シンシナティ、2024年7月30日-プロクター・アンド・ギャンブル・カンパニー（NYSE: PG）は、第4四半期と2024会計年度の業績を発表しました。

「2024会計年度は、P&Gにとって好調な業績を上げた年でした」と、取締役会会長、社長兼最高経営責任者のジョン・モラーは言います。「チームは、厳しい経済的および地政学的環境の中で、有機的な売上成長、コアEPSの成長、キャッシュ創出、株主への現金還元に関する当社の計画を満たしたか、それを上回りました。2025年度を見据えて、堅調な有機的売上成長、EPSの成長、フリーキャッシュフローの生産性を、それぞれが当社の長期成長アルゴリズムに沿った形で実現すると予想しています。私たちは、持続可能でバランスの取れた成長と価値創造の実現を目指す統合戦略、つまりパフォーマンスがブランド選択、優越（製品パフォーマンス、パッケージ、ブランドコミュニケーション、小売実施、消費者および顧客価値）、生産性、建設的なディスラプション、機敏で説明責任のある組織を構築するという、日常的に使用されるカテゴリーに焦点を当てた製品ポートフォリオに引き続き取り組んでいます。」

* これらの指標の定義および関連するGAAP指標との調整については、別紙1-非GAAP指標を参照してください。

2024会計年度の結果

同社は、2024会計年度の純売上高が840億ドルで、前年比で2パーセント増加したと報告しました。外国為替、買収、事業売却の影響を除いたオーガニック売上高は、4パーセント増加しました。価格の上昇は、オーガニック売上に4ポイント貢献しました。出荷量と構成は前年と変わりませんでした。

希薄化後の1株当たり純利益は6.02ドルで、純売上高の増加が、ジレットの商号である無形資産の帳簿価を損なうための非現金費用と非中核事業再編費用の増加によって一部相殺されたため、前年比で2％増加しました。1株当たりのコア純利益は12％増加して6.59ドルになりました。通貨ニュートラルのコアEPSは、前年のEPSと比較して16％増加しました。

同社の会計年度の営業キャッシュフローは198億ドル、純利益は150億ドルでした。調整後のフリーキャッシュフロー生産性は105％で、これは営業キャッシュフローから資本支出およびその他の特定の項目を差し引いた純利益の割合で、ナイジェリアを含む特定の企業市場における事業の大幅な清算によるジレットの減損費用と累積外貨換算損失の非現金換算損失を除いた純利益の割合で計算されます。

当社は、2024年度に、93億ドルの配当支払いと50億ドルの自社株買いを通じて、140億ドル以上の価値を株主に還元しました。2024年4月の配当金の増加により、P&Gが配当を増やしたのは68年連続で、P&Gが1890年の設立以来、134年連続で配当を支払ったことになります。

4月から6月の四半期決算

同社は、2024会計年度第4四半期の純売上高が205億ドルで、前年と変わらないと報告しました。総取引量が1パーセント増加し、価格が高騰したことによる1パーセントの増加は、為替不利な影響が2パーセントポイント相殺されました。外国為替、買収、事業売却の影響を除いたオーガニック売上高は、2パーセント増加しました。買収と事業売却の影響を除くと、オーガニック取引量は2パーセント増加しました。ミックスは、当四半期の売上成長にニュートラル影響を及ぼしました。

希薄化後の1株当たり純利益は1.27ドルで、主にナイジェリアを含む特定の企業市場における事業の大幅な清算に関連するリストラ費用の増加により、前年比で 7% 減少しました。1株当たりのコア純利益は2パーセント増加して1.40ドルになりました。通貨ニュートラルのコアEPSは、前年のEPSと比較して6％増加しました。

営業キャッシュフローは58億ドル、純利益は31億ドルで、調整後のフリーキャッシュフローの生産性は148％でした。

4月から6月の四半期のビジネスディスカッション

(1) 純売上高の変化率は、一貫して適用されている定量的計算式に基づく概算値です。

(2) その他には、買収や売却による売上構成への影響、および数量を純売上高と調整するために必要な四捨五入の影響が含まれます。

•ビューティーセグメントのオーガニック売上高は、前年比で3％増加しました。価格上昇による成長が、スーパープレミアムSK-IIブランドと中華圏での売上の減少によって相殺されたため、スキンケアとパーソナルケアのオーガニック売上高は変わりませんでした。ヘアケアのオーガニック売上高は、プレミアム製品の成長による価格の上昇と有利な製品構成により、一桁台前後で増加しました。

•グルーミング部門のオーガニック売上高は、主にラテンアメリカでの価格上昇とイノベーションによる販売量の増加により、前年比で7％増加しました。

•ヘルスケア部門のオーガニック売上高は、前年比で4％増加しました。オーラルケアのオーガニック売上高は、北米とヨーロッパでのプレミアム製品構成と販売量の増加により、一桁台前半で増加しました。パーソナルヘルスケアのオーガニック売上高は、価格と数量の増加による成長が、咳や風邪の発生率の低下による不利な組み合わせによって相殺されたため、変わらなかった。

•ファブリックとホームケア部門のオーガニック売上高は、前年比で2％増加しました。北米とヨーロッパに牽引された販売量の増加が、プロモーション費の増加による価格低下によって相殺されたため、Fabric Careのオーガニック売上高は変わりませんでした。ホームケアのオーガニック売上高は、イノベーションと好調な製品構成による販売量の増加により、一桁台前半で増加しました。

•ベビー、フェミニン、ファミリーケアセグメントのオーガニック売上高は、前年比で1パーセント減少しました。ベビーケアのオーガニック売上高は、株式損失による販売量の減少により一桁台半ばの減少でしたが、プレミアム製品構成によって一部相殺されました。Feminine Careのオーガニック売上高は、価格の上昇と好調な製品構成により、一桁台前半で増加しました。ファミリーケアのオーガニック売上高は、販売量の増加が不利な製品構成によって相殺されたため、変わりませんでした。

当四半期の希薄化後の1株当たり純利益は1.27ドルで、主にナイジェリアを含む特定の企業市場における事業の大幅な清算に関連するリストラ費用の増加により、前年比で 7% 減少しました。1株当たりのコア純利益は2パーセント増加して1.40ドルになりました。通貨中ニュートラルのコアEPSは、前年のEPSと比較して6％増加しました。

報告された当四半期の売上総利益率は、前年同期比で120ベーシスポイント増加しました。当四半期のコア売上総利益率は、前年同期比で140ベーシスポイント、通貨ニュートラルベースでは180ベーシスポイント増加しました。この増加は、210ベーシスポイントの生産性向上、100ベーシスポイントの商品コストの削減、40ベーシスポイントの価格面でのメリットによるものです。これらは、130ベーシスポイントの不利な製品構成と、40ベーシスポイントの製品/パッケージの再投資およびその他の影響によって一部相殺されました。

報告されている売上、一般管理費（SG&A）の売上に占める割合は、前年比で260ベーシスポイント増加しました。売上に占めるコア販売、一般管理費（SG&A）の割合は、前年比で240ベーシスポイント、通貨ニュートラルベースでは240ベーシスポイント増加しました。この増加は、300ベーシスポイントのマーケティング再投資と30ベーシスポイントの賃金インフレと諸経費投資によるもので、40ベーシスポイントの生産性向上と50ベーシスポイントの純売上高成長レバレッジおよびその他の影響によって一部相殺されました。

当四半期に報告された営業利益率は、主にリストラ費用の増加により140ベーシスポイント減少しました。40ベーシスポイントの非中核事業リストラ費用を除くと、当四半期のコア営業利益率は前年比で100ベーシスポイント、通貨ニュートラルベースでは60ベーシスポイント減少しました。コア営業利益率には、250ベーシスポイントの総生産性向上が含まれています。

限定市場ポートフォリオの再構築

2023年12月、当社は、厳しいマクロ経済および財政状況に対処するため、主にアルゼンチンやナイジェリアを含む特定のエンタープライズ市場における事業運営の限定的な市場ポートフォリオ再編を発表しました。この発表に関連して、当社は、影響を受ける市場での事業の大幅な清算時に、外貨換算損失を含め、税引き後にリストラ費用を10億ドルから150億ドルまで増額する予定であると述べました。

2024年6月30日現在、当社はナイジェリアを含む特定のエンタープライズ市場での事業を大幅に清算し、累積通貨換算損失として税引き後2億1,600万ドルの非現金費用を計上しました。2024年7月1日、当社はアルゼンチンでの事業の売却を完了しました。当社は、2025年6月30日に終了した会計年度の第1四半期に、累積通貨換算損失に対して約7億5000万ドルの非現金費用を計上する予定です。

無形資産の減損

2024会計年度の2023年10月から12月の四半期に、当社は、ジレット社の買収の一環として取得した無形資産に対して、税引前13億ドル（税引き後10億ドル）の非現金減損費用を計上しました。

減損費用は、割引率の上昇、米ドルに対する複数の通貨の下落、および上記の非中核事業再編プログラムの影響により、ジレット無期限無形資産の推定公正価値が低下したことから発生しました。この減損費用により、ジレットの無期限無形資産の帳簿価額が公正価値に調整されました。

2025会計年度のガイダンス

P&Gは、2025会計年度の総合売上高が前年比で2〜4％の範囲で増加すると予想しています。外国為替は、全体的な売上の伸びに対して約1パーセントポイントの逆風になると予想されます。同社は、有機的な売上高が3〜5％の範囲で増加すると予想しています。

P&Gは、2025年度の希薄化後の1株当たり純利益は、2024年度のGAAPベースのEPSが6.02ドルであるのに対し、10～12％の範囲で増加すると予想しています。P&Gは、2025年度のコア1株当たり純利益は、2024年度のコアEPSが6.59ドルであるのに対し、5〜7パーセントの範囲で増加すると予想しています。この見通しは、1株あたり6.91ドルから7.05ドルの範囲に相当し、中間点の見積もりは6.98ドル、つまり6％の増加です。

同社の見通しによると、不利な商品コストと不利な外国為替により、税引き後の純逆風は約5億ドルと見込まれています。正味の逆風は、2025会計年度は1株あたり0.20ドル、つまりコアEPSの成長を3パーセント引き下げることに相当します。

さらに、前会計年度には、新会計年度でも同じ程度に繰り返される可能性の低い軽微なブランド売却や税制上の影響によるメリットが含まれていました。これらを合わせると、コアEPSにさらに0.10ドルから0.12ドルの逆風が吹きます。

買収、売却、減損などの個別項目のタイミングと金額が予測不可能であり、GAAPの業績に大きな影響を与える可能性があるため、当社は将来を見据えた非GAAPキャッシュフローと税率指標を不合理な努力なしに調整することはできません。

P&Gは、2025年度にはコア実効税率が20％から21％の範囲になると予想していると言いました。

資本支出は、2025会計年度の純売上高の4〜5パーセントの範囲になると推定されています。

P&Gは、調整後のフリーキャッシュフローの生産性が90％になると予想しており、2025年度には約100億ドルの配当金を支払い、60〜70億ドルの普通株式を買い戻す予定であると述べました。

将来の見通しに関する記述

このリリースの特定の記述は、見積もり、予測、当社の事業計画、目標、予想される経営成績に関する記述、およびそれらの記述の基礎となる仮定など、純粋に過去の情報を除き、1995年の民間証券訴訟改革法、1933年の証券法のセクション27A、および1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における「将来の見通しに関する記述」です。これらの将来の見通しに関する記述は通常、「信じる」、「計画する」、「期待する」、「予測」、「推定」、「意図」、「戦略」、「未来」、「機会」、「計画」、「かもしれない」、「すべき」、「するべき」、「する」、「続く」、「実現する可能性が高い」などの表現で識別されます。将来の見通しに関する記述は、現在の期待と仮定に基づいており、リスクや不確実性の影響を受けやすく、結果が将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。法律で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、その他の理由を問わず、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務は負いません。

当社の将来の見通しに関する記述の対象となるリスクと不確実性には、（1）外貨変動、外貨両替、価格管理などのグローバルな金融リスクをうまく管理する能力、（2）市場の成長率の低下を含む、地域、または世界の経済のボラティリティをうまく管理する能力、および会社が予想される自社株買いと配当金の支払いを行うのに十分な収入とキャッシュフローを生み出す能力が含まれますが、これらに限定されません。（3）に関連する不確実性をうまく管理する能力政治的、地政学的な状況の変化と、為替レートの変動、市場の収縮、ボイコット、制裁、その他の貿易規制などの潜在的な影響、（4）信用市場または銀行パートナーの混乱または信用格付けの変更を管理する能力、（5）主要な製造および供給契約（サプライチェーンの最適化と唯一のサプライヤーおよび唯一の製造工場の取り決めの実施を含む）を維持し、混乱を管理する能力当社以外の要因を含む、さまざまな要因によるビジネス自然災害、戦争、テロ、病気の発生などの統制、（6）商品や原材料の価格や人件費、輸送、エネルギー、年金、医療費などのコスト変動と圧力をうまく管理する能力、（7）価格、販売促進インセンティブ、製品の取引条件などの競争要因への対応を含め、新規および既存の販売チャネルで国内外の競合他社と競争する能力; (8) 主要な顧客関係を管理および維持する能力;(9) 発生する可能性のある安全性、品質、成分、有効性、包装内容、サプライチェーンの慣行、または同様の事項に関する懸念を含む、現実または認識されている問題をうまく管理することで、当社の評判とブランドエクイティを守る能力。(10) サプライヤー、委託製造業者、流通業者、請負業者、請負業者、外部のビジネスパートナーなどの第三者関係に関連する財務、法律、評判、および業務上のリスクをうまく管理する能力。(11) 能力主要企業や第三者に頼り、維持する情報および運用技術のシステム、ネットワーク、サービス、およびそれらのシステム、ネットワーク、サービス、およびそこに含まれるデータのセキュリティと機能を維持し、（12）伝染病、パンデミック、または同様の広範囲にわたる公衆衛生上の懸念を含む、疾病の発生に関連する需要、供給、運用上の課題、および政府の対応または義務をうまく管理する能力、（13）イノベーションの最先端にとどまり、必要な知識を獲得する能力財産を保護し、適切に対応します消費者習慣の変化、デジタルマーケティングと販売プラットフォームの要件の進化、競合他社が獲得した技術の進歩、競合他社に付与された特許、(14) 進行中の買収、売却、合弁事業活動をうまく管理し、いずれの場合も、基本事業目標の達成に影響を与えることなく、会社の全体的な事業戦略と財務目標を達成する能力、(15) 生産性の向上とコスト削減を達成し、継続的な組織変更をうまく管理する能力主要な従業員の特定、育成、維持（熟練または経験豊富な従業員の確保が限られている可能性がある主要な成長市場を含む）、（16）現在および拡大する規制および法的要件と事項（以下を含むがこれらに限定されない）をうまく管理する能力

製造物責任、製品とパッケージの構成、製造プロセス、知的財産、労働と雇用、独占禁止、プライバシー、サイバーセキュリティとデータ保護、人工知能、税金、環境、デューデリジェンス、リスク監視、会計と財務報告）、および現在の見積もり内での新規および保留中の事項の解決、（17）適用される税法および規制の変更を管理する能力、（18）温室効果ガス削減という私たちの目標を成功裏に達成する能力排出量と当社に向けた進捗状況環境の持続可能性の優先事項。

実際の結果や出来事がここで予測されているものと大きく異なる原因となる可能性のある要因に関する追加情報については、最新の10-k、10-Q、8-kレポートを参照してください。

プロクター・アンド・ギャンブルについて

P&Gは、Always®、Ambi Pur®、Ariel®、Bounty®、Charmin®、Crest®、Dawn®、Dawn®、Downy®、Fairy®、Febreze®、Gain®、Gain®、Gilette®、Head & Shoulders®、Lenor®、Olay®、Oral-B®、Pなど、信頼性が高く質の高いリーダーシップブランドの最強のポートフォリオの1つを世界中の消費者に提供しています。キャンパース®、パンテーン®、Sk-II®、タイド®、ビックス®、ウィスパー®。P&Gコミュニティには、世界約70カ国での事業が含まれています。P&Gとそのブランドに関する最新ニュースや情報については、https://www.pg.com をご覧ください。P&Gのその他のニュースについては、https://www.pg.com/news をご覧ください。

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(1) 普通株式1株あたりの基本純利益および普通株式1株あたりの希薄化後純利益は、プロクター・アンド・ギャンブルに帰属する純利益に基づいて計算されます。

(1) 純売上高の変化率は、一貫して適用されている定量的計算式に基づく概算値です。

(2) その他には、買収や売却による売上構成への影響、および数量を純売上高と調整するために必要な四捨五入の影響が含まれます。

プロクター・アンド・ギャンブル・カンパニー

別紙1：非GAAP指標

以下は、プロクター・アンド・ギャンブルの2024年7月30日の決算発表で使用された非GAAP指標の定義と、最も密接に関連するGAAP指標との調整を示しています。これらの指標は、根底にあるビジネストレンド（つまり、非経常項目や異常項目を除く傾向）と業績に関する有用な視点を提供し、期間ごとの業績を補足する指標になると考えています。以下に説明する非GAAP指標は、経営上の意思決定、財源の配分、および事業戦略の目的で、経営陣によって使用されます。これらの指標は、業績に関する補足情報を提供し、経営陣の目を通して当社の業績を投資家に把握させるため、投資家にとって有用かもしれません。これらの指標は上級管理職の評価にも使用され、リスクのある報酬を決定する要因にもなります。これらの非GAAP指標は、関連するGAAP指標の代わりにユーザーが検討することを意図したものではなく、むしろ当社の業績の補足情報として使用されます。これらの非GAAP指標は、方法や調整される項目や事象が異なる可能性があるため、他の企業が使用している同様の指標と同じではない場合があります。当社は、GAAPの結果に大きな影響を与える可能性のある買収や売却などの個別の項目の時期と金額を予測できないため、将来を見据えた非GAAPキャッシュフローと税率の指標を調整することができません。

以下の調整表に含まれるコア収益指標は、以下の項目に適用されるように調整された同等のGAAP指標を指します。

•段階的なリストラクチャリング：当社はこれまで、税引き前に約2億5000万ドルから5億ドルのリストラ活動を継続的に行ってきました。2023年12月5日、当社は、主にアルゼンチンやナイジェリアを含む特定のエンタープライズ市場における事業運営の限定的な市場ポートフォリオ再編を発表しました。コア収益の調整には、通常の、繰り返し発生するリストラ費用を上回るリストラ費用が含まれます。

•無形資産の減損：2024年6月30日に終了した会計年度に、当社は、2005年にジレット社を買収した際に取得したジレット無形資産の帳簿価額を調整するために、10億ドル（税引前13億ドル）の非現金税引後減損費用を計上しました。

上記の項目は当社の持続可能な業績の一部であるとは考えていません。コア収益指標から除外することで、前年比の業績をより比較しやすくなります。これらの項目は、リスクのある報酬を決定する際に上級管理職を評価する場合にも除外されます。

オーガニック売上成長：オーガニック売上成長率は、買収や事業売却、為替の影響を除いた売上成長の非GAAP指標です。前年比の比較から除外しています。この指標は、一貫して売上を伸ばすことで、投資家が基礎となる売上動向を補足的に理解できるようになると考えています。この指標は、リスクのある報酬の管理目標の達成度を評価するために使用されます。

コアEPSと通貨ニュートラル EPS：コア1株当たり純利益、またはコアEPSは、示されている項目に合わせて調整された普通株式1株あたりの希薄化後純利益（希薄化後EPS）の指標です。通貨ニュートラル EPSは、当年度の為替の影響の増分を除いた会社のコアEPSの指標です。経営陣は、これらの非GAAP指標を、長期にわたる企業業績の有用な補足指標と見なしています。

コア売上総利益率と通貨ニュートラルコア売上総利益率：コア売上総利益率は、示されている項目に合わせて調整された会社の売上総利益の尺度です。通貨ニュートラルのコア売上総利益率は、当年度の為替による影響の増分を除いた会社のコア売上総利益の尺度です。経営陣は、これらの非GAAP指標が、長期にわたる会社の業務効率の補足的な視点を提供すると考えています。

売上に占めるコア販売、一般管理（SG&A）費の割合、および売上に対する通貨ニュートラルのコア販管費の割合：売上に占めるコア販管費の割合は、示されている項目を調整した純売上高に対する当社の販売、一般、および管理費の割合です。売上高に占める通貨ニュートラルのコア販売費および一般管理費の割合は、当年度の為替の影響を除いた純売上高に占める当社のコア販売費および一般管理費の割合の尺度です。経営陣は、これらの非GAAP指標が、長期にわたる会社の業務効率の補足的な視点を提供すると考えています。

コア営業利益率と通貨ニュートラルコア営業利益率：コア営業利益率は、示されている項目に合わせて調整された会社の営業利益率の尺度です。通貨ニュートラルのコア営業利益率は、当年度の為替の影響の増分を除いた会社のコア営業利益率の尺度です。経営陣は、これらの非GAAP指標が、長期にわたる会社の業務効率の補足的な視点を提供すると考えています。

調整後のフリーキャッシュフロー：調整後のフリーキャッシュフローは、営業キャッシュフローから資本支出を差し引き、米国税法に基づく移行税の支払いを除いたものとして定義されます。調整後のフリーキャッシュフローは、計画的なメンテナンスと資産拡大を考慮した上で会社が生み出すことができる現金を指します。調整後のフリーキャッシュフローは、配当、自社株買い、買収、その他の裁量投資に利用できる現金の額を決定する1つの要因であるため、重要な指標だと考えています。

調整後フリーキャッシュフロー生産性：調整後フリーキャッシュフロー生産性とは、ナイジェリアを含む特定の企業市場における事業の大幅な清算に関連する累積外貨換算損失に対するジレットの無期限無形資産減損費用および非現金手数料を除いた純利益に対する調整後フリーキャッシュフローの生産性として定義されます。調整後のフリーキャッシュフロー生産性は、投資家がP&Gの現金創出能力を理解するのに役立つ指標だと考えています。調整後のフリーキャッシュフロー生産性は、経営上の意思決定、財源の配分、予算計画の目的で経営陣によって使用されます。この指標は、リスクのある報酬の管理目標の達成度を評価する際にも使用されます。

オーガニック売上の成長：

報告されている売上成長とオーガニック売上との調整は次のとおりです。

(1) 買収と売却による影響/その他には、買収と売却の規模と構成、および純売上高を有機的売上高と調整するために必要な四捨五入による影響が含まれます。

(1) その他には、買収や売却による売上構成への影響、および数量を純売上高と調整するために必要な四捨五入による影響が含まれます。

コアEPSの成長：

(1) 2024会計年度に発生したジレットの無期限無形資産減損費用と追加の非中核事業リストラ費用の影響、および2025年6月30日に終了した会計年度の第1四半期における累積外貨換算損失に対する約7億5000万ドルの非現金費用の予想影響を含みます

調整後のフリーキャッシュフロー（百万ドル）：

調整後のフリーキャッシュフロー生産性（単位：百万ドル）：

(1) 純利益の調整は、ナイジェリアを含む特定の企業市場における事業の大幅な清算による累積外貨換算損失に対する非現金費用に関するものです。

(1) 純利益の調整は、ナイジェリアを含む特定の企業市場における事業の大幅な清算によるジレットの無期限無形資産減損費用（10億ドル）および累積外貨換算損失（216ドル）に対する非現金手数料（216ドル）に関するものです。