カタログ表

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アメリカ合衆国

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表：20-F

(マーク1)

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本財政年度末まで十二月三十一日, 2023.

OR

OR

この幽霊会社が報告した事件の日付が必要です

そこからの過渡期について

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依頼書類番号：001-33107

カナダソーラー株式会社

（ 憲章に記載された登録者の正名 ）

適用されない

(登録者氏名英文訳)

オンタリオ州

(登録成立または組織の司法管轄権)

スピードヴェール · アベニュー西 545 番地

オンタリオ州ゲルフ, カナダN1K 1E6

（ 主 要 執行 役 所の 住 所 ）

張慧峰最高財務官

スピードヴェール · アベニュー西 545 番地

オンタリオ州ゲルフ, カナダN1K1E6

電話：1 519-837 1881

Fax ： 1 5 1 9 — 83 7 2550

(Name、電話番号、電子メールおよび / またはファクシミリ番号および会社の連絡先の住所 ）

この法第12(B)節に基づいて登録または登録される証券：

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この法第12(G)節に基づいて登録または登録される証券：

なしです

(クラス名)

会社法第15(D)節によると報告義務のある証券：

なしです

(クラス名)

年度財務報告がカバーされる期間が終了するまで、発行者の1種類当たりの資本または普通株の流通株数を説明する。

66,158,7412023年12月31日現在、投票権、配当権、譲渡可能性の制限を受けない発行済み株式と発行済み普通株式。

登録者がルールで定義されている有名な経験豊富な発行者であれば、チェックマークで表示してください証券法第405条はい ☒違います☐

この報告が年次報告または移行報告である場合は，登録者が第(13)節または第4節に基づく必要がないかどうかを再選択マークで示してください1934年証券取引法第15条(D)。はい、そうです☐ 違います。 ☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内に(または登録者にそのような報告の提出を要求するより短い期間内に)1934年の証券取引法第13節または第15(D)節に提出を要求したすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90年間このような提出要求を遵守してきたかどうかを示す何日ですかはい ☒ 違います☐

登録者が前12ヶ月以内(または)にS−t条例第405条(本章232.405節)に従って提出された各対話データファイルを電子的に提出したか否かをチェックマークで示す登録者は，このようなアーカイブの短い期限の提出を要求される)はい ☒ 違います☐

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.“大型加速ファイルサーバ”“加速ファイルサーバ”を参照されたい そして“取引法”第120条の2における“新興成長型会社”である。

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もしある新興成長型会社が米国公認会計原則に従ってその財務諸表を作成した場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示す場合、取引法第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示すアメリカは会計原則を公認している ☒

国際会計基準理事会が発表した国際財務報告基準☐その他 ☐

前の質問で「その他」をチェックした場合は、登録者が従うことを選択した財務諸表項目をチェックマークで示します。 項目 17 ☐アイテム 18 ☐

年次報告書の場合は、登録者がシェル会社であるかどうかをチェックマークで示します （ 取引法規則 120 億 2 で定義されています ） 。 はい ☐違います☒

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者にのみ適用)

登録者がセクション 12 、 13 、または 1934 年証券取引法第 15 （ d ） 条は、裁判所によって確認された計画に基づく証券の配分後のものです。 はい ☐違います☐

† について 「新 · 改訂財務会計基準」とは、 2012 年 4 月 5 日以降に財務会計基準委員会が発行した会計基準の更新をいう。

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カタログ表

カタログ表

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カタログ表

序言：序言

別段の記載がない限り、この年次報告書のフォーム 20— F においては以下のとおりです。

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カタログ表

このForm 20-F年度報告書には、2021年12月31日、2021年、2022年、2023年12月31日までの年度と、2022年12月31日と2023年12月31日までの監査された総合財務諸表が含まれています。

私たちはニューヨーク連邦準備銀行が税関目的で認証した人民元、ユーロ、ポンド、円、カナダドル、オーストラリアドル、バーツ、ブラジルレアルと南アフリカランド対ドル為替の昼購入価格を使用して、人民元、ユーロ、ポンド、円、カナダドル、オーストラリアドル、バーツ、ブラジルレアルと南アフリカランドをドルに変換しました。これらの通貨は私たちの総合財務諸表に記録されていません。本年度報告20-F表の他の部分にも含まれています。別の説明がない限り、人民元、ユーロ、ポンド、円、カナダドル、オーストラリアドル、タイバーツ、ブラジルレアルと南アフリカランドのドル為替レートは2023年12月29日に発効した昼購入為替レートに基づいて行われ、人民元7.0999元は1ドル、ユーロ1.1062元は1ドル、GB 1.2743元は1ドル、人民元140.9200元は1ドル、カナダドルは1ドル、オーストラリアドル0.6828ドルは1ドル、T HB34.3500は1ドル、BRL 4.8521対1ドル、ZAR 18.2622対1ドル。私たちは本年度報告書20-F表で言及されている人民元、ユーロ、ポンド、円、カナダドル、オーストラリアドル、バーツ、ブラジルレアル、南アフリカランドまたはドルを代表して、あるいはいかなる特定の為替レートでもドル、ユーロ、ポンド、円、カナダドル、オーストラリアドル、バーツ、ブラジルレアル、南アフリカランドあるいは人民元に両替することができますか。“プロジェクト3.重要な情報--D.リスク要因--わが社や業界に関連するリスク--為替変動は、当社の財務状況や経営結果を含む当社の業務に悪影響を及ぼす可能性があります”

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カタログ表

前向き情報

このForm 20-F年次報告書には、未来の事件に関する展望的な陳述が含まれており、私たちの将来の経営業績、私たちの将来の財務業績と状況、経営結果、業務戦略、財務需要を含み、これらは主に私たちの現在の予想と予測に基づいている。これらの前向きな陳述は、米国の1995年の個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。これらの陳述は、“可能”、“予想”、“未来”、“計画”、“計画”、“信じ”、“推定”、“可能性”などの表現で識別することができる。展望的な陳述は固有の危険と不確実性を含む。これらの前向きな陳述は、他に加えて、以下の態様に関連する陳述を含む

既知と未知のリスク、不確定性およびその他の要素は、私たちの実際の結果、表現または成果が展望性陳述中の明示または暗示の任意の未来の結果、表現または成果と大きく異なることを招く可能性がある。我々の業務や運営結果に影響を与える可能性のあるいくつかのリスク要因の検討については，“項目3.キー情報−D.リスク要因”を参照されたい。このような危険は万象を網羅していない。本年度報告の他の部分には、私たちの業務および財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の要素が含まれている可能性があります。また、新興かつ発展していく業界で運営されているため、新たなリスク要因が時々発生する可能性がある。私たちはすべてのリスク要因を予測することができず、すべてまたはこれらの要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできないし、任意の要素または要素の組み合わせは、実際の結果が任意の前向き陳述で明示または示唆された結果と大きく異なる程度をもたらす可能性がある。法的要件を適用することを除いて、私たちは展望的な陳述を更新したり修正したりするいかなる義務も負わない。

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カタログ表

PART I

私たちの中国での会社の構造と運営

アトスソーラーはカナダオンタリオ州の法律で管轄されている会社で、私たちが株式を持っている運営子会社を通じて北米、南米、ヨーロッパ、アフリカ、中東、オーストラリア、アジアで業務を展開しています。子会社の株式を通じて、私たちは主に中国、東南アジア、アメリカで製造業務を展開し、中国で一定の太陽光発電システムとプロジェクト資産投資を行った。わが社の構造に関するより多くの情報は、当社の重要子会社のリストを含めて、“項目4.会社-C組織構造情報”を参照してください。したがって、私たちの普通株の投資家は私たちの運営子会社の株式を購入しているのではなく、私たちのカナダの親会社の株式を購入しています。本年度報告では，“中証”，“私たち”，“私たち”，“わが社”または“私たち”に言及する際には，アトス太陽エネルギーとその前身実体と合併子会社を指し，“アトス太陽エネルギー”について言及した。カナダの親会社だけを対象としています。

私たちは製造業務の大部分を中国に設置しているため、関連する法律と運営リスクに直面している。私たちは変化する中国の政策、法律、法規の解釈と実行における不確実性を含む中国の法律制度によるリスクに支配されている。最近、中国政府はほとんど事前通知なしに、海外発行の監督管理審査、反独占監督管理行動、ネットワークセキュリティとデータプライバシー監督管理など、中国の商業運営を規範化するための一連の監督管理行動と声明を開始した。このような行動は、私たちが投資家に証券を提供または継続する能力を大幅に制限または完全に阻害するかもしれない。このような性質の全業界法規を実施することは、このような証券の価値が大幅に低下したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。私たちの中国での経営リスクに関するより多くの情報は、“プロジェクト3.キー情報-D.リスク要因-中国でビジネスをする関連リスク”を参照してください。

例えば、最近公布された2021年の“中華人民共和国データ安全法”と“中華人民共和国個人情報保護法”、2021年に中国網信弁と他のいくつかの中国政府部門が発表した“ネットワーク安全審査方法”、及び中国国務院が2021年に公布した“肝心な情報インフラ管理規定”は、中国海外上場企業が直面している不確定性と潜在的な追加制限を暴露した。私たちはどの政府当局によってキー情報インフラ事業者として決定されたかは言われていませんが、私たちはCACの監督を受けるかどうか、その監督が私たちにどのように影響するかもしれないという不確実な問題に直面しています。

2022年9月1日、中国民航総局が発表した“出国データ伝送安全評価方法”とその“出国データ伝送安全評価申請ガイドライン(第1版)”の実施が開始された。前述の規定によると、データ処理員が海外で重要なデータを提供する場合、国家網信局に地方省級ネット信弁による出国データ伝送安全評価を申請する必要がある。この規則は新たに採択されたものであり，CACがそれをどのように解釈し実行するかは不明である.発信データ転送のセキュリティ評価を要求された場合、評価完了後に評価結果の通知を受け、発信データ転送の終了や必要に応じた修正を通知する場合があります。また、適用される発信データ転送セキュリティ管理法令および“評価結果通知”に規定されている関連要求に基づいて、私たちの発信データ転送活動を規範化しなければなりません。関連するリスクの詳細な議論については、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク-政府法規や他のネットワークセキュリティ、プライバシー、データ保護、情報セキュリティに関する法的義務を遵守できなかったことは、業務展開中にデータを収集、保存、使用することが多いため、私たちの業務に実質的な悪影響を与える可能性がある”を参照されたい

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カタログ表

2023年2月17日、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場試行管理方法”及び関連セット指導(“試行管理方法”と総称)を発表し、2023年3月31日から施行した。“試行管理方法”によると、国内会社が海外市場で発行して上場するには、“試行管理方法”の要求に従って中国証監会に届出手続きをしなければならない。国内会社が海外で直接発行して上場した場合、発行者は中国証監会に届出しなければならない。国内会社が海外で間接的に発行して上場した場合、発行者は国内の主要な経営主体を指定し、国内責任主体として、中国証監会に届出しなければならない。初めて株式を公開発行するか、あるいは海外市場に上場する場合は、関連申請を海外で提出してから3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。発行者がこれまでに発行された海外市場で証券を発行する場合は、発行完了後3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。そのほか、発行者が海外市場で上場証券を発行した後、制御権の変更、海外証券監督管理機構或いはその他の関係主管部門の調査或いは処罰、上場地位の変更或いは上場支部の移転、自発的或いは強制退市などの重大な事件が発生した場合、発行者はこの事件が発生し、公開開示後の3営業日以内に中国証監会に報告を提出しなければならない

2023年2月24日、証監会、財政部、国家秘密局、中国国家公文書局は“国内企業の海外発行上場証券の守秘とファイル管理の強化に関する規定”を発表し、2023年3月31日から施行した。このような規定は適用範囲を海外間接上場企業に拡大するだろう。中国国内企業は、証券会社、証券サービス機関、海外監督管理機関及びその他の部門及び個人に提供又は公開開示し、又はその海外上場機関を通じて国家秘密又は国家機関の仕事秘密に関する文書、資料を提供又は公開開示し、相応の手続きを厳格に履行しなければならない。中国国内企業が関係証券会社及び証券サービス機関に文書、資料を提供する際には、証券会社及び証券サービス機関に秘密に関する書面説明を提供しなければならない。証券会社又は証券サービス機関については，前述の書面陳述を適切に保存して調査しなければならない。中国国内企業が関係証券会社、証券サービス機関、海外監督機関などの部門と個人に会計記録或いは会計記録のコピーを提供する場合は、中国政府の関連規定に従って処理しなければならない

試行管理方法によると、2023年3月31日までに海外で上場した中国国内会社は既存の発行者とみなされる。吾らの普通株はすでにナスダック全世界の精選市場に上場しているため、たとえ吾らが既存の発行者とされていても、吾らは現在中国証監会や中国証監会を含むいかなる中国当局の許可や承認を得る必要もなく、“試行管理方法”に基づいて当社の歴史証券発行について中国証監会に届出手続きを行う必要もなく、吾らが将来証券発行を行う際には中国証監会に届出書類を提出する必要があるかもしれない。

私たちが将来、米国取引所での上場地位を維持したり、投資家に私たちの証券を提供し続けたりするために、中国政府の許可を得る必要があるかどうか、またこのような許可を得ても、今後拒否または撤回されるかどうかは、現在のところ確定していない。関連するリスクに関する詳細な議論は、“第3項.重要な情報-D.リスク要因--中国でのビジネスに関連するリスク--中国政府が海外で行っている発行および/または中国発行者の外国投資により多くの監督と制御を加えるいかなる行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある”を参照されたい

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カタログ表

また、世界的に反独占監督管理を強化する傾向の下で、中国政府は新しい反独占と競争法規を公布し、これらの法規に基づいて法執行を強化し、企業のコンプライアンスをより重視した。2021年2月7日、中国国務院反独占委員会は“プラットフォーム経済領域反独占指導意見”を公布し、その中で、インターネット業界の可変利益主体に関連するいかなる経営者集中も反独占審査を受けることを規定した。2021年11月15日、国家市場監督管理総局は“企業海外反独占コンプライアンス指針”を発表した。これらの条例が我々に与える影響は大きくないと考えられるが，最近公布された法律，法規，ガイドラインがどのように解釈·実施されるかには，依然として不確実性がある。私たちは規制機関が私たちの意見に同意する保証はなく、私たちの業務運営がすべての面でこのような法規と当局の要求に適合することを保証することはできない。関連部門が規定を遵守しないことを提案し、私たちに不利だと認定した場合、私たちは罰金や他の処罰を受けるかもしれない。リスクに関する詳細な議論は，“第3項：重要な情報であるD.リスク要因である中国のビジネス関連リスクである中国の規則制度の変化が速く，事前に通知されていない”を参照されたい。中国の法律制度に関連する不確実性、およびいかなる政府政策、法律、法規の変化も、中国の全体的な経済や私たちの業界に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性がある

中国の法律制度が発生するリスクと不確定性は、規則と法規が一致しない可能性があり、迅速に変化する可能性があり、事前に通知されたリスクと不確定性がほとんどないことや、中国政府がいつでも中国子会社の運営に関与あるいは影響する可能性があり、私たちの業務と証券価値に重大な変化を招く可能性がある。また、私たちの業務に直接向けた全業界法規の施行は、私たちの証券の価値を大幅に低下させる可能性があります。リスクに関する詳細な議論は，“第3項：重要な情報であるD.リスク要因である中国のビジネス関連リスクである中国の規則制度の変化が速く，事前に通知されていない”を参照されたい。中国の法律制度に関連する不確実性、およびいかなる政府政策、法律、法規の変化も、中国の全体的な経済や私たちの業界に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性がある。そして“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク-中国政府はすでに中国経済のほぼすべての部門に対して実質的なコントロールを実施し続けている。それはいつでも私たちの中国子会社の業務に介入したり、影響を与えたりする可能性があり、これは私たちの業務と私たちの証券の価値に大きな変化をもたらす可能性があります“

“外国会社の責任追及法案”

2020年12月18日に公布され、2022年12月29日に法律に署名された2023年総合支出法によりさらに改正された“外国会社問責法”によると、米国証券取引委員会が提出した監査報告書が上場企業会計監督委員会(PCAOB)の検査を受けていない公認会計士事務所によって発行されていると判断された場合、私たちは2年連続でHFCAAが規定する委員会で指定された発行者であり、米国証券取引委員会は米国国家証券取引所または場外取引市場での私たちの普通株の取引を禁止する。ナスダックは私たちの普通株を撤退させると予想される。

2021年12月16日、PCAOBは報告を発表し、PCAOBに登録された会計士事務所を完全に検査または調査できないと認定し、大陸部と香港の中国に本部を置く米国証券取引委員会に通知した。私たちの監査役徳勤会計士事務所は、中国にある独立公認会計士事務所であり、この決定の影響を受けている。

2022年5月26日，2021年12月31日までの財政年度Form 20−F年度報告書を提出した後，HFCAA下の“委員会が決定した発行者”に最終的に決定された。2022年12月15日、PCAOBは2021年12月16日に発表された裁決を撤回し、大陸部の中国と香港を完全公認会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する報告書を発表した。したがって，我々の監査人は現在PCAOBの全面的な検査と調査を受けることができ，最後の検査は2023年である。したがって，2022年12月31日までの財政年度のForm 20−F年度報告を提出した後，HFCAA下の委員会が識別する発行者に指定されておらず，2023年12月31日までの財政年度のForm 20−F年度報告を提出する際にも，委員会が識別した発行者として識別されることは望ましくない。PCAOBがいかなる新しい裁決を発表する前に、私たちの証券はHFCAAによって規定された取引禁止によって制限されないと予想される。

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カタログ表

毎年、PCAOBは大陸部の中国と香港などの司法管轄区の監査会社に対して全面的な検査と調査を行うことができるかどうかを決定する。もし中国当局が将来PCAOBの訪問を妨害したり、便利にすることができなかったら、PCAOB取締役会は新しい裁決を発表する必要があるかどうかを考慮する。PCAOBが今後、大陸部中国香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利が完全にないと判断した場合、上記のいずれかの司法管区に本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出された財務諸表に対して監査報告を発行し、関連会計年度のForm 20−F年度報告書を提出した後、委員会により識別された発行者と識別する。HFCAAによると、今後2年連続で委員会が指定した発行元と決定されれば、私たちの証券は国家証券取引所や米国の場外取引市場での取引が禁止される。また、ナスダックまたは監督機関が、私たちの監査人の監査プログラムおよび品質制御プログラムの有効性、人員および訓練の有効性、または私たちの財務諸表監査に関連する資源、地理的範囲、または経験が十分であるかどうかを考慮した後、他のより厳しい基準を適用するかどうかを保証することはできません。また、これらの努力は、米国の監督管理機関が監査情報を取得する任意の追加行動、手続き、または新しい規則が投資家にいくつかの不確実性をもたらす可能性があり、私たちの普通株の市場価格が悪影響を受ける可能性があり、もし私たちと監査人がPCAOBの検査要求を満たすことができない場合、あるいは新しい監査会社を招聘する必要がある場合、これは大量の費用と管理時間を必要とし、私たちはカードを取得される可能性がある。私たちの普通株の退市や取引禁止、あるいはその退市や取引禁止の脅威は、あなたの投資価値に重大かつ不利な影響を与える可能性があります。関連リスクに関する詳細な議論は、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-わが社やわが業界に関連するリスク-HFCAAによると、当社の普通株は将来、米国での取引が禁止される可能性があり、PCAOBが我々の監査役を全面的に検査または調査できないと判断された場合を参照されたい。私たちの普通株の退市や取引禁止、あるいはそれが退市されたり、取引が禁止されたりする脅威は、あなたの投資価値に重大かつ不利な影響を与える可能性があります

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第1項：役員·上級管理職·コンサルタントの身分

該当しない。

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第2項：見積統計データと予想スケジュール

該当しない。

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カタログ表

第3項：重要な情報

中国でのビジネスに関するリスク

アトスソーラーはカナダオンタリオ州の法律で管轄されている会社で、私たちが株式を持っている運営子会社を通じて北米、南米、ヨーロッパ、アフリカ、中東、オーストラリア、アジアで業務を展開しています。子会社の株式を通じて、私たちは主に中国、東南アジア、アメリカで製造業務を展開し、中国で一定の太陽光発電システムとプロジェクト資産投資を行った。したがって、私たちは中国で業務を展開することは、以下のリスクを含むが、以下のリスクを含む重大な監督管理、流動性、法執行リスクに直面している

詳細は“-D.リスク要因−中国でのビジネスに関するリスク”および“−D.リスク要因−当社普通株に関するリスク”である

われわれの運営は中国当局の許可を得る必要がある

私たちは私たちの中国子会社を通じて中国で業務を展開している。私たちの中国での業務は中国の法律と法規によって管轄されている。建築工事企業と工事資質、“電力経営許可証”、“安全生産許可証”、“対外貿易経営者登録登録証明書”、“通関部門登録証”を取得或いは完成し、中国で業務を展開することができる。本年報の日付では、私たちの中国付属会社は中国の関係当局が私たちのすべての重大な方面の業務に必要なすべての許可と登録を取得し、完成したと信じていますが、私たちのすべての重大な方面の業務に必要な許可や登録は中国の関係当局によって拒否されていません。しかし、関連法律法規の解釈と実施、政府当局の法執行実践に不確実性があることを考慮して、中国で業務を展開するために必要なすべての許可証または許可証を取得したことを保証することはできません。

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カタログ表

私たちの証券のアメリカでの歴史発売については、現行の中国の法律と法規に基づいて、中国の法律や法規が中国証監会や他の中国当局のいかなる許可を得ることを明確に要求していることは知りません。吾らは、吾ら及び吾等の中国付属会社(I)が中国証監会の許可を得る必要がないこと、(Ii)CACが“ネットワークセキュリティ審査方法”によるネットワークセキュリティ審査を受ける必要がないこと、及び(Iii)まだ取得していないか、又はどの中国当局に当該取得を拒否されているか等の必要な許可を受けていないと信じている。

しかし、私たちは規制機関が私たちの観点に同意するという保証がない。特に、中国政府が海外証券発行と海外上場をどのように規制するか、関連法規がどのように解読あるいは実施されるかには、まだ不確定性が存在する。私たちは関連する規制環境に密接に注目し、中国証監会、CAC、あるいは他の中国当局がこれまで発表してきた法規や政策を完全に遵守するつもりであるが、中国当局が将来発効する可能性のあるいかなる許可と承認を得るために、要求を完全に遵守できることを保証することはできない

もし吾等や吾等の中国付属会社(I)が当該等の許可又は承認を受領又は維持していない場合、(Ii)不用意に当該等の許可又は承認を必要としないと結論した場合、又は(Iii)後日適用法律、法規又は解釈が変化した場合には許可又は承認を取得する必要があるが、当該等の許可又は承認を直ちに取得できなかった場合、又は当該等の許可又は承認を全く取得できなかった場合、吾等は中国監督管理当局の不利な行動や制裁に直面する可能性があり、その中には、吾等の中国における業務に罰金や罰金を科し、吾等の中国子会社の業務を一時停止し、その他の吾等の業務に悪影響を及ぼす可能性のある行動が含まれている可能性がある。さらに、私たちが投資家に証券を提供または継続する能力は深刻に制限されたり、完全に阻害されたりする可能性があり、私たちの証券の価値は大幅に縮小したり、価値がないかもしれません

また、中国政府はいくつかの法規と規則を公布し、海外および/または外国投資による発行により多くの監督と制御を加える。2023年2月17日、証監会は“試行管理方法”を発表し、2023年3月31日から施行した。試行管理方法によると、国内会社が直接或いは間接的に海外市場で発行或いは上場する場合は、中国証監会に報告しなければならない。また、海外上場企業は、試行管理方法が規定した期限内に、その後続発行、転換可能社債の発行、交換可能債券及びその他の同値発行活動の届出書類を提出しなければならない

試行管理方法によると、2023年3月31日までに海外で上場した中国国内会社は既存の発行者とみなされる。吾らの普通株はすでにナスダック全世界の精選市場に上場しているため、たとえ吾らが既存の発行者とされていても、吾らは現在中国証監会や中国証監会を含むいかなる中国当局の許可や承認を得る必要もなく、“試行管理方法”に基づいて当社の歴史証券発行について中国証監会に届出手続きを行う必要もなく、吾らが将来証券発行を行う際には中国証監会に届出書類を提出する必要があるかもしれない。

関連するリスクに関する詳細な議論については、“-D.リスク要因--中国でのビジネスに関連するリスク--中国政府が中国発行者の海外および/または外国投資の発行により多くの監督と制御を加えるいかなる行動も、投資家への証券提供または継続の能力を著しく制限または完全に阻害し、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある”を参照されたい。そして“-D.リスク要因--中国でのビジネスに関するリスク--ネットワークセキュリティ、プライバシー、データ保護、情報セキュリティに関する政府法規やその他の法的義務を遵守できなかったことは、業務展開中にデータを収集、保存、使用することが多いので、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある”としている

私たちの組織では現金と資産の流れが

私たちは株式を持つ運営子会社を通じて北米、南米、ヨーロッパ、アフリカ、中東、オーストラリア、アジアで業務を展開しています。私たちの製造業務は主に中国、東南アジアとアメリカの子会社によって行われます。私たちはこれらの地域に株式を持っています。私たちの収入、支出、現金と現金等価物、そして制限的な現金の大部分は人民元で価格を計算します

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カタログ表

現金は総合グループ内で資金形式で私たちの付属会社に移転することができ、形式は出資、運営資本の現金立て替え或いは運営資本に対応し、直接或いは中間持株会社を透過する。アトスソーラーはその子会社に融資を提供することができ、その逆も同様であり、私たちの子会社は直接または中間ホールディングスを介してアトス太陽エネルギーに配当金または他の分配を支払うことができる。これらの現金移転は私たちの子会社の資本と流動性の需要を考慮し、私たちの内部審査の流れと融資手配の制約を受け、同時に現地の法規と税法を考慮します。我々が大量の現金を稼いでいる国の子会社との間で現金を移転する能力、または重大な投資を継続する能力は、制限や制限を受けていない。

2020年には、我々のレガシーモジュールとシステムソリューション子会社の中芯国際太陽エネルギー有限公司(以下、中芯太陽エネルギーと略す)を分割し、中国(初公募株)に上場する計画を発表した。初の公開募集を準備するため、著者らは2021年に中国太陽エネルギーシステムとプロジェクト資産を中国科学院太陽エネルギーから経常エネルギー業務に移転し、現金の代価は1，920ドルである。

2021年、2022年、2023年、アトス太陽エネルギーはそれぞれ出資と融資の形で私たちの子会社に合計33960ドルの万、18750ドルの万、8.440ドルの万現金を移転した。アトス太陽エネルギーは2021年にさらに合計20690ドルの万を移動し，2022年に合計1，100ドルの万を受け取り，純運営資本の前金に関する現金が子会社に流れた。これらの資金は私たちの経常エネルギー子会社に移転し、主に太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトに使われている。我々の経常エネルギー子会社にこれらの資金を移転するほか，2020年に中信太陽エネルギーに2，000ドルの万を移転し，その初公募計画までの出資額とした。他の中国付属会社には何の譲渡もしていない。我々の中国での業務は，太陽エネルギーモジュール，太陽エネルギーシステムキット，電池貯蔵ソリューションを販売する収入キャッシュフロー，CSI Solarの国内借款からのものが一般的である。

アトス太陽エネルギーは2021年，2022年，2023年にそれぞれ経常エネルギー子会社の返済ローンから合計53380ドルの万，17260ドルの万と6，920ドルの万現金を獲得した。アトス太陽エネルギーは2021年にさらに4，220ドルの万を移動し，2022年に合計3，860ドルの万を受け取り，我々の経常エネルギー子会社への純運営資本または我々の経常エネルギー子会社からの売掛金に関する現金純額を受け取った。2021年、2022年及び2023年に、中国付属会社が現金収益或いは分配を受け取ることができない。アトス太陽エネルギーは2022年に経常エネルギー子会社から合計4，960万ドルの現金を獲得し、融資に関係している

また，CSI Solarの子会社と定期的な調達取引を行い，我々の日常的なエネルギープロジェクトのためのコンポーネントと電池エネルギー貯蔵ソリューションを購入した。

分割上場再編が完了する前に、中証太陽エネルギーは2020年にアトス太陽エネルギーに一度に配当人民元84，760万元(取引当日は12350ドル万)を派遣した。企業所得税法とその実施細則によると、今回の取引は10%の源泉所得税税率で人民元8480万(取引日は1，240ドル万)でなければならない。現在まで、CSIは私たちのアメリカ投資家に何の移転、配当、分配を行っていません。

私たちが株主に配当金(あれば)を支払う能力と、私たちが発生する可能性のある任意の債務を返済する能力は、私たちの子会社が支払う配当金とローンの返済または分配に依存します。中国の法律と法規によると、私たちの中国付属会社は配当金を支払うか、あるいは他の方法でその任意のオフショア純資産を吾に移転するなどの面でいくつかの制限を受けなければならない。特に、私たちの中国子会社は、一般備蓄や他の法定備蓄の支出として、税引後利益の10%以上を支出しなければならない。この等備蓄は登録資本と一緒に現金配当金として発行してはならない。清算及び中国現地政府の許可を得ない限り。2023年12月31日現在、これらの中国における制限された純資産は158750ドルに達している。しかも、私たちの中国子会社は両替の面で制限されている。中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払いには、利益分配、利息支払い、貿易関連取引の支出が含まれており、ある手続きの要求を遵守した場合、事前に人民銀行と中国国家外国為替管理局(SAFE)の承認を得ることなく外貨で支払うことができる。しかし、中国の関連政府当局は、私たちの中国子会社が将来外貨を購入して経常口座取引を行う能力を制限または撤廃する可能性がある。私たちの将来の大量の収入とキャッシュフローは私たちの中国子会社によって生成されるので、私たちの大部分の現金と現金等価物と制限現金は人民元建てで、任意の既存と未来の配当金や通貨両替の制限は私たちが中国子会社が生成した現金を利用して中国国外での業務活動に資金を提供したり、外貨で配当金を支払う能力を制限するかもしれません

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カタログ表

私たちが大量の現金を稼いで保有したり、大量の投資を継続したりする他の国では、外国為替、私たちが実体間で国境を越えて現金を移動したり、アメリカの投資家に現金を移転する能力、あるいは子会社の収益を分配する能力については、大きな制限や制限はないと信じています。業務環境の変化、私たちの子会社が締結した債務ツール、法規の変化、中国の法律法規の制限、そして私たちがコントロールできない他の事態の発展は、私たちの一部またはすべての子会社が将来私たちに分配または支払いを行うことを阻止するかもしれません。

“外国会社の責任追及法案”

2020年12月18日に公布され、2022年12月29日に法律となった2023年総合支出法案に署名してさらに改正された“米国証券取引委員会”によると、ナスダックが私たちが提出した監査報告書がPCAOB検査のない公認会計士事務所によって発行されていると判断され、2年連続でHFCAAの下で委員会で確認された発行者であり、米国証券取引委員会は私たちの普通株の米国国家証券取引所や場外取引市場での取引を禁止する。このような決定をすれば、ナスダックは私たちの普通株を退市させる予定だ。

2021年12月16日、PCAOBは報告を発表し、PCAOBに登録された会計士事務所を完全に検査または調査できないと認定し、大陸部と香港の中国に本部を置く米国証券取引委員会に通知した。私たちの監査役徳勤会計士事務所は、中国にある独立公認会計士事務所であり、この決定の影響を受けている。

2022年5月26日，2021年12月31日までの財政年度Form 20−F年度報告書を提出した後，HFCAA下の“委員会が決定した発行者”に最終的に決定された。2022年12月15日、PCAOBは2021年12月16日に発表された裁決を撤回し、大陸部の中国と香港を完全公認会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する報告書を発表した。したがって，我々の監査人は現在PCAOBの全面的な検査と調査を受けることができ，最後の検査は2023年である。したがって，2022年12月31日までの財政年度のForm 20−F年度報告を提出した後，HFCAA下の委員会が識別する発行者に指定されておらず，2023年12月31日までの財政年度のForm 20−F年度報告を提出する際にも，委員会が識別した発行者として識別されることは望ましくない。PCAOBがいかなる新しい裁決を発表する前に、私たちの証券はHFCAAによって規定された取引禁止によって制限されないと予想される。

毎年、PCAOBは大陸部の中国と香港などの司法管轄区の監査会社に対して全面的な検査と調査を行うことができるかどうかを決定する。もし中国当局が将来PCAOBの訪問を妨害したり、便利にすることができなかったら、PCAOB取締役会は新しい裁決を発表する必要があるかどうかを考慮する。PCAOBが今後、大陸部中国香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利が完全にないと判断した場合、上記のいずれかの司法管区に本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出された財務諸表に対して監査報告を発行し、関連会計年度のForm 20−F年度報告書を提出した後、委員会により識別された発行者と識別する。HFCAAによると、今後2年連続で委員会が指定した発行元と決定されれば、私たちの証券は国家証券取引所や米国の場外取引市場での取引が禁止される。また、ナスダックまたは監督機関が、私たちの監査人の監査プログラムおよび品質制御プログラムの有効性、人員および訓練の有効性、または私たちの財務諸表監査に関連する資源、地理的範囲、または経験が十分であるかどうかを考慮した後、他のより厳しい基準を適用するかどうかを保証することはできません。また、これらの努力は、米国の監督管理機関が監査情報を取得する任意の追加行動、手続き、または新しい規則が投資家にいくつかの不確実性をもたらす可能性があり、私たちの普通株の市場価格が悪影響を受ける可能性があり、もし私たちと監査人がPCAOBの検査要求を満たすことができない場合、あるいは新しい監査会社を招聘する必要がある場合、これは大量の費用と管理時間を必要とし、私たちはカードを取得される可能性がある。私たちの普通株の退市や取引禁止、あるいはその退市や取引禁止の脅威は、あなたの投資価値に重大かつ不利な影響を与える可能性があります。関連リスクに関する詳細な議論は、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-わが社やわが業界に関連するリスク-HFCAAによると、当社の普通株は将来、米国での取引が禁止される可能性があり、PCAOBが我々の監査役を全面的に検査または調査できないと判断された場合を参照されたい。私たちの普通株の退市や取引禁止、あるいはそれが退市されたり、取引が禁止されたりする脅威は、あなたの投資価値に重大かつ不利な影響を与える可能性があります

該当しない。

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カタログ表

該当しない。

リスク要因の概要

私たちの普通株に投資することは重大な危険と関連がある。以下は，我々が直面している重大なリスクの要約であり，関連するタイトルごとに組織されている.これらのリスクはプロジェクト3.主要な情報であるD.リスク要因の中でより十分に議論されている。

わが社や私たちの業界に関わるリスク

わが社や業界に関連するリスクや不確実性は、以下の点を含むが、これらに限定されない

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カタログ表

中国でのビジネスに関するリスク

中国での業務展開に関するリスクや不確実性にも直面しているが、これらに限定されない

当社の普通株式に関するリスク

これらのリスクに加えて、普通株に関連するリスクに直面しています

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カタログ表

わが社や私たちの業界に関わるリスク

私たちは不安定な太陽電池エネルギー貯蔵市場と業界状況の悪影響を受ける可能性があり、特に私たちの太陽電池エネルギー貯蔵製品やサービスに対する需要が低下する可能性があり、これは私たちの収入と収益を減少させるかもしれない。

私たちの業務は太陽電池とエネルギー貯蔵市場と産業状況の影響を受けている。太陽エネルギーや電池エネルギー貯蔵市場や業界では時々供給過剰が発生する可能性があると考えられる。このような状況が発生した場合、私たちのようなメーカーから太陽電池および電池エネルギー貯蔵製品(太陽モジュールおよび電池貯蔵エネルギーソリューションを含む)を購入する多くの太陽エネルギー·電池エネルギー貯蔵プロジェクト開発者、太陽エネルギー·電池エネルギー貯蔵システム設置業者、および太陽エネルギー·電池エネルギー貯蔵製品販売業者が悪影響を受ける可能性がある。ある分散型発電市場のチャネル在庫レベルが予想以上に高い場合、他のメーカーからの通常よりも激しい価格競争に直面する可能性があり、これは私たちの財務業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの太陽エネルギーモジュール出荷量は2021年、2022年、2023年に増加しています。私たちの太陽電池モジュールの平均販売価格は2021年と2022年に上昇し、2023年には低下した。もし太陽電池モジュールと電池貯蔵エネルギー解決策の供給増加が需要より速い場合、政府がこの業界への財政支援を減少させ、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵製品に貿易障壁を設置すれば、私たちの製品の需要と平均販売価格は実質的な悪影響を受ける可能性がある

太陽光発電と電池エネルギー貯蔵市場は依然として比較的早期の発展段階にあり、未来の太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵製品とサービスに対する需要は不確定である。太陽光発電や電池エネルギー貯蔵業界の市場データは，より成熟した業界のように容易には得られず，後者の傾向評価は，より長期にわたって収集されたデータからより確実に得られる。また，我々の最大の端末市場では，米国，ヨーロッパ，日本，中国，ブラジル，イギリスを含め，太陽電池エネルギー貯蔵製品やサービスに対する需要も増加している。オーストラリアとは、私たちが予想していたより小さい程度に発展しないか、あるいは発展するかもしれない

間欠性再生可能エネルギー電力システムの柔軟性の強化及びエネルギーグリッドインフラの信頼性と弾性の向上における電池エネルギー貯蔵の重要性から、著者らは現在電池エネルギー貯蔵の機会を求めている。もし私たちの主要市場の需要が鈍化し、競争が激化し、あるいは私たちが成長の機会をつかむことができなければ、私たちのバッテリーエネルギー貯蔵業務は予想通りに増加しないかもしれない。電池貯蔵システムの製造プロセスのコストと効率の向上に努めていますが、私たちが成功する保証はありません。外部要因や予見できない挑戦は、電池エネルギー貯蔵市場で予想される結果を達成する能力を阻害するかもしれない。

多くの要素は、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵技術の実行可能性に影響を与える可能性があり、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵製品の需要を含む

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太陽電池や電池エネルギー貯蔵技術が広く採用されるのに適していない場合、あるいは太陽電池エネルギー貯蔵製品やサービスの十分な需要が発展していない場合や開発時間が私たちが予想していたよりも長くなければ、私たちの収入が影響を受ける可能性があり、収益力を維持できないかもしれません。

私たちの未来の成功はいくつかの重要な市場で太陽電池と電池エネルギー貯蔵パイプの開発能力を拡大することにある程度依存し、これは私たちを多くのリスクと不確定要素に直面させる。

歴史的に見ると、私たちのコンポーネント、太陽エネルギーシステムキット、その他のサービスの販売はずっと私たちの純収入の大部分を占めています。将来を展望して、より大きな資産価値を創出し、選定された市場により大きなプロジェクト所有権を保持するために、私たちのプロジェクト開発投資を増やす予定です。我々が現在運営している太陽電池と電池エネルギー貯蔵プロジェクトを組み合わせて貨幣化するとともに，我々が開発した太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトをより多く開発·運営することで，我々の経常的エネルギー事業を発展させる予定である。私たちがそうするにつれて、私たちはこのような活動に関連した危険にますますさらされるだろう。また、私たちの将来の成功は、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発ルートを拡大する能力に大きく依存している。私たちの経常的エネルギー事業に関連するリスクと不確実性、および太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発チャネルを拡大する能力を含む

もし私たちが私たちの経常的なエネルギー業務を拡張することに成功できなければ、特に私たちのプロジェクトを開発段階から運営段階に推進し、私たちの太陽電池貯蔵プロジェクト開発パイプを拡大することができなければ、私たちは私たちの業務を拡大し、私たちの競争地位を維持し、私たちの収益性を高め、私たちの資本コストを超えたキャッシュフローを生成することができないかもしれません。

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私たちの経常的エネルギー内プロジェクト開発業務の経営結果および私たちのCSI太陽エネルギーと経常エネルギー部門の収入の組み合わせは、私たちの太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発と販売時間の予測不可能性、および私たちのプロジェクトのために有利な条項と条件で第三者のバイヤーを見つけることができない、あるいは全くできないなど、多くの要因の大きな変動を受ける可能性があります。

私たちの日常的なエネルギー事業は、主にアメリカ、EU、ブラジル、イギリス、日本、台湾、オーストラリアで太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトを開発、販売、および/または運営し、維持しています。私たちのプロジェクト開発活動は過去数年間有機成長と買収の組み合わせで成長してきました。開発が完了した後、私たちはPPA、VPPA、または公共事業会社または電力網事業者との他の契約に基づいて、私たちの太陽電池または電池エネルギー貯蔵プロジェクトを運営するか、または第三者の買い手に売却します。2022年12月31日までの年間で、我々の経常エネルギー部門の収入は30260万ドル減少し、減少幅は26.9%、82150万ドルに減少し、そして2023年12月31日までの年間で、私たちの経常エネルギー部門の収入は32390万ドル減少し、39.4%減少し、49770ドル万に減少した。Recurn Energyの業務モデルは従来から開発·販売が主であったが，より大きな資産価値を創出するための戦略を調整し，選定市場により大きなプロジェクト所有権を保持し，電力販売，運営，保守，資産管理収入のような経常収入による収入を増加させてきた。我々が販売を決定した太陽電池と電池エネルギー貯蔵プロジェクトでは，いつそれらの推定転売価値を実現できるかどうかは保証されていない。また、私たちは時々プロジェクト資産を太陽エネルギーシステムに再分類することができます。これらのプロジェクトの意図は長期電力収入を生成するために、私たちの貸借対照表に移行するからです

我々の経常的エネルギー業務の経営結果は、太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発と販売時間の予測不可能性を含むが、これらに限定されないが、プロジェクト後の市場状況の変化、プロジェクト融資の利用可能性、および政府法規や政策の変化を含む様々な原因の影響を受ける可能性があり、これらは、プロジェクト開発のキャンセルや遅延、プロジェクトの貨幣化や遅延、またはプロジェクトの貨幣化によって達成される金額の変化を招く可能性がある。プロジェクトが廃止され、放棄され、または起こり得ないと考えられる場合、このような決定を下した四半期にすべての以前の資本コストを運営費用に計上することは、運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、私たちのCSI太陽エネルギーと経常エネルギー部門の収入の組み合わせは四半期ごとに大きく変動する可能性があり、これは任意の所与の時期に私たちの利益率と財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります

上記のいずれも、ある特定の時期における私たちの財務指針を期待できない可能性があり、これは私たちの普通株の市場価格と私たちの流動性に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの成長戦略の実行は、私たちの顧客の第三者融資計画の持続可能性に依存しており、これは全体的な経済状況の影響を受けている。緊縮された信用市場は太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵製品とサービスに対する需要或いは価格を低くし、私たちの拡張を阻害し、私たちの運営結果に実質的な影響を与える可能性がある。

大多数の太陽電池とエネルギー貯蔵プロジェクトは、私たち自身のプロジェクトを含めて、株式融資、第三者融資と税収持分融資を組み合わせた開発と建設融資が必要である。資金コストは太陽電池とエネルギー貯蔵システムの需要と価格に影響を与える。高い資本コストは太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトの内部収益率を大幅に低下させる可能性があり、それによって太陽エネルギーシステム、太陽モジュールと電池エネルギー貯蔵システムの価格に対して下り圧力を構成し、これらは通常太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトのコストの主要な部分を構成する。私たちは将来的に税金株式融資を利用したプロジェクトを開発または買収するつもりだ。しかしながら、そのような開発または買収のいずれかにおいて、税務持分投資家が利用可能であるか、または許容可能な条件で融資を提供することを望むか、または税務持分融資を提供するために必要な税収割引および特典が存在することは保証されない。

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また，太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトは，政府や社債などの他の形態の固定収益投資競争資本となっている。いくつかのカテゴリーの投資家は、太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトのリターンを債券収益率と比較し、リスクと流動性調整後の内部収益率は類似しているかそれ以上と予想される。より高い金利は既存の融資のコストを増加させ、将来の融資に障害となる可能性があり、そうでなければ太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵業界の成長を刺激する。また、世界経済におけるインフレの影響により、通貨政策を管理する政府当局の一部が適用される中央銀行の金利を引き上げ、将来の債務融資の獲得や現在の債務再融資に要するコストを増加させる可能性がある。また、より高い債券収益率は、太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトのリターン予想を上昇させる可能性があり、これはより低い販売価格をもたらす。適切な資金がなければ、私たちの顧客は彼らが購入した製品に同意することができないかもしれない。顧客の違約や金融機関がプロジェクト融資と税収持分融資手配に違約しているため、流動性の挑戦に直面している顧客にお金を受け取ることも困難である可能性がある。不利な信用と税収権益市場は私たちの拡張計画を阻害し、私たちの経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。太陽電池または電池エネルギー貯蔵プロジェクトのキャッシュフローは、ユーティリティ会社、特許サプライヤー、企業購入者および商業、工業または政府エンドユーザとの長期PPAおよびVPPA、または生産能力および補助サービスを提供する契約から来ることができる。そのため、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトに資金を提供する可能性とコストはある程度特定のプロジェクトが存在する国の感知取引相手の信用格付け或いは主権信用リスクに基づいて決定される。

世界的な信用と税収公平環境の不確実性を考慮して、金融機関が合理的なコストで太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクト開発者と所有者に資金を提供し続けることは保証されない。世界金融市場における資本プロジェクトの金利上昇或いは資金減少は、太陽光発電と電池エネルギー貯蔵システムに資金を提供しにくくなり、太陽電池モジュールと電池エネルギー貯蔵システムへの需要を減少させ、および/または太陽電池モジュールと電池エネルギー貯蔵システムの平均販売価格を下げる可能性があり、これは私たちの業務、運営業績、財務状況と将来性に重大な不利な影響を与える可能性がある。

政府は太陽エネルギーや電池エネルギー貯蔵電力のインセンティブや政策支援計画を修正、削減、または廃止する可能性があり、わが製品への需要低下を招く可能性がある。

歴史的に見ると、太陽光発電がPPAまたはVPPAの価格で販売されている合併網応用市場は、政府補助金計画と経済インセンティブ措置の可用性と規模に大きく依存している。政府のインセンティブは地理的市場によって異なる。多くの国の政府は税収控除、更新可能なポートフォリオ基準、差額契約オークション、FIP、FIT、リベート、その他の激励措置の形で激励措置を提供する。これらの政府は、電力網アプリケーションにおける太陽エネルギーの使用を促進し、他の形態のエネルギーへの依存を減少させるために、太陽エネルギー製品のエンドユーザ、所有者、販売業者、システムインテグレータ、および製造業者のためのタスクを実行した。しかし、多くの市場のこれらの政府命令や経済インセンティブは減少または完全に廃止されており、最終的には太陽エネルギーや代替エネルギー技術へのインセンティブが完全に廃止される可能性が高い。近年、太陽光発電と電池エネルギー貯蔵製品のコストは普遍的に低下し、この業界の政府激励措置への依存度はある程度低下している。しかし、私たちの最大市場の政府のいくつかは、炭素排出削減のより広い政策の一部として、太陽エネルギーを含む様々な形態の“グリーン”エネルギーを支持し続ける意向を示している。私たちの多くの最大市場の政府は、アメリカといくつかのEU諸国(イタリア、フランス、ドイツ、スペイン、ポーランドを含むが、これらに限定されない)を含み、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵投資にインセンティブと政策支援計画を提供し続け、これは太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵業界が直接利益を得ることになる。

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米国では，再生可能エネルギープロジェクトは現在，ITCS，PTCS，再生可能ポートフォリオ基準(RPS)計画，税収減価償却の加速，2022年8月16日に法律となる“2022年インフレ削減法案”(IRA)に規定されている他のインセンティブなど，様々な連邦，州，地方政府のインセンティブから利益を得ている。アイルランド共和軍の規定は国内のクリーンエネルギー投資、製造、そして生産を奨励することを目的としている。IRAに含まれる条項には、投資税控除(ITC)計画を強化すること、太陽エネルギープロジェクトも生産税控除(PTC)計画を利用できるようにすること、および米国国内税法45 X条に基づいて米国で製造され第三者に販売される太陽電池モジュールおよび太陽電池モジュールに先進的な製造税収控除を提供することによって、クリーンエネルギーにインセンティブを提供することが含まれる。この信用は第三者に返還または譲渡することができ、有効期間は2032年までだが、2030年から徐々に減少する。現在の立法枠組みによると、少なくとも2032年末までに、多くの太陽電池と電池エネルギー貯蔵プロジェクトは臨時技術契約または臨時技術契約を取得する資格があると予想される。アイルランド共和軍はまた、プロジェクトが“エネルギーコミュニティ”であれば、プロジェクトが国内の内容の要求を満たしていれば、条例の最終決定時に、追加の10%の信用を提供する10%の信用を提供する。2023年6月、米国国税局(IRS)は、適用される税収譲渡可能性とインフレ削減法案における直接報酬条項に関する臨時規定と提案規定を発表した。最終条例が施行され、2024年5月から、以前の臨時条例が代替された。金利協定の公布は太陽電池エネルギー貯蔵業界全体のビジネス環境に有利であると考えられるが，現在と計画中の業務および製品やサービスを販売する市場全体への影響と適用性を評価し続けている

ヨーロッパについては、一部のヨーロッパ諸国(特にドイツ、フランス、イタリア、スペイン、ポーランド)は、奨励計画とオークションを通じて太陽エネルギープロジェクトの実施を支援し続けており、工業地帯や商業地域よりも農業用地により多くの制限と規定があり、許可手続きを簡略化し、行政資源を強化し、再生可能エネルギーを促進するための新しい法律を公布している。EUは2023年11月20日に発効した再生可能エネルギー指令を改正し、太陽電池とエネルギー貯蔵の発展に追加的な支援を提供する可能性がある。日本については，新たなFIP計画が2022年4月に有効に実施されている。この新計画は，発電事業者への投資インセンティブを確保し，発電事業者が電力取引所からの取引や電気購入プロトコルにより得られた販売収入に加えて，単位価格から割増価格を獲得することを許可し，これらの割増価格から市場価格に基づく参考価格を差し引いて計算される

市場の短期的な成長は、政府のこのようなインセンティブの獲得性と規模にある程度依存していると考えられる。したがって、私たちの1つまたは複数の市場で政府のインセンティブを減少、修正、または廃止することは、このような市場の成長に実質的な悪影響を与えるか、または価格競争を悪化させる可能性があり、いずれも私たちの収入を低下させ、私たちの財務業績を損なう可能性がある。

1つまたは複数の市場で反ダンピングおよび反補助金税令または保障措置を実施することは、私たちの顧客に追加コストをもたらす可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、財務状況、および将来の見通しに重大なまたは悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが製品を販売している1つ以上の市場で、私たちは、将来的には反ダンピングおよび反補助金税令または保障措置が適用される可能性もある。太陽エネルギー製品は米国、EU、カナダで引き続き反ダンピングと反補助金税令および保障措置の制約を受けており、同社はこれに関連する行政·司法訴訟で自らの利益を守っている。“項目8.財務情報--A.連結報告書およびその他の財務情報--法律および行政訴訟”を参照。アメリカ、EU、イギリス。カナダは私たちの重要な市場です。過去に行われている訴訟、およびこれらの市場で任意の新しい、反ダンピングおよび反補助金関税命令または保障措置を実施することは、私たちおよび/または私たちの顧客に追加コストをもたらす可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、財務状況、および将来の見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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世界全体の経済状況は私たちの経営業績と経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

太陽電池エネルギー貯蔵製品およびサービスの需要は、世界経済状況(例えば、金利、為替レートおよびインフレ)、電力需要、石油、石炭、天然ガスなどの他のエネルギー製品の供給および価格、および電力公共事業、クリーンおよび他の代替エネルギー産業および環境に関する政府法規および政策のようなマクロ経済要素の影響を受ける。持続的なインフレ圧力のために私たちの収入を増加させたり、私たちを管理するコストを増加させることは、私たちが完全にまたは一致した上で利益またはキャッシュフローを達成または維持できないようにするだろう。また、世界経済状況のため、一部の政府は、太陽電池やエネルギー貯蔵業界の利益を得るためのインセンティブを減らす措置をとる可能性がある。多くの市場の太陽エネルギー価格、容量と補助サービス価格或いは卸売電力価格の低下は、これらの市場と他の市場の太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵システムの価格に下り圧力をもたらした。また、石油や石炭価格の低下は、太陽エネルギーや電池エネルギー貯蔵製品やサービスの需要や価格を低下させる可能性がある。もし私たちが世界経済と業界の負の状況を経験すれば、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトおよび太陽電池エネルギー貯蔵製品とサービスに対する需要が弱まり、私たちの業務と経営業績は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちのプロジェクト開発と建設活動は成功しない可能性があり、開発中のプロジェクトは必要な許可、財産権、EPCプロトコル、相互接続と送電スケジュールが得られない可能性があり、プロジェクトの融資や建設は予定通りに開始または継続できない可能性があり、これらはすべて私たちのコストを増加させ、プロジェクトを延期またはキャンセルし、私たちの収入と収益能力に重大な悪影響を与える可能性がある。

太陽光発電と電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発と建設は既知と未知のリスクに関連し、その中の多くのリスクは私たちの単独制御下ではない。例えば、私たちは土地と相互連結権、予備工事、許可に大量の資金を投入し、プロジェクトが実行可能かどうかを決定するために法律と他の費用を招く可能性があり、私たちは建設業者やコンサルタントに限定されないが、第三者を招聘し、依存する必要があるかもしれない。特定のプロジェクトの開発の成功は他の要因に依存します

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カタログ表

さらに、ある特定のプロジェクトの成功は、多くの要因の悪影響を受ける可能性がある

太陽電池およびエネルギー貯蔵プロジェクトの開発が完了できない場合、または任意の合意されたシステムレベルの容量またはエネルギー出力保証または保証または他の契約条項を満たすことができない場合、または私たちのプロジェクトが電力網干渉または他の損害をもたらし、EPC、購入契約、生産能力および補助サービス契約、またはプロジェクトに関連する他のプロトコルが終了する可能性があり、および/またはプロジェクト材料の修復、交換または補充義務を含むプロジェクトに関連する重大な損害、処罰および他の義務を受ける可能性がある。第三者EPC請負業者が終了または辞任された場合、コスト膨張および他のコスト増加のような追加のリスクを余儀なくされる可能性があり、そうでなければ、第三者EPC請負者および施工に関連する責任が負担される。将来EPC請負業者とトラブルが発生しない保証はない。これらの事件のいずれも、私たちの業務、経営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々は，顧客が太陽電池と電池エネルギー貯蔵システムを設置する総請負者として固定価格のEPCプロトコルを締結することができる。すべての基本コストは，特定のプロジェクトのEPCプロトコルを締結する際に見積もるものであり，これらのコストは我々がクライアントから受け取るプロジェクトの総固定価格に反映される.これらのコスト推定は初歩的であり、私たちと下請け業者、サプライヤー、およびプロジェクトに参加する他の当事者との間の契約も、これらの費用をカバーしないかもしれない。

また、私たちは合格した免許付き下請け業者に、私たちの太陽電池と電池エネルギー貯蔵システムの大部分を設置することを要求した。部品不足(原材料や部品が不足している可能性があります)、熟練労働力、または規制承認および運営許可を得ることができないことは、プロジェクトを著しく延期したり、他の方法でコストを増加させたりする可能性があります。もしプロジェクト計画に誤判が発生した場合、商品価格や労働コストの意外な上昇、あるいは実行遅延が含まれている場合、私たちはそれに応じてEPC販売価格を高めることができず、予想される収益能力を実現できない可能性があり、あるいは私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

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カタログ表

太陽電池と電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発と運営は、太陽電池モジュールや電池エネルギー貯蔵製品の生産とは異なるリスクに直面している。

太陽エネルギーや電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発には数ヶ月か数年かかるかもしれませんが、私たちが制御できない理由で延期されるかもしれません。このようなプロジェクトが予定された時間内にまたは予想された費用で完了できる保証はない。このような遅延またはコスト超過、またはそのような承認を得ることができないか、または許容可能な条件でそのような合意を達成できないことは、任意の提案または現在の太陽エネルギーおよび電池エネルギー貯蔵プロジェクトのリターンに負の影響を与える可能性がある。これは往々にして着工前に土地権，ネットワーク工事，許可などの事項に多額の金を前払いする必要があり，これらのプロジェクトの収入は契約締結後数ヶ月以内に確認できる可能性がある。このような前金を支払った後、顧客と販売契約や重大な遅延を締結できない場合は、当社の業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。また、他の業務運営に資金を提供し、他のプロジェクトに投資する能力が同時に制限される可能性がある。

太陽電池モジュールや電池エネルギー貯蔵製品の生産に比べて、太陽電池や電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発には、私たちの契約条項を交渉し、プロジェクトの進展を監視するために、より多くの管理職の関心が必要であり、これは、他の事項に対する管理層の注意をそらす可能性がある。もし太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトの市場が疲弊したり、技術的困難、設備故障、不利な天気のために性能検収テストが成功できなかったり、私たちが受け入れられる価格、条項、時間で私たちの太陽と電池エネルギー貯蔵プロジェクトを売ることができなければ、私たちの収入と流動性は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちの日常的なエネルギー事業には、太陽電池および電池エネルギー貯蔵プロジェクトを運営し、現地または国家電力網または他の電力購入者に電力、容量、および補助サービスを販売することも含まれている。そのため、私たちは激しい市場競争、絶えず変化する法規と政策、太陽エネルギー或いは電池エネルギー貯蔵需要の不足、技術進歩及び私たちの発電或いは電池エネルギー貯蔵施設の故障に関連する各種のリスクに直面している。

私たちは現在アルテス太陽エネルギーインフラ基金会社の株式の15%を保有しており、2017年以来東京証券取引所に上場している日本最大のインフラ基金である。我々はCSFS Fund Iの株式の70%を保有しており、これはイタリアにある閉鎖的な不動産備蓄別投資ファンドである。2022年、CSFS Fund Iの30%の優先株を第三者投資家に売却しました。これらのような基金を作成することによって、私たちは様々なリスクや法規に直面することになり、これらのリスクは、私たちの他の業務が直面しているリスクとは大きく異なり、例えば基金は成功的に配置できない可能性があり、限られた通知や処罰の下で投資家の撤退や清算に遭遇する可能性があり、あるいは基金投資家の要求を満たすのに十分な収益率を生成できない可能性がある。もし私たちが一貫して高品質で持続的な見返りを提供できなければ、私たちが資本を誘致し、基金買収の資産を保有し続ける能力に影響を与える可能性がある。もし私たちの基金が投資家の予想と一致しなければ、私たちの名声もまた損なわれるかもしれない。私たちの基金パートナーと投資家は私たちとは違う利益を持っている可能性があり、これは投資の進行と管理の見方の衝突を招く可能性がある。私たちのパートナーや投資家とのどんな違いも、私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは引受契約とプロジェクトレベルの融資手配に関連する多くのリスクに直面しており、PPAの締結が失敗したり、取引相手が違約したり、価格調整、終了、購入、加速、その他の条項などの契約条項があり、これらはすべて私たちのエネルギー業務、財務状況、運営業績とキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

激しい競争、他の源の電力供給の増加、卸売電力価格の低下、政府政策の変化或いはその他の要素のため、私たちは私たちの太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトのためにPPAやVPPA、あるいは容量と補助サービス契約などの引受契約を締結できないかもしれない。電力の伝送と分配はほとんどの管轄区域で独占的または高度に集中しているため、我々の太陽光発電や電池エネルギー貯蔵工場で発生する電力や提供されるサービスの潜在的な購入池は限られているが、増加している。買い手が独立した発電業者から電力を購入することを望むかどうかは、価格や供給保証だけではなく、多くの要因に基づいている可能性がある。私たちに有利な条項でPPAやVPPAを締結できなかったり、PPAを全く締結しなかったりすることは、私たちの収入とより多くの発電所の開発に関する私たちの決定に否定的な影響を及ぼすだろう。私たちは、PPAとVPPAのような購入契約の締結を遅延させたり、いくつかの太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトの生産能力および補助サービス契約を遅延させたり、同等の条項で契約を更新したり、満期になる契約を別の契約で置き換えることができないか、または関連施設が利益に基づいて運営することを可能にする価格である可能性があります。PPAへの署名のいかなる遅延も、プロジェクト建設に資金を提供し、そのようなプロジェクトによって生じるキャッシュフローを享受する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。満期になるPPAの代わりに許容可能な新しいPPAを用いることができない場合、影響を受けた場所は一時的または永久的に運営を停止する可能性があり、またはより不確定な事業体または卸電力価格に直面する可能性があり、これは、私たちの財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに重大で不利な影響を与える可能性がある。

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カタログ表

我々の太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトによって生成される電力は、一般に、ユーティリティ会社、特許供給者、企業購入業者、商業、工業または政府エンドユーザと契約を締結するか、または容量および補助サービスを提供する契約を締結する長期PPAまたはVPPAの形態で販売される。将来的に代替案が存在する可能性があるにもかかわらず、私たちの将来の多くのプロジェクトもFIP計画のような長期的なPPA、VPPA、または同様の購入予定があると予想される。これらの契約に基づいて電力を購入する任意の買い手が、任意の理由でその関連する契約義務を履行することができないか、契約に基づいて交付された電力またはサービスの受け入れを拒否するか、または契約満了前に他の方法で電力またはサービスを終了する場合、私たちの資産、負債、業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローは、重大かつ不利な影響を受ける可能性がある。さらに、私たちの任意の電力購入者が政府エンティティであるか、または政府エンティティによって制御されている場合、私たちの施設は、立法または他の政治的行動の影響を受ける可能性があり、これらの行動は、彼らの契約履行を損なう可能性があり、または取引相手が違約した場合に十分な補償を提供しない契約救済措置を含む可能性がある。

私たちのいくつかの引受契約は時間の経過とともに価格調整の影響を受けます。もし私たちの任意の購入契約下の価格がプロジェクトを経済的に実行可能なレベル以下に低下させれば、私たちの財務状況、キャッシュフロー、運営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。一部のインフレに基づく価格調整は毎年しか行われていないので、追加のコストを適時に転嫁させないかもしれません。私たち自身のプロジェクトのいくつかの引受契約、および私たちが買収および将来買収可能なプロジェクトの引受契約には、購入バイヤーがプロジェクトの終了または購入を許可する条項が含まれているか、または何らかの事件が発生したときに違約金を支払うことを要求する条項が含まれているか、または含まれている場合があります。これらの条項を行使すれば、私たちの財務状況、経営業績、キャッシュフローは重大な悪影響を受ける可能性がある。プロジェクトの産出が購入契約の制約を完全に受けていない場合、我々の太陽光発電システムによって生成される電力は商業価格リスクに直面する。また、いくつかのプロジェクトに対するプロジェクトレベルの融資スケジュール、および私たちが将来買収する可能性のあるプロジェクトは、関連する購入契約が終了するか、または指定された時間内にいくつかの経営限界または業績測定基準に達しなかった場合、融資者または投資家が融資スケジュールの返済を加速させることを可能にする。私たちのいくつかの引受契約およびプロジェクトレベルの融資計画には、将来含まれる可能性のある条項が含まれており、取引相手が私たちが直接または間接的に50%未満の合併投票権を持っているときに契約を終了するか、または場合によっては、私たちがもはやプロジェクト子会社に適用される多数の株式所有者でなければ、直接または間接的である。コントロール権変更事件によって私たちのいかなる引受契約を終了したり、私たちのいかなる融資手配の満期日を加速したりすることは、私たちの財務状況、経営業績、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

多結晶シリコン、太陽ウエハ、電池、コンポーネントの供給過剰は、私たちの製品価格に大きな下り圧力を与え、私たちの収入と収益を減少させる可能性がある。

近年，シリコン産生は急速に拡張している。この拡張により，世界経済の低迷に加え，2009年初め以来，太陽エネルギー業界は高純度シリコンの供給過剰を経験してきた。これは太陽電池、電池と部品の供給過剰を招き、バリューチェーン全体の価格に巨大な下り圧力をもたらした。私たちの太陽エネルギーモジュールの平均販売価格は2021年に1ワット0.28ドル、2022年に1ワット0.30ドルに増加し、その後2023年には1ワット0.23ドルに低下した。業界が集中しているため、生産能力と低価格需要の間に相対的なバランスがあると信じているが、太陽エネルギーモジュールの生産量の増加は市場需要を超え、太陽電池、電池およびコンポーネント(私たちの製品を含む)の価格のさらなる下振れ圧力を招く可能性がある。ますます激しい競争はまた私たちが売上や市場シェアを失うことを招くかもしれない。

一方、様々な要因に後押しされて、太陽エネルギー製品への需要は依然として強く、増加し続ける可能性があり、例えば、主要経済体がクリーン、再生可能エネルギー、脱炭素の開発に努めており、生産能力増加の制限により、増加した生産レベルを支援するために原材料を調達するコスト増加や困難を招く可能性がある。したがって、私たちは太陽エネルギー製品の需要の急速な増加についていけないかもしれない。したがって，バリューチェーン全体における太陽エネルギー製品の供給と価格の変動により，上記のいずれかのリスクが現実になれば，合理的なコストでシリコン，太陽ウエハ，電池を調達し続けることができない可能性がある。もし私たちが合理的な価格でシリコン、太陽電池、太陽電池を調達し続けることができない場合、あるいは私たちの製造と運営コストを補うために太陽エネルギーモジュールの価格を上げることができなければ、私たちの収入と利益率は不利な影響を受けるだろう。あるいはコストが私たちの競争相手よりも高いためか、在庫のさらなる減記、または両方のせいである。また、私たちの競争相手が彼らの製品にもっと競争力を持って価格を設定できれば、私たちの市場シェアは低下するかもしれない。

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カタログ表

私たちが業務を展開している市場では、私たちは国、地域、地方各級政府の多くの法律、法規、政策の制約を受けている。これらの法律、法規、および政策のどのような変化も、太陽電池およびエネルギー貯蔵製品の開発、建設、購入および使用、太陽エネルギーおよび電池エネルギー貯蔵プロジェクト、ならびに太陽電力構成法律、技術、規制、および経済的障害に影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの製品およびサービスの需要を著しく減少させたり、他の方法で私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが業務を展開している市場では、私たちは様々な法律法規の制約を受けており、その中のいくつかの法律法規は互いに衝突する可能性があり、これらのすべての法律法規は変化する可能性がある。これらの法律法規には、エネルギー法規、輸出入制限、税収法規、環境法規、労働法、サプライチェーン法規、その他の政府要求、承認、許可、許可証が含まれている。私たちはまた、反ダンピングおよび反補助金税令を含む輸出要件、関税、税金およびその他の制限および費用のような貿易障壁と貿易救済措置に直面しており、これは私たちの製品の価格を高め、いくつかの国での私たちの競争力を低下させるかもしれない。参照-1つまたは複数の市場で反ダンピングおよび反補助金税令または保障措置を実施することは、私たちの顧客に追加のコストをもたらす可能性があり、これは、私たちの業務、経営結果、財務状況、および将来の見通しに実質的または不利な影響を与える可能性がある

我々が事業を展開している国では，太陽電池エネルギー貯蔵製品，太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトおよび太陽電力の市場は，国，州，地方政府の電力業界に関する法規や政策および電力公共事業会社が伝播する政策の深刻な影響を受けている。これらの法規と政策はよく電気価格と顧客の自家発電の技術相互接続に関連し、代替エネルギーの研究開発及び顧客の太陽と電池エネルギー貯蔵技術の購入への更なる投資を阻害する可能性があり、これは私たちの太陽と電池エネルギー貯蔵製品、太陽と電池エネルギー貯蔵プロジェクト及び太陽電力に対する潜在需要の大幅な減少を招く可能性がある。

我々のCSI太陽エネルギー事業(太陽エネルギーシステムキット、電池貯蔵ソリューションおよび他のEPC、材料、コンポーネント、およびサービスの販売を含む)では、私たちの太陽エネルギーおよび電池エネルギー貯蔵製品およびその設置は、国、州、地方の安全、公共事業の相互接続および計量、建築、環境保護、原産地およびその他の関連事項に関する法規および政策によって引き続き制約されることが予想される。私たちの太陽電池エネルギー貯蔵製品に関連する任意の新しい法規や政策は、私たち、ディーラー、顧客に大量の追加費用をもたらすかもしれません。これは、私たちの太陽電池エネルギー貯蔵製品に対する需要が大幅に減少する可能性があります。

私たちの日常的なエネルギー事業で、私たちは多くの国、地域、そして地方の法律法規によって制限されている。適用されるエネルギー法律または法規またはこれらの法律および法規の解釈の変化は、コンプライアンスコストの増加、リターンの減少、または追加の資本支出を必要とする可能性がある。もし私たちがこのような要求を守らなければ、私たちはまた民事責任や刑事責任と罰金に直面するかもしれない。さらに、新しい料金スキームを規定するために、国、地域、または地方の法規および政策を変更することができ、これらのスキームは、例えば、追加的、交渉不可能な固定または追加の費用または他の費用を請求することによって、または純計量政策によって許容されるプロジェクトの数を減少させる新しいプロジェクトおよび既存のプロジェクトの経済的リターンを破壊する。国、地域、または地方政府は、組織的な商人または電力卸売市場の構築を支援するエネルギー政策、法律および法規が現在、挑戦、修正、および再編提案の影響を受け続ける可能性があり、これは、私たちの電力を売却したり、生産能力および補助サービスを提供するために使用できるビジネス戦略が制限される可能性がある。会社の潜在的な法的変化に影響を与える可能性のある一例は、米国が“インフレ低減法案”を廃止または改正することである。

私たちが開発している太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトの司法管轄区域の法規の変化は、このプロジェクトの継続開発が不可能になったり、経済的に不利になったりする可能性があり、私たちが以前このプロジェクトで行っていたいかなる支出も全部または部分的にログアウトされる可能性がある。上記のいずれの変動も、プロジェクトの規制関連コンプライアンスおよび他の支出を大幅に増加させる可能性があり、1つまたは複数のプロジェクトによって生じる可能性のある任意の潜在的収入を大幅に減少または完全に除去することができ、または、私たち、私たちの引受業者、および顧客の重大な追加支出をもたらす可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

我々はまた、地域伝送事業者および独立したシステム事業者を含む様々な伝送提供者および事業者が適用する規制リスクと、それらに対応する市場ルールに直面している。これらの法規には、送電網への進入を制限したり、希少送電能力を特定の方法で分配する条項が含まれている可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営業績、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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カタログ表

私たちも1977年の“海外腐敗防止法”、“海外腐敗防止法”、“アメリカ連邦法典”第18編201節に記載されている米国国内賄賂法規、米国旅行法、米国愛国者法、その他の反腐敗法律の制約を受けており、これらの法律は、私たちが活動している国で業務を獲得または保留するために、会社およびその従業員および第三者中間者が不正なお金または福祉を直接または間接的に許可、提供、提供または提供することを禁止している。我々の業務プロセスでは、政府機関または国有または付属実体の役人および従業員と直接的または間接的な相互作用がある可能性がある(例えば、適用される政府当局から承認、許可および許可を得、政府のすべてのエンティティに電力を売却する)。もし私たちがこのような法律を守らなければ、私たちはそのような活動を許可していなくても、私たちの従業員、代表、請負業者、パートナー、代理人の不法活動に責任を負うことを要求されるかもしれない。“海外腐敗防止法”または他の反腐敗法の適用に違反するいかなる行為も、通報者の苦情、メディア不利な報道、調査、輸出特権の喪失、厳しい刑事または民事制裁を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフロー、および名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、任意の法執行行動への対応は、経営陣の関心や資源移転、巨額の弁護費、その他の専門費を招く可能性がある。

私たちの競争の市場競争は激しく、発展が速いからです。私たちの多くの競争相手は私たちよりも多くの資源、あるいはより適応能力を持っているからです。そして私たちのエネルギー業務の記録が限られているので、私たちは競争に成功できないかもしれません。私たちは私たちの市場シェアを維持したり増加させることができないかもしれません。

中芯国際太陽エネルギー事業において、私たちは大量の部品競争相手の激しい競争に直面しており、その中には非中国会社の第一太陽エネルギー会社、龍i緑色エネルギー技術有限公司、天合光エネルギーホールディングス有限公司、金高、佳亜太陽エネルギー、通威太陽エネルギー有限公司、通威、電池エネルギー貯蔵会社、例えばテスラ、あるいはテスラ、フラックスエネルギー、会社、あるいは福竜、日光成長電力供給有限公司、または日光成長会社などの中国の会社が含まれている。我々のいくつかの競争相手は、新しい太陽エネルギーモジュールおよび電池エネルギー貯蔵技術に基づく製品を開発しているか、または現在生産しており、これらの技術の最終的なコストは、私たちの予想コストと似ているか、またはそれ以下かもしれない。これらの製品には、シリコンを必要とせず、我々が製造したシリコン太陽電池モジュールよりもはるかに少ないシリコンを製造する必要もなく、シリコンコスト上昇の影響を受けにくい薄膜光起電力技術に基づく製品が含まれている。効果的な競争のために、私たちの製品と生産能力は絶えず転換している。例えば，結晶シリコン電池モジュールが主流となっているが，我々が行っているN型やTopcon技術のバージョンアップは，光電変換効率のさらなる向上や製造コストの低減に集中しており，様々な関連リスクの影響を受けやすい。私たちの技術や製品の発展傾向の判断は不正確であることが証明される可能性があり、最も市場潜在力のある技術の研究や開発に十分な資金を投入できないかもしれない。したがって、私たちは技術的に遅れた危険に直面するかもしれない。

私たちの電池貯蔵能力の解決方案に対する需要と未来の潜在的な成長は多くの要素に依存して、私たちの電池貯蔵製品のコスト競争力、信頼性と性能を含む。もし私たちが私たちの成長を管理できなければ、私たちは市場機会を利用して、私たちの成長計画を実行したり、競争圧力に対応できないかもしれない。これはまた、コスト増加、新製品の発売の困難、または他の運営挑戦を招く可能性がある

また、私たちと比較して、私たちの競争相手のいくつかは、より長い運営歴史、より高いブランド認知度、より大きな顧客基盤、より多くの資源、そして著しいより大きな規模経済を持っている。また、我々のいくつかの競争相手は、製品を販売するいくつかの主要流通業者やシステムインテグレータとより強固な関係を構築したり、独占的な関係を構築したりする可能性がある。そのため、彼らは変化する顧客ニーズにより早く反応したり、より多くの資源を製品の開発、普及、販売に投入することができるかもしれない。私たちの競争相手のいくつかはより多様な製品供給を持っていて、これは彼らが太陽電池とエネルギー貯蔵製品の需要の低下をよりよく防ぐことができるかもしれない。私たちの競争相手のいくつかは私たちよりも垂直に統合され、上流シリコンチップ製造から太陽エネルギーシステム統合まで。これは彼らにもっと高い利益率やより低い費用を得ることを可能にするかもしれない。さらに、新たなライバルまたは既存のライバル間の同盟が出現し、迅速に相当な市場シェアを獲得する可能性がある。もし私たちが競争に成功できなければ、私たちの業務は影響を受け、私たちは私たちの市場シェアを維持したり増加させることができないかもしれない。

私たちの経常的なエネルギー業務では、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発と運営の商業と規制環境は地域と国によって異なるため、私たちの競争環境はもっと多様で複雑である。私たちの主な競争相手は太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトの地元と国際開発者と事業者です。私たちのいくつかの競争相手は、任意の特定の市場または一般市場の太陽エネルギーエネルギー貯蔵プロジェクトの運営、資本、融資、技術支援、および管理において、私たちよりも多くの経験または資源を持っているかもしれません。

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私たちの業務は世界に及び、主にアメリカ、EU、イギリス、ブラジル、メキシコ、チリ、コロンビア、オーストラリア、台湾、日本、中国、韓国で太陽電池とエネルギー貯蔵プロジェクトを開発しています。私たちが現在運営している市場や私たちが未来に入る予定の市場で競争することができる保証はありません。例えば、私たちの特定のターゲット市場では、中国、国有および民間企業などが、政府が提供する魅力的な財政インセンティブと有利な規制環境を利用して重要な市場機会を創出するために出現している。国有企業はある地域の地方政府とより緊密な関係を築くかもしれないが、民間企業は私たちが競争する市場で太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトを開発することに集中し、経験ももっと豊富であるかもしれない。したがって、私たちはこのような市場で国有企業と民間企業と競争し続ける必要がある。

私たちはまた電池貯蔵能力解決方案、EPC、電力サービス(O&M或いは運用次元)と資産管理サービスを提供し、これらの市場で他のサービスプロバイダからの激しい競争に直面している。

私たちの日常的なエネルギー事業には、運営組合から電力を販売することも含まれており、私たちが運営する発電市場の主な競争相手は既存の公共事業会社であり、厳格に規制されたレートと電気価格構造に基づいて潜在顧客にエネルギーを供給していると信じています。これらの従来の公共事業会社との競争は、主に価格、価格の予測可能性、交付の信頼性、および顧客が私たちの太陽電池エネルギー貯蔵電力プロジェクトに切り替えたり排出された電力の利便性に基づいている。

太陽エネルギー、電池エネルギー貯蔵、再生可能エネルギー業界の発展と発展に伴い、私たちはまた現在市場にない新しい競争相手に直面する。私たちは変化する市場条件に適応できず、既存や新しい競争相手との競争に成功できず、私たちの成長を制限し、私たちの業務や将来性に重大な悪影響を及ぼすだろう。

私たちは私たちの太陽電池エネルギー貯蔵製品やサービスの国際的なマーケティング、流通、販売に関連するリスクに直面している。

私たちの製品とサービスの国際マーケティング、販売、流通、配送は私たちを多くのリスクに直面させます

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これらのリスクを効果的に管理できなければ、海外で業務を拡張する能力が影響を受ける可能性がある。

近年、私たちの収入源は大きく変動している。例えば、2021年、アメリカは私たちの収入の43.2%、アジアは40.5%、ヨーロッパや他の地域は16.3%貢献した。2022年にはアメリカが37.4%，アジアが36.7%，ヨーロッパや他の地域が25.9%貢献した。2023年にはアメリカが34.4%，アジアが41.0%，ヨーロッパと他の地域が24.6%の収入を貢献した。私たちが世界の異なる地域の間で私たちの業務の重点を移すにつれて、私たちは上記のリスクを準備して対応するために限られた時間しかありません。また、ある世界地域での私たちの収入貢献がより顕著になるにつれて、その中には通貨変動のようなリスクが増加するだろう。これは私たちの財政的表現に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは過去も未来も私たちの製造能力を管理して、需要を効果的に満たすための措置を推進します。私たちは、このような計画のすべてのメリットを達成することができず、それに関連する重大なコストが生じる可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、需要を効果的に満たすために、私たちの製造能力を管理するためのいくつかの措置を実施した。2023年12月31日現在，我々の太陽電池，電池，太陽ウエハ，インゴットの年間総生産能力はそれぞれ57.0 GW，50.0 GW，21.0 GW，20.4 GWである。2024年12月31日までにこれらの年産エネルギーをそれぞれ61.0ギガワット、55.7ギガワット、50.0ギガワット、50.4ギガワットに拡大することを目標としています。2023年12月31日現在，我々の電池エネルギー貯蔵製造能力は10.0 GWhである。2024年12月31日までに我々の電池エネルギー貯蔵年産エネルギーを20.0 GWhに拡大することを目標としている。

2023年1月、私たちは江蘇省揚州市政府と中国と長年の投資協定を締結した。この合意に基づき，我々は揚州クリーンエネルギー製造産業園で垂直集積の高効率ウエハ，電池とコンポーネント生産能力，および電池システム製造能力を増加させる予定であり，プロジェクトは3期に分けて行い，1期は14 GWの年間ウエハと電池生産能力である。1期工事は既に2023年に操業を開始した.

2023年6月、テキサス州メスキットにソーラーモジュール生産施設を建設する計画を発表し、年間生産量は5千メガワットとなった。同施設は2023年末に生産を開始する。

2023年7月、私たちは内モンゴルフフホト市政府と中国と長年の投資協定を締結し、協定の第1段階として、20 GWの鋼塊、40 GWのるつぼ、10 GWのウエハ、10 GWの電池、5 GWのモジュール、5 GWの補助製品製造能力に投資する。インゴット生産能力は2024年下半期に生産される予定だ。

2023年10月、インディアナ州ジェファーソンビルに太陽電池生産施設を建設する計画を発表し、年間生産量は5千メガワットとなった。この施設は2025年末に生産を開始する予定だ。

私たちは私たちの製造能力の垂直統合レベルを更に高め、私たちのコスト、技術と製品の品質をよりよくコントロールすることを望みます。したがって、私たちの価格設定能力と利益率はさらに向上することができる。製造コストを下げる機会を評価し続け、他の取り組みを実施して私たちの製造能力を向上させることが可能です。しかし、私たちはこれらまたは任意の未来計画によって予想されるコスト節約と生産性向上を達成することを保証することはできません。将来的に製造業務を建設、移転または統合する取り組みは、新たな施設や用途を再調整する施設の巨額の起動や資格鑑定費用にも関連する可能性がある。これらの計画のすべてのメリットを十分に実現できなかったり、これらの計画に関連する重大なコストが発生したりすることは、我々の業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちの将来の業務は、戦略的買収、投資と剥離、戦略関係の構築と維持の能力にある程度依存しており、それができなければ、私たちの市場浸透と収入増加に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは、私たちの市場地位を改善したり、私たちの製品やサービスを拡大したりするために、他の業務を買収したり、戦略投資を行ったり、第三者と戦略関係を構築する機会を常に探し、評価しています。市場条件の許容や機会が出現した場合には、既存業務の一部を剥離して集中管理に注意を集中させ、運営効率を向上させることも考えられる。投資、戦略買収、および第三者との関係は、彼らの人員、運営、サービス、内部統制、財務報告を私たちの業務に統合することに関連するリスク、および私たちの業務に重要な業務が制御を失うリスクを含む多くのリスクに直面する可能性があります。もし吾などの剥離業務の任意の主要部分、特に上流製造業務あるいは下流エネルギー業務、例えば科創板の上場を推進したり、経常的エネルギー業務の優先株を発行したりすることによって、吾などはその業務に関連する投資や経験から利益を得ることができず、より大きな集中度のリスクを受けることができ、市場変動に対する対応能力が悪い可能性がある。また，戦略的買収，投資，資産剥離，および関係構築と維持関係を行うコストが高い可能性があり，取引相手が契約を履行しないリスクに直面する可能性があり，金銭的損失を招き，我々の業務に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。中国の比較的新しい法規に関する不確実性には、“外商投資法”や“外商投資法実施細則”が含まれており、買収による成長を困難にする可能性もある。“見る”--中国の規則制度の変化は速く、事前に通知する必要はほとんどない。中国の法律制度に関連する不確実性、およびいかなる政府政策、法律、法規の変化も、中国の全体的な経済や私たちの業界に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性がある。戦略的買収や投資に成功し、それらを当社の業務に統合したり、戦略的資産剥離を行ったり、業務に有効であることを証明している第三者との戦略的関係を構築することに成功することを保証することはできません。もし私たちがこれをできなければ、私たちの市場浸透率、私たちの収入増加、そして私たちの収益力に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの重要な国際業務は、私たちの業務が置かれている国の不利な政治、規制、労働、税収条件を含む多くのリスクに直面させる。

私たちは引き続き私たちのグローバルカバー範囲を拡大し、各グローバル市場で市場シェアを奪取するつもりだ。このようにする過程で、私たちは政治リスク、規制リスク、労働力リスク、税収リスクを含む様々なリスクに直面するだろう。資本規制や関税のような国際貿易に不利な政府政策は、私たちの製品やサービスの需要に影響を与え、私たちの競争地位に影響を与えたり、私たちの世界的な拡張を阻害したりする可能性がある。任意の新しい関税、立法または法規が実施される場合、または既存の貿易協定が再交渉される場合、これらの変化は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

また、私たちは強制労働をゼロ容認しているにもかかわらず、私たち自身の製造施設においても、私たちのサプライチェーン全体においても、私たちは強制労働疑惑に関連するリスクに直面する可能性がある。私たちは私たちの製造施設を監視し、平等な機会政策を維持し、どんな形の差別も禁止し、私たちが運営している司法管轄区域の雇用法律と法規を遵守します。2021年6月、米国税関·国境保護局(CBP)は、1930年の関税法第307条の規定に基づいて、抑留解放令(WRO)によって、上流シリコン系製品(例えば、多結晶シリコン)がホショーン·シリコン株式会社およびその子会社(ホショーン)からの製品に由来または疑われることに一連の課題を提起した。2021年12月23日、バイデン総裁は2022年6月21日に発効し、強制労働に関する輸入制限を制定し、適用範囲は“世界人権条約”よりも広い“ウイグル族強制労働予防法案”に署名した。私たちがアメリカに輸入した太陽エネルギーモジュールは内モンゴルと青海中国、ドイツ、マレーシアからの多結晶シリコンを含んでいます。それにもかかわらず、私たちはこのような制限が私たちの製品とサプライチェーンに与える影響によって悪影響を与えないという保証はない。我々は必要な証拠を提供するために最善を尽くし，CBPがWROやUFLPAにより没収，排除または抑留した我々の任意の製品使用強制労働の推定に反論する

私たちはアメリカがどのような追加行動を取るかもしれないか、あるいは他の国が似たような関心に対してどのような行動を取るかもしれないと予測できない。2021年、2022年、2023年、私たちのアメリカ市場への直接太陽エネルギーモジュールの売上は、それぞれ私たちの総収入の15.5%、17.5%、17.3%を占めています。追加的な措置が実施されたり、他の交渉結果が発生したりすれば、私たちの業務、財務状況、および運営結果は悪影響を受ける可能性がある。

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米国と中国の間の持続的な緊張関係は世界経済の安定を深刻に破壊する可能性がある。また、地政学的リスクや関連する軍事行動は、国際商業·経済条件に悪影響を及ぼす可能性があり、世界経済の経済制裁に影響を及ぼす可能性がある世界的な安全問題を招く可能性がある。例えば、2022年2月のロシアとウクライナの敵対行動の勃発は世界的な制裁を招き、国際経済に影響を与え、国際ビジネスや経済状況に悪影響を及ぼす可能性のある潜在的なグローバル安全問題を引き起こした。また、2023年10月以来、イスラエルとガザ地区に影響を与える緊張と衝突、紅海で続く衝突は続いており、その持続時間と結果は依然として非常に予測不可能である。

最近のこれらの事件はまた、世界の株式や債務資本市場の大幅な変動を招き、世界の信用市場の流動性の深刻な収縮を引き起こす可能性がある。各国間の緊張が激化すれば、私たちの国際行動に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちはより長期的な持続可能なリターンを得るために、私たちの海外業務に大量の投資を行う必要があるかもしれない。持続可能なリターンを達成する前に、これらの投資は私たちの財務業績に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

米国商務省の反ダンピング·反補助金税回避裁決および米国の延長保障措置は私たちに悪影響を及ぼす可能性がある

アルテス太陽エネルギーのアメリカへの輸出は以下の要素の不利な影響を受ける可能性がある：(I)アメリカ商務部はタイとベトナム結晶シリコン太陽電池とコンポーネント製品の回避調査に対して肯定的な最終判断を下した；および/または(Ii)アメリカ政府は現在輸入結晶シリコン光起電力電池とコンポーネントに対して実施している保障措置を延長した。本稿で述べたように，本グループは米国農務省の様々な認証制度を遵守し，回避に関するリスクを軽減している。

米国農務省は2023年8月17日、カンボジア、タイ、マレーシア、ベトナムからのCSPV製品に対して肯定的な最終回避裁決を下し、2023年8月23日にこれらの裁決を公表した。米農務省はまた、アルテス太陽国際有限公司を含むいくつかの会社に対して会社特定の肯定的な裁決を下した。

これらの回避訴訟は2022年2月8日に始まり、当時米国のコンポーネントメーカーAUXIN Solar Inc.(“AUXIN”)は東南アジアCSPV製品に対する回避請願書を米農務省に提出した。アトス太陽エネルギーはこれらの訴訟のタイやベトナム部分に出廷し，米国農務省にグレリン拒否の要望書を求めた。2022年4月1日、米国農務省は全国規模で全4カ国に対して回避調査を開始した。米国農務省はタイの回避プログラムにおける個人調査の強制応答者としてCSILを選択した。そのグループはこのような訴訟で自分の利益を守っている。

米国の法律では、AD/CVD注文に制約された商品が第三国で完成或いは組み立てられ、最終的にAD/CVDの租税回避を招く場合、アメリカ農業部は回避行為が存在することを発見する可能性がある。具体的には、既存のSolar 1中国AD/CVD注文について、米国農務省は、(I)タイおよび/またはベトナムで製造されたいくつかのCSPV電池および/またはコンポーネントがAD/CVD注文の範囲に属すること、および(Ii)ADおよび/またはCVD預金の収集(在)を発見した従価価格Solar 1中国AD/CVD注文に対して単独行政審査を行う際に決定される税率)は適切であり、AD/CVD税の回避を防止する。米国農務省の調査では、他にも、(I)タイやベトナムでの生産過程が“取るに足らない”かどうかが審査された；(Ii)中国で生産された商品の価値は、米国に輸出された製品価値の重要な部分である。

米国農務省の規定によると、肯定的な回避決定は通常起動の日(ここでは2022年4月1日)からAD/CVD責任を課す。それにもかかわらず、米国農務省は、これらの太陽エネルギー回避プログラム(“太陽エネルギー一時停止”)において、調査に生じる可能性のある悪影響を軽減するために、タイ(およびベトナム)からのCSILの輸出のAD/CVD責任を延期する最終ルールを公表している。2022年6月6日、バイデン総裁は10414号公告を発表し、米国のエネルギー発電が緊急状態に入り、非常事態期間(現在2024年6月6日に満期になる)に太陽エネルギー回避AD/CVD要求を免除することを発表した。2022年9月16日、米農務省は太陽エネルギー停止を実施する最終規則を発表した。

2023年8月17日に肯定された最終回避裁決で、米農務省は、(A)輸入が2024年6月6日または前に発生した限り(または一時関税停止が他の方法で終了するまで)、および(B)輸入太陽エネルギー製品が非常事態終了後180日以内に太陽エネルギープロジェクトに組み立てられる限り、調査回避を受ける項目にAD/CVD現金保証金の支払いを要求しないことを確認した。米国農業部はまた、商品が(I)太陽エネルギーの使用停止或いは(Ii)の中国原産部品(ウエハを含む)への限られた依存を受けないことを証明するために、輸出業者と輸入業者のために認証メカニズムを実施し、AD/CVD要求を回避した。

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その最終的な肯定的な回避裁定で、米国農務省は、(1)Solar 1中国AD/CVD注文に基づいて会社の特定の現金保証金レートを有する太陽電池または太陽電池輸出業者に対して、現金保証金金利は、最近完了した太陽電池訴訟部分(例えば、行政審査)において同社のために決定された特定の会社ADおよび/またはCVD現金保証金金利である現金保証金要求を回避するつもりであると表明した。(2)Solar 1中国AD/CVD注文の下で会社固有の現金保証金金利を有さない太陽電池または太陽電池モジュール輸出業者の場合、現金保証金金利は、Solar 1注文に基づいて、関連する第3国(すなわち、カンボジア、マレーシア、タイまたはベトナム)の生産者/輸出業者に輸出され、太陽電池または太陽電池モジュールのウエハを輸入する会社によって制定された会社固有の現金保証金金利である。及び(3)上記(2)項に記載の太陽電池又は太陽電池輸出業者及びシリコンチップ輸出業者がいずれも特定会社の現金を金金利としない場合、AD現金の金金利は中国全業界金利(238.95)%であり、合営会社の現金による金金利は“他のすべて”金利(15.24%)である。このグループのいくつかの実体は米国農務省Solar 1の行政審査を受けており、それによる現金預金金利の影響を受けている。

米国農務省の最終的な肯定的な判断回避により、当グループがタイとベトナムから米国市場に輸出した製品は中国からとみなされる可能性があるため、潜在的に非常に高いAD/CVD預金金利の影響を受ける可能性がある。同グループの製品の大部分はタイとベトナムの工場で生産されている。そのため、当グループがタイとベトナムで生産した製品にAD/CVD税を徴収することは、アメリカ市場(当グループの主要市場の一つ)で競争力を維持する能力に悪影響を与え、その財務状況や業務に重大な損害を与える可能性がある。しかし，このグループは米国農務省の様々な認証制度を遵守しているため，このリスクは緩和された。

最終判断の回避と太陽エネルギーの一時停止はいずれも米国国際貿易裁判所(CIT)に上訴している。2023年10月20日、CSILとアルテス太陽エネルギー(タイ)有限公司はCITに訴訟を提起し、米農務省のCSILとタイに対する積極的な裁決回避を疑問視した。CSILとTHSMは，米国農務省の最終決定には実質的な証拠や他の法的根拠がないと主張している。Auxinを含む他のいくつかの会社も訴訟を起こし、商務部の最終的な裁決回避の合法性と、これらの裁決がタイやベトナムから輸入された太陽エネルギー製品の合法性に適用されることを疑問視している。CITが2025年前にこれらの事件の是非を裁決する可能性はあまりない

また，2023年12月29日にオーキシンとConcept Clean Energy，Inc.がCITに提訴し，米国農務省による太陽エネルギー停止令の実施に挑戦した。本控訴中の原告はAD/CVD税の徴収を要求し，そうでなければ“太陽休止令”によりこれらの税を免除すべきである。アトス太陽エネルギー(米国)社やCSILなどは米国政府側への介入を求めている。米国司法省、CSUSA、CSILおよびその他の被告介入者は、CITに主題管轄権の欠如を理由にこの事件を却下することを要求した。CITがいつこれらの動議を裁決するかは不明である。

また、バイデン総裁は太陽エネルギー保障措置を2026年2月6日まで4年間延長した。延長された太陽エネルギー保障措置は、タイおよびベトナムから輸入された電池およびモジュールを含む、ほとんどの米国から輸入されたCSPV電池およびモジュールに適用される。延長保障措置は輸入CSPV電池の関税割当量(TRQ)を5.0ギガワットに倍増させ、CSPVモジュールと割当以上のCSPV電池への輸入関税を維持し、14.75%の従価税率から毎年0.25ポイント低下し、6年目は14.50%、7年目は14.25%、8年目は14.0%となる。延長された保障措置には両面パネルは含まれていない。また，米国とカナダ間の了解覚書により，延長された保障措置はカナダから輸入されたCSPV電池やコンポーネントには適用されなくなった。2023年末、米国国際貿易委員会は保障措置の第2回中間審査を行い、2024年2月にモニタリング報告を発表した。延長された保障措置はさらに改正される可能性があり、当グループの財務状況や業務に重大な損害を与える可能性がある。

私たちは個人証券訴訟と関連した危険に直面している。

私たちが時々訴訟の当事者にならないという保証はない。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務や運営から移し、訴訟を弁護するために巨額の費用を招くことができるかもしれない。また、法律で許可されている範囲では、これらの訴訟で被告に指名された私たちの役員や上級管理者への賠償義務が一般的です。もし私たちが訴訟で敗訴した場合、私たちは判決や和解を要求され、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性のある費用を合計することができる。

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私たちの四半期の経営業績は異なる時期に変動するかもしれません。

私たちの四半期の経営業績は複数の要素によって変動する可能性があります

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私たちが計画している運営費用は将来の収入の予想にある程度基づいている。私たちの支出の大部分は短期的に解決されるだろう。もし私たちの特定の四半期の収入が私たちの予想を下回ったら、私たちは比例して運営費用を減らすことができないかもしれません。これは私たちの四半期の運営業績を損なうことになります。したがって、私たちの運営結果は四半期ごとに変動する可能性があり、私たちの中期·年度財務結果は私たちの歴史的表現とは異なる可能性がある。

為替レートの変動は、私たちの財務状況や経営結果を含む私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

2021年、2022年と2023年、私たちの大部分の売上高はドル、人民元とユーロで、残りはブラジルレアル、円、南アフリカランド、オーストラリアドルとポンドのような他の通貨で計算します。著者らは2021年、2022年及び2023年の大部分のコストと支出はすべて人民元で値を計算し、主に太陽電池、シリコンウエハ及びシリコン、その他の原材料の調達に用いられ、金属ペースト、ガラス、アルミニウム枠、酢酸ビニル(“EVA”、封止モジュールのための封止剤)、接続箱、ポリマーバックシート、リン酸鉄リチウム電池、通行費、労働コスト及び中国国内のローカル間接支出を含む。私たちは時々商業銀行と融資手配を締結して、主に人民元、ドル、円、ブラジルレアル、ユーロとバーツで価格を計算します。私たちのほとんどの現金と現金等価物と制限現金は人民元で計算されます。為替レートの変動、特にドル、人民元、ユーロ、ブラジルレアル、南アフリカランド、カナダ元、円、オーストラリアドル、ポンドとバーツの間の変動は、外国為替収益や損失を招く可能性がある。2021年に私たちは外国為替損失4，720ドル万、2022年と2023年にそれぞれ外貨収益7，770ドル万と3，060ドル万を記録した。

人民元の米ドル、ユーロ、その他の通貨に対する価値は、中国の政治経済条件の変化や中国の外貨政策などの要素の影響を受けている。中国政府の政策が将来の人民元とドルや他の外貨との為替レートに影響を与えないか、あるいはどのような方法で人民元為替レートに影響を与える可能性があるかを保証することはできない。

私たちは主に外貨長期契約あるいはオプション契約を使って一部の外貨リスクをヘッジして、主にドルを対象としています。契約期間保証契約を締結する時に担保を提供しなければならない以外に、著者らは任意の特定の時間に任意の特定の取引相手と行うことができるヘッジ取引の規模は、理論的にも制限がある。これらの契約は外貨レート変動の影響を減らすことを目的としているが、我々のヘッジ戦略は為替レート変化の長期的な影響を軽減することはできない。我々がこれらの契約を締結したのは取引や投機のためではなく，これらの契約はすべて標的取引へのヘッジとして締結されていると信じている.それにもかかわらず、これらの契約自体はコストとリスクに関連し、取引コスト、信用要求、取引相手リスクとして表現される。また，費用対効果，現金管理，為替可視性，関連管理層の為替変動の判断および下り保護により，われわれの沖計画の有効性が制限される可能性がある。著者らは2021年に外貨派生ツールの公正価値変動純額2，280ドルを記録し、2022年と2023年にそれぞれ外貨派生ツールの公正価値変動純額4，050万及び2，750万の損失を記録した。これらの外貨デリバティブ公正価値純額変動の収益や損失は我々のヘッジ計画と関係がある。もし私たちのヘッジ計画が成功しなかったら、あるいは私たちが未来にヘッジ活動を変更すれば、私たちは為替変動によって重大な予期しない費用を経験するかもしれません。

為替レートの変動は私たちが価格設定戦略を計画する能力をある程度阻害するだろう。私たちが為替変動によって増加したコストを私たちの顧客に転嫁できなければ、私たちの収益性は不利な影響を受けるかもしれない。このため、外貨為替レートの変動は我々の財務状況や経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちの有効税率の変化は私たちの業務に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。

多くの要素は、私たちの利益がどの司法管轄区域で利益と納税として決定されているか、私たちの繰延税金資産と負債の推定値が変化すること、様々な納税申告書が決定された後の暫定税額の調整、譲渡定価基準の解釈の調整、利用可能な税金相殺の変化、株式ベースの補償費用の変化、税法または税法解釈の変化(例えば、米国の根本的な国際税制改革に関連する変化)、米国公認会計原則の変化、および税金裁決または免税優遇の満期または更新できない場合など、私たちの将来の実際の税率に悪影響を及ぼす可能性がある。特に，経済協力開発機構(“OECD”)は，その基礎侵食と利益移転(“BEPS”)プロジェクトの延長として国際税制改革の提言を検討している。これらの提案は，多国籍企業の課税利益の一部を消費者のいる市場に再分配することに重点を置き，柱は世界最低企業税率の構築に重点を置いている2つの柱から構成されている。2021年6月、G 7諸国の財務大臣は二本柱方法の原則に関する合意を発表した。その後、2021年10月、OECD/G 20包括的枠組みは、世界最低企業税率の15%の確立を含む136カ国と司法管轄区域が2つの柱方法に関する合意に加入したことを発表した。2021年12月、OECDは第2柱の実施に協力する細則を公表した。G 20はすべての規則が2024年までに世界的に発効することを要求する。私たちは事態の推移を監視しており、私たちが事業を展開している国が第2の柱のルールを実行している状況に応じて、15%の世界最低税率を適用する必要があるかもしれない。これらの要素のいずれかによって私たちの有効税率が変化し、私たちの将来の経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある

また、2022年8月には“2022年インフレ削減法案”、あるいは“アイルランド共和軍”と署名した。アイルランド共和軍の条項はアメリカ連邦会社の所得税に影響を及ぼすだろう。他の条項には、この法律には、ある大企業の帳簿収入に最低税率を徴収する条項と、会社がこれらの株を買い戻したある会社の株の買い戻しに消費税を徴収する条項が含まれている。米国財務省がこの立法をどのように実施するかは不明であり、この立法や税法の将来のいかなる変化が私たちまたは私たちの普通株にどのように影響する可能性も予測できない。しかも、このような新しい税金制度は制度と手続きの変化を必要とするかもしれない。どんなシステムと手続きの変更も追加的な操作リスクをもたらすだろう。

施工周期や天候条件に関する需要の季節的変化が我々の運営結果に影響を及ぼす可能性がある。

我々の業務は施工周期や天候条件の影響を受ける季節的需要変化の影響を受ける。米国、中国、ヨーロッパと日本などのいくつかの市場の太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵製品とサービスに対する需要も明らかな季節的影響を受ける可能性があり、悪天候条件は太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵システムの設置を複雑化させ、太陽エネルギーと電池エネルギー貯蔵プロジェクトの建設進度に負の影響を与える可能性があるからである。季節的変化は私たちの運営結果に悪影響を与え、それをより不安定で予測不可能にする可能性がある

私たちの未来の成功は私たちが太陽エネルギー製品と電池エネルギー貯蔵製造能力を維持し、拡大する能力にある程度依存し、これは私たちを多くのリスクと不確定要素に直面させる。

私たちの将来の成功は、太陽エネルギー製品と電池エネルギー貯蔵製造能力を維持し、拡大する能力にある程度かかっている。もし私たちがそれができなければ、私たちは業務を拡大し、私たちの競争地位を維持し、私たちの収益性を高めることができないかもしれない。モジュール製造垂直統合は競争優位であり、低コストの地位とより信頼性の高い中間供給を提供してくれると信じているが、私たちの太陽鋼インゴット、ウエハと電池容量を拡大し、私たちの電池貯蔵エネルギー容量を拡大するためにかかる大量の追加資源が期待される利点を達成することは保証されない。太陽エネルギー製品や電池エネルギー貯蔵能力を拡大する能力はリスクと不確実性の影響を受けています

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もし私たちが内部生産能力を維持して拡大できなければ、私たちは計画通りに事業を拡大できないかもしれない。また、私たちの生産能力を維持して拡大しても、増加した生産量レベルをサポートするために、私たちの太陽電池エネルギー貯蔵製品に十分な顧客需要を与えることができないかもしれません。

我々は十分なキャッシュフローを生み出すことができないか、あるいは必要な外部融資を得ることができず、大規模な運営、製造業の垂直統合の計画レバレッジに資金を提供し、製造生産能力および太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発に十分な資本投資を行うことができないかもしれない。

私たちは私たちの運営と資本支出需要が増加するかもしれないと予想する。新製品を開発し、将来の成長を支援し、運営効率を実現し、製品の品質を維持するためには、製造技術、施設と資本設備、研究と開発及び製品とプロセス技術に重大な資本投資を行う必要があるかもしれない。また、私たちが製造業務を拡大し、より多くの人員を募集すること、販売とマーケティング力を増加させること、合弁企業と買収に投資すること、製品や製造技術の研究と開発を続けることに伴い、私たちの運営コストが増加する可能性があると予想しています。

私たちの業務は資本集約型です。我々の新生産能力に対する一部の資本投資は中国資本銀行の融資と初公募株の収益に依存している。私たちは私たちが商業的に合理的な条項で既存の融資を延長したり、新しい融資を得ることができるか、あるいは根本的にできないという保証はない。中国資本銀行の既存融資の延長と追加融資の提供への依存は、短期融資リスクに直面しており、これは私たちの運営に実質的で不利な影響を与える可能性がある。また、我々は上場企業であり、過去に株式や転換可能な手形の発行に成功したにもかかわらず、市場状況やその他の要因により、株式や債券を公開発行することで資金を調達できない可能性があり、その多くの要因は制御できない。私たちが外部融資を受ける能力は様々な不確定要素の影響を受けています

もし私たちが商業的に受け入れ可能な条件でタイムリーに資金を得ることができなければ、私たちの成長の見通しと将来の収益性は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちの太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトの開発と建設には、プロジェクト融資、グリーン債券、または他の融資を含む、私たちのプロジェクトの融資を受ける必要があるかもしれません。もし私たちが融資を受けることができない場合、あるいは融資が私たちが受け入れられない条項でしか得られない場合、私たちは私たちの経常的なエネルギー事業計画を完全に実行できないかもしれない。さらに、私たちは一般的に私たちのプロジェクトを税金ガイド、戦略的産業、そして他の投資家に販売することを望んでいる。これらの投資家は獲得できないか、あるいは資源が限られている可能性があり、この場合、私たちのプロジェクトを売る能力が阻害されたり遅延したりする可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果は悪影響を受ける可能性があります。私たちは十分なキャッシュフローを生成し、他の資本源を見つけて私たちの運営や太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトに資金を提供し、私たちのプロジェクトに必要な技術開発と費用効果の競争力を維持するために十分な資本投資を行うことができる保証はありません。許容可能な条件で十分な資金と代替資源が利用可能でなければ、私たちは私たちの運営に資金を提供し、太陽電池エネルギー貯蔵プロジェクトを開発し、建設し、私たちの製造業務を発展させ、拡大し、私たちの研究開発努力を維持し、あるいは他の方法で競争圧力に対応する能力は深刻な損害を受けるだろう。もし私たちがこれができなければ、私たちの業務と経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

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私たちは大量の債務を持っていて、将来的に大量の追加債務と増加した債務コストを発生させる可能性があり、これは私たちの財務的健康と私たちが私たちの未返済債務と未来の債務を返済するのに十分な現金を発生させる能力に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは巨額の債務を背負っており、将来的に大量の追加債務を発生させる可能性があり、これは私たちの財務的健康と私たちが未済債務と未来の債務を返済するのに十分な現金を発生させる能力に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちの巨額の債務は私たちと私たちの株主に重要な結果をもたらすかもしれない。例えばこれは

将来、私たちは時々巨大な追加債務と負債を招くかもしれない。もし私たちがもっと多くの債務を負担すれば、私たちが巨大な債務とレバレッジのために直面したリスクは悪化するかもしれない。また、高い金利は、私たちが融資を受けるコストや負債コストを増加させ、私たちの財務支出を増加させる可能性がある。この増加は、私たちの現金獲得性を減少させるため、財務義務を支払う能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが私たちの未返済債務と未来の債務を返済するのに十分な現金を生産できるかどうかは、私たちの未来の経営業績にかかっており、これは現在の経済状況や金融、商業、その他の要素の影響を受け、その多くの要素は私たちがコントロールできない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは現在の借金の返済を支援するために、運営から十分なキャッシュフローを生成することができます。もし私たちが債務を返済できない場合、私たちは資本支出の減少または延期、資産の売却、再融資、債務の再融資、または株式の追求などの行動を含む可能性がある代替戦略を迫られるだろう。このような戦略は本当にあれば満足できる条件で制定されないかもしれない。また、私たちのいくつかの融資計画は、私たちの業務に運営と財務制限を加えており、これは、私たちが市場状況の変化に対応し、私たちが望ましいと思うビジネス機会を利用し、将来の融資を獲得し、必要な資本支出に資金を提供したり、業務の持続的または将来の低迷に耐える能力にマイナスの影響を与える可能性がある。このような要素のいずれも私たちの債務義務を履行する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは私たちの債務道具条項の下のいくつかの金融と他の条約を守らなければならないし、そうしなければ、私たちはこのような道具の下で約束を破るかもしれない。

私たちの多くの債務道具は金融契約と広範囲な違約条項を含む。財務条約は主に利息と債務カバー比率、指定プロジェクトの融資と株式価値比率、債務と資産比率と最低株式要求を含み、これらの規定は一般的に私たちの既存の長期債務と将来発生する可能性のある債務に適用される。これらの条約は私たちの計画や市場状況に反応したり、私たちの資本需要をタイムリーに満たす能力を制限するかもしれませんが、これらの条約を遵守することは、いくつかの業務と成長計画を削減することを要求するかもしれません。さらに、世界的または地域的な経済悪化は、私たちが重大な純損失を受けたり、かなりの債務を負担させたりする可能性があり、これは、融資を返済していない財務や他の条約を履行する能力に悪影響を及ぼすだろう。もし私たちの債権者が拒否すれば、これらの条約を遵守しない行為は免除され、このような不遵守は違約事件となり、これは適用される融資協定によって満期になった金額を加速させる可能性がある。私たちのいくつかのローン協定には交差違約条項も含まれています。もし私たちの他のローン協定に違約事件が発生した場合、私たちの債務ツールの下の債権者は違約事件を発表することができます。私たちはあなたに私たちがこれからこの条約を遵守し続けることができるということを保証することはできない。私たちは未来の違反を正すことができないかもしれないし、不遵守の免除をタイムリーに得ることができないかもしれない。私たちの既存または将来の債務を管理する任意の合意に基づいて発生する違約事件は、治癒または債権者が放棄できなければ、私たちの流動性、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは中国資本銀行に依存して既存の融資を拡大し、追加融資を提供することで、短期融資のリスクに直面しており、これは私たちの運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちの製造事業を支援するために多くのキャッシュフローと資金が必要だ。そのため，短期借款，信用状，短期手形に依存して日常製造業務に運営資金を提供している。これらの融資の大部分が中国資本銀行から来ているため、私たちは中国資本銀行の融資政策の変化のリスクに直面している。2023年12月31日現在，中国資本銀行との未返済借款は174600ドル，信用状は14250万，短期支払手形は87830万である

もし中国政府がマクロ経済政策を変更し、中国の銀行に融資を引き締めさせた場合、あるいは中国の銀行が私たちを含む太陽エネルギー会社に融資を提供したくなくなった場合、短期借入期限を延長したり、将来的により多くの借金を行うことができなくなる可能性がある。したがって、私たちは数年前のように私たちの運営に資金を提供できないかもしれないが、これは私たちの運営に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

顧客の注文をキャンセルすることは、私たちがサプライヤーに支払ったいかなる前払いも回収できないかもしれない。

過去、私たちはあるサプライヤーに前金を支払うことを要求されました。主に機械、シリコン原材料、太陽鋼インゴット、ウエハ、電池とリン酸鉄リチウム電池のサプライヤーです。私たちはいくつかの顧客に部分的な前払いを要求しますが、購入した機械、シリコン原材料、太陽鋼インゴット、ウエハ、電池およびリン酸鉄リチウム電池の前払い期日と私たちの顧客の前払い時間との間には通常遅延があります。もし私たちの顧客が注文をキャンセルすれば、サプライヤーに支払った前金を回収できない可能性があり、これは私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

もし価格が低下すれば、長期供給協定は私たちが材料コストを調整するのを難しくするかもしれない。さらに、もし私たちがこのような合意を終了したら、私たちはこれらのサプライヤーに支払った前払いの全部または一部を回収できないかもしれません。私たちは訴訟を受けるかもしれません。

私たちは固定された価格と数量条項でシリコンチップとシリコンチップ供給者と長期供給協定を締結して、安定した材料供給を確保して、私たちの生産要求を満たすことができます。これらの合意の期限内に材料価格が大幅に低下し、サプライヤーと有利な条項を再交渉することができなければ、競争相手に比べて競争が劣勢になり、収益が低下する可能性がある。また、私たちが生産能力をさらに拡大するにつれて、長期供給協定に対する需要が変化する可能性があり、これはサプライチェーンに対する私たちの見方にかかっている。また、私たちの太陽エネルギー製品の需要が減少すれば、私たちの供給プロトコルは、顧客の需要を満たすのに必要なシリコンウェハよりも多くのシリコンウェハを購入することを要求し、過剰在庫の維持に関連するコストが発生する可能性があります。もし私たちがこれらの増加したコストを私たちの顧客に転嫁できなければ、私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれません。もし私たちのサプライヤーが私たちがこれらの契約を早期に終了することを起訴すれば、このような事件は費用が高く、管理層の注意力や他の資源を分散させ、私たちの名声、業務、財務状況、運営結果、および見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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一部の顧客に提供する信用条項は私たちをこれらの顧客の信用リスクに直面させ、そして私たちのコストと支出を増加させる可能性があり、更に私たちの収入、流動資金と運営業績に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちは顧客の信用と市場状況に応じて無担保の短期的または中期的な信用を彼らに提供する。したがって、私たちの支払い及び販売信用に対するクレームは無担保債権とされ、もし私たちの顧客が倒産したり破産したりすれば、私たちは信用リスクに直面する。

私たちは時々高信用リスク顧客に私たちの製品を販売して、できるだけ早く新興市場や将来性の高い市場に参入し、既存の重要な市場での私たちの市場シェアを増加させ、あるいは顧客が急速に成長するための将来の販売見通しを増加させる。これらの顧客と商売をするには巨大な信用リスクが存在し、これらの顧客は往々にして規模が小さく、若くかつ高成長の会社であり、大量の資金不足の運営資本、貸借対照表と信用指標の不足、及び限られた運営歴史を持っているからである。これらの顧客が満足できる運営資金を得ることができない場合、十分なキャッシュフローを維持したり、私たちの太陽エネルギー製品を使用するプロジェクトのための建設融資を受けることができない場合、彼らは発注または納入された製品を支払うことができないかもしれない。顧客の財務資源が制限されている場合、またはその顧客とのビジネスを継続したい場合、この場合の法的請求権が制限される可能性がある。このような顧客の収入確認は現金を受け取ったときに延期されます

もし私たちがそれに信用を提供するより多くの顧客が私たちの製品に支払うことができなければ、私たちの収入、流動性、そして運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

供給チェーン問題は、十分な原材料不足、部品と設備供給、調達注文のキャンセルまたは遅延、インフレ圧力とコスト上昇を含み、私たちの業務、運営結果、顧客との関係に悪影響を及ぼす可能性があり、特に限られた数のキーサプライヤーへの依存を考慮する。

著者らは主に第三者サプライヤーに依存して太陽シリコン、シリコンインゴット、ウエハ、電池、金属スラリー、ガラス、アルミニウムフレーム、エチレン-酢酸ビニル(“EVA”、封止モジュールのための封止剤)、接続箱、ポリマー背板、リン酸鉄リチウム電池、インバータ、トラッカー、金物、電力網相互接続と電力安定設備などの原材料と部品を設置し、海外からある設備を調達する。私たちは限られた数量のサプライヤーから私たちの製品のためにこれらの材料と設備を調達します。例えば，2023年には，我々の太陽電池モジュールで使用されているシリコン原材料やウエハの大部分は第三者から購入されている。私たちのサプライヤーはいつも数量の要求を満たすことができるわけではないかもしれません。あるいは値下げや品質改善のペースについていくことは、私たちが製品とプロジェクトの価格設定に競争力を持つために必要です。また、彼らは製造遅延や製造コストの増加に遭遇する可能性があり、これは納品の前期を増加させたり、価格上昇を招いたりする可能性がある。

サプライヤーがどのような理由で品質、数量、コスト要求を満たす材料、基本部品と設備をタイムリーに提供できなくても、私たちの製品(太陽エネルギーモジュールを含む)や開発プロジェクトを製造する能力を弱める可能性があり、コストを増加させ、供給契約条項の遵守を阻害し、最終的に調達注文をキャンセルし、潜在的な責任を負う可能性がある。代替ソースや商業的に合理的な条件で必要な数量と利益のある価格の製品を顧客に渡すことができなければ、影響はさらに深刻になる可能性がある。時々緩衝在庫を構築する可能性がありますが、このような緩衝在庫が発生する可能性のあるすべてのサプライチェーン障害を解決する保証はありません。また、私たちの大部分の製造やサプライヤーの製造やサプライチェーンは中国で運営されており、エネルギー不足やその他の原因で政府が施設を強制閉鎖することで潜在的な中断の影響を受ける可能性がある。供給はまた、意外、災難、または他の私たちがコントロールできない意外な事件によって中断される可能性がある。

このような問題に直面するための代替供給源を探すことは私たちの製造コストを増加させるかもしれない。同様に、製造プロセスの統合を増加させてコストを低減することは、私たちの業務、運営結果、顧客との関係を損なう可能性があります。いずれの場合も、救済措置または予備計画が実施される可能性があるにもかかわらず、製品の価格設定を向上させることによって、または代替供給源によってこのような影響を相殺することができない可能性がある。このような問題は市場シェアの低下を招き、私たちの名声を損ない、顧客との法的紛争を招く可能性がある。これらすべての要因は，我々の業務，運営結果，顧客との関係に悪影響を及ぼす可能性がある.

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私たちは私たちが電池を得る機会を維持して著しく増加させ、私たちの関連費用を統制する必要があるだろう

私たちの電池貯蔵生産はリン酸鉄リチウム電池の持続的な供給に依存しており、私たちの計画によると、私たちの業務を増加させるためにより多くの電池が必要になります。現在，我々は第三者サプライヤーにこれらのリン酸鉄リチウム電池を提供することに依存している。これまで、私たちは非常に限られたこのようなサプライヤーしかいませんでしたが、サプライヤーの交換における柔軟性も限られています。私たちのサプライヤーの電池供給のいかなる中断も私たちの電池エネルギー貯蔵製品の生産を制限する可能性があります。2022年には、リン酸鉄リチウム(LiFePO 4)化学に基づく電池貯蔵ハウジングであり、公共事業規模の応用のために設計されたSolBankを発売した。我々は全自動，最先端の生産と試験施設でSolBankを生産しているが，第三者サプライヤーに依存して電池を生産する予定である

さらに、電池のコストおよび量産は、リン酸鉄、炭酸リチウムおよび/または他の金属などの価格および原材料の獲得性にある程度依存する。現在、全世界のリチウム使用可能な供給は需要に大きく、リチウム価格の下落を招いている。これらの材料の価格変動は不定であり、その利用可能な供給は不安定である可能性があり、これは市場状況と世界のこれらの材料に対する需要に依存する。また、私たちは需要とどんな製品価格も私たちのブランド、成長、将来性、経営業績を損なう可能性があります。

多くの国·地域のインフレ、特に私たちが業務を経営している国·地域のインフレは、私たちの業務や私たちの収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。