米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

四半期終了時 2024年6月30日に

または

2024年8月2日現在の登録者の普通株式の発行済み株式数 — 30,732,967

スターリング・インフラストラクチャー株式会社

四半期報告書（フォーム10-Q）

目次

 

パートI—財務情報

アイテム 1.要約連結財務諸表

 

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

要約連結営業明細書

（千単位、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

 

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

要約連結貸借対照表

（千単位、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

要約連結キャッシュフロー計算書

(千単位)

(未監査)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

株主資本の変動に関する要約連結計算書

(千単位)

(未監査)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

要約連結財務諸表の注記

2024年6月30日に

（$と千株価、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

8。			借金

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

このフォーム10-Qの四半期報告書（「報告書」）には、ここに参照として組み込まれている文書を含め、将来の出来事に関する当社の期待と信念を表す、会社に関する「将来の見通しに関する記述」である、またはそう見なされる可能性のある記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述は、1995年の民間証券訴訟改革法によって定められた特定の将来の見通しに関する記述のセーフハーバーの対象となることを目的としています。ここに記載されている、または参照として組み込まれている将来の見通しに関する記述は、歴史的事実に基づかず、本レポートの日付現在の当社の期待を反映している事項に関するものです。たとえば、プロジェクトへの連邦、州、および地方自治体の資金調達、住宅建設市場および顧客からの需要に関する業界およびビジネスの見通し、最近の買収の統合と将来の追加買収の可能性を含む事業戦略、当社の支援に関する期待と見積もりなどです。ログ、当社の市場での地位、将来の事業、マージン、収益性、資本支出、流動性と資本資源、その他の財務および営業情報に関する期待。将来の見通しに関する記述には、「予想する」、「仮定する」、「信じる」、「続く」、「できる」、「見積もる」、「期待」、「予測」、「未来」、「意図」、「可能性が高い」、「かもしれない」、「計画」、「可能性」、「予測」、「プロジェクト」、「探す」、「すべき」、「戦略」、「意志」などの言葉が使用されたり、含まれている場合があります。「するだろう」と似た用語やフレーズ。

実際の出来事、結果、結果は、さまざまな要因により、将来の見通しに関する記述で予想、予測、または想定されているものと大きく異なる場合があります。これらの要因をすべて特定することはできませんが、特に次のものが含まれます。

•景気後退や不安定な景気循環など、当社のサービスに対する需要や最終市場の需要に影響を与える要因。

•鉄鋼、セメント、コンクリート、骨材、石油、燃料、その他の建設資材などの材料の入手可能性、近接性、コストの変化、米国の貿易政策の変更、他国からの報復的対応、下請業者や人件費に関連するコストの高騰により、契約に関連するコストの上昇。

•サプライヤー、下請け業者、設計エンジニア、合弁パートナー、顧客、競合他社、銀行、保証会社などによる、当社の制御が及ばないあらゆる行為または不作為。これには、サプライヤー、下請業者、合弁事業パートナーによる義務の不履行も含まれます。

•契約の入札、未処理分の見積もり、および「長期的」収益認識会計方針に内在する見積もりの正確性に影響を与える要因。これには、当初の入札で想定されていたものと大きく異なる現場の状況、契約の変更、機械または設備の機械的な問題、および以下に示すその他のリスクの影響が含まれます。

•機器のリース、取得、または保守にかかる費用の変化。

•プロジェクトへの連邦、州、地方政府の資金の削減、それらの政府の予算、慣行、法規の変更、金利変動、および地域市場における制御が及ばないその他の不利な経済的要因を含む、一般的な経済状況の変化。

•当社よりも財源が多い、または必要な証拠金が低い競合他社の存在、および当社が許容できる妥当なマージンで新規バックログを獲得する能力に対する競争入札者の影響。

•設計上の誤りや不作為のリスクにさらされる設計/建設契約。

•債券を取得したり、信用状を郵送したりする当社の能力。

•悪天候。

•私たちが事業を遂行するために依存している情報技術システムの中断、障害、またはセキュリティ違反の可能性。

•重大な公衆衛生上の危機に関連する潜在的なリスクと不確実性。

•限られた数の重要な顧客への私たちの依存。

•主要人材を引き付けて維持する当社の能力。

•労働力の労働組合化や人件費の増加、および仕事の停止や停滞。

•連邦、州、地方の環境法および規制。違反すると、罰則や契約の終了、民事上および刑事上の責任が生じる可能性があります。

•労働安全衛生局を含むあらゆる政府機関によって発行された引用。

•政府の契約基準に基づく適格入札者としての資格を得る当社の能力。

•追加費用、収益の減少、損害賠償金の支払いなど、プロジェクトの完了に関連する遅延や困難、または必要な政府の許可や承認の取得に関連する遅延や困難など。

•長期にわたる政府の閉鎖。

•最近および潜在的な買収案件の特定、資金調達、完了、統合を成功させる当社の能力。

•将来、有利な条件で、またはまったく追加資本を調達する当社の能力。

•財務上のコミットメントと目標を賄うのに十分なキャッシュフローを生み出す能力。

•私たちの債務と契約の条件を満たす私たちの能力。そして

•その他のリスクについては、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-kの当社の年次報告書（「2023フォーム10-K」）の「パートI、項目1A」で詳しく説明されています。リスク要因」、本報告書の他の部分、または当社が証券取引委員会（「SEC」）に提出したその他の書類。

このレポートを読む際には、将来の見通しに関する記述を評価する際にこれらの要素を慎重に検討する必要があります。また、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。将来の見通しに関する記述は、将来の出来事、結果、または結果に関する本レポートの日付現在の当社の現在の期待を反映しています。これらの期待は実現するかもしれませんし、実現しないかもしれません。これらの期待の中には、不正確であることが判明した仮定や判断に基づいているものもあります。現在重要ではないと見なしている、現在知られていない、または将来発生するその他の要因やリスクも、実際の業績が予想結果と大きく異なる原因となる可能性があります。これらの不確実性を踏まえ、投資家は、当社の将来の見通しに関する記述の基礎となる仮定の多くが、将来の見通しに関する記述が行われた日以降に変更される可能性があることに注意する必要があります。さらに、業績に影響を与える可能性のある事業計画を変更することがあります。このレポートに記載されている将来の見通しに関する記述に反映されている、または示唆されている私たちの計画、意図、期待は妥当だと思いますが、それらが達成されるという保証はできません。

将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられており、私たちは、新しい情報、将来の出来事や進展、状況の変化などにより、また仮定の変更、事業計画の変更、実際の経験、その他の変更にかかわらず、理由の如何を問わず、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。

概要

一般—Sterling Infrastructure, Inc.（「Sterling」、「当社」、「私たち」または「当社」）は、主に米国南部、北東部、中部大西洋岸、ロッキー山脈地域と太平洋諸島で、電子インフラ、輸送、建築ソリューションを専門とする3つのセグメントのさまざまな子会社を通じて事業を行っています。E-Infrastructure Solutionsは、製造、データセンター、電子商取引流通センター、倉庫、発電などのための高度で大規模なサイト開発サービスを提供します。交通ソリューションには、高速道路、道路、橋、空港、港湾、鉄道、雨水排水システムのインフラとリハビリプロジェクトが含まれます。建築ソリューションには、一戸建ておよび集合住宅の住宅用および商業用コンクリート基礎、駐車場、高架スラブ、その他のコンクリート工事、新しい一戸建て住宅用の配管サービスが含まれます。戦略から運営まで、私たちは責任を持って事業を行い、社会の生活の質を守り、向上させることで、持続可能性に取り組んでいます。従業員、地域社会、お客様、投資家への配慮、それがスターリング・ウェイです。

市場の見通しと動向

私たちは、各事業セグメントにわたって、長期的な成長のための好ましい機会を見出しています。私たちは、1）特に大規模で価値の高いプロジェクトに焦点を当てた電子インフラソリューションセグメントの成長、2）低入札の重い高速道路工事から代替配送および設計建設プロジェクトへの継続的なシフトによるリスク削減、3）ビルディングソリューションにおける市場シェアと地理的プレゼンスの継続的な拡大、4）各セグメントにおけるマージンの向上などの戦略的目標に注力しています。

E-インフラストラクチャー・ソリューション—当社のE-インフラストラクチャー・ソリューション事業は、データセンター、先進製造センター、電子商取引流通センター、倉庫の開発に対するお客様の投資によって推進されています。データセンター、電気自動車（EV）、バッテリー、ソーラー、食品、半導体製造市場の顧客による複数年にわたる資本配分計画の実施に関連して、大きな成長機会が見込まれます。私たちは、電気自動車やソーラー製品への投資に関連するいくつかの大規模なプロジェクトを受賞しています。連邦政府の投資イニシアチブとインセンティブに支えられて、これらのセクターやその他のテクノロジーセクターからの強い需要が続くと予想しています。さらに、人工知能（AI）やその他の新しいテクノロジーに関連する需要に牽引されて、マルチフェーズのハイパースケールデータセンター開発に関連する活動の恩恵を受け続けています。エンドカスタマーの大多数が好調な業績を示していますが、2023年には大規模な電子商取引流通センターと小規模倉庫の活動が減少しました。これらの市場は2024年まで低迷し続けると予想しています。

輸送ソリューション—当社の輸送ソリューション事業は、主に連邦、州、および地方自治体の資金によって推進されています。連邦資金は、平均して、州運輸省の年間資本支出の50％を高速道路や橋梁のプロジェクトに充てています。私たちは、連邦、州、地方の多くのインフラ投資プログラムの恩恵を受けています。州および地方レベルでは、2020年11月の選挙で、資金が確保され、場合によっては増額された多くの投票法案が可決され、交通イニシアチブが強く支持されました。連邦レベルでは、2021年11月のインフラ投資および雇用法（「IIJA」）には、交通プログラムへの約6,430億ドルの資金が含まれています（高速道路に4,320億ドル、輸送に1,090億ドル、鉄道に1020億ドル）。そのうち2,840億ドルは、新しい交通インフラに資金を提供する従来の投資水準を上回っています。IIJAには、空港の近代化のための250億ドルの資金も含まれています。IIJAの結果、2022年の第3四半期に始まり、2023年まで続いた入札活動とプロジェクトアワードが増加しました。この好調な傾向は、当面続くと予想しています。IIJAの成立後に出現が遅かった航空活動は、加速し始めています。

建築ソリューション—当社の建築ソリューション部門は、住宅事業と商業事業で構成されています。このセグメントは、セグメント最大の市場であるダラス・フォートワースでの新築住宅着工と、ヒューストンとフェニックス市場での継続的な拡大によって牽引されています。Building Solutionsの中核顧客ベースには、国内、地域、注文住宅の大手建設業者が含まれます。2022年、住宅市場では、コンクリート、鉄鋼、木材などの主要材料の価格変動と入手可能性が大幅に高まり、下請業者の人件費が増加し、労働力が低下しました。同社は顧客と交渉して、値上げによる材料費と人件費の増加をうまく取り戻しました。2023年まで、住宅活動は力強く一貫して回復し、各地域で販売量が増加しました。人口増加や構造的住宅不足など、市場のダイナミクスが、2024年も住宅市場の継続的な成長を支えていると考えています。私たちの商業事業では、集合住宅市場の需要は2023年の最初の3四半期に増加しましたが、年末には鈍化しました。この市場は2024年も引き続き下落すると予想しています。

未処理分

ASC 606で定義されているように、私たちのプロジェクトにおける残りの履行義務は、私たちが「バックログ」と呼んでいるものと変わりません。私たちのバックログは、プロジェクトに関する契約上のコミットメントから将来計上すると予想される収益額を表しています。Backlogの契約は通常、6〜36か月で完了します。当社の署名のないアワード（「署名のないアワード」）は、お客様によって契約が締結されるまでBacklogから除外されます。私たちはバックログとの組み合わせを指します

署名のない賞は「複合バックログ」です。当社の帳簿対バーンの比率は、Backlogに加算したものを、該当する期間の収益で割って決定されます。この指標により、経営陣は会社の事業開発努力を監視して、バックログと事業を長期的に成長させることができます。経営陣は、この指標が同じ理由で投資家に役立つと考えています。

2024年6月30日の当社のバックログは、2023年12月31日時点の20.7億ドルに対し、21億1000万ドルでした。2024年6月30日までの6か月間の帳簿対バーンの比率は、1.0倍でした。当社のバックログマージンは、2023年12月31日時点の 15.2% から2024年6月30日時点の 16.0% に増加しました。これは、E-インフラストラクチャー・ソリューションのバックログ・バックログ・バックログの組み合わせの増加と、輸送ソリューション内のバックログ・マージン・ミックスの改善によるものです。

署名のない賞金は、2024年6月30日時点で3億4,720万ドル、2023年12月31日時点で3億320万ドルでした。2024年6月30日と2023年12月31日の合計バックログ総額はそれぞれ24.5億ドルと23億7,000万ドルで、2024年6月30日までの6か月間の帳簿対バーン比は1.1倍でした。

操作の結果

連結結果

2024年6月30日および2023年6月30日に終了した3か月と6か月の連結財務ハイライトは次のとおりです。