的業務風險。我們沒有將這些衍生品指定為對衝,並記錄公允價值和現金結算對收入的變化。
我們的風險管理頭寸已從2018年12月31日的112.7美元淨資產頭寸增加到2019年6月30日的淨資產頭寸9,770萬美元。我們目前預期衍生品合約的固定價格高於與這些合約有關的商品的總遠期價格,從而形成這個資產淨頭寸。
51
利率風險
我們面臨利率變化的風險,主要是由於TRC Revolver、TRP Revolver和證券化工具下的可變利率借款。截至2019年6月30日,我們沒有任何利率對衝。然而,我們可能在未來進入利率套期保值,目的是減輕利率變化對現金流的影響。如果利率上升,TRC Revolver、TRP Revolver和證券化工具的利息費用也將增加。截至2019年6月30日,合作伙伴根據TRP Revolver和證券化融資機制有4.883億美元的未償還可變利率借款,我們有4.35億美元的TRC Revolver未償還可變利率借款。根據我們2019年6月30日的債務餘額,假設我們的可變利率債務利率變化100個基點,將影響合作伙伴的年度利息支出490萬美元,以及我們的綜合年度利息支出920萬美元。
交易對手信用風險
我們面臨因交易對手不付款或不履行而造成損失的風險。與商品衍生工具相關的信用風險由報告日期資產頭寸的公允價值(即預期未來收入的公允價值)表示。我們的期貨合約具有有限的信用風險,因為它們是通過交易所結算的,每天都有保證金。如果一個或多個交易對手的信譽下降,我們減輕不履行風險的能力僅限於交易對手同意自願終止和隨後的現金結算或向第三方更新衍生合同。如果交易對手違約,我們可能會蒙受損失,我們的現金收入可能會受到負面影響。我們與我們的衍生交易對手在國際掉期交易商協會協議中有主要的淨額結算條款。這些淨額撥備允許我們與同一Targa實體內的相同交易對手淨結算資產和負債頭寸,並將減少截至2019年6月30日由於交易對手信用風險造成的最大損失53.6萬億美元。截至2019年6月30日,我們個別交易對手的損失範圍將在不到10萬美元到2540萬美元之間,具體取決於違約的交易對手。
客户信用風險
我們在正常的業務過程中向客户和其他方面提供信貸。我們有既定的政策和各種程序來管理我們的信用風險,包括執行初始和後續信用風險分析,設置最大信用額度和條款,以及在必要時要求信用增強。我們使用信用增強措施,包括(但不限於)信用證、預付款、父母擔保和抵銷權,以限制信用風險,以確保遵守我們建立的信用標準,並將財務損失減輕或降至最低。
我們有一個積極的信貸管理流程,其重點是控制交易對手破產或其他流動性問題的損失風險。如果對壞賬的評估導致我們截至2019年6月30日的第三方應收賬款減少1%,我們在評估年度的營業收入將減少640萬美元。
在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,向Petredec(Europe)Limited提供的中游服務的商品和費用的銷售約佔我們綜合收入的13%。在截至2018年6月30日的三個月和六個月期間,向Petredec(Europe)Limited提供的中游服務的商品和費用的銷售約佔我們綜合收入的17%和15%。
項目4.控制和程序。
對披露控制和程序的評價
管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序的設計和有效性,該術語在1934年證券交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義,並在本季度報告涵蓋的期間結束時修訂(“交易法”)。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2019年6月30日,LOW的設計和運行我們的披露控制和程序有效地提供了合理保證,確保根據“交易法”提交或提交的我們提交或提交的報告中要求披露的信息(I)在SEC規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告,(Ii)積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時就要求的披露作出決定。
財務報告內部控制的變化
那裏我們對財務報告的內部控制在本季度內沒有發生任何變化,這些變化在最近一個會計季度對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或相當可能對我們的內部控制產生重大影響。
52
第二部分-其他資料
第1項法律程序
本項目所需的信息載於附註18-或然事項,標題為“法律訴訟”,該標題包括在本季度報告第一部分第1項下的綜合財務報表附註中,該附註通過引用併入本項目。
第1A項風險因素。
有關我們風險因素的深入討論,請參閲“第I部分-第1A項”。除以下更新外,我們的年度報告中還列出了“風險因素”。所有這些風險和不確定因素,包括以下更新,都可能對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生不利影響。
公開交易合夥企業的税收待遇或我們對合夥企業的投資可能會受到潛在的立法、司法或行政變化和不同解釋的影響,這些解釋可能是追溯適用的。
目前美國對公開交易合夥企業(包括合夥企業)的聯邦所得税待遇,或對合夥企業的投資,可隨時通過行政、立法或司法方面的變更或不同的解釋進行修改。國會議員不時提出並考慮對現有美國聯邦所得税法律進行實質性修改,這些修改將影響公開交易的合夥企業,包括取消對公開交易合夥企業的合夥企業税收待遇。例如,“美國清潔能源法案”(Clean Energy Act For America)於2019年5月2日提交美國參議院,該法案類似於奧巴馬政府期間普遍提出的立法。如果獲得通過,該提案將除其他外,廢除“國內收入法”第7704(D)(1)(E)節,該夥伴關係在美國聯邦所得税目的中作為合夥企業對待。此外,財政部已經發布,並在未來可能發佈,解釋那些影響公開交易的合夥企業的法律。不能保證美國聯邦所得税法律或財政部對合格收入規則的解釋不會有進一步的變化,這可能會影響合夥企業未來符合美國聯邦所得税目的合夥企業的能力。
對美國聯邦所得税法律的任何修改都可能具有追溯力,並可能使合夥企業更難或不可能滿足某些公開交易合夥企業在美國聯邦所得税目的中被視為合夥企業的例外情況。我們無法預測這些改變或其他建議最終是否會獲得通過。任何此類變化都可能對我們股票的價值產生負面影響。
2.未登記的股權證券銷售和收益使用。
近期未註冊證券的銷售。
一個也沒有。
Targa Resources Corp.或關聯購買者回購股權。
週期 |
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扣繳股份總數(1) |
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平均每股價格 |
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作為公開宣佈計劃的一部分而購買的股份總數 |
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根據計劃可能尚未購買的最大股份數量 |
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May 1, 2019 - May 31, 2019 |
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117 |
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$ |
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40.43 |
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— |
|
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— |
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June 1, 2019 - June 30, 2019 |
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275 |
|
$ |
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37.84 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
(1) |
代表我們為履行在限制性股票限制失效時產生的某些高管、董事和關鍵員工的扣繳税款義務而被我們扣留的股份。 |
項目3.高級證券的違約。
不適用。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
第5項其他資料
不適用。
53
第6項陳列品.
數 |
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描述 |
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3.1 |
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修改並恢復了Targa Resources Corp.的公司註冊證書(通過引用Targa Resources Corp.在2010年12月16日提交的Form 8-K(文件號001-34991)上的當前報告的附件3.1併入)。 |
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3.2 |
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Targa Resources Corp.的A系列優先股指定證書,於2016年3月16日提交給特拉華州國務祕書(通過引用Targa Resources Corp.在2016年3月17日提交的Form 8-K/A的當前報告(文件號001-34991)的附件3.1併入)。 |
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3.3 |
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修改並恢復了Targa Resources Corp.的章程(通過引用Targa Resources Corp.在2010年12月16日提交的Form 8-K(文件號001-34991)上的當前報告的附件3.2併入)。 |
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3.4 |
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Targa Resources Corp.修改和恢復的章程的第一修正案(通過引用Targa Resources Corp.在2016年1月15日提交的Form 8-K(文件號001-34991)上的當前報告的附件3.1併入)。 |
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3.5 |
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Targa Resources Partners LP的有限合夥企業證書(通過引用Targa Resources Partners LP在2006年11月16日提交的表格S-1上的註冊聲明(文件編號333-138747)的附件3.2併入)。 |
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3.6 |
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Targa Resources GP LLC的成立證書(通過引用Targa Resources Partners LP在2007年1月19日提交的表格S-1/A上的註冊聲明(文件編號333-138747)的附件3.3併入)。 |
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3.7 |
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Targa Resources Partners LP有限合夥企業第三次修訂並重新啟動的協議,於2016年12月1日生效(通過引用Targa Resources Partners LP在2016年10月21日提交的Form 8-K的當前報告(文件號001-33303)的附件3.1併入)。 |
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3.8 |
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Targa Resources Partners LP的第三份修訂並重新啟動的有限合夥協議的第1號修正案(通過引用Targa Resources Partners LP的當前報告中的表3.1併入),該報告於2017年12月12日提交。 |
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3.9 |
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Targa Resources GP LLC的有限責任公司協議(通過引用Targa Resources Partners LP在2007年1月19日提交的表格S-1/A上的註冊聲明(文件編號333-138747)的附件3.4併入)。 |
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4.1 |
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普通股票證書樣本(通過引用Targa Resources Corp.在2010年11月12日提交的表格S-1/A(文件編號333-169277)上的註冊聲明附件4.1併入)。 |
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10.1 |
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於2019年6月7日由Targa Resources Partners LP,Bank of America,N.A.和其他簽字方(通過引用Targa Resources Partners LP在2019年6月11日提交的Form 8-K的當前報告(文件號001-33303)中的附件10.1併入),對第四修正案和恢復的信貸協議進行了第一次修訂。 |
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10.2* |
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在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會之間,日期為2019年7月19日至2012年10月25日的補充義齒。 |
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10.3* |
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在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會之間,日期為2019年7月19日至2013年5月14日的補充義齒。 |
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10.4* |
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在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會之間,日期為2019年7月19日至2015年9月14日的補充義齒。 |
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10.5* |
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在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會之間,日期為2019年7月19日至2016年10月6日的補充義齒。 |
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10.6* |
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在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會之間,日期為2019年7月19日至2017年10月17日的補充義齒。 |
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10.7* |
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在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會之間,日期為2019年7月19日至2018年4月12日的補充義齒。 |
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54
數 |
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描述 |
10.8* |
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在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會之間,日期為2019年7月19日至2019年1月17日的補充義齒。 |
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31.1* |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節的認證。 |
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31.2* |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節的認證。 |
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32.1** |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18U.S.C.第1350條對首席執行官的認證。 |
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32.2** |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18U.S.C.第1350條對首席財務官的認證。 |
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101.INS* |
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XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH* |
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XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL* |
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XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.LAB* |
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XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔 |
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101.PRE* |
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XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔 |
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101.DEF* |
|
XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 |
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* |
隨此提交 |
** |
隨附 |
55
簽名EURES
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.) |
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(註冊人) |
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日期:2019年8月8日 |
依據: |
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/s/詹妮弗·R·克尼爾(Jennifer R.Kneale) |
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Jennifer R.Kneale |
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首席財務官 |
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(首席財務官) |
56