根據規則424(B)(5)提交​

 註冊編號333-226792​

招股章程補充
(致2018年8月21日的招股章程)

30，680股D系列可轉換優先股

我們提供30，680股D系列可轉換優先股，每股面值0.01美元(“D系列優先股”)，最初可轉換為我們普通股的22，231，884股，每股面值0.0001美元(不考慮確定D系列優先股條款的指定證書中對轉換的任何限制)。本招股説明書還包括在轉換或攤銷D系列優先股時不時發行的普通股股份。

我們的普通股在納斯達克全球市場交易，代號為“FCEL”。2018年8月24日，納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)上一次公佈的普通股售價為每股1.15美元。D系列優先股沒有固定的交易市場，我們不期望有一個市場能夠發展。我們不打算申請在任何國家證券交易所上市D系列優先股。

投資我們的普通股和D系列優先股涉及風險。在你作出投資決定之前，你應該仔細閲讀這份招股説明書和附帶的招股説明書。請參閲本招股説明書補編第S-7頁及所附招股説明書第2頁的“風險因素”，以及我們向證券交易委員會提交的文件，這些文件以參考的方式納入其中，以獲取更多信息。

證券交易委員會和國家證券監督管理委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書或所附招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

(1)

請參閲本招股説明書第S-42頁的“承保”，以獲得向承保人支付賠償的完整説明。

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我們預計，根據本招股説明書增發的D系列優先股及其附帶的招股説明書將於2018年8月29日或左右交付，但須遵守慣例的結束條件。

奧本海默公司

本招股説明書的補充日期為2018年8月27日。

目錄

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About This Prospectus Supplement	​	​	​	​	S-1	​	​
Cautionary Statement 關於前瞻性 Statements	​	​	​	​	S-2	​	​
Prospectus Supplement Summary	​	​	​	​	S-3	​	​
The Offering	​	​	​	​	S-5	​	​
Risk Factors	​	​	​	​	S-7	​	​
Description Of Capital Stock	​	​	​	​	S-27	​	​
Description Of Series D Convertible Preferred Stock	​	​	​	​	S-37	​	​
Use Of Proceeds	​	​	​	​	S-41	​	​
Price Range Of Common Stock	​	​	​	​	S-41	​	​
Underwriting	​	​	​	​	S-42	​	​
Legal Matters	​	​	​	​	S-43	​	​
Experts	​	​	​	​	S-43	​	​
Where You Can Find More Information	​	​	​	​	S-43	​	​
Form Of Certificate Of 指定、首選項 和系列D 的權利 可轉換優先股 Of Fuelcell Energy, Inc.	​	​	​	​	A-1	​	​

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About This Prospectus	​	​	​	​	1	​	​
Summary	​	​	​	​	1	​	​
Risk Factors	​	​	​	​	2	​	​
Special Note Regarding Forward-Looking Statements	​	​	​	​	19	​	​
Ratio of Earnings to Fixed Charges	​	​	​	​	19	​	​
Use of Proceeds	​	​	​	​	19	​	​
Securities We May Offer	​	​	​	​	20	​	​
Description of Common Stock	​	​	​	​	20	​	​
Description of Preferred Stock	​	​	​	​	21	​	​
Description of Debt Securities	​	​	​	​	29	​	​
Description of Warrants	​	​	​	​	39	​	​
Description of Units	​	​	​	​	41	​	​
Legal Ownership of Securities	​	​	​	​	42	​	​
Certain Provisions of Delaware Law, Our Charter, and By-Laws	​	​	​	​	45	​	​
Plan of Distribution	​	​	​	​	47	​	​
Legal Matters	​	​	​	​	49	​	​
EXPERTS	​	​	​	​	49	​	​
Where You Can Find More Information	​	​	​	​	50	​	​
Incorporation of Certain Documents by Reference	​	​	​	​	50	​	​

斯-我

關於本招股説明書補編

本文件分為兩部分。第一部分是招股説明書的補充，描述了我們所提供的證券的具體條款。第二部分是附帶的招股説明書，它提供了更多的一般性信息，其中有些可能不適用於此次發行。本招股説明書的補充和本招股説明書中引用的信息也可以添加、更新和更改所附招股説明書中的信息，或者以引用的方式納入所附招股説明書中。如本招股章程補充書所載的資料或在本招股章程增訂本日期前以參考方式提交證券交易委員會(“SEC”)的任何文件中所載的資料有衝突，你應依賴本招股章程補充書內的資料。如果其中一份文件中的任何陳述與另一份具有較晚日期的文件中的陳述不一致，例如本招股章程補充或附帶的招股説明書中以引用方式合併的文件，則該文件中具有較晚日期的聲明修改或取代先前的聲明。

隨附的招股説明書是我們使用貨架註冊程序向SEC提交的登記聲明的一部分。在貨架登記過程中，我們可不時提供和出售所附招股説明書中所述的任何證券，或與其中所述的其他證券一起出售。

您應閲讀本招股説明書的增訂本、隨附的招股説明書、本招股説明書及隨附招股説明書中的參考文件，以及我們授權在您投資前仔細分發給您的任何相關的免費招股説明書。這些文件包含了你在做投資決策時應該考慮的重要信息。你亦應閲讀及考慮我們在本招股章程增訂本S-43頁及隨附招股章程第50頁，以及在所附招股章程第50頁的“參考法團”項下所提述的文件中的資料。

您應僅依賴於本招股説明書的補充文件和附帶的招股説明書以及我們授權分發給您的任何相關的免費招股説明書中的信息，或以參考的方式納入其中。我們沒有授權任何人向您提供不同的或更多的信息。如果有人向您提供了不同的或附加的信息，您不應該依賴它。我們和代表我們行事的任何人都不會在任何不允許出售或要約出售證券的管轄區內提出出售這些證券股份的提議。你應假定，本招股章程補充文件、隨附招股説明書、我們授權向您交付的任何相關的免費書面招股説明書以及通過此處及其中的參考文件所包含的文件，僅在其各自的日期準確，而不論這些文件的交付時間或任何證券的出售時間。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。你不應認為本招股章程或附帶的招股章程是一項與該等證券的要約或招股有關的要約或招股，而在任何司法管轄區內，該等證券的要約或招股並無獲授權。在美國境外擁有本招股説明書的人必須向自己通報和遵守與D系列優先股的發行和本招股説明書在美國境外的分配有關的任何限制。此外，如果提出要約或招標的人沒有資格這樣做，或者如果你收到這樣的要約或招股是非法的，你不應將本招股章程或附帶的招股説明書視為與證券有關的要約或招標。

為本招股章程補充和附帶的招股説明書的目的，凡提及“燃料細胞”、“我們”和“我們的公司”，即指燃料細胞能源公司，而不是我們的合併子公司，除非另有説明或上下文另有要求。

S-1

關於前瞻性語句的 CAOTION語句

本招股説明書及其所附招股説明書、本文及其所附文件，以及本公司出具的任何相關免費書面招股説明書，均可包含我們的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務的前瞻性報表。在“預期”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預測”、“應該”、“將”、“可能”、“預測”等詞語之前、之後或包括的語句旨在確定1995年“私人證券訴訟改革法”所指的一些前瞻性聲明，並與本聲明一起列入，以遵守該法的安全港規定。在前瞻性陳述中所表達的問題的實現涉及風險和不確定性。我們的實際結果可能與前瞻性聲明所設想的結果大相徑庭，原因之一是，除其他因素外，本招股章程補編(包括在“風險因素”下)所描述或納入的風險和不確定性，以及所附的招股説明書。本招股説明書及其附帶的招股説明書中所包含的任何前瞻性陳述，以及本文及其中所包含的文件，僅在聲明作出之日為止，我們沒有義務以任何理由公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。新的風險不時出現，我們無法預測所有可能影響我們業務的風險，也無法預測任何特定風險或風險組合會在多大程度上導致實際結果與任何前瞻性聲明中所載的結果大相徑庭。

S-2

S-3

S-4

S-5

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截至10月31日的年度，

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六個月 終結 4月30日 2018

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2013

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2014

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2015

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2016

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2017

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覆蓋面不足(千)

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$

37,232

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40,807

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$

32,559

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$

54,785

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$

57,218

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21,993

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S-6

危險因素

投資我們的證券涉及高度的風險。在作出投資決定之前，你應該仔細考慮下面和隨附的招股説明書中討論的具體風險因素，以及在向證券交易委員會提交的文件和報告中列出的風險因素。如果實際發生任何此類風險，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大和不利的影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格和D系列優先股的價值可能會下降，你可能會損失全部或部分投資。

與本次發行和D系列優先股有關的風險

我們可能無法支付現金贖回D系列優先股。

我們有義務從2018年12月1日起對D系列優先股進行雙月贖回付款，強制贖回款項可按我們各自的選擇以現金或我們普通股的股份或現金和普通股的組合支付，但我們以普通股支付的權利取決於我們是否滿足某些股權條件。除其他外，這些股權條件包括我們繼續在納斯達克全球市場或其他獲準的交易所上市，以及我們的股票在適用的計量期間保持一定的最低平均價格和交易量。如果我們不能滿足股本的條件，我們就無法按雙月強制贖回股票付款，我們將被迫每兩個月支付一次現金。在適用的時候，我們可能沒有足夠的現金資源來支付這些現金，或全額支付這些現金。此外，根據我們現時或將來的負債條款，某些這類現金付款可能不獲批准，或可能導致我們未能履行財政贍養費合約。

此外，如果沒有支付拖欠D系列優先股持有人的任何款項，以及某些其他“觸發事件”，包括(但不限於)我們未能及時交付股票、我們暫停交易、我們沒有為發行保留足夠數量的普通股以支付D系列優先股的轉換費用，以及違反了以下條款：如果允許治癒期，則不能及時治癒，這將允許D系列優先股的持有者要求我們以相當於 更大的價格贖回此類D系列優先股；(I)贖回D系列優先股的125%，再加上應計股息；(Ii)D系列優先股的市值(如有的話)可在轉換D系列優先股時發行的股票，在緊接觸發事件發生前的一段時間內以最高的收盤價估值，直到我們支付贖回款的日期為止。然而，如果我們實際上是從納斯達克全球市場退市，而沒有在另一個國家證券交易所上市，這將構成根據確定D系列優先股條款的指定證書(“D系列指定證書”)的“觸發事件”，也會導致我們必須滿足的股權條件的失敗。支付我們普通股股份的贖回款。因此，如果我們未能維持交易或上市(視情況而定)，或由於任何其他原因，我們須在屆滿前以現金回購D系列優先股，則不能保證我們有足夠的現金或財政資源支付該等款項，而這種加速可能會對我們的業務、經營結果及財務狀況造成重大的不良影響。

D系列優先股在清算、分紅和分配時的支付方面與我們的C系列優先股並列，比B系列優先股低。

D系列優先股持有人的權利與我們的C系列優先股同等，在分紅、分配和清算時支付方面低於B系列優先股。在我們清算時，D系列優先股的持有人有權獲得相當於 (A)在支付之日的規定價值的每D系列優先股的數額，加上應計股息(如果有的話)和(B)該持有人在緊接付款日期之前將該D系列優先股轉換為普通股的每股收益。高級證券的存在，例如我們B系列優先股的股份和C系列優先股等平行證券的存在，可能會減少可用於

S-7

D系列股東在我們清算、解散或結束我們的事務時持有優先股。如果我們沒有足夠的資金支付所有D系列優先股、C類優先股、B類優先股和其他可能在股息方面優先發行的股票，則還可能減少D類優先股的股利。

D系列優先股的持有者擁有可能限制我們經營業務能力的權利。

根據D系列指定證書，我們須遵守某些契約，這些契約限制我們創造新的優先股系列的能力，但D系列優先股以外的系列優先股除外，在D系列優先股到期日後進行贖回，以及我們承擔某些債務的能力。當D系列優先股上市時，這些限制可能會對我們經營業務的能力產生不利影響。

在轉換或贖回D系列優先股時，我們的普通股持有人在發行普通股時可能會遭遇重大稀釋。

發行普通股作為強制性贖回付款，或在轉換部分或全部D系列優先股時，將稀釋我們普通股現有股東的所有權權益。如果D系列優先股的初始總價值按其初始轉換價格轉換為我們的普通股，我們將在轉換時發行22，231，884股普通股(但不對轉換作出任何限制)。這不包括我們可能發行的任何普通股的影響，而不是以現金支付雙月贖回的數額，這些現金可能以低於最初轉換價格的價格進行。D系列優先股的初始轉換價格可根據某些事件調整，包括在觸發事件(如D系列指定證書中所定義的)的情況下，如果我們進行股票分割、組合或類似交易，以反映我們的普通股在生效日期前後的比例(調整)交易價格，如果我們按照根據我們與B.Riley FBR，Inc.和Oppenheimer&Co.簽訂的市場發行銷售協議，完成本次發行。公司，日期為2018年6月13日，如果我們發行任何被認為是可變價格證券的證券(如D系列指定證書中所定義的)。

D系列優先股的贖回權可能會使潛在的收購者望而卻步。

D系列優先股的贖回權可能會使潛在的收購者望而卻步。“變更控制”和“基本交易”是指特定的交易，可能不包括可能對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響的其他事件。如果發生高槓杆交易或涉及我們的重組、合併或類似交易，我們在變更控制權時贖回D系列優先股的義務不一定為您提供保護，例如，在交易之前，我們的表決權持有人在交易後公開交易股票，在所有重要方面都是尚存實體表決權的持有人。

D系列優先股的轉換率不得針對所有稀釋事件進行調整。

D系列優先股的轉換率在某些情況下可作調整，包括但不限於我們普通股的細分或組合，以及我們自願降低轉換價格。不過，轉換率不會因其他事件而調整，例如以低於D系列優先股轉換價的固定價格發行我們的普通股。不能保證某一事件不會對持有人的利益和D系列優先股的價值產生不利影響，但不會導致轉換率的調整。

所有D系列優先股的轉換取決於股東的批准。

根據納斯達克上市規則5635(D)的要求，如果轉換或贖回將導致我們在發行D系列優先股之日發行相當於我們已發行的有表決權股票的20%或更多的股份，則D系列優先股不得轉換或以支付普通股的方式贖回，直至我們的股東批准發行D系列優先股所依據的普通股。我們同意向證券交易委員會提交一份委託書

S-8

讓我們的股東投票批准這類發行的提議(這種批准，“必要的股東批准”)，並進一步同意在2019年4月30日前舉行此類股東會議。我們的股東可能會拒絕這樣的建議，這可能會影響你將你的D系列優先股轉換成普通股的能力，或影響我們根據D系列優先股的贖回條款以普通股的形式付款的能力。

管理層將對此次發行收益的使用擁有廣泛的酌處權。

我們沒有為任何特定的目的指定我們將從這次發行中獲得的淨收益的數額。因此，我們的管理層將對這些淨收入的應用擁有廣泛的酌處權，並可將其用於發行時所設想的目的以外的其他目的。我們的股東可能不同意我們的管理層選擇分配和使用淨收入的方式。

與我們的業務有關的風險和其他風險

我們已經發生了虧損，並預計將繼續虧損和負現金流。

我們已經從一家研發公司轉變為一家商業產品製造商、服務提供商和開發商。自1997年10月31日終了的一年以來，我們一直沒有盈利。我們預計將繼續遭受淨虧損，併產生負現金流，直到我們能夠產生足夠的收入和利潤來彌補我們的成本。我們可能永遠不會盈利。即使我們確實實現了盈利，我們可能無法維持或增加我們的盈利能力在未來。由於下文較詳細討論的原因，我們在實現和維持盈利能力方面存在很大的不確定性。我們不時在公開市場尋求融資，以便為業務提供資金，並將繼續這樣做。我們未來獲得這種融資的能力可能會受到各種因素的影響，包括但不限於我們的普通股價格和一般市場條件。

我們的成本削減策略可能不會成功，或者會被嚴重拖延，這可能導致我們無法提供更好的利潤率。

我們的降低成本戰略是基於這樣一個假設，即生產的增加將產生規模經濟。此外，我們的成本降低戰略依賴於我們在製造過程中的進步、具有全球競爭力的採購、工程設計、降低資本和技術改進的成本(包括堆疊壽命和預計的電力輸出)。未能達到我們降低成本的目標，可能會對我們的業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。

我們有未償還的債務，將來可能會產生額外的債務，這可能會對我們的財務狀況和未來的財務業績產生不利影響。

截至2018年4月30日，我們的合併債務總額為9160萬美元。這包括我們的項目融資子公司大約4 640萬美元的債務和公司一級的4 520萬美元。我們的大部分債務是長期債務，截至2018年4月30日，有1，010萬美元在12個月內到期。我們還擁有一個循環建設和定期項目融資機制下大約4 000萬美元的借款能力。我們能否按期支付本金和利息，或為我們的債務再融資，取決於我們今後的表現，這取決於我們無法控制的經濟、金融、競爭和其他因素。我們的業務可能不會從未來的業務中產生足夠的現金流量來支付我們的債務和進行必要的資本支出。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一種或多種替代辦法，例如出售資產、重組債務或以可能繁重或稀釋的條件獲得額外的股本。

我們也有可能在今後的正常業務中承擔額外的債務。如果將新的債務增加到目前的債務水平，上述風險就會加劇。

我們的債務協議包括慣常的陳述和擔保，肯定和否定的契約，以及違約事件，使貸款人有權使我們根據這些債務協議的債務立即到期和應付。此外，我們與Hercules Capital，Inc.簽訂的貸款和擔保協議，經修訂後，包含了一份財務契約，要求我們維護

S-9

帳户中無限制的現金餘額，但須遵守一項有利於Hercules Capital，Inc.的賬户控制協議，即75%的未清貸款餘額，加上未在發票日期後90天內支付的應付賬款。截至2018年4月30日，經修訂的“貸款與安全協議”規定的未償貸款餘額為2，680萬美元，其中包括一筆期末付款。關於2018年3月對“貸款和安全協議”的第三次修正，我們提取了1 310萬美元的定期貸款預付款，截至2018年4月30日，未清定期貸款預付款總額為2 500萬美元。

我們的產品與使用其他能源的產品競爭，如果替代能源的價格低於我們產品所使用的能源，我們產品的銷售將受到不利影響。電力和燃料價格的波動可能會影響我們在競爭市場上的產品和服務的銷售。

我們的發電廠可以使用各種燃料，包括天然氣、可再生沼氣、定向沼氣和丙烷。如果這些燃料不容易獲得，或者它們的價格上漲，以致我們的產品所產生的電力比其他發電來源的電力更貴，我們的產品對潛在客户的經濟吸引力就會降低。此外，我們無法控制幾種有競爭力的能源的價格，例如石油、天然氣或煤炭或地方公用事業的電費。這些燃料或電網價格的大幅下降(或短期上漲)也可能對我們的業務產生重大不利影響，因為其他發電源對消費者的經濟吸引力可能比我們的產品更大。

世界各地的金融市場都經歷了劇烈波動和不穩定，這可能對我們公司、我們的客户和我們的供應商產生重大的不利影響。

金融市場的波動會影響債務、股票和項目融資市場。這可能會影響所有公司，包括擁有比我們公司更多資源、更好的信用評級和更成功的經營歷史的公司所能獲得的資金數額。我們不可能預測未來金融市場的波動和不穩定以及對我們公司的影響，這可能會對我們產生重大的不利影響，原因如下：

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我們的銷售週期的長期性要求在應用程序設計、訂單預訂和產品實現之間需要較長的準備時間。為此，我們經常需要在交付前支付大量的現金首付。我們的增長戰略假設我們的公司可以為營運資金融資，也可以為我們的客户提供首付款和支付我們的產品。金融市場問題可能會延遲、取消或限制本公司或我們的客户可用於部署我們的產品和服務的建築預算和資金。

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使用我們產品的項目部分由對税收優惠感興趣的股票投資者以及商業和政府債務市場提供資金。美國和國際股票市場的劇烈波動造成了很大的不確定性，並可能導致投資者對此類項目的風險所要求的回報增加。

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•

如果我們，我們的客户和供應商不能在優惠的條件下獲得融資，我們的業務可能會受到負面影響。

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我們的合同項目可能不會轉化為收入，我們的項目管道可能不會轉化為合同，這可能會對我們的收入和現金流產生重大的不利影響。

我們從客户那裏接受的一些訂單需要滿足某些條件或意外情況(如允許、聯網或融資)，其中一些條件或意外情況是我們無法控制的。從收到合同到安裝的時間可能差別很大，並且取決於許多因素，包括客户合同的條款和客户的站點要求。這可能會對我們的收入和現金流產生不利影響。

我們已經與客户簽訂了產品銷售合同、工程、採購和建築合同(“epc”)、電力採購協議(Ppa)和長期服務協議，這些客户可能會受到合同、技術和操作風險以及可能影響我們的經營結果的市場條件的影響。

我們將完成收入確認方法的百分比應用於某些有待估計的產品銷售合同。我們每季度進行一次審查，以幫助確保總數

S-10

合同費用估計數包括根據現有最新資料估計完成的費用。然後，在此成本分析的基礎上，將客户合同的完成百分比應用於客户合同總價值，以確定迄今要確認的總收入。

在某些情況下，我們已經執行ppa與最終用户的電源或現場主機的燃料電池發電廠。然後，我們可以將PPA出售給項目投資者或保留該項目，並從PPA期限內的電力銷售中收取收入，同時確認電力收入是發電和出售電力。

我們已與某些客户簽訂了長期服務協議，在長達20年的時間內為我們的產品提供服務。根據這些合同的規定，我們提供維護、監測和修理客户發電廠的服務，以達到最低運作水平。服務合同的定價是基於對未來成本的估計，包括未來的堆棧替換。雖然我們已經進行了測試，以確定我們的產品的總體壽命，但我們沒有運行我們的某些產品的預期使用壽命在大規模商業化之前。因此，我們不能確定我們的產品是否能達到預期的使用壽命，這可能導致超過我們估計的和服務合同損失的保修索賠、性能罰款、維修和堆疊更換費用。

我們按計劃和在預算範圍內完成項目建設的能力可能會受到材料成本的不斷上升、勞工和法規的遵守、無法以可接受的條件或時間獲得必要的許可、互聯或其他批准以及其他因素的不利影響。如果任何開發項目或建築未完成、延誤或費用超支，我們可能有義務支付延遲或終止付款，或根據合同承擔其他損害賠償，減少回報，或核銷我們對該項目的全部或部分投資。這些事件中的每一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們這一代不斷增長的經營資產組合使我們面臨經營風險和商品市場波動。

我們有越來越多的發電資產在ppa和公用事業關税計劃下銷售電力，使我們面臨運營風險和不確定因素，除其他外，包括長期停運造成的收入損失、更換設備費用、與設施啟動相關的風險、燃料供應或獲取方面的失敗、惡劣天氣條件、自然災害和恐怖襲擊的影響、財產損壞或受傷的風險。有活力的設備、充足的水資源和取水和排放水的能力、使用新的或未經證實的技術、燃料商品價格風險和浮動的市場價格以及缺乏可供選擇的燃料來源。

我們延長產品保修期，這可能會影響我們的經營結果。

我們為我們的產品提供一段特定時間的保證，以防止製造或性能缺陷。我們根據歷史保修索賠經驗計算保修費用，然而，實際的未來保修費用可能比我們在估計中所估計的要大。因此，如果產品製造或性能缺陷超過我們的估計，經營結果可能受到負面影響。

我們的產品很複雜，可能存在缺陷，可能無法達到預期的性能水平，從而影響我們產品的銷售和市場採納，或導致對我們的索賠。

我們開發複雜和不斷髮展的產品，我們繼續提高燃料電池堆疊的能力，目前正在生產額定淨功率為350千瓦和預期使用年限為7年的堆垛。

我們仍然在我們的產品方面獲得實地操作經驗，儘管我們不斷擴大的安裝基礎和由我們、我們的客户和我們的供應商進行的測試取得了經驗，但在現有的或新的產品中可能會出現問題。這可能導致確認或損失收入、喪失市場份額或未能獲得廣泛的市場接受。缺陷的發生也可能導致我們承擔大量的保修、支持和維修費用，轉移我們工程人員對我們產品開發工作的注意力，並可能損害我們與客户的關係。這些問題的發生可能導致市場對我們產品的接受延遲或喪失。

S-11

可能會損害我們的生意。我們產品的缺陷或性能問題可能會給我們的客户帶來經濟或其他方面的損害。我們不時捲入有關產品保修問題的糾紛。雖然我們尋求限制我們的責任，但對我們提出的產品責任索賠，即使不成功，也可能耗費時間，為我們辯護可能代價高昂，並可能損害我們在市場上的聲譽。我們的客户也可以就他們的損失向我們索取和獲得損害賠償。我們有與業績問題相關的潛在損害的應計負債，然而，實際結果可能與我們在權責發生制計算中使用的假設不同。

我們目前面臨並將繼續面臨重大競爭。

我們基於產品的可靠性、效率、環境考慮和成本進行競爭。替代能源產品的技術進步或電網或其他發電來源的改進，或其他燃料電池技術，可能對我們部分或全部產品的開發或銷售產生負面影響，或使我們的產品在商業化前後不具有競爭力或過時。其他公司，其中一些比我們的資源大得多，目前正在開發與我們的產品和技術類似或可能具有競爭力的產品和技術。

美國有幾家公司正在從事燃料電池的開發，儘管我們是唯一家從事固定碳酸鹽燃料電池生產和部署的國內公司。其他新興燃料電池技術(以及開發它們的公司)包括小型或便攜式質子交換膜(PEM)燃料電池(Ballard Power Systems，插頭動力，以及許多汽車公司，包括豐田、現代、本田和通用汽車)、固定磷酸燃料電池(斗山)、固定固體氧化物燃料電池(LG/Rolls Royce合作公司和Bloom Energy)，以及小型住宅固體氧化物燃料電池(Ceres Power Holdings和陶瓷燃料電池有限公司)。這些競爭對手中的每一個都有潛力在我們的目標市場佔有市場份額。在國際上還有其他潛在的燃料電池競爭對手，它們可以佔領市場份額。

除了燃料電池開發商之外，我們還必須與那些生產更成熟的燃燒設備的公司競爭，這些設備包括各種發動機和渦輪機，並且具有完善的製造、分銷、操作和成本特性。在某些應用中，這些產品的電效率可以與我們的“安全源”發電廠相媲美。巨大的競爭也可能來自燃氣輪機公司和大型太陽能和風能技術。

我們從通過涉及大量成本和風險的競爭性投標程序授予的合同中獲得了大量收入。由於這種競爭壓力，我們可能無法增加收入和實現盈利。

我們預計，在可預見的將來，我們尋求的大部分業務將通過其他燃料電池技術和其他發電形式的競標獲得。競標過程涉及大量費用和許多風險，包括準備投標和投標書的大量費用和管理時間，而這些合同可能不會授予我們，而且我們未能準確估計完成我們贏得的任何合同所需的資源和成本。此外，在授予合同後，由於我們的競爭對手抗議或質疑在競標中授予我們的合同，我們可能會遇到重大費用、延誤或合同修改。此外，多項授標合約要求我們作出持續的授標後努力，以取得合約下的任務訂單。我們可能無法在這些多項授予合同下獲得任務訂單或確認收入。我們未能在這種採購環境中進行有效競爭，可能會對我們的收入和/或盈利能力產生不利影響。

意料之外的業務增長增減可能會給我們帶來不利的財務後果。

如果我們的業務增長比我們預期的更快，我們現有的和計劃中的製造設施可能會變得不足，我們可能需要尋找新的或更多的空間，為此我們付出了相當大的代價。如果我們的業務不象我們預期的那樣迅速增長，我們現有的和計劃中的製造設施將在一定程度上意味着產能過剩，而我們可能無法收回成本。在這種情況下，我們的收入可能不足以支持我們承諾的成本和計劃中的增長，我們的毛利和業務戰略將受到不利影響。

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我們的計劃取決於市場對我們產品的接受程度。

我們的計劃取決於市場對我們產品的接受和改進。燃料電池系統代表着一個新興市場，我們無法確定潛在的客户是否會接受燃料電池作為傳統電源的替代品。在一個迅速發展的行業中，需求和市場對最近推出的產品和服務的接受受到高度不確定性和風險的影響。由於分佈式發電市場仍在不斷髮展，因此很難準確地預測市場規模及其增長率。我們產品市場的發展可能受到許多我們無法控制的因素的影響，包括：

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燃料電池產品的成本競爭力，包括可得性、產量預期和總擁有成本；

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我們燃料電池產品使用的天然氣和其他燃料的未來成本；

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客户不願嘗試新產品；

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影響該市場的分佈式發電市場和政府政策；

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當地許可和環境要求；

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客户對非燃料技術的偏好；以及

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新的、更具競爭力的技術和產品的出現。

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如果一個足夠的市場未能發展或發展得比我們預期的慢，我們可能無法彌補我們在產品開發過程中所遭受的損失，而且可能永遠無法實現盈利。

隨着我們繼續擴大產品的市場，我們打算繼續提供電力生產擔保和與我們的產品有關的其他條款和條件，這些條款和條件將為市場所接受，並繼續發展一個服務機構，幫助我們的產品提供服務，並在我們的產品方面獲得自我管理的認證(如果有的話)。未能達到上述任何一項目標，亦可能會拖慢我們產品足夠市場的發展，因而對我們的經營結果及財政狀況造成重大的不良影響。

我們在很大程度上依賴於集中的客户數量，其中任何一個客户的流失都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們與一批集中的客户簽訂銷售產品和研發合同的合同。我們無法保證，我們將繼續達到目前的銷售水平，我們的產品，我們的最大客户。儘管我們的客户羣預計會增加，我們的收入來源也會多樣化，但很大一部分淨收入仍將取決於對有限數量客户的銷售。我們與這些客户的協議可能會被取消，如果我們不能滿足某些產品規格或實質上違反協議，我們的客户可能尋求重新談判現有協議的條款或續約。失去或減少對我們的一個或多個較大客户的銷售可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

作為我們與POSCO能源有限公司的關係。(“POSCO能源”)變化，我們可能無法成功地努力進入韓國和亞洲市場。

我們一直依賴POSCO能源公司開發和發展韓國和亞洲市場，為我們的產品和服務。我們於2007年、2009年和2012年與POSCO能源公司簽訂了製造和技術轉讓協議，每項協議都將於2027年10月31日到期。“電池技術轉讓協議”(“CTTA”)為POSCO能源公司提供了在韓國製造SureSource發電廠的技術權利，以及在整個亞洲銷售發電廠的權利。CTTA要求POSCO能源公司就POSCO能源淨產品銷售向該公司支付3.0%的特許權使用費，以及根據我們與POSCO能源公司的主要服務協議，對由POSCO能源公司建造並安裝在亞洲工廠的模塊進行定期燃料電池模塊更換的使用費。2017年3月，我們與太平洋合作組織簽署了一項諒解備忘錄(“諒解備忘錄”)。

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能源允許我們直接發展亞洲燃料電池業務，包括我們在韓國和更廣泛的亞洲市場銷售SureSource解決方案的權利。2018年6月，POSCO能源公司書面通知我們，它將於2018年7月15日終止諒解備忘錄，並打算在2018年退出燃料電池業務。根據諒解備忘錄的條款，儘管諒解備忘錄已經終止，我們仍將在2018年7月15日前繼續履行在亞洲的銷售承諾。我們無法預測與POSCO能源公司討論的結果，我們與POSCO能源公司關係的未來地位或範圍，我們與POSCO能源公司的關係今後是否會繼續，或者我們是否將參與到與POSCO能源公司的調解、仲裁、訴訟或其他訴訟中。任何這樣的程序都會給我們帶來巨大的損失，並對我們的業務和財務狀況產生不利的影響，不管這些程序是否對我們有利。如果我們與POSCO能源公司或任何後續的POSCO能源公司簽訂新的或經修正的協議，這些協議的條款可能對我們不利，而不是我們現有的協議。如果我們與POSCO能源公司的關係結束，或者以對我們不利的條件繼續下去，我們進入複雜市場的韓國和亞洲市場的努力可能不會成功，可能會受到阻礙或拖延。

如果我們的商譽和其他無形資產，長期資產，庫存或項目資產被減值，我們可能被要求記錄一個重大的收益費用。

如果我們確定我們的商譽、其他無形資產(即過程中的研究與開發(“IPR&D”)、長期資產(即不動產、廠房和設備)、庫存或項目資產)受到損害，我們可能需要在財務報表中記錄對收益的重大費用。這種收費可能會對我們報告的財務狀況和業務結果產生重大影響。

根據會計規則的要求，如果事實和情況表明，有商譽的報告單位的公允價值低於其賬面價值，我們每年至少每年審查一次，如果事實和情況表明，有商譽的報告單位的公允價值低於其賬面價值。我們的商譽的賬面價值可能無法收回的因素，可能會被認為是情況的改變，其中包括對未來現金流量的預測大幅下降，以及本港工業未來的增長率較低。如果事實和情況顯示公允價值低於賬面價值，我們將在7月31日或更頻繁的基礎上每年審查知識產權的減值情況。如果該技術已被確定為被放棄或無法收回，我們將被要求損害資產。我們審查庫存和項目資產的減值，每當事件或情況的變化表明，賬面金額可能無法收回。我們認為一個項目在商業上是可行的，並且是可以回收的，如果它是可以出售的利潤，或產生正的現金流，一旦它是完全開發或完全建造。如果我們的項目被認為在商業上不可行，我們將被要求損害各自的項目資產。

我們有與高庫存相關的風險。

截至2018年4月30日和2017年10月31日的庫存總額分別為5，530萬美元和7，450萬美元，其中包括在製品庫存總額分別為3，590萬美元和5，440萬美元。我們以前降低了生產速度，並在較低的水平上運作了一段時間，以便將庫存部署到新的項目中，並減輕未來庫存的增加。我們最近宣佈，我們正開始將我們的生產速度提高到以前的水平。然而，不能保證我們將成功地部署我們的現有庫存或增加產量所產生的新庫存。此外，由於技術陳舊、市場需求變化或工業條件和環境的其他意外變化，我們的庫存可能會失去部分或全部價值。如果我們無法按照我們的業務計劃部署當前的庫存或新的庫存，我們可能會被要求虧本出售、放棄或將其回收到不同的產品上。這些行動將對收入產生重大影響。這種收費可能會對我們的財務狀況和業務結果產生重大影響。

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我們的先進技術合同有被合同方終止的風險，而且由於缺乏國會撥款，我們可能無法實現合同下分配的全部金額。

我們的部分燃料電池收入來自與美國能源部和其他美國政府機構的長期合作協議和其他合同。這些協議對於我們的技術和產品的持續發展非常重要。我們還根據某些先進技術與私營部門公司簽訂合同，開發具有戰略重要性和互補性的產品。

一般來説，我國政府的研究開發合同在訂約機構的方便下就有終止的風險。此外，不論締約機構撥出多少款項，這些合約均須受每年國會撥款及政府或機構贊助的檢討和審核我們的成本削減預測和努力的結果所規限。我們只能根據這些合同獲得資金，這些合同最終由國會每年通過撥款程序提供給我們。因此，我們不能確定我們是否會收到政府研究和開發或其他合同所授予的全部金額。如果得不到政府任何一項研究和開發合同的全額，就會對我們的商業前景、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。

政府的負面審計可能會對我們的收入和成本造成不利的調整，並可能導致民事和刑事處罰。

政府機構，如國防合同審計署，定期對政府承包商進行審計和調查。這些機構審查承包商在合同下的履約情況、成本結構以及遵守適用的法律、條例和標準的情況。如果各機構通過這些審計或審查確定我們不適當地將費用分配給具體合同，他們將不償還我們的這些費用。因此，審計可能導致調整我們的收入和成本。

此外，雖然我們有內部控制來監督我們的政府合同，但不能保證這些控制措施足以防止個別違反適用的法律、條例和標準。如果有關機構裁定我們或其中一名分包商從事不當行為，我們可能會受到民事或刑事處罰，並受到行政制裁、付款、罰款以及暫停或禁止與政府做生意，其中任何一項都可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大影響。

美國政府擁有與我們的知識產權有關的某些權利，包括限制或取得某些專利的權利。

我們擁有的多項美國專利來自於政府資助的研究，並受到政府行使 “進軍”權利的風險。3月-在權利指的權利，美國政府或政府機構行使其非排他性，免版税，不可撤銷的世界範圍內的任何技術開發的合同下，政府資助的權利，如果承包商不能繼續開發該技術。這些“進軍”的權利允許美國政府取得這些專利的所有權，並在承包商未能利用這些專利的情況下將專利技術授權給第三方。

我們不時被歸類為“大型企業”，這可能會對我們根據能源部(“能源部”)資助的合同擁有未來專利的權利產生不利影響，這取決於我們的僱員總數。

根據我們的員工總數，我們不時被歸類為DOE合同下的“大企業”。如果我們從能源部獲得豁免，我們就可以擁有在新的DOE合同下開發的專利。根據適用的政府條例，一個“大企業”通常由500多名僱員組成，平均每一年有500多名僱員。除非我們從能源部獲得專利豁免，否則我們不會在新的合同、贈款或由能源部資助的合作協議下作為一家大型企業發展未來的專利。如果我們不獲得專利豁免和直接所有權，只要我們繼續將專利所涵蓋的技術商業化，我們將保留對任何這類專利的專屬權利。

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我們未來的成功和增長取決於我們的市場戰略。

我們不能向您保證，我們將與我們的商業化計劃和增長戰略保持一致或足以支持的業務關係，或者這些關係將對我們有利。即使我們建立了這些類型的關係，我們也不能向您保證，我們與之建立關係的業務夥伴將把足夠的資源集中在銷售我們的產品上，或者成功地銷售這些產品。其中一些安排要求或將要求我們給予某些在指定領土內的公司獨有的權利。這些排他性安排可能導致我們無法在與我們建立關係的商業夥伴銷售我們的產品或減少其推銷我們產品的承諾時達成其他安排。此外，未來的安排還可能包括髮行股票和(或)認股權證來購買我們的股權，這可能對我們的股價產生不利影響，並會稀釋我們現有的股東。在我們建立合夥或其他業務關係的範圍內，這些合夥人或其他商業夥伴未能協助我們部署我們的產品，可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

我們依賴第三方供應商為我們的產品開發和供應關鍵的原材料和部件。

我們使用各種原材料和組件來製造燃料電池模塊，包括鎳和不鏽鋼，這對我們的生產過程至關重要。我們也依賴第三方供應商在我們的產品的平衡工廠組件.供應商必須經過4至12個月的資格認證程序。我們不斷地評估新的供應商，我們目前正在對幾個新的供應商進行資格認證。我們產品的一些關鍵部件有數量有限的供應商。供應商未能及時開發和供應零部件，或未能提供符合我們的質量、數量或成本要求或技術規格的組件，或我們無法及時或以我們可以接受的條件獲得這些部件的替代來源，可能會損害我們製造SureSource產品的能力。此外，如果我們的供應商用於製造部件的過程是專有的，我們可能無法從替代供應商那裏獲得類似的組件。

我們不知道我們是否能夠與我們的關鍵供應商保持長期的供應關係，或確保新的長期供應關係，或者這種關係是否將以使我們能夠實現我們的目標的條件。我們的業務前景，經營結果和財務狀況可能會受到損害，如果我們不能確保與實體的長期關係，這些實體將為我們的SureSource產品提供所需的組件。

我們依賴於我們的知識產權，而我們不保護知識產權可能會對我們未來的增長和成功產生不利影響。

不保護我們現有的知識產權可能會導致我們的排他性或使用我們的技術的權利的喪失。如果我們不能充分保障我們使用某些技術的自由，我們可能不得不向他人支付使用其知識產權的權利，對侵權或挪用行為支付損害賠償，或禁止他人使用此類知識產權。我們依靠專利、商業祕密、商標和版權法來保護我們的知識產權。此外，我們還向POSCO能源公司頒發了我們的碳酸鹽燃料電池製造知識產權的許可證，我們也依靠POSCO能源來保護我們的知識產權。截至2018年7月31日，我們(不包括我們的子公司)在美國擁有92項專利，在其他管轄區擁有123項專利，涵蓋我們的燃料電池技術(在某些情況下涉及多個管轄區的相同技術)，專利涉及我們的SureSource技術、SOFC技術、PEM燃料電池技術及其應用的各個方面。截至2018年7月31日，我們還有35項專利申請在美國待決，118項專利申請在其他司法管轄區待決。我們的美國專利將於2018年至2035年到期，目前美國專利的平均剩餘壽命約為8.8年。截至2018年7月31日，我們的子公司Versa Power Systems有限公司擁有35項美國專利和75項涉及SOFC技術的國際專利(在某些情況下涉及多個管轄區的相同技術)，平均剩餘美國專利壽命約為6.1年。截至2018年7月31日，Versa Power Systems，Ltd.還有3項美國專利申請和16項其他司法管轄區的專利申請。在……裏面

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此外，我們的子公司，燃料電池能源解決方案公司(FuelCell Energy Solutions，GmbH)擁有使用燃料電池能源公司碳酸鹽燃料電池技術的許可證，截至2018年7月31日，該公司在美國以外擁有兩項美國專利和7項來自Fraunhofer IKTS的碳酸鹽燃料電池技術專利。

我們的一些知識產權不屬於任何專利或專利申請的範圍，其中包括商業祕密和其他無法獲得專利的訣竅，特別是與我們的製造工藝和工程設計有關的知識。此外，我們的一些知識產權包括可能類似於第三方專利技術和程序的技術和程序。如果我們被發現侵犯第三方專利，我們不知道我們是否能夠獲得許可以可接受的條件使用這些專利，如果有的話。我們的專利地位受制於複雜的事實和法律問題，這些問題可能導致對某一特定專利的有效性、範圍和可執行性的不確定性。

我們不能向您保證，我們擁有的任何美國或國際專利或第三方授權給我們的其他專利不會失效、規避、質疑、不能強制執行或向他人頒發許可，或者我們的任何待決或未來的專利申請都將以我們所要求的範圍廣泛的權利要求發放，如果我們已經簽發。此外，有效的專利、商標、版權和商業祕密保護在某些外國可能得不到、限制或不適用。

我們還尋求保護我們的專有知識產權，包括可能不會獲得專利或不能獲得專利的知識產權，部分是通過保密協議以及在適用情況下與我們的分包商、供應商、顧問、戰略商業夥伴和僱員簽訂的發明者權利協議來保護的。我們不能向你保證，這些協議不會被違反，我們將對任何違反協定的行為採取適當的補救措施，或者這些人或機構不會主張因這些關係而產生的知識產權。我們的某些知識產權已經在非排他性的基礎上從第三方獲得許可給我們，而第三方也可能將這種知識產權授權給其他人，包括我們的競爭對手。如果我們的許可人被發現侵犯第三方專利，我們不知道我們是否能夠獲得許可，以可接受的條件使用我們許可的知識產權，如果有的話。

如有必要或需要，我們可以根據其他人的專利或其他知識產權尋求延長現有許可或進一步的許可。然而，我們不能保證我們將獲得這樣的擴展或進一步的許可，或任何提供的許可的條款將為我們所接受。如果不能從第三方獲得我們目前使用的知識產權的許可證，就可能導致我們承擔重大責任，並暫停生產或運輸產品，或暫停使用需要使用該知識產權的程序。

雖然我們現時並沒有進行任何知識產權訴訟，但如果有人指稱我們侵犯了他人的知識產權，或對那些我們認為侵犯我們的權利或違反他們保護知識產權的協議的人提起訴訟，我們便會受到訴訟。我們參與知識產權訴訟可能會給我們帶來很大的損失，對被質疑的產品或知識產權的銷售發展產生不利影響，並轉移我們技術和管理人員的努力，無論該訴訟是否對我們有利。

我們未來的成功將取決於我們吸引和留住合格的管理人員、技術人員和其他人員的能力。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們的執行幹事和其他關鍵管理、工程、科學、製造和操作人員，特別是我們的首席執行官阿瑟·博通的持續服務和業績。失去任何執行幹事，包括Bottone先生的服務，或其他關鍵管理、工程、科學、製造和操作人員的服務，都可能對我們的業務產生重大的不利影響。我們能否實現我們的商業化計劃，並在今後增加生產，也將取決於我們是否有能力吸引和保留更多合格的管理、技術、製造和操作人員。燃料電池行業招聘人員競爭激烈。我們不知道我們是否能夠吸引或留住更多合格的管理、技術、製造和運營人員。我們無法吸引和留住更多合格的管理、技術、製造和運營人員，或關鍵員工的離職，可能會對我們的發展、商業化和製造計劃產生重大和不利的影響，從而影響到我們的業務前景和經營成果。

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以及經濟狀況。此外，我們無法吸引和留住足夠的管理、技術、製造和操作人員，以便在滿足需求增加時並在必要時迅速增加我們的生產，這可能會對我們對任何新產品、增長或收入機會作出迅速反應的能力產生不利影響。

我們的管理層可能無法有效地管理快速增長。

我們最近宣佈增加年產量。我們可能會進一步迅速擴大我們的設備和製造能力，加快我們產品的商業化，並進入一個快速增長的時期，這將給我們的高級管理團隊以及我們的財政和其他資源造成巨大的壓力。任何擴張都可能使我們面臨更激烈的競爭、更多的管理費用、營銷和支持成本以及與新產品商業化相關的其他風險。我們需要獲得足夠的積壓，以保持使用擴大的能力。我們要有能力有效地管理快速增長，就必須繼續獲得充足的資金和資金來源，改進我們的業務，改進我們的財務和管理信息系統，並培訓、激勵和管理我們的員工。如此迅速的擴張所帶來的有效管理問題的困難可能會損害我們的業務前景、經營結果和財務狀況。

我們可能會受到環境和其他政府法規的影響。

我們受各種聯邦、州和地方法律和條例的約束，除其他外，涉及土地使用、安全工作條件、危險和潛在危險物質的處理和處置以及向大氣排放污染物。此外，還可能通過具體行業的法律和法規，包括傳輸計劃、分配、排放以及我們產品的特性和質量，包括安裝和服務。這些規定可以限制碳酸鹽燃料電池產品的使用，減少將燃料電池作為一種商業產品的接受程度，增加我們的成本，從而提高我們產品的價格。因此，遵守現行或未來的法律和條例可能對我們的業務前景、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

公用事業公司可能抵制採用分佈式發電，並可能對我們的客户徵收客户費用或互連要求，從而使我們的產品不那麼受歡迎。

投資者擁有的公用事業公司可能拒絕採用分佈式發電燃料電池廠，因為這類工廠破壞了主要利用大型中央發電廠和相關輸配電的公用事業商業模式。現場分佈式發電是在電錶的客户端與電力公司競爭。在電錶的公用側，分佈式發電的功率輸出通常比中央發電廠少得多，而且可能被電力公司認為太小，無法對其業務產生實質性影響，從而限制了它的利益。此外，感知到的技術風險可能會限制固定燃料電池發電廠的效用興趣。

公用事業公司通常向更大的工業客户收取費用，因為他們與電網斷線或有能力使用電網中的電力作為後備用途。這些費用可能會增加客户使用我們的SureSource產品的成本，使我們的產品不那麼受歡迎，從而損害我們的業務前景、運營結果和財務狀況。

美國的幾個州已經制定並通過或正在制定自己的互聯條例，涵蓋與電力網互聯的技術和財政要求。根據需求的複雜性，安裝我們的系統可能會增加成本，這可能會對我們銷售系統的能力產生負面影響。電氣和電子工程師協會一直致力於制定一項互連標準，以滿足分佈式發電與公用電網互連的技術要求。許多締約方希望這一標準將在全國採用，以幫助減少部署燃料電池等分佈式發電的障礙；然而，這一標準可能不會在全國採用，從而限制了我國燃料電池系統的商業前景和盈利能力。

我們可以為我們的研究、開發或製造業務所造成的環境損害承擔責任。

我們的業務使我們面臨有害物質流入環境的風險，造成人身傷害或生命損失、財產損害或破壞以及自然資源損害。

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根據索賠的性質，我們目前的保險單可能無法充分補償我們在解決環境損害索賠方面的費用，在某些情況下，我們可能根本得不到補償。我們的業務受到許多聯邦、州和地方法規的約束，這些法律和法規管理着環境保護和人類健康與安全。我們相信，我們的業務在所有實質性方面都符合適用的環境法，但是，這些法律和條例在過去經常發生變化，預期今後會有更多和更嚴格的變化是合理的。

我們的業務可能不符合未來的法律和法規，我們可能被要求作出重大的意外的資本和經營開支。如果我們不遵守適用的環境法律和條例，政府當局可能尋求對我們處以罰款和懲罰，或撤銷或拒絕發放或延長經營許可證，私人當事方可向我們索取損害賠償。在這種情況下，我們可能被要求削減或停止作業，進行現場補救或其他糾正行動，或支付重大損害索賠。

我們的產品使用固有的危險，易燃燃料，在高温下操作，使用腐蝕性碳酸鹽材料，每一種材料都可能使我們的業務受到產品責任索賠。

我們的業務使我們面臨潛在的產品責任索賠，這是在使用氫的產品中固有的。我們的產品利用天然氣等燃料，並在內部將這些燃料轉化為氫，供我們的產品用來發電。我們使用的燃料是易燃的，可能有毒。此外，我們的SureSource產品在高温下運行，使用腐蝕性碳酸鹽材料，這可能使我們面臨潛在的賠償責任。雖然我們已經在我們的發電廠中納入了穩健的設計和宂餘的安全特性，建立了全面的安全、維護和培訓計劃，遵循第三方認證協議、規範和標準，並且不在我們的發電廠儲存天然氣或氫，但我們不能保證不會發生事故。任何涉及我們產品或其他使用氫產品的事故都會在很大程度上阻礙市場對我們產品的廣泛接受和需求。此外，我們可能要對超出我們保險範圍的損害承擔責任。我們也無法預測我們是否能夠以可接受的條件維持足夠的保險範圍。

我們受到國際行動固有風險的影響。

由於我們在美國內外銷售我們的產品，我們的成功在一定程度上取決於我們能否確保國際客户的安全，以及我們是否有能力在目標市場上製造符合外國監管和商業要求的產品。對美國以外客户的銷售佔我們綜合收入的很大一部分。對韓國客户的銷售佔我們國際銷售的絕大部分。我們的產品開發和製造經驗有限，以滿足國際市場的商業和法律要求。此外，我們還須遵守關税條例和出口許可證要求，特別是在出口我們的一些技術方面。我們在國際擴張中面臨許多挑戰，包括監管要求和其他地緣政治風險的意外變化、匯率波動、應收賬款要求和收款時間延長、更嚴格的擔保和安全要求、管理國際業務方面的困難、可能產生的不利税務後果、對收益返還的限制以及遵守各種國際法的負擔。任何這些因素都可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

我們在全球範圍內為我們的產品採購原材料和零部件，這使我們面臨許多潛在的風險，包括出口關税和配額的影響、美國和其他國家實施的貿易保護措施、勞工動亂的可能性、不斷變化的全球和地區經濟狀況以及當前和不斷變化的監管環境。這些因素的變化可能會對我們按照當前成本結構採購原材料和零部件的能力產生不利影響。

雖然我們的報告貨幣是美元，但我們以我們經營的大多數國家的當地貨幣經營我們的業務並承擔成本。因此，我們受到貨幣轉換和交易風險的影響。外幣與美元之間的匯率變動可能會影響我們的淨銷售額和銷售成本，並可能導致匯率損益。我們無法準確預測未來匯率波動對我們運作結果的影響。

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我們還可以將業務擴展到新興市場，其中許多市場在貨幣政策方面存在不確定的監管環境。在這些市場開展業務，可能會導致我們對匯率變化的敞口增加，原因是新興市場貨幣的波動性相對較高，而且我們的收益支付期限可能會更長。我們對衝外匯風險敞口的能力取決於我們對願意和能夠與我們做生意的金融機構的信貸狀況。我們的信貸狀況惡化或信貸市場情況大幅收緊，可能會限制我們對衝外幣風險的能力，因而導致外匯損益。

我們某些產品的出口受各種出口管制條例的約束，可能需要獲得美國國務院、美國能源部或其他機構的許可或許可。

作為一個出口商，我們必須遵守有關從美國和其他對我們的業務有管轄權的國家出口產品、服務和技術的各種法律法規。我們遵守出口管制法律和條例，包括“國際武器販運條例”、“出口管理條例”EAR“，以及特別指定的國民和被封鎖者名單，這些法律和條例一般禁止美國公司及其中間人出口某些產品、進口材料或供應，或以其他方式與受限制的國家、企業或個人做生意，並要求公司保持某些政策和程序，以確保遵守。我們還受“反海外腐敗法”的約束，該法禁止美國和其他商業實體不正當地向外國政府及其官員付款。根據這些法律和條例，美國公司可能要對其戰略或當地合作伙伴或代表的行動和行動負責。如果我們或我們的中介人不遵守這些法律和條例或其他國家的類似法律的要求，美國或其他地方的政府當局可能尋求實施民事和(或)刑事處罰，這可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

我們還須在美國國務院國防貿易管制局(DDTC)登記。由於我們某些產品和技術的性質，我們必須從DDTC或DOE等美國政府機構獲得許可證或授權，才能獲準在美國境外銷售此類產品或許可此類技術。我們無法保證我們將繼續成功地獲得必要的許可證或授權，或某些銷售不會被阻止或推遲。我們在美國以外地區銷售產品或許可技術的能力受到任何重大損害，都可能對我們的運營結果、財務狀況或流動性產生負面影響。

我們依賴於與第三方的戰略關係，其中許多關係的條款和可執行性並不確定。

我們已與第三方就我們正在開發的現有產品和產品的設計、產品開發、銷售和服務建立了戰略關係，其中一些可能尚未通過一項明確的協議加以記錄。其中許多關係的條款和條件允許第三方終止。任何這些關係的終止都可能對我們設計、開發和向市場銷售這些產品的能力產生不利影響。我們不能向你保證，我們將能夠成功地與這些第三方中的任何一方談判和執行最終協議，如果不這樣做，可能會有效地終止有關關係。

如果我們不能維持一個有效的內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止欺詐，這可能損害我們的品牌和經營結果。

有效的內部控制對於我們提供可靠和準確的財務報告和有效防止欺詐是必要的。我們投入了大量資源和時間來遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法案”對財務報告要求的內部控制。此外，2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第404條要求我們評估和證明我們對財務報告的控制的設計和運作效力。我們是否遵守每個財政年度的年度內部控制報告要求，將取決於我們的財務報告和數據系統及控制措施的有效性。較低的內部控制可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能對我們股票的交易價格和我們獲得資本的渠道產生負面影響。

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我們越來越依賴信息技術，而信息技術基礎設施的中斷、故障或安全破壞可能對我們的行動產生重大的不利影響。此外，信息技術安全威脅的增加和更復雜的計算機犯罪對我們的系統、網絡、產品和服務構成了威脅。

我們依靠信息技術網絡和系統，包括因特網，處理、傳輸和儲存電子和金融信息，並管理各種業務流程和活動，包括生產、製造、金融、物流、銷售、營銷和行政職能。此外，我們收集和存儲對我們敏感的數據。以安全的方式操作這些信息技術網絡和系統，處理和維護這些數據，對我們的業務運作和戰略至關重要。我們依靠我們的信息技術基礎設施在內部和外部與員工、客户、供應商和其他人進行溝通。我們還利用信息技術網絡和系統來遵守監管、法律和税務要求，並經營我們的燃料電池發電廠。這些信息技術系統中有許多是由第三方管理的，或與共享服務中心有關，在升級或更換軟件、數據庫或部件、斷電、硬件故障、計算機病毒、計算機黑客的攻擊或其他網絡安全風險、電信故障、用户錯誤、自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件等方面，可能容易受到損壞、中斷或關閉。如果我們的任何一個重要的信息技術系統遭受嚴重破壞、中斷或關閉，而我們的災後恢復和業務連續性計劃不能及時有效地解決這些問題，我們的產品銷售、財務狀況和運營結果可能會受到重大和不利的影響，我們可能會在報告財務結果方面遇到延誤，或者燃料電池發電廠的業務可能被中斷，使我們面臨與客户的合同規定的業績處罰。

此外，信息技術安全威脅 - -從用户錯誤到旨在獲得對我們的系統、網絡和數據 - 的未經授權訪問的網絡安全攻擊-在頻率和複雜性上都在增加。網絡安全攻擊可以從隨機嘗試到協調和有針對性的攻擊，包括複雜的計算機犯罪和先進的持續威脅。這些威脅對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據的保密性、可用性和完整性構成了威脅。網絡安全攻擊還可以包括針對客户數據的攻擊，或針對安裝在我們產品中的硬件和軟件的安全性、完整性和/或可靠性的攻擊。我們經歷了網絡安全攻擊，導致未經授權的各方進入我們的信息技術系統和網絡，我們今後也可能遭受類似的攻擊。然而，迄今為止，沒有網絡安全攻擊對我們的財務狀況、業務結果或流動性產生實質性影響。雖然我們積極管理我們控制範圍內的信息技術安全風險，但不能保證這些行動將足以減輕我們的系統、網絡和數據面臨的所有潛在風險。除了在我們繼續建造、擁有和運營發電資產時存在的直接潛在財務風險外，物質網絡安全攻擊的其他潛在後果還包括名譽損害、與第三方的訴訟、系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據腐敗、我們在研究、開發和工程方面的投資價值降低，以及網絡安全保護和補救費用增加，而這些反過來又可能導致網絡安全保護和補救費用的增加。對我們的競爭力、經營結果和財務狀況產生不利影響。我們維持的保險金額可能不足以支付與網絡安全攻擊有關的索賠或賠償責任。

訴訟可能使我們承擔重大費用，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們是或可能成為在正常業務過程中產生的各種訴訟和索賠的當事方，其中可能包括與商業責任、產品召回、產品責任、產品索賠、僱用事項、環境問題或我們業務的其他方面有關的訴訟或索賠。訴訟本身是不可預測的，儘管我們可能認為我們在這些問題上有意義的辯護，但我們可能會做出判斷或達成索賠和解，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。迴應或辯護訴訟的成本可能很大，可能會使管理層的注意力偏離我們的戰略目標。與訴訟有關的負面宣傳也可能會降低客户對我們業務的信心，無論這些指控是否有效，還是我們最終被認定負有責任。因此，訴訟可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

S-21

我們的經營結果可能因我們的會計政策的變化或我們在應用會計政策時所使用的方法、估計和判斷而有所不同。

我們在運用會計政策時所使用的方法、估計和判斷對我們的經營結果有重大影響。這些方法、估計和判斷，就其性質而言，受制於巨大的風險、不確定性和假設，隨着時間的推移，這些因素可能會導致我們重新評估我們的方法、估計和判斷。

在未來期間，管理層將繼續重新評價其對合同利潤率、服務協議、應計損失、保修、履約擔保、違約金和庫存估價津貼的估計數。這些估計和判斷的變化可能會對我們的業務結果和財務狀況產生重大影響。我們也可以採納財務會計準則委員會和證券交易委員會所要求的修改。

我們的股價一直並且可能繼續波動。

我們的普通股的市場價格一直並可能繼續波動，並受到市場和其他因素的極端價格和數量波動的影響，包括下列因素，其中一些因素是我們無法控制的：

•

未能達到商業化里程碑；

​

•

未能通過競爭性投標程序贏得合同；

​

•

主要客户的流失；

​

•

根據證券分析師或投資者的預期，我們季度經營業績的變化；

​

•

證券分析師估計值的下調或一般市場狀況的變化；

​

•

涉及我們的證券分析師的變動或未定期公佈報告；

​

•

由我們或我們的競爭對手宣佈技術革新或新產品或服務；

​

•

我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略夥伴關係、合資企業或資本承諾；

​

•

關鍵人員的增減；

​

•

投資者對我們的行業或前景的看法；

​

•

內幕買賣；

​

•

對我們普通股的需求；

​

•

一般技術或經濟趨勢；以及

​

•

美國或外國政治環境的變化和法律的通過，包括税收、環境法或其他法律，影響到產品開發業務。

​

過去，隨着股票市場價格的波動，許多公司受到證券集體訴訟的影響。如果我們今後捲入證券集體訴訟，就會造成大量的成本損失，轉移管理層的注意力和資源，損害我們的股價、業務前景、經營結果和財務狀況。

特拉華州和康涅狄格州的法律、我們的章程、附則和我們的未發行證券可能會使收購變得更加困難。

我們的公司註冊證書和附則以及特拉華州和康涅狄格州公司法中的規定可能會使第三方難以和昂貴地進行我們管理層和董事會反對的收購要約、控制權變更或收購企圖。此外，FCE有限公司第1系列優先股、B系列優先股、C系列優先股和D系列優先股的某些規定可能會使第三方收購我們變得更加困難或更加昂貴。

S-22

希望參與這種交易的公共股東可能沒有機會這樣做。這些反收購規定可能會嚴重妨礙公眾股東從我們的管理層和董事會的改變或改變中獲益的能力。

我們經修訂和重申的法律規定，特拉華州法院是我們與股東之間實質上所有爭端的專屬論壇，這可能限制我們的股東獲得股東認為有利於與我們或我們的董事、官員或僱員發生糾紛的司法論壇的能力。

我們經法律修訂和重申的法律規定，特拉華州法院是代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟、任何聲稱違反信託義務的訴訟、根據“特拉華普通公司法”對我們提出索賠的任何訴訟、我們的註冊證書或我們經法律修訂和重申的任何訴訟、任何解釋、適用、執行或重申的訴訟的唯一論壇。確定我們的註冊證書的有效性，或由法律修改和重申，或任何聲稱對我們的索賠是由內部事務理論管理的行動。法院地的選擇可能限制股東在司法法庭上提出有利於與我們或我們的董事、高級人員或其他僱員發生糾紛的訴訟的能力，這可能會阻止對我們和我們的董事、高級官員和其他僱員提起此類訴訟。另一種情況是，如果法院認為我們修訂及重述的法例所載的法院選擇條款在訴訟中是不適用或不能執行的，我們可能會因在其他司法管轄區解決該等訴訟而招致額外費用，這會對我們的業務及財務狀況造成不良影響。

我們的業務計劃和戰略的實施將需要額外的資金。

我們的業務計劃和戰略的實施需要額外的資金。如果我們不能籌集到所需的額外資金，或者根本無法成功地實施我們的商業計劃和戰略。我們不能保證能夠在執行業務計劃和戰略所需的時間或數額上籌集到這樣的額外資本。此外，最近對資本密集型商業模式的改變，增加了我們能夠成功實施我們的計劃的風險，如果我們不籌集到所需的額外資金的話。如果我們不能籌集更多的資金，我們的業務、業務和前景可能會受到重大和不利的影響。

我們將需要籌集更多的資本，而且這些資本可能無法以可接受的條件獲得，如果有的話。如果我們利用股本籌集更多的資金，現有的股東將受到稀釋。如果我們不籌集更多的資金，我們的業務可能會倒閉或受到重大和不利的影響。

我們將需要籌集更多債務和股權融資資金，如果我們需要這些資金，或以可接受的條件籌集這些資金，我們可能無法獲得這些資金。這樣的額外融資可能是很重要的。如果我們通過進一步發行我們的普通股，或可轉換或交換為我們的普通股的證券，進入公開市場，包括在行使期權或認股權證時發行的普通股，籌集額外資金，你可能會受到很大的稀釋，而我們發行的任何新的股本證券都可能比我們當時的現有股本擁有更好的權利、偏好和特權。將來由我們擔保的任何債務融資，都可能涉及與我們的籌資活動及其他財務和業務事項有關的限制性公約，使我們更難以獲得更多資本和尋求商業機會。如果我們不能在需要時籌集更多資金，我們的業務和前景可能會失敗或受到實質性和不利的影響。此外，如果今後得不到額外資金，我們將不得不修改、減少、推遲或取消我們目前和預期未來項目的部分內容。

今後大量出售我們的普通股可能會影響我們普通股的市場價格。

將來出售大量我們的普通股，或可轉換為普通股的證券，進入公眾市場，包括行使期權或認股權證時發行的普通股股份，或認為可能發生出售的看法，可能會對我們普通股的現行市場價格和我們將來籌集資金的能力產生不利影響。

S-23

在公開市場上出售我們的普通股，我們可能會受到撤銷或損害賠償或其他處罰。

在2005年8月至2017年4月期間，我們根據一系列“上市”銷售計劃出售了普通股。根據這些銷售計劃出售的股份代表了我們在這段時間內根據我們向SEC提交的貨架登記表登記的股份的一部分。雖然我們在表10-K和10-Q的年度和季度報告中報告了實際出售的股份以及扣除費用後每個會計季度根據銷售計劃進行的銷售的收益，但在進行這些銷售時或之前，我們沒有提交或交付招股説明書補充説明。因此，這些出售可能不符合適用的聯邦和/或州證券法，這種股票的購買者可能有撤銷權利或要求損害賠償。此外，如果這些出售不符合適用的聯邦和/或州證券法，我們可能會受到證券交易委員會和/或州證券機構的處罰。我們已經向證券交易委員會報告了這些銷售情況，作為對我們的報告的迴應，美國證券交易委員會已經開始了對這些銷售的非正式調查。如果買方成功地要求撤銷和/或損害賠償，而且/或證券交易委員會和/或國家證券機構對我們施加經濟處罰，而我們沒有足夠的資源支付必要的款項，任何這類索賠、損害賠償或罰款都可能對我們的股價、業務前景、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。雖然我們相信，如果提出這種索賠或訴訟，我們會有抗辯權，但我們無法預測對我們提出的任何索賠或訴訟的可能性，也無法預測可能對我們提出的任何損害賠償或罰款的數額，也無法預測任何這類財務風險將在多大程度上由保險承擔。

第1系列優先股和B系列優先股的權利可能對我們的現金流產生不利影響，並可能削弱我們股東的所有權權益。

FCE有限公司發行的系列1優先股的條款為持有人Enbridge Inc.提供了權利。(“恩布里奇”)，這可能會對我們產生負面影響。

第1系列優先股的規定要求FCE有限公司每年支付總額為1，250，000加元的款項，包括(1)每年派息500，000加元和(2)每年返還750，000加元。這些付款將於2020年12月31日結束。累積未付股息按1.25%的季度率計算，按季度複合計算，直至支付為止。在2020年12月31日，第1系列優先股2，110萬美元的所有應計和未付股息以及本金贖回價440萬美元的餘額將支付給第1系列優先股的持有人。FCE有限公司有權根據第1系列優先股的條款以普通股或現金的形式支付股息。

我們也被要求發行普通股給第1系列優先股的持有人，如果持有人行使其轉換權。我們在轉換後可能發行的普通股數量可能會對我們現有的股東產生很大的稀釋作用。例如，假設第1系列優先股的持有者在2020年7月31日之後行使其轉換權，假設我們的普通股價格為1.30美元(2018年7月31日我們的普通股收盤價)，轉換時的匯率為1.00美元兑1.30加元(2018年7月31日的匯率)，那麼我們將需要發行大約2762，104股我們的普通股。

B系列優先股的條款也為他們的持有者提供了可能對我們產生負面影響的權利。B系列優先股的持有者有權按每年 每股50美元的費率獲得累積股息，以現金或我們普通股的股份支付。在股利以股份支付的情況下，額外發行可能會稀釋我們現有的股東，而出售這些股票可能會對我們普通股的價格產生負面影響。根據持有人的選擇，我們B系列優先股的一部分可隨時轉換為我們普通股的7.0922股(相當於每股 141美元的初始轉換價格)，並以現金代替部分股份。此外，適用於B系列優先股的換算率在發生某些事件時可作額外調整。

S-24

我們可能無法支付現金贖回C系列優先股。

我們有義務從2017年11月1日開始，對C系列優先股進行雙月贖回。這些強制性贖回款項可按我們的選擇以現金或我們普通股的股份支付，或以現金和我們普通股的股份組合支付，但我們以普通股的股份支付款項的權利，須視乎我們是否符合某些權益條件而定。除其他外，這些股權條件包括我們繼續在納斯達克全球市場或其他獲準交易所上市，以及我們的股票在適用的計量期間保持一定的最低平均價格和交易量。如果我們不能滿足股本的條件，我們就無法按雙月強制贖回股票付款，我們將被迫每兩個月支付一次現金。在適用的時候，我們可能沒有足夠的現金資源來支付這些現金，或全額支付這些現金。此外，根據我們現時或將來的負債條款，某些這類現金付款可能不獲批准，或可能導致我們未能履行財政贍養費合約。

此外，如果沒有支付拖欠C系列優先股持有人的任何款項，以及某些其他“觸發事件”，包括(但不限於)我們未能及時交付股票、我們暫停交易、我們沒有為發行保留足夠數量的普通股以支付轉換C系列優先股的費用，以及違反了以下條款：如果允許治癒期，則不能及時治癒，這將允許C系列優先股的持有者要求我們以相當於 更大的價格贖回此類C系列優先股；(I)贖回C系列優先股的125%，加上任何應計股息；(Ii)C系列優先股數目的市場價值可在轉換C系列優先股時發行的股票，在緊接觸發事件發生前的一段時間內以最高的收盤價估值，直到我們支付贖回款的日期為止。然而，如果我們實際上是從納斯達克全球市場摘牌，而沒有在另一家全國性證券交易所上市，這將構成C系列優先股指定證書下的“觸發事件”，也會導致股權條件的失敗。因此，如果我們未能維持交易或上市(視情況而定)，或由於任何其他原因，我們須在到期日前以現金回購C系列優先股，則不能保證我們有足夠的現金或財政資源支付該等款項，而這種加速會對我們的業務、經營結果及財務狀況造成重大的不良影響。

B系列優先股、C系列優先股和D級優先股在清算、分紅和分配時的支付方面均高於我們的普通股。

B系列優先股、C類優先股和D類優先股持有人的權利高於我們對普通股股東的義務。在我們清算時，B系列優先股的持有者有權獲得每股1，000.00美元加所有累積和未付股息。在B系列優先股持有人獲得全部清算優先權之前，將不支付任何初級股份，包括我們的C系列優先股、D系列優先股和我們普通股的股份。在我們清算時，C系列優先股的持有人有權獲得每一股C系列優先股的數額，等於在支付之日的 (A)中規定的價值，加上應計股息(如果有的話)，以及(B)該持有人在緊接支付之日之前將該C系列優先股轉換為普通股的每股收益。在我們清算時，D系列優先股的持有人有權獲得相當於 (A)在支付之日的規定價值的每D系列優先股的數額，加上應計股息(如果有的話)和(B)該持有人在緊接付款日期之前將該D系列優先股轉換為普通股的每股收益。此外，C系列優先股和D系列優先股的持有人有權參與向普通股持有人支付股息或其他分配，其程度與轉換這種優先股的程度相同。高級證券如B系列優先股、C級優先股和D類優先股的存在可能對我們普通股的價值產生不利影響。

S-25

C系列優先股的持有者擁有可能限制我們經營業務的權利。

根據釐定C系列優先股條款的指定證明書，我們須遵守某些契約，限制我們創造新的優先股系列的能力，但C系列優先股以外的系列優先股除外，而贖回是在C系列優先股到期日後進行的，以及我們招致某些債務的能力。當C系列優先股上市時，這些限制可能會對我們經營業務的能力產生不利影響。

在轉換或贖回C系列優先股時，我們的普通股持有人在發行普通股時可能會遭遇重大稀釋。

發行普通股作為強制性贖回付款或轉換部分或全部C系列優先股將稀釋我們的普通股現有股東的所有權權益。截至2018年7月31日，C系列優先股的總未償清算偏好總額為1，170萬美元。如果這一數額以 1.84美元的初始轉換價格折算成我們的普通股，我們將在轉換時發行6，348，401股普通股(但不限制轉換)。如果這一數額按 1.50美元的經調整折算價格折算成我們的普通股，調整後的轉換價格將於2018年8月27日生效(更多細節見“資本股票 - 優先股 - 系列C優先股的説明”)，我們將在轉換後發行7，787，372股普通股(但不限制轉換)。這不包括我們可能發行的任何普通股的影響，而不是以低於轉換價格的價格支付雙月贖回金額。C系列優先股的轉換價格可根據某些事件調整，包括在觸發事件發生時以及在發生股票分割、合併或類似交易的情況下，以反映我們普通股在生效日期前後的比例(調整)交易價格。

S-26

股本描述

一般

以下是我們的普通股和優先股的權利摘要(我們D系列優先股的權利除外，在題為“D系列可轉換優先股的説明”的章節中討論)，以及經修正的公司證書(“憲章”)的有關規定，以及我們經法律(“由-法律”)修訂和重申的權利。本摘要的意思不是完整的，受“憲章”(包括與我們B系列優先股和C系列優先股有關的指定證書)和附則的約束和限定。

授權及優秀股本

根據章程，我們有權在董事會指定的一個或多個系列中發行225，000，000股普通股，每股面值0.0001美元，以及250，000股優先股，每股面值0.01美元，其中105，875股我們的優先股被指定為5%B系列累積可轉換永久優先股(以下簡稱B系列優先股)我們的優先股中有33，500股被指定為C系列可轉換優先股(此處稱為C系列優先股，此類C系列優先股的股份在此稱為C系列優先股)。關於這次發行，我們的董事會將指定30，680股優先股為D系列可轉換優先股，此處稱為D系列優先股，併發行此類30，680股D系列優先股，在此稱為D系列優先股。

2018年7月31日，發行和發行了92，280，169股我們的普通股，64，020股B系列優先股，11，681股我們的C系列優先股。我們的優先股沒有其他股份發行和發行。

截至2018年7月31日，有100萬股FCE有限公司發行和發行的系列1優先股，可轉換為我們的普通股。截至2018年7月31日，如果第1系列優先股的持有人行使其轉換權，我們有義務在轉換第1系列優先股時發行大約15 168股我們的普通股。

此外，截至2018年7月31日，根據我們的股權激勵計劃，我們有購買323，533股普通股的未獲批准的期權，我們的普通股中有3，281，744股保留給根據我們的股權激勵計劃發行的已發行的限制股，1，394，365股我們的普通股是根據我們的股權獎勵計劃保留的，500，000股我們的普通股是根據我們的股權激勵計劃留出的。根據我們的員工股票購買計劃為未來發行保留了股票，並保留了19，249，364股普通股，以便在行使未清認股權證時發行。截至2018年7月31日，共有187人持有我們的普通股記錄。

截至2018年7月31日，如果持有人行使轉換權，我們有義務在轉換B系列優先股時發行大約454，043股我們的普通股。

截至2018年7月31日，已發行的C系列優先股的總清算優先權總計為1，170萬美元。如果這一數額按  1.84美元的初始轉換價格折算成我們的普通股，我們將在轉換時發行6，348，401股普通股(但不限制轉換)。如果這一數額按 1.50美元的調整折算價格折算成我們的普通股，調整後的轉換價格將於2018年8月27日生效(更多細節見下文“優先股 - 系列C優先股”)，我們將在轉換後發行7，787，372股普通股(但不對轉換進行任何限制)。

普通股

表決權

我們普通股的持有者每股有一票。持有我們普通股的人無權累計投票選舉董事。一般而言，所有由股東投票表決的事項(包括在無爭議選舉中選舉董事)必須以多數票通過。

S-27

在法定人數出席的會議上適當地就該事項進行表決，但須符合給予當時已發行優先股持有人的任何表決權。多數投票標準適用於有爭議的董事選舉(即當作為董事的被提名人數超過在該會議上當選的董事人數時)。

股利

我們普通股的持有人將按比例分享董事會宣佈的任何股息，但須符合當時發行的優先股的優先權利。由我們普通股的股份組成的股息可以支付給我們普通股的股東。我們從未為我們的普通股支付過現金紅利，在可預見的將來也不會為我們的普通股支付任何現金紅利。

某些參與權

根據截至2009年6月9日我們與POSCO能源公司之間的“證券購買協議”和截至2012年4月30日我們與POSCO能源公司之間的“證券購買協議”中規定的條款，我們授予POSCO Energy接受通知並參與我們發行新股的權利，但作為股息或股息的發行除外在未償證券轉換或行使時，根據某些計劃或安排，通過收購另一家公司或其資產，向僱員、董事或顧問分發未償證券，或至多500萬美元的證券，以支付未償證券的現金紅利或利息支付義務。這種參與權賦予POSCO能源公司認購和購買按比例發行的此類證券的權利。該公司已收到POSCO能源公司的一份棄權書，根據該棄權，它永久放棄了這種參與權，條件是限制性的傳説從POSCO能源公司普通股的股份中刪除，並且這些股份已轉移到POSCO Energy指定的經紀賬户。

其他權利

如果我們的清算、解散或清盤，在支付了我們當時發行的任何優先股的負債和清算優先權後，我們普通股的股東有權按比例分享所有可供分配的資產。我們的普通股股東(僅以我們普通股股東的身份)沒有先發制人的權利或權利將其普通股股份轉換為任何其他證券。沒有適用於我們普通股的贖回或償債基金條款。

在納斯達克全球市場上市

我們的普通股在納斯達克全球市場上市，代號為“FCEL”。

移交代理人和書記官長

我們普通股的轉讓代理和登記人是美國股票轉讓信託公司，紐約。

優先股

一般

根據我們的章程，我們的董事會有權在不採取進一步股東行動的情況下，不時發行一個或多個系列的優先股，並按董事會不時確定的價格發行。我們的董事會還有權以法律規定的方式確定和確定如此確定的任何系列股票的相對權利和偏好，如股利和表決權。我們的憲章授權發行25萬股優先股。在發行每一批優先股之前，我們的董事會將通過決議創建並指定該系列為一系列優先股。董事會未經股東同意，可以發行有表決權的優先股和其他可能對普通股股東的表決權和其他權利產生不利影響並可能產生反收購效應的優先股。

S-28

B系列優先股

有105，875股我們的B系列優先股授權發行。截至2018年7月31日，共有64，020股B系列優先股發行和發行。我們B系列優先股的股份和我們在轉換B系列優先股後可發行的普通股股份由登記權利協議涵蓋。以下是我們B系列優先股某些條款的摘要。

排名

我們B系列優先股在我們清算、清盤或解散時的股利權利和權利方面的股份：

•

優先於我們普通股的股份；

​

•

高級股，我們的C系列優先股；

​

•

在本次發行中發行的D系列優先股的高級；

​

•

欠我們的債項；及

​

•

(1)現有和未來的負債；(Ii)其他人持有的股本。

​

股利

B級優先股的累計年股息為每股50.00美元，每季度支付一次，分別於2月15日、5月15日、8月15日和11月15日拖欠。未支付的累積股息不產生利息。

如我們未能支付B級優先股的任何季度股息，或沒有撥出款項支付該批優先股的任何季度股息，則派息率須按“B系列優先股指定證明書”(“B系列指定證明書”)的指定證明書向上調整。如果我們未能履行我們根據“登記權利協議”對B系列優先股(或基本普通股)的登記義務，股息率也會按照與B系列優先股初始購買者訂立的登記權利協議(“登記權利協議”)中規定的向上調整。

除非所有累積及未支付的B系列優先股股息已獲支付，或普通股的基金或股份已撥作支付，否則不得就我們的普通股支付股息或其他分配(僅以同類或較低級別的股份支付的股息除外)。

B系列優先股的股息可以現金支付；或由持有人選擇以我們普通股的股份支付，這些股份將根據一份登記聲明予以登記，以便能夠在公開市場上立即出售這些普通股。在截至2017年10月31日、2016年和2015年的年度中，  支付了320萬美元的股息。截至2018年7月31日，沒有累積的未支付股息。

清算

B系列優先股的持有人有權在我們被清算、解散或清盤時，不論是自願還是非自願地接受每股1 000.00美元，再加上截至該清算、解散或清盤之日的所有累積和未付股息(“清算優先權”)。在B系列優先股持有人獲得全部清算優先權之前，將不支付任何次級股票，包括我們普通股的股份。在清算優惠全額付清後，B系列優先股的持有者將無權獲得我們資產的任何進一步分配。截至2018年7月31日，B系列優先股的清算偏好為 6，400萬美元。

S-29

轉換權

B系列優先股的每一股可隨時根據持有人的選擇轉換為我們普通股的7.0922股，這相當於每股 141.00美元的初始轉換價格加上現金代替部分股份。在B系列指定證書中所述的某些事件發生時，換算率可作調整。換算率不按累計股息和未支付股息調整。如果轉換，B系列優先股的持有者將不會收到所有累積和未付股息的現金付款；相反，所有累積和未支付的股利都會被取消。

我們可以根據我們的選擇，安排將B系列優先股的股份自動轉換為按當時通行的轉換率發行的普通股的數量。我們可以行使我們的轉換權利，只有當我們的普通股的收盤價超過當時的轉換價格的150%(截至2018年7月31日的每股141.00美元)，在任何連續的30個交易日期間，如B系列指定證書所述，我們可以行使我們的轉換權。

贖罪

我們沒有贖回B系列優先股股份的選擇權。不過，B系列優先股的持有人可要求我們以相當於在“基本變更”情況下贖回的股份的清算優先權的贖回價格贖回他們的全部或部分股份(如B系列指定證書所述)。如果發生下列情況之一，將被視為發生了根本變化：

•

任何“人”或“集團”直接或間接成為或成為我們所有類別股本當時已發行的股本總投票權的50%或以上的實益擁有人，並通常有權在董事的選舉中投票；

​

•

在連續兩年的任何期間內，在該期間開始時組成董事會的個人(連同由我們的董事會選出或由我們的股東提名由我們的股東選舉的任何新董事經當時仍擔任董事職務的三分之二的我們的董事投票批准，這些董事或在該期間開始時擔任董事，或當選為提名人選)。)因任何理由而停止構成當時任職的董事的過半數；

​

•

停止在納斯達克股票市場交易我們的普通股，此類股票未經批准在任何其他美國證券交易所交易或上市；或

​

•

我們與另一人或另一人合併或合併，或與我們合併，或將我們全部或實質上所有資產及某些附屬公司的出售、轉讓、租賃、轉易或以其他方式處置予另一人，而如屬任何該等合併或合併，則在緊接該項交易前仍未清償的證券，而該等證券是在緊接該項交易前未清償的。代表我們有表決權的股票的總投票權的100%被轉換為或交換為現金、證券或財產，除非根據該項交易，該等證券被轉換為該尚存的人的證券，而該等證券在緊接該項交易後，代表該尚存的人的總投票權的至少過半數。

​

儘管如此，在下列情況下，B系列優先股的股東無權要求我們贖回其股票：

•

上一次報告的我們普通股股票在緊接基本面變動或宣佈之前的10個連續交易日內的任何五個交易日的出售價格等於或超過緊接基本變化或公告之前B系列優先股的轉換價格的105%；

​

•

至少90%的代價(不包括部分股票的現金付款)，以及就異議者的估價權而言，如果構成根本變化的交易包括在美國國家證券交易所交易的股本股份，或在發行或交換與根本變化有關的股票時將如此交易或報價，並且由於交易的結果，則為B類股票。優先股可轉換為此類公開交易證券；或

​

S-30

•

在上述第四個項目中發生的根本變化事件中，交易僅受影響以改變我們的註冊管轄範圍。

​

根據我們的選擇，我們可以選擇以現金支付贖回價格，或按我們普通股或其任何組合的市價折價5%支付我們普通股的股票。儘管如此，我們只能支付根據1933年“證券法”(修正後的證券法)或“證券法”註冊的普通股股份的贖回價格，並有資格立即在公開市場上出售本公司的非附屬公司。

表決權

B系列優先股的持有者目前沒有表決權；但是，如“B系列指定證書”所述，如果  (A)對B系列優先股的任何股份或與B系列優先股同等的任何其他類別或系列股票在支付股利方面給予股息，則持有人可獲得某些表決權。6個歷季的股息期，不論是否連續；或(B)在B系列優先股的贖回日，我們沒有支付贖回價格，加上應計股息和未付股利(如果有的話)。

只要B系列優先股的任何股份仍未發行，我們將不會，未經當時至少三分之二的B系列優先股持有人的同意(與其他所有系列優先股(如果有的話)作為一個類別單獨投票，但與我們的B系列優先股同等，而該優先股與我們的B系列優先股一樣已被授予並可行使)。發行或增加任何類別或系列股票的授權金額，就股息或清盤而言，任何類別或系列股份的級別均高於B系列優先股的流通股。此外，在符合某些條件的情況下，我們不會修訂、更改或廢除本章程的條文，包括B系列指定證明書，不論是合併、合併或其他方式，以便在不少於已發行及已發行的B系列優先股三分之二的贊成票下，對B系列優先股或其持有人的任何權力、優先權或特別權利作出不利的修訂、更改或影響。

C系列優先股

我們在2017年9月8日發行了33500股C系列優先股、0.01美元票面價值和1000美元每股陳述價值，淨收益為2790萬美元。C系列優先股的每股售價為  895.52美元，總收益約為3，000萬美元。截至2018年7月31日，共有11681股C系列優先股已發行和發行。

C系列優先股可轉換為普通股股份，但須符合“C系列優先股指定證書”(“C系列指定證書”)規定的實益所有權限制，轉換價格相當於普通股每股1.5美元(轉換價格從最初的 1.84美元調整，於2018年8月27日生效，(與本發行有關)，但須按“C系列指定證明書”的規定作出調整，包括如我們出售可轉換為普通股或可行使普通股的普通股或股本證券的股份或可就普通股而行使的股份，其變動價格低於當時有效的轉換價格。在發生觸發事件時，如“C系列指定證書”所定義的，C系列優先股可轉換為普通股，轉換價格等於當時的轉換價格 的較低值，以及五個交易日普通股最低成交量加權平均價格的85%(即這一術語)。在適用的轉換通知發出之前，在“系列C指定證書”中定義。如果C系列優先股股東及其附屬公司持有當時發行和流通的普通股股份總數的8.99%以上，則該等持有人將被禁止轉換為普通股股份。每位持有人有權在60天通知我們後，將其最高百分比提高至9.99%。

2017年11月1日，以及此後每個公曆月的第十六天和第一天，至2019年3月1日，但在某些情況下(“C系列到期日”)(含C系列到期日)，我們將贖回C系列優先股的規定價值，共三十三個等額  100萬美元(每個雙月一次，“C系列分期付款額”和日期)。在每筆此類付款中，均為“C系列”

S-31

分期付款日期“)。持有人將有能力推遲分期付款，但不得超過C系列到期日。此外，在C系列分期付款日期之前的第11個交易日開始的每一段時間內，持有人可選擇按當時適用的分期付款轉換價格加速C系列優先股的轉換，但如果(A)項合計為(A)項，則持有人不得選擇在該分期付款期內加速轉換。該分期內的加速超過其他三項C系列分期付款數額之和，或(B)受先前加速影響的C系列優先股總數超過十二項C系列分期付款數額。

在符合C系列指定證書所規定的某些條件的情況下，我們可以選擇以現金或普通股或現金和普通股的組合支付C系列分期付款。

用股票支付的C系列分期付款數額為：(A)適用的C系列分期付款金額，除以(B)最小的 (I)當時的轉換價格，(Ii)在適用的C系列分期付款日期前的交易日普通股的87.5%，和(Iii)87.5%在連續十個交易日結束期間，包括在適用的C系列分期付款日期之前的交易日(如適用的話)的兩個最低的普通股VWAP的算術平均數，只要我們符合標準股本條件。我們將不遲於適用的C系列分期付款日期之前的第十一個交易日作出這樣的選擇。

如果我們選擇或要求支付C系列分期付款的全部或部分現金，所支付的金額將相當於適用的C系列分期付款金額的108%。

C系列優先股的每一位持有人應有權獲得股息：(A)如C系列指定證書中所界定的觸發事件沒有發生，且在董事會以其唯一和絕對酌處權宣佈的情況下並正在繼續發生，或(B)如果觸發事件已經發生，直至觸發事件得到治癒，則每年股息為15%。根據持有人未發行的C系列優先股數量乘以規定的價值。

在發生觸發事件時，如“C系列指定證書”所定義，C系列優先股持有人可強制贖回，價格等於 的更大價格(A)兑換金額乘以125%；(B) 的乘積(I)與轉換量有關的換算率，如該持有人遞交觸發事件贖回通知書乘以(Ii)該普通股在緊接該觸發事件發生前的日期起計至我們作出所需全部付款當日止的期間內在任何交易日的最大收盤價。

如果本公司發生清算、解散或清盤，在向C系列優先股級別較低的證券持有人分發之前，C系列優先股持有人將有權獲得相當於  (A)在支付日的所述價值加上應計股息的現金、證券或其他財產的數額。任何及(B)該持有人如在緊接付款日期前將該等C系列優先股轉換為普通股，則該持有人將收取的每股款額。

C系列優先股在我們清算、清盤或解散時的股利權利和權利方面的股份：

•

優先於我們普通股的股份；

​

•

欠我們的債務；

​

•

初級到我們突出的B系列優先股；

​

•

與在本次發行中發行的D系列優先股相同的股權；以及

​

•

(1)現有和未來的負債；(Ii)其他人持有的股本。

​

S-32

C系列優先股的持有人沒有表決權，但法律規定除外；但是，如果對本章程或附則或C系列指定證書的任何修正對C系列優先股的權力、偏好和權利產生不利影響，則必須得到當時發行的C系列優先股多數持有人的批准。

C系列優先股沒有固定的公開交易市場，我們也不期望C系列優先股有一個發展的市場。C系列優先股不會在納斯達克或任何其他交易所或交易市場上市。我們不打算申請在納斯達克股票市場、任何其他國家證券交易所或任何其他國家認可的交易系統上市C系列優先股。

在2018年9月8日之前，C系列優先股的持有者有權在某些期權或其他可轉換證券轉換後，或根據某些收購或戰略交易，接受和參與由我們或我們的子公司發行、發行或出售的任何股票或同等證券，但根據某些僱員福利計劃發行的證券除外。根據這種參與權，公司必須提議發行並出售至少35%的所提供的證券。作為交換條件，C系列優先股持有人放棄其根據“C系列優先股證書”在發行D系列優先股方面的通知權和參與權，並同意D系列優先股和C系列優先股在股息、分配和支付方面的相同等級由於公司的清盤、解散及清盤，我們的董事局已同意將C系列優先股的轉換價格由每股1.84元調低至每股1.50元，由2018年8月27日起生效。

系列1優先股

截至2018年7月31日，有100萬股FCE有限公司發行和發行的系列1優先股，可轉換為我們的普通股。我們保證FCE有限公司根據系列1優先股的條款所承擔的義務。

2011年3月31日和2011年4月1日，我們與唯一持有系列1優先股的Enbridge達成協議，修改第1系列優先股的規定。按照先前的第1系列優先股協議，我們繼續保證FCE有限公司的本金和股利義務根據修改後的協議返還給第1系列優先股的持有者。

第1系列優先股的條款要求：(A)每年支付500，000加元的股息；(B)每年返還750，000加元的資本。這些付款將於2011年3月31日開始，並將於2020年12月31日結束。股息按季度未付本金餘額按1.25%計算，累計未付股息(包括截至調整日的1，250萬加元未付股利餘額)將按每季度1.25%的比率增加，每季度複合。在2020年12月31日，第1系列優先股2 110萬美元的所有應計和未付股息以及本金贖回價440萬加元的餘額將支付給第1系列優先股的持有人。FCE有限公司有權根據第1系列優先股的條款以普通股或現金的形式支付股息。

除上述情況外，系列1優先股的重要條款包括：

•

投票權 - 系列1優先股的持有者無權享有任何表決權。

​

•

股利 - 股利可以用現金支付，也可以用我們普通股的股份支付，由FCE有限公司選擇，如果發行普通股，則不需要根據“證券法”進行登記。如果FCE有限公司選擇通過發行我們的普通股來支付這些款項，那麼普通股的數量是通過將現金股利債務除以美元計的成交量平均價格的95%來確定的，在該日曆年季度結束前的20個交易日內，在納斯達克進行了大量的普通股交易。在普通股中，應按加拿大銀行的正午匯率在確定日兑換成加元。

​

S-33

•

贖回 - 系列1優先股可由FCE有限公司以每股25.00加元贖回，減去作為該股份的資本回報而支付的任何金額，再加上所有未支付的股息和應計利息。第1系列優先股的持有人沒有任何強制性或有條件的贖回權。

​

•

清算或解散 - 在FCE有限公司清算或解散的情況下，第1系列優先股的持有者將有權獲得每股25.00加元的收益，減去作為這些股份的資本返還而支付的任何金額，再加上所有未支付的股息和應計利息。我們保證FCE有限公司的任何清算義務。

​

•

交換權 - 系列1優先股的持有人有權按下列交易所價格將這些股份兑換成我們的普通股中的全額和非應評税股票：

​

•

2015年7月31日至2020年7月31日之後，我們普通股的每股1，664.52加元；

​

•

在2020年7月31日後的任何時候，其價格相當於轉換時我們普通股股票當時市價的95%(以美元計)。

​

例如，假設第1系列優先股的持有者在2020年7月31日之後行使其轉換權，並假設我們的普通股價格為1.30美元(2018年7月31日我們的普通股收盤價)和轉換時美國對1.30加元(2018年7月31日的匯率)的匯率，我們將被要求發行大約2，762，104股我們的普通股。

反收購條款

我們的憲章和附則的規定

我們的章程和附則中有若干條款涉及公司治理和股東權利問題。其中一些規定，包括但不限於股東不能以一致同意的書面方式採取行動，對股東提議和董事提名的某些事先通知要求，對任何對錶決權條款的修正作出超多數表決的規定，以剩餘董事過半數的贊成票填補董事會空缺，以及董事會的能力。發行優先股並設定表決權、優先權和其他條款，而不採取進一步的股東行動，可被視為具有反收購效果，並可能阻止未經董事會首先批准的收購企圖，包括股東認為符合其最大利益的收購。如果不鼓勵收購企圖，我們的普通股的市場價格可能因實際或傳聞的收購企圖而暫時波動，可能會受到抑制。這些條文，加上董事局在不採取進一步股東行動的情況下發行優先股的能力，亦可能會拖延或阻礙現任董事的撤職或股東的控制，即使撤職或接管會對我們的股東有利。這些規定也可能阻止或抑制合併、投標報價或代理競爭，即使有利於股東的利益，也可能壓低我們普通股的市場價格。董事會認為，這些規定是適當的，以保護我們的利益和我們的股東利益。董事會目前沒有計劃採取任何可能被認為具有“反收購效應”的進一步措施或手段。

特拉華州反收購條款

我們受“特拉華普通公司法”(“DGCL”)第203條的約束，該條禁止公開持有的特拉華州公司與“有利害關係的股東”進行“商業合併”，但在某些情況下，自該人成為“有利害關係的股東”之日起，為期三年，除非：

•

在該人成為有利害關係的股東之前，公司董事會批准該企業合併或導致該有利害關係的股東成為有利害關係的股東的交易；

​

S-34

•

在交易完成後，有利害關係的股東成為有利害關係的股東，在交易開始時，該有利害關係的股東至少擁有公司有表決權的股份的85%，但不包括同時是公司高級人員的董事所持有的股份，以及僱員參與方無權以保密方式決定是否持有股份的僱員股票計劃所持有的股份。根據圖則持有的股份將以投標或交換要約形式投標；或

​

•

在該人成為有利害關係的股東時或之後，該業務組合由法團董事局批准，並在股東周年會議或特別會議上(而非經書面同意)，由不屬該權益股東擁有的法團已發行的有表決權股份的持有人投贊成票，而該等股份的持有人最少佔該公司已發行的有表決權股份的662/3%。

​

“有利害關係的股東”一詞一般定義為與關聯公司和關聯公司共同擁有或在確定有利害關係的股東地位之前的三年內擁有一家公司15%或以上的未償有表決權股票的人。“企業合併”一詞包括合併、出售資產或股票以及其他類似交易，從而給有利害關係的股東帶來經濟利益。第203條使“有利害關係的股東”更難以在三年內與一家公司進行各種業務合併。這項規定的存在，預計會對未經董事會事先批准的交易產生反收購效應，包括阻止可能導致股東持有的普通股的溢價高於市場價的企圖。特拉華州公司可“選擇退出”第203條，並在其原有“憲章”或其任何修正中作出明文規定。我們的“憲章”不包含任何這種排斥。

獨家論壇

附例規定，除非我們書面同意另一法院，否則位於特拉華州內的州法院(或者，如果特拉華州內沒有州法院擁有管轄權，特拉華州聯邦地區法院)將是唯一和專屬的論壇，(I)代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟程序；(Ii)任何主張索賠的訴訟。違反任何董事或高級人員或其他僱員或股東所欠的信託責任；。(Iii)根據DGCL或我們的約章或附例的任何條文(可不時作出修訂)對我們或我們的董事、高級人員或其他僱員提出申索的任何訴訟，或。(Iv)任何聲稱對我們提出申索的訴訟，或。我們的任何一名董事或其他高級官員或其他受內部事務原則管轄的僱員。

董事責任的限制

我們的章程規定，我們的董事不因違反董事的信託義務而對我們或我們的股東承擔個人賠償責任，但責任除外：

•

任何違反董事對我們或股東忠誠義務的行為；

​

•

不真誠的作為或者不作為，或者涉及故意的不當行為或者明知違反法律的行為；

​

•

根據DGCL第174條；或

​

•

對於董事從中獲得不正當的個人利益的任何交易。

​

這些規定的效果是取消我們的權利和我們的股東權利(通過股東代表我們提出的派生訴訟)，因為董事違反董事的信託責任(包括因嚴重疏忽行為而造成的違約行為)而向董事追討金錢損害賠償的權利，但上述情況除外。這些規定不限制聯邦證券法規定的董事的責任，也不影響公平補救辦法的提供，例如基於董事違反其照管義務的強制令或撤銷。

S-35

證券交易委員會對證券法責任賠償的立場披露

我們的章程規定，我們的董事不因違反董事的信託責任而對我們或股東承擔個人賠償責任，除非在DGCL不允許免除其責任或限制的情況下。我們的附例規定，在適用法律允許的範圍內，對我們的高級職員和董事給予賠償。至於根據“證券法”可根據章程、附例或適用法律，或以其他方式容許公司董事、高級人員或控制人獲得賠償，我們獲悉，證券交易委員會認為這種補償是違反“證券法”所述的公共政策的，因此是不可執行的。

S-36

D系列可轉換優先股的描述

以下對D系列優先股的重要條款和規定的概述看來不完整，但須遵守我們的“憲章”，包括“D系列指定證書”中所載的條款和規定，其形式附於本函附件A。

一般

在這次發行中，我們提供30，680股D系列優先股。本招股説明書還包括在轉換或攤銷D系列優先股時不時發行的普通股股份。

在本招股説明書增訂本之日或之前，我們的普通股和其他種類的證券的重要條款和規定，可限定或限制我們普通股的權利和特權，在標題“股本説明”中予以説明。

轉換權

D系列優先股可轉換為普通股股份，但須符合納斯達克上市規則第5635(D)條和D系列指定證書規定的實益所有權限制，轉換價格相當於普通股每股1.38美元(“轉換價格”)，但須按D系列指定證書的規定進行調整，包括出售股票時的調整在某些類型的交易中，可轉換為普通股或可行使普通股的普通股或股票證券，價格低於每股1.38美元。如果D系列優先股股東及其附屬公司持有當時發行和流通的普通股股份總數的4.99%以上，則該等持有人將被禁止轉換為普通股股份。每位持有人有權在60天通知我們後，將其最高百分比提高至9.99%。此外，在獲得必要的股東批准之前，如果D系列優先股的轉換將導致我們根據D系列優先股的條款發行超過根據D系列優先股所允許發行的最高股份數量而不違反納斯達克規則或條例規定的義務的股份，則將禁止股東將D系列優先股轉換為普通股股份。

轉換價格在某些情況下可根據“D系列指定證書”調整如下：

•

在將公司普通股細分為更多股份時，轉換價格可按比例降低，如公司普通股合併為較少股份，則轉換價格可按比例增加。

​

•

如公司以任何方式發行或出售或訂立任何發行或出售可變價格證券的協議(如D系列指定證明書所界定)，該協議一般包括任何可按某一價格發行的普通股、期權或可轉換證券，而該等股票、期權或可轉換證券的發行價隨普通股的市價而變動，包括以一種或多種方式發行更多地將D系列優先股的價格重新設置為固定價格，但不包括習慣上的反稀釋條款(這種可變價格的每一種提法都稱為“可變價格”)，D系列優先股的每一位持有者將有權(自行酌處權)在轉換D系列優先股時以可變價格代替轉換價格。在本次發行結束後，根據我們與B.Riley FBR，Inc.和Oppenheimer&Co.公司達成的市場發行銷售協議出售普通股，將被視為可變價格證券，其變價等於根據該協議出售普通股的每股最低價格。根據“D系列指定證書”，“期權”一詞是指認購或購買普通股或可轉換證券的任何權利、認股權證或期權，而“可轉換證券”一詞是指在任何時間和在任何情況下直接或間接可轉換為、可行使或可交換的股票或其他證券(期權除外)，或以其他方式有權兑換的股票或其他證券(期權除外)。其持有人須購買任何普通股股份。

​

•

在任何時候，任何D系列優先股仍未發行，公司可將當時的轉換價格降低到公司董事會認為適當的任何時期內的任何數額。

​

S-37

對觸發事件的轉換

在符合納斯達克上市規則第5635(D)條的要求和“D系列指定證書”規定的實益所有權限制的前提下，如果發生觸發事件(如“D系列指定證書”所定義並概述如下)，D系列優先股可轉換為普通股股份，其轉換價格相當於交易中轉換價格的較低。轉換通知交付前的日期(在“D系列指定證書”中定義)；在緊接交付適用的轉換通知之前的交易日結束的連續五個交易日中的任何一個交易日，普通股最低VWAP的85%。這一轉換權從觸發事件的日期開始，並在 的後一天結束(I)觸發事件被治癒的日期和(Ii)公司發出觸發事件通知後的十個交易日。

觸發事件(如“D系列指定證書”中所界定的)包括但不限於：

•

沒有支付欠D系列優先股持有人的任何款項；

​

•

我們未能及時交付股票；

​

•

暫停我國普通股的交易或未在納斯達克全球市場交易或上市，但未在另一家國家證券交易所上市，為期連續五個交易日(“D系列指定證書”對這一術語作了界定)；

​

•

除有限的例外情況外，我們未能保留在轉換已發行的D系列優先股時可發行的普通股數量的150%，以供發行；

​

•

某些破產事件；及

​

•

違反某些未及時治癒的契約，如果允許治癒期的話。

​

贖罪

2018年12月1日，以及此後每個公曆月的第十六天和第一天，至2020年3月1日，如在某些情況下(“到期日”)(包括“到期日”)，我們將贖回D系列優先股的規定價值-相當於  的31期-約989，677美元(每個雙月金額、“分期付款額”和每次此類付款的日期為“分期付款日期”)。持有人將有能力推遲分期付款，但不得超過到期日。此外，在分期付款日期前第11個交易日開始的每一段期間內，持有人可選擇按當時適用的分期付款轉換價格加速D系列優先股的轉換，但如果其中之一(A)合計為(A)項，則持有人不得選擇在該分期付款期內實現任何此種加速。分期付款期超過其他三筆分期付款的總和，或(B)受先前加速影響的D系列優先股的數量超過十二分期付款總額。

在符合納斯達克上市規則5635(D)和D系列指定證書中規定的某些其他股權條件的前提下，我們可以選擇以現金或普通股的組合支付分期付款金額。

股票分期付款數額為：(A)適用的分期付款金額，除以(B) 中的較小部分(I)當時的轉換價格；(Ii)在緊接適用的分期付款日前的交易日，普通股的股份數為87.5%；(Iii)普通股的算術平均數的87.5%。在連續十個交易日結束期間，包括在適用的分期付款日期之前的交易日(如適用的話)，普通股最低的兩個VWAP，只要我們符合標準的股權條件。我們將在緊接適用的分期付款日期之前的第十一個交易日作出這樣的選擇。

如果我們選擇或要求分期付款全部或部分以現金支付，所支付的金額將相當於適用分期付款金額的108%。

S-38

對觸發事件的贖回

如果發生觸發事件(如“D系列指定證書”所定義，並在上文“觸發事件時轉換”項下概述)，D系列優先股的持有人可能要求我們以相當於  (A)D系列優先股規定價值125%的價格贖回此類D系列優先股的現金。加上應計股息(如有的話)，及(B)在轉換D系列優先股時可發行的股份的市值，在緊接觸發事件發生前的日期至我們作出贖回付款的日期期間內，以最高收盤價估值。

對控制權變更的贖回

如“D系列指定證書”所界定的控制變更，D系列優先股持有人可強制贖回，其價格等於 的較大(A)摺合額乘以125%，(B) (I)換算額乘以(Ii)除以(A)的最大商在緊接較早時開始的一段期間內，任何交易日的普通股收市價格為：(1)完善適用的控制權變更；(2)公開宣佈控制權變更，並於持有人提交更改控制贖回通知之日結束，通過(B)當時有效的折算價格和(C) 的產品(I)贖回的折算額乘以(Ii)(A)在更改控制交易中支付予普通股持有人的普通股的現金及非現金代價的總價值除以(B)當時有效的轉換價格而釐定的商數。與控制權變更有關的D系列指定證書所規定的D系列優先股的贖回，將優先於向公司所有其他股東支付有關控制權變更的付款。

股利

每名D系列優先股持有人均有權收取股息(A)如D系列指定證明書所界定的觸發事件沒有發生，並在董事局以其唯一和絕對酌情決定權宣佈的情況下繼續進行，或(B)如觸發事件發生，直至觸發事件治癒為止，則以每年15%的股息為基礎。持有D系列優先股的未清數量乘以規定價值。D系列優先股的持有人也有權參與向普通股持有人發放的任何股利或其他分配，其程度與轉換其D系列優先股的程度相同。

清算偏好

如果本公司發生清算、解散或清盤，在向D系列優先股級別較低的證券持有人分發之前，D系列優先股的持有人將有權獲得相當於 (A)在支付日的所述價值加上應計股息的現金、證券或其他財產的數額，如有任何及(B)如該持有人在緊接付款日期前將該等D系列優先股轉換為普通股，則該持有人可收取的每股款額。

排名

D系列優先股在我們清算、清盤或解散時的股利權利和權利方面的股份：

•

優先於我們普通股的股份；

​

•

欠我們的債務；

​

•

初級到我們突出的B系列優先股；

​

S-39

•

與我們未發行的C系列優先股相當；以及

​

•

(1)現有和未來的負債；(Ii)其他人持有的股本。

​

有限表決權

D系列優先股的持有人沒有表決權，但法律所規定的除外；但是，如果對本章程或附則或D系列指定證書的任何修正對D系列優先股的權力、偏好和權利產生不利影響，則必須得到當時流通的D系列優先股的多數持有人的批准。

沒有現成的交易市場

D系列優先股沒有固定的公開交易市場，我們也不期望D系列優先股有一個發展的市場。D系列優先股不會在納斯達克或任何其他交易所或交易市場上市。我們不打算申請在納斯達克股票市場、任何其他國家證券交易所或任何其他國家認可的交易系統上市D系列優先股。

移交代理人和書記官長

我們D系列優先股的轉讓代理和登記人將是美國股票轉讓信託公司，紐約。

參與權

在2019年8月29日之前，D系列優先股的持有人有權在某些期權或其他可轉換證券轉換後，或根據某些收購或戰略交易，接受和參與由我們或我們的子公司發行、發行或出售的任何股票或同等證券，但根據某些僱員福利計劃發行的證券除外。根據這種參與權，公司必須提議發行並出售至少35%的所提供的證券。

S-40

收益的使用

我們估計，在本次發行中出售30，680股D系列優先股，扣除承銷折扣、佣金和我們估計的發行費用後，淨收益約為2，540萬美元。

我們目前打算將此次發行的淨收益用於營運資本、項目融資和一般公司用途。我們的管理層在為任何目的分配此次發行的淨收益時將擁有廣泛的酌處權，投資者將取決於我們管理層對這些淨收益的使用情況的判斷。

普通股價格區間

下表顯示了納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)在所述期間所報告的我們普通股的高、低銷售價格。我們的普通股在納斯達克全球市場上交易，代號為“FCEL”。

截至2018年7月31日，共有187人持有我們的普通股記錄。

S-41

包銷

我們打算與奧本海默公司達成一項承銷協議。作為承銷商。

承銷協議將規定承銷商購買特定數量的D系列優先股。根據承銷協議的條款和條件，承銷商將購買30，680股D系列優先股。

承銷商將購買本招股説明書補充提供的所有D系列優先股，如果有購買的話。

D系列優先股應準備好在2018年8月29日左右交割，前提是立即可用資金支付。承銷商將在各種條件下提供D系列優先股，並可拒絕任何訂單的全部或部分。承銷商已通知我們，它建議直接向公眾提供D系列優先股的公開發行價格，該價格出現在本招股説明書的封面上。D系列優先股公開發售後，承銷商可以在不同時間改變發行價格和其他銷售條件。

下表提供了我們將支付給承銷商的折扣金額的信息：

我們估計，除承銷折扣外，我們的發行總費用約為335，000美元，其中包括約5，000美元的費用，預計將由我們償還給承銷商，以支付與發行有關的費用。

我們已同意賠償承銷商的某些責任，包括根據“證券法”承擔的責任。

我們和我們的執行官員和董事已經同意對我們可以提供或發行的普通股或他們實益擁有的普通股進行60天的“鎖定”，包括可轉換為普通股的證券和可兑換或可行使普通股的證券。這意味着，除某些例外情況外，在本招股説明書補充日期後60天內，未經奧本海默公司事先書面同意，我們和這些人不得提供、出售、質押或以其他方式處置這些證券。公司

為便於發行，承銷商可從事穩定、維持或以其他方式影響普通股價格的交易。承銷商可以在公開市場上競購普通股，以穩定普通股的價格。這些活動可提高或維持普通股高於獨立市場水平的市場價格，或防止或延緩普通股市場價格的下跌。承銷商不需要從事這些活動，並可在任何時候終止其中任何一項活動。

承銷商過去和將來都可以向我們和我們的附屬公司提供投資銀行和金融諮詢服務，將來可以收取慣例費用。此外，2018年6月，我們與承銷商和B.Riley FBR公司簽訂了一項市場發行銷售協議，作為銷售代理，根據該協議，我們可以通過銷售代理出售至多5000萬美元的普通股。根據“銷售協議”，自2018年6月以來，該公司不時進行銷售。根據“銷售協議”，進行銷售的銷售代理人有權獲得相當於銷售收入總額3.0%的佣金。

以電子方式交付招股説明書補編：本招股章程補編和附帶的電子版招股説明書可由參與此次發行的承銷商向潛在投資者交付。招股説明書的增訂本和附帶的電子版招股説明書將與該招股説明書的紙質本及隨附的招股説明書相同。除招股説明書及隨附的電子版招股説明書外，

S-42

承銷商的網站和由承銷商維護的任何其他網站上的任何信息，均不屬於招股説明書補充、附帶的招股説明書或註冊聲明的一部分，而本招股章程補充和附帶的招股説明書是其中的一部分。

建議投資者與其法律、財務或税務顧問聯繫，以獲得對D系列優先股投資的財務和税務後果的獨立評估。

法律事項

在此提供的證券的有效性將由Foley&Lardner LLP公司為我們提供，馬薩諸塞州波士頓。Proskauer Rose LLP，紐約，作為保險公司的顧問。

Experts

燃料電池能源公司及其子公司截至2017年10月31日和2016年10月31日的合併財務報表以及2017年10月31日終了的三年期間的年度合併財務報表以及管理層對截至2017年10月31日財務報告的內部控制有效性的評估，已參照本報告和獨立公司畢馬威有限責任公司的報告納入登記表。註冊會計師事務所，註冊會計師事務所。

在那裏可以找到更多信息

我們向SEC提交年度、季度和當前報告、代理報表和其他信息。您可以閲讀和複製任何文件，我們提交給證交會在美國證交會的公共資料室在華盛頓特區，位於100F街，N.E.，華盛頓特區20549。有關公眾資料室運作的詳情，請致電1-800-SEC-0330向證交會查詢.證券交易委員會有一個網址：http：/www.sec.gov，其中載有報告、委託書和信息陳述以及與證券交易委員會以電子方式提交文件的發行人有關的其他信息。我們的證券交易委員會文件可從證券交易委員會的互聯網網站向公眾提供。

這份招股説明書補充和附帶的招股説明書是我們向證券交易委員會提交的關於所提供證券的登記聲明的一部分。本招股説明書及所附招股説明書並沒有包含我們根據證券交易委員會的規則和條例在註冊聲明和所附的證物和附表中所包含的所有信息，我們請參閲省略的信息。本招股説明書對作為登記説明證物的任何合同、協議或其他文件的內容所作的説明，必然是其重要條款的摘要，並不描述這些合同、協議或文件中所載的所有規定、例外情況和資格。你應該閲讀那些可能對你很重要的合同、協議或文件。註冊聲明、展品和時間表可在證券交易委員會的公共資料室或其互聯網網站上查閲。

SEC允許我們引用我們向SEC提交的大部分信息，這意味着我們可以通過向您提供那些公開的文件來向您披露重要的信息。我們在本招股説明書補編中引用的信息被認為是本招股説明書補編的一部分。由於我們正在以參考的方式向SEC提交未來的文件，本招股章程補充將不斷更新，而那些未來的文件可能會修改或取代本招股説明書補充中包含或包含的一些信息。這意味着您必須查看我們以參考方式合併的所有SEC文件，以確定本招股説明書補充或以前以引用方式合併的任何文件中的任何陳述是否已被修改或取代。本招股章程補編以參考的方式納入了下文所列文件以及我們今後根據“外匯法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的任何文件(在每一種情況下，這些文件或這些文件中未被視為已提交的部分)在首次提交本招股章程補編的登記説明之後，直至我們終止發行為止：

S-43

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我們於2018年1月11日向證券交易委員會提交的截至2017年10月31日的財政年度10-K年度報告，包括我們2018年股東年會最後代理聲明中關於表10-K的具體信息；

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我們分別於2018年3月8日和2018年6月7日向SEC提交了截至2018年1月31日和2018年4月30日的季度報告表10-Q；

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我們目前有關表格8-K的報告分別於2017年11月1日、2017年12月15日、2018年4月2日、2018年4月6日、2018年6月13日和2018年6月20日提交給美國證交會；

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•

我們於2000年6月6日向證券交易委員會提交的表格8-A的註冊聲明中對我們普通股的描述，包括為更新本説明而提交的任何修改或報告。

​

儘管如此，本招股章程補編中未提及任何關於表格8-K的本報告第2.02和7.01項所提供的資料，包括第9.01項下的有關證物。

您可以使用以下聯繫方式，以書面或電話方式索取這些文件的任何或全部副本，這些文件將免費提供給您：

燃料電池能源公司
注意：公司祕書
大牧場路3號
康涅狄格州丹伯裏06810
Telephone: (203) 825-6000

你只應依賴本招股説明書補充中所載的信息，包括上文所述的參考資料、隨附的招股説明書(包括其中所載的參考資料)，以及我們可能授權交付給你的任何“免費書面招股説明書”。我們沒有授權任何人向你提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。你不應假定本招股章程補充或所附招股章程所載的資料在該等文件的正面日期以外的任何日期是準確的，或以參考方式合併的任何文件在其提交日期以外的任何日期均屬準確。你不應認為本招股章程或附帶的招股章程是一項與該等證券的要約或招股有關的要約或招股，而在任何司法管轄區內，該等證券的要約或招股並無獲授權。此外，如果提出要約或招標的人沒有資格這樣做，或者如果你收到這樣的要約或招股是非法的，你不應將本招股章程或附帶的招股説明書視為與證券有關的要約或招標。

S-44

Annex A​

的名稱、優惠及權利證明書的格式
D系列可轉換優先股
燃料電池能源公司

燃料電池能源公司(“公司”)，根據特拉華州普通公司法(“DGCL”)註冊和存在的公司，特此證明：

根據經修訂的公司法團證書(“法團證明書”)及DGCL第151(G)節明確授予公司董事會(“董事會”)的權力，董事會於2018年8月26日通過了以下決議，確定公司及其股東對公司的最佳利益設立三千六百八十(三十，680)股被指定為“D系列可轉換優先股”的優先股，但沒有發行：

議決按照法團證書的規定，設立公司的一系列優先股，票面價值為每股$0.01，而股份的指定及數目，以及該系列股份的表決權、其他權力、優先權、相對權利、參與權、任選權或其他權利，以及該系列股份的資格、限制及限制如下：

D系列可轉換優先股

1.在此設立並設立公司的一系列優先股，指定為“D系列可轉換優先股”(“優先股”)。優先股的法定數量為三萬六百八十股(三萬零六百八十股)。每隻優先股的票面價值為 $0.01。此處未定義的大寫術語應具有下文第34節所述的含義。

2.排名除(I)公司的5%B系列累積可轉換永久優先股(“B系列優先股”)外，該股應為以下所有目的高級優先股，並應在公司清算、解散和清盤時的股息、分配和付款方面優先於優先股；(Ii)在公司清算、解散和清盤時優先於優先股；(Ii)在公司清算、解散和清盤時優先於優先股；公司的C系列可轉換優先股(“C系列優先股”)，就本合同所述一切目的而言，均為平價股票，在公司清算、解散和清盤時就股息、分配和付款的偏好而言，應與優先股相當；(Iii)至少在股東的範圍內根據第19條，大多數已發行優先股(“要求持有人”)明確同意設立平價股票(以下定義)或高級優先股(定義如下)，公司所有其他股本在分紅、分配和清算、解散和支付方面的優先次序應比所有優先股低。公司的清盤(在此統稱為“初級股份”)，所有此類股份的權利應受優先股的權利、權力、優先權和特權的限制。在不限制本指定證書的任何其他規定的情況下，未經所需持有人的事先明示同意，公司不得單獨作為一個類別投票，今後不得授權或發行任何其他股本股份，即(I)高級級別的股份，用於優先股在清算、解散和清盤時的股利、分配和支付方面的偏好。公司(統稱為“高級優先股”)，(Ii)在公司清盤、解散及清盤時，就分紅、分配及付款方面的優先次序(統稱為“平價股票”)，或(Iii)任何在到期日前須贖回或償還該等股份的到期日或其他日期的少年股票(統稱為“高級優先股”)；(Ii)在公司清盤、解散及清盤時，相對於優先股的優先次序。在公司與另一公司合併或合併時，優先股應保持其相對權利、權力、指定、特權和優惠，不得產生與之相牴觸的合併或合併。

3.股利.除下文第18節外，自發行任何優先股之日起和之後(“首次發行日期”)，每名優先股持有人(各為“股東”)和

A-1

集體而言，“持有人”應有權收取股息(“股息”)(I)，如果沒有發生(下文所界定的)觸發事件，並且在董事會不時宣佈的情況下，以其唯一和絕對的酌處權繼續支付股利，公司應在符合條件和其他條件的情況下，從法律上可供支付的資金中支付股息(如有的話)。(Ii)如已發生觸發事件，而直至觸發事件治癒為止，則根據持有人已發行的優先股數目乘以所述價值(“失責股息率”)，每年派息15%。該分紅(如有的話)，須於分期付款日期(如下文所界定)在應計股息產生後，或在委員會自行酌情決定的較早時間支付。

4.在不違反第4(D)條規定的情況下，每種優先股應按照本節規定的條款和條件，轉換為有效發行、全額支付和不應評估的普通股股份(以下定義)。

(A)持有人的轉換權。除第4(D)條另有規定外，每名股東均有權按照第4(C)條的規定，將該持有人所持有的已發行優先股的任何部分轉換為有效發行、全數支付及不可評税的普通股股份，轉換率如下(如下文所界定)。公司不得在轉換後發行普通股的任何部分。如果發行將導致普通股的一小部分發行，公司應將普通股的一小部分改為最接近的全部股份。公司應支付任何與普通股轉換後發行和交付普通股有關的實際轉讓、蓋章、發行及類似税金、費用和費用(但不限於轉讓代理人的費用和費用)；但是，如果任何此類税、成本或費用僅因股東要求支付，則應支付。以持有人姓名以外的名稱發出，則持有人須繳付上述税款、費用或開支。

(B)轉換率：根據第4(A)條可在轉換任何優先股時發行的普通股股份數目，須以(X)該優先股的轉換額除以(Y)轉換價格(“轉換率”)決定：

(I)就每一股優先股而言，“轉換額”是指在適用的釐定日期， (1)其陳述價值加上(2)其上的額外款額的總和，以及與該確定日期有關的任何應計及未付的延遲收費(如下文第27(C)條所界定的)。

(2)“轉換價格”是指在任何轉換日期或其他確定日期，每一優先股的折算價格為1.38美元，但須按此處規定作出調整。

(C)轉換機制：每一股優先股的轉換應以下列方式進行，或以公司和所需股東書面同意的其他方式進行：

(I)可選擇轉換：如在任何日期(“轉換日期”)將優先股轉換為普通股股份，持有人須在紐約時間下午4時59分或之前(紐約時間下午4時59分)交付(電子郵件)一份已籤立的優先股股份轉換通知書副本，該通知書須以附表所附的格式予以轉換。我(“轉換通知”)給本公司。如第4(C)(Iii)條規定，在上述任何該等優先股轉換後的兩(2)個交易日內，該持有人須將上述轉換的優先股(“優先股證書”)的原始證明書(如有的話)交予國家認可的隔夜交付服務，以交付公司。(第21(B)節所設想的損失、盜竊或銷燬)。在收到轉換通知後的第一個(第一個)交易日或之前，公司應以電子郵件方式向該持有人和公司的轉讓代理人(“轉讓代理人”)發送確認的確認書，其格式如下表二所示。按照本協議的條款進行轉換的通知。在收到轉換通知日期後的第二個(第二個)交易日或之前

A-2

(或根據1934年法令或其他適用的法律、規則或條例，根據1934年法令或其他適用的法律、規則或條例在根據該轉換通知可發行的普通股股份的適用轉換日期開始的較早日期)(“股票交付截止日期”)，公司應(1)在轉讓代理人蔘與保管信託公司‘S(“DTC”)快速自動證券轉讓計劃，將持有的普通股的總數量記入該持有人或其指定人通過託管系統的存款/提款在DTC的餘額賬户中；(2)如果轉讓代理沒有參與DTC快速自動證券轉讓計劃，則發行和交付(通過信譽良好的隔夜)如果根據第4(C)(Iii)條提交轉換的優先股證書所代表的優先股數目大於正在轉換的優先股數目，則公司應在切實可行範圍內，在不遲於收到優先股證書後5(5)個交易日內，自費發行和交付給該股東(或其指定的人)一份新的股票。優先股證書(根據第21(D)節)，代表未轉換的優先股數量。優先股轉換後有權接受普通股股份的人，應當在轉換日被視為普通股股份的記錄持有人。與持有人轉換優先股有關的，應從與適用的轉換通知中規定的分期付款日期有關的分期付款金額中扣除該持有人轉換的優先股數量。

(Ii)公司未能及時轉換。如公司因任何理由或任何理由，未能在適用的交付股份期限當日或之前，向該持有人發出該持有人有權持有的普通股股份數目的證明書，並將該等普通股股份登記在公司的股份登記冊上或記入該等股份的貸方持有人或其指定人在DTC的餘額帳户，以支付持有人在轉換任何轉換金額(視屬何情況而定)時有權持有的普通股股份的數目(“轉換失敗”)，如在交付股份的最後期限當日或之後(但該持有人須在該日期前作出購買該等股份的命令)(在公開市場交易或其他情況下)該等持有人購買普通股股份，以清償該持有人出售普通股股份的全部或任何部分，或出售若干普通股股份，而該等股份是在該等股份上發行的股份的全部或任何部分，公司對此作出補救。則除該持有人可利用的所有其他補救辦法外，公司須在接獲該持有人的要求後兩(2)個營業日內，並由該持有人酌情決定：(I)向該持有人支付現金，款額相等於該持有人的總購買價格(包括經紀佣金及其他自付費用)，(如有的話)就如此購買的普通股股份(包括(但不限於)任何其他人就該持有人或代表該持有人購買的股份)(“買入價格”)，而公司有義務就該持有人有權持有的普通股數目，向直接交易公司發出及交付該證券或存款餘額帳户。在該持有人根據本條例(視屬何情況而定)轉換(及發行該等普通股股份)後，或(Ii)迅速履行其義務，向該持有人發出一份或多於一份代表該等普通股股份的一份或多於一份的證明書，或將該持有人在直接交易公司的結餘帳户內的股份數目，交付該持有人有權持有的普通股股份數目。當該持有人在此轉換(視屬何情況而定)，並向該持有人支付現金，款額相等於 (X)的積(X)之上的買入價格的超額(如有的話)，該數目的普通股股份乘以(Y)在企圖轉換日期的普通股的VWAP。為免生疑問，如公司作出上述句子所設想的付款，轉換失敗所適用的優先股的適用部分將不再有效。

(Iii)登記；簿記。在根據本條例發行任何優先股時，適用的持有人可藉書面要求(包括電子郵件)，選擇以一份或多於一份優先股證書的形式或以簿冊形式接收該等優先股。公司(或作為優先股託管人的轉讓代理人)應維持

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登記(“登記冊”)，以記錄每一優先股持有人的姓名和地址以及優先股的規定價值，以及這些優先股是由優先股持有人持有還是以賬簿形式持有(“註冊優先股”)。登記冊中的條目應是結論性的，對所有目的都具有約束力，不存在明顯錯誤。即使有相反通知，公司及優先股的每名持有人，均須將姓名記錄在註冊紀錄冊內的每名人士視為任何用途的優先股的擁有人(包括(但不限於)收取本條例所指的付款及股息的權利)。註冊優先股只能通過在登記冊上登記轉讓或出售而轉讓、轉讓或出售。公司在接獲該持有人轉讓、轉讓或出售一股或多於一股註冊優先股的書面要求後，須將其中所載的資料記錄在註冊紀錄冊內，並根據第21條向指定承讓人或受讓人發出一份或多於一份新的已登記優先股的總陳述價值，總額與交出的註冊優先股的陳述價值相同，但須符合以下條件：如公司沒有在該項要求後兩(2)個營業日內如此記錄該等註冊優先股的轉讓、轉讓或出售(視屬何情況而定)，則登記冊須自動當作更新，以反映該項轉讓、轉讓或出售(視屬何情況而定)。儘管本條第4條另有相反規定，但在根據本條例條款轉換任何優先股後，適用的持有人無須將以優先股證明書形式持有的該等優先股實際交還公司，除非(A)適用的優先股證書所代表的全部或剩餘優先股數目正在轉換(該等優先股證明書所代表的優先股的全部或剩餘數目正在轉換中)如該證明書須按本條第4(C)(Iii)或(B)條的規定交付公司，則該持有人已向公司提供事先的書面通知(該通知可包括在轉換通知書內)，要求在實際交出適用的優先股證明書後再發行優先股。每名持有人及公司均須備存紀錄，顯示已轉換及/或已支付的述明價值、股息及遲繳費用(視屬何情況而定)及該等轉換及/或付款的日期(視屬何情況而定)，或須採用令該持有人及公司相當滿意的其他方法，以免規定在轉換時實際交出優先股證書。如公司沒有更新註冊紀錄冊以記錄該等述明的價值、股息及遲繳費用(視屬何情況而定)及該等轉換及/或付款(視屬何情況而定)的日期(視屬何情況而定)，則註冊紀錄冊須自動當作是在該事件發生後的兩(2)個營業日內予以更新，以反映該等發生情況。如就記錄持有人有權獲得的優先股數目有任何爭議或差異，應按照第27條解決。儘管如此，如果優先股證書表面列出的優先股數量大於根據該優先股證書發行的優先股數量，則適用的持有人不得將該優先股證書轉讓給任何其他人(該持有人的附屬公司除外)，除非該持有人首先實際將該優先股證書交還給股東。公司依據下文第21條(或根據下文第21(B)條(如適用的話)向公司交付遺失的證明書誓章)，據此公司將立即向該持有人(或該持有人以書面指定的其他人)發出一份新的類似期限的優先股證書，總共代表根據該優先股證書未發行的優先股數量。持有人及任何承讓人或受讓人，借接受證明書，承認並同意，由於本款的條文，在轉換任何優先股後，該證明書所代表的優先股數目可少於該證明書表面所述的優先股數目。每一份優先股證書應附有以下傳説：

本證明書的任何承讓人或承讓人均應仔細覆核公司與本證明書所代表的D系列優先股股份有關的指明證明書的條款，包括該證明書第4(C)(Iii)條。本證明書所代表的D系列優先股的股份數目可能少於D系列優先股的股份數目

A-4

依據本證明書所代表的D系列優先股股份的指定證明書第4(C)(Iii)條而述明。

(Iv)臨Rata轉換；爭議：如公司收到多個持有人就同一轉換日期發出的轉換通知，而公司可將提交轉換的部分(但並非全部)該等優先股轉換成股份，則公司須從每名選擇在該日轉換優先股的持有人中，按比例將該等股份轉換為優先股。在該日提交轉換的依據是該持有人在該日提交轉換的優先股數量相對於該日提交轉換的優先股總數。如就與優先股轉換有關的可向持有人發行的普通股股份數目有爭議，公司須向該股東發行無爭議的普通股股份數目，並按照第26條解決該等爭議。

(D)對實益所有權的限制。

(I)公司不得將持有人所持有的任何優先股轉換，而該持有人無權根據本指定證明書的條款及條件轉換該持有人所持有的任何優先股，而任何該等轉換在生效後即屬無效，並視為從未作出。對於這種轉換，該持有人和其他屬性各方將在轉換生效後立即受益地擁有超過4.99%(“最高百分比”)的普通股股份。為上述一句的目的，該股東和其他歸屬方有權實益擁有的普通股股份總數，應包括該股東和所有其他屬性方持有的普通股股份數，再加上在對其作出判決的優先股轉換時可發行的普通股股份數，但須不包括普通股股份，該等股份可在(A)轉換持有人或任何其他押記方實益擁有的剩餘的、非轉換的優先股時發行；及(B)行使或轉換公司任何其他證券(包括但不限於任何可轉換票據、可轉換優先股或認股權證)的未行使或非轉換部分(包括但不限於任何可轉換票據、可轉換優先股或認股權證)，而該股份是該持有人或任何其他押記方實益擁有的。在限制轉換或行使類似於本節第4(D)(1)節所載限制的情況下。就本節第4(D)(1)節而言，實益所有權應根據1934年法令第13(D)節計算。為確定持有人在轉換該等優先股時可購入的流通股數目而不超逾最高百分比，該持有人可倚賴公司最新的10-K表格年報、10-Q表格季報、表格8-K的現行報告或其他公開文件所反映的普通股流通股數目。(Y)公司最近公佈的公告，或(Z)公司或轉讓代理人(如有的話)發出的任何其他書面通知，列明普通股已發行股份的數目(“已報告的未付股份編號”)。如公司在普通股的實際流通股數目少於所報告的未償還股份數目時，收到持有人的轉換通知，公司須以書面通知該持有人當時已發行的普通股股份數目，而如該轉換通知會導致該持有人按以下規定享有實益擁有權，則須以書面通知該持有人。本節第4(D)(I)條規定，若要超過最高百分比，該持有人必須將根據該轉換通知購買的普通股股份數目減少一事通知公司。由於任何原因，公司應任何持有人的書面或口頭要求，在兩(2)個營業日內，以口頭和書面或電子郵件向該持有人確認當時已發行的普通股股份的數目。在任何情況下，普通股的流通股數量應在公司證券的轉換或行使生效後確定，包括該股東和任何其他歸屬方的優先股，自報告未付股份編號之日起計算。如該等優先股轉換後向持股人發行普通股股份，則該等股東及其他押記方被視為有權受益地擁有超過最高限額的股份。

A-5

普通股流通股數目的百分比(根據1934年法令第13(D)條確定)，按此方式發行的股份數目，其持有人和其他歸屬方的總受益所有權超過最高百分比(“超額股份”)的股份數應視為無效，並應立即取消，而該持有人不得擁有投票權或轉讓多餘股份的權力。為免生疑問，發行是否會導致產生超額股份的決定，應以ITS及其歸屬方的實益所有權根據公司提供的未付股份編號為基礎確定。任何持牌人在向公司送交書面通知後，可不時作出增加(該項加幅在該通知發出後第六十一天(第六十一天)始生效)，或將該持有人的最高百分率減至該通知書所指明的任何其他百分率，但如(I)任何該等增幅在該通知書所指明的日期前不會生效，則該等增幅可不時增加(直至該通知發出後第六十一(61)天生效)；第六十一(61)天后，該通知交付給本公司和(Ii)任何此類增減將只適用於該持有人和其他歸屬方，而不適用於任何其他持有人。為清晰起見，根據本指定證明書的條款可向持有人發行的普通股股份，如超過最高百分比，不得當作是該持有人為任何目的而實益擁有的股份，包括為施行1934年法令第13(D)條或規則16a--1(A)(1)條的目的。根據本款的規定，事先無法轉換這種優先股，對本款關於隨後確定可兑換性的規定的適用性，不產生任何影響。本款條文的解釋及實施方式，須嚴格符合本條第4(D)(I)條的規定，但須在為更正本款(或本段任何部分)而可能有欠妥之處或不符合本節第4(D)(I)條所載的預期實益擁有權限制所需的範圍內，或作出必要或適宜的改動或補充，以適當實施該限制。本款所載限制不得放棄，並應適用於此類優先股的繼承者。

(Ii)主要市場規例。如普通股的發行超過18，531，213股(經根據認購日期後發生的任何股利、股份分割、合併、重新分類或類似交易)，公司不得在轉換任何優先股或根據本指定證明書的條款以其他方式發行任何普通股股份。可在不違反該等規則及規例的情況下發行的股份(“交易所帽”)，但如公司如獲普通股發行市場的適用規則所規定的超過該款額的適用規則所規定的批准，則該限制並不適用。在獲得批准前，任何普通股股份在轉換或行使(視屬何情況而定)任何優先股時，不得以超過 (I)在最初發行日期的交易所上限的產品的款額乘以(Ii) (1)向該持有人發行的優先股的總數目乘以(Ii) 的商數，直至獲得批准為止。首次發行日期除以(2)首次發行日向所有持有人發行的優先股總數(就每個持有人而言，“交易所上限分配”)。如任何持有人出售或以其他方式轉讓任何該等持有人的優先股，則該受讓人須按比例獲分配該持有人就如此轉讓的該等優先股中的部分而獲分配的股份，而先前刑罰的限制則適用於該受讓人就如此分配予該等承讓人的交易所帽分配部分而施加的限制。在將持有人的優先股全部轉換後，該持有人在轉換全部該等優先股後，實際發行予該持有人的普通股股份數目(如有的話)與該持有人實際發行的普通股股份數目之間的差額(如有的話)，須按比例分配予其餘持有人的交易所上限分配。作為優先股基礎的普通股，然後由每名優先股持有人持有。如公司因本條第4(D)(Ii)條(“交易所帽股份”)而被禁止在股東會議日期以外的任何時間向持有人發行任何普通股股份，公司須向該持有人支付現金，以換取贖回持有人所持有的不能轉換為該交易所的優先股。股份的價格相等於 (X)的產品，即該數目的交易所帽股及(Y)在緊接該日期之前的交易日的收市價格，該持有人就該交易所的股份向公司遞交適用的轉換通知。

A-6

(E)觸發事件轉換。

(I)一般.除第4(D)條另有規定外，在自觸發事件發生之日起計的期間內的任何時間(如第5(A)條所界定的)，直至 (X)治癒該觸發事件的日期及(Y)10(10)交易日後的任何時間，該觸發事件的發生日期(如第5(A)條所界定的)。事件發生後，持有人可根據該持有人的選擇，向公司交付轉換通知書(任何該等轉換通知的日期，每一日期為“觸發事件轉換日期”)，將所有或任何數目的優先股(根據本節第4(E)條須轉換的優先股轉換數額，即“觸發事件轉換金額”)轉換為普通股。股票在觸發事件轉換價格(每個，一個“觸發事件轉換”)。

(Ii)觸發事件轉換的機制：在任何觸發事件轉換日期，持有人可根據第4(C)條自願轉換任何觸發事件轉換金額(在本條例第(X)條中，“觸發事件轉換價格”取代“轉換價格”，以代替“觸發事件轉換價格”，並以“觸發事件轉換金額”代替第(X)項中的“觸發事件轉換金額”。)在按照本指定證明書第4(E)節發出的轉換通知中指明，該持有人選擇使用觸發事件轉換價格進行轉換。儘管本條第4(E)條另有相反規定，但在符合第4(D)條的規定下，除非公司將代表適用的觸發事件轉換金額的普通股交付給該持有人，否則該觸發事件轉換金額可由該持有人依據第4(C)條將其轉換為普通股股份，而無須顧及本條第4(E)條。

5.觸發事件贖回。

(A)觸發事件：下列事件均構成“觸發事件”，而第(Vii)、(Viii)及(Ix)條所述的每項事件均構成“破產觸發事件”：

(I)在轉換優先股後可發行的任何優先股或普通股股份，不得不受任何持有人限制而自由交易(但須受任何持有人因該持有人的附屬公司地位而施加的任何限制)；

(Ii)暫停該普通股的交易或沒有在合資格市場交易或掛牌(如適用的話)，為期連續5(5)個交易日；

(Iii)除第11(B)條所界定的任何授權股份不獲履行的情況外，公司以書面或口頭方式向任何持有人發出通知，包括(但不限於)以公開宣佈的方式，或透過其任何代理人，在任何時間通知公司不按規定遵從按照要求將任何優先股轉換為普通股股份的請求。除依照本條例第4(D)條另有規定外，並附有本指定證明書的條文；

(Iv)在持有人連續第十(10)天(如下文第11(A)條所界定的)獲授權股份分配後，少於該持有人在將當時持有的所有優先股全部轉換後有權獲得的普通股股份數目的150%以下(不論本證明書對轉換作出的任何限制)。(除僅就本條例第一次發生的授權股份失敗事件外)，但如公司正遵從下文第11(B)條所列的條款，則不在此限；

(V)公司沒有向任何持有人繳付根據本指明證明書而到期的任何款額(包括(但不限於)公司沒有繳付本證明書所指的任何贖回款項或款額)(不論是否依據DGCL獲準支付)，但在每宗該等情況下，只有在至少5(5)個交易日仍未治癒的情況下，才屬例外；

(Vi)公司在兩次或兩次以上的情況下，(A)未能在適用的轉換日期後的5(5)個交易日內交付所規定的普通股股份，以補救轉換失敗；或(B)在適用的聯邦或州證券法不再要求這種限制性傳説的情況下，公司沒有刪除任何證書上的限制性圖例，而且這種缺陷仍然存在。至少五(5)個交易日未治癒；

A-7

(Vii)破產、無力償債、重組或清盤程序或其他濟助債務人的法律程序，須由公司或任何重要附屬公司提起或針對該公司或任何重要附屬公司提起，如由第三者對公司或任何重要附屬公司提起，則不得在該等法律程序提出後60(60)天內撤銷；

(Viii)公司或任何重要附屬公司根據任何適用的聯邦、州或外地破產、重組或其他相類法律進行的自願個案或法律程序的展開，或任何其他判決破產或無力償債的案件或法律程序的展開，或公司或任何重要附屬公司對記入判令、命令、判決或其他類似文件的同意。在任何適用的聯邦、州或外國破產、重組或其他類似法律下的非自願案件或程序，或在任何破產或破產案件或針對其提起的程序的開始時，或由其提交根據任何適用的聯邦、州或外國法律尋求重組或救濟的請願書或答辯狀或同意，或經其同意提交該呈請書或委任或由保管人、接管人、清盤人、承讓人、受託人、扣押人或公司或任何重要附屬公司或其財產的任何重要部分的其他相類人員接管，或由公司為債權人作出轉讓，或執行債務組合，或發生任何其他類似的聯邦、州或外國程序，或承認任何其他類似的聯邦、州或外國程序該公司書面表示，其無力償付到期的債務，公司或任何重要子公司為推進任何這類行動而採取的法人訴訟，或由任何人採取任何行動，根據聯邦、州或外國法律，就“公約”的一項重要部分啟動統一商法典止贖出售或任何其他類似行動。公司或任何重要子公司的資產；

(Ix)法院將 (I)根據任何適用的聯邦、州或外國破產、重組或其他相類法律而就公司或任何自願或非自願個案或法律程序的任何重要附屬公司而作出的判令、命令、判決或其他相類文件，或(Ii)判定公司或任何重要附屬公司破產或破產的判令、命令、判決或其他相類文件，或根據任何適用的聯邦、州或外國法律，或(Iii)委任保管人、接管人、清盤人、承讓人、受託人、扣押人或其他相類職員、公司的任何重要附屬公司或其任何大部分財產的判令、命令、判決或其他相類文件，如已妥為提交呈請，以尋求公司或任何重要附屬公司的清盤、重組、安排、調整或組成，或就該公司或任何重要附屬公司而言，或命令將其事務清盤或清盤，並命令將任何該等判令、命令、判決或其他相類文件或任何該等其他判令、命令、判決或其他相類文件繼續有效，而該等判令、命令、判決或其他相類文件的有效期為連續30(30)天；

(X)就支付總額超過$750，000的款項而作出的一項或多於一項的最終判決，是針對公司及(或)其任何附屬公司作出的，而該等判決在該公司及/或其任何附屬公司進入該公司後60(60)天內，並無在上訴期間內被保税、解除、和解或擱置，或在該暫緩期屆滿後60(60)天內仍未解除；保險或有信用價值的一方的彌償，不得包括在計算上述$750，000的款額時，只要公司向每名持有人提供該保險人或彌償提供者的書面陳述(該書面陳述對所要求的持有人而言是相當滿意的)，其大意是該判決是由保險或彌償所涵蓋，而公司或該附屬公司(如(視屬何情況而定)將在判決發出後三十(30)天內收到該等保險或彌償的收益；

(Xi)公司及/或任何附屬公司個別或合計沒有在到期時或在任何適用的寬限期內，就欠任何第三者的超過$750，000的債項而繳付任何款項(但就無抵押負債而言，公司及/或該附屬公司(視屬何情況而定)真誠地藉適當法律程序及就該等附屬公司(視屬何情況而定)提出爭議的付款除外)(A)已根據公認會計原則撥出足夠的準備金用於支付，或以其他方式違約、違反或違反任何拖欠或欠款超過 $750，000美元的款項，違約或違約允許另一方宣佈違約，或以其他方式贖回或加速根據該原則到期的款項，或(Ii)容受

A-8

存在任何其他情況或事件，這些情況或事件會在時間的推移或發出通知後，根據對公司或任何附屬公司有約束力的任何協議導致違約或違約事件，而違約或違約事件將或合理地預期會產生重大不利影響；

(Xii)除本條第5(A)條另一條文所特別列明的情況外，公司或任何附屬公司在任何要項上違反本指明證明書的任何契諾或其他條款(受重大不利影響或重大性規限的契諾除外，但在任何方面不得違反的契諾或其他條款除外)，但如屬違反任何契諾或其他可予補救的條款，則屬例外。這種違約行為連續五(5)個交易日仍未治癒；

(Xiii)公司作出虛假或不準確的證明(包括虛假或不準確的當作證明)，證明(A)符合衡平法條件，(B)沒有不符合衡平法條件的情況，或(C)關於是否曾發生觸發事件；

(Xiv)公司在任何方面違反或沒有遵從本指明證明書第15條的任何條文，但如屬違反任何可治癒的契諾或其他條款或條件的情況，則只有在該違反合約或其他條款或條件連續5(5)個交易日仍未治癒的情況下，才屬例外；及

(XV)本指明證明書的任何條文，須因任何理由(依據本證明書的明文規定除外)而在任何時間停止對其各方有效及具約束力或對其可強制執行，或公司或任何附屬公司須就其有效性或可強制執行性提出直接或間接的爭議，或由公司或任何尋求確立該證明書無效或不可強制執行的附屬公司展開法律程序。

(B)觸發事件的通知；贖回權公司在發生與優先股有關的觸發事件時，須在兩個(2)個營業日內，以電子郵件及隔夜速遞(指明翌日送遞)(“觸發事件通知書”)，向每名持有人送交書面通知。在持有人較早收到觸發事件通知及持有人知悉觸發事件(如較早日期、“觸發事件權利生效日期”)及終結(該終止日期、“觸發事件權利終止日期”及每段期間為“觸發事件贖回權期”)後的任何時間(第20次交易)在 (X)之後的第二天，該觸發事件被治癒的日期和(Y)該持有人收到的觸發事件通知，其中包括(I)對適用的觸發事件的合理描述，(Ii)公司認為該觸發事件是否能夠治癒的證明，以及(如果適用的話)對該事件的任何現有計劃的合理描述。公司須治癒該觸發事件及(Iii)關於該觸發事件發生日期的證明，如在該觸發事件通知的日期當日或之前治癒，則適用的觸發事件權利終止日期，該持有人可要求公司贖回(不論該觸發事件在觸發日期當日或之前是否已治癒)，但須符合第5(C)條的規定，所有或任何優先股通過向公司遞交有關 的書面通知(“觸發事件贖回通知”)，觸發事件贖回通知應表明持有人選擇贖回的優先股數量。公司根據本條例第5(B)條贖回的每一股優先股，均須以相等於 的較大價格贖回(I)須贖回的 (A)的乘積乘以(B)贖回溢價及(Ii) (X)相對於有效轉換額的換算率的乘積。在該持有人遞交觸發事件贖回通知書乘以(Y)在任何交易日的任何交易日期間，由緊接該觸發事件發生前的日期起，至公司根據本條例第5(B)條(“觸發事件贖回價格”)作出全部付款之日止的期間內，普通股的最高收盤價乘以(Y)。本款第5款(B)項要求的贖回應按照第12條的規定進行。如本條第5(B)條所規定的贖回被具司法管轄權的法院視為或裁定為公司預支優先股的款項，則該贖回須當作為自願預付款項。儘管本條第5(B)條有相反的規定，但在不違反第4(D)條的情況下，在觸發事件贖回價格(連同該價格的任何遲交費用)全部支付之前，提交給

A-9

根據本條第5(B)條作出的贖回(連同任何遲交的押記)，可由該持有人依據本指明證明書的條款全部或部分轉換為普通股。如果持有人依據本協議部分贖回所持有的優先股，應從與觸發事件贖回通知中規定的可適用的分期付款日期有關的該持有人的分期付款金額中扣除該持有人贖回的優先股的數量。如果公司根據本條例第5(B)條贖回任何優先股，持有人的損害賠償將是不確定和難以估計的，因為雙方無法預測未來利率，以及是否有合適的替代投資機會可供該持有人使用。因此，根據本條例第5(B)條到期的任何贖回溢價，由各方意欲並須當作是對該持有人實際喪失其投資機會的合理估計，而非作為一項懲罰。

(C)破產觸發事件時的強制贖回。即使本條例另有相反規定，即使當時需要或正在進行任何轉換，公司在任何在到期日之前或之後發生的破產觸發事件發生時，公司須立即以現金贖回當時已發行的每一股優先股，贖回價格相等於適用的觸發事件贖回價格(計算方式猶如該持有人的贖回價格一樣)。須已在緊接該破產觸發事件發生前交付觸發事件贖回通知書)，而無須任何持有人或任何其他人發出任何通知或要求或採取其他行動，但持有人可自行酌情決定放棄在破產觸發事件發生時收取款項的全部或部分權利，而任何該等寬免不得影響任何其他豁免。該持有人或任何其他持有人在本條例下的權利，包括與該等破產觸發事件有關的任何其他權利，任何轉換權，以及向另一持有人或任何其他贖回價格支付該等觸發事件贖回價格的權利(視何者適用而定)。

6.基本交易的權利。

(A)假設：除非繼承實體依照本條例第6(A)條的規定，按照書面協議的規定以書面形式和實質上符合所需持有人合理滿意的格式和實質，承擔公司根據本指定證明書所承擔的全部義務，否則公司不得訂立或成為基本交易的一方，包括向每名持有人交付以換取以下條件的協議。優先股一種繼承實體的擔保，其形式和實質與本指定證書的形式和實質基本相似，包括(但不限於)規定的價值和股息率等於規定的價值和違約分紅率，並與優先股排序相似，並對所要求的持有人相當滿意。任何基本交易發生後，繼承單位繼承並被取代(因此，本指定證書中關於“公司”的規定應改為“公司”)，並可行使公司的每項權利和權力，並應承擔公司根據下列規定承擔的所有義務：本指定證書的效力與該繼承實體被指定為本公司及其內公司的效力相同。除上述規定外，在基本交易完成後，繼承單位應向每一持有人提交確認書，確認優先股在完成基本交易後的任何時間轉換或贖回，以代替普通股(或其他證券、現金、資產或其他財產)的股份(根據第7(B)條和第18條仍可發行的項目除外，這些物品仍可根據第7(B)和18條發行。(在此基礎交易之前，可在轉換或贖回優先股時發行)，該等普通股(或其同等股份)的股份(包括其母公司)，如在該宗基本交易發生前，每名持有人所持有的所有優先股均在緊接該宗基本交易前轉換，則該等股份在該宗基本交易發生時本會有權收取。(不論本指定證明書所載優先股的轉換有何限制)，並按照本指定證明書的規定作出調整。儘管有上述規定，任何持有人仍可選擇以其唯一的選擇，向公司遞交書面通知，放棄本條例第6(A)條，準許在不承擔優先股的情況下進行基本交易。本條第6條的規定應同樣和平等地適用於連續的基本交易，並應不受對優先股轉換或贖回的任何限制而適用。

A-10

(B)更改管制贖回權公司須在20(20)個交易日之前，或在更改管制日期(“更改管制日期”)完成前的10(10)個交易日之前，但在公眾宣佈該項更改管制前，公司須以電子郵件及隔夜速遞(選定的翌日送貨)，將有關更改的書面通知送交每一間公司。持有人(“更改管制通知書”)在持有人收到更改管制通知書後的任何時間內，或該持有人如沒有按照前一句(視適用情況而定)將更改管制通知書交付給該持有人，或該持有人察覺管制更改後的任何時間，並在(A)完成該更改管制或(B)之後的20(20)個交易日較後的時間屆滿在收到該更改控制通知書的日期，該持有人可要求公司以書面形式將該持有人的優先股全部或部分贖回，即“更改控制權贖回通知書”( )，該通知須顯示該持有人選擇將公司贖回的優先股數目。根據本條第6(B)條須贖回的每一股優先股，均須由公司以現金贖回，其價格須相等於 的最大價格(I)贖回溢價的乘積 (X)贖回溢價乘以被贖回的折算金額(Y)的乘積乘以(Y)除以(I)最大收盤價確定的商數 發生前一天開始的普通股價格(1)管制變更的完善和(2)控制權變更的公告，截止日期為(Ii)當時生效的轉換價格和(Iii) 的產品(X)轉換額乘以(Y) (A)的商數(A)的總現金代價及任何普通股股份在完成控制變更後須支付予該等普通股股份持有人的非現金代價的總現金價值(任何該等構成公開交易證券的非現金代價，均須以收盤價的最高估值為準)。該等證券的價格在緊接該等管制變更完成前的交易日、該等證券在緊接該建議更改管制公告後的交易日當日的收盤價，以及該等證券在緊接該建議更改的公告前的交易日的收市價格，除以(B)轉換後的該等證券的成交價格)價格生效(“變更控制贖回價格”)。本條例第6(B)條所規定的贖回，須優先支付予公司所有其他股東與該等控制權的改變有關的款項。如本條第6(B)條所規定的贖回被具司法管轄權的法院視為或裁定為公司預支優先股的款項，則該贖回須當作為自願預付款項。即使本條第6(B)條另有相反規定，但除第4(D)條另有規定外，直至適用的控制權贖回價格(連同任何遲交的費用)全部支付予適用的持有人為止，該持有人根據本條第6(B)條呈交贖回的優先股，可全部或部分由該持有人依據第4條或第4條轉換為普通股。如果轉換日期是在按照第4節的規定，繼承實體的控制權、股權或股權變更完成後，實質上相當於公司普通股股份的轉換日期。如持有人依據本條例部分贖回所持有的優先股，則該持有人的優先股數目須從該持有人的分期付款款額中扣除，該分期付款額與“更改控制權贖回通知”所列適用的分期付款日期有關。如公司根據本條例第6(B)條贖回任何優先股，該持有人的損害賠償將是不確定和難以估計的，因為雙方無法預測未來利率，以及持有人是否有合適的替代投資機會。因此，根據本條例第6(B)條到期的任何贖回溢價，由各方意欲並須當作是對該持有人實際喪失其投資機會的合理估計，而非作為一項懲罰。如果控制變更發生前收到變更控制贖回通知，並在公司收到控制變更通知後兩(2)個交易日內(“變更控制贖回日”)，公司應同時支付適用的變更控制贖回價格。本條款第6款要求的贖回應按照第12條的規定進行。

A-11

7.參與權；購置權和其他企業活動的權利。

(A)參與權。

(I)由本條例所訂日期起至首次發行日期一(1)週年為止，公司不會(A)直接或間接向證券及期貨交易委員會提交任何有關後續安置(如下文所界定)的註冊聲明，亦不得就任何後續安置或(B)直接或間接地要約、出售、授予購買或以其他方式處置 (或以其他方式處置)而提交任何招股章程補充書。宣佈任何要約、出售、批給或任何購買或以其他方式處置其附屬公司的股本或等值證券的選擇權，包括(但不限於)任何債項、優先股或其他文書或證券，而該等債項、優先股或其他文書或證券，在其存續期間的任何時間，或在任何情況下，可兑換為或可兑換或可行使普通股或普通股等價物(任何該等要約、出售)，(除非公司須首先遵從本條第7(A)條的規定，否則批予、處置或宣佈稱為“其後安置”)。

(Ii)公司須向每名持有人交付一份不可撤銷的書面通知(“要約通知書”)，説明在隨後的安排中擬發行或出售的證券(“要約”)(“要約證券”)，而該等要約通知須(A)指明及描述要約證券，(B)説明該等證券的預期價格及其他重要條款。發行或出售的證券，以及擬發行或出售的證券的數目或數額，(C)指明擬要約發行、發行或出售該等證券的人(如知道的話)，及(D)根據該等持有人的意願(A)在該等持有人之間分配至少35%(35%)的已要約證券，並願意向該等持有人發行及出售該等證券。按比例擁有在認購日已發行的優先股總數(“基本數額”)和(B)對於選擇購買其基本數額的每一位持有人而言，可歸屬於其他持有人基本數額的任何額外部分，如其他持有人認購的價格低於其基本數額，則應表明將購買或購買。金額(“低認購額”)，須重複進行，直至持有人有機會認購任何剩餘的認購款額；但(I)公司須在要約通知書發出後，迅速將要約證券的預期價格及其他重要條款的任何變動通知每一持有人；及(Ii)公司須向每名持有人提供合理通知(該通知不得作出)在持有人須根據下文第7(A)(Iii)條向公司提供選擇接受該要約的通知前，須在提出的證券的最終價格(或其公式)少於4(4)小時。

(Iii)接受要約(全部或部分)，該持有人必須在該持有人收到要約通知書(“要約期”)後第十(10)個營業日結束前，向公司遞交書面通知，列明該持有人選擇購買的基本款額的部分；如該持有人選擇購買，則須選擇向公司提交書面通知。購買它的所有基本金額，少認購金額，如果有的話，該持有人選擇購買(在任何一種情況下，“接受通知”)。為免生疑問，如持牌人未能及時遞交承兑通知書，則持牌人須被視為拒絕參與其後的安置。如所有持有人選擇認購的基本款額少於所有基本款額的總和，則每名已在接受通知書內列明少繳款額的持有人，除認購的基本款額外，有權購買其選擇認購的少訂款額；但如選擇認購的款額為認購超過所有基本認購額總額與認購的基本款額(“可得少認購額”)之間的差額後，每名已選擇認購任何少認購款額的持有人，只有權購買可供認購的低認購款額中的該部分，作為持票人的基本款額與所有持有人的基本認購款額的基本款額相等。選擇認購較少認購額，但須由公司在其認為合理需要的範圍內進行四捨五入。儘管有相反的規定，但如果公司希望在任何重要方面修改或修改要約的條款和條件，在要約期屆滿之前，公司可向持有人提交新的要約通知，而要約期應在持有人收到新要約通知後的第二個(第二個)營業日屆滿。

A-12

(Iv)公司自上述(I)要約期屆滿起計有5個(5)營業日，可要約、發行或出售該等要約證券的全部或任何部分，而持有人並無根據最後協議(“其後的安置協議”)發出接受通知(“被拒絕的證券”)，但只可按條款及條件(包括，(二)公開宣佈：(一)該後續安置協議(如有的話)的執行；(二)(十)完成或預期完成該後續安置協議所設想的交易；(Y)如有，則公開宣佈(二)執行該後續安置協議所設想的交易；(二)不受限制地對收購人有利，或者對公司不利；(二)公開宣佈(一)執行該後續安置協議(如有的話)；(二)完成或預期完成該後續安置協議所設想的交易隨後的安置協議被執行，該後續安置協議的終止，該後續安置協議應以表格8-K的當前報告和後續安置協議以及其中所考慮的任何重要文件的形式提交證券交易委員會，並作為證據提交證券交易委員會。

(V)如公司建議以上述第7(A)(Iv)條所指明的方式及條款出售少於所有遭拒絕的證券(任何該等出售須以上文第7(A)(Iv)條所指明的方式及條款進行)，則每名持有人可自行決定將其承兑通知書所指明的要約證券的數目或款額減至不少於該等證券的款額。該持有人依據上文第7(A)(Iii)條選擇購買的證券的數目或款額乘以分數，(I)其分子須為公司實際擬發行或出售的已要約證券的數目或數額(包括根據上述第7(A)(Iv)條發行或出售的要約證券)及(Ii)該等證券的分母所提供的證券的原始金額。如任何持有人選擇如此減少其接受通知書所指明的已提供證券的數目或款額，公司不得發行或出售多於已減少的證券數目或款額，除非及直至該等證券已按照上文第7(A)(Ii)條再次向持有人提供。

(Vi)在全部或少於所有遭拒絕的證券的發行或出售結束時，持有人須向公司取得，而公司須根據上述要約所指明的條款及條件，向持有人發出上述承兑通知書所指明的接受通知書所指明的已獲接納的證券的數目或款額，而如該等持有人已如此選擇，則該數目或款額須予以減少。(由1998年第25號第2條修訂)持牌人購買任何要約證券，在任何情況下均須由公司擬備、籤立及交付與該等要約證券有關的購買協議，而該協議的格式及實質對持有人及其各自的大律師而言相當令人滿意；但為免生疑問，本段不得對公司造成任何修訂或修改的義務，或尋求修改或修改後續安置協議的任何條款或規定，或以其他方式禁止公司按照適用的後續安置協議完成被拒絕證券的後續安排。

(Vii)任何並非由持有人或其他人按照上文第7(A)(Iv)條取得的要約證券，在根據本條第7(A)條所指明的程序再次向持有人提供之前，不得發行或出售。

(Viii)公司及持有人同意，如任何持有人選擇參與該項要約，則(X)與該要約有關的其後安置協議或與該要約有關的任何其他交易文件(統稱為“其後安置文件”)，均不得包括任何條款或條文，規定任何持有人須就公司所擁有的任何證券的任何交易限制達成協議。由該持有人在其後的安置前及(Y)持有人有權享有相同的註冊權利提供給其他投資者在隨後的安置。

(Ix)即使本條第7(A)條另有相反規定，除非持有人另有協議，否則公司須以書面向持有人確認與其後的安排有關的交易已被放棄，或須公開披露其發行要約證券的意向，在任何一種情況下，均須使持有人不會管有關鍵性的非公開證券。信息，在發盤通知送達後的第十五(15)個營業日。如在發盤後的第十五(15)個營業日發出通知

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已就所提供的證券的交易公開披露，而持有人未收到放棄該交易的通知，該交易應當作已被放棄，而持有人亦不得當作管有與公司有關的任何重要的非公開資料。如公司決定就所提供的證券進行該等交易，公司須向每名持有人提供另一份要約通知，而每名持有人將再次享有本條第7(A)條所列的參與權利。公司不得在任何60天內向持有人交付多於一份該等要約通知書(本指定證明書第7(A)(Iii)條最後一句所設想的要約通知書除外)。儘管本條例另有相反規定，但在任何情況下，按照本條第7(A)條的規定交付任何通知，均不得構成或被當作違反公司不向任何持有人或任何其他人提供有關公司的關鍵性非公開資料的義務；但公司須遵從依據本條第7(A)(Ix)條公開披露該等資料的適用規定。

(X)本條第7(A)條不適用於公司發行或當作發行任何普通股：(A)根據已獲董事局批准的僱員福利計劃，公司的證券可根據該計劃向任何僱員、高級人員或董事或顧問發出，以向公司提供服務；(B)就依據委員會批准的優先股而言；。(C)在緊接認購日期前一天仍未發行的任何期權或可轉換證券的轉換、行使或交換時，但在行使該等期權或可轉換證券時，須根據緊接認購日期前有效的該等期權或可轉換證券的條款發行該等期權或可轉換證券，以及該等期權或可轉換證券在認購日或之後不作修訂、修改或更改，以增加該等證券的數目，或降低該等證券的行使價格、交易所價格或轉換價格(與股票分割或組合有關者除外)或延長該等證券的期限；或(D)根據多數無利害關係的董事批准的收購或策略性交易而發行的證券。但該等發行只適用於本身或透過其附屬公司、經營公司或資產擁有人與公司業務有協同關係的人，並須在資金投資外，向公司提供額外利益，但不包括公司為該公司發行證券的交易向以證券投資為主要業務的單位籌集資金的目的。

(B)購買權：除根據下文第8條所作的任何調整外，如公司在任何時間將任何期權、可轉換證券或購買股票、認股權證、證券或其他財產的權利按比例批予、發行或出售予任何類別普通股的所有紀錄持有人(“購買權”)，則每名持有人均有權按上述條款取得股份、認股權證、證券或其他財產。適用於該等購買權，即該持有人如持有在所有優先股完全轉換後可獲取的普通股股份數目(而不考慮該持有人在緊接批出紀錄的日期前所持有的對優先股可兑換性的任何限制或限制)，則該持有人本可取得的總購買權，或出售該等購買權，或如沒有取得該等紀錄，則須就批出、發行或出售該等購買權而釐定普通股股份紀錄持有人的日期(但須以該持有人蔘與任何該等購買權的權利會導致該持有人及其他歸屬各方超過最高百分比，則該等持有人不得在上述範圍內參與該項購買權(亦不得因該等購買權(及實益擁有權)而享有該等普通股股份的實益擁有權)，而在此範圍內，該等購買權須暫時擱置，直至 (I)該時間或(Ii)該購買權的有效期、終止日期、到期日或其他類似條文，而在該日期或期間，該持有人須獲批予該權利(以及在該初始購買權或其後任何其後的任何購買權上批出、發行或出售的任何購買權利)，而該等權利如有的話，則不得導致該等持有人及其他各方超過最高百分比)及(Ii)該購買權的屆滿日期、終止日期、到期日或其他類似條文。購買權以同樣的方式被擱置)，其程度與沒有這種限制的程度相同。

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(C)其他公司活動：在完成任何基本交易之前，除或不取代本條例所規定的任何其他權利外，普通股的持有人有權就普通股股份(“公司活動”)接受證券或其他資產(“公司活動”)，公司應作出適當規定，確保其後，持有人在轉換該持有人所持有的所有優先股時，有權收取(I)除在轉換時可收取的普通股股份外，如該等普通股在該等股份完成後由該持有人持有，則該持有人就該等普通股本應有權持有的證券或其他資產。公司活動(在不考慮本指定證書所載優先股可兑換性的限制或限制的情況下)或(Ii)代替在轉換時可收取的普通股股份的證券或其他資產，該等證券或其他資產是由普通股股份持有人為完成該等公司活動而收取的，而該等證券或其他資產的款額如上述Holder第一次以這種考慮(相對於普通股的股份)的形式，以與轉換率相稱的折算率發行這種持有人所持有的優先股。依據程序判刑而作出的規定，須以令持有人滿意的形式及實質內容作出。本條第7條的規定應同樣和平等地適用於連續的公司事件，並應適用於對本指定證書所載優先股的轉換或贖回的任何限制。

8.其他證券發行時的權利。

(A)根據普通股的細分或組合調整轉換價格。在不限制第7節或第18節的任何規定的情況下，如果公司在認購日當日或之後的任何時間(通過任何股票分割、股票紅利、股票組合、資本重組或其他類似交易)將其普通股的一個或多個類別細分為更多股份，則在緊接該細分之前有效的轉換價格將按比例降低。在不限制第7節或第18節的任何規定的情況下，如果公司在認購日期當日或之後的任何時間合併(通過任何股票分割、股票紅利、股票合併、資本重組或其他類似交易)一個或多個類別的普通股合併為較少數量的股份，則在緊接這種合併之前有效的轉換價格將按比例增加。根據本條例第8(A)條作出的任何調整，應在該分款或合併的生效日期後立即生效。如根據本條例第8(A)條需要作出調整的任何事件，在根據本條例計算轉換價格的期間內發生，則該折算價格的計算須作出適當調整，以反映該事件。

(B)持有人的經調整轉換價格的權利。除或不受本條第8(B)條其他條文的限制外，如公司以任何方式發行或出售或訂立發行或出售任何普通股、期權或可轉換證券(任何該等證券、“可變價格證券”)，則在任何時間任何優先股仍未獲發行。根據該協議可發行的認購日期，或根據該等期權或可轉換證券可兑換或可行使的普通股股份的認購日期，其價格隨普通股股票的市價而變動或可能改變，包括將一種或多於一種的股份重置為固定價格，但不包括反映慣常反稀釋規定的格式(如由於股票分割、股票組合、股票紅利和類似交易(此處所稱的可變價格的每一種提法，即“可變價格”)，公司應在該協議的日期和/或酌情發行普通股、可轉換證券或期權的日期，通過電子郵件和隔夜快遞(選定的第二天交貨)向每個持有人提供書面通知；不過，如適用的可變價格證券是根據自動櫃員機協議出售的普通股股份(如下文所界定的)，及(I)根據自動櫃員機協議出售的普通股的變價(“自動櫃員機股份”)與 (A)最後變動價格的較低者之間的差額，或(B)轉換價格(如較低的價格，“最低已知價格”低於8%，然後公司應在每個月出售ATM股票的最後一個營業日向每個持有人提供書面通知；(Ii)如果該ATM股票的變價與最低已知價格之間的差額等於或大於8%，則公司應提供

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在出售該等自動櫃員機股份的日期，向每名持有人發出書面通知。自公司訂立該協議或發行任何該等可變價格證券之日起，每名持有人均有權(但並非有義務)全權決定在轉換優先股時以可變價格代替轉換價格，在轉換通知中指定只為轉換該等股份而轉換的優先股的轉換通知。依賴可變價格而不是折算價格；但是，如果轉換通知沒有引用可變價格，且最低可變價格低於換算價格，則該最低可變價格應自動取代轉換價格。持股人選擇在特定的優先股轉換中依賴可變價格，不應責成該持有人在今後的優先股轉換中依賴可變價格。為了明確起見，根據該公司現有的市場發行銷售協議(“ATM協議”)，該公司和B.Riley FBR，Inc.和Oppenheimer&Co.之間於2018年6月13日發行的普通股，在認購日期後出售的任何普通股。公司或任何類似或替代協議，應構成可變價格證券，其可變價格等於根據ATM協議出售普通股的每股最低價格。為了清楚起見，如果公司以任何方式發行、出售或訂立發行或出售任何普通股、期權或可轉換證券的固定價格(就期權或可轉換證券而言，行使價格或轉換價格也以固定價格確定)，其中可能包括對股票分割、股份組合、股票紅利和類似交易的慣常調整，任何此類調整證券不得被視為任何用途的可變價格證券。

(C)計算。根據本條作出的所有計算，須以最接近的百分比或最接近的股份1/100(視何者適用而定)計算。任何變價證券(為明確起見，包括根據ATM協議出售的普通股)的銷售價格應等於銷售總價格，然後扣除任何銷售佣金或經紀人費用。在任何特定時間發行的普通股股份數目不應包括公司所擁有或持有的或為公司帳户所持有的股份，任何此類股份的處置應視為普通股的發行或出售。

(D)公司的自願調整。公司可隨時將任何優先股仍未發行，將當時的轉換價格降低到董事會認為適當的任何數額和期限。

9.分期付款轉換或分期付款。

(A)一般情況：在每個適用的分期付款日期，只要沒有權益條件失效，公司須按照本條第9條(“分期付款轉換”)將該分期付款款額折算給每名持有人，以支付在該日期到期的適用分期付款款額；但公司可在以下向每名持證人發出通知後，選擇繳付該分期付款。以現金(“分期付款”)或分期付款轉換和分期付款贖回相結合的方式支付的金額，只要在任何分期付款日期到期的所有未償分期付款，均應由公司在適用的分期付款日折算和/或贖回，但須符合本條第9條的規定。在每個分期付款日期之前的第十一(十一)個交易日，但不早於適用的分期付款日期之前的第十五(十五)個交易日(每個交易日為“分期付款通知到期日”)，公司應交付書面通知(每一份，一份“分期付款通知”)，而所有持有人收到該通知的日期均稱為“分期付款通知到期日”。(I)(A)確認該持有人的適用分期付款款額須全部按照分期付款轉換方式折算，或(B)(1)述明公司選擇以現金贖回，或須按照本指定證明書的規定全部或部分贖回現金。根據分期付款贖回而適用的分期付款金額和(2)指明公司根據分期付款贖回而選擇或需要贖回的分期付款數額(以現金贖回的金額、“分期付款金額”)以及適用的分期付款金額(如果有的話)，公司將對其進行並允許進行分期付款轉換的部分(根據本條例第9條如此指明須如此折算的適用分期付款款額，在此稱為“分期付款轉換額”)，該款額加在一起時，必須相等於全部適用的分期付款款額。

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(Ii)如適用的分期付款款額須依據分期付款轉換而全部或部分繳付，則須證明在適用的分期付款通知日期之前，並無權益條件失效。每一次分期付款通知都是不可撤銷的。如果公司沒有按照本條款第9節就某一特定的分期付款日期及時交付分期付款通知，則公司應被視為已交付了一份不可撤銷的分期付款通知，確認了在該分期付款日應支付的全部分期付款金額的分期付款轉換，並應被視為已證明與該分期付款轉換有關的當時不存在股權條件失敗。適用的分期付款折算金額(無論是在適用的分期付款通知中或通過本節的實施)應按照第9(B)節的規定折算，適用的分期付款贖回額應按照第9(C)節的規定贖回。

(B)分期付款轉換機制：除第4(D)條另有規定外，如公司交付分期付款通知書或當作已交付分期付款通知書，證明該分期付款款額已按照第9(A)條以分期付款方式全部或部分支付，則本條第9(B)條的其餘部分即適用。適用的分期付款轉換金額(如有的話)應按適用的分期付款轉換價格在適用的分期付款日期折算，而公司在該分期付款日，須將在轉換後發行的普通股股份交付每一位持有人的帳户(但須符合緊接下一句所預期的減價，如適用的話，則為本條第9(B)條的倒數第二次刑罰)。然後，在該分期付款日期滿足股權條件(或由該持有人以書面形式放棄)，在指定證書的任何其他條款中，不禁止分期付款轉換。如果公司確認(或被視為已通過實施第9(A)條)轉換適用的分期付款轉換金額，則全部或部分，且在適用的分期付款通知之日，不存在權益條件失效(或被視為已證明與任何此類轉換有關的權益條件已通過第9(A)條的實施而得到滿足)，但有權益條件在適用的分期付款通知日期與適用的分期付款日期(“臨時分期付款期”)之間的任何時間發生故障，公司應向每一位持有人提供相應的後續通知。如在該期中分期付款期間有股權條件失敗(該持有人並無書面免責)，則該持有人可要求公司作出以下任何一項或多於一項(但不得重複)的選擇：(I)公司須贖回該持有人指定的全部或部分未經轉換的裝置轉換。金額(該指定金額稱為“指定贖回額”)，公司應在該分期付款日起三(3)天內，通過電匯方式，向該持有人支付相當於該指定贖回額108%的現金，以及/或(Ii)分期付款轉換對該公司指定的全部或任何部分無效。持有未轉換分期付款轉換金額的持有人及該持有人有權享有優先股持有人就該分期付款轉換額的指定部分所享有的一切權利；但該指定贖回額的轉換價格其後須調整為相等於分期付款轉換價格(猶如該指定日期是分期付款日期一樣)及所需的轉換價格。根據本條，第9(B)條須按照第4(C)條的條文作出。如果在適用的股權條件計量期內，股權條件失敗的唯一原因是由於第4(D)(I)節(根據 “股權條件”定義的(Iii)項構成股權條件失敗)公司無法向股東交付普通股，那麼公司可以自行選擇(X)之一。支付(I)按分期付款方式支付的分期付款部分，如果不這樣做，由於公司無法按照第4(D)(I)節(不論事先選擇或通知將適用的分期付款額全部或部分轉換為普通股)，公司無法將普通股股份交付給股東，導致股權條件失效(Ii)按照本條第9(B)或(Y)條以分期付款方式將該分期付款款額的剩餘部分按(I)延遲支付該分期付款的部分，否則該部分的支付會因公司無力而導致衡平法條件不獲履行的，猶如它已在適用的分期付款通知書中選擇支付適用的分期付款款額一樣將第4(D)(I)條所規定的普通股股份交付該等持有人股份，如有的話，並將該股份立即分期付款(如有的話)，及(Ii)支付

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按照本條第9(B)條進行分期付款轉換的分期付款金額的其餘部分，公司應在適用的分期付款日期之前至少一個交易日向持票人遞交書面通知，列明其依據本但書作出的選擇。為免生疑問，除第9(F)條另有規定外，持有人可免除權益條件失效，並可在分期付款轉換中，通過將分期付款金額轉換而獲得分期付款轉換金額。如公司因任何理由(包括(但不限於)根據DGCL禁止付款)，未能在適用分期付款日期的第三(3)天內贖回任何指定的贖回額，則該持有人應享有第12(A)條所列權利，猶如公司沒有繳付適用的分期付款價(如公司沒有繳付適用的分期付款價格一樣)。以及本指認證書規定的所有其他權利(包括(但不限於)構成第5(A)(V)節所述觸發事件的這種失敗)。儘管本條第9(B)條有相反的規定，但在不牴觸第4(D)條的規定下，除非公司將代表分期轉換金額的普通股交付給該持有人，否則該持有人可根據第4條將分期付款轉換為普通股。如果持有人選擇在前一句所述適用的分期付款日期之前折算分期付款折算額，則應從與適用的轉換通知中規定的適用的分期付款日期有關的該持有人的分期付款金額中扣除如此折算的分期付款折算額。公司應支付任何與發行和交付普通股有關的任何分期付款的實際轉讓、蓋章、發行和類似税款；但是，如果僅僅因為持有人要求以持有人名義以外的名義發行普通股而應繳納任何此類税，則持股人將繳納該税。

(C)分期付款贖回機制：如果公司按照第9(A)條選擇或要求全部或部分進行分期付款贖回，則分期付款金額(如有的話)應由公司在適用的分期付款日以現金形式贖回，電匯給立即可用資金的每個持有人，數額相當於適用的分期付款的108%。金額(“分期付款價格”)。如公司因任何理由(包括(但不限於)根據DGCL禁止如此付款)，未能在該分期付款日期以支付分期付款價方式贖回該分期付款金額，則可由書面指定給公司的持有人選擇(任何該等指定為本指定證明書所指的“轉換通知書”)，持有人可要求公司按分期付款轉換價格折算分期付款金額的全部或任何部分(如指定日期為分期付款日期)。即使本條第9(C)條另有相反規定，但在不牴觸第4(D)條的規定下，在分期付款贖回價格(連同任何遲交的費用)全數繳付之前，分期付款贖回額(連同有關的遲交費用)可由持有人根據第4條全部或部分轉換為普通股。如果持有人選擇在前一句所述適用的分期付款日期之前將分期付款金額的全部或任何部分折算，則應從適用的轉換通知中規定的與適用的分期付款日期有關的分期付款金額中扣除如此折算的分期付款金額。本條例第9(C)條規定的贖回應按照第12條的規定進行。

(D)遞延分期付款款額儘管本條第9(D)條有相反的規定，但每名持有人可在緊接適用的分期付款日期前的第二個(第二個)交易日或之前，自行酌情向公司遞交書面通知，選擇在該分期付款時支付該筆分期付款的全部或任何部分。遞延日期(遞延的金額、“遞延的數額”和推遲的數額，各為“遞延”)，直至該持有人自行決定選擇的以後分期付款日期為止，在這種情況下，推遲的數額應加在以後的分期付款數額中，併成為其的一部分。該持有人依據本條例第9(D)條遞交的任何通知書，須列明(I)該持有人所要求的押後款額，及(Ii)該持有人要求現在須繳付該押後款額的日期。儘管本條例另有相反規定，但在任何情況下，如延遲支付款額會在到期日後延遲支付，則持有人無權依據本條第9(D)條選擇延期。

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(E)加快分期付款數額-儘管本條第9條有相反的規定，但在不違反第4(D)條的情況下，就任何特定的分期付款日期(“當期分期付款日期”)而言，在緊接該當期分期付款日期之前的分期付款通知到期日起至緊接下一分期日前的交易日的期間內(各為“分期付款日”)(期間)每名持有人可自行選擇並自行酌情決定，在該分期內的一次或多於一次，將其他優先股(每一股“加速”，以及該等加速中的優先股總數，每一股為“加速量”)全部或部分按該本期分期付款日的分期付款折算。下文第4節規定的轉換程序。儘管如此，對於任何特定的分期付款期，如果 (I)在該分期內須加速的優先股總數的折算金額超過該期分期付款總額的300%(不包括任何延期或加速金額)，則持有人不得選擇在該分期付款期內進行任何加速。有疑問的是，假設公司選擇分期付款轉換為全部分期付款金額，則可能導致分期付款轉換和加速，其總和佔分期付款金額的400%(不包括任何延遲數額或加速金額)，或(Ii)在該本期分期付款日期，受先前加速影響的優先股總數的折算額超過分期付款總額的12(12)倍(不包括任何延遲數額或加速金額)。

(F)放棄衡平法條件失敗。儘管有相反的規定，在任何情況下，持有人不得因該定義第(Iii)、(Iv)及/或(Ix)(C)條所列的衡平法條件不符合而放棄衡平法條件不符合的規定。

10.公司在此契諾並同意公司不會藉修訂其成立為法團證書、附例或任何重組、資產轉移、合併、安排計劃、解散、發行或出售證券，或任何其他自願行動，避免或尋求避免遵守或執行本指定證明書的任何條款，並會在任何時間內，避免遵守或執行本指定證明書的任何條款。真誠地執行本指定證書的所有規定，並採取一切必要的行動來保護本證書持有人的權利。在不限制上述規定或本指定證書任何其他規定的一般性的情況下，公司(A)不得在轉換價格以上轉換任何優先股時增加應收普通股股份的面值，(B)應採取一切必要或適當的行動，以便公司能夠有效和合法地全額支付而在優先股轉換時，普通股的不可評税股份及(C)須在任何優先股已發行的情況下，採取一切合理需要的行動，以保留及保留其獲授權及未發行的普通股股份，純粹是為了按當時有效的轉換價格轉換優先股，以達到所需的儲備金數額(如第11(A)條所界定)。儘管有相反的規定，但如果在首次發行日期後的120(120)個歷日之後，由於任何原因(除本合同第4(D)(I)節規定的限制外)，不允許每個持有人全部轉換該持有人的優先股，公司應盡其合理的最大努力迅速糾正這種失敗，包括但不限於取得必要的同意或批准，以實現轉換為普通股股份。

11.授權股票。

(A)保留。只要任何優先股仍未發行，公司須時刻保留至少150%的普通股股份，這是不時需要的，以實現當時仍未發行的優先股的轉換(不考慮對轉換的任何限制)，包括不受限制，依據分期付款轉換，觸發事件轉換(如果有的話)，以及加速(“所需準備金數額”)。規定的儲備金數額(包括但不限於如此保留的股份數目的每次增加)應按股東在首次發行之日持有的優先股數目或保留股份數目的增加(視屬何情況而定)按比例分配。如持有人出售或以其他方式轉讓任何該等持有人的優先股，則每名承讓人須按比例獲分配該持有人的股份

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授權股票分配。保留並分配給不再持有優先股的人的普通股，應按持有人當時持有的優先股數量按比例分配給其餘股東。

(B)授權股份不足。儘管第11(A)條另有規定，而其中任何優先股仍未獲發行，則公司並無足夠數目的授權及無保留普通股股份，以履行其在轉換優先股時為發行而預留至少若干股普通股的責任，而該等股份的數目至少相等於所規定的儲備數額(A)。公司應立即採取一切必要行動，將公司的普通股授權股份增加到足以使公司為當時發行的優先股保留所需準備金的數額。在不限制上述句子的概括性的情況下，在授權股份失敗發生之日後，公司應在切實可行範圍內儘快，但在任何情況下，不得遲於該等授權股份失敗發生後的75(75)天，公司須(X)取得其股東的書面同意，批准增加普通股的獲授權股份數目，並提供每一項。在股東會議上，股東要求增加普通股的授權股份數量，並在每一種情況下，對公司註冊證書進行修訂，使普通股的授權股份數量在這75(75)天內得到必要的增加。與該會議有關的，公司應向各股東提供委託書，並應盡最大努力征求股東對增持普通股授權股份的批准，並使其董事會建議股東批准該提議。儘管如此，如果在任何此類授權股票失敗期間，公司能夠獲得其已發行和已發行普通股的多數股份的書面同意，批准增加普通股的授權股份數量，則公司可通過獲得這種同意，向證券交易委員會提交附表14C的一份信息陳述，履行這一義務。並對公司註冊證書進行修改，使普通股授權股份數量的必要增加生效。如公司因公司未能從獲授權但未發行的普通股中獲得足夠的普通股股份(普通股的不可用股份，即“認可的失敗股份”)而被禁止在轉換時向持有人發行普通股股份，以代替將該等授權的失敗股份交付予該等人士公司須在5(5)個交易日內支付現金，以換取贖回可轉換為該等獲授權失敗股份的部分，其價格相等於 (I) (X)該批授權失敗股份的數目及(Y)該普通股在企圖轉換日期的最高售價；及(在公開市場交易或其他情況下)購買普通股的程度，以支付該持有人出售的授權不合格股份、任何合理及有文件證明的經紀佣金及與該等股份有關而招致的其他自付費用(如有的話)。為免生疑問，如公司作出上述句子所設想的付款，獲授權的不合格股份所適用的優先股的適用部分將不再有效。

12.贖回。

(A)一般情況。如持有人已根據第5(B)條提交觸發事件贖回通知，公司須在公司收到該持有人的觸發事件贖回通知後的兩(2)個營業日內，將適用的觸發事件贖回價以現金交付該持有人。(*)如持有人已按照第6(B)條提交更改管制贖回通知書，公司須同時以現金向該持有人交付適用的更改管制贖回價格，但如該通知是在控制權變更完成前及在公司收到該通知後的5個(5)營業日內接獲的，則須同時以現金交付該持有人。公司應在適用的分期付款日以現金向每個持有人交付適用的分期付款價格。如果持有人已根據下文第13節提交了到期日贖回通知，公司應在適用的到期日將適用的到期日贖回價格交付給該持有人。

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儘管本條例另有相反規定，但就本條例所訂的任何贖回而言，持有人有權根據本指定證明書的任何其他條文收取現金付款，而該持有人可選擇以書面向本公司交付，則根據本條例其他條文欠該持有人的現金付款額，須增加適用的贖回價。指定證書，並在此全額付款或轉換後，應履行公司根據本指定證書的其他規定所承擔的付款義務。在贖回少於所有優先股的情況下，公司應立即安排發行並交付給該持有人一份新的優先股證書(根據第21條)(或新賬簿條目的創建證據)，該證書代表尚未贖回的優先股數量。如本公司因任何理由(包括(但不限於)根據DGCL禁止支付該等款項)而沒有在所規定的期限內向持有人支付適用的贖回價，則在其後任何時間及直至公司支付該等未付的贖回價為止，該持有人有權選擇要求公司立即退回，以代替贖回所有或任何已提交贖回的優先股，其適用的贖回價格(連同任何遲交的費用)尚未支付給該持有人。在公司收到通知後，(X)適用的贖回通知對此類優先股無效，(Y)公司應在5(5)個交易日內迅速並無論如何將適用的優先股證書或新的優先股證書(按照第21(D)條)退還給該股東，(除非優先股以簿記形式持有)。在何種情況下，公司須向該持有人提供證據，證明該等優先股當時有簿記項存在)，而在每一情況下，該等優先股的額外款額須增加一筆，相等於(1)適用的贖回價格(視屬何情況而定)之間的差額，並在適用的情況下依據本條例第12條(如適用的話)作出調整，減去(2)轉換的規定價值部分。呈交贖回的金額及(Z)該等優先股的轉換價格，須就該持有人其後進行的每一次轉換而自動調整，而該轉換價須為 (A)在可適用的贖回通知書作廢當日生效的轉換價(A)，以及(B)在開始期間內普通股最低收盤價的85%，幷包括向公司交付適用的贖回通知的日期，截止日期和包括可適用的贖回通知作廢的日期，以及(C) 商數的85%(I)普通股在連續20(20)個交易日結束期間內5(5)最低VWAP的總和，包括緊接適用的轉換日期之前的交易日除以第(2)款第(5)款(理解並商定，在此期間，所有此類決定均應對任何股票紅利、股票分割、股票合併或其他類似交易進行適當調整)。為免生疑問，如轉換價格須根據緊接前一項(Z)項作出調整，則轉換價格亦不得根據第4(E)條作出調整。持牌人遞交無效贖回通知的通知及行使該通知後的權利，並不影響公司就該通知所規限的優先股支付在該通知發出日期前已累算的任何遲繳費用的義務。

(B)多名持有人的贖回。公司在接獲任何持有人發出的贖回通知後，須以電子郵件方式將該通知的副本以電子郵件方式寄往對方，該通知或事件與第5(B)或6(B)條所描述的事件或事件大致相似，公司須迅速(但不遲於該日起計的一個營業日)將該通知以電子郵遞方式送交另一個持有人，以供贖回或償還。(由1998年第25號第2條修訂)如公司收到一份或多於一份贖回通知，則在公司收到首份贖回通知書前三個營業日起計的七個營業日期間內，幷包括該日起計的七(七)個營業日期間內，幷包括公司收到首份贖回通知後三個(3)個營業日的終止日期，而公司不能贖回在上述七(7)個營業日期間收到的第一次贖回通知和其他贖回通知中指定的所有金額，然後公司應根據公司在這七(7)個營業日期間收到的贖回通知提交的優先股的規定價值，按比例從每個持有人贖回一筆金額。

A-21

13.持有人可在期限屆滿後贖回。在第十(10)個營業日之前及之後的任何時間，任何持有人可藉向本公司遞交書面通知，要求公司贖回該持有人當時持有的全部或任何數目的優先股(“到期日贖回”)。然後，公司應在收到該通知後的兩(2)個交易日(公司交付通知的日期，“到期贖回通知日期”)內向該持有人遞交書面通知(“到期贖回通知”)，選擇(I)以相當於該優先股轉換金額108%的購買價格支付現金來贖回這些剩餘的優先股。或(Ii)只要從到期日贖回通知日至到期贖回日(如下文所定義)不發生股權條件失效，則支付若干普通股，其計算方法是將這些剩餘優先股的折算額除以分期付款轉換價格確定，猶如到期贖回日是分期付款日期(“到期贖回價格”)。如果公司選擇以現金贖回剩餘的優先股，這些現金應在“到期贖回通知”交付的同一天支付(在這種情況下，該日期為“到期贖回日”)。如果公司根據本節第13條第二句第(Ii)款選擇贖回普通股股份的剩餘優先股，則到期贖回通知應説明公司須向該持有人支付該贖回價格的日期(在此情況下，該日期為到期贖回日期)，該日期須在贖回通知到期日後的第十二(12)交易日。本條款第13條要求的贖回應按照第12條的規定進行。

14.表決權。除法律規定的事項(包括但不限於DGCL)或本指定證書要求提交優先股持有人分組表決的事項外，股東不得享有表決權。如根據DGCL，優先股持有人按適用的類別或系列分開表決，須授權公司採取某項行動，則須由優先股的規定持有人投贊成票或同意書，以合計而非單獨的方式表決，除非根據DGCL的規定，在適當的情況下由DGCL代表的股份持有人投贊成票或同意書。在法定人數會議上提出法定人數或經所要求的持有人書面同意(除DGCL另有規定者除外)，以合計而非單獨的順序表決，除非DGCL要求，否則即構成該類別或該系列(視何者適用而定)對該訴訟的批准。除第4(D)條另有規定外，如優先股持有人有權就某事項與普通股持有人共同表決，並以同一類別表決，則每股優先股的持有人均有權投下相等於該等股份可兑換的普通股股份數目的每股票數(但須以可轉換股份的數目為準)(但須符合第4(D)條的規定)。本條例第4(D)條所指明的所有權限制，適用於決定公司股東是否有資格就計算轉換價格的日期等事項進行表決的記錄日期。優先股股東有權獲得其有權表決的所有股東會議的書面通知或書面同意(以及發給股東的委託書材料和其他信息的副本)，這些通知將根據公司章程和DGCL提供。

15.契約。

(A)對資產轉讓的限制。公司不得安排其每一附屬公司直接或間接出售、租賃、許可、轉讓、分拆、關閉、轉易或以其他方式處置公司或任何附屬公司的任何資產或權利，不論是在單一交易或一系列相關交易中取得的，但(I)出售、租賃、許可證除外，公司及其附屬公司在正常業務過程中按照其以往慣例轉讓、轉讓和以其他方式處置這些資產或權利；(Ii)在正常業務過程中出售庫存品和產品；或(Iii)公司和/或其全資子公司向公司和/或其全資子公司出售、租賃、許可、轉讓、轉易和以其他方式處置這些資產或權利。

(B)業務性質的改變。公司不得安排其每一附屬公司直接或間接從事與公司及其每一附屬公司在認購日期或與其實質上有關或附帶的業務有重大分別的業務。公司不得，公司不得安排其每一子公司不直接或間接地改變其或其公司結構或宗旨。

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(C)保存存在等。公司須維持和保存其存在、權利及特權，並安排其每一附屬公司維持和保存其存在、權利及特權，並須安排其每一附屬公司在其擁有或租賃的財產的性質或其交易所在的每個司法管轄區內，成為妥為合資格的或維持其附屬公司的適當資格或保持該等附屬公司的良好地位。除不能合理地預期會產生重大不利影響外，企業使這種資格成為必要。

(D)財產的保養等。公司須維持和保存及安排其每一附屬公司在任何時候均須維持和保存其所有為妥善處理其業務而需要或有用的財產，但一般損耗除外，並須安排其每一附屬公司在任何時候均遵守所有租契的條文，使該等財產在任何時間均能符合所有租契的條文，而該等財產是在正常運作及狀況良好的情況下進行的。該人是承租人或佔用財產的一方，但如不能合理地預期會造成重大不利影響，則不在此限。

(E)知識產權的維持。公司會並會安排其每一附屬公司採取一切合理所需或可取的行動，以維持公司及/或其任何附屬公司對其業務的全面有效及有效進行所必需或具關鍵性的所有知識產權，但如不能合理地預期會造成重大不利影響，則屬例外。

(F)保險的維持。公司須就其財產(包括租賃或擁有的所有不動產)及業務，向負責任及信譽良好的保險公司或協會(包括(但不限於)全面的一般法律責任、危險、租金及業務中斷保險)及業務維持及安排其附屬公司維持保險，並按任何政府主管當局所規定的款額及承保範圍，維持及安排其每一附屬公司維持保險。與此有關的司法管轄權，或一般按照類似業務的公司的良好業務慣例而行使的司法管轄權，但如不能合理地預期會造成重大不利影響，則不在此限。

(G)與聯營公司的交易。公司不得或不準許其任何附屬公司與任何附屬公司進行任何交易或一系列相關交易(包括購買、出售、租賃、轉讓或交換任何種類的財產或資產或提供任何種類的服務)，或與任何附屬公司訂立、續期、延展或成為該等交易或系列交易的一方，但屬例外。在每種情況下，以符合以往慣例或為審慎經營其業務而有需要或適宜的方式，以公平代價及對其或其附屬公司有利的條款，以與並非其附屬公司的人進行相若的臂長交易所得。

(H)限制性發行。

(I)未經當時已發行的優先股的規定持有人事先書面同意，公司不得直接或間接發行任何優先股(本指定證明書所述者除外)或(B)發行會導致本指定證明書所指的違反或失責的任何其他證券。

(Ii)任何優先股除非事先獲得規定持有人的批准(不論是在妥為召開的會議上或在書面同意下)，否則公司不得亦不得容許或容受其附屬公司欠債或訂立任何其他協議、合約或諒解，而該等負債、協議、合約或諒解禁止公司以現金贖回優先股或優先股的現金付款；但在以下情況下無須獲得這種批准：(A)按照以往慣例在正常業務過程中發生的交易應付款，或(B)公司為資助公司為公司特定客户直接利益而開展的個別項目而設立的特殊目的子公司所產生的債務，包括但不限於Fuelcell Energy Finance，LLC及其任何子公司；只要公司在發生這種負債之前向持有人提供三(3)個工作日的通知(本但書中所述的債務，“允許負債”)。即使本指明證明書另有相反規定，公司及其附屬公司仍獲準招致準許負債。

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16.股東批准。

(A)公司須向有權在公司股東特別會議或下一次股東周年會議(如適用的話，“股東會議”)表決的每名股東提供一份 (“批准委託書”)的副本，而該會議須在將委託書寄往公司股東後儘快舉行(如適用的話，即“股東會議”)。批准委託書以公司為代價，在股東會議上徵求每一名此類股東的贊成票，以便批准一項提案，其中規定在轉換優先股時發行最多可發行的普通股股份數量，在每種情況下均符合“主市場規則和條例”、“公司法團證書”、“公司章程”公司與適用法律(統稱“股東批准”)。與股東會議有關，在不遲於2019年2月15日的情況下，公司應與股東協商，按照1934年法案第14條的規定，編寫並向SEC提交初步批准委託書和相關代理材料。在收到證券交易委員會的任何評論(如果有的話)後，在公司和持有人提供所需的所有信息後，公司應在切實可行的合理範圍內，與持有人協商，準備並向證交會提交對批准委託書所需的任何修改。公司應將收到證券交易委員會或其工作人員的任何評論以及SEC或其工作人員要求修改或補充批准委託書或提供補充信息的任何請求，合理地迅速通知持有人，並應就該公司或其任何代表之間的所有通信，與持有人協商，並向其提供副本。另一方面，與證交會或其工作人員有關的批准委託書。在提交或郵寄初始批准委託書或對批准委託書的任何擬議修改或補充之前，公司應向持有人提供審查和評論該文件的合理機會，並應將持有人的任何合理意見納入其中。公司應盡最大努力使批准委託書獲得證券交易委員會的批准，此後應儘可能合理地迅速將批准委託書和所有其他代理材料郵寄給股東會議。

(B)公司特此契諾，並同意：(A)批准委託書在提交時，在所有重要方面均符合1934年法令的適用規定；及或在作出任何修訂或補充時，載有任何關於要項事實的不真實陳述，或略去述明須在其中述明的任何重要事實，或為根據作出該等陳述的情況而在該等陳述中作出所需的任何關鍵性事實，而不具誤導性。

(C)公司須按照適用法律及其法團證書及附例，採取一切合理需要的行動，至遲於2019年4月30日召開股東會議，並在股東會議上將須經股東批准的事宜提交公司股東會議批准。關於股東會議及其任何延期或延期，董事會應建議其股東投票贊成在該次會議上提交的所有事項；(Ii)董事會或其任何委員會均不得撤回、修改、提議或決定以不利於股東的方式撤回或修改該建議。公司應採取一切合法行動，徵求公司委託方的股東同意，並採取一切其他合理必要或明智的行動，以確保“主市場規則”和適用法律所要求的股東的投票或同意，包括在必要或適當情況下或在股東提出要求時，將股東會議休會，以徵求更多的委託書。公司將執行與股東會議有關的事項的任何和所有表決協議。

(D)如公司在公司的股東考慮該建議時未能獲得股東的批准，公司須在合理切實可行的範圍內儘快在公司股東的下一次會議上尋求該股東的批准，但須在該次會議後90天內，公司的股東未能向股東提供批准。公司應繼續尋求股東的批准

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公司股東會議，直至獲得股東批准為止，每次新會議將在合理可行範圍內儘快舉行，但不遲於公司股東審議該建議的前一次會議之日後90天。

(E)儘管有第33條相反的規定，公司在任何情況下均不得公開披露根據本條第16條向持有人提供的任何重要的、非公開的資料，如有的話，則須根據適用的證券法予以披露；但公司根據本條例第16(E)條所享有的權利，不得用於糾正否則會導致衡平法失效的任何事實或情況。

17.清算、解散、清盤。在清算事件發生後，股東有權從公司資產中收取現金，無論是從資本中還是從可供分配給股東的收益(“清算基金”)中，在需要支付給高級優先股(如有的話)之後，並在任何數額支付給高級優先股之前。持有任何一種初級股票的股東，但與當時發行的任何平價股票相當，每股優先股的數額等於 的更大數額(I)在支付日該優先股的轉換金額；(Ii)如果該股東在緊接支付日期之前將該優先股轉換為普通股，則該股東將收到的每股股份數額，條件是：如果清算基金不足以支付應付給股票持有人和持有人的全部款項，則每個持有人和每名股票持有人應按照各自的指定證書，獲得相當於應付給該持有人的全部清算資金和作為清算優先事項的平價股票持有人的全部清算資金的百分比(或相當於)，相當於支付給所有持有人和所有股票持有人的全部清算資金的百分比。在有需要的範圍內，公司須安排其每一附屬公司採取該等行動，以便能夠在法律準許的最大範圍內，將清盤活動的收益按照本條分配予持有人。根據本條第17條須支付予持有人的所有優惠款額，須在支付或撥作支付公司的任何款額或分配予與本條第17條適用的清盤活動有關的少年股票持有人之前支付或撥作支付。

18.資產分配：除根據第8條作出的任何調整外，如果公司以返還資本或其他方式(包括但不限於)以現金、股票或其他證券、財產或期權的方式，向普通股的任何或所有股東申報或作出任何股息或其他資產分配(或取得其資產的權利)分紅、分拆、重新分類、公司重新安排、安排計劃或其他類似交易)(“分配”)，則每名股東作為優先股的持有人，將有權獲得這種分配，猶如該股東在優先股完全轉換後持有可獲得的普通股股份數(不考慮對優先股可兑換性的任何限制或限制)。在為該等分銷作出紀錄的日期之前，或如沒有作出該等紀錄，則須決定該等分銷的普通股紀錄持有人的日期(但如該持有人有權參與任何該等分發，則該持有人及其他歸屬方須超逾該等分配的最高百分比，則該持有人無權參與該等股份的分配(亦不得因該等股份的分配(及實益擁有權)而享有該等股份的實益擁有權)，而該等股份的分配部分須予該持有人暫緩持有，直至其對該等股份的權利不會導致該持有人享有該等股份的時間或時間為止。而超過最高百分比的其他歸屬各方，則須在任何時間或時間(如有的話)獲批予該等權利(以及根據本條例第18條就該等初始權利或其後任何該等權利所享有的任何權利，以同樣的程度給予該等權利，猶如該等權利並無該等限制一樣)。

19.除法律規定的任何其他權利外，法律或法團證書另有規定要求持有更多股份的人投票或書面同意，而無須在正式為此目的召開的會議上獲得贊成票或未經書面同意(A)修訂或廢除其法團證書或附例的任何條文，或在其章程細則中加入任何條文，或將任何指明證明書或章程細則送交存檔，公司不得：(A)修訂或廢除其法團證書或附例的任何條文，或在該等規定中加入任何條文。

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修改優先股的任何系列股份，如果這種行動會對下列優先股的優惠、權利、特權或權力或限制產生不利的改變或改變，則不論該等行動是通過修改“法團證書”，還是通過合併、合併或其他方式；(B)增減(轉換除外)核準的優先股數目。(C)在不限制第2節任何規定的情況下，(通過重新分類或以其他方式)創建或授權任何新類別或系列高級優先股或平價股票；(D)購買、回購或贖回任何初級股票(但根據公司股權激勵計劃和期權的條款以及根據這些計劃授予的其他股權獎勵條款除外)(經該計劃真誠批准)(E)在不限制第3條的任何條文的情況下，就任何初級股票的任何股份支付股息或作出任何其他分配；或(F)在不限制第10條的任何條文的情況下，不論優先股的條款是否禁止，均規避本條例所訂的優先股權利。

20.優先股轉讓。股東可未經公司同意轉讓部分或全部優先股。除經修訂的1986年“國內收入法典”第7701(A)(30)節所述的美國人外，不得出售或轉讓優先股。

21.重新發行優先股證書和賬簿分錄。

(A)轉讓：如有任何優先股須轉讓，則適用的持有人須將適用的優先股證書交回公司(如優先股以簿記表格形式持有，則須以書面方式向公司發出指示信)，而公司會隨即按照該持有人的命令發出及交付一份新的優先股證書(根據第21(D)條)(或根據第21(D)條提供的證據)。登記為該持有人可要求的轉讓，即代表該持有人正在轉讓的優先股的流通股數，如正在轉讓的優先股總數少於全部已發行的優先股數目，則向該持有人發出一份新的優先股證書(根據第21(D)節)，以表示未轉讓的優先股的流通股數目(或該持有人在簿冊內有該等剩餘優先股的證據-記項)。該持有人及任何受讓人如接受優先股證書或簿記分錄發行的證據(視何者適用而定)，承認並同意，基於第4(C)(Iii)條的規定，在轉換或贖回任何優先股後，由優先股所代表的優先股的流通股數目，可少於優先股表面所述的優先股數目。

(B)遺失、失竊或殘缺的優先股證書。在公司收到對優先股證書的損失、盜竊、銷燬或毀損的合理滿意的證據後(關於該證書的書面證明和下文所設想的賠償應足以作為該證據)，並在發生損失、盜竊或毀壞的情況下，由適用的霍爾德向公司作出任何賠償承諾。公司應按照慣例和合理的形式，在放棄和取消該優先股證書時，簽署一份新的優先股證書(根據第21(D)條)，並將其交付給該持有人，以代表適用的優先股流通股數。

(C)優先股證書及簿冊-可就不同面額及表格而更換的記項。每一份優先股證書在本公司總辦事處的適用持有人交回後，可交換為一份新的優先股證書或新簿記(按照第21(D)條)，該等記項合計代表該原始優先股證明書中的優先股的未清數目，每一種新的優先股證書和/或新的賬簿分錄(視情況而定)，將代表該持有人在交還時書面指定的從原始優先股證書中流出的優先股數量中的一部分。每一賬簿分錄可轉換為一份或多份新優先股證書，或由適用的持有人將書面通知分拆成兩本或兩本以上的新賬簿(根據第21(D)節)，總共代表原始賬簿中優先股的未清數目，而每一種新賬簿入賬和/或新優先股證書(視適用情況而定)將代表該部分。在交還時由股東書面指定的從原始賬簿分錄中獲得的優先股的流通股數。

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(D)發行新優先股證書或簿記。當公司根據本指定證書的條款被要求發行新的優先股證書或新賬簿時，該新優先股證書或新賬簿(I)應如在該優先股證書或賬簿分錄中所表明的那樣，酌情代表仍未發行的優先股數目。(或如屬根據第21(A)或21(C)條發行的新優先股證書或新簿記項，則指該持有人所指定的優先股數目)，該等優先股如加上其他新優先股證書或其他新簿記項所代表的優先股數目，則與該等發行有關而發行的優先股數目，不得超逾仍未發行的優先股數目。根據適用的原始優先股證書或原始賬簿分錄，在發行新優先股證書或新賬簿之前(視適用情況而定)和(Ii)在新優先股證書或適用的新賬簿分錄上註明的發行日期，與原優先股證書的發行日期或適用的原始賬簿分錄相同。

22.補救措施、其他義務、違反規定和強制救濟。本指定證書中規定的補救辦法應是累積的，並且是法律或衡平法規定的所有其他補救辦法(包括具體履行法令和/或其他禁令救濟)，本合同不限制任何持有人因公司未遵守本指定證書的條款而實際追究的權利。本條例就付款、轉換及類似事宜而列明或訂定的款額(及其計算)，即為持有人須收取的款額，除本條例另有規定外，不得受公司的任何其他義務(或履行該義務)所規限。本公司承認，其違反本合同所規定的義務將對持有人造成不可彌補的損害，法律上對任何此類違約行為的補救可能是不充分的。因此，公司同意，在發生任何此類違約或威脅違約行為時，除所有其他可用的補救辦法外，每個持有人均有權尋求強制令，限制任何此類違約行為或任何此類威脅違約行為，而不必顯示經濟損失，也不需要任何保證金或其他擔保。公司應向持有人提供其合理要求的所有信息和文件，以使該持有人能夠確認公司是否符合本指定證書的條款和條件。

23.支付收取、強制執行及其他費用。如 (A)將任何優先股交由受權人收取或強制執行，或透過任何法律程序收取或強制執行，或持有人採取其他行動，以收取根據本指定證明書就該優先股而欠下的款項，或強制執行本指定證明書的條文或(B)如果公司發生任何破產、重組、接管或其他影響公司債權人權利的程序，並涉及根據本指定證書提出的索賠，則公司應支付該持有人為這種收集、執行或訴訟或與該破產、重組、接管或其他程序有關而產生的合理和書面證明的費用，包括(但不限於)合理和記錄在案的律師費和付款。

24.本指定證書應被視為由公司和持有人共同起草，不得被解釋為針對作為本合同起草者的任何人員。本證書的標題是為了便於參考，不得構成本證書的一部分，也不影響對該證書的解釋。除非上下文另有明確説明，此處的每個代詞應被視為包括其陽性、陰性、中性、單數和複數形式。“包括”、“包括”和“包括”等詞應廣義地解釋為“不受限制”。“此處”、“下面”、“此處”和類似進口的詞語指的是整個指定證書，而不僅僅是找到它們的條款。除另有明示外，所有章節的提述均為本指定證明書的各節。

25.任何持有人在本條例所規定的適用期限內不行使本條例所訂的任何權力、權利或特權，不得作為放棄該等權力、權利或特權的行為，亦不得阻止任何該等權力、權利或特權的單獨或部分行使，或妨礙其他或進一步行使該等權力、權力或特權。任何放棄除非是書面的，並由被放棄方的授權代表簽署，否則不得生效。儘管如此，本條第25條不得允許放棄第4(D)條的任何規定。

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26.爭端解決。

(A)如與收盤價、折算價、分期付款轉換價、觸發事件折算價、VWAP或公平市價或換算率的計算或適用的贖回價(視屬何情況而定)有關的爭議(包括但不限於與確定上述任何一項有關的爭議)，或適用的持有人(視屬何情況而定)須在引起該爭議的情況發生後的兩(2)個營業日內，以電子郵件(A)(如由公司)將該爭議呈交另一方；或(B)如該持有人在獲悉引起該爭議的情況後的任何時間，須將該爭議呈交另一方。如該持有人及本公司未能及時解決與收盤價、轉換價、分期付款轉換價、觸發事件折算價、VWAP或公平市價、或計算該折算率或適用的贖回價(視屬何情況而定)有關的爭議，則在第三(3)個營業日之後的任何時間內，該等爭議須予解決。公司或持牌人(視屬何情況而定)就該爭議向公司或持有人(視屬何情況而定)發出的初步通知，則該持有人只可選擇一間獨立的聲譽良好的投資銀行以解決該爭議，而該投資銀行須獲公司批准(該項批准不得被無理拖延、扣留或附帶條件)。

(B)該持有人及公司各須向該投資銀行(A)按照本條第26條第一句交付的首次爭議呈件的副本，及(B)支持其對該爭議的立場的書面文件，在每宗個案中，不遲於下午5時。(紐約時間)在緊接該持有人選擇該等投資銀行的日期(“爭議提交截止日期”)後的第五個(第五個)營業日前(上文第(A)及(B)條所提述的文件統稱為“所需的爭議文件”)(據瞭解並同意，如該持有人或該公司沒有交付該等文件，則須予理解和協議。在爭議提交截止日期前提交所有所需的爭議文件，則未提交所有所需爭議文件的一方不再有權(並在此放棄其權利)就該爭議向該投資銀行交付或提交任何書面文件或其他支持，而該投資銀行應僅以所需的爭議文件為基礎解決此類爭議。在爭議提交截止日期之前送交這類投資銀行)。除非公司與該投資銀行雙方另有書面協議，或該投資銀行另有要求，否則該公司或該持有人均無權就該爭議(所需的爭議文件除外)向該投資銀行交付或提交任何書面文件或其他證明。

(C)公司及該持有人須安排該投資銀行就該爭議的解決作出決定，並在緊接爭議提交期限後的10(10)個營業日內，以書面將該決議通知公司及該持有人。如無上述持有人的惡意，則該投資銀行的費用及開支須由公司獨自承擔，而該投資銀行對該爭議的解決是最終的，並對所有各方均具約束力，且無明顯錯誤。

A-28

27.通知；貨幣；付款。

(A)通知公司須向每名持有人迅速發出書面通知，説明根據本指明證明書的條款而採取的一切行動，包括對該等行動的合理詳細描述及理由。根據本協議條款規定或允許發出的任何通知、同意、放棄或其他通信必須以書面形式提交，並將被視為已交付：(1)在收到時親自交付；(2)在收到時，以傳真方式發送(但以機械或電子方式確認傳輸，並由發送方保存存檔)或電子郵件(但發送方不需要發送方)。收到自動拒收通知書)；或(Iii)將一個營業日存入通宵速遞服務，在每種情況下適當地寄給當事人，使其收到如下所示：

(I)如屬公司，則須：

燃料電池能源公司
大牧場路3號
丹伯裏，CT 06810
注意：Michael Bishop&Jennifer D.ArasimoWicz，Esq.
電子郵件：mBishop@fce.com
jarasimoWicz@fce.com

附副本：

Foley&Lardner有限公司
亨廷頓大道111號，2500套房
波士頓，馬裏蘭州02199
注意：Paul Broude，Esq。
電子郵件：pbroude@foley.com
Facsimile: (617) 342-4001

(Ii)如按照公司簿冊及紀錄上列明的該持有人的地址、傳真號碼及/或電子郵件地址，或按照公司簿冊及紀錄所列明的地址、傳真號碼及/或電子郵件地址及/或收件人在該項更改生效前5(5)天向對方發出的書面通知所指明的人的注意，則不得向該人發出該等通知。(由1998年第25號第2條修訂)

(B)由發件人的傳真機或電子郵件以機械或電子方式發出的收據(A)由該通知、同意、放棄或其他通訊的收件人提供的確認書，內載上述傳送的時間、日期、收件人傳真號碼及第一頁的圖像，或(C)由通宵速遞服務提供的個人服務、傳真或收據的證據，均須予以反駁。根據以上第(I)、(Ii)或(Iii)條提供的通宵速遞服務。公司應及時書面通知每一位持牌人根據本指定證書所採取的一切行動，並以合理的詳細説明這類行動及其原因。在不限制前述條文的概括性的原則下，公司須在轉換價格作出任何調整後，立即向每名持有人發出書面通知(I)，以合理的細節列出及核證該項調整的計算，及(Ii)在公司結賬日期前至少十五(15)天，或就任何股息或分配普通法股作出紀錄(A)。(B)就任何授予、發行或出售任何期權、可轉換證券或向普通股股份持有人購買股票、認股權證、證券或其他財產的權利而言，或(C)就任何基本交易、解散或清盤而決定投票權的權利，但在每種情況下，須在向該持有人提供該通知之前或同時向公眾公佈該等資料。

(B)貨幣：本指定證書中所指的所有美元金額均以美元(“美元”)表示，而根據本指定證書應支付的所有款項均應以美元支付。所有以其他貨幣計價的金額(如有的話)應按照計算日的匯率折算成美元等值金額。“匯率”是指任何數額的貨幣兑換成美元。

A-29

根據本指定證書，“華爾街日報”在有關計算日期上公佈的美元匯率(理解並同意，如果某一數額是參照一段時間或超過一段時間計算的，則計算日期應為該期間的最後日期)。

(C)付款有不少於兩(2)個營業日的書面通知。凡本指定證明書的條款所示的任何款額在任何非營業日的日子到期，則須於翌日(即營業日)繳付。根據本指定證明書欠繳的任何款額，如在到期日期起計的5(5)個營業日內仍未繳付，則公司須招致及支付一筆遲繳費用，款額相等於該筆款項的利息，由該款額到期之日起，每年按百分之十五(15%)的利率計算，直至該款額已全數繳付為止(“遲繳費用”)。

28.在法律允許的範圍內，公司在此不可撤銷地放棄與本指定證書的交付、接受、履行、違約或強制執行有關的要求、通知、出示、抗議和所有其他要求和通知。

29.本指定證書應按照指定證書的結構、有效性、解釋和執行情況進行解釋和強制執行，並應受特拉華州的國內法管轄，而不應執行任何法律選擇或法律衝突條款或規則(無論是特拉華州或任何其他管轄區的法律規定或規則)。使除特拉華州以外的任何法域的法律得以適用。本公司及其每一位股東在此不可撤銷地向位於曼哈頓紐約市的州法院和聯邦法院提交專屬管轄權，以裁定本合同下的任何爭端，或與此處所設想或討論的任何交易有關的爭端，並在此不可撤銷地放棄並同意在任何訴訟、訴訟或法律程序中，不主張其本人不屬於個人的任何索賠。在任何該等法院的司法管轄權規限下，該等訴訟、訴訟或法律程序是在不方便的法院提出的，或該等訴訟、訴訟或程序的地點不適當。本文件所載的任何內容均不得視為以任何方式限制以法律允許的任何方式送達過程的任何權利。本文件所載的任何內容均不得視為以任何方式限制以法律允許的任何方式送達過程的任何權利。本條例所載的任何條文均不得當作或妨礙任何持有人在任何其他司法管轄區向公司提起訴訟或採取其他法律行動，以收取公司對該持有人的責任，或強制執行有利於該持有人的判決或其他法院裁決。本公司及每名持有人在此不可撤銷地放棄任何權利，而資訊科技可能必須並同意不要求進行陪審團審訊，以便就本指定證明書或本指定證明書所擬進行的任何爭議或與本指定證明書或任何交易有關或產生的爭議作出裁決。

三十可分割性-如果法律禁止本指定證書的任何規定，或由具有管轄權的法院以其他方式確定為無效或不可強制執行，則本應被禁止、無效或不可強制執行的規定應視為適用範圍最廣的，即該規定將有效和可強制執行，且該條款的無效或不可執行性不應影響該條款的有效性。本指定證書的其餘規定，只要經如此修改的本指定證書繼續在不發生實質性變化的情況下，表明當事各方對本合同標的原意以及所涉條款被禁止的性質、無效或不可執行性，並不會大大損害當事各方各自的期望或互惠義務，或實際實現本來將賦予當事各方的利益。雙方將努力真誠地談判，以一項有效的條款取代被禁止的、無效的或不可執行的條款，該條款的效力盡可能接近被禁止的、無效的或不可執行的條款的效力。

31.最高付款額：本條例所載的任何規定均不得視為確定或要求支付超過適用法律允許的最高利率或其他費用。如本條例所規定的利息或其他費用超逾最高限額

A-30

任何超過該最高限額的付款，須以公司欠適用持有人的款項作為貸方，並因此退還公司。

三十二股東事項；修正

(A)股東事宜。公司依據DGCL、法團證書、本指定證明書或其他方式，就發行優先股而規定、意欲或以其他方式要求的任何股東訴訟、批准或同意，均可藉公司股東的書面同意或在公司股東會議上妥為召開的會議達成，均須按照DGCL的適用規則及規例辦理。本條款旨在遵守“DGCL”中允許股東提起訴訟、批准和同意的適用條款，這些條款受書面同意代替會議的影響。

(B)修訂本指定證明書或本條例的任何條文，可藉在為所規定持有人的目的而妥為召開的會議上獲得贊成票或書面同意而予以修訂，而無須按照DGCL舉行會議，表決時須以單一類別分開表決，並須獲得其後依據DGCL及法團證明書而規定的其他股東批准(如有的話)。

33.披露.除非公司真誠地裁定與該通知有關的事項不構成與公司或其任何附屬公司有關的重要非公開資料，否則公司在按照本指明證明書的條款收取或交付任何通知後，須在接獲或交付該等通知後的兩(2)個營業日內，公開披露該等通知。除非本“指定證明書”的任何條文對公開披露某項通知另有規定，否則該公開披露須符合該等條文的條款及條件。如公司相信公告載有與公司或其任何附屬公司有關的物料及非公開資料，公司須同時向該持有人指明該通知的交付；如無該等指示，則須容許該持有人推定與該通知有關的所有事宜並不構成與公司或其任何附屬公司有關的關鍵性、非公開資料。

34.某些明確的術語。為本“指定證書”的目的，下列術語應具有以下含義：

(A)“1934年法”指經修正的1934年“證券交易法”及其規定的規則和條例。

(B)“額外數額”係指自確定之日起，就每一優先股而言，就該優先股而言，所有已申報的和未支付的股息。

(C)就任何人而言，“附屬公司”或“附屬公司”是指直接或間接控制、由該人控制或與該人共同控制的任何其他人，就本定義而言，“控制”指直接或間接地投票表決擁有普通表決權的股票的10%或以上的權力。為選舉該人的董事，或指示或安排該人的管理及政策的指示，不論是透過合約或其他方式。

(D)“歸屬方”，統稱為以下人員和實體：(1)任何投資工具，包括任何基金、支線基金或管理賬户，目前或在初始發行日期之後，由持有人的投資經理或其任何關聯公司或負責人直接或間接管理或通知，(2)任何直接或間接附屬機構或上述任何一項，(Iii)就1934年法令第13(D)條而言，任何與該持有人或上述任何人士一起行事或可當作是以集團身分行事的人；及(Iv)為施行1934年法令第13(D)條，其公司普通股的實益擁有權會或可與該持有人及其他屬性各方合併的任何其他人。為了明確起見，上述內容的目的是將Holder和所有其他屬性的所有各方集體置於最大百分比範圍內。

(E)“Bloomberg”係指Bloomberg，L.P。

A-31

(F)“簿記項”指登記冊上的每一記項，以證明持有人持有一股或多於一股優先股，以代替可在本條例下發行的優先股證明書。

(G)“營業日”係指法律授權或要求紐約市商業銀行保持營業的星期六、星期日或其他日子以外的任何一天。

(H)“改變控制”是指除(I)任何重組、資本重組或普通股重新分類以外的任何基本交易，在這種重組、資本重組或重新分類之後，公司的表決權持有人在重組、資本重組或重新分類之後繼續進行重組、資本重組或重新分類，以持有公開交易的證券，在所有重大方面，這些交易直接或間接是公司表決權的持有者。在重組、資本重組或重新分類之後倖存的實體(或有權或有投票權選舉該實體的董事會成員(或其同等成員(如果不是公司)的實體，(2)根據僅為改變公司成立的管轄權而進行的移徙合併，(3)與公司真正收購有關的合併(Iv)本指定證明書所設想的交易的結果。

(I)“收盤價”及“收盤價”，是指如彭博社所報，就任何證券而言，截至任何日期的任何證券，分別為該等證券的最後收盤價及最後收盤價；如主市場開始以較長時間運作，而沒有指定收盤價或收盤價，則指該等證券的最後收盤價及最後收盤價。(視屬何情況而定)如彭博社報道，在紐約時間下午4：00之前，該證券的最後投標價或最後交易價格，或如主市場並非該等證券的主要證券交易所或交易市場，則分別為該證券交易所或交易市場上該證券的最後收盤價或最後交易價格(如該證券是該證券交易所或交易市場)。按彭博社的報告上市或交易，或如上述情況不適用，則在彭博社報告的該等證券的場外交易市場上，該證券的最後收盤價或最後交易價格，或如彭博沒有報出收盤價或最後交易價格，則由彭博社報告該等證券的平均出價或最後交易價格。分別詢問任何做市商的價格，如場外交易市場集團(OTC Markets Group Inc.，前身為粉紅單有限責任公司(Pink Sheets LLC)的“粉紅單”中所述)。如在上述任何一個基礎上無法計算某一特定日期的證券的收盤價或收盤價，則該證券在該日的收盤價或收盤價(視屬何情況而定)，須為公司與規定持有人共同釐定的公平市價。如果公司和所要求的持有人無法就這種擔保的公平市場價值達成協議，則應按照第26節中的程序解決該爭議。在此期間，對任何股票分割、股票分紅、股票組合、資本重組或其他類似交易，均應對所有此類決定進行適當調整。

(J)“普通股”指(I)公司的普通股股份，每股面值$0.0001，及(Ii)該等普通股須更改為的任何股本，或因該普通股重新分類而產生的任何股本。

(K)“普通股等價物”統稱為期權和可轉換證券。

(L)“或有債務”就任何人而言，是指該人就另一人的任何負債、租契、股息或其他債務而承擔的任何直接或間接法律責任(或有債務或其他法律責任)，而承擔該法律責任的人的主要目的或意圖，或其主要作用，是向債權人保證該法律責任將予支付或解除，或任何與此有關的協議均會獲遵從，或該等法律責任的持有人將(全部或部分)受到保護，免受與該法律責任有關的損失。

(M)“可轉換證券”指在任何時間及在任何情況下，可直接或間接轉換為、可行使或可交換的任何股票或其他證券(期權除外)，而該等證券或證券的持有人有權購買任何普通股股份。

A-32

(N)“現時附屬公司”指公司在認購日期直接或間接擁有任何未償還股本或持有該人的任何股本或相類權益的人，或(Ii)控制或經營該人的全部或部分業務、業務或行政管理的人，以及上述所有“當期附屬公司”。

(O)“合格市場”是指紐約證券交易所、納斯達克全球選擇市場、納斯達克資本市場或主要市場。

(P)“權益條件”是指就某一特定確定日期而言：(1)在適用的股本條件計量期內的每一天，普通股在合格市場上市或指定報價(視情況而定)，不得暫停在合格市場上的交易(不超過2(2)天的停牌，並在適用日期之前暫停交易)。(Ii)在適用的股本量度期內，公司須按本條例第4條的規定，在轉換優先股後，及時交付所有可發行的普通股股份；。(Iii)任何與需要釐定的事件有關而發行的普通股股份，可在不違反第4(D)(I)條的情況下全數發行。(Iv)任何與需要確定的事件有關而發行的普通股股份，可在不違反合格市場的規則或規例的情況下全部發行，而該等股票是在符合資格的市場上市或指定作報價(如適用的話)；。(V)在適用的衡平法量度期內的每一天，公開宣佈一宗待決、擬進行或擬進行的基本交易，不得公開宣佈一宗待決、建議或擬進行的基本交易。(Vi)在適用的衡平法量度期內的每一天，該持有人不得管有公司、其任何附屬公司或其任何附屬公司、僱員、高級人員、代表、代理人等向其提供的關於公司的任何物料及非公開資料；。(Vii)在適用的衡平法計算期間內的每一天，該等持有人不得管有關公司的任何物料及非公開資料。否則，公司不得在任何重要方面違反本指定證明書的任何契諾或其他條款(受重大不利影響或重大性規限的契諾除外，而在任何方面不得違反該等契諾或其他條款)，包括(但不限於)公司不應沒有依據本指定證明書及時付款；。(Viii)在適用的權益期內，至少在7(7)個交易日內付款；。條件量度期，包括在該等權益狀況量度期內的最後三(3)個交易日中的每一個交易日，均不得發生任何數量失效或價格失靈；(九)在適用的權益條件計量期間的每一天，在適用的確定日期(A)不應存在或繼續存在授權的股票失效，並且100%為可發行的普通股的最大數量的100%。優先股的轉換(不考慮轉換方面的任何限制)可在公司成立為法團的證書下提供，並由公司根據本指定證書予以保留；(B)在需要作出這一決定的情況下，將發行的所有普通股股份可全部發行，而不會導致授權股份失敗；及(C)所有普通股股份就需要作出本決定的事件而發行的普通股，須妥為授權，並可全數發行；(X)在適用的衡平法量度期內的每一天，均不應發生觸發事件，亦不應存在觸發事件或經時間推移或通知會構成觸發事件的事件；及(Xi)普通股。可根據要求滿足股權條件的事件發行的股票有資格在符合條件的市場上不受限制地進行交易。

(Q)“衡平法條件失效”係指截至適用的確定日期，衡平法條件尚未得到滿足(適用的持有人以書面形式放棄)。

(R)“衡平法條件量度期”指在緊接適用的裁定日期之前十二(12)個交易日開始的期間，幷包括適用的決定日期。

(S)“基本交易”是指(A)公司應直接或間接地，包括通過附屬公司、附屬公司或其他方式，在一項或多項相關交易中，(I)合併或合併(不論公司是否尚存的法團)另一標的實體，或(Ii)出售、轉讓、轉易或以其他方式處置全部或實質上所有的財產或資產。

A-33

公司或其任何“重要子公司”(如條例S-X第1-02條所界定)對一個或多個主題實體；或(Iii)作出或允許一個或多個主題實體作出，或允許公司受其普通股約束或使其普通股受到或參與一個或多個標的實體提出的購買、投標或交換要約持有至少(X)50%的普通股流通股，(Y)50%的普通股流通股的持有人所接受，而該等股份的計算方式猶如作出或與作出、投標或交易所要約的任何標的實體或其附屬的所有標的實體所持有的普通股股份一樣，並無任何已發行股份；或(Z)該等股份的數目；或(Z)該等股份的數目普通股，使所有作出或參與任何標的實體或參與此種收購、投標或交易所要約的主體實體集體成為至少50%的普通股的受益所有人(如1934年法令第13d-3條所界定)，或(4)完善股票或股份購買協議或其他業務組合(包括但不限於重組)，對一個或多個主體實體進行資本重組、分拆或安排)，即所有這類主體實體各自或合計獲得至少50%的普通股流通股股份，(Y)至少50%的普通股流通股股份，其計算方式猶如所有主體實體或任何主體的當事人或附屬於任何主體實體所持有的任何普通股股份一樣；(X)至少50%的普通股流通股；(Y)至少50%的普通股流通股股份。訂立或參與該等股份購買協議或其他業務組合，但該等股份並非未清；或(Z)如此數目的普通股股份，以致被收購實體集體成為至少50%的普通股的實益擁有人(如1934年法令第13d-3條所界定)，或(5)重組、重組或重新分類其普通股，(B)公司應直接或重新分類其普通股；(B)公司應直接或重新劃分其普通股的50%。間接地，包括通過子公司、附屬公司或其他方式，在一項或多項相關交易中，允許任何單獨或多個主體實體，不論是通過收購、購買、轉讓、投標、要約、交換、減持普通股、合併、企業合併、重組、資本重組，直接或間接地成為“受益所有人”(如1934年法令第13d-3條所界定的)，(X)由已發行及已發行的普通股所代表的一般總投票權的至少50%，(Y)在本指定證明書日期並非由所有該等標的實體持有的普通股所代表的一般總投票權的至少50%，或以任何方式將其分拆、安排、重組、資本重組或重新分類或以任何其他方式進行。所有這些主體所持有的普通股股份均未流通，或(Z)公司發行的普通股或其他權益證券所代表的普通股和流通股所佔總普通投票權的百分比，足以使這些主體實體能夠進行法定的短期合併或其他交易，要求公司其他股東未經批准交出其普通股股份公司股東或(C)直接或間接，包括通過子公司、聯營公司或其他方式，在一項或多項相關交易中，以規避或規避本定義意圖的方式發行或訂立任何其他文書或交易，在這種情況下，本定義的解釋和實施方式不得嚴格符合本定義的條款在必要的範圍內更正本定義或本定義的任何部分，但可能有缺陷或不符合對該文書或交易的預期處理。

(T)“公認會計原則”係指一貫適用的美國普遍接受的會計原則。

(U)“集團”是指“集團”，因為該詞在1934年法令第13(D)節中使用，並在其中第13d-5條中加以界定。

(V)就任何持有人而言，“持牌人”是指(I)其分子是在首次發行日期向該持有人發行的優先股數目，及(Ii)分母是在首次發行日期向所有持有人發行的優先股數目。

(W)任何人的“負債”係指(A)因借來的資金而欠下的一切債務，(B)作為財產或服務的遞延購買價格而發出、承擔或承擔的所有債務，包括但不限於按照公認會計原則對所涉期間的“資本租賃”(按照以往慣例在正常業務過程中訂立的貿易應付款除外)，(C)所有償還款。或與信用證、擔保書和

A-34

(D)以票據、債券、債權證或類似票據證明的所有債務，包括與購置財產、資產或企業有關而產生的債務；(E)根據任何有條件出售或其他所有權保留協議產生或產生的所有債務，或在任何一種情況下作為融資而發生的債務，涉及從這種負債收益中獲得的任何財產或資產(即使權利和賣方或銀行在違約情況下根據該協議採取的補救措施僅限於收回或出售此類財產)，(F)任何租賃或類似安排下的所有貨幣義務，這些義務與美國普遍接受的會計原則有關，在所涉期間內一貫適用，被列為資本租賃，(G)上文(A)至(F)項所述由(或)任何按揭契據、留置權、質押、押記、擔保權益或其他任何性質的抵押權(包括帳目及合約權利)，而該等抵押、契據、留置權、質押、押記、擔保權益或其他產權負擔(包括帳目及合約權利)與任何人所擁有的任何資產或財產有關，即使擁有該等資產或財產的人並無任何性質。(H)就債務或上文(A)至(G)項所提述的其他類別的債務承擔或承擔的法律責任；及(H)有關負債的所有或有債務。

(X)“分期付款額”是指自確定之日起，就某一特定持有人而言，(A)若干優先股的陳述價值，等於(1)$989，677.42的乘積乘以(2)該持有人的Pro Rata數額(四捨五入至最接近的整數)，或(Ii)該持有人當時持有的所有優先股，只要持有的優先股數量為(1)$989，677.42乘以(2)該持有人當時持有的所有優先股。則該持有人所持有的股份，少於根據緊接前一節第(I)、(B)條所釐定的款額，即任何根據第9(D)條延延至該適用的分期付款日期並按照該分期付款日期包括在該分期付款額內的押後款額；及(C)根據第9(E)條為該當期分期付款日期加速計算的任何加速款額，並按照該日期包括在該分期付款額內。

(Y)“分期付款轉換價格”是指就某一確定日期而言， (I)當時有效的轉換價格和(Ii)當時生效的分期付款市場價格的87.5%。在任何此類計量期間，所有這些決定都要對任何股票分割、股票股利、股票組合或其他類似交易進行適當調整。

(Z)“分期付款日期”是指每個月的第一(1)和第十六(16)個歷日，每個月從2018年12月1日起至(包括)到期日止；但如果某一分期付款日期不是交易日，則該分期付款日應為下一個交易日。

(Aa)“分期付款市場價格”是指 (I)在緊接適用的分期付款日期之前的交易日和(Ii) (A)在連續十(10)個交易日結束期間內的兩(2)最低日VWAP之和，包括緊接適用的分期付款日期之前的交易日，除以(B)2(2)。

(Bb)“知識產權”是指就本公司及其子公司而言，其使用所有商標、商號、服務標記、服務名稱、原創作品、專利權、版權、發明、許可、批准、政府授權、商業機密和其他知識產權的所有權利或許可以及所有申請和註冊。

(Cc)“清盤事件”指公司或該等附屬公司的自願或非自願清盤、解散或清盤，而該等附屬公司或附屬公司的資產構成公司及其附屬公司業務的全部或實質上所有資產，視為整體。

(Dd)“重大不良影響”指一項或多於一項重大不良影響。個別或合計地，對公司及其任何附屬公司(如有的話)的業務、財產、資產、負債、經營結果、經營狀況(財務或其他方面)或前景，或對現擬進行的交易，或對公司根據本指定證明書履行其義務的權限或能力，均有重大不良影響。

A-35

(Ee)“到期日”係指2020年3月1日；但到期日可由持有人(I)選擇延長，條件是觸發事件已發生並仍在繼續，或(Ii)在基本交易完成後的20(20)個工作日內，如果發生基本交易，則可延長到期日。公開宣佈或在到期日之前遞交變更控制通知；但如果持有人根據本條例第4節選擇轉換其部分或全部優先股，且轉換金額將根據本條例第4(D)節受到限制，則到期日應自動延長，直至此種規定不限制這種優先股的轉換為止。

(Ff)“新附屬公司”指公司在認購日期後直接或間接擁有或取得該人的任何未償還股本或持有該人的任何股本或相類權益的人，或(Ii)控制或經營該人的業務、經營或行政的全部或任何部分的人，以及上述所有“新附屬公司”。

(Gg)“期權”指認購或購買普通股或可轉換證券股份的任何權利、認股權證或期權。

(Hh)人的“母公司”係指直接或間接控制適用人並在合格市場(如果有的話)引用或上市其普通股或同等股權擔保的實體，如果有任何此類人或母公司，則指在控制權變更完成之日具有最大公共市場資本的個人或母公司。

(2)“人”係指個人、有限責任公司、合夥企業、合資企業、公司、信託、非法人組織、任何其他實體或政府或其任何部門或機構。

(Jj)“價格失靈”是指，對於適用的股本條件計量期的每個交易日，普通股的VWAP不為0.50美元(經對股票分割、股票紅利、股票組合、資本重組或其他在認購日期之後發生的類似交易進行調整)或更多。在任何此類計量期間，所有這些決定都要對任何股票分割、股票分紅、股票組合、資本重組或其他類似交易進行適當調整。

(KK)“主市場”是指納斯達克全球市場。

(Ll)“贖回通知”是指觸發事件贖回通知、到期贖回通知、與任何裝置贖回有關的分期付款通知和控制贖回變更通知，以及上述每一項單獨的“贖回通知”。

(Mm)“贖回溢價”指125%。

(Nn)“贖回價格”是指觸發事件贖回價格、控制贖回價格的變動、到期贖回價格和分期付款贖回價格，以及上述每一種單獨的“贖回價格”。

(Oo)“證券交易委員會”指證券交易委員會或其繼承者。

(Pp)“重大附屬公司”應具有條例S-X第1-02條中該詞的含義。

(Qq)“規定價值”係指每股1，000美元，但須根據股票分割、股票紅利、資本重組、重新分類、組合、細分或在首次發行日期後發生的與優先股有關的其他類似事件進行調整。

(Rr)“股東會議日期外”係指2019年4月30日。

(Ss)“訂閲日期”指2018年8月27日。

(Tt)“主體實體”是指任何個人、個人或團體或任何這類人、個人或團體的任何附屬機構。

A-36

(Uu)“附屬公司”指自任何決定日期起，所有現時的附屬公司及所有新的附屬公司，以及上述各別的“附屬公司”。

(VV)“繼承實體”是指由任何控制權變更形成、產生或倖存的人(或者，如果由所要求的持有人選擇，則指母公司)，或指與之發生此種變更的人(或(如果由所要求的持有人選擇)與之進行此種變更的母公司)。

(Ww)“交易日”指在適用情況下，(X)就所有與普通股有關的價格或成交量所作的決定，指該普通股在主市場交易的任何一天，如主市場並非該普通股的主要交易市場，則指在該證券交易所或證券市場交易該普通股的主要證券交易所或證券市場。該“交易日”不包括普通股計劃在該交易所或市場交易少於4.5小時的任何一天，也不包括該普通股在該交易所或市場的整個最後一小時內暫停交易的任何一天(如該交易所或市場未預先指定在該日結束交易的時間)。該交易所或市場，則在截至紐約時間下午4時為止的一小時內)，但如持有人或(Y)就與普通股有關的所有決定(價格或成交量決定除外)將該日以書面指定為交易日，則不在此限，而該日是主市場或當時適用的合資格市場就證券交易開放的任何日子。

(Xx)“觸發事件轉換價格”，就任何觸發事件轉換而言，該價格應為 的較低價格(I)在緊接交付或當作交付適用的轉換通知前的交易日生效的適用轉換價格，及(Ii)在任何交易日內普通股最低轉換價格的85%。連續五(5)個交易日期間結束，包括緊接交付或當作交付適用的轉換通知之前的交易日(根據在此期間按比例減少或增加普通股的任何股票股息、股份分割、股份組合、重新分類或類似交易作出調整)。

(Yy)“成交量失效”是指，就適用的股本條件計量期間的每個交易日而言，普通股每日美元交易額(如彭博社所報告)不得超過15萬美元。

(Zz)“vwap”指截至任何日期的任何證券，指在紐約時間上午9時30分開始的期間內，在主市場(或如主市場不是該等證券的主要交易市場，則在該證券交易所或證券市場交易該等證券的主要證券交易所或證券市場)在紐約時間上午9時30分開始至下午4時00分為止的期間內的該等證券的美元成交量加權平均價格。紐約時間，如彭博社通過其“價格卷”功能報道的，或者，如果上述規定不適用，則在紐約時間上午9：30開始至紐約時間下午4：00結束的期間內，在電子公告板上的場外市場，此類證券的美元體積加權平均價格，如彭博報道，或如果沒有美元成交量加權，則為紐約時間。彭博社(Bloomberg)公佈的此類證券的平均價格為：此類證券的最高收盤價和最低收盤價，均為OTC Markets Group Inc.(前稱Pink Sheets LLC)在“粉紅單”中報告的此類證券的市場莊家的平均收盤價。如果在上述任何一個基礎上無法在上述日期計算VWAP，則該擔保的VWAP應是公司和所需持有人共同確定的公平市場價值。如果公司和所要求的持有人無法就這種擔保的公平市場價值達成協議，則應按照第26節中的程序解決該爭議。在此期間，所有此類決定均應對任何股票紅利、股票分割、股票合併、資本重組或其他類似交易進行適當調整。

* * * * *

A-37

為了證明這一點，公司已安排在2018年8月  日由其高級副總裁兼首席財務官簽署這份“燃料電池能源公司D系列可轉換優先股指定證書”。

燃料電池能源公司

通過：

 名稱：MichaelS.Bishop
 頭銜： 高級副總裁兼首席財務官

A-38

證物I​

燃料電池能源公司
轉換通知

請參閲燃料電池能源公司D系列可轉換優先股的名稱、優惠和權利證書(“指定證書”)。根據並按照“指定證書”，以下簽名人選擇將特拉華州燃料電池能源公司(“公司”)的D系列可轉換優先股的股份數，每股0.0001美元(“優先股”)轉換為本公司的普通股，每股價值0.0001美元(“普通股”)，截止日期如下。

此轉換通知應構成提交本轉換通知的持有人的申述，即在實施本轉換通知所規定的轉換後，持有人(連同其屬性各方)將不會擁有多份普通股股份的實益所有權(連同該人的歸屬方的實益所有權)，超過其流通股總股份的最高百分比。公司普通股，根據公司提供的報告的未付股份編號確定，並根據“指定證書”第4(D)(I)節的規定確定。通過向公司提交此轉換通知，持有人同意並承認公司有權依賴上述陳述。

請確認以下資料：

☐

如果此轉換通知是關於觸發事件轉換的，請在此檢查Holder是否選擇使用下列觸發事件轉換價格：___

​

☐

如果此轉換通知是關於加速的，請在此檢查Holder是否選擇使用以下分期付款轉換價格：___

​

A-39

請發行普通股，將適用的優先股轉換為持股人，或為其利益，詳情如下：

☐

如果要求將證書作為證書發送到以下名稱和地址，請在此檢查：

​

發行至： 

☐

如按下列方式在保管人處按存款/提款要求交貨，請在此檢查：

​

直接貿易中心參與者：  

DTC Number:     

帳號： 

Date:  ,  ,  

註冊持有人姓名或名稱

By: 

姓名：
標題：

Tax ID:    

傳真： 

電郵地址：

A-40

展覽二​

致謝

本公司特此確認此轉換通知，並在此指示美國股票轉讓信託公司發行上述普通股數量。

燃料電池能源公司

通過：

姓名：
標題：

A-41

招股説明書

$200,000,000

普通股
優先股
債務證券
認股權證
單位

我們可以不時地以一個或多個系列或多個發行方式，並按照我們在發行時將確定的條件，單獨或以單位方式，將普通股、優先股、債務證券和認股權證的任何組合出售，總額不超過200，000，000美元。

本招股説明書描述了利用本招股説明書提供我們證券的一般方式。我們將在本招股説明書的一份或多份補充文件中提供證券的具體條款，包括髮行價格。補充材料還可以添加、更新或更改本招股説明書中所包含的信息。在投資前，你應仔細閲讀本招股説明書及與具體發行證券有關的招股説明書。

我們可以獨立或聯合提供證券，直接出售給購買者，或通過未來指定的承銷商、交易商或代理人出售。對本招股説明書的補充將提供分配計劃的具體條款。

我們的普通股在納斯達克全球市場上市，代號為“FCEL”。2018年8月9日，我們的普通股在納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)上的上一次公開發售價格為每股1.20美元。

投資我們的證券涉及高度的風險。在決定購買這些證券前，請參閲本招股章程第2頁所載的“風險因素”，以及隨附的招股章程增訂本及以參考方式納入的文件內所載的任何其他風險因素。

證券交易委員會和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未傳遞本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書不得用於完善證券的銷售，除非在適用法律規定的範圍內附有招股説明書的補充。

這份招股説明書的日期是2018年8月21日。

目錄

你只應依賴於本招股説明書中所包含或包含的信息，任何隨附的招股説明書或任何我們可以授權交付給你的“免費書面招股説明書”。我們沒有授權任何人向你提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。您應假定，本招股説明書、任何招股説明書補充的信息以及通過此處及其中引用的文件僅在各自日期時是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。本招股章程或任何附隨的招股章程補編，均不構成在任何司法管轄區內，如該要約或招標未獲授權，或作出該要約或招標的人沒有資格這樣做的人，或向作出該要約或邀請屬違法的任何人所作的要約或招標。

i

關於這份招股説明書

這份招股説明書是我們通過“擱置”註冊程序向證券交易委員會(SEC)提交的一份註冊聲明的一部分。根據這一貨架登記程序，我們可以不時出售任何組合的證券登記在一個或多個發行。我們已在本招股説明書中向您提供了我們可能提供的證券的一般説明。每次我們出售證券時，我們都會在法律規定的範圍內，提供招股説明書的補充，其中將包含有關發行條款的具體信息。我們還可以在隨附的招股説明書或任何“免費書面招股説明書”中添加、更新或更改，我們可以授權將本招股説明書中的任何信息交付給您。在本招股章程所載資料與招股章程增訂本所載資料有衝突的情況下，你應依賴招股章程增訂本內的資料，但如其中一份文件的任何陳述與另一份日期較晚的文件(例如，本招股章程內以提述方式合併的文件或任何招股章程補充)中的陳述不一致，則須以該聲明為準。在具有較晚日期的文檔中，修改或取代前面的語句。這份招股説明書，連同任何隨附的招股説明書，以及任何我們可以授權交付給您的“免費書面招股説明書”，都包括與發行我們的證券有關的所有重要信息。

根據美國證券交易委員會的規則和條例的允許，本招股説明書所包含的登記聲明包括本招股説明書中未包含的補充信息。你可以在證券交易委員會的網站或證券交易委員會的辦公室閲讀我們向證交會提交的註冊聲明和其他報告，這些報告的標題是“你可以在那裏找到更多的信息”。

摘要

燃料電池能源公司

燃料電池能源公司(FuelCellEnergy，Inc.)及其子公司是一家領先的集成燃料電池公司，在全球範圍內業務不斷擴大。我們設計、製造、安裝、操作和服務超清潔、高效、可靠的固定燃料電池發電廠.我們的SureSource發電廠為商業、工業、政府和公用事業用户提供電能和高質量的可用熱量。我們已經將我們的固定碳酸氫鹽燃料電池商業化，並正在尋求平面固體氧化物燃料電池和其他燃料電池技術的互補發展。

企業信息

我們的主要執行辦公室位於康涅狄格州丹伯裏大牧場路3號，康涅狄格州06810。我們的電話號碼是(203)825-6000.我們有一個網址：www.fuelcellenergy.com。在本招股説明書中，我們網站上的信息或可通過該網站訪問的信息並不是以參考方式納入的，您不應將其視為本招股説明書的一部分。我們的網站地址僅作為不活動文本引用。

在本招股説明書中，除非另有説明或上下文另有要求，否則提及“燃料細胞能源”、“公司”、“我們”和“我們”及類似的提法均指燃料電池能源公司。

1

危險因素

投資我們的證券涉及高度的風險。在根據本招股説明書和隨附的招股説明書補充作出投資決定之前，您應仔細考慮下面和隨附的任何招股説明書中討論的具體風險因素，以及向SEC提交的文件和報告中所列的風險因素。我們目前所不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能影響我們的業務運作。

我們已經發生了虧損，並預計將繼續虧損和負現金流。

我們已經從一家研發公司轉變為一家商業產品製造商、服務提供商和開發商。自1997年10月31日終了的一年以來，我們一直沒有盈利。我們預計將繼續遭受淨虧損，併產生負現金流，直到我們能夠產生足夠的收入和利潤來彌補我們的成本。我們可能永遠不會盈利。即使我們確實實現了盈利，我們可能無法維持或增加我們的盈利能力在未來。由於下文較詳細討論的原因，我們在實現和維持盈利能力方面存在很大的不確定性。我們不時在公開市場尋求融資，以便為業務提供資金，並將繼續這樣做。我們未來獲得這種融資的能力可能會受到各種因素的影響，包括但不限於我們的普通股價格和一般市場條件。

我們的成本削減策略可能不會成功，或者會被嚴重拖延，這可能導致我們無法提供更好的利潤率。

我們的降低成本戰略是基於這樣一個假設，即生產的增加將產生規模經濟。此外，我們的成本降低戰略依賴於我們在製造過程中的進步、具有全球競爭力的採購、工程設計、降低資本和技術改進的成本(包括堆疊壽命和預計的電力輸出)。未能達到我們降低成本的目標，可能會對我們的業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。

我們有未償還的債務，將來可能會產生額外的債務，這可能會對我們的財務狀況和未來的財務業績產生不利影響。

截至2018年4月30日，我們的合併債務總額為9160萬美元。這包括我們的項目融資子公司大約4 640萬美元的債務和公司一級的4 520萬美元。我們的大部分債務是長期債務，截至2018年4月30日，有1，010萬美元在12個月內到期。我們還擁有一個循環建設和定期項目融資機制下大約4 000萬美元的借款能力。我們能否按期支付本金和利息，或為我們的債務再融資，取決於我們今後的表現，這取決於我們無法控制的經濟、金融、競爭和其他因素。我們的業務可能不會從未來的業務中產生足夠的現金流量來支付我們的債務和進行必要的資本支出。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一種或多種替代辦法，例如出售資產、重組債務或以可能繁重或稀釋的條件獲得額外的股本。

我們也有可能在今後的正常業務中承擔額外的債務。如果將新的債務增加到目前的債務水平，上述風險就會加劇。

我們的債務協議包括慣常的陳述和擔保，肯定和否定的契約，以及違約事件，使貸款人有權使我們根據這些債務協議的債務立即到期和應付。此外，我們與大力士簽訂的貸款和擔保協議，經修訂後，包含一項財務契約，要求我們在賬户控制協議下保持不受限制的現金餘額，該協議的受益人為未清貸款餘額的75%，加上未在發票日期後90天內支付的應付賬款。截至2018年4月30日，經修訂的“貸款與安全協議”規定的未償貸款餘額為2，680萬美元，其中包括一筆期末付款。關於2018年3月對“貸款和安全協議”的第三次修正，我們提取了1 310萬美元的定期貸款預付款，截至2018年4月30日，未償還的定期貸款預付款總額為2 500萬美元。

2

我們的產品與使用其他能源的產品競爭，如果替代能源的價格低於我們產品所使用的能源，我們產品的銷售將受到不利影響。電力和燃料價格的波動可能會影響我們在競爭市場上的產品和服務的銷售。

我們的發電廠可以使用各種燃料，包括天然氣、可再生沼氣、定向沼氣和丙烷。如果這些燃料不容易獲得，或者它們的價格上漲，以致我們的產品所產生的電力比其他發電來源的電力更貴，我們的產品對潛在客户的經濟吸引力就會降低。此外，我們無法控制幾種有競爭力的能源的價格，例如石油、天然氣或煤炭或地方公用事業的電費。這些燃料或電網價格的大幅下降(或短期上漲)也可能對我們的業務產生重大不利影響，因為其他發電源對消費者的經濟吸引力可能比我們的產品更大。

世界各地的金融市場都經歷了劇烈波動和不穩定，這可能對我們公司、我們的客户和我們的供應商產生重大的不利影響。

金融市場的波動會影響債務、股票和項目融資市場。這可能會影響所有公司，包括擁有比我們公司更多資源、更好的信用評級和更成功的經營歷史的公司所能獲得的資金數額。我們不可能預測未來金融市場的波動和不穩定以及對我們公司的影響，這可能會對我們產生重大的不利影響，原因如下：

•

我們的銷售週期的長期性要求在應用程序設計、訂單預訂和產品實現之間需要較長的準備時間。為此，我們經常需要在交付前支付大量的現金首付。我們的增長戰略假設我們的公司可以為營運資金融資，也可以為我們的客户提供首付款和支付我們的產品。金融市場問題可能會延遲、取消或限制本公司或我們的客户可用於部署我們的產品和服務的建築預算和資金。

​

•

使用我們產品的項目部分由對税收優惠感興趣的股票投資者以及商業和政府債務市場提供資金。美國和國際股票市場的劇烈波動造成了很大的不確定性，並可能導致投資者對此類項目的風險所要求的回報增加。

​

•

如果我們，我們的客户和供應商不能在優惠的條件下獲得融資，我們的業務可能會受到負面影響。

​

我們的合同項目可能不會轉化為收入，我們的項目管道可能不會轉化為合同，這可能會對我們的收入和現金流產生重大的不利影響。

我們從客户那裏接受的一些訂單需要滿足某些條件或意外情況(如允許、聯網或融資)，其中一些條件或意外情況是我們無法控制的。從收到合同到安裝的時間可能差別很大，並且取決於許多因素，包括客户合同的條款和客户的站點要求。這可能會對我們的收入和現金流產生不利影響。

我們已經與客户簽訂了產品銷售合同、工程、採購和建築合同(Epc)、電力採購協議(Ppa)和長期服務協議，這些客户可能受到合同、技術和運營風險以及可能影響我們經營業績的市場條件的影響。

我們將完成收入確認方法的百分比應用於某些有待估計的產品銷售合同。我們每季度進行一次審查，以幫助確保合同總估計費用包括根據現有最新資料估計完成的費用。然後，在此成本分析的基礎上，將客户合同的完成百分比應用於客户合同總價值，以確定迄今要確認的總收入。

在某些情況下，我們已經執行ppa與最終用户的電源或現場主機的燃料電池發電廠。然後，我們可以將PPA出售給項目投資者或保留該項目，並從PPA期限內的電力銷售中收取收入，同時確認電力收入是發電和出售電力。

3

我們已與某些客户簽訂了長期服務協議，在長達20年的時間內為我們的產品提供服務。根據這些合同的規定，我們提供維護、監測和修理客户發電廠的服務，以達到最低運作水平。服務合同的定價是基於對未來成本的估計，包括未來的堆棧替換。雖然我們已經進行了測試，以確定我們的產品的總體壽命，但我們沒有運行我們的某些產品的預期使用壽命在大規模商業化之前。因此，我們不能確定我們的產品是否能達到預期的使用壽命，這可能導致超過我們估計的和服務合同損失的保修索賠、性能罰款、維修和堆疊更換費用。

我們按計劃和在預算範圍內完成項目建設的能力可能會受到材料成本的不斷上升、勞工和法規的遵守、無法以可接受的條件或時間獲得必要的許可、互聯或其他批准以及其他因素的不利影響。如果任何開發項目或建築未完成、延誤或費用超支，我們可能有義務支付延遲或終止付款，或根據合同承擔其他損害賠償，減少回報，或核銷我們對該項目的全部或部分投資。這些事件中的每一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們這一代不斷增長的經營資產組合使我們面臨經營風險和商品市場波動。

我們有越來越多的發電資產在ppa和公用事業關税計劃下銷售電力，使我們面臨運營風險和不確定因素，除其他外，包括長期停運造成的收入損失、更換設備費用、與設施啟動相關的風險、燃料供應或獲取方面的失敗、惡劣天氣條件、自然災害和恐怖襲擊的影響、財產損壞或受傷的風險。有活力的設備、充足的水資源和取水和排放水的能力、使用新的或未經證實的技術、燃料商品價格風險和浮動的市場價格以及缺乏可供選擇的燃料來源。

我們延長產品保修期，這可能會影響我們的經營結果。

我們為我們的產品提供一段特定時間的保證，以防止製造或性能缺陷。我們根據歷史保修索賠經驗計算保修費用，然而，實際的未來保修費用可能比我們在估計中所估計的要大。因此，如果產品製造或性能缺陷超過我們的估計，經營結果可能受到負面影響。

我們的產品很複雜，可能存在缺陷，可能無法達到預期的性能水平，從而影響我們產品的銷售和市場採納，或導致對我們的索賠。

我們開發複雜和不斷髮展的產品，我們繼續提高燃料電池堆疊的能力，目前正在生產額定淨功率為350千瓦和預期使用年限為7年的堆垛。

我們仍然在我們的產品方面獲得實地操作經驗，儘管我們不斷擴大的安裝基礎和由我們、我們的客户和我們的供應商進行的測試取得了經驗，但在現有的或新的產品中可能會出現問題。這可能導致確認或損失收入、喪失市場份額或未能獲得廣泛的市場接受。缺陷的發生也可能導致我們承擔大量的保修、支持和維修費用，轉移我們工程人員對我們產品開發工作的注意力，並可能損害我們與客户的關係。這些問題的發生可能導致市場對我們產品的延誤或失去接受，並可能損害我們的業務。我們產品的缺陷或性能問題可能會給我們的客户帶來經濟或其他方面的損害。我們不時捲入有關產品保修問題的糾紛。雖然我們尋求限制我們的責任，但對我們提出的產品責任索賠，即使不成功，也可能耗費時間，為我們辯護可能代價高昂，並可能損害我們在市場上的聲譽。我們的客户也可以就他們的損失向我們索取和獲得損害賠償。我們有與業績問題相關的潛在損害的應計負債，然而，實際結果可能與我們在權責發生制計算中使用的假設不同。

4

我們目前面臨並將繼續面臨重大競爭。

我們基於產品的可靠性、效率、環境考慮和成本進行競爭。替代能源產品的技術進步或電網或其他發電來源的改進，或其他燃料電池技術，可能對我們部分或全部產品的開發或銷售產生負面影響，或使我們的產品在商業化前後不具有競爭力或過時。其他公司，其中一些比我們的資源大得多，目前正在開發與我們的產品和技術類似或可能具有競爭力的產品和技術。

美國有幾家公司正在從事燃料電池的開發，儘管我們是唯一家從事固定碳酸鹽燃料電池生產和部署的國內公司。其他新興燃料電池技術(以及開發它們的公司)包括小型或便攜式質子交換膜(PEM)燃料電池(Ballard Power Systems，插頭動力，以及許多汽車公司，包括豐田、現代、本田和通用汽車)、固定磷酸燃料電池(斗山)、固定固體氧化物燃料電池(LG/Rolls Royce合作公司和Bloom Energy)，以及小型住宅固體氧化物燃料電池(Ceres Power Holdings和陶瓷燃料電池有限公司)。這些競爭對手中的每一個都有潛力在我們的目標市場佔有市場份額。在國際上還有其他潛在的燃料電池競爭對手，它們可以佔領市場份額。

除了燃料電池開發商之外，我們還必須與那些生產更成熟的燃燒設備的公司競爭，這些設備包括各種發動機和渦輪機，並且具有完善的製造、分銷、操作和成本特性。在某些應用中，這些產品的電效率可以與我們的“安全源”發電廠相媲美。巨大的競爭也可能來自燃氣輪機公司和大型太陽能和風能技術。

我們從通過涉及大量成本和風險的競爭性投標程序授予的合同中獲得了大量收入。由於這種競爭壓力，我們可能無法增加收入和實現盈利。

我們預計，在可預見的將來，我們尋求的大部分業務將通過其他燃料電池技術和其他發電形式的競標獲得。競標過程涉及大量費用和許多風險，包括準備投標和投標書的大量費用和管理時間，而這些合同可能不會授予我們，而且我們未能準確估計完成我們贏得的任何合同所需的資源和成本。此外，在授予合同後，由於我們的競爭對手抗議或質疑在競標中授予我們的合同，我們可能會遇到重大費用、延誤或合同修改。此外，多項授標合約要求我們作出持續的授標後努力，以取得合約下的任務訂單。我們可能無法在這些多項授予合同下獲得任務訂單或確認收入。我們未能在這種採購環境中進行有效競爭，可能會對我們的收入和/或盈利能力產生不利影響。

意料之外的業務增長增減可能會給我們帶來不利的財務後果。

如果我們的業務增長比我們預期的更快，我們現有的和計劃中的製造設施可能會變得不足，我們可能需要尋找新的或更多的空間，為此我們付出了相當大的代價。如果我們的業務不象我們預期的那樣迅速增長，我們現有的和計劃中的製造設施將在一定程度上意味着產能過剩，而我們可能無法收回成本。在這種情況下，我們的收入可能不足以支持我們承諾的成本和計劃中的增長，我們的毛利和業務戰略將受到不利影響。

我們的計劃取決於市場對我們產品的接受程度。

我們的計劃取決於市場對我們產品的接受和改進。燃料電池系統代表着一個新興市場，我們無法確定潛在的客户是否會接受燃料電池作為傳統電源的替代品。在一個迅速發展的行業中，需求和市場對最近推出的產品和服務的接受受到高度不確定性和風險的影響。由於分佈式發電市場仍在不斷髮展，因此很難準確地預測市場規模及其增長率。我們產品市場的發展可能受到許多我們無法控制的因素的影響，包括：

5

•

燃料電池產品的成本競爭力，包括可得性、產量預期和總擁有成本；

​

•

我們燃料電池產品使用的天然氣和其他燃料的未來成本；

​

•

客户不願嘗試新產品；

​

•

影響該市場的分佈式發電市場和政府政策；

​

•

當地許可和環境要求；

​

•

客户對非燃料技術的偏好；以及

​

•

新的、更具競爭力的技術和產品的出現。

​

如果一個足夠的市場未能發展或發展得比我們預期的慢，我們可能無法彌補我們在產品開發過程中所遭受的損失，而且可能永遠無法實現盈利。

隨着我們繼續擴大產品的市場，我們打算繼續提供電力生產擔保和與我們的產品有關的其他條款和條件，這些條款和條件將為市場所接受，並繼續發展一個服務機構，幫助我們的產品提供服務，並在我們的產品方面獲得自我管理的認證(如果有的話)。未能達到上述任何一項目標，亦可能會拖慢我們產品足夠市場的發展，因而對我們的經營結果及財政狀況造成重大的不良影響。

我們在很大程度上依賴於集中的客户數量，其中任何一個客户的流失都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們與一批集中的客户簽訂銷售產品和研發合同的合同。我們無法保證，我們將繼續達到目前的銷售水平，我們的產品，我們的最大客户。儘管我們的客户羣預計會增加，我們的收入來源也會多樣化，但很大一部分淨收入仍將取決於對有限數量客户的銷售。我們與這些客户的協議可能會被取消，如果我們不能滿足某些產品規格或實質上違反協議，我們的客户可能尋求重新談判現有協議的條款或續約。失去或減少對我們的一個或多個較大客户的銷售可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

作為我們與POSCO能源有限公司的關係。(“POSCO能源”)變化，我們可能無法成功地努力進入韓國和亞洲市場。

我們一直依賴POSCO能源公司開發和發展韓國和亞洲市場，為我們的產品和服務。我們於2007年、2009年和2012年與POSCO能源公司簽訂了製造和技術轉讓協議，每項協議都將於2027年10月31日到期。“電池技術轉讓協議”(“CTTA”)為POSCO能源公司提供了在韓國製造SureSource發電廠的技術權利，以及在整個亞洲銷售發電廠的權利。CTTA要求POSCO能源公司就POSCO能源淨產品銷售向該公司支付3.0%的特許權使用費，以及根據我們與POSCO能源公司的主要服務協議，對由POSCO能源公司建造並安裝在亞洲工廠的模塊進行定期燃料電池模塊更換的使用費。2017年3月，我們與POSCO能源公司簽署了諒解備忘錄(“諒解備忘錄”)，允許我們直接發展亞洲燃料電池業務，包括我們有權在韓國和更廣泛的亞洲市場銷售SureSource解決方案。2018年6月，POSCO能源公司書面通知我們，它將於2018年7月15日終止諒解備忘錄，並打算在2018年退出燃料電池業務。根據諒解備忘錄的條款，儘管諒解備忘錄已經終止，我們仍將在2018年7月15日前繼續履行在亞洲的銷售承諾。我們無法預測與POSCO能源的任何討論的結果，我們與POSCO能源關係的未來地位或範圍，以及我們與POSCO能源的關係是否會在未來繼續下去。如果我們與POSCO能源公司或其任何繼承者簽訂新的或經修正的協議

6

能源方面，這些協議可能比我們現有的協議對我們不利。如果我們與POSCO能源公司的關係結束，或者以對我們不利的條件繼續下去，我們進入複雜市場的韓國和亞洲市場的努力可能不會成功，可能會受到阻礙或拖延。

如果我們的商譽和其他無形資產，長期資產，庫存或項目資產被減值，我們可能被要求記錄一個重大的收益費用。

如果我們確定我們的商譽、其他無形資產(即過程中的研究與開發(“IPR&D”)、長期資產(即不動產、廠房和設備)、庫存或項目資產)受到損害，我們可能需要在財務報表中記錄對收益的重大費用。這種收費可能會對我們報告的財務狀況和業務結果產生重大影響。

根據會計規則的要求，如果事實和情況表明，有商譽的報告單位的公允價值低於其賬面價值，我們每年至少每年審查一次，如果事實和情況表明，有商譽的報告單位的公允價值低於其賬面價值。我們的商譽的賬面價值可能無法收回的因素，可能會被認為是情況的改變，其中包括對未來現金流量的預測大幅下降，以及本港工業未來的增長率較低。如果事實和情況顯示公允價值低於賬面價值，我們將在7月31日或更頻繁的基礎上每年審查知識產權的減值情況。如果該技術已被確定為被放棄或無法收回，我們將被要求損害資產。我們審查庫存和項目資產的減值，每當事件或情況的變化表明，賬面金額可能無法收回。我們認為一個項目在商業上是可行的，並且是可以回收的，如果它是可以出售的利潤，或產生正的現金流，一旦它是完全開發或完全建造。如果我們的項目被認為在商業上不可行，我們將被要求損害各自的項目資產。

我們有與高庫存相關的風險。

截至2018年4月30日和2017年10月31日的庫存總額分別為5，530萬美元和7，450萬美元，其中包括在製品庫存總額分別為3，590萬美元和5，440萬美元。我們以前降低了生產速度，並在較低的水平上運作了一段時間，以便將庫存部署到新的項目中，並減輕未來庫存的增加。我們最近宣佈，我們正開始將我們的生產速度提高到以前的水平。然而，不能保證我們將成功地部署我們的現有庫存或增加產量所產生的新庫存。此外，由於技術陳舊、市場需求變化或工業條件和環境的其他意外變化，我們的庫存可能會失去部分或全部價值。如果我們無法按照我們的業務計劃部署當前的庫存或新的庫存，我們可能會被要求虧本出售、放棄或將其回收到不同的產品上。這些行動將對收入產生重大影響。這種收費可能會對我們的財務狀況和業務結果產生重大影響。

我們的先進技術合同有被合同方終止的風險，而且由於缺乏國會撥款，我們可能無法實現合同下分配的全部金額。

我們的部分燃料電池收入來自與美國能源部和其他美國政府機構的長期合作協議和其他合同。這些協議對於我們的技術和產品的持續發展非常重要。我們還根據某些先進技術合同與私營部門公司簽訂合同，開發具有戰略重要性和互補性的產品。

一般來説，我國政府的研究開發合同在訂約機構的方便下就有終止的風險。此外，不論締約機構撥出多少款項，這些合約均須受每年國會撥款及政府或機構贊助的檢討和審核我們的成本削減預測和努力的結果所規限。我們只能根據這些合同獲得資金，這些合同最終由國會每年通過撥款程序提供給我們。因此，我們不能確定我們是否會收到全額。

7

根據我國政府的研發或其他合同授予。如果得不到政府任何一項研究和開發合同的全額，就會對我們的商業前景、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。

政府的負面審計可能會對我們的收入和成本造成不利的調整，並可能導致民事和刑事處罰。

政府機構，如國防合同審計署，定期對政府承包商進行審計和調查。這些機構審查承包商在合同下的履約情況、成本結構以及遵守適用的法律、條例和標準的情況。如果各機構通過這些審計或審查確定我們不適當地將費用分配給具體合同，他們將不償還我們的這些費用。因此，審計可能導致調整我們的收入和成本。

此外，雖然我們有內部控制來監督我們的政府合同，但不能保證這些控制措施足以防止個別違反適用的法律、條例和標準。如果有關機構裁定我們或其中一名分包商從事不當行為，我們可能會受到民事或刑事處罰，並受到行政制裁、付款、罰款以及暫停或禁止與政府做生意，其中任何一項都可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大影響。

美國政府擁有與我們的知識產權有關的某些權利，包括限制或取得某些專利的權利。

我們擁有的多項美國專利來自於政府資助的研究，並受到政府行使 “進軍”權利的風險。3月-在權利指的權利，美國政府或政府機構行使其非排他性，免版税，不可撤銷的世界範圍內的任何技術開發的合同下，政府資助的權利，如果承包商不能繼續開發該技術。這些“進軍”的權利允許美國政府取得這些專利的所有權，並在承包商未能利用這些專利的情況下將專利技術授權給第三方。

我們不時被歸類為“大型企業”，這可能會對我們根據能源部(“能源部”)資助的合同擁有未來專利的權利產生不利影響，這取決於我們的僱員總數。

根據我們的員工總數，我們不時被歸類為DOE合同下的“大企業”。如果我們從能源部獲得豁免，我們就可以擁有在新的DOE合同下開發的專利。根據適用的政府條例，一個“大企業”通常由500多名僱員組成，平均每一年有500多名僱員。除非我們從能源部獲得專利豁免，否則我們不會在新的合同、贈款或由能源部資助的合作協議下作為一家大型企業發展未來的專利。如果我們不獲得專利豁免和直接所有權，只要我們繼續將專利所涵蓋的技術商業化，我們將保留對任何這類專利的專屬權利。

我們未來的成功和增長取決於我們的市場戰略。

我們不能向您保證，我們將與我們的商業化計劃和增長戰略保持一致或足以支持的業務關係，或者這些關係將對我們有利。即使我們建立了這些類型的關係，我們也不能向您保證，我們與之建立關係的業務夥伴將把足夠的資源集中在銷售我們的產品上，或者成功地銷售這些產品。其中一些安排要求或將要求我們給予某些在指定領土內的公司獨有的權利。這些排他性安排可能導致我們無法在與我們建立關係的商業夥伴銷售我們的產品或減少其推銷我們產品的承諾時達成其他安排。此外，未來的安排還可能包括髮行股票和(或)認股權證來購買我們的股權，這可能對我們的股價產生不利影響，並會稀釋我們現有的股東。在我們建立合夥或其他業務關係的範圍內，這些合夥人或其他商業夥伴未能協助我們部署我們的產品，可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們依賴第三方供應商為我們的產品開發和供應關鍵的原材料和部件。

我們使用各種原材料和組件來製造燃料電池模塊，包括鎳和不鏽鋼，這對我們的生產過程至關重要。我們也依賴第三方供應商在我們的產品的平衡工廠組件.供應商必須經過4至12個月的資格認證程序。我們不斷地評估新的供應商，我們目前正在對幾個新的供應商進行資格認證。我們產品的一些關鍵部件有數量有限的供應商。供應商未能及時開發和供應零部件，或未能提供符合我們的質量、數量或成本要求或技術規格的組件，或我們無法及時或以我們可以接受的條件獲得這些部件的替代來源，可能會損害我們製造SureSource產品的能力。此外，如果我們的供應商用於製造部件的過程是專有的，我們可能無法從替代供應商那裏獲得類似的組件。

我們不知道我們是否能夠與我們的關鍵供應商保持長期的供應關係，或確保新的長期供應關係，或者這種關係是否將以使我們能夠實現我們的目標的條件。我們的業務前景，經營結果和財務狀況可能會受到損害，如果我們不能確保與實體的長期關係，這些實體將為我們的SureSource產品提供所需的組件。

我們依賴於我們的知識產權，而我們不保護知識產權可能會對我們未來的增長和成功產生不利影響。

不保護我們現有的知識產權可能會導致我們的排他性或使用我們的技術的權利的喪失。如果我們不能充分保障我們使用某些技術的自由，我們可能不得不向他人支付使用其知識產權的權利，對侵權或挪用行為支付損害賠償，或禁止他人使用此類知識產權。我們依靠專利、商業祕密、商標和版權法來保護我們的知識產權。此外，我們還向POSCO能源公司頒發了我們的碳酸鹽燃料電池製造知識產權的許可證，我們也依靠POSCO能源來保護我們的知識產權。截至2018年7月31日，我們(不包括我們的子公司)在美國擁有92項專利，在其他管轄區擁有123項專利，涵蓋我們的燃料電池技術(在某些情況下涉及多個管轄區的相同技術)，專利涉及我們的SureSource技術、SOFC技術、PEM燃料電池技術及其應用的各個方面。截至2018年7月31日，我們還有35項專利申請在美國待決，118項專利申請在其他司法管轄區待決。我們的美國專利將於2018年至2035年到期，目前美國專利的平均剩餘壽命約為8.8年。截至2018年7月31日，我們的子公司Versa Power Systems有限公司擁有35項美國專利和75項涉及SOFC技術的國際專利(在某些情況下涉及多個管轄區的相同技術)，平均剩餘美國專利壽命約為6.1年。截至2018年7月31日，Versa Power Systems，Ltd.還有3項美國專利申請和16項其他司法管轄區的專利申請。此外，我們的子公司“燃料電池能源解決方案”(FuelCell Energy Solutions)GmbH擁有使用燃料電池能源(FuelCell Energy)的碳酸鹽燃料電池技術的許可證，截至2018年7月31日，該公司在美國以外擁有兩項美國專利和7項美國以外的碳酸鹽燃料電池技術專利，這些專利是由Fraunhofer IKTS授權的。

我們的一些知識產權不屬於任何專利或專利申請的範圍，其中包括商業祕密和其他無法獲得專利的訣竅，特別是與我們的製造工藝和工程設計有關的知識。此外，我們的一些知識產權包括可能類似於第三方專利技術和程序的技術和程序。如果我們被發現侵犯第三方專利，我們不知道我們是否能夠獲得許可以可接受的條件使用這些專利，如果有的話。我們的專利地位受制於複雜的事實和法律問題，這些問題可能導致對某一特定專利的有效性、範圍和可執行性的不確定性。

我們不能向您保證，我們擁有的任何美國或國際專利或第三方授權給我們的其他專利不會失效、規避、質疑、不能強制執行或向他人頒發許可，或者我們的任何待決或未來的專利申請都將以我們所要求的範圍廣泛的權利要求發放，如果我們已經簽發。此外，有效的專利、商標、版權和商業祕密保護在某些外國可能得不到、限制或不適用。

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我們還尋求保護我們的專有知識產權，包括可能不會獲得專利或不能獲得專利的知識產權，部分是通過保密協議以及在適用情況下與我們的分包商、供應商、顧問、戰略商業夥伴和僱員簽訂的發明者權利協議來保護的。我們不能向你保證，這些協議不會被違反，我們將對任何違反協定的行為採取適當的補救措施，或者這些人或機構不會主張因這些關係而產生的知識產權。我們的某些知識產權已經在非排他性的基礎上從第三方獲得許可給我們，而第三方也可能將這種知識產權授權給其他人，包括我們的競爭對手。如果我們的許可人被發現侵犯第三方專利，我們不知道我們是否能夠獲得許可，以可接受的條件使用我們許可的知識產權，如果有的話。

如有必要或需要，我們可以根據其他人的專利或其他知識產權尋求延長現有許可或進一步的許可。然而，我們不能保證我們將獲得這樣的擴展或進一步的許可，或任何提供的許可的條款將為我們所接受。如果不能從第三方獲得我們目前使用的知識產權的許可證，就可能導致我們承擔重大責任，並暫停生產或運輸產品，或暫停使用需要使用該知識產權的程序。

雖然我們現時並沒有進行任何知識產權訴訟，但如果有人指稱我們侵犯了他人的知識產權，或對那些我們認為侵犯我們的權利或違反他們保護知識產權的協議的人提起訴訟，我們便會受到訴訟。我們參與知識產權訴訟可能會給我們帶來很大的損失，對被質疑的產品或知識產權的銷售發展產生不利影響，並轉移我們技術和管理人員的努力，無論該訴訟是否對我們有利。

我們未來的成功將取決於我們吸引和留住合格的管理人員、技術人員和其他人員的能力。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們的執行幹事和其他關鍵管理、工程、科學、製造和操作人員，特別是我們的首席執行官阿瑟·博通的持續服務和業績。失去任何執行幹事，包括Bottone先生的服務，或其他關鍵管理、工程、科學、製造和操作人員的服務，都可能對我們的業務產生重大的不利影響。我們能否實現我們的商業化計劃，並在今後增加生產，也將取決於我們是否有能力吸引和保留更多合格的管理、技術、製造和操作人員。燃料電池行業招聘人員競爭激烈。我們不知道我們是否能夠吸引或留住更多合格的管理、技術、製造和運營人員。我們無法吸引和留住更多合格的管理人員、技術人員、製造人員和操作人員，或關鍵僱員的離職，可能會對我們的發展、商業化和製造計劃產生重大和不利的影響，從而影響我們的業務前景、經營結果和財務狀況。此外，我們無法吸引和留住足夠的管理、技術、製造和操作人員，以便在滿足需求增加時並在必要時迅速增加我們的生產，這可能會對我們對任何新產品、增長或收入機會作出迅速反應的能力產生不利影響。

我們的管理層可能無法有效地管理快速增長。

我們最近宣佈增加年產量。我們可能會進一步迅速擴大我們的設備和製造能力，加快我們產品的商業化，並進入一個快速增長的時期，這將給我們的高級管理團隊以及我們的財政和其他資源造成巨大的壓力。任何擴張都可能使我們面臨更激烈的競爭、更多的管理費用、營銷和支持成本以及與新產品商業化相關的其他風險。我們需要獲得足夠的積壓，以保持使用擴大的能力。我們要有能力有效地管理快速增長，就必須繼續獲得充足的資金和資金來源，改進我們的業務，改進我們的財務和管理信息系統，並培訓、激勵和管理我們的員工。如此迅速的擴張所帶來的有效管理問題的困難可能會損害我們的業務前景、經營結果和財務狀況。

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我們可能會受到環境和其他政府法規的影響。

我們受各種聯邦、州和地方法律和條例的約束，除其他外，涉及土地使用、安全工作條件、危險和潛在危險物質的處理和處置以及向大氣排放污染物。此外，還可能通過具體行業的法律和法規，包括傳輸計劃、分配、排放以及我們產品的特性和質量，包括安裝和服務。這些規定可以限制碳酸鹽燃料電池產品的使用，減少將燃料電池作為一種商業產品的接受程度，增加我們的成本，從而提高我們產品的價格。因此，遵守現行或未來的法律和條例可能對我們的業務前景、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

公用事業公司可能抵制採用分佈式發電，並可能對我們的客户徵收客户費用或互連要求，從而使我們的產品不那麼受歡迎。

投資者擁有的公用事業公司可能拒絕採用分佈式發電燃料電池廠，因為這類工廠破壞了主要利用大型中央發電廠和相關輸配電的公用事業商業模式。現場分佈式發電是在電錶的客户端與電力公司競爭。在電錶的公用側，分佈式發電的功率輸出通常比中央發電廠少得多，而且可能被電力公司認為太小，無法對其業務產生實質性影響，從而限制了它的利益。此外，感知到的技術風險可能會限制固定燃料電池發電廠的效用興趣。

公用事業公司通常向更大的工業客户收取費用，因為他們與電網斷線或有能力使用電網中的電力作為後備用途。這些費用可能會增加客户使用我們的SureSource產品的成本，使我們的產品不那麼受歡迎，從而損害我們的業務前景、運營結果和財務狀況。

美國的幾個州已經制定並通過或正在制定自己的互聯條例，涵蓋與電力網互聯的技術和財政要求。根據需求的複雜性，安裝我們的系統可能會增加成本，這可能會對我們銷售系統的能力產生負面影響。電氣和電子工程師協會一直致力於制定一項互連標準，以滿足分佈式發電與公用電網互連的技術要求。許多締約方希望這一標準將在全國採用，以幫助減少部署燃料電池等分佈式發電的障礙；然而，這一標準可能不會在全國採用，從而限制了我國燃料電池系統的商業前景和盈利能力。

我們可以為我們的研究、開發或製造業務所造成的環境損害承擔責任。

我們的業務使我們面臨有害物質流入環境的風險，造成人身傷害或生命損失、財產損害或破壞以及自然資源損害。根據索賠的性質，我們目前的保險單可能無法充分補償我們在解決環境損害索賠方面的費用，在某些情況下，我們可能根本得不到補償。我們的業務受到許多聯邦、州和地方法規的約束，這些法律和法規管理着環境保護和人類健康與安全。我們相信，我們的業務在所有實質性方面都符合適用的環境法，但是，這些法律和條例在過去經常發生變化，預期今後會有更多和更嚴格的變化是合理的。

我們的業務可能不符合未來的法律和法規，我們可能被要求作出重大的意外的資本和經營開支。如果我們不遵守適用的環境法律和條例，政府當局可能尋求對我們處以罰款和懲罰，或撤銷或拒絕發放或延長經營許可證，私人當事方可向我們索取損害賠償。在這種情況下，我們可能被要求削減或停止作業，進行現場補救或其他糾正行動，或支付重大損害索賠。

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我們的產品使用固有的危險，易燃燃料，在高温下操作，使用腐蝕性碳酸鹽材料，每一種材料都可能使我們的業務受到產品責任索賠。

我們的業務使我們面臨潛在的產品責任索賠，這是在使用氫的產品中固有的。我們的產品利用天然氣等燃料，並在內部將這些燃料轉化為氫，供我們的產品用來發電。我們使用的燃料是易燃的，可能有毒。此外，我們的SureSource產品在高温下運行，使用腐蝕性碳酸鹽材料，這可能使我們面臨潛在的賠償責任。雖然我們已經在我們的發電廠中納入了穩健的設計和宂餘的安全特性，建立了全面的安全、維護和培訓計劃，遵循第三方認證協議、規範和標準，並且不在我們的發電廠儲存天然氣或氫，但我們不能保證不會發生事故。任何涉及我們產品或其他使用氫產品的事故都會在很大程度上阻礙市場對我們產品的廣泛接受和需求。此外，我們可能要對超出我們保險範圍的損害承擔責任。我們也無法預測我們是否能夠以可接受的條件維持足夠的保險範圍。

我們受到國際行動固有風險的影響。

由於我們在美國內外銷售我們的產品，我們的成功在一定程度上取決於我們能否確保國際客户的安全，以及我們是否有能力在目標市場上製造符合外國監管和商業要求的產品。對美國以外客户的銷售佔我們綜合收入的很大一部分。對韓國客户的銷售佔我們國際銷售的絕大部分。我們的產品開發和製造經驗有限，以滿足國際市場的商業和法律要求。此外，我們還須遵守關税條例和出口許可證要求，特別是在出口我們的一些技術方面。我們在國際擴張中面臨許多挑戰，包括監管要求和其他地緣政治風險的意外變化、匯率波動、應收賬款要求和收款時間延長、更嚴格的擔保和安全要求、管理國際業務方面的困難、可能產生的不利税務後果、對收益返還的限制以及遵守各種國際法的負擔。任何這些因素都可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

雖然我們的報告貨幣是美元，但我們以我們經營的大多數國家的當地貨幣經營我們的業務並承擔成本。因此，我們受到貨幣轉換和交易風險的影響。外幣與美元之間的匯率變動可能會影響我們的淨銷售額和銷售成本，並可能導致匯率損益。我們無法準確預測未來匯率波動對我們運作結果的影響。

我們還可以將業務擴展到新興市場，其中許多市場在貨幣政策方面存在不確定的監管環境。在這些市場開展業務，可能會導致我們對匯率變化的敞口增加，原因是新興市場貨幣的波動性相對較高，而且我們的收益支付期限可能會更長。我們對衝外匯風險敞口的能力取決於我們對願意和能夠與我們做生意的金融機構的信貸狀況。我們的信貸狀況惡化或信貸市場情況大幅收緊，可能會限制我們對衝外幣風險的能力，因而導致外匯損益。

我們某些產品的出口受各種出口管制條例的約束，可能需要獲得美國國務院、美國能源部或其他機構的許可或許可。

作為一個出口商，我們必須遵守有關從美國和其他對我們的業務有管轄權的國家出口產品、服務和技術的各種法律法規。我們遵守出口管制法律和條例，包括“國際武器販運條例”、“出口管理條例”EAR“，以及特別指定的國民和被封鎖者名單，這些法律和條例一般禁止美國公司及其中間人出口某些產品、進口材料或供應，或以其他方式與受限制的國家、企業或個人做生意，並要求公司保持某些政策和程序，以確保遵守。我們還受“反海外腐敗法”的約束，該法禁止向

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外國政府及其官員由美國和其他商業實體。根據這些法律和條例，美國公司可能要對其戰略或當地合作伙伴或代表的行動和行動負責。如果我們或我們的中介人不遵守這些法律和條例或其他國家的類似法律的要求，美國或其他地方的政府當局可能尋求實施民事和(或)刑事處罰，這可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

我們還須在美國國務院國防貿易管制局(DDTC)登記。由於我們某些產品和技術的性質，我們必須從DDTC或DOE等美國政府機構獲得許可證或授權，才能獲準在美國境外銷售此類產品或許可此類技術。我們無法保證我們將繼續成功地獲得必要的許可證或授權，或某些銷售不會被阻止或推遲。我們在美國以外地區銷售產品或許可技術的能力受到任何重大損害，都可能對我們的運營結果、財務狀況或流動性產生負面影響。

我們依賴於與第三方的戰略關係，其中許多關係的條款和可執行性並不確定。

我們已與第三方就我們正在開發的現有產品和產品的設計、產品開發、銷售和服務建立了戰略關係，其中一些可能尚未通過一項明確的協議加以記錄。其中許多關係的條款和條件允許第三方終止。任何這些關係的終止都可能對我們設計、開發和向市場銷售這些產品的能力產生不利影響。我們不能向你保證，我們將能夠成功地與這些第三方中的任何一方談判和執行最終協議，如果不這樣做，可能會有效地終止有關關係。

如果我們不能維持一個有效的內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止欺詐，這可能損害我們的品牌和經營結果。

有效的內部控制對於我們提供可靠和準確的財務報告和有效防止欺詐是必要的。我們投入了大量資源和時間來遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法案”對財務報告要求的內部控制。此外，2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第404條要求我們評估和證明我們對財務報告的控制的設計和運作效力。我們是否遵守每個財政年度的年度內部控制報告要求，將取決於我們的財務報告和數據系統及控制措施的有效性。較低的內部控制可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能對我們股票的交易價格和我們獲得資本的渠道產生負面影響。

我們越來越依賴信息技術，而信息技術基礎設施的中斷、故障或安全破壞可能對我們的行動產生重大的不利影響。此外，信息技術安全威脅的增加和更復雜的計算機犯罪對我們的系統、網絡、產品和服務構成了威脅。

我們依靠信息技術網絡和系統，包括因特網，處理、傳輸和儲存電子和金融信息，並管理各種業務流程和活動，包括生產、製造、金融、物流、銷售、營銷和行政職能。此外，我們收集和存儲對我們敏感的數據。以安全的方式操作這些信息技術網絡和系統，處理和維護這些數據，對我們的業務運作和戰略至關重要。我們依靠我們的信息技術基礎設施在內部和外部與員工、客户、供應商和其他人進行溝通。我們還利用信息技術網絡和系統來遵守監管、法律和税務要求，並經營我們的燃料電池發電廠。這些信息技術系統中有許多是由第三方管理的，或與共享服務中心有關，在升級或更換軟件、數據庫或部件、斷電、硬件故障、計算機病毒、計算機黑客的攻擊或其他網絡安全風險、電信故障、用户錯誤、自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件等方面，可能容易受到損壞、中斷或關閉。如果我們的任何重要信息技術系統遭受嚴重破壞、中斷或關閉，以及

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我們的災後恢復和業務連續性計劃未能及時有效地解決這些問題，我們的產品銷售、財務狀況和運營結果可能受到重大和不利的影響，我們可能在報告財務結果方面出現延誤，或者燃料電池發電廠的業務可能被中斷，使我們面臨與客户簽訂的合同所規定的業績處罰。

此外，信息技術安全威脅 - -從用户錯誤到旨在獲得對我們的系統、網絡和數據 - 的未經授權訪問的網絡安全攻擊-在頻率和複雜性上都在增加。網絡安全攻擊可以從隨機嘗試到協調和有針對性的攻擊，包括複雜的計算機犯罪和先進的持續威脅。這些威脅對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據的保密性、可用性和完整性構成了威脅。網絡安全攻擊還可以包括針對客户數據的攻擊，或針對安裝在我們產品中的硬件和軟件的安全性、完整性和/或可靠性的攻擊。我們經歷了網絡安全攻擊，導致未經授權的各方進入我們的信息技術系統和網絡，我們今後也可能遭受類似的攻擊。然而，迄今為止，沒有網絡安全攻擊對我們的財務狀況、業務結果或流動性產生實質性影響。雖然我們積極管理我們控制範圍內的信息技術安全風險，但不能保證這些行動將足以減輕我們的系統、網絡和數據面臨的所有潛在風險。除了在我們繼續建造、擁有和運營發電資產時存在的直接潛在財務風險外，物質網絡安全攻擊的其他潛在後果還包括名譽損害、與第三方的訴訟、系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據腐敗、我們在研究、開發和工程方面的投資價值降低，以及網絡安全保護和補救費用增加，而這些反過來又可能導致網絡安全保護和補救費用的增加。對我們的競爭力、經營結果和財務狀況產生不利影響。我們維持的保險金額可能不足以支付與網絡安全攻擊有關的索賠或賠償責任。

我們的經營結果可能因我們的會計政策的變化或我們在應用會計政策時所使用的方法、估計和判斷而有所不同。

我們在運用會計政策時所使用的方法、估計和判斷對我們的經營結果有重大影響。這些方法、估計和判斷，就其性質而言，受制於巨大的風險、不確定性和假設，隨着時間的推移，這些因素可能會導致我們重新評估我們的方法、估計和判斷。

在未來期間，管理層將繼續重新評價其對合同利潤率、服務協議、應計損失、保修、履約擔保、違約金和庫存估價津貼的估計數。這些估計和判斷的變化可能會對我們的業務結果和財務狀況產生重大影響。我們也可以採納財務會計準則委員會和證券交易委員會所要求的修改。

我們的股價一直並且可能繼續波動。

我們的普通股的市場價格一直並可能繼續波動，並受到市場和其他因素的極端價格和數量波動的影響，包括下列因素，其中一些因素是我們無法控制的：

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未能達到商業化里程碑；

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未能通過競爭性投標程序贏得合同；

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主要客户的流失；

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根據證券分析師或投資者的預期，我們季度經營業績的變化；

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證券分析師估計值的下調或一般市場狀況的變化；

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涉及我們的證券分析師的變動或未定期公佈報告；

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由我們或我們的競爭對手宣佈技術革新或新產品或服務；

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我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略夥伴關係、合資企業或資本承諾；

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關鍵人員的增減；

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投資者對我們的行業或前景的看法；

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內幕買賣；

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對我們普通股的需求；

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一般技術或經濟趨勢；以及

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美國或外國政治環境的變化和法律的通過，包括税收、環境法或其他法律，影響到產品開發業務。

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過去，隨着股票市場價格的波動，許多公司受到證券集體訴訟的影響。如果我們今後捲入證券集體訴訟，就會造成大量的成本損失，轉移管理層的注意力和資源，損害我們的股價、業務前景、經營結果和財務狀況。

特拉華州和康涅狄格州的法律、我們的章程、附則和我們的未發行證券可能會使收購變得更加困難。

我們的公司註冊證書和附則以及特拉華州和康涅狄格州公司法中的規定可能會使第三方難以和昂貴地進行我們管理層和董事會反對的收購要約、控制權變更或收購企圖。此外，FCE燃料電池能源有限公司的某些規定。第1系列優先股、B系列優先股和C系列優先股可能會使第三方收購我們變得更加困難或更昂貴。希望參與這種交易的公共股東可能沒有機會這樣做。這些反收購規定可能會嚴重妨礙公眾股東從我們的管理層和董事會的改變或改變中獲益的能力。

我們經修訂和重申的法律規定，特拉華州法院是我們與股東之間實質上所有爭端的專屬論壇，這可能限制我們的股東獲得股東認為有利於與我們或我們的董事、官員或僱員發生糾紛的司法論壇的能力。

我們經法律修訂和重申的法律規定，特拉華州法院是代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟、任何聲稱違反信託義務的訴訟、根據“特拉華普通公司法”對我們提出索賠的任何訴訟、我們的註冊證書或我們經法律修訂和重申的任何訴訟、任何解釋、適用、執行或重申的訴訟的唯一論壇。確定我們的註冊證書的有效性，或由法律修改和重申，或任何聲稱對我們的索賠是由內部事務理論管理的行動。法院地的選擇可能限制股東在司法法庭上提出有利於與我們或我們的董事、高級人員或其他僱員發生糾紛的訴訟的能力，這可能會阻止對我們和我們的董事、高級官員和其他僱員提起此類訴訟。另一種情況是，如果法院認為我們修訂及重述的法例所載的法院選擇條款在訴訟中是不適用或不能執行的，我們可能會因在其他司法管轄區解決該等訴訟而招致額外費用，這會對我們的業務及財務狀況造成不良影響。

我們的業務計劃和戰略的實施將需要額外的資金。

我們的業務計劃和戰略的實施需要額外的資金。如果我們不能籌集到所需的額外資金，或者根本無法成功地實施我們的商業計劃和戰略。我們不能保證能夠在執行業務計劃和戰略所需的時間或數額上籌集到這樣的額外資本。此外，最近對資本密集型商業模式的改變，增加了我們能夠成功實施我們的計劃的風險，如果我們不籌集到所需的額外資金的話。如果我們不能籌集更多的資金，我們的業務、業務和前景可能會受到重大和不利的影響。

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我們將需要籌集更多的資本，而且這些資本可能無法以可接受的條件獲得，如果有的話。如果我們利用股本籌集更多的資金，現有的股東將受到稀釋。如果我們不籌集更多的資金，我們的業務可能會倒閉或受到重大和不利的影響。

我們將需要籌集更多債務和股權融資資金，如果我們需要這些資金，或以可接受的條件籌集這些資金，我們可能無法獲得這些資金。這樣的額外融資可能是很重要的。如果我們通過進一步發行我們的普通股，或可轉換或交換為我們的普通股的證券，進入公開市場，包括在行使期權或認股權證時發行的普通股，籌集額外資金，你可能會受到很大的稀釋，而我們發行的任何新的股本證券都可能比我們當時的現有股本擁有更好的權利、偏好和特權。將來由我們擔保的任何債務融資，都可能涉及與我們的籌資活動及其他財務和業務事項有關的限制性公約，使我們更難以獲得更多資本和尋求商業機會。如果我們不能在需要時籌集更多資金，我們的業務和前景可能會失敗或受到實質性和不利的影響。此外，如果今後得不到額外資金，我們將不得不修改、減少、推遲或取消我們目前和預期未來項目的部分內容。

今後大量出售我們的普通股可能會影響我們普通股的市場價格。

將來出售大量我們的普通股，或可轉換為普通股的證券，進入公眾市場，包括行使期權或認股權證時發行的普通股股份，或認為可能發生出售的看法，可能會對我們普通股的現行市場價格和我們將來籌集資金的能力產生不利影響。

在公開市場上出售我們的普通股，我們可能會受到撤銷或損害賠償或其他處罰。

在2005年8月至2017年4月期間，我們根據一系列“上市”銷售計劃出售了普通股。根據這些銷售計劃出售的股份代表了我們在這段時間內根據我們向SEC提交的貨架登記表登記的股份的一部分。雖然我們在表10-K和10-Q的年度和季度報告中報告了實際出售的股份以及扣除費用後每個會計季度根據銷售計劃進行的銷售的收益，但在進行這些銷售時或之前，我們沒有提交或交付招股説明書補充説明。因此，這些出售可能不符合適用的聯邦和/或州證券法，這種股票的購買者可能有撤銷權利或要求損害賠償。此外，如果這些出售不符合適用的聯邦和/或州證券法，我們可能會受到證券交易委員會和/或州證券機構的處罰。我們已經向證券交易委員會報告了這些銷售情況，作為對我們的報告的迴應，美國證券交易委員會已經開始了對這些銷售的非正式調查。如果買方成功地要求撤銷和/或損害賠償，而且/或證券交易委員會和/或國家證券機構對我們施加經濟處罰，而我們沒有足夠的資源支付必要的款項，任何這類索賠、損害賠償或罰款都可能對我們的股價、業務前景、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。雖然我們相信，如果提出這種索賠或訴訟，我們會有抗辯權，但我們無法預測對我們提出的任何索賠或訴訟的可能性，也無法預測可能對我們提出的任何損害賠償或罰款的數額，也無法預測任何這類財務風險將在多大程度上由保險承擔。

第1系列優先股和B系列優先股的權利可能對我們的現金流產生不利影響，並可能削弱我們股東的所有權權益。

FCE燃料電池能源有限公司發行的系列1優先股的條款。(“FCE有限公司”)，我們的間接子公司之一，提供權利的持有人，恩布里奇公司。(“恩布里奇”)，這可能會對我們產生負面影響。

第1系列優先股的規定要求FCE有限公司每年支付總額為1，250，000加元的款項，包括(1)每年派息500，000加元和(2)每年返還750，000加元。這些付款將於2020年12月31日結束。累積未付股息按1.25%的季度率計算，按季度複合計算，直至支付為止。

16

在2020年12月31日，第1系列優先股2，110萬美元的所有應計和未付股息以及本金贖回價440萬美元的餘額將支付給第1系列優先股的持有人。FCE有限公司有權根據第1系列優先股的條款以普通股或現金的形式支付股息。

我們也被要求發行普通股給第1系列優先股的持有人，如果持有人行使其轉換權。我們在轉換後可能發行的普通股數量可能會對我們現有的股東產生很大的稀釋作用。例如，假設第1系列優先股的持有者在2020年7月31日之後行使其轉換權，假設我們的普通股價格為1.30美元(2018年7月31日我們的普通股收盤價)，轉換時的匯率為1.00美元兑1.30加元(2018年7月31日的匯率)，那麼我們將需要發行大約2762，104股我們的普通股。

B系列優先股的條款也為他們的持有者提供了可能對我們產生負面影響的權利。B系列優先股的持有者有權按每年每股50美元的費率領取累積股息，以現金或我們普通股的股份支付。在股利以股份支付的情況下，額外發行可能會稀釋我們現有的股東，而出售這些股票可能會對我們普通股的價格產生負面影響。我們B系列優先股的a股，在實施2015年12月3日的反向股票分割後，可隨時根據持有人的選擇，轉換為我們普通股的7.0922股(相當於每股 141美元的初始轉換價格)，並以現金代替部分股份。此外，適用於B系列優先股的換算率在發生某些事件時可作額外調整。

我們可能無法支付現金贖回C系列優先股。

我們有義務從2017年11月1日開始，對C系列優先股進行雙月贖回。這些強制性贖回款項可按我們的選擇以現金或我們普通股的股份支付，或以現金和我們普通股的股份組合支付，但我們以普通股的股份支付款項的權利，須視乎我們是否符合某些權益條件而定。除其他外，這些股權條件包括我們繼續在納斯達克全球市場或其他獲準交易所上市，以及我們的股票在適用的計量期間保持一定的最低平均價格和交易量。如果我們不能滿足股本的條件，我們就無法按雙月強制贖回股票付款，我們將被迫每兩個月支付一次現金。在適用的時候，我們可能沒有足夠的現金資源來支付這些現金，或全額支付這些現金。此外，根據我們現時或將來的負債條款，某些這類現金付款可能不獲批准，或可能導致我們未能履行財政贍養費合約。

此外，如果沒有支付拖欠C系列優先股持有人的任何款項，以及某些其他“觸發事件”，包括(但不限於)我們未能及時交付股票、我們暫停交易、我們沒有為發行保留足夠數量的普通股以支付轉換C系列優先股的費用，以及違反了以下條款：如果允許治癒期，則不能及時治癒，這將允許C系列優先股的持有者要求我們以相當於 更大的價格贖回此類C系列優先股；(I)贖回C系列優先股的125%，加上任何應計股息；(Ii)C系列優先股數目的市場價值可在轉換C系列優先股時發行的股票，在緊接觸發事件發生前的一段時間內以最高的收盤價估值，直到我們支付贖回款的日期為止。然而，如果我們實際上是從納斯達克全球市場摘牌，而沒有在另一家全國性證券交易所上市，這將構成C系列優先股指定證書下的“觸發事件”，也會導致股權條件的失敗。因此，如果我們未能維持交易或上市(視情況而定)，或由於任何其他原因，我們須在到期日前以現金回購C系列優先股，則不能保證我們有足夠的現金或財政資源支付該等款項，而這種加速會對我們的業務、經營結果及財務狀況造成重大的不良影響。

17

在分紅、分配和清算時支付方面，C系列優先股高於我們的普通股。

C系列優先股持有人的權利高於對我們共同股東的義務。在我們清算時，C系列優先股的持有人有權獲得每一股C系列優先股的數額，等於在支付之日的 (A)中規定的價值，加上應計股息(如果有的話)，以及(B)該持有人在緊接支付之日之前將該C系列優先股轉換為普通股的每股收益。此外，C系列優先股的持有人有權參與向普通股持有人支付股利或其他分配，其程度與轉換這種C系列優先股的程度相同。這種高級證券的存在可能對我們普通股的價值產生不利影響。

C系列優先股的持有者擁有可能限制我們經營業務的權利。

根據釐定C系列優先股條款的指定證明書，我們須遵守某些契約，限制我們創造新的優先股系列的能力，但C系列優先股以外的系列優先股除外，而贖回是在C系列優先股到期日後進行的，以及我們招致某些債務的能力。當C系列優先股上市時，這些限制可能會對我們經營業務的能力產生不利影響。

在轉換或贖回C系列優先股時，我們的普通股持有人在發行普通股時可能會遭遇重大稀釋。

發行普通股作為強制性贖回付款或轉換部分或全部C系列優先股將稀釋我們的普通股現有股東的所有權權益。截至2018年7月31日，C系列優先股的總未償清算偏好總額為1，170萬美元。如果這一數額以 1.84美元的初始轉換價格折算成我們的普通股，我們將在轉換後發行6，348，401股普通股(但不限制轉換)。這不包括我們可能發行的任何普通股的影響，而不是以現金支付雙月贖回的數額，這些現金可能以低於最初轉換價格的價格進行。C系列優先股的初始轉換價格可根據某些事件調整，包括在觸發事件發生時以及在發生股票分割、合併或類似交易的情況下，以反映我們普通股在生效日期前後的比例(調整)交易價格。

18

關於前瞻性聲明的特別説明

本招股説明書、任何招股説明書、本文及其中引用的文件以及本公司出具的任何相關免費書面招股説明書，均可包含我們財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務的前瞻性報表。在“預期”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預測”、“應該”、“將”、“可能”、“預測”或類似表達之前的語句旨在確定1995年“私人證券訴訟改革法”所指的一些前瞻性聲明，並與本聲明一起列入，以遵守該法的安全港規定。在前瞻性陳述中所表達的問題的實現涉及風險和不確定性。我們的實際結果可能與前瞻性聲明所設想的結果大不相同，原因之一是本招股説明書中所描述或納入本招股説明書中的風險和不確定性，包括“風險因素”項下的風險和不確定性。本招股説明書所載的任何前瞻性聲明、任何招股説明書的補充和其中所包含的文件僅在聲明作出之日起説明，我們沒有義務以任何理由公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。新的風險不時出現，我們無法預測所有可能影響我們業務的風險，也無法預測任何特定風險或風險組合會在多大程度上導致實際結果與任何前瞻性聲明中所載的結果大相徑庭。

收入與固定費用的比率

我們最近完成的五個財政年度和任何規定的中期的收益與固定費用的比率，將在招股説明書補充文件或我們向SEC提交的文件中具體説明，並通過參考我們今後發行的債務證券(如果有的話)而納入。

收益的使用

除非適用的招股説明書另有規定，我們目前打算將根據本招股説明書出售證券所得的淨收益用於項目開發、項目融資、營運資本支持和一般公司用途。我們的管理層在為任何目的分配這些發行的淨收益時將擁有廣泛的酌處權，投資者將取決於我們管理層對這些淨收益的使用情況的判斷。我們可以在一份與具體發行有關的招股説明書補充中，列出我們根據本招股説明書出售證券所得收益的使用情況。我們尚未確定具體用於上述目的淨收入數額。我們可以將淨收益暫時投資，直到我們將它們用於指定的目的為止。

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我們可能提供的證券

以下是我們根據本招股説明書提供和出售的證券的條款和規定的一般説明。這些摘要是不完整的。本招股説明書和適用的招股説明書將包含每種證券的重要條款和條件。任何招股章程補充可以增加、更新或更改本招股説明書所述證券的條款和條件。

普通股説明

以下説明列出了我們普通股的某些一般條款。雖然我們相信下面的描述涵蓋了我們普通股的重要條款，但描述可能並不包含對您重要的所有信息。下文所述的説明不完整，並須受經修正的公司註冊證書(“章程”)、經修訂和重述的法律(“附例”)和特拉華普通公司法(“DGCL”)的限制。“憲章”和“章程”的副本已提交給證券交易委員會。請您閲讀“憲章”和“章程”的全部內容。

獲授權及未獲批准的普通股

根據章程，我們有權發行225，000，000股普通股，面值為每股0.0001美元。2018年7月31日，我們發行併發行了92，280，169股普通股。

此外，截至2018年7月31日，根據我們的股權激勵計劃購買323，533股我們的普通股，我們的普通股中有3，281，744股在根據我們的股權激勵計劃發行的已發行的限制股中，有3，281，744股，根據我們的股權獎勵計劃，我們的普通股有1，394，365股可供將來發行，500，000股我們的普通股可供使用。根據我們的員工股票購買計劃和19，249，364股普通股的未來發行可以根據認股權證在未來發行。截至2018年7月31日，共有187人持有我們的普通股記錄。這不包括通過經紀人持有股票被指定人或“街頭”姓名賬户的人數。

表決權

我們普通股的持有者每股有一票。持有我們普通股的人無權累計投票選舉董事。一般而言，所有須由股東投票表決的事項(包括在無爭議選舉中選舉董事)，必須在法定人數在場的會議上，以適當表決的多數票予以批准，但須符合給予當時已發行優先股持有人的任何表決權。多數投票標準適用於有爭議的董事選舉(即當作為董事的被提名人數超過在該會議上當選的董事人數時)。

股利

我們普通股的持有人將按比例分享董事會宣佈的任何股息，但須符合當時發行的優先股的優先權利。由我們普通股的股份組成的股息可以支付給我們普通股的股東。我們從來沒有為我們的普通股支付過現金紅利，在可預見的將來，我們也不會為普通股支付任何現金紅利。

某些參與權

根據截至2009年6月9日我們與POSCO能源公司之間的“證券購買協議”和截至2012年4月30日我們與POSCO能源公司之間的“證券購買協議”中規定的條款，我們授予POSCO Energy接受通知並參與我們發行新股的權利，但作為股息或股息的發行除外在未償證券轉換或行使時，根據某些計劃或安排，通過收購另一家公司或其資產，向僱員、董事或顧問分發未償證券，或至多500萬美元的證券，以支付現金紅利或利息的債務。

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未償還證券的付款。根據這種參與權，POSCO能源公司有權按比例認購和購買此類提供的證券；條件是，如果POSCO能源公司根據2012年4月“證券購買協議”享有的參與權在POSCO能源公司持有的普通股股份少於898，868股(經2015年反向股票拆分調整後)時終止。

其他權利

如果我們的清算、解散或清盤，在支付了我們當時發行的任何優先股的負債和清算優先權後，我們普通股的股東有權按比例分享所有可供分配的資產。我們的普通股股東(以我們普通股股東的身份)沒有先發制人的權利或權利將他們的普通股轉換為任何其他證券。沒有適用於我們普通股的贖回或償債基金條款。

在納斯達克全球市場上市

我們的普通股在納斯達克全球市場上市，代號為“FCEL”。

移交代理人和書記官長

我們普通股的轉讓代理和登記人是美國股票轉讓信託公司，紐約。

優先股説明

以下説明列出了我們優先股的某些一般條款。雖然我們相信下面的描述涵蓋了我們優先股的重要條款，但描述可能並不包含對您重要的所有信息。下文所述的説明不完整，應受“憲章”(包括與我們B系列優先股和C系列優先股有關的指定證書(按下文所定義的每種情況)、附例、DGCL，以及任何其他優先股系列的指定證書)的約束和限定。任何招股章程補充提供的任何系列優先股的特定條款以及本一般規定可能適用於該系列優先股的範圍(如有的話)，將在與該系列優先股有關的招股説明書補充中加以説明。“憲章”(包括指定證書)和附則的副本已提交給證券交易委員會。請您閲讀“憲章”(包括指定證書)和附則。

獲授權及未獲批准的優先股

根據章程，我們有權在董事會指定的一個或多個系列發行250，000股優先股，每股面值0.01美元，其中105，875股被指定為5%B系列累計可轉換永久優先股(“B系列優先股”)，33，500股我們的優先股被指定為C系列。可轉換優先股(“C系列優先股”和此類股票“C系列優先股”)。截至2018年7月31日，我們發行和發行了64，020股B系列優先股和11，681股C系列優先股。我們的優先股沒有其他股份發行和發行。截至2018年7月31日，我們在加拿大的子公司FCE Ltd.共有100萬股A級可贖回可換優先股(“1系列優先股”)，可轉換為我們的普通股。截至2018年7月31日，如果第1系列優先股的持有人行使其轉換權，我們有義務在轉換第1系列優先股時發行大約15 166股我們的普通股。

截至2018年7月31日，如果持有人行使轉換權，我們有義務在轉換B系列優先股時發行大約454，043股我們的普通股。

截至2018年7月31日，C系列優先股的總清算偏好總額為1，170萬美元。如果這個數額按  $1.84的初始轉換價折算成我們的普通股，我們將在轉換後發行6，348，401股普通股(但不限制轉換)。

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C系列優先股

我們在2017年9月8日發行了33500股C系列優先股、0.01美元票面價值和1000美元每股陳述價值，淨收益為2790萬美元。C系列優先股的每股售價為  895.52美元，總收益約為3，000萬美元。截至2018年7月31日，共有11681股C系列優先股已發行和發行。

C系列優先股可轉換為普通股股份，但須符合“C系列優先股指定證書”(“C系列指定證書”)規定的實益所有權限制，轉換價格相當於普通股每股1.84美元(“轉換價格”)，但須按“C系列指定證書”的規定進行調整，包括如果我們在某些類型的交易中以低於1.84美元的價格出售普通股或可轉換為普通股的股票或股票證券，這可能包括根據我們與B.Riley FBR公司和Oppenheimer&Co.達成的市場發行銷售協議出售普通股。公司在發生觸發事件時，如“C系列指定證書”所述，C系列優先股可轉換為普通股，轉換價格相當於五個交易日普通股的最低成交量加權平均價格(“VWAP”)的85%，轉換價格等於每股  $1.84的較低價格。在“C系列指定證書”中)在交付適用的轉換通知之前。如果C系列優先股股東及其附屬公司持有當時發行和流通的普通股股份總數的8.99%以上，則該等持有人將被禁止轉換為普通股股份。每位持有人有權在60天通知我們後，將其最高百分比提高至9.99%。

2017年11月1日，以及此後每個公曆月的第十六天和第一天，直至2019年3月1日，但在某些情況下(“到期日”)(包括“到期日”)，我們將贖回C系列優先股的規定價值，共三十三期，分期付款額為100萬美元(每兩月一次，分期付款金額為“分期付款”，每次付款日期為“分期付款日”)。持有人將有能力推遲分期付款，但不得超過到期日。此外，在分期付款前第11個交易日開始的每一段期間內，以及在緊接其後的分期付款日期之前，持有人可選擇以當時適用的分期付款轉換價格加速C系列優先股的轉換，但如果其中之一(A)合計為(A)項，則持有人不得選擇在該分期付款期內進行任何此類加速。分期付款期超過其他三筆分期付款的總和，或(B)受先前加速影響的C系列優先股的數量超過12分期付款總額。

在符合“C系列指定證書”規定的條件下，我們可以選擇以現金或普通股的分期付款或現金和普通股的組合方式支付分期付款。

股票分期付款金額為：(A)適用的分期付款金額，除以(B)最小的 (I)當時的轉換價格，(Ii)在緊接適用的分期付款日前的交易日普通股的87.5%，以及(Iii)87.5%的算術平均數。在連續十個交易日結束期間，包括在適用的分期付款日期之前的交易日(如適用的話)，普通股最低的兩個VWAP，只要我們符合標準的股權條件。我們將在緊接適用的分期付款日期之前的第十一個交易日作出這樣的選擇。

如果我們選擇或要求分期付款全部或部分以現金支付，所支付的金額將相當於適用分期付款金額的108%。

C系列優先股的每一位持有人應有權獲得股息：(A)如C系列指定證書中所界定的觸發事件沒有發生，且在董事會以其唯一和絕對酌處權宣佈的情況下並正在繼續發生，或(B)如果觸發事件已經發生，直至觸發事件得到治癒，則每年股息為15%。根據持有人未發行的C系列優先股數量乘以規定的價值。

22

在發生觸發事件時，如“C系列指定證書”所定義，C系列優先股持有人可強制贖回，價格等於 的更大價格(A)兑換金額乘以125%；(B) 的乘積(I)與轉換量有關的換算率，如該持有人遞交觸發事件贖回通知書乘以(Ii)該普通股在緊接該觸發事件發生前的日期起計至我們作出所需全部付款當日止的期間內在任何交易日的最大收盤價。

如果本公司發生清算、解散或清盤，在向C系列優先股級別較低的證券持有人分發之前，C系列優先股持有人將有權獲得相當於  (A)在支付日的所述價值加上應計股息的現金、證券或其他財產的數額。任何及(B)該持有人如在緊接付款日期前將該等C系列優先股轉換為普通股，則該持有人將收取的每股款額。

C系列優先股在我們清算、清盤或解散時的股利權利和權利方面的股份：

•

優先於我們普通股的股份；

​

•

欠我們的債務；

​

•

比我們的B系列優先股低；及

​

•

(1)現有和未來的負債；(Ii)其他人持有的股本。

​

C系列優先股的持有人沒有表決權，但法律規定除外；但是，如果對本章程或附則或C系列指定證書的任何修正對C系列優先股的權力、偏好和權利產生不利影響，則必須得到當時發行的C系列優先股多數持有人的批准。

C系列優先股沒有固定的公開交易市場，我們也不期望C系列優先股有一個發展的市場。C系列優先股不會在納斯達克或任何其他交易所或交易市場上市。我們不打算申請在納斯達克股票市場、任何其他國家證券交易所或任何其他國家認可的交易系統上市C系列優先股。

在2018年9月8日之前，C系列優先股的持有者有權在某些期權或其他可轉換證券轉換後，或根據某些收購或戰略交易，接受和參與由我們或我們的子公司發行、發行或出售的任何股票或同等證券，但根據某些僱員福利計劃發行的證券除外。根據這種參與權，公司必須提議發行並出售至少35%的所提供的證券。

B系列優先股

我們有105，875股B系列優先股，獲準發行。截至2018年7月31日，共有64，020股B系列優先股發行和發行。我們B系列優先股的股份和我們在轉換B系列優先股後可發行的普通股股份由登記權利協議涵蓋。以下是我們B系列優先股某些條款的摘要。

排名

B系列優先股在我們清算、清盤或解散時的股利權利和權利方面的股份：

•

優先於我們普通股的股份；

​

•

欠我們的債項；及

​

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•

(1)現有和未來的負債；(Ii)其他人持有的股本。

​

股利

B級優先股的累計年股息為每股50.00美元，每季度支付一次，分別於2月15日、5月15日、8月15日和11月15日拖欠。未支付的累積股息不產生利息。

如果我們未能支付任何季度股息，或沒有撥出資金支付任何季度股息，股息率將按照“B類優先股指定證書”(“B系列指定證書”)中的規定向上調整。如果我們未能履行我們根據“登記權利協議”對B系列優先股(或基本普通股)的登記義務，股息率也會按照與B系列優先股初始購買者訂立的登記權利協議(“登記權利協議”)中規定的向上調整。

除非所有累積及未支付的B系列優先股股息已獲支付，或普通股的基金或股份已撥作支付，否則不得就我們的普通股支付股息或其他分配(僅以同類或較低級別的股份支付的股息除外)。

B系列優先股的股息可以現金支付；或由公司選擇以我們普通股的股份支付，這些股份將根據一份登記聲明予以登記，以便能夠在公開市場上立即出售這些普通股。在截至2017年10月31日、2016年和2015年的年度中，  支付了320萬美元的股息。截至2018年7月31日，沒有累積的未支付股息。

清算

B系列優先股的持有人有權在我們被清算、解散或清盤時，不論是自願還是非自願地接受每股1 000.00美元，再加上截至該清算、解散或清盤之日的所有累積和未付股息(“清算優先權”)。在B系列優先股持有人獲得全部清算優先權之前，將不支付任何次級股票，包括我們普通股的股份。在清算優惠全額付清後，B系列優先股的持有者將無權獲得我們資產的任何進一步分配。截至2018年7月31日，B系列優先股的清算偏好為 6，400萬美元。

轉換權

B系列優先股的每一股可隨時根據持有人的選擇轉換為我們普通股的7.0922股，這相當於每股  141.00美元的初始轉換價格加上現金代替部分股份。在B系列指定證書中所述的某些事件發生時，換算率可作調整。換算率不按累計股息和未支付股息調整。如果轉換，B系列優先股的持有者將不會收到所有累積和未付股息的現金付款；相反，所有累積和未支付的股利都會被取消。

我們可以根據我們的選擇，安排將B系列優先股的股份自動轉換為按當時通行的轉換率發行的普通股的數量。我們可以行使我們的轉換權利，只有當我們的普通股的收盤價超過當時的轉換價格的150%(截至2018年7月31日的每股141.00美元)，在任何連續的30個交易日期間，如B系列指定證書所述，我們可以行使我們的轉換權。

贖罪

我們沒有贖回B系列優先股股份的選擇權。不過，B系列優先股的持有人可要求我們以相當於在“基本變更”情況下贖回的股份的清算優先權的贖回價格贖回他們的全部或部分股份(如B系列指定證書所述)。

24

根據我們的選擇，我們可以選擇以現金支付贖回價格，或按我們普通股或其任何組合的市價折價5%支付我們普通股的股票。儘管如此，我們只能支付根據1933年“證券法”(修正後的證券法)或“證券法”註冊的普通股股份的贖回價格，並有資格立即在公開市場上出售本公司的非附屬公司。

表決權

B系列優先股的持有者目前沒有表決權；但是，如“B系列指定證書”所述，如果  (A)對B系列優先股的任何股份或任何其他類別或系列股票的股利按與B系列優先股同等的股息支付，則持有人可獲得某些表決權。就股息期而言，不論是否連續6個月，或(B)在B系列優先股的贖回日期，我們沒有支付贖回價格，加上應計股息和未付股利(如有的話)。

只要B系列優先股的任何股份仍未發行，我們將不會，未經當時至少三分之二的B系列優先股持有人的同意(與其他所有系列優先股(如果有的話)作為一個類別單獨投票，但與我們的B系列優先股同等，而該優先股與我們的B系列優先股一樣已被授予並可行使)。發行或增加任何類別或系列股票的授權金額，就股息或清盤而言，任何類別或系列股份的級別均高於B系列優先股的流通股。此外，在符合某些條件的情況下，我們不會修訂、更改或廢除本章程的條文，包括B系列指定證明書，不論是合併、合併或其他方式，以便在不少於已發行及已發行的B系列優先股三分之二的贊成票下，對B系列優先股或其持有人的任何權力、優先權或特別權利作出不利的修訂、更改或影響。

系列1優先股

截至2018年7月31日，有100萬股FCE有限公司發行和發行的系列1優先股，可轉換為我們的普通股。我們保證FCE有限公司根據系列1優先股的條款所承擔的義務。

2011年3月31日和2011年4月1日，我們與唯一持有系列1優先股的Enbridge達成協議，修改第1系列優先股的規定。按照先前的第1系列優先股協議，我們繼續保證FCE有限公司的本金和股利義務根據修改後的協議返還給第1系列優先股的持有者。

第1系列優先股的條款要求：(A)每年支付500，000加元的股息；(B)每年返還750，000加元的資本。這些付款將於2011年3月31日開始，並將於2020年12月31日結束。股息按季度未付本金餘額按1.25%計算，累計未付股息(包括截至調整日的1，250萬加元未付股利餘額)將按每季度1.25%的比率增加，每季度複合。在2020年12月31日，第1系列優先股2 110萬美元的所有應計和未付股息以及本金贖回價440萬加元的餘額將支付給第1系列優先股的持有人。FCE有限公司有權根據第1系列優先股的條款以普通股或現金的形式支付股息。

除上述情況外，系列1優先股的重要條款包括：

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投票權 - 系列1優先股的持有者無權享有任何表決權。

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股利 - 股利可以用現金支付，也可以用我們普通股的股份支付，可以由FCELtd.選擇，如果發行普通股，可以取消登記。如果FCE有限公司選擇發行我們的普通股來支付這些款項，那麼普通股的數量是通過將現金股利債務除以成交量平均價格的95%來確定的。

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在日曆季度結束前的20個交易日內，許多普通股在納斯達克交易，按美元計算，按照確定日加拿大銀行的正午匯率將普通股股利折算成加元。

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贖回 - 系列1優先股可由FCE有限公司以每股25.00加元贖回，減去作為該股份的資本回報而支付的任何金額，再加上所有未支付的股息和應計利息。第1系列優先股的持有人沒有任何強制性或有條件的贖回權。

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清算或解散 - 在FCE有限公司清算或解散的情況下，第1系列優先股的持有者將有權獲得每股25.00加元的收益，減去作為這些股份的資本返還而支付的任何金額，再加上所有未支付的股息和應計利息。我們保證FCE有限公司的任何清算義務。

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交換權 - 系列1優先股的持有人有權按下列交易所價格(在實施2015年12月3日反向股票分割後)將這些股份交換為我們的普通股的全部支付和非應評税股票：

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2015年7月31日至2020年7月31日之後，我們普通股的每股1，664.52加元；

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在2020年7月31日後的任何時候，其價格相當於轉換時我們普通股股票當時市價的95%(以美元計)。

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例如，假設第1系列優先股的持有者在2020年7月31日之後行使其轉換權，並假設我們的普通股價格為1.30美元(2018年7月31日我們的普通股收盤價)和轉換時美國對1.30加元(2018年7月31日的匯率)的匯率，我們將被要求發行大約2，762，104股我們的普通股。

提供優先股的條款

本節描述我們的優先股的一般條款，任何招股説明書的補充可能與之相關。任何招股説明書補充提供的任何系列優先股的某些條款將在該招股説明書補充中加以説明。如果招股説明書中有這樣的規定，該系列的條款可能與下文所述的術語不同。以下是對我們未來可能發行的優先股條款的概述。你應該參考我們的章程和我們的章程的任何修改證書或與提供我們的優先股有關的指定證書，以獲得對優先股條款的完整描述。

根據我們的章程，我們的董事會有權在不採取進一步股東行動的情況下，不時發行一個或多個系列的優先股，並按董事會不時確定的價格發行。我們的董事會還有權以法律規定的方式確定和確定如此確定的任何系列股票的相對權利和偏好，如股利和表決權。我們的憲章授權發行25萬股優先股。在發行每一批優先股之前，我們的董事會將通過決議創建並指定該系列為一系列優先股。董事會未經股東同意，可以發行有表決權的優先股和其他可能對普通股股東的表決權和其他權利產生不利影響並可能產生反收購效應的優先股。

我們的優先股將有股利，清算，贖回，表決和轉換權利如下，除非在適用的招股説明書補充另有規定。你應閲讀招股説明書中有關特定系列優先股的補充條款，其中包括：

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構成該系列的股份數目和該系列的獨特名稱；

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該系列股份的股息率，如有的話，以及該系列股份在股息方面的特殊和相對權利；

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該系列的股份是否可贖回，以及(如可贖回)贖回的價格、條款及方式；

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清算時該系列股份的優先權(如有的話)及特殊和相對權利；

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該系列的股份是否須受償債或購買基金的運作所規限，若然，則須受該基金的條款及條文規限；

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•

該系列的股份是否可轉換為任何其他類別的股份或同一或任何其他類別股票的任何其他系列的股份，如有的話，轉換價格或比率以及其他轉換權；

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該系列股份具有單獨表決權或無表決權的條件；及

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這類優先股的其他名稱、偏好和相對、參與、任擇或其他特殊權利和資格、限制或限制。

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除適用的招股説明書另有規定外，每批優先股的股份在發行時，在各方面均享有同等的地位-當時發行的優先股系列。

如果我們的董事會決定發行任何優先股，可能會阻止或使合併、投標、業務合併或代理競爭更加困難，由持有大量證券的人接管，或解除現有管理層的控制權，即使這些事件有利於股東的利益。我們的董事會未經股東同意，可發行具有表決權和轉換權的優先股，以及股利和清算優惠，這可能會對我們其他股權或債務證券的持有人產生不利影響。此外，發行優先股可能會降低我們普通股的市場價格，並可能對我們普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響。

排名

在分紅權和清算權、清盤權或解散權方面，我們的任何一系列優先股都將排名：

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優先於我們所有類別的普通股和我們發行的所有股票證券，這些證券的條款明確規定，股票證券的級別將低於該優先股；

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與我們發行的所有權益證券相同，其條款特別規定該等權益證券將與該優先股同等評級；及

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優先於我們發行的所有股票證券，其條款明確規定，股票證券的級別將高於該優先股。

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股利

我們優先股的持有人將有權在本公司董事會宣佈時，按適用的招股説明書補充規定的利率和日期收取股息。這種費率可以是固定的，也可以是可變的，或者兩者兼而有之。如果是可變的，用於確定每個股利期股利率的公式將在適用的招股説明書補充中指明。股利將支付給記錄持有人，因為他們出現在我們的股票賬簿上的記錄日期，將由我們的董事會確定。股利可以現金，優先股(相同或不同的系列)或我們的普通股的形式支付，在每一種情況下，在適用的招股説明書補充説明。

任何系列優先股的股息可以是累積的，也可以是非累積的，如適用的招股説明書補充規定的那樣。如果我們的一系列優先股的股息是非累積的(“非累積優先股”)，而我們的董事會沒有宣佈在派息日支付股息，則該優先股的持有人將無權在與該股利支付日期有關的股利期內獲得股息，我們也沒有義務支付股息。在該期間應累算的股息，不論該等優先股的股息是否已宣佈或支付

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任何未來的股息支付日期。累計優先股(“累計優先股”)的股利，應當自發行之日起及以後累計，但未支付的，不得計息。

如果我們在每個優先股的最後一個股利日到期時尚未申報和支付或分開，我們不得宣佈或支付任何股息，或對我們的普通股作出其他分配，但須支付普通股股利以外的股利除外。

贖罪

我們的一系列優先股可按我們的選擇全部或部分贖回，並可依據償債基金或在每種情況下按條款、時間和適用招股章程補充規定的贖回價格強制贖回。被贖回的優先股將成為我們未來可能發行的優先股的授權但未發行的股份。

任何系列優先股的全部或部分贖回條款和條件將由我們的董事會在發行此類優先股之前確定。我們贖回的優先股的所有股份，或已根據任何償債或購買基金交還或交換或註銷的優先股，都將恢復到授權但未發行股票的狀態。

轉換權

與一系列可轉換優先股有關的招股説明書將描述該系列股份轉換為我們普通股的條件。

清算時的權利

除非適用的招股説明書另有規定，否則，如果我們自願或非自願地清算、解散或結束我們的業務，我們優先股的持有人將有權從我們可供分配給股東的資產中收取，然後再將資產分配給我們的普通股持有人或任何其他類別或系列股份，這些股份在清算、清算分配時低於該優先股的級別。優先清算的優先股加上應計股利和未付股利的數額(如果這種優先股是非累積優先股，則不包括以往股利期間未付股利的任何積累)。如我們自願或非自願地變現、解散或結清業務，而就任何系列的優先股及任何其他證券而須繳付的款額，與任何該等發行相同，則該等優先股及該等其他股份的持有人將按其有權享有的全部優先額，按該等資產的任何該等分配比例，按比例分攤該等優先股及該等其他股份的持有人。在支付他們有權獲得的清算分配的全部金額後，我們任何系列優先股的持有者將無權進一步參與我們資產的任何分配。

表決權

除非本節或適用的招股説明書補充説明所述，或除非適用法律明文規定，我們優先股的持有人將無權投票。如本公司優先股系列的持有人有權投票，而適用的招股章程並無另有規定，則該等股份的每一份將有權就該系列優先股持有人有權表決的事項投一票。對於我們的優先股每股有一票的任何系列，該系列的表決權，以及該系列的持有人和我們的優先股的其他系列的持有人有權作為單一類別投票的事項，將取決於該系列中的股份數目，而不是該系列優先股股份的總陳述價值、清算優先權或首次公開發行價格。

登記和移交代理

我們優先股的登記和轉讓代理將在適用的招股説明書補充中列明。

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債務證券説明

以下對債務證券條款的説明列出了可能適用於債務證券的一般條款和管轄債務證券的契約規定，但不完整。我們會在招股章程的增訂本內，説明與該等債務證券有關的任何債務證券的特別條款。

我們的高級債務證券將以我們與受託人之間的契約形式發行，該契約的形式以參考方式納入本招股章程，並附於本招股章程所包括的註冊陳述書內。與高級債務證券有關的契約，經修訂或以其他方式補充任何補充契約，在此稱為“高級契約”。我們的次級債務證券將以我們與受託人之間的契約形式發行，該契約的形式通過參考本招股説明書納入本招股説明書，並附於本招股説明書所包含的註冊陳述書中。與附屬債務證券有關的契約，經修訂或補充任何補充契約後，在此稱為“附屬契約”。高級契約和附屬契約有時在本招股説明書中統稱為“契約”。參見“您可以在哪裏找到更多信息”。

以下是契約的一些規定的摘要。以下摘要看來不完整，並須參照契約的所有條文，包括契約中所使用的指明術語的定義，以及債務證券，而受其全部規限和限定。我們鼓勵您閲讀契約和債務證券，因為它們，而不是這種描述，闡明瞭您作為我們債務證券持有人的權利。我們會在招股章程的增訂本內，説明與該等債務證券有關的任何債務證券的特別條款。除另有説明外，本標題下的括號節引用是對縮進中各節的引用。

一般術語

契約並沒有限制我們可能發行的債務證券的數量。(第301條)。契約規定，債務證券可以我們不時授權的本金為限發行。除非適用的招股章程另有規定，債務證券將是無擔保的，並將具有與我們所有其他無擔保債務相同的等級。除非附屬公司在契約下加入為附屬擔保人，否則我們的任何附屬公司(如有的話)都不會對債務證券承擔任何義務。因此，我們的權利和我們的債權人，包括高級債務證券和次級債務證券的持有人，參與任何附屬公司在契約下不是附屬擔保人的資產的權利將受制於任何此類附屬公司的債權人事先提出的要求。

我們可以發行一個或多個單獨的高級債務證券系列債務證券。(第301條)。與所提供的特定系列債務證券有關的招股説明書將具體説明這些債務證券的具體數額、價格和條件。這些術語可包括：

•

債務證券的名稱和包括債務證券的系列；

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•

債務證券的授權面額和本金總額；

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•

支付本金及保費(如有的話)的日期；

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•

債務證券的年利率(如有利息)，或計算利息的方法及利息產生日期；

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•

應支付債務證券本金及任何溢價和利息的地點；

​

•

應付利息的日期和相應的記錄日期；

​

•

(B)(如適用的話)債務證券可由我們選擇全部或部分贖回的期限或日期、價格或價格，以及可在該等期間或日期內贖回的條款及條件；

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•

該系列的債務證券是全部還是部分發行；

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•

該系列的債務證券是否將以全球擔保的形式發行，如果將以全球擔保的形式發行，適用的保存人和全球外匯代理人的名稱，這種全球形式應是永久的還是暫時的，如果適用的話，是全球交換日期；

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•

如該系列的債務證券最初以暫時全球證券的形式發行，則在何種情況下可將該暫時全球證券兑換為通用債務證券，以及該等最終債務證券是否會是全球形式，以及該等全球證券在全球支付日期前須支付的任何部分的利息。交換日期應支付給任何結算機構，涉及為其賬户持有的此類全球證券的一部分；

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•

根據任何償債基金或類似規定或由持有人選擇贖回、償還或購買債務證券的任何義務；

​

•

在債務證券到期加速時應支付的債務證券本金部分；

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•

在適用的記錄日期登記債務抵押的人以外，應支付債務擔保利息的人；

​

•

適用於債務證券的任何違約事件、契約或擔保；

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•

債券面值的貨幣、貨幣或複合貨幣；

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•

應支付債務證券付款的貨幣、貨幣或綜合貨幣，以及持有人是否可以選擇用另一種貨幣付款；

​

•

如可參照指數釐定 本金(及溢價(如有的話)或該系列債務證券的利息的支付額)，則須以何種方式釐定該等款額；

​

•

如 本金(及溢價(如有的話)或該系列債務證券的利息須以該等債務證券所以的貨幣以外的外幣支付，則須以何種方式釐定該等債務證券的兑換率；

​

•

我們會否及在甚麼條件下向債券持有人支付額外款項；

​

•

與債務證券有關的任何轉換或交換規定的條款和條件；

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•

可以通過存款或政府債務終止我們在契約下的義務的條款；

​

•

如非受託人，則須為該系列的債項證券擔任證券登記主任的人，以及須備存該系列的證券登記冊的地方，以及將作為受託人以外的最初付款代理人(如非受託人的話)的人或該等人；

​

•

該系列的債務證券是否會附屬於任何其他債務的償付權；

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•

該系列的債務證券是否會有擔保或無擔保，以及與之有關的條款；及

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•

債務有價證券的其他具體條款，不得與契約相牴觸。(第301條)。

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除適用的招股説明書另有規定外，債務證券不得在證券交易所上市。

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除非適用的招股説明書另有規定，我們將以完全註冊的形式發行債務證券，不提供優惠券。如果我們以無記名形式發行任何系列債務證券，適用的招股説明書補充將描述特別限制和考慮因素，包括特別發行限制和特別聯邦所得税考慮因素，適用於這些債務證券以及債務證券的支付、轉移和交換。

美國聯邦所得税考慮

我們可以將債券作為原始發行的貼現證券發行，不帶利息，也可以按發行時低於市場利率的利率支付利息，以低於本金的大幅折價出售。我們將描述一些特殊的美國聯邦所得税和其他考慮因素，適用於在適用的招股説明書補充中作為原始發行的貼現證券發行的任何債務證券。我們鼓勵您就這些重要事項與您自己的税務和財務顧問協商。

付款、登記、轉讓及兑換

除非適用的招股説明書另有規定，否則我們將在指定的辦事處或代理機構支付債務證券，但適用的法律法規另有規定的除外。不過，根據我們的選擇，我們也可以註冊形式支付債務證券的利息：

•

寄給有權在其登記地址領取利息的人的支票；或

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以電匯方式轉往由有權按證券登記冊指明的利息付款的人所維持的帳户。

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除適用的招股説明書另有説明外，我們將以註冊形式向債務抵押在營業結束時以其名義登記的人支付債務證券的任何分期付款利息，並於該分期付款的定期記錄日登記。(第307條)。如果持票人希望收到電匯付款，持票人應至少在付款日期前15天向付款代理人提供書面電匯指示。

除非適用的招股説明書另有規定，以註冊形式發行的債務證券可在我們不時指定的代理機構轉讓或交換。債務證券可以不收取服務費用而轉讓或交換，但與轉讓或交換有關的任何税收或其他政府收費除外。(第305條)。

簿記程序

適用於每一系列債務證券的招股説明書將説明這些債務證券是否受下列規定的約束。

除非以實物形式發行債務證券，否則債務證券將由一個或多個完全註冊的全球證書代表，其面額為 1，000美元或 1，000美元的任何整數倍數。每一份全球證書將交存或代表我們在本招股説明書中稱為DTC的存託信託公司，並以其名稱或CEDE&Co或DTC的其他指定人的名義註冊。最初作為全球證書發放的債務證券持有人，除下文所述外，均無權接受實物證書。

DTC告知我們：

•

DTC是：

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•

“紐約銀行法”意義上的“銀行組織”；

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•

根據紐約銀行法成立的有限用途信託公司；

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•

聯邦儲備系統成員；

​

•

“紐約統一商法典”所指的“結算公司”；及

​

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•

根據經修正的1934年“證券交易法”第17A節或“交易法”註冊的“清算機構”。

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•

DTC為直接交易參與者持有證券，並通過電子簿記轉賬和質押便利直接交易參與者之間的證券交易，從而消除了對證書實物流動的需要。

​

•

直接交易委員會的參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和其他組織。

​

•

直接或間接通過或維持與直接交易委員會參與者的保管關係的銀行、經紀人、交易商、信託公司和清算公司等其他人也可以使用dtc的簿記系統。

​

並非直接交易參與者但希望購買、出售或以其他方式轉讓債務證券所有權或其他權益的持有人只能通過直接交易參與方這樣做。此外，債務證券持有人將通過直接貿易委員會參與者從受託人那裏得到所有本金和利息的分配。根據設立和影響直接交易委員會及其運作的規則、條例和程序，直接交易委員會必須在其所代表的直接交易委員會參與者之間進行債務證券的賬面轉讓，並接受和傳遞債務證券的本金和利息的分配。在簿記系統下，債務證券持有人可能會在收到付款方面遇到一些延遲，因為受託人將此類付款轉交給DTC的指定人Cde&Co.，而DTC則將這些付款轉發給適當的DTC參與者。

直接貿易委員會的參與者將負責向債務證券持有人分發債券，這些債券的發行將按照行業慣例進行。雖然債務證券持有人不會擁有債務證券，但“直接交易委員會規則”提供了一種機制，讓持有人可收取款項，並可轉讓其權益。雖然DTC參與者應將其在任何全球擔保中所代表的權利傳達給相關持有人，因為直接交易委員會只能代表直接貿易委員會參與者行事，但債務證券持有人將債務證券質押給非直接交易參與方的個人或實體或就債務證券採取其他行動的能力可能受到限制，因為債務證券缺乏實物證明。

我們和受託人對有關債項證券的實益擁有權的紀錄或付款的任何方面，或監管或覆核與該等實益擁有權益有關的紀錄，均無須負責或承擔法律責任。由於就契約而言，唯一的“債務證券持有人”是直接投資公司或其代名人，因此受託人不會承認債務證券的實益持有人為“債務證券持有人”，而債務證券的實益持有人只可透過直接交易委員會及直接交易委員會的參與者間接行使持有人的權利。直接交易公司已通知我們，只有在一個或多個直接貿易委員會參與者的指示下，才會採取任何允許債務證券持有人在契約下采取的行動，該參與者在直接交易公司的賬户中有關債務證券被貸記。

我們向託管人支付的所有款項將以即時可用的資金支付，並將以即時可用的資金轉給直接交易委員會。

在下列情況下，將向全球證券持有人或其被提名人頒發實物證書：

•

DTC書面通知受託人，DTC不再願意、能夠或有資格適當履行其保管責任，我們無法找到合格的繼任人；或

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•

我們自行決定通過dtc終止簿記系統.(第305條)。

​

在這種情況下，受託人將通過直接貿易委員會參與者通知所有債務證券持有人此類實物債務證券的可得性。當直接貿易公司交出一份代表債務證券的全球通用票據並收到重新註冊指示後，受託人將以實物形式向持有人或其被提名人重新發行債務證券。(第305條)。

在符合契約所列規定的情況下，有形債務證券可在受託人辦公室自由轉讓和交換。

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轉讓或兑換的登記將不收取服務費，但可能需要支付足以支付任何税款或其他政府費用的款項。(第305條)。

公司合併、合併或出售

契約一般允許我們和另一個美國法律實體合併或合併。它還允許我們將我們的全部或大部分財產和資產出售或轉讓給另一個美國法律實體。在下列情況下，這些交易是允許的：

•

(A)我們是持續或倖存的法律實體，或(B)產生或取得法律實體，如果不是我們，則承擔我們在契約下的所有責任和責任，包括支付債務證券到期的所有款項和履行契約中的契約；

​

•

在事務完成後，立即不存在違約事件；以及

​

•

受託人須已收到一份高級人員證明書及一份意見書，述明該等合併、轉易、移轉或租賃，而如適用的話，則相應的補充契約亦須符合基本契約。(第801條)。

​

即使契約包含上述條款，如果我們將所有財產和資產出售給另一家美國法律實體，如果該法律實體是我們全資擁有的子公司之一，則契約不要求我們遵守這些規定。(第803條)。

如果我們與任何其他法律實體合併或合併，或根據契約的條款和條件出售我們的全部或實質上的所有資產，則在契約中產生的或取得的法律實體將取代我們，其效力與契約的原始當事人相同。因此，繼承法律實體可以根據契約、以我們的名義或以它自己的名義行使我們的權利和權力，我們將免除我們在契約和債務證券下的所有責任和義務。(第802條)。

違約事件、通知和某些違約權利

除適用的招股章程補充另有規定外，“違約事件”在用於任何一系列債務證券時，係指下列任何一種：

•

在到期後30天內不支付該系列債務擔保的利息；

​

•

到期時未支付該系列債務擔保的本金或任何溢價；

​

•

到期時未將任何償債基金款項存入該系列債務證券的；

​

•

在我們收到書面通知後90天內沒有履行契約中適用於該系列債務證券的任何其他契諾；

​

•

公司或其任何重要附屬公司的任何債項下發生的違約事件(包括任何系列債務證券的違約)，導致欠債本金超過$50，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000美元的未償債務成為或宣佈到期應付，而這種加速尚未被撤銷或廢止，或在我們收到後30天內未解除債務。以契約中規定的方式發出書面通知；

​

•

破產、破產或重組的某些事件；或

​

•

在創建該系列時，可能為該系列的債務證券指定的任何其他違約事件。(第501條)。

​

如任何系列債務證券發生並持續發生失責事件，則受託人或該等證券的總本金總額至少為25%的持有人，可宣佈該系列所有債項證券的全部本金立即到期並須予支付。如果作出申報，持有該系列未償債務證券本金總額的多數人可在符合某些條件的情況下撤銷該聲明。(第502條)。

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招股説明書對原始發行貼現證券的每一系列債務證券的補充説明，將説明在發生違約並繼續發生違約事件時，與加速該系列本金的一部分到期有關的特定規定。

某一特定系列債務證券的違約事件不一定構成根據該契約發行的任何其他系列債務證券的違約事件。

契約規定我們須每年向受託人提供一份高級人員證明書，説明我們的主要行政人員、財務人員或會計人員是否知悉我們遵守該契約所訂的所有條件及契諾。(第1006條)。受託人將以郵遞方式向債務證券持有人發出任何違約的通知。

除其在失責情況下的職責外，受託人無須應任何持有人的要求、命令或指示行使其在契約下的任何權利或權力，但如持有人向受託人提供令受託人滿意的彌償，則屬例外。(第603條)。如提供令受託人滿意的彌償，則在符合受託人的某些其他權利的情況下，任何系列的未償還債務證券的多數票持有人，可就該系列的債項證券，指示以下的時間、方法及地點：

•

就受託人可獲得的任何補救而進行任何法律程序；或

​

•

行使賦予受託人的任何信託或權力。(第512條)。

​

任何系列債務擔保的持有人只有在下列情況下才有權開始與契約有關的任何程序或任何補救措施：

•

持有人曾就該系列的持續失責事件向受託人發出書面通知；

​

•

該系列未償還債務證券本金總額至少25%的持有人已向受託人提出書面請求，並向其提出賠償，以啟動程序；

​

•

受託人未在收到請求後60天內啟動訴訟；

​

•

受託人在該60天內沒有收到與該系列未償債務證券本金總額佔多數的持有人的要求不一致的指示。(第507條)。

​

任何系列債務證券的總本金不少於過半數的持有人，可代該系列所有債務證券的持有人，就該系列的過去的失責或失責事件及其後果，向該系列的受託人發出通知。(第513條)。但是，在償付任何債務擔保或某些其他違約行為的本金或溢價或利息方面發生的違約或違約事件，不得放棄。(第508及513條)。

義齒的改性

我們及一系列債務證券的受託人，可無須任何債務證券持有人的同意或通知，而訂立一份或多於一份補充契約，以便：

•

證明另一間法團繼承本公司及由繼任人承擔本公司契約的證據；

​

•

加入我們的契約，或放棄我們的任何權利或權力；

​

•

為任何系列添加額外的默認事件；

​

•

更改或取消對 (或溢價，如果有的話)債務證券本金支付的任何限制，只要這一行動不會對任何一系列債務證券持有人在任何重要方面的利益產生不利影響；

​

•

準許或便利發行未經證明的債務證券，但此種行為不得對任何一系列債務證券持有人在任何重要方面的利益產生不利影響；

​

34

•

擔保債務證券；

​

•

更改或取消該契約的任何條文，但任何該等更改或消除(A)只有在該等補充保證書的籤立前所設定的任何系列並無債務保證而有權享有該等條文的利益時，才能生效；或(B)不適用於任何未償還的債務保證；

​

•

確定尚未發行的債務證券的形式或條件；

​

•

為繼承受託人提供證據和規定；

​

•

修改或取消根據1939年“托拉斯義齒法”(我們在本招股説明書中稱為“托拉斯義齒法”)的任何修正案所要求或可取的任何其他規定，條件是這一行動不會在任何重要方面對根據契約發行的任何系列債務證券持有人的利益產生不利影響；

​

•

遵守證券交易委員會的要求，以便根據“托拉斯義齒法”保持契約的資格；

​

•

提供無憑證債務證券，以補充或取代經證明的債務證券；

​

•

作出任何改變，為債務證券持有人或任何系列的持有人提供額外的權利或利益，或不對該等持有人在契約下的合法權利產生不利影響；

​

•

補充契約的任何規定，以便利任何系列債務證券的失敗和解除，但此種行動不得對該系列或任何其他系列債務證券持有人的利益產生不利影響；

​

•

將契約或任何債務證券的文本與招股説明書中的説明相一致；

​

•

糾正任何歧義或糾正任何錯誤；

​

•

根據契約增加附屬擔保人或解除附屬擔保人；或

​

•

就契約作出任何其他規定，只要這種行動不會對我們董事會真誠確定的持有人的利益產生不利影響(第901條)。

​

此外，經受補充契約影響的所有系列未償還債務證券的總本金不少於過半數的持有人同意，我們及受託人可籤立補充保證書，以增補或更改或取消該系列債務證券持有人的任何條文，或任何補充保證書或修改該系列債務證券持有人的權利。然而，未經受影響的每項債務擔保持有人的同意，此種補充契約不得：

•

更改償還債務擔保本金或利息的時間；

​

•

降低任何債務擔保的本金、分期付款本金或利息；

​

•

減少在贖回或償還任何債務擔保時應支付的保險費(如有的話)；

​

•

改變公司支付額外款項的任何義務；

​

•

減少原發行貼現債務擔保到期時應支付的本金；

​

•

損害為強制執行任何債務擔保或債務擔保付款而提起訴訟的權利；

​

•

降低任何系列的未償債務證券本金的百分比，這些證券的持有人必須同意修改或修改契約，或放棄遵守契約的某些規定，或放棄某些違約；

​

35

•

修改有關免除部分違約或上述任何規定的規定；

​

•

改變付款貨幣；

​

•

對任何系列債務證券的償還權產生不利影響，可由該等債務證券持有人自行選擇；或

​

•

更改付款地點。(第902條)。

​

任何補充契約將作為證物提交證券交易委員會：

•

對本招股章程所含的登記聲明的事後修改；

​

•

關於表格10-K的年度報告；

​

•

表格10-Q的季度報告；或

​

•

目前有關表格8-K的報告。

​

失敗與盟約失敗

當我們使用失敗一詞時，我們指的是解除我們在契約下的部分或全部義務。如我們向受託人存放足夠的現金或政府債務，以支付某一系列的債務證券的本金、利息、任何溢價及任何強制性償債基金或類似的付款，則可根據我們的選擇：

•

我們將解除對該系列債務證券的義務，受影響系列債務證券的持有人將不再享有契約的利益，但債務證券的轉讓和交換登記以及損失的、被盜的或殘缺的債務證券的替換除外，而這些持有人只能依靠已存入的資金或付款義務，即：稱為“失敗”；或

​

•

我們將不再有義務遵守與該系列合同有關的某些契約，某些違約事件將不再適用於我們，這被稱為“契約失敗”。(第403及1401條)。

​

除適用的招股説明書另有規定外，除下文另有説明外，失敗和盟約失敗的條件如下：

•

不得導致違反或構成契約下的違約或違約事件，也不得導致違反或構成我們其他任何協定或文書的違約；

​

•

與破產有關的某些違約或與我們有關的違約事件，必須在信託基金存款之日起至該日後第91天結束的期間內發生；

​

•

我們必須向受託人遞交一份高級人員證明書及一份大律師的意見，説明是否符合該項失敗或協議失敗的條件；及

​

•

我們必須遵守契約可能強加給我們的關於失敗或契約失敗的任何附加條件。(第403及1401條)。

​

如果政府因該等債務證券在存放後價值下降或違約而向受託人繳存，我們將無須再負任何責任，而債務證券的持有人亦不會因價值下降或違約而向我們提出額外的追索權。如果招股説明書補充説明中指出，除了美國或美國的機構或工具的義務外，政府義務還可包括政府的義務，或發行此類系列債務證券的貨幣的政府機構或機構的義務。

我們可以為債務證券行使我們的失敗選擇，即使我們已經行使了我們的契約失敗選項。如果我們行使我們的失敗選擇，債務證券的支付可能不會因為違約或違約事件而加速。如果我們行使我們的契約失敗選擇，

36

債務證券的償付不得因違約或發生違約事件而加速，因為違約或違約是適用於該盟約的。但是，如果出現加速，則失敗信託中貨幣和政府債務加速日的可變現價值可能低於債務證券到期的本金和利息，因為失敗信託所需的存款是基於預定的現金流量而不是市場價值，而市場價值取決於利率和其他因素。

轉換和交換權利

任何系列的債務證券都可以按照本公司或另一發行人的其他證券或財產或現金的條款並在適用的招股説明書補充中規定的條件下，轉換為或可兑換為本公司的其他證券。(第301條)。

執政法

契約和債務證券將受紐約州法律管轄，並根據紐約州法律解釋，而不考慮其法律原則。

排名

這些高級債務證券將是我們的高級和不從屬義務，與我們現有的和未來的高級和非從屬義務一樣，排名也是一樣的。除非適用的招股章程另有規定，否則這些高級債務證券實際上將從屬於我們現有和未來的所有擔保債務。

除適用的招股章程另有規定外，附屬債務證券將在償付權上附屬於先前全額償付的高級債務，包括在附屬契約之日或其後發生、承擔或擔保的高級債務證券。“高級負債”一詞是指：

•

借款的本金、溢價(如有的話)和未付利息；

​

•

以票據、債券或其他證券為證明的所有負債；

​

•

購買款項和類似債務；

​

•

根據2018年7月1日在美國生效的普遍接受的會計原則確定的資本租賃義務(但不影響截至該日通過的對普遍接受的會計原則的任何修改的效力)；

​

•

與其他人的債務有關的擔保、假設或購買承諾或其他交易，因此我們有責任支付；

​

•

任何高級債務的展期、延期和退款；

​

•

在任何破產或破產程序展開後累積的任何高級債項的利息或義務；及

​

•

與衍生產品有關的義務，包括利率和貨幣兑換合同、外匯合同、商品合同和類似安排，除非在每一種情況下，我們產生、承擔或擔保上述條款所述債務或義務的票據明確規定，債務或義務在次級債務證券的償付權方面不屬於優先地位。

​

就本公司的解散、清盤或重組而作出的任何資產分配，不論是在破產、重組或接管程序中，或在為債權人的一般利益而作出的轉讓，或為我們的資產及負債的任何其他編組而作出的轉讓，或以其他方式分配，但與合併或合併有關的分配，或與全部或實質上全部轉讓有關的分配，則屬例外。我們的物業根據附屬契約，所有高級負債的持有人將首先有權獲得全額付款。

37

在任何附屬債務證券的持有人有權就該等附屬債務證券收取任何款項之前，或就該等款項或金錢的價值而作出規定。(附屬契約，第1501條)。

如有關的高級債項出現或持續拖欠付款，則所有高級債項的持有人將首先有權收取欠高級債項的全部款項，或在任何附屬債務證券的持有人有權就該附屬債務證券收取任何款項或金錢價值之前，就該筆款項或金錢的價值作出規定。如根據附屬契約宣佈任何系列的附屬債務證券的本金已到期及須支付，而該項聲明不被撤銷及廢止，則在作出聲明時尚未償還的所有高級債項的持有人，將首先有權收取欠高級債項的全部款項，或就該項付款作出規定。在任何附屬債務證券持有人有權就該附屬債務證券收取任何付款前，金錢或金錢的價值。(附屬契約，第1501條)

這一從屬關係不會阻止發生任何與次級債務證券有關的違約事件。(附屬契約，第1503節)。在附屬契約中發行額外的高級債務沒有任何限制。

關於受託人

我們可不時維持信貸額度，並與高級契約下的受託人或其聯營公司，或在附屬契約下的受託人或其附屬公司，維持其他慣常的銀行關係。

因提及而納入的“托拉斯義齒法”的契約和規定對受託人的權利有限制，如果受託人成為我們的債權人之一，在某些情況下取得債權付款或將其收到的某些財產變現為擔保或其他權利。受託人被允許與我們或我們的任何附屬公司進行其他交易；但是，如果它獲得任何衝突的利益(如“托拉斯義齒法”所界定的)，它必須消除這種衝突或辭職。

38

認股權證的描述

我們可以發出認股權證購買普通股，債務證券或其他證券登記根據本登記聲明，並在本招股説明書中説明。我們可以獨立發行認股權證，也可以與其他可能附加或獨立於認股權證的證券一起發行認股權證。我們將根據單獨的認股權證協議發行每一批認股權證，這些認股權證將由我們與銀行或信託公司作為權證代理人簽訂，並將在與特定認股權證發行有關的招股説明書補充文件中加以説明。認股權證代理人將僅作為本公司與此類系列認股權證有關的代理人，不承擔權證持有人或實益所有人的任何義務或代理關係。以下描述我們可能提供的債務認股權證或普通股認股權證的某些一般條款和規定。我們將在適用的招股説明書補充中進一步規定債務認股權證、普通股認股權證或購買其他證券的認股權證以及適用的認股權證協議的條款。

債務認股權證

如果我們提供購買債務證券的認股權證，則與所提供的認股權證有關的招股章程將説明認股權證、認股權證協議和認股權證的條款，包括：

•

債務認股權證的名稱；

​

•

債務認股權證的發行價(如有的話)；

​

•

債務認股權證的總數；

​

•

在行使債務認股權證時可購買的債務證券的指定和條款；

​

•

在適用的情況下，發出該等債務認股權證的證券的名稱及條款，以及每項保證所發出的該等債務認股權證的數目；

​

•

如適用的話，該等債務認股權證及其所發行的任何證券的日期及之後，可另行轉讓；

​

•

行使債務認股權證可購買的債務證券本金以及行使時可購買該債務證券本金的價格；

​

•

行使該等債項認股權證的日期及該權利屆滿的日期；

​

•

如適用，可在任何時間行使的該等債項認股權證的最低或最高款額；

​

•

由債務認股權證所代表的債務認股權證或在行使債務認股權證時可能發行的債務證券是否以註冊形式發行；

​

•

有關入帳程序的資料(如有的話)；

​

•

應支付發行價格和行使價格的貨幣、貨幣或貨幣單位；

​

•

如果適用，討論美國聯邦所得税的某些考慮因素；

​

•

逮捕證代理人的身份；

​

•

該等債務的反稀釋規定(如有的話)；

​

•

適用於該等債務認股權證的贖回或催繳條文(如有的話)；及

​

•

債務認股權證的任何附加條款，包括與此類債務認股權證的交換和行使有關的條款、程序和限制。

​

39

普通股認股權證

如果我們提供購買普通股的認股權證，與所提供的認股權證有關的招股説明書將説明任何普通股認股權證的條款，其中包括：

•

此類認股權證的名稱；

​

•

該等認股權證的發行價(如有的話)；

​

•

該等認股權證的總數；

​

•

在行使認股權證時發行和購買的普通股的名稱和條款；

​

•

如適用的話，該等認股權證的指定及條款，以及每項該等保證所發出的認股權證的數目；

​

•

如適用的話，該等認股權證及其所發行的任何證券的日期及之後，可分別轉讓；

​

•

在行使認股權證時發行和可購買的普通股股份數目和行使認股權證時可購買的股份的價格；

​

•

行使該等認股權證的日期及該權利屆滿的日期；

​

•

(B)如適用，可在任何時間行使的該等認股權證的最低或最高款額；

​

•

應支付發行價格和行使價格的貨幣、貨幣或貨幣單位；

​

•

如果適用，討論美國聯邦所得税的某些考慮因素；

​

•

逮捕證代理人的身份；

​

•

認股權證的反稀釋規定(如有的話)；

​

•

適用於認股權證的贖回或催繳條文(如有的話)；及

​

•

搜查令的其他條款。

​

40

單位説明

以下説明，連同我們可能在任何適用的招股説明書中包含的補充信息，總結了我們根據本招股説明書可能提供的單位的重要條款和規定。雖然我們下面總結的條款將普遍適用於我們在本招股説明書下可能提供的任何單位，但我們將在適用的招股説明書補充中更詳細地描述任何系列單位的具體條款。招股説明書中提供的任何單位的條款可能與下文所述的條款不同。但是，任何補充招股説明書都不會從根本上改變本招股説明書中規定的條款，或提供在本招股説明書生效時未在本招股説明書中登記和説明的擔保。

我們將本招股説明書所包含的註冊聲明作為證物提交，或參考我們向證券交易委員會提交的關於表格8-K的當前報告、描述我們提供的一系列單位條款的單位協議的形式，以及任何補充協議，在發佈相關係列單位之前。這些單位的重要條款和規定的下列摘要應參照適用於某一特定系列單位的單位協定和任何補充協定的所有規定，並按其全部內容加以限定。我們懇請您閲讀與我們根據本招股説明書銷售的特定系列產品有關的適用的招股説明書補編，以及包含單位條款的完整的單位協議和任何補充協議。

一般

我們可以發行由一股或多股普通股或優先股、債務和認股權證組成的任何組合。每個單位將被髮放，使該單位的持有人也是每個證券的持有人包括在單位。因此，一個單位的持有人將享有每個包括的擔保的持有人的權利和義務。發行單位的單位協議可以規定，該單位所包含的證券不得在指定日期前的任何時間或者時間分別持有或轉讓。我們將在適用的招股説明書中説明這一系列單位的條款，包括：

•

單位和單位證券的名稱和條件，包括是否可以單獨持有或轉讓這些證券，以及在何種情況下可以單獨持有或轉讓這些證券；

​

•

管理單位協議中任何與下文所述條款不同的規定；以及

​

•

關於單位或者單位證券的發行、支付、結算、轉讓或者交換的規定。

​

本節所述的規定以及“債務證券説明”、“普通股説明”、“優先股説明”和“認股權證説明”分別適用於每個單位以及每個單位所包括的任何債務、股本或認股權證。

按系列發行

我們可以按我們確定的數量和許多不同的系列發行單位。

單位持有人權利的可強制執行性

每一個單位代理人，如果適用，將單獨作為我們的代理人，根據適用的單位協議，將不承擔任何義務或代理關係或信任任何單位的任何持有人。在我們根據適用的單位協議或單位有任何違約的情況下，單位代理人將不承擔任何義務或責任，包括在法律上或以其他方式提起任何訴訟或向我們提出任何要求的任何義務或責任。任何單位的持有人，未經有關單位代理人或者其他單位的持有人同意，可以採取適當的法律行動，行使其在單位所列任何擔保下作為持有人的權利。

我們、任何單位代理人及其任何代理人，可將任何單位證明書的註冊持有人視為該證明書為任何目的而證明的單位的絕對擁有人，以及有權行使如此要求的單位所附加的權利的人，儘管有任何相反的通知。

41

證券的法定所有權

我們可以註冊形式發行證券，也可以一個或多個全球證券的形式發行證券。我們指那些在我們或任何適用的受託人、保管人或認股權證代理人保留的帳簿上以自己的名義登記證券的人，稱其為這些證券的“持有人”。這些人是證券的合法持有人。我們指的是那些通過他人間接擁有未以自己名義登記的證券的實益權益的人，他們是這些證券的“間接持有人”。如下文所述，間接持有人不是合法持有人，以賬面入賬形式或以街道名義發行的證券的投資者將是間接持有人。

簿記持有人

如我們將在適用的招股説明書補充中具體説明，我們只能以賬面入賬形式發行證券.這意味着證券可以由一個或多個以金融機構的名義註冊的全球證券代表，該機構代表參與保存人賬簿系統的其他金融機構持有這些證券。這些參與機構，又稱為參與者，代表自己或其客户持有證券的利益。在發行全球證券時，保管人將在其賬面登記和轉讓系統中貸記參與人賬户，並將這些參與者實益擁有的全球證券所代表的賬面證券本金分別記入參與人賬户。貸方賬户將由參與發行帳面證券的任何交易商、承銷商或代理人指定。入賬證券的所有權將顯示在相關的全球證券保存人保存的記錄(涉及參與者的利益)和參與者的記錄(關於通過參與者持有的人的利益)上，並且所有權權益的轉移只能通過保存人的記錄進行。一些州的法律可能要求某些證券購買者以確定的形式實際交付這類證券。這些法律可能會損害擁有、轉讓或質押賬面證券的實益權益的能力.

只有以其名義登記的人才被承認為該擔保的持有人。以全球形式發行的證券將以保存人或其參與者的名義登記。因此，對於以全球形式發行的證券，我們只承認保存人是證券的持有人，我們將向保存人支付所有有關證券的款項。保管人將收到的付款轉交給參與人，而參與人又將付款轉給其受益所有人的客户。保管人及其參與者是根據彼此或與客户達成的協議這樣做的；根據證券條款，他們沒有義務這樣做。

因此，入賬證券的投資者不會直接持有證券.相反，他們將通過銀行、經紀人或其他金融機構在全球證券中擁有利益，這些金融機構參與存託憑證的記賬系統，或通過參與者持有利益。只要有價證券是以全球形式發行的，投資者就會間接持有，而不是持有這些證券。

另請參閲題為“債務證券説明-賬面入賬程序”一節，以獲得更多信息。

街名持有人

我們可能終止全球安全或發行非全球形式的證券。在這種情況下，投資者可以選擇以自己的名義或“街頭名稱”持有他們的證券。投資者以街頭名義持有的證券將以投資者選擇的銀行、經紀人或其他金融機構的名義登記，而投資者只會通過他、她或其在該機構的賬户持有這些證券的實益權益。

至於以街頭名義持有的證券，我們只會承認以其名義登記為該等證券持有人的中介銀行、經紀及其他金融機構，並會就該等證券向他們支付所有款項。這些機構將收到的付款轉嫁給作為受益所有人的客户，但這只是因為它們在客户協議中同意這樣做，或者因為法律要求它們這樣做。以街頭名義持有證券的投資者將是這些證券的間接持有者，而不是持有者。

42

合法持有人

我們的義務，以及任何適用的受託人和由我們或受託人僱用的任何第三方的義務，只適用於證券的合法持有人。我們對那些以街頭名義或任何其他間接方式持有全球證券利益的投資者沒有義務。無論投資者選擇成為證券的間接持有人，還是別無選擇，因為我們只是以全球形式發行證券。

例如，一旦我們付款或向持有人發出通知，即使根據與保存人或客户的協議，或根據法律，要求持有人將付款或通知轉交間接持有人，我們也不承擔進一步的責任。持有人是否及如何與間接持有人取得聯繫，是由持有人決定的。

對間接持有人的特殊考慮

如果你通過銀行、經紀人或其他金融機構持有證券，無論是以賬面入賬形式還是以街道名稱，你都應該向自己的機構查詢，以確定以下內容：

•

如何處理證券付款和通知；

​

•

不論收取費用或收費；

​

•

如有需要，應如何處理徵得持有人同意的請求；

​

•

如果將來允許的話，你是否可以以及如何指示它寄給你以自己的名義登記的證券，這樣你就可以成為持股人；

​

•

如果發生違約或其他事件，促使持有人採取行動保護其利益，它將如何行使證券下的權利；以及

​

•

如果證券採用賬面入賬形式，那麼保存人的規則和程序將如何影響這些事項.

​

全球證券

全球證券是指保存人持有的一種或任何其他數量的個別證券的證券。一般來説，同一種全球證券所代表的所有證券都有相同的條款。每一種以賬面入賬形式發行的證券都將以我們所選擇的金融機構或其代名人的名義存入並註冊的全球證券。我們為此目的選擇的金融機構稱為保管人。除非我們在適用的招股説明書中另有規定，DTC將是所有以賬面入賬形式發行的證券的保存人。

除非出現特殊終止情況，否則不得向保存人、其指定人或繼承保存人以外的任何人轉讓或以他人名義登記全球擔保。我們在下面的“全球安全將被終止的特殊情況”一欄中描述這些情況。由於這些安排，保存人或其指定人將是全球證券所代表的所有證券的唯一登記所有人和持有人，投資者將獲準在全球證券中只擁有實益權益。實益權益必須通過在經紀人、銀行或其他金融機構的帳户持有，而後者又在保存人或在另一機構有帳户。因此，以全球證券為代表的投資者不會持有該證券，而只是間接持有全球證券的利益。

如果某一特定證券的招股説明書補充表明，該證券將僅以全球形式發行，則除非和直到全球安全終止，否則該證券將在任何時候都由全球安全代表。如果發生終止，我們可以通過另一個賬簿結算系統發行證券，或者決定不再通過任何賬簿結算系統持有這些證券。

我們可隨時並自行酌情決定，不擁有任何由一個或多個全球證券代表的任何系列的賬面證券，在這種情況下，我們將發行經認證的證券，以換取該系列的全球證券。

43

全球證券的特殊考慮

與全球證券有關的間接持有人的權利將由投資者的金融機構和保存人的賬户規則以及與證券轉讓有關的一般法律管轄。我們不承認間接持有人是證券持有人，而只與持有全球證券的保存人進行交易。

如果證券僅以全球證券的形式發行，投資者應瞭解以下情況：

•

投資者不得安排將證券登記在他、她或其名稱上，也不能為他、她或其對證券的權益取得非全球性證書，除非在下文所述的特殊情況下；

​

•

如上文所述，投資者將是間接持有人，必須依靠他、她或其自己的銀行或經紀人支付證券，並保護他、她或其與證券有關的合法權利；

​

•

投資者不得以非賬面入賬形式將證券權益出售給法律要求持有的保險公司和其他機構；

​

•

在代表證券的證書必須交付放款人或質押的其他受益人以保證質押有效的情況下，投資者可能無法將其、她或其在全球證券上的權益作質押；

​

•

保管人的政策可能會不時變化，它將管轄支付、轉讓、交換以及與投資者在全球證券中的利益有關的其他事項；

​

•

我們和任何適用的受託人對保存人行動的任何方面或其在全球擔保中的所有權權益記錄沒有責任，我們或任何適用的受託人也不以任何方式監督保存人；

​

•

保存人(我們理解直接交易委員會)會規定，凡在其簿記系統內買賣全球證券權益的人，必須立即使用可動用的資金，而你的經紀或銀行亦可能要求你這樣做；及

​

•

參與存託人賬簿入賬制度的金融機構，投資者通過其持有全球證券利益的方式，也可能有自己的政策，影響到付款、通知和其他與證券有關的事項。

​

對於投資者來説，所有權鏈中可能有不止一個金融中介。我們不監測任何這些中間人的行動，也不對他們的行動負責。

全球安全將被終止的特殊情況

在下文所述的幾種特殊情況下，全球安全將終止，其中的利益將被交換為代表這些利益的實物證書。在該交易所之後，是直接持有證券還是以街道名義持有證券的選擇將由投資者決定。投資者必須諮詢自己的銀行或經紀，看看如何將他們在證券上的權益轉移至自己名下，使他們成為直接持有人。我們在上面描述了股東和街頭投資者的權利。

除非我們在適用的招股説明書補編中另有規定，全球安全將在發生下列特殊情況時終止：

•

如果保存人通知我們，它不再願意、能夠或有資格適當履行其作為保存人的責任，而我們又無法找到合格的繼承者；

​

•

如果我們自行決定終止這種全球安全。

​

招股説明書補充也可以列出終止全球證券的附加情況，這些情況只適用於適用的招股章程補充所涵蓋的特定類型和一系列證券。當全球證券終止時，由保管人而不是我們或任何適用的受託人負責決定最初直接持有人的機構名稱。

44

特拉華州法律，我們的憲章和附則的某些條款

反收購條款

我們的憲章和附則的規定

我們的章程和附則中有若干條款涉及公司治理和股東權利問題。其中一些規定，包括但不限於股東不能以一致同意的書面方式採取行動，對股東提議和董事提名的某些事先通知要求，對任何對錶決權條款的修正作出超多數表決的規定，以剩餘董事過半數的贊成票填補董事會空缺，以及董事會的能力。發行優先股並設定表決權、優先權和其他條款，而不採取進一步的股東行動，可被視為具有反收購效果，並可能阻止未經董事會首先批准的收購企圖，包括股東認為符合其最大利益的收購。如果不鼓勵收購企圖，我們的普通股的市場價格可能因實際或傳聞的收購企圖而暫時波動，可能會受到抑制。這些條文，加上董事局在不採取進一步股東行動的情況下發行優先股的能力，亦可能會拖延或阻礙現任董事的撤職或股東的控制，即使撤職或接管會對我們的股東有利。這些規定也可能阻止或抑制合併、投標報價或代理競爭，即使有利於股東的利益，也可能壓低我們普通股的市場價格。董事會認為，這些規定是適當的，以保護我們的利益和我們的股東利益。董事會目前沒有計劃採取任何可能被認為具有“反收購效應”的進一步措施或手段。

特拉華州反收購條款

我們受“DGCL”第203條的約束，該條禁止公開持有的特拉華州公司與“有利害關係的股東”進行“商業合併”，但在某些情況下，自該人成為“有利害關係的股東”之日起，為期三年，除非：

•

在該人成為有利害關係的股東之前，公司董事會批准該企業合併或導致該有利害關係的股東成為有利害關係的股東的交易；

​

•

在交易完成後，有利害關係的股東成為有利害關係的股東，在交易開始時，該有利害關係的股東至少擁有公司有表決權的股份的85%，但不包括同時是公司高級人員的董事所持有的股份，以及僱員參與方無權以保密方式決定是否持有股份的僱員股票計劃所持有的股份。根據圖則持有的股份將以投標或交換要約形式投標；或

​

•

在該人成為有利害關係的股東時或之後，該業務組合由法團董事局批准，並在股東周年會議或特別會議上(而非經書面同意)，由不屬該權益股東擁有的法團已發行的有表決權股份的持有人投贊成票，而該等股份的持有人最少佔該公司已發行的有表決權股份的662/3%。

​

“有利害關係的股東”一詞一般定義為與關聯公司和關聯公司共同擁有或在確定有利害關係的股東地位之前的三年內擁有一家公司15%或以上的未償有表決權股票的人。“企業合併”一詞包括合併、出售資產或股票以及其他類似交易，從而給有利害關係的股東帶來經濟利益。第203條使“有利害關係的股東”更難以在三年內與一家公司進行各種業務合併。這項規定的存在，預計會對未經董事會事先批准的交易產生反收購效果。

45

董事，包括令人沮喪的企圖，可能導致高於市價的股票，我們持有的普通股股東。特拉華州公司可“選擇退出”第203條，並在其原有“憲章”或其任何修正中作出明文規定。我們的“憲章”不包含任何這種排斥。

獨家論壇

附例規定，除非我們書面同意另一法院，否則位於特拉華州內的州法院(或者，如果特拉華州內沒有州法院擁有管轄權，特拉華州聯邦地區法院)將是唯一和專屬的論壇，(I)代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟程序；(Ii)任何主張索賠的訴訟。違反任何董事或高級人員或其他僱員或股東所欠的信託責任；。(Iii)根據DGCL或我們的約章或附例的任何條文(可不時作出修訂)對我們或我們的董事、高級人員或其他僱員提出申索的任何訴訟，或。(Iv)任何聲稱對我們提出申索的訴訟，或。我們的任何一名董事或其他高級官員或其他受內部事務原則管轄的僱員。

董事責任的限制

我們的章程規定，我們的董事不因違反董事的信託義務而對我們或我們的股東承擔個人賠償責任，但責任除外：

•

任何違反董事對我們或股東忠誠義務的行為；

​

•

不誠實信用的不作為或者故意不當行為或者明知違反法律的行為；

​

•

根據DGCL第174條；或

​

•

對於董事從中獲得不正當的個人利益的任何交易。

​

這些規定的效果是取消我們的權利和我們的股東權利(通過股東代表我們的衍生產品訴訟)，因為董事違反董事的信託責任(包括因嚴重疏忽行為而造成的違約行為)而向董事追討金錢損害賠償的權利，但上述情況除外。這些規定不限制聯邦證券法規定的董事的責任，也不影響公平補救辦法的提供，例如基於董事違反其照管義務的強制令或撤銷。

披露證監會對證券法責任賠償的立場

我們的章程規定，我們的董事不因違反董事的信託責任而對我們或股東承擔個人賠償責任，除非在DGCL不允許免除其責任或限制的情況下。我們的附例規定，在適用法律允許的範圍內，對我們的高級職員和董事給予賠償。至於根據“證券法”可根據章程、附例或適用法律，或以其他方式容許公司董事、高級人員或控制人獲得賠償，我們獲悉，證券交易委員會認為這種補償是違反“證券法”所述的公共政策的，因此是不可執行的。

46

分配計劃

根據本招股説明書，我們可不時以下列一種或多種方式出售證券：

•

通過代理人；

​

•

投保人或承銷商；

​

•

通過經銷商；

​

•

直接向一個或多個購買者；或

​

•

通過這些銷售方法的結合。

​

我們以上述任何一種方式發行的證券，可在一次或多次交易中在下列地點出售：

•

可變更的固定價格；

​

•

銷售時的市場價格；

​

•

與現行市場價格有關的價格；

​

•

談判價格；或

​

•

這些定價方法的結合。

​

我們將在招股説明書中列明發行證券的條款，包括：

•

任何代理人、承銷商或交易商的姓名或名稱；

​

•

我們所提供證券的購買價格和出售所得；

​

•

承銷商可向我們購買額外證券的超額配售期權；

​

•

代理費用、包銷折扣、佣金等構成代理人、承銷商報酬的事項；

​

•

公開發行價格；

​

•

允許、轉讓或支付給經銷商的任何折扣或優惠；以及

​

•

任何該等證券可在其上市的證券交易所。

​

除適用的招股説明書另有説明外，如果我們使用承銷商出售證券，承銷商將為自己的帳户購買證券。承銷商可在一次或多次交易中，包括談判交易中，以固定的公開發行價格或在出售時確定的不同價格轉售證券。承銷商購買證券的義務將受適用的承銷協議規定的條件的制約。除招股説明書另有説明外，承銷商如購買所提供的任何證券，均有義務購買所提供的所有證券。我們可能不時改變任何首次公開發行的價格和任何折扣或優惠，承銷商允許或重新出售或支付給經銷商。我們可以使用與我們有實質性關係的承保人。我們將在招股説明書中説明任何此類關係的性質。我們可指定同意在委任期內以合理努力招攬購買或繼續出售證券的代理人。我們也可以直接向一個或多個購買者出售證券，而不使用承銷商或代理人。

承銷商、交易商或代理人可從我們或作為其與出售證券有關的代理人的證券購買者處獲得折扣、優惠或佣金形式的補償。根據“證券法”，這些承銷商、交易商或代理人可被視為承保人。因此，承銷商、經銷商或代理人獲得的折扣、佣金或轉售利潤可視為承銷折扣和佣金。每一份招股説明書將標明任何保險商、經銷商或代理人，並説明他們從我們那裏得到的任何賠償。任何首次公開發行的價格，以及允許、轉讓或支付給經銷商的任何折扣或優惠，都可以隨時更改。

47

根據金融行業監管局(FINRA)的指導方針，任何FINRA成員或獨立經紀交易商獲得的最高折扣、佣金或代理費用或其他構成承保補償的項目，不得超過根據本招股説明書和任何適用的招股章程補充而獲得的收益的8%。

與任何發行有關的，承銷商可以根據“交易法”條例M從事穩定交易、超額配售交易、包括交易的辛迪加和罰款投標。

•

穩定交易允許投標購買基礎證券，只要穩定出價不超過規定的上限。

​

•

超額配售涉及承銷商出售超過承銷商有義務購買的股票數量的普通股，這就形成了一個銀團空頭。該空頭頭寸可以是有蓋空頭頭寸，也可以是裸空空頭頭寸。在有承銷空頭的情況下，承銷商超額配售的普通股數量不大於他們在超額配售期權中可能購買的股份數量。在裸賣空頭寸中，我們所涉及的普通股的數量大於超額配售期權中的股票數量。承銷商可行使超額配售選擇權或在公開市場購買我們普通股的股份，以結清任何有擔保的空頭頭寸。

​

•

包括交易的銀團，是指在發行完成後，在公開市場購買我們的普通股，以應付集團的空頭頭寸。承銷商在釐定股票來源以結清空頭頭寸時，除其他外，會考慮公開市場上可供購買的普通股股票的價格，與透過超額配售期權購買股票的價格比較，以便在有空頭頭寸的情況下，只有在公開市場購買股票，才能將倉位結清。如果承銷商擔心公開市場上的普通股股價可能會受到下行壓力，則更有可能出現裸賣空頭寸，因為任何股票的定價可能會對購買該股票的投資者產生不利影響。

​

•

當承銷商最初出售的普通股是以穩定或集團為掩護的交易，以彌補集團空頭頭寸時，承銷商的代表可向集團成員索回出售的股份。

​

這些穩定交易、超額分配、包括交易的辛迪加和違約金投標，可能會提高或維持我們普通股的市場價格，或防止或延緩我們普通股的市價下跌。因此，我們的普通股的價格可能高於公開市場中可能存在的價格。這些交易可以在納斯達克全球市場或其他地方進行，如果開始，可以在任何時候停止。

根據與我們簽訂的協議，承銷商、交易商和代理人可能有權就某些民事責任(包括“證券法”規定的責任)進行賠償，或就他們可能被要求就這些責任支付的款項作出貢獻。承銷商、經銷商和代理人及其附屬公司可能是我們的客户，可以與我們進行交易，或在他們獲得賠償的正常業務過程中為我們提供服務。

購買所提供證券的要約可由我們不時指定的代理人索取。凡參與要約或出售本招股章程所關乎的證券的代理人，均會被指名，而我們須支付的任何佣金，將在適用的招股章程補充內列明。除適用的招股説明書另有規定外，任何代理人在其任職期間，將在合理的努力基礎上行事。根據“證券法”的定義，任何代理人可被視為如此提供和出售的證券的承銷商。

如果提供的證券以承銷方式出售給公眾，無論是通過管理承銷商所代表的承銷辛迪加，還是由管理承銷商直接出售，我們將與一家或多家承銷商簽訂一份承銷協議，以及承銷商的名稱。

48

具體的管理承保人，以及任何其他承銷商，將在適用的招股説明書補充中列明。此外，交易條款，包括佣金、折扣以及承銷商和交易商的任何其他補償，將在適用的招股説明書補編中列明，該招股章程的補充將由承銷商用來轉售所提供的證券。如果承銷商被用於出售所提供的證券，所提供的證券將由承銷商為自己的帳户購買，並可在一次或多次交易中不時轉售，包括：

•

談判交易；

​

•

以固定的公開招股價格；及

​

•

由承銷商在銷售時決定的不同價格。

​

此外，除非在適用的招股章程補編中另有説明，承保協議將規定承銷商的義務受特定條件的限制，並規定承銷商在出售所提供的證券時，有義務購買所有已提供的證券(如有的話)。

我們可以向承銷商提供購買額外發行證券的選擇權，如果有的話，以公開發行的價格購買超額配股，並提供額外的承銷折扣或佣金，如適用的招股説明書補充條款所述。如果我們授予任何超額配售期權，超額配售期權的條款將在適用的招股説明書補充中列出。

如果交易商被用於出售所提供的證券，我們將以本金的身份將所提供的證券出售給交易商。然後，交易商可將所提供的證券以不同的價格轉售給公眾，轉售時由交易商決定。任何交易商可當作是如此提供及出售的證券的承銷商。交易商的名稱和交易條款將在適用的招股説明書補充中列明。

我們可以直接徵求購買已提供證券的要約，並就所提供證券的轉售直接向機構投資者或其他人出售所提供的證券。這些銷售的任何條款將在適用的招股説明書補充説明。

為了遵守某些州的證券法，如果適用的話，本招股説明書所提供的普通股只能通過註冊或許可的經紀人或交易商在這些法域出售。此外，在某些州，除非普通股已在適用的國家註冊或符合出售資格，或可獲得註冊或資格要求的豁免，否則不得出售普通股股份。

如有必要，本招股説明書可隨時修改或補充，以説明具體的發行計劃。

法律事項

在此提供的證券的有效性正由福利&拉德納有限公司(Foley&Lardner LLP)為我們傳遞，馬薩諸塞州波士頓。

專家們

燃料電池能源公司及其子公司截至2017年10月31日和2016年10月31日的合併財務報表以及2017年10月31日終了的三年期間的年度合併財務報表以及管理層對截至2017年10月31日財務報告的內部控制有效性的評估，已參照本報告和獨立公司畢馬威有限責任公司的報告納入登記表。註冊會計師事務所，註冊會計師事務所。

49

在那裏你可以找到更多的信息

我們向SEC提交年度、季度和當前報告、代理報表和其他信息。您可以閲讀和複製任何文件，我們提交給證交會在美國證交會的公共資料室在華盛頓特區，位於100F街，N.E.，華盛頓特區20549。有關公眾資料室運作的詳情，請致電1-800-SEC-0330向證交會查詢.證券交易委員會有一個網址：http：/www.sec.gov，其中載有報告、委託書和信息陳述以及與證券交易委員會以電子方式提交文件的發行人有關的其他信息。我們的證券交易委員會文件可從證券交易委員會的互聯網網站向公眾提供。

這份招股説明書是我們向證券交易委員會提交的關於所提供證券的登記聲明的一部分。這份招股説明書並不包含我們根據證券交易委員會的規則和條例在註冊聲明和所附的證物和附表中所包含的所有信息，我們請參閲省略的信息。本招股説明書就任何作為登記説明證物的合同、協議或其他文件的內容所作的陳述，必然是其重要條款的摘要，並不描述這些合同、協議或文件中所載的所有規定、例外情況和資格。你應該閲讀那些可能對你很重要的合同、協議或文件。註冊聲明、展品和時間表可在證券交易委員會的公共資料室或其互聯網網站上查閲。

你應該只依賴於本招股説明書和註冊聲明中所提供的信息。我們沒有授權其他人向你提供不同的信息。我們的證券不允許在任何州提供。您應該假定，本招股説明書中的信息只有在這些文件的日期時才是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。

以提述方式將某些文件編入法團

SEC允許我們引用我們向SEC提交的大部分信息，這意味着我們可以通過向您提供那些公開的文件來向您披露重要的信息。我們在本招股説明書中引用的信息被認為是本招股説明書的一部分。由於我們正在以參考的方式向SEC提交未來的文件，因此本招股説明書將不斷更新，而這些未來文件可能會修改或取代本招股説明書中包含或包含的一些信息。這意味着您必須查看我們以引用方式合併的所有SEC文件，以確定本招股説明書或以前以引用方式合併的任何文件中的任何陳述是否已被修改或取代。本招股章程包括以下文件，以及我們根據“外匯法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的任何未來文件(在每一種情況下，這些文件或未被視為已提交的文件的部分除外)。在根據登記説明書提供的證券終止或完成之前：

•

我們於2018年1月11日向證券交易委員會提交的截至2017年10月31日的財政年度10-K年度報告，包括我們2018年股東年會最後代理聲明中關於表10-K的具體信息；

​

•

我們分別於2018年3月8日和2018年6月7日向SEC提交了截至2018年1月31日和2018年4月30日的季度報告表10-Q；

​

•

我們目前有關表格8-K的報告分別於2017年11月1日、2017年12月15日、2018年4月2日、2018年4月6日、2018年6月13日和2018年6月20日提交給美國證交會；

​

•

我們於2000年6月6日向證券交易委員會提交的表格8-A的註冊聲明中對我們普通股的描述，包括為更新本説明而提交的任何修改或報告。

​

50

儘管如此，本招股説明書中未提及本招股説明書中任何關於表格8-K的第2.02和7.01項所提供的資料，包括第9.01項下的有關證物。

您可以使用以下聯繫方式，以書面或電話方式索取這些文件的任何或全部副本，這些文件將免費提供給您：

燃料電池能源公司
注意：公司祕書
大牧場路3號
康涅狄格州丹伯裏06813
Telephone: (203) 825-6000

你只應依賴本招股説明書所載的資料，包括上述參考資料、任何附隨的招股章程補充資料或任何“免費書面招股章程”，而我們可授權將該等資料送交你。我們沒有授權任何人向你提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。你不應假定本招股章程或任何招股章程補充的資料在該等文件正前方的日期以外的任何日期是準確的，或以參考方式合併的任何文件在其提交日期以外的任何日期均屬準確。你不應認為本招股章程是一項要約或與證券有關的招標，或與該等證券有關的任何司法管轄區的證券有關的要約或招標。此外，如果提出要約或招標的人沒有資格這樣做，或者如果你收到這樣的要約或邀請是非法的，你不應將本招股説明書視為與證券有關的要約或招標。

51

 

30，680股D系列可轉換優先股

招股章程補充

 
 

奧本海默公司

August 27, 2018