Document展示99.2
ダイヤモンドバックエナジー社の株主への書簡
ミッドランド、TX（2024年8月5日）
ダイヤモンドバックの株主の皆様へ
この手紙は、我々の収益リリースの補足であり、証券取引委員会（SEC）に提出され、当社の株主に収益リリースと同時に公開されています。この手紙の末尾に含まれる将来に向けた声明と非GAAP財務情報に関する情報をご覧ください。
ダイヤモンドバックは、年初から大きな勢いを持って推進しています。第1四半期および第2四半期の成績が反映され、フルイヤーの生産見通しを引き上げ、年間CAPEXの見通しを引き下げています。当社のオペレーションチームは、コストを下げ、現場でさらなる効率性を生み出すことに重点を置くという、当社が得意とすることに素晴らしい仕事をしており、岩石をキャッシュフローに変えるという点で、ダイヤモンドバックが本当に差別化されていることを証明しています。
エンデバーエナジーリソーシズLP（以下「Endeavor」）の合併に関する最新情報：
以前に開示したように、4月に株主承認を得て、Endeavorとの転換的な組み合わせを進めることになり、「必ず所有しなければならない」北米独立系石油会社が誕生します。合併後の事業は、Midland Basinの中心地に高品質な在庫を保有することに加えて、Diamondbackのコスト構造と組み合わさることで、株主に長期的なフリーキャッシュフロー収益がもたらされるという点で、圧倒的な深さを持っています。
2024年4月29日、米国連邦取引委員会（「FTC」）から情報と文書の提供についての2回目の要求を受けました。当社はFTCと協力して要求に応じ、Endeavorの取引は今年第3四半期または第4四半期に完了する見込みです。可能な限り詳細な情報を提供します。私たちは閉鎖に向けて両組織から信じられないほどの努力を感謝しています。
第2四半期の業績：
第2四半期には、当社のポジション全体で80つの井戸を掘り、86つの井戸を稼働させました。1四半期での活動と組み合わせると、当社は予算化された2024年全体の横断面の64％を掘削し、年初から6か月間で予算化された井戸数の60％を稼働させ、当初の資本予算の中央値の51％しか支出していません。
我々は明らかに、より少ない手数でより多くのことをしており、四半期ごとに運用効率が向上しています。分かりやすくするために、当初はリグが1年に24井戸を掘ると予想していましたが、現在は1リグが年に少なくとも26井戸を掘るモデルを構築しています。平均して、当社は1年の初めに比べて約10％高速に井戸を掘削していますが、これはビットと底部アセンブリの改善によるものです。実際、当社のMidland Basinのある井戸では、シングルビットランで2万フィート以上を掘削する新記録を樹立しました。
同じように、完了の効率化により、1クルーあたりの年間完了数を、当初の予算である年間80口井戸からほぼ100口井戸に増やすことができました。この掘削および完了の効率化の結果、7月にはリグの活動を12台から10台に減らし、4つの同時フラッククルーから3つにフラックフリート数を減らし、フルイヤーの生産見通しを引き上げました。
生産：
第二四半期の原油生産量は276.1 MBO/dで、当社の271-275 MBO/dのガイダンス範囲の上限を上回りました。当社は第四四半期2023年の原油生産水準の維持を目指しており、第三四半期のガイダンス範囲を271-275 MBO/dに据え置いています。2024年については、前半2024年の活動の加速と年初からの良好なウェル・パフォーマンスを考慮して、原油生産ガイダンス範囲を273-276 MBO/dに引き上げました。
資本支出:
第二四半期には、資本支出が63700万ドルに上り、580-62000万ドルのガイダンス範囲の上限を上回りました。これは上記の加速した活動に直接関連しています。したがって、サイクルタイムの改善、2024年後半の活動の低減、Midland Basinウェルのコストの低下により、2024年のキャピタル支出ガイドの中間点を2500万ドル下げ、更新されたキャピタル支出範囲は23.5-245億ドルになりました。この決定は、キャピタルディシプリンとフリーキャッシュフローの生成に対する当社のコミットメントを示しています。また、2024年にドリルと完成を予定しているウェル数を増やしました。
第三四半期のキャピタル支出ガイダンス範囲は570-61000万ドルで、低活動量がキャッシュキャピタル支出とキャッシュフローの状況に反映されました。
運営費用：
総現金運営費用はBOEあたり11.67ドルで、四半期ごとにほぼ横ばいでした。第二四半期のリース運営費用（「LOE」）は、BOEあたり6.00-6.50ドルのガイダンス範囲の下限を下回る5.88ドルでした。その結果、LOEガイダンス範囲をBOEあたり5.90-6.40ドルに引き下げました。
財務パフォーマンスとキャピタルのリターン:
本四半期、Diamondbackは13億ドルの運営活動により生じた正味現金および81600万ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。この四半期の調整後フリーキャッシュフローは、2024年4月に発行されたシニアノートの価格設定前に完全に決済された30年の国債ロックによる2500万ドルの損失を考慮して上方修正され、84100万ドルになりました。当社のキャピタルリターンコミットメントに一致して、基本的な配当と可変配当を通じて、修正されたフリーキャッシュフローの50％、つまり42100万ドル、1株あたり2.34ドルを全株主に還元します。本四半期には、株式の買戻しはありませんでした。
バランスシート:
4月に、当社はEndeavorとの合併の現金対価の一部を資金調達するために55億ドルのシニアノートオファリングを成功裏に完了しました。その結果、四半期ごとに総債務が増加し、四半期末時点で122億ドルになりました。しかし、フリーキャッシュフローの生成と非コア資産の売却から生じた収益により、純債務は約6000万ドル減少し、53億ドルになりました。
当社は以前に述べたように、Endeavorの組み合わせの完了後にプロフォーマ純債務を100億ドル未満に下げることを近い目標としています。これは、フリーキャッシュフローの生成と非コア資産の売却を通じて達成されます。当社の長期目標は、中サイクル油価で約0.5倍のレバレッジ比率、すなわち約60億ドルの純債務を維持することです。純債務は数年以内にフリーキャッシュフローの50％を債務返済に充てるだけで達成できると考えています。
非コア資産の売却：
当社はポートフォリオ最適化の継続的な結果として、約15000万ドルの収益を得ました。これには、Delaware Basinの非オペレーショナルの財産9500万ドルの売却など、その他の小規模な非コア取引が含まれます。
7月、Energy Transfer LP（NYSE: ET）（「ET」）はWTG Midstream Holdings LLC（「WTG」）の買収を発表し、完了しました。Diamondbackへの前税課金額は約3.75億ドルで、キャッシュと約1010万ドルのEt普通株式で構成されています。WTGの売却は、Diamondbackにとって投資資本の約3.5倍に相当します。
その他のビジネス：
当社は、着実で低コストな実行戦略とEndeavorの将来的な統合に焦点を当て続けています。2024年に実現したオペレーショナルゲインが、当社の拡大するMidland Basin資産ベースに利益をもたらすと確信しており、プロフォーマ会社は株主に差別化されたリターンを継続的に生み出し続けるものと思われます。
ダイヤモンドバックエナジー（Diamondback Energy）へのご支援とご関心、誠にありがとうございます。
Travis D. Stice
会長兼最高経営責任者
投資家連絡先：
Adam Lawlis
+1 432.221.7467
alawlis@diamondbackenergy.com
前向きな声明：
この手紙には、「フォワードルッキングステートメント」というリスク、不確実性、および前提条件を含んでおります。歴史的事実以外のすべての声明、DiamondbackとEndeavorの提案された事業組み合わせに関する声明、将来のパフォーマンス、ビジネス戦略、将来の事業（ドリル計画およびキャピタル計画を含む）、収益、損失、コスト、費用、リターン、キャッシュフロー、および財務状況の推定および予測、リザーブの見積もりおよびそのリザーブを置換または増加させる能力、戦略的トランザクション（買収および売却を含む）、提案されたトランザクションを含めた想定される利益、予想されるシナジーの金額およびタイミング、提案されたトランザクションの予想されるタイミング、および経営陣の計画および目標は、すべて将来を見越した声明です。どの前向き見通しにも欠かせない語句である「狙い」と、 「予想している」、「信じている」、「継続する」、「できる」、「見積もる」、「期待する」、「予測する」、「未来」といった表現（これらの語句の否定を含む）は、前向き見通しであることを示しますが、すべての前向き見通しにこのような特定の認識表現が含まれているわけではないことに留意ください。Diamondbackは、その前向き見通しの期待値および前提条件が、合理的であるとともに、期待通りに、およびそのときに反映される場合、その前向き見通しについては合理的かつ適切に判断していますが、予測しにくく、多くの場合、Diamondbackの制御を超えるリスクと不確実性を含みます。そのため、前向き見通しは将来のパフォーマンスを保証するものではありません。その結果は、Diamondbackが前向きに表明した内容と実際の結果とが異なる場合があります。
以下の要因により、結果が大きく異なる可能性があります（但し、全てを網羅するわけではありません）：エンデバー取引が予定通りおよび予定の期間内または完了するかどうか、取引の完了に必要な規制当局の承認を含む諸条件を満たすかどうか; 実施された場合、提案された取引が予測される利益と予測される相乗効果を期待通りに達成するか、または完全に達成するかに関する不確定要素; ダイアモンドバックがエンデバーの事業を期待通りかつ予定どおりに統合できるかどうか; 提案された取引を終了する理由となるイベント、変更、その他の状況が発生する可能性; 提案された取引が予測される税務処理を受けられないリスク; 予期しない負債; 予期しない将来の資本支出; 提案された取引に関する訴訟; 提案された取引が予期せぬ要因またはイベントの結果として予想よりもコストがかかる可能性; 提案された取引の保留中または完了による当事者のビジネス関係とビジネス全般への影響; 提案された取引がダイアモンドバックまたはエンデバーおよびその管理チームの現行の計画およびオペレーションに影響を与え、提案された取引の結果従業員を保持することが困難となる可能性があるリスク; ダイアモンドバックの提案された取引のファイナンスに関するリスク; 提案された取引の保留中または完了がダイアモンドバックの普通株式の市場価格と/または業績に否定的な影響を与える可能性があるリスク; レーティングエージェンシーの行動およびダイアモンドバックの短期および長期債務市場に適時かつ手頃な価格でアクセスできる能力; 石油、天然ガス、天然ガス流体の供給と需要の変化およびそれら大宗商品価格への影響; 世界的な感染症およびそれに関連する企業または政府の政策や行動を含む公衆衛生危機; オペックとロシアのメンバーによる石油生産と価格に影響を与える行動、およびその他の国内外の政治的、経済的、外交的な展開、ウクライナの紛争およびイスラエル・ハマス戦争がグローバルエネルギーマーケットと地政学的安定性に与える影響を含む; 金融市場の不安定性; 潜在的な景気減速または不況の懸念; インフレ圧力; 金利の上昇と資本費用への影響; 時限、生産の延期、削減、生産制限を課す連邦・州の立法および規制措置を含む地域の供給と需要の要因; 水圧破砕に関する連邦および州の立法および規制措置、既存および将来の法律および政府規制の影響を含む; 気候変動に関する物理的および移行リスク; SECで2024年2月22日に提出されたダイアモンドバックの年次報告書（フォーム10-K）のItem 1Aで説明されているリスク、およびダイアモンドバックのWebサイト（http://www.sec.govおよびwww.diamondbackenergy.com/investors/）で無料で入手できる後続のフォーム10-Qおよび8-Kで開示されているリスク; および提案された取引に関連して記載されている完全なリスクについては、SECに提出されたスケジュール14Aの最終的なプロキシ声明でより詳細に説明されています。
オイル、天然ガス、天然ガス液の供給と需要の水準の変化が価格に及ぼす影響; 公衆衛生危機、流行または大流行病などの健康危機およびそれに関連する企業または政府の政策や行動; OPECとロシアのメンバーによる石油生産と価格に影響を与える行動、およびその他の国内外の政治的、経済的、外交的な展開、ウクライナの紛争およびイスラエル・ハマス戦争がグローバルエネルギーマーケットと地政学的安定性に与える影響を含む; 金融市場の不安定性; 潜在的な景気減速または不況の懸念; インフレ圧力; 金利の上昇と資本費用への影響; 既存の生産拡大に遅れが生じたり、生産が遅延したり、中断されたり、生産制限を課す連邦・州の命令、規制、法律; 水圧破砕に関する連邦および州の立法および規制措置、既存および将来の法律および政府規制の影響を含む; 気候変動に関する物理的および移行リスク; 2024年2月22日にSECに提出されたダイアモンドバックの年次報告書（フォーム10-K）のItem 1Aで説明されたリスクおよびその後のフォーム10-Qおよび8-Kで開示されたリスク。これらの情報はSECのWebサイト、http://www.sec.govおよびダイヤモンドバックのWebサイト,www.diamondbackenergy.com/investors/から無料で入手できます。該当する場合、提案された取引のペンディング中または完了後の当事者間ビジネス関係とビジネス全般への影響、現行の計画やオペレーションに対する影響、従業員の保有に苦慮することがございます。また、当社は非常に競争の激しい急速に変化する環境で運営されており、新しいリスクが発生することがあります。当社は全てのリスクを予測することはできませんし、全ての要因が当社のビジネスに影響を与え、どの要素または要素の組み合わせが当社が行った予測において実際の結果が異なる可能性があるかを評価することができません。したがって、いかなる先見性も持つことができないため、予想に対して過度に依存するべきではありません。全ての先見性によるものは、本文の日付または作成された日付に基づくものです。当社は法律によって義務付けられた場合を除き、先見性に基づく声明を更新または修正する意図はなく、明示的または暗示的にそのような義務を放棄します。
上記の要因を踏まえ、ダイアモンドバックの先見性に基づく声明で予想されるイベントが予想された時間に発生しない可能性がある、もしくは全く発生しない可能性があります。さらに、ダイアモンドバックは非常に競争の激しい急速に変化する環境で運営されており、常に新しいリスクが発生しています。ダイアモンドバックは全てのリスクを予測することはできませんし、全ての要素が同社に及ぼす影響を評価することができません。したがって、いかなる先見性も持つことができないため、ダイアモンドバックが行う先見性に基づく声明に過度に依存するべきではありません。全ての先見性によるものは、本文の日付または作成された日付に基づくものです。ダイアモンドバックは、適用法によって必要とされる場合を除き、明示的または暗示的に、先見性に基づく声明を更新または修正する意図はなく、そのような義務を放棄します。この書簡には、フリーキャッシュフローを含む、米国一般受け入れ会計基準（GAAP）に準拠していない財務情報が含まれています。非GAAP情報はGAAPに従って作成された財務情報に加えて、読者によって考慮すべきです。これらの非GAAP財務指標と最も直接関連するGAAP財務指標との差異に関する調整は、ダイアモンドバックのWebサイトwww.diamondbackenergy.com/investors/に掲載されている同社の四半期結果で見ることができます。さらに、この書面には特定の先見性に基づく、非GAAPの財務指標が含まれているか参照されています。ダイアモンドバックがこれらの指標を先見性に基づいて提供しているため、最も直接関連する先見性に基づくGAAP財務指標の必要な部分について、将来の減損や将来の運転資本変化などの定量化された調整を信頼性高く、合理的に予測することはできません。したがって、ダイアモンドバックは、こうした先見性に基づく非GAAP財務指標を、同業種の他社の予測される財務パフォーマンスと比較するための有用なツールであると考えています。
非GAAP財務指標
