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オーキッド・アイランド・キャピタル、ロク二半期2024年度の結果を発表

フロリダ州ベロビーチ（2024年7月25日）--不動産投資信託（REITS）のオーキッド・アイランド・キャピタル、インク。 （NYSE：ORC）（以下「オーキッド」または「当社」）は、2024年6月30日までの3か月間の業績を発表しました：

2024年第二四半期の結果

その他の財務のハイライト

経営陣のコメント

第2四半期の結果にコメントして、Robert E. Cauley社長兼最高経営責任者は、「長らく待ちわびた連邦準備制度局の転換がついに実現するかもしれません。強い米国経済の持続的な成長と上昇傾向のインフレーションが、経済リスクをバランスの取れたものと見なしているため、今後の成長や減速のリスクが同じくらいあると示唆しています。現在の金融政策を制限的と見なしているため、インフレデータが引き続き抑制される場合、2022年から2023年にかけて締め緩めた金融政策を反転する時期に来たかもしれません。現在の市場価格は、年末までに2～3回の25ベーシスポイントの利下げが予想されており、2025年にはさらに数回の利下げが予想されています。このような状況が続く場合、9月に開始されるかもしれないが、今年中に連邦基金金利を引き下げるべきだろう。」

「金融政策の見通しが緩和的な方向に転じるにつれて、住宅ローンREITの株価が強まり、オンマーケットプログラムを通じて普通株の資本を調達することができました。2024年2Qにおいて、わずかなディスカウント率で、帳簿価額に対して約$100.7百万を調達することができました。その資金は非常に魅力的なレベルで代理店RMBSアセットに投資されました。現在のクーポン30年固定レート証券のスプレッドを測定することにより、平均140〜145ベーシスポイントでマーケットで取引されました。このように新しい資本資金を投入した結果、2024年2Qにポートフォリオのサイズを約16.6%増やすことができました。

「今後も投資機会は引き続き魅力的であり、米国連邦準備制度が金融政策を緩和し始めた場合、特に銀行業界が再び代理店RMBSに活発に参入した場合、総利回りは改善する可能性があります。そうでなければ、現在利用可能な総利回りはまだ非常に魅力的であり、ヘッジされた純利息スプレッドは現在の配当レベルに十分である。」

2024年第2四半期の業績詳細

同社は2024年6月30日までの3ヶ月間に500万ドルの純損失を報告し、2013年6月30日までの3ヶ月間に1020万ドルの純利益を報告しました。第2四半期のポートフォリオの利息収入は、第1四半期に比べて約420万ドル増加しました。当社の平均代理店RMBSの収益率は、第1四半期の5.03%から第2四半期の5.05%に上昇し、当社の返済保証契約の借り入れコストは、第1四半期の5.54%から第2四半期の5.34%に減少しました。第2四半期の帳簿価額は1株あたり0.54ドル減少しました。帳簿価額の減少は、1株あたりの純損失0.09ドルと配当分配0.36ドルを反映しています。同社は、代理店RMBSアセットおよびデリバティブ契約上の実現済みおよび未実現の損失額10万ドルを計上しました。

前払金

2024年6月30日までの四半期においてOrchidは、予定された返済および未定義の元本返済とプリペイメントに対して9830万ドルを受けました。これは、約7.6%の3か月定数プリペイメント率（CPR）に相当します。RMBSの2つのサブポートフォリオのプリペイメント率は、以下のとおりです（CPRで）：

ポートフォリオ

以下の表は、2024年6月30日および2023年12月31日時点のオーキッドのPt RMBS（以下定義）および構造化RMBSの特定の特性をまとめたものです。

財務、レバレッジ、流動性

2024年6月30日時点で、同社は約4345億ドルの買い戻し義務を負っており、純重み平均借り入れ金利は5.46%です。これらの契約は、RMBSと米国債証券を担保にしており、その公正価値（利払込含む）は約4540.100000000001億ドルであり、対価当事者に貢献する資金は約1.12億ドルです。同社の調整後レバレッジ比率（買い戻し契約負債残高／株主資本金）は、2024年6月30日時点で7.8：1でした。2024年6月30日時点で、当社の流動性は現金及び現金同等物および未担保のRMBSを合わせた約2653万ドルであり（決済されていない有価証券購入は含まれません）、より高いレベルの現金を持ち、金融市場の混乱で資産を売却して資金を調達する必要性を低減するために、より多くの構造化RMBSを担保にすることにより資金調達の一環として提供する場合、現金を保有しつつコストを抑えることができます。以下は、2024年6月30日時点の買い戻し義務残高のリストです。

ヘッジ

利子リスク管理戦略に関連して、当社は、デリバティブ金融商品契約を締結することにより、リポ買戻資金の一部を利率上昇に対して経済的にヘッジしています。当社は、デリバティブ金融商品の会計取扱いを公正価値オプション選択肢のもとでポートフォリオ資産の取扱いと合わせるために、米国一般受容会計原則（GAAP）におけるヘッジ取り扱いを選択していません。そのため、これらの金融商品に関するすべての利益または損失は、提示されたすべての期間について収益に反映されます。2024年6月30日時点で、このような商品は、米国国債ノート（「t-Note」）およびSecured Overnight Financing Rate（「SOFR」）先物契約、デュアル・デジタル・オプション、利率スワップ契約、利率スワップション契約、利率キャップ、利率フロアおよびtoBeAnnounced（「TBA」）証券の契約から構成されています。

以下の表は、2024年6月30日現在の当社のt-NoteおよびSOFR先物契約に関する情報を示しています。

以下の表は、2024年6月30日時点での当社の金利スワップポジションに関する情報を示しています。

次の表は、2024年6月30日時点でのデュアルデジタルオプションポジションに関する情報を示しています。

次の表は、2024年6月30日時点でのTBA証券の売却契約に関する情報をまとめたものです。

配当

REITとしての資格を得るために満たす必要がある他の要件に加えて、当社は当社のREIT課税収益の少なくとも90％を株主に年次配当金として支払わなければなりません。この配当金控除を除いて決定され、純キャピタルゲインを除外します。当社は株主に月次定期配当を支払う予定であり、2013年2月のIPO以来、以下の配当を宣言しています。

帳簿価額、簿価

2024年6月30日時点で同社の1株あたりの帳簿価額は8.58ドルでした。同社は、1株あたりの帳簿価額を、同社の普通株式の発行済み株式総数で割ることによって計算します。2024年6月30日時点で同社の株主資本は5,559万ドルであり、発行済み普通株式は64,824,374株です。

資本配分と投資資本利回り

同社は、2つのRMBSサブポートフォリオ、Fannie Mae、Freddie Mac、またはGinnie Mae（以下、「GSE」）が発行する住宅担保証券からなるパススルーRMBSポートフォリオ（「Pt RMBS」）と、金利のみ（「IO」）および逆金利のみ（「IIO」）の証券からなる構造化RMBSポートフォリオに資本を配分しています。2024年6月30日現在、同社の投資可能な資本（担保Pt RMBSにおける株式、利用可能な現金、担保を受けていない資産から成る）の約96.2％がPt RMBSポートフォリオに投資されています。2024年3月31日時点で、Pt RMBSポートフォリオへの配分は約95.6％でした。

以下の表は、各サブポートフォリオの四半期間の変化を詳しく示しています。

以下の表は、2024年6月30日と2024年3月31日における各ポートフォリオ間の資本配分と、各サブポートフォリオの投資利益について、2024年6月30日までの3か月間の期間におけるものです。

Pt RMBSおよびストラクチャードRMBSポートフォリオの投資資本利益率は、2024年第2四半期においてそれぞれ約(0.5)%、6.2%でした。2つのポートフォリオを合わせた投資資本利益率は、約(0.2)%を生み出しました。

株式公開

2021年10月29日、4つの販売代理店と共に株式配布契約(「2021年10月株式配布契約」)に署名しました。これにより、「市場」と私的な交渉において時折、当社の普通株式の最高総額2億5千万ドルを提供して販売することができるようになりました。2023年3月に終了されるまでの間、約1億5180万ドルの総収益と手数料等を差し引いた約1億4930万ドルの純収益を含む、974万2188株を発行しました。

2023年3月7日、3つの販売代理店と共に株式配布契約(「2023年3月株式配布契約」)に署名しました。これにより、「市場」と私的な交渉において時折、当社の普通株式の最高総額2億5千万ドルを提供して販売することができるようになりました。2024年6月に終了するまでの間、約2億2880万ドルの総収益と手数料等を差し引いた約2億2500万ドルの純収益を含む、約2,467万5,497株を発行しました。

2024年6月11日、3つの販売代理店と共に株式配布契約(「2024年6月株式配布契約」)に署名しました。これにより、「市場」と私的な交渉において時折、当社の普通株式の最高総額2億5千万ドルを提供して販売することができるようになりました。2024年6月30日までに、約199万5000株を発行し、総収益は約1690万ドル、手数料等を差し引いた純収益は約1660万ドルです。2024年6月30日以降、約651万4200株を発行し、総収益は約5550万ドル、手数料等を差し引いた純収益は約5460万ドルです。

株式買い取りプログラム

株式買い戻しプログラムについて

2015年7月29日、当社の取締役会は、当社の普通株式を最大40万株まで自己所有するように認可しました。株式の買い戻しのタイミング、方法、価格および金額は、当社の裁量によって決定され、経済および市場条件、株価、適用される法的要件およびその他の要因によって制約されます。認可は、当社が特定の量の普通株式を取得することを義務付けるものではなく、プログラムは前の通知なしに当社の裁量で中止または中止される可能性があります。2018年2月8日、当社の取締役会は、追加の904,564株の普通株式の追加の株式買い戻しプログラムの拡大を承認しました。元の40万株の承認から残りの156,751株を加えた追加の認可により、総認可株式数は1,061,316株になり、当社の発行済み株式数の約10％を表します。2021年12月9日、当社の取締役会は、株式買い戻しプログラムにおける当社の普通株式の株式数を追加で3,372,399株まで拡大することを承認し、株式買い戻しプログラムにおける残りの認可数を3,539,861株に拡大し、当社の発行済み普通株式の約10％を表します。2022年10月12日、当社の取締役会は、株式買い戻しプログラムにおける当社の普通株式の追加の4,300,000株までの株式数の拡大を承認し、残りの株式買い戻しプログラムの認可株式数を6,183,601株に拡大し、当社の発行済み普通株式の約18％を表します。この株式買い戻しプログラムには満了日はありません。

決算説明会の詳細

2024年7月26日金曜日の午前10:00に決算説明会とライブオーディオウェブキャストが行われます。会議へは、フリーダイヤル(800)715-9871からアクセスできます。会議パスコードは8307491です。補足材料は当社のウェブサイトの投資家向け情報のセクションからダウンロードできます。決算説明会のライブオーディオウェブキャストは当社のウェブサイトの投資家向け情報セクションからアクセスでき、ウェブキャストの音声アーカイブは2024年8月25日まで利用可能です。

オーキッド・アイランド・キャピタル株式会社について

オーキッド・アイランド・キャピタル株式会社は、エージェンシーRMBSにレバレッジをかけて投資する専門ファイナンス会社です。私たちの投資戦略は、(i)モーゲージパススルーセルティフィケート、およびGSEによって発行されるCMOなどの従来のパススルーエージェンシーRMBS、および(ii)IO、IIO、およびプリンシパルのみの証券などの構造化エージェンシーRMBSの2つのカテゴリに焦点を当てています。なお、オーキッドは、証券取引委員会に登録された投資顧問会社であるBimini Advisors、LLCによって管理されています。

将来の見通しに関する声明

以下で述べる事項についての記述は、歴史的事実ではないものの、金利、インフレ率、流動性、構造化RMBSの供託、資金調達レベル及びスプレッド、前払い速度、ポートフォリオ構成、ポジショニング及びリポジショニング、ヘッジレベル、配当、投資及び収益の機会、エージェンシーRMBSの供給と需要、エージェンシーRMBSセクター全体のパフォーマンス、米国政府、連邦準備理事会を含む実際または予測されるアクションの影響、市場予想、資本調達、当社の将来の機会及び見通し、及び一般的な景気状況を含む前向きな声明であり、1995年のプライバシー訴訟改革法で定義されています。読者は、このような前向きな声明は、情報の公開時点、および管理者による将来の事象に対する善意の信念に基づくものとして、実際のパフォーマンスや結果がこのような前向きな声明に表明されたものと異なる可能性があるということに注意すべきです。こうした相違を引き起こす重要な要因は、“Orchid Island Capital, Inc.”が、米国証券取引委員会報告書、最新のForm 10-K、及びForm 10-Qはじめとする書面で説明されています。Orchid Island Capital, Inc.は、将来の成果、前提条件の変更、および前向きな声明に影響するその他の要因の変更については、義務を負わないものとします。

連絡先：

オーキッド・アイランド・キャピタル株式会社

ロバート・E・コーリー、772-231-1400

会長兼最高経営責任者

https://ir.orchidislandcapital.com

財務諸表の概要

以下は、2024年6月30日および2023年12月31日の未監査貸借対照表の要約に加え、2024年および2023年6か月または3か月間の未監査損益計算書の要約です。提示された金額は変更される可能性があります。