高盛基礎材料會議2018年5月16日

不提供任何要約或招標-本陳述僅為供參考目的而提供，並不構成認購或購買要約，也不構成在任何司法管轄區內就國際紙業公司(國際紙業或知識產權)股份或SmurefKappa Group plc(Smurefit Kappa)的任何股份進行出售要約或徵求投票或批准的要約。本説明無意也不構成歐盟第2003/71/EC號指令的招股説明書(連同任何成員國適用的執行措施、招股説明書指令)。因此，投資者不應認購或購買本報告所指的任何證券，除非 是根據招股説明書中所載的與該要約有關的股份(招股章程)所載的資料而認購或購買的，該等股份一經公佈，將按照招股章程 的指示擬備。招股説明書如獲公佈，可在ip的(http：//investor.internationalpaper.com/investor-relations/Smurfit-Kappa-Proposal/).網站上索取。根據愛爾蘭收購規則 SmureftKappa對某些信息的限制是一家受1997年“愛爾蘭接管小組法”(2013年“接管規則”)管轄的公司(愛爾蘭接管規則)。根據愛爾蘭接管規則，禁止知識產權管理部門討論尚未公開宣佈的任何材料、信息或重要的新意見。任何對SmureftKappa或IP有價證券感興趣的人都可以諮詢他們的專業顧問。愛爾蘭接管規則所要求的聲明IP的 董事接受本報告所載信息的責任。據他們所知和所信(已採取一切合理的謹慎措施確保情況如此)，他們接受責任的本説明中所載的資料符合事實，不漏掉任何可能影響這些資料的輸入的資料。愛爾蘭接管規則第8.3條規定的愛爾蘭接管規則的披露要求，如果任何人(直接或間接)對Smurefit Kappa或IP的任何類別相關證券有利害關係(直接或間接)1%或更多，則任何相關證券 SmurefKappa或IP的所有交易。必須在不遲於下午3時30分(愛爾蘭/英國時間)就Smurfit Kappa的相關 證券披露，並在相關交易日期後的營業日，就IP的相關證券公開披露(紐約時間)。此要求將一直持續到報價 期結束為止。如果兩個或兩個以上的人合作根據任何明示或默示的口頭或書面協議，為愛爾蘭接管規則第8.3條的目的，它們將被視為愛爾蘭接管規則第8.3條的目的，即獲得對 Smurefit Kappa或IP的相關證券的無差別權益。根據“愛爾蘭接管規則”第8.1條的規定，Smurfit Kappa或與其中任何一方共同行動的任何一方必須在中午12點(愛爾蘭/英國時間)之前，就SmurefKappa的有關 SmurefKappa證券和中午12時(紐約時間)的相關 證券披露與SmurefKappa的相關證券或Smurfit Kappa的知識產權相關證券的所有交易(愛爾蘭/英國時間)；對SmurefKappa的相關證券(紐約時間)，必須在中午12點(愛爾蘭/英國時間)之前披露。IP上的業務，相關交易日期後的第二天。披露表詳細列明應披露相關證券交易的 公司的詳細情況，可在愛爾蘭接管小組的網站上查閲：www.irishtakoverPanel.即，當一個人對證券價格的變化有條件或絕對的長期經濟風險時，就會產生對證券的興趣。特別是，由於證券的所有權或控制權，或憑藉 有關證券的任何選擇權或參照證券的衍生工具，一個人將被視為具有相當的權益。報價中的術語在愛爾蘭收購規則中有定義，這也可以在愛爾蘭收購委員會的網站上找到。如果您對是否需要 披露規則第8條規定的交易有任何疑問，請與愛爾蘭收購小組網站www.irishoveroverPanel.ie或通過電話+353 1 678 9020與愛爾蘭接管小組聯繫。沒有利潤預測/資產估值- -本報表旨在構成對任何時期的利潤預測，也不應解釋為意味着利潤或每股收益必然大於或低於SmureftKappa或“國際文件”的前一財務期的利潤或收益。本報表不構成資產評估。合併效益報表-本報告中沒有説明-是對收購SmureftKappa或“國際紙業”的預期財務 影響的估計。高盛基礎材料會議2018年5月16日

前瞻性語句 中的某些語句-此演示文稿可視為前瞻性語句.諸如預期更深的詞，預期的更深的，估計的更深的，相信和類似的表達識別前瞻性的陳述。前瞻性的 聲明包括但不限於關於國際紙張完成交易的能力、國際紙張報價的時間、國際紙張報價的性質，包括是否將進行第二次上市以及合併後的公司可能產生的協同作用和利益的信息。這些報表反映了管理層當前的觀點，並受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些報表中所表達或暗示的結果大不相同。可能導致實際結果不同的因素包括但不限於：(一)負債水平和利率變化；(二)行業狀況，包括但不限於原材料成本或供應、能源和運輸成本的變化、面臨的競爭、週期性以及消費者偏好、需求和國際紙品定價的變化；(三)全球經濟條件和政治變化，包括但不限於金融機構的減值、貨幣匯率的變化、公認的信用評級機構的信用評級、未來養卹金供資的數額(br}債務、税法的變化以及養卹金和保健費用的變化；(4)與遵守現行和新的環境及其他政府條例的費用以及實際或潛在的訴訟有關的意外支出；設施；(6)通過合資企業開展業務所固有的風險；(7)從戰略性收購、剝離和重組中獲得預期收益的能力；(8)根據適用法律與僱員協商的結果；(9)Smurefit Kappa董事會願意建議與國際紙張進行交易，以及 (X)國際紙張新聞稿和美國證券交易委員會(SEC)文件中可以找到的其他因素。這些因素和其他可能導致或促成實際結果的因素與這些前瞻性聲明的 大不相同，將在“國際文件”、“證交會”的文件中進行更詳細的討論。國際文件沒有義務公開更新任何前瞻性聲明，無論是由於新的 信息、未來事件或其他原因。與.有關的陳述非公認會計原則在介紹過程中，非美國可提出公認會計原則的財務措施。對所有提交的文件進行核對非公認會計原則針對美國GAAP財務措施的措施(及其組成部分)可在IP國際會計準則網站的績效/投資者項下查閲。 Ilim合資公司和圖形包裝投資信息-關於我們在俄羅斯的50/50 Ilim合資企業(Ilim)和我們在圖形包裝控股 公司的20.5%股權的財務信息和統計措施，除了國際紙業收到的歷史國際紙股收益和股息外，都是由管理層編寫的。分別是Ilim和圖形包裝控股公司的成員。任何預測的財務信息 和統計措施都反映了Ilim和圖形包裝控股公司管理層目前的看法，並受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這種 預測所表達或暗示的結果大不相同。參見前瞻性陳述。在本報告中，沒有任何潛在的選擇、建議、分析和成本計算是或應該被視為表明已作出任何決定以實施可能影響員工的任何 行動方針。在法律規定的員工協商結束之前，不會做出任何最終決定。關於國際紙可能通過一項安排計劃(計劃)收購Smurfit Kappa的重要補充資料，根據該計劃的條款將向Smurefit Kappa股東發行的新的國際紙股沒有而且也不會根據美國1933年的“ 證券法”或根據美國任何州、地區或其他司法管轄區的證券法進行登記。預計新的國際紙股將依據1933年“美國證券法”第3(A)(10)節規定的豁免註冊要求發行。本報告中的任何內容都不應被解釋為意味着潛在的收購將通過一種安排方案進行，或者根本不會。在 計劃不符合資格(或國際文件根據其權利選擇以不符合資格的方式進行交易)不符合“1933年美國證券法”註冊要求的情況下，國際紙業公司希望通過向證交會提交一份形式上的登記聲明，登記它將向藍精靈Kappa股東發出的證券的要約和出售。S-4( 註冊聲明)，其中將包含任何必要的招股説明書以及其他相關材料(投標提供文件)。尚未提交任何此類材料。這份函件不能代替國際文件可能向SEC提交的任何 登記聲明或招股説明書。請投資者和證券持有人閲讀投標文件和國際票據或SmureftKappa提交的或 可能提交給證券交易委員會的所有其他相關文件，因為這些文件包含或將包含投資者和證券持有人在就擬議收購作出任何決定之前應考慮的重要信息。本説明中所載 所載信息不得直接或間接在法律或條例限制發佈、發佈或分發此類信息的任何管轄區內公佈、發佈或分發。因此，在出版、發佈或分發這些材料的 管轄範圍內的人員必須向自己通報和遵守這些法律或條例。國際文件不接受任何人違反任何這種限制的任何責任。投標提供文件和上述其他文件，如由國際文件向證券交易委員會提交或提供，則可在證券交易委員會網站(www.sec.gov)免費查閲，或以書面形式提供給 國際文件，地址是美國田納西州6400號楊樹大道孟菲斯。根據愛爾蘭收購規則第19.9條在網站上公佈，本報告將在ip的website (http：//investor.internationalpaper.com/investor-relations/Smurfit-Kappa-Proposal).上提供(包括ip的員工)本演示文稿既不包含知識產權聯盟網站的內容，也不包括從此類網站上的超鏈接訪問的任何其他網站的內容，也不構成 本演示文稿的一部分。高盛基礎材料會議2018年5月16日

Ip支持愛爾蘭接管小組時間表截止日期 確定的具有約束力的要約2月14日3月6日3月26日166月6日初步接近在PUSU的最後期限內，IP將被阻止在12個月內(除有限的例外情況外)作出這樣的提議(除有限的例外情況外)-高盛基本材料會議，2018年5月16日

打造全球一流包裝業務(br}由 合併推薦的交易公司IP所創造的潛在價值的共享路徑將提供混合和匹配機制，這將基本上允許Smurefit Kappa股東獲得或多或少比例的現金或IP股份( Goldman Sachs基本材料會議1，2018年5月16日)，這將使Smurefit Kappa股東能夠獲得或多或少比例的現金或IP股份( Goldman Sachs基本材料會議1)。

Strong, Sustainable Revenue Growth Across All Segments1 2,3 Industrial Packaging Global Cellulose Fibers Printing Papers 15% 15% 15% 18% 20% 12% 12% 12% 9% 9% 9% 6% 6% 6% 3% 3% 3% 0% 0% 0% 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. vs. 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 2Q16 2Q16 4Q16 1Q17 2Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17

強勁的市場基本面和內部催化劑市場基本面強勁的全球需求貫穿核心業務高磨營運率包裝和紙漿量價格流動從2017年起增加收益最近實現(所有業務)跑道產品和部門組合 優化§，非價格降低成本的項目和倡議馬德里回收的CB廠啟動(2q18年末)短期商業卓越和產品創新催化劑-工業包裝工廠產能增強纖維素纖維後協同優化現金產生強大而可持續的自由現金流高盛基本材料會議(2018年5月16日)

投資者關係聯繫人Guillermo Gutierrez+1-901-419-1731米歇爾·瓦爾加斯+1-901-419-7287媒體聯繫湯姆瑞安+1-901-419-4333薩克斯基礎材料會議2018年5月16日