美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
表格10-Q
(馬克一)
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ý | 根據1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節發佈的季度報告 |
截至2019年6月30日的季度期間·2019年
或
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¨ | 根據1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節提交的過渡報告 |
For the transition period from to
佣金檔案編號：001-34146
清水紙業公司
(註冊人的準確姓名如其章程所指明)
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特拉華州 | | 20-3594554 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
| |
601 West Riverside，套房1100 華盛頓，斯波坎 | | 99201 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
(509) 344-5900
(登記人的電話號碼，包括區號)
用複選標記表示註冊人(1)··在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)，是否已按照1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act)第13或15(D)條的規定提交了所有報告，以及(2)在過去90天內一直受到此類提交要求的約束。YES·QUTERY···不···
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人需要提交此類文件的較短時間內)提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每一份互動數據文件。YES O.AYMETRY·QUTHING·QUTHING：YES·AUTH
用複選標記表示註冊者是大型加速檔案器、非加速檔案器、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | | ¨
| | 加速的文件管理器 | | ý
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非加速報税器 | | ¨ | | 較小的報告公司 | | ¨ |
| | | | 新興成長型公司 | | ¨ |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。艾爾
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。YES(YES？)No XAXY_(？)···()
根據該法第12(B)條登記的證券：
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| | |
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股，每股面值0.0001美元 | CLW | 紐約證券交易所 |
截至2019年8月6日，註冊人已發行普通股的股數為16，515，156股。
清水紙業公司
表格10-Q索引
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| | 頁碼 |
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第I部 | 財務信息 | |
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項目·1 | 合併財務報表 | |
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截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的合併經營報表 | 2 |
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截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的綜合收益表 | 3 |
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2018年6月30日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 4 |
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截至2019年6月30日和2018年6月30日的合併現金流量表 | 5 |
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截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的股東權益合併報表 | 6 |
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合併財務報表簡明附註 | 7 - 26 |
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項目·2 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 27 - 38 |
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項目·3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
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項目·4 | 管制和程序 | 40 |
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第二部分。 | 其他資料 | |
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項目·1 | 法律程序 | 41 |
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第1A項 | 危險因素 | 41 |
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項目·6 | 陳列品 | 41 |
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簽名 | 42 |
第一部分
清水紙業公司
合併經營報表
未審計(以千美元為單位-除每股金額外)
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| 三個月 | | 六個月結束 |
| 六月三十日 | | 六月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 451,993 |
| | $ | 432,099 |
| | $ | 880,772 |
| | $ | 869,051 |
|
成本和開支： | | | | | | | |
銷售成本 | (409,825 | ) | | (387,154 | ) | | (794,071 | ) | | (779,587 | ) |
銷售，一般和管理費用 | (26,827 | ) | | (26,564 | ) | | (56,998 | ) | | (59,544 | ) |
總運營成本和費用 | (436,652 | ) | | (413,718 | ) | | (851,069 | ) | | (839,131 | ) |
業務收入 | 15,341 |
| | 18,381 |
| | 29,703 |
| | 29,920 |
|
利息費用，淨額 | (10,914 | ) | | (7,723 | ) | | (19,400 | ) | | (15,743 | ) |
非營業養卹金和其他退休後福利成本 | (1,531 | ) | | (1,187 | ) | | (2,845 | ) | | (2,466 | ) |
所得税前收益 | 2,896 |
| | 9,471 |
| | 7,458 |
| | 11,711 |
|
所得税規定 | (3,320 | ) | | (2,510 | ) | | (4,045 | ) | | (2,150 | ) |
淨(虧損)收益 | $ | (424 | ) | | $ | 6,961 |
| | $ | 3,413 |
| | $ | 9,561 |
|
每股普通股淨收益(虧損)： | | | | | | | |
基本型 | $ | (0.03 | ) | | $ | 0.42 |
| | $ | 0.21 |
| | $ | 0.58 |
|
稀釋 | (0.03 | ) | | 0.42 |
| | 0.21 |
| | 0.58 |
|
隨附的簡明附註是這些綜合財務報表的組成部分。
清水紙業公司
綜合收益表
未審計(以千美元為單位)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 六個月結束 |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨(虧損)收益 | $ | (424 | ) | | $ | 6,961 |
| | $ | 3,413 |
| | $ | 9,561 |
|
其他綜合收入： | | | | | | | |
固定福利養老金和其他退休後員工福利： | | | | | | | |
包括在定期費用淨額中的精算損失攤銷，税後淨額為$475，$588，$917和$1，205 | 1,334 |
| | 1,644 |
| | 2,573 |
| | 3,372 |
|
包括在定期成本淨額中的先前服務信貸的攤銷，税後淨值為$-，$(111)，$-和$(221) | — |
| | (308 | ) | | — |
| | (617 | ) |
除税後的其他綜合收益 | 1,334 |
| | 1,336 |
| | 2,573 |
| | 2,755 |
|
綜合收益 | $ | 910 |
| | $ | 8,297 |
| | $ | 5,986 |
| | $ | 12,316 |
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隨附的簡明附註是這些綜合財務報表的組成部分。
清水紙業公司
合併資產負債表
未審計(以千美元為單位-除每股金額外)
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| | | | | | | |
| 六月三十日
2019 | | 12月31日，
2018 |
資產 | | | |
流動資產： | | | |
現金及現金等價物 | $ | 41,800 |
| | $ | 22,484 |
|
限制性現金 | 1,440 |
| | — |
|
應收賬款，淨額 | 169,972 |
| | 145,519 |
|
應收税款 | 7,943 |
| | 6,301 |
|
盤存 | 287,863 |
| | 266,244 |
|
其他流動資產 | 10,118 |
| | 3,399 |
|
流動資產總額 | 519,136 |
| | 443,947 |
|
財產，廠房和設備，淨額 | 1,293,694 |
| | 1,269,271 |
|
經營性租賃使用權資產 | 75,338 |
| | — |
|
商譽 | 35,074 |
| | 35,074 |
|
無形資產，淨額 | 20,510 |
| | 24,080 |
|
其他資產，淨額 | 12,095 |
| | 15,746 |
|
總資產 | $ | 1,955,847 |
| | $ | 1,788,118 |
|
負債和股東權益 | | | |
流動負債： | | | |
短期債務 | $ | 235,000 |
| | $ | 120,833 |
|
應付帳款和應計負債 | 301,294 |
| | 321,032 |
|
養老金和其他退休後員工福利的當期負債 | 7,430 |
| | 7,430 |
|
流動負債總額 | 543,724 |
| | 449,295 |
|
長期債務 | 671,676 |
| | 671,292 |
|
經營租賃負債 | 70,194 |
| | — |
|
退休金及其他退休後僱員福利的責任 | 74,903 |
| | 78,191 |
|
其他長期債務 | 33,498 |
| | 38,977 |
|
應計税金 | 2,257 |
| | 2,785 |
|
遞延税項負債 | 125,230 |
| | 121,182 |
|
總負債 | 1,521,482 |
| | 1,361,722 |
|
股東權益： | | | |
優先股，每股面值0.0001美元，授權股份5，000，000股， * | — |
| | — |
|
普通股，每股面值0.0001美元，授權股份1億股 -16,515,156 and 16,482,345 shares issued | 2 |
| | 2 |
|
額外實收資本 | 8,386 |
| | 6,403 |
|
留存收益 | 490,752 |
| | 487,339 |
|
累計其他綜合損失，税後淨額 | (64,775 | ) | | (67,348 | ) |
股東權益總額 | 434,365 |
| | 426,396 |
|
總負債和股東權益 | $ | 1,955,847 |
| | $ | 1,788,118 |
|
隨附的簡明附註是這些綜合財務報表的組成部分。
清水紙業公司
綜合現金流量表
未審計(以千美元為單位)
|
| | | | | | | |
| 六個月結束 |
| 六月三十日 |
| 2019 | | 2018 |
經營活動現金流 | | | |
淨收益 | $ | 3,413 |
| | $ | 9,561 |
|
調整，使淨收益與經營活動產生的淨現金流相一致： | | | |
折舊攤銷 | 54,353 |
| | 50,344 |
|
股權補償費用 | 2,070 |
| | 343 |
|
遞延税金 | 5,180 |
| | 2,649 |
|
債務延期發行成本 | 938 |
| | 716 |
|
O.A.O.QUANGE其他非現金活動，淨值(Net)。 | (792 | ) | | 410 |
|
營運資金變動，淨額 | (50,146 | ) | | 36,317 |
|
應收税金變動 | (1,642 | ) | | 11,498 |
|
非當期應計税額變動 | (528 | ) | | 346 |
|
其他，淨 | 1,876 |
| | (1,296 | ) |
經營活動現金淨流量 | 14,722 |
| | 110,888 |
|
投資活動現金流 | | | |
增加物業、廠房和設備 | (108,419 | ) | | (78,600 | ) |
其他，淨 | 4 |
| | 807 |
|
投資活動產生的淨現金流 | (108,415 | ) | | (77,793 | ) |
融資活動的現金流 | | | |
短期債務借款 | 436,927 |
| | 124,063 |
|
償還短期債務借款 | (322,760 | ) | | (119,063 | ) |
其他，淨 | (1,147 | ) | | (543 | ) |
融資活動產生的淨現金流 | 113,020 |
| | 4,457 |
|
現金、現金等價物和限制現金的增加 | 19,327 |
| | 37,552 |
|
期初現金、現金等價物和限制現金 | 24,947 |
| | 16,738 |
|
期末現金、現金等價物和限制現金 | $ | 44,274 |
| | $ | 54,290 |
|
| | | |
現金流量信息的補充披露 | | | |
支付利息的現金，扣除資本化的金額 | $ | 16,427 |
| | $ | 14,294 |
|
繳納所得税的現金 | 1,918 |
| | 1,517 |
|
所得税退税收到的現金 | 233 |
| | 13,281 |
|
(減少)應計財產、廠房和設備的增加 | (38,429 | ) | | 88,859 |
|
隨附的簡明附註是這些綜合財務報表的組成部分。
清水紙業公司
合併股東權益表
未審計(以千計)
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 共計 股東 權益 |
| | 股份 | | 數量 | |
2017年12月31日餘額 | | 16,448 |
| | $ | 2 |
| | $ | 1,161 |
| | $ | 618,254 |
| | $ | (43,983 | ) | | $ | 575,434 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2,600 |
| | — |
| | 2,600 |
|
績效股份、限制性股票單位和股票期權獎勵 | | 13 |
| | — |
| | 1,267 |
| | — |
| | — |
| | 1,267 |
|
“減税和就業法案”所得税影響的重新分類 | | — |
| | — |
| | — |
| | 12,852 |
| | (12,852 | ) | | — |
|
養老金和其他退休後員工福利計劃，淨額 of tax of $507 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,419 |
| | 1,419 |
|
2018年3月31日餘額 | | 16,461 |
| | $ | 2 |
| | $ | 2,428 |
| | $ | 633,706 |
| | $ | (55,416 | ) | | $ | 580,720 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 6,961 |
| | — |
| | 6,961 |
|
績效股份、限制性股票單位和股票期權獎勵 | | — |
| | — |
| | 1,552 |
| | — |
| | | | 1,552 |
|
養老金和其他退休後員工福利計劃，淨額 of tax of $477 | | — |
| | — |
| | | | — |
| | 1,336 |
| | 1,336 |
|
2018年6月30日餘額 | | 16,461 |
| | 2 |
| | $ | 3,980 |
| | $ | 640,667 |
| | $ | (54,080 | ) | | $ | 590,569 |
|
| | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日餘額 | | 16,482 |
| | $ | 2 |
| | $ | 6,403 |
| | $ | 487,339 |
| | $ | (67,348 | ) | | $ | 426,396 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 3,837 |
| | — |
| | 3,837 |
|
績效股份、限制性股票單位和股票期權獎勵 | | 33 |
| | — |
| | 772 |
| | — |
| | — |
| | 772 |
|
養老金和其他退休後員工福利計劃，
税後淨額442美元 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,239 |
| | 1,239 |
|
2019年3月31日餘額 | | 16,515 |
| | $ | 2 |
| | $ | 7,175 |
| | $ | 491,176 |
| | $ | (66,109 | ) | | $ | 432,244 |
|
淨損失 | | — |
| | — |
| | — |
| | (424 | ) | | — |
| | (424 | ) |
績效股份、限制性股票單位和股票期權獎勵 | | — |
| | — |
| | 1,211 |
| | — |
| | — |
| | 1,211 |
|
養老金和其他退休後員工福利計劃，
税後淨值475美元 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,334 |
| | 1,334 |
|
2019年6月30日餘額 | | 16,515 |
| | $ | 2 |
| | $ | 8,386 |
| | $ | 490,752 |
| | $ | (64,775 | ) | | $ | 434,365 |
|
隨附的簡明附註是這些綜合財務報表的組成部分。
清水紙業公司
合併財務報表簡明附註
未審核
注1作業性質和提交依據
一般
清水紙業在全國各地的生產設施中生產高質量的消費紙巾、離家紙巾、母捲紙巾、漂白紙板和紙漿。該公司是主要零售商和批發商(包括雜貨店、藥品、大眾商家和折扣店)的自有標籤紙巾的主要供應商。此外，該公司還生產用於注重質量的打印機和包裝轉換器的漂白紙板，並提供包括定製薄片、分切和切割在內的服務。Clearwater Paper的員工通過質量和服務發展強大的客户關係來構建股東價值。
財務報表編制和列報
隨附的2019年6月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的相關綜合經營報表、綜合收益和股東權益，以及截至2019年和2018年6月30日的六個月的綜合現金流量表，都是根據美國公認的會計原則(GAAP)編制的。我們認為，為公平地列報所提出的過渡期結果所需的一切調整都已包括在內。任何過渡期的經營結果不一定表示全年預期的經營結果。
本Form 10-Q季度報告應與我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告一起閲讀，該年度報告將於2019年3月18日提交給美國證券交易委員會(SEC)。
重要會計政策摘要
重大估計
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期間的資產和負債報告金額、財務報表日期的或有資產和負債披露以及報告期間的淨銷售和支出金額。可能需要使用估計和不確定性計量的重要領域包括確定遞延税項資產的可變現淨值、不確定的所得税頭寸、評估長期資產和商譽的減值、評估環境事項、基於股權的補償以及養老金和退休後義務假設。實際結果可能與那些估計和假設不同。
現金、現金等價物和限制現金
我們認為所有在購買之日到期日為三個月或三個月以下的高流動性工具均為現金等價物。由第三方持有並對我們的可獲得性有限制的現金被歸類為受限現金。下表提供了綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制現金的對賬，這些現金總和等於我們的綜合現金流量表中顯示的相同金額的總和。
|
| | | | | | | |
(單位：千) | June 30, 2019 | | June 30, 2018 |
現金及現金等價物 | $ | 41,800 |
| | $ | 53,278 |
|
限制性現金 | 1,440 |
| | — |
|
限制現金包括在其他資產中，淨額 | 1,034 |
| | 1,012 |
|
現金流量表中顯示的現金總額、現金等價物和限制現金 | $ | 44,274 |
| | $ | 54,290 |
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財產、廠房和設備
物業、廠房及設備按成本列示，包括任何已資本化的利息成本，減去累計折舊。建築物、設備和其他可折舊資產的折舊採用直線法確定。我們通過企業合併獲得的資產估計壽命通常比我們構建或購買新資產的壽命短。2018年6月30日和2018年12月31日累計折舊分別為17.41.3億美元和16.917億美元。
在截至2019年6月30日的六個月中，我們將與在北卡羅來納州謝爾比(Shelby，North Carolina)消費產品工廠建造造紙機相關的490萬美元利息支出和與在愛達荷州勒維斯頓(Lewiston，Idaho)紙漿和紙板工廠建造連續紙漿消化器相關的50萬美元利息支出資本化。在截至2018年6月30日的六個月中，我們資本化了與Shelby造紙機相關的260萬美元利息支出和與連續紙漿消化器項目相關的60萬美元利息支出。
我們審核持有以供使用的具有一定壽命的長期資產的賬面金額，並在事件或情況變化表明我們可能無法收回資產的賬面金額時對其可恢復性進行評估。
租約
所有重大租賃安排一般在租賃開始時確認。經營租賃使用權，或ROU，資產和租賃負債在開始時確認。初始期限為12個月或12個月以下的租賃(短期租賃)不記錄ROU資產和相應的租賃負債，我們確認這些租賃的租賃費用在租賃期限內發生。
ROU資產代表我們在合理確定的租賃期限內使用相關資產的權利，租賃負債代表我們有義務支付租賃產生的租賃付款。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選項時延長或終止租賃的選項。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。在確定租賃付款的現值時，我們主要使用我們的遞增借款利率，該利率每季度更新一次，基於生效日期可獲得的信息。經營租賃ROU資產還包括與初始直接成本和預付款相關的任何租賃付款，不包括租賃激勵。有關更多信息，請參閲註釋4“租約”。
收入確認
我們簽訂的合同可以包括紙巾和紙板產品的各種組合，這些產品通常是不同的，並作為單獨的履行義務來考慮。
收入在將承諾的產品或服務的控制權轉讓給客户後的某一時間點確認，其金額反映了我們預期為交換這些產品或服務而獲得的對價。控制權轉移通常發生在所有權和損失風險轉移給客户時。裝運術語通常表示所有權和損失風險已過。當船運條款在船上，或FOB，裝運點免費時，收入在裝運時確認銷售。對於運輸條件為FOB目的地的銷售，當客户收到貨物時確認收入。我們產品的國內外銷售收入可以包括FOB裝運點或FOB目的地的運輸條款或其他運輸條款，具體取決於與客户的銷售協議。我們已選擇將FOB裝運點合同的運輸和處理費用視為履行成本，而不是單獨的履行義務。隨着時間的推移，沒有收入被確認。我們通常會在發生時花費獲得合同的增量直接成本(銷售佣金)，因為攤銷期通常為12個月或更短。我們還選擇使用實際的權宜之計，不披露未履行或部分履行的義務，因為我們沒有未履行的合同，其餘部分預計將在一年以上的期限內履行。
我們提供貿易促銷、客户現金折扣、客户退貨和其他扣除作為淨銷售額的減少額，這些在估計要確認的收入金額時作為可變的考慮因素。退貨和積分在合同開始時估計，並在每個報告期結束時隨着更多信息可用而更新。只有在可能不會出現任何增量收入的重大逆轉的情況下，才會確認收益淨額和信用額度。需要重大判斷來確定最可能的可變對價金額，以應用於淨銷售額的減少。收入在扣除從客户處收取的任何税款後確認，隨後將這些税款匯給政府當局。
付款條款和條件因合同而異。條款一般包括30天內付款的要求，不包括重要的融資組成部分。
貿易應收賬款按我們預期收取的金額列示。貿易應收賬款不計息。對呆帳的準備是我們對由於客户無法支付所需款項而造成的損失的最好估計。我們通常根據實際歷史核銷經驗和對具體客户帳户的分析來確定免税額。截至2019年6月30日和2018年12月31日，我們的呆帳準備金分別為160萬美元和150萬美元。
請參閲附註14“細分信息”，瞭解更多信息，包括按細分、主要地理市場和主要產品類型對收入進行分解。
帳户購買協議
2018年6月，我們達成協議(“賬户購買協議”)，以循環和貼現的方式向無關的第三方金融機構出售某些貿易應收賬款餘額。如果金融機構根據其單獨決定權購買應收款，則此類轉賬將作為應收款銷售入賬，從而導致應收款從我們的綜合資產負債表中取消確認。帳户購買協議規定在2020年6月之前持續銷售某些應收款，並自動續訂連續一年的條款，除非任何一方選擇根據其條款終止帳户購買協議。在結清之前，任何時候可以出售的應收賬款的最高金額為300萬美元。
在截至2019年6月30日的六個月中，根據帳户購買協議出售了8730萬美元的應收款項。截至2019年6月30日，根據資產購買協議出售的930萬美元應收賬款尚未償還。這些應收賬款的銷售收益包括在我們的綜合現金流量表的經營活動部分的“營運資金變動，淨額”一欄中。截至2019年6月30日的六個月，我們記錄的應收賬款銷售的保理費用為30萬美元，這筆費用包括在合併經營報表的“利息費用，淨額”行中。
我們對根據帳户購買協議出售的應收款沒有保留權益，但是，我們對已售出的應收款負有維修責任。服務安排的公允價值對財務報表並不重要。截至2019年6月30日和2018年12月31日，我們分別從尚未匯入第三方金融機構的客户那裏收取了1690萬美元和490萬美元的現金。
2019年6月30日之後，於2019年第三季度，吾等與不相關的第三方金融中介達成協議，將與大客户相關的應收賬款出售給金融中介，以便以折扣率收取預付現金支付這些應收款項。
供應鏈融資
我們已經與金融中介機構簽訂了供應鏈融資計劃，這為我們的某些供應商提供了由金融中介支付我們的貿易應付款項的選擇，其時間早於適用發票上的到期日。當供應商從金融中介收到它向我們開具發票的交易應付款項的提早付款時，我們在定期安排的到期日向該金融中介支付發票的面額。如果我們向這些供應商報銷他們因提前收到發票付款而可能產生的某些費用，則本應包括在我們的貿易應付帳款中的此類發票金額將包括在我們的短期債務中。截至2018年12月31日，我們的綜合資產負債表上與我們已報銷供應商費用的發票相關的“短期債務”中包括了2080萬美元。截至2019年6月30日，尚無此類金額。
衍生物
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的3個月和6個月內，我們沒有需要對衝或衍生品會計處理的活動。為了幫助減輕我們因公用事業商品價格變化而面臨的市場風險，我們使用固定價格合同為我們的製造設施供應一部分天然氣需求。截至2019年6月30日，這些合同覆蓋了2019年剩餘時間的預期平均每月天然氣需求量的約35%。從歷史上看，這些合同有資格在權威指導下被視為“正常購買或正常銷售”，因此不需要按市價調整。
附註2最近通過的和新的會計準則
最近通過的
2019年1月1日，我們通過ASU 2016-02，租約(主題842)，以及隨後與主題842相關的華碩。新的指導意見通過在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債並披露有關租賃安排的關鍵信息，提高了各組織之間的透明度和可比性。由於截至2019年1月1日分別確認了8250萬美元的使用權資產和8770萬美元的租賃負債，主題842的通過對我們的綜合資產負債表產生了重大影響。這些租賃資產和租賃負債之間的差額代表在資產負債表上重新分類的現有遞延租金餘額。主題842的通過對我們的綜合經營報表或綜合現金流量表沒有重大影響。我們將繼續在會計準則編纂主題840“租賃”中概述的預先指導下，報告2019年1月1日之前的期間。有關進一步討論，請參閲註釋4“租賃”。
新會計準則
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15“無形資產-商譽和其他內部使用軟件”(Subopic 350-40)。此ASU要求將雲計算安排(即服務合同)中發生的某些實施成本資本化。本ASU的有效期為2019年12月15日以後開始的財政年度以及其中的過渡期，允許提前採用。我們不相信這個ASU會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，Compensation-Retirement Benefits-Defined Benefits Plans-General(Subopic 715-20)，修改了固定福利和其他退休後計劃的披露要求。本ASU消除了與累計的其他綜合收入、計劃資產、關聯方以及利率基點變化對假定醫療保健成本的影響相關的某些披露，增加了其他披露，以解決與福利義務變化相關的重大損益。本ASU還澄清了對預計收益和累計收益義務的披露要求。本ASU中的修正案對2020年12月15日之後結束的財政年度有效，允許提前通過，並在所要求的所有期間追溯通過。我們目前正在評估採用這一ASU的時機，並認為除了更新腳註披露外，它不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
我們審閲了在此期間發佈的所有其他新會計聲明，並得出結論認為它們不適用於我們的業務。
注3存貨
資產負債表日期的存貨包括：
|
| | | | | | | |
(單位：千) | June 30, 2019 | | 2018年12月31日 |
紙漿、紙板和紙巾製品 | $ | 175,566 |
| | $ | 159,499 |
|
材料和用品 | 91,801 |
| | 86,892 |
|
原木，紙漿，木片和鋸末 | 20,496 |
| | 19,853 |
|
| $ | 287,863 |
| | $ | 266,244 |
|
注4租約
我們採用ASU 2016-02，租約(主題842)以及隨後與主題842相關的華碩，要求我們基本上將資產負債表上的所有租賃確認為ROU資產和相應的租賃負債。新指南還要求額外披露，詳見下文。我們在2019年1月1日的生效日期採納了這個標準，並將這個生效日期作為首次應用的日期。在此申請方法下，我們不需要重述前期財務信息或提供前期主題842披露。我們選擇了“實用權宜之計”，這允許我們不重新評估與租賃識別、租賃分類和初始直接成本相關的先前結論，並且我們沒有選擇使用後見之明。我們將ROU資產攤銷和租賃負債的變化合並在現金流量表上的同一行項目中。
我們有生產，辦公，倉庫和分銷空間，紙板薄板和切屑設施，設備和車輛的經營租賃。我們也有與我們的北卡羅來納州轉換和製造設施相關的融資租賃，以及某些辦公室和其他設備。我們在安排開始時確定合同是否為租賃。我們審查所有延長、終止或購買ROU資產的選項，當合理確定會行使時，我們將該選項包括在
租賃期限和租賃責任的確定。我們的租約還有不到一年到十二年的剩餘租期，我們的一些租約包括一個或多個續訂選項。
租賃ROU資產和負債在租賃開始之日確認，基於租賃期限內租賃付款的現值。租賃ROU資產還包括所支付的任何租賃款項，不包括任何租賃激勵措施。在易於確定的情況下，我們使用隱含比率來確定租賃付款的現值。當租賃未提供隱含利率時，我們根據租賃開始日期可獲得的信息(包括租賃期限)使用我們的增量借款利率。
初始期限為12個月或12個月以下的短期租賃不記錄在綜合資產負債表上。短期租賃的租賃費用在租賃期限內以直線方式確認。截至2019年6月30日，我們沒有任何短期租約。我們的某些租賃包含租賃和非租賃組件，這些組件被視為單個租賃組件。我們的可變租賃成本主要由税收、保險和公共區域維護組成。在截至2019年6月30日的六個月裏，轉租收入在財務報表中並不重要。
下表列出了與我們的租賃相關的財務信息。此信息僅截至2019年6月30日，以及截至2019年6月30日的三個月和六個月。如上所述，我們採用了主題842，使用了不需要應用於通過之前的期間的過渡方法。
租賃費
|
| | | | | | | |
| 三個月 | | 六個月結束 |
(單位：千) | June 30, 2019 |
| | | |
經營租賃成本 | $ | 3,529 |
| | $ | 7,009 |
|
| | | |
融資租賃成本： | | | |
使用權資產攤銷 | 463 |
| | 878 |
|
租賃負債利息 | 467 |
| | 939 |
|
融資租賃總成本 | 930 |
| | 1,817 |
|
| | | |
可變租賃成本 | 337 |
| | 556 |
|
| | | |
總租賃成本 | $ | 4,796 |
| | $ | 9,382 |
|
補充現金流量信息
|
| | | |
| 六個月結束 |
(單位：千) | June 30, 2019 |
為租賃負債計量中包括的金額支付的現金： | |
經營租賃產生的經營現金流 | $ | 8,074 |
|
來自融資租賃的經營現金流 | 939 |
|
融資租賃的現金流融資 | 592 |
|
| |
因獲得使用權資產而產生的租賃負債的非現金金額： | |
經營租賃 | $ | 937 |
|
融資租賃 | 493 |
|
補充資產負債表信息
|
| | | | |
(單位：千) | 分類 | June 30, 2019 |
租賃ROU資產 | | |
經營租賃資產 | 經營性租賃使用權資產 | $ | 75,338 |
|
融資租賃資產 | 財產，廠房和設備，淨額 | 16,740 |
|
租賃ROU總資產 | | $ | 92,078 |
|
| | |
租賃負債 | | |
流動經營租賃負債 | 應付帳款和應計負債 | $ | 12,396 |
|
流動融資租賃負債 | 應付帳款和應計負債 | 1,381 |
|
流動租賃負債總額 | | 13,777 |
|
| | |
非流動經營租賃負債 | 經營租賃負債 | 70,194 |
|
非流動融資租賃負債 | 其他長期債務 | 21,376 |
|
非流動租賃負債總額 | | 91,570 |
|
| | |
租賃負債總額 | | $ | 105,347 |
|
租期和折扣率
|
| | |
| June 30, 2019 |
加權平均剩餘租期(年) | |
經營租賃 | 7.2 |
|
融資租賃 | 11.0 |
|
| |
加權平均貼現率 | |
經營租賃 | 4.9 | % |
融資租賃 | 8.3 | % |
租賃負債到期日
截至2019年6月30日，我們未來租賃負債的到期日如下：
|
| | | | | | | |
(單位：千) | 操作 | | 金融 |
2019 | $ | 7,979 |
| | $ | 1,669 |
|
2020 | 16,221 |
| | 3,175 |
|
2021 | 15,513 |
| | 3,220 |
|
2022 | 14,575 |
| | 3,128 |
|
2023 | 9,590 |
| | 2,897 |
|
此後 | 34,639 |
| | 21,468 |
|
租賃付款總額 | $ | 98,517 |
| | $ | 35,557 |
|
較少利息部分 | (15,927 | ) | | (12,800 | ) |
共計 | $ | 82,590 |
| | $ | 22,757 |
|
截至2018年12月31日，正如我們之前在Form 10-K年度報告中披露的那樣，根據以前的租賃會計標準，我們未來的最低租賃付款如下：
|
| | | | | | | |
(單位：千) | 操作 | | 資本 |
2019 | $ | 12,038 |
| | $ | 3,093 |
|
2020 | 11,421 |
| | 3,062 |
|
2021 | 10,424 |
| | 3,112 |
|
2022 | 9,489 |
| | 3,019 |
|
2023 | 7,163 |
| | 2,789 |
|
此後 | 24,276 |
| | 21,710 |
|
未來最低租賃付款總額 | $ | 74,811 |
| | $ | 36,785 |
|
較少利息部分 | | | (13,887 | ) |
未來最低租賃付款的現值 | | | $ | 22,898 |
|
注5無形資產
資產負債表日的無形資產包括：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2019 |
(美元以千計，生命以年計) | 加權平均有用 生命 | | 歷史學 成本 | | 累積 攤銷 | | 網 天平 |
客户關係 | 9.4 | | $ | 56,453 |
| | $ | (38,487 | ) | | $ | 17,966 |
|
商品名稱和商標 | 7.4 | | 6,786 |
| | (4,543 | ) | | 2,243 |
|
其他無形資產 | 6.0 | | 572 |
| | (271 | ) | | 301 |
|
| | | $ | 63,811 |
| | $ | (43,301 | ) | | $ | 20,510 |
|
| | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(美元以千計，生命以年計) | 加權平均有用 生命 | | 歷史學 成本 | | 累積 攤銷 | | 網 天平 |
客户關係 | 9.4 | | $ | 56,453 |
| | $ | (35,469 | ) | | $ | 20,984 |
|
商品名稱和商標 | 7.4 | | 6,786 |
| | (4,029 | ) | | 2,757 |
|
其他無形資產 | 6.0 | | 572 |
| | (233 | ) | | 339 |
|
| | | $ | 63,811 |
| | $ | (39,731 | ) | | $ | 24,080 |
|
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月，無形資產攤銷費用分別為180萬美元和200萬美元。截至2019年6月30日和2018年6月30日的6個月，無形資產攤銷費用分別為360萬美元和390萬美元。
注6所得税
根據權威的指導，我們估計的年度有效税率用於將預期的年度所得税費用分配到中期。該比率是估計的年度所得税費用與估計的税前普通收入的比率，不包括“離散項目”，這些項目是在扣除相關税收影響後單獨報告的重大、不尋常或不經常的項目。估計的年度有效税率應用於當前過渡期的一般收入，以確定分配給過渡期的所得税費用。離散項目的所得税影響則分別確定，並在收入或費用項目產生的過渡期間確認。
我們適用於2019年第二季度的估計年有效税率約為59%，而2018年可比中期約為26%。年度有效税率會因若干因素而發生變化，包括税前收入(或虧損)、預測税前收入(或虧損)、商業慣例的變化、税收抵免的變化和税法發展。與2018年第二季度950萬美元的税前收益相比，2019年第二季度受税收影響的項目對我們290萬美元税前收益的百分比影響更大。
附註7應付帳款和應計負債
資產負債表日的應付帳款和應計負債包括：
|
| | | | | | | |
(單位：千) | June 30, 2019 | | 2018年12月31日 |
貿易應付帳款 | $ | 183,663 |
| | $ | 228,059 |
|
累算工資、薪金和僱員福利 | 37,275 |
| | 41,426 |
|
應計帳户購買協議負債 | 16,889 |
| | 4,885 |
|
應計利息 | 15,824 |
| | 14,672 |
|
租賃負債 | 13,777 |
| | — |
|
應繳所得税以外的應計税額 | 10,723 |
| | 6,243 |
|
應計折扣及津貼 | 7,458 |
| | 8,143 |
|
應計公用事業 | 6,923 |
| | 6,934 |
|
其他 | 8,762 |
| | 10,670 |
|
| $ | 301,294 |
| | $ | 321,032 |
|
注8債務
信貸安排
截至2019年6月30日，我們的循環信貸安排下的未償還借款總額為3.35億美元，其中780萬美元用於支持未償還的備用信用證。截至2018年12月31日，信貸安排下的未償還借款總額為2億美元。截至2019年6月30日，我們在循環信貸安排下未償還的借款包括2.35億美元的短期基礎貸款和LIBOR利率貸款，這些貸款被列為流動負債，包括在我們的綜合資產負債表的“短期債務”中，以及1億美元的固定利率，三年期借款被分類為非流動負債，被列入我們的綜合資產負債表的“長期債務”中。截至2019年6月30日，我們將獲準在信貸安排下再提取5720萬美元。
在本季度結束後，於2019年7月26日，我們與(A)與不時參與其中的幾家貸款人和JPMorgan Chase Bank，N.A.簽訂了(A)“定期貸款信用協議”(Term Loan Credit Agreement)。(A)作為行政代理(“摩根大通”)，作為行政代理(“定期貸款信貸協議”)，及(B)與不時與數家貸款人訂立的基於資產的貸款，或簡稱ABL，信貸協議，摩根大通作為行政代理(“ABL信貸協議”，以及與定期貸款信貸協議一起，稱為“信貸協議”)。(B)以資產為基礎的借貸，或ABL，信貸協議，與不時的幾個貸款人和摩根大通作為行政代理(“ABL信貸協議”，連同期限貸款信貸協議)。定期貸款信用協議包括3億美元的長期貸款承諾，這筆貸款在結算時完全提前。ABL信貸協議包括2.5億美元的循環貸款承諾，受基於適用的合格應收賬款和合格庫存百分比的借款基數限制，其中5800萬美元在結算時預付。根據信貸協議從截止日期借款的收益被我們用於再融資我們現有的信貸融資，支付與信貸協議相關的費用和開支，以及用於週轉資金的目的。
期限貸款信貸協議於2026年7月26日到期，ABL信貸協議於2024年7月26日終止。
除某些慣常的例外情況外，每項信貸協議下的義務都是或將由我們現有的和未來的直接或間接的國內子公司擔保。我們在每個信貸協議下的義務是通過對我們的幾乎所有資產以及我們在信貸協議下作為擔保人的每個國內子公司的資產的留置權來擔保的。
我們可以根據我們的選擇，在任何時候和任何時候預付期限貸款信用協議項下的任何借款的全部或部分，而不收取溢價或罰款(某些情況下除外)。根據定期貸款信貸協議，吾等須於自2020年3月31日起至到期日前最後一天，按季度分期償還定期貸款信貸協議項下借款的總未償還本金總額，自2020年3月31日起，至到期日前最後一天為止，金額總額等於初始貸款金額(該金額可根據定期貸款信貸協議的預付條款調整)總本金乘以0.25%。此外，我們必須在發生某些特定事件(包括某些資產出售)時，根據“定期貸款信用協議”強制提前支付本金。定期貸款信貸協議項下的任何剩餘未償還本金餘額將於到期日償還。我們就“定期貸款信用協議”項下的貸款償還或預付的金額不能再借款。
我們可在定期貸款信貸協議中增加一項或多項增量定期貸款安排，前提是獲得任何參與貸款機構的承諾和某些其他條件，金額不得超過(1)1億美元，加上(2)定期貸款信貸協議的所有自願預付金額(以長期負債為資金的預付款除外)，加上(3)額外金額，只要在產生該額外金額後，我們預計的第一留置權擔保槓桿比率不會超過2.00至1.00。根據定期貸款信貸協議，貸款一般可根據libor或年基本利率(如適用)加上適用的保證金，在每種情況下，當我們的槓桿率為(I)小於或等於4.25至1.00，libor貸款為每年3.00%，年度基本利率貸款為2.00%，以及(Ii)大於4.25至1.00，libor貸款為每年3.25%，libor貸款為2.25%，年利率為2.25%。
ABL信貸協議中高達1500萬美元可用於簽發信用證。我們還可以通過獲得貸款人的額外承諾來增加ABL信貸協議下的承諾，本金總額最高可達1億美元，但前提是獲得任何參與貸款機構的承諾以及某些其他條件。·根據ABL信貸協議，貸款一般可根據LIBOR或年度基本利率(視情況而定)支付利息，此外，在每種情況下，根據可用性(根據ABL信貸協議確定)的適用保證金可能變化，LIBOR貸款的年利率為1.25%至1.75%，年度基準利率貸款的年利率為0.25%至0.75%。此外，還應支付基於未使用可用性的承諾費，其年率可能從0.25%到0.375%不等。.
我們可以根據我們的選擇，隨時或不時預付ABL信貸協議項下的全部或部分借款，而不收取額外費用或罰款(某些情況下除外)。ABL信貸協議下的借款在某些情況下也必須強制提前還款，包括在借款超過適用的借款基準限額的情況下。
信貸協議包含吾等和我們的子公司的某些習慣陳述、保證以及肯定和否定的契約，這些契約限制我們和我們的子公司採取某些行動的能力，包括負債的發生、留置權的產生、合併或合併、資產處置、資本股票的回購或贖回以及某些類型的負債、進行某些投資、與關聯公司進行某些交易或改變我們業務的性質。ABL信貸協議還包含一項金融契約，要求我們保持不低於1.10至1.00的綜合固定費用覆蓋比率，前提是ABL信貸協議下的金融契約僅適用於可用性低於特定閾值的情況。信貸協議項下的義務可能會在發生信貸協議項下的違約事件時加速或終止承諾，這些違約事件包括付款違約、履行肯定和否定契約時的違約、陳述或保證不準確、破產和破產相關違約、與其他重大債務有關的交叉違約、與控制權變化有關的違約以及其他慣常的違約事件。
附註9其他長期債務
資產負債表日期的其他長期債務包括：？
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| | | | | | | |
(單位：千) | June 30, 2019 | | 2018年12月31日 |
融資租賃債務，扣除當期部分 | $ | 21,376 |
| | $ | 21,589 |
|
遞延收益 | 4,189 |
| | 4,511 |
|
遞延補償 | 4,005 |
| | 2,585 |
|
其他 | 3,928 |
| | 10,292 |
|
| $ | 33,498 |
| | $ | 38,977 |
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注10養老金和其他退休後員工福利計劃
下表詳細列出了我們公司贊助的養老金和其他退休後員工福利(OPEB)計劃在所提出的期間內的定期淨成本的組成部分：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， |
(單位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 退休金福利？計劃 | | 其他退休後 員工福利？計劃 |
服務成本 | $ | 669 |
| | $ | 461 |
| | $ | 20 |
| | $ | 20 |
|
利息成本 | 3,102 |
| | 3,010 |
| | 752 |
| | 611 |
|
計劃資產預期收益 | (4,132 | ) | | (4,247 | ) | | — |
| | — |
|
前期服務成本攤銷(貸方) | — |
| | — |
| | — |
| | (419 | ) |
精算損失(收益)攤銷 | 1,776 |
| | 2,458 |
| | 33 |
| | (226 | ) |
週期淨成本(效益) | $ | 1,415 |
| | $ | 1,682 |
| | $ | 805 |
| | $ | (14 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月， |
(單位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 退休金福利？計劃 | | 其他退休後 員工福利？計劃 |
服務成本 | $ | 1,219 |
| | $ | 895 |
| | $ | 45 |
| | $ | 68 |
|
利息成本 | 6,223 |
| | 6,010 |
| | 1,399 |
| | 1,218 |
|
計劃資產預期收益 | (8,267 | ) | | (8,501 | ) | | — |
| | — |
|
前期服務成本攤銷(貸方) | — |
| | — |
| | — |
| | (838 | ) |
精算損失(收益)攤銷 | 3,685 |
| | 5,028 |
| | (195 | ) | | (451 | ) |
週期淨成本(效益) | $ | 2,860 |
| | $ | 3,432 |
| | $ | 1,249 |
| | $ | (3 | ) |
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月內，我們沒有對我們的合格養老金計劃做出貢獻。我們不期望也不需要在2019年做出貢獻。
在截至2019年6月30日的6個月內，我們向公司發起的非合格養老金計劃貢獻了20萬美元。我們估計2019年的捐款總額將達到40萬美元。我們預計不會在2019年為我們的OPEB計劃提供資金，除非支付計劃參與者在這一年內發生的福利成本。
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月中，我們的綜合資產負債表中的養老金和OPEB累計其他綜合虧損(税後淨額)變化總計130萬美元。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月裏，養老金和運營支出在我們的綜合資產負債表中累計其他綜合虧損(税後)的變化分別為260萬美元和280萬美元。有關更多信息，請參閲股東權益合併報表。
注11每股收益
每股基本(虧損)收益基於已發行普通股的加權平均數。每股攤薄收益以已發行普通股的加權平均數加上所有潛在稀釋證券的股數為基礎，這些證券假定在期初根據國庫股票法轉換為普通股。這種方法要求潛在稀釋普通股等價物的影響不包括在報告淨虧損期間的稀釋每股收益的計算中，因為這種影響是反稀釋的。
下表對計算基本每股淨收益和稀釋淨收益時使用的普通股數量進行了核對：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
基本加權平均普通股流通股1 | 16,538,501 |
| | 16,486,935 |
| | 16,527,448 |
| | 16,491,366 |
|
因以下原因而增加的份額： | | | | | | | |
限制性股票單位 | — |
| | 20,970 |
| | 16,570 |
| | 29,530 |
|
績效股份 | — |
| | 47,266 |
| | 7,569 |
| | 52,051 |
|
股票期權 | — |
| | — |
| | — |
| | 90 |
|
稀釋加權平均已發行普通股 | 16,538,501 |
| | 16,555,171 |
| | 16,551,587 |
| | 16,573,037 |
|
| | | | | | | |
每股基本淨收益(虧損) | $ | (0.03 | ) | | $ | 0.42 |
| | $ | 0.21 |
| | $ | 0.58 |
|
稀釋後的每股淨收益(虧損) | (0.03 | ) | | 0.42 |
| | 0.21 |
| | 0.58 |
|
| | | | | | | |
不計入抗稀釋股 | 1,104,277 |
| | 1,029,983 |
| | 1,018,641 |
| | 912,863 |
|
| |
1 | 基本加權平均已發行普通股包括完全歸屬但推遲未來發行的限制性股票單位獎勵。 |
附註12以股權為基礎的薪酬
根據估計公允價值，我們確認對員工和董事的所有股權支付獎勵的股權補償費用，包括限制性股票單位，或RSU，績效股票和股票期權。
員工獎勵
員工權益補償費用確認如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
(單位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
限制性股票單位 | $ | 679 |
| | $ | 582 |
| | $ | 1,181 |
| | $ | 1,004 |
|
績效股份 | 184 |
| | 377 |
| | 518 |
| | 910 |
|
股票期權 | 348 |
| | 593 |
| | 690 |
| | 1,128 |
|
員工權益補償費用總額 | $ | 1,211 |
| | $ | 1,552 |
| | $ | 2,389 |
| | $ | 3,042 |
|
如Clearwater Paper Corporation 2017股權激勵計劃所規定，用於確定2019年授予的績效股份最終可發行的績效股份數量的績效衡量標準是用於70%績效股票獎勵的自由現金流績效衡量標準。對於剩餘的30%的贈款，使用投資資本回報率衡量標準。然後，根據我們的總股東回報(TSR)與選定指數的TSR表現相比，這些措施的組合表現將受到最高25%的調整(增加或減少)。
實際發行的績效股票數量佔績效股票獎勵金額的百分比，範圍可以在0%-200%之間。
在2019年的前六個月，47，264個RSU得到了解決和分配。在調整了最低預扣税金後，淨髮行了32，811股票。就已發行的RSU而言，在截至2019年6月30日的六個月內支付的最低預扣税款總額為40萬美元。
在截至2019年6月30日的六個月裏，我們有71，503份股票期權獎勵到期，加權平均行使價為51.95美元。在2019年6月30日，我們獲得了519，158個股票期權獎勵，這些獎勵可以在加權平均行使價格為51.15美元的情況下執行。
下表彙總了截至2019年6月30日的六個月內，根據Clearwater Paper Corporation 2017股票激勵計劃授予的基於股份的獎勵數量和獎勵的授予日期公允價值：
|
| | | | | | |
| 六個月結束 |
| June 30, 2019 |
| 數量·數量
要獎勵的股份 | | 加權平均·公平
每股獎勵價值 |
限制性股票單位 | 133,533 |
| | $ | 26.79 |
|
績效股份 | 151,664 |
| | 26.60 |
|
導演獎
每年，我們董事會的每位外部成員都會收到以普通股為單位計量並最終在支付時以現金結算的遞延股權獎勵。因此，與這些獎勵相關的補償費用每個季度都會受到波動的影響，根據每個報告期的市值調整，與我們普通股的市場價格變化相一致。由於按市價調整，我們在截至6月30日、2019年和2018年的三個月分別記錄了基於董事股權的薪酬支出10萬美元和收益200萬美元。在截至6月30日、2019年和2018年的六個月裏，我們記錄的董事股權薪酬福利分別為30萬美元和270萬美元。
截至2019年6月30日，附帶的綜合資產負債表中的“其他長期義務”中與董事股權薪酬相關的負債金額為180萬美元。截至2018年12月31日，“其他長期債務”和“應付賬款和應計負債”中與董事股權薪酬相關的負債總額分別為80萬美元和130萬美元。
注13公允價值計量
我們的金融工具在以下日期的估計公允價值如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日 | | 12月31日， |
| 2019 | | 2018 |
| 攜載 | | 公平 | | 攜載 | | 公平 |
(單位：千) | 數量 | | 價值 | | 數量 | | 價值 |
現金、現金等價物和限制現金(一級) | $ | 44,274 |
| | $ | 44,274 |
| | $ | 24,947 |
| | $ | 24,947 |
|
循環信貸安排下的短期借款(第2級) | 235,000 |
| | 234,995 |
| | 100,000 |
| | 99,909 |
|
其他短期債務(一級) | — |
| | — |
| | 20,833 |
| | 20,833 |
|
長期債務(二級) | 675,000 |
| | 635,244 |
| | 675,000 |
| | 612,546 |
|
會計指南建立了衡量金融工具公允價值的框架，提供了優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入的等級制度。該等級給予活躍市場中相同資產或負債或“1級”測量的未調整報價最高優先級，其次是考慮到資產的相關期限或“2級”測量的類似資產或可觀察市場數據的報價，以及不可觀察輸入或“3級”測量的最低優先級。
公允價值層次結構內資產或負債的公允價值計量水平基於對公允價值計量具有重要意義的任何輸入的最低水平。所使用的估值技術應尋求最大限度地利用可觀察的輸入，並儘量減少不可觀察的輸入的使用。
現金、現金等價物及限制現金、循環信貸安排下的借款、其他短期債務及長期債務為唯一按公允價值經常性計量的項目。
我們沒有任何金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量。
注14分段信息
我們的可報告部分如下所述。
消費品
我們的消費產品部門製造和銷售全線的家用紙巾產品，或零售產品，和離家紙巾產品，或非零售產品，和母卷。零售產品包括浴缸，紙巾，臉部和餐巾紙
產品類別。非零售產品包括傳統的單層和雙層沐浴紙巾，雙層紙巾，一些面部紙巾產品類別，硬傷口毛巾和分配器餐巾出售給有商業和工業紙巾需求的客户。每一類進一步區分根據質量部分：超，溢價，價值和經濟。
紙漿和紙板
我們的紙漿和紙板部門為包裝行業的高端部門生產和銷售固體漂白硫酸鹽紙板，並提供定製的紙板薄片、分切和切割。我們的整體生產主要包括摺疊紙箱，液體包裝，杯盤產品和商業印刷檔次。我們的大多數紙漿和紙板客户是包裝轉換器，摺疊紙盒轉換器，商家和商業打印機。
下表提供了有關我們的可報告細分市場的信息：？
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
(單位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
部門淨銷售額： | | | | | | | |
消費品 | $ | 224,340 |
| | $ | 221,585 |
| | $ | 447,676 |
| | $ | 460,427 |
|
紙漿和紙板 | 227,653 |
| | 210,514 |
| | 433,096 |
| | 408,624 |
|
總部門淨銷售額 | $ | 451,993 |
| | $ | 432,099 |
| | $ | 880,772 |
| | $ | 869,051 |
|
| | | | | | | |
所得税前收益(虧損)： | | | | | | | |
消費品1 | $ | (5,133 | ) | | $ | (3,604 | ) | | $ | (3,862 | ) | | $ | (1,975 | ) |
紙漿和紙板1 | 33,587 |
| | 34,192 |
| | 62,975 |
| | 60,346 |
|
| 28,454 |
| | 30,588 |
| | 59,113 |
| | 58,371 |
|
公司1 | (13,113 | ) | | (12,207 | ) | | (29,410 | ) | | (28,451 | ) |
業務收入 | 15,341 |
| | 18,381 |
| | 29,703 |
| | 29,920 |
|
利息費用，淨額 | (10,914 | ) | | (7,723 | ) | | (19,400 | ) | | (15,743 | ) |
非營業養卹金和其他退休後福利成本 | (1,531 | ) | | (1,187 | ) | | (2,845 | ) | | (2,466 | ) |
所得税前收益 | $ | 2,896 |
| | $ | 9,471 |
| | $ | 7,458 |
| | $ | 11,711 |
|
| | | | | | | |
折舊和攤銷： | | | | | | | |
消費品 | $ | 17,431 |
| | $ | 14,220 |
| | $ | 32,202 |
| | $ | 28,517 |
|
紙漿和紙板 | 9,491 |
| | 9,361 |
| | 18,976 |
| | 18,790 |
|
公司 | 1,595 |
| | 1,596 |
| | 3,175 |
| | 3,037 |
|
總折舊攤銷 | $ | 28,517 |
| | $ | 25,177 |
| | $ | 54,353 |
| | $ | 50,344 |
|
| |
1 | 截至2018年6月30日的三個月，消費品、紙漿和紙板及公司部門的運營收入(虧損)分別包括與我們的銷售、一般和行政成本控制措施相關的20萬美元、10萬美元和80萬美元。截至2018年6月30日的六個月，消費品、紙漿和紙板及公司部門的運營收入(虧損)分別包括與我們的銷售、一般和行政成本控制措施相關的170萬美元、40萬美元和410萬美元。 |
在截至2019年6月30日的六個月中，沒有客户佔我們公司總淨銷售額的10%以上。在截至2018年6月30日的六個月中，一個客户Kroger Company約佔我們公司淨銷售額的13.4%。
按客户所在的主要地理區域和主要產品分類的淨銷售額如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
(單位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
主要地理市場： | | | | | | | |
美國 | $ | 431,432 |
| | $ | 412,231 |
| | $ | 846,201 |
| | $ | 833,051 |
|
其他國家 | 20,561 |
| | 19,868 |
| | 34,571 |
| | 36,000 |
|
總淨銷售額 | $ | 451,993 |
| | $ | 432,099 |
| | $ | 880,772 |
| | $ | 869,051 |
|
| | | | | | | |
主要產品： | | | | | | | |
紙板 | $ | 226,170 |
| | $ | 210,514 |
| | $ | 429,195 |
| | $ | 408,624 |
|
零售組織 | 210,514 |
| | 197,767 |
| | 415,099 |
| | 417,609 |
|
非零售紙巾 | 12,263 |
| | 23,765 |
| | 30,732 |
| | 40,724 |
|
其他 | 3,046 |
| | 53 |
| | 5,746 |
| | 2,094 |
|
總淨銷售額 | $ | 451,993 |
| | $ | 432,099 |
| | $ | 880,772 |
| | $ | 869,051 |
|
附註15補充擔保人財務信息
我們所有由Clearwater Paper直接或間接擁有100%的子公司，保證我們在全額和無條件、聯名和多個基礎上，於2013年1月發行並於2023年到期的4.5%優先票據總計2.75億美元本金，我們稱之為2013年票據。擔保人附屬公司向2013年票據的發行人Clearwater Paper進行分發的能力並無重大限制。下表列出了Clearwater Paper及其子公司、擔保人子公司的經營業績、財務狀況和現金流，以及在綜合基礎上獲得Clearwater Paper信息所需的抵銷。
清水紙業公司
合併經營報表和綜合收益
截至2019年6月30日的三個月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | 發行人 | | 擔保人
子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
淨銷售額 | $ | 421,457 |
| | $ | 67,685 |
| | $ | (37,149 | ) | | $ | 451,993 |
|
成本和開支： | | | | | | | |
銷售成本 | (385,788 | ) | | (61,325 | ) | | 37,288 |
| | (409,825 | ) |
銷售，一般和管理費用 | (21,078 | ) | | (5,749 | ) | | — |
| | (26,827 | ) |
總運營成本和費用 | (406,866 | ) | | (67,074 | ) | | 37,288 |
| | (436,652 | ) |
業務收入 | 14,591 |
| | 611 |
| | 139 |
| | 15,341 |
|
利息費用，淨額 | (10,877 | ) | | (37 | ) | | — |
| | (10,914 | ) |
非營業養卹金和其他退休後福利成本 | (1,531 | ) | | — |
| | — |
| | (1,531 | ) |
所得税前收益 | 2,183 |
| | 574 |
| | 139 |
| | 2,896 |
|
所得税(規定)福利 | (1,969 | ) | | 428 |
| | (1,779 | ) | | (3,320 | ) |
子公司收益權益 | 1,002 |
| | — |
| | (1,002 | ) | | — |
|
淨收益(虧損) | $ | 1,216 |
| | $ | 1,002 |
| | $ | (2,642 | ) | | $ | (424 | ) |
除税後的其他綜合收益 | 1,334 |
| | — |
| | — |
| | 1,334 |
|
綜合收益 | $ | 2,550 |
| | $ | 1,002 |
| | $ | (2,642 | ) | | $ | 910 |
|
清水紙業公司
合併經營報表和綜合收益
截至2019年6月30日的六個月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | 發行人 | | 擔保人
子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
淨銷售額 | $ | 833,852 |
| | $ | 135,225 |
| | $ | (88,305 | ) | | $ | 880,772 |
|
成本和開支： | | | | | | | |
銷售成本 | (758,040 | ) | | (121,501 | ) | | 85,470 |
| | (794,071 | ) |
銷售，一般和管理費用 | (47,323 | ) | | (9,675 | ) | | — |
| | (56,998 | ) |
總運營成本和費用 | (805,363 | ) | | (131,176 | ) | | 85,470 |
| | (851,069 | ) |
業務收入 | 28,489 |
| | 4,049 |
| | (2,835 | ) | | 29,703 |
|
利息費用，淨額 | (19,262 | ) | | (138 | ) | | — |
| | (19,400 | ) |
非營業養卹金和其他退休後福利成本 | (2,845 | ) | | — |
| | — |
| | (2,845 | ) |
所得税前收益 | 6,382 |
| | 3,911 |
| | (2,835 | ) | | 7,458 |
|
所得税(規定)福利 | (3,775 | ) | | (424 | ) | | 154 |
| | (4,045 | ) |
子公司收益權益 | 3,487 |
| | — |
| | (3,487 | ) | | — |
|
淨收益 | $ | 6,094 |
| | $ | 3,487 |
| | $ | (6,168 | ) | | $ | 3,413 |
|
除税後的其他綜合收益 | 2,573 |
| | — |
| | — |
| | 2,573 |
|
綜合收益 | $ | 8,667 |
| | $ | 3,487 |
| | $ | (6,168 | ) | | $ | 5,986 |
|
清水紙業公司
合併經營報表和綜合收益
截至2018年6月30日的三個月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
淨銷售額 | $ | 433,826 |
| | $ | 54,313 |
| | $ | (56,040 | ) | | $ | 432,099 |
|
成本和開支： | | | | | | | |
銷售成本 | (394,260 | ) | | (47,918 | ) | | 55,024 |
| | (387,154 | ) |
銷售，一般和管理費用 | (21,226 | ) | | (5,338 | ) | | — |
| | (26,564 | ) |
總運營成本和費用 | (415,486 | ) | | (53,256 | ) | | 55,024 |
| | (413,718 | ) |
業務收入 | 18,340 |
| | 1,057 |
| | (1,016 | ) | | 18,381 |
|
利息費用，淨額 | (7,627 | ) | | (96 | ) | | — |
| | (7,723 | ) |
非營業養卹金和其他退休後福利成本 | (1,187 | ) | | — |
| | — |
| | (1,187 | ) |
所得税前收益 | 9,526 |
| | 961 |
| | (1,016 | ) | | 9,471 |
|
所得税規定 | (2,574 | ) | | (186 | ) | | 250 |
| | (2,510 | ) |
子公司收益權益 | 775 |
| | — |
| | (775 | ) | | — |
|
淨收益 | $ | 7,727 |
| | $ | 775 |
| | $ | (1,541 | ) | | $ | 6,961 |
|
除税後的其他綜合收益 | 1,336 |
| | — |
| | — |
| | 1,336 |
|
綜合收益 | $ | 9,063 |
| | $ | 775 |
| | $ | (1,541 | ) | | $ | 8,297 |
|
清水紙業公司
合併經營報表和綜合收益
截至2018年6月30日的六個月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
淨銷售額 | $ | 889,003 |
| | $ | 100,526 |
| | $ | (120,478 | ) | | $ | 869,051 |
|
成本和開支： | | | | | | | |
銷售成本 | (807,217 | ) | | (88,278 | ) | | 115,908 |
| | (779,587 | ) |
銷售，一般和管理費用 | (48,858 | ) | | (10,686 | ) | | — |
| | (59,544 | ) |
總運營成本和費用 | (856,075 | ) | | (98,964 | ) | | 115,908 |
| | (839,131 | ) |
業務收入 | 32,928 |
| | 1,562 |
| | (4,570 | ) | | 29,920 |
|
利息費用，淨額 | (15,556 | ) | | (187 | ) | | — |
| | (15,743 | ) |
非營業養卹金和其他退休後福利成本 | (2,466 | ) | | — |
| | — |
| | (2,466 | ) |
所得税前收益 | 14,906 |
| | 1,375 |
| | (4,570 | ) | | 11,711 |
|
所得税規定 | (2,956 | ) | | (199 | ) | | 1,005 |
| | (2,150 | ) |
子公司收益權益 | 1,176 |
| | — |
| | (1,176 | ) | | — |
|
淨收益 | $ | 13,126 |
| | $ | 1,176 |
| | $ | (4,741 | ) | | $ | 9,561 |
|
除税後的其他綜合收益 | 2,755 |
| | — |
| | — |
| | 2,755 |
|
綜合收益 | $ | 15,881 |
| | $ | 1,176 |
| | $ | (4,741 | ) | | $ | 12,316 |
|
清水紙業公司
合併資產負債表
At June 30, 2019
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
資產 | | | | | | | |
流動資產： | | | | | | | |
現金及現金等價物 | $ | 41,800 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 41,800 |
|
限制性現金 | 1,440 |
| | — |
| | — |
| | 1,440 |
|
應收賬款，淨額 | 151,072 |
| | 18,900 |
| | — |
| | 169,972 |
|
應收税款 | 7,995 |
| | 295 |
| | (347 | ) | | 7,943 |
|
盤存 | 248,236 |
| | 42,462 |
| | (2,835 | ) | | 287,863 |
|
其他流動資產 | 9,832 |
| | 286 |
| | — |
| | 10,118 |
|
流動資產總額 | 460,375 |
| | 61,943 |
| | (3,182 | ) | | 519,136 |
|
財產，廠房和設備，淨額 | 1,220,503 |
| | 73,191 |
| | — |
| | 1,293,694 |
|
經營性租賃使用權資產 | 69,656 |
| | 5,682 |
| | — |
| | 75,338 |
|
商譽 | 35,074 |
| | — |
| | — |
| | 35,074 |
|
無形資產，淨額 | 522 |
| | 19,988 |
| | — |
| | 20,510 |
|
公司間(應付)應收賬款 | (65,731 | ) | | 62,896 |
| | 2,835 |
| | — |
|
對子公司的投資 | 178,788 |
| | — |
| | (178,788 | ) | | — |
|
其他資產，淨額 | 11,365 |
| | 2,818 |
| | (2,088 | ) | | 12,095 |
|
總資產 | $ | 1,910,552 |
| | $ | 226,518 |
| | $ | (181,223 | ) | | $ | 1,955,847 |
|
負債和股東權益 | | | | | | | |
流動負債： | | | | | | | |
短期債務 | $ | 235,000 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 235,000 |
|
應付帳款和應計負債 | 278,415 |
| | 23,226 |
| | (347 | ) | | 301,294 |
|
養老金和 其他退休後員工福利 | 7,430 |
| | — |
| | — |
| | 7,430 |
|
流動負債總額 | 520,845 |
| | 23,226 |
| | (347 | ) | | 543,724 |
|
長期債務 | 671,676 |
| | — |
| | — |
| | 671,676 |
|
經營租賃負債 | 65,966 |
| | 4,228 |
| | — |
| | 70,194 |
|
撫卹金及 其他退休後員工福利 | 74,903 |
| | — |
| | — |
| | 74,903 |
|
其他長期債務 | 33,498 |
| | — |
| | — |
| | 33,498 |
|
應計税金 | 1,378 |
| | 879 |
| | — |
| | 2,257 |
|
遞延税項負債 | 107,921 |
| | 19,397 |
| | (2,088 | ) | | 125,230 |
|
總負債 | 1,476,187 |
| | 47,730 |
| | (2,435 | ) | | 1,521,482 |
|
股東權益不包括
累計其他綜合損失 | 499,140 |
| | 178,788 |
| | (178,788 | ) | | 499,140 |
|
累計其他綜合損失，税後淨額 | (64,775 | ) | | — |
| | — |
| | (64,775 | ) |
總負債和股東權益 | $ | 1,910,552 |
| | $ | 226,518 |
| | $ | (181,223 | ) | | $ | 1,955,847 |
|
清水紙業公司
合併資產負債表
在2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
資產 | | | | | | | |
流動資產： | | | | | | | |
現金及現金等價物 | $ | 22,484 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 22,484 |
|
應收賬款，淨額 | 127,952 |
| | 17,567 |
| | — |
| | 145,519 |
|
應收税款 | 16,634 |
| | 41 |
| | (10,374 | ) | | 6,301 |
|
盤存 | 222,960 |
| | 48,361 |
| | (5,077 | ) | | 266,244 |
|
其他流動資產 | 3,346 |
| | 53 |
| | — |
| | 3,399 |
|
流動資產總額 | 393,376 |
| | 66,022 |
| | (15,451 | ) | | 443,947 |
|
財產，廠房和設備，淨額 | 1,192,716 |
| | 76,555 |
| | — |
| | 1,269,271 |
|
商譽 | 35,074 |
| | — |
| | — |
| | 35,074 |
|
無形資產，淨額 | 1,045 |
| | 23,035 |
| | — |
| | 24,080 |
|
公司間(應付)應收賬款 | (62,846 | ) | | 57,769 |
| | 5,077 |
| | — |
|
對子公司的投資 | 175,301 |
| | — |
| | (175,301 | ) | | — |
|
其他資產，淨額 | 14,839 |
| | 2,618 |
| | (1,711 | ) | | 15,746 |
|
總資產 | $ | 1,749,505 |
| | $ | 225,999 |
| | $ | (187,386 | ) | | $ | 1,788,118 |
|
負債和股東權益 | | | | | | | |
流動負債： | | | | | | | |
短期債務 | $ | 120,833 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 120,833 |
|
應付帳款和應計負債 | 299,715 |
| | 31,691 |
| | (10,374 | ) | | 321,032 |
|
養老金和 其他退休後員工福利 | 7,430 |
| | — |
| | — |
| | 7,430 |
|
流動負債總額 | 427,978 |
| | 31,691 |
| | (10,374 | ) | | 449,295 |
|
長期債務 | 671,292 |
| | — |
| | — |
| | 671,292 |
|
撫卹金及 其他退休後員工福利 | 78,191 |
| | — |
| | — |
| | 78,191 |
|
其他長期債務 | 38,977 |
| | — |
| | — |
| | 38,977 |
|
應計税金 | 1,918 |
| | 867 |
| | — |
| | 2,785 |
|
遞延税項負債 | 104,753 |
| | 18,140 |
| | (1,711 | ) | | 121,182 |
|
總負債 | 1,323,109 |
| | 50,698 |
| | (12,085 | ) | | 1,361,722 |
|
股東權益不包括
累計其他綜合損失 | 493,744 |
| | 175,301 |
| | (175,301 | ) | | 493,744 |
|
累計其他綜合損失，税後淨額 | (67,348 | ) | | — |
| | — |
| | (67,348 | ) |
總負債和股東權益 | $ | 1,749,505 |
| | $ | 225,999 |
| | $ | (187,386 | ) | | $ | 1,788,118 |
|
清水紙業公司
合併現金流量表
截至2019年6月30日的六個月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
經營活動現金流 | | | | | | | |
淨收益 | $ | 6,094 |
| | $ | 3,487 |
| | $ | (6,168 | ) | | $ | 3,413 |
|
調整以使淨收益與淨收益相一致 運營活動的現金流。 | | | | | | | |
折舊攤銷 | 46,457 |
| | 7,896 |
| | — |
| | 54,353 |
|
股權補償費用 | 2,070 |
| | — |
| | — |
| | 2,070 |
|
遞延税金 | 3,880 |
| | 1,300 |
| | — |
| | 5,180 |
|
債務延期發行成本 | 938 |
| | — |
| | — |
| | 938 |
|
其他非現金活動，淨額 | (792 | ) | | — |
| |
|
| | (792 | ) |
營運資金變動，淨額 | (64,846 | ) | | 4,811 |
| | 9,889 |
| | (50,146 | ) |
應收税金變動 | 8,639 |
| | (254 | ) | | (10,027 | ) | | (1,642 | ) |
非當期應計税額變動 | (540 | ) | | 12 |
| | — |
| | (528 | ) |
其他，淨 | 1,942 |
| | (66 | ) | | — |
| | 1,876 |
|
經營活動現金淨流量 | 3,842 |
| | 17,186 |
| | (6,306 | ) | | 14,722 |
|
投資活動現金流 | | | | | | | |
增加物業、廠房和設備 | (107,155 | ) | | (1,264 | ) | | — |
| | (108,419 | ) |
其他，淨 | 4 |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
投資活動產生的淨現金流 | (107,151 | ) | | (1,264 | ) | | — |
| | (108,415 | ) |
融資活動的現金流 | | | | | | | |
短期債務借款 | 436,927 |
| | — |
| | — |
| | 436,927 |
|
償還短期債務借款 | (322,760 | ) | | — |
| | — |
| | (322,760 | ) |
來自(對)父母的投資 | 9,616 |
| | (15,922 | ) | | 6,306 |
| | — |
|
其他，淨 | (1,147 | ) | | — |
| | — |
| | (1,147 | ) |
融資活動產生的淨現金流 | 122,636 |
| | (15,922 | ) | | 6,306 |
| | 113,020 |
|
現金、現金等價物和限制現金的增加 | 19,327 |
| | — |
| | — |
| | 19,327 |
|
期初現金、現金等價物和限制現金 | 24,947 |
| | — |
| | — |
| | 24,947 |
|
期末現金、現金等價物和限制現金 | $ | 44,274 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 44,274 |
|
清水紙業公司
合併現金流量表
截至2018年6月30日的六個月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | 發行人 | | 擔保子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
經營活動現金流 | | | | | | | |
淨收益 | $ | 13,126 |
| | $ | 1,176 |
| | $ | (4,741 | ) | | $ | 9,561 |
|
調整以使淨收益與淨收益相一致 運營活動的現金流。 | | | | | | | |
折舊攤銷 | 39,905 |
| | 10,439 |
| | — |
| | 50,344 |
|
股權補償費用 | 343 |
| | — |
| | — |
| | 343 |
|
遞延税金 | 2,979 |
| | (330 | ) | | — |
| | 2,649 |
|
長期債務延期發行成本 | 716 |
| | — |
| | — |
| | 716 |
|
其他非現金活動，淨額 | 414 |
| | (4 | ) | | — |
| | 410 |
|
營運資金變動，淨額 | 41,660 |
| | (6,051 | ) | | 708 |
| | 36,317 |
|
應收税金變動 | 11,502 |
| | (4 | ) | | — |
| | 11,498 |
|
非當期應計税的變動，淨額 | 346 |
| | — |
| | — |
| | 346 |
|
其他，淨 | (770 | ) | | (526 | ) | | — |
| | (1,296 | ) |
經營活動現金淨流量 | 110,221 |
| | 4,700 |
| | (4,033 | ) | | 110,888 |
|
投資活動現金流 | | | | | | | |
增加物業、廠房和設備 | (77,257 | ) | | (1,343 | ) | | — |
| | (78,600 | ) |
其他，淨 | 793 |
| | 14 |
| | — |
| | 807 |
|
投資活動產生的淨現金流 | (76,464 | ) | | (1,329 | ) | | — |
| | (77,793 | ) |
融資活動的現金流 | | | | | | | |
短期債務借款 | 124,063 |
| | — |
| | — |
| | 124,063 |
|
償還短期債務借款 | (119,063 | ) | | — |
| | — |
| | (119,063 | ) |
來自母公司的投資(至) | (662 | ) | | (3,371 | ) | | 4,033 |
| | — |
|
其他，淨 | (543 | ) | | — |
| | — |
| | (543 | ) |
融資活動產生的淨現金流 | 3,795 |
| | (3,371 | ) | | 4,033 |
| | 4,457 |
|
現金、現金等價物和限制現金的增加 | 37,552 |
| | — |
| | — |
| | 37,552 |
|
現金、現金等價物和限制現金 ·期初 | 16,738 |
| | — |
| | — |
| | 16,738 |
|
期末現金、現金等價物和限制現金 | $ | 54,290 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 54,290 |
|
前瞻性陳述
除了歷史信息外，我們在本報告中的披露、討論和分析還包含1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的某些前瞻性陳述，包括有關會計標準的陳述；與我們北卡羅來納州謝爾比工廠擴建相關的生產質量和數量、成本和時機；我們的優勢和相關利益；競爭市場條件、原材料、運營成本和投入使用和成本，包括能源成本和使用；主要維護計劃和成本；税率；現金流量；應收賬款；資本資源和支出；戰略項目和相關成本和成本，包括能源成本和使用；主要維護計劃和成本；税率；現金流量；應收賬款；資本資源和支出；戰略項目和相關成本以及債務和融資安排，包括遵守契約；資本化利息；和利息支出。“預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“目標”、“項目”、“相信”、“進度表”、“估計”、“可能”等詞以及類似的表達意在識別這種前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層目前的預期、估計、假設和預測，這些預期可能會發生變化。我們的實際經營結果可能與本報告中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的重要因素包括2018年Form 10-K中“風險因素”一節中討論的風險，以及以下內容：
| |
• | 我們產品的競爭性定價壓力，包括由於我們的競爭對手運營額外的製造設施而增加的產能； |
| |
• | 我們在北卡羅來納州謝爾比的新紙巾製造業務按時並在當前成本預期範圍內實現全面生產的能力； |
| |
• | 客户接受以及購買我們組織產品的時間和數量，包括在全面生產後，我們在北卡羅來納州Shelby的擴展工廠生產的組織存在足夠的需求和質量； |
| |
• | 我們成功實施運營效率和成本節約戰略的能力，以及相關的資本項目，並實現這些項目的預期運營或財務結果，包括來自愛達荷州Lewiston工廠的連續紙漿消化器； |
| |
• | 美國和國際經濟的變化，以及我們經營的地區和行業的總體經濟狀況的變化； |
| |
• | 製造或運營中斷，包括IT系統和IT系統實施故障、設備故障和對我們的製造設施的損壞； |
| |
• | 包裝用品、化學品、能源以及維護和修理的成本和可用性的變化； |
| |
• | 與我們的養老金計劃相關的費用、所需繳費和潛在提款成本的變化； |
| |
• | 我們吸引、激勵、培訓和留住合格和關鍵人才的能力； |
本報告中包含的前瞻性陳述僅表示截至本報告發布之日管理層的觀點。除適用法律要求外，我們不打算髮布有關管理層觀點未來修訂的更新，以反映本報告日期後發生的事件或情況。
概述
背景
我們在全國各地的生產設施中生產優質的消費者紙巾、離家紙巾、母捲紙巾、漂白紙板和紙漿。我們是主要零售商和批發商(包括雜貨店、藥品店、大眾商家和折扣店)的自有標籤紙巾的主要供應商。此外，我們還生產漂白紙板，用於注重質量的打印機和包裝轉換器。我們的員工通過質量和服務發展強大的客户關係來構建股東價值。
近期事件
債務再融資
在2019年6月30日之後，於2019年7月26日，我們通過七年期貸款B和基於資產的循環信貸工具完成了我們有擔保的循環信貸工具的再融資。有關更多信息，請參閲“信貸安排”標題下的“流動性和資本資源”討論。
Shelby擴建項目
在2019年第二季度，我們在北卡羅來納州謝爾比的工廠開始生產我們的新紙巾機。新的紙巾機將生產各種高質量的自有標籤超高檔浴缸、紙巾和餐巾產品。在滿負荷生產能力的情況下，預計每年將生產約70，000至75，000噸組織產品。該項目的估計費用包括約3.6億美元用於衞生紙機器、轉換設備和建築物，以及大約6000萬美元用於擴建倉庫，鞏固謝爾比的東南部倉儲。
我們預計，這個工廠的新的組織機器和相關的轉換設備將在2020年年底達到完全的生產運轉率。在截至2019年6月30日的六個月中，我們在Shelby的施工相關活動和新的組織機器方面產生了5020萬美元的成本。在截至2019年6月30日的六個月中，我們還資本化了與Shelby擴展相關的490萬美元利息。隨着新紙巾機器的啟動，我們在增加新機器的生產過程中產生了額外的勞動力、運營供應和能源相關成本，並且我們的庫存水平也隨着啟動而增加。
我們業務中的組件和趨勢
淨銷售額
我們的消費組織產品的價格受競爭條件和品牌組織產品的價格的影響。我們的消費品部門以產品質量，客户服務和價格為基礎進行競爭。我們通過協助管理產品分類、類別管理以及定價和促銷優化，提供以客户為中心的業務解決方案。
近年來，隨着行業參與者增加或改進了通風式乾燥(或TAD)或同等生產能力，以及增加了傳統組織的產能，該行業經歷了超高級組織產品的增加。消費者組織產品的需求和定價目前正受到這種增加的能力的影響，以及由於消費者購買習慣的改變、消費者零售渠道中的合併和新進入者以及新的和不斷髮展的銷售和分銷渠道而改變的家庭組織部門的動態變化。這些不斷變化的條件在過去幾年中為消費者組織創造了一個競爭非常激烈的環境，這種環境一直持續到2019年上半年。反映出這些競爭條件，在2017年第三季度，我們最大的組織客户決定從2018年第一季度開始，將其自有標籤組織供應從單源模式轉變為多源模式。這極大地影響了2018年至2019年上半年我們傳統組織的銷售量。
我們的紙漿和紙板業務受到全球宏觀經濟狀況的影響，歷史上經歷過週期性市場條件。因此，我們產品的歷史價格和銷售量一直在波動。產品定價受到我們產品供求關係的顯著影響。該行業的產品供應主要受到可用製造生產的波動的影響，在價格保持強勁的時期，這種波動往往會增加。此外，貨幣匯率會影響美國紙板的供應，因為當美元相對強勢時，非美國製造商更容易被美國市場所吸引。此外，雖然北美的固體漂白硫酸鹽(SBS)產量已宣佈永久減少，但也有新的SBS產能投入使用，這使得紙板牌號和細分市場之間的供需關係變得活躍起來。
我們產品的市場競爭非常激烈。我們的業務是資本密集型的，這導致了較高的固定成本和大量的資本支出，並且通常只要價格足以覆蓋可變成本，就會導致持續生產。這些條件導致了大量的價格競爭，特別是在需求減少的時期。我們的一些競爭對手
更低的生產成本，更大的購買力，並且是集成的，因此，可能比我們更少受到價格下降的不利影響。
淨銷售額包括消費者紙巾、紙板和較小程度的紙漿的銷售額，扣除折扣、退貨和津貼以及收取的任何銷售税。
運營成本
我們的主要經營成本項目的價格是可變的，並直接影響我們的經營結果。在經濟強勁的情況下，我們通常會預期我們的經營成本會增加。然而，競爭的市場條件會限制我們將成本增加轉嫁給客户的能力。下表顯示了我們的主要運營成本項目以及所列期間淨銷售額的相關百分比：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售成本 | | |
| 截至6月30日的三個月， | | |
(以千為單位的美元) | 2019 | | 2018 | | |
| 成本 | | ·百分比 銷貨 | | 成本3 | | ·百分比 銷貨 | | 成本差異 |
工資福利 | $ | 73,463 |
| | 16.3 | % | | $ | 72,721 |
| | 16.8 | % | | $ | 742 |
|
外購紙漿 | 52,932 |
| | 11.7 |
| | 45,013 |
| | 10.4 |
| | 7,919 |
|
交通運輸1 | 50,190 |
| | 11.1 |
| | 56,061 |
| | 13.0 |
| | (5,871 | ) |
木屑，鋸末和原木 | 45,448 |
| | 10.0 |
| | 43,940 |
| | 10.2 |
| | 1,508 |
|
化學品 | 44,354 |
| | 9.8 |
| | 44,949 |
| | 10.4 |
| | (595 | ) |
包裝和操作用品 | 38,469 |
| | 8.4 |
| | 37,341 |
| | 8.6 |
| | 1,128 |
|
折舊 | 25,104 |
| | 5.6 |
| | 21,574 |
| | 5.0 |
| | 3,530 |
|
能量 | 19,770 |
| | 4.4 |
| | 20,282 |
| | 4.7 |
| | (512 | ) |
保養和修理2 | 19,767 |
| | 4.4 |
| | 16,807 |
| | 3.9 |
| | 2,960 |
|
| 369,497 |
| | 81.7 |
| | 358,688 |
| | 83.0 |
| | 10,809 |
|
其他經營成本 | 40,328 |
| | 9.0 |
| | 28,466 |
| | 6.6 |
| | 11,862 |
|
銷售總成本 | $ | 409,825 |
| | 90.7 | % | | $ | 387,154 |
| | 89.6 | % | | $ | 22,671 |
|
| | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月， | | |
(以千為單位的美元) | 2019 | | 2018 | | |
| 成本 | | ·百分比
銷貨 | | 成本3 | | ·百分比
銷貨 | | 成本差異 |
工資福利 | $ | 139,015 |
| | 15.8 | % | | $ | 143,173 |
| | 16.5 | % | | $ | (4,158 | ) |
外購紙漿 | 103,612 |
| | 11.8 |
| | 93,267 |
| | 10.7 |
| | 10,345 |
|
交通運輸1 | 99,249 |
| | 11.3 |
| | 110,867 |
| | 12.8 |
| | (11,618 | ) |
木屑，鋸末和原木 | 83,535 |
| | 9.5 |
| | 82,367 |
| | 9.5 |
| | 1,168 |
|
化學品 | 83,705 |
| | 9.5 |
| | 87,623 |
| | 10.1 |
| | (3,918 | ) |
包裝和操作用品 | 74,462 |
| | 8.4 |
| | 75,311 |
| | 8.6 |
| | (849 | ) |
折舊 | 47,539 |
| | 5.4 |
| | 43,296 |
| | 5.0 |
| | 4,243 |
|
能量 | 49,336 |
| | 5.6 |
| | 42,164 |
| | 4.8 |
| | 7,172 |
|
保養和修理2 | 35,159 |
| | 4.0 |
| | 35,457 |
| | 4.1 |
| | (298 | ) |
| 715,612 |
| | 81.3 |
| | 713,525 |
| | 82.1 |
| | 2,087 |
|
其他經營成本 | 78,459 |
| | 8.9 |
| | 66,062 |
| | 7.6 |
| | 12,397 |
|
銷售總成本 | $ | 794,071 |
| | 90.2 | % | | $ | 779,587 |
| | 89.7 | % | | $ | 14,484 |
|
| |
3 | 對2018年的某些運營成本進行了重新分類，以符合2019年的演示文稿。 |
工資和福利。與我們員工相關的成本主要包括工資和相關福利成本以及工資税。與2018年同期相比，截至2019年6月30日的三個月期間，工資和福利成本略有上升，主要是由於我們Shelby擴展設施的員工人數增加和年度工資增長，以及我們的紙漿和紙板部門的銷售量增加，導致工資增加，部分抵消了2018年8月出售我們位於威斯康星州的Ladysmith工廠導致的員工人數減少。截至2019年6月30日的六個月，工資和福利成本與2018年同期相比有所下降，這主要是由於與銷售我們的Ladysmith工廠相關的員工人數減少以及2018年我們的Lewiston工廠的小時工人數減少所致。
購買的紙漿。我們購買大量的紙漿來製造我們的消費產品，在較小的程度上，我們的紙板是從外部供應商處購買的。截至2019年6月30日的3個月和6個月，與2018年同期相比，購買紙漿的成本增加，這是由於整體價格上升以及2019年上半年紙板銷售量增加和愛達荷州紙漿製造廠意外停工導致外部紙漿購買量增加。
交通。燃料價格、里程驅動和線路運費在很大程度上影響到將原材料交付到我們的製造設施、內部庫存轉移以及將我們的成品交付給客户的運輸成本。燃料價格的變化特別影響我們消費產品的利潤率，因為我們向美國各地的客户供應，並將未轉換的母卷從我們的紙巾廠運輸到我們的紙巾轉換設施。與2018年同期相比，截至2019年6月30日的3個月和6個月期間，運輸成本有所下降。這些減少主要是由於謝爾比新改裝生產線的生產減少了內部發貨量，以及我們消費品部門運營模式的改善，導致整體發貨里程減少和線路拖運率降低，部分被我們紙漿和紙板部門客户發貨量的增加所抵消。
薯片，鋸末和原木。我們購買芯片，鋸末和原木來製造紙漿。我們根據長期和短期供應協議以及現貨市場提供剩餘木材纖維。截至2019年6月30日的三個月和六個月，與2018年同期相比，芯片、鋸末和原木成本增加，這主要是由於定價較高，主要是由於我們阿肯色州紙漿和紙板工廠附近的惡劣天氣，以及銷售量增加，部分抵消了我們愛達荷州紙漿和紙板工廠成本降低的影響。
化學品。我們在紙漿和紙板的生產以及TAD組織的生產中消耗了大量的化學物質。我們通常使用的化學品包括聚乙烯，苛性，澱粉，氯酸鈉，乳膠和紙張加工化學品。我們製造過程中使用的一部分化學品，特別是在紙板擠壓過程中，是以石油為基礎的，並受到石油價格的影響。
在截至2019年6月30日的3個月和6個月，與2018年同期相比，化學成本下降，這是由於聚乙烯、苛性和乳膠的價格優惠，部分被產量增加所抵消。
包裝和操作用品。作為自有標籤消費組織產品的重要生產商，我們為零售連鎖店、批發商和合作採購組織按訂單包裝。根據我們與這些客户的協議，我們負責與我們的產品的獨特包裝相關的費用，以便直接零售給他們的消費者。截至2019年6月30日的三個月，包裝和運營用品成本與2018年同期相比有所增加，這主要是由於我們的消費品部門的零售量增加，以及我們的紙漿和紙板部門的總銷售量增加。截至2019年6月30日的六個月期間，與2018年同期相比，成本下降，這是由於我們的消費品部門的零售量下降，部分被我們的紙漿和紙板部門的成本增加所抵消，這是由銷售量的增加推動的。
折舊。我們在綜合經營報表的“銷售成本”中記錄了與工廠和設備相關的幾乎所有折舊費用。截至2019年6月30日止三個月及六個月的折舊費用較2018年同期有所增加，主要由於新的Shelby紙巾機及兩條轉換線於2019年第二季度啟動，並由此開始這些資產的折舊。
能量。我們以電、生豬燃料、蒸汽和天然氣的形式使用能源來運行我們的工廠。能源價格可能在各個時期之間波動很大，主要是由於温度和電力和天然氣價格的波動。我們通常通過節約來努力減少我們受到能源價格波動的影響。此外，在我們愛達荷州的Lewiston製造基地，一個生產蒸汽和電力的熱電聯產設施有助於降低我們的能源成本。截至2019年6月30日的三個月，能源成本與2018年同期基本持平。這些成本在截至2019年6月30日的六個月中與2018年同期相比有所增加，主要是由於2019年第一季度管道中斷導致愛達荷州Lewiston工廠天然氣價格上漲，加上回收鍋爐停運和同期天氣變冷導致愛達荷州紙漿和紙板廠天然氣使用量增加導致西北太平洋地區天然氣供應短缺。
為了幫助減輕我們受到天然氣價格變化的影響，我們使用固定價格合同來供應我們的天然氣需求的一部分。截至2019年6月30日，這些合同覆蓋了2019年剩餘時間的預期平均每月天然氣需求量的約35%。
維護和修理。我們經常需要花費大量的成本來維護我們的製造設備。我們對我們的機器進行日常維護，並定期更換各種部件，如馬達、泵、管道和電氣部件。我們的紙漿和紙板部門的主要設備維護和維修也要求愛達荷州和阿肯色州的設施大約每18至24個月停工一次，這會增加成本，並可能會降低發生主要維護停工的季度的淨銷售額。在截至2019年6月30日的三個月內，維護和維修支出高於2018年同期，原因是我們的Shelby消費品設施以及我們的阿肯色州和愛達荷州紙漿和紙板設施在2019年第二季度進行了計劃維護。截至2019年6月30日的6個月期間，維護和維修成本與2018年同期持平。我們預計2019年第三季度愛達荷州工廠的2019年計劃主要維護成本約為1600萬美元至1900萬美元，2019年第四季度我們的阿肯色州工廠約為700萬美元至800萬美元。
其他運營成本。在截至2019年6月30日的三個月和六個月，與2018年同期相比，我們的其他運營成本分別增加了1190萬美元和1240萬美元，主要原因是與啟動相關的成本和與Shelby擴建項目相關的財產税增加，購買紙張成本增加和庫存相關成本增加。
銷售，一般和管理費用
銷售、一般和管理費用主要包括銷售和管理人員的補償和相關費用，以及與我們產品銷售相關的佣金費用。
利息費用
截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的利息支出包括我們於2013年1月發行並於2023年到期的2.75億美元4.5%優先票據總計本金的利息，我們稱之為2013年票據，以及我們在2014年發行並於2025年到期的3億美元總計本金5.375%優先票據的利息，我們稱之為2014年票據。利息支出還包括根據我們的循環信貸安排提取的金額的利息，以及與我們所有票據和循環信貸工具相關的遞延發行成本的攤銷。這些利息支出金額被與主要資本項目支出相關的資本化利息部分抵消。
所得税
所得税基於我們開展業務和辦事處所在司法管轄區的報告收益和税率，使用當前税法和税率，根據可用的信用額度、估值津貼的變化以及報告收益和應税收入之間的差額進行調整。年度有效税率會因若干因素而發生變化，包括税前收入(或虧損)的可變性、税收抵免的變化、預測的税前收入(或虧損)、商業慣例的變化和税法發展。
操作結果
截至2019年6月30日的三個月與截至2018年6月30日的三個月相比
下表列出了我們的綜合經營報表中包含的數據佔淨銷售額的百分比。
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， |
(以千為單位的美元) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 451,993 |
| | 100.0 | % | | $ | 432,099 |
| | 100.0 | % |
成本和開支： | | | | | | | |
銷售成本 | (409,825 | ) | | 90.7 |
| | (387,154 | ) | | 89.6 |
|
銷售，一般和管理費用 | (26,827 | ) | | 5.9 |
| | (26,564 | ) | | 6.1 |
|
總運營成本和費用 | (436,652 | ) | | 96.6 |
| | (413,718 | ) | | 95.7 |
|
業務收入 | 15,341 |
| | 3.4 |
| | 18,381 |
| | 4.3 |
|
利息費用，淨額 | (10,914 | ) | | 2.4 |
| | (7,723 | ) | | 1.8 |
|
非營業養卹金和其他退休後福利成本 | (1,531 | ) | | 0.3 |
| | (1,187 | ) | | 0.3 |
|
所得税前收益 | 2,896 |
| | 0.6 |
| | 9,471 |
| | 2.2 |
|
所得税規定 | (3,320 | ) | | 0.7 |
| | (2,510 | ) | | 0.6 |
|
淨(虧損)收益 | $ | (424 | ) | | 0.1 | % | | $ | 6,961 |
| | 1.6 | % |
淨銷售額-2019年第二季度的淨銷售額與2018年第二季度相比有所增加，原因是紙板和零售紙巾出貨量增加，以及這兩個細分市場的價格和產品組合都比較優惠，部分抵消了2018年8月與我們位於威斯康星州的Ladysmith工廠的銷售相關的母卷銷售量下降所抵消的影響。這些項目將在下面的“業務部門討論”下進一步討論。
銷售成本-2019年第二季度銷售成本佔淨銷售額的90.7%，2018年同期佔淨銷售額的89.6%。我們的總銷售成本比2018年第二季度高出2270萬美元，主要是由於購買的紙漿和維護成本增加，折舊費用增加，以及與我們的新造紙機和謝爾比工廠的兩條轉換線的啟動相關的成本。
銷售，一般和管理費用-2019年第二季度的銷售，一般和管理費用與2018年第二季度持平。2019年第二季度董事股權薪酬按市價調整的收益較上年同期減少200萬美元，被2019年第二季度工資和福利支出下降以及2018年第二季度沒有產生的100萬美元重組相關支出抵消。
利息支出-2019年第二季度的利息支出比2018年第二季度高出320萬美元，原因是我們的循環信貸工具的平均餘額較大，導致利息支出增加。資本化利息與2018年第二季度持平。
所得税撥備-截至2019年6月30日的三個月，我們記錄的所得税撥備為330萬美元，而2018年同期為250萬美元。截至2019年6月30日的三個月，根據公認會計原則(GAAP)確定的利率約為115%，而2018年同期約為27%。反映2019年第二季度估計年度有效税率累積影響的税收影響項目在我們290萬美元税前收益的百分比基礎上影響更大，而2018年第二季度税前收益為950萬美元。
業務部門討論
消費品
|
| | | | | | | |
| 三個月 |
| 六月三十日 |
(以千為單位的美元-每噸除外) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 224,340 |
| | $ | 221,585 |
|
運行損失 | (5,133 | ) | | (3,604 | ) |
淨銷售額百分比 | (2.3 | )% | | (1.6 | )% |
| | | |
發貨(短噸) | | | |
零售 | 76,175 |
| | 73,070 |
|
非零售 | 6,623 |
| | 17,316 |
|
總組織噸 | 82,798 |
| | 90,386 |
|
轉換後的產品案例(以千計) | 12,488 |
| | 12,027 |
|
| | | |
銷售價格(每短噸) | | | |
零售 | $ | 2,764 |
| | $ | 2,707 |
|
非零售 | 1,851 |
| | 1,372 |
|
總組織 | $ | 2,691 |
| | $ | 2,451 |
|
由於優惠的定價和產品組合，2019年第二季度消費品部門的淨銷售額比2018年第二季度增加了280萬美元，但部分被2018年8月出售我們的Ladysmith設施導致的非零售銷售額減少所抵消。
該部門2019年第二季度的運營虧損為510萬美元，而2018年第二季度的運營虧損為360萬美元。不利的比較主要是由於購買的紙漿成本增加、折舊費用增加以及與Shelby擴建項目相關的啟動成本，但淨銷售額的增加和運輸成本的降低部分抵消了這一影響。
紙漿和紙板
|
| | | | | | | |
| 三個月 |
| 六月三十日 |
(以千為單位的美元-每噸除外) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 227,653 |
| | $ | 210,514 |
|
營業收入 | 33,587 |
| | 34,192 |
|
淨銷售額百分比 | 14.8 | % | | 16.2 | % |
| | | |
紙板發貨(短噸) | 225,188 |
| | 216,582 |
|
紙板銷售價格(每短噸) | $ | 1,004 |
| | $ | 972 |
|
2019年第二季度，紙漿和紙板部門的淨銷售額比2018年第二季度增加了1710萬美元。增加的原因是出貨量增加和由於有利的組合轉變而導致的平均淨銷售價格上升。
與2018年第二季度相比，2019年第二季度該部門的營業收入減少了60萬美元，主要是由於外部紙漿使用量增加以及維護以及工資和福利成本增加，部分被銷售額增長所抵消。
操作結果
截至2019年6月30日的6個月與截至2018年6月30日的6個月相比
下表列出了我們的綜合經營報表中包含的數據佔淨銷售額的百分比。
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月， |
(以千為單位的美元) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 880,772 |
| | 100.0 | % | | $ | 869,051 |
| | 100.0 | % |
成本和開支： | | | | | | | |
銷售成本 | (794,071 | ) | | 90.2 |
| | (779,587 | ) | | 89.7 |
|
銷售，一般和管理費用 | (56,998 | ) | | 6.5 |
| | (59,544 | ) | | 6.9 |
|
總運營成本和費用 | (851,069 | ) | | 96.6 |
| | (839,131 | ) | | 96.6 |
|
業務收入 | 29,703 |
| | 3.4 |
| | 29,920 |
| | 3.4 |
|
利息費用，淨額 | (19,400 | ) | | 2.2 |
| | (15,743 | ) | | 1.8 |
|
非營業養卹金和其他退休後福利成本 | (2,845 | ) | | 0.3 |
| | (2,466 | ) | | 0.3 |
|
所得税前收益 | 7,458 |
| | 0.8 |
| | 11,711 |
| | 1.3 |
|
所得税規定 | (4,045 | ) | | 0.5 |
| | (2,150 | ) | | 0.2 |
|
淨收益 | $ | 3,413 |
| | 0.4 |
| | $ | 9,561 |
| | 1.1 |
|
淨銷售額-在截至2019年6月30日的6個月中，淨銷售額比2018年同期增加了1170萬美元，增幅為1.3%。增長主要是由於我們的紙漿和紙板部門的優惠價格和銷售量，部分被我們的消費品部門的發貨量減少所抵消。這些項目將在下面的“業務部門討論”下進一步討論。
銷售成本-在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月中，銷售成本約佔淨銷售額的90%。我們2019年前六個月的總銷售成本高於2018年，主要是由於購買的紙漿和能源成本增加，以及與Shelby擴建項目相關的折舊費用和啟動成本增加，但主要被運輸和化學品成本降低所抵消。
銷售，一般和管理費用-截至2019年6月30日的六個月的銷售，一般和管理費用比2018年同期減少了250萬美元。減少的主要原因是2019年上半年工資和福利支出減少，以及2018年上半年沒有發生600萬美元的重組相關支出。這些有利的比較被2019年上半年按市值計算的董事股權薪酬調整收益較上年同期減少240萬美元以及2019年上半年法律和專業費用的增加部分抵消。
利息支出-在截至2019年6月30日的六個月中，利息支出比2018年同期增加了370萬美元，這是由於我們的循環信貸工具的平均餘額較大導致利息支出增加所致。與截至2018年6月30日的6個月相比，截至2019年6月30日的6個月的資本化利息增加了220萬美元，部分抵消了利息支出的增加。
所得税撥備-在截至2019年6月30日的6個月中，我們記錄的所得税撥備為400萬美元，而2018年同期為220萬美元。根據GAAP確定的截至2019年6月30日的6個月的利率約為54%，而2018年同期為18%。反映2019年上半年估計年有效税率累積影響的税收影響項目在我們750萬美元税前收益的百分比基礎上影響更大，而2018年上半年税前收益為1170萬美元。
消費品
|
| | | | | | | |
| 六個月結束 |
| 六月三十日 |
(以千為單位的美元-每噸除外) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 447,676 |
| | $ | 460,427 |
|
運行損失 | (3,862 | ) | | (1,975 | ) |
淨銷售額百分比 | (0.9 | )% | | (0.4 | )% |
| | | |
發貨(短噸) | | | |
零售 | 149,531 |
| | 154,041 |
|
非零售 | 16,889 |
| | 28,552 |
|
總組織噸 | 166,420 |
| | 182,593 |
|
轉換後的產品案例(以千計) | 24,808 |
| | 25,289 |
|
| | | |
銷售價格(每短噸) | | | |
零售 | $ | 2,776 |
| | $ | 2,711 |
|
非零售 | 1,819 |
| | 1,426 |
|
總組織 | $ | 2,679 |
| | $ | 2,510 |
|
在截至2019年6月30日的六個月裏，我們的消費品部門的淨銷售額比2018年同期減少了1280萬美元，這是由於零售和非零售銷售額下降，部分原因是2018年第三季度出售了我們的Ladysmith設施。這些不利的影響被價格上漲和有利的組合轉變部分抵消了。
在截至2019年6月30日的6個月中，該部門的運營虧損為390萬美元，而2018年同期的運營虧損為200萬美元。這種不利的比較主要是由於銷售量減少，紙漿成本上升，與啟動相關的成本以及主要與Shelby擴建項目相關的工資和福利費用增加，以及折舊費用增加，部分被運輸成本下降所抵消。
紙漿和紙板
|
| | | | | | | |
| 六個月結束 |
| 六月三十日 |
(以千為單位的美元-每噸除外) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 433,096 |
| | $ | 408,624 |
|
營業收入 | 62,975 |
| | 60,346 |
|
淨銷售額百分比 | 14.5 | % | | 14.8 | % |
| | | |
紙板發貨(短噸) | 428,022 |
| | 422,891 |
|
紙板銷售價格(每短噸) | $ | 1,003 |
| | $ | 966 |
|
在截至2019年6月30日的6個月中，紙漿和紙板部門的淨銷售額比2018年同期增加了2450萬美元。增長的原因是銷售量的增加和優惠的定價。
在截至2019年6月30日的六個月裏，該部門的營業收入比2018年同期增加了260萬美元，主要是由於銷售額增加，部分被紙漿、運輸和能源成本的增加所抵消。
非GAAP措施
我們使用利息、税項、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)，以及針對某些項目調整的EBITDA，或調整後的EBITDA，作為GAAP不要求的或根據GAAP提出的補充業績衡量標準。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為根據GAAP得出的淨利潤、營業收入或任何其他業績衡量標準的替代方案，也不應被視為運營活動現金流的替代方案或我們的流動性或盈利能力的衡量標準。此外，我們對EBITDA和調整後EBITDA的計算可能與其他公司使用的類似名稱的措施相比，也可能不具有可比性。
我們之所以提出EBITDA和調整後的EBITDA，是因為我們相信，它們通過排除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目，幫助投資者和分析師一致地比較我們在報告期內的表現。此外，我們使用EBITDA和調整後的EBITDA：(I)·在確定激勵性薪酬時作為評估管理層業績的因素，(Ii)·評估我們的業務戰略的有效性，以及(Iii)·因為我們的信貸協議和管理2013年Notes的契約使用類似於EBITDA的度量標準來衡量我們對某些契約的遵守情況。
下表提供了我們提出的期間的EBITDA和調整後的EBITDA，以及對淨收益的調節。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 六個月結束 |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
(單位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨(虧損)收益 | $ | (424 | ) | | $ | 6,961 |
| | $ | 3,413 |
| | $ | 9,561 |
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利息費用，淨額 | 10,914 |
| | 7,723 |
| | 19,400 |
| | 15,743 |
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所得税規定 | 3,320 |
| | 2,510 |
| | 4,045 |
| | 2,150 |
|
折舊攤銷費用 | 28,517 |
| | 25,177 |
| | 54,353 |
| | 50,344 |
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EBITDA | $ | 42,327 |
| | $ | 42,371 |
| | $ | 81,211 |
| | $ | 77,798 |
|
董事股權薪酬費用(利益) | 31 |
| | (1,990 | ) | | (319 | ) | | (2,699 | ) |
非營業養卹金和其他退休後福利成本1 | 1,531 |
| | 1,187 |
| | 2,845 |
| | 2,466 |
|
其他重組相關費用 | 52 |
| | 792 |
| | 52 |
| | 792 |
|
與SG&A成本控制措施相關的重組費用 | — |
| | 1,076 |
| | — |
| | 6,180 |
|
其他 | — |
| | 338 |
| | — |
| | 338 |
|
調整後EBITDA | $ | 43,941 |
| | $ | 43,774 |
| | $ | 83,789 |
| | $ | 84,875 |
|
| |
1 | 2018年，我們通過了會計準則更新2017-07，補償-退休福利：改進定期養老金淨成本和定期退休後福利淨成本的列報，這要求除服務成本以外的所有定期養老金和退休後淨成本在營業收入之外的直線上列報。從2019年第一季度開始，我們將這些非營業成本排除在調整後EBITDA的計算中。相應的前期金額已重新分類，以符合當前期間的列報情況。 |
流動性和資本資源
下表列出了截至2019年6月30日和2018年6月30日止六個月的現金流信息：
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(單位：千) | 2019 | | 2018 |
經營活動現金淨流量 | $ | 14,722 |
| | $ | 110,888 |
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投資活動產生的淨現金流 | (108,415 | ) | | (77,793 | ) |
融資活動產生的淨現金流 | 113,020 |
| | 4,457 |
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現金流彙總
截至2019年6月30日的六個月，經營活動的淨現金流量比2018年同期減少了9620萬美元。經營現金流減少的主要原因是週轉資本變動減少8，650萬美元，主要原因是應收賬款和存貨增加以及應付帳款和應計負債減少。應收賬款的增加在很大程度上與大客户的付款條件的變化有關。2019年6月30日之後，於2019年第三季度，我們與不相關的第三方金融中介達成協議，以折扣率在付款條款之前將該客户的應收款項出售給第三方金融中介。因此，我們預計我們的應收賬款餘額將在2019年第三季度減少。較高的庫存主要是由於我們的Shelby工廠隨着新造紙機的啟動而增加了庫存水平。
截至2019年6月30日止六個月，用於投資活動的淨現金流量較上年同期增加3060萬美元，主要是由於工廠和設備支付的現金增加，這主要與我們的Shelby擴建項目有關。
截至2019年6月30日的六個月，融資活動提供的淨現金流量為1.13億美元，這是由我們短期債務的1.142億美元淨借款推動的。2018年同期，融資活動提供的淨現金流量為450萬美元，主要是由於我們的短期債務淨借款500萬美元。
資本資源
由於我們經營的市場的競爭性和週期性，我們在未來12個月將產生的現金流數量存在不確定性。然而，我們相信，我們的運營現金流、我們的手頭現金和我們的信貸協議下的借款能力，如下面的“信貸安排”所述，將足以滿足我們的債務償還需求，並提供支持我們未來12個月的持續運營、資本支出和營運資金需求所需的現金。
我們可以選擇在到期日或到期之前對我們的全部或部分債務進行再融資。我們不能確定我們是否能夠以商業上合理的條款或根本就能為我們的任何債務再融資。
資本支出
除了持續的維護和維修成本外，我們還進行資本支出，以增加我們的運營能力和效率，改善我們設施的安全，並遵守環境法律。在截至2019年6月30日的六個月中，不包括540萬美元的資本化利息，我們產生了6460萬美元的資本支出，其中包括5760萬美元用於戰略項目和其他旨在降低未來製造成本並提供正投資回報的項目的資本支出。包括2018年發生並於2019年上半年支付的3840萬美元資本支出，以及540萬美元的資本化利息，2019年上半年為資本支出支付的現金總計1.084億美元。在截至2018年6月30日的6個月中，2018年上半年為資本支出支付的現金總額為7860萬美元，其中包括320萬美元的資本化利息，不包括截至2018年6月30日已累計但尚未支付的8890萬美元的資本支出。
債務安排
我們的年度償債義務，包括2013年票據和2014年票據的利息現金支付，預計2019年為2850萬美元。2013年票據的條款限制了吾等以及任何受限子公司借入資金、支付股息、贖回或回購股本、進行投資、出售資產、限制從任何受限子公司向我們支付股息或其他金額、與聯屬公司進行交易、訂立銷售和租賃回購交易、創建留置權以及合併、合併或出售所有或基本上所有資產的能力。2014年票據之條款限制吾等及任何受限制附屬公司招致某些留置權、從事出售及回租交易及合併、合併或將吾等或其全部資產實質上轉讓、轉讓或租賃予另一人的能力。
信貸安排
截至2019年6月30日，我們的循環信貸安排包含各種貸款契諾，這些貸款契諾限制了我們和我們子公司採取某些行動的能力，包括負債的產生、設立留置權、合併或合併、資產處置、回購或贖回股本、進行某些投資、與附屬公司進行某些交易或改變其業務性質。此外，循環信貸安排載有財務契諾，要求吾等維持2019年的綜合擔保槓桿率不超過2.00至1.00，其後維持1.50至1.00，綜合利息覆蓋比率不低於1.25至1.00，以及綜合資產覆蓋比率不低於1.00至1.00。截至2019年6月30日和2018年12月31日，我們都遵守了債務契約。
在2019年第二季度結束後，於2019年7月26日，我們與(A)與不時參與其中的幾個貸款人和JPMorgan Chase Bank，N.A.簽訂了(A)“定期貸款信用協議”(Term Loan Credit Agreement)。(A)作為行政代理(“摩根大通”)，作為行政代理(“定期貸款信貸協議”)，及(B)與不時與數家貸款人訂立的資產基礎貸款(ABL)信貸協議，以及摩根大通作為行政代理(“ABL信貸協議”，以及與定期貸款信貸協議一起，稱為“信貸協議”)。定期貸款信用協議包括3億美元的長期貸款承諾，這筆貸款在結算時完全提前。ABL信貸協議包括2.5億美元的循環貸款承諾，受基於適用的合格應收賬款和合格庫存百分比的借款基數限制，其中5800萬美元在結算時預付。根據信貸協議從截止日期借款的收益被我們用於再融資我們現有的信貸融資，支付與信貸協議相關的費用和開支，以及用於週轉資金的目的。
期限貸款信貸協議於2026年7月26日到期，ABL信貸協議於2024年7月26日終止。
ABL信貸協議包含一個財務契約，要求我們保持不低於1.10至1.00的綜合固定費用覆蓋比率，前提是ABL信貸協議下的金融契約僅適用於可用性低於特定閾值的情況。根據我們目前的財務預測，我們希望繼續遵守這一契約。但是，如果我們的財務狀況、運營結果或市場狀況惡化，我們可能無法保持合規。不能保證我們能夠繼續遵守這項公約。如果我們不能這樣做，就有必要向我們的貸款人尋求對該公約的修改，如果獲得修改，可能需要支付額外費用、提高利率或其他條件或限制。
有關我們的信貸協議的其他討論，請參閲本報告中包含的合併財務報表簡明附註的附註8“債務”。
合同義務
截至2019年6月30日，我們在Form 10-K年報中披露的截至2018年12月31日的年度合同義務表沒有重大變化。
表外安排
我們目前不是要求在本節下披露的表外安排的一方。
關鍵會計政策和估計
根據GAAP編制財務報表需要我們的管理層選擇和應用最能提供報告我們的經營結果和財務狀況的框架的會計政策。這些政策的選擇和應用要求管理層對報告期內報告的收入和支出數額以及財務報表日期的報告的資產和負債數額作出困難的、主觀的和複雜的判斷。因此，在不同的條件下或使用不同的假設，可能會報告實質上不同的數額。
截至2019年6月30日，我們在截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中披露的關鍵會計政策沒有重大變化。
有關最近採用的和新的會計公告的其他信息，請參閲本季度報告表格10-Q第1項中的合併財務報表附註2“最近採用的和新的會計準則”。
利率風險
我們對金融工具的市場風險的風險敞口包括我們有擔保的循環信貸工具的利率風險。截至2019年6月30日，在我們的循環信貸安排下，有3.35億美元的未償還借款。信貸安排下適用於借款的利率經常進行調整，因此對市場利率總趨勢的任何變動都會迅速作出反應。例如，根據假設的未償還信貸融資3.35億美元的借款，加息或降息一個百分點，將對利息支出產生大約340萬美元的年度影響。我們目前並不試圖通過使用衍生金融工具來減輕短期利率波動對我們信貸工具借款的影響。
商品風險
我們面臨天然氣商品價格變化的市場風險，我們通過使用固定價格合同來滿足我們製造設施的部分天然氣需求，從而在一定程度上緩解了這種風險。截至2019年6月30日，這些合同覆蓋了2019年剩餘時間的預期平均每月天然氣需求量的約35%。
外幣風險
我們有最小的外幣兑換風險。我們幾乎所有的國際銷售都是以美元計價的。
我們保持“披露控制和程序”，正如1934年“證券交易法”或“交易法”下的規則13a-15(E)中定義的那樣，旨在確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中需要披露的信息在SEC規則和表格規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官，或CEO，和首席財務官，或CFO(視情況而定)，以便及時做出有關在設計和評估我們的披露控制措施和程序時，管理層認識到，無論披露控制措施和程序的構思和操作如何良好，都只能提供合理而不是絕對的保證，確保達到披露控制措施和程序的目標。此外，在設計披露控制和程序時，我們的管理層必然需要應用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本效益關係。信息披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其既定目標。
財務報告內部控制的重大缺陷
受上述限制的限制，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2019年第二季度末我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性。基於該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2019年6月30日，我們的披露控制和程序未能有效實現其設計目標，原因是我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，之前在我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告或年報的項目9A下披露。
補救工作
截至2019年6月30日，我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，這一點在我們的年度報告中得到了更充分的描述。我們積極參與實施年度報告中描述的旨在解決這些重大弱點的補救措施，並且在提交我們的年度報告之後，我們實施了對我們的次級認證的強化控制，並且正在招聘更多的會計人員，實施了對我們的風險管理委員會和我們的披露委員會的增強控制，並設計了對技術會計指導的文檔和應用的額外控制，特別強調了正常業務過程之外的事件，包括與供應商的付款安排的變化。雖然已經取得了進展，但還需要更多的時間來充分實施和證明補救工作的有效性。我們致力於實施有效的控制，管理層繼續定期評估正在進行的舉措的進展情況和充分性，並在必要時進行調整。
儘管存在已確定的重大弱點，管理層已得出結論，本10-Q表季度報告中包含的綜合財務報表在所有重大方面均公平地反映了我們的財務狀況、運營結果和現金流量，以及根據美國普遍接受的會計原則提出的各期間的財務狀況和現金流。
內部控制的變化
除了與我們的年度報告中描述的重大弱點相關的補救努力外，我們最近一個會計季度對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有合理的可能性對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響。
第二部分
我們可能會不時捲入因我們的業務和財產所有權而引起的索賠、訴訟和訴訟。我們相信，根據目前可獲得的信息，此類訴訟的結果總體上不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
與我們之前在截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素相比，沒有重大變化。參見我們截至2018年12月31日的10-K年度報告的第一部分，第1A項，題為“風險因素”。
項目6
陳列品
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展覽 數 | | 描述 |
10.1 | | 信貸協議第5號修正案，自2019年6月10日起生效，由簽署該協議的金融機構、富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國協會(National Association)和清水紙業公司(Clearwater Paper Corporation)簽署。 |
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10.2 | | 信貸協議第5號修正案，自2019年6月10日起生效，由簽署該協議的金融機構、西北農場信貸服務公司、PCA和Clearwater Paper Corporation簽署。 |
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10.3* | | 期限貸款協議，日期為2019年7月26日，由作為行政代理人的JPMorgan Chase Bank，N.A.和Clearwater Paper Corporation(通過引用該公司於2019年7月31日提交給委員會的Form 8-K當前報告的附件10.1合併而成)，並由JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理人，與其中的貸款人進行合作。 |
| | |
10.4* | | ABL信貸協議，日期為2019年7月26日，由作為行政代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.及其貸款方和Clearwater Paper Corporation(通過引用該公司於2019年7月31日提交給委員會的Form 8-K當前報告的附件10.2合併而成)。 |
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(31) | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)證書。 |
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(32)** | | 根據18 U.S.C節1350提供的首席執行官和首席財務官的聲明。 |
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101.INS | | XBRL實例文檔 |
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101.SCH | | XBRL分類擴展架構。 |
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101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫。 |
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101.DEF | | XBRL分類擴展定義鏈接庫。 |
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101.實驗室 | | XBRL Taxonomy擴展標籤Linkbase。 |
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101.PRE | | XBRL Taxonomy Extension演示文稿鏈接庫。 |
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* | 通過引用併入。 |
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** | 根據S-K法規第601(B)(32)(Ii)項和證券交易委員會版本號·34-47986，本文件附件32中提供的證書被視為隨本表格·10-Q一起提供，不會被視為“提交”以符合交易法第18節的規定。此類證書不會被視為根據證券法或交易法以引用的方式併入任何文件中。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告，並正式授權。
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| | | 清水紙業公司 |
| | | (註冊人) |
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八月·2019年8月·2019年 | | 通過 | /s/Robert G.Hrivnak |
| | | | 羅伯特·G·赫裏夫納克 |
| | | | 高級副總裁，財務和 |
| | | | 首席財務官 |
| | | | (獲正式授權的人員； |
| | | | 財務主任) |
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八月·2019年8月·2019年 | | 通過 | /s/Robert N.Dammarell |
| | | | 羅伯特·N·達馬雷爾 |
| | | | 公司控制人副總裁 |
| | | | (獲正式授權的人員； |
| | | | 會計主任) |
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