アデコアグロS.A.

2024年6月30日現在および2024年6月30日および2023年6月30日に終了した6か月間の要約連結中間財務諸表

法律情報

宗派:アデコアグロ S.A.

法的住所:L-2411、ライファイセン大通り28、ルクセンブルク

会社の活動：農業と農業産業

登録日：2010年6月11日

会社憲章の有効期限：用語の定義はありません

レジスターの番号（RCSルクセンブルグ）：B153.681

発行済み資本金：111,381,815株の普通株式（注21）

発行済資本金：102,461,382株の普通株式

自己株式：8,920,433株の普通株式

アデコアグロS.A.

要約された連結中間損益計算書

2024年6月30日および2023年6月30日に終了した6か月と3か月の期間について

（株式、1株あたりのデータ、および別途記載されている場合を除き、すべての金額は数千米ドルです）

アデコアグロS.A.

包括利益の要約連結中間報告書

2024年6月30日および2023年6月30日に終了した6か月と3か月の期間について

（株式、1株あたりのデータ、および別途記載されている場合を除き、すべての金額は数千米ドルです）

アデコアグロS.A.

財政状態に関する要約連結中間報告書

2024年6月30日および2023年12月31日現在

（株式、1株あたりのデータ、および別途記載されている場合を除き、すべての金額は数千米ドルです）

アデコアグロS.A.

株主資本の変動に関する要約連結中間報告書

2024年6月30日および2023年6月30日に終了した6か月間について

（株式、1株あたりのデータ、および別途記載されている場合を除き、すべての金額は数千米ドルです）

(*) 9,739の所得税を差し引いたものです。

(**) 11,455の所得税を差し引いたものです。

(1) 当社の砂糖、エタノール、エネルギー事業における売却額に対するICMS（Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços）の推定控除額に相当します。

アデコアグロS.A.

株主資本の変動に関する要約連結中間報告書

2024年および2023年6月30日までの6か月間（続き）

（株式、1株あたりのデータ、および別途記載されている場合を除き、すべての金額は数千米ドルです）

(*) 所得税9,335を差し引いたものです。

(**) 所得税の126,591を差し引いたものです。

アデコアグロS.A.

要約連結中間キャッシュフロー計算書

2024年6月30日および2023年6月30日に終了した6か月間について

（株式、1株あたりのデータ、および別途記載されている場合を除き、すべての金額は数千米ドルです）

アデコアグロS.A.

要約連結中間キャッシュフロー計算書

2024年および2023年6月30日までの6か月間（続き）

（株式、1株あたりのデータ、および別途記載されている場合を除き、すべての金額は数千米ドルです）

アルゼンチンの子会社のIAS 29とIAS 21の複合効果：

現金以外の取引については、使用権資産に関する注記12を参照してください。

1。一般情報

Adecoagro S.A.（以下「当社」または「アデコアグロ」）は、グループの最終的な親会社であり、ルクセンブルク大公国の法律に基づいて組織されたソシエテ・アノニム（株式会社）です。アデコアグロは、主に事業子会社を通じて農業および農業産業活動に従事する持株会社です。当社とその事業子会社を総称して、以下「グループ」と呼びます。グループの活動は、農業と砂糖、エタノールとエネルギーという2つの主要な事業分野を通じて行われています。農業事業はさらに3つの報告対象セグメントで構成されており、これらの要約連結中間財務諸表（以下「中間財務諸表」と呼びます）の注記3に詳細が記載されています。

アデコアグロは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）にAGROというティッカーシンボルで外国登録企業として上場している公開会社です。

これらの中間財務諸表は、2024年8月9日に取締役会によって発行が承認されました。

2。金融リスク管理

リスク管理の原則とプロセス

当グループは、価格リスク、為替レートリスク、金利リスク、流動性リスク、信用リスクなど、金融商品から生じるいくつかのリスクにさらされています。グループのリスクと、リスクの特定、評価、軽減に対するグループのアプローチの詳細な説明は、年次連結財務諸表に記載されています。2023年12月31日以降、グループのエクスポージャーとリスク管理の原則とプロセスに大きな変更はありません。詳細については、年次連結財務諸表の注記2を参照してください。

ただし、以下の表は、2024年6月30日までの6か月間の当社グループの中間業績を理解するのに役立つ情報であると考えています。これらの開示は、潜在的な重要性や発生確率の順には表示されません。

アルゼンチンのステータス:

グループのアルゼンチン子会社は、国内外の環境における政治的・経済的不確実性の結果として、主要な変数が大きな変動を伴う経済的状況で事業を行っています。2024年6月30日と2023年に終了した6か月間のアルゼンチンのインフレ率は、それぞれ79.8％と50.7％でした。2023年12月31日、2022年、2021年はそれぞれ211.4％、94.8％、50.9％でした。当グループは、アルゼンチンの公式為替レートを使用してアルゼンチンでの取引を考慮しています。主に農業事業セグメントに影響します。2024年6月30日現在、2023年6月30日現在、米ドルに対してそれぞれ912ドルと268でした。

2023年12月10日、アルゼンチン経済やその他の規制の規制緩和を促進することを目的とした新政府が発足しました。特定の規制や制限は緩和され、他の規制は引き続き有効ですが、徐々に解除される見込みです。ただし、既存の外国為替規制を含むがこれらに限定されない、措置の範囲とタイミングは、これらの連結財務諸表の日付の時点ではまだ不明です。

前政権下のアルゼンチン中央銀行は、企業や個人が特定の取引のためにMULC（スペイン語の略語）として知られる外国為替市場にアクセスする能力を管理および制限する特定の措置を実施していました。しかし、「Contado con Liquidación」またはCCL（スペイン語での略語）として知られる優良スワップ取引の履行は、代替の法的メカニズムでした。優良スワップ取引は、資金の流入と流出の両方について、さまざまな方法で実施できる資本市場取引です。この種の取引に適用される暗黙の為替レートは、公式の外貨為替レートよりも高くなります。

当社は、これらの新しい措置が会社の事業と財政状態に及ぼす可能性のある影響を判断するために、プログラムの進展を恒久的に監視しています。

•為替レートリスク

次の表は、2024年6月30日の時点でグループが事業を行っている各機能通貨について、さまざまな通貨ごとに分類されたグループの純金融状態を示しています。金額はすべて米ドルで表示されています。

以下の表に示されているグループの分析は、各機能通貨子会社の米ドルに対するエクスポージャーに基づいて行われています。グループは、他の要因が一定であれば、2024年6月30日までの期間のブラジルレアルの各機能通貨またはウルグアイペソに対する米ドルの仮定の10％の上昇/（減価）、またはアルゼンチンペソに対する米ドルの上昇（下落）、または米ドルのアルゼンチンペソに対する25％の上昇/（減価）を推定しました。当社の借入の一部は、米ドル建ての可能性が高い将来の収益の一部に対する為替リスクのキャッシュフローヘッジとして使用されていたため、この影響の一部はその他の包括利益として認識されていたはずです（詳細については、下記のヘッジ会計-キャッシュフローヘッジを参照してください）。

当社の借入の一部は、米ドル建ての可能性が高い将来の収益の一部に対する為替リスクのキャッシュフローヘッジとして使用されたため、この影響の一部はその他の包括利益として認識されます（詳細については、下記のヘッジ会計-キャッシュフローヘッジを参照してください）。

ヘッジ会計-キャッシュフローヘッジ

当グループは、必要に応じて、米ドル建ての借入金の部分、通貨先渡、および外貨変動から固定金利へのスワップを使用して、米ドル建ての可能性が高い将来の収益の一部について、外国為替リスクをヘッジするためのキャッシュフローヘッジ関係を正式に文書化して指定しています。

 

一般的に、長期借入金（非デリバティブ金融商品）の元本と外貨先渡契約（デリバティブ金融商品）の想定価値は、ヘッジ商品として指定されます。これらの商品は外貨リスクにさらされています。主にブラジルでの事業に関連するブラジルレアル/米ドル、アルゼンチンでの事業に関連するアルゼンチンのペソ/米ドルです。2024年と2023年6月の時点で、これらの国の予測収益の約10％が、ヘッジ会計上の可能性の高い予測取引の対象となり、ヘッジ対象項目として指定されています。

グループは、ヘッジの指定を裏付ける正式な文書を作成します。これには、ヘッジ関係の指定がグループのリスク管理方針とどのように一致するかについての説明、ヘッジの特定などが含まれます

商品、ヘッジ取引、ヘッジされるリスクの性質、そしてヘッジが非常に効果的であると期待されることを示す分析。当グループは、ヘッジ商品の帳簿価額と将来的に見込まれる収益の外貨構成要素を比較しながら、ヘッジの将来的および遡及的有効性を継続的に再評価しています。

 

キャッシュフロー・ヘッジ会計では、デリバティブおよび非デリバティブのヘッジ商品に対する外貨為替レートの変動の影響は、すぐに損益として認識されず、将来の収益が発生する期間に株式から損益に再分類されます。これにより、グループのリスク管理方針の戦略を反映した期間の結果をより適切に提示できます。

グループは、2024年から2025年の間にキャッシュフローが発生し、損益に影響すると予想しています。

2024年6月30日までの6か月間、531米ドルの税引前損失が他の包括利益（2023年6月30日：7,313米ドル）に計上され、26,550米ドル（2023年6月30日：35,735米ドル）が、「財務結果、純額」内で株式から損益に再分類されました。

•金利リスク

次の表は、2024年6月30日にローンを発行した子会社の通貨額および機能通貨ごとのグループの固定金利および変動金利借入の内訳を示しています（金額はすべて米ドルで表示されています）。

2024年6月30日の時点で、変動金利借入の金利が 1% 高い（または低い）場合、その期間の税引前利益は次のように減少します。

•信用リスク

2024年6月30日現在、6つの銀行が預け入れられた現金総額の 75% 以上を占めています（JPモルガン、ポートフォリオ・パーソナル・インバーシオネス、バンコ・ド・ブラジル、クレディ・アグリコル、ガリシア、イタウ）。

•デリバティブ金融商品

次の表は、2024年6月30日現在の各タイプのデリバティブ契約の発行済みポジションを示しています。

§ 先物 /オプション

（*）「商品デリバティブ金融商品からの利益/（損失）」の注8に含まれています。

(**) 特に明記されていない限り、すべての数量はトンで表されます。

商品先物契約の公正価格は、将来の取引所の相場市場価格を参考に計算されます。

▪ その他のデリバティブ金融商品

変動金利から固定金利へのスワップ

2020年12月、ブラジルのグループ子会社であるアデコアグロ・ヴァーレ・ド・イヴィンヘマは、イタウBBAと総額40000万米ドルの金利スワップ契約を締結しました。スワップ商品によると、アデコアグロ・ヴァーレ・ド・イヴィンヘマはIPCA（拡張全国消費者物価指数）に年間 4.24% を加算して受け取り、CDI（レアルでの銀行間変動金利）に年間 1,85% を加えた金額を支払います。このスワップは、2026年12月まで半年ごとに期限切れになります。スワップ契約の結果、2024年6月30日までの6か月間で130万米ドルの損失が計上されました。

▪ 通貨転送

2024年6月30日に終了した6か月間に、グループは、米ドルに対するブラジルレアルの変動をヘッジするために、ブラジルの一部の銀行といくつかの通貨先渡契約を締結しました。総額は500万米ドルです。これらの金融商品により、2024年6月30日までの6か月間で9万米ドルの利益が計上されました。通貨先渡契約の期限は2024年9月です。

また、2024年6月30日までの6か月間に、グループは、アルゼンチンペソの米ドルに対する変動をヘッジするために、アルゼンチンの銀行と複数の通貨先渡契約を締結しました。総額は1400万米ドルです。これらの金融商品は、2024年6月30日までの6か月間、重要ではない損失をもたらしました。通貨先渡契約の期限は2024年12月です。

通貨先渡契約の損益は、損益計算書の「財務結果、純額」に含まれます。

私たちは農業、製造、土地改造活動に従事しています。

私たちの農業活動には、(i) 第三者に販売するため、または製造プロセスの原料として自社で使用するために、作物、原米、サトウキビなどの特定の農産物を収穫すること、および (ii) 流動牛乳を生産することが含まれます。

当社の製造活動には、（i）加工ピーナッツ、ひまわり米、砂糖、エタノール、エネルギーなどの製造製品の販売、（ii）UHtミルク、UPミルク、粉ミルク、セミハードチーズなどの製造、（iii）穀物の倉庫保管、コンディショニング、取り扱いおよび乾燥サービスなどのサービスの提供が含まれます。

私たちの土地転換活動は、農地が未開発または十分に活用されていない農地や企業の取得、およびこれらの農地での生産技術と農業のベストプラクティスの実施に関するものです。これにより、収穫量を増やし、売却を通じて潜在的な実現に向けてその価値を高めます。

IFRS第8号によると、事業セグメントは「管理アプローチ」に基づいて特定されています。事業セグメントとは、個別の財務情報が入手可能な事業体の構成要素であり、最高執行意思決定者（「CODM」）がリソースの配分方法を決定したり、業績を評価したりする際に定期的に評価されます。私たちのCoDMは管理委員会です。IFRS第8号では、社内の組織・経営構造と、最高執行意思決定者への内部財務報告に基づいて、外部セグメントの報告を規定しています。

2023年12月31日に終了した年度から、当社のCoDMは内部報告を変更しました。これは主に、当社の農業事業に対する見方と、そのような農業事業に組み込まれている当社の包括的な土地変革活動との相互作用を改善するためです。以前、私たちのCoDMは、土地転換戦略の結果を、改造された農地やその他の農村財産の処分、または十分に活用されていない土地の取得に関する個別の活動として検討していました。2023年の第4四半期から、当社のCoDMは、農地の処分による利益や、バーゲン購入による利益を、そのような農地が属する農業活動の一環として配分し始めました。私たちのCoDMは、この配分により、長年にわたって土地の潜在成長の可能性を最大限に引き出すために実施されてきた活動と、その土地の最終的な価値の実現がよりよく一致すると考えています。そのため、土地転換活動の実現による利益はすべて、処分/取得した土地が属するそれぞれの農業事業運営セグメントに含まれるようになりました。

また、当社のCoDMは、小規模な牛の活動の結果を、以前は開示の量的基準を満たしていなかったため、「他のすべてのセグメント」の一部として報告されていましたが、牛が割り当てられている農地に割り当て始めました。私たちは牛を独立した事業としてではなく、農業活動を補完する活動として飼っています。牛は農地の価値と生産能力を維持し、望ましくない雑草の繁殖を防ぎます。

これらの変更により、当社の財務実績と意思決定プロセスの評価において、当社のCoDMに提供された財務情報が定期的に改訂されました。私たちのCoDMは、これらの変化は報告対象セグメントの業績をよりよく反映していると考えています。これに伴い、IFRS第8号に基づくセグメント報告を以下にさらに説明するように変更しました。以前に報告されたセグメントの財務情報は、新しい報告対象セグメントの構造を反映するために、2023年6月30日までの6か月間について作り直されました。

上記に基づいて、私たちは「農業」と「砂糖、エタノール、エネルギー」という2つの主要な事業分野で事業を展開しています。

•「農業」事業はさらに、報告対象となる3つのセグメントで構成されています。

•「作物」セグメントは、穀物、トウモロコシ、油糧種子、繊維（小麦、トウモロコシ、大豆、ピーナッツ、綿、ひまわりなどを含む）の植え付け、収穫、販売、および程度は低いものの、穀物の倉庫/コンディショニング、取り扱い、乾燥サービスの第三者への提供で構成されます。このセグメントの基礎となる各作物は、個別の事業セグメントを表すものではありません。経営陣は、1種類以上の作物を栽培することで、土地を最大限に活用しようとしています。栽培される作物の種類と表面量は、いくつかの要因によって収穫年ごとに異なる場合があり、その中には私たちの制御が及ばないものもあります。経営陣は生産的な土地の長期的な業績に重点を置いており、その程度まで業績が評価されます

その土地に植えられている作物の組み合わせを（もしあれば）まとめて検討します。1人のマネージャーが、個々の作物ではなく、すべての作物の営業活動の管理に責任を負います。

•「米」セグメントは、米の栽培、収穫、加工、販売で構成されています。

•「乳製品」セグメントは、生乳および工業製品（UHT、チーズ、粉ミルクなど）の生産と販売で構成されています。

•「砂糖、エタノール、エネルギー」セグメントは、所有する製糖工場で加工されたサトウキビの栽培から成り、エタノール、砂糖、電気に変換されて販売されます。

セグメントの資産と負債の合計は、暫定財務諸表と一致する方法で測定されます。これらの資産と負債は、セグメントの事業と資産の物理的位置に基づいて配分されます。

2023年12月31日に終了した年度の連結財務諸表の注記32でさらに説明されているように、当社はアルゼンチンでの事業にIAS 29を適用しています。IAS 29によると、財政状態計算書のすべてのアルゼンチンペソ建ての非金銭項目は、最初に認識された日から報告期間の終わりまでの一般的な物価指数を適用して調整されます。同様に、損益計算書のすべてのアルゼンチンペソ建て項目は、報告期間終了時の現在の測定単位で表されます。したがって、損益計算書の項目は、財務諸表で最初に認識された日から報告期間の終わりまでの月次ベースで一般物価指数を適用して調整されます。このプロセスは「再測定」と呼ばれます。再測定プロセスが完了すると、IAS 21「為替レートの変動の影響」（「IAS 21」）のガイドラインを適用して、すべてのアルゼンチンペソ建て口座が報告通貨である米ドルに換算されます。IAS 21では、金額を最新の財政状態計算書の日付の終値で換算することを義務付けています。このプロセスは「翻訳」と呼ばれます。再測定と翻訳のプロセスは、年末まで毎月適用されます。これらのプロセスにより、特定の月の再測定および換算された業績は、年末まで変更され、比較と分析に影響する可能性があります。

ただし、当社のCoDMが審査する内部報告は、上記のIAS 29およびIAS 21の再測定および翻訳プロセスの適用とは異なります。セグメント報告の目的で、各報告期間のアルゼンチン事業のセグメント業績は、インフレに合わせて調整され、報告期間の平均為替レートを使用して報告通貨に換算されました。換算された金額はその後再測定されず、IAS 29およびIAS 21のガイドラインに従って換算されませんでした。このセグメントの業績を評価するために、アルゼンチンでの業績は、インフレ調整後の月次データに基づいており、毎月の米ドル平均為替レートに換算されています。これらの換算された金額は、IAS 29およびIAS 21で説明されているように、後で再調整および再換算されることはありません。セグメント情報を評価するためのこの変換方法論は、事業全体の経済パフォーマンスをより正確に分析できるため、ハイパーインフレ経済に指定されていない国の子会社の業績を翻訳する場合と同じであることに注意してください。私たちのCoDMは、セグメントの報告構造から再測定と翻訳のプロセスを除外することで、より有用なプレゼンテーションが可能になり、期間ごとの比較と業績分析が容易になると考えています。

すべてのセグメントの主要な業績指標は「営業利益または営業損失」であり、上記の手順に従って測定します。

次の表は、当社のCoDMが審査した報告対象セグメント情報と、提示された期間の中間財務諸表に従ってIAS 29およびIAS 21に従って測定された報告対象セグメント情報との照合を示しています。これらの表には、砂糖、エタノール、エネルギーの報告対象セグメントの情報は含まれていません。なぜなら、この情報はIAS 29の適用による影響を受けないため、当社のCoDMが審査した情報と中間財務諸表に含まれる情報に違いはないからです。

終了した6か月間のセグメント調整

終了した6か月間のセグメント調整

2024年6月30日までの6か月間のセグメント分析（未監査）

2023年6月30日までの6か月間のセグメント分析（未監査）

			農業																								砂糖、エタノール、エネルギー												コーポレート						合計
			農作物						ライス						乳製品															農業小計
収入			109,715						135,735						122,312												367,762						286,593												—						654,355
収益コスト			(96,858)						(96,392)						(102,998)												(296,248)						(195,533)												—						(491,781)
生物資産と農産物の初期認識と公正価値の変化			968						7,687						10,114												18,769						72,438												—						91,207
収穫後の農産物の正味実現可能価値の変化			231						—						—												231						(415)												—						(184)
営業費用控除前の製造および農業活動のマージン			14,056						47,030						29,428												90,514						163,083												—						253,597
一般管理費			(9,283)						(8,443)						(5,326)												(23,052)						(12,299)												(11,375)						(46,726)
販売経費			(12,248)						(17,152)						(12,885)												(42,285)						(23,787)												(26)						(66,098)
その他の営業利益/（損失）、純額			646						171						(204)												613						(5,499)												(105)						(4,991)
（損失）/営業利益			(6,829)						21,606						11,013												25,790						121,498												(11,506)						135,782
資産、プラント、設備の減価償却と無形資産の償却			(4,216)						(6,220)						(5,287)												(15,723)						(72,033)												(615)						(88,371)
投資不動産の公正価値調整による純損失			(1,103)						(252)						—												(1,355)						—												—						(1,355)
生物資産と農産物（未実現）の初期認識と公正価値の変化			(851)						3,837						(5,725)												(2,739)						36,857												—						34,118
生物資産と農産物の初期認識と公正価値の変化（実現）			1,819						3,850						15,839												21,508						35,581												—						57,089
収穫後の農産物の正味実現可能価値の変化（未実現）			107						—						—												107						—												—						107
収穫後の農産物の正味実現可能価値の変化（実現）			124						—						—												124						(415)												—						(291)
2023年12月31日現在:
農地と農地の改良、純額			447,772						178,291						1,462												627,525						78,322												—						705,847
機械、設備、建物、施設、その他の固定資産、純額			24,250						71,584						86,670												182,504						264,561												—						447,065
ベアラープラント、ネット			753						—						—												753						375,089												—						375,842
作業中です			10						291						5,584												5,885						14,926												—						20,811
使用権資産			13,608						15,076						29												28,713						377,420												580						406,713
投資用不動産			29,192						4,172						—												33,364						—												—						33,364
グッドウィル			6,095						3,704						—												9,799						4,510												—						14,309
生物資産			55,545						32,843						23,191												111,579						116,458												—						228,037
完成品			33,407						9,306						9,927												52,640						126,971												—						179,611
原材料、第三者が保有する株式、その他			26,779						16,577						11,230												54,586						21,854												—						76,440
セグメント総資産			637,411						331,844						138,093												1,107,348						1,380,111												580						2,488,039
借入金			44,692						(9,207)						84,557												120,042						604,827												180,080						904,949
リース負債			12,341						13,475						57												25,873						352,238												399						378,510
セグメント負債総額			57,033						4,268						84,614												145,915						957,065												180,479						1,283,459