米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-K

(マークワン)

終了会計年度について 2024年5月31日

または

____________ から ________________ への移行期間

コミッションファイル番号: 000-22893

登録者の電話番号 (市外局番を含む): (510) 623-9400

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

同法第12 (g) 条に従って登録された証券：なし

登録者が証券法第405条で定義されている有名な経験豊富な発行者である場合は、チェックマークで示してください。☐ はい ☒ いいえ 

登録者が証券法のセクション13またはセクション15（d）に従って報告を提出する必要がない場合は、チェックマークで示してください。☐ はい ☒ いいえ

登録者が（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。☒ はい☐ いいえ

登録者が過去12か月間（または登録者がそのようなファイルの提出を要求されたより短い期間）に、規則S-Tの規則405（この章の§232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。☒ はい☐ いいえ

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者が、監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所が、サーベンス・オクスリー法（15 U.S.C. 7262（b））のセクション404（b）に基づく財務報告に対する内部統制の有効性に関する経営陣の評価に関する報告書を提出したかどうかをチェックマークで示してください。 ☐

証券が同法のセクション12（b）に従って登録されている場合は、申告書に含まれる登録者の財務諸表に、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正が反映されているかどうかをチェックマークで示してください。☐ はい ☒ いいえ

これらの誤りの訂正が、§240.10D-1 (b) に基づく関連する回復期間中に登録者の執行役員が受け取ったインセンティブベースの報酬の回収分析を必要とする再表示であるかどうかをチェックマークで示してください。☐ はい ☒ いいえ

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。 ☐ はい ☒ いいえ

ナスダック・キャピタル・マーケットで報告された2023年11月30日の終値22.96ドルに基づく、登録者の非関連会社が保有する登録者の普通株式の総時価は1株あたり0.01ドルでした630,123,470です。この開示の目的上、普通株式の発行済み株式の5％以上を保有する者（証券取引委員会に提出された別表13Gの提出によってのみ登録者がそのことを知った者を除く）が保有する普通株式と、登録者の役員および取締役が保有する株式は、関連会社とみなされる可能性があるため、除外されています。このアフィリエイトステータスの決定は、他の目的では必ずしも決定的ではありません。

2024年7月15日に発行された登録者の普通株式数、額面価格1株あたり0.01ドルは 29,007,409。

参考資料として組み込まれた文書：

年次株主総会に関する登録者の確定委任勧誘状の一部は、記載されている場合はフォーム10-kのこの年次報告書のパートIIIに参照により組み込まれています。このような正式な委任勧誘状は、2024年5月31日に終了した登録者の会計年度終了後120日以内に証券取引委員会に提出されます。

AEHRテストシステム

フォーム 10-K

2023年5月31日に終了した会計年度

目次

このフォーム10-kの年次報告書には、改正された1933年の証券法（証券法）のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法（取引法）のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。当社の将来の経営成績と財政状態、事業戦略と計画、および将来の事業目標に関する記述を含む、歴史的事実の記述を除き、このフォーム10-kの年次報告書に含まれるすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。「信じる」、「できる」、「する」、「する」、「続く」、「予想する」、「計画」、「意図する」、「期待する」、「できる」、「ターゲット」、「プロジェクト」、「すべき」、「予測」、「可能性」、「望む」、「求める」という言葉、およびそれらの表現の否定は、将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。これらの将来の見通しに関する記述には、予測が難しい多くのリスク、不確実性、仮定の影響を受けます。したがって、実際の結果は、将来の見通しに関する記述で表明されているものと大きく異なる可能性があります。これらのリスクには、フォーム10-kのこの年次報告書の [12] ページから始まる「リスク要因」で特定されている要因、証券取引委員会への定期的な提出書類で随時特定する可能性のある要因、および当社の制御が及ばないその他の要因が含まれますが、これらに限定されません。私たちは、理由の如何を問わず、将来の見通しに関する記述を公に改訂または更新する義務を負いません。文脈上別段の定めがない限り、このフォーム10-kの「Aehr Test」、「会社」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」とは、Aehrテストシステムを指します。

投資家やその他の人は、重要な財務情報を投資家向け広報ウェブサイト（https://www.aehr.com/investor-relations/）、SECの提出書類、プレスリリース、公開電話会議、ウェブキャストを通じて投資家に発表することに注意してください。私たちはこれらのチャネルを使用して、投資家や一般の人々に、当社、製品やサービス、その他の問題について伝えています。投資家向け広報ウェブサイトに掲載する情報は、重要な情報とみなされる可能性があります。そのため、投資家、メディア、その他当社に関心のある方は、投資家向け広報ウェブサイトに掲載している情報を確認することをお勧めします。

パート I

アイテム 1.ビジネス

概要

Aehr Test Systems, Inc.（「Aehr Test」、「Aehr」、または「私たち」）は、1977年5月25日にカリフォルニア州に設立され、カリフォルニア州フリーモントに本社を置いています。私たちは、半導体デバイスをウェーハレベル、シンギュレーテッドダイ、パッケージパーツの形でテスト、バーンイン、安定化するためのテストソリューションを提供する大手プロバイダーであり、世界中に何千ものシステムを設置してきました。ミッションクリティカルなアプリケーションにより、半導体の品質、信頼性、安全性、およびセキュリティのニーズが高まっています。アプリケーションには、電気自動車、電気自動車の充電インフラストラクチャ、太陽光発電と風力、コンピューティング、データおよび電気通信インフラストラクチャ、ソリッドステートメモリストレージが含まれます。この傾向により、Aehr Testの製品とソリューションには、テスト要件が増え、容量のニーズが増え、新しい機会が増えています。FOX-Pを含むいくつかの革新的な製品を開発し、導入してきました。^TM テストおよびバーンインシステムのファミリーと FOX WaferPak^TM アライナー、FOXウェーハパックコンタクター、FOXダイパック® キャリア、FOXダイパックローダー。FOX-XPとFOX-NPシステムは、最先端の炭化ケイ素系および窒化ガリウム系パワー半導体、携帯電話、タブレット、その他のコンピューティングデバイスで使用される2Dおよび3Dセンサー、メモリ半導体、プロセッサー、マイクロコントローラー、システムオンチップなど、さまざまなデバイスをテスト、バーンイン、および安定化できる、フルウェーハコンタクトおよびシンギュレートダイ/モジュールテストおよびバーンインシステムです。、そして人工知能で使用されるフォトニクスと統合光学デバイス。FOX-CPシステムは、ロジック、メモリ、フォトニックデバイス向けの低コストのシングルウェーハコンパクトテストソリューションで、FOX-P製品ファミリーに最近追加されたものです。FOX WaferPakコンタクターには、最大300mmのウェーハをテストできる独自のフルウェーハコンタクターが含まれており、ICメーカーはFOX-Pシステムでフルウェーハのテスト、バーンイン、安定化を行うことができます。FOX DiePak Carrierを使用すると、FOX-NPおよびFOX-XPシステムで、DiePakあたり最大1,024デバイスを並行して、シングルベアダイとモジュールのテスト、バーンイン、および安定化を行うことができます。一度に最大9台のDiePakを使用できます。

業界の背景

半導体の製造は複雑で多段階のプロセスであり、半導体デバイスの故障につながる可能性のある欠陥や弱点は、どのプロセスステップでも発生する可能性があります。故障はすぐに発生することもあれば、デバイスの動作期間中のいつでも、通常の使用で数か月後に発生することもあります。半導体メーカーは、製造プロセス中に発生する欠陥を特定して排除するために、テストと信頼性スクリーニングに依存しています。

テストと信頼性スクリーニングには複数のステップがあります。最初の一連のテストは、欠陥のあるダイを梱包するコストを回避するために、処理された半導体ウェーハを個々のダイにカットする前に、通常、半導体デバイスメーカーによって行われます。この「ウェーハプローブ」テストは、ウェーハ全体を一度にテストすることも含め、一度に1つまたは複数のダイで実行できます。最先端のマイクロプロセッサ、マイクロコントローラ、デジタル信号プロセッサ、メモリIC、センサー、電源、光学デバイス（垂直共振器面発光レーザー、VCSELなど）のほとんどは、用途に応じて、バーンインまたはサイクリングと呼ばれる広範な信頼性スクリーニングとストレステストの手順を受けます。これは、ダイをパッケージする前のウェーハレベルでも、ダイをパッケージした後のパッケージレベルでも行うことができます。バーンインプロセスは、摂氏150度（華氏302度）以上の高い電圧と温度でデバイスを動作させることで、初期障害がないかスクリーニングします。用途に応じて、バーンイン時間は数分から数時間、さらには数日までさまざまです。一般的なバーンインシステムは、何千ものデバイスを同時に処理できます。バーンイン後、デバイスは自動テスト装置またはテスターを使用して最終テストプロセスを経ます。たとえば、このサイクリングプロセスでは、電気自動車のエンジンコントローラーのインバーターとそれに対応するオンボードバッテリー充電器に使用される炭化ケイ素半導体デバイスが、現在の電力損失や漏れの仕様、および耐久性の要件を満たしていないかどうかをスクリーニングします。

市場

同社の半導体テストおよび信頼性認定ソリューションは、パワー半導体、電気自動車、電気自動車の充電インフラ、太陽光および風力発電用の炭化ケイ素（SiC）および窒化ガリウム（GaN）デバイス、データセンターインフラストラクチャおよび世界の5Gインフラストラクチャ用のシリコンフォトニクス、家庭用電化製品および自動車アプリケーション用の2D/3Dセンサー、データストレージ、メモリ、人工知能市場など、複数のテストおよびバーンイン市場に対応しています。

パワー半導体（炭化ケイ素と窒化ガリウム）

シリコンカーバイドパワー半導体は、オンボードおよびオフボードの電気自動車のバッテリー充電器でのバッテリー電気自動車の電力変換、および電気エンジンの電力変換と制御に推奨される技術として登場しています。これらのデバイスは、IGBT（絶縁ゲートバイポーラトランジスタ）デバイスのようなパワーシリコンの代替品に比べて電力損失を75％以上削減します。これは市場全体のダイナミクスを根本的に変えました。SiCの電力効率の利点から、すべての電気自動車会社ではないにしても、ほとんどの電気自動車会社が近い将来、炭化ケイ素ベースのパワートレインと充電システムに移行すると考えています。

窒化ガリウム市場は、当社のシステムおよびWaferPakフルウェーハコンタクタにとって、特に自動車、太陽光発電、その他の産業用途において、初期の品質と信頼性のニーズを満たすためにバーンインが重要であると思われる用途において、潜在的に大きな成長ドライバーであると思われます。

同社のFOX-P製品ファミリーは、この市場におけるデバイスの重要な品質と信頼性を確保するのに役立つ費用対効果の高いソリューションです。品質と信頼性により、パワー半導体がパワードライブトレインで故障した車両の故障に対する保証が得られます。

シリコンフォトニクス

シリコンフォトニクス市場では、データセンターと5Gインフラストラクチャの爆発的な成長に対応するために、帯域幅とインフラストラクチャの拡張に使用されるデバイスの導入が増えています。

データセンターやデータセンターの相互接続インフラストラクチャ、モバイルデバイス、車載アプリケーション、ウェアラブルバイオセンサー市場における統合型光学デバイスの急速な成長により、初期品質と長期的な信頼性に対する要求が大幅に高まっており、新製品が世代を重ねるごとに高まっています。複数の企業が、マイクロプロセッサ、グラフィックプロセッサ、コンピューティング用のチップセット、および人工知能アプリケーションを備えたパッケージ化されたフォトニクス集積回路の製品ロードマップについて発表しているため、現在のフォトニクスに加えて光チップ間通信に使用するためのシリコンフォトニクス集積回路の応用です。

シリコンフォトニクスデバイスは、非シリコンベースのレーザー送信機と受信機を内蔵または統合した高度に統合されたシリコンベースの半導体です。これにより、現在データセンターや通信インフラで使用されている従来の光ファイバートランシーバーに代わる、より小型で低コスト、信頼性の高い代替品が可能になります。これらには、デバイスを高温と電力にさらして出力を安定させる安定化と呼ばれる製造工程が必要です。同社のソリューションにより、最終的なトランシーバーモジュールのトランシーバーのプリント回路基板やその他の機械的インフラストラクチャにコストを追加することなく、ウェーハの形のまま集積シリコンフォトニクスデバイスをバーンインすることが可能になり、収量と大幅なコスト削減の両方が可能になります。シリコンフォトニクスの場合、レーザーデバイスは、ロジックの多重化と逆多重化、およびその他の高速通信サブシステムをすべてシリコンベースの集積回路に統合したシリコンベースのデバイスに直接結合されます。

データストレージとメモリ

同社はまた、データストレージとメモリ市場における新たな発展を、これらの最終市場や顧客が非常に高いレベルの品質と長期的な信頼性を備えたデバイスを求めるシステムにとって、新しい機会であると考えています。ウェーハレベルのバーンインの市場機会の1つは、データストレージ用のハードディスクドライブに使用される半導体です。NANDフラッシュ市場では、エンタープライズストレージなどのミッションクリティカルなアプリケーションで使用されるデバイスの100％テストとバーンインが実装されています。同社は、NANDフラッシュ市場を、長期的な可能性を秘めた完全自動システムとWaferPakがDRAMウェーハレベルのテストとバーンインにも移行する機会であると考えています。

人工知能

人工知能（AI）プロセッサ市場は、機械学習とAIアプリケーションに対する需要の高まりに牽引されて、著しい急成長を遂げています。半導体企業は、この需要に応えるために絶えず革新し、新しいAIチップをリリースしています。AIプロセッサウェーハの生産は大幅に増加しており、企業は何百万ものデバイスを出荷しています。

AIプロセッサ市場が成長するにつれて、当社はバーンインの必要性がますます重要になっていると考えています。AIプロセッサは、ダイ・ツー・ダイの相互依存性という独特なアーキテクチャと、メモリサイズと使用量の増加により、ウェーハレベルのテストとバーンイン技術を実現する独自の機会を顧客や将来の潜在的な顧客に適用するまたとない機会を当社が作り出しています。AIプロセッサは、障害が重大な結果を招く可能性のある重要なアプリケーションで使用されることが多いため、導入前に潜在的な障害を排除するためにAIプロセッサにストレスをかけることが重要です。したがって、AIチップ市場が拡大し続ける中、堅牢で効率的なバーンインプロセスの重要性はいくら強調してもしすぎることはありません。これらのプロセスは、AIチップの信頼性と寿命を保証し、それによってAI業界全体の成長と成功に貢献します。

モバイル2Dおよび3Dセンサー

スマートフォン、タブレット、時計やフィットネスバンドなどのウェアラブル、オーディオデバイスなどのモバイルデバイスに使われるセンサーが普及しています。当初、スマートフォンのセンサーは、タッチスクリーン、回転センサー、指紋センサーなど、誰もが期待していた基本的な機能を可能にしていましたが、3D顔認識や飛行時間距離測定などの機能が追加され、より複雑になっています。将来的には、健康監視センサー、3D測定機能、その他の高度なセンサーが追加される予定です。センサーが普及し、デバイスに重要な新機能が追加されるにつれて、収集されるデータが正確で信頼できるものであることがますます重要になり、これらのセンサーの製造テストとバーンインに関する当社のソリューションの要件が高まると私たちは考えています。

自動車用半導体

さらに、自動車用センサー技術の急速な成長と信頼性に対する需要の高まりは、当社の主要な市場推進力です。これらの技術には、レーザー、LIDAR（光検出と測距）、RADAR（無線検知と測距）、その他のセンシング技術を使用する衝突回避システムなどのADAS（先進運転支援システム）機能が含まれます。障害物を検出し、車両の周囲を監視して危険な状況をドライバーに通知し、回避行動をとる衝突回避システムを標準機能として搭載する新しい車両が増えています。これらのシステム内のデバイスに非常に高い信頼性を必要とする自動運転車に加えて、世界中でますます多くの車両がこれらのシステムとセンサーを日常の運転機能に組み込んでいます。同社は、信頼性の高い半導体に対する市場ニーズの高まりの主な要因として、自動車に組み込まれたセンサーや電気・光学システムの増加による傾向の高まりを見ています。その結果、デバイスの乳児死亡率を下げ、これらのデバイスやシステムが車両の全寿命にわたって動作することを確認するために、デバイスの製造時の 100% テストとバーンインの必要性が高まっています。

製品

同社は、フルウェーハ接触テストシステム、バーンインテストシステム、テストフィクスチャおよび関連アクセサリを製造および販売しています。

会社のシステムはすべて、電流、電圧、デジタル、熱機能のポートフォリオを備えたプラットフォームベースのシステムであり、顧客の要件に合わせてオプション機能で構成できます。システムは、容量、スループット、価格が最も重要な生産アプリケーション、または拡張温度範囲などのパフォーマンスと柔軟性が不可欠な信頼性エンジニアリングと品質保証アプリケーションで使用するように構成できます。

同社の製品ポートフォリオは、洗練された高品質モジュールをビルディングブロックとして活用しながら、幅広い市場アプローチを可能にする、モジュール式の構成可能なアプローチを採用したプラットフォームベースのシステムです。プラットフォームベースのシステムにより、市場、アプリケーション、または特定の顧客の要件に合わせて最適化された構成が可能になります。モジュールと構成機能により、さまざまな電力および熱容量にわたってさまざまな電流と電圧を選択できると同時に、デバイス固有の要件ごとにデジタル制御が可能になります。このアプローチを当社独自のフルウェーハコンタクタとデバイスインターフェイスキャリアと併用することで、お客様はエンジニアリング特性評価と信頼性認定、および大量生産アプリケーション用のシステムを構成することができます。

フルウエハーコンタクトシステム

AehrのFOX-XPテストおよびバーンインプラットフォームでは、デバイスがいっぱい入ったウェーハ全体で信頼性スクリーニングテストを行い、すべてのデバイスを1回または複数回のタッチダウンでテストすると同時に、バーンインプロセス中のすべてのデバイスの障害をテストおよび監視して、それらのデバイスに関する重要な情報を提供できます。これは、生産量への影響が10倍、さらには100倍のコストがかかるマルチダイモジュールにパッケージされた後に故障するデバイスを排除できるため、非常に貴重な機能です。

2016年7月に導入されたFOX-XPテストおよびバーンインシステムは、通常数時間から数日単位のテストとバーンイン時間を必要とする、ウェーハ、シンギュレーテッドダイ、およびモジュール形式のデバイス向けに設計されています。FOX-XPシステムは、一度に最大18枚のウェーハをテストしてバーンインできます。自動車、モバイルデバイス、ネットワーキング、通信、センサー、電源、ソリッドステートデバイスなどの信頼性の高いアプリケーションでは、FOX-XPシステムは、マルチチップパッケージで使用するためのテスト済みバーンインダイを製造するための費用対効果の高いソリューションです。完全にバーンインされテストされたダイであるKnown-Good Die（KGD）をマルチチップ/ヘテロジニアスパッケージで使用すると、最終製品の信頼性が保証され、高コストのマルチチップパッケージの生産量が増えるため、コストを削減できます。ウェーハレベルのバーンインとテストにより、マルチチップモジュール、3Dスタックパッケージ、およびシステムインアパッケージ用のKGDの低コスト生産が可能になります。FOX-XPプラットフォームは、DiePak Carriersを使用して、小型のマルチダイモジュールのバーンインとテスト用に拡張されました。マルチモジュールソケットと高い消費電力機能を備えたDiePak Carrierは、数百個のダイまたはモジュールの容量があり、従来の単一デバイスソケットとヒートシンクを備えた従来のバーンインシステムの容量をはるかに上回ります。

FOX-NPは、企業が新製品の導入や生産認定を開始するための構成と価格を提供する低コストのエントリーレベルのシステムで、大量生産テストのためにFOX-XPシステムに簡単に移行できます。FOX-NPシステムは、FOX-XPシステムと 100% 互換性があり、FOX-XPシステムの最大18スロットアセンブリと比較して、システムあたり最大2つのスロットアセンブリで構成できます。

FOX-CPは、ロジック、メモリ、電源、フォトニックデバイス向けの低コストのシングルウェーハコンパクトテストおよび信頼性検証ソリューションです。FOX-CPは、ダイが最終パッケージに組み込まれる前に、信頼性スクリーニング中にウェーハの機能テストを行い、問題のあるロジック、メモリ、電源、またはフォトニックダイを特定することでテストコストを削減します。数分から数時間のテスト時間や、ウェーハ全体をテストするために複数のタッチダウンが必要な場合に最適です。FOX-CPには、自動パターン認識用の光学系を備えた内蔵プローバーが含まれており、テストプロセスでウェーハが正しく位置合わせされます。これはFOX-XPおよびFOX-NPシステムの機能を補完します。テスト時間が時間単位または数日単位で測定され、1回のタッチダウンでウェーハ全体をテストできる場合に最適です。

FOXシステムの主要コンポーネントの1つは、特許取得済みのWaferPakコンタクターです。WaferPak Contactorには、システムから簡単に取り外せるフルウェーハのシングルタッチダウンプローブカードが含まれています。従来のプローブカードはウェーハの一部にしか接触できないことが多く、ウェーハ全体をテストするには複数回のタッチダウンが必要です。従来のプローブカードでは、ウェーハを押し上げてプローブカードに接触させるために、ウェーハごとに専用のウェーハプローバーハンドラーを使用する必要があります。ウェーハごとにウェーハプローバーが必要になると、ウェーハをテストするコストが大幅に増加します。また、ウェーハあたりのウェーハプローバーの設置面積を容易にするために、かなりのクリーンルームスペースが必要になります。WaferPak、FOX-XP、FOX-NPシステムのユニークな設計により、ウェーハごとに専用のウェーハプローバーを用意する必要がなくなり、クリーンルームスペースをより有効に活用できます。WaferPakコンタクタのセットを備えた1つのFOX-XPシステムでは、Aehrの競合他社が提供するシングルウェーハプローバおよびテストシステムと同じ設置面積で、一度に最大18個のウェーハをテストできます。WaferPakコンタクタは、お客様のウェーハの要件の変化に合わせてコンタクタ技術が進化できるように、幅広いコンタクタ技術に対応することを目的としています。WaferPakコンタクタは、各デバイスタイプに合わせてカスタム設計されており、デバイスのライフサイクルにもよりますが、それぞれの平均寿命は2〜7年です。したがって、FOXシステムの存続期間中、WaferPakコンタクタを複数セット購入することができます。

FOX-XPとFOX-NPシステムのもう1つの重要なコンポーネントは、特許取得済みのDiePakキャリアです。システムから簡単に取り外せるDiePakキャリアには、非常に細いピッチのプローブを備えたマルチモジュールまたはダイソケットが多数搭載されています。従来のソケットは1つのデバイスにしか接続しないため、生産ロットのデバイスをテストするには複数のソケットとバーンインボードが必要です。独自の設計により、幅広いソケットのサイズと密度に対応できるため、DiePak Carrierテクノロジーは、お客様のデバイスの要件の変化に合わせて進化できます。DiePakキャリアは、デバイスのライフサイクルにもよりますが、それぞれのデバイスの平均寿命は2〜7年です。したがって、FOX-XPまたはFOX-NPシステムの存続期間中、DiePakキャリアを複数セット購入することができます。

当社のFOX-XPとFOX-NPおよびテストソリューションのもう1つの重要なコンポーネントは、WaferPakアライナーです。WaferPakアライナーは、お客様のウェーハをWaferPakコンタクターに位置合わせして、FOX-XPおよびFOX-NPシステムでウェーハをテストしてバーンインできるようにします。同社は、複数のFOX-XPまたはFOX-NPシステムをサポートしたり、FOX-XPに接続して完全に統合された自動テストセルを作成したりできる大量生産用途向けの自動アライナーと、少量生産またはエンジニアリング用途向けの手動アライナーを提供しています。最新世代の自動ウェーハパックアライナーは、業界標準の自動マテリアルハンドリングシステム（AMHS）、自動誘導車両（AGV）、オーバーヘッドホイスト転送（OHT）、SEMI機器通信規格（SECS）、および汎用機器モード（GEM）Semi E84の工場統合をサポートしており、「ライトアウト」の完全自動ウェーハハンドリングを可能にします。幅広いウェーハサイズ（100/200/300mmなど）をサポートすることで、幅広い顧客が完全自動のウェーハレベルテストとバーンインファクトリーを実装できます。

ウェーハパックコンタクタ用のウェーハパックアライナーと同様に、同社はダイパックキャリア用のダイパックローダーを提供しています。DiePakローダーは、お客様のモジュールをDiePakキャリアに自動的にロードするので、モジュールはFOX-XPとFOX-NPシステムでテストされ、バーンインされます。通常、1つのDiePakローダーで複数のFOX-XPまたはFOX-NPシステムをサポートできます。

2024年、2023年、2022年度のフルウェーハコンタクト製品ライン、システム、ウェーハパックコンタクター、ダイパックキャリアおよびサービスの純売上高は、それぞれ6,460万ドル、6,350万ドル、4,890万ドルで、2024年、2023年、2022年度の当社の純売上高のそれぞれ約98％、98％、96％を占めました。

パッケージ部品用システム

テスト・イン・バーンイン（TDBI）システムは、パターン生成とテスト・エレクトロニクス、制御ソフトウェア、ネットワーク・インターフェース、環境チャンバーなど、いくつかのサブシステムで構成されています。テストパターンジェネレーターを使用すると、従来のテスターが実行したほとんどの機能テストを複製できます。各バーンインボード（BIB）の位置にあるピンエレクトロニクスは、テスト対象のICに正確な信号を供給し、デバイスがテストに不合格かどうかを検出するように設計されています。

テスト対象のデバイスはBIBに置かれ、環境チャンバーに積み込まれます。環境チャンバーは通常、摂氏25度（華氏77度）から摂氏150度（華氏302度）までの温度で動作します。オプションのチャンバーを使用すると、システムは摂氏-55度（華氏-67度）という低い温度にも対応しています。1つのBIBには最大数百の集積回路（「IC」）を収容でき、製造室には最大72のBIBを収容できるため、1つのシステムで数千のメモリまたはロジックデバイスをテストすることになります。

アドバンスト・バーンイン・アンド・テスト・システム（ABTS）は、2008会計年度に導入されました。ABTSシステムは、2012年にリリースされたABTS-Pシステムを含め、導入以来いくつかの更新が行われました。ABTSファミリーの製品は、今日のデバイスだけでなく、今後何年にもわたって将来のデバイスにも対応することを目的としたハードウェアとソフトウェアのアーキテクチャに基づいています。ABTSシステムは、高電力ロジックと低電力ICの両方をテストしてバーンインできます。最大70W以上、最大320のI/Oチャネルを備えたデバイスに個別のデバイス温度制御を提供するように構成できます。ABTSシステムはライフサイクルの終わりに近づいており、将来的には出荷台数が限られると予想されます。

2024年、2023年、2022年度のパッケージ部品製品ライン、システム、サービスの純売上高は、それぞれ160万ドル、140万ドル、190万ドルで、2024年度、2023年度、2022年度の当社の純売上高のそれぞれ約2％、2％、4％を占めました。

顧客

同社は世界中で半導体メーカー、半導体受託組立業者、電子機器メーカー、バーンインおよびテストサービス会社に製品を販売しています。

当社の5大顧客からの収益は、2024年度、2023年度、2022年度の純売上高のそれぞれ約93％、97％、98％を占めました。2024年度には、2人の顧客が会社の純収益の約 67% と 17% を占めました。2023年度には、2人の顧客が会社の純収益の約 79% と 10% を占めました。2022年度中、1人の顧客が会社の純収益の約 82% を占めました。これらの期間のいずれにおいても、当社の純収益の 10% を超える顧客は他にいませんでした。当社は、当面の間、限られた数の顧客への自社製品の販売が引き続き純収益の高い割合を占めると予想しています。さらに、重要な顧客からの収益は、四半期ごとに大きく変動する可能性があります。このような変動は、会社の施設やリソースの利用率に変化をもたらす可能性があります。重要な顧客からの注文の紛失、減少、遅延、または重要な顧客からの売掛金の回収の遅延または回収の失敗は、会社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

マーケティング、販売、カスタマーサポート

同社は、米国、ドイツ、フィリピン、台湾で販売およびサービス事業を展開し、中国と韓国に販売とサービスを専門としています。また、世界の特定の主要地域に販売代理店と営業担当者のネットワークを確立しています。当社とディストリビューターとの関係およびそれが収益認識に与える影響の詳細については、「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」の項目7の「収益認識」を参照してください。

同社のカスタマーサービスおよびサポートプログラムには、システムの設置、システムの修理、アプリケーションエンジニアリングサポート、スペアパーツの在庫、カスタマートレーニング、およびドキュメンテーションが含まれます。当社では、お客様の近くに、あるいは時には同じ場所にアプリケーションエンジニアリングとフィールドサービスの担当者を配置しています。また、カリフォルニア州フリーモントの本社、テキサス州の顧客拠点、ドイツとフィリピンの子会社、台湾の支社、中国の第三者契約を通じて人材を派遣しています。同社の販売代理店は、世界の他の地域でもアプリケーションとフィールドサービスサポートを提供しています。会社は通常、自社製品に保証を提供しています。当社は、自社のシステムに関するサービス契約を、直接、または子会社、販売業者、代理店を通じて提供しています。当社は、顧客と緊密な関係を維持し、継続的なエンジニアリングサポートを提供することで、顧客満足度が向上し、当社の顧客に製品を販売する上で競争上の優位性が得られると考えています。

未処理分

2024年5月31日時点の当社の未処理分は、2023年5月31日時点の2,450万ドルに対し、730万ドルでした。会社のバックログは、確認済みの注文書が受領され、12か月以内に出荷される予定の製品注文で構成されています。顧客による配送スケジュールの変更やキャンセル、製品の出荷や開発プロジェクトの遅延の可能性があるため、特定の日付の会社の未処理分は、次の期間の純収益を示すものではない場合があります。

研究と製品開発

当社はこれまで、財源のかなりの部分を研究開発プログラムに費やしてきましたが、今後もこれらの取り組みに多大なリソースを割り当てていく予定です。2024年度、2023年度、2022会計年度の当社の研究開発費は、それぞれ870万ドル、710万ドル、580万ドルでした。

同社は、新製品を設計し、既存の製品ラインをサポートおよび強化するために、継続的な研究開発を行っています。既存製品の開発で得た専門知識に基づいて、当社は、2019年度にリリースされたFOX-NPおよびFOX-CPシステム、および2023年度にリリースされたAutomated WaferPakアライナーを含む、処理済みウェーハ全体のテストとバーンイン、およびシンギュレートダイとモジュール形式のデバイスのバーンインを行うためのFOXファミリーのシステムを開発しました。同社は、次世代デバイスのテストとバーンインの能力と性能を向上させ、幅広い用途に柔軟性を提供することを目的として、ウェーハレベルのバーンイン製品とパッケージ部品の強化を開発しています。

製造

同社は、環境チャンバー、電源、金属加工品、プリント回路アセンブリ、IC、バーンインソケット、高密度インターコネクト、ウェーハコンタクター、インターコネクト基板など、他社が製造する部品や部品から製品を組み立てています。会社の戦略は、独自のプロセスを保護するために必要な場合、または品質、コスト、またはリードタイムを大幅に改善でき、製品に使用されるコンポーネントやサブアセンブリの多くを下請業者に製造してもらう場合にのみ、社内製造を使用することです。最終的な組み立てとテストは、カリフォルニア州フリーモントにある同社の主要製造施設で行われます。

競争

半導体機器業界は競争が激しいです。半導体機器市場における重要な競争要因には、価格、技術力、品質、柔軟性、自動化、所有コスト、信頼性、スループット、製品の入手可能性、顧客サービスなどがあります。サービスを提供する各市場において、当社は、既存の競合他社や潜在的な新規参入者との競争に直面しています。競合他社の多くは、当社よりも優れた財務、エンジニアリング、製造、マーケティングリソースを持っています。

同社は、競合他社が引き続き現行製品のパフォーマンスを改善し、価格と性能の特性が改善された新製品を導入することを期待しています。会社の競合他社や新規市場参入者による新製品の導入は、会社の製品の売上が減少したり、市場での受け入れを失ったりする可能性があります。同社は、特にそれほど進歩していない製品に関して、システム市場における価格競争を見てきました。競争圧力の高まりは、価格に基づく競争の激化にもつながり、その結果、価格が下がり、会社の営業利益率や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。同社は、競争力を維持するためには新製品開発に多額の財源を投資し、顧客サービスとサポートを世界中に拡大する必要があると考えています。会社が将来、競争に勝つことができるという保証はありません。

所有権

当社は、競争力を維持するために、特許よりも、主に従業員の技術的および創造的能力、独自のソフトウェア、企業秘密、著作権保護に依存しています。会社の専有ソフトウェアは著作権で保護され、会社の顧客にライセンスされています。2024年5月31日現在、当社は米国、シンガポール、中国、日本、韓国、その他の国で110件以上の有効な特許を保有しており、有効期限は2024年から2041年までで、さらにいくつかの米国特許出願と外国特許出願中です。

会社が競争力を高めることができるかどうかは、自社の技術と情報を保護する能力に一部依存しています。当社は、特許、著作権、企業秘密、その他の手段を通じて独自の技術を保護しようとしていますが、これらの措置が適切であることや、競合他社が同様の技術を独自に開発できないという保証はありません。さらに、会社に発行された特許で認められる請求範囲が会社の技術を保護するのに十分な範囲であること、特許が保留中の出願から会社に発行されること、または外国の知的財産法が会社の知的財産を保護するという保証はありません。会社の所有権の有効性と範囲を行使または決定するには訴訟が必要な場合があり、会社の知的財産権が異議を申し立てられた場合に有効であると保証することはできません。そのような訴訟は、訴訟の結果にかかわらず、多額の費用とリソースの転用につながる可能性があり、会社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、会社に発行された特許が異議を申し立てられたり、無効になったり、回避されたりしないという保証はありません。また、その下で付与された権利が会社に競争上の優位性をもたらすという保証はありません。また、会社が特許を侵害や無効請求から守るための財源を確保できるという保証はありません。

2024年5月31日現在、他者の特許またはその他の知的財産権の侵害に関する当社に対する係争中の請求はありません。ただし、当社は、時折、第三者から当社に対する知的財産権の請求を主張する連絡を受けることがあります。このような主張には、会社の製品が第三者の所有権を侵害している、または侵害している可能性があるという主張、そのような侵害に対する補償の要求、または当社がそのような第三者からライセンスを取得することに関心があるかもしれないという示唆が含まれる場合があります。将来、そのような請求が訴訟につながり、会社に多額の費用がかかる可能性があるという保証はありません。また、会社が1つ以上の製品や技術に関するライセンスを取得する必要がある場合、または取得が適切であると判断した場合、商業的に合理的な条件で、またはまったく取得できるという保証はありません。

環境、社会、ガバナンス（ESG）

環境

同社は、電気自動車（「EV」）やパワー半導体市場などのクリーンテクノロジーに焦点を当てています。電気自動車とパワー半導体の収益は、2024年度、2023年度、2022年度の総収益のそれぞれ92％、85％、82％を占めました。私たちは、より効率的な電気設計と、対流空冷法ではなく伝導熱伝達法を使用した熱効率の高い冷却アーキテクチャを使用して、よりエネルギー効率の高い製品を設計しています。当社の技術と建築設計により、当社の製品は競合他社の製品と比較してテストフロアのわずか5％しか占めていません。

同社は、既存のエアコンと熱交換器を、消費電力が少なく、無駄なエネルギーの生成が少ない高効率のユニットに置き換えることで、施設を改善しました。本社施設のアップグレードには、高効率照明への移行、電力と冷却インフラの近代化、従業員、ベンダー、顧客向けの電気自動車充電ステーションの追加が含まれます。

ソーシャル

会社は四半期ごとに雇用と離職率を見直し、独立した第三者のデータを使用して年次給与レビューを実施して、競争力のある報酬慣行を確保しています。当社は、従業員の満足度を評価するために、毎年従業員調査を実施しています。Glassdoorは、同社を働きがいのある職場として5点満点中4.2の評価で示しています。

当社は、従業員利益分配プランを含め、全従業員に基本給に加えて変動報酬を提供しています。同社はまた、米国に居住する正社員（「RFT」）従業員を対象に、ストックオプション、制限付株式ユニット（「RSU」）、従業員株式購入プランへの参加を含む株式報奨を提供しています。当社は、現地の規制により、特定の国の米国以外の従業員へのストックオプションまたはRSUの発行が制限されています。会社の株式インセンティブ制度に参加できない従業員のために、会社は株価に応じた報酬を一定期間提供するための株式増価ボーナスプログラムを実施しています。同社はまた、米国の従業員向けに、401（k）プランと非拠出型の従業員持株制度も提供しています。

同社は、セクシュアルハラスメント、職場での暴力の防止、多様性、平等、インクルージョン（「DEI」）トレーニングなど、カリフォルニア州の規制に準拠した定期的なトレーニングを提供しています。会社は定期的に企業のイベントや活動を通じて従業員エンゲージメントを促進しています。

当社は、RfTの全従業員に医療保険、生命保険、継続教育支援、および米国従業員ヘルスクラブ会員費の払い戻しを提供しています。同社は、国際標準化機構（「ISO」）認証の遵守を確保し、安全教育を実施しています。

ガバナンス

当社の取締役会は、ナスダック規則5605（1）（2）の多様性に関する目標を達成しており、そのうち2人が女性であると認める小規模報告会社を対象としています。取締役会メンバー6人のうち 33% を占めています。理事会のメンバーには、ネイティブアメリカン出身で多民族の個人も含まれます。会社が今後の取締役会の採用活動を進める中、指名委員会は取締役会の多様な見解や視点に貢献できる候補者を引き続き探していきます。これには、多様な民族の個人、性別のバランス、他の個人的および職業的経験から得た多様な視点を持つ個人を探すことが含まれます。

すべての従業員と取締役会メンバーは、雇用時に行動規範と倫理方針、およびインサイダー取引方針に署名します。すべての従業員には、セクシュアルハラスメント、守秘義務、電子使用ポリシーなどが記載された従業員ハンドブックが提供されます。会社の各取締役および役員は、利益相反や懸念事項を特定するために、取締役および役員アンケートに回答します。また、会社を監督するために、監査委員会、報酬委員会、指名委員会、ガバナンス委員会を設置しています。

人的資本資源

2024年5月31日現在、当社は、海外子会社と1つの支店を含め、合計115人をフルタイムで雇用しています。そのうち28人は研究、開発、関連エンジニアリング、39人は製造、33人はマーケティング、販売、カスタマーサポート、15人は一般管理、財務、IT部門に従事していました。さらに、当社は時々、特にカスタマーサポートと製造を行うために、数人の請負業者、派遣社員、パートタイムの従業員を雇用しています。

会社の従業員は、米国、ドイツ、台湾、フィリピンの主要オフィスに分散しています。さらに、当社のサービスおよびサポート組織には、タイムリーな顧客対応を提供するために、世界中のお客様の施設またはその近くに従業員を配置しています。2024年5月31日現在、正規の正社員は次の地域に住んでいます。米国に83人、フィリピンに25人、台湾に5人、ドイツに2人です。

会社の成功は、需要の高い高度なスキルを持つ労働者を引き付けて維持する能力に一部依存しています。会社の従業員は誰も組合に所属しておらず、ストライキによる労働停止は一度もありません。会社の経営陣は、従業員との関係は良好であると考えています。当社は、従業員を引き付けて維持する能力を定期的に評価しています。当社の従業員の離職率は比較的低く、通常のフルタイム従業員の51％が5年以上会社に在籍しています。

当社は、強固で価値観に基づく文化を推進し、プログラム、能力開発、競争力のある給与を通じて従業員をサポートするために行う投資は、組織の能力を高めると考えています。会社の経営陣は、四半期ごとに定着率と離職率データ、従業員とのコミュニケーション、業績評価状況、報酬と福利厚生を見直して、潜在的な問題や改善の機会を特定します。会社は従業員の満足度を監視するために定期的に従業員調査を実施し、会社は従業員のフィードバックに積極的に対応するための行動計画プロセスをフォローアップしています。

事業セグメントデータと地域

同社は1つの事業セグメントで事業を展開しています。それは、高度なテストおよびバーンイン製品の設計、製造、マーケティング、および複数の地域の半導体製造業界への販売です。地域別の過去3会計年度ごとの純収益、資産および設備を含む特定の財務情報は、パートII、項目8、注記12「収益」および注記15「セグメント情報」に含まれており、そのような事業に関連する特定のリスクについては、パートI、項目1A「リスク要因」の「当社は製品とサービスを世界中で販売していますが、当社の事業は運営に内在するリスクの影響を受けます」という見出しで説明されています。米国以外の地域での事業活動。」

入手可能な情報

当社の普通株式は、NASDAQキャピタルマーケットで「AEHR」のシンボルで取引されています。取引法のセクション13（a）または15（d）に従って米国証券取引委員会（SEC）に提出されたフォーム10-Kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム8-Kの最新報告書、およびこれらの報告書の修正は、電子的に提出した後、合理的に実行可能な限り早く、当社のWebサイト（www.aehr.com）から無料で入手できます。またはSECに提出してください。

SECはインターネットサイトwww.sec.govを運営しています。このサイトには、報告書、委任状、情報ステートメント、およびSECに電子的に提出する発行体に関するその他の情報が掲載されています。

さらに、会社の行動規範と倫理、および監査、報酬、指名およびガバナンス委員会の憲章に関する情報は、上記の会社のウェブサイトで無料で入手できます。

アイテム 1A.リスク要因

以下に説明するリスクを慎重に検討してください。私たちが直面する可能性のあるリスクは、これらのリスクだけではありません。私たちが認識していない、または現在重要ではないと考えているその他のリスクや不確実性も、私たちに影響を与える重要な要因になる可能性があります。以下のリスクのいずれかが発生した場合、当社の事業、財政状態、または経営成績に重大かつ悪影響が及ぶ可能性があり、その結果、当社の実際の業績は、フォーム10-Kの年次報告書に記載された、または経営陣が随時他の場所で提示する将来の見通しに関する記述によって示または示唆されたものと大きく異なる可能性があります。

事業・業界に関するリスク

私たちは売上の大部分を少数の顧客から生み出しています。大規模な顧客を1人以上失うと、経営成績が大幅に低下する可能性があります。

半導体製造業界は非常に集中しており、比較的少数の大手半導体メーカーや、受託試験・組立会社が半導体機器の購入のかなりの部分を占めています。2024年度、2023年度、2022年度の純売上高のうち、5大顧客への売上高がそれぞれ約93％、97％、98％を占めました。2024年度には、2人の顧客が会社の純売上高の約 67% と 17% を占めました。2023年度には、2人の顧客が当社の純売上高の約 79% と 10% を占めました。2022年度には、1人の顧客が当社の純売上高の約 82% を占めました。これらの期間のいずれにおいても、当社の純売上高の 10% を超える顧客は他にいませんでした。

当面の間、限られた数の顧客への当社製品の販売が、引き続き当社の純売上高の高い割合を占めると予想しています。さらに、特定の顧客への売上は、四半期ごとに大きく変動する可能性があります。顧客基盤が集中していると、お客様の財政状態に関連するリスクが高まります。また、単一の顧客の財政状態の悪化または1人の顧客の義務の不履行は、当社の業績とキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。そのような顧客がビジネス要件や重点、ベンダーの選択、プロジェクトの優先順位付け、購買行動を変えたり、連結取引の当事者になったりした場合、当社の製品やサービスの購入を遅延、停止、削減、キャンセルする可能性があり、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の純売上高のかなりの部分は、比較的少量で価値の高い取引によって生み出されています。

純売上のかなりの部分を、比較的少数の高いドル価値の高いシステムの販売から得ています。その結果、限られた数のシステム販売の損失または延期は、特定の期間の当社の純売上高と経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。ほとんどの顧客の発注書は、限られたペナルティで顧客によるキャンセルまたはスケジュール変更の対象となります。したがって、特定の日付の未処理分は、必ずしも次の期間の実際の売上を示すものではありません。時々、顧客の注文のキャンセルや再スケジュールが発生し、サプライヤーによる部品やサブアセンブリの提供が遅れたため、自社製品の出荷が遅れています。たとえば、2024年の第2四半期と第3四半期には、予想される顧客からの注文が大幅に遅れ、顧客のスケジュールを変更する頻度が高まりました。今後のキャンセルやお客様によるスケジュールの変更、またはその他の出荷の遅延によって、当社が重大な悪影響を受けないという保証はありません。お客様の環境で仕様を満たす能力を効果的に実証していない非標準製品については、そのようなお客様の仕様を満たすまで収益を繰り延べます。顧客の仕様を満たすのが遅れると、当社の業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。純売上高のかなりの部分は、通常、各四半期の終わり頃に実現されます。予期せぬ出荷スケジュールの変更、顧客によるキャンセルまたは延期、顧客の信用問題、当社が経験した予期しない製造上の問題、サプライヤーによる納品の遅延などにより、特定の四半期の終わり近くに出荷が遅れたり減少したりすると、特定の四半期の純売上高が大幅に減少する可能性があります。

半導体機器業界は競争が激しいです。私たちがサービスを提供する各市場では、既存の競合他社や潜在的な新規参入者との競争に直面しています。その多くは、私たちよりも優れた財務、エンジニアリング、製造、マーケティングのリソースを持っています。

当社のFOXウェーハレベルおよびシンギュレーテッドダイ/モジュールテストおよびバーンインシステムは、多大な技術的ノウハウと製造能力を持つ大規模なシステムメーカーとの競争に直面しています。独立系テストラボなど、当社のシステムのユーザーの中には、独自のバーンインシステムを構築する人もいれば、特にアジアの大手ICメーカーは、キャプティブまたは関連サプライヤーからバーンインシステムを購入しています。当社のWaferPak製品は、激化する競争に直面しており、また直面することが予想されます。いくつかの企業が、フルウェーハおよびシングルタッチダウンのプローブカードを開発したか、開発中です。同社は、複数のシンギュレートダイや小型モジュールのバーンインおよびテスト用のDiePak製品が大きな競争に直面すると予想しています。同社は、複数のベアダイや小型モジュールのテストとバーンインを可能にする製品を開発した、または開発している企業がいくつかあると考えています。

私たちは、競合他社が引き続き現行製品のパフォーマンスを改善し、価格と性能の特性が改善された新製品を導入することを期待しています。競合他社や新規市場参入者による新製品の導入は、売上の減少や当社製品の市場での受け入れの低下を引き起こす可能性があります。システム市場、特にそれほど進歩していない製品に関しては、価格競争が見られます。競争圧力の高まりは、価格に基づく競争の激化にもつながり、その結果、価格が下がり、営業利益率や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。競争力を維持するには、新製品の開発に多額の財源を投資し、顧客サービスとサポートを世界中に拡大する必要があると考えています。将来、競争に勝てるという保証はありません。

私たちはFOXシステムの市場での受け入れを増やすことに頼っており、新しい顧客を引き付けたり、既存の顧客を維持したりすることに成功しない可能性があります。

私たちの事業戦略の主な要素は、FOXウェーハレベルおよびシンギュレーテッドダイ/モジュールテストおよびバーンイン製品ファミリーのシステム販売を通じて、テスト機器市場での存在感を高めることです。FOXシステムの市場での受け入れには多くのリスクが伴います。顧客がFOXシステムを生産ラインに組み込む前に、長期にわたる認定テストと相関テストを実施する必要があります。潜在的な顧客は、バーンイン機能とテスト機能をFOXシステムに移管するための手順を変更することに消極的かもしれないと予想しています。最初の購入は、これらの資格と工学の研究に使用されるシステムに限定される予定です。FOXシステムの市場での受け入れは、ICメーカーが私たちのような比較的小規模なサプライヤーに頼るのを嫌がっていることによっても影響を受ける可能性があります。最先端技術を組み込んだ新しい複雑な製品によくあることですが、FOXシステムの量産と顧客サイトへの初期設置を開始すると、信頼性、設計、製造上の問題が発生する可能性があります。FOXシステムが市場での受け入れ率を高められないと、将来の経営成績、長期的な見通し、株価に重大な悪影響を及ぼします。

新製品の導入に関連してコストが増加する可能性があります。

最先端の技術を組み込んだ新しい複雑な製品によくあることですが、お客様のサイトで特定の製品の量産と初期設置を開始するにあたり、信頼性、設計、製造上の問題に直面しました。過去のこれらの問題のいくつかは、サードパーティから提供されたコンポーネントやサブシステムに関連しており、そのような問題に迅速に対処する能力を制限する場合がありました。このプロセスでは、これまで必要でしたが、将来的には、未払いのエンジニアリング費用が発生し、予想よりも大きな保証請求が発生し、製品の返品につながる可能性があります。製品開発の初期段階では、信頼性、設計、製造上の問題を発見できるという保証はありません。また、そのような問題が発生した場合、顧客が満足できるように解決できるという保証も、そのような問題を解決しても多額の開発コストや保証費用が発生したり、大きな販売機会を失ったりしないという保証はありません。

私たちの業界は急速な技術変化の影響を受けやすく、競争力を維持できるかどうかは、新製品をタイムリーに導入できるかどうかにかかっています。

半導体装置業界は、急速な技術変化と新製品の導入と機能強化の影響を受けます。私たちが競争力を維持できるかどうかは、新製品を開発し、競争力のある価格で、タイムリーかつ費用対効果の高い方法で導入できるかどうかに一部かかっています。新製品や強化製品の開発が成功するかどうかは、製品の選択、製品設計の適時かつ効率的な完了、製造および組立プロセスのタイムリーで効率的な実装、現場での製品実績、効果的な販売とマーケティングなど、さまざまな要因にかかっています。新製品開発の約束は販売のかなり前に行う必要があるため、新製品の決定では、将来の需要とその需要を満たすために利用できる技術の両方を予測する必要があります。さらに、新しく複雑な製品の導入には、通常、設計、エンジニアリング、信頼性の問題をサプライヤーと当社が特定して対処する期間が含まれます。市場の需要を満たす新製品の選択、開発、製造、マーケティングが成功するという保証はありません。このような失敗は、当社の事業、財政状態、経営成績に重大かつ悪影響を及ぼします。

当社の製品は複雑であるため、製品の導入からその製品の量産開始までに大幅な遅延が生じる可能性があります。私たちは時々、特定の製品の導入が大幅に遅れたり、技術的および製造上の問題が発生したりしました。また、将来の導入や新製品の大量生産において、遅延や技術的および製造上の問題が発生する可能性があります。新製品の開発を完了できなかったり、顧客の要件を満たすのに間に合うように製品を製造して出荷できなかったりすると、事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼします。

私たちはサイバーセキュリティの脅威や事件にさらされています。

私たちは情報システム上でデータを収集、維持、送信します。これらのシステムには、当社または第三者が所有および管理しているシステムが含まれます。さらに、クラウドベースの企業資源計画、ERP、ソフトウェアを使用して、製造、財務、販売、マーケティングなど、業務のあらゆる側面を統合して事業を管理しています。これらのシステムで管理されているデータには、当社、お客様、サプライヤーなどが所有する機密情報や専有情報が含まれます。会社はシステムやデータを不正アクセスや悪用から保護するために多大なリソースを費やしていますが、サイバーセキュリティのリスクにさらされています。私たちのシステムは、コンピューターウイルス、データ侵害、フィッシング詐欺、その他の悪意のあるソフトウェアプログラムや攻撃の対象となっています。私たちは過去にサイバー脅威やインシデントを経験しました。過去の脅威や事件が重大な悪影響をもたらしたことはありませんが、サイバーセキュリティインシデントは、事業の中断、データの損失、または知的財産への不正アクセスにつながり、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

お客様のデバイスの故障率の低下と半導体技術の将来の変化により、当社製品の需要が減少する可能性があります。

お客様のツールの利用は、お客様のデバイスの故障率など、多くの要因によって左右されます。収率が向上すると、お客様はテストとバーンインの時間を短縮したり、デバイスを100％バーンインするのではなくサンプリングを行うことを選択したりする可能性があります。当社のシステムから得られたデータに基づいて、お客様は故障率を減らすために社内の製造プロセスを見直すことができます。顧客の品質目標やツールの使用率が低下すると、当社製品に対する需要が減少し、当社の事業や業績に影響を与える可能性があります。

半導体の設計と製造技術の将来の改善により、当社製品の必要性が減るか、なくなる可能性があります。たとえば、半導体プロセス技術の向上や、コスト削減やスループットの向上などの従来のテストシステムの改善により、1つまたは複数の当社製品の市場が大幅に縮小または廃止される可能性があります。市場での競争力を維持するのに十分な速さで製品を改善したり、新製品や技術を開発したりできない場合、顧客を失い、当社の製品やサービスに対する市場での受け入れや販売を大幅に減少または遅延させ、事業、財政状態、経営成績に重大な損害を与える可能性があります。

事業計画に従って事業を運営できなければ、業績、事業、株価に著しい悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちは、毎年策定され、必要に応じて改訂され、さらに頻繁に経営陣によって見直される事業計画に従って事業を運営するよう努めています。当社の事業計画は、経済環境への期待、将来の事業水準、お客様の発注意欲と能力、リードタイム、将来の収益とキャッシュフローなど、多くの要因に基づいて策定されますが、その多くは見積もりと仮定を必要とします。たとえば、当社の予算運営費は、将来の収益予想に一部基づいています。しかし、私たちが期待する収益水準を達成できるかどうかは、主要産業の不安定で歴史的に周期的な性質、顧客からの注文のキャンセル、マクロ経済の変化、特定の契約に関する運用上の問題、顧客への配送を管理する能力、当社製品の設置のためのリソースの利用可能性、顧客による納品の遅延または加速、および当社の製品（顧客の承認が必要な製品の場合）の受け入れなど、さまざまな要因に左右されます。認識する前にそのような販売による収益）、当社の事業と販売プロセスを効果的に運営する能力、およびこの項目1Aに記載されているその他の多くのリスク要因。

ほとんどの場合、当社の経費は短期的には比較的固定されているため、予想を下回る収益不足は、当社の業績に即時かつ重大な悪影響を及ぼす可能性があります。同様に、経費を効果的に管理できなかったり、厳格なコスト管理を維持できなかったりすると、営業期間中に予想を上回る費用が発生する可能性があり、これも業績に悪影響を及ぼします。事業計画に従って事業を運営できなければ、どの期間の業績も重大かつ悪影響を受ける可能性があります。このような結果により、顧客、サプライヤー、投資家は当社の安定性が低いと見なされたり、財務アナリストの収益や収益の見積もりを満たせなくなったりする可能性があり、いずれも当社の株価に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、当社の経営陣は、お客様の要件と要求と、リソースの利用可能性、運用モデルを管理する必要性、その他の要因とのバランスをとるよう常に努めています。これらの取り組みを進めるために、製造、配送、設置、支払いスケジュールのタイミングと優先順位付けについて、多くの場合、裁量判断を下さなければなりません。そのような決定は、そのような製品に関する当社の収益認識能力（そのような収益が認識される可能性のある会計期間を含む）に影響を与える可能性があり、当社の事業、経営成績、または株価に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。この1年間で、当社は在庫レベルを大幅に増やしました。この決定は、重要な部品の入手とシステムの製造におけるこれまでの長いリードタイムと、より高い予測収益によって推進されました。その結果、実際の収益がこれらの予測を満たさない場合、当社は潜在的な減価償却や陳腐化など、過剰在庫に関連する課題に直面する可能性があり、それが当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、第三者への補償や製品の性能など、商取引条件に関連するリスクにさらされています。

当社の標準商業文書には、ビジネスパートナーとの商取引に適用する条件が定められていますが、そのような取引の取引相手は、当社の利用規約に明示的に同意しない場合があります。適用される契約条件に関する明確な基本契約なしに第三者と取引を行う場合、または取引に適用される商業文書の解釈が異なる場合、私たちはそれらの第三者と当社との取引関係の適用条件に関して紛争を起こすことがあります。このような紛争は、それらの当事者との商業関係の悪化、費用と時間のかかる訴訟、そのような紛争を解決するために当社が提示する追加の譲歩や義務につながり、当社の収益や費用認識に影響を与える可能性があります。これらの結果はいずれも、当社の事業、財政状態、経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、私たちの商業契約では、通常の事業過程で時々、特定の事項に関して、顧客、サプライヤー、貸手など、契約関係を結ぶ第三者に補償します。

私たちは、特定の損失に対して、特定の損失に対してこれらの第三者を無害にすることに同意しました。これには、表明や契約の違反、当社の製品が本来の目的で使用されたときに第三者の知的財産権を侵害するという第三者の主張、または特定の当事者に対するその他の請求などが含まれます。当社は、申し立てられた補償義務の締結または発生の可能性のある和解を余儀なくされる場合や、お客様の法的紛争への関与から生じる潜在的な責任の対象となる場合があります。さらに、私たちがビジネス契約に含めようとしている責任の制限に関する規定にかかわらず、そのような契約の相手方はそのような規定の解釈または適用に異議を唱える可能性があり、裁判所はそのような規定を私たちに有利に解釈または適用することはできません。いずれの場合も、第三者に重大な損害賠償を支払い、費用のかかる法的手続きを行う義務が生じる可能性があります。過去の補償請求の歴史は限られており、特定の請求に関係する可能性が高い固有の事実と状況のため、主張されているかどうかにかかわらず、補償義務の下で発生する可能性のある最大責任額を決定することは困難です。報告された会計期間における当社の事業、財政状態および経営成績は、そのメリットや結果にかかわらず、申し立てられた請求の弁護または和解に多額の費用を費やした場合、重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

また、予期しない製品パフォーマンスの問題に関連する潜在的なコストにもさらされています。当社の製品と製造プロセスは非常に複雑であるため、特に製品が最初に導入されたときには、予期しない製品欠陥が発生する可能性があります。製品の性能に関する予期しない問題により、サービスまたは保証費用の増加、不良品の製品交換（または変更）、不良品に関する訴訟、当社製品による損害の払い戻し、製品リコール、製品の償却または廃棄費用など、多額の費用が発生する可能性があります。これらの費用は多額になる可能性があり、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、このような製品の欠陥により、お客様からの評判が損なわれ、製品の需要が減少し、ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。

買収した事業をうまく統合して管理できない可能性があります。

私たちの成功は、お客様が期待するプロセスの変化、成長のための戦略的機会、業界の技術動向に対応して、提供する製品を継続的に強化し、拡大できるかどうかにかかっています。私たちは、自分たちで開発するのではなく、新しく補完的なビジネス、製品、技術、および/またはサービスを買収することを選ぶかもしれません。買収した事業の統合と管理がうまくいかなかったり、買収した事業の統合に関連する費用が予想を上回ったり、買収した事業の業績が悪かったりすると、当社の事業と財務成績が損なわれる可能性があります。買収した事業が予想よりも業績が悪かったり、統合や管理が予想以上に困難になったりする可能性があります。

運用上のリスクとその他のリスク

重要な部品や受託製造能力の不足などのサプライチェーンの問題は、顧客の注文の履行の遅れやコストの増加につながり、その結果、当社の事業や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の売上の伸びは、サプライヤーや委託製造業者から部品をタイムリーに納入できるかどうかにかかっています。半導体やその他の部品の供給が市場で不足していると、リードタイム、供給コスト、および製品に対する顧客の需要を満たす能力に影響を与える可能性があります。主要なサプライヤーから供給の保証を得るための措置を講じていますが、半導体の供給が市場から不足していると、顧客の注文処理能力に影響が出たり、在庫コストが大幅に増加したりする可能性があります。サプライヤーや委託製造業者が経験する製造上の問題や生産能力の問題は、重要な部品の十分な供給を確保する当社の能力に影響を与える可能性があります。半導体の供給が市場で不足している場合、サプライヤーや委託製造業者は生産能力を他者に委ねて、供給を制限したり、コストを増大させたりする可能性があります。物資をタイムリーに配達できなかったり、コストが大幅に増加したりすると、当社の事業や業績に重大な影響を与える可能性があります。

私たちは世界中のサプライヤーから材料を購入しているため、会社のリスクが高まります。

私たちは、米国外のサプライヤーからコンポーネント、サブアセンブリ、チャンバーを購入します。関税、追加の税金、または貿易障壁の引き上げは、製造コストの増加につながる可能性があります。外貨と比較して米ドルの価値が下がると、材料費が高くなります。会社がコストの増加を回復するために販売価格を引き上げると、製品の競争力が低下する可能性があります。さらに、私たちは世界中のサプライヤーから材料を購入することに伴うその他のリスクにさらされています。政府当局は、保護主義的政策を実施したり、知的財産の移転に制限を課したりすることもあります。これにより、特定の地域から製品を入手する能力が制限され、新しいサプライヤーを特定して資格を得る必要が生じる可能性があります。サプライヤーの認定プロセスには時間がかかる可能性があり、追加の情報源がタイムリーに入手できるという保証はありません。貿易関係、通貨変動、または保護主義的政策の変化は、当社の事業、財政状態、または経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは製品とサービスを世界中で販売しており、私たちの事業は米国以外の地域で事業活動を行うことに固有のリスクにさらされています。

2024年度、2023年度、2022年度の純売上高のそれぞれ約95％、86％、90％は、米国外への配送のお客様への販売によるものです。私たちは、北米、台湾、ドイツ、韓国のリソース、フィリピンのサービス組織を利用してグローバルに販売とサービスを提供しています。また、中国では第三者契約による直接サポートも行っています。米国外への配送用製品の売上は、引き続き当社の将来の売上のかなりの部分を占めると予想しています。当社の将来の業績は、海外市場で競争し続けることができるかどうかに大きく依存します。これは、米国と半導体メーカーまたは組立業者が事業を展開する外国との間の現在の貿易関係の継続に一部依存します。現在の関税体系、輸出コンプライアンス、その他の貿易政策の変更など、米国またはそのような外国におけるより保護主義的な貿易法への変更は、海外市場での当社製品の販売能力に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、売掛金の回収期間の長期化や売掛金の回収の難しさ、さまざまな外国法の遵守による負担、グローバルな事業運営の人員配置と管理の難しさ、内乱やその他の市場を制限または混乱させる可能性のある出来事のリスク、国際為替規制、政治情勢の変化、外国政府の金融政策など、海外での事業運営に関連するその他のリスクにもさらされています。

2024年度の当社の純売上高は、主に米ドル建てでした。ただし、当社の純売上高のかなりの部分は米国外への配送用製品の販売によるものであるため、外貨に対する米ドルの価値が高くなると、そのような市場で地元企業が販売する製品と比較して、当社の製品のコストが高くなります。さらに、価格は発注書が受理された時点で決定されるため、発注書を受け取ってから支払いが行われるまでの長い間、米ドルの為替レートが変動するリスクにさらされます。この為替リスクは、海外事業で現地通貨建ての費用が発生する範囲で一部相殺されます。現在まで、通貨リスクをヘッジするための商品には投資していません。当社の業績は、他の通貨に対する米ドルの価値の変動によって悪影響を受ける可能性があります。

世界的な不安は、製品の販売や重要な材料の入手能力に影響を与える可能性があります。

政治的不安定、ロシアとウクライナの紛争、中国と台湾の政治情勢などの国際貿易関係や紛争の変化、イスラエルとハマス戦争、出荷を妨害する攻撃に関連した紅海の緊張の高まりなどによって引き起こされる世界経済の不確実性と金融市場のボラティリティにより、販売や資材の購入を目的としたこれらの市場へのアクセスが制限される可能性があります。マクロ経済の弱体化や景気後退の時期、地政学的な不利な展開による市場のボラティリティの高まりは、これらのリスクを増大させ、当社の事業運営に悪影響を及ぼす可能性があります。ロシアがこの地域でのエネルギー供給を制限しているためにヨーロッパでエネルギーコストが増加すると、景気後退や材料費の上昇につながる可能性があります。米国と中国の関係、および中国と台湾の関係が悪化し続けているため、中国または台湾との貿易制限が課せられる可能性があります。ヨーロッパと台湾での販売は限られており、これらの地域からの調達も限られていますが、これらの地域での不安により、製品の売上が減少したり、材料やサービスのコストが増加したりする可能性があります。

下請け業者や唯一の供給業者に依存していると、製品をタイムリーに提供できなくなり、知的財産権の侵害にさらされる可能性があります。

私たちは、製品に使用されるコンポーネントやサブアセンブリの多くを下請業者に製造しています。当社のFOXシステム、WaferPakコンタクター、DiePakキャリア、WaferPakアライナー、DiePakローダーには、環境チャンバー、電源、高密度インターコネクト、ウェーハコンタクター、モジュールコンタクター、信号分配基板、および現在1社または限られた数のサプライヤーのみから供給されている特定のICなど、いくつかのコンポーネントが含まれています。下請け業者や単一供給元サプライヤーへの依存には、製造プロセスのコントロールの喪失、十分な生産能力の欠如、納品スケジュール、製造収量、品質、コストの管理の低下など、多くの重大なリスクが伴います。重要な下請け業者または単一供給元のサプライヤーが、必要な量のサブアセンブリ、コンポーネント、または部品を製造し続けることができない、または継続したくない場合は、許容できる代替品を特定して認定する必要があります。下請け業者やサプライヤーの資格認定プロセスには時間がかかる可能性があり、追加の情報源がタイムリーに入手できるという保証はありません。サプライヤーとの関係の遅延、中断、終了は、当社の製品供給能力に悪影響を及ぼし、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社のサプライヤーは、部品、工具を製造し、エンジニアリングサービスを提供しています。このプロセスの間、当社のサプライヤーは当社の知的財産にアクセスすることが許可されます。私たちは知的財産権の侵害から保護するために特許を保持していますが、製品の製造で得られた技術情報が、新製品の開発、当社の製品と競合するプロセスや技術の改善に使用されないという保証はありません。私たちの所有権の有効性と範囲を行使または決定するには訴訟が必要な場合があり、私たちの知的財産権が異議を申し立てられたとしても、有効であると保証することはできません。

財政金融政策の引き締め、および定期的な経済および半導体業界の低迷は、当社の事業、経営成績、財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

現在の経済状況と、金融市場のボラティリティ、国債、財政・金融に関する懸念、インフレと金利、銀行の破産、景気後退などの将来の経済状況に関する不確実性により、業績の予測、ビジネス上の意思決定、および当社の事業、財政状態、経営成績に影響を与える可能性のあるリスクの特定が困難になっています。半導体と半導体資本設備の市場は歴史的に周期的であり、この傾向は今後も続くと予想されます。経済や業界の状況の変化に対応して事業運営を適切に管理しないと、当社の業績と財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の純売上高は、半導体市場の周期性の影響を受けており、当社の業績と財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのビジネスの大部分は、半導体メーカーの設備投資に依存しています。これらの企業による資本支出は、とりわけ、半導体とそれを利用する製品に対する現在および予想される市場の需要に左右されます。通常、半導体メーカーは景気低迷期には設備投資を削減します。逆に、半導体メーカーは、市場の需要により生産能力の新規追加や拡張が必要な場合に設備投資を増やします。この周期性は、当社の業績と財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、時間と費用がかかり、ビジネスの妨げとなる知的財産権侵害に関連する訴訟の対象となる可能性があります。

私たちが知的財産を十分に保護しないと、競合他社が私たちの専有情報を利用して競争上の優位性を損なう可能性があり、それが私たちの事業や経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの所有権の有効性と範囲を行使または決定するには訴訟が必要な場合があり、私たちの知的財産権が異議を申し立てられたとしても、有効であると保証することはできません。このような訴訟は、訴訟の結果にかかわらず、多額の費用とリソースの転用につながる可能性があり、当社の業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちに発行された特許が異議を唱えられたり、無効になったり、回避されたりしないという保証も、それに基づいて付与された権利が私たちに競争上の優位性をもたらすという保証もありません。

他者の特許やその他の知的財産権の侵害について、当社に対して係争中の請求はありません。しかし、将来的には、第三者から当社に対する知的財産権の主張を求める連絡を受ける可能性があります。そのような請求には、当社の製品が第三者の所有権を侵害している、または侵害している可能性があるという主張、そのような侵害に対する補償の要求、またはそのような第三者からのライセンスの取得に関心があるかもしれないという提案が含まれます。そのような請求が訴訟につながり、私たちにとって多額の費用がかかる可能性があるという保証はありません。また、1つまたは複数の製品や技術に関するライセンスを取得することが義務付けられている、または適切であると判断した場合、商業的に合理的な条件で、あるいはまったくそれが可能であるという保証はありません。

私たちは適用されるすべての環境法を遵守していると信じていますが、それを怠ると、多額の損害賠償や手数料を支払わなければならないため、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

連邦、州、地方の規制により、当社の事業で使用される有毒物質やその他の有害物質の使用、保管、排出、取り扱い、排出、排出、生成、製造、廃棄にさまざまな規制が課されています。私たちの活動は、すべての重要な点で、当社の事業と現在の施設に適用される現在の環境および土地利用規制に準拠しており、事業を行うために必要な環境許可を取得していると考えています。それでも、現在または将来の規制に従わないと、多額の罰金、生産停止、製造プロセスの変更、または操業停止につながる可能性があります。このような規制により、環境規制を遵守するために、高価な修復装置を購入したり、多額の費用をかけたりする必要があります。有害物質や毒性物質の使用、廃棄、保管を管理したり、排出を適切に制限したりしないと、重大な責任を負う可能性があります。

エンタープライズ・リソース・プランニングやその他の情報システムの変更をうまく実施できないと、当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、事業運営をより適切に管理し、グローバル組織を調整し、将来の成長を可能にするために、新規または強化されたエンタープライズリソースプランニングおよび関連情報システムを定期的に導入しています。新しいビジネスプロセスと情報システムの実装には、多大な人材、トレーニング、財源が必要であり、事業運営にリスクが伴います。エンタープライズ・リソース・プランニングおよび関連する情報システムの改善をうまく実施できない場合、またはこれらのシステムの実装に遅延や困難が生じた場合、予想される生産性の向上やコスト効率を実現できず、サービスや運営上の問題が発生する可能性があります。その結果、品質問題、評判の低下、市場や収益機会の喪失が発生し、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の普通株式の所有権に関連するリスク

私たちの株価は変動します。

歴史的に、私たちの普通株は大幅な価格変動を経験してきました。たとえば、2024年5月31日に終了した2年間で、当社の普通株式の価格は6.71ドルから54.10ドルの範囲でした。将来の業績やマージンが株式市場のアナリストや投資家の予想を下回ると、株価は下落する可能性があります。当社の事業に関連する開発の発表、業績の変動、半導体および半導体装置業界ならびに世界経済の一般的な状況、当社または競合他社による技術革新、新しいシステムまたは製品の強化の発表、共同開発資金の水準の変動、買収、政府規制の変更、特許またはその他の知的財産権の発展、顧客やサプライヤーとの関係の変化などの要因により、これにより、当社の普通株式の価格が大幅に変動します。さらに、近年、株式市場全般、特に小資本株やハイテク株の市場では、影響を受ける企業の業績とは無関係なことが多い極端な価格変動が発生しています。このような変動は、当社の普通株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

会社のESG慣行に関する監視が強化され、利害関係者からの期待が変化すると、追加のコストやリスクが生じる可能性があります。

多くの業界の企業は、ESG慣行に関する厳しい監視に直面しています。投資家支援団体、特定の機関投資家、投資ファンド、その他の影響力のある投資家も、ESG慣行にますます焦点を当てるようになっており、近年、投資の非財務的影響をますます重要視しています。私たちのESG慣行が、進化し続ける投資家やその他の業界関係者の期待に応えられない場合、追加費用が発生する可能性があり、資格のある従業員を引き付けて維持するブランド、能力、ビジネスが損なわれる可能性があります。

当社の財務、法律、組織構造に関連するリスク

私たちは主要な人材に依存しており、私たちの成功は有能な従業員を引き付け、維持し、やる気を起こさせる能力にかかっています。

私たちの成功は、社長兼最高経営責任者の?$#@$ン・エリクソンだけでなく、他の執行役員や主要従業員の継続的な奉仕に大きく依存しています。私たちは、どの従業員に対しても、当社の利益のために重要人物の生命保険に加入していません。また、どの従業員も当社との競業避止契約の対象にはなりません。当社の執行役員または主要従業員グループのサービスを失うと、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの将来の成功は、高度なスキルを持つ技術、管理、販売、マーケティングの人材を引き付け、維持し、やる気を起こさせる能力に大きく依存します。これらの役職に就くのに必要なスキルを持つ人材の数は限られており、そのような人材を雇うことはますます困難になっています。半導体装置業界では、このような人材をめぐる競争が激しく、そのような人材を引き付けたり、維持したり、やる気を起こさせたりすることに成功する保証はありません。経営陣の変更は、当社の事業を混乱させ、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

今後、財務報告に対する効果的な内部統制を維持できなければ、財務報告の正確性とタイミングに悪影響を及ぼす可能性があります。

2002年のサーベンス・オクスリー法の第404条を遵守する必要があります。同法の規定では、とりわけ、財務報告と開示の管理と手続きに対する効果的な内部統制を維持することが義務付けられています。財務諸表の作成には複雑なプロセスがいくつかあり、その多くは手作業で行われ、個々のデータ入力やレビューに依存しています。これらのプロセスには、収益、繰延収益、在庫コストの計算が含まれますが、これらに限定されません。私たちは引き続きプロセスを自動化し、レビューを強化し、エラーの可能性を減らすための管理を実施していますが、当面の間、多くのプロセスは依然として手作業が多く、したがって人為的ミスの対象となると予想しています。

会計基準や慣行の変更、または既存の課税規則や慣行の変更（またはそのような基準、慣行、規則の解釈の変更）は、報告された結果に大きな影響を及ぼし、変更が有効になる前に完了した取引の報告に影響を与える可能性があります。

新しい会計基準と課税規則、そして会計上の宣言と課税規則の解釈が変わってきており、今後もそうであり続けるでしょう。既存の会計基準や税務規則の変更（または改訂された解釈や適用）、または現在または過去の慣行への疑問は、報告された財務結果や当社の事業運営方法に悪影響を及ぼす可能性があります。新しい基準を採用するには、プロセス、会計システム、内部統制の変更が必要になる場合があります。採用時に問題が発生すると、内部統制上の欠陥が発生したり、財務結果の報告が遅れたりする可能性があります。

アイテム 1B。未解決のスタッフからのコメント

[なし]。

アイテム1C。サイバーセキュリティー

サイバーセキュリティリスク管理と戦略

私たちは、サイバーセキュリティの脅威による重大なリスクを評価、特定、管理するためのプロセスを確立し、これらのプロセスを全体的なリスク管理システムとプロセスに統合しました。情報セキュリティの脅威を防止、検出、対応するために、米国国立標準技術研究所（「NIST」）のセキュリティフレームワークに従って、サイバーセキュリティフレームワーク（「CSF」）を採用したサイバーリスク管理プログラムを維持しています。CSFは、リスクの特定と軽減、サイバー攻撃の検出、対応、復旧のためのプロセスを導入することで、組織がサイバーセキュリティ態勢を評価し改善するのに役立つ一連の自主的なガイドラインです。

私たちは、サイバーセキュリティの脅威を特定するために定期的にリスク評価を実施しています。また、そのようなサイバーセキュリティの脅威に対して脆弱な情報システムに影響を与える可能性のあるビジネス慣行に重大な変化が生じた場合の評価も行っています。これらのリスク評価には、合理的に予測可能な内部および外部リスク、そのようなリスクから生じる可能性と潜在的な損害の特定、およびそのようなリスクを管理するために実施されている既存のポリシー、手順、システム、および保護手段の十分性が含まれます。これらのリスク評価に続いて、特定されたリスクを最小限に抑えるために合理的な保護手段を再設計、実装、維持し、既存の保障措置で特定されたギャップに合理的に対処し、保障措置の有効性を定期的に監視しています。

当社のセキュリティ啓発プログラムには、情報技術リスクとセキュリティ管理の方針、基準、慣行、および従業員にこれらの方針を遵守するよう求めることを強化するための研修が含まれています。セキュリティ意識向上プログラムは、潜在的なサイバーセキュリティリスクを特定し、会社のリソースと情報を保護する方法についてのトレーニングを通じて人材を参加させます。このトレーニングはすべての従業員に定期的に義務付けられており、全社的なテストイニシアチブによって補完されています。

また、当社のプロセスは、サプライヤーや当社のシステムにアクセスできる第三者サービスプロバイダーの利用に関連するサイバーセキュリティの脅威リスクにも対処しています。さらに、サイバーセキュリティ上の考慮事項は、当社の第三者サービスプロバイダーの選択と監視に影響します。私たちは、そのようなシステムやデータを収容する当社のシステム、データ、施設にアクセスできる第三者を対象に調査を行い、そのような調査を通じて特定されたサイバーセキュリティの脅威リスクを継続的に監視しています。

当社の業務、事業戦略、経営成績、財務状況など、当社に重大な影響を及ぼした、既知のサイバーセキュリティの脅威によるリスク（以前のサイバーセキュリティインシデントの結果を含む）は特定していません。私たちは、サイバーセキュリティの脅威によるリスクに直面していますが、それが実現すれば、運営、事業戦略、経営成績、財務状況など、当社に重大な影響を与える可能性がかなり高いです。「リスク要因 — 私たちはサイバーセキュリティの脅威や事件にさらされています。」を参照してください。

サイバーセキュリティガバナンス

取締役会の重要な機能の1つは、サイバーセキュリティの脅威によるリスクを含む、リスク管理プロセスを情報に基づいて監視することです。取締役会は戦略的リスクの監視と評価に責任を負い、執行役員は私たちが直面する重大なリスクの日々の管理に責任があります。当社の取締役会は、サイバーセキュリティリスク監視機能を全体として直接管理しているほか、取締役会の監査委員会（「監査委員会」）を通じて管理しています。監査委員会は、詐欺、ベンダー、データ保護とプライバシー、事業継続とレジリエンス、サイバーセキュリティリスクなどの情報セキュリティリスクを監督する主な責任を負い、そのような問題について定期的に取締役会に最新情報を提供します。監査委員会は最高執行責任者から、とりわけ会社のサイバーリスクと脅威、会社の情報セキュリティシステムを強化するためのプロジェクトの状況、会社のセキュリティプログラムの評価、および新たな脅威環境に関する報告を定期的に受け取ります。情報セキュリティリスクは、監査委員会だけでなく取締役会全体にとっても重要な監督分野です。2024会計年度中、監査委員会は最高執行責任者から4つのサイバーセキュリティブリーフィングを受けました。

当社の最高執行責任者は、主にサイバーセキュリティの脅威による重大なリスクの評価と管理を担当しています。当社の最高執行責任者は、企業全体のサイバーセキュリティ戦略、ポリシー、標準、アーキテクチャ、プロセスを担当するチームを率いており、情報技術、サイバーセキュリティ、企業戦略、リスク管理において豊富な経験と経歴を持っています。さらに、当社の最高執行責任者は、サイバーセキュリティインシデントの防止、特定、封じ込め、根絶、および是正を担当するサイバーセキュリティインシデント対応チームの議長を務めています。

アイテム 2.プロパティ

当社の主要な管理および生産施設は、カリフォルニア州フリーモントの51,289平方フィートの建物内にあります。会社のリースは2022年12月に更新され、2030年9月に期限が切れます。リースをさらに5年間延長することもできます。同社は、ドイツのウッティングに492平方フィートの販売およびサポートオフィスをリースしています。1992年2月1日に開始され、2025年1月31日に期限が切れるこのリースには、満了から6か月前に通知がない場合、12か月の自動更新が含まれますが、料金は未定です。2020年11月18日、当社は完全子会社であるAehr Test Systems Philippines社を設立し、2021年3月からフル稼働しています。同社は現在、パンパンガ州のクラークフリーポートゾーンにある6,458平方フィートの建物にあるフィリピンの施設をリースしています。2023年に修正されたこのリースは、2023年11月1日に始まり、2029年6月30日に期限切れになります。現在の市場レートでさらに3、5年間更新することもできます。当社は、需要に応じて生産能力を高め、費用対効果の高いサービスを顧客に提供するために、グローバルな事業と施設を定期的に評価しています。過去数年間、このプロセスを通じて、会社はニーズを満たすのに必要な容量を超えた特定の施設から移転しました。当社は、カリフォルニア州フリーモントにある既存の施設は、現在の合理的に予測可能な要件を満たすのに十分であると考えています。当社は、将来予想される施設要件を定期的に評価し、必要に応じて代替施設を利用できると考えています。

アイテム 3.法的手続き

[なし]。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示

該当なし

パート 2

アイテム 5.登録者の普通株式、関連する株主問題、発行者による株式購入の市場

会社の普通株式は、NASDAQキャピタルマーケットで「AEHR」のシンボルで上場しています。次の表は、示された期間について、当該市場における普通株式の最高売却価格と最低販売価格を示しています。これらの見積もりはディーラー間の価格を表しており、小売価格の上昇、値下げ、手数料は含まれておらず、必ずしも実際の取引を表すとは限りません。

2024年7月16日現在、当社の普通株式の登録保有者は97人でした。当社の普通株式の保有者のうち、「ストリートネーム」または銀行、ブローカー、その他の金融機関が株式を保有している受益者が、はるかに多くなっています。

当社は、普通株式やその他の有価証券に現金配当を支払っていません。当社は現在、将来の収益（もしあれば）を事業の拡大と運営に使用するために留保する予定であり、近い将来、普通株式に現金配当を支払う予定はありません。

当社には株式買戻し計画がないため、2024年5月31日に終了した会計年度中、公開市場で普通株式を買い戻しませんでした。

アイテム 6.[予約済み]

アイテム 7.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

財務状況と経営成績に関する以下の考察と分析は、当社の「厳選された連結財務データ」、およびフォーム10-Kの年次報告書の他の場所に記載されている連結財務諸表と関連注記と併せて読む必要があります。

[概要]

Aehr Test Systems（「Aehr Test」、「Aehr」、「当社」または「私たち」）は、半導体デバイスのウェーハレベル、シンギュレーテッドダイ、パッケージパーツ形式のテスト、バーンイン、および安定化のためのテストソリューションを提供する大手プロバイダーであり、世界中に何千ものシステムを設置してきました。電気自動車、電気自動車の充電インフラ、太陽光発電と風力、コンピューティング、データおよび通信インフラストラクチャ、ソリッドステートメモリとストレージなど、複数のアプリケーションで使用される半導体の品質、信頼性、安全性、およびセキュリティに対するニーズの高まりにより、Aehr Testの製品とソリューションに対するテスト要件の増加、容量のニーズの増加、および新しい機会が高まっています。

私たちは、FOX-Pファミリーのテストおよびバーンインシステム、FOXウェーハパックアライナー、FOXウェーハパックコンタクター、フォックスダイパックキャリア、フォックスダイパックローダーなど、いくつかの革新的な製品を開発し、導入してきました。FOX-XPとFOX-NPシステムは、最先端の炭化ケイ素ベースやその他のパワー半導体、携帯電話、タブレット、その他のコンピューティングデバイスで使用される2Dおよび3Dセンサー、メモリ半導体、プロセッサー、マイクロコントローラー、システムオンチップ、フォトンなどの幅広いデバイスをテスト、バーンイン、および安定化できるフルウェーハコンタクトおよびシンギュレートダイ/モジュールテストおよびバーンインシステムです。ICと統合型光学デバイス。FOX-CPシステムは、ロジック、メモリ、フォトニックデバイス向けの低コストのシングルウェーハコンパクトテストソリューションで、FOX-P製品ファミリーに最近追加されたものです。FOX WaferPakコンタクターには、最大300mmのウェーハをテストできる独自のフルウェーハコンタクターが含まれており、集積回路メーカーはFOX-Pシステムでフルウェーハのテスト、バーンイン、安定化を行うことができます。FOX DiePak Carrierを使用すると、FOX-NPおよびFOX-XPシステムで、DiePakあたり最大1,024デバイスを並行して、一度に最大9台のDiePakまで、シンギュレートベアダイとモジュールのテスト、バーンイン、および安定化を行うことができます。

当社の収益は主に、FOX-Pシステム、WaferPakアライナーとDiePakローダー、WaferPakコンタクター、DiePakキャリア、テストフィクスチャ、アップグレードとスペアパーツ、サービス契約の収益、および非経常エンジニアリング費用の販売で構成されています。当社の販売契約には、ほとんどおざなりまたは重要ではないと見なされる顧客受け入れ契約条項が含まれる場合があり、製品の設置は出荷、所有権の移転、および損失のリスクの後に行われます。

重要な会計方針と見積もり

当社の財政状態と経営成績に関する議論と分析は、米国で一般に認められている会計原則（「米国会計基準」）に従って作成された連結財務諸表に基づいています。これらの連結財務諸表を作成するには、報告された資産、負債、収益と費用、および関連する偶発資産と負債の開示に影響する見積もりと判断を行う必要があります。収益や在庫に関するものも含め、継続的に見積もりを評価しています。

と所得税、とりわけ。私たちの見積もりは、歴史的経験や、その状況下では妥当と思われるその他のさまざまな仮定に基づいて導き出されています。これらの結果は、他の情報源からはすぐにはわからない資産や負債の帳簿価額を判断するための基礎となります。実際の結果は、仮定や条件が異なると、これらの見積もりと異なる場合があります。

以下の重要な会計方針は、連結財務諸表の作成に使用される当社のより重要な判断や見積もりに影響を与えると考えています。

収益認識

当社は、約束された商品またはサービスが、（1）顧客との契約の特定、（2）契約における履行義務の特定、（3）取引価格の決定、（4）取引価格の割り当て、（5）会社が満足したときまたは満足したときの収益の認識という5段階のプロセスに従って、それらの商品またはサービスと引き換えに当社が受けることができると予想される対価を反映した金額で収益を認識します。以下で詳しく説明するように、履行義務です。

履行義務には、システム、コンタクタ、スペアパーツ、サービスの販売、および顧客契約に含まれる設置およびトレーニングサービスが含まれます。契約の取引価格は、それぞれ異なる履行義務に割り当てられます。取引価格を決定する際、会社はその価格が返金または調整の対象となるかどうかを評価して、会社が受け取ることができると予想される正味対価を決定します。保証期間中の不良品を除き、会社は通常、返品特典を付与しません。

複数の履行義務を含む契約の場合、会社は取引価格を相対的な独立販売価格ベースで履行義務に割り当てます。単独販売価格は、製品やサービスの過去の割引傾向や、さまざまな地域における価格設定慣行など、複数の要因に基づいていますが、これらに限定されません。システムやスペアの収益はある時点で計上されます。通常は出荷時または納品時で、所有権の譲渡と顧客への損失のリスクによって証明されます。サービスからの収益は、顧客が通常1年以内の契約期間中に特典を受けるため、時間の経過とともに計上されます。

会社の標準的な支払い条件は1年未満であるため、会社は、契約に重要な資金調達要素があるかどうかを評価しないという実際的な方法を選択しました。

同社は主に直販部門を通じて製品を販売しています。特定の国際市場では、当社は独立販売代理店を通じて製品を販売しています。

在庫評価

私たちは、在庫の帳簿価を、将来の需要と市況に関する仮定に基づいて、在庫原価とその推定実現可能価値との差に等しい金額で、推定陳腐化在庫または市場不可能な在庫の正味実現可能価額まで減額します。原材料、仕掛品、完成品、スペアパーツなど、すべての在庫の評価を定期的に評価します。

時代遅れの在庫、または推定使用量を超える在庫は、推定市場価値から販売コストを差し引いた額が、そのコストよりも少ない場合は、減額されます。在庫の減価償却は、古くなった在庫、または特定された在庫が確定使用量を超えていることに基づいて行われます。在庫評価を決定する際の需要と市場価値の見積もりには、経済動向、市況、および当社製品に対する将来の需要に関連する見積もりが内在しています。実際の需要と市況が当社の予測よりも不利な場合は、追加の在庫減価償却が必要になる場合があります。在庫価値が正味実現可能価値まで減額され、その後、より高い金額の在庫に対する需要が増加した場合、在庫がシステムのコンポーネントとして、または個別の在庫として販売されるまで、在庫の価値の増加は実現されません。

所得税

当社の税規定の決定は、全世界の収益の地理的構成と各地域に適用される税法に大きく依存し、判断と見積もりの対象となります。経営陣は多くの要因の変化を注意深く監視し、必要に応じて実効税率を調整します。

過去に、私たちは繰延税金資産を回収できる可能性を評価しました。回復の見込みが高くない場合は、評価引当金を計上して税引当金を増やし、繰延税金資産を回収できない可能性が高い金額まで減額しました。これらの繰延税金資産の実現が損なわれるかどうかを判断するにあたり、これらの資産を実現するのに十分な将来の課税所得を生み出す可能性があるかどうかを判断しました。評価引当金を逆転させるために、経営陣は肯定的証拠と否定的証拠の両方を検討し、繰延税金資産が実現する可能性が高いと結論付けるのに十分な肯定的な証拠があると判断しました。その結果、2024会計年度に評価引当金の全額を発行しました。これにより、2024年5月31日に終了した年度には約2,070万ドルの税制上の優遇措置が得られました。

業務結果

会計年度

当社の会計年度は、2024年、2023年、2022年の各会計年度の5月31日に終了しました。2024年6月1日から、会計年度を、5月31日に近い金曜日に終了する52週間または53週間の期間に変更しました。2025年度の最初の会計四半期は8月30日に終了し、2025会計年度は2025年5月30日に終了します。

経営成績についての議論

収入

2024会計年度の収益は、主にコンタクターの売上の増加により、2023会計年度と比較して130万ドル増加しました。コンタクターの収益は1,570万ドル増加し、サービスの収益は30万ドル増加しました。この増加は、システム収益が1,470万ドル減少したことで一部相殺されました。

2023会計年度の収益は、主にウェーハレベルのテスト製品の収益の増加により、2022会計年度と比較して1,410万ドル増加しました。2023年度のウェーハレベルテスト製品およびサービスの収益は6,350万ドルで、FOX-Pシステムに対する強い需要により、2022会計年度から1,460万ドル増加しました。

nm.-意味がありません

地域別に見ると、収益はお客様の所在地に出荷された製品またはお客様の所在地で行われたサービスを指します。2024会計年度は、アジアとヨーロッパのお客様への出荷が増加した結果、海外収益が増加したため、総収益は前年同期と比較して増加しました。これは、米国の顧客からの収益の減少によって一部相殺されました。

2023会計年度には、国際収益と国内収益の両方が前年同期と比較して増加しました。

売上総利益

2024会計年度の総利益は、2023会計年度と比較してわずかに減少しました。売上総利益率は、2023会計年度の 50.4% から2024会計年度には 49.1% に減少しました。売上総利益率が 1.3% 減少したのは、主に在庫準備金の増加と、設計変更によるコストの増加によるものです。

売上総利益は、2022会計年度の2,370万ドルから2023会計年度の3,270万ドルに増加しました。売上総利益率は、2022会計年度の 46.6% から2023会計年度には 50.4% に増加しました。売上総利益率が 3.8% 増加したのは、主に在庫準備金の減少、販売量の増加による製造効率の向上、および直接材料費の減少によるものです。

研究開発

研究開発費は、主に製品開発担当者の報酬と福利厚生、外部開発サービス費用、旅費、施設費配分、および株式ベースの報酬費用で構成されています。研究開発費は、2023会計年度と比較して2024会計年度に比べて160万ドル増加しました。これは主に、人員数の増加、非経常エンジニアリングサービス費用の増加、30万ドルの配分施設費の増加、および20万ドルの採用費用の増加により、雇用関連費用が50万ドル増加したためです。

2023会計年度には、2022会計年度と比較して研究開発費が130万ドル増加しました。これは主に、2023会計年度中にプロジェクト費用が60万ドル増加し、研究開発イニシアチブに関連する雇用関連費用が50万ドル増加したためです。

販売、総務、管理

販売費、一般管理費は、主に営業、マーケティング、一般管理職の報酬と福利厚生、法務・会計サービスの費用、マーケティング・コミュニケーション費用、旅費、施設費配分、株式ベースの報酬費用で構成されています。2024会計年度には、販売費、一般管理費が2023会計年度と比較して150万ドル増加しました。これは主に、人員数の増加による雇用関連費用の130万ドルの増加と、監査および法律サービスの手数料が30万ドル増加したためです。

2023会計年度には、2022会計年度に比べて販売費、一般管理費が220万ドル増加しました。これは主に、成長を続ける事業を支えるための人員増強による株主関連費が50万ドル、採用および移転費用が30万ドルの増加、雇用関連費用が60万ドル増加したためです。

利息およびその他の収入、純額

nm.-意味がありません

利息およびその他の収益（純額）は、主に利息収入、外貨取引の為替差損益、およびその他の収益（費用）で構成されています。利息およびその他の収益（純額）は、2023会計年度と比較して2024会計年度に比べて110万ドル増加しました。これは主に、平均現金および投資残高の増加と、マネーマーケットファンドへの投資による利回りの増加により得られる利息収入の増加によるものです。

利息およびその他の収益（純額）は、2022会計年度に比べて2023会計年度に50万ドル減少しました。これは主に、2022会計年度に給与保護プログラムローン（「PPPローン」）の免除による一時的利益が170万ドルになったためです。この減少は、現金預金の増加と金利の上昇による2023会計年度の利息収入の増加によって一部相殺されました。

所得税引当金 

nm.-意味がありません

2024会計年度の所得税上の優遇措置は2,070万ドルでしたが、2023会計年度の所得税費用は6万ドル、2022会計年度の所得税費用は9万1,000ドルでした。2024会計年度に大幅な所得税上のメリットが見られたのは、主に2190万ドルの評価引当金の解放によるものです。経営陣は、繰延税金資産が実現する可能性が高いと結論付けるのに十分な肯定的な証拠があると判断しましたが、2024会計年度の120万ドルの所得税費用によって一部相殺されました。

流動性と資本資源

現金、現金同等物、および制限付現金は、2023年5月31日時点の3,020万ドルに対し、2024年5月31日時点では4,930万ドルでした。短期投資は、2023年5月31日時点の1,790万ドルに対し、2024年5月31日時点では0ドルでした。私たちは、既存の現金資源と事業から生み出される予想資金は、今後12か月間の営業活動、資本支出、その他の債務の資金を賄うための現金要件を満たしていると考えています。

営業活動によってもたらされる純キャッシュフロー

2024会計年度の営業活動によるキャッシュフローは、主に減価償却、株式ベースの報酬費用、オペレーティングリースの使用権資産の償却からなる特定の非現金項目を調整した純利益でした。2024会計年度の営業活動によるキャッシュフローが2023会計年度と比較して830万ドル減少したのは、主に、予想される顧客需要による在庫生産とベンダーへの支払いに使用される現金の増加、非現金調整後の純利益の減少、および顧客預金と収益認識のタイミングによる繰延収益によって提供される現金の減少によるもので、売掛金の回収によって提供される現金の増加によって一部相殺されました。2023会計年度の営業活動によるキャッシュフローが2022会計年度と比較して850万ドル増加したのは、主に非現金調整後の純利益の増加、売掛金の回収によるキャッシュフローの改善、および在庫購入の増加による買掛金の増加による買掛金の増加によるもので、在庫生産に使用される現金の増加と、顧客入金のタイミングと収益認識のタイミングによる繰延収益によってもたらされる現金の減少によって一部相殺されました。

投資活動によって提供される（使用された）純キャッシュフロー

2024会計年度の投資活動によって提供された純現金は1,730万ドルでしたが、2023会計年度の投資活動に使用された純現金は1,870万ドルでした。この増加は主に、2024会計年度における短期投資の満期が1,800万ドルでしたが、2023会計年度には短期投資の純購入額が1,730万ドルでしたが、2022会計年度には短期投資の購入または売却がなかったことによるものです。2024年度、2023年度、2022会計年度の資本支出は、それぞれ70万ドル、140万ドル、40万ドルでした。資本支出は、主に試験装置と製造装置の購入でした。

財務活動によってもたらされる純キャッシュフロー

財務活動によって提供された純現金は、2023年度と2022会計年度のそれぞれ730万ドルと2,580万ドルに対し、2024会計年度には10万ドルに減少しました。2023年度と2022会計年度において、「市場で」募集プログラムに基づく当社の普通株式の売却による純収入は、それぞれ680万ドルと2,400万ドルでしたが、2024会計年度にはそのような売却はありませんでした。2024年度、2023年度、2022年度の従業員株式制度に基づく普通株式発行による収益は、それぞれ180万ドル、260万ドル、360万ドルでした。2024年度、2023年度、2022会計年度に制限付株式ユニットの権利確定時に源泉徴収のために買い戻された株式に使用された現金は、それぞれ160万ドル、200万ドル、40万ドルでした。2022年度に、当社は140万ドルの与信枠も返済しました。

オフ・バランスシート・ファイナンス

貸借対照表外の資金調達契約を締結しておらず、特別目的または変動利息事業体を設立していません。

契約上の義務  

2024年5月31日現在、残存期間が12か月を超える当社の無条件購入債務は重要ではありません。

最近の会計上の宣言 

採用予定日や連結財務諸表への推定効果（ある場合）など、最近の会計上の発表の説明については、連結財務諸表注記の注記1「重要な会計方針の構成と要約」を参照してください。

アイテム 7A。市場リスクに関する量的および質的開示

小規模な報告会社なので、項目7Aの情報を提供する必要はありません。

アイテム 8.財務諸表と補足データ

連結財務諸表の索引

独立登録公認会計事務所の報告書

の株主と取締役会に

Aehrテストシステム

連結財務諸表に関する意見

当社は、2024年5月31日および2023年5月31日現在のAehr Test Systemsおよびその子会社（以下「当社」）の添付連結貸借対照表、2024年5月31日に終了した3年間の関連する連結損益計算書、包括利益、株主資本、およびキャッシュフロー、および関連する注記（総称して「連結財務諸表」）を監査しました。私たちの意見では、連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従い、2024年5月31日および2023年5月31日現在の会社の財政状態、および2024年5月31日に終了した3年間の経営成績とキャッシュフローをすべての重要な点で公正に示しています。

意見の基礎

これらの連結財務諸表は、会社の経営陣の責任です。私たちの責任は、監査に基づいて会社の連結財務諸表について意見を述べることです。私たちは、公開企業会計監視委員会（米国）（「PCAOB」）に登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCaOBの該当する規則と規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、誤りか詐欺かを問わず、連結財務諸表に重大な虚偽表示がないかどうかを合理的に保証するために、監査を計画して実施する必要があります。当社は、財務報告に関する内部統制の監査を受ける必要はなく、監査を行うよう依頼したこともありません。監査の一環として、財務報告に対する内部統制について理解する必要がありますが、財務報告に対する会社の内部統制の有効性について意見を述べる目的ではありません。したがって、私たちはそのような意見を表明しません。

私たちの監査には、誤りか詐欺かを問わず、連結財務諸表の重大な虚偽表示のリスクを評価する手続きの実施と、それらのリスクに対応する手続きの実施が含まれていました。このような手続きには、連結財務諸表の金額と開示に関する証拠をテストベースで調べることが含まれていました。私たちの監査には、使用された会計原則と経営陣による重要な見積もりの評価、および連結財務諸表の全体的な表示の評価も含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見を裏付ける合理的な根拠になると考えています。

重要な監査事項

以下に記載されている重要な監査事項は、監査委員会に伝達された、または伝達する必要があった連結財務諸表の当期監査から生じた問題であり、（1）連結財務諸表にとって重要な勘定または開示に関するもので、（2）当社の特に困難な、主観的、または複雑な判断に関するものです。重要な監査事項の伝達によって、連結財務諸表全体に対する当社の意見が変わることはありません。また、以下の重要な監査事項を伝えることによって、重要な監査事項について、またはそれに関連する勘定や開示について、個別の意見を述べることもありません。

在庫評価-過剰在庫または古くなった在庫の調整

連結財務諸表の注記1に記載されているように、2024年5月31日現在の当社の連結在庫残高は3,750万ドルです。会社の在庫は、先入れ法、先出し法、または正味実現可能額のうち、標準原価ベースで決定される原価のうち低い方で表示されます。会社は、陳腐化、過剰在庫、劣化、その他の要因を考慮して、正味実現可能価値を評価します。在庫コストを正味実現可能額まで削減するための調整は、必要に応じて、推定超過在庫、陳腐在庫、または不良在庫に対して行われます。実際の需要が予想を大幅に下回ると、在庫の帳簿価額と経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。

過剰在庫または陳腐化在庫の調整に関する手続きの実施が重要な監査事項であると当社が判断する際の主な考慮事項は、予測される製品需要の前提を策定する際に経営陣がかなりの量の判断を下したことです。その結果、監査人の重大な判断、主観性、および監査手続きの実施と予測される製品需要に関する監査証拠の評価における努力が生まれました。さらに、特定の新しい販売チャネルでは、予測を評価するための履歴データが限られている場合があります。

この問題への対処には、連結財務諸表に関する全体的な意見形成に関連する手続きの実施と監査証拠の評価が含まれていました。これらの手順には、とりわけ、過剰または古くなった在庫の調整の見積もりを作成する経営陣のプロセスのテスト、見積もりに使用された基礎となるデータの完全性と正確性のテスト、および予測される製品需要に関する経営陣の仮定の評価が含まれていました。経営陣の需要予測の妥当性を評価するには、自社製品の過去の売上を考慮し、前期の見積もりを同時期の実際の結果と比較し、使用した需要予測が監査の他の分野で得られた証拠と一致しているかどうかを判断する必要がありました。

/s/ BPM LLP

私たちは2005年から会社の監査人を務めています。

カリフォルニア州サンノゼ

2024年7月30日

AEHRテストシステム

連結貸借対照表

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

AEHRテストシステム

連結営業明細書

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

AEHRテストシステム

連結包括利益計算書

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

AEHRテストシステム

連結株主資本計算書