規則424 (b) (4) に従って提出されました

登録番号 333-280743

クラスAコモンの6,479,663株 株式

チーターネットサプライチェーンサービス株式会社

これはクラスAの株式の公募です ノースカロライナ州の法律に基づいて設立されたチーター・ネット・サプライチェーン・サービス社の普通株式 ベストエフォートベースで。特に明記されていない限り、この目論見書で使われているように、「私たち」、「私たち」、「私たち」への言及 「チーターネット」、「当社」、「当社」はチーターネットサプライチェーンサービス株式会社に属し、 場合によっては、その子会社。

私たちはクラスAの6,479,663株を提供しています 普通株式、額面価格は1株あたり0.0001ドル、募集価格は1株あたり0.23ドルです。私たちのクラスA普通株はナスダックに上場しています 「cTnT」のシンボルが付いた資本市場。7月のナスダックキャピタルマーケットでのクラスA普通株式の終値 24年、2024年は0.48ドルでした。

この目論見書の日付の時点で、24,148,329人がいます クラスA普通株式およびクラスB普通株式8,250,000株、額面価格1株あたり0.0001ドル、発行済および発行済み、 それぞれ。クラスA普通株式とクラスB普通株式の保有者は、議決権と転換を除いて同じ権利を持っています 権利。株主の議決権を必要とする事項に関しては、クラスA普通株式の各株には一票の議決権があり、 クラスb普通株式の各株は15票を獲得でき、発行後いつでもクラスA普通株式に転換できます 1対1での保有者の選択で。クラスAの普通株式は、他の株式に転換することはできません クラス。

私たちは「新興成長企業」です その言葉は2012年のJumpstart Our Business Startups法（「JOBS法」）で使われているので、従うことを選択しました この目論見書および将来の提出書類には、公開会社の報告要件が一部緩和されています。「目論見書の概要—含意」を参照してください 新興成長企業であることについて。」

さらに、私たちは、完成後 このサービスのうち、ナスダックマーケットプレイス規則5615（c）で定義されている「支配企業」であり続けます。なぜなら 当社の最高経営責任者で支配株主であるHuan Liuは、当社の総議決権の80.16％を行使することができます クラスAおよびクラスBの普通株式の発行済み株式で、承認が必要なすべての事項を決定することができます この募集の完了直後に、クラスA普通株の6,479,663株を売却すると仮定して、当社の株主によって 私たちが提供している株式。詳しい情報については、「主要株主」を参照してください。しかし、たとえ私たちが「管理されている」と見なされても 会社」、私たちは「支配下にある会社」に与えられているコーポレートガバナンスの免除を利用するつもりはありません ナスダックマーケットプレイスのルールに基づいています。「リスク要因」と「経営管理会社」を参照してください。

この提供は間もなく完了する予定です 本オファリングの開始後1営業日以内に、発行予定のクラスA普通株式をすべて引き渡します この提供に関連して、投資家の資金を受け取った時点での支払いではなく、引き渡し方式です。したがって、私たちもフォートグローバルキャピタルもそうではありません Inc.（「プレースメントエージェント」）は、以来、投資家の資金をエスクロー口座または信託口座に入れるためのあらゆる取り決めを行っています プレースメントエージェントは、本契約に基づいて提供されるクラスA普通株式の売却に関連する投資家の資金を受け取りません。

私たちは、プレースメントエージェントを独占的に契約しました プレースメントエージェントは、合理的な最善の努力を払って、このオファリングにおけるクラスA普通株式の購入オファーを勧誘します。 プレースメントエージェントには、私たちが提供するクラスAの普通株式を購入する義務はなく、購入または売却することもありません また、クラスAの普通株式の特定の数または金額の購入や売却の手配には必要ありませんが、 この目論見書に記載されているクラスA普通株式の購入提案を勧誘するために、合理的な最善の努力をします。 私たちは、プレースメント・エージェントに以下の表に記載されているプレースメント・エージェント費用を支払い、その他一定の報酬を提供することに同意しました プレースメントエージェントに。これらの取り決めの詳細については、「流通計画」を参照してください。

私たちの証券への投資には高額が必要です リスクの程度。この目論見書の10ページ目の「リスク要因」を参照してください。

米国証券取引委員会もそうではありません また、州の証券委員会やその他の規制機関も、これらの証券を承認または不承認にしたり、承認するかどうかを決定したりしていません 目論見書は真実か完全です。反対の表現は刑事犯罪です。

クラスAコモンを届ける予定です 2024年7月26日頃に支払われる株式。

専属プレースメントエージェント

2024年7月25日付けの目論見書

目次

この目論見書について

私たちとプレースメントエージェントは承認していません この目論見書または自由書に記載されているもの以外の情報を提供したり、表明したりする人 当社または当社に代わって作成した、または紹介した目論見書。私たちは責任を負わず、保証もできません 他の人があなたに提供する可能性のあるその他の情報の信頼性については。この目論見書は、提示された有価証券のみを売却するというものです ただし、そうすることが合法的な状況および管轄区域でのみです。私たちはこれらの有価証券の売却を申し出ていません 提供または販売が許可されていない、または提供または販売を行う人がそうする資格がない法域や そのようなオファーや販売が許可されていない人に。この目論見書に含まれる情報は、以下のとおり最新のものです 目論見書の表紙の日付の。当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しは変化している可能性があります その日から。

適用される規約 この目論見書へ

特に明記されていない限り、または文脈上別段の定めがない限り、参考文献 この目論見書の宛先：

目論見書要約

次の要約は、その条件を満たしています 本書の他の部分に含まれるより詳細な情報や財務諸表にまとめられており、併せて読むべきです 目論見書。この概要に加えて、目論見書全体、特に当社への投資のリスクを注意深く読むことをお勧めします 有価証券を購入するかどうかを決める前に、「リスク要因」で話し合ってください。

事業概要

当社

私たちは倉庫と物流のプロバイダーです 歴史的に、米国で調達され、中国市場で販売される並行輸入車の販売に関連するサービス、および 最近では、米国と中国の間の他の商品の輸送用です。2016年に並行輸入のみで事業を開始しました 高級ブランド車の自動車ディーラーですが、低迷が続いていることを踏まえ、現在は非自動車取引の円滑化に注力しています 中国の輸入自動車用です。中国では、並行輸入車とは、ディーラーが海外から直接購入する車を指します ブランドメーカーの公式流通システム以外のチャネルを通じて販売し、輸入して販売しています。並行輸入車 認可された流通システムを通じて販売される車両よりも一般的に価格が10％から15％安いため、中国で人気がありました ブランドメーカーによって。さらに、以前人気のあった海外モデルの中には、このチャネルを通じてしか入手できなかったものもありました 製造が禁止されている特定の規制により、ブランドメーカーの認定流通システムを通じて 環境保護と排出基準により、中国で販売されています。私たちは十分な数の専門購買担当者を訓練し、使用しています 中国の並行輸入車ディーラーに適切な量の車両をリーズナブルな価格で供給し、長期的に維持する代理店 彼らとの関係。「項目1」を参照してください。ビジネス—私たちの競争力—深い業界洞察と海外での強み 2023年の「プロの購買担当者の大規模なチームによって実現される調達能力」 報告してください。

私たち 事業を開始した2016年から上半期にかけて、販売量、収益、総利益が大幅に増加しました 2022年は、当社の強みと好調な経済情勢によるものです。2022年の後半以降、当社の財務結果は影響を受けています COVID-19のパンデミックと中国の弱い経済状況によって。2023年と2024年上半期の当社の財務状況は これらの条件の影響を大きく受けました。2023年12月31日と2022年12月31日に終了した年度に、303台と463台の車両を販売しました。 これらの期間の総収益はそれぞれ3,830万ドルと5,520万ドルで、2022年から30.5％減少しました 2023年まで。2023年12月31日に終了した年度の純利益は10万ドルでしたが、2023年12月31日に終了した年度の純利益は80万ドルでした 2022年12月31日に終了した年度。2022年12月31日に終了した年度の当社の純利益には、約130万ドルが含まれていました 事業回復助成プログラムからの補助金収入。中国市場への販売は、当社の収益の大部分を占めています。の間に 2023年12月31日と2022年に終了した年度では、中国市場への売上高は、それぞれ当社の収益の約78.7％と93.1％を占めました。 2024年上半期の当社の販売台数は14台に減少し、2023年上半期から92.0％減少しました。「リスク」を参照してください 要因—業務上のリスク—中国市場への売上高は、並行販売による当社の収益の約100％、78.7％、93.1％を占めました 2024年3月31日に終了した3か月と2023年12月31日に終了した年度と2022年にそれぞれ車両を輸入し、 短期的な売上を生み出す限り、そのような売上は引き続き収益のかなりの部分を占めると予想しています。どんなネガティブでも 中国に拠点を置く顧客への製品販売能力への影響は、当社の業績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。」 2024年の第1四半期には150万ドルの収益と60万ドルの純損失を報告しました。財務状況を報告する予定です 2024年6月30日または2024年8月14日頃に終了した3か月と6か月の結果。

2023年の後半以降、市場は 中国の新しい高級車は、弱い経済状況と消費者需要の電気自動車へのシフトによって悪影響を受けています 車両（「EV」）、主に中国のメーカーが国内で生産する車両。高級輸入ブランドのディーラーが反応しています これらの脅威は、彼らの車の販売価格を割り引くことによるもので、最近、私たちは車の販売から利益を上げることができなくなっています 並行輸入車両。このような不利な市況は2024年の第3四半期も続いており、予測はできません ブランドメーカーの公式流通システムから調達された車の価格にプラスのスプレッドがある時点 並行輸入市場で調達されたものと比較すると、戻ってきます。

収益を多様化し、さらなる活用を図るため 並行輸入車業界における当社の深い専門知識により、倉庫および物流事業を買収する計画に着手しました コストを削減し、取引サイクル管理の効率を高めることを目標としています。2024年2月、私たちは無事に完了しました エドワード・トランジット・エクスプレス・グループ株式会社（「エドワード」）を買収し、独自の倉庫および物流サービスの提供を開始しました。 これらの機能の獲得は、2022年10月に開始した金融サービスを提供することでさらに強化できます。

競争上の強み

私たちは、次のような競争上の強みを信じています 私たちの成功に不可欠であり、競合他社との差別化を図っています：

成長戦略

私たちは事業を発展させ、強化するつもりです 次の戦略を実行することによる私たちのブランドロイヤルティ：

私たちの企業構造

この目論見書の日付の時点で、チーターネット 以下の事業体の持分を 100% 保有しています。

私たちの会社の歴史について詳しく知りたい場合は 「パートI—アイテム1」を参照してください。2023年度の「ビジネス—組織構造」 報告してください。主要株主の所有権の詳細については、以下の受益所有権表を参照してください 「主要株主」というキャプションの付いたセクション。

最近の動向

2024年7月19日、私たちはリース契約を締結しました ジーナ・ディベロップメント合同会社という独立した第三者と提携しています。リース契約に従い、事業運営のためにオフィススペースをリースします カリフォルニア州アーバインで、面積は約15,000平方フィート、リース期間は2024年7月23日から2027年7月31日まで、月額です 基本賃料は42,000ドルから45,427ドルの範囲で、リース期間中に徐々に調整されます。オフィスは一般的な業務に使用されます。

オン 2024年5月23日、私たちは、設立した有限責任会社であるカナーン・インターナショナルLLCという2つの完全子会社を解散しました 2018年12月5日、ノースカロライナ州の法律および有限責任会社であるCanaan Limouine LLCの法律に基づき 2021年2月10日に、サウスカロライナ州の法律に基づきます。

2024年5月14日に、私たちはプレースメントを開始しました ACサンシャイン証券LLCとの公募増資（「2024年5月の募集」）に関連する、ベストエフォートベースの代理店契約 クラスAの普通株式13,210,000株を、1株あたり0.62ドルから、特定のプレースメントエージェント手数料を差し引いたものです。同じ日に、 そこに記載されている購入者と証券購入契約を締結しました。2024年5月15日、私たちは2024年5月を終了しました 修正後のフォームS-1の登録届出書（ファイル番号333-276300）に含まれる目論見書に基づく募集です。 最初に2023年12月28日にSECに提出され、2024年4月26日にSECによって発効が宣言され、登録されました 証券の規則462（b）に従って2024年5月13日に提出されたフォームS-1（ファイル番号333-279388）に関する声明 行為。2024年5月の募集により、紹介エージェント手数料を差し引く前の総収入は約819万ドルになりました およびその他の提供費用と手数料。

2024年3月4日、私たちは令状を締結しました マキシム・グループ合同会社との解約契約。ワラント終了契約に従い、私たちは以前に特定のワラントを終了しました クラスAの普通株式62,500株を購入したことでマキシム・グループLLCに付与されました。解約対価は78,125ドルです。 この終了は2024年3月27日に発効しました。

2024年1月24日、私たちは株式を発行しました エドワードとエドワードの唯一の株主との購入契約。2024年1月29日、株式の修正を行いました エドワードおよびエドワードの唯一の株主との購入契約。当該契約の一定の条件を変更したものです。株式購入に伴い 修正後の契約では、エドワードの唯一の株主からエドワードの持分の 100% を現金で支払うことで合意しました 30万ドルで、クラスAの普通株式は1,272,329株です。2024年2月2日、私たちは買収を完了し、エドワードは 当社の完全子会社。エドワードは「edwardtransitusa.com」のドメイン名と「LOFIRST」を所有しています 商標であり、海上輸送仲介ライセンス（ライセンス番号015545N）を保持しています。edwardtransitusa.comに関する情報 は、この目論見書の一部ではなく、参照により組み込まれていません。海上輸送仲介免許の所有者として、 Edwardは非船舶運航の普通運送業者であるため、連邦海事委員会の規制の対象となり、以下を維持しなければなりません 75,000ドルの債券です。

2024年7月2日、当社の株主は私たちを承認しました 3つ目の修正および改訂された定款には、クラスA普通株の891,750,000株を発行する権限があると明記されています 株式、額面価格は1株あたり0.0001ドル、クラスB普通株式108,250,000株、額面価格は1株あたり0.0001ドルです。両方のクラスの保有者 投票権と転換権を除いて同じ権利を持っています。株主投票が必要な事項に関しては、クラスAの各保有者は 普通株式はクラスAの普通株式の1株につき1票の議決権があり、クラスBの普通株式の各保有者には権利があります クラスb普通株式の1株あたり15票まで。クラスBの普通株式の議決権により、クラスBの保有者は 普通株式は現在も、そして今後も議決権が集中しているため、クラスAの保有者の能力が制限されています 普通株は企業の問題に影響を与えます。「リスク要因—トレーディングリスク—私たちのコモンの二重階級構造」を参照してください 株式は当社の最高経営責任者に議決権行使を集中させる効果があり、彼の利益は最高経営責任者と一致しない可能性があります 他の株主の利益。」クラスb普通株式はクラスA普通株式に転換可能です 発行後いつでも、所有者の選択により、1対1で。クラスAの普通株式は転換できません 他のクラスの株式に。「株式資本の説明」を参照してください。文脈上別段の定めがない限り、すべての参考文献 この募集後に発行されるクラスAおよびクラスBの普通株式の数は、24,148,329株に基づいています この目論見書の日付の時点で発行され発行されているクラスA普通株式と8,250,000株のクラスB普通株です。

企業情報

私たちの主要な執行機関は 6201フェアビューロード、スイート225、シャーロット、ノースカロライナ州、28210。私たちの主幹事務所の電話番号は (704) です 826-7280。私たちの企業ウェブサイトは https://www.cheetah-net.com です。当社の企業ウェブサイト上の情報は、その一部ではなく、組み込まれていません この目論見書を参照してください。

リスク要因の要約

私たちの証券への投資にはかなりの費用がかかります リスク。当社の証券に投資する前に、この目論見書のすべての情報を慎重に検討する必要があります。以下でお願いします 私たちが直面している主なリスクの概要を、関連する見出しの下にまとめて検索してください。これらのリスクについては、セクションで詳しく説明します 「リスク要因」というタイトルです。

経済的、政治的、市場的リスク（ より詳細な議論については、この目論見書の10ページ目から始まる「リスク要因—経済的、政治的、市場的リスク」を参照してください）

私たちの事業に関連するリスクと不確実性 以下が含まれますが、これらに限定されません。

オペレーショナルリスク（詳細については、 この目論見書の14ページから始まる「リスク要因—運用上のリスク」を参照してください）

私たちの事業に関連するリスクと不確実性 以下が含まれますが、これらに限定されません。

法律、規制、およびコンプライアンスリスク（ より詳細な説明については、21ページから始まる「リスク要因 — 法律、規制、およびコンプライアンスリスク」を参照してください。 この目論見書)

私たちの事業に関連するリスクと不確実性 以下が含まれますが、これらに限定されません。

取引リスク（より詳細な議論については、 この目論見書の23ページから始まる「リスク要因—取引リスク」を参照してください）

上記のリスクに加えて、私たちは は、このオファリングと取引市場に関連する一般的なリスクと不確実性の影響を受けます。これには以下が含まれますが、これらに限定されません。

COVID-19パンデミックが当社の事業に与える影響 と財務実績

2022年12月31日に終了した年度中に、 新型コロナウイルスのパンデミックは、当社の財政状態と経営成績に重大な影響を及ぼしました。まず、新型コロナウイルスのパンデミックは制限されています 米国の購買代理店は、いずれかの理由で、米国の自動車販売店で指定自動車を自由に購入することができません 車が不足している、またはパンデミックによる店舗の閉店や営業時間の制限などが原因です。重要なの実装により 封鎖、閉鎖、検疫、旅行など、ウイルスの蔓延を抑制することを目的とした中国政府の対策 禁止、並行輸入車の消費者は支出意欲が低く、購買力は低下しています。この目論見書の日付の時点で、 新型コロナウイルスの蔓延は抑制されており、2024年3月31日に終了した3か月間と12月31日に終了した年度は、 2023年、新型コロナウイルスのパンデミックは、当社の財政状態と経営成績に重大な影響を及ぼしませんでした。「リスク要因—運用」を参照してください リスク—COVID-19のパンデミックは、2022年の当社の事業、経営成績、キャッシュフローに悪影響を及ぼしました。」

新興成長企業であることの意義

投資額が12億3500万ドル未満の企業として 前会計年度の収益は、JOBS法で定義されている「新興成長企業」とみなされます。「新興 成長企業」は、大規模な公開企業には適用される、報告要件の緩和を利用するかもしれません。 特に、新興成長企業として、私たちは：

私たちはこれらの削減されたものをすべて活用するつもりです 報告要件と免除（新規または改訂された財務会計を採用するための段階的導入期間の延長を含む） 雇用法第107条に基づく基準。段階的導入期間を選択したことで、財務諸表の比較が難しくなる可能性があります §107に基づく段階的導入期間をオプトアウトした非新興成長企業やその他の新興成長企業の企業に 雇用法の

雇用法では、次のようなメリットがあります 新興成長企業の定義を満たさなくなるまで、上記の報告要件の軽減と免除を行います。 雇用法では、5番目の会計年度末に「新興成長企業」でなくなると規定されています 証券法に基づいて発効が宣言された登録届出書に従って普通株式を初めて売却した記念日を迎えました。 年間売上高が12億3500万ドルを超える場合、クラスA普通株式の市場価値が7億ドル以上保有している 非関連会社によって、または3年間で元本10億ドルを超える非転換社債を発行します。

オファリング

リスク要因

私たちの証券への投資には リスクが高い。私たちの証券に投資するかどうかを決める前に、以下に説明するリスクを一緒に慎重に検討してください 「経営陣の話し合い」というタイトルのセクションを含む、この目論見書に記載されている他のすべての情報と 財政状態と経営成績の分析」と当社の連結財務諸表と関連メモ。もしあれば これらのリスクのうち、実際に発生しているリスクのうち、当社の事業、財務状況、経営成績、またはキャッシュフローが重大かつ不利になる可能性があります 影響を受けます。これにより、当社のクラスA普通株式の取引価格が下落し、その結果、お客様の株式の全部または一部が失われる可能性があります 投資。私たちが直面しているリスクは、以下に説明され、この目論見書の他の部分で説明されているリスクだけではありません。追加です 現在私たちが知らない、または現在重要ではないと見なしているリスクも、当社の事業に影響を与える可能性があります。投資だけを考えてください 投資全額を失うリスクを負うことができれば、私たちの有価証券に入れてください。

経済、政治、そして 市場リスク

私たちの事業、財政状態、そして 高級車メーカーが中国で販売される自動車の価格を引き下げると、経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性があります 市場。

私たちは米国市場から自動車を購入します そして、それらを米国と中国の並行輸入車ディーラーを含むお客様に再販します。私たちの成功は、主に、 自動車よりも安いのに並行輸入車を好む中国の最終消費者からの高級車に対する高い需要 高級車メーカーが認定した地元の販売代理店から購入した同じブランドとモデルの。

2023年の後半以降、市場は 中国の新しい高級車は、主に経済状況の低迷と消費者需要の電気自動車へのシフトによって悪影響を受けています。 中国の製造業者が製造したもの。高級輸入ブランドメーカーは、販売価格を割り引くことでこれらの脅威に対応してきました。 彼らの車について、その結果、並行輸入車の販売から一般的に利益を上げることができなくなっています。割引なら この傾向は続くため、当社の財政状態、経営成績、および成長見通しに悪影響が及ぶ可能性があります。

空き状況と 当社の製品やサービスに対する需要は、経済状況やその他の要因によって悪影響を受ける可能性があります。

拡張する前に 米国と中国の間の他の商品の輸送に関する当社のサービスのうち、収益のほとんどすべてを売却から得ました 並行輸入車の。特に、私たちは大規模なプロの購買チームを通じて、米国市場から自動車を購入しています 代理店をして、米国と中国の並行輸入車ディーラーを含むお客様に再販します。並行輸入車のディーラー 業界は、一般的な経済状況、個人の自由裁量支出の水準、金利、為替レートの影響を受けます。 燃料価格、供給条件、消費者の交通手段の好み。経済の不確実性は、消費者支出に悪影響を及ぼす可能性があります。 COVID-19のパンデミックから生じた世界貿易の課題が再び浮上し、私たちに長期にわたる悪影響をもたらす可能性があります。 私たちの業界。たとえば、パンデミック関連の問題は港の混雑を悪化させ、サプライヤーの停止や遅延を断続的に引き起こす可能性があります。 個人用電子機器の需要の増加により、半導体チップが不足し、ひいては悪影響も受けています 新車、部品、その他の消耗品の生産、米国市場における自動車在庫の削減、新車の増加 その結果、価格が下がりました。さらに、中国の地域経済、競争、その他の状況は、中国の並行輸入の業績に影響を与えます 車好きの皆さん、私たちのお客様は誰ですか。私たちの事業は、一般的な経済状況と消費者支出の影響を大きく受けます 私たちの車が最終的に輸出される中国市場の習慣。「—中国市場における消費者需要の変化 燃費の良い車や電気自動車、または中国の消費者の購買力が全般的に低下していると、私たちの車に悪影響を及ぼす可能性があります 販売量と当社の経営成績。」

私たちは比較的競争の激しい並行輸入国にいます 自動車ディーラー業界、そして既存または新規の競合他社とうまく競争できない可能性があり、それが私たちの競争力を低下させる可能性があります 市場シェアは、当社の競争力と財務実績に悪影響を及ぼします。

並行輸入車のディーラー業界 米国は比較的競争が激しく、急速に進化しています。近年、多くの新しい企業が競争に加わっています。私たちは競争します 競合他社のほとんどは小規模な家族経営の会社ですが、中国に並行輸入車を販売する他の会社と直接取引します 米国の家族や友人を通じて米国車を購入する人は、競争がますます激しくなる可能性があり、期待されています 将来的に大幅に増加します。競争の激化は、自動車販売の値下げにつながる可能性があり、その結果、価格が下がる可能性があります 私たちにとってのマージンと市場シェアの喪失。私たちは次の基準で他の競合他社と競争しています：

競合他社は異なる事業を営んでいる可能性があります モデルは、コスト構造が異なり、最終的には新しい規制や技術への適応性が高まったり、より成功したりする可能性があります。 およびその他の開発。彼らは将来、市場での受け入れと認知度を高め、より大きな市場シェアを獲得するかもしれません。それ 潜在的な競合他社が出現し、大きな市場シェアを獲得する可能性もあります。既存または潜在的な競合他社が発展した場合 または、パフォーマンス、価格、クリエイティブの最適化、またはその他の点で当社が提供するものよりも優れたサービスを提供する ビジネス、経営成績、および財政状態は悪影響を受けます。既存および潜在的な競合他社が楽しめるかもしれません 長い営業履歴、ブランド認知度の向上、顧客基盤の拡大、付加価値の向上など、私たちに対する競争上の優位性 顧客の車購入のための金融サービスの提供などのサービス。競争がうまくいかないと、顧客を失う可能性があります。 これは、当社の財務実績と事業見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの戦略が競争力を維持することを保証することはできません または将来成功します。競争の激化は、価格圧力と市場シェアの喪失につながる可能性があります。どちらも 当社の財政状態と経営成績に重大な悪影響を及ぼします。

消費者の変化 中国市場における低燃費車や電気自動車への需要、または中国の消費者の購買力が全般的に低下していることは逆です 当社の自動車販売量と経営成績に影響を与えます。

私たちは主に、の売却から収益を生み出しています 高級車を米国と中国の並行輸入車ディーラーに販売し、ディーラーはそれらの車を中国の最終消費者に再販します。 そのため、当社の売上は中国の消費者の需要に大きく依存しています。変動の激しい燃料価格が影響しており、今後も影響する可能性があります 私たちの車の販売に関連する中国の消費者の好み。燃料価格の上昇と経済の変化に伴い 条件によっては、消費者はスポーツユーティリティビークルや高級車など、大型で高価な車を購入する可能性が低く、 より小さく、より安価で、より燃費の良い車を購入する傾向があります。一方、燃料価格が下がると、 反対の効果。2023年12月31日現在、在庫にある7つのモデルはすべて、次のような高級車ブランドセグメントに属していました。 メルセデスGLS450、ランドローバーレンジローバー、トヨタセコイア、ラム 1500 TRX、レクサス LX600。「項目1」を参照してください。2023年の「ビジネス」 年次報告書。そのため、燃料価格が急激に上昇した場合、当社の事業と経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。 燃料価格、電気自動車の改善、電気自動車の選択肢の拡大はすべて、消費者の需要の増加に貢献しています 低燃費車と電気自動車。電気自動車の需要が高まるにつれて、より燃費の良い車や電気自動車を販売して適応する必要があるかもしれません。その場合は 消費者の需要に応えることができず、車両販売台数や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、として 私たちは現在、高級車ブランドに焦点を当てています。私たちの事業は、主に中国の消費者の購買力に依存しています。悪影響 COVID-19のパンデミックと、ウイルスの蔓延を抑制するための制限的な政府措置の実施（など ロックダウン、閉鎖、検疫、旅行禁止など）は、中国経済に重大な課題を課し、その結果、 中国の消費者の購買力の低下を引き起こし続けています。中国の消費者の購買力が続く場合は または私たちの車両、私たちの事業、財政状態、および経営成績の代替需要が見つからない場合は 悪影響を受ける可能性があります。

はじまり 2023年後半、中国の新高級車市場は、景気の低迷によりマイナスの影響を受けています。 消費者需要の電気自動車、主に中国メーカーが国内で生産する電気自動車へのシフト。高級輸入ブランドのディーラーが回答しました これらの脅威に対して、彼らの車の販売価格を割り引くことで、私たちの利益を生み出す能力は著しく損なわれています 並行輸入車の販売から。収益性の高い並行輸入車取引のみに焦点を当てるという当社の戦略に沿って、 2024年上半期の当社の販売台数は14台に減少し、2023年上半期から92.0％減少しました。1.5ドルを報告しました 2024年の第1四半期には百万ドルの収益があり、純損失は60万ドルでした。これらの不利な市況は続いています 2024年の第3四半期ですが、第3四半期に売上が大幅に回復するとは予想していません。予測はできません ブランドメーカーの公式流通システムから調達された車の価格にプラスのスプレッドがある時点 並行輸入市場で調達されたものと比較すると、戻ってきます。その結果、当社の財政状態、経営成績、 そして成長見通しは悪影響を受けています。

購入に関する中国政府の政策 そして、自動車の所有権とより厳しい排出基準は、私たちが販売する自動車に対する市場の需要を減少させ、ひいてはマイナスになる可能性があります 私たちのビジネスと成長の見通しに影響を与えます。

中国政府の政策 on 自動車の購入と所有は、最終消費者に影響を与えるため、当社の事業と成長見通しに悪影響を及ぼす可能性があります 購買行動。たとえば、都市部の交通渋滞を抑えるために、北京など中国の特定の都市では都市規制を採用しています と、自動車の新規登録を制限したり、自動車の使用を制限したりする条例。具体的には、北京市政府は 2010年12月23日から、毎年発行される新しいナンバープレートの数を制限するいくつかの措置を発表しました。これら そして、私たちの究極の市場である中国で今後発生する渋滞防止条例により、最終消費者の購入能力が制限される可能性があります 自動車は、ひいては自動車に対する顧客の需要を減らします。

さらに、中国政府は最近 自動車の排出量を削減するための法律、規制、政策を公布しました。たとえば、2020年7月1日、中国政府は発足しました 「全国」とも呼ばれる「軽自動車汚染物質の排出制限と測定方法（中国フェーズVI）」の実施 VI」自動車の排出基準（「国家VI規格」）。ナショナルVの要件と比較すると、 この基準は、これまでで最も厳しい排出制限を定めており、一酸化炭素排出量、つまり炭化水素の総量を50％削減する必要があります。 と非メタン炭化水素の総排出量。2020年に国家VI排出基準が実施されたため、輸入は の「ナショナルV」軽自動車は2020年7月1日から禁止され、「ナショナルV」車の販売は禁止されました 2021年1月1日からです。国家VI基準が発表されると、並行輸入車市場は大幅に下落しました 2020 年 7 月から 2021 年 6 月まで。並行輸入車（つまり、並行輸入車は 中国市場に輸入され、ブランドメーカーの公式流通システム以外のチャネル、ディーラーを通じて販売されています 並行輸入車については、通常、自動車メーカーしか提供できない情報を提供できなかったため、提供できません 排出基準の検証といわゆる「車リスト付きの環境保護情報」を入手するには、 これは、車両の並行輸入に必要です。このような政策はまた、このタイプに対する市場の需要を大幅に減らしました そして、私たちが販売する並行輸入車のモデルは、一般的に燃費が良くありません。業界全体で長い時間がかかりました 環境試験、輸入通関、その他の関連プロセスの問題を解決するための新しい輸入方法を模索して 並行輸入車は、国家VI規格の要件に基づいて中国市場で輸入および販売できます。自動車ディーラー 2021年7月に中国市場向けの新しい輸入方法と通関手続きを採用することができ、市場は再開しました（ 「市場の再開」)。中国政府がより厳しい規制や政策を引き続き発表しないという保証はありません 中国で販売されている自動車の排出基準に関するもので、これにより当社製品に対する市場の需要が大幅に減少する可能性があります。として その結果、当社の財政状態、経営成績、および成長見通しに悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちは促進します 外国ブランドの自動車を並行輸入車として中国市場に輸入すること、および政治関係に不利な変化があった場合 中国と米国、またはそれらのブランドの発祥国であるその他の国との間（米国間で進行中の貿易紛争を含む） と中国は、私たちのビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが調達する自動車のブランドは次のとおりです メルセデス、BMW、ポルシェ、レクサス、ベントレー、トヨタです。「項目1」を参照してください。2023年の「ビジネス」 年次報告書。 これらのブランドは、国外のさまざまな国から来ています 中国、そして私たちの車のほとんどすべてが米国市場から購入され、米国と中国の並行輸入車ディーラーに販売されています。で 中国と米国またはこれらのブランドの原産国との関係が著しく悪化した場合、 中国の顧客は、私たちが販売するブランドの一部を購入することを控えたり、悪影響を及ぼすような法律が制定されたりすることがあります 中国における私たちのビジネス上の利益。たとえば、米国との間で進行中の貿易紛争によって引き起こされた関税の引き上げが原因です 中国では、自動車製造用原材料や完成車用の原材料の輸出入コストが上昇しています。その結果、 コストの増加を補うために、車の価格を引き上げなければなりません。最終的にどのような行動が起こるかを予測できないことを考えると 米国と中国の間の関税や貿易関係に関して考えると、私たちのサプライチェーン、コスト、収益性はマイナスになる可能性があります 貿易制限の採用と拡大、貿易紛争の継続、または関連するその他の政府の措置の影響を受けます 関税、貿易協定、または関連する方針に。コストの増加や在庫の減少は、当社の成長を遅らせ、悪影響を及ぼす可能性があります 私たちの財務結果と業務指標。

現在、ある期間営業しています 経済の不確実性と資本市場の混乱は、地政学的な不安定性の影響を大きく受けています ロシアとウクライナ、および中東で進行中の軍事紛争と、ますます緊張する米国関係 と中国。当社の事業、財政状態、および経営成績は、何らかの悪影響によって重大な悪影響を受ける可能性があります ウクライナと中東の紛争、またはその他の地政学的な緊張に起因する世界経済と資本市場について。

米国および世界市場はボラティリティが高まっています そして、地政学的な緊張の高まりとロシアとウクライナの間、そして中世の軍事紛争に続く混乱 東部。進行中の軍事紛争の長さと影響は非常に予測できませんが、紛争は継続につながる可能性があります 商品価格、信用市場、資本市場の大幅な変動、サプライチェーンの中断など、市場の混乱。

ウクライナの軍事紛争は制裁につながりました および米国、欧州連合、およびその他の国がロシアに対して課すその他の罰則。その他の制裁措置の可能性 また、罰則が提案されたり、脅迫されたりしています。ロシアの軍事行動とその結果としての制裁は、ロシアに悪影響を及ぼす可能性があります 世界経済と金融市場は、資本市場の不安定さと流動性の欠如につながり、それをより困難にする可能性があります 私たちが追加の資金を調達するために。私たちの事業は、進行中のロシア間の軍事紛争による大きな影響を受けていませんが とウクライナと中東では、これまでのところ、私たちやサプライヤーの事業規模を予測することは不可能です とメーカーは、短期的にも長期的にも、あるいは紛争が私たちのビジネスに与える影響も受けます。範囲 そして、軍事行動の期間、制裁、それに伴う市場の混乱を予測することは不可能ですが、相当なものになる可能性があります。 このような混乱は、この目論見書に記載されている他のリスクの影響も拡大する可能性があります。

さらに、米中関係は 最近、世界中の地政学的な不安定化の一因となっている困難な課題に直面しました。中国市場への当社の販売は 当社の収益の大部分を占める当社の事業は、米国と中国の間の安定した経済的および政治的関係に依存しています。しかし、 COVID-19パンデミック以降、両国間の緊張は高まっています。その一例として、両国間の貿易紛争が続いています 米国と中国、そして貿易政策に関して両国の将来の関係については大きな不確実性があります。 条約、政府規制、関税。米国と中国の関係の悪化、または長期にわたる膠着状態 それらは、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

その影響で私たちは悪影響を受けるかもしれません 米国のインフレと潜在的な景気後退について、そして中国経済の弱体化によるものです。

インフレは悪影響を及ぼす可能性があります 当社の流動性、事業、財政状態、経営成績は、全体的なコスト構造を高めることによるものです。特に 私たちが顧客に請求する価格に見合った値上げを達成することができません。米国経済におけるインフレの存在は その結果、金利や資本コストの上昇、送料、供給不足、コストの増加につながり、今後も続く可能性があります 労働力、為替レートの低下、およびその他の同様の影響。インフレの結果として、私たちは経験してきましたし、今後も経験し続けるかもしれません コストが増加します。さらに、潜在的な景気後退を含む、米国と中国の経済と市場の低迷は、マイナスの影響を与える可能性があります 市場のセンチメントに影響を与え、自動車需要を減少させると、当社の営業利益と経営成績に悪影響を及ぼします。 インフレや潜在的な景気後退の影響を緩和するための効果的な対策をタイムリーに講じることができない場合は、 当社の事業、財政状態、および経営成績が悪影響を受ける可能性があります。

為替レートの変動により 当社の経営成績とお客様の投資価値に対する重大かつ悪影響。

3月31日に終了した3か月間は、 2024年と2023年12月31日、および2022年に終了した年度には、中国市場への売上高は約100％、78.7％を占め、 当社の収益の 93.1% は、それぞれ並行輸入車からのものです。中国のお客様への売上は人民元（「人民元」）建てなので また、私たちは自動車在庫のほとんどすべてを米ドルで調達しているため、外貨為替レートの変動にさらされています。

米ドルに対する人民元の価値は変動する可能性があります そして、とりわけ、政治的、経済的状況の変化と中国が採用した外国為替政策の影響を受けます 政府。2005年7月21日、中国政府は、人民元の価値を米ドルに固定するという10年前の方針を変更しました。 そして、人民元はその後3年間で米ドルに対して 20% 以上上昇しました。2008年7月から2010年6月の間に、 この上昇は止まり、人民元と米ドルの為替レートは狭い範囲にとどまりました。2015 年 8 月に、 中国人民銀行（「PBOC」）は、米ドルに対する人民元の中間価格の計算方法を変更しました。 参考レートを提出するマーケットメーカーに、前日の終値スポットレート、為替需要を考慮するよう要求します と供給、および主要通貨レートの変化。2019年、人民元は米ドルに対して約1.9％上昇しました。に 2020年、人民元は米ドルに対して約6.9％上昇しました。2021年、人民元は米ドルに対して約 2.6% 下落しました。 2022年12月31日に終了した年度中、人民元は米ドルに対して約9％急速に下落しました。難しいです 市場の力、中国や米国政府の政策（連邦準備制度理事会による金利引き上げを含む）がどのように影響するかを予測します 将来の人民元と米ドルの間の為替レート。中国政府には、依然として大きな国際的圧力がかかっています 中国を「通貨操作国」とレッテルを貼ると脅迫している米国政府を含め、より柔軟な通貨政策を採用してください。 その結果、米ドルに対する人民元の変動が大きくなる可能性があります。しかし、中国政府は依然としてその裁量で制限するかもしれません 将来の資本勘定または当座預金取引のための外貨へのアクセス。したがって、予測するのは難しいです 市場の力や政府の政策が、将来、人民元と米ドルの為替レートにどのように影響するか。さらに、中国人民銀行は 人民元の為替レートの変動を制限し、政策目標を達成するために、定期的に外国為替市場に介入しています。今日まで、私たちは 外貨為替リスクへのリスクを減らすために、ヘッジ取引は一切行っていません。私たちが決めるかもしれませんが 将来ヘッジ取引を開始する場合、これらのヘッジの利用可能性と有効性は限られているかもしれませんし、私たちはそうではないかもしれません リスクを適切にヘッジできる、またはまったくヘッジできる。人民元と米ドルの為替レートが予期せず変動した場合は、 当社の事業、財政状態、および経営成績は重大な悪影響を受ける可能性があります。

中国政府がさらに制限を課すなら そして、中国のお客様による中国から米国への現金の送金または分配の制限、当社の事業、財務 状態、および経営成績は重大な悪影響を受ける可能性があります。

中国政府は規制を課しています 人民元の外貨への換金、および場合によっては、中国外への通貨の送金。たとえば、サーキュラー 外国為替管理改革の推進と信頼性とコンプライアンス審査の改善、または「SAFEサーキュラー3」について 2017年1月26日に発行されたもので、銀行が国内企業からの配当金送金取引を扱う場合、銀行が行うべきだと規定しています 50,000ドルを超えるオフショア株主には、関連する取締役会の決議、元の納税申告書、および監査済みの財務情報を確認してください 本物の取引の原則に基づくそのような国内企業の明細書。中国政府がそうするという保証はありません 中国のお客様が中国国外に現金を送金または分配することに、これ以上介入したり、その他の制限を課したりしないでください。 外国為替管理システムにより、中国のお客様が米国に支払いを送金できない場合、私たちはそうしないかもしれません。 私たちの収入のかなりの部分を受け取ることができます。その結果、当社の事業、財政状態、および経営成績は 悪影響を受けます。

運用可能 リスク

私たちのビジネスは少数の顧客に依存しています それぞれが当社の総購入額の 10% 以上を占めており、その事業の中断は当社に悪影響を及ぼします 事業、財政状態、経営成績。

3月31日に終了した3か月間は、 2024年と2023年12月31日、2022年に終了した年度には、収益の大部分を少数の顧客から得ていました。終了した3か月間 2024年3月31日、ある並行輸入車ディーラーが、並行輸入車による当社の収益の 100% を占めました。 2023年12月31日に終了した年度では、当社の3大顧客は、それぞれ当社の総収益の53.2％、25.5％、20.2％を占めました。 2022年12月31日に終了した年度では、当社の3大顧客はそれぞれ当社の総収益の28.4％、25.7％、10.9％を占めました。 それぞれ。当社と中国のお客様との間で締結される一般的な販売契約に従い、（i）をロードする必要があります 米国の港での契約で指定された出荷時までに船に搭載された指定自動車。（ii）円滑に 輸出通関手続き。（iii）指定された自動車、数量、請求金額に関する情報を中国の顧客に提供し、 船名、出発日、船荷証券、包装リスト、コマーシャルインボイス、その他の必要書類を提出してください。そして （iv）販売する自動車が新品であることを確認し、中国の顧客（i）は輸入通関手続きを担当し、 その他の関連する輸入問題。（ii）指定された自動車が指定車に到着したら、すべての費用とリスクを負担する必要があります 中国の目的地の港。また、(iii) 契約に明記されているとおりに支払いを手配する責任があります。同様に、私たちの米国 主要な顧客も、当社に販売する各自動車の販売契約を結んでいます。締結された一般的な販売契約によると 当社と米国の主要顧客との間で、（i）指定された自動車をその金額で米国の主要顧客に販売します 契約書に明記されており、そこに記載されているすべての情報が私たちの知る限り真実かつ正確であることを証明します。 (ii) 米国の主要顧客から依頼された倉庫に自動車を配送し、(iii) その中に自動車のタイトルを伝えてください 取引が完了してから3週間です。一方、米国の主要な顧客は、そこに自動車が記載されていることを認めています は「現状のまま」販売されており、販売された自動車に関して、明示または黙示を問わず、保証はありません。私たち 並行輸入車の安定供給能力など、さまざまな要因により主要な顧客を失う可能性があります。 私たちは好調な業績を上げていますが、事業協力を継続することを保証することはできません 同じレベルのこれらの主要な顧客、または全部の顧客。重要な顧客が私たちとの関係を終了した場合、保証することはできません 同等の顧客との代替契約を、タイムリーに、あるいはまったく確保できるということです。1つ失うか これらの主要な顧客が増えると、当社の収益と収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの独立請負業者の契約、 米国のディーラーから自動車を購入するための購買代理人を務める人は、私たちの制御が及ばないリスクに私たちをさらします。

私たちは米国の自動車から自動車を調達しています ディーラーは、独立請負業者の役割を果たす第三者の購買担当者のチームを通じて行われます。2024年3月31日および12月31日現在、 2023年と2022年には、それぞれ約195、389、342の購買代理店と協力しました。私たちは通常、独立系企業に入ります 各代理店との契約書。代理店は、(i) 当社が特定した自動車を速やかに取得することに同意します 自動車の所有権を当社に譲渡します。（ii）所有権の譲渡と引き渡しに関連するすべての書類を熱心に実行します 自動車の。（iii）すべての購入書類、ユーザーマニュアル、窓口を含め、物理的な損傷なしに自動車を配達します ステッカー、鍵、スペアタイヤ、インテリアカーペット。そして（iv）自動車は常に自動車が唯一の所有物であることを認めます 自動車購入に関連するすべての費用を賄い、すべての手数料を支払う/払い戻す義務を果たす限り、当社はそうです 独立契約者契約に従って支払う必要があります。独立契約者契約に従い、購入代金を支払う必要があります 代理店：契約で定められた合意された支払い構造に従って計算されたサービス料。これには、(i) 基本額が含まれます 購入した車のモデルによって異なりますが、500ドルから2,000ドルの範囲の手数料と、（ii）次のようなインセンティブボーナスがあります 購入した自動車に必要な事前に決められたベンチマーク割引を超えて、代理店が獲得したさらなる割引の25％。 このような契約には、購入代行者が罰金や訴訟の責任を負わないことを規定する責任免除条項も含まれています 輸出違反や権利侵害を理由にディーラーや製造業者によって課され、私たちは補償し、防御し、無害にすることに同意します 購入代理人は、以下から生じる一切の責任、損失、請求、費用、利息、罰金、費用、および損害賠償に対して 当社に代わって購買代理人としての役割を怠らずに遂行すること。「項目1」を参照してください。 2023年の年次報告書の「ビジネス」。購買担当者は、調達スペシャリストによって交渉するための訓練を受けています 米国のディーラーで最もお得な価格です。一方、私たちは専門家の採用、訓練、管理のための標準化されたシステムを実装しています 購買代理店、私たちは彼らとの協力を同じレベルで維持し続けること、あるいはまったく保証できません。そのような 第三者の購買担当者は、独自の運用上および財務上のリスクにさらされており、当社の管理はできません。もしそうなら 第三者の購買担当者が適切に機能しなかったり、当社との協力に違反したり終了したりした場合は、次のことを突き止める必要があります 調達業務を維持するための十分な代替購買担当者。タイムリーかつ費用対効果の高い方法でそれを行うことができない場合は マナー、私たちの事業、財政状態、および経営成績が悪影響を受ける可能性があります。

当社の各購買担当者は、通常 米国のディーラーの疑わしい顧客データベースに記録されるまで、限られた数の購入のみを行います。そのために、私たちは 調達のために十分な数の購買担当者を維持しなければならず、これらの購買担当者が継続できない、または継続したくない場合は 彼らの現在の立場で、または私たちが購買に必要な数の新しい購買担当者を募集して維持できない場合 需要、私たちのビジネスはひどく混乱する可能性があります。

中国政府はシリーズを発表していますが 中国市場への車両の並行輸入を奨励する政策についてですが、現在、米国の連邦法や州法はありません。 規制、または海外、米国への並行輸入される車両の輸出を禁止する輸出に関する規則 自動車ディーラーは一般的に、ブランドメーカーが特定の車両を米国外への輸出用に販売することを推奨していません。 これは彼らの海外市場シェアに悪影響を及ぼす可能性があるからです。そのため、エクスポートされた車両データを定期的に収集して分析することで、 米国の自動車ディーラーは、独自の疑わしい顧客データベースを構築し、常に更新しています。その結果、購買担当者も増えています 米国の自動車ディーラーの疑わしい顧客データベースに登録されている人は、特定のモデルの購入が制限または禁止されている場合があります そのディーラーからの一定期間中の新車。そのため、各購買担当者は限られた数の購入しか行えない可能性があります このような疑わしい顧客データベースにたどり着く前に、購買担当者を新たに募集して購買担当者を募集し続ける必要があります デマンド。タイムリーで費用対効果の高い方法でそれができなければ、安定した並行輸入品としての顧客への魅力を失う可能性があります 自動車サプライヤーは、お客様に安定した大量の自動車在庫を提供できない場合があるためです。その結果、 当社の事業、財政状態、および経営成績が悪影響を受ける可能性があります。

私たちは損失、罰則の対象となる可能性があります 自動車の転売による契約違反から生じた損失を購入代理店に補償するための費用と損害賠償 輸出用に私たちに。

なぜなら、米国の自動車ディーラーは一般的に ブランドメーカーが特定の車を米国外への輸出用に販売することを思いとどまらせている場合は、購入する可能性があります 米国のディーラーと当社の購買代理店との間で締結された契約には、購入した商品の輸出を制限する条項が含まれている場合があります 自動車。その結果、米国の製造業者またはディーラーは、自動車を再販する契約違反で購買代理店を訴える可能性があります 輸出用に私たちに。したがって、購買代理店と当社の間で締結された独立契約者契約は、通常 には、ディーラーが課す罰金や訴訟について購入代理人が責任を負わないことを規定する責任免除条項が含まれています または製造業者が輸出違反または権利侵害を理由に発生し、私たちは購入者に補償し、弁護し、無害にすることに同意します 過失によらない執行から生じるあらゆる責任、損失、請求、費用、利益、罰則、費用、損害に対して 当社を代表する購買担当者としての役割。「—業務上のリスク—当社の独立請負業者との関わり」を参照してください。 米国のディーラーから自動車を購入するための購買代理人を務める人は、私たちの制御が及ばないリスクに私たちをさらしている」と「アイテム」 1。2023年の年次報告書の「ビジネス—私たちのプロの購買代理店」。したがって、損失、罰金、費用が発生する可能性があります。 そして契約違反、請求、または訴訟から生じる損害。この目論見書の日付の時点では、私たちのいずれかがわかっていません 購買担当者は、米国の自動車ディーラーの疑わしい顧客データベースに記録されています。主な理由は、このようなデータベースが 各ディーラーの所有物であり、私たちはそれにアクセスできません。私たちがいかなる損失や罰則も受けないという保証や保証はありません。 輸出疑惑から生じる訴訟、訴訟、手続き、問い合わせ、仲裁、または訴訟に起因する費用または損害 近い将来の違反、そしてそれらの事件が発生し、そのような損失や損害を一定に限定できない場合 レベル、当社の事業、財政状態、および経営成績は悪影響を受ける可能性があります。

中国市場への売上高は約 2024年3月31日に終了した3か月間および終了した年度の当社の収益の100％、78.7％、93.1％を並行輸入車から得ています それぞれ2023年12月31日、2022年12月31日、そして短期的な売上を生み出す範囲では、そのような売上は引き続き続くと予想しています 私たちの収益の大部分を占めています。中国のお客様への当社の製品販売能力への悪影響は、重大な 当社の経営成績と財政状態に悪影響を及ぼします。

現在までに、私たちはかなりの部分を生み出してきました 中国市場への販売による当社の収益の。2024年3月31日に終了した3か月間と12月31日に終了した年度には、 2023年と2022年には、中国市場への販売が並行輸入車による当社の収益の約100％、78.7％、93.1％を占めました。 それぞれ。短期的な売上を生み出す限り、そのような売上は引き続き収益のかなりの部分を占めると予想しています。 その結果、中国のお客様への製品販売能力に悪影響を及ぼす予期せぬ出来事や状況が発生すると 当社の経営成績と財政状態に重大かつ悪影響を及ぼします。これらのネガティブな出来事や状況には、 以下に限定されないかもしれません：

在庫を管理できないかもしれません 事実上、当社の事業と財務結果に影響を与える可能性があります。

私たちの事業と財政状態は以下によって異なります 在庫を効果的に管理する当社の能力。これは市況の変化に左右される可能性があります。2024年3月31日現在と 2023年12月31日と2022年12月31日、在庫は当社の流動資産総額のそれぞれ約2.6％、15.4％、41.2％を占めました。 十分な在庫を確保するには、在庫の必要性と費用を予測し、事前に自動車を購入する必要があります 私たちの購買代理店。自動車の需要を正確に予測する能力は、次のような多くの要因の影響を受ける可能性があります 米国と中国のお客様から受け取る予測の正確さ、自動車に対する最終消費者の需要の変化、出現 新しい競合他社、COVID-19パンデミック、その他の伝染病の発生、一般的な市況の予期せぬ変化、そして一般的な 経済状況や消費者信頼感の低下。在庫が不足していると、顧客を満足させることができなくなる可能性があります タイムリーに需要があると、ブランドや顧客との関係が損なわれ、収益と運営に悪影響を及ぼす可能性があります 結果。一方、在庫レベルが顧客の需要を超えると、キャッシュフローが不十分になり、在庫が増える可能性があります メンテナンス費用、および在庫の減価償却または償却は、粗利益を含む当社の財務結果に悪影響を及ぼします。 そして私たちのブランドに悪影響を及ぼします。

2022年10月に金融サービスを開始しました 2024年2月に倉庫および物流サービスの提供を開始しましたが、その一部またはすべてが成功しなかったり、逆効果になったりする可能性があります 当社の事業、財政状態、経営成績に影響を与えます。

並行輸入の補助的なビジネスチャンスとして 自動車事業と収益源の拡大と多様化を目的に、2022年10月に金融サービスを開始し、 エドワードの買収を完了した後、2024年2月に独自の倉庫および物流サービスを提供します。私たちは開発する予定です これらのサービスは、最初は中国に輸入する高級車を供給するという私たちのコアビジネスをサポートし、その後、製造するためのものです 米国から自動車を輸出する中小企業または委託企業にこれらの新しいサービスを提供することによる規模の経済性 米国と中国または世界中の他の目的地との間の他の製品の輸入または輸出。しかし、私たちは比較的 これらの新しいサービスに関する営業履歴と経験は限られており、事業運営を進めるにつれて困難に直面する可能性があります。 金融サービスのマーケティング、販売、展開、倉庫と物流システムの維持、そしてそれに追いつくなど 倉庫と物流管理における新しい技術動向と進歩とともに。

倉庫・物流業界は最高です 競争力があります。私たちは、顧客基盤、量、規模、リソース、市場シェアが大きい市場の大手企業と競争しています 私たちよりも。利便性と信頼性は、倉庫や物流サービスのユーザーにとって大きな関心事であるため、彼らは選択する傾向があります 比較的大きな市場シェアと定評のあるブランド。そのため、発生、維持に多額の費用が発生する可能性があります 強力なマーケティングキャンペーンとプロモーション活動を通じて顧客基盤を拡大していますが、これらのプロモーションを保証することはできません 努力は効果的になります。私たちの金融サービスに関しては、見つけるために大規模なマーケティングキャンペーンを実施する必要はありません 新規顧客は、買収に関心のある同業他社や中国の並行輸入車ディーラーとすでに連絡を取り合っているからです 私たちからのインベントリファイナンス。私たちの経験が限られているため、私たちの金融サービスが成功する保証はありません この業界での営業履歴、および延滞債務の重大なリスク。ほら「—私たちはさまざまなリスクにさらされています 新しく開始した金融サービスの営業履歴が限られているため、商業貸付事業に関連しており、 将来の業績を正確に予測し、金融サービス事業の事業見通しを評価することは困難です。」 と「—私たちはこれまで、主に資金調達活動から運転資金のニーズを賄ってきましたが、保証はありません 近い将来、あるいはまったくプラスのキャッシュフローを維持するということです。」簡単にするために、オンラインプラットフォームを開発するかもしれません 当社の倉庫サービス、物流サービス、金融サービスにより、サプライチェーンの重要なステップを自動化およびデジタル化できます お客様のために。しかし、これらの取り組みには費用と時間がかかり、並行輸入手段から私たちの資源が流用される可能性があります ビジネス。これらの取り組みが成功し、期待通りの成果が得られるという保証はありません。

私たち 新会社の営業履歴が限られているため、商業貸付事業に関連するさまざまなリスクにさらされています 打ち上げました 金融サービス、そして将来の業績を正確に予測し、当社の事業見通しを評価することは困難です 金融サービス事業。

私たちは金融サービス事業（商業）を開始しました 貸付業務）は2022年10月に、2023年の第4四半期に最初の融資を完了しました。営業履歴が限られているため、 私たちの将来の業績は、商業貸付の営業履歴が長い企業よりも特定のリスクの影響を受けやすい可能性があります ビジネス。以下で説明する要因の多くは、当社の事業、見通し、および将来の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはリスクへの対処に成功しないかもしれません および上記の不確実性などは、当社の事業、経営成績、財務に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります 状態、および将来の展望。

私たちは主に運転資金の資金を調達してきました これまでの資金調達活動からのニーズですが、近い将来、常にプラスのキャッシュフローを維持するという保証はありません またはまったく。

2024年3月31日および12月31日現在、 2023年と2022年の運転資本は、それぞれ約630万ドル、750万ドル、230万ドルでした。の日付の時点で この目論見書では、主に資金調達活動から必要な運転資金を調達しています。具体的には、2024年3月31日現在、 私たちの現金は90万ドルで、約70万ドルを含め、合計約80万ドルの未払いのローンを記録しました リボルビング・ライン・オブ・クレジットで支払うローンと、プレミアム・ファイナンスから支払われる10万ドルのローン。

私たちのビジネスには通常、かなりのものが必要であることを考えると 自動車の調達と商業融資の提供を支える運転資金の額ですが、その保証はありません 私たちは、2つの事業分野を継続的に拡大することを期待しているので、近い将来、またはまったくプラスのキャッシュフローを維持します。 短期的にプラスのキャッシュフローを維持できないと、事業に必要な資本を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があります 合理的な条件、お客様が当社と取引をする意欲の低下、および減少する可能性のあるその他の悪影響があります 私たちの長期的な存続可能性。

新型コロナウイルスのパンデミック 2022年の当社の事業、経営成績、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼしました。

2019年から2022年にかけて、新型コロナウイルスのパンデミックが発生しました ロックダウン、閉鎖、検疫、旅行禁止など、次のような政府による重要な措置の実施において ウイルスの拡散を抑えましょう。COVID-19パンデミックまたは同様の出来事が将来再発する可能性があるため、政府はそれを促す可能性があります 世界中で同様の行動を実施してください。このような政府の行動は、COVID-19パンデミックの進展と相まって、 私たちの事業と運営に重大な混乱をもたらし、経済全体を減速させ、消費者支出を削減し、適切な支出を困難にします 私たちの運営スタッフ。

私たちの事業はCOVID-19の影響を受けました 2022年のパンデミック。まず、COVID-19のパンデミックにより、米国の購買担当者は指定されたものを自由に購入できなくなりました 米国の自動車ディーラーの自動車。車両の供給不足、店舗の閉鎖、営業時間の制限などが原因です。第二に、 COVID-19のパンデミックは、当社製品に対する市場の需要に悪影響を及ぼしました。具体的には、人々のライフスタイルは実質的に 新型コロナウイルスのパンデミックの際に変わりました。中国では、規制を目的とした重要な政府措置が実施されたため ウイルスの蔓延により、並行輸入車の消費者は支出意欲が低下し、購買力は低下しています。その結果、 1台あたりの利益率が高いため、在庫の大部分を占める高級車に対する市場の需要は減少しています 劇的に。この目論見書の日付の時点で、12月31日に終了した年度については、COVID-19の蔓延は抑制されています。 2023年と2024年3月31日に終了した3か月間、新型コロナウイルスのパンデミックは当社の財政状態に重大な影響を及ぼしませんでした と経営成績。

私たちのビジネスと 経営成績は、製品の欠陥、車両のリコール、保証請求、チップ不足の影響を受ける可能性があります。

車両リコールは自動車ブランドによって行われます 時々、1つまたは複数の車両モデルの製品の欠陥やその他の問題を解決します。お客様に車両を販売した後 米国と中国の並行輸入車ディーラーを含め、修理や製品のリコールに関連する費用については責任を負いません 私たちが販売するブランドの。ただし、製品の欠陥や車両のリコールは、そのようなリコールを実施する自動車ブランドの評判を損なう可能性があります そして、そのようなブランドが製造する自動車の安全性と品質に対する顧客の信頼に悪影響を及ぼします。したがって、どれでも メルセデス、ランドローバー、レクサス、トヨタなど、すべて販売しているブランドによるリコールは、当社の事業、財務に悪影響を及ぼす可能性があります 状態、および運用結果。また、中国の並行輸入車は、同じレベルの対象にならない場合があるためです ブランドが認定した地元の販売代理店から購入した保証請求、製品のリコールや報告の件数が増えています 欠陥により、最終消費者は中国の並行輸入車ディーラーではなく、地元の認定ディーラーから購入するようになる可能性があります。これ その結果、並行輸入車の需要が減少し、当社の事業、財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。 と経営結果。

さらに、 世界的な半導体チップ不足により、私たちが販売、生産、納入するブランドを含む世界中の自動車メーカー 2020年から2022年にかけて、前年に比べて自動車の数が減りました。半導体チップの不足は自動車産業に影響を与えています 新車の生産により、米国市場を含む世界中で入手可能な自動車が少なくなっています。購入すると 米国の自動車ディーラーからの自動車在庫のほとんどすべてですが、世界的なチップ不足が続いていることが影響を及ぼしており、その可能性も高いです 購入価格を押し上げ、車両の到着時間を増やすことで、お客様の需要を満たす当社の能力に引き続き影響を与えます 遅れます。半導体チップ不足の期間や生産が正常化する時期を確実に予測することは不可能です これらのメーカーで再開します。私たちが販売するブランドの製造レベルが現在の引き下げられたレベルにとどまっている場合、または 減少し続けると、お客様の差し迫ったニーズを満たすことができず、その結果、当社に重大な悪影響が及ぶ可能性があります 財務および経営成績。

私たちの事業と経営成績 当社の資産にアクセスできる権限のある従業員または第三者の購買代理人の不正行為によって被害を受ける可能性があります 在庫、銀行口座、クレジットカード、機密情報として。

中に 当社の事業運営の過程で、一部の従業員は、自動車など、当社の特定の貴重な資産にアクセスできます 在庫、銀行口座、機密情報。そのような権限を与えられた従業員による不正行為が発生した場合、当社は被害を受ける可能性があります 重大な損失。従業員の不正行為には、自動車の在庫や銀行口座の不正流用、在庫記録の改ざんなどがあります または銀行口座、機密情報の不適切な使用または公衆または競合他社への開示、および遵守違反 当社の行動規範やその他の方針、または機密扱いの使用と保護に関する連邦法や州法や規制 その他の保護情報、輸出入規制、およびその他の適用法または規制。第三者の購買担当者の不正行為 自動車の在庫や会社発行のクレジットカードの不正流用、機密情報の不適切な使用や開示が含まれる可能性があります 一般市民または競合他社に、独立機関の要求に応じて購入した自動車の所有権を当社に譲渡しなかった場合 独立購買代理店と当社との間で締結された請負業者契約。「アイテム15」の注記18を参照してください。展示と 2023年次報告書の「財務諸表スケジュール」。防止のためのポリシー、手順、統制を実施していますが これらの活動を検出しても、これらの予防措置によってすべての故意または過失による不正行為を防ぐことはできず、その結果、次のことに直面する可能性があります 未知のリスクや損失。たとえば、購買担当者は通常、会社が発行したクレジットを使って自動車ディーラーに預金を支払います カード。「項目1」を参照してください。2023年の年次報告書の「ビジネス」。リクエストするなどの予防措置を講じていますが 各購買担当者は、会社のクレジットカードの使用を制限する法人カード使用契約に署名する必要があります。代理人は 同意してクレジットカードを自分の目的に使用すると、当社が損失または損害を受けることになります。さらに、そのような非倫理的です、 従業員や代理人による専門的でない、あるいは犯罪行為でさえ、当社の評判を傷つけ、罰金、罰則、賠償金につながる可能性があります。 またはその他の損害、および現在および将来の顧客の喪失につながります。これらはすべて、当社の事業、財政状態に悪影響を及ぼします。 と結果。

私たちの保険 私たちの事業上のリスクのすべてを完全にカバーしているわけではなく、保険の費用や保険の利用可能性の変化は重大な影響を与える可能性があります 保険費用を増やしたり、保険の適用範囲を狭めたりします。

私たちは現在保険に加入しています 私たちの不動産、私たちの車両在庫、一般賠償責任保険、労働者補償、雇用主の包括的な補償について 賠償責任保険。場合によっては、保険の規模と性質によっては、保険が被保険者の損失を完全にはカバーできない場合があります 主張。さらに、将来、保険の費用や保険の利用可能性が変化すると、大幅に増加する可能性があります 現在の補償レベルを維持するための費用、または保険の適用範囲を減らして保険の適用範囲を増やす可能性があります 私たちが自己保険をかけるリスク。

私たち、私たちの製品についての否定的な宣伝 とサービス、そして私たちの経営陣は、私たちの評判とビジネスに重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは時々、否定的な評判を受けるかもしれません 私たち、私たちの経営陣、または私たちのビジネスについて。このような否定的な宣伝の中には、悪意のある嫌がらせや不当な競争の結果であるものもあります 第三者による行為。このような第三者の行為の結果、政府や規制当局の調査の対象となる可能性さえあります。 そのような第三者の行為から身を守るために多大な時間を費やし、多額の費用を負担しなければならない場合があり、私たちは 妥当な期間内にそれぞれの主張に決定的に反論できない、またはまったくできない。私たちの評判を傷つけ、 お客様の信頼は、当社の従業員や第三者のビジネスパートナーの不正行為など、他の理由によっても生じる可能性があります 購買代理店や物流サービスプロバイダーなど、私たちが取引を行う相手。私たちの評判は大きくても悪くもなり得ます 否定的な宣伝の結果として影響を受け、その結果、市場シェア、顧客、業界パートナー、その他を失う可能性があります ビジネスパートナーシップ。

サイバーセキュリティインシデントは、私たちの混乱を招く可能性があります 事業運営は、重要で機密性の高い情報を失い、当社の評判に悪影響を及ぼし、事業に悪影響を及ぼします。

サイバーセキュリティの脅威とインシデント 私たちは、情報技術システムへの不正アクセスを試みる協調的でない個人の試みから、高度な試みまで多岐にわたります そして、ビジネスを混乱させたり、顧客の個人データを収集したりすることを目的とした的を絞った対策。私たちのビジネスの通常の過程で、私たちは 名前、住所、ビジネスライセンスなど、お客様のビジネス情報を収集してGoogleドライブというファイルに保存する Googleが開発したストレージプラットフォーム。Googleなどの第三者プロバイダーのシステムでは、重大な中断が発生したり、 私たちの制御が及ばないさまざまな出来事による障害。「—運用システムの障害や中断が発生する可能性があります それは私たちの業務遂行能力を著しく損なう可能性があります。」

さらに、私たちのビジネスは途切れることのないことに依存しています 注文状況の追跡と業務の監視に使用する情報技術システムであるオフィス・オートメーション・システムの機能 ワークフロー（「OAシステム」）。情報の安全な処理、保守、送信は、私たちの事業にとって重要です。 特に自動車注文の処理と追跡です。防止、検出、対処、軽減のための対策を講じていますが これらの脅威（アクセス制御、データ暗号化、脆弱性評価、バックアップおよび保護システムの保守を含む）、 サイバーセキュリティインシデントは、その性質と範囲によっては、不正流用、破壊、汚職につながる可能性があります。 または、重要なデータや機密情報または専有情報（自社または第三者の情報、潜在的情報を含む）が利用できないこと お客様の機密性の高い個人情報）と事業運営の中断。私たちのセキュリティに対するそのような侵害は 私たちの評判を傷つけ、顧客が私たちへの信頼や信頼を失ったり、エージェントが仕事をやめたりする可能性があります 私たち。さらに、盗まれた資産や情報に対する責任、修理など、修復のために多額の費用が発生する可能性があります システムの損傷、および顧客やビジネスパートナーへの補償。また、法的請求、政府の調査の対象となることもあります。 その他の州および連邦の法的要件。

重大なサイバーセキュリティの潜在的な影響 インシデントには、適用される米国および国際的なプライバシーおよびその他の法律に対する規制違反、評判の低下、市場の喪失が含まれます 価値、第三者との訴訟（その結果、重大な民事または刑事責任にさらされる可能性があります）、軽減 お客様に提供するサービスの価値、およびサイバーセキュリティ保護および修復コストの増加（これには責任が含まれる場合があります） 盗まれた資産や情報について）、ひいては当社の競争力や経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの事業、財政状態、 当社のシステムや業務におけるセキュリティ侵害、中断、遅延、障害により、評判が大幅に損なわれる可能性があります。

私たちのOAシステムで、私たちは私たちのビジネスをフォローアップします ワークフローを作成し、すべての注文のステータスを追跡します。私たちのシステムと運用のパフォーマンスと信頼性は、私たちのビジネスにとって非常に重要です。 私たちのシステムや業務は、私たちの制御が及ばない特定の出来事によるセキュリティ侵害、中断、または誤動作に対して脆弱です。 地震、火災、洪水、停電、通信障害、侵入、妨害、コンピューターなどの自然災害を含みます ウイルス、および意図的な破壊行為。システムや業務におけるセキュリティ侵害、中断、遅延、障害が発生する可能性があります サービスの質の低下、コストの上昇、訴訟やその他の消費者からのクレーム、そして私たちの評判の低下、これらすべてが 当社の財政状態と経営成績への重大な影響。

私たちの事業と財政状態は 盗難、破壊行為、または輸送中や倉庫保管中の事故による在庫損失によって大きな被害を受けます。

私たちの在庫にある車両は大部分を占めています 私たちの総資産の。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社の在庫全体の価値は約 それぞれ20万ドルと150万ドル。さらに、私たちはお客様が所有する多くの自動車を倉庫に保管していました インベントリファイナンスという形での当社の金融サービスのために。「項目1」を参照してください。ビジネス」 2023年の年次報告書で。私たちは大量の自動車在庫を維持しているので、配達前に破損や紛失のリスクを負担します 米国のお客様が指定した倉庫、または中国のお客様に自動車を輸送するために港に自動車を販売しました サードパーティのロジスティクスプロバイダーによって。より安全な倉庫スペースを借りて、より有能な人を雇うことで管理を強化しようと努力しているにもかかわらず 輸送中のドライバーは、盗難、破壊行為、または輸送中の事故による在庫損失の対象となります。 倉庫。さらに、 不可抗力 洪水、火事、ひょうなどの出来事は、私たちの自動車の多くに影響を与える可能性があります。 このような出来事は、私たちに多額の損害を被り、在庫のかなりの部分を奪い、顧客満足度を低下させる可能性があります もしそれが私たちが売った自動車を届けられないことにつながるなら。上記のいずれかが発生した場合は、当社の事業、財政状態、および業績 の業務に悪影響が及ぶ可能性があります。

運用システムに障害が発生する可能性があります または当社の業務遂行能力を著しく損なう可能性のある中断。

私たちは容量、信頼性、セキュリティを頼りにしています 当社の業務をサポートするサードパーティのシステムとソフトウェアの。たとえば、重要なデータの処理、送信、保存にはGoogleドライブを採用しています。 情報。サードパーティプロバイダーのシステムは、それ以外のさまざまなイベントにより、重大な中断や障害が発生する可能性があります 自然災害、電気通信障害、従業員または顧客の過失または誤用を含むがこれらに限定されない、対象を絞った当社の統制 攻撃、不正アクセス、詐欺、コンピューターウイルス、サービス拒否攻撃、テロ、ファイアウォールまたは暗号化の失敗、その他 セキュリティ上の問題。いずれかのシステムが正しく動作しない、危険にさらされている、または無効になっていると、悪影響を受ける可能性があります 私たちの事業。

成長を管理できなかったり、実行できなかったりした場合 私たちの戦略と将来の計画が効果的に機能しても、市場機会を活用したり、お客様の需要に応えられない可能性があります。

私たちのビジネスは、以来大幅に成長しました 創業しました。事業の規模と多様性の面では、今後も成長し続けると予想しています。たとえば、私たちは財務部門を立ち上げました 2022年10月のサービス。また、完成後、2024年2月に独自の倉庫および物流サービスの提供を開始しました エドワードの買収。「項目1」を参照してください。2023年の年次報告書の「ビジネス」。私たちは最初にこれらのサービスを開発する予定です 中国に輸入する高級車を供給するという私たちの中核事業を支援し、その後、規模の経済を構築します 米国から自動車を輸出する中小企業、または輸出入を行う中小企業にこれらのサービスを提供します 米国と中国または世界中の他の目的地間の他の製品の。この拡張により、私たちの複雑さが増します 運営上、当社の経営上、運営上、および財務上のリソースに負担をかける可能性があります。私たちは雇用、訓練、そして効果的に続けなければなりません 新入社員を管理します。新入社員が期待どおりの業績を上げられなかった場合や、雇用、訓練、管理、統合に失敗した場合 新入社員、当社の事業、財政状態、経営成績は重大な悪影響を受ける可能性があります。私たちの拡大 また、サービスでは、市場での評判が損なわれないように、サービスの品質の一貫性を維持する必要があります 実際のものか知覚的なものかを問わず、品質のあらゆる偏差。

私たちの将来の経営成績も変わってきます これは主に、将来の計画を成功裏に実行できるかどうかにかかっています。特に、当社の継続的な成長は、以下の影響を被る可能性があります その他の課題と制約：

これらの取り組みにはすべてリスクと意志が伴います かなりの管理、財務、人的資源が必要です。私たちの成長を効果的に管理できるとは保証できません または私たちの戦略を成功させるために。当社が以下のとおりに投資を行うという保証はありません 私たちの将来の計画は成功し、期待通りの利益を生み出すでしょう。成長を管理できない、または戦略を実行できない場合 事実上、または全体として、当社の事業、経営成績、および見通しは、重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

誘致、採用、または維持に失敗した場合 執行役員、上級管理職、主要従業員を含む当社の主要人材、当社の継続的な事業と成長は 影響を受けます。

私たちの成功は、大きくは 創設者兼最高経営責任者のHuan Liu、その他の執行役員、上級管理職を含む当社の主要人員の努力 そして、国境を越えた貿易や自動車ディーラーで貴重な経験、知識、人脈を持つ他の主要な従業員 業界。これらの主要人員が自発的に当社での雇用を終了しないという保証はありません。私たちは持ち運びません、そして どの上級管理職チームにもキーパーソン保険を調達するつもりはありません。私たちの主要人員のいずれかを失うことは不利益になる可能性があります 私たちの継続的な事業に。私たちの成功は、既存の人材を管理する有能な人材を引き付けて維持できるかどうかにもかかっています 事業と将来の成長。重要な人材をうまく引き付けたり、採用したり、維持したりできない場合があります。このような場合は 当社の財政状態、経営成績、および事業見通しに悪影響を及ぼします。

私たちの継続的な事業と成長は 米国で永住許可を持たない外国人従業員の割合が高いことが影響を受け、離職率が上がる可能性があります 比率。

私たちの事業が成功するかどうかは 十分な数の熟練した従業員を引き付け、やる気を起こさせ、維持する私たちの能力についてです。時々、不足しているかもしれません 私たちが運営する並行輸入車業界の熟練労働者です。2024年3月31日現在、私たちには以下を含む16人の正社員がいました。 現在米国で永住許可を持っていない6人の外国人従業員。当社の従業員の一部が臨時労働の場合 労働許可証の有効期限が切れると、離職率の上昇や人手不足が発生し、人件費が高くなる可能性があります。この場合、 十分な資格を持つ人材を採用して維持できない場合、当社の事業、経営成績、財政状態、 成長の見通しは重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

将来の買収には不利な点があるかもしれません 当社の事業管理能力への影響。

ビジネス、テクノロジー、サービスを買収する可能性があります。 または当社の並行輸入車事業を補完する製品。将来の買収は、次のような潜在的なリスクにさらされる可能性があります 新しい事業、サービス、人材の統合、予期せぬまたは隠れた負債、転用に関連するリスク 既存のビジネスとテクノロジーからのリソースで、新しいコストを相殺するのに十分な収益を生み出すことができない可能性があります。 買収費用、または当社の統合により従業員と顧客の両方との関係が失われる可能性や危害が及ぶ可能性があります 新規事業の。

上記の潜在的なリスクのどれでも起こり得ます 当社の事業、収益、純利益を管理する能力に重大な悪影響を及ぼしています。追加の債務資金を調達する必要があるかもしれません またはそのような買収を行うために追加の株式を売却してください。必要に応じて、当社が追加の債務資金を調達すると その結果、債務返済義務が増加し、営業契約や資金調達契約、または当社の資産に対する先取特権が追加される可能性があります。 それは私たちの事業を制限します。追加の株式を売却すると、当社の株主がさらに希薄化する可能性があります。

法律、規制、コンプライアンス リスク

私たちは主体です 米国の自動車、商業貸付、その他の法律や規制に。違反していることが判明した場合、不利になる可能性があります 当社の事業と経営成績に影響を与えます。

多くの米国連邦および州の法律と規制 自動車会社に適用され、当社の事業と行動に影響を与えます。これには、販売、運営、資金調達が含まれますが、これらに限定されません。 保険、雇用慣行。私たちの事業を規制する規制機関には、消費者金融保護局が含まれます。 連邦取引委員会、米国運輸省、労働安全衛生局、 司法省、連邦通信委員会、さまざまな州のディーラーライセンス機関、さまざまな州の消費者保護 機関、およびさまざまな州の金融規制機関。たとえば、連邦取引委員会には調査する管轄権があります そして、特定の消費者保護法の遵守を強制し、以下に関連する自動車ディーラーに対して執行措置を講じました 付加価値製品やアドオン製品の販売や資金調達、収集、保管、使用など、幅広い慣行 消費者の個人情報。現在、アレン・ボーイ・インターナショナルLLCの下でノースカロライナ州のディーラーライセンスを取得しています。これにより、 私たちは、全国に自動車を販売し、世界中に輸出しています。他の州にも事業を拡大するにつれて、該当する自動車ディーラーの対象となる可能性があります それらの州のライセンス法。さらに、当社の事業の輸出面は、連邦規則集の対象となります 19 CFR§192.2に基づく輸出要件と税関の検査について。「項目1」を参照してください。の「ビジネス」 2023年の年次報告書。さらに、私たちは商業融資に適用される連邦および州の法律や規制の影響を受けます。特に、 私たちのローンはニューヨーク州の法律に準拠しています。ニューヨーク銀行法第9条に基づき、個人または団体は 事業用および商業用ローンの元本が50,000ドル以下の融資を行う事業に従事するためのライセンス 年利が 16% を超えています。私たちの金融サービスのビジネスローンと商業ローンには元本がないので 50,000ドル以下で、年利が16％以上の場合、現在のところ、そのようなライセンスを取得する必要はありません。「項目1」を参照してください。 2023年次報告書の「ビジネス」と「—運用上のリスク—私たちは、それに伴うさまざまなリスクにさらされています 新しく開始した金融サービスの営業履歴が限られているため、商業貸付事業を正確にすることは困難です 将来の業績を予測し、金融サービス事業の事業見通しを評価します。」さらに、私たちは また、税金、関税、価格設定、コンテンツ保護、電子契約、通信に関する法律や規制の対象となります。 モバイル通信、消費者保護、情報報告の要件、プライバシー法、マネーロンダリング防止法、 および連邦および州の賃金時間、差別禁止、その他の雇用慣行に関する法律。たとえば、移民と国籍の下で 法律上、外国人は雇用関連のグリーンカード（永住権）を持っている場合にのみ、米国での雇用許可を受ける資格があります。 交換訪問者の就労・留学ビザ、または一時的な（非移民）労働者ビザ（H-10億ビザなど）。特に、H-10億ビザ は、米国の雇用主が学士号を必要とする専門職に外国人労働者を雇うことを可能にする非移民就労ビザです または同等のもの。H-10億ステータスは、最初に最長3年間付与でき、さらに3年間延長できます。H-10万ホルダー その最長6年に達した人は、新しい6年間の資格を得る前に、米国を離れ、少なくとも1年間は国外にいなければなりません 10億円の。2024年3月31日現在、当社には16人の正社員がおり、そのうち6人は永久労働許可を持っていない外国人従業員です 米国にいて、現在はH-10,000ビザまたは学生ビザで働いています。従業員の一部に臨時労働許可があった場合 期限が切れると、離職率の上昇や人手不足に直面し、人件費が高くなる可能性があります。「オペレーショナルリスク—私たちの 永住権を持たない外国人従業員の割合が高いことは、継続的な事業と成長に影響を受ける可能性があります 米国では、離職率が上がる可能性があります。」また、当社には、以下を含む上場企業に影響する法律や規制の対象となっています。 証券法と取引所上場規則。「項目1」を参照してください。2023年の年次報告書の「ビジネス」。これに従わなかった場合 これらの法律や規制により、行政、民事、刑事上の罰則が科せられたり、捜査が課されたりする可能性があります 是正義務または当社の事業を制限または禁止する差止命令の発行。

法律や規制への違反 私たちが取引を行う第三者の側では、法的費用、第三者への補償、罰則の対象となる可能性があります。 および当社の事業の中断。当社の業績および財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが取引を行う第三者、 購買代理店、物流サービスプロバイダー、および当社の顧客を含め、規制上の罰則または処罰の対象となる場合があります。 規制遵守の失敗、または他者の法的権利の侵害で、直接的または間接的に混乱を招く可能性があります 私たちのビジネス。そのような第三者が規制要件に違反したのか、侵害しているのか、あるいは侵害する予定なのかは定かではありません 他の当事者の法的権利について。これにより、当社が法的費用または第三者への補償、あるいはその両方にさらされる可能性があります。

したがって、私たちはその可能性を排除することはできません 第三者によるコンプライアンス違反により負債が発生したり、損失を被ったりしたことについて。私たちができるという保証はありません 私たちが取引を行う第三者のビジネス慣行における不規則性や違反、またはそのような不規則性を特定します またはコンプライアンス違反は、迅速かつ適切な方法で是正されます。第三者に影響を及ぼすあらゆる法的責任と規制措置 当社の事業に関わることは、当社の事業活動や評判に影響を与え、ひいては当社の事業、経営成績に影響を与える可能性があります。 と財務実績。

さらに、規制上の罰則や処罰 法的または規制上の影響があるかどうかにかかわらず、自動車サプライヤーや消費者などのビジネス関係者に対して それでも、事業の中断やこれらの事業関係者の停職を招き、ひいては混乱を招く可能性があります 私たちの通常の事業方針は、当社の事業運営、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼします。

第三者は、私たちが侵害していると主張するかもしれません 彼らが所有している知的財産権。これにより、多額の法的費用がかかり、宣伝ができなくなる可能性があります 私たちのサービス。

私たちの事業や何か確信が持てません 私たちの事業の一部は、商標、特許、著作権、ノウハウ、またはその他の知的財産を侵害したり、侵害したりしない、または侵害しないでしょう 第三者が保有する財産権。私たちは将来、時折、以下に関連する法的手続きや請求の対象となる可能性があります 他者の知的財産権。さらに、第三者の商標、特許、 当社の製品やサービスによって侵害されている著作権、ノウハウ、またはその他の知的財産権。存在する可能性もあります 当社の製品やサービスが不注意で侵害する可能性があることを私たちが認識していない知的財産。

第三者による侵害の申し立てがあったら 私たちに対して、私たちは、次のことを防ぐために、経営陣の時間やその他のリソースを私たちの事業や運営からそらさざるを得ないかもしれません これらの主張は、そのメリットに関係なく。さらに、知的財産権法の適用と解釈、および 商標、特許、著作権、ノウハウ、またはその他の知的財産権を付与するための手続きと基準は進化しており、 不確かな場合があり、裁判所や規制当局が私たちの分析に同意するとは保証できません。そのような主張、たとえ それらは責任にはならず、私たちの評判を傷つける可能性があります。私たちが他者の知的財産権を侵害していることが判明した場合は、 私たちは、自分の侵害行為に対して責任を負ったり、そのような知的財産の使用が禁止されたりする場合があります。そして ライセンス料が発生したり、独自の代替案を開発せざるを得なくなったりします。その結果、私たちの事業と財務実績は重要なものになる可能性があります そして悪影響を受けます。

私たちは時々、以下の対象となるかもしれません 当社の事業、見通し、経営成績に悪影響を及ぼす可能性のある請求、論争、訴訟、法的手続き と財政状態。

私たちは時々、またはの対象になることがあります さまざまな主張、論争、訴訟、法的手続きに関与しています。ただし、訴訟の申し立てや脅威には固有のものがあります 不確実性、そしてこれらの請求のいずれかが訴訟に発展するかどうかは不明です。訴訟、またはあらゆる種類の法的手続き、 会社に防衛費がかかり、リソースのかなりの部分が使用され、経営陣の注意がそらされる可能性があります 当社の日常業務から。いずれも当社の事業に害を及ぼす可能性があります。当社に対する和解や判決にはすべて重要な内容が含まれる可能性があります 当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュフローへの悪影響。さらに、クレームに関する否定的な宣伝や 当社に対して下された判決は、当社の評判を傷つけ、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは申し立て、嫌がらせの対象になるかもしれません、 または第三者によるその他の有害な行為。これにより、当社の評判が損なわれ、市場シェアや顧客を失う可能性があります。

私たちは第三者からの申し立ての対象となる可能性があります または元従業員と称されるもの、インターネットに否定的な投稿をしたり、当社の事業、運営、スタッフ報酬に対するその他の不利な露出を伝えたりしています。 また、第三者や、不満を抱いている元従業員や現在の従業員による嫌がらせやその他の有害な行為の対象になることもあります。 このような行為には、匿名またはその他の方法で、規制当局、メディア、またはその他の組織への苦情が含まれる場合があります。私たちが対象になるかもしれません このような第三者の行為の結果として、政府や規制当局の調査、またはその他の手続きに送られ、多額の費用を費やす必要がある場合があります このような第三者の行為に対処するには時間と多額の費用がかかり、最終的に解決できるという保証はありません 妥当な期間内に、またはまったくも、それぞれの主張に反論してください。さらに、直接的または間接的に対する申し立て 当社は、ソーシャルメディアプラットフォームを含むインターネットに、匿名で誰でも投稿することができます。あらゆる否定的な宣伝 on 当社または当社の経営陣は、迅速かつ広く周知できます。ソーシャルメディアのプラットフォームとデバイスはすぐにコンテンツを公開します ユーザーの投稿について。多くの場合、フィルターを使用せず、投稿されたコンテンツの正確性をチェックします。掲載された情報は不正確かもしれません そして当社に不利で、私たちの評判、ビジネス、または見通しを傷つける可能性があります。私たちに余裕がないと、すぐに危害が及ぶ可能性があります 是正または是正の機会。否定的な意見が一般に広まった結果、私たちの評判は悪影響を受ける可能性があります また、当社の事業や事業に関する誤った情報が含まれている可能性があり、その結果、市場シェアや顧客を失う可能性があります。

として 私たちは収益のかなりの部分を中国市場で事業を展開している顧客から生み出しています。私たちは厳しい規制の対象となっています 中国の法制度から生じるリスクは、予告なしですぐに変更される可能性があります。

中に 2024年3月31日に終了した3か月と、2023年12月31日に終了した年度と、中国市場への当社の直接販売が計上されました 当社の収益の約100％、78.7％、93.1％を並行輸入車からのものです。私たちがかなりの数を生成するにつれて 中国市場で事業を行う顧客からの収益の一部は、法的規制から生じる重大な規制上のリスクにさらされています 中国のシステム。これにより、当社の証券の価値が大幅に下落したり、価値がなくなったりする可能性があります。

中華人民共和国 法制度は成文に基づいています。コモンロー制度とは異なり、判例としては訴訟の価値が限られている制度です。 1970年代後半、中国政府は、経済問題を管理する包括的な法規制制度を公布し始めました 将軍。過去50年間にわたる法律により、販売を行う外国企業に提供される保護が大幅に強化されました 中国のお客様に。しかし、これらの法律や規制は比較的新しく、中国の法制度は急速に進化し続けているので、 多くの法律、規制、規則の解釈が常に統一されているわけではなく、これらの法律、規制、 ルールには不確実性が伴います。

から 時々、並行輸入品の販売に関連する当社の法的権利を行使するために、行政手続や裁判手続きに頼らざるを得ないことがあります。 中国のお客様への車両。中国の行政当局と裁判所当局にはかなりの裁量権があるので ただし、法定条件や契約条件の解釈と実施では、管理上の結果を評価するのがより難しい場合があります と裁判手続き、そして発展した法制度よりも中国の法制度の方が享受している法的保護のレベル。さらに、 中国の法制度は、政府の政策、内部規則、規制に一部基づいています（そのうちのいくつかはタイムリーに公開されていません） やり方（またはまったく）は遡及的に効果があり、事前の通知なしにすぐに変更される場合があります。の影響を予測することはできません 並行輸入車を中国の顧客に販売する能力に関する中国の法制度の将来の発展、 新しい法律の公布、既存の法律の変更、またはその解釈や施行を含みます。最近、中国政府は 中国での事業運営を規制するための一連の規制措置を採択し、声明を発表しましたが、事前通知はほとんどありませんでした。 証券市場における違法行為の取り締まり、サイバーセキュリティ審査の範囲を拡大するための新しい措置の採用、 独占禁止法の執行の取り組みを拡大しています。中国政府が並行輸入品に対して同様の規制措置をとるとしたら 中国の自動車産業は、中国のお客様の事業に重大な変化をもたらす可能性があります。このような不確実性は、以下を含みます 契約上の権利、財産（知的財産を含む）、手続き上の権利、およびすべての権利の範囲と効果に関する不確実性 中国の規制環境の変化に対応しないと、当社の事業に重大かつ悪影響を及ぼし、当社の事業に支障をきたす可能性があります 並行輸入車を中国の顧客に販売し続けることができます。

さらに、 中国政府は、並行輸入産業を含む中国経済のあらゆる分野を厳しく監督し、裁量権を持っています 中国にあり、政府がさらに進めることが適切であると判断した場合、いつでも中国のお客様の事業に介入または影響を与える可能性があります 並行輸入車の販売能力に悪影響を及ぼす可能性のある規制、政治、社会の目標 中国のお客様および/またはクラスA普通株式の価値。中国政府は最近、重要な新しい政策を発表しました 教育業界やインターネット業界など、特定の業界に影響を及ぼしましたが、その可能性を排除することはできません 今後、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性のある並行輸入車業界に関する規制や方針が発表されるので、 財政状態、および経営成績。さらに、中国が特定の分野に関してより厳しい基準を採用すれば、 環境保護や企業の社会的責任など、中国のお客様は、直接的または間接的に負担が増える可能性があります コンプライアンスコストがかかったり、その事業において追加の制限の対象になったりして、並行輸入品の販売能力に悪影響を及ぼす可能性があります 中国のお客様への車両。また、今後の展開の影響を予測することはできません 並行輸入車を中国の顧客に販売する能力に関する中国の法制度（以下を含む） 新しい法律の公布、既存の法律の変更、またはその解釈や施行。

取引リスク

株式を売却できると仮定します このオファリングのクラスA普通株ですが、このオファリングの完了により、クラスAの価格が上昇する可能性があると予想しています 普通株は下落するでしょう。

このサービスでは、6,479,663のクラスAを提供しています 1株あたりの募集価格は0.23ドルの普通株です。株式数にもよりますが、募集の完了直後に この目論見書の日付の時点で発行されているクラスA普通株式は30,627,992株です。予測はできません それらのクラスA普通株式の市場売上の影響、またはそれらのクラスA普通株式の売却可能性は、もしあれば 私たちのクラスA普通株の市場価格になります。

で提供されているクラスA普通株は 提供物は、当社の「関連会社」が購入しない限り、制限なく公開市場ですぐに転売できます 期間は証券法の規則144で定義されています。証券法またはそれに従って登録された場合にのみ転売できます 規則144の要件、または証券法の登録要件から該当するその他の免除があります。もし、 そのようなロックアップ契約により当社のクラスA普通株式の売却が制限されている期間の後、またはプレースメントエージェントが放棄した場合 そこに定められた制限（いつでも発生する可能性があります）により、これらの証券保有者のうち1人以上がクラスAをかなりの金額で売却します 公開市場での普通株式、またはそのような売却が発生する可能性があると市場が認識しているクラスA普通株式の市場価格 また、将来、株式の発行を通じて資本を調達する当社の能力は悪影響を受ける可能性があります。

クラスAコモンの市場価格 株式は、当社の業績に関係なく変動したり下落したりする可能性があり、それ以上では株式を転売できない場合があります 公募価格。

クラスAの公募価格 普通株式は、私たち、プレースメントエージェント、および募集の見込み投資家との間の交渉を通じて決定されました また、公募後のクラスA普通株式の市場価格と異なる場合があります。私たちのクラスAの株式を購入する場合 当社の公募における普通株は、公募価格またはそれ以上の価格で転売できない場合があります。保証はできません 私たちのクラスA普通株式の公募価格、またはこの公募後の市場価格は、または この公募前に随時行われた、私的に交渉された当社株式の取引の価格を超えています。 クラスA普通株式の市場価格は、さまざまな要因によって大きく変動する可能性がありますが、その多くはそれを超える要因です 私たちのコントロール、以下を含みます：

さらに、株式市場は経験しています 多くの企業の株式の市場価格に影響を与えてきた、そして今も影響を及ぼし続けている極端な価格と数量の変動。 多くの企業の株価は、それらの企業の業績とは無関係に、または不釣り合いに変動しています。 これまで、株主は市場のボラティリティが高まった時期に証券クラス訴訟を提起していました。もし私たちが関与するなら 証券訴訟では、多額の費用がかかったり、リソースや経営陣の注意が事業からそらされたりする可能性があります。 そして私たちのビジネスに悪影響を及ぼします。

私たちのクラスA普通株式の価格 急速かつ大幅なボラティリティの影響を受ける可能性があります。

株価が極端に高騰した例がありました 最近の公募では、特に株式公開により、暴騰に続いて急激な価格下落と強い株価のボラティリティが続きました。 比較的小さい公共の山車。上場フロートが比較的小さい比較的時価総額の小さい企業として、私たちは 大資本企業よりも株価のボラティリティが高く、価格が極端に上昇し、取引量が少なく、流動性が低い。 特に、当社のクラスA普通株式は、急激かつ大幅な価格変動、取引量の少なさ、大量取引の影響を受ける可能性があります 買値と売値のスプレッド。株式の暴騰を含むこのようなボラティリティは、当社の実際または予想される業績とは無関係かもしれません および財政状態または見通し。これにより、将来の投資家が急速に変化するクラスAの価値を評価することが困難になります 普通株式。

さらに、私たちのクラスAの取引量なら 普通株は少ないので、比較的少量で売買する人が私たちのクラスA普通株の価格に影響を及ぼしやすいです 株式。このように取引量が少ないと、クラスAの普通株式の価格が大きく変動する可能性もあります。 取引日のどのセッションでも発生する価格の変化。また、クラスAの普通株式の保有者は、すぐに清算できない場合があります 彼らの投資か、取引量が少ないために低迷した価格で売らざるを得ないかもしれません。広範な市場変動と一般的な経済 また、政治情勢も当社のクラスA普通株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。このボラティリティの結果として、 投資家は、当社のクラスA普通株式への投資で損失を被る可能性があります。クラスAの市場価格の下落 普通株式は、クラスA普通株式またはその他の当社の有価証券の追加発行能力にも悪影響を及ぼす可能性があります そして、将来追加の資金を獲得する当社の能力。私たちのクラスAコモンの市場が活発であるという保証はありません 株は発展するか、持続します。活発な市場が発展しない場合、クラスAの普通株式の保有者はすぐに発展できなくなる可能性があります 所有している株を売るか、まったく売れないかもしれません。

「ショートスクイーズ」の可能性があります 供給を大幅に上回るクラスA普通株式の需要の急激な増加により、価格がさらに変動する可能性があります 私たちのクラスA普通株で。

投資家は当社のクラスAコモンを購入することができます 当社のクラスA普通株式の既存のエクスポージャーをヘッジしたり、クラスA普通株式の価格を推測したりするための株です。投機 クラスAの普通株の価格には、ロングエクスポージャーとショートエクスポージャーが含まれる場合があります。ショートエクスポージャーの合計がそれを超える程度 公開市場で購入可能なクラスA普通株式の数。短期エクスポージャーの投資家は 割増料金を支払って、クラスA普通株式を買い戻し、クラスA普通株式の貸し手に引き渡します。それらの買い戻し ひいては、ショートエクスポージャーの投資家が購入できるようになるまで、クラスAの普通株の価格を大幅に引き上げる可能性があります ショートポジションをカバーするためにクラスAの普通株を追加しました。これはしばしば「ショートスクイーズ」と呼ばれます。ショート 圧迫は、当社の普通株式の業績や見通しとは直接相関しない、変動の激しい価格変動につながる可能性があります 当社と投資家がショートポジションを賄うために必要なクラスA普通株式を購入すると、 私たちのクラスA普通株は下落する可能性があります。

既存の株主は体験するでしょう この募集の結果、クラスA普通株式の正味有形簿価が即時かつ大幅に希薄化されます。

クラスAの公募価格 普通株式は、クラスA普通株式の1株あたりの調整後の純有形簿価額よりも大幅に低いです。 したがって、募集が完了すると、既存の株主は、公開に基づいて、1株あたり0.09ドルの即時希薄化を受けることになります 提供価格は0.23ドルです。「希釈」を参照してください。さらに、さらに希釈されてしまうこともあります クラスA普通株式は、当社が随時付与する可能性のある発行済みオプションの行使時に発行されます。

将来の株式投資の結果として、将来の希薄化を経験するかもしれません オファリングまたはその他の株式発行。

将来、追加の株式を発行する可能性があります 当社のクラスA普通株式、または当社のクラスA普通株式に転換可能または交換可能なその他の有価証券。私たち クラスAの普通株式やその他の有価証券を他の募集やその他の方法で売却できることを保証することはできません このオファリングで投資家が支払う1株あたりの価格と同等かそれ以上の1株当たりの価格での取引。価格 クラスAの普通株式または転換または交換可能なその他の有価証券を追加売却する一株当たり 将来の取引における当社のクラスA普通株式は、本オファリングの1株当たりの価格よりも高くなることも低くなることもあります。

効果的なシステムを維持できなければ 内部統制について、報告義務を果たせなかったり、経営成績を正確に報告できなかったり、妨げたりすることがあります 詐欺、投資家の信頼、クラスA普通株式の市場価格は、重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

私たちは米国の公開会社です 2002年のサーベンス・オクスリー法の対象です。2002年のサーベンス・オクスリー法の第404条では、管理報告書を含めることが義務付けられています 12月31日に終了する年度の年次報告書から始まる10-kの年次報告書で、財務報告に対する内部統制について説明しています。 2024です。さらに、JOBS法で定義されているように、私たちが「新興成長企業」でなくなったら、私たちは独立しています 登録公認会計士事務所は、財務報告に対する当社の内部統制の有効性を証明し、報告しなければなりません。私たちの 経営陣は、当社の内部統制と手続きは3月31日時点で妥当な保証レベルで有効であったと結論付けました。 2024です。

私たちの経営陣は、私たちの内部だと結論付けましたが 当社の独立登録公認会計士事務所は、独自の独立事業を行った後、財務報告の管理が有効です テスト中、当社の内部統制または当社の統制レベルに満足できない場合、適格なレポートを発行することがあります 文書化、設計、運用、レビュー済み、または関連する要件の解釈が当社と異なるかどうか。さらに、私たちは 上場企業の場合、当社の報告義務は、当社の経営、運営、および財務上のリソースに大きな負担をかける可能性があります。 近い将来のシステム。評価テストや必要な改善をタイムリーに完了できない場合があります。

リスティングを維持できない場合があります ナスダック・キャピタル・マーケットのクラスA普通株です。

私たちのクラスA普通株式は ナスダック・キャピタル・マーケット。以下を含む、その取引所の上場基準を維持できるという保証はありません。 株主資本、無関係株主が保有する株式の総価値、時価総額を維持するための要件 特定の指定レベルを超えています。2024年7月11日、ナスダックの上場資格部から通知の手紙を受け取りました 過去30営業日連続で、クラスA普通株式の終値が1株あたり1.00ドルを下回っていたところ、 は、ナスダック上場規則5550（a）（2）に従ってナスダックキャピタルマーケットに引き続き上場するために必要な最低終値です (総称して「通知」)。ナスダック上場規則5810 (c) (3) (A) に従い、当社には 通知日から180暦日、または2025年1月7日まで。最低終値要件への準拠を取り戻すためです。 ナスダックの上場要件に継続的に準拠しない場合、クラスAの普通株式はナスダックでの取引を停止する可能性があります ナスダック・キャピタル・マーケットの取引所で、OTCマーケッツ・グループが運営するOTCQBまたはOTCピンクマーケットに移転する可能性があります。これらの見積もり サービスは通常、ナスダックよりも効率が悪く、株式の流動性が低い市場と考えられています。 資本市場。

クラスAの今後の大幅な売上 普通株または公開市場でのクラスA普通株式の将来の売却の見込みが、クラスAの価格に影響を与える可能性があります 普通株は下落するでしょう。

当社のクラスAの大量の販売 このオファリング後に公開市場に出回った普通株、またはこれらの売却が発生する可能性があるという認識が、市場価格の原因となる可能性があります 私たちのクラスA普通株は下落するでしょう。クラスA普通株式の合計24,148,329株が、完了前に発行されています このサービスの。クラスA普通株式の合計30,627,992株が、取引完了後すぐに発行されます このサービスの。これらの株式を市場に売却すると、クラスA普通株式の市場価格が下落する可能性があります。

私たちの共同体のデュアルクラス構造 株式は当社の最高経営責任者に議決権行使を集中させる効果があり、彼の利益は最高経営責任者と一致しない可能性があります 他の株主の利益。

私たちの選挙制度は2種類あります クラスAとクラスBの普通株の。この構造では、クラスAの普通株式の保有者は1人につき1票の権利があります クラスA普通株とクラスb普通株式の保有者は、クラスB普通株1株あたり15票を獲得する権利があります 株式。これにより、クラスb普通株式の保有者は不均衡になり、議決権がより集中する可能性があります。すぐに このオファリングが完了する前は、当社の最高経営責任者でクラスbコモンの唯一の株主であるHuan Liu氏が 株式は、当社が発行したクラスB普通株式の8,250,000株、つまり100％を受益的に所有しています。これは、当社の発行したクラスB普通株式の約83.67％に相当します 当社における議決権。この募集後、Huan Liu氏はクラスBの普通株式8,250,000株を有益所有することになります。 クラスA普通株式の全株式の売却を想定すると、当社の議決権の約80.16％を占めます 1株あたり0.23ドルの公募価格で募集しています。その結果、彼の投票力が 50% を下回るまでは、Huanさん 支配株主であるLiuは、合併、連結に関する決定を含め、当社の事業に大きな影響を与えます。 そして、私たちの資産の全部または実質的にすべての売却、取締役の選出、およびその他の重要な企業行動。彼は行動を起こすかもしれません それは私たちや他の株主の最善の利益にはなりません。これらの企業行動は、反対されても取られる可能性があります 私たちの他の株主。さらに、このような議決権の集中は、取引の完了を思いとどまらせたり、妨げたり、遅らせたりする可能性があります 株主が有利だと考えるかもしれないその株には、そうでなければ株主が株式の割増を受けるかもしれないものも含みます。未来 クラスB普通株式の発行は、クラスA普通株式の保有者にとって希薄化作用もあります。その結果、市場は クラスAの普通株式の価格は悪影響を受ける可能性があります。

証券アナリストや業界アナリストがそうでない場合 当社の事業に関する調査やレポートを公開したり、クラスAの普通株式に関する否定的なレポートを公開したりする場合は、価格を クラスAの普通株と取引量が減少する可能性があります。

私たちのクラスAコモンのあらゆる取引市場 株式は、業界アナリストまたは証券アナリストが当社または当社の事業について公開する調査およびレポートに一部依存する場合があります。私たちはしません 私はこれらのアナリストをコントロールできます。私たちを担当する1人以上のアナリストが私たちを格下げした場合、私たちのクラスAコモンの価格は 株価は下落する可能性があります。これらのアナリストの1人以上が当社の取材をやめたり、定期的に当社に関するレポートを公開しなかったりした場合、 金融市場での視認性が失われ、クラスAの普通株式の価格と取引量が増える可能性があります 拒否します。

私たちの経営陣は幅広い裁量権を持っています オファリングで調達した資金の使用方法を決定し、当社の業績を向上させないような方法や クラスAの普通株式の価格。

私たち このオファリングによる純収入は、一般的な企業目的、支援資金の提供に使用する予定です 当社の倉庫保管および物流サービス、および買収と投資のためのサービス。ただし、暫定措置はまだ特定もされていません 特定の買収対象者との交渉で、その時点では買収や投資に関する合意はない 目論見書。私たちの経営陣は、このオファリングから得られる純収入と支出する可能性のある純収入の使用について、かなりの裁量権を持っています 当社の経営成績を改善したり、クラスA普通株式の市場価格を引き上げたりしない方法での収入。

修正第3回目の買収防止条項 定款や付則を改訂したことで、支配権の変更が妨げられたり、遅れたり、妨げられたりすることがあります。

第3回目の条項の一部が修正され、改訂されました 2024年7月8日に発効した定款と、2022年7月28日に発効した当社の定款は、 以下を含む、株主が好意的に考える当社または経営陣の支配権の変更を思いとどまらせたり、遅らせたり、妨げたりする可能性があります。 とりわけ、次の：

私たちは「支配されている」と見なされているので 会社」ナスダック上場規則の意味では、特定のコーポレートガバナンスから特定の免除事項に従うことが認められています 当社の公的株主に悪影響を及ぼす可能性のある要件。

この募集に続いて、当社の筆頭株主は、 Huan Liu氏は、引き続き発行済み普通株式の議決権の過半数以上を間接的に保有し、 株主の承認を必要とするすべての事項を決定することができます。ナスダックの上場規則では、その会社のほかにもあります 議決権の50％以上が個人、グループ、または他の会社によって保有されており、「支配企業」であり、許可されています 独立委員会の要件への遵守を段階的に進めます。私たちは「支配されている会社」に頼るつもりはありませんが ナスダック上場規則に基づく免除。当社が「支配企業」と見なされている場合でも、頼りにすることができます 将来的にはこれらの免除があります。私たちが「管理対象会社」の免除に頼ることを選択した場合、メンバーの過半数が の取締役会は、独立取締役ではない可能性があります。また、指名委員会、コーポレートガバナンス委員会、報酬委員会も 完全に独立取締役で構成されているわけではありません。したがって、私たちが免除に頼っている場合、その期間中、私たちは管理されたままです 会社、そして私たちが支配下にある会社ではなくなった後の移行期間中、あなたには同じ保護は受けられません ナスダックのコーポレートガバナンス要件のすべてに従う企業の株主に与えられます。

私たちは「新興成長企業」です とJOBS法に基づく「小規模な報告会社」ですが、開示の縮小要件が適用されるかどうかは定かではありません 新興成長企業や小規模な報告会社にすると、当社の普通株は投資家にとって魅力的ではなくなります。

私たちは「新興成長企業」です そして、JOBS法で定義されている「小規模な報告会社」、そして私たちはさまざまな企業から特定の免除を受けることがあります 「新興成長企業」ではなく、「小規模企業」でもない他の公開企業に適用される報告要件 報告会社」には、第404条の監査人認証要件を遵守する必要がないことが含まれますが、これらに限定されません サーベンス・オクスリー法について、当社の定期報告書と委任勧誘状における役員報酬に関する開示義務の軽減について、 そして、役員報酬に関する拘束力のない諮問投票の開催要件および株主の承認に関する要件の免除 ゴールデンパラシュートでの支払いは以前に承認されていません。

さらに、雇用法の第107条 また、「新興成長企業」は、セクション7（a）（2）（B）に規定されている延長された移行期間を利用できると規定しています 新規または改訂された会計基準に準拠するための証券法。言い換えれば、「新興成長企業」は 特定の会計基準の採用を、その基準が民間企業に適用されるまで延期します。私たちは選びました 新しいまたは改訂された会計基準に準拠するための延長された移行期間を利用するためです。

私たちは「新興成長企業」であり続けます 2028年12月31日、クラスAの最初の売却日から5周年の次の会計年度の最終日まで フォームS-1（ファイル番号333-271185）の登録届出書に基づく普通株式。ただし、そのステータスはすぐに失われます 収益が12億3500万ドルを超える場合、3年間で10億ドルを超える非転換社債を発行した場合、または市場の場合 非関連会社が保有するクラスA普通株式の価値は、最近完成した最終日の時点で7億ドルを超えています 第2会計四半期。

私たちは今後も小規模な報告会社になるかもしれません 私たちが新興成長企業ではなくなった後も。私たちは、小規模な人に利用できる特定の拡大縮小された開示を利用するかもしれません 報告会社であり、（i）私たちの共通の市場価値がある限り、これらの拡大された開示を利用することができます 直近の2営業日の最終営業日の時点で、非関連会社が保有している株式が2億5000万ドル以下です 会計四半期、または（ii）直近の会計年度における当社の年間売上高が1億ドル以下 また、非関連会社が保有する当社の普通株式の市場価値は、最終営業日時点で7億ドル以下です 直近に終了した第2四半期です。

投資家が私たちを見つけるかどうかは予測できません クラスAの普通株は、これらの免除に頼る可能性があるため、あまり魅力的ではありません。一部の投資家が私たちのクラスA普通株を見つけたら その結果、魅力が薄れ、クラスA普通株式の取引市場があまり活発でなくなり、株価が高くなる可能性があります 揮発性。さらに、開示義務の軽減を利用することで、当社の財務諸表を他の財務諸表と比較することができます 公開会社は難しい、または不可能です。投資家が私たちの事業を業界の他の企業と比較できない場合、私たちは 必要なときに追加の資本を調達できないため、当社の財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります 業務の結果。

IPO前の株主は売却することができます 彼らのクラスA普通株式は、証券法に基づく規則144に基づく制限の対象となります。

IPO前の株主は、自分の株を売却することができます 規則144に基づくクラスA普通株式。なぜなら、これらの株主は、私たちのクラスAの1株当たりの価格がより低いからです このオファリングの参加者よりも普通株です。規則144に基づいてIPO前の株式を売却できる場合は、その参加者の方が多い可能性があります IPO価格よりも低い販売価格を喜んで受け入れます。この事実は、以下のクラスA普通株式の取引価格に影響を与える可能性があります オファリングの完了。このオファリングの参加者に不利益をもたらします。規則144の下、IPO前の株主の前は 自分の株を売却できます。他の要件を満たすだけでなく、必要な保有期間を満たしている必要があります。

将来の見通しに関する開示 ステートメント

この目論見書には将来の見通しに関する記述が含まれています これは、将来の出来事に対する私たちの現在の期待と見解を反映しており、それらはすべてリスクと不確実性の影響を受けます。将来を見据えています 声明には、現在の期待や将来の出来事に対する予測が記載されています。これらの記述は、そうではないという事実で識別できます 歴史的または現在の事実に厳密に関連しています。これらのステートメントの多くは（すべてではありませんが）、「近似値」などの単語を使用して見つけることができます。 「信じる」、「望む」、「期待する」、「期待する」、「見積もる」、「プロジェクト」 「意図」、「計画」、「意志」、「するだろう」、「すべき」、「できた」、「かもしれない」 またはこの目論見書にある他の同様の表現。これらの記述は、当社の成長戦略、業績、製品に関するものと思われます と開発プログラム。そのような記述は慎重に検討し、多くの要因が実際の結果をもたらす可能性があることを理解する必要があります 結果は当社の将来の見通しに関する記述とは異なります。これらの要因には、不正確な仮定やその他のさまざまな要因が含まれる可能性があります リスクと不確実性。既知のものもあれば、知られていないものもあります。将来の見通しに関する記述は保証できませんし、実際のものです 将来の結果は大きく異なる可能性があります。実際の結果が将来の見通しに関する記述で説明されているものと異なる原因となる可能性のある要因 以下が含まれますが、これらに限定されません：

特定の重大なリスク、不確実性について説明します そして、「リスク要因」の項に、財政状態や経営成績など、当社の事業に影響を与える可能性のある仮定があります。 私たちは、経営陣が入手できる情報に基づく経営陣の信念と仮定に基づいて、将来の見通しに関する記述を行っています。 声明が出された時。実際の結果と結果は、それとは大きく異なる可能性があり、またそうなる可能性があることを警告します は、当社の将来の見通しに関する記述によって表明、暗示、または予測されています。したがって、将来を見据えたものに頼る場合は注意が必要です ステートメント。連邦証券法で義務付けられている場合を除き、将来の見通しを公表する意図や義務はありません この目論見書の配布後の声明は、新しい情報、将来の出来事、仮定の変更の結果であるかどうかにかかわらず、 またはそうでなければ。

収益の使用

クラスA普通株を6,479,663株と仮定します このオファリングでは、株式は1株あたり0.23ドルの公募価格で売却されます。このオファリングの純収入は約 1,096,330ドル。プレースメントエージェントの手数料および当社が支払うべきその他の推定募集手数料および費用を差し引いた後。

その このサービスの主な目的は、当社の時価総額と財務上の柔軟性を高めることです。からの純収入を使う予定です このサービスは、運転資本、営業費用、資本支出を含む、一般的な企業目的のためのものです。私たちは 純収入の一部を、当社の倉庫および物流サービスを支えるための資本に充てています。また、の一部を使うこともあります 当社の事業を支えると当社が考える事業、製品、サービス、テクノロジーを買収または投資するための純収入 中小規模のトレーダー向けの国際貿易サービスの統合プロバイダーになるという長期戦略ですが、私たちは 特定の買収対象をまだ特定しておらず、予備交渉も開始しておらず、契約も結んでいません この目論見書の日付現在の買収または投資用です。

上記は私たちの現在の意図を表しています 現在の計画と事業状況に基づいて、このサービスの純収入を使用し、配分します。しかし、私たちの経営陣は、 このオファリングの純収入を非常に柔軟かつ自由に使えます。不測の事態やビジネスが発生した場合は 条件は変更されるので、この募集の収益は、この目論見書に記載されているものとは異なる方法で使用することがあります。その範囲で このオファリングから受け取った純収入は、上記の目的にすぐには使用されません。純収入は短期的に投資する予定です。 有利子銀行預金または債務証書。

配当政策

この目論見書の日付の時点では、 クラスAまたはクラスBの普通株式の現金配当を支払いました。私たちはノースカロライナビジネスコーポレーションの下で組織されています 配当金の支払いを禁止する法律。施行後、期日までに債務を返済できなくなった場合の配当金の支払いを禁止しています 通常の事業方針または総資産は、負債総額と必要な金額の合計よりも少なくなります。 私たちが解散した場合、任意の優先株主の解散時の優先権を満たすためです。私たちの取締役会 将来、配当を支払うことを決定するかもしれません。将来の配当を株主に支払うという当社の取締役会によるあらゆる決定 は、当社の経営成績、財務状況、資本要件、事業予測、一般的な事業状況によって異なります。 法定および規制上の制約、および取締役会が適切と判断するその他の要因。

時価総額

次の表は、3月31日現在の当社の時価総額を示しています。 2024:

この大文字と小文字の表を読んでください 「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」および連結対象と併せて この目論見書の他の場所に記載されている財務諸表と関連メモ。

希釈

私たちのクラスA普通株に投資するなら、 あなたの所有権は、私たちのクラスAの1株当たりの公募価格との差額の範囲で希薄化されます このオファリングの普通株式と、このオファリング完了時のクラスA普通株式の1株あたりの正味有形簿価額。 希薄化は、1株あたりの公募価格が、1株あたりの有形簿価を大幅に上回っていることが原因です。 現在発行されているクラスA普通株式の既存株主に帰属する株式。

クラスAの普通株式とクラスBの保有者 普通株式には、議決権と転換権を除いて同じ権利があります。株主の投票が必要な事項に関しては、各保有者は のクラスA普通株式は、クラスA普通株式およびクラスB普通株式の各保有者につき1票を獲得できます 株式は、クラスBの普通株式1株あたり15票を獲得する権利があります。クラスBの普通株式は株式に転換可能です 発行後いつでも、クラスAの普通株式を、所有者の選択により、1対1で発行できます。クラスA普通株式 株式は他の種類の株式に転換できません。クラスBの普通株式は、この一環として転換されません 提供する。

後 2024年5月の募集におけるクラスA普通株式1,320,000株の発行を有効にします。これは当社のプロフォーマ純有形資産です。 2024年3月31日現在の簿価は1,340万ドル、つまりクラスAまたはクラスBの普通株式の1株あたり0.56ドルでした。純有形資産 簿価は、当社の連結有形資産総額から、連結負債総額を差し引いた金額を表します。希釈 クラスA普通株の1株あたりの正味有形簿価額（募集調整後）を差し引いて決定されます 1株あたりの公募価格と、募集代理人の見積もり手数料およびその他の推定募集手数料および費用を差し引いた後の価格です。 私たちが支払います。クラスA普通株式とクラスB普通株式は同じ配当とその他の権利を持っているので、 議決権と転換権を除き、希薄化は、以下を含むすべての普通株式の発行済み株式と発行済み株式に基づいて表示されます。 クラスAとクラスBの普通株式。

6,479,663株の売却を実施した後 1株あたり0.23ドルの公募価格での本募集のクラスA普通株を、募集予定額を差し引いた後 代理店手数料、および当社が支払うべきその他の推定募集手数料および経費、3月31日現在の当社のプロフォーマ調整後の正味有形簿価は、 2024年は、14,539,296ドル、つまりクラスA普通株式の発行済み株式1株あたり0.47ドルだったでしょう。これは即時の減少を表しています 既存の株主へのクラスA普通株式の1株あたり0.09ドルの純有形簿価で、即時増加 このオファリングでクラスA普通株式を購入する投資家向けの、1株あたり0.24ドルの正味有形簿価です。

次の表は、そのような希釈を示しています。

次の表は、概略的にまとめたものです 2024年3月31日現在の調整後の基準、既存株主と新規投資家の違いについて 当社から購入したクラスA普通株式の数、支払った対価の合計、およびそれ以前の1株あたりの平均価格 紹介エージェントの推定手数料と、当社が支払うべきその他の推定募集手数料および費用を差し引きます。

経営陣の議論 そして財政状態と経営成績の分析

経営陣の話し合いに そして、2024年3月31日に終了した3か月間と12月31日に終了した年度の財政状態と経営成績の分析、 2023年と2022年については、「パートI、財務情報—項目2」を参照してください。経営陣の議論と分析 2024年3月の四半期報告書の「財政状態と経営成績」と「項目7経営陣の議論 と2023年次報告書の「財政状態と経営成績の分析」。これらは参照により組み込まれています この目論見書。

ビジネス

当社の事業内容については、を参照してください 「パートII。その他の情報—項目1。2024年3月四半期の「法的手続き」 レポートと「項目1。ビジネス、」「アイテム 2.プロパティ」と「アイテム 3.の「法的手続き」 2023年の年次報告書。参照によりこの目論見書に組み込まれています。

管理

以下は、当社の取締役および経営幹部に関する情報です 役員。

以下は、各執行役員の簡単な経歴です と取締役：

フアンさん リウ 2016年8月から当社の最高経営責任者および取締役会会長を務めており、彼は 不動産、プライベートエクイティ、自動車の輸出入における豊富な経験。チーターネットの創設者兼CEOであるフアン氏は Liuは、日常業務の管理、高レベルの戦略立案、事業計画、および実施を担当してきました。 計画を提案し、その目標達成における当社の成功を評価します。2014年から2015年まで、フアン・リュー氏は 北京信永嘉科技有限公司の最高経営責任者で、事業拡大の機会を特定する責任がありました そして、事業を分析して、再編が必要な分野を特定します。2012年から2013年まで、ホアン・リュー氏はシニア・インベストメントを務めました 北京ワンゼ・インベストメント・マネジメント株式会社のマネージャーLtd. で、リスクベースの資産配分の開発と実施を担当しました モデルとパフォーマンス分析。Huan Liu氏は、国際ビジネススクールで金融の修士号を取得しました 2012年にブランダイス大学で、2005年にハルビン工科大学で金融と法律の学士号を取得しました。

ロバートさん クック 2022年10月から当社の最高財務責任者を務めています。彼は企業金融の分野で幅広い経験があります、 SECの報告、公会計、投資家向け広報、および内部統制の管理を含む企業管理。ミスター・クック は、2016年12月に設立された金融コンサルティング会社、RWC Consulting, LLCの創設者兼社長で、そこで責任者を務めています 上場企業および非公開企業の経営陣や取締役会に、IPO前後の資金調達機会について助言するためのものです。2020年6月から 2021年4月まで、クック氏はレノバケア株式会社（OTC：RCAR）の最高財務責任者兼コーポレートセクレタリーを務めていました。 そこで彼はすべての財務機能、投資家と広報、そして職務を含む企業管理を担当していました 企業秘書として、2017年2月から2020年2月まで、クック氏はCorMedixで最高財務責任者を務めました。 Inc.（Nasdaq：CRMD）に所属し、会社の全体的な財務管理、投資家と広報、およびビジネスを担当していました 開発。2016年1月から2016年6月まで、クック氏はバイオブラストファーマ株式会社（ナスダック： ORPN）では、すべての財務機能、投資家向け広報、企業管理を担当していました。クックさんも務めました 2014年4月から、ストラタ・スキン・サイエンス社（ナスダック：SSKN）を含む、他のいくつかのナスダック上場企業の最高財務責任者を務めました。 2016年1月、2013年8月から2014年4月まではイムノファーマシューティカルズ株式会社（ナスダック：IMNP）、そしてその前身であるEpiCept 2004年4月から2013年8月までの法人（会社の暫定最高経営責任者としての1年間を含む）、および ファーモス・コーポレーション（ナスダック：PARS）は、それぞれ1997年12月から2004年4月まで。クック氏は学士号を取得しました 1977年にアメリカン大学コゴッド・スクール・オブ・ビジネスで国際金融の学位を取得しました。

シャンゲンさん 黄さん 2023年7月から取締役を務めています。2003年から2022年まで、黄氏は会長を務めました 福州イーシェン機械電気設備有限公司の取締役会で、取締役会の運営を担当しました の取締役、会社が直面している問題、課題、機会について経営幹部に相談し、ハイレベルな戦略を立てて 事業計画。1999年から2002年まで、黄氏はコーンエレベーター株式会社の福建支店のゼネラルマネージャーを務めました。 フィンランドのエレベーターメーカー。1997年から1999年まで、オーチス・エレベーター・チャイナ株式会社で主要プロジェクトマネージャーを務めました。黄さん 1984年に南京科技大学で自動機械の学士号を取得しました。

アダムさん アイレンバーグ 2023年7月から当社の独立取締役を務めています。アダム・アイレンバーグはアイレンバーグの創設パートナーです Krause LLPは、会社法と証券法を専門とするニューヨークの法律事務所です。アイレンバーグ氏は1980年以来、法律事務所を代表して法律実務に携わってきました ライフサイエンス、テクノロジー、ソフトウェア分野の多数の成長企業、エンジェル投資家、機関投資家、金融仲介業者 とフードサービス業界。アイレンバーグ氏は、買収、譲渡、またはライセンス供与を含む取引で幅広い経験があります テクノロジーと知的財産、買収と流動性イベント取引、および関連する資金調達（公的資金を含む） オファリング。彼の業務には、証券コンプライアンスや取締役会のガバナンス問題で経験豊富な上場企業を代理することも含まれます。アイレンバーグさん 複雑な国際取引において、中国やイスラエルの多数のクライアントを代理してきました。アイレンバーグ氏は自分のものを受け取りました 1980年にハーバード大学ロースクールで法学博士号を取得し、ハーバード・ロー・レビューの編集者を務めました。彼はロンドンでも勉強しました 経済学部を卒業し、1977年にハミルトン大学で歴史と経済学の学士号を取得しました。

フイボさん デンさん 2024年7月から当社の独立取締役を務めています。2021年以来、Deng氏は中国語の客員教授を務めています。 経営科学アカデミーでは、さまざまな経営と財務のコースを教えています。2023年1月から2023年7月まで、デン氏は 深センDexun証券アドバイザリー株式会社の副社長で、戦略開発とリレーションシップマネジメントを担当していました。 金融市場に関連しています。2017年6月から2018年11月まで、デン氏は中国旅行グループの中陸銀行のゼネラルマネージャーでした。 関係管理とビジネスチャンスの探求を監督します。Deng氏は金融学の学士号を取得しました 2009年に東北財経大学、2010年にダーラナ大学で統計学の修士号を取得しました。彼は稼いだ 2014年に中国人民大学で金融学の博士号を取得しました。当社は、Deng氏が取締役を務める資格があると考えています Deng氏の財務と経営の専門知識のおかげです。

ホイピンさん (キャサリン) チェン 2023年7月から当社の独立取締役を務めており、彼女は営業で豊富な経験を持ち、 マーケティング。2015年1月から、陳さんは厦門陳申投資有限公司の投資取締役を務めています。 そして、金融投資戦略の開発と実行を担当してきました。2009年5月から2015年12月まで、 彼女は厦門Jieou汽車電子有限公司でマーケティングマネージャーを務め、ブランドプロモーションを担当しました。 2005年12月から2009年2月まで、陳さんはデル (中国) 有限公司でマーケティングスペシャリストを務め、 ブランディングキャンペーンの企画を担当しています。陳さんは2004年に厦門市立大学で英語の準学士号を取得しました。

ミスター。 ウォルター フォルカー 2022年3月から調達担当副社長を務めており、担当しています 調達戦略と計画の策定、および短期および長期目標の策定と管理のため。2017 年 11 月から 2022年3月まで、フォルカー氏はチーターネットで買収マネージャーを務め、チーターネットの採用と管理を担当していました。 購買担当者、および当社のその他の調達支援活動の調整と監督を行います。2012年4月から2017年10月まで、 フォルカー氏はヘンドリック・オート・グループでセールスアソシエイトを務め、大規模な自動車の製造と保守を担当していました。 クライアントのポートフォリオのほか、車両の検査と評価を行い、下取り価格や競合モデルに関する推奨を行います。 2009年11月から2012年1月まで、フォルカー氏はバンク・オブ・アメリカでポートフォリオ・オフィサーを務め、以下の業務を担当しました 500ドルから150,000ドルまでの平均2つの個人ローン口座を含む330以上のポートフォリオを管理しています。フォルカーさん 1981年にモンタナ大学で森林資源管理の学士号と修士号を取得しました 1998年にオレゴン健康科学大学で内科を学びました。

家族関係

家族関係はありません あらゆる取締役や執行役員の中で。

取締役会の多様性

私たちの構成 取締役会には現在、取締役会に関するナスダック上場規則5605（f）に基づく多様な人物が3人います 多様性は、以下のボード・ダイバーシティ・マトリックスに示されているように、20％の性別の多様性を表しています。ナスダック上場規則5605 (f) では、 (i) 女性、(ii) 過小評価されているマイノリティ、または (iii) LGBTQ+ と自認する取締役は、多様性があると定義されています。 次の表は、ナスダック上場規則5605（f）に従って、当社の取締役の特定の個人的特徴をまとめたものです。 表で使われている各用語には、ルールと関連する指示で与えられている意味があります。

管理対象会社

アポン この募集の完了、私たちが提供するクラスA普通株式6,479,663株の売却を前提としています、Huanさん 当社の最高経営責任者であるLiuは、発行済み普通株式の総議決権の約80.16％を保有すると予想されています 株式。したがって、株主の承認を必要とするすべての事項を決定することができます。その結果、私たちは「支配されている」とみなされます ナスダックの上場規則の意味における「会社」であり、特定の免除事項に頼ることも許可されています 以下を含む特定のコーポレートガバナンス要件を遵守する義務

私たちは支配者に頼るつもりはありませんが ナスダック上場規則に基づく会社の免除：私たちは支配下にある企業と見なされますが、これらに頼ることもできます 将来の免除。もしそうなら、対象となる企業の株主に与えられるのと同じ保護を受けられなくなる ナスダックのコーポレートガバナンス要件のすべて。

取締役会

私たちの取締役会は5人の取締役で構成されています。 そのうちの3人は、ナスダック上場規則のコーポレートガバナンス基準の意味では「独立」しており、 改正された1934年の証券取引法（「取引所」）の規則10A-3に定められた独立性の基準を満たしています。 行為」)。

リーダーシップ構造とリスク監視

現在、Huan Liu氏は私たちのチーフを務めています 執行役員兼取締役会会長。取締役会には、分離に関する方針はありません 最高経営責任者および取締役会会長の役割。取締役会はそれが最善の利益になると考えています 会社について、会社の立場と方向性、および取締役会のメンバーに基づいて決定を下します。

私たちの取締役会は積極的に会社を管理しています リスク監視プロセスを行い、会社にとって重大なリスクがある分野（業務を含む）について経営陣から定期的に報告を受けます。 財務、法律、規制上のリスク。取締役会の委員会は取締役会の監督業務を支援します 特定のリスク分野での責任。監査委員会は取締役会が会社を監督するのを支援します 主要な金融リスクにさらされています。報酬委員会は、取締役会がそこから生じるリスクを監督するのを支援します 会社の報酬方針とプログラム。指名・コーポレートガバナンス委員会は取締役会を支援します 取締役会の組織、取締役会の独立性、およびコーポレートガバナンスに関連するリスクを監督しています。一方、各委員会は 特定のリスクを評価し、それらのリスクの管理を監督する責任を負う取締役会全体は、引き続き リスクについて定期的に知らされています。

取締役会の委員会

私たちは、その下に3つの委員会を設立しました 取締役会：監査委員会、報酬委員会、指名・コーポレートガバナンス委員会。私たちのインディペンデント 取締役は各委員会に所属しています。私たちは3つの委員会ごとに憲章を採択しました。各委員会のメンバー と機能については後述します。

監査 委員会。 私たちの監査委員会は、アダム・アイレンバーグ、フイボ・デン、ホイピン（キャサリン）・チェンで構成されています。デンフイボは議長です 私たちの監査委員会の。アダム・アイレンバーグ、フイボ・デン、ホイピン（キャサリン）・チェンが「独立」を満たしていると判断しました 証券取引法に基づくナスダック上場規則および規則10A-3の要件。私たちの取締役会もHuiboを決定しました Dengは、SEC規則の意味における監査委員会の財務専門家としての資格があるか、財務に精通しています ナスダックの上場規則の意味の範囲内です。監査委員会は当社の会計および財務報告プロセスを監督し、 当社の財務諸表の監査。監査委員会は、とりわけ次のことを担当します。

報酬 委員会。 私たちの報酬委員会は、アダム・アイレンバーグ、フイボ・デン、ホイピン（キャサリン）・チェンで構成されています。ホイピン（キャサリン）チェン 私たちの報酬委員会の委員長です。アダム・アイレンバーグ、フイボ・デン、ホイピン（キャサリン）・チェンが満足していると判断しました ナスダック上場規則と証券取引法に基づく規則10C-1の「独立性」要件。報酬 委員会は取締役会が当社に関連する報酬体系（あらゆる形態の報酬を含む）を見直し、承認するのを支援します 取締役と執行役員。当社の最高経営責任者は、報酬が支払われる委員会には出席できません は熟考されています。報酬委員会は、とりわけ次のことを担当します。

推薦します とコーポレートガバナンス委員会。 私たちの指名およびコーポレートガバナンス委員会はアダム・アイレンバーグ、フイボ・デン、で構成されています。 とホイピン（キャサリン）チェン。アダム・アイレンバーグは、当社の指名およびコーポレートガバナンス委員会の委員長です。決定しました アダム・アイレンバーグ、フイボ・デン、ホイピン（キャサリン）・チェンがナスダック上場の「独立性」要件を満たしていること ルール。指名およびコーポレートガバナンス委員会は、取締役会が次の資格を持つ個人を選ぶのを支援します 私たちの取締役、そして取締役会とその委員会の構成の決定に。指名・コーポレートガバナンス委員会は とりわけ、次のことを担当しています。

ビジネス行動規範と倫理規範

私たちの取締役会は、次の規範を採用しています すべての取締役、役員、従業員に適用されるビジネス行動と倫理。私たちのビジネス行動規範と倫理規範 は、当社のウェブサイトで公開されています。

役員と取締役 補償

次の表は、各年の推移を示しています 2023年12月31日および2022年12月31日に終了した、当社の元本であった人が獲得したすべての現金および非現金報酬のドル価値 前会計年度の執行役員（「PEO」）と、当社の社長以外で最も報酬の高い2人 前会計年度に執行役員を務めていた人。

報酬概要表

メモ:

指名された執行役員との雇用契約

雇用契約を結びました 最高経営責任者のホアン・リウ、最高財務責任者のロバート・クック、調達担当副社長のウォルター・フォルカーと。 これらのエグゼクティブオファーレターのそれぞれの条件の概要を以下に示します。現在、それぞれの年間報酬は 執行役員は報酬委員会によって決定されます。指名された執行役員にも当社の特典を受ける資格があります このような福利厚生は通常、すべての正社員が利用できるプランです。

Huan Liuとの役員雇用契約

2022年3月1日、私たちは就職しました ホアン・リューとの契約です。2022年3月1日に発効した雇用契約に基づき、Huan Liu氏は 当社の最高経営責任者、雇用期間は3年で、すべての部門の業務を監督する責任があります 私たちの会社で。Huan Liu氏はサービスの対価として、72,000ドルの基本給と、それに応じて株式報酬を受け取る権利があります 当社の年間業績について。契約は、どちらかの当事者によって終了されない限り、自動的に更新されます。契約により Huan Liu氏と当社の書面による相互の同意により終了します。の発効日から12か月以降はいつでも この契約では、Huan Liu氏は、（a）30日前に当社に書面で通知するか、（b）直ちに契約を終了することができます Huan Liu氏の義務または責任が大幅に軽減された場合。当社は、(i) をせずに契約を終了することができます 詐欺、盗難、重罪の有罪判決、不適切、不正など、正当な理由による理由による事前通知とそれ以上の義務はありません Huan Liu氏またはその代理人が当社にサービスを提供している行為または重大な違法行為、および （ii）Huan Liu氏に30日前に書面で通知すれば、正当な理由はありません。

ロバート・クックとの役員雇用契約

2022年10月26日、私たちは ロバート・クックとの雇用契約。雇用契約に基づき、クック氏は最高財務責任者を務め始めました 当社の、2022年10月26日付けで、会社の全体的な財務管理、税務コンプライアンスを担当し、 会計関連事項。クック氏はサービスの対価として、年間150,000ドルの基本給を受け取る権利があります。 当社の慣行に従って獲得できる追加のボーナス。この従業員契約は「任意」です。つまり、 クック氏も会社も、理由の如何を問わず、いつでも雇用を終了する権利があります。その場合、どちらかの当事者 クック氏の会社での雇用を終了したい場合、解雇を開始した当事者が相手方に提供するものとします 2週間前に書面で通知してください。クック氏はさらに、彼に支払われるボーナスがすべて支払われることに同意し、認めます。 もしあれば、会社の単独の裁量で。

ウォルターとの役員雇用契約 フォルカー

2022年3月1日、私たちは就職しました ウォルター・フォルカーとの契約。雇用契約に基づき、フォルカー氏は調達担当副社長を務め始めました 2022年3月1日、当社に入社し、雇用期間は3年で、組織的な調達戦略の策定を担当しています そして、当社の調達を計画し、調整し、監督します。契約によると、フォルカー氏には資格があります 年間基本給52,000ドルに、当社の慣行に従って獲得したコミッションまたはボーナスを加算します。始める 彼が入社して2年目から、年間基本給は6万ドルに上がります。契約は自動的に更新されます どちらかの当事者によって解約されない限り。この契約は、フォルカー氏と当社の書面による相互の同意を得て終了することができます。で 契約の発効日から12か月を過ぎるといつでも、フォルカー氏は30日後に契約（a）を終了することができます。 当社への事前の書面による通知、または（b）フォルカー氏の義務または責任が大幅に軽減された場合は直ちに。 詐欺などの正当な理由により、事前の通知なしに、またそれ以上の義務を負うことなく、契約を終了することができます（i）。 フォルカー氏またはその他の者による盗難、重罪の有罪判決、不適切または不正な行為、または重大な違法行為 当社にサービスを提供している彼の代理人のうち、および（ii）正当な理由がない限り、フォルカー氏に30日前に書面で通知してください。

会計年度末の優良株式報酬

オン 2024年7月2日、当社の株主は会社の2024年株式インセンティブ制度（「計画」）を承認しました 2024年の当社の年次株主総会で。このプランは、オプション、制限付株式、制限付株式の付与を規定しています ユニット、またはプランの条件に基づくその他のアワード。このプランでは、取締役、従業員、コンサルタントに賞を授与します 会社とその子会社、および将来の従業員に（彼らが会社の従業員になることを条件として）、 ただし、インセンティブストックオプションは、会社とその子会社の現在の従業員にのみ付与できます。そのような賞 取締役会の報酬委員会の裁量で付与される場合があります。

その プランでは、報奨の対象となる株式の総数をクラスA普通株式2,500,000株、クラスB普通株式50万株に制限しています 株式。プランの条件に従って特定の条件下で調整される可能性があります。普通株式の数 本プランで発行可能額は、期間中の各暦年の1月の最初の取引日に自動的に増えます 本プランのうち、2025年1月の最初の取引日から、普通株式の総数の 10% に等しい金額が支払われます 発行済株式数、直前の暦年の最終取引日の時点で測定されたもの、またはそれより少ない普通株式数 株式は、そのような年次増額の発効日より前に取締役会によって決定される場合がありますが、そのような年次増額の発効日より前に決定されることはありません 増加分は、クラスA普通株式450万株、クラスB普通株式50万株を超えます。有効期限が切れる基礎となるアワードの株式 または、行使または現金での決済が行われずに没収または解約された場合は、再び追加の賞を授与することができます プランで定められた制限内です。オプションまたは税金の行使価格を満たすために会社が源泉徴収または引き渡した株式 ただし、本プランに基づいて付与されたアワードに関する源泉徴収義務は、本プランに基づいて発行されたものとみなされます。 参加者が1年間にインセンティブストックオプションを行使できる株式の公正市場価値の合計は、100,000ドルを超えてはなりません。

私たちの指名された執行役員には何の役にも立ちません この目論見書の日付現在の株式報奨金です。

取締役の報酬

メモ:

役員に関するインサイダー参加 報酬

当社の最高経営責任者兼会長 取締役会のHuan Liu氏は、当社の設立当初から、執行役員の報酬に関するすべての決定を下していました 報酬委員会が設立された2023年7月28日までの会社。現在、報酬委員会がすべての決定を下しています 執行役員の報酬について。

主要株主

次の表は、以下の情報をまとめたものです 当社のクラスAおよびクラスBの受益所有権について（証券取引法上の規則13d-3の意味の範囲内） この目論見書の日付現在の普通株式、およびこの目論見書に記載されているクラスA普通株式の売却を反映するように調整されたものです 提供対象:

受益所有権には議決権または投資が含まれます 証券に関する権限。以下に示されている場合を除き、適用されるコミュニティ財産法に従い、指名された人物 表に示されているすべてのクラスA普通株式またはクラスB普通株式について、唯一の議決権と投資権を持っています 彼らが受益的に所有しています。この募集前の各上場者の受益所有権の割合は、24,148,329株に基づいています この目論見書の日付の時点で発行されているクラスAの普通株式と8,250,000株のクラスB普通株です。パーセンテージ この募集後の各上場者の受益所有権は、発行済みのクラスA普通株式30,627,992株に基づいています このオファリングが完了した直後に。

受益所有権に関する情報 クラスAまたはクラスBの普通株式の5％以上の各取締役、指名された執行役員、または受益者によって提供されています 株式。受益所有権はSECの規則に従って決定され、通常、その人に投票権が必要です または証券に関する投資力。受益所有のクラスA普通株式の株式数を計算する際には 下記の人物とその所有割合、クラスA普通株式、原オプション、新株予約権、新株予約権、 または各人が保有する転換証券（クラスB普通株式を含む）で、60歳以内に行使可能または転換可能 この目論見書の日付の日数は未払いと見なされますが、所有率の計算では未払いとは見なされません 他の人なら誰でも。

メモ:

私たちは、次のような取り決めについては知りません。 翌日、当社の支配権が変更されます。

関連当事者取引

関連当事者との重要な取引

関係と関係者の性質 取引の概要は次のとおりです。

2024年6月30日に終了した6か月間は、 会社はHuan Liu氏との借入活動は一切行っていませんでした。この目論見書の日付の時点で、未払い残高はありません ホアン・リューさんに。

2024年6月30日現在の関連パーティ残高 と2023年12月31日、2022年、2021年12月31日、および2024年6月30日に終了した3か月間と12月31日に終了した年度の取引 2023年、2022年、2021年は次のように識別されます。

関係者からの期限

2022年および2021年12月31日現在、期限は 関連当事者が、ゼロと10,000ドルの金額で、キャナーン・インターナショナル社への資本注入関連の一時的な前払いでした 会社の設立とともに。これらの前払金は需要に応じて支払われ、無利子です。私たちはそのような進歩を遂げていません 2022年12月31日以降の関連当事者で、今後当社の関連当事者にそのような前払いをすることはない見込みです。

関係者のおかげで

関連当事者に支払うべき金額が提示された金額 Huan Liu氏が、私たちの通常の事業過程で運転資金目的で借りた資金のおかげです。これらの買掛金は無担保でした、 無利子負担、およびオンデマンド支払期限。

2024年6月30日に終了した6か月間は、 当社は、Huan Liu氏との借入活動は一切行っていませんでした。会社はHuan Liu氏に返済を行いました 2024年6月30日までの6か月間の金額は13,423ドルでした。

2023年12月31日に終了した年度中に、 会社はHuan Liu氏から合計45,798ドルを借りて、その資金を運転資金と同様に購入に充てました 乗り物。当社は、2023年12月31日に終了した年度中に、ホアン・リュー氏に32,375ドルの返済を行いました。

2022年12月31日に終了した年度中に、 当社は、Huan Liu氏から直接、またはHuan Liu氏の第三者を通じて間接的に合計313,464ドルを借りました 彼に代わって業務上の連絡先。これらの前払い金は運転資金として使われ、車の購入資金にも使われます。会社も フアン・リュー氏に1,449,054ドルを返済しました。これらの取引の結果、Huan氏に支払うべき残高は 2022年12月31日現在、リューはゼロでした。

2021年12月31日に終了した年度中に、 私たちは、Huan Liu氏から直接、またはHuan Liu氏の第三者事業を通じて、合計7,444,365ドルを借りました 連絡先は、Huan Liu氏によって保証され、運転資金や車両購入の資金として使用されました。返済も行いました フアン・リュー氏に、6,612,552ドルの金額で。これらの取引の結果、Huan Liu氏に支払うべき残高は1,135,590ドルになりました 2021年12月31日現在です。中国の外貨両替管理の制限により、Huan Liu氏は売掛金も回収しました 当社の一部の中国の顧客から、会社に代わって2,751,678ドルの金額で、全額返金されました Huan Liu氏の個人銀行口座、またはHuan Liu氏の第三者のビジネス連絡先を通じて会社を運営しています。

その他の関連当事者取引

ウェスト・バイ・メディア株式会社は保証を提供しました ジーナ・ディベロップメント合同会社とのリース契約に関連して。

特定の関係者が保証を提供しています 私たちの未払ローンに関連して。「項目8」を参照してください。2023年次報告書の「財務諸表と補足データ」。

雇用契約

「役員および取締役の報酬—雇用契約」を参照してください 私たちの指名された執行役員と。」

株式資本の説明

以下は当社の株式資本の説明です は要約のみであり、完全であることを意図したものではありませんが、第3回修正および改訂された第3条の対象となり、内容全体が適格とされています 設立および当社の細則、および適用されるノースカロライナ州の法律の規定による。私たちの3番目の修正を参照してください 改訂された定款。その写しは、この目論見書に記載されている登録届出書の別紙として提出されています 一部。

普通株式

2022年7月11日、当社の株主は承認しました 当社の授権普通株式をクラスAの株式に再分類するための当社の修正および改訂された定款 普通株式とクラスb普通株式の株式。2023年4月28日、当社の株主は2回目の修正および再表示を承認しました 定款には、額面金額のクラスA普通株式91,750,000株を発行する権限があると明記されていました 1株あたり0.0001ドル、クラスB普通株式8,250,000株、額面価格は1株あたり0.0001ドルです。2024年7月2日、当社の株主は 修正および改訂された当社の3番目の定款を承認しました。これには、当社が891,750,000を発行する権限があることをさらに明記しています クラスA普通株式、額面価格1株あたり0.0001ドル、クラスB普通株式108,250,000株、額面0.0001ドル 一株当たり。また、必要に応じて、1株あたりの額面金額が等しい50万株の優先株を発行する権限もあります。 クラスA普通株式の1株当たりの額面価格まで。この目論見書の日付の時点で、クラスAの株式は24,148,329株あります 普通株式と発行済みクラスb普通株式8,250,000株。クラスAの普通株式とクラスBの保有者 普通株式には、議決権と転換権を除いて同じ権利があります。クラスAとクラスBのすべての発行済み株式 普通株式は有効に発行され、全額支払われ、査定はできません。優先株は発行されていません。

定款、付則、および法定 「買収防止」効果の可能性がある条項

次の段落は、特定の条項をまとめたものです 当社の3番目の修正および改訂された定款、細則、およびノースカロライナ州法のうち、効力を有する、または使用される可能性のあるもの 会社の買収や支配権を握ろうとする試み、または現職の取締役を解任または交代しようとする試みを遅らせたり阻止したりすることを意味します。 たとえそれらの提案された措置が当社の株主に支持されたとしても、私たちの取締役会によって最初に承認されるわけではありません。

上場

私たちのクラスA普通株式は ナスダック・キャピタル・マーケットのティッカーシンボル「CTNT」。

転送エージェント

私たちのクラスAコモンの譲渡代理人 株式はVStock Transfer, LLCです。その住所は、ニューヨーク州ウッドミアのラファイエットプレイス18番地11598です。

株式資本の歴史

以下は当社の株式資本の歴史です 過去3年間。

2022年3月のコンバージョン

2022年3月1日、当社は転換されました ノースカロライナ州に転換条項を含む定款を提出することにより、現在の名前で法人になる 国務長官。2022年3月1日現在、当社の株主が保有する普通株式の数は次のとおりです。

2022年7月の普通株式の再分類

2022年7月11日、当社の株主は承認しました Huan Liuが保有する発行済み普通株式8,250,000株をクラスBの普通株式8,250,000株に再分類しました。

2022年7月11日、当社の株主は承認しました 以下の表に示すように、発行済み普通株式をクラスA普通株式に再分類：

2022年7月の株式発行

2022年7月12日に、集計結果を発表しました 6月27日に締結された新株予約契約に基づき、クラスA普通株式1,666,000株を以下の株主に譲渡します。 2022:

2023年8月の株式公開

2023年8月3日、私たちはIPOを終了しました 1株あたり4.00ドルの価格で、クラスAの普通株式1,250,000株。

2024年2月のエドワード・アクイジション

オン 2024年2月2日、私たちはエドワードの買収を終了し、この取引でクラスA普通株式1,272,329株を発行しました。

2024年5月のオファリング

オン 2024年5月15日、2024年5月の募集を終了し、クラスA普通株式を合計1,320,000株発行しました 特定の投資家に、1株あたり0.62ドルの価格で。

配布計画

プレースメントエージェンシー 契約

私たちは入りました プレースメント・エージェントとのプレースメント・エージェンシー契約。これに基づき、プレースメント・エージェントは当社の独占的な紹介を行うことに同意しています。 このオファリングに関連する代理人（「職業紹介契約」）。

プレースメントエージェント は、この目論見書に記載されているクラスA普通株式の売却を「ベストエフォート」方式で手配しています。

プレースメントエージェントは この目論見書に記載されている有価証券を購入したり、特定の番号の購入や売却を手配したりする必要もありません。 金額の有価証券ですが、プレースメントエージェントはすべての有価証券の直接売却を手配するために最善を尽くすことに同意しました この目論見書に従ってこのオファリングを行います。クラスAの普通株式の最低数が このオファリングで売却されましたが、クラスAの普通株式の全部または一部を売却するという保証はありません この目論見書に従って提供されています。

私たちは入りました このオファリングに関連して各投資家と直接締結する証券購入契約（「証券購入契約」） また、この目論見書に従って提供されたクラスA普通株式の全額または任意の金額を売却することはできません。 さらに、職業紹介契約に従い、職業紹介代理人の義務には慣習的な条件が適用されますが、 職業紹介契約に含まれる表明や保証（職業紹介業者による役員の受領など） 証明書、コンフォートレター、法的意見。

私たちも同意しました 当社が以下の表明、保証、または契約のいずれかに違反したことに起因する特定の損失を投資家に補償すること 購入者との契約、および証券購入契約に記載されているその他の特定の状況下での契約。

これの締めくくり オファリングは2024年7月26日頃に行われます。

これに関連して ということで、プレースメントエージェントは、この目論見書を電子的に配布することができます。

プレースメントエージェント 証券法のセクション2（a）（11）、および手数料または手数料の意味の範囲内で引受人とみなされる場合があります 同社が受領し、元本を務めている間に売却した有価証券の転売で得られた利益は、引受とみなされる場合があります 証券法に基づく割引や手数料。引受会社として、プレースメントエージェントは要件を遵守する必要があります 証券法および証券取引法（証券法に基づく規則415（a）（4）を含むがこれらに限定されない 証券取引法に基づく規則100億5と規則m。これらの規則や規制により、購入のタイミングが制限される場合があります およびプレースメントエージェントによるクラスA普通株式の売却。これらの規則や規制の下では、プレースメントは 代理人：（i）当社の有価証券に関連する安定化活動を行うことはできません。（ii）入札や購入はできません 取引法で許可されている場合を除き、当社の有価証券のいずれか、または誰かに当社の有価証券の購入を誘導する試み、 ディストリビューションへの参加が完了するまで。

手数料と経費

これらのプレースメントエージェントサービスの対価として、 このオファリングの終了時に、購入総額の7.25％に相当する現金手数料をプレースメントエージェントに支払うことに同意しました この目論見書に基づいて売却されたクラスA普通株式の。さらに、プレースメントエージェントに払い戻すことに同意しました すべての旅費、デューデリジェンス、または関連費用（合計で最大40,000ドル）、その法的費用については、最大50,000ドルです 集計します。

には最低提供額がないからです このオファリング、実際のプレースメントエージェント手数料の合計額は現時点では決定できず、最大額を大幅に下回る可能性があります 上記に記載されています。

オファリングの総費用を見積もりますが、 登録料、出願手数料、掲載料、印刷料、法務経費を含みますが、紹介エージェント手数料は除きます。 は約285,944ドルになりますが、そのすべては当社が支払う必要があります。

ロックアップ契約

私たちはそれに同意しました、 プレースメントエージェントの事前の書面による同意なしに、また特定の例外を除いて、90年に終了する期間中は このオファリングの締め切り日から（90）日後、（i）発行、申し込み、質入れ、売却、売買契約、オファーまたは発行、契約 クラスAの普通株式または有価証券を購入または付与すること、または購入する権利またはワラント、またはその他の方法で処分すること クラスAの普通株式に転換可能、行使可能、交換可能、または同じ効果を持つ取引を締結できます。 (ii) 経済的影響の全部または一部を他の人に移転させるスワップ、ヘッジ、またはその他の取り決めを締結する クラスA普通株式の所有権について、または（iii）クラスAの募集に関する登録届出書をSECに提出してください すべてのクラスA普通株またはクラスA普通株式に転換可能、行使または交換可能な証券、それぞれ 上記のような取引がクラスAの普通株式の引き渡しで決済されるのか、それとも他のものの引き渡しによって決済されるのかは関係ありません 証券、現金またはその他。さらに、プレースメントエージェントと被験者の事前の書面による同意なしに、それに同意しました 特定の例外を除き、このオファリングの終了日から180日後に終了する期間中は、効力を生じたり、締結したりしません クラスA普通株式またはクラスA普通株式同等物（またはそれらの単位の組み合わせ）の発行に適用される契約 変動金利取引を含みます。

私たちの各取締役、 執行役員および主要株主（5％以上の株主）は、プレースメントの事前の書面による同意なしに、それに同意しました 代理人であり、特定の例外を除いて、この目論見書の日付から90日後に終了する期間中は、そうではありません。 (i) オファー、質権、売却、売却契約、オプションまたは購入契約、オプションまたは売却契約、オプションの購入、売却契約、付与 クラスAの普通株式を直接的または間接的に購入、貸与、またはその他の方法で譲渡または処分するオプション、権利、またはワラント またはクラスA普通株式に転換可能、行使可能、または交換可能な証券、（ii）クラスAの普通株式と交換可能な証券、（ii）次のような取引を開始します 同じ効果があるか、スワップ、ヘッジ、またはその他の取り決めをして、全部または一部を別のものに譲渡する クラスAの普通株式または実質的に類似している当社の有価証券のいずれかを所有することによる経済的影響 クラスA普通株またはクラスA普通株式または転換可能な証券を購入するためのオプションまたはワラント、 クラスA普通株式と交換可能、またはクラスAの普通株式を受け取る権利を表しています。現在所有されているか、今後取得されるかに関わらず、所有されています 直接購入するか、SECの規則や規制の範囲内で受益所有権を持っているか、そのいずれかにかかわらず これらの取引は、クラスAの普通株式またはその他の有価証券を現金またはその他の方法で引き渡すか、（iii）公的に決済されます そのような申し出、売却、質権、処分を行う意図を開示するか、そのような取引、スワップ、ヘッジなどを締結する意向を明らかにする アレンジメント。

説明されている制限 前の段落には、善意の贈与または遺言による株式の譲渡など、特定の例外の対象となります 腸内療法の。

プレースメントエージェント 現在、ロックアップ期間を放棄または短縮するつもりはありません。ただし、ロックアップ契約の条項は放棄される場合があります 自由裁量で。ロックアップ契約の条件を放棄するかどうかを決定する際、プレースメントエージェントが決定を下す場合があります 証券市場と一般的な当社と同様の企業の相対的な強み、および取引パターンの評価について クラスA普通株式全般の当社株式に対する需要と需要。

補償

プレースメントエージェントに補償をすることに同意しました 証券法に基づく負債を含む特定の負債に対して、またプレースメントエージェントが支払う可能性のある支払いへの拠出のため これらの負債を償う必要があります。

しっぽ

プレースメントエージェントに追加の許可を与えることに同意しました 職業紹介契約の終了後12か月以内に完了したすべての資金調達に対する末尾報酬 プレースメント・エージェントが紹介した、または「壁を越えた」投資家からそのような資金調達が提供される範囲で このサービスに関連して、当社に代わって。

募集価格の決定

証券の実際の募集価格は クラスAの取引に基づいて、私たち、プレースメントエージェント、およびオファーの見込み投資家の間で交渉されました とりわけ、募集前の普通株式。有価証券の公募価格を決定する際に考慮されるその他の要因 私たちは、私たちの歴史と展望、私たちの事業の発展段階、将来の事業計画、そして それらがどの程度実施されているか、当社の経営陣の評価、証券市場の一般的な状況 オファリングの時期や関連すると考えられるその他の要因。

電子配信

電子形式の目論見書を作成できます プレースメントエージェントが管理するウェブサイトで利用可能です。オファーに関連して、プレースメントエージェントまたは特定のディーラーは 目論見書を電子的に配布します。Adobe® PDFとして印刷できる目論見書以外の形式の電子目論見書はありません は、このサービスに関連して使用されます。

電子形式の目論見書以外は、 プレースメントエージェントのウェブサイト上の情報、およびプレースメントが管理する他のウェブサイトに含まれる情報 代理人は、この目論見書に含まれる目論見書または登録届出書の一部ではなく、承認されていません、および/または 当社またはプレースメント・エージェントがプレースメント・エージェントとしての立場で承認しており、投資家から信頼されるべきではありません。

特定の関係

プレースメントエージェント そしてその関連会社は、将来、時折、投資銀行業務や財務顧問サービスを普通に提供する可能性があります 事業経過。そのために慣習的な手数料やコミッションを受け取ることがあります。

リスティングと転送エージェント

私たちのクラスA普通株はナスダックに上場しています 「CTNT」のシンボルの下にあります。当社のクラスA普通株式の譲渡代理人および登録機関はVStock Transfer, LLCです。

販売制限

アメリカ合衆国以外では、いいえ 当社またはプレースメントエージェントは、この目論見書に記載されている有価証券の公募を許可する措置を講じました その目的のための措置が必要なすべての管轄区域。この目論見書に記載されている有価証券は、直接提供または売却することはできません または間接的に。また、この目論見書やその他の提供資料や広告を、何らかの商品の提供や販売に関連するものであってはなりません そのような有価証券は、該当する法律を遵守しなければならない状況を除き、どの法域でも配布または公開できます その管轄区域の規則と規制。この目論見書を持っている人は、自分自身に知らせておくことをお勧めします この目論見書の提供と配布に関する制限について、また遵守すること。この目論見書は この目論見書に記載されている有価証券の売却の申し出または購入の申し出の勧誘が、そのような管轄区域での 申し出や勧誘は違法です。

法律問題

クラスA普通株式の有効期限 このオファリングで提供されるもの、およびノースカロライナ州の法律に関するその他の特定の法的事項は、PCのMaynard Nexsenによって引き継がれます。 ノースカロライナ州の法律に関する弁護士。法的事項に関しては、ハンター・タウブマン・フィッシャー・アンド・リー合同会社が代理を務めています 米国連邦証券法とニューヨーク州法について。ワシントンDCのArentFox Schiff LLPは、プレースメントの顧問を務めています このサービスに関連する代理人。

専門家

の連結財務諸表 この目論見書に含まれる2022年12月31日に終了した年度は、マーカム・アジア公認会計士法律事務所の報告書に基づいて大幅に含まれています。 独立登録公認会計事務所（「Marcum Asia」）で、監査の専門家としてその会社の権限を与えられています と会計。マーカム・アジアのオフィスは、ニューヨーク州ニューヨーク1001のセブン・ペン・プラザ、スイート830にあります。連結財務 この目論見書に含まれる2023年12月31日に終了した年度の声明は、Assentsureのレポートに基づいて含まれています パック。Assentsure PACの事務所は、シンガポール189648番地のベンクーレン通り、#03 -01番地のベンクーレン通り1800番地にあります。

登録者の変更 認定会計士

登録者の認定資格の変更 2023年2月の会計士

2022年9月1日より、フリードマン、私たち その後、独立登録公認会計士事務所をMarcum LLPと合併し、独立登録公認会計士として運営を続けました 会計事務所。2023年2月9日、当社の取締役会はフリードマンの解任とマーカムの婚約を承認しました アジアの独立登録公認会計事務所としての役割を果たします。フリードマンが以前提供していたサービスは、現在は次の会社が提供しています マーカム・アジアさん。

当社の連結に関するフリードマンの報告書 2021年12月31日および2020年12月31日に終了した年度の財務諸表には、否定的な意見や意見の免責事項は含まれていませんでした そして、不確実性、監査範囲、または会計原則に関しては認定も修正もされませんでした。さらに、最近の2つの間に 会計年度から2023年2月9日まで、会計の原則や慣行に関してフリードマンと意見の相違はありませんでした。 財務諸表の開示、または監査範囲または手続き、意見の相違は、フリードマンが満足するほど解決されないとしても、 フリードマンに、私たちの財務に関する報告に関連して、意見の相違の主題について言及させたでしょう そのような期間の明細書。

直近の2会計年度には、 規制S-Kの項目304（a）（1）（v）に記載されているように、重大な弱点以外は「報告可能な出来事」はありません 修正されたフォームS-1（ファイル番号333-271185）の登録届出書のリスク要因セクションで経営陣によって報告されました。

フリードマンに上記のコピーを提供しました 情報を開示し、フリードマンに、上記に同意するかどうかを記載したSEC宛の手紙を提出するよう要求しました ステートメント。フリードマンの手紙のコピーが、フォームS-1（ファイル番号333-271185）の登録届出書の別紙16.1として提出されました。 修正されました。

登録者の認定資格の変更 2023年10月の会計士

オン 2023年10月2日、当社の監査委員会はマーカム・アジアの解任とAssentsure PACの契約を承認しました （「Assentsure」）は、当社の独立登録公認会計士事務所としての役割を果たします。

マーカム・アジアの連結報告書 2022年12月31日に終了した年度の財務諸表には、否定的な意見や意見の免責事項は含まれておらず、 不確実性、監査範囲、または会計原則に関しては認定も修正もされていません。さらに、直近の2会計年度中 そして、2023年10月2日まで、会計の原則や慣行、財務の問題について、Marcum Asiaと意見の相違はありませんでした 声明の開示、または監査範囲または手続き、意見の相違が、Marcum AsiaまたはFriedmanが満足する形で解決されない場合、 マーカム・アジアまたはフリードマンに、その報告に関連して意見の相違の主題について言及させたでしょう 当該期間の当社の財務諸表に記載されています。

直近の2会計年度およびそれまで 2023年10月2日、「報告対象イベント」はありませんでした。その用語は規則の項目304 (a) (1) (v) に記載されています。 S-K、フォームS-1の登録届出書のリスク要因セクションで経営陣が報告した重大な弱点以外は （ファイル番号333-271185）、修正されました。

マーカム・アジアに上記のコピーを提供しました 情報を開示し、Marcum Asiaに、上記に同意するかどうかを記載したSEC宛の手紙を提出するよう依頼しました ステートメント。マーカム・アジアの手紙のコピーが、フォーム8-k（ファイル番号001-41761）の最新レポートの別紙16.1として提出されました 2023年10月5日に証券取引委員会に提出しました。

その他の情報を見つけることができる場所 情報

SECに登録届出書を提出しました この目論見書に記載されている有価証券を対象とする、証券法に基づく関連する展示品とスケジュールを含むフォームS-1に。 私たちについて、そして私たちについてもっと知りたい場合は、私たちの登録届出書とその展示品とスケジュールを参照してください 私たちのクラスA普通株式。この目論見書には、私たちが紹介する契約やその他の文書の重要な条項がまとめられています。 目論見書には、重要と思われる情報がすべて含まれているわけではないので、これらの文書の全文を確認する必要があります。

私たち は、取引法に従って定期報告書、委任勧誘状、およびその他の情報をSECに提出する必要があります。SECは維持しています 登録者に関する報告書、委任勧誘状、その他の情報が掲載されているウェブサイト 私たちのように、そのファイルはSECに電子的に提出されます。そのウェブサイトのアドレスは http://www.sec.gov です。

ディーラー、販売員、その他の人は許可されていません 情報を提供したり、この目論見書に含まれていないことを伝えたりします。許可されていない情報に頼ってはいけません または表現。この目論見書は、ここに記載されている有価証券のみを売却するという申し出ですが、状況や法域に限られます そうすることが合法である場合は。この目論見書に記載されている情報は、その日付時点で最新のものです。

法人化 参照用の特定の文書の

この目論見書には参考資料が組み込まれています この目論見書に記載されていない、または提出されていない。この目論見書に記載されている情報だけに頼るべきです この目論見書に参照して組み込んだ文書に。私たちはあなたに情報を提供することを誰にも許可していません それは、この文書に含まれていて、この目論見書に参照として組み込まれている情報とは異なる、またはそれ以上のものです。

この目論見書に情報を組み込んでいます 参考までに。つまり、それらの文書を参照することで、重要な情報を開示できるということです。組み込まれた情報 参考までに、この目論見書の一部とみなされます。以下にリストされている文書とその後のすべての文書を参考に組み込みます この目論見書の日付後に、証券取引法のセクション13（a）、13（c）、14、または15（d）に従ってSECに提出され、 この目論見書に基づく募集の終了前：

この目論見書のいかなる内容も、次のものとみなされないものとします フォーム8-kの項目2.02または項目7.01および対応する項目に従ってSECに提供されたが提出されていない情報を組み込む フォーム8-kの項目9.01に記載されている情報、または別紙として含まれている情報。

この目論見書の情報は、関連する情報よりも優先されます 上記の書類の情報と、その後提出された書類の情報は、どちらの場合も、関連情報よりも優先されます 目論見書と組み込み文書。

口頭または書面でリクエストできます。そして、私たちは これらの申告書のコピーを、(704) 826-7280までお電話いただくか、次の住所に書面で無料で提供します。

チーターネットサプライチェーンサービス株式会社

投資家向け広報活動

(704) 826-7280

ir@cheetah-net.com

これらの申告書と報告書は次の場所にもあります 私たちのウェブサイトは https://investors.cheetah-net.com/financial-information/sec-filings にあります。私たちのウェブサイトとそこに含まれる情報 または、からアクセスできるものは、参照によって当社のウェブサイトが組み込まれているとは見なされず、その一部とは見なされません。 この目論見書またはそれが構成されている登録届出書。私たちのウェブサイトにある情報に頼って作成しないでください 私たちの普通株を購入するというあなたの決定。

クラスAコモンの6,479,663株 株式

専属プレースメントエージェント

2024年7月25日付けの目論見書