這是Yeti控股公司普通股的首次公開發行。我們出售2，500，000股我們的普通股，而本招股説明書中確認的出售股票的股東正在出售我們普通股的13，500，000股。我們將不會從出售股票的股東出售我們的普通股中得到任何收益。

首次公開發行(Ipo)的價格是每股18.00美元。我們已獲準在紐約證券交易所上市，代號為“Yeti”。

根據聯邦證券法，我們是一家“新興成長型公司”，因此，上市公司的報告要求有所降低。見“招股説明書作為一個新興成長型公司的潛在影響。”

在完成這項提議之後，Cortec集團第五基金，L.P.及其附屬公司將控制我們普通股在選舉我們的董事方面的多數表決權。因此，我們是紐約證券交易所上市標準意義上的“受控公司”。見“管理控制公司豁免”。

投資我們的普通股涉及高度的風險。見本招股説明書第17頁開始的“風險因素”。

承銷商還可以行使選擇權，在本招股説明書之日後30天內，以公開發行價格，減去承銷折扣，向出售股票的股東購買至多2，400，000股票。

證券交易委員會和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書是否屬實或是否完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。


招股章程摘要			1
危險因素			17
關於前瞻性聲明的特別説明			43
收益的使用			45
股利政策			46
資本化			47
稀釋			49
若干綜合財務和其他數據			51
管理層對企業財務狀況及經營成果的探討與分析			53
商業			73
管理			94
行政薪酬			106
某些關係和關聯方交易			118
本金和出售股東			122
股本描述			126
負債描述			130
合資格進行期貨買賣的股份			132
美國聯邦所得税對非美國持有者的某些後果			135
承保			139
法律事項			147
專家們			147
在那裏您可以找到其他信息			147
綜合財務報表索引			F-1

你只應依賴本招股説明書所載的資料，以及由我們或其代表所擬備的任何有關的免費招股章程。我們、賣方股東和承銷商均未授權任何人向您提供與本招股説明書或任何相關的免費書面招股説明書所載信息不同的信息，或除此信息之外的其他信息。本招股章程是一份只在此出售股份的要約，但只在合法的情況下及在合法的司法管轄區出售。本招股説明書或任何適用的免費書面招股説明書中所載的信息僅在其日期起生效，而不論其交割時間或我們普通股的任何出售。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能發生了變化。

我們、出售股票的股東和承銷商都沒有采取任何行動，允許在除美國以外的任何司法管轄區內提供或擁有或分發本招股説明書，如果需要為此目的採取行動。在美國境外的人必須向自己通報和遵守與這一提議和本招股説明書的分發有關的任何限制。

我們在我們的業務中使用各種商標、商號和服務標記，包括(但不限於)Yeti、 Tundra、Hopper、Hopper Flip、Yeti坦克、蘭布勒、Colster、Roadie、為野生、負載和-lock、Yeti授權的形形色色、Yeti Imposes、Yeti Cuhop Shop、Panga、Loadout、Camino、Hondo、Yeti CustomShop、Yeti Cuhop Shop、Panga、Loadout、Camino、Hondo、側翼，乾草，筒倉，Yeti ICE公司，EasyBreathe Rent，FlexGrid，永久凍土，T-Rex，距離，NeverFlat，強臂，漩渦，SteadySteel，Hopper後翻，厚皮，DryHaul， Sureong Strong，LipGrip，No Sweat，

布默人，託卡約人，低地人，TripleGrip型人，TripleHaul型人，過鼻型人，FatLid型人，MagCap型， DoubleHaul型，H型和Coldcell型。葉蒂還使用貿易服裝作為其獨特的產品設計。為了方便起見，我們可以在本招股説明書中不包括“或 ”符號，但這種遺漏並不意味着也不表示我們不會在法律允許的最充分程度上保護我們的知識產權。本註冊聲明和招股説明書中提及的任何其他商標、商號或服務標記，均為其各自所有者的財產。

這份招股説明書包括有關我們的行業和市場數據的估計、預測和其他信息，包括關於市場的估計規模、預計增長率以及消費者的看法和偏好的數據。我們從行業來源、第三方研究(包括市場分析和報告)和內部公司調查中獲得了這些數據。工業界的消息來源一般説，其中所載的資料是從據信可靠的來源獲得的。雖然我們對本招股説明書所載的所有披露負有責任，而且我們相信，截至本招股説明書之日，行業和市場數據是可靠的，但這一信息可能被證明是不準確的。

自2017年1月1日起，我們將財政年度結束時從截至12月31日的歷年轉換為“52-53周”年度，截止於離12月31日最近的星期六，因此，每個季度的期限為13周，但53年的第四季度為14周的年份除外。這對我們的合併財務報表沒有重大影響，因此，我們沒有追溯性地調整我們的財務報表。此處提到的“2017” 係指2017年12月30日終了的52周，此處提及的“2016”和“2015”分別指截至2016年12月31日和2015年12月31日的年份， 2018年第二季度截至2018年6月30日，2017年第二季度至2017年7月1日結束。在本招股説明書中，除非另有説明，否則，當我們比較一個期和一個“上一期間”之間的度量時，我們將其與上一個財政年度的相應期間進行比較。

招股章程摘要

下面的摘要突出了本招股説明書其他地方所包含的選定信息，並且沒有包含所有您在作出投資決策時應該考慮的信息。在投資我們的普通股之前，您應該仔細閲讀整個招股説明書，包括本招股説明書中的合併財務報表和相關附註，以及“風險因素”和“管理層對財務狀況的討論和分析以及業務的結果”等標題下的信息。除上下文另有要求外，“Yeti”、“we”、“Company”、“us”和“our”等字樣指的是Yeti控股公司。及其子公司，如適用。

Yeti：為荒野而建

我們相信，通過不斷設計和銷售創新和優秀的户外產品，我們將使積極的生活方式更加愉快，並培養出一批熱情和忠誠的客户。

我們的締造者，羅伊和瑞恩·西蜘蛛，都是熱衷於户外活動的人，他們對那些無法跟上狩獵和捕魚興趣的設備感到沮喪。通過利用前瞻性設計和先進的製造技術，他們開發了一種幾乎不可摧毀的硬冷卻器，具有良好的冰保持性能。我們最初的冷卻器不僅提供了卓越的性能，它錨定了客户和我們公司之間真實、熱情和持久的紐帶。

今天，我們是一個迅速發展的設計師，營銷者，零售商和經銷商的各種創新，品牌，優質產品的廣泛的客户羣。我們的品牌承諾是確保每一個葉蒂產品提供卓越的性能和耐用性在任何環境，無論是在偏遠的荒野，在海灘，或任何其他地方的生活帶你。通過不斷提供高性能的產品，我們已經在美國、加拿大、澳大利亞和其他地方建立了一批忠誠的品牌擁護者，從嚴肅的户外愛好者到單純看重質量和設計的產品的個人。我們與客户的關係繼續蓬勃發展和深化，由於我們創新的新產品介紹，擴大和加強現有的產品系列，以及多方面的品牌活動。

我們多樣化的產品組合包括：

我們通過多樣化和強大的全渠道戰略將我們的產品推向市場，該戰略由我們選定的國家和獨立零售合作伙伴組成，以及我們直接面向消費者的和公司銷售渠道(簡稱dtc)。我們的DTC渠道包括YETI.com、YETIcustomshop.、亞馬遜市場授權的Yeti、公司銷售和我們在得克薩斯州奧斯汀的旗艦店。我們的DTC渠道提供真實、差異化的品牌體驗、客户參與和加速客户反饋，加強產品開發週期，同時為增長提供多種途徑。

我們的淨銷售額從2013年的8 990萬美元增長到2017年的6.392億美元，表明對我們創新和獨特產品的需求不斷擴大，代表着63%的複合年增長率(CAGR)。同期，營業收入從1 520萬美元增加到6 400萬美元，CAGR從43%增加到1 540萬美元，淨收益從730萬美元增加到1 540萬美元，CAGR從21%增加到1 630萬美元，調整後的營業收入從1 630萬美元增加到7 600萬美元，相當於CAGR的47%。調整後的淨收入從800萬美元增加到2 310萬美元，佔CAGR的30%，調整後的EBITDA從2 180萬美元增加到9 750萬美元，相當於CAGR的45%。

請參閲 “綜合財務和其他數據”，以調節調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的EBITDA，每一項都是非GAAP(如下文所定義的 )對營業收入、淨收入和淨收入的計量。

有什麼不同嗎？

我們相信以下優勢從根本上將我們與競爭對手區分開來，並推動我們的成功：

有影響力的，成長中的品牌和熱情的追隨者。Yeti品牌代表創新，性能，不妥協的質量，和耐用性。我們相信，這些特性使我們成為眾多客户的首選，從專業的户外人士到那些單純欣賞產品卓越的人。我們的產品廣泛用於釣魚、狩獵、野營、登山、雪上運動、衝浪、燒烤、尾隨、牧場和牛仔競技，以及日常的户外活動。我們支持和建立我們的品牌通過一個多方面的戰略，其中包括創新的數字，社會，電視和印刷媒體，我們的Yeti調度Magalog，和幾個基層倡議，以促進客户的參與。我們的品牌是由我們的Yeti大使體現和人格化的，他們是來自美國各地和國際市場的多樣化的男女，包括世界一流的垂釣者、獵人、牛仔競技會、燒烤投手、衝浪者和户外冒險家，他們都體現了我們的品牌。自2013年以來，我們在YETI.com上的新客户約有140萬人，截至2018年6月30日，Instagram的粉絲約為100萬人，這在一定程度上證明瞭我們品牌建設戰略的成功。2017年和2018年前6個月，我們分別為YETI.com增加了約50萬和20萬新客户。

我們的忠實客户充當品牌倡導者。葉蒂的業主經常購買和自豪地穿上葉蒂的服裝，並展示葉蒂的橫幅和貼花。正如我們2018年5月的業主調查的受訪者所證明的那樣，95%的受訪者表示，他們已經通過社交媒體或口碑主動向他們的朋友、家人和其他人推薦了我們的產品。他們的品牌宣傳，再加上我們各種各樣的營銷努力，不斷擴大我們對更廣泛的“葉蒂民族”的吸引力。由於我們擴大了我們的產品線，擴大了我們的耶提大使基地，並擴大了我們的營銷信息，我們培養了生活在美國各地和越來越多地在國際市場上生活的男女聽眾。根據我們的年度業主調查，從2015年到2018年，我們的顧客基數從女性的9%發展到34%，從45歲以下的64%發展到70%。雖然我們繼續投資於我們的文物狩獵和漁業社區，並繼續忠實於我們的社區，但我們的客户羣從69%的獵人發展到38%，在此期間，我們的吸引力擴大到這些遺產社區以外。此外，根據我們的季度品牌追蹤研究，我們在美國冷藏庫和飲食業市場上的自主品牌知名度已經從2015年的7%增長到了2007年的24%，

這一時期的增長率為243%，表明今後將有很大的擴張機會，特別是在人口更稠密的美國市場。

卓越的設計能力和產品開發。在耶泰，產品是我們的核心，創新是我們的動力。通過對產品性能和功能採用不妥協的方法，我們擴大了原有的硬冷卻器產品，並通過引進創新的新產品，包括軟冷卻器、飲水機、旅行袋、揹包、多用途桶、户外椅子、毯子、狗碗、服裝和配件，擴大了我們的狩獵和捕魚傳統。我們相信，我們的新產品吸引了我們的長期客户和客户第一次體驗我們的品牌。我們認真設計和嚴格測試所有新產品，無論是在我們的創新中心和在實地，符合我們的承諾，提供卓越的功能性能。

我們相信我們的產品繼續在各自的類別中設定新的性能標準。我們的擴大團隊的內部工程師和設計師開發我們的產品使用全面的階段門工藝，以確保質量控制和優化的速度到市場。我們使用我們的目標建立的，最先進的研究和開發中心，以快速生成設計原型和測試性能。我們的全球供應鏈集團，在奧斯汀，得克薩斯州和中國大陸設有辦事處，來源和合作夥伴與合格的供應商，以生產我們的產品，以滿足我們的嚴格規格。因此，我們通過設計、生產、質量保證和推出來控制創新過程。為了確保我們從我們在產品創新方面的重大投資中獲益，我們積極管理和積極保護我們的知識產權。

我們有開發創新產品的歷史，包括現有產品系列中的新產品、產品線擴展和配件，以及使我們進入新類別的產品。我們目前的產品組合讓客户可以多種價格獲得我們的品牌，從20美元的藍巴勒Tumbler到1，300美元的Tundra硬冷卻器不等。我們擴大現有的產品系列，並通過創造基於消費者見解和相關市場知識的解決方案，進入新的產品類別。我們相信，我們的產品系列，擴展，變型，和顏色，除了新產品的推出，導致現有客户重複購買，並不斷吸引新客户的葉蒂。

均衡，全渠道分銷策略。我們通過一個平衡的全渠道平臺銷售我們的產品，包括我們的批發渠道和 dtc渠道。在我們的批發渠道，我們銷售我們的產品通過選定的國家和地區帳户和一個組合的獨立零售合作伙伴遍佈美國，最近更多的澳大利亞，加拿大和日本。我們仔細評估和選擇零售合作伙伴的形象和方法，以符合我們的優質品牌和定價。我們的國內和地區特色零售商包括迪克的體育用品，REI，學院體育+户外，Bass專業商店，和Ace硬件。截至2018年6月30日，我們還通過一個由近4800家獨立零售合作伙伴組成的多元化基地銷售，其中包括户外專業、五金、體育用品、農場和牧場用品商店等。我們的DTC頻道主要由在線和入境電話銷售組成，並已從2015年佔我們淨銷售額的8%增長到2017年的30%。在YETI.com和我們的旗艦店，我們展示了我們豐富的產品組合。通過 YETIcustomshop.com和我們的公司銷售計劃，我們為客户和企業提供了定製我們的許多產品的能力，這些產品都有授權商標和原創藝術品。我們的DTC渠道使 us能夠與我們的客户直接交互，更有效地控制我們的品牌體驗，更好地理解消費者的行為和偏好，並提供獨家產品、內容和定製功能。我們相信，我們對直接交易渠道的控制為我們的客户提供了最高水平的品牌參與，並進一步建立了客户忠誠度，同時創造了誘人的利潤率。作為我們致力於溢價定位的一部分，我們堅持供應紀律，始終如一地執行我們的最低廣告價格，或地圖，通過我們的批發和直接貿易中心渠道，並主要通過一步銷售。

支持增長的可擴展基礎設施。隨着我們的發展，我們努力工作並投入了大量資金，以進一步建設我們的信息技術能力，同時提高業務流程的有效性。這種強大的基礎設施使我們有能力管理我們的全球製造基地，優化複雜的分銷物流，並有效地為我們不斷擴大的客户羣服務。我們相信，我們的全球團隊、先進的技術骨幹和豐富的經驗為我們提供了支持我們未來增長所必需的能力。

經驗豐富的管理團隊。我們的高級管理團隊由我們的總裁兼首席執行官或首席執行官馬特·林特吉斯(Matt Reintjes)領導，由來自大型全球產品、服務企業和上市公司的經驗豐富的高管組成。他們已經證明瞭擴大業務規模、領導創新、擴大分銷和管理廣泛的全球業務的記錄。我們的文化體現了我們的創建者的價值觀，他們繼續作為我們的產品開發團隊的成員和Yeti大使工作，幫助尋找新的機會和推動創新。

我們的增長戰略

我們計劃通過以下方式繼續擴大我們的客户羣：提高Yeti品牌意識、引進新的創新產品、進入新產品類別、加速DTC銷售和擴大我們的國際業務。

擴大我們的品牌意識和客户羣。在新客户和新地區樹立品牌意識一直是我們增長戰略的核心。我們通過多層次的營銷計劃、口碑推介、體驗性品牌活動、葉蒂大使達達和產品使用來推動我們的品牌.我們在提高品牌知名度方面投入了大量資金，2013年至2017年，我們在營銷舉措上投入了1.565億美元，包括2017年的5，070萬美元。這一增長表現在我們的遺產市場以外的我們的總銷售額增加，自2013年以來，這一增長顯著增加。根據美國人口普查局的定義，我們把我們的遺產市場定義為南大西洋、中東部和中西部。

儘管我們已經有意義地成長和擴大了我們的品牌在整個美國的範圍，並發展了一個新興的國際存在，根據我們的季度品牌研究，非輔助品牌意識，或消費者對我們的品牌的意識沒有及時，在非遺產市場仍然有意義地低於沒有輔助的品牌意識在遺產市場。我們相信，在一定程度上，我們的銷售增長將通過在非傳統市場上提高葉蒂的品牌知名度來推動。例如，根據我們的季度品牌跟蹤研究，我們在美國的高端户外公司和品牌市場的自主品牌意識已經從2015年10月的2%增長到了2008年7月的10%，

這表明今後可能有很大的擴大機會，特別是在人口較稠密的美國市場。截至2015年10月和2018年7月，我們在高端户外公司和品牌市場上的自主品牌意識基於我們的季度品牌跟蹤研究：

按地區分列的國內自主品牌意識

(1): 文物市場
(2): 非文物市場地區

介紹新的和創新的產品。我們有一個不斷擴大我們的高性能，高價產品組合，以滿足我們不斷擴大的客户羣和他們不斷髮展的追求的記錄。我們的創新和成功的文化，在確定客户的需求和需求，推動我們強大的產品管道。我們通常進入一個產品線，引入錨產品，然後是產品擴展，例如額外的尺寸和顏色，然後是附件，例如我們當前的產品組合。2017年，我們把我們的飲料系列擴展到了新的顏色，推出了我們的Hopper 2軟冷卻器，並增加了新的Hopper Flip大小和顏色。我們增加了我們的冷卻器和設備提供的介紹我們的潘加潛水器和裝載多用途桶。2018年，我們介紹了我們的Camino Carryall包、Hondo大本營椅、Hopper揹包、蘭布勒酒壺、輪式冷卻器、筒倉水冷卻器、Panga潛水器揹包、Tocayo揹包、布默犬碗和低地毯子。我們還通過 YETIcustomshop網站有意義地增強了我們的定製能力，它向個人和公司客户提供了各種各樣的定製徽標、飲水器和冷卻器。

正如我們歷史上所做的那樣，我們已經在新的、相鄰的產品類別中發現了幾個機會，我們相信我們可以重新定義性能標準，並向客户提供更好的質量和設計。我們相信，這些新的機會將進一步連接室內和室外生活之間的聯繫，並符合我們的目標，讓葉蒂產品與客户一起旅行，無論他們去哪裏。

2016年末，通過 yeti在亞馬遜市場上獲得授權，自那時以來，它的業務範圍迅速擴張，銷售增長迅速。基於我們迄今為止的增長，我們對通過這一重要的分銷渠道繼續擴大感到樂觀。2017年，我們在奧斯汀開設了旗艦店，這裏既是我們產品的展示廳，也是活動場所。我們旗艦店的銷售額自開業以來一直在增長。基於對旗艦店的強烈反應，我們打算在2018年下半年或2019年為員工開設一家公司門店和更多零售店。

通過這些不同的DTC渠道增加銷售，使我們能夠控制我們的產品供應和如何與新的和現有的客户溝通，促進客户的參與，為新產品的推出提供快速的反饋，並增強我們的需求預測。此外，我們的DTC渠道為客户提供了一種沉浸式的、僅限於Yeti的體驗，我們相信這將加強我們的品牌。

拓展國際市場。我們相信，我們有機會繼續使銷售多樣化，並將銷售擴大到現有的和新的國際市場。2017年，我們成功進入加拿大和澳大利亞，2018年這兩個國家的淨銷售額繼續增長。2018年，我們成功地進入了日本。我們的重點是推動品牌意識，經銷商的擴張，和我們的DTC渠道在這些新的市場。我們認為，通過擴展到更多的國際市場，如歐洲和亞洲，包括中國，有着有意義的增長機會，因為我們在國內成功確定的許多市場動態和優質、以性能為基礎的消費者需求也在這些市場中得到了重視。

我們的市場

我們的優質產品被設計用於各種各樣的活動，從專業到娛樂，從户外到室內，可以全年使用。因此，我們所服務的市場既廣又深，包括户外、家庭用品、家庭和花園、户外生活、工業和商業等。雖然我們的產品範圍延伸到許多不同的市場，截至今天，我們主要服務於美國户外娛樂市場。户外娛樂產品市場是一個龐大的、不斷增長的、多樣化的經濟超級部門，其中包括所有性別、年齡、種族和收入水平的消費者。根據每五年出版一次的“户外娛樂經濟報告”，美國户外娛樂產品的銷售總額從2011年的1，207億美元增加到2016年的1，845億美元，相當於9%的CAGR。

第三季度初步業績

我們還沒有完成截止2018年9月29日的三個月的關閉程序。以下是截至2018年9月29日的第三季度未經審計的、初步的、估計的財務業績。這些估計的財務結果是初步的，可能會有變化。我們的獨立註冊會計師沒有對這些估計的財務結果進行審計、審查、彙編或執行任何程序，因此對這些初步估計數沒有發表意見或任何其他形式的保證。

我們預計2018年9月29日終了的三個月的淨銷售額和毛利將分別增加到大約1.961億美元和9750萬美元，而截至2017年9月30日的三個月分別為1.83億美元和8220萬美元。我們預計2018年9月29日終了的三個月淨收益和調整後的EBITDA將分別增加到大約1 700萬美元和3 840萬美元，而截至2017年9月30日的三個月分別為1 130萬美元和3 050萬美元。我們預計，截至2018年9月29日的三個月，經調整的EBITDA佔淨銷售額的大約19.6%，而截至2017年9月30日的三個月，這一比例為16.7%。我們預計2018年9月29日，我們的現金約為5，200萬美元。我們期待着我們的長期

截至2018年9月29日，不包括債務發行費用的債務約為3.94億美元，這反映了2018年9月29日終了的三個月內額外支付的4 140萬美元債務。

下表提供了調整後的EBITDA對淨收入的初步核對，因為淨收入是根據 GAAP提出的最直接可比的財務計量。所有的行項都是估計的近似。

	三個月結束

(千美元)	九月二十九日 2018		九月三十日 2017
淨收益	$	17,030	$	11,271
利息費用		7,756		8,351
所得税費用		3,125		5,208
折舊和攤銷費用(A)		6,333		5,815
非現金庫存補償費用(B)(C)		2,923		2,678
早日清償債務(D)		614
對新零售地點的投資和國際市場的擴大(B)(E)		52
過渡到Cortec多數所有權(B)(F)
過渡到現有高級管理小組(B)(G)		350		90
向上市公司過渡(B)(H)		232		(2,935	)

調整後的EBITDA	$	38,415	$	30,478



淨銷售額	$	196,100	$	183,032
調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比		19.6%		16.7%

(a): 這些成本在SG&A費用和貨物銷售成本中列報。
(b): 這些費用中的所有都在SG&A費用中報告。
(c): 代表截至2018年9月29日的三個月的初步非現金股票補償290萬美元，而2017年9月30日終了的三個月為270萬美元。
(d): 表示在2018年9月29日終了的三個月內，信貸機制提前還債所引起的延遲融資費用的初步加速攤銷。
(e): 表示零售店開業前的費用和擴展到新的國際市場的成本。
(f): 表示與或有考慮有關的管理費和費用。
(g): 表示與向我們正在進行的高級管理團隊過渡有關的離職、招聘和搬遷費用。
(h): 表示與我們向上市公司過渡有關的費用和費用，包括諮詢費、招聘費、薪金和與董事會成員有關的旅費、與遵守Sarbanes-Oxley法案有關的費用以及與上市公司有關的增量審計和法律費用。

我們{Br}包括調整後的EBITDA在本招股説明書中所描述的原因，在“彙總綜合財務和其他數據”。調整後的EBITDA有一定的侷限性，因為沒有反映影響我們結果的所有支出項目。這些限制和其他限制在“彙總財務和其他數據摘要”中作了説明。我們鼓勵您全面審查我們的財務信息，而不依賴於單一的財務措施。

我們提供了上述初步估計結果，因為截至2018年9月29日的月份和三個月的財務結賬程序尚未完成。結果

有可能使我們的最後財務結果與這些初步估計有所不同。然而，我們目前預計，我們的最後財務結果將在實質上符合上述數額。在公佈截至2018年9月29日的三個月的最終財務結果之前，我們不承擔更新或補充上述信息的義務。

與我們業務有關的選定風險

我們的業務受到許多風險和不確定因素的影響，包括在本招股説明書摘要之後的題為“風險因素”的章節中強調的風險和不確定性。其中一些主要風險包括：

: 我們的業務取決於維持和加強我們的品牌，以及產生和維持對我們產品的持續需求，而需求的大幅度減少可能會損害我們的經營成果；
: 如果我們不能成功地設計和開發新產品，我們的業務可能會受到損害；
: 我們可能無法有效地管理我們的增長；
: 我們的增長在一定程度上取決於擴大到更多的消費市場，而我們可能無法成功地做到這一點；
: 我們的國際擴張計劃可能不會成功；
: 户外和娛樂市場競爭激烈，包括許多其他品牌和零售商，這些品牌和零售商提供各種各樣的產品，與我們的產品競爭；如果我們不能有效地競爭，或者我們的品牌得不到保護，我們的業務就會受到損害；
: 我們依賴第三方合同製造商，與我們的供應商有問題，或失去，或無法獲得原材料，可能會損害我們的業務和經營成果；
: 原材料、設備、勞動力和運輸的成本和可用性的波動可能導致製造延誤或增加我們的成本；
: 如果我們不能準確預測對我們產品的需求或我們的經營結果，我們的業務就會受到損害；
: 我們的銷售很大一部分是給國家、地區和獨立的零售夥伴，如果這些零售夥伴決定強調來自我們競爭對手的產品，將他們的零售空間重新部署到其他產品類別，採取其他行動減少他們對我們產品的購買，或者如果他們受到經濟狀況的不成比例的影響，我們的業務就會受到損害；
: 我們的未來成功取決於我們的管理層和關鍵員工的持續努力，以及我們吸引和留住高技能的人員和高級管理人員的能力；
: 我們的債務可能會限制我們投資於我們業務的持續需要的能力，如果我們無法遵守截至2016年5月19日的“ 信用協議”中的契約，由Yeti Holdings，Inc.，貸款人不時參與，以及作為行政代理人的美國銀行，經修正，，我們稱之為信貸貸款，我們的流動性和經營結果可能受到損害；和
: 我們是一家“受控公司”，因此，我們打算依賴某些公司治理要求的豁免。

作為一家新興成長型公司的含義

作為一家在上一財年收入不足10.7億美元的公司，我們有資格成為“新興增長公司”，即2012年“創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act)或“就業法案”(Jobs Act)中定義的“新興增長公司”。新興成長型公司可以利用某些減少的報告要求，而這些要求通常適用於上市公司。這些減少的報告要求包括：

: 免於遵守關於我們對財務報告的內部控制的有效性的審計員證明要求；
: 豁免遵守上市公司會計監督委員會(PCAOB)對強制審計事務所輪調或對審計員報告提供有關審計和財務報表的補充信息的任何要求；
: 減少披露我們的行政薪酬安排；
: 免除對行政人員薪酬或任何金降落傘安排獲得不具約束力的諮詢表決的要求；
: 延長符合新會計準則或訂正會計準則的過渡期；和
: 提出更有限的財務數據的能力，包括僅在本招股説明書所包含的登記聲明中提出三年選定的財務數據。

我們將繼續是一家新興的增長公司，直到最早出現以下情況：(1)第一個財政年度結束時，我們的年度總收入為10.7億美元或更多； (2)本財政年度結束時，非附屬公司持有的我們普通股的市值在我們最近一次完成的第二財政季度的最後一個營業日至少為7億美元；(Iii)在過去3年期間，我們發行超過10億元不可轉換債務證券的日期；及 (Iv)發行五週年的財政年度終結。我們可以選擇利用“就業法”規定的一些(但不是全部)現有福利。

我們目前打算利用上述所有豁免。因此，這裏包含的信息可能與您從您投資的其他公共公司收到的信息不同。

我們的贊助商

Cortec集團第五基金，L.P.及其附屬公司，即Cortec，自2012年首次投資以來，一直是我們的主要股東。

在本次發行結束後，Cortec將擁有我們約54.6%的已發行普通股(或如果承銷商行使其全部購買額外股份的選擇權，則約為52.4%)。此外，Cortec將有權在選舉我們的董事時投票選舉羅伊·西蜘蛛、瑞安·西蜘蛛及其各自附屬公司、和某些其他股東根據表決協議或投票協議持有的普通股股份。因此，在完成這項提議後，由投票協議組成的集團將在選舉我們的董事方面控制我們普通股總投票權的50%以上。

在2016年5月，我們宣佈並支付了紅利，或特別股息，作為資本的部分回報給我們的股東。特別紅利共計4.513億美元，其中Cortec收到3.121億美元。

公司信息

我們成立於2006年，由羅伊和瑞安蜘蛛兄弟在奧斯汀，得克薩斯州，並隨後成立為Yeti冷卻器，公司，一個德克薩斯公司，在2010年。2012年，Cortec成為我們的主要股東。與Cortec在2012年對Yeti的投資有關，Yeti冷卻器公司。被轉變為Yeti 冷卻器，LLC，特拉華有限責任公司，和隨後耶提冷卻器，有限責任公司被收購的間接子公司Yeti控股公司，2012年由Cortec公司成立的特拉華州公司。隨後，通過兩次合併，即Yeti冷卻器公司，LLC成為Yeti控股公司的全資子公司。作為收購Yeti冷卻器的一部分，LLC、我們的創辦人和某些其他股東將他們從出售Yeti冷卻器，LLC的收益中的一部分交換給了Yeti控股公司(Yeti Holdings，Inc.)。因此，Yeti控股公司。目前多數為Cortec，，其餘所有權由我們的創辦人、某些其他管理層股東和選定的投資者分享。

我們的首席執行官和行政辦公室位於7601西南公園路，奧斯汀，得克薩斯州，78735，我們的電話號碼是(512)394-9384。我們的網站地址是YETI.com。關於我們網站的信息，或者可以通過我們的網站訪問的信息，不應以引用的方式納入本招股説明書，也不應被視為本招股説明書的一部分。

祭品


我們提供的普通股		2,500,000 shares
出售股票的股東提供的普通股		13，500，000股(如果承銷商行使全部購買額外股份的選擇權，則為15，900，000股)
承銷商向出售的股東購買額外股份的選擇權		承銷商有30天的選擇權，可以在公開發行價格減去估計的承銷折扣和佣金的情況下，從出售的股東手中購買至多240萬股我們的普通股。
發行後將發行的普通股		83,647,425 shares
收益的使用		我們估計，在扣除估計的承保折扣和佣金後，我們將從出售本次發行中出售的普通股中獲得淨收入約3 680萬美元，以及估計我們應支付的提議費用，根據每股18.00美元的首次公開發行價格計算。我們目前打算利用這一提議的淨收益償還信貸機制下3 680萬美元的未償借款。我們將不會從出售我們普通股的股東中得到任何收益。關於本要約收益的預期用途的完整説明，請參見“收益的使用”。
控股公司		根據投票協議，在本次發行結束時，Cortec將控制我們普通股在選舉董事方面的總投票權的50%以上。因此，我們是紐約證券交易所(NYSE)上市標準中的“受控公司”，因此不受某些紐約證券交易所公司治理要求的約束。
危險因素		投資我們普通股涉及高度的風險。請參閲第17頁開始的“風險因素”和本招股説明書中包含的其他信息，以瞭解在投資我們普通股股之前應仔細考慮的因素。
NYSE符號		"YETI"

本次發行後將發行的我們普通股的數目是根據截至2018年10月1日我們已發行普通股的81，147，425股計算的，不包括：

: 2，675，780股可在行使未行使但未行使的期權時發行的普通股，其中2，281，956股歸屬於截至2018年10月1日根據Yeti Holdings，Inc.購買我們普通股的股份。2012年股權和業績激勵計劃，經修訂和重申，2018年6月20日，或 2012年計劃，加權平均行使價格為每股2.04美元；

: 1，410，718股普通股，可於2018年10月1日根據 2012計劃結清未償還的限制股而發行，估計批出日公允價值為每股31.74美元；
: 2 217 236股我們的普通股，根據2012年計劃保留供今後發行，一旦Yeti Holdings公司 2018股權和獎勵補償計劃或2018年計劃生效，將不再可根據2012年計劃或2018年計劃獲得獎勵；和
: 我們的普通股中有4，764，000股保留在2018年計劃下供今後發行。

除另有説明的外，本招股説明書中的所有資料均假定或反映：

: 不行使承銷商向出售的股東購買更多股份的選擇權；
: 不行使或清算未償股票期權；
: 2018年10月23日發生的對我們公司註冊證書的修改的提交和效力，是為了實現我們普通股的 -1反向拆分，以及本招股説明書中的所有股票、期權和每股信息，並對其進行了調整，以反映在追溯基礎上的拆分；
: 我們經修訂及重述的公司註冊證明書的提交及效力，包括增加我們的股本的授權股份，以及我們經修訂及重述的附例的效力；及
: 我們於2016年5月5日提出的公司註冊證書修正案的提交和生效，目的是對我們的普通股進行2，000比1的前向分割，包括增加我們股本的授權股份和所有股份、期權，並對本招股説明書中的每股信息進行了調整，以在追溯的基礎上反映拆分。

綜合財務和其他數據摘要

下表彙總了各期間和所示日期的歷史彙總綜合財務數據。 2017年1月1日起，我們將財政年度結束時從截至12月31日的日曆年換算為“52-53周”年度，以最接近12月31日的星期六結束，這樣，每個季度的週期將是13周，除非在第四季度為14周的53個星期期間。這對我們的合併財務報表沒有重大影響，因此，我們沒有追溯性地調整我們的財務報表。2017年財政年度為52周，2018年財政年度頭6個月和2017年財政年度為26周。下表列出了2017年、2016年和2015年的合併財務數據，這些數據是從本招股説明書其他地方所列經審計的合併財務報表中得出的。截至2018年6月30日止的6個月和2018年6月30日終了的6個月以及2017年7月1日終了的6個月的合併財務數據來自本招股説明書其他地方所列的未經審計的合併財務報表。管理部門認為，我們未經審計的精簡合併財務報表是在與審計的合併財務報表相同的基礎上編制的，其中包括公平列報這一信息所需的一切調整。下面的百分比表示操作數據在淨銷售額中所佔的百分比。您應該閲讀這些數據和我們的已審計財務報表，我們未經審計的財務報表，以及出現在本招股説明書其他地方的相關説明，以及標題“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”中所包含的信息。我們的歷史結果不一定代表我們未來的成果。

	六個月結束										結束的財政年度

(單位：千，每股除外) data)	六月三十日， 2018					七月一日， 2017					12月30日 2017					十二月三十一日， 2016					十二月三十一日， 2015
業務報表
淨銷售額	$	341,545		100	%	$	254,108		100	%	$	639,239		100	%	$	818,914		100	%	$	468,946		100	%
出售貨物的成本		183,786		54	%		134,822		53	%		344,638		54	%		404,953		49	%		250,245		53	%

毛利		157,759		46	%		119,286		47	%		294,601		46	%		413,961		51	%		218,701		47	%
銷售、一般和行政費用		121,329		36	%		103,908		41	%		230,634		36	%		325,754		40	%		90,791		19	%

營業收入		36,430		11	%		15,378		6	%		63,967		10	%		88,207		11	%		127,910		27	%
利息費用		(16,719	)	5	%		(15,610	)	6	%		(32,607	)	5	%		(21,680	)	3	%		(6,075	)	1	%
其他(費用)收入		(111	)	0	%		1,150		0	%		699		0	%		(1,242	)	0	%		(6,474	)	1	%

所得税前收入		19,600		6	%		918		0	%		32,059		5	%		65,285		8	%		115,361		25	%
所得税費用		(4,036	)	1	%		(762	)	0	%		(16,658	)	3	%		(16,497	)	2	%		(41,139	)	9	%

淨收益	$	15,564		5	%	$	156		0	%	$	15,401		2	%	$	48,788		6	%	$	74,222		16	%



可歸因於非控制權益的淨收入				0	%				0	%				0	%		(811	)	0	%				0	%

Yeti控股公司淨收益		15,564		5	%		156		0	%		15,401		2	%		47,977		6	%		74,222		16	%



調整後營業收入(1)		46,642		14	%		23,343		9	%		76,003		12	%		221,429		27	%		136,043		29	%
調整後淨收入(1)		23,453		7	%		5,267		2	%		23,126		4	%		134,559		16	%		79,484		17	%
調整後的EBITDA(1)	$	58,416		17	%	$	33,849		13	%	$	97,471		15	%	$	231,862		28	%	$	137,101		29	%
Yeti控股公司淨收益每股
基本	$	0.19				$					$	0.19				$	0.59				$	0.93
稀釋	$	0.19				$					$	0.19				$	0.58				$	0.92
調整後每股淨收入(2)
稀釋	$	0.28				$	0.06				$	0.28				$	1.63				$	0.99
加權平均普通股
基本		81,283					81,451					81,479					81,097					79,775
稀釋		82,956					83,029					82,972					82,755					80,665

				截至 June 30, 2018

	截至 June 30, 2018			截至 June 30, 2018
(千美元)	截至 June 30, 2018			Forma(3)(4)
資產負債表和其他數據
盤存	$	149,368		$	149,368
財產和設備，淨額		71,101			71,101
總資產		510,397			510,397
長期債務，包括當前到期日		427,863			391,075
股東赤字總額		(56,801	)		(20,013	)
財產和設備的增加		7,067			7,067

(1)

調整後的營業收入和調整後的淨收入是指按非現金庫存補償費用調整的營業收入和淨收入、及早消滅債務、資產減值費用、在新零售地點的投資和國際市場擴張、向Cortec多數股權的過渡、向正在進行的高級管理小組的過渡以及向一家上市公司的過渡，以及，就調整後的淨收入而言，扣除這種調整的税收影響。調整後的EBITDA定義為：利息支出前淨收益、所得税支出、折舊和攤銷費用、非現金股票補償費用、債務提前清償、資產減值費用、對新零售地點的投資和國際市場擴張、向Cortec多數股權的過渡、向現有高級管理團隊的過渡以及向上市公司的過渡。與這些過渡事件有關的費用包括：與過渡到Cortec多數所有權有關的管理費和或有考慮因素；與向我們正在進行的高級管理小組過渡有關的遣散費、徵聘費和搬遷費；與董事會成員有關的諮詢費、招聘費、薪金和旅費，與薩班斯-奧克斯利法案遵守情況有關的費用，以及與我們向上市公司過渡有關的增量審計和法律費用。所有這些過渡費用都在銷售、一般和行政費用或 SG&A費用中列報。

調整後的營業收入、調整後的淨收益和調整後的EBITDA未在公認會計原則下界定，也可能無法與其他實體報告的標題相同的計量相比較。我們使用這些非GAAP 度量，以及GAAP度量，作為盈利能力的度量。這些措施有助於我們比較我們與其他公司的業績，辦法是消除我們的資本結構的影響；在不同的税務管轄範圍內運作的的影響；我們的資產基礎的影響，它可能因資產的賬面價值和用於計算折舊和攤銷的方法而有所不同；基於非現金股票的補償費用的影響，它可以根據計劃設計、股價波動和所授予的股票工具的預期壽命而變化；以及某些費用與我們認為是過渡性質的事件有關。我們還披露了調整後的營業收入、調整後的淨收益和調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比，以提供相對盈利能力的衡量標準。

我們相信這些非公認會計原則的措施，當與公認會計原則的財務措施一起審查時，而不是孤立地或作為對我們在公認會計原則下的業務結果的分析的替代品，對投資者是有用的，因為它們是廣泛使用的業績衡量標準，以及我們對這些非公認會計原則標準所作的調整，使投資者進一步瞭解我們的盈利能力和其他觀點，以便將我們的業績與其他公司進行比較，並在一致的基礎上比較我們在一段時間內的業績。調整後的營業收入、調整後的淨收益和調整後的EBITDA作為盈利措施有其侷限性，因為它們不包括我們債務的利息費用、我們的所得税準備金以及我們對資本資產和某些無形資產的支出的影響。此外，所有這些非公認會計原則措施作為盈利衡量手段都有侷限性，因為它們不包括非現金股票補償費用的影響、資產減值的影響、新零售場所投資和國際市場擴張的影響，以及與以現金結算的過渡事件有關的某些費用的影響。由於這些限制的，我們主要依靠GAAP的結果。

在今後，我們可能會發生類似於在計算調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的EBITDA的費用。我們對這些 non-GAAP措施的介紹不應被解釋為推斷我們未來的結果將不受特殊、不尋常或非經常性項目的影響的基礎。

下表對所列期間的營業收入與調整後的營業收入、淨收入與調整後的淨收入和調整後的EBITDA進行了核對。

	六個月結束						結束的財政年度

(千美元)	六月三十日， 2018			七月一日， 2017			12月30日 2017			十二月三十一日， 2016			十二月三十一日， 2015
營業收入	$	36,430		$	15,378		$	63,967		$	88,207		$	127,910
調整：
非現金庫存補償費用(A)(B)		7,108			6,508			13,393			118,415			624
及早清償債務(C)											1,221
對新零售地點的投資和國際市場的擴大(A)(D)		240
過渡到Cortec多數所有權(A)(E)		750			750			750			750			7,224
向現有高級管理小組的過渡(A)(F)		1,344						90			2,824			285
向上市公司過渡(A)(G)		770			707			(2,197	)		10,012

調整後營業收入	$	46,642		$	23,343		$	76,003		$	221,429		$	136,043



淨收益	$	15,564		$	156		$	15,401		$	48,788		$	74,222
調整：
非現金庫存補償費用(A)(B)		7,108			6,508			13,393			118,415			624
及早清償債務(C)											1,221
對新零售地點的投資和國際市場的擴大(A)(D)		240
過渡到Cortec多數所有權(A)(E)		750			750			750			750			7,224
向現有高級管理小組的過渡(A)(F)		1,344						90			2,824			285
向上市公司過渡(A)(G)		770			707			(2,197	)		10,012
調整項目(H)的税收影響		(2,323	)		(2,854	)		(4,311	)		(47,451	)		(2,871	)

調整後淨收入	$	23,453		$	5,267		$	23,126		$	134,559		$	79,484



淨收益	$	15,564		$	156		$	15,401		$	48,788		$	74,222
調整：
利息費用		16,719			15,610			32,607			21,680			6,075
所得税費用		4,036			762			16,658			16,497			41,139
折舊和攤銷費用(一)		11,885			9,356			20,769			11,675			7,532
非現金庫存補償費用(A)(B)		7,108			6,508			13,393			118,415			624
及早清償債務(C)											1,221
對新零售地點的投資和國際市場的擴大(A)(D)		240
過渡到Cortec多數所有權(A)(E)		750			750			750			750			7,224
向現有高級管理小組的過渡(A)(F)		1,344						90			2,824			285
向上市公司過渡(A)(G)		770			707			(2,197	)		10,012

調整後的EBITDA	$	58,416		$	33,849		$	97,471		$	231,862		$	137,101



淨銷售額	$	341,545		$	254,108		$	639,239		$	818,914		$	468,946
淨收益佔淨銷售額的百分比		4.6	%		0.1	%		2.4	%		6.0	%		15.8	%
調整後營業收入佔淨銷售額的百分比		13.7	%		9.2	%		11.9	%		27.0	%		29.0	%
調整後淨收入佔淨銷售額的百分比		6.9	%		2.1	%		3.6	%		16.4	%		16.9	%
調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比		17.1	%		13.3	%		15.2	%		28.3	%		29.2	%

(a): 這些費用的所有都在SG&A費用中報告。

(b): 截至2018年6月30日和2017年7月1日的6個月內，非現金股票補償費用分別為710萬美元和650萬美元。2017年、2016年和2015年的補償費用分別為1 340萬美元、1.184億美元和60萬美元。
(c): 對於 2016，係指與我們先前的信貸機制或2012年信貸機制有關的未攤銷的遞延融資費用，這些費用在2016年5月償還時未付。
(d): 表示零售店開業前的費用和擴展到新的國際市場的成本。
(e): 系截至2018年6月30日、2018年6月30日和2017年7月1日終了六個月的80萬美元和80萬美元管理費以及與或有考慮的相關費用0美元和0美元。2017年、2016年和2015年，Cortec的年度管理費分別為80萬美元，或有考慮費分別為0美元、0美元和650萬美元。
(f): 表示與向我們正在進行的高級管理團隊過渡有關的離職、招聘和搬遷費用。
(g): 代表與我們向上市公司過渡有關的費用和費用，包括諮詢費、招聘費、薪金和與董事會成員有關的旅費、與遵守“薩班斯-奧克斯利法案”有關的費用以及與上市公司有關的增量審計和法律費用。
(h): 在2018年6月30日和2017年7月1日終了的6個月內，按23%和36%的實際税率計算的調整對税收的影響。對於2017年、2016年和2015年，用於計算調整的税收影響的實際税率分別為36%、36%和35%。
(i): 這些費用在SG&A費用和貨物銷售成本中列報。

(2): 調整後的每股淨收入是使用上述調整後的淨收入和稀釋加權平均股票未償還額計算的。調整後的每股淨收入並不是按照公認會計原則編制的，我們對調整後每股淨收入一詞的使用可能與我們行業中其他人報告的類似措施不同，因為計算方法可能存在差異。不應將調整後的每股淨收入視為根據 GAAP得出的每股收益的替代辦法。調整後的每股淨收入作為一種分析工具具有重要的侷限性，不應孤立地加以考慮，也不應作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代。由於這些限制，我們主要依靠我們的公認會計原則的結果。然而，我們認為，提出調整後的每股淨收入是適當的，以向投資者提供關於我們歷史經營業績的有用信息。
(3): 按形式反映我們截至2018年6月30日的總資產和股東權益總額(赤字)，以使我們經修正和重報的註冊證書的提交和生效，包括增加我們股本的授權股份，就好像此類事件發生在2018年6月30日一樣。
(4): 反映了我們以每股18.00美元的首次公開發行價格出售本次發行中普通股的情況，扣除了承保折扣和佣金以及我們應支付的估計發行費用，並按“收益的使用”中所述應用了本次發行的淨收益。

投資我們的普通股涉及高度的風險。這些風險包括但不限於下文所述的，每種風險都可能與投資決定有關。在決定是否投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定性，以及本招股説明書中的所有其他信息，包括題為“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及我們的合併財務報表和與有關的票據。如果實際發生下列任何風險或其他風險，我們的業務、財務狀況、經營結果、和未來的前景都可能受到重大損害。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失一部分或全部投資。

我們的業務取決於維持和加強我們的品牌，產生和維持對我們產品的持續需求，而這種需求的大幅度減少可能會損害我們的經營結果。

Yeti的名字和優質的品牌形象是我們的業務增長不可或缺的一部分，也是實施我們的戰略，以擴大我們的業務。我們的成功取決於我們品牌的價值和聲譽，而品牌的價值和聲譽又取決於我們的產品的質量、設計、性能、功能和耐久性、我們電子商務平臺和零售夥伴樓層空間的形象、我們的傳播活動，包括廣告、社交媒體和公共關係，和我們管理的客户體驗，包括直接接口通過客户服務。維護、推廣和定位我們的品牌對於擴大我們的客户羣非常重要，並將在很大程度上取決於我們的營銷和銷售工作的成功以及我們提供一致、高質量客户體驗的能力。我們打算在這些領域進行大量投資，以維持和加強我們的品牌，這種投資可能不會成功。營銷不力、負面宣傳、產品轉移到未經授權的分銷渠道、產品或製造缺陷、假冒偽劣產品、不公平的勞動行為和未能保護我們品牌的知識產權等，都是對我們品牌實力的潛在威脅，這些因素會迅速嚴重地削弱顧客對我們的信心。此外，這些因素可能會使我們的客户失去與Yeti品牌的個人聯繫。我們相信，在我們目前的市場和品牌知名度有限的新市場上，保持和提升我們的品牌形象對於擴大我們的客户羣是很重要的。如果我們不能在當前或新的市場上保持或提升我們的品牌，我們的增長戰略和運營結果可能會受到損害。

如果我們不能成功地設計和開發新產品，我們的業務可能會受到損害。

為了保持和增加銷售，我們必須繼續引進新產品，改進或改進我們現有的產品。我們的新產品和改進產品的成功取決於許多因素，包括預期消費者的偏好，找到解決消費者問題的創新辦法，將我們的產品與我們的競爭對手區分開來，以及保持我們品牌的實力。設計和開發我們的產品是昂貴的，我們通常有幾個產品同時開發。我們產品的設計或質量方面的問題，或產品引進方面的延誤，可能會損害我們的品牌、業務、財務狀況和經營結果。

如果我們無法準確預測產品需求或業務結果，我們的業務就會受到損害。

為了確保足夠的庫存供應，我們預測庫存需求，並經常在收到我們的零售合作伙伴或客户的堅定訂單之前向我們的製造商訂貨。如果我們不能準確預測需求，我們可能會經歷過剩的庫存水平或產品短缺，以交付給我們的零售夥伴，並通過我們的 dtc渠道。

如果我們低估了對我們產品的需求，我們的製造商可能無法擴大規模以滿足我們的需求，這可能導致我們產品的裝運延遲，我們的無法滿足需求，以及損害我們的聲譽和零售夥伴關係。如果我們高估了對我們產品的需求，我們可能會面臨超過需求的庫存水平，可能導致庫存減記或註銷，以及以貼現價格出售過剩庫存，這將損害我們的毛利。例如，在2015年客户需求強勁和產品短缺的推動下，零售商在2016年期間大舉囤積我們的產品，導致我們批發渠道的庫存過剩，並迫使我們的許多零售夥伴在2017年上半年減少採購。此外，如果不能準確預測我們產品的需求水平，可能會導致銷售下降，損害我們的經營結果和財務狀況。

在中，我們可能無法準確地預測我們的業務結果和增長率。預測可能是特別具有挑戰性的，因為我們擴展到新的市場和地理和開發和銷售新產品。我們的歷史銷售額、費用水平和盈利能力可能不是預測未來業績的適當基礎。

如果不能準確地預測我們的經營結果和增長率，可能會導致我們做出糟糕的經營決策，我們可能無法及時調整，因此，實際結果可能大大低於預期。即使我們競爭的市場擴大了，我們也不能保證我們的業務會以類似的速度增長。

隨着我們的業務增長，對我們產品的需求增長緩慢或減少，競爭加劇，我們的整體市場增長率下降，未能開發和成功銷售新產品，或我們的業務或市場的成熟可能損害我們的業務。我們期望對我們的研究、開發、銷售和營銷機構進行大量投資，擴大我們在國內和國際上的業務和基礎設施，設計和開發新產品，並改進我們現有的產品。此外，在作為一家上市公司經營方面，我們還將承擔大量額外的法律、會計工作。以及我們作為一傢俬人公司沒有承擔的其他費用。如果我們的銷售額沒有以足夠的速度增長來抵消我們的營業費用的增加，我們的盈利能力在未來可能會下降。

自成立以來，我們迅速擴大了業務範圍。在過去的幾年裏，我們的員工人數以及我們業務的範圍和複雜性都有了大幅度的增加。我們在經營我們的業務在目前的規模上只有有限的歷史。我們的管理團隊沒有實質性的任期合作。因此，如果我們的業務繼續以迅速的速度增長，我們在管理這種增長和建立適當的過程和控制方面可能會遇到困難。持續增長可能會增加我們資源的壓力，我們可能會遇到經營困難，包括在採購、後勤、招聘、維持內部控制、銷售、設計創新產品和滿足消費者需要方面的困難。如果我們不適應這些不斷變化的挑戰，我們品牌的實力可能會受到侵蝕，我們的產品質量可能會受損，我們可能無法及時向客户交付產品，我們的企業文化可能會受到損害。

我們的營銷策略是將我們的品牌和產品與植根於對户外活動的熱情聯繫起來，這一策略在現有和未來的客户中可能並不成功。

我們相信，通過將我們的品牌和產品與植根於户外激情的活動聯繫起來，我們已經成功地推銷了我們的產品。為了保持長期增長，我們必須繼續成功地將我們的產品推廣給那些認同或渴望這些活動的消費者，以及那些只看重質量和設計的產品的個人。如果我們不能繼續成功地將我們的產品銷售給我們現有的客户或擴大我們的客户羣，我們的銷售可能會下降或者我們可能無法擴大我們的業務。

如果我們未能吸引新客户，或未能以成本效益的方式這樣做，我們可能無法增加銷售。

我們的成功在一定程度上取決於我們以成本效益高的方式吸引客户的能力。為了擴大我們的客户羣，我們必須吸引和吸引從嚴肅的户外愛好者到那些只看重質量和設計的產品的個人。我們已經並期望我們將繼續作出重大投資，吸引新的客户，包括利用葉蒂大使、傳統、數字和社交媒體、原始的葉蒂電影，以及參與、和贊助社區活動。營銷活動可能是昂貴的，可能不會導致成本效益的客户獲得。此外，隨着我們的品牌越來越廣為人知，未來的營銷活動可能不會像以往那樣以同樣的速度吸引新客户。如果我們不能吸引新客户，我們的業務就會受到損害。

我們的增長在一定程度上取決於擴大到更多的消費市場，而我們這樣做可能並不成功。

我們相信，我們未來的增長不僅取決於繼續達到我們目前的核心人口，而且還取決於繼續擴大我們的零售夥伴和客户羣。我們的業務增長將部分取決於我們是否有能力繼續擴大我們在美國的零售夥伴和客户基礎，以及進入包括加拿大、澳大利亞、歐洲、日本和中國在內的國際市場。在這些市場中，我們可能面臨與我們目前面臨的挑戰不同的挑戰，包括競爭、銷售、分銷、招聘和其他困難。我們在吸引顧客方面也可能會遇到困難，原因是消費者對我們的品牌不熟悉或不被接受，或者不願意支付高檔產品的費用，特別是在國際市場上。我們繼續評估營銷努力和其他策略，以擴大我們的產品的客户羣。此外，雖然我們投資於銷售和營銷活動，以進一步滲透新的地區，包括擴大我們的專門銷售隊伍，但我們不能保證我們會成功。如果我們不成功，我們的業務和經營結果可能會受到損害。

我們的淨銷售額和利潤取決於客户對我們產品的消費水平，這對一般的經濟狀況和其他因素很敏感。

我們的產品是供客户自由選擇的。因此，我們的業務的成功在很大程度上取決於經濟因素和消費支出趨勢。影響消費者支出的因素有若干，包括實際和預期的經濟狀況、消費者信心、可支配消費者收入、消費者信貸可得性、失業和我們產品銷售市場的税率。如果我們不繼續在適當的價格點提供真實、有吸引力和高質量的產品，消費者也可以選擇在哪裏消費他們的可支配收入，並可以選擇購買其他項目或服務。由於全球經濟狀況繼續不穩定，經濟仍然不確定，消費自由支配開支的趨勢也仍然不可預測，而且可能下降。任何這些因素都可能損害可自由支配的消費者支出，導致對我們的優質產品的需求減少，價格下降，並損害我們的業務和經營結果。

我們競爭的市場競爭激烈，包括許多其他品牌和零售商，這些品牌和零售商提供各種各樣的產品，與我們的產品競爭；如果我們不能有效地競爭，我們就可能失去我們的市場地位。

我們競爭的市場競爭激烈，進入門檻低。許多其他品牌和零售商提供各種各樣的產品，以競爭我們的冷卻器，飲水機，以及其他產品，包括我們的包，儲存，户外生活方式的產品和配件。這些產品市場的競爭取決於一系列因素，包括產品質量、性能、耐久性、造型、品牌形象和認知度以及價格。我們相信，我們是美國高級冷器(Br}和高檔不鏽鋼飲料市場的市場領先者之一。我們相信我們能夠

在很大程度上，競爭成功的基礎是我們的品牌、卓越的設計能力和產品開發，以及我們的獨立零售商、國家零售合作伙伴和發展中的DTC渠道的廣度。我們的競爭對手也許能夠開發和銷售與我們的產品競爭的更高質量的產品，以更低的價格銷售他們的產品，更快地適應消費者的需求和偏好的變化，將更多的資源投入到產品的設計、採購、分銷、營銷和銷售上，或產生比我們更大的品牌認知度。此外，隨着我們擴大到新的產品類別，我們已經並將繼續面臨不同的，在某些情況下，更激烈的競爭。我們相信，我們的許多競爭對手和潛在的競爭對手具有重要的競爭優勢，包括更長的經營歷史、能夠在更廣泛的產品組合中充分利用他們的銷售努力和營銷支出、全球產品分銷、更大和更廣泛的零售商基礎、與更多供應商和製造夥伴建立更牢固的關係、更大的品牌認知度，比我們更大或更多有效的品牌大使和代言關係，更大的財力，更大的研發團隊，更大的營銷預算，更多的分銷和其他資源。我們的一些競爭對手可能會積極折扣他們的產品或提供其他有吸引力的銷售條件，以獲得市場份額，這可能導致定價壓力，利潤減少，或失去市場份額。如果我們不能克服這些潛在的競爭挑戰，有效地推銷我們目前和未來的產品，否則就會與我們目前或潛在的競爭對手有效競爭，我們的前景、經營結果和財務狀況就會受到損害。

競爭對手已經並很可能繼續試圖模仿我們的產品和技術。如果我們不能保護或維護我們的品牌形象和所有權，我們的業務可能會受到損害。

隨着我們的業務繼續擴大，我們的競爭對手已經模仿並很可能繼續模仿我們的產品設計和品牌，這可能會損害我們的業務和經營結果。在我們產品的製造和設計中使用的知識產權只有一部分是專利，因此我們在很大程度上依賴於商業祕密、貿易和服務標誌、貿易服裝和我們品牌的實力。我們認為我們的專利，貿易服裝，商標，版權，商業祕密，和類似的專有權利是我們成功的關鍵。我們還依靠與我們的僱員、顧問、供應商、製造商和其他人簽訂的商業祕密保護和保密協議來保護我們的專有權利。儘管如此，我們為保護我們的所有權不受侵犯或其他侵犯而採取的步驟可能不夠充分，我們可能難以有效地限制未經授權使用我們的專利、商標、貿易服裝，以及世界各地的其他知識產權和所有權。我們也不能保證，其他人不會獨立開發具有與我們所依賴的任何專利技術相同或類似的功能的技術來經營我們的業務，使自己與我們的競爭對手區別開來。由於我們的產品有很大一部分是在假冒偽劣現象較為普遍的國家生產的，而且我們打算長期增加在海外的銷售，我們的產品可能會出現更多的假冒偽劣現象。未經許可使用或無效使用我們的專利、商標、版權、貿易服裝、商業祕密，或其他知識產權或所有權可能對我們的品牌造成重大損害，並損害我們的經營成果。

雖然我們積極發展和保護我們的知識產權，但不能保證我們將在我們開展業務的所有國家得到充分的保護，也不能保證我們在捍衞我們的專利、商標和所有權時會佔上風。此外，我們在通過訴訟和為任何被指控的反訴進行辯護時，在執行我們的知識產權方面可能會招致重大的費用和管理上的分散注意力。如果我們因任何原因無法保護或維護我們的專利、貿易服裝、商標、版權或其他知識產權的價值，或者由於實際或感知的產品或服務質量問題、不利宣傳、政府調查或訴訟或其他原因而未能維護我們的品牌形象，我們的品牌和聲譽可能受到損害，我們的業務也可能受到損害。

我們依靠第三方合同製造商和問題，或失去，我們的供應商，或無法獲得原料，可能損害我們的業務和經營成果。

我們的產品是由第三方合同製造商生產的.我們面臨的風險是，這些第三方合同製造商可能無法生產並及時交付我們的產品，或根本沒有。我們已經並很可能將繼續與我們的製造商一起經歷操作上的困難。這些困難包括生產能力的減少、在遵守產品規格和管理及客户要求方面的錯誤、質量控制不足、未能達到生產期限、未能達到我們的產品質量標準、材料成本增加、製造或其他業務中斷。我們的製造商有效滿足我們的生產要求的能力也可能受到製造商的財政困難或火災、恐怖襲擊、自然災害或其他事件對其業務造成的損害的影響。任何製造商未能達到我們的期望，都可能導致某些產品的供應短缺或延誤，並損害我們的業務。如果我們經歷大量增加的需求，或者如果我們由於缺乏性能而需要更換現有製造商，我們可能無法及時補充或替換我們的製造能力，或者我們可以接受的條件，這可能會增加我們的成本，降低我們的利潤率，並損害我們按時交付產品的能力。對於我們的某些產品，可能需要相當長的時間才能確定並鑑定出一家有能力和資源生產符合我們規格的產品並滿足我們的服務和質量控制標準的製造商。

我們的製造商生產我們產品的能力也取決於原材料的供應情況。我們的製造商可能無法獲得足夠的原料供應，這可能導致我們的製造商推遲交付我們的產品或增加成本。任何原材料短缺或製造商無法及時生產或裝運我們的產品，都可能損害我們以低成本、及時的方式交貨的能力，並可能使我們無法滿足我們的客户的交貨要求。因此，我們可能會遇到訂單被取消，拒絕接受交貨，或者我們的價格和利潤降低，其中任何一種都會損害我們的財務業績、信譽和經營結果。

我們依靠有限數量的第三方合同製造商來採購我們的產品。對於我們的硬冷卻器，我們的兩個最大的製造商約佔我們的生產量在2017年80%。對於我們的每一個軟冷卻器，我們的兩個最大的供應商佔了超過94%的生產量在2017年。對於我們的貨物和袋子，一個供應商佔了2017年我們每種產品的全部生產量。對於我們的飲料產品，我們的兩個最大的供應商約佔我們的生產總量的百分之九十在2017年。由於這種集中在我們的供應鏈，我們的業務和業務將受到負面影響，如果我們的任何主要製造商或供應商經歷嚴重的中斷，影響到價格，質量，供應，或及時交付的產品。這些製造商或供應商的部分或完全損失，或我們與任何這些製造商或供應商的關係發生重大不利變化，都可能造成銷售損失、增加成本和分銷延誤，從而損害我們的業務和客户關係。

如果我們不能執行我們的內部計劃，將我們的供應鏈和某些其他業務流程轉移到全球範圍，我們的業務就會受到損害。

我們正在重新設計我們的某些供應鏈管理流程，以及某些其他業務流程，以支持我們不斷擴大的規模。這種向全球範圍的擴張需要大量投資資本和人力資源，對許多業務流程進行重組，並吸引許多經理和其他僱員的注意，否則他們就會專注於我們業務的其他方面。如果我們的全球化努力未能產生有計劃的效率，或者過渡沒有得到有效的管理，我們可能會遇到庫存過剩，庫存短缺，交貨延遲，銷售損失，或者

增加了成本。我們的全球化努力造成的任何商業混亂，或我們未能有效執行我們的內部全球化計劃，都可能損害我們的業務結果和財政狀況。

我們依賴與我們的供應商和製造商的採購訂單和供應合同的組合。這些關係的某些並不是排他性的，這意味着這些供應商和製造商可以為我們的競爭對手生產類似的產品。

我們依賴與我們的供應商和製造商的採購訂單和供應合同的結合。與我們的所有供應商和製造商，我們面臨的風險是，他們可能無法及時生產和交付供應品或我們的產品，或根本不符合我們的質量標準。此外，我們的供應商和製造商將來可能會提高價格，這會增加我們的成本，損害我們的利潤。即使與我們有供應合同的供應商和製造商也可能違反這些協議，我們可能無法執行這些協定規定的我們的權利，或可能為此付出大量費用。因此，我們無法確切地預測我們是否有能力從我們的供應商和製造商那裏獲得足夠數量、所需質量和可接受價格的供應品和成品。這些風險中的任何一個都可能損害我們按時交付產品的能力，甚至會損害我們的聲譽，損害我們與零售夥伴和客户的關係，增加我們的產品成本，從而降低我們的利潤率。

此外，除了我們有供應合同的某些情況外，我們與製造商和供應商的安排並不是排他性的。因此，我們的供應商或製造商可以為我們的競爭對手生產類似的產品，其中一些產品可能會大量購買。此外，雖然我們的某些長期合同規定合同排他性，這些供應商或製造商可以選擇違反我們的協議，並與我們的競爭對手。我們的競爭對手可以與我們的製造商或供應商達成限制性或排他性的安排，這些安排可能損害或消除我們獲得製造能力或供應的機會。我們的製造商或供應商也可能被我們的競爭對手收購，並可能成為我們的直接競爭對手，從而限制或消除我們獲得供應或製造能力的機會。

原材料、設備、勞動力和運輸的成本和可用性的波動可能導致製造延誤或增加我們的成本。

用於製造我們產品的關鍵部件，包括聚乙烯、聚氨酯泡沫、不鏽鋼、聚酯織物、拉鍊、其他塑料材料和塗料以及製造設備和模具的價格和可用性可能會大幅波動。此外，我們的第三方合同製造商的勞動力成本可能會大幅增加.例如，近年來，由於勞動力短缺和人民幣兑美元匯率波動，中國製造商的成本不斷上升。此外，物流和運輸成本在很大程度上是由於石油價格的波動。與我們的原材料或產品有關的任何原材料或其他採購或運輸費用的成本和供應情況的任何波動都可能損害我們的毛利率和滿足客户需求的能力。如果我們不能成功地減少這些產品成本增加或波動的很大一部分，我們的操作結果就會受到損害。

我們的許多產品是由美國以外的第三方製造的，我們的業務可能受到與國際貿易和這些市場有關的法律、監管、經濟和政治風險的損害。

我們的許多核心產品在中國，意大利，墨西哥和菲律賓製造。我們在外國市場上對供應商和製造商的依賴造成在外國管轄範圍內開展業務所固有的風險，包括：(A)遵守各種外國法律和條例的負擔，包括貿易和勞工方面的限制和與貨物進口和徵税有關的法律；(B)對知識產權和其他合法權利的保護比在美國弱，在美國境外執行知識產權和其他權利方面存在實際困難；(C)遵守美國和外國有關外國業務的法律，包括美國的外國法律

“反腐敗法”、“2010年英國賄賂法”、“美國外國資產管制辦公室條例”、“外國資產管制處條例”和“美國反洗錢條例”，這些條例禁止美國公司為獲取或保留業務而向外國官員支付不當款項，在某些國家開展活動，以及從事其他腐敗和非法行為；(D)我們供應商所在國的經濟和政治不穩定和恐怖主義行為；(E)運輸中斷或運輸費用增加；(F)對我們進口到美國或其他市場的零部件和產品徵收關税。我們不能向你保證，我們的董事、高級職員、僱員、代表、製造商或供應商過去和將來都不從事我們可能要負責的行為，我們也不能向你保證，我們的製造商、供應商，或其他商業夥伴過去和將來都不從事可能會對他們履行對我們的合同義務的能力造成重大損害的行為，甚至會導致我們對這種行為承擔責任。違反“反海外腐敗法”、“賄賂法”、外國資產管制處或其他出口管制、反腐敗、反洗錢和反恐怖主義法律或條例，可能導致嚴厲的刑事或民事制裁，我們可能會受到其他相關的責任，這可能損害我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果。

如果對外國進口實行關税或其他限制，或者其他國家採取任何相關的對策，我們的業務和經營結果就會受到損害。

特朗普政府實施了關税和其他貿易限制，並表示可能進一步改變美國與中國、歐盟、加拿大和墨西哥等國之間的貿易協定和條款，包括限制從這些國家進口的貿易和/或徵收關税。此外，中國、歐洲聯盟、加拿大和墨西哥等國威脅或實施了自己的報復性關税。如果對外國進口產品徵收關税或其他限制，包括對在美國銷售的海外產品徵收關税或其他限制，或其他國家採取任何相關的對策，我們的業務和經營結果可能會受到重大損害。

這些關税有可能大大提高我們產品的成本。在這種情況下，我們無法保證我們將能夠將製造和供應協議轉移到包括美國在內的未受影響的國家，以減少關税的影響。因此，我們可能會受到利潤損失或被要求提高我們的價格，這可能導致客户的損失，對我們的經營結果產生負面影響，或以其他方式損害我們的業務。此外，對我們向國際市場出口的產品徵收關税，如果我們將相關的額外費用轉嫁給我們的客户，可能會使這些產品比我們的競爭對手的產品更貴，這也可能導致客户的損失，對我們的業務結果產生不利影響，或以其他方式損害我們的業務。

如果我們不能及時和有效地從我們的製造商那裏獲得產品並將產品交付給我們的零售夥伴和客户，我們的業務和經營結果就會受到損害。

我們的業務取決於我們及時採購和分銷產品的能力。然而，我們不能控制所有的因素，可能影響我們的產品從第三方合同製造商及時和有效地採購，並交付我們的產品給我們的零售夥伴和客户。

我們的第三方合同製造商將我們的大部分產品運到我們位於得克薩斯州達拉斯的配送中心。我們的配送中心依賴於單一的地理位置，使我們更容易受到自然災害、與天氣有關的幹擾、事故、系統故障或其他意外事件的影響，這些事件可能會延誤或削弱我們履行零售商訂單(br}和/或運送在我們網站上購買的商品的能力，從而損害我們的銷售。我們進口我們的產品，而且我們也很容易受到與國外製造的產品相關的風險，其中包括：(A)在運往我們的配送中心途中產品遭到損壞、毀壞或沒收的風險；(B)運輸和其他運輸延誤，包括由於加強安全檢查、港口擁堵和其他原因而造成的。

在美國的檢查過程或其他入境限制或限制。為了滿足對一種產品的需求，我們過去已經選擇，將來也可能選擇，如果有的話，我們會安排額外數量的產品通過空運運輸，這比標準的海運要貴得多，因此會損害我們的毛利。如果不能從第三方合同製造商那裏採購我們的產品，並以及時、有效和經濟上可行的方式向我們的零售合作伙伴和dtc渠道交付商品，可能會降低我們的銷售和毛利率，損害我們的品牌，損害我們的業務。

我們還依賴我們的供應商和製造商通過開放和運營的港口及時和自由地流通貨物。在港口、我們的普通承運人或我們的供應商或製造商發生的勞資糾紛或中斷可能給我們的業務帶來重大風險，特別是如果這些糾紛導致工作減速、停工、罷工或在大量進口或製造期間發生其他中斷，可能導致客户訂單延誤或取消，庫存累積或短缺，並對我們的業務造成損害，操作的結果和財務狀況。

此外，我們依靠獨立的陸基和空運運輸公司從我們的分銷中心向我們的零售合作伙伴和通過我們的直接貿易公司渠道購買貨物的客户運送產品。我們可能無法及時或以優惠的運費獲得足夠的貨運能力，因此，可能無法從供應商獲得產品或以及時和成本效益的方式將產品交付給零售合作伙伴或客户。

因此，我們面臨的風險包括勞資糾紛、工會組織活動、惡劣天氣和運輸成本的增加，這與我們的第三方合同製造商和承運人提供產品和服務以滿足我們要求的能力有關。此外，如果燃料成本上升，交付產品的成本可能會上升，這可能會損害我們的盈利能力。

2017年，我們的淨銷售額有37%流向了獨立的零售合作伙伴。這些零售夥伴可能決定強調來自我們的競爭對手的產品，將他們的零售空間重新部署到其他產品類別，或者採取其他措施減少他們對我們產品的購買。我們不會收到我們的獨立零售合作伙伴的長期購買承諾，從我們的獨立零售合作伙伴收到的訂單是可以取消的。影響我們維持或擴大向這些獨立零售夥伴銷售的能力的因素包括：(A)未能準確確定我們客户的需要；(B)客户不接受新產品或擴大產品； (C)我們的獨立零售夥伴和客户不願意將溢價價值歸因於我們的新產品或現有產品或與競爭產品相比較的產品擴展； (D)未能從我們的零售夥伴那裏獲得貨架空間；(E)競爭對手推出新的、受歡迎的產品；以及(F)由於品牌或聲譽的損害，我們與獨立的零售合作伙伴的關係受到損害。

我們不能保證我們的獨立零售夥伴將繼續銷售我們目前的產品或我們開發的任何新產品。如果這些風險發生，它們可能會損害我們的品牌以及我們的經營結果和財務狀況。

我們依靠我們的零售夥伴展示我們的產品並向客户展示我們的產品，如果我們不能保持和進一步發展與我們的零售夥伴的關係，就會損害我們的業務。

我們通過知識淵博的國家、地區和獨立的零售合作伙伴銷售大量我們的產品。我們的零售合作伙伴通過儲存和展示我們的產品，解釋我們的產品屬性，以及分享我們的品牌故事，為客户提供服務。我們與這些零售合作伙伴的關係對我們品牌的真實性和我們繼續部署的營銷計劃非常重要。我們未能與我們的零售夥伴保持這些關係，或這些零售夥伴所經歷的財政困難，可能會損害我們的業務。

我們與全國零售合作伙伴有着重要的關係。2017年，一家零售合作伙伴約佔我們總銷售額的14%。如果我們失去了任何一個關鍵的零售合作伙伴或任何一個關鍵的零售合作伙伴，就會減少對我們現有或新產品的購買，或者減少其商店或業務的數量，或將競爭對手的產品推廣到我們的產品之上，我們的銷售就會受到損害。由於我們是一個優質品牌，我們的銷售在一定程度上取決於零售合作伙伴有效地展示我們的產品，包括在他們的商店提供吸引人的空間和購買點展示，以及培訓他們的銷售人員銷售我們的產品。如果我們的零售夥伴減少或終止這些活動，我們的產品銷售可能會減少，導致毛利率降低，這將損害我們的經營結果。

如果我們通過dtc渠道增加銷售的計劃不成功，我們的業務和操作的結果可能會受到損害。

2017年，我們的DTC頻道佔我們淨銷售額的30%。我們的增長戰略的一部分是通過我們的DTC渠道增加銷售。然而，我們執行這一戰略的零售部分的操作經驗有限。通過我們的網站或其他電子商務倡議的客户流量和購買量在很大程度上取決於我們提供內容豐富和用户友好的網站的能力、無麻煩的客户體驗、充足的產品可用性以及可靠、及時地交付我們的產品。如果我們不能維護和增加客户對我們網站的使用，為我們的網站分配足夠的產品，並且通過我們的網站增加任何銷售，我們的業務，和運營的結果就會受到損害。

我們目前在有限的國家經營我們的在線商店，並計劃將我們的電子商務平臺擴展到其他國家。這些國家可能對電子商務網站的運營和營銷以及與這些網站互動的客户信息的收集、存儲和使用實施不同和不斷髮展的法律。我們在遵守這些法律方面可能會招致額外的費用和業務挑戰，而這些法律中的差異可能導致我們在不同的領土上以不同的方式經營我們的業務，而且效率較低。如果是這樣的話，我們可能會招致額外的費用，並可能無法充分實現對我們的國際擴張的投資。

如果我們不成功地實施我們未來的零售商店擴張，我們的增長和盈利可能會受到損害。

我們將來可以通過開設新的零售店來擴大我們現有的直銷渠道。我們打算在2018年下半年或2019年為員工開設一家公司商店和額外的零售店。我們能否及時開設新的零售店並盈利，取決於許多因素，其中許多是我們無法控制的，包括：

我們目前只有一家零售店，因此在開設零售商店方面的經驗有限，可能無法成功地解決它們所帶來的風險。以為例，我們可能無法實施我們的零售商店戰略，實現預期的淨銷售額增長，並在我們的零售商店中保持穩定的盈利水平。為了執行我們的零售戰略，我們將需要在這些商店銷售前花費大量的現金資源。我們可能無法產生足夠的銷售從這些商店證明這些費用，這可能損害我們的業務和盈利能力。任何未來的零售商店擴張戰略所需的大量管理時間和資源也可能導致我們現有業務的中斷，這可能會降低我們的淨銷售額和盈利能力。

我們的零售夥伴可能面臨的破產、信貸問題或其他財務困難可能使我們面臨金融風險。

我們以公開帳户的條件向絕大多數零售合作伙伴出售，並且不需要抵押品或在我們出售的存貨中有擔保權益。因此，我們的應收賬款與我們的零售夥伴是無擔保的。破產、信貸問題或我們的零售夥伴面臨的其他財務困難可能使我們面臨金融風險。如果他們無法支付從我們那裏購買的產品，這些行為可能使我們面臨風險。我們零售夥伴的財政困難也可能導致他們減少銷售人員，使用吸引人的顯示器，商店的數量或大小，以及專門用於我們產品的面積。我們目前的零售合作伙伴或客户需求或與我們的零售夥伴相關的信用風險的任何減少或損失都可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。

如果我們的獨立供應商和製造夥伴不遵守合乎道德的商業慣例或適用的法律和條例，我們的聲譽、業務和經營結果將受到損害。

我們的聲譽和客户購買我們的產品的意願在一定程度上取決於我們的供應商、製造商和零售夥伴是否遵守道德僱傭慣例，如童工、工資和福利、強迫勞動、歧視、安全和健康的工作條件，以及與其業務運作有關的所有法律和監管要求。我們不控制我們的供應商、製造商和零售夥伴，也不能保證他們遵守道德和合法的商業慣例。如果我們的供應商、製造商或零售夥伴不遵守適用的法律、條例、安全守則、僱用慣例、人權標準、質量標準、環境標準、生產慣例或其他義務、規範或道德標準，我們的聲譽和品牌形象可能受到損害，我們可能會受到訴訟和額外的成本，這將損害我們的業務，聲譽和經營結果。

對於我們的DTC銷售，以及對某些零售夥伴的銷售，我們接受多種支付方式，包括信用卡、借記卡、電子資金轉賬、電子支付系統和禮品卡。因此，我們現在和將來將繼續受到重大和不斷變化的規章和遵守要求的制約，包括執行可能導致費用和負債增加的強化認證程序的義務，並減少某些付款方法的使用方便程度。對於某些付款方法，包括信用卡和借記卡，以及電子支付系統，我們支付交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加。我們依賴獨立的服務提供商進行支付處理，包括信用卡和借記卡。如果這些獨立的服務提供者不願意或無法向我們提供這些服務，或者如果使用這些提供者的成本增加，我們的業務就會受到損害。我們還須遵守支付卡協會的業務規則和協議，包括數據安全規則和協議、認證要求和管理電子資金轉移的規則，這些規則可能會改變或被重新解釋，使我們難以或不可能遵守。如果我們不遵守這些規則或要求，或者我們的數據安全系統被違反或受到損害，我們可能對髮卡銀行或客户所遭受的損失負責，將受到罰款和更高的交易費用，喪失接受我們客户的信用卡或借記卡付款的能力，或處理電子資金轉賬或便利其他類型的付款。任何不遵守可能會嚴重損害我們的品牌，聲譽，業務，和的經營結果。

我們未來的成功取決於我們的管理層和關鍵員工的持續努力，取決於我們吸引和留住高技能人員和高級管理人員的能力。

我們依靠我們的高級管理人員和關鍵員工的才能和不斷的努力。失去我們的管理人員或關鍵的僱員可能會擾亂我們的業務和損害我們的經營結果。此外，我們管理進一步擴展的能力將要求我們繼續吸引、激勵和保留更多的合格人員。對這類人員的競爭十分激烈，我們可能無法成功地吸引、整合和留住有效發展和經營我們的業務所需的人員。我們目前的管理團隊或管理團隊的任何新成員將無法成功地執行我們的業務和運營策略，這是無法保證的。

繼續擴展到美國以外的市場，包括加拿大、澳大利亞、歐洲、日本和中國，是我們未來業務增長的關鍵長期戰略之一。然而，在國際市場上銷售我們的產品存在着巨大的成本和風險，包括：(A)未能有效地翻譯和確立我們的核心品牌特性，特別是在户外和娛樂活動的遺產較少的市場；(B)建立廣泛的零售夥伴網絡的時間和困難；(C)運輸和分銷費用增加，這可能增加我們的開支和減少我們的利潤；(D)一些區域的利潤率可能較低；(E)某些區域的收集週期較長；(F)來自類似產品的當地供應商的競爭加劇；(G)遵守外國法律和條例，包括税收和關税，並加強隱私權法律、規則和條例，特別是在歐洲聯盟； (H)在外國地點建立和維持有效的內部控制以及有關費用的增加；(I)一些國家的假冒偽劣和保護知識產權的不確定性增加，以及在國外執行權利的實際困難；(J)我們、我們的僱員和我們的商業夥伴遵守反賄賂、反腐敗和反洗錢法等反洗錢法律，例如“反腐敗法”、“賄賂法”和外國資產管制處條例；(K)貨幣匯率波動和對我們業務結果的有關影響； (L)經濟疲軟，包括通貨膨脹，或外國經濟和市場的政治不穩定；(M)在國外居住或旅行的僱員遵守税收、就業、移民和勞工法；(N)在勞工動亂比美國更普遍的國家，勞動力的不確定性；(O)商業

由於地緣政治行動，包括戰爭和恐怖主義，或自然災害，包括地震、颱風、洪水和火災造成的中斷；(P)對我們向國際市場進口的產品徵收關税，使這些產品比我們的競爭對手更貴；(Q)我們在國際上擴張的能力可能受到與我們發生衝突或優於我們的第三方的知識產權的影響；和(R)在國際上開展業務的其他成本和風險。

這些和其他因素可能損害我們的國際業務，從而損害我們的業務、業務結果和財務狀況。此外，由於我們計劃的國際擴張，我們可能會招致大量的業務費用，而且可能不會成功。我們在國際監管環境和市場實踐方面的經驗有限，我們可能無法滲透或成功地在新的市場中運作。由於品牌知名度有限，我們在進入國際市場時也可能遇到困難，導致客户在這些市場上延遲接受我們的產品或有限接受我們的產品，以及增加市場營銷和客户獲取成本以建立我們的品牌。因此，如果我們不能成功地在國際上擴大或管理我們全球行動的複雜性，我們可能無法實現這種擴大的預期效益，我們的財政狀況和業務結果可能受到損害。

我們目前和未來的產品可能會不時遇到質量問題，從而導致負面的宣傳、訴訟、產品召回和保修要求，從而導致銷售和經營利潤率下降，對我們的品牌造成損害。

儘管我們對新產品和增強產品進行了廣泛而嚴格的測試，但我們無法保證能夠檢測、預防或修復所有缺陷。材料或部件的缺陷會意外地幹擾產品的預期使用和安全，損害我們的聲譽。未能發現、防止或修復缺陷可能導致各種後果，包括客户和我們的零售合作伙伴的產品回報比預期的要多，訴訟、產品召回和信用索賠等，這些都可能損害我們的銷售和運營結果。在我們當前和未來的產品中，實際或感知到的質量問題或材料缺陷的發生可能會使我們面臨產品召回、保修或其他索賠。此外，任何針對我們產品質量和安全性的負面宣傳或訴訟也會損害我們的品牌，減少對我們產品的需求。

我們的業務受到地震、火災、停電、洪水和其他災難性事件的影響，並受到諸如恐怖主義、網絡攻擊或關鍵信息技術系統故障等問題的幹擾。.

我們的企業容易受到地震、火災、洪水、電力損失、電信故障、恐怖分子襲擊、戰爭行為、人為錯誤、犯罪行為和類似事件的破壞或中斷。例如，重大自然災害，如地震、火災或洪水，可能損害我們的業務、業務結果和財務狀況，我們的保險可能不足以補償可能發生的損失。我們的公司辦公室、配送中心和我們的一個數據中心設施位於得克薩斯州，一個經常遭受洪水和風暴的州。此外，我們的供應商和我們的製造商生產我們的產品的設施位於亞洲經常遭受颱風和地震的地區。恐怖主義行為也可能對我們或我們的供應商、製造商和物流供應商的業務或整個經濟造成破壞。在某些情況下，我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃，例如影響到德克薩斯州或其他我們有業務或儲存大量庫存的地點的自然災害。我們的服務器還可能容易受到計算機病毒、犯罪行為、拒絕服務攻擊、贖金以及未經授權篡改我們的計算機系統的類似幹擾，這些都可能導致中斷、延遲或丟失關鍵數據。由於我們嚴重依賴我們的信息技術和通信系統以及因特網來開展我們的業務和提供高質量的客户服務，這些中斷可能會損害我們的業務運作能力，並直接或間接地擾亂我們的供應商的業務。

或製造商的業務，這可能損害我們的業務，結果和財務狀況。

我們收集、存儲、處理和使用個人和支付信息及其他客户數據，使 us受到與隱私、信息安全和數據保護有關的法規和其他法律義務的約束。

我們收集、存儲、處理和使用個人信息和支付信息以及其他客户數據，我們依賴不受我們控制的第三方來管理其中的某些操作。我們客户的個人信息可能包括姓名、地址、電話號碼、電子郵件地址、支付卡數據、支付帳户信息以及其他信息。由於我們管理的個人信息和數據的數量和敏感性，我們的信息系統的安全特性是至關重要的。

如果我們的安全措施(其中一些由第三方管理)被破壞或失敗，未經授權的人員可能能夠訪問敏感的客户數據，包括支付卡數據。如果我們或我們的獨立服務提供商或商業夥伴遭遇破壞系統損害客户敏感數據，我們的品牌可能受到損害，我們的產品銷售可能減少，我們可能面臨損失，訴訟，或監管程序。根據所泄露信息的性質，我們也有義務將事件通知用户、法律執行機構或支付公司，並可能需要為受事件影響的個人提供某種形式的補救，例如退款。

隨着我們在國際上的擴張，我們將受到更多的隱私規則的約束，其中許多規則，如歐洲聯盟的一般數據保護條例，都比美國嚴格得多。隱私權的法律、規則和條例在美國和國外不斷髮展，而且可能在一個管轄區和另一個管轄區之間不一致。遵守這些不斷變化的義務代價高昂，任何不遵守的行為都可能引起不必要的媒體關注和其他負面宣傳，損害我們的客户和消費者關係和聲譽，並造成銷售損失、罰款或訴訟，可能會損害我們的業務和經營結果。

任何對我們的信息技術系統或第三方合作伙伴的信息技術系統的實質性破壞或破壞，都可能對我們的客户和業務夥伴關係造成重大損害，並使我們面臨重大的聲譽、財務、法律和業務後果。

我們依靠我們的信息技術系統以及第三方的信息技術系統來設計和開發新產品，運營我們的網站，主持和管理我們的服務，存儲數據，處理交易，迴應用户查詢，管理庫存和供應鏈，以及進行和管理其他活動。我們的系統或我們所依賴的第三方的任何材料中斷或減速，包括由於我們未能成功管理用户數量的大幅增加或未能成功升級我們或其系統、系統故障、病毒、贖金、安全漏洞或其他原因而造成的幹擾或減速，都可能導致信息，包括與訂單有關的數據，丟失或延遲，可能導致延遲向零售商和客户交付產品或失去銷售，這可能會減少對我們產品的需求，損害我們的品牌和聲譽，並導致我們的銷售額下降。如果技術的變化使我們的信息系統或我們所依賴的第三方的信息系統變得過時，或者如果我們或它們的信息系統不足以處理我們的增長，特別是當我們通過直接貿易中心渠道增加銷售時，我們可能損害我們的客户和商業夥伴關係，我們的業務和業務結果可能受到的損害。

我們主要依靠銷售產生的現金流來為我們目前的業務和我們的增長計劃提供資金。隨着我們業務的擴大，我們將需要大量的運營現金來購買庫存，增加我們的產品開發，擴大我們的製造商和供應商的關係，支付。

人事，支付增加的成本，作為一個上市公司，擴大國際，並進一步投資於我們的銷售和營銷工作。如果我們的業務沒有從業務中產生足夠的現金流量來資助這些活動，而我們目前或未來的信貸機制沒有足夠的資金，我們可能需要額外的股本或債務融資。如果我們不能以令人滿意的條件獲得這些資金，我們經營和擴大業務或應對競爭壓力的能力就會受到損害。此外，如果我們通過發行股票證券或可轉換為股權證券的證券來籌集額外資本，您的所有權可能會被稀釋。我們承擔的任何債務都可能使我們受到限制我們業務的契約的約束，並要求支付利息和本金，這將給我們帶來額外的現金需求和財務風險。

我們的債務可能限制我們投資於我們業務的持續需要的能力，如果我們不能遵守我們目前信貸機制中的盟約，我們的流動資金和業務結果可能會受到損害。

2016年5月19日，我們進入信貸機構。截至2018年6月30日，我們在信貸機制下有4.339億美元未繳款項，在我們與蘭巴勒的期票下有150萬美元未繳。截至2018年9月29日，根據初步估計，我們預計長期債務為3.94億美元。在完成這一發行後，在實施本招股説明書所述收益後，我們預計根據2018年9月29日初步估計，總負債為3.572億美元，這反映出2018年9月29日終了的三個月內還償付了4 140萬美元的債務。信貸貸款由我們全資擁有的子公司Yeti冷卻器有限責任公司(我們稱為Yeti冷卻器)和我們稱為ycd的Yeti自定義飲食業有限責任公司(Yeti Custom Dricware LLC)和任何未來的子公司(擔保人)共同擔保，它們共同執行擔保和抵押品協議的合併。信貸機制還對我們的所有資產和擔保人的資產給予第一優先權留置權，在每種情況下，除某些習慣例外情況外。我們可能會不時在信貸貸款項下承擔額外的債務。見“負債説明”。

信貸貸款機制對我們承擔額外債務的能力施加了某些限制。但是，除信貸貸款中的條件和例外情況外，我們可能在該信貸安排下承擔大量額外債務。信貸貸款機制還對我們進行某些類型的交易、融資安排和投資、對我們的資本結構作出某些改變和保證某些債務等方面的能力施加了某些限制。信貸機制還對支付紅利和分發以及某些管理費施加了某些限制。這些限制或禁止，除其他外，在每一種情況下，除某些習慣例外情況外，我們有以下能力： (A)支付紅利，贖回或回購我們的股票，或製造其他股票。

分配； (B)產生或擔保額外負債；(C)出售我們子公司的股票；(D)設立或產生留置權；(E)進行收購或投資； (F)轉讓或出售某些資產，或與其他公司合併或合併；(G)使某些債務付款或債務預付款從屬於我們在信貸機制下的義務；和(H)與我們的附屬公司進行某些交易。

信貸貸款要求我們遵守某些契約，包括有關我們的總淨槓桿率和利率的金融契約。這些比率的波動可能會增加我們的利息開支。不遵守這些盟約、信貸機制的某些其他規定或發生控制權的改變，可能導致出現違約和加快我們在信貸機制下的義務或我們今後可能產生的其他債務。

如果發生這種違約和加速我們債務的事件，信貸機制下的放款人將有權對我們給予他們的擔保品進行擔保，以保證這種債務，而這種債務基本上包括我們的所有資產。如果信貸機制下的債務加速，我們可能沒有足夠的現金或能夠出售足夠的抵押品來償還這筆債務，這將立即和實質性地損害我們的業務、經營結果和財務狀況。我們的債務因控制的改變而加速的威脅可能使我們更難以吸引潛在的買主或完成一項對我們的股東有利的控制權交易。

我們的披露控制和程序不能防止或檢測所有錯誤或欺詐行為。

在這方面，我們必須遵守1934年“證券交易法”或“交易法”的定期報告要求。我們正在設計我們的披露控制和程序，以便提供合理的保證，使我們必須在根據“交易法”提交或提交的報告中披露的信息得到積累，並將傳達給管理層、記錄、處理、總結，並在證券交易委員會(SEC)規定的期限內報告。公開控制和程序，無論構思和操作多麼好，都可以提供合理但不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得到實現。

這些固有的侷限性包括這樣的現實：決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外，控件可以由個人或個人組規避，也可以通過未經授權的控件覆蓋來規避。因此，由於我們的控制系統固有的侷限性，我們的公共報告中由於錯誤或欺詐而出現的誤報可能會發生，而且不會被發現。

在編制財務報表方面，我們查明瞭財務報告內部控制方面的重大缺陷。任何不對財務報告保持有效內部控制的行為都可能損害我們的利益。

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。對{Br}財務報告的內部控制是一個程序，旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表提供合理的保證。在編制2017年財務報表期間，我們查明瞭在財務報告內部控制方面的重大弱點。與信息技術有關的重大弱點-一般控制、管理、獲取和改變我們重要的財務系統方面的弱點；以及未能適當地發現和分析與存貨估價有關的會計制度問題。根據PCAOB制定的{Br}標準，如果控制的設計或操作不允許管理層或{Br}人員在正常履行其指定職能的過程中及時防止或發現誤報，則財務報告的內部控制存在缺陷。PCAOB將重大缺陷定義為對財務報告的內部控制方面的缺陷，或者是缺陷的組合，因此有合理的可能是年度或年度的重大錯報。

臨時財務報表不會被及時阻止、發現和更正。PCAOB將重大缺陷定義為對財務報告的內部控制方面的不足，或綜合缺陷，這種缺陷不如重大弱點嚴重，但其重要性足以引起負責監督登記人財務報告的人的注意。

我們已採取措施，改善對財務報告的內部控制，以解決這些重大弱點的根本原因，包括：在綜合信息技術一般控制補救計劃內完成大量已查明的必要補救活動，以改善SAP環境，以改進一般控制；開展每週盤存調節活動，以便更及時地查明庫存調整和錯誤。我們繼續致力於其他補救舉措，包括：記錄和執行經修訂的授權和交易批准政策；處理SAP環境內和其他財務意義重大的IT 系統內剩餘的補救活動；與我們的第三方物流供應商密切合作，改進其庫存跟蹤活動和報告程序。有關更多信息，請參見“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

根據“就業法”的規定，自2017年12月30日起，我們和我們的獨立註冊公共會計師事務所沒有要求、也沒有根據“薩班斯-奧克斯利法”第404條的規定，對我們對財務報告的內部控制進行評估。因此，我們不能向你保證，我們已查明所有，或我們今後不會有更多的物質弱點。當我們按照薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求報告財務報告的有效性時，可能仍然存在重大弱點。

今後可能會發現更多的物質弱點或重大缺陷。如果我們找出這樣的問題，或者如果我們不能提供準確和及時的財務報表，我們的股價可能會下跌，我們可能無法保持符合紐約證券交易所上市標準。

我們的經營結果受季節和季度變化的影響，這可能導致我們的普通股價格下降。

我們相信我們的銷售包括季節性成分。我們預計，我們的淨銷售額將在第二和第四季度最高，第一季度產生最低的銷售額。然而，到目前為止，由於我們銷售的波動，很難準確地分析這個季節。此外，由於我們最近，也因此更有限的經驗，袋，儲存，户外生活方式的產品和配件，我們繼續分析這些產品的季節性。我們預計，這種季節性將繼續成為我們的經營和銷售結果的一個因素。

我們的年度和季度經營業績也可能由於各種其他因素而大幅波動，除其他外，包括新產品和競爭對手推出和廣告的時間以及產品結構的變化。天氣狀況的變化也可能損害我們的季度運營結果。此外，我們可能無法及時調整開支，以彌補銷售中任何意外的短缺。由於這些季節性和季度的波動，我們認為，在單一財政年度內，或在不同財政年度的同一季度，比較不同季度的業務結果並不一定是有意義的，不能將這些比較作為我們未來業績的指標。如果我們的銷售淨額和經營結果的任何季節或季度波動導致我們無法達到我們的預測或可能涵蓋我們未來的研究分析員的預測，我們的普通股的市場價格可能會波動或下降。

如果我們的商譽、其他無形資產或固定資產受損，我們可能需要在我們的收入中記一筆費用。

我們可能需要記錄商譽、其他無形資產或固定資產的未來減值，只要這些資產的公允價值低於賬面價值。我們對公允價值的估計是基於對未來現金流量、毛利率、費用、適用於這些現金流量的貼現率以及當前市場價值估計的假設。用於未來銷售增長率、毛利表現和其他用於估計公允價值的假設的估計可能導致我們記錄非現金的減值費用，這可能會損害我們的經營結果和財務狀況。

如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷證明是不正確的或顯著改變了，我們的操作結果就會受到損害。

按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響合併財務報表和所附註中所報告數額的估計和假設。我們的估計依據的是歷史經驗和我們認為在情況下是合理的各種其他假設，如本招股説明書中題為“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”一節以及本招股説明書其他部分所載的合併財務報表和相關附註。這些估計數構成了判斷資產、負債和權益的賬面價值以及其他來源不太明顯的銷售和費用數額的依據。如果我們的假設發生變化，或者實際情況不同於我們假設中的假設，我們的經營結果可能會受到損害，這可能導致我們的業務結果低於證券分析師和投資者的預期，並可能導致我們的股價下跌。

我們的企業需要遵守許多法律和法規，包括勞動和就業、銷售和其他税收、海關和消費者保護法律和法令，這些法律和條例一般地管制零售商和/或管制商品的進口、促銷和銷售，以及商店和倉庫設施的經營。如果不遵守這些法律法規，我們將面臨訴訟和其他訴訟，也可能導致損害賠償、罰款和處罰。我們可能會參與一些合法的訴訟和審計，包括政府和機構的調查，以及消費者、就業、侵權和其他訴訟。其中一些法律訴訟、審計和其他緊急情況的結果可能要求我們採取或避免採取可能損害我們的業務或要求我們支付大量資金、損害我們的財務狀況和業務結果的行動。此外，對這些訴訟和訴訟進行辯護可能是必要的，這可能導致大量費用和管理人員注意力和資源的轉移，損害我們的業務、財務狀況和業務結果。任何待決或未來的法律或法規程序和審計都可能損害我們的業務、財務狀況和經營結果。

如果我們侵犯了第三方的知識產權，我們可能要承擔責任。

第三方可以控告我們侵犯他們的所有權。聲稱侵權的一方可能擁有比我們更多的資源來進行其索賠，而且我們可能被迫承擔大量費用，並投入大量的管理資源來抵禦這種訴訟，即使索賠是沒有價值的，即使我們最終勝訴。如果聲稱侵權的一方佔上風，我們可能被迫修改或停止我們的產品，支付重大損害，或與普遍的方簽訂昂貴的特許使用費或許可證安排。此外，我們被要求支付的任何款項，以及任何因這種侵權而必須遵守的強制令，都可能損害我們的聲譽和財務結果。

我們可能收購或投資其他公司，這可能會轉移我們管理層的注意力，導致我們的股東被稀釋，否則會擾亂我們的業務，損害我們的經營成果。

今後，我們可能會收購或投資於我們認為可以補充或擴大業務的業務、產品或技術，增強我們的能力，或以其他方式提供增長機會。對潛在收購的追求可能會轉移管理層的注意力，使我們在確定、調查和追求合適的收購時，無論是否完成，都會招致各種成本和費用。

在任何未來的收購中，我們可能無法成功地集成所獲得的人員、操作和技術，或者在收購之後有效地管理合並的業務。由於若干因素，我們也可能無法從未來的收購中獲得預期的好處，其中包括：(A)無法以盈利的方式整合或受益於收購；(B)與購置有關的意外費用或負債；(C)與購置有關的費用的產生；(D)將管理層的注意力從其他商業問題上轉移；(E)失去我們或被收購企業的主要僱員；或(F)發行稀釋性權益證券，產生債務，或使用現金為這種收購提供資金。

此外，我們收購的公司的很大一部分購買價格可以分配給獲得的商譽和其他無形資產，這些資產必須至少每年評估一次減值。將來，如果我們的收購不能產生預期的回報，我們可能需要根據這一損害評估程序對我們的業務結果收取費用，這可能會損害我們的業務結果。

其他公司可能尋求收購我們或進行其他戰略交易。我們將考慮、討論和談判我們認為適當的交易。對這些交易的審議，即使沒有完成，也可能轉移管理層對其他業務事項的注意力，導致不利的宣傳或信息泄露，並可能增加我們的開支。

我們面臨許多危險和操作風險，可能會擾亂我們的業務，其中一些可能沒有投保或完全由保險。

我們的業務受到許多風險和業務風險的影響，包括：(A)一般業務風險； (B)產品責任；(C)產品召回；(D)火災、洪水和其他自然災害、電力損失、電信故障、恐怖襲擊、人為錯誤和類似事件對第三方、我國基礎設施或財產造成的損害。

我們的保險範圍可能不足以支付與此類危險或操作風險有關的責任。此外，我們可能無法按我們認為合理和商業上合理的費率在未來維持足夠的保險，而且保險可能不會繼續以我們目前安排的優惠條件提供。如果發生重大的無保險索賠，或超過我們維持的保險限額的索賠，可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。

最近頒佈的税制改革立法對美國税法進行了重大修改，包括降低企業所得税税率，限制利息開支的扣除，對資本支出的即期支出進行補貼，以及將外國收入視為匯回國外。我們預計這項立法將對我們產生重大影響，其中一些可能是不利的。目前，對未來幾年的影響程度仍不確定，並取決於任何其他監管或行政方面的發展，包括美國國內税務局(或國税局)頒佈的任何條例或其他指導意見。我們繼續與我們的税務顧問合作，以確定這項立法將對我們產生的全面影響。

我們主要因應收賬款而面臨信用風險。我們為我們的零售合作伙伴在我們的業務的正常過程中提供信用，並進行持續的信用評估。雖然我們認為，由於我們龐大的零售夥伴基礎和考慮到可疑賬户，我們在貿易應收款方面面臨集中信貸風險的風險，但我們仍然面臨着我們的零售夥伴無法履行其付款義務的風險，特別是在未來的經濟衰退中。如果我們的零售夥伴的一個物資號碼不能履行他們的付款義務，我們的業務結果可能會受到損害。

我們的普通股沒有先前的市場，活躍的市場可能不會發展或持續，投資者可能無法以首次公開發行價格或以上的價格轉售他們的股票。

在這次發行之前，我們的普通股沒有公開市場。我們普通股的首次公開發行價格是由承銷商和我們以及出售股票的股東通過談判確定的，並且可能與發行後我們普通股的市場價格大不相同。我們普通股中活躍的或流動性市場在完成發行後可能不會發展，如果確實發展，則可能無法持續。如果你在這次發行中購買我們普通股的股份，你可能無法以首次公開發行的價格轉售這些股份。

我們的董事，執行官員，和重要的股東將繼續對我們有實質性的控制之後，並可能推遲或阻止公司控制權的改變。

發行完成後，Cortec將繼續是我們最大的股東，擁有我們普通股總投票權的54.6%(如果承銷商行使購買更多股份的選擇權，則為52.4%)。此外，根據投票協議，Cortec將在選舉我們的董事方面控制我們普通股總投票權的50%以上。此外，在這次發行之後，我們的董事、執行官員和其他持有我們5%以上普通股的人，連同他們的附屬公司，將總共擁有我們71.2%的未償普通股。因此，這些股東共同行動，或在某些情況下單獨行動，有能力控制提交我們股東批准的事項的結果，包括選舉董事和合並、合併或出售我們全部或實質上所有的資產。此外，這些股東共同行動或個別行動，有能力控制我們公司的管理和事務。因此，所有權的這種集中可能會降低我們普通股的市場價格，辦法是：

我們是“紐約證券交易所上市標準”意義上的受控公司，因此依賴於對其他公司股東提供保護的某些要求的豁免。

根據“投票協議”，在完成這一提議後，Cortec將控制我們共同股票總投票權的50%以上，以選舉我們的董事。因此，根據紐約證券交易所的上市標準，我們被認為是一家受控制的公司。被控制

公司，根據“紐約證券交易所上市標準”規定的某些豁免，可免除我們遵守某些紐約證券交易所公司治理要求的義務，包括：

我們的董事會由7名董事組成，其中包括我們的首席執行官、我們的創始人之一、兩名外部董事和由Cortec選出的三名董事。此外，Cortec有權讓其一名代表擔任我們的董事會主席和我們的提名和治理委員會主席，並有權根據Cortec今後的股份所有權選擇我們董事會的提名人。因此，只要我們是一家受控制的公司，我們普通股的持有者就可能沒有向必須遵守所有紐約證券交易所上市標準的公司股東提供同樣的保護。

我們的股價可能波動或可能下跌，包括由於我們無法控制的因素，導致投資者在這次發行中購買股票的巨大損失。

我們普通股的市場價格可能會因許多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

此外，股票市場經歷了價格和數量的波動，影響並繼續影響着我國許多公司和新上市公司股票證券的市場價格。在過去，其他上市公司的股東在市場波動期間提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，它可能會使我們承擔大量費用，轉移我們的業務資源和管理人員的注意力，損害我們的業務、業務結果、財務狀況、聲譽和現金流。因此，你可能無法以首次公開發行(IPO)的價格轉售你的普通股。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告或報告，或發佈關於我們業務的負面報告，我們的股票價格和交易量就可能下降。

我們的普通股的交易市場將在一定程度上受到業界或金融分析師關於我們和我們業務的研究和報告的影響。我們並不控制這些分析師。作為一家新上市公司，我們在吸引研究報道方面可能進展緩慢，公佈我們共同股票的信息的分析人員在我們或我們的行業中的經驗相對較少，這可能影響他們準確預測我們的結果的能力，使我們更有可能達不到他們的估計。如果我們得到證券或行業分析師的報道，如果任何一位對我們負責的分析師提供不準確或不利的研究，或者對我們的股票價格發表負面意見，我們的股票價格就會下跌。如果一個或多個這些分析家停止定期報道我們或不發表報告，我們可能失去市場的能見度，這反過來可能導致我們的股票價格或交易量下降。

我們可以您可能不同意的方式或以可能無法產生回報的方式投資或使用此產品的收益。

我們目前打算利用這一提議給我們的淨收益來償還信貸機制下的3 680萬美元未償借款。我們的管理層在運用淨收益方面將擁有相當大的酌處權，而作為投資決定的一部分，您將沒有機會評估收益是否將被適當使用或影響我們關於收益使用的決定。由於決定我們使用這一產品淨收益的因素的數量和可變性，它們的最終用途可能與本招股説明書中所述的預期用途大不相同。淨收益可能被用於不導致業務值增加的目的，這可能導致我們的股票價格下降。

大量的未來銷售，或對未來銷售的感知或預期，我們的普通股可能導致我們的股票價格下跌。

我們的股票價格可能會下跌，原因是我們的普通股大量出售，或者認為或預期這種銷售可能發生，特別是我們的董事、執行官員和重要股東的出售，我們的大量普通股可以出售，或者市場上的看法，持有大量股票的人打算出售他們的股票。在這次發行之後，我們將發行我們普通股的83，647，425股。這包括本次發行所包括的16，000，000股，或18，400，000股，如果承銷商行使其從出售的股東手中購買更多股份的選擇權，這些股份可立即在公開市場轉售，除非我們的附屬公司購買。實際上，由於180天的鎖倉協議，所有剩餘股份目前都受到限制。美林，皮爾斯，芬納史密斯有限公司，摩根士丹利有限責任公司和傑富瑞有限責任公司可以自行決定，允許我們的高級職員、董事、僱員和目前處於180天合同鎖定期的股東在鎖存協議到期前出售股票。見“承保”

根據我們就這次發行達成的登記權利協議，Cortec、創辦人和我們普通股的某些其他持有人在一定條件下要求對他們所持有的普通股的股份進行登記的權利。此外，如果在完成這項發行之後，我們登記了更多普通股出售給公眾，我們必須向登記權利協議的當事方發出登記通知，並在某些限制的情況下，包括他們在登記時持有的普通股股份。有關注冊權利協議的更詳細説明，請參見“某些關係和相關方事務註冊權利協議”。如果我們現有的股東登記或出售大量我們的普通股，這可能損害我們普通股的市場價格，即使登記或銷售與我們的業務業績之間沒有關係。此外，由於對轉售的限制已經結束，如果這些有限股份的持有者出售或被市場視為打算出售，我們的普通股的市場價格可能會下降。這些因素也可能使我們更難以通過今後發行我們的股票(如普通股或其他證券)籌集更多資金。

我們已登記普通股股份，我們可以根據我們的股權補償計劃發行，這些股份在發行時可以在公開市場上自由出售，但須受適用於附屬公司的數量限制和現有的鎖定協議的限制。

首次公開募股價格遠高於本次發行前我們普通股每股有形賬面淨值。因此，根據首次公開發行(IPO)價格每股18.00美元，購買普通股的投資者將立即稀釋每股19.84美元。這種稀釋在很大程度上是由於我們早些時候的投資者在購買其普通股時支付的價格大大低於首次公開發行的價格。此外，我們已發行期權，以遠低於首次公開發行(Ipo)價格購買普通股。在最終行使未償期權的範圍內，將進一步稀釋本次發行中的投資者。此外，如果我們發行更多的股票證券，你將經歷更多的稀釋。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，轉移管理層的注意力，影響我們吸引和留住執行管理人員和合格董事會成員的能力。

作為一家上市公司，我們必須遵守“交易法”、“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克法案”、“紐約證券交易所上市標準”和其他適用的證券法、規則和條例的報告要求。遵守這些法律、規則和條例將增加我們的法律和財政。

遵從成本使某些活動更加困難、耗時或昂貴，並增加對我們的系統和資源的需求，特別是在我們不再是一家“新興增長公司”之後。“交易所法”要求，除其他事項外，我們必須提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求，除其他外，我們必須保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。為了維持並在必要時改進我們的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制以達到這一標準，可能需要大量資源和管理監督。因此，管理層的注意力可能會從其他業務問題上轉移開來，我們的成本和開支會增加，這可能會損害我們的業務和經營結果。雖然我們已增聘僱員以符合這些規定，但將來我們仍須聘請更多僱員，或聘請外間顧問，這會增加我們的成本和開支。

此外，與公司治理和公開披露有關的法律、規章和標準的不斷變化給上市公司帶來了不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更費時。這些法律、條例和標準有不同的解釋，在許多情況下是因為它們缺乏具體規定，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致在遵守規定方面繼續存在不確定性，而且由於目前對披露和治理做法的修訂，必然導致費用增加。我們打算投入資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準，這種投資可能導致增加一般和行政開支，並將管理層的時間和注意力從銷售活動轉移到合規活動上。如果我們為遵守新的法律、條例和標準所作的努力因與其適用和實踐有關的模稜兩可而與管理或管理機構的活動不同，則管理當局可能對我們提起法律、行政或其他訴訟，我們的業務可能受到損害。

我們會因現時或將來增加行政人員的現金補償而招致額外的補償費用，以與業內其他公司的行政人員，以及一般的上市公司的行政人員相若，從而增加我們的一般開支和行政開支，並可能損害我們的盈利能力。任何未來的股權獎勵也將增加我們的補償費用。我們還期望，作為一家上市公司，以及遵守適用的規則和條例，將使我們獲得董事和官員責任保險的費用更高，而且我們可能被要求接受減少的承保範圍或承擔更高的費用以獲得保險。這些因素也可能使我們更難以吸引和保留合格的執行官員和董事會成員，特別是在我們的審計委員會和賠償委員會任職。

由於在本招股説明書和要求上市公司提交的文件中披露信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，這可能有利於或損害我們與競爭對手、供應商、製造商、零售夥伴和客户的關係。這些披露還可能使我們更有可能經歷威脅或實際的訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果這些索賠成功，我們的業務和業務結果也可能受到損害，即使這些索賠得到有利於我們的解決，解決這些問題所需的時間和資源也會轉移我們管理的資源，損害我們的業務和經營結果。

我們是一家新興的成長型公司，適用於新興成長型公司的披露要求的降低可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是“就業法案”中定義的“新興成長型公司”。根據“就業法”，新興成長型公司可推遲採用新的或經修訂的財務會計準則，直到這些準則適用於私營公司為止。我們打算利用延長的過渡期，根據“就業法”通過新的或經修訂的財務報表，作為一家新興的增長公司。

對於只要我們繼續是一家新興的增長公司，我們也可以利用適用於其他公共公司的某些報告要求的其他豁免，包括不被要求遵守“薩班斯-奧克斯利法”第404(B)節的審計認證要求，免除 PCAOB可能通過的任何規則，這些規則要求強制審計事務所輪調或補充審計員關於財務報表的報告，在我們的定期報告和委託書中減少關於行政報酬的披露義務，豁免對執行報酬和任何金降落傘安排舉行不具約束力的諮詢表決的要求，以及減少財務報告的要求。投資者可能會發現我們的普通股不那麼有吸引力，因為我們將依賴這些豁免，這可能導致我們的普通股交易市場不那麼活躍，價格波動增加，我們的普通股的交易價格下降。

我們將繼續是一家新興的增長公司，直到(I)會計年度結束時，非附屬公司持有的普通股市值至少為7億美元，在我們最近完成的第二財政季度的最後一個營業日，(Ii)我們在該財政年度的年度總收入總額為10.7億元或以上的財政年度終結，。(Iii)我們在3年期間發行超過10億元不可轉換債務的日期，或(Iv)本招股章程日期五週年的財政年度終結。

根據我們的租船文件和特拉華州的法律，反收購條款可能會使收購我們的公司更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們現有管理層的企圖，並限制我們普通股的市場價格。

本公司經修訂及重述的註冊證書及經修訂及重述的附例內的條文，可能會有延遲或防止控制的改變或我們管理上的改變的效果。我們經修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重訂的附例包括以下條文：

這些規定可能會挫敗或阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層，使股東更難替換我們負責任命管理層成員的董事會成員。此外，我們選擇不適用“特拉華州普通公司法”第203節的規定，該節一般禁止特拉華公司在股東成為“有利害關係的”股東之日起三年內與任何“有利害關係的”股東進行廣泛的商業合併。然而，我們修訂和重報的公司註冊證書提供了與第203節規定的基本相同的限制，但也規定，Cortec及其附屬公司及其任何直接或間接受讓人以及這些人是當事方的任何團體，就本條款而言，不構成 “有利害關係的股東”。

我們經修訂和重報的公司註冊證書規定，特拉華州法院是我們與股東之間基本上所有爭端的唯一和專屬論壇，這可能會限制我們的股東獲得一個有利的司法論壇與我們或我們的董事，官員或僱員糾紛的能力。

我們修訂和重述的註冊證書規定，除非我們同意選擇另一法院，否則特拉華州的法院是唯一和專屬的法院：(A)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟；(B)聲稱我們的任何現任或前任股東、董事、高級人員或其他僱員對我們或我們的股東負有的違反信託義務的任何訴訟；(C)任何聲稱根據“國籍法”提出的索賠的訴訟；或(D)主張受內部事務理論管轄的索賠的任何行動。法院選擇條款不適用於根據“證券法”或“交易所法”提起的任何訴訟。法院規定的選擇可能限制股東在司法法庭上提出有利於與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛的權利主張的能力，這可能會阻止對我們和我們的董事、高級官員和其他僱員提起此類訴訟。或者，如果法院認為我們經修正和重新聲明的註冊證書中所載的法院選擇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區中承擔解決這類訴訟的額外費用，這可能會損害我們的業務、業務結果和財務狀況。

我們不打算在可預見的將來分紅。如果我們的股價在你購買我們的股票後沒有升值，你可能會損失你的部分或全部投資。

除特別股息外，我們沒有就普通股申報或支付任何股息。我們目前打算保留任何未來的收入，並且在可預見的將來不會支付任何紅利。今後宣佈現金紅利的任何決定將由我們的董事會酌情決定，但須遵守可適用的法律，並將取決於若干因素，包括我們的財務狀況、業務結果、資本要求、合同限制、一般業務條件以及董事會可能認為相關的其他因素。此外，信貸貸款機制除其他外，排除了我們和我們的子公司為我們的普通股支付股息或任何其他分配或付款的能力，但某些例外情況除外。因此，投資者必須依靠

在股票漲價後出售普通股，這可能永遠不會發生，這是實現未來投資收益的唯一途徑。

Yeti控股公司是一家控股公司，沒有自己的業務，因此，它依賴於其子公司的現金來資助其業務和開支，包括未來的股息支付(如果有的話)。

作為一家控股公司，我們的主要現金流來源將是從我們的子公司分配。因此，我們將來是否有能力資助和經營我們的業務、償還我們的債務和支付紅利，將取決於我們的子公司是否有能力產生足夠的現金流量，以便向我們進行上游的現金分配。我們的子公司是單獨的法律實體，雖然它們是由我們全資擁有和控制的，但它們沒有義務向我們提供任何資金，無論是以貸款、股息、或其他形式提供。我們的子公司向我們分發現金的能力，除其他外，還將受到一些限制，這些限制可能包括我們的附屬協定(如不時訂立的協議)、這些子公司是否有足夠的資金以及適用的法律和管制限制。我們子公司的任何債權人的債權一般將優先於這些子公司的資產，而不是我們的債權和我們的債權人和股東的債權。如果我們的子公司向我們分配股息或其他付款的能力在任何方面都受到限制，我們資助和經營業務、償還債務和支付紅利(如果有的話)的能力可能會受到損害。

這份招股説明書包含“前瞻性聲明”，涉及重大風險和不確定性。本招股説明書中除歷史或當前事實聲明外的所有聲明均為前瞻性陳述。前瞻性報表是指我們目前對我們的財務狀況、業務結果、計劃、目標、戰略、未來業績和業務的預期和預測。您可以通過以下事實來標識前瞻性語句：它們與歷史事實或當前事實不嚴格相關。這些語句可能包括“預期”、“假設”、“相信”、“可能有”、“沉思”、“繼續”、“可能”、“設計”、“到期”、“估計”、“預期”、“預測”，“目標”、“ ”打算、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“項目”、“潛力”、“尋求”、“應該”，“目標”、“將”和其他與討論未來業務業績或其他事件的時間或性質有關的具有類似含義的詞和詞。例如，關於我們的估計和預測成本、支出和增長率、我們對未來業務、增長或倡議或戰略的計劃和目標，我們所作的所有陳述都是前瞻性的陳述。所有前瞻性聲明都會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的結果大不相同，因此，您不應過度依賴這些聲明。可能導致這些實際結果與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果大不相同的風險和不確定性包括但不限於：

我們根據我們的運營預算和預測做出了許多前瞻性的陳述，這些都是基於詳細的假設。雖然我們認為我們的假設是合理的，但我們警告説，很難預測已知因素的影響，而且我們不可能預測可能影響我們實際結果的所有因素。

見“風險因素”一節和本招股説明書的其他部分，以便更全面地討論上述風險和不確定因素，並討論我們面臨的其他風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果大不相同。所有可歸於我們的前瞻性陳述都是明確限定的，這些警告聲明以及在本招股説明書和今後我們的其他SEC文件和公共通信中所作的其他聲明。在這些風險和不確定因素的背景下，您應該評估我們所做的所有前瞻性聲明。

我們警告您，我們確定的風險和不確定因素可能並不是對您重要的所有因素。此外，這份招股説明書中所包含的前瞻性聲明僅在此日期作出。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，因為新的信息，未來的事件，或其他情況，，除非法律要求。

我們估計，在扣除估計的承銷折扣和佣金後，在本次發行中出售的普通股的淨收益約為3 680萬美元，以及我們應支付的估計提供費用，根據每股18.00美元的首次公開發行價格，我們目前打算利用這次發行的淨收益償還信貸機制下3 680萬美元的未償借款。我們將不會從出售我們普通股的股東那裏得到任何收益。

2016年5月19日，我們進入了信用貸款機構，該貸款機構根據主要利率、聯邦基金(Libor)或libor加上基於我們的總槓桿率的適用保證金，以可變利率支付利息。截至2018年6月30日，我們的定期貸款A和定期貸款B的利率分別為6.10%和7.60%。截至2018年6月30日，循環信貸機制、定期貸款A和定期貸款B分別有0美元、3.56億美元和7 790萬美元未償還。根據2018年9月29日的初步估計，在應用本次發行的淨收入後，我們預計定期貸款A項和定期貸款B項下分別有3.449億美元和1 090萬美元未償還，不包括債務發行費用，這反映在2018年9月29日終了的三個月內，定期貸款A和定期貸款B分別支付了1 110萬美元和3 030萬美元的額外債務。定期貸款A和信貸機制下的循環信貸安排將於2021年5月19日到期。信用機制下的定期貸款B將於2022年5月19日到期。見“負債説明”。

我們目前打算保留任何未來的收益，並且預計在可預見的將來不會支付任何股息。今後宣佈現金紅利的任何決定將由我們的董事會酌情決定，但須遵守適用的法律，並將取決於若干因素，包括我們的財務狀況、業務的結果、資本要求、合同限制、一般業務條件和董事會可能認為相關的其他因素。

信貸機制禁止我們和我們的子公司，任何未來的協議都可能禁止我們和我們的子公司，除其他外，由於我們的普通股，除某些例外情況外，不得支付任何股息或作出任何其他的分配或付款。見“負債説明”。

在2016年5月，我們宣佈向我們的股東發放總額約為4.513億美元的特別股息。我們支付了特別股息，作為資本的部分返還給我們的股東。在特別股息中，分別有3.121億美元、10萬美元和4890萬美元支付給了我們的首席執行官Cortec和我們的創始人董事會成員Cortec。除特別股息外，我們沒有宣佈或支付任何現金紅利我們的普通股。

您必須結合“收益的使用”、“選定的綜合財務和其他數據”、“管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及本招股説明書其他地方所列的合併財務報表和相關附註閲讀這一信息。

	截至2018年6月30日

	實際			PRO Forma
	(單位：千，除每股數據外)
現金	$	71,342		$	71,342



長期債務(不包括債務發行成本)
信貸貸款
循環信貸設施
定期貸款A，到期2021年		356,000			356,000
定期貸款B，到期2022年		77,900			41,112
本票拉姆勒		1,500			1,500

長期債務總額(不包括債務發行成本)	$	435,400		$	398,612
股東權益：
普通股，每股面值0.01美元：400，000股，授權股票，81，147股票和實際流通股；600，000股授權股票，83，647股票，正式發行和流通股		811			836
優先股，每股面值0.01美元：30 000股授權股票，0股已發行和流通，形式上
額外已付資本		224,236			260,999
累積赤字		(281,834	)		(281,834	)
累計其他綜合損失		(14	)		(14	)

股東赤字總額		(56,801	)		(20,013	)

總資本化	$	378,599		$	378,599

上表中的 proforma一欄是根據截至2018年10月1日我們已發行的普通股81，147，425股計算的，不包括：

如果你投資於我們的普通股，你的所有權權益將立即被稀釋到每股發行價與本次發行後每股有形賬面淨值之間的差額。每股歷史有形帳面價值為有形資產總額減去負債總額，除以已發行普通股股份數。每股有形賬面淨值稀釋是指本次發行中購買我們普通股的購買者支付的每股的金額與本次發行完成後的普通股每股有形賬面淨值之間的差額。

截至2018年6月30日，我們的歷史有形賬面價值為(190.5)百萬美元，合每股2.35美元。

在我們以每股18.00美元的首次公開募股價格出售我們在本次發行中出售的2，500，000股普通股之後，減持折扣和佣金，以及估計我們應支付的發行費用，並在使用本招股説明書所述收益之後，截至2018年6月30日，我們的有形賬簿淨值約為(153.7)百萬美元，或每股約(1.84)美元。這意味着，對現有股東而言，有形賬面淨值立即增加0.51美元/股，股票有形淨賬面價值立即稀釋至普通股新投資者每股19.84美元。下表説明瞭每股稀釋的情況：

下表按形式列出截至2018年6月30日為止，從我們購買的普通股股份數目與所支付的總代價之間的差額，以及我們現有股東支付給我們的每股加權平均價格(1)和(2)由參與本次發行的新投資者以每股18.00美元的首次公開發行價格支付，然後扣除承保折扣和佣金，以及我們應支付的估計發行費用。

在這次發行中出售我們普通股的股份，將使新投資者持有的股份增加250萬股，約佔發行後已發行普通股股份總數的3%。

出售本公司普通股的股東出售本公司普通股，將使現有股東持有的普通股減少到67，647，425股，約佔發行後流通股總數的80.9%(即65，247，425股)，或約78.0%的普通股發行後發行，如果承銷商行使他們的選擇權購買更多的股份全部)，並將增加持有的股票數量，由新的投資者

13，500，000股，或約佔發行後已發行普通股股份總數的16.1%(如承銷商行使其全部認購額外股份的選擇權，則為發行後已發行的普通股股份總數的約19.0%)。

我們出售的普通股和在這次發行中出售的股東的股份總額，將使新投資者持有的股份增加16，000，000股，或大約19.1%的普通股發行後已發行的股份(或18，400，000股，約佔此次發行後已發行的普通股總數的22.0%)，如果承保人行使其全部購買額外股份的選擇權)。

上述討論和表格是根據截至2018年10月1日我們已發行的普通股81，147，425股計算的，不包括：

下表彙總了我們選定的各期間和所列日期的歷史綜合財務數據。自2017年1月1日起，我們將財政年度結束時從截至12月31日的日曆年改為“52-53周”年度，以星期六最接近 12月31日，這樣，每個季度的週期將是13周，除非在第四季度為14周的53個星期期間。這對我們的合併財務報表沒有重大影響，因此，我們沒有追溯性地調整我們的財務報表。2017年財政年度為52周，2018年財政年度頭6個月和2017年財政年度為26周。下表列出2017年、2016年和2015年的合併財務數據，這些數據來自本招股説明書其他地方所載的經審計的合併財務報表。截至2018年6月30日止的6個月和2018年6月30日終了的6個月以及2017年7月1日終了的6個月的合併財務數據是從本招股説明書其他地方所列的未經審計的濃縮合並財務報表中得出的。管理部門認為，我們未經審計的精簡合併財務報表是在與我們的經審計的合併財務報表相同的基礎上編制的，其中包括公平列報這一信息所需的一切調整。下面的百分比將業務數據報表表示為銷售淨額的百分比。您應該閲讀這些數據連同我們的已審計財務報表，我們未經審計的財務報表，以及本招股説明書中其他地方出現的相關説明，以及標題“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含的信息。我們的歷史結果不一定代表我們未來的成果。

	六個月結束										結束的財政年度

(單位：千，除每股數據外)	June 30, 2018					July 1, 2017					2017年12月30日					2016年12月31日					(2015年12月31日)
業務報表
淨銷售額	$	341,545		100	%	$	254,108		100	%	$	639,239		100	%	$	818,914		100	%	$	468,946		100	%
出售貨物的成本		183,786		54	%		134,822		53	%		344,638		54	%		404,953		49	%		250,245		53	%

毛利		157,759		46	%		119,286		47	%		294,601		46	%		413,961		51	%		218,701		47	%
銷售、一般和行政費用		121,329		36	%		103,908		41	%		230,634		36	%		325,754		40	%		90,791		19	%

營業收入		36,430		11	%		15,378		6	%		63,967		10	%		88,207		11	%		127,910		27	%
利息費用		(16,719	)	5	%		(15,610	)	6	%		(32,607	)	5	%		(21,680	)	3	%		(6,075	)	1	%
其他(費用)收入		(111	)	0	%		1,150		0	%		699		0	%		(1,242	)	0	%		(6,474	)	1	%

所得税前收入		19,600		6	%		918		0	%		32,059		5	%		65,285		8	%		115,361		25	%
所得税費用		(4,036	)	1	%		(762	)	0	%		(16,658	)	3	%		(16,497	)	2	%		(41,139	)	9	%

淨收益	$	15,564		5	%	$	156		0	%	$	15,401		2	%	$	48,788		6	%	$	74,222		16	%



可歸因於非控制權益的淨收入				0	%				0	%				0	%		(811	)	0	%				0	%

Yeti控股公司淨收益		15,564		5	%		156		0	%		15,401		2	%		47,977		6	%		74,222		16	%



調整後營業收入(1)		46,642		14	%		23,343		9	%		76,003		12	%		221,429		27	%		136,043		29	%
調整後淨收入(1)		23,453		7	%		5,267		2	%		23,126		4	%		134,559		16	%		79,484		17	%
調整後的EBITDA(1)	$	58,416		17	%	$	33,849		13	%	$	97,471		15	%	$	231,862		28	%	$	137,101		29	%
Yeti控股公司淨收益每股
基本	$	0.19				$					$	0.19				$	0.59				$	0.93
稀釋	$	0.19				$					$	0.19				$	0.58				$	0.92
調整後每股淨收入(1)
稀釋	$	0.28				$	0.06				$	0.28				$	1.63				$	0.99
加權平均普通股
基本		81,283					81,451					81,479					81,097					79,775
稀釋		82,956					83,029					82,972					82,755					80,665

以下對我們財務狀況和業務結果的討論和分析，應與本招股説明書其他部分所載的財務報表和有關説明一併閲讀。除了歷史財務信息，下面的討論和分析包含前瞻性報表，涉及風險、不確定性和假設。我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大不相同，因為這是許多因素的結果，包括在“關於前瞻性聲明的特別説明”和“風險因素”和本招股説明書的其他部分中討論的那些因素。為便於列報，本文中的一些數字已四捨五入。

我們是一個迅速發展的設計師，營銷者，零售商和經銷商的各種創新，品牌，優質產品，以廣泛的客户基礎。我們的品牌承諾是確保每一個葉蒂產品提供卓越的性能和耐用性在任何環境，無論是在偏遠的荒野，在海灘，或任何其他任何生命帶你。通過始終如一地提供高性能的產品，我們在美國、加拿大、澳大利亞和其他地方建立了一批忠實的品牌擁護者，從嚴肅的户外愛好者到僅僅看重質量和設計的產品的個人。由於我們創新的新產品引進，現有產品系列的擴展和加強，以及多方面的品牌活動，我們與客户的關係不斷髮展和深化。

我們的營銷策略在推動Yeti品牌的銷售和建立資產方面發揮了重要作用。我們已經成為一個值得信賴和青睞的品牌專家和認真的愛好者在一個擴大範圍的户外活動。他們的品牌宣傳，再加上我們的各種營銷努力，擴大了我們對更多消費者的吸引力。我們製作原創短片，並通過內容豐富的網站、活躍的社交媒體存在和電子郵件訂户羣分發。我們擁有一個龐大而活躍的Yeti大使名冊，在美國各地有各種各樣的男女，並選擇國際市場，包括世界一流的垂釣者、獵人、牛仔競技會、燒烤投手、衝浪者和户外冒險者，他們都體現了我們的品牌。我們還直接與我們的現有和目標客户接觸，贊助和參加各種活動，包括運動員表演、户外節慶、牛仔競技、音樂節和電影節、燒烤比賽、釣魚比賽和零售商活動。我們相信，我們創新的消費者參與增強了我們的品牌和產品在我們不斷擴大的客户羣中的真實性和渴望性。

我們通過多樣化和強大的全渠道戰略將我們的產品推向市場，該戰略由我們選定的國家和獨立零售合作伙伴和DTC渠道組成。在我們的批發渠道中，我們的國家零售合作伙伴包括迪克的體育用品公司、REI公司、學院體育+户外用品公司、Bass Pro商店和Ace硬件公司。我們的獨立零售合作伙伴網絡包括户外專業，硬件，農場和農場用品商店。我們的DTC頻道包括YETI.com、YETIcustomshop、在亞馬遜市場授權的Yeti、公司銷售以及我們在得克薩斯州奧斯汀的旗艦店。我們的DTC渠道提供真實的，差異化的品牌體驗，客户參與，並加快客户反饋，加強產品開發週期，同時提供不同的增長途徑。

從2013年到2016年，年淨銷售額分別為8990萬美元、1.477億美元、4.689億美元和8.189億美元，相當於三年期間的109%。從2016年年底開始，到2017年，我們受到了一系列內部和外部因素的影響，這些因素對我們的增長和盈利能力產生了不利影響，導致我們的淨銷售額下降了22%，至2017年的6.392億美元。在2015年客户需求強勁和產品短缺的推動下，零售商在2016年大舉囤積我們的產品，導致我們批發渠道的庫存過剩，並帶動了我們的許多產品。

2017年上半年，零售合作伙伴將減少購買量。在此期間，我們還受到了一個具有挑戰性的批發市場的影響，特別是Bass Pro商店和Cabela‘s的延遲合併，這減緩了美國零售環境的負面趨勢，包括幾家零售商破產，並由一個主要的零售合作伙伴重新定位為“每天較低的價格”和私人標籤產品，而犧牲我們的優質產品。此外，我們還解決了幾起針對競爭對手的訴訟，指控競爭對手侵犯了我們產品的知識產權。雖然從長遠來看，這些協議對葉蒂有利，但在2017年上半年，它們導致競爭對手被允許以低價清算有爭議的庫存。

作為對這些事件的迴應，我們立即實施了幾項舉措，並進行了投資，到2017年年底，零售商和公司的庫存水平已降至目標水平，流動性增強，經濟增長恢復活力，併為長期成功做好了準備。這些關鍵舉措包括：

這些倡議使我們能夠在人口和地理上成功地擴大我們的客户羣，加強現有的產品線，加快新產品的創新，並改進客户服務。此外，儘管2017年面臨挑戰，我們的品牌依然強大，葉蒂的認知度也在不斷提高。今天，我們經營的是一個更加平衡的全渠道分銷模型(br}模型，由一個更強大、更多樣化的零售商網絡和更強大的dtc平臺所支撐，具有更廣泛的產品範圍。因此，我們相信，我們能夠更好地實現可持續的長期增長.

我們行動結果的組成部分。淨銷售額包括批發渠道銷售給我們的零售夥伴和銷售通過我們的直接貿易委員會渠道。網絡銷售在這兩個渠道反映產品返回的影響以及某些銷售計劃或促銷折扣。

我們相信我們的淨銷售額包括季節性部分。在我們的批發和DTC渠道中，我們預計我們的淨銷售額將在第二和第四季度達到最高，而第一季度的銷售額將是最低的。我們預計，這一季節性將繼續是我們的業務結果的一個因素。

我們討論我們的產品的淨銷售在我們的兩個主要類別：冷卻器和設備和飲料。冷卻器和設備類別包括硬冷卻器、軟冷卻器、户外設備產品、這些核心產品的各種附件以及替換部件。同樣，飲酒器配件也包括在飲酒器類別中。此外，其他類別主要是葉蒂冰，葉蒂標誌T恤衫，帽子，和其他雜項產品。由於我們更平衡的全渠道分銷模式和更廣泛的產品範圍，我們預計我們的淨銷售額將繼續增長，而我們的淨銷售增長率可能會放緩。

利潤總額反映銷售淨額減去銷售成本，主要包括我們從第三方合同製造商購買產品的成本、入廠運費和關税、產品質量測試和檢驗成本、我們自己的模具和設備的折舊以及我們定製的酒類產品的成本。

我們將毛利率計算為毛利除以淨銷售額。DTC銷售渠道的毛利率一般高於我們批發渠道的毛利率。我們預計，在我們的批發渠道中，我們的DTC淨銷售額的增長速度可能快於我們的淨銷售額。如果是這樣的話，如果我們能夠實現更大的規模經濟，我們預計隨着時間的推移，將對總的毛利率產生有利的影響。這種有利的預期毛利率影響可能無法實現，也可能被其他不利的毛利率因素抵消。此外，我們開發的任何新產品，或者我們計劃擴展到新地區的產品，都可能影響我們未來的毛利率。

SG&A 費用主要包括營銷成本、員工薪酬和福利成本、我們外包的倉儲和物流業務成本、在第三方DTC市場上運營的成本、專業費用和服務費用、非現金庫存補償成本、向客户交付產品的成本以及一般企業基礎設施費用。我們預計SG&A將在未來增加，因為我們計劃增加員工水平，開設更多的零售店，擴大營銷活動，並承擔作為一家上市公司的額外費用，但隨着時間的推移，SG&A將減少在淨銷售額中所佔的百分比。特別是，我們打算在2018年下半年或2019年開設一家面向員工的公司商店和更多的零售店。

更改財政年度和報告日曆。自2017年1月1日起，我們將會計年度結束時從截至12月31日的日曆年改為“52-53周”年度，以最接近12月31日的星期六結束，因此每個季度的期限為13周，但第四季度為14周的 53週年份除外。這對我們的合併財務報表沒有重大影響，因此，我們沒有追溯調整我們的財務報表。

下表列出了指定時期的業務數據的選定報表及其相應的淨銷售額百分比。下面的討論應結合

下表和我們的審定財務報表、未經審計的財務報表和本招股説明書其他地方的有關附註：

	六個月結束										結束的財政年度

(千美元)	June 30, 2018					July 1, 2017					2017年12月30日					2016年12月31日					(2015年12月31日)
業務説明
淨銷售額	$	341,545		100	%	$	254,108		100	%	$	639,239		100	%	$	818,914		100	%	$	468,946		100	%
出售貨物的成本		183,786		54	%		134,822		53	%		344,638		54	%		404,953		49	%		250,245		53	%

毛利		157,759		46	%		119,286		47	%		294,601		46	%		413,961		51	%		218,701		47	%
銷售、一般和行政費用		121,329		36	%		103,908		41	%		230,634		36	%		325,754		40	%		90,791		19	%

營業收入		36,430		11	%		15,378		6	%		63,967		10	%		88,207		11	%		127,910		27	%
利息費用		(16,719	)	5	%		(15,610	)	6	%		(32,607	)	5	%		(21,680	)	3	%		(6,075	)	1	%
其他(費用)收入		(111	)	0	%		1,150		0	%		699		0	%		(1,242	)	0	%		(6,474	)	1	%

所得税前收入		19,600		6	%		918		0	%		32,059		5	%		65,285		8	%		115,361		25	%
所得税費用		(4,036	)	1	%		(762	)	0	%		(16,658	)	3	%		(16,497	)	2	%		(41,139	)	9	%

淨收益	$	15,564		5	%	$	156		0	%	$	15,401		2	%	$	48,788		6	%	$	74,222		16	%



調整後營業收入(1)		46,642		14	%		23,343		9	%		76,003		12	%		221,429		27	%		136,043		29	%
調整後淨收入(1)		23,453		7	%		5,267		2	%		23,126		4	%		134,559		16	%		79,484		17	%
調整後的EBITDA(1)	$	58,416		17	%	$	33,849		13	%	$	97,471		15	%	$	231,862		28	%	$	137,101		29	%

2018年6月30日終了的6個月，淨銷售額增長8740萬美元(34%)，至3.415億美元，而截至2017年7月1日的6個月為2.541億美元。這一增長是由我們的批發和DTC渠道的增長推動的。截至2018年6月30日的6個月，我們批發渠道的淨銷售額增長了4，210萬美元(22%)，達到2.358億美元。我們的批發渠道淨銷售額的增長主要是由於飲食業銷售的增加。總的來説，批發渠道的淨銷售增長是由於我們的零售夥伴的補充訂單，這是由於我們的產品銷售強勁、新產品的銷售以及現有產品的額外色彩所致。在截至2018年6月30日的6個月裏，通過直接交易渠道的淨銷售額增加了4540萬美元(75%)，達到1.058億美元。DTC的銷售在所有類別中都有增長，但最顯著的是在飲食業。DTC的銷售是由於我們的網站YETI.com和亞馬遜市場授權的Yeti的客户購買增加，以及消費者和企業定製的飲酒器和硬冷卻器銷售增加，主要來自YETIcustomshop網站。

截至2018年6月30日的6個月，總利潤增加了3850萬美元(32%)，至1.578億美元，而截至2017年7月1日的6個月則為1.195億美元。截至2018年6月30日的6個月，毛利率下降了70個基點，從截至2017年7月1日的6個月的46.9%降至46.2%。毛利率減少的主要原因是：

在2018年6月30日終了的六個月中，毛利率的這些減少額因下列因素的有利影響而部分抵消：

截至2018年6月30日的6個月，SG&A公司的支出增加了1，740萬美元(17%)，達到1.213億美元，而截至2017年7月1日的6個月的支出為1.039億美元。在截至2018年6月30日的6個月裏，SG&A在淨銷售額中所佔比例下降540個基點，至35.5%。SG和A的增加主要是由於下列方面的增加：僱員工資和福利增加680萬美元；亞馬遜市場費用600萬美元；倉儲和物流費用360萬美元；信息技術費用240萬美元；折舊和攤銷120萬美元；財產税120萬美元；信用卡處理費90萬美元；通過外圍大宗銷售渠道銷售的相關費用70萬美元；以及非現金庫存。

補償費用60萬美元。銷售費用減少640萬美元，部分抵消了這些SG和A的增加。

截至2018年6月30日的6個月，利息支出為1，670萬美元，而截至2017年7月1日的6個月，利息支出為1，560萬美元。利息費用的增加主要是由於我們的信用貸款利率的提高。見下文“流動性和資本資源”中關於我們信貸機制的進一步討論。

2018年6月30日終了的6個月，所得税支出為400萬美元，而截至2017年7月1日的6個月為80萬美元。所得税支出的增加主要是由於2018年6月30日終了的6個月税前收入增加，而實際税率較低部分抵消了這一增長。2018年6月30日結束的6個月的實際税率為21%，而2017年7月1日結束的6個月的實際税率為83%。實際税率下降的部分原因是，美國公司所得税税率從35%降至21%，這是“減税和就業法”或“就業法案”的結果。此外，在截至2017年7月1日的6個月內，有效税率較高的原因是，在税前收入較低的情況下，記錄了某些離散的税收支出項目，並將蘭布勒合併為一個可變的利益實體(VIE)。拉姆巴勒被作為合夥企業徵税，而作為一個不應納税的通過實體，所得税沒有對其收入進行記錄。

2017年，淨銷售額下降1.797億美元(22%)，至6.392億美元，而2016年為8.189億美元。這一下降主要是由於我們批發渠道的淨銷售額下降2.961億美元，即40%，而直接貿易渠道的淨銷售額增加1.164億美元，即149%，部分抵消了這一下降。在2017年，批發渠道的淨銷售額(br}在冷卻器、設備和飲食業都顯著下降，主要原因是我們批發渠道在2016年年底的Yeti產品庫存過剩。這種批發渠道庫存狀況是由零售夥伴在2016年上半年過度購買造成的，原因是2015年產品銷售迅速，導致產品短缺，美國零售環境具有挑戰性，某些競爭對手以較低的相對價格進行庫存清算。DTC的淨銷售額在冷卻器和設備以及飲料機上都有顯著的增長。DTC淨銷售額的增加在很大程度上歸功於我們對DTC渠道的持續承諾和大量投資，這導致客户對YETI.com的參與增強，更加註重通過亞馬遜市場上授權的Yeti銷售，以及客户和企業定製飲料和冷藏品銷售的增長。

在2017年上半年，我們實施了一系列商業行動，旨在更好地為我們的長期增長做好準備。見“附加執行摘要”。事實證明，這些舉措在減少過剩渠道庫存和改善零售商直銷方面非常成功，這在2017年第四季度推動了21%的淨銷售額增長，而2016年第四季度則是如此。

2017年的總利潤為2.946億美元，比2016年的4.14億美元減少了1.194億美元，跌幅29%。毛利率從2016年的 50.6%下降450個基點至46.1%。毛利率下降的主要原因是：

促成合並毛利率總額減少的這些因素因下列因素的有利影響而部分抵消：

2017年，SG&A公司減少了9510萬美元，至2.306億美元，比2016年的3.258億美元減少了29%。在淨銷售額中，SG&A從2016年的39.8%降至2017年的36.1%。SG&A的下降主要是因為2016年第一季度非現金股票的非經常性費用為1.044億美元，這是由於某些未償股票期權的加速歸屬所致。

在扣除非現金股票補償費用的非經常性費用後，SG&A在2017年增加了930萬美元。SG和A的增加主要是由於下列方面的增加：亞馬遜市場收費1 680萬美元；外包倉儲和物流費用以及出港運費810萬美元；折舊和攤銷530萬美元；信息技術費用400萬美元。這些SG&A的增加被1 580萬美元的專業費用(主要與我們2016年的首次公開發行(IPO)籌備工作有關)和1 270萬美元的營銷費用削減部分抵消。

2017年的利息支出為3 260萬美元，而2016年為2 170萬美元。利息支出增加的主要原因是2016年5月信貸機制下的額外長期負債。

2017年的其他收入為70萬美元，而2016年的其他支出為120萬美元。2017年的其他收入與某些強制執行我國知識產權的行動中收到的和解有關，超過相關無形資產淨額。2016年的其他支出涉及提前退休的債務損失，主要是我們2012年信貸機制未攤銷的遞延融資費用造成的損失，該貸款機制在2016年5月償還時仍未償還。

2017年税收支出為1 670萬美元，而2016年為1 650萬美元。實際税率從2016年的25%提高到2017年的52%。我們確認2017年增加的所得税支出為570萬美元，主要是由於根據該法對我們的遞延淨資產進行了重新估值。此外，2016年所得税支出低於通常水平，原因是研究和開發信貸以及將蘭巴勒合併為VIE帶來了更高的收益。蘭布勒是一家合夥企業，作為一個不應納税的通過實體，其收入沒有記錄任何所得税。

與2015年的4.689億美元相比，2016年的淨銷售額為8.189億美元，較2015年的4.689億美元增長了3.5億美元，增幅為75%。這一增長主要是由於我們批發渠道的淨銷售額增加了3.083億美元，即71%。批發渠道的冷卻器和設備及飲水機的淨銷售額顯著增加，而飲水器淨銷售額則增長了98%，明顯快於冷卻器和設備的增長。我們相信，我們在2016年的淨銷售額，無論是在飲水機還是冷卻器和設備上，都受到了2015年與供應鏈相關的挑戰的影響，這導致我們的一些零售合作伙伴在2016年訂購了超出正常銷售要求的產品數量。2016年上半年，由於我們的供應鏈合作伙伴滿足了零售合作伙伴的更高需求，批發渠道庫存達到了異乎尋常的高水平。由於庫存過剩，2016年末至2017年，我們的零售合作伙伴的淨銷售額有所下降。2016年，DTC渠道的淨銷售額增長了4，170萬美元，增幅為115%，主要原因是冷卻器和設備以及飲料軟件的強勁增長。DTC的銷售得益於客户參與YETI.com的增長，2016年分配給該渠道的庫存增加，以及定製飲料產品的銷售增加。2016年末，我們通過亞馬遜市場(Amazon Marketplace)發起了銷售，這也為DTC的淨銷售額增長做出了貢獻。

2016年，總利潤增長1.953億美元，至4.14億美元，比2015年的2.187億美元增長89%。毛利率從2015年的46.6%增加到2016年的50.6%，增幅為400個基點。毛利率增加的主要原因是：

2016年，SG&A公司增加了2.35億美元，至3.258億美元，比2015年的9，080萬美元增長了259%。在淨銷售額中，SG&A從2015年的19.4%上升到2016年的39.8%。SG&A的增加主要是因為2016年第一季度非現金股票的非經常性費用為1.044億美元，這是由於我們的某些未償股票期權的加速歸屬所致，如下所述。

在2016年3月，我們未完成的股票期權進行了修改，以將業績為基礎的期權轉換為基於時間的期權，並改變基於時間的期權的歸屬期。修改後的股票期權一般在2016年7月31日起的三年內歸屬。與修改相關的增量補償成本在剩餘的必需的服務期內確認。此外，2016年3月加快了對4名僱員的獎勵，使他們的部分選擇權立即歸屬，因此，與這些期權有關的增量費用(共計1.044億美元)在歸屬時支出。

除上述非現金股票補償費的非經常性費用外，SG&A的增加還受到以下因素的推動：僱員補償費用3 790萬美元，其中包括經常性的非現金股票補償費1 340萬美元；增量營銷費用3 750萬美元；外包倉儲/後勤和出境運費2 430萬美元；專業費用1 610萬美元。此外，拉姆巴勒的合併(2016年8月1日生效)使SG&A增加470萬美元，主要是由於相關的僱員補償。

2016年利息支出為2 170萬美元，而2015年為610萬美元。利息支出增加的主要原因是，信貸機制於2016年5月增加了債務，用於償還2012年信貸機制，並向股東支付股息。

2016年的其他支出為120萬美元，而2015年為650萬美元。2016年的其他支出涉及提前退休的債務損失，主要是2012年信貸機制截至2016年5月償還時未攤銷的遞延融資費用造成的損失。2015年的其他支出涉及與我們2012年購置耶提冷卻器有關的或有考慮因素公允價值的變化。2016年5月，利用信貸機制的收益支付了或有代價。

2016年收入税前支出為1 650萬美元，而2015年為4 110萬美元，原因是2016年所得税前收入比2015年減少5 000萬美元。2016年的實際税率從2015年的36%降至25%。2016年有效税率的降低主要是由於研究和開發信貸以及作為競爭對手的拉姆巴勒的鞏固帶來的好處增加。蘭布勒是一家合夥企業，作為一個不應納税的通過實體，它的收入沒有被記錄下來的所得税。

關於調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的EBITDA的説明，見“招股摘要綜合財務和其他數據”。

下表對所列期間的營業收入與調整後的營業收入、淨收入與調整後的淨收入和調整後的EBITDA進行了核對。

	六個月結束				結束的財政年度

(千美元)	六月三十日， 2018		七月一日， 2017		12月30日 2017			十二月三十一日， 2016		十二月三十一日， 2015
營業收入	$	36,430	$	15,378	$	63,967		$	88,207	$	127,910
調整：
非現金庫存補償費用(A)(B)		7,108		6,508		13,393			118,415		624
及早清償債務(C)									1,221
對新零售地點的投資和國際市場的擴大(A)(D)		240
過渡到Cortec多數所有權(A)(E)		750		750		750			750		7,224
向現有高級管理小組的過渡(A)(F)		1,344				90			2,824		285
向上市公司過渡(A)(G)		770		707		(2,197	)		10,012

調整後營業收入	$	46,642	$	23,343	$	76,003		$	221,429	$	136,043

	六個月結束						結束的財政年度

(千美元)	六月三十日， 2018			七月一日， 2017			12月30日 2017			十二月三十一日， 2016			十二月三十一日， 2015
淨收益	$	15,564		$	156		$	15,401		$	48,788		$	74,222
調整：
非現金庫存補償費用(A)(B)		7,108			6,508			13,393			118,415			624
及早清償債務(C)											1,221
對新零售地點的投資和國際市場的擴大(A)(D)		240
過渡到Cortec多數所有權(A)(E)		750			750			750			750			7,224
向現有高級管理小組的過渡(A)(F)		1,344						90			2,824			285
向上市公司過渡(A)(G)		770			707			(2,197	)		10,012
調整項目(H)的税收影響		(2,323	)		(2,854	)		(4,311	)		(47,451	)		(2,871	)

調整後淨收入	$	23,453		$	5,267		$	23,126		$	134,559		$	79,484



淨收益	$	15,564		$	156		$	15,401		$	48,788		$	74,222
調整：
利息費用		16,719			15,610			32,607			21,680			6,075
所得税費用		4,036			762			16,658			16,497			41,139
折舊和攤銷費用(一)		11,885			9,356			20,769			11,675			7,532
非現金庫存補償費用(A)(B)		7,108			6,508			13,393			118,415			624
及早清償債務(C)											1,221
對新零售地點的投資和國際市場的擴大(A)(D)		240
過渡到Cortec多數所有權(A)(E)		750			750			750			750			7,224
向現有高級管理小組的過渡(A)(F)		1,344						90			2,824			285
向上市公司過渡(A)(G)		770			707			(2,197	)		10,012

調整後的EBITDA	$	58,416		$	33,849		$	97,471		$	231,862		$	137,101



淨銷售額	$	341,545		$	254,108		$	639,239		$	818,914		$	468,946
淨收益佔淨銷售額的百分比		10.7	%		6.1	%		10.0	%		10.8	%		27.3	%
調整後營業收入佔淨銷售額的百分比		13.7	%		9.2	%		11.9	%		27.0	%		29.0	%
調整後淨收入佔淨銷售額的百分比		6.9	%		2.1	%		3.6	%		16.4	%		16.9	%
調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比		17.1	%		13.3	%		15.2	%		28.3	%		29.2	%

歷史上，我們的現金需求主要用於週轉資金。我們的週轉資金，主要是存貨和應收帳款，由經營活動的現金流量、手頭現金和循環信貸機制下的借款提供資金。

2016年5月19日，我們進入信貸機構，並全額償還了2012年信貸貸款。2018年6月30日，我們手邊有7 130萬美元現金，循環信貸機制下沒有未償還的借款。截至2017年7月1日，我們手頭有1，530萬美元現金和5，000萬美元的未償借款。

我們的週轉資金需求最近的變化一般反映了我們業務的增長。雖然我們無法確定地預測我們所有的短期現金使用或現金需求的時間或數量，但我們相信，我們手頭的可用現金，以及我們信貸貸款下可用的，將足以滿足我們至少在未來12個月的流動性要求。然而，我們業務的持續增長，包括我們進入國際市場和開設和經營我們自己的零售地點，可能會大大增加我們的開支(包括我們的資本支出)和現金需求。例如，我們目前預計2018年下半年的大部分2018年資本支出，包括用於技術系統基礎設施的約1 000萬美元，以及與我們計劃在芝加哥、伊利諾伊州和查爾斯頓開設零售店有關的約400萬至600萬美元，2018年下半年或2019年上半年的南卡羅來納州，以及生產模具、工具和設備的投資。此外，我們未來的產品銷售量很難預測，實際銷售可能與我們的預測不符。因此，我們將來可能需要從發行股票或債務、獲得額外的信貸安排或從其他來源獲得貸款中尋求額外的資金。

我們經營活動的現金流量主要由某些非現金項目調整後的淨收入構成.對非現金項目淨收入的調整包括折舊和攤銷、遞延貸款費用攤銷、股票補償和遞延所得税。此外，我們的經營現金流量包括經營資產和負債變動的影響，主要是存貨、應收帳款、所得税、預付費用、存款和其他資產、應付帳款和應計費用。

2018年6月30日終了的6個月，業務活動提供的現金淨額為8 360萬美元，而截至2017年7月1日的6個月為550萬美元。業務活動提供的現金淨額增加的原因如下：

2017年業務活動提供的現金淨額為1.478億美元，而2016年業務活動提供的現金淨額為2 890萬美元。業務活動提供的現金增加的原因如下：

2016年業務活動提供的現金淨額為2 890萬美元，而2015年業務活動提供的現金淨額為860萬美元。業務活動提供的現金增加的原因如下：

在截至2018年6月30日和2017年7月1日的6個月中，用於投資活動的現金分別為1 460萬美元和1 810萬美元。我們的投資活動主要涉及技術系統基礎設施、設施和生產模具的資本支出，以及工具和設備，在截至2018年6月30日和2017年7月1日的6個月中，這些支出分別為710萬美元和3050萬美元。此外，在2018年6月30日終了的6個月中，我們使用現金進行投資活動。

770萬美元涉及貿易、服裝和商標資產。在2017年7月1日終了的6個月中，我們收到了600萬美元的和解款，這些款項是根據我們的無形資產政策從相關無形資產的賬面價值中貸記的訴訟事項支付的。在截至2017年7月1日的6個月中，我們以200萬美元(隨後在2017年10月支付了90萬美元)收購了Rambury on，這增加了我們用於投資活動的現金流。此外，在2017年7月1日終了的6個月內，我們收到了與接收拉姆巴勒應收票據有關的投資活動帶來的現金流入。

用於投資活動的現金流量2017年為3 870萬美元，2016年為5 590萬美元，2015年為1 090萬美元。我們的投資活動主要涉及用於技術系統基礎設施、設施和生產模具以及工具和設備的資本支出，這些支出分別在2017年、2016年和2015年分別為4 220萬美元、3 560萬美元和890萬美元。2017年，根據我們的無形資產政策，從訴訟中收到的490萬美元的投資活動提供了現金流動，這些訴訟是從相關無形資產的賬面價值中貸記的。2017年，我們收購了蘭巴勒，並支付了約290萬美元的收購費用，這增加了我們用於投資活動的現金流。2016年和2015年，我們分別花費了2 470萬美元和200萬美元投資於無形資產，主要是專利和商標。2016年投資活動的現金流量受到蘭巴勒的現金流量的積極影響，合併時的現金總額為500萬美元。

2018年6月30日終了的6個月用於資助活動的現金為5 130萬美元，在2017年7月1日終了的6個月中，資助活動提供的現金流量為670萬美元。在2018年6月30日終了的六個月內，我們在我們的信貸貸款安排下分別償還了我們的定期貸款A和定期貸款B的2 230萬美元和2 550萬美元，以及我們與Rambury的150萬美元的期票。此外，在2018年6月30日終了的六個月中，我們以大約200萬美元的價格從一個股東手中購買了40萬股普通股，這些股票後來都已退休。在2017年7月1日終了的6個月中，我們從我們的循環信貸機構借款了3 000萬美元，並在我們的信貸機制下分別償還了我們的定期貸款A和定期貸款B的2 230萬美元和50萬美元。

2017年，資助活動使用的現金流量為7 220萬美元。2016年融資活動提供的現金流量為800萬美元，2015年為3 360萬美元。融資活動產生的現金流量主要與長期債務的借款和償還有關，包括貸款費用的相關支付，以及僱員股票交易的收益。在2017年，我們的循環信貸貸款淨償還額為2 000萬美元，信貸機制償還了約4 750萬美元。此外，2017年我們支付了280萬美元的股息，而2016年為4.539億美元。在2016年，我們從信貸機制借款5.5億美元，在2012年信貸機制償還6 170萬美元，向信貸機制償還3 460萬美元。2015年，我們從2012年信貸機制借款3 500萬美元，併為2012年信貸機制支付了約240萬美元的本金和費用。

2016年5月19日，我們進入信貸機構。信貸機制規定：(A)循環信貸安排， (B)定期貸款A和(C)定期貸款B。信貸機制下的所有借款均以主要、聯邦基金或libor為基礎的可變利率加上根據我們的總淨槓桿率計算的適用保證金。截至2018年6月30日，我們的定期貸款A和定期貸款B的利率分別為6.10%和7.60%。如果我們選擇根據基準利率支付利息，或者如果我們選擇根據libor支付利息，則應在每個季度結束時支付利息。

2017年7月15日，我們修訂了信貸工具，重新設定了2017年6月至2018年12月期間的淨槓桿率契約。

2018年6月30日，我們在信貸機制下有4.339億美元未償還，不包括債務發行費用。截至2017年12月30日，我們在信貸機制下有4.817億美元未繳債務，不包括債務發行費用。

循環信貸機制將於2021年5月19日到期，它允許我們借入高達1億美元的貸款，包括髮行高達2 000萬美元的信用證的能力。雖然我們簽發的信用證並沒有增加我們在循環信貸安排下尚未償還的借款，但它確實減少了可用的數額。截至2017年12月30日和2018年6月30日，根據循環信貸安排，我們沒有未償還的借款。截至2018年6月30日，我們發行了2000萬美元的信用證，年費4.0%，以補充我們的供應鏈融資計劃。

定期貸款A是一項價值4.45億美元的定期貸款安排，將於2021年5月19日到期。1 110萬美元的本金按季度支付，所有未付餘額在到期時到期。截至2018年6月30日，我們有3.56億美元未償還的定期貸款A，不包括債務發行成本。

定期貸款B是一項價值1.05億美元的定期貸款安排，將於2022年5月19日到期。30萬美元的本金按季度支付，所有未付餘額在到期時到期。截至2018年6月30日，在定期貸款B項下，我們有7790萬美元未償貸款，不包括債務發行成本。

如果我們的擔保淨槓桿率(按信貸機制的定義)等於或低於2.50 到1.00，我們可以請求增加定期貸款、增量等值債務或循環承諾(我們將每一項稱為增量增加)總額不超過1.25億美元加上額外數額。如果任何放款人為任何增量增加提供資金，則每一增量增加的條件和準備金，包括利息率，應由我們和放款人確定，但在任何情況下，在整體上和除某些例外情況外，均不得確定適用的增量增加額的條款和規定，對提供這種增量增加的任何部分的任何貸款人來説，應比循環信貸機構提供的貸款的條款、貸款期限A和適用的貸款B條款更有利。

信貸機制是(A)由擔保人和執行擔保和擔保品協議的任何未來附屬公司共同和各別擔保的； (B)對我們和擔保人的資產基本上享有第一優先留置權，但某些習慣例外情況除外。

此外，信貸機制載有習慣上的金融和非金融契約，除其他外，限制合併和收購；投資、貸款和預付款；附屬交易；

改變資本結構和業務；增加負債；額外留置權；支付股息；出售資產，但有某些習慣例外。信貸貸款機制包含慣常的違約事件，包括拖欠付款、違反陳述和擔保、契約違約、其他重大債務下的違約、破產和破產事件、任何支持信貸機制的擔保或安全文件的失效和效力，以及我們業務控制權的改變。截至2018年6月30日，我們遵守了信貸貸款機制下的所有契約。

資產負債表外安排。截至2017年12月30日，我們沒有任何表外安排。

我們對我們的財務狀況和業務結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。在編制合併財務報表時，我們作出影響或有資產、負債、銷售、支出和相關或有資產和負債披露的報告數額的估計和判斷。我們在持續的基礎上重新評估我們的估計。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下是合理的其他各種假設。由於這些問題固有的不確定性，實際結果可能與這些估計不同，並可能根據其他假設或條件而有所不同。

反映我們編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計數的關鍵會計政策包括下文所述的政策。在這些重要會計政策的範圍內，我們目前不知道任何合理可能的事件或情況會導致所報告的數額大不相同。

收入確認。當有説服力的安排證據時，收入就會被確認，所有權的所有權和風險已經根據銷售條款轉移給了客户。貨物通常以FOB裝船點條款裝運給客户；然而，我們的做法是承擔向客户交付貨物的責任。如果產品在運輸途中丟失或損壞，我們通常承擔提供新產品的責任。實際上，我們應用了一個合成FOB目的地策略，因此，當產品交付給客户時，就會確認收入。對於我們的國民帳户，我們的產品通常在運輸點交貨，因為他們在我們的配送中心送貨。

我們的銷售條款提供有限的退貨權。我們可以，而且有時，接受我們的銷售條款以外的退貨，完全由我們自行決定。我們還可以自行決定，向我們的零售夥伴提供銷售折扣和補貼。我們記錄估計的銷售回報，折扣，和雜項客户索賠，在收入記錄時減少淨銷售額。我們的估計是基於歷史經驗和趨勢，以及具體回報或折扣的批准。未來任何時期的實際回報和折扣都是固有的不確定的，因此可能與我們的估計不同。如果實際或預期

未來的收益和折扣大大高於或低於我們所建立的儲備，在我們作出這樣的決定期間，我們將記錄到淨銷售額的減少或增加。如果我們預計2017年銷售回報、折扣和雜項索賠的準備金變動10%，那麼淨銷售額就會減少70萬美元。

可疑賬户備抵。我們正在對我們的應收賬款收取能力進行評估，並對客户無法支付所需款項所造成的估計損失保持備抵。在確定免税額時，我們考慮到我們的歷史信用損失水平，並根據正在進行的信用評估和他們的付款趨勢，對我們的客户的信譽作出判斷。應收賬款是在正常貿易條件下到期的未抵押客户債務，通常要求在銷售後30至45天內付款。應收賬款被視為無法收回時核銷。以前註銷的貿易應收款的收回，在收到時記作收入。若我們的可疑賬目備抵額有10%的變動，便不會導致重大調整。

庫存。庫存主要由製成品組成，按較低的成本(加權平均成本法)或市場(淨可變現價值)進行。我們根據我們對未來需求和市場狀況的假設，對存貨的可變現淨值進行持續的估計。如果估計的可變現淨額值小於成本，則反映該庫存的較低價值。這一方法確認清單風險在查明這類損失時，而不是在清單實際出售時。由於客户需求和庫存限制，我們歷來沒有對庫存的賬面價值進行實質性調整。

定期進行實物庫存清點和週期清點。我們提供自上一次實物庫存日期以來的估計庫存收縮。從歷史上看，實際的庫存收縮並不大。

商譽和無形資產。商譽和無形資產按成本記錄，或在購置之日按其估計的公平值入賬。我們每年審查商譽和無限期無形資產，用於減值，或每當情況發生或變化表明賬面金額可能受損時。在進行年度減值測試時，我們首先審查質量因素，以確定資產或報告單位的公允價值是否低於其賬面價值。如果因素表明公允價值小於其賬面價值，我們將進行定量評估，分析未來現金流的預期現值，以量化減值額(如果有的話)。我們在每個財政年度的第四季度進行年度減值測試。我們歷史上並沒有對我們的商譽或無限期的無形資產進行任何減值，我們的報告單位的公允價值減少10%不會導致商譽減損。

長壽資產。我們回顧我們的長期資產，包括財產和設備以及確定的無形資產，用於減值，無論何時發生的事件或情況的變化表明這些資產的賬面金額可能無法收回。當由於使用資產及其最終處置而產生的未貼現現金流量估計低於其賬面金額時，我們的長期資產就會出現減值損失。確認的任何減值損失都表示長期資產的賬面價值超過估計的公允價值。

以股票為基礎的補償。我們使用Black-Schole期權定價模型估計股票期權在授予日期的公允價值，該模型要求輸入高度主觀的假設，包括預期期權期限、股票價格波動和無風險利率。在計算基於股票的薪酬的公允價值時所使用的假設代表了管理層的最佳估計，但這些估計涉及到固有的不確定性和管理判斷的應用。期望值項假設反映了我們認為該選項仍未完成的時期。此假設基於員工的歷史行為和預期行為，並可能因不同員工組的行為而有所不同。預期的股票價格波動是使用

根據可比較的公有實體的歷史收盤價計算值方法。無風險利率反映了類似預期壽命工具的美國國債收益率。

我們根據獨立估價專家進行的評估，估計我們普通股的公允價值。估值是按照美國註冊會計師協會發布的題為作為賠償的私人持有公司股票證券估值的技術實踐援助的適用方法、方法和假設進行的，並考慮了許多客觀和主觀因素，以確定每一估值日的普通股公允市場價值。

可變利益實體。根據ASC 810，合併，適用於VIEs合併的會計準則，我們定期分析我們的利益，包括協議和貸款，以確定這些利益是否是可變的利益。如果確定了可變興趣，則對相關實體進行評估，以確定其是否為VIE。這一分析包括質量審查，其依據是實體的設計、其組織結構，包括其決策權力，以及相關的協議。我們認定一個實體為競爭對手：(1)該實體沒有足夠的風險股權投資，不允許該實體在沒有額外附屬金融支持的情況下為其活動融資，或(2)該實體的股權投資者缺乏控制性金融利益的基本特徵。如果我們確定該實體是VIE，則對VIE進行持續的評估，以確定我們在任何VIE中是否有控制的財務利益，因此我們是主要的受益者。我們確定我們是否是主要受益者的依據是定性和定量分析，這些分析評估了VIE的目的和設計、VIE風險的性質和我們吸收的風險、指導對VIE的經濟績效影響最大的活動的能力，以及吸收損失的義務或獲得可能對競爭對手有重大意義的福利的權利。如果我們是VIE的主要受益人，我們會在適用的會計指導下合併VIE。我們合併了Yeti的獨家定製合作伙伴蘭布勒on，作為VIE有效的2016年8月1日，我們將ycd合併為一家全資子公司，自2017年5月16日起生效。

2016年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新，或ASU，No.2016-09， “股票補償(主題718)修正了與員工股票支付會計有關的指導意見。新的指南簡化了股票支付交易會計的幾個方面，包括所得税後果、將獎勵分類為權益或負債，以及現金流量表上的分類。這一指導要求，所有超額税收優惠和税收缺陷應在賠款歸屬或結清時記錄在損益表中，並要求預期的申請。我們前瞻性地於2017年1月1日通過了本指南的規定。這一規定的採用在2017年對我們的損益表產生了90萬美元的影響。

指南還將現金流量表中這類税收優惠或税收缺陷的分類從一項籌資活動改為一項業務活動，允許追溯或預期的申請。我們於2017年1月1日前瞻性地採納了本指南的規定，並開始將超額税收優惠和税收缺陷歸類為一種經營活動。通過這些規定對我們的財務狀況、業務結果、現金流量或財務披露沒有重大影響。

此外，指南要求將僱主為預扣税目的扣繳股份作為一項融資活動在現金流量表上作為一項融資活動而支付的僱員税的分類，並要求追溯申請。我們於2017年1月1日通過了本指南的規定，並將為預扣税目的預提股份時所繳納的僱員税重新歸類為現金流量表上的一項融資活動。通過這些規定對我們的財務狀況、業務結果、現金流量或財務披露沒有重大影響。

在2016年8月，FASB發佈了ASU 2016-15，“現金流量表(專題230)，“目的是減少在現金流量表中如何將某些交易分類的做法的多樣性，特別是債務預付或債務消滅費用；用息票利率結算零息票債務工具或其他債務票據，而息票利率與借款的實際利率無關；企業合併後進行的或有代價付款；保險理賠所得；公司所有人壽保險保單結算所得；股權投資分配；證券化交易中的利益；以及單獨確定的現金流和優勢原則的應用。本標準的修訂適用於2018年12月15日以後的財政期和2019年12月15日以後的財政年度內非公共實體的中期。允許早日通過，只要所有修正案都是在同一時期內通過的。該指南要求應用程序使用回顧性方法。我們在2018年第一季度通過了這一更新。新標準的採用對我們精簡的合併財務報表沒有影響。

2014年5月，FASB發佈了ASU第2014-09號“與客户簽訂合同的收入：(主題606)”。此更新將取代主題605“收入確認”和大多數行業特定指南中的收入確認要求。指導方針的核心原則是，一個實體應承認收入給表示將承諾的貨物或服務轉讓給客户的數額，其數額應反映該實體期望以這些貨物或服務作為交換條件的考慮。在2015年7月，FASB推遲了ASU的生效日期，ASU 2015-14現已對非公共實體2018年12月15日以後開始的中期和年度報告期生效。2016年，FASB發佈了更多的指導意見，其中澄清了主體與代理人之間的考慮、履約義務的確定、和許可證的實施指南。此外，FASB發佈了關於披露剩餘履約義務的實際權宜之計的指導意見，以及對關於過渡、可收取性、非現金考慮以及銷售和其他類似税的説明的其他修正。根據新標準允許的兩種過渡方法是完全追溯法，在這種情況下，標準將適用於所提出的每個前一個報告期間，或修改後的追溯法，在這種情況下，適用該標準的的累積效果將在初次適用之日得到承認。然而，鑑於我們業務的性質，我們已開始進行詳細的評估，但我們不認為在如何或何時記錄收入方面會產生重大的影響，而且影響將主要與更多的披露有關。

在2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，“租約(主題842)新標準旨在提供更高的透明度和可比性，要求承租人在資產負債表上記錄使用權資產和相應的租賃負債。新的指南將要求我們繼續將租賃歸類為經營或融資，分類影響到損益表中的費用確認模式。在2018年6月30日，FASB發佈了ASU No.2018-11，“租契有針對性的改善“該標準適用於2019年12月15日以後非公共實體的中期和年度報告期。根據ASU 2018-11，在過渡到ASU 2016-02時，採用者可以採取前瞻性的方法，而不是最初規定的回顧性方法。ASU 2018-11年最重要的影響是緩解了初步通過的比較報告要求。我們現在將評估截至2019年12月29日，即2020財政年度開始時的所有租賃合同的事實和情況，而不是記錄在最早提交的期初留存收益範圍內提出的所有比較報告期的累積影響。對於出租人，ASU 2018-11增加了一種可選的實用權宜之計，允許出租人在某些情況下不按基礎資產類別將租賃和非租賃部分分開，而是將其作為單一組合部分加以核算，並進一步澄清了對這種組合部分的會計處理。我們正在進行中

評估指導意見對我國現行會計政策和合並財務報表的影響，但我們預計，由於記錄使用權資產和相應的租賃負債，資產和負債在採用時會增加，這可能是很重要的。請參閲本招股説明書所載2017年經審計的合併財務報表附註中的附註9、承付款項和意外開支，以瞭解我們的租賃義務。

2017年1月，FASB發佈了177-04號ASU，“無形財產、商譽和其他(主題350)“此ASU從商譽減值測試中消除了步驟2。在新的指導下，實體應進行年度或中期商譽減值測試，將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並對賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用。此外，此ASU消除了對任何賬面金額為零或負數的報告單元執行定性評估的要求，如果未通過該定性測試，則執行商譽減損測試的步驟2。本“會計準則”的修正案適用於2021年12月15日以後的財政年度，包括那些財政年度內的中期，並適用於預期的基礎上。允許在2017年1月1日後的測試日期進行中期或年度商譽減值測試。

在編制2017年財務報表期間，我們查明瞭財務報告內部控制方面的重大弱點。根據PCAOB制定的標準，重大缺陷是財務報告內部控制方面的缺陷或綜合缺陷，這樣就有合理的可能性年度或中期財務報表的重大錯報不會被及時防止或發現和糾正。

與信息技術有關的重大弱點一般控制着我們重要的財務系統在管理、獲取和改變方面的弱點；以及未能正確地發現和分析與存貨估價有關的會計系統中的問題。

我們實施了旨在改進對財務報告的內部控制的措施，以解決造成這些重大弱點的根本原因，包括：

根據“就業法”的規定，自2017年12月30日起，我們和我們的獨立註冊公共會計師事務所沒有根據“薩班斯-奧克斯利法”第404條的規定，對我們對財務報告的內部控制進行評估。因此，我們不能向你保證，我們已查明所有，或我們今後不會有更多的物質弱點。當我們報告

根據薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，我們對財務報告的內部控制的有效性。

利率風險為了保持流動性和基金業務運作，我們有一種長期信貸工具，它基於主要的、聯邦基金或libor，再加上基於我們的總淨槓桿率的可適用的保證金，具有個可變利率。截至2017年12月30日，我們在信貸貸款機制下的負債為4.817億美元。我們在2017年12月30日對定期貸款A和定期貸款B的利率分別為5.99%和7.49%。我們與ycd的另一項債務安排是有固定利率的。我們的長期債務的性質和數額可能會因未來的業務需求、市場條件和其他因素而有所不同。我們可以選擇簽訂利率互換合約，以減少利率波動帶來的影響，但截至2017年12月30日，我們尚未簽訂任何此類合約。每增加100個基點的libor，就會使我們的利息開支在任何一年增加大約450萬美元。

通貨膨脹風險。我們的產品成本和間接費用等通貨膨脹因素可能會對我們的經營結果產生不利影響。雖然我們不認為通貨膨脹對我們的財務狀況或迄今的業務結果有重大影響，如果我們的產品的銷售價格不隨着成本的增加而上漲，未來的高通貨膨脹率可能會對我們保持目前毛利率水平和SG&A費用佔淨銷售額百分比的能力產生不利影響。

商品價格風險我們的合同製造夥伴使用的主要原材料和部件包括聚乙烯，聚氨酯泡沫，不鏽鋼，滌綸織物，拉鍊和塑料。我們相信，這些材料可以隨時從多個供應商獲得。我們已經並可能繼續代表我們的第三方合同製造商與這些產品的供應商談判價格，以便利用我們數量的累積影響。然而，我們並不直接獲取大量這些產品，其中某些產品使用石油或天然氣作為投入。然而，我們不認為石油或天然氣價格與我們的產品的成本之間有顯著的直接關係。

外幣風險。我們的國際銷售主要以加元和澳元計價，美元與這些貨幣之間任何不利的匯率變動都可能對我們的收入產生不利影響。在2017年期間，我們國際實體的淨銷售額佔我們合併收入的1%，因此我們不認為受外幣波動影響會對我們的淨銷售額產生重大影響。我們的業務費用中有一部分是在美國境外支付的，以外幣計價，而外幣匯率的變動也會影響到外幣匯率的波動。此外，我們的供應商可能會以其他貨幣引起許多成本，包括勞動力成本。如果匯率對我們的供應商不利，他們可能會設法將這些額外費用轉嫁給我們，這可能對我們的毛利率產生重大影響。此外，美元走強可能會增加我們產品在美國以外的客户的成本。因此，我們的經營結果和現金流量受外幣匯率變動的影響。不過，我們認為現時因經營開支而受外幣波動影響的情況並不算重大，因為有關費用佔營運開支總額的1%。

我們相信，通過不斷設計和銷售創新和優秀的户外產品，我們將使積極的生活方式更加愉快，並培養出一批熱情和忠誠的客户。

今天，我們是一個迅速發展的設計師，營銷者，零售商和經銷商的各種創新，品牌，優質產品的廣泛的客户羣。我們的品牌承諾是確保每一個葉蒂產品提供卓越的性能和耐用性在任何環境，無論是在偏遠的荒野，在海灘，或任何其他地方的生活帶你。通過不斷提供高性能的產品，我們已經在美國、加拿大、澳大利亞和其他地方建立了一批忠誠的品牌擁護者，從嚴肅的户外愛好者到僅僅看重質量和設計的產品的個人。由於我們創新的新產品的引進，現有產品系列的擴展和加強，以及多方面的品牌活動，我們與客户的關係不斷髮展和深化。

注：冷卻器中包括冷卻器配件&設備和飲水機配件也包括在飲水機內。

我們把我們的產品通過一個多樣化和強大的全渠道戰略，包括我們的國家和獨立的零售合作伙伴和我們的DTC渠道的選擇小組。在我們的批發

渠道，我們的國家零售合作伙伴包括迪克的體育用品，REI，學院體育+户外，Bass專業商店，和Ace硬件。我們的獨立零售合作伙伴網絡包括户外專業，硬件，農場和農場用品商店。我們的DTC頻道包括YETI.com、YETIcustomshop、亞馬遜市場授權的Yeti、公司銷售以及我們在得克薩斯州奧斯汀的旗艦店。我們的DTC渠道提供真實的，差異化的品牌體驗，客户參與，並加快客户反饋，加強產品開發週期，同時提供不同的增長途徑。

我們的營銷策略在推動Yeti品牌的銷售和建立資產方面發揮了重要作用。我們已經成為一個值得信賴和青睞的品牌專家和認真的愛好者在一個擴大範圍的户外活動。他們的品牌宣傳，再加上我們的各種營銷努力，擴大了我們對更多消費者的吸引力。我們製作原創短片，並通過內容豐富的網站、活躍的社交媒體存在和電子郵件訂户羣分發。我們擁有一個龐大而活躍的葉蒂大使名冊，在美國各地有一個多樣化的男女團體，並選擇國際市場，包括世界一流的釣魚者、獵人、牛仔競技會、燒烤投手、衝浪者和户外冒險者，他們體現了我們的品牌。我們還直接與我們的現有和目標客户接觸，贊助和參與各種活動，包括運動員表演、户外節日、牛仔競技節、音樂和電影節、燒烤比賽、釣魚比賽和零售商活動。我們相信，在我們不斷擴大的客户羣中，我們創新的消費者參與會增強我們品牌和產品的真實性和抱負性。

我們的淨銷售額從2013年的8 990萬美元增長到2017年的6.392億美元，這證明瞭對我們創新和獨特產品的需求不斷擴大，相當於63%的CAGR。同期，營業收入從1 520萬美元增至6 400萬美元，CAGR為43%，淨收益從730萬美元增至 1 540萬美元，即CAGR為21%，調整後的營業收入從1 630萬美元增至7 600萬美元，即CAGR為47%，調整後的淨收入從800萬美元增加到2310萬美元，CAGR為30%，調整後的EBITDA從2 180萬美元增至9 750萬美元，CAGR為45%。請參閲“招股概要彙總綜合財務和其他數據”，以調節調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的EBITDA，每一項都是非公認會計原則的衡量標準，分別與營業收入、淨收入和淨收益進行核對。

我們成立於2006年，由羅伊兄弟和瑞恩·西爾斯，我們的創始人，在奧斯汀，得克薩斯州。我們的開國元勛是熱衷於户外活動的人，他們對無法跟上狩獵和捕魚興趣的設備感到沮喪。通過利用先進的設計和先進的製造技術，他們開發了一種幾乎不可摧毀的硬冷卻器，具有良好的冰保持性能。我們最初的冷卻器不僅提供了卓越的表現，它錨定了客户和我們公司之間真實、熱情和持久的紐帶。

通過對產品質量和功能採用同樣不妥協的方法，我們已經將我們的產品線從硬冷卻器擴展到軟冷卻器、飲料、存儲和户外產品，以及具有類似質量和耐久性特性的其他設備。

為了支持我們的發展，我們組建了一支由來自全球大型消費品品牌和上市公司的資深高管組成的高級管理團隊。2015年，MattReintjes加入為總裁兼首席執行官，曾領導Vista的户外產品部門。2018年6月，我們聘請保羅·卡伯恩(PaulCarbone)擔任首席財務官，他曾在自己的職業生涯中擔任過幾個執行職務，包括鄧肯·布蘭茲(Dunkin‘Brands)和塔博(Talbots)首席財務官。Reintjes和Carbone先生，以及我們更廣泛的領導團隊，已經證明瞭創建品牌、領導創新、擴大分銷以及推動一流的運營和控制方面的記錄。

為了跟上對我們產品日益增長的需求，我們已經大大擴大了我們的供應鏈容量和基礎設施。我們管理着一個由高質量、第三方製造和物流合作伙伴組成的全球供應鏈，生產和銷售我們的產品。我們已在所有職能領域擴大了我們的團隊，並在業務、財務規劃和分析以及消費者管理方面實施了先進和可利用的信息系統。我們的基礎設施使我們有能力管理我們的生產基地，優化複雜的配送物流，並有效地為我們的客户服務。

我們相信以下優勢從根本上將我們與競爭對手區分開來，並推動我們的成功：

有影響力的，成長中的品牌和熱情的追隨者。Yeti品牌代表創新，性能，不妥協的質量，和耐用性。我們相信，這些特性使我們成為眾多客户的首選，從專業的户外人士到那些單純欣賞產品卓越的人。我們的產品廣泛用於釣魚、狩獵、野營、登山、雪上運動、衝浪、燒烤、尾隨、牧場和牛仔競技，以及日常的户外活動。我們支持和建立我們的品牌通過一個多方面的戰略，其中包括創新的數字，社會，電視和印刷媒體，我們的Yeti調度Magalog，和幾個基層倡議，以促進客户的參與。我們的品牌是由我們的Yeti大使體現和人格化的，他們是來自美國各地和國際市場的多樣化的男女，包括世界一流的垂釣者、獵人、牛仔競技、燒烤投手、衝浪者和户外冒險家，他們都體現了我們的品牌。自2013年以來，我們在YETI.com上的新客户約有140萬人，截至2018年6月30日，Instagram的粉絲約為100萬人，這在一定程度上證明瞭我們品牌建設戰略的成功。2017年和2018年前6個月，我們分別為YETI.com增加了大約50萬和20萬新客户。我們還收到了來自著名名人的非邀約代言，我們的產品經常出現在音樂、電影和其他娛樂節目中。我們還在各種國家出版物中獲得突出地位，包括紐約時報, 國際大都會雜誌，大眾力學雜誌，和外雜誌，等。

我們的忠實客户充當品牌倡導者。葉蒂的業主經常購買和自豪地穿上葉蒂的服裝，並展示葉蒂的橫幅和貼花。正如我們2018年5月的業主調查的受訪者所證明的那樣，95%的受訪者表示，他們已經通過社交媒體或口碑主動向他們的朋友、家人和其他人推薦了我們的產品。他們的品牌宣傳，再加上我們各種各樣的營銷努力，不斷擴大我們對更廣泛的葉蒂民族的吸引力。由於我們擴大了我們的產品線，擴大了我們的耶提大使基地，並擴大了我們的營銷信息，我們已經培養了生活在美國各地和越來越多地在國際市場上生活的男女聽眾。根據我們每年的業主調查，從2015年到2018年，我們的客户羣從9%的女性發展到34%，從64%的45歲以下發展到70%。雖然我們繼續投資於我們的傳統狩獵和漁業社區，並繼續忠實於這些社區，但在我們的吸引力擴大到這些社區之外的同一時期，我們的客户羣從69%的獵人發展到38%。

卓越的設計能力和產品開發。在耶泰，產品是我們的核心，創新是我們的動力。通過採用不妥協的產品性能和功能方法，我們擴大了原有的硬冷卻器產品，並通過引進創新的新產品，包括軟冷卻器、飲水機、旅行袋、揹包、多用途桶、户外椅子、毯子、狗碗、服裝和配件，擴大了我們的狩獵和捕魚傳統。我們相信，我們的新產品吸引了我們的長期客户，以及客户第一次體驗我們的品牌。我們認真設計和嚴格測試所有新產品，無論是在我們的創新中心和在實地，符合我們的承諾，提供卓越的功能表現。

均衡，全渠道分銷策略。我們通過一個平衡的全渠道平臺銷售我們的產品，包括我們的批發渠道和 dtc渠道。在我們的批發渠道，我們銷售我們的產品通過選定的國家和地區帳户和一個組合的獨立零售合作伙伴遍佈美國，最近，澳大利亞，加拿大和日本。我們仔細評估和選擇零售合作伙伴的形象和方法，以符合我們的優質品牌和定價。我們國內的國家和地區的專業零售商包括迪克的體育用品，REI，學院體育+户外，Bass專業商店，和Ace硬件。截至2018年6月30日，我們還通過近4800家獨立零售合作伙伴的多元化基礎銷售，其中包括户外專業、硬件、體育用品、農場和牧場用品商店等。我們的DTC頻道主要由在線和進口電話銷售組成，並已從2015年佔我們淨銷售額的8%增長到2017年的30%。在YETI.com和我們的旗艦店，我們展示了我們豐富的產品組合。通過YETIcustomshop網站和我們的企業銷售計劃，我們為客户和企業提供了定製我們的許多產品的能力，這些產品都有授權商標和原始藝術品。我們的DTC渠道使我們能夠直接與客户互動，更有效地控制我們的品牌體驗，更好地理解消費者的行為和偏好，並提供獨家產品、內容和定製功能。我們相信，我們對直接交易渠道的控制為我們的客户提供了最高水平的品牌參與，並進一步建立了客户的忠誠，同時產生了誘人的利潤率。作為我們致力於優質定位的一部分，我們堅持供應紀律，通過我們的批發和DTC 渠道始終如一地執行我們的地圖政策，並且主要通過一步分銷進行銷售。

經驗豐富的管理團隊。我們的高級管理團隊由我們的總裁兼首席執行官Matt Reintjes領導，成員包括來自大型全球產品和服務企業和上市公司的經驗豐富的高管。他們已經證明瞭擴大業務規模、領導創新、擴大分銷和管理龐大的全球業務的記錄。我們的文化體現了我們的創建者的價值觀，他們繼續作為我們的產品開發團隊的成員和Yeti大使工作，幫助尋找新的機會和推動創新。

我們計劃通過以下方式繼續擴大我們的客户羣：提高Yeti品牌意識、引進新的創新產品、進入新產品類別、加速DTC銷售和擴大我們的國際業務。

擴大我們的品牌意識和客户羣。在新客户和新地區樹立品牌意識一直是我們增長戰略的核心。我們通過多層次的營銷計劃、口碑推介、體驗性品牌活動、葉蒂大使達達和產品使用來推動我們的品牌.我們在提高品牌知名度方面投入了大量資金，2013年至2017年，我們在營銷舉措上投入了1.565億美元，包括2017年的5，070萬美元。這一增長可以從我們的遺產市場以外的銷售總額的增長中得到證明，自2013年以來，這一增長已經顯著增加。

儘管我們已經有意義地發展和擴大了我們的品牌在整個美國的範圍，並發展了一個新興的國際存在，根據我們的季度品牌的研究，在非遺產市場的非輔助品牌意識仍然顯着地低於在遺產市場的無輔助品牌意識。我們相信，在一定程度上，我們的銷售增長將通過繼續在非傳統市場上提高耶蒂的品牌知名度來推動。例如，根據我們的季度品牌跟蹤研究，我們在美國高端户外公司和品牌市場的自主品牌知名度已從2015年10月的2%增長到2018年7月的10%，這表明未來可能存在着巨大的擴張機會，特別是在人口更稠密的美國市場。截至2015年10月和2018年7月，我們在高檔户外公司和品牌市場中的自主品牌意識如下：

在 2017年，我們擴大了我們的飲料生產線到新的顏色，推出了我們的Hopper二軟冷卻器，並增加了新的Hopper翻轉大小和顏色。我們增加了我們的冷卻器和設備提供介紹我們的潘加潛水器和裝載多用途桶。2018年，我們介紹了我們的Camino Carryall包、Hondo大本營椅、Hopper揹包、蘭布勒酒壺、拖輪冷卻器、筒倉水冷卻器、Panga潛水器揹包、Tocayo揹包、布默犬碗和低地毯子。我們還通過YETIcustomshop網站有意義地增強了我們的自定義功能，該網站向個人和公司客户提供各種各樣的定製徽標、飲水器和冷卻器。

增加對消費者和企業的直接銷售.DTC是我們增長最快的銷售渠道，淨銷售額從2013年的1，410萬美元增加到2017年的1.944億美元。我們的DTC渠道為客户和企業提供了我們的品牌、品牌內容和完整的產品種類。我們打算繼續通過以下途徑向不同的客户直接銷售：YETI.com；YETIcustomshop；在Amazon市場上授權的Yeti；我們的公司銷售倡議；增加我們自己的零售店的數量；以及我們的國際Yeti網站。2017年，我們有近2950萬次訪問YETI.com和YETIcustomshop，其中1670萬是獨特的訪問者， 80萬導致了購買。我們相信，我們將繼續增加對YETI.com的訪問，並將其中一部分轉化為我們的客户。有了YETIcustomshop網站，我們相信在體育和娛樂領域擴大我們的許可產品組合，以及進一步推動定製的消費者和企業銷售的大量機會，都是非常重要的機會。2016年末，我們開始通過在亞馬遜市場上授權的Yeti銷售，自那時以來，我們的銷售經歷了快速擴張和銷售增長。基於我們迄今為止的增長，我們對通過這一重要的分銷渠道繼續擴大感到樂觀。2017年，我們在奧斯汀開設了旗艦店，這裏既是我們產品的展示廳，也是活動場所。我們旗艦店的銷售額自開業以來一直在增長。基於對旗艦店的強烈反應，我們打算在2018年下半年或2019年為員工開設一家公司門店和更多零售店。

拓展國際市場。我們相信，我們有機會繼續使銷售多樣化，並將銷售擴大到現有的和新的國際市場。2017年，我們成功進入加拿大和澳大利亞，2018年這兩個國家的淨銷售額繼續增長。2018年，我們成功地進入了日本。我們的重點是推動品牌意識，經銷商擴張，以及我們在這些新市場的直接交易渠道。我們認為，通過擴大到其他國際市場，如歐洲和亞洲，包括中國，存在着有意義的增長機會，因為我們成功地在國內確定的許多市場動態和基於性能的消費需求也在這些市場中得到了重視。

我們的優質產品被設計用於各種各樣的活動，從專業到娛樂，從户外到室內，可以全年使用。因此，我們所服務的市場既廣又深，包括户外、家庭用品、家庭和花園、户外生活等。

工業，商業。雖然我們的產品延伸到了眾多多樣的市場，但從今天起，我們主要服務於美國的户外娛樂市場。户外娛樂產品市場是一個龐大、增長和多樣化的經濟超級部門，包括所有性別、年齡、種族和收入水平的消費者。

根據每五年出版一次的户外娛樂經濟協會的户外娛樂經濟報告，美國户外娛樂產品的銷售額從2011年的約1，207億美元增加到2016年的約1，845億美元，佔CAGR的9%。我們期望看到户外娛樂活動繼續增長，其基礎是千禧一代對健身和户外運動的高參與度，消費者對健康和健康的持續關注，以及户外和新體驗對年輕人的持續重要性。

我們設計和開發我們的產品，以提供優越的性能和功能，在各種環境。我們的產品經過仔細的設計和嚴格的測試，以最大限度地提高性能，同時最小化複雜性，使我們能夠以簡單、乾淨和獨特的設計交付高功能的產品。這些產品屬性，再加上Yeti品牌的實力，促進了我們在所有產品中建立和保持優質價格定位的能力。

通過採用同樣的方法導致我們的基礎凍原硬冷卻器的成功，我們已經擴大了我們的產品線，包括軟冷卻器，飲料軟件，存儲，户外產品和設備。通過設計基於消費者洞察力和相關產品知識的解決方案，我們擴大了現有的系列，並進入了新的產品類別。我們使用高質量的材料，以及先進的設計和製造工藝，創造優質產品，重新定義消費者的期望，並提供最佳的產品性能。我們繼續擴展我們的產品線，引入錨定產品，然後是產品擴展，例如額外的尺寸和顏色，然後提供配件。

為了確保我們繼續成功地將類別重新定義的產品推向市場，我們的市場營銷和產品開發團隊合作來確定消費者的需求，並希望推動我們強大的產品流水線。我們利用我們的目標建立的、最先進的研究和開發中心，快速生成設計原型和測試性能。截至2018年6月30日，我們的產品開發團隊由54多名工程師和產品設計人員組成，其中包括我們的創辦人之一羅伊·西蜘蛛，他們遵循嚴格的、階段性的產品開發流程，確保質量控制，同時優化市場速度。該團隊利用先進的設計軟件、3D打印和快速原型技術，以及其他最先進的技術.我們與我們的Yeti大使和行業專業人士合作，測試我們的原型，並提供反饋意見，並納入最終的產品設計。一旦我們批准了新產品的最終設計和規格，我們將與全球領先的供應商和專業製造商合作，根據我們嚴格的性能和質量標準生產我們的產品。

我們目前的產品組合由三大類組成：冷卻器和設備；飲水機；和其他：

冷卻器和設備。我們的冷卻器和設備系列由硬冷卻器，軟冷卻器和相關的配件組成。這些產品合起來約佔我們2017年淨銷售額的49%。

硬冷卻器。我們最初通過提供具有優異耐用性和熱能力的優質產品來重新定義這類冷卻器市場。與傳統的硬冷卻器不同，我們的硬冷卻器是用無縫旋轉成型或滾筒式結構建造的，使它們幾乎不被摧毀。為了保持良好的冰，我們壓力-注入高達兩英寸的商業級聚氨酯泡沫到牆壁和蓋子，並利用一個冷凍質量的墊片密封蓋子。

我們提供五個產品系列的硬冷卻器類別：凍原冷卻器，Roadie冷卻器，凍原運輸冷卻器，Yeti儲罐冷卻器，和Yeti筒倉水冷卻器。我們還提供相關的配件，包括鎖，飲料架和其他附加功能，以提高我們的產品的多功能性。


我們的特徵碼苔原硬冷卻器，最初被設計用於苛刻的狩獵和捕魚環境，也廣泛用於划船、白水漂流、野營、燒烤、尾隨、耕作和牧場活動。我們提供苔原冷卻器的多種顏色選擇和大小，以適應幾乎任何户外冒險或活動。我們的永久凍土絕緣提供注入壓力的商業級聚氨酯泡沫在牆壁和蓋子，以確保冰保持冰。我們的苔原冷卻器通過了一系列嚴格的測試，包括與兩隻成年灰熊長達一小時的遭遇，從而獲得了機構間灰熊委員會的“抗熊認證”稱號。我們還提供廣泛的苔原配件，允許客户定製，包括鎖，捆綁套件，座椅靠墊，飲料架，釣竿套，冷卻器隔板，和耐熊鎖。
羅迪冷卻器是一個個人大小的冷卻器，與我們的凍原冷卻器相同的無縫旋轉結構和保温冰。配備了重型不鏽鋼把手， roadie冷卻器旨在提供方便的便攜性，無論是在營地，海灘，船，ATV，高爾夫球車，或工地。就像我們的凍原冷卻器，Roadie冷卻器使用專利特雷克斯蓋子閂和有機構間灰熊委員會印章的批准。
苔原運輸，在2018年推出，是我們有史以來第一臺在車輪上的耶提冷卻器。我們的運貨幾乎是堅不可摧的。NeverFlat車輪和T形杆強臂手柄提供優越，可靠，舒適的拖曳設計。就像它的前輩一樣，這個苔原是用旋轉的建築建造的，永久凍土保温，所以裏面的東西將保持嚴寒，即使在三位數的温度。

軟冷卻器。我們的漏斗冷卻器是在2014年推出的，與普通的軟冷卻器相比，它具有良好的耐用性和保冰性能。就像冷藏箱中的苔原冷卻器一樣，Hopper冷卻器的推出在以前不存在的軟冷卻器市場上創造了一個高端市場。 Hopper冷卻器深受廣大客户的歡迎，從熱衷於户外活動的人到海灘遊客，他們都欣賞它的性能、便利性和便攜性。2017年，我們推出了重新設計的Hopper二冷卻器。

我們的Hopper軟冷卻器生產線包括：Hopper 2軟冷卻器，Hopper背翻揹包和Hopper Flip軟冷卻器。我們的軟冷卻器還包括相關的附件選項，如側翼乾式齒輪箱，MOLLE Zinger可伸縮繩，和一個可安裝的MOLLE開瓶器。

儲存、運輸和户外生活。2017年，我們推出了潘加(Panga)潛水帆布袋和裝載桶。隨着Panga揹包、Tocayo揹包、Camino Carryall、Hondo椅和Lowland毯子的發佈，我們在2018年擴大了我們的產品供應範圍。我們還提供廣泛的配件，包括開瓶器，蓋子，和存儲組織者。


潘加是一個超耐用，完全潛水乾帆布袋建造，以進行毆打和保持齒輪乾燥。外殼採用高密度、耐穿刺、耐磨的設計。厚皮殼和a海樂拉鍊的設計是為了不讓最強的水流或最大的降雨進入。
Panga揹包將Panga的耐用性與試用過的揹包設計相結合。其人體工效學德魯爾肩帶提供額外的攜帶舒適，而可移動的胸帶和腰帶提供額外的穩定性和安全性。
Tocayo揹包是為滿足人們每天的需求而設計的揹包，它有防水的外體織物，貫穿始終，結構堅固。寬敞的口袋使組織容易，雙蘭巴勒準備內部口袋保持物品就位和安全。
卡米諾卡里亞爾(Camino Carryall)是一個無所不包，每天都可以在這裏到那裏。卡米諾是由相同的防水，超耐用，易於清潔的材料作為潘加潛水器。其大口張開保持齒輪在可觸及的範圍內，而乙烯醋酸乙烯模塑基地提供一個堅固的防水底部，使卡米諾直立。
這種超耐用的裝載桶是專為拖曳、裝載、運輸、救生和步進而設計的.這個5加侖的注塑桶是我們的特色蘇必強提供高抗衝擊能力的建築和我們的利普格里普手柄，便於攜帶。裝載機附件包括裝載機插槽、裝載機蓋和裝載機齒輪皮帶組織系統。

酒具。2014年，我們推出了藍巴勒不鏽鋼飲水器系列的前兩種產品，第一批裝在杯子架上的Yeti產品系列和顧客的手掌。與以前的Yeti產品類似，藍寶石的性能明顯優於現有的熱保持類標準。我們在藍巴勒家族的所有產品都是用耐用的廚房級18/8不鏽鋼，雙壁真空絕緣，和我們的創新。不客氣。設計其結果是高性能的飲料產品，使飲料保持在他們喜歡的温度，無論是熱的還是冷的，一次幾個小時不凝結。在2017年，我們的藍巴勒飲料系列佔我們淨銷售額的48%。

我們的品類產品系列目前包括八個產品系列，包括蘭巴勒Colster、蘭巴勒低球、蘭巴勒葡萄酒Tumbler、蘭巴勒可堆疊品脱、蘭巴勒Mug、蘭巴勒 Tumbler、蘭巴勒瓶子和蘭巴勒果汁。相關配件包括蘭巴勒瓶秸稈帽，蘭巴勒湯姆勒手柄，和蘭巴勒水壺安裝。


蘭巴勒酒杯是我們的第一批飲料產品。提供20盎司。和30盎司。尺寸，藍巴勒茶壺是一個不鏽鋼杯子，用於户外愛好者，城市通勤者，咖啡飲用者，和誰喜歡持久的熱或冷飲料。蘭巴勒酒杯包括一個易於清洗，防碎，和水晶清晰的蓋子.秸稈蓋子也作為輔助選擇提供。
蘭巴勒Colster是我們的飲料絕緣體，使瓶子或罐比氯丁橡膠能更有效地冷卻。科斯特僱用我們負載加鎖任何標準的12盎司密封墊片技術，可在寒冷中鎖定數小時。瓶子還是罐頭。
藍巴勒低球是10盎司。不鏽鋼杯，保持飲料温度遠遠長於標準杯子或雞尾酒杯。和其他蘭巴勒產品一樣，低球的特點是不客氣。設計和真空絕緣不鏽鋼結構。
我們的10盎司。蘭巴勒葡萄酒湯姆勒，推出於2018年，可用不鏽鋼和顏色。用我們耐久的雙壁真空絕緣，雙手不影響酒的温度。


16盎司。蘭巴勒可疊品脱允許您堆放真空絕緣品脱，以更有效的包裝。
14盎司Yeti RambarerMug有我們的全迴路TripleGrip手柄適用於更寬的手和耐用的蘭巴勒功能，如不出汗設計與雙壁真空絕緣.
蘭布勒瓶子具有絕緣特性TripleHaul蓋子容易抓握，防漏，並密封，以最大限度地保持熱。他們的大嘴過鼻設計提供了一個更廣泛的開放，更容易裝載，飲酒和清潔.
具有堅固的結構，法特利德絕緣和不鏽鋼手柄，蘭巴勒水壺是建立起來，以適應野外。我們的馬格蓋用磁鐵保持蓋子靠近。蘭巴勒水壺有半加侖和加侖大小和三種顏色。

Other.Yeti客户非常自豪地與Yeti品牌聯繫在一起，不僅僅是使用我們的產品。我們提供一系列的 Yeti品牌的齒輪，，如葉蒂帽子，襯衫，開瓶器，冰替代品，和狗碗。隨着Yeti品牌的發展，齒輪和配件的銷售也有所增加，佔我們2017年淨銷售額的3%。

我們多方面的營銷策略已經被證明在推動銷售和建立Yeti品牌方面發揮了重要作用。通過各種營銷努力和卓越的產品性能，我們已將Yeti品牌定位在激情驅動的户外愛好者活動中，包括釣魚、狩獵、野營、燒烤和行動體育，同時使我們的客户羣多樣化，跨越各種生活方式。從2013年到2017年，我們投資了1.565億美元，以加快品牌建設計劃，其中包括2017年的5，070萬美元。我們相信，我們的創新和廣泛的消費者參與加強了我們的品牌和產品的真實性和抱負性質，對現有和未來的客户。

我們採用廣泛的營銷策略和渠道，以培養我們與專家，認真的愛好者和日常消費者的關係。我們的營銷團隊積極利用

傳統的，數字的，社交媒體，和基層的倡議，以支持我們的優質品牌，包括原創短片和高質量的內容為YETI.com。

有針對性的廣告。我們開發並有選擇地使用電視、印刷、數字和户外媒體中的廣告，以便與現有和目標客户在我們不同的用户社區進行交流。我們生產創意和真實的廣告，吸引在每一項活動的狂熱者，以及廣泛的消費者。

原版內容。我們定期向Yeti社區提供優質的品牌內容，主要通過創建和製作短片、電視廣告、攝影和編輯功能。我們的電影，在我們的葉蒂禮物系列，通常是三到十分鐘長，並有引人注目的故事，真正的人蔘與户外活動，符合我們的品牌定位。正版的定期發行Yeti 介紹內容補充電視廣告，以及照片和編輯功能，使我們的品牌保持一個持續的，真實的聯繫，我們的客户。2017年，我們的品牌數字內容的瀏覽量約為3，410萬。

YETI.com。YETI.com是我們的數字平臺，我們的客户參與我們的原始短片，Yeti大使故事，博客，和客户推薦信，同時作為一個優質的電子商務網站。隨着2017年第四季度我們重組平臺網站的推出，yeti.com已經從一個品牌廣告牌發展到一個身臨其境的品牌和交易體驗。我們的網站功能我們的整個產品目錄，詳細的產品信息，客户評論，禮品指南，和我們的定製能力。除了提供作為我們的產品和原始內容發佈的家園之外，YETI.com還提供視頻教程，以最大限度地利用和享受我們的產品。

社交媒體。我們的專有內容是由我們的積極和不斷增長的社交媒體存在的補充。截至2018年6月30日，我們擁有約100萬Instagram粉絲和90萬Facebook粉絲，分別比2016年12月31日增加約40萬和30萬。此外，從2013年第一季度開始到2018年第二季度，我們的YouTube網站瀏覽量超過了5800萬。我們的社交媒體節目將我們與消費者直接聯繫在一起，幫助我們培養一個品牌社區，讓我們的用户分享他們對我們的品牌和產品的熱情。此外，我們的客户使用yeti.com和各種社交媒體網點來管理大量用户生成的內容。

葉蒂大使。我們的葉蒂大使是他們的工藝大師，跨越各種各樣的户外活動。它們要求產品具有耐久性和優越的性能。我們的120位葉蒂大使包括著名的垂釣者弗利普·帕洛、詹姆斯·比爾德獎得主亞倫·富蘭克林、廣受尊敬的狩獵電視主持人吉姆·舍基，以及傑出的職業飛行費舍爾和企業家阿普麗爾·沃基。我們所有的Yeti大使都使用Yeti產品，在他們各自的户外活動中具有重要的影響力，為我們的客户提供真實的故事。我們的Yeti大使通過社會和傳統媒體渠道與我們的客户羣交談，參與創建原有的Yeti品牌內容，並出席我們的消費活動。

消費者事件。我們廣泛參與消費者活動，向目標受眾介紹Yeti產品，並進一步發展與當前和潛在新客户的基層聯繫。這些活動包括運動員表演、户外節慶、牛仔競技、高爾夫錦標賽、食品和葡萄酒活動、航海、音樂和電影節、燒烤比賽、釣魚比賽和零售商活動。我們已經建立了一支由訓練有素的品牌和激活專家組成的營銷團隊，他們創造了引人注目的品牌和產品體驗。

葉蒂旗艦店。2017年2月，我們在奧斯汀標誌性的南方國會大道零售區成功開設了Yeti旗艦店。品牌為“旗艦體驗”，我們的商店是一個展示我們的產品以及活動空間。該商店有一個室內室外酒吧，一個音樂會舞臺，和一個定製的櫃枱，在那裏，葉蒂愛好者可以讓他們自己的葉蒂。我們的旗艦店是一個重要的營銷平臺，使我們能夠以一種新的方式與Yeti國家建立聯繫，並讓我們的客户沉浸在包含我們自己的氛圍中。

零售開發和產品展示。我們的專業銷售隊伍直接與我們的零售合作伙伴在產品展示，營銷，和零售銷售。這包括在選定的國家賬户地點創建定製的yeti店內概念，向我們的獨立零售合作伙伴提供商品銷售裝置，培訓商店同事提供優質的yeti客户體驗，以及提供有吸引力和信息豐富的採購材料，以展示我們的產品特徵。

我們還與選定的零售合作伙伴合作開發定製商品解決方案。例如，對於某些溢價帳户，我們在SelectStore 位置中創建了一個“Yeti Wall”概念。

我們通過批發和DTC渠道銷售我們的產品。我們的批發渠道包括2018年6月30日的近4800個獨立零售合作伙伴，以及一些國家和地區的零售合作伙伴。我們的淨銷售額集中在美國，儘管我們在國際上的影響力越來越大。我們維護一個一致的地圖政策和品牌信息，跨越我們的所有銷售渠道。

批發。我們與我們的獨立零售合作伙伴以及國家和地區零售合作伙伴發展和保持關係，向他們提供盈利能力、快速庫存週轉以及營銷和銷售支持的吸引人的組合。我們選擇我們的零售合作伙伴，根據他們的

承諾適當展示Yeti品牌和產品線，提供親自提供的客户服務，並願意遵守我們的條款和條件，包括遵守我們的地圖政策。

我們的批發渠道分銷由我們的專業銷售和客户管理團隊提供支持。該團隊為我們在全國範圍內的零售合作伙伴提供服務，並確定潛在的新的零售合作伙伴，以擴大我們的地理足跡。我們的銷售人員通過一項激勵計劃得到補償，該計劃旨在推動我們的戰略計劃的重點和執行。所有帳户信息和訂購活動都通過我們的客户關係管理平臺進行管理。我們致力於確保我們的零售合作伙伴和客户通過我們的專業團隊獲得優秀的客户服務。我們相信，我們的國家銷售力量和Yeti服裝公司為我們提供了一個獨特的優勢，因為我們的許多競爭對手使用獨立的銷售代表或經銷商攜帶多個品牌。

獨立零售合夥人。自成立以來，我們一直致力於與各種獨立的零售夥伴網絡建立持久的關係，這些合作伙伴針對當地社區和特定的户外類別，包括：


	狩獵和射擊運動		硬件和專業
	捕魚設備和指南		户外運動裝備
	划船和船舶設備		建築材料和工具
	野營、遠足、户外探險		燒烤用品和設備
	農場和農場用品		旅行，户外娛樂和冒險

我們的獨立零售合作伙伴提供有價值的品牌宣傳和真實性，因為他們經常對客户的購買決策產生重大影響。經過多年的機會主義擴張，我們戰略性地理順了我們獨立的專業經銷商基礎，把重點放在那些能夠支持長期增長的基礎上。我們繼續專注於擴展到新的地理區域，同時在2017年將經銷商數量減少了大約1，100家，其中許多都是僅限飲食業的零售商。截至2018年6月30日，我們的近4800家獨立零售合作伙伴遍佈美國和加拿大大部分省份，我們在澳大利亞擁有越來越多的合作伙伴。我們繼續在美國、加拿大、澳大利亞和日本尋找和評估新的零售夥伴，我們相信這將有助於我們的長期增長，同時保持與我們品牌的強大契合。

全國零售合作伙伴。我們已經建立了與著名的户外產品和體育用品零售商的關係.2008年，我們開始與 Bass Pro商店和Cabela‘s合作。從那時起，我們已經建立了與迪克的體育用品，學院體育+户外，和REI的關係。我們相信，這些國家零售合作伙伴擴大了我們的範圍，為客户提供了更完整的產品系列，同時保持品牌和價格與我們的獨立零售合作伙伴和DTC渠道的一致性。根據這些全國零售合作伙伴中的一些，在短短几年內，我們已經成為他們最重要的品牌合作伙伴之一。2017年，迪克的體育用品成為我們最大的零售合作伙伴，其淨銷售額比2016年增長了21%。

直接對消費者。我們的產品直接通過YETI.com、YETIcustomshop、Yeti在亞馬遜市場上授權銷售、公司銷售和我們在得克薩斯州奧斯汀的旗艦店銷售給客户。我們的DTC渠道確保產品種類的控制，併為客户和企業提供定製選擇。我們在2017年末對我們的電子商務和數字平臺進行了有意義的投資，以推動增長，包括採用尖端技術和市場領先的個性化引擎。我們一直在繼續加快我們的DTC戰略，並在來自Yeti忠實用户的強大客户的推動下迅速擴張，這使得我們的DTC渠道佔據了我們2017年淨銷售額的30%。

電子商務。我們相信，YETI.com是一個沉浸式和整體的Yeti客户體驗，通過獨特的數字內容和博客，大使驅動的品牌宣傳，以及廣泛的產品信息，所有這些都支持全面的網站銷售。此外，YETI.com還為我們提供了一個強大的電子郵件數據庫，使我們能夠根據客户的購買歷史和潛在的產品所有權差距，有選擇地以為目標客户。YETI.com是發佈新產品的地方，其中一些產品是我們網站獨有的(而不是批發渠道)。2016年末，我們開始通過在亞馬遜市場上授權的Yeti進行銷售，自那時以來，我們的銷售經歷了快速擴張和銷售增長。基於我們的增長到日期，我們對通過這一重要的分銷渠道繼續擴大感到樂觀。

公司銷售。通過YETIcustomshop網站，我們提供各種各樣的定製標識、飲料和冷藏箱。在2017年5月收購了我們的獨家定製合作伙伴蘭布勒之後，我們在公司內部引入了我們的專有飲料定製流程，並在最近開發了一種專有的激光消融工藝，以大規模定製顏色的飲酒器。企業客户和組織重視我們的產品質量和真實性，因此，希望將他們的品牌附加到葉台產品。我們的定製產品和企業銷售是非常受歡迎和有價值的禮物，這些禮物對銷售增長做出了有意義的貢獻，同時產生了誘人的利潤率。企業客户的訂單大小通常平均為$5，000，我們相信有機會進行有意義的重複業務。

葉蒂旗艦店。我們還通過我們在得克薩斯州奧斯汀的旗艦店銷售產品。我們的旗艦店已經超過了我們的期望足流量和淨銷售額，並提供了關鍵的洞察力，以幫助我們推出更廣泛的Yeti零售足跡。基於對我們旗艦店的強烈反應以及我們不斷擴大的產品供應，我們打算在2018年下半年或2019年為僱員開設一家公司商店和更多的零售店。在未來，我們打算繼續在美國各地和國際上的特定地點開設更多的商店，以容納我們的全部產品種類，並推動品牌的增長和知名度。

我們管理全球供應鏈的高度合格，第三方製造和物流合作伙伴，以生產和分銷我們的產品。

我們的全球供應鏈管理團隊包括在美國和亞洲的人員，在上海擁有一家外商獨資企業(WFOE)。我們匹配採購夥伴關係，以提供靈活性和可伸縮性，以支持多種產品介紹和不斷髮展的渠道戰略。該小組研究材料和設備；使原料供應商有資格；審查潛在的生產夥伴以進行先進的生產和質量保證過程；指導我們的內部需求和生產計劃；批准和管理產品採購計劃；並監督產品運輸。我們的工作人員與我們的生產合作夥伴在產品質量和製造過程的效率。

我們在美國、中國、意大利、墨西哥和菲律賓的產品線上都有第三方製造夥伴。對於我們的硬冷卻器，我們的兩個最大的製造商約佔我們的生產量在2017年80%。對於我們的每一個軟冷卻器，我們的兩個最大的供應商佔了超過94%的生產量在2017年。對於我們的貨物和袋子，一個供應商佔了2017年我們每種產品的全部生產量。對於我們的飲料產品，我們的兩個最大的供應商約佔我們的生產總量的百分之九十在2017年。為了減輕我們供應鏈中的集中，我們正在追求製造夥伴的更大多樣化，以獲得雙重採購和地理優勢，並且隨着時間的推移，打算將目前的生產分配轉移到它們之間的更好的平衡。我們通過頻繁的參與和定期的產品檢驗，使我們的製造商遵守嚴格的質量和產品一致性標準。我們擁有用於生產產品的模具和模具，為我們的產品創建和提供規格，並與我們的生產夥伴密切合作，以提高其產量和效率。因此，我們

製造商沒有阻止我們遷移到其他製造夥伴的獨特技能、技術、工藝或知識產權。雖然我們出於商業和業務的原因選擇了製造商，但我們認為，有一些替代的公司能夠符合我們的資格，並能以與我們目前供應商相當的條件提供質量相同、數量相似、條件基本相同的產品和材料。我們已經用標準的主服務協議條款，包括更好的營運資本條款，改善了我們的供應商組合穩定性。此外，為了促進供應商合作和提高訂單知名度，我們投資於ERP 技術，並改進了我們先進的內部預測流程。

我們的生產夥伴使用的主要原材料和部件包括聚乙烯、聚氨酯泡沫、不鏽鋼、聚酯織物、拉鍊和其他塑料材料和塗料。我們相信，這些材料中有許多是可以從多個供應商獲得的。我們規定了經批准的供應商，並控制了我們產品中使用的關鍵原材料的規格。我們不直接獲取大量這些原材料和部件。

為了加強我們嚴格的產品質量標準，並對我們的生產過程進行額外的控制，我們訂購併擁有用於生產硬冷卻器的計算機數字控制模具，以及用於生產我們的某些其他產品的模具和模具。為了確保一致的產品質量，我們為我們的產品提供了詳細的規格，並在我們的生產夥伴以及交付給我們的美國第三方物流夥伴時檢查成品。作為我們質量保證計劃的一部分，我們開發並實施了全面的產品檢驗和設備監督過程，由我們的員工和第三方資源執行。他們與我們的供應商密切合作，以幫助他們達到我們的質量標準，以及提高他們的生產產量和生產能力。

我們與全球第三方物流供應商Geodis合作，對我們的產品進行倉儲，併為我們的客户管理貨物。Geodis管理各種分銷活動，包括產品收據、倉儲、某些有限的產品檢驗活動，以及協調出港運輸。我們的庫存是從德克薩斯州達拉斯的倉庫中管理的。這些配送中心的倉庫管理系統與我們的ERP系統相連接，以便我們能夠保持對庫存水平和客户出貨量的可見性和控制。最近，我們在澳大利亞和加拿大增加了兩個新的分銷夥伴，以支持我們的國際增長。我們相信我們的國內和國際提供者有足夠的擴展能力來滿足我們未來的需要。我們最近開發了新的技術來跟蹤產品離開Yeti分銷中心，使我們能夠追蹤潛在的轉移和未經授權的產品銷售到銷售來源。我們管理庫存通過分析產品銷售，預測需求，並與我們的供應鏈，以確保充分的可用性。

我們已採取各種操作和法律措施，以保護我們獨特的品牌，設計和發明。我們的工程和工業設計團隊在我們得克薩斯州奧斯汀總部合作，創造我們的新產品。作為此過程的一部分，所有產品設計、規範和性能特性都得到了開發和記錄。在這一過程的這些方面完成之後，我們經常尋求知識產權保護，包括申請專利和註冊商標和版權。

我們擁有支持我們品牌和產品關鍵方面的專利、商標、版權、貿易服裝和其他知識產權。我們在美國和某些國際司法管轄區保護我們對所有新產品的知識產權，截至2018年9月25日，我們在38個國家擁有580項已頒發的專利(13項公用事業和567項設計)，涉及40個國家，344項待決專利申請。此外，截至2018年9月24日，我們有469項商標註冊和395項待決。

商標申請，涉及57個國家，49個頒發版權註冊，9個待決版權申請，涉及兩個國家。我們已經保護葉蒂的獨特和眾所周知的貿易服裝的冷卻器&設備和飲料。我們相信，這些知識產權，加上我們的創新和獨特的產品設計、性能、品牌和聲譽，為我們提供了競爭優勢。為了實施我們的電子商務和數字媒體計劃，截至2018年9月26日，我們在美國和某些其他國家擁有375個統一資源定位器，包括用於YETI.com、yeticoolers.com和其他與品牌相關的網站地址的 URL。

在線，我們已經實施了一個積極的在線市場監控和賣方/上市終止計劃，以破壞任何網上假冒產品。我們與領先的在線零售商合作，包括亞馬遜、阿里巴巴、天貓、淘寶網、eBay、Wish.com、ioffo、Dhgate、Facebook等，以實施這些終止計劃。此外，我們還通過訴訟，不斷努力關閉假冒的獨立網站.此外，我們的地圖政策提供了跨渠道的價格完整性和明確的在線指南。

我們積極追求和保護知識產權，以保護我們獨特的品牌，設計和發明。我們已經建立了流程和程序，試圖在全球範圍內識別、保護和優化我們的IP資產。我們有經驗的法律和品牌保護團隊發起索賠和訴訟，以保護我們的知識產權資產，包括我們獨特的貿易服裝。今後，我們打算繼續為我們的新產品尋求知識產權保護，並起訴那些侵犯這些寶貴資產的人。

我們最近實施了升級的erp、crm和電子商務系統，以改善信息和管理一個更大、更復雜的公司。我們為我們的信息系統的關鍵方面使用領先的軟件解決方案，包括我們的SAP ERP系統(採購、庫存和會計)、Salesforce.com作為我們的客户關係管理系統系統(客户信息和銷售訂單管理)、Salesforce Commerce Cloud作為我們的電子商務平臺，以及其他專門的軟件。

在2017年2月，我們的團隊成功地啟動了我們的SAP ERP平臺，沒有對客户、庫存或貨物產生任何負面的物質影響。SAP項目包括安裝和配置；客户、供應商、產品和財務數據從我們以前的ERP中的轉換；實施某些新的流程和控制；以及系統測試和工作人員培訓。我們的erp與電子商務平臺以及在我們的外包倉儲和配送中心使用的管理系統相結合，使我們能夠有效地管理我們的全球製造和分銷網絡以及我們不斷擴大的客户羣。

我們相信，我們計劃的系統基礎設施將足以在可預見的將來支持我們預期的增長。

我們在大型户外和娛樂市場競爭，也可能在其他可尋址的市場競爭。我們市場的競爭是基於一系列因素，包括產品質量、性能、耐久性、造型和價格，以及品牌形象和認知度。我們相信，我們能夠在很大程度上成功地競爭，我們的品牌基礎，卓越的設計能力和產品開發，我們的直接貿易能力，以及我們的獨立零售合作伙伴和國家零售夥伴的廣度。

在冷卻器和設備類別中，我們與現有的、知名的和遺留的冷卻器品牌競爭，如Iglo和Coleman，以及許多其他品牌和提供競爭對手的零售商。

Yeti產品和Yeti品牌的流行吸引了眾多新的競爭對手，包括Pelica、OtterBox等，以及私人品牌。

飲料類包括許多絕緣塑料和不鏽鋼飲水機、塑料瓶、杯子和陶瓷杯等產品的供應商。競爭對手包括著名的品牌，如Tervis和液壓瓶，以及許多其他品牌和零售商提供競爭產品。户外和娛樂市場高度分散，競爭激烈，進入門檻低。我們目前和潛在的競爭對手也許能夠開發和銷售更好的產品，或者以更低的價格銷售類似的產品。這些公司可能具有競爭優勢，包括更大的零售商基礎、全球產品分銷、更大的財務實力、與供應商和製造夥伴的良好關係，或更大的營銷預算和品牌認知度。

截至2018年6月30日，我們有565名員工。我們相信，我們日益知名的品牌、創新文化、合作和個人發展將使我們能夠在全國範圍內招聘業務各領域的頂尖人才。

我們員工的所有都是由我們和專業僱主組織(PEO)共同僱用的，我們使用PEO來管理與薪資相關的職能和管理員工福利計劃。我們直接負責所有方面的員工招聘，薪酬，管理，留用和監督我們的人員。我們相信這種共同僱傭關係使我們能夠利用PEO的規模和制度來造福我們。

目前，我們的僱員沒有一個是集體談判協議所涵蓋的。我們沒有與勞動有關的停工，我們相信我們與員工的關係是積極的和穩定的。

我們租賃我們的主要行政和行政辦公室，位於7601西南公園路在奧斯汀，得克薩斯州。我們預計，這175，000平方英尺的公司綜合體將適應我們的增長計劃，在可預見的未來。2018年8月，我們簽訂了一份轉租合同，我們將分租一層樓，建造我們位於得克薩斯州奧斯汀的一座總部，面積約為29，881平方英尺。我們還租賃了一個35，328平方英尺的倉庫，在這裏我們處理點菜和產品退貨，一個21，120平方英尺的設施，作為新產品開發的我們的創新中心，和一個8237平方英尺的零售旗艦店。所有這些設施都位於得克薩斯州奧斯汀。2018年8月，我們簽訂了兩份新的租約，用於兩個新的零售場所。一份租賃協議是在伊利諾伊州芝加哥的一棟建築的一層和地下室簽訂的，其外部足跡約為5，538平方英尺。第二個租賃協議是在南卡羅萊納州查爾斯頓的一棟建築，總面積約5，039平方英尺。此外，我們還在中國廈門租賃了一個辦事處，用於質量保證、生產支持和供應鏈管理團隊，並在加拿大多倫多、中國上海和澳大利亞墨爾本附近租賃銷售和支持辦公室。

我們不時參與各種法律程序。雖然不能保證，但我們認為，我們目前的任何待決程序都不會對我們的財務狀況、現金流動或業務結果產生重大的不利影響。

以下是自2018年10月1日起擔任我們執行官員和董事的個人的姓名、年齡、職位和業務經驗的簡要總結。

馬修·J·林吉斯。Reintjes先生自2015年9月以來一直擔任我們的總裁和首席執行官，並於2016年3月被任命為我們董事會的成員。在加入我們之前，Reintjes先生從2015年2月至2015年9月擔任Vista户外運動和娛樂產品製造商Vista户外產品報告部門的副總裁，該公司在2015年2月9日之前是Alliant Techsystems Inc.或ATK an航天、國防公司的報告部門，還有體育用品公司。在ATK期間，Reintjes先生於2013年11月至2015年2月擔任配件副總裁。在ATK之前，Reintjes先生曾擔任Bushnell控股公司(Bushnell Holdings Inc.)的首席運營官，該公司是户外和娛樂產品的領先品牌組合，從2013年5月起一直到2013年11月ATK收購該公司為止。Reintjes先生還擔任工業服務供應商Hi Tech Industrial Services，Inc.的首席運營官，2013年1月至2013年5月。在此之前，Reintjes先生在全球科技公司Danaher公司擔任了九年的一般管理職務，其中包括：2011年10月至2013年1月擔任北美KaVo設備集團總裁；2011年4月至2011年10月擔任總裁；2004年至2011年10月擔任達那公司副總裁/總經理、銷售副總裁和高級產品經理。Reintjes先生擁有聖母大學經濟學學士學位和弗吉尼亞大學達頓商學院MBA學位。

Reintjes先生被選為我們董事會的成員是因為他作為我們的總裁和首席執行官的觀點和經驗，以及他在公司戰略、品牌領導、新產品開發、一般管理程序和與户外運動和娛樂產品行業公司的業務領導方面的廣泛經驗。

保羅·C·卡伯恩。Carbone先生自2018年6月起被任命為我們的首席財務官，並於2018年9月在 9月擔任高級副總裁。在加入我們之前，Carbone先生曾在2017年4月至2018年2月期間擔任Talbots公司的首席財務官和首席運營官，或特約零售商Talbots公司的首席財務官和首席運營官。2012年6月至2017年4月期間，卡伯恩擔任鄧肯品牌集團(Dunkin‘Brands Group，Inc.)的高級副總裁兼首席財務官，這是一家快速服務餐廳業務。卡伯恩先生還擔任鄧肯財務和戰略副總裁

2008年9月至2012年6月。在鄧肯之前，卡爾伯恩先生曾在2006年至2008年期間擔任吐温品牌公司的高級副總裁和首席財務官，或稱吐温公司，是一家專業零售品牌的運營商。在吐温之前，卡伯恩先生在2005年至2006年期間擔任L Brands公司維多利亞祕密財務副總裁，前稱有限公司 Brands，Inc.，一家專業零售商。卡伯恩先生擁有馬薩諸塞大學酒店管理學士學位、南卡羅來納大學工商管理學士學位和伊利諾伊大學工商管理碩士學位。

布萊恩·C·巴克斯代爾。巴克斯代爾先生自2015年8月起擔任我們的總法律顧問，自2015年12月起擔任我們的祕書。Barksdale先生於2018年9月被任命為高級副總統。在加入我們之前，Barksdale先生在2015年1月至2015年7月期間擔任iFLY控股公司的總法律顧問，該公司是室內跳傘設施中使用的垂直風洞的設計者、製造商和經營者。從2010年8月至2015年1月，Barksdale先生擔任社會商業軟件即服務公司的首席法律幹事、總法律顧問和Bazaarvoke公司祕書。2005年2月至2010年8月，Barksdale先生在Wilson Sonsini Goodrich&Rosati專業公司執行公司法和證券法。Barksdale先生以前在Brobeck、Phleger&Harrison LLP和Andrews Kurth LLP公司從事公司法和證券法工作。巴克斯代爾先生擁有得克薩斯大學奧斯汀分校的學士學位。來自密西西比州大學，華盛頓和李大學法學院法學博士。

霍莉·S·卡斯特羅。卡斯特羅女士於2018年1月被任命為我們的人才副總裁，並於2018年9月被任命為我們的人才高級副總裁。在加入我們之前，卡斯特羅女士曾在2015年至2018年擔任卡斯特羅諮詢集團(Castro Consulting Group)的總裁，該集團負責指導和建議從初創企業到財富500強企業的高管。在此之前，卡斯特羅女士於2014年擔任數字和移動應用公司科尼的執行副總裁，並於2009年至2014年擔任多雲管理公司bmc Software人力資源和管理高級副總裁。卡斯特羅女士在萬寶路學院(Marlboro College)獲得意大利語和法語文科學士學位，在雷鳥全球管理學院(Thunderbird School Of Global Management)獲得國際MBA學位。

羅伯特·O·默多克。自2017年5月以來，默多克先生一直是我們的創新副總裁，並於2018年9月被任命為創新公司高級副總裁。在加入我們之前，默多克先生在2016至2017年期間擔任Nautilus公司的創新高級副總裁，該公司是一家全球性的健身設備品牌的營銷者、開發商和製造商，並在2011年至2016年期間擔任Nautilus直銷消費者部門的副總裁兼總經理。在Nautilus之前，Murdock先生是透明視覺系統公司的產品管理總監、InFocus公司的類別經理和Intel公司的項目經理。默多克先生擁有喬治敦大學政府學士學位和得克薩斯大學奧斯汀分校RedMcCombs商學院工商管理碩士學位。

柯克·贊貝蒂。Zambetti先生自2016年8月起擔任我們的銷售副總裁，並被任命為2018年9月的銷售高級副總裁。在加入我們之前，Zambetti先生於2008年10月至2016年8月擔任Danaher牙科技術部門北美銷售副總裁，並在2007年3月擔任北美關鍵賬户公司的主管。在Danaher之前，Zambetti先生曾與領先的醫療設備製造商和分銷商(包括西門子、ANSI、Urologix和PSS WorldMedical)擔任各種商業領導和銷售職務。Zambetti先生擁有漢普頓-悉尼學院歷史學學士學位。

羅伊·J·蜘蛛。自2012年6月以來，Searis先生一直擔任我們的董事會成員。2006年至2015年9月，西塔斯先生擔任我們的首席執行幹事。Se蜘蛛先生是我們的創始人之一，他一直致力於產品設計和開發，以及發展我們的營銷基調。自2015年9月以來，蜘蛛先生一直擔任Yeti冷卻器公司的主席和創始人。蜘蛛先生擁有得克薩斯理工大學的學士學位。

西塔斯先生被選為我們董事會的成員，是因為他自創立以來一直是我們的創始人和領導者之一，而且他對我們的產品、品牌、大使和客户的熱情和廣泛的知識是他獨特的觀點和經驗。

作者聲明：David L.Schnadig.Schnadig先生自2012年6月以來一直擔任我們的董事會主席。Schnadig先生是Cortec公司的合夥人。Schnadig先生於1995年加入Cortec，負責管理一些Cortec投資組合公司，並領導該公司在消費者和企業對企業的產品和特殊服務公司方面的收購活動。在加入Cortec之前，Schnadig先生是SunAmerica公司主席的助理。在SunAmerica公司之前，Schnadig先生是雷曼兄弟公司的投資銀行家。在Cresap，McCormick&Paget擔任管理顧問。Schnadig先生擁有三一學院的學士學位和西北大學凱洛格管理學院的MBA學位。

Schnadig先生被選為我們董事會的成員是因為他對我們的業務、消費業務、公司戰略、公司財務和治理有廣泛的瞭解和了解。

傑弗裏·A·利普西茨。Lipsitz先生是Cortec公司的管理合夥人。Lipsitz先生於1998年加入Cortec公司，監督多家投資組合公司，併發起和領導該公司在保健投資方面的收購活動。在加入Cortec之前，Lipsitz先生是公司發展部門的副總裁，負責公司的分銷業務。Lipsitz先生擁有聯合學院的學士學位和哥倫比亞大學商學院的工商管理碩士學位。

Lipsitz先生被選中加入我們的董事會，是因為他對我們的業務有廣泛的瞭解和了解，他的戰略規劃、財務分析、合併和收購以及經營業績經驗。

杜斯坦·E·麥考伊。自2006年以來，McCoy先生一直擔任採礦公司Freeport-McMoRan Inc.的董事會成員，目前該公司的賠償委員會由 he 主持。此外，自2002年起，他一直擔任建築材料製造商路易斯安那-太平洋公司的董事會成員，目前擔任該公司賠償委員會的主席。從2005年至2016年，McCoy先生是作為全球娛樂產品製造商和銷售商的Brunswick公司的董事會主席和首席執行官，並於1999年至2005年在布倫斯維克公司擔任各種其他職務。在加入Brunswick公司之前，McCoy先生曾擔任Witco公司的執行副總裁，Witco公司是一家專業化學品公司，還擔任Witco公司的高級副總裁、總法律顧問和公司祕書。McCoy擁有東肯塔基大學政治學學士學位和北肯塔基州大學SalmonP.Chase法學院法學博士學位。

麥考伊先生被選中加入我們的董事會，是因為他有豐富的領導經驗和對全球企業的廣泛瞭解，以及他對法律、遵守法律、公司治理和披露事項的瞭解。

邁克爾·奈傑爾。Najjar先生自2012年6月以來一直擔任我們的董事會成員。Najjar先生是Cortec公司的合夥人。Najjar先生於2004年加入Cortec，負責管理幾家Cortec投資組合公司，並領導交易採購工作。在Cortec之前，Najjar先生是私人股本公司Cornerstone股本投資者公司的董事總經理。在Cornerstone股票投資者之前，Najjar先生是Donaldson，Lufkin&Jenrette的一名投資銀行家。Najjar先生擁有康奈爾大學的學士學位和賓夕法尼亞大學沃頓商學院的碩士學位。

納賈爾先生被選為我們董事會的成員是因為他對我們的業務、消費企業、公司財務和財政部有廣泛的瞭解和了解。

羅伯特·K·希勒。2005年至2015年，希勒先生擔任VF公司高級副總裁兼首席財務官，VF公司是一家全球生活方式和服裝公司，1986年至2005年，

在VF公司擔任各種其他職務，包括副總裁、財務總監和副總裁。兩年來，他是 VF的户外聯盟的主席，該聯盟是在收購NorthFace品牌之後形成的。在加入VF公司之前，希勒先生是安永公司的高級審計經理。自2008年以來，希勒先生一直擔任丘奇&德懷特公司的董事會成員，該公司是一家居產品製造商，目前擔任審計委員會主席。他以前曾在一家專門的食品連鎖店-新鮮市場公司的董事們的董事會任職。希勒先生持有卡託巴學院會計學學士學位。

希勒先生因其廣泛的公共會計、財務和內部控制以及擴展倡議經驗而被選為我們董事會的成員。

我們的業務和事務是在董事會的指導下管理的。我們的董事會目前由7名董事組成，其中包括我們的首席執行官、我們的創始人之一、兩名外部董事和由Cortec選出的三名董事。

董事人數由我們的董事會確定，但須遵守我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重述的附例的條款。此外，根據“新股東協議”，Cortec有權提名(I)三名董事，只要它能實益地擁有我們當時流通股至少30%的普通股，(B)(Ii)兩名董事，只要該公司實益地擁有我們當時已發行的普通股的至少15%但少於30%，及(Iii)一名董事，只要該董事實益地擁有我們當時發行的普通股的至少10%但少於15%。我們指由Cortec指定的任何董事為Cortec的指定人。此外，根據“新股東協議”，Cortec有權讓其一名代表擔任我們的董事會主席和我們的提名和治理委員會主席，只要它有權至少擁有我們當時發行的普通股的20%。

我們現任董事的每一個將繼續擔任董事，直到他的繼任者當選並取得資格，或直到他較早去世、辭職或被免職為止。

我們的修正和重新聲明的公司註冊證書將我們的董事會分為三個級別，交錯的三年任期。在每次股東年會上，只有一類董事當選，其他類別的董事在各自三年任期的剩餘時間內繼續任職。我們的董事會被指定如下：

由於董事人數增加而產生的任何額外董事職位將分配給這三個類別，以便每個班儘可能由我們的董事 -三分之一組成。

我們董事會的劃分為三個級別，交錯的三年任期可能會延遲或阻止我們的管理變更或控制權的改變。關於我們修改和重報的公司註冊證書中的其他反收購條款的討論，請參閲“關於資本存量反收購的描述-我們經修正和恢復的公司註冊證書和修正及恢復章程的某些規定”。

我們的董事會已經評估了我們每一位董事的獨立性，並確定根據紐約證券交易所上市的標準，麥考伊先生和希勒先生都是獨立的。按照紐約證券交易所上市標準的要求，我們的獨立董事將定期開會，只有獨立董事出席。

從2019年開始，我們的董事會或董事會指定的委員會將至少每年審查每名董事的獨立性。在這些審查期間，董事會將審議每名董事(及其直系親屬和附屬公司)與本公司及其管理層之間的交易和關係，以確定任何此類交易或關係是否與確定董事是獨立的不一致。這次審查將主要根據董事和主管人員問卷中有關僱用、業務、家庭、報酬和與我們和我們管理層的其他關係的問題所作的答覆。

發行完成後，Cortec將繼續是我們最大的股東，擁有我們普通股總投票權的54.6%(如果承銷商行使購買更多股份的選擇權，則為52.4%)。此外，根據“投票協議”，在完成這項提議後，Cortec公司將在選舉我們的董事方面控制我們普通股總投票權的50%以上。因此，根據紐約證券交易所的上市標準，我們被認為是一家受控制的公司。作為一家受控制的公司，我們不受某些紐約證券交易所公司治理要求的約束，包括：

我們的董事會由7名董事組成，其中包括我們的首席執行官、我們的創始人之一、兩名外部董事和由Cortec選出的三名董事。此外，根據新股東協議，Cortec有權讓其一名代表擔任我們的董事會主席和我們的提名和治理委員會主席，以及有權為董事會挑選被提名人，在每種情況下都須根據Cortec今後的股份所有權逐步停牌。

因此，只要我們是一家受控制的公司，我們普通股的持有者就可能得不到對必須遵守紐約證券交易所所有公司治理要求的公司股東的同樣保護。

我們通過了一套商業行為和道德準則，適用於我們所有的僱員、官員和董事，包括我們的首席執行官和高級財務官員。根據適用的SEC和NYSE 規則的要求，業務行為和道德守則將在我們的網站YETI.com上公佈。我們期望對守則的任何修改，或對其要求的任何放棄，都將在我們的網站上公佈。本招股説明書中對我們網站的識別不包括或引用我們網站上的信息納入本招股説明書。

我們的董事會由我們的主席領導。主席監督年度董事會日曆的規劃，並與其他董事協商，安排和安排董事會會議的議程。此外，主席還向管理層成員提供指導和監督，並作為董事會與管理層的聯絡人。主席以這一身份積極處理影響我們的重大事項。主席也可領導我們的股東年度會議，並履行董事會不時要求的其他職能和責任。根據“新股東協議”，只要Cortec有權擁有我們當時流通股的20%或更多股份，我們將同意採取一切必要行動，使Cortec指定的人擔任董事會主席。

我們的董事會有三個常設委員會：一個審計委員會、一個薪酬委員會和一個提名和治理委員會。每個委員會的組成和職責如下所述。成員在這些委員會任職直到他們辭職，或直到我們的董事會另有決定。我們每個委員會的章程將在本項目完成後在我們的網站上公佈。

我們的審計委員會由麥考伊先生、納賈爾先生和希勒先生(主席)組成。我們的董事會已經確定，根據紐約證券交易所上市標準和“交易所法”第10A-3條規則，麥考伊先生和希勒先生都是獨立的。根據證交會的規則，希勒先生有資格成為“審計委員會財務專家”( )。我們打算在這些規則規定的時限內，遵守對審計委員會所有成員的獨立性要求。

我們的審計委員會監督我們的會計和財務報告程序以及對我們的財務報表的審計，並協助我們的董事會監測我們的財務制度以及法律和規章的遵守情況。除其他事項外，我們的審計委員會負責：

審計委員會有權調查在其職責範圍內提請其注意的任何事項，並有權聘請律師和顧問，由我們承擔費用，以履行其職責和職責。

我們的賠償委員會由McCoy先生(主席)和Schnadig先生組成。我們的董事會已經確定，根據“紐約證券交易所上市標準”和“交易所法”規則10C-1，McCoy先生是獨立的，並有資格成為“交易所法”規則16b-3(B)(3)所指的“非僱員董事”。

我們的薪酬委員會負責制定和維護我們的薪酬戰略和政策。賠償委員會的職責包括：

賠償委員會有權調查在其職責範圍內提請其注意的任何事項，並有權聘請律師和顧問，費用由我們承擔，以履行其職責和職責。

我們的提名和治理委員會，或提名委員會，由納賈爾先生、施納迪格先生(主席)和希勒先生組成。我們的董事會已確定希勒先生是獨立於紐約證券交易所上市標準。根據“新股東協議”，只要Cortec實益擁有我們股份的20%或20%以上，我們將同意採取一切必要行動，使Cortec指定的人擔任我們的提名委員會主席。

我們的提名委員會推薦適用於董事會和員工的公司治理準則，並確定和推薦被提名為我們的董事會及其委員會成員的候選人。提名委員會除其他外，負責：

提名委員會有權調查在其職責範圍內提請其注意的任何事項。它還有權聘請獨立顧問和獨立顧問，由我們承擔與履行其職責和職責有關的任何事項。

2017年，我們的董事會參加了關於高管薪酬的審議。我們的執行幹事目前沒有或在過去一年擔任過任何實體的董事會或賠償委員會(或履行同等職能的其他董事會委員會)的成員，其中有一名或多名執行幹事在我們的董事會或賠償委員會任職。

我們是根據特拉華州的法律成立的。“DGCL”第145條規定，特拉華州公司可賠償任何受到威脅、待決或已完成訴訟、訴訟或訴訟程序的人，不論是民事、刑事、行政或調查(該公司的訴訟或權利除外)，由於該人是或曾經是該法團的高級人員、董事、僱員或代理人，或應的要求而正在或曾以另一法團或企業的高級人員、董事、僱員或代理人的身分服務。彌償可包括該人在與該等訴訟、訴訟或法律程序有關的實際及合理招致的開支(包括律師費)、判決、罰款及在和解中所支付的款額，但該人須真誠地行事，並以他或她合理地相信符合或不反對該公司的最佳利益的方式行事，關於任何刑事訴訟或訴訟，沒有合理理由認為他或她的行為是非法的。特拉華州法團可向任何受到威脅、待決或已完成的訴訟或訴訟的當事方，或因理由而取得有利於其的判決的人，給予賠償。

指該人是或曾經是該法團的董事、高級人員、僱員或代理人，或應該法團的要求現正或曾以另一法團或企業的董事、高級人員、僱員或代理人的身分服務。彌償可包括該人在辯護或解決該等訴訟或訴訟方面實際而合理地招致的開支(包括律師費)，但該人須真誠地行事，並以他或她合理相信符合或不反對該公司的最佳利益的方式行事，但如該人被判定須向法團負責，則未經司法批准不得作出彌償。如現任或前任高級人員或董事在上述任何訴訟、訴訟或法律程序的辯護方面，或在為上述任何申索、爭論點或事宜作出辯護時，在優點或其他方面是成功的，法團必須就該高級人員或董事實際而合理地招致的開支(包括律師費)，向他或她作出彌償。我們經修訂和重述的成立為法團證書和修訂及重述的附例規定，我們的董事和高級人員的補償，在最充分的範圍內，根據DGCL。

DGCL第102(B)(7)條準許法團在其成立為法團的證明書內規定，法團的董事無須因違反董事的信託責任而對法團或其股東個人負上法律責任，但對以下情況的法律責任則不在此限

我們的修訂及重述註冊證明書及經修訂及重述的附例均包括該等條文。任何董事為任何該等訴訟進行辯護而招致的開支，如該董事必須償還超過該董事最終有權獲得的彌償的款額，則須由我們支付。

除其他事項外，DGCL第174條規定，任意或疏忽地核準非法支付股息或非法購買股票或贖回股票的董事可對此類行動負責。任何董事如在該等非法行動獲批准時缺席，或當時有異議，可借安排將他或她的反對意見記入載有該等行動發生時的董事局會議紀錄的簿冊內，或在該董事接獲有關該等行動的通知後立即將該等行動記入簿冊內，以逃避法律責任。

我們的董事在2017年或2018年定價之前沒有收到任何現金或股權補償，因為他們在我們的董事會服務。我們的董事會通過了Yeti控股公司。非僱員董事薪酬政策。除非我們的董事會另有決定，由Cortec Management V、LLC或Management補償的非僱員董事將不因其參加我們的董事會或參與我們的任何委員會而獲得補償(除償還Yeti產品的費用和折扣外)。

根據非僱員董事的薪酬政策，我們的非僱員董事在沒有下列延遲選舉的情況下，每年可獲75，000元的現金保留金，每季度繳付欠款，並按在董事局服務的日數按比例評定。每位非僱員董事也有權因擔任委員會成員或擔任主席而獲得額外的現金補償如下：

我們的非僱員董事可以選擇將全部或部分年度現金留存人或主席或委員會現金費用推遲到遞延股，非僱員董事在其延期選舉表格中所指明的日期及(2)非僱員董事停止在本公司董事局服務六個月的日期。對於選擇遞延股票單位以代替與本次發行有關的現金費用的董事，遞延股票單位將在與2018年計劃有關的S-8登記表生效之日發出，其依據是我們的普通股股份最初向公開發行的公眾提出的價格，任何部分股票的四捨五入。這些遞延股票單位將在(1)這一要約定價一週年和(2)緊接我們選出董事的第一次股東年會之前全額轉讓，但須視董事通過適用的歸屬日期繼續任職而定。

在每屆股東年會的日期，或按比例計算，自非僱員董事首次當選或獲委任為本公司董事局成員之日起，非僱員董事可選擇將所有或部分現金扣繳人、主席或委員會現金費用推遲至遞延股票單位，這將在這一日期到我們的下一次股東年會(我們稱之為服務期)之間賺取。這種遞延股將在服務期間的第一天發行，根據我們在批出的日的股價，任何部分股份的四捨五入。這種遞延股將歸屬於(I)授予日期的第一個週年和(Ii)我們股東的下一次年度會議，但須視董事通過適用的歸屬日期繼續任職而定。

在任何一段時間的推遲期內，非僱員董事將在其遞延股上累積相當於股利的款項，以支付我們普通股的股利。關於任何遞延股單位的明確條件將在遞延股授予協議和所附的由適用董事填寫的延期選舉表格中規定。

我們所有董事因其作為董事會成員或我們的一個委員會成員的合理支出而得到補償。

根據非僱員董事補償政策，如以下所述，在沒有延遲選舉的情況下，每一位在我們董事會任職的非僱員董事都被授予限制性股票單位的獎勵，其價值相當於(1)120，000美元除以(2)我們的普通股中的一股最初在發行中向公眾提供的價格，其中包括任何部分股份的四捨五入，在與2018年計劃(br})有關的表格S-8登記聲明生效之日授予裁決。這項獎勵將全部分期付款於(I)第一批中較早發生的第一批。

本次發行定價週年紀念日和(Ii)在我們選出董事的第一次股東年會之前，以董事通過適用的歸屬日期繼續服務為條件。

在每個年度會議的日期，或在首次選舉或任命為我們的董事會時，非僱員董事將被授予價值12萬美元的限制性股票單位的獎勵(根據我們在授予之日的收盤價)。本獎狀將全部分期付款於(1)批給日期的第一個週年及(2)緊接我們的股東下一次週年會議之前的一次分期付款，但須視乎董事透過適用的歸屬日期繼續服務而定。

我們的非僱員董事可選擇以遞延股票單位的形式，全部或部分延遲批出受限制股票單位，與非僱員董事的受限制股票單位相同的基礎上，將全數分期付款於一次分期付款，並將於(1)非僱員董事在其延期選舉表格中指明的日期及(2)較早時以我們的普通股股份結算；及(2)非僱員董事停職六個月。

我們的董事會採用了回收政策，由我們董事會的薪酬委員會管理。根據這一政策，如果我們因重大不遵守聯邦證券法和賠償委員會規定的任何財務報告要求而被要求編制一份財務報表的會計報表，確定任何現任或前任執行官員或薪酬委員會指認的任何其他高級僱員，如果在收回政策生效之日或之後收到我們的獎勵報酬(無論是現金還是股權)，都故意犯下不當行為，導致不遵守規定，導致我們有義務編制會計重報，我們有權運用合理的努力，向該等行政人員或高級僱員追討因誤報而給予的任何額外的獎勵補償。此外，如果任何現任或前任執行官員或薪酬委員會確定的任何其他高級僱員在收回保險單生效之日或之後收到我們的獎勵報酬(不論是現金或股本)，從事嚴重的不當行為或被“收回政策”禁止的活動，我們將有權使用合理的努力，從該執行官員或高級僱員，任何數額的獎勵，薪酬委員會合理地，並真誠地認為適當。收回保單適用於保單生效日期當日或之後給予的補償。

我們的非僱員董事，如果他們在我們董事會的服務得到我們的報酬，將受到股票所有權指導方針的約束。根據我們所採用的股權準則，每一位非僱員董事，如因其在董事會的服務而獲得我們的補償，均須持有不少於他或她的年度現金保持者五倍的股份。為本規定的目的，非僱員董事的持股將包括

我們直接或間接持有的普通股的股份，單獨或聯合持有的股份，以及已推遲到以後交付的既得股獎勵。在股份所有權要求得到滿足之前，非僱員董事必須保留在結算限制性股票時收到的100%股份，限制性股票單位或業績股(除以價值等於該非僱員董事就該項結算所欠税款的股份)及在行使股票期權時所收取的股份(扣除為支付該非僱員董事就該項結算而繳付的行使價格的股份及該非僱員董事所欠税款後所獲股份)，在任何情況下，對於在這個報價的定價時或之後授予的股權獎勵。股票保留要求不適用於在本次發行定價之前授予非員工董事的股權獎勵。

下表列出了在 2017期間給予我們指定的執行幹事的、由其賺取的或支付給他們的所有報酬的資料：

馬修·J·林吉斯。2015年9月14日，我們與我國總統雷因茨先生和首席執行幹事簽署了就業協議，並於2015年12月31日進行了修訂。我們把這項協議稱為Reintjes先生先前的僱用協議。我們的董事會批准了與Reintjes先生的一項經修正和重報的僱用協議，我們稱之為Reintjes先生的重報就業協議，該協議取代了Reintjes先生先前的僱用協議，該協議的價格為這一僱用協議的價格。根據Reintjes先生以前的僱用協議，他最初的年薪是40萬美元，但他的年基薪已根據以前的僱用協議的規定增加到70萬美元。此外，根據他以前的就業協議，Reintjes先生有資格獲得年度現金獎勵，2017年曆年的年度獎勵目標相當於他當時基本工資的75%。Reintjes先生先前的就業協議還規定，他將從他任職一週年開始擔任我們董事會的成員。Reintjes先生於2016年3月1日被任命為我們的董事會成員。先前與Reintjes 先生簽訂的就業協議規定，最初任期為一年，自動延長一年。Reintjes先生是先前僱傭協議下的一名隨心所欲的僱員， Reintjes先生的先前僱用協議規定了習慣的限制性契約，包括在終止僱用之後兩年內不競爭和不徵求客户契約。根據Reintjes先生以前的僱用協議，我們有權延長這些契約的期限，在這種延長期間支付Reintjes先生的基本工資。

根據Reintjes先生以前的僱用協議，Reintjes先生有權在購買時按公平市價購買我們普通股的全部股份，價值約為250 000美元。根據這一權利，Reintjes先生於2015年9月14日以每股10.30美元的價格購買了24，614股我們的普通股。

根據Reintjes先生重報的僱用協議，Reintjes先生的年薪為875 000美元。2018年曆年，Reintjes先生有資格根據我們的財務業績和個人目標獲得獎勵，其目標數額相當於2018年曆年基本年薪的75%，但這種獎金的實際數額可能超過這一目標數額。在2019年1月1日開始或之後的每個日曆年，Reintjes先生的目標年度獎勵將等於其適用日曆年基本工資的100%，但這種獎金的實際數額可能超過這一目標數額。Reintjes先生重報的僱用協議規定最初的任期為三年，並自動延長一年的任期，除非任何一方提供至少60天的不續約通知。 reintjes先生重報的僱傭協議規定，我們將以誠意的努力提名Reintjes先生連任我們的董事會成員，並在任何適用的股東會議上爭取他的連任(當Reintjes先生的任期是為選舉董事而舉行的會議。根據他重報的僱用協議，Reintjes先生是一名隨心所欲的僱員，受習慣上的限制性盟約的限制，包括在終止後的不競爭和非招攬客户契約，如果在控制保護期變更期間(如其重新聲明的僱用協議中所定義)他的工作被終止，則為12個月；如果他的僱用在控制保護期的變更之外被終止，則為18個月。

適用於Reintjes先生的遣散費條款在下文“終止或改變控制時可能支付的款項”下討論。

理查德·J·希爾茲。從2018年5月31日起，希爾茲辭去了他在我們公司的工作。我們與希爾茲先生就他的離開達成了保密過渡和釋放協定。在希爾茲先生離開之前，希爾茲先生曾擔任我們的財務主任、財務主任和財務副總裁，並有一份僱用協議。

根據希爾茲先生的僱用協議，希爾茲先生的最初年薪為350 000美元，但根據他的僱用協議，他的年基薪已增加到450 000美元。此外，根據他的就業協議，希爾茲先生有資格獲得年度現金獎勵，2017年曆年的年度獎勵目標相當於他當時基本工資的60%。希爾茲先生的僱傭協議規定了習慣上的限制性契約，包括在終止僱用兩年之後，不競爭和不徵求客户契約。我們可以延長這些契約的期限，在較長的期限內支付希爾茲先生的基本工資。

與希爾茲先生離職有關的是，我們與希爾茲先生簽訂了一項保密過渡和釋放協議，日期為2018年3月1日。該協議規定，希爾茲先生的就業將不遲於2018年5月31日終止，幷包括對我們及其附屬公司的全部索賠。該協議還規定，如果希爾茲先生一直受僱到2018年5月31日，或者我們在2018年5月31日前無故終止了希爾茲先生的工作，如果希爾茲先生執行了與終止僱用有關的補充釋放要求，(A)希爾茲先生將獲得相當於他當時年度基薪的一筆總付現金付款；(B)我們將加速歸屬他當時未獲授權的所有71 460項期權，並將終止後的期限延長至最早至發生在八月三十一號，2019年，(2)我們經歷變更控制的日期，或(3)希爾茲先生違反與我們簽訂的任何限制性契約的日期。希爾茲於2018年5月31日簽署了補充聲明，並因此有權享受上述離職福利。“過渡協定”還確認了希爾茲先生的機密性、非競爭性和

根據他的僱傭協議所承擔的非邀約義務，以及一項額外的非輕蔑契約。此外，2018年6月1日，我們與希爾茲先生達成了一項諮詢協議，根據該協議，希爾茲先生同意在2018年12月31日之前提供和執行某些財務和業務諮詢和服務。該協定規定，我們將向希爾茲先生支付這種服務每月2 000美元的酬金，以及每月超過10小時的每小時400美元的每小時費率。諮詢協議包括某些保密條款，我們可以在給ShiShield先生五天的書面通知後終止該協議。

保羅·C·卡伯恩。從2018年6月25日起，Carbone先生成為我們的首席財務官，自2018年9月起，Carbone先生被任命為高級副總裁和首席財務官。Carbone先生是高級領導Severance福利計劃的參與者，我們稱之為離職計劃，以下將在“高級領導Severance福利計劃”下討論該計劃。在開始參與這一計劃之前，卡伯恩先生是與我們簽訂的一項僱用協議的當事方，該協議一直有效，直到這項提議的價格確定為止。根據Carbone先生的就業協議，Carbone先生的年薪為50萬美元，Carbone先生有資格獲得年度現金獎勵，2018年曆年的目標年度獎勵相當於2018年6月25日以後支付給他的基薪的75%，2018年. Carbone先生獲得了相當於150，000美元的搬遷獎金，如果我們因原因而終止Carbone先生的工作(因為Carbone先生的就業協議中對一詞作了定義)或他沒有充分理由(因為Carbone先生的就業協議中對這一術語作了定義)，則必須償還這一條件。與 Carbone先生簽訂的就業協議規定，最初任期為一年，並自動延長一年。根據僱傭協議，Carbone先生是一名隨心所欲的僱員。 Carbone先生的僱傭協議規定了習慣的限制性契約，包括在終止僱用兩年之後不競爭和不徵求客户契約。根據Carbone先生的僱傭協議，我們有權延長這些契約的期限，在這段較長的期間內支付Carbone先生的基本工資。

適用於Carbone先生的遣散費條款在下文“終止或變更控制權時可能支付的款項”下討論。

布萊恩·C·巴克斯代爾。2015年8月17日，我們與我們的總法律顧問Barksdale先生簽訂了就業協議，他隨後被任命為高級副總裁和總法律顧問，自2018年9月起生效。這一僱用協議一直有效，直到定價時， Barksdale先生成為離職計劃的參與者，下文將在“高級領導Severance福利計劃”下討論。根據Barksdale先生的僱用協議，他最初的年薪為260，000美元，但他的年基薪已根據就業協定的規定增加到300，000美元。從我們為這項提議定價之日起，巴克斯代爾先生的年薪進一步增加到357，500美元。此外，根據他的就業協議，Barksdale先生有資格獲得年度現金獎勵，2017年曆年的目標年度獎勵相當於2017年付給他的基薪的50%。自我們定價這一報價之日起，Barksdale先生的目標年度獎勵金額相當於適用日曆年付給他的基本工資的60%。與Barksdale先生簽訂的就業協議規定，最初任期為一年，並自動延長一年的額外任期。根據僱傭協議，巴克斯代爾先生是一名隨心所欲的僱員。巴克斯代爾先生的僱傭協議規定了習慣上的限制性契約，包括在終止僱用兩年之後不競爭和不徵求客户契約。根據Barksdale先生的僱用協議，我們有權延長這些盟約的期限，在這段較長的期間內支付Barksdale先生的基本工資。

適用於Barksdale先生的遣散費條款在下文“終止或改變控制時可能支付的款項”下討論。

下表列出了截至2017年12月30日我們指定的每一名執行幹事持有的未償股權獎勵的資料：

(1): 作為2017年12月30日的號，給予Reintjes先生、ShiShield先生和Barksdale先生的期權須符合以下時間歸屬條件：約為2017年7月31日賦予的期權的三分之一，另約為2018年7月31日賦予的期權的三分之一，剩下的大約三分之一的期權將於2019年7月31日授予，但須由執行官員繼續僱用，直至每一個歸屬日期。這些選項規定在公司的控制變更上加速歸屬。
(2): 自2018年5月31日起，希爾茲先生辭去了我們的職務。2018年5月31日，關於希爾茲先生的離職，我們的董事會批准了對希爾茲先生的期權協議的一項修正，根據該協議，他當時的所有71 460種未歸屬的期權都可以歸屬和行使。此外，修正案規定，儘管他終止了工作，但他的選擇將仍然懸而未決，並可行使，直到最早(1)2019年8月31日，(2)我們經歷控制權改變的日期，或(3)希爾茲先生違反與我們簽訂的任何限制性契約協議的日期。

我們贊助一項年度激勵計劃，根據該計劃，某些員工有資格獲得年度獎勵。指定的行政官員的年度激勵措施如“再就業協議”所述。合格參與人的目標獎勵金額一般以基薪的百分比表示，是按滑動比額表計算的，其幅度高於或低於目標，與我們的管理層在適用的日曆年準備和提供給參與者的獎勵計算一致。根據我們的年度獎勵方案支付的款項是根據若干因素實現目標的，包括每個參與者的歷史和預期的未來表現，我們的增長和盈利能力，以及其他相關的考慮。參加者必須在付款日期受僱於本公司，才可領取獎勵金。獎勵是在獎勵所涉年度之後的日曆年確認年終結果後支付的。在2017年曆年，我們沒有實現年度激勵計劃下的EBITDA目標，因此沒有在該計劃下支付任何獎勵。然而，我們在2017年向我們指定的執行官員支付了酌情發放的獎金，以使我們成功完成以下戰略舉措：SAP實施、電子商務網站的重新平臺、庫存減少、季度淨銷售額和利潤率表現。

我們通過我們的專業僱主組織提供401(K)定義的供款計劃，主要涵蓋我們所有的僱員。參加者可以自願為401(K)計劃提供自願捐款，但受某些國內收入法或守則的限制。我們負責401(K) 計劃的行政費用，併為僱員供款提供可自由支配的相應繳款。2017年、2016年和2015年，我們對所有員工參與者的繳款總額分別約為70萬美元、40萬美元和20萬美元。

在這次發行中，我們採用了遣散費計劃，在發行定價後生效。我們的董事會批准每一位Carbone先生和Barksdale先生參加離職計劃，該計劃取代了他們現有的僱傭協議。根據遣散費計劃，每名參與人均有權因某些終止僱用而獲得遣散費，但須由該參與者執行解除申索的規定。每個參與者，包括 Carbone先生和Barksdale先生，必須執行一項參與協議，該協議指定參與人的適用參與級別，以及一項限制性契約協議，作為參與離職計劃的條件。根據限制性契約協議，每個參與者，包括Carbone先生和Barksdale先生，都須遵守慣例的限制性契約，包括終止後不競爭和不徵求客户契約，對Carbone先生和Barksdale先生來説，這些契約將持續12個月。

根據遣散費計劃適用於Carbone先生和Barksdale先生的遣散費條款在下文“控制的終止或變更時潛在的付款”一節中加以討論。

我們與每一位Reintjes先生、Carbone先生和Barksdale先生簽訂的僱用協議規定，與某些終止僱用有關的某些付款是支付的。根據Reintjes先生以前的僱用協議，Reintjes先生有資格在我們無故終止僱用他之後12個月內作為遣散費領取他當時的基薪(因為在Reintjes先生先前的僱用協議中規定了這一期限)，或由Reintjes先生出於正當理由(在Reintjes先生先前的就業協議中對這一術語作了定義)，但須由他執行解除索賠要求。根據卡伯恩先生的僱用協議，在這項提議的定價之前，他一直有效，他有資格在他無故終止僱用後12個月內領取當時的基薪作為遣散費(因為在Carbone先生的僱用協議中規定了這一期限)，或出於正當理由(在Carbone先生的僱用協議中對這一術語作了定義)，但須由他執行一項釋放索賠的規定。根據巴克斯代爾先生的僱用協議，這項僱用協議在定價之前一直有效，他有資格在我們無故終止僱用他之後六個月內領取當時的基薪作為遣散費(因為在Barksdale先生的僱用協議中界定了這一期限)，或出於正當理由(Barksdale先生的僱用協議中對這一術語作了定義)，但須由他執行索賠釋放。

根據Reintjes先生重報的就業協議(該協議在定價時生效)，Reintjes先生有權獲得解僱，但須執行解除索賠要求，具體如下：

根據我們就這一發行所採取的遣散費計劃，該計劃在定價時生效，Carbone先生和Barksdale先生有權獲得遣散費，但須執行解除索賠要求，具體如下：

以下對我們股權補償計劃的描述是參照這些計劃的全文進行限定的，這些計劃將作為證物提交給登記聲明。

2012年公平和業績獎勵計劃(2018年6月20日修訂和重新確定)。我們在2012年6月通過了2012年計劃。我們於2018年6月20日修訂並重申了2012年計劃。根據2012年計劃的新獎勵，沒有股票可供發行。我們的董事會管理着 2012計劃。在不違反2012年計劃的規定的情況下，我們的董事會有權解釋和管理2012年計劃和任何授標協議，並有權確定獎勵的條款。股票期權，以激勵股票期權或非合格股票期權的形式，以及限制性股票單位獎勵，可以根據2012年計劃授予。“2012年計劃”規定的獎任期一般不得超過十年。除非我們的董事會另有決定，所有期權的每股行使價格一般必須是等於在授予之日我們普通股每股公平市場價值的至少100%。每次授予期權和受限制的股票單位都包含我們的董事會批准的其他條款和規定。根據2012年計劃，我們向某些員工和顧問授予了非合格股票期權獎勵和限制性股票單位獎勵。

根據2012年計劃發行的股份最多為8 778 464股。截至2018年10月1日，根據“2012年計劃”，購買我們普通股2 675 780股的期權仍按每股約2.04美元的加權平均行使價格發行，有1 410 718個限制性股票股未獲執行。根據2012年計劃(1)授予的股票(1)到期或終止而未行使的股份，(2)根據裁決沒收的股份，或(3)轉讓、放棄、或在支付任何行使價格時通過轉讓我們的普通股或支付任何扣繳額而放棄的股份，返回到2018年計劃的未來贈款份額準備金。根據2018年計劃，在本次發行定價時受2012年計劃現有股份準備金限制的任何股份都不能獲得贈款。

2018年公平和獎勵補償計劃。在這方面，我們的董事會通過了2018年計劃。2018年計劃的材料條款如下：

目的。2018年計劃的目的是吸引和留住官員、僱員、董事、顧問和其他關鍵人員，併為這些人提供獎勵和獎勵。

行政；效力2018年計劃由我們董事會的薪酬委員會管理。補償委員會有權確定2018年計劃的合格參與者，並根據2018年計劃解釋和作出決定。賠償委員會根據“2018年計劃”所作的任何解釋或決定都將是最終和決定性的。賠償委員會可將“2018年計劃”規定的全部或部分權力下放給任何小組委員會，並可將其行政職責或權力下放給我們的一名或多名官員、代理人或顧問。在表格S-8上的登記聲明生效之前，不得根據2018年計劃授予任何獎勵(股票期權除外)。

可根據2018年計劃獲得獎勵的股票。根據2018年計劃和下文所述的股票計數規則進行調整後，根據2018年計劃可供授標的我們普通股的股份總數為4 764 000股我們的普通股，我們稱之為現有股份，對於這樣的股票，必須進行調整，以反映我們的普通股的任何拆分或組合。現有股票可以是原始發行的股票，也可以是國庫股，也可以是上述股票的組合。

“ 2018計劃”還規定了在任何日曆年給予非僱員董事的獎勵的最高限額。

分享計數。根據“2018年計劃”可授予的我們普通股的總數量將按我們普通股的每一股減少一股份額，但須根據“2018年計劃”授予獎勵。

根據2018年計劃，我們普通股的下列股份將增加(或酌情增加)到我們的普通股總數中： (1)被取消或沒收、到期或以現金結算(全部或部分)但須接受裁決(包括根據2012年計劃作出的裁決)的股份；(2)我們在支付根據2018年計劃授予的股票期權行使價格時扣留的普通股股份；(3)按2018年計劃授予的股票期權行使價格的投標或以其他方式使用的普通股；(四)扣繳、投標或者以其他方式履行扣繳税款義務的普通股；提供, 不過關於限制性股票，這一規定只有在2018年計劃獲得我國股東批准之日的十週年十週年之前才生效；(5)根據2018年計劃給予的增值權下的普通股股份，而實際上並不是為解決這一增值權而實際發行的。此外，如果根據“2018年計劃”，一名參與者選擇放棄獲得補償的權利，以換取我們基於公平市價的普通股份額，我們的普通股份額將不計入2018年計劃規定的我們普通股的總份額。

根據2018年計劃授予的裁決發行或轉讓的我們普通股的股份，以取代或轉換與我們或我們任何子公司進行公司收購或合併的實體的授標人持有的獎勵或與之有關的獎勵不計在內，在2018年計劃的份額限制方面，也不考慮。此外，根據我們或我們的子公司可能承擔的與另一實體的公司交易有關的某些計劃下的普通股份額，可根據2018年計劃獲得某些裁決，但不計入2018年計劃規定的股份限額，也不予以考慮。

2018年計劃下的獎項類型。根據2018年計劃，我們可以授予股票期權(包括“守則”第422節所界定的“激勵股票期權”(我們稱為獎勵股票期權)、增值權、限制性股票單位、業績股、業績單位、現金獎勵獎勵，以及其他基於或與我們普通股有關的獎勵。

“2018年計劃”規定的每一項授標都將由一項或多項裁決協議加以證明，該協議將包含賠償委員會根據2018年計劃確定的條款和規定。這些條款和規定包括適用於參與人的退休、死亡或殘疾等事件或在控制權發生變化時適用的我們普通股的股份數目、歸屬條款和規定。下文簡要説明瞭根據“2018年計劃”可能授予的獎勵類型。

股票期權。2018年計劃授予的股票期權可以是獎勵股票期權，也可以是不合格股票期權。獎勵股票期權只能授予員工。除替代獎勵外，激勵股票期權和非合格股票期權的每股行使價格必須不低於授予之日普通股股票的公平市場價值。股票期權期限自授予之日起不得超過十年。

每一筆贈款將具體説明為滿足行使價格而支付的代價的形式。

鑑賞權。“2018年計劃”規定給予鑑賞權。增值權是指在行使之日，我們有權從我方獲得相等於100%或賠償委員會可能確定的基礎價格與普通股公平市場價值之間差價的較低百分比的金額。

升值權可以用現金、我們普通股的股份或其中的任何組合來支付。除替代獎勵外，增值權的基本價格不得低於授予之日普通股的公平市場價值。鑑定權的期限自授予之日起不得超過十年。

限制性股票限制性股票是將我們普通股股份的所有權立即轉讓給考慮服務業績的參與方，使這種參與者有權獲得紅利、表決權和其他所有權，在賠償委員會確定的一段時期內，或在補償委員會規定的某些管理目標實現之前，賠償委員會確定的一段時期內，在沒收和限制移交方面存在重大風險。每一次這種批出或出售受限制股票，可不作額外考慮，也可考慮參與者支付的款項，該付款低於批出之日普通股每股公平市價。

對限制性股票的任何授予可具體説明如何處理仍有重大沒收風險的限制性股票支付的股息或分配。

限制性股票單位根據2018年計劃授予的限制性股票單位是我們達成的一項協議，在考慮到服務業績的情況下，我們將把我們共同的股票、現金、或其中的一種股份交付給未來的參與者，但須在適用於補償委員會指明的受限制股票單位的限制期內，滿足上述條件(可能包括實現管理目標)。每次批出或出售受限制的股票單位，可不作額外考慮，亦無須考慮參與者支付的款項，而該款額低於批出當日普通股的公平市價。在適用於這類受限制股票單位的限制期內，參與者將無權轉讓授予的任何權利，也無權擁有作為受限制股票單位基礎的我們普通股股份的所有權，也無權投票。股利等價物的權利可根據條款的自由裁量權擴大到任何限制性股票單位獎勵並使之成為其中的一部分。

由賠償委員會確定的。每次授予受限制的股票單位時，將規定對這種限制股票單位的應付金額將以現金、我們的普通股股份或兩者的組合支付。

現金獎勵、績效股票和績效單位。根據2018年計劃，業績份額、業績單位和現金獎勵也可授予參與者。業績份額是記錄相當於我們普通股一股份的記賬項，業績單位是記帳項，它記錄相當於$1.00的單位或薪酬委員會確定的其他價值的單位。每項贈款將具體説明業績份額或業績單位的數目或數額，或獎勵現金獎勵的數額，哪些數目或數額可作調整，以反映薪酬或其他因素的變化。

這些獎勵在根據2018年計劃發放時，在實現具體的管理目標並按照補償委員會在贈款時確定的條款和條件時支付給參與人。每項贈款可就管理目標規定最低可接受的績效水平，並可提出一個公式，確定業績份額或業績單位的數目，或在業績達到或超過最低或閾值時應支付的現金獎勵金額，或已達到或高於目標水平，但未達到最大成就。每項贈款將規定支付現金獎勵金、業績股或所獲業績單位的時間和方式，任何贈款可進一步規定，任何此類數額均可以現金、我們的普通股、受限制股票單位或 -任何組合支付或結清。任何實績股票的授予都可以規定以現金或增發普通股支付股利等價物。

其他獎項。賠償委員會可根據我們普通股的股份或可能影響我們普通股價值的因素(包括但不限於可兑換或可兑換債務證券)，授予以為單位或應支付的全部或部分或部分的其他裁決，其他可轉換或交換為我們普通股股份的權利，對我們普通股股份的購買權，以我們指定的子公司、附屬公司或其他業務單位的業績或賠償委員會指定的任何其他因素為條件的價值和支付的獎勵，並以我們的普通股股份的賬面價值或我們的附屬公司、附屬公司或其他業務單位的表現(我們統稱為其他獎勵)的證券價值或表現而作出價值的裁決。

調整；公司交易。補償委員會將對以下方面作出或規定這樣的調整：(1)根據2018年計劃授予的我國普通股的數目和類股票，包括未償股票期權、增值權、限制性股票單位、業績股和業績單位； (2)如果適用，根據2018年計劃授予的其他獎勵所涵蓋的我們普通股的數量；(3)行使未償股票期權和增值權中規定的價格或基價；(4)現金獎勵；(5)賠償委員會確定公平需要的其他獎勵條款，以防止因(A)現金紅利、股票分割、股份組合、資本重組或資本結構其他變化而造成參與人權利的稀釋或擴大，(B)任何合併、合併，分拆、分立、重組、部分或完全清算或其他資產分配、發行購買證券的權利或認股權證或(C)具有類似上述任何一種效果的任何其他公司交易或事件。

在發生任何這類交易或事件時，或在控制權發生變化時(如2018年計劃所界定)，賠償委員會可根據“2018年計劃”規定的任何或全部未償賠償金，提供其真誠地認定在有關情況下公平的替代補償(包括現金)，並將在與此連接時要求以符合“守則”第409a條的方式交出如此替換的所有獎勵。另外，每個

股票期權或升值權的行使價格高於就任何此類交易或事件或控制權變化所提供的代價，賠償委員會可酌情選擇取消這種股票期權或增值權，而不向持有這種股票期權或增值權的人支付任何款項。賠償委員會將對根據“2018年計劃”和2018年計劃可發行的股票的數量和種類以及2018年計劃的股份限額作出或規定此類調整，賠償委員會可自行酌處，真誠地確定與此類交易或事件有關的適當數額。然而，對在行使激勵股票期權時可能發行的我們普通股股份數目的限制作出的任何調整，只有在這種調整不會導致任何打算成為獎勵股票期權的期權不符合資格的情況下才能作出調整。

獎項的可轉讓性。除賠償委員會另有規定或2018年計劃的規定外，參與人不得轉讓任何股票期權、升值權利、限制性股份、限制性股票單位、業績股、業績單位、現金獎勵、其他獎勵或相當於2018年計劃的獎勵。

“2018年計劃”的修正和終止。我們的董事會一般會不時修改2018年計劃的全部或部分。但是，如果任何修正案(1)將大大增加2018年計劃為適用的證券交易所規則而給參與者帶來的利益，(2)將大幅度增加根據2018年計劃可能發行的我們普通股的股份數量，(3)將實質性地修改參加2018年計劃的要求，或(4)必須以其他方式得到我們的股東的批准，以便遵守適用的法律或紐約證券交易所或適用的國家證券交易所的規則，而我們的普通股股票主要是在該交易所交易的，則這種修正須經股東批准，除非獲得此種批准，否則將無效。

我們的董事會可以酌情決定在任何時候終止2018年計劃。2018年計劃的終止將不影響參與者或其繼任者在終止之日未履行和未充分行使的任何獎勵項下的權利。2018年計劃生效後十多年內不得根據“2018年計劃”提供贈款，但在或該日期之前提供的所有贈款在此之後將繼續有效，但須遵守“2018年計劃”的規定。

2018年6月20日和29日，以及2018年8月22日，我們的董事會批准向各種僱員發放限制性股票單位，批准分別於6月23日、7月2日和8月25日生效，包括向Reintjes先生授予524，959個限制性股票單位，向Carbone先生授予63，520個限制性股票單位，和49，785個限制股給Barksdale先生。截至2018年10月1日，經本公司董事會批准的1，410，718個限制性股票單位尚未結清。

每個受限制的股票單位代表在未來獲得我們普通股一股的權利，但須符合某些歸屬標準。由於他們收到了限制性股票單位，某些受贈方沒收了我們以前授予他們的股票期權。此外，根據該專營公司與葉蒂冷卻器之間的僱傭協議，尚未受限制性合約約束的承批人，與該專營公司收取受限制的存貨單位，訂立一項不競爭協議。

根據每一被授權人與我們簽訂的限制性庫存單位協議，一旦發生控制權的變化和2018年和2019日曆年某些EBITDA目標的實現，受限制的股票單位將成為完全歸屬和不可沒收的，但如在本公司董事會證明適用的EBITDA目標已經實現前發生控制權變更，則所有尚未被沒收的限制性股票單位將成為不可沒收的，我們普通股的股份將在30天內交付適用的承讓方。

限制的股票單位變得不可沒收。為收取其股份，承批人必須繼續受僱，直至變更控制權之日為止，且不得違反該專營公司的不競爭協議或與我們訂立的其他限制性合約的任何條款。受限制的股票單位不得轉讓或轉讓。每個受限制的股票單位授予協議包括被授權人在本招股説明書日期之後的180天內(或允許遵守適用的規則和規則所需的較長期限)的一項協議，在此期間，他們不得出售或轉讓我們的任何普通股或其他證券。

2018年10月12日，我們的董事會批准授予股票期權，以購買我們的普通股總計761，031股給不同的員工，這些贈款在我們定價時生效。這些贈款包括Reintjes先生購買我方普通股321 691股的選擇權，Carbone先生購買我們普通股110 294股的選擇權，Barksdale先生購買我們普通股52 574股的選擇權。

這些股票期權的每一個代表有權按我們的普通股最初向公眾提供的相同價格購買一定數量的我們的普通股，這是由我們董事會定價委員會在本次發行定價之日確定的。

根據每一被授權人與我們簽訂的無保留股票期權協議，股票期權將以每年四次相等的分期付款方式行使，從授予日期的一週年開始，只要適用的被授權人在每一天都是我們的僱員，隨着每一種股票期權在發生的情況下成為完全可行使的，這樣的受讓人死亡或被禁用(在適用的協議中定義)，同時作為我們的僱員。此外，如果在控制發生變化後的兩年內，適用的受讓人在我方的僱用因無因由終止或因正當理由而終止，則每一種股票期權都可立即完全行使(在每一種情況下，如適用協議中所界定的那樣)，或者，如果由於控制權的變化，股票期權沒有被接班人假定或替換。在專營公司終止僱用後，其股票期權一般可在可行使的範圍內行使，但須視乎終止的情況而定，在終止後的一段期間內行使，但如獲授權人因由而終止僱用，則整個股票期權須終止及被沒收。

我們董事會薪酬委員會確定的某些執行官員和其他高級僱員必須遵守股票所有權準則。根據我們通過的股票所有權準則，我們的總裁兼首席執行官Reintjes先生必須擁有不少於其年基薪六倍的股票，我們的其他執行官員和薪酬委員會確定的其他高級僱員必須持有股票，數額不少於其年薪的三倍。就這一要求而言，高管持有的股份包括直接或間接、單獨或聯合持有的普通股股份，以及已推遲到今後交付的既得股獎勵。在滿足股票所有權要求之前，Reintjes先生和其他執行幹事或其他確定的高級僱員必須保留在解決限制性股票時收到的股份的50%，限制性股票單位或業績股(減去價值等於該行政人員就這種結算所欠税額的股)和在行使股票期權時收到的股份(扣除為支付行使價格而投標或扣繳的股份和該執行機構就這種結算所欠的税款)，對於在定價時或之後授予的股權獎勵，股票保留要求不適用於在本次發行定價之前授予執行官員或其他高級僱員的股權獎勵。

以下是我們作為當事方於2015年1月1日或之後發生的交易摘要，其中涉及的金額超過12萬美元，而且我們的任何一名執行幹事、董事或受益持有人-超過我們股本的5%-過去或將來都有直接或間接的重大利益。我們相信，下面描述的交易條款可以與我們在與無關第三方的交易中獲得的條款相媲美。下面的“私人股票”下的信息並不能實現2018年10月23日我們的普通股的0.397比1的反向拆分。

下面描述的每一份協議都是作為本招股説明書構成一部分的登記聲明的證物提交的，下列説明由對此類協議的引用加以限定。

2015年9月14日，我們以每股4.09美元的收購價向Reintjes先生出售了62 000股普通股，與Reintjes先生開始就業有關的總收入總額約為30萬美元(其條件在“行政補償僱用協議”中作了説明)。

根據1933年“證券法”或“證券法”，我們普通股的持有人有權登記其普通股股份，即登記股份。這些登記權利載於2012年6月15日的“股東協議” (包括2015年9月14日的相關信函協議，我們統稱為“股東協議”)和2012年6月15日的“投資者權利協定”(我們稱之為“投資者權利協定”)。“股東協議”和“投資者權利協定”規定的登記權利在本要約生效之日失效。“股東協議”和“投資者權利協定”的所有當事方基本上放棄了根據這些協議享有的權利：(一)本次要約通知和(Ii)將其可登記股份包括在本次發行中。然而，這類協議的某些當事方作為出售股東列入了這一要約。

關於這次發行，我們已與管理部門簽訂了“新股東協議”，作為Cortec 集團基金V，L.P.的管理普通合夥人，以及我們普通股的其他股東，根據這些規定，我們必須採取一切必要行動，使Cortec指定的個人被列入董事會推薦由我們的股東選舉的候選人名單。根據“新股東協議”，Cortec有權提名(1)三名董事，只要它實益地擁有我們當時流通股的至少30%；(Ii)兩名董事，只要它實益地擁有至少15%但低於我們當時已發行的普通股股份的30%，及(Iii)一名董事，只要該董事實益地擁有我們當時發行的普通股的至少10%但少於15%的股份(我們指由Cortec提名為Cortec指定人的任何董事)。“新股東協議”還規定，只要Cortec實益地擁有我們當時流通股的20%或更多股份，我們將同意採取一切必要行動，使Cortec指定人擔任(I)董事會主席和(Ii)提名委員會主席。

與此有關，我們與 cortec、創辦人、RJS ice 2、LP、RRS ice 2、LP和某些公司簽訂了一項註冊權利協議(我們稱之為註冊權利協議)。

持有我們普通股的其他人，或共同持有權利的人。根據“登記權利協定”的條款，某些權利持有人可要求對其全部或部分普通股進行登記或要求登記。如果權利持有人要求登記，其他股東可要求將其普通股的所有股份列入登記聲明。在每一種情況下，根據索款登記的金額都受到某些限制和條件的限制。我們沒有義務在任何12個月內完成比四個需求登記更多的。任何需求登記必須以至少2.5億美元的預期總髮行價為準。羅伊J.西蜘蛛，我們的董事和創辦人之一，是RJS ICE Management，LLC的經理，RJS ICE 2，LP的普通合夥人，以及RRS ICE Management，LLC的經理，RRS ICE 2，LP的普通合夥人。此外，如果我們在這次發行完成後向公眾登記了更多的普通股以供出售，我們將被要求向“登記權利協定”的各方發出登記通知，並在受到某些限制的情況下，包括它們在註冊時持有的普通股股份。本協議包括有利於權利持有人的習慣賠償條款，以防止因我們根據與任何此類登記有關的證券法提出的任何申報或其他披露而產生或基於任何其他披露而產生的某些損失和責任。

我們與Cortec簽訂了一項管理服務協議，規定管理費相當於我們淨銷售額的1.0%，每年不超過750，000美元，外加某些自付費用。在2017年、2016年和2015年的每一個時間裏，我們根據這一協議承擔了大約80萬美元的費用和支出。這一協議於2018年10月24日終止，不再向Cortec支付任何款項。

羅伊·西塔里斯目前是我們的董事之一，根據2015年9月14日的僱傭協議，他也以非執行者的身份擔任耶蒂冷卻器公司的董事長和創始人。在2015年9月擔任主席和創始人之前，羅伊·蜘蛛擔任了我們的首席執行官。我們向羅伊·西蜘蛛支付的現金總額(包括既得期權的工資、獎金和股息)2017年約為100萬美元，2016年和2015年每年約為50萬美元。

根據2015年9月14日的僱傭協議，賴安·西蜘蛛(Ryan Searis)目前是耶蒂冷卻器公司的聯合創始人，他是我們的董事之一羅伊·西蜘蛛的兄弟。在2015年9月擔任聯合創始人之前，賴安·蜘蛛擔任了耶提冷卻器公司的總裁。我們向Ryan Se蜘蛛支付的現金總額，包括對既得期權的薪金、獎金和紅利，2017年約為70萬美元，2016年約為10萬美元，2015年約為20萬美元。

2012年6月15日，Yeti Holdings，Inc.獲得了耶提冷卻器的操作。關於這次收購，我們提供了一項賣方提前付款條款，根據該條款，賣方，包括羅伊·西塔斯和瑞安·西塔斯控制的特拉華州一家公司冰盒控股公司，在達到某些業績閾值和事件後，將有權獲得最多不超過1 000萬美元的額外現金付款，我們稱之為“附帶代價”。或有考慮已於2016年5月支付給賣方，涉及特別分配，其中包括支付給冰盒控股公司的850萬美元。

在2016年3月中，根據“2012年計劃”未兑現的股票期權，包括Reintjes先生、ShiShield先生和Barksdale先生持有的股票期權，經過修改，將基於業績的期權轉換為基於時間的期權，並改變了基於時間的期權的歸屬期。

根據“羅伊·西塔斯期權協議”的修訂條款，這些備選方案僅受以下時間歸屬限制：(1)2016年3月31日的555，006項選項，(Ii)“公約”第138，156項。

2017年7月31日和(Iii)2018年7月31日授予的其餘138 950個期權。2016年3月31日，Searis先生行使了在這一天賦予的555，006個選項。

根據萊恩·西爾斯期權協議的修訂條款，這些期權僅受以下時間歸屬限制：(一)2016年3月31日歸屬的544，684種期權，(二)2017年7月31日歸屬的135，774種期權，以及(三)7月31日歸屬的其餘135，774種期權，2018年2016年3月31日，西塔斯先生行使了當天賦予的544，684個選項。

我們在得克薩斯州奧斯汀租用倉庫空間，來自伊達爾戈冰鎮，LP，一個由羅伊和瑞安·西蜘蛛擁有的實體。租約每月一次，可在30天內書面通知取消，並要求每月支付8 700美元。我們根據租約向該實體支付的現金總額為2017年、2016年和2015年各10萬美元。

“仲裁示範法”第145條規定，法團可彌償董事、高級人員及其他僱員及個人的開支，包括律師費、判決、罰款，以及就指明的訴訟、訴訟及法律程序而實際及合理地招致的和解款額，但由法團提出或以該法團的權利提出的衍生訴訟除外，如果他們以他們合理認為符合或不反對公司最大利益的真誠和方式行事，並且在任何刑事訴訟或訴訟方面，沒有合理理由相信他們的行為是非法的。衍生訴訟也適用類似的標準，但賠償範圍僅限於與辯護或解決此類訴訟有關的實際和合理髮生的費用，包括律師費，而且在發現要求賠償的人對公司負有責任之前，規約需要得到法院的批准。章程規定，它不排除公司的註冊證書、章程、無利害關係的董事表決、股東投票、協議或其他方式可能給予的其他賠償。

我們對公司註冊證書進行了修改並重新聲明，在DGCL允許的範圍內，我們的董事因違反董事信託責任而承擔的金錢損害賠償責任受到了最大限度的限制。因此，我們的董事不因任何違反董事信託責任的行為而對我們或我們的股東承擔個人賠償責任，除非： (1)他們對我們公司或我們股東的忠誠義務的任何違反；(2)不真誠的任何作為或不行為，或涉及故意不當行為或明知違反法的行為或不行為；(3)非法支付股利、非法回購股票或贖回“刑法”第174條規定的行為；或(4)因其獲得不正當的個人利益而進行的任何交易。此外，我們經修訂和重述的成立為法團證明書，規定我們(I)會補償任何因是或曾是我們的董事或高級人員，或在董事或高級人員期間是或曾是任何訴訟、訴訟或法律程序的一方而作出或威脅作出的任何人，應我們的請求，正在或曾經擔任董事、高級人員、僱員或另一公司、合夥公司、有限責任公司、合資企業、信託、僱員福利計劃或其他企業的代理人；(Ii)必須預付董事支付的費用或支付的，或該董事在任何訴訟、訴訟或法律程序的最後處置前，合理地確定他或她有可能在其要求之前支付或招致該等款項或招致任何訴訟、訴訟或法律程序。

對這些規定的任何修正或廢除，都不會消除或減少這些規定對修訂或廢除之前發生或產生的任何作為、不行為或索賠的影響。如果修改DGCL以進一步限制公司董事的個人責任，則我們董事的個人責任將在DGCL允許的最大限度內進一步受到限制。

我們已與我們的董事、執行官員以及某些其他高級人員和代理人簽訂了賠償協議，根據這些協議，他們有權獲得比DGCL所載的具體賠償規定更廣泛的賠償權利。這些賠償協議一般要求我們，除其他事項外，賠償我們的董事、執行總裁和某些其他官員和代理人可能因其身份或服務而引起的責任。這些賠償協議還要求我們預付董事、執行官員、某些其他官員和代理人在調查或為任何此類行動、訴訟或訴訟進行辯護時所發生的一切費用。我們認為，這些協定是吸引和保留代表我們服務的合格人員所必需的。

我們修訂和重述的公司註冊證書、修正和重述的章程以及我們與我們的董事、執行官員和某些其他高級人員和代理人簽訂的賠償協議中所載的責任限制和賠償規定，可能會阻止股東對我們的董事、執行官員和違反其信託職責的人員提起訴訟。它們也可能減少對我們的董事和高級官員提起衍生訴訟的可能性，即使一項行動如果成功，可能會使 us和其他股東受益。此外，股東的投資可能受到不利影響，只要我們按照這些賠償條款的要求向董事和高級人員支付和解和損害賠償的費用。目前，我們不知道有任何待決的訴訟或訴訟涉及任何正在或曾經是我們的董事、執行官員和某些其他高級官員和代理人，或應我們的請求作為另一公司、合夥、合資企業、信託或其他企業的董事、高級人員、僱員或代理人服務，我們不知道任何可能導致賠償要求的威脅訴訟。

我們獲得了保險單，在受保險單限制的情況下，向我們的董事和執行官員提供保險，防止因違反董事或執行幹事的信託責任或其他不法行為而提出的索賠所引起的損失，並向我們提供有關我們可能根據我們的賠償義務或其他法律事項向這些董事和執行官員支付的款項。我們已訂立更多及加強的保險安排，為董事及行政人員提供保障，以應付與公眾證券事務有關的申索所引致的損失。

我們的非僱員董事的某些可通過其與僱主的關係，獲得保險和/或賠償因其作為董事會成員而承擔的某些責任。

承保協議規定由我們的承保人和我們的高級人員、董事和僱員賠償根據“證券法”或其他方式產生的某些責任。

就根據上述“證券法”對根據“證券法”產生的責任作出的賠償可允許根據上述規定控制我們公司的董事、高級人員或個人而言，我們已獲悉，證券交易委員會認為，這種賠償違反了“證券法”規定的公共政策，因此不能執行。

根據我們的審計委員會章程，我們的審計委員會負責審查和批准或不批准“關聯方交易”，這是指我們與有關人員之間的交易，涉及的總額超過或可能超過120 000美元，而有關人員有或將有直接或間接的重大利益。我們關於我們與相關人員之間交易的政策規定，相關人員被定義為董事、執行官員、董事的被提名人，或我們的普通股5%以上的受益所有人，在每一種情況下，自最近一個財政年度開始以來，都包括其任何直系親屬。

下表列出了截至2018年10月1日我們普通股的實益所有權的某些信息，並對進行了調整，以反映我們出售的普通股和本次發行中的出售股東，前提是不行使和充分行使承銷商購買額外股份的選擇權：

我們根據證交會的規則確定了實益所有權，而這些信息並不一定表示任何其他用途的實益所有權。除非下文另有説明，據我們所知，表中點名的個人和實體對他們有權受益者擁有的所有股份擁有唯一的投票權和唯一的投資權力，但須遵守適用的共同財產法。在計算一個人實益擁有的我們普通股的股份數和該人的所有權百分比時，我們認為我們普通股的流通股須受該人持有的期權的限制，這些期權目前可在2018年10月1日起60天內行使或可行使。然而，為了計算任何其他人的所有權百分比，我們並不認為這些股票已發行，。

在本次發行之前，我們已根據截至2018年10月1日已發行的普通股81，147，425股持有普通股的百分比。在這次發行後，我們普通股的所有權百分比假定：(A)我們出售我們在這次發行中出售的2，500，000股普通股，(B)出售股票的股東在本次發行中出售的13，500，000股普通股(如果承銷商不行使購買額外股份的選擇權)；(C)出售股票的股東在本次發行中出售的15，900，000股普通股。(如果承銷商行使購買 Full股份的選擇權)。

除非另有説明，下表中列出的每個受益所有人的地址是C/O Yeti Holdings，Inc.，7601西南公園路，奧斯汀，得克薩斯州78735。表示小於1%的受益所有權用星號(*)表示。中有關投票權和投資權的聲明

本表的註記不得解釋為承認該等人是該等普通股份數的實益擁有人。

								股份利福後擁有這個提議 (假設) 否行使. 選項)							股份有利地後擁有這個提議 (假設) 滿行使. 選項)

	股份有利地以前擁有這個提議					數股份 {br] (假設) 不運動 of選項)		股份利福後擁有這個提議 (假設) 否行使. 選項)					數目股份 {br] (假設) 充分鍛鍊 of選項)		股份有利地後擁有這個提議 (假設) 滿行使. 選項)
任命執行幹事和董事	數		%			數股份 {br] (假設) 不運動 of選項)		數		%			數目股份 {br] (假設) 充分鍛鍊 of選項)		數		%
戴維·沙納迪格(David L.Schnadig)
杜斯坦·麥考伊
Jeffrey A.Lipsitz
邁克爾·奈傑爾
尤金P.內斯貝達
羅伯特·K·希勒
羅伊·J·蜘蛛(1)		9,088,124		11.2	%		378,313		8,709,811		10.4	%		445,569		8,642,555		10.3	%
Matthew J.Reintjes(2)		289,016		*					289,016		*					289,016		*
Bryan C.Barksdale(3)		63,520		*					63,520		*					63,520		*
Paul C.Carbone(4)
理查德·希爾茲(5歲)		106,396		*					106,396		*					106,396		*
所有現任董事和執行幹事作為一個集團(1)(2)(3)(10人)		9,440,660		11.5	%		378,313		9,062,347		10.8	%		445,569		8,995,091		10.7	%
5%和出售股東
Cortec(6)		56,320,007		69.4	%		10,630,058		45,689,949		54.6	%		12,519,847		43,800,160		52.4	%
羅伊·J·蜘蛛(1)		9,088,124		11.2	%		378,313		8,709,811		10.4	%		445,569		8,642,555		10.3	%
Ryan R.Se蜘蛛(7)		8,909,474		10.9	%		1,092,409		7,817,065		9.3	%		1,286,615		7,622,859		9.1	%
YHI CG集團投資者有限責任公司(8)		3,176,000		3.9	%		599,451		2,576,549		3.1	%		706,020		2,469,980		3.0	%
橡樹專業貸款公司(9)		794,000		1.0	%		149,862		644,138		*			176,504		617,496		*
約翰·米納		6,352		*			1,199		5,153		*			1,412		4,940		*
艾莉森S.克勞茲金		7,940		*			1,498		6,442		*			1,764		6,176		*
HW Yeti，LLC(10)		595,500		*			112,396		483,104		*			132,378		463,122		*
克里斯托弗·康羅伊(11歲)		20,644		*			3,896		16,748		*			4,588		16,056		*
史蒂夫·胡根多恩		20,644		*			3,897		16,747		*			4,590		16,054		*
安迪·霍倫(12歲)		1,801,555		2.2	%		288,446		1,513,109		1.8	%		339,725		1,461,830		1.7	%
David Bullock(13歲)		1,453,020		1.8	%		238,575		1,214,445		1.4	%		280,988		1,172,032		1.4	%

*: 指示小於1%的所有權
(1): 反映RJS ICE 2、LP和RJS ice，LP.持有的普通股 9，088，124股，其中277，106股是RJS ice，LP有權在2018年10月1日起60天內通過行使期權收購的股份。羅伊·J·西塔斯是RJS ICE Management，LLC的經理，是RJS ICE 2、LP 和RJS ice，LP的普通合夥人，可被視為有權擁有RJS ICE 2、LP和RJS ice，LP所持有的普通股。RJS ICE Management，LLC地址是 P.O.方框163325，奧斯汀，得克薩斯州78716。
是否不包括受表決協議約束的其他股東持有的普通股股份。
(2): 包括Matthew J.Reintjes有權通過行使期權在2018年10月1日起60天內購買的普通股 264 402股。
(3): 反映布賴恩C.巴克斯代爾有權通過行使期權在2018年10月1日起60天內購買的普通股 63 520股。
(4): Paul C.Carbone被任命為首席財務官，自2018年6月25日起生效。

(5)

反映了理查德·J·希爾茲有權在2018年10月1日起60天內通過行使期權獲得的106，396股票。理查德·J·希爾茲從2018年5月31日起辭去首席財務官一職。

(6)

包括Cortec集團第五號基金持有的普通股{Br}51，949，176股。Cortec Management V，LLC是Cortec Group Fund V，L.P.的管理普通合夥人。Cortec Group V，L.P.的投資方式，包括普通股，以及關於其最終處置的任何決定，根據Cortec集團第五基金，L.P.的有限合夥協議，受Cortec Management V，LLC經理的控制。Cortec Management V，LLC 的經理目前由David L.Schnadig、Jeffrey A.Lipsitz和R.Scott Schafler組成。這些管理人員必須以多數票通過代表Cortec Management V、LLC就Cortec Group Fund V，L.P持有的普通股採取的行動。因此，Cortec Management V、LLC的管理人員對這類普通股沒有直接或間接的投票權或批發權。

包括Cortec Co-Investment Fund V，LLC持有的普通股 1，194，831股。Cortec Co-Investment Fund V，LLC的經理目前由David L.Schnadig、Jeffrey A.Lipsitz和R.Scott Schafler組成。該等經理須以過半數票批准有關Cortec Co-Investment Fund V，LLC所持有普通股的行動。因此，Cortec共同投資基金V，LLC的管理人員對這類普通股沒有直接或間接投票權或決定權。

包括Cortec集團第五基金(平行)、L.P.Cortec Management V(共同投資)持有的普通股 3 176 000股，LLC是Cortec集團第五基金(平行)的普通合夥人，L.P.Cortec Management V(共同投資)的經理，LLC目前由David L.Schnadig組成，作者聲明：[by]Jeffrey A.Lipsitz，R.Scott Schafler和Michael Najjar。對於Cortec集團第五號基金(平行)，L.P所持有的普通股，必須獲得這類管理人員的多數票。因此，Cortec Management V (共同投資)的管理人員中沒有一人對這類普通股有直接或間接的表決權或批發權。作為Cortec集團第五號基金(並行)，有限合夥協議要求L.P.以與Cortec集團第五、L.P.、Cortec Management V號基金相同的方式，同時處置其股權投資。有限責任公司也可被視為對Cortec集團第五號基金(平行)持有的普通股擁有投資控制權，L.P.Cortec Management V、LLC的管理人員必須以多數票通過對Cortec Management V、LLC代表Cortec Management V、LLC就Cortec Group Fund V持有的普通股採取的行動，L.P.因此，Cortec管理公司V.LLC的管理人員對Cortec集團第五號基金(平行)，L.P所持有的普通股沒有直接或間接表決權或批發權。

是否不包括受表決協議約束的其他股東持有的普通股股份。

Cortec Management V、LLC、Cortec Co-Investment Fund V、LLC和Cortec Management V(共同投資)的每一位經理(共同投資)都對這些實體有權受益者擁有的普通股股份的所有權進行了損害。

地址：Cortec Management V，LLC，Cortec Co-Investment Fund V，LLC，and Cortec Management V(Co-Investment)，LLC地址是紐約東45街140號，紐約，43樓，紐約，紐約10017。

(7)

包括RRS ice 2，LP和Options ice，LP.持有的普通股 8，909，474股，其中271，548股為Options ice，LP 有權通過行使期權在2018年10月1日起60天內收購。Ryan R.Searis是RRS ICE Management，LLC的經理，RRS ICE 2，LP和Options ice GP，LLC的普通合夥人，Options ice，LP的普通合夥人，可被視為受益地擁有RRS ICE 2，LP和Options ice，LP所持有的普通股股份。RRS ICE Management，LLC地址是P.O.box 163325，奧斯汀，得克薩斯州78716.

是否不包括受表決協議約束的其他股東持有的普通股股份。

(8)

RdV 公司是YHI CG集團投資者有限責任公司的經理。RDV公司的首席執行官Jerry L.結核gen對YHI CG集團投資者持有的普通股擁有直接投票權和處置權。YHI CG集團投資者地址：渥太華大道126號，NW，Suite 500，Grand Rapids，密歇根州49503。

(9)

Oaktree 專業貸款公司由橡樹資本管理有限公司管理。Oaktree Capital Management，L.P.的某些授權官員可被視為對橡樹專業貸款公司持有的普通股具有直接投票權和決定權。橡樹專業貸款公司和橡樹資本管理公司的地址是加州洛杉磯大道333號，洛杉磯，90071。

以下描述總結了我國資本存量的某些重要條款。我們通過了一份經修正和重新聲明的公司註冊證書，並修改和重述了章程，本説明概述了這些文件中的規定。因為它只是一個摘要，所以它不包含對您可能重要的所有信息。關於本節所列事項的完整説明，請參閲我們經修訂和重述的註冊證書表格、修正的格式和重述的附例、新股東協議的形式和登記權利協議的格式，這些文件作為本招股章程構成部分的登記聲明的證物，以及特拉華州法律的適用條款。

如2018年10月1日，我們的普通股有81，147，425股，由27名有記錄的股東持有，而我們的優先股沒有流通股份。在發行之後，我們預計將有83，647，425股普通股上市，假設2018年10月1日以後不行使期權。我們的董事會有權在未經股東批准的情況下發行額外的股本股份，除非符合紐約證券交易所上市標準的要求。

投票權。我們普通股的持有人有權就任何須由股東表決的事項每股投一票。我們經修訂及重新述明的註冊證明書並無規定就董事的選舉進行累積表決，因此，超過50%的股份的持有人可選出所有董事。持有已發行和已發行的普通股多數股份的股東構成所有股東交易會議的法定人數。

紅利。持有我們普通股的人有權獲得紅利，如果我們的董事會從合法的可供使用的基金中獲得紅利，則在我們申報和支付股息的能力受到某些合同限制的情況下。參見“股利政策”。

其他權利。我們普通股的持有人無權優先認購我們在未來發行的股本的任何股份。

在任何自願或非自願清算、解散或結束我們事務的情況下，我們普通股的持有人有權按比例分享在債權人付款後剩餘的所有資產，如果有的話，並應受我們的優先股的事先分配權利的限制。

我們的董事會在特拉華州法律規定的限制下，有權發行一個或多個系列的優先股，不時確定每個系列的股份數目，並確定每個系列股份的指定、權力、偏好和權利及其任何資格、限制，或限制，在每種情況下，我們的股東無需進一步表決或採取行動。我們的董事會也可以增加或減少任何系列股票的數量

優先選擇股票，但不低於當時發行的股票數量，無需我們的股東進一步投票或採取任何行動。我們的董事會可授權發行具有表決權或轉換權的優先股，這可能對我們普通股持有人的表決權或其他權利產生不利影響。發行優先股，同時在可能的收購和其他公司目的方面提供的靈活性，除其他外，可產生拖延、推遲或阻止我們的控制改變的效果，並可能對我們普通股的市場價格以及我們普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響。我們目前沒有發行優先股的計劃。

截至2018年10月1日，根據“2012年計劃”，我們有未完成的期權，可總共購買2，675，780股普通股，加權平均行使價格約為每股2.04美元。

關於這一提議，根據投票協議，Cortec有權投票選舉我們的董事-羅伊·西塔斯、瑞安·西蜘蛛及其各自的附屬公司和某些其他股東所持有的普通股股份投票協議將在較早發生時終止，即(I)雙方不再受益地持有我們普通股的總股份，即代表當時在選舉我們董事或 (Ii)方面未獲行使的投票權的50%以上，並經Cortec書面通知。“投票協定”各方可自由轉讓其普通股股份；但是，如果他們將其股份轉讓給某一附屬公司，該附屬公司必須同意受“投票協定”的約束。

根據“證券法”，我們普通股的持有人有權登記其普通股股份，即可登記股份。這些登記權利載於“股東協議”和“投資者權利協定”。“股東協議”和“投資者協議”中規定的登記權自發行之日起失效。實質上，“股東協議”的所有締約方和“投資者權利協定”的所有各方都放棄了根據這些協議享有的權利：(一)本次發行的通知；(二)將其可登記的股份包括在這次發行中。然而，這類協議的某些當事方被列為出售股票的股東。

在此方面，我們已與版權持有人簽訂了註冊權利協議。根據“登記權利協定”的規定，每一權利持有人可要求對其全部或部分普通股進行登記或要求登記。如果權利持有人要求登記，其他股東可要求將其所有普通股股份列入登記聲明。在每一種情況下，在需求登記下登記的金額都受到某些限制和條件的限制。我們沒有義務在任何12個月內完成四次以上的需求登記.任何需求登記必須以至少2.5億美元的預期總髮行價為準。此外，如果我們在發行完成後向公眾登記了更多的普通股，我們必須向登記權利協定的各方發出登記通知，並在某些限制的情況下，包括他們在登記時持有的普通股股份。該協議包括有利於權利持有人的習慣賠償條款，以防止因我們根據與任何此類登記有關的證券法律提出的任何申報或其他披露而產生的某些損失和責任。

我們修訂和恢復的公司註冊證書的某些規定及修訂和恢復的附例的反收購效果

我們經修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重述的附例的條文，可能會延遲或阻止涉及實際或可能改變我們的控制或改變我們的管理的交易，其中包括股東可能因其股份而獲得溢價的交易，或我們的股東可能認為符合其最佳利益的交易。因此，這些規定可能會對我們普通股的價格產生不利影響。除其他事項外，我們修訂和重述的註冊證書和修訂及重訂的附例：

此外，我們選擇退出DGCL第203節。然而，我們修訂和重報的公司註冊證書載有類似的規定，規定在股東成為有利害關係的股東之後的三年內，我們不得與任何“有利害關係的股東”進行某些“企業合併”，除非：

一般説來， a“業務組合”包括合併、資產或股票出售或其他交易，從而給有興趣的股東帶來財務利益。除某些例外情況外，“有利害關係的股東”是指與該人的附屬公司和聯營公司一起擁有或在過去三年內擁有我們未付表決權股票的15%或更多股份的人。僅就本條而言，“有表決權股票”具有“DGCL”第203節中所賦予的含義。

在某些情況下，這項規定將使“有利害關係的股東”更難以與公司進行為期三年的各種業務合併。這一規定可鼓勵有意收購該公司的公司事先與我們的董事會談判，因為如果我們的董事會批准企業合併或導致股東成為有利害關係的股東的交易，股東批准要求將被避免。這些規定還可能具有防止董事會變動的效應，並可能使股東認為符合其最佳利益的交易更加難以完成。

我們經修正和重報的公司註冊證書規定，Cortec及其附屬公司及其任何直接或間接受讓人以及這些人是方的任何團體，就本條款而言，不構成“有利害關係的股東”。

除非我們同意選擇另一法院，否則特拉華州法院在法律允許的最充分範圍內是代表我們提起任何派生訴訟或訴訟的唯一和專屬法院；任何聲稱我們的現任或前任股東、董事、高級人員或其他僱員對我們或我們的股東負有的違反信託義務的行為；根據DGCL對我們提出索賠的任何訴訟；或任何聲稱對我們的索賠是由內部事務理論管轄的行動。“論壇選擇”條款不適用於根據“證券法”或“交易法”採取的任何行動。

我們普通股的轉讓代理和註冊機構是博德里奇公司發行解決方案公司。

2016年5月19日，我們簽訂了2016年信用協議。2017年7月17日，我們對信貸協議進行了第一次修正，即經修訂的信貸協議，即信貸貸款機制。信貸機制規定：(A)循環信貸安排，(B)定期貸款A，和(C)貸款期限B。信貸機制下的所有借款均以基本聯邦資金為基礎，以可變利率支付利息，或libor加上根據我們的總淨槓桿率計算的適用保證金。如果我們選擇根據基準利率支付利息，則利息應在每個季度結束時支付。如果我們選擇根據libor支付利息，則在每個libor期結束時支付利息。

循環信貸機制將於2021年5月19日到期，使我們能夠借款高達1億美元，並使我們有能力發行至多2 000萬美元的信用證。雖然信用證的簽發不會增加我們在循環信貸機制下的未償借款，但確實減少了在這一機制下可用的數額。截至2018年6月30日，我們在循環信貸安排下沒有未償債務。

定期貸款A是一項價值4.45億美元的定期貸款安排，將於2021年5月19日到期。每個財政季度結束時，應支付每季度1 110萬美元的本金，到期時應支付全部未付餘額。截至2018年6月30日，我們有3.56億美元未償還的定期貸款A，不包括債務發行成本。截至2018年9月29日，根據初步估計，我們預計有3.449億美元未償還的定期貸款A，不包括髮行債務的費用，這反映了2018年9月29日終了的三個月內的額外債務支付額1 110萬美元。

定期貸款B是一項價值1.05億美元的定期貸款安排，將於2022年5月19日到期。每一會計季度結束時應支付30萬美元的季度本金，到期時應支付全部未付餘額。截至2018年6月30日，我們有7 790萬美元未償還的定期貸款B，不包括債務發行成本。截至2018年9月29日，根據初步估計，我們預計在定期貸款B項下將有4 760萬美元未償還，不包括債務發行費用，這反映了2018年9月29日終了的三個月內額外支付的債務3 030萬美元。

如果我們的擔保淨槓桿率(如信貸機制中定義的)等於或低於2.50 到1.00，我們可以請求增量定期貸款、增量等值債務或循環承諾增加(我們將每一項稱為增量增加)總額不超過1 000萬美元加上額外數額。如果任何放款人為任何增量增加提供資金，則每一增量增加的條件和準備金，包括利率，應由我們和放款人確定，但在任何情況下，在整體上和在某些例外情況下，均不得確定適用的增量增加額的條款和規定，任何貸款人提供這種增量增長的任何部分，比在循環信貸安排下提供的貸款的條款和規定，定期貸款A，和定期貸款B(視情況而定)更有利。

此外，信貸機制載有習慣上的金融和非金融契約，除其他外，限制合併和收購；投資、貸款和預付款；附屬交易；資本結構和業務的改變；額外負債；額外留置權；股息的支付；和出售資產，在每一種情況下，除某些習慣例外。信貸貸款機制包含慣常的違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保、契約違約、其他材料債務下的違約、破產和破產事件、任何擔保或擔保文件的失效，以及我們業務控制權的改變。

2017年5月16日，我們在有限責任公司(LLC)上收購了蘭布勒公司的全部資產，或在當時我們的獨家飲酒業定製合作伙伴蘭布勒公司(Rambleron)上，以600萬美元的價格收購了蘭巴勒的全部資產，此外，我們還承擔了藍巴勒的某些列舉債務，我們稱之為收購。我們在收購結束時向蘭布勒支付了200萬美元的現金，隨後在確定2017年10月作為收購的一部分出售的最後資產後支付了90萬美元。此外，我們還向蘭巴勒開出了本金300萬美元的期票，期限為兩年，利息為年息5.0%，分別於2018年5月16日和2019年5月16日分兩期支付。期票包含在發生付款拖欠、破產和破產或信貸機制下的違約事件時發生的慣常違約事件。如果本票下的違約事件已經發生並仍在繼續，期票上的利率將自動提高到每年7.0%，並允許蘭巴勒按其選擇加速付款。截至2018年6月30日，我們在本票項下未付本金150萬美元。

在此之前，我們的普通股沒有公開市場。今後在公開市場上出售大量普通股可能會對現行市場價格產生不利影響。此外，由於下文所述的合同和法律對轉售的限制，這次發行後不久將出售的股份數量有限，在限制解除後，在公開市場上出售大量普通股，可能會對我們普通股的現行市場價格以及我們今後籌集股本的能力產生不利影響。

根據截至2018年10月1日已發行的普通股數量，在本次發行完成後，將有83，647，425股普通股上市，假定在此日期後不行使期權。只有16，000，000股(或18，400，000股，如果承銷商行使他們的選擇權購買更多的股份，全部) 出售將是自由交易，除非我們的“附屬公司”購買，因為這一術語是在第144條中定義的“證券法”。除下文所述外，67，647，425 剩餘普通股(或65，247，425股剩餘普通股，如果承銷商行使其全部購買額外股份的選擇權)，在此發行後將是“限制性證券”，因為這一術語在“證券法”第144條中界定，並可能須遵守鎖定協議。這些剩餘股份一般將成為在公開市場上出售的股票，詳情如下：

一般而言，已實益擁有我國普通股限制性股份至少六個月的人有權出售其證券，但條件是：(1)該人在出售前90天或之前90天內不被視為我們的附屬公司之一，(2)我們在出售前至少有90天受到“外匯法”定期報告要求的約束，(3)我們在銷售時遵守“外匯法”的規定。此外，獲實益擁有限制股份至少一年的人，如在出售股份前90天內，或在出售前90天內，沒有被視為我們的附屬公司之一，則有權在任何時候出售這些證券。

擁有我們普通股有權受益者的股份至少六個月但在出售前90天或之前90天內是我們的附屬公司的人將受到額外的限制，根據上述規定，該人有權在任何三個月內只出售若干不超過下列任何一種中任何一種更大的證券：

聯營公司的這種銷售也必須符合規則144的銷售方式、當前的公共信息和通知規定。

一般來説，根據規則701，根據書面補償計劃或合同購買我們普通股股份的人，如果在前90天內不被視為我們的附屬公司之一，可以依據規則144出售這些股份，但不需要這樣做。

遵守規則144的通知、銷售方式、公共信息要求或數量限制規定。細則701還允許附屬公司根據規則144出售其規則701 股份，而不遵守規則144的持有期要求。然而，所有持有規則701股票的人必須等到本招股説明書日期後90天才根據規則701出售這種股票。截至2018年10月1日，根據規則701，發行了購買1 528 450股我們普通股和1 528 450股非流通股的未償期權，這些股票將以總計772 454股的普通股結算。但是，所有的規則701股份都必須遵守如下所述的鎖定協議，並在這些協議中規定的限制到期後才有資格出售。

根據與權利持有人簽訂的登記權利協定，權利持有人在符合某些條件的情況下，有權要求對其持有的任何普通股股份(Br})行使登記權利。此外，如果我們在這次發行完成後向公眾登記了更多的普通股，則我們必須向“登記權利協定”的當事方發出登記通知，並在某些限制的情況下，包括它們在這種登記中持有的普通股。

我們、我們的執行人員和董事，以及實質上我們現有的所有證券持有人，都同意在未經美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司的書面同意的情況下，在本招股説明書日期後180天內，不出售或轉讓任何可兑換、可行使或以普通股償還的普通股或證券，摩根士丹利公司和JefferiesLLC。具體而言，我們和這些其他人同意，除某些有限的例外情況外，不得直接或間接地：

這一鎖定規定也適用於普通股，也適用於可轉換為可兑換的證券，或可兑換為普通股或隨後由執行協議的人獲得的普通股或後來由協議執行人獲得處分權的證券。美林，皮爾斯，芬納和史密斯有限公司，摩根士丹利。LLC和JefferiesLLC可以單獨斟酌，在任何時候都可以釋放普通股和其他有價證券，這些證券必須遵守上述(br})所描述的鎖定協議的全部或部分。

我們已根據“證券法”在表格S-8上提交了一份登記聲明，根據我們的股權激勵計劃，包括經修訂和重申的2012年計劃和2018年計劃，登記我們普通股股票的要約和出售，這些股票的發行需要有未清償的期權，並保留供今後發行。

表格S-8上的這份登記聲明是有效的，註冊聲明所涵蓋的我們普通股的股份可以在有效的註冊豁免下公開轉售，並受適用於關聯公司的規則144的限制、歸屬限制以及任何適用的市場僵局協議和鎖定協議的約束。有關我們的股權激勵計劃的説明，請參見“高管薪酬公平補償計劃”。

以下是與購買、擁有和處置由非美國持有者發行的我們共同的股票有關的某些美國聯邦所得税後果的摘要(如下所定義)，但並不是對與此相關的所有潛在税收考慮的完整分析。本摘要是根據“守則”的規定、根據守則頒佈或提出的財務條例、司法決定和公佈的美國國税局或國税局的裁決和行政聲明，在每一種情況下自本函之日起生效。這些當局可能會被改變，可能具有追溯效力，從而導致美國聯邦所得税的後果不同於下文所述的後果。我們沒有、也不會要求國税局就下列事項作出任何裁決，也不能保證國税局不會採取與下文所述立場相反的立場，也不能保證國税局所採取的任何立場不會持續下去。

此摘要僅限於根據本次發行購買我們的普通股的非美國持有者，並將我們的普通股作為“守則”第1221節所指的資本資產持有(通常為投資目的持有的財產)。本摘要不涉及根據任何非美國、州或地方的法律或根據美國聯邦贈與和遺產税法律產生的税收後果，也不涉及對淨投資收入徵收的醫療保險繳款税(如果有的話)的任何替代最低税種的影響，或最近對“守則”第451條作出的關於將應計收入的時間與財務報表相一致的修改。此外，本討論不涉及適用於非美國持有者的特殊情況或可能受特別税收規則約束的非美國持有者的税務考慮，包括但不限於：

在中，如果合夥企業(包括為美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體或安排)持有我們的普通股，則對合作伙伴的税收待遇一般將取決於合作伙伴的地位和合夥企業的活動。因此，持有我們普通股的合夥企業和此類合夥企業的合作伙伴，應諮詢其税務顧問。

您必須諮詢您的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税法對您的特殊情況的適用，以及根據美國聯邦財產或贈與税規則而產生的購買、擁有和處置我們普通股的任何税務後果，或根據任何非美國的法律，州，或地方税收管轄或根據任何適用的所得税條約。

就本討論而言，如果您是我們普通股的受益所有者，而您既不是“美國公民”，也不是美國聯邦所得税的合夥企業，則您是“非美國持有者”。美國人是指為美國聯邦所得税的目的，被或被視為的任何人：

如本招股説明書中“股利政策”所述，我們預計在可預見的將來不會作出任何分配。然而，如果我們確實在我們的普通股上進行分配，而不是按比例分配普通股，這些分配將構成用於美國聯邦所得税目的紅利，只要按照美國聯邦所得税原則確定，從我們當前或累積收益和利潤中支付的將構成股息。如果分配額超過我們目前和我們的累積收益和利潤，它們將首先構成資本的回報，並將使您調整後的普通股税基減少，但不低於零，然後任何超額將被視為出售我們普通股的資本收益，以“出售收益或普通股的其他應税處置”中所述的税收處理為準。

向您支付的任何股息通常將按股息總額的30%徵收美國聯邦預扣税，或按適用的所得税條約規定的較低税率徵收，但股息與股息“有效關聯”的範圍除外，如下文所述。為了要求您有權享受的條約利益，您必須向我們提供一份完整的國税局表格W-8BEN或W-8BEN-E證明降低條約費率的資格。如果您不及時提供所需的文件，但其他情況下，有資格根據所得税條約享受降低美國聯邦預扣繳税的税率，則您可以通過及時向美國國税局提出適當的退税申請，以獲得預扣繳的任何超額金額。如果您通過一家金融機構或代表您行事的其他代理機構持有我們的普通股，您將被要求向代理人提供適當的文件，然後該代理人將被要求直接或通過其他中介機構向我們或我們的付款代理提供證明。

我們可以扣留高達30%的總額，整個分配，即使大於數額構成股息，如上文所述，在一定程度上規定的國庫條例。如果對分配額超過構成股息的數額扣繳税款，則如果及時向國税局提出退還的要求，則可退還任何此類超額數額。

您收到的與您在美國境內的貿易或業務實際相關的股息(如果適用的所得税條約要求，則可歸因於您在美國維持的常設機構或固定基地)免徵上述美國聯邦預扣税。為了申請這一豁免，你必須向我們提供一份國税局表格W-8 ECI(或其他後續表格)，以證明紅利與你在美國境內的貿易或商業活動有效地聯繫在一起。這種有效關聯的股息，雖然不受美國聯邦預扣税的約束，但通常按適用於美國個人的相同等級的美國聯邦收入(扣除某些扣減和抵免後的税率)徵税。此外，如果你是非美國公司的股東，你還可以對可歸因於這類股息的應納税年度的實際關聯收入和利潤徵收30%的分行利得税(或適用所得税條約可能規定的較低税率)，按某些項目調整的。

根據下面關於FATCA和備用預扣繳款的討論，您一般不需要就出售或其他應税處置普通股時實現的任何收益支付美國聯邦收入税，除非：

如果你是上文第一項所述的非美國持有者，根據通常適用於美國個人的美國定期畢業的聯邦所得税税率，從出售所得的收益或其他應納税的處置(扣除某些扣減或抵免後)，一般要繳納美國聯邦所得税，上述第一顆子彈中描述的非美國公司持有者也可能要繳納分支利得税，税率為30%，或適用的所得税條約所規定的較低税率。

如果你是上文第二項中所述的個人非美國持有者，你將對從出售或其他應税處置中獲得的收益按30%的税率(或適用的所得税條約可能規定的較低税率)徵收美國聯邦所得税，這可能會被該應税年度的美國來源資本損失所抵消(即使您不是美國的居民)，前提是您已及時提交了美國聯邦所得税申報單。

就上述第三個問題而言，如果我們的“美國不動產權益”至少佔我們在全球範圍內的房地產權益的公平市場價值之和的50%，加上我們在貿易或業務中使用或持有的其他資產，我們將成為USRPHC。我們相信我們目前沒有，而且(根據我們對業務的預測)不會成為USRPHC。因為我們是否是USRPHC取決於我們的美國不動產權益的公平市場價值相對於我們的非美國不動產利益和我們的其他商業資產的公平市場價值，因此不能保證我們將來不會成為USRPHC。即使我們正在或曾經成為USRPHC，如果我們的普通股“定期交易”，由非美國持有普通股的人出售或其他應納税的處置所產生的收益也不需繳納美國聯邦所得税。

(在可適用的國庫條例的意義內)在已建立的證券市場上，在上述適用期間內，這些非美國持有人實際上或建設性地持有我們普通股的百分之五或更少的股份。

對於任何可能適用的所得税或其他可能規定不同規則的條約，您應該諮詢您的税務顧問。

支付我們普通股的股息將不受扣繳的支持，只要你提供有效的美國國税局表格W-8 BEN，W-8 BEN-E或W-8 ECI，或以其他方式確定你的非美國身份，如，或以其他方式建立豁免。然而，無論是否實際扣繳税款，我們支付給您的普通股上的任何股息都需要向國税局提交信息申報表。此外，如果適用的扣繳義務人收到上述證書，或以其他方式建立豁免，則在美國境內或通過某些與美國有關的經紀人進行的出售或其他應税處置所得一般不受備份扣繳或信息報告的限制。一般情況下，通過非美國經紀人的非美國辦事處處置我們普通股的收益將不受備份、扣繳或信息報告的限制。

還可以根據適用的條約或協定的規定，向你所在國家的税務當局提供提交給國税局的資料複製件，供其居住、建立或組織使用。

備份預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則扣留的任何金額，只要及時向國税局提供所需信息，都可以作為對非美國持有者的美國聯邦收入税負的退款或抵免。

“守則”第1471條至第1474條及其下的“國庫條例”(俗稱FATCA)一般將對股息徵收30%的美國聯邦預扣税，並在2008年12月31日之後，以出售或以其他方式處置我們的普通股所得收益總額支付給“外國金融機構”或“非金融外國實體”(“守則”所界定的每個實體)，除非(1)外國金融機構承擔某些勤勉和報告義務， (2)非金融外國實體要麼證明它沒有任何“實質的美國所有者”(“守則”中定義的)，要麼提供關於每一個實質性美國所有者的識別信息，或(3)外國金融機構或非金融外國實體在其他方面有資格免於這些規則的限制。如果受款人是外國金融機構，並受上文(1)項的調查和報告要求，它必須與美國政府達成協議，除其他外，要求它承諾對某些不遵守規定的外國金融機構和某些其他賬户持有人支付30%的款項，並每年查明某些“指明的美國個人”或“美國擁有的外國實體”(“守則”所界定的每個實體)所持有的賬户。設在法域內的外國金融機構，如果與美國簽訂了管理金融行動協調委員會的政府間協定，則可能要遵守不同的規則。在某些情況下，非美國持有者可能有資格獲得這些税的退款或抵免。潛在投資者被鼓勵與他們自己的税務顧問就金融行動協調委員會對他們在我們普通股上的投資可能產生的影響進行協商。

在討論美國聯邦税收後果之前，只供一般參考。這個討論不是税收建議。每個潛在的投資者都應該諮詢自己的税務顧問關於特定的美國聯邦，州，地方和非美國的税收後果購買，持有和處置我們的普通股，包括任何修改建議的後果適用的法律。

美林、皮爾斯、芬納和史密斯有限公司、摩根士丹利&公司。LLC和JefferiesLLC分別擔任以下每一家承銷商的代表。在不違反我們、賣方股東和承銷商之間的承保協議所規定的條款和條件的情況下，我們和出售的股東已同意向承銷商出售，而每一家承銷商已各自同意而不是聯合向我們和出售的股東購買，普通股的股份的數目，在下面的名稱後面列出。

承銷商		數目股份

美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司			4,236,044
摩根士丹利公司LLC			3,499,341
Jefferies有限公司			2,578,462
羅伯特·W·貝爾德公司合併			1,356,923
Piper Jaffray&Co.			1,356,923
花旗全球市場公司			678,462
高盛公司LLC			678,462
KeyBanc資本市場公司			484,615
作者聲明：William Blair&Company，L.C.			387,692
雷蒙德·詹姆斯公司			355,384
Stifel，Nicolaus&Company，Instituated			355,384
學院證券公司			32,308

共計			16,000,000

在符合承銷協議規定的條款和條件的前提下，承銷商已各自同意而不是聯合購買根據承銷協議出售的所有股份，如果購買了這些股份的話。如果承保人違約，則承保協議規定，非違約承保人的購買承諾可以增加，或者承保協議可以終止。

我們和出售股票的股東已同意賠償承保人的某些責任，包括“證券法”規定的責任，或分擔可能要求承保人就這些責任支付的款項。

承銷商在事先出售的情況下，在其律師批准其法律事項(包括股份的有效性)和承銷人收到官員證書和法律意見的情況下，提供股份，但須事先出售。承保人保留撤回、取消或修改向公眾提供的優惠和拒絕全部或部分訂單的權利。

代表們已通知我們和出售股票的股東，承銷商最初建議以本招股説明書封面上規定的公開發行價格向公眾出售股票，並以該價格向交易商出售股票，減去每股不超過0.567美元的特許權。首次公開發行後，公開發行價格、減讓或者其他條件可以變更。

下表顯示公開發行價格、承銷折扣，並在支出前收益給我們和出售股票的股東。該信息假定保險人不行使或充分行使其購買更多股份的選擇權。

發行的費用，不包括承銷折扣，估計為5，625，000美元，由我們支付。我們還同意按照承保協議的規定，償還承保人的某些費用，數額最高達35 000美元。承銷商也同意補償我們與此交易有關的某些費用。

出售股票的股東允許承銷商在本招股説明書之日後行使30天的選擇權，以公開發行價格購買至240萬股，減去承銷折扣。如果承銷商行使這一選擇權，則在符合承銷協議所載條件的情況下，每個承銷商都有義務購買與上表所列該承銷商初始數額成比例的若干額外股份。

這一鎖定條款適用於普通股和可轉換為或可用普通股兑換或償還的證券，這些證券現在或後來由執行協議的人所擁有或收購，或者該協議的執行人後來獲得處分權。美林，皮爾斯，芬納和史密斯有限公司，摩根士丹利。LLC和JefferiesLLC可以單獨斟酌，在任何時候都可以釋放普通股和其他有價證券，這些證券必須遵守上述(br})所描述的鎖定協議的全部或部分。

我們已獲準在紐約證券交易所上市，代號為“Yeti”。為了滿足在該交易所上市的要求，承銷商已承諾按照該交易所的要求向最低數目的受益所有人出售最低數量的股份。

在此之前，我們的普通股還沒有公開市場。首次公開發行的價格是由我們、賣主和代表協商決定的。除了目前的市場情況外，在決定首次公開發行價格時所考慮的因素有：

股票的活躍交易市場可能不會發展。發行後，股票也有可能不會在公開市場上以首次公開發行價格交易。

承銷商預計不會將總計超過5%的股份出售給他們行使酌處權的賬户。

在股票分配完成之前，SEC規則可以限制承銷商和銷售集團成員競購和購買我們的普通股。然而，代表們可以從事穩定我們普通股價格的交易，如出價或購買以釘住、固定或維持該價格。

在與發行有關的情況下，承銷商可以在公開市場上買賣我們的普通股。這些交易可能包括賣空、在公開市場上購買以彌補賣空造成的頭寸，以及穩定交易。賣空涉及承銷商出售比他們在發行中所需購買的股份更多的股份。 “涵蓋”賣空是指以不超過承銷商購買上述額外股份的選擇權進行的銷售。承銷商可行使其購買額外股份的選擇權或在公開市場上購買股份，通過結清任何有擔保的空頭頭寸。在確定股票的來源以結清所覆蓋的空頭頭寸時，承銷商除其他外，將考慮在公開市場上可供購買的股票的價格，而不是通過授予他們的期權購買股票的價格。“裸”空頭銷售是超過這種選擇的銷售。承銷商必須通過購買公開市場的股票來結清任何裸賣空頭寸。如果承銷商擔心在公開市場定價後，我們的普通股價格可能會受到下行壓力，這可能會對購買股票的投資者產生不利影響，則更有可能出現裸空空頭的情況。穩定交易是指承銷商對股票的各種投標或購買。在發行完成前的公開市場。

承銷商也可以進行罰款投標。這種情況發生在某一特定的承銷商向承保人償還其所收到的部分承銷折扣時，因為代表已回購了該承銷商在穩定或空頭交易中出售的股份或為其帳户購買的股份。

與其他購買交易類似，承銷商購買股票以彌補辛迪加賣空，可能會提高或維持我們普通股的市價，或防止或延緩我們普通股的市價下跌。因此，我們的普通股的價格可能高於公開市場中可能存在的價格。承銷商可以在紐約證券交易所、場外市場或其他地方進行這些交易.

無論是 we還是任何一家承銷商，都不會對上述交易對我們的普通股價格產生的任何影響的方向或規模作出任何表示或預測。此外，我們和任何一家承銷商都不表示代表將從事這些交易，或者這些交易一旦開始，就不會在沒有通知的情況下停止。

與發行有關的，某些承銷商或證券交易商可以通過電子方式分發招股説明書，如電子郵件。

一些承銷商及其附屬公司已經並可能在今後與我們或我們的附屬公司進行投資銀行業務和其他商業交易。他們已經收到或將來可能收到這些交易的習慣費和佣金。

此外，在其業務活動的一般過程中，承銷商及其附屬公司可進行或持有廣泛的投資，並積極買賣債務和股票(或有關的衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，以供其自己的帳户和客户的帳户使用。這種投資和證券活動可能涉及我們或我們的附屬公司的證券和/或票據。承銷商及其附屬公司也可就此類證券或金融工具提出投資建議和/或發表獨立的研究意見，並可持有或建議客户購買此類證券和票據的多頭和(或)空頭頭寸。

對於歐洲經濟區的每個成員國，除根據招股章程指令規定的下列豁免外，該成員國不向公眾提出或將向公眾提出發行標的普通股的要約：

提供上述(A)至(C)項所述普通股的要約，不得導致公司或任何代表根據“招股説明書”第3條公佈招股説明書，或根據“招股説明書”第16條補充招股説明書。

在一個會員國內的每一個被提出任何普通股要約或收到任何關於普通股要約的通知的人，或最初獲得任何普通股的人，將被視為代表、保證、承認，並與每名代表和公司商定：(1)它是執行“招股説明書”第2(1)(E)條的該成員國法律所指的“合格投資者”；(2)如該公司以金融中介人的身分收購任何普通股，而該詞在“招股章程”第3(2)條中使用，則該公司在要約中所取得的普通股，並非代取得，亦並非為將其要約出售或轉售而取得，在“招股説明書指示”中界定的合格投資者以外的任何成員國的人員，或在事先徵得代表同意的情況下，對要約或轉售作出規定；或如該公司代表任何成員國的人而取得普通股，而該等普通股並非合資格投資者，則根據招股章程指示，該等普通股的要約並不視為已向該等人士提出。

公司、代表及其各自的附屬公司將依賴上述陳述、確認和協議的真實性和準確性。

本招股説明書是根據以下規定編寫的：任何成員國的任何股份要約都將根據“招股章程指示”規定的豁免作出，不要求公佈股票要約招股説明書。因此，任何在該成員國提出或打算提出作為本招股説明書所設想的要約標的股份的人，只有在公司或任何代表沒有義務根據招股章程第3條就該要約發表招股説明書的情況下，才能這樣做。在公司或代表有義務發表招股章程的情況下，公司和代表既沒有授權，也沒有授權作出任何股份要約。

為了本條款的目的，“向公眾提出普通股的要約”一語是指以任何形式以任何形式進行的通信，並以任何手段提供關於要約條款和擬提供的普通股的充分信息，以便投資者能夠決定購買或認購普通股，由於在該成員國執行“招股説明書指令”的任何措施可能使該成員國的相同，“招股指令”一詞是指第2003/71/EC號指令(經修正)，包括每個成員國的任何相關執行措施。

此外，在聯合王國，本文件只分發給並僅針對：隨後提出的任何提議只能針對“合格投資者”(如“招股説明書指示”所界定的)(I)在與投資有關的事項上具有專業經驗的人，這些人員屬於經修正的“2005年金融服務和市場法”(金融促進)第19(5)條，我們稱之為命令，和(或)屬於命令第49條第(2)款(A)至(D)項範圍內的高淨值公司 (或以其他方式合法聯繫的人)(所有這些人統稱為“相關的人”)。本文件不得由與此無關的人在聯合王國採取行動或依賴。在聯合王國，本文件所涉對的任何投資或投資活動只供有關人員使用，並將與他們一起參與。

這些股票不得在瑞士公開發行，也不得在六家瑞士交易所、六家或在瑞士任何其他證券交易所或受監管的交易機構上市。本文件的編寫沒有考慮到根據ART發佈招股説明書的披露標準。652 A或ART。1156瑞士“ 義務法典”或關於將招股章程列入第三條的披露標準。27 ff在瑞士的任何其他證券交易所或受管制的交易機構的六項上市規則或上市規則中。本文件或與股票或發行有關的任何其他要約或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本文件或與發行有關的任何其他要約或營銷材料，該公司的股票已經或將要向任何瑞士監管機構提交或批准。特別是，這份文件將不向瑞士金融市場監督機構FINMA提交，股票的要約也不會受到瑞士金融市場監督機構的監督，而且股票的要約沒有也不會根據“瑞士聯邦集體投資計劃法”(CISA)獲得授權。根據CISA向集體投資計劃的收購人提供的投資者保護不適用於股票的收購人。

本招股説明書涉及根據迪拜金融服務管理局(DFSA)的市場規則提出的豁免要約。這份招股説明書的目的是隻分發給DFSA的市場規則中規定的類型的人。不得將其交付給任何其他人，也不得由任何其他人依賴。DFSA沒有審查或核實與豁免報價有關的任何文件的責任。DFSA沒有批准這份招股説明書，也沒有采取步驟核實這裏所列的信息，並且對招股説明書沒有任何責任。與本招股説明書有關的股份可能是非流動性的和/或受其轉售的限制。股票的潛在購買者應該對股票進行自己的盡職調查。如果您不瞭解本招股説明書的內容，請諮詢授權的財務顧問。

沒有任何招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件向澳大利亞證券和投資委員會遞交。本招股章程並不構成招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件。2001年公司法(Cth)或 “公司法”，並不打算根據“公司法”列入招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件所需的信息。

在澳大利亞，任何股份的要約只能向“成熟投資者”(“公司法”第708(8)條所指的所謂“豁免投資者”)提出，“專業投資者”(“公司法”第708(11)條所指)或根據“公司法”第708條所載的一項或多項豁免規定，根據“公司法”第6D章，在不向投資者披露的情況下提供股票是合法的。

獲豁免投資者在澳洲申請的股份，不得在發行日期後12個月內在澳洲發售，但在下列情況下，則屬例外。

根據“公司法”第708條規定的豁免或其他規定，或根據符合“公司法”第6D章的披露文件，或根據“公司法”第6D章的披露文件，不需要向投資者披露“公司法”第6D章規定的信息。任何獲得股份的人都必須遵守澳大利亞在售股票的限制.

本招股説明書只載有一般資料，並沒有考慮到任何特定人士的投資目標、財務狀況或特殊需要。在作出投資決定之前，豁免投資者應考慮本招股説明書中的資料和根據本招股説明書提供的股份是否適合他們的需要、目標和財務情況，並就這些事項徵求專家意見。

該等股份並沒有在香港出售，亦不會以“證券及期貨條例”(第4章)所界定的(A)項以外的任何文件在香港要約出售或出售，但(A)項所界定的“專業投資者”除外。(B)在其他情況下，而並不導致該文件是“公司(清盤及雜項規定)條例”(第4章)所界定的“招股章程”。(香港法例第32條)，或該等法律並不構成該法律所指的公眾要約。沒有任何關於該等股份的廣告、邀請或文件曾或可能已發出或已由或可能由任何人為發行目的而發出(不論是在香港或其他地方)，而該等廣告、邀請或文件的內容相當可能會被人取用或閲讀，香港公眾人士(除非根據香港證券法獲準如此做)，但就只在香港以外地方處置的股份或只向“證券及期貨條例”(第2章)所界定的“專業投資者”處置的股份除外。(香港法例第571條)及根據該等法律訂立的任何規則。

這種股票的發行沒有也不會根據“金融工具和日本外匯法”(1948年第25號法律，經修正)第4條第1款進行登記，因此，任何股份或其中的任何權益都不得直接或間接在日本出售或出售，或為任何日本人或他人直接或間接在日本再供或轉售予任何日本人的利益，但根據日本有關政府或規管當局在有關時間所頒佈的所有適用法律、規例及部級指引豁免登記的規定及其他規定，則不在此限。就本款而言，“日本人”係指居住在日本的任何人，包括根據日本法律組建的任何公司或其他實體。

本招股章程未獲新加坡金融管理專員註冊為招股章程。因此，本招股章程和任何其他與股份的要約、出售、認購或購買邀請書有關的文件或材料不得流通或分發，也不得直接或間接地將股份要約或出售，或使成為認購或購買邀請書的標的，除(I)根據“新加坡證券及期貨法”第289章“證券及期貨法”第274條向機構投資者或根據第275(1)條向有關人士或根據第275(1A)條規定的任何人士或根據第275(5)條所指明的條件而在新加坡的人，或(Iii)以其他方式依據和按照SFA的任何其他適用條款的規定。

如該股份是由有關人士根據“證券及期貨條例”第275條認購或購買的，即：

證券 (如該法團第239(1)節所界定)或受益人在該信託中的權利及權益(不論如何描述)，不得在該公司或該信託已依據根據“證券及期貨條例”第275條作出的要約而取得股份後6個月內轉讓，但以下情況除外：

該等股份只可出售予購買者，或當作是作為認可投資者的本金而購買，如國家文書45-106所界定的。招股章程豁免的第73.3(1)款證券法(安大略省)，是國家文書31-103所界定的允許客户登記要求、豁免和正在進行的登記冊義務。股份的任何轉售必須符合適用的證券法的招股説明書規定的豁免或不受其約束的交易。

如果本招股説明書(包括其任何修正案)含有虛假陳述，加拿大某些省或地區的證券立法可向買方提供撤銷或損害賠償的補救辦法，條件是買方在買方省或地區的證券法規定的時限內行使解除或損害賠償的補救辦法。買方應參照買方省或地區證券法的任何適用規定，以瞭解這些權利的詳情，或諮詢法律顧問。

根據國家文書第3A.3條(或非加拿大管轄區政府發行或擔保的證券，第3A.4節)33-105承保衝突(ni 33-105)，承保人無須遵守 NI 33-105關於與這一提供有關的承保人利益衝突的披露要求。

發行本招股説明書提供的普通股股份的有效性將在俄亥俄州克利夫蘭的瓊斯日之前傳遞給我們。與此次發行有關的某些法律問題將由紐約Latham&Watkins LLP公司轉交給承銷商。

本招股章程和註冊報表其他地方所載經審計的合併財務報表已如此列入根據獨立註冊會計師均富公司的報告，並在上述事務所作為會計和審計專家的授權下提出的報告。

根據“證券法”，我們已向證券交易委員會提交一份表格S-1的註冊聲明，説明我們在此提供的普通股股份。這份招股説明書是登記聲明的一部分，並不包含登記表及其證物和附表中所列的所有信息。有些項目是根據證券交易委員會的規章制度略去的。關於我們和普通股股票的進一步信息，請參閲登記表及隨附的證物和附表。本招股説明書中關於任何合同、協議或任何其他文件內容的陳述，是對該合同、協議或其他文件的重要條款的概述。關於每一份這些合同、協議或其他文件，作為登記説明的證物，請參閲證物，以便更完整地説明所涉事項。註冊説明書及其附表的副本，可在證交會維持於華盛頓特區東100F街20549號的公眾參考設施免費查閲，並可在證券交易委員會訂明的費用繳付後，向該等辦事處索取這些資料的副本。如欲進一步瞭解公共參考設施的運作情況，請致電1-800-SEC-0330向證交會查詢。SEC維護一個網站，其中包含報告、代理和信息聲明，以及與向SEC提交電子文件的發行人有關的其他信息。證券交易委員會網站的地址是http://www.sec.gov.

當完成這一提供，我們將被要求提交定期報告，代理聲明，以及其他信息，根據證券交易法案。為了遵守這些的要求，我們將定期向SEC提交報告、代理聲明和其他信息。此外，我們打算在我們的互聯網網站YETI.com上提供我們的年度表格10-K的報告，以及關於10-Q的季度報告，以及在我們以電子方式向證券交易委員會提交或向證券交易委員會提供這類材料後，根據“外匯法”第13(A)或15(D)條提交或提供的關於表格8-K的現行報告。

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財務報表索引
截至2018年6月30日和2017年12月30日的合併資產負債表			F-2
截至2018年6月30日和2017年7月1日的六個月合併損益表			F-3
截至2018年6月30日和2017年7月1日的六個月綜合收入彙總報表			F-4
2018年6月30日和2017年7月1日終了六個月的精簡綜合赤字報表			F-5
2018年6月30日和2017年7月1日終了六個月現金流動彙總表			F-6
精簡合併財務報表附註			F-7
獨立註冊會計師事務所報告			F-16
截至2017年12月30日和2016年12月31日的綜合資產負債表			F-17
截至2017年12月30日、2016年12月31日、和2015年12月31日終了年度的業務綜合報表			F-18
2017年12月30日、2016年12月31日和2015年12月31日終了年度綜合收入綜合報表			F-19
截至2017年12月30日、2016年12月31日和2015年12月31日終了年度的資產(赤字)綜合報表			F-20
2017年12月30日、2016年12月31日和2015年12月31日終了年度現金流動合併報表			F-21
合併財務報表附註			F-22

	六月三十日， 2018			12月30日 2017

資產
流動資產
現金	$	71,342		$	53,650
應收賬款淨額		65,429			67,152
盤存		149,368			175,098
預付費用和其他流動資產		11,119			7,134

流動資產總額		297,258			303,034
財產和設備，淨額		71,101			73,783
善意		54,293			54,293
無形資產，淨額		79,441			74,302
遞延所得税		7,287			10,004
遞延費用和其他資產		1,017			1,011

總資產	$	510,397		$	516,427



負債和股東權益(赤字)
流動負債
應付帳款	$	73,503		$	40,342
應計費用和其他流動負債		41,473			45,862
應付税款		3,322			12,280
應計薪金和有關費用		7,283			6,364
當前到期的長期債務		47,050			47,050

流動負債總額		172,631			151,898
長期債務，扣除當期部分		380,813			428,632
其他負債		13,754			12,128

負債總額		567,198			592,658
承付款和意外開支
衡平法
普通股，面值0.01美元；400，000股授權；81，147股和81，535股，分別於2018年6月30日和2017年12月30日發行，		811			815
額外已付資本		224,236			219,095
累積赤字		(281,834	)		(296,184	)
累計其他綜合(損失)收入		(14	)		43

股東赤字總額		(56,801	)		(76,231	)

負債和股東權益共計	$	510,397		$	516,427

	六個月結束

	六月三十日， 2018			七月一日， 2017
淨銷售額	$	341,545		$	254,108
出售貨物的成本		183,786			134,822

毛利		157,759			119,286
銷售、一般和行政費用		121,329			103,908

營業收入		36,430			15,378
利息費用		(16,719	)		(15,610	)
其他(費用)收入		(111	)		1,150

所得税前收入		19,600			918
所得税費用		(4,036	)		(762	)

淨收益	$	15,564		$	156



每股淨收入
基本	$	0.19		$
稀釋	$	0.19		$
加權平均普通股
基本		81,283			81,451
稀釋		82,956			83,029

Yeti控股公司及附屬公司

精簡綜合赤字報表

(未經審計)

(單位：千)

	普通股												累積其他綜合收入(損失)

	普通股						額外付費資本			累積 {br]赤字						非控制利息			共計股東們 {br]赤字
	股份			金額			額外付費資本			累積 {br]赤字						非控制利息			共計股東們 {br]赤字
餘額，2016年12月31日		81,437		$	814		$	211,474		$	(309,575	)	$			$	2,186		$	(95,101	)
股票補償								6,508												6,508
選項的行使		28						15												15
與行使股票期權有關的税款		(8	)					(433	)											(433	)
與購置蘭巴勒有關的調整								(665	)		(1,775	)								(2,440	)
非控制權權益的取得											2,186						(2,186	)
股利											(1,143	)								(1,143	)
其他綜合收入														17						17
淨收益											156									156

2017年7月1日結餘		81,457			814		$	216,899		$	(310,151	)	$	17		$			$	(92,421	)



2017年12月30日		81,535		$	815		$	219,095		$	(296,184	)	$	43		$			$	(76,231	)
股票補償								7,108												7,108
選項的行使		11						53												53
與行使股票期權有關的税款		(2	)					(57	)											(57	)
公司股票回購		(397	)		(4	)		(1,963	)											(1,967	)
股利											(1,214	)								(1,214	)
其他綜合損失														(57	)					(57	)
淨收益											15,564									15,564

2018年6月30日		81,147		$	811			224,236		$	(281,834	)	$	(14	)	$			$	(56,801	)

Yeti控股公司及附屬公司

現金流動彙總表

(未經審計)

(單位：千)

	六個月結束

	六月三十日， 2018			七月一日， 2017
業務活動現金流量：
淨收益	$	15,564		$	156
調整數，以調節業務活動提供的淨收入與現金：
折舊和攤銷		11,885			9,356
遞延貸款費用攤銷		1,456			1,113
股票補償		7,108			6,508
遞延所得税		2,717			6,713
長期資產減值		598
長期資產處置收益		(20	)
經營資產和負債的變化：
應收賬款淨額		1,658			(23,496	)
盤存		25,685			(26,731	)
應收所得税					(233	)
其他流動資產		(4,277	)		1,207
應付帳款和應計費用		28,415			33,861
應付税款		(8,956	)		(5,642	)
其他		1,798			2,679

經營活動提供的淨現金		83,631			5,491

投資活動的現金流量：
財產和設備的增加		(7,067	)		(30,831	)
(增加)無形資產的減少，淨額		(7,724	)		6,009
應收票據的變動					8,688
支付給蘭巴勒的現金					(2,000	)
出售長期資產所得收益		165

用於投資活動的現金淨額		(14,626	)		(18,134	)

來自籌資活動的現金流量：
循環信貸額度的變化					30,000
償還長期債務		(49,275	)		(22,775	)
為回購普通股支付的現金		(1,967	)
僱員股票交易收益		53			14
與行使股票期權有關的税款		(57	)		(433	)
分配給股東		(96	)		(96	)

資金活動提供的現金淨額(用於)		(51,342	)		6,710

匯率變動對現金的影響		29			(18	)
現金淨變動		17,692			(5,951	)
現金，期初		53,650			21,291

現金，期末	$	71,342		$	15,340

Yeti控股公司及附屬公司

精簡合併財務報表附註

(未經審計)

June 30, 2018

Yeti控股公司於2012年6月15日收購了Yeti冷卻器有限公司(“冷卻器”)的運作。我們的總部設在得克薩斯州奧斯丁，是一家快速增長的户外和娛樂市場高端產品的設計師、營銷者和經銷商，這些產品以Yeti品牌銷售。我們將我們的產品銷售給獨立的零售商和國民賬户，通過廣泛的終端用户市場，以及我們的直接對消費者的渠道(“dtc”)，主要是我們的電子商務存在。

除Yeti冷卻器外，於2017年1月、2017年2月、2017年3月和2017年6月分別成立了Yeti Australia Pty Ltd.、Yeti Canada Limited、Yeti Hong Kong Limited和Yeti Outhouse Products Limited，並將其合併為全資擁有的外國實體。此外，自2016年8月以來，Yeti的獨家定製合作伙伴Rambleron被合併為一個 vie，而在2017年5月15日，Yeti自定義飲水機(LLC)(“ycd”)收購了蘭布勒的資產和負債。我們把ycd合併為全資子公司.

此處使用的術語“we”、“us”、“our”和“the Company”，除非上下文另有説明或説明，請參閲Yeti Holdings，Inc。以及它的子公司。

所附未經審計的合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的關於中期財務信息的會計原則(“公認會計原則”)編制的，不包括完整財務報表所需的所有資料和附註。這些財務報表應與我們最近一次經審計的2017年12月30日終了年度合併財務報表一併閲讀。管理部門認為，隨附未經審計的精簡合併財務報表的載有為公允列報合併財務狀況、業務結果和所列各中期現金流量所需的一切正常和經常性調整。2018年6月30日終了的六個月的經營業績不一定表明任何其他臨時期或2018年12月29日終了年度的預期結果。

未經審計的合併財務報表包括我們和我們全資子公司的賬目。公司間結餘和交易已在合併中消除。

我們在“52-53周”財政年度上運行，該財政年度將於12月31日最接近的星期六結束，因此每個季度的時間為13周，但第四季度為14周的53個星期的年度內的除外。未經審計的合併財務報告代表了截至2018年6月30日和2017年7月1日的六個月。

對於在經常性或非經常性基礎上以公允價值記錄的金融資產和負債，公允價值是我們在計量日與市場參與者進行有序交易時，向出售資產或支付轉移負債的價格。在沒有此類數據的情況下，公允價值是使用內部信息估算的，與市場參與者在假設交易中使用的信息一致。在確定公允價值時，可觀察的投入反映了從獨立獲得的市場數據。

來源，，而不可觀測的輸入反映了我們的市場假設；優先考慮可觀察的輸入。這兩種類型的輸入創建了以下公允價值層次結構：

我們的金融工具主要包括現金、應收帳款、應付帳款和銀行負債。現金、應收帳款和應付帳款的賬面金額由於這些票據的短期到期而接近公允價值。我們的長期銀行負債的賬面價值接近於基於二級投入的公允價值，因為2016年信用貸款機構的利率是基於倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)的可變利率。

2016年8月，FASB發佈ASU 2016-15，“現金流量表(專題230)，“這是為了減少某些交易在現金流量表中如何分類的做法的多樣性，特別是債務預付或債務消滅費用；以與借款的實際利率無關的息票利率結算零息票債務工具或其他債務工具；在企業合併後支付的或有報酬；保險理賠的收益；公司所有人壽保險保單結算的收益；從股權法投資中得到的分配；證券化交易中的利益；以及單獨確定的現金流和優勢原則的應用。本標準修正案適用於2018年12月15日以後開始的財政期和2019年12月15日以後的財政年度內非公共實體的臨時期間。允許儘早通過，條件是所有修正案都在同一時期內通過。該指南要求應用程序使用回顧性方法。該公司於2018年第一季度通過了這一更新。新標準的採用對我們精簡的合併財務報表沒有影響。

2014年5月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2014-09號“最新會計準則”(“ASU”)， “與客户簽訂合同的收入：(主題606)“此更新將取代主題605“收入確認”和大多數行業特定指南中的收入確認要求。指導方針的核心原則是，實體應確認收入，以反映該實體期望得到的作為交換這些貨物或服務的考慮的數量，將承諾的貨物或服務轉讓給客户。2015年7月，FASB推遲了ASU的生效日期，發佈了ASU 2015-14，目前對非公共實體在2018年12月15日以後開始的中期和年度報告期間生效。2016年，FASB發佈了更多的指導，其中澄清了委託和代理的考慮，確定了

性能義務，以及許可的實現指南。此外，FASB發佈了關於披露剩餘履行義務的實際權宜之計的指導意見，以及對關於過渡、可收取性、非現金考慮以及銷售和其他類似税的説明的其他修正。在新標準下允許的兩種過渡方法是完全追溯法，在這種情況下，標準將適用於所提出的每個前一個報告期間，或修改後的追溯法，在這種情況下，適用該標準的累積效果將在初次適用之日得到承認。然而，鑑於我們業務的性質，我們已開始進行詳細的評估，但我們不認為如何或何時記錄收入將產生重大影響，而且影響將主要與增加披露有關。

2018年6月30日，FASB發佈ASU No.2018-11，“租契有針對性的改善“該標準適用於2019年12月15日以後非公共實體的中期和年度報告期。根據ASU 2018-11，在過渡到ASU 2016-02時，採用者可以採取一種前瞻性的方法，而不是最初規定的回顧性方法。ASU 2018-11年最重要的影響是緩解了初步通過的比較報告要求。我們現在將評估截至2019年12月29日，即2020財政年度開始時的所有租賃合同的事實和情況，而不是記錄在最早提交的期初留存收益範圍內提出的所有比較報告期的累積影響。對於出租人，ASU 2018-11增加了一種可選的實用權宜之計，允許出租人在某些情況下不按基礎資產類別將租賃和非租賃部分分開，而是將其作為單一組合部分加以核算，並進一步澄清了對這種組合部分的會計處理。我們正在評估指導意見將對我們現有的會計政策和合並財務報表產生的影響，但我們預計在採用時合併資產負債表上的資產和負債將出現增加，因為這些資產和相應的租賃負債可能是實質性的。

2018年6月30日和2017年12月30日，流通股總數分別為8110萬股和8150萬股。每股基本收入是通過將普通股股東可獲得的收益除以當期流通普通股的加權平均數目來計算的。稀釋每股收益包括所有潛在稀釋證券的附加效應，其中包括根據基於股票的補償計劃授予的稀釋股票期權。

以下列出基本和稀釋後每股淨收入的股份對賬(單位：千，但每股數據除外)：

潛在稀釋證券的效應只在稀釋期內出現。在截至2018年6月30日和2017年7月1日的6個月內，分別有10萬股和20萬股普通股未發行股票期權，但由於其效果具有抗稀釋性，因此被排除在稀釋每股收益的計算之外。

2016年5月17日，我們的董事會批准了股息。在股息方面，根據計劃中的反稀釋規定，未償還期權的期權罷工價格降低了原罷工價格的70%或股息的每股金額。削減罷工價格與紅利之間的任何差額都是立即以現金支付的，以換取既得期權。對於自2016年5月17日起未獲授權的期權持有人，我們會派發股息，而股息則會在所需的服務期限內累積，作為期權的歸屬。在截至2018年6月30日和2017年7月1日的6個月內，我們分別向既得期權持有者支付了10萬美元和10萬美元。我們將在2018年和2019年財政年度向未歸屬期權持有者支付原始790萬美元中的310萬美元。2018年6月30日，累計投資220萬美元。根據我們的信貸機制，未來股息的支付受到限制。

2018年3月5日，我們以每股4.95美元的價格從一位股東手中購買了40萬股普通股。購貨價格低於我們目前的市場價值，沒有觸發ASC 505-30-20-2的要求，“回購交易中其他要素的回購價格分配“我們使用票面價值法對這一購買進行了核算，並隨後將這些股份收回。

截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月中，折舊費用分別為930萬美元和650萬美元。

截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月中，攤銷費用分別為260萬美元和290萬美元。

在2017年2月，我們宣佈，在美國地方法院對RTIC冷卻器提起的訴訟中達成了一項具有約束力的解決辦法。根據協議條款，rtic 冷卻器必須向yeti支付一筆資金；停止銷售所有被起訴的產品，包括硬邊冷卻器、軟邊冷卻器和飲水機；以及重新設計所有有關產品。根據我們關於無形資產的政策，根據結算協議收到的數額記入有關的無形資產的賬面價值。

2018年6月30日，我們發行了2000萬美元的信用證，年費4.0%，以補充我們的供應鏈融資計劃。雖然我們簽發的信用證並沒有增加我們在循環信貸安排下的未償借款，但它確實減少了可動用的金額。

根據“蘭巴勒購買協議”的條款，Yeti於2017年5月16日以一張無擔保本票的形式發行蘭巴勒，本金為300萬美元，期限為兩年(一週年支付50%，二週年支付50%，利息5%)。截至2018年6月30日，我們有150萬美元未償債務，並被歸類為短期債務.

2018年6月30日終了的6個月，所得税支出為400萬美元，而截至2017年7月1日的6個月為80萬美元。2018年6月30日終了的6個月的實際税率為20.6%，而2017年7月1日終了的6個月為83.0%。實際税率下降的部分原因是，美國公司所得税税率從35%降至21%，這是“減税和就業法”(“法案”)的結果。此外，在截至2017年7月1日的6個月內，有效税率較高的原因是，在税前收入較低的情況下記錄了某些離散的税收支出項目，並將蘭布勒合併為一個VIE。蘭布勒是一家合夥企業，作為一個不應納税的通過實體，它的收入不計入所得税。

對於中期，我們的所得税費用和由此產生的有效税率是基於對所需項目的影響進行調整的估計年度有效税率，這些項目必須與該期間分開處理，包括税法的變化、不確定的税收狀況估計風險的變化以及其他項目。我們在計算估計的年度有效税率時考慮了該法的規定。

我們有一項獎勵計劃，即2012年股權和業績激勵計劃(“計劃”)，其中規定以基於時間或業績為基礎的期權授予至多880萬股授權股票。根據該計劃所批出的期權的行使價格，相等於批出時我們普通股的估計公平市價。

我們使用Black-Schole期權定價模型估計股票期權在授予日期的公允價值，該模型使用期望值、股票價格波動和無風險利率。目前，我們的普通股沒有活躍的市場，因此，波動率是根據ASC 718補償股票補償 (“ASC 718”)估算的，使用的是可比的公開持有實體的歷史收盤價。期望值項假設反映了我們認為期權將保持出色的時期。這個假設是基於我們員工的歷史行為和預期行為，並且可能因不同員工羣體的行為而有所不同。無風險利率反映了相同預期期限的類似工具的美國國債收益率曲線。

在截至2018年6月30日和2017年7月1日的6個月中，我們分別確認了710萬美元和650萬美元的補償費用，並在所附的合併業務報表中予以確認。截至2018年6月30日，未獲確認的期權補償費總額為1，270萬美元，並將在今後三年內予以確認。

在2018年6月20日和29日，我們的董事會批准向不同的員工和董事發放1，407，583個限制性股票單位(“RSU”)，這些批准分別於2018年6月23日和7月2日生效。截至2018年6月30日，共發放了1，389，689個RSU。RSU賦予

發生控制權變更和實現2018年和2019年的某些EBITDA目標，但條件是，如果在我們的董事會證明適用的EBITDA目標已經實現的日期之前發生了控制權的改變，所有尚未被沒收的RSU將成為不可沒收的，我們普通股的股份將在RSU變得不可沒收的30天內交付給適用的被授予者。這些RSU中有385 241個作為替換獎勵，以換取104 411種貨幣外的股票期權，而則被取消。同時取消和替換是為了會計目的而作的修改，GAAP要求繼續確認已取消的獎勵的公允價值，加上承認可能授予的任何獎勵的新裁決的公允價值。在控制權變更完成之前，由於GAAP認為不太可能滿足控制權變的要求，因此不會確認因修改而產生的任何增量補償成本。截至2018年6月30日，未獲確認的RSU補償費用總額為4，400萬美元，，並將在控制權變更完成後予以確認。

2016年7月，我們與我們的獨家飲料定製合作伙伴Rambleron簽訂了一張有擔保的期票，以協助他們在擴大業務時購置新設備。根據該照會的規定，我們向蘭巴勒預付了至多700萬美元，用於購置新設備。該票據的預付款期至2017年5月，屆時，附註餘額將轉換為5年期票據，每月應付本金和利息。該票據的應計利息為5.0%，已於2022年7月到期，並由蘭巴勒的所有資產擔保。

此外，在2016年11月，我們將拉姆巴勒應收賬款的一部分轉換為770萬美元的有擔保本票。這張票據應計利息為5.0%，每月應支付利息。擔保本票於2017年11月到期。

在 2016中，我們根據我們的評估確定了我們對蘭巴勒的不同興趣，因為我們認為，沒有我們的支持，拉姆巴勒沒有足夠的資源來開展其主要活動。我們研究了具體的標準，並使用判斷來確定我們是VIE的主要受益者，因此我們需要鞏固RAMBLER，但是我們沒有義務向RAMBLEON提供財政支持。

2017年5月16日，Rambleron和YCD簽訂了一項協議，其中YCD以600萬美元的價格大量收購了蘭巴勒的所有資產和負債。我們支付了收購的代價，在2017年5月收盤價為200萬美元的拉姆布勒支付了現金，並在2017年10月確定作為收購的一部分出售的最終資產後支付了90萬美元。此外，我們還向蘭巴勒開出了一張本金300萬美元的期票，期限為兩年，年息5%，2018年5月16日和2019年5月16日分兩期等額支付。作為此次收購的一部分，在2017年5月16日之前，所有Yeti冷卻器和蘭巴勒之間未發行的音符都被原諒了。

我們自2016年8月1日起合併拉姆巴勒，自2017年5月16日起合併YCD，因此，截至上述日期，Rambalon和YCD的財務結果已列入我們的合併財務報表。自2016財政年度結束以來，公司間的所有結餘均已消除。

我們已與我們的多數股東簽訂了一項管理服務協議，規定管理費以銷售額的1.0%為基礎，每年不超過750 000美元，外加某些自付費用。在截至2018年6月30日和2017年7月1日的6個月內，我們根據這一協議分別支付了費用和自付費用，總計約80萬美元，其中包括銷售、一般和行政費用。

我們根據各種經營租賃倉庫和辦公設施。一個倉庫設施是從我們的創建者，羅伊和瑞安蜘蛛擁有的實體租賃。該租約是每月，可在30天書面通知後取消，要求每月支付8 700美元，幷包括在銷售、一般和行政費用中。

我們受到在正常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟的影響。管理層認為，這些事項的最後處理不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大的不利影響。

2018年8月，我們簽訂了兩份新的經營租約，用於兩個新的零售場所。一份租賃協議是在伊利諾伊州芝加哥的一棟大樓的一層和地下室簽訂的，其外部足跡約為5，538平方英尺。租約期限為120個月，租約期間的每月付款約為45 000美元。第二個租賃協議是在南卡羅萊納州查爾斯頓的一棟建築，總面積約5，039平方英尺。租約期限為120個月，超過租期的每月付款約為28 000美元。

在2018年8月，我們簽訂了一份轉租合同，我們將在德克薩斯州奧斯汀總部的一棟大樓中分租一層樓，面積約為29，881平方英尺。租期約為6年，於2024年7月31日屆滿。租賃期間每月分租收入約為72 000美元。

2018年10月12日，董事會批准了0.397比1的反向股票拆分，這將發生在我們的首次公開發行(IPO)完成之前。對所有共享和每個共享數據進行了追溯調整，以實現反向股票拆分。

2018年10月12日，董事會批准將我們的授權股本增加2億股普通股和3000萬股優先股，這些股份將在我們的首次公開發行完成之前進行。沒有發行與核定股本增加有關的股票。

這些事件是在這些精簡的合併財務報表最初將於2018年8月22日印發之日進行評估的。關於本説明所述反向股票拆分的這些臨時財務報表的重新發行，公司考慮了自2018年8月22日至2018年10月23日(即重新發行日期)以來是否發生了任何後續事件，這需要在這些臨時財務報表中確認披露情況，並認為除本説明所述以外，沒有其他此類事件。

我們已審計了所附的Yeti控股公司的合併資產負債表。(A)截至2017年12月30日和2016年12月31日的特拉華公司和子公司( “Company”)，以及截至2007年12月30日終了的每一個財政年度的業務、綜合收入、權益(赤字)和現金流量綜合報表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重大方面公允地列報了公司截至2017年12月30日和2016年12月31日的財務狀況，以及截至2007年12月30日終了的三個財政年度的運營結果和現金流量，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)註冊的一家公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會及PCAOB的適用規則和條例，我們必須對該公司保持獨立的{Br}。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和執行審計工作，以便對財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，獲得合理的保證。該公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。

我們的審計包括執行程序，以評估財務報表的重大錯報風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查支持財務報表中的數額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理當局採用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

德克薩斯州達拉斯2018年7月16日(注14除外，日期為2018年10月23日)

Yeti控股公司及附屬公司

合併資產負債表

(單位：千，除每股數據外)

	財税			財税

	2017			2016
資產
流動資產
現金	$	53,650		$	21,291
應收賬款淨額		67,152			37,204
盤存		175,098			246,119
存款		170			16,234
預付費用和其他流動資產		6,964			10,162

流動資產總額		303,034			331,010
財產和設備，淨額		73,783			47,090
善意		54,293			50,683
無形資產，淨額		74,302			87,781
遞延所得税		10,004			13,377
遞延費用和其他資產		1,011			6,166

總資產	$	516,427		$	536,107



負債和權益(赤字)
流動負債
應付帳款	$	40,342		$	19,379
應計費用		45,702			40,705
應付税款		12,280			25,083
應計薪金和有關費用		6,364			6,918
當前到期的長期債務		47,050			45,550
其他流動負債		160			230

流動負債總額		151,898			137,865
長期債務，扣除當期部分		428,632			491,688
其他負債		12,128			1,655

負債總額		592,658			631,208
承付款和意外開支
衡平法
普通股，面值0.01美元；400，000股授權；81，535股和81，437股，分別於2017年12月30日和2016年12月31日發行，		815			814
額外已付資本		219,095			211,474
累積赤字		(296,184	)		(309,575	)
累計其他綜合收入		43
Yeti控股公司共計股東赤字		(76,231	)		(97,287	)

非控制利益					2,186

總赤字		(76,231	)		(95,101	)
負債和權益共計	$	516,427		$	536,107

Yeti控股公司及附屬公司

綜合業務報表

(單位：千，除每股數據外)

	結束的財政年度

	2017			2016			2015
淨銷售額	$	639,239		$	818,914		$	468,946
出售貨物的成本		344,638			404,953			250,245

毛利		294,601			413,961			218,701
銷售、一般和行政費用		230,634			325,754			90,791

營業收入		63,967			88,207			127,910
利息費用		(32,607	)		(21,680	)		(6,075	)
其他收入(費用)		699			(1,242	)		(6,474	)

所得税前收入		32,059			65,285			115,361
所得税費用		(16,658	)		(16,497	)		(41,139	)

淨收益		15,401			48,788			74,222
可歸因於非控制權益的淨收入					(811	)

Yeti控股公司淨收益	$	15,401		$	47,977		$	74,222



Yeti控股公司淨收益每股
基本	$	0.19		$	0.59		$	0.93
稀釋	$	0.19		$	0.58		$	0.92
加權平均普通股
基本		81,479			81,097			79,775
稀釋		82,972			82,755			80,665

	普通股							留用收益 (累計) 赤字)			累積其他綜合收入

	普通股				額外付費資本								非控制利息			共計公平 (赤字)
	股份		金額		額外付費資本								非控制利息			共計公平 (赤字)
2014年12月31日餘額		79,497	$	795	$	99,926		$	23,831		$		$			$	124,552
選項的行使		498		5		626											631
發行普通股		25				254											254
股票補償						624											624
以股票為基礎的補償計劃帶來的超額税收利益						635											635
淨收益									74,222								74,222

餘額，2015年12月31日		80,020		800		102,065			98,053								200,918
非控制權益的合併														1,375			1,375
股票補償						118,415											118,415
選項的行使		1,376		14		1,420											1,434
發行普通股		41				708											708
回購被沒收的僱員股票期權						(3,291	)										(3,291	)
與行使股票期權有關的税款						(9,608	)										(9,608	)
以股票為基礎的補償計劃帶來的超額税收利益						1,765											1,765
股利									(455,605	)							(455,605	)
淨收益									47,977					811			48,788

餘額，2016年12月31日		81,437		814		211,474			(309,575	)				2,186			(95,101	)
股票補償						13,393											13,393
選項的行使		98		1		98											99
與行使股票期權有關的税款						(2,018	)										(2,018	)
與購置蘭巴勒有關的調整						(3,852	)		(1,980	)							(5,832	)
非控制權權益的取得									2,186					(2,186	)
股利									(2,216	)							(2,216	)
其他綜合收入												43					43
淨收益									15,401								15,401

2017年12月30日		81,535	$	815	$	219,095		$	(296,184	)	$	43				$	(76,231	)

	結束的財政年度，

	2017			2016			2015
業務活動現金流量：
淨收益	$	15,401		$	48,788		$	74,222
調整數，以調節業務活動的淨收入與現金：
折舊和攤銷		20,769			11,670			7,531
遞延貸款費用攤銷		2,950			1,822			722
股票補償		13,393			118,415			624
遞延所得税		8,500			(15,800	)		(1,664	)
以股票為基礎的補償計劃帶來的超額税收利益					(1,767	)		(635	)
應付或有代價公允價值的變化								6,474
債務提前清償的損失					1,221
經營資產和負債的變化		86,738			(135,438	)		(78,649	)

經營活動提供的淨現金		147,751			28,911			8,625

投資活動的現金流量：
財產和設備的增加		(42,197	)		(35,588	)		(8,856	)
無形資產的減少(增加)		4,926			(24,708	)		(2,046	)
拉姆勒現金在合併時					4,950
支付給蘭巴勒的現金		(2,867	)
其他		1,416			(538	)

用於投資活動的現金淨額		(38,722	)		(55,884	)		(10,902	)

來自籌資活動的現金流量：
循環信貸額度的變化		(20,000	)		20,000
發行長期債券所得收益					550,000			35,000
償還長期債務		(45,550	)		(84,451	)		(1,957	)
遞延融資費用的支付		(1,957	)		(11,779	)		(920	)
僱員行使股票期權所得收益		99			1,434			631
以股票為基礎的補償計劃帶來的超額税收利益					1,767			635
回購被沒收的僱員股票期權					(3,291	)
與行使股票期權有關的税款		(2,018	)		(9,608	)
發行普通股所得收益					708			254
從購置中償還或有代價					(2,861	)
股利		(2,811	)		(453,908	)

資金活動提供的現金淨額(用於)		(72,237	)		8,011			33,643
非現金投資活動：
與獲得蘭巴勒有關的變化		(4,432	)

非現金投資活動共計		(4,432	)
匯率變動對現金的影響		(1	)
現金淨變動		32,359			(18,962	)		31,366
現金，年初		21,291			40,253			8,887
現金，年底	$	53,650		$	21,291		$	40,253



現金流量信息的補充披露：
已付利息	$	29,879		$	19,634		$	5,278



已繳所得税	$	20,640		$	25,292		$	28,191

Yeti控股公司於2012年6月15日收購了Yeti冷卻器有限公司(“冷卻器”)的運作。我們的總部設在得克薩斯州奧斯丁，是一個快速增長的設計師，營銷者和經銷商的優質產品的户外和娛樂市場上出售的葉蒂品牌。我們的產品銷售給獨立零售商和國民賬户跨越廣泛的最終用户市場，以及通過我們的直接消費者渠道(“dtc”)，主要是我們的電子商務網站。

除Yeti冷卻器外，於2017年1月、2017年2月、2017年3月和2017年6月分別成立了Yeti Australia Pty Ltd.、Yeti Canada Limited、Yeti Hong Kong Limited和Yeti Outhouse Products Limited，並將其合併為全資擁有的外國實體。此外，自2016年8月以來，Yeti的獨家定製合作伙伴RAMBLEON被合併為{Br}VIE，2017年5月15日，YCD收購了RAMBLER的資產和負債。我們把ycd合併為全資子公司.

此處使用的術語“we”、“us”、“our”和“the Company”，除非上下文另有説明或説明，請參閲Yeti Holdings，Inc。以及它的子公司。

合併財務報表和相關披露是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)列報的。合併財務報表包括我們和我們全資子公司的賬目。公司間結餘和交易已在合併中消除。請參閲注8，以進一步討論如何鞏固Rambareron和ycd。

自2017年1月1日起，我們將財政年度結束時從截至12月31日的歷年改為截至12月最後一個星期六的“52-53周”年度，這樣，每個季度的每一個季度期將為13周，但53年的第四季度為14周的年度除外。這對我們的合併財務報表沒有重大影響，因此我們沒有追溯調整我們的財務報表。合併財務報表係指截至2017年12月30日(“2017年財政”)、2016年12月31日(2016年財政期)和2015年12月31日(“2015財政年度”)的財政年度。

根據ASC 810，合併，適用於合併可變利息實體(VIE)的會計準則，我們分析我們的利益，包括定期協議和貸款，以確定這些利息是否是可變利息。如果確定了可變興趣，則對相關實體進行評估，以確定其是否為VIE。這一分析包括基於實體的設計、其組織結構，包括其決策權力和相關協議的定性審查。我們認定一個實體為競爭對手：(1)該實體沒有足夠的風險股權投資，不允許該實體在沒有額外附屬金融支持的情況下為其活動融資，或(2)該實體的股權投資者缺乏控制性金融利益的基本特徵。如果我們確定該實體是VIE，則對VIEs進行持續的評估，以確定我們在任何VIE中是否有控制財務利益，因此是首要的。

受益人. 我們確定我們是否是主要受益者的依據是定性和定量分析，這些分析評估了VIE的目的和設計、VIE的風險的性質和我們吸收的風險、指導對VIE的經濟績效影響最大的活動的權力，以及吸收損失的義務或獲得可能對競爭對手產生重大影響的福利的權利。如果我們是VIE的主要受益人，我們將在適用的會計指導下合併VIE。關於鞏固Rambleron和ycd的進一步討論，請參閲注8。

在編制合併財務報表時，我們對報告的資產、負債、銷售、費用以及相關的或有資產和負債披露額作出估計和判斷。我們在持續的基礎上重新評估我們的估計。我們的估計是基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為在這種情況下是合理的。由於這些估計所固有的不確定性，實際結果可能與這些估計不同，並可能基於其他假設或條件而有所不同。

我們將現金存入銀行存款賬户，這些存款有時可能超過聯邦保險的限額。從歷史上看，我們在這樣的帳户中沒有遭受過任何損失。

當存在有説服力的安排證據時，收入就會被確認，所有權和所有權的風險已經根據銷售條款轉移給了客户。貨物通常用FOB裝運點條款裝運給客户；然而，我們的做法是承擔向客户交付貨物的責任。如果產品在運輸到客户途中丟失或損壞，我們通常承擔提供新產品的責任。實際上，我們應用合成FOB目的地策略，因此在產品交付給客户時確認收入。對於我們的國民賬户來説，我們的產品的交貨通常發生在運輸點，因為他們在我們的配送中心送貨。

研究和開發費用按已發生的費用計算。員工薪酬(包括基於股票的薪酬成本)和雜項用品包括在銷售、一般和管理費用中的研發成本中。在2017、2016和2015財政年度，我們的研發費用分別為880萬美元、2950萬美元和240萬美元。

2016年研發成本的增加主要與某些員工的非現金持股補償成本有關。

向客户收取運費和手續費的金額包括在淨銷售額中。我們的貨物銷售成本包括從我們的第三方合同製造商的產品交付的入站運費。在2017年、2016年和2015年終了的財政年度，向客户運送產品的費用分別為2 590萬美元、2 200萬美元和1 410萬美元，這些費用已列入所附的綜合業務報表中的銷售、一般和行政費用。

應收帳款按發票原始金額扣除可疑賬款的估計備抵。我們不斷估計，我們是否有能力收取應收帳款，並對客户無法支付所需款項所造成的估計損失保持備抵。在確定備抵額時，我們考慮到我們的歷史信用損失水平，並根據正在進行的信用評估和他們的付款趨勢來判斷我們的客户的信用價值。應收賬款是在正常貿易條件下到期的未抵押客户債務，通常要求在銷售後30天內支付給 90天。應收賬款被視為無法收回時核銷。以前註銷的貿易應收款的收回，在收到時記作收入。截至2017年年底和2016財政年度，我們的可疑賬户備抵額分別約為10萬美元和50萬美元。

庫存主要由製成品組成，以較低的成本(移動加權平均成本法)或市場(淨可變現價值)進行。我們根據我們對未來需求和市場狀況的假設，對存貨的可變現淨值進行持續的估計。

財產和設備按成本計算，並採用直線法折舊.修理費和維修費按支出入賬，而延長使用壽命的資產改進則資本化。財產和設備的使用壽命如下：

在 2017年，葉蒂執行了兩個新的物業租賃，我們的旗艦店和公司辦事處，每一個有10年的租約。因此，我們重新評估了在較短的7年或剩餘租賃期限內折舊租賃權改進的先前政策。考慮到資本化的重大改進和管理層對每個地點的承諾，Yeti採用了較少的10年、剩餘租賃期限或資產政策的估計使用壽命，用於資本化租賃權的改進。以前資本化

租賃權的改進沒有受到變化的影響，因為它們要麼與租賃期限較短、使用壽命較短的地點有關，要麼被視為無關緊要。因此，由於會計政策的改變，我們的上期合併財務沒有變化。

商譽和無形資產按成本入賬，或在購置之日按估計公允價值入賬。我們每年審查商譽和無限期的無形資產，用於減值，或每當情況發生或變化表明賬面金額可能受損時。在進行年度減值測試時，我們首先審查定性因素，以確定資產的公允價值是否更可能低於其賬面價值。如果因素表明資產的公允價值小於其賬面價值，則對資產進行定量評估，分析未來現金流的預期現值，以量化減值(如果有的話)。我們在每個會計年度的第四季度進行年度減值測試。在2017年、2016和2015財政年度，我們沒有確認任何與商譽或無限期無形資產相關的減值費用。

無形的資產包括貿易名稱、客户關係和禁止競爭契約，這些都被記錄為我們獲得冷卻器的一部分。此外，我們將獲得的商標、貿易服裝、專利和其他無形資產的成本資本化。2017年期間發生的費用主要涉及為捍衞我們的專利和商標而產生的外部法律費用，即所收到的和解淨額，當我們認為無形資產的未來經濟利益將增加，並有可能成功地進行辯護時，這些費用就會資本化。收購蘭巴勒所產生的無形資產共計370萬美元。資本化的專利和商標辯護費用在資產的剩餘使用壽命內攤銷。如果對專利和商標的辯護維持而不是增加該資產的預期未來經濟效益，則這些費用一般會按所發生的情況支出。

我們回顧我們的長期資產，包括財產和設備以及確定壽命的無形資產，在情況發生或發生變化時，如果表明這些資產的賬面金額可能無法收回，就會發生減值。當由於使用資產及其最終處置而產生的未貼現現金流量估計低於其賬面金額時，我們的長期資產就會出現減值損失。確認的任何減值損失都表示長期資產的賬面價值超過估計的公允價值。在截至2017年、2016年和2015年的財政年度，我們沒有確認任何與長壽資產相關的減值費用。

遞延融資費用記作債務減少，並按有關貸款的條件攤銷，其方式與有效利息法近似。攤銷費用包括在所附的合併業務報表中的利息費用中。2017年、2016和2015財政年度的攤銷費用分別為530萬美元、180萬美元和70萬美元。

保修責任在銷售時記錄在我們有限的保修條款下可能發生的估計費用。我們主要根據保修下的單位數量、保修索賠的歷史經驗和每單位更換費用的估計數來制定和修改這些估計數。擔保責任包括在合併資產負債表的應計費用中。具體的保修條款和條件取決於所銷售的產品，但通常保證在材料和工藝方面的缺陷從三年到五年不等。我們的保修只適用於原業主。截至2017年年底和2016年底，我們的保修準備金分別約為190萬美元和190萬美元。在截至2017年、2016年和2015年的財政年度，貨物銷售成本中包括保修費用的總額分別為460萬美元、140萬美元和190萬美元。

廣告支出在廣告發生期間列支，並列入所附綜合業務報表中的銷售、一般和行政費用。截至2017年、2016年和2015年的財政年度，廣告支出總額分別約為2 650萬美元、3 310萬美元和1 440萬美元。

在購置冷卻器方面，我們提供了一項賣方提前付款條款，規定賣方在達到某些業績閾值和事件後，有權獲得最高不超過1 000萬美元的額外現金付款(“或有代價”)。或有考慮負債在購置之日最初是按290萬美元的公允價值計算的。在最初計量之後，負債按公允價值定期計量，方法是估計付款的時間和對各種估值情景進行加權的概率。這種措施是基於市場上無法觀察到的重要投入，因此被歸類為級別3。主要假設包括付款的估計時間、實現指定回報的概率和貼現率。在2017年、2016年和2015年終了財政年度，特遣隊的公允價值變動總額分別為0美元、0美元和650萬美元。2015年12月31日，或有考慮餘額為1 000萬美元，列入其他流動負債。已於2016年5月全額支付了或有代價。

我們有一個以股票為基礎的補償計劃，在附註7中有更詳細的描述。與庫存補償有關的費用在綜合業務報表中的銷售、一般和行政費用中確認，沒收則在發生時確認。

我們根據獨立估價專家進行的評估，估計我們普通股的公允價值。估值是根據適用的方法、方法和技術慣例的假設進行的-由美國註冊會計師協會頒發的題為“作為賠償的私人持有的公司股票證券估值”的援助，並考慮到許多客觀和主觀因素，以確定每一估值日的普通股公允價值。

我們使用Black-Schole期權定價模型估計股票期權在授予日期的公允價值，該模型需要輸入高度主觀的假設，包括預期期權期限、股票價格波動和無風險利率。在計算基於股票的薪酬的公允價值時所使用的假設代表了管理層的最佳估計，但這些估計涉及到固有的不確定性和管理判斷的應用。預期股票價格波動是根據可比較的公開持有實體的歷史收盤價的計算值方法來估計的。無風險利率反映了美國國債收益率曲線，類似的預期壽命工具，有效時，贈款。

我們的收入要繳納聯邦和州所得税。遞延税是按資產和負債法提供的，這種方法要求確認遞延税資產和負債，以應付資產和負債的財務報告和所得税基礎之間的臨時差異所產生的預期未來後果。當管理層認為某些部分或所有遞延税款資產不可能實現時，遞延税資產將通過估值備抵予以減少。

收入税包括根據税務地位的技術優點在審計後更有可能維持的不確定税收狀況的最大税收優惠額。與税務當局達成和解、特定税務職位的法定時效到期或獲取關於特定税收狀況的新信息可能會導致實際税率發生變化。我們在綜合業務報表中的所得税準備金中確認與未確認的税收福利有關的應計利息和罰款。

2017年12月22日，美國聯邦税收法案(俗稱“減税和就業法案”)簽署成為法律，對美國國內税收法典進行了重大改革。該法案對我們2017年12月30日終了年度的所得税支出產生了重大影響，主要原因是我們的遞延税金淨額根據美國未來21%的所得税税率進行了重新估值。我們期望在未來的時期內能從該法案的頒佈中得到有意義的好處，主要是由於美國聯邦税率較低的影響。更多細節見綜合財務報表附註6。

來源，，而不可觀測的輸入反映了我們的市場假設；優先考慮可觀察的輸入。這兩種類型的輸入創建了以下公允價值層次結構：

我們的金融工具主要包括現金、應收帳款、應付帳款和銀行負債。現金、應收帳款和應付帳款的賬面金額由於這些票據的短期到期而接近公允價值。我們的長期銀行負債的賬面金額接近於基於二級輸入的公允價值，因為信用基金的利率是以倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)為基礎的可變利率。

因將外幣財務報表折算成美元而引起的調整包括在外幣折算調整中，這是股東總權益累計其他綜合收益的一個組成部分。

為了鞏固目的，功能貨幣不是美元的公司子公司的資產和負債按照ASC 主題830-30-30，即“財務報表的換算”，按照資產負債表日的匯率折算成美元。收入和支出按本報告所述期間的平均匯率折算。外國子公司財務報表的折算所產生的損益作為累計其他綜合收入的單獨組成部分入賬。

綜合收入包括所有者投資和分配給所有者的所有權益變動，綜合收益包括外幣折算調整的損益，作為股東權益的一個組成部分。

2016年3月，FASB發佈ASU No.2016-09，“補償股票補償 (主題718)“，修正了與員工股份支付會計有關的指導意見。新指南簡化了基於股票的支付交易會計的幾個方面，包括所得税後果、將獎勵分類為權益或負債，以及現金流量表的分類。這一指導意見要求，所有超額税收優惠和税收缺陷應在賠款授予或結清時記錄在損益表中，並要求提出可能的申請。我們在2017年1月1日前瞻性地採納了本指南的規定，並在我們的選擇權歸屬或結算時將所有超額税收優惠和税收缺陷記錄在損益表中。這一規定的採用使我們的損益表在2017年減少了90萬美元。

指南還將現金流量表中超額税收優惠或税收缺陷的分類從一項籌資活動改為一項經營活動，允許追溯或預期的申請。我們於2017年1月1日前瞻性地採納了本指南的規定，並開始將超額税收優惠和税收缺陷歸類為經營活動。採用這些規定對我們的財務狀況、業務結果、現金流量或財務披露沒有重大影響。

此外，指南要求將僱主為預扣税目的扣繳股份作為一項融資活動在現金流量表上作為一項融資活動而支付的僱員税的分類，並要求追溯申請。我們追溯到2017年1月1日通過了本指南的規定。通過這些規定對我們的財務狀況、業務結果、現金流量或財務披露沒有重大影響。

2014年5月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2014-09號“最新會計準則”(“ASU”)， “與客户簽訂合同的收入：(主題606)“此更新將取代主題605 中的收入確認要求”。收入確認和大多數特定行業的指南。指南的核心原則是，實體應確認收入，以反映承諾的貨物或服務轉讓給客户的收入，其數額應反映該實體期望得到的作為交換這些貨物或服務的考慮。2015年7月，FASB推遲了ASU的生效日期，發佈了ASU 2015-14，目前對非公開實體在2018年12月31日後開始的中期和年度報告期間生效。2016年，FASB發佈了更多的指導意見，其中澄清了委託與代理的考慮、履約義務的確定以及許可證的實施指南。此外，FASB還發布了關於披露剩餘履約義務的實際權宜之計的指導意見，以及關於過渡、可收性、非現金考慮的其他修正，以及銷售和其他類似税收的列報。新標準允許的兩種過渡方法是完全追溯法，在這種方法中，標準將適用於所提出的每個前一報告期，或修改後的回顧法，在這種情況下，適用標準的累積效果將在初次適用之日確認。儘管我們尚未開始進行詳細的評估，但考慮到我們業務的性質，我們不認為在如何或何時記錄收入方面會產生重大影響，而且影響將主要與增加披露有關。

在2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，“租約(主題842)，“這取代了現有的租賃會計準則。新的標準旨在提高透明度和可比性，要求承租人在資產負債表上記錄使用權資產和相應的租賃負債。新的指南將要求公司繼續將租賃歸類為經營或融資，分類影響損益表中的費用確認模式。該標準在2019年12月31日後開始的中期和年度報告期間對非公共實體生效。ASU需要在最早階段的開始時使用一種修改的回顧性方法，並有可選的實用權宜之計。公司正在評估指導意見將對其現行會計政策和合並財務報表產生的影響，但預計在採用時綜合資產負債表上的資產和負債將增加，原因是記錄使用權資產和相應的租賃負債，這可能是很重要的。有關本公司租賃義務的信息，請參閲附註10。

在2016年8月，FASB發佈了ASU第2016-15號，“現金流量表(題目230))，“這是為了減少某些交易在現金流量表，特別是某些現金收入和現金付款中的分類方式的多樣性。本標準的修訂適用於2018年12月15日以後開始的財政期和2019年12月15日以後開始的財政年度內非公共實體的中期。允許儘早通過，只要所有修正案在同一時期內獲得通過。該指南要求應用程序使用回顧性方法。我們不相信採用這一ASU會對我們的財務狀況、業務結果、現金流量或財務披露產生重大影響。

在2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04，“無形財產、商譽和其他(主題350))“。此ASU從商譽減值測試中消除了步驟2。在新的指導下，實體應進行年度或中期商譽減值測試，將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並對賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用。此外，本ASU消除了對任何具有零或負賬面金額的報告單元的要求，以執行定性評估，如果未通過定性測試，則執行商譽損害測試的步驟2。對2021年12月15日以後的財政年度，包括在該財政年度內的期中期，本“ASU”的修正案適用於未來。允許在2017年1月1日後測試日期進行的臨時或年度商譽減值測試儘早採用。

2016年5月5日，董事會批准了一次2，000比1的股票分割，並立即生效.關於股票分割，普通股的核定股份數目從200 000股增加到4 000萬股。對於每股收益和基於股票的薪酬的所有股票和每股收益數據都進行了追溯調整，以實現反向股票拆分。

在2017、2016和2015財政年度，流通股總數分別為8150萬股、8140萬股和8000萬股。每股基本收入是通過將普通股持有人可獲得的收入除以在此期間已發行的普通股的加權平均數目來計算的。稀釋每股收益包括所有潛在稀釋性證券的附加效應，包括根據股票補償計劃授予的稀釋性股票期權。

{Br}對每股基本收益和稀釋淨收入的調節情況如下(單位：千，但每股數據除外)：

潛在稀釋證券的效應只在稀釋期內出現。在2017年、2016和2015財政年度，分別有20萬股、40萬股和40萬股普通股的股票期權未發行，但被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為它們的效應將起到反稀釋作用。

在2016年5月17日，我們的董事會批准了一項股息，關於紅利，我們將於2016年5月17日向未歸屬期權的持有者支付股息，該紅利將在作為期權歸屬的必要的服務期內累積。在2017年、2016和2015財政年度，我們分別向既得期權持有者支付了280萬美元、260萬美元和0美元( )。我們將在2018年財政年度向未歸屬期權持有者支付原始790萬美元中的320萬美元。在2017年財政年度結束時，有110萬美元支付給持有未歸屬期權的人。未來股利的支付受到我們信貸貸款的限制。

2017年、2016和2015財政年度的折舊支出總額分別約為1 540萬美元、630萬美元和310萬美元。

2017、2016和2015財政年度的攤銷費用分別約為530萬美元、540萬美元和440萬美元。2018年至2022年會計年度的攤銷費用估計為510萬美元。

截至2017年末的長期債務的未來期限要求為2018年至2020年的每個財政年度4 560萬美元，2021年的2.458億美元，2022年的9 920萬美元。

根據購買協議的藍巴勒條款，Yeti以一張本金300萬美元的無擔保本票發行蘭巴勒，期限為兩年 (一週年50%，二週年50%，利息5%)，因為這150萬美元被歸類為短期債務。

2016年5月19日，我們進入了一項價值6.5億美元的高級擔保信貸安排。信貸機制規定：(A)1億美元的循環信貸安排；(B)4.45億美元的定期貸款A；(C)1.05億美元的定期貸款B。循環信貸機制和期限貸款A將於2021年5月19日到期，定期貸款B將於2022年5月19日到期。我們新的高級擔保信貸安排下的所有借款都以浮動利率支付利息，利率以優質、聯邦基金或libor為基礎，加上根據我們的總淨槓桿率計算的適用保證金。

循環信貸機制將於2021年5月19日到期，它允許我們借入高達1億美元的貸款，包括髮行高達2 000萬美元的信用證的能力。雖然我們簽發的信用證並沒有增加我們在循環信貸安排下尚未償還的借款，但它確實減少了可用的數額。截至2017年財政年度，我們發行了500萬美元的信用證，年費4.0%。截至2017年財政年度末，循環信貸安排下沒有未清餘額，但2017年財政年度未清餘額加權平均利率為4.82%。

定期貸款A是一項價值4.45億美元的定期貸款安排，將於2021年5月19日到期。1 110萬美元的本金按季度支付，所有未付餘額在到期時到期。截至2017財政年度，根據A期貸款未償還的貸款利率為5.57%。

定期貸款B是一項價值1.05億美元的定期貸款安排，將於2022年5月19日到期。30萬美元的本金按季度支付，所有未付餘額在到期時到期。在2017年財政年度結束時，根據B期貸款未償貸款的利率為7.07%。

此外，信貸機制還載有習慣上的金融和非金融契約，除其他外，限制合併和收購；投資、貸款和預付款；附屬交易；資本結構和業務的改變；額外負債；額外留置權；股息的支付；以及資產的出售，但有某些習慣例外。信貸貸款機制包含慣常的違約事件，包括拖欠付款、違反申述和擔保、約定違約、其他重大債務下的違約、破產和破產事件、任何擔保或擔保文件的失效和有效、和改變對我們業務的控制。截至2017年末的財政年度，我們遵守了所有的債務契約。

2017年12月22日，該法案被簽署成為法律，對美國國內税收法進行了重大改革。該法案除其他外，將美國聯邦公司税税率從35%降至21%，要求公司對以前被推遲徵税的某些外國子公司的收益一次性繳納過渡税，並實施從“世界範圍”税制向領土體系的轉變。在截至2017年的財政年度，我們確認了570萬美元的所得税支出，這主要是因為根據美國未來的21%所得税税率對我們的遞延税資產進行了重新估值。我們還承認，對我們未匯出的外國收入和利潤徵收一次非實質性的過渡税.

2017、2016和2015財政年度所得税支出的組成部分如下(千美元)：

a按法定聯邦所得税税率35%計算的所得税與2017年、2016年和2015年終了財政年度的實際所得税比率的調節如下(單位：千美元)：

	財税			財税			財税

	2017			2016			2015
按法定税率徵收的所得税	$	11,223		$	22,850		$	40,376
增加(減少)是由於：
州所得税，扣除聯邦税收影響		212			551			646
非抵扣費用		180			179			85
國內生產活動扣減		(121	)		(1,191	)
研發税收抵免		(656	)		(3,254	)
可歸因於非控制權益的非應税收入		223			(2,184	)
與股票補償有關的超額税收優惠		(803	)
頒佈減税和就業法		5,737
非抵扣利息費用		637
其他		26			(454	)		32

所得税費用	$	16,658		$	16,497		$	41,139

遞延税資產和負債包括2017年年底和2016財政年度的下列組成部分(千美元)：

	財税			財税

	2017			2016
遞延税款資產：
應計費用	$	1,096		$	4,372
備抵和其他準備金		1,519			1,904
盤存		8,297			6,668
股票期權費用		9,346			12,608
遞延租金		2,446			205
其他		1,607			1,812

		24,311			27,569
遞延税款負債：
預付費用		(211	)		(953	)
財產和設備		(7,010	)		(3,750	)
無形資產		(7,165	)		(9,457	)
其他		79			(32	)

		(14,307	)		(14,192	)

遞延税資產/(負債)淨額	$	10,004		$	13,377

由於我們打算將這些未分配的收益無限期地投資於美國以外的地方，因此我們不準備對我們的外國子公司未分配的收益徵收預扣税。截至2017年年底，這些未分配收益的總額並不重要。如果我們以股息或其他形式分配這些收入，我們可能要繳納一筆不重要的預扣税。

作為2017年財政年度的結轉，我們有大約140萬美元的德州研發税收抵免，如果不加以利用，將於2037年到期。

下表彙總了與公司未確認的税收福利(不包括利息和罰款)有關的活動(千美元)：

如果有關税務當局維持我們的頭寸，截至2017年年底，大約100萬美元(不包括利息和罰款)的不確定税額負債將對公司今後的實際税率產生有利影響。我們預計，在未來12個月內，未獲確認的税收優惠總額的餘額將不會有很大變化。

我們在所附的綜合業務報表中將與未確認的税收福利有關的利息和罰款列入我們目前的所得税規定。截至2017年財政年度結束時，我們已經確認了與未確認的税收優惠相關的利息和罰款的非物質責任。

我們在美國和各州提交所得税申報表。2014年至2017年的税收年度在美國仍可接受審查，2013年至2017年的税收年度仍可在德克薩斯州和大多數其他州司法管轄區接受審查。2017年税收年度，外國司法管轄區仍可接受審查。

在2017、2016和2015財政年度，每項期權的加權平均贈款日公允價值分別為10.84美元、20.84美元和26.40美元。這些數額包括2016年3月修改的以前分類的業績-既得利益股票期權。

在2016年3月中，對計劃中未完成的選項進行了修改，以將基於績效的選項轉換為基於時間的選項，並更改基於時間的選項的歸屬期。所有的期權現在一般在2020年3月之前的三年期限內授予，並從授予之日起滿10年。

在與修改連接的中，每個選項的增量公允值是在修改之日計算的。這是通過在修改前後計算每個選項的公允值來實現的。對於任何選項，如果修改後的新公允價值低於修改前的公允價值，則不對原始公允價值進行任何更改。對於由於修改而使公允價值增加的備選辦法，這一增量補償費用將在剩餘的必要服務期內予以確認。截至財政年度末

2017年，未獲確認的期權補償費用總額為2 080萬美元，並將在今後三年內予以確認。

我們在所附2017年、2016年和2015年財政年度的合併業務報表中分別確認了約1 340萬美元、1.184億美元和60萬美元的補償費用。由於基於業績的備選方案的特遣隊性質，在修改前沒有記錄任何補償費用，導致2016年終了財政年度的補償費用大幅增加，主要原因是四名僱員的獎勵加快，使其部分選擇權立即歸屬。這導致2016年一次性非現金支出約為1.044億美元.

在紅利方面，根據計劃中的反稀釋條款，未償期權的期權罷工價格降低了原罷工價格的70%或股息的每股金額。削減罷工價格與股息之間的任何差額都是立即以現金支付給既得期權的，或將作為截至2016年5月17日尚未兑現的未獲分配的期權支付，歸屬於其所需的服務期限。

			加權平均運動普賴斯

2014年12月31日餘額	4,839		$	0.46	7.80
授予期權	1,147			4.27
行使選擇權	(498	)		0.38
選項被沒收，取消
選項過期

餘額，2015年12月31日	5,488		$	1.27	7.41
授予期權	166			50.80
行使選擇權	(1,564	)		0.38
選項被沒收，取消	(592	)		0.73
選項過期

餘額，2016年12月31日	3,498		$	4.10	5.99
授予期權	77			53.51
行使選擇權	(156	)		0.65
選項被沒收，取消	(529	)		5.71
選項過期	(6	)		46.63

2017年12月30日	2,884		$	5.22	6.10



可行使的選項，2017年12月30日	1,450		$	3.54	5.64

2017年財政年度末，未償期權和可行使期權的內在價值總和分別約為7 810萬美元和4 170萬美元。

在2017年、2016和2015財政年度，行使股票期權的內在價值分別約為550萬美元、8 240萬美元和450萬美元。股票總公允價值

2017年、2016年和2015年終了財政年度的備選方案分別約為1 770萬美元、1.057億美元和30萬美元。

以下是我們的非歸屬股票期權的摘要(單位：千，但每股數據除外)：

2016年7月，我們與我們的獨家飲料定製合作伙伴Rambleron簽訂了一張有擔保的期票，以協助他們在擴大業務時購置新設備。根據該照會的規定，我們向蘭巴勒預付了至多700萬美元，用於購置新設備。該票據的預付款期至2017年5月，屆時，附註餘額將轉換為每月應付本金和利息的5年期票據。該票據的應計利息為5.0%，於2022年7月到期，並由拉姆巴勒的所有資產擔保。截至2016年財政年度，約450萬美元已在説明項下預支。

此外，在2016年11月，我們將拉姆巴勒應收賬款的一部分轉換為770萬美元的有擔保本票。這張票據應計利息為5.0%，每月應支付利息。擔保本票於2017年11月到期。截至2016年12月31日，這張擔保本票下有650萬美元未付。

在2016財政年度，我們根據我們的評估確定我們對拉姆巴勒持有可變的利益，因為我們認為，沒有我們的支持，拉姆巴勒沒有足夠的資源來開展其主要的活動。我們研究了具體的標準，並使用判斷來確定我們是VIE的主要受益者，因此我們需要鞏固蘭巴勒。我們沒有義務向蘭巴勒提供財政支持。

2017年5月16日，Rambleron和YCD簽訂了一項協議，其中YCD以600萬美元的價格大量收購了蘭巴勒的所有資產和負債。我們支付了收購的代價，在結束時向蘭布勒支付了200萬美元的現金，然後在確定作為收購的一部分出售的最後資產之後支付了90萬美元。此外，我們還向蘭巴勒開出了本金300萬美元的期票，期限為兩年，年息為5%，2018年5月16日和2019年5月16日分兩期等額支付。作為此次收購的一部分，所有在2017年5月16日前Yeti冷卻器和蘭巴勒的所有未發行的音符都被原諒了。

我們已於2016年8月1日和2017年5月16日合併拉姆巴勒，因此，蘭巴勒和ycd的財務業績已列入我們的合併財務中。

這些日期的語句。截至2017年末和2016財政年度，所有公司間結餘都已被取消。

我們已與我們的多數股東簽訂了一項管理服務協議，規定管理費以銷售總額的1.0%為基礎，每年不超過750，000美元，外加某些自付費用。在2017年、2016年和2015年結束的每一個財政年度中，我們根據這項協議承擔了總計約80萬美元的費用和自付費用，其中包括銷售、一般和行政費用。

我們根據各種經營租賃倉庫和辦公設施。一個倉庫設施是從我們的創建者，羅伊和瑞安蜘蛛擁有的實體租賃。該租約是每月個月，可在30天書面通知後取消，要求每月支付8 700美元，幷包括在銷售、一般和行政費用中。

在2016年4月，我們與一個少數股東(不到1%)達成協議，以300萬美元的費用提供戰略和金融諮詢服務。協議期限為15個月，完成合並、出售、首次公開發行或其他交易後應支付費用。2016年，我們應計了根據協議支付的300萬美元應計負債的全額，隨後在2017年8月協議期限結束時將全額倒轉。根據這項協議，2016年或2017年沒有支付任何款項。

Yeti控股公司不可撤銷協議下的未來最低租賃付款和承付款總額2017年末財政年度的情況如下(單位：千美元)：

2017、2016和2015財政年度的租金支出分別為490萬美元、160萬美元和80萬美元。

由於我們無法合理地預測與未確認的税收優惠有關的負債的結算時間(淨額)，本表不包括截至2017年12月30日我們綜合資產負債表上其他負債中80萬美元的非流動負債。

我們在正常經營過程中受到各種索賠和法律訴訟的影響。管理層認為，這些事項的最後處理不會對我們的財務狀況產生重大的不利影響。

我們提供一個401(K)定義的繳款計劃，基本上涵蓋我們所有的僱員，這允許僱員的貢獻和僱主的匹配。在2017、2016和2015財政年度，我們的捐款總額分別約為70萬美元、40萬美元和20萬美元。

我們為户外和娛樂市場設計、銷售和銷售優質產品，這些產品以Yeti品牌銷售。我們報告我們的業務作為一個單一的報告部門，，並管理我們的業務作為一個單一品牌的消費品業務。這是由我們的業務結構支持的，包括銷售、研究、產品設計、運營、市場營銷和管理功能，其重點是整個產品套件，而不是單個產品類別。我們的首席經營決策者不定期審查個別產品類別、銷售渠道或地理區域的財務信息，以便就資源或業績的分配作出決定。在截至2017年的財政年度，我們在加拿大和澳大利亞的銷售額佔我們產品總銷售額的1%。在截至2016和2015的財政年度，我們所有產品的銷售都在美國境內。在2017年和2016財政年度，我們的總資產中約有2%和1%位於美國境外。

在2017年、2016年或2015年，我們最大的單一客户分別佔銷售額的14%、10%和15%。在2017年、2016年或2015年，沒有其他客户佔總銷售額的10%以上。

由於我們集中於某些第三方合同製造商的業務活動，我們面臨風險。對於我們的硬冷卻器，我們的兩個最大的供應商約佔我們的生產量在2017年80%。對於我們的軟冷卻器，我們的兩個最大的供應商佔我們的產量在2017年94%。對於我們的飲料產品，我們的兩個最大的供應商約佔我們的生產量的百分之九十在2017年。對於我們的貨物和袋子，一個供應商在2017年佔了我們每件產品的全部生產量。

{Br}經營資產和負債的變化對業務活動現金流量的淨影響如下(千美元)：

我們在2017年開展了90萬美元的非現金投資活動，涉及與財產和設備有關的應付賬款資本化。在 2017年期間，非現金融資活動包括按未歸屬期權支付的應計股息，截至2017年財政年度結束時，應計股息總額為220萬美元。非現金

2016年期間為活動提供資金的活動包括按未歸屬期權支付的應計股息，截至2016年12月31日，應計股息總額為170萬美元。

2018年1月8日，我們的一個供應商的設施着火了。受到影響的庫存已被排除，索賠已與供應商的保險公司解決。在火災期間，對確定的205 988個單位的庫存進行了實物清點。庫存被確定為完全損失。大多數單位是由供應商附近的一個經認證的回收商銷燬的。其餘的設備從供應商運往Yeti的第三方物流供應商進行廢料處理。該索賠於2018年6月6日與賣方保險公司達成了170萬美元的和解。

2018年3月5日，我們以每股4.95美元的價格從一名股東手中購買了40萬股普通股。購貨價格低於我們目前的市價，並且沒有觸發ASC 505-30-30-2的要求，“將回購價格分配給回購交易的其他要素。“我們計算了使用面值法回購普通股的費用，並隨後將這些股票收回。

在2018年6月20日和29日，我們的董事會批准根據該計劃向公司的多名員工發放1，407，583個限制性股票單位，批准日期分別為6月23日和7月2日。每個受限制的股票單位代表在未來獲得我們普通股的一份股份的權利，但必須符合某些歸屬標準的出現。根據限制庫存單位協議，限制庫存單位在發生控制變化和實現2018年和2019日曆年的某些EBITDA目標時，將成為完全歸屬和不可沒收的單位，但條件是，如果控制發生改變的日期之前，我們的董事會證明可適用的EBITDA目標已經實現，所有尚未被沒收的限制性股票單位將成為不可沒收的，我們普通股的股份將在限制股成為不可沒收的30天內交付給適用的被許可方。為收取其股份，承批人必須繼續受僱，直至更改控制權之日，而不得違反該專營公司的不競爭協議或與我們訂立的其他限制性合約的任何條款。受限制的股票單位是不可轉讓的或可轉讓的。在接收受限制的股票單位時，某些受贈方沒收了我們以前授予他們的股票期權。

如本注所述，該公司正在重新發布這些財務報表，以反映2018年10月12日批准的反向股票拆分。關於重新印發這些財務報表，公司考慮了自2018年7月16日(公佈財務報表之日)至10月23日以來是否還有其他後續事件發生，需要在本財務報表中予以確認或披露的2018年，並認為除本説明所列以外沒有其他此類事件。

	每股	共計




公開發行價格	$18.00	$288,000,000

承保折扣和佣金(1)	$1.035	$16,560,000

支出前的收益給我們	$16.965	$42,412,500

向出售股票的股東收取費用前的收益	$16.965	$229,027,500


首次公開發行每股價格				$	18.00
截至2018年6月30日的歷史有形賬面價值每股	$	(2.35	)
截至2018年6月30日每股有形帳面淨值		(1.84	)
本次發行中新投資者每股有形賬面淨值的增加		0.51

本次發行後，每股有形賬面淨值預計為每股					(1.84	)

在本次發行中向新投資者稀釋每股股份				$	19.84

	按期間支付的款項

(千美元)	共計		少於 1年		1至3年		3-5歲		多過 5年
長期還本付息	$	481,675	$	45,550	$	91,100	$	345,025	$
利息		88,985		23,766		48,335		16,884
業務租賃債務		55,553		6,724		14,306		10,294		24,229

共計	$	626,213	$	76,040	$	153,741	$	372,203	$	24,229

名稱和主要職位

馬修·J·林吉斯首席執行官兼總裁	2017	694,231	171,822	18,091	884,144
理查德·希爾茲(3) 前首席財務官、財務主任和財務副總裁	2017	448,077	88,719	7,567	544,363
布賴恩·C·巴克斯代爾高級副總裁、總法律顧問和祕書	2017	299,231	49,373	10,662	359,266

名稱	授予日期			期權 {br]練習價格 (每股$)		期權到期日期

馬修·J·林吉斯	(2015年9月14日)	131,804	265,196	$	4.79	(一九二五年九月十四日)
理查德·J·希爾茲(2)	2015年11月19日	34,936	71,460	$	11.62	(一九二五年十一月十九日)
布賴恩·C·巴克斯代爾	(2015年8月17日)	31,760	63,520	$	4.79	八月十七日


KeyBanc資本市場		威廉·布萊爾		雷蒙德·詹姆斯		提菲爾		學院證券

						共計 {br]考慮

	購買的股份					共計 {br]考慮					重量 {br]平均普賴斯每股
	數		百分比			金額		百分比			重量 {br]平均普賴斯每股
	(單位：千)					(單位：千)
現有股東		81,147		97	%	$	86,363		66	%	$	1.06
新投資者		2,500		3	%		45,000		34	%	$	18.00

共計		83,647		100	%	$	131,363		100	%

				截至財政年度結束時，

	截至 June 30, 2018			截至財政年度結束時，
(千美元)	截至 June 30, 2018			2017			2016
資產負債表和其他數據
盤存	$	149,368		$	175,098		$	246,119
財產和設備，淨額		71,101			73,783			47,090
總資產		510,397			516,427			536,107
長期債務，包括當前到期日		427,863			475,682			537,238
Yeti控股公司共計股東赤字		(56,801	)		(76,231	)		(97,287	)
股東赤字總額(2)		(56,801	)		(76,231	)		(95,101	)
財產和設備的增加		7,067			42,197			35,588

	六個月結束

	六個月結束				變化
	六月三十日， 2018		七月一日， 2017		變化
(百萬美元)	六月三十日， 2018		七月一日， 2017		$		%
淨銷售額	$	341.5	$	254.1	$	87.4		34	%


Yeti坦克冷卻器是我們設計的多用途桶式冷卻器，用於各種娛樂和後院活動。例如，我們的Yeti坦克85冷卻器可以容納一個啤酒桶，60瓶龍涅克瓶，96罐，50只藍蟹，或20加侖的潘趣酒。就像我們的苔原冷卻器一樣，Yeti坦克冷卻器是旋轉的，特點是堅固的。杜布爾豪爾句柄，以便於移植，幷包括渦旋排水系統快速，簡單。
Yeti筒倉水冷卻器於2018年推出，採用了與苔原相同的旋轉技術，並與一個超強的龍頭融為一體，創造了一種非常絕緣的、快倒的、易於清洗的水冷卻器。另外，SteadySteel倒水時，手柄有助於減輕手部的壓力。


Hopper 2是在2017年推出的，與我們最初的Hopper軟冷卻器相比，它提供了更好的功能，同時提供了相同的極端絕緣、保護外殼和防水拉鍊。新的設計提供了更好的可訪問性和更高的熱性能，以及額外的雙針手柄在背部，使可移植性得到改善。
Hopper後翻，在2018年推出，是我們的第一個冷卻器設計作為一個揹包攜帶。製造比它的Hopper翻轉更高和更寬，Hopper後翻設計有效地分配您的貨物的重量，而符合人體工程學的肩帶使旅行更舒適。為增加穩定性和安全性，還包括可移動的胸帶和腰帶。


提供了三種大小和兩種顏色，Hopper Flipp是一個較小的軟冷卻器，以保持您的食物和飲料寒冷，而在野外。它的設計是舒適的，可以隨意移動，但在高温下仍然是超性能的，Hopper Flipp有一個立方體，防漏。海樂拉鍊，緊張冷細胞絕緣。


亨多摺疊式露營椅是用堅固的山地車框架和爬坡線束織物建造的，以提供舒適、支撐和耐用性。洪多是建到最後一個賽季之後的季節。
低地毯子提供防水實用層和軟，絕緣的內部，以創造一個全地形毯子。

名稱	年齡	位置

馬修·J·林吉斯	43	總裁兼首席執行官、主任
保羅·C·卡伯恩	52	高級副總裁兼首席財務官
布賴恩·C·巴克斯代爾	47	高級副總裁、總法律顧問和祕書
霍莉·卡斯特羅	49	高級人才副總裁
羅伯特·O·默多克	47	創新高級副總裁
Kirk A.Zambetti	50	銷售高級副總裁
羅伊·J·蜘蛛	41	導演
戴維·沙納迪格(David L.Schnadig)	54	主席兼主任
Jeffrey A.Lipsitz	53	導演
杜斯坦·麥考伊	69	導演
邁克爾·奈傑爾	51	導演
羅伯特·K·希勒	66	導演

	每股		無選項		帶着選項

公開發行價格	$	18.00	$	288,000,000	$	331,200,000
承保折扣	$	1.035	$	16,560,000	$	19,044,000
支出前的收益給我們	$	16.965	$	42,412,500	$	42,412,500
向出售股票的股東收取費用前的收益	$	16.965	$	229,027,560	$	269,743,500


美銀美林		摩根士丹利		傑弗裏


貝爾德		派珀·賈弗雷


花旗集團		高盛公司LLC

	結束的財政年度						變化

(百萬美元)	2017			2016			$			%
毛利	$	294.6		$	414.0		$	(119.4	)		(29	)%
毛利率(毛利佔淨銷售額的百分比)		46.1	%		50.6	%


	第1級：		活躍市場中相同工具的報價。
	2級：		活躍市場中類似工具的報價；在非活躍市場中相同或類似工具的報價；模型衍生估值，其投入可觀測或其重要的值驅動因素是可觀測的。
	第3級：		對估值模型的重要投入是不可觀察的。

	六月三十日， 2018			12月30日 2017

生產模具	$	41,488		$	41,188
傢俱、固定裝置和設備		6,606			5,590
計算機和軟件		32,812			28,774
租賃改良		26,464			26,154

財產和設備毛額		107,370			101,706
累計折舊		(36,269	)		(27,923	)

資產與設備網	$	71,101		$	73,783

	毛額載運量		累積 {br]			網載運量		有用生命

貿易名	$	31,363	$			$	31,363	不定式
客户關係		42,205		(23,191	)		19,014	11年
商標		12,813		(2,035	)		10,778	6-30歲
貿易服裝		13,257					13,257	不定式
專利		4,479		(349	)		4,130	4-25歲
競業禁止協議		2,815		(2,815	)			5年
其他無形資產		1,029		(130	)		899	15年

無形資產總額	$	107,961	$	(28,520	)	$	79,441

	六月三十日， 2018			12月30日 2017

定期貸款A，到期2021年	$	356,000		$	378,250
定期貸款B，到期2022年		77,900			103,425
欠蘭巴勒的債		1,500			3,000

債務總額		435,400			484,675
當前到期的長期債務		(47,050	)		(47,050	)

長期債務總額		388,350			437,625
未攤銷的遞延融資費用		(7,537	)		(8,993	)

長期債務總額，淨額	$	380,813		$	428,632


租賃改良		較短的10年、剩餘租賃期限或資產的估計使用壽命
模具		3-5歲
傢俱和設備		3-7歲
計算機和軟件		3-7歲

	毛額載運量		累積 {br]			網載運量		有用生命

貿易名	$	35,810	$			$	35,810	不定式
客户關係		42,205		(17,436	)		24,769	11年
專利		12,861		(344	)		12,517	10 - 25 years
商標		8,563		(622	)		7,941	6-30歲
競業禁止協議		2,815		(2,558	)		257	5年
其他無形資產		6,519		(32	)		6,487	15年

無形資產總額	$	108,773	$	(20,992	)	$	87,781

	結束的財政年度

	2017			2016
循環信貸設施，2021年到期	$			$	20,000
定期貸款A，到期2021年		378,250			422,750
定期貸款B，到期2022年		103,425			104,475
欠蘭巴勒的債		3,000

債務總額		484,675			547,225
當前到期的長期債務		(47,050	)		(45,550	)
長期債務總額		437,625			501,675
未攤銷的遞延融資費用		(8,993	)		(9,987	)

長期債務總額，淨額	$	428,632		$	491,688

	財税		財税

	2017		2016
餘額，年初	$	897	$
與本年度税收狀況有關的增加毛額		141		812
與上一年税收狀況有關的增加毛額		26		85

年終餘額	$	1,064	$	897

	2017	2016	2015

期望值項	5-6歲	6年	5-7歲
預期股價波動	30%	30% - 35%	30%
無風險利率	2.05% - 2.18%	1.31% - 1.57%	1.65% - 1.98%
預期股利收益率	0.0%	0.0%	0.0%



2017年1月1日非既得期權	2,891		20.53
獲批	77		10.84
被沒收	(518)	(a)	30.31
既得利益	(1,017	)	17.41

2017年12月30日的非既得期權	1,433		20.02

截止財政年度	共計

2018		6,724
2019		7,305
2020		7,001
2021		5,173
2022		5,121
此後		24,229

共計	$	55,553