米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-Q

四半期終了時について 2024年6月30日に

コミッションファイル番号 1-12434

（憲章に明記されている登録者の正確な名前）

4131ワースアベニュー、 スイート 500、 コロンバス、 オハイオ州43219

(主要行政機関の住所) (郵便番号)

(614) 418-8000

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。

発行体の各クラスの普通株式の発行済み株式数を、実行可能な最新の日付で示してください。

普通株式、額面価格普通株式1株あたり0.01ドル： 27,411,758 2024年7月29日現在の発行済株式。

M/I ホームズ株式会社と子会社

要約連結貸借対照表

(未監査)

未監査の要約連結財務諸表の注記を参照してください。

M/I ホームズ株式会社と子会社

未監査の要約連結損益計算書

未監査の要約連結財務諸表の注記を参照してください。

M/I ホームズ株式会社と子会社

未監査の要約連結株主資本計算書

未監査の要約連結財務諸表の注記を参照してください。

M/I ホームズ株式会社と子会社

未監査の要約連結キャッシュフロー計算書

未監査の要約連結財務諸表の注記を参照してください。

M/I ホームズ株式会社と子会社

未監査の要約連結財務諸表への注記

メモ 1.プレゼンテーションの基本

メモ 2.棚卸資産と資本化利息

メモ 3.合弁契約への投資

メモ 4.公正価値の測定

メモ 5.保証と補償

メモ 6.コミットメントと不測の事態

メモ 7.グッドウィル

メモ 8.借金

メモ 9.普通株式1株当たりの利益

ノート 10。所得税

ノート 11.事業セグメント

ノート 12。自社株買戻しプログラム

ノート 13。収益認識

項目2：経営陣による財政状態の議論と分析と

業務結果

概要

M/I Homes, Inc.とその子会社（以下「当社」または「当社」）は、1976年に住宅建設活動を開始して以来、156,200戸以上の住宅を販売してきた、米国を代表する一戸建て住宅建設業者の1つです。同社の住宅は、主にM/I Homesブランドで販売されています。同社は、オハイオ州コロンバスとシンシナティ、インディアナ州インディアナポリス、イリノイ州シカゴ、ミネソタ州ミネアポリス/セントポール、ミシガン州デトロイト、フォートで住宅建設事業を行っています。フロリダ州マイヤーズ/ネープルズ、タンパ、サラソタ、オーランド、テキサス州ヒューストンとサンアントニオのオースティン、ダラス/フォートワース、ノースカロライナ州のシャーロットとローリー、テネシー州のナッシュビル。

この経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析には、会社の業績と財政状態に関連する以下のトピックが含まれています。

•将来の見通しに関する記述に関する情報。

•重要な会計上の見積もりと方針の適用。

•経営成績;

•私たちの流動性と資本資源についての議論。そして

•金利とインフレの影響。

将来の見通しに関する記述

このレポートまたは当社が証券取引委員会（「SEC」）に提出した、または提出する予定のその他の資料に含まれる特定の情報（および当社が作成した、または作成する予定の口頭陳述またはその他の書面による声明に含まれる情報）には、将来の財務実績および財政状態に関する記述を含むがこれらに限定されない、将来の見通しに関する記述が含まれている、または含まれている場合があります。「期待する」、「予想する」、「構想する」、「ターゲット」、「目標」、「プロジェクト」、「意図」、「計画」、「信じる」、「求める」、「見積もる」などの言葉や類似の表現は、そのような将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。将来の見通しに関する記述には、多くのリスクと不確実性が伴います。本書および将来の報告書および声明で行う将来の見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではありません。実際の結果は、経済環境、金利、資源の入手可能性、競争、市場集中、土地開発活動、建設上の欠陥、製造物責任と保証請求、およびさまざまな政府の規則や規制に関連する要因を含むがこれらに限定されない、さまざまなリスク要因の結果として、そのような将来の見通しに関する記述と大きく異なる場合があります。「項目1A」を参照してください。2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-kの年次報告書（「2023フォーム10-K」）のパートIにある「リスク要因」。これらのリスク要因に関する詳細については、その後のSECへの提出書類で随時更新される可能性があります。

将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられています。適用法で義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を公に更新する義務を負いません。ただし、今後のフォーム10-k、10-Q、8-kのレポートで関連事項についてさらに開示する場合は、参照してください。この議論は、1995年の民間証券訴訟改革法で認められている範囲で行われています。私たちの将来の見通しに関する記述はすべて、このセクションに含まれている、または参照されている注意事項によって完全に限定されています。

重要な会計上の見積もりと方針の適用

米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って財務諸表を作成するには、経営陣は、連結財務諸表の日付における報告された資産と負債の金額、偶発資産と負債の開示、および報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。経営陣は、過去の経験や、その状況下では妥当であると考えるその他のさまざまな要因に基づいて見積もりや仮定を行っています。その結果は、他の情報源からはすぐにはわからない資産と負債の帳簿価額を判断するための基礎となります。経営陣は継続的にそのような見積もりや仮定を評価し、必要に応じて調整を行います。実際の結果は、異なる見積もりや仮定を使用したり、将来状況が大きく異なる場合は、これらの見積もりと異なる場合があります。当社の会計方針に関する追加情報については、2023年フォーム10-kに含まれる連結財務諸表の注記1（重要な会計方針の要約）を参照してください。

2023年フォーム10-kに含まれる財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析で開示されたものと比べて、2024年6月30日までの四半期における当社の重要な会計方針に大きな変化はなかったと考えています。

操作の結果

報告対象セグメントは、ノーザン・ホームビルディング、サザン・ホームビルディング、金融サービス事業です。各報告対象セグメントを構成する住宅建設事業セグメントは次のとおりです。

[概要]

2024年の前半に好調な業績を上げました。2024年6月30日に終了した四半期では、売上総利益、税引前利益、純利益、希薄化後の1株当たり利益が四半期で過去最高を記録し、第2四半期の収益は過去最高を記録しました。さらに、2024年第2四半期の住宅供給量は2023年の第2四半期と比較して12％増加し、新規契約は3％増加しました。私たちの業績は、住宅の手頃な価格に課題を与え続けている住宅ローン金利の上昇と変動にもかかわらず、住宅購入者の需要の改善につながった好調な人口動態の傾向と世帯構成の増加を反映しています。住宅購入者は、新築住宅や転売住宅の供給不足の影響も受けている環境の中で、引き続き住宅所有への強い希望を示しました。また、キャッシュフローも堅調で、四半期末には十分な流動性と低いレバレッジを維持しました。

2024年の第2四半期と上半期には、2023年の第2四半期と前半と比較して、次の結果を達成しました。

•収益はそれぞれ 9% 増の11.1億ドル（第2四半期の記録）、7% 増の21.6億ドル（年初来の記録）になりました。

•納入された住宅数は、それぞれ12％増加して2,224世帯（第2四半期で2番目に高い水準）になり、10％増加して4,382世帯（年初来の記録）になりました。

•売上総利益率は、それぞれ240ベーシスポイント増の27.9％（過去最高の四半期記録）、300ベーシスポイント増の27.5％でした。

•税引前利益は、それぞれ25％増加して1億9,410万ドル（四半期で過去最高）に、29％増加して3億7,440万ドル（年初来の過去最高）になりました。

•収益に占める税引前利益の割合は、それぞれ220ベーシスポイント増加して17.5％（過去最高の四半期記録）に、290ベーシスポイント増加して17.4％（年初来の過去最新）になりました。

•純利益は、それぞれ 24% 増の1億4,670万ドル（四半期で過去最高）、29％増加して2億8,480万ドル（年初来の過去最高）になりました。

•新規契約は、それぞれ2,197件から2,255件に 3% 増加し、4,368件（会社史上2番目に高い年初来水準）から10％増加して4,802件になりました。

•27億4,000万ドル（過去最高）の株主資本

•普通株式1株あたりの簿価は過去最高の1株あたり100ドルに増加しました。そして

•資本に対する住宅建設負債の比率は20％でした。

上記の結果に加えて、当社の金融サービス事業も、利益率の向上と融資の増加の恩恵を受けて、2024年上半期には過去最高の四半期収益と堅調な税引前利益を達成しました。

2024年第2四半期の全社的なコミュニティあたりの売上高の吸収ペースは、前年の第2四半期の月間3.7ドルから月あたり3.5にわずかに減少しました。これは、見切り状態にあるコミュニティの数が増えたため、ロット供給が限られていたためです。2024年中にさらに新しいコミュニティを開き、2023年から平均コミュニティ数を約5％増加させる予定です。

会社の財務結果の概要

2024年第2四半期の税引前利益は、2023年第2四半期の1億5,540万ドルから、2024年には四半期で過去最高の1億9,410万ドルに25％増加しました。また、2023年の第2四半期の純利益は1億1,800万ドル、希薄化後1株あたり4.12ドルでしたが、2023年の第2四半期の純利益は1億1,800万ドル、希薄化後1株あたり4.12ドルでした。当社の実効税率は、2023年の24.0％に対し、2024年の第2四半期には24.4％でした。税引前利益は、2023年上半期の2億9,130万ドルから、2024年上半期には3億7,440万ドルに増加しました。これは年初来の記録です。2023年6月30日までの6か月間の純利益は2億2,110万ドル、希薄化後1株あたり7.77ドルでしたが、2024年上半期には、年初来で過去最高の2億8,480万ドル、希薄化後1株あたり9.90ドルの純利益を達成しました。当社の実効税率は、2023年の同時期の24.1％に対し、2024年上半期には23.9％でした。

2024年6月30日に終了した四半期に、第2四半期の総収益は過去最高の11.1億ドルを達成しました。そのうち10億7,000万ドルは宅配、700万ドルは土地の売却、3,080万ドルは金融サービス事業からのものでした。2024年の第2四半期には、引き渡された住宅からの収益が2023年の同時期と比較して9％増加しました。これは主に、配達された住宅の数（234ユニット）が12％増加したことによるもので、配達された住宅の平均販売価格（配達された住宅1戸あたり11,000ドル）の2％の下落によって一部相殺されました。土地売却による収益は、2023年の第2四半期から160万ドル減少しました。これは、当年度の土地売却が前年に比べて減少したためです。当社の金融サービス部門の収益は、2023年の第2四半期と比較してマージンの増加と売却されたローンの増加により、2024年第2四半期に22％増加し、四半期で過去最高の3,080万ドルになりました。これは、平均融資額の減少によって一部相殺されました。2024年上半期には、年初来で過去最高の総収益21.6億ドルを記録しました。そのうち20.9億ドルは宅配住宅からのもので、1,020万ドルは土地売却によるもので、5,770万ドルは金融サービス事業からのものでした。2024年上半期には、2023年の同時期と比較して2024年上半期に7％増加しました。これは主に、配達された住宅の数が10％（385ユニット）増加したことですが、配達された住宅の平均販売価格が 2% 下がったこと（配達された住宅1戸あたり12,000ドル）によって一部相殺されました。土地売却による収益は、2024年6月30日までの6か月間から140万ドル増加しました。これは、2024年の最初の6か月間の土地売却が前年と比較して増加したためです。当社の金融サービス部門の収益は、2023年上半期と比較して期間中に売却されたローンのマージンが高く、期間中に売却されたローンの増加により、2024年上半期に14％増加して5,770万ドルになりました。これは、2023年上半期と比較して平均ローン金額が減少したことにより一部相殺されました。

住宅建設事業の粗利益（住宅売上総利益と土地販売売上総利益）が4,560万ドル向上し、金融サービス事業の売上総利益が550万ドル増加した結果、総売上総利益（総収益から土地と住宅費の総費用を差し引いたもの）は、2023年の第2四半期と比較して5,110万ドル増加しました。住宅建設売上総利益率に関しては、納入住宅の売上総利益（住宅売上総利益率）は4,460万ドル増加し、住宅売上総利益率は23.7％から210ベーシスポイント増加して25.8％になりました。売上総利益率の改善は、主に納入住宅が12％増加したことによるもので、粗利益率の改善は、主に納入された住宅の組み合わせによるものです。私たちの住宅総利益率は、地域によって利益率が異なるため、住宅を提供するコミュニティの構成に応じて、四半期ごとに変動する可能性があります。当社の土地売却売上総利益（土地売却売上総利益）は、2023年の第2四半期と比較して、2024年の第2四半期に100万ドル増加しました。これは、当年度に売却されたロットが前年度と比較して混在したためです。当社の金融サービス事業の売上総利益率は、2023年の第2四半期と比較して2024年第2四半期に550万ドル増加しました。これは、マージンの増加と売却されたローンの数の増加、および融資開始数の増加によるものです。これは、2023年の第2四半期と比較して2024年第2四半期に2024年第2四半期に平均融資額が減少したことによって一部相殺されました。2024年上半期の総利益率は、2023年の同時期と比較して9,980万ドル増加しました。これは、住宅建設事業の売上総利益が9,270万ドル向上したことに加え、金融サービス事業の売上総利益率が710万ドル向上したためです。住宅建設の売上総利益率に関しては、納入住宅の売上総利益率は9,030万ドル向上し、住宅売上総利益率は前年上半期の22.6％から2024年上半期の25.5％に290ベーシスポイント増加しました。これらの増加は主に、主に納入された住宅の組み合わせにより、配達された住宅の数が10％増加したことによるもので、配達された住宅の平均販売価格の 2% の下落によって一部相殺されました。2024年の最初の6か月で、土地売却の売上総利益率は、2023年の同時期と比較して240万ドル向上しました。当社の金融サービス事業の売上総利益率は、2023年の同時期と比較して2024年上半期に710万ドル増加しました。これは、利益率の上昇、2023年上半期と比較して2024年上半期に売却されたローン件数の増加、および融資開始件数の増加により、平均融資額の減少により一部相殺されました。

2024年の前半に38の新しいコミュニティを開設し、40のコミュニティを閉鎖しました。私たちは、さまざまなコミュニティや市場でさまざまなタイプの住宅を販売していますが、それぞれの売上総利益は異なります。新しい代替コミュニティの開設時期や基礎となる区画費用は、年ごとに異なります。住宅を提供するコミュニティが混在しているため、新規契約、吸収ペース、住宅粗利益が年々変動する可能性があります。

2024年6月30日までの3か月間で、販売、一般管理費は1,500万ドル増加し、収益に占める割合は2023年第2四半期の 10.6% から2024年第2四半期には 11.0% に増加しました。販売費は2023年の第2四半期から660万ドル増加し、収益に占める割合は2023年の同時期の 5.1% から2024年第2四半期には 5.3% に増加しました。販売手数料の変動販売費用が、380万ドルの増加に貢献しました。これは、期間中の住宅供給件数が前年度と比較して増加したこと、および協同組合料金が高かったためです。非変動販売費は280万ドル増加しました。これは主に、前年度からのコミュニティ数の増加により、営業所とモデルに関連するコストが増加したためです。一般管理費は、2023年の第2四半期と比較して840万ドル増加し、収益に占める割合は2023年第2四半期の 5.5% から2024年第2四半期の 5.8% に増加しました。一般管理費の増加は主に、報酬関連費が670万ドル増加したこと、土地関連費が60万ドル増加したこと、コンピューター費用が60万ドル増加したこと、広告費が30万ドル増加したこと、その他経費が20万ドル増加したことによるものです。2024年6月30日までの6か月間で、販売、一般管理費は2,490万ドル増加し、収益に占める割合は2023年6月30日までの6か月間の10.3％から2024年の最初の6か月間の10.8％に増加しました。販売費は2023年上半期から1,150万ドル増加し、収益に占める割合は2023年の同時期の 5.0% から2024年上半期には 5.2% に増加しました。2024年上半期に納入された住宅の数が増加し、その期間の協同組合料金が前年度と比較して高かったため、販売手数料の変動販売費用が増加に770万ドル貢献しました。非変動販売費は380万ドル増加しました。これは主に、前年度からのコミュニティ数の増加により、営業所とモデルに関連するコストが増加したためです。一般管理費は、2023年上半期と比較して1,340万ドル増加し、収益に占める割合が2023年6月30日までの6か月間の 5.3% から、2024年の上半期には 5.6% に増加しました。一般管理費の増加は主に、報酬関連費が930万ドル増加したこと、コンピューター費が130万ドル増加したこと、土地関連費用が120万ドル増加したこと、専門職費が30万ドル増加したこと、その他経費が130万ドル増加したことによるものです。

見通し

2024年の第2四半期の住宅市場の状況は、2023年の同時期と比較して改善しました。しかし、住宅市場は、住宅ローン金利の短期的な方向性に関する不確実性や、人件費や材料費、空室状況、インフレ、潜在的な住宅購入者の経済的懸念など、さまざまなマクロ経済状況の結果として、依然として予測不可能な状況にあります。これらの要因が私たちのビジネスにどの程度影響するかは予測できません。私たちは、手頃な価格の製品提供、土地の位置、計画されている新しいコミュニティの開拓により、このような経済状況を乗り切るのに適した立場にあると考えています。私たちは市況の潜在的な変化に引き続き敏感で、オーバーヘッドレバレッジの管理、土地と土地開発支出への投資の慎重な管理、住宅ローン金利の買い取りなどの住宅購入者優遇措置の選択的な提供に引き続き注力しています。これにより、住宅購入者を支援し、注文活動を促進し、キャンセルを最小限に抑えることができます。当社の強固な貸借対照表と十分な流動性も、変化する経済状況に柔軟に対応できるはずです。ただし、以下にリストされている戦略的事業目標が引き続き成功するという保証はできません。変化する市況に効果的に対処するために、戦略の要素を調整する必要があるかもしれません。

2024年の残りの期間には、次の戦略的事業目標に重点を置く予定です。

•土地支出と在庫レベルの管理。

•サイクルタイムに引き続き注力しています。

•新しいコミュニティを開く。

•諸経費の管理。

•堅調な貸借対照表と流動性水準の維持。そして

•顧客サービス、製品の品質とデザイン、そして最高のロケーションに重点を置いています。

2024年の最初の6か月間は、土地の取得に2億2,680万ドル、土地開発に2億6,390万ドルを投資しましたが、2023年の最初の6か月はそれぞれ1億4,170万ドルと2億130万ドルでした。各部門の土地供給ニーズに合わせて、2024年の前半には、2023年の第2四半期と比較してより多くの土地取得に投資しました。私たちは引き続き土地取得と土地開発支出を注意深く見直し、住宅の販売と引き渡しの継続的なペースを監視し、それに応じて土地と投資の支出を調整します。

2024年の第2四半期には、約49,500ロットが管理されました。これは、第三者に売却する予定の特定のロットを含め、過去12か月間の住宅納入に基づくと、約6年間のロット供給に相当します。これは、昨年の第2四半期末時点で管理していた約41,300ロットから 20% 増加しています。

2024年の前半に38のコミュニティを開設し、40のコミュニティを閉鎖しました。第2四半期末には、昨年の第2四半期末には195でしたが、第2四半期には211のコミュニティが活動しました。新しいコミュニティを開くタイミングと既存のコミュニティを閉じるタイミングは大きく異なりますが、2024年末までに平均コミュニティ数は約5％増加すると予想しています。

次の表は、2024年および2023年6月30日までの3か月および6か月間の収益、粗利益、販売費および管理費、営業利益（損失）、および利息（収益）費用（純額）をセグメント別に示しています。