バックグラウンド

2023年1月23日に、13974680億C。Ltd（「New LAC」、「Lithium Americas」または「当社」）は、分離取引により、現在はLithium Americas（アルゼンチン）Corp.（「Lithium Argentina」）の北米事業資産および投資（「LAC North America」）の北米事業資産および投資（「LAC北米」）の所有権を取得することのみを目的として、事業会社法（ブリティッシュコロンビア州）に基づいて設立されました（「旧LAC」）（「旧LAC」）は、分離取引により、現在はリチウム・アメリカス（アルゼンチン）社（「リチウム・アルゼンチン」）の北米事業資産および投資（「LAC北米」）の所有権を取得することを唯一の目的として、事業会社法（ブリティッシュコロンビア州）に基づいて設立されました（2023年10月3日に行われた「分離」）。分離が完了すると、New LACはLithium Americas Corp. と改名され、その普通株式はトロント証券取引所（「TSX」）とニューヨーク証券取引所（「NYSE」）に「LAC」のシンボルで上場されました。

分離は、当社とOld LACとの間の取り決め契約に基づき、ブリティッシュコロンビア州の法律に基づく取り決め計画（「取り決め」）によって実施されました。分離が完了すると、旧LACは、他の資産や負債の中でも、タッカー・パス・プロジェクト（「タッカー・パス」）への持分、グリーン・テクノロジー・メタルズ・リミテッド（「GT1」）およびアセンド・エレメンツ株式会社（「アセンド・エレメンツ」）への投資、特定の知的財産権、13394800億.Cへの貸付など、当社に貢献しました。株式会社、および2億7,550万ドルの現金（十分な運転資本を確立するための7,500万ドルを含む）。その後、当社は一連の株式交換を通じて普通株式をOld LACの株主に分配しました。分離は旧LACの株主に比例配分されたため、保有者は分離直前と分離直後の両方で、旧LAC（分離時はアルゼンチンリチウム）と当社に同じ比例持分を維持していました。

2024年8月14日に作成されたこの当社の経営陣の議論と分析（「MD&A」）は、2024年6月30日までの6か月間の当社の未監査要約連結中間財務諸表とその注記（「2024年第2四半期財務諸表」）、および2023年12月31日に終了した年度の当社の監査済み連結財務諸表と関連メモと併せて読む必要があります。その上（「2023年年次財務諸表」）は、国際が発行したIFRS会計基準に従って作成されています会計基準審議会（「IFRS」）。主要なリスク要因を含む会社の詳細については、SEDAR+（www.sedarplus.ca）とEDGAR（www.sec.gov）にある公開書類を参照してください。これらの連結財務諸表は、LAC North Americasの2022年12月31日に終了した年度の監査済みカーブアウト財務諸表とその注記と併せて読む必要があります。これらの財務諸表は、SEDAR+（www.sedarplus.ca）に提出された2023年6月16日付けのリチウム・アルゼンチンの経営情報回覧に記載されています。特に明記されていない限り、金額はすべて米ドルで表されます。CDN$とは、カナダドルを指します。このMD&Aには「将来の見通しに関する記述」が含まれています。読者は、このような将来の見通しに関する記述について、このMD&Aの「将来の見通しに関する記述」というタイトルのセクションに含まれる注意事項を読む必要があります。

私たちのビジネス

Lithium Americasは、重要なリチウム鉱床と化学処理施設の開発、建設、運営に焦点を当てた資源・材料会社です。当社は、環境、社会、ガバナンス、安全（「ESG-S」）の最高基準を遵守するよう努め、よりクリーンなエネルギー源への世界的な移行に不可欠なミネラルの提供に取り組んでいます。同社の主力プロジェクトは、ネバダ州ハンボルト郡のマクダーミット・カルデラにある堆積物由来のリチウム鉱床、タッカー・パスです。当社は、完全子会社であるリチウム・ネバダ社（「リチウム・ネバダ」）を通じてタッカー・パスの100％を所有しています。同社はまた、GT1とAscend Elementsに投資し、米国とカナダの探鉱施設にも投資しています。会社の本社と本社の住所は、カナダ・ブリティッシュコロンビア州バンクーバーのバラード・ストリート666番地のスイート3260番地、V6C 2X8です。

フォーム20-Fに関する当社の最新の年次報告書、最近終了した会計年度の最新のMD&Aおよび中間会計期間など、会社に関する追加情報は、当社のWebサイト（www.lithiumamericas.com）、SEDAR+（www.sedarplus.ca）、EDGARのwww.sec.gov/edgarで入手できます。

ハイライト

タッカーパス

コーポレート

タッカーパス

2024年第2四半期の進捗状況の写真

健康と安全

2024年第2四半期も、当社は積極的な安全文化の構築を続け、安全ロードマップと安全管理システムの実施を進めることで、Thacker Passでの大規模な建設に備えました。四半期中に、救命ルールとSafeStartに関するトレーニングが行われ、主要な計画と手順が策定されました。

四半期中に、当社と当社のエンジニアリング、調達、建設管理（「EPCM」）の請負業者であるベクテルとの間の安全衛生プログラムの整合を確認するための分析が完了しました。さらに、鉱山サービスの請負業者であるソートゥース・マイニング（「ノコギリソウ」）は、タッカー・パスで働く全従業員を対象にSafeStartトレーニングを採用しています。現在までに、20人のSawtoothの従業員が80時間のセーフスタートトレーニングを修了しました。

2024年6月30日現在、タッカー・パスでの勤務時間は203,383時間で、時間のロス事故は発生していません。

仕事の安全、自宅の金庫

Lithium AmericasとBechtelは協力して、「Work Safe Home Safe」と呼ばれる健康と安全プログラムを設立しました。これは、職場での怪我を防ぐために危険を分析する一貫した方法を採用するなど、職場の安全はすべての人の責任です。

Work Safe Home Safeは、労働安全衛生局（OSHA）、鉱山安全衛生局（MSHA）が発行した業界標準とISO 45001:2018 労働安全衛生管理システムの国際認証プロセスに基づいており、建設活動に合わせて調整されています。

建設労働力

建設労働

Thacker Passフェーズ1では、3年間の建設期間で約1,800人の直接雇用が創出され、40年間の鉱山耐用期間で約360人の操業雇用が創出されると予想されています。

2023年半ば、当社とそのEPCM請負業者であるベクテルは、北米の建築労働組合（「NABTU」）とタッカー・パス・フェーズ1の建設に関する全国建設協定（プロジェクト労働協定）（「PLA」）を締結しました。両当事者は、タッカー・パス建設の人民解放軍として、プロジェクト固有の補遺を含む国家建設協定の形式を利用することに合意しました。

ワークフォースハブ

在宅勤務は、近くのウィネマッカ市にある建設作業員向けの一時的なフルサービス住宅施設として開発されています。会社は土地を購入し、施設の土工を完成させました。Thacker Passフェーズ1の建設スケジュールに合わせて段階的に建てることができるように、ハウジングモジュールは現在所定の場所に保管されています。

2024年第2四半期も、当社は引き続き在宅勤務地の重要インフラのエンジニアリングに取り組み、現在、ウィネマッカ市、ネバダ州運輸省、ネバダ州エネルギー省、ネバダ州環境保護局、土地管理局（「BLM」）と協力して、ユーティリティの通行権に取り組んでいます。

建設とエンジニアリングの進歩

同社は、フェーズ1の設計、調達、実行に関するEPCM契約をベクテルに授与しました。ベクテルは、グローバル資本プロジェクトでの経験に基づいて、実施計画を改善し、建設段階のリスクを軽減するために多大な専門知識を提供してきました。

2023年初頭にThacker Passで初期の工事建設活動が開始されたことを受けて、大規模な建設に備えて以下の措置が完了しました。FNTPの発行後に開始される予定です。

当社は、建設実施のリスクをさらに軽減するために、次のような措置を引き続き講じています。

主要な建設契約

フェーズ1の設計、調達、実行に関するEPCM契約をベクテルに授与したほか、授与されたその他の主要な建設契約には以下が含まれます。

トランスローディングターミナル

同社は、ウィネマッカ市から幹線鉄道に隣接する土地をリースし、積み替えターミナル（「TLT」）の開発のために、タッカー・パスから約60マイル離れた州道796号線にアクセスできる隣接する土地を購入しました。

TLTは、運転中に試薬を輸送するために鉄道に直接アクセスできるように計画されており、フェーズ1の運用では約50人の雇用を創出すると予想されています。運行中に幹線鉄道に直接アクセスできることで期待される利点には、液体硫黄やソーダ灰などの試薬の輸送コストの削減や、低炭素強度の輸送方法を利用してスコープ3の排出量を最小限に抑えることが含まれます。

TLTの設計は、約 20% の設計が完了するまで進んでいます。

2024年8月、当社は地域の電力インフラのアップグレードを支援し、TLTの構築を支援するために、国防総省から1180万ドルの助成金を受け取りました。

資本コスト見積もり

2024年初頭、当社はベクテルや他の主要な鉱業・加工工場の請負業者と協力して、2022年11月のフィージビリティスタディの見積もりに従い、タッカー・パスフェーズ1の推定総設備投資総額をさらに絞り込みました。修正後の設備投資の見積もり29.3億ドルは、当社が建設業のリスクを軽減するために取った次のような措置を反映しています。

プロジェクトタイムライン

タッカー・パス・フェーズ1の機械的な完成は、3年間の建設期間の後、2027年に予定されています。DOEローンの完了とFNTPの発行が予定されているため、2024年後半に大規模な建設が開始される予定です。同社は、2028年にフル稼働を達成することを目標に、試運転と立ち上げ期間を6〜12か月と見込んでいます。

規制と許可

建設を開始するための州および連邦の許可はすべて整っており、当社はBLmからの建設開始の通知を受けて、2023年2月28日に建設を開始しました。

当社がネバダ州水資源局に提出した、タッカーパスのフェーズ1の特定の水利権の譲渡申請は、2023年2月に州技術者によって承認されました。州技術局は、2023年6月30日と7月3日に最終的な水利権許可を発行し、会社に水生産井の使用を許可しました。ステートエンジニアの決定は、2023年3月に地元の牧場会社によって州裁判所に上訴されました。この訴訟は現在係属中です。当社は、国家技術者の許可に従い、タッカー・パスの建設活動に水利権を利用することを開始しました。

BlMは、2024年6月に運用計画の軽微な変更を承認しました。州は、2024年1月に水質汚染防止許可の軽微な変更を承認し、2024年6月に大気質運営許可の軽微な変更を承認しました。設計の更新を反映するための追加の許可変更は現在保留中です。他の設計更新に準拠するための変更は、必要に応じて行うことができます。

フィージビリティスタディレポート

分離後の2023年10月3日、当社は、2022年11月2日に発効した「フィージビリティスタディ：米国ネバダ州ハンボルト郡のタッカーパスプロジェクトに関するナショナルインスツルメンツ43-101テクニカルレポート」というタイトルのフィージビリティスタディを再発行しました（「2022年11月フィージビリティスタディ」）。同社はまた、2022年12月31日発効日の「米国ネバダ州ハンボルト郡のタッカー・パス・プロジェクトの暫定フィージビリティ・スタディS-k 1300テクニカル・レポート要約」（「タッカー・パスS-k 1300レポート」、および2022年11月のフィージビリティ・スタディと合わせて「レポート」）を発行しました。レポートは、SEDAR+（www.sedarplus.ca）と会社のウェブサイトで入手できます。

鉱物埋蔵量と鉱物資源の見積もり

レポートには、3,160ppm（100万分の1）のリチウム（「Li」）で等級付けされた370万トン（「Mt」）のLCEの鉱物埋蔵量の推定値が含まれています。これは、192.9Mtと3,180ppmのLiの3.3万トンのLCE確認埋蔵量と、24.4Mtと3,010ppmの推定埋蔵量0.4Mt LCEで構成されています李さん。

タッカーパスS-k 1300レポートには、埋蔵量を除いた鉱物資源の推定値として、M&Iの1,860ppmLiと評価される12.1Mt LCEと記載されています。これは、1,990ppmLiの3.4MLCE測定資源と1,820ppmLiの8.7MトンのLCE表示資源で構成されています。2022年11月のフィージビリティスタディには、埋蔵量を含めて、M&Iの2,070ppmLiを採点した16.1MtのLCEの鉱物資源の推定値が含まれています。これは、534.7Mt、2,450ppmLiの7.0Mt LCE測定資源と、922.5Mtと1,850ppmLiの9.1MtLCE指定資源で構成されています。両方のレポートの鉱物資源の推定値には、1,870ppmと等級付けされた推定資源の3.0Mt LCEも含まれていました。鉱物埋蔵量は、測定済みおよび表示済みから換算されました

報告書に鉱物資源があり、経済的実行可能性が実証されています。2022年11月のフィージビリティスタディの見積もりの発効日は2022年11月2日で、タッカーパスS-k 1300レポートの見積もりの発効日は2022年12月31日でした。詳細については、該当するSEDAR+とEDGARに提出されたレポートを参照してください。タッカーパスS-k 1300レポートは、2023年8月22日に最初にSECに提出された会社のフォーム20-F登録届出書にも詳しく記載されています。

探検プログラム

資源見積もりをさらに定義し拡大するためのタッカー・パスでの2023年の掘削プログラムは、2023年12月に無事終了しました。合計50,099フィートの合計97個のコアホールが開けられ、サンプリングと分析のプロセスが現在進行中です。探査プログラムでは、タッカー・パス全体に堆積物がよく見られることが引き続き確認されています。

リチウム技術開発センター

ネバダ州リノにあるリチウム技術開発センター（「テックセンター」）は、品質管理の基準として世界的に認められているISO 9001:2015 品質管理システム認証を取得しています。ISO 9001:2015 の実装は、リチウム製品の開発における品質に対する当社の取り組みを示しています。

社会的責任

当社は、共通の優先事項を推進するために、フォート・マクダーミット・パイユート族とショショーニ族（「部族」）、およびタッカー・パスに最も近いコミュニティと協力し続けています。

フォート・マクダーミット族との地域給付契約

タッカー・パスから車で約48マイルのところにあるトライブと2022年10月に締結したコミュニティ給付契約（「CBA」）の主な取り組みは、幼稚園、保育園、遊び場、文化施設、共同温室を敷地内に備えた新しいコミュニティセンターを建設することです。部族の指導者は、コミュニティセンターの建築用地の場所を特定し、建物の設計を最終決定しました。CBAはまた、部族のメンバーのための訓練と雇用の機会、部族による文化教育と保護活動を支援するための資金、当事者間のビジネスと契約の機会を部族に提供します。

スキルトレーニングと雇用機会

当社は、可能な限り地元で雇用することを約束しており、グレート・ベイスン・カレッジと協力して、地域社会や部族のための労働力開発研修プログラムを開発し、提供してきました。

2024年第2四半期に、当社はグレート・ベイスン・カレッジと緊密に協力して、タッカー・パスに特化したカスタマイズされた労働力開発研修を検討しました。プロセスオペレーター、緊急対応、リーダーシップトレーニングのカリキュラムが評価されています。2024年の初め、地球物理学チームが大規模な建設の準備をするのを手伝うために最初に雇われたのは、フォート・マクダーミット族のメンバーとマクダーミットの住民でした。

2024年第2四半期に、当社は地元の部族と提携して、フォート・マクダーミット族、ダックバレー族、アリゾナナバホ族のメンバーに臨時およびフルタイムの雇用機会を提供しました。

コミュニティ・エンゲージメント

オロバダとキングスバレーのコミュニティはタッカーパスに最も近いコミュニティで、それぞれサイトから約18マイルと5マイルの場所にあります。当社は、地域社会の懸念事項を特定し、それに対処する方法を開発する目的で、地域社会の人々と定期的に会合を開いています。建設活動が始まると、同社はオープンハウス、1対1のミーティング、テックセンターのツアーを通じて、地域社会への働きかけを強化しました。同社はフンボルト郡学区およびBLmと協力して、オロバダにある新しい幼稚園から高校までの学校の設計と設置を決定しました。新しい学校の建設は、会社が 100% 出資する予定です。詳細なエンジニアリングと建設計画の作業が現在進行中です。

企業

プロジェクトファイナンス

このオファリングは、DOEローンとともに、Gm Tranche 2投資を完了するための資金調達条件を満たします。同時に、オファリングとGMの資金調達により、会社はDOEローンのクロージングに関連する資金調達関連の条件を満たすことができます。DOEローンとGm Tranche 2 Investmentは、手持ちの現金とともに、Thacker Passフェーズ1の建設資本支出に充てられると予想されます。

普通株式の募集

2024年4月22日、当社は5500万株の普通株式（「普通株式」）の募集を普通株式1株あたり5.00ドル（以下「発行価格」）で完了しました。会社への総収入は2億7,500万ドルでした。このオファリングによる約2億6200万ドルの純収入は、タッカーパスの建設と開発を促進するための資金です。

DOE ATVMローンプログラム

2024年3月12日、当社は米国DOEから、フェーズ1のタッカー・パスでの処理施設の建設資金を調達するためのDOE融資の条件付きコミットメントを受け取りました。条件付きコミットメントの条件に基づくと、タッカー・パスの対象となる建設費を賄うための元本総額19.7億ドルのDOEローンに、建設中に発生する利息（3年間で2億9000万ドルと推定される）を加えた合計22.6億ドルの融資は、24年間の満期で、該当する米国での融資期間の毎月の前払日から金利が固定されます。追加のクレジットスプレッドなしの、財務省の金利。

DOE融資の条件付きコミットメントは、2023年2月に実質完了通知書を受け取った後に行われます。この1年間、DOEはしっかりとしたデューデリジェンスを実施して、Thacker Passのすべての重要な側面を検討し、タームシートの詳細を完成させました。この条件付きコミットメントは重要なマイルストーンであり、Thacker Passの資金調達に対するDOEの意図を示していますが、DOEローンの資金調達の前に、最終融資書類の交渉を含む特定の技術的、法的、財政的条件を満たす必要があります。

DOEローン契約が締結されると、当社は2025年初頭にDOEローンの利用を開始する予定です。DOEローンの最初の抽選に先立つ条件には、プロジェクトファイナンスモデルの廃止、準備金口座の開設、試運転前の一般経費および運営費を賄うための追加の企業運転資金の確保、製造および資金調達関連の手数料と経費による試運転費が含まれますが、これらに限定されません。当社は、1億9,500万ドルの準備金口座の要件が、信用状または同様の信用サポート施設で満たされることを期待しています。当社は、これらを今年後半に実施するために、主要なプロジェクトパートナーやその他の第三者と活発に話し合っています。当社は、DOEローンの最初のドローダウンを容易にするために、企業の運転資金を調達するためのさまざまな資金調達方法を検討しています。

ゼネラルモーターズの投資とオフテイク

2023年1月30日、Old LACはGmと購入契約を締結し、Gmは6億5000万ドルの株式投資（以下「取引」）を行うことに合意しました。その収益はタッカーパスの建設と開発に使用されます。この取引は2つのトランシェで構成され、第1トランシェは3億2000万ドルの投資（「トランシェ1投資」）、第2トランシェは最大3億3000万ドルの投資（「トランシェ2投資」）です。トランシェ1投資は、GmがオールドLACの15,002,000株のサブスクリプションレシートを購読した2023年2月16日に終了しました。これらは自動的に15,002,000株とオールドLACの11,891,000株のワラントからなる15,002,000ユニットに転換され、分離後に当社の普通株式15,002,000株になりました。サブスクリプションの収益はOld LACに支払われ、残りの未使用の収益はアレンジメントに従って2023年10月3日に会社に分配されました。

2023年10月3日、分離により、トランシェ1への投資の残りの未使用収益の全額が、Old LACから会社に分配された純資産に含まれました。

2023年10月3日、トランシェ2投資の完了前に分離が完了したため、オールドLACへのトランシェ2投資の契約は終了し、Gmと会社の間の対応するサブスクリプション契約に置き換えられました。これにより、トランシェ2投資の収益は会社が受け取ることになります。

第2トランシェサブスクリプション契約に従い、Gmは、Thacker Passのフェーズ1の開発を完了するのに十分な資金を会社が確保するという条件（「資金調達条件」）を含む、先例の一定の条件を満たすことを条件として、当社の普通株式を購入します。新株予約契約では、総購入価格は3億3,000万ドルまでで、株式数は、(a) 5日間の出来高加重平均株価（資金調達条件が満たされたという通知の日に決定される）または（b）1株あたり17.36ドルのいずれか低い方の金額に等しい転換価格を使用して決定されます。

一般的なサブスクリプション契約と同様に、トランシェ2投資契約は、成約の特定の条件と解約権を規定する執行契約です。この場合、2024年8月16日までに特定の条件が満たされない場合に行使できる権利も含まれます。当社は引き続きDOEおよびGmと緊密に協力して、Thacker Passの資金調達に必要な資金調達を完了しており、DOEローンとGmへの投資は下半期に完了する予定です。

契約の一環として、タッカー・パスから生産される炭酸リチウムをGmに供給する契約（「オフテイク契約」）がOld LACから当社に譲渡されました。

オフテイク契約に従い、GmはThacker Passフェーズ1の生産品の最大100％を、実勢市場レートに基づく価格で購入することができます。フェーズ1の生産契約期間は10年ですが、GMの選択により5年間の延長やその他の限定的な延長を条件とします。オフテイク契約に従い、当社はGmにThacker Passフェーズ2の生産に関する最初のオファーの権利も付与しました。オフテイク契約に基づいて利用可能な金額は、GMの投資の第2トランシェの受領を条件とし、GMの残りの投資額が3億3000万ドル未満の場合は、状況によっては比例して減額される場合があります。

ESG-Sレポーティング

当社は、2023年1月1日から12月31日までの報告期間を対象に、「持続可能な価値創造の推進」をテーマにしたESG-Sレポートを発行しました。これには、タッカーパスと当社のリチウム技術開発センターに関連する活動が含まれます。ESG-Sレポートは、責任あるリチウム生産者となり、利害関係者に価値を創造するために、Thacker Passを持続的に発展させるという当社の取り組みを強調しています。レポートには、会社のコーポレートガバナンスの構築、安全文化の探鉱と開発から建設への移行、地域社会との社会的責任の継続、影響を最小限に抑えるための環境管理の推進に関する進捗状況が含まれています。実績には以下が含まれます：

ESG-Sレポートは、会社のウェブサイトで入手できます。

選択した財務情報

四半期情報

次の表は、2024年6月30日に終了した直近8四半期のそれぞれの主要財務情報を示しています。2023年第4四半期以前の財務情報は、当社の過去の分割財務諸表から導き出されており、あたかも当社がこれらの報告期間を通じて独立した事業体として運営されていたかのように作成されています。この情報は、2023年12月31日に終了した年度の当社の監査済み連結財務諸表、および当該期間の当社の未監査の中間カーブアウト財務諸表、その注記、および関連経営陣による当該期間の議論と分析と併せて読む必要があります。

メモ:

直近8四半期にわたって、当社の総資産、運転資本、負債、純利益/（損失）の変化は、主に資金調達、2023年2月1日に開始されるThacker Passでの建設費の時価総額、および金融商品の公正価値の変動によるものです。資金調達活動には、2023年第1四半期に完了したトランシェ1投資、2023年第4四半期にアレンジメントに従って当社に分配された7,500万ドルの現金、2024年第2四半期に終了した2億7,500万ドルの引受公募が含まれます。金融商品の公正価値の変動は、Ascend ElementsとGT1への当社の投資の公正価値の変動、および固定購読額での可変数の当社株式の発行に関連するTranche 2投資デリバティブの再評価を反映しています。

2024年第2四半期には、オファリングの終了により、総資産と運転資本が増加しました。詳細なエンジニアリング、調達と実行計画の推進、在宅勤務のための用地準備など、Thacker Passの建設費が資本化されたため、不動産、プラント、設備が増加しました。

2024年第1四半期には、エンジニアリング、土工、最終的なWFHモジュールの納入など、Thacker Passの建設費が資本化されたため、不動産、プラント、設備が増加しました。この資本化されたタッカーパスの建設費の増加による総資産への影響は、2023年12月31日の現金の削減と前払金の決済によって相殺されました。これらは2024年第1四半期に建設費として資産計上されました。

2023年第4四半期には、エンジニアリング、土工、在宅勤務の一部の買収など、タッカー・パスの建設費の時価総額が計上されたため、不動産、プラント、設備が増加しました。負債総額の減少は主に、Old LACの売掛金が契約に従って会社に拠出されたときに、4,630万ドルのローンが廃止されたことに起因しています。この拠出の結果、この会社間ローンは2023年12月31日の連結で廃止されます。

2023年第3四半期には、エンジニアリングや土工を含むタッカー・パスの建設費の資本化により、不動産、プラント、設備が増加しました。

2023年第2四半期には、エンジニアリングを含むタッカー・パスの建設費の資本化により、不動産、プラント、設備が増加しました。負債総額が減少したのは主に、トランシェ2投資に組み込まれたデリバティブ負債の公正価値が1,900万ドル減少したためです。

2023年第1四半期には、主にトランシェ1投資からの現金収入により、総資産と運転資本が増加しました。また、タッカーパスの建設開始により、不動産、プラント、設備が増加し、その結果、関連プロジェクトの建設費が資本化されました。負債総額は主に、トランシェ2契約のデリバティブ負債が2,410万ドル増加したことと、2023年2月1日の建設開始に関連する活動の増加により、買掛金および未払負債が1,500万ドル増加したことによるものです。

2022年第4四半期には、建設準備のためのエンジニアリングコストの増加により、総費用が増加しました。活動が増加した結果、負債が増加しました。

経営成績 — 純損失分析

2024年6月30日までの6か月と、2023年6月30日までの6か月間の比較

次の表は、2024年6月30日までの6か月間（「2024年第2四半期」）の経営成績を、2023年6月30日までの6か月間（「2023年第2四半期」）と比較したものです。

2023年第2四半期の純利益は920万ドルでしたが、2024年第2四半期の純損失は1,230万ドルでした。これは主に次の要因によるものです。

純損失の増加は、以下によって一部相殺されました。

経費

会計目的でタッカーパスの建設が開始され、2023年2月1日に開始されたプロジェクト費用の大部分が資本化されたため、2024年第2四半期の探査および評価支出は0ドルでした。

2024年第2四半期の一般管理費は、2023年第2四半期の540万ドルから910万ドルに増加しました。これは、分離後の独立事業体としての当社の全費用を、カーブアウトベースで作成された2023年第2四半期に使用された給与および一般管理費の配分と比較したものです。

その他のアイテム

2024年第2四半期の220万ドルの取引費用は、DOE融資やその他の財務活動の前倒しに関連する費用を反映していましたが、2023年第2四半期には680万ドルで、GM取引と分離に関連する取引費用を反映していました。GT1への投資の公正価値の変化による損失は、第2四半期に190万ドルでしたが、2023年第2四半期には110万ドルの損失でしたが、それぞれの日付における上場株価を反映しています。2023年第2四半期のGmデリバティブ負債の公正価値の名目上の変化は、2023年第2四半期の2,810万ドルの利益と比較したものです。これは、当社の株価の市場価値の下落とボラティリティ仮定の上昇を反映しています。2024年第2四半期のAscend Elementsへの投資の公正価値の変化による損失は、2023年第2四半期には0ドルでしたが、260万ドルでしたが、バッテリーリサイクル市場全体の低迷を反映しています。2023年第2四半期の財務およびその他の収益が610万ドルだったのに対し、2023年第2四半期の財務およびその他の収益は610万ドルでした。これは、分離および募集後に手持ちの現金残高が増加したことによる利息を反映しています。

2024年6月30日までの3か月と、2023年6月30日までの3か月の比較

次の表は、2024年6月30日までの3か月間（「2024年第2四半期」）と2023年6月30日までの3か月間（「2023年第2四半期」）の経営成績をまとめたものです。

2023年第2四半期の純利益は1,090万ドルでしたが、2024年第2四半期の純損失は630万ドルでした。これは主に次の要因によるものです。

純損失の増加は、以下によって一部相殺されました。

経費

2024年第2四半期の一般管理費は、2023年第2四半期の370万ドルから480万ドルに増加しました。これは、分離後の独立事業体としての当社の費用と、カーブアウトベースで作成された2023年第2四半期に使用された給与および一般管理費の配分と比較したものです。

その他のアイテム

2024年第2四半期の130万ドルの取引費用は、DOEローンの前払いに関連する費用を反映していました。一方、2023年第2四半期には、遺伝子組み換え取引と分離に関連する取引費用を反映した280万ドルでした。2024年第2四半期のGT1への投資の公正価値の変動による損失は60万ドルでしたが、2023年第2四半期の損失は30万ドルでしたが、それぞれの日付における上場株価を反映しています。2023年第2四半期の1,910万ドルの利益と比較して、2024年第2四半期のGmデリバティブ負債の公正価値の変動による利益は20万ドルでしたが、これは当社の株価の市場価値の下落とボラティリティ仮定の上昇を反映しています。2024年第2四半期のAscend Elementsへの投資の公正価値の変化による損失は、2023年第2四半期には0ドルでしたが、2024年6月30日までの3か月間のバッテリーリサイクル市場全体の低迷を反映しています。2023年第2四半期にはゼロドルだったのに対し、2024年第2四半期の財務およびその他の収益は420万ドルでした。これは主に、分離および募集後に手持ちの現金残高が増加したことによる利息によるものです。

流動性と資本資源

2024年6月30日の時点で、当社の現金および現金同等物は3億7,580万ドル（2023年6月30日-2億6,180万ドル）でした。

流動性の見通し

当社の運転資本は、2023年12月31日時点の1億8,130万ドルに対し、2024年6月30日時点では3億6,550万ドルでした。運転資本の増加は、本オファリングからの純収入を反映していますが、2024年第2四半期にタッカー・パスの建設活動に費やされた7,730万ドルによって一部相殺されています。

2023年1月30日、Old LACはGmと購入契約を締結し、GmはOld LACに6億5000万ドルの株式投資を行うことに合意しました。その収益はタッカーパスの開発と建設に使用されます。この取引は2つのトランシェで構成されています。第1トランシェ投資は3億2000万ドルで、第2トランシェ投資は最大3億3,000万ドルです。トランシェ・ワン・インベストメントは2023年2月16日に終了しました。2023年10月3日の分離に伴い、GmとOld LACの間のTranche 2投資契約は終了し、Gmと会社の間の対応するサブスクリプション契約に置き換えられました。

2023年2月、2024年3月12日に実質完了通知書を受け取って以来、堅調なデューデリジェンスとタームシート交渉プロセスを経て、DOEは当社に対し、22億6,000万ドルのDOEローンの条件付きコミットメントを当社に提供しました。満期は24年で、金利はローンの期間の毎月の前払い日から、その時点で適用される米国財務省の金利で固定されます。条件付きコミットメントは重要なマイルストーンであり、Thacker Passの資金調達に対するDOEの意図を示しています。DOEローンの資金調達の前に、最終融資書類の交渉を含む、特定の技術的、法的、財政的条件を満たす必要があります。

DOEローンは、Thacker Passフェーズ1の処理施設の建設資金を調達するためのもので、建設中に発生した利息が含まれます。3年間の建設期間で2億9000万ドルと推定されています。DOEローンからの予想される資金調達、GMの戦略的投資、オファリングからの収入、および手持ちの現金は、Thacker Passフェーズ1の建設に多額の資金を提供すると予想されます。

同社はThacker Passの開発を続けており、運営による収益は得ていません。会社の資本資源は、プロジェクトの状況と、プロジェクトに対する投資家の支持を得るための競争力によって決まります。

長期的には、当社は上記の資金調達計画を通じて義務を果たし、Thacker Passの開発資金を調達することを期待しています。ただし、このような資金調達に関連する条件により、当社が検討中の資金調達計画をすべて正常に完了するという保証はありません。当社は、予想される資金源からの資金の受領予定時期に応じて、支出水準を柔軟に管理できます。開示されている場合を除き、当社は、流動性と資本資源が現在または近い将来に大幅に増加または減少する、またはもたらす可能性が合理的に高い傾向、要求、コミットメント、出来事、または不確実性については知りません。当社は、通貨変動のリスクを相殺するための通貨ヘッジは行っていません。

営業活動

2024年6月30日までの6か月間の営業活動に使用された現金は410万ドルでしたが、2023年6月30日までの6か月間の営業活動に使用された現金は2,720万ドルでした。営業活動の重要な要素は、上記の「経営成績」セクションで説明されています。

投資活動

2024年6月30日までの6か月間の投資活動に使用された現金は、2023年6月30日までの6か月間の5,650万ドルに対し、7,730万ドルでした。これは、2023年第2四半期と比較して、2024年第2四半期にタッカーパスの建設活動が増加したことを反映しています。

資金調達活動

分離前の2023年第1四半期に、当社はトランシェ1投資からの3億2,010万ドルの収益で資金を調達していました。これらの収益は、オールドLACからの融資（負債に計上）または資本拠出（元親会社の株式純投資に計上）によって前払いされました。旧親会社の純投資額は、2023年10月3日の分離前の期間における、記録された純資産に対するオールドLACの持分と、LAC北米における累積純株式投資額を表します。2023年10月3日以降、LAC North Americaの親会社による資金調達による統合への影響はなくなりました。その結果、2024年6月30日までの6か月間の以前の親会社の純投資額はゼロドル（2023年〜4,030万ドル）でした。

2024年4月22日、当社は、引受会社の割引額1,200万ドルおよびその他の株式発行費用80万ドルを差し引いた後、当社への総収入2億7,500万ドル、または純収入2億6,200万ドルの募集を完了しました。

現在の株式情報

このMD&Aの日付における当社の発行済みおよび発行済み有価証券は次のとおりです。

すべての株式インセンティブユニットは、PSUを除き、1対1で普通株式として決済できます。分離後に付与されたPSUの権利確定時に発行可能な普通株式の数は、所定の業績期間における当社の株式のパフォーマンスを、所定の同業他社企業グループと比較して決定し、付与されたPSUの数のゼロから最大2倍までさまざまです。

関連当事者取引

移行サービス契約

契約の締結時に、当社はリチウム・アルゼンチンと移行サービス契約を締結しました。これにより、各企業は、さまざまな会計、給与計算、その他の技術サービスを一定期間相互に提供します。

取締役の報酬とキーマネジメント

会社の主要な経営陣には、日常業務を監督する経営管理チームと、経営を監督する会社の取締役会の独立取締役が含まれます。彼らの報酬は以下の通りです：

上記の数値は、(a) 2023年6月30日までの6か月間にOld LACがLAC北米に割り当てたサービスに対する取締役および主要管理職の報酬の配分、および (b) 2024年6月30日までの6か月間に当社が獲得および負担した報酬について、当社が取締役および主要管理職に負担した実際の費用を表しています。

2024年6月30日現在の取締役および主要管理職に支払うべき金額は次のとおりです。

契約上の義務

2024年6月30日の時点で、当社には以下の契約上の義務があります（割引なし）。

¹ 元本と利息/金融費用を含みます。

ロイヤリティやオプションの支払いを含む当社のコミットメントは、そのほとんどが将来Thacker Passから生産を開始した場合に発生するもので、2024年第2四半期の財務諸表の注記8、11、21に開示されています。

金融商品

金融資産と負債は、当社が金融商品の契約条項の当事者になったときに認識されます。金融資産は、資産からキャッシュフローを受け取る権利が失効または譲渡され、会社が所有権のリスクと報酬を実質的にすべて譲渡した場合、認識されなくなります。

当社の金融商品はすべて、GT1とAscend Elementsへの投資の一環として取得した株式と、公正価値で計上されるGm Tranche 2のデリバティブ負債を除き、償却原価で測定された金融資産と負債に分類されます。すべての金融商品は、最初は公正価値に、償却原価で測定される項目の場合は、金融資産または金融負債の取得または発行に直接起因する取引費用を加えたもので測定されます。

金融資産は、契約上のキャッシュフローの回収のために保有されていて、それらのキャッシュフローが元本と利息の支払いのみである場合、償却原価で測定されます。会社の目的は、契約上のキャッシュフローを集めるためにこれらの金融資産を保有することです。契約条件により、指定された日に、未払いの元本に対する元本と利息の支払いのみのキャッシュフローが発生します。

当社は、償却費用で計上される金融資産に関連して予想される信用損失を将来の見通しに基づいて評価します。適用される減損方法は、信用リスクが大幅に増加したかどうかによって異なります。

当社の金融商品に関するその他の詳細については、2024年第2四半期の財務諸表の注記21を参照してください。

オフバランスシートアレンジメント

同社には貸借対照表外の取り決めはありません。

廃止措置条項と再生債券

2024年6月30日の時点で、タッカー・パスでの探鉱活動の結果として現在までに発生した廃止措置負債の帳簿価額は170万ドルです。同社には、第三者の保険会社によって保証された170万ドルの再生債がBLmに支払われています。2021年、BlMはタッカー・パスの運用計画の回収費用の見積もりを4,760万ドルにすることを承認しました。当初の作業計画のための1,370万ドルの財務保証は、建設開始前の2023年2月に政府機関に提出され、残りは建設活動が進むにつれて支払われます。

推定の不確実性と会計方針の判断

重要な会計上の見積もりと判断の開示および会計方針の開示については、2023年12月31日に終了した年度の当社の年次連結財務諸表を参照してください。2024年6月30日までの6か月間に適用された会社の会計方針および見積もりの不確実性の主な原因、および会計方針を適用する際に経営陣が行った重要な見積もりと判断の性質と量は、2023年12月31日に終了した年度の経営陣が年次財務諸表に適用したものと実質的に同じでした。

ゼネラルモーターズとの契約の会計処理

Gmとの契約の会計処理には判断が必要でした。特に、会社の決定では、オフテイク契約は市場販売価格との合意であり、オフテイク契約はGmが提供するエクイティファイナンスとは別のものであると想定していました。

GmとのTranche 2投資サブスクリプション契約の公正価値には、モンテカルロシミュレーションを使用して決定された見積もりが含まれていました。公正価値のシミュレーションには、会社の株価の予想される変動性やリスクフリーレートなど、重要な仮定が必要でした。

タッカーパスの建設開始

当社は、2023年1月31日にタッカー・パス実現可能性調査が発表され、連邦裁判所からRODの発行に関する有利な判決を受け、2023年2月7日にBlMから手続きを進めるための通知を受け取った後に、タッカー・パスの技術的実現可能性と商業的実行可能性が実証されたと判断しました。当社は、EPCM契約およびその他の建設関連契約を締結しました。用地準備、地盤工学的掘削、水道管開発、および関連インフラを含むタッカーパスの建設が開始されました。そこで、当社はThacker Passの資本化費用を探鉱・評価資産から不動産、プラント、設備に振り替え、2023年2月1日から開発費の資本化を開始しました。

タッカー・パスの資産を探査・評価から不動産、プラント、設備に移転すると同時に、経営陣はタッカー・パスの減損テストを完了し、帳簿価額と回収可能額を比較しました。回収可能額は、使用価格と公正価値から処分費用を差し引いた額のいずれか大きい方です。公正価値から処分費用を差し引いた額は、フィージビリティスタディ経済学の割引キャッシュフローモデルを使用して計算されました。公正価値に影響を与えた重要な仮定には、将来のリチウム価格、資本コストの見積もり、運用コストの見積もり、推定鉱物埋蔵量と資源、割引率が含まれていました。減損テストの結果に基づいて、経営陣は減損はないと結論付けました。

タッカー・パスの減損評価です

経営陣は、国際会計基準36資産の減損（「IAS 36」）に従って定義されている減損指標が特定された場合、Thacker Passの減損評価を実施します。2024年6月30日、会社の時価総額の減少に関連する減損指標の存在が確認された後、経営陣はThacker Passの回収可能額を評価し、その金額を帳簿価額と比較しました。障害は確認されませんでした。

Thacker Passの回収可能額は、Thacker Passの税引き後の将来のキャッシュフローから売却費用を差し引いた経済モデルから導き出された割引後の正味現在価値を使用して、公正価値ベースで決定されました。経済モデルには、新しい市況に合わせてフェーズ1の初期資本コストを更新し、炭酸リチウムの予測販売価格の仮定を更新しました。

アセンド・エレメントへの投資の公正価値再測定

当社は、2024年6月30日にアセンド・エレメンツへの投資の公正価値の見積もりを行いました。Ascend Elementsは民間企業であるため、公正価値の決定に使用できる観察可能な市場データがないため、経営陣の評価は、Ascend Elementsの事業開発、最近の資金調達、および同じ業界で事業を行っている他の公開企業の株価の動向のレビューに基づいていました。この評価の結果、経営陣は

Ascend Elementsへの投資の公正価値は、いくつかの要因に基づいて30％下落したと判断しました。主に、2024年の第2四半期に多くの同業他社の公正価値が下落したことで測定したリチウム電池リサイクル市場全体の低迷です。その結果、2024年6月30日までの6か月間の包括損失の要約連結中間報告書に、Ascend Elementsへの投資の公正価値の変動による損失260万ドルが計上されました。

新しいIFRS 宣言です

IAS 1の改正 — 財務諸表の提示

2022年10月、国際会計基準審議会（「IASB」）は、国際会計基準（「IAS」）1の改正、「契約付き非流動負債」というタイトルの財務諸表の提示を発表しました。これらの改正は、責任の解決を延期する権利が報告期間後12か月以内に契約の遵守を条件とする場合に企業が提供する情報を改善することを目的としていました。IAS 1のこれらの改正は、2020年1月に発行された以前の改正「流動負債または非流動負債の分類」を無効にするが、組み込んでいます。これにより、負債は報告期間の終了時に存在する権利に応じて、流動負債と非流動負債のどちらかに分類されることが明確になりました。企業が報告期間の終了時に少なくとも12か月間決済を延期する実質的な権利を持っている場合、負債は非流動負債として分類されるべきです。改正は2024年1月1日に発効し、早期採択が認められています。養子縁組には遡及申請が必要です。これらの修正は、2024年第1四半期の財務諸表には影響しませんでした。

IFRS 18 — 財務諸表における表示と開示

2024年4月、IASBはIAS第1号「財務諸表の表示」に代わるIFRS第18号「財務諸表の表示と開示」を発行しました。IFRS第18号では、損益計算書に特定のカテゴリーと明確な小計を表示し、財務諸表で経営陣が定義した業績指標の説明を開示し、集計と細分化を改善することをすべての企業に求める新しい要件が導入されています。

この基準は、2027年1月1日以降に開始する期間に有効です。遡及申請が必要で、早期養子縁組は許可されています。当社は現在、この新しい基準が会社の財務諸表に与える影響を評価しています。

リスクと不確実性

当社が直面しているリスクと不確実性については、SEDAR+の会社プロフィール（www.sedarplus.ca）およびEDGARプロフィール（www.sec.gov）に提出された以下の開示文書を参照してください。フォーム20-Fに記載された当社の最新の年次報告書、および直近に完了した会計年度および中間会計期間に関する経営陣の最新の議論と分析は、「リスクと不確実性」というタイトルのセクションにあります。2024年4月17日、2023年11月21日付けの目論見書の「リスク要因」というタイトルのセクションに提出された目論見書補足。

技術情報と有資格者

タッカーパスに関する詳細な科学的および技術的情報は、（i）2022年11月のフィージビリティスタディと（ii）タッカーパス1300レポートに記載されています。2022年11月のフィージビリティスタディの発効日は2022年11月2日で、ダニエル・ロス、P.E.、ローリー・タヒージャ、QP-MMSA、エウジェニオ・イアシロ、P.E.、ケビナ・マルティナ、P.E.、ベンソン・チョウ、RM-SME、ウォルター・マトラー、P.E.、ケビン・バエ、P.E.、ポール・カプラン、PEが作成しました。.、タイラー・クラフ、RMSME、ブルース・シャノン、P.E. はそれぞれ、NI 43-101に記載されている「有資格者」であり、レポートの作成に責任があり、会社から独立しています。Thacker Pass 1300レポートは、独立した会社によって作成されたもので、会社の関連会社や関連会社、または会社の関連会社ではなく、規則S-kのサブパート1300の意味における「有資格者」です。

レポートのコピーは、当社のウェブサイト（www.lithiumamericas.com）と、必要に応じて、当社のSEDAR+プロファイル（www.sedarplus.ca）とEDGARプロファイル（www.sec.gov）で入手できます。

このMD&Aの科学技術情報は、経験、教育、および専門家としての知識により、NI 43-101および規則S-kのサブパート1300の目的の「有資格者」であるルネ・ルブラン博士によって審査され、承認されました。ルブラン博士は、同社の成長および製品戦略担当副社長です。

主な前提条件、パラメーター、サンプリング方法の説明、データ検証とQA/QCプログラムの説明、フィージビリティスタディの結果に関連する方法、リソースと埋蔵量、およびそれらの見積もりに影響する可能性のある要因など、Thacker Passに関する詳細情報は、上記のレポートに記載されています。

非GAAPベースの財務指標と比率の使用

当社の2024年第2四半期の財務諸表は、国際会計基準（「IAS」）34の中間財務報告を含む、中間財務諸表の作成に適用される国際会計基準審議会（「IFRS」）によって発行されたIFRS会計基準に従って作成されています。2024年第2四半期の財務諸表は、IFRSに従って作成された2023年の年次財務諸表と併せて読む必要があります。このMD&Aとは、タッカーパスのフィージビリティスタディの結果に関する非GAAP財務指標「運転資本」と予想される年間平均「EBITDA」を指します。これらはIFRSで認められている指標ではなく、IFRSや米国の一般に認められた会計原則（「GAAP」）で規定されている標準化された意味もありません。

これらの非GAAP財務指標は、他の発行体が使用している同様の指標と比較できない場合があります。

「運転資本」は、流動資産と現在の負債の差です。これは、会社の財務諸表から導き出され、必要に応じて一貫して適用されている財務指標です。当社がこの財務指標を開示するのは、読者が会社の経営成績と財政状態を理解するのに役立ち、投資家に会社の財務結果に関する詳細情報を提供するのに役立つと考えているからです。

「EBITDA」は、利息、税金、減価償却費、償却費を控除する前の収益の略です。当社は、この措置により、投資家が当社、特にThacker Passの見通しを評価する能力が向上すると考えています。Thacker Passはまだ生産されていないため、この将来の非GAAP財務指標はIFRSに基づく最も近い比較可能な指標と調整できない可能性があり、ここで説明する将来の非GAAP指標または比率に対する同等の過去の非GAAP財務指標はゼロドルです。

これらの指標を単独で検討したり、IFRSに従って作成された他の業績指標の代わりに使用したりしないでください。

開示管理と手続き

開示管理と手続きは、証券法に基づいて提出される年次申告、中間申告、またはその他の報告書で会社が開示することを義務付けられている情報が、証券規制当局によって指定された期間内に記録、処理、要約、報告されることを合理的に保証するように設計されています。また、会社が年次申告、中間申告、または証券法に基づいて提出されたその他の報告書で開示する必要のある情報が確実に蓄積され、伝達されるように設計された管理と手続きが含まれます必要な開示について適時に決定できるように、必要に応じて発行体の経営陣（認証担当者を含む）に伝えます。会社の経営陣は、連結子会社を含む当社に関する重要な情報が適時に知らされることを合理的に保証するために、開示管理と手続きを設計しました。会社の経営陣は、どんな開示管理や手続きも、どんなにうまく構想され運用されても、開示管理と手続きの目的が満たされているという絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できないと考えています。

2024年6月28日、当社は、SECで定義されている外国民間発行体としての資格がなくなったと判断しました。同日、当社は、2024年12月31日に終了した年度も、新興成長企業としてのSEC申請ステータスを維持することを決定しました。

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告書

最高経営責任者（「CEO」）や最高財務責任者（「CFO」）を含む会社の経営陣は、財務報告に対する適切な内部統制を確立し、維持する責任があります。財務報告に関する内部統制システムは、どんなにうまく設計されていても、固有の制限があります。したがって、有効であると判断されたシステムでさえ、財務諸表の作成と表示に関して合理的な保証しか提供できません。2024年6月30日までの6か月間、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性がかなり高い重大な変更はありませんでした。

将来の見通しに関する記述

このMD&Aには、該当するカナダの証券法の意味における特定の「将来の見通しに関する情報」と、適用される米国証券法の意味での「将来の見通しに関する記述」（総称して「将来の見通しに関する情報」（「FLI」））が含まれています。歴史的事実の記述を除くすべての記述はFLIであり、「予測」、「計画」、「続行」、「見積もり」、「期待」、「かもしれない」、「意志」、「計画」、「予測」、「提案」、「可能性」、「目標」、「実施」、「予定」などの言葉を含むがこれらに限定されない記述を使用することで識別できます。「予測」、「意図」、「するだろう」、「できた」、「かもしれない」、「すべき」、「信じる」などの用語、または特定の行動、出来事、または結果が「起こる」、「できた」、「かもしれない」、「達成される」という言葉。このMD&AにおけるFLIには、2億7500万ドルのオファリングの純収入の予想使用量、トランシェ2投資、オファリング、手持ち現金、およびDOEローンがThacker Passフェーズ1の建設に全額資金を提供するという期待、DOEローンとトランシェ2投資からの資金調達のクロージングとアクセスに関する期待、FNTPの受領に関する期待、FNTPの受領に関する期待、期待と時期が含まれますが、これらに限定されません大規模建設の開始、予想される業務、会社の業績と状況、会社の将来それらの目的を達成するための目標と戦略。これには、会社の将来の見通し、推定キャッシュフロー、時価総額および妥当性、Thacker Passの開発にかかる推定コスト（計画、建設、試運転、マイルストーン、予想される生産と結果、拡張計画を含む）、TLTの費用と期待される利益、解決の予想タイミング、そして、なされた、またはなされる可能性のある苦情や申し立ての予想される結果米国におけるタッカーパスの許可手続き、タッカーパスの鉱物資源と鉱物埋蔵量の見積もりと見積もりの変更、鉱物資源と鉱物埋蔵量の開発、鉱物資源と鉱物埋蔵量の推定の実現（特定の鉱物資源が鉱物埋蔵量に発展するかどうかを含む）、およびそれに関する情報と基礎となる前提条件、この取り決めが株主と会社に期待する利益とその結果としての扱いについて。予想されたアレンジメントの効果、アレンジメントの税務上の取り扱いに関する情報、鉱業運営に関する政府規制、政府による政府規制、政府および税制の下での取り扱い、リチウムを含む商品の将来の価格、電気自動車市場を支えるための米国におけるバッテリーサプライチェーンの構築、将来の生産のタイミングと量、通貨交換と金利、会社の資金調達能力、当社がThackerに支払うと予想される支出合格; 高純度バッテリーグレードの製造能力リチウム製品、鉱物生産の運営と販売に関する契約、生産過程で必要な業務と投入に関する契約の締結、Thacker Passでの生産のタイミング、コスト、数量、生産能力、製品の品質、会社の試験施設とそれに関連する第三者試験の成功結果を含むThacker Passの開発成功、資本コスト、運用コスト、維持資本要件、税引き後の正味現在価値と内部レート返品、返済期間、Thacker Passの感度分析とネットキャッシュフロー、Thacker Passの建設に予想される資本支出、雇用創出と在宅勤務の予測、コミュニティセンターの建設の進捗予想とCBAに基づく当社のその他の義務、PLAが建設リスクを最小限に抑え、熟練労働者の確保を行い、Thacker Passの遠隔地に関連する課題に対処し、雇用の優先順位付けを効果的に行うことへの期待地元および地域の熟練した職人労働者（メンバーを含む）過小評価されているコミュニティ、グレート・ベイスン・カレッジと共同で準備中の労働力開発研修プログラム、持続可能な開発への当社の取り組み、タッカー・パスでの環境への影響を最小限に抑え、成長媒体の利用利益を含む鉱山存続期間中の段階的再生計画、資本コスト効率を達成する能力、トランシェ2への投資とタッカー・パスの追加資金調達シナリオの可能性、当社のトランシェ2投資を完了する当社の能力予想される条件とタイムライン、またはまったく。必要な証券取引所と規制当局の承認の領収書

および承認、およびトランシェ2投資に必要なタッカーパスのフェーズ1の開発を完了するために利用可能な十分な資金の確保、トランシェ2投資の期待される利益、信用状の必要性を含むがこれらに限定されない、予想される条件とスケジュールで、またはまったくもってDOEローンを完了できること、および経営陣の信念、計画に関するその他の声明、将来予想される出来事、結果、状況に関する見積もりや意図、および同様の記述歴史的事実ではない業績や期待。

FLIには、既知および未知のリスク、仮定、および実際の結果や業績が大きく異なる原因となる可能性のあるその他の要因が含まれます。FLIは、将来の出来事に関する会社の現在の見解を反映しており、このMD&Aの日付の時点で当社では合理的であると考えていますが、本質的に重大な不確実性と不測の事態の影響を受けます。したがって、それらが実際の結果を正確に反映するかどうかは定かではありません。このようなFLIの基礎となる前提条件には、当社と第三者の戦略的・契約上のパートナーとの間の友好的な取引関係、アレンジメントの結果としての納税義務のリスク、一般的な事業上および経済上の不確実性および不利な市場状況、アレンジメントが所得税の目的で非課税になる可能性があるリスク、および税繰延スピンオフ規則により会社がさらされる可能性のある重大な納税義務が含まれますが、これらに限定されません満たされていません。会社が支払うべき税控除義務のリスク契約が支払われるようになった後、アルゼンチンリチウムへ。これには、会社の制御が及ばない事象、フィージビリティスタディや鉱物資源および鉱物埋蔵量の見積もりに内在する不確実性、十分な追加資金を確保し、タッカーパスを開発し、バッテリーグレードのリチウムを生産する会社の能力、生産事業開始時のタッカーパスのそれぞれのメリットと影響、鉱物生産の運営と販売に関する契約の調停の契約だけでなく生産過程で必要な事業と投入物の尊重、気候変動や厳しい気象条件の影響による重大な悪影響なしに、安全で効果的な方法で事業を行う当社の能力、ネバダ州での鉱業、探査、環境、その他の許可または承認の受け取りと維持に関する不確実性、リチウムの需要（そのような需要が電気自動車市場の成長によって支えられていることを含む）、現在の技術動向、競争の激化による影響リチウム事業、そして業界における会社の競争力、タッカー・パスに対する地域社会、フォート・マクダーミット・パイユート族、ショショーニ族への継続的な支援、これらおよびその他の利害関係者との建設的な関係の継続、およびそのような関与から期待される利益、当社が事業を展開する管轄区域における安定した支援的な立法、規制、コミュニティ環境、インフレ、為替レート、金利、その他の一般的な経済および株式市場の状況による影響未知の財務上の不測の事態の影響、訴訟費用、環境コンプライアンスコスト、および気候変動が会社の事業に与える影響に関連する費用、環境、社会、ガバナンス（「ESG」）と持続可能性関連事項への関心の高まり、潜在的な「グリーンウォッシング」のリスク（誤解を招く情報）に関する公的機関や政府当局からの厳しい精査の対象となる可能性のある事項に関する会社の公式声明に関連するリスクを含みますまたは潜在的な持続可能性関連のメリットを誇張する虚偽の主張）、リスク米国の特定の州または他の政府による潜在的に相反する反ESGイニシアチブ、リチウム製品の市場価格の見積もりと予測不可能な変化、タッカーパスの開発および建設コスト、およびプロジェクトでの追加探査作業の費用、鉱物資源と鉱物埋蔵量の見積もり（鉱物埋蔵量に含まれていない鉱物資源がさらに鉱物埋蔵量に発展するかどうかを含む）、技術データの信頼性、予想されるタイミングと結果継続的なサプライチェーンの混乱や設備や消耗品の入手可能性がこの時期に及ぼす影響を含む、探査、開発、建設活動（Thacker Passでの当社の許可活動の審査と検討を担当する政府機関からのタイムリーな対応、Thacker Passを進めるための許容条件での低炭素エネルギー源や水利権などの技術の入手可能性）、DOEの結果を含め、満足のいく条件で、またはまったく追加資金を調達する会社の能力ローン;鉱業事業や合併・買収活動に関する政府の規制、政府、規制、税制の下での待遇、第三者への投資またはパートナーシップから期待される利益を実現する能力、開発予算と建設見積もりの正確性、会社が将来の目標と優先事項を達成できること、会社が将来のプロジェクトや計画に資金を提供するための十分な資本にアクセスできること、そのような将来のプロジェクトや計画が予想どおりに進むこと、能力すべての人を満足させるために会社のトランシェ2投資の完了条件とトランシェ2投資の適時完了、トランシェ2投資が株主の希薄化および会社の証券の取引価格と取引市場に与える影響、および一般的な経済および業界の成長率、商品価格、為替レート、金利に関する前提条件

料金と競争条件。当社は、このようなFLIに反映されている仮定と期待は妥当であると考えていますが、これらの仮定と期待が正しいことを保証することはできません。

読者は、前述の要因がすべてではないことに注意してください。実際の結果や将来の出来事は、そのような情報で予想されるものと大きく異なる可能性があるため、FLIが正確であることが証明される保証はありません。そのため、読者はこの情報を過度に信頼しないように注意してください。また、この情報は投資目的を含む他の目的には適さない可能性があることに注意してください。当社の実際の業績は、本書に記載されているリスク要因の結果として、どのFLIでも予想されるものと大きく異なる可能性があります。また、SEDAR+（www.sedarplus.ca）およびEDGAR（www.sec.gov）で入手可能な当社のその他の継続的開示文書でも入手可能です。読者はさらに、SEDAR+とEDGARで入手可能な前述の文書やその他の開示文書で、リスク、不確実性、経営陣の前提条件の詳細な説明を確認するように注意してください。

当社は、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、FLIを更新する義務を明示的に否認します。将来の見通しに関する財務情報も、適用される証券法の文脈ではFLIを構成するため、上記の注意事項に記載されているのと同じリスク、不確実性、仮定の対象となります。