ニュースリリース

サミット・ホテル・プロパティーズが2024年第2四半期の業績を報告します

2024年第2四半期の純利益は3,080万ドルに増加

調整後EBITDareは6％増加し、四半期で過去最高の5,590万ドルに達しました

調整後のFFOは 10% 増加して1株あたり0.29ドルになります

テキサス州オースティン、2024年7月29日--サミット・ホテル・プロパティーズ株式会社（NYSE：INN）（以下「当社」）は本日、2024年6月30日までの3か月と6か月の業績を発表しました。

「プロフォーマポートフォリオにおけるRevPARの前年比3.4％の成長率が、13四半期連続で全国平均を上回ったため、第2四半期の好調な業績に満足しています。当社の売上高は、グループ需要の力強い成長、一時的な出張の継続的な回復、および都市市場への大きな露出によって牽引されました。経費管理の継続的な成功により、プロフォーマホテルのEBITDAマージンは120ベーシスポイント拡大し、調整後EBITDareと調整後FFOは前年比でそれぞれ6％と10％増加しました」と、同社の社長兼最高経営責任者であるジョナサン・P・スタナーは述べました。「当四半期中に、以前に発表された3つのホテルの売却を8,400万ドルで完了しました。貸借対照表のレバレッジ解消の取り組みを継続した結果、ポートフォリオ全体の質が向上し、短期的に大幅な資本ニーズが解消され、将来の成長に向けた当社の立場が向上しました」とスタナー氏は続けました。

2024年第2四半期のまとめ

•純利益：普通株主に帰属する純利益は3,080万ドル、希薄化後1株あたり0.23ドルでしたが、2023年第2四半期の純損失は80万ドル、希薄化後1株あたり0.01ドルでした。

•プロフォーマRevPAR：プロフォーマRevPARは、2023年の第2四半期と比較して3.4パーセント増加して132.41ドルになりました。プロフォーマADRは2023年の同時期と比較して0.9パーセント増加して170.46ドルになり、プロフォーマ占有率は2.4パーセント増加して77.7パーセントになりました。

•同じ店舗のRevPARは、2023年の第2四半期と比較して3.3パーセント増加して132.59ドルになりました。同じ店舗のADRは0.9パーセント増加して170.53ドルになり、同じ店舗の稼働率は2.4パーセント増加して77.8パーセントになりました。

•プロフォルマホテルEBITDA（1）：プロフォルマホテルのEBITDAは、2023年の同時期の6,830万ドルから7,310万ドルに7.0パーセント増加しました。プロフォーマホテルのEBITDAマージンは、約120ベーシスポイント拡大して38.0パーセントになりました。

•同じ店舗のホテルEBITDA（1）：同じ店舗のホテルEBITDAは、2023年の同時期の6,770万ドルから7,240万ドルに6.9パーセント増加しました。同じ店舗のホテルEBITDAマージンは、約118ベーシスポイント拡大して38.0パーセントになりました。

•調整後EBITDare (1): 調整後EBITDareは、2023年第2四半期の5,290万ドルから5,590万ドルに5.7パーセント増加しました。

•調整後FFO (1): 調整後FFOは、2023年第2四半期の3,320万ドル、希薄化後1株当たり0.27ドルに対し、9.7パーセント増加して3,640万ドル、希薄化後1株当たり0.29ドルになりました。

年初来の2024年のまとめ

•純利益：普通株主に帰属する純利益は2,870万ドル、希薄化後1株あたり0.21ドルでしたが、2023年同期の純損失は600万ドル、希薄化後1株あたり0.06ドルでした。

•プロフォーマRevPAR：プロフォーマRevPARは、2023年の同時期と比較して2.3パーセント増加して128.14ドルになりました。プロフォーマADRは0.2パーセント減の171.52ドルで、プロフォーマ占有率は2.5パーセント増加して74.7パーセントになりました。

•同じ店舗のRevPAR：同じ店舗のRevPARは、2023年の同時期と比較して2.3パーセント増加して127.72ドルになりました。同じ店舗のADRは0.2パーセント減少して170.99ドルになり、同じ店舗の稼働率は2.5パーセント増加して74.7パーセントになりました。

•プロフォーマホテルEBITDA（1）：プロフォーマホテルのEBITDAは1億3,100万ドルから5.9パーセント増加して1億3,880万ドルになり、プロフォーマルホテルのEBITDAマージンは93ベーシスポイント増加して37.2パーセントになりました。

•同じ店舗のホテルEBITDA（1）：同じ店舗のホテルEBITDAは1億2850万ドルから6.0パーセント増加して1億3,620万ドルになり、同じ店舗のホテルEBITDAマージンは94ベーシスポイント増加して37.0パーセントになりました。

•調整後EBITDare (1): 調整後EBITDareは、2023年同期の9,730万ドルから7.6パーセント増加して1億470万ドルになりました。

•調整後FFO (1): 調整後FFOは、2023年同期の5,940万ドル、希薄化後1株当たり0.49ドルに対し、11.7パーセント増加して6,640万ドル、希薄化後1株当たり0.54ドルになりました。

2024年6月30日および2023年6月までの3か月と6か月間の当社の業績は次のとおりです（1株あたりの金額と指標を除いて千単位）。

(1) 利息、税金、減価償却前利益（「EBITDA」）、EBitDare、調整後EbitDare、営業資金（「FFO」）、希薄化後1株および1ユニットあたりのFFO、調整後FFO（「AFFO」）を含む、純利益（損失）と非GAAP財務指標との説明と調整については、このプレスリリースの後半にある表を参照してください。と希薄化後の1株当たりおよび1ユニットあたりのAFFOと、営業利益（損失）とホテルのEBITDAとの調整。このリリースの最後にある「非GAAP財務指標」を参照してください。

(2) このリリースに特に明記されていない限り、すべてのプロフォーマ情報には、2024年6月30日時点で所有されている96ホテルの営業および財務結果が含まれています。あたかも各ホテルが2023年1月1日以降当社が所有していて、測定期間中ずっと営業していたかのようです。その結果、すべてのプロフォーマ情報には、2023年1月1日以降に取得したホテルの営業および財務結果が含まれます。これには、当社が所有する前の期間が含まれる場合があります。プロフォーマと非GAAP財務指標は未監査です。

(3) すべての同じ店舗情報には、2024年6月30日時点で所有している94のホテルの営業結果と財務結果、および2024年6月30日および2023年6月までの3か月および6か月間のすべての時点での営業結果と財務結果が含まれます。

取引活動

四半期中に、同社は529室の客室を含む3つのホテルの売却を完了し、総売上高は8,400万ドルでした。これらの取引の総販売価格は、2024年通年のFF&E準備金を差し引いた後、約1,300万ドルの短期的に必要な資本支出を差し引いた後の推定純営業利益に基づいて、6.8パーセントの混合資本化率でした。約2,800万ドルの売却純利益を生み出したこの取引による純収入は、負債の返済やその他の一般的な企業目的に使用されました。

(1) 売却のための短期的な先物資本支出の推定値と、買収の短期資本要件を反映しています。

過去15か月間に、当社とその関連会社は9つのホテルを合計売上高1億3,100万ドルで、混合資本化率約 5% で売却しました。これには、過去12か月間の各売却時の純営業利益に基づく推定4,400万ドルの資本ニーズが含まれます。売却したホテルの合計RevPARは87ドルで、現在のプロフォーマポートフォリオからほぼ30％割引されています。当社の処分活動により、純負債のほぼ全面的な削減が促進されました。EBITDareレバレッジ比率が調整され、ポートフォリオの質と成長特性が向上し、短期的な資本要件が大幅に削減されました。

資本市場と貸借対照表

第2四半期に、当社は資産売却による収益と手元資金で1億500万ドルを超える負債を比例配分して返済し、貸借対照表のレバレッジをさらに解消しました。

2024年6月30日現在、当社の未払いの負債と流動性は以下のとおりです。

•加重平均金利4.73パーセントで未払いの負債は11億ドルです。金利デリバティブ契約の発効後、未払いの負債の7億9,900万ドル、つまり76パーセントが固定金利で、2億5,430万ドル、つまり24パーセントが変動金利でした。

•3,770万ドルの無制限の現金および現金同等物。

•無制限の現金および現金同等物、およびリボルビング・クレジット・ファシリティの利用可能性を含む総流動性は3億2810万ドルです。

普通配当および優先配当申告

2024年7月25日、当社は、Summit Hotel OP, LPの普通株式およびリミテッド・パートナーシップ持分の普通単位あたり1株あたり0.08ドルの四半期現金配当を宣言しました。四半期配当金は1株あたり0.08ドルで、2024年7月26日の普通株式の終値に基づく年間配当利回りは5.2パーセントです。

さらに、取締役会は四半期ごとの現金配当を宣言しました：

• シリーズE累積償還可能優先株6.25％の1株あたり0.390625ドルです

• 5.875％のシリーズF累積償還可能優先株式は、1株あたり0.3671875ドルです。

• シリーズZの累積永久優先ユニットが 5.25% の場合、1ユニットあたり0.328125ドルです

配当金は、2024年8月16日現在の登録保有者に2024年8月30日にお支払いください。

2024年の展望

当社は、特にレジャーのトレンドが正常化し続ける中、特に夏の旅行のピーク時期を中心に、RevPARの緩やかな成長環境を反映して、2024年通年の見通しを修正しています。修正後の調整後EBITDareレンジには、収益性向上の取り組みの継続的な成功と経費の伸びの抑制により、収益成長期待の低下が相殺されたため、引き締められたハイエンドが組み込まれ、レンジの中間点までわずかに減少しています。調整後FFOと調整後1株当たりFFOの範囲は、中間点を維持しながら引き締められました。

2024年通年の見通しは、現在所有している96件の宿泊施設資産に基づいており、そのうち54件は2024年7月29日時点で完全所有でした。更新された見通しには、現在までに完了したすべての取引活動が組み込まれており、当社の2024年通年の見通しでは、すでに完了した取引以外に追加の買収、処分、または資本市場活動は想定されていません。

(1) すべてのプロフォーマ情報には、2024年7月29日時点で所有している96件の宿泊施設資産の営業および財務結果が含まれています。あたかも各物件が2023年1月1日以降に当社が所有しており、2024年12月31日に終了する1年間を通じて引き続き所有されるかのようです。その結果、プロフォーマ情報には、2023年1月1日以降に取得した宿泊資産の営業および財務結果が含まれます。これには、当社が所有する前の期間が含まれる場合があります。プロフォーマと非GAAP財務指標は未監査です。

2024年第2四半期決算電話会議

当社は、2024年7月30日の午前9時（東部標準時）に四半期電話会議を開催します。

1. 電話会議にアクセスするには、このリンクを使って事前登録してください。登録者には、ダイヤルインの詳細が記載された確認書が届きます。

2. 電話会議のライブWebキャストには、このリンクからアクセスできます。ウェブキャストのリプレイは、2024年10月31日まで、当社のウェブサイトwww.shpreit.comの投資家セクションでご覧いただけます。

補足情報開示

このプレスリリースに関連して、当社はウェブサイトに追加の開示を含む財務上の補足情報を提供しました。詳細については、www.shpreit.comをご覧ください。当社は、提供された情報を実際の結果やポートフォリオ、資本構成、または将来の期待の変化に合わせて更新する義務はありません。

サミットホテルのプロパティについて

Summit Hotel Properties, Inc. は、主に宿泊業界の高級セグメントを対象に、効率的な運営モデルを備えたプレミアムブランドの宿泊施設を所有することに重点を置いた上場不動産投資信託です。2024年7月29日現在、当社のポートフォリオは96の資産で構成されており、そのうち54は完全所有で、24の州に合計14,256室の客室があります。

追加情報については、当社のウェブサイト www.shpreit.com にアクセスし、ツイッター（@SummitHotel_INN）とフェイスブック（Facebook.com/SummithotelProperties）でフォローしてください。

連絡先:

アダム・ウーデル

SVP — 金融・資本市場

サミット・ホテル・プロパティーズ株式会社

(512) 538-2325

将来の見通しに関する記述

このプレスリリースには、1995年の民間証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に従って改正された1933年の証券法のセクション27Aと、改正された1934年の証券取引法のセクション21Eの意味での「将来の見通しに関する記述」である記述が含まれています。将来の見通しに関する記述は通常、「かもしれない」、「する」、「できる」、「可能性」、「意図」、「期待」、「期待する」、「求める」、「予想する」、「見積もる」、「おおよそ」、「信じる」、「できる」、「計画」、「予測」、「予測」、「続く」、「計画」、「可能性が高い」などの将来の見通しに関する用語を使用して識別できます。「するだろう」または他の類似の単語や表現。将来の見通しに関する記述は特定の仮定に基づいており、将来の期待、将来の計画と戦略、財務と経営の予測、またはその他の将来の見通しに関する情報が含まれる場合があります。将来の見通しに関する記述の例としては、リノベーション資本の投入による成長を実現する会社の能力、会社の収益と支出、資本支出またはその他の財務項目の予測、将来の事業、買収、処分、資金調達、償還、またはサービスに関する会社の計画または目標の説明、会社の将来の財務実績と1日の平均宿泊料金、稼働率の潜在的な増加の予測などがあります。RevPAR、部屋の需要と供給、eBitDare、調整後EBITDare、FFO、AFFO;プロフォーマRevPAR、プロフォーマRevPARの成長、RevPAR、RevPARの成長、AFFO、希薄化後の1株当たりおよびユニットあたりのAFFOおよび導入されたリノベーション資本に関する当社の見通し、およびそれらの発生時期に関する前述の予想の基礎または関連する仮定の説明。これらの将来の見通しに関する記述は、さまざまなリスクや不確実性の影響を受けますが、そのすべてが会社に知られているわけではなく、その多くは会社の制御が及ばないため、実際の結果がそのような記述と大きく異なる可能性があります。これらのリスクと不確実性には、米国経済の状況、ホテル業界の需要と供給、および当社が証券取引委員会（「SEC」）に提出した書類に詳しく記載されているその他の要因が含まれますが、これらに限定されません。法的に義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新する義務を一切負いません。

会社の事業および財務結果に関する情報については、SECに提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-kの当社の年次報告書、およびSECへの四半期およびその他の定期的な提出書類の「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」と「リスク要因」のセクションを参照してください。当社は、実際の結果や会社の期待の変化に合わせて本リリースの記述を更新する義務を負いません。

(1) 現金以外の利息収入は、受取手形の割引の償却に関するものです。売掛金の割引は、売掛手形に埋め込まれた購入オプションの推定額に基づいて、関連ローンの開始時に計上されました。

(2) 当社には、当社の運営パートナーシップであるサミット・ホテルOP、LPが発行し、当社以外のリミテッド・パートナーが保有する未払いのOPユニットが含まれます。OPユニットは、現金または当社の選択により当社の普通株式と一対一で償還できるためです。

(1) 現金以外の利息収入は、受取手形の割引の償却に関するものです。売掛金の割引は、売掛手形に埋め込まれた購入オプションの推定額に基づいて、関連ローンの開始時に計上されました。

(1) 2023年7月1日以降に当社が取得したホテル（以下「買収ホテル」）について、当社は、同店ホテルのEBITDAを決定する際に、2024年6月30日までに当社が買収した期間（以下「買収期間」）における各買収ホテルの財務結果を除外しました。

(2) 2023年7月1日から2024年6月30日の間に当社が売却したホテル（以下「処分ホテル」）については、同店ホテルのEBITDAを決定する際に、2023年1月1日から2023年1月1日から当社が処分ホテルを売却した日（以下「処分期間」）までの各処分ホテルの財務結果を除外しました。

(3) 未監査のプロフォーマ情報には、2024年6月30日時点で所有している96のホテルの経営成績が含まれます。あたかも2023年1月1日以降に当社がすべてのホテルを所有していたかのようです。2023年1月1日以降に当社が取得したホテル（「買収ホテル」）について、当社は、2023年1月1日から2024年6月30日までの期間における買収した各ホテルの財務結果をプロフォーマ情報に含めました。買収したホテルの財務結果には、買収したホテルの第三者所有者が購入前に提供した情報が含まれており、監査人による監査やレビュー、または当社による調整は行われていません。プロフォーマ情報は、現在の報告期間の結果を前年の同時期の結果と比較できるようにするためのもので、将来の業績を示すものではありません。

(1) 2024年1月1日以降に当社が取得したホテル（以下「買収ホテル」）について、当社は、同店ホテルのEBITDAを決定する際に、2024年6月30日までに当社が買収した期間（以下「買収期間」）における各買収ホテルの財務結果を除外しました。

(2) 2024年1月1日から2024年6月30日の間に当社が売却したホテル（以下「処分ホテル」）については、同店ホテルのEBITDAを決定する際に、2023年7月1日から2023年7月1日から当社が処分ホテルを売却した日（以下「処分期間」）までの各処分ホテルの財務結果を除外しました。

(3) 未監査のプロフォーマ情報には、2024年6月30日時点で所有している96のホテルの経営成績が含まれます。あたかも2024年1月1日以降に当社がすべてのホテルを所有していたかのようです。2023年10月1日以降に当社が取得したホテル（「買収ホテル」）について、当社は、2023年10月1日から2024年6月30日までの期間における買収した各ホテルの財務結果をプロフォーマ情報に含めました。買収したホテルの財務結果には、買収したホテルの第三者所有者が購入前に提供した情報が含まれており、監査人による監査やレビュー、または当社による調整は行われていません。プロフォーマ情報は、現在の報告期間の結果を前年の同時期の結果と比較できるようにするためのもので、将来の業績を示すものではありません。

(1) 未監査のプロフォーマ情報には、2024年6月30日時点で所有している96のホテルの経営成績が含まれます。あたかも各ホテルが2023年1月1日以降に当社が所有していたかのようです。その結果、これらのプロフォーマ営業および財務指標には、当社が所有する前の期間における特定のホテルの業績が含まれます。

(2) 同店情報には、2023年1月1日現在、および2024年6月30日および2023年6月30日に終了した3か月および6か月間のすべての時点における当社が所有する94のホテルの経営成績が含まれます。

非GAAPベースの財務指標

私たちは、過去の財務実績の指標である特定の「非GAAP財務指標」を開示します。非GAAP財務指標は、一般に認められた会計原則（「GAAP」）で規定されていない財務指標です。これらの指標は次のとおりです。（i）営業資金（「FFO」）および調整後営業資金（「AFFO」）、（ii）利息、税金、減価償却前利益（「EBITDA」）、不動産の利息、税金、減価償却および償却前利益（「Ebitdare」）、調整後EBITDare、ホテルEBITDA（後述）)。すべての企業がこれらの非GAAP財務指標を同じ方法で計算しているわけではないため、当社の非GAAP財務指標の定義に従って提示された金額は、他社が開示した同様の指標と比較できない可能性があることを投資家に警告しています。当社の非GAAP財務指標は、当社の業績の指標として、純利益（損失）と一緒に検討すべきですが、それに代わるものとして検討すべきではありません。当社の非GAAP財務指標には、資本支出、不動産取得、債務返済義務、その他のコミットメントや不確実性のための資金を節約するための機能要件により、自由に利用できない可能性のある資金が含まれる場合があります。非GAAP財務指標は当社の財政状態と経営成績の理解を深めることができると考えていますが、これらの非GAAP財務指標は、純利益（損失）などのGAAPで規定されている比較可能な指標と比較して、必ずしも傾向を示すより良い指標ではありません。

営業資金（「FFO」）と調整後FFO（「AFFO」）

Nareitの定義によると、FFOは純利益または損失（GAAPに従って計算）を表し、優先配当、不動産売却による利益（または損失）、不動産資産の減損損損失、GAAPで特別と分類された項目、会計原則の変更による累積的影響、不動産資産に関連する減価償却、および非連結パートナーシップの調整および共同事業を除きますは。AFFOは、繰延融資費用、フランチャイズ手数料、株式ベースの報酬費用、債務取引費用、優先株式の償還プレミアム、純死傷者損失、非現金リース費用、非現金利息収入、および繰延税金資産の非現金利息収入および非現金所得税関連の調整の償却を除いたFFOを表します。特に明記されていない限り、当社の普通株式と普通ユニットに適用されるFFOとAFFOを紹介します。私たちがFFOとAFFOを紹介するのは、FFOとAFFOを当社の業績の重要な補足指標と考え、証券アナリスト、投資家、その他の利害関係者がREITの評価に頻繁に使用していると考えているからです。REITの多くは、結果を報告する際にFFOとAFFOを提示します。FFOとAFFOは、不動産資産の価値が時間の経過とともに大幅に減少することを前提とした、GAAPベースの過去費用の減価償却を除外することを目的としています。しかし、歴史的に、不動産の価値は市場の状況に応じて上昇または下降してきました。FFOとAFFOには、不動産資産に関連する減価償却、不動産処分による損益、および不動産資産の減損損失は含まれていないため、FFOとAFFOは、純利益からはすぐには見えない観点から、入居率、客室料金、運用コスト、開発活動、利息費用の傾向による事業への影響を前年比で比較した場合に、業績指標を提供しています。私たちのFFOの計算は、企業の減価償却費の報告に関連するNAREITが定義したFFOの計算とは少し異なります。当社のFFOの計算は、他の株式REITで使用されているFFOの計算方法とは異なる場合があり、したがって、そのような他のREITと比較できない場合があります。FFOとAFFOは、当社の流動性を示す指標として、純利益（損失）（GAAPに従って計算）に代わるものと見なすべきではありません。また、配当金の支払いや分配の能力など、当社の現金ニーズを満たすために利用できる資金を示すものでもありません。このリリースで示されている限り、FFOは当社のFFOの計算に基づいており、特に明記されていない限り、NAREITが定義したFFOの計算に基づいています。

EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDA、ホテルEBITDAです

2017年9月、NareitはEBITDareと呼ばれる標準化された業績指標を提案しました。これはEBITDAに基づいており、ジェネラリスト投資家の関心の高まりをサポートするために、不動産会社としてのREITに関する追加の関連情報を提供することが期待されています。熱心なREIT投資家は、不動産会社としてのREITの投資の質を評価するために、FFOや純営業利益（「NOI」）などの業界の補足指標を利用して不動産会社としてのREITの投資の質を評価することに長い間慣れてきましたが、不動産会社としてのREITのジェネラリスト投資家にとっては、EbitDareをより広く知られ、理解されている業績の補足指標として提示することも役立つだろうという結論に達しました。EbitDareは、企業の資本構成に依存せず、他のREITと比較して企業の企業価値をある程度測定するための統一された基準となる、非GAAPベースの補足的な業績指標となることを目的としています。

Nareitの定義によると、EBITDAはEBITDAとして計算されます。（i）資産の処分による損失と利益、および（ii）資産の減損（ある場合）を除きます。EBITDareは、負債の発生と返済、一般営業費用の充足、資本支出、その他の現金需要への資金調達、または事業への現金の再投資ができる当社の能力を投資家に示すため、投資家にとってEBITDareは当社の業績を評価する上で役立つと考えています。また、当社の資産基盤（主に減価償却費）の影響を経営成績から取り除くことで、投資家が当社の業績を期間ごとに有意義に評価および比較するのに役立つと考えています。

以下に説明する特定の追加の非経常項目または異常項目を除外することで、当社の継続的な業績に関する有用な補足情報が投資家に提供されると考えているため、業績を評価する際にEBITDareをさらに調整します。調整後EBITDareの表示は、純利益の主要なGAAP表示と組み合わせると、投資家が当社の業績を評価する上で役立つと考えています。これは、負債の発生と返済、一般的な営業費用の充足、資本支出の実施、その他の現金需要への資金調達、または事業への現金の再投資の能力を投資家に示すためです。また、当社の資産基盤（主に減価償却費）の影響を経営成績から取り除くことで、投資家が当社の業績を期間ごとに有意義に評価および比較するのに役立つと考えています。

ホテルのEBITDAに関しては、企業レベルの経費と非現金項目の影響を除外した方が、個々のホテルや運営者が直接管理している経営成績をより完全に理解できると考えています。不動産レベルの結果は、ホテルの継続的な運営実績と、不動産レベルで事業を運営している第三者管理会社の有効性に関する補足情報を投資家に提供すると考えています。

すべての企業がこれらの非GAAP指標を同じ方法で計算しているわけではないため、EBITDA、EBITDare、調整後EBITDare、ホテルEBITDAの定義に従って提示された金額は、他社が開示している同様の指標と比較できない可能性があることを投資家に警告しています。EBITDA、EBITDare、調整後EBITDare、ホテルEBITDAは、当社の純利益（損失）や経営成績の代替指標と見なすべきではありません。EBITDA、EBITDare、調整後EBITDare、ホテルEBITDAには、資本支出や不動産取得のための資金を節約するための機能要件、その他のコミットメントや不確実性のために、当社の裁量で使用できない可能性のある資金が含まれる場合があります。EBITDA、EBITDare、調整後EBITDare、ホテルEBITDAによって、当社の財政状態と経営成績に対する理解が深まると考えていますが、これらの非GAAP財務指標は、純利益（損失）などの同等のGAAP指標と比較して、必ずしも傾向を示すより良い指標ではありません。上記には、EBITDA、EBITDare、調整後EBITDare、ホテルEBITDAを、最も直接的に比較可能なGAAP財務実績指標である純利益（損失）と営業利益（損失）に定量的に調整しました。