在此招股説明書補充中指定的銷售股東提供10，000，000股我們的A類普通股，票面價值為每股股0.004美元。在本次發售中，我們將不會收到銷售股東出售我們的A類普通股所得的任何收益。

我們的 A級普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“laur”。2019年6月11日，我們的A類普通股在納斯達克全球精選市場上的最後一次報告售價為每股16.33美元。

承銷商已同意以相當於每股15.3032美元的價格向銷售股東購買我們的A類普通股的股票，這將導致 $153，032，000的收益在支出前支付給銷售股東(假設不行使承銷商購買額外股份的選擇權)，但須遵守承銷商、銷售股東和我們之間承銷協議中的條款和條件。我們已同意償還承保人與此次報價有關的某些費用。參見“承銷”。

承銷商提議不時在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)的一項或多項交易中，通過協議交易或其他方式，以銷售時的市場價格、與該等現行市場價格或協議價格相關的價格，發售吾等A類普通股的股份，惟有權全部或部分拒絕任何訂單。參見“承銷”。

銷售股票持有人已授予承銷商選擇權，可在本招股説明書補充之日起30天內，以公開發行價格減去承銷折扣和佣金，額外購買1，500，000股我們的A類普通股。

投資我們的A類普通股有很高的風險。您應仔細審閲本招股章程附件S-4頁開始的標題“風險因素”下引用的風險和不確定性，以及隨附的招股説明書和我們通過引用此處和其中的包含的任何文件中所包含的風險和不確定因素。

證券交易委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未對本招股章程補充部分及隨附的招股説明書的準確性或充分性作出規定。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計將於2019年6月17日或前後在紐約或紐約交付我們的A類普通股股票。

桂冠、桂冠國際大學和葉符號是桂冠教育公司的商標。在美國和其他國家。本招股章程附件和我們在此引用的任何文件還包括桂冠公司的其他商標和其他人的商標，這些商標是其各自所有者的財產。

本招股章程附件和隨附的招股説明書是我們利用“擱置”註冊程序向證券交易委員會(“SEC”)提交的註冊聲明的一部分。本招股章程附件向您提供銷售股東在本次發售中正在銷售的A類普通股的具體信息。本招股章程附件和隨附的招股説明書都包括有關我們、銷售股東的重要信息，以及您在投資前應瞭解的其他信息。由於隨附的招股説明書提供了有關我們的一般信息，其中的一些信息可能不適用於本產品。本招股説明書附錄描述有關此次發行的特定詳細信息，並添加、更新和更改隨附招股説明書中包含的信息。如果本招股章程附錄中的信息與隨附的招股説明書中的信息不同，您應依賴本招股章程附錄中的信息。在投資於我們的A類普通股之前，您應同時閲讀本招股章程附件和隨附的招股説明書，以及本招股説明書附件中標題為“通過參考成立的信息公司”和“您可以找到更多信息的地方”部分中描述的附加信息。

我們負責本招股章程附錄、隨附的招股説明書中包含的信息，包括此處和其中所述的以參考方式納入的信息，以及由我們或代表我們編寫的任何免費書面招股説明書。本公司、銷售股東或承銷商均未授權任何人向您提供不同的信息，我們、銷售股東或承銷商均不對他人可能向您提供的任何其他信息承擔責任。本招股章程附件及隨附的招股説明書不構成出售或徵求購買與其相關的註冊證券以外的任何證券的要約，我們、銷售股東或承銷商均不在不允許的任何司法管轄區內提出出售這些證券的要約。閣下不應假設本招股章程附件及隨附招股章程所載資料於除其日期以外的任何日期均屬準確。

正如在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中所使用的，除非另有説明或上下文另有要求，否則提及“我們”、“我們的”、“公司”、 “桂冠”以及類似的參考統稱為“桂冠教育公司”。和它的子公司。除非另有説明或上下文需要，否則對桂冠國際大學該網絡包括聖達菲藝術與設計大學(“SFUAD”)，該校由我們的控股股東-艾伯塔省温根艾伯塔省有限責任合夥公司(以下簡稱“温根合夥公司”)所有，而温格艾伯塔省是艾伯塔省的一家有限責任合夥企業(“温根省”)。桂冠是附屬於SFUAD，但不擁有或控制它，因此，SFUAD不包括在本招股章程補編和隨附的招股説明書中列出的桂冠公司的財務結果中。

招股章程補充摘要

本摘要重點介紹本招股説明書附件中其他地方包含的或通過引用合併的選定信息，而不包含您在做出投資決策時需要考慮的所有信息。在作出購買我們的A類普通股的投資決定之前，您應仔細閲讀整個招股説明書補編和所附的招股説明書，包括通過參考此處和其中包含的文件，特別是投資於本招股説明書中“風險因素”標題下討論的我們的A類普通股的風險，以及我們在截止2018年12月31日的 10-K表格年度報告中修訂或補充的表格10-Q表格或表格8-K表格當前報告中“風險因素”標題下的信息，這些風險包括向SEC提交的任何修訂(所有這些修訂均在本文中引用)，以及在隨附的招股説明書和我們通過引用此處和其中納入的任何文件中的“風險因素”標題下描述的其他風險。

獲獎者

我們是最大的授予學位的高等教育機構的國際網絡，主要集中在拉丁美洲，截至2018年12月31日，約有875，000名學生在超過25所擁有150多個校區的機構註冊，我們統稱為桂冠國際大學網絡。中的機構桂冠國際大學網絡是其各自市場的領先品牌，通過校園、在線和混合項目提供廣泛的本科和研究生學位。

我們相信教育改變生活的力量，以及獲獎者網絡可以發揮的作用，使我們的學生、我們所服務的社區和社會受益。我們相信，通過創新和經營槓桿，我們將能夠為我們的學生創造卓越的體驗和成果。在此過程中，我們在業務的所有領域採用了一種專注於卓越運營的方法，並計劃將未來的資源投資於市場和資產，我們認為這些資源將繼續利用我們網絡的規模來提高運營效率，使我們能夠繼續以資本高效的方式增長，同時確保學術質量和學生經驗仍然是核心優先事項。

出售股東

出售股票的股東是Wengen Alberta，有限合夥公司。請參閲“出售股東”。

企業信息

勞瑞特在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)上市，股票代碼為“laur”。

我們的主要執行辦公室位於馬裏蘭州巴爾的摩市埃克塞特街650號，地址為21202。我們的電話號碼是(410)843-6100。我們的網站可通過 www.laureate.net訪問。我們網站上包含的信息或通過我們網站訪問的信息不是，並且您不能認為這些信息是本招股説明書補編或隨附的招股説明書的一部分，也不能通過此處或其中的引用將這些信息合併為本招股説明書的一部分。

發行


發行人		桂冠教育公司
銷售股東提供的A類普通股		10，000，000股(或11，500，000股，如果承銷商行使其選擇權，從出售股東處購買額外股份)。
發行後未發行的A類普通股		117，833，623股(或119，333，623股，如果承銷商行使其選擇權，向銷售股東全數購買額外股份)。
收益的使用		我們將不會收到出售股東出售我們的A類普通股所得的任何收益。吾等將根據貴公司、Wengen、Wengen Investments Limited及其他各方於2017年2月6日訂立的若干經修訂及重新修訂的註冊權協議(“Wengen註冊權協議”)的條款支付本次發售的若干費用。
股利政策		在此次發行後，我們不打算為我們的A類普通股支付股息。任何聲明和支付未來股息給我們A類普通股的股東可能會受到我們債務協議中限制性條款的限制，並且將由我們的董事會全權酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、收益、資本要求、負債水平、適用於支付股息的法定和合同限制以及我們的董事會認為相關的其他考慮因素，這些因素包括我們的財務狀況、收益、資本要求、負債水平、適用於支付股息的法定和合同限制，以及董事會認為相關的其他考慮因素。請參閲“股利政策”。
危險因素		投資我們的A類普通股是有風險的。具體而言，請參閲本招股説明書補編中“風險因素”標題下討論的風險，以及截至2018年12月31日為止的10-K表格年度報告中“風險因素”標題下的信息(通過此處引用將其合併)，以及隨附招股説明書標題“風險因素”下描述的其他風險，以及由我們或代表我們編制的任何免費書面招股説明書中所述的其他風險，以及我們通過引用此處和其中包含的任何文件下的信息。
納斯達克全球精選市場代碼		“勞爾”

除非另有説明，本招股説明書中所有有關發行後已發行的A類普通股數量和百分比的補充資料，均以截至2019年3月31日為止已發行的107，782，733股A類普通股為基礎，且不適用於：

: 116，857，483股我們的A類普通股可在轉換我們的B類普通股時發行 2019年3月31日；

: 6，835，426股A類普通股，於2019年3月31日行使全部已發行股票期權時可轉換為可發行的B類普通股，其加權平均行使價為每股19.26美元；
: 2，632，069股可於2019年3月31日行使全部已發行股票期權時發行的A類普通股，其加權平均行使價為每股16.73美元；
: 截至2019年3月31日，約有1，867，164股A類普通股可根據桂冠教育公司 2013長期激勵計劃獲得額外贈款；
: 我們的A類普通股中有7，432股可在兑換根據桂冠教育公司保留髮行的B類普通股時發行。經修訂和重述的遞延薪酬計劃，自2009年1月1日起生效，截至2019年3月31日尚未執行；
: 5，528股A類普通股，於2019年3月31日已發行的限制性股票單位歸屬時轉換為可發行的B類普通股；
: 768，016股我們的A類普通股，可在2019年3月31日受限制股票單位歸屬時發行；
: 3，843股A類普通股，於2019年3月31日已發行的業績股單位歸屬時轉換為可發行的B類普通股；
: 1，413，494股可於2019年3月31日業績股歸屬時發行的A類普通股 2019年3月31日；及
: 任何行使承銷商的選擇權，以購買額外的股份，我們的A類普通股從出售股東。

投資我們的A類普通股涉及很高的風險。在決定投資於我們的A類普通股股票之前，您應仔細考慮在我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中列出的“風險因素”下的風險，該報告由我們隨後提交給SEC的 10-Q表格季度報告或當前表格8-K報告及其任何修正案(所有這些報告均在本文中引用)所修訂或補充，以及附隨招股章程“風險因素”標題下描述的其他風險，以及由我們或代表我們編制的任何免費書面招股説明書中描述的其他風險。請參閲“通過引用加入信息公司”和“在哪裏可以找到更多信息”。這些風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險也可能損害我們的業務運營。這些風險因素中的每一個都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響，並可能導致您失去對我們的A類普通股股票的全部或部分投資。另見“前瞻性陳述”。

本招股章程附件、隨附的招股説明書、由我們或代表我們編制的任何免費書面招股説明書，以及我們在此及其中引用的任何文件，均可能包含聯邦證券法意義上的“前瞻性陳述”，這些陳述涉及風險和不確定性。您可以識別前瞻性表述，因為其中包含“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“近似”、“打算”、“計劃”、“估計”或“預期”等詞語，或與我們的戰略、計劃或意圖相關的類似表述。我們所作的與估計和預計的收益、成本、支出、現金流量、增長率和財務結果有關的所有陳述，以及與我們的計劃剝離、由此產生的預期收益和由此產生的預期收入減少有關的所有陳述，都是前瞻性陳述。此外，我們還通過我們的高級管理人員，不時就我們預期的未來業務和業績及其他發展情況發表前瞻性的公開聲明。所有這些前瞻性聲明都受到隨時可能發生變化的風險和不確定因素的影響，因此，我們的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們的大部分前瞻性陳述來自我們的經營預算和預測，這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們認為我們的假設是合理的，但我們告誡説，很難預測已知因素的影響，當然，我們也不可能預見到可能影響我們實際結果的所有因素。

可能導致實際結果與我們預期大不相同的重要因素包括但不限於我們提交給美國證券交易委員會的截止2018年12月31日的10-K表格年度報告中標題“風險因素”和 “管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”下的信息，以及隨附招股説明書標題“風險因素”下描述的其他風險，以及由我們或代表我們編寫的任何免費書面招股説明書中描述的其他風險。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的後續書面和口頭前瞻性陳述，均由此處及其中討論的因素明確限定其全部內容。我們認為可能影響結果的一些因素包括：

我們提醒您，上述重要因素列表可能不包含對您重要的所有物質因素。此外，鑑於這些風險和不確定因素，本招股説明書補編、隨附的招股説明書、由我們或代表我們編寫的任何免費書面招股説明書以及我們通過引用此處和其中包含的任何文件中提及的事項可能實際上不會發生。我們不承擔因新的信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，除非法律另有要求。對於本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、由我們或代表我們編寫的任何免費書面招股説明書以及我們在此及其中引用的任何文件，我們要求保護 “1995年私人證券訴訟改革法”中所載的前瞻性陳述的安全港。

我們將不會收到出售股東出售我們的A類普通股所得的任何收益。我們將按照文根註冊權協議的條款支付此產品的某些費用。

自2017年2月1日以來，我們的A類普通股在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)交易，代碼為“laur”。在之前，我們的A類普通股沒有公開交易市場。2019年6月11日，我們的A類普通股在納斯達克全球精選市場上的最後一次報告售價為16.33美元。

截至2019年6月11日，共有21人持有我們的A類普通股，211人持有我們的B類普通股。我們的A類普通股的受益所有者的數量大大多於創紀錄的持有者數量，因為我們的所有A類普通股基本上都是由銀行和經紀人以“街道名稱”持有的。

我們目前預計在可預見的未來不會為我們的A類普通股或B類普通股支付任何現金股利。我們希望保留我們未來的收益(如果有的話)，用於我們業務的運營和擴展。我們的高級擔保信貸協議關於我們的高級擔保信貸設施的條款和管理我們的未清償高級票據的契約限制了我們在某些情況下支付現金股利的能力。此外，如果我們是根據管轄我們的高級擔保信貸設施的高級擔保信貸協議或管轄我們未清償的高級票據的契約發生違約的，則在沒有放棄該違約或對該協議或該契約的修改的情況下，我們支付現金股利的能力將受到限制。此外，我們對A類普通股支付現金股利的能力可能受到限制通過從我們的子公司獲得足夠資金的限制。除上述情況外，未來之現金股息之支付(如有)將由本公司董事會酌情決定，並視乎盈利水平、資本需求、本公司整體財務狀況及董事會認為相關之任何其他因素而定。

下表列出銷售股東當前的實益所有權信息、銷售股東據此提供的我們的A類普通股的股份數量，以及銷售股東在本次發行完成後實益擁有的股份信息。

下列股份數目及實益擁有率乃以截至2019年6月11日的實益擁有權為基礎，並以於本次發售完成前於2019年6月11日已發行及已發行的 A類普通股的股數為基礎。以下列出的此次發售後的股份數量和實際擁有率是基於我們的A類普通股在本次發售完成後立即發行和流通的股份數量，假設出售股東出售下表所列的股份數量。

如果人擁有或共享“表決權”(包括投票或指示表決證券的權力)或“投資權力”(包括處置或指示處置證券的權力或有權在60天內獲得此類權力)，則人是該證券的“實益擁有人”。據我們所知，除非下表腳註另有説明，並在符合適用的共同體財產法的情況下，表中所列人員對其實益持有的普通股擁有唯一投票權和投資權。

以下是我們的 A類普通股的所有權和處置對非美國股東的重大美國聯邦收入和遺產税後果摘要(如下所述)，但並不是對與此相關的所有潛在税務考慮因素的完整分析。本摘要以經修訂的1986年“國內税收法”(“守則”)的規定、據此頒佈的財政部條例、行政裁決和司法決定為基礎，所有這些權力機關均可變更，可能具有追溯力，從而導致不同於下文所述的美國聯邦所得税或遺產税後果。我們沒有要求國税局(“國税局”)就下文摘要中所作的陳述和得出的結論作出任何裁決，也不能保證國税局會同意這些的陳述和結論。

本摘要也不涉及根據美國任何州的法律或任何地方、非美國或其他徵税管轄區的法律，或根據其他美國聯邦税法(例如贈與税法或替代最低税法)所產生的税務考慮，或任何適用的税務條約的影響。此外，本討論不涉及醫療保險繳款税對淨投資收入的任何潛在適用，也不涉及適用於投資者的特定情況或適用於可能受特殊税收規則約束的投資者的任何税務考慮，包括但不限於：

此外，如果出於美國聯邦所得税的目的，合夥企業(包括國內或國外的任何實體或安排)持有我們的A類普通股，則該合夥企業合夥人的税務待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。因此，持有我們 A類普通股的合夥企業以及此類合夥企業的合夥人應諮詢其税務顧問。

我們敦促您諮詢您的税務顧問，瞭解對您的特定情況適用美國聯邦所得税法的情況，以及根據美國聯邦遺產税或贈與税規則或任何美國州法律或任何地方、非美國或其他徵税轄區或任何適用的税務條約購買、擁有和處置我們的A類普通股所產生的任何税務後果。

在本討論中，如果您是我們的A類普通股( 實體或出於美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的安排)的實益所有人，而出於美國聯邦所得税的目的，您不是任何的受益人，則您是非美國持有者：

如果我們對我們的A類普通股進行分配，這些付款將構成用於美國税收目的股息，其範圍為根據美國聯邦所得税原則確定的從我們當前或累積的收益和利潤中支付的股息，並且將按照下文討論的那樣繳納美國預扣税。如果分配超過我們當前和累積的收益和利潤，它們將首先構成資本回報，並將降低您在我們的A類普通股中的基礎(就我們A類普通股的每一股單獨確定的 )，但不會低於零，然後將根據以下在“出售本公司A類普通股的初始收益或其他處置”下的討論，將該股票視為出售該股票的收益。

除下一段所述外，在討論備用預扣及某些立法和行政指導(稱為“外國帳户税合規法案”或“FATCA”)的情況下，支付給您的任何股息通常均須按股息總額的30%或適用所得税條約規定的較低税率繳納美國預扣税。為了獲得降低的約定費率，您必須向適用的扣繳義務人提供一份IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E (或任何後續表格)，以證明您符合降低費率的資格。您應諮詢您的税務顧問，瞭解您在任何適用所得税條約下享有福利的權利，以及在您的特定情況下申請此類福利的適當方法。如果您有資格根據適用的所得税條約獲得較低的預扣税率，則如果您向美國國税局提出適當的退款申請，您可能能夠獲得退還當前扣繳的任何超額金額。

您收到的股息與您在美國的貿易或業務行為有效相關(如果適用所得税條約，則可歸因於您在美國維持的常設機構)，一般免徵此類預扣税。為了得到這個

豁免，您必須向適用的扣繳義務人提供一份美國國税局表格W-8ECI(或任何後續表格)，以適當證明這種豁免。這種有效關聯的股息，雖然不受預扣税的約束，但通常按適用於美國人的相同累進税率，扣除某些扣減和抵免後的税率。此外，如果您是一家非美國公司的持有人，則您所獲得的股息實際上與您在美國的貿易或業務行為有關(如果適用所得税條約，則可歸因於您在美國設立的常設機構)，您也可能需要繳納30%的分支機構利得税(或適用的所得税條約可能規定的較低税率)。

根據備用扣繳和FATCA的討論，您一般不需要為出售或以其他方式處置我們的A類普通股所獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税，除非：

除非適用的遺產税條約另有規定，否則個人非美國持有人在該個人非美國持有人死亡時持有(或被視為持有)的A類普通股將包括在該非美國持有人的總遺產中，作為美國聯邦遺產税的一部分，因此可能需要繳納美國聯邦遺產税。

通常，支付者必須每年向美國國税局報告支付給您的股息金額、您的姓名和地址以及支付此類股息(如果有的話)的預扣税額。類似的報告也會寄給你。即使不需要預扣，這些信息報告要求也適用，因為股息與您在美國的貿易或業務行為有效相關，或者扣繳已通過適用的所得税條約減少或消除。根據適用的所得税條約或其他協定，國税局可將這些報告提供給您居住國家的税務當局。

支付股息或處置股票所得收益可能需要附加信息報告和備份扣繳，除非您確立了豁免，例如通過在IRS Form W-8BEN、IRS Form W-8BEN-E或IRS Form W-8的其他適當版本上正確證明您的非美國身份。儘管有上述規定，如果適用的扣繳代理機構實際知道或有理由知道您是美國人，則備份扣繳和信息報告仍可適用。

美國信息報告和備份預扣一般不適用於通過非美國經紀商的非美國辦事處在美國境外進行交易的A類普通股處置收益的支付。但是，如果經紀人是(I)美國人或(Ii)具有某些美國聯繫的外國人，則信息報告要求(而不是備份扣繳)通常適用於此類付款，除非經紀人在其記錄中有書面證據證明您是非美國持有者，且符合某些條件，或者您以其他方式確立了豁免。

備份預扣不是一種附加税；相反，受備份預扣的人員在美國的所得税責任將減少預扣税款的金額。如果預扣導致多付税款，只要及時向國税局提供所需信息，通常可以從國税局獲得退款或信貸。

影響由外國實體持有或通過持有的A類普通股徵税的立法和指南

在某些情況下，FATCA通常會對向非美國金融機構和某些其他非美國實體支付的某些類型的款項徵收30%的美國聯邦預扣税。具體地説，FATCA將對支付的任何股息和出售我們的A類普通股的收益徵收美國聯邦預扣税。根據最近提出的財政部法規，在最後確定之前，將取消出售我們的A類普通股所得收益的美國聯邦預扣税，因此，目前預計不會對出售我們的A類普通股的收益徵收美國聯邦預扣税。如果出售我們的A類普通股所支付的股息或收益支付給(I)“外國金融機構”(根據本規則的特別定義)，無論該外國金融機構是受益所有人還是中間人，除非該機構與美國政府達成協議，預扣某些付款，並收集和向美國税務當局提供有關此類機構的美國帳户持有人的大量信息(其中包括該機構的某些股權持有人和債務持有人)，則適用於美國聯邦預扣税；(2)美國聯邦預扣税適用於：(I)“外國金融機構”(如本規則中特別規定的)，是受益所有人，還是中間人，除非該機構與美國政府達成協議，預扣某些付款，並收集和向美國税務部門提供有關此類機構的美國賬户持有人的大量信息。以及某些賬户持有人為外國實體(在美國擁有者)或(Ii)非金融外國實體，

此類非金融外國實體是實益所有人還是中介人，除非該實體提供證明，證明付款的實益所有人沒有任何實質性的美國所有者，或者向扣繳代理機構提供證明，指明該實體的直接和間接主要美國所有者。在某些情況下，非美國持有者可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。在某些情況下，有關外國金融機構或非金融外國實體有資格或被視為遵守了本規則。如果收款人所在國家/地區與美國訂立了一項關於FATCA的“政府間協定”，則可允許收款人向該國而不是美國報告。適用的政府間協議和未來的財政部法規或其他指南可能會修改本段所述的要求。鼓勵非美國持有人就此法規對他們投資於我們的A類普通股可能產生的影響諮詢他們自己的税務顧問。

前面關於美國聯邦税收考慮事項的討論僅供一般信息使用。這不是税務建議。每個潛在投資者應就購買、持有和處置我們的A類普通股所產生的特定美國聯邦、州、地方和非美國税務後果諮詢其自己的税務顧問，包括適用法律任何建議更改的後果。

以下是與員工福利計劃購買我們的A類普通股有關的某些考慮因素的摘要，這些計劃、個人退休帳户和其他安排受ERISA、計劃、個人退休帳户和其他受“守則”第4975條約束的安排，或任何聯邦、州、地方、非美國或其他類似於ERISA或“守則”(統稱為“類似法律”)的法律或法規下的條款，以及其基礎資產被視為包括任何此類計劃、帳户或安排的“計劃資產”的實體(統稱“計劃”)。

ERISA和“守則”對受“ERISA”標題I或“守則”第4975條(“ERISA計劃”)制約的計劃受託人規定了某些義務，並禁止涉及ERISA計劃及其受託人或其他相關方資產的某些交易。根據ERISA和“守則”，任何人對此類ERISA計劃的管理或資產的管理或處置行使任何酌處權或控制權，或為此類ERISA計劃提供費用投資諮詢或其他補償，一般被視為ERISA計劃的受信人。

在考慮對任何計劃一部分資產的A類普通股進行投資時，受信人應確定該投資是否符合管轄該計劃的文件和文書以及ERISA、“守則”或任何與受託人對本計劃的職責有關的任何類似法律，包括但不限於ERISA、“守則”和任何其他適用的類似法律中的謹慎原則、多樣化、控制權授權和禁止交易的規定。

ERISA第406條和“守則”第4975條禁止ERISA計劃與“守則”第4975條意義上的“利害關係方”或“喪失資格人員”進行涉及計劃資產的特定交易，除非有項下的豁免。根據ERISA和“守則”，有利害關係的一方或無資格從事非豁免違禁交易的人可能要繳納消費税和其他罰款和法律責任。此外，從事此類非豁免違禁交易的ERISA計劃的受信人可根據ERISA和“守則”承擔處罰和責任。我們或承銷商被視為利益方的ERISA計劃收購和/或持有我們的A類普通股，或者被取消資格的人可能構成或導致根據ERISA第406條和/或“守則”第4975條進行的直接或間接違禁交易，除非該投資是根據適用的法定、類別或個人禁止交易豁免獲得和持有的。在這方面，美國勞工部已經發布了被禁止的交易類別豁免，或“PTCE”，這可能適用於我們A類普通股的收購和持有。這些類別豁免包括，但不限於，PTCE 84-14涉及獨立合格的專業資產經理確定的交易，PTCE 90-1涉及保險公司集合的單獨賬户，PTCE 91-38涉及銀行集體投資基金，PTCE 95-60涉及人壽保險公司一般賬户，PTCE 96-23涉及內部資產管理公司確定的交易，但不能保證任何此類豁免的所有條件都將得到滿足。

由於上述，我們的A類普通股不應由任何投資任何計劃的“計劃資產”的人購買或持有，除非這種購買和持有將不構成ERISA和“守則”下的非豁免禁止交易或任何適用的類似法律的類似違反。

因此，通過接受我們的A類普通股，我們A類普通股的每個購買者和後續受讓人將被視為代表並保證(I)該購買者或受讓人用於獲取和持有我們的A類普通股的資產的任何部分不構成任何計劃的資產或(Ii)該購買者或受讓人購買和持有我們的A類普通股將不構成ERISA第406 條或“守則”第4975條所規定的非豁免禁止的交易，或根據任何適用的類似法律，或(Ii)該購買者或受讓人購買和持有我們的A類普通股不構成任何適用類似法律下的非豁免禁止交易。

此外，如果我們A類普通股的任何買方或後續受讓人正在使用任何ERISA計劃的資產來購買或持有我們的A類普通股，則該購買者和後續受讓人將被視為代表(I)我們、保險人以及我們或他們各自的附屬公司中沒有任何人擔任ERISA計劃的受信人，或未被依賴於任何諮詢意見，即購買者或受讓人關於購買、持有、出售、交換、投票或就我們的A類普通股提供任何同意的決定，而我們、承銷商或其各自附屬公司中，也沒有任何人就我們的A類普通股作出購買、持有、出售、交換、投票或提供任何同意的決定，而我們、承銷商或其各自的附屬公司也不會被視為就我們的A類普通股作出購買、持有、出售、交換、投票或提供任何同意的決定，及本公司或其各自聯屬公司於任何時間就任何收購、繼續持有、出售、交換、投票或就持有、出售、交換、投票或就吾等A類普通股作出任何同意的任何決定，以及(Ii)投資吾等A類普通股的決定乃根據一名(A)獨立於吾等及包銷商的“獨立受信人”(“獨立的受信人”)的建議或指示而被信賴為ERISA計劃的受信人；及(Ii)投資於吾等的A類普通股的決定乃根據一名獨立於吾等及包銷商的“獨立受信人”(“獨立受信人”)的建議或指示而作出；(B)能獨立評估一般及特定交易及投資策略(“信託規則”所指)的投資風險；。(C)是(根據ERISA及/或“守則”第4975條)有關買方或受讓人對本公司A類普通股的投資的受信人，並負責在評估對吾等A類普通股的投資時作出獨立判斷；。及(D)知悉及承認(I)吾等、包銷商及吾等或彼等各自之任何聯屬公司概無承諾就買方或受讓人對吾等A類普通股之投資提供公正投資意見或以受信人身份提供意見，及(Ii)吾等、包銷商及吾等及其各自附屬公司對買方或受讓人於吾等A類普通股之投資擁有財務權益於買方或受讓人於吾等A類普通股之投資方面，吾等、包銷商及吾等或彼等各自之附屬公司並無承諾提供公正之投資意見或以受信人身份提供意見；及(Ii)吾等、包銷商及吾等及其各自附屬公司於買方或受讓人於吾等A類普通股之投資中擁有財務權益就我們或其各自預期之交易而收取之費用及其他酬金。

前面的討論是一般性的，並不打算包羅萬象。由於這些規則的複雜性以及對參與非豁免禁止交易的人員可能施加的處罰，受託人或其他考慮代表任何計劃購買我們的A類普通股或其資產的其他人員，就ERISA、“守則”第4975條和任何類似法律對此類投資的潛在適用性，以及豁免是否適用於購買和持有我們的A類普通股，與其律師進行磋商，這一點尤為重要。

我們A類普通股的購買者完全有責任確保他們購買和持有我們的A類普通股符合ERISA的受託責任規則，並且不違反ERISA禁止的交易規則、守則或適用的類似法律。

銷售股東通過包銷商BMO Capital Markets Corp.提供本招股説明書中所述的A類普通股。我們和銷售股東已與承銷商訂立了承銷協議。根據承銷協議的條款和條件，銷售股東已同意向承銷商出售，而承銷商已同意購買10，000，000股我們的A類普通股。

承銷商承諾購買銷售股票持有人提供的我們的A類普通股的所有股票(如果承銷商購買了任何此類股票，則不包括購買以下所述額外股票的期權所涵蓋的股票)。

在某些條件下，承銷商同意以相當於每股15.3032美元的價格向銷售股東購買普通股，這將導致 $153，032，000收益給銷售股東(假設不行使承銷商購買額外股份的選擇權)。我們將不會從出售股份中獲得任何收益。

承銷商有權從出售股票的股東處購買最多1，500，000股額外的A類普通股。自本招股章程附件之日起30天內，承銷商有權行使此選擇權。如果購買了我們的A類普通股的任何額外股份，承銷商將按照發行初始股份的相同條款提供額外股份。

承銷商可從我們A類普通股的購買者處收取與購買者商定的金額的名義經紀佣金。承銷商建議在納斯達克全球精選市場、場外交易市場上，通過議定的交易或其他方式，按銷售時的市場價格、與當前市場價格相關的價格或以協商的價格，不時在納斯達克全球精選市場上出售我們的A類普通股股票。承銷商發行我們的A類普通股，以收到和承兑為條件，並以承銷商有權全部或部分拒絕任何訂單為條件。承銷商可通過將我們的A類普通股出售給或通過經銷商進行此類交易，而該等交易商可從其代理或可作為委託人向其代理的承銷商和/或我們A類普通股的購買者處獲得折扣、優惠或佣金形式的補償。保險人可以改變發行價和其他銷售條件。承銷商購買A類普通股的價格與承銷商轉售此類A類普通股的價格之間的差額可視為承銷補償。

我們估計，除承保折扣和佣金外，我們應支付的此產品的費用，包括註冊費、申請費和列表費、印刷費以及法律和會計費用，將約為500，000美元。我們已同意償還承保人與此次報價有關的某些費用。

電子格式的招股説明書可在保險人或參與發售的銷售集團成員(如果有的話)維護的網站上提供。承銷商可能同意將我們的A類普通股分配給承銷商和銷售集團成員，以出售給他們的在線經紀帳户持有人。互聯網分發將由代表分配給承銷商和銷售組成員，這些成員可以在與其他分配相同的基礎上進行互聯網分發。

我們已同意，我們將不會根據經修訂的1933年“證券法”(“證券法”)，直接或間接地提供、出售、質押或以其他方式處置，或向證券交易委員會提交一份登記聲明，涉及我們的A類普通股或可轉換為、可交換或可行使的任何 A類普通股的任何股份，也不會公開提供、出售、質押或以其他方式處置，也不會向證券交易委員會提交有關我們的A類普通股或可轉換為、可交換或可行使的任何股份的登記聲明。

披露在本招股章程之日起60天內，未經代表事先書面同意，作出任何要約、出售、質押、處置或備案的意圖。

所有本公司現有董事、執行人員及若干已發行普通股持有人(包括出售股東)已同意，他們將不會直接或間接提出、出售、質押或以其他方式處置吾等A類普通股的任何股份，或訂立任何掉期、對衝或其他安排，以全部或部分轉讓吾等A類普通股的所有權所產生的任何經濟後果，或訂立任何交換、對衝或其他安排，以轉讓吾等A類普通股的全部或部分所有權的任何經濟後果，或訂立任何其他安排，以直接或間接出售、質押或以其他方式處置吾等A類普通股的任何股份，無論該等交易是否以現金或其他方式交付吾等的A類普通股或其他證券結算，或公開披露作出任何要約、出售、質押或處置的意向，或作出任何交易、掉期、對衝或其他安排，在每項情況下，於本招股章程增補日期後60天內，未經代表事先書面同意，除某些例外情況外。

上述各段中的限制不適用於某些轉讓，包括但不限於將我們的A類普通股或可轉換為或可交換為我們的A類普通股的股票的轉讓，(I)在本次發售完成後，在符合某些條件的情況下，在公開市場交易中獲得的股票，(Ii)滿足某些條件下的預扣税要求，(Iii)根據截至2018年12月31日的10-K 年度報告中所述的我們的股權激勵計劃，(I)在符合某些條件的情況下，(I)在符合某些條件的情況下，(I)在符合某些條件的情況下，(I)根據我們在截至2018年12月31日止年度的10-K 年度報告中所述的股權激勵計劃，(Iv)根據細則10B5-1圖則的訂立，但須符合若干條件及(V)在某些其他交易中。

我們和銷售股東已同意賠償承銷商的某些責任，包括根據“證券法”承擔的責任。

我們的 A級普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“laur”。

在與本次發售有關的情況下，承銷商可能參與穩定交易，包括在公開市場上投標、購買和出售我們的A類普通股，以防止或阻止在本次發售期間我們的A類普通股的市場價格下跌。這些穩定交易可能包括賣空我們的A類普通股，這涉及承銷商出售的我們的A類普通股的數量超過其在本次發售中所需購買的數量，以及在公開市場上購買我們的A類普通股的股票，以彌補因賣空而產生的頭寸。賣空可以是“補倉” 空頭，即不超過承銷商購買上述A類普通股額外股份的選擇權的空頭頭寸，也可以是“裸” 空頭，即超過該金額的空頭頭寸。承銷商可透過行使購股權購買本公司A類普通股的全部或部分額外股份，或於公開市場購買本公司A類普通股的股份，以平倉任何補倉。在作出這一決定時，承銷商將考慮(其中包括)在公開市場上可供購買的我們的A類普通股的價格，與承銷商可通過購買上述額外股份的期權購買我們的A類普通股的價格相比較。如果承銷商擔心在公開市場中我們的A類普通股的價格可能會有下行壓力，從而可能對在本次發售中購買我們的A類普通股的投資者產生不利影響，則更有可能創建裸空倉。如果承銷商創建一個裸空頭頭寸，它將在公開市場上購買我們A類普通股的股票以彌補該頭寸。

這些活動可能具有提高或維持我們的A類普通股的市場價格或防止或阻止我們的A類普通股的股的市場價格下跌的效果，因此，我們的A類普通股的價格可能高於公開市場中可能存在的價格。如果承銷商開始

這些活動，可以隨時停止。承銷商可在納斯達克全球精選市場、場外交易市場或其他市場進行這些交易。

此外，在本次發售定價和完成之前，承銷商可能在納斯達克全球精選市場上對我們的A類普通股進行被動入市交易。被動做市包括在納斯達克全球精選市場上顯示出價不高於獨立做市商的出價，並以不高於這些獨立出價的價格進行購買，並響應訂單流程進行交易。被動做市商在每一天的淨購買量一般限於該被動做市商在指定期間內A類普通股的平均每日交易量的指定百分比，在達到該限制時必須停止。被動做市可能導致我們A類普通股的價格高於在沒有這些交易的情況下公開市場上的價格。如果被動的做市商開始，它可以在任何時候停止。

除在美國以外，吾等或承銷商並無採取任何行動，允許本招股章程補充文件所提供的A類普通股在任何需要為此目的採取行動的司法管轄區公開發售。本招股章程附件所提供的證券不得直接或間接提供或出售，本招股章程或與發行和出售我們的A類普通股有關的任何其他發行材料或廣告也不得在任何司法管轄區內分發或發佈，除非在符合該司法管轄區的適用規則和法規的情況下。凡持有本招股章程增刊的人，請告知自己並遵守與本招股章程增刊的發行和分發有關的任何限制。本招股章程附件不構成出售要約或邀請購買本招股章程附件所提供的任何A類普通股的要約，在任何司法管轄區此類要約或邀約均屬非法。

承銷商及其附屬公司是從事各種活動的全業務金融機構，可能包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、對衝、融資和經紀活動。

承銷商及其附屬公司過去曾向我們及其附屬公司提供，繼續向我們提供，並可能在未來不時為我們及我們的附屬公司在其正常業務過程中提供某些商業銀行、金融諮詢、投資銀行及其他服務，為此他們已收到並可能繼續收取慣例費用及佣金。

此外，在其各種業務活動的正常過程中，承銷商及其附屬公司可以進行或持有一系列廣泛的投資，併為自己的賬户和客户的賬户積極買賣債務和股本證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，而此類投資和證券活動可能涉及發行人的證券和/或票據。承銷商及其聯屬公司亦可就該等證券或票據作出投資建議及/或發表獨立研究意見，並可隨時持有或建議客户取得、持有及/或持有該等證券及票據的多頭及/或淡倉。

關於已實施“招股章程指令”的歐洲經濟區各成員國，每一成員國均為相關成員國，自下列日期起生效幷包括該日

招股章程指令在該相關成員國實施，除以下情況外，不得向該相關成員國的公眾提供我們的A類普通股：

在如“招股章程指令”第3(2)條所用的任何A類普通股向金融中介提出要約，則該等金融中介將被視為已代表、承認並同意其在要約中收購的我們A類普通股的股份並非以非酌情決定的方式收購，亦不是為了向其要約或轉售而收購，除在相關成員國向合格投資者提出或轉售本公司A類普通股的要約或轉售外，或在每項該等建議要約或轉售中已取得代表事先同意的情況下，任何人士均可能向公眾提出要約或向公眾轉售本公司A類普通股的任何股份，惟該等建議的要約或轉售並不包括該等人士的要約或轉售(在任何有關成員國向合資格的投資者作出的要約或轉售除外)。

就本條文而言，就任何相關成員國的任何A類普通股而言，“向公眾要約股份”一詞指以任何形式及透過有關要約條款及擬發行的A類普通股股份的充分資料而進行的通訊，以使投資者能決定購買吾等A類普通股的股份，而該等股份在該成員國可能因實施招股章程指令的任何措施而有所改變，(2) 就任何相關成員國而言，“向公眾發售股份”一詞乃指以任何形式並藉由有關成員國執行“招股章程指令”的任何措施而作出的通訊，而該等通訊是指有關要約的條款及擬發行的A類普通股的股份的充分資料，“招股説明書指令”是指指令2003/71/EC(經修訂，包括經第2010/73/EU號指令修訂)，幷包括相關成員國的任何相關執行措施。

此外，在聯合王國，本文件僅分發給且僅針對 “合格投資者”(定義見“招股説明書指令”)(I)在涉及經修訂的“2005年金融服務和市場法(金融促進)令”第19(5)條或該命令第19條第(5)款所涉投資方面具有專業經驗的人，隨後作出的任何要約只能針對 “合格投資者”(定義見“招股説明書”)，(I)這些人在經修訂的“2005年金融服務和市場法令(金融促進)令”第19(5)條的範圍內具有專業經驗，及/或(Ii)屬本命令第49(2)(A)至(D)條所指之高淨值公司(或以其他方式可合法獲通知之人士)(所有該等人士統稱為“有關人士”)，或在尚未及將不會導致向公眾發出“2000年金融服務及市場法”所指之英國A類普通股要約之情況下之公司及/或(Ii)高淨值公司(或可合法獲通知該公司之人士)；及/或(Ii)屬本命令第49(2)(A)至(D)條所述之高淨值公司(或可合法獲通知該公司之人士)(所有該等人士統稱為“有關人士”)。

在聯合王國，任何不是相關人員的人不應採取行動或依賴本文件中的信息，也不應將其用作採取任何行動的依據。在英國，本文件所涉及的任何投資或投資活動均可完全由相關人員進行或採取。

我們A類普通股的股票只能作為本金出售給購買或被視為購買的本金，這些投資者是國家文書45-106“招股章程豁免”或“證券法”(安大略省)第73.3(1)分節所界定的經認可的投資者，並且是允許的客户，

如“國家文書”第31-103號“登記要求、豁免和持續登記人義務”所界定的。我們的A類普通股的任何轉售必須在中進行，不受適用證券法招股説明書要求的豁免，或在不受招股章程要求約束的交易中進行。

加拿大某些省份或地區的證券法可向買方提供撤銷或損害賠償的補救辦法，如果本招股章程補充條款(包括任何修正案)含有虛假陳述，但撤銷或損害賠償的補救措施須由買方在買方所在省或地區的證券立法規定的期限內行使。購買者應參考購買者所在省或地區證券立法的任何適用規定，以瞭解這些權利的詳情，或諮詢法律顧問。

根據“國家文書33-105承銷衝突”(NI 33-105)第3A.3條的規定，承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發售相關的承銷商利益衝突的披露要求。

我們在此提供的A類普通股的有效性將由Shereman& Sterling LLP，New York，New York傳遞給我們。我們提供的A類普通股的有效性將由Simpson Thacher& Bartlett LLP，New York，New York傳遞給承銷商。

本招股章程所載的綜合財務報表及管理層對財務報告內部控制有效性的評估( 載於“財務報告的內部控制管理報告”)參考截至2018年12月31日止年度的 10-K表格年度報告，已根據獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的報告，根據該公司作為審計和會計專家的權威，將其納入合併財務報表及管理層對財務報告內部控制有效性的評估。

SEC允許我們在本招股説明書中引用我們向SEC提交的其他文件中所包含的信息，這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來向您披露重要信息。為本招股章程的目的，凡本招股章程中所載或所載的任何陳述，或其後提交的任何其他文件中所載的陳述，如因在本招股章程中的提述而被納入或被視為合併，則就本招股章程而言，應被視為修改或取代該陳述，而該等陳述亦因本招股章程的提述而成立或被視為成立為法團，則所載的任何陳述均應被視為已修改或取代該陳述。任何經如此修改或取代的該等陳述，除經如此修改或取代外，不得被視為構成本招股章程的一部分。我們以參考的方式合併了下列文件，這些文件是我們提交的：

我們根據“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的所有文件，但在本招股章程之日或之後被視為未根據該等條款提交的任何報告或文件的任何部分除外，直至我們根據本招股章程登記的所有A類普通股股份已出售或本招股章程的登記聲明已被撤回之日的較早日期，否則不在此限，(Br)根據“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的所有文件，但在本招股章程之日或之後未被視為提交的任何部分除外，自提交該等文件之日起，本招股章程即視為以參考方式納入本招股章程，併成為本招股章程的一部分。

本招股説明書中的任何內容均不應被視為包含了根據表格8-K第2.02或7.01項向證券交易委員會提供但未提交的信息。

應的書面或口頭請求，我們將免費向每一位收到招股説明書副本的人，包括任何實益所有人，提供一份通過此處引用而合併的文檔的副本(此類文檔的證物除外，除非此類證物是通過在本文中的引用而特別合併的)。您可以免費通過寫信或通過電話向我們索取這些文件的副本，地址如下：美國馬裏蘭州巴爾的摩市S.Exeter街650號桂冠教育公司，電話：21202(410843-6100，Attn：公司祕書)。

本公司的任何、銷售股東或承銷商均未授權任何人向您提供除本招股説明書附件及隨附的招股説明書中所載的信息以外的或與本招股説明書補充中所載的信息不同的信息。對於本招股章程附件或所附招股説明書中未包含的、我們或銷售股東可能授權向您提供的任何信息，我們不承擔任何責任，也不能提供任何可靠性保證。您應假設本招股章程副刊及隨附的招股説明書副刊中的信息僅在文檔正面的日期是準確的，而通過引用合併的任何信息僅在以參考方式合併的文檔之日( 我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能自該日起已發生變化)時才準確，無論本招股章程副刊、隨附的招股説明書、或任何出售本公司A類普通股的股票的時間如何。

我們必須遵守“交易法”的信息要求，並根據這些要求向證券交易委員會提交文件報告、代理聲明和其他信息。我們向證券交易委員會提交的所有文件在提交給證券交易委員會後，只要合理可行，即可通過我們網站上的“投資者關係”部分免費提供給股東和其他相關方。我們網站上包含的信息或通過我們網站訪問的信息不是本招股説明書附件、隨附的招股説明書、由我們或代表我們編寫的任何免費書面招股説明書的一部分，也不能認為這些信息是我們通過引用此處或其中包含的任何文檔的一部分。

我們向證券交易委員會提交的所有文件也可在證券交易委員會的網站上查閲，網址是：http://www.sec.gov案.

根據本招股章程，吾等可不時按股份發售時釐定的金額、價格及條款，發售及出售吾等A類普通股。此外，本招股説明書中指明的銷售股東以及在一份或多份招股説明書補充材料中可能指定的任何額外銷售股東(統稱“銷售股東”)可不時按發行時確定的金額、價格和發行和出售我們的A類普通股股份。在您做出投資決定之前，我們敦促您仔細閲讀本招股説明書、任何隨附的招股説明書附件、任何相關的免費書面招股説明書，以及我們通過參考將其納入本招股説明書和任何隨附招股説明書附件中的任何文件。

我們的 A級普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“laur”。

投資我們的A類普通股有很高的風險。從本招股章程第2頁開始，您應仔細審閲標題“風險因素”下引用的風險和不確定性，以及任何隨附的招股章程附錄、任何相關的免費書面招股説明書以及我們通過此處和其中的引用納入的任何文件，包括我們根據經修訂的1934年證券交易所ACT第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的所有未來文件中所包含的風險和不確定性。

證券交易委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未將本招股説明書的準確性或充分性轉告他人。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

桂冠、桂冠國際大學和葉符號是桂冠教育公司的商標。在美國和其他國家。本招股章程、任何隨附的招股章程附件、任何相關的免費書面招股説明書以及我們在本招股章程中提及並在其中納入的任何文件，還包括桂冠公司的其他商標和其他人的商標，這些都是其各自所有者的財產。

我們獲得了整個招股説明書中使用的行業、市場和競爭地位數據、任何隨附的招股説明書附件、任何與相關的自由寫作招股説明書以及我們在此和其中引用的任何文件，這些資料來自我們自己的內部估計和研究以及行業出版物和研究、第三方來源進行的調查和研究。本招股章程、任何隨附的招股説明書附件、任何相關的免費書面招股説明書以及我們在本文中引用的任何文件以及其中還包含Kantar Vermeer(一家領先的第三方市場研究機構)的研究和調查結果。作為對畢業生就業率和起薪信息的定期評估的一部分，我們委託Kantar Vermeer進行了這項研究。

行業出版物、研究報告和調查報告通常表示，它們是從據信可靠的來源獲得的，儘管它們不能保證此類信息的準確性或完整性。我們尚未獨立核實來自第三方來源的行業、市場和競爭地位數據。雖然我們相信我們的內部業務估計和研究是可靠的，市場定義也是適當的，但這些估計、研究或這些定義都沒有得到任何獨立來源的核實。

本招股章程是我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的自動貨架登記聲明的一部分，該聲明是1933年“證券法”(“證券法”)第405條所界定的 “知名經驗發行人”。在此貨架註冊下，我們和/或任何銷售股東可以不時在一個或多個產品中提供我們的A類普通股的股份。本招股章程向您提供我們和/或出售股東可能提供的證券的一般描述。每當我們和/或任何出售股票的股東根據本招股説明書構成一部分的註冊聲明提供和出售證券時，我們可能會提供一份招股説明書附件，其中包含有關所發行證券的附加信息和該發行的條款。我們還可以在任何隨附的招股説明書補充或任何相關的免費書面招股説明書中添加、更新或更改我們可能授權向您提供的本招股説明書中包含的任何信息。我們敦促您在作出投資決定之前，仔細閲讀本招股説明書、任何隨附招股説明書附件、任何相關的免費書面招股説明書，以及我們通過參考納入本招股説明書和任何隨附招股説明書附件中的任何文件。

如果本招股説明書中包含的信息與任何隨附的招股章程副刊或任何相關的自由書面招股説明書存在衝突，您應依賴此類招股章程副刊或相關自由書面招股説明書中的信息；但是，如果其中一份文件中的任何陳述與另一份日期較晚的文件中的陳述不一致，例如，通過引用本招股章程或任何隨附的招股章程副刊或任何相關自由書面招股章程中包含的陳述，則您應使用較晚日期的文件中的陳述修改或取代前面的陳述。

我們或任何銷售股東均未授權任何人向您提供除本招股説明書所載信息之外或不同於本招股説明書、任何附隨招股説明書附件和任何相關免費書面招股説明書的信息。對於本招股章程、任何隨附招股説明書補充或我們或出售股東可能授權向您提供的任何相關自由書面招股説明書，我們不承擔任何責任，也不能保證這些信息的可靠性。您應假設本招股章程、任何隨附的招股章程附件或任何相關的免費書面招股説明書中的信息僅在該文件封面所列的日期準確，且僅在通過引用納入的文件封面所載的日期(我們的業務、財務狀況、運營結果和前景自該日期以來可能已發生變化)時才準確，無論本招股章程、任何隨附的招股章程補編或任何相關的自由書寫招股章程，或我們的 A類普通股的任何股票出售時間，均不論此信息是否準確，僅當以參考方式合併的文件的封面上所載的任何信息是準確的(因為我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能已從該日期起發生變化)。

在美國以外的任何司法管轄區，均未採取行動，以允許公開發行我們的A類普通股，或在該司法管轄區持有或分發本招股説明書。在美國以外的司法管轄區擁有本招股章程的人士，須自我告知及遵守適用於該等司法管轄區的發行本招股章程的任何限制。

本招股説明書包含本文所述某些文檔中某些條款的摘要，但請參考實際文檔以獲得完整信息。所有摘要全部由實際文檔限定。本招股章程所涉及的某些文件的副本已經存檔、將被存檔或將作為證物併入本招股説明書所屬的註冊聲明，您可以獲得以下標題“在您可以找到更多信息的地方”項下所述的這些文件的副本。

本招股説明書中使用的，除非另有説明或上下文另有要求，否則提及“我們”、“我們的”、“公司”、“桂冠公司”和類似的參考文獻統稱為“桂冠教育公司”。和它的子公司。除非另有説明或上下文需要，否則對

桂冠國際大學網絡包括聖達菲藝術與設計大學(“SFUAD”)，其所有者為Wengen Alberta有限合夥企業(“Wengen”)，後者是我們的控股股東。桂冠是隸屬於SFUAD，但不擁有或控制它。因此，SFUAD並不包括在本招股章程、任何附隨招股章程附錄及任何相關的自由寫作招股章程中，或以參考方式納入本招股章程的全部或桂冠公司的財務業績。

我們是全球最大的授予學位的高等教育機構網絡，有100多萬名學生在20多個國家的60多所院校註冊，在200多個校園註冊，我們統稱為桂冠國際大學 網絡。中的機構桂冠國際大學Network通過校園、在線和混合課程提供範圍廣泛的本科和研究生學位。我們大約94%的學生就讀於傳統的、以校園為基礎的提供多年學位的機構，類似於美國和歐洲領先的私立和公立高等教育機構。近三分之二的學生參加了為期四年或四年以上的課程。我們的計劃在設計時特別強調應用的、面向專業的內容，用於不斷增長的職業領域，並且專注於我們認為能為學生提供強大就業機會和高收入潛力的學科。1999年，我們對高等教育進行了第一次投資，從那時起，我們根據構成我們網絡的學生、機構和國家的數量，發展成為全球高等教育的領先者。我們在向學生提供高質量成績的同時強調可負擔性和可獲得性，這是我們長期成功的一個關鍵原因，包括連續18年的入學增長。

我們的主要執行辦公室位於馬裏蘭州巴爾的摩市埃克塞特街650號，地址為21202。我們的電話號碼是(410)843-6100。我們的網站可通過 www.laureate.net訪問。本招股章程、任何附隨招股説明書附件或任何免費書面招股説明書中所包含的或可通過我們網站獲取的信息，均不是本招股説明書、任何附隨招股説明書的一部分，也不能通過此處或其中的引用將其合併為本招股章程的一部分。

投資我們的A類普通股涉及很高的風險。在決定投資於我們的A類普通股股票之前，您應仔細考慮2018年3月20日提交美國證券交易委員會的截至2017年12月31日財政年度的10-K表格報告中“風險因素”項下所述的風險(該文件已在本文中引用)，以及在任何隨附的招股説明書附件、任何相關的免費書面招股説明書和我們在此及其中提及的任何文件中所述的“風險因素”標題下描述的其他風險因素，包括我們根據第13(A)節向SEC提交的所有未來文件，經修正的1934年“證券和交易法”(“交易法”)第13(C)、14或15(D)條。請參閲“通過引用加入信息公司”和“在哪裏可以找到更多信息”。這些風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道的其他風險或我們目前認為不重要的風險也可能損害我們的業務運營。這些風險因素中的每一個都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利影響，並可能導致您失去對我們A類普通股股票的全部或部分投資。另見 “前瞻性陳述”。

本招股章程、任何隨附的招股説明書、任何相關的免費書面招股説明書以及我們在此及其中引用的任何文件，均可能包含聯邦證券法意義上的“前瞻性陳述”，這些陳述涉及風險和不確定性。您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“近似”、“打算”、“計劃”、“估計”或“預期”等詞語，或與我們的戰略、計劃或意圖相關的類似表述。我們所作的所有與估計和預計收益、成本、支出、現金流量、增長率和財務結果有關的陳述都是前瞻性陳述。此外，我們還不時通過我們的高級管理人員就我們預期的未來經營和業績及其他發展情況作出前瞻性的公開陳述。所有這些前瞻性聲明都受到隨時可能發生變化的風險和不確定因素的影響，因此，我們的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們的大多數前瞻性陳述來自於我們的經營預算和預測，這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們認為我們的假設是合理的，但我們告誡説，很難預測已知因素的影響，當然，我們也不可能預見到可能影響我們實際結果的所有因素。

可能導致實際結果與我們預期大不相同的重要因素包括(但不限於)上述標題“風險因素”和截至2017年12月31日的年度報告10-K表格中標題“風險因素”下的信息(通過此處引用)，以及任何隨附的招股説明書附件中“風險因素”標題下描述的其他風險因素，以及任何相關的免費書面招股説明書和我們通過參考此處和其中合併的任何文檔中描述的其他風險因素。所有可歸於吾等或代表吾等行事之人士之其後所有書面及口頭前瞻性陳述，均明確受本文件及其中所述各項因素所規限。除法律另有規定外，我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修訂任何前瞻性聲明的義務。對於本招股説明書中包含的任何前瞻性陳述、任何附隨招股説明書的、任何相關的免費書面招股説明書以及我們在此及其中引用的任何文件，我們均主張保護“1995年私人證券訴訟改革法”中所載的前瞻性陳述的安全港。

吾等打算使用吾等出售吾等A類普通股所得款項淨額，詳情載於每份隨附招股章程補充文件及與特定發售有關之任何免費招股章程內。除非招股章程附錄另有規定，否則我們將不會從任何銷售股東(包括此處確定的任何銷售股東)出售我們的A類普通股的股份中獲得任何收益。

下面的討論是我們的股本條款、我們的修訂和重報的公司註冊證書、我們的修訂和重報的章程以及特拉華州現行法律的某些適用條款的摘要。本概要並不聲稱是完整的，並以實際的條款及我們經修訂及重述的公司註冊證明書及經修訂及重述的附例(其副本已事先提交美國證券交易委員會)的規定為全部予以保留。有關您如何獲取我們經過修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程副本的詳細信息，請參閲“您可以找到更多信息的位置”。

我們的修改和重述的公司註冊證書規定了三類普通股：A類普通股、B類普通股和普通股。在我們的B類普通股的流通股數量少於我們當時已發行的A類普通股和B類普通股的總數的15%之前，我們的普通股不會發行或流通，屆時我們的 A類普通股和B類普通股的所有流通股將自動轉換為我們的普通股。

我們的授權股本由1，625，000，000股份組成，其中700，000，000股份被指定為A類普通股，175，000，000股份被指定為 B類普通股，700，000，000股份是非指定普通股，所有這些股份的面值均為0.004美元，50，000，000股份被指定為優先股，每股面值為0.001美元。

我們的A類和B類普通股的持有人擁有相同的權利，但我們的 A類普通股的持有人有權每股投一票，而我們的B類普通股的股份持有人有權每股10票。我們的A類普通股和B類普通股的股份持有人將就提交股東表決的所有事項(包括董事的選舉)作為一個單一類別進行投票，但在以下情況下，我們的A類普通股和B類普通股的股份持有人將分別投票：

根據我們修訂和重述的公司註冊證書，我們不得增加或減少我們的A類普通股或B類普通股的授權股份數量，除非我們的A類普通股和B類普通股的過半已發行股份的持有人分別作為一個類別進行表決，否則我們不得增加或減少其授權股份的數量。(2)根據我們的修訂和重述的公司註冊證書，我們不得增減我們的A類普通股或B類普通股的授權股份數量。在中，根據我們修改後的

除(I)行使購股權、認股權證或類似權利以收購已發行的普通股、(Ii)與緊接本次發售完成前存在的遞延補償及行政利益安排有關及(Iii)與股份股息、股份拆分及類似交易有關的情況下，吾等不得發行吾等B類普通股的任何股份，惟(I)行使購股權、認股權證或類似權利以收購已發行的普通股除外；及(Iii)於緊接本次發售完成前已存在的遞延補償及行政溢利安排下，吾等不得發行任何B類普通股的股份。

我們在經修訂及重訂的公司註冊證明書中，並無就董事選舉的累積投票作出規定。

除經修訂及重列的公司註冊證書另有明文規定或特拉華州法律的適用條文另有規定外，吾等A類普通股及B類普通股的股份將享有同等權利及特權及同等排名、按比例分享及在各方面與所有事項相同，包括但不限於下文所述的事項。

股息。在符合可能適用於當時已發行的任何優先股的前提下，我們 A類普通股和B類普通股的持有人將有權就我們的董事會不時決定發行的任何股息以相同、相同和按比例的方式分享我們的 A類普通股和B類普通股，除非此類股份的不同處理得到我們 A類普通股和B類普通股的多數已發行股票持有人的肯定票批准，每股分別作為一種類別進行表決。倘股息以本公司普通股股份或購入本公司普通股股的權利支付，則吾等A類普通股的持有人將獲贈吾等A類普通股的股份或本公司A類普通股的股份(視屬何情況而定)，而吾等B類普通股的持有人將獲贈吾等B類普通股的股份或吾等B類普通股的股份(視屬何情況而定)，而吾等B類普通股的持有人將可獲得吾等B類普通股的股份或本公司B類普通股的股份(視屬何情況而定)，而吾等B類普通股的持有人則可獲得吾等B類普通股的股份或本公司B類普通股的股份(視屬何情況而定)。

清算權。在吾等清盤、解散或清盤時，吾等A類普通股及 B類普通股的持有人將有權平等、相同及按比例分享任何已發行優先股的任何負債及清盤優先權後餘下的所有資產，除非吾等的A類普通股及 B類普通股的大多數已發行股份的持有人分別投票贊成對該等類別股份的不同處理方式，否則將有權平等、相同及按比例地分享任何已發行優先股的全部剩餘資產，除非該等股份的不同處理方式經吾等A類普通股及 B類普通股的大多數已發行股份持有人分別投票贊成，則屬例外。

更改控制交易記錄。於(I)出售、交換、轉讓或以其他方式處置本公司所有或主要所有資產時，(Ii)完成合並、業務合併或其他類似交易，而該合併、業務合併或其他類似交易導致吾等於緊接交易前尚未發行的投票權證券(或就緊接交易前已發行的吾等投票權證券而發行的投票權證券)佔本公司或尚存或收購實體有表決權證券的合併投票權及未償還股本的過半數，或(Iii)重整、清盤、重組、清盤、解散或其他類似交易導致在緊接交易前已發行的投票權證券少於公司或尚存實體或母公司的合併投票權和已發行股本的多數時，我們的A類普通股和B類普通股的股份持有人將就其所擁有的A類普通股或B類普通股的股享有同等和相同的待遇。(2)如果在交易前已發行的投票證券少於公司或尚存實體或母公司的合併投票權和已發行股本的多數，則A類普通股和B類普通股的持有人將被同等對待，除非我們的A類普通股和B類普通股的過半數已發行股份的持有人分別作為一個類別進行表決，否則對每一類股票的不同處理辦法是不同的。

細分和組合。如果我們以任何方式細分或合併我們的A類普通股或 B類普通股的已發行股份，則另一類普通股的已發行股份將以相同的比例和方式進行細分或合併，除非對我們的A類普通股或 B類普通股的不同處理方式有所不同。

每一類別由我們的A類普通股和B類普通股的過半數已發行股份的持有人投票通過，每一類股票分別作為類別進行表決。

我們的B類普通股的每一股都可以隨時根據持有人的選擇轉換為我們的A類普通股的一股。此外，我們B類普通股的每一股份將在進行任何轉讓時自動轉換為我們的A類普通股的一股，不論其價值如何，但我們經修訂和重報的公司註冊證書中描述的某些轉讓除外，包括出於税務和遺產規劃的目的而進行的轉讓，包括轉讓給由我們B類普通股的股份持有人控制的信託、公司和合夥企業。

在持有本公司B類普通股的自然人死亡或永久喪失行為能力時，由該人或其許可的遺產規劃實體持有的本公司B類普通股的股份將自動轉換為我們的A類普通股的股份，由或其許可的遺產規劃實體持有的B類普通股的股份將自動轉換為我們的A類普通股的股份。

一旦轉換為我們的A類普通股的股份，我們的B類普通股的股份將不會重新發行。

我們的A類普通股和B類普通股的股份將在我們的B類普通股的流通股總數不到我們的A類普通股和B類普通股總流通股總數的15%之日自動轉換為單一類別的普通股。轉換後，我們將不再發行額外的A類普通股或B類普通股，我們的每股普通股每股擁有一票，所有已發行普通股的持有人的權利將是相同的。本公司經修訂及重列的公司註冊證書的這項條文，僅可由持有本公司A類普通股及B類普通股已發行股份過半數的持有人(各以類別分別表決 )予以修訂。

我們的董事會有權在不採取進一步股東行動的情況下，對我們普通股中任何未發行的授權股份進行分類或重新分類，以規定發行其他類別或系列的股份，包括一個或多個系列中的優先股。我們可以在一個或多個類別或系列中，從時間到時間發行我們的優先股，每個類別或系列的具體條款由我們的董事會確定。該等系列股份之權力及相對、參與、可選及其他特別權利(如有)，以及任何資格、限制或限制，將由與每一系列有關之指定證書予以確定。與每個系列相關的指定證書將具體説明優先股的條款，包括但不限於：

2015年10月，我們將特拉華州重新註冊為一家公益公司，以表明我們長期致力於造福學生和社會的使命。公共利益公司是一類相對較新的公司，旨在產生公共利益並以負責任和可持續的方式經營。根據特拉華州法律，公共利益公司必須在其公司註冊證書中指明其將促進的公共利益，其董事有義務以平衡股東的金錢利益、受公司行為影響的股東的最大利益，以及公共利益公司的註冊證書中確定的特定公共利益或公共利益的方式管理公司事務。在特拉華州組建的公共福利公司也必須至少每兩年公開披露一份評估其福利業績的報告。根據這份報告，我們的董事會必須制定目標和標準，以評估我們的效益業績，並根據這些標準評估我們的業績。雖然特拉華州公共利益公司可能在其公司註冊證書中規定，它將根據客觀的第三方標準衡量公司的利益績效，但我們經過修訂和重述的公司註冊證書不包含該要求，我們期望我們的董事會將根據其設定的目標和標準來衡量我們的利益績效。

我們不認為對公共利益公司股票的投資與對未被指定為公共利益公司的投資有實質性的不同，我們不認為對公共利益公司股票的投資與對未被指定為公共利益公司的投資有實質性的不同。我們相信，我們目前為實現我們的公共利益目標所作的努力不會對我們股東的財務利益產生實質性影響。持有本公司A類普通股的股東將享有投票權、股息和其他經濟權利，這些權利與未被指定為公益公司的公司股東的權利相同。

我們的公共利益，正如我們修訂和重述的公司註冊證書中所規定的，是：通過提供在我們所服務的社區中在線和現場提供的各種教育計劃，對社會和個人產生積極影響(或減少負面影響)。通過這樣做，我們相信，我們提供了更多的機會，成本效益高，高質量的高等教育，使更多的學生能夠實現他們的學術和職業抱負。我們的大部分業務都在美國以外的地方，那裏對高質量高等教育的供需之間存在着巨大的、日益增長的不平衡。我們聲明的公共利益堅定地植根於我們的公司使命和我們的信念，即當我們的學生成功，國家繁榮和社會受益。成為一家公益公司突出了我們對我們的宗旨和利益相關者的承諾，包括學生、監管機構、僱主、當地社區和股東。

吾等經修訂及重述的公司註冊證明書，在法律許可的最大範圍內，規定(I)代吾等提起的任何衍生訴訟或程序，(Ii)任何聲稱吾等任何董事、高級人員或其他僱員對吾等或吾等股東違反信託責任的訴訟， (Iii)根據特拉華州普通公司法(“DGCL”)的任何規定，或根據我們經修訂和重述的公司註冊證書或經修訂和重述的附則對我們提出索賠的任何訴訟，或(Iv)任何聲稱對我們提出受內部事務原則管轄的索賠的訴訟，將只能在特拉華州的衡平法院提起，除非我們另行書面同意另一種形式。雖然我們認為這項規定對我們有利，因為它使特拉華州法律在其所適用的各類訴訟中的適用更加一致，但這項規定可能會起到阻止對我們的董事和高級管理人員提起訴訟的作用。

“公司註冊證書”、“公司章程”和“特拉華州法”條款的反收購效力

我們經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的附則也包含可能會延遲、推遲或阻止另一方獲得對我們的控制權的條款。我們期望這些規定(概述如下)將阻止強制性接管做法或不適當的接管出價。這些條款還旨在鼓勵尋求獲得我們控制權的人首先與我們的董事會進行談判，我們認為，這可能導致任何收購條款的改善，從而有利於我們的股東。然而，他們也給了我們的董事會阻止收購的權力，有些股東可能會喜歡。

已授權但未發行的股票。授權但未發行的普通股和優先股在未經股東批准的情況下可供今後發行，但須遵守納斯達克上市標準規定的任何限制。這些額外股票可用於各種公司融資交易、收購和員工福利計劃。我們的普通股和優先股的授權但未發行和未保留股份的存在可能會使我們更加困難，或阻止通過通過代理競爭、投標要約、合併或其他方式取得對我們的控制的企圖。

預先通知股東會議、提名和建議書的要求。除經修訂、日期為2017年2月6日的若干經修訂及重新簽署的證券持有人協議(由本公司、Wengen、Wengen Investments Limited、Wengen的普通合夥人及其他各方訂立)(“Wengen 證券持有人協議”)另有規定外，我們經修訂及重述的公司註冊證明書及經修訂及重述的章程規定，股東在股東周年大會上只可考慮由本公司董事會或按本公司董事會或合資格股東指示提交大會的建議或提名，並已及時以適當形式書面通知本公司股東祕書擬將有關業務提交大會。我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，在符合特拉華州法律適用規定的前提下，股東特別會議只能由當時在任董事的多數票通過的決議召開；提供, 然而在任何時候，Wengen或本公司僱員以外的任何一方( )，或其各自的聯屬公司，均實益擁有至少佔本公司A類普通股及B類普通股已發行股份總數的至少40%，則吾等股東特別會議亦須應有關實體的要求，根據本公司董事會多數成員或本公司董事會主席通過的決議案召開。本公司經修訂及重訂之附例禁止在特別會議上進行任何事務，惟會議通告所指明者除外。此外，任何股東如欲在股東周年大會前提出業務或提名董事，必須遵守本公司經修訂及重述之章程細則所載的預先通知及所有權期限要求，並向本公司提供某些資料。這些規定可能具有推遲、延遲或阻止敵意收購或改變對我們或我們管理層的控制的效果。

企業合併。我們已選擇退出DGCL第203條；然而，我們經修訂和重述的公司註冊證書包含類似的條款，其中規定我們不得在股東成為權益股東後的三年內與任何“有利害關係的股東”進行某些“業務合併”，除非：

通常， “業務合併”包括合併、資產或股票出售或其他交易，從而使利益相關的股東獲得財務利益。除某些例外情況外，“有利益股東”指與其聯屬公司及聯營公司共同擁有或於過去三年內擁有本公司15%或以上有表決權股份的人士。僅就本節的目的而言，“投票權股票”具有DGCL第203節中賦予它的含義。

在某些情況下，這一規定將使作為“有利害關係的股東”的人更難與一家公司進行為期三年的各種業務合併。這項規定可能會鼓勵有意收購本公司的公司事先與本公司董事會磋商，因為如果本公司董事會批准業務合併或導致股東成為有利害關係的股東的交易，股東批准要求將被取消。這些規定也可能具有阻止本公司董事會變動的效果，並可能使股東可能認為符合其最佳利益的交易更加難以完成。

我們的經修訂和重述的公司註冊證書規定，就本條款而言，Wengen或“Wengen SecurityHolders協議”的任何當事方、其聯屬公司或其各自的直接或間接受讓人以及該等人士所屬的任何集團均不構成“有利害關係的股東”。

沒有累積投票。DGCL規定，除非我們的修訂和重述的公司註冊證書另有規定，否則股東無權在董事選舉中累積投票權。我們經修訂及重述的公司註冊證明書並無明文規定累積投票。

股東通過書面同意提起訴訟。根據DGCL第228條，要求在股東的任何年度會議或特別會議上採取的任何行動，如經股東書面同意或書面同意，並載明所採取的行動，則可在不經大會事先通知和表決的情況下采取，除非我們經修訂和重述的公司註冊證書另有規定，否則股票持有人須在有權就其投票的所有股份出席並投票的會議上，以不少於授權或採取該行動所需的最低票數作出該等行動，除非吾等經修訂及重述的公司註冊證明書另有規定。我們經修訂及重列的公司註冊證明書規定，股東以書面同意方式採取的行動，只有在該等書面同意所採取的行動及該等書面同意所採取的行動已獲本公司董事會事先批准的情況下，方獲準許。在將本公司乙類普通股的所有流通股轉換為吾等A類普通股後，吾等經修訂及重訂的公司註冊證書規定，本公司股東不得以書面同意方式採取行動，而採取行動所需的時間可能會延長股東採取行動所需的時間。因此，控制本公司大部分資本股份的持有人，如不按照本公司經修訂及重訂的公司章程召開股東大會，則不能修訂經修訂及重列的公司註冊證明書或修訂及重述公司章程或罷免董事。

經修訂及重新註冊的法團證明書的修訂，或經修訂及重訂的附例。DGCL一般規定，有權就任何事項表決的多數股份的贊成票，以修訂公司的公司註冊證書或章程，除非公司的公司註冊證書或章程(視屬何情況而定)要求較高的百分比。

我們的修改和重述的章程可以由我們的董事會的多數票或至少66人的股東的贊成票來修正或廢除。²/3 我們所有股東在任何年度董事選舉中有權投票的百分比。此外，(1)持有至少66票的人投贊成票²/3(Ii)本公司A類普通股之已發行股份之過半數贊成票及本公司B類普通股已發行股份之過半數贊成票(每股分別投票為一類)須予修訂或廢除，或採納吾等經修訂及重述之公司註冊證書之任何條文，及(Ii)吾等A類普通股之已發行股份之過半數贊成票及本公司B類普通股之已發行股份過半數之贊成票(每股分別投票為一類)，以修訂或廢除本公司經修訂及重列之公司註冊證書之任何條文，及(Ii)本公司A類普通股之已發行股份之過半數贊成票及本公司B類普通股已發行股份之過半數贊成票(每股分別投票為一類)，或採納本公司經修訂及重列的公司註冊證書中與本公司經修訂及重述的公司註冊證書第五條(股本)、第六條(定義)或第十一條(修訂)第(二)款不一致的任何條文。

公益公司作為一家公益公司，66票贊成²/3 需要有%的未清償股票才能與具有相同公共利益的非公共利益公司進行非現金合併。

我們經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程中的上述規定可能會阻止潛在的收購提議，並可能延遲或阻止控制權的變更。這些規定旨在提高我們董事會的組成和董事會制定的政策的連續性和穩定性的可能性，並阻止可能涉及實際或可能發生控制權變更的某些類型的交易。這些條款旨在降低我們對非邀約收購建議的脆弱性。這些規定還旨在阻止某些可能在代理人爭鬥中使用的戰術。然而，此類規定可能會阻止其他公司對我們的A類普通股提出要約，因此，它們也可能抑制我們的A類普通股的市場價格波動，這些波動可能是由於實際或傳聞中的收購企圖造成的。此類規定還可能具有阻止我們的管理變更或延遲或阻止可能使您或其他少數股東受益的交易的效果。

DGCL授權公司限制或免除董事對公司及其股東因違反董事受託責任而造成的金錢損害的個人責任，但某些例外情況除外。吾等經修訂及重述的公司註冊證明書包括一項條文，該條文免除董事就任何違反董事受託責任的金錢損害所須承擔的個人責任，惟DGCL不容許該等豁免法律責任或責任限制的情況除外。這些規定的效果是消除我們和我們的股東的權利，通過股東代表我們提起的派生訴訟，向董事就違反董事的受託責任(包括嚴重疏忽行為導致的違約)追償金錢損失。

我們的經修訂和重述的章程規定，我們必須在DGCL授權的最大限度內向我們的董事和高級管理人員提供一般賠償和預支費用。我們還被明確授權攜帶董事和高級職員責任保險，為我們的董事、高級職員和某些僱員的某些責任提供賠償。我們相信，這些賠償和晉升條款以及保險對於吸引和留住合格的董事和高管是有用的。

責任限制、賠償和晉升條款在我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中可能會阻止股東因董事違反其受託責任而對其提起訴訟。這些規定還可能降低對董事和高級管理人員提起衍生訴訟的可能性，甚至可以減少對董事和高級管理人員提起衍生訴訟的可能性。

雖然這樣的行動如果成功，可能會使我們和我們的股東受益。此外，您的投資可能會受到不利影響，以至於我們根據這些賠償條款向董事和高管支付和解費用和損害賠償金。

根據DGCL，除某些例外情況外，我們的股東將擁有與桂冠公司的合併或合併有關的評價權。根據DGCL，適當要求並完善與該合併或合併有關的估價權的股東將有權獲得特拉華州衡平法院裁定的其股份的公允價值的付款。

根據DGCL，我們的任何股東都可以我們的名義提起訴訟，以獲得對我們有利的判決(也稱為衍生訴訟)，前提是提起訴訟的股東在訴訟所涉及的交易發生時是我們股份的持有人，或者該股東的股票隨後通過法律的運作移交給我們，並且該訴訟被提交到特拉華州的衡平法院。

我們的A類普通股的轉讓代理和註冊商是美國股份轉讓和信託公司，有限責任公司(AmericanStockTransfer&Trust Company，LLC)。

我們的A類普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“laur”。

出售股東是指已直接或間接向我們購買或將不時向我們購買我們的A類普通股股份的人士或實體。此類出售股東可能是與我們簽訂的註冊權協議的當事方，或者我們可能已經或將同意為轉售註冊他們的證券。

據我們所知，下邊的表列出了有關已確定的銷售股東的當前實際所有權的信息、我們的A類普通股股東根據本招股説明書可能提出和出售的股份數量，以及該等銷售股東在完成發行後實益擁有的股份的相關信息。該等資料乃根據該等出售股東或其代表於本文件日期前提供的資料而提供。有關此類出售股東的信息可能會不時發生變化。該等出售股東可根據本招股章程不時要約及出售已向其發行的任何或下列A類普通股的全部股份。此類出售股東沒有義務出售其證券，且我們無法確定此類出售股東在任何此類銷售完成後將持有的證券金額。此外，自此類出售股東向提供此信息之日起，此類出售股東可能已出售、轉讓或以其他方式處置其全部或部分證券。

如果人擁有或共享“表決權”(包括投票或指示表決證券的權力)或“投資權力”(包括處置或指示處置證券的權力或有權在60天內獲得此類權力)，則人是該證券的“實益擁有人”。據我們所知，除非下表腳註另有説明，並在符合適用的共同體財產法的前提下，表中所列人員只有



	A類普通股有權受益者在此產品之前(%1)							A類普通股後實益擁有的股票完成此操作產品(4)
				佔.的百分比 A類總計公用 stock(2)(3)				A類普通股後實益擁有的股票完成此操作產品(4)
出售股東	數量股份			佔.的百分比 A類總計公用 stock(2)(3)				數量共享(1)			佔.的百分比 A類總計普通股(3)
麥格理·塞拉投資控股公司		2,080,802			2.28	%	2,080,802
AESI II，L.P.		214,167			*		214,167
阿波羅正街夥伴關係，L.P.		592,960			*		592,960
阿波羅·宙斯戰略投資公司		319,227			*		319,227
信貸機會營運基金III，L.P.		2,696,544			2.95	%	2,696,544
AP投資歐洲III，L.P.		179,318			*		179,318
阿波羅·赫拉克勒斯合夥公司，L.P.		241,992			*		241,992
阿波羅聯合街合夥公司，L.P.		176,001			*		176,001
阿波羅·雷霆合作伙伴公司		201,660			*		201,660
阿波羅國王巷信用基金		201,776			*		201,776
阿波羅·林肯私人信貸公司		196,750			*		196,750
阿波羅A-N信貸基金(特拉華)，L.P.		212,818			*		212,818
阿波羅大廈信貸基金		511,606			*		511,606
阿波羅特殊情況基金		5,744,824			6.28	%	5,744,824
RK Gold(開曼)控股公司，L.P.		4,342,544			4.75	%	4,342,544
阿布拉傑白金控股，L.P.		11,444,548			12.52	%	11,444,548
KKR 2006基金(海外)，有限合夥(5)(6)		8,902,112	(5)(6)		9.74	%(5)(6)	5,369,375		3,532,737	(5)(6)		3.86	%(5)(6)
KKR Partners II(國際)，有限合夥(5)(7)		97,496	(5)(7)		*	(5)(7)	58,805		38,691	(5)(7)		*	(5)(7)
斯諾，菲普斯集團，L.P.(5)(8)		1,240,556	(5)(8)		1.36	%(5)(8)	1,236,719		3,837	(5)(8)		*	(5)(8)
S.P.G.共同投資，L.P.(5)(9)		7,908	(5)(9)		*	(5)(9)	4,071		3,837	(5)(9)		*	(5)(9)
斯諾，菲普斯集團(B)，L.P.(5)(10)		15,717	(5)(10)		*	(5)(10)	11,880		3,837	(5)(10)		*	(5)(10)
斯諾，菲普斯集團(離岸)，L.P.(5)(11)		43,809	(5)(11)		*	(5)(11)	39,972		3,837	(5)(11)		*	(5)(11)
斯諾，菲普斯集團(RPV)，L.P.(5)(12)		68,237	(5)(12)		*	(5)(12)	64,400		3,837	(5)(12)		*	(5)(12)

*: 小於1%。
(1): 除下文腳註中所述外，表中報告的A類普通股的實際所有權包括作為單一類別的A類普通股和B類普通股(可轉換為A類普通股)的股份。根據本公司經修訂及重列之公司註冊證書之條款，B類普通股可於持有人選擇或轉讓時以股份換股方式轉換為股A類普通股。 A類普通股和B類普通股將在B類普通股的流通股數量不到A類普通股和B類普通股總流通股總數的15%之日自動轉換為單一類別普通股。
(2): 於發售前實益擁有的A類普通股股份的百分比乃根據(A)本公司於2018年4月20日已發行的55，275，228股A類普通股及(B)於2018年4月23日就所有已發行的及本公司A系列可換股優先股的流通股份轉換而發行的36，142，759股已發行A類普通股的總和而計算。(B)本公司已發行的A類普通股的36，142，759股份將於2018年4月23日轉換為所有已發行的及本公司A系列可換股優先股的流通股。(A)55，275，228股於2018年4月20日已發行的A類普通股。
(3): 我們的A類普通股的持有人有權每股投一票，而我們的B類普通股的持有人有權每股10張票。我們的A類普通股和B類普通股的股東就提交股東投票的所有事項(包括董事的選舉)進行單一類別的投票，但經修訂和重報的公司註冊證書中另有規定的情況除外。截至2018年4月20日，我們的B類普通股已發行132，430，872股。發行前實益擁有的A類普通股的股份百分比和發售後實益擁有的A類普通股的百分比反映A類普通股已發行股份的百分比，而不表示A類普通股的投票權百分比。
(4): 此處確定的出售股東可以要約和出售本招股説明書所涵蓋的我們的A類普通股的全部或部分股份，但不能對該等出售股東在本次發行完成後將持有的A類普通股的股份數量作出估計。發行後的股份數量和實際所有權百分比是基於我們已發行的A類普通股的股份數量，而我們的A類普通股的實際所有權百分比是基於我們已發行的A類普通股的數量。

在本次發售完成後立即發行的，假設此處確定的銷售股東根據本招股説明書出售其所持的A類普通股的全部股份。

(5): Wengen Alberta，Limited Partnership是一家Alberta有限責任合夥企業(“Wengen”)，持有126，189，616股B類普通股，是我們的控股股東。在Wengen的有限合夥權益由某些投資者持有，其中包括投資基金和其他附屬於Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.(連同其附屬公司“KKR”)和雪菲普斯集團有限責任公司(SnowPhipps Group，LLC)(連同其附屬公司為“SnowPhipps”)或由其管理的其他投資者(連同在Wengen的某些其他投資者，統稱為“Wengen Investors”)或由其管理的其他投資者(其中包括Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.)和SnowPhipps Group，LLC(連同其附屬公司“SnowPhipps”)。Wengen的一般合夥人是Wengen Investments Limited，該公司由董事會管理，董事會成員包括KKR的代表和斯諾·菲普斯(SnowPhipps)。由於該等陳述，文根投資者控制文根在選舉某些董事時持有的B類普通股股份的投票權，並可被視為對文根實益擁有的證券擁有實益擁有權；然而，對於該等文根投資者而言，該等文根投資者可能被視為擁有實益擁有權的該等B類普通股股份並無於列表中呈報。文根投資者可被視為享有該等文根投資者的實益擁有權的該等B類普通股的股份，並不在該等文根投資者的列表中申報。
(6): 根據KKR 2006 Fund(海外)，Limited Partnership持有於Wengen的有限合夥權益，該權益涉及約22，889，952股由Wengen持有的 B類普通股的相關股份，亦可被視為對Wengen擁有的該部分B類普通股擁有投票權及投資權，因其有能力就該等證券的某些投票及處置向Wengen作出指示；然而，KKR 2006 Fund(Overseas)，Limited Partnership持有的該等B類普通股的股份可能不會被視為在該等證券的列表中申報的實益擁有權。KKR Associates 2006(Overseas)，Limited Partnership是KKR 2006 Fund(Overseas)， Limited Partnership的一般合夥人。KKR 2006 Limited是KKR Associates 2006(Overseas)，Limited Partnership的一般合夥人。KKR Fund Holdings L.P.是KKR 2006 Limited的唯一股東。KKR Fund Holdings GP Limited是KKR Fund Holdings L.P.的普通合夥人。KKR Group Holdings L.P.是KKR Fund Holdings GP Limited的唯一股東，亦是 KKR Fund Holdings L.P.的普通合夥人。KKR Management LLC是KKR&Co.L.P.的普通合夥人。Henry R.Kravis先生和George R.Roberts先生是KKR Management LLC的指定成員。在該等身分中，本段所提述的每一個實體及個人，亦可被視為就上述證券擁有共同投票權及共同投資權的實益擁有人。
(7): KKR Partners II(International)，L.P.持有於Wengen的有限合夥權益，該權益涉及Wengen持有的約952，623股B類普通股的相關股份，亦可被視為對Wengen擁有的該部分B類普通股擁有投票權及投資權，因其有能力就該等證券的某些表決及處置向Wengen 作出指示；然而，KKR Partners II(International)，L.P.持有的該等B類普通股的股份可能不會在其列表中申報，而KKR Partners II(International)，L.P.可能會被視為持有該等股份的實益擁有權。KKR Pi-II GP Limited是KKR Partners II(International)的一般合夥人，L.P.Henry R. Kravis先生及George R.Roberts先生亦可被視為就上述證券擁有共同投票權及共同投資權的實益擁有人。
(8): 包括雪花菲普斯集團有限責任公司持有的 3，837股B類普通股。SnowPhipps Group，L.P.持有 Wengen的有限合夥權益，該權益涉及約3，231，081股由Wengen持有的B類普通股的基礎股份，亦可被視為對Wengen擁有的該部分 B類普通股擁有投票權及投資權，因其有能力就該等證券的某些投票及處置向Wengen作出指示；然而，該等由Wengen持有的B類普通股的股份可能不會被視為該等股份的實益擁有權。SPG GP，LLC是 SnowPhipps Group(OffshoreL.)，L.P.，SnowPhipps Group(B)，L.P.，SnowPhipps Group，L.P.，SnowPhipps Group(RPV)，L.P.，和SPG Co-Investment，L.P.伊恩·斯諾是SGP，LLC的唯一管理成員。在該等身分下，本段所提述的每一實體及個人，亦可被視為就上述證券擁有投票權及共同投資權的實益擁有人。
(9): 包括雪花菲普斯集團有限責任公司持有的 3，837股B類普通股。SPG Co-Investment，L.P.持有 Wengen的有限合夥權益，該權益涉及Wengen持有的約17，483股B類普通股的基礎股份，也可被視為對Wengen擁有的 B類普通股的該部分擁有投票權和投資權，因為該公司能夠就該等證券的某些投票和處置向Wengen提供指導；然而，該等由Wengen持有的B類普通股的股份，SPG Co-Investment，L.P.可能不會被視為該等股份的實益擁有權。SPG GP，LLC是 SnowPhipps Group(OffshoreL.)，L.P.，SnowPhipps Group(B)，L.P.，SnowPhipps Group，L.P.，SnowPhipps Group(RPV)，L.P.，和SPG Co-Investment，L.P.伊恩·斯諾是SGP，LLC的唯一管理成員。在該等身分下，本段所提述的每一實體及個人，亦可被視為就上述證券擁有投票權及共同投資權的實益擁有人。
(10): 包括雪花菲普斯集團有限責任公司持有的 3，837股B類普通股。SnowPhipps Group(B)，L.P.持有Wengen的有限合夥權益，該權益涉及Wengen持有的約31，040股B類普通股的基礎股份，也可被視為對Wengen擁有的該部分 B類普通股擁有投票權和投資權，因為其能夠就該等證券的某些投票和處置向Wengen提供指導；然而，對於該等由Wengen持有的B類普通股的股份，SnowPhips Group(B)，L.P.可能會被視為與該等股份分享實益擁有權而不會在其列表中報告。SPG GP，LLC是 SnowPhipps Group(OffshoreL.)，L.P.，SnowPhipps Group(B)，L.P.，SnowPhipps Group，L.P.，SnowPhipps Group(RPV)，L.P.，和SPG Co-Investment，L.P.伊恩·斯諾是SGP，LLC的唯一管理成員。在這種情況下，每個

各實體及本段所提述的個人亦可被視為就上述證券擁有共同投票權及共同投資權的實益擁有人。

(11): 包括雪花菲普斯集團有限責任公司持有的 3，837股B類普通股。瑞雪菲普斯集團(離岸)，L.P.持有文根有限責任合夥權益，該權益涉及温根持有的大約104，434股B類普通股的基礎股份，也可能被視為對温根擁有的該部分B類普通股擁有投票權和投資權，因為其能夠就該等證券的某些表決和處置向温根提供指導；然而，温根持有的該等B類普通股的股份可能不會被視為在温根持有的B類普通股上的股份的實益擁有權，温根集團(離岸)持有的該部分B類普通股的投票權和投資權可能不會在其列表中報告。SPG GP，LLC是SnowPhipps Group(OffshoreL.)，L.P.，SnowPhipps Group(B)，L.P.，SnowPhipps Group，L.P.，SnowPhipps Group(RPV)，L.P.，和SPG Co-Investment，L.P.伊恩·斯諾是SGP，LLC唯一的管理成員。在該等身分下，本段所提述的每一實體及個人亦可被視為就上述證券擁有共同投票權及共同投資權的實益擁有人。
(12): 包括雪花菲普斯集團有限責任公司持有的 3，837股B類普通股。SnowPhipps Group(RPV)，L.P.持有Wengen的有限合夥權益，該權益涉及Wengen持有的約168，255股B類普通股的相關股份，也可被視為對Wengen擁有的該部分 B類普通股擁有投票權和投資權，因為其能夠就該等證券的某些投票和處置向Wengen提供指導；然而，對於Wengen持有的B類普通股，該等股份可能被視為未在其列表中報告其實際所有權。SPG GP，LLC是SnowPhipps Group(OffshoreL.)，L.P.，SnowPhipps Group(B)，L.P.，SnowPhipps Group，L.P.，SnowPhipps Group(RPV)，L.P.，和SPG Co-Investment，L.P.伊恩·斯諾的普通合夥人，是SGP，LLC唯一的管理成員，SnowPhipps Group(B)，L.P.，SnowPhips Group(RPV)，L.P.和SPG Co-Investment，L.P.IanSnow.是SGP，LLC的唯一管理成員。在這種情況下，本段所述的每個實體和個人也可被視為對上述證券擁有共同投票權和共同投資權的實益所有人。

有關任何額外售股股東對本公司A類普通股的實益擁有權的資料、該等售股股東所提供的本公司A類普通股的股份數目以及該等售股股東實益擁有的本公司A類普通股的股份數目(如適用)，將載於招股章程補充文件或本招股章程所包括的註冊聲明的修訂本中。每份隨附的招股章程補充或生效後的修訂也將披露在該等招股章程補充或生效後的修訂日期前的三年內，任何該等出售股東是否曾擔任任何職位或職位、曾否受僱或以其他方式與吾等有重大關係。

我們和/或任何出售股票的股東可不時在一次或次發行中出售本招股説明書所涵蓋的A類普通股的股份。然而，對本招股説明書所涵蓋的A類普通股的股份進行登記並不意味着該等股份一定會被髮行或出售。

我們和/或任何銷售股東可通過法律允許的任何方式出售我們的A類普通股的股份，包括但不限於以下內容：

我們和/或任何出售股票的股東可以在一個或多個交易中不時出售我們的A類普通股的股份：

我們和/或任何出售股票的股東可以出售我們A類普通股的股份：

每份隨附招股章程的附件均將説明發行我們的A類普通股的條款，包括：

如果承銷商用於銷售我們的A類普通股的任何股份，則承銷商將以自己的帳户購買這些股份，並可在上述一次或多次交易中不時轉售。我們的A類普通股股票可以通過由管理承銷商代表的承銷辛迪加向公眾提供，也可以由承銷商直接提供。我們可以使用與我們有物質關係的承銷商。如果適用，我們將在所附的每份招股説明書中説明承銷商的姓名以及任何此類關係的性質。

如果交易商用於發行證券，則該交易商可以作為本金購買該證券。然後，交易商可以不同的價格向公眾轉售這些證券，具體價格由經銷商在銷售時確定。

我們A類普通股的股份可以直接出售，也可以通過不時指定的代理出售。我們將列出參與此類股票發行和銷售的任何代理，我們將在招股説明書中描述支付給代理的任何佣金。除非招股説明書另有説明，否則代理人將在其任命期間盡最大努力行事。

根據我們與承銷商、交易商和代理人之間的協議，承銷商、經銷商和代理人可能有權就某些民事責任(包括“證券法”規定的責任)獲得賠償，或有權根據我們與保險人、交易商和代理人之間的協議就承銷商、交易商或代理人所作的付款向作出貢獻。

參與分銷我們的A類普通股的承銷商可能被授予在與分銷相關的情況下購買我們的A類普通股的額外股票的選擇權。

承銷商、經銷商或代理人可從作為其代理人的我們或我們的購買者那裏獲得與銷售證券有關的折扣、優惠或佣金形式的補償。根據“證券法”，這些承銷商、交易商或代理人可被視為承銷商。因此，保險人、經銷商或代理商收到的轉售折扣、佣金或利潤可視為承銷折扣和佣金。每份附隨的招股章程附件將指明任何此類承銷商、交易商或代理人，並描述他們從我們收到的任何報酬。任何首次公開招股價格及任何容許或重新容許或支付予交易商的折扣或優惠，均可不時更改。

在與出售我們的A類普通股有關的情況下，出售股票的股東可以與經紀人-交易商或其他金融機構進行套期保值交易，而這些機構又可以在其承擔的頭寸對衝過程中從事普通股的賣空。銷售股東也可以出售我們 A類普通股的股票，銷售股東也可以交付本招股説明書涵蓋的A類普通股的股票，以平倉空頭頭寸，並返還與此類賣空相關的借入股份。銷售股東

亦可向經紀交易商借出或質押普通股，而經紀交易商則可在適用法律許可的範圍內出售該等股份。出售股票的股東亦可與經紀交易商或其他金融機構訂立期權或其他交易，或設立一項或多項衍生證券，要求將本招股章程所提供的股份交付該經紀-交易商或其他金融機構，而該等股份可根據本招股章程(經增補或修訂以反映該交易)轉售。

出售股東可以不時質押或授予其擁有的部分或全部A類普通股的擔保權益，如果他們在履行其附擔保債務時違約，則質押人或受擔保方可根據本招股章程或根據規則第424(B)(3)條或“證券法”其他適用條款對本招股章程的任何修訂不時提出和出售股份，並在必要時修訂向出售股份的股東名單，包括根據本招股章程出售股東的質權人、受讓人或其他利益繼承人。在其他情況下，出售股東也可以轉讓和捐贈A類普通股的股份，在這種情況下，為本招股説明書的目的，受讓人、受贈人、質權人或其他利益繼承人將是出售股份的實益所有人。

出售股東還可以依據1933年“證券法”(經修訂)第144條或該規則允許的證券法(如果有)或任何其他豁免本招股説明書(而不是{br)的登記要求的規定，轉售公開市場交易中的全部或部分股票。

根據本招股章程或任何隨附的招股章程附件出售的我們的A類普通股的任何股將在納斯達克全球精選市場或我們的A類普通股的其他主要市場上市交易。

任何承銷商均可根據“ 交易法”M條從事超額配售交易、穩定交易、空頭交易和懲罰性投標。

承銷商、經紀-交易商或代理可能參與銷售我們的A類普通股，可在其正常業務過程中與進行交易併為其提供其他服務，並因此而獲得賠償。

我們在此發售的A類普通股的發行合法性將由馬裏蘭州巴爾的摩DLA Piper LLP(美國)轉交。本公司A類普通股的合法性將由所附每份招股章程附錄中所規定的任何承銷商、交易商或代理人的律師轉交。

本招股章程參照截至2017年12月31日的10-K表格年度報告編制的財務報表，是依據獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的報告合併而成的，該報告是根據獨立註冊會計師事務所作為審計和會計專家授予的權力而編制的。

SEC允許我們在本招股説明書中引用我們向SEC提交的其他文件中所包含的信息，這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來向您披露重要信息。就本招股章程而言，凡本招股章程或其後提交的任何其他文件所載亦已或被視為已由本招股章程成立為法團，則本招股章程或其後提交的任何其他文件所載的任何陳述，均須被視為已被修改或取代(就本招股章程而言，該等陳述亦為或當作由本招股章程成立為法團)。

此處參考，修改或取代此類語句。經如此修改或取代的任何該等陳述，除經如此修改或取代外，不得視為構成本招股章程的一部分。我們以參考方式合併下列由吾等提交的文件：

本招股説明書中的任何內容均不應被視為包含了根據表格8-K第2.02或7.01項向證券交易委員會提供但未提交的信息。

應的書面或口頭請求，我們將免費向每一位收到招股説明書副本的人，包括任何實益所有人，提供一份通過此處引用而合併的文檔的副本(此類文檔的證物除外，除非此類證物是通過在本文中的引用而特別合併的)。您可以免費通過書面或電話向我們索取這些文件的副本，地址如下：勞瑞特教育公司，巴爾的摩S.埃克塞特街650號，馬裏蘭州巴爾的摩市，電話：21202，(410843-6100，電話：公司祕書)。我們並未授權任何人向您提供與本招股説明書不同的任何信息。因此，您不應依賴本招股説明書中未包含的任何信息。您不應假設本招股説明書中的信息在除本招股説明書正面封面的日期以外的任何日期都是準確的。

我們必須遵守“交易法”的信息要求，並根據這些要求向證券交易委員會提交文件報告、代理聲明和其他信息。我們向證券交易委員會提交的所有文件均可通過我們網站 http://investors.laureate.net上的“投資者關係”部分免費提供給股東和其他相關方，這些文件在提交給證券交易委員會後在合理可行的情況下儘快提交給股東和其他相關方。我們網站上包含的信息或通過我們網站訪問的信息不是，並且您不得認為信息是本招股説明書、任何隨附的招股説明書補充或任何免費書面招股説明書的一部分，也不能通過此處或其中的引用將其合併。

我們向證券交易委員會提交的所有文件也可在證券交易委員會的網站上查閲，網址是：http://www.sec.gov案。您也可以閲讀和複製我們在華盛頓特區北卡羅來納州100F街的證券交易委員會公共參考室提交的任何文件。請致電1-800-SEC-0330向SEC查詢有關公共資料室的更多信息。

我們已就我們提供的A類普通股的股份，以S-3表格向美國證券交易委員會提交了一份登記聲明。本招股章程並不包含此類註冊聲明中所列的所有信息，其中部分信息根據美國證券交易委員會的規則和條例予以省略。有關吾等及吾等提供之A類普通股股份之進一步資料，請參閲有關登記聲明。

每類證券的名稱待註冊	數額已註冊(%1)	提議的最高限額提供價格共享	提議的最高限額聚合產品價格(2)	量註冊費




A類普通股，面值每股0.004美元	11,500,000	$15.3032	$175,986,800	$21,329.60

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關於本招股説明書補編			S-II
招股章程補充摘要			S-1
危險因素			S-4
前瞻性陳述			S-4
收益的使用			S-6
我國A類普通股的市場價格			S-6
股利政策			S-6
出售股東			S-7
針對非美國持有者的重要美國税收考慮因素			S-10
某些ERISA考慮因素			S-15
包銷			S-17
法律事項			S-22
專家			S-22
以引用方式組成的信息公司			S-22
在那裏可以找到更多信息			S-23

																					假設充分行使此次發行後，承銷商的期權股票實益所有

	先前實益擁有的股份此產品(1)												假設承銷商的選擇權
受益所有人的名稱	數			百分比共計公用股票			百分比投票電源(2)			股份在此銷售產品(3)			數		百分比共計公用股票			百分比投票電源(1)			數		百分比共計公用股票			百分比投票電源(1)
Wengen Alberta，有限合夥企業		112,102,116	(4)		49.90	%		87.85	%		10,000,000	(4)		102,102,116		45.45	%		86.08	%		100,602,116		44.78	%		85.79	%

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關於這份招股説明書			二.
桂冠教育公司簡介			1
危險因素			2
前瞻性陳述			3
收益的使用			4
股本描述			5
出售股東			13
分配計劃			17
法律事項			19
專家			19
以引用方式組成的信息公司			19
在那裏可以找到更多信息			20