美國
證券交易委員會
華盛頓,DC 20549·
表格10-K
根據1934年證券交易法令第13或15(D)條提交的年報 |
對於截至2019年6月1日的會計年度?
或
☐ |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_到_的過渡期
佣金檔案編號:0-12906
(註冊人的準確姓名如其章程所指明)
特拉華州 |
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36-2096643 |
(州或其他成立為法團或組織的司法管轄區) |
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(國税局僱主識別號) |
40W267凱斯林格路,郵政信箱393,拉福克斯,伊利諾斯州60147-0393
(主要行政機關地址)
註冊人的電話號碼,包括區號:(630)·208-2200
根據該法第12(B)節登記的證券:
每一類的名稱 |
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交易符號 |
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每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.05美元 |
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Rell |
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納斯達克全球精選市場 |
根據該法第?12(G)節登記的證券:無
根據“證券法”第405條的規定,通過複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。☐?是?否
通過複選標記表示註冊者是否不需要根據法案“☐?”第13節或“§15(D)節”提交報告?是?
用複選標記表示註冊人(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)是否已經提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直受此類提交要求的約束。···不。
用複選標記表示註冊人在前12個月(或要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T法規第405條(本章232.405節)以電子方式提交了所有需要提交的互動數據文件。···
用複選標記表示註冊者是大型加速檔案器、非加速檔案器、較小的報告公司或新興增長公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速提交人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速文件管理器 |
☐ |
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加速文件管理器 |
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非加速文件管理器 |
☐ |
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較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
☐ |
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如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
用複選標記表明註冊人是否是一家空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義的)。···☐··是···否
截至2018年12月1日,註冊人非附屬公司持有的註冊人普通股的總市值約為7770萬美元。
截至2019年7月22日,已發行普通股10,956,852股,面值0.05美元,B類普通股2,096,919股,面值0.05美元,可一對一轉換為註冊人的普通股。
通過引用併入的文檔
計劃於2019年10月召開的股東年會的註冊人委託書的部分內容,將根據條例14A提交,通過引用併入本報告的第三部分。除非通過引用將上述委託書特別併入本文,否則上述委託書不被視為本報告的一部分。
目錄
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頁 |
第I部分 |
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3 |
項目·1 |
業務 |
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3 |
第1A項 |
危險因素 |
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6 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
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11 |
項目·2 |
特性 |
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12 |
項目·3 |
法律程序 |
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12 |
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第II部分 |
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13 |
項目5. |
註冊人普通股市場,相關股東事項和發行人購買 |
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13 |
第6項 |
選定的財務數據 |
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15 |
第7項 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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16 |
項目·7A |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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27 |
第8項 |
財務報表和補充數據 |
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27 |
第9A項 |
管制和程序 |
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54 |
第9B項 |
其他資料 |
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54 |
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第三部分 |
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55 |
第10項 |
董事、高管與公司治理 |
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55 |
第11項 |
高管薪酬 |
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55 |
第12項 |
某些實益所有者的證券所有權和管理及相關股東事項 |
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55 |
第13項 |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
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55 |
第14項 |
主要會計師費用和服務 |
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55 |
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第IV部 |
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56 |
第15項 |
展品和財務報表明細表 |
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56 |
第16項 |
表格10-K摘要 |
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57 |
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展品索引 |
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簽名 |
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60 |
2
前瞻性陳述
本報告中的某些陳述可能構成“1995年私人證券訴訟改革法”意義上的“前瞻性”陳述。術語“可能”、“應該”、“可能”、“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“目標”、“計劃”、“潛在”、“項目”及類似表達意在識別前瞻性陳述。這些陳述不是未來業績的保證,涉及難以預測的風險、不確定性和假設。這些陳述基於管理層目前的預期、意圖或信念,受到許多因素、假設和不確定因素的影響,這些因素、假設和不確定因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中描述的結果大不相同。可能導致或導致此類差異的因素或可能影響業務的因素包括本表格10-K表格第1A項中列出的風險因素·我們沒有義務更新任何此類因素或公開宣佈對本文中包含的任何前瞻性陳述的任何修訂的結果,無論是由於新的信息、未來的事件還是其他原因。
此外,雖然我們不時與證券分析師溝通,但向他們披露任何重大的非公開信息或其他機密商業信息是違反我們的政策的。因此,股東不應假定我們同意任何分析師發佈的任何聲明或報告,無論聲明或報告的內容如何。因此,在證券分析師發佈的報告中包含任何預測、預測或意見的範圍內,此類報告不是我們的責任。
第一部分
項目·1.業務
總則
Richardson Electronics,Ltd.是工程解決方案、電網和微波管及相關耗材的全球領先供應商;功率轉換和RF及微波元件;高價值平板探測器解決方案、更換部件、管和診斷成像設備的服務培訓;以及定製的顯示解決方案。我們為替代能源、醫療保健、航空、廣播、通信、工業、海洋、醫療、軍事、科學和半導體市場的客户提供服務。公司的戰略是根據我們的核心工程和製造能力提供專業的技術專業知識和“工程解決方案”。公司通過其全球基礎設施,通過設計支持、系統集成、原型設計和製造、測試、物流以及售後技術服務和維修,提供解決方案並增加價值。
我們的產品包括電子管及相關元件,微波發生器,用於半導體制造和視覺技術解決方案的子系統。這些產品用於控制、切換或放大電力信號,或用作各種工業、商業、醫療和通信應用中的顯示設備。
我們2019財年開始於2018年6月3日,結束於2019年6月1日,我們的2018年財年開始於2017年5月28日,結束於2018年6月2日,我們的2017財年開始於2016年5月29日,結束於2017年5月27日。除非另有説明,本文件中所有提及特定年份的內容均指我們的財政年度。
地理學
我們目前在以下主要地理區域開展業務:北美、亞洲/太平洋、歐洲和拉丁美洲。
2019財年、2018財年和2017財年各分部和地理區域的選定財務數據載於本年度報告表格10-K第二部分第8項合併財務報表附註的附註11“分部和地理信息”。
我們有三個運營和可報告的部門,我們定義如下:
電力和微波技術組
功率和微波技術集團(“PMT”)將我們的核心工程解決方案能力、電網和微波管業務與新的RF、無線和破壞性電源技術結合在一起。作為製造商、技術合作夥伴和授權分銷商,PMT的戰略是根據我們的核心工程和製造能力在全球範圍內提供專業的技術專業知識和工程解決方案。我們通過設計支持、系統集成、原型設計和製造、測試、物流和售後技術服務和維修提供解決方案和增值,所有這些都是通過我們現有的全球基礎設施。PMT的重點是為5G、替代能源、航空、廣播、通信、工業、海洋、醫療、軍事、科學和半導體市場的客户提供電源、RF和微波應用的產品。PMT專注於各種應用,包括廣播傳輸、CO2激光切割、診斷成像、介電和感應加熱、高能量轉移、高壓開關、等離子體、電源轉換、雷達和放射腫瘤學。PMT還為客户提供微波和工業設備的技術服務。
3
PMT代表半導體制造設備、RF和無線及工業電源應用中使用的電子管和固態元件的領先製造商。他們支持的供應商包括Amperex,CDE,CPI,Draluch,Eimac,通用電氣,日立,Jennings,L3,MACOM,National,NJRC,Ohmite,Qorvo,Thales,東芝和Vishay。
PMT的庫存水平反映了我們的承諾,即為正在購買產品以更換關鍵設備中使用的組件和採用新技術進行設計的客户,保持廣泛的產品庫存。PMT還銷售一些代表前沿技術的產品。雖然這些落後的技術產品的市場正在下降,但PMT正在增加其市場份額。PMT通常會在供應商漲價和延長交貨期之前購買它知道可以銷售的產品。當這些產品的製造商退出業務時,PMT可以選擇購買其剩餘庫存的很大一部分。
PMT與許多供應商簽訂了經銷協議;這些協議中的大多數都提供獨家經銷權,通常包括全球覆蓋範圍。這些協議通常是長期的,並且通常包含允許任何一方終止協議的條款,如果存在嚴重的違規行為,而這些違規行為在合理的時間內沒有得到修復。雖然這些協議中的一些允許PMT定期退回庫存,但其他協議不允許,在這種情況下,PMT可能有過時的庫存,無法退回給供應商。
PMT的供應商為產品提供保修範圍,並允許退回有缺陷的產品,包括客户退回給PMT的產品。有關保修準備金的信息,請參閲本年度報告表格10-K第二部分第8項中合併財務報表附註的註釋3“重要會計政策”。
除第三方產品外,我們主要以我們擁有的某些商標名稱銷售專有產品,包括:Amperex®、Cetron®和National®。我們的專利產品包括閘流管和整流器、功率管、點火器、磁控管、光管、微波發生器和液晶顯示器。製造過程中使用的材料包括玻璃燈泡和管子,鎳,不鏽鋼和其他金屬,塑料和金屬底座,陶瓷和各種各樣的金屬部件。這些材料通常是現成的,但一些組件可能需要很長的生產交付期,一些材料可能會受到短缺或基於供求的價格波動的影響。
Canvys-視覺技術解決方案
Canvys提供定製的顯示解決方案,為企業、金融、醫療保健、工業和醫療原始設備製造商市場服務。我們的工程師設計、製造、採購和支持全方位的解決方案,以滿足客户的需求。我們提供長期可用性和經驗證的定製顯示解決方案,包括觸摸屏、保護面板、定製機箱、一體機、專門的機櫃表面以及特定應用的軟件包和認證服務。我們的體積承諾低於大型顯示器製造商,使我們成為具有非常具體設計要求的公司的理想選擇。我們與私人標籤製造公司和領先的品牌硬件供應商合作,提供最高質量的顯示和觸摸解決方案以及定製計算平臺。
我們與關鍵零部件和製成品製造商以及幾家關鍵的ISO9001和ISO 13485認證的亞洲顯示器製造商有着長期的合作關係,這些製造商根據我們的規格生產產品。我們相信,供應商關係,結合我們的工程設計和製造能力以及私人標籤合作伙伴關係,使我們能夠保持良好的平衡和技術先進的客户特定顯示解決方案的提供。
醫療保健
醫療保健製造商,翻新和分銷醫療保健市場的高價值更換部件,包括醫院,醫療中心,資產管理公司,獨立服務組織和多供應商服務提供商。產品包括CT和MRI系統的診斷成像替換部件;更換CT和MRI管;CT服務培訓;MRI線圈、冷頭和RF放大器;氫閘流管、速調管、磁控管;平板探測器升級;以及目前正在為診斷成像服務市場開發的其他替換解決方案。通過新開發的產品和合作夥伴關係、服務提供和培訓計劃的結合,我們相信我們可以幫助我們的客户提高效率,提供更好的臨牀結果,同時降低醫療保健交付的成本。
銷售和產品管理
我們有員工以及授權代表,他們不是我們的員工,主要在我們沒有直銷存在的地區銷售我們的產品。
我們為符合條件的客户提供各種信用條款,以及預付現金和信用卡條款。我們為每個客户建立信用額度,並定期審查拖欠和賬齡帳户。
4
分佈
我們在我們的產品庫存數據庫中維護了大約110,700個部件號,我們估計在下午6:00收到的訂單中有90%以上。對於庫存產品,當地時間在當天完成發貨。客户可以通過電子數據交換或電話訪問我們的網站www.rell.com、www.rellhealth care.com、www.canvys.com、www.rellpower.com、www.relltubes.com和www.rellaser.com上的產品。客户訂單由我們的區域銷售辦事處處理,並主要由我們在伊利諾伊州拉福克斯、南卡羅來納州米爾堡、荷蘭阿姆斯特丹、馬薩諸塞州馬爾伯勒、德國多瑙斯辛根或新加坡的分銷設施提供支持。我們還在巴西聖保羅、中國上海、泰國曼谷和英國虎克設有衞星倉庫。我們的數據處理網絡提供所有銷售辦事處和中央分銷業務的在線實時互聯,每天24小時,每週七天。在整個分銷網絡中都可以獲得有關庫存可獲得性、當地貨幣定價、交叉參考信息、客户和市場分析的信息。
國際銷售
在2019年財年,我們約有61%的銷售額在美國以外地區進行。我們將繼續尋求新的國際銷售,以進一步擴大我們的地理覆蓋範圍。
主要客户
在2019年財政期間,沒有一個客户佔公司合併淨銷售額的10%以上。2018財年,LAM研究公司單獨佔公司合併淨銷售額的11%。2018財年,沒有其他客户佔公司合併淨銷售額的10%以上。2017財年,沒有一個客户佔公司合併淨銷售額的10%以上。本公司相信,失去該客户將對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。有關詳細信息,請參閲本年度報告表格10-K第二部分第8項中合併財務報表附註的附註11“分部和地理信息”。
僱員
截至2019年6月1日,我們僱傭了380人。我們所有的員工都是非工會的,我們認為我們與員工的關係很好。
訪問SEC報告的網站
我們在www.rell.com維護一個互聯網網站。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的修正案可在這些報告以電子方式提交給證券交易委員會後,在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費獲取。根據S-T法規第405條的規定,以可擴展商業報告語言(“XBRL”)格式化的這些提交日期的交互式數據文件也可以訪問。要查看這些報告,請訪問我們的網站www.rell.com。關於我們網站的前述信息僅為方便起見而提供,我們網站的內容不被視為通過引用被納入提交給證券交易委員會的報告中。
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第1A項危險因素
投資者應仔細考慮以下風險因素,以及我們認為適用於我們的業務和我們經營的行業的本年度報告10-K表格中包含和引用的其他信息。雖然我們相信我們已經確定了影響我們業務的主要風險因素,但可能存在目前尚不清楚或目前認為不是很重要的其他風險和不確定因素,這些風險和不確定性可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們的現金、現金等價物和投資的很大一部分由我們的外國子公司持有,可能會影響未來的流動性需求。
截至2019年6月1日,2930萬美元(約佔我們現金、現金等價物和投資的59%)由我們的外國子公司持有。其中一些子公司位於需要外國政府批准才能進行現金匯回的司法管轄區。此外,根據現行税法,這些現金的匯回可能會在美國引發嚴重的不利税收後果。
我們的流動性需求可能需要在我們的子公司之間或向美國轉移現有的現金餘額。雖然我們打算使用在美國境外持有的部分現金為我們的國際業務和增長提供資金,但當我們遇到國內或特定地點的流動性需求,而我們無法通過其他內部或外部來源來滿足這些需求時,我們可能會因為現金轉移而經歷不利的税收、收益和流動性後果。例如,如果向美國轉移的現金是徵税的,並且沒有抵銷外國税收抵免或淨營業虧損結轉來抵消美國的税收負債,則會發生這些不良後果,從而導致收益和流動性降低。
我們可能無法實現我們的銷售增長計劃和利潤率目標。
我們已經建立了利潤率和支出目標,以增加我們與新老客户的銷售。如果我們不能實現增長目標,我們的全球基礎設施的複雜性使得我們很難利用我們的固定成本結構來與我們的業務規模保持一致。可能對我們實現這些目標的能力產生重大影響的因素包括:
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未能實現我們的產品線和業務部門的銷售和利潤增長目標; |
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未能識別、完善和成功整合收購; |
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毛利率下降,反映競爭定價壓力或產品組合;以及 |
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我們在維持適當的結構以實現增長目標的同時,利用我們的支持功能成本結構的能力受到限制。 |
我們在歷史上曾因庫存陳舊而招致重大費用,將來可能會招致類似的費用。
我們保持大量庫存,以確保客户有可靠的供應來源。我們的產品一般支持由管材技術驅動的工業機械。隨着技術的發展和公司更換這種資本設備,我們產品的市場可能會下降。此外,由於新技術的開發、不斷髮展的行業標準、我們的一些供應商頻繁推出新產品以及不斷變化的最終用户需求,我們許多其他產品的市場變化迅速,這可能導致我們的庫存價值下降或過時。我們與客户簽訂的長期供應合同不多。如果我們無法預測客户不斷變化的需求,或者我們沒有準確預測客户需求,我們的客户可能不會向我們下單,我們可能會積累大量的產品庫存,而我們可能無法銷售或退回給我們的供應商。這可能會導致我們的存貨價值下降。
我們面臨的競爭壓力可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的整體競爭地位取決於許多因素,包括價格、工程能力、供應商代表、產品多樣性、交貨期和客户服務水平。在我們服務的市場上,真空管競爭對手很少。在過去幾年中,也有少數中國製造商生產真空管的能力取得了進步。最大的競爭風險來自技術陳舊。Canvys在我們服務的市場上面臨着許多競爭對手。競爭加劇可能導致價格降低、利潤率下降或失去市場份額,其中任何一種都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。隨着我們擴大業務和追求增長計劃,我們可能會遇到來自現有和/或新競爭對手的更激烈的競爭。我們未能保持和提高我們的競爭地位,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
6
一個股東對我們有投票權。
截至2019年7月22日,我們的董事長、首席執行官兼總裁愛德華·J·理查森(Edward J.Richardson)實益擁有我們的B類普通股約99%的已發行股份,約佔已發行普通股投票權的65%。這種股份所有權允許·理查森先生對股東投票的結果施加控制,包括關於董事選舉、章程修正案、可能的合併、公司控制權競爭和其他重大公司交易的投票。
未能吸引和留住關鍵的技術人員可能會損害運營。
我們的成功在很大程度上取決於關鍵管理人員,特別是理查森先生的持續服務。雖然我們與我們的幾名高管簽訂了僱傭合同,但我們仍不能保證我們將留住我們的關鍵員工,而這些高管或主要管理人員中的任何一人的服務流失都可能對我們的業務增長和運營業績產生重大不利影響。
我們未來的成功將需要有能力吸引和留住合格的員工。對這些關鍵人才的競爭是激烈的,我們不能保證我們能夠成功地吸引和留住這些人才。我們不能保證關鍵人員將來不會離開。為吸引和留住員工而提供員工福利的成本變化,包括醫療保健成本的變化,可能會導致我們任何業務的成本增加。
我們依賴有限數量的供應商為我們提供必要的產品。
我們的主要產品是電容器,真空管及相關產品,微波發生器和高壓電源。我們提供的產品目前是由數量相對較少的製造商生產的。我們的一個供應商佔我們總銷售成本的11%。我們的成功在很大程度上取決於維持當前的供應商關係和發展新的關係。如果我們的重要供應商不願意或無法繼續與我們做生意,延長交貨期,由於產能限制或其他因素限制供應,可能會對我們的業務產生重大不利影響。
國際業務佔我們業務的很大比例,存在可能影響我們業績的各種風險。
由於我們在全球範圍內採購和銷售我們的產品,我們的業務受到與國際業務相關的風險的影響。這些風險包括管理外國實體的成本和困難,對資金匯回和投資的限制,影響客户偏好和商業做法的文化差異,不穩定的政治或經濟條件,貿易保護措施和進出口許可證要求,以及税法的變化。
我們還面臨外幣匯率波動的風險,因為我們在美國境外開展業務。貨幣匯率波動導致的價格上漲可能會降低我們的產品競爭力,或者可能對我們的利潤率產生不利影響。我們的國際收入和支出通常來自美元以外的貨幣的銷售和運營。因此,當美元相對於我們銷售產品的國家的基礎貨幣走強時,我們的美元報告的淨收入和收入將減少。我們目前不從事任何貨幣套期保值交易。我們無法預測在國外開展業務所固有的外匯風險是否會對我們未來的運營和財務業績產生重大不利影響。
·我們未來可能需要通過債務或股權融資來籌集額外資金,為我們的國內業務和更廣泛的企業計劃提供資金,這將稀釋我們現有股東的所有權。
如果我們國內業務產生的現金不足以為我們的國內業務和我們更廣泛的企業舉措(如股票回購、股息、收購和其他戰略機會)提供資金,我們可能需要通過公共或私人債務或股權融資籌集額外資金,或者我們可能需要獲得新的信貸安排,即使我們無法或不選擇將我們的海外現金匯回國內。這些額外的融資可能無法以對我們有利的條款獲得,或者根本無法獲得,任何新的股權融資或發行都將稀釋我們當前股東在我們的所有權權益。此外,貸方可能不同意向我們提供新的、額外的或持續的信貸。在任何此類情況下,我們的業務、經營業績或財務狀況都可能受到不利影響。
7
英國退出歐盟可能對我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果產生重大不利影響
在2016年6月舉行的關於英國是否加入歐盟(“歐盟”)的非約束性公投中,大多數投票者贊成英國退出歐盟(也稱為“英國退歐”)。2017年3月,英國政府正式發出離開通知,啟動了為期兩年的談判進程。自那以來,英國和歐盟一直在就英國退出歐盟的條款進行談判。英國退歐公投以及對英國退歐影響的看法可能會對英國、歐盟和其他地方的商業活動、政治穩定和經濟條件產生不利影響。此外,如果沒有達成協議,英國離開歐盟,歐盟和英國之間將存在重大的貿易壁壘。任何這些事態發展,或任何這些事態發展可能發生的看法,都可能對英國、歐元區或歐盟的經濟增長或商業活動產生重大不利影響,並可能導致企業搬遷,導致企業中斷,導致經濟衰退或蕭條,並影響金融市場的穩定,信貸的可獲得性,政治體系或金融機構以及金融和貨幣體系。鑑於我們在歐盟開展了相當大一部分業務,這些事態發展可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。有關退出時間和條款的不確定性也可能對歐洲經濟的增長產生負面影響,並導致我們目前用於交易的所有全球貨幣的更大波動性。
我們嚴重依賴信息技術系統,如果這些系統不能正常運行,可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們依靠我們的信息技術系統來處理、分析和管理數據,以促進我們產品的購買、製造和分銷,以及及時接收、處理、開單和發貨訂單。我們的信息技術系統的設計、運營、安全或支持方面的重大中斷或故障可能會嚴重擾亂我們的業務。
我們的信息技術系統可能會受到網絡攻擊、安全漏洞或計算機黑客攻擊。經驗豐富的計算機程序員和黑客可能能夠滲透我們的安全控制,盜用或危害敏感的個人、專有或機密信息,造成系統中斷或導致關閉。他們還可以開發和部署攻擊我們的系統或以其他方式利用任何安全漏洞的病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序。此外,第三方可能試圖欺詐性地誘使員工或客户披露敏感信息,例如用户名、密碼或其他信息,以便訪問我們的客户數據或我們的數據,包括我們的知識產權和其他機密業務信息、員工信息或我們的信息技術系統。我們的系統和存儲在這些系統上的數據也可能容易受到安全事件或安全攻擊、破壞或盜竊行為、維權實體的協調攻擊、錯放或丟失的數據、人為錯誤或其他可能對我們的系統及其數據以及我們的業務合作伙伴的數據產生負面影響的其他類似事件的影響。此外,向我們提供服務的第三方,例如託管解決方案提供商,在其自身的安全系統和基礎設施發生故障時,也可能成為安全風險的來源。
在網絡事件之前或之後減輕或解決安全威脅和漏洞的成本可能很高。我們的補救努力可能不會成功,並可能導致服務中斷、延遲或停止,並失去現有或潛在的供應商或客户。此外,違反我們的安全措施以及未經授權傳播有關我們、我們的業務合作伙伴或其他第三方的敏感個人、專有或機密信息可能會使我們面臨重大的潛在責任和聲譽損害。隨着與網絡攻擊相關的威脅的發展和增長,我們可能還會發現有必要進行進一步的投資,以保護我們的數據和基礎設施,這可能會影響我們的盈利能力。作為一家全球性企業,我們也可能受到現有和擬議的法律法規以及與網絡安全、隱私、數據本地化和數據保護相關的政府政策和做法的負面影響。
我們的產品可能會被發現有缺陷,或者我們所提供的服務可能會導致設備或產品損壞,因此,保修和/或產品責任索賠可能會對我們提出索賠。
我們銷售我們的許多組件的價格比設備或其他產品的成本低得多。由於產品的缺陷或故障可能導致合併它們的設備出現故障,我們可能會面臨與我們從索賠所涉及的組件獲得的收入和利潤不成比例的損害索賠。雖然我們與供應商的協議中通常有條款要求供應商對缺陷產品負責,並且我們和我們的供應商通常在我們的標準條款和條件中排除相應的損害,但由於各種因素,包括由於我們開展業務的一些國家的法律無法排除此類損害,我們避免此類責任的能力可能會受到限制。如果我們被要求支付損害賠償,我們的業務可能會因為我們銷售的組件出現重大質量或性能問題而受到不利影響。雖然我們有產品責任保險,但這種保險的覆蓋範圍和金額都是有限的。
8
我們的客户對我們的應收賬款的大量違約或失去重要客户可能會對我們的業務產生重大的負面影響。
我們向客户提供信貸。重要客户或重要客户羣未能及時支付所有到期款項,可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。信用的擴展涉及相當大的判斷,並基於管理層對因素的評估,這些因素包括客户的財務狀況、付款歷史以及擔保客户應收款項的抵押品的可用性等。
未能成功實施我們的增長計劃,或未能實現這些計劃的預期收益(如果實施),可能會造成持續的運營虧損或以其他方式對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的增長戰略重點是擴大我們的醫療保健和電力轉換業務。2015年,我們收購了國際醫療設備和服務公司的某些資產,包括庫存、應收賬款、固定資產和某些其他資產。(“IMES”),併成立了電力和微波技術集團(“PMT”),該集團將我們的核心工程解決方案、電網和微波管業務與新的RF和功率技術結合在一起。由於許多因素,包括我們無法控制的因素,我們可能無法在不久的將來或根本無法實施我們的增長計劃或達到盈利能力。如果我們對這些增長計劃的投資由於任何原因沒有產生預期回報,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們可能無法成功地識別、完善和整合未來的收購。
作為我們增長戰略的一部分,我們的意圖是收購更多的業務或資產。我們可能無法以優惠的價格和優惠的條款確定有吸引力的收購候選人或完成已確定的候選人的收購。此外,收購也伴隨着風險,例如潛在的未知負債風險,以及被收購企業的關鍵員工和客户的可能流失。此外,我們可能無法從收購中獲得預期的收益或成本節約。收購受制於與融資收購以及整合被收購企業的運營、人員和系統相關的風險。如果這些風險中的任何一個成為現實,它們可能會對我們的業務造成幹擾,分散管理時間和注意力,這可能會增加我們現有或被收購業務的運營成本,或抵消收購的預期收益。
經濟疲軟和不確定性可能對我們的收入和毛利率產生不利影響。
我們的收入和毛利率在很大程度上取決於全球經濟狀況、對我們產品和服務的需求以及我們客户的財務狀況。經濟疲軟和不確定性在過去和未來可能會導致收入和毛利率下降。經濟的不確定性也使我們更難充滿信心地預測整體的供求情況。
我們在2019財年的運營業績反映了淨虧損,同時我們報告了2018財年的淨收入和2017財年的淨虧損。我們不能保證我們會在不久的將來經歷復甦,也不能保證最近經歷的這種全球經濟波動不會繼續下去。
對我們的物流能力或我們的主要供應商或客户的運營的重大中斷可能會對我們的運營產生重大的不利影響。
我們通過專業和集中的配送中心運營我們的全球物流服務。我們依靠第三方運輸服務提供商將產品交付給我們的客户。我們的任何分銷中心的服務出現重大中斷或中斷,或者我們的任何重要供應商或客户的運營出現中斷,無論出於何種原因,包括我們無法控制的原因(如自然災害、流行病、停工、停電、網絡攻擊、恐怖主義事件或我們的第三方提供商的其他重大服務中斷),都可能導致大量向客户發貨的取消或延遲,因此可能對我們的業務、運營和財務業績造成嚴重影響。
我們可能會受到知識產權索賠的影響,這些索賠的辯護成本很高,可能需要支付損害賠償或許可費,和/或可能會限制我們未來使用某些技術的能力。
在顯示系統和電子行業中存在關於知識產權的實質性訴訟和訴訟威脅。有時,第三方,包括意圖從聲稱的侵權者那裏積極尋求許可收入的收購專利業務的某些公司,可能會主張對我們業務重要的技術的專利權和/或其他知識產權。在任何涉及我們銷售的產品的糾紛中,我們的客户也可能成為訴訟的目標。在許多情況下,如果我們銷售的產品被指控侵犯了任何第三方的知識產權,我們有義務賠償和保護我們的客户。在某些情況下,根據索賠的性質,我們可能可以為我們自己和客户就此類索賠向我們的供應商尋求賠償,但不能保證我們將成功獲得此類賠償,或者我們在此類索賠中得到充分保護。對我們提出的任何侵權索賠,無論損害賠償的期限、結果或規模如何,都可能導致重大成本,轉移我們管理層的注意力,花費時間進行辯護,導致重大損害賠償,導致產品發貨延誤,或要求我們簽訂版税或其他許可協議。有關與我們的專利相關的具體法律事務的更多信息,請參見本年度報告表格10-K第二部分第8項中合併財務報表附註的附註12“訴訟”。
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此外,如果侵權索賠成功,我們可能需要支付損害賠償或尋求版税或許可安排,這些可能無法以商業上合理的條款獲得。支付任何此類損害賠償或特許權使用費可能會顯著增加我們的運營費用,損害我們的運營業績和財務狀況。此外,版税或許可安排可能根本不可用。我們可能不得不停止銷售某些產品或某些技術,這可能會影響我們有效競爭的能力。
潛在的訴訟,無論是否有價值,都可能轉移管理層的注意力,我們可能會在辯護中招致重大費用。此外,我們可能需要支付損害賠償金或和解,成為禁令或其他衡平法救濟的對象,或決定放棄某些業務,這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流造成重大不利影響。
如果我們未能維持有效的內部控制系統或發現財務報告的內部控制存在重大缺陷,我們可能無法準確或及時地發現欺詐或報告我們的財務業績。
有效的內部控制環境對我們產生可靠的財務報告是必要的,也是我們防止財務欺詐努力的重要組成部分。我們被要求定期評估我們對財務報告的內部控制的設計和運作的有效性。基於這些評估,我們可以得出結論,對內部控制進行增強、修改或更改是必要的或可取的。雖然管理層定期評估我們內部控制的有效性,但這些控制可能並不總是有效的。內部控制的有效性存在固有的限制,包括欺詐、串通、管理超越和人的判斷失敗。此外,控制程序的設計是為了減少而不是消除業務風險。
如果我們無法維持有效的內部控制系統,或者如果管理層或我們的獨立註冊公共會計師事務所發現我們的內部控制存在重大缺陷,我們可能無法提供可靠的財務報告或防止欺詐。此外,我們可能會受到監管機構的制裁或調查,例如美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)或納斯達克(NASDAQ)。由於對我們財務報表的可靠性失去信心,任何此類行動都可能導致金融市場出現不良反應。
如果我們被認為是一家投資公司,我們將被要求滿足繁重的合規要求和對我們的活動的限制。
我們目前有大量的現金和投資。如果我們被視為1940年“投資公司法”(“投資公司法”)定義的“投資公司”,我們的投資性質可能會受到各種限制。我們不認為我們的主要活動使我們受到“投資公司法”的約束。如果我們被視為受“投資公司法”的約束,遵守所需的額外監管負擔將增加我們的運營費用。
該公司為我們的商譽的全部價值記錄了非現金減值費用,並且仍然存在未來可能出現額外的可識別的無形資產減值的風險,這可能會降低我們的資產價值,並減少我們在發生核銷的年度的淨收益。
在2019年會計年度第四季度,公司記錄了630萬美元的非現金商譽減值費用,用於支付與IMES報告單位相關的全部商譽金額。·減值是由於第四季度發生的事件導致預測的未來現金流量和IMES報告單位的公允價值低於其截至2019年3月3日測試日期的賬面價值。請參閲本年度報告表格10-K第二部分第8項合併財務報表附註中的附註7“商譽和無形資產”。我們剩餘的無形資產可能會發生減值,這可能會降低我們的資產價值,並在發生核銷的年份減少我們的淨收入。我們將價值歸因於某些無形資產,這些無形資產由收購產生的客户名單和商號組成。如果無形資產的公允價值低於其當前賬面價值,將產生無形資產的減值費用。我們評估是否發生了表明無形資產的全部或部分賬面價值可能不再可收回的事件。如果是這種情況,則有必要將減值費用計入收益。
我們可能會招致大量的運營成本或被要求改變我們的業務做法,以符合“一般數據保護條例”和類似的規定。
歐盟通過了“一般數據保護條例”(“GDPR”),該條例於2018年5月生效。GDPR包括對接收或處理歐盟居民個人數據的公司的運營要求,包括數據保護合規性計劃的更嚴格的文檔要求。具體而言,GDPR為在歐盟運營的公司引入了大量與隱私相關的變化,包括對數據主體的更大控制,增加了歐盟消費者的數據可移植性,以及數據泄露通知要求。
雖然GDPR已經生效,但對於如何解釋和實施其中的許多條款,仍然存在相當大的不確定性。遵守GDPR?可能會導致我們產生巨大的運營成本,或者要求我們以目前無法預測的方式改變我們的業務實踐。儘管我們努力使我們的做法符合GDPR,但我們可能不會成功。不遵守可能導致政府實體、客户、數據主體或其他人對我們提起訴訟。如果違反GDPR的某些要求,可能會處以最高2000萬歐元的罰款或不符合規定的公司全球年收入的4%(以金額較大者為準)。
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此外,世界各地的其他幾個司法管轄區最近頒佈了類似於GDPR的隱私法或法規。例如,加利福尼亞州頒佈了“加州消費者隱私法”(“CCPA”),該法案於2020年1月1日生效,賦予消費者許多與GDPR規定的權利相同的權利。美國已經在聯邦和州兩級提出了幾項類似於CCPA的法律。
新的關税和美國和中國之間不斷演變的貿易政策爭端可能會對我們的業務產生不利影響。
美國政府發表的聲明和採取的某些行動已經導致並可能導致美國和國際貿易政策的進一步變化,包括最近徵收的關税影響到包括中國在內的一些美國貿易夥伴出口的某些產品。例如,在2018年,美國和中國分別對從中國和美國進口的各種產品徵收了新的關税,並宣佈了進一步的擬議關税。2018年7月至2018年9月,美國貿易代表辦公室(“USTR”)對三種產品清單徵收10%和25%的關税,總價值約為2500億美元。這些清單包括我們的一些產品。
此外,現任美國政府繼續發出信號,表示可能進一步改變中美之間的貿易協定,並可能對從中國進口的商品徵收額外關税。有可能對我們產品的進口徵收更多關税,或者我們的業務將受到中國或其他國家為迴應現有或未來關税而採取的報復性貿易措施的影響,導致我們提高價格或改變我們的運營,其中任何一項都可能對我們的產品需求、我們的成本、客户、供應商和/或美國經濟或其某些部門產生不利影響,從而對我們的業務和運營結果產生不利影響。
鑑於有效關税和擬議關税的範圍和持續時間存在不確定性,以及美國或其他國家可能採取額外貿易行動,對我們的運營和結果的影響是不確定的,可能是重大的。我們不能保證我們為減輕這些關税或其他貿易行動的影響而實施的任何戰略都會取得成功。如果我們的供應鏈、成本、銷售或盈利受到關税或其他貿易行動的負面影響,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
一個也沒有。
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項目·2.屬性
公司擁有一處設施,租賃27處設施。我們擁有自己的公司設施和最大的配送中心,該中心位於伊利諾伊州拉福克斯,佔地約100英畝,由約24.2萬平方英尺的製造、倉庫和辦公空間組成。我們保持地理上不同的設施,因為我們相信這將為我們的客户和供應商提供價值,並限制市場風險和匯率風險。我們相信我們的財產得到了很好的維護,足以滿足我們目前的需要。使用程度因物業而異,並在一年內不時地有所不同。
我們的設施位置、主要用途和服務部門如下:
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