根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條發佈的季度報告
|
☐ |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
|
馬裏蘭州
|
46-1315605
|
|
(州或法團或組織的其他司法管轄權)
|
(國税局僱主識別號)
|
1451路34,套件303
|
||
法明代爾,新澤西州
|
07727
|
|
(主要執行辦公室地址)
|
(郵政編碼)
|
每一類的名稱
|
交易符號
|
每間交易所的註冊名稱
|
普通股,每股面值0.01美元
|
CHMI
|
紐約證券交易所
|
8.20%A系列累積可贖回優先股,每股面值0.01美元
|
CHMI-PRA
|
紐約證券交易所
|
8.250%B系列固定匯率與浮動利率累計可贖回
優先股,每股面值0.01美元
|
CHMI-PRB
|
紐約證券交易所
|
大型加速濾波器
|
☐ |
加速填報器
|
|
非加速報税器
|
☐ |
小型報表公司
|
☐ |
新興成長型公司
|
☐ |
頁
|
||
前瞻性信息
|
3
|
|
第I部
|
財務信息
|
5 |
第1項
|
合併財務報表
|
5 |
合併資產負債表
|
5 | |
合併損益表(虧損)
|
6 | |
綜合收益表
|
7 | |
合併股東權益變動表
|
8 | |
綜合現金流量表
|
10 | |
合併財務報表附註
|
11 | |
項目2.
|
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
|
41 |
項目3.
|
關於市場風險的定量和定性披露
|
60 |
項目4.
|
管制和程序
|
65 |
第二部分。
|
其他資料
|
66 |
第1項
|
法律程序
|
66 |
第1A項
|
危險因素
|
66 |
項目2.
|
股權證券的未登記銷售和收益的使用
|
66 |
項目3.
|
高級證券違約
|
66 |
項目4.
|
礦山安全披露
|
66 |
項目5.
|
其他資料
|
66 |
第6項
|
陳列品
|
66 |
· |
公司的投資目標和經營戰略;
|
· |
公司通過出售其股權和債務證券籌集資本的能力,以及將任何此類發行的淨收益投資於
發行時確定的目標資產(如果有)的能力;
|
· |
公司獲得未來融資安排和現有融資安排到期後再融資的能力;
|
· |
公司預期槓桿;
|
· |
公司的預期投資及其時間安排;
|
· |
公司收購服務相關資產及抵押和房地產相關證券的能力;
|
· |
與公司證券持有人的未來分配有關的估計和報表,以及公司向公司證券持有人進行未來分配的能力;
|
· |
公司的市場競爭能力;
|
· |
市場、行業和經濟趨勢;
|
· |
美國政府、美國財政部和聯邦儲備系統理事會、
聯邦國家抵押貸款協會(“Fannie Mae”)、聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)、政府國家抵押協會(“Ginnie Mae”)和美國證券交易委員會(SEC)已採取和將要採取的最新市場發展和行動;
|
· |
抵押貸款修改方案和未來的立法行動;
|
· |
公司根據1986年修訂的“國內收入準則”(
“準則”)保持其房地產投資信託(“REIT”)資格的能力,以及由於遵守該準則下保持其REIT資格的要求而對公司業務的限制;
|
· |
根據1940年修訂的“投資公司法”(“投資公司法”),公司保持其作為投資公司被排除在監管之外的能力;
|
· |
預計資本和經營支出;
|
· |
是否有合格人員;以及
|
· |
預計預付款和/或違約率。
|
· |
本季度報告表格10-Q中“第一部分,項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“第一部分,項目1A”下討論的因素。風險因素“在
公司截至2018年12月31日的10-K表年度報告中;
|
· |
資本市場的普遍波動;
|
· |
公司投資目標和經營戰略的變化;
|
· |
資金的可獲得性、條款和部署;
|
· |
提供適當的投資機會;
|
· |
公司對其外部經理Cherry Hill Mortgage Management,LLC(以下簡稱“經理”)的依賴程度,以及如果公司或經理終止公司與經理簽訂的管理協議,公司是否有能力找到合適的替代者;
|
· |
公司資產或總體經濟的變化;
|
· |
公司投資違約率增加和/或回收率降低;
|
· |
利率、利差、收益率曲線、提前還款率或回收率的變化;
|
· |
對公司業務的限制,因為遵守了守則中關於保持其REIT資格的要求,並且根據
投資公司法將其排除在作為投資公司的監管之外;
|
· |
公司競爭的程度和性質,包括對公司投資的住宅抵押資產的競爭;以及
|
· |
與收購、投資和管理住宅抵押資產相關的其他風險。
|
第1項 |
合併財務報表
|
(未審計)
|
||||||||
June 30, 2019
|
2018年12月31日
|
|||||||
資產
|
||||||||
可供出售的RMBS(包括分別為2,047,516美元和1,698,688美元的抵押資產)
|
$
|
2,152,340
|
$
|
1,770,110
|
||||
按公允價值投資服務相關資產(包括分別為273,699美元和294,907美元的質押資產)
|
273,699
|
294,907
|
||||||
現金及現金等價物
|
30,524
|
31,834
|
||||||
限制性現金
|
27,021
|
8,185
|
||||||
衍生資產
|
23,117
|
24,258
|
||||||
應收賬款及其他資產
|
32,729
|
23,983
|
||||||
總資產
|
$
|
2,539,430
|
$
|
2,153,277
|
||||
負債和股東權益
|
||||||||
負債
|
||||||||
回購協議
|
$
|
1,942,511
|
$
|
1,598,592
|
||||
衍生負債
|
9,369
|
3,816
|
||||||
應付票據
|
152,027
|
157,543
|
||||||
應付股息
|
10,369
|
11,847
|
||||||
由於附屬公司
|
2,646
|
2,003
|
||||||
應計費用及其他負債
|
16,428
|
15,545
|
||||||
負債共計
|
$
|
2,133,350
|
$
|
1,789,346
|
||||
股東權益
|
||||||||
A系列優先股,每股面值0.01美元,授權100,000,000股,截至2019年6月30日已發行和已發行股票2,781,635股,授權發行和發行股票100,000,000股,截至2018年12月31日
2,718,206股已發行和已發行股份,截至2018年12月31日,清算優先權為$69,541,截至2019年6月30日,清算優先權為$67,955,截至2018年12月31日
|
$
|
67,213
|
$
|
65,639
|
||||
B系列優先股,每股面值0.01美元,授權100,000,000股,截至2019年6月30日已發行和已發行股票2,000,000股,截至2018年12月31日已授權100,000,000股和0
股,截至2019年6月30日的清算優先權為50,000美元,截至2018年12月31日的清算優先權為0美元
|
48,068
|
-
|
||||||
普通股,每股面值0.01美元,授權股票500,000,000股,截至2019年6月30日已發行和已發行股票16,896,605股,截至2018年12月31日已授權股票500,000,000股,已發行和已發行股票16,652,170
股
|
170
|
167
|
||||||
額外實收資本
|
302,631
|
298,614
|
||||||
(赤字)留存收益
|
(33,734
|
)
|
34,653
|
|||||
累計其他綜合收益(虧損)
|
19,117
|
(38,400
|
)
|
|||||
Cherry Hill Mortgage Investment Corporation股東權益合計
|
$
|
403,465
|
$
|
360,673
|
||||
經營夥伴關係中的非控制性利益
|
2,615
|
3,258
|
||||||
股東權益總額
|
$
|
406,080
|
$
|
363,931
|
||||
總負債和股東權益
|
$
|
2,539,430
|
$
|
2,153,277
|
截至6月30日的三個月,
|
截至6月30日的六個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
收入
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
17,216
|
$
|
12,019
|
$
|
34,185
|
$
|
25,434
|
||||||||
利息費用
|
11,707
|
7,324
|
22,451
|
14,867
|
||||||||||||
淨利息收入
|
5,509
|
4,695
|
11,734
|
10,567
|
||||||||||||
服務費收入
|
18,362
|
11,535
|
35,550
|
20,185
|
||||||||||||
服務成本
|
4,103
|
2,394
|
7,924
|
4,106
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
14,259
|
9,141
|
27,626
|
16,079
|
||||||||||||
其他收入(損失)
|
||||||||||||||||
RMBS上的已實現虧損,可供銷售,淨額
|
-
|
(121
|
)
|
-
|
(5,002
|
)
|
||||||||||
衍生工具的已實現損失,淨額
|
(365
|
)
|
(2,033
|
)
|
(7,841
|
)
|
(2,020
|
)
|
||||||||
衍生品未實現收益(虧損),淨額
|
(3,819
|
)
|
6,009
|
(12,091
|
)
|
25,635
|
||||||||||
服務相關資產投資未實現收益(虧損)
|
(44,042
|
)
|
(365
|
)
|
(71,217
|
)
|
12,133
|
|||||||||
總收入
|
(28,458
|
)
|
17,326
|
(51,789
|
)
|
57,392
|
||||||||||
費用
|
||||||||||||||||
一般和行政費用
|
1,138
|
937
|
2,101
|
1,814
|
||||||||||||
對關聯公司的管理費
|
1,934
|
1,383
|
3,743
|
2,698
|
||||||||||||
總費用
|
3,072
|
2,320
|
5,844
|
4,512
|
||||||||||||
所得税前收益(虧損)
|
(31,530
|
)
|
15,006
|
(57,633
|
)
|
52,880
|
||||||||||
公司營業税的撥備(受益)
|
(4,372
|
)
|
1,161
|
(9,337
|
)
|
3,796
|
||||||||||
淨收益(虧損)
|
(27,158
|
)
|
13,845
|
(48,296
|
)
|
49,084
|
||||||||||
分配給經營合夥企業中的非控制性權益的淨(收入)虧損
|
438
|
(173
|
)
|
787
|
(629
|
)
|
||||||||||
優先股利
|
2,593
|
1,317
|
4,434
|
2,530
|
||||||||||||
適用於普通股股東的淨收益(虧損)
|
$
|
(29,313
|
)
|
$
|
12,355
|
$
|
(51,943
|
)
|
$
|
45,925
|
||||||
普通股每股淨收益(虧損)
|
||||||||||||||||
基本型
|
$
|
(1.75
|
)
|
$
|
0.91
|
$
|
(3.11
|
)
|
$
|
3.49
|
||||||
稀釋
|
$
|
(1.75
|
)
|
$
|
0.91
|
$
|
(3.11
|
)
|
$
|
3.49
|
||||||
已發行普通股加權平均數
|
||||||||||||||||
基本型
|
16,776,472
|
13,616,461
|
16,708,471
|
13,164,863
|
||||||||||||
稀釋
|
16,789,261
|
13,624,676
|
16,721,260
|
13,173,070
|
截至6月30日的三個月,
|
截至6月30日的六個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
(27,158
|
)
|
$
|
13,845
|
$
|
(48,296
|
)
|
$
|
49,084
|
||||||
其他綜合收益(虧損):
|
||||||||||||||||
RMBS未實現收益(虧損)淨額
|
25,536
|
(8,102
|
)
|
57,517
|
(44,026
|
)
|
||||||||||
收益中包含的RMBS已實現淨收益的重新分類
|
-
|
121
|
-
|
5,002
|
||||||||||||
其他綜合收益(虧損)
|
25,536
|
(7,981
|
)
|
57,517
|
(39,024
|
)
|
||||||||||
綜合收益(虧損)
|
$
|
(1,622
|
)
|
$
|
5,864
|
$
|
9,221
|
$
|
10,060
|
|||||||
應歸因於經營合夥企業中的非控股權益的綜合收益(虧損)
|
(29
|
)
|
75
|
150
|
129
|
|||||||||||
優先股利
|
2,593
|
1,317
|
4,434
|
2,530
|
||||||||||||
普通股股東應佔綜合收益(虧損)
|
$
|
(4,186
|
)
|
$
|
4,472
|
$
|
4,637
|
$
|
7,401
|
普普通通
股票
股份
|
普普通通
股票
數量
|
擇優
股票
股份
|
擇優
股票
數量
|
附加
實收
資本
|
累積
其他
綜合
收入(虧損)
|
留用
收益
(赤字)
|
非
控管
興趣
操作
夥伴關係
|
共計
股東
權益
|
||||||||||||||||||||||||||||
餘額,2017年12月31日
|
12,721,464
|
$
|
127
|
2,400,000
|
$
|
57,917
|
$
|
229,642
|
$
|
(2,942
|
)
|
$
|
35,238
|
$
|
2,475
|
$
|
322,457
|
|||||||||||||||||||
發行普通股
|
-
|
-
|
-
|
-
|
37
|
-
|
-
|
-
|
37
|
|||||||||||||||||||||||||||
優先股息前淨收益
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
34,783
|
456
|
35,239
|
|||||||||||||||||||||||||||
其他綜合(損失)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(31,043
|
)
|
-
|
-
|
(31,043
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單位獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
138
|
138
|
|||||||||||||||||||||||||||
按LTIP-OP單元支付的分配
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(83
|
)
|
(83
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈的普通股股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(6,235
|
)
|
-
|
(6,235
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
已宣佈的優先A系列股息,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,213
|
)
|
-
|
(1,213
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
餘額,2018年3月31日
|
12,721,464
|
$
|
127
|
2,400,000
|
$
|
57,917
|
$
|
229,679
|
$
|
(33,985
|
)
|
$
|
62,573
|
$
|
2,986
|
$
|
319,297
|
發行普通股
|
3,097,113
|
31
|
-
|
-
|
53,551
|
-
|
-
|
-
|
53,582
|
|||||||||||||||||||||||||||
發行優先股
|
-
|
-
|
168,212
|
3,981
|
-
|
-
|
-
|
-
|
3,981
|
|||||||||||||||||||||||||||
優先股息前淨收益
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
13,672
|
173
|
13,845
|
|||||||||||||||||||||||||||
其他綜合(損失)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(7,981
|
)
|
-
|
-
|
(7,981
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單位獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
162
|
162
|
|||||||||||||||||||||||||||
按LTIP-OP單元支付的分配
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(72
|
)
|
(72
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈的普通股股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(7,759
|
)
|
-
|
(7,759
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
已宣佈的優先A系列股息,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,317
|
)
|
-
|
(1,317
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
餘額,2018年6月30日
|
15,818,577
|
$
|
158
|
2,568,212
|
$
|
61,898
|
$
|
283,230
|
$
|
(41,966
|
)
|
$
|
67,169
|
$
|
3,249
|
$
|
373,738
|
餘額,2018年12月31日
|
16,652,170
|
$
|
167
|
2,718,206
|
$
|
65,639
|
$
|
298,614
|
$
|
(38,400
|
)
|
$
|
34,653
|
$
|
3,258
|
$
|
363,931
|
|||||||||||||||||||
發行普通股
|
6,000
|
-
|
-
|
-
|
132
|
-
|
-
|
-
|
132
|
|||||||||||||||||||||||||||
發行優先股
|
-
|
-
|
2,049,480
|
49,360
|
-
|
-
|
-
|
-
|
49,360
|
|||||||||||||||||||||||||||
運營單位轉換
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(103
|
)
|
(103
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
優先股分紅前淨額(虧損)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(20,789
|
)
|
(349
|
)
|
(21,138
|
)
|
||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
31,981
|
-
|
-
|
31,981
|
|||||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單位獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
266
|
266
|
|||||||||||||||||||||||||||
按LTIP-OP單元支付的分配
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(134
|
)
|
(134
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈的普通股股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(8,156
|
)
|
-
|
(8,156
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
已宣佈的優先A系列股息,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,419
|
)
|
-
|
(1,419
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈優先B系列股息,每股0.3667美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(422
|
)
|
-
|
(422
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
餘額,2019年3月31日
|
16,658,170
|
$
|
167
|
4,767,686
|
$
|
114,999
|
$
|
298,746
|
$
|
(6,419
|
)
|
$
|
3,867
|
$
|
2,938
|
$
|
414,298
|
普普通通
股票
股份
|
普普通通
股票
數量
|
擇優
股票
股份
|
擇優
股票
數量
|
附加
實收
資本
|
累積
其他
綜合
收入(虧損)
|
留用
收益
(赤字)
|
非
控管
興趣
操作
夥伴關係
|
共計
股東
權益
|
||||||||||||||||||||||||||||
發行普通股
|
238,435
|
3
|
-
|
-
|
3,885
|
-
|
-
|
-
|
3,888
|
|||||||||||||||||||||||||||
發行優先股
|
-
|
-
|
13,949
|
282
|
-
|
-
|
-
|
-
|
282
|
|||||||||||||||||||||||||||
運營單位轉換
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||||||||
優先股分紅前淨額(虧損)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(26,720
|
)
|
(438
|
)
|
(27,158
|
)
|
||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
25,536
|
-
|
-
|
25,536
|
|||||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單位獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
248
|
248
|
|||||||||||||||||||||||||||
按LTIP-OP單元支付的分配
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(133
|
)
|
(133
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈的普通股股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(8,289
|
)
|
-
|
(8,289
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
已宣佈的優先A系列股息,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,428
|
)
|
-
|
(1,428
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈優先B系列股息,每股0.5156美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,164
|
)
|
-
|
(1,164
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
餘額,2019年6月30日
|
16,896,605
|
$
|
170
|
4,781,635
|
$
|
115,281
|
$
|
302,631
|
$
|
19,117
|
$
|
(33,734
|
)
|
$
|
2,615
|
$
|
406,080
|
截至6月30日的六個月,
|
||||||||
2019
|
2018
|
|||||||
經營活動現金流
|
||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
(48,296
|
)
|
$
|
49,084
|
|||
調整淨收益(虧損)與經營活動(用於)提供的現金淨額:
|
||||||||
RMBS上的已實現虧損,可供銷售,淨額
|
-
|
5,002
|
||||||
服務相關資產投資未實現收益(虧損)
|
71,217
|
(12,133
|
)
|
|||||
衍生工具的已實現損失,淨額
|
7,841
|
2,020
|
||||||
衍生品未實現(收益)損失,淨額
|
12,091
|
(25,635
|
)
|
|||||
在TBA美元捲上實現(收益),淨額
|
(643
|
)
|
(602
|
)
|
||||
可供出售的RMBS保費攤銷
|
4,794
|
7,819
|
||||||
遞延融資成本攤銷
|
501
|
66
|
||||||
LTIP-OP單位獎
|
514
|
300
|
||||||
更改:
|
||||||||
應收賬款及其他資產
|
(8,747
|
)
|
(2,015
|
)
|
||||
由於附屬公司
|
643
|
671
|
||||||
衍生工具應計利息
|
(3,105
|
)
|
8
|
|||||
應付股息
|
(1,478
|
)
|
1,586
|
|||||
應計費用及其他負債
|
883
|
12,891
|
||||||
經營活動提供的淨現金
|
$
|
36,215
|
$
|
39,062
|
||||
投資活動現金流
|
||||||||
購買RMBS
|
(423,208
|
)
|
(342,612
|
)
|
||||
RMBS本金償還
|
93,701
|
84,238
|
||||||
出售RMBS所得收益
|
-
|
186,262
|
||||||
收購MSR
|
(50,009
|
)
|
(96,609
|
)
|
||||
購買衍生品
|
(393
|
)
|
(1,838
|
)
|
||||
出售衍生工具的收益
|
7,470
|
56
|
||||||
投資活動所用現金淨額
|
$
|
(372,439
|
)
|
$
|
(170,503
|
)
|
||
融資活動的現金流
|
||||||||
回購協議下的借款
|
3,454,895
|
3,603,964
|
||||||
回購協議的償還
|
(3,110,976
|
)
|
(3,577,192
|
)
|
||||
衍生金融的收益
|
(16,566
|
)
|
14,577
|
|||||
銀行貸款收益
|
10,782
|
41,195
|
||||||
銀行貸款本金償還
|
(16,799
|
)
|
(1,004
|
)
|
||||
已支付股息
|
(20,878
|
)
|
(16,524
|
)
|
||||
支付的LTIP-OP單位分配
|
(267
|
)
|
(155
|
)
|
||||
運營單位轉換
|
(103
|
)
|
-
|
|||||
發行普通股,扣除發行成本
|
4,020
|
53,619
|
||||||
發行優先股,扣除發行成本
|
49,642
|
3,981
|
||||||
籌資活動提供的現金淨額
|
$
|
353,750
|
$
|
122,461
|
||||
現金、現金等價物和限制現金淨增長
|
$
|
17,526
|
$
|
(8,980
|
) |
|||
現金,現金等價物和限制現金,期初
|
40,019
|
56,495
|
||||||
現金,現金等價物和限制性現金,期末
|
$
|
57,545
|
$
|
47,515
|
||||
補充披露現金流量信息
|
||||||||
利息支出期間支付的現金
|
$
|
21,411
|
$
|
15,368
|
||||
已宣佈但未支付的股息
|
$
|
10,369
|
$
|
8,859
|
截至6月30日的三個月,
|
截至6月30日的六個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
在RMBS上實現的收益(損失),淨值
|
||||||||||||||||
RMBS收益
|
$
|
-
|
$
|
104
|
$
|
-
|
$
|
104
|
||||||||
RMBS損失
|
-
|
(225
|
)
|
-
|
(5,106
|
)
|
||||||||||
RMBS已實現淨虧損
|
-
|
(121
|
)
|
-
|
(5,002
|
)
|
||||||||||
衍生工具的已實現損失,淨額
|
(365
|
)
|
(2,033
|
)
|
(7,841
|
)
|
(2,020
|
)
|
||||||||
衍生品未實現收益(虧損),淨額
|
(3,819
|
)
|
6,009
|
(12,091
|
)
|
25,635
|
||||||||||
MSR投資未實現收益(虧損),淨額
|
(44,042
|
)
|
(365
|
)
|
(71,217
|
)
|
12,133
|
|||||||||
共計
|
$
|
(48,226
|
)
|
$
|
3,490
|
$
|
(91,149
|
)
|
$
|
30,746
|
維修
相關資產
|
RMBS
|
所有其他
|
共計
|
|||||||||||||
收益表
|
||||||||||||||||
截至2019年6月30日的三個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
214
|
$
|
17,002
|
$
|
-
|
$
|
17,216
|
||||||||
利息費用
|
445
|
11,262
|
-
|
11,707
|
||||||||||||
淨利息收入(費用)
|
(231
|
)
|
5,740
|
-
|
5,509
|
|||||||||||
服務費收入
|
18,362
|
-
|
-
|
18,362
|
||||||||||||
服務成本
|
4,103
|
-
|
-
|
4,103
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
14,259
|
-
|
-
|
14,259
|
||||||||||||
其他(損失)
|
(29,136
|
)
|
(19,090
|
)
|
-
|
(48,226
|
)
|
|||||||||
其他營業費用
|
-
|
-
|
3,072
|
3,072
|
||||||||||||
(受益於)公司營業税準備
|
(4,372
|
)
|
-
|
-
|
(4,372
|
)
|
||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
(10,736
|
)
|
$
|
(13,350
|
)
|
$
|
(3,072
|
)
|
$
|
(27,158
|
)
|
||||
截至2018年6月30日的三個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
-
|
$
|
12,019
|
$
|
-
|
$
|
12,019
|
||||||||
利息費用
|
424
|
6,900
|
-
|
7,324
|
||||||||||||
淨利息收入(費用)
|
(424
|
)
|
5,119
|
-
|
4,695
|
|||||||||||
服務費收入
|
11,535
|
-
|
-
|
11,535
|
||||||||||||
服務成本
|
2,394
|
-
|
-
|
2,394
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
9,141
|
-
|
-
|
9,141
|
||||||||||||
其他收入(損失)
|
(365
|
)
|
3,855
|
-
|
3,490
|
|||||||||||
其他營業費用
|
-
|
-
|
2,320
|
2,320
|
||||||||||||
(受益於)公司營業税準備
|
1,161
|
-
|
-
|
1,161
|
||||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
7,191
|
$
|
8,974
|
$
|
(2,320
|
)
|
$
|
13,845
|
截至2019年6月30日的6個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
472
|
$
|
33,713
|
$
|
-
|
$
|
34,185
|
||||||||
利息費用
|
1,633
|
20,818
|
-
|
22,451
|
||||||||||||
淨利息收入(費用)
|
(1,161
|
)
|
12,895
|
-
|
11,734
|
|||||||||||
服務費收入
|
35,550
|
-
|
-
|
35,550
|
||||||||||||
服務成本
|
7,924
|
-
|
-
|
7,924
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
27,626
|
-
|
-
|
27,626
|
||||||||||||
其他(損失)
|
(54,103
|
)
|
(37,046
|
)
|
-
|
(91,149
|
)
|
|||||||||
其他營業費用
|
-
|
-
|
5,844
|
5,844
|
||||||||||||
(受益於)公司營業税準備
|
(9,337
|
)
|
-
|
-
|
(9,337
|
)
|
||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
(18,301
|
)
|
$
|
(24,151
|
)
|
$
|
(5,844
|
)
|
$
|
(48,296
|
)
|
||||
截至2018年6月30日的6個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
-
|
$
|
25,434
|
$
|
-
|
$
|
25,434
|
||||||||
利息費用
|
637
|
14,230
|
-
|
14,867
|
||||||||||||
淨利息收入(費用)
|
(637
|
)
|
11,204
|
-
|
10,567
|
|||||||||||
服務費收入
|
20,185
|
-
|
-
|
20,185
|
||||||||||||
服務成本
|
4,106
|
-
|
-
|
4,106
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
16,079
|
-
|
-
|
16,079
|
||||||||||||
其他收入
|
12,133
|
18,613
|
-
|
30,746
|
||||||||||||
其他營業費用
|
-
|
-
|
4,512
|
4,512
|
||||||||||||
(受益於)公司營業税準備
|
3,796
|
-
|
-
|
3,796
|
||||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
23,779
|
$
|
29,817
|
$
|
(4,512
|
)
|
$
|
49,084
|
資產負債表
|
||||||||||||||||
June 30, 2019
|
||||||||||||||||
投資
|
$
|
273,699
|
$
|
2,152,340
|
$
|
-
|
$
|
2,426,039
|
||||||||
其他資產
|
41,081
|
41,568
|
30,742
|
113,391
|
||||||||||||
總資產
|
314,780
|
2,193,908
|
30,742
|
2,539,430
|
||||||||||||
債款
|
152,027
|
1,942,511
|
-
|
2,094,538
|
||||||||||||
其他負債
|
4,555
|
19,801
|
14,456
|
38,812
|
||||||||||||
負債共計
|
156,582
|
1,962,312
|
14,456
|
2,133,350
|
||||||||||||
賬面價值
|
$
|
158,198
|
$
|
231,596
|
$
|
16,286
|
$
|
406,080
|
2018年12月31日
|
||||||||||||||||
投資
|
$
|
294,907
|
$
|
1,770,110
|
$
|
-
|
$
|
2,065,017
|
||||||||
其他資產
|
17,817
|
38,165
|
32,278
|
88,260
|
||||||||||||
總資產
|
312,724
|
1,808,275
|
32,278
|
2,153,277
|
||||||||||||
債款
|
157,543
|
1,598,592
|
-
|
1,756,135
|
||||||||||||
其他負債
|
7,488
|
10,440
|
15,283
|
33,211
|
||||||||||||
負債共計
|
165,031
|
1,609,032
|
15,283
|
1,789,346
|
||||||||||||
賬面價值
|
$
|
147,693
|
$
|
199,243
|
$
|
16,995
|
$
|
363,931
|
資源類型
|
原始 |
未實現總額
|
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
臉
價值
|
書
價值
|
利得
|
損失
|
攜載
價值(A)
|
數量
有價證券
|
額定值
|
息票
|
產率(C)
|
成熟性
(年)(D)
|
||||||||||||||||||||||||||||
RMBS
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房利美
|
$
|
1,578,197
|
$
|
1,360,801
|
$
|
11,992
|
$
|
(4,513
|
)
|
$
|
1,368,280
|
176
|
(B)
|
3.88
|
%
|
3.72
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||
房地美
|
727,931
|
625,799
|
6,568
|
(1,195
|
)
|
631,172
|
77
|
(B)
|
3.78
|
%
|
3.64
|
%
|
27
|
||||||||||||||||||||||||
CMOS
|
154,229
|
146,505
|
6,383
|
-
|
152,888
|
36
|
(B)
|
5.58
|
%
|
5.57
|
%
|
16
|
|||||||||||||||||||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
2,460,357
|
$
|
2,133,105
|
$
|
24,943
|
$
|
(5,708
|
)
|
$
|
2,152,340
|
289
|
3.97
|
%
|
3.83
|
%
|
25
|
資源類型
|
原始
|
未實現總額
|
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
臉
價值
|
書
價值
|
利得
|
損失
|
攜載
價值(A)
|
數量
有價證券
|
額定值
|
息票
|
產率(C)
|
成熟性
(年)(D)
|
||||||||||||||||||||||||||||
RMBS
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房利美
|
$
|
1,362,606
|
$
|
1,208,854
|
$
|
224
|
$
|
(30,914
|
)
|
$
|
1,178,164
|
154
|
(B)
|
3.87
|
%
|
3.70
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||
房地美
|
548,862
|
471,148
|
246
|
(12,386
|
)
|
459,008
|
63
|
(B)
|
3.75
|
%
|
3.60
|
%
|
27
|
||||||||||||||||||||||||
CMOS
|
130,629
|
128,418
|
5,136
|
(616
|
)
|
132,938
|
30
|
(B)
|
5.79
|
%
|
5.78
|
%
|
15
|
||||||||||||||||||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
2,042,097
|
$
|
1,808,420
|
$
|
5,606
|
$
|
(43,916
|
)
|
$
|
1,770,110
|
247
|
3.98
|
%
|
3.82
|
%
|
25
|
(A) |
關於公允價值的估計見附註9,公允價值近似於所有證券的賬面價值。
|
(B) |
該公司對機構RMBS使用了隱含的AAA評級。Fannie Mae或Freddie Mac發行的抵押貸款義務(“CMO”)由虧損份額
證券組成,其中大部分證券由於未支付本金餘額(“UPB”),在2019年6月30日被至少一家NRSRO評為未評級或低於投資級。私人標籤證券被至少一個NRSRO評為2019年6月30日的
投資級。
|
(C) |
加權平均收益率基於最近的每月總利息收入,然後按年計算併除以已結算證券的賬面價值。
|
(D) |
加權平均到期日基於資產預期本金減少的時間。
|
到期年限
|
原始 |
未實現總額
|
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
臉
價值
|
書
價值
|
利得
|
損失
|
攜載
價值(A)
|
數量
有價證券
|
額定值
|
息票
|
產率(C)
|
成熟性
(年)(D)
|
||||||||||||||||||||||||||||
5-10年
|
$
|
52,781
|
$
|
40,452
|
$
|
2,052
|
$
|
(4
|
)
|
$
|
42,500
|
13
|
(B)
|
5.85
|
%
|
5.79
|
%
|
09
|
|||||||||||||||||||
十多年
|
2,407,576
|
2,092,653
|
22,891
|
(5,704
|
)
|
2,109,840
|
276
|
(B)
|
3.93
|
%
|
3.79
|
%
|
26
|
||||||||||||||||||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
2,460,357
|
$
|
2,133,105
|
$
|
24,943
|
$
|
(5,708
|
)
|
$
|
2,152,340
|
289
|
3.97
|
%
|
3.83
|
%
|
25
|
到期年限
|
原始 |
未實現總額
|
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
臉
價值
|
書
價值
|
利得
|
損失
|
攜載
價值(A)
|
數量
有價證券
|
額定值
|
息票
|
產率(C)
|
成熟性
(年)(D)
|
||||||||||||||||||||||||||||
5-10年
|
$
|
24,377
|
$
|
15,100
|
$
|
731
|
$
|
(134
|
)
|
$
|
15,697
|
7
|
(B)
|
4.97
|
%
|
4.93
|
%
|
09
|
|||||||||||||||||||
十多年
|
2,017,720
|
1,793,320
|
4,875
|
(43,782
|
)
|
1,754,413
|
240
|
(B)
|
3.97
|
%
|
3.81
|
%
|
25
|
||||||||||||||||||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
2,042,097
|
$
|
1,808,420
|
$
|
5,606
|
$
|
(43,916
|
)
|
$
|
1,770,110
|
247
|
3.98
|
%
|
3.82
|
%
|
25
|
(A) |
關於公允價值的估計見附註9,公允價值近似於所有證券的賬面價值。
|
(B) |
該公司對機構RMBS使用了隱含的AAA評級。由Fannie Mae或Freddie Mac發行的CMOS由虧損股票證券組成,其中大部分由UPB在2019年6月30日被至少一個NRSRO評為未評級或低於
投資等級。自2019年6月30日起,私人標籤證券被至少一家NRSRO評為投資級。
|
(C) |
加權平均收益率基於最近的每月總利息收入,然後按年計算併除以已結算證券的賬面價值。
|
(D) |
加權平均到期日基於資產預期本金減少的時間。
|
損失頭寸持續時間
|
原始 |
毛
|
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||
臉
價值
|
書
價值
|
未實現
損失
|
攜載
價值(A)
|
數量
有價證券
|
額定值
|
息票
|
產率(C)
|
成熟性
(年)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||
不足十二個月
|
$
|
14,535
|
$
|
15,105
|
$
|
(47
|
)
|
$
|
15,058
|
1
|
(B)
|
4.00
|
%
|
3.85
|
%
|
29
|
|||||||||||||||||
12個月或12個月以上
|
804,955
|
676,176
|
(5,661
|
)
|
670,515
|
100
|
(B)
|
3.85
|
%
|
3.64
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
819,490
|
$
|
691,281
|
$
|
(5,708
|
)
|
$
|
685,573
|
101
|
3.86
|
%
|
3.65
|
%
|
25
|
損失頭寸持續時間
|
原始
|
毛
|
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||
臉
價值
|
書
價值
|
未實現
損失
|
攜載
價值(A)
|
數量
有價證券
|
額定值
|
息票
|
產率(C)
|
成熟性
(年)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||
不足十二個月
|
$
|
256,937
|
$
|
224,617
|
$
|
(1,563
|
)
|
$
|
223,054
|
28
|
(B)
|
4.26
|
%
|
4.14
|
%
|
24
|
|||||||||||||||||
12個月或12個月以上
|
1,512,169
|
1,321,115
|
(42,353
|
)
|
1,278,762
|
181
|
(B)
|
3.78
|
%
|
3.60
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
1,769,106
|
$
|
1,545,732
|
$
|
(43,916
|
)
|
$
|
1,501,816
|
209
|
3.85
|
%
|
3.68
|
%
|
25
|
(A) |
關於公允價值的估計見附註9,公允價值近似於所有證券的賬面價值。
|
(B) |
該公司對機構RMBS使用了隱含的AAA評級。由Fannie Mae或Freddie Mac發行的CMOS由虧損股票證券組成,其中大部分由UPB在2019年6月30日被至少一個NRSRO評為未評級或低於
投資等級。自2019年6月30日起,私人標籤證券被至少一個NRSRO評為投資級或更好。
|
(C) |
加權平均收益率基於最近的每月總利息收入,然後按年計算併除以已結算證券的賬面價值。
|
(D) |
加權平均到期日基於資產預期本金減少的時間。除公司認可的OTTI的證券外,本公司不打算出售投資,並且不太可能要求公司在收回其可能到期的攤銷成本基礎之前出售投資。
|
未付
校長
天平
|
成本基礎
|
攜載
價值(A)
|
加權
平均值
息票
|
加權
平均值
成熟性
(年)(B)
|
中的變化
公允價值
錄製於
其他收入
(損失)
|
||||||||||||||||||||
MSR
|
|||||||||||||||||||||||||
傳統型
|
$
|
24,564,754
|
$
|
304,700
|
(C)
|
$
|
239,623
|
4.40
|
%
|
27.1
|
$
|
(65,077
|
)
|
||||||||||||
政府
|
3,238,384
|
40,216
|
(C)
|
34,076
|
3.37
|
%
|
26.3
|
(6,140
|
)
|
||||||||||||||||
MSR總計/加權平均值
|
$
|
27,803,138
|
$
|
344,916
|
$
|
273,699
|
4.28
|
%
|
27.0
|
$
|
(71,217
|
)
|
未付
校長
天平
|
成本基礎
|
攜載
價值(A)
|
加權
平均值
息票
|
加權
平均值
成熟性
(年)(B)
|
中的變化
公允價值
錄製於
其他收入
(損失)
|
||||||||||||||||||||
MSR
|
|||||||||||||||||||||||||
傳統型
|
$
|
21,366,980
|
$
|
258,070
|
(C)
|
$
|
254,691
|
4.37
|
%
|
27.3
|
$
|
(3,379
|
)
|
||||||||||||
政府
|
3,480,009
|
40,410
|
(C)
|
40,216
|
3.37
|
%
|
26.8
|
(194
|
)
|
||||||||||||||||
MSR總計/加權平均值
|
$
|
24,846,989
|
$
|
298,480
|
$
|
294,907
|
4.23
|
%
|
27.2
|
$
|
(3,573
|
)
|
(A) |
賬面價值代表泳池的公允價值(見附註9)。
|
(B) |
加權平均到期日代表每項投資收到現金流的加權平均預期時間。
|
(C) |
MSR成本基礎包括前期賬面價值,並針對相關抵押貸款的任何購買、銷售和本金支付進行調整。
|
未完成總額的百分比
未付本金餘額
|
||||
加利福尼亞
|
12.5
|
%
|
||
得克薩斯州
|
6.1
|
%
|
||
馬裏蘭州
|
5.4
|
%
|
||
所有其他
|
76.0
|
%
|
||
共計
|
100.0
|
%
|
未完成總額的百分比
未付本金餘額
|
||||
加利福尼亞
|
12.7
|
%
|
||
得克薩斯州
|
6.4
|
%
|
||
弗羅裏達
|
5.1
|
%
|
||
所有其他
|
75.8
|
%
|
||
共計
|
100.0
|
%
|
LTIP-OP單元
|
普通股股份
|
|||||||||||||||||||||||||||
已發佈
|
沒收
|
轉換成
|
已發佈
|
沒收
|
證券數量
保持可用
未來發行
在權益下
補償計劃
|
發行
價格
|
||||||||||||||||||||||
(2017年12月31日)
|
(178,500
|
)
|
916
|
12,917
|
(49,619
|
)
|
3,155
|
1,288,869
|
||||||||||||||||||||
已發行或將行使的證券數量
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||
March 31, 2018
|
(178,500
|
)
|
916
|
12,917
|
(49,619
|
)
|
3,155
|
1,288,869
|
||||||||||||||||||||
已發行或將行使的證券數量
|
(45,400
|
)
|
-
|
-
|
(8,256
|
)
|
-
|
(53,656
|
)
|
$
|
18.17
|
|||||||||||||||||
June 30, 2018
|
(223,900
|
)
|
916
|
12,917
|
(57,875
|
)
|
3,155
|
1,235,213
|
||||||||||||||||||||
已發行或將行使的證券數量
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||
2018年9月30日
|
(223,900
|
)
|
916
|
12,917
|
(57,875
|
)
|
3,155
|
1,235,213
|
||||||||||||||||||||
已發行或將行使的證券數量
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||
2018年12月31日
|
(223,900
|
)
|
916
|
12,917
|
(57,875
|
)
|
3,155
|
1,235,213
|
||||||||||||||||||||
已發行或將行使的證券數量
|
(66,375
|
)
|
-
|
-
|
-
|
(66,375
|
)
|
$
|
17.64
|
|||||||||||||||||||
已發行或將行使的證券數量
|
-
|
-
|
6,000
|
(6,000
|
)
|
-
|
-
|
$
|
17.23
|
|||||||||||||||||||
March 31, 2019
|
(290,275
|
)
|
916
|
18,917
|
(63,875
|
)
|
3,155
|
1,168,838
|
||||||||||||||||||||
已發行或將行使的證券數量
|
-
|
-
|
-
|
(12,789
|
)
|
-
|
(12,789
|
)
|
$
|
16.42
|
||||||||||||||||||
June 30, 2019
|
(290,275
|
)
|
916
|
18,917
|
(76,664
|
)
|
3,155
|
1,156,049
|
截至6月30日的三個月,
|
截至6月30日的六個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
分子:
|
||||||||||||||||
可分配給普通股股東的淨收益(虧損)
|
$
|
(27,158
|
)
|
$
|
13,845
|
$
|
(48,296
|
)
|
$
|
49,084
|
||||||
分配給經營合夥企業中的非控制性權益的淨(收入)虧損
|
438
|
(173
|
)
|
787
|
(629
|
)
|
||||||||||
優先股利
|
2,593
|
1,317
|
4,434
|
2,530
|
||||||||||||
普通股股東應佔淨收益(虧損)
|
$
|
(29,313
|
)
|
$
|
12,355
|
$
|
(51,943
|
)
|
$
|
45,925
|
||||||
分母:
|
||||||||||||||||
加權平均已發行普通股
|
16,776,472
|
13,616,461
|
16,708,471
|
13,164,863
|
||||||||||||
加權平均稀釋後的已發行股份
|
16,789,261
|
13,624,676
|
16,721,260
|
13,173,070
|
||||||||||||
基本EPS和稀釋EPS:
|
||||||||||||||||
基本型
|
$
|
(1.75
|
)
|
$
|
0.91
|
$
|
(3.11
|
)
|
$
|
3.49
|
||||||
稀釋
|
$
|
(1.75
|
)
|
$
|
0.91
|
$
|
(3.11
|
)
|
$
|
3.49
|
截至6月30日的三個月,
|
截至6月30日的六個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
管理費
|
$
|
1,696
|
$
|
1,192
|
$
|
3,267
|
$
|
2,316
|
||||||||
補償報銷
|
238
|
191
|
476
|
382
|
||||||||||||
共計
|
$
|
1,934
|
$
|
1,383
|
$
|
3,743
|
$
|
2,698
|
衍生物
|
June 30, 2019
|
2018年12月31日
|
||||||
名義利率掉期金額
|
$
|
1,541,850
|
$
|
1,380,000
|
||||
名義交換量
|
50,000
|
110,000
|
||||||
TBAS的名義金額,淨額
|
185,000
|
35,000
|
||||||
國債期貨名義金額
|
396,700
|
80,000
|
||||||
總名義金額
|
$
|
2,173,550
|
$
|
1,605,000
|
概念
數量
|
加權
平均工資
率
|
加權
平均值
接收速率
|
加權
平均值
年限
成熟性
|
|||||||||||||
June 30, 2019
|
$
|
1,541,850
|
2.10
|
%
|
2.49
|
%
|
5.1
|
|||||||||
2018年12月31日
|
$
|
1,380,000
|
2.18
|
%
|
2.61
|
%
|
5.1
|
概念
數量
|
加權
平均工資
率
|
加權
平均值
接收速率(A)
|
加權
平均值
年限
成熟性
|
||||||||||||
June 30, 2019
|
$
|
50,000
|
3.17
|
%
|
Libor-BBA
|
% |
10.6
|
||||||||
2018年12月31日
|
$
|
110,000
|
3.25
|
%
|
Libor-BBA
|
% |
10.0
|
衍生物
|
截至6月30日的三個月,
|
截至6月30日的六個月,
|
||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
利率互換
|
$
|
(5,558
|
)
|
$
|
(162
|
)
|
$
|
(13,582
|
)
|
$
|
(584
|
)
|
||||
交換
|
(382
|
)
|
(101
|
)
|
(1,144
|
)
|
(375
|
)
|
||||||||
TBAS
|
1,307
|
(549
|
)
|
1,087
|
(578
|
)
|
||||||||||
國庫期貨
|
4,268
|
(1,221
|
)
|
5,798
|
(483
|
)
|
||||||||||
共計
|
$
|
(365
|
)
|
$
|
(2,033
|
)
|
$
|
(7,841
|
)
|
$
|
(2,020
|
)
|
淨額
資產和
|
未抵銷的毛額
合併資產負債表
|
|||||||||||||||||||||||
毛
金額
公認
資產或
負債
|
毛
金額
中的偏移量
固形
資產負債表
|
負債
呈現於
這個
固形
資產負債表
|
財務
儀器
|
現金
抵押品
收到
(承諾)
|
網
數量
|
|||||||||||||||||||
資產
|
||||||||||||||||||||||||
利率互換
|
$
|
24,140
|
$
|
(6,561
|
)
|
$
|
17,579
|
$
|
(17,579
|
)
|
$
|
-
|
$
|
-
|
||||||||||
利率互換
|
43
|
-
|
43
|
(43
|
)
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||
TBAS
|
1,918
|
(234
|
)
|
1,684
|
(1,684
|
)
|
-
|
-
|
||||||||||||||||
國庫期貨
|
3,811
|
-
|
3,811
|
3,173
|
(6,984
|
)
|
-
|
|||||||||||||||||
總資產
|
$
|
29,912
|
$
|
(6,795
|
)
|
$
|
23,117
|
$
|
(16,133
|
)
|
$
|
(6,984
|
)
|
$
|
-
|
|||||||||
負債
|
||||||||||||||||||||||||
回購協議
|
$
|
1,942,511
|
$
|
-
|
$
|
1,942,511
|
$
|
(1,922,474
|
)
|
$
|
(20,037
|
)
|
$
|
-
|
||||||||||
利率互換
|
15,931
|
(6,562
|
)
|
9,369
|
(9,369
|
)
|
-
|
|||||||||||||||||
TBAS
|
234
|
(234
|
)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||
負債共計
|
$
|
1,958,676
|
$
|
(6,796
|
)
|
$
|
1,951,880
|
$
|
(1,931,843
|
)
|
$
|
(20,037
|
)
|
$
|
-
|
淨額
資產和
|
未抵銷的毛額
合併資產負債表
|
|||||||||||||||||||||||
毛
金額
公認
資產或
負債
|
毛
金額
中的偏移量
固形
資產負債表
|
負債
呈現於
這個
固形
資產負債表
|
財務
儀器
|
現金
抵押品
收到
(承諾)
|
網
數量
|
|||||||||||||||||||
資產
|
||||||||||||||||||||||||
利率互換
|
$
|
23,176
|
$
|
-
|
$
|
23,176
|
$
|
(23,176
|
)
|
$
|
-
|
$
|
-
|
|||||||||||
利率互換
|
170
|
-
|
170
|
(170
|
)
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||
TBAS
|
349
|
(181
|
)
|
168
|
(168
|
)
|
-
|
-
|
||||||||||||||||
國庫期貨
|
744
|
-
|
744
|
(57
|
)
|
(687
|
)
|
-
|
||||||||||||||||
總資產
|
$
|
24,439
|
$
|
(181
|
)
|
$
|
24,258
|
$
|
(23,571
|
)
|
$
|
(687
|
)
|
$
|
-
|
|||||||||
負債
|
||||||||||||||||||||||||
回購協議
|
$
|
1,598,592
|
$
|
-
|
$
|
1,598,592
|
$
|
(1,591,094
|
)
|
$
|
(7,498
|
)
|
$
|
-
|
||||||||||
利率互換
|
3,816
|
-
|
3,816
|
(3,816
|
)
|
-
|
||||||||||||||||||
TBAS
|
181
|
(181
|
)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||
國庫期貨
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
負債共計
|
$
|
1,602,589
|
$
|
(181
|
)
|
$
|
1,602,408
|
$
|
(1,594,910
|
)
|
$
|
(7,498
|
)
|
$
|
-
|
• |
一級投入是在當前市場條件下,截至計量日期相同資產或負債在活躍市場上的報價。此外,該實體必須具有
進入活躍市場的能力,並且該實體不能調整報價。
|
• |
二級投入包括活躍市場對類似資產或負債的報價;對相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價;或
可觀察到的或可以通過相關或其他手段被觀察到的市場數據證實的投入,基本上為資產或負債的完整期限。
|
• |
3級不可觀測的輸入得到很少或沒有市場活動的支持。不可觀察的輸入代表管理層認為市場參與者將用於對資產
和負債(包括風險)進行定價的假設。一般情況下,3級資產和負債使用定價模型、貼現現金流方法或需要重大判斷或估計的類似技術進行估值。
|
1級
|
2級
|
第3級
|
載值
|
|||||||||||||
資產
|
||||||||||||||||
RMBS
|
||||||||||||||||
房利美
|
$
|
-
|
$
|
1,368,280
|
$
|
-
|
$
|
1,368,280
|
||||||||
房地美
|
-
|
631,172
|
-
|
631,172
|
||||||||||||
CMOS
|
-
|
152,888
|
-
|
152,888
|
||||||||||||
RMBS總數
|
-
|
2,152,340
|
-
|
2,152,340
|
||||||||||||
衍生資產
|
||||||||||||||||
利率互換
|
-
|
17,579
|
-
|
17,579
|
||||||||||||
利率互換
|
-
|
43
|
-
|
43
|
||||||||||||
TBAS
|
-
|
1,684
|
-
|
1,684
|
||||||||||||
國庫期貨
|
-
|
3,811
|
-
|
3,811
|
||||||||||||
衍生資產總額
|
-
|
23,117
|
-
|
23,117
|
||||||||||||
維護相關資產
|
-
|
-
|
273,699
|
273,699
|
||||||||||||
總資產
|
$
|
-
|
$
|
2,175,457
|
$
|
273,699
|
$
|
2,449,156
|
||||||||
負債
|
||||||||||||||||
衍生負債
|
||||||||||||||||
利率互換
|
-
|
9,369
|
-
|
9,369
|
||||||||||||
TBAS
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
國庫期貨
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
衍生負債總額
|
-
|
9,369
|
-
|
9,369
|
||||||||||||
負債共計
|
$
|
-
|
$
|
9,369
|
$
|
-
|
$
|
9,369
|
1級
|
2級
|
第3級
|
載值
|
|||||||||||||
資產
|
||||||||||||||||
RMBS
|
||||||||||||||||
房利美
|
$
|
-
|
$
|
1,178,164
|
$
|
-
|
$
|
1,178,164
|
||||||||
房地美
|
-
|
459,008
|
-
|
459,008
|
||||||||||||
CMOS
|
-
|
132,938
|
-
|
132,938
|
||||||||||||
RMBS總數
|
-
|
1,770,110
|
-
|
1,770,110
|
||||||||||||
衍生資產
|
||||||||||||||||
利率互換
|
-
|
23,176
|
-
|
23,176
|
||||||||||||
利率互換
|
-
|
170
|
-
|
170
|
||||||||||||
TBAS
|
-
|
168
|
-
|
168
|
||||||||||||
國庫期貨
|
-
|
744
|
-
|
744
|
||||||||||||
衍生資產總額
|
-
|
24,258
|
-
|
24,258
|
||||||||||||
維護相關資產
|
-
|
-
|
294,907
|
294,907
|
||||||||||||
總資產
|
$
|
-
|
$
|
1,794,368
|
$
|
294,907
|
$
|
2,089,275
|
||||||||
負債
|
||||||||||||||||
衍生負債
|
||||||||||||||||
利率互換
|
-
|
3,816
|
-
|
3,816
|
||||||||||||
TBAS
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
國庫期貨
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
衍生負債總額
|
-
|
3,816
|
-
|
3,816
|
||||||||||||
負債共計
|
$
|
-
|
$
|
3,816
|
$
|
-
|
$
|
3,816
|
第3級
|
||||
MSR
|
||||
2018年12月31日餘額
|
$
|
294,907
|
||
購買和其他更改:
|
||||
購貨
|
51,340
|
|||
其他變動(A)
|
(1,331
|
)
|
||
購買和其他更改:
|
$
|
50,009
|
||
公允價值的變化是由於:
|
||||
評估模型中使用的評估投入或假設的變化
|
(53,912
|
)
|
||
公允價值的其他變化(B)
|
(17,305
|
)
|
||
未實現收益(虧損)包括在淨收入中
|
$
|
(71,217
|
)
|
|
2019年6月30日餘額
|
$
|
273,699
|
第3級
|
||||
MSR
|
||||
2017年12月31日餘額
|
$
|
122,806
|
||
購買和其他更改:
|
||||
購貨
|
178,192
|
|||
其他變動(A)
|
(2,518
|
)
|
||
購買和其他更改:
|
$
|
175,674
|
||
公允價值的變化是由於:
|
||||
評估模型中使用的評估投入或假設的變化
|
14,648
|
|||
公允價值的其他變化(B)
|
(18,221
|
)
|
||
未實現收益(虧損)包括在淨收入中
|
$
|
(3,573
|
)
|
|
2018年12月31日餘額
|
$
|
294,907
|
(A) |
表示購買價格調整,主要是合同預付款保護,以及由於公司回購相關抵押品而發生的變化。
|
(B) |
表示由於實現預期現金流和估計的MSR流量而發生的變化。
|
公允價值
|
估價技術
|
不可觀測的輸入(A)
|
量程
|
加權
平均值
|
|||||||||||
MSR
|
|||||||||||||||
傳統型
|
$
|
239,623
|
貼現現金流量
|
恆定預付速度
|
6.5% - 20.2
|
%
|
14.2
|
%
|
|||||||
未收款
|
0.4% - 0.8
|
%
|
0.7
|
%
|
|||||||||||
貼現率
|
7.0
|
%
|
|||||||||||||
每年的服務成本,每筆貸款
|
$
|
73
|
|||||||||||||
政府
|
$
|
34,076
|
貼現現金流量
|
恆定預付速度
|
6.0% - 20.1
|
%
|
12.5
|
%
|
|||||||
未收款
|
2.5% - 21.8
|
%
|
2.8
|
%
|
|||||||||||
貼現率
|
9.3
|
%
|
|||||||||||||
每年的服務成本,每筆貸款
|
$
|
111
|
|||||||||||||
共計
|
$
|
273,699
|
公允價值
|
估價技術
|
不可觀測的輸入(A)
|
量程
|
加權
平均值
|
|||||||||||
MSR
|
|||||||||||||||
傳統型
|
$
|
254,691
|
貼現現金流量
|
恆定預付速度
|
4.5% - 20.6
|
%
|
9.1
|
%
|
|||||||
未收款
|
0.5% - 11.7
|
%
|
0.9
|
%
|
|||||||||||
貼現率
|
9.3
|
%
|
|||||||||||||
每年的服務成本,每筆貸款
|
$
|
70
|
|||||||||||||
政府
|
$
|
40,216
|
貼現現金流量
|
恆定預付速度
|
6.3% - 17.9
|
%
|
8.9
|
%
|
|||||||
未收款
|
3.1% - 12.4
|
%
|
4.2
|
%
|
|||||||||||
貼現率
|
12.0
|
%
|
|||||||||||||
每年的服務成本,每筆貸款
|
$
|
111
|
|||||||||||||
共計
|
$
|
294,907
|
(A) |
隔離的任何輸入的顯著增加(減少)可能導致顯著較低(較高)的公允價值測量。用於貼現率的假設的變化可能是
,伴隨着用於未收回付款概率的假設的方向相似的變化和用於預付款率的假設的方向相反的變化。
|
• |
可用於出售證券的RMBS、服務相關資產、衍生資產和衍生負債為經常性公允價值計量;賬面價值等於公允價值。請參閲本腳註“公允價值測量”部分中對
估值方法和假設的討論。
|
• |
現金及現金等價物及限制現金具有接近公允價值的賬面價值,因為這些工具的到期日較短。
|
• |
到期不到一年的回購協議和公司債務的賬面價值由於期限較短,一般接近公允價值。本公司不持有任何被視為長期的回購
協議。
|
回購
協議
|
加權平均
率
|
|||||||
不到一個月
|
$
|
592,804
|
2.76
|
%
|
||||
一到三個月
|
1,066,131
|
2.66
|
%
|
|||||
大於三個月
|
283,576
|
2.46
|
%
|
|||||
總和/加權平均數
|
$
|
1,942,511
|
2.66
|
%
|
回購
協議
|
加權平均
率
|
|||||||
不到一個月
|
$
|
776,666
|
2.51
|
%
|
||||
一到三個月
|
821,926
|
2.56
|
%
|
|||||
大於三個月
|
-
|
-
|
%
|
|||||
總和/加權平均數
|
$
|
1,598,592
|
2.54
|
%
|
2019
|
2020
|
2021
|
2022
|
2023
|
2024
|
共計
|
||||||||||||||||||||||
MSR期限設施
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR期限安排下的借款
|
$
|
1,000
|
$
|
2,000
|
$
|
2,000
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
15,996
|
||||||||||||||
MSR融資工具
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR融資機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
5,877
|
$
|
85,674
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
91,551
|
||||||||||||||
MSR旋轉器
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR Revolver Facility下的借款
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
||||||||||||||
共計
|
$
|
1,000
|
$
|
7,877
|
$
|
132,674
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
152,547
|
2019
|
2020
|
2021
|
2022
|
2023
|
2024
|
共計
|
||||||||||||||||||||||
MSR期限設施
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR期限安排下的借款
|
$
|
2,000
|
$
|
2,000
|
$
|
2,000
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
16,996
|
||||||||||||||
MSR融資工具
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR融資機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
6,195
|
$
|
90,305
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
96,500
|
||||||||||||||
MSR旋轉器
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR Revolver Facility下的借款
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
||||||||||||||
共計
|
$
|
2,000
|
$
|
8,195
|
$
|
137,305
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
158,496
|
June 30, 2019
|
2018年12月31日
|
|||||||
服務進步
|
$
|
8,283
|
$
|
9,942
|
||||
應收利息
|
8,522
|
6,540
|
||||||
應收遞延税金
|
7,258
|
-
|
||||||
回購貸款持有待售
|
2,932
|
2,814
|
||||||
其他應收款
|
5,734
|
4,687
|
||||||
其他資產合計
|
$
|
32,729
|
$
|
23,983
|
June 30, 2019
|
2018年12月31日
|
|||||||
應計應付利息
|
$
|
11,973
|
$
|
8,056
|
||||
當期應繳税額淨額
|
51
|
152
|
||||||
應付遞延税金淨額
|
-
|
2,078
|
||||||
應計費用
|
4,404
|
5,259
|
||||||
應計費用及其他負債總額
|
$
|
16,428
|
$
|
15,545
|
截至6月30日的六個月,
|
||||||||
2019
|
2018
|
|||||||
當前聯邦所得税費用(福利)
|
$
|
-
|
$
|
68
|
||||
當期國家所得税費用(福利)
|
-
|
21
|
||||||
遞延聯邦所得税費用(福利)
|
(7,618
|
)
|
3,024
|
|||||
遞延狀態所得税費用(福利)
|
(1,719
|
)
|
683
|
|||||
公司營業税的撥備(受益)
|
$
|
(9,337
|
)
|
$
|
3,796
|
截至6月30日的六個月,
|
||||||||||||||||
2019
|
2018
|
|||||||||||||||
按聯邦税率計算所得税(福利)費用
|
$
|
(12,083
|
)
|
21.0
|
%
|
$
|
11,105
|
21.0
|
%
|
|||||||
州税(福利),扣除聯邦税(如果適用)
|
(1,719
|
)
|
3.0
|
%
|
699
|
1.3
|
%
|
|||||||||
房地產投資信託收入不納税(福利)
|
4,465
|
(7.7
|
)%
|
(8,008
|
)
|
(15.1
|
)%
|
|||||||||
公司營業税/有效税率的撥備(受益)(A)
|
$
|
(9,337
|
)
|
16.3
|
%
|
$
|
3,796
|
7.2
|
%
|
(A) |
所得税準備金在TRS一級記錄。
|
截至6月30日的六個月,
|
||||||||
2019
|
2018
|
|||||||
應付所得税
|
||||||||
應付聯邦所得税
|
$
|
-
|
$
|
68
|
||||
應付州和地方所得税
|
-
|
21
|
||||||
應付所得税
|
$
|
-
|
$
|
89
|
June 30, 2019
|
2018年12月31日
|
|||||||
遞延税金(資產)負債
|
||||||||
遞延税金-組織費用
|
$
|
(1
|
)
|
$
|
(7
|
)
|
||
遞延税金-按揭還款權
|
(6,920
|
)
|
4,557
|
|||||
遞延税金-淨營業損失
|
(338
|
)
|
-
|
|||||
淨遞延税(資產)負債總額
|
$
|
(7,259
|
)
|
$
|
4,550
|
項目2.
|
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
|
季度結束
|
平均值
資產收益率
|
平均值
資金成本
|
平均淨額
利率,利率
傳播
|
|||||||||
June 30, 2019
|
3.83
|
%
|
2.27
|
%
|
1.55
|
%
|
||||||
March 31, 2019
|
3.83
|
%
|
2.21
|
%
|
1.62
|
%
|
||||||
2018年12月31日
|
3.82
|
%
|
2.10
|
%
|
1.72
|
%
|
· |
與我們借款相關的利息費用增加;
|
· |
我們的資產價值要波動;
|
· |
我們可能擁有的任何可調整利率和混合RMBS的票面利率,雖然是在延遲的基礎上重新設定為更高的利率;
|
· |
我們的RMBS預付款放慢,從而減緩了我們的購買保費的攤銷和我們的購買折扣的增加;以及
|
· |
作為我們套期保值策略的一部分,我們可能簽訂的任何利率互換協議的價值增加。
|
· |
我們的RMBS預付款增加,從而加速我們的購買保費的攤銷和我們購買折扣的增加;
|
· |
與我們借款相關的利息費用減少;
|
· |
我們的資產價值要波動;
|
· |
作為套期保值策略的一部分,我們可能簽訂的任何利率互換協議的價值減少;以及
|
· |
我們可能擁有的任何可調整利率和混合RMBS資產的優惠券都可以重新設置,儘管是在延遲的基礎上,以降低利率。
|
· |
一級投入是在當前市場條件下,截至計量日期相同資產或負債在活躍市場上的報價。此外,該實體必須具有
進入活躍市場的能力,並且該實體不能調整報價。
|
· |
二級投入包括活躍市場對類似資產或負債的報價;對相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價;或
可觀察到的或可以通過相關或其他手段被觀察到的市場數據證實的投入,基本上為資產或負債的完整期限。
|
· |
3級不可觀測的輸入得到很少或沒有市場活動的支持。不可觀察的輸入代表了管理層認為市場參與者會用來對
資產和負債(包括風險)進行定價的假設。一般情況下,3級資產和負債使用定價模型、貼現現金流方法或需要重大判斷或估計的類似技術進行估值。
|
截至6月30日的三個月,
|
截至6月30日的六個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
收入
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
17,216
|
$
|
12,019
|
$
|
34,185
|
$
|
25,434
|
||||||||
利息費用
|
11,707
|
7,324
|
22,451
|
14,867
|
||||||||||||
淨利息收入
|
5,509
|
4,695
|
11,734
|
10,567
|
||||||||||||
服務費收入
|
18,362
|
11,535
|
35,550
|
20,185
|
||||||||||||
服務成本
|
4,103
|
2,394
|
7,924
|
4,106
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
14,259
|
9,141
|
27,626
|
16,079
|
||||||||||||
其他收入(損失)
|
||||||||||||||||
RMBS上的已實現虧損,可供銷售,淨額
|
-
|
(121
|
)
|
-
|
(5,002
|
)
|
||||||||||
衍生工具的已實現損失,淨額
|
(365
|
)
|
(2,033
|
)
|
(7,841
|
)
|
(2,020
|
)
|
||||||||
衍生品未實現收益(虧損),淨額
|
(3,819
|
)
|
6,009
|
(12,091
|
)
|
25,635
|
||||||||||
服務相關資產投資未實現收益(虧損)
|
(44,042
|
)
|
(365
|
)
|
(71,217
|
)
|
12,133
|
|||||||||
總收入
|
(28,458
|
)
|
17,326
|
(51,789
|
)
|
57,392
|
||||||||||
費用
|
||||||||||||||||
一般和行政費用
|
1,138
|
937
|
2,101
|
1,814
|
||||||||||||
對關聯公司的管理費
|
1,934
|
1,383
|
3,743
|
2,698
|
||||||||||||
總費用
|
3,072
|
2,320
|
5,844
|
4,512
|
||||||||||||
所得税前收益(虧損)
|
(31,530
|
)
|
15,006
|
(57,633
|
)
|
52,880
|
||||||||||
公司營業税的撥備(受益)
|
(4,372
|
)
|
1,161
|
(9,337
|
)
|
3,796
|
||||||||||
淨收益(虧損)
|
(27,158
|
)
|
13,845
|
(48,296
|
)
|
49,084
|
||||||||||
分配給經營合夥企業中的非控制性權益的淨(收入)虧損
|
438
|
(173
|
)
|
787
|
(629
|
)
|
||||||||||
優先股利
|
2,593
|
1,317
|
4,434
|
2,530
|
||||||||||||
適用於普通股股東的淨收益(虧損)
|
$
|
(29,313
|
)
|
$
|
12,355
|
$
|
(51,943
|
)
|
$
|
45,925
|
維修
相關資產
|
RMBS
|
所有其他
|
共計
|
|||||||||||||
收益表
|
||||||||||||||||
截至2019年6月30日的三個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
214
|
$
|
17,002
|
$
|
-
|
$
|
17,216
|
||||||||
利息費用
|
445
|
11,262
|
-
|
11,707
|
||||||||||||
淨利息收入(費用)
|
(231
|
)
|
5,740
|
-
|
5,509
|
|||||||||||
服務費收入
|
18,362
|
-
|
-
|
18,362
|
||||||||||||
服務成本
|
4,103
|
-
|
-
|
4,103
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
14,259
|
-
|
-
|
14,259
|
||||||||||||
其他(損失)
|
(29,136
|
)
|
(19,090
|
)
|
-
|
(48,226
|
)
|
|||||||||
其他營業費用
|
-
|
-
|
3,072
|
3,072
|
||||||||||||
(受益於)公司營業税準備
|
(4,372
|
)
|
-
|
-
|
(4,372
|
)
|
||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
(10,736
|
)
|
$
|
(13,350
|
)
|
$
|
(3,072
|
)
|
$
|
(27,158
|
)
|
||||
截至2018年6月30日的三個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
-
|
$
|
12,019
|
$
|
-
|
$
|
12,019
|
||||||||
利息費用
|
424
|
6,900
|
-
|
7,324
|
||||||||||||
淨利息收入(費用)
|
(424
|
)
|
5,119
|
-
|
4,695
|
|||||||||||
服務費收入
|
11,535
|
-
|
-
|
11,535
|
||||||||||||
服務成本
|
2,394
|
-
|
-
|
2,394
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
9,141
|
-
|
-
|
9,141
|
||||||||||||
其他收入(損失)
|
(365
|
)
|
3,855
|
-
|
3,490
|
|||||||||||
其他營業費用
|
-
|
-
|
2,320
|
2,320
|
||||||||||||
(受益於)公司營業税準備
|
1,161
|
-
|
-
|
1,161
|
||||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
7,191
|
$
|
8,974
|
$
|
(2,320
|
)
|
$
|
13,845
|
|||||||
截至2019年6月30日的6個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
472
|
$
|
33,713
|
$
|
-
|
$
|
34,185
|
||||||||
利息費用
|
1,633
|
20,818
|
-
|
22,451
|
||||||||||||
淨利息收入(費用)
|
(1,161
|
)
|
12,895
|
-
|
11,734
|
|||||||||||
服務費收入
|
35,550
|
-
|
-
|
35,550
|
||||||||||||
服務成本
|
7,924
|
-
|
-
|
7,924
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
27,626
|
-
|
-
|
27,626
|
||||||||||||
其他(損失)
|
(54,103
|
)
|
(37,046
|
)
|
-
|
(91,149
|
)
|
|||||||||
其他營業費用
|
-
|
-
|
5,844
|
5,844
|
||||||||||||
(受益於)公司營業税準備
|
(9,337
|
)
|
-
|
-
|
(9,337
|
)
|
||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
(18,301
|
)
|
$
|
(24,151
|
)
|
$
|
(5,844
|
)
|
$
|
(48,296
|
)
|
||||
截至2018年6月30日的6個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
-
|
$
|
25,434
|
$
|
-
|
$
|
25,434
|
||||||||
利息費用
|
637
|
14,230
|
-
|
14,867
|
||||||||||||
淨利息收入(費用)
|
(637
|
)
|
11,204
|
-
|
10,567
|
|||||||||||
服務費收入
|
20,185
|
-
|
-
|
20,185
|
||||||||||||
服務成本
|
4,106
|
-
|
-
|
4,106
|
||||||||||||
服務收入淨額
|
16,079
|
-
|
-
|
16,079
|
||||||||||||
其他收入
|
12,133
|
18,613
|
-
|
30,746
|
||||||||||||
其他營業費用
|
-
|
-
|
4,512
|
4,512
|
||||||||||||
(受益於)公司營業税準備
|
3,796
|
-
|
-
|
3,796
|
||||||||||||
淨收益(損失)
|
$
|
23,779
|
$
|
29,817
|
$
|
(4,512
|
)
|
$
|
49,084
|
維修
相關資產
|
RMBS
|
所有其他
|
共計
|
|||||||||||||
資產負債表
|
||||||||||||||||
June 30, 2019
|
||||||||||||||||
投資
|
$
|
273,699
|
$
|
2,152,340
|
$
|
-
|
$
|
2,426,039
|
||||||||
其他資產
|
41,081
|
41,568
|
30,742
|
113,391
|
||||||||||||
總資產
|
314,780
|
2,193,908
|
30,742
|
2,539,430
|
||||||||||||
債款
|
152,027
|
1,942,511
|
-
|
2,094,538
|
||||||||||||
其他負債
|
4,555
|
19,801
|
14,456
|
38,812
|
||||||||||||
負債共計
|
156,582
|
1,962,312
|
14,456
|
2,133,350
|
||||||||||||
賬面價值
|
$
|
158,198
|
$
|
231,596
|
$
|
16,286
|
$
|
406,080
|
2018年12月31日
|
||||||||||||||||
投資
|
$
|
294,907
|
$
|
1,770,110
|
$
|
-
|
$
|
2,065,017
|
||||||||
其他資產
|
17,817
|
38,165
|
32,278
|
88,260
|
||||||||||||
總資產
|
312,724
|
1,808,275
|
32,278
|
2,153,277
|
||||||||||||
債款
|
157,543
|
1,598,592
|
-
|
1,756,135
|
||||||||||||
其他負債
|
7,488
|
10,440
|
15,283
|
33,211
|
||||||||||||
負債共計
|
165,031
|
1,609,032
|
15,283
|
1,789,346
|
||||||||||||
賬面價值
|
$
|
147,693
|
$
|
199,243
|
$
|
16,995
|
$
|
363,931
|
三個月
June 30, 2019
|
||||
累計其他綜合損益,2019年3月31日
|
$
|
(6,419
|
)
|
|
其他綜合收益(虧損)
|
25,536
|
|||
累計其他綜合損益,2019年6月30日
|
$
|
19,117
|
三個月
June 30, 2018
|
||||
累計其他綜合損益,2018年3月31日
|
$
|
(33,985
|
)
|
|
其他綜合收益(虧損)
|
(7,981
|
)
|
||
累計其他綜合損益,2018年6月30日
|
$
|
(41,966
|
)
|
六個月結束
June 30, 2019
|
||||
累計其他綜合損益,2018年12月31日
|
$
|
(38,400
|
)
|
|
其他綜合收益(虧損)
|
57,517
|
|||
累計其他綜合損益,2019年6月30日
|
$
|
19,117
|
六個月結束
June 30, 2018
|
||||
累計其他綜合損益,2017年12月31日
|
$
|
(2,942
|
)
|
|
其他綜合收益(虧損)
|
(39,024
|
)
|
||
累計其他綜合損益,2018年6月30日
|
$
|
(41,966
|
)
|
· |
核心收益;以及
|
· |
每股普通股核心收益。
|
截至6月30日的三個月,
|
截至6月30日的六個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
淨收益(虧損)
|
$
|
(27,158
|
)
|
$
|
13,845
|
$
|
(48,296
|
)
|
$
|
49,084
|
||||||
RMBS上的已實現損失,淨額
|
-
|
121
|
-
|
5,002
|
||||||||||||
衍生工具的已實現損失,淨額
|
365
|
2,033
|
7,841
|
2,020
|
||||||||||||
購置資產的已實現虧損,淨額
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
衍生品未實現損失(收益),淨額
|
3,819
|
(6,009
|
)
|
12,091
|
(25,635
|
)
|
||||||||||
MSR投資未實現的損失(收益)
|
44,042
|
365
|
71,217
|
(12,133
|
)
|
|||||||||||
MSR上未實現(虧損)收益的税(利)費用
|
(4,249
|
)
|
1,085
|
(8,988
|
)
|
3,529
|
||||||||||
預期現金流實現引起的變化
|
(5,309
|
)
|
(3,263
|
)
|
(10,336
|
)
|
(5,756
|
)
|
||||||||
核心收益總額:
|
$
|
11,510
|
$
|
8,177
|
$
|
23,529
|
$
|
16,111
|
||||||||
可歸因於運營合夥企業中的非控股權益的核心收益
|
(185
|
)
|
(104
|
)
|
(383
|
)
|
(207
|
)
|
||||||||
優先股利
|
2,593
|
1,317
|
4,434
|
2,530
|
||||||||||||
普通股股東應佔核心收益
|
$
|
8,731
|
$
|
6,756
|
$
|
18,711
|
$
|
13,374
|
||||||||
普通股股東應佔核心收益,每股
|
$
|
0.52
|
$
|
0.50
|
$
|
1.12
|
$
|
1.02
|
||||||||
GAAP普通股每股淨收益(虧損)
|
$
|
(1.75
|
)
|
$
|
0.91
|
$
|
(3.11
|
)
|
$
|
3.49
|
側枝特徵
|
||||||||||||||||||||||||||||
電流
攜載
數量
|
電流
校長
天平
|
WA優惠券
|
瓦
維修
收費
|
瓦
成熟性
(月)
|
加權
平均值
貸款年齡
(月)
|
武器%(A)
|
||||||||||||||||||||||
MSR
|
||||||||||||||||||||||||||||
傳統型
|
$
|
239,623
|
$
|
24,564,754
|
4.40
|
%
|
0.25
|
%
|
325
|
21
|
0.3
|
%
|
||||||||||||||||
政府
|
34,076
|
3,238,384
|
3.37
|
%
|
0.31
|
%
|
315
|
38
|
-
|
%
|
||||||||||||||||||
MSR總計/加權平均值
|
$
|
273,699
|
$
|
27,803,138
|
4.28
|
%
|
0.26
|
%
|
324
|
23
|
0.3
|
%
|
側枝特徵
|
||||||||||||||||||||||||||||
電流
攜載
數量
|
電流
校長
天平
|
WA優惠券
|
瓦
維修
收費
|
瓦
成熟性
(月)
|
加權
平均值
貸款年齡
(月)
|
武器%(A)
|
||||||||||||||||||||||
MSR
|
||||||||||||||||||||||||||||
傳統型
|
$
|
254,691
|
$
|
21,366,980
|
4.37
|
%
|
0.25
|
%
|
328
|
17
|
0.3
|
%
|
||||||||||||||||
政府
|
40,216
|
3,480,009
|
3.37
|
%
|
0.31
|
%
|
321
|
32
|
-
|
%
|
||||||||||||||||||
MSR總計/加權平均值
|
$
|
294,907
|
$
|
24,846,989
|
4.23
|
%
|
0.26
|
%
|
327
|
19
|
0.2
|
%
|
(A) |
ARMS%代表對應於可調利率住宅抵押貸款(“ARMS”)和混合ARMS(
具有固定利率的住宅抵押貸款,通常為三年、五年、七年或十年),然後調整為超過指定利率指數的增量的池本金餘額的百分比。
|
未實現總額
|
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
資源類型
|
原始
臉
價值
|
書
價值
|
利得
|
損失
|
攜載
價值(A)
|
數量
有價證券
|
額定值
|
息票
|
產率(C)
|
成熟性
(年)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||||
RMBS
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房利美
|
$
|
1,578,197
|
$
|
1,360,801
|
$
|
11,992
|
$
|
(4,513
|
)
|
$
|
1,368,280
|
176
|
(B)
|
3.88
|
%
|
3.72
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||
房地美
|
727,931
|
625,799
|
6,568
|
(1,195
|
)
|
631,172
|
77
|
(B)
|
3.78
|
%
|
3.64
|
%
|
27
|
||||||||||||||||||||||||
CMOS
|
154,229
|
146,505
|
6,383
|
-
|
152,888
|
36
|
(B)
|
5.58
|
%
|
5.57
|
%
|
16
|
|||||||||||||||||||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
2,460,357
|
$
|
2,133,105
|
$
|
24,943
|
$
|
(5,708
|
)
|
$
|
2,152,340
|
289
|
3.97
|
%
|
3.83
|
%
|
25
|
未實現總額
|
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
資源類型
|
原始
臉
價值
|
書
價值
|
利得
|
損失
|
攜載
價值(A)
|
數量
有價證券
|
額定值
|
息票
|
產率(C)
|
成熟性
(年)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||||
RMBS
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房利美
|
$
|
1,362,606
|
$
|
1,208,854
|
$
|
224
|
$
|
(30,914
|
)
|
$
|
1,178,164
|
154
|
(B)
|
3.87
|
%
|
3.70
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||
房地美
|
548,862
|
471,148
|
246
|
(12,386
|
)
|
459,008
|
63
|
(B)
|
3.75
|
%
|
3.60
|
%
|
27
|
||||||||||||||||||||||||
CMOS
|
130,629
|
128,418
|
5,136
|
(616
|
)
|
132,938
|
30
|
(B)
|
5.79
|
%
|
5.78
|
%
|
15
|
||||||||||||||||||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
2,042,097
|
$
|
1,808,420
|
$
|
5,606
|
$
|
(43,916
|
)
|
$
|
1,770,110
|
247
|
3.98
|
%
|
3.82
|
%
|
25
|
(A) |
關於公允價值的估計,見“第一部分,第1項.中期綜合財務報表附註-附註9.公允價值”,公允價值近似於所有證券的賬面價值。
|
(B) |
該公司對機構RMBS使用了隱含的AAA評級。由Fannie Mae或Freddie Mac發行的CMOS由虧損股票證券組成,其中大部分由UPB於2019年6月30日被至少一個國家認可的統計評級機構(“NRSRO”)未評級或評級低於
投資等級。自2019年6月30日起,私人標籤證券被至少一家NRSRO評為投資級。
|
(C) |
加權平均收益率基於最近的每月總利息收入,然後按年計算併除以已結算證券的賬面價值。
|
(D) |
加權平均到期日基於資產預期本金減少的時間。
|
June 30, 2019
|
2018年12月31日
|
|||||||
加權平均資產收益率
|
3.23
|
%
|
3.48
|
%
|
||||
加權平均利息費用
|
2.39
|
%
|
2.17
|
%
|
||||
淨息差
|
0.84
|
%
|
1.31
|
%
|
季度結束
|
平均每月
數量
|
最大月末
數量
|
季度結束
數量
|
|||||||||
June 30, 2019
|
$
|
1,882,668
|
$
|
1,942,511
|
$
|
1,942,511
|
||||||
March 31, 2019
|
$
|
1,715,842
|
$
|
1,785,345
|
$
|
1,785,345
|
||||||
2018年12月31日
|
$
|
1,627,637
|
$
|
1,667,553
|
$
|
1,598,592
|
||||||
2018年9月30日
|
$
|
1,690,418
|
$
|
1,695,880
|
$
|
1,680,394
|
||||||
June 30, 2018
|
$
|
1,548,441
|
$
|
1,693,309
|
$
|
1,693,309
|
||||||
March 31, 2018
|
$
|
1,608,700
|
$
|
1,708,338
|
$
|
1,500,562
|
||||||
(2017年12月31日)
|
$
|
1,628,904
|
$
|
1,666,537
|
$
|
1,666,537
|
||||||
2017年9月30日
|
$
|
1,471,802
|
$
|
1,590,228
|
$
|
1,561,074
|
||||||
June 30, 2017
|
$
|
1,160,226
|
$
|
1,197,440
|
$
|
1,197,440
|
RMBS市場價值
|
回購
協議
|
加權
平均速率
|
||||||||||
不到一個月
|
$
|
628,741
|
$
|
592,804
|
2.76
|
%
|
||||||
一到三個月
|
1,118,768
|
1,066,131
|
2.66
|
%
|
||||||||
大於三個月
|
300,007
|
283,576
|
2.46
|
%
|
||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
2,047,516
|
$
|
1,942,511
|
2.66
|
%
|
RMBS市場價值
|
回購
協議
|
加權
平均速率
|
||||||||||
不到一個月
|
$
|
823,397
|
$
|
776,666
|
2.51
|
%
|
||||||
一到三個月
|
875,291
|
821,926
|
2.56
|
%
|
||||||||
大於三個月
|
-
|
-
|
-
|
%
|
||||||||
總和/加權平均數
|
$
|
1,698,688
|
$
|
1,598,592
|
2.54
|
%
|
· |
實際經營成果;
|
· |
我們的留存現金流水平;
|
· |
我們對目標資產進行額外投資的能力;
|
· |
馬裏蘭州法律的限制;
|
· |
我們優先股的條款;
|
· |
任何償債要求;
|
· |
我們的應税收入;
|
· |
“守則”房地產投資信託基金條款下的年度分配要求;以及
|
· |
我們董事會可能認為相關的其他因素。
|
少於
1年
|
1 to 3
年數
|
3 to 5
年數
|
多過
5年
|
共計
|
||||||||||||||||
回購協議
|
||||||||||||||||||||
回購協議下的借款
|
$
|
1,942,511
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
1,942,511
|
||||||||||
回購協議借款利息(A)
|
$
|
10,432
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
10,432
|
||||||||||
MSR期限設施
|
||||||||||||||||||||
MSR期限安排下的借款
|
$
|
2,000
|
$
|
13,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
15,996
|
||||||||||
MSR定期融資借款利息
|
$
|
948
|
$
|
1,490
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
2,438
|
||||||||||
MSR融資工具
|
||||||||||||||||||||
MSR融資機制下的借款
|
$
|
2,319
|
$
|
89,232
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
91,551
|
||||||||||
MSR融資工具借款利息
|
$
|
4,783
|
$
|
6,147
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
10,930
|
||||||||||
MSR旋轉器
|
||||||||||||||||||||
MSR Revolver下的借款
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
||||||||||
MSR Revolver借款利息
|
$
|
2,791
|
$
|
2,772
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
5,563
|
少於
1年
|
1 to 3
年數
|
3 to 5
年數
|
多過
5年
|
共計
|
||||||||||||||||
回購協議
|
||||||||||||||||||||
回購協議下的借款
|
$
|
1,598,592
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
1,598,592
|
||||||||||
回購協議借款利息(A)
|
$
|
6,624
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
6,624
|
||||||||||
MSR期限設施
|
||||||||||||||||||||
MSR期限安排下的借款
|
$
|
2,000
|
$
|
4,000
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
16,996
|
||||||||||
MSR定期融資借款利息
|
$
|
1,008
|
$
|
1,642
|
$
|
306
|
$
|
-
|
$
|
2,956
|
||||||||||
MSR融資工具
|
||||||||||||||||||||
MSR融資機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
96,500
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
96,500
|
||||||||||
MSR融資工具借款利息
|
$
|
6,118
|
$
|
9,252
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
15,370
|
||||||||||
MSR旋轉器
|
||||||||||||||||||||
MSR Revolver下的借款
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
||||||||||
MSR Revolver借款利息
|
$
|
3,316
|
$
|
4,461
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
7,777
|
項目3.
|
關於市場風險的定量和定性披露
|
(20)%
|
|
(10)%
|
|
-%
|
|
10%
|
|
20%
|
|
|||||||||||
折扣率變動百分比
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
253,659
|
$
|
246,445
|
$
|
239,622
|
$
|
233,162
|
$
|
227,035
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
14,036
|
$
|
6,822
|
$
|
-
|
$
|
(6,461
|
)
|
$
|
(12,587
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
6
|
%
|
3
|
%
|
-
|
(3
|
)%
|
(5
|
)%
|
|||||||||||
自願預付款率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
271,604
|
$
|
254,843
|
$
|
239,622
|
$
|
225,845
|
$
|
213,377
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
31,982
|
$
|
15,220
|
$
|
-
|
$
|
(13,777
|
)
|
$
|
(26,246
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
13
|
%
|
6
|
%
|
-
|
(6
|
)%
|
(11
|
)%
|
|||||||||||
維修成本轉移(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
246,250
|
$
|
242,936
|
$
|
239,622
|
$
|
236,309
|
$
|
232,995
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
6,627
|
$
|
3,314
|
$
|
-
|
$
|
(3,314
|
)
|
$
|
(6,627
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
3
|
%
|
1
|
%
|
-
|
(1
|
)%
|
(3
|
)%
|
(20)%
|
|
(10)%
|
|
-%
|
|
10%
|
|
20%
|
|
|||||||||||
折扣率變動百分比
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
36,564
|
$
|
35,277
|
$
|
34,076
|
$
|
32,954
|
$
|
31,904
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
2,488
|
$
|
1,201
|
$
|
-
|
$
|
(1,122
|
)
|
$
|
(2,172
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
7
|
%
|
4
|
%
|
-
|
(3
|
)%
|
(6
|
)%
|
|||||||||||
自願預付款率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
37,585
|
$
|
35,762
|
$
|
34,076
|
$
|
32,522
|
$
|
31,085
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
3,509
|
$
|
1,686
|
$
|
-
|
$
|
(1,555
|
)
|
$
|
(2,991
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
10
|
%
|
5
|
%
|
-
|
(5
|
)%
|
(9
|
)%
|
|||||||||||
維修成本轉移(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
35,666
|
$
|
34,871
|
$
|
34,076
|
$
|
33,282
|
$
|
32,487
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
1,589
|
$
|
795
|
$
|
-
|
$
|
(795
|
)
|
$
|
(1,589
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
5
|
%
|
2
|
%
|
-
|
(2
|
)%
|
(5
|
)%
|
(20)%
|
|
(10)%
|
|
-%
|
|
10%
|
|
20%
|
|
|||||||||||
折扣率變動百分比
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
277,424
|
$
|
265,607
|
$
|
254,692
|
$
|
244,585
|
$
|
235,204
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
22,732
|
$
|
10,915
|
$
|
-
|
$
|
(10,107
|
)
|
$
|
(19,487
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
9
|
%
|
4
|
%
|
-
|
(4
|
)%
|
(8
|
)%
|
|||||||||||
自願預付款率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
272,688
|
$
|
263,879
|
$
|
254,692
|
$
|
245,554
|
$
|
236,729
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
17,996
|
$
|
9,187
|
$
|
-
|
$
|
(9,138
|
)
|
$
|
(17,963
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
7
|
%
|
4
|
%
|
-
|
(4
|
)%
|
(7
|
)%
|
|||||||||||
維修成本轉移(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
261,205
|
$
|
257,949
|
$
|
254,692
|
$
|
251,435
|
$
|
248,178
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
6,514
|
$
|
3,257
|
$
|
-
|
$
|
(3,257
|
)
|
$
|
(6,514
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
3
|
%
|
1
|
%
|
-
|
(1
|
)%
|
(3
|
)%
|
(20)%
|
|
(10)%
|
|
-%
|
|
10%
|
|
20%
|
|
|||||||||||
折扣率變動百分比
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
44,591
|
$
|
42,299
|
$
|
40,216
|
$
|
38,314
|
$
|
36,572
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
4,375
|
$
|
2,084
|
$
|
-
|
$
|
(1,902
|
)
|
$
|
(3,644
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
11
|
%
|
5
|
%
|
-
|
(5
|
)%
|
(9
|
)%
|
|||||||||||
自願預付款率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
42,763
|
$
|
41,522
|
$
|
40,216
|
$
|
38,912
|
$
|
37,646
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
2,547
|
$
|
1,306
|
$
|
-
|
$
|
(1,303
|
)
|
$
|
(2,569
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
6
|
%
|
3
|
%
|
-
|
(3
|
)%
|
(6
|
)%
|
|||||||||||
維修成本轉移(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
41,930
|
$
|
41,073
|
$
|
40,216
|
$
|
39,358
|
$
|
38,501
|
||||||||||
FV中的更改
|
$
|
1,715
|
$
|
857
|
$
|
-
|
$
|
(857
|
)
|
$
|
(1,715
|
)
|
||||||||
FV變化百分比
|
4
|
%
|
2
|
%
|
-
|
(2
|
)%
|
(4
|
)%
|
公允價值變動
|
||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019
|
+25 bps
|
+50 bps
|
+75 bps
|
+100 Bps
|
+150 Bps
|
|||||||||||||||||||
RMBS投資組合
|
||||||||||||||||||||||||
RMBS,可供銷售,淨額掉期
|
$
|
2,340,491
|
||||||||||||||||||||||
RMBS總回報(%)
|
(0.84
|
)%
|
(1.81
|
)%
|
(2.95
|
)%
|
(4.24
|
)%
|
(7.13
|
)%
|
||||||||||||||
RMBS美元返還
|
$
|
(15,097
|
)
|
$
|
(32,775
|
)
|
$
|
(53,243
|
)
|
$
|
(76,490
|
)
|
$
|
(128,827
|
)
|
公允價值變動
|
||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日
|
+25 bps
|
+50 bps
|
+75 bps
|
+100 Bps
|
+150 Bps
|
|||||||||||||||||||
RMBS投資組合
|
||||||||||||||||||||||||
RMBS,可供銷售,淨額掉期
|
$
|
1,822,236
|
||||||||||||||||||||||
RMBS總回報(%)
|
(0.32
|
)%
|
(0.73
|
)%
|
(1.22
|
)%
|
(1.76
|
)%
|
(3.01
|
)%
|
||||||||||||||
RMBS美元返還
|
$
|
(5,722
|
)
|
$
|
(13,181
|
)
|
$
|
(21,979
|
)
|
$
|
(31,872
|
)
|
$
|
(54,308
|
)
|
項目4.
|
管制和程序
|
第1項
|
法律程序
|
第1A項
|
危險因素
|
項目2.
|
股權證券的未登記銷售和收益的使用
|
項目3.
|
高級證券違約
|
項目4.
|
礦山安全披露
|
項目5.
|
其他資料
|
第6項
|
陳列品
|
陳列品
數
|
描述
|
|
31.1*
|
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席執行官進行認證。
|
|
31.2*
|
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官進行認證。
|
|
32.1**
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的第18 U.S.C.第1350條,對首席執行官進行認證。
|
|
32.2**
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的第18 U.S.C.第1350條,對首席財務官進行認證。
|
101.INS*
|
XBRL實例文檔
|
|
101.SCH*
|
XBRL分類擴展架構
|
|
101.CAL*
|
XBRL分類擴展計算鏈接庫
|
|
101.DEF*
|
XBRL分類定義鏈接庫
|
|
101.LAB*
|
XBRL分類擴展標籤鏈接庫
|
|
101.PRE*
|
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase
|
櫻桃山抵押貸款投資公司
|
||
2019年8月8日
|
依據:
|
/s/Jeffrey Lown II
|
傑弗裏·羅恩二世
|
||
總裁兼首席執行官(首席執行官)
|
||
2019年8月8日
|
依據:
|
/s/Michael Hutchby
|
邁克爾·哈奇比
|
||
首席財務官,祕書和財務主任(首席財務官)
|
陳列品
數
|
描述
|
|
31.1*
|
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席執行官進行認證。
|
|
31.2*
|
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官進行認證。
|
|
32.1**
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的第18 U.S.C.第1350條,對首席執行官進行認證。
|
|
32.2**
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的第18 U.S.C.第1350條,對首席財務官進行認證。
|
|
101.INS*
|
XBRL實例文檔
|
|
101.SCH*
|
XBRL分類擴展架構
|
|
101.CAL*
|
XBRL分類擴展計算鏈接庫
|
|
101.DEF*
|
XBRL分類定義鏈接庫
|
|
101.LAB*
|
XBRL分類擴展標籤鏈接庫
|
|
101.PRE*
|
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase
|