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証券取引委員会です
ワシントンD.C. 20549
フォーム
10-Q | | | | | | | | |
(マークワン) |
☑ | 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
| | |
| 四半期終了時 | 2024年6月30日に |
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または |
| |
☐ | 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書 |
| | |
からへの移行期間について |
コミッションファイル番号: 001-33492
CVRエナジー株式会社。
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
| | | | | | | | | | | | | | |
デラウェア州 | | | | 61-1512186 |
(州またはその他の管轄区域) 法人または組織) | | | (IRS) 雇用主 識別番号) |
2277プラザドライブ、スイート500、 シュガーランド、 テキサス77479
(主要行政機関の住所) (郵便番号)
(281)207-3200
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
_____________________________________________________________________
同法第12条 (b) に従って登録された証券:
| | | | | | | | |
各クラスのタイトル | トレーディングシンボル | 登録された各取引所の名前 |
普通株式、1株あたり額面0.01ドル | CVI | ニューヨーク証券取引所 |
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間(または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間)に提出したかどうか、および(2)過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい☑ いいえ ☐
登録者が過去 12 か月間(または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間)に、規則 S-T の規則 405(本章の §232.405)に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい☑ いいえ ☐
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速フィルター | ☑ | アクセラレーテッド・ファイラー | ☐ | ノンアクセラレーテッドファイラー | ☐ |
小規模な報告会社 | ☐ | 新興成長企業 | ☐ | | |
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社(証券取引法第120万2条で定義されている)かどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ ☑
あった 100,530,599 2024年7月26日に発行された登録者の普通株式。
目次
CVRエナジー株式会社-フォーム10-Qの四半期報告書
2024年6月30日に
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第I部:財務情報 | | | 第二部その他の情報 | |
| | | | | | |
アイテム 1. | 財務諸表 | 6 | | アイテム 1. | 法的手続き | 51 |
| 要約連結貸借対照表-2024年6月30日および2023年12月31日(未監査) | 6 | | アイテム 1A. | リスク要因 | 51 |
| 要約された連結営業報告書-2024年および2023年6月30日までの3か月および6か月(未監査) | 7 | | アイテム 5. | その他の情報 | 51 |
| 要約連結資本変動計算書-2024年および2023年6月30日までの3か月および6か月(未監査) | 8 | | アイテム 6. | 展示品 | 51 |
| 要約連結キャッシュフロー計算書-2024年および2023年6月30日までの6か月間(未監査) | 9 | | 署名 | 52 |
| 要約連結財務諸表の注記(未監査) | 10 | | |
アイテム 2. | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 | 23 | |
アイテム 3. | 市場リスクに関する定量的・質的開示 | 49 | |
アイテム 4. | 統制と手続き | 49 | |
このフォーム10-Qの四半期報告書(ここに参照元として組み込まれた文書を含む)には、将来の出来事に関する当社の期待や信念に関する記述が含まれています。これらの種類の記述は「将来の見通しに関するもの」であり、不確実な要素があります。このファイリングの「将来の見通しに関する重要な情報」セクションを参照してください。
将来の見通しに関する記述に関する重要な情報
このフォーム10-Qの四半期報告書(この「報告書」)には、改正された1933年の証券法(「証券法」)のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法(「取引法」)のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。項目2に基づくものを含みますが、これらに限定されません。経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析。これらの将来の見通しに関する記述は、多くのリスクと不確実性の影響を受けやすく、その多くは当社の制御が及ばないものです。将来の事業、財政状態、推定収益と損失、成長、資本プロジェクト、株式またはユニットの買戻し、法的手続きの影響、予測費用、見通し、計画、経営目標に関する記述を含むがこれらに限定されない、歴史的事実に関する記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。「できた」、「信じる」、「予想する」、「意図する」、「見積もる」、「期待する」、「かもしれない」、「続く」、「予測」、「可能性」、「プロジェクト」という言葉、および同様の用語や語句は、将来の見通しに関する記述を識別するためのものです。
将来の出来事に関する私たちの仮定は妥当だと考えていますが、多くのリスク、不確実性、その他の要因により、実際の結果や傾向が予測または将来の見通しと大きく異なる可能性があります。将来の見通しに関する記述、および当社の将来の見通しに関する記述に影響を与える可能性のある特定のリスク、不測の事態または不確実性には、以下が含まれますが、これらに限定されません。
•精製業界における変動するマージンと、変動の激しい原油、精製製品、原料の価格に関連するリスクへのエクスポージャー。
•事業の資本やその他のニーズを満たすのに十分な現金やその他の流動性源があること。
•ロシア・ウクライナ戦争と中東紛争、およびその拡大の影響(商品価格やその他の市場への影響を含む)。
•市況の変化による影響、市場のボラティリティ、原油やその他の商品価格、それらの商品の需要、インフレを含む貯蔵および輸送能力、およびそのような変化が当社の業績と財政状態に与える影響。
•将来の財政状態、経営成績、収益、費用を予測する能力。
•デリバティブ商品を含む取引の影響
•原油、精製製品、その他の炭化水素または再生可能な原料または製品に関する法律、規制、規則、方針の変更。これには、それらの輸出、生産、販売、輸送、および米国の石油・ガス事業に影響を与えるバイデン政権の行動が含まれますが、これらに限定されません。
•原料の供給または石油事業製品の流通パイプラインの中断
•国内外の需給や国内外の関税、関税、または同様の費用の潜在的な影響を含む、石油および窒素肥料事業における競争。
•資本支出;
•当社または当社セグメントのクレジットプロファイルの変更。
•石油および窒素肥料事業の周期的かつ季節的な性質。
•必須原材料と原料の供給、入手可能性、価格水準。
•当社の生産水準(それらの水準が大幅に低下するリスクを含む)
•当社の施設、機械、設備、またはサプライヤーや顧客の施設に影響を及ぼす事故、その他の予定外の停止または中断。
•既存および将来の法律、規制、政策、または判決(規制当局による再解釈または拡大を含む)。環境、気候変動、電気自動車を含むエネルギーまたは燃料源、ならびに内燃機関、再生可能エネルギー、安全、セキュリティ、および/またはアンモニアなどの有害化学物質の輸送または生産の将来の存続に影響を与える可能性のある排出量(テールパイプ排出基準を含む)に関連するものを含みますが、これらに限定されません潜在的な負債または資本要件そのような法律、規制、判決、およびそのような法律、規制、判決が消費者活動を含むマクロ経済的要因に与える影響に関する当社の期待から生じるもの。
•事故、火災、悪天候、竜巻、洪水、その他の自然災害によるCVR Energy、Inc.およびCVRパートナー、LPの施設およびその他の資産への潜在的な運用上の危険、ダウンタイム、および損害。
•天候が商品の供給や価格設定、窒素肥料事業に与える影響(肥料製品の生産、販売、販売の能力、収益性など)、あるいはその他に。
•訴訟、税金、その他の法的または規制上の問題における判決、判決、または和解。
•窒素肥料事業が、商品や設備の輸送、原料の提供者など、顧客や流通業者に依存していること。
•当社の窒素肥料事業は、子会社や第三者サプライヤーから購入する石油コークス(「ペットコークス」)や、天然ガス、電気、酸素、窒素への依存、または経済的に調達できるか、まったく調達できないか
窒素肥料や石油事業者が第三者から購入した硫黄処理や圧縮乾燥空気、その他の製品。
•当社の製油所や窒素肥料施設の運営に必要な重要な施設の第三者による運営または管理に関連するリスク。
•テロ、サイバーセキュリティ攻撃、化学製造施設のセキュリティやその他の制御が及ばない事項のリスク。
•資産や事業・供給分野の多様化が進んでいない。
•石油事業と窒素肥料事業の大口顧客への依存度と、取引相手の信用力と業績。
•窒素肥料事業の競合他社に対する輸送コストの優位性が失われる可能性があります。
•重要な資本計画やプロジェクト、当社の製油所や肥料施設でのターンアラウンドや再生可能エネルギーや炭素削減の取り組み(前処理、炭素隔離、再生可能エネルギー事業の分離、その他のプロジェクトを含む)を含む、当社の事業戦略をすべて、または予定通りに、予想される予算内で成功させることができない可能性。
•当社の事業に使用される技術のライセンスを継続する当社の能力。
•当社の石油事業が再生可能な識別番号(「RIN」)を適時かつ費用対効果の高い方法で購入または購入できること。
•精製製品の需要と在庫の減少が精製製品の価格とクラックスプレッドに与える影響。
•石油輸出国機構とその同盟国の生産レベルと価格。
•RINの価格設定、当社の混合および購入活動、および米国環境保護庁(「EPA」)によるものを含む政府の措置が、当社のRIN義務、RINの募集中のポジション、小規模製油所の免除、および再生可能燃料基準(「RFS」)義務を遵守するための推定連結費用に与える影響。
•RFS義務を含む、当社の会計方針と取り扱い。
•改正された1986年の内国歳入法の第45Q条に基づくクレジットの金額と受領(もしあれば)に影響を与える可能性のある運営上の混乱または法律の変更。
•二酸化炭素の回収と隔離に関する特定のマイルストーンを達成する当社の能力。
•事業運営に必要な環境およびその他の政府の許可、ライセンス、または許可を取得、維持、または更新する当社の事業の能力。
•窒素系肥料を含む水が水路に流出する可能性のある影響と、それに対応する規制または法的措置。
•有価証券を発行したり、有利な金利で資金調達したりできる当社の能力、あるいはまったくありません。
•銀行破綻または金融機関に影響を及ぼすその他の出来事。
•当社製品の最終用途または肥料の使用に関連する既存および将来の規制。
•予定外のメンテナンスやダウンタイム、適切な保険の適用範囲など、製油所や窒素肥料施設の操業上の危険と中断。
•LPのジェネラルパートナーであるCVRパートナーの利益相反や支配権、支配株主によるCVR Energy, Inc.の支配を含む、子会社が提供するサービスまたは子会社間の競争に関連するリスク。
•CVR Energy, Inc. が関与する可能性のある戦略的取引(CVR Energy, Inc. への融資の提供などを含む)や、CVR Energy, Inc. および/またはその支配株主またはその他の者が参加する可能性のあるCVR Partners, LPが関与する可能性のある戦略的取引に関連するリスク。いずれの場合も、そのような取引を検討し、費用を含むそのような取引を完了する可能性のあるプロセスを含みますが、これらに限定されませんそのことと、そのようなもののリスクこの取引では、期待される利益の一部または全部が得られない場合があります。
•資本市場と信用市場における不安定性とボラティリティ。
•債務契約の制限。
•許容できる条件で、またはまったく負債を借り換える当社の能力。
•資産の減損とその影響。
•当社の支配株主またはその関連会社が関与する法的手続きまたは調査の結果。
•当社の普通株式の所有権に関する支配株主の意向(当社の普通株式の処分を含む)
•将来のパンデミックまたは感染症の発生、およびそのようなパンデミックに対する企業や政府の対応が、当社の運営、人員、商業活動、および当社および当社の顧客およびサプライヤーの事業全体にわたる需要と供給に与える影響。
•CVRパートナー、LPの分配の性質はさまざまです。これには、ゼネラルパートナーが分配方針を変更または取り消したり、共通ユニットでの現金分配を停止したりできる能力が含まれます。
•税制およびその他の法律、規制、政策の変更。これには、従来の燃料事業に影響を与えたり、米国での再生可能エネルギープロジェクトに有利になったりするバイデン政権の措置が含まれますが、これらに限定されません。
•CVRパートナーの変更、米国連邦所得または州税上のパートナーシップとしてのLPの扱い
•損害または損失の全部または全部を、当社の保険契約に基づいて回収する当社の能力。
•労働供給不足、労働困難、労働争議またはストライキとその影響。
•再生可能エネルギー転換後にユニットを炭化水素処理に戻すという決定の影響。そして
•2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-kの年次報告書の項目1Aおよび米国証券取引委員会(「SEC」)へのその他の提出書類の「リスク要因」に詳しく記載されている要因。
このレポートに含まれるすべての将来の見通しに関する記述は、このレポートの日付の時点でのみ述べられています。法律で義務付けられている場合を除き、このレポートの日付以降に発生した出来事や状況を反映するため、または予期しない出来事の発生を反映するために、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務はありません。
私たちについての情報
投資家は、当社のウェブサイトwww.CVRenergy.comで、フォーム10-kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム8-kの最新報告書、フォーム8-kの最新報告書、およびそれらの報告書の修正を、SECに電子的に提出または提出した後、合理的に実行可能な範囲でできるだけ早く提供することに注意してください。また、最新のニュースリリースのコピーに加えて、発表、最新情報、イベント、投資家情報、プレゼンテーションをウェブサイトに掲載しています。当社のウェブサイトの投資家向け情報セクションを使用して、投資家とコミュニケーションをとることがあります。そこに掲載されている財務情報やその他の情報は、重要な情報と見なされる可能性があります。当社のウェブサイト上の文書や情報は、参照用としてここに組み込まれていません。
SECはwww.sec.govでウェブサイトを運営しています。このサイトには、報告書、委任状、情報に関する声明、および私たちを含む発行体に関するその他の情報が掲載されており、SECに電子的に提出されています。
第I部。財務情報
アイテム 1.財務諸表
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結貸借対照表
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
資産 |
流動資産: | | | |
現金および現金同等物($を含む)48 と $45それぞれ、連結変動持分法人(「VIE」)の | $ | 586 | | | $ | 581 | |
借金返済のための準備金 | — | | | 598 | |
売掛金、純額(ドルを含む)48 と $42それぞれ、VIEの) | 298 | | | 286 | |
| | | |
在庫($を含む)81 と $69それぞれ、VIEの) | 543 | | | 604 | |
前払い費用($を含む)6 と $8それぞれ、VIEの) | 36 | | | 59 | |
その他の流動資産($を含む)1 と $1それぞれ、VIEの) | 29 | | | 51 | |
| | | |
| | | |
現在の総資産は | 1,492 | | | 2,179 | |
不動産、プラント、設備、純額($を含む)728 と $761それぞれ、VIEの) | 2,192 | | | 2,221 | |
| | | |
| | | |
| | | |
その他の長期資産($を含む)48 と $48それぞれ、VIEの) | 319 | | | 307 | |
総資産 | $ | 4,003 | | | $ | 4,707 | |
| | | |
負債と資本 |
現在の負債: | | | |
長期債務およびファイナンスリース債務の現在の部分 | $ | 8 | | | $ | 606 | |
| | | |
買掛金($を含む)30 と $39それぞれ、VIEの) | 523 | | | 530 | |
| | | |
| | | |
| | | |
その他の流動負債($を含む)29 と $37それぞれ、VIEの) | 491 | | | 546 | |
流動負債の合計 | 1,022 | | | 1,682 | |
長期負債: | | | |
長期債務とファイナンスリース債務、流動部分(ドルを含む)を差し引いたもの548 と $547それぞれ、VIEの) | 1,576 | | | 1,579 | |
| | | |
繰延所得税 | 278 | | | 327 | |
その他の長期負債($を含む)49 と $50それぞれ、VIEの) | 86 | | | 81 | |
長期負債総額 | 1,940 | | | 1,987 | |
コミットメントと不測の事態(注13を参照) | | | |
CVRエナジー株主資本: | | | |
普通株式、$0.01 1株あたりの額面価格。 350,000,000 承認された株式; 100,629,209 そして 100,629,209 それぞれ2024年6月30日と2023年12月31日の時点で発行された株式 | 1 | | | 1 | |
その他の払込資本 | 1,508 | | | 1,508 | |
累積赤字 | (658) | | | (660) | |
自己株式、 98,610 原価株式 | (2) | | | (2) | |
| | | |
CVRの株主資本の総額 | 849 | | | 847 | |
非支配持分 | 192 | | | 191 | |
エクイティ総額 | 1,041 | | | 1,038 | |
負債と資本の合計 | $ | 4,003 | | | $ | 4,707 | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結営業明細書
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位、1株あたりのデータを除く) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
純売上高 | $ | 1,967 | | | $ | 2,236 | | | $ | 3,829 | | | $ | 4,523 | |
運用コストと経費: | | | | | | | |
材料費とその他 | 1,667 | | | 1,743 | | | 3,130です | | | 3,423 | |
直接営業費用(減価償却費を除く) | 173 | | | 165 | | | 337 | | | 334 | |
減価償却と償却 | 70 | | | 71 | | | 145 | | | 137 | |
売上原価 | 1,910 | | | 1,979 | | | 3,612 | | | 3,894 | |
| | | | | | | |
販売費、一般管理費(減価償却費を除く) | 28 | | | 32 | | | 63 | | | 71 | |
減価償却と償却 | 2 | | | 1 | | | 4 | | | 4 | |
資産処分損失 | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
営業利益 | 27 | | | 224 | | | 149 | | | 554 | |
その他 (費用) 収入: | | | | | | | |
支払利息、純額 | (19) | | | (16) | | | (39) | | | (32) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
その他の収益、純額 | 4 | | | 4 | | | 8 | | | 6 | |
| | | | | | | |
所得税費用控除前利益 | 12 | | | 212 | | | 118 | | | 528 | |
所得税(給付)費用 | (26) | | | 44 | | | (10) | | | 101 | |
純利益 | 38 | | | 168 | | | 128 | | | 427 | |
控除:非支配持分に起因する純利益 | 17 | | | 38 | | | 25 | | | 102 | |
CVRエナジーの株主に帰属する純利益 | $ | 21 | | | $ | 130 | | | $ | 103 | | | $ | 325 | |
| | | | | | | |
基本利益と希薄化後の1株当たり利益 | $ | 0.21 | | | $ | 1.29 | | | $ | 1.02 | | | $ | 3.23 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加重平均発行済普通株式: | | | | | | | |
ベーシックと希釈 | 100.5 | | | 100.5 | | | 100.5 | | | 100.5 | |
| | | | | | | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結株主資本変動計算書
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株主 | | | | |
(百万単位、株式データを除く) | 株式 発行済み | | $0.01 パール 価値 共通 株式 | | [追加] 支払い済み 資本 | | 累積赤字 | | 財務省 株式 | | | | トータルCVR 株主の エクイティ | | 非制御 利息 | | 合計 エクイティ |
2023年12月31日現在の残高 | 100,629,209 | | | $ | 1 | | | $ | 1,508 | | | $ | (660) | | | $ | (2) | | | | | $ | 847 | | | $ | 191 | | | $ | 1,038 | |
純利益 | — | | | — | | | — | | | 82 | | | — | | | | | 82 | | | 8 | | | 90 | |
CVRエナジーの株主に支払われる配当 | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | | | | | (50) | | | — | | | (50) | |
CVRパートナーズから公的投資主への分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (11) | | | (11) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024年3月31日現在の残高 | 100,629,209 | | | 1 | | | 1,508 | | | (628) | | | (2) | | | | | 879 | | | 188 | | | 1,067 | |
純利益 | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | | | 21 | | | 17 | | | 38 | |
CVRエナジーの株主に支払われる配当 | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | | | | | (50) | | | — | | | (50) | |
CVRパートナーズから公的投資主への分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (13) | | | (13) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
その他 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | | | (1) | | | — | | | (1) | |
2024年6月30日の残高 | 100,629,209 | | | $ | 1 | | | $ | 1,508 | | | $ | (658) | | | (2) | | | | | $ | 849 | | | $ | 192 | | | $ | 1,041 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株主 | | | | |
(百万単位、株式データを除く) | 株式 発行済み | | $0.01 パール 価値 共通 株式 | | [追加] 支払い済み 資本 | | 累積赤字 | | 財務省 株式 | | | | トータルCVR 株主の エクイティ | | 非制御 利息 | | 合計 エクイティ |
2022年12月31日現在の残高 | 100,629,209 | | | $ | 1 | | | $ | 1,508 | | | $ | (976) | | | $ | (2) | | | | | $ | 531 | | | $ | 260 | | | $ | 791 | |
純利益 | — | | | — | | | — | | | 195 | | | — | | | | | 195 | | | 64 | | | 259 | |
CVRエナジーの株主に支払われる配当 | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | | | | | (50) | | | — | | | (50) | |
CVRパートナーズから公的投資主への分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (70) | | | (70) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
その他 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | | | (1) | | | — | | | (1) | |
2023年3月31日現在の残高 | 100,629,209 | | | 1 | | | 1,508 | | | (832) | | | (2) | | | | | 675 | | | 254 | | | 929 | |
純利益 | — | | | — | | | — | | | 130 | | | — | | | | | 130 | | | 38 | | | 168 | |
CVRエナジーの株主に支払われる配当 | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | | | | | (50) | | | — | | | (50) | |
CVRパートナーズから公的投資主への分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (70) | | | (70) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年6月30日の残高 | 100,629,209 | | | $ | 1 | | | $ | 1,508 | | | $ | (752) | | | $ | (2) | | | | | $ | 755 | | | $ | 222 | | | $ | 977 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結キャッシュフロー計算書
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日に終了した6か月間 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 |
営業活動によるキャッシュフロー: | | | |
純利益 | $ | 128 | | | $ | 427 | |
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整: | | | |
減価償却と償却 | 149 | | | 141 | |
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繰延所得税 | (48) | | | 28 | |
資産処分損失 | 1 | | | — | |
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株式ベースの報酬 | 10 | | | 15 | |
デリバティブの未実現損失(利益)、純額 | 7 | | | (13) | |
持分法投資による収入 | (7) | | | (5) | |
持分法投資収益からのリターン | 7 | | | 5 | |
その他のアイテム | 2 | | | 1 | |
資産と負債の変動: | | | |
現在の資産と負債 | 10 | | | 21 | |
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その他の長期資産と負債 | (1) | | | (6) | |
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営業活動による純現金 | 258 | | | 614 | |
投資活動によるキャッシュフロー: | | | |
資本支出 | (90) | | | (100) | |
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ターンアラウンド支出 | (44) | | | (50) | |
| | | |
持分法投資のリターン | 4 | | | 20 | |
資産の売却による収入 | 1 | | | — | |
| | | |
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投資活動に使用された純現金 | (129) | | | (130) | |
財務活動によるキャッシュフロー: | | | |
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優先担保付債券の元本支払い | (600) | | | — | |
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CVRエナジーの株主への配当 | (101) | | | (101) | |
CVRパートナーの非支配株主への分配 | (24) | | | (140) | |
その他の財務活動 | (4) | | | (2) | |
財務活動に使用された純現金 | (729) | | | (243) | |
現金、現金同等物、準備金、制限付現金の純増加(減少) | (600) | | | 241 | |
現金、現金同等物、準備金、制限付現金、期初 | 1,186 | | | 517 | |
現金、現金同等物および制限付現金、期末 | $ | 586 | | | $ | 758 | |
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添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記
(未監査)
(1) 組織と事業内容
組織
CVR Energy, Inc.(「CVR Energy」、「CVR」、「私たち」、または「当社」)は、上場のリミテッド・パートナーであるCVR Partners、LP(「窒素肥料セグメント」)または「」への出資を通じて、主に石油精製およびマーケティング業界(「石油セグメント」)と窒素肥料製造業界に従事する多角的持株会社です。CVRパートナー」)。石油セグメントは、主にガソリンとディーゼル燃料の形で、高価値の輸送用燃料を精製して販売しています。CVR Partnersは、主に尿素、硝酸アンモニウム(「UAN」)とアンモニアの形で窒素肥料を製造および販売しています。また、再生可能なディーゼルを生産して販売しています。CVRの普通株式は、ニューヨーク証券取引所(「NYSE」)に「CVI」のシンボルで上場されています。アイカーン・エンタープライズL.P. とその関連会社(「IEP」)はおよそ 662024年6月30日現在の当社の発行済み普通株式の割合。
CVRパートナー、LP
利害関係者-2024年6月30日現在、公的普通投資主は約 63CVRパートナーズの発行済普通株式の比率と、CVRエナジーの完全子会社であるCVRサービス合同会社(「CVRサービス」)が残りを約 37CVRパートナーの未払いの共通ユニットの割合。さらに、CVRサービスも開催しました 1002024年6月30日現在、CVRパートナーの非経済的ゼネラルパートナー持分を保有していたCVRパートナーのゼネラルパートナーであるCVR GP、LLCの持分の割合。CVRの要約連結貸借対照表に反映されている非支配持分は、CVRパートナーの業績と分配によってのみ影響を受けます。
後続イベント
当社は、当社の要約連結財務諸表の調整を必要とする、または要約連結財務諸表の発行日までの要約連結財務諸表の注記での開示を必要とするような事象があれば、それを評価しました。該当する場合、これらの要約連結財務諸表の注記は、その後発生したすべての重要な出来事について説明するように更新されています。
(2) プレゼンテーションの基本
米国で一般に認められている会計原則(「GAAP」)に従い、証券取引委員会(「SEC」)の規則と規制に従って作成された、添付の要約連結財務諸表には、当社およびその過半数出資の直接および間接子会社の口座が含まれています。会社間口座と取引はすべて廃止されました。特定の注記やその他の情報は、要約連結財務諸表から要約または省略されています。したがって、これらの要約連結財務諸表は、CVR Energyの2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-kの年次報告書(「2023フォーム10-K」)に含まれる2023年12月31日の監査済み連結財務諸表およびその注記と併せて読む必要があります。
当社の要約連結財務諸表には、変動持分法人(「VIE」)として定義されるCVRパートナーズの連結業績が含まれています。として 100% CVRパートナーのジェネラルパートナーのオーナーであり、当社は、CVRパートナーの経済実績に最も大きな影響を与える活動を指揮する唯一の権限を持ち、主な受益者とみなされます。
会社の経営陣の見解では、添付の要約連結財務諸表には、提示された期間の会社の財政状態と経営成績を公正に表示するために必要なすべての調整が反映されています。このような調整は、特に開示されていない限り、通常定期的に行われます。
要約連結財務諸表はGAAPに従って作成されています。そのため、経営陣は、財務諸表の日付における資産と負債の報告額と開示、および報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する特定の見積もりと仮定を行う必要があります。実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。提示されている中間期間の経営成績とキャッシュフローは、必ずしも2024年12月31日に終了する年度またはその他の中間または年次期間に実現される業績を示すものではありません。
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
最近の会計宣言-会計基準は発行されたが、まだ実施されていない
2023年12月、財務会計基準審議会(「FASB」)は、2023-09年会計基準更新(「ASU」)「所得税(トピック740)-所得税開示の改善」を発表しました。これには、事業と関連する税務リスク、ならびに税務計画と事業機会が税率と将来のキャッシュフローの見通しにどのように影響するかを反映した所得税開示の強化が必要です。この基準は、2025年1月1日から始まる会社の年間期間に有効で、早期採用が許可されています。当社は、この新しい会計ガイダンスの採用による情報開示への影響を評価中ですが、現在のところ、採用が当社の連結財務諸表に重大な影響を与えるとは考えていません。当社はこのASUを早期に採用するつもりはありません。
2023年11月、FaSbはASU 2023-07「セグメント報告(トピック280)-報告対象セグメント開示の改善」を発表しました。これには、重要なセグメント経費のより厳格な開示の要件と、業績評価に使用されるセグメントの損益の測定が含まれます。この基準は、2024年1月1日から始まる会社の年間期間と2025年1月1日から始まる中間期間に有効であり、すべての比較期間に遡って適用する必要があります。早期養子縁組は許可されています。当社では、この新しい会計ガイダンスの採用による影響を引き続き評価していますが、現在、2024年12月31日から始まる年次および中間報告期間には、追加の開示が含まれると予想しています。
(3) インベントリ
インベントリは次のもので構成されていました。
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
完成品 | $ | 249 | | | $ | 260 | |
原材料 | 158 | | | 226 | |
仕掛品在庫 | 34 | | | 21 | |
部品、消耗品、その他 | 102 | | | 97 | |
在庫総数 | $ | 543 | | | $ | 604 | |
(4) 資産、プラント、設備
不動産、プラント、設備は次のもので構成されていました:
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
機械と設備 | $ | 4,404 | | | $ | 4,287 | |
建物と改良 | 143 | | | 124 | |
ROUファイナンスリース | 81 | | | 81 | |
土地と改良 | 74 | | | 74 | |
家具と備品 | 30 | | | 33 | |
建設中 | 136 | | | 193 | |
その他 | 16 | | | 15 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 4,884 | | | 4,807 | |
控除:減価償却累計額と償却額 | (2,692) | | | (2,586) | |
資産、プラント、設備の総額、純額 | $ | 2,192 | | | $ | 2,221 | |
2024年6月30日までの3か月と6か月間、不動産、プラント、設備に関連する減価償却費は $でした58 百万と $114 $と比較して、それぞれ百万55 百万と $105 2023年6月30日までの3か月と6か月間はそれぞれ100万です。2024年6月30日までの3か月と6か月間、資本化された利息は$でした2百万と $3 $と比較して、それぞれ百万2 百万と $4 2023年6月30日までの3か月と6か月間はそれぞれ100万です。
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
2024年6月30日までの6か月間、当社は、FasB会計基準体系化(「ASC」)トピック360「資産、プラント、設備」に概説されているように、長期資産グループの減損指標の存在を特定しませんでした。
(5) 持分法投資
私たちは、FasB ASC Topic 810「統合」の下でVIEモデルを適用し、これらの事業体が変動持分事業体であると判断した特定の事業体に変動持分を持っています。私たちはこれらの事業体の主な受益者ではないと結論付けましたが、私たちはそれらの事業体の運営方針と財務方針に大きな影響を与えているため、それぞれの投資には持分法を適用しました。これらの投資は、当社の要約連結財務諸表の「その他の長期資産」に記載されています。
•CVR-CapturePoint Parent, LLC(「CVRP JV」)-1986年の内国歳入法第45Q条に基づく特定の税額控除を収益化することを目的として、当社の子会社が非関連会社と締結した一連の契約(「45Q取引」)の一環として、当社は 50顧客との炭素酸化物契約(「CO契約」)の変更に関連するCVRP JVへの持分の割合。
•Enable South Central Pipeline, LLC(「Enable JV」)-私たちは子会社を通じて 40を運営するEnable JVへの% の持分 12-インチ 26容量約-マイルの原油パイプライン 80,000 ウィンウッド製油所に接続されている1日あたりのバレル。Enable JVの残りの持分はエナジー・トランスファーLPが所有しています。
•ミッドウェイパイプライン合同会社(「ミッドウェイ合弁会社」)-私たちは子会社を通じて 50を運営するミッドウェイ合弁会社の持分 16-インチ 99容量約-マイルの原油パイプライン 131,000 コフィービル製油所とオクラホマ州クッシングの石油ハブを結ぶ1日あたりバレル。ミッドウェイ合弁会社の残りの持分は、プレインズ・パイプライン、L.P. が所有しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万単位) | CVRP JV | | JVを有効にする | | ミッドウェイ合弁企業 | | 合計 |
2023年12月31日現在の残高 | $ | 25 | | | $ | 5 | | | $ | 70 | | | $ | 100 | |
| | | | | | | |
現金分配 (1) | (3) | | | (1) | | | (2) | | | (6) | |
株式収入 | — | | | 1 | | | 3 | | | 4 | |
2024年3月31日現在の残高 | 22 | | | 5 | | | 71 | | | 98 | |
現金分配金 | (1) | | | (1) | | | (3) | | | (5) | |
株式収入 | — | | | 1 | | | 2 | | | 3 | |
2024年6月30日の残高 | $ | 21 | | | $ | 5 | | | $ | 70 | | | $ | 96 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1) $を含みます22023年の間に特定の二酸化炭素回収および隔離マイルストーンを超えたCVRP JVに関連するCVRパートナーズ子会社への100万件の分配。
(6) リース
2024年6月30日および2023年12月31日現在の貸借対照表の概要
次の表は、2024年6月30日および2023年12月31日における当社のオペレーティングリースおよびファイナンスリースの使用権(「ROU」)資産およびリース負債の残高をまとめたものです。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
(百万単位) | オペレーティングリース | | ファイナンスリース | | オペレーティングリース | | ファイナンスリース |
ROU資産、純額 | | | | | | | |
パイプラインとストレージ | $ | 10 | | | $ | 16 | | | $ | 12 | | | $ | 17 | |
鉄道車両 | 15 | | | — | | | 12 | | | — | |
不動産とその他 | 32 | | | 12 | | | 29 | | | 14 | |
リース責任 | | | | | | | |
パイプラインとストレージ | 9 | | | 27 | | | 12 | | | 28 | |
鉄道車両 | 15 | | | — | | | 12 | | | — | |
不動産とその他 | 30 | | | 14 | | | 25 | | | 16 | |
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
2024年および2023年6月30日までの3か月と6か月のリース費用の概要
営業リース費用は、リース期間中の定額ベースでの直接営業費用(減価償却を除く)に、材料費およびその他のファイナンスリース費用は、リース期間中の材料費およびその他のファイナンスリース費用を定額ベースで減価償却として認識しています。 2024年6月30日と2023年6月30日に終了した3か月と6か月間、リース費用は次の要素で構成されていました。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
オペレーティングリース費用 | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | 9 | | | $ | 9 | |
ファイナンスリース費用: | | | | | | | |
ROU資産の償却 | 2 | | | 2 | | | 3 | | | 3 | |
リース負債の支払利息 | 1 | | | 1 | | | 2 | | | 2 | |
短期リース費用 | 3 | | | 2 | | | 6 | | | 5 | |
当社は、まだ開始されていない以下の重要なリース契約を締結しました:
•CVRパートナーズの子会社であるコフィービル・リソース・窒素肥料合同会社(「CRNF」)は、Messer LLCとのオンサイト製品供給契約の当事者です。本契約に概説されている条件に基づいて、当社はリースを推定$でファイナンスリースとして分類することを想定しています20百万からドル25商品のサービス開始時のリース開始時(現在は2024年の後半に予定されています)に、100万が資本化されます。詳細については、2023年フォーム10-kのパートII、項目8、注6(「リース」)を参照してください。
(7) その他の流動負債
その他の流動負債は次のとおりです。
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
未払再生可能燃料基準(「RFS」)債務 | $ | 312 | | | $ | 329 | |
所得税以外の未払税金 | 48 | | | 47 | |
人件費 | 34 | | | 51 | |
未払利息 | 32 | | | 26 | |
株式ベースの報酬 | 19 | | | 13 | |
オペレーティングリース負債 | 15 | | | 14 | |
未払所得税 | 8 | | | 25 | |
繰延収益 | 8 | | | 16 | |
デリバティブ | 2 | | | — | |
| | | |
その他の未払費用および負債 | 13 | | | 25 | |
その他の流動負債合計 | $ | 491 | | | $ | 546 | |
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
(8) 長期債務とファイナンスリース債務
長期債務とファイナンスリース債務は次の内容でした:
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
CVR エネルギー: | | | |
| | | |
5.75% シニアノート、2028年2月期限 | $ | 400 | | | $ | 400 | |
8.50% シニアノート、2029年1月期限 | 600 | | | 600 | |
未償却債務発行費用 | (5) | | | (5) | |
CVRエネルギー負債総額 | 995 | | | 995 | |
石油セグメント: | | | |
ファイナンスリース債務、流動分を差し引いたもの | 33 | | | 37 | |
石油セグメントのファイナンスリース債務総額、現在の部分を差し引いたもの | 33 | | | 37 | |
窒素肥料セグメント: | | | |
6.125% 優先担保付手形、2028年6月満期 | 550 | | | 550 | |
| | | |
未償却債務発行費用 | (2) | | | (3) | |
窒素肥料セグメントの負債総額 | 548 | | | 547 | |
長期負債とファイナンスリース債務の合計、現在の部分を差し引いたもの | 1,576 | | | 1,579 | |
長期債務およびファイナンスリース債務の現在の部分 | 8 | | | 606 | |
現在の部分を含む、長期債務とファイナンスリース債務の合計 | $ | 1,584 | | | $ | 2,185 | |
クレジット契約
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 利用可能な総借入容量 | | 2024年6月30日現在の借入金額 | | 未処理の信用状 | | 2024年6月30日現在の利用可能な容量 | | 満期日 |
CVR エネルギー: | | | | | | | | | |
CVRエナジーの修正および改訂されたABLクレジット契約(「CVRエナジーABL」) | $ | 275 | | | $ | — | | | $ | 24 | | | $ | 251 | | | 2027年6月30日 |
窒素肥料セグメント: | | | | | | | | | |
CVRパートナーのクレジット契約(「CVRパートナーABL」) | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50 | | | 2028年9月26日 |
CVR エナジー
2029ノート-2023年12月21日、CVRエナジーはドルの発行を完了しました600元本の総額は百万です 8.502029年満期のシニアノート(「2029年ノート」)。2029年債の利息は、2024年2月15日から、毎年2月15日と8月15日に半年ごとに延滞して支払われます。2029年債は、以前に償還または購入されない限り、2029年1月15日に満期になります。2029年債の詳細については、2023年フォーム10-kのパートII、項目8を参照してください。
2029年債の発行に関連して、会社は$を受け取りました598引受手数料およびその他の特定の第三者手数料および提供に関連する費用を差し引いた100万ドルの純現金収入。これらの収益は、会社の支払いに充てられました 5.252024年2月15日に発行期限が2025年のシニアノート(「2025年債券」)の%で、2023年12月31日現在、当社の要約連結貸借対照表の債務返済準備金として提示されています。
2025年債券-2023年12月21日、当社は、2025年債券の保有者に、2025年債のすべての未払い金額に加えて、償還日までの未払利息および未払利息を2024年2月15日に償還するという償還通知を送りました。そのため、$の未払い残高600 2025年債の元本100万枚は、2023年12月31日現在、短期債として分類されています。2024年2月15日、CVR Energyは未払いの2025年債をすべて額面通りに償還し、約$の未収利息を決済しました16償還日までに100万です。この取引の結果、
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
支払利息として計上された会社($を差し引いた金額)12024年3月31日に終了した3か月間の当社の要約連結営業報告書に記載された負債の消滅による損失は、未償却の繰延融資費用の償却で構成されていました。
規約の遵守
当社とその子会社は、2024年6月30日現在、それぞれの債務証書に基づくすべての契約を遵守していました。
(9) 収入
次の表は、当社の収益を主要製品別に示しています。これには、当社の報告対象セグメント別の細分化された収益の調整も含まれています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6月30日に終了した3か月間 |
| 2024 | | 2023 |
(百万単位) | 石油セグメント (1) | | 窒素肥料セグメント | | その他/エリミネーション | | 統合されました | | 石油セグメント (1) | | 窒素肥料セグメント | | その他/エリミネーション | | 統合されました |
ガソリン | $ | 944 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 944 | | | $ | 1,092 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,092 | |
蒸留物 (2) | 735 | | | — | | | 26 | | | 761 | | | 830 | | | — | | | 35 | | | 865 | |
アンモニア | — | | | 22 | | | — | | | 22 | | | — | | | 56 | | | — | | | 56 | |
UAN | — | | | 89 | | | — | | | 89 | | | — | | | 104 | | | — | | | 104 | |
尿素製品 | — | | | 8 | | | — | | | 8 | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
貨物収入 (3) | 5 | | | 9 | | | — | | | 14 | | | 5 | | | 11 | | | — | | | 16 | |
その他の製品 (4) | 39 | | | 5 | | | 13 | | | 57 | | | 48 | | | 5 | | | 18 | | | 71 | |
製品販売からの収入 | 1,723 | | | 133 | | | 39 | | | 1,895 | | | 1,975 | | | 183 | | | 53 | | | 2,211 | |
原油販売 | 72 | | | — | | | — | | | 72 | | | 24 | | | — | | | — | | | 24 | |
その他の収入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
総収入 | $ | 1,795 | | | $ | 133 | | | $ | 39 | | | $ | 1,967 | | | $ | 2,000 | | | $ | 183 | | | $ | 53 | | | $ | 2,236 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6月30日に終了した6か月間 |
| 2024 | | 2023 |
(百万単位) | 石油セグメント (1) | | 窒素肥料セグメント | | その他/エリミネーション | | 統合されました | | 石油セグメント (1) | | 窒素肥料セグメント | | その他/エリミネーション | | 統合されました |
ガソリン | $ | 1,831 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,831 | | | $ | 2,102です | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,102です | |
蒸留物 (2) | 1,502 | | | — | | | 36 | | | 1,538 | | | 1,749 | | | — | | | 83 | | | 1,832 | |
アンモニア | — | | | 59 | | | — | | | 59 | | | — | | | 94 | | | — | | | 94 | |
UAN | — | | | 164 | | | — | | | 164 | | | — | | | 268 | | | — | | | 268 | |
尿素製品 | — | | | 14 | | | — | | | 14 | | | — | | | 15 | | | — | | | 15 | |
貨物収入 (3) | 9 | | | 16 | | | — | | | 25 | | | 8 | | | 22 | | | — | | | 30 | |
その他の製品 (4) | 88 | | | 8 | | | 15 | | | 111 | | | 81 | | | 10 | | | 38 | | | 129 | |
製品販売からの収入 | 3,430 | | | 261 | | | 51 | | | 3,742 | | | 3,940 | | | 409 | | | 121 | | | 4,470 | |
原油販売 | 86 | | | — | | | — | | | 86 | | | 52 | | | — | | | — | | | 52 | |
その他の収入 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
総収入 | $ | 3,517 | | | $ | 261 | | | $ | 51 | | | $ | 3,829 | | | $ | 3,993 | | | $ | 409 | | | $ | 121 | | | $ | 4,523 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 石油セグメントでは、特定の販売に関連して仲介手数料や輸送費が発生する場合があります。契約期間が1年未満なので、仲介費用は支出されます。輸送費はフルフィルメント費用として計上され、発生時に費用計上されます。
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
(2) 留出物は主にディーゼル燃料、灯油、ジェット燃料、再生可能燃料で構成されています。
(3) 石油セグメントが計上する貨物収入は、主に、パイプライン事業者から発生した費用を石油セグメントに払い戻すために顧客に払い戻される関税およびラインロス費用です。窒素肥料セグメントが計上する運賃収入は、顧客が承認される前に発生したパススルー完成品の配送費用を表し、顧客から払い戻されます。運送費の相殺費用は、材料費などに含まれています。
(4) 石油セグメントのその他の製品は、主に (i) 原料、重油、液化石油ガスの販売、(ii) 硫黄クレジット、(iii) パイプラインおよび処理手数料で構成されています。窒素肥料セグメントでは、(i)硝酸と(ii)二酸化炭素の売上を含む他の製品があります。これには、45Q取引に関連する売上と、2030年4月までの期間にわたって履行されるCO契約に関連する履行義務として認識されている非現金対価が含まれます。CO契約による収益は、納品時に測定された二酸化炭素量に基づいて長期にわたって計上されます。その他/消去列には、再生可能燃料の活動と会社間取引の廃止に関連する特定のクレジットが含まれています。
残りの履行義務
私たちは顧客と現物契約と定期契約を結んでおり、取引価格は固定または市場指数に基づいています(対価は変動します)。期間が1年以下の契約、および変動対価がすべて履行されなかった履行義務に割り当てられた契約については、残りの履行義務を開示しません。2024年6月30日現在、これらの契約の残存期間は 三年。
2024年6月30日現在、窒素肥料セグメントは約$でした32 当初の予定期間が1年を超える契約の残りの履行債務は100万件です。窒素肥料セグメントは、$の上昇を見込んでいます82024年末までに、これらの履行債務のうち100万件を収益として計上します11 2025年には百万ドル、さらに1ドル102026年には百万、残りの残高は2027年です。
契約残高
次の表は、窒素肥料セグメントの貸借対照表の所在地と顧客との契約による繰延収益額を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
契約残高タイプ | | 貸借対照表の場所 | | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
繰延収益 | | その他の流動負債 | | $ | 8 | | | $ | 16 | |
長期繰延収益 | | その他の長期負債 | | 30 | | | 33 | |
2024年6月30日および2023年6月30日に終了した6か月間で、当社は米ドルの収益を計上しました13 百万と $46 それぞれ、2023年12月31日および2022年12月31日現在の繰延収益残高に含まれていました。
(10) デリバティブ金融商品
以下は、2024年6月30日および2023年12月31日の時点で保有されている当社の商品デリバティブ商品の純想定買い(売り)ポジションの概要です。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(数千バレル) | 商品 | | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
フォワード | 原油 | | 274 | | | 247 | |
スワップ | NYMEX ディーゼルクラック (1) | | — | | | (6,780) | |
スワップ | NYMEX ボブ・クラックス | | — | | | (1,275) | |
スワップ | ナイメックス 2-1-1 クラック | | — | | | (3,030) | |
先物 | 原油 | | (50) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
(1) 2024年6月30日現在、当社はNYMEXディーゼルクラック商品の売買を相殺する約ポジションを保有しています 5百万バレル。
以下は、コントラクトネッティングと担保の配分の影響を受けた後の商品デリバティブ商品の残高と、要約連結貸借対照表におけるそれらの分類の概要です。注記11(「公正価値」)を参照してください
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
商品デリバティブ商品の総額(コントラクトネッティングと担保の配分の影響が出る前)の測定値」):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
(百万単位) | 資産 | | 負債 | | 資産 | | 負債 |
その他の流動資産 | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | 24 | | | $ | — | |
その他の長期資産 | 2 | | | — | | | 1 | | | — | |
その他の流動負債 | — | | | 2 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
次の表は、CVR Energyがデリバティブ活動から発生した実現純利益(損失)と未実現純利益(損失)を表しており、要約連結営業報告書の材料費およびその他の費用に記録されています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
商品デリバティブ商品 | $ | 23 | | | $ | (4) | | | $ | 5 | | | $ | 41 | |
CVR Energyには、当社の信用格付けに関連する信用リスク関連の条件条項を含む特定のデリバティブ商品があります。私たちの信用格付けが格下げされた場合、相手方は私たちに担保の転記を要求したり、負債ポジションのデリバティブ商品の即時全額決済を要求したりすることができます。2024年6月30日現在、信用リスク関連の偶発条項を含む当社のデリバティブ負債の公正価値の合計は2百万、そのために いいえ 販促資料が掲載されました。
(11) 公正価値の測定
経常的に公正価値で測定される資産および負債
次の表は、2024年6月30日および2023年12月31日現在の、定期的に公正価値で測定される資産と負債に関する情報をインプットレベル別に示しています。このような金額は、ネッティングと担保の配分の影響を控除した総額ベースで表示されています。当社は、マスターネッティング契約に基づいて同じ取引相手と締結されたデリバティブ資産および負債について認識される公正価値額を、回収権または現金担保の返還義務として認められた公正価値額を含めて相殺することを選択しました。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日に |
| 公正価値階層 | | 総公正価値 | | コントラクトネッティング | | 担保ネッティング (1) | | 正味価値 |
(百万単位) | レベル 1 | | レベル 2 | | レベル 3 | | | | |
資産 | | | | | | | | | | | | | |
商品デリバティブ商品 | $ | — | | | $ | 25 | | | $ | — | | | $ | 25 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | 20 | |
| | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | |
商品デリバティブ商品 | — | | | 7 | | | — | | 7 | | | (5) | | | — | | | 2 | |
RFS | — | | | 312 | | | — | | 312 | | | — | | | — | | | 312 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 公正価値階層 | | 総公正価値 | | コントラクトネッティング | | 担保ネッティング (1) | | 正味価値 |
(百万単位) | レベル 1 | | レベル 2 | | レベル 3 | | | | |
資産 | | | | | | | | | | | | | |
商品デリバティブ商品 | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | (6) | | | $ | — | | | $ | 25 | |
| | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | |
商品デリバティブ商品 | — | | | 6 | | | — | | 6 | | | (6) | | | — | | | — | |
RFS | — | | | 329 | | | — | | 329 | | | — | | | — | | | 329 | |
(1)2024年6月30日と2023年12月31日の時点で、当社の持っていたお金は5百万と $13マスターネッティング契約に基づく100万件の担保は、主に当初の証拠金要件に関連して、それぞれ要約連結貸借対照表のその他の流動資産内のデリバティブと相殺されていません。
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
石油セグメントの商品デリバティブ契約は、上場先物、商品価格スワップ、先物売買契約で構成されています。これらは、ブローカーが入手可能な同一または類似商品の市場価格に基づいて市場アプローチを用いて公正価値で測定されます。同様に、RFS債務は、特定または最も近い各ヴィンテージ年の利用可能なブローカーが提示した市場RINスポット価格に基づく市場アプローチを使用して公正価値で測定されます。
当社は、2024年6月30日までの6か月間および2023年12月31日に終了した年度中に、上記のいずれのレベルでも資産または負債の移転はありませんでした。
非経常ベースで公正価値で測定された資産と負債
CVR Partnersは、2023年1月に第45四半期取引の一環として受領した株式利息の非経常的公正価値測定を行いました。このような評価では、市場アプローチと割引キャッシュフローの方法論を組み合わせて、割引率、契約上および予想される将来のキャッシュフロー、市場倍数などの主要な情報を組み合わせて使用しました。2023年1月、CVRパートナーは受け取った対価の推定公正価値をドルと決定しました46 百万。これは、FasB ASCトピック820「公正価値測定」で定義されているように、上記のCVRパートナー独自の仮定に基づく、非定期的なレベル3の測定値です。提示された期間に非経常ベースで公正価値で測定された資産や負債は他にありません。
資産と負債は公正価値で測定する必要がありません
CVR Energyは、主に満期が90日以下の銀行定期預金で構成される現金同等物を保有しています。現金および現金同等物と準備金の帳簿価額と公正価値はドルでした586 百万と $1.2 2024年6月30日と2023年12月31日の時点でそれぞれ10億で、公正価値階層ではレベル1に分類されています。
$の長期負債1.5 10億と $2.1 2024年6月30日と2023年12月31日の時点でそれぞれ10億ドルで、推定公正価値は1.5 10億と $2.1 それぞれ10億で、公正価値階層ではレベル2に分類されます。
制限付現金、売掛金、買掛金、営業およびファイナンスリース債務で構成されるその他の短期金融資産および負債は、2024年6月30日および2023年12月31日の時点で、要約連結貸借対照表に原価で計上され、推定公正価値の概算されます。
(12) 株式ベースの報酬
2024年6月30日および2023年6月30日に終了した3か月および6か月間の報酬費用の概要を以下に示します。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
CVRパートナー-ファントム・ユニット・アワード | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 4 | |
インセンティブ・ユニット・アワード | — | | | 4 | | | 8 | | | 11 | |
株式ベースの報酬費用の総額 | $ | 1 | | | $ | 6 | | | $ | 10 | | | $ | 15 | |
(13) コミットメントと不測の事態
通常の事業過程において、当社は、環境、規制、その他の事項を含む、訴訟、行政手続き、および政府調査の当事者になることがあります。これらの問題の結果を常に正確に予測できるとは限りませんが、損失が発生した可能性が高く、その損失を合理的に見積もることができると当社が判断した場合、会社はこれらの事項について責任を負います。そのような手続きの結果を予測することはできませんが、そのうちの1つ以上が当社に不利な判決を受けたとしても、当社は連結財務諸表に重大な影響はないと考えています。
原油供給契約
石油部門は、2024年1月1日に開始されたGunvor USA LLC(「Gunvor」)と原油供給契約(修正後、「Gunvor原油供給契約」)を結んでいます。これに基づき、Gunvorは石油を供給しています
特定の原油と仲介ロジスティクスでセグメント化することで、特定の場所で保有されている在庫量を減らし、原油価格のリスクを軽減できます。ガンバー原油供給契約は、2023年12月31日に失効した別のサプライヤーとの同様の契約に取って代わりました。これらの契約に基づいて契約された量は、原油総購入量(バレル)に占める割合(単位)は約 20% と 192024年6月30日と2023年6月30日に終了した3か月間のそれぞれ%と 21% と 252024年6月30日と2023年6月30日に終了した6か月間の割合。現在2026年1月31日まで延長されているガンバー原油供給契約は、自動の対象となります 1 年間 どちらかの当事者が提供しない場合の、最初の期間の満了後の更新 180 終了日前の通知です。
2023年12月31日、VitolからGunvorへの原油供給契約への移行の一環として、当社はVitolとの原油供給契約に基づいて残っている最終在庫を購入し、2024年1月1日にGunvorに売却しました。Vitolから購入した在庫は、2023年12月31日現在、要約連結貸借対照表の在庫に含まれていました。
45Q トランザクション
第45四半期取引に関連して締結された契約に基づき、当社の間接子会社であるCRNFは、契約期間中、毎年一定の最低量の二酸化炭素供給量を満たす義務があり、最大$の手数料がかかります15関係のない第三者投資家に年間100万ドル(一部の年は比例配分減額)、総額は金額によります45これらの最小数量が納品されない場合は、100万個を上限とします。CVRパートナーズは、45Q取引に関与した非系列の第三者投資家とその関連会社に、CRNFとCVRP JVの支払いおよび履行義務(前述の手数料を含む)の保証を発行しました。この保証は、当事者が45Q取引契約の条件に従わない場合を除き、CVRパートナーの会計記録に影響を与えません。
再生可能燃料規格
Coffeyville Resources Refining & Marketing, LLC(「CRRM」)とWynnewood Refining Company, LLC(「WRC」、およびCrRMとともに「義務当事者子会社」)は、米国環境保護庁(「EPA」)が実施するRFSの対象となります。義務当事者は、再生可能燃料を輸送用燃料に混ぜるか、再生可能エネルギーを購入する必要がありますブレンドの代わりに、RINと呼ばれる燃料クレジット。石油セグメントの義務当事子会社は、輸送用燃料の大部分を再生可能燃料とブレンドすることができず、RFS義務が免除または免除されない限り、RFSを遵守するためにはRINを購入するか、セルロース系バイオ燃料の免除クレジットを取得する必要があります。さらに、石油セグメントの義務当事子会社は、RFS義務の一部を履行するために、当社の再生可能ディーゼル事業から生成されたRINを購入しますが、その経営成績はいずれの報告対象セグメントにも含まれていません。
会社の義務当事子会社が$の費用を計上しました30 百万と$の費用48 2024年6月30日と2023年6月30日に終了した3か月間は、それぞれ100万ドル、給付金は21 百万と$の費用37 2024年6月30日および2023年に終了した6か月間、それぞれ100万ドルがRFS(それぞれの期間の2020年から2024年の再生可能取引量義務(「RVO」)に基づく。会社の義務当事者子会社が受けることができる免除または権利放棄の影響は除きます)。認識された金額は、要約連結営業報告書の材料費およびその他の費用に含まれており、エタノール、バイオディーゼル、または再生可能ディーゼルの混合によって削減されないRINの購入によるRFS義務の遵守にかかる費用を表しています。各報告期間において、ブレンドによって購入および生成されたRINがRFSの義務を下回る限り(会社が受けることができる免除または免除の影響を除く)、残りのポジションは、特定または最も近い各ヴィンテージ年の期末のRIN市場価格を使用して評価されます。2024年6月30日および2023年12月31日現在、当社の債務当事者子会社のRFSポジションは約$でした312 百万と $329 それぞれ百万で、要約連結貸借対照表のその他の流動負債に記録されています。
訴訟
コールオプション補償ケース — CVR Refining, LP(「CVR Refining」)の元投資主と称される者が、自身および類似のクラスとされる場合に代わって提起された統合訴訟のコール被告による和解のための保険適用範囲に関連して、当社およびその特定の関連会社(「被告」)および当社の主要保険会社および超過保険会社(「保険会社」)が関与する訴訟 CVR Refiningの修正および改訂されたリミテッド・パートナーシップ契約に基づく当社のコールオプションの行使に関連する特定の投資主は残ります保留中です。契約違反および暗黙の誠意と公正の契約違反を主張して被告側が保険会社に対して提起した訴訟では
デラウェア州の上級裁判所で保険会社との取引が行われていますが、申立ての実務は継続されており、被告側からの訴状修正の申立ては保留中です。保険会社が補償限度額$の保険契約に基づく和解の補償義務を負わないという決定を求める電話被告に対する別の訴訟で、テキサス州フォートベンド郡第434司法地方裁判所が保険会社に有利な略式判決を下した請求被告人の控訴について、ブリーフィングが進行中です50百万、2025年には口頭弁論が予定されています。
これらの訴訟は未解決のままですが、当社はその結果が会社の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。
RFS紛争 — 2024年5月、EPAと特定のバイオ燃料団体は、米国最高裁判所(「SCOTUS」)に裁量上訴状を求める申立てを提出しました。これは、米国第5巡回区控訴裁判所(「第5巡回区」)のパネルが、EPAの小規模製油所免除(「SRE」)の拒否を無効にした判決の審査を求めるものです。2017年から2021年のコンプライアンス期間のWRCのものを含む(「2022年の拒否」)を含む特定の小規模製油所のRFS(「2022年の拒否」)で、そのような拒否は、12月にEPAによって発表された新しい基準に基づいていることが判明しました2021年に遡及的に適用されたものは、許されないほど遡及的であり、EPAによるSRE規定の解釈は法律に反し、フィフス・サーキットの請願者のSRE請願に適用されるような独断的で気まぐれなものでした。WRCは、2024年の第3四半期に、これらの裁量上訴状に対する異議申し立てを行う予定です。
2022年の拒否とほぼ同じ理由で2023年7月にEPAによって却下されたWRCの2022年コンプライアンス期間のSRE申請については、2022年のコンプライアンス期間に関するRFSに基づくWRCの義務は引き続き保留され、そのような拒否に関連してEPAに対して提起された訴訟は、他の特定の小規模製油所が米国地方裁判所にEPAに対して提起した訴訟の結果が出るまで保留されています。2022年の否認に関連するコロンビア特別区(「DCサーキット」)。DCサーキットは、この事件と、2018年のコンプライアンス期間のSRE請願の承認が遅れたために被った損害について、2024年4月にWRCがEPAに対して提起した訴訟(SRE申請は後に2022年の却下でEPAによって却下されました)について口頭弁論を行いましたが、DCサーキットはまだ判決を下していません。
2024年7月、WRCはテキサス州南部地区連邦地方裁判所に訴訟を提起しました。とりわけ、EPAの管理者が2023年のコンプライアンス期間に関するWRCのSRE申請を受領後90日以内に適時に決定せず、WRCの2023年のSRE申請を早急な日までに決定するよう強制したことにより、CAAに違反したという宣言を求め、どの訴訟が残るかを求めました。保留中です。
2024年5月、DCサーキットはWRCや他の関係者による異議申し立てを拒否し、2022年6月と2023年6月に発行された2020年から2022年のRVOを確立するEPAの最終規則を支持しました。
これらの問題はさまざまな段階にあるため、現時点ではこれらの問題の結果をまだ決定できません。私たちはこれらの訴訟を精力的に実行するつもりですが、これらの問題が最終的に会社にとって不利な形で終結した場合、会社の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な影響を与える可能性があります。
(14) 事業セグメント
CVR Energyの収益は、主に 二 報告対象セグメント:石油と窒素肥料。当社は、主にセグメントの営業利益(損失)と利息、税金、減価償却費、償却前利益(「EBITDA」)に基づいてセグメントの業績を評価します。事業セグメントの開示を目的として、当社は要約連結営業報告書に記載されている金額と最も比較しやすい指標として営業利益(損失)を提示しています。その他の金額は、再生可能燃料取引、会社間消費、企業現金および現金同等物、所得税活動、および報告対象セグメントに配分または集計されていないその他の企業活動を反映しています。
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
次の表は、特定の経営成績と資本支出情報をセグメント別にまとめたものです。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6月30日に終了した3か月間 |
| 2024 | | 2023 |
(百万単位) | 石油セグメント | | 窒素肥料セグメント | | その他/エリミネーション | | 統合されました | | 石油セグメント | | 窒素肥料セグメント | | その他/エリミネーション | | 統合されました |
純売上高 | $ | 1,792 | | | $ | 133 | | | $ | 42 | | | $ | 1,967 | | | $ | 1,995 | | | $ | 183 | | | $ | 58 | | | $ | 2,236 | |
セグメント間の手数料と売上 | 3 | | | — | | | (3) | | | — | | | 5 | | | — | | | (5) | | | — | |
総売上 | 1,795 | | | 133 | | | 39 | | | 1,967 | | | 2,000 | | | 183 | | | 53 | | | 2,236 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
営業利益 (損失) | $ | 10 | | | $ | 34 | | | $ | (17) | | | $ | 27 | | | $ | 171 | | | $ | 67 | | | $ | (14) | | | $ | 224 | |
支払利息、純額 | | | | | | | (19) | | | | | | | | | (16) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
その他の収益、純額 | | | | | | | 4 | | | | | | | | | 4 | |
所得税費用控除前利益 | | | | | | | $ | 12 | | | | | | | | | $ | 212 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
減価償却と償却 | $ | 43 | | | $ | 20 | | | $ | 9 | | | $ | 72 | | | $ | 45 | | | $ | 20 | | | $ | 7 | | | $ | 72 | |
資本支出 (1) | 33 | | | 5 | | | 3 | | | 41 | | | 22 | | | 6 | | | 20 | | | 48 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6月30日に終了した6か月間 |
| 2024 | | 2023 |
(百万単位) | 石油セグメント | | 窒素肥料セグメント | | その他/エリミネーション | | 統合されました | | 石油セグメント | | 窒素肥料セグメント | | その他/エリミネーション | | 統合されました |
純売上高 | $ | 3,510 | | | $ | 261 | | | $ | 58 | | | $ | 3,829 | | | $ | 3,982 | | | $ | 409 | | | $ | 132 | | | $ | 4,523 | |
セグメント間の手数料と売上 | 7 | | | — | | | (7) | | | — | | | 11 | | | — | | | (11) | | | — | |
総純売上 | 3,517 | | | 261 | | | 51 | | | 3,829 | | | 3,993 | | | 409 | | | 121 | | | 4,523 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
営業利益 (損失) | $ | 128 | | | $ | 54 | | | $ | (33) | | | $ | 149 | | | $ | 408 | | | $ | 176 | | | $ | (30) | | | $ | 554 | |
支払利息、純額 | | | | | | | (39) | | | | | | | | | (32) | |
その他の収益、純額 | | | | | | | 8 | | | | | | | | | 6 | |
所得税費用控除前利益 | | | | | | | $ | 118 | | | | | | | | | $ | 528 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
減価償却と償却 | $ | 92 | | | $ | 39 | | | $ | 18 | | | $ | 149 | | | $ | 91 | | | $ | 35 | | | $ | 15 | | | $ | 141 | |
資本支出 (1) | 69 | | | 10 | | | 13 | | | 92 | | | 53 | | | 10 | | | 34 | | | 97 | |
次の表は、総資産をセグメント別にまとめたものです。
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
| | | |
石油 | $ | 2,944 | | | $ | 2,978 | |
窒素肥料 | 960 | | | 975 | |
その他(セグメント間のエリミネーションを含む) | 99 | | | 754 | |
総資産 | $ | 4,003 | | | $ | 4,707 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(1) 資本支出は、資本化されたターンアラウンド支出を除いて表示されます。
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
(15) 補足キャッシュフロー情報
買掛金に含まれる所得税、利息、リース、資本支出、繰延ファイナンス費用に関連するキャッシュフローは次のとおりです。
| | | | | | | | | | | |
| 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 |
補足情報開示: | | | |
所得税として支払われた現金、払い戻しを差し引いたもの | $ | 60 | | | $ | 39 | |
利息として支払われた現金 | 55 | | | 48 | |
リース負債の測定に含まれる金額に対して支払われる現金: | | | |
オペレーティングリースによる営業キャッシュフロー | 9 | | | 9 | |
ファイナンスリースによる営業キャッシュフロー | 2 | | | 2 | |
ファイナンスリースによるファイナンスキャッシュフロー | 3 | | | 3 | |
非現金投資および資金調達活動: | | | |
| | | |
買掛金に含まれる資本支出の変化 (1) | 2 | | | (3) | |
買掛金に含まれるターンアラウンド支出の変化 | (2) | | | 1 | |
| | | |
| | | |
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(1) 資本支出は、資本化されたターンアラウンド支出を除いて表示されます。
現金、現金同等物、制限付現金は次のもので構成されていました。
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
現金および現金同等物 | $ | 586 | | | $ | 581 | |
リザーブドファンド (1) | — | | | 598 | |
制限付き現金 (2) | — | | | 7 | |
現金、現金同等物、準備金、制限付現金 | $ | 586 | | | $ | 1,186 | |
(1) 2024年2月に2025年債の償還のために準備された資金。詳細については、注記8(「長期債務とファイナンスリース債務」)を参照してください。
(2) 制限付資金は2024年2月にリリースされ、支払われました。
(16) 関連当事者取引
2024年6月30日および2023年6月30日に終了した3か月および6か月間の当社の関連当事者間の取り決めに関連する活動を以下に要約します。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
関係者への販売: | | | | | | | |
CVRP 合弁会社契約 (1) | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 2 | |
関係者からの購入: | | | | | | | |
合弁事業輸送契約を有効にする | 3 | | | 3 | | | 6 | | | 6 | |
ミッドウェイ合弁契約 (2) | 7 | | | 5 | | | 13 | | | 10 | |
支払い: | | | | | | | |
配当 (3) | 33 | | | 36 | | | 67 | | | 71 | |
(1) 要約連結営業報告書の純売上高に含まれる関連会社への売上高は、CVRP JV子会社への共同売上高で構成されます。
(2) 当社の要約連結営業報告書の材料費などに含まれる関連当事者からの購入は、中間購買代理店を通じてミッドウェイ合弁会社で発生した原油輸送サービスの払い戻しを表します。
(3) 2024年6月30日までの6か月間および2023年12月31日に終了した年度中にIEPに支払われた配当の概要については、以下を参照してください。
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
CVRエナジーの株主への配当
配当(もしあれば)は、支払い、金額、タイミングを含め、取締役会の裁量で決定されます。IEPは、会社の普通株式を所有することにより、各基準日の保有株式数に基づいて会社が申告および支払った配当を受け取る権利があります。 次の表は、2024年から2023年の間にIEPを含む当社の株主に支払われた四半期配当および特別配当を示しています(以下の表に示されている金額は、四捨五入の関係で合計に含まれない場合があります)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期配当金支払額(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期配当 一株当たり | | 公的株主 | | うん | | 合計 |
2023-第4クォーター | | 2024年3月11日 | | $ | 0.50 | | | $ | 17 | | | $ | 33 | | | $ | 50 | |
2024-第1クォーター | | 2024年5月20日 | | 0.50 | | | 17 | | | 33 | | | 50 | |
| | | | | | | | | | |
2024四半期の配当金総額 | | $ | 1.00 | | | $ | 34 | | | $ | 67 | | | $ | 101 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期配当金支払額(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期配当 一株当たり | | 公的株主 | | うん | | 合計 |
2022-第4クォーター | | 2023年3月13日 | | $ | 0.50 | | | $ | 15 | | | $ | 36 | | | $ | 50 | |
2023-第1クォーター | | 2023年5月22日 | | 0.50 | | | 15 | | | 36 | | | 50 | |
2023-第2クォーター | | 2023年8月21日 | | 0.50 | | | 15 | | | 36 | | | 50 | |
2023-第3クォーター | | 2023年11月20日 | | 0.50 | | | 17 | | | 33 | | | 50 | |
2023四半期の配当金総額 | | $ | 2.00 | | | $ | 61 | | | $ | 140 | | | $ | 201 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 支払った特別配当(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 特別配当 一株当たり | | 公的株主 | | うん | | 合計 |
2023-第2クォーター | | 2023年8月21日 | | $ | 1.00 | | | $ | 29 | | | $ | 71 | | | $ | 101 | |
2023-第3クォーター | | 2023年11月20日 | | 1.50 | | | 51 | | | 100 | | | 151 | |
2023年の特別配当の合計 | | $ | 2.50 | | | $ | 80 | | | $ | 171 | | | $ | 251 | |
2024年の第2四半期について、当社は2024年7月29日の取締役会の承認を得て、ドルの現金配当を宣言しました0.50 一株当たり、または $50百万ドル。これは、2024年8月12日現在の登録株主に2024年8月19日に支払われます。この金額のうち、IEPは$を受け取ります33100万は、会社の株式の所有権によるものです。
CVRパートナーの投資主への分配
分配金(もしあれば)(支払い、その金額と時期を含む)、および利用可能な現金の定義を含むUAN GP委員会の分配方針は、UAN GP理事会の裁量により変更される場合があります。 次の表は、2024年から2023年の間に当社が受領した金額を含め、CVRパートナーがCVRパートナーズの投資主に支払った四半期ごとの分配金を示しています(以下の表に示されている金額は、四捨五入の関係で合計されない場合があります)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期ごとの支払済み分配金(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期ごとのディストリビューション 共通ユニットあたり | | パブリック 投資主 | | CVR エナジー | | 合計 |
2023-第4クォーター | | 2024年3月11日 | | $ | 1.68 | | | $ | 11 | | | $ | 7 | | | $ | 18 | |
2024-第1クォーター | | 2024年5月20日 | | 1.92 | | | 13 | | | 7 | | | 20 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
四半期ごとの総分配金は2024です | | $ | 3.60 | | | $ | 24 | | | $ | 14 | | | $ | 38 | |
目次
CVRエナジー株式会社と子会社
要約連結財務諸表の注記(続き)
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期ごとの支払済み分配金(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期ごとのディストリビューション 共通ユニットあたり | | パブリック 投資主 | | CVR エナジー | | 合計 |
2022-第4クォーター | | 2023年3月13日 | | $ | 10.50 | | | $ | 70 | | | $ | 41 | | | $ | 111 | |
2023-第1クォーター | | 2023年5月22日 | | 10.43 | | | 70 | | | 41 | | | 110 | |
2023-第2クォーター | | 2023年8月21日 | | 4.14 | | | 28 | | | 16 | | | 44 | |
2023-第3クォーター | | 2023年11月20日 | | 1.55 | | | 10 | | | 6 | | | 16 | |
2023四半期ごとの分配金の合計 | | $ | 26.62 | | | $ | 178 | | | $ | 104 | | | $ | 281 | |
2024年の第2四半期について、CVRパートナーズは、2024年7月29日にUAN GP理事会の承認を得て、ドルの分配を宣言しました1.90 共通単位あたり、または $20 百万ドル。これは、2024年8月12日現在の投資主名簿に記載されている投資主に、2024年8月19日に支払われます。この金額のうち、CVR Energyは約$を受け取ります7 百万、残りの金額は公的投資主にお支払いください。
アイテム2。経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析
当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、2024年2月21日に米国証券取引委員会(「SEC」)に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-kの年次報告書(「2023フォーム10-K」)、および未監査の要約連結財務諸表と関連注記、およびこのレポートに記載されている統計情報と財務データと併せてお読みください。2024年6月30日までの3か月と6か月の経営成績と2024年6月30日までの6か月間のキャッシュフローは、必ずしも他の期間に達成される業績を示すものではありません。「将来の見通しに関する記述に関する重要な情報」を参照してください。「CVRエナジー」、「会社」、「私たち」、「私たち」、「当社」とは、文脈によっては、CVR Refining、LP、CVR Partners、LPなど、CVRエナジーの連結子会社を指す場合があります。
この議論と分析には、経営陣が会社の現在の財政状態と経営成績をどのように見ているか、また会社に影響を与える可能性のある主要な外部変数と経営陣の行動が反映されています。市場の状況、天候、季節的傾向などの重要な外部変数や、会社を管理するために取られる管理措置や外部変数への対処などを理解することで、会社、財務状況、経営成績に対するユーザーの理解が深まります。この議論には、私たちの計画、見積もり、信念を反映した将来の見通しに関する記述が含まれる場合があります。私たちの実際の結果は、将来の見通しに関する記述で説明されているものと大きく異なる可能性があります。このような違いを引き起こしたり寄与したりする可能性のある要因には、以下やこのレポートの他の場所で説明されているものが含まれますが、これらに限定されません。
会社概要
CVR Energyは、上場のリミテッド・パートナーであるCVR Partners, LP(「窒素肥料セグメント」または「CVRパートナー」)の持分を通じて、主に石油精製およびマーケティング業界(「石油セグメント」)と窒素肥料製造業界に従事する多角的な持株会社です。石油セグメントは「独立した石油精製業者」です。原油の探査や生産は行っておらず、主にガソリンやディーゼル燃料などの高価値の輸送用燃料を販売しています。CVR Partnersは、主に尿素、硝酸アンモニウム(「UAN」)とアンモニアの形で窒素肥料を製造および販売しています。CVR Energyは、再生可能なディーゼルも生産して販売しています。当社の再生可能ディーゼル事業は、以下で説明する報告対象セグメントに割り当てられたり、集計されたりしていません。
私たちは、報告対象となる2つのセグメントで事業を行っています。石油と窒素肥料という2つのセグメントで、この文書ではそれぞれ「石油セグメント」と「窒素肥料セグメント」と呼ばれています。
2022年以来、私たちはウィンウッド製油所での再生可能ディーゼルユニットプロジェクトの完成、環境、社会、ガバナンス(「ESG」)委員会の設立、複数のESGレポートの発行など、脱炭素化イニシアチブに多大な努力を注いできました。2023年2月に、主に2022年に設立された1つまたは複数の新しい事業体へのさまざまな資産の譲渡を完了しました。これは、とりわけ、当社の組織構造を経営および財務報告とより一致させるためです。また、ウィンウッド製油所の再生可能原料前処理装置プロジェクトは、2023年の第4四半期に機械的に完成し、2024年の第1四半期に稼働を開始しました。私たちは現在、政府の補助金だけに頼らず、私たちの使命と価値観を支援することを目的とした方法で、魅力的な経済分野で、事業を脱炭素化するための選択肢を引き続き模索していくことを期待しています。
戦略と目標
会社はミッションとバリューを採用しています。これは、会社とその従業員が日々どのようにビジネスを行うかに対する会社の期待を明確に示しています。
ミッションとコアバリュー
私たちの使命は、安全で信頼できる操業、優れた業績、収益性の高い成長によって、北米の再生可能燃料、石油精製、窒素ベースの肥料のトップクラスの企業になることです。私たちの運営方法の基盤は、次の5つのコアバリューに基づいています。
•安全-私たちは常に安全を第一に考えています。従業員、契約社員、地域社会の保護は最優先事項です。私たちは何よりも安全に揺るぎない取り組みをしています。それが安全でないなら、私たちはそれをしません。
•環境-私たちは環境に配慮しています。すべての規制を遵守し、事業による環境への影響を最小限に抑えることが不可欠です。私たちは環境に対する私たちの義務と、それを保護することが私たちの義務であることを理解しています。
•誠実さ-私たちは高いビジネス倫理を求めています。私たちは法律を遵守し、健全なコーポレートガバナンスを実践しています。私たちがビジネスを行うのは1つの方法、つまり誠実で正しい方法だけです。
•コーポレート・シチズンシップ-私たちは、事業を展開する地域社会の誇りある一員です。私たちは良き隣人であり、それが当たり前のことではない特権であることを知っています。私たちは、金銭的な寄付と、私たちが住み、働く場所への従業員の時間、知識、才能の貢献を通じて、経済的および社会的にプラスの影響を与えることを目指しています。
•継続的な改善-私たちは個人とチームの両方の成功を信じています。私たちは、従業員が自分の可能性を最大限に発揮できるように、創造的思考、チームワーク、多様性、自己啓発をサポートするパフォーマンス重視の文化の下で説明責任を育んでいます。私たちは、一貫性と効率性、そして組織全体で価値を創造するために、定義された作業慣行を採用しています。
私たちのコアバリューは人材によって推進され、日々のビジネスのやり方に影響を与え、私たちの使命と関連する戦略目標を達成する能力を高めます。
戦略的目標
私たちの使命の達成を促進するために、次の戦略目標を概説しました。
•環境、健康、安全(「EH&S」)-私たちは、環境、健康、安全に対する従業員の取り組みを第一に考え、既存の方針を洗練し、継続的なトレーニングを行い、監視手順を強化することで、すべてのEH&S分野で継続的な改善を達成することを目指しています。
•信頼性-私たちの目標は、安全で信頼性の高い運用を通じて、施設で業界トップクラスの稼働率を達成することです。私たちは、日常のプラント運営の改善に注力し、第三者の運用上の制約による時間のロスを減らすためのプラント投入の代替ソースの特定、プラントの運営を最高レベルに維持するための商業およびマーケティング機能の最適化に注力しています。
•市場獲得-私たちは、市場機会を最大限に捉えるために、施設の実現価格設定を改善し、生産時に発生する変動費を削減する機会を継続的に評価しています。
•財務規律-私たちは、運用コストを低く抑え、規律ある資本配分を維持することで、可能な限り効率的になるよう努めています。
潜在的な戦略的取引
2024年3月18日に提出されたスケジュール13D改正で以前に開示されたように、Icahn Enterprise L.P. とその関連会社(「IEP」)と当社は、当社および子会社が利用できる可能性のある戦略的取引を検討しています。これには、追加の法人、資産、または事業の買収が含まれます。これには、当社または当社の子会社による交渉による合併、株式または資産の購入契約による多額の精製資産の取得が含まれます。IEPは、このような買収に参加することがあります。これには、当社または子会社の追加株式の取得による当社または子会社への資金提供、当社または子会社への融資などが含まれます。さらに、IEPと当社は、CVRパートナーが関与する戦略的オプションを検討しています。これには、IEP、当社による買収、IEPと当社または他の関連会社との組み合わせによる、当社がまだ間接的に所有していないCVRパートナーの発行済み共通ユニット(「公開共通ユニット」)の一部または全部の買収、CVRパートナーまたはそれに対する会社の持分の売却、またはその他の取引が含まれる場合があります。このような買収、売却、取引はすべて、公開市場での購入、入札または交換の申し出、CVRパートナーズのリミテッド・パートナーシップ契約に含まれるリミテッド・コール権の行使、価値を高めるパートナーシップ、交渉による合併取引、私的交渉による取引、売却取引などを通じて行われる可能性があります。現時点では、IEPまたは当社がそのような潜在的な戦略的取引を追求するという保証や、追求されたとしても取引が魅力的な条件で完了するという保証はありません。
2024年6月30日現在、公的普通投資主はCVRパートナーズの発行済み普通株式の約63%を保有しており、CVRエナジーの完全子会社であるCVRサービス合同会社(「CVRサービス」)は、CVRパートナーズの発行済み普通株式の残りの約37%を保有しています。さらに、2024年6月30日現在、CVRサービスはCVRパートナーのゼネラルパートナーであるCVR GP、LLCの持分の 100% を保有しています。2024年6月30日現在、IEPは当社の発行済み普通株式の約 66% を所有していました。
最近の動向
2024年4月28日の早朝、悪天候時にウィンウッド製油所で火災が発生しました。火事は始まった直後に消火され、従業員や請負業者は負傷しておらず、コフィービル製油所の操業も火災の影響を受けませんでした。この事件をさらに調査した結果、被害はナフサ処理装置周辺のパイプラックとポンプに限定されており、パイプラックの損傷が他のユニットのサービスにも影響していることが判明しました。当社は、2024年第2四半期に発生したこのインシデントによるダウンタイムと費用の増加による影響は、保険の回収が成功した場合の潜在的な影響を除くと、所得税費用控除前利益が約5,000万ドル減少すると推定しています。
業界要因と市場指標
一般的なビジネス環境
地政学的な問題-2023年10月に始まり、今後も激化する可能性のある中東紛争、および進行中のロシア・ウクライナ戦争は、世界の石油、肥料、農業市場に大きな影響を与える可能性があります。これらの紛争は、世界市場に重大な地政学的リスクをもたらし、制裁措置の実施などの重大な影響の懸念を引き起こし、石油在庫のさらなる引き締めと価格変動の一因となり、貿易制限などのいくつかの手段を通じて肥料、穀物、原料の生産と取引を混乱させる可能性があります。これらの紛争の最終的な結果、またはそのさらなる拡大または拡大、およびそれに伴う市場の混乱は予測が難しく、当社の事業、運営、およびキャッシュフローに予期せぬ影響を与える可能性があります。
規制環境-さまざまな承認段階にある気候関連の規則がいくつか提案され、制定されています。最終決定された場合、新しいコンプライアンス要件に準拠するために多大な努力が必要になり、当社の開示管理と手続きに影響を与えるだけでなく、規制当局への提出書類に追加の開示が必要になる可能性があります。さらに、現在の政治環境は、規制当局による再解釈や拡大を含め、既存および将来の法律、規制、政策、または判決に関して不確実性をもたらし、当社の事業、運営、コンプライアンスコスト、および市場の安定に影響を与える可能性があります。
石油セグメント
石油セグメントの収益とキャッシュフローは、主に精製製品の価格と、精製製品に加工・混合される原油やその他の原料の価格との関係と、再生可能燃料基準(「RFS」)規制の遵守費用を含む製油所のコンプライアンス費用によって影響を受けます。原油やその他の原料の取得コスト、および精製製品が最終的に販売される価格は、原油、ガソリン、留出物、その他の精製製品の需要と供給など、石油セグメントの制御が及ばない要因によって決まります。これらの要因は、とりわけ、国内外の経済変化、運転習慣、気象条件、国内外の政情、生産水準、入手可能性に左右されます。輸出入の許可、競争力のある燃料のマーケティング、そして政府規制の範囲。石油セグメントは、在庫の評価に先入れ先出し(「FIFO」)会計(「FIFO」)を適用しているため、ヘッジされていない在庫の価値が変動した結果、原油価格の変動が純利益に影響を与える可能性があります。原油価格の変動が石油セグメントの経営成績に与える影響は、精製製品の加工がこれらの変化を反映して調整される速度に一部影響されます。
原油、その他の原料、精製製品の価格は、製品パイプラインの容量、システム在庫、地域や地域の市況、インフレ、他の製油所の操業レベルなど、他の要因によっても影響を受けます。原油コストと精製製品の価格は、歴史的に大きく変動してきました。第三者施設の広範囲にわたる拡張またはアップグレード、価格変動、国際的な政治的および経済的発展、およびその他の要因は、業界経済を改善する上で引き続き重要な役割を果たす可能性があります。これらの要因は、とりわけ市場の在庫レベルに影響を与え、価格の変動や製品マージンの低下につながります。さらに、精製業界では通常、精製製品の需要が季節的に変動します。たとえば、ガソリンの需要が増加する時期などです。
夏のドライブシーズンと、米国湾岸からの変動の激しい季節的なディーゼル輸出のためです。会社の運営に影響を与える具体的な要因は以下のとおりです。
現在の市場展望
•パンデミック以降、精製市場は概ね回復しましたが、精製製品の需要は、パンデミック前の2019年第2四半期から2024年第2四半期に全国で 1% 減少しました。パンデミック後、グループ3の需要は国内の他の地域と比較して比較的安定しています。現在のクラックスプレッドは、サイクル半ばのレベルをわずかに下回っていることを特徴付けています。
•2023/2024年の冬の天候は、北米とヨーロッパで平均よりも暖かかったため、天然ガスの節約対策と相まって、天然ガスの需要と価格が大幅に下落しました。これは世界的なコスト曲線の平坦化の一因となり、ヨーロッパの精製業者と比較した米国の精製業者の優位性を低下させました。
•2023年の後半以降、鉱工業生産は鈍化し、トラック、鉄道、船のトン数と貨物量が減少したため、2023年の第4四半期には留出物の価格が下がり、2024年まで続きました。さらに、天然ガスの低価格水準により、留出物の亀裂拡散が引き続き圧迫されており、世界中で発電するための留出物の需要が不足しています。さらに、新しいLNGプロジェクトの立ち上げと米国での輸出能力の拡大は、天然ガスの世界的な供給量の増加、ひいては価格の下落圧力の一因となっています。また、ディーゼルからLNGへの艦隊シフトを支援する可能性もあります。ガソリンと留出物の価格は、第2四半期末までに大幅に下落しました。
•シェールオイル生産量は、アナダーコ盆地を含め、過去数年よりも遅いペースではありますが、シェールオイル盆地で増加し続けています。原油の輸出は400万バレル/日を上回り続けており、石油セグメントは、PADD IIのすべての製油所と同様に、WTIへのブレント原油の差異を通じてこれらの輸出の恩恵を受けていると考えています。
•精製能力は世界中で大幅に増加しています。主要なプロジェクトは中東とアジアで開始され、その他のプロジェクト、特にメキシコとアフリカで進行中です。米国の精製能力も、主に拡張プロジェクトにより、パンデミックレベルから約50万バレル/日増加しました。これらの進行中のプロジェクトは、さまざまな課題に直面し、市場に出るのが予想よりも遅くなる可能性がありますが、最終的には世界の石油と精製製品の流れに影響を与えるはずです。同時に、これらの生産能力の拡大は、再生可能ディーゼルのさらなる転換と、米国では精製製品の消費が鈍化し、ヨーロッパでは依然として低迷しているため、将来の経済的制約による計画的な操業停止または現時点では計画外の操業停止による製油所車両のさらなる合理化によって相殺される可能性があります。
•再生可能識別番号(「RIN」)の価格は、2024年の第2四半期末にわずかに上昇しましたが、それでも2023年の第2四半期よりは安いです。再生可能燃料の生産は、新しい工場が立ち上がるにつれて増加し続けており、2025年まで続くと予想しています。また、バイオマスベースのディーゼルRIN(「D4」)の生産量は、今後、再生可能エネルギー量義務(「RVO」)を大幅に上回り、RINの余剰が生じると予想しています。2023年6月、環境保護庁(「EPA」)は、2023年、2024年、2025年のD4 RVOをそれぞれ2.82、3.04、33.5億に設定しました。
•2024年の第2四半期に、米国での電気自動車の新規販売台数は2023年の第2四半期から約11%増加しました。2022年、新しい自動車の1ガロンあたりの走行マイル数は増加し続け、1ガロンあたり平均26マイル(「MPG」)になりました。EPAは、2023年に新車両平均が約1MPG増加すると予想しています。車両の走行距離は増え続けていますが、電気自動車が車両に普及したことによる影響は明らかです。この傾向は続くと予想しています。
規制環境
気候変動、RFS、エネルギー転換、および関連事項に関連して、現在および提案されている法律、規則、規制、政策(その再解釈や拡大を含む)に関連する大幅な変動とコストの影響を引き続き受けています。
•石油セグメントの一部の子会社(総称して「義務当事子会社」)はRFSの対象となります。RFSは毎年、免除や権利放棄がない限り、義務のある子会社に再生可能燃料と輸送用燃料のブレンド、混合の代わりにRINの購入を要求します。RFSに準拠するための費用は、製油所や下流のターミナルまたはRINでのブレンド用のエタノールとバイオディーゼルの入手可能性、非義務者を含むRIN市場参加者の行動、RINの購入価格、輸送用燃料と再生可能ディーゼルの生産レベル、RFSに関連する潜在的な割引を含む価格など、さまざまな要因によって異なりますが、これらに限定されません。当社の製品、精製マージン、その他の要因、これらはすべて異なる場合があります期間ごとに大幅に異なります。また、私たちが受けることができる特定の権利放棄または免除。RFSに準拠するための当社の費用は、さらに
EPAによるRFSプログラムの法定期限までにRVOを不法に確立しなかったこと、その後のブレンドウォールを超えるRVOの公布、保留中の小規模製油所免除(「SRE」)申請に関する決定書の提出の遅延、その後のSRE申請の却下および指定の失敗を含む、EPAによるRFSプログラムの一貫した適時かつ合法的な管理 RFSの義務当事者としてのブレンダー。RFSを遵守するための当社の費用は、義務当事者の子会社、バイオ燃料グループなどを含む複数の精製業者によって提起された多数の訴訟の影響を受け、またその結果にも左右されます。このレポートのパートI、項目1、注13(「コミットメントと不測の事態」)を参照してください。Wynnewood Refining Company, LLCは2023年のSRE申請を提出しましたが、法律に基づいて適用されるSRE申請の決定期限は90日ですが、EPAはまだEPAによって決定されていません。その結果、RFS(石油セグメントの義務当事子会社が受ける可能性のある免除または免除の影響を除く)を遵守するための当社のコストは、2022年を通じて大幅に増加し、2023年も大幅に増加し、2024年以降も大幅に増加すると予想されます。
•2024年3月、EPAは2027年以降の軽自動車、中型車、大型車の新しい自動車排出基準を最終決定しました。大型トラックの新しい要件も提案されています。これらの新しい基準の結果、EPAは、2032年モデル年までに電気自動車が新しい小型車の68%を占めるようになると予想しています。2024年第2四半期の米国では、新車販売の約 8% が電気自動車でした。
•現在、再生可能ディーゼルとバイオディーゼルに対する1ガロンあたり1ドルのブレンダー税額控除(「BTC」)税制上の優遇措置は、2024年12月31日の有効期限を過ぎても延長されないと予想しています。この税制上の優遇措置の延長は、過去には有効期限間近に、また失効後も認められてきましたが、生産税額控除の優遇措置を創設するインフレ削減法の規定は、BTCの終了の合図になると考えています。いずれにせよ、BTCが更新されない場合、クレジットは大幅に減額されます。
会社の取り組み
•私たちのウィンウッド製油所には、再生可能なディーゼルユニットと前処理ユニットがあります。ウィンウッド製油所の再生可能ディーゼルユニットは、再生可能ディーゼルのマージン、契約上の義務、その他の要因を含むがこれらに限定されない、市場の状況に応じて、主に触媒を変更することで、炭化水素処理サービスに柔軟に戻すことができます。前処理ユニットは、原料コストを削減し、ウィンウッド製油所で幅広い種類の再生可能なディーゼル原料を処理できるように設計されています。そのほとんどは大豆油よりも炭素強度が低く、低炭素燃料基準クレジットを獲得できます。既存の再生可能ディーゼル生産では、コフィービル製油所が再生可能な燃料供給を受け、生産能力を最大限に発揮している限り、これによりコフィービル製油所の将来のRFS曝露のすべてではないにしても大部分を軽減できます。私たちは引き続きウィンウッド製油所のSREを求め、法廷で訴訟を起こしています。また、フォーミュラ価格でオフテイクを保証する第三者を見つけることができると仮定して、この工場で持続可能な航空燃料を生産するプロジェクトも評価しています。
•当社は、コフィービル近くの潜在的な再生可能エネルギープロジェクトを評価しています。その承認には、取締役会、規制当局、および潜在的なその他の第三者の承認(そのようなプロジェクトに資金を提供する契約を第三者と締結する能力など)を含むがこれらに限定されない、多くの条件と要件が適用されます。このプロジェクトが承認され推進されれば、私たちのコフィービル製油所には過剰な水素生産能力があり、第三者の二酸化炭素回収利用と貯蔵を利用できる可能性があるため、石油セグメントとの相乗効果を得ることができる可能性があります。
•当社が非関連当事者と締結した契約の一環として、2024年の第1四半期にコフィービル製油所に隣接する施設に燃料鉄道施設が建設されました。これは、主にPADD IVおよびVで精製製品をより高価な市場に出荷する顧客に製品を販売できるようにするためです。この非関連当事者は、最初の2年間、テイク・オア・ペイ契約に基づいて施設を運営しています。
•同社は、ウィンウッド製油所のアルキル化ユニットのフッ化水素酸触媒を固定床触媒システムに交換するプロジェクトに着手しました。これにより、アルキル化ユニットを約2,500バレル拡張し、プロピレンの生産量を減らしてプレミアムガソリンの生産量を増やすことで製品の回収率を高め、現場でのフッ化水素酸の在庫をなくすことができます。設備投資額は1億3600万ドルと見積もられています。
•2024年4月、理事会はウィンウッド製油所の蒸留物収量改善プロジェクトを承認し、真空塔の1つを改造しました。これにより、ウィンウッドの留出物生産量が最大約4,000バレル/日増加する可能性があります。最終完成は現在、資本コスト1,500万ドル未満で2026年に予定されています。同社はまた、コフィービルで同様のプロジェクトを検討しています。理事会で承認され、成功裏に実施されれば、第1段階は2025/2026年に完了する可能性があります。
2024年6月30日現在、2020年から2024年にかけて、石油セグメントの義務当事子会社がRFSを遵守したことに対する負債は3億1,200万ドルと推定されています。これは、以下を除く約4億7,100万のRINで構成されています。
純額1,200万のRINを購入するというオープンで固定価格のコミットメント。当社のオープンRFSポジションは、将来の期間に決済されると予想されるオープンコミットメントや、権利放棄や免除の影響を考慮しておらず、各期間にスポット価格で市場に出品されるため、2022年後半、2023年、2024年にこれまでに経験したように、市場の大きなボラティリティは、期間ごとのRFS費用に影響を与える可能性があります。
市場指標
NYMEX WTI原油は、原油1バレルの市場価格設定に使用される業界全体のベンチマークです。差異と呼ばれる他の原油とWTIの価格差は、WCS、ホワイトクリフ(「コンデンセート」)、ブレント原油(「ブレント」)、ミッドランドWTI(「ミッドランド」)などの他の原油の市場がどのようにトレンドになっているかを示しています。ロシア・ウクライナ戦争、中東紛争、そしていずれの場合も、それに対応して政府などがとった措置により、精製製品の価格は極端に変動しています。現在の環境の結果として、精製マージンは変動しており、今後も変動し続けるはずです。
パフォーマンスのベンチマークとして、また他の業界参加者との比較として、NYMEXとグループ3のクラックスプレッドを利用しています。これらのクラックスプレッドは、原油と精製製品の市場価格の差を示す指標であり、精製マージンの傾向を推定または特定するために業界で一般的に使用される代用です。クラックスプレッドは、市場の状況や需給バランスの結果として、時間の経過とともに大きく変動する可能性があります。NYMEX 2-1-1のクラックスプレッドは、2バレルのWTIを使用して計算され、1バレルのNYMEX RBobガソリン(「RBOB」)と1バレルのNYMEX NY Harbor ULSD(「HO」)が生成されます。グループ3の2-1-1クラックスプレッドは、グループ3のサブオクタンガソリン1バレルとグループ3の超低硫黄ディーゼル1バレルを生産する2バレルのWTI原油を使用して計算されます。
NYMEX 2-1-1とグループ3 2-1-1のクラックスプレッドはどちらも、2023年6月30日までの6か月間と比較して、2024年6月30日までの6か月間で減少しました。NYMEX 2-1-1クラックスプレッドは、2024年6月30日までの6か月間は1バレルあたり平均27.85ドルでしたが、2023年6月30日までの6か月間は1バレルあたり35.32ドルでした。グループ3の2-1-1クラックスプレッドは、2024年6月30日までの6か月間は1バレルあたり平均19.17ドルでしたが、2023年6月30日までの6か月間は1バレルあたり33.10ドルでした。
RINの月間平均価格は、2024年の第2四半期に2023年の同時期と比較して55.7%下がりました。混合バレルベース(該当するRVOパーセンテージを使用して計算)では、2023年の第2四半期は1バレルあたり7.64ドルでしたが、2024年第2四半期のRINは1バレルあたり約3.39ドルでした。
以下のグラフは、2024年6月30日までの月ごとに、1バレルベースで表示されています。
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PADD II グループ3製品のクラックスプレッド とリン・プライシング (2) (3) ($/bbl) |
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NYMEXとのグループ3の製品の違い 商品 (1) (2) ($/バレル) |
(1) NYMEX-WTIの経時変化は、上のグラフに反映されているように、以下のとおりです。
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($/バレルで) | 2022年の平均値 | | 2022年12月の平均値 | | 平均 2023% | | 2023年12月の平均値 | | 平均2024です | | 2024年6月の平均 |
WTI | $ | 94.41 | | | $ | 76.52 | | | $ | 77.57 | | | $ | 72.12 | | | $ | 78.81 | | | $ | 78.70 | |
(2) これらのチャートで使用されている情報は、ニューヨークマーカンタイル取引所(「NYMEX」)、インターコンチネンタル取引所、アーガスメディアなどの信頼できる市場情報源から入手したものです。
(3) PADD IIは、イリノイ州、インディアナ州、アイオワ州、カンザス州、ケンタッキー州、ミシガン州、ミネソタ州、ミズーリ州、ネブラスカ州、ノースダコタ州、オハイオ州、オクラホマ州、サウスダコタ州、テネシー州、ウィスコンシン州を含む中西部石油地域(「PADD」)です。
窒素肥料セグメント
窒素肥料セグメントでは、事業からの収益とキャッシュフローは、主に窒素肥料製品の価格、利用率、およびペットコークスや天然ガス原料のコストを含む運用コストと経費の関係の影響を受けます。
窒素肥料製品が最終的に販売される価格は、窒素肥料製品の世界的な需要と供給など、さまざまな要因に左右されます。これらの要因は、世界の穀物の需要と生産レベル、世界の人口の変化、肥料輸送インフラのコストと入手可能性、気象条件、輸入品の入手可能性、窒素肥料を生産するための原料の入手可能性と価格、農業市場への政府の介入の程度などによって異なります。これらの要因は、とりわけ市場の在庫レベルに影響を与え、その結果、価格と製品マージンが変動する可能性があります。さらに、業界では通常、窒素肥料製品の需要が季節変動します。
トウモロコシベースのエタノールや持続可能な航空燃料の生産または消費に関連するものを含む、自動車輸送および農業産業に関連する特定の政府規制やインセンティブは、当社の事業に直接影響を与える可能性があり、実際に影響を及ぼしています。2023年6月、EPAは2023年、2024年、2025年の再生可能エネルギー量義務を発表しました。これにより、従来のバイオ燃料混合レベルは150億ガロンに維持されます。これらの行動から、食料、特にトウモロコシの燃料需要は当面の間堅調に推移し、窒素ベースの肥料の使用を奨励する農家の経済を支えると信じるようになりました。
対照的に、2024年3月、EPAは2027年以降のモデルイヤーの軽自動車、中型車、大型車の自動車排出基準を最終決定しました。これにより、内燃機関車の使用とエタノールを含む液体燃料の需要が大幅に削減される可能性があります。大型トラックの新しい要件も提案されています。2023年、エタノールの生産は、市場で使用される米国の年間トウモロコシ作物の約38%を消費しました。
市場指標
商品サイクルの本質的な性質と政府および地政学的なリスクを考えると、短期的にはボラティリティが高まるリスクがありますが、当社は、米国の窒素肥料業界の長期的なファンダメンタルズは損なわれていないと考えています。窒素肥料セグメントは、(i)世界人口の増加、(ii)一人当たりの耕作地の減少、(iii)開発途上国におけるよりタンパク質ベースの食生活への継続的な進化、(iv)エタノールやその他の再生可能燃料の国内生産のための原料としてのトウモロコシと大豆の持続的な使用、(v)世界のコスト曲線の下限での位置付けの予想される組み合わせが、強固な基盤となると考えています長期的には米国の窒素肥料生産者。
トウモロコシと大豆は、北米の農家が栽培する2つの主要な作物です。トウモロコシ作物は、栽培されている土壌内の窒素の量を枯渇させ、その結果、各栽培サイクルの後にこの栄養素を補給する必要があります。トウモロコシとは異なり、大豆は「N固定」と呼ばれるプロセスを通じて、ほとんどの窒素を自分で得ることができます。そのため、大豆を収穫すると、土壌には一定量の窒素が保持されるため、次のトウモロコシの植え付けサイクルでの窒素肥料の需要が少なくなります。これらの要因により、窒素肥料の消費者は通常、2024年6月30日現在、下の表に示すように、トウモロコシと大豆のバランスの取れた輪植えサイクルを行っています。
トウモロコシと大豆の両方の総作付面積の関係は、窒素製品の全体的な需要に直接影響します。窒素の市場と需要は、トウモロコシの作付面積が増えると増加し、大豆の作付面積が増えると減少するためです。さらに、2024/2025販売年度には、推定140億ポンドの大豆油がよりクリーンで再生可能な燃料の製造に使用されると予想されています。複数の精製業者が2024年以降の再生可能なディーゼル拡張プロジェクトを発表しました。これは大豆の需要だけでなく、トウモロコシやキャノーラの需要も増加する見込みです。
米国農務省(「USDA」)は、2024年春に農家が9100,000エーカーのトウモロコシを植えたと推定しています。これは、2023年の9500万エーカーと比較して 3% 減少したことになります。大豆の栽培面積は8,600万エーカーと推定されており、2023年の8400万エーカーと比較して 3% 増加しています。トウモロコシと大豆の栽培面積を合わせた推定17,800万エーカーは、2023年に植えられた作付面積と比較して名目上減少しています。2024年のトウモロコシ栽培の投入コストが低く、トウモロコシと大豆の相対的な穀物価格により、経済学では2024年には大豆よりもトウモロコシの栽培が好まれました。トウモロコシと大豆の在庫レベルは、2024年の残りの期間、穀物価格を支えると予想されます。
エタノールは、RFSの要件を満たすため、またオクタン価を考慮して、ガソリンとブレンドされています。2010年以降、市場で使用される米国のトウモロコシ作物の38%をエタノール生産が消費してきました。そのため、2024年6月30日まで、下のグラフに示すように、トウモロコシの需要は一般的にエタノールの需要とともに増減します。
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米国の燃料エタノールの工場生産(1) | | トウモロコシと大豆の植林地 (2) |
(1) このグラフで使用されている情報は、2024年6月30日までに米国エネルギー情報局(「EIA」)から入手したものです。
(2) このグラフで使用されている情報は、2024年6月30日現在のUSDA、国家農業統計局から入手したものです。
天候は引き続き作物の生産にとって重要な変数です。米国の作付面積と1エーカーあたりの収量が多いにもかかわらず、トウモロコシと大豆の世界的な在庫レベルは過去の水準かそれ以下にとどまり、価格は変わりません
昇格しました。窒素肥料やその他の作物投入物の需要は、主に穀物価格の高騰と植栽に適した気象条件により、2024年春の植栽シーズンには堅調に推移すると予想されます。
肥料の投入コストは、2021年の秋から変動しています。天然ガス価格は、ヨーロッパでの不足と、冬季用の天然ガス貯蔵庫の建設による需要の増加により、2022年の秋に上昇しました。2022/2023年の冬の天候はヨーロッパの平均よりも暖かく、天然ガス節約対策と合わせると、ヨーロッパの天然ガスの需要と価格は2023年の第1四半期に大幅に下落し、2021/2022年の価格水準を下回りました。天然ガス価格の下落とそれに伴う生産能力の削減などの要因により、窒素肥料の価格はピーク価格から大幅に下落しました。天然ガス価格は短期的には2022年に経験した高い水準を下回る可能性があると予想していますが、ヨーロッパの天然ガスの構造的不足は、2024年から2026年の残りの期間、ボラティリティの原因であり続けると考えています。2023年に天然ガス価格が下落したため、ペット用コークスの価格は2021年以降上昇していますが、2023年に天然ガス価格が下落したため、サードパーティのペットコークスの価格は2024年にかけて下落しました。
CVRパートナーの取り組み
CVR Partnersは、カンザス州コフィービルにある施設(「コフィービル肥料施設」)で、天然ガスをペットコークスのオプション原料として利用する可能性について工学的研究を行っています。これらの研究に基づいて、コフィービル肥料施設は、プラントに特定の改造を加えることで、天然ガスまたはペットコークスを利用して窒素肥料を製造することができました。このプロジェクトがCVR Partnersのゼネラルパートナー(「UAN GP理事会」)の取締役会によって承認され、成功裏に実施されれば、CVRパートナーは生産に最適な原料ミックスを選択できるようになり、コフィービル肥料施設は、そのような原料の柔軟性を備えた米国で唯一の窒素肥料工場になります。
下のグラフは、2024年6月30日までの月ごとの窒素肥料セグメントの関連する市場指標を示しています。
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天然ガス市場価格 (1) | | ペットコーラの市場価格 (1) |
(1) これらのチャートで使用されている情報は、グリーン・マーケッツ(ブルームバーグ社)、ペース・ペトロリアム・コーク・クォータリー、EIAなど、さまざまな第三者の情報源から入手したものです。
業務結果
統合されました
当社の連結業績には、再生可能燃料、その他の特定の未配分の企業活動、および会社間取引の廃止が含まれるため、石油セグメントと窒素肥料セグメントの業績の合計にはなりません。
連結財務ハイライト(2024年6月30日までの3か月と6か月の比較、2023年6月30日の比較)
(1) 上記の非GAAP指標の調整については、以下の「非GAAP調整」セクションを参照してください。
2024年6月30日に終了した3か月と2023年6月30日に終了した3か月と6か月(連結)
概要-2024年6月30日までの3か月間、当社の営業利益と純利益はそれぞれ2,700万ドルと3,800万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月間の営業利益と純利益はそれぞれ2億2,400万ドルと1億6,800万ドルでした。2024年6月30日までの6か月間、当社の営業利益と純利益はそれぞれ1億4900万ドルと1億2800万ドルでしたが、2023年6月30日までの6か月間の営業利益と純利益はそれぞれ5億5,400万ドルと4億2,700万ドルでした。詳細については、以下の各セグメントの経営成績に関する説明を参照してください。
所得税(給付)費用-2024年6月30日までの3か月と6か月間の所得税優遇措置は、それぞれ2,600万ドルと1,000万ドル、つまり所得税控除前利益の(219.7%と(7.2%)でしたが、2023年6月30日までの3か月と6か月の所得税費用は、それぞれ4,400万ドルと1億100万ドル、つまり所得税控除前利益の20.9%と19.1%でした。所得税費用の減少は主に、税引前利益全体が2023年6月30日までの3か月と6か月から2024年6月30日までの3か月と6か月に減少したことによるものです。さらに、実効税率の変化は主に、非支配持分に帰属する税引前利益の変化、および2023年6月30日までの3か月および6か月から2024年6月30日までの税引前利益全体に対する連邦および州の税額控除とインセンティブの影響によるものです。
石油セグメント
石油セグメントは、精製事業において特定の投入物を利用しています。これらのインプットには、原油、ブタン、天然ガソリン、エタノール、バイオディーゼル(これらは「スループット」とも呼ばれます)が含まれます。
製油所によるスループットと生産データの精製
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スループットデータ | 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(bpdで) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
コフィービル | | | | | | | |
集めた原油 | 86,851 | | | 73,547 | | | 74,628 | | | 59,527 | |
その他国内 | 28,625% | | | 41,721 | | | 37,275 | | | 46,572 | |
カナダ人 | 9,518 | | | 84 | | | 9,525 | | | 2,091 | |
凝縮液 | 5,079 | | | 6,598 | | | 6,390 | | | 7,879 | |
その他の原油 | 551 | | | — | | | 275 | | | — | |
他の原料とブレンドストック | 10,773 | | | 12,124 | | | 11,671です | | | 12,678 | |
ウィンウッド | | | | | | | |
集めた原油 | 34,190 | | | 51,142 | | | 38,624です | | | 50,485 | |
その他国内 | 2,421 | | | 1,002 | | | 1,210 | | | 2,471 | |
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凝縮液 | 5,965 | | | 11,992 | | | 8,114 | | | 13,950 | |
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他の原料とブレンドストック | 2,235 | | | 2,865 | | | 3,287 | | | 3,144 | |
総スループット | 186,208 | | | 201,075 | | | 190,999 | | | 198,797 | |
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生産データ | 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(bpdで) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
コフィービル | | | | | | | |
ガソリン | 71,515 | | 68,008 | | 72,119 | | 66,258 |
蒸留物 | 57,710 | | 57,996です | | 56,858 | | 54,100 |
その他の液体製品 | 7,015 | | 3,816 | | 5,784 | | 4,461 |
固形物 | 4,990 | | 3,916 | | 4,985 | | 3,632 |
ウィンウッド | | | | | | | |
ガソリン | 25,672 | | 36,017 | | 28,828 | | 37,991 |
蒸留物 | 16,053 | | 23,604 | | 17,610 | | 24,424です |
その他の液体製品 | 2,349 | | 6,714 | | 3,956 | | 6,499 |
固形物 | 6 | | 10 | | 6 | | 10 |
総生産量 | 185,310 | | 200,081 | | 190,146 | | 197,375です |
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軽製品の利回り(原油生産量の%)(1) | 98.7 | % | | 99.8 | % | | 99.6 | % | | 99.9 | % |
液体体積収率(総スループットの%)(2) | 96.8 | % | | 97.6 | % | | 96.9 | % | | 97.5 | % |
留出物の収量(原油処理量の%)(3) | 42.6 | % | | 43.9 | % | | 42.3 | % | | 42.9 | % |
(1) ガソリンと留出物の合計を、集めた原油、その他の国産、カナダ、コンデンセートの総処理量(まとめて「総原油処理量」)で割った値。
(2) ガソリン、留出物、その他の液体製品の総量を総処理量で割った値。
(3) 総留出物を総原油処理量で割った値。
石油セグメントの財務ハイライト(2024年6月30日までの3か月および6か月と2023年6月30日の比較)
概要-2024年6月30日までの3か月間、石油セグメントの営業利益と純利益はそれぞれ1,000万ドルと1,800万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月間の営業利益と純利益はそれぞれ1億7,100万ドルと1億9,400万ドルでした。これらの減少は主に、ガソリンと留出物のクラックスプレッドの減少と、2024年4月のウィンウッド製油所の火災(「ウィンウッド火災」)による生産量の減少とメンテナンスの増加によるものです。これらの差異は、当期におけるRFS関連費用の減少とデリバティブの好影響によって一部相殺されました。2024年6月30日までの6か月間、石油セグメントの営業利益と純利益はそれぞれ1億2800万ドルと純利益でしたが、営業利益と純利益は
2023年6月30日までの6か月間は、それぞれ4億800万ドルと4億5300万ドルです。同様に、これらの減少は主に、ウィンウッド火災によるガソリンと留出物のクラックスプレッドの減少、生産量の減少とメンテナンスの増加、および当期のデリバティブの影響が前期と比較して悪化したことによるもので、RFS関連費用の減少によって一部相殺されました。
(1) 上記の非GAAP指標の調整については、以下の「非GAAP調整」セクションを参照してください。
純売上高-2024年6月30日までの3か月と6か月間の石油セグメントの純売上高は、それぞれ18億ドルと35億ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月と6か月はそれぞれ20億ドルと40億ドルでした。両方の期間の純売上高の減少は、在庫レベルの上昇と需要の減少による精製製品の価格の低下と、ウィンウッド火災による売上の減少によるものです。
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Q2 精製マージン (1) | | YTD 精製マージン (1) |
(1) 上記の非GAAP指標の調整については、以下の「非GAAP調整」セクションを参照してください。
精製マージン-2024年6月30日までの3か月間の精製マージンは1億8,500万ドル、つまりスループットバレルあたり10.94ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月間は、3億3,300万ドル、つまりスループットバレルあたり18.21ドルでした。精製マージンが1億4800万ドル減少した主な要因は次のとおりです。
•グループ3の2-1-1クラックスプレッドが1バレルあたり13.20ドル減少しました。これは主に、今年度の在庫レベルの増加と需要の減少により、ガソリンと留出物のクラックスプレッドが引き締まったためです。そして
•ウィンウッド火災に関連した販売上の不利な影響。
精製マージンの減少を部分的に相殺した要因は次のとおりです。
•RFS関連費用の5,100万ドルの減少。これには、200万ドルの有利なRINの再評価調整が含まれます。そして
•2023年6月30日までの3か月間の在庫評価への有利な影響は200万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月間の在庫評価による不利な影響は2,100万ドルでした。これは主に、2023年第2四半期の原油価格の下落と比較して、当期の原油価格の上昇によるものです。
•2023年6月30日までの3か月間の損失と比較して、当期のオープンクラックスプレッドスワップポジションの利益による2,000万ドルの有利なデリバティブ効果。
2024年6月30日までの6か月間の精製マージンは4億7,600万ドル、つまりスループットバレルあたり13.68ドルでしたが、2023年6月30日までの6か月間の精製マージンは7億4,400万ドル、つまりスループットバレルあたり20.68ドルでした。精製マージンが2億6,800万ドル減少した主な要因は次のとおりです。
•グループ3の2-1-1クラックスプレッドが1バレルあたり13.93ドル減少しました。これは主に、今年度の在庫レベルの増加と需要の減少により、ガソリンと留出物のクラックスプレッドが引き締まったためです。そして
•2023年6月30日までの6か月間と比較して、当期のオープンクラックスプレッドスワップポジションの利益が減少したことによる3700万ドルのデリバティブ不利な影響。
精製マージンの減少を部分的に相殺した要因は次のとおりです。
•RFS関連費用の1億3,600万ドルの減少。これには、3700万ドルの有利なRINの再評価調整が含まれます。そして
•2023年6月30日までの6か月間の在庫評価への有利な影響は3,300万ドルでしたが、2023年6月30日までの6か月間の在庫評価による不利な影響は3,300万ドルでした。これは主に、2023年6月30日までの6か月間の原油価格の下落と比較して、当期の原油価格の上昇によるものです。
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Q2 直接営業費用 (1) | | YTD直接営業費用 (1) |
(1) 減価償却費を除きます。
直接営業費用(減価償却を除く)-2024年6月30日までの3か月と6か月間の直接営業費用(減価償却を除く)は、それぞれ1億1,800万ドルと2億2,100万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月と6か月はそれぞれ1億ドルと2億400万ドルでした。2024年6月30日までの3か月と6か月間の増加は、主に修理とメンテナンスの増加によるものです。総スループットバレルベースでは、直接営業費用は、2023年6月30日までの3か月と6か月の1バレルあたりそれぞれ5.46ドルと5.68ドルから、2024年6月30日までの3か月と6か月でそれぞれ1バレルあたり6.94ドルと6.34ドルに増加しました。増加は主に、2023年6月30日までの3か月と6か月と比較して、2024年6月30日までの3か月と6か月間のメンテナンスの増加とスループットの低下によるものです。
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減価償却費および償却費 | | 販売、一般、管理 費用と資産処分による損失 |
減価償却費-2024年6月30日までの3か月と6か月間、減価償却費は、2023年6月30日までの3か月と6か月でそれぞれ4,300万ドルと9,200万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月と6か月はそれぞれ4,500万ドルと9,100万ドルでした。
売却費、一般管理費、資産処分損失-2024年6月30日までの3か月と6か月間の販売費、一般管理費、および資産処分による損失は、それぞれ1,400万ドルと3,500万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月と6か月はそれぞれ1,700万ドルと4,100万ドルでした。両期間の減少は主に、CVR Energyの普通株式の市場価格の下落によるコンサルティングサービスと株式ベースの報酬の減少と、2024年6月30日までの6か月間の法務サービス費用の減少によるものです。
窒素肥料セグメント
利用率と生産量-次の表は、コフィービル肥料施設とイーストドゥビューク肥料施設からの統合アンモニア利用率をまとめたものです。利用率は、経営陣が窒素肥料セグメントの各施設の生産量を評価するために使用する重要な指標です。使用率は、実際に生産されたアンモニアのトン数を容量で割って計算されます。
利用率は、各窒素製品ではなく、アンモニア生産量のみで表示されます。これは、同業他社との比較基準となり、アンモニアを他の窒素製品にアップグレードする際の設備構成の相違がなくなるためです。生産は主にアンモニアのアップグレード能力に重点を置いているため、この措置は当社の事業方法を有意義に把握できると考えています。
アンモニアの総トン数は、他の肥料製品にアップグレードされた生産されたアンモニアを含む、生産されたアンモニアの総量です。販売可能な正味トン数は、販売可能なアンモニアのうち、他の肥料製品にアップグレードされていないものです。以下の表は、2024年6月30日および2023年6月30日までの3か月と6か月間の窒素肥料セグメントの指標をすべて示しています。
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| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
アンモニアの統合利用率 | 102 | % | | 100 | % | | 96 | % | | 103 | % |
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生産量(千トン) | | | | | | | |
アンモニア(総生産量) | 221 | | 219 | | 414 | | 442 |
アンモニア(ネットは販売可能です) | 69 | | 70 | | 130 | | 132 |
UAN | 337 | | 339 | | 643 | | 705 |
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2024年6月30日までの3か月間の連結ベースでは、窒素肥料セグメントの利用率は、2023年6月30日までの3か月間の100%から102%に増加しました。これは、施設がほぼ計画どおりに稼働し、前期と比較してダウンタイムが減少したためです。2024年6月30日までの6か月間の稼働率は、2023年6月30日までの6か月間の103%と比較して、96%に減少しました。これは主に、2024年の第1四半期にコフィービル肥料施設で14日間の計画停電が発生したためです。
トン当たりの売上高と価格-窒素肥料セグメントの主要な経営指標の2つは、アンモニアとUANの総売上高と、ゲートで実現したトン当たりの製品価格です。ゲートでの製品価格は、純売上高から貨物収入を差し引き、製品販売量(トン)で割ったもので、肥料業界全体で比較できる価格指標を示すために表示されています。
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| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
連結販売量(千トン) | | | | | | | |
アンモニア | 43 | | | 79 | | | 113 | | | 121 | |
UAN | 330 | | | 329 | | | 614 | | | 688 | |
| | | | | | | |
ゲートでの統合製品価格設定(1トンあたりのドル数) | | | | | | | |
アンモニア | $ | 520 | | | $ | 707 | | | $ | 525 | | | $ | 770 | |
UAN | 268 | | | 316 | | | 268 | | | 390 | |
2024年6月30日までの3か月と6か月間は、2023年6月30日までの3か月と6か月と比較して、製品の総販売量は不利でした。これは、2024年の第2四半期に天候が早期の施用に適していたことと、2024年の第1四半期に予定されていた14日間の停電の結果生産量が減少したためです。2024年6月30日までの3か月と6か月間、製品の総販売価格は、アンモニアがそれぞれ26%と32%、UANがそれぞれ15%と31%下落したことにより、不利でした。アンモニアとUANの販売価格は、主に天然ガス価格の下落により投入コストが下がり、市場価格が全体的に下落したため、不利でした。
原材料-私たちのコフィービル肥料施設では、ペットコークスのガス化プロセスを利用して窒素肥料を製造しています。私たちのイーストドゥビューク肥料施設では、アンモニアの製造に天然ガスを使用しています。以下の表は、2024年6月30日および2023年6月までの3か月と6か月間の窒素肥料セグメント内の両方の肥料施設のこれらの原料を示しています。
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| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | |
生産に使用される石油コークス(数千トン) | 133 | | | 124 | | | 261 | | | 255 | |
生産に使用される石油コークス(ドル/トン) | $ | 62.96 | | | $ | 73.91 | | | $ | 69.21 | | | $ | 75.62 | |
生産に使用される天然ガス(数千のMMBTU)(1) | 2,213 | | | 2,194 | | | 4,361 | | | 4,296 | |
生産に使用される天然ガス(MMBtuあたりのドル)(1) | $ | 1.93 | | | $ | 2.35 | | | $ | 2.51 | | | $ | 4.02 | |
材料費およびその他(数千のMMBTU)に含まれる天然ガス (1) | 1,855 | | | 2,403 | | | 3,620 | | | 3,718 | |
天然ガスの材料費およびその他(MMBtuあたりのドル)(1) | $ | 1.85 | | | $ | 4.11 | | | $ | 2.65 | | | $ | 5.41 | |
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(1) 上記の原料天然ガスには、燃料に使用される天然ガスは含まれていません。燃料、天然ガスの費用は、直接営業費用(減価償却費を除く)に含まれています。
窒素肥料セグメントの財務ハイライト(2024年6月30日までの3か月と6か月の対2023年6月30日)
概要-2024年6月30日までの3か月間、窒素肥料セグメントの営業利益と純利益はそれぞれ3,400万ドルと2,600万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月間の営業利益と純利益はそれぞれ6,700万ドルと6,000万ドルでした。2024年6月30日までの6か月間、窒素肥料セグメントの営業利益と純利益はそれぞれ5,400万ドルと3,900万ドルでしたが、2023年6月30日までの6か月間の営業利益と純利益はそれぞれ1億7,600万ドルと1億6,200万ドルでした。これらの下落は主に、天然ガス価格に起因する製品販売価格の下落による投入コストの削減、および市場価格の全体的な下落によるものです。
(1) 上記の非GAAP指標の調整については、以下の「非GAAP調整」セクションを参照してください。
純売上高-2024年6月30日までの3か月間の窒素肥料セグメントの純売上高は1億3,300万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月間の純売上高は1億8,300万ドルでした。この減少は主に、UANとアンモニアの販売価格が不利になり、収益が2,400万ドル減少し、アンモニアの販売量が不利になり、2023年6月30日までの3か月間と比較して収益が2,600万ドル減少したことによるものです。
次の表は、2024年6月30日までの3か月間の純売上高の主要構成要素(尿素製品、運賃、その他の収益を除く)の販売量と価格変動が、2023年6月30日までの3か月間と比較した場合の影響を示しています。
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 価格差異 | | ボリューム差異 |
UAN | $ | (16) | | | $ | — | |
アンモニア | (8) | | | (26) | |
2023年6月30日までの3か月間と比較して、2024年6月30日までの3か月間のアンモニアとUANの販売価格がそれぞれ1トンあたり187ドルと48ドル下がったのは、主に天然ガス価格が投入コストを削減したためです
そして、市場価格を全体的に下落させました。2023年6月30日までの3か月間のアンモニア販売量が2023年6月30日までの3か月間と比較して減少したのは、天候が良好で早期施工が可能だったため、より多くの製品が第1四半期にシフトしたためです。
2024年6月30日までの6か月間の窒素肥料セグメントの純売上高は、2023年6月30日までの6か月間の4億900万ドルに対し、2億6,100万ドルでした。この減少は主に、UANとアンモニアの不利な価格条件と販売量によるもので、2023年6月30日までの6か月間と比較して、それぞれ1億300万ドルと3,600万ドルの収益の減少につながりました。
次の表は、2024年6月30日までの6か月間の純売上高の主要構成要素(尿素製品、運賃、その他の収益を除く)の販売量と価格変動が、2023年6月30日までの6か月間と比較した場合の影響を示しています。
| | | | | | | | | | | |
(百万単位) | 価格差異 | | ボリューム差異 |
UAN | $ | (75) | | | $ | (29) | |
アンモニア | (28) | | | (7) | |
2023年6月30日までの6か月間で、アンモニアとUANの販売価格が2023年6月30日までの6か月間と比較して、1トンあたりそれぞれ245ドルと122ドル下がったのは、主に天然ガス価格が投入コストを削減し、市場価格を全体的に下落させたことと、窒素肥料の世界的な供給量の増加によるものです。2024年6月30日までの6か月間のUANとアンモニアの販売量が2023年6月30日までの6か月間で減少したのは、主に2024年の第1四半期にコフィービル肥料施設で14日間計画されていた停電の結果として、UANとアンモニアの生産量が減少したためです。
材料費およびその他の費用-2024年6月30日までの3か月と6か月間の材料費およびその他の費用はそれぞれ2,600万ドルと5,100万ドルでしたが、2023年6月30日までの3か月と6か月はそれぞれ3,300万ドルと7,000万ドルでした。この減少は主に、当期の天然ガスと製油所のペットコークス価格の下落によるものです。
非GAAPベースの指標
当社の経営陣は、米国で一般に認められている会計原則(「GAAP」)に従って提示された財務情報を補足するために、現在および過去の業績と将来の見通しを評価するために、特定の非GAAP業績指標とそれらの指標との調整を行っています。これらの非GAAP財務指標は、当社の業績と収益性を評価する上で重要な要素であり、以下に定義する業績と流動性の指標が含まれます。
以下は、2024年6月30日および2023年に終了した期間に提示する非GAAP指標です。
EBITDA-(i)支払利息、純額、(ii)所得税費用(利益)、および(iii)減価償却費を控除する前の連結純利益(損失)。
石油EBITDAと窒素肥料EBITDA-セグメント(i)支払利息、純額、(ii)所得税費用(利益)、および(iii)減価償却費を控除する前のセグメント純利益(損失)。
精製マージン-石油セグメントの純売上高と材料費およびその他の原価との差。
精製マージン、スループットバレルあたり-精製マージンを期間中の総スループットバレルで割ったものです。これは、1日あたりの総スループットバレルに期間の日数を掛けたものです。
スループットバレルあたりの直接営業費用-石油セグメントの直接営業費用をその期間の総スループットバレルで割ったものです。これは、1日あたりの総スループットバレルに期間の日数を掛けたものです。
調整後EBITDA、石油調整後EBITDA、窒素肥料調整後EBITDA-EBITDA、石油EBITDA、窒素肥料EBITDAおよび窒素肥料EBITDAは、特定の重要な非現金項目や、その期間の当社の基礎となる経営成績に起因または示唆していない、または当社が有用と考える結果や傾向を曖昧にする可能性がある項目について調整されました。
これらの指標を提示するのは、投資家、アナリスト、貸し手、格付け機関が当社の業績と流動性を米国会計基準の結果と併せて分析するのに役立つと考えているからです。これには、過去のコストベースや資金調達方法、負債の発生と返済能力、資本支出の資金調達能力を考慮せずに、精製および肥料業界の他の上場企業と比較した当社の業績が含まれますが、これらに限定されません。非GAAP指標には、純利益と営業利益に影響する項目がすべてではなく一部を除外しているため、分析ツールとして重要な制限があります。これらの指標は、最も直接的に比較可能な米国会計基準の財務指標の代わりと見なすべきではありません。これらの金額の調整については、本書に含まれている「非GAAP調整」を参照してください。四捨五入の関係で、このセクションに記載されている数値は、この文書の他の場所に示されている数値または合計と足したり、等しくなかったりする場合があります。
財務結果の比較可能性に影響する要因
石油セグメント
提示された期間の当社の経営成績は、計画的なターンアラウンドの一環としての資本化された支出のため、前の期間または将来の業績と比較できない場合があります。2024年6月30日および2023年に終了した3か月間の資本化支出総額は、それぞれ300万ドルと1,100万ドルで、2024年6月30日および2023年に終了した6か月間はそれぞれ4,200万ドルと5,100万ドルでした。次に計画されているターンアラウンドは、現在2025年にコフィービル製油所で行われる予定です。
非GAAPベースの調整
純利益とEBITDAおよび調整後EBITDAとの調整
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| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
純利益 | $ | 38 | | | $ | 168 | | | $ | 128 | | | $ | 427 | |
支払利息、純額 | 19 | | | 16 | | | 39 | | | 32 | |
所得税(給付)費用 | (26) | | | 44 | | | (10) | | | 101 | |
減価償却と償却 | 72 | | | 72 | | | 149 | | | 141 | |
EBITDA | 103 | | | 300 | | | 306 | | | 701 | |
調整: | | | | | | | |
RFSの負債の再評価、不利(有利) | — | | | 2 | | | (91) | | | (54) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
デリバティブの未実現(利益)損失、純額 | (17) | | | 19 | | | 7 | | | (13) | |
在庫評価への影響、不利(有利) | 1 | | | 26 | | | (36) | | | 46 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
調整後EBITDA | $ | 87 | | | $ | 347 | | | $ | 186 | | | $ | 680 | |
石油セグメントの純利益とEBITDAおよび調整後EBITDAとの調整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
石油純利益 | $ | 18 | | | $ | 194 | | | $ | 145 | | | $ | 453 | |
利息収入、純額 | (5) | | | (19) | | | (10) | | | (39) | |
| | | | | | | |
減価償却と償却 | 43 | | | 45 | | | 92 | | | 91 | |
石油のEBITDAです | 56 | | | 220 | | | 227 | | | 505 | |
調整: | | | | | | | |
RFSの負債の再評価、不利(有利) | — | | | 2 | | | (91) | | | (54) | |
デリバティブの未実現(利益)損失、純額 | (17) | | | 15 | | | 7 | | | (16) | |
在庫評価への影響、(有利)不利(1) | (2) | | | 21 | | | (39) | | | 33 | |
石油調整後EBITDAです | $ | 37 | | | $ | 258 | | | $ | 104 | | | $ | 468 | |
石油セグメントの総利益と精製マージンの調整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
純売上高 | $ | 1,795 | | | $ | 2,000 | | | $ | 3,517 | | | $ | 3,993 | |
少ない: | | | | | | | |
材料費とその他 | (1,610) | | | (1,667) | | | (3,041) | | | (3,249) | |
直接営業費用(減価償却費を除く) | (118) | | | (100) | | | (221) | | | (204) | |
減価償却と償却 | (43) | | | (45) | | | (92) | | | (91) | |
売上総利益 | 24 | | | 188 | | | 163 | | | 449 | |
追加: | | | | | | | |
直接営業費用(減価償却費を除く) | 118 | | | 100 | | | 221 | | | 204 | |
減価償却と償却 | 43 | | | 45 | | | 92 | | | 91 | |
精製マージン | $ | 185 | | | $ | 333 | | | $ | 476 | | | $ | 744 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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(1) GAAPに基づく在庫価値の決定における石油セグメントの基準は、先入れ先出し(「FIFO」)です。原油価格の変動は、原油、仕掛品、完成品の在庫評価に変動をもたらす可能性があり、その結果、原油価格が上昇すると在庫評価に有利な影響をもたらし、原油価格が下落すると在庫評価に不利な影響を及ぼします。在庫評価の影響は、会計期間の開始時と会計期間終了時の在庫額に基づいて計算されます。総スループットバレルあたりの在庫評価への影響を導き出すには、合計金額を在庫評価の影響に使用し、その期間の総スループットバレルの数で割ります。
石油セグメントの総スループットバレルと総スループットバレルあたりの指標の調整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
1日あたりの総スループットバレル | 186,208 | | | 201,075 | | | 190,999 | | | 198,797 | |
その期間の日数 | 91 | | | 91 | | | 182 | | | 181 | |
総スループットバレル | 16,944,862 | | | 18,297,814 | | | 34,761,961 | | | 35,982,294 | |
| | | | | | | |
(単位:百万単位、合計スループットバレルあたりを除く) | | | | | | | |
精製マージン | $ | 185 | | | $ | 333 | | | $ | 476 | | | $ | 744 | |
総スループットバレルあたりの精製マージン | $ | 10.94 | | | $ | 18.21 | | | $ | 13.68 | | | $ | 20.68 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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直接営業費用(減価償却費を除く) | $ | 118 | | | $ | 100 | | | $ | 221 | | | $ | 204 | |
総スループットバレルあたりの直接営業費用 | $ | 6.94 | | | $ | 5.46 | | | $ | 6.34 | | | $ | 5.68 | |
窒素肥料セグメントの純利益とEBITDAおよび調整後EBITDAとの調整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 6月30日 | | 6 か月間終了 6月30日 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
窒素肥料の純利益 | $ | 26 | | | $ | 60 | | | $ | 39 | | | $ | 162 | |
支払利息、純額 | 8 | | | 7 | | | 15 | | | 14 | |
| | | | | | | |
減価償却と償却 | 20 | | | 20 | | | 39 | | | 35 | |
窒素肥料のEBITDAと調整後EBITDAです | $ | 54 | | | $ | 87 | | | $ | 93 | | | $ | 211 | |
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流動性と資本資源
私たちの主な流動性源はこれまで、営業活動による現金でした。当社の現金の主な用途は、運転資本、資本支出、債務返済債務の資金調達、および株主への配当金の支払いです。詳細は後述します。
商品価格の変動は当社の事業に好影響を与え、主要な流動性源に大きな影響を与えていませんが、景気後退による需要破壊の可能性や地政学的問題の潜在的な影響により、まだ先行きが不透明です。私たちは引き続き安全で信頼できる事業に重点を置き、継続的な事業資金を調達するために適切な水準の現金を維持し、貸借対照表を保護しています。これらの要因の結果、取締役会は2024年第2四半期に1株あたり0.50ドルの四半期現金配当を宣言することを選択しました。この決定は、この不確実な環境下での継続的な事業運営に必要な適切な資本要件を維持しながら、戦略的投資機会と株主配当の評価というバランスの取れたアプローチを通じて、当社が財務規律に引き続き注力していることを裏付けています。取締役会は、経済環境、会社の現金ニーズ、現金の最適な使用、およびその他の該当する要因を引き続き評価し、将来の期間に会社の配当(もしあれば)にさらに変更を加えることを選択する可能性があります。さらに、財務規律を実施するにあたり、私たちは以下の措置を成功裏に実施し、維持しています。
•EPAがSREを違法に拒否するなどの政府の不利な措置による潜在的な影響を軽減するために、十分な流動性を維持することに重点を置いています。
•安全で信頼できる操業を継続するために優先すべきプロジェクト、または将来の活動を支援するために必要と思われるプロジェクトのみを対象とするように、メンテナンスの資本支出を絞り込んでいます。
•エネルギー業界の変革への参加を促進する高収益資産と機会への将来の資本配分を集中させます。そして
•運営費、一般管理費の規律ある管理に引き続き注力しています。
上記の市況と行動を検討する際、現在のところ、営業活動による現金、既存の現金および現金同等物、および必要に応じて借入を行うことで、少なくとも今後12か月間は、既存の事業に関連して予想される現金要件を満たすのに十分であると考えています。ただし、材料費や人件費の上昇、RFSの訴訟結果の遵守に関連する費用、その他の要因を含むがこれらに限定されない、さまざまな要因の結果として、将来の資本支出やその他の現金要件は、現在の予想よりも高くなる可能性があります。さらに、営業活動から十分な現金を生み出し、追加の資金を確保できるかどうかは、将来の業績に左右されます。これは、一般的な経済的、政治的、財政的、競争的、およびその他の要因に左右され、その一部は当社の制御が及ばない可能性があります。
事業のニーズ、契約上の制約、および市場の状況に応じて、株式の発行、追加負債の発行、債務証券の発行、または私的交渉取引、公開市場での買戻し、償還、償還、償還、交換、公開買付けなどを通じて、未払いの債務の償還、買戻し、借り換え、または償還を求める場合がありますが、当社にはそうする義務はありません。私たちが前述のいずれかを実行しようとする、または私たちが受け入れられる条件で前述のいずれかを実行できるという保証はありませんし、まったく保証もありません。
当社とその子会社は、2024年6月30日現在、および該当する場合は申告日まで、それぞれの債務証書に基づいて適用されるすべての契約を遵守していました。
「貸借対照表外の取り決め」はSECの規則や規制で定義されているため、当社にはありません。
現金残高とその他の流動性
2024年6月30日現在、当社の総流動性は約8億8,700万ドルで、連結現金および現金同等物は5億8,600万ドル、CVRエナジーの修正および改訂されたABLクレジット契約(「CVRエナジーABL」)に基づいて利用可能な2億5,100万ドル、CVRパートナーのクレジット契約(「CVRパートナーズABL」)に基づいて利用可能な5億5,100万ドルで構成されています。現在
2023年12月31日、2025年債券(以下に定義)の返済に使用された現金および現金同等物は5億8,100万ドル、準備金は5億9,800万ドルでした。
長期負債は次の内容でした。
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(百万単位) | 2024年6月30日に | | 2023年12月31日 |
CVR エネルギー: | | | |
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5.75% シニアノート、2028年2月期限 | $ | 400 | | | $ | 400 | |
8.50% シニアノート、2029年1月期限 | 600 | | | 600 | |
未償却債務発行費用 | (5) | | | (5) | |
CVRエネルギー負債総額 | 995 | | | 995 | |
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窒素肥料セグメント: | | | |
6.125% 優先担保付社債、2028年6月満期 | 550 | | | 550 | |
未償却債務発行費用 | (2) | | | (3) | |
窒素肥料セグメントの負債総額 | 548 | | | 547 | |
長期負債総額 | 1,543 | | | 1,542 | |
長期負債の現在の部分 (1) | — | | | 599 | |
現在の部分を含む長期負債総額 | $ | 1,543 | | | $ | 2,141 | |
(1) 2024年2月15日、CVRエナジーの2025年満期普通社債 5.25%(「2025年債券」)は、償還日までの未払利息と未払利息を加えた額面金額で全額償還されました。
CVR エナジー
2024年6月30日現在、CVRエナジーは2028年満期の 5.75% のシニアノート、2029年満了の8.50%のシニアノート、CVRエナジーABLを保有しています。その純収入は、資金調達、運転資本と資本支出、株式の買い戻し、株主への分配など、一般的な企業目的に使用できます。詳細については、本レポートのパートI、項目1、注8(「長期債務およびファイナンスリース債務」)と、2023年フォーム10-kのパートII、項目8、注8(「長期債務およびファイナンスリース債務」)を参照してください。
窒素肥料セグメント
2024年6月30日現在、窒素肥料セグメントには、2028年6月満期の 6.125% 優先担保付債券とCVRパートナーズABLがあり、その収益は運転資金や資本支出の資金調達、その他の一般的な企業目的に使用できます。詳細については、2023年フォーム10-kのパートII、項目8、注8(「長期債務およびファイナンスリース債務」)を参照してください。
資本支出
私たちは資本支出のニーズを、維持と成長という2つのカテゴリーに分類しています。メンテナンスの資本支出には、自由裁量のないメンテナンスプロジェクトや、環境、健康、安全に関する規制の遵守が必要なプロジェクトが含まれます。成長資本プロジェクトには通常、既存の生産能力の拡大や直接運営費の削減が含まれます。私たちは、使用された資本増分に対する期待収益率に基づいて成長資本支出を行います。
2024年6月30日までの6か月間の当社の総資本支出と、セグメント別の2024年の推定支出は次のとおりです。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6 か月間終了 2024年6月30日、実際は | | 2024 見積もり |
| | メンテナンス | 成長 | 合計 |
(百万単位) | メンテナンス | 成長 | 合計 | | 低 | ハイ | 低 | ハイ | 低 | ハイ |
石油 | $ | 44 | | $ | 25 | | $ | 69 | | | $ | 98 | | $ | 108 | | $ | 35 | | $ | 39 | | $ | 133 | | $ | 147 | |
窒素肥料 | 9 | | 1 | | 10 | | | 29 | | 31 | | 11 | | 12 | | 40 | | 43 | |
その他 (1) | 4 | | 9 | | 13 | | | 11 | | 15 | | 11 | | 15 | | 22 | | 30 | |
合計 | $ | 57 | | $ | 35 | | $ | 92 | | | $ | 138 | | $ | 154 | | $ | 57 | | $ | 66 | | $ | 195 | | $ | 220 | |
(1) ウィンウッド製油所の再生可能原料前処理プロジェクトへの再生可能エネルギー支出を含みます。2024年6月30日現在、再生可能エネルギーは、会計基準体系化トピック280で定義されている報告対象セグメントの定義を満たしていません。
当社の推定資本支出は、資本プロジェクトの費用、範囲、および完了時間の変更により変更される場合があります。たとえば、政府の規制を遵守するため、または製油所や施設の収益性を維持または改善するプロジェクトを完了するために必要な人件費や設備費が変動することがあります。また、一部の資本支出を時折加速または延期することがあります。CVRパートナーの資本支出は、UAN GP理事会によって決定されます。私たちは引き続き市場の状況を監視し、必要に応じて、現在の資本支出やターンアラウンドプランを調整します。
ウィンウッド製油所で計画されていた石油セグメントのターンアラウンドは、2024年2月に始まり、2024年3月に完了しました。石油セグメントの資本化支出総額は、2024年6月30日および2023年に終了した3か月間でそれぞれ300万ドルと1,100万ドルで、2024年6月30日および2023年に終了した6か月間でそれぞれ4,200万ドルと5,100万ドルでした。次に計画されているターンアラウンドは、現在2025年にコフィービル製油所で行われる予定です。
現金要件
2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-kの年次報告書に開示されている現金要件は、通常の業務以外では以下の場合を除いて重要な変更はありません。
2025年債の償還-2024年2月15日、CVRエナジーは未払いの2025年債を額面通りに償還し、償還日までに約1,600万ドルの未収利息を決済しました。詳細については、このレポートのパートI、項目1、注8(「長期債務とファイナンスリース債務」)を参照してください。
CVRエナジーの株主への配当
配当(もしあれば)は、支払い、金額、タイミングを含め、取締役会の裁量で決定されます。IEPは、会社の普通株式を所有することにより、各基準日の保有株式数に基づいて会社が申告および支払った配当を受け取る権利があります。次の表は、2024年から2023年の間にIEPを含む当社の株主に支払われた四半期配当および特別配当を示しています(以下の表に示されている金額は、四捨五入の関係で合計に含まれない場合があります)。
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| | | | | | 四半期配当金支払額(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期配当 一株当たり | | 公的株主 | | うん | | 合計 |
2023-第4クォーター | | 2024年3月11日 | | $ | 0.50 | | | $ | 17 | | | $ | 33 | | | $ | 50 | |
2024-第1クォーター | | 2024年5月20日 | | 0.50 | | | 17 | | | 33 | | | 50 | |
| | | | | | | | | | |
2024四半期の配当金総額 | | $ | 1.00 | | | $ | 34 | | | $ | 67 | | | $ | 101 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期配当金支払額(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期配当 一株当たり | | 公的株主 | | うん | | 合計 |
2022-第4クォーター | | 2023年3月13日 | | $ | 0.50 | | | $ | 15 | | | $ | 36 | | | $ | 50 | |
2023-第1クォーター | | 2023年5月22日 | | 0.50 | | | 15 | | | 36 | | | 50 | |
2023-第2クォーター | | 2023年8月21日 | | 0.50 | | | 15 | | | 36 | | | 50 | |
2023-第3クォーター | | 2023年11月20日 | | 0.50 | | | 17 | | | 33 | | | 50 | |
2023四半期の配当金総額 | | $ | 2.00 | | | $ | 61 | | | $ | 140 | | | $ | 201 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 支払った特別配当(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 特別配当 一株当たり | | 公的株主 | | うん | | 合計 |
2023-第2クォーター | | 2023年8月21日 | | $ | 1.00 | | | $ | 29 | | | $ | 71 | | | $ | 101 | |
2023-第3クォーター | | 2023年11月20日 | | 1.50 | | | 51 | | | 100 | | | 151 | |
2023年の特別配当の合計 | | $ | 2.50 | | | $ | 80 | | | $ | 171 | | | $ | 251 | |
2024年の第2四半期について、当社は、2024年7月29日の取締役会の承認を得て、1株あたり0.50ドル、つまり5,000万ドルの現金配当を宣言しました。この配当金は、2024年8月12日現在の登録株主に2024年8月19日に支払われます。この金額のうち、IEPは会社株式の所有権により3,300万ドルを受け取ります。
CVRパートナーの投資主への分配
分配金(もしあれば)(支払い、その金額と時期を含む)、および利用可能な現金の定義を含むUAN GP委員会の分配方針は、UAN GP理事会の裁量により変更される場合があります。次の表は、2024年から2023年の間に当社が受領した金額を含め、CVRパートナーがCVRパートナーズの投資主に支払った四半期ごとの分配金を示しています(以下の表に示されている金額は、四捨五入の関係で合計されない場合があります)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | 四半期ごとの支払済み分配金(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期ごとのディストリビューション 共通ユニットあたり | | パブリック 投資主 | | CVR エナジー | | 合計 |
2023-第4クォーター | | 2024年3月11日 | | $ | 1.68 | | | $ | 11 | | | $ | 7 | | | $ | 18 | |
2024-第1クォーター | | 2024年5月20日 | | 1.92 | | | 13 | | | 7 | | | 20 | |
| | | | | | | | | | |
四半期ごとの総分配金は2024です | | $ | 3.60 | | | $ | 24 | | | $ | 14 | | | $ | 38 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期ごとの支払済み分配金(百万単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期ごとのディストリビューション 共通ユニットあたり | | パブリック 投資主 | | CVR エナジー | | 合計 |
2022-第4クォーター | | 2023年3月13日 | | $ | 10.50 | | | $ | 70 | | | $ | 41 | | | $ | 111 | |
2023-第1クォーター | | 2023年5月22日 | | 10.43 | | | 70 | | | 41 | | | 110 | |
2023-第2クォーター | | 2023年8月21日 | | 4.14 | | | 28 | | | 16 | | | 44 | |
2023-第3クォーター | | 2023年11月20日 | | 1.55 | | | 10 | | | 6 | | | 16 | |
2023四半期ごとの分配金の合計 | | $ | 26.62 | | | $ | 178 | | | $ | 104 | | | $ | 281 | |
2024年の第2四半期について、CVRパートナーズは、2024年7月29日のUAN GP理事会の承認を得て、普通ユニットあたり1.90ドル、つまり2,000万ドルの分配を宣言しました。この分配金は、2024年8月12日現在の登録投資主に2024年8月19日に支払われます。この金額のうち、CVR Energyは約700万ドルを受け取り、残りの金額は公的投資主に支払われます。
キャッシュフロー
次の表は、下記の期間の連結キャッシュフローを示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6月30日に終了した6か月間 |
(百万単位) | 2024 | | 2023 | | 変更 |
提供した純現金(使用量): | | | | | |
営業活動 | $ | 258 | | | $ | 614 | | | $ | (356) | |
投資活動 | (129) | | | (130) | | | 1 | |
資金調達活動 | (729) | | | (243) | | | (486) | |
現金、現金同等物、準備金、制限付現金の純増加(減少) | $ | (600) | | | $ | 241 | | | $ | (841) | |
営業活動
2024年6月30日までの6か月間の営業活動によって提供された純現金が、2023年6月30日までの6か月間と比較して変化したのは、主に営業収益の減少と、運転資本項目からの純変動の減少によるものです。主に2024年の繰延所得税の引き下げによる非現金項目の期ごとの純変動の影響を受けて、純利益の2億9,900万ドルの減少を調整した後、営業活動による現金は3億5,000万ドル減少しました。運転資本変動が1,100万ドル減少した主な理由は、ウィンウッド製油所の火災による2024年の在庫量の減少、2022年の納税額過大評価による所得税売掛金の減少、および営業利益の減少による未払所得税の削減によるものです。
投資活動
2024年6月30日までの6か月間の投資活動に使用された純現金が、2023年6月30日までの6か月間と比較して変化したのは、2024年の45Q取引に関連するCVRパートナーの持分法投資からの分配が1,600万ドル減少したことによるものです。これは、2023年と比較して2024年のターンアラウンド支出が600万ドル減少し、資本支出が1,000万ドル減少したことで相殺されました。固定資産の売却から100万ドルの収益を受け取りました。
資金調達活動
2024年6月30日までの6か月間の財務活動に使用された純現金が、2023年6月30日までの6か月間の財務活動に使用された純現金と比較して変化したのは、主に2024年に2025年債が6億ドル償還されたためです。これは、CVRパートナーズの非支配持分保有者に支払われる配当金が、2023年と比較して2024年に1億1,600万ドル減少したことで一部相殺されました。
重要な会計上の見積もり
当社の重要な会計上の見積もりは、2023年フォーム10-kの「重要な会計上の見積もり」セクションに開示されています。2024年6月30日までの3か月と6か月間、これらの見積もりに変更はありませんでした。
アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示
2023年フォーム10-kのパートII、項目7Aで説明されているリスクと比較して、2024年6月30日までの3か月および6か月間、当社の市場リスクに重大な変化はありませんでした。
アイテム 4.統制と手続き
開示管理と手続きの評価
当社は、最高経営責任者および最高財務責任者の指示と参加を得て、取引法規則13a-15(e)で定義されているように、当社の開示管理と手続きの有効性を評価しました。
15d-15 (e)。この評価に基づいて、当社の最高経営責任者兼最高財務責任者は、開示管理と手続きは2024年6月30日に有効であると結論付けました。
財務報告に関する内部統制の変更
2024年6月30日に終了した会計四半期中に、取引法規則13a-15で義務付けられている財務報告に対する当社の内部統制に、財務報告に関する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または実質的に重大な影響を与える可能性のある重大な変更はありませんでした。
第二部その他の情報
アイテム 1.法的手続き
特定の訴訟、法律、行政手続き、および環境問題の説明については、このレポートのパートI、項目1、注13(「コミットメントと不測の事態」)を参照してください。このパートIIの項目1には、参照により組み込まれています。
アイテム 1A.リスク要因
2023年フォーム10-kのパートI、項目1Aで以前に開示されたリスク要因からの重要な変更はありません。現在当社が把握していない、または現在重要ではないと見なしているリスクや不確実性を含む、その他のリスクや不確実性も、当社の事業、財政状態、および/または経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
アイテム 5.その他の情報
2024年6月30日までの3か月間、会社の取締役または役員はいませんでした 採用された または 終了しました 「ルール10b5-1トレーディングアレンジメント」または「ノンルール10b5-1トレーディングアレンジメント」。各用語は規則S-Kの項目408(a)で定義されています。
アイテム 6.展示品
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展示物の索引 |
展示品番号 | | 展示品の説明 |
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31.1* | | 規則13a-14 (a) /15 (d) -14 (a) 社長および最高経営責任者の認定。 |
31.2* | | 規則13a-14 (a) /15 (d) -14 (a) 執行副社長、最高財務責任者、財務担当および秘書補佐の認定。 |
31.3* | | 規則13a-14 (a) /15 (d) -14 (a) 副社長、最高会計責任者およびコーポレートコントローラーの認定。 |
32.1† | | 第1350条社長兼最高経営責任者、執行副社長、最高財務責任者、財務担当兼次官補、副社長、最高会計責任者およびコーポレートコントローラーの証明書。 |
101* | | CVR Energy, Inc.の2024年6月30日までの四半期のフォーム10-Qの四半期報告書(「拡張事業報告言語」)には、(i)要約連結貸借対照表(未監査)、(ii)要約連結営業報告書(未監査)、(iii)要約連結資本変動計算書(未監査)、(iv)が含まれます。要約連結キャッシュフロー計算書(未監査)と(v)要約連結財務諸表の注記(未監査)、詳細にタグ付けされています。 |
104* | | 表紙インタラクティブデータファイル(インラインXBRLとしてフォーマットされ、別紙101に含まれています)。 |
ご注意:SECの規則や規制に従い、SECに提出または提出する報告書の別紙として、参照契約書を提出または組み込む場合があります。契約書は、投資家にそれぞれの条件に関する情報を提供するために提出されます。契約は、会社、その事業または運営に関するその他の事実情報を提供することを意図したものではありません。特に、契約に含まれる表明、保証、契約に具体化された主張は、投資家に適用されるものとは異なる知識や重要性に関する資格の対象となる場合があり、別紙には含まれていない機密開示スケジュールの情報によって限定される場合があります。これらの開示表には、契約に定められた表明、保証、契約を変更したり、資格を得たり、例外を設けたりする情報が含まれている場合があります。さらに、契約における特定の表明、保証、および契約は、問題を事実として立証するのではなく、当事者間でリスクを配分する目的で使用された可能性があります。さらに、表明、保証、契約の主題に関する情報は、それぞれの契約の日付以降に変更されている可能性があり、その後の情報は、会社の公開情報に完全に反映される場合と反映されない場合があります。したがって、投資家は、契約書に記載されている表明、保証、および契約を、本契約の日付における当社、その事業または運営に関する実際の事実の様子を特徴付けるものとして信頼すべきではありません。
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。
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| | CVR エナジー株式会社 |
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2024年7月30日 | | 作成者: | /s/ デイン・J・ノイマン |
| | | 執行副社長、最高財務責任者 役員、会計、秘書補佐 |
| | | (最高財務責任者) |
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2024年7月30日 | | 作成者: | /s/ ジェフリー・D・コナウェイ |
| | | 副社長、最高会計責任者 とコーポレートコントローラー |
| | | (最高会計責任者) |
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