アメリカ アメリカ

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表：20-F

☐ 登録申告書 1934 年証券取引法第 12 条 （ b ） または （ g ） に従います。

OR

☒ 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に基づく年次報告書

締め切りの財政年度について十二月三十一日, 2023

OR

☐ 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） への移行

OR

☐ SHELL COMPANY REPORT 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に準拠

この幽霊会社の報告が必要なイベント日

For the transition period from トゥ                        

手数料ファイル番号：001-41928

プラネット Image International Limited

(登録者がその定款に明記されている名称)

適用されない

(登録者名を英語に翻訳)

ケイマン諸島

(会社または組織の管轄権 )

広府路 756 号
ハイテク開発区
新宇市江西省
人民共和国 （ People 's Republic of 中国

(主に実行オフィスアドレス )

Shaofang Weng最高経営責任者

電話： +860790-7138216

電子メール： dnuf@goaster.com

広福路 756 号
ハイテク開発区
新宇市江西省
人民共和国 （ People 's Republic of 中国

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

証券 法第 12 条 （ b ） に基づいて登録または登録される。

証券 法第 12 条 （ g ） に基づいて登録または登録される。

ありません

(クラスタイトル )

法第 15 条 （ d ） に基づき報告義務がある有価証券。

ありません

(クラスタイトル )

年次報告までに述べた期間終了時の発行者が属する各種資本または普通株の流通株数 を説明した。

普通株式 52，63 1，600 株 （ 含 ） 26,315,800A類普通株と26,315,800クラス b 普通株式 ） は、 2023 年 12 月 31 日時点で発行済でした。

登録者が証券法規則第405条で定義されている有名な経験豊富な発行者であれば をチェックマークで示してください。

はい、そうです違います。 ☒

この報告書が年次報告書または移行報告書である場合は、登録者が 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に基づき報告書を提出する必要がないかどうかをチェックマークで示してください。

はい、 違います。 ☒

注 — 上記のボックスにチェックを入れても、 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に基づき報告書を提出する必要がある登録者は、これらのセクションに基づく義務から免除されません。

登録者 （ 1 ） が、 1934 年の証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） によって提出されるすべての報告書を、以前の 12 ヶ月間 （ または登録者がそのような報告書を提出することを要求された短い期間 ） に提出したかどうか、および （ 2 ） 過去 90 日間にそのような提出要件の対象となっていたかどうかをチェックマークで示します。

はい、 違います。 ☒

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−t規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求したすべての対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示す。

はい☒ なし☐

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.取引法第120条の2規則における“大型加速申請者”、“加速申請者”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

もし米国公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する新興成長型会社が登録者 が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で示す場合、“取引所法案”第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改訂された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)節に基づいて財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。 その監査報告書を作成または発表する公認会計士事務所☐

証券が当該法第12(B)条に基づいて登録されている場合は、届出書類に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かをチェックマークで示してください☐

これらの誤り訂正のいずれかが、 § 240.10D—1 （b） に従って関連する回復期間中に登録者の執行役員によって受け取ったインセンティブベースの報酬の回復分析を必要とする再記述であるかどうかをチェックマークで示します。↓ ↓

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

年次報告書の場合は、登録者がシェル会社であるかどうかをチェックマークで示します （ 取引法規則 120 億 2 で定義されている ） 。はい ⇒ いいえ ☒

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者にのみ適用)

登録者が、裁判所によって確認された計画に基づく有価証券の配分の後、 1934 年の証券取引法第 12 条、第 13 条または第 15 条 （ d ） によって提出される必要があるすべての書類および報告書を提出したかどうかをチェックマークで示します。はい ⇒ いいえ ⇒

カタログ表

序言：序言

このフォーム 20— F の年次報告書では、文脈で別段の要求がない限り、以下を参照してください。

この20-F表の年次報告書には、2023年12月31日現在、2022年12月31日現在、2022年12月31日現在、2021年12月31日と2021年12月31日までの監査された総合財務諸表が含まれています。

また説明がある以外に、本年度報告ではある外貨からドルおよびドルからある外貨へのすべての換算を以下のように計算する

第I部

プロジェクト 1.取締役、上級管理職、コンサルタントの身分

は適用されない.

第br項2.特典統計と予想スケジュール

は適用されない.

第 項3.重要な情報

本年報で述べたように、(I)“私たち”、“私たち”、“私たちの会社”または“私たちの”とはPlanet Image International Limitedを指し、Planet Image International Limitedの総合財務情報を記述する際には、その子会社も含まれ、(Ii)“私たちの子会社”はPlanet Image International Limitedの直接·間接子会社を指す。及び(Iii)“私たちの運営付属会社”とは、星像国際有限会社が大陸部で設立した運営付属会社であり、すなわち(A)私たちが大陸部で設立した運営子会社：(A)江西益博電子科技有限公司、江西雷博泰科技有限公司及び燕拓(広東)科学技術有限会社、(B)あなたの事務用品有限会社、iPrint企業有限会社、Amstech Limited、Aztech Enterprise Limited、Supplies 4 u Limited、Access用品有限会社、徳隆科技有限会社、 我々が香港で設立した運営子会社である。(C)カリフォルニア州に設立された運営子会社Aster Graphics Inc.，Eco Imaging Inc.，Revol Trading Inc.，Intercon International Corp.；(D)オランダで設立された運営子会社Aster Technology Holland b.V.とProImage B.V.；(E)イタリアに設立された運営子会社Aster Technology Italia S.R.L.；(F)ドイツに設立された運営子会社Aster Supplies GmbH，(G)フランスに設立された運営子会社Aster Technology France，および(H)イギリスに設立された運営子会社Aster Technology。

我々brは，法執行面のリスクや不確実性，中国の規制がほとんど事前通知なしに急速に変化する可能性がある中国の法制度によるリスクに直面している。中国政府は運営中の子会社の運営に随時関与したり、影響を与えたりする可能性があり、あるいは海外で行われる発行および/または中国の発行者に基づく外国投資により多くの制御権を適用する可能性があり、これにより、運営中の子会社の運営および/または私たちのbr}A類普通株の価値が実質的に変化する可能性がある。中国政府が海外および/または外国投資中国発行者の発行により多くの監督と制御を加えるいかなる行動も、投資家に私たちの証券を発売または継続する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、このような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。“第 項3.重要な情報-D.リスク要素--中国での経営に関連するリスク--中国政府は中国子会社が業務活動を展開する方式に重大な影響を与え、いつでもその運営に関与或いは影響する可能性があり、これはその運営と私たちのA類普通株価値に重大な変化を招く可能性がある”

私たちの子会社は、中国で業務を展開するために、以下の必要な許可証と承認を得る必要があります

私たちのすべての中国大陸部の子会社はすべての必要な許可或いは許可を得て、本年度報告に現在行われている方式で業務を展開していると信じています。本年報で開示されたわが大陸部の中国付属会社がすでに中国国内の会社が類似の業務に従事するライセンスと許可を取得した以外、本年報の日付、吾らあるいは私たちのいかなる中国大陸部の付属会社が業務を展開するにもいかなる中国当局のいかなる許可も得る必要はなく、中国のネット信局を含むが、これらに限定されない。また、トナーボックス製品のオンライン小売として、私たちの香港子会社の運営は、中国大陸部当局と香港地方当局を含む中国当局のいかなる許可や承認も必要としない。もし私たちが承認を受けたり維持したりしていない場合、あるいは私たちが無意識にこのような承認を必要としないと結論した場合、または適用される法律、法規または解釈が変化し、将来的にbrの承認を得ることを要求する場合、私たちは主管監督機関の調査、罰金または処罰を受け、関連するbr業務を一時停止させ、修正され、関連業務に従事することが禁止される可能性があり、これらのリスクは、私たちのbr業務に重大な不利な変化を招き、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限したり、完全に阻害したりし、あるいはこのようなbr証券の大幅な切り下げや価値がなくなる可能性がある。

2023年2月17日、中国証監会は“国内企業海外上場発行管理方法試行方法”(以下は“管理方法”と略称し、2023年3月31日から施行)、5つのセット指針及び“国内企業海外上場届出管理手配に関する通知”(以下は“通知”と略称する)を発表した。“管理方法”と“通知”によると、 海外で上場を発行するとは、国内会社が海外で株式、預託証明書、転換可能な会社債券或いはその他の種類の株式証券を発行し、海外で上場して取引することを指す。海外発行上場は、具体的に海外直接発行上場と海外間接発行上場に分けられ、“管理方法”に従って記録される。“通知”によると、“管理方法”の施行日に、すでに有効な海外発行上場申請を提出したが、海外監督管理機関或いは海外証券取引所の許可を得ていない国内会社は、届出申請の時間を合理的に手配することができ、海外発行上場前に届出を完成しなければならない。2023年9月25日、“管理方法”により、私たちは中国証監会が許可した初公募株(IPO)を獲得した。2024年1月25日から、私たちのA類普通株はナスダック(ナスダックと略称する)に看板を掲げて発売された。将来、私たちが何か後続発行を行えば、私たちは中国証監会の届出要求を受けるかもしれない。“管理方法”に従って届出手続き或いは届出材料に虚偽記載、誤った陳述或いは重大な漏れがある場合、中国証監会は修正を命じ、警告を与えることができ、そして1000元以上1000万以下の罰金を科すことができる。これらのリスクは、私たちが投資家に証券を提供または継続する能力を完全に阻害したり、そのような証券を大幅に値下がりさせたり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

2023年2月24日、中国証監会、財政部、国家秘密局、国家公文書局は共同で“海外証券発行上場守秘管理の強化に関する規定”を発表し、2023年3月31日から施行された。守秘規定要求：(A)国内会社計画は直接或いはその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者と海外監督機関などの関連個人或いは実体に国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む文書と資料を公開開示或いは提供し、まず法に基づいて主管部門の許可を経て、そして同級秘密行政部門に記録しなければならない。(B)国内会社が直接又はその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者、海外監督管理機関等の個人及び実体に他国の安全又は公共利益を損なう文書及び資料を公開開示又は提供することを計画している場合は、国家の関連法規が規定する関連手続を厳格に履行しなければならない。もし当社或いはその中国付属会社が上記の守秘規定及びファイル管理規定及びその他の中国の法律法規下の守秘及びファイル管理要求 を遵守できなかったとみなされた場合、関係実体は主管当局に法的責任を追及され、犯罪の疑いがあれば司法機関に移管して刑事責任を追及する可能性がある。

上記事項の詳細については、“第3項.主要資料-D.リスク要素-中国営業に関連するリスク -中国政府は中国付属会社の業務活動の方式に重大な影響を与え、そして随時その業務運営に関与或いは影響する可能性があり、これはその業務及び私たちA類普通株の価値に重大な変化を招く可能性がある”を参照してください。“管理方法”に規定されている届出要求を除いて、中国の現行の法律と法規に基づいて、私たち、私たちの中国大陸部子会社と私たちの香港子会社は外国投資家に本協定の下で登録された証券を発行し、中国当局のいかなる許可や承認を得る必要はありません。

中国大陸部での経営に関連する法律と運営リスクは、中国政府が随時介入または影響を与える香港子会社を含む香港での業務にも適用され、これは私たちの業務、将来性、財務状況と運営結果、および私たちの証券価値に重大な不利な変化をもたらす可能性がある。香港[br}は“中華人民共和国憲法”第31条に基づいて中華人民共和国特別行政区として設立された。1990年4月4日に公布され、1997年7月1日から施行された“基本法”によると、中華人民共和国は香港に対する主権を回復し、香港は中華人民共和国全国人民代表大会の許可を経て、一国二制度の方針に従って、高度な自治を実行し、行政管理権、立法権、独立した司法権を有し、“基本法”付属書の三に掲げる法律(国防関連の法律に限る)を除いて、中華人民共和国の法律、法規は香港で実施されない。外交問題と他の自治範囲内でない事項)。また、基本法第5条によると、香港の資本主義制度と生活様式は千九百九十七年七月一日に復帰してから五十年変わらない。しかし、香港の将来の経済、政治、法律環境が何も変化しないことは保証されない。もし大陸部と香港の間の現在の中国の政治計画が大きく変化したり、適用される法律、法規や解釈が変化したりすれば、私たちの香港子会社は中国の法律や当局の制約を受ける可能性がある。 は“第3項を参照してください。重要な情報-D.リスク要素-中国大陸部での商いに関連するリスク-私たちは香港経済、政治、法律環境のいかなる変化の不確実性の影響を受ける可能性があります。”また、中国大陸部での経営に関する大部分の法律や運営リスクは、将来の香港での経営にも適用される可能性がある“-私たちの香港での経営は香港の法律と法規によって管轄されている。もし大陸部の中国と香港の間の現在の政治的手配に大きな変化があれば、中国政府は香港での私たちの業務に介入したり、影響したりする可能性があり、これは香港での私たちの業務に実質的な変化をもたらす可能性がある“と述べた

また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)が、我々監査人が用意した作業原稿を検査できないと判断し、br取引所が我々の証券を取得することを決定した場合、“保有外国会社責任法”またはHFCAAによって証券取引を禁止する可能性がある。2021年6月22日、米上院は“外国会社責任加速法”を可決し、2022年12月29日、総裁·バイデンは“外国会社責任加速法”と同じ条項を含む“総合支出法案”に署名し、“外国会社問責法”下の禁止令を触発するために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させた。2021年12月16日、PCAOBは、中国大陸部と香港当局が大陸部と香港で登録した会計士事務所が同等の司法管轄区で職務を担当しているため、PCAOBに登録されている会計士事務所の中国と香港を全面的に検査または調査することができないことを決定した報告を発表した。2022年12月15日、PCAOB取締役会はPCAOBが中国大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所の中国に対する全面的な検査と調査を得ることができると判断し、その以前の裁決を撤回することに投票した。しかし、もし中国当局が将来PCAOBのアクセスを妨害したり、便利にすることができなかった場合、PCAOB取締役会は新しい裁決を発表する必要があるかどうかを考慮する。PCAOBがHFCAAに基づいて私たちの監査人を徹底的に検査または調査できないと判断した場合、私たちの証券はカードを外したり、取引を禁止したりする可能性がある。

米国上場企業の監査人やPCAOBに登録されている会社として、我々の監査人 は、本年度報告書に含まれる他の場所に含まれる監査報告を発表する独立公認会計士事務所 は、米国の法律に制約されており、この法律に基づいて、PCAOBは、適用される専門基準に適合しているか否かを評価する定期検査を行う。私たちの監査人はテキサス州の砂糖地に本部を置き、PCAOBの検査を受けていますが、最近の検査は2022年です。また、私たちの監査人はPCAOBが2021年12月16日に発表した決定に制約されていません。“プロジェクト3.重要な情報-D.私たちの商業·業界に関連するリスク要因”を参照して、米国証券取引委員会が最近発表した共同声明とナスダックが提出したPCAOB提案の規則改正、および米国上院で可決された“外国会社責任法案”を参照して、Brは新興市場会社の監査師資格を評価する際に、その監査師の資格を評価し、特にPCAOB検査を受けない非米国国家監査者に呼びかけている。これらの発展はナスダックと私たちの未来の製品に引き続き発売する能力に不確実性を増加させるかもしれない

現金転送と配当分配

現金で送金して今まで

私たち は私たちの中国大陸子会社を通じて中国大陸で業務運営を展開しています。必要があれば、私たちのケイマン諸島ホールディングスは融資および/または出資によって現金を中国大陸子会社に移転することができ、私たちの中国大陸子会社は融資および/または配当金の発行または他の分配を通じて私たちのケイマン諸島持ち株会社に現金を移転することができる。私たちのケイマン諸島ホールディングスと私たちの子会社の間にキャッシュフローが現れました。我々のケイマン諸島ホールディングスは2019年8月に登録設立され，2019年12月31日まで，2020年，2021年，2022年と2023年の年度および2023年12月31日から本年報日までの経営活動で，それぞれ我々の子会社から27，040ドル，550ドル万，130ドル万，50ドル万，100ドル万，20ドル万の現金を獲得した。我々の付属会社は，2019年12月31日，2020年，2021年，2022年および2023年12月31日までの年度，および2023年12月31日から本年報発表日までに，それぞれケイマン諸島ホールディングスから現金1，370ドル万，470ドル万，80ドル万，NIL，2，600ドルおよびNILを受け取り，経営活動を行っている。これまで、私たちのケイマン諸島ホールディングスと私たちの中国大陸部子会社との間にキャッシュフローはありませんでした。今まで、私たちのケイマン諸島ホールディングスは香港の子会社から経営活動のための総額290万ドルの現金を受け取りました。私たちの香港の子会社は私たちのケイマン諸島ホールディングスから総額1，440ドルの現金を運営活動に受け取りました。2021年，2021年，2022年，2023年12月31日までの年度のこのようなbr現金取引は，ケイマン諸島ホールディングスの他の運営現金取引とともに経営活動による現金純額に計上されている。本年度報告の他の一部の財務諸表の“親会社簡明財務情報-キャッシュフロー表簡明報告書”を参照されたい。

次の表は，2021年，2021年，2022年，2023年12月31日までの財政年度におけるわが中国大陸部子会社と我々他子会社とのキャッシュフローについて概説した。

現金移転、配当金、その他の分配に対する制限

中国大陸の子会社から親会社まで

中国の現行法規は、私たちの中国大陸部子会社が中国大陸部の会計基準と法規に基づいて確定した累積利益(あれば)からそれぞれの株主に配当金を支払うことしか許されていない。私たちの中国大陸部の子会社が本財政年度の税引後利益を分配する場合、その税引き後利益の中から10%を法定積立金として計上し、その積立金が登録資本の50%に達するまで支出する必要がある。詳細については、“第3項.主要資料-D.リスク要因-中国営業に関連するリスク-私たちは私たちの中国大陸部付属会社が支払う配当金及びその他の権益分配に依存する可能性があり、私たちに可能な任意の現金及び融資需要に資金を提供し、私たち内地付属会社が私たちに支払う能力に対するいかなる制限、及び私たちが支払うことを要求されているいかなる税項も、私たちの業務を展開する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある”を参照されたい。また、我々ケイマン諸島持ち株会社の現金移転は、適用される中国大陸部融資と直接投資法律法規の制約を受けている。詳細については、“第3項.主要資料-D.リスク要因-中国での経営に関連するリスク 中国国外持株会社の中国大陸部への融資及び直接投資規定 中国実体はオフショア融資を使用して得られた金の中国大陸部付属会社への融資或いは追加出資 を遅延或いは阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金及び私たちが業務に資金を提供し、業務を拡張する能力に重大な悪影響を与える可能性がある”を参照してください

また、中国政府は人民元の外貨両替を規制しており、場合によっては中国が外貨を大陸部に送金する規制も実施されている。私たちの収入の大部分はドルですが、私たちの現在の会社構造の下で、私たちはまだ私たちの大陸子会社の配当金支払いに依存して、私たちが持っている可能性のある任意の追加現金と融資需要を満たすことができます。中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払いには、利益分配、利息支払い及び貿易とサービスに関連する外国為替取引が含まれており、国家外国為替管理局や外国為替局の事前承認を必要とせず、ある手続きを遵守することで外貨での支払いを要求することができる。しかし、人民元を外貨に両替して大陸部に送金して外貨ローンの返済などの資本支出を支払うには、関係政府部門の許可或いは登録が必要だ。そのため、私たちは外管局の許可を得て、中国大陸部の子会社が運営している現金を使用して人民元以外の通貨でそれぞれ中国国外実体の債務を返済したり、人民元以外の通貨で中国国外の他の資本支出を支払う必要があります。もし外国為替管理システムが私たちの外貨需要を満たすために十分な外貨を得ることを阻止すれば、私たちは外貨で私たちの株主に配当金を支払うことができないかもしれません。 は“第3項.重要な情報-D.リスク要素-中国大陸部での取引のリスク-人民元送金と送金の制限、および政府の通貨両替の制御は私たちの配当金やその他の義務を支払う能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与えるかもしれません”

ケイマン諸島のホールディングスからアメリカの投資家まで

私たちのケイマン諸島ホールディングスは、(I)利益から配当金を支払うことが発表されたとき、その会社が十分な利益または利益を残しているか、またはBrが株式割増で支払われる場合、その会社が十分な株式プレミアムを有し、会社法で定義されている支払能力テストを満たしていること、および(Ii)私たちケイマン諸島ホールディングスが当時有効であった組織定款大綱および定款細則の規定に適合していることを条件に、米国投資家を含む株主に配当金を支払うことができるようになる。

私たちのケイマン諸島ホールディングスは過去にその子会社や投資家に配当金を発表したり支払ったりしていませんでしたし、ケイマン諸島ホールディングスに配当や分配を行う子会社もありませんでした。法律の適用により、私たちの取締役会は完全な 配当を派遣するかどうかを決定する決定権を持っています。私たちは現在、予測可能な未来に任意の現金配当金を発表または支払う計画がありません。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちA種類の普通株や取引市場に関連するリスク-私たちは現在、予測可能な未来に配当金を発行しないと予想されています。あなたは私たちA種類の普通株の価格上昇に依存してあなたの投資収益を得なければなりません”

アメリカの投資家の配当分配はケイマン諸島、中国大陸あるいは香港の課税を受けず、彼らに配当金を支払うか分配するかは源泉徴収を必要としないが、彼らはアメリカ連邦所得税のBr配当金を支払う必要があるかもしれない。分配は私たちが現在あるいは累積した収益と利益の中から支払うことを前提としており、これはアメリカ 連邦所得税の原則によって決定された。“第10項.付加情報-E.税収-重要なアメリカ連邦所得税結果”を参照

ケイマン諸島の持ち株会社から中国大陸の子会社まで

ケイマン諸島持株会社の現金移転は、中国大陸部の融資と直接投資に関する適用法律法規の制約を受けている。私たちは株主ローンや出資方式で私たちの中国大陸部子会社に資金を移したり、私たちの中国大陸部子会社に融資したりすることができる。外商投資企業の中国大陸子会社に対するいかなるローンも、法定のbr限度額を超えてはならず、国家外貨管理局或いは外匯局或いは現地の同業者に届出しなければならない。そのほか、吾らが中国大陸部の付属会社に下したいかなる出資も、中国国家市場監督管理総局或いはその現地の対口部門に登録し、商務部或いはその現地の対口機関に届出しなければならない。2015年3月30日、外匯局は“外商投資企業の外貨登録資本換算管理方法の改革に関する通知”を発表し、略称は“外匯局第19号通知”と略称したが、中国大陸部の外商投資企業が外貨で換算した人民元登録資本による株式投資を許可したが、他の法律法規が別途規定しているほか、外商投資企業が外貨で人民元で決済した登録資本は依然として証券市場投資或いは委託融資などに使用してはならない。2016年6月9日、外匯局はさらに“国家外国為替管理局の資本項目管理政策の改革と規範化に関する通知” “外国為替局第16号通知”を発表し、その中で第19号通知の一部の規定を修正した。外匯局第19号通知と第16号通知によると、外商投資会社の外貨登録資本を変換した人民元資本の流動と使用を規範化し、業務範囲を除いて、人民元資金を業務範囲以外の用途に使用したり、非関連企業に融資を提供したりしてはならない。2019年10月23日、外管局は“国家外国為替管理局の国境を越えた貿易投資の利便化のさらなる推進に関する通知”または“外管局第28号通知”を発表し、一定の条件を満たす場合には、非投資性外商投資企業が資本金で国内株式投資を行う制限を撤廃した。適用される外国為替通知と規則は、発行した金の純額を中国大陸部の子会社に移転し、得られた純額を人民元に両替する能力を制限する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に不利な影響を与える可能性がある。“第3項.主要資料-D.リスク要素-中国での経営に関連するリスク-中国海外持株会社の中国大陸部への融資と直接投資の規定 中国実体は私たちのオフショア融資所得を使用して私たちの中国大陸部付属会社に融資或いは追加出資 を提供することを遅延或いは阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金及び私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に重大な不利な影響を与える可能性がある”

中国大陸以外の子会社から親会社まで

2021年，2021年，2022年，2023年12月31日までの会計年度では，大陸部中国を除いて香港，カリフォルニア州，オランダで設立された運営子会社が我々の収入の大部分 に貢献している。以下に，これらの司法管轄区で設立された子会社が親会社や米国投資家に収益を分配する制限と制限について説明する。

オランダ。中国オランダ民法によると、ProImage b.V.やAster Technologyのようなオランダで設立された有限責任会社は、株主が配当金や他の資本分配を通じて親会社に収益を分配することを許可しているが、資本分配後、会社の純配当金は、オランダの法律や定款に基づいて保持しなければならない法律や法定準備金の金額よりも大きいことが条件である。そして(Ii)会社経営陣及び取締役会は、会社が割り当てられた金額及び任意の未済債務を支払う能力があると考えている。

香港。中国大陸部私たちの香港子会社が香港国外で収益を分配する場合、香港の法律と処理銀行はある毎日の送金制限を実施します。 しかも、このような送金はマネーロンダリングやテロ支援の目的に使用されてはならない。登録された機関、例えば銀行は、関連業務分野において独自の内部政策、手続き、制御措置を有し、その反マネーロンダリング及び反テロ支援の法律及び法規要件を満たし、マネーロンダリング及びテロ支援を防止する。

カリフォルニア州 カリフォルニア法によれば、どの会社も、その取締役会 が、(I)分配直前の会社の留保収益額が(A)提案割り当て金額に(B)優先配当金延滞金額の合計に等しいか、または (Ii)分配直後に決定された会社の資産価値が、その総負債 に優先権利金額を加えた合計に等しいか、またはそれを超えることを誠実に決定しない限り、任意の会社は、その株主にいかなる分配も行ってはならない。

分配の場合、私たちの運営子会社はまずそれらの英領バージン諸島の親会社に割り当てられ、親会社はまた私たちのケイマン諸島持ち株会社に割り当てられるかもしれない。英領バージン諸島では、配当及び分配は、英領バージン諸島“英領バージン諸島商業会社法”第56~58節の管轄を受けており、同節では、会社の定款大綱及び定款細則に適合している場合には、取締役が分配後直ちに支払能力試験を満たすと考えられている場合、会社はメンバーへの分配を許可することができる。ある会社の資産価値がその負債を超え、かつその会社が債務満了時に債務を返済する能力がある場合、その会社は支払能力テストに適合する。

上記の法律と法規の制限を除いて、現金と出資は私たちのケイマン諸島ホールディングスと私たちの子会社との間で移転することができます。

A. [保留されている]

B. 資本化と負債化

は適用されない.

C. 収益を提供し使用する理由は

は適用されない.

D. リスク要因

リスクファクターの概要

私たちの証券に投資することは重大な危険と関連がある。私たちの証券に投資する前に、本年度報告書のすべての情報 をよく考慮しなければなりません。以下は私たちが直面している主な危険の概要だ。これらのリスクは“プロジェクト3.キー情報−D.リスク要因”の節でより全面的に議論されている

運営子会社の業務と業界に関するリスク (より詳細な議論は“第3項.キー情報−D.リスク要因−運営子会社の業務や業界に関するリスク”)

運営子会社の業務および業界に関するリスクおよび不確実性は、これらに限定されるものではない

中国でのビジネスに関するリスク (より詳細な議論は“第3項.主要情報−D.リスク要因−中国でのビジネスに関するリスク ”)

私たちの業務の大部分は運営子会社を通じて大陸中国で展開されているため、私たちは中国で全体的に業務に関するリスクと不確定性に直面しており、以下の点を含むが、これらに限定されない

我々A類普通株と取引市場に関するリスク (より詳細な議論は、“項目3.重要な情報−D. リスク要因−我々A類普通株取引市場に関するリスク”)を参照されたい)

上記のリスクに加えて、Aクラス普通株や取引市場に関連する一般的なリスクおよび不確実性要因に直面しているが、これらに限定されない

経営実体の商工業に関するリスク

もし運営子会社の製品が顧客の需要を満たしたり、互換性のあるトナーボックス市場の最新の発展を反映できなければ、運営子会社は既存の顧客を維持したり、新しい顧客を誘致することができない可能性があり、私たちの業務、財務状況と経営業績は重大な不利な影響を受ける可能性がある。

互換性炭素箱市場の特徴は技術発展が迅速で、新しいモデルが絶えず発売されていることである。トナーカートリッジ専門メーカーとして、私たちの将来の成功は、(I)時々発売される更新または新プリンタモデルのために使用可能な新製品を継続的に更新し、発売する能力、(Ii)運営子会社が提供する製品を使用する顧客数 ，および(Iii)彼らがこれらの製品に支払うことを望む価格に大きく依存する。運営子会社の製品が製品の品質と機能の面で顧客の需要を満たすことができない場合、あるいは互換性のあるトナーボックス市場の最新の発展に応答できない場合、運営子会社は既存の顧客群を維持したり、新しい顧客を誘致することができない可能性がある。また、運営子会社はそのbr製品の現在の販売価格を維持できない可能性がある。運営子会社が顧客需要を満たし、顧客を誘致する能力に影響を与える可能性のある要素は、 彼ら(I)が新製品を設計し、製造し、プリンタ技術、市場傾向と顧客需要の変化に対応するために必要な技術ノウハウを設計し、製造し、 既存製品を改善或いは調整すること；(Ii)その製品品質の一致性を維持しながら、より広範な潜在顧客群にその製品を普及させること；および(Iii)満足できるbr顧客支援とアフターサービスを直ちに提供することを含む。運営子会社が既存の顧客を引き留めることができず、かつ が引き続き新顧客を誘致して運営子会社が提供する製品を使用し、新顧客の運営子会社への支出を増加させると、我々の業務、財務状況、経営業績は重大な悪影響を受ける可能性がある。

運営する子会社の知的財産権が第三者に侵害されている場合、あるいは一方で、それらが他人の知的財産権を侵害していることが告発または発見された場合、運営子会社の有効な競争能力が阻害される可能性がある。

業務運営では，運営子会社が商標，特許，著作権，業界ノウハウ，製品配合， 生産プロセス，技術，その他の知的財産権を開発しており，これらは運営子会社の運営に重要な価値があると考えられる。2023年12月31日現在，運営子会社により，米国，ヨーロッパ，中国大陸に432件の登録特許 中国を有し，米国，ヨーロッパ，中国大陸，香港に37件の商標が登録されている。また、運営子会社を通じて、私たちは世界105件の特許を申請している。詳細は“プロジェクト4.会社情報−b.業務概要 −知的財産権”を参照されたい。

第三者は、運営子会社が所有する知的財産権製品、ノウハウおよび技術を勝手に取得して使用することができ、または第三者が運営子会社の知的財産権下の製品、ノウハウ、および技術を複製または模倣し、それによってエンドユーザを混乱させ、誤解させ、通常品質の悪い偽製品が運営子会社の製品であると信じさせる可能性がある。これは販売に悪影響を与え、名声を損なう可能性があり、運営子会社のブランドを汚し、権利侵害の法的手続きの発見、調査、提起における運営子会社の任意の行政コストを増加させる可能性がある。運営中の子会社の知的財産権が第三者に盗用されないことは保証できませんが、このような盗用行為が確実に発生すれば、これらの問題をタイムリーかつ効率的に発見·解決することができます。

一方、運営子会社の知的財産権が価値の有無にかかわらず第三者 の挑戦を受けないことを保証することはできません。いくつかの関連しない第三者は、運営子会社の知的財産権と同様と見なすことができる知的財産権を有する可能性がある。関連しない第三者は類似した特許を持っているため，将来の拡張過程で困難に直面し，物質費 が生じる可能性がある。

私たちbrおよび運営子会社は、運営子会社の知的財産権を強制的に執行または擁護するための和解を含む訴訟、仲裁または他の形態の訴訟の提起または参加を時々要求される可能性があり、これは時間も高価である可能性があり、結果にかかわらず、私たちの管理職の時間と注意を分散させる可能性がある。私たちおよび/または運営子会社がこのような訴訟における抗弁に失敗した場合、私たちおよび/または運営子会社は、将来設計された製品を事前に承認し、特定の地域または国で私たちに関連する製品の販売を停止することを要求するように、このような特許、独自技術またはライセンスの使用を禁止するように命じられる可能性がある。2021年，2022年，2023年12月31日までの年間で，我々が発生した特許登録と特許訴訟の総コストはそれぞれ31ドル万，21万と14万， であった。

もし任意の第三者が運営子会社の知的財産権を侵害している場合、あるいは私たちまたは運営子会社が他人の知的財産権を侵害していることが告発されたり、発見された場合、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

元ブランドのプリンタメーカーの技術アップグレードはトナーカートリッジ製品を時代遅れにしたため、あるいは在庫を有効に管理できなかったため、 運営子会社は在庫時代遅れのリスクに直面する可能性がある。このような状況が発生すると、研究開発費、生産コスト、それなどの古い在庫に関するマーケティング費用によって損失を被る可能性がある。

通常、新しいプリンタモデルが市場に投入された後、運営子会社を通じて互換性のあるトナーカートリッジの研究、設計、開発を開始します。各プリンタは、一般に、唯一のハードウェアおよびソフトウェアシステムを有するため、互換性のあるトナーカートリッジは、通常、特定のタイプのプリンタにのみ適用される。したがって、運営中の子会社の互換トナーカートリッジが開発されている間、または互換性のあるトナーカートリッジの販売を開始した後のある時間に、元のブランドのプリンタメーカーがそのプリンタをアップグレードし、運営中の子会社のトナーカートリッジが互換性を持たなくなる可能性があるというリスクがある。このような状況が発生すると、トナーカートリッジ製品に関する研究開発費、生産コスト およびマーケティング費用を回収できない可能性がある。また，運営子会社は顧客から交換製品の要求を受ける可能性があり，元ブランドのプリンタメーカーがバージョンアップし，このような製品が互換性がなくなったためである.オリジナルブランドのプリンタメーカーのアップグレードは私たちのコントロールを超えています。このようなアップグレードが頻繁で大量であれば、運営子会社のより多くの製品の返品と交換、および研究開発費用、生産コストとマーケティング費用の損失を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況と運営結果は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの在庫には原材料、製品と生産品が含まれています。ブランド製品と白標製品については，運営子会社の販売とマーケティング部が歴史販売と感知の市場傾向を知ることにより，当社レベルと地域レベルのbr年度販売目標を策定した。運営子会社はそのODM製品 を注文通りに生産している。“プロジェクト4.会社情報-b.業務概要-物流と倉庫貯蔵-在庫制御”を参照されたい。適切な在庫レベルを維持することは、市場ニーズを満たすために、子会社が製品を適時に納品するのに役立つと信じている。2021年，2022年，2023年12月31日までの年度の運営子会社の在庫残高はそれぞれ約2，440ドル万，2，110ドル万と1，750ドル万であり，運営子会社の在庫回転日数はそれぞれ112.3日，103.8日，78.3日であった。運営中の子会社が緩やかな在庫移動を経験しないこと、または運営中の子会社の在庫が時代遅れにならないことを保証することはできません。これは、運営中の子会社が消費者ニーズや良い変化、運営中の子会社顧客のマーケティング戦略の変更、またはその製品に対する市場需要の推定ミスによる販売減少に起因する可能性があります。 運営中の子会社がその在庫を効率的に管理できない場合、または余分な在庫を販売できない場合、運営中のbr子会社は在庫時代遅れおよび/または重大在庫減記のリスクに直面する可能性があります。これは私たちの経営キャッシュフローに圧力を与え、私たちの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

運営子会社はその製品の販売価格を維持または向上させることができない可能性がある。

私たちのbr運営結果は運営子会社の製品定価の影響を受けています。ODM製品と白標準製品については、 運営子会社は通常、製造コストに基づいて計算し、現行の市場価格を参考にしてその製品に価格を設定する。新しいODM製品については、運営子会社は一般的に毎月価格表の審査と調整を行っている。運営子会社がオリジナルブランド製品の発表後に競争力のある価格を提供し、新しい特許製品を迅速に発売する能力は、顧客の注文を獲得する重要な要素の一つである。当社の現地化運営とオフライン顧客に提供する補助サービスは、直運サービス、独自ラベル、カスタマイズパッケージサービスを含むため、運営子会社は通常、その製品の現在の価格設定戦略を維持することができる。br}は、オンライン電子商取引販売プラットフォームで販売されている運営子会社のブランド製品に対して、運営子会社は通常、基本販売価格、マーケティング費用、マーケティング費用に基づいてオンライン販売プラットフォームに支払う費用、異なるブランドの位置づけと競争製品の価格。何らかの理由で、運営子会社に対する市場の見方が悪化し、運営子会社がその製品の販売価格を維持または向上させることができない可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす。ますます多くの競争相手が最新モデルのプリンタ製品を提供することで業界の先頭者 を追うことができ、全体の輸出価格は低下傾向にあり、激しい競争を反映する傾向にある。また、運営子会社のサプライヤーが値上げすれば、運営子会社が顧客に転嫁できなければ、私たちの利益率は低下し、私たちの財務状況と経営業績はマイナス影響を受ける。

原材料調達価格は変動の影響を受け、運営子会社は原材料供給不足に直面する可能性がある。

私たちの在庫販売コストには、OPCドラム、トナー、チップなどのトナーカートリッジを製造するための原材料が主に含まれています。2012年12月31日、2021年、2022年、2023年の年度まで、私たちの在庫販売コストはそれぞれ私たちの総販売コストの74.7%、77.3%、81.6%を占めています。市場需給状況によると，運営付属会社の原材料価格は変動し，中国経済成長，世界市場の現行価格，同などの原材料供給の影響を受けているが，これらの要因はいずれも吾等では制御できない。原材料価格レベルの大幅な変動は私たちの販売コストを増加させ、私たちの利益率に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちと運営子会社は大口商品価格の変化に対してヘッジを行っていませんが、私たちと運営子会社は将来もこのようなヘッジを行うつもりはありません。私たちは将来的に原材料価格が引き続き変動し、上記の要素の影響を受けると予想している。そのため、原材料価格の上昇、原材料コストのいかなる増加も消費者への転嫁や遅延を転嫁できない、あるいは代替サプライヤーからの確定と調達ができないことは、私たちの利益率と収益力に大きな影響を与える可能性がある。運営子会社はそのサプライヤーと長期契約予定がありません。任意の特定の原材料および/または包装材料のすべてまたは相当数のサプライヤーが運営子会社の生産要求を満たすことができないか、または運営子会社が運営子会社の要求する数量および品質の原材料を商業的に合理的な価格で得ることができない場合、生産量、製品品質または当社の収益力が悪化する可能性があり、不足またはコストが大幅に上昇する可能性があり、逆に私たちの業務、財務状況および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

運営子会社倉庫が正常に運営されているいかなる 中断も、運営子会社が顧客の注文や業務運営を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

運営子会社が顧客の注文をタイムリーに完了する能力はその業務運営に重要であり、運営子会社の倉庫の安定した運行にかかっている。運営子会社がその倉庫 を運営していなければ、顧客注文の完了遅延、実行能力過剰或いは不足、コスト増加、毛金利低下 あるいは運営子会社の名声と顧客との関係を損なう可能性がある。

また、子会社を運営する倉庫は、火災、洪水、停電、電気通信故障、侵入、地震、ヒューマンエラー、その他の事件の破壊を受けやすい可能性がある。運営子会社のクラウドによる倉庫管理システム にもエラーや欠陥が生じる可能性があり、倉庫の正常な運営やbr}運営子会社が在庫を正確かつ効率的に記録したり、注文を履行する能力に悪影響を与える可能性がある。これらのリスクの発生は、いずれも我々の業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

運営子会社は北米とヨーロッパ市場に大きく依存している。米国または欧州の経済·規制条件またはグローバル貿易政策の任意の変化、または米国の顧客または欧州顧客の業務戦略の任意の変化は、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

2021年、2022年、2023年12月31日までの各年度において、私たちの収入は主にアメリカとヨーロッパから来ています。私たちの財務業績は、アメリカとヨーロッパの全体的な経済状況とそれが消費者自信と消費者支出を自由に支配できる影響に大きく依存する。また、アメリカまたはヨーロッパの経済要素、例えば、信用供給の減少、失業率の上昇、金利上昇、金融市場の変動、景気後退、消費者自信の低下、その他のテロ行為や重大な流行病のような消費者支出行動に影響を与える要素は、運営子会社製品への需要を減少させる可能性がある。一方、米国または欧州のグローバル貿易政策のいかなる変化も、規制制限の強化、特定の業界の割当、関税、非関税障壁、税収を含め、運営子会社の製品の中国からの輸出を制限し、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

子会社を運営する米国またはヨーロッパの顧客の管理または制御が変化した場合、これらの米国または欧州の顧客は、逆に彼らのビジネス戦略を変更する可能性があり、これは、互換性のあるトナーカートリッジの需要を減少させる可能性がある。これは逆に私たちの業務業績、財務状況、運営結果、見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

米国または欧州全体の経済または米国または欧州互換トナーカートリッジ業界の潜在的な深刻な低迷、または米国または欧州への商品の輸入に不利な政策は、米国または欧州における運営子会社の顧客の財務状況および購買力を悪化させる可能性がある。運営子会社の顧客にはその発注の契約義務がないため、受注量は顧客業務の収益力や消費者の消費能力に応じて変動する可能性がある。米国や欧州の経済低迷や将来の見通しの持続的な不確実性が米国や欧州の消費者支出習慣に影響を与えており、子会社を運営する顧客の受注に悪影響を及ぼす可能性がある。運営中の子会社がアメリカやヨーロッパ市場の任意の経済、市場あるいは法規の変化に迅速に反応することを保証することはできません。そうでなければ、私たちの業務業績、財務状況、そしてbr}の経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

運営子会社は顧客と関係を保つことができない可能性があり、新しい顧客を引き付けることができない可能性もある。

運営子会社は顧客と長期的な販売契約を締結せず、顧客のニーズのみに応じて調達注文により顧客と一度に商品調達を行う。これらの調達注文には、一般に、製品仕様、定価、信用条項、返却予定、および納品および保証などの製品を販売するための重要なbr条項が含まれています。br}運営子会社は、顧客から新しい調達注文を得ることができない可能性があります。顧客は、運営子会社の競争相手とbr手配を達成することを選択する可能性があり、後者は、これらの顧客により強力な製品組み合わせ またはより割引された経済条項を提供する可能性があります。顧客の流出は運営子会社の販売に悪影響を及ぼす可能性がある。現在または将来顧客との購買注文が現在の条項と等しいか、より良い条項で交渉または獲得できる保証はありません。運営子会社と顧客関係のいかなる中断も、運営子会社が販売能力を維持·成長させる能力に影響を与える可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。 また，運営中の子会社が他の顧客と新たな関係を発展させ，その販売ネットワークを拡大することは保証されない.

私たちの業務は輸出販売に大きく依存していますが、輸出販売は現在または将来の輸出規制または法執行の悪影響を受ける可能性があります。

私たちの収入の大部分は輸出販売から来ており、2021年12月31日、2022年、2023年12月31日までの年間で、輸出販売は私たちのほぼすべての収入の割合を占めています。輸出販売は一般的に輸出法規の制約を受け、関税、割当量、税関とその他の輸出入制限を含み、貿易障壁、市場参入法規、貿易制裁または反ダンピング措置を実施する。適用法規に違反した行為は、運営子会社に巨額の罰金を科され、私たちの名声を損ない、輸出に対する制裁を招く可能性がある。海外市場の国や地方当局がより厳しい方法で追加の法律や法規を制定しないこと、新しい法規を改正または施行しないことを保証することはできません。輸出規制の変化は、運営中の子会社が海外市場でその製品を販売することを制限する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

Br運営子会社は互換トナーカートリッジ業界で競争相手や米国やヨーロッパのオリジナルブランドトナーカートリッジメーカーとの激しい競争に直面している。

互換性のあるトナーカートリッジ産業は相対的に集中している。ますます激しくなる定価競争は市場の既存会社の成長をさらに制限している。運営子会社のいくつかの競争相手は私たちよりも多くの財務資源、製品開発能力、あるいはより良い製品品質を持っているかもしれない。彼らは自分の財務力を利用して、生産とマーケティング能力を高め、製品の組み合わせを多様化し、運営中の子会社の製品のために有効な代替品を開発し、生産施設を戦略的な位置に置き、経験のある管理者を募集するかもしれない。br}オリジナルブランドのトナーボックスメーカーはまた、特別計画に基づいて独占最終顧客グループに割引トナーボックスを発売し、互換性のあるトナーボックスメーカーからトナーボックスの市場シェアを取り戻すことを目的としている。Br運営中の子会社が競争相手の業務発展をタイムリーまたは完全に満たすことができることを保証することはできません。運営子会社の競争相手が、運営子会社のブランドや製品の品質を破壊したり、運営子会社の製品に対する消費者の信頼に影響を与える活動を積極的に行ったりしないことも保証できません。さらに、新しい競争相手は、互換性のあるトナーカートリッジ業界への参入または拡張を求める可能性がある。運営子会社 が競争相手と効率的に競争できない場合や、運営子会社が競争力を保つことができなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな影響を与える可能性があります。

私たちは繰延所得税資産をすべて回収できないかもしれない。

2021年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31日まで、私たちの繰延所得税資産はそれぞれ110ドル万、130ドル万、150ドル万です。繰延所得税資産は私たちの会社が将来の納税を減少させる可能性がありますが、それらの回収可能性 はわが社が未来の課税利益を生み出す能力に依存するからです。繰延所得税資産 が回収できる保証はありません。繰延所得税の資産価値が変化した場合、繰延所得税資産を減記しなければならない可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

子会社を運営する業務は国際的な経営リスクの影響を受けている。

運営子会社は米国、オランダ、イタリア、ドイツ、イギリス、フランスに6つの海外子会社を販売支店として設置している。海外子会社は2023年12月31日現在、54人の外国人従業員を擁している。2021年、2021年、2022年、2023年12月31日まで、私たちの収入はほぼすべて海外から販売されています。私たちの海外子会社を通じて、販売とマーケティングを強化し、私たちの地理市場をさらに拡大することで、私たちのグローバルカバー範囲を拡大することを計画しています。したがって、私たち は、このような拡張に関連する様々なリスクと不確実性に直面しています

上述及びその他のリスク及び不確定要素はすべて運営付属会社の国際販売に悪影響を与える可能性があり、これはまた私たちの財務状況及び経営業績に不利な影響を与える可能性がある。

運営子会社はその制御以外の要因により製品出荷遅延や中断が生じる可能性があり， のような遅延や中断は収入損失や顧客満足度の低下を招く可能性がある.

運営子会社は第三者運航会社とそのサービスに依存して運営子会社の倉庫やグローバル顧客に製品を輸送する。このような国際運航サービスは不利な天気条件、自然災害、地上物流問題、税関遅延、その他の中断の妨害を受ける可能性がある。輸送サービスのどの遅延も、br運営子会社の製品がタイムリーに顧客に納品できない可能性があります。運営子会社が適時に製品を納入できない場合、私たちの収入はマイナスの影響を受ける可能性があり、運営子会社の顧客における名声は影響を受ける可能性があり、それによって私たちの業務運営、財務状況、運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たち は為替リスクと換算リスクに直面している。

私たちの収入の大部分はドルとユーロから来ている。為替レートの変動は私たちの業務と業績に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちの売上高は主にドルとユーロで、私たちのコストは主に人民元で計算されます。ドル、ユーロ、人民元間の為替レートは国際政治経済情勢と中華人民共和国政府経済·通貨政策の変化の影響を受けて変動している。私たちの収入の大部分はドルとユーロで価格を計算していますが、私たちの大部分のコストは人民元で価格を計算しているので、運営子会社がそれに応じてその製品の販売価格を上げることができなければ、人民元の対ドル高は直接私たちの利益率を下げることを報告します。もし運営子会社が人民元の関連外貨上昇によってその製品の販売価格を上げることができれば、私たちが両替から得た人民元金額の購買力に悪影響を与えます。一方、人民元のいかなる切り下げも私たちが外貨債務を支払う能力に悪影響を及ぼす。

また、私たちの総合財務諸表はドルで報告されているが、私たちの中国大陸の経営子会社の財務諸表は人民元(私たちの業務に基づく主要な経済環境の通貨)で作成され、私たちのいくつかの子会社の財務諸表はユーロで作成されているため、換算リスクに直面している。2021年、2022年、2023年12月31日までの年間で、両替損失90ドル万、両替収益150ドル万、両替収益30ドル万を記録しました。したがって，本位貨幣 を提示通貨に変換することにより両替損失や収益が生じる可能性があり，我々の財務状況に悪影響を与える可能性がある.

私たちの業績は運営子会社と従業員との良好な労働関係にかかっています。これらの関係のいかなる悪化、労働力不足、あるいは労働コストの上昇は、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

運営子会社の製造プロセスは労働集約型であり、その従業員の技術ノウハウや経験に大きく依存している。自動化生産ラインの導入に伴い、運営子会社は大量の熟練労働者への依存を減少させてきている。しかし、自動化生産ラインの運営には経験や専門知識を持つ労働者が必要です。そのため、運営子会社は熟練労働者と経験豊富な自動化生産ライン操作者の組み合わせで製品開発や製造プロセスを支援しています。2023年12月31日現在、運営中の子会社には510人の製造従業員がいる。私たちの成功は運営子会社の募集、訓練、維持、そして従業員の激励能力にかかっている。運営子会社の従業員が運営子会社が提供する給与待遇や労働環境に満足していない場合、運営子会社はこれらの従業員を保留できない場合があり、あるいは比コストで適切な技能を有する者に交換することができる。この場合、または運営子会社の生産施設付近に十分な規模の労働力がない場合には、運営子会社は、適切な従業員を誘致して募集するために追加の資源を必要とする可能性がある。良好な労使関係は私たちの業績に重要であり、労働コストのいかなる実質的な増加も私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

運営子会社はオランダ、イギリス、フランス、イタリアで倉庫や/またはオフィスを維持し、現地従業員を雇ってこれらの施設を運営している。そのため，運営中の子会社はこれらのヨーロッパ諸国の労働法に制約されており，これらの国の労働法は相対的に厳しい。

2023年12月31日現在、運営子会社は1248人の常勤従業員を擁しており、そのうち28人が欧州諸国に位置している。ヨーロッパの労働法は一般的に従業員の保護がもっと強い。例えば、ヨーロッパの多くの国では、法定事前通知の場合には、正当な理由なしに解雇されたり、法定金額の従業員解散費が支払われていない場合に解雇されたりする法律がある。さらに、一部のヨーロッパ諸国では、運営子会社がその従業員に影響を与える可能性のある決定について従業員代表または労働組合に相談することを要求される可能性がある。したがって、これらの労働法の遵守コストはより高くなる可能性があり、市場変化や業務戦略に応答するために運営子会社の迅速な調整運営を妨害する能力がある可能性がある。

私たちの中国大陸部子会社を通じて、私たちは中国政府のいくつかの税金優遇と政府支出を享受します。これらの税金優遇と政府支出の満期や変更は私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの利益は私たちが支払った所得税レベルと私たちが中国大陸部の子会社を通じて享受した税金優遇の影響を受けます。その強大な技術と生産開発能力を考慮して、著者らの主要な運営子会社である江西益博は2013年からハイテク企業に認定され、江西益博は15%の優遇企業所得税税率を有し、3年ごとに税務機関の審査を受けた。今回の認定は2022年12月14日に江西宜博に授与され、有効期限が3年、満了前に、江西宜博はハイテク企業証明書の更新申請を提出する。契約を更新するためには、江西益博は一定の標準を達成しなければならず、その中には一定レベルの研究開発費用と一定数の研究開発に特化した従業員が含まれており、これらはすべて関連部門の審査と承認を経なければならない。

中国の税収優遇政策が変わらないことは保証できないし、私たちの中国大陸部子会社が現在享受している税収優遇がキャンセルされない保証もない。このような変更やログアウトが発生した場合、江西宜波は25%の企業所得税税率を徴収される可能性があり、それによる税負担の増加は私たちの財務状況と経営業績に悪影響を与える。

私たちは2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度でそれぞれ90ドル、120万ドル、50万ドルの政府支出を得た。大部分は私たちの中国大陸部付属会社に与えられた政府支出は非日常的な性質であり、私たちの中国大陸部付属会社が引き続き歴史レベルの政府支出を享受することを保証することはできない、あるいは政府支出を全く享受していない。私たちが受け取ったこのような政府支出の任意の変更、brの一時停止または終了は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たち は貿易売掛金を受け取る際に顧客信用リスクに直面しています。

子会社を運営するODM製品と白標準製品は一般的にそれぞれ90日から120日と30日から60日の信用期限で販売されている。ネット販売ブランド製品の信用期限は14日です。私たちの貿易売掛金は銀行振込や小切手で決済されます。2021年、2022年、2023年12月31日までの年間の売掛金の平均回転日数はそれぞれ66.9日、66.5日、68.6日で、いずれも私たちの信用期間内です。2021年、2022年、2023年12月31日まで、私たちの貿易売掛金はそれぞれ約2，690ドル万、2，490ドル万と3，130ドル万です。2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日までの年度までに、それぞれ約4ドル万及び3ドルの万信用損失を計上し、1ドル万 を計上した。2021年、2022年および2023年12月31日までの年度まで、私たちの売掛金はそれぞれ40ドル万、50ドル万、20ドル万です。私たちは輸出信用保険を維持し、私たちの輸出取引に関連する重大な商業リスクと政治的リスクをカバーする。すべての借金が時間通りまたは完全に返済される保証はありません。 そのため、私たちは顧客から売掛金を受け取る際に信用リスクに直面しています。もし私たちに多額のお金が時間通りに決済できない場合、あるいは完全に決済できなければ、私たちの流動資金と収益性は悪影響を受けるだろう。いかなる主要顧客の倒産や信用状況の悪化も、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

運営中の子会社は有効な品質管理システムを維持できない可能性があり、顧客から製品の品質と関連する健康と安全基準の遵守に関するクレームを受ける可能性がある。

子会社製品の品質を運営することは私たちの業務の業界での成功に必須的だ。運営中の子会社の品質管理はその品質管理システムの有効性に大きく依存し、品質管理システムの有効性はまた多くの要素に依存し、システムの設計、使用する機械と設備、従業員の素質と関連訓練計画、及び従業員が内部品質管理政策とガイドラインを遵守する能力を確保する。“項目4.会社に関する情報 −b.業務−製造と品質保証−品質保証”を参照

私たちの正常な業務過程で、私たちのbrとその運営子会社は、製品や他のタイプの責任、労使紛争や契約紛争などに関する訴訟や他の法的手続きに巻き込まれることがあり、これらの紛争や紛争は私たちの財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちまたは任意の運営子会社が将来任意の訴訟または他の法的手続きに巻き込まれた場合、そのような訴訟の結果は不確定であり、和解または結果をもたらす可能性があり、私たちの名声および財務状況に負の影響を与える可能性がある。さらに、どんな訴訟や法的手続きも、私たちの経営陣の大量の時間と注意力が、私たちの業務と運営に対する彼らの関心を分散させているため、多くの法的費用を招く可能性がある。

2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの会計年度では、当社の業務に悪影響を及ぼす重大な製品リコール、製品返品、製品責任クレームまたは顧客クレームは発生していません。運営子会社の品質管理システムが引き続き有効であることは保証されない。子会社を運営する品質管理システムのいかなる重大な故障や効果の悪化も、その製品品質を損なう可能性があり、既存の顧客または潜在顧客における市場名声に悪影響を及ぼす可能性がある。逆に、それは将来の注文の減少や顧客の流失を招き、私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性を深刻に損なうだろう。私たちの製品のエンドユーザーは中国大陸と関連司法管轄区の法律に基づいて訴訟を提起する権利があるかもしれません。

もし私たちまたは私たちの任意の運営子会社の製品が人体の健康に有害または有害であることが発見され、誰かの罹患または死亡を招いた場合、私たちまたは私たちのどの運営子会社も将来の最終消費者が運営子会社の製品について提起した訴訟または訴訟で被告にされないことを保証することはできない。運営中の子会社の製品について私たちまたは私たちの運営子会社に成功クレームを提出するか、またはこれらの製品の重大なリコールを行うことは、(I) このようなクレームまたは他の不利な疑惑を弁護し、そのような欠陥を是正し、または損害賠償金を支払うことによって生じる重大な財務コストおよび管理層の努力を招く可能性がある；(Ii)私たちのブランドおよび会社のイメージが損なわれ、(Iii)私たちの業務、財務状況および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは急速に発展しており、将来も私たちの業務を拡大していくことが予想される。私たちが私たちの成長を管理したり、私たちの成長戦略 を実行できなければ、私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

過去数年間、私たちは安定した成長を経験し、私たちの海外子会社を通じてアメリカとヨーロッパでの業務を拡大した。私たちの収入はそれぞれ約14150ドル万、14210ドル、15020ドル万であり、私たちの毛利益はそれぞれ約4，880ドル万、5，500ドル万と5，900ドル万であり、2021年、2022年、2023年12月31日までの毛利率はそれぞれ約34.5%、38.7%、39.3%であった。未来を展望して、私たちは引き続き私たちの業務と地理的カバー範囲を拡大する予定だ。多くの要因で私たちは成長戦略をうまく実行できないかもしれません

もし私たちが私たちの成長戦略を成功的に実行できなかったら、私たちの業務、財務業績、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性があります。また、私たちの歴史財務情報は私たちの過去の業績の分析だけであり、必ずしも私たちの財務状況、経営結果、および未来の流動性と資本資源の変化を示すとは限らない。

運営子会社の保険カバー範囲は、その業務運営に関連するすべてのリスクをカバーするのに十分ではない可能性がある。

運営中の子会社は各種保険証書を維持し、リスクや意外な事件を防止する。運営子会社brは、その生産施設、製品在庫、固定資産の実物損失、破壊または破損のすべてのリスクを含む財産保険を購入した。運営子会社はまた、ある他の市場での海外取引に貿易保険を提供している。しかし、あるタイプの損失、例えば戦争損失、テロ行為損失、疾病爆発損失、地震、台風、洪水とその他の自然災害による損失、運営子会社は合理的なbr費用で保険を購入することができない、あるいは保険を全く受けることができない。“プロジェクト4.会社情報−b.業務概要−保険”を参照。もし私たちが運営子会社に保険がない事件に遭遇すれば、私たちはそれによる財務損失を招きます。このような損失は巨大かもしれません。特に運営子会社の製品が発見されれば、広範な傷害、疾病、死亡を招く可能性があります。また、運営子会社の保険証書には、その保証事件による損失の財務限度額が含まれている可能性があります。もし私たちが未加入の損失や運営子会社の保険カバー範囲を超えた損失に遭遇した場合、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業務は運営子会社生産施設の持続的な運営に依存しています。

付属会社を運営する主要生産施設は中国江西省新余市にある。これらの施設 には、主要な設備故障または故障、電力供給または保守、予想よりも低い性能の産出または効率レベル、古い、労使紛争、自然災害、工業事故、および関連政府部門の指示を遵守する必要があるなどの操作リスクが存在する。運営子会社がその施設を運営する能力を制限する事件が発生した場合、運営子会社は、破損したbr設備や施設を修復または交換するために多くの追加費用を発生させる必要がある可能性がある。運営子会社の生産施設を一時閉鎖することは、運営子会社の日常生産と業務運営に深刻な影響を与える。運営子会社の生産施設が一時的に閉鎖されると，その製品の生産·供給能力や顧客への納品義務を履行する能力が深刻に中断され，運営子会社と顧客の関係が損なわれる可能性があり，これは我々の業務，財務状況，運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。メンテナンスのために 法定検査とテストを行い、運営子会社は不定期に計画的な操業停止を行うことができる。運営中の子会社brも時々生産ラインを閉鎖して生産能力の拡大や設備のアップグレードを行う可能性がある。運営中の子会社が予防措置を講じてその施設に何らかの重大な運営問題が発生するリスクを最小限に抑えているにもかかわらず、我々の業務、財務状況、運営結果は、上記のいずれの要因や他の原因によるものであっても、運営中の子会社施設の運営中断の悪影響を受ける可能性がある。

子会社の施設と運営を運営するには持続的で大量の投資とアップグレードが必要かもしれない。

運営子会社は生産施設に引き続き投資とアップグレードし、生産能力を高め、生産ラインを増加させ、製品の品質を高め、製品の自動化とコスト効果を高める。br運営子会社の研究開発チームは新製品を開発し、既存製品を最適化し、br運営子会社はこれらの研究成果を応用するために大量の投資とアップグレードが必要であり、生産能力を拡大し、自動化プロセスを強化する。もし私たちの投資とアップグレードコストが予想以上である場合、あるいは私たちの業務が期待通りに発展して新しいまたはアップグレードされた施設を適切に利用しなければ、私たちのコストと財務業績はマイナスの影響を受ける可能性があります。

Brが運営する子会社生産施設は効率を保つことができない可能性があり，生産量を向上させる際に問題があるか，あるいは がその生産要求を満たすことが困難である。

我々の将来の成長は，運営子会社が既存の生産施設で効率的な運営を維持する能力 と，必要に応じて生産施設を拡大する能力に依存する。宜波工業団地の既存生産施設の利用率は現在着実に向上しており，満負荷に近づいている。運営子会社は、2021年12月31日、2022年、2023年12月31日までの財政年度中に、既存工場に追加の生産ラインを設置し、既存生産ラインを自動化することで生産能力を向上させる。また、私たちは私たちの中国大陸子会社を通じて総合的な多層生産センターを建設して、私たちの生産施設を収容する予定です。“プロジェクト4.会社に関する情報 −b.業務概要−我々の成長戦略”を参照されたい。しかし、様々な要素により、建設進捗が遅れる可能性があり、私たちの計画進度に応じて新しい生産センターを建設しても、私たちの中国大陸子会社のbrは2024年に追加の生産ラインを投入することができるかもしれない。また、生産施設の利用率は主に運営子会社製品の需要および運営子会社設備の供給と維持に依存するが、従業員の可用性、安定した電力供給、季節的要因 のような他の要素の影響を受ける可能性もある。顧客のニーズや技術進歩に応えるために、運営子会社は定期的にその生産施設を維持している。運営子会社がその生産施設の効率を保つことができなければ、 運営子会社は調達注文をタイムリーに完了できない可能性があり、調達注文を完成できない可能性もある。これは私たちの業務と運営結果に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

運営子会社は、賃貸物件上でその支店や倉庫を運営しており、これらのオフィスや倉庫の賃貸コスト、品質、維持、管理を制御できない可能性があり、所有者が賃貸期間満了時に関連賃貸契約の更新を拒否した場合に、既存のオフィスや倉庫の代わりに適切な場所を更新または見つけることができることを確保することができない。

運営子会社は独立第三者から中国、カリフォルニア、オランダ、イギリス、フランスでオフィスのオフィスとしてレンタルされています。運営子会社はカリフォルニア州、ペンシルベニア州、オランダ、イギリス、フランス、イタリアで倉庫として使われている場所も借りている。“プロジェクト4.会社情報−b.業務概要−物件および施設”を参照。これらの家屋や施設は所有者によって開発および/または維持されている。そのため，br}運営子会社はこのような場所や施設の品質，維持，管理を効率的に制御することはできない。家屋や施設の品質が悪化した場合、または任意のまたはすべての所有者がこれらの家屋または施設を適切に維持および改修できなかった場合、または運営子会社が商業的に合理的な条項または現在の期限の満了後に私たちの賃貸契約の延長に成功しなかった場合、運営子会社はその支店の移転を余儀なくされる可能性があり、または賃貸コストが大幅に増加する可能性がある。運営子会社は多くの他のbr企業とある一等地のブロックを争っており、一部の大家はすでにこれらの位置の運営子会社の競争相手と長期賃貸契約を締結している可能性がある。したがって，運営中の子会社は，大量の時間や財務コストを発生させることなく理想的な代替場所 を見つけることができない可能性がある。このような状況が発生すると，運営子会社の運営が中断される可能性があり，我々の運営結果は実質的に悪影響を受ける可能性がある.

また、私たちの中国内地付属会社は、中国で関係政府当局にその賃貸契約を登録していません。 は“第4項.当社資料-b.業務概要-物件及び施設”を参照してください。関連する中国大陸部の法律と法規によると、私たちの中国大陸部子会社は関連政府当局に署名した賃貸借契約の登録と届出を要求される可能性がある。登録不足は賃貸契約の有効性や実行可能性に影響を与えないが、私たちの中国大陸部子会社が関連政府部門が発表した特定の時間内に登録を提出することを要求する命令を守らなければ、未登録の賃貸ごとに当事者に1，000元から10，000元の罰金を科す可能性がある。私たちの中国大陸部子会社の中国大陸部のすべての5つの未登録賃貸契約は最高人民元50，000元の罰金を科される可能性があります。私たちの中国大陸部子会社が罰金を科されると、追加の費用が発生する可能性があり、これは私たちの業務と経営業績に悪影響を与える可能性があります。

運営子会社の生産と販売は季節的な影響を受ける。

私たちのbr経営実績は運営子会社からの注文の季節的な影響を受けています。運営子会社の通常、毎年第4四半期の収入がやや低下しているのは、br前やクリスマス休暇中にオフィスのトナーカートリッジの需要が減少しているためである。運営子会社の顧客の大部分は北米やヨーロッパにあるため、これらの顧客がこれらの期間に休暇を過ごすと、オフィスや学校で使用されるプリンタの需要が減少することが多い。私たちは というモデルが未来に続くと予想している。これらの私たちがコントロールしていない季節的な消費モデルのため、私たちの経営業績と財務状況は異なる時期に変動する可能性があります。

私たちの成功は私たちの高級管理チームと他の重要な職員たちの持続的な努力にかかっている。

我々は、当社の上級管理職およびその他の重要なスタッフの持続的な貢献に依存しており、特に当社の創業者で取締役会長の顧衛東さん氏に依存しています。顧さんは、トナーカートリッジ産業で20年以上の経験を持っている豊富なエンジニア経験を持っています。私たちの将来の成功はまた、財務、販売、およびマーケティングと研究開発者を含む、私たちの他の重要な人員にかかっています。もし私たちの任意の上級管理者やキーパーソンが私たちを離れて、私たちが未来の新しい人員への移行を効果的に管理できなかった場合、あるいは私たちが受け入れ可能な条件で合格し、経験豊富な専門家を誘致して維持することができなかった場合、私たちの業務、財務状況、運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。さらに、私たちの上級管理チームの任意のメンバーまたは私たちの任意の他の重要な人員が競争相手に参加したり、競合会社を構成したりすると、運営子会社は顧客、重要な専門家、および販売員を失う可能性があります。私たちのすべての幹部たちと多くの重要な人員たちは守秘義務と非競争制限によって制限されている。しかし、もし私たちの幹部やキーパーソンが私たちとの間に何かトラブルが発生すれば、中国の法律制度の不確定性と外国の管轄区域の法律制度の複雑さによって、私たちはこれらの個人に対する法的訴訟に成功できるかどうかに不確実性がある。また、私たちが法廷で勝訴しても、私たちが受けた補償は、私たちの業務や将来の運営への負の影響を軽減するのに十分ではない。

運営子会社の情報技術システムに故障やセキュリティホールが発生するとその運営を乱す可能性がある。

運営子会社は、その運営に関する情報を処理、転送、格納するための情報技術システムにますます依存している。例えば、すべての運営子会社の生産施設、生産プロセス、在庫管理システムは、情報技術を利用して効率を最大限に向上させ、コストを低減する。子会社を運営する情報技術brシステムは，自然災害，電気通信故障，コンピュータウイルス，ハッカー攻撃，その他のセキュリティ問題を含む様々な制御できないイベントによって容易に中断される可能性がある.子会社を運営する情報技術システムのどのような中断もその運営を中断し、その生産能力や販売注文を完了する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは我々の業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

運営子会社は，運営子会社がそのオンライン小売店を運営するオンライン販売プラットフォームの政策に制約されている。ポリシーを遵守しないことや任意の変更は、プラットフォームに処罰を加えたり、コンプライアンスコストを増加させたりする可能性があります。

2023年12月31日現在、当社には11社の運営子会社があり、アマゾンやその他のオンライン販売プラットフォームでオンライン小売店を運営しています。私たちのオンライン小売店からの収入は約2，570ドル万、1，150ドル万、1，140ドル万で、それぞれ2021年12月31日、2022年と2023年12月31日までの総収入の18.1%、8.1%、7.6%を占めています。br}運営子会社がオンライン販売プラットフォームで販売している製品は、すべての適用されるプラットフォーム政策を含むプラットフォームの要求と制限に適合しなければなりません。そして適用されるすべての法律と法規。プラットフォームは全面的なbr政策を採用し、一般政策、知的財産権政策、製品と要求、輸送と税収政策を含む。私たちはあなたにbr運営子会社が政策や任意の他の新しい政策を遵守するか、あるいは運営子会社 が新しい政策によってその業務実践を効果的に変えることができることを保証することはできません。プラットフォームポリシーまたはその解釈または実行の任意の変更は、私たちの運用コストを増加させる可能性があります。このようなコンプライアンスまたは運用コストの増加は、当社の業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

既存と将来の健康，安全と環境政策，法律，規制を守らないことは罰金やその他の責任を招く可能性があり，環境保全法がより重くなれば，我々のコンプライアンスコストが増加する可能性がある。

運営子会社の運営は，運営子会社が運営する地方司法管轄区ごとの健康，安全と環境政策，法律，規制に拘束されている。例えば、他の事項以外にも、適用される中国の法律·法規は、メーカーに生産工場や施設が関連生産安全法律、法規、標準の要求に適合することを確保し、新たな建設プロジェクトに従事する前に環境影響評価を行い、生産開始前に承認を得て環境検収を通過し、廃棄物の排出に関連する費用を支払い、危険物質を適切に管理·処分し、環境を脅かしたり汚染したりする活動に罰金やその他の処罰を科すことを要求する。現在，すべての運営附属会社の生産施設は中国大陸部に位置しているが，運営附属会社は運営附属会社がその倉庫を運営している国·地域の廃棄物排出に関する環境保全法規を遵守しなければならない可能性がある。例えば，EU諸国では，運営子会社は廃棄物排出や有害物質の処分方法や場所の具体的な要求を含むより厳しい環境法規の制約を受ける可能性がある。

適用される健康、安全、環境政策、法律、規則または法規に違反するいかなる行為も、改正、罰金、生産停止、是正措置の義務を招く可能性がある。また，犯罪の性質に属するいかなる違反も が刑事罰を招く可能性がある.さらに、健康、安全、環境政策、法律、規則、または他の関連事件の違反は、第三者への責任を招く可能性がある。したがって、いかなる不適切な事件も、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また，どの自治体も現行法を変更したり，より厳しいやり方をとったりして健康，安全，環境規制を実行しない保証はない。法規の発展と法律法規の解釈の不確実性と、私たちが現在予想を超えた関連支出金額を発生させる必要があるため、私たちは私たちが常に健康、安全、環境法規を完全に遵守することを保証することはできません。このようなコストが目を引くほど高くなると、いくつかの側面の業務運営を調整、制限、または停止させることを余儀なくされる可能性がある。

米国証券取引委員会が最近発表した共同声明とナスダックが提出したPCAOB提案の規則改正、および最近公布された総合支出法案(Br)は、新興市場会社の監査員資格を評価する際に、より多く、より厳しい基準、特にPCAOBの審査を受けない非米国監査師を実施することを呼びかけている。このような発展は私たちの製品に不確実性をもたらすかもしれない。

2020年4月21日、米国証券取引委員会会長のジェイ·クライトンと上場企業会計基準委員会のウィリアム·D·デューク3世および米国証券取引委員会の他の上級社員は、中国を含む新興市場に投資したり、新興市場で大量の業務を持っている会社への投資に関するリスクを強調した共同声明を発表した。共同声明は、PCAOBが中国の監査役と監査作業の原稿 を検査できないことや新興市場のより高い詐欺リスクに関するリスクを強調した。

2020年5月18日、ナスダックは米国証券取引委員会に3つの提案を提出した：(I)主に“制限市場”で経営している会社に対して最低発行規模要求を実施する；(Ii) 制限市場会社に対して取締役管理層または取締役会の資格に関する新しい要求を採用する；および(Iii)会社監査師の資格 に基づいて申請者または上場企業に対して追加的により厳しい基準を実施する。

2020年5月20日、参議院は“外国会社に責任を負わせる法案”を可決し、PCAOBがPCAOB検査を受けない外国監査役を使用して特定の報告を監査できない場合に、brではないことを証明したり、外国政府に操作されたりすることを証明することを求めた。“外国会社に責任を請求する法案”と“総合支出法案”によると、PCAOB が2年連続で同社の監査役を検査できない場合、発行者の証券は全国取引所での取引が禁止される。

2021年3月24日、米国証券取引委員会は、“外国会社責任法”のある開示と文書要求の実施に関する暫定最終規則 を採択した。もし米国証券取引委員会がbr米国証券取引委員会がその後に設立したプロセスの“未検査”年があると判断した場合、私たちは本規則を遵守することを要求される。米国証券取引委員会は、上述した上場禁止と取引の要求を含む“外国会社責任追及法”の他の要求をどのように実行するかを評価している。PCAOBは2021年5月、PCAOBが“外国会社責任追及法”の下で責任を追及する提案規則を発表し、パブリックコメントを求め、PCAOBによると、PCAOBが“外国会社責任法を追及する”に基づいて“外国会社責任追及法”に基づいて、PCAOBが外国司法管轄区内の1つまたは複数の当局の立場で完全に登録された公認会計士事務所を検査または調査できないかどうかを決定するための枠組みを構築する。提案されたbrルールは2021年9月にPCAOBに採択され，米国証券取引委員会の最終承認を待って発効する。

2021年6月22日、米上院は“外国会社責任追及加速法案”を可決し、2022年12月29日、総裁·バイ登は、外国会社責任追及法案の加速と同様の条項を含む“総合支出法案”に署名し、“外国会社責任法案”下の禁止令を触発するために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させた。非検査年数の減少は私たちの証券の取引が禁止されたり退市するまでの時間を短縮します。

2021年12月2日、米証券取引委員会は改正案を発表し、“外国会社責任法”で提出·開示要求を実施するルールを最終的に決定した。これらの規則は，米国証券取引委員会が年次報告を提出したと認定し，外国司法管轄区に位置する公認会計士事務所が発行した監査報告を提出し，PCAOBが外国司法管轄区当局の立場で全面検査やbr調査を行うことができない登録者に適用される。

2021年12月16日、PCAOBは、中国大陸部と香港当局が同などの司法管轄区のポストにあるため、PCAOBに登録されている会計士事務所を全面的に検査または調査できないことを決定した報告書を発表した。PCAOBはすでに“外国会社の責任追及法案”の要求に基づいてこのような決定を下している。PCAOBの年次決定によると、米国証券取引委員会は毎年、未検査の監査会社 を使用しているため、将来のこのような停止リスクに直面している発行者を決定する。

2022年12月15日、PCAOB取締役会は、PCAOBがPCAOB検査と調査本部が大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所中国に完全に入ることを確保し、以前の決定を撤回することができることを認定した。しかし、中国当局が将来PCAOBの参入を阻害したり、便利にすることができなかった場合、PCAOB取締役会は新たな決定を発表する必要があるかどうかを考慮する。PCAOBがHFCAAに基づいて私たちの監査人を全面的に検査または調査できないと判断した場合、私たちの証券はカードを外したり、取引を禁止されたりする可能性がある。

もし私たちの監査人がPCAOB検査を受けなければ、アメリカ証券取引委員会は他の規則や指導意見を提出するかもしれません。これらの規則や指導は私たちに影響を与えるかもしれません。例えば、2020年8月6日、総裁の金融市場ワーキンググループ(PWG)は、当時の米国総裁に“中国会社の重大なリスクから米国投資家を保護する報告書”を発表した。本報告は、PCAOBにその法定任務を履行するための十分なチャネルを提供していない司法管轄区の会社を解決するために、米国証券取引委員会に5つの提案を実施することを提案する。これらの提案のいくつかの概念は“外国会社に責任を負うことを要求する法案”の公布とともに実行されている。しかし、その中のいくつかの提案は“外国会社の責任追及法案”よりも厳しい。例えば、ある会社 がPCAOB検査を受けない場合、この報告は会社が退市する前の過渡期を2022年1月1日に終了すべきであることを提案している。

米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会の職員が“外国会社責任法”の実施規則のために合併提案を起草し、工務グループ報告書の提案に向けていると発表した。米国証券取引委員会がいつルール作成 を完了するかは不明であり，これらのルールがいつ発効するか，PWGの提案が採択される(あれば).米国証券取引委員会はまた、“外国会社の責任追及法案”の認証と開示要求 に適応するために、各種年次報告表を改訂することを発表した。もし私たちの監査人がPCAOB検査を受けなければ、他の法規や立法要求や指導意見が私たちに影響を与える可能性がある。“外国会社に責任法案を請求する”という要求に加え、この可能な法規や指導の影響は定かではない。

もし がどのような理由であっても、PCAOBは私たちの監査人を全面的に検査することができず、このような不確実性は私たちA種類の普通株の市場価格が重大な悪影響を受ける可能性があり、私たちの証券は銘柄を外したり、場外での取引が禁止されたりする可能性がある。その時、私たちの証券が別の証券取引所に上場できない場合、退市や取引禁止は、あなたがそうしたい時に私たちA種類の普通株を売却または購入する能力を大幅に弱化させ、潜在的な退市に関連するリスクと不確実性は、私たちA種類の普通株の価格にマイナスの影響を与えます。

私たちの監査人は、本年度報告書に含まれる他の場所に含まれる監査報告を発表する独立公認会計士事務所であり、米国上場企業の監査役とPCAOBに登録されている会社として、米国の法律に拘束されており、これらの法律に基づいて、PCAOBが適用される専門基準に適合しているかどうかを評価する定期検査を行う。当社の監査師はテキサス州の砂糖地に本社を置き、PCAOBの検査を受けており、最近の検査は2022年である。さらに、PCAOBが2021年12月16日に発表した裁決の制約を受けない。

たとえ我々の独立公認会計士事務所が当社を監査するために用意した監査作業の原稿はPCAOBがその2022年12月の決定に基づいて検査を行うことができるが、もし中国当局が未来にPCAOBの閲覧に便宜を図ることができなかった場合、PCAOB取締役会は新しい決定を発表する必要があるかどうかを考慮する。もし中国がPCAOBの検査 に触れることができなければ、PCAOBは中国に駐在する監査師の監査と品質制御プログラムを全面的に評価することができなくなり、投資家 はPCAOB検査のメリットを享受できない可能性がある。PCAOBが中国の監査人を検査できない場合、PCAOB検査を受けている中国以外の監査人よりも、これらの会計士事務所の監査プログラムや品質制御プログラムの有効性を評価することはより困難になり、これは、私たちの株式の既存と潜在的な投資家が私たちの監査手続きと報告された財務情報および私たちの財務諸表の品質に対する自信を失う可能性がある。また、PCAOBに2年以内に発行者の会計士事務所を検査することを要求する“外国会社責任法案”は、総合支出法案の改正後、PCAOBが将来私たちの会計士事務所を検査できなければ、当社の将来的にカードを外される可能性があります。

最近の事態は私たちの発行に不確実性を増加させ、私たちの監査人が上場会社会計基準委員会の検査要求を適時に満たすことができなければ、私たちのA類普通株がナスダック株式市場で取引を禁止される可能性がある。

私たちは自然災害、衛生流行病、その他の疫病に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの運営を深刻に混乱させる可能性がある。

私たちの業務は疫病の影響を受けるかもしれない。新冠肺炎の疫病はすでに多くの人の健康を危害し、そして中国と世界各地の旅行と経済活動を深刻に混乱させた。Br 2021年、2022年、2023年12月31日までの会計年度において、私たちの業務運営と運営結果は新冠肺炎疫病の重大なマイナス影響を受けていない。我々の収入は2021年12月31日までの年度の14150万ドルから2022年12月31日までの年度の14210ドル万に増加し、複合年間成長率は0.4%となった。我々の純利益は2021年12月31日までの年度の490ドル万から2022年12月31日までの年度の720ドル万に増加し、複合年間成長率は47.1%だった。我々の収入は2022年12月31日までの年度の14210ドルから2023年12月31日までの年度の15020ドルに増加し、複合年間成長率は5.7%だった。我々の純利益は2022年12月31日までの年度の720ドル万から2023年12月31日までの780ドル万に増加し、複合年間成長率は7.4%だった。

しかし、brは新冠肺炎が絶えず世界的な健康危機に変化するにつれて、それはすでに世界経済に不利な影響を与えた。新冠肺炎の世界規模での将来の発展は依然として不確定であり、予測もできない。私たちの収入はアメリカとヨーロッパから来ているため、私たちは新冠肺炎のために私たちの運営と財務業績に実質的な負の影響を与える可能性があり、新冠肺炎の疫病は中国或いは全世界の経済を損害した。

Br運営中の子会社もいくつかの有利な政府政策を利用して新冠肺炎疫病に対応することを選択し、社会保険支払い要求を一時的に下げることを含む。この時、新冠肺炎が大流行した負の経済的影響の下で、企業は予算に優しい事務製品を選択すると予想される。互換性のあるトナーカートリッジは、元ブランドトナーカートリッジの経済的な代替品として、この時期により高い需要がある可能性がある。将来、新冠肺炎の流行がさらに制御されれば、会社の印刷とトナーカートリッジ(互換性のあるトナーカートリッジとオリジナルブランドのトナーカートリッジを含む)に対する一般的な需要が増加することが予想される。

近年，中国や世界的に他の疫病の発生も発生している。もし私たちの従業員がH 1 N 1インフルエンザ、鳥インフルエンザ、または他の流行病に感染していることが疑われたら、私たちの運営は中断されるかもしれません。これは私たちの従業員の隔離および/または私たちのオフィスの消毒が必要かもしれません。また、疫病が全体的に中国経済を損害すれば、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちのbrも自然災害や他の災害の影響を受けやすいです。将来どんな伝染病や極端に意外な悪天候や自然災害が発生すれば、私たちの業務運営に悪影響を与えます。何らかの伝染性疾患や自然災害が再び発生した場合、私たちの生産施設は一時的に閉鎖される可能性があり、私たちの運営は一時停止されるかもしれない。いかなる感染症や自然災害が発生した場合のオフラインイベントの開催や制限に関する政府の提言は，我々の業務や経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちbrは、ロシアのウクライナへの持続的な侵入に関連するリスクと、世界的または地域的な範囲で発生する可能性のある他のいかなる衝突に直面する可能性があり、これらの衝突は私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

ウクライナで最近勃発した戦争はすでに世界経済市場に影響を与えており、この衝突の不確定な解決策は世界経済に長期的および/または深刻な損害をもたらす可能性がある。ロシアの最近のウクライナへの軍事介入は、米国、EU、その他の国がロシアに追加的な制裁を科す可能性がある。ロシアの軍事侵入とそれに伴う制裁は、世界のエネルギーや金融市場に悪影響を及ぼす可能性があり、顧客の業務や私たちの業務に影響を与える可能性がある。軍事行動、制裁、それによる市場混乱の範囲や持続時間は予測できないが、巨大かもしれない。ロシアの軍事行動またはそれによって生じる制裁によるどのような干渉も、本節で述べた他のリスクの影響を増幅する可能性がある。紛争と政府の反応が彼らの統制を超えて急速に発展しているので、私たちはウクライナ情勢の進展や結果を予測できない。

ロシアのウクライナへの侵入はすでに世界経済に顕著な影響を与える可能性があり、エネルギー価格の上昇、ある原材料及び商品とサービスの価格上昇を招き、これは逆にアメリカと世界の他の国のインフレを激化させ、金融市場及びある原材料、商品とサービスのサプライチェーンと流通チェーンにかつてない深刻な破壊をもたらした。制裁の影響には、金融市場の混乱、金融や銀行取引が完了できないこと、旅行制限、欧州の影響を受けている地域の既存または新規顧客にタイムリーにサービスを提供できないことも含まれる。ロシア連邦はサイバー攻撃や他の行動に訴えることができ、ロシア連邦と直接ビジネス関係がない国を含む米国、EU、世界の他の国の企業に影響を与えることができる。ロシアのウクライナへの侵攻はエスカレートし続けているが、近い将来には予見可能な侵入解決策はなく、欧州金融·ビジネス状況への短期的かつ長期的な影響は依然として高度に不確定である。

米国とEUはロシア連邦に様々な経済制裁を実施することでロシアのウクライナ北部への侵入に応じ、ロシア連邦も同様の対応をしている。イギリス、日本、韓国、オーストラリア、世界の他の国はロシア連邦に対して独自の制裁を実施した。紛争がエスカレートし続ける場合、米国、EU、このような共通または単独で行動する他の国は、ロシア連邦に対してより広範な制裁を実施したり、さらに行動したりする可能性がある。多国籍企業やロシア連邦と商業·金融関係を持つ他の企業や企業は、ロシア連邦との関係を減少または除去し、その方法は往々にしてこれらの国の制裁に要求されるbrを超える。

2021年12月31日、2022年、2023年12月31日の会計年度まで、ロシアからの収入はそれぞれ570万ドル、550万ドル、630万ドルで、それぞれ私たちの総収入の4.0%、3.9%、4.2%を占めている。2021年、2022年、2023年12月31日までの3年間、東欧からの収入はそれぞれ1，580万ドル、1，520万ドル、1，360ドル万で、それぞれ私たちの総収入の11.2%、10.7%と9.1%を占めている。本年度報告日まで、我々の業務部門、製品、サービス、プロジェクトまたは運営は、ロシアのウクライナへの軍事侵攻によるグローバル·サプライチェーン中断の実質的な影響を受けているとは考えられず、特にロシアがウクライナに侵入した場合、特にロシアがウクライナに侵入した場合には、将来の経済不確実性や市場変動の実質的な影響を受けないことを保証することはできない。私たちが将来直面する可能性のある任意のサプライチェーンリスクを緩和するために、私たちの生産施設に近いサプライヤーからの調達を増加させ、私たちのサプライヤーと調達協定を交渉し、固定価格と納品で原材料の調達を約束するつもりです。私たちは引き続きbrを評価し、適切な状況でロシアがウクライナに侵入して私たちの製品への原材料供給または価格設定、私たちの製品の製造と供給(あれば)と流通チェーン、そして私たちの製品の価格設定と需要に与える任意の直接的または間接的な影響に対応するつもりだ。

また、ウクライナへのロシアの持続的な侵入は、直接または間接的に信用市場のいかなる悪化を招いても、外部融資を得る能力を制限し、私たちの運営と資本支出に資金を提供する可能性がある。不利な経済状況も将来的に信用違約により累積された売掛金損失率をより高くする可能性があります。したがって、ロシアのウクライナ侵攻による世界経済の低迷や、時々発生する可能性のある他の世界的影響を持つ衝突 は、私たちの業務、運営結果、および/または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

世界全体の経済と政治環境の変化はクルーズへの需要を減らすかもしれない。

私たちの製品に対する需要は国際、国、そして現地の経済と市場状況の影響を受けています。原材料価格の変動、より高い金利、インフレ、より高い失業率、より高い税収、または政府政策の変化など、北米、ヨーロッパ、または世界的な知覚または実際の経済環境の不利な変化は、私たちの製品が存在する国の収入レベルまたは消費者自信を低下させる可能性がある。したがって、これは私たちの製品の需要に否定的な影響を及ぼすかもしれない。また、経済や市場状況により、インフレや私たちが購入した商品コストの他の増加は私たちの生産コストを増加させ、価格を上げることなくこれらのコスト増加を相殺することができない可能性がある。トナーカートリッジ製品の需要のいかなる低下も価格割引を招く可能性があり、更に私たちの業務、財務状況と運営結果に不利な影響を与える可能性がある。大政治環境の変化(イスラエル-ハマス紛争のような武力衝突の勃発を含む)は、経済や市場条件に影響を与え、商品コストの増加やサプライチェーンに影響を与える可能性もある。

国際、国家、現地の政治情勢の変化も、私たちのトナーカートリッジ製品への需要を減少させる可能性がある。例えば、ロシアとウクライナの衝突の結果、ロシア、ウクライナ、その他の東欧諸国への訪問に対する国民の態度に影響を与え、これらの地域のクルーズ需要が低下したことを含む、ロシアと米国、ヨーロッパ諸国および他の国との不利な関係。同様に、中東で続く政治的動揺は、イスラエルとハマスの間の激しい衝突を含め、地域の経済に悪影響を及ぼす可能性がある。ロシア-ウクライナとイスラエル-ハマスの紛争が解決された後も、これらの地域のトナーカートリッジ製品に対する需要が回復する保証はない。

もし中国法規の要求に従って様々な従業員福祉計画に十分な供給を提供できなければ、私たちは処罰を受ける可能性がある。

“中華人民共和国社会保険法”と“住宅積立金管理方法”によると、大陸部で経営している中国の会社は、ある社会保険、住宅積立金、その他の福祉的な支払い義務を含む各種政府が援助する従業員福祉計画に参加し、ボーナスと手当を含む従業員の給料に相当する一定の割合の金を計画に納めなければならない。brは経営先で、現地政府が時々規定している最高額を超えない。brは2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度内に、私たちの中国大陸子会社はある従業員の社会保険計画に十分な支払いを提供していません。私たちはあなたに保証することはできません。これらの従業員は私たちの中国大陸子会社が彼らに貢献した上で関係部門に苦情を言わないことを保証することはできません。これは関連当局が私たちの中国大陸子会社に補充貢献を命じ、そして/あるいは私たちの中国大陸子会社に滞納金や罰金を徴収することなどを招く可能性があります。もし私たちが給与が低すぎる従業員の福祉で滞納金や罰金を受けたら、私たちの財務状況と経営業績は不利な影響を受けるかもしれません。

中国でのビジネスに関するリスク

中国政府の経済、政治、社会状況の不利な変化は、中国全体の経済成長に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、それによって私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

付属会社を運営する生産施設は中国江西省新余市にある。また、運営付属会社 は中国広東省中山市に配送センターを設置している。そのため、私たちの業務、財務状況、経営成果と将来性は中国全体の政治、経済と社会条件の影響を大きく受ける可能性がある。中国経済は政府参加程度、発展レベル、成長速度、外国為替規制と資源配置などの面で大多数の先進国の経済とは大きく異なる。中国政府はすでに措置を講じて市場力を利用して経済改革を行い、生産性資産の国有所有権を減少させ、完全な企業法人管理構造を構築することを強調したが、中国の相当部分の生産性資産は依然として政府の所有に帰する。また、中国政府は引き続き業界政策を実施することで業界発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源を配置し、外貨債務の支払いを制御し、通貨政策を制定し、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重大な制御を行った。

中国経済は過去数十年間で著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも経済の各部門においても成長は不均衡であり、2012年以降、成長速度は鈍化している。中国の経済状況、中国政府の政策または中国の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの発展は、私たちの業務や経営業績に悪影響を与え、運営中の子会社製品の需要減少を招き、私たちの競争地位に悪影響を及ぼす可能性がある。中国政府は様々な措置を講じて経済成長を奨励し、資源配置を誘導している。その中のいくつかの措置は中国全体の経済に有利になるかもしれないが、私たちにマイナスの影響を与えるかもしれない。例えば、資本投資に対する政府の統制や税収規制の変化は、私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また、中国政府は過去に金利調整を含むいくつかの措置を講じて経済成長速度をコントロールしてきた。これらの措置は中国の経済活動を減少させる可能性があり、私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法制度の変化は私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.一般法制度と異なり、大陸法系下の以前の裁判所判決は参考になるが、その先例価値は限られている。これらの法律法規は比較的新しいため、中国の法律体系は引き続き迅速に発展しているため、多くの法律、法規と規則の解釈は常に統一されているわけではなく、これらの法律、法規と規則の実行には不確定性が存在する。

1979年、中華人民共和国政府は経済事務を全面的に規範化する法律法規体系を公布し始めた。数十年来立法の全体的な効果は中国の各種形式の外商投資に対する保護を大幅に強化したしかし、最近公布された法律法規は、中国の経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない。特に、このような法律法規の解釈と実行には不確実性がある。中国の行政と裁判所当局は法定条項や契約条項の解釈と実行に重大な自由裁量権を持っているため、行政と裁判所訴訟の結果や私たちが享受している法的保護レベルを評価することは難しいかもしれない。不確実性は、法律要件の関連性の判断と、契約権利または侵害クレームを実行する能力に影響を及ぼす可能性があります。

また、中国の法制度部分は政府政策や内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていない、あるいは が全くなく、追跡力を持っている可能性がある。したがって、私たちはこのような政策と規則に違反した後のある時間まで、私たちがこのような政策と規則に違反していることを認識するかもしれない。また、中国のどの行政や裁判所訴訟も長引く可能性があり、巨額の費用と資源の分流、管理層の注意移転を招く可能性がある。

中国政府は中国子会社が業務活動を展開する方式に重大な影響 を加え、そしていつでもその運営に関与或いは影響する可能性があり、これはその運営と著者らA類普通株の価値 の重大な変化を招く可能性がある。

中国政府はすでに監督管理と国有制を通じて中国経済のほぼすべての分野を実質的にコントロールし続けている。私たちの中国子会社を通じて中国で運営する能力は、証券監督管理、データ保護、ネットワークセキュリティとM&A、その他の事項に関連する法律法規の変化を含む中国の法律法規の変化の影響を受ける可能性がある。中国中央または地方政府は新しい、より厳しい法規や既存の法規の解釈を実施する可能性があり、これは私たちと私たちの中国子会社がこのような法規や解釈を遵守することを保証するために、私たち側の追加支出と努力が必要になるだろう。

政府の将来の行動は、中国やその特定の地域の経済状況に重大な影響を与える可能性があり、私たちの中国子会社に経営活動を大幅に変更したり、中国の資産に保有しているいかなる権益を剥離したりすることを要求する可能性がある。私たちの中国子会社の業務は政府や規制機関の様々な介入を受けるかもしれない。私たちは既存および新たに採択された法律法規や遵守されていないいかなる処罰を遵守することで必要なコストの増加を招く可能性がある。私たちの中国子会社の運営 は、その業務や業界に関連する現行の法律変更や将来の法律法規実施の悪影響を直接または間接的に受ける可能性がある。

中国政府の最近の声明によると、海外および/または外国投資中国の発行者による発行により多くの監督と制御を加えることを意図していることを考慮すると、どのような行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁はこのほど、“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃することに関する意見”を共同で発行し、2021年7月6日に社会に公表した。意見は、不法証券活動の管理を強化し、中国会社の海外上場に対する監督管理を強化しなければならないと強調した。関連する監督管理制度の建設を推進するなどの有効な措置を取って、中国概念海外上場会社のリスクと事件に対応する。本年度の報告日まで、私たちはまだ中国政府部門がこの意見について提出したいかなる問い合わせ、通知、警告、あるいは制裁を受けていない。

2021年6月10日、中国全国人民代表大会常務委員会は“中華人民共和国データ安全法”を公布し、2021年9月から施行した。“中華人民共和国データ安全法”はデータ活動に従事する単位と個人 に対してデータ安全とプライバシー義務を規定し、経済と社会発展におけるデータの重要性及びデータの改ざん、廃棄、漏洩、不正取得或いは使用が国家安全、公共利益或いは個人或いは組織の合法的権益に与える損害程度に基づいて、データ分類と階層保護制度を導入した。“中華人民共和国データ安全法”はまた、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ活動の国家安全審査プログラムを規定し、あるデータと情報に対して輸出制限を実施した。

2021年7月初め、中国監督管理部門は米国に上場しているいくつかの中国企業に対してネットワークセキュリティ調査を実施した。中国サイバーセキュリティ監督管理機関は7月2日、滴滴グローバル社(ニューヨーク証券取引所コード：DIDI)の調査を開始し、2日後に同社のアプリケーションをスマートフォンのアプリからダウンロードすることを命じたと発表した。2021年7月5日、中国ネットワークセキュリティ監督機関は他の2つのインターネットプラットフォームである中国の満組有限会社(ニューヨーク証券取引所コード：YMM)の満団とBOSS直任のオーナー(ナスダックコード：BZ)に対して同様の調査を実施した。

2021年8月17日、国務院は“キー情報インフラ安全保護条例”または“条例”を公布し、2021年9月1日から施行された。この条例は、“ネットワークセキュリティ審査方法”におけるキー情報インフラセキュリティに関する規定を補完し、具体的に規定している。条例では，ある業界あるいは部門の保護部門は，ある重要な情報インフラを発見した後，運営者にキー情報インフラをタイムリーに通知しなければならないと規定されている。

2021年8月20日、全人代常務委員会は“中華人民共和国個人情報保護法”、すなわち“個人情報保護法”を公表し、2021年11月1日から施行された。中国で初めて個人情報を保護するためのシステムとして全面的な法律として、“個人情報保護法”は、(1)生体特徴や個人位置追跡のような敏感な個人情報を使用して、個人の同意を得るべきであること、(2)敏感な個人情報を使用する経営者は、個人がこのような情報を使用する必要性と個人権利への影響を通知すべきであること、(3)個人情報経営者が個人がその権利を行使する要求を拒否すること、を規定している。個人は人民法院に訴訟を提起することができる.

2023年2月17日、中国証監会は“国内企業海外発行上場試行管理方法”及び5つのセット指導と“国内企業海外上場届出管理手配に関する通知”を発表し、2023年3月31日から施行した。“管理方法”と“通知”によると、海外で上場するとは、国内会社が海外で株式、預託証明書、転換可能な会社債券或いはその他の種類の株式証券を発行し、海外で上場して取引することを指す。海外発行上場は、具体的に海外直接発行上場と海外間接発行上場に分けられ、“管理方法”に従って記録される。通知によると、“管理方法”の施行日に、すでに有効な海外発行上場申請を提出したが、まだ海外監督機関或いは海外証券取引所の許可を得ていない国内のbr会社は、合理的に届出申請時間 を手配することができ、海外で発行される前に届出を完成すべきである。我々が提出した上場申請は“管理方法”の海外発行と上場に関する規定の範囲 に属する。“管理方法”が発効した後、私たちは“管理方法”に従って中国証監会に届出を提出し、海外で発行される前に届出を完成することを要求される。2023年9月25日、“管理方法”により、中国証監会が許可した初公募株を獲得した。2024年1月25日から、私たちのA類普通株がナスダックに上場した。将来、私たちが何か後続発行を行えば、私たちは中国証監会の届出要求を受けるかもしれない。この場合、もし私たちの届出手続きが管理方法に従って完成していない場合、あるいは私たちの届出材料に虚偽記録、誤った陳述あるいは重大な漏れがある場合、中国証監会は修正を命じ、警告を発することができ、人民元100元以上1000万以下の罰金を科すことができます。中国政府は海外上場に関する更なる明確化や詳細な規則制度を公表することを保証することはできません。中国の監督管理機関のbrはいかなる新しい法律も採用しないことを保証できません。規則、規則、または詳細な施行と説明。これらのリスクは、私たちが投資家に証券を提供または継続する能力を完全に阻害したり、このような証券を大幅に値下がりさせたり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

また、“管理方法”によると、海外での上場を禁止する場合の1つがある：(1) 国家の法律、法規と関連規定による海外発行の上場を禁止する規定；(2)国務院主管部門が法律に基づいて審査認定した海外発行上場は国家の安全に危害を及ぼす可能性がある。(三)国内会社又はその持株株主、実際の支配者がこの3年間、汚職、収賄、汚職、流用財産又はその他の社会主義市場経済秩序を乱す刑事犯罪行為をしている；(四)国内会社が刑事犯罪の疑いで司法調査又は重大違法の疑いで調査を受けている場合、明確な結論が得られていない；(5)持株株主又は実際に人が支配する株主の持株権に重大な所有権紛争がある。本年報期日まで、吾等は上記のいずれも吾等の後続海外上場及び継続上場を妨げる可能性がある場合ではない。

2023年2月24日、中国証監会は他の関係政府部門と“秘密とファイル管理規定”を発表し、2023年3月31日から施行した。これらの規定は規定の適用範囲を大陸部会社の中国国外での間接発行と上場に拡大し、このような会社の海外発行と上場過程における秘密とファイル管理の職責を強調した。

2021年12月28日、中国民航総局などの関係部門は共同で“ネットワーク安全審査方法”を発表し、2022年2月15日から施行され、元の2020年4月13日に公表された“ネットワーク安全審査方法”に代わった。“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、キー情報インフラ事業者がネットワーク製品やサービスを購入する場合、またはネットワーク プラットフォーム事業者が影響または国家セキュリティに影響を与える可能性のあるデータ処理活動を行う場合、ネットワークセキュリティ審査 を受ける。百万以上のユーザー/ユーザーの個人情報を持つネットワークプラットフォーム経営者は海外で発売される前に、ネットワークセキュリティ審査を行うべきである。ネットワークセキュリティ審査は、キー情報インフラ、コアデータ、重要データ或いは大量の個人情報が外国政府に影響され、コントロール或いは悪用されるリスク、及び海外上場後のネットワークデータセキュリティリスクを評価する。我々の中国法律顧問君と法律事務所から見ると、私たちの業務運営 は現在、キー情報インフラ事業者としてのネットワーク製品やサービスの調達、あるいはネットワークプラットフォーム事業者としてのデータ処理 には触れていない。君と有限責任会社は、ネットワークセキュリティ審査措置は現在わが社に適用されておらず、 私たちもネットワークセキュリティ審査を行う必要がないことを通知してくれました。

上述の新たに公布された法律、法規と政策が最近公布或いは公布されたことを考慮して、その解釈、適用と実行はまだ中国の関係部門の公表が待たれており、このような法律、法規と政策が中国子会社の業務運営に与える影響は重大な不確定性が存在する。“私たちの将来の製品には、中国関連規制機関やコンプライアンス手続きの承認が必要かもしれませんが、私たちがこのような承認を得ることができるかどうかは予測できません”を参照してください

私たちのbrは、私たちが持っている可能性のある任意の現金と融資需要に資金を提供するために、私たちの中国大陸子会社が支払う配当金と他の株式分配に依存するかもしれません。私たちの中国大陸子会社が私たちに支払う能力、および私たちがbrに支払う必要があるいかなる税金の制限も、私たちの業務を展開する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはケイマン諸島に登録して設立された持ち株会社で、私たちの子会社を通じて私たちの業務を経営しています。私たちの中国大陸の子会社を含めて。したがって、株主に配当金を支払い、債務を返済する資金が利用可能かどうかは、これらの子会社から得られた配当金に依存する。わが子会社の配当分配能力はその に基づいて収益を分配することができる。中国の現行法規によると、私たちの中国大陸部付属会社は中国大陸部の会計基準及び法規に基づいて定められた累積利益(例えばある)からそれぞれの株主に配当金を送ることしかできない。また、私たちの各中国大陸子会社は毎年、準備金が登録資本の50%に達するまで、少なくとも10%の税引後利益(あれば)を法定準備金として確保しなければならない。中国のこのような個々の実体は，さらにその税引後利益から一部を従業員福祉基金として抽出することも求められているが，もしあれば，残された金額は取締役会 が適宜決定する。このような備蓄は現金配当金として分配できない。もし私たちの中国大陸子会社が将来自分のために債務を発生すれば、債務を管理するツールは彼らが私たちに配当金や他のbrを支払う能力を制限するかもしれない。私たちの中国大陸部子会社が私たちに配当金または他の支払いを分配する能力に対するいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収、配当金の支払い、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。“中華人民共和国企業所得税法”と“企業所得税法実施条例”の規定によると、外商投資企業、例えばわが社の中国大陸部の子会社江西益博などは、その海外非住民企業投資家に支払わなければならない配当金、利息、レンタル料或いは特許権使用料、及びこのような外国企業の資産処分によって得られた(このような資産純資産を差し引いた後)には、10%の源泉徴収税を徴収しなければならない。当該外国企業投資家の登録管轄地が内地中国と税収条約を締結していない限り、予定税額を下げる税率が規定されている。当社は中国内地付属会社江西益博の最終親会社[br}登録設立地ケイマン諸島であり、大陸部中国とこのような税務協定を締結していない。香港と大陸部の中国は税務手配があり、ある条件と要求の下で、 は配当に対して5%の源泉徴収税を徴収し、例えば香港住民 企業は配当分配直前の12ケ月間に、中国企業の少なくとも25%の株式を所有し、そして配当の“実益所有者”でなければならない。Aster HKは私たちの中国大陸部の子会社江西益博を直接所有し、香港で登録設立された。しかし、雅芳香港が江西益博が2009年2月及び10月に公表した税務通告に基づいて支払う配当金の実益所有者とみなされない場合、この等配当金は10%の税率で源泉徴収される。もし私たちの中国大陸子会社の江西益博が私たちに利益を申告して分配すれば、このようなお金は源泉徴収税がかかります。これは私たちの納税義務を増加させ、わが社の利用可能な現金金額を減らすことになります。

中米貿易戦争の影響で、私たちの中国大陸部子会社の生産拠点から米国に輸出された製品は高額な関税が課される可能性があり、これは私たちの販売量、収益力、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの年度まで、米国のオフライン販売収入はそれぞれ約5，440ドル万、6，370ドル万 と7，860ドル万であり、それぞれの年間オフライン販売総収入の47.0%、48.8%、56.6%を占めている。米国が引き続き貿易や立法規制と中国との貿易を制限することに不利な行動をとれば、運営子会社は販売中断、注文キャンセル、またはコスト増加の影響を受ける可能性があり、米国で発生する収入はそれによって低下する可能性がある。

2018年9月、米国貿易代表弁公室は約2，000ドルの中国輸入品リストを発表し、追加関税が課される。2019年8月1日、米国貿易代表弁公室は約3，000バーツの中国輸入商品リストを発表し、2019年12月1日から発効する予定で、タイプライター空カートリッジとプラスチック製品を含むこれらの商品に追加関税を課す予定だ。米国政府はまた、2019年8月23日に、約3，000バーツの中国商品に15%の関税を課すと発表し、それぞれ2019年9月1日と2019年12月15日に2回に分けて発効すると発表した。このような関税は上流トナーカートリッジメーカーと下流エンド顧客が分担しており，毛金利の低下を招く可能性がある。このような関税待遇の下で、私たちの顧客は運営子会社からトナーボックス製品を調達するコストが必然的に増加し、その製品の価格競争力を運営子会社の競争相手よりも低くし、後者はこのような 関税の制約を受けない。課税の影響を最大限に減らすために、運営子会社の顧客は、新たな条項を実施し、追加コストの一部または全部を運営子会社に転嫁することを望んでいる可能性がある。貿易制限が激化すれば、関連顧客は運営する子会社から調達するのではなく、中国国外からその製品を調達することに転換する可能性さえある。米国と中国政府が2019年12月13日に第1段階の貿易協定を達成し、2020年1月15日に署名した後、米国政府は第2弾の商品に対する15%の関税の無期限停止を発表した。また、2020年2月14日から、第1弾の15%の関税が15%から7.5%に引き下げられた。米国と中華人民共和国の間の貿易関係が将来安定していることは保証されず、それらの間の関係のいかなる潜在的な変化や運営子会社が将来その製品を中国から米国に輸出する能力にどのように影響するかを予測することもできない。米国と中国の関係のいかなる悪化も、運営子会社が米国に製品を輸出するコストをさらに増加させたり、運営子会社が米国に製品を輸出する能力を制限したりする可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の海外持ち株会社の中国大陸部実体に対する融資と直接投資に関する規定は、私たちのオフショア融資所得を使用して私たちの中国大陸部子会社に融資や追加出資を提供することを遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金および私たちの業務融資と業務拡張能力に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちは株主ローンやbr出資で私たちの中国大陸子会社に資金を移したり、私たちの中国大陸部子会社に融資したりすることができます。外商投資企業の中国大陸子会社に対するいかなるローンも、法定のbr限度額を超えてはならず、外国為替局或いは現地の同業者に届出しなければならない。また、中国大陸部子会社へのいかなる出資も中国国家市場監督管理総局或いはその現地対応機関に登録し、商務部又はその現地対応機関に届出しなければならない。

2015年3月30日、外匯局は“外商投資企業の外貨登録資本換算管理方法の改革に関する通知”を発表し、略称は“外匯局第19号通知”と略称した。しかし、“第19号通知”は大陸部の外商投資企業が外貨換算の人民元登録資本を使用して株式投資を行うことを許可しているが、他の法律法規に別途規定があるほか、外商投資会社が外貨で換算した登録資本は依然として証券市場投資や委託ローンなどに使用してはならない。2016年6月9日、外匯局はさらに“国家外貨管理局の資本項目の外貨決済管理政策の改革規範化に関する通知”を発表し、その中で“外匯局通知19”の一部の規定を修正した。“外匯局第19号通知”と“外匯局第16号通知”に基づいて、外商投資企業の外貨登録資本を人民元資本に換算した流動と使用を規範化し、業務範囲に別途許可があるほか、人民元資金をその業務範囲以外の用途に使用したり、非関連企業に融資を提供したりしてはならない。2019年10月23日、外匯局は“国家外国為替管理局の国境を越えた貿易投資の利便化のさらなる推進に関する通知”または“外為局第28号通知”を発表し、一定の条件を満たした場合、非投資性外商投資企業が資本金で国内株式投資を行う制限を撤廃した。適用される外国為替通知と規則は、発行した金の純額を中国大陸部の子会社に移転し、得られた純額を人民元に両替する能力を制限する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に不利な影響を与える可能性がある。

人民元の大陸部への送金と送金に対する制限、及び政府の通貨両替の制御は、私たちが配当金やその他の義務を支払う能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります。

中華人民共和国政府は、人民元の外貨への両替性と中国大陸からの送金に対する管理を課している。当社の収益のかなりの部分は米ドルで受け取っています。それにもかかわらず、当社は、追加的な現金および資金調達要件を調達するために、中華人民共和国本土の子会社からの配当支払いに依存する場合があります。外貨の供給不足により、中国本土の子会社は、当社への配当またはその他の支払いを支払うために十分な外貨を送金したり、外貨建て債務を履行したりする能力を制限する可能性があります。

中国の現行外国為替法規によると、経常項目の支払いには、利益分配、利息支払い、貿易やサービスに関する外国為替取引が含まれており、事前に外国為替局の許可を得ていない場合には、何らかの手続き要求を遵守し、外貨で支払うことができる。しかし、人民元を外貨に両替して大陸部に送金して外貨ローンの返済などの資本支出を支払うためには、政府主管部門の承認や登録や届出を受ける必要がある。外匯局第19号通知によると、外商投資企業は実際の必要に応じて、その資本項目下の外貨を適宜人民元に両替することができ、最高100%に達する。“国家外貨管理局第16号通知” は資本項目の下での外貨自由両替の総合基準を規定し、大陸部に登録されているすべての中国企業に適用される。また、外管局第16号通知は、企業がこのように変換した人民元資金を他の用途に使用してはならない範囲を縮小したことを通知した。(I)その業務範囲を超える支出または法律法規を適用して禁止されている他の支出を支払うこと、(Ii)銀行元金保証製品以外の証券または他の金融商品に投資すること、(Iii)非関連持株企業に融資を提供するが、企業業務範囲内で明確に許可されているものを除く。(四)非自家用または不動産(Br)不動産を建設または購入し、不動産開発業者を除く。中国政府は今後、経常口座取引や資本口座取引の外貨使用を適宜制限することができる。もし外国為替規制システムが私たちの外貨需要を満たすのに十分な外貨を得ることを阻止すれば、株主に外貨配当金を支払うことができないかもしれません。また、将来的に人民元の流入や大陸部中国への送金をさらに制限する効果がある新規定が公布されないことは保証されない。

為替レート変動 は外貨両替損失を招く可能性があります。

人民元対ドルとその他の通貨の貨幣価値の変動は、中国政府政策の影響を受け、国内外の経済と政治の発展及び現地市場の需給状況に大きく依存する。2005年7月、中国政府は40年に及ぶ人民元とドルをリンクさせる政策を変更し、次の3年間で人民元の対ドルレートは20%以上上昇した。2008年7月から2010年6月までの間、人民元高は停止し、人民元対ドルレートは狭い区間内を維持した。2010年6月以来、人民元対ドルレートはずっと変動しており、変動幅が大きく、意外なこともある。外国為替市場の発展及び金利自由化と人民元国際化の進展に伴い、中国政府は将来的に為替制度のさらなる変化を発表する可能性があり、将来人民元の対ドルレートが大幅に値上がりしたり値下がりしたりしないことを保証することはできません。市場力や中国や米国政府の政策が将来の人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい。

人民元のいかなる切り下げも私たちの外貨A類普通株の価値と支払いのどの配当金にも悪影響を及ぼす可能性がある。また、合理的なコストで外貨リスクを下げるためのツールは限られています。 これらの要素はすべて私たちの業務、財務状況、経営業績と見通しに実質的な悪影響を与える可能性があり、 は私たちA類普通株の外貨価値と対応配当金を減少させるかもしれません。

中国大陸部で“中華人民共和国労働契約法”やその他の労働関連法規を施行することは、私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

全国人民代表大会常務委員会は2008年に“労働契約法”を制定し、2012年12月28日に改正した。“労働契約法”は固定期限労働契約、アルバイト、試用期間、労働組合と従業員大会との協議、書面契約なし雇用、従業員解雇、解散費、brと集団交渉などについて具体的な規定を行い、中国の従来の労働法を改善する。労働契約法によると、使用者は、使用者のために10年間連続して働く任意の従業員と無期限労働契約を締結することが義務付けられている。また、従業員が2回連続して締結された固定期限労働契約を更新または同意することを要求または同意した場合、生じる契約(いくつかの例外を除く)は、無制限の期限を有しなければならないが、いくつかの例外は除外される。ある例外を除いて、労働契約が終了または満了した場合、使用者は従業員に解散費を支払わなければならない。また、労働契約法が発効して以来、中国政府部門は引き続き各種の労働に関する新しい規定を打ち出している。

“中華人民共和国社会保険法”と“住宅積立金管理方法”は従業員が養老保険に参加することを要求し、労災保険、医療保険、失業保険、生育保険、住宅積立金は使用者が従業員と共同或いは単独で社会保険料と住宅積立金を納付する。もし私たちの中国大陸子会社が十分な社会保険と住宅積立金を納められなければ、罰金と法律制裁を受ける可能性があり、私たちの業務、財務状況、経営業績は不利な影響を受ける可能性があります。2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日までの財政年度内に、私たちの中国大陸部付属会社は自発的に私たちの中国大陸部付属会社の供給を放棄したため、一部の従業員に十分な社会保険及び/又は住宅積立金を支払うことができなかった。“業務-法律手続き”を参照。私たちの中国大陸子会社は関連地方当局の確認を受け、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度内に、社会保険基金と住宅積立金を全額納付できなかったことでいかなる処罰も受けないことを示している。

労働保護を強化するためのこのような法律はしばしば私たちの労働コストを増加させるだろう。また、これらの規定の解釈と実施はまだ発展中であるため、私たちの中国大陸子会社の雇用やり方はいつでも規定に適合しているとみなされない可能性がある。したがって、私たちの中国大陸子会社は労使紛争や調査によって処罰されたり、重大な責任を負ったりする可能性があります。

中国大陸の法律法規は外国投資家が中国大陸会社を買収するためにより複雑な手続きを設立しており、これは大陸部の中国を買収することで成長を実現することを難しくするかもしれない。

一連の中国大陸部の法律法規は、“M&A規則”、全国人民代表大会常務委員会が2007年8月に公布した“独占禁止法”、商務部が2011年8月に公布した“商務部の海外M&A国内企業の安全審査制度に関する規定”、及びbr}国家発展·改革委員会が公布した“外商投資安全審査方法”を含む。発改委と商務部はすでに2020年12月に手続きと要求を構築し、外国投資家の大陸部でのM&A活動をより時間と複雑になると予想している。これらの規定には、場合によっては、中国大陸部企業又は住民が設立又は制御する海外会社が国内関連会社を買収する場合が含まれており、商務部の承認を得なければならない。中国大陸の法律法規はまた、国家安全に関連する業界のいくつかの合併·買収取引が合併制御審査または安全審査を受けなければならないことを要求している。

将来的に、私たちは補完業務を買収することで私たちの業務をさらに発展させることができるだろう。上述したbr法規および他の関連規則の要求を遵守してこのような取引を完了するのに時間がかかる可能性があり、商務部または現地の同業者の承認を得ることを含む必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を延期または抑制する可能性がある。私たちの業務が“国防と安全”または“国の安全”の懸念を引き起こす業界とみなされるかどうかは不明である。しかし、商務省または他の政府機関は、将来的には、我々の業務の所在業界が安全審査を受けていることを確認する解釈を発表する可能性があり、この場合、対象エンティティとの契約制御手配による買収を含む中国大陸での将来の買収は、厳格な審査または禁止される可能性がある。私たちが将来買収を通じて事業を拡大したり、市場シェアを維持したり拡大したりする能力は、それによって実質的で不利な影響を受けるだろう。

海外の監督管理機関は中国に対する調査や証拠取得が難しいかもしれない。

米国でよく見られる株主クレームや規制調査は，法律や実際の観点から中国では一般的に追及が困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外で提起された訴訟に必要な情報を提供することには重大な法律や他の障害がある。中国は他の国や地域の証券監督管理機関と監督協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムが不足している場合には、米国証券監督管理機関とのこのような協力は効率的ではない可能性がある。また、“中華人民共和国証券法”第百七十七条または2020年3月に発効した第百七十七条によると、海外証券監督管理機関は中国国内で直接調査や検証活動を行ってはならない。第百七十七条の詳細な解釈や実施細則は公表されていないが、海外証券監督機関 は中国内部で直接調査や検証活動を行うことができず、あなたの利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある。また、“-クラスA普通株および取引市場に関連するリスクを参照してください-あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面している可能性があります。あなたはアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力が限られているかもしれません。私たちはケイマン諸島法律に基づいて登録されているからです”と、ケイマン諸島会社として私たちに投資することに関連するリスクを理解してください。

中国大陸部住民がオフショア特殊目的会社を設立することに関する規定は、私たちの中国大陸部住民の実益所有者あるいは私たちの中国大陸部付属会社に法的責任を負わせたり、罰を受けたりして、私たちの中国大陸部付属会社への出資能力を制限し、私たちの中国大陸部付属会社が登録資本を増加させたり、私たちに利益を分配する能力を制限したりして、 あるいは他の方法で私たちに不利な影響を与える可能性がある。

国家外国為替管理局が2015年2月13日に発表した“海外直接投資外貨管理政策の一層の簡略化と改善に関する通知”によると、“域内住民の特殊目的ツールによる投融資と往復投資に関する問題に関する通知”(“国家外匯局第37号通知”と略称する)は2014年7月に発表され、中国大陸部住民又は単位が外国為替局又はその国内支店(現在現地銀行)に登録することを要求している。オフショア会社の直接または間接株主である任意の中国大陸住民は、その往復投資、資本変動(例えば、資本の増減、譲渡または交換株式、合併または分立など)に関連する任意の重大な変化を反映するために、以前に外匯局現地支店に提出しなければならないこのオフショア会社の登録を更新しなければならない。本規定は、私たちの中国大陸住民の株主に適用され、未来に行われる任意のオフショア買収に適用される可能性がある。

我々の知る限り，我々は当社で直接あるいは間接的な権益を持つ中国大陸部住民に適用される外国為替法規に基づいて必要な申請，届出，改訂を要求している。我々は，規制された株主が関連する外管局規則を遵守して確保することに取り組んでいる。しかし、中国当局は規制要求を実行する上で固有の不確実性があるため、このような登録はすべての場合にこの法規の規定に従って行うことができるわけではないかもしれない。さらに、私たちは彼らを常に“安全通告37”や他の関連法規に従わせることができないかもしれない。外国為替局やその現地支店が明確な要求を出したり、中国大陸の関連法律を他の方法で説明したりすることを保証することはできません。いずれも当該等の株主が外管局第37号通達を遵守できなかった場合、中国大陸部企業の外国為替活動が制限される可能性があり、中国大陸部住民に中国外国為替管理条例に基づいて罰を受ける可能性がある。私たちの知る限り、外管局の監督を受けている私たちの株主は、外管局第37号通達で要求されたすべての必要な登録を完了しました。

中国従業員株式激励計画の登録要求に関する法規を遵守できなかった場合、任意の中国大陸部計画参加者または私たちは罰金およびその他の法律または行政処罰を受ける可能性がある。

2012年2月、外匯局は2007年に公布された元の規定に代わって、“国内個人の海外上場会社株激励計画への参加に関する問題に関する通知”を発表した。本規則によると、中国大陸部公民と内地に連続して1年以上居住している非中国大陸部公民は海外上場会社の任意の株式激励計画に参加し、少数の例外状況を除いて、当該海外上場会社が中国大陸部の子会社である可能性のある国内合格代理人を通じて外匯局に登録し、その他の手続きを完了しなければならない。また，株式オプションの行使や売却，株式や権益の売買については，海外委託機関を招いて処理しなければならない.もし私たちが将来株式激励計画を採用すれば、私たちと私たちの幹部及び他の中国大陸市民あるいは中国大陸部の中国に1年以上連続して居住し、オプションを獲得した幹部と他の従業員は本規定を適用する。安全登録を完了できなかった場合、エンティティに最高300，000元の罰金を科す可能性があり、個人には最高人民元50，000元の罰金を科し、法的制裁を受ける可能性があり、中国大陸部子会社への追加出資能力を制限し、中国大陸部子会社が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性もある。私たちはまた規制の不確実性に直面しており、これは私たちが中国大陸の法律に基づいて私たちの役員、幹部、従業員のために追加インセンティブ計画を採用する能力を制限するかもしれない。

また、中国国家税務総局は従業員の株式オプションと制限的な株に関するいくつかの通知を発表した。同等の通達によると、当社が大陸部で働く従業員が中国で購入権を行使したり、制限的な株式を付与したりする場合は、中国個人所得税を納付しなければならない。我々の中国大陸子会社は、従業員の株式オプションまたは制限株式に関する書類を関係税務機関に提出し、株式オプションを行使した従業員に対して個人所得税を源泉徴収する義務がある。もし私たちの中国大陸子会社の従業員が所得税を納めていない場合、あるいは私たちの中国大陸子会社が関連法律法規に従って所得税を源泉徴収していなければ、私たちの中国大陸子会社は税務機関あるいは他の中国政府機関の処罰に直面する可能性があります。

私たちの未来の製品は中国の関連規制機関とコンプライアンスプログラムの承認を得る必要があるかもしれませんが、私たちはこのような承認を得ることができるかどうか予測できません。

中共中央弁公庁、国務院弁公庁はこのほど、“不法証券活動の厳しい法に基づく取締りに関する意見”を共同で発行し、2021年7月6日に社会に公表した。これらの意見は、中国会社の不法証券活動の管理と海外上場に対する監督管理を強化することを強調している。これらの意見は、関連する監督管理制度の建設を推進するなどの有効な措置を取って、中国国外の上場会社が直面するリスクと事件及びネットワークセキュリティとデータプライバシー保護の需要に対応することを提出した。また、2021年12月28日、中国民航総局などの関係部門は共同で“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2020年4月13日に公表された“ネットワークセキュリティ審査方法”に代わり、2022年2月15日から施行された。“ネットセキュリティ審査方法”によると、百万以上のユーザー/ユーザーの個人情報を持つネットワークプラットフォーム経営者は海外で上場する前にネットワークセキュリティ審査を受けるべきだ。

2021年11月14日、国家インターネット情報弁公室は“ネットワークデータセキュリティ管理規定(意見募集稿)”または意見募集稿を発表した。意見募集稿は、データ処理者、インターネットプラットフォーム運営者、大型ネットワーク運営者がデータ処理活動を行う際にネットワークセキュリティ保護の義務を遵守することを要求する。 意見募集稿で決定されたデータ処理者とは、データ処理活動において処理目的や方法を自主的に決定する個人や組織である。意見募集稿によると、インターネットプラットフォーム運営者はユーザーに情報発信、社交、取引、支払い、視聴などのインターネットプラットフォームサービスを提供するデータプロセッサであり、大型インターネットプラットフォーム運営者は5，000人の数万人のユーザーで、大量の個人情報と重要なデータを処理し、比較的に強い社会動員能力と市場主導権を持つインターネットプラットフォーム運営者である。また、意見募集稿は、百万人以上の個人情報を処理するデータ処理者が海外で上場しようとしている場合は、関連規定を遵守し、ネットワーク安全審査を申請しなければならないと規定している。君と有限責任会社から見ると、私たちの業務 は現在データ処理に触れていないため、データ処理業者の定義ではありません。 私たちもインターネットプラットフォーム事業者と大手ネットワーク事業者の定義に属していません。あなたと有限責任会社は私たちに通知して、 意見募集稿が発効した後、私たちはネットワークセキュリティ審査を行う必要がありません。

しかし、このような措置がどのように公布され、解釈され、実施されるか、それらが私たちに影響を与えるかどうかは、依然として不確実性がある。もし我々が意図せずにネットワークセキュリティ審査措置が我々に適用されない，あるいは適用される法律，法規や解釈が変化し，将来的にネットワークセキュリティ審査措置が我々に適用されることを決定すれば，データ処理活動を行う際に審査される可能性があり，その要求を満たす上で挑戦に直面し，我々の内部政策ややり方を必要に変更する可能性があると結論した.私たちはネットワークセキュリティ審査措置を遵守することで巨額のコストが発生する可能性があり、これは私たちの業務運営や財務状況に大きな不利な変化をもたらす可能性があります。もし私たちがネットワークセキュリティ審査措置を完全に遵守できなければ、私たちが投資家に証券を提供または継続する能力は深刻な制限を受けたり、完全に阻害されたりする可能性があり、私たちの証券は大幅に値下がりしたり、価値がなくなったりする可能性がある。

上記の政策の変化と任意の関連実施規則の制定に伴い、私たちは将来的に追加の適合性要求 を満たす必要があるかもしれない。これらの意見は最近発表されたため，公式のこれらの意見の指導や説明はいくつかの点で不明である。したがって、私たちはあなたに保証することはできません。私たちはこのような意見のすべての新しい規制要件または任意の未来の施行規則を完全に遵守し続け、適時または根本的に遵守しません。

もし私たちが中国大陸部所得税の目的で中国大陸部住民企業に分類されれば、このような分類は私たちと私たちの非中国大陸株主に不利な税収結果をもたらすかもしれない。

“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施細則によると、中国大陸部以外に設立され、かつその“事実上の管理機関”が中国内地内にある企業は“住民企業”とみなされ、その全世界収入は25%の税率で中国企業所得税を納付する。“実施細則”は、事実管理機関を、企業の業務、生産、人員、会計、財産を全面的に実質的に制御し、全面的に管理する機関 と定義する。2009年、中国国家外国為替管理局は通告(“国家外国為替管理局第82号通告”)を発表し、海外で登録設立された中国大陸部持株企業の“事実上の管理機関”が中国にあるかどうかを決定するために何らかの具体的な基準を提供した。基準の1つは、会社の主要資産、会計帳簿及び取締役会と株主会議の議事録と文書 が中国大陸に位置又は保存されていることである。また、国家税務総局は2011年7月27日に“海外に登録した中国資本企業所得税管理方法(試行)”を発表し、2011年9月1日から施行され、国家税務総局第82号通知を徹底するためにより多くの指導意見を提供した。本公告は、在留身分認定、認定後管理、主管税務機関などの事項を明らかにした。国税局第82号通達と公告はすべて中国大陸部企業或いは中国大陸部企業グループが制御するオフショア企業にのみ適用され、中国大陸部個人或いは外国人によって制御されるオフショア企業には適用されないが、この通手紙に掲載されている基準 は、国税局が“事実上の管理機関”テキストをどのように適用してすべてのオフショア企業の税務住民地位を確定するかに対する一般的な立場を反映している可能性がある。

私たちは、中国税務について、私たちの中国大陸部以外の実体中国はすべて中国大陸部の住民企業ではないと信じています。しかし、企業の税務住民身分は中国の税務機関によって決定され、“事実上の管理機関”という言葉の解釈には依然として不確実性がある。私たちのほとんどの管理メンバーが中国にいるため、税務常駐規則が私たちの事件にどのように適用されるのかはまだ分からない。中国税務機関が当社または当社の中国国外にある任意の付属会社 が中国企業所得税について中国大陸部住民企業であると認定した場合、当社あるいは同社などの付属会社はその世界収入の25%税率で中国大陸部税を納める可能性があり、これは私たちの純収入を大幅に減少させる可能性がある。また、私たちは中国大陸企業の所得税申告義務を負う。また、中国税務機関が企業所得税について吾などを中国住民企業と認定した場合、A類普通株を売却またはその他の方法で処分して得られた収益は、非中国大陸部企業が10%あるいは非中国大陸部個人で20%税率で納税することができ(各場合、いずれの場合も税務条約の規定を適用して制限されている)、このなどの収益は中国大陸部からのものとみなされる。もし私たちが中国大陸部住民企業とみなされていれば、当社の非中国大陸株主がその税務居住国と中国との間のいかなる税収協定のメリットを享受できるかどうかは不明です。このような税収は、私たちA類普通株への投資リターンを減少させる可能性があります。

あなたは大陸部で法律手続きを履行し、外国の判決を実行したり、外国の法律に基づいて私たちまたは私たちの管理職を提訴する時に困難に直面する可能性があります。

私たち はケイマン諸島の法律登録によって設立された免除会社です。また、我々の大量の資産は中国内地にあり、我々のすべての上級管理職は、翁少芳さんCEO、周全茂最高経営責任者さん、程志勝さん副総裁と楊啓竜さん、および私たちのすべての役員は、顧衛東さん、翁長紹芳、蒋鳳雷女史、謝新偉さん、Ms.Yu翔を含め、すべて大陸部の中国に住んでいる。したがって、あなたは私たちや中国大陸部の人たちに法的手続き書類を送るのが難しいかもしれない。アメリカ連邦証券法に基づいて、私たちと私たちの上級管理者および役員に対する民事責任条項が米国裁判所で得られた判決をアメリカ裁判所で執行することも難しいかもしれません。彼らは現在アメリカに住んでいないから、あるいはアメリカに大量の資産を持っています。また、中国大陸中国の裁判所が、米国裁判所が私たちまたは米国証券法または任意の州証券法民事責任規定に基づくこのような人に対する判決を認めたり執行したりするかどうかには不確実性がある。

“中華人民共和国民事訴訟法”は外国判決の承認と執行について規定した。中国大陸部裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”の要求に基づいて、中国と判決所在国が締結した条約又は司法管轄区間の対等原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。大陸中国と米国には外国の判決を認め合って実行する条約やその他の形式の書面はない。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国大陸裁判所が外国判決が中国大陸法律の基本原則又は国家主権、安全又は公共利益に違反していると判断した場合、私たち又は我々の役員及び高級職員に対して外国判決を執行することはない。そのため、中国大陸裁判所が米国裁判所による判決を執行するかどうか、執行の根拠が何なのかはまだ確定していない。

我々 は香港経済，政治，法律環境の任意の変化の不確実性の影響を受ける可能性があり，また が中国大陸部での運営に関する大部分の法律や運営リスクも将来の香港での運営 に適用される可能性がある。

私たちの香港子会社Aster Onlineとその子会社を通じて、私たちは私たちのオンライン小売業務を運営しています。我々のオンライン販売収入は2021年12月31日までの年度は2，570万ドル，2022年12月31日までの年度は1，150万ドル，2023年12月31日までの年度は1，140ドルであり，それぞれのbr期間の総収入の18.1%，8.1%，7.6%を占めている。香港は中華人民共和国の特別行政区であり、中華人民共和国の香港に対する基本方針政策は“基本法”に反映されており、即ち香港の憲法文書は、香港に高度な自治、行政、立法と独立の司法権を与え、一国二制度の原則の下での最終審権を含む。香港の経済、政治、法律環境が何も変化しないことを保証することはできません。私たちは中国政府の未来のいかなる行動にも不確実性があるかもしれませんし、中国大陸部での運営に関連する大部分の法律と操作リスク は私たちの未来の香港での業務にも適用されるかもしれません。中国政府はいつでも私たちの現在と未来の香港での業務に介入或いは影響を与えることができ、私たちがどのような方法で業務活動を展開しなければならないかにより大きな影響を与えることができる。もしこのような政府行動が発生すれば、香港での私たちの業務に実質的な変化をもたらすかもしれない。

私たちの香港での運営は香港の法律法規によって管轄されている。もし大陸部の中国と香港の間の現在の政治的手配に重大な変化が発生すれば、中国政府は香港における私たちの業務に介入または影響を与える可能性があり、これは香港での私たちの業務に実質的な変化をもたらす可能性がある。

香港では、我々の運営が適用される香港の法律及び法規規制には、“商業登録条例”(香港法例第310章)、“会社条例”(香港法例第322章)、“商品販売条例”(香港法例第26章)、“規制免責条項条例”(香港法例第71章)、 及び“商品説明条例”(香港法例第362章)などが含まれる。具体的な内容は“第4項.会社情報-b.業務概要規則-香港法律法規概要”を参照されたい。 本年報の日まで、私たちの香港での業務運営は香港の法律と法規を遵守すればいい。中国政府は最近、事前通知がほとんどない中で、中国大陸における商業運営を規範化するための一連の規制行動と声明を開始した。私たちは現在、中国政府のこのような声明が香港での業務運営にいかなる具体的な影響も与えないと予想している。もし大陸部の中国と香港の間の政治的手配に何か変化があれば、 は香港の全体的な経営環境に影響を与え、香港での私たちの業務に実質的な変化を招く可能性がある。

業務中の現金が中国大陸部/香港あるいは中国大陸部/香港実体の範囲にあることについては、中国政府が当社あるいは我々の子会社が現金を移転する能力に関与したり制限を加えたりするため、このような資金は中国大陸部/香港以外の運営や他の用途に使用できない可能性がある。

中国大陸部の関連法律法規は中国大陸部会社が中国大陸部の会計基準と法規に従って確定した留保収益(例えばある)から配当金を派遣することしか許されていない。また、中国大陸部の会社ごとに毎年少なくともその税引き後利益の10%(あれば)を法定積立金とし、その積立金がその登録資本の50%に達するまで支出しなければならない。中国大陸の会社はさらにその税引後利益の中から従業員福祉基金の資金として一部を振り出さなければならないが、予約された金額(あれば)は彼らが適宜決定しなければならない。これらの準備金 は現金配当金として分配できない。また、株主に配当金を支払うことができるようにするためには、私たちの中国大陸部子会社または香港子会社に依存してそれぞれの株主に配当金を支払って、私たちの会社に支払うことができるかもしれません。もし私たちの中国大陸部の子会社が将来自分の名義で債務が発生すれば、債務を管理するツールは彼らが私たちに配当金や他の支払いを支払う能力を制限するかもしれない。

私たちの現金配当金はドルで支払います。もし私たちが税務で中国大陸部の税務住民企業とみなされれば、私たちが海外の株主に支払ういかなる配当金も中国大陸部の中国からの収入とみなされるかもしれないので、中国大陸部の源泉徴収税 を支払う必要があるかもしれません。“第3項、主要資料-D.中国大陸部での経営に関連するリスク要素 --中国大陸部所得税の目的であれば、当社は中国大陸部住民企業に分類されていれば、このような分類 は当社及びその非中国大陸部株主に不利な税務結果をもたらす可能性がある”中国政府はまた、人民元を外貨に両替することや、場合によっては通貨を中国大陸に送金することを規制している。外貨不足は、私たちが配当金や他の支払いを支払う能力を制限したり、他の方法で私たちの外貨建て債務を履行したりする可能性があります(あれば)。中国の現行の外国為替法規によると、ある手続きの要求を満たせば、経常項目の支払いは、利益分配、利息支払いと貿易関連取引の支出を含み、外貨で支払うことができ、事前に国家外国為替管理局の許可を得る必要がない。もし人民元を外貨に両替して中国大陸に送金して資本支出を支払う場合、外貨建てのローンを返済する場合、相応の政府部門の承認を得る必要がある。中国政府は経常口座取引の外貨使用に適宜制限を加えることができ、将来このような状況が続いていれば、株主に外貨配当金を支払うことができない可能性がある。

本年報日まで、マネーロンダリングと犯罪活動に関連する資金移転 を除いて、香港政府は香港国内での資金の香港国内での資金の流入と流出(香港から大陸部中国への資金を含む)に制限や制限はない。しかし、香港政府が将来、このような制限を加える可能性のある新しい法律や法規を公布しないことは保証されない。大陸部の中国と香港の間の現在の政治的手配に重大な変化が生じたり、適用される法律、法規や解釈が変化したりすれば、私たちの香港子会社は中国の法律や当局の制約を受ける可能性がある。そのため、私たちの香港子会社は似たようなbr政府による外貨両替と貨幣の香港からの送金に対する規制を受ける可能性があります。上述したように。

上記の事情から、業務中の現金が中国大陸部/香港又は中国大陸部/香港実体にある場合、当該等の資金又は資産は中国大陸部/香港以外の業務に資金を提供したり、他の用途を提供することができない可能性があり、主管政府が関与したり、吾等又は吾等の付属会社に現金を移転する能力に制限及び制限を加えたりすることが原因である。

A類普通株と取引市場に関するリスク

我々A類普通株の取引価格が変動する可能性があり、これは投資家に大きな損失を与える可能性がある。

私たちA類普通株の取引価格は変動する可能性があり、コントロールできない要素によって大幅に変動する可能性があります。これは、他の業務が主に中国に位置し、すでにアメリカに上場している会社の表現と市場価格の変動を含む広範な市場と業界要素によるものである可能性がある。市場と業界要素 以外に、私たちA類普通株の価格と取引量は私たち自身が運営する特定の要素によって高度に変動する可能性があり、 は以下の要素を含む

これらの要因のいずれも、A類普通株の取引量や価格を大きくかつ突然変化させる可能性がある。また、株式市場は一般的に価格や出来高の変動を経験しており、これらの変動はわが社のような会社の経営業績に関係なく、あるいは比例しないことが多い。これらの広範な市場と業界の変動は私たちA類普通株の市場価格に不利な影響を与える可能性があります。 私たちA類普通株価格の変動或いは積極的な表現の不足は私たちが肝心な従業員を維持する能力に不利な影響を与える可能性があります。これらの肝心な従業員の多くはすでに株式激励を受けています。

過去、上場企業の株主は証券市場価格が不安定な時期になってから会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務や運営から移し、訴訟を弁護するための巨額の費用を要求するかもしれません。これは私たちの運営結果を損なう可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちに対するクレームが成功すれば、私たちは重大な損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは私たちの財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。

私たち は私たちの実際或いは予想経営業績、財務状況或いは見通しとは関係のない極端な株価変動を経験する可能性があり、これは潜在投資家が私たちA類普通株の迅速な変化価値を評価することを困難にする。

最近では、株価急騰、株価急落、株価の急激な変動の例があり、最近では複数の初公募株、特に上場規模が相対的に小さい会社が行われている。時価が相対的に小さく、公衆流通株が相対的に少ない会社として、大盤株よりも大きな株価変動、極端な価格上昇、より低い取引量 とより少ない流動性を経験する可能性がある。特に，我々のA類普通株は，迅速かつ大幅な価格変動，取引量の低さ，売買価格差の影響を大きく受ける可能性がある.このような変動は、任意の株価上昇を含み、私たちの実際或いは予想した経営業績、財務状況或いは見通しと関係なく、潜在投資家が私たちA類普通株の迅速な変化価値を評価することを困難にする可能性がある。

また，我々A類普通株の取引量が低ければ，購入や売却数の少ない人は我々A類普通株の価格に影響を与えやすい可能性がある.このような低出来高は我々A類普通株の価格を大幅に変動させる可能性もあり、いずれの取引日の価格も大きな百分率変化が生じる。私たちA類の普通株の保有者も、いつでも彼らの投資を現わすことができない場合や、出来高が低いため低価格での販売を余儀なくされる可能性があります。大盤変動や一般経済や政治条件も、私たちA類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。この変動により、投資家は私たちのA類普通株に投資する際に損失を受ける可能性がある。私たちA類普通株の市場価格の下落は、私たちが追加的なA類普通株または他の証券を発行する能力や、私たちが将来追加融資を得る能力にも悪影響を及ぼす可能性があります。私たちA種類の普通株の活発な市場が発展したり持続したりする保証はない。もし市場が活発でなければ、私たちA種類の普通株の保有者はいつでも彼らが持っている株を売ることができないかもしれないし、彼らの株を売ることができないかもしれない。

私たちのbr二層投票構造は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が私たちAクラスの普通株式の所有者が有益と思うかもしれない支配権取引を変更することを阻止することができます。

私たちの法定株式はA類普通株とB類普通株に分かれています。A類普通株の保有者は1株当たり1票の投票権を持ち、B類普通株の保有者は1株当たり10票の投票権を持つ。1株当たりB類普通株 の保有者はいつでもA類普通株に変換することができ、A類普通株はいかなる場合も B類普通株に変換することができない。B類普通株の保有者は、我々の組織定款大綱と定款細則の任意の改正を含む、br株主の承認を必要とする事項を制御する能力がある。将来発行されるB類普通株 は、A類普通株式保有者の投票権を希釈する可能性がある。B類普通株 をA類普通株に変換することは、A類普通株既存所有者のその 類普通株における百分率所有権を希釈する可能性がある。このような転換は、既存のA類普通株式保有者の総投票権を増加させる可能性がある。もし、私たちが将来的にb種類の普通株式保有者が複数あり、その中の一部の人がそのb種類の普通株をA類普通株に変換すると、そのb種類の普通株を保持する残りの保有者の相対投票権が増加する可能性がある。

当社の創業者で取締役会長の顧衛東さん実益は、当社が発行しているB類普通株式100%を保有しております。私たちの二重株式構造は異なる投票権を持っているため、これらのb種類の普通株は私たちの総発行済み株と発行済み株の48.84%を占め、私たちの総発行済み株と発行済み株の総投票権の90.52%を占めている。二重株式構造と株式集中のため、B類普通株式所有者は合併と合併、取締役選挙とその他の重大な会社行為などの事項に対してかなりの影響力を持っている。このような持株者は、私たちまたは他の株主の最適な利益に合わない行動をとる可能性がある。このような所有権集中はわが社の支配権変更を阻害、延期、または阻止する可能性があり、これは、わが社の他の株主がわが社を売却する過程で割増を得る機会を奪う可能性があり、わがA類普通株の価格を下げる可能性がある。この集中制御は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が潜在的な合併、買収、または他のA類普通株保有者が有益と思うかもしれない支配権変更取引を求めることを阻止する可能性があります。

私たちの普通株の二重構造は私たちA種類の普通株の取引市場に悪影響を及ぼすかもしれません。

一部の株主コンサルティング会社は、上場企業株をS指数を含むいくつかの指数に含める資格基準を変更することを発表しており、複数の株式種別を持つ会社および公衆株主が保有する総投票権が5%以下の会社はこのような指数から除外されている。また、いくつかの株主コンサルティング会社は多重株式構造の使用に反対することを発表した。したがって、私たちの普通株の二重構造は、私たちのA種類の普通株がこのような指数に組み込まれることを阻止し、株主コンサルティング会社がわが社のガバナンス実践に対する否定的なコメントを発表したり、他の方法で資本構造の変更を求めたりする可能性があります。このような指数から除外されたいかなるやり方も、私たちA種類の普通株の取引市場をそれほど活発にしない可能性がある。株主コンサルティング会社がわが社のガバナンスのやり方や資本構造を批判するいかなる行動や出版物も、私たちA類普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

証券や業界アナリストが私たちの業務に対する研究や報告の発表を停止した場合、またはA類普通株の提案に不利な変化をした場合、A類普通株の市場価格および取引量が低下する可能性がある。

A類普通株の取引市場は、業界や証券アナリストが我々の業務に関する研究や報告を発表した影響を受ける。もし私たちが取材した1人以上のアナリストがA類普通株の格付けを引き下げた場合、A類普通株の市場価格が下落する可能性がある。もしこれらのアナリストのうちの1人以上が私たちを追跡しなくなったり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場で可視性を失い、さらにA類普通株の市場価格や取引量 を低下させる可能性がある。

私たち は現在予測可能な未来に配当金を発行しないと予想されています。あなたは私たちA類普通株の価格上昇 に依存して投資収益を得なければなりません。

私たち は現在、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留し、私たちのビジネスの発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の現金配当金も送らないと予想している。したがって、あなたは未来のいかなる配当収入の源として、私たちA種類の普通株への投資に依存してはいけません。

ケイマン諸島の法律のいくつかの要求によると、私たちの取締役会は配当金を分配するかどうかを決定する権利が完全にあります。また、私たちの株主は普通の決議を通じて配当を発表することができますが、配当金は私たちの取締役が提案した金額を超えてはいけません。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社は利益または株式割増口座から配当金を支払うことができるが、いずれの場合も、会社が債務満期時に債務を返済できない場合には、配当金を支払うことができないことを前提としている。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来配当の時間、金額、形式は、私たちの将来の経営業績とキャッシュフロー、私たちの資本需要と黒字、私たちが子会社から受け取った割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約制限、取締役会が関連していると思う他の要素に依存します。したがって、私たちA類普通株に対するあなたの投資リターンは、私たちA類普通株の未来の任意の価格増加値 に完全に依存するかもしれません。私どものA類普通株が値上がりする保証はありません。A類普通株を購入した場合のbr価格まで維持します。あなたの私たちA類普通株への投資はリターン が実現できない可能性があり、私たちA類普通株へのすべての投資を失う可能性もあります。

将来的に私たちA類普通株の公開市場での大量販売や予想される潜在販売は、私たちA類普通株の価格を下落させる可能性があります。

私たちのA類普通株を公開市場で販売するか、あるいはこれらの売却が発生する可能性があると考え、私たちA類普通株の市場価格を下落させる可能性があります。我々の初公募株で販売されているすべてのA類普通株は自由に譲渡でき，br制限がないか証券法による追加登録が可能である.残りの発行済みと発行されたA類普通株は、目論見書と当社の初公開に関する目論見書日から180日の禁売期間満了後に販売することができますが、証券法第144条及び701条規則で規定される出来高及びその他の適用制限を受けなければなりません。私たちが初めて公募した引受業者は、禁売期間が切れる前にこれらの株の任意またはすべてを放出することを適宜決定することができる。販売禁止期間が終わる前に株が放出されて市場に進出すれば、私たちA類普通株の市場価格が下がる可能性があります。

私たちA類普通株のいくつかの 保有者は、証券法に基づいてその株の売却を登録することになる可能性があります。証券法によるこれらの普通株の登録は、これらの普通株が登録発効直後に証券法により制限されない自由取引をもたらすことになる。これらの登録株の公開市場での売却は、我々A類普通株の価格 を下落させる可能性がある。

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しますから。

私たち はケイマン諸島の法律登録によって設立された免除会社です。私たちの会社事務は私たちの組織定款と定款、ケイマン諸島会社法、ケイマン諸島一般法の管轄を受けています。ケイマン諸島法律によると、株主が私たちの役員に対して行動する権利、私たちの小株主の行動、そして私たちの役員の私たちの受託責任はケイマン諸島普通法によって大きく管轄されています。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイングランドの一般法に由来しており，イングランド裁判所の裁決はケイマン諸島の裁判所に説得力があるが，拘束力はない。我々株主の権利と我々取締役のケイマン諸島法律下での受託責任は，米国のある司法管轄区の法規や司法判例のように明確ではない。特に，ケイマン諸島の証券法システムは米国に比べてあまり発達していない。ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。また，ケイマン諸島会社は米国連邦裁判所で株主派生訴訟 を起こす資格がない可能性がある。

ケイマン諸島免除会社の株主 はケイマン諸島法律に基づいて会社記録を調べる一般的な権利はない(当該会社が採択した組織定款大綱及びいかなる特別決議、及び当該等の会社の住宅ローン及び担保登録簿を除く)又は当該等の会社の株主リストコピーを取得する。私たちが改訂して再記述した組織定款大綱と定款細則によると、私たちの取締役は決定する権利があり、どのような条件の下で、私たちの会社の記録は私たちの株主が調べることができますが、私たちの株主にこれらの記録を提供する義務はありません。これは、株主が発議するために必要な任意の事実を決定するために、または代理権競争に関連する依頼書 を他の株主から募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。

以上のような理由から、我々の公衆株主は、経営陣、取締役会メンバー、または持株株主の行動に直面した場合、米国に登録設立された会社である公衆株主よりも自己の利益を保護することが困難である可能性がある。“ケイマン諸島会社法”条項と米国で登録設立された会社及びその株主に適用される法律との間の重大な差異に関する議論は，“項目10.補足資料b.定款大綱と定款細則である会社法の違い”を参照されたい

私たちの株主が得たいくつかの不利な判決は私たちの判決を強制的に施行できないかもしれない。

私たちのbrはケイマン諸島会社で、私たちの大量の資産はアメリカ以外にあります。また、私たちのすべての現職役員や役人は、アメリカ以外の国の国民や住民です。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法または他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。たとえあなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島と中国大陸の法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。

いかなる課税年度に受動的な外国投資会社(“PFIC”)に米国連邦所得税を納めることは保証されず、これは私たちA類普通株の米国保有者に重大な不利な米国連邦所得税の結果を負担させる可能性がある。

米国連邦所得税の場合、非米国会社は、どの課税年度においても非米国会社に属し、条件は、(I)課税年度における非米国会社の総収入の少なくとも75%が受動的収入であるか、または(Ii)年間の資産価値の少なくとも50%(資産四半期価値の平均値に基づく)が、受動的収入を生成するためまたは使用するための資産に起因することができる。私たちの資産の現在の価値と期待価値と私たちの収入資産の構成に基づいて、2024年12月31日までの本納税年度や予見可能なbrの将来、米国連邦所得税の目的のためにPFICになることはないと予想されます。しかし，PFICルールによれば，我々がPFICに属するかどうかは年に1回の決定であり，我々の収入と資産の構成および我々の資産の価値に依存する。したがって，我々の収入や資産の構成や資産価値の変化はPFICとなる可能性がある.私たちの資産価値(私たちの貸借対照表に反映されていない営業権を含む)の決定は、A類普通株の四半期時価に部分的に基づいている可能性があり、その時価は変化し、変動する可能性がある。

私たちのいくつかの収入を能動的または受動的収入に分類し、私たちのいくつかの資産を能動的または受動的収入を生成するように分類し、それにより、私たちがPFICになるかどうかは、いくつかのアメリカ財務省法規の解釈、および能動的または受動的収入を生成する資産分類に関連するいくつかのアメリカ国税局ガイドラインに依存する。このような規制指導は違う解釈の影響を受けるかもしれない。このような法規と指導の異なる解釈によって、私たちの受動的収入のパーセンテージまたは受動的収入を生成するとみなされる資産の割合が増加した場合、私たちは、より課税された年のうちの1つでPFICになる可能性がある。

もし私たちがアメリカ人がA類普通株を保有する任意の課税年度のPFICであれば、いくつかの不利なアメリカ連邦所得税結果はこのアメリカ人に適用される可能性がある。詳細は“プロジェクト10.付加情報-E.税金-材料米国連邦所得税結果-受動型外国投資会社.”

Brについては、私たちが新興成長型企業である限り、会計基準や役員報酬開示に関する要求を含む、他の上場企業に適用されるいくつかの報告要件を遵守することは要求されません。

雇用法案によると、我々 は、前期の売上高が12.35億ドル未満であるため、“新興成長型会社”に分類されている。私たちが新興成長型企業である限り、5つの完全な財政年度に及ぶ可能性があり、他のbr上場企業とは異なり、(I)サバンズ-オキシリー法案第404(B)節に基づいて我々の財務報告内部統制制度の有効性を評価する管理職に関する監査員証明報告書を提供する必要はない。(Ii)PCAOBによって採択された強制ローテーション監査会社または補充監査師報告を要求する任意の新しい要件を遵守し、監査人に発行者の監査および財務諸表に関する追加情報を提供することを要求し、 (Iii)は、大手上場企業が要求する役員報酬についていくつかの開示を提供するか、または(Iv)役員報酬について拘束力のない諮問投票を行う。私たちは5年間で新興成長型企業になりますが、1年度の収入が1兆235億ドルを超え、非関連会社が保有するA類普通株の時価が7億ドルを超えたり、3年以内に10億ドルを超える転換不可能債券が発行されたりすれば、私たちはこの地位を失うことになります。

新興成長型企業が利用可能な任意の免除の程度に依存している場合には、非新興成長型企業の発行者よりも、当社の役員報酬や財務報告内部統制に関する情報を受け取ることが少なくなります。もし一部の投資家 が私たちのA類普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちA類普通株の取引市場はそんなに活発でなくなる可能性があり、私たちの株価はもっと変動する可能性がある。

適切な内部財務報告統制を確立し、維持することができなければ、正確な財務諸表を作成したり、適用法規を遵守する能力が影響を受ける可能性があります。

“サバンズ·オキシリー法”第404節によると、我々の経営陣は、我々の独立公認会計士事務所が発行した財務報告の内部統制に関する注意報告を含む、我々の財務報告の内部統制に関する報告書を提出しなければならない。しかし、私たちはまだ新興成長型会社であるにもかかわらず、私たちの独立公認会計士事務所が発表した財務報告書を含む内部統制証明報告書を含む必要はありません。財務報告の内部統制には重大な欠陥があり、財務諸表ミスを招く可能性があり、更に私たちの財務報告ミスおよび/または財務報告遅延を招く可能性があり、これは私たちの経営業績を再説明する必要があるかもしれない。私たちがサバンズ-オキシリー法404条を遵守していることを評価する時、私たちは内部統制の1つ以上の重大な弱点を見つけることができないかもしれない。財務報告書の開示制御と手順および内部統制に対する私たちの有効性を維持し、向上させるためには、大量の資源を投入し、重要な管理監督を提供する必要があります。私たちの内部統制に任意の適切な変更を実施するには、私たちの役員や従業員に対して特定のコンプライアンストレーニングを行う必要があるかもしれません。既存の会計システムを修正するためには、多くのコストが必要であり、完成するには長い時間がかかり、経営陣の注意を他の業務から移行させる必要があります。しかし、このような変化は私たちの内部統制の十分性を効果的に維持できないかもしれない。

もし私たちが財務報告を効果的に内部統制していると結論できなければ、投資家は私たちの経営業績に自信を失う可能性があり、A類普通株の価格は低下する可能性があり、私たちは訴訟や規制執行行動の影響を受ける可能性がある。また、サバンズ-オキシック法404節の要求を満たすことができなければ、A類普通株は取引所で上場し続けることができない可能性がある。

ケイマン諸島に登録設立された会社として、私たちは会社管理の面でナスダック上場基準とは大きく異なる母国のやり方を採用することを許可された。もし私たちが会社の管理上場基準を完全に遵守すれば、これらのやり方は株主の保護は彼らが享受している保護を下回る可能性がある。

外国の個人発行者として、私たちはナスダック上場基準のいくつかの条項を利用することを許可されており、これらの条項は私たちが特定の統治事項でケイマン諸島の法律を遵守することを可能にする。ケイマン諸島のある会社の管理慣例は会社管理の上場標準と重大な違いがあるかもしれない。一般的な受託責任と注意義務以外に、ケイマン諸島の法律は会社管理制度 が特定の会社管理標準を規定していないからである。現在、私たちは会社のガバナンスの面で自国の実践 に依存するつもりはない。しかし、もし私たちが将来自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主はアメリカ国内発行者に適用されるコーポレートガバナンス上場基準よりも少ない保護を受けることができるかもしれない。

我々 は取引法規則が指す外国の個人発行者であるため，米国国内の上場企業に適用されるある条項 の制約を受けない.

私たちは取引法に規定されている外国の個人発行者の資格に適合しているので、私たちはアメリカの証券規則と法規の中でアメリカ国内の発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たちは各財政年度終了後4ヶ月以内に20-F表の年次報告書を提出することを要求された。財務業績や重大な事件に関するプレスリリースも、6-k表の形で米国証券取引委員会に提供される。しかし、米国国内発行者が米国証券取引委員会に提出することを要求している情報と比較して、米国証券取引委員会に提出または提供することを要求されている情報は、それほど広くもタイムリーでもない。したがって、アメリカ国内発行者に投資する際に提供される保護や情報と同じ保護や情報を得ることができない可能性があります。

私たちは上場企業としてコスト増加を招き、特に“新興成長型会社”の資格を持たなくなった後になる

私たちは上場企業で、大量の法律、会計、その他の費用が発生することが予想されています。これは私たちが個人会社として発生していないものです。 2002年のサバンズ-オキシリー法案と、その後、アメリカ証券取引委員会とナスダック株式市場で実施されたルールは、上場企業のコーポレートガバナンス実践に様々な要求をしています。私たちはこれらの規則と法規が私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの企業活動をより時間とコストを高くすると予想している。

上場企業となった結果として、独立取締役の数を増やし、内部統制や制御プログラムの開示に関する政策をとる必要がある。また、上場企業の運営は、取締役や上級管理者責任保険を獲得することがより困難になり、brが高価になることを予想しており、同じまたは同様の保証範囲を得るために、低減された保険限度額および保証範囲の保証範囲を受け入れることを要求される可能性があります。さらに、私たちは私たちの上場企業報告書の要求に関連した追加コストを生成するつもりだ。私たちにとっても、合格者を見つけて私たちの取締役会に参加したり、役員になることはもっと難しいかもしれません。私たちは現在、これらの規制に関連する発展を評価して監視しており、私たち は、私たちが発生する可能性のある追加コスト金額またはそのようなコストの時間を予測または推定することができません。

また、私たちが“新興成長型会社”ではなくなった後、巨額の支出が発生することが予想され、2002年サバンズ-オキシリー法案404節と米国証券取引委員会の他の規則や規定の要件を遵守することを確保するために、多くのbr管理努力が投入される。

私たちのbrは未来に外国の個人発行者の身分を失うかもしれないし、これは大量の追加費用と支出を招くかもしれない。

上述したように、私たちは外国の個人発行者であり、したがって、私たちは“取引法”のすべての定期的な開示および現在の報告要件を遵守する必要はない。外国の個人発行者の地位の決定は毎年発行者が最近完成した第2四半期の最後の営業日 で行われる。例えば、A類普通株の50%以上が米国住民によって直接または間接的に保有されており、外国人個人発行者の地位を維持するために必要な追加的な要求を満たすことができない場合、私たちは外国人個人発行者の資格を失う。もし私たちがこの日に外国の個人発行者の識別情報を失ったら、私たちは外国の個人発行者が利用できる表よりも詳細で広いアメリカ国内発行者フォームの定期報告と登録声明をアメリカ証券取引委員会に提出するように要求されます。また、米国連邦委託書の要求を強制的に遵守しなければなりません。私たちの高級管理者、役員、主要株主は、取引法第16節の短期利益開示と回収条項の制約を受けることになります。また、私たちはナスダック上場規則下のいくつかのコーポレートガバナンス要求の免除に依存できないだろう。外国のプライベート発行者ではないアメリカの上場企業として、大量の追加法律、会計、その他の費用が発生しますが、私たちは外国のプライベート発行者としてこれらの費用、会計、報告、その他の費用を発生させず、アメリカ証券取引所での上場を維持しています。

情報公開の義務は、民間会社との競争で劣勢になるかもしれない。

私たちはアメリカの上場企業です。上場企業として、当社や株主にとって大きな意味を持つ事件が発生した場合には、米国証券取引委員会に定期報告を提出することを求められています。私たちのいくつかの開発プロジェクトを秘密にすることができるかもしれませんが、場合によっては、私たちが個人会社であれば、これらの内容の開示を要求されないように、重大な合意や財務運営結果を開示する必要があります。私たちの競争相手はこのような情報にアクセスすることができるかもしれないが、そうでなければ、このような情報は秘密になるだろう。これは彼らがわが社と競争する時に優位になるかもしれない。同様に、アメリカの上場企業として、私たちはアメリカの法律の管轄を受けますが、私たちの競争相手(主に中国の民間会社)はこれらの法律を守る必要はありません。アメリカの法律を遵守して私たちの費用を増やしたり、このような会社に対する私たちの競争力を低下させたりすれば、私たちの上場企業の地位は私たちの運営結果に影響を与える可能性があります。

第 項4.会社情報

A. 会社の歴史と発展

私たちのbr社の歴史

弊社の創始者の谷衛東さん、翁長紹芳のさん、鄭志勝のさん和楊啓竜などの株主は、2011年1月と2011年2月にそれぞれ弊社の運営子会社の江西益博とエスティローダーを設立しました。2011年3月、Aster USはカリフォルニア州に設立され、有限責任会社であり、後に北米市場の販売本部となった。ASTER USの役割は，卸や流通業者として，北米市場の小売業者，ディーラー，ディーラーとインタラクションすることである。アスター米国は設立以来、北米市場の顧客やディーラーへのオフライン販売に集中しており、電子商取引関連業務を展開していない。2011年7月、Aster NLはオランダで設立され、有限責任会社であり、その後、私たちの本部となり、主にヨーロッパ市場にサービスを提供した。2012年2月、運営子会社を通じて、私たちはアマゾンで私たちの最初のオンライン小売店を運営し始めた。顧衛東さんは2012年より、当社の業務を指導し始めた。さんを見て、企業を率いて、研究開発、特許保護、製造、および海外販売事業に専念するために、トナーカートリッジ産業の潜在的なビジネスチャンスをしっかりとつかみます。顧衛東さんと経営陣の長年の持続的なリーダーシップと貢献を介して、我々は、子会社を運営することによって、米国とヨーロッパ市場にフットプリントを拡張しました。子会社を運営することにより、私たちは現在、米国、ヨーロッパ、中国で300件以上の登録特許を持っています。これらの特許は、私たちが開発した互換性トナーカートリッジに関する生産プロセス、設備、ノウハウに関するものです。現在、運営子会社を通じてオンライン販売プラットフォーム上で11のオンライン小売店を運営しており、これらの子会社は端末消費者のカバー範囲を拡大してくれている。

2019年8月、Aster Group International(後にPlanet Image International Limitedと改称)はケイマン諸島の法律 に基づいて設立され、我々のオフショア持ち株会社としてオフショア融資を促進する。

2019年7月から2020年3月まで、初公募株に向けて、一連の再編手順を完成させました。

私たちのbr社構造

次の図は、当社の主要子会社と当社の業務に重要な他のエンティティを含む今年度の報告日までの会社構造を示しています

注：

Aster Online Company Limitedを通じて、私たちはまた2020年3月に香港に登録設立した11社の有限責任会社の100%株式を直接持っており、それぞれ牡丹貿易有限会社、ポプラ株式会社、歓楽製品貿易有限会社、大未来貿易有限会社、東方詩詞有限会社、盛世製品貿易有限会社、大西洋マーケティング有限会社、滝子王有限会社、龍製品貿易有限会社、梅株式会社と藍海製品貿易有限会社である。

上記の11社の有限責任会社は何の業務もなく、純粋に私たちが異なる司法管轄区で私たちのオンラインショップのために設立した運営会社である持株会社であり、その中には、私たちが香港に設立した7社の運営会社、1つはオランダで、3社はアメリカカリフォルニア州にある。この11社の運営会社は、2016年に香港で設立されたYour Office Supplies Company Limited、iPrint Enterprise Limited、Amstech LimitedおよびAztech Enterprise Limited；2017年に香港で設立されたSupplies 4 u LimitedおよびAccess Supplies Limited；および2018年に香港で設立された徳隆科技有限公司(前C‘anon H-Pixel Building B’rother Enterprise Limited)；2014年にオランダで設立されたProImage B.V.この11社の運営会社のいずれも上記持株会社の1社が直接全額所有し、独立して運営し、各関連司法管轄区に適用される法律と法規に基づいて単独の口座を設置して納税する。Aster Online Company Limitedの全22子会社(持ち株会社11社と運営会社11社を含む)の財務状況と経営実績は、Aster Online Company Limitedの口座に組み込まれ、最終的に米国公認会計基準に基づいて当社が作成した総合財務諸表に組み込まれている。

現在、私たちは子会社100%の株式を直接保有しており、現在VIE構造は使用していません。

企業情報

著者らの主要な実行機関は江西省新余市ハイテク開発区広福路756号、人民Republic of Chinaに位置する。私たちのこの住所の電話番号は+860790-7138216です。私たちのケイマン諸島の登録事務所はケイマン諸島大ケイマン諸島KY 1-1111大ケイマンKY 1-1111郵便ポスト2681番ハチンズ大通りクリケット広場にあり、登録事務所の電話番号は +1-345-949-1040です。

投資家 何か質問がありましたら、私たちの主な実行オフィスの住所と電話番号に送ってください。私たちの会社のサイトはHttp：//www.yi omk.com. 我々のサイトに含まれる情報は本年度報告の一部ではありません。アメリカのプロセスサービス代理店はカリフォルニア州河浜木蘭大道12000号スイートルームにあります。郵便番号：92503。

米国証券取引委員会は、発行者に関する報告、エージェントおよび情報声明、および他の情報を含むウェブサイトをwww.sec.gov上で維持し、これらの発行者は、そのEDGARシステムを使用して電子的に米国証券取引委員会に報告する。

B. 業務の概要

概要

私たちの使命は

私たちの使命は、ノウハウ、研究開発能力、および統合された現地化販売、物流とサービスプラットフォームを通じて、世界の消費者に高品質でコストパフォーマンスの高い印刷ソリューションを提供することです。

私たちは誰ですか

子会社を運営することで、私たちは輸出志向の互換性トナーボックスのトップメーカーと販売業者で、中国、アメリカ、ヨーロッパに本社を置いています。

子会社を運営することによって、私たちは主に異なるメーカー、白標あるいは第三者ブランドあるいは私たちの自社ブランドの各種常用モデルのレーザープリンタと互換性があり、使用可能なトナーカートリッジを開発し、製造します。子会社を運営することで、TrueImage、CoolToner、Aztech、Toner Bankの4ブランドのブランド製品をオンライン販売ルートで販売しています。子会社を運営する顧客範囲は卸売業者、ディーラーから小売顧客まで。 は子会社を運営することにより、私たちは設立した販売ルートを通じて広範な国際的足跡を持ち、製品は45カ国·地域を超える顧客に販売され、アメリカとヨーロッパの販売は私たちの収入の大部分を占めている。

子会社を運営することにより、私たちの製品は主に：(I)ODM方式で自分のブランドを持つオフライン海外顧客；(Ii) オフライン海外販売店、彼らは主に端末消費者に私たちの自主ブランド製品と白標製品を販売する；および(Iii)オンライン小売プラットフォームを通じて直接 を通じて自社ブランド下の顧客に小売する。ODM製品と白標準製品は製品br能力に大きな違いがなく、主な違いは製品包装と定価にある。近年、子会社を運営することにより、米国と欧州のオンライン対応トナーボックス市場の成長を受けて、オフライン海外販売店の販売が大幅に増加し、オンライン販売業務が増加していることが見られた。

運営子会社を通じて、現地顧客との関係を管理·維持するために海外市場で現地化された販売業務を構築し、オフライン顧客が運営子会社の自主ブランド製品及び運営子会社がODM方式で提供する製品を購入することを支援する。運営子会社はこれまで、米国、イタリア、ドイツ、フランス、英国で販売事業を設立してきた。また、運営子会社は、米国カリフォルニア州とペンシルベニア州、オランダ、イギリス、フランス、イタリアに倉庫を設置し、顧客へのタイムリーな出荷を確保している。北米では、運営子会社の顧客の多くが、運営子会社がメンテナンスするEDIシステムを介して調達注文を送ってくれている。運営子会社はまた、調達注文、在庫、会計事務を管理するために、そのEDIシステムおよび第三者プラットフォームと統合された自主開発されたクラウドベースの倉庫管理システムを有する。運営子会社はヨーロッパや他の市場のオフラインで顧客は一般に運営子会社の販売チームに電子メールで注文する。

私たちbrは、運営子会社の強力な設計、研究開発能力は重要な優勢であり、運営子会社が先進技術を採用した特許規定に符合する製品を顧客に提供できると信じている。プリンタメーカーが新しいプリンタモデル を市場に出した後，運営子会社の経験豊富な研究開発チームは，特許要求に応じた互換トナーカートリッジを短時間で設計することに取り組んでおり，この新モデルのプリンタに利用可能である。その効率的な生産チームと販売チームにより、運営子会社は通常、新プリンタモデルを発売してから3~6ヶ月以内に互換性のあるトナーカートリッジを販売することができる。運営子会社の製品上場期間が短いことが重要な競争優位性だと考えている。

著者らのbrは、運営子会社の一体化業務モデルは、著者らが研究開発、製造と現地化販売支店とオンライン販売ルートの価値チェーンを運営し、運営子会社が適時に業界のチャンスをつかむことができ、そして私たちに巨大な成長潜在力を提供できると信じている。

私たちは何を達成しましたか

私たち は設立以来著しい成長を経験してきた。私たちの成長部分は私たちの全面的な販売戦略と私たちの効率的で相補的な販売ルートのおかげです。2021年、2022年、2023年12月31日までの会計年度では、私たちの収入は主にアメリカとヨーロッパから来ています。我々の収入は2021年12月31日までの年度の14150万ドルから2022年12月31日までの年度の14210ドル万に増加し、複合年間成長率は0.4%となった。我々の純利益は2021年12月31日までの年度の490万ドルから2022年12月31日までの年度の720ドル万に増加し、複合年間成長率は47.1%だった。我々の収入は2022年12月31日までの年度の14210ドルから2023年12月31日までの年度の15020ドルに増加し、複合年間成長率は5.7%だった。我々の純利益は2022年12月31日までの年度の720万ドルから2023年12月31日までの780ドル万に増加した。

競争優位

我々 は，以下の優位性が運営中の子会社を競争相手とは異なると信じている.

強力な設計、研究開発能力と広範な特許の組み合わせは業界の同業者に対する著しい競争優位を提供した

私たちのbrは、運営子会社の強力な設計、研究開発能力が重要な優勢を代表しており、彼ら が先進技術を採用した特許に適合した製品を顧客に提供できると信じている。

先行するオリジナルブランドプリンタ会社はすでにレーザープリンタ中のトナーカートリッジ駆動プログラムのために特許を出願しているため、互換性のあるインクカートリッジメーカーのbrは、有効な特許を持たない限り、オリジナルブランドプリンタ会社が有効な特許を持っていない限り、オリジナルブランドプリンタ会社が訴訟を起こす可能性がある。br}は高品質の特許保護が不足しているため、海外で販売されている会社の数は限られている。海外の顧客も彼らの製品を購入することをためらうかもしれません。権利侵害訴訟に巻き込まれる可能性があるからです。2023年12月31日現在、運営子会社を通じて、米国、欧州、中国に登録されている432件の特許を取得しており、運営子会社が開発した生産対応トナーカートリッジに関する生産プロセス、装置、およびノウハウに関するものである。すべての運営子会社の互換性トナーカートリッジは、その一部の特許によって保護されている。その特許を登録することにより、 (I)運営子会社は、そのノウハウおよび製品の権利を保護し、実行することができ、関連する司法管轄区域の潜在的な訴訟に対して対抗するために最善を尽くす合理的な理由があり、(Ii)運営子会社のbr}登録特許は、それらの販売促進および市場シェアの増加を助けることができる。

運営する子会社の研究開発チームは、2023年12月31日まで、138人の専門エンジニアと熟練技術者からなり、董事長の顧衛東さん監督とリーダーにより、20年以上の互換性のあるトナーカートリッジ業界の経験を持っています。各ブランドは平均して毎年2つ以上の新しいプリンタモデルを発売している。 は新しいプリンタモデルが市場に投入された後、運営子会社の経験豊富な研究開発チーム は通常迅速に特許要求に合った互換性トナーボックスを設計することができ、この新モデルプリンタが発売されてから比較的短い時間で運行することができる。運営子会社の販売チームは、効率的な生産チームとともに、彼らの特許対応トナーカートリッジが新プリンタモデルを発売してから3~6ヶ月以内に正常に販売できることを確保した。運営子会社の製品の発売時間が短いことは重要な競争優位性であり、運営子会社のトナーカートリッジが市場需要を迅速に満たし、brを確立し、私たちの市場シェアを維持できるからだと信じている。

新製品開発以外に、運営子会社の研究開発はページ生産量、耐摩耗性、弾性と寿命などの異なる面で互換性トナーカートリッジの効率と品質を高めることに重点を置いている。運営子会社は特定の分野で市場調査を行い、定期的な市場調査を行った上で、運営子会社は異なるテストや技術審査を行い、従来製品の不足点を探し出し、将来のモデルで改善を実施する。

我々brは，運営子会社の特許を第三者の侵害や不正な特許権請求から保護する.また，運営子会社を通じて米国とヨーロッパの独立第三者知的財産権弁護士 を招聘し，運営子会社が知的財産権を保護することを提案した。

私たちのbrは、運営子会社の強力な研究開発能力と広範な特許の組み合わせが業界同業者に対する顕著な 競争優位を提供し、彼らが市場カバー範囲の拡大と 全体の売上増加に役立つと信じている。

現地化は、米国とヨーロッパの戦略的位置に位置する販売事務所と物流センターを含む多様なルートの販売モデルを統合し、運営子会社が広範なエンドユーザー顧客基盤を構築し、迅速な製品配送を実現することができるようにした

運営子会社を通じて、著者らは多種の販売ルートを一体化した総合販売モードを構築し、運営子会社に広範な地域市場カバー面と広範な顧客基礎を構築させ、卸売業者、ディーラーと小売顧客を含む。br}は運営子会社を通じて、私たちの製品販売：(I)ODM方式で自分のブランドを持つ海外企業、あるいはODM顧客； (Ii)海外ディーラー、彼らは主に端末消費者に白標製品と私たちの自主ブランド製品を転売し、主にbr中小企業、現地事務所と学校を含む；(Iii)は、アマゾンや他のオンライン小売プラットフォーム上のオンラインショップのようなオンライン販売チャネルを介して、自社ブランド で顧客に直接小売する。

中国の数少ない主に北米やヨーロッパ市場に集中しているトナーボックスメーカーの一つとして，子会社を運営することにより，我々はこれらの市場で成熟した現地化販売と流通業務を有している。運営中の子会社は有利な地位にあり、重要な市場チャンスをつかみ、引き続き私たちの総収入と利益 を増加させ、私たちの市場シェアをさらに拡大することができると信じている。米国とヨーロッパは世界的に互換性のあるトナーボックス市場で着実な成長を経験している。

子会社を運営する現地化販売業務には，販売支援チーム，戦略的位置の倉庫，複雑なbr注文，倉庫管理，物流システムがある。運営子会社は通常、市場ごとの予想需要に応じて、中国大陸部の工場から米国とヨーロッパにある戦略倉庫に在庫を輸送する。海外販売を管理·支援するために、運営子会社は2011年にオランダに欧州本部を設立し、イギリス、イタリア、ドイツ、フランスを含む欧州の各主要市場にさらに販売事務所を設立し、その存在と市場浸透率をさらに拡大する。運営子会社はカリフォルニア、ペンシルベニア州、オランダ、イギリス、フランス、イタリアに倉庫を設置し、複雑な倉庫と物流システム、専門的な物流チームを持ち、顧客が注文した後に現地の倉庫からタイムリーに出荷できるようにしている。運営子会社は北米とヨーロッパ市場にも自社の経験豊富な販売チームを持ち、それぞれ現地のオフライン顧客にサービスと管理を提供し、そのODM製品を調達するオフライン顧客を支援している。運営付属会社がODM製品を調達する業務顧客及びネット小売顧客は、主に運営付属会社が中国中山市販売本部に設置した24時間販売チームがサービスを提供する。2023年12月31日まで、運営子会社は110人の従業員のアフターサービスと技術チームを持ち、その中の75人は海外時間帯の勤務時間に従って仕事をして、これらの顧客にタイムリーなサービスを提供し、これは彼らのユーザー体験を著しく向上させ、顧客の忠誠度を高めると信じている。また、運営子会社は小規模ディーラーに直運サービスを提供し、運営子会社がディーラーを代表してこれらのディーラーから調達した最終顧客に製品を直接渡すことは、運営子会社とこれらのディーラーとの協力関係を強化するのに役立つ。

私たちbrは、運営中の子会社の全面的な販売ルートカバー範囲、先進的な販売と物流システム、個性化されたサービスが顧客を誘致し、運営中の子会社が広範な顧客基盤を構築するのを助けると信じている。運営子会社が業界同業者と区別する重要な利点の1つは、運営子会社が米国とヨーロッパの地上で現地化された販売業務を十分に展開し、中国中山市の販売本部に販売チームを設立し、経験豊富な販売者を配置し、彼らが直接連絡して顧客をサービスし、物流やアフター顧客サービスにおいて付加価値顧客サービスを提供し、現地顧客のニーズをタイムリーに満たすことであると考えられる。運営子会社の現地化された広範な販売ネットワークと主要顧客との密接な協力関係を通じて、運営子会社は市場のその製品に対する需要をより正確に予測し、その製品の現地市場での販売をより効率的に管理することができる。

子会社の先進的なitシステムを運営することで、現地互換トナーボックス市場のビジネスチャンスをつかみ、効率的に販売を展開できるようにした

オンライン互換性トナーカートリッジの市場規模の拡大に伴い、ますます多くの海外現地卸売業者とディーラーは業務をオンライン販売プラットフォームに拡張し、オンライン販売から業務成長を実現し始めている。運営子会社はまた、先進的なITシステムを利用してオフライン販売を行い、現地にオンライン小売業務を持つ卸売業者やディーラーにサービスを提供している。運営子会社は、これらの顧客の注文、物流、支払いの処理を容易にするために、ローカル卸売業者やディーラーを含む顧客のためのインターネットベースの高速注文システム を開発している。運営子会社は北米市場のオフライン顧客 で通常，電子データ交換システムやEDIシステムを用いて運営子会社に調達注文 を送信する.運営子会社の強力な内部ITチームは、米国の多くの第三者プラットフォームとシームレスに接続され、オンラインで注文を処理するクラウドベースの倉庫管理システムを独自に開発した。運営子会社 は、これらのオフライン顧客に物流と支払い情報の自動更新を提供し、顧客の運営効率 を向上させる。我々は最近オフライン販売ルートで著しい増加を実現し，オフライン販売ルートの収入は2021年12月31日までの年度の5，114ドル万から同年度の総収入の36.1%に増加し，brは2022年12月31日までの年度の6，795ドル万に増加し，この年度の総収入の47.8%を占め，さらに2023年12月31日までの年度の7，950ドル万に増加し，この6カ月の総収入の52.9%を占めている。

運営中の子会社は、製品の品質確保と良質な顧客サービスの提供に取り組んでいます

運営子会社の製品の品質と信頼性、現地化された顧客サービスは、顧客の忠誠度と維持運営子会社の名声を維持するために重要であると信じています。運営子会社の品質管理システムはサプライヤーの選択、原材料の調達から生産、品質と信頼性保証までの全生産過程をカバーしている。運営子会社は2023年12月31日現在，専門の品質管理部門を持ち，経験豊富なエンジニア18名，監督員，検査員からなる。運営子会社はその製品の高品質を維持することに力を入れており、これは運営子会社が品質管理と安全措置の面で国際標準化組織或いはISO、国際画像技術理事会と深セン連合テスト技術有限会社の認証を獲得したことに現れている。また、運営子会社の製品は、通常、国際安全輸送協会プログラム1 Aの輸送規格、MIL-HDBK-3388の信頼性規格、ISO/IEC 1952およびISO/IEC 19798のテスト基準、および私たちの顧客の内部品質基準を遵守する必要がある。詳細については、次の“-製造と品質 保証-品質保証”を参照されたい。低い製品出荷率は運営中の子会社製品の高品質を反映している。2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度中、返品製品の総価値はそれぞれ420ドル万、380ドル万と440ドル万で、私たちの年間総収入の約3.0%、2.7%、2.9%を占めている。2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度内に、当社の業務に悪影響を及ぼす重大な製品リコール、製品返品、製品責任クレームまたは顧客クレームは発生していません。

また、運営中の子会社は顧客に良質な顧客サービスを提供することに取り組んでいる。運営子会社brには、顧客に顧客と技術サービスを提供する専門チームがあり、運営子会社の製品とサービスに対する顧客の問い合わせと苦情に全天候で対応している。子会社を運営するODM顧客も、運営子会社の注文に対して任意の後続作業を行うために、運営子会社の現地販売チームに直接連絡することができる。また、運営子会社は寛大な製品返品政策を維持し、運営子会社の顧客が安心して彼らに注文することを許可している。“-顧客サービス”を参照してください

私たちbrは、運営子会社の製品品質と顧客サービスに対する重視は、彼らが顧客のその製品に対する自信を獲得することに成功し、市場での地位を高めることに役立つと信じている。

私たちは強力で安定した経験豊富な高度な管理チームを持っています

私たちは専門的で経験豊富な高級管理チームを持ち、業績面で良い成績を収めています。我々のコア管理チームのメンバーはトナーカートリッジ製造と企業管理において深い専門知識と経験を持っている。彼らは私たちの業界で平均20年の経験があり、私たちの設立以来ずっとわが社で働いています。当社の創業者で取締役会長の顧衛東氏は、カーボンボックス業界で20年以上の経験を有しております。

私たちの強力な管理能力は、私たちの設立以来の成長と私たちの世界での業務拡張を証明していると信じています。 運営子会社の広範な知的財産権の組み合わせと研究開発能力に加えて、 はすべての市場での運営子会社の既存の運営を強化し、br}の他の地理的市場への拡張に成功することができます。

成長戦略

私たちは運営子会社を通じて以下の成長戦略を実施する予定です

研究開発に力を入れる

Br世界互換トナーボックス市場の特徴は、迅速な技術発展と絶えず発売される新しいモデルである。 互換トナーボックスの専門メーカーとして、私たちの将来の成功は、運営子会社が新製品を継続的に更新し、発売する能力があるかどうかに大きく依存し、これらの製品は時々発売される更新や新モデルプリンタに使用することができる。運営子会社の研究開発能力はその製品の品質と上場時間に重要な役割を果たしているが、これは運営子会社の主要な優勢である。運営中の子会社は、製品の品質を高め、競争優位性を強化し、特に生産自動化とチップ設計開発分野で研究と開発に力を入れるつもりだ。

運営子会社はその生産過程の各段階と生産設備をさらに研究し、生産の各方面の自動化度を向上させる計画である。自動化度の向上は従業員コストの低減に寄与し，運営子会社の製造プロセスの標準化につながると信じている。また，運営子会社の研究·開発チームは，その互換性のあるトナーカートリッジのための内部チップの設計·開発を計画しており，運営子会社は現在外部サプライヤーからこれらのチップを調達している。運営子会社はチップ設計専用ソフトウェア及び関連シミュレーション設備を調達する予定である。これらの研究開発は、運営中の子会社が互換トナーカートリッジの製造コストを低減し、私たちの毛金利を向上させるのに役立つと信じている。その研究開発計画をさらに実施するために，運営子会社は関連材料の購入を計画し，公開研究 を行い，素質の高い研究や製品開発者を募集してチームに参加した。運営子会社はまた、その特許執筆、申請、起訴を強化し、その製品の上場時間をさらに短縮し、自主開発製品の知的財産権を保護するつもりだ。

Brをアップグレードして運営子会社の情報システムを統合し、その運営効率を最適化する

運営効率を高め、先進技術を利用して顧客を誘致するため、運営中の子会社は企業資源計画或いはERPシステムを購入することを計画し、その肝心な業務機能を統合し、原材料調達、製造、br}販売、在庫、輸送と会計を含む。異なるワークフローをバンドルすることにより、企業リソース計画システムは、異なるワークフロー間のデータフローを実現し、複数のソースから収集された取引データの完全性を確保する。運営子会社が北米とヨーロッパで販売する際に使用する既存の販売と在庫管理システム はERPシステムに接続され、リアルタイムコミュニケーションを実現し、データ重複を回避する。アップグレードされたERPシステムは私たちの拡張戦略の実施を促進し、私たちの運営効率を最適化することに役立つと信じている。

また，IT部門運営子会社の従業員はERPシステムを利用した異なる技術開発需要 によって3つのグループに分類される.運営中の子会社は、そのITシステムにおいて、特に異なる市場でのさらなる拡張後に、そのグローバル販売を支援するために、異なる販売チャネルに必要な相互機能を統合する計画である。これらのインタラクション機能には、顧客センター、製品、調達注文、顧客フィードバック、オンライン小売店、支払い、配送、データサービス、製品検索、マーケティングが含まれています。私たちはこのような戦略が各販売ルートに提供される重複支援を減らし、私たちの内部資源を最大限に利用すると信じている。

運営子会社の販売と物流をさらに強化し、市場カバー面を拡大する

運営子会社は北米と欧州の既存市場の地理的カバー面を拡大しようとしている。運営中の子会社は、より戦略的な場所により多くの販売事務所を設立し、倉庫を設立することで、これらの市場を開拓する計画だ。

このような予想される市場成長に対応するために、今後数年間、運営子会社は、米国とヨーロッパにより多くの倉庫を設立し、その地理的カバー面を拡大して、より速い製品配送、より広範な顧客群 をカバーし、その全体的な市場シェアを向上させる計画である。米国では、運営子会社はダラス、シカゴ、アトランタで倉庫をレンタルし、米国の主要商業地区の全カバーを実現する計画だ。ヨーロッパでは、運営子会社はポーランドで倉庫をレンタルして東欧市場を開拓する計画だ。

引き続き販売を増加させ、オフライン海外ディーラーに顧客サービスを提供します。これらのディーラーはオンラインルートを通じて私たちの白標或いは自社ブランド製品を最終顧客に販売します

各運営子会社は今後数年で海外ローカルB 20事業をさらに発展·拡大する計画だ。オンライン販売業務を発展させている地元海外卸売業者やディーラーにサービスを提供することにより、運営子会社は最終顧客を理解し、最終顧客の好みに合わせた製品を設計·製造し、最終顧客のニーズに応じたサービスを提供し、成長していく市場における彼らの存在を拡大することができると信じている。そのため、運営子会社計画(I)は更にチーム中の合格者を誘致と維持し、(Ii)引き続きそのノウハウとITシステムに投資と開発し、物流コストの低減と全体効率の向上、及び(Iii)販売、マーケティングと物流に力を入れ、この業務の構成部分のために専門的な販売部門を設立し、広告とブランド普及を伝播し、及び に追加の物流センターを建設することを含む。電子商取引の成長潜在力、運営子会社の良質製品br及び運営子会社の業務とマーケティング戦略の運用により、オンライン販売業務を経営する地元海外卸売業者とディーラー顧客をより多く誘致し、維持し、運営子会社のトナーボックスブランドとしての市場地位を向上させ、運営子会社の全体業務をさらに発展させたい。

私たちのビジネスモデルは

運営子会社の業務モデルを概説した

ODM 業務運営子会社は海外顧客にその製品を販売することでODM業務を展開しており，これらの顧客はODMをもとにその製品を購入している。ODM業務の下で、運営子会社は運営子会社から中国大陸の工場からその顧客に契約製造サービスを提供し、顧客自身のブランド名やパッケージで販売する。通常、運営子会社はODM製品を顧客の倉庫に直接出荷します。 卸は主にODM方式で子会社を運営する製品を調達し、そのターゲット顧客は一般的に大中型企業、政府機関、教育機関です。2021年，2022年，2023年12月31日までの財政年度において，運営子会社を販売するODM業務またはODM製品販売からそれぞれ約44.3%，40.8%，35.9%の総収入を得た。

海外 B 20事業運営子会社はディーラー顧客に自社ブランド製品と白標準製品を販売することによって、その海外B 20販売業務を展開し、ディーラー顧客は通常、中小企業、現地事務所、学校を含むオフラインチャネルおよび/またはオンライン電子商取引プラットフォームを介してこれらの製品を最終消費者に転売する。我々の自社ブランド製品は，運営子会社がTrueImage， クール粉，Aztech，トナーバンクの4つのブランドで生産·販売し，運営子会社がトナーカートリッジ製品に対して異なる選好を持つ潜在的な顧客を引き付けることができるようにしているが，白標製品は汎用パッケージであり，ブランド情報のない製品である。端末消費者はネットワーク電気商プラットフォームを介して直接これらのディーラーに購入注文を下し、ディーラーは端末消費者に顧客サービスを提供する。一方，運営子会社は，カスタマイズパッケージソリューション，直送サービス，ストレージ サービスを含むサービスを提供する.これらのディーラーにサービスを提供し、さらなる顧客連絡を発展させるために、運営子会社は米国とヨーロッパ各地に現地事務所と物流センターを設置し、彼らのために先進的なITシステムを配備し、オンラインとオフラインルートからの注文の処理を支援する。本グループの総収入の約37.5%，51.1%および56.5%は，2021年，2022年および2023年12月31日までに，それぞれ運営附属会社の海外B 20事業から，あるいは自社ブランド製品および白標製品をディーラーに販売している。

海外 B 2 C業務運営子会社は、アマゾンなどのネット販売プラットフォームで運営子会社の自主ブランド設計、開発、生産された製品を販売することで、海外B 2 C業務を展開している。運営子会社は異なるプラットフォームに11のネットショップを持ち、主にアメリカやヨーロッパ市場に向けている。各ネット店に対して、運営子会社は独特のレイアウトを設計し、異なる写真を使って彼らの製品を展示している。また，運営子会社はTrueImage，CoolToner，Aztech，Toner銀行の4つのブランドで製品を生産·販売している。2021年，2022年および2023年12月31日までに，それぞれ約18.1%，8.1%および7.6%の総収入が経営付属会社の海外B 2 C業務やブランド製品の販売から得られた。

子会社の製品を運営する

概要

これらの運営子会社は主に各種互換性のあるトナーカートリッジを生産し，brとは異なるブランドの常用モデルプリンタを併用して使用している。運営子会社はまた、空トナーカートリッジのリフォーム、元ブランドトナーカートリッジのブランド名の取り外し、トナーの再充填、破損した部品の交換により再生トナーカートリッジを生産している。トナーカートリッジ以外に、br運営子会社は少量の他の補助プリンタ部品を生産し、主にカーボンテープ、カラーテープと包装材料を含む。

トナーカートリッジ.カートリッジ

互換性のあるトナーカートリッジ

トナーカートリッジはレーザープリンタの消耗品である。トナーカートリッジは、紙上にテキストおよび図形を形成するための物理印刷媒体材料を含む。トナーは、静電付きドラムユニットを介して用紙に移送され、印刷中に加熱されたドラムにより用紙に溶融する。互換性のあるトナーカートリッジは，第三者メーカーによって設計·販売されており，様々なタイプのプリンタに利用可能である。

2021年、2022年、2023年12月31日までの年間で、互換トナーカートリッジの販売収入はそれぞれ13490ドル万、13960ドル万 と14450ドル万であり、それぞれの期間の総収入の95.4%、98.2%と96.2%を占めている。

トナーカートリッジの再製造

運営子会社は海外の空カートリッジ取扱業者から中古のオリジナルブランドのトナーカートリッジを調達し、空のトナーカートリッジを中国江西省にある工場に搬送する。運営子会社は，br空トナーカートリッジをリニューアルし，元ブランドトナーカートリッジのブランド名を解体し，トナーを再充填し，任意の破損した部品を交換することで再生トナーカートリッジを生産している。Br運営子会社のリフォームトナーカートリッジは回収可能製品としてマークされ，白標方式で販売されている。

2021年，2022年および2023年12月31日までの年度の再製造トナーカートリッジの販売収入はそれぞれ660万，250万および120万であり，それぞれ上記期間の総収入の4.6%，1.8%および0.8%を占めている。

補助プリンタコンポーネント

これらの運営子会社はまた、カーボンテープ、カラーテープ、トナーカートリッジ包装材料を含む少量のプリンタ補助部品を生産している。

原材料とサプライヤー

原材料と調達

経営付属会社が調達した原材料には主にトナー、チップ、OPCドラムが含まれており、これらの原材料は主に付属会社を経営する中国大陸部のサプライヤーから来ている。運営子会社の購買部は、運営子会社の生産計画、手元の生産注文、在庫レベルに基づいて原材料調達を行う。2023年12月31日現在、生産資料管理部運営子会社調達チームは10人の従業員で構成されている。

原材料の買い入れ価格は、市場状況のいかなる重大な変化でもある場合がある。運営子会社はその原材料の変動を密接に監視し，必要に応じてこのような 価格変動に応じて原材料在庫政策を調整している。原材料価格変動の影響をできるだけ少なくし、原材料供給遅延と/或いは不足 を避けるために、運営子会社は必要な時に大規模な調達を行い、不安定なサプライヤー の代わりに新しいサプライヤーを探す可能性がある。運営子会社は、2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度中に、原材料供給面で何の不足や材料遅延も生じていない。

また、原材料購入価格に実質的な変動があれば、経営子会社は相応に製品販売価格を調整することができる。運営子会社が市場競争によりその製品の販売価格 を上げることができなければ，運営子会社は生産効率を向上させることでこのような価格上昇の悪影響を軽減することを求めている。運営子会社は現在、その原材料に関するヘッジ政策は何もないが、運営子会社はヘッジのコストや収益に基づいて時々この決定を再評価する。

仕入先

仕入先選択条件

運営子会社がこれらの新仕入先から原材料を調達する前に、運営子会社はすべての新仕入先を評価する。運営子会社はいくつかの重要な基準に基づいて、製品の品質、納品速度、技術サポート品質と応答能力などのこれらの新しいサプライヤーを評価した。運営子会社がサプライヤーがその要求を満たしていると判断した場合、運営子会社はそのサプライヤーをその承認したサプライヤーリストに追加する。2023年12月31日現在、運営中のbr子会社はリストに400社以上の承認されたサプライヤーがいる。運営子会社がサプライヤーをその承認サプライヤーリストに登録した後、運営子会社は毎年このサプライヤーを再評価する。

仕入先集中度

2021年，2021年，2022年および2023年12月31日までの財政年度における運営附属会社最大仕入先からの調達額はそれぞれ約960万ドル，940ドル万および1，770ドル万であり，それぞれ運営附属会社の総調達量の約13.0%，13.6%および23.3%を占めている。運営付属会社の上位5大サプライヤーからの調達金額はそれぞれ約2，380ドル万、2，320ドル万及び3，650ドル万であり、それぞれ総調達額の32.3%、33.8%及び47.9%を占めている。

カラートナーを除いて，各運営付属会社の原材料は一般に大量のローカルサプライヤーから購入可能である。世界には限られた数のカラートナーメーカーしかない。そのうちの1つの運営付属会社のサプライヤーは中国大陸部最大のカラートナーメーカーであり、運営付属会社が互換トナーボックスを販売する競争相手でもある。江西レイバータイを通じて、2023年1月1日から2025年12月31日までの法的拘束力のある調達契約を締結しました。それにもかかわらず、運営子会社は他のメーカーからカラートナーを調達できると信じているが、利用可能なメーカーが限られていることを考慮すると、有利なコストではないかもしれない。2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日までの財政年度内に、運営付属会社は原材料及び包装材料の取得にいかなる重大な困難にも遭遇していないが、運営付属会社は原材料或いは包装材料の品質面でもいかなる重大な問題にも遭遇していない。

調達 サプライヤー契約

運営子会社は通常、そのサプライヤーと法的拘束力のある調達協定を締結する。調達プロトコルの主な条項の概要は以下のとおりである.

製造 と品質保証

生産 プロセス

運営子会社製トナーカートリッジには，互換トナーカートリッジと再生トナーカートリッジが含まれている。再生トナーカートリッジに関する分級，解体，清掃などの追加ステップを除いて，この2種類の生産プロセスはほぼ同じである。インクカートリッジの製造には通常約10分かかります。以下の図 は主な生産フローを説明している：

生産施設

すべての経営付属会社の生産施設は中国江西省新余市に位置し、敷地は約182，986平方メートルである。2023年12月31日現在、運営子会社は1つの生産工場を持ち、似た大きさの単層建築 を2棟持ち、私たちの39本の生産ラインを収容することができる。以下に述べるように，運営子会社の生産施設は満負荷運転に近づいている。我々の既存生産施設のスペースが限られているため，運営中の子会社がその既存生産施設に新たな生産ラインを構築することは不可能である。大量の設置時間およびコストをかけずに、いくつかの生産設備を追加または交換することで、異なる製品仕様を満たすことができる。

主な生産機械設備

次の表は、各運営子会社が生産に使用する主要生産機械設備をまとめたものである

生産施設は子会社を運営する行政部安全要員が組織管理している。各運営付属会社はその機器設備を定期的にメンテナンスし、その業務運営が不必要な妨害を受けないようにしている。 は2021年、2021年、2022年および2023年12月31日までの財政年度中に、運営付属会社の生産施設には何の故障もなく、その業務運営に大きな悪影響を与えている。

品質保証

事業子会社は、製造工程の品質と信頼性を重視しています。事業子会社は以下の国際認証を取得しています。

また、運営子会社の製品は、通常、ISTA Procedureの輸送規格、MIL-HDBK-3388の信頼性規格、ISO/IEC 1952とISO/IEC 19798のテスト標準、および私たちの顧客の内部品質基準を遵守することが要求される。高品質基準を達成し、製品の返品コストを最小限に抑えることを支援するために、運営子会社の品質保証プログラムは、仕入、加工中、出荷 段階を含む製造過程の異なる段階で行われる。運営子会社の製造プロセスを密接に監視するため，2023年12月31日現在，運営子会社の製品群は18名の経験豊富なエンジニア，主管，検者からなるチームからなる品質保証部門を有している。また，運営子会社は製造過程全体でシステムの欠陥除去プログラムを実施し，製品の不良率 を低減した。

原材料仕入検査

運営子会社が購入した個々のチップは、一般的に検査を経てから使用される。運営中のbr子会社が調達した他の原材料は一般にサンプリング方式で検査を行う。サンプリングした原材料とチップは全面的な外観検査、物理テストと機能テストを経る必要がある。OPCドラム，チップ，トナーを含む重要材料については，運営子会社“br}が先進的に試作し，再入荷した。一般材料については，運営子会社が入庫前に実験室テスト報告を審査して原材料の状況を確認した。運営子会社は、その原材料と部品サプライヤーがサプライヤーの全生産過程において厳格な品質保証システム を構築·維持することを要求し、出荷された原材料と部品が運営子会社の品質基準を満たしていない場合にタイムリーな現場支援を提供することができる。

過程中の品質保証検査

運営子会社は、生産ライン沿線の各段階で半製品の品質管理を行い、当該等の半製品の品質が適用される業界基準及び内部基準に適合することを確保する。運営子会社のbrは、各便の開始時に最初の検査を行い、関連便で組み立てられた1セット目の製品がすべての関連品質基準を満たしていることを確保し、その後、子会社を運営して初めて量産を開始する。また、生産過程の各段階の品質差を最小限に抑えるために、全体の組み立て過程における品質保証プログラムを監視するために、品質検査とプロセス評価を定期的に行う。

工場出荷品質保証検査

完成品 は運営子会社の顧客と海外倉庫に輸送される前に出荷品質保証検査を経なければならない。内部品質基準を満たしていない製品は運営子会社の製造施設に返送されて救済され，救済後，再び同じ出荷品質保証検査を受ける。運営子会社 は完成品に対してランダムサンプリング検査を行い、100%印刷検査、外観検査と寿命検査を含む。

研究と開発

運営子会社は持続的な研究開発活動に従事し、顧客の日々複雑化する の需要を満たし、そのリード能力を維持する。2023年12月31日現在、運営子会社の研究開発チームは138人の専門エンジニアと熟練技術者から構成されている。チームは顧衛東さんによって指導され、20年以上のカーボンカートリッジ業界での経験を持っています。運営付属会社の研究開発活動によって開発された大部分の製品は相溶性トナーカートリッジであり、すべての運営付属会社の両立トナーカートリッジ は運営付属会社が所有するある特許によってカバーされている。2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの会計年度では、運営子会社の研究開発チームが開発した互換性トナーカートリッジの販売に関連している。2021年，2022年，2023年12月31日までの財政年度において，運営子会社の自研互換トナーカートリッジの販売から発生した収入は，それぞれの期間の総収入の95.4%，98.2%，96.2%を占めている。

我々は，2021年，2022年，2023年12月31日までの年度にそれぞれ540ドル，680ドル，660万ドルを研究·開発活動に費やした。子会社の研究開発活動を運営することは、私たちの業務の持続的な成功に重要だと思います。運営子会社の研究と開発は以下の分野に集中している

運営子会社の典型的な新製品開発の流れは以下の手順を含む

各運営子会社は科学的で厳格な検査プログラムを採用し、先進設備を配備し、製品の品質を確実に確保している。運営子会社の製品は通常、主に信頼性試験、寿命試験、高低温湿度試験と低速印刷ノイズ試験を行う。運営子会社は新製品が市場に投入されてから6ヶ月前の顧客フィードバックに密接に注目している。

運営子会社研究開発部は、運営子会社が開発·製造する潜在的新製品 を探索·評価する。新モデルプリンタと互換性のある製品を迅速に開発し、顧客の絶えず変化する需要を満たすために、運営子会社はプリンタメーカーが申請した最新特許権を密接に追跡し、 はオリジナルブランド製品の更新に使用する設計、構造とコンポーネントを研究し、新しいオリジナルブランド製品を発表し、そして 市場調査を行い、顧客フィードバックを収集する。特許検索により、運営子会社は、保護を要求する発明の記述、出願人が求める特許保護範囲及び特許保持者の情報を含む特許情報 を取得する。プリンタメーカーや業界同業者が出願または取得した特許を追跡·分析することにより、運営子会社 は、早期段階で技術や製品開発の新たな傾向を発見することができ、既存製品に基づいて改善を行い、子会社自社技術開発の指導を得ることができる。また，運営子会社brは，公式サイト，卸，オフライン小売店を含むオリジナルブランドメーカーの流通ルートを密接に監視し，発売中の新製品の公開情報を で取得している。

定価

各運営子会社は異なる販売ルートに応じて、製品に対して異なる価格設定戦略をとる。具体的には、運営子会社製品の定価レベルは以下の要因に基づいて制定されている

運営子会社が競争力のある価格を提供する能力はODM顧客の注文を獲得し、それからより多くの価格交渉能力を獲得するために重要であるため、運営子会社は通常四半期ごとにODM顧客とその定価レベル を審査して、絶えず変化する市場と運営状況を反映し、運営子会社は定期的に価格表を調整する。ODM製品と比較して、子会社を運営するブランド製品と白標製品は通常より高い利益率を産生する。運営中の子会社は，ラベル貼り直しサービスや最終消費者への直接出荷など，それらの現地化運営とディーラーに提供するセットサービスが含まれているため，その白標製品に対してより大きな交渉能力を持っていると考えられる。運営子会社がそのブランド製品を販売する際に消費者に直接向けた方式も、運営子会社が流通業者をより効率的に削減し、そのコスト を制御し、運営子会社により大きな価格設定柔軟性を提供することができる。

物流と倉庫

物流

米国では，運営子会社は戦略的に倉庫を東海岸と西海岸にそれぞれ設置し，それぞれカリフォルニア州とペンシルベニア州に位置している。運営子会社の北米(主に米国)の顧客の多くは、子会社の自研の在庫や物流システムMatrix(“Matrix System”)を運営することで製品の納入を追跡することも可能である。 運営子会社は通常、人口カバー範囲に応じて倉庫内で合理的な在庫レベルを維持している。運営子会社はオランダのVenloにも主要な物流センターと、ヨーロッパ北部、中部、南部に位置する3つの倉庫を持っており、イギリス、フランス、イタリアを含む。

信頼性とタイムリーな製品配送は、運営中の子会社の顧客に満足なショッピング体験を提供する重要な構成要素であると信じています。一般に、完成品は、運営子会社のコストまたはその顧客のbrコストに応じて、運営子会社の顧客が指定した場所に渡すことができ、これは、運営子会社と各顧客との交付スケジュールに依存する。

運営子会社の製品交付は一般的に以下のように手配されている

ODM 製品(ODMクライアント向け)運営子会社のODM製品は通常、運営子会社の生産施設から直接出荷される。ODM製品を購入した運営子会社の顧客は通常 選択船上納品(FOB)出荷手配または納入完了税(DDP)出荷手配。運営付属会社は中国大陸部の税関との通関を担当している。DDP輸送手配については、運営子会社も通関会社を招聘して外国の税関で関連の通関手続きを完了することを担当している。

白標製品(現地顧客または彼らの最終顧客に)運営子会社の白標製品は通常、運営子会社の生産施設からカリフォルニアやベンロにある主要な海外物流センターに輸送される。運営子会社は主要な国際宅配サービス会社を使用してその製品をその海外倉庫から卸やディーラーが合意した場所に輸送する。北米(主に米国)の運営子会社の多くの顧客は、運営子会社のEDI発注システムと統合して、より良い販売管理を実現する子会社のマトリックスシステムを介して製品納入状況を追跡することもできる。

ブランド製品です。もっと情報があります子会社を運営するブランド製品は，運営子会社のbr生産施設からオンライン販売プラットフォーム実施センターメンテナンスの倉庫と運営子会社のbr海外倉庫に納入されるのが一般的である。子会社を経営するブランド製品は、プラットフォームを介して、または経営子会社から直接、子会社または現地販売店を経営するオンライン小売顧客に渡すことができる。

倉庫 運営

運営子会社には倉庫管理プログラムがあり、倉庫空間と原材料、製品と完成品在庫の計画と分配を監視し、納入手配とスケジュールを調整する。運営子会社は、欧州の倉庫を保護するために、その倉庫に火災警報設備、盗難防止システム、安全警報、自動散水消火システムを配備している。欧州では、運営子会社は、マルチチャネル注文マネージャと呼ばれる強力な注文管理システムを用いてその調達注文を管理し、正確な在庫レベル情報を確保する。米国では，運営中の子会社がその倉庫に火災警報と自動散水消火システムを配備している。また，運営子会社は自主開発したマトリックスシステムを用いて在庫管理と倉庫管理を行い，在庫の正確性を保っている。運営子会社はまた、いくつかの低在庫在庫レベルがそのマトリックスシステムの記録と一致しているかどうかを確認するためにランダム在庫検査を実行している。 運営子会社は四半期ごとに実地在庫点検を行い、その在庫レベルを監視し、時代遅れまたは破損した在庫を決定する。

在庫 制御

運営子会社の在庫には主に原材料、製品、生産品が含まれている。

ODM製品については、運営子会社が注文通りに製品を生産しています。運営子会社は確認された製品注文を受けてODM 製品を生産します。

ブランド製品と白標製品については、運営子会社の販売とマーケティング部は、歴史販売と感知された市場傾向を知ることに基づいて、会社レベルと地域レベルの年間販売目標を策定します。br}運営子会社の地域販売チームは、それぞれの四半期販売目標を策定します。子会社を運営するbr物流チームは毎週地域販売チームとコミュニケーションをとり、次の四半期の販売予測を審査し、 そして運営子会社の工場とこれから来る生産計画をコミュニケーションする。一般的に、製品を生産するのに1ヶ月程度かかり、製品を運営子会社の海外倉庫に送るのに約1.5ヶ月かかります。br}運営子会社の販売とマーケティング部は、運営子会社の地域販売チームが販売目標を達成できるかどうかを定期的に審査しています。毎年年末には、運営子会社の販売とマーケティング部 が地域、製品とブランド、顧客流出率、返品レベル、顧客クレーム数によって年間売上高を審査します。 運営子会社の政策は十分な完成品在庫レベルを維持することです。これは 個々の製品の歴史日売上を参照して決定される.

売上高 とお客様

運営子会社は、米国とヨーロッパの販売·マーケティングチームを通じて製品やサービスを販売している。 は2023年12月31日現在、運営子会社が約286人の販売員を雇用している。彼らは商業と市場機会を識別し、商業ネットワークに参加し、業界展示に参加し、物流を組織し、顧客の苦情を処理し、調達注文を処理し、製品とソーシャルメディアと他のオンラインプラットフォームを普及させ、既存の顧客との関係を深化させ、世界の潜在顧客との関係を育成する。運営付属会社の販売および市場部門には、中国大陸部販売部および海外販売部が含まれる。子会社を運営する海外部門は白標製品の販売を担当し、中国大陸販売チームに協力して北米とヨーロッパ市場で購入したODM製品の顧客をフォローしている。子会社を運営する中国大陸販売部門はさらにODM販売チームとオンラインブランド製品販売チームに分けられた。

運営子会社は一般に以下のように新規顧客に接触·開発している

ODM 顧客とディーラー

オンライン小売顧客

2021年12月31日までの事業年度では、ODM顧客、販売店、オンライン小売顧客にそれぞれ約44.3%、37.5%、18.1%の製品を販売しているのに対し、2022年12月31日現在の事業年度は40.8%、51.1%、8.1%であり、2023年12月31日現在の事業年度は35.9%、56.6%、7.6%である。

ODMクライアントに を販売する

ODM 顧客とは，運営子会社の 規格に従って生産されODM顧客ブランドで包装された製品を運営子会社から購入する顧客である.ODM顧客は運営附属会社の中国大陸部の販売事務所から運営附属会社の製品を直接調達し，運営附属会社は中国大陸部の生産施設から納品する。運営子会社は大部分のODM主要顧客と9年以上の業務関係を構築しています。 運営子会社ODM製品を購入した顧客は通常、彼らの製品を大量に注文します。運営子会社は主にODM顧客に製造サービスを提供し、ODM顧客ブランド製品を生産する。比較的大きな顧客の発展における彼らの優位性を考慮すると，これらのODMクライアントは通常材料 価格調整に敏感であると考えられる.

2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日までの財政年度内に、各運営付属会社はそのODM製品についてリベート契約を締結する以外、そのODM顧客といかなる販売契約或いは長期 契約を締結していない。返却プロトコルによって、ODMクライアントがエンドユーザに保証サービスを提供する責任を受けた場合、 顧客が製造欠陥の商品を購入した場合、または顧客が一定数以上の商品を購入した場合、運営子会社は、販売価格の1%~2%に基づいて割引を提供する。もし 欠陥製品数が製品総量の1%を超えた場合、ODMクライアントは欠陥ODM製品を信用として運営子会社に返すことができる。このような返金協定の有効期限は一般的に1年であり，双方が反対しなければ，返却合意は満期時に自動的に延期される.運営子会社の販売は調達注文をもとに行われている。

2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度中に、子会社を運営する顧客はそのODM製品を購入して大きな販売返品はありません。2021年、2022年、2023年12月31日までの年間で、オリジナル設備メーカーの顧客向け売上高はそれぞれ6，270ドル万、5，800ドル万、5，400ドル万で、それぞれこれらの年間総収入の44.3%、40.8%、35.9%を占めている。

ディーラーに販売する

ディーラー、brは、輸入業者および/または卸売業者からトナーカートリッジを調達し、中小企業、現地事務所、学校などを含む彼らに注文した最終消費者の顧客に販売する。多くのディーラーは自分の倉庫を持っていないので、輸入業者および/または卸売業者に注文を直接最終顧客に出荷することに依存する。ODM顧客に比べて、ディーラーは通常 発注運営子会社の製品数が少ない。運営子会社の現地での販売チームはディーラーを識別し、発展させ、ディーラーにカスタマイズサービスを提供する必要がある。運営子会社がディーラーに無ブランド情報を提供する汎用パッケージ製品や白標製品，および子会社を運営する4つのブランドの自社ブランド製品は，目標受け手が異なり，それぞれTrueImage，CoolToner，Aztech，Toner Bankである。運営中の子会社はまた、再ラベルサービス、直運サービス、倉庫サービスを含むディーラーにオプションの補助サービスを提供する。上記の補助サービスがあれば、私たちは運営子会社がより多くの価格交渉能力を獲得したと信じている。また、子会社独自のEDIシステムやインターネットベースの迅速発注システムを運営することにより、子会社を運営するディーラー顧客は、運営子会社に容易に注文し、製品仕様や在庫情報を検索し、注文状態を確認し、支払いを行うことができる。“-技術”を参照されたい

経営子会社はディーラーと白標製品又は自己ブランド製品の販売契約又は任意の長期契約を締結せず、経営子会社の販売は調達注文方式で行われる。不良品を除いて、ディーラーは返品や交換はできません。

2021年、2022年及び2023年12月31日までの年度まで、運営付属会社がディーラーに白標製品及び自社ブランド製品を販売する金額はそれぞれ約5，310ドル万、7，260ドル万及び8，490ドル万であり、それぞれ各期間の総収入の37.5%、51.1%及び56.5%を占めている。

オンライン小売取引先向け売上高

Br経営子会社のオンライン小売顧客とは，主にアマゾンなどのネットワーク小売プラットフォーム上のオンライン小売店で子会社を経営するブランド製品を購入する顧客である.個人と零細企業は主にネットショップで注文したが、新冠肺炎により、より多くの消費者がネット通販に転じた。既存の3つの販売ルートのうち、運営子会社のオンライン小売顧客への売上高が最高を達成し、運営子会社の将来の業務成長の駆動力となることを予想している。

現在、運営子会社は異なるプラットフォームに11のネットショップを持っており、主にアメリカやヨーロッパ市場に対して、運営子会社によるオンライン小売顧客の販売は注文通りに行われている。各オンラインショップについて、運営子会社のbrは独特のレイアウトを設計し、異なる画像を使用して彼らの製品を展示している。また，運営子会社は4ブランドの製品を生産·販売しており，目標受け手はそれぞれTrueImage，CoolToner，Aztech，Toner Bankであり，br}運営子会社がトナーカートリッジ製品に対して異なる選好を持つ潜在顧客を吸引できるようにしている。オンライン販売および市場占有率を増加させるために、運営子会社は、その製品記述を戦略的に設計およびカスタマイズし、“A+コンテンツ”機能を使用して、ユーザーの視認性および検索によって発見された能力 を向上させるために、“A+コンテンツ”機能を使用して、アマゾンおよび他のオンライン販売プラットフォームのルールを遵守しながら、そのブランドおよび製品機能を展示する。また，運営子会社 はネットワーク販売プラットフォームに製品広告などのマーケティング戦略を採用している.

運営子会社は通常、私たちのブランド製品の小売価格を元のブランドカートリッジ製品の小売価格の30%~50%としています。3つの販売ルートの中で、運営子会社は通常、オンライン小売顧客への販売の中で最も高い利益率を得ることができます。2021年、2022年、2023年12月31日までの年間で、我々のブランド製品オンライン小売店による収入は約2，560ドル万、1，150ドル万と1，140ドル万であり、それぞれ同期の総収入の18.1%、8.1%、7.6%を占めている。

地理的カバー範囲

これらの運営子会社の製品は現在50以上の国と地域の顧客に販売されている。アメリカやヨーロッパのお客様向けの売上げは私たちの総収入の大部分を占めています。子会社を運営するヨーロッパの顧客は、ドイツ、ロシア、イギリス、イタリア、オランダ、フランス、ハンガリーなど、多くの異なる国から来ており、その中で、子会社を運営するODM業務とB 20 VI業務については、ドイツからの顧客がすべてのヨーロッパ諸国の顧客の中で最大の市場シェアを占めている。

お客様 サービス

運営子会社は顧客に良質な顧客サービスを提供することに力を入れており、これは運営子会社の製品返品政策に現れている。運営子会社は中国中山市の販売本部に主要顧客サービスセンターを設置し、運営子会社の製品とサービスに関するユーザー問い合わせと苦情を処理する。運営子会社は2023年12月31日現在、75人の従業員を持つアフターサービスと技術サービスチームで、米国とヨーロッパ時間帯の勤務時間 に基づいてこれらの顧客に24時間サービスを提供している。子会社を運営する現地販売チームも顧客に販売に関する後続作業を提供する。顧客はオンラインチャット、カスタマーサービスホットライン、電子メールと対面交流などの多種の方式で、運営子会社のbr製品と注文プロセスを全天候で調べ、苦情を提出することができる。子会社を運営する顧客サービス代表は、製品とサービスに関する知識、苦情処理、コミュニケーションスキルに関する訓練を完了しなければならない。運営子会社の目標は、運営子会社が顧客の製品に対する需要と期待を満たすことを確保するために、タイムリーかつ全面的かつ高品質な顧客サービスを提供することである。

ODMクライアントとディーラー向けサービス

Brを経営する子会社の顧客は、ODM顧客とディーラーを含み、購入日から2年以内に欠陥製品を交換する資格がある。保証期間内に、お客様は、運営子会社の品質保証部門の運営子会社返品許可チームまたはRMAチームに返金または交換要求を提出する資格があります。これらの要求は48時間以内に処理されます。RMAプログラムを加速するために、運営子会社は顧客 にRMAと5つの基本情報を提出することを要求し、プロジェクト番号、数量、返品原因、ロット番号と原始 注文番号或いは調達番号を含む。運営子会社は通常、私たちが受け取った返金を受けてから7営業日以内に顧客が支払う方法で運営子会社の顧客に信用を提供します。子会社を運営する倉庫で製品を受け取るまでは、返金 は処理しません。

欠陥のある 製品。もっと多い運営子会社の米国と欧州販売本部の品質保証チームは，基本情報に基づいて欠陥製品のクレームを診断し，運営子会社がbr回収が必要かどうかを確認して検査する。返品を受けた後、運営子会社はそれを検査し、最終的に返品、交換又は不合格製品の通知を確定しなければならない。何か不合格の製品を受け取った場合、運営子会社はその顧客に通知します。顧客に通知した日から7日後、運営子会社は不合格製品を回収またはその他の方法で処分する権利を保留する。不合格製品には、(I)顧客のミスによって破損した任意の製品、(Ii)欠陥によって返品されたが試験されて欠陥が発見されなかった任意の製品、(Iii)運営子会社から直接購入された製品または非運営子会社の製品ではないいかなる製品、(Iv)任意のトナー使用量が70%を超える返品、 および(V)任意の故障製品が含まれる。もし私どもの製品の品質問題が運営子会社のサプライヤーの故障によるものであれば、運営子会社はそのサプライヤーにクレームをつけます。

提供された製品は正しくありません。正しくありません顧客は、誤って供給された製品を受け取ってから180日以内に運営子会社に通知して、払い戻しまたは無料交換の資格を得なければならない。

紛失、 不完全または破損した注文購入注文が到着していない場合、またはすべて到着または破損した場合、br}運営子会社の顧客は、納期から3営業日以内にRMA部門に連絡して任意の問題を報告することができ、払い戻しまたは無料交換を受ける資格がある。製品が輸送中に紛失または破損した場合、製品が顧客口座または運営子会社口座を介して輸送されている場合、運営子会社の顧客または運営子会社は、運送業者に損失請求を行うことができる。

気を変えて 回帰する元の領収書日から90日以内にエラーやbr}不要な製品を注文すれば、お客様は自費で返品することができます。製品は転売可能な状態で元のパッケージと一緒に返却しなければなりません。 製品が元の領収書日から90日後に運営子会社に返却された場合、運営子会社は20%の納入料を受け取ります。包装が任意の方法で破損したり汚損したり、または包装がカスタマイズされている場合、運営子会社は各再箱詰めに2ドルの費用を徴収する。

オンライン小売顧客にサービスを提供する

運営子会社は、そのオンラインルートで購入した顧客が、貨物を受け取ってから30日以内に任意の理由で交換または返品することを許可している。運営子会社は一般的に、顧客が購入後に品質問題のある欠陥製品を随時交換または返送することを許可している。運営子会社のbr顧客は欠陥製品を交換、修理する必要があれば、製品を購入するプラットフォームで製品返品申請を開始した後、運営子会社に郵送することができる。

技術

子会社を運営する技術はそれらの成功に必須的だ。運営子会社は戦略的投資を行い，彼らのノウハウを構築し，運営効率と顧客体験の向上を目指している。

EDI システム。アプリケーション運営子会社はすでに北米に位置するディーラー顧客のための電子データ交換システムを導入しており、顧客はこのシステムを介して運営子会社に調達注文を送信し、運営子会社から出荷情報を受信することができる。

インターネットに基づく迅速注文システム運営子会社は、運営子会社がインターネットに基づく迅速注文システムを介して、そのODMとディーラー顧客にワンステップ注文解決策を提供する。このシステムにより，子会社を運営するbrクライアントは注文と処理，製品仕様と在庫情報の検索，注文状態のチェック，および 支払いを行うことができる.

クラウドに基づく倉庫管理システムクラウド管理システムは、米国の複数の第三者プラットフォームとドッキングしている。運営子会社は、そのクラウド倉庫管理システムとEDIシステムを統合し、運営子会社がこのシステムを通じて注文を処理し、在庫状態を監視し、会計事務を処理することを許可する。br}運営子会社の顧客は、アマゾンまたは他のオンライン販売プラットフォームに注文した後、または子会社を運営するEDIシステムまたはインターネットベースの迅速注文システムを介して処理される。これは、さらなる処理および配信のために、運営子会社の倉庫および物流チームに自動メッセージを生成する。顧客注文状態の任意の更新は、子会社を運営する顧客がその注文のリアルタイム状態を見ることができるように、運営子会社のクラウドベースの倉庫管理システム によって対応するオンライン販売プラットフォーム、EDIシステム、またはインターネットベースの迅速注文システムに送信される。

知的財産権

子会社を運営することによって、私たちは現在、私たちの内部設計された製品のいくつかの態様に関連する広範な権利を持っています。これらの権利には、商標、著作権、ドメイン名、商業名、商業秘密、および米国、ヨーロッパ、中国大陸を含む複数の海外司法管轄区域の他の独自の権利が含まれています。すべての運営子会社の互換性トナーカートリッジはその一部の特許によって保護されている。私たちは、子会社を運営する製品やサービスの期待寿命に比べて、知的財産権の期限は十分だと信じている。

運営子会社は、その知的財産権と商業秘密の作成、管理、実施、保護に関する内部政策と合意を制定し、実行している。運営附属会社の知的財産権保護措置によると、2023年12月31日現在、我々は実用新案特許、意匠特許及びその他の特許を含む中国大陸部及び全世界に432件の登録特許を有しており、約413件の中国大陸部に登録されている特許を含む。2023年12月31日現在、私たちは世界的に105件の処理すべき特許出願があり、そのうち92件は中国大陸にある。また、2023年12月31日現在、私たちは、中国大陸に登録されている各種商標12個、米国に登録されている各種商標12個、EUに登録されている各種商標11個、香港に登録されている商標2個、および登録されているドメイン名3個を有している。

運営子会社は、中国大陸及びその他の司法管轄区の特許、著作権、商標法と制限、公平貿易慣行及びその知的財産権を保護する秘密手続きと契約条項及びその顧客に特許安全と自主開発の製品を提供するbr}総合法律と制限について回答する。運営子会社が予防措置を講じているにもかかわらず、第三者は運営子会社の知的財産権を侵害する可能性がある。第三者が運営子会社の知的財産権を不正に使用することや、そのような使用から運営子会社の知的財産権を保護するための費用 は、我々の業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。“プロジェクト3.重要な情報であるD. リスク要因--運営子会社の商業および工業に関連するリスク--運営子会社の有効な競争能力が損なわれる可能性があり、その知的財産権が第三者の侵害を受けている場合、または、一方で、それらが他人の知的財産権を侵害していることが発見された場合”を参照されたい

私たちbrおよび運営子会社は、いかなる第三者が私たちおよび/または運営子会社が私たちおよび/または運営子会社の任意の知的財産権を侵害していると主張していないため、私たちまたは運営子会社の財務状況または運営結果に大きなマイナス影響を与えています。しかし、我々および/または運営子会社は、第三者に属するか、または第三者が主張する知的財産権に関する紛争に時々巻き込まれる可能性がある。

競争

運営子会社は主に米国とヨーロッパの顧客向けのトナーボックス専門メーカー、サプライヤー、販売業者である。運営附属会社を通して，我々は世界最大の互換トナーボックスメーカーとなり，2022年12月31日までの世界市場におけるシェアは約11.3%であった。運営中の子会社は中国の同類製品メーカーからの競争に直面しており、これらの製品は米国やヨーロッパの顧客に販売されている。運営子会社の運営経験によると、運営子会社関連市場の主な競争要因は、

トナーカートリッジ業界に入るには一定の主要な障害が存在し、特許保護、業務に必要な巨額の資本投資、高素質技術専門家を維持する能力及び顧客との関係を含む。

職業健康安全

Brが運営する子会社は，その業務運営が所在する労働，安全，仕事に関する法律法規に拘束されている。“条例”を参照。 運営子会社はすでに生産施設倉庫事故記録と処理システムを含む安全生産システムを構築し、一連のガイドラインとその規定を制定している。運営子会社は定期的に従業員のための安全訓練コースを開催している。

2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日までの財政年度内に、各運営付属会社は労働者の安全に関連する重大な事故或いは事故が発生していない、あるいは人身或いは財産損失或いは健康、仕事の安全、社会或いは環境生産問題に関連する罰金、或いはいかなる意外或いは死亡事件に関連し、そして2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日までの財政年度内のすべての重大な方面に適用及び法律法規を遵守する。

環境 と社会

我々 は環境保全と保全に取り組み，運営する子会社により，環境保全と対話に関する環境政策 を策定した。

子会社を運営してその製品を生産するところは中国の環境法律、法規、標準の制約を受けている。適用される環境法律，法規，基準の詳細については“−法規”を参照されたい。

運営付属会社は、2021年、2021年、2022年および2023年12月31日までの財政年度中に、すべての重大な面で適用される環境保護法律および法規を遵守し、かつ、運営付属会社は中国のいかなる関連法規にも違反する重大な罰金や法律行動に処せられない。

2021年，2022年，2023年12月31日までの財政年度では，適用される環境保全法律，法規，政策，基準を遵守するコストは重要ではない。しかし，環境法令はますます厳しくなってきており，規制が将来的に変化すれば，わが社のコスト増加などにつながる可能性がある。

従業員

2021年，2021年，2022年，2023年12月31日までに，1，203名，1，111名，1，248名のフルタイム従業員を有している。2023年12月31日現在、私たちは1，248人の常勤従業員 を持っており、そのうち1，194人は大陸部中国に位置し、54人は海外に位置している。次の表に2023年12月31日までの全従業員数を示します

私たちの成功は運営子会社が合格した人材を吸引、激励、訓練、維持する能力にかかっている。運営中の子会社は従業員に競争力のある賃金、ボーナス、その他のインセンティブを提供する。ボーナスは通常自由に支配可能であり、従業員業績と運営子会社の全体業務実績に基づいている。運営子会社は、ある条件を満たす従業員に無利子住宅ローンを提供し、従業員福祉として提供する。

運営子会社は求人会、求人機関、オンラインルートを通じて大部分の従業員を募集する。また、運営子会社は定期的に従業員の内部と外部訓練計画を展開し、日常仕事、安全生産、技術、br業界、情報安全と税関法規をカバーしている。運営子会社はまた、特定の職業の必要に応じて、優秀な従業員とキーコア人材を選抜して学外訓練機関や指定機関で学習する。

運営子会社はそのフルタイム従業員と雇用契約を締結した。運営子会社はまた、その従業員(製造業従業員を除く)と秘密保持協定を締結しており、この協定によると、これらの従業員は採用中または後にすべての機密情報を厳格に秘密にすべきである。機密情報は、任意のデバイスまたはリソース を使用することによって、またはそのような従業員が“秘密”または同様の表現としてマークされた情報のために、書き込み、完了、または登録された知的財産権にかかわらず、任意のデバイスまたはリソース を使用することによって直接的または間接的に取得、作成、開発、または知られるすべてのデータおよび情報を含む。

2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日までの財政年度内に、各運営付属会社はその従業員といかなる重大な労資紛争が発生しておらず、関係政府部門或いは第三者のいかなる苦情、通知或いは命令も受けておらず、従業員が社会保険或いは住宅積立金について提出したいかなる申請も受けていない。子会社を運営する従業員には現在労働組合代表 はいません。

保険

子会社を運営することで、私たちは各種の保険証書を維持して、リスクと意外な事件を防止します。運営子会社を通じて，財産保険，その生産施設の実物損失，破損または破損のすべてのリスク，その製品とその固定資産の在庫，およびbr運営子会社の生産施設の労災事故を含む安全生産責任保険を購入した。経営子会社の主要輸出信用保険は経営子会社の輸出取引に関連する大部分の商業リスクと政治リスクを保証する。輸出信用保険(Br)は、以下のリスクを保証する：(I)買い手が代金を滞納し、集荷拒否、破産または資本が債務を相殺しない場合に発生する商業リスク、および(Ii)買い手の国または地域が買い手の支払いを禁止または制限し、買い手が購入した貨物の輸入禁止、いかなる戦争、内戦または騒動により、買い手が契約または第三者国家(買い手はこの第三者国を介して支払わなければならない)を履行できない場合に発生する政治的リスク。保険会社は商業リスクや政治リスクによる損失の大部分を賠償する責任があります。

一般市場慣行によると、各運営付属会社はいかなる業務中断保険も維持していないが、中国の関連法律によると、このような保険は強制的なものではない。経営中の子会社は主にキーパーソン生命保険或いはそのitインフラ或いは情報技術システムが破損した保険証書を保証しない。運営中の子会社には十分な財産と責任保険があると信じています。これは中国、アメリカ、ヨーロッパの類似会社の慣例です。2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度中に、運営子会社はその業務について何の重大な保険請求も出していません。私たちの経営陣は運営子会社の保険カバー範囲が十分であるかどうかを不定期に評価しており、運営子会社 は必要に応じて追加の保険証書を購入しています。しかしながら、運営子会社の保険カバー範囲は、発生する可能性のあるすべての損失をカバーするのに十分ではない可能性がある。“プロジェクト3.主要な情報であるD.リスク要因--運営子会社の保険カバー範囲は、その業務運営に関連するすべてのリスクをカバーするのに十分ではない可能性がある”という節を参照されたい

物件と施設

私たちの主要な執行機関は江西新余、中国に位置する。経営付属会社は中国大陸部に7枚の土地を持ち、総地盤総面積は約390万平方尺であり、32棟のビルを所有·占有し、総床面総面積は約120万平方尺である。運営付属会社も中国大陸部、アメリカ、オランダ、イタリア、イギリス及びフランスから独立第三者に土地と建物を賃貸し、総床面積は231，945平方フィートである。レンタル期間は3年から9年まで様々である。経営子会社が所有·レンタルする物件や施設は、製品製造、研究開発、倉庫、マーケティング、顧客サービス機能にサービスしています。

私たちbrは、運営子会社の既存施設が彼らの現在の需要を満たすのに十分だと信じている。

季節性

私たちのbrの運営結果は運営子会社が受け取った注文の季節的な影響を受けています。私たちは通常、毎年第4四半期に低い収入 を経験しているが、なぜなら、br}の前とクリスマス休暇中にオフィスの運営子会社のトナーボックスの需要が減少しているからである。運営子会社の顧客の大部分は北米やヨーロッパにあるため、運営子会社の顧客がこの時期に休暇を取ると、オフィスや学校で使用されるプリンタの需要が減少することが多い。私たちはこのモデルが未来に続くかもしれないと予想している。

法的訴訟

2021年11月12日、ML Products，Inc.は、会社の子会社Aster USと他の5人の被告：Aster US(I)の虚偽広告が“ランハム法案”に違反し、(Ii)不正競争に従事して“カリフォルニア商業·職業規則”17200に違反し、(Iii)虚偽広告が“カリフォルニア商業·職業規則”第17500項に違反したと告発した。再審裁判所がこれらの主張の成立に成功したと判断すれば，原告に金銭救済や禁止救済を与えることができる。2022年2月9日、Aster USは苦情を却下する動議を裁判所に提出した。2023年9月27日、裁判所は私たちの動議を却下し、私たちの動議を部分的に承認したと判断した。2023年10月12日、ML Productsは修正された苦情を提出した。私たちはこの訴訟に根拠がないと思い、私たちは自分自身を正当化している。しかし、この訴訟の最終解決策には不確実性がある。私たちは責任保険を維持し、この保険に基づいて、私たちの保険証書が私たちの関連法律費用と費用 のために責任保険を獲得したり、費用を分担する権利があるかどうかを確認するために、提供者の確認を求めています。しかし，この事件はまだ初期段階であるため，この事件の責任規模， があれば，潜在的な金銭的影響や結果を予測することはできない。

私たちbrとその運営子会社は時々私たちの正常な業務過程で発生する様々な法律や行政クレームと訴訟の影響を受ける可能性があります。本節で述べた以外に、我々および運営子会社は、現在、他の重大な法律や行政手続きの当事者ではない。訴訟でも他の法律や行政手続きでも、結果にかかわらず、私たちの経営陣の時間と注意を含む巨額のコストと私たちの資源移転を招く可能性があります。

条例

本部分では，運営子会社の運営と業務に重大な影響を与える適用法律，規則，法規，政府と業界政策と要求について概説した。本要約は、運営子会社の業務および運営に適用されるすべての法律法規の完全な記述ではない。投資家は、以下の 要約は、本年報の発表日までに発効する関連法律法規に基づいており、変化する可能性があることに注意すべきである。

運営子会社の運営子会社は，2021年，2021年，2022年および2023年12月31日までの財政年度内，および2024年1月1日から本年度報告の日までに適用法令に重大な違反はない。同じ期間内に、運営付属会社 は全体的にいかなる違反行為も出現せず、その業務、著者らの経営業績或いは運営付属会社が合法的なコンプライアンス方式で業務を運営する能力に対して、すべて重大なマイナス影響がない。

中華人民共和国内地法律法規の概要

外商投資

大陸部に設立·経営されている有限責任会社と株式会社中国は“中華人民共和国会社法”(以下、“会社法”と略す)を適用する。“会社法”は全国人民代表大会常務委員会(“全国人民代表大会常務委員会”)が1993年12月29日に発表し、1994年7月1日から施行され、1999年12月25日、2004年8月28日、2005年10月27日、2013年12月28日、2018年10月26日、2023年12月29日に改正された。2023年12月29日に改正された“会社法”は2024年7月1日から施行される。外商投資企業は“会社法”を遵守しなければならないが、外商投資法には別途規定があるものは除外される。

2020年1月1日までに、外商独資企業の設立と経営は、1986年4月12日に全人代常務委員会が公表し、2000年10月31日と2016年9月3日に改正された“中国外商独資企業法”と1990年12月12日に対外貿易経済協力部が公表し、国務院が4月12日に改正した“人民Republic of China外商独資企業法実施細則”を適用する。2001年と2014年2月19日。

2020年1月1日から、外商独資企業は全国人民代表大会が2019年3月15日に発表した“人民Republic of China外商投資法”の管轄を受け、2020年1月1日から“人民Republic of China外商独資企業法”の廃止に伴い施行される。外商投資と外商独資企業は大陸部で投資活動を行い、中国の“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”を適用し、最新バージョンは国家発改委、商務部が2021年12月27日に公表し、2022年1月1日から施行する。“外商投資奨励産業目録”は、国家発改委、商務部が2022年10月26日に発表し、2023年1月1日から施行される。

経営子会社の経営活動は最新版“ネガティブリスト”の制限や禁止を受けないため、経営子会社の経営活動は外商投資許可業界に属する。

製品の品質と消費者保護に関する法律法規

1993年2月22日に公布され、2000年7月8日、2009年8月27日と2018年12月29日に改正された“中華人民共和国製品品質法”、及び1993年10月31日に公布され、2009年8月27日と2013年10月25日に改正された“中華人民共和国消費者権益保護法”に基づいて、エンドユーザーの合法的な権益を保護し、製品品質の監督と制御を強化し、販売された製品に不合格だが欠陥がなければ、小売業者は修理、交換、または不合格製品を返却し、消費者の損失(損失があれば)を賠償する。また，メーカー は不合格製品に責任がある。小売業者はメーカーに小売業者が消費者に支払った賠償金を賠償することを要求する権利がある。製品に欠陥があり、人身傷害や資産損傷をもたらした場合、消費者はメーカー、流通業者、または小売業者にクレームをつけることを選択する権利がある。消費者を賠償した小売業者や流通業者は、責任のあるメーカーに賠償を請求する権利がある。

“製品品質法”のほか、中国大陸には他にも製品責任に適用される法律がある。2020年5月28日に公布された“中華人民共和国民法”によると、製品の欠陥により他人に損害を与えた場合、侵害された者は製品のメーカー又は販売者に賠償を求めることができる。製品欠陥がメーカーによるものであれば、販売者は賠償を支払った後、メーカーにクレームすることができる。売り手の非により製品欠陥が生じた場合、メーカーが賠償した後、売り手にクレームすることができます。

労働と社会保障

中華人民共和国の関連労働法には、“中華人民共和国Republic of China労働法”(1994年7月5日公布、2018年12月29日改正、同日から施行)、“中華人民共和国労働契約法”(中国労働契約法)(2008年1月1日から施行、2012年12月28日改正、2013年7月1日から施行)、“人民Republic of China労働契約法実施条例”がある。“人民社会保険法”、“Republic of China法”、“企業従業員生育保険試行方法”、“労災保険条例”、“失業保険条例”、“社会保険料徴収暫定条例”、“住宅積立金管理条例”などの中国政府の関係部門が時々公布した関連法律法規である。

“人民Republic of China社会保険法”などの関連要求に基づいて、従業員は基本養老保険、基本医療保険、労災保険、失業保険、生育保険などの5つの社会保険に参加し、その中の生育保険と労災保険の保険料は使用者が国家の規定によって納付するだけで、従業員は納付する必要がなく、基本養老保険、基本医療保険と失業保険の保険料は使用者と従業員が共同で納付する。使用者が期日どおりに社会保険料を納付していない場合，社会保険取扱機関は使用者に期限付きの追納または追納を命じ，滞納金を加算することができる。使用者が期限を過ぎて支払わない場合，関係行政主管部門は罰金を科すことができる.

1999年4月3日に国務院が公表した“住宅積立金管理条例”(2019年3月24日最新改正)によると、使用者は従業員のために住宅積立金を納付しなければならない。

運営子会社は、2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度内に、ある従業員の社会保険計画に十分な費用を払っていない。 したがって、私たちは関係政府当局に規定された期限内に任意の未納金を支払うように命じられ、未納金の0.05%で毎日罰金を支払うことができるかもしれない。2023年12月31日現在，支払われていない社会保険計画納付は約10ドル万であり，本年度報告の他の部分に含まれる我々の総合財務報告書に累計して，我々が科すことができるこのような罰金の最高額は約30万ドルである。私たちは、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度内に、社会保険基金に全額入金できなかったことで処罰されることはないと、関連地方当局から確認を受けた。今年度の報告日まで、私たちは未納金や関連罰金の支払いを命じられていません。

生産 安全

2002年6月29日に全人代常務委員会が公表し、2002年11月1日から施行され、それぞれ2009年8月27日、2014年8月31日と2021年6月10日に改正された“人民Republic of China安全生産法”に基づいて、中華人民共和国国内で生産経営活動に従事する単位は、(一)“安全生産法”などの安全生産に関する法律法規を遵守しなければならない；(二)安全生産管理を強化すべきである。(三)生産場所の安全保護措置を完備する；(四)安全事故責任追及制度を健全に確立し、生産場所の安全生産を確保する。生産部門は法律に基づいて制定した安全国家標準或いは業界標準を実行し、国家標準或いは業界標準が規定する安全生産に条件を提供しなければならない。安全生産条件を備えていない単位は，生産経営活動に従事してはならない.

輸出入品検査法

1989年8月1日から施行された“Republic of China輸出入商品検査法”に基づき、それぞれ2002年4月28日、2013年6月29日、2018年4月27日、2018年12月29日、2021年4月29日とその実施条例が改正され、輸出入貨物の荷受人は自分で税関に通関手続きを完了することができ、代理会社に通関手続きを依頼することもできる。政府は自己申告を完了した企業に対して届出登録管理制度を実施する。輸出入貨物の荷受人が通関手続きを行う場合は，法に基づいて関係出入国検査検疫機関に届出しなければならない.

他の人は

通告 37番

2014年7月4日から施行された“国家外国為替管理局の国内住民の海外投融資と往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”(“通知第37号”)によると、域内住民(国内法人単位と域内住民個人を含む)は、投融資を目的として、特殊目的会社を直接または間接的に設立または間接的に制御する。合法的に保有している国内会社の資産或いは権益或いは合法的に保有している海外会社の資産或いは株式権で、直接或いは間接的に国内直接投資活動に従事し、即ち所有権、コントロール権、経営権、経営権などを取得すると同時に、M&A方式で国内外商投資企業、プロジェクト或いは新しい主体を設立する活動は、必ず外匯局に外貨登録を申請しなければならない。

M&Aルール

商務部、国務院国有資産監督管理委員会、国家工商行政管理総局、中国証監会、外匯局が2003年3月7日に共同で発表した“外商M&A国内企業に関する規定”に基づいて、2003年4月12日から施行され、そして2006年8月8日と2009年6月22日に商務部によって改訂され、海外投資家に必要な承認を取得することを要求した。(I)外国投資家が国内会社(“国内企業”)の非外商投資株式を買収する場合、当該国内企業を外商投資企業に転換する。あるいは登録資本を増加させて国内企業の株式を承認することによって、国内企業を外商投資企業に変更する。又は(二)外国投資家が外商投資企業を設立し、当該外商投資企業を通じて国内企業資産を買収·経営し、又は国内企業資産を投資資本として別の外商投資企業を設立する場合は、中華人民共和国商務部又は省商務主管部門の許可を得て、国家工商行政管理総局又はその許可を得た地方工商局に変更登録又は設立登録を行わなければならない。

国内会社、企業或いは個人が国内会社、企業或いは個人が合法的に設立或いは制御する海外会社の名義で国内会社、企業或いは個人と合併買収した場合は、商務部が承認する。当事者は外商投資企業の国内投資又はその他の方法を利用して上記の要求を回避してはならない。

海外上場条例

2023年2月17日、中国証監会は“国内企業海外証券発行上場試行管理方法”、“5つのセット指導”及び“国内企業海外上場届出管理手配に関する通知”を発表し、2023年3月31日から施行した。“管理方法”と“通知”によると、海外で上場するとは、国内会社が海外で株式、預託証明書、転換可能な会社債券或いはその他の種類の株式証券を発行し、海外で上場して取引することを指す。海外発行上場は、具体的に海外直接発行上場と海外間接発行上場に分けられ、“管理方法”に従って記録される。

“通知”によると、“管理方法”の施行日に、すでに有効な海外発行上場申請を提出したが、依然として海外監督管理機関或いは海外証券取引所の許可を得ていない国内会社は、申請届出時間を合理的に手配することができ、海外発行上場前に届出を完成しなければならない。我々が提出した上場申請 は“管理方法”の海外上場に関する規定範囲に属する。“管理方法”の発効後、著者らは“管理方法”に従って中国証監会に届出を行い、海外で発行される前に届出を完成する。2023年9月25日、“管理方法”により、私たちは中国証監会による私たちの初公募株の承認を得た。2024年1月25日から、私たちのA類普通株はナスダックに上場します。未来、もし私たちが何か後続発行を行えば、私たちは中国証監会の届出要求を受けるかもしれません。“管理方法”で届出手続きを完了していない、あるいは届出材料に虚偽記載、誤った陳述あるいは重大な漏れがある場合、中国証監会は修正を命じ、警告を与え、100元以上1000万元以下の罰金を科すことができる。

また、“管理方法”によると、海外での上場を禁止する場合の1つがある：(1) 国家の法律、法規と関連規定による海外発行の上場を禁止する規定；(2)国務院主管部門が法律に基づいて審査認定した海外発行上場は国家の安全に危害を及ぼす可能性がある。(三)国内会社又はその持株株主、実際の支配者がこの3年間、汚職、収賄、汚職、流用財産又はその他の社会主義市場経済秩序を乱す刑事犯罪行為をしている；(四)国内会社が刑事犯罪の疑いで司法調査又は重大違法の疑いで調査を受けている場合、明確な結論が得られていない；(5)持株株主又は実際に人が支配する株主の持株権に重大な所有権紛争がある。本年の日付まで、当社は上記のいずれも当社の海外への上場や上場を禁止する可能性がある場合ではありません。

2023年2月24日、中国証監会、財政部、国家秘密局、国家公文書局は共同で“中国守秘規定”を発表し、2023年3月31日から施行された。守秘規定要求：(A)国内会社計画は直接或いはその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者と海外監督機関などの関連個人或いは実体に国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む文書と資料を公開開示或いは提供し、まず法に基づいて主管部門の許可を経て、そして同級秘密行政部門に記録しなければならない。(B)国内会社が直接又はその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者、海外監督管理機関等の個人及び実体に他国の安全又は公共利益を損なう文書及び資料を公開開示又は提供することを計画している場合は、国家の関連法規が規定する関連手続を厳格に履行しなければならない。もし当社或いはその中国付属会社が上記の守秘規定及びファイル管理規定及びその他の中国の法律法規下の守秘及びファイル管理要求 を遵守できなかったとみなされた場合、関係実体は主管当局に法的責任を追及され、犯罪の疑いがあれば司法機関に移管して刑事責任を追及する可能性がある。

環境保護

全人代常務委員会が1989年12月26日に公表し、同日から施行し、2014年4月24日に改正され、2015年1月1日から施行された“人民Republic of China環境保護法”によると、環境汚染プロジェクトを受けた企業は建設プロジェクトの環境保護管理規定を守らなければならない。汚染防止インフラの設計、建設、使用はプロジェクト主体と同期しなければならない。国家は法に基づいて除染許可証管理制度を実施している。除染許可証管理を行う企業、事業単位及びその他の生産経営者は、除染許可証の要求に従って除染しなければならない；排出許可証を取得していない場合は、排出してはならない。

2002年10月28日に全人代常務委員会が公表し、2003年9月1日から施行され、それぞれ2016年7月2日と2018年12月29日に改訂された“人民Republic of China環境影響評価法”に基づいて、建設部門は国務院環境保護行政部門が制定発表した“建設プロジェクト環境影響評価分類管理目録”を参照すべきである。もしいかなる建設プロジェクト(Br)(I)が重大な環境影響をもたらす可能性があれば、施工側は環境影響に対する全面的な評価を含む環境影響報告書を作成すべきである；(Ii)中度の環境影響を有する可能性があり、施工側は環境影響の分析或いは特別評価を含む環境影響報告表を作成すべきである；(Iii)軽微な環境影響があり、環境影響評価を行う必要がなく、施工側は環境影響登録表を記入すべきである。建設プロジェクトの環境影響評価文書が法定承認機関の承認或いは承認を通過していない場合、建設部門はその建設を許可してはならず、建設者は建設に着工してはならない。

The “13^{これは…。}元環境保護部が2016年7月15日に発表した“5年間環境影響評価改革実施方案”は環境保護竣工検収行政許可を明確に廃止し、環境影響評価、三同時、排出権協調管理制度の構築を要求した。排出許可証には，環境影響評価文書における汚染物質排出制御に関する要求と建設プロジェクトの承認が含まれなければならない。企業の“三同時”は排出権申請の前提条件である。建設部門は生産或いは使用を開始する前に、環評価審査文書中の意見に基づいて、第三者機関 が建設プロジェクト環境保護施設の竣工検収報告を作成することを許可し、そして社会に公開し、環境保護部門に届出しなければならない。

元環境保護部が2018年1月10日に公表し、生態環境部が2019年8月22日に改正した“除染許可証管理方法(試行)”によると、生態環境部が2024年4月1日に公表した“除染許可証管理方法”(2024年7月Lから施行)によると、“固定汚染源排出許可証分類管理目録”に登録されている事業単位や他の生産経営者(除染単位)は、所定の期限内に除染許可証の受領又は除染登録を申請しなければならない。“固定汚染源除染許可証分類管理目録”に入っていない除染単位は除染許可証をしばらく取り扱っていない。元環境保護部は2019年12月20日に現行有効な“固定汚染源排出許可分類管理目録”を実施することを公表した。

属性

土地

2020年5月28日に公布された“中華人民共和国民法”と1986年6月25日に全国人民代表大会常務委員会が公布した“人民土地管理法”(2019年8月26日改正、2020年1月1日施行)によると、都市部の土地は国家が所有する；農村と郊外の土地は農民集団所有であり、国家は別途規定があるものを除外する。“人民Republic of China土地管理法”は徴収が必要であることを規定し、国家は公共利益のために農民の集団所有の土地を徴収し、補償を与えることができる。

1990 年 5 月 19 日に国務院が公布し、 2020 年 11 月 29 日に改訂され、同日に施行された「中華人民共和国都市部における国有土地の使用権の譲渡及び移転に関する暫定規則」に従い、国家は、所有権と使用権の分離の原則に従って、都市部における国有土地の使用権の譲渡と移転の制度を実施する。付与の最大期間は、異なる土地用途によって異なります。関連する用語は一般的に以下の通りです。

土地国有土地使用権を取得した利用者は、利用規約の範囲内で土地を譲渡、リース、抵当またはその他の経済活動に使用することができ、その法的権利と利益は、国の法律によって保護される。

Real Estate

1994年7月5日に第8回全国人民代表大会常務委員会第8回会議で公表された“中華人民共和国都市不動産管理法” によると、1995年1月1日から施行され、2007年8月30日と2009年8月27日にそれぞれ改正された“都市不動産法”(“都市不動産法”は、最新改正は2019年8月26日に公布され、2020年1月1日から施行される)、国有土地使用権の土地でインフラ建設と建設が行われ、不動産開発に属する。条件を満たす不動産は譲渡することができる。法律には別途規定されたものは除外される。法に基づいて取得した建物の所有権は，当該建物が占める区域内の土地使用権とともに，担保権を生成することができる。建物の所有者 は建物をレンタルする権利がある.不動産譲渡担保の際には、家屋所有権と家屋敷地範囲内の土地使用権を同時に抵当に譲渡する。

知的財産権

特許

1984年3月12日に公表され、2020年10月17日に改訂された“中華人民共和国Republic of China特許法”、及び2023年12月11日に改訂された“人民Republic of China特許法実施細則”によると、中国は大陸部で発明特許、実用新案特許、外観設計特許の3種類を共有している。 発明特許は出願日から20年有効であり、実用新案特許と外観設計特許は出願日から10年有効である。特許権者は，特許権が付与された年から年会費を納付しなければならない。特許権は，有効期間が満了したときに終了する；規定に従って年会費又は特許権を納付していない者が書面で特許権を放棄した場合は，特許権は期限満了前に終了しなければならない。

商標

商標は2019年に改正された“人民Republic of China商標法”と2002年に国務院が採択し、2014年に改正された“人民Republic of China商標法実施条例”によって保護されている。商標登録は国務院工商行政管理総局商標局が担当し、登録商標の有効期間は10年であり、商標所有者の要求に応じて10年間継続することができる。商標許可協定は商標局に報告して届出しなければならない。中国の“中華人民共和国商標法”は商標登録に対して先に届出する原則をとっている。出願の標的が以前の任意の他の出願の標的と同じまたは同様の商標である場合，登録または初審を待つと，同一または類似の商品またはサービスのために使用されることになり，登録出願は却下されるであろう。いかなる出願人も，他人が合法的に取得した既存の権利を侵害してはならず，また“十分な名声”を取得した商標をあらかじめ登録してはならない

ドメイン名 名

工信部が2017年8月24日に発表し、2017年11月1日から施行した“インターネットドメイン名管理方法”と中国相互接続ネットワーク情報センターが2019年6月18日に発表し、同日から施行した“国家コードトップドメイン登録管理規定”によると、ドメイン登録サービスは先着の原則が適用される。ドメイン登録が完了すると，申請者は を登録済みドメイン名の保持者とする.ドメイン登録情報が変更された場合は，ドメイン登録者は変更日から30日以内にドメイン登録局にドメイン登録情報の変更を申請しなければならない. 登録者はまた期日どおりにドメイン登録運営費を納付しなければならない.ドメイン名所有者が要求に従って相応のbr費用を納付していない場合、元ドメイン名登録機関はそのドメイン名をログアウトし、書面でドメイン所有者にログアウトすることを通知しなければならない。

外貨 両替

国務院が1996年1月29日に公表し、2008年8月5日に改訂された“中華人民共和国外貨管理条例”によると、国内機関或いは個人の外貨収支或いは外国為替業務経営、及び海外機関或いは個人が中国大陸部国内で行った外貨収支或いは外国為替業務経営に基づいて、すべて外貨管理が適用される。経常項目下の外貨収支は真の合法的な取引に基づいていなければならない。海外機関と個人は中国大陸部国内で直接投資し、主管部門の許可を得た後、外国為替管理部門に登録手続きをしなければならない。

“直接投資外貨管理政策の更なる整備と調整に関する通知”(送金)によると[2012](br}外国為替局が発表した 一部の直接投資外国為替管理行政許可事項を取り消して調整し、例えば直接投資項目の下で外国為替口座の開設と登録申請の審査手続きを取り消し、外国投資家が国内の合法的な収入で再投資を行う承認手続きを取り消し、外商投資会社の国内再投資の外貨管理を簡略化し、外国投資家が中国側の株式を買収する外貨登録手続きを簡略化し、直接投資項目の下で購入と対外支払いの審査手続きを取り消し、国内直接投資項目の下の外貨引換え審査手続きを廃止する。

“海外投資家の国内直接投資外貨管理規定の発行に関する通知”及びセット文書(送金)に基づいて[2013]国家外匯局が発表した“中華人民共和国海外直接投資外貨管理方法”(第21号)は、海外投資家の中国大陸部への直接投資は、登録方式で処理し、銀行は外匯局が提供した登録資料で海外直接投資外国為替業務を行うことができると規定している。

“直接投資外貨管理政策のさらなる簡略化と改善に関する通知”(輝 発[2015]国家外匯局が公表した(第13号)は、直接投資の外貨管理政策を更に簡略化し、具体的には国内と海外直接投資項目の下での外貨登録審査を取り消し、銀行による直接審査に変更する；海外投資家Sが国内直接投資項の下で出資する確認登録管理 を簡略化する；直接投資項下の外貨年次検査 を廃止する。

“外商投資企業の外国為替資金決済管理方法の改革に関する通知” (送金)による[2015](19)外匯局は、外商投資企業資本金の自発的決済メカニズムを実行し、資本金が自発的に決済した人民元資金を外国為替資金決済者と未納外国為替資金口座管理に入金することを公表した。

課税

企業所得税

全国人民代表大会が2007年3月16日に公表した“中華人民共和国企業所得税法”(“企業所得税法”)によると、2008年1月1日から施行され、それぞれ2017年2月24日と2018年12月29日に改正され、国務院が2007年12月6日に公表した“人民Republic of China企業所得税法実施条例”(“企業所得税法実施条例”)は2008年1月1日から施行され、2019年4月23日に改正された。2008年1月1日から住民企業(外商独資企業を含む)に25%の所得税を徴収する。非住民企業brは中国大陸部に機関、機関を設立していない、あるいはすでに機関、機関を設立しているが、当該企業が設立した機関、機関が取得した所得と実際の関係がない場合は、中国大陸部からの所得について企業所得税を納付し、非住民企業の所得に対して10%の税率で所得税を徴収し、源から源泉徴収し、その支払者を源泉徴収義務者としなければならない。

“企業所得税法”によると、海外司法管轄区の法律に基づいて設立され、中国大陸部に“実際の管理主体”を持つ企業は中国住民企業とみなされ、その全世界で得られた収入は25%の税率で中国大陸部の企業所得税を納付しなければならない。事実上の管理機関は、企業の生産経営、人事人的資源、財務、財産などに対して全面的な管理を実施する組織である。“現行の管理構造規範に基づいて海外登録企業と中国持株企業が国内企業に関連する問題を確定することに関する通知”(“国水法”)はこれを規定している[2009]国資委が2009年4月22日に発表した“中華人民共和国国内企業が持株投資家として投資する海外企業であり、同時に以下の条件を満たす海外企業は国内企業である”の規定：(A)企業が日常生産経営管理及びその高級管理部門の職責履行を担当する所在地は主に中国大陸部である。(B)企業の財務及び人事決定は中国大陸部の組織又は人員が行い、又は中国大陸部の機関又は人員の承認が必要である；(C)主要資産、会計帳簿、会社印鑑及び取締役会と株主総会の会議記録文書 は中国大陸部に位置するか、又は中国大陸部に保存されている；及び(D)半数以上が企業に対して投票権又は高級管理者を有する者は中国大陸部に永住している。

また、企業所得税法に基づいて、国家の重点的な支援を必要とするハイテク企業に対して、15%の税率で企業所得税を徴収する。企業所得税法の実施細則によると、国家が重点的に支援する必要があるハイテク企業とは自分の核心知的財産権を持ち、同時に以下の条件を満たすハイテク企業である

国家が重点的に支援したハイテク区と“ハイテク企業認定管理方法”は科学技術部、財政部が国務院の関係部門と制定し、国務院の許可を経て公表実施した。

国家税務総局Republic of Chinaが発行した“国家税務総局の小型微利企業と個体工業者の発展所得税優遇の実施に関する事項に関する公告”によると、2021年1月1日から2022年12月31日までの間に、小型微利企業の年間課税所得額が人民元100万元以下の部分に対して、その課税所得額の12.5%から20%の減額で企業所得税を徴収する。

財政部とRepublic of China国務院が2019年1月17日に発表した“小型微利企業の普恵税収減免政策の実施に関する通知”によると、2019年1月1日から2021年12月31日まで、小型マイクロ企業の年間課税所得額が100万元を超えているが300万元を超えない部分については、課税所得額の50%に応じて企業所得税を徴収し、税率は20%となる。

人民Republic of China委員会が発表した“微利小型企業の所得税優遇政策の更なる実施に関する公告”によると、小型マイクロ企業に対しては、2022年1月1日から2024年12月31日まで、年間課税所得額が100元以上300万元以下の部分に対して、課税所得額の25%に応じて企業所得税を徴収し、税率は20%となる。小型マイクロ企業とは、国の制限や禁止されていない業界に従事し、年間課税所得額が300万元を超えず、従業員が300人を超えず、資産総額が5000万元以下の企業である。

全人代代表Republic of Chinaが発表した“小型微利企業と個人商工業者の所得税優遇政策に関する公告”によると、小型微利企業は2023年1月1日から2024年12月31日までの間に、年間課税所得額が100万元を超えない部分に対して、課税所得額の25%を減額して企業所得税を徴収する。

税金の代理支払いを代行する

“企業所得税法”と“企業所得税法実施条例”によると、2008年1月1日以降に発生した配当金と中国外資系企業が外国投資家に支払う配当金は、外国投資家登録地と大陸部中国の間に異なる源泉徴収手配の税収協定があるほか、10%の源泉徴収税を徴収しなければならない。2006年8月21日に国家税務総局が公表した“大陸部と香港特別行政区の所得に対する二重課税と脱税防止に関する手配”によると、株主が中国会社の登録資本の少なくとも25%を持つ香港住民であれば、同社が発表したいかなる(Br)配当適用源泉徴収税率が5%であるか、あるいは株主が登録資本の25%以下を持つ香港住民であれば、10%の源泉徴収税率が適用される。国家税務総局が2019年10月14日に公表し、2020年1月1日から施行する“非住民納税者が税収協定待遇を受ける管理方法”によると、非住民納税者が税収協定待遇条件を満たしている場合は、納税申告時に待遇を受けることができ、源泉徴収申告時に源泉徴収義務者を通じて税収協定待遇を受け、税務機関の後続管理を受けることもできる。源泉徴収と指定源泉徴収の場合，非住民納税者は享受条件に適合していると考え，享受すべきものは，自主的に源泉徴収義務者に提案し，源泉徴収義務者に関連報告書や書類を提出しなければならない。

非住民企業間で間接的に財産を譲渡する企業所得税

2015年2月3日に人民代表大会常務委員会が発行し、直ちに施行した“非住民企業間接譲渡資産企業所得税の若干の問題に関する公告”(通知)によると、非住民企業 は企業所得税の納付義務を逃れるために、不合理な商業用途の手配を実施することによって、中国大陸部住民企業の株式又はその他の資産を間接的に譲渡する場合、当該間接譲渡の定義を再定義し、中国大陸部住民企業の株式又はその他の資産を直接譲渡することを確認すべきである。

付加価値税

国務院が1993年12月13日に公表した“人民Republic of China付加価値税暫定条例(2008年11月10日、2016年2月6日、2017年11月19日改正)”と財政部1993年12月25日に発表された“人民Republic of China付加価値税暫定条例(2008年12月15日、2011年10月28日改正)実施細則”に基づき、最近の改正後、2011年11月1日から施行された。納税者が課税活動に従事している場合、付加価値税税率は以下のとおりである