沃特伯格PGM項目公司介紹5月3，2018在Waterberg PGM DiscoveryPLG：NYSE American PTM：TSX進行鑽探--一份載有與本文件所述證券有關的重要信息的最後基架招股説明書已提交給除魁北克省以外的加拿大各省的證券監管機構。最後底架招股説明書的副本、對最終底架招股説明書的任何修改以及已提交的任何適用的大陸架招股説明書補編，均需隨本文件一併交付。本文件未全面披露與所提供的證券有關的所有重要事實。投資者在作出投資決定前，應先閲讀最後的底架招股説明書、任何修訂及適用的大陸架招股章程，以披露這些事實，尤其是與所提供證券有關的風險因素。根據第333-#number3#號證券法，根據第333-#number3#號“證券法”第333-#number3#號註冊聲明提交的、日期為5月3，2018的“初步招股章程補編”的免費書面招股説明書。

發行人已經向SEC提交了一份註冊聲明(包括一份招股説明書)和一份補充招股説明書。在你投資之前，你應該閲讀該註冊説明書中的招股説明書；招股説明書的補充；本文所引用的文件以及發行人向證券交易委員會提交的其他文件，以獲得關於發行人和本次發行的更完整的信息。你可以通過訪問證券交易委員會網站www.sec.gov免費獲得這些文件。或者，發行人、任何承銷商或任何參與發行的交易商將安排在您要求的情況下將招股説明書寄給您，撥打免費電話1-800-678-#number0#。免費招股説明書

本詞典中使用的所有大寫術語的含義，都是在2016年月14日的最後基架招股説明書(即“招股説明書”)和2018年月日的“大陸架招股説明書補編”(“普通招股説明書補編”)中確定的。雖然該公司已申請將認股權證在TSX上上市，但目前並無市場可供出售該等認股權證，而買家亦可能無法出售該等證券。這可能會影響二級市場認股權證的定價、交易價格的透明度和可用性、證券的流動性以及發行人監管的程度。對這些單位的投資具有高度投機性，風險很大。見本報告中關於前瞻性陳述的備註，以及在招股説明書和招股説明書補編以及其中以參考方式合併的文件中關於前瞻性陳述、新的説明、新的風險因素和新的風險因素的註釋。承銷商建議以發行價向公眾提供這些單位。如果所有單位均未按發行價出售，承銷商可降低發行價，並更改其他銷售條款。保險公司實現的賠償將減少買受人為該單位支付的總價低於承保人向公司支付的總收入的數額。發行價的降低不會減少向公司發行的淨收入。請參閲招股説明書和招股説明書中的新分配計劃。美國證券交易委員會(證券交易委員會)或任何州或加拿大證券監管機構均未批准或不批准“招股説明書”和“招股章程補編”所提供的證券，也未將“招股章程”和“招股章程補編”的準確性或適足性，或確定招股説明書或招股章程補編是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。投資者只應依賴招股章程及招股章程補編所載或以參考方式註冊的資料，以及表格F-10所載的其他資料，而招股章程及招股章程補編是該表格的一部分。公司並無授權任何人向投資者提供不同的資料。本公司在任何司法管轄區內，如不允許提供該等報價，均不會向該等單位作出要約。除非另有規定，投資者應假定“招股章程”及“招股章程補編”所載的資料只有在該等文件正前方的日期才屬準確，而該等文件所提述的任何文件所載的資料只有在該文件的日期時才屬準確。該公司的業務、財務狀況、經營結果和前景可能從這些日期起就發生了變化。警示聲明

潛在投資者應意識到，在美國和加拿大，收購該證券可能會產生税收後果。對居住在美國或美國公民或居住在加拿大的投資者的這種後果，不得在招股説明書或招股説明書補編中充分説明。潛在投資者應閲讀“招股説明書”中的税務討論，並就自己的具體情況諮詢自己的税務顧問。關於前瞻性陳述的注意事項---除歷史事實陳述外，所有涉及公司相信、預期或預期將、可能、可能或可能在未來發生的活動、事件或發展的陳述都是前瞻性陳述。可預期的、預期的、估計的、可能的、可能的、可能的、可能的、可能的、可能的、可能的、會的、會的、會的、會、會、應該會、應該、應該、應該、相信、目標、、的、有可能的。本報告、招股説明書、招股章程補編以及其中酌情以提及方式納入的前瞻性陳述包括(但不限於)以下方面的聲明：收到和實現Maseve Sale交易股票交易部分的收益；及時完成所需的額外融資和潛在的融資該公司向紐交所美國證券交易所提交一份計劃，以重新遵守持續上市標準，紐約證券交易所美國公司接受該計劃，公司重新遵守繼續上市標準，以及紐約證券交易所美國公司啟動除名程序的潛力；償還和遵守債務條款；Implats可能行使的購買和發展期權；成功地結束HCI的私募股權，從中獲得的收益的使用，以及HCI公司在此次發行或未來發行中的任何董事會任命或參與；承銷商可能行使超額分配選擇權以及公司使用發行所得的收益；完成DFS就沃特伯格項目提出礦業權申請和其他相關發展；資本充足性、融資需要以及獲得更多資本的可能性；收入、現金流量和成本估計及假設；未來事件或未來業績；政府和證券交易所的法律、規則、條例、命令、同意、法令、規定、章程、框架，計劃和制度，包括對這些制度的解釋和遵守；南非政治和與採礦業有關的法律的發展；對公司財產的預期勘探、開發、建造、生產、允許和其他活動；項目經濟學；未來金屬價格和匯率；礦物儲量和礦物資源估計；以及對公司所有權結構的潛在變化本公司的項目。前瞻性陳述反映了公司目前的期望或信念，根據公司現有的信息。關於資本成本、運營成本、生產率、每噸品位、選礦廠和冶煉廠回收的前瞻性報表是根據本報告中提到的技術報告、招股説明書、招股章程補編和其中通過參考納入的文件和正在進行的成本估算工作中的估計數編制的，以及在以下文件中的前瞻性報表：尊重金屬價格和匯率的依據是三年後的平均價格和這種技術報告中所載的假設以及目前的估計數。警示聲明

前瞻性陳述受許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述中討論的事件或結果大不相同，即使前瞻性陳述中討論的事件或結果已經實現或基本實現，也無法保證它們將產生預期的後果。對公司的影響或對公司的影響。可能導致實際結果或事件與當前預期大不相同的因素除其他外包括：公司對額外的融資要求；與延遲或公司無法接收或實現出售Maseve礦股票交易部分(也稱為項目1)的收益或可能的訴訟有關的風險以及原為WBJV的項目3；該公司無法產生足夠的現金流量或籌集足夠的額外資本來償付其債務，並無法遵守這種負債的條件和這種債務所施加的限制；LMM貸款機制是擔保的，任何新的債務都可能是有擔保的已承諾持有PTM RSA股份，PTM RSA已將其所持Waterberg JV Co.股份質押給LMM旗下的LMM子公司自由金屬礦業控股有限公司(LLC)，這可能會導致該公司在LMM基金或在LMM機制下發生違約時喪失PTM RSA和Waterberg項目的權益。任何新的有擔保債務；與該公司繼續經營的能力有關的風險；該公司的虧損歷史；該公司的負現金流；沃特伯格項目的生產估計、發展計劃和成本估計的不確定性；實際和估計礦物儲量與礦產資源之間、實際和估計開發與運營成本之間的差異，實際和估計的冶金回收以及估計和實際產量之間的關係；美元、南非蘭特和加元相對價值的波動；金屬價格的波動；公司或其他股東未能按比例為沃特伯格項目供資義務提供資金；與沃特伯格合資公司或姆諾博公司的其他股東或Maseve的前股東；完成Waterberg項目的DFS，該項目須符合資源升級和經濟分析的要求；公司是否有能力留住其關鍵管理人員以及熟練和有經驗的人員；承包商的業績和服務的交付、承包商的變更或他們的工作範圍或與承包商的任何爭端；公司高級管理人員和董事之間的利益衝突；對公司提起的訴訟或其他法律或行政訴訟；實際或指稱的違反治理程序或欺詐、賄賂或腐敗事件；公司可能受“投資公司法”制約的可能性；勘探、開發和採礦採礦行業的風險和固有的危險性質，包括環境危害、工業事故、不尋常或意外的形成、安全停運(無論是自願的還是管制的)、壓力、礦山塌陷、洞穴或洪水，以及保險不足或無法獲得保險以承保這些風險和其他風險和不確定因素的風險；財產和礦物所有權風險，包括礦產索賠或財產所有權有缺陷；國家和地方政府立法、税收、管制、條例以及加拿大、南非或該公司今後可能開展業務的其他國家的政治或經濟發展發生變化；設備短缺以及公司獲得必要的使用權和基礎設施的能力礦物屬性；環境條例以及獲得和維持必要許可證的能力，包括環境授權和水使用許可證；礦產勘探業的激烈競爭；目前或今後作業所需許可證的獲取延遲或未能獲得，或未能遵守這些許可證的條款；在以下方面作出的任何不利決定：該公司根據“MPRDA”在南非的礦業權和項目；在南非經商的風險，包括但不限於勞工、經濟和政治不穩定、可能改變和不遵守立法、電力或水供應中斷或短缺；未能維持或增加歷史上處於不利地位的人的公平參與南非人在該公司的勘探和採礦業務中，並以其他方式遵守“採礦憲章”或隨後的任何採礦章程；加拿大對外國控股的加拿大公司的某些潛在的不利税收後果

收購普通股；公司普通股可能被摘牌的風險，或公司為維持普通股在紐約證券交易所美國上市而被要求進行反向股票分割的風險；普通股價格的波動；缺乏認股權證的公開市場；以及潛在的如果有的話，投資者無法在權證行使價格或以上轉售權證股票；在行使或轉換已發行股票期權、認股權證或可轉換票據時，可能向普通股持有人稀釋股份；將該公司指定為一家被動的外國投資公司，以及美國可能產生的不利的所得税後果針對美國股東；以及在招股説明書、招股説明書補編、20-F和AIF表格以及其中引用的文件中在標題下披露的其他風險因素---這些因素應仔細考慮，投資者不應過分依賴前瞻性陳述。此外，儘管公司試圖確定可能導致實際行動或結果與前瞻性陳述中所述的重大差異的重要因素，但可能還有其他因素導致行動或結果不像預期、估計或預期的那樣。本説明中提到的礦產資源和礦物儲量數字、招股説明書、補充招股書以及其中以參考方式納入的文件都是估計數，不能保證將生產所表明的鉑、鈀、銠和金水平。這類估計是根據知識、採礦經驗、鑽探結果分析和行業實踐作出判斷的表示。當新信息出現時，在給定時間作出的有效估計可能會發生重大變化。就其性質而言，礦物資源和礦物儲量估計是不準確的，在某種程度上取決於最終可能被證明不可靠的統計推斷，這種估計的任何不準確或今後的減少都可能對該公司產生重大的不利影響。任何前瞻性陳述只在作出之日為止，除適用的證券法規定外，公司放棄任何更新前瞻性陳述的意圖或義務，不論是由於新的資料、未來事件或結果或其他原因。向美國投資者發出警告---MJDS允許公司根據不同於美國證券法的要求編寫招股説明書、招股説明書補編和其中以參考方式納入的文件。本報告中所列的所有礦物資源和礦物儲量估計數、招股説明書、補充招股書以及其中所載的參考文件，都是或將按照NI 43-101編制的。Ni43-101是加拿大證券管理機構制定的一項規則，為發行人公佈有關礦物項目的科技信息制定了所有公開披露標準。這些標準與美國證交會在行業指南7中規定的礦產資源披露要求有很大不同。因此，礦物儲量和礦產資源信息包括並以參考方式納入本報告、招股説明書和招股説明書補編，無法與美國公司根據SEC規則一般披露的類似信息相比較。警示聲明

特別是，“行業指南7”採用了不同的標準，以便將礦化列為一種儲備。因此，NI 43-101中使用的已探明和可能的礦物儲量的定義與行業指南7中的定義不同。根據SEC標準，除非已確定礦化度可在確定儲量時經濟和合法地生產或提取，否則不得將礦化劃歸成礦。除其他事項外，所有必要的許可證都必須在手或立即發放，以便根據SEC標準將礦化物質歸類為儲量。因此，在本報告中列入並以參考方式納入的礦物儲量估計數，根據SEC標準，“招股説明書”和“招股説明書補編”可能不符合“特種儲量”的資格。此外，本報告所列並以參考方式納入的信息，招股説明書和招股説明書補編可使用“準礦物資源”、“非標準”、“非標”、“非標”、“非標”、“非標”、“非標”等術語，以符合加拿大的報告標準。行業指南7目前不承認礦產資源，美國公司一般不允許在向SEC提交的文件中披露礦產資源。特別提醒投資者，不要認為這類礦藏的任何部分或全部都將根據“行業指南”第7條轉換為礦藏。此外，間接推斷的礦產資源對其存在及其是否能夠合法或經濟地開採具有很大的不確定性，因此，還告誡投資者不要假定推斷出的礦產資源的全部或任何部分都存在。根據加拿大的規則，對可再生礦物資源的估算不能構成可行性的基礎，也不能構成其他經濟研究的基礎，除非在有限的情況下。不能假設被測礦產資源的全部或任何部分都將被提升為更高級別的礦產資源，或礦產資源將被歸類為礦產儲量。請投資者注意，請不要假定所報告的已計量的礦物資源中的任何部分---新的、指示的礦產資源---新的或間接的---礦產資源---新的或推斷的礦產資源---在本報告中列入並以參考方式納入，“招股説明書”和“招股在NI 43-101項下，允許披露資源中含有的超微量盎司；然而，證交會通常只允許發行人報告按SEC標準不構成新儲量的礦化，如已確定的噸位和等級，而不提及單位措施。此外，在招股説明書和招股説明書中引用的文件可能包括公司無權開採的鄰近或附近財產的資料。美國證交會通常不允許美國公司在提交給SEC的文件中列入此類信息。基於上述原因，本報告中所包含並以參考方式納入的信息、描述我們的礦產儲量和資源估計的招股説明書和補充説明書，或描述預先可行性或其他研究結果的資料，都不能與美國公司公佈的受美國證券交易委員會的報告和披露要求的類似信息相媲美。本報告所載關於公司礦物性質的科學和技術信息已得到本公司總裁兼首席執行官R.Michael Jones的批准，並由一名非獨立的合格人士為國家文書43-101礦物項目披露標準(NI 43-101 SECH)批准。這裏所包含的與沃特伯格項目有關的科技信息來自於2016年度“沃特堡項目獨立技術報告”(含礦產資源更新和可行性研究)的技術報告(沃特伯格公司43-101號技術報告)。警示聲明

一家PGM勘探開發公司專注於鉑集團金屬有限公司的低成本散裝機械化開採。7 Waterberg項目--南非的大規模鈀和鉑儲量。沃特伯格2016預可行性研究證實，每盎司pGM礦的現金成本很大，成本很低.英帕拉鉑公司(IMP：JSE)以3000萬美元購買了Waterberg PGM項目15%的股份，其中包括優先購買濃縮產品的權利。Implats獲得了一項將持股比例提高到50.01%的選擇權，通過總計1.66億美元的額外支付，獲得了控股權，並達成了一項確認項目融資計劃的協議。將Maseve礦出售給皇家Bafokeng白金有限公司。(RBP：JSE)以7400萬美元的現金和股票。第一步完成於4月6日，2018，000蘭特相當於5800萬美元的現金。第二步於4月26日完成，2018股RBPlat股票價值約817萬美元+(已收到)，另加相當於459萬美元的現金(將在RBPlat取代該公司對Maseve的環境債券時收到)。*按在11月簽署時的價值計算。包括大約。價值855，000美元，付給一位少數合夥人+，價值5月2，2018美元。

為什麼是沃特伯格？可能儲備：1，230萬盎司鈀、鉑、金和銠(4E)*顯示資源：2 490萬盎司(4E)和推斷資源：1 080萬盎司(4E)*厚厚---適合散裝機械化採礦、高技能和受過教育的勞動力。金屬天平多數為鈀價，黃金信用堅挺。淺層礦牀始於地表1.4億米--允許潛在的多降坡道通道--與深豎井相比，資本成本更低，所需的低鉻精礦具有適合現有冶煉廠使用的賤金屬含量。沃特伯格礦牀13層開採40米1.85萬梅倫斯基礁常規礦柱1.2米*100%沃特伯格工程參見2016年10月19日的沃特伯格鎳鎳公司43-101技術報告，生效日期為2016。更多細節，包括每種金屬的等級，請參見附錄。

9股票結構和資本市場債務6，1710萬美元有擔保債務(自由金屬)1，000萬美元6，7/8%可轉換高級次級債券，2022潛在未來現金12.76M2美元-Maseve礦出售步驟2，319萬美元與Hosken綜合投資有限公司股票代碼PLG：紐約證券交易所美國證券交易所；PTM：TSX收盤價*0.20周高點/低點*1.23美元/0.19美元已發行和未付的150，910，006項期權3，487，950市值*3018萬美元的主要股東富蘭克林·鄧普頓、黑石、自由金屬公司、唐納德·史密斯公司。截至5月2日，2018 1包括生產支付終止費881萬美元，如果在5月15，2018之前未支付，則增加到1881萬美元。2包括RBPlat股票(已收到)，2017年11月約為111.45億美元，截至5月2日為817萬美元，加上每日平均交換價值約459萬美元的現金。自2018年5月2日起，ZAR對美元的匯率(將在RBPlat取代公司對Maseve的環境債券時收到)。*在紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American)。

11交易摘要第一步Implats以3000萬美元收購了運營公司Waterberg合資資源有限公司15%的股份。PTM以1720萬美元出售8.6%的利息，並保留37.05%的直接權益。JOGMEC以1280萬美元出售6.4%的權益，並保留21.95%的權益。(JOGMEC隨後宣佈向漢華股份有限公司出售9.755%的股份)蜜蜂合作伙伴Mnorbo持有26%的權益。PTM在Mnorbo持有49.90%的權益，總計獲得50.02%的利息。*JOGMEC保留對所有金屬營銷的權利。Implats通過額外支付總計1.66億美元的款項，獲得了將其股權增加到50.01%的控制權益的選擇權，並同意確認項目融資計劃。*由於白金集團在Mnorbo擁有49.9%的股權，該公司在Waterberg項目中的實際權益為50.02%。公司已同意在完成DFS之前，按比例分攤Mnorbo公司的費用。50.02%*21.95%15.00%(蜜蜂合作伙伴Mnorbo)Implats以3000萬美元在Waterberg項目中購買15%的利息

12交易摘要---步驟2---外勤部完成後，Implats可選擇將所有權增加到50.01%，並有一項由公司供資的收購和發展承諾。再用3480萬美元從JOGMEC購買12.195%。另外22.815%(4.755%來自JOGMEC，18.06%來自PTM)，花費1.3億美元在項目開發上。蜜蜂合作伙伴姆諾博將維持26%的權益。PTM持有Mnorbo公司49.90%的權益，總利息為31.96%。*基於廣泛的授權計劃在完成發展承諾後獲得公允價值。在完成發展承諾後確認項目融資的具體條款。在DFS完成後，Implats可以增加50.01%的股份，支付總額為1.66億美元*由於白金集團在Mnorbo的49.9%的所有權權益，該公司在Waterberg項目中的有效權益為31.96%，31.96%*50.01%，100%(BEE合作伙伴Mnorbo)5%的銷售額。

13根據投資銀行共識美元價格計算的IRR和NPV：800澳元、1，213澳元、1，300澳元、1，000 Rh、15 ZAR/美元。根據三年跟蹤美元價格計算的準備金和資源：710澳元、1，212澳元、1，229澳元、984盧比、15 ZAR/美元。100%沃特伯格項目。參見沃特貝格NI 43-101技術報告，日期為2016，2016，生效日期為2016.外勤部正在進行中，將更新時間和結果。現金總成本顯示，扣除銅和鎳的副產品信用額.不屬於礦物儲量的礦物資源沒有顯示出可行性。關於每種金屬的更多細節，包括等級，請參見附錄。2016前期可行性研究主要估計儲量12.3M OZS 4e(103 mT@3.73g/t4e)指示資源24.9M OZS 4E(218mT@3.55g/t4e)推斷資源10.80M OZS4e(97mT@3.46g/t4e)賤金屬(可預測儲量)Cu：191 MLB@0.08%，Ni：333 MLB@0.15%穩態生產4e+23 MLB Cu/Ni金屬分裂T帶Pd 29%，Pd 49%，Au 21%，Rh 1%F區Pt 30%，Pd 64%，Au 5%，Rh 1%現金總成本每4e盎司NPV 8%

金屬價格敏感性的沃特伯格PGM項目是高度適應鈀的價格。籃子價格上漲20%，税後IRR從13.5%增加到20%，NPV 8從3.2億美元增加到7.9億美元。(獨立技術報告PFS)IRR和NPV基於3年平均美元價格(2016，731)：710澳元，1，212澳元，1，229澳元，984盧比，15 ZAR/美元。100%沃特伯格項目。DFS正在進行中，將更新結果。參見沃特伯格NI 43-101技術報告日期為#date0#10月19日，生效日期為2016年月17。不屬於礦物儲量的礦物資源沒有顯示出經濟可行性。參數變化---參數變化---(8%折扣)(8%折扣)(8%折扣)($000)-20%6%-1，513-101-10%10%1，562 0%13.5%4，805 320 10%16%7，562 504 20%19%10，505 700(8%折扣)(8%折扣)(8%折扣)NPV(8%折扣)($000)-20%17%17，16 1 544-10%15%6，484 432 0%13.5%4，805 10%12%3，109207 20%10%1，395 93 Opex IRR(税後)NPV(8%折扣)(8%折扣)(8%折扣)($000)-20%18%7，435 496-10%16%6，121 408 0%13.5%4，805 320 10%12%3 246 216 20%10%2，124 14

16預期開發時間表實施最終可行性研究參與加強開發PEA的途徑---已證實的商業案例---無致命缺陷---預先可行性研究行動步驟---額外勘探、鑽探、地質建模、冶金試驗工作、環境影響評估/電磁脈衝/允許改進商業案例、執行選項、權衡、可交付、選定、批准和優化的業務---案例完成2014完成2016當前階段2017-2019潛在2019+確定可行性研究行動步驟研究兩種可能的選擇。選項1：600 ktpm選項2：250-350 ktpm交付品詳細説明-設計和成本計算執行計劃的潛在開發、建設和升級-沃特伯格項目已經完成的PFS，並正在走向確定的可行性和許可。文件挖掘權應用程序(2018)

17 Hosken綜合投資有限公司(HCI)HCI是一家在JSE證券交易所上市的南非黑人賦權投資控股公司，參與各種投資，包括酒店和休閒、互動遊戲、媒體和廣播、運輸、採礦、服裝和房地產。2018年月3日，該公司與HCI簽訂了一份認購協議，出售總額為319萬美元的16，767，778個單位，但須符合慣例的收盤價條件，包括股票交易所的批准。假定完成這項投資(HCI投資)，必須在發行結束之前或同時進行，作為完成發行的一個條件，HCI(或HCI的一個附屬公司)將持有公司發行的普通股和流通股的10%(在發行生效之前)，並有權提名公司董事會成員，並參與未來股權融資。公司董事會的提名人是約翰·安東尼·科普林先生，B.A。[漢斯]B.Proc.，HCI首席執行官。HCI已表示有興趣按比例參與此次發行，以維持該公司10%的股權。

剩餘的與馬塞夫礦有關的附擔保債務約為6，171萬美元，其中包括一筆881萬美元的生產付款終止費，如果在2018年月15日前不支付，這筆費用將增加到1，881萬美元。Maseve礦出售給皇家Bafokeng白金公司第2步的計劃收益將由擔保債務支付。*該公司計劃通過合併股本、債務再融資或其他潛在交易來解決高級擔保信貸安排的剩餘債務。該公司被要求在2018年5月15日前籌集2000萬美元的股本、次級債務或可轉換為股權的證券，如果該公司在2018年5月15日前使用第一筆2000萬美元的收益來減少債務債務，並且不拖欠對貸款人的債務，債務的到期日將是6月30日，2019。如果在2018年月15之前完成，hci投資將被視為上述2000萬美元所需融資的一部分，而hci投資的收益(連同任何其他融資，包括被認為是所需融資的一部分的發行所得)將被用於償還公司的債務義務。如果該公司未能在2018年5月15日前完成2000萬美元的募集和支付，或者如果該公司沒有履行其義務，那麼該公司將被要求在7月31，2018日前通過股權/次級債券發行再籌集2000萬美元。如果hci投資發生在5月15，2018和之後，那麼該公司將被要求籌集到淨額的50%。HCI投資的收益將用於償還公司的債務債務，根據公司擔保信貸機制的條款。通過Maseve礦出售正在進行的財務更新債務減免過程中，該公司被禁止發行債券，並在發行後對融資進行無現金的行使規定，並且只能產生以下債務---根據LMM融資協議，對LMM滿意。

23沃特堡PGM項目資源總礦資源估算2016水伯格總量2.5g/t切斷資源類別截噸級金屬Pt Pd Au Rh_4e Cu Ni_4e_4e_g/t g/t g/t g/t g/t g/t%kg Moz=2.5 218.265 1.06 2.18 0.18 0.04 3.55 0.08 0.15 774，045 24.886，推斷2.5 97.212 1.032.10 0.30 0.03，3.46 0.06，0.11，335，969，10.802 4e=鉑族元素(Pt+Pd+Rh+Au)。礦產資源截流是由一名合格人員在對潛在經營成本和其他因素進行審查後確定的。上文所述的礦產資源是100%地顯示出來的，即作為一個整體的Waterberg項目。轉換系數使用單位公斤到盎司=32.15076。由於四捨五入，數字可能不會增加。資源沒有顯示出經濟可行性。指示類和推斷類分別有5%和7%的地質損失。根據美國證券交易委員會(“SEC”)資源評估指南，儲備估計中使用的金屬價格如下：1，212美元/盎司鉑，710美元/盎司PD，1，229美元/盎司，984美元/盎司Rh，6.10美元/磅鎳，2.56美元/磅銅，1，212美元/盎司，1，229美元/盎司，984美元/盎司，6.10美元/磅鎳，2.56美元/磅銅，美元/ZAR 15。礦產資源按照SAMREC標準進行分類。“礦產資源和儲量CIM標準”存在一定的差異，但在這種情況下，QP認為差異不是很大，標準可以認為是相同的。不屬於礦產儲量的礦產資源沒有表現出經濟可行性，推斷資源具有高度的不確定性。礦產資源是在100%的項目基礎上提供的，推斷和指明的類別是分開的，估計數的生效日期是#date0#10月17日。T區和F區的截止品位為2.5g/t4e，適用於選定的基巖礦產資源。T區和F區被切斷，考慮到成本、冶煉廠折扣、從該公司及其獨立工程師以前完成的關於該房產的工程中回收。該資源模型在1250米的任意深度被切斷，但攔截的礦牀確實發生在這個深度以下。礦產資源由CJM諮詢公司的CJ Muller先生完成。利用克里格法對Datamine Studio3中產生的303個原始孔和483個偏轉區進行了礦產資源估算。在估算過程中，完成了利用指示克里格法建立地質模型和製作級殼的過程。礦產資源的估算考慮了環境、許可和法律、所有權和税收、社會經濟、市場和政治因素。礦產資源可能受到金屬價格、匯率、勞動力成本、供電問題或公司年度信息表中詳細説明的許多其他因素的實質性影響。構成估算依據的數據是白金集團鑽探的鑽孔，其中包括地質測井、鑽眼項圈測量、井下測量和化驗數據。在檢查了各鑽孔的交叉口後，劃定了每一層存在的區域。不能保證不包括在現有儲量中的全部或部分礦產資源將升級並轉化為礦產資源。儲量是資源的一個子集。參見沃特伯格NI 43-101技術報告日期為2016，010月19日，生效日期為2016.

26項目貼現率ZAR百萬(税前)百萬美元(税前)百萬美元(税前)百萬美元(税後)淨現值未扣除36，096 25，042 2，406 1，669 4.0%18，213 11，883 1，214 792 6.0%12，666 7，808 844 844 520 8.0%8，565 4，805 571 320 10.0%5，519 2，584 368 12.0%3 249 939 217 62 14.0%1，555-278 104-19回報項目的回收期(年份)從2017 16.6%，13.5%，16.6%，13.5%，10，10，10，10年的預期財務回報，3年，落後平均價格15R/美元20年10月2016 PFS*100%Waterberg項目。參見沃特伯格NI 43-101技術報告日期為2016，010月19日，生效日期為2016.不屬於礦物儲量的礦物資源沒有顯示出可行性。

27項目貼現率ZAR百萬(税前)百萬美元(税前)百萬美元(税前)百萬美元(税後)淨現值未扣除45，781 31，946 3，052 2，130%24，180，184 1，612 1，079 6.0%17 426 11 263 1 162 750 8.0%12 402 7 610 827 507 10.0%8 641 4 884 576 12.0%5 812 2 842 387 189 14.0%3 676 1 311 245 87回報項目回收期(年份)從2017，19.8%，16.3%，19.8%，16.3%，9-9，9，9，預計財務回報，投資銀行共識價格，15R/美元200年10月2016 PFS*100%Waterberg項目。參見沃特伯格NI 43-101技術報告日期為2016，010月19日，生效日期為2016.不屬於礦物儲量的礦物資源沒有顯示出可行性。