アメリカ合衆国

証券取引委員会

ワシントン D. C. 20549

表：10-K

(マーク1)

☒ 1934年証券取引法第13又は15(D)節に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2023

OR

☐ 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） への移行
からの移行期間のために 〜

株式会社アドベンツテクノロジーズホールディングス

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

563 7 ラ · リベラ通り
スイート A
リバモア, カルシウム.カルシウム 94550

(主な行政事務室住所)(郵便番号)

登録者の電話番号は市外局番を含んでいます(925) 455-9400

同法第12(B)節により登録された証券：

この法第12(G)節により登録された証券：なし

登録者が証券法第 405 条で定義されているように、よく知られた経験豊富な発行者であるかどうかをチェックマークで示します。はい 違います。 ☒

登録者がセクション 13 または 15 （ d ） の法律に従って報告書を提出する必要がない場合は、チェックマークで示します。はい 違います。 ☒

チェックマークによって登録者が ： （ 1 ） 過去 12 ヶ月間に 1934 証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） によって提出される必要とされるすべての報告書を提出しているかどうか （ または登録者がそのような報告書を提出する必要があった短い期間 ） 、および （ 2 ） 過去 90 日間にそのような提出要件の対象となっていたかどうかを示します。はい 違います。 ☒

登録者が規則 S—t の規則 405 （ 本章の § 232.405 ） に従って提出する必要があるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示します 12 ヶ月間 （ または登録者がそのようなファイルを提出する必要があった短い期間 ） 。 はい 」と NO ✨

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小報告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型企業である場合、登録者が、取引所法案第13(A)節に従って提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守するために、延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示す

登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)節に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告を作成または発表する公認会計士事務所によって行われる☐

証券が同法第12(B)節に基づいて登録されている場合は，複製マークを適用して届出に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の訂正を反映しているかどうかを示す☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者がシェル会社であるかどうかをチェックマークで示します （ 取引法規則 120 億 2 で定義されているように ） 。はい 違います。 ☒

登録者の関連会社とみなされる者が保有する株式を除く、登録者の発行済普通株式の総市場価値は、 2023 年 6 月 30 日時点で約 $27.3百万ドルです

2024 年 8 月 7 日現在、登録者は 2,636,508普通株式 1 株当たり 0.001 ドル発行済発行済発行済上記は、 2024 年 5 月 13 日に発効し、 2024 年 5 月 14 日に分割後調整ベースで取引を開始した登録者の普通株式の逆分割を反映しています。

引用で編入された書類

ない。

カタログ表

前向きに陳述する

このForm 10-k年次報告と本明細書で引用された情報は“前向きな陳述”を構成する可能性があり、これらの陳述は、現在の私たちの運営と財務業績に対する私たちの見方を反映している。10-k表年次報告に含まれる歴史的事実に関する陳述を除いて、他のすべての陳述は、私たちの未来の経営結果と財務状況、業務戦略と計画及び私たちの未来の経営目標に関する陳述を含み、すべて前向きな陳述である。“信じる”、“可能”、“将”、“推定”、“継続”、“予想”、“意図”、“予想”、“すべき”、“可能”、“目標”、“予測”、“求める”および同様の表現は、前向き陳述を識別することを目的としている。これらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、短期と長期業務運営と目標、財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの展望的陳述は、本年度報告10-k表の“第1.A項目リスク要因”に記載されたリスク、不確定要素、および仮説を含む多くのリスク、不確定要素、および仮説の影響を受ける。また、私たちの運営環境は競争が激しく、変化が迅速で、新しいリスクが時々発生している。私たちの経営陣はすべてのリスクを予測することはできませんし、すべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできません。あるいは任意の要素や要素の組み合わせは、実際の結果が私たちが行う可能性のある任意の前向きな陳述に含まれる結果と大きく異なる程度をもたらす可能性があります。これらのリスク、不確実性と仮定を考慮して、本年度報告で10-k表の形式で討論された展望性イベントと状況は発生しない可能性があり、実際の結果は前向き陳述中の予想または示唆の結果と大きく異なる可能性がある。

実際の結果が私たちの予想と異なる可能性があるいくつかの重要な要素は

本年度報告にForm 10−k形式で含まれる前向き陳述は，本年度報告日にのみ作成された。あなたは未来の事件の予測として前向きな陳述に依存してはいけない。私たちは展望性陳述に反映された予想は合理的であると考えているが、私たちは展望性陳述に反映された未来の結果、活動レベル、業績或いは事件と状況が実現或いは発生することを保証できない。しかも、私たちまたは他の誰も、展望的陳述の正確性と完全性に責任を負わない。私たちは、本年度報告書が10-k表の形態で公表された後、これらの陳述が実際の結果または私たちが予想する変化と一致するように、任意の理由で任意の前向き陳述を公開更新する義務はない。

多くの既知および未知のリスクおよび不確実性のため、我々の実際の結果または表現は、これらの前向き陳述において明示的または示唆された結果または表現とは大きく異なる可能性がある。我々の業務と普通株投資に係るリスクの検討については、“リスク要因”の節を参照されたい

これらのリスクまたは不確実性のうちの1つまたは複数が現実になる場合、または任意の基本的な仮定が正しくないことが証明された場合、実際の結果は、これらの前向き陳述において明示的または暗示的な結果とは大きく異なる可能性がある。あなたはこのような展望的な陳述に過度に依存してはいけない。

PART I

本年度報告で言及されている“私たち”、“私たち”、“Advent”、“会社”または“私たちの会社”とは、デラウェア州にあるAdvent Technologies Holdings，Inc.およびその合併子会社を指す。“管理”または我々の“管理チーム”とは、我々の上級管理者および取締役を意味する。

概要

私たちは燃料電池や水素技術の分野で運営されている先進材料と技術開発会社です。我々は，完全な燃料電池システムおよび水素燃料電池や他のエネルギーシステムの性能を決定する重要な部品を開発，製造，組み立てた。

高温プロトン交換膜(“Ht−PEM”または“Ht−PEM”)と燃料電池システムを開発·製造した。我々のシステムは，離網，予備，キーインフラ，携帯市場に安定した電力を提供することを目的としており，これらの市場はディーゼル発電機の代わりに静かでクリーンな燃料電池電力を用いている。精選アプリケーションは、電気通信タワー(5 Gおよびより以前のバージョン)、エネルギーインフラ(キーインフラ離網またはバックアップ電源)、および建築、活動、および国防のための携帯型電力を含む。システムサイズと電力の増加に伴い、私たちはP 2 X、データセンター、建築とマイクログリッド市場でチャンスを見た。戦略共同開発協定(JDAS)により，大型移動市場(船舶，航空宇宙，大型自動車)に拡張している。

我々の使命は，総保有コスト(TCO)がディーゼル発電機や内燃機関よりも低い燃料電池を市場に出すことである。Ht−PEM燃料電池システムとHt−PEMに基づく膜電極接合体(“MEA”または“MEA”)のリーディングサプライヤーとなることを目標としている。

我々の現在の収入は，燃料電池システムの販売や燃料電池市場で特定応用されているMEA，膜，電極の販売からである。燃料電池システムの販売と関連収入は近い将来私たちの収入の大部分に貢献することが予想されるが，これらの下流メーカーが独自の白標Ht−PEM製品を開発することにより，MEAの革新はTier 1サプライヤーと我々と元設備メーカー(OEM)との戦略的パートナーシップを促進することが予想される。我々は、航空宇宙部門のエアバス社や海運業界のシーメンスエネルギー会社など、このような戦略的協力パートナーシップの構築に初歩的な成功を収めた。米国陸軍の人間携帯型動力燃料電池開発契約もこの種類に属する。

私たちの本社はカリフォルニア州のリバモアにあり、カリフォルニア州のリバモアとギリシャのパトラスにMEA製造とシステム生産工場が設置されています。私たちの投資の重点は中東とアフリカ地域の業績を高め、エアバス、現代自動車とアメリカ陸軍との共同開発合意のマイルストーンを満たすことである。我々の業務の重点は，自動車と大型固定電力市場における我々の戦略OEM関係ネットワークの拡大である。

最新の発展動向

2024年4月29日、会社は株主特別総会を開催し、当時の会社株主投票は、発行済み普通株と発行済み普通株に対して30株1株の逆株式分割(逆株式分割と略す)を採択した。株主の許可を得て、当社は2024年5月13日に第2回改訂後の会社登録証明書(以下、“憲章修正案”と略称する)を準備し、逆株式分割を実施し、当社の普通株は2024年5月14日の寄り付き時にナスダック資本市場で分割調整取引を開始した。特に明記しない限り、本年度報告に10-k表形式で含まれる普通株および1株当たり金額に言及したすべての内容は、30株1株の逆株式分割を反映するように遡及調整されている。

また，2024年7月25日に当社のデンマーク附属会社(“デンマーク附属会社”)安進科技A/Sがデンマーク破産法(“デンマーク附属会社倒産”)に基づいて倒産を発表したため，安進科技A/Sとその全額附属会社グリーンエネルギーフィリピン社は当社から合併を解除した。私たちはデンマーク子会社に形式的な財務情報を提供し、2023年12月31日現在の貸借対照表金額 破産を調整した。

燃料電池市場

燃料電池と水素技術は世界の脱炭素に重要な役割を果たすことが期待される。“パリ気候協定”が確立した目標，すなわち気候変動の緩和を求め，地球気温を工業化前のレベルより1.5℃から2.0℃以下に保つためには，国際社会は我々の燃料電池などの二酸化炭素や他の温室効果ガス排出を削減あるいは除去する技術の採用を加速する必要がある。

また，既存の電池技術に関する挑戦は，各業界への大規模な応用を制限している。世界的には、2020年から2040年までの間に、平均年間380億ドルのオスミウムが水素や燃料電池分野に投資され、生産能力を向上させるとともに、生産コストを大幅に削減することが予想される。水素の供給は過去に燃料電池業界が制限されていたが，現在では特に工業，発電，自動車などの分野で成長機会となることが予想される。

以下の点を考慮して、燃料電池は未来のエネルギー発電プラットフォームの重要なコンポーネントになると信じている

高温プロトン交換膜燃料電池技術

我々の燃料電池は“任意の燃料”を用いる一般的な概念に基づいて開発されている。どこでも見られる“と話した。Ht-PEM技術のため、私たちは2006年以来先駆者だった。HT−PEM燃料電池は、複数の低炭素燃料(水素を除く)を使用し、より良い熱交換管理および効率を有するという利点があり、極端な条件下で確実に動作することができる。我々の高温燃料電池の動作温度は80°Cから240°Cの間であるが，典型的なLT−PEM燃料電池の動作温度は100°C以下に制限されている。この温度利点は，燃料電池が他の燃料とともに動作し，極端な条件下で確実に動作することを可能にしており，固定発電市場にとって顕著な競争優位であると信じている。

燃料電池市場では，我々の製品は低温プロトン交換膜技術(“LT−PEM”または“LT−PEMS”)に焦点を当てた競争相手に対して顕著な優位性を有している。これらの利点は、燃料電池市場でビジネス機会を得るのに役立ち、燃料電池技術の広範な採用を推進するのに役立つと信じている。

A. “任意の燃料”：ComentのHt−PEM燃料電池は様々な燃料として設計されている

“eFuel準備完了”：Lt−PEMは運転するために高純度水素を必要とするが，我々のHt−PEMはメタノール，天然ガス，eFuels，液体有機水素担体から抽出した水素，ジメチルエーテルおよび再生可能なバイオ燃料を含む低コストで豊富な水素担体燃料を利用することができる。私たちは液体緑色水素担体メタノールに適応するために燃料電池を最適化することに集中してきた。メタノールには3つの主な形態があります

利点：二酸化炭素排出量は40%低下し，ディーゼルより価格が低く，NOx，SOxはなかった。

利点：二酸化炭素排出量を80%低減し，ディーゼルより価格が低く，NOx，SOxはない。

メリット：COを80%削減₂排出は，ディーゼルよりも低い価格であり，NOx，SOxはない。

Adventはこれまでにこのようなシステムを1，200以上納入しており，総実行時間は731，274時間であり，120万リットルのメタノールを消費している(2024年3月現在)。これらのシステムは電気通信タワー、肝心なインフラと国防応用にサービスし、物流の簡単性と燃料供給の優勢を十分に利用した。

“強化された市場のチャンス”：高純度水素のみから動力を供給するクリーンエネルギーに必要なインフラは数兆ドルかかる。対照的に、アルコールアルコールのような多くの水素燃料は、既存または開発されているインフラを使用することができ、輸送コストは水素よりもはるかに低い。このキーテクノロジーの優位性は，特定のエネルギー分配ネットワークに取り組む必要はなく，既存のインフラを利用している。最も重要なことは，すぐに使用可能な市場を提供することであり，多くのLT−PEM競争相手は，グリーン，高純度，安価な水素が得られるまで少なくとも10年待つ必要がある可能性があり，水素輸送や貯蔵ネットワークの成熟を実現するのにより長い時間待つ可能性があると考えられる。発電脱炭素の緊急性と発展途上国が直面している投資挑戦を受けて，メタノールは液体水素担体や低二酸化炭素排出あるいは二酸化炭素排出ゼロの石油代替品としてますます重要な役割を果たすことが予想される。

グリーン水素の生産はまだ非常に高い。また，生産コストと同じ範囲では，グリーン水素の輸送·分配コストが非常に高く，液化，圧縮，アンモニアへの変換にも大きな損失となる。上記と比較して，緑色水素とCOを結合させることによりエタノールを製造することができる₂よく知られている合成プロセスを使用して、確立されたグローバル物流ネットワークを介して輸送、貯蔵、および分配することができる液体グリーン燃料を創出する。例えば、1つのガソリンスタンドは最小の改装でメタノールを分配することができるのに対し、水素ステーションは数百万ドルの投資と新しい場所を必要とする。

したがって，Adventはエタノールに対して最適化された燃料電池が液体燃料に適していることが望ましいが，水素や電池(頻繁な充電が必要)の輸送効率は極めて低い応用である。このようなアプリケーションは、離網電力、電気通信タワー電力、運航、離網充電ステーション、電力網インフラ不良、国防、安全、緊急任務、および通常、ディーゼル発電機または大型携帯電池アプリケーションの任意の分野を含む。技術革新や製造規模の拡大により燃料電池コストが低減され，発電市場を増加させ，明確な総所有コスト価値主張を持つ応用でディーゼル発電機を代替することが可能であり，また環境保全要求もあると信じている。

B.随所に見られる：ComentのHt−PEM燃料電池は極端な条件下で動作することができる

極端な天気条件：私たちのHt-PEM燃料電池は、広い地理、天気、環境温度(低-20まで)を含む様々な実際の条件下で動作することができます^oCと最高+55^oC)や，湿気や汚染された環境である。一方，LT−PEM燃料電池は高温でもがくことが多く，乾燥した気候や汚染された空気によって破壊され，水素供給中の不純物を処理できない可能性がある。

優れた放熱管理：高温プロトン交換膜燃料電池は高温(160°C~220°C，次世代MEA燃料電池は80°C~240°Cの間で動作する)。そのため，Ht−PEM燃料電池と外界環境との温度差が大きい。このため、燃料電池スタックから熱を移送するためには、内燃機関自動車内のヒートシンクと同様またはそれ以下の小さなヒートシンクが必要となる。逆に，LT−PEM燃料電池の運転温度は相対的に低い(通常85°C未満)ため，LT−PEM燃料電池の適切な運転温度と条件を効率的に維持するためにははるかに大きなヒートシンクが必要である。

熱管理優勢はHt-PEMSを航空宇宙と大型トラックなどの業界の理想的な選択にした。飛行機は35度以上の高温天気で飛行し、アリゾナ州やインドのトラックがこのような高い外部温度で運行し、冷却するだけで尻込みするほど高い電力浪費が必要となり、競争相手の技術効率を低下させる。

この利点は、Aventが航空宇宙や自動車業界の会社と戦略関係を構築することに成功した重要な理由であり、例えば、エアバス社や現代自動車会社との共同開発協定、およびこれら2つの分野の他の世界大手企業との複数の技術評価(共同開発協定または技術許可協定への変換を目指す)。

イオン対MEA

高温運転を実現するために，高度に分化した化学成分MEAsを開発した。特に，我々は新たな高度MEA(“イオン対MEA”)を開発している.イオン対MEAは，我々がLのイノベーター商業化計画を獲得した後に米国エネルギー省と協力して開発した。この計画によると，我々はロスアラモス国立実験室(LANL)，ブルックハイブン国立実験室(BNL)，国家再生可能エネルギー実験室(NREL)と密接に協力し，MEA開発分野の10年間にわたる材料進歩を商業化している。これらの新世代MEAは，燃料電池を軽量で電力密度が高くなり，Ht−PEM技術を移動分野に導入することが予想される。イオン対MEAが最終的に提供する電力出力と寿命も現在のMEA製品の3倍になると予想される。規模経済を通じて顧客に多大な費用対効果をもたらすことが予想されているが，中東やアフリカ地域の生産量を増加させているため，中東やアフリカ地域へのイオンの開発成功は，我々の顧客に必要な費用対効果性能改善の重要な要素となる。

Comentはその先駆的なIon PairMEA技術により，ロスアラモス，ブルックハイブン，国家再生可能エネルギー実験室などの有名機関との戦略協力により開発された世界燃料電池市場の革命的な先端に立っている。2023年8月，Adventは米国エネルギー省ロスアラモス国立実験室から有名なリチャード·P·ファインマン卓越技術移転革新賞を受賞し，MeAsに対するイオンの先駆的潜在力を表彰した。これらの多国間環境協定は挑戦的な応用において優れた表現を示し，特に重移動性の面で優れている。80°Cから200°Cの温度範囲で動作するため、電力密度と寿命でLT-PEMに匹敵し、様々な応用に比類のない多機能性を提供することが期待されています。この技術の放熱能力は、航空宇宙やトラック市場の理想的な選択となっています。エアバスや現代自動車会社などの有名グローバル企業との持続的な共同開発プロトコルにより，Adventはそのイオン対MEA技術を彼らの燃料電池プロジェクトに統合することに注力している。同時に，Adventは他の5社のグローバルリーダーと技術評価を行い，モバイル市場に対するHt-PEM MEAの開発を加速している.LT−PEMの電力密度ポテンシャルとHt−PEMの弾性と多燃料能力を組み合わせることにより，イオン対MEAは既存の高温MEAよりも長い運転寿命とより高い電流密度で運転する能力を提供する。Comentは中東とアフリカのコア技術と製造規模の面で独自の知的財産権を持っている。AdventのIon Pair MEAを用いたHT−PEM燃料電池は，従来製品の3倍の寿命と電力密度を提供することを目的としている。Comentは2025年にイオン対MEAをその第4世代海洋と静止電力製品に導入し，量産に利用することを目標としている。寿命と電力密度が著しく向上するとの期待結果は，Advent燃料電池解決策の総所有コストを大幅に低減することが予想される。Comentはすでに米国とヨーロッパでIon Pair MEAを量産する資源を構築しており，ハードウェア技術の許可を得るためにそのパートナーネットワークを拡大している.2026年までに、多くの世界的な使用例では、イオン対MEA技術に基づいて運転される燃料電池システムは、総所有コストに基づいてディーゼル発電機よりも費用対効果が期待され、また、グリーン電力が提供され、変曲点を示している。フレームワーク協定は、エンドユーザと交渉しており、一級製造業者および固定および離網電力機器のグローバルリーダーと許可協定を交渉している。航空宇宙，海洋，自動車業界との共同開発協定は，2024年と2025年にイオン対MEA技術を加速させ，2026年に商業規模拡大を行う予定である。また、開発中の国防ソリューション(ミカエル50)も2026年までに量産に移行する見通しだ。

買収やその他の重要なマイルストーン

Coment Technologies LLC：Comentと米国防総省は，GTSとEnVisionと行われている2つのプロジェクトの進展過程で議論を進めており，我々はすでに国防省の承認を得て，新プロジェクトのためにより多くの提案を行い，蜜製品のさらなる改善に注力する一方で，その製造性を利用して大規模生産を行う予定である。そのうちの1つの新提案は現在起草中で、2024年第3四半期に承認を提出し、開始日は2025年第1四半期を目指す。

IPCEI Hy2 Tech：2022年6月16日、ギリシャ政府から通知を受け、欧州共同利益(IPCEIS)の重要プロジェクトの一つGreen HiPoが欧州連合(EU)の承認を提出したことを会社に通知したと発表した。2022年7月15日、私たちは欧州委員会の正式な承認を受けた。Green HiPoプロジェクトは，電力とグリーン水素を生産するためのHt−PEM燃料電池と電解槽の開発，設計，製造をギリシャのマケドニア西部にもたらすことを目的としている。2024年2月、当社はGreen HiPo IPCEIプロジェクトに2400ユーロの万贈金を提供するギリシャ政府の正式な招待を受けたが、ギリシャ経済·財務省が署名した合意を2年遅れて受け取ったことと、当社が3600ユーロの追加資金を得る能力に不確実性があるため、当社は短期的にはいかなる国の援助案も支払わない見通しだ。

UltraCell、SerEnergy、FES、および米国での採用と開発を買収した後、私たちは製品、システム統合、製造、テスト能力を大幅に簡素化し、重複を回避し、将来性の悪い製品開発を放棄し、コストをより良く管理した。その過程で、買収後に重複するある場所の人員や支援活動を大幅に削減した。

Comentのリバモア子会社はシリコンバレー式の革新をもたらした。イオンはMEA技術に対してコスト低減とシステム性能向上に顕著な利点を持っている。我々の投資計画は，Ht−PEM業界の重要なグローバル技術ノウハウを集約する戦略目標を反映している。

IPCEI資金の期待が適切であることに伴い、ギリシャマケドニア西部で選定された地域で研究開発と製造業務を拡大する。将来の製造活動計画はギリシャと米国(中東とアフリカと国防市場に関する理由から)に集中し、製品開発は米国とギリシャで行われると予想される。

業務の優位性

高度差別化された技術：我々は，上記の理由により，Ht-PEMは高度に差別化された技術であり，Adventと我々のパートナーに著しい競争優位を提供していると信じている.低温プロトン交換膜と比較して，高温プロトン交換膜技術は有望な新しい技術である。過去50年間に開発されたもので、予想される技術的ブレークスルーの面で停滞している可能性がある。

経験豊富な管理チームは、良好な業績記録を持っている私たちは世界的な電気化学者、材料科学者と重要な工業と製造の専門知識を持つ燃料電池の専門家によって作成と管理されている。我々は米国エネルギー省とEUから大量の研究開発資金を獲得し，クリーンエネルギー技術革新の面で長年の経験を持つ先駆者と考えられている。私たちが募集した燃料電池業界に革新をもたらすチームは経験が豊富で、研究開発と世界的な製造において長い血を引いている。我々のチームは2006年からMEAコンポーネントを開発しており，豊富な工業経験を持つEmory de Castro博士(CTO)がリードしている.

アメリカエネルギー省とロス·アラモス国立研究所との戦略的パートナーシップですまた、2021年に米国エネルギー省(DoE)の枠組みの下で共同開発を開始し、米ロスアラモス研究所、NREL実験室、ブルックハイブン実験室によって開発された次世代MEAと超低白金触媒ソリューションを商業化する。私たちはエネルギー省の拡大と商業化パートナーに選ばれ、米国トップクラスの実験室の高技能研究開発チームと密接に協力している。

MEA IPと技術：MEAに対するイオンの変革の潜在力は，従来の燃料電池材料では実現できなかった応用を実現できるように，世界の燃料電池市場を再定義すると信じている。MEAを100°C以上で20，000時間以上動作させる能力を強化し，より高い電力密度を提供し，より簡単でコスト効率の高いシステムを実現し，重量，電力，寿命，総保有コスト，インフラ投資において優れた性能を実現することを目標としている。私たちが世界最大のオリジナル設備メーカーや一級メーカーとの協力を強化し続けるにつれて、私たちの目標は、私たちのHt-PEM技術のますます増加する勢いと需要を利用することである。

製品とサービス

私たちの収入源は以下の通りです

アドレス指定可能な市場

我々のHt-PEM技術が電池とLT-PEM技術に対して提供するいくつかの重要な利点に基づいて、多くの応用分野で極めて強い競争力を持つことが予想される。特に，我々のHt−PEM燃料電池とMEAは，オフライン電力供給，携帯型電源アプリケーション，熱と電力の組み合わせおよび移動性に非常に適している(例えば：大型自動車、航空、採鉱設備、船舶、無人機)。我々の目標は，これらの新市場で一次供給者や原設備メーカーと協力し，燃料電池技術の開発，許可，次世代MEAの量産に専念することである。

離網とバックアップ電源：私たちはネットからの電力市場での占有率がますます高くなり、私たちのSereneU製品は予備電力システムと固定電力部門のために約1，200個のシステムを世界の電気通信サプライヤーに出荷しました。メタノールは純水素に比べて遠隔地に容易かつ安価に輸送され，我々のHt−PEM技術が離網市場で利点を提供している。離網燃料電池解決策はメタノールを使用することができ、いくつかの遠隔地の工業場所は井戸のようなメタノールを使用することができる。これらの応用では，燃料電池から発生する温室効果ガスはICE発電機よりもはるかに少なく，発生電力は氷に伴う高レベルの窒素酸化物，硫黄酸化物や粒子排出がない。ネットからの電力ソリューションは全天候で運行する可能性があり、1年365日、毎日24時間。

建築、電気自動車の充電アプリケーション、およびアクティブのための携帯電源)：Adventは2023年12月、建設現場、遠隔電気自動車充電ステーション、活動、コンサートなど、様々な応用のために設計された携帯型清掃電源ソリューションであるSerenePを発売した。この革新的な解決策は電池と燃料電池を集積し、メタノール、バイオメタノール或いはエタノールなどの液体緑色燃料上でシームレスに運転することができる。純電池システムは、充電のためにグリッドまたは代替電源に絶えず再配置する必要があるため、オフラインアプリケーションにおいて挑戦に直面している。ディーゼル発電機会は有害な排ガス，騒音を排出し，燃料盗難のリスクをもたらす。純水素システムはオフグリッド地点で大量の燃料，貯蔵，輸送コストを得る必要がある。建築リース業界の特定の市場需要、特にこれから発表されることが予想されるディーゼル発電ユニットを禁止する法規を認識し、SerenePは直ちに配備可能な理想的な解決策となった。

人間の携帯力：我々のシリコンバレーUltraCellの買収は，携帯電源と国防市場の完全なシステム技術を提供してくれた.電気化は国防工業の重要な取り組みの一つであり，移動性やオンデマンド電力の需要が急激に増加しているためである。私たちの燃料電池は米国防総省(DoD)によってXX-55携帯型電源システムに配備されているが、次世代“蜜姫”製品は、兵士に移動動力を提供するためのウェアラブル燃料電池であり、現在国防総省のデモ/検証計画中である。

海兵隊：海洋産業では、圧縮水素と電池は商業運航の実行可能な選択ではない。この業界では代替船用燃料の代替燃料が評価されているが，メタノールはEUの2050年の脱炭素目標を最も達成する可能性の高い水素担体の一つであるようである。我々の燃料電池はメタノールの使用に非常に適しており，高温操作では低級水素(改質によりメタノールから変換)が使用できるため，現在のLT−PEM燃料電池では機能しない。海洋工業の応用はまず補助動力と小さい船舶に発展し、最終的に多メガワット範囲の主推進市場に拡張する可能性がある。我々の燃料電池は燃料柔軟性を有し，水素，液体有機水素担体，メタノール，天然ガスと混合して使用することができ，特許化学により高温で動作する。船舶アプリケーションは、様々な負荷要件およびアプリケーションに応じて、例えば、推進システム全体に動力を提供するか、または異なる動力の主推進システムに補助動力を提供することができる。船舶用燃料電池は、遠距離および急速充電を提供することができ、電池動力とは異なり、電池よりも長い経路およびより大きな船が燃料電池から電力を供給することができる。また、燃料電池は、電池動力と共にハイブリッド構造に使用することができる。私たちは最初の重点を船舶補助動力の申請に重点を置くことを計画しており、その後、船舶の主動力に重点を置く予定だ。

シーメンスエネルギーとの共同開発協定は，Rivercell EUに数百万ユーロの贈与と，Sanlorenzoヨットへの最初のAdvent燃料電池システムの設置により，海洋分野の進歩を証明した。シーメンスエネルギーと積極的に協力し、RFPを入札し、より多くの海洋分野のプロジェクトを獲得することを期待している。

上の市場は私たちの現在の製品を定義し、次の市場は私たちの未来最大の成長機会を構成しています

コージェネレーション(“CHP”)：その高温運転のため、Ht-PEM燃料電池は大型商業建築と単世帯あるいは複数世帯に熱を輸送するのに非常に適している。コージェネレーションの効率は85%−90%の範囲であり，Ht−PEM燃料電池はこのような用途に対して高い効率を示している。HT−PEM燃料電池は既存の天然ガスインフラから供給でき，最終的には将来の水素混合または純水素パイプラインネットワークから供給される。

自動車 ：我々の燃料電池は電気自動車電池と協働して動作することができ、高純度水素或いは水素担体燃料を電気エネルギーに変換し、車載電池を充電することによって、現在純電池電気自動車が直面している航続と充電問題を解決する。この問題は大型車と商用車で特別な挑戦だ。我々の燃料電池はeFuelsやバイオ燃料などの水素担体燃料を使用できるため，我々の技術は電気自動車の大規模採用の加速と氷雪からの転換を加速する上で重要な役割を果たすと信じている。現有の電池とLT-PEM技術は重輸送需要を満たす上で挑戦に直面し、これらの需要は長距離、重ペイロード、高速充電時間及び異なる環境下で運行する能力を必要とする。たとえば，LT−PEM燃料電池は熱環境中で効率的に動作することができず，MEAを適切な温度範囲に冷却するために必要なヒートシンクが大きすぎて非現実的であるためである。純電池技術を使用するには、大量の体積および重量の電池がない場合には、電力容量が不足し、貨物能力を大幅に低下させるという追加の欠点がある。

航空宇宙：最近エアバス社との共同技術は航空宇宙分野におけるHt-PEM技術の潜在力を示した。我々の協力プロジェクトの主な目標は，AdventのIon Pair MEA技術の進歩を加速させ，航空標準や予想される技術敷居と一致させることである。私たちの第一の目標は空客が燃料電池だけで飛行機を推進するビジョンを達成するのを助けることだ。このプロジェクトの核心任務は未来の水素動力機の要求を満たすことであり、動力総構成システムの重量と体積を大幅に軽減する潜在力を強調する。これは工場と冷却サブシステムのバランスを単純化することで達成されるだろう。我々の技術はこのマイルストーンの実現に重要な役割を果たし，近い将来多くの飛行機で広く採用される可能性が予想される.LT−PEMシステムの熱交換問題を考慮すると，航空中の高温運転が不可欠である。さらに、我々の燃料電池は、バッテリ単独電力供給と比較して、航空機、商用無人機、eVTOL、および従来の航空機に、より長い航続距離(自主性)およびより良い利用率(より速い給油時間およびより大きなペイロードによる)を提供することができる。電池給電の飛行と比較して、次世代Ht-PEMと超軽非金属板材を用いた燃料電池飛行機は航程、ペイロード/乗客量、及び一回の充電或いは満タンの行程回数を増加させることができる。HT−PEM機の給油速度は同等の電池の充電速度よりもはるかに速い可能性がある。LT−PEMに現在必要な高純度水素は広範な商業用途に対して安全ではないと考えられている。同時に，我々のHt−PEMはより安全な液体燃料を用いて十分な航程を提供しており，同社は実世界のフライトを有効に使用するために重要であると考えている。水素とジメチルエーテルは航空燃料電池の燃料として適しており，両者ともHt−PEM技術とうまく組み合わせることができる。燃料電池は、無人機が空中により長時間滞在し、その価値主張と商業応用を強化できることを表明した。

データセンターマイクログリッド建物の固定電源です年間の運転時間は200時間(バックアップとして)であるため，典型的な発電機規模は1メガワットから20メガワットまで様々であり，グローバルデータセンター発電機の総配備容量は5.6 GWである。これはグリーン発電解決策の巨大な市場を強調し、Adventの燃料電池とクリーン電力解決策(例えばSereneP)のデータセンター業界への広範な展開に独特の機会を提供した。データセンター、離網とマイクログリッドハイブリッドシステムで大規模に採用されている潜在力は大きく、電力源として、世界の平均運転時間は毎年2，920時間から8，760時間まで様々である。Coment燃料電池は工業施設，病院，ホテルにも適しており，予備システムは平均年間200から800時間稼働している。

業務戦略

私たちの成長戦略は次の4つの分野に重点を置いている

燃料電池システムでは、我々の流通戦略には、TowerCosとキーインフラネットワークに合わせるために、現地パートナーとディーラーのネットワークを利用することがある。同時に、ヨットや曳船から、選定された海運市場に浸透するとともに、港滞在中に船にコールドアイロン電源ソリューションを提供する戦略的冒険を開始している。我々の方式は直接販売に限らず，他の燃料電池メーカーにも膜電極接合体(MEA)を積極的に供給している。これは私たちの拡張計画の基盤であり、私たちの技術を許可することで規模を拡大することに集中している。私たちの将来の成長戦略の核心は、市場参入と強力なサービス、支援、資本支出能力を持つ大手メーカーとライセンス協定を締結することを強調することだ。Tier 1とOEMとのパートナーシップにより，我々の協力者はAdventノウハウで駆動される燃料電池システムを大規模に革新して商業化できるようにした。私たちの協力者は販売、マーケティング、アフターサービスを含むバリューチェーン全体を積極的に管理しています。また、私たちは共同開発協定を通じて主要パートナーから収入を得ており、特定の市場製品開発の初期段階に資金を提供するために重要である。

我々の業務が大規模生産に向かっていくにつれて，燃料電池システム販売，MEA販売，ハードウェア技術許可料を含めた収入モデルを追求する予定である。我々の顧客関係は，1)OEMと連携し，MEASとHt−PEM燃料電池システムにおける我々の専門知識に基づいて，カスタマイズされた燃料電池システムを共同開発する2段階に分けられる。製品開発段階では，工事費を稼ぐ，2)業界や特定のアプリケーション燃料電池システムに合格すると，許可費と引き換えにハードウェア設計をOEMやTier 1に大規模生産を許可する予定である。また，独自MEAを製造し，OEMやTier 1に直接販売する予定である.我々の顧客が燃料電池や他の製品の大規模生産に拡張するにつれて，時間の経過とともに高利益率の許可料とMEA販売が我々の収入組合せにおけるより大きな構成要素となることが予想される(燃料電池システムを直接販売するのではない)。

私たちは将来のアメリカとギリシャマケドニア西部での生産活動をIPCEIの資金承認に集中させるつもりだ。中東とアフリカ地域の製造において、私たちはかなりの生産能力を持っている。燃料電池の製造については，この技術を大手メーカーにライセンスし，選択的に製造したい(国防や他の有望な市場に直接利用する)。

特定の製品オプション

SereneU：我々のSereneソリューションシリーズはコアSereneUユニットを含み，これは5 kWの第4世代メタノール動力水素燃料電池である。技術の進歩により，SereneUは2025年には7.5 kW，2026−2027年には10 kWに達すると予想される。基本ユニットは、複数のMWのエネルギー需要を満たすように構成および/またはスタックされてもよい。また、50キロワットのシステムが開発されており、このシステムは多メガワットと海洋アプリケーションの基礎として使用される。SereneUは，我々独自のMEAとHt−PEM技術に基づいて，極端な温度でより高い効率と性能を実現し，総所有コストと起動時間を低減するとともに，真の燃料柔軟性を提供している。世界には電気通信塔、緊急ネットワーク、工業施設、海洋アプリケーションの信頼性の高いグリーン電力を提供することを含む、SereneUベースの装置が様々な目的に使用されている。

SereneM：このシリーズは2023年9月に発売され、会社のSerene燃料電池とコンパクト電池ユニットが協同作用した結果であり、船舶の主動力と補助動力需要を満たすことを目的としている。Serenemは、従来の純電池解決策よりもはるかに小さいコンパクトな電池と、メタノールまたはエタノールを用いた小型燃料電池構成とを集積している。この組み合わせは比較的小さい船の主な動力源であり、レジャー船、ヨット、フェリー、内川船を含む。従来のディーゼル発電機に代わって、広範な海洋応用にクリーンかつ効率的な電力代替方案を提供した。また，Serene Power Systemsは強力な電力容量を提供し，大型船舶上の補助負荷をサポートし，港の船舶に便利な岸電力解決策を提供する。高温で運転し，高効率発電と同時に熱を発生させ，全体の効率を著しく向上させ，最高85%に達した。Comentは現在海洋業界の世界有数の顧客と交渉しており，来るべき提案書(RFP)を実行するために短期的にビジネス条項説明書に署名する予定である。

SereneP：このシリーズの製品は2023年12月に発売され、携帯型電源ソリューションを再定義し、特に建築と電気自動車の充電応用に注目する。ComentのSerenePは比類のない柔軟性を提供し，10 kVAから300 kVAへの電源需要を満たすように構成できる。これは電池と燃料電池を結合し，メタノール，バイオメタノールやエタノールなどの液体緑色燃料を用いている。SerenePは環境に優しい発電の縮図であり，従来の化石燃料発電に比べてバイオメタノールで80%の二酸化炭素排出を削減し，eFuelsを用いて100%までの二酸化炭素排出を削減することができる。Comentはすでに全世界燃料サプライヤーネットワークを構築し、その顧客がSerenePに安定したメタノール供給を提供することを保証した。私たちはデンマーク各地の建築プロジェクトと活動でSerenePの設置に成功し、14社の最大の公共部門建築業者は、請負業者に建築と建設プロジェクトの現場でゼロエミッション作業機械を使用することを要求すると表明した。

SereneCHP：Adventは2023年2月に遠隔地に固定された電力と熱力発電需要を解決するためのメタノール燃料電池システムであるSerene CHPを発売した。移動式SereneCHP(コージェネレーション)5 kWシステムはユーザーがヒートポンプに電力を供給することによって熱エネルギーと電力出力を混合とマッチングさせることを許可し、効率を著しく向上させた。SereneCHPシステムは、最大13キロワットの熱または10.5キロワットの冷却を提供することができる。このユニットは遠隔電力網地区の物流センター、肝心な任務と国防行動、住宅と肝心なインフラの即時需要を満たすことができる。SereneCHPは、メタノールおよびバイオメタノールなどの既製の容易に携帯可能な液体燃料およびバイオ燃料を迅速に展開することができる。

ミカエル：改革後のメタノールウェアラブル燃料電池電源システム、あるいは“蜜”は我々の子会社UltraCellによって販売された製品である。 2021年6月7日、米国防総省は米陸軍DEVCOm指揮、制御、通信、コンピュータ、ネットワーク、情報、監視、br}と偵察(C 5 ISR)センターを通じて、プロジェクトマネージャー統合視覚増強システム(PM IVAS)を通じて資金を提供し、br契約を締結し、先端“蜜”のMIL-STD認証を完了した。“ミカエル” は兵士が装着する板式ブラケットに載置され，野外で移動電池充電を提供する。これはすでに国防部エネルギー·環境国防センター(NDCEE)に選ばれ、2021年のモデル/検証計画に参加し、この計画に参加する唯一の燃料電池である。NDCEEは米国防総省の計画であり、軍事応用の現役施設で実証·検証された高度優先の環境、安全、職業健康、エネルギー技術課題を解決することを目的としている。製品 は、50 Wおよび100 W電力バージョンを提供し、両方のバージョンがテストおよび認証段階にあります。そのコア技術は陸軍遠征勇士実験とカリフォルニア州ネバダ山脈の上空テストに成功した。UltraCellの“ハチの巣50”(50 Wパワー版)燃料電池は，2028年に米国陸軍が科学技術部隊を保有する目標を支援する唯一の燃料電池である。

2022年8月4日、軍事や救援活動などのオフライン戦応用のためのコンパクトな携帯型燃料電池システムと静かな電源であるHB50電源システムの発売を発表した。Advent携帯型電源システムの発売は、同社が米国防総省の最初の出荷注文を履行したことにあたる。HB 50電力システムは、生分解性メタノールを燃料とすることができ、50 Wまでの連続電力をほぼ無声で発生させ、クリーンな排出を生成することを可能にする。HB50は、秘密行動に特化して設計されており、無線および衛星通信装置、遠隔固定および移動監視システム、ノートパソコン、およびより一般的なバッテリ充電需要に容易に動力を提供することができる。HB 50は、典型的な72時間タスクにおいて、バッテリよりも65%の重量を節約することができるユニークな技術である。時間の長いタスクに対しては，重量軽減の利点がさらに増加する.

2023年9月と12月、それぞれ米国防総省と総額220億ドルの万と280億ドルの万契約を結んだ。これらの契約の重点は、イオン対MEA技術をHB50に統合し、特定の部品/製造プロセスを強化することである。その目標は、低原型から小生生産量への転換を促進することである。Adventと米国防総省は、改良されたHB 50燃料電池システムの製造過程に焦点を当てて協力を強化し、大量生産能力を実現することを計画している。HB50の多様な応用は、将来的にロボット、農業、無人機、緊急行動、消費者用途などの分野で予想される。​

HB50のS独自の設計は、兵士が装着する構成や携帯型バックパックや車両で動作することができるようにされており、兵士システムに充電および電力を供給し、その放熱特性は、−20°C~+55°Cの環境温度範囲で動作することができ、統合視覚増強システム(“IVAS”)との最適な互換性に加えて、117 G、b−GaN、StarLink端子などの高周波ラジオなどの装置に電力を供給することができる。HB50のS耐久性は、再補給を必要とすることなく、タスク移動性を3~7日間サポートしながら、挑戦的な条件および気候で容易に配備することを可能にする。

Honey Badgerの燃料電池技術は水素または液体燃料を使用することができるので、このシステムの重量は、米国国防総省が変化するモバイル電子機器の需要を満たすために、従来の軍用電池の一部のみである。軍事採用やIVAS設備の使用が進むにつれ、ミカエルやHB 50のような高度に携帯可能な軽量電源ソリューションが重要な任務の必需品となる。

ヨーロッパ共通利益の重要なプロジェクト(“IPCEI”)

緑のHiPo：2022年6月16日、私たちはギリシャ政府から通知を受け、IPCEI Green HiPoがEUに資金提供を承認したことを通知したと発表した。2022年7月15日、私たちは欧州委員会の正式な承認を受けた。Green HiPoはIPCEIであり，完全に拡張可能なHt−PEM燃料電池と電解槽を開発，設計，製造でき，それぞれ発電とグリーン水素製造に用いられる。2024年2月、当社はGreen HiPo IPCEIプロジェクトに2400ユーロの万贈金を提供するギリシャ政府の正式な招待を受けたが、ギリシャ経済·財務省が署名した合意を2年遅れて受け取ったことと、当社が3600ユーロの追加資金を得る能力に不確実性があるため、当社は短期的にはいかなる国の援助案も支払わない見通しだ。

知的財産権

我々の知的財産権の組合せは，膜，電極，膜電極，その材料独自の動作特性を利用したシステムなどをカバーしている。全体的に、私たちの従業員は、Advent従業員を務めている間に作られたまたは構想されたすべての発明が、特許を取得するかどうかにかかわらず、会社が行った仕事や研究に関連しているか、または生成されたものであり、私たちの唯一および独占的な財産になると規定されている合意の当事者である。

我々はすでに約200件の国際および米国特許を取得，取得，許可または出願しており，その製品供給を支援する膜，電極，MEAに集中している。我々の膜と電極技術を利用して，バイポーラ板材料の進歩により製造された軽量電気スタックの知的財産権を有し，水冷システムを支持している。これは植物バランス設計をより簡単でコンパクトにする。我々の開発に先行する次世代燃料電池技術への投資は，その戦略パートナーを利用できる研究と開発努力の支援を得た。

米国エネルギー省L革新計画の次世代Ht−PEM材料技術を商業化する権利には，この先進技術を支援する一連の特許の権利も含まれている。私たちは競争の激しい入札過程を通じて入選しました。これは私たちの管理チームが実験室の発明と技術を全面的な大規模化と製品製造に持ち込んだ過去の記録のおかげです。この技術は，膜単位面積あたりの電力出力を3倍に増加させることでMEAの生産コストを著しく低減し，より長い運転寿命とより広い温度運転範囲を提供し，白金含有量を大幅に低減することが予想される。これらの利点は，燃料電池エンドユーザのコストを低減し，より広範な市場採用を奨励することができると予想される。

競争

代替燃料とエネルギー貯蔵システムの市場は依然として成長の初期段階にあり、その特徴は成熟した電池と軽質プロトン交換膜製品である。その運営する市場において，主な競合要因は，これらのシステムの大きさ，重量，使用寿命，耐久性，エンドユーザがこれらのシステムを持つ総コストを含むがこれらに限定されないと考えられる.我々のHt−PEM技術は，代替エネルギー燃料市場の多くの新たかつ既存の応用において，特に燃料柔軟性と熱管理の分野で他の技術と競合していると信じている。私たちは2030年までに潜在市場機会総額が720ドルを超える可能性があると信じている。

HT−PEMとディーゼル発電ユニット：Ht−PEM燃料電池技術は、環境を汚染したディーゼル発電ユニットと比較して、いつでも直ちに配備可能なクリーンかつ持続可能な代替案を提供する。その適応性は現在市場で提供されている様々な水素を用いて燃料を輸送することに拡張されている。ディーゼル発電機は有害汚染物質を排出するだけでなく，燃料盗難の重大なリスクをもたらし，騒音汚染を引き起こす。世界の環境問題に対する日々の関心に伴い、ディーゼル発電ユニットはNOx、SOxと粒子状物質(PM)を含むため、日々厳格な審査と潜在的な禁止に直面している。逆に，Ht−PEM燃料電池は有害汚染物質を排出せず，同時に発生する騒音も小さい。これは炭素足跡を減少させるための発展していく法規とシームレスに結合し、持続可能なエネルギー解決策としてのHt-PEM燃料電池の実行可能性を強調した。

HT-PEMとLT-PEM：HT−PEM技術は最適温度で運転し，効率的に放熱することができ，全体の効率を最大限に向上させ，暑い気候地域で運転できるようにした。対照的に，低温プロトン交換膜(LT−PEM)技術は急速冷却能力に乏しいため，航空宇宙や大型トラックの応用には適していない。Ht-PEM技術の主要な優勢の一つはその多機能性であり、各種の水素担持燃料、例えばメタノール及びその誘導体を利用することができる。メタノールは液体で輸送しやすい水素担体であり，その可獲得性は着実に増加している。顕著な成長の潜在力を示すと予測され，130プロジェクトでは2027年までに1600万トン(トン)メタノール，2028年には1950万トンのメタノールを生産する計画がある。また，脱網輸送圧縮水素は経済的挑戦と安全リスクをもたらす。HT-PEM技術は極端な環境の中で靭性を示し、重要な差別化要素を提供した。燃料電池膜に水がなくシステムを簡略化し，高温や寒冷気候での効率的な運転を促進した。また，Ht−PEM燃料電池は極端な環境温度で優れた性能を示し，汚染の深刻な都市地域や劣悪な環境条件下でも有効に機能している。

HT-PEMとSOFC：HT−PEMシステムは、SOFCと比較して、一般に、電力需要をより迅速に配置および応答することができるように、より短い起動時間を有する。SOFCシステムはバックアップやモバイルアプリケーションには適しておらず，最適化されているため，全天候連続で動作することができる.さらに、Ht−PEM燃料電池は、サイズがコンパクトであることが多く、様々なアプリケーションへの取り付けおよび統合においてより大きな柔軟性を提供する。コスト面では、Ht-PEMシステムは通常SOFCよりも低い初期投資要求を示し、それらを一連の応用と市場に入りやすくする。これらの区別はHt-PEM技術の効率、汎用性と負担可能性の面で独特な優勢を強調した。

HT-PEMと電池：電池が独立電源として動作する時、電池は往々にして非現実的で重く、特にネット離れの場合、それらは日常的に輸送して電力網に充電する必要がある。また，それらのコストは高く，運転時間は限られているが，ほとんどの国では電力網からの充電はより高い純排出量を招くことが多い。Adventでは，我々はハイブリッド解決策の変革の潜在力を信じており，この解決策は我々のHt−PEM燃料電池技術と電池を組み合わせている。電力網から電池が電力を得る従来の方法とは異なり、我々の方法は、いくつかの用途では、無限のグリーン発電を確保するために、私たちの燃料電池を使用して電池を充電する傾向があり、燃料利用可能性のみに制限された一貫した電力供給を提供する。さらに、我々のハイブリッド解決策は、純電池代替解決策と比較して、コストを著しく節約し、運転時間を延長することができる。また，著しい削減を実現し，バイオメタノール燃料を用いた場合は80%，エチルメタノールを用いた場合は100%であった。

研究と開発

我々の研究開発プロジェクトは，燃料電池のライフサイクル全体をカバーしており，それらの実際の開発と最適化，重機動などの減少しにくい業界のための，使用寿命が終了したシステムを効率的に回収するまで，持続可能な発展への約束を強調している。私たちはEUとアメリカの20以上の研究開発計画に積極的に参加しており、これらの計画は私たちの戦略発展の重要な柱だ。これらのプロジェクトは，世界で最も尊敬されている研究機関，大学，脱炭素解決策に取り組むリーディングカンパニーと密接に協力する機会を提供してくれた。このようなパートナーシップを通じて、私たちは私たちの範囲と専門知識を広げていく。Adventの最新の海洋研究開発プロジェクトRivercell 3は非常に良い例である。この計画は海洋燃料電池システムを開拓し、最終的に容量が500キロワットを超える補助動力装置をピークにすることを目的としている。Rivercell 3はAdventのモジュール化50 kW eメタノール燃料電池システムを採用し，このシステムは我々の独自のIon−PairMEA技術に基づいており，パートナーはマイヤー·ハイトンエンジニアリング株式会社，シーメンスエネルギーグローバル株式会社，ロイド登録ヨーロッパ，中東とアフリカNiederlassung DeutschlandおよびHochschule Wismar Bereich Seefahrt，Anlagentechnik und Logistikを含む。

従業員と人的資本

私たちの職員たちは私たちの成功に必須的だ。2023年12月31日現在、アルバイトや請負業者を含む約100人の従業員がいる。私たちは時々追加的な独立請負業者に依存して私たちの運営を支持するつもりだ。私たちの職員たちは労働機関の代表でもなく、どんな集団交渉計画の側でもない。

多元的、公平かつ包容的な文化を発展させることは、長期的な成功と戦略を継続するために必要なトップレベルの人材を誘致し、維持するために重要であると信じている。私たちは様々なレベルの多様性を重視する。

私たちは私たちの同僚たちが尊重されて重要視されるように協力的な環境を作るために努力している。私たちは、医療、退職福祉、有給休暇を含む競争力のある報酬、株式機会、穏健な雇用プログラムを私たちの従業員に提供します。また、私たちは定期的に従業員と交流して、従業員の満足度を測定し、重点分野を決定します。

Adventでは、私たちは個人の独自性が偉大になったという信念を擁護する。私たちの約束は多様で包括的な環境を育成することだ。私たちは機会平等、人権平等、多様性、そして包括性の原則を堅持する。厳格な合意を通じて、私たちは私たちの組織内のどんな形の嫌がらせも認識して解消し、公平で尊重される職場を育成するために努力してきた。多様性、公平、包容の文化が私たちの長期的な成功と戦略の基礎であることを認識し、私たちは従業員の価値と尊重を第一にし、暴力、差別、あるいは嫌がらせを明確に非難する。私たちは従業員たちが私たちの人的資源部と共に公平、多様性、そして包括性に関する任意の問題や懸念を解決することを奨励する。私たちは、条件に合った障害従業員の身体的または精神的制限を尊重し、包容し、彼らが自分の仕事の役割を果たすことができるようにする。また、私たちの給与構造はポスト、教育程度、経験などの要素によって決定され、すべてのポストの性別報酬が平等であることを確保する。

業績管理：私たちは組織内の業績管理を最適化するために努力している。私たちの重点は，我々の管理チームと従業員との強固な関係を育成し，すべての運営場所と施設の間で相互尊重の文化を育成することである。私たちは毎年正式な業績評価を行い、進捗を追跡し、フィードバックを提供します。また、私たちは従業員と主管の間で持続的な対話を積極的に奨励し、定期的に発展目標と業績指標を討論する。

人材と訓練：私たちの従業員は、彼らのスキルと能力を向上させるために、様々なテーマをカバーした一連の包括的な訓練と発展計画に参加した。これらは専門技能、人権、道徳、実験室過程における健康と安全の向上、および技術専門の向上を含む。私たちはまたすべての職員たちに標準的な商業道徳訓練を要求する。

健康安全健康：すべての作業現場の従業員の健康を保障するために、関連する安全と健康法規を厳格に遵守し、超えています。すべての場所で、Adventは地域の健康と安全基準を厳格に遵守している。私たちの従業員福祉に対する私たちの約束は私たちの包括的なグループの健康と安全政策で述べられた。Adventの“従業員マニュアル”では、私たちの既存の健康と安全事項に関する合意と、私たちの管理チームの監督責任を説明しています。

利用可能な情報

私たちのインターネットアドレスは：https：//www.engent.Energyです。私たちのウェブサイトやウェブサイトに含まれている、またはウェブサイトを介してアクセス可能な情報は、参照によって本10-k表年次報告に組み込まれているとはみなされず、本年度報告の一部ともみなされない。我々の10-k表年次報告、10-Q表四半期報告、8-k表現在の報告は、証拠物、委託書、情報声明、および1934年の証券取引法(改正)または取引法第13(A)、14および15(D)節に提出または提供された報告書の修正案を含み、いずれも、米国証券取引委員会に電子的にアーカイブまたは米国証券取引委員会にこのような材料を提供した後、合理的で実行可能な範囲内で、私たちのウェブサイトの“投資家”によって部分的に無料で取得することができる。また、私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した書類は、アメリカ証券取引委員会の相互情報電子申請システムを介して調べることができます。URLはHttp：//www.sec.govそれは.私たちが任意の証券届出文書で下したすべての陳述は、すべての前向きな陳述または情報を含み、その陳述を含む文書の日付で行われ、法律が私たちにそうすることを要求されない限り、私たちはこれらの陳述または文書を更新するいかなる義務も負わない。

私たちの普通株に投資することは高い危険と関連がある。私たちの普通株式に投資する前に、以下に説明するリスクと、本10-k表の年次報告書に含まれる他の情報をよく考慮しなければなりません。以下に説明する危険は私たちが直面している実質的な危険だと思う。もし実際に以下のいずれかのリスクが発生した場合、私たちの業務、見通し、経営業績と財務状況は重大な影響を受ける可能性があり、私たちの普通株の取引価格は下落する可能性があり、あなたはすべてまたは一部の投資を損失する可能性があります。以下に説明するリスクと不確実性は私たちが直面している唯一の危険と不確実性ではない。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性はまた私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。本年度報告書の表10-kの“前向きな陳述”を参照されたい。

私たちの運営や業務に関わるリスク要因は

2002年の“サバンズ-オキシリー法案”404節によると、私たちは私たちの内部統制システムにおける重大な弱点を発見した。救済しなければ、このような重大な欠陥は、私たちの連結財務諸表の重大なミスを招く可能性がある。私たちは未来の時期に適切な統制措置を制定し、実行し、維持できないかもしれない。

私たちの経営陣は私たちの内部統制過程の重要な弱点を発見した。重大な欠陥とは、内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、私たちの年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見と是正されないようにする。経営陣は、これらの重大な弱点のため、2023年12月31日現在の会計年度10-K表の年次報告書と2024年3月31日現在の第10-Q表の四半期報告書をタイムリーに提出できないと結論した。これらの欠陥は、主に、当社の首席財務官を含む主要な統制オペレータが2024年初めに辞任し、その後、彼の後継者がすぐに辞任したため、有効な内部統制構造と十分な財務報告や会計人員の不足に関連している。これらの重大な弱点により、会社経営者は取締役会監査委員会の監督の下、会社の最高経営責任者と代理財務官の参加の下、2023年12月31日現在、会社の財務報告に対する内部統制は有効ではないと結論した。

当社の財務報告内部統制の無効を救済しようと努力しているにもかかわらず、救済計画がいつ完全に策定され、実施されるかは保証されていない。私たちの救済計画が完全に施行されるまで、私たちの経営陣はこれらの努力を行うために多くの時間、注意、そして財政資源を投入し続けるだろう。もし私たちが間に合わなかったり、完全に修復を完了しなかったり、あるいは私たちの救済計画が不十分であれば、Form 10-Q四半期報告およびForm 10-k年間報告書をタイムリーに提出できないリスクを増加させ続けるだろう。本報告書の提出までは、2024年3月31日現在の第10-Q報告書は提出されていない。また、社内統制の有効性を継続的に認定することは、1つまたは複数の重大な弱点があり、融資を得る能力を低下させることも可能であり、または任意の融資を得るコストを増加させる可能性があり、適用された要件を遵守するために追加の資金と私たちの経営陣の時間を必要とする可能性もある。会社財務報告の内部統制、2023年12月31日現在の重大な弱点、および我々が講じている救済行動の詳細については、本年度報告第IJ部、第9 A項“制御·手順”、表10-kを参照されたい。

もし私たちが効果的な内部統制システムを維持できなければ、私たちは私たちの財務結果を正確に報告したり、不正を発見することができないかもしれない。したがって、株主は私たちの財務報告に自信を失う可能性があり、これは私たちの普通株の取引価格を下げるかもしれない。

私たちは取引法、2002年のサバンズ-オクスリ法案、または“サバンズ-オクスリ法案”、そして“ナスダック”の報告書の要求を守らなければならない。他の事項に加えて、SOXは、効率的な開示制御および手続き、および財務報告の内部統制を維持することを要求する。我々は、SOX 404節の要求に応じて、当該年度のForm 10−k届出年次報告において、財務報告の内部統制に対する我々の有効性を報告することができるように、我々の財務報告内部統制のシステムおよびフロー評価およびテストを行う。以上のように，内部制御フローにおける財務チームのメンバー数人の分離に関する大きな弱点が発見された.我々は現在，これらの実質的な弱点を修復しようと努力しているが，今後実質的な弱点や重大な欠陥が出現しない，あるいは発見されないことは保証されない.このような状況が発生すると、私たちの経営業績を損ない、株主が私たちが報告した財務情報に自信を失ってしまう可能性があります。このような信頼の喪失は私たちの証券の取引価格に否定的な影響を及ぼすだろう。

設計および動作がどんなに良好であっても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、保証制御システムの目標が実現される制御システム。財務報告と開示制御と手続きの内部統制は、それらがその目標を効率的に達成することを合理的に保証することを目的としている。私たちは私たちが未来に起こりうるすべての統制問題が検出されるということを絶対的に保証できない。これらの固有の制約には，我々の意思決定における判断が誤りである可能性があることと，簡単な人為的誤りや誤りにより孤立する可能性のある故障がある.我々の制御システムの設計部分は，未来のイベント可能性の仮定に基づいており，どの設計もすべての潜在的な未来や予見不可能な場合に我々が述べた目標を絶対的に成功させることが保証されていない.コスト効果を有する制御システムの固有の制限により、エラーによるエラー陳述が発生し、発見されない可能性がある。この点や将来のどんな失敗も、投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失ってしまう可能性があり、これは私たちの財務状況や株価に負の影響を与える可能性がある。

私たちが監査した財務諸表には、私たちが継続的に経営している企業として経営を続ける能力が重大な疑いがあり、持続的な負の財務傾向が継続的に経営している企業として継続できない可能性があるという声明が含まれている。

我々は，2023年12月31日現在と2023年12月31日現在の年度監査済み財務諸表 を，継続的に経営している企業として想定した上で作成した。我々が2023年12月31日までおよび2023年12月31日までの年度監査された財務諸表には、そのための不確実性の結果による調整は何も含まれていない。我々の経営陣は，財務諸表提出日までの現金と現金等価物および運営純収入不足に基づいて，今後12カ月以内に継続経営企業としての能力に大きな疑問があることを確認しており，我々の独立公認会計士事務所は2023年12月31日までの財務諸表のbr報告書に説明段落を含み，持続経営企業の能力として大きな疑いがあると結論している。運営からの現金流入に加えて、会社は追加のbr債務および/または株式融資を求めている。

当社は2024年7月30日に機関投資家(“投資家”)と2024年7月30日に締結した証券購入協定(“購入協定”)を締結し、この合意により、当社は成約時に投資家に本金額100万の優先引受票 (“優先手形”)を発行する。投資家はまた、当社が米国証券取引委員会にS-1表の登録声明を提出したことを条件に、当社が米国証券取引委員会にS-1表の登録声明を提出したことを条件に、当社が1933年の証券法に基づいて登録した引受または“尽力”に関連して、その普通株および/または普通株等価物を公開発行することに関連して、最高元本200億ドルを合計した年間循環信用限度額(万)(この2つの債務取引をいずれも“融資”と呼ぶ)を提供することを承諾した。改訂後、当社の収益は500億ドル以上(“適格公募株”)を下回った。当社は、2023年12月31日までの年度の10−k表年報の作成に関する支出と、資格に合わせて株式の公開発売を推進し、資格に応じて公開発売して得られた金の一般企業用途としての支出を含む一般企業用途に融資所得を利用する。私たちは私たちが受け入れ可能な条件で追加的な資金を得ることができるという保証はできない。十分な資金が得られなければ、私たちの開発作業を延期し、活動を制限し、研究·開発コスト を下げる必要があるかもしれません。これは、その業務の将来性に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの独立監査役の継続経営声明への投資家の反応や、継続経営を続ける企業としては継続できない可能性があり、私たちの普通株の価格に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは最初から損失を被っていて、私たちは予測可能な未来にも損失を受け続けると予想している。

運営が始まって以来、私たちは利益を上げていないし、私たちは決して利益を達成したり維持したりしないかもしれない。私たちは引き続き純損失が出て、私たちのコストを補うために十分な収入と毛利益を生み出すことができるまで、負のキャッシュフローを発生させる予定です。私たちは永遠に利益を上げないかもしれない。たとえ私たちが利益を達成したとしても、私たちは未来の収益性を維持したり向上させることができないかもしれない。私たちは私たちの業務戦略を運営して実行するために多くの追加資本が必要になるだろう。私たちの製品の開発、製造、商業化に成功した実際の金額を合理的に肯定的に見積もることはできませんし、合理的な条件や根本的に不確実に必要な資金を調達できるかどうかもわかりません。

私たちは私たちの運営に関連した費用を十分に統制できないかもしれない。

私たちは私たちの燃料電池の開発と製造、Adventのブランドの構築など、私たちの業務を発展させ、発展させるために多くの資金が必要になるだろう。研究開発費、原材料調達コスト、Adventブランドの構築と燃料電池販売時の販売と流通費用、業務規模を拡大する際の一般的な管理費用など、私たちの収益力に影響を与える巨額の費用が生じると予想されています。私たちの将来の収益力は私たちの燃料電池と他の製品やサービスを成功的にマーケティングする能力だけでなく、コストをコントロールする能力にもかかっています。もし私たちが費用効果に合った方法で設計、製造、マーケティング、販売、流通と私たちの燃料電池を修理することができなければ、私たちの利益率、収益性、そして見通しは実質的な悪影響を受けるだろう。

私たちは追加的な資金を集める必要があるかもしれないが、このような資金は私たちが必要な時には得られないかもしれない。もし私たちが必要な時にもっと多くの資金を集めることができなければ、私たちの業務と見通しは否定的な影響を受けるかもしれない。

我々の燃料電池，薄膜，電極生産の拡大，および我々の実装配線や製品開発活動への投資は，資本を消費する。計画された業務に資金を提供するのに十分な資本があることを確保するために、株式、株式関連証券または債務証券を発行したり、政府または金融機関から信用を得ることで追加資金を調達する予定です。この資金は、私たちが行っている運営に資金を提供し、研究、開発、設計を継続し、インフラを改善し、新しい技術を導入するために必要になるだろう。私たちは必要な時や特別な条件で私たちに追加的な資金を提供できないということを確認することができない。もし私たちが必要な時にもっと多くの資金を集めることができなければ、私たちの財政状況、経営業績、業務、見通しは重大な悪影響を受ける可能性があります。

私たちの核心製品はより低い水準の収入を生み出し続けている。

既存顧客との対話や新規顧客からの問い合わせによると，我々の生産施設やテスト能力の拡大や，我々のMEA能力が業界で知られるにつれ，我々のMEAや燃料電池システムに対する多くの顧客の需要が大幅に増加することが予想される.既存の顧客は受注量を増加させ、主要組織から大量の新規注文を生成することが予想され、将来のビジネスパートナー関係や共同開発協定についていくつかの組織と議論している。2023年12月31日現在、私たちの将来の予測と比較して、私たちの収入水準は依然として低く、主要組織への商業販売はまだ行われていない。

もし私たちが未来の成長を効果的に管理できなければ、私たちは私たちの燃料電池をマーケティングして販売することに成功できないかもしれない。

私たちの成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務、見通し、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは私たちの業務を大幅に拡大するつもりだ。私たちの未来の拡張には

私たちは設計と生産者を含めてもっと多くの人員を募集するつもりだ。私たちの技術は従来の電気自動車電池技術とは異なり、代替燃料や電気自動車で十分な訓練を受けた個人は採用できない可能性があるため、私たちが実際に採用した従業員を訓練するのに時間と費用がかかるだろう。水素燃料電池の設計と製造経験を持つ個人に対する競争は非常に激しく、私たちは未来により多くの高素質の人材を誘致、統合、訓練、激励或いは維持することができないかもしれない。これらの追加的な従業員を誘致、統合、訓練、激励、維持できなければ、私たちの業務と将来性を深刻に損なう可能性がある。

私たちの運営と生産は複雑な機械に依存し、運営業績やコストの面で大きなリスクと不確実性に関連する。

私たちの運営は複雑な機械に深刻に依存し、私たちの生産は運営業績とコストの面で大きな不確実性とリスクに関連するだろう。私たちの膜と燃料電池メーカーは多くの部品を組み合わせた大型機械で構成されるだろう。生産工場の部品は時々意外な故障に遭遇し，修理や備品に依存して運転を再開する可能性があるが，これらの部品は必要に応じて使用できない可能性がある。生産装置部品の意外な故障は期待される運転効率に著しく影響する可能性がある。運営実績やコストは予測が困難である可能性があり，自然資源の希少，環境被害や救済，機器退役に関連するコスト，労使紛争やストライキ，政府の許可を得る困難や遅延，電子システムの破損や欠陥，工業事故，火災，地震活動，自然災害など，我々のコントロール以外の要因の影響を受けることが多い。運営リスクが現実になれば、労働者死傷、生産設備損失、生産施設損傷、金銭損失、生産遅延と意外な変動、環境破壊、行政罰金、増加した保険コストと潜在的な法的責任を招く可能性があり、これらはすべて私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、あるいは将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの未来の成長は市場が私たちの水素燃料電池と膜技術を採用したいかどうかにかかっている。

私たちの成長は自動車、航空宇宙、電力、エネルギー産業の採用に大きく依存している。もし私たちの燃料電池と薄膜市場が私たちが予想した速度あるいは程度で発展しなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績は損害を受けるだろう。代替燃料とエネルギー貯蔵システムの市場は依然として新しいものであり、その特徴は技術の迅速な変化、価格競争、多くの競争相手、絶えず変化する政府の監督管理と業界標準及び不確定な顧客の需要と行為である。

私たちの燃料電池や膜技術に影響を与える可能性がある要素は

将来の製品リコールは我々の業務、見通し、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

未来のどの製品のリコールもマイナスの宣伝を招き、私たちのブランドを損害し、そして私たちの業務、将来性、経営業績と財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。将来、私たちの任意の燃料電池やフィルムに欠陥が証明されたら、私たちは自発的または非自発的にリコールを開始するかもしれない。このようなリコールは、巨額の費用および経営陣の注意力や他の資源の移転に関連しており、ターゲット市場における私たちのブランドイメージや、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが肝心な従業員を引きつけて維持することができなければ、合格した管理、技術、燃料電池とシステム工学者を雇うことができなければ、私たちの競争能力は損害を受ける可能性がある。

私たちの成功は私たちがキーパーソンを維持する能力にある程度かかっている。意外に私たちの1人以上の肝心な従業員を失ったり、維持できなかったりすることは、私たちの最近の財務機能の交代を含む、私たちの業務に不利な影響を与えるかもしれない。私たちの成功はまた私たちが引き続き発見、採用、吸引、訓練と他の高素質人員の能力に依存している。

これらの従業員に対する競争は激しくなるかもしれないが、私たちが彼らを採用、吸引、維持できるかどうかは、競争力のある報酬を提供する能力にかかっている。私たちは将来、合格した人材を吸引、吸収、育成、あるいは維持することができないかもしれません。もし私たちがそれができなければ、私たちのグローバル業務戦略の実行を含めて、私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません。もし私たちの管理チームが予想された表現を達成できなかったら、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

費用の増加、供給中断、または原材料不足は私たちの業務を損なう可能性がある。

私たちが生産量を増やすと、コストが増加したり、原材料供給が中断したり不足し続けたりすることがあるかもしれない。このような増加や供給中断は、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績に大きなマイナス影響を与える可能性があります。白金などの貴金属、カーボンブラック、ポリマー前駆体、反応物および溶媒、ならびに炭素布および炭素繊維紙を含む様々な原材料を使用します。これらの原材料の価格は市場状況や世界的な需要によって変動し、我々の業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは戦略連合や買収に関連したリスクの影響を受けているか、または影響を受ける可能性がある。

我々は、今後、様々な第三者との合弁企業や少数の株式投資を含めて、我々の業務目標を促進するために、より多くの戦略連合に加入することが可能である。これらの連合は、独自の情報の共有に関連するリスク、第三者の不履行、および新しい戦略連合を設立する費用の増加を含む多くのリスクに直面する可能性があり、いずれも私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの第三者の行動を監視または制御する能力は限られている可能性があり、もしこれらの戦略的第三者がその業務に関連するイベントによって否定的な宣伝または名声の被害を受けた場合、私たちは、そのような任意の第三者との関連によって否定的な宣伝または名声の被害を受ける可能性もある。

適切な機会が発生した場合、私たちは既存の業務を補完するために、他の資産、製品、技術、または業務を買収することができる。可能な株主承認に加えて、買収を行うために関連政府部門の承認やライセンスが必要となる可能性があり、適用可能な法律や法規を遵守することで、より多くの遅延やコストを招く可能性があり、そうしなければ、私たちの業務戦略を乱す可能性があります。また、買収とその後、新しい資産や業務を私たち自身の資産や業務に統合するには、私たちの経営陣が大きな関心を寄せ、既存業務の資源移転を招く可能性があり、逆に私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。買収された資産や業務は私たちが予想していた財務結果を生成しないかもしれない。買収は大量の現金の使用、株式証券の潜在的希釈発行、および被買収企業の潜在的未知債務に対するリスクの開放を招く可能性がある。しかも、買収を確定して完成するコストは高いかもしれない。

買収された会社の業務を私たちの業務に統合し、これらの買収の予想されるメリットを実現することは困難になるかもしれません。

買収は多くのリスクに関連し、どんなリスクも私たちの業務を損ない、私たちの財務状況と運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。会社が将来行う可能性のある各種戦略買収が成功するかどうかは、私たちが彼らの業務と私たちの業務を効率的かつ効率的に結合することで期待されるビジネスチャンスを実現できるかどうかにかかっている。これらの統合プロセスは、予想よりも長い時間を要する可能性があり、重要な従業員の流失、各会社が行っている業務の中断、税務コストまたは効率の低下、または基準、制御、情報技術システム、プログラム、および政策の不一致を招く可能性があり、これらは、顧客、従業員、または他の第三者と関係を維持する能力、または買収予想利益を達成する能力に悪影響を与え、私たちの財務業績を損なう可能性がある。もし吾等が当該等の買収された業務の運営を我々の業務と統合することに成功したり、適時に我々の業務と統合することができなければ、吾等は予見できない負債を生じ、買収による収入増加、協同効果及びその他の期待利益を実現できず、あるいは買収のコストを完全に相殺することができず、吾等の業務、経営業績及び財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

私たちは大量の法規の制約を受けて、これらの法規の不利な変化、あるいは私たちがこれらの法規を守らないことは私たちの業務と経営業績に重大な損害を与えるかもしれません。

私たちの燃料電池とフィルムは国際、連邦、州、地方法律によって厳格に規制されている。私たちはこのような規定を遵守する時に大きな費用が発生すると予想する。代替エネルギーに関する規制は現在進化しており、これらの規制の変化に関するリスクに直面しているが、これらに限定されない

私たちは、不利な規制、政治、税金、労働力条件を含む、私たちの国際業務に関連するリスクに直面しており、これは私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは、私たちの業務を損なう可能性のある不利な規制、政治、税金、労働力条件を含む、私たちの国際業務に関連するリスクに直面しています。私たちのヨーロッパとアジアでの国際業務は、これらの管轄区域の法律、政治、規制、社会的要求、経済的条件によって制約されている。私たちは国際商業活動に関連する多くのリスクに直面しており、これらのリスクは私たちのコストを増加させ、燃料電池やフィルムを販売する能力に影響を与え、管理層の高い関心を集める必要がある。これらのリスクには

もし私たちがこれらのリスクに成功的に対応できなければ、私たちの業務、見通し、経営業績、財務状況は実質的な損害を受ける可能性がある。

政府や経済的インセンティブを獲得、減少、または廃止できないことは、私たちの業務、見通し、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

政策の変化により政府補助金や経済奨励措置が減少、廃止または差別的に適用されたり、代替エネルギーの成功やその他の理由でこのような補助金や奨励措置の需要が減少したりすることは、代替燃料業界の全体的な競争力の低下を招く可能性がある。これは代替燃料自動車市場の成長や私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

過去には代替エネルギー生産や代替燃料自動車に何らかの税金控除や他のインセンティブが提供されていたが，将来的にこれらの計画がある保証はない。もし現在の税金優遇が未来に利用できなければ、私たちの財政状況は損害を受けるかもしれない。

私たちは私たちが将来申請する可能性のあるすべてまたは大部分の政府支出、融資、および他のインセンティブが得られるか、または受け入れ可能な条項と条件について合意できないかもしれない。したがって、私たちの業務と展望は不利な影響を受けるかもしれない。

経済刺激と代替燃料自動車や関連技術生産の支援を目的とした政府計画に基づき、連邦と州政府の支出、融資、税収割引を申請する予定だ。私たちは将来、アメリカ、州、外国政府に贈与、ローン、その他のインセンティブを申請する新しい機会があると予想しています。私たちが政府から資金や報酬を得る能力は、適用される政府計画の下での資金利用可能性と、私たちがこのような計画に参加する申請が承認されるかどうかに依存する。このような基金と他のインセンティブを申請する過程は競争が激しいかもしれない。私たちはあなたに私たちがこのような追加的な寄付、融資、そして他のインセンティブを得ることに成功するということを保証することはできません。もし私たちがこのような追加的なインセンティブのいずれかを得ることができず、私たちが計画した資本需要を満たすための他の資金源を見つけることができなければ、私たちの業務と見通しは大きな悪影響を受けるかもしれない。

私たちは特許や商標侵害クレームを自己弁護する必要があるかもしれないが、これは時間がかかり、巨額の費用を招く可能性がある。

私たちの競争相手を含む会社、組織、または個人は、特許、商標または他の独自の権利を持っているか、または取得し、私たちの燃料電池および膜技術を製造、使用、開発、許可または販売する能力を阻止または制限することができ、これは私たちの業務運営をさらに困難にするかもしれない。私たちは特許や商標所有者から問い合わせを受け、私たちが彼らの独占権を侵害しているかどうかを聞くかもしれない。燃料電池に関連する特許や他の知的財産権を持つ会社は、これらの権利の侵害を告発する可能性がある。私たちが第三者の知的財産権を侵害していると判断した後、私たちは以下の1つ以上の操作を要求されるかもしれません

私たちの権利侵害クレームが成功すれば、私たちの業務、将来性、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。どんな訴訟やクレームも、有効または無効にかかわらず、巨額の費用と資源移転を招く可能性がある。

また、第三者から特許や他の知的財産権の許可を得る予定で、私たちはこのような許可内の技術を使って他人の知的財産権を侵害しているという疑惑に直面する可能性があります。この場合、私たちは私たちの許可者たちに補償を求めるつもりだ。しかし、私たちが補償を受ける権利は私たちの費用と損失を補うことができないか、または十分ではないかもしれない。

もし私たちが私たちの知的財産権を第三者によって不正に使用されないように保護できなければ、私たちの業務は悪影響を受けるかもしれない。

私たちの知的財産権を十分に保護できなかったことは、私たちの競争相手に似たような製品を提供することを招き、私たちのいくつかの競争優位を失い、私たちの収入を減少させる可能性があり、これは私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼすだろう。私たちの成功は少なくとも私たちが核心技術と知的財産権を保護する能力にかかっている。これを達成するために、私たちは、特許、商業秘密(技術的ノウハウを含む)、従業員および第三者セキュリティプロトコル、著作権、商標、知的財産権ライセンス、および他の契約権利に依存して、私たちの技術的権利を確立し、保護します。

私たちの知的財産権を保護することは私たちの未来のビジネス機会に重要になるだろう。しかし、私たちの知的財産権を他人の不正使用から保護するための措置は、様々な理由で無効になる可能性があります

世界各地の特許法，商標法，商業秘密法は大きく異なる。一部の外国の知的財産権の保護程度はアメリカの法律に及ばない。また、外国の司法管轄区域では、私たちの知的財産権を不正に使用する行為を規制することは難しいかもしれない。したがって、私たちの知的財産権はアメリカ以外の国のように強力で容易に実施されないかもしれない。

私たちの特許出願は特許として発行されないかもしれませんが、これは私たちと類似した製品の商業開発を阻止する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが特定の特許出願の標的を提出した最初の発明者であるか、または私たちがこのような特許出願を提出する最初の当事者であるかどうかを確認することはできません。もしもう一方が私たちと同じ標的について特許出願を提出した場合、私たちは特許出願が求める保護を得る権利がないかもしれない。さらに、発行された特許請求の範囲の保護範囲は、しばしば決定が困難である。したがって、私たちが提出した特許出願が発表されるか、または私たちが発行した特許は、類似した技術を持つ競争相手から保護されることを確認することはできない。また、私たちの競争相手は、私たちが発行した特許をめぐって設計されるかもしれません。これは、私たちの業務、将来性、財務状況、または経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの管理チームが上場企業を管理する経験は限られています。

私たちの管理チームの大多数のメンバーは上場会社の管理、上場会社の投資家との相互作用、上場会社に関連するますます複雑な法律を守る上での経験は限られている。我々の管理チームは上場企業としての要求を成功または効果的に管理できない可能性があり、同社は連邦証券法で規定されている重大な監督管理と報告義務、証券アナリストと投資家の審査を受けている。これらの新しい義務と構成は私たちの管理チームに大きな関心を与える必要があり、彼らが私たちの業務の日常管理に対する注意を移す可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績、キャッシュフロー、見通しに実質的な悪影響を与える可能性がある。

ミカエルのMIL−STD認証を得て米軍統合に推進することにはリスクと不確実性がある。

ミカエルのMIL−STD認証を得て米軍統合に進めることにはリスクと不確実性があり，我々が予想していたスケジュールでは完成しないか，あるいは全く完成しない可能性がある。

ネットワークセキュリティリスクと攻撃、セキュリティイベントおよびデータ漏洩は、私たちの知的財産権または他の独自の情報を危険にさらす可能性があり、私たちの電子インフラ、運営と製造を乱す可能性があり、私たちの競争地位、名声、運営結果、財務状況、キャッシュフローに影響を与える可能性がある。

我々は，我々の情報技術や電子インフラと，我々の業務活動の様々な重要な側面に関する能力，信頼性，安全性に依存している.私たちはまた、変化するビジネスニーズとリスクに対応するために、これらの技術や関連インフラを拡張し、更新していく能力に依存しています。我々は，我々の旧技術の支援や必要なアップグレードの実施や既存技術の強化に関する挑戦に直面している.また，これらの技術のいくつかは第三者サービスプロバイダによって管理されており，我々の直接制御下ではない.アップグレードや新技術の実施中を含むキーテクノロジーの問題に遭遇した場合、それによって生じる中断は、当社の業務運営や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の業務運営は、知的財産権、個人情報、保護された情報、財務情報、および他の機密および独自の情報など、当社の業務および当社の従業員、潜在的な顧客、サプライヤーおよび他のビジネスパートナーに関する情報およびデータを処理することを含む、当社および第三者仕入先の電子インフラに依存します。私たちは一定の行政、技術と物理保障を維持し、予防性と展望性措置を取って既知と未知のネットワーク安全リスクを打撃するが、私たちは私たちの電子インフラ、制御、政策と保障措置を建設と完備するために仕事とプロセスを展開している。私たちの現在の統制と私たちが行っている努力は安全リスクを除去するのに十分だという保証はない。

サイバー攻撃の頻度はますます高くなり、性質も進化している。私たちと私たちの第三者プロバイダは、マルウェア、ネットワーク釣り、恐喝ソフトウェア、および技術の導入によって脆弱性を発見し、利用することを含む、ますます複雑な方法を使用して攻撃リスクに直面しています。例えば、多くの組織のように、私たちもインターネット釣り攻撃の目標になったことがある。我々の電子インフラストラクチャおよび当社の第三者プロバイダによって維持される情報技術システムは、過去および未来において、不正アクセス、無効化、破壊、悪意の制御、または他の業務中断をもたらす試みを受ける可能性がある。場合によっては、そのようなイベントおよび引き起こされた任意の損害を予測または直ちに発見することは困難である。これらのタイプのイベントは、これまで私たちのトラフィックに実質的な影響を与えていませんが、将来的には、私たちのシステムまたは私たちの第三者システムへのアクセスまたは不適切な使用に関連するイベントは、機密、独自、または他の敏感な情報を危険にさらす可能性があります。

また、ネットワーク攻撃は、私たちの名声と競争地位にマイナスの影響を与える可能性があり、第三者との訴訟、規制行動、巨額の救済コスト、および業務と顧客関係の損失を招く可能性があり、いずれも私たちの業務、財務状況、運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはいくつかの保険範囲を保持しているにもかかわらず、保険範囲がネットワークリスクに適用されているかどうか、発生した債務を負担するのに十分かどうか、あるいはどの保険会社が将来のクレームの保険範囲を受け入れたり拒否したりするのに十分かどうかを決定することはできない。

我々の電子インフラまたは我々が依存する第三者技術システムの動作、および新しい電子インフラの開発および配備に問題が生じる可能性があり、これらの問題は、解決されるまで、私たちの業務の全部または一部に悪影響を及ぼす可能性がある。また、新冠肺炎の流行により、私たちは給料を受けた従業員の大割合がリモートフルタイムやアルバイトを続けている。このような遠隔作業環境は，セキュリティホールや我々の情報技術環境に他の干渉を与えるリスクを増加させる可能性がある.

私たちの世界的な業務はデータプライバシーの法律と法規によって制限されており、これらの法律と法規は巨額のコンプライアンスコストをもたらし、名声と法的リスクをもたらす。

私たちの業務範囲は国際化されているので、私たちは“EU一般データ保護条例”や“カリフォルニア消費者プライバシー法”およびその修正案のような複雑なデータプライバシー規制要求システムの制約を受ける可能性がある。

私たちの多くの海外業務は、アメリカとは異なる法律、規則、ビジネス慣行によって規制されています。私たちは今、私たちの将来のデータプライバシーリスク、あるいは私たちの業務が受ける可能性のある将来の規制要求の性質、範囲、影響、あるいは既存の法律が管理または解釈される可能性のある方法を予測することができません。

金融サービス業の不利な事態の発展に影響を与え、例えば流動性、違約又は金融機関又は取引相手側が義務を履行しない実際の事件又は懸念は、会社の現在及び予想される業務運営及びその財務状況及び運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

流動性が限られている、契約違反、業績が悪い、または金融サービス業または金融サービス業の他の不利な発展に影響を与える実際の事件、または任意のこのような事件または他の類似のリスクに対する懸念または噂は、過去および未来に市場全体の流動性問題を引き起こす可能性がある。例えば、2023年3月10日、シリコンバレー銀行(SVB)はカリフォルニア州金融保護·革新部によって閉鎖され、後者は連邦預金保険会社(FDIC)を担当者に任命した。同様に，2023年3月12日，Signature BankとSilvergate Capital Corp.はそれぞれ破産管理プログラムに巻き込まれた.財務省、FRB、連邦預金保険会社の声明によると、SVBのすべての預金者は、閉鎖されたわずか1つの仕事後に、無保険預金口座内の資金、信用協定下の借り手、信用協定下の借り手、信用協定下の信用状およびいくつかの他の金融商品、署名銀行またはFDICが接収した任意の他の金融機関を含むすべての資金を引き出すことができるが、その中で抽出されていない金額を抽出できない可能性がある。吾らは、SVB、Signature、または接収を受けている任意の他の金融機関の任意のそのようなチケットを持つ借り手または一方ではないが、任意のそのような手形の貸手または取引相手が接収された場合、吾などはそのような資金を取得できない可能性がある。さらに、私たちの任意の顧客、サプライヤー、または私たちと業務往来のある他の当事者が、そのようなツールやそのような金融機関との融資スケジュールに基づいて資金を得ることができない場合、これらの当事者が私たちに債務を支払ってくれたり、追加金を支払うことを要求する新しいビジネス計画を達成する能力が悪影響を受ける可能性があります。この点で、SVB信用協定や手配された取引相手、および信用証受益者(など)のような第三者は、SVB閉鎖の直接的な影響を受ける可能性があり、より広範な金融サービス業の流動性懸念の不確実性を受ける可能性がある。同様の影響は、例えば2008-2010年の金融危機の間に過去にも発生したことがある。SVB，Signature Bank，Silvergate Capitalの預金や証券は保有していない.

私たちの情報技術システムの故障は私たちの業務運営を大きく乱す可能性があります。

私たちの業務はますます情報技術の使用に依存しており、これは研究開発、生産と販売のようないくつかの重要な分野を意味し、私たち或いは第三者サプライヤーの情報システムに大きく依存している。我々が業務計画を実行し、データ制御及びデータ完全性に関する法規要求を遵守する能力は、我々の情報技術システム又は情報技術システム及び第三者サービスプロバイダが提供する情報技術システムの継続的かつ断続的な性能にある程度依存する。これらのシステムは、電気通信やネットワーク障害、悪意のある人為的行為、および自然災害を含む様々な源の破壊を受けやすい。さらに、ネットワークセキュリティおよびバックアップ措置がとられているにもかかわらず、我々のいくつかのサーバは、物理的または電子的な侵入、コンピュータウイルス、および同様の破壊的な問題の攻撃を受けやすい可能性がある。当社と第三者サービスプロバイダは、当社のitシステムに影響を与える可能性のある意外な問題を防止するための予防措置をとっていますが、私たちの任意のitシステムのアップグレード中に発生した継続的または反復的なシステム障害または問題は、データを生成して維持する能力、特に当社の独自技術プラットフォームを動作させる能力を中断すれば、私たちの業務運営能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの普通株式と引受権の所有権に関するリスク

デラウェア州法律および我々の第二次改正および再記載された会社登録証明書および第二次改正および再記述の定款には、株主が何らかの行動をとる能力を制限し、株主が有利と思われる可能性のある買収の試みを延期または阻止することが可能な反買収条項を含むいくつかの条項が含まれている。

私たちの第二次改正と再記載された会社登録証明書と、私たちの改正と再記載の定款、およびデラウェア州汎用会社法(“DGCL”)に含まれる条項は、私たちの取締役会が望ましくないと思っている買収をより困難にし、遅延したり、阻止したりして、私たちの普通株の取引価格を低くするかもしれません。これらの規定は、取締役の選挙や他の会社の行動を含む、株主が何らかの行動を取ることを困難にする可能性もあり、私たちの経営陣の変更を含む。その他の事項を除いて、私たちの2つ目の改正および再記載された会社登録証明書および改訂および再記載された付例は、以下の条文を含む

これらの条項は、単独または共同で、敵意の買収、統制権の変更、または取締役会または経営陣の変動を延期または阻止する可能性がある。

さらに、デラウェア州会社として、DGCL第203節を含むデラウェア州の法律条項の制約を受け、この条項は、特定の条件が満たされない限り、特定の条件が満たされない限り、私たちが発行した株式の15%以上を保有する株主が指定された時間内に特定の業務と合併することを一般的に禁止する。

二回目の改正及び再記載された会社登録証明書、改訂及び再記載された会社定款又はデラウェア州法律における遅延又は制御権変更を阻止するいかなる条項も、株主が彼らが保有する私たちの株式株式から割増の機会を得ることを制限する可能性があり、また一部の投資家が私たちの普通株に支払う価格に影響を与える可能性がある。

私たちの二番目の改正と再記載された会社登録証明書は、デラウェア州にある州または連邦裁判所を、私たちの株主との実質的にすべての紛争の独占裁判所として指定し、連邦地域裁判所は、証券法に基づいて提出された任意の訴因を解決するための独占的なフォーラムであることを規定しており、いずれも、私たちの株主が司法裁判所を選択して私たちまたは私たちの役員、上級管理者、または従業員との紛争を処理することを制限する可能性がある。

2番目の改正および再記載された会社登録証明書は、私たちが書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、その裁判所は、(1)それを代表して提起された任意の派生訴訟または法的手続き、(2)その任意の取締役、上級管理者または他の従業員が私たちまたは私たちの株主に対して受託責任を有すると主張する任意のクレームの唯一および排他的裁判所、(3)デラウェア州会社法の任意の規定に基づいて発生した任意の訴訟である。または(4)内部事務原則の管轄を主張する任意の他のクレームの訴訟は、デラウェア州衡平裁判所(または、衡平裁判所に管轄権がない場合は、デラウェア州連邦地域裁判所)によって行われ、すべての事件において、裁判所の管轄を受けるために不可欠な被告側でなければならない。第二の改正及び再記載された会社登録証明書はまた、米国連邦地域裁判所が証券法に基づいて提起された訴因の任意の苦情を解決するための唯一のフォーラムであることを規定している。排他的裁判所は，ある例外を除いて，適用法が許容する最大範囲で適用することを規定している.取引法第27条は，連邦政府が取引法又はその下の規則及び法規を実行するために生じた任意の義務又は責任に対して提起されたすべての訴訟に対して独占的連邦管轄権を有すると規定されている。したがって、排他的法廷条項は、取引法に規定されているいかなる義務や責任を執行するための訴訟にも適用されず、連邦裁判所が排他的管轄権を持つ他のいかなるクレームにも適用されない。しかし、裁判所がこの条項を実行するかどうかには不確実性があり、投資家は連邦証券法とその規則や法規の遵守を放棄することはできないことに注目している。証券法第22条では，州裁判所及び連邦裁判所は，証券法又はその下の規則及び法規を実行するために生じる任意の義務又は責任に対して提起されたすべての訴訟に対して同時管轄権を有すると規定されている。

任意の個人またはエンティティが、私たちの任意の証券の任意の権益を購入または他の方法で取得することは、本条項に了承され、同意されたとみなされるべきである。この排他的法廷条項は、株主が私たちまたは私たちの役員、役員、または他の従業員と紛争したときに、司法裁判所でその選択のクレームを提起する能力を制限する可能性があり、これは、私たちと私たちの役員、役員、および他の従業員に対する訴訟を阻止するかもしれない。もし裁判所が排他的法廷条項が訴訟で適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域での紛争解決に関連する追加費用を発生させる可能性があり、これはその運営結果を損なう可能性がある。

活発な証券市場は発展できないかもしれないが、これは私たちの証券の流動性と価格に悪影響を及ぼすだろう。

我々の業務に特化した要因や一般市場や経済状況により、私たちの証券の価格は大きく異なる可能性があります。また、活発な証券取引市場は決して発展しない可能性があり、発展しても持続できない可能性がある。市場が確立して持続できない限り、あなたはあなたの証券を売ることができないかもしれない。

ナスダックは私たちの証券をその取引所から撤退させるかもしれません。これは投資家が私たちの証券を取引する能力を制限し、追加の取引制限を受けることができるかもしれません。

私たちの証券は、普通株と権利証を含めて、現在ナスダック資本市場に上場しています。しかし、私たちはあなたに私たちの証券が将来ナスダック資本市場に上場し続けるということを保証することはできません。私たちの証券をナスダック資本市場に上場し続けるためには、一定の財務、流通、株価水準を維持しなければならない。一般的に、私たちは最低株主資本金額(一般に2500，000ドル)と私たちの証券の最低保有者数(通常は300人の公共株主)を維持しなければならない。また、私たちはまた、ナスダック資本市場における私たちの証券の上場を維持するために、他のナスダックの持続的な上場要求を遵守していることを証明しなければならない。

過去、私たちはナスダックから持続的な上場要求を満たすことができなかった欠陥手紙を受け取りましたが、現在私たちはこのようなすべての要求を満たしていません。2023年5月24日、会社はナスダック株式市場有限責任会社(“ナスダック”)の上場資格者(“従業員”)から手紙を受け取り、普通株の入札価格が30営業日連続で1株1.00ドル以下になったことを指摘したため、会社は“ナスダック上場規則”第5550(A)(2)条に規定されているナスダック資本市場に引き続き上場する最低入札価格要求(“最低入札要求”)に適合していない。

2024年5月13日、当社は逆株式分割を実施し、最低入札要求を守るため、当社の普通株は2024年5月14日の寄り付き時にナスダック資本市場で分割調整取引を行った。それ以来、同社は最低入札要求に達したとナスダックから確認を受けた。

2024年4月17日にナスダックから書簡を受け取り、当社が本10-k表年報を2024年3月31日の規定納期に提出できなかったため、ナスダック上場規則第5250(C)(1)号に記載されている継続上場定期報告要求(“タイムリー報告要求”)を遵守できなかったことを通知した。また、2024年5月24日に、2024年5月14日の規定納期(“10-Q延滞書簡”)前に2024年3月31日までの10-Q表四半期報告(“10-Q延滞書簡”)を提出できなかったことを当社に通知し、ナスダック上場規則第5250(C)(1)条に記載されている定期継続上場要求を遵守できなかったことを通知した。同社はナスダックにコンプライアンス計画を提出し，本年度報告(Form 10−K)と第1四半期10−Q報告書を提出する計画について述べた。各コンプライアンス計画によると、会社は、タイムリーな報告要件を再遵守するために、2024年10月14日までに本年度報告Form 10-kおよび第1四半期10-Qを提出しなければならない。本Form 10-k年度報告発表日までには，2024年6月30日までのForm 10-Q四半期報告は，所定の締め切り2024年8月14日までに提出されないと予想される.

私たちはナスダックが持続的に発売される要求を常に満たすことができるということを保証することはできません。ナスダックが私たちの証券をその取引所から撤退させ、私たちの証券を別の全国的な証券取引所に上場することができなければ、私たちの証券は場外取引市場で見積もりを出す可能性があると予想します。このような状況が発生すれば、私たちは重大な不利な結果に直面するかもしれない

もし私たちの普通株が取得され、“細価格株”と決定された場合、ブローカーは私たちの普通株を取引することがより難しいことを発見する可能性があり、投資家は二級市場で私たちの普通株を獲得または処分することがより難しいことを発見するかもしれない。

もし私たちの普通株がナスダック資本市場で除名されたら、それはいわゆる“細価格株”規則の制約を受けるかもしれない。米国証券取引委員会は関連規定を採択し、“細価格株”を1株当たり市場価格が5ドル以下の任意の株式証券と定義しているが、国家証券取引所に上場されている任意の証券のような例外的な場合があり、これは我々が現在依存している例外である。“細価格株”に関する任意の取引については、免除されない限り、規則は、ブローカーに追加の販売実践要件を適用するが、いくつかの例外は除外する。もし私たちの普通株が取得され、“細価格株”と決定された場合、ブローカーは私たちの普通株を取引することがもっと難しいことを発見するかもしれません。投資家は二級市場で私たちの普通株を買収または処分することがもっと難しいことを発見するかもしれません。

私たちの普通株価格は大きく変化するかもしれません。したがって、あなたは投資の全部または一部を失うかもしれません。

私たちの普通株の取引価格は変動するかもしれない。株式市場は最近極端な変動を経験している。この変動は往々にして特定の会社の経営業績に関係ないか比例しない。あなたが持っている私たちの普通株の株式を魅力的な価格で転売できないかもしれません。理由はたくさんあります。例えば私たちの運営や業務に関わるリスク要因は“および以下の事項：

これらの広範な市場と業界の変動は、私たちの実際の経営業績にかかわらず、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たち普通株の公開流通株と取引量が低ければ、価格変動がより大きくなる可能性がある。

過去、市場が変動した後、株式市場は証券集団訴訟を提起する。もし私たちが証券訴訟に巻き込まれれば、このような訴訟の結果にかかわらず、巨額のコストをもたらし、資源と執行管理層の注意を私たちの業務から移す可能性がある。

当社の普通株式に対して当面の現金配当を支払う計画がないため、当社が支払った金額よりも高い価格で普通株式を売却しない限り、投資収益を得ない可能性があります。

私たちは将来の運営、拡張、債務返済のために未来の収益を残すつもりで、現在予測可能な未来に現金配当金を支払う計画はありません。普通株式の未来の任意の配当金の発表、金額、支払いは取締役会が全権的に決定するだろう。取締役会は、一般的かつ経済的状況、私たちの財務状況および経営結果、当社の利用可能な現金、および現在および予想される現金需要、資本要求、契約、法律、税収および規制制限、株主またはその子会社への配当金の支払いの影響、および取締役会が関連すると考えている他の要因を考慮する可能性があります。したがって、あなたが購入価格より高い価格で普通株を販売しない限り、私たちの普通株への投資は何の見返りも得られないかもしれません。

私たちの株主は未来に希釈されるかもしれない。

買収、資本市場取引、またはその他の株式発行により、取締役、高級管理者および従業員に株式奨励を付与することができるが、引受権証を行使することができるが、現在株主が保有している普通株の割合は将来的に希釈される可能性があるが、これらに限定されない。この発行は私たちの1株当たりの収益に希釈効果を与える可能性があり、これは私たちの普通株の市場価格に不利な影響を与えるかもしれない。

もし証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究や報告を発表しなければ、もし彼らが私たちの普通株に対する提案を変えた場合、あるいは私たちの経営業績が彼らの期待に達していなければ、私たちの普通株価格と取引量は低下するかもしれない。

私たちの普通株の取引市場は、証券や業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存するだろう。証券や業界アナリストが私たちや私たちの業務を報道し始めなければ、私たちの普通株の取引価格はマイナスの影響を受ける可能性がある。証券または業界アナリストがカバーを開始した場合、1人以上のアナリストが私たちを追跡したアナリストが私たちの証券格付けを引き下げたり、私たちの業務に不利な研究報告を発表したり、あるいは私たちの経営業績がアナリストの予想に合わない場合、私たちの普通株の取引価格が低下する可能性がある。これらのアナリストのうちの1人以上が私たちの報告書を停止したり、私たちの報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちの普通株に対する需要が減少する可能性があり、これは私たちの普通株価格と取引量を低下させる可能性がある。

私たちまたは私たちの株主が公開市場で将来的に販売するか、あるいは将来の販売に対する見方は、私たちの普通株の市場価格の低下を招く可能性がある。

私たちの普通株の株を公開市場で売却したり、このような売却が起こりうると考えたりすることは、私たちの普通株の現行の市場価格を損なう可能性がある。これらの売却、あるいはこれらの売却が起こりうる可能性は、将来的に適切と考えられる時間と価格で株式証券を売却することをより困難にする可能性もある。

2021年株式インセンティブ計画によると、将来発行のために保留されているAdvent普通株株式は、発行されると、公開市場で販売する資格があり、任意の適用される帰属要求、ロックプロトコル、および法律によって適用される他の制限の制約を受ける。2021年の株式激励計画に基づいて、18，977株の普通株を未来に発行するために保留した。我々は2021年6月10日にS-8表(以下、S-8表と略す)を提出し、2021年の株式激励計画に基づいて予約発行された普通株式株式を登録した。我々が米国証券取引委員会に提出すべきすべての10-Q表四半期報告および10-K表年次報告(本10-K表年次報告および2024年3月31日までの四半期報告10-Q表を含む)を提出する前に、2021年の持分インセンティブ計画に基づいてS-8表で株式奨励を発表することを禁止し、米国証券取引委員会にS-1表登録声明を提出してはならない。

将来、私たちはまた投資や買収に関連した証券を発行するかもしれない。投資や買収に関連する普通株発行金額は、私たちの普通株が当時発行していた株の大部分を構成する可能性があります。投資や買収に関連する追加証券の発行は、私たちの株主の追加的な希釈をもたらす可能性がある。

上場企業として、私たちは追加の法律、法規、証券取引所の上場基準の制約を受けており、これは私たちに追加のコストをもたらし、私たちの資源を緊張させ、私たちの経営陣の注意をそらすかもしれない。

Comentはこれまで個人的な形で運営され、合併後に上場会社の完全子会社となり、取引法、サバンズ-オクスリ法案、2010年ドッド-フランクウォール街改革と消費者保護法、ナスダックの上場要求、その他の証券法律·法規の適用に関する報告要求を遵守していた。これらの法律法規を遵守することは、私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの活動をより困難にし、時間をかけたり、コストを高くしたりすることで、私たちの資源を緊張させたり、管理職の注意を分散させたりするかもしれない。

私たちは権利証所持者に不利な場合に、行使前に満期になっていない公共権証を償還することができるかもしれない。

私たちは、発行された公共株式証明書の行使可能後および満期前のいつでも、株式承認証1部当たり0.01ドルの価格でそれらを償還することができ、私たちの普通株式の最終報告販売価格が1株540.00ドル以上(株式分割、株式配当金、再編、資本再編などの調整後)を超え、権利証所有者に償還通知を送信する前の30取引日までの30取引日以内のいずれか20取引日以内にそれを償還することができる。もし株式証明書を公開して吾等が償還することができる場合には、吾等は、本年報に属する登録声明が当該等株式証に係る普通株式に対して効力を有するときに償還権を行使することができる。償還されていない引受権証は、(1)引受権証を行使し、あなたに不利になる可能性があるときに関連する行使価格を支払うことを強制する可能性があります。(2)あなたの権利証を保有したい場合は、その時の市場価格であなたの権利証を売却します。または(3)名義償還価格を受けて、未償還の公共株式証の償還を要求した場合、名義償還価格は、あなたの権利証の時価よりも大幅に低い可能性があります。いかなる配給承認株式証又は運営資金が株式権証を承認しても、当社の保証人又はその譲渡者が保有することが許可されている限り、当社は現金で償還することはできない。

会計基準の変更及び管理層が複雑な会計事項に関連する主観的な仮定、見積もりと判断は私たちの財務状況と経営業績に重大な影響を与える可能性がある。

私たちは、収入確認、リース、株式ベースの報酬を含むが、これらは複雑であり、私たちの経営陣の主観的な仮定、推定、判断に関連する、当社の業務に関連する広範な事項の会計原則および関連声明、実施ガイドライン、解釈に適用されます。会計声明またはその解釈の変化、または経営陣の基本的な仮定、推定または判断の変化は、我々の報告または予想される財務業績を著しく変化させる可能性がある。

我々普通株の株式承認証の行使は、将来公開市場で転売する資格のある株式数を増加させ、私たちの株主の希釈につながるだろう。

2023年12月31日まで、私たちは引受権証を持って、合計878，985株、私たちが発行した普通株を購入しました。余剰株式承認証を行使する場合には、より多くの普通株が発行され、普通株当時の保有者が希釈され、公開市場で転売する資格のある株式数が増加する。公開市場でこのような株を大量に販売したり、このような株式承認証を行使したりすることは、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

権証の推定値は，我々の総合収益(損失)表における純収益(損失)の変動性を増加させる可能性がある.

株式証券の公正価値の変動は株式価格と各報告期間内の未弁済株式証の変動によるものである。株式証券負債の公正価値変動は，ACMIの初公開発売と同時に行われる私募関連発行の未償還株式証に対する時価建ての公正価値調整である。私たちの株価や発行済株式証数の大きな変化は、私たちの総合収益(損失)表の純収益(損失)に悪影響を及ぼす可能性があります。

ない。

リスク管理と戦略

我々は，ネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスクを評価，識別，管理する政策とプログラムを作成し，これらのプログラムを我々の全体的なリスク管理システムとプログラムに組み込んだ.私たちは、私たちの情報システム上または私たちの情報システムを介して発生する任意の潜在的な不正イベントを含む、ネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスクを定期的に評価し、これらのイベントは、私たちの情報システムまたはその中に存在する任意の情報のセキュリティ、完全性、または利用可能性に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは少なくとも年に一回のリスク評価を行って、ネットワークセキュリティの脅威を決定する。これらのリスク評価は、合理的に予測可能な潜在的内部および外部リスク、発生の可能性、およびそのようなリスクがもたらす可能性のある任意の潜在的損害の決定、およびそのようなリスクを管理するために私たちが実施する既存の政策、プログラム、システム、制御、および他の保障措置が十分であるかどうかを決定することを含む。私たちのリスク管理プロセスには、当社の主要第三者プロバイダやサービスプロバイダを使用することに関連するネットワークセキュリティリスクも含まれています。

これらのリスク評価の後、私たちは確定されたリスクを最大限に減少させるために、合理的な保障措置を設計、実施、維持し、既存の保障措置で発見された任意の格差を合理的に解決し、必要に応じて既存の保障措置を更新し、私たちの保障措置の有効性を監督する。我々は，我々のネットワークセキュリティリスク管理プロセスに十分な資源を割り当て，ネットワークセキュリティリスク評価と緩和プロセスの管理を担当するグローバルIT取締役を指定したと信じている.

我々全体のリスク管理計画の一部として，高リスク分野の従業員にネットワークセキュリティに関する訓練を提供し，申請提出後に全従業員に標準操作手順を配布した。ネットワークセキュリティ脅威の任意のリスク(これまでの任意のネットワークセキュリティイベントを含む)が当社に重大な影響を与えたか、または合理的に会社に重大な影響を与える可能性がある他の情報については、“当社の内部コンピュータシステムまたは当社のCROまたは他の請負業者またはコンサルタントのシステムが故障したり、セキュリティホールを受けたりする可能性があり、これは、当社の製品開発計画の実質的な中断をもたらす可能性がある”と題するリスク要因、“私たちの独自の情報、または私たちの顧客、サプライヤ、およびビジネスパートナーの情報を含む。私たちの情報技術システムの故障は私たちの業務運営を大きく乱す可能性があります。

統治する

私たちの取締役会の主な機能の一つは、ネットワークセキュリティ脅威からのリスクを含む、私たちのリスク管理過程を知ることです。私たちの取締役会は監視監視と戦略リスク評価を担当し、私たちの幹部は日常管理、監視、取締役会に私たちが直面している重大なリスクを報告します。

私どもの取締役グローバルITは主に日常のネットワークセキュリティ脅威による重大なリスクの評価と管理を担当しています。

私たちはギリシャのパトラスで約3400平方フィートのオフィスを借りた。レンタル契約は2028年12月31日に満期になります。Fischerを買収することにより，デンマークオルブルクにあるSerEnergyオフィス，生産，実験室施設を買収し，面積は約8，600平方フィートであった。私たちはまた、SerEnergyが使用している会議室と倉庫、フィリピンパラナック市の2つの場所にあるオフィス、職場、倉庫空間を含む約7，000平方メートルのレンタル契約をデンマークオルブルクのFischerから取得し、合計約12，700平方フィート、私たちのデンマーク子会社の破産申請により、これらのレンタル契約は保留されなくなった。私たちは2022年10月に21，401平方フィートをマサチューセッツ州チャールストンフッド公園にある製品開発と製造センターとし、以前は会社の主要な実行オフィスであった賃貸契約を締結した。2024年6月、大家と会社は2024年6月30日から胡徳公園の賃貸契約を終了することに同意した。私たちは2021年2月5日の賃貸契約を締結して、マサチューセッツ州02116ボストンクラレンデン通り200番地の約6，000平方フィートのオフィス空間を借りました。レンタル期間は5年(レンタル契約の規定により早期に終了しない限り)。2023年1月9日、当社はクラレントン街200号オフィスビルの分譲契約を締結しました。転貸期限は四年です。

私たちは時々正常な業務過程で発生する様々なクレーム、訴訟、その他の法律と行政手続きの影響を受ける。その中のいくつかのクレーム、訴訟とその他の手続きは高度に複雑な問題に関連する可能性があり、重大な不確定性の影響を受け、損害賠償、罰金、処罰、非貨幣制裁或いは救済を招く可能性がある。しかし、私たちは、このようなクレーム、訴訟、訴訟手続きは、単独でも全体的にも、私たちの業務に大きな影響を与えないとは思いませんが、例外があります

2021年6月25日付株式購入契約の仲裁条項によると、当社は2023年6月7日にF.E.R.Fischer Edelstahlrohre GmbH(“F.E.R.”)の仲裁要請を受け、同協定に基づき、2021年8月31日に完了したSerEnergyとFESを買収する。仲裁はドイツ仲裁協会の“仲裁規則”に基づいてドイツのマイン川のほとりフランクフルトで開催され、双方は2024年5月に結案陳述を提出した。F.E.R.は、成約日の株式対価格上限と相応の価値に基づいて、約450万ユーロが満期になると主張している。会社はクレームに根拠がないと考え、これらの訴訟で自分を有力に弁護しているが、私たちはこの問題の最終結果を正確に予測できないにもかかわらず。

2023年9月14日の一通の手紙では、会社の一人の株主が8月8日の規定に基づいて会社の帳簿と記録を検査することを要求したという。C.第二百二十条(“要件”)。この要求は、2021年2月4日に当社と合併した際に受託責任違反の疑いがあることを調査するために、当社及びその前身のAMCI買収会社(“AMCI”)の帳簿及び財務記録の閲覧を要求することを目的としている。2024年5月24日現在，いわゆる株主は会社とAMCIの前取締役 と通行料協定を締結し，2024年1月29日から2024年6月30日までのすべてのクレームを支払っている。2024年6月5日、brの株主代表はデラウェア州衡平裁判所を代表してデラウェア州衡平裁判所に推定集団訴訟を提起し、AMCIの元幹部と取締役がSPAC取引中に受託責任に違反し、不当な利益を得たことを告発した。その会社は起訴状で被告にされなかった。当社は苦情が被告に届いたかどうかわかりません。

該当しない。

パート II

普通株取引に関するいくつかの情報は

私たちの普通株式と公募株式証はそれぞれADNとADNWのコードでナスダック資本市場に上場しています。

私たち普通株保有者

2024年8月7日までに、約27名の私たちの普通株式の記録所有者と2名の私たちの株式証明書の記録所有者がいます。これらの数字は、DTC参加者または取得された有名人の名前によって株式を保有する実益所有者を含まない。

配当をする

私たちは普通株式に対するどんな現金配当金も発表したり支払ったりしたことがない。予測可能な未来に、私たちは私たちの株のいかなる現金配当金も発表したり支払わないと予想される。将来の現金配当金の支払いは私たちの収入と収益(もしあれば)、資本要求、そして全体的な財務状況に依存するだろう。その時、任意の現金配当金の支払いは取締役会によって適宜決定されるだろう。

株式補償計画に基づいて発行された証券

当社の持分補償計画に基づいて発行された証券についての情報は、第3部第12項を参照されたい。

最近売られている未登録証券

ない。

株式証券を購入する

2023年12月31日までの年間で、私たちは普通株を購入していません。

以下では、我々の財務状況と経営結果の検討と分析を、我々の連結財務諸表と本年度報告書にForm 10−k形式で出現した付記とともに読む。

本議論および分析に含まれる、または本Form 10-k年次報告に記載されている他の場所に記載されているいくつかの情報は、リスクおよび不確実性に関する前向きな陳述を含む、我々の業務計画および戦略に関する情報を含む。多くの要因により、項目1 Aに列挙された要因が含まれる。本年度報告10−k表の“リスク要因”の節では，我々の実際の結果は，以下の議論や分析に含まれる前向き陳述に記述または示唆された結果とは大きく異なる可能性がある.

本MD&Aは，一般に2023年と2022年の項目，および2023年と2022年の間の同比比較を検討する.より多くの情報は、連結財務諸表に1“列報基礎”が付記されていることを参照。

概要

Comentは燃料電池や水素技術の分野で運営されている先進材料と技術開発会社である。Comentは水素燃料電池と他のエネルギーシステムの性能を決定するキー部品を開発，製造，組立した。Comentのコア製品は全燃料電池システムと燃料電池中心に位置する膜電極接合体(MEA)である。Advent MEAはAdventエンジニアリング膜技術の特性のおかげで、燃料電池製品をより強固で、より持続的で、最終コストを低くした。

Comentの主要な業務はずっとMEAを開発と製造し、固定電源、携帯電源、自動車、航空、エネルギー貯蔵とセンサ市場の一連の顧客のために燃料電池スタックと完全な燃料電池システムを設計することである。Comentの本社はカリフォルニア州リバモアにあり、私たちはカリフォルニア州リバモアとギリシャパトラストに中東と北アフリカの製造とシステム生産工場を設置しています。

Adventの現在の大部分は，燃料電池システムやMEAの販売とメンテナンス，および鉄流電池や携帯電話市場の特定用途にそれぞれ用いられている膜や電極の販売から得られている。燃料電池システムと中東·アフリカ地域の販売·関連収入はAdventの将来の収入の大部分を提供することが予想されるが、この2つの市場は依然として商業的に可能であり、Adventの既存顧客に基づいて相当な将来の収入を創出することが可能である。Comentはまた研究機関や他の組織から一連のプロジェクトの贈与資金を獲得した。Comentは予見可能な未来にその製品開発活動に応じて贈与資金を獲得する資格が継続されると予想される。

業務が発展する

EUはグリーンHiPoプロジェクトを承認しました

Adventは2022年6月16日、ギリシャ政府から通知を受けたことを発表し、IPCEI Green HiPoがEUに資金提供を承認したことを通知した。2022年7月15日、Adventは欧州委員会の正式な承認を得た。Green HiPoプロジェクトは，Ht−PEM燃料電池と電解槽の開発，設計，製造をギリシャマケドニア西部地域にもたらし，電力とグリーン水素を生産することを目的としている。

2024年2月、当社はGreen HiPo IPCEIプロジェクトに2400ユーロの万贈金を提供するギリシャ政府の正式な招待を受けたが、ギリシャ経済·財務省が署名した合意を2年遅れて受け取ったことと、当社が3600ユーロの追加資金を得る能力に不確実性があるため、当社は短期的にはいかなる国の援助案も支払わない見通しだ。

空客条項説明書は共同ベンチマークプロジェクトを開始します

2023年11月6日、Adventは航空、宇宙および関連サービス分野のグローバルリーダーであるエアバス社と、水素燃料電池最適化イオン対膜電極モジュールの共同基準項目について条項説明書に署名したことを発表した。空客はこのプロジェクトと航空産業に対する広範囲な知識に資金支援を提供するだろう。Comentは人員，材料，ハードウェア，第三者研究センターに投資し，プロジェクト目標に貢献する.この数百万ドルを費やした協力は現在2年以内に行われる予定だ。

このプロジェクトの目標は，AdventのMEAの開発を加速し，航空要求と現在/予想される技術制約に応じてIon Pair MEAのベンチマークテストを行うことである.180°C(360°F)を超える温度で運転されるHT−PEM MEAsは、航空燃料電池使用における最大の課題の1つである熱管理を解決することを目的としている。低温燃料電池スタック技術と比較して、高温燃料電池は性能を向上させ、乗客数を増加させ、航続距離を増加させることができる。Comentは，Ht−PEMは航空だけでなく，大型トラック，自動車工業，海洋用途に対してもより良い選択であると考えている。

リンカーンパーク資本基金有限責任会社(“リンカーンパーク”)との購入協定

Adventは2023年4月10日、購入契約の36ヶ月間の期間内に、Adventが時々5，000万ドルの価値のある普通株をリンカーン公園に売却する権利を有する購入契約(“購入契約”)をリンカーン公園と締結した。購入契約を締結すると同時に、Adventはリンカーン公園と登録権協定を締結し、この協定に基づいて、購入契約に基づいてリンカーン公園に発行された普通株の転売を登録することに同意した。購入協定に署名した後、私たちはリンカーン公園に21，186株の普通株を発行し、購入契約に基づいて私たちの普通株を購入することを約束した代価として発行した。リンカーン公園は私たちの普通株を直接または間接的に空売りしたり、反対したりしないことに同意した。リンカーンパークは2023年12月31日までに合計10，490株を会社に売却し、純収益は550ドル万となった。

市場発売協議で

2023年6月2日、AdventはH.C.Wainwright&Co.，LLCと販売エージェント(“エージェント”)として市場での発売協定(“ATM協定”)を締結し、市場での株式計画を作成し、この計画によると、Adventの価値が5，000万に達する普通株を時々エージェント(“ATM機発売”)を介して販売することができる。ATMプロトコルによると、代理人は、ATMプロトコルの下で株式を売却するたびに得られた利益の3.0%の固定レートで手数料を受け取る権利がある。

ATM協定に基づいて普通株を売却する(あれば)取引は、1933年証券法(改正)(“証券法”)の下で第415条規則で定義された“場外株式発行”と見なすことができ、一般ブローカー取引方式で行われる販売を含み、ナスダック資本市場において、販売時の現行市場価格又は代理店との他の合意を含む。Comentにはプロトコル項の任意の普通株の売却義務がなく，エージェントもプロトコル項のいずれかの普通株を購入または売却する義務はなく，プロトコル項での要約または終了プロトコルを随時一時停止することができる.ATM機の発売は、ATMプロトコルの終了時に終了します。代理は2023年12月31日までに合計5，877株を会社に売却し、総代償は140ドル万だった。

普通株は，安永が先に提出したS-3表登録説明書(文書番号333-271389)(2023年5月2日に発効発表)およびATM発行に関する目論見補充書類および付随する目論見書を2023年6月2日に米国証券取引委員会(以下，米国証券取引委員会と略す)に提出して発行される.

Joseph Gunnar&Co.，LLCとの購入プロトコル

二零二三年十二月二十二日、当社はリストに記載されている複数の買い手(“買い手”)と証券購入契約(“Gunnar購入契約”)を締結し、これにより、当社は、333，333株の普通株(“登録直接発売”)を公開発売方式で買い手に直接発行·売却することに同意した。普通株の1株当たりの買い取り価格は6ドル、総収益は2，000，000ドルである。

本年度報告書10−k表を提出した日までに，会社が登録直接発売に関する予想費用を差し引いたところ，会社が得た純収益は約180億ドル(万)であった。

当社は登録直接発売総収益9.0%に相当する総現金料金をGunnarに支払い、合計25，000ドルの実法律顧問費用と支出およびその他の自己負担費用をGunnarに返済することに同意した。

フッド公園施設

Adventは2023年3月，マサチューセッツ州ボストンのフッド公園に新たな研究開発·製造施設を開設することを発表した。2024年6月29日、コスト削減のため、会社はフッド公園の施設を放棄し、新たなテナントを見つけてスペースを取ることにした。当社とオーナーは賃貸借契約を2024年6月30日に満期にすることに同意した。同社は大家を受益者とする金額75万の信用状を持っており、この信用状は大家に発行されており、同社に対するいかなるクレームも返済している。

エネルギー省と協力して

エネルギー省国家実験室(ロスアラモス国立実験室、ブルックハイブン国家実験室、国家再生可能エネルギー実験室)との共同努力は引き続き勢いを獲得している。このトップレベルの科学者やエンジニアたちはAdventの開発と製造チームと密接に協力しており、Ht−PEM燃料電池の発展を推進する画期的な材料をさらに理解している。このような次世代Ht-PEMは、大型輸送、海洋、および航空アプリケーションに非常に適しているようであり、電気通信および他の遠隔電力市場で使用される固定電力システムにコストおよび寿命の利点を提供する。

現代自動車会社(“現代”)と合意する

2022年4月6日、Adventは世界をリードする多国籍自動車メーカーと現代自動車と技術評価、販売と開発協定を締結し、現代自動車が200以上の国で一連の世界レベルの自動車とモバイルサービスを提供することを発表した。Comentと現代の目標は，燃料電池技術を利用して，現在の高炭素応用にグリーンエネルギー解決策を提供することである。プロトコルによると、現代ではその独自のMEASで評価するためにAdventに触媒が提供され、Adventは現代の燃料電池プロジェクトの需要を満たすことを支援することを意図している

2023年3月23日，現代はAdventとの技術評価に成功したことを発表し，成功後，Adventと現代は共同開発協定(JDA)を達成した。プロトコルによると、現代自動車とAdventは協力してHMC-Advent Ion PairMEAをさらに開発し、MEA供給の商業標準を確立し、そしてAdventが現代重症及び/或いは固定式応用に応用する先進的な燃料電池技術を評価する。また，双方は移動式Ht−PEM燃料電池スタックに先進的な冷却技術を導入する。Comentは、これらの電気スタック冷却技術を現代的に評価し、異なる運転条件下で最適な性能を達成する際に密接に協力することを保証する。

このパートナーシップは、両社が炭素集約型応用のための持続可能なエネルギー解決策の開発に取り組んでいる上で構築されている。現代の目標は，そのビジョンである人間の進歩−水素社会の構築を加速させることであり，このJDAはこのビジョンに合致している。JDAに両社の先進技術による協同効果を組み合わせることにより，現在のHt−PEM MEAではなく，寿命の著しい延長と電力密度の向上により世界MEA市場を徹底的に変化させることが予想される。

バズフ環境保護触媒と金属溶液(“バズフ”)

2023年5月9日，Adventは貴金属や触媒分野のグローバルリーダーであるバスフと新たな合意に達し，燃料電池閉ループコンポーネントサプライチェーンの構築に共同で努力し，協力パートナーシップを水電解分野に拡張することについて検討した。20年来、バスフはHt-PEM燃料電池の膜とMEA技術の面でずっとリードしており、貴金属サービスと触媒の面で堅固な基礎を持っている。HT−PEM燃料電池の動作温度は120~180°Cであり、広い作動窓を提供し、水素燃料源中の不純物を許容することができる。燃料電池はまた冷却を簡単にすることができ、加湿する必要がない。Comentはメタノールと現場改質をもとに，固定式と携帯型アプリケーションに競争力のある燃料電池システムを提供する。将来、Ht-PEM燃料電池は大型機動と海洋動力にも使用されるだろう。この協定の範囲は、ギリシャマケドニア西部の最先端の製造施設におけるAdvent計画の中東とアフリカ地域の生産拡大におけるバスフの役割を含むとともに、重要な材料の循環を実現するためにAdventに全面的な製品とサービスを提供する。両社はバスフの最新の薄膜開発Celtecで協力する^®性能、寿命、およびコスト競争力を向上させることを目的とした、ZおよびAdventによって発売された新しいイオン対MEA。

Comentと賽峰電力は航空宇宙部門のHt−PEM燃料電池技術の推進のための了解覚書に調印した

Adventは2023年5月31日、補助動力システムおよびターボエンジン分野の先頭者Safran Power Unitsと了解覚書に署名した。Advent独自のIon PairMEA技術とセピーク動力集団の航空宇宙分野における知識と能力を利用した新たな協力は，航空宇宙分野に特化した次世代Ht−PEM燃料電池技術の開発を推進することを目的としている。

HT−PEMは低温PEM(“LT−PEM”)に比べてより効率的な熱管理が可能である。HT-PEMは、航空のような高電力と強い統合制約を組み合わせたアプリケーションにより適している。HT−PEMはLT−PEMに比べても強固であり，極端な温度や汚染など，より厳しい操作条件に耐えることができる。

了解覚書の一部として，AdventとSafran Power UnitsはHt−PEM燃料電池の航空分野での発展を促進し，Adventの供給能力を増強する共同開発プロトコルを模索している。

シーメンス·エネルギー会社との協力は

2023年2月9日、我々は世界的に有名なエネルギー技術会社シーメンスと新たな海上協力を達成し、エネルギーバリューチェーン全体に持続可能な解決策を提供することを発表した。Comentとシーメンスは一連のスーパーヨットのために50 kW-500 kW舶用燃料電池解決策を開発し、この解決策は持続可能かつ信頼性のある補助電源を提供し、より高い電力密度を提供する。このような舶用燃料電池ソリューションは，当初，従来のディーゼルエンジンや発電機を用いたアンカーや操作などのプログラムではなく，ハイブリッド源としてクリーン発電を実現する予定であった。プロトコルの一部として，シーメンスは20個のAdventのメタノール駆動Serene燃料電池システムの予備注文をしている。このプロジェクトが完成した後、双方は海上以外のより広範な商業応用のための類似解決方案の潜在力、例えば工業電力解決方案を開発することを検討する。

Alpha Lavalと協力して

2023年1月10日、Adventは全世界の伝熱、分離と流体処理製品サプライヤーAlfa Lavalと1つのプロジェクトを協力し、海洋業界におけるAdventメタノール駆動Ht-PEM燃料電池の応用を探索することを発表した。

このプロジェクトはデンマークのエネルギー技術開発とモデル計画(“EUDP”)によって援助され、Advent、Alfa Lavalとデンマーク船主のグループが共同で努力した。このプロジェクトでは，アドバンントのメタノール動力Ht−PEM燃料電池を船用補助動力源として重点的に試験した。プロジェクト過程で、燃料電池システムは大手国際船級社のリスク評価を受けるだろう。

同時に、このプロジェクトの目標はAdventの次世代燃料電池を統合することだ。これらの燃料電池は，現在Lイノベーション計画の枠組み内で開発されているAdventに基づく次世代薄膜電極アセンブリであり，同社と米国エネルギー省ロスアラモス国立実験室，ブルックハイブン国立実験室，国家再生可能エネルギー実験室との共同開発計画である。運航業で増加する電力需要を満たすために，Adventの次世代燃料電池は寿命，効率，電力出力が著しく向上することが予想される。

DOD 2021検証計画のためのウェアラブル燃料電池の選択

2021年3月31日，Adventの50 W改装メタノールウェアラブル燃料電池電力システム(“蜜姫”)が米国防総省エネルギー·環境国防センター(“NDCEE”)に選ばれ，2021年のモデル/検証計画に参加したことを発表した。NDCEEは米国防総省の計画であり、軍事応用の現役施設で実証·検証された高度優先の環境、安全、職業健康、エネルギー技術課題を解決することを目的としている。同社は、Adventのミセル50(“HB 50”)燃料電池は、この計画の中で米国陸軍が2028年に科学技術部隊を保有する目標を唯一支持する燃料電池だとしている。

ミカエル50燃料電池システムの発売

2022年8月4日、軍事や救援活動などのオフライン戦応用のためのコンパクトな携帯型燃料電池システムと静かな電源であるHB50電源システムの発売を発表した。Advent携帯型電源システムの発売は、同社が米国防総省からの最初の出荷注文を完了したことにあたる。HB 50電力システムは、生分解性メタノールを燃料とすることができ、50 Wまでの連続電力をほぼ無声で発生させ、クリーンな排出を生成することを可能にする。HB50は、秘密行動に特化して設計されており、無線および衛星通信装置、遠隔固定および移動監視システム、ならびにノートパソコンへの電力供給、およびより一般的なバッテリ充電需要を容易にすることができる。HB 50は、典型的な72時間タスクにおいて、バッテリよりも65%の重量を節約することができるユニークな技術である。時間の長いタスクに対しては，重量軽減の利点がさらに増加する.

HB50のSは、兵士が装着する構成または携帯型バックパックまたは車両内で動作することができるようにユニークな設計であり、兵士システムの充電および電力供給を行い、その放熱特性は、−20°C~+55°Cの周囲温度範囲で動作することを可能にし、統合視覚増強システム(“IVAS”)との最適化と互換性に加えて、117 G型高周波無線およびb−GaNおよびStarLink端子などの装置に電力を供給することができる。HB50のS耐久性は、再補給を必要とすることなく、タスク移動性を3~7日間サポートしながら、挑戦的な条件および気候で容易に配備することを可能にする。

Honey Badgerの燃料電池技術は水素または液体燃料を使用することができるので、このシステムの重量は、米国国防総省が変化するモバイル電子機器の需要を満たすために、従来の軍用電池の一部のみである。IVAS設備の軍事採用と使用の発展に伴い、ミカエルやHB 50のような高度に携帯可能な軽量電源ソリューションが重要な任務の必需品となる。

Adventは2023年9月、米国防総省と2億2千万ドルの新万契約を締結した。この記念碑的な成果は汎用技術サービス主契約に符合し、米国陸軍の過酷な国防任務要求を支持する上で重要な役割を果たす。この契約は過去に米国国防省と締結された一連の契約の継続であり、その主な目標は同社の革新的なイオン対技術を統合することによって、Advent独自の蜜メダカ50 MeA携帯型燃料電池システムをさらに最適化することである。この12ヶ月間の新しい契約が完了した後、Adventと米国防総省は、強化HB 50燃料電池システムの製造プロセスに集中することによって、彼らの長期的な協力を強化することを目標としており、これは大量生産製造能力を達成するであろう。MEAは燃料電池の核であり，それらの性能は電池の寿命，効率，重量を決定し，最終電気化学製品のコストを大きく決定している。Comentのイオン対微小電極技術はHB50のS性能を著しく向上させることが予想され，より高い出力密度とよりコンパクトな実装を実現し，軍事や救援行動を含むオフライン現場応用の理想的な解決策となる。

Adventは2023年12月、米国防総省と2億8千万ドルの新万契約を締結した。EnVision Innovative Solutions(“EIS”)に属するこの新しい国防契約により，Adventは先進的な製造プロセスを開発し，生産能力を大幅に向上させながらHB50システムの品質を維持する。この新しいプロジェクトは、彼らの長期的な協力を強化し、HB50を携帯型とクリーンな電源に変換するというAdventと国防総省の共通の目標と一致している。

新来科学技術A/Sは破産を宣言した

2024年7月25日、パイオニア·テクノロジーA/Sはデンマークのオルブルク裁判所に破産を宣言された。請願書はエンジニア労働組合IDAによって提出され、同組合は40.2万ユーロの請求を要求した。同社は満期金を全額支払う能力がないため、デンマーク裁判所は安進科学技術のA/S破産を発表した。康輝科技A/S及びその完全子会社グリーンエネルギーフィリピン会社は裁判所に指定された受託者に清算され、破産事件下のすべてのクレームを解決する。同社は余剰資産を一切受け取っていないと予想し、2023年12月31日現在の貸借対照表金額を調整するために、デンマーク子会社倒産のための形式的な財務情報を用意している。当社の残りのbr法人エンティティは破産計画を発表しておらず、継続経営の実体としています。

私たちの結果に影響する重要な要素は

Comentは，その業績と将来の成功はいくつかの要因に依存し，これらの要因はAdventに重要なチャンスをもたらしているが，以下に議論する要因を含むリスクと挑戦ももたらしているとしている。

顧客の需要が増加する

既存顧客との対話や新規顧客からの問い合わせによると，Adventは生産施設やテスト能力の拡大や，そのMEA能力が業界で知られていることにともない，その燃料電池システムやMEAへの需要が大幅に増加することが予想される.Comentは、既存の顧客が受注量を増加させ、主要組織から大量の新規注文を生成することを予想しており、いくつかの組織は、将来のビジネスパートナー関係および共同開発プロトコルについて議論している。Adventの収入は2023年12月31日現在も将来予測に比べて低い水準であり、これらの主要組織への商業販売は行われていない。

先進的なMEA製品の開発に成功した

Comentの未来の成功は今後10年間の水素燃料電池がますます世界のエネルギー転換に溶け込むことに大きく依存する。既存の再生可能エネルギー発電とエネルギー貯蔵技術とコスト競争力を形成し、広範な採用を得るために、燃料電池は潜在燃料電池顧客に提供するコスト/キロワット性能比を大幅に高める必要があり、これらの顧客は主に原始設備メーカー、システム集積業者と主要なエネルギー会社である。Comentは水素燃料電池の採用に重要な推進作用を果たす予定であり，そのMEA技術は燃料電池コスト/キロワット性能比の重要な決定要因であるからである。Adventは現在，ロスアラモス国立実験室と協力して次世代MEA技術(“高度MEA”)を開発しており，この技術の出力は現在のMEA製品の3倍になると予想される.Adventは，MEAの生産量の増加にともない，規模経済によりコスト便益をクライアントに転嫁できることが予想されているが，Advanced MEAの開発成功は，Adventのクライアントに必要なコスト/キロワット性能改善を提供する重要な要素となる.

陳述の基礎

Comentの総合財務諸表は米国公認会計原則に基づいて作成されている。その会社は報告可能な部門で運営されていることを決定した。より多くの情報は、連結財務諸表に1“列報基礎”が付記されていることを参照。

経営成果の構成部分

収益

収入には、販売貨物(多国間環境協定、膜、燃料電池スタック、燃料電池システムおよび電極)とこれらのシステムの修理、および工事費が含まれる。Comentは，時間の経過とともに収入が大幅に増加し，燃料電池システムや中東·アフリカ地域の販売に重み付けを行うことを予想している。

収入コスト

収入コストには，消耗品，原材料，在庫供給，加工コストおよび多国間環境協定，膜，燃料電池スタック，システムと電極の組み立て，製造とメンテナンスに関する直接労働力コストがある。Comentは収入を確認している間に収入コストを確認する.

奨学金収入

贈与収入には、Adventの研究·開発活動を支援するために、研究機関や他の国や国際機関から得られた現金補助金が含まれる。Comentは引き続き贈与収入を得る資格があると予想され、一部の潜在的な授権者といくつかの製品開発活動について交渉している。

研究と開発費

研究開発費用には実験室コストとサンプル材料コストなどのAdvent研究開発活動に関連するコストが含まれている。Comentは，技術や製品の改善への投資にともない，その研究や開発活動が大幅に増加することを予想している.

管理と販売費用

行政および販売費用には、出張費用、間接労働コスト、コンサルタント、第三者およびサービスプロバイダに支払われる費用、税金と関税、法律および監査費用、減価償却、事業発展賃金および限られたマーケティング活動、インセンティブおよび株式報酬費用が含まれる。Comentは，業務規模が拡大するまで現金を節約するために行政·販売費用を削減し，戦略的パートナーシップによる販売戦略の転換により販売費用をさらに削減することが予想される。発生した追加コストは、米国証券取引委員会の規則制度、法律、監査、追加保険費用、投資家関係活動、その他の行政と専門サービスを遵守することを含む上場企業としての運営によるものである。

その他の収入/(支出)、純額

その他の収入/(支出)は主にリンカーン公園の株式信用限度額に関連するコストと企業によって生成される他の最低限の付帯収入/(支出)を含む。

権証責任の公正価値変動

2023年、2023年及び2022年12月31日までの年度の権証負債公正価値はそれぞれ40万及び940万であり、それぞれ2023年及び2022年12月31日までの年度の私募株式証及び運営資金権証の公正価値変動を代表する。

財務収入/(支出)、純額

財務収入/(支出)は主に銀行費用と利息費用からなる。

外国為替収益/(損失)純額

為替損益には、外貨建ての取引と外貨建ての通貨項目の換算為替損益が含まれる。会社規模の拡大に伴い、その外貨開放は増加する可能性があり、その収入はユーロとドルで価格されるため、会社の一部のコストはユーロとデンマーククローナで価格を計算する。

無形資産の償却

UltraCellの買収時に確認された470ドル万無形資産は，商品名“Ultracell”(40ドル万)と特許技術(430万ドル)である.商標は無期限の使用寿命を有しているが，特許技術の使用寿命は10年である。2023年12月31日と2022年12月31日までの年度はそれぞれ20ドル万と40万ドルの償却費用が確認された。

SerEnergyとFESを買収する際に確認された1980ドル万ドルの無形資産は1690万価値の特許，260万価値のプロセス技術，および30万ドルの在庫注文である。特許の使用寿命は10年，プロセス技術の使用寿命は6年，注文が滞っている使用寿命は1年である。これらの無形資産に関する償却費用は、2023年12月31日までの1年間で40ドル万円であった。2022年12月31日までの年度で、償却費は230億ドルであることが確認された。

所得税

2023年12月31日までの年間所得税(計上)は70万ドルで、主にデンマークの研究開発税収控除に対する経営陣の回収可能性評価に用いられている。2022年12月31日までの年度の所得税優遇総額は200億万であり、主にデンマークの純営業損失の繰越に関係しており、繰延納税資産を招いている。デンマークの繰越純営業損失に関連する繰延税金資産を相殺するため、2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日までに推定準備金を提供した。

経営成果

2023年まで、2023年と2022年12月31日までの年度比較

次の表に2023年12月31日まで，2023年12月31日と2022年12月31日までの年度総合経営業績概要および期間の変化を示す。

収益

我々の総収入は2022年12月31日までの年度の約780ドルから約300万ドルまたは(38.0%)から2023年12月31日までの年度の約490ドル万に減少した。収入低下は，2023年12月31日現在の年間燃料電池システムとモジュール数の低下によって推進されている。

収入コスト

収入コストは約970ドルに増加し、2022年12月31日までの年度の約860ドルから2023年12月31日までの年度の約1830ドル万に増加した。収入コスト増加の主な原因は在庫支出の増加だ。

研究と開発費

2023年12月31日までの年度の研究開発支出は約1，210ドル万であり，2022年12月31日までの年度の研究開発支出は約9，80ドルである。研究開発費は主に内部研究開発コストと，米国エネルギー省との協力研究開発協定に用いられている。

管理と販売費用

2023年12月31日現在の事業年度では、管理·販売費は約3，250ドル万であり、2022年12月31日現在の事業年度では、管理·販売費は約3，590ドルである。減少の要因は，2022年通年で実施される行政コスト低減と，2023年12月31日現在の年度役員·上級管理職保険費用の減少である。

無形資産の償却

無形資産の償却は2023年12月31日までの年間で約60万ドルで、2022年12月31日までの年度より減少(210万ドル)した。償却費が減少したのは、2022年第4四半期および2023年第2四半期と第4四半期に確認された重大な減価費用によるものである。

信用損失--顧客契約

2023年12月31日と2022年12月31日までの年間で、顧客契約の信用損失を確認しました。参考までに契約資産と契約負債詳細は、開示を参照してください。

購入価格調整による収益

2022年12月31日までの年度内に，SerEnergyやFESの買収に関する買収価格調整による収益を確認した。買収価格調整に関するより多くの情報は、本年度報告その他の部分10-k表の監査済み総合財務諸表の付記3を参照されたい。

減価損失--無形資産と営業権

我々は2023年に1，350ドルの減価損失を確認し，主にUltraCellやSerEnergyとFESによる名誉およびその他の無形資産の買収，および2024年7月に破産を宣言した安進科学技術A/Sが保有する物件，工場および設備と関係がある。参考までに重要な会計政策と試算詳細は、開示を参照してください。

権証責任の公正価値変動

株式証負債の公正価値変動が40万及び940万に達したのは、それぞれ2023年、2023年及び2022年12月31日までの年度の私募株式証及び運営資金承認持分証の公正価値変動によるものである。

流動性と資本資源

2023年12月31日現在、会社は3億6千万ドルの現金と現金等価物万を持っている。2023年、2023年および2022年12月31日までに、会社はそれぞれ純損失7，140ドル万および7，430美元万を記録した。2023年12月31日現在、会社の流動資産は880万ドル、流動負債は1190万ドル、会社の運営資金赤字は310万ドルとなっている。

同社が直面している重大な財務課題と重大なリスクは、正のキャッシュフローと流動性の不足である。同社の流動資金需要を満たす能力は、非常に短期的に資金を調達し、将来的に現金を発生させる能力に大きく依存する。同社が十分な資金を得られない場合には、その開発努力を延期し、活動を制限し、研究開発コストをさらに低減することが求められる可能性があり、その業務の見通しや契約義務の履行に悪影響を及ぼす可能性がある。今後12ヶ月以内の任意の時間の現金不足は、当社がその超過および現在の債務を履行できない可能性があり、それにより、従業員、当局または債権者に清算を要求する当社および/またはその子会社に対する訴訟を引き起こす可能性がある。追加資金獲得における不確実性、収入増加の遅れ、コスト削減努力が実現できなかったこと、合併財務諸表提出日までの現金と現金等価物の数が不足しているため、経営陣は、合併財務諸表発表日から、会社が経営を継続する企業として1年間経営を継続する能力に大きな疑問があると結論した。

下表は，2023年12月31日，2023年12月31日と2022年12月31日までの年度総合現金流量および期間の変化をまとめたものである。

営業活動におけるキャッシュ · フロー

私たちは経営活動から正のキャッシュフローを生み出していない。Comentの経営活動からのキャッシュフローは，流動資産と負債の運営資本変動調整後の損益表状況を反映している。Adventの増加に伴い，運営キャッシュフローは人事関連支出の増加を支援する運営資本需要増加の影響を受けることが予想される。

2023年12月31日までの1年間に，経営活動で使用された純現金は約3210万ドルであり，行政や販売費用，在庫，研究開発費の増加，保険サービスやその他の人員コストに関するコストに関係している。

2022年12月31日までの1年間で，経営活動で使用されている純現金は約3210万ドルであり，行政や販売費用，在庫，研究開発費の増加，保険サービスやその他の人員コストに関するコストに関係している。これらの資金流出は，マサチューセッツ州ボストンフォード公園における大家の新しい研究開発や製品開発施設の拡張に関する800万円の費用精算部分によって相殺されている。

投資活動のためのキャッシュフロー

2023年12月31日までの1年間で，Comentが投資活動に用いた現金フローは約620万ドルであり，主に工場や設備の購入に用いられている。投資キャッシュフローには、デンマーク、ドイツ、フィリピンでの燃料電池システム事業の買収を完了するために、1億9千万ドルの万支払いも含まれている。

2022年12月31日現在，Comentの投資活動のためのキャッシュフローは約1，450万ドルであり，主に建屋や設備の購入に関連しており，フッド公園施設を含めて約1，050ドルの万である。

融資活動によるキャッシュフロー

2023年12月31日までの1年間に，Comentの融資活動からのキャッシュフローは約910万であり，リンカーン公園施設下の株の売却，H.C.Wainwright&Co.との市場での株式発行および方向性増発による純現金収益を含む。

株を逆分割する

発効日から、私たちの株主と取締役会はそれぞれ2024年4月29日と2024年4月30日に私たちの普通株の逆株式分割を承認しました。割合は30：1(“逆株式分割”)です。マサチューセッツ州連邦長官との逆株式分割の発効日は午後5時。2024年5月13日と2024年5月14日に市場に出回る。

発効日に、各株主が保有する普通株式総株式数は、(I)当該株主が逆分割直前に保有する発行済み普通株数および発行済み普通株数を(Ii)30株で割ることに等しい。

逆株式分割に関連する断片的な株式は発行されておらず、もともと断片的な株式を取得する権利があった株主は比例して支払われた現金を獲得した。

当社は501，000，000株の普通株の発行を許可しており，この数字は逆株式分割によって変化していない。

逆株式分割は私たちの普通株の宣言文に何の影響もない。普通株式保有者の権利と特権は逆株式分割の影響を受けない。私たちのすべてのオプション、株式承認証、および転換可能証券は、逆方向株式分割の直前に適切に調整され、オプション、株式承認証、および転換可能証券の行使可能または変換可能証券の普通株式数を30で割る。

契約資産と契約負債

契約資産は、確認された収入と、顧客が請求書を発行する前に履行する義務を反映する。Adventは、2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日までに、連結貸借対照表でそれぞれ2.1万と5.2万の契約資産を確認した。安永は2022年12月31日までの1年間に、契約資産を実現する可能性に関する90万ドルの信用損失を確認した。

Comentは，顧客からの支払いを受けたときに契約責任を確認したり，契約義務を履行する前に無条件に対価格 を得る権利がある.私たちは契約で確定した条項に基づいて顧客から支払いを受けます。契約負債 は、総合貸借対照表において流動負債または長期負債に分類され、その根拠は、関連収入の確認が予想される時間である。Adventは2023年12月31日と2022年12月31日までに、連結貸借対照表でそれぞれ200億ドルと100億ドルの契約負債を確認した。同社は2023年12月31日と2022年12月31日までの年間で、40ドルの万と10ドルの万収入を確認した。

表外承諾と手配

当社の設立日から、Adventはアメリカ証券取引委員会規則によって定義された表外手配に従事していません。

重要な会計政策と試算

Comentの総合財務諸表は米国公認会計原則に基づいて作成されている。これらの財務諸表を作成する際には、Adventは、貸借対照表の日までに報告された資産および負債額、または有資産および負債の開示、および報告期間内に発生した報告費用に影響を与えるための推定および仮定を行う必要がある。管理職は過去の経験や他の様々な合理的と考えられる仮説に基づいて推定し，これらの仮定の結果は資産や負債額面を判断する基礎となっている.実際の結果はこれらの見積りとは異なる可能性があり，このような違いはAdventの財務諸表に大きな影響を与える可能性がある.

2019年1月1日より収入確認

2014年5月、FASBは、顧客との契約収入(主題606)の改訂されたASU第2014-09号を発表し、約束された商品またはサービスを顧客に譲渡するために、その予想される収入金額を確認することをエンティティに要求した。我々は2019年1月1日にASU 2014-09号を通過し、初申請の日に完了していないすべての契約について修正後の遡及方法を採用しました。

ASC 606によれば、約束された商品またはサービスの制御権が顧客に転送されると、収入は、会社がこれらのサービスから得ることが予想される対価格を反映していることが確認される。私たちは、各手配の義務を履行する際に確認すべき適切な収入額を決定するために、以下の5つのステップを採用する

重要かつ恒常的な顧客とは、フレームワーク合意(一般取引条項や条件)として書面マスタープロトコルを交渉し、個別調達注文に従う。メインプロトコルを持たない顧客に対しては，承認された調達注文が契約を構成する.実際、収入基準での契約は、顧客と合意した調達注文として評価されている。

私たちは、約束された商品自体が異なり、契約範囲内で異なるため、販売されている各製品が単一の履行義務であることを評価した。協定に契約製品のカスタマイズサービスが含まれている場合、私たちは総合サービスを提供します；したがって、貨物は単独で識別することはできず、契約範囲内で組み合わせて生産と交付され、単一の義務履行の投入を形成します。また，各収入スケジュールにおいて依頼者であるか代理人としてであるかを評価し，すべての販売取引において依頼者としてであると結論した.また、ASC 606が提供する指導および指示的要因を考慮して、販売時に存在する欠陥を修復する以外に、顧客にサービスを提供しないため、保証型保証(保証期間は最長2年)を提供すると結論した。歴史的業績、現在の状況と傾向の予測によると、販売時には、ASC 460によって保証され、いかなる保証政策下の返品割引も確認すべきではないと予想される。

ASC 606によれば、我々は、可変対価格を含む契約開始時に取引価格を推定し、費用が固定または決定可能になったときに収入を確認するのではなく、契約期間内に収入を確認する。換言すれば、顧客と締結された契約が可変対価格(すなわち数量リベート)を含む場合、吾らは、契約開始時に可変対価格を推定し、可変対価格に関する不確実性がその後解消された場合にのみ、確認された累積収入金額が大きな逆転を生じない可能性がある場合にのみ取引価格を調整する。しかも、私たちの契約では実質的な権利や重要な資金調達構成要素が決定されていない。支払い条件には通常前金要求が含まれています。顧客の支払いから履行義務の履行までの期間は1年未満です。支払い条件の多くは固定されており、可変対価格は含まれていませんが、一括リベートからのものは除外されます。

履行義務の履行による収入は、確定された取引価格に基づいて確認される。出来高は私たちが本契約によって獲得する権利がある金額を反映しています。契約で約束されたサービスの独立販売価格に応じて異なる履行義務に割り当てられている。1つ以上の履行義務があれば，吾らは契約履行義務の見える独立販売価格の割合で取引価格を異なる履行義務に割り当て，その等履行義務を履行する際に収入を確認する.

ほとんどの製品販売の場合、収入は、顧客が当該商品に対する制御権を取得したときに確認され、すなわち、製品が我々の施設から出荷された場合には、合意された契約と前記出荷条項に基づいて顧客に制御権を移管する。契約にカスタマイズサービスが含まれている場合、契約義務が決定され、収益は時間の経過とともに確認されます。私たちの業績は代替用途を持つ資産を作らないため、これまでに完成した業績支払いを強制する権利があります。我々は，投入方法(すなわちコスト比コスト法)を用いて契約履行義務の完全履行の進捗状況を測定した.

贈与収入と関連繰延収入

助成金は、様々な機関や団体から受け取った現金補助金を含む。助成金はその他の収入として認められる。これらの金額は、助成金に付随するすべての条件が満たされた場合に連結営業計算書に認識されます。

助成金の条件は、関連費用が助成者によって適格であると特徴づけられ、実際に発生し、費用が許容されるという確実性がない限り満たされません。これらの助成金は、受領した際に繰延所得として認識され、適格および許容可能な関連費用および費用が発生した際に所得に計上されます。すべての助成プログラムでは、コーディネーターが指定されています。コーディネーターは、とりわけ、助成者から資金を受け取り、プログラムで指定されたプロセスで合意された当事者に配布を行います。我々は、特定の助成金のコーディネーターとしての役割において、プリンシパルまたはエージェントとして行動するかどうかを評価し、関連するすべての取引において、エージェントとして行動すると結論付けた。

グッドウィル

当社が企業買収に移転した購入対価の公正価値は、その推定公正価値に基づいて、買収した有形資産、負担する負債、買収した無形資産に分配される。移転された購入対価格の公正価値は、これらの確認可能な資産および負債の公正価値の一部を商業権に計上することができる。このような評価は、特に無形資産について、経営陣に重大な推定と仮定を要求する。特定の無形資産を推定する際の重大な推定は、取得されたライセンス、商号、研究開発(“R&D”)、利用可能な年限および割引率、特許、顧客顧客、顧客契約、および技術による将来の予想キャッシュフローを含むが、これらに限定されない。経営陣の公正価値の推定は合理的と考えられる仮説に基づいているが，これらの仮定自体は不確実で予測不可能であるため，実際の結果は推定とは異なる可能性がある.計量期間内に、当社は資産買収と負債負担の調整を記録し、営業権に応じた相殺を行うことができる。計量期間終了時には，いずれの後続調整も総合経営報告書に記録されている。

重大な買収については、当社は買収された無形(及びいくつかの有形)資産及びいくつかの負担された債務及び株式について独立した評価及び推定を行う。同社は、各買収と各報告期間内のすべての買収を総合的に分析し、これらの買収がASC 805-10-50の規定に適合しているかどうかを決定する。

確認された無形資産の推定公正価値と使用年数は、被買収業務の将来の経営業績と現金流量の推定と仮定、回避コストの推定、被買収業務の性質、確認された無形資産の具体的な特徴、および私たちと買収された業務の歴史経験を含む多くの要素に基づいている。確認された無形資産の公正価値および使用寿命を決定するための推定および仮定は、製品需要、市場状況、私たちの業務経営モデルに影響を与える法規、技術発展、経済状況および競争を含む様々な要素によって変化する可能性がある。

私たちは第4四半期に毎年営業権減値分析を行い、あるいは更に頻繁に営業権減値分析を行い、もし事実と状況の変化が私たちの報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも少ない可能性があることを表明する。営業権の減値をテストする際、当社はまず定性的要素を評価し、事件や状況の存在が報告単位の公正価値を確定することがその帳簿価値よりもその帳簿価値よりも低い可能性があるかどうかを決定する。当社が全体的な事件や状況を評価した後、報告単位の公正価値がその額面より少ない可能性が低いと考えられる場合は、追加的な減値テストを行う必要はない。当社が公正価値テストを行う必要があると判断した場合には、報告単位の公正価値を推定し、その結果をその帳簿金額(営業権を含む)と比較する。報告単位の帳票金額がその公平価値を超える場合には，報告単位に関する営業権金額まで，帳票価値が公平価値を超える金額に相当する減値を計上する.現在、私たちは三つの報告書単位を決定した。

年間減額評価の一部として，当社は我々の2つの報告部門UltraCellとSerEnergy/FESにトリガイベントが発生したことを決定し，決定された無形資産の減値を含む営業権と長期資産をテストする必要がある.

会社は、現在と予想される将来の経済·市場状況に関するトリガイベントとその会社への影響、および現在の収入予測を考慮している。ある市場要因を考慮して、当社はこれらのトリガイベントが発生したと判断し、数量化分析を行う必要がある。

減価評価の一部として、同社は現在の市場状況を反映するために、収入、利益率と資本支出を含む重要な公正価値投入仮説を審査した。推定値仮定の他の変化には，金利上昇と市場変動があり，割引率が上昇している.

UltraCell報告ユニット

2023年第2四半期に、当社は市場法、コスト法及び収益法を総合的に運用し、無形資産及び商誉公正価値計測のためのUltraCellの将来のキャッシュフロー予測を更新した。同社はUltraCell商品名の使用を徐々に停止しているため，その間に40万ドルの減価費用を確認した。多期超過収益法を用いて特許技術を推定する収益法である。特許技術評価に用いた割引率はUltraCellを買収した場合の11.6%から17.7%に増加した.当社は特許技術に関する未割引現金流量が現在の帳簿価値を下回っていることを確認したため，期間内に減価費用330万を確認した。当社は，最新予測を用いた報告単位の公正価値が現在の帳簿価値よりも低いことを決定した。そのため、当社は今年度60万の営業権減価費用を計上した。

SerEnergyとFES報告株

2023年第2四半期、当社は市場法、コスト法、収益法を総合的に運用し、無形資産と商誉公正価値計測のためのSerEnergyとFESの将来のキャッシュフローを更新した。SerEnergyとFESの買収と同時に、同社は特許、プロセス技術、注文が滞っている有限寿命の無形資産を買収した。当社は知的財産権の研究開発に占めるべき未割引現金流量が現在の帳簿価値よりも大きいことを確定した。したがって、当社は、最新の長期予測は、知的財産権開発に関する減値を示していないと考えている。SerEnergyやFES買収に関連する他のすべての有限寿命無形資産は、これまで完全に償却または減値されてきた。当社は最新の予測を用いて報告単位の公正価値を1，360ドル万と決定し、現在の帳簿価値を下回っている。そのため、当社は年内に510万の営業権減価費用を記録した。

2023年第4四半期には、無形資産の将来収益を確認することができないため、同社は知的財産権研究開発を完全に減額した。

所得税

Comentは貸借対照法に従い、米国会計基準第740号に従って所得税を計算する。資産及び負債法によると、繰延税項資産及び負債は、既存資産及び負債の帳簿金額とそのそれぞれの課税基礎との一時的な差による推定未来税項結果で確認される。この方法では、繰り越しの純営業損失など、将来の税収割引の確認も求められており、これらの優遇がより実現可能であれば実現可能である。税金資産及び負債を繰延して税率計量を策定し、その等の一時的な差額を回収又は決済する予定の年度の課税収入に適用されることが予想される。税率変動が繰延税金資産や負債に及ぼす影響は、公布日を含む期間の収入で確認されている。必要があれば、繰延税金資産を予想変動額に減らすために、推定免税額を設定することができる。評価免税額は、将来的に税務優遇を実現する可能性が高いかどうか、既存の評価免税額を放出すべきかどうかを決定するために定期的に再評価される。

Adventの業務活動の一部は米国以外の子会社で行われており，これらの子会社の収益は通常無期限に現地企業に再投資される.さらに、現地の法律法規は一部の子会社が親会社に配当金を支払うことを制限する可能性もある。したがって、米国会計基準740号“所得税”によれば、Adventは一般にこのような収入を振り戻すための所得税ではない。このような子会社から送金しようとしている超過累積収益については、当該等の海外収益の繰延税金負債を確認します。

Comentは，報告日ごとの事実，状況，情報の評価に基づいて，その所得税を評価し，審査すべき年間の税収割引をすべて記録する。最終的にすべての関連情報を完全に知っている税務機関と和解したときに実現される可能性が50%を超える税務ヘッドについて、Adventは税収割引を記録する。持続不可能な所得税については、連結財務諸表では何の税収割引も確認されない。Comentは不確定な税収状況に関する利息と罰金を確認することが所得税支給の一部である。

ASC 740は、納税申告書において採用されるまたは予期される納税ヘッドの財務諸表を確認および計量するための確認閾値および計量属性を規定する。これらのメリットを確認するためには、税務機関が審査した後、税収状況をより維持する可能性がなければならない。持続不可能な所得税については、連結財務諸表では何の税収割引も確認されない。Comentは不確定な税収状況に関する利息と罰金を確認することが所得税支給の一部である。

純所得税優遇(計上)は、2023年、2023年、2022年12月31日までにそれぞれ70万ドルと2億万ドルで、総合経営報告書に記録されている。Comentは現在，審査中のいかなる問題も重大な対策や重大な立場からの逸脱を招く可能性があることを意識していない.当社は現在、どのような審査された問題も重大な課税または重大な立場からの逸脱を招く可能性があることを知っていません。当社は主要税務機関の所得税審査を受けています。

会社とその米国子会社は米国連邦、州、市の審査を受ける可能性があり、会社の米国以外の子会社は所得税分野で税務機関の審査を受ける可能性がある。これらの潜在的な審査には、減額の時間と金額、異なる税収管区間の収入関係、およびアメリカ連邦、州と市および会社の子会社が業務活動を展開している国への税法のコンプライアンスが含まれる可能性がある。2017年12月22日、2017年に減税と雇用法案が署名され立法となった。立法の一部として、米国企業所得税税率は35%から21%に低下し、その他のいくつかの変化がある。

債券ローン

Advent SAとUNI.FUNDは2022年5月25日、100ユーロの万債券ローンでサイラスに資金を提供することで合意した。この取引の一部として、Advent SAは30万ユーロの債券ローンを提供し、年利率は8.00%である。ローン期間は3年で、期限を過ぎた利息には2.5%の追加料金が加算されます。

債券ローンの強制的な転換は、適格融資の場合に発生し、これは、サイリスが債券ローン協定調印後の最初の3年間に株式を増加させ、総金額が300ユーロ万を超え、基本株主とは無関係な第三者または彼らに関連する投資家によってカバーされることに相当する。

当社は債券ローンを総合貸借対照表上の売却可能な金融資産に分類する。当社は総合経営報告書内で利息収入を確認します。会社は2023年12月31日までの年度内に、総合経営報告書で債券ローンに関する2億6千万ドルの利息収入を確認した。

債券ローンは各報告期間及び決済時にその公正価値によって再計量される。債券ローンの推定公正価値は、割引キャッシュフローモデルを用いて第三級投入を使用することで決定される。公正価値変動は総合全面損失表で確認した。当社は2023年12月31日までの年度内に、債券ローンの全額を予想信用損失に充当している。当社は2022年12月31日までの年次債券ローンの未実現収益/(赤字)を確認していません。

株式証法的責任

当社は，初公開発行された878，985件の引受権証(813，314件の公開株式証および65，671件の私募株式証を含む)と，ASC 815-40-15-7 Dにより業務合併完了時に発行された13，333件の運営資金株式承認証を担当している.株式証明書が持分処理の基準を満たしていない場合は、負債と記入しなければならない。吾らは、私募株式証及び運営資金承認株式証のみを負債として記録しなければならないことを決定したため、当社はその公正価値に応じて当該等株式証ツールを負債に分類し、各報告期間に当該等ツールを公正価値に調整することを決定した。これらの負債は、行使されるまで資産負債表ごとに再計量しなければならず、公正価値のいかなる変化も会社の経営報告書で確認される。私募株式証及び運営資金株式承認証の公正価値はすでに見積もり(ありあれば)或いは改訂されたBlack-Scholes-Mertonモデルによって決定された。私募株式証と運営資金株式承認証の公正価値は，2023年12月31日，2023年12月31日と2022年12月31日までの年度の修正Black-Scholes-Mertonモデルに基づいて決定された.

最近の会計公告

新しい会計声明は時々財務会計基準委員会または他の基準制定機関によって発表され、Adventが指定された発効日から採用される。別の議論がない限り、Adventは、最近発表されたまだ発効していない基準の影響がAdventの財務状況や採用されている運営結果に実質的な影響を与えないと考えている。

最近の会計声明，これらの声明を採用した時間およびAdventがAdventの財務状況や経営結果に及ぼす潜在的影響の評価については，本年度報告における他の場所のForm 10−kにおける注釈2を参照されたい。

非公認会計基準の補充措置と調整

公認会計原則に基づいて作成した測定基準を提供する以外に、著者らはいくつかの補充的な非公認会計原則の測定基準を提出した。これらの測定基準はEBITDA，調整後のEBITDA，調整後の純収益/(損失)であり，これらの指標を用いて我々の経営業績を評価し，業務計画に用い，同業者に対する我々の業績を測定した。これらの非GAAP指標はGAAPが規定する標準化の意味を持たないため，他社が提案した類似指標とは異なる可能性があり，他の類似名称の指標と比較できない可能性がある。私たちは、これらの測定基準は、会社が行っている業務の経営業績を評価するために有用だと信じている。これらの測定基準は公認会計原則に基づいて報告された財務業績と流動性の他の測定基準の補充とすべきであり、純収入、営業費用と収入、キャッシュフローを代替するものではない。これらの非公認会計基準計量の計算は、列報のすべての期間一致に基づいて行われる。

EBITDAと調整後のEBITDA

これらの非公認会計基準の補充措置を提供することは、読者が私たちの経営業績を確定するのを助けるためです。私たちはこの措置が業績を評価し、全体的な傾向を強調する上で有用だと思う。証券アナリストや投資家は，我々の業績を他社の業績と比較する際に，EBITDAや調整後のEBITDAがよく用いられていると考えられる。EBITDAは，最も比較可能なGAAP測定基準である純収益/(損失)とは異なり，主に利息，所得税，財産，工場や設備の減価償却および無形資産の償却を含まないためである。調整EBITDAは一度の取引コスト、資産減価費用、株式証負債公正価値変動などの項目についてEBITDAを調整した。

次の表に2023年12月31日，2023年12月31日と2022年12月31日までの3カ月および2022年12月31日，2023年と2022年12月31日までの年度のEBITDAと調整後EBITDAの純損失の台帳を示す。

調整純利益 / （ 損失 ）

この非公認会計基準の補足指標を提供することは、読者が私たちの財務業績を確定するのを助けるためです。私たちは、権証負債と一次取引コストの変化に応じて持続運営の結果を調整することで、この測定基準は、私たちの実績を評価する際に有用であると信じている。調整後の純損失は最も比較可能性のあるGAAP測定標準である純損失と異なり、主に一度の取引コスト、資産減価費用と株式証負債変化を含まないからである。次の表は，2023年12月31日と2022年12月31日までの3カ月および2023年12月31日と2022年12月31日までの年度の純収益/(赤字)台帳を示している。

Comentは金利やインフレ変化の影響、資金源のリスク、危険事象、特定資産リスクを含む様々な市場リスクとその他のリスクに直面している。

金利リスク

Comentは現金と現金等価物を持ち，運営資本，投資，一般会社用途に用いられる.Adventは2023年12月31日現在、米国の金利総水準の変化の影響を受けない運営や預金口座を含む約360億ドルの無制限現金残高を持っている。Comentは将来的に実質的な金利リスクに直面しないと予想されるが、それは限られた債務融資を負担するつもりだからだ。

インフレリスク

Comentはインフレが現在その業務に実質的な影響を与えているとは思わない。インフレによるコスト増加を緩和するために、Adventは、より低いコストで代替供給を探し、使用が予想される前に材料および用品をより有利な価格で予約するなどのいくつかの措置を講じている。

外国為替リスク

Comentのコストと収入はユーロ、デンマーククローナ、フィリピンペソで価格されているため、為替変動の影響を受けている。これまで、Adventはまだ対沖取引を行っておらず、外貨リスクの開放が相対的に低い影響を緩和している。私たちの規模の拡大に伴い、引き続き外貨で一部の収入とコストを実現する予定であるため、適切な時期に適切な外貨リスク緩和機能を構築することが予想される。

本プロジェクトに必要な資料は本年度報告シート10−kのF−1からF−61ページを参照されたい。

ない。

情報開示制御とプログラムの評価

我々の経営陣は、最高経営責任者(現在は代理財務官を兼任している)の参加の下、本年度報告書10-k表に含まれる期間が終了した時点で、我々の開示制御および手順(取引所法案下のルール13 a-15(E)および15 d-15(E)で定義されるような)の設計および動作の有効性を評価した。

取引法第13 a-15(E)及び15 d-15(E)条の規則に定義されている“開示制御及び手続”という言葉は、取引法に基づいて提出又は提出された報告において開示を要求する会社の制御及びその他の手続を意味し、米国証券取引委員会規則及び表が指定された期間内に記録、処理、集約及び報告されることを確実にすることを目的としている。開示制御及び手続は、会社が“取引法”に基づいて提出又は提出された報告書において開示を要求する情報が蓄積され、その主要幹部及び主要財務官を含む会社経営者に伝達されることを保証することに限定されるものではないが、必要な開示に関する決定をタイムリーに行うために、同様の機能を果たす者の制御及び手続を適宜行う。

経営陣は、どのような制御やプログラムも、どんなに設計や操作が良好であっても、その目標を実現するために合理的な保証を提供するしかないことを認識しており、我々の管理者は、可能な制御とプログラムの費用対効果関係を評価する際にその判断を適用しなければならない。

以下に述べるように、本年度報告書10-k表までにカバーされている期間終了時の開示制御およびプログラムの評価によると、経営陣は、財務報告内部統制における我々の大きな弱点を発見した。これらの重大な弱点のため、我々の最高経営責任者(現在は最高経営責任者代理を兼任している)は、2023年12月31日現在、私たちの開示制御および手続きは有効ではなく、取引所法案に基づいて提出され、提出された報告書で開示を要求した情報が記録され、処理され、まとめられ、必要に応じて報告される合理的な保証を提供できないと結論した。

これらの重大な弱点が発見されたにもかかわらず、我々の経営陣は、我々の最高経営責任者(現在は代理財務官も務めている)を含み、本年度報告に含まれるForm 10-k財務諸表は、米国公認会計原則に基づいて列報されている間の財務状況、経営成果、キャッシュフローをすべての重要な点で公平に反映していると結論した。

経営陣財務報告内部統制年次報告書

我々の経営陣は、取引所法案第13 a-15(F)又は15 d-15(F)条の規定に基づいて、財務報告の十分な内部統制の確立及び維持を担当している。財務報告の内部制御とは、アメリカ公認会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供する過程であり、以下の条件を満たす政策とプログラムを含む

その固有の限界により、財務報告の内部統制はすべての誤報を防止または発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

我々の経営陣は、テレデビル委員会後援組織委員会(COSO)が内部統制-総合枠組み(2013)で提案した基準を用いて、2023年12月31日現在の財務報告書の内部統制に対する有効性を評価した。

この評価とこれらの基準の評価によると、経営陣は、我々の最高経営責任者(現在もCEO代理を務めている)を含み、以下に述べる重大な弱点により、2023年12月31日現在、財務報告書の内部統制は無効であると結論している。

重大欠陥(取引法第120条に基づく定義)は、財務報告内部統制の欠陥又は欠陥の組み合わせであるため、合理的な可能性がある会社の年度又は中期財務諸表の重大な誤報は直ちに防止又は発見されないであろう。

実体レベル制御環境

実体レベルの制御環境は重大な誤報の予防、発見、または是正を支持するのに十分ではない。我々は，実体一次制御環境のすべての5つの構成要素の不足点を明らかにし，制御環境，制御活動，情報と通信，モニタリングとリスク評価を含み，これらは重大な弱点である。全体的に、財務報告プロセスに関連する重要なワークフローにおいて、内部制御ポリシーやプロセスは十分に確立されていない。

財務諸表の決算と報告の流れ

決算および報告過程における関連財務諸表主張を処理するためには、審査制御、期末報告期間中の日記帳分録および調整、総分類帳簿主データの変化を含む制御措置を十分に設計および実行していない。場合によっては、私たちは十分で適切な文書、入金制御、そして役割分担制御が足りない。

ITプロセス

アプリケーションの情報技術リスクを解決する内部制御は十分に設計·実施されていない.管理層は，制御を十分に実行したり，十分かつ適切な証拠を保持していない，1)ユーザアクセス制御，2)アプリケーション変更制御，3)役割分担の即時性，アクセス監視プログラムである.

重大な弱点の潜在的影響を軽減するために、本年度報告書を提出する前に、米国公認会計基準に基づいて我々の連結財務諸表が作成されていることを決定するために、追加的な分析および他の決済後手続きを行った。これらの重大な欠陥は何の重大な誤報も招いておらず、以前に公表された財務諸表も変化していない。私たちには重大な弱点があるにもかかわらず、本年度報告書に含まれる10-k表の財務諸表およびその他の財務情報は、すべての重要な点で、私たちの財務状況、経営業績、キャッシュフローと一致し、米国公認会計原則に適合していると結論した。

救済計画

2023年12月31日現在の財務報告内部統制に大きな弱点があることが発見された後、取締役会監査委員会の監督の下、我々の統制環境を改善するための救済作業を開始します。

経営陣は救済計画をできるだけ早く成功させるために努力している。私たちの計画は時間の経過とともにしか達成できず、私たちはこのような計画が最終的に期待される効果をもたらすことを保証できない。“リスク要因-私たちの運営と業務に関連するリスク-私たちは2002年のサバンズ-オキシリー法案第404節に基づいて、私たちの内部統制システムにおける重大な弱点を決定しました。救済しなければ、このような重大な欠陥は、私たちの連結財務諸表の重大なミスを招く可能性がある。私たちは今後しばらく適切な制御措置を制定し、実施し、維持することができないかもしれない

財務報告の内部統制の変化

上記の“救済計画”に別の説明があることに加えて、上述した持続的な修復作業を含めて、2023年12月31日までの1年間、財務報告の内部統制(取引法ルール13 a-15(F)および15 d-15(F)で定義されているような)に大きな影響を与えないか、または合理的に私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性が高い。私たちが上述したような重大な弱点を救済する計画は、これらの救済計画が効果的に実施された場合、私たちの財務報告内部統制の変化を構成する

なしです.

ない。

第三部

行政員と取締役会

私たちの業務と事務は私たちの取締役会または取締役会の指導の下で管理されています。次の表に現在執行幹事と役員を担当している人を示します。

以下は各役員と役員の概要である

ヴァシリオス · グレゴリオウ設立以来Adventの会長兼CEOを務めてきた。グレゴリオ博士は2012年に他者と共同でAdvent Technologies Inc.を創設した。グレゴリウ博士は現在首席財務長官も務めています。また、Gregoriou博士は国際的に有名な科学者で、彼のこれまで30年間の技術分野のキャリアの中で、アメリカ(東北、マサチューセッツ工科大学、ブルレ、プリンストン)とギリシャ(NHRF、FORTH)で研究および/または管理職を務めたことがある。彼の研究活動は、有機半導体ベースの可撓性光起電力、共役オリゴマーに基づく光学活性材料、およびポリマーナノ複合材料を含む再生可能エネルギー分野の広い分野に関連している。共著者として，彼が出版した作品は3冊の本と100本以上の科学論文を含む。彼は15個の特許の共同発明者でもある。Gregoriou博士はアメリカ市場で25年以上の経験を持っている。彼は新製品の技術開発と管理について豊富な経験を持っています。彼はデューク大学物理化学博士号を持ち、東北大学でMBA課程を専攻したことがある。プリンストン大学のNRSA賞の受賞者でもあります2001年、応用分光学学会の総裁も務めた。Gregoriou博士は豊富な科学、管理と業界経験を持っており、完全に取締役会に勤務する資格がある。

クリストス · カスカベリス2019年にAdventに加入して首席営業官を務めます。2015年から2016年にかけて、ギリシャ出版·メディアコンサルティング会社Mamaya Ikeの取締役マネージャーを務めた。2016年から2018年にかけて、マサチューセッツ州ボストンMITメディアラボの研究者だった。彼は同社の種子投資家、天使投資家であり、同社の取締役会に勤めていた。彼は科学技術業界とデジタルマーケティング分野の連続創業者で、ナスダックとロンドン証券取引所で脱退に成功したことがある。彼は普恵、ADI、汎用電気とルーセント科学技術のために設計した企業ソフトウェアシステムを設計し、担当し、定時化(JIT)製造、サプライチェーン管理と生産スケジューリングに関連している。彼はサプライチェーン管理博士号と理学修士号を持っている。ボストン大学製造工学学士号を取得しました。電子工学学士号とブラウン大学商業経済学学士号を持っています。

エモーリー · デ · カストロ2013年以来Adventの首席技術官を務めてきた。ド·カストロ博士はAdventの全体技術、製造、業務発展業務を担当している。Adventに加入する前に、De Castro博士はニュージャージー州サマセット市バスフ燃料電池会社の業務管理副総裁兼現場マネージャー総裁であった。バスフでは、デ·カストロ博士がマーケティングと販売、業務開発、品質管理と研究開発の方向をリードし、これらすべてが4倍近くの収入増加を蓄積した。E-Tek北米事業部の執行副社長として、業務を管理し、グローバルブランドを作成し、アジアやヨーロッパでの燃料電池モジュール事業を拡大した。ド·カストロ博士は燃料電池材料と触媒、電気化学技術、センサ、賞味期限を延長するビールのキャップに関する20件以上の特許出願を持っている。ガス拡散電極コスト低減で2013年エネルギー省製造研究賞を受賞し，新電解技術の導入と商業化により2005年ECS新技術賞をE−Tek部門に受賞した。エマーリー·ド·カストロはシンシナティ大学化学学部で博士号を取得し、デューク大学で化学学士号を取得した。ド·カストロ博士は豊富な科学と技術経験を持ち、私たちの取締役会に就く資格が完全にある。

ジェームズ F 。Coffey2020年3月以来Adventの総法律顧問や会社秘書を務めてきた。2018年からジムは全国Am Law 100法律事務所でパートナーを務め、Adventの外部法律顧問を務めている。コフィさんは、会社法、証券法、M&A、ベンチャー投資、企業融資、知的財産権法について30年以上の経験を有しています。彼は豊富な国際経験を持ち、北米、南米、ヨーロッパ、中国で取引を完了した。彼のキャリア全体の中で、ジムはクリーンエネルギーと技術分野で強固な関係と戦略的つながりを築き、燃料電池業界で特定の経験を持っていた。2013年から2017年にかけて、Adventの顧客である別のHt PEM燃料電池会社の総法律顧問を務めた。コフィ·さんはニューヨーク大学法学部のジェラルド·ウォレス学者で、そこで法学の修士号を取得した。会社法の中で。彼はニューイングランド法学部で法学博士号を取得し、プロヴィデンズ学院で優秀な成績で学士号を取得した。さん·コフィは米国のベスト弁護士ランキングにランクイン^®合併や買収に使われています彼の知的財産法での仕事はIAM特許1000の承認を得た。コフィ·さんは、マサチューセッツ州のスーパー弁護士として“法律と政治”誌で評価されました。彼は影音です^®Martindale-Hubbellが格付けしています。コフィさんは、ボストン弁護士財団とアメリカ弁護士財団の研究員です。

ローラ·グルドゥピ2022年7月に取締役高級副総裁に任命され、2021年2月から現在まで会社ギリシャ支社企業業務発展上級副総裁を務め、日常運営を担当するとともに、製品開発、政府プロジェクト、技術販売にも従事している。グルドゥピ博士は2006年にAdventに加入し、2012年に高級科学者になり、他人と共同で18件の特許を発明した。設立以来急速に発展してきた中小企業の一員として、材料研究開発やプロジェクト管理を含むいくつかの重要な業務プロセスに参加している。Gourdoupi博士はパトラス大学の化学学士号と博士号を持ち、燃料電池応用ポリマーの合成と表現に特化している。Gourdoupi博士は豊富な科学と技術経験を持っていて、私たちの取締役会に勤務する資格があります。

アンジェロス · スクータリス2021年2月以来、役員降臨版となっている。スクータリスさんはアリゾナ州立大学で経済学の学士号とライチョウグローバル管理学院MBAの学位を持っています。彼は銀行、金融、管理、財務、投資の面で30年以上の国際経験を持っている。2023年2月、スクタリス·さんは、カタールのAl Mesnadファミリー管理投資のためのファミリー·リッジであるAl Khor Holdingの首席投資家になりました。これまで、2019年11月からカタール金融機関Power Bankの登録委員会メンバーで首席投資官であり、世界のエネルギー業界にイスラム融資を提供することを使命としていた。2017年8月から2019年11月まで、Janus大陸グループの首席投資官を務めた。彼が過去に担当した他の重要なポストは、財務運営·転換担当者(カタール航空)、管理パートナー(新記号グローバルコンサルタント)、最高経営責任者(ビレウス資本管理会社)、創業者兼最高経営責任者(オリビトリ管理協会)、グループ財務担当者(タイタンセメント)、株式融資担当者(ケロン証券)、取締役株式融資(スイス信用)である。タイタンで働いている間、スクタリスさんは、ギリシャ最大の企業銀団融資を発行しました。5年で80000ユーロの万ユーロの取引をしました。スクタリスさんは、豊富なビジネス開発と財務経験を持っているため、取締役会に在籍する資格が完全にあります。

ローレンス · エプスタイン2022年4月以来、降臨節の役員となっている。さん·エプスタインは、商業不動産取引において20年以上の経験を持ち、2016年以来10億ドルを超える取引を開始しました。2021年10月以来、第一太平デイビスの取締役高級取締役社長を務めてきた。第一太平デイビスは建築運営と設計の持続可能な発展を促進する国際リーディング企業であり、その全世界の不動産顧客に持続可能な設計、エネルギーインフラ、戦略コンサルティング、影響評価と報告、補償と環境土地管理及び一般運営の持続可能な支持に関する専門知識を提供する。同社は1855年にイギリスで設立され、世界有数のブローカーの一つである。第一太平デイビスの経験と専門知識は全世界に広がり、ヨーロッパ、アメリカ、アジア太平洋地域、アフリカ、中東に事務所が設置されている。エプスタインさんは、アメリカと国際市場を代表するテナントに集中しています。これまで、2016年5月から2021年9月まで、商業不動産会社Avison Youngの担当者だった。彼はベイツ大学を卒業し、歴史学の学士号を取得した。エプスタインさんは商業マネージャー協会のメンバーである。彼は直接連邦信用協同組合の取締役会と大ボストン不動産協会に勤めていた。彼のボランティア活動にはメンタルヘルスサービスホットラインCall 2 Talkが含まれている。エプスタインさんは、国際商業不動産業界のビジネス経験によって、完全に取締役会のメンバーになる資格があります。

ウェイン·スレアット2022年6月以来、降臨節の役員となっている。融資面での豊富な経験を持つThreattさんは、エンジェルスタートアップ企業からベンチャーキャピタル投資、初公募株まで。彼は各種融資、買収、資産剥離と戦略連盟を交渉·設計し、9桁の私募融資を行った。Threattさんは現在WBT Strategy Consultingの管理責任者であり、2001年からずっとそこで働いており、これまではSPC Capital Managementの担当者であり、SPC Capital Managementは10000ドルを超える万を超える管理をしていた多元化私募株式ファンドであった。彼は会社や起業環境の中で長年の一般管理、マーケティング、業務開発経験を持ち、技術からブランド消費財まで様々な業界に触れている。Th Threattさんは、androx CorporationおよびEMUMAILのCEO、科学計算協会マーケティング·販売副社長、ケンブリッジSoundWorks企業発展副社長、サファイア音声副社長兼社長を務めています。彼はずっと顧問で、エネルギー、生物技術、情報技術と光電子などのハイテク業界に戦略資本と運営洞察力を提供してきた。彼はシカゴ大学を卒業し、そこで物理学の学位を取得した。ブレットさんは、ピッツバーグ大学で物理学の修士号を取得し、ハーバード大学でビジネスマネジメントの修士号を取得しています。彼のボランティア約束にはSynergy Servicesを務める取締役会メンバーが含まれており、危機にある家庭を支援するための組織である。彼は幹部として、技術会社の豊富な経験を持っているので、スレアットさんはAdvent取締役会に在籍する資格が完全にあります。

フォン · マコーネル2022年11月以来取締役です。コーネルさんは、Sprint Corporation(現在のt-Mobile)を含む40年近くの経験を有しています。彼の職位はスプリント4 G業務部首席運営官兼取締役運営主管、及びスプリント高級実験室と革新部門取締役主管を担当し、すべての無線システムと製品の研究開発、システムとネットワーク設計、工事、製品評価、顧客試験と品質認証を担当する。マコーネルさんは、現在TMグループの創始者と社長であり、これは成功した技術コンサルティング会社であり、ベンチャーキャピタル買収、5 Gネットワーク敷設、大学人工知能プロジェクトの第一人者、およびその他の先端的な技術コミットメントに従事してきました。彼は孵化器級と成長期科学技術会社の取締役を務め、非営利経済発展実体の取締役を務めたことがある。マコーネルさんは数十件の特許革新を担当している。マコネルさんは、ずっとSparkLabKCインキュベーターの付属の会社の顧問と指導者であり、ミズーリ大学のビジネススクールの顧問委員会に勤めていて、彼はまた同校の教授でありました。マコーネルさんは、Aji NetworkのEMBA号、ジョージワシントン大学の電気通信修士号を有しています。彼はエマレーとヘンリーアカデミーの経済学学士号を持ち、ジョージメイソン大学経済モデリング専攻の卒業生でもある。マコーネルさんの技術分野のビジネス経験とその分野での彼の専門知識のおかげで、彼は取締役会に在籍する資格が完全にあります。

取締役会構成

私たちが許可した取締役会は7人の会員たちで構成されている。第二次改正及び再記載された会社登録証明書によると、我々の取締役会は三級、第一、第二及び第三級に分けられ、各級の任期は三年である。毎年の年次株主総会では、任期満了の取締役後継者が選挙され、任期は当選日から選挙後の第3回年次会議までとなる。取締役は他の理由がない限り、任期中に免職できないだろう。取締役は以下の3つのレベルに分かれている

取締役数の増加により増加した任意の取締役職は、各カテゴリが可能な限り3分の1の取締役で構成されるように、この3つのカテゴリに割り当てられると予想される。取締役会は3つのレベルに分かれ、3年間の任期を交錯させ、私たちの経営陣の交代や統制権の変更を延期または阻止する可能性がある。

役員は自主独立している

取締役会では、シュクリステスさん、シュエプスタインさん、シュレットさん、マコーネルさんが、ナスダックのルールおよび米国証券取引委員会のルールが適用される独立した取締役であることを決定しました。より多くの情報については、“第13項.いくつかの関係及び関連取引、並びに取締役の独立性”を参照されたい

取締役会の指導構造

取締役会の指導部は現在、会長のワシリオス·グレゴリウ氏が指導しており、会社の最高経営責任者や最高財務責任者代理でもある。取締役会議長が独立した取締役でない場合、取締役会は毎年首席取締役を選挙することができる。取締役会では、エンスクタリスさんが取締役のCEOに選出されました。

私たちの取締役会の結論は、私たちの現在のリーダーシップがこの時点で適切だということだ。しかし、私たちの取締役会は、私たちのリーダーシップを定期的に検討し続け、将来的に適切だと思う変化をするかもしれません。

取締役会各委員会

取締役会は、特定の経営 · 管理機能を遂行する委員会を任命する権限を有します。取締役会は、監査委員会、報酬委員会、指名 · コーポレートガバナンス委員会を設置しました。

監査委員会

当社の監査委員会は、 Skutaris 氏、 Epstein 氏、 Threatt 氏で構成されています。取締役会は、ナスダック資本市場上場基準および取引法に基づく規則 10 A—3 （ b ） （ 1 ） に基づいて、各メンバーが独立であると決定しました。監査委員会の委員長はスクータリス氏です。当社の取締役会は、スクータリス氏が規制 S—k の項目 407 （d） （5） に定義されている「監査委員会の財務専門家」として資格を有し、ナスダック資本市場の規則に定義されている財務上の洗練度を有すると判断しました。

監査委員会の主な目的は、私たちの会計、財務、その他の報告、内部統制慣行に対する取締役会の責任を履行し、私たちの独立公認会計士事務所を監督することです。私たちの監査委員会の具体的な役割は以下の通りです

報酬委員会

給与委員会は、エプスタインさんとスコスさんで構成されています。給与委員会の議長はさん·エプスタイン。給与委員会の主な目的は取締役会の職責を履行し、その報酬政策、計画と方案を監督し、幹部、取締役及びその他の高級管理者に支払う給与を適宜審査と確定することである。

報酬委員会の具体的な役割には、

報酬コンサルタントの役割

“給与委員会規約”によると、給与委員会はコンサルタントを採用、保留、終了する権利がある。補償委員会はまたこのような顧問費用を承認する唯一の権力を持っている。報酬委員会は、独立した報酬コンサルタントとしてClearBridge Compensation Group LLC(“ClearBridge”)を招いた。ClearBridgeは報酬委員会に直接報告し、その代表は時々管理職と会う可能性があるにもかかわらず、報酬委員会の規約によると、報酬コンサルタントを保留する権利がある。

ClearBridgeが報酬委員会に提供するサービスには、これらに限定されない

賠償委員会は、ClearBridgeが賠償委員会に提供したサービスは何の利益衝突も引き起こしていないと認定した。報酬委員会は、米証券取引委員会がナスダック社のガバナンス要求を採択し、組み入れた適用規則に基づいて清橋資本の独立性を評価し、この決定を下した。この評価を行う際には，ClearBridgeから給与委員会への書面書簡も考慮されており，ClearBridgeおよび役員報酬について報酬委員会にサービスを提供するコンサルタントや従業員の独立性を確認している.

指名と会社管理委員会

私たちの指名と会社の統治委員会は、蘇レットさんとエプスタインさんによって構成されている。取締役会は、ナスダック上場基準によると、指名された各メンバーが独立していることを決定した。私たちの指名とコーポレートガバナンス委員会の議長は蘇レットさんです。

私たちの指名とコーポレートガバナンス委員会の具体的な義務は以下の通りです

ビジネス行為と道徳的基準

会社の商業行為および道徳基準は、財務報告を担当する上級管理者を含む、そのすべての従業員、高級管理者、および取締役に適用される。“ビジネス行為および道徳基準”は、ウェブサイトで調べることができ、サイトはwww.engent.Energy。このようなサイトに掲載されているか，そのようなサイトから取得可能な資料は本年度報告の一部ではなく，本年度報告に掲載されているサイトアドレスは非能動テキスト参照のみである.当社は、規則及び取引所要求を適用する範囲内で、“商業行為及び道徳基準”の任意の改訂又はその要求に対する任意の免除をそのサイト上で開示する予定である。

違反者組第十六条第一項報告

取引法第16(A)節では、会社役員、役員及び実益所有会社普通株の10%以上の個人が米国証券取引委員会に報告を提出し、会社普通株及びその他の登録株式証券の初期所有権及び所有権の変化を説明することを要求する。私たちが受け取った2023年度の特定の報告者が提出したこのような表または書面陳述の写しに関する検討のみに基づいて、会社は、その役員および役員およびその登録カテゴリ株式証券の10%以上を有する者が、2023年度のすべての適用される第16条(A)条の届出要件を遵守していると考えているが、Nora Gourdoupiが報告書を取引するForm 4を直ちに提出していない場合を除く。

報酬総額表

次の表には、2023年12月31日現在、2023年および2022年12月31日までに当社行政総裁および2023年12月31日までに当社行政総裁に就任した最高報酬の行政総裁2人(行政総裁を除く)が支払うまたは計上すべき報酬のいくつかの資料が記載されており、彼らの年間年収は100，000ドルを超えているか、または当該行政総裁が財政年度全体で当社に雇用されていれば今年度の年収は100，000ドルを超える(“指名行政者”または“近地天体”と総称される)。