Document

根據第424(B)(3)條提交

註冊編號333-223504

最多可交換100，000股

根據NACCO工業公司重報的公司註冊證書(我們稱之為公司註冊證書)和自2017年月29日(我們稱為股東協議)修訂和重報的股東協議的條款，我們B類普通股的股份，每股面值為1.00美元，我們稱之為B類普通股，通常不能轉讓，除非這些文件中規定允許轉讓的人除外。根據這些文件，股東協議的各方可以轉讓B類普通股給出售的股東，以換取我們A類普通股的股份，面值為每股1.00美元，我們稱之為A類普通股。因此，本招股説明書中點名的出售股東，在收到我們B類普通股的股份後，不時向作為股東協議的B類股東轉讓本招股説明書下的A類普通股至多10萬股，並允許將這些股份轉讓給出售者。根據我們的註冊證書和股東協議，股東。每個交易所將導致出售股票的股東將A類普通股的一股轉讓給出售股股東，而B類普通股的每股股份將轉讓給出售股的股東。我們不會從這些交易中得到任何收益。

我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，代號為“NC”。2018年月27日，紐約證券交易所公佈的我們A類普通股的最後一筆售價為每股36.55美元。我們的B類公用不公開交易。A類普通股的每一股有權每股投一票。B類普通股的每一股有權獲得每股10票。

接受出售股東A類普通股股份的人，可以按照1933證券法或證券法第144條的規定，在紐約證券交易所轉售A類普通股股票，但第144條規定的6個月持有期不適用。

請仔細考慮第4頁開始的“風險因素”，以便在投標B類共同股票進行交換之前，討論應考慮的風險。

證券交易委員會、證券交易委員會和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

這份招股説明書的日期是2018.

你應該只依賴於本招股説明書中的信息，以及我們向SEC提交的報告和其他信息。我們沒有授權任何人發表與本招股説明書不同的聲明。如果有人發表的聲明與本招股説明書中的內容不同，你不應該依賴它。本招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是尋求購買這些證券的要約，在任何不允許出售或要約出售的州都是如此。本招股説明書中的信息在其日期是完整和準確的，但在該日期之後，信息可能會發生變化。



在那裏你可以找到更多的信息	二
以提述方式將某些文件編入法團	二
摘要	1
危險因素	4
關於前瞻性聲明的警告通知	4
收益的使用	4
出售股東	5
A類普通股和B類普通股的實益所有權	7
交換要約	14
美國聯邦所得税的重大後果	15
法律事項	16
專家們	16

在那裏你可以找到更多的信息

我們已將此招股説明書作為表格S-4登記聲明的一部分，根據“證券法”向證券交易委員會提交。註冊聲明中包含本招股説明書中未包含的證物和其他信息。我們在本招股説明書中對作為登記證明文件或以其他方式提交證券交易委員會的文件的規定的描述，只是這些文件的重要條款的摘要。如果您想要完整地描述這些文檔的內容，您應該按照下面描述的步驟獲得這些文檔。

我們必須遵守1934“證券交易法”或“交易法”的報告要求，並據此向證券交易委員會提交報告和其他信息。我們提交的報告和其他信息可以在美國華盛頓特區20549號F.街100號證券交易委員會的公共資料室查閲和複製。如欲瞭解公共資料室的運作情況，請致電(800)SEC-0330。證交會還維持一個網站，其中包含報告，代理和信息陳述和其他信息，我們是以電子方式提交給證券交易委員會。網址是：http：//www.sec.gov。我們的A類商品在紐約證券交易所被引用，與此相關的報告和其他有關我們的信息也可以在紐約證券交易所的辦公室檢查。欲知在紐約證券交易所獲得我們的報告和其他信息的進一步信息，請致電(212)656-#number0#。此外，我們還在我們的網站上公佈了我們向SEC提交的年度和季度報告以及其他信息。我們的網址是：http：//www.nacco.com。然而，除了以參考方式納入本文件的信息外，我們網站和SEC網站上的信息並不是本招股説明書的一部分，您在決定將B類普通股換為A類普通股時，只應依賴於本招股説明書中所包含或以引用方式納入的信息。

以提述方式將某些文件編入法團

美國證交會允許我們“以參考方式”將信息納入本招股説明書，這意味着我們可以通過參考其他單獨提交給SEC的文件向你披露重要信息。這份招股説明書包含了關於我們的重要商業和財務信息，這些信息並不包括在本文件中，也沒有隨本文件一起交付。以參考方式納入的資料被視為本招股章程的一部分。我們參考了以下文件，並根據“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條，向證券交易委員會提交了以下文件，直至本交換要約完成為止：

我們於2018年月7日向證交會提交的截至2017財年的10-K報表年度報告；

我們目前的表格8-K，分別於2018、2005年2月15日、2018 2月20日和2018年月19向證券交易委員會提交；

我們的A類共同的描述載於表格8-B的註冊聲明中，於6月6日提交，1986，包括隨後提交的任何修改和更新此類描述的報告。

然而，我們不會以參考的方式將未被視為“提交”給SEC的任何文件或部分納入，包括根據我們目前關於表格8-K的報告的第2.02項或第7.01項提供的任何信息，除非此類報告中有具體規定。

我們會在該人提出書面或口頭要求時，免費向每一位獲交付本招股章程的人提供任何或所有以參考方式納入招股章程內的文件的副本(沒有證物，但不包括以參考方式特別收納的證物)。索取這些文件副本的請洽NACCO工業公司，蘭德布魯克大道5875號，220號套房，克利夫蘭，OH 44124-4069，注意：祕書，電話(440)229-5151。若要獲得及時交付，您必須在選擇交換B類普通股的日期前五個工作日內要求提供有關信息。

本摘要突出了本招股説明書中的一些信息。它不完整，也可能不包含您想要考慮的所有信息。您應該仔細閲讀本招股説明書中其他地方所列的更詳細的信息。

這份招股説明書包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性.。我們的實際結果可能與前瞻性聲明中討論的結果大不相同。可能造成重大差異的因素包括但不限於在“風險因素”和本招股説明書其他地方討論的因素。投資者應仔細考慮第4頁“風險因素”標題下的信息和第4頁“前瞻性陳述的警示通知”。在這份招股説明書中，“NACCO”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”等術語指的是NACCO工業公司。

NACCO工業公司是北美煤炭公司的公開控股公司。北美煤炭公司及其附屬公司(“北美煤炭公司”)經營露天煤礦，主要根據長期合同向發電公司供應煤炭，並向自然資源公司提供其他增值服務。此外，其北美礦業公司還根據與總賣方簽訂的合同維護和經營拖網和其他設備。

NACCO公司於1986成立為特拉華州公司，與1913成立的前身公司的控股公司結構有關。

我們的主要執行辦公室位於俄亥俄州克利夫蘭，5875蘭德布魯克路，220號套房，44124-4069，我們的電話號碼是(440)229-5151。

本招股説明書中指定的出售股東，在收到我們B類普通股的股份後，不時向作為股東協議的B類股東轉讓，並允許根據我們的公司註冊證書和股東協議將這些股份轉讓給出售的股東。每個交易所將導致出售股票的股東將A類普通股的一股轉讓給出售股股東，而B類普通股的每股股份將轉讓給出售股的股東。見第5頁開始的“出售股票持有人”。

截至2018年月28，參股股東根據股東協議有權享有該日發行和未繳的B類普通股的98.26%。B類普通股的持有人如不受股東協議規限，則獲準轉讓受我們成立為法團證明書所列轉讓限制的股份，包括不受股東協議規限的B類普通股持有人將股份轉讓予我們成立為法團證明書所指明的獲準受讓人的能力。或將該等B類普通股以一對一的方式轉換為A類普通股的股份.。只有符合股東協議的B類普通股股東才能依據本招股説明書將其B類普通股換為A類普通股。

關於出售股票的股東提議交換最多10萬股A類普通股，根據特拉華州“普通公司法”，你沒有任何估價或異議權利。見第15頁“交易所報價-無評估或異議人士的權利”。

美國聯邦所得税的重大後果

一般情況下，NACCO的股東如果將其B類普通股的股份兑換為出售者持有的A類普通股，則一般不承認損益。參見第15頁開始的“美國聯邦所得税的重大後果”。

交易所的税收後果將取決於股東的特定事實和情況。凡以B類普通股股份與出售股人交換獲得A類普通股股份者，應與其税務顧問協商，充分了解交易所對其產生的税務後果。

歷史綜合財務數據摘要

下表彙總了我們的歷史綜合財務數據。截至#date0#12月31日止的三年中，每年的業務報表和其他數據以及截至12月31日、2017和2016的資產負債表數據是從我們審計的合併財務報表和相關附註中得出的，這些報表和相關附註是通過參考我們截至12月31日，2017財政年度的10-K表格年度報告納入本招股説明書的。截至12月31日、2014和2013年度的業務報表和其他數據以及截至12月31日、2015、2014和2013的資產負債表數據是從本招股説明書未包括或以參考方式合併的經審計的合併財務報表和相關附註中得出的。這些合併財務報表已提交給美國證交會。請參閲第二頁的“您可以找到更多信息的地方”。歷史綜合數據僅供參考之用，並不是為了預測我們在未來任何日期的財務狀況或我們未來任何時期的經營結果。以下資料只是摘要，應連同“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的歷史合併財務報表和相關附註一起閲讀，這些都是本招股説明書中的參考資料。



	截至12月31日的年度
	2017⁽¹⁾		2016⁽¹⁾			2015			2014 ⁽¹⁾			2013
	(單位：千，除每股數據外)
經營報表數據：
收入	$	104,778	$	111,081		$	147,998		$	172,702		$	193,651
未合併礦山的收入	$	61,361	$	55,238		$	48,432		$	48,396		$	46,429
營業利潤(虧損)	$	32,814	$	(1,659	)	$	(3,727	)	$	(94,486	)	$	31,228

持續經營所得(虧損)，扣除税款	$	28,463	$	2,956		$	2,273		$	(56,850	)	$	26,208
已停止的業務，扣除税後⁽²⁾	1,874		26,651			19,711			18,732			18,242
淨收入(損失)	$	30,337	$	29,607		$	21,984		$	(38,118	)	$	44,450

每股基本收益(虧損)：
持續作業	$	4.17	$	0.43		$	0.32		$	(7.42	)	$	3.23
已停止的業務⁽²⁾	0.27		3.91			2.82			2.40			2.25
每股基本收益(虧損)	$	4.44	$	4.34		$	3.14		$	(5.02	)	$	5.48

每股稀釋收益(虧損)：
持續作業	$	4.14	$	0.43		$	0.32		$	(7.42	)	$	3.22
已停止的業務⁽²⁾	0.27		3.89			2.81			2.40			2.25
稀釋後每股收益(虧損)	$	4.41	$	4.32		$	3.13		$	(5.02	)	$	5.47

在2014年間，nacore記錄了一項非現金資產減值支出。105.1百萬美元為百年自然資源(“百年”)的長壽資產集團。百年紀念在2015年底停止了正在進行的採礦活動。在2016和2017年間，NACOL記錄了與百聯資產相關的非現金減值費用1，740萬美元和100萬美元。截至#date0#12月31日，煤炭用地、房地產和待售資產的賬面價值為零。

2017年月29日，該公司剝離了漢密爾頓海灘品牌控股公司(“HBBHC”)，這是一家前全資子公司，也是漢密爾頓海灘品牌公司的母公司。(‘HBB’)和廚房收藏，有限責任公司(“廚房”)。六溴對撞機的業務結果在上表中作為已停止的業務反映。



	截至12月31日的年度
	2017		2016		2015		2014		2013
	，如果本招股説明書提供的A類普通股全部換為B類普通股，而出售股份的股東根據截至目前的流通股數量，控制了NACCO普通股流通股投票權的55.3%
2018年月28
，而就B類普通組別的任何類別表決而言，則有70.5%的B類普通傑出人士投予該組別的選票。⁽¹⁾	$	389,552	$	668,021	$	655,408	$	770,520	$	809,956
關於前瞻性聲明的警告通知	$	42,021	$	94,295	$	110,113	$	137,978	$	133,984
本招股説明書及參考文件包含構成“前瞻性陳述”的陳述.。這些前瞻性陳述是受某些風險和不確定因素影響的，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中提出的結果大相徑庭。讀者被告誡不要過分依賴這些前瞻性的陳述，這些陳述只在此日期發表。我們沒有義務公開修改這些前瞻性聲明，以反映在此日期之後出現的事件或情況。這些風險和不確定因素包括：(1)税法或規章要求的變化，包括採礦或發電廠排放條例和健康、安全或環境立法的變化；(2)與地質條件、維修和保養、新設備和更換部件、燃料或其他類似物品有關的費用的變化；(3)管制行動、採礦許可證要求的變化或可能影響交付給採礦許可證的拖延。客户，(4)天氣狀況，延長髮電廠停運，流動性事件或其他事件，這些事件將改變客户對煤炭或油罐的需求水平；(5)可能影響向客户交付的天氣或設備問題；(6)電力行業的變化，將影響對北美煤炭儲量的需求；(7)回收NACOL礦區的成本變化；(8)尋求和開發新的採礦和增值服務機會的成本，(9)長期採礦合同的變更或終止，或合同下的客户違約，(10)推遲或減少NACOLE煤礦的煤炭交付，(11)競爭加劇，包括行業內的合併，(12)美國減税和就業法案的影響可能不如目前的估計那麼有利。	$	219,448	$	220,293	$	201,138	$	211,474	$	297,780

收益的使用
我們將不會從出售股票的股東交換任何股份中得到任何收益。
出售股東	$	0.9775	$	1.0650	$	1.0450	$	1.0225	$	1.0000
A類普通股和B類普通股實益所有權表出售股東。⁽¹⁾	$	37.65	$	90.55	$	42.20	$	59.36	$	62.19
下表列出了截至	$	32.03	$	32.50	$	29.42	$	29.23	$	37.83

2018年月28⁽²⁾	6.852		6.779		6.837		7.236		7.872
，有關出售股東的某些資料，包括：⁽²⁾	6.830		6.818		7.001		7.590		8.105
出賣人名稱；⁽²⁾	6.873		6.854		7.022		7.590		8.124
在本招股説明書所提股份交換前出售的股東所持有的A類普通股和B類普通股的股份數；⁽³⁾	2,300		3,600		3,600		4,000		4,100

本招股説明書中出售的股東要約交換的A類普通股的數量；

如果出售的股東通過本招股説明書發行的A類普通股全部換為B類普通股的話，銷售股東可獲得的B類普通股的股份數；

A類普通股和B類普通股所擁有股份的數目，以及出售股的股東在本招股説明書交易後立即根據已發行的A類普通股和B類普通股的股份數目，以及出售的股東所擁有的A類普通股和B類普通股的股份數目，即出售股股東擁有的A類普通股和B類普通股股份的比例。

A類普通股和B類普通股股票的聯合表決權百分比出售股東在本招股説明書提供的A類普通股與B類普通股的股票交換後，即立即根據A類普通股和B類普通股的股份數目以及出售股東所擁有的A類普通股和B類普通股的股份數，在本招股説明書提出的A類普通股和B類普通股的股份交換後立即獲得的投票權百分比

根據這份招股説明書，小阿爾弗雷德·M·蘭金共發行了10萬股A類普通股。蘭金先生目前是公司的非執行主席，在2017年月30以前，他是公司的董事長、總裁和首席執行官。由於出售的股東或其可撤銷的信託將提出交換股票，出售的股東和他的信託分別列於下表。但出售股票的股東，連同其可撤銷的信託，只會提出交換上述A類普通股的股份數目。在下表中，對出售的股東的股份實益所有權的披露反映了所有被認為是出售股東有權受益者的股份(包括在出售的股東可撤銷信託中持有的股份)。出售股東的可撤銷信託的股份實益所有權的披露，僅包括信託直接持有的股份。

由於出售股票的股東可以提供本招股説明書所提供的A類普通股的全部、一部分或全部股份，我們不能保證在發行後出售的股東所持有的A類普通股或B類普通股的股份數量。下表假定出售股東的A類普通股的實益所有權，包括出售股東可撤銷信託直接或間接持有的股份，將因本次發行而減少上述A類普通股的股份總數，出售股東的B類普通股的實益所有權，包括直接和間接持有的股份。出售股東的可撤銷信託，將增加相同數量的B類普通股。然而，該表沒有説明本招股説明書未設想的交易可能導致的每個出售股東實益所有權的任何變化，例如A類普通股或B類普通股股份的收購或處置。

名稱職稱受益股份在這次發行之前擁有已發行股票根據這份供稿受益股份在這次發行之後擁有A類或B類所佔百分比

發行後持有的股份

在此供品之後常見小阿爾弗雷德·M·蘭金A類小阿爾弗雷德·蘭金作為小阿爾弗雷德·蘭金根據該協議成立的主要信託基金的受託人，日期為2000，928，經補充、修正和重申(“阿爾弗雷德·蘭金信託”)

小阿爾弗雷德·M·蘭金

阿爾弗雷德·蘭金信託

B類(1)關於A類共同，小阿爾弗雷德·蘭金：與其母親分享根據與其母親達成的協議投票和處置9，600股的權力，為其孫輩的利益建立信託；

與北卡羅來納州PNC銀行的股份---有權投票和處置上午由Rankin老GST信託公司為老年人孫輩阿爾弗雷德·M·蘭金的利益而持有的21，286股股份；與Rankin管理公司的股份。(“RMI”)，以及Rankin Associates II，L.P.的其他合夥人。(“合夥人”)，有權處置合夥企業持有的338，295股股份；.

擁有投票和處置阿爾弗雷德·蘭金信託所持有的249，103股股份的唯一權力；

唯一有權直接在個人退休帳户內投票和處置其持有的另外14 160股股份；



須當作與其配偶分享投票及處置其配偶所擁有的34，936股股份的權力；及	與其兄弟共同有權投票及處置為該兄弟的利益而以信託方式持有的14，313股股份。	(2)關於B類共同，小阿爾弗雷德·蘭金：唯一有權投票和處置阿爾弗雷德·蘭金信託公司持有的134，209股股份；	與Rankin I的其他普通合夥人分享由Rankin Associates I，L.P(“Rankin I”)持有的B類普通股472，371股的投票權，並與Rankin I的其他合夥人分享處置Rankin I所持B類普通股的472，371股的權力；及持有Rankin Associates IV，L.P.持有的400，000股B類普通股的投票權。(“Rankin IV”)與Rankin IV的其他普通合夥人分享處置Rankin IV公司持有的B類普通股的權力。	蘭金先生是股東協議的簽署方，該協議於2017年月29日由NACCO、Rankin先生和其他簽署方共同修訂和重申。 A類普通股和B類普通股的實益所有權	下表列出了截至 2018年月28		(除另有説明外)關於(1)我們所知為A類公用超過5%的實益擁有人；(2)我們所知道的每一人是B類公用超過5%的實益擁有人；及(3)我們的董事所指名的A類公用及B類公用的實益擁有人。作為一個整體，我們所有的執行官員和董事。格雷戈裏·H·特雷普是HBB的總裁兼首席執行官，也是KC在2017剝離HBBHC之前的首席執行官。史考特·泰迪是HBB在2017剝離之前北美銷售和營銷的高級副總裁。根據“外匯法”，A類共同和B類共同的實益所有權已根據規則13d-3和13d-5確定。因此，表中所示的金額並不表示除遵守SEC報告要求以外的任何目的的實益所有權。此外，以這種方式確定的實益所有權不一定影響A類共同或B類共同所有權的經濟發生率。持有A類普通股及B類普通股的股東，對每一類股票均享有不同的表決權。A類普通股的每一股有權每股投一票。B類普通股的每一股有權獲得每股10票。A類股東和B類股東一般作為一個單一類別就提交給我們股東表決的事項進行表決。B類普通股的股份可在任何時候按B類普通股持有人的選擇，以一對一的方式轉換為A類普通股的股份，不需支付任何費用。受益所有權的數量和性質 A類普通股名稱
職稱⁽¹⁾	單一投票權或投資權	681,693	100,000	581,693	10.85	%	55.30	%
共同投票或投資權力⁽¹⁾	總金額	249,103	100,000	149,103	2.78	%	11.83	%
佔階級的百分比⁽²⁾	碧翠絲·塔普林(1)	1,006,580	100,000	1,106,580	70.48	%	55.30	%
300套房⁽²⁾	蘭德布魯克大道5875號	134,209	100,000	234,209	14.92	%	11.83	%

俄亥俄州克利夫蘭44124-4069

維度基金顧問LP(2)

德克薩斯州奧斯汀78746

馬薩諸塞州波士頓02210

Rankin Associates II，L.P.(4)

蘭德布魯克大道5875號

俄亥俄州克利夫蘭44124-4069

A類貝萊德公司。(5)東52街55號

紐約，紐約10055

小J.C.巴特勒。(6)



A類	John S.Dalrymple，III(7)	A類		約翰·P·朱珀(7歲)		A類		Dennis W.LaBarre(7)
A類蒂莫西·K·萊特(7歲) A類邁克爾·米勒(7歲)	A類	60,148		455,338	(1)	515,486	(1)	9.61	%
Richard de J.Osborne(7歲) A類小阿爾弗雷德·M·蘭金。(7)	A類	446,470	(2)	—		446,470	(2)	8.33	%
Matthew M.Rankin(7歲) A類 Britton T.Taplin(7)	A類	339,340	(3)	—		339,340	(3)	6.33	%
David B.H.Williams(7) A類 Carroll L.Dewing A類	伊麗莎白I.洛維曼	—		—		338,295	(4)	6.31	%
A類約翰·諾依曼 A類	R.Scott Tidey	281,513	(5)	—		281,513	(5)	5.25	%
A類	格雷戈裏·H·特里普	111,129		406,389	(6)	517,512	(6)	9.65	%
A類	Harry B.Tipton，III	556		—		556		**
A類	全體執行幹事和董事(23人)	8,503		—		8,503		**
A類	**不足1.0%。	19,204		—		19,204		**
2018年2月13日向證交會提交的關於A類普通股的附表13G/A報告説，碧翠絲·B·塔普林可被視為有權受益地擁有上述A類普通股的股份。Taplin女士可被視為與Abigail LLC和Abigail II LLC的其他成員分享Abigail LLC和Abigail II LLC分別持有的A類普通股56，120股和A類普通股349，100股的表決權和投資權。Taplin女士放棄了A類普通股46，016股和A類普通股4，500股的實益所有權，這分別超過了她對Abigail LLC和Abigail II LLC的金錢權益。	2018年2月9日向證券交易委員會提交的關於A類共同投資的附表13G/A報告稱，維度基金顧問LP(“維度”)可被視為有權享有上述A類普通股股份，因為它是根據“1940投資顧問法”第203條註冊的投資顧問，向根據“投資公司法”註冊的四家投資公司提供投資諮詢意見。1940歲，擔任其他混合基金、集團信託基金和獨立賬户(“維度基金”)的投資經理或副顧問，持有A類普通股。作為投資顧問或經理，維愛擁有唯一的投票權，有權投給A類普通股基金所擁有的433，612股股份，並擁有唯一的權力，可投資446，470股A類基金所擁有的股份。然而，上述A類普通股的所有股份均為該規模基金所有。多維公司否認所有這些股份的實益所有權。	556		—		556		**
向SEC提交的關於A類普通股的附表13G報告稱，FMR有限責任公司可被視為有權受益地擁有上述A類普通股的股份。	一個附表13G/A向SEC提交了關於A類共同於2月13日，2018報告，蘭金協會II，L.P。由在Associates和Rankin Management，Inc.中持有有限合夥權益的個人和實體組成。(“RMI”)，該協會的普通合夥人，可被視為“交易所法”所界定的一個“集團”，受益地擁有協會持有的A類普通股338，295股。雖然聯營公司持有A類普通股的338，295股，但它無權投票或處置這類A類普通股。RMI擁有唯一的投票權，並有權與持有合夥有限權益的其他個人和實體一起處置此類股份。馬紹爾羣島共和國通過其董事會的行動行使這種權力，董事會以多數票行事，由小阿爾弗雷德·蘭金、託馬斯·蘭金、克萊本·蘭金和羅傑·蘭金組成，這些人的個人信託是馬紹爾羣島的股東。根據“合夥人有限合夥協議”的條款，未經馬紹爾羣島人同意和持有超過75%的合夥企業利益的持有者的同意，協會不得處置A類共同財產。	2,572		—		2,572		**
2018年度1月23日向證交會提交的關於A類普通股的附表13G/A報告稱，貝萊德公司可能被視為有權受益地持有上述A類普通股的股份。	由於J.C.Butler先生透過他是受託人的信託，持有聯營合夥的權益，巴特勒先生可當作實益擁有及分享處置由聯營商會所持有的A類普通股的338，295股的權力；然而，巴特勒先生卻不享有合夥人所持有的A類普通股330，661股的實益擁有權，而該等股份超出其在該實體的金錢權益。此外，巴特勒先生可被視為與其配偶分享其配偶所擁有的A類普通股中68，094股以上的表決權和投資權；他放棄該等股份的所有權益。此外，巴特勒先生放棄為其子女的利益而以信託形式持有的A類普通股的8，010股股份的所有權益，而他是該等股份的受託人，並有權投票及處置該等股份。	15,439		—		15,439		**
根據我們的非僱員董事計劃，每名非僱員董事有權在2018年月28日後60天內獲得A類普通股的額外股份。每名非僱員董事有權收取的股份不包括在表內，因為額外股份的實際數目將於4月2日確定，即以該董事按季須支付的A類普通股的款額，再加上該董事的任何自願性的按季保留的股份(如有選擇的話)除以收盤價的平均值，以決定額外股份的實際數目。截至2018年曆季度的每週星期五(如果星期五不是交易日，是該交易日之前的最後一個交易日)A類普通股的份額。	由於小阿爾弗雷德·M·蘭金通過他的信託持有他在聯合公司中的合夥權益，他可以被視為有權實益擁有並分享處置協會持有的A類普通股338，295股的權力。Rankin先生否認了由(A)Rankin先生的家庭成員持有的415，504股A類普通股的實益所有權，(B)為Rankin先生的家庭成員和(C)合夥人的利益信託，只要超過他對每個實體的金錢利益。	263,263		418,430	(8)	681,693	(8)	12.71	%
由於Matthew M.Rankin先生通過其信託(他是該信託的受託人)持有合夥人的合夥權益，他可被視為有權實益地擁有和分享由Associates持有的A類普通股的338 295股股份；然而，Rankin先生否認其持有的A類普通股329 192股的實益所有權超過了他對該實體的金錢權益。此外，Rankin先生可被視為與其配偶分享其配偶所擁有的A類普通股722股以上的表決權和投資權；他放棄這些股份的所有權益。Rankin先生放棄以信託方式持有的1，208股A類普通股的所有權益	為其子女的利益，併為其共同受託人，並擁有投票及處置該等股份的權力。	9,544		340,225	(9)	349,769	(9)	6.52	%
Britton T.Taplin可被視為與其配偶分享Taplin先生的配偶持有的A類普通股的投票權和投資權超過5，755股；然而，Taplin先生拒絕對這些股份的實益所有權。Taplin先生可被視為與Abigail LLC和Abigail II LLC的其他成員分享Abigail LLC和Abigail II LLC分別持有的A類普通股56，120股和A類普通股349，100股的表決權和投資權。Taplin先生放棄了Abigail LLC和Abigail II有限責任公司分別持有的40，781股A類普通股和347，600股A類普通股的實益所有權，這超出了他對每個實體的金錢利益。塔普林先生已經認捐了41418股A類普通股。	由於David B.H.Williams通過其信託(他是該信託的受託人)持有合夥人的合夥權益，威廉斯先生可被視為有權實益地擁有和分享由Associates持有的A類普通股的338 295股；然而，Williams先生放棄了其在該實體中擁有的A類普通股331，396股的實益所有權。此外，威廉斯先生可被視為與其配偶分享其配偶擁有的A類普通股68 094股和為其子女的利益而以信託形式持有的6 480股以上的表決權和投資權；他放棄這種股份的所有權益。	41,418		410,975	(10)	452,393	(10)	8.44	%
A類共同有權受益者的總數由所有執行幹事和董事擁有，A類共同有權受益者的總數由所有執行幹事和董事共同有權受益者，作為一個羣體，他們分享表決權或投資權，其中包括A類普通股的份額：(1)巴特勒先生在上文注(6)中放棄了實益所有權；(2)A.Rankin先生否認了受益權。上文注(8)中的所有權；(3)M.Rankin先生在上文注(9)中放棄了實益所有權；(4)Taplin先生在上文注(10)中否認了實益所有權；(5)Williams先生在上文注(11)中放棄了實益所有權。如上文注(7)所述，上表所列由所有高管和董事作為一個團體有權享有的A類共同有權擁有的總金額不包括非僱員董事根據非僱員董事計劃在2018年2月28日之後60天內有權獲得的股份。	B類普通股	10,437		412,869	(11)	423,306	(11)	7.89	%
名稱	職稱	1		—		1		**
單一投票權或投資權	共同投票或投資權力	7,111		—		7,111		**
總金額	佔階級的百分比	—		103		103		**
克拉拉·塔普林·蘭金，等人。(1)	300套房	—		—		—		—
蘭德布魯克大道5875號	俄亥俄州克利夫蘭44124-4069	—		—		—		—
B類	Rankin Associates I，L.P.(2)	1		34		35		**
300套房	蘭德布魯克大道5875號	491,401		974,140	(12)	1,465,541	(12)	27.33	%

俄亥俄州克利夫蘭44124-4069

Rankin Associates IV，L.P.(3)

蘭德布魯克大道5875號

俄亥俄州克利夫蘭44124-4069

小J.C.巴特勒。(4)

John S.Dalrymple，III

丹尼斯·拉巴爾



蒂莫西·K·萊特	B類	邁克爾·米勒		B類		理查德·德·奧斯本		B類
小阿爾弗雷德·M·蘭金。(5) B類馬修·蘭金 B類	布里頓·T·塔普林	—		—		1,542,757	(1)	98.26	%
B類 David B.H.Williams(6) B類 Carroll L.Dewing	B類	—		—		472,371	(2)	30.08	%
伊麗莎白I.洛維曼 B類約翰·諾依曼 B類	R.Scott Tidey	—		—		400,000	(3)	25.48	%
B類	Harry B.Tipton，III	—		881,566	(4)	881,566	(4)	56.15	%
B類	格雷戈裏·H·特里普	—		—		—		—
B類	全體執行幹事和董事(23人)	—		—		—		—
B類	附表13D/A於2月13日就B類共同(“股東13D”)提交證券交易委員會，報告説，除NACCO(包括以保管人的身份)外，在某些情況下，股東協議的簽字人連同信託和託管人(統稱為簽字人)，可被視為“交易法”所界定的“集團”，因此可能被視為“交易所法”所界定的“集團”，因此可能被視為“交易所法”所界定的“集團”。被視為有權享有B類共同所有股份的集團，但須遵守股東協議，共為1，542，757股。股東協議要求每個簽字人在將該簽字人的B類普通股轉換為A類普通股之前，或在將B類普通股出售或轉讓給未成為簽字人的任何獲準受讓人之前，按比例向所有其他簽字人提供此類股份。簽字人可以出售或轉讓所有未經優先購買的股份，只要這些股份在出售或轉讓之前先被轉換為A類普通股。受股東協議規限的B類普通股的股份，佔該日仍未償還的B類普通股的98.26%，即在該日為止所有A類普通股及B類普通股的合計表決權的73.24%。某些簽字人擁有A類共同，不受股東協議的約束。根據股東協議，NACCO可以，但沒有義務，購買任何B類普通股，而不是由簽署人購買後，觸發的優先權。股東協議在任何方面都不限制簽字人如何投票給該簽字人的B類普通股。	—		—		—		—
一份附表13D/A向SEC提交了關於B類通用的報告，2018年度報告説，蘭金聯合公司I，L.P。“Rankin I”及在Rankin I持有有限合夥權益的信託，可當作是“交易法”所界定的“集團”，因此可被視為有權實益地持有Rankin I所持有的B類普通股的472，371股股份，雖然Rankin I持有B類普通股的472，371股股份，但無權投票或處置B類普通股的股份。小阿爾弗雷德·M·蘭金、託馬斯·蘭金、克萊本·蘭金和羅傑·F·蘭金作為信託的受託人和主要受益人，作為Rankin I.的普通合夥人，分享投票表決此類B類普通股的權力。表決行動由持有Rankin I.的一般合夥利益的至少多數的普通合夥人決定。在Rankin持有普通和有限合夥權益的每個信託，我彼此分享處置這些股份的權力。根據第二份經修訂及重整的Rankin I有限責任合夥協議的條款，未經持有Rankin I一般合夥權益超過75%的普通合夥人及蘭金75%以上合夥權益持有人的同意，Rankin I不得處置B類普通股或將B類普通股轉換為A類普通股。1.股東第13D號報告説，Rankin I公司擁有的B類共同有權受益者和在Rankin I擁有有限合夥權益的每一種信託也須遵守股東協議。	一份附表13D/A向SEC提交了關於B類通用的報告，2018年度報告説，蘭金協會IV，L.P。“Rankin IV”和在Rankin IV持有有限合夥權益的信託可被視為“交易法”所界定的“集團”，因此可被視為有權享有Rankin IV所持B類普通股400 000股的集團。雖然Rankin IV持有B類普通股的400，000股股份，但它無權投票或處置B類普通股的股份。小阿爾弗雷德·蘭金、託馬斯·蘭金、克萊本·R·蘭金和羅傑·F·蘭金作為作為第四類普通合夥人的信託的受託人和主要受益人，分享投票表決此類B類普通股的權力。投票行動由擁有Rankin IV公司至少多數普通合夥人利益的普通合夥人決定。在Rankin IV公司持有普通和有限合夥權益的每個信託公司，都彼此分享處置這些股份的權力。根據經修訂及重整的Rankin IV有限責任合夥協議的條款，沒有持有Rankin IV一般合夥權益超過75%的普通合夥人的同意及Rankin IV超過75%的合夥權益的持有人的同意，Rankin IV不得處置B類共同或將B類共同轉換為A類共同。股東的13D報告説，Rankin IV有權受益者擁有的B類共同受益人和在Rankin IV持有有限合夥權益的每一種信託也須遵守股東協議。	—		—		—		—
J.C.Butler的配偶是Rankin I和Rankin IV的成員；因此，Butler先生可被視為分享Rankin I和Rankin IV持有的B類普通股的實益所有權。巴特勒先生的配偶還擁有B類普通股的9195股股份，這些股份以信託形式持有。巴特勒先生放棄對Rankin I、Rankin IV和他配偶的個人信託所持有的所有B類普通股的實益所有權。股東的13D報告説，巴特勒先生有權受益者擁有的B類共同有權受益者須遵守股東協議。	小阿爾弗雷德·M·蘭金可被視為上述注(2)所述集團的成員，原因是他通過信託持有Rankin I的合夥權益，因此可被視為有權享有和分享Rankin I持有的B類普通股472，371股股份。在Rankin IV中，可被視為“交易所法”所界定的“集團”。Rankin先生可被視為以上注(3)所述集團的成員，因為他是該集團的受託人，因此他持有Rankin IV的合夥權益，因此可被視為實益地擁有及分享由Rankin IV持有的400，000股B類普通股的投票權和處置權。Rankin先生否認了Rankin I和Rankin IV持有的B類普通股856 620股的實益所有權，但這超出了他對這些實體的金錢利益。股東的13D報告説，小阿爾弗雷德·蘭金擁有的B類共同有權受益者須遵守股東協議。	—		—		—		—
David B.H.Williams的配偶是Rankin I和Rankin IV的成員；因此，他可被視為分享Rankin I和Rankin IV持有的B類普通股的實益所有權。威廉姆斯先生的配偶還持有B類普通股的9195股股份，這些股份是以信託形式持有的。Williams先生放棄了Rankin I、Rankin IV和他配偶的個人信託所持有的所有B類普通股的實益所有權。股東的13D報告説，威廉姆斯先生擁有的B類共同有權受益者須遵守股東協議	所有執行主任及董事集體有權實益擁有的B類共同受益總款額，以及由所有行政人員及董事作為一個團體分享投票權或投資權力的B類共同實益擁有的總款額，包括B類公用的股份：巴特勒先生	—		—		—		—
上文注(4)中放棄的實益所有權；上文注(5)中的A.Rankin先生否認了實益所有權；上文注(6)中Williams先生否認了實益所有權。	碧翠絲·B·塔普林是克拉拉·塔普林·蘭金的妹夫。布里頓·T·塔普林是比阿特麗斯·B·塔普林的兒子，是克拉拉·塔普林·蘭金的侄子。克拉拉·塔普林·蘭金是小阿爾弗雷德·M·蘭金的母親。J.C.Butler Jr.，NACCO總裁兼首席執行官，是小阿爾弗雷德·M·蘭金的女婿，與戴維·威廉斯的配偶的妹妹結婚。大衞·威廉斯是小阿爾弗雷德·M·蘭金的女婿，嫁給了巴特勒先生配偶的妹妹。馬修·M·蘭金是克拉拉·塔普林·蘭金的孫子，也是小阿爾弗雷德·M·蘭金的侄子。上述人員的合計實益所有權為1，520，060人	134,209		872,371	(5)	1,006,580	(5)	64.11	%
2018年月二十八日，A類普通股的28.34%及B類普通股的1，052，280股，即67.02%。根據“交易法”第13d-3條，我們所有董事、比阿特麗斯·B·塔普林以及我們所有對A類普通股和B類普通股的實益所有權必須在上表中披露，相當於2018年月28日未清償的A類普通股的1，575，807股(29.38%)和B類普通股的1，052，280股(佔67.02%)。該等A類普通股及B類普通股合計佔該日為止所有A類普通股及B類普通股的合計表決權的57.44%。	交換要約	—		—		—		—
交易所要約的目的及效力	根據NACCO公司註冊證書和股東協議的條款，B類普通股的股份一般不得轉讓。但是，根據出售股東的一方股東協議的條款，以及NACCO的公司註冊證書，符合條件的B類普通股股東可以以股份換股的方式將B類普通股股份轉讓給出售的股東，以換取A類普通股的股份。出售股票的股東提議與符合條件的B類普通股股東交換最多10萬股A類普通股。出售股票的股東可不時提出以不同數額交換本招股説明書所涵蓋的A類普通股的任何或全部股份。	—		—		—		—
為成為本招股章程所指的B類普通股的合資格持有人，該持有人必須是股東協議的一方，並必須獲準根據NACCO的公司註冊證書及股東協議將B類普通股股份轉讓予出售的股東。截至	2018年月28	—		881,566	(6)	881,566	(6)	56.15	%
，參股股東根據股東協議有權享有該日發行和未繳的B類普通股的98.26%。B類普通股的持有人如不受股東協議規限，則獲準轉讓受我們成立為法團證明書所列轉讓限制的股份，包括不受股東協議規限的B類普通股持有人將股份轉讓予我們成立為法團證明書所指明的獲準受讓人的能力。或將該等B類普通股以一對一的方式轉換為A類普通股的股份.。只有符合股東協議的B類普通股股東才能依據本招股説明書將其B類普通股換為A類普通股。關於B類共同與銷售股東之間的任何交換，我們可能要求B類共同持有人提供證明該交易所根據NACCO公司註冊證書的允許性質的文件。	出售股票的股東向交易所提供的A類普通股有權每股投一票。B類普通股將由符合資格的股東轉讓給出售股票的股東，每股有權獲得10票。	—		—		—		—
接受出售股東A類普通股股份的人，可以按照“證券法”第144條的規定，在紐約證券交易所轉售A類普通股，但第144條規定的6個月持有期不適用。	任何參與分配A類普通股的經紀人、代理人或承銷商可被視為“證券法”所指的“承銷商”，其出售A類普通股的任何利潤以及他們所獲得的任何折扣、分段或特許權，可視為“證券法”規定的承銷折扣和分段。	—		—		—		—
為了遵守特定州的證券法，本招股説明書所涵蓋的A類普通股股份只能通過在這些州註冊或許可的經紀人才能出售給符合條件的B類普通股持有人。	出售股票的股東已通知我們，截至本招股章程的日期，他並沒有與代理人、經紀交易商或承銷商訂立任何安排，以出售他所擁有的本招股章程所涵蓋的A類普通股股份。	—		—		—		—
參與本招股説明書所設想交易的代理人、經紀人和承銷商可與我們進行交易，併為我們提供投資銀行和諮詢服務。	代理人、經紀人-交易商和承銷商可根據與我們和銷售股東達成的協議，有權要求我們和銷售股東賠償某些責任，包括“證券法”規定的責任，或就這些代理人、經紀人-交易商或承銷商可能需要支付的款項作出貢獻。	—		—		—		—
會計處理	出於會計目的，我們將不承認由於B類普通股股東根據本招股説明書將A類普通股交換而產生的任何損益。	—		—		—		—
無鑑定權或異議人權利	關於出售股票的股東提議交換最多10萬股A類普通股，根據特拉華州“普通公司法”，你沒有任何估價或異議權利。	—		—		—		—
美國聯邦所得税的重大後果	以下是美國聯邦所得税的實質後果，根據本招股説明書，由NACCO B類普通股持有人交換NACCO A類普通股的股票。至於交易所的税務後果，當局一直或將來都不會要求税務局作出裁決。凡與出售股票的股東交換其B類普通股而取得A類普通股的人，應就交易所對他們的税務後果，包括美國聯邦、州、地方、外國及其他税法的影響，徵求税務顧問的意見。	134,209	(7)	890,761	(7)	1,024,970	(7)	65.28	%

交易所的税務後果

瓊斯·戴伊認為，在符合下列假設、限制和資格的情況下，NACCO的顧問為美國聯邦所得税的目的：

根據本招股章程，B類普通股的股份與A類普通股的股份交換時，B類普通股的持有人一般不承認損益；

依據本招股章程在B類普通股交易所收取的A類普通股股份的調整税基，將相等於B類普通股股份與該等A類普通股股份交換的合計調整税基；及

根據本招股章程在B類普通股交易所收取的A類普通股股份的持有期，包括將B類普通股的持有人股份換作該A類普通股的持有期。

關於討論和税收意見的思考

瓊斯日的税務意見將受到以下假設、限制和資格的限制：

該意見只涉及美國聯邦所得税交換的具體結果。它不涉及任何國家、地方或外國交易所的税收後果。

該意見沒有涉及美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能與某一特定股東的個人投資情況有關，也不涉及根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇的股東，包括(1)某些美國僑民，(2)持有NACCO A類或B類普通股的股東，作為跨部門、增值的金融狀況、對衝、轉換交易的一部分。(3)金融機構，(4)免税實體，(5)保險公司，(6)證券或外幣交易商，(7)按市場計價的交易者，(8)通過行使僱員股票期權或其他補償或通過符合税收資格的退休計劃獲得B類普通股股份的股東，(9)外國公司、外國合夥企業或其他外國實體和非美國公民或居民的個人。本意見不涉及任何交易的税務後果，但根據本招股章程交易所除外。

本意見依據的是“美國1986國税法”、“國庫條例”、“行政裁決”和“司法決定”。

，所有這些都會發生變化，可能具有追溯效力，而且可能會有不同的解釋。瓊斯日不承擔任何義務通知NACCO或B類共同的持有人此類變化。

該意見假定B類普通股持有人持有其股票作為“國內收入法典”第1221節所指的資本資產。本意見假定，B類通用與A類通用的每一次交換都將按照本招股説明書中所載的説明予以完善。該意見假定，在任何交易所收取的A類共同的公平市場價值和在任何交易所交付的B類共同的公平市場價值將大致相等。

該意見假定，在任何交易所轉讓給任何出售股份持有人的B類普通股，均不會承擔任何法律責任，而作為任何交易所的一方的出售股民，亦不會就該交易所承擔B類普通股持有人的任何法律責任。

該意見假定，NACCO和B類普通股持有人通過交易所轉讓其股份，將各自支付與某一交易所有關的費用(如果有的話)。

該意見假定，NACCO致Jones Day的税務證明信中所載的陳述以及上文各段所述的假設在任何重要時間都是準確的，包括根據本招股説明書進行任何交易的日期。税務證明信中所載的陳述是對確定是否會因交換而確認損益的重要事實陳述。

Jones Day的意見對國內税務局沒有約束力，也不排除它採取相反的立場。此外，如果討論和意見所依據的任何陳述或假設與實際事實不一致，其中得出的結論可能受到不利影響。

在此，A類普通股股票的有效性已由NACCO的副總裁、總法律顧問和祕書約翰·D·諾依曼(JohnD.Neumann)轉交給NACCO。Neumann先生有權實益擁有我方A類普通股103股

NACCO工業公司及其附屬公司的合併財務報表(表10-K)，為截至12月31日的年度報告(包括其中所列的附表)，以及NACCO工業公司截至12月31日對財務報告的內部控制的有效性。

的合併財務報表

北美煤炭公司的非合併礦場已由獨立註冊公共會計師事務所安永有限公司審計，審計報告載於其中，並以參考方式在此註冊。這些合併和合並的財務報表以及NACCO工業公司管理層對截至2017年度12月31日財務報告的內部控制有效性的評估，在此參考了根據會計和審計專家等公司的權威提交的此類報告。

MATERIAL U.S. FEDERAL INCOME TAX CONSEQUENCES

The following sets forth the material U.S. federal income tax consequences of an exchange by holders of shares of Class B Common of NACCO for shares of Class A Common of NACCO pursuant to this prospectus. No ruling has been or will be sought from the Internal Revenue Service concerning the tax consequences of an exchange. Persons acquiring shares of Class A Common by exchanging shares of their Class B Common with the selling stockholder are urged to consult their tax advisors regarding the tax consequences of an exchange to them, including the effects of U.S. federal, state, local, foreign and other tax laws.

Tax Consequences of an Exchange

Subject to the following assumptions, limitations and qualifications, in the opinion of Jones Day, counsel to NACCO, for U.S. federal income tax purposes:

gain or loss will generally not be recognized by the holders of shares of Class B Common upon the exchange of their shares of Class B Common for shares of Class A Common pursuant to this prospectus;

the aggregate adjusted tax basis of the shares of Class A Common received in an exchange for shares of Class B Common pursuant to this prospectus will be equal to the aggregate adjusted basis of the shares of Class B Common exchanged for those shares of Class A Common; and

the holding period of the shares of Class A Common received in an exchange for shares of Class B Common pursuant to this prospectus will include the holding period of the holder’s shares of Class B Common exchanged for that Class A Common.

Considerations with Respect to Discussion and Tax Opinion

The tax opinion of Jones Day is and will be subject to the following assumptions, limitations and qualifications:

The opinion addresses only the specified material U.S. federal income tax consequences of an exchange. It does not address any state, local or foreign tax consequences of an exchange.

The opinion does not address all aspects of U.S. federal income taxation that may be relevant to a particular stockholder in light of his, her or its personal investment circumstances or to stockholders subject to special treatment under the U.S. federal income tax laws, including, without limitation, (1) certain U.S. expatriates, (2) stockholders that hold NACCO Class A or Class B Common as part of a straddle, appreciated financial position, hedge, conversion transaction or other integrated investment, (3) financial institutions, (4) tax-exempt entities, (5) insurance companies, (6) dealers in securities or foreign currency, (7) traders that mark-to-market, (8) stockholders who acquired their shares of Class B Common through the exercise of employee stock options or otherwise as compensation or through a tax-qualified retirement plan, and (9) foreign corporations, foreign partnerships or other foreign entities and individuals who are not citizens or residents of the United States.

The opinion does not address the tax consequences of any transaction other than an exchange pursuant to this prospectus.

The opinion is based upon the United States Internal Revenue Code of 1986, Treasury regulations, administrative rulings and judicial decisions all in effect as of February 28, 2018, all of which are subject to change, possibly with retroactive effect, and which are subject to differing interpretations. Jones Day assumes no obligation to advise NACCO or the holders of Class B Common of such changes.

The opinion assumes that holders of Class B Common hold their stock as a capital asset within the meaning of section 1221 of the Internal Revenue Code.

The opinion assumes that each exchange of Class B Common for Class A Common will be consummated in accordance with the descriptions contained in this prospectus.

The opinion assumes that the fair market value of the Class A Common to be received in any exchange and the fair market value of the Class B Common to be delivered in any exchange will be approximately equal in value.

The opinion assumes that none of the Class B Common transferred to any selling stockholder in any exchange will be subject to a liability, and no selling stockholder that is a party to any exchange will assume any liabilities of a holder of Class B Common in connection with the exchange.

The opinion assumes that NACCO and the holders of Class B Common who transfer their shares pursuant to an exchange will each pay their respective expenses, if any, incurred in connection with an exchange.

The opinion assumes that the representations contained in a tax certification letter addressed to Jones Day from NACCO, as well as the assumptions set forth in the preceding paragraphs, are accurate at all material times, including the date of any exchange pursuant to this prospectus. The representations contained in the tax certification letter are statements of fact material to the determination as to whether gain or loss will be recognized as a result of an exchange.

The opinion of Jones Day is not binding on the Internal Revenue Service and does not preclude it from adopting a contrary position. In addition, if any of the representations or assumptions upon which the discussion and opinion rely are inconsistent with the actual facts, the conclusions reached therein could be adversely affected.

The validity of the shares of Class A Common offered for exchange hereby has been passed upon for NACCO by John D. Neumann, its Vice President, General Counsel and Secretary. Mr. Neumann beneficially owned 103 shares of our Class A Common as of February 28, 2018.

The consolidated financial statements of NACCO Industries, Inc. and Subsidiaries appearing in NACCO Industries, Inc.’s Annual Report (Form 10-K) for the year ended December 31, 2017 (including schedules appearing therein), and the effectiveness of NACCO Industries Inc.’s internal control over financial reporting as of December 31, 2017 and the combined financial statements of The Unconsolidated Mines of the North American Coal Corporation have been audited by Ernst & Young LLP, independent registered public accounting firm, as set forth in their reports dated thereon, included therein, and incorporated herein by reference. Such consolidated and combined financial statements and NACCO Industries, Inc. management's assessment of the effectiveness of internal control over financial reporting as of December 31, 2017 are incorporated herein by reference in reliance upon such reports given on the authority of such firm as experts in accounting and auditing.


•	我們於2018年月7日向證交會提交的截至2017財年的10-K報表年度報告；


•	我們的A類共同的描述載於表格8-B的註冊聲明中，於6月6日提交，1986，包括隨後提交的任何修改和更新此類描述的報告。


•	A類


•	小阿爾弗雷德·M·蘭金