譲渡異議申立書 99.2

経営陣による分析と討論
財務状況および業績結果

貴社の選定された財務データおよび業績に関する議論を閲覧する際には、本6-kに記載のほかこの会社の財務諸表およびその注記とともに2023年12月31日に終了した年の年次報告書である、2024年3月25日に証券取引委員会、またはSECに提出されたフォーム20-F、通称年次報告書と合わせてご覧ください。当社の財務諸表は、国際会計基準理事会が発行した国際財務報告基準に準拠して作成され、米ドルで報告されています。当社は米ドルで会計帳簿および記録を維持し、機能通貨は米ドルです。ここに示される一部の金額は四捨五入により合計が取れない場合があります。文脈が別の意味を求めない限り、本報告書における"Mobilicom"、"会社"、"弊社"、"われわれ"、"我々"はオーストラリアの法人であるモービリコムリミテッド及び同社のイスラエル子会社であるMobilicom Ltd.を指します。"$"、"US$"、"米ドル"、"USD" はアメリカドル、"AUD$" または "AUD" はオーストラリアドルを、"NIS" はイスラエル新シェケルを意味します。

このニュースリリースでほかの過去の事実に基づかない、行動、イベント、または開発に関するすべての声明は、フォワードルッキングな声明である場合があります。管理部門は、ここに含まれるすべてのフォワードルッキングな声明を現在の期待に基づいていますが、その期待に基づいていた情報は変更される可能性があります。これらのフォワードルッキングな声明は、将来のイベントに関する仮定に基づいており、Trioのコントロール外の多くのリスク、不確実性、およびその他の要因に依存しており、実際の結果はこれらの声明と異なる可能性があります。これらのリスク、不確実性、およびその他の要因には、TrioのS-1でリスクファクターのセクションに示されているものも含まれます。これらの文書のコピーは、SECのウェブサイトの「www.sec.gov」で入手できます。Trioは、法律で定められた場合を除き、このリリースの日付の後にこれらのステートメントを修正または変更することはありません。

本書に含まれる情報の一部は、1995年の民事訴訟改革法およびその他の証券法の意味において「将来を見据えた声明」と見なされる可能性があります。将来を見据えた声明には、しばしば「～するかもしれない」「～するだろう」「期待する」「予測する」「見積もる」「継続する」「信じる」「するべきである」「意図する」「計画する」などの将来を見据えた用語が使われますが、これらのみがこのような声明の特定方法ではありません。これらの将来を見据えた声明には、当社の目標、計画、戦略に関する声明、業績や財務状態の予測を含む声明、見込まれる資本需要と費用に関する声明、当社の製品の研究、開発、完成、使用に関する声明、または将来に起こると当社が意図し、期待し、予測し、信じるまたは予見すると考えるすべての事業、イベントまたは進展に関する声明などが含まれる場合があります。将来を見据えた声明は将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確実性にさらされます。当社は、これらの将来を見据えた声明を、当社の経験と当社の経営陣のこれまでの知見、歴史的なトレンド、現在の状況、将来の進展が期待されること、および適切と信じるその他の要因に照らして行った仮定と評価に基づいています。

具体的なリスク要因として、以下が考えられます：

上記のリストは、実際の結果に影響を与える可能性のある主要な要因を特定するためのものです。会社に影響を与えるリスクや不確実性の詳細な説明については、会社の年次報告書およびSECに提出された報告書で定期的に議論される他のリスク要因を参照してください。

法律により別の要件がない限り、会社は、この前向きな声明に関する修正を公に開示する義務を負いません。これらの修正は、これ以降の出来事または予期しない出来事の発生を反映するために、本日の日付以降に公開される可能性があります。

一般

以下は、当社の財務状況と業績に関する議論と分析であり、当社の連結財務諸表および関連する注記、年次報告書、同様に当社の未監査の要約連結財務諸表およびそれに関連する注記（期間：2024年6月30日までの6か月間）は、このフォーム6-kに掲載されています。以下の議論には、当社の現在の予想に基づく先んじて発表された声明が含まれており、不確実性と状況の変化に影響を受ける可能性があります。不正確な仮定や既知・未知のリスクと不確実性により、実際の結果はこれらの予想と大きく異なる場合があります。2024年1月1日から、当社はAUDからUSDへの機能通貨および表示通貨としての移行をしました。詳細については、「重要な会計上の判断、見積もりおよび仮定」を参照してください。

概要

モービリコムは、ハードウェア製品やソフトウェア、サイバーセキュリティソリューションを提供する会社で、これらは小型ドローンやSUAVに組み込まれ、またはロボティクスシステムに組み込まれています。モービリコムは特許技術と独自のノウハウを保有しています。モービリコムは、設計勝利数とターゲットを絞ったパイロットプロジェクトの数を増やすことにより、グローバルな顧客基盤の拡大を目指し、その同じ顧客に他のソリューションをクロスセルして、SUAVとロボティクスシステムのOEMに対してエンドツーエンドの主要なプロバイダーになることを目指しています。それらのシステムをセキュリティと監視、プロセス産業（大量資源を他の製品に加工する）、インフラ点検、第一応答者、国土安全保障、クーリエ市場セグメントなどに販売しています。デザインウィンとは、継続的なベースでOEm顧客がコンポーネント製品を大規模かつ独占的に採用することを指します。パイロットプロジェクトとは、最初の小規模な販売と実施を指します。エンドツーエンドのプロバイダーとは、顧客が製品に必要なすべての主要な部品を提供するプロバイダーのことです。

営業利益率は2023年の第4四半期において12.2％（前年同期の11.3％）でした。その数字は私たちの予測の14.7％と比較して低かったです。

2024年6月30日および2023年の期間の比較

売上高およびその他の収入

売上高

2024年6月30日までの6ヶ月間の売上高は1,804,765ドルであり、2023年6月30日までの6ヶ月間の543,431ドルと比較して、1,261,334ドルまたは132％増加しました。増加は、期間内に納入された米国およびイスラエルのTier-1顧客からの注文を主に要因としています。

IIAからの政府補助金

2024年6月30日までの期間に受け取ったIIA研究開発プログラムの助成金は45,977ドルで、2023年6月30日までの期間に比べて72,980ドルで、27,003ドルまたは37%減少しました。減少の主な原因は、支援プログラムの成果報告の提出時期です。会社は引き続き追加の支援プログラムを求めています。

利息収入

2024年6月30日までの短期銀行預金からの利息収入は123,388ドルで、2023年6月30日までの期間の196,555ドルに比べて73,167ドルまたは37％減少しました。 比較可能な期間ごとの未処理現金残高に属する短期預金は、2024年1月の登録直接公開と2022年8月の新規上場からの受け取り金が主なものでした。

外国為替の利益

外国為替の利益は、2024年6月30日までの期間に136,518ドルであり、2023年6月30日までの期間に906,343ドルであり、769,825ドルまたは85%の減少です。外国為替の利益は、主にUSD、新しいイスラエル・シェケル（NIS）、およびAUDの為替レートの変動の影響です。

金融負債の公正価額の増益

2024年6月30日までの期間の金融負債からの公正価値の増加は1,292,371ドルであり、2023年6月30日までの期間の146,661ドルと比較して、1,145,710ドルまたは681%の増加です。金融負債からの公正価値の増益は、同社の2024年1月の登録直接提供および2022年8月の新規上場に関連する測定期間間の再評価利益に帰属しています。

売上原価（cogs）と粗利益

2024年6月30日までの期間において、会社は高い粗利率を維持し続けました。前年同期である2023年6月30日までの期間の58%に対して、56%となりました。高い粗利率は、会社の製品が高級なIPベースのテクノロジー（ハードウェアの価値を超えるもの）であるため、また、コンポーネントの調達に関する効果的なコスト削減計画によるものです。具体的には、コンポーネントや材料の事前購入によって将来の注文に備えることが含まれます。売上原価の増加は、売上高の増加に合わせて行われました。

費用

販売およびマーケティング経費。

2024年6月30日までの期間における販売およびマーケティング経費は924,449ドルであり、2023年6月30日までの期間に比べて935,840ドルから11,391ドルまたは1%減少しました。この減少は、主にコンサルタントの費用の減少によるものです。

研究開発費

研究開発費は2024年6月30日までの期間に1,047,126ドルであり、2023年6月30日までの期間に1,008,289ドルであり、38,837ドルまたは4%増加しました。増加は、会社の最新のOS3運用システムや他の会社の製品への追加機能など、新製品の開発への継続的な投資に主に起因しています。

一般および行政費用。

一般管理費は2024年6月30日終了の期間について1,127,117ドルであり、2023年6月30日終了の期間に比べて1,058,180ドルで、68,937ドルまたは7%増加しました。増加は、比較期間間での株式報酬費用における差異に主に関連しており、一部が会社の二重上場から単一上場（ナスダック）への移行に伴う公開会社関連費用の減少によって相殺されています（同社は2023年11月にオーストラリア証券取引所（ASX）から上場廃止されました）。

財務費用。

2024年6月30日までの期間における財務コストは109万9051ドルであり、2023年6月30日までの期間に比べて16971ドル増加しました。2024年6月30日までの期間の財務コストは、2024年1月の非公募発行に伴うワラントの評価に主に関連しており、2024年1月の登録直接公開に関連しています。2023年6月30日までの期間の財務コストは、同社のリース契約に基づく支払利息に主に関連しています。

重要な会計の判断、見積もり、及び仮定

財務諸表の準備には、管理部門が、財務諸表の報告金額に影響を与える判断、見積り、仮定を行う必要があります。管理部門は、資産、負債、潜在的負債、収益、費用に関する判断と見積りを継続的に評価しています。管理部門は、歴史的な経験や他のさまざまな要素、予想される将来のイベントの期待などを含め、判断、見積り、仮定を行っています。これらに基づいて、会計上の判断と見積りは、関連する実際の結果とは滅多に一致しません。会社の重要な会計上の判断、見積り、仮定についての包括的な議論については、本報告書の「第5項 営業及び財務の概要および見通し－経営陣による財務状況および業績の検討と分析」というセクションの中で、また、本報告書の6月30日時点の連結財務諸表のノートを含む未監査の短縮連結財務諸表ならびに関連する注記が掲載されています。

重要な会計方針

米ドルでの財務諸表

2024年1月1日、当社は米ドルを発表通貨として採用しました。この変更は、会計方針の変更として逐次的に処理されました。発表通貨の変更に続いて、当社の機能通貨も米ドルに変更され、現地通貨から米ドルへの再評価が必要となります。再評価による為替差益および損失は、適切な場合には連結損益計算書およびその他包括利益計算書に反映されます。

2024年1月1日以前は、会社の機能通貨はAUDでした。したがって、会社の財務諸表はUSDに翻訳されました。 全ての財務状態勘定科目は、貸借対照表日における為替レートを使用して翻訳されました。未監査の四半期連結損益計算書および包括利益計算書に記載された金額は、年間を通じて優勢だった平均為替レートを使用して翻訳されました。その結果生じた翻訳調整は、株主資本のその他包括利益の一部として報告されました。

2024年1月1日始まりの会計年度より、会社の機能通貨はUSDとなりました。国際会計基準（IAS）21番「外国為替レートの変動の影響」は、機能通貨の変更があった場合について報告するよう求めており、その変更が判断された日を報告すべきであり、一般的な慣行として変更はその変更日に近い時期の開始時点で行うとされています。経営陣は、この変更を2024年1月1日に実施することを決定しました。この変更は実証された評価に基づいていましたが、変更日の判断には、会社が運営する主要な経済環境およびビジネス環境の変化を考慮して管理の判断が必要でした。機能通貨の評価の一環として、経済的事実や状況の変化が考慮されました。これには、経営の運営、プロセスおよび現金や株式残高の構成の変更の分析が含まれていました。会社はUSDでの予算編成を実施しており、以前はAUDで行われていました。会社の現金流入は主にUSD現金残高と少ないAUDで構成されており、予算にも反映されています。また、2023年11月にASXから上場廃止となった後、会社は資本調達活動を主にUSDで実施しました。現行のビジネス運営モデルが一定の場合、経営陣はUSD現金残高が引き続き増加し、一方でAUD現金残高は純流出を生じ続けると考えています。

会社の機能通貨を決定するために、経営陣はIAS 21で設定されたすべての指標を再評価しました。これらの指標には、i）キャッシュフロー、ii）費用、iii）資金調達、iv）企業間取引や取引が含まれています。経営陣は、当該会社の運営および主要な経済環境に最も関連すると判断されるキャッシュフローと資金調達の指標であると結論付けました。2024年1月1日に採用された評価時点で、会社が生成したキャッシュフローは、その資産および負債に関連し、直接キャッシュフローに影響を与え、会社に送金するためにすぐに利用可能です。会社の運用におけるほとんどのキャッシュフローは、USDで表されています。会社の貸借対照表における重要な資産および株式アイテムのほとんどは、USDで行われる取引でほぼすべて（90％以上）が構成されています。さらに、会社が生成したキャッシュフローのほとんどは、USDベースの現金および現金同等物に投資されています。このような投資が短期であるため、現金は会社の現在のニーズにすぐに利用可能です。したがって、USDは会社が現金を生み出し蓄積する主要な通貨です。

すべての関連事実を総合的に考慮すると、経営陣は、USDが現在の会社の主要な経済環境の通貨を最も適切に反映していると結論付けました。したがって、USDは現金フローや資金調達の指標から最も重要な経済的事実と状況の変化により、機能通貨となりました。その結果、会社は2024年1月1日をもってUSDを機能通貨として採用しました。

変更は、IAS 21に準拠して変更日から順次、会計処理されました。前期末の会社の財務諸表に記録された通貨資産および非通貨資産の残高は、変更期間におけるそれらの資産および負債の新たな会計基準となりました。会社が旧法定通貨で指定された通貨資産および負債を保有していた場合、その残高は法定通貨の変更後に取引による利益および損失を生み出しました。過去の期間の通貨換算調整口座に記録された金額は、法定通貨の変更によって打ち消されませんでした。変更日の為替レートが新たな法定通貨への非通貨資産および負債の後の再計測の基準となりました。

次の表は、2024年6月30日を基準日として、会社の機能通貨がUSDとなった場合の包括損益及びその他の包括収益（損失）への影響を、AUDが機能通貨のままであった場合のそれと比較してまとめたものです（AUDで記録されたAUD通貨建取引の外国為替を除く）。

^(*) The conversion from AUD into USD was made at the exchange rate as of June 30, 2024, on which USD 1.00 equaled AUD 1.518.

流動性と資本リソース 2024年2月29日までの3か月間の運営活動において、アメリカおよびカナダ証券委員会に関連するプロフェッショナル料金と、年次規制申請書、トロント証券取引所およびNYSE American取引所への年会費、および企業の人件費に対して、合計60万ドルを支出しました。

2024 年 6 月 30 日現在、会社は営業活動からの正の現金フローを達成しておらず、2024 年 6 月 30 日までの期間に $1,653,875 の純損失を計上し、設立以来 $24,000万 の累積損失を生み出しました。

会社は、2024年1月に$2,950,000の登録直接公開オファリング、2022年8月にNasdaq Capital Marketでの$13,300,000の新規公開オファリング、ASXでの公開オファリング、および会社の製品の売上を主に通じて、これまでに事業を資金調達してきました。

2024年6月30日時点で、会社は現金および現金同等物、制限付き現金合わせて$9,700,000を有していました。さらに、会社は総額$443,568の売掛金を認識しました。会社は、現在の現金および売掛金残高、および現在の運営に基づいて、本報告書の日付から少なくとも12ヶ月の財務リソースがあると見積もっています。未監査の四半期間の要約連結財務諸表は、会社が将来も引き続き事業を継続し、通常の運営活動において資産を実現し債務を償還できるというgoing concernの前提に基づいて作成されています。

さらに、その運営計画は現在知られていない多くの要因によって変更される可能性があり、将来追加の資金を確保する必要が生じるかもしれません。 会社の将来の資本需要は次のような多くの要因に依存することになります:

会社が重要な定常収入、収益、および営業活動によって提供されるキャッシュフローを生成するまで、将来の現金ニーズを債務または資本調達、政府の助成金を通じて解決することを予想しています。追加の資金調達が必要な場合、それを受け入れ可能な条件でまたは全く行うことができないかもしれません。会社が追加の資本を調達することができないか、事業拡大と継続的なイノベーションへの投資に必要なキャッシュフローを生成することができない場合、会社は競争力を持って成功できなくなり、業績および財務状況が損なわれる可能性があります。

キャッシュ・フロー

営業によるキャッシュフローの純流出

2024年6月30日および2023年に終了した期間の営業活動に使用された純現金流は、それぞれ1,089,458ドルおよび2,131,935ドルでした。期間間の増加は、主に顧客からの収入の増加によるものであり、これに部分的には供給業者および従業員への支払いの増加が相殺されています。

投資活動における純現金使用量

2024年6月30日および2023年に終了した期間における投資活動による純現金使用額は、それぞれ19,458ドルと4,304ドルでした。

財務活動による純現金流入額

2024年6月30日までの期間、財務活動による純現金は2,398,543ドルでした。純現金の提供は、2024年1月に登録された直接提供による株式発行の利益から資本調達コストを差し引いたものです。また、2023年6月30日までの期間、財務活動による純現金は145,240ドルでした。財務活動による現金の使用は、主にリース債務の償還に起因しています。

By: