捕捉缺失數十億美元的隱性價值創造機會和價值再創造價值超過70億美元的現實協同
(A)不應構成出售或要約購買任何證券的要約，亦不得在任何司法管轄區出售該等要約的證券，或在任何司法管轄區出售該等要約的證券，在根據證券法登記或取得任何這類信息的資格之前，任何此類信息的註冊或出售都是非法的，在哪裏可以在表格F-4上提交一份登記聲明，其中載有與擬議交易有關的一份表格-向證券交易委員會提交一份表格，或提交一份與特別會議有關的委託書(“代理人”)。任何最終的代理聲明或最終確認將被髮送到相應的。投資者和證券持有人應閲讀相關的委託書、相關文件以及提交給SEC的任何其他相關文件，因為這些文件將包含有關交易的重要信息。與擬議交易有關的代理文件、相關文件(如有)可從證券交易委員會的網站免費獲取。這些文件(如果和一旦獲得)也可以從以下方面免費獲得：直接向以下部門提出請求：+1 416-，免費(北美)1-800-720-和161號海灣街161號在通信中，間接通信不是來自任何投資者的代理，也不是來自任何投資者的代理。但是，根據美國證券交易委員會的規定，其主管人員和某些董事和執行官員可被視為參加與美國證券交易委員會(SEC)的特別會議有關的類似產品的公司。在2018年3月26日提交給美國證券交易委員會的2018年3月26日提交給證交會的表格40-F的2017年年度報告中，可以找到有關該公司董事和執行官員的某些信息。關於這些參與者利益的更多信息也將包括在代理聲明中，以及有關擬議交易的相關信息(如果和何時可用)。這些文件可以從以下來源免費獲得：看上去更中肯的陳述(包括在本陳述中引用的信息)，就該公司的提議所作的口頭陳述，以及其他由“前瞻性陳述”(或“前瞻性信息”)所發表的其他信息所包含的陳述，這些陳述是或可能被認為是“前瞻性陳述”(或“前瞻性信息”)。, 根據適用的證券法，包括為1995年“美國私人證券改革法”的目的。前瞻性陳述是前瞻性的，不是基於歷史事實，而是基於當前對未來事件管理的預期和預測，因此受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性聲明所表達或暗示的未來結果不同。本報告所載前瞻性陳述包括與以下方面有關的説明：(一)合併在全股交易中的建議，(二)此種交易的預期影響，包括潛在的實際税前協同效應(以及這種協同增效的淨現值和每年節餘)，以及對和，(3)創造行業最佳黃金投資工具，吸引黃金和投資者的能力，(4)資產組合的潛在優化，(5)此類交易的預期時間和範圍，包括接受必要的監管和滿足條件；(6)今後的股息支付或政策；(7)與合資企業執行、管理和運營的預期複雜性和挑戰，以及這種合資企業如果實施的協同增效作用，將捕捉，和(Viii)其他的陳述，而不是歷史的非重税認為，預期反映在這種前瞻性的聲明是合理的，不能保證這種預期將證明是正確的。從本質上看，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，並取決於未來發生的情況。有許多因素可能導致實際結果和發展與這些前瞻性聲明所表達或暗示的不同。這些因素包括：與現金和相關信用評級有關的風險；地方和全球政治和經濟狀況；經濟模式；流動性風險；黃金、銅或某些其他商品(如白銀、柴油、天然氣和電力)現貨和遠期價格的波動；金融服務風險；與每一個品牌和品牌相關的風險, 聲譽和信任；環境風險；安全和技術風險；實現擬議交易的預期效益(包括估計協同增效和財務效益)的能力，或在交易發生後實施業務計劃的能力，包括由於延遲完成或難以整合所涉公司的業務；在成功完成一項可能的交易後可能無法支付目標明確的紅利的風險；與任何可能的轉軌交易的最終結果有關的風險，包括可能拒絕與之進行的交易或不與之相關聯的交易的可能性；無法滿足完成交易條件的風險；任何股東對交易的批准都不會從相關股東那裏獲得的風險；完成交易所需的必要監管風險將無法獲得，或者將對此類交易施加將增加與交易有關的成本或對交易後的交易產生其他負面影響的條件；可能啟動與交易有關的訴訟的風險，這種風險可能會防止、推遲或引起重大成本或責任；管理層將時間和注意力集中在交易上的風險可能來自與和相關業務相關的其他方面；(二)可能出現普通股交易價格大幅下跌的風險；可能無法在交易完成後留住關鍵員工的風險；改變或執行國家和地方政府的立法、税收、管制或條例和(或)法律、政策和慣例的行政管理方面的變化，或使加拿大、美國和其他國家的財產和政治或經濟發展相一致，而這些國家和地區的商業活動或將來可能繼續營業；外國法律制度、腐敗和其他不符合法治的因素缺乏確定性；法律或規章的發展和變化；任何訴訟的結果, 仲裁或其他爭端程序；任何收購或類似交易的影響；競爭和市場風險；匯率的影響；定價壓力；未來勘探結果不符合預期的可能性；勘探數據可能不完整的風險，完成進一步評估可能需要開展大量額外工作，包括但不限於鑽探、工程和社會經濟研究及投資；戰爭行為、恐怖主義、破壞和內亂造成損失的風險；超過財產所有權，特別是財產所有權，或超過獲得水、電力和其他所需基礎設施的權利；業務連續性和危機管理。其他未知或不可預測的因素可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果不同。因此，這種前瞻性的陳述應根據該公司或其任何合夥人、董事、高級人員或顧問的意見解釋，提供任何陳述、保證或保證，保證或保證本報告中任何前瞻性陳述中所表達或暗示的事件的發生將實際發生。我們告誡你不要過分依賴這些前瞻性的聲明.除根據其法律或規章義務外，無任何義務，並明確表示任何意圖或義務，更新或修訂任何前瞻性陳述，不論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
低成本的內華達資產，有20多年的礦山壽命税收前協同效應預計將持續20年，假設分析師協商一致的商品價格和5%的折扣率，前五年平均税前協同效應(2020-)對黃金和投資者都有吸引力，對黃金和投資者都有吸引力。
很少的礦業併購交易為股東創造了顯着的真實和長期價值.=‘class 2’>幾乎沒有足夠的材料，真實的、可接受的
~50億美元的準技術潛力成品率、成品率等。假設分析師一致同意商品價格和5%的貼現率，則表示在20年期間預測的税前協同效應。
中轉業擁有絕大部分的高品位儲備和資源，擁有絕大部分的加工廠能力和高附加值、高互補性的資產，提供機會，解鎖20年以上的盈利生產，在內華達州的生產部門-顯而易見的Synergies 5 16.0 11.7 27.7 4.32 1.30 2.18 1 1 2 1 2 3 4 14 18 4 4 8 2.4 1.7 4.1 26.5 21.8 48.3 3.43 1.60 2.26 2018黃金()GB/T5109.2-1988工程中轉業、工業等行業的(g/t Au)(G/t Au)、(g/t Au)、(G/t Au)；指標是基於可歸因的基礎上顯示的，並基於最新的公司。見2、3和4
…創造價值創造的良性循環確保內華達州20多年的盈利和負責任的生產最大限度地提高內華達州的潛力商業中心--商業中心-關於供應鏈成本-暗碼更高利潤的礦場，更長的礦山壽命，更好的再加工，更長的就業機會，更好的產品，更高的價格，更高的經濟效益，對內華達州的經濟增長有更長遠的好處，對內華達州的經濟增長有利
副成品油GB/T1387-1998技術的技術指標：(1)(1)(4，4，4，4~71億美元)税前協同效應預計將持續20年，假設分析師一致認為大宗商品價格和前五年(2020-2020年)的5%折扣率平均税前協同效應。加工和物流公司G&A節省額(每年1.4億美元)，2次再分配，2次再分配，2次重大的勘探費用合理化和項目規劃，重點集中在優先地區，減少1/3的利潤和項目規劃開支。通過對優先區域的成本和更多的關注，對優先區域進行更多的審查和規劃(每年100百萬美元)、2%、2%、3%、3%、3%(每年50百萬美元)、2%、50%、4%、40%、40%、40%、40%、40%、100%、100%和100%，已確定每年有2億美元的供應鏈節約機會
隱性協同作用是釋放價值47億美元的真正協同效應的潛在機會，這種協同作用來自於內華達州的8種高級產品，總部位於內華達州，團隊已經對協同作用進行了自下而上的研究，並確定了頭五年潛在的平均每年約5億美元，放棄time2 29% 10% 13% 25% 23% Optimised採礦和加工代表了52%的協同效應(~2.5億美元/年)2.2/2.0%(~1，400萬美元/年)(~1，400萬美元/年)高品位地下礦石飼料通過和粉碎機6、中轉站路選和中轉站加工共混，對重複的區域業務基礎設施和聯合作業的支持功能進行間接成本(每年約1.2億美元)。通過最佳做法進行優化和維護(每年約6 000萬美元)，共享採礦和聯合維修計劃與批量加工相關的貼現-不涉及與共享基礎設施有關的更高的資源潛力-更好的間接協同作用和上行機會-以及對耐火材料加工權和環境的綜合要求-從預計在20年內預計的税前協同效應的年度實際協同效應來看，每年可獲得5億美元的年度實際協同增效假設分析師一致認為大宗商品價格和5%的折扣率，平均税前協同效應為前五年(2020至2020年)。圖表顯示了按類別分列的前五整年(2020年至2020年)年度平均税前協同增效的百分比。
暗合價值創造為全體股東驅動的協同效應驅動下的第9次再分配來源：第1次和2月20日的再分配，對研究分析師的一致估計進行了分析。貼現率較高的股票價格包含了20年期間預計的税後協同效應和分期付款的效果(不考慮由此產生的分期付款所產生的任何潛在調整)。在每股基礎上再生產成品率較高，再轉讓性較高，對所有股東來説，對任何重評級、再收益、物質價值創造，都要在股東之間分享，並因此而產生價值創造，並以此為結果，對所有股東進行了15%-20%的再評級。關於當前的P/R倍數，協同作用的價值將轉化為15%到20%的再收益份額，從再評級的等價税份額到更高的價格份額。
在內華達州撕毀50億美元的新產品只有到那時，才會對兩家公司進行高級別的審查，共同研究合資公司條款的機會和交換信息，並且評估是複雜的，而且通常由真正的合資公司對內華達州業務的規模和複雜性進行評估，這將是極具挑戰性的，而20年的歷史表明，內華達州的合資公司可能永遠不會是新的合資公司。由於重複管理而無法充分實現利益，相互衝突的優先事項和繁瑣的合資公司並不是正確的前進道路：即使達成協議，合資企業也無法獲得內華達州100%的股份，無法實現價值24億美元的非內華達州合資公司。假設分析師一致同意商品價格和5%的貼現率，則表示在20年期間預測的税前協同效應。
最近的價值創造記錄包括編入預算的G公司年度削減1.35億美元和2億美元的採購節約：5，000萬美元已得到擔保，1，000萬美元正在進行中，8，400萬美元的目標是剩餘部分，而在2020年，如果不進行實質性的非自願性合併，股東將再減少5，600萬美元，已經創造了50多億美元的非自願性收購。從頭到尾。基於截至2月20日的中轉站市場，相對於聯合市場(2018年9月21日)的中轉站和中轉站(2018年9月21日)。資料來源：彭博金融市場。
(三)對轉制的關鍵條件提出的建議將代表每股每股2.5694美元的分紅(而目前的年度分紅是每股更高的股息)。這一提議是以市面上每股2.5694股較低的股份作為合併公司的百分之一的市面上的商業合併方案，股東持股比例為百分之十二至百分之十二。見第5條
資料來源：公司報告和公告年度重大價值創造與間接價值創造的年度協同效應比較真正的協同作用-對股東來説更有吸引力的交易
擬議的合併帶來的好處-約14%的財政利益-更好的商業效益-更好的業務效益-增加一條價值相當的黃金-價值-高質量勘探和開發管道的數量公司為黃金和投資者提供了一種更準、更準的“必須擁有的股票”假設分析師協商一致的商品價格和5%的折扣率
(1)更近、更高的價值雙胞胎不包括銅資產，並歸因於非特定資產的勘探。一級黃金資產包括為/作為潛在的一種黃金資產而進行的再轉換。資料來源：一
以公司信息披露為基礎，保持平衡的政治風險敞口。2018年產量按可歸責性顯示。該公司的生產數字包括2018年的生產數據，該數字分別反映在公司披露上。探明和可能的黃金儲量。在可歸因的基礎上顯示。2018年12月31日，該公司的外匯儲備顯示為“其他”，但不包括其他儲備。國家外匯儲備包括截至2018年12月31日單獨報告並顯示的儲備。截至12月31日，根據研究分析師的估計，礦業公司公佈了按資產/地區分列的儲量。資料來源：1.另一種方法：備註：以上的計算方法是在拉丁美洲範圍內對產品的興趣(60%)進行的. 43% 16% 22% 19% 45% 19% 27% 9% 41% 16% 26% 17% 38% 9% 20% 33% 44%(44%)20%(二)轉軌、轉軌
自蓋瑞被任命為高級職員以來，已經有超過480%的人被任命為20063 32.4% 12.6%。主要產品(%)-直接成本(5.0%)-(5.0%) 30.0%25.0%20.0%15.0% 40.0%35.0% Sep-18 Oct-18 Nov-18 Jan-19再加上。資料來源：彭博金融(Bloomberg Financial)2018年9月21日至2月20日，2013年2月28日，也就是2013年3月1日宣佈任命加里為首席執行官的新聞稿發佈前一天，至12月31日(2005年12月31日至2018年12月31日)。
中轉併購給股東提供了前所未有的價值創造.代表未來20年税前協同效應，假設分析師協商一致的商品價格和5%的貼現率。重大股東價值具有20年以上礦山壽命的低成本內華達資產-相當高的資產負債表-為投資者提供資金增長和回報-價值越高越好的世界最佳投資組合-一級黃金-對黃金和投資者都有吸引力對同儕進行相應的1。見1.再分類
(C)本報告中所載的與速成、礦產資源管理和評價主管人員、註冊會員中小企業、副總裁、儲備和資源部副總裁有關的另一份相關的19種技術信息已得到快速、礦產資源管理和評價執行機構的審查和批准，“國家文書43-101-礦物轉制標準-財務績效財務業績計量”中所界定的“合格人員”-即每盎司現金總成本(或“淨資產價值”)和P/(或“資產淨值價格”)均不受以下規定。納入這些非財務業績衡量標準，是因為管理層利用這些信息分析瞭如果按擬議條款進行合併交易的業務績效和財務狀況，以及合併後的業務績效和財務狀況。這些非直接財務措施的目的僅僅是提供額外的信息，沒有任何相同的含義，可能無法與其他公司提出的類似措施相媲美。這些非財務性措施不應孤立地加以考慮，也不應作為一種替代措施，以替代按照旨在提供其擬議合併交易後的合併業務業績和財務狀況的業績和財務狀況而編制的業績衡量標準。這類專業人員合併數字僅限於，實際數字可能會改變締約方的數據，並對其進行比較，而它們的行業同行則是根據從Wood、Subject、Bloomberg Financial Markets或從中獲得的數據進行比較的。伍德公司是一家獨立的第三方研究和諮詢公司，為金屬和礦業等行業提供數據。公司是一家為投資專業人員提供財務信息和分析軟件的金融數據和軟件公司。彭博金融市場是一家軟件、數據和媒體公司，提供商業和市場新聞、數據和分析。其中之一是一種基於網絡的投資研究和分析工具.沒有哪一家木材公司、商業公司、彭博金融市場(Bloomberg Financial Markets)和一家公司與其自己的礦場有任何關聯，無法核實從伍德公司獲得的數據或信息。, 彭博金融市場(Bloomberg Financial Markets)或其他相關金融市場(如伍德、彭博金融市場(Bloomberg Financial Markets)和彭博金融市場(Bloomberg Financial Markets)所使用的非直接金融績效計量標準和非直接財務績效計量標準)，可能不符合由相關行業同行計算出的非中性有關這些非財務業績計量的更多信息，見1，並且沒有徵求或獲得任何第三方同意在本報告中引用。
1黃金資產是一座礦山壽命超過10年的礦山，年產量至少50萬盎司，每盎司現金總成本在伍德公司成本曲線的下半部分(不包括國有和私營礦山)。每盎司現金總成本是根據Wood公司提供的數據計算的，但較易更新和可靠的再加工礦山除外。每盎司現金總成本的伍德法計算方法可能與計算可比較計量的方式不完全相同。每盎司現金總成本是一種無意義的非財務績效計量，因此可能無法與其他單位提出的類似衡量標準相比較。投資者不應將每盎司現金總成本視為銷售成本或其他成本的替代辦法。公司認為，每盎司現金總成本是投資者和礦業公司業績管理的有用指標，因為它表明了一家公司的盈利能力和效率，以及隨着公司業務的成熟，現金成本的趨勢，並提出了一個業績基準，以便與其他和可能的黃金儲量進行比較，並對內華達州的黃金資源進行衡量和表明，截至2018年12月31日，這一基準包括可歸屬性黃金資源，其中包括：碳、銀、南(60%)和亞碳(75%)。已探明儲量為百萬噸級分級黃金，相當於百萬盎司黃金。可能有百萬噸的黃金儲備，相當於百萬盎司的黃金。計量資源百萬噸級分級，相當於180萬盎司黃金。指示的資源為百萬噸級分級，代表百萬盎司黃金。計量和指示的資源不包括準備金。本報告中提及的所有礦山和項目的完整礦物儲量和礦物資源數據，包括噸、品位和盎司，以及報告礦物儲量和資源的假設，載於2月發佈的2018年年度報告。據統計，截至2018年12月31日，內華達州的黃金儲量和可能儲量以及計量和指示的黃金資源均為可歸屬的，其中包括，菲尼克斯公司、菲尼克斯公司(包括公司25%的股權)和朗公司。已探明儲量為百萬噸級黃金，相當於580萬盎司黃金。每噸可能的儲備(百萬噸), 代表百萬盎司黃金。計量資源為百萬噸級分級黃金，相當於140萬盎司黃金。指示資源為百萬噸級分級黃金，相當於1，030萬盎司黃金。計量和指示的資源不包括準備金。本報告中提及的所有礦山和項目的完整礦物儲量和礦物資源數據，包括噸、品位和盎司，以及報告礦物儲量和資源的假設，載於2月份的新聞稿中。在彙報其2018年儲備和資源以及12月31日終了財政年度表10-K的年度報告時，通過將2018年報告中報告的儲量和資源加上2018年報告中報告的儲量和資源，並在2月的新聞稿中得出了潛在的親儲量和資源數字。報告2018年12月31日終了的財政年度2018年儲備和資源以及表10-K的年度報告。見2和3。專業儲備和資源僅用於其他用途。並根據不同的標準和假設計算這類數字，因此，這些數字可能無法直接比較，潛在的自願儲備和資源可能會因這些標準和假設的不同而受到調整。特別是，根據與美國證券法要求不同的“國家文書43-101-礦產項目規範”納入的“2014年加拿大礦產資源和礦產儲量定義標準”編制了礦物儲量和資源。報告的儲備是按照SEC發佈的行業指南7編制的，但SEC不承認“資源”和“衡量和指示的資源”這兩個術語。根據該公司的公開披露，已確定其報告的“資源”與使用採礦協會制定的準則編寫的“資源”相同, 冶金和勘探(中小企業)及其報告的計量和指示資源(合併)相當於在其關於表10的年度報告中披露的“材料”請參閲上文關於前瞻性陳述的聲明。最後三個季度的股息尚未得到董事會的批准或宣佈。請投資者注意，這類關於未來股息的聲明是不具約束力的。未來股息的申報和支付仍由董事會酌情決定，並將根據財務結果、資產負債表強度、現金和流動性需求、未來前景、黃金和商品價格以及董事會認為相關的其他因素來確定。董事會保留與宣佈和支付股息有關的一切權力。因此，董事會在確定應宣佈和支付的普通股股利時，可隨時調整或終止支付水平，無須事先通知。因此，投資者不應過分倚賴這類報表，因為“資產淨值”或“資產淨值”是一項非財務表現指標，在“等分”下並無任何意義，因此可能無法與其他公司所提出的同類衡量方法相若。基於研究分析師的共識估計。本公司只打算提供更多的資料，而並無其他公司所提出的類似措施所指的其他資料的意思，亦可能無法與其他公司提出的類似措施相若。因為它認為這是整個行業普遍使用的一種衡量礦業公司資產組合的相對價值的指標，因此，“P/SUB”或“價格與淨資產價值比率”是一種非直接財務業績計量，在此情況下沒有任何意義，因此可能無法與其他公司提出的類似衡量方法相比較。市盈率按2月20日收盤價除以收盤價計算。使用市盈率，是因為它認為這種非財務業績衡量方法對於比較生產公司和生產前公司以及在兩個發展階段都擁有混合資產的公司是有用的。與其他通用指標，如儲備和現金流量為基礎的度量標準不同，不同/的資產之間的P/Reach還有效地被研究分析師和公司在正常的商業公司報告過程中引用。