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2024年7月30日

ブロードストーン・ネット・リースが2024年第2四半期の業績を発表

ニューヨーク州ビクター — ブロードストーン・ネット・リース株式会社（NYSE：BNL）（「BNL」、「当社」、「当社」、「当社」、または「当社」）は本日、2024年6月30日までの四半期の業績を発表しました。

経営陣のコメント

BNLのジョン・モラーニュ最高経営責任者（CEO）は、「私たちは事業のあらゆる面で好調で、今年上半期までの業績と戦略的優先事項の実行を非常に誇りに思っています」と述べています。「私たちは2024年に向けて野心的な目標を掲げていましたが、その達成に向けて順調に進んでいます。私たちは、ヘルスケアポートフォリオの簡素化戦略をほぼ完成させようとしています。これらの収益をクローズドでコミットされた投資に完全に再配分しました。また、既存のテナントへの収益創出資本支出の増加と、従来のネットリース取得パイプラインを補完する開発パートナーとのビルド・トゥ・スーツの資金調達機会を見込んで、差別化された成長の中核的な構成要素に焦点を当てた強力なパイプラインを構築し続けています。加重平均年間賃料の伸びがトップクラスの堅実で合理化されたポートフォリオ、低レバレッジと十分な流動性による強化された貸借対照表、慎重で統制のとれた資本意思決定のメリットと相まって、私たちはBNLが2025年以降に魅力的で持続可能な成長を生み出すことができると考えています。」

2024年第2四半期のハイライト

財務結果の要約

FFO、コアFFO、およびAFFOは、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って計算されていない指標です。このプレスリリースの後半にある「非GAAP指標の調整」を参照してください。

不動産ポートフォリオと医療ポートフォリオの簡素化戦略

2024年6月30日現在、当社は、米国の44州に770の物件、カナダの4つの州に7つの不動産を保有する777件の個別の純リース商業用不動産からなる多様なポートフォリオを所有しており、約3850万平方フィートの賃貸可能な事業スペースを占めています。2024年6月30日の時点で、3つを除くすべての物件がリースの対象となっており、207の異なる商業テナントが物件を利用しており、年間基本賃料（「ABR」）の4.1％を超えるテナントは1人もいませんでした。リースの対象となる物件は、ポートフォリオの賃貸可能な平方フィートの99.3％を占めています。2024年6月30日現在のポートフォリオ内の物件のリースに基づくABR加重平均リース期間とABR加重平均年間最低賃料の上昇率は、それぞれ10.4年と2.0％でした。

2024年7月2日のプレスリリースで以前に発表したように、第三者の購入者が、以前に締結された売買契約（「ポートフォリオ売却」）に従って、当社からさらに15件の臨床指向のヘルスケア施設を購入することに関するデューデリジェンス手続きを完了しました。2024年7月11日、私たちは2つのトランシェのうちの最初のトランシェをクローズし、総収入は3,080万ドルで5つの物件を売却しました。2つ目のトランシェは、4950万ドルの追加10物件を対象としており、2024年10月に終了します。ポートフォリオの売却により、加重平均時価総額7.96％で、総収入は8,030万ドルになります。ヘルスケアポートフォリオの簡素化戦略を最初に発表したときのABRに基づくと、ポートフォリオの売却は、計画しているヘルスケア簡素化戦略のさらに15％を占め、ヘルスケアポートフォリオ戦略の約65％を完了し、2024年に以前に計画されていたヘルスケア処分のほぼすべてをカバーします。

ポートフォリオ売却の第2トランシェが終了すると、加重平均時価総額7.87％で、当社のヘルスケア事業は年初来で合計3億4,250万ドルになります。これは、実際の投資とコミットされた投資に基づいて完全に再配分されると予想しています。これらの販売と再配置の取り組みがこれまでに成功裏に完了したことで、医療リスクは2023年末のABRの17.6％から11.3％に減少すると予想しています。

貸借対照表と資本市場活動

2024年6月30日現在、未払いの負債総額は19億ドル、純負債は19億ドル、純負債と年間調整後EBITDareの比率は5.1倍、プロフォーマ純負債と年間調整後EBITDareの比率は4.9倍です。私たち

四半期末の時点で、当社の無担保リボルビング・クレジット・ファシリティに9億2,090万ドルのキャパシティがあり、2026年まで重要な債務の満期はありません。

2024年5月、当社はAtMプログラムを更新しました。これにより、総売上高が最大4億ドルの普通株式を随時公募および売却することができます。当四半期中に株式を調達することはなく、2024年6月30日現在、AtMプログラムには4億ドルのキャパシティが残っていました。

2024年6月、2024年6月30日のSOFR金利5.34％に対し、加重平均固定金利3.73％で、2025年から2030年までに満期を迎える4億6000万ドルの先物金利スワップを開始しました。金利スワップには2つの目的があります。1つは、成長戦略を引き続き実行する中で、将来予想されるリボルバー活動の一部に短期的な資本コストを固定すること、もう1つは、2025年と2026年に有意義に満期を迎え始める既存のスワップを置き換えることです。

ディストリビューション

2024年7月25日の会議で、当社の取締役会は、2024年10月15日以前に支払われる2024年9月30日現在の登録保有者に、普通株式およびOPユニット1株あたり0.29ドルの四半期配当を宣言しました。

2024ガイダンス

2024年について、BNLは希薄化後1株あたり1.41ドルから1.43ドルのAFFOを報告する予定ですが、これは変わりません。

このガイダンスは、次の主要な前提に基づいています。

当社の1株当たりの業績は、年間を通じて行われる不動産投資、不動産処分、資本市場活動の時期と金額の両方に敏感です。

当社は、最も比較可能なGAAP財務指標、純利益、またはAFFOの将来を見据えた非GAAP財務指標とGAAPに従って計算された純利益との調整についてのガイダンスを提供していません。これは、不合理な努力をしなければ、GAAP指標に含まれる特定の項目（当社の継続的な事業を示すものではない項目を含む）を合理的に予測できないためです。、不動産資産の潜在的な減損、不動産資産の処分の純損益、変更信用損失引当金と株式報酬費用の引当金です。これらの項目は不確実で、さまざまな要因に左右されるため、ガイダンス期間における当社のGAAP結果に重大な影響を与える可能性があります。

電話会議とウェブキャスト

当社は、2024年7月31日水曜日の東部標準時午前11時に、第2四半期の決算電話会議と音声ウェブキャストを開催します。

リスニング専用モードで提供されるライブWebキャストにアクセスするには、https://events.q4inc.com/attendee/782540478 をご覧ください。電話で聞きたい場合は、米国の参加者は1-833-470-1428（フリーダイヤル）または1-404-975-4839（ローカル）にダイヤルしてください。アクセスコードは639622です。国際アクセス番号はこちらで確認できます:https://www.netroadshow.com/events/global-numbers?confId=68100。

電話会議のウェブキャストのリプレイは、生放送が終了してから約1時間後に視聴できます。1年間視聴可能な電話会議のリプレイをウェブで聞くには、https://investors.bnl.broadstone.com をご覧ください。

ブロードストーン・ネット・リース社について

BNLは産業に焦点を当てた分散型ネットリースREITで、主にシングルテナントの商業用不動産に投資し、多様なテナントグループに長期的にネットリースします。2024年6月30日現在、BNLの分散型ポートフォリオは、強力なファンダメンタル・クレジット分析と慎重な不動産引受に支えられた投資戦略を活用して、777の個別のネットリース商業用不動産と、米国の44州に770の物件、カナダの4つの州にある7つの不動産で構成され、工業、レストラン、ヘルスケア、小売、オフィスなどの物件タイプにわたっています。

将来の見通しに関する記述

このプレスリリースには、改正された1933年の証券法のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における、とりわけ当社の計画、戦略、および事業と財務の両方における見通しに関する「将来の見通し」に関する記述が含まれています。このような将来の見通しに関する記述は、一般的に「見通し」、「可能性」、「かもしれない」、「するだろう」、「できる」、「求める」、「おおよそ」、「プロジェクト」、「予測」、「期待」、「意図」、「予測」、「計画」、「なるだろう」、「信じる」などの将来の見通しに関する用語を使用することで識別できます。」「続く」、またはこれらの単語や他の同等の単語のネガティブバージョン。2024年のガイダンスと仮定を含む将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスクと不確実性が含まれており、BNLの実際の将来の業績は、インフレ率や金利の上昇を含むがこれらに限定されない一般的な経済状況に関連するリスクと不確実性、地域の不動産状況、テナントの財務状態、不動産投資と買収、タイミングと不確実性を含みますが、これらに限定されません。これらの不動産投資を完了し、買収、および将来の株主への分配に関する不確実性。これらおよびその他のリスク、前提条件、および不確実性は、2024年2月22日にSECに提出された2023年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-kの当社の年次報告書の項目1A「リスク要因」に記載されています。必ずお読みになり、SECのWebサイト（www.sec.gov）でご覧いただけます。これらのリスクまたは不確実性の1つ以上が実現した場合、または基礎となる仮定が正しくないことが判明した場合、実際の結果は、そのような将来の見通しに関する記述に示または予想されるものと大きく異なる可能性があります。したがって、これらの将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられているため、過度に信頼しないように注意してください。当社は、新しい情報、将来の出来事、仮定の変更などの結果として、このプレスリリースの日付以降に将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わず、現在のところ更新する予定もありません。

非GAAP財務指標に関する通知

報告された業績とGAAPに従って提示される財務指標である希薄化後1株当たり純利益に加えて、このプレスリリースには、営業資金（「FFO」）、事業からのコア資金（「コアFFO」）、調整後営業資金（「AFFO」）、純負債、および年間調整後EbitDareに対する純負債など、特定の非GAAP財務指標が含まれており、言及している場合があります。FFO、Core FFO、AFFOの使用は、アナリストや投資家がREITの業績を比較するために使用する業界指標として広く受け入れられているため、投資家にとって有用だと考えています。FFO、コアFFO、およびAFFOは、当社のキャッシュフロー計算書に報告されているように、業績指標または営業からのキャッシュフローの代替と見なすべきではありません。また、GAAP財務指標に加えて検討すべきであり、GAAP財務指標の代わりとして検討すべきではありません。純負債を年間調整後EBITDareに表示することは、総負債から負債の返済に使用できる現金および現金同等物を差し引いた情報を、年次調整後EBITDareを使用して測定した当社の業績と比較して得られるため、投資家にとって有用だと考えています。当社の年間調整後EBITDareを、GAAPに従って決定された営業活動による純利益またはキャッシュフローの代わりとして検討しないでください。非GAAP指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との照合、および経営陣がこれらの指標が投資家にとって有用であると考える理由の記述を以下に示します。

ブロードストーン・ネット・リース社と子会社

要約連結貸借対照表

（千単位、1株あたりの金額を除く）

ブロードストーン・ネット・リース社と子会社

要約された連結損益計算書と包括利益

（千単位、1株あたりの金額を除く）

非GAAP指標の調整

以下は、2024年6月30日と2024年3月31日に終了した3か月間、および2024年6月30日と2023年に終了した6か月間のFFO、コアFFO、およびAFFOとの純利益の調整です。また、希薄化後の1株当たりの計算に使用された当社の普通株式とOPユニットの加重平均株数も表示されます。

1 金額には、主にカナダドル建てのリボルビング借入に関連する、2024年6月30日および2024年3月31日に終了した3か月間の未実現為替差益（それぞれ70万ドルと170万ドル）と、2024年6月30日および2023年6月30日に終了した6か月間の未実現為替差益（損失）がそれぞれ240万ドルと（170万ドル）が含まれます。

2 2024年6月30日および2024年3月31日に終了した3か月間の未確定制限付普通株式の加重平均株式1,033,418株および663,196株を除きます。2024年6月30日および2023年6月30日に終了した6か月間の未確定制限付普通株式の加重平均株式848,307株および467,977株を除きます。

3 2024年6月30日および2024年3月31日に終了した3か月間、それぞれ30万ドルと40万ドルを分子から除外します。2024年6月30日および2023年6月30日までの6か月間、それぞれ60万ドルおよび30万ドルを分子から除外します。これは、権利確定していない制限付普通株式に対して支払われた、または申告された配当金に関連します。

報告された業績と希薄化後1株当たりの純利益は、GAAPに従って表示されています。また、FFO、コアFFO、AFFOも開示しています。これらはそれぞれ非GAAP指標です。FFO、Core FFO、AFFOの使用は、アナリストや投資家がREITの業績を比較するために使用する業界指標として広く受け入れられているため、投資家にとって有用だと考えています。FFO、コアFFO、およびAFFOは、当社のキャッシュフロー計算書に報告されているように、業績指標または営業からのキャッシュフローに代わるものと見なすべきではありません。また、GAAP財務指標に加えて検討すべきであり、GAAP財務指標の代わりとして検討すべきではありません。

私たちは、米国の不動産および資本市場に関心を持つREITおよび上場不動産会社の世界を代表するNareit理事会によって確立された基準に従ってFFOを計算します。Nareitは、FFOを、特定の減価償却された不動産資産の売却による純利益（損失）、不動産資産からの減価償却費、および以前に減価償却された特定の不動産資産に関連する減損費用を除いて調整されたGAAPベースの純利益または損失と定義しています。FFOは、経営陣、投資家、アナリストが、期間間および同業他社間の業績を有意に比較できるようにするために使用されています。これは主に、不動産の減価償却および純利益（損失）が売上に与える影響を除外しているためです。これらは過去の費用に基づいており、不動産の価値は既存の市況に基づいて変動するのではなく、時間の経過とともに予測どおりに減少することを暗黙的に想定しています。

コア・ファンド・フロム・オペレーション（「コアFFO」）は、Nareitの定義に従ってFFOを調整して、まれにしか発生しない、本質的に異常である、または中核となる不動産事業とは関係がないと思われる特定のGAAP収益および費用の金額（未払賃貸収入の償却または回収、リース解約手数料、債務消滅費用、外貨での未実現および実現損益を含む）を除外して計算しています。取引、退職金、役員の異動費用、およびその他の特別項目。これらの項目を類似のFFOタイプの指標から除外することは、株式REIT業界では一般的であり、経営陣は、コアFFOを提示することで、投資家が複数の期間にわたる当社の業績を同業他社の業績と比較して評価するのに役立つ指標になると考えています。これは、継続的に当社の業績に影響を与えることが予想されない異常な項目の影響が取り除かれるためです。

定額賃料、リース無形資産の償却、債務発行費用の償却、純住宅ローン保険料の償却、取引に失敗した取引に関連する買収費用などの非資本化取引費用、利息損失（利益）など、現金以外または本質的に独自の特定の収益および費用についてコアFFOを調整することにより、調整後営業資金（「AFFO」）を計算します。レートスワップおよびその他の現金以外の利息費用、繰延税金、株式ベースの報酬、およびその他の特定の非現金項目。このような項目を除外することで、経営陣や投資家は、事業の変化が当社物件の事業の成長によるものか衰退によるものか、それとも他の要因によるものかを区別するのに役立つと考えています。私たちは、企業目標を策定する際の業績の尺度として、また経営陣の報酬を決定する要素として、AFFOを使用しています。AFFOは、現金以外の収益や費用によって生じる歪みなしに、当社の業績をより適切に評価するのに役立つため、投資家にとって検討すべき有用な補足措置であると考えています。

定額賃料の調整に特化して、当社のリースには、時間の経過とともに予想される市場賃貸料の上昇を補うために、リース期間中に増加する現金賃料が含まれます。私たちのリースには、支払いの大幅な前払いまたはバックロード、または大幅な家賃無料期間は含まれていません。そのため、契約ベースで家賃を評価すると、既存の賃貸料を市場の賃貸料と比較できるので便利です。

FFO、コアFFO、およびAFFOは、他のREITが採用している同様のタイトルの指標と比較できない場合があり、当社のFFO、コアFFO、およびAFFOを他のREITが開示している同じまたは類似の指標と比較しても意味がない場合があります。

SECも他の規制機関も、コアFFOとAFFOの計算に使用するFFOの調整の許容性について判断を下していません。将来、SEC、Nareit、またはその他の規制機関が、REIT業界全体で許容される調整を標準化することを決定する可能性があります。そのような標準化に対応して、コアFFOとAFFOの計算と特性評価をそれに応じて調整する必要があるかもしれません。

以下は、2024年6月30日、2024年3月31日、および2023年6月30日に終了した3か月間の純利益とEBITDare、負債と純負債と年間調整後EBITDareとの調整です。

1は、あたかも四半期の初めに行われたかのように、四半期中のすべての投資を有効にするための調整を反映しています。

2 あたかも四半期の初めに売却されたかのように、四半期中のすべての処分を有効にする調整を反映しています。

3 金額には、2024年6月30日までの3か月間の従業員の退職金および役員の異動費用202万ドルが含まれています。

4 現在までの進行中の開発支出に基づく推定契約収益を表します。

純負債は、総負債（報告された負債総額と債務発行費用）から現金および現金同等物と制限付現金を差し引いたものと定義しています。純負債と年間調整後EBITDareとの表示と、純負債と年間調整後EBITDareとの表示は、投資家やアナリストにとって有用だと考えています。これらの比率は、総負債から負債の返済に使用できる現金および現金同等物を差し引いた情報を、EBITDareを使用して測定した当社の業績と比較したものです。

EBITDAは、利息、所得税、減価償却費を控除する前の収益として計算します。EBITDAは、私たちの業界で一般的に使用されている指標です。この比率により、投資家やアナリストは、業界の他の企業と比較した資本構成、資本投資サイクル、関連資産の耐用年数の違いによる影響を受けずに、当社の業績を含む当社の業績を測定できると考えています。EBITDareは、Nareitが採用した定義に従って、減価償却可能な資産の売却による利益（損失）と不動産投資による減損引当金を除いたEBITDAとして計算しています。EBITDAとEBITDareは、特定の現金以外の費用やその他の費用を除いた当社の業績に関する重要な補足情報を提供するため、投資家やアナリストにとって有用だと考えています。EBITDAとEBITDareはGAAPに基づく財務実績の指標ではなく、当社のEBITDAとEBITDareは同様のタイトルの他社指標と比較できない場合があります。当社のEBITDAとEBITDareを、GAAPに従って決定された営業活動による純利益またはキャッシュフローの代替と見なすべきではありません。

私たちは、不動産の選択的売却を含む積極的な資産運用とともに、規律ある的を絞った投資戦略に焦点を当てています。当社は、以下に説明する純負債と年間調整後EBITDareの比率を使用してレバレッジ・プロファイルを管理しています。これは、当社の負債返済能力の有用な指標であり、レバレッジの相対的な尺度であり、当社の信用格付けに関する貸し手や格付け機関とのコミュニケーションにも使用されます。無担保リボルビング・クレジット・ファシリティを使用して新規投資の資金を調達しているため、当社のレバレッジプロファイルと純負債は、今四半期の投資の影響を直ちに受けます。ただし、新規投資によるEBITDareの利益は、不動産が取得された同じ四半期には完全には得られません。さらに、当四半期のEBITDareには、四半期中に売却された物件によって生み出された金額が含まれます。したがって、投資と処分のタイミングによるEBITDareの変動は、当社のレバレッジ比率を一時的に歪める可能性があります。直近に終了した四半期のEbitDare（「調整後EBITDare」）を調整して、（i）すべての投資と処分が四半期の初めに行われたかのように再計算し、（ii）特定のGAAPベースの収益と費用のうち、負債の消滅費用、実現または未実現損益、または保険回収による利益など、非現金である特定のGAAP収益および費用額を除外します一度限りのもの、または珍しい性質を持っていると思います。なぜなら、それらはこれまでに行われたことのない、独特の状況や取引に関連しているからです将来発生することは予想していません。また、(iii) 通常の運用では発生しないリース解約料やその他の項目の影響を排除するためです。不動産開発への投資は純負債に直ちに影響しますが、リースが始まる四半期までEBITDareの調整は行いません。次に、四半期ごとの調整後EBITDareに4を掛けて年換算します（「年間調整後EBITDare」）。この指標は、不正確であることが判明する可能性のある仮定や見積もりに基づいているため、過度に信頼しないでください。将来の期間に実際に報告されるEBITDareは、当社の年間調整後EBITDareとは大きく異なる場合があります。調整後EBITDareと年間調整後EBITDareはGAAPに基づくパフォーマンスの測定値ではなく、当社の調整後EBITDareと年間調整後EBITDareは、他の企業の同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。当社の調整後EBITDareおよび年間調整後EBITDareを、GAAPに従って決定された営業活動による純利益またはキャッシュフローの代替として検討しないでください。