2024 年 7 月 26 日に米国証券取引委員会に提出された。

証券法登録第 333 号

投資 会社登記号 811 — 21809

アメリカ合衆国証券取引委員会 （ SEC ）
ワシントンD.C.20549

フォーム N—2

 登録 1933 年証券法に基づく声明 ：

↓ ↓ 修正案第 1 号。

↓ ↓ 発効後の修正 No.

そして

 登録 1940 年投資会社法に基づく声明 ：

 修正第 9 号

Nuveen S & P 500 ダイナミックオーバーライトファンド

正確 信託申告書に記載された登録者の氏名

ウェスト · ウェイカー · ドライブ 333 番
Chicago， Illinois 60606 主要執行役員事務所の住所 （ 番号、通り、市、 州、郵便番号 ）

(800) 257-8787

登録者の電話番号 （ エリアコードを含む

略称は L 。Winget 副会長兼秘書 333 West Wacker Drive イリノイ州シカゴ60606サービスエージェントの名前と住所(番号、街、都市、州、郵便番号)

通信のコピー を：にコピーする

約 公開開始日：

本登録宣言の発効日以降の時間内に。

☐この表に登録されている唯一の証券が配当金または利息再投資計画に基づいて提供されている場合は、 枠を選択してください

“1933年証券法”(以下、“証券法”と略す)第415条の規定により、本表に登録されている任意の証券は、規則415により遅延または連続して発売される場合は、br枠を選択してくださいが、配当再投資計画に関連する証券は除外してください

もしこの表が一般的な説明A.2またはその発効後の修正案の登録声明に基づいている場合は， ボックスを選択してください

☐この表が一般的な指示bによる登録宣言またはその発効後の改訂であり、証券法の下の規則462(E)に従って委員会に提出された後に発効する場合、br}ボックスを選択してください

☐この表が証券法413(B)条の規則に従って登録された 追加証券または追加カテゴリ証券の一般的な指示bが提出された登録声明の事後発効改訂である場合、 枠を選択してください

この届出が発効することをお勧めします(該当する枠を選択してください)

☐証券法第8条(C)により発効が宣言された

が適切であれば、以下の枠を選択してください

☐This [後に発効する]修正案は先に提出した書類に新しい発効日を指定した[後に発効する]修正案[登録声明].

☐本 表は，証券法第462条(B)条に基づいて登録追加証券を発行するために提出されたものであり，同一発売の先行発効登録声明の証券法登録宣言番号は：_である

☐この 表は，証券法第462(C)条に提出された発効後改訂され，同一発行の比較的早く発効した登録書の証券法登録 説明書番号：_である

☐この 表は，証券法第462(D)条に提出された発効後改訂され，同一発行の比較的早く発効した登録書の証券法登録 説明書番号：_である

登録者の特徴を適切に記述する各ブロックを選択する：

登録されたクローズドファンド(1940年に“投資会社法”(“投資会社法”)に基づいて登録された閉鎖型会社)

☐業務開発会社(“投資会社法”に基づいて業務開発会社として監督管理を行う閉鎖会社を意図又は選択した)

☐Interval 基金(投資会社法規によると23 c-3は定期買い戻し要約の登録閉鎖基金または業務発展会社を提出)

A.2合格(本テーブルA.2一般指示により，証券登録資格がある)

☐経験豊富な発行元として知られている(証券法第405条の定義による)

☐Emerging 成長型会社(1934年の“証券取引法”(“取引法”)第120条の2の定義に基づく)

☐もし が新興成長型会社である場合、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示し、証券法第7(A)(2)(B)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する

☐新しい 登録者(本出願の前に“投資会社法”に基づいて登録または規制されて12ヶ月未満)。

登録者は、この改訂本登録声明の発効日を、その発効日を登録者に延期してさらに改訂を提出しなければならない。登録声明は、その後、証券法第8(A)条に基づいて発効するか、又は証券取引委員会が第8(A)条に基づいて決定された日に発効するまで明確に宣言しなければならない

本募集説明書の 情報は不完全で、変更される可能性があります。米国証券取引委員会に提出された登録声明brが発効するまで、これらの証券を売ることはできません。本募集説明書は、これらの証券を売却する要約でもなく、いかなる要約や売却も許可されていない司法管轄区でこれらの証券を購入する要約を求めるものでもない。

テーマ は2024年7月26日に完成する

初歩的な目論見書

[]株価

普通株 株 普通株を購入する権利

Nuveen S&P 500動的オーバーレイ基金

製品. Nuveen S&P 500動的オーバーレイ基金(以下、基金と略称する)は、即時、持続または遅延の方法で1回または複数回の製品を提供し、最高で最大[]普通株株式(“普通株”)および/または普通株購入の引受権(“権利”，普通株と総称して“証券”)， は任意の組合せである.基金は、1つまたは複数の購入者、引受業者、基金によって時々指定された取引業者または代理人に直接、またはこれらの方法の組み合わせによってそのような証券を発売および販売することができる。任意の証券発行に関連する入札説明書 は、適用されるように、任意の引受業者、取引業者または代理人の名前、およびそのような引受業者、取引業者または代理人と達成された任意の適用可能な購入価格、費用、手数料または割引スケジュール、またはそのような金額を計算する根拠に関する情報を含むように記載される。任意の株式供給に関連する目論見書補足資料は、各権利(又は供株数)を行使する際に発行可能な普通株式数 及び株式供給の他の条項に記載される。基金が証券を提供する方式に関するより多くの情報は、 “流通計画”を参照してください

基金それは.その基金は多様な閉鎖的な管理投資会社だ。このファンドの投資目標 は，S指数変動よりも小さい魅力的な総リターンを求めることである。その基金はあなたにそれがその投資目標を達成するということを保証することができない。

本募集説明書は任意の関連する目論見書の補充資料と一緒に、投資家が投資前に知っておくべき本基金に関する資料を簡単に列挙し、後日の参考に備えて保留しなければならない。投資証券は基金のレバー使用と関連したリスクを含むリスクに関するものだ。あなたは投資の一部または全部を失うかもしれません。任意の証券を購入する決定を下す前に、これらのリスクおよび本入札説明書および任意の関連入札説明書の付録の他のすべての情報をよく考慮しなければなりません。8ページ目からの“リスク要因”を参照。

普通株はニューヨーク証券取引所(“ニューヨーク証券取引所”)に上場する。普通株の取引や“株式コード”は“SPXX”です。ニューヨーク証券取引所のような普通株の終値は[]2024年には$[]1株当たり 普通株。同日営業終了時の普通株式の純資産額は#ドル[]1株当たり普通株。基金発行の権利は証券取引所にも上場することができる。

* * *

将来の参考のために本募集説明書を投資および保留するかどうかを決定する前に、あなたは本募集説明書およびその基金に関する重要な情報を含む任意の目論見説明書補足資料を読まなければなりません。補足情報宣言、日付：[]この基金に関するより多くの情報を含む2024年(以下、“SAI”と略す)が、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出され、その全文が引用によって本明細書に組み込まれている。本募集説明書の最後のページ、株主に提出された年間および半年間報告、および他の基金に関する情報に位置する無料のSAIコピーを請求することができ、257~8787または基金(アドレス：333 West、Wacker Drive、Chicago、Illinois 60606)に電話するか、基金ウェブサイト(http：//www.nuveen.com)から基金に問い合わせることができる。基金ウェブサイトに掲載されているか、または基金ウェブサイトを介して取得可能な情報は、本明細書で特に が参照されない限り、本募集説明書の一部ではない。米国証券取引委員会のウェブサイト(http：//www.sec.gov)からSAIのコピー(および基金に関する他の情報)を取得することもできます。

本募集説明書の日付は[], 2024.

これらの証券は、いかなる銀行または他の被保険預金機関の預金または義務を代表するものでもなく、その担保や裏書きも受けず、連邦預金保険会社、連邦準備委員会または任意の他の政府機関の保証も受けない。

米国証券取引委員会およびどの国の証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が事実または完全であるかどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

カタログ表

あなたは、本募集説明書および任意の関連入札説明書の付録に含まれているか、または参照によって組み込まれた情報のみに依存しなければなりません。 基金は、誰も異なる情報を提供することを許可していません。基金はいかなる要約を許可しない州でもこれらの証券を要約することはない.本募集説明書および関連募集説明書の付録に含まれる情報が、その表紙に含まれる日付以外の任意の日付が正確であると仮定してはなりません。基金は本募集説明書 を更新し、本募集説明書が開示した任意の重大な変化を反映する。

前向き陳述

本明細書に含まれるまたは参照される任意の予測、予測、および推定は、いくつかの仮定に基づく前向き陳述である。予測、予測、および推定は、本質的には必然的に投機的であり、任意の予測、予測、または推定に基づく部分またはすべての仮定は達成されないか、または実際の結果とは大きく異なることが予想される。実際の結果は任意の予測、予測、および推定とは異なる可能性があり、このような違いは重大である可能性がある。 のいくつかは、実際の結果が任意の前向き陳述中の結果と大きく異なる可能性がある重要な要素として、 金利、市場、財務または法的不確定性の変化、税法の変化、および基礎投資違約の時間および頻度 を含む。したがって、本報告書に含まれる任意の予測、予測、および推定数は、基金またはその任意の付属機関または任意の他の個人またはエンティティによる基金が実際に達成される成果の陳述とみなされてはならない。本基金及びその付属会社はいずれも、本協定日後の経済状況又はその他の状況の変化を反映するための任意の改訂を含む任意の予測、予測及び推定を更新又はその他の方法で修正する義務がなく、又は意外な事件の発生を反映して、基本的な仮定が実現できなくても、上記の規定があるにもかかわらず、“1995年私証券訴訟改革法”に基づく展望性陳述避風港は本基金などの投資会社には適用されないことを認めている。

基金費用集計表

基金の最新年次報告書N-CSRの“株主動態-基金の現在の投資目標、投資政策、および主要なリスク-いくつかの基金の2023年12月31日までの財政年度における追加開示-基金費用要約”と題する章を参照してください。この報告は、基金費用および費用に関する議論のために参照によって本明細書に組み込まれています。

金融 ハイライト

基金は、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日までの財政年度の財務概要を、基金の2023年12月31日までの財政年度報告(文書番号811-21809)に引用し、2024年3月7日に企業社会責任表Nで米国証券取引委員会に提出する。これらの年度の財務重点の均等源は自由です[]基金の独立公認公的会計士事務所 は過去5つの財政年度にある。2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日までの会計年度について、基金の財務要件は、2019年3月8日に企業社会責任表Nで米国証券取引委員会に提出された基金の2018年12月31日までの会計年度の年次報告書(文書番号811-21809)を引用して提出された。

取引と資産純資産情報

基金の最新年次報告書N-CSRの“株主動態-基金の現在の投資目標、投資政策、主要リスク-2023年12月31日までの財政年度特定基金の追加開示-取引と資産純資産情報”と題する部分を参照して、示された時期の以下の情報を検討します：(I)ニューヨーク証券取引所当日の終値時点で報告された普通株の高さと低市場価格、(Ii)普通株の高純資産および低資産純資産；および(Iii)資産純資産に対する普通株の割増/割引の高/低。

1株当たりの普通株資産純資産額、市場価格および割増/割引が1株当たりの純資産額に占める割合 []2024年には$[], $[]そして []%です。同基金は2024年6月30日現在、17，960，021株の流通株を持ち、純資産は315，788，968ドルである。

基金.基金

基金は1940年の法案に基づいて登録された多元閉鎖管理投資会社だ。マサチューセッツ州連邦法律に管轄されている“信託宣言”によると、この基金は2004年11月11日にマサチューセッツ州商業信託基金に組織された。この基金の普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“SPXX”である。基金発行の権利は証券取引所にも上場することができる。

以下のbrは、2024年6月30日までにファンドが普通株式を発行した情報を提供しています

収益を使用する

募集説明書の付録に説明があるほか、どの発売で得られた純額も基金の投資目標および政策投資に基づいており、詳細は以下の通り。投資待ちの時間は投資規模によって異なる可能性があるが、いずれの場合も30日を超えることはなく、収益は米国政府またはその機関またはツールが発行する短期または長期証券、または高品質の短期通貨市場ツール に投資されると予想される。レバーの使用を参照されたい

基金の投資

投資目標と政策

基金の最新年次報告書N-CSRの“株主動態--基金の現在の投資目標、投資政策および主要なリスク--投資目標”および“-投資政策”と題する章を参照してください。このような投資目標および投資政策は時々補足される可能性があるので、ここでは参考に引用して、基金の投資目標および政策を検討します。

ブリーフケースbr組成とその他の情報

基金の最新年次報告書N-CSRの“株主動態--基金の現在の投資目標、投資政策、主要なリスク--投資政策--ポートフォリオ内容”と題する章を参照してください。 このようなポートフォリオ内容は時々補足される可能性があるので、ここで引用して参考にして、基金ポートフォリオに主に含まれる投資を検討します。ファンドポートフォリオに関するより詳細な情報 はSAIの“ファンドの投資”部分に掲載されている

ポートフォリオ売上高

基金は適切と考えてポートフォリオ取引を行うことができるが、短期取引は基金投資目標を実現する主な手段としては使用されない。2023年12月31日までの財政年度において、基金のポートフォリオ回転率は21%である。しかし、ファンドのポートフォリオ回転率に制限はなく、Nuveen Asset Managementが投資を考慮してこのような行動をとる必要があると考えた場合、保有時間の長さを考慮せずに投資を売却することができる。 の高いポートフォリオ回転率は、基金が負担するより高いブローカー手数料や他の取引費用 をもたらす。これらの手数料や費用は、基金の最近のN−CSR年次報告書で開示された“年間総支出”には反映されていないが、基金の総収益に反映される。また，ポートフォリオ回転率が高いことにより基金が純短期資本収益を実現する可能性があり，株主に分配する際には，これらの収益は一般収入として納税される。“税務事項”をご覧ください

その他 政策

SAIで明確に指摘されているいくつかの 投資政策は基本政策とされており、株主の承認を経ずに変更できない。SAIの“投資制限”を参照。

レバーを使う

非ファンダメンタル政策として、基金は優先株や債務ツールなどの優先証券を発行することでその資本構造を利用することはない。しかし、基金は一時的または緊急目的のために借金し、特定の派生ツール取引を行う可能性があり、これらの取引は追加の投資リスクを発生させ、レバレッジの経済効果をもたらす可能性がある。

リスク要因

リスク はすべての投資に固有である.投資会社証券に投資することは、あなたの投資が少ないリターンを得る可能性があり、またはリターンがない可能性があり、さらには投資の一部または全部を損失する可能性があるリスクを含むリスクに関連しています。基金の最新年次報告書N-CSRに“株主動態-現在の投資目標、基金の投資政策、および主要リスク-基金の主なリスク”と題する章を参照してください。このような主要なリスクは時々補充される可能性があるので、ここでは参考に引用して、投資基金の前に考慮すべき主要なリスクを検討します。特定証券発行に適用される具体的なリスクは，関連株式募集説明書付録で述べる.

基金管理

受託者 と役人

取締役会はNuveen Fund AdvisorsとNuveen Asset Managementの履行を監督する義務を含む基金の管理を担当する。基金受託者と管理者の名前と営業住所、および過去5年間の彼らの主要な職業およびその他の従属関連シリーズは、SAIの“基金管理”の節にある。

投資コンサルタント、副コンサルタント、ポートフォリオマネージャー

投資コンサルタントですNuveen Fund Advisors，LLCはこの基金の投資顧問であり、同基金の全体投資戦略と実施を監督する。Nuveen Fund Advisorsは、幅広い投資会社のお客様にコンサルティングと投資管理サービスを提供しています。Nuveen Fund Advisorsは基金の管理を全面的に担当し、基金投資組合の管理を監督し、基金の業務事務を管理し、そしてある文書、簿記とその他の行政サービスを提供する。ニューヴィン基金顧問はイリノイ州シカゴのシワック路333番地にあります〒60606Nuveen Fund AdvisorsはTIAA傘下の投資管理部門Nuveenの間接子会社である。TIAAは、カーネギー教育促進財団が1918年に設立した生命保険会社で、大学退職株式基金のパートナー組織である。Nuveenは2024年6月30日現在，約1，200ドルのメガ資産を管理しており，そのうち約1，455ドルのオスミウムはNuveen Fund Advisorsによって管理されている。

副顧問ですNuveen Fund AdvisorsとNuveen Asset Managementの間の分割コンサルティングプロトコル(“分コンサルティングプロトコル”)によると、Nuveen資産管理有限責任会社(アドレス：333 West Wacker Drive，Chicago，Illinois 60606)が基金のサブアドバイザーを担当している。Nuveen Asset Managementは登録投資コンサルタント会社であり、Nuveen Fund Advisorsの完全子会社である。Nuveen Asset Managementは基金の日常投資運営を監視する責任がある。分割相談プロトコルによると、Nuveen Asset Managementは基金に提供されるサービス について補償を受け、Nuveen Fund Advisorsは基金から一部の管理費を受け取る。Nuveen Fund Advisors およびNuveen Asset Managementは、投資相談責任および費用を将来的に互いに再分配する権利を保持する。

ポートフォリオ マネージャーNuveen Asset Managementは基金の具体的な投資戦略と日常投資 を実行する。Nuveen Asset Managementは、特定のファンドグループに集中するアナリストとポートフォリオマネージャーチームを使用してNuveenファンドを管理する。基金の日常運用とその具体的な投資戦略の実行は、基金指定ポートフォリオマネージャーDavid·フリル、ジェームズ·カンパニア、ダレン·チャン、ナザール·ロマニアックの主な責任である。Friar、Campagna、およびTranさんは、2020年8月以来、ファンドのポートフォリオマネージャーを務めており、Romanyakさんは、2024年6月以来、ファンドのポートフォリオマネージャーを務めています。

David取締役社長兼Nuveen多資産組合管理チームポートフォリオマネージャー彼は2000年に株式、中型株、小盤株指数戦略を管理するチームに加入し、2007年に株式指数増強チームの一員になった。また， は，株式オプションカバー戦略 を含む他のいくつかの数量化製品を担当する投資チームのメンバーである.Davidは1999年に入社し、業績評価チームのメンバーを務めた。ポートフォリオ管理職に就く前に、株式ポートフォリオに数量化分析を提供し、機関と課税顧客のために数量化駆動のポートフォリオを構築した。

ジム·カンパニア最高財務責任者株式指数戦略担当者Nuveen Equitiesの株式指数戦略を担当しています彼はすべての株式指数、社会的選択、株式ETF戦略を担当している。2005年に入社する前、彼はMellon資本管理会社のポートフォリオマネージャーで、いくつかの基金を担当し、MSCI EAFEが許可した指数戦略の主管であった。

ダレン·チェン首席財務官はニューヴィン量子化戦略会社の上級取締役研究員だ。彼はすべての株br指数、社会選択株、株式ETF戦略のポートフォリオ管理を担当している。ダレンは2005年に同社に入社し、外国為替トレーダーを務め、2000年に投資業界に入社した。同社に入社する前、モルガン·スタンレー社で企業財務部門の職を務めていた。

Nazar RomanyakはNuveen株式戦略のポートフォリオマネージャーであり、2013年から教師コンサルタント会社、TIAA-CREF投資管理会社、TIAA投資管理会社、TIAAの他のコンサルティング付属会社で、国内と国際大中小時価株価指数やESGポートフォリオ管理に関する様々な職務を担当してきた。

ポートフォリオマネージャーの報酬、ポートフォリオマネージャーが管理する他のアカウント、およびポートフォリオマネージャの基金内の証券の所有権に関する他のbr情報は、SAIに掲載される。SAIは、(800) 257-8787に電話することによって、または基金ウェブサイトwww.nuveen.comにアクセスすることによって無料で取得することができる。基金ウェブサイトに含まれるまたはそれによって取得可能な情報は、本募集説明書またはSAIの一部ではないが、参照によって本募集説明書またはSAIの範囲に明示的に組み込まれていることは除外される。

投資 管理とサブコンサルティングプロトコル

管理プロトコルに投資するNuveen Fund Advisorsと基金との間の投資管理プロトコル(“投資管理プロトコル”)によると、基金はNuveen Fund Advisorsに提供されるサービスおよび施設に年間管理費を支払うことに同意し、基金レベルの費用と複雑なレベルの費用の合計で月ごとに支払うことに同意し、以下に述べる。

資金級 費用基金の基金の年会費は月ごとに支払い、以下のスケジュールで計算します

複合レベル 費用複雑レベル全体の費用は月ごとに支払われ、最高税率は基金の1日平均管理資産の0.1600%であり、条件を満たす複雑レベルの資産の中断点は1，243ドルを超える。したがって、基金の最高管理費料率は基金費用に0.1600%プラスされる。現在の複雑なレベルの全体料金表は以下のとおりである

基金の複額率は2024年6月30日現在で0.1574%である。

本基金は、Nuveen Fund Advisorsの費用に加えて、受託者(Nuveen Fund AdvisorsおよびNuveen Asset Managementに関連する受託者を除く)、委託者、譲渡エージェントの報酬 および配当支払い費用、法的費用、独立監査師の費用、株式買い戻しの費用、任意の借金に関する費用、準備、印刷、政府機関への株主報告、通知、依頼書、報告の費用{br)、および税金(あれば)を含むすべてのコストおよび支出を支払う。すべての費用と支出は日割りで提示され、投資家に配当金を支払う前に差し引かれる。

取締役会が最近この基金投資管理協定を承認した根拠に関する議論 は、同基金が毎年6月30日に株主に提出する半年度報告書で見つけることができる。

子問合せ プロトコルコンサルティングプロトコルによると、Nuveen Asset Managementは、Nuveen Fund Advisorsから、基金の1日平均管理資産の月当たりの0.3900%に相当する管理費を受け取る。Nuveen Fund AdvisorsおよびNuveen Asset Managementは、投資相談責任および費用を将来互いに再分配する権利を保持する。

取締役会が最近承認した分諮問協定の根拠に関する議論は，基金が毎年6月30日に株主に提出する年次報告書で見つけることができる。

資産純資産

基金の1株当たりの普通株式純資産額は取引終了時(通常は午後4：00)に決定される。米東部時間)ニューヨーク証券取引所は毎日営業している。資産純資産の算出方法は、基金の総資産からすべての負債の時価を減算し、発行された普通株式総数で割る。その結果、最も近いセントに四捨五入することは、1株当たりの純資産価値である。

取引所取引の持分証券は、通常、当該証券が主に取引される証券取引所の最終販売価格で推定される。証券取引所で取引されている株式は、ある特定の日に取引されていない場合、又は証券取引所に上場していない証券が終値、中間値又は購入価格で推定される。ニューヨーク証券取引所で報告された証券はニューヨーク証券取引所公式終値で推定される。取引所上場オプション契約の推定値は，午後4：00までのような主要な取引機関が取引する取引所報告価格を採用した.東部時間です。投資家たちは上場オプション市場が通常午後4時15分に閉鎖されるということに注目しなければならない。東部時間です。午後4時以降の基金オプションポートフォリオの価値の変化。一般に当日の純資産値には反映されない。取引所取引の先物契約と先物契約オプションは、通常、このような先物契約と先物オプション主取引所の取引所での最終決算価格または公式終値で推定される。場外オプションを含む場外取引(“OTC”)デリバティブは、第三者評価サービス機関が提供する価格に基づいて推定される。可変金利と需要の特徴を持つ証券への一時投資は短期投資としての資格を満たし、償却コストで評価され、これは市場価値に近い。1種の証券が1つ以上の取引所で取引される場合、その証券は、通常、主要取引所とみなされる取引所の価格で推定される。証券が取引所で取引されていない場合、または取引所価格が利用できない場合、価格は、一般に、様々な技術および方法を使用する独立した第三者価格設定サービスによって決定される。

固定収益証券およびいくつかの派生ツールの推定は、一般に、独立した第三者定価サービスによって提供される価格であり、市場価格またはブローカー/取引業者のオファーまたは様々な公平な推定技術およびbr}方法を使用することができる。この方法の使用が投資の公正価値を反映しないと判断されない限り、60日以上の期間内に満了する短期固定収益証券は、償却コストに基づいて推定される。重大な事件が発生しない限り、いくつかの固定収益証券の推定値は、通常、それらの主要取引の市場終値時の価格に基づく。

が価格設定サービスまたは他の事前承認されたソースから価格を得ることができない場合、または基金の推定値指定者がその価格を信頼できないと思っている場合、または現地市場の終値後であるが、基金資産純資産計算時間 の前に重大なイベントが発生した場合、ポートフォリオツールは、基金推定値指定者が誠実に決定した公正価値を推定する。基金の推定値指定者は、ある価格が様々な場合に信頼できないと判断することができる。 例えば、ある価格が決定された期間内に変化しない場合、または前日の価格と比較して変化が閾値を超え、最近の取引および/またはブローカーのオファーが関連価格と実質的に異なる場合には、信頼できないと考えられる可能性がある。

取締役会は1940年の法案規則2 a-5に基づいてNuveen Fund Advisorsを基金の推定指定者に指定し、公正価値が決定した日常責任をNuveen Fund Advisorsに委託した。Nuveen Fund Advisorsによる公正価値の決定はすべて取締役会の審査を経なければならない。一般的な原則として、ポートフォリオツールの公正価値 は、所有者がそのツールを現在販売しているときに合理的に予想される可能性のある金額である。公正価値を決定する際に、関連する市場データ、金利、信用考慮要素 および/または発行者の具体的なメッセージを含む一連の要素および 分析が考慮される可能性がある。しかし、公正推定値は主観的判断に関連し、ポートフォリオツールのために決定された公正価値は、そのツールを販売する際に実現可能な価値と大きな差がある可能性がある。

分配する

基金は、純投資 収入と、通常達成された資本収益を表す補充金額とからなる、または未実現資本収益を表す資本収益 を含む可能性がある普通株式固定セントで表される四半期分配を支払う。このような補充金額を含む四半期分配は、“管理分配”と呼ばれることがある。 基金の管理分配政策は、年に1回以上の頻度で基金が株主に長期資本収益を分配することを可能にする米証券取引委員会が発表した免除命令に従う。基金は、Nuveen Fund Advisorsがより長い期間にわたって合理的に予想される総リターンに対するNuveen Fund Advisorsの予測に実質的に相当する普通株式分配率 を確立することを求めるであろう。Nuveen Fund Advisorsは，このような予測を行う際に， が長期履歴リターンや様々な他の要因を考慮する可能性がある.割り当ては、優先株株主に任意の利息および必要な借入元金(ある場合)および任意の計算すべき配当金を支払った後にのみ行うことができる。

任意の四半期に割り当てられた投資純収入と達成された資本純収益が分配金額より少ない場合、差額は基金の資産から分配される。このように分配された現金を調達するために、基金は有価証券を売却する予定だ。このようなポートフォリオ売却は，独立投資判断が が他の方法でこの行動を指示しない可能性がある場合に発生する可能性がある.基金の各例年への最終分配には、この年度内に分配されていない任意の余剰純投資収入と、達成された資本収益の純額を含むことができる。

Br基金の実際の財務業績は月と年によって大きく異なる可能性があり、長い流通率が基金の実際の総リターンを超える時期がある可能性がある。基金が予想する または実際の分配率は、将来の任意の特定の時期における基金の実際の総リターンの予測ではない。

ポートフォリオや市場状況の変化に伴い，普通株の配当率や基金の分配政策も変化する可能性がある 。基金全体戦略の総リターンがより長時間の分配率を超える場合、基金は分配率を向上させるか、株主に補充金額を割り当てるか、または両者を両立させることができる。逆に、基金全体戦略の総リターンがより長い期間にわたって分配率を下回った場合、基金は、その資産を有効に利用して、その分配政策によって規定された支払いを支払うであろう。同様に、 は税務目的で、基金のこのような分配は、普通株主に一部の資本を返還することを含む可能性がある。基金普通株分配の正確な納税特徴は、基金の財政年度が終わってから知ることができる。 普通株株主は、資本分配のリターンを“配当率”や“総リターン”と混同すべきではない。 は四半期割り当てを支払うと同時に、基金はそのウェブサイト(www.nuveen.com/cef)で公表され、株主に基金分配の推定源と税務特徴の通知brを書面で提供する。連邦証券法の要求によると、投資純収入以外の任意の源から分配されたどの基金も、そのような他の出所に起因することができる対応する部分を株主に開示しなければならない。これらの推定数は、基金への予想投資収益と、今年の残り時間に純収益(あれば)を達成するいくつかの仮定に基づく可能性がある。基金の活動や有価証券投資価値の変化により、これらの見積もり数は時間とともに変化する可能性が高い。すべての割り当てられたソースおよび税務特徴の最終決定は、毎年12月31日以降に行われ、翌年初めに1099-DIV表の形態で普通株主に報告される。

以下で“税務事項”でより詳細に説明するように、基金は、その管理の分配によって、課税年度毎の任意の純資本 収益(すなわち、純長期資本収益が純短期資本損失を超える)を普通株主に分配するか、またはその年度の純資本収益の全部または一部を保留し、保留された収益に米国連邦所得税 を支払うことを意図している。基金の納税年度終了時に登録された普通株主は、米国連邦所得税収入brに、任意の留保収益に含まれる長期資本利益を含み、基金が当該留保収益のために支払った比例シェアの税金とみなされ、所得税控除を受ける権利があるか、またはその分の税金を返還する権利がある。基金は任意の留保資本利益額を同値現金分配の代替品と見なすことができる。 また、基金のあるカレンダー年度内の普通株分配総額は、当該カレンダー年度における基金の純投資収入と実現された長期資本収益純額を超えることができ、この場合、普通株主は通常 を納税資本返還とみなす。資本返還は株主の税ベースを低下させ、株主がその株を売却する際により多くの課税収益を発生させる可能性がある。これは株主 が原価以下の価格で株を売却しても納税する可能性がある。

基金はいつでも普通株株主に通知した後、その分配政策を変更し、四半期の普通株配当率を確定する根拠を保持する権利を保持し、基金取締役会がこのような変化 が基金及びその普通株株主の最適な利益に符合することを確定することを前提としている。

配当再投資計画

基金配当再投資計画の検討については，基金の最新年次報告における“株主動態−配当再投資計画”と題する表N−CSRにおける“株主動態−配当再投資計画”と題する章を参照されたい。

流通計画

基金は本募集説明書及び関連募集説明書の付録に基づいて、1つ以上の発売中に、即時、持続或いは遅延の方式で時々証券を発売及び販売することができ、具体的な条項は発売時に確定する。本基金は、1人または複数の購入者、引受業者、当基金が時々指定する取引業者または代理人に直接、またはこれらの方法の組み合わせによって、そのような証券を発売および販売することができる。証券販売は、“1933年証券法”(以下、“1933年法案”)の下の第415条規則で定義された“市場で”とみなされる取引で行うことができ、ニューヨーク証券取引所で直接行われる販売、又は取引所以外の市商による販売を含む。

任意の証券発行に関する目論見書付録には、このような発行の条項が記載されている

任意の株式供給に関連する目論見書副刊は、各権利(又は供株数)を行使する際に発行可能な普通株式数及び株式供給の他の条項を列記する。

直接販売

基金は、1933年の法案で定義された証券転売引受業者とみなされる可能性のある機関投資家または他の機関投資家または他の人に証券を直接発売し、売却し、彼らのオファーを求めることができる。この場合、引受業者や代理人には触れません。br基金は、インターネットを含めて電子メディアを使用して、発売された証券を直接販売することができます。基金は募集説明書の付録にこのような販売の条項 を説明する。

のエンジニアが

基金は時々基金が指定した1人以上の代理人を通じて証券を売買することができる。エージェントは、基金から購入した証券 を元金として他の取引業者に売却して、投資家および他の買手に転売することができ、基金から購入したすべての または任意の部分割引を取引業者に転売することができる。証券を初発行した後、発行価格(証券が固定発行価格で転売されれば)、特許権、割引を変更することができる。

引受業者：

任意の引受業者が証券の発売および販売に参加する場合、引受業者は、そのような証券を買収し、発売時に決定された固定公開発行価格で、または時々1回またはbr回の交渉によって取引または他の方法で、販売時に決定された現行の市場価格に関連する価格でそのような証券を転売する可能性がある。適用される募集説明書付録に別段の規定がない限り，引受業者が証券を購入する義務は事前条件の制限を受け，引受業者は目論見書付録に記載されているすべての証券 を購入する義務がある.任意の最初の公募価格および引受業者に許可または再許可または支払いされる任意の割引または割引は、時々変更される可能性がある。

普通株の発行について、募集説明書にこの規定がある場合、基金は引受業者に株式募集説明書の補充日から45日以内に公開発行価格から引受割引と手数料を引いて追加普通株を購入する選択権を付与して、任意の超過配給を補うことができる。

ディーラーによって

基金は時々1人または複数の取引業者を通して証券を発売および販売することができ、取引業者は元金方式で証券を購入することができる。取引業者は転売時に発行された証券を固定または異なる価格で一般に転売することができる。この基金は募集説明書の付録に取引業者の名前と取引条項を列挙するだろう。

一般情報

証券発行に関与する任意の引受業者、取引業者、または代理人は、そのように提供および販売された証券、ならびに彼らが受信した任意の割引および手数料の“引受業者”と見なすことができ、この用語は、1933年の法案に定義されており、その代理の発行された証券を転売する際に彼らが達成した任意の利益は、1933年の法案による引受割引および手数料と見なすことができる。

基金と締結された協定によると、引受業者、取引業者、代理人は、1933年の法案で規定された責任を含む基金のある責任に対する賠償を得る権利がある可能性がある。

基金は固定価格または変動可能な価格、販売時の市価、当時の市価に関する価格、または合意価格で証券を売却することができる。

引受取引において普通株の発行を促進し、業界慣例に基づいて、引受業者は、普通株式または任意の他の証券の市場価格に安定して、維持または他の方法で影響を与える取引に従事することができる。br}これらの取引は、超過配給、安定入札への参入、銀団カバー取引の実施、および引受業者または取引業者への売却によって許可される特許権を回収することを含むことができる。

これらの活動のいずれも、証券の市場価格を独立した市場レベルよりも安定または維持することができる。引受業者は、これらの活動に参加する必要がなく、いつでもこれらの活動を終了することができる。

いかなる株式供給についても、本基金は1軒以上の引受業者と予備引受販売手配 を予約することができ、この手配に基づいて、引受業者(S)は供給株を購入した後も引受されない普通株を購入することができる。

引受人、代理人およびディーラーは、通常業務の過程において、ファンドおよび / またはファンドの関連会社に対して、様々な投資銀行業務およびその他のサービスを含む取引に従事し、またはサービスを提供することがあります。

いかなる金融業界監督局(“FINRA”)のメンバーまたは独立ブローカーが獲得する最高賠償金額 は、規則415に基づいて証券法に基づいて任意の証券を売却する適用FINRA限度額を超えてはならない。私たちは株式証明書、オプション、コンサルティング、構造費、または同様の手配の形で、いかなる引受業者または代理人にもいかなる賠償も支払わない。

1940年法案およびその公布された規則および条例によって許容される範囲内で、引受業者は、br引受業者が引受業者でなくなった後、時々仲介人または取引業者を務め、基金ポートフォリオ取引の実行に関連する費用を徴収することができ、いくつかの制限を受けた場合、各引受業者は、引受業者の間に仲介人を担当することができる。

電子形式の株式募集説明書および付随する入札説明書の付録は、引受業者のサイトで提供することができる。 引受業者は、いくつかの証券をそのネットブローカー口座保持者に割り当てて販売することに同意することができる。インターネット流通のためのこのような証券分配は他の分配と同じになるだろう。また、引受業者は証券を証券取引業者に売却することができ、後者は証券をオンラインブローカー口座保持者に転売することができる。

株式説明

普通株 株

“信託宣言”は、数量を問わない普通株式の発行を許可する。普通株の額面は1株当たり0.01ドルであり、いかなる優先株保有者の権利の制限の下で、清算時に配当金と資産を分配する平等な権利を享受する。普通株は発行時に十分に配当金を納めており、“信託声明及び付例のいくつかの条項”に記載されている事項に該当する場合は、評価する必要がなく、優先引受権又は転換権又は累積投票権がない。ここで、基金登録声明の証拠物である本募集説明書はその一部である信託声明コピーを米国証券取引委員会に提出する。

基金普通株株主が議決を提出し、株主が投票する権利がある事項については、1株当たり全普通株に1票の投票権があり、1株当たり断片的な普通株は1940年の法令及び公布された規則の要求に符合する比例断片投票権を有し、単一カテゴリとして一緒に投票しなければならない。基金に借入金および/または優先株未償還が発生した場合、普通株株主は、そのような借金のすべての利息が支払われない限り、株式から任意の現金分配を得る権利がなく、優先株のすべての累積配当金 が支払われており、任意の借金の資産カバー率(1940法案の定義参照)が割り当て発効後に少なくとも300%であり、優先株の資産カバー率(定義1940法案参照)が割り当て発効後に少なくとも200%になるであろう。下記“-優先株”を参照。

普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、株式コードは“SPXX”。基金は年次株主総会を行う予定であり，普通株が国家証券取引所に上場すれば，この会議は上場の条件である。その基金は株を発行しない。

オープンファンドとは異なり、基金のようなクローズドファンドは毎日償還を提供しない。逆に、株主が追加の普通株を購入するか、または保有している株を売却することを決定した場合、株主はブローカーを介して取引所で取引するか、または他の方法で取引を容易に行うことができる。閉鎖型投資会社の普通株は、常に純資産額より低い価格で取引所で取引される可能性がある。ファンド等の閉鎖型投資会社の普通株はある時期の取引価格が純資産純値よりも高く、他の時期の取引価格は純資産純値よりも低い。

普通株の時価は、分配レベル(逆に費用の影響を受ける)、催促保護、配当安定性、ポートフォリオ信用品質、資産純資産値、このような株式の市場、一般市場と経済状況における相対的な需給状況、および基金が制御できない他の要素によって影響を受ける可能性があるため、基金は普通株の将来の取引価格が資産純資産値以上になることを保証することができない。普通株は主に長期投資家に向けられており、普通株の投資家は基金を取引ツールと見なしてはならない。“買い戻し基金シェア；オープンファンドに変換”を参照

優先株 株

非ファンダメンタル政策として、基金は優先株や債務ツールなどの優先証券を発行することでその資本構造を利用することはない。しかしながら、信託宣言許可は、普通株主の承認なしに、取締役会の行動によって1つまたは複数のカテゴリまたは一連の無限数の優先株を発行し、その権利は取締役会によって決定される。 基金が発行する可能性のある任意の優先株の条項は、以下の条項と同一または異なる可能性があり、 は、適用法律および信託声明の制限を受ける。

1940年の法案によると、優先株発行後、資産カバー率が200%以下であれば、基金は優先株の“優先株証券”を発行することができない。さらに、基金は、一般に、任意の普通株を購入することができないか、または任意の普通株配当金(普通株対応配当金を除く)または普通株の他の割り当て を発行することを宣言してはならず、これらの優先株を購入または発表した場合、その等購入または割り当てを計上した後、当該等優先株の資産カバー率は少なくとも200%である。

基金発行の優先株は普通株より優先する。任意の優先株が発行されていない限り、基金 は、(1)普通株の任意の配当または他の分配(普通株が支払う配当または割り当てを除く) 、(2)任意の普通株の償還、償還、購入、または他の方法での買収を要求することはなく、 または(3)支払い基金は、それぞれの場合に限り、(A)br}の直後でなければ、清算されない。配当金又はその他の分配、償還、購入価格又は清算収益及び(B)適用される配当金、分配、償還、購入又は買収当日又は以前に満期になった基金のすべての一連の優先株のすべての累積配当金及びその他の分配を差し引いた後、基金は1940法案に規定する200%資産カバー範囲制限を遵守しなければならない。

ヘッダオプションを配布

資産分配の面で、基金の優先株は普通株より完全に優先されるだろう。

清算 優先

基金のトランザクションに任意の自動または非自発的な清算、解散または清算が発生した場合、優先株の保有者は、普通株式株主に任意の資産割り当てを行う前に優先清算割り当てを得る権利がある(各株の元の購入価格に累積および未払いの配当を加えることに等しいと予想される)。その獲得権のあるすべての清算分配金額を支払った後、優先株保有者は基金の任意の資産分配にさらに参加する権利がない。基金は、他のエンティティと合併または合併したり、基金の全部またはほとんどの資産を売却したりして、基金の清算、解散、または清算とみなされてはならない。

投票権 権利

任意の優先株を発行する際には、基金は1940年法令第18(I)条を遵守しなければならず、その中で優先株が議決権のある株式であり、普通株と同等の投票権を有することを要求しなければならない。優先株保有者にのみ影響を与えるいくつかの事項を除いて、以下でさらに議論する以外に、優先株保有者は普通株主と共に基金株主に提出された事項について投票する。

基金受託者の選挙については，優先株保有者が単独カテゴリとして投票し，基金の2人の受託者を選挙する権利があり，残りの受託者は普通株株主と優先株保有者選挙から選ばれ，1つのカテゴリとして一緒に投票される.また、いつでも、基金が優先株を発行した配当金が支払われていない場合、金額は、その2つの年間配当金に相当し、すべての発行された優先株の所有者は、個別カテゴリとして、すべての延滞配当金が支払われるか発表されるまで、選挙基金の大多数の受託者が支払いのために残ることになる。

基金優先株権利および優先株を決定するいかなる声明も、優先株、権利または権力に影響を与える可能性のある行動、または優先株よりも優先順位の任意の種類やシリーズの許可または発行を含むこのような優先株保有者のいくつかの投票権および同意権を説明する。法律が別途要求されない限り、基金の信託声明は、(1)基金の少なくとも3分の2の基金が当時優先株を発行した保有者に賛成票を投じることを要求する。個々のカテゴリ投票として、閉鎖型投資会社からオープン投資会社への基金の転換を承認する必要があるかどうか、および(2)発行された優先株保有者の少なくとも3分の2が単独カテゴリ投票として必要であるかどうかは、このような株に悪影響を与える任意の再構成計画(1940年法案で使用されている)を承認する必要がある。しかし、関連行動が以前に“信託宣言”または“定款”によって決定された受託者の総数の3分の2の賛成票、通過または許可された場合、このような単独の全票は多数票となることが条件である。1940年法案第13条(A)によれば、発行された優先株保有者の多くが賛成票を投じ、前文に記載されていない証券保有者投票を必要とする任意の行動を承認するであろう。その中には、基金の投資目標を変更することや投資制限を変更することを含むSAIの“投資制限”で基本政策として記述されている。いずれの場合も、上記の優先株保有者のカテゴリまたは系列投票は、行動に必要な必要割合の普通株式および優先株を付与する任意の単独投票の補完となるであろう。

投票が必要な時間または前に、任意のファンド優先株が(1)償還または(2)償還を要求され、br信託基金に十分な資金が入金された場合、上記投票条項は、いかなる基金優先株にも適用されない。

優先株を償還·購入·売却する

優先株のbr条項は、基金はある時間にすべて或いは部分的に優先株を償還して累積配当金を加えることができ、基金は入札或いは優先株を購入することができ、基金はその後任意のこのような入札或いは購入した株式を転売することができる。基金の優先株の償還または購入は普通株に適用されるレバーを低下させ、基金のこのような株式の転売はこのようなレバーを増加させる。

権利br製品

基金は将来、その株主に権利を提供して普通株を購入することを適宜選択することができる。権利は独立して発行することができ、任意の他の提供された証券と一緒に発行することもでき、権利を購入または受け入れた人は譲渡することができ、譲渡しなくてもよい。株主に株式を配信する際には、基金は、どの株主が株式で権利を取得する資格があるかを決定するために設定された記録的日付 で基金株主に証明書 又は他の権利を証明する書類と募集説明書の補編を配布する。将来のどのような株式発行も1940年法案に基づいて行われ、そのような権利譲渡可能な範囲内で、このような解釈が将来修正される可能性があるので、米国証券取引委員会またはその従業員が適用される解釈に適合するであろう。現在、 (1)基金取締役会は、そのような株式が既存の株主に純利益をもたらすことを誠実に決定し、 (2)株式は株主の優先購入権を完全に保護し、株主間で差別されない(零細配株の可能な影響を提供しないことを除く)。(Iii)管理層は、当該等配株を行使していない株主が使用するのに十分な取引市場 があることを確保するために最善を尽くし、及び(Iv)当該等譲渡可能株の発売比率 が3つの株式を保有する毎に新株を超えないようにする。

適用される目論見書付録は、本募集説明書の交付に関連する権利を説明する以下の条項(各条項が適用される範囲内) ：

ある数の株式供給は、権利所有者(S)に現金方式でその数の株式を購入する権利を持たせ、その行使 価格は、その株式供給に関する株式募集説明書副刊に記載されているか、または決定可能な行権価格 に掲載される。株式募集説明書付録に記載されている権利は、株式募集説明書付録に記載されている当該等の権利の満期日が終了するまで随時行使することができる。満期営業終了後、行使されていないすべての権利は無効になります。株式供給期間の満了及び支払及び株式供給証明書又はその他の適切な書類を株式供給代理人に受領した会社信託事務所又は株式募集定款副刊に示された任意の他の事務所が正式に署名及び記入及び正式に署名した後、実行可能範囲内で当該等の権利を行使するために購入した普通株をできるだけ早く発行する。法律の適用によって許容される範囲内で、基金は、任意の未承認の発行された証券を株主以外の他の人に直接提供することを決定することができ、または代理、引受業者または取引業者によって、または適用される入札明細書付録に記載された方法によって組み合わせることができる。

信託声明及び付例のいくつかの条項

一般情報. 基金細則は，基金株主になった後，各株主は に同意したとみなされ，“信託声明”と“細則”条項の制約を受けるべきである.しかし、信託宣言も定款も、連邦証券法で規定されている株主権利の放棄を要求していない。

株主と受託者の責任それは.マサチューセッツ州の法律によると、場合によっては、株主は基金の義務に対して個人的な責任を負うことができる。しかしながら、“信託宣言”は、免責株主が基金の債務または義務に責任があることを明確にし、基金または受託者が締結または署名した各合意、義務または文書において、このような限られた責任に関する通知を発行することを要求する。信託宣言はまた，基金の資産及び財産の中から基金の義務に対して個人的責任を負うと考えられる株主のすべての損失及び費用を賠償することを規定している。したがって，株主が株主責任により財務損失を被るリスクは，基金がその義務を履行できない場合に限られる。IMFは、このような状況が発生する可能性はわずかだと考えている。

信託宣言は、基金の義務は基金の受託者個人に対して拘束力を持たず、基金の資産及び財産に対してのみ拘束力を有し、受託者は判断の誤り又は事実又は法律の誤りに対して責任を負わないと規定している。しかし、信託声明のいずれの条項も、故意の失職、悪意、深刻な不注意、または無謀に受託者の職責を無視して負ういかなる法的責任から受託者を保護しない。

反買収条項 それは.“信託宣言”および“細則”の規定は、他の実体または個人が基金制御権を獲得するか、または基金をメンバー枠を問わない地位に転換する能力を制限する可能性がある。別例は取締役会に3つの交互任期のカテゴリに分類することを要求する。SAIの“基金管理”を参照。別例のこの規定は取締役会の多数のメンバーの交代を延期する可能性があり、最大2年遅らせることができる。優先株を発行すれば、優先株保有者は基金の2人の受託者を選挙する権利がある。さらに、“信託宣言”は、発行されたような普通株および優先株の少なくとも3分の2の保有者の投票を要求し、 は、以下に述べることに加えて、(1)基金を閉鎖型からオープン投資会社に変換すること、(2)基金または基金の一連または種類を任意の会社、協会、信託または他の組織と合併または合併するか、または再編基金、または基金の一連または種類、(3)販売を許可することを要求する。基金の全部またはほぼすべての資産をリースまたは譲渡(基金投資活動の正常なプロセスを除く)、(4)場合によっては、基金または基金の一連またはあるカテゴリを終了するか、または(5)株主が受託者の職務を解除し、その後、(1)~(4)の項において、そのような取引が信託声明または定款によって決定された受託者総数の3分の2の賛成票を得ない限り、この場合、基金の少なくとも大部分の普通株と、当時発行された優先株の保有者とが賛成票を投じ、1つのカテゴリとして一緒に投票する必要がある。しかし，特定のカテゴリや系列のみが影響を受ける(あるいは，受託者を免除した場合，受託者は1つのカテゴリのみで選択される)場合には，適用される カテゴリや系列のみが必要な投票を行う必要がある.しかしながら、任意の取引は、合併、合併、再編、または他の方法とみなされても、基金発行は、任意の他の投資会社または同様のエンティティから資産を買収することに関連する株式br(負債に制約された資産を含む)を発行しても、株主の承認を得る必要はない。基金がオープン投資会社に変換された場合、または再編計画を構成するいずれかの前述の取引が発行された優先株の所有者に悪影響を与える場合、関連行動は、その時点で発行された優先株保有者の少なくとも3分の2が賛成票を投じ、このような取引が信託声明または定款によって決定された受託者の総数の3分の2の賛成票を承認されない限り、単独のカテゴリとして投票する必要がある。この場合、基金が当時発行された優先株の少なくとも大多数の保有者が賛成票を投じる必要があるだろう。 が少なくとも3分の2の普通株と任意の優先株を1つのカテゴリとして投票する以外は、上記のいずれかの規定を修正してはならない。承認基金が閉鎖型からオープン投資会社に転換したり、優先株保有者に悪影響を与える再編計画を構成する取引所を承認するのに必要な票 は“1940年法案”に要求された投票数よりも高かった。取締役会は、“信託宣言”の高票数に関する規定は基金とその株主の最適な利益に合致すると考えている。

派生訴訟、排他的管轄権、陪審裁判免除に関する手続的要件それは.基金の定款には、派生訴訟の手続き規定、専属裁判所条文、および株主が陪審員の取り調べを受ける権利を放棄することを含む、潜在株主が基金に申請することに影響する条文がいくつか含まれている。マサチューセッツ州は“普遍的な要求”とされている州であり，これはマサチューセッツ州会社法により，株主が派生訴訟(すなわち株主代表会社による訴訟)を提起する前に会社に要求しなければならないことを意味する.基金規約は株主がデリバティブ訴訟を提起する詳細な手続きを規定しており，これらの手続きはマサチューセッツ州会社法デリバティブ需要法規の実質的な条項をもととしている。これらの手続きは、虚偽の株主要求および派生行為によって基金またはその株主に生じる可能性のある時間、費用、気晴らし、および他の損害を回避しながら、合法的な照会およびクレームを可能にすることを目的としている。他の事項を除いて、これらの手続き：

これらの手続きは、他の投資会社に適用されるデリバティブ訴訟手続きよりも限定的かもしれない。

別例はまた、株主に基金に対する訴訟を要求するが、米国連邦証券法に基づく訴訟を除いて、マサチューセッツ州のある連邦裁判所でしか訴訟を提起することができない場合、または連邦裁判所での訴訟を許可しない場合は、サフォーク県マサチューセッツ州高等裁判所の商業訴訟で訴訟を提起し、法律で許容される最大程度の陪審員裁判の権利を放棄する。他の投資会社は似たような に制限されていないかもしれない。排他的な管轄区域を指定することは、株主が他の管轄区を選択することを許可するよりも、株主に訴訟を起こさせるコストが高くなる可能性がある。さらに、排他的司法管轄区域の指定および陪審裁判の免除は、司法管轄区域において株主が株主により有利な方法で訴訟を提起する能力を制限する。裁判所は基金の付例のこのような規定を実行しないことを選択するかもしれない。

優先購入権 それは.信託声明は、一般株主は基金の任意の株式又は投資を買収、購入又は引受する権利がないが、基金取締役会が適宜決定する権利(ある場合)を除くと規定している。 本募集説明書の日付まで、取締役会はまだいかなる優先購入権を付与していない。

本規定の全文については、米国証券取引委員会に届出された“信託宣言”と定款を参考にしてください。

買い戻しファンドシェア

Br基金はクローズド投資会社であるため、その株主は基金にその株式を償還することを要求する権利がない。逆に、一般株の公開市場での取引価格は、配当レベル(さらに費用の影響を受ける)、資産純益、強気保護、配当安定性、ポートフォリオ信用品質、市場における相対的な需給、一般市場と経済状況、およびその他の要素を含むいくつかの要因に依存する。閉鎖型投資会社の株は常に純資産額よりも低い価格で取引される可能性があるため、基金取締役会は現在、一般株に対する純資産値の任意の重大な割引を低減または除去するために、少なくとも毎年可能な行動を考慮することを決定しており、その中には、公開市場または私的取引でそのような株を買い戻すことが含まれている可能性があり、資産純資産値でそのような株式に対して買収要約を提出するか、または基金をオープン投資会社に変換することが含まれている。ファンド は、その取締役会がこれらの行動を決定することを決定したり、株式買い戻しや要約買収が実際に市場割引を低下させることを保証することはできません。

基金がオープン投資会社に変換された場合、それはすべての優先株を償還し、その後流通株(そのポートフォリオの一部を清算することを要求する)を要求され、普通株はニューヨーク証券取引所や他の場所に上場しなくなり、当時使用されていたいかなるレバーも大幅に下げなければならなくなる可能性があり、これはそのポートフォリオを再配置する必要がある可能性があり、これは逆に大量の取引コストを生じる可能性があり、これは普通株株主が負担し、基金業績や基金分配に悪影響を与える可能性がある。閉鎖型投資会社とは異なり、オープン投資会社の株主は、任意の時点(1940年法案またはその下の規則が許可されている場合を除く)において、その資産純益において彼らの株を償還し、償還時に有効な任意の償還費用を差し引くことを要求することができる。基金は現在、このような償還が現金の形で行われると予想している。基金はオープンファンドに変換する時に販売または償還費用を受け取ることができる。償還を満たすために大量の現金や清算に有利な投資を維持することを避けるために、オープン投資会社は通常、その株を発行し続ける。オープン投資 社は周期的な資産流入や流出の影響を受けており，ポートフォリオ管理を複雑化させる可能性がある。取締役会はいつでも当時の状況に基づいて基金をオープン投資会社に転換するのに適しているかどうかを判断することができる。基金をオープン投資会社に変換するための投票要求に適用される議論については、“信託声明”と“定款”のSAIを参照されたい。

普通株が純資産額を下回る場合に任意の行動をとるか否かを決定する前に、基金取締役会は、割引の幅および持続時間、基金ポートフォリオの流動性、とりうる任意の行動が基金またはその株主に与える影響、および市場要因を含むすべての関連要因を考慮する。これらの考えに基づき、基金の株式を割引価格で取引しても、取締役会は決定することができ、基金及びその株主の利益のために、いかなる行動をとるべきではない。

税務 事項

以下は、基金普通株の普通株株主が発生する可能性のある米国連邦所得税結果の概要を、br}買収、保有および/または処分する。本議論は、普通株を資本資産として保有する米国株主の米国連邦所得税結果 のみに関連し、特定の株主の個人状況によってそれに関連する可能性のあるすべての米国連邦所得税結果 には触れない。本議論はまた、基金内に大量の頭金を持つ株主、金融機関、保険会社、証券または外国為替取引業者、外国 保有者、通貨リスクとして、売却または転換取引を推定するその株を保有する者、最低税の代わりに連邦代替を適用するbr}保有者、免税または繰延納税計画、口座または実体を含む、特殊な規則によって拘束された普通株株主の税務結果についても言及しない。しかも、この討論はどんな州、地方、または外国の税金結果も扱っていない。議論は、本募集説明書が発表された日までの米国の適用税法を反映しており、これらの税法は裁判所または米国国税局(IRS)によって遡及または前向きに変更または新たな解釈がなされる可能性がある。私たちは基金とその株主に影響を与えるすべてのアメリカ連邦所得税問題を詳細に説明するつもりはありません。ここでの議論は税務提案を構成していません。投資家は彼ら自身の税務顧問に相談して、彼らに適用される連邦、州、地方と外国の税収結果及び税法が変化する可能性のある影響を含む投資家基金の彼らに対する具体的な税収結果を決定することを提案する。

この基金は治療を受けることを選択しており，“規則”第m分節により，毎年RICになる資格があると考えられている。基金は収入源、資産の多様化、収入分配のいくつかの要求を満たさなければ、独立国家になる資格がある。RICとしては，この基金は株主にタイムリーに分配された収入や収益のために米国連邦所得税を納めないことが予想される。

この基金は主に株式証券に投資される。基金は、長期資本収益または一般収入(短期資本収益を含む場合がある)とみなされる額をその株主に割り当てることができる。株主の場合、これらの分配はアメリカ連邦、州、地方税を支払う必要があるかもしれません。そうであれば，このような割当てが再投資されているか否かにかかわらず，課税される.純資本収益分配(純長期資本収益が純短期資本損失を超える)は、株主がその株を保有する時間にかかわらず、長期資本収益に適用される税率で課税されるのが一般的である。非会社株主の長期資本収益は現在最高20%の米国連邦所得税税率で課税できる。また、ある個人、遺産、信託基金は純投資収入に対して3.8%の医療保険税を納め、純資本利得とその他の課税配当金を含む。会社の株主は一般収入に適用される21%の税率で資本利益税を徴収する。ファンドは，ある保有期間や他のbr要求を満たすことを前提として，その投資から株主に割り当てられた一部が，会社株主が獲得可能な配当控除と，非会社株主が獲得できる“合格配当収入”を享受する資格がある可能性があると予想している。ファンドの現在と累積収益と利益を超える分配は，米国連邦所得税目的の資本を代表して返還され，株主ベースの 株であるため，通常株主に課税されない。この等割当が 株主の株式における基準を超えていれば，その等割当はその等株式を売却する収益とみなされ， 資本収益とみなされる(株式を資本資産として保有すると仮定する).

基金株主が受け取った一部の配当金を合格配当収入にするためには、基金はそのポートフォリオ中の部分配当株について一定の保有期間と他の要求を満たさなければならず、株主 は株主基金シェアに関する同じ保有期間と他の要求を満たさなければならない。配当金は、適格配当収入(基金または株主レベル)とはみなされない(I)株式が配当金となった日の60日前から121日以内に受信された配当金が61日未満である場合(または特定の優先株の場合、その日の90日前から181日以内の91日)。(Ii)受給者が実質的に類似または関連財産の倉庫で関連金を支払うことが義務付けられている範囲内で、(Iii)受給者が投資利息控除限度額の目的で配当収入を投資収入とみなすことを選択した場合、あるいは(Iv)配当金が外国企業から来ており、かつ が米国との包括所得税条約のメリットを享受する資格がない場合(当該外国会社の株が米国の成熟した証券市場でいつでも取引可能な配当金を除く) または(B)を受動型外国投資会社とみなす。

一般的に、基金会社の株主が受け取った投資収益の純額の配当金は、会社が一般的に獲得できる50%の配当金を受ける資格があるが、基金が納税年度に国内会社から受け取った条件に合った配当金額を限度とする。基金が受信した配当金は、資格に適合する配当とはみなされない：(I)基金が保有(または保有とみなされる)のいずれかの株の配当のうち、基金が46日未満(特定の優先株に属する場合は91日)を保有していない場合は、合格配当(特定の優先株に属する場合は、その日の45日前から91日の期間)とみなされない(特定の優先株に属する場合は、上記日の90日前から181日以内)。または(2)基金は、実質的に類似または関連財産の倉庫について関連金を支払う義務がある(空売りまたは他の方法による)。また、(I)会社株主がその基金シェアに関する上記の要求を満たしていない場合、または(Ii)適用規則の様々な規定(例えば、債務融資のポートフォリオ株(通常は借入資金で得られた株)が配当を受けた場合、受信した配当控除を減少させる)であれば、受信した配当控除は許可または減少されない可能性がある。 配当を受けた株式の保有期間を決定するために、受給者が権利を有する任意のbrの間に、この保有期間が短縮され、契約には、実質的に同じ株式または証券、およびいくつかの他の場合には、空売りまたは売却された(および成約していない)契約義務がある。

次に議論する 交差ルールは，本来資格取得配当収入控除や 構成合格配当収入の分配が適用される保有期間要求を満たしていない可能性がある.

RICとして，この基金はどの課税年度にも米国連邦所得税を納める必要がなく，一定の分配要求 を満たすことを前提としている。基金は純資本収益の一部(または全部)を投資のために保留することができる。もし基金がいかなる純資本収益のbrあるいは投資会社の課税所得額を保留する場合、正常会社の税率で保留金額で納税します。基金が任意の純資本利益を保持する場合、それは、その株主への通知において、保留金額を未分配資本利得として指定することができ、長期資本利得が米国連邦所得税を納付する必要がある場合、(I)この未分配金額におけるシェアを米国連邦所得税目的の長期資本利得として計上することを要求される。(Ii)未分配金額について基金が支払う米国連邦所得税の比例シェアを米国連邦所得税納税義務(ある場合)から免除する権利があり、(Iii)このような負債を超えることを相殺することができる範囲で払い戻しを申請することができる。米国連邦収入br納税の目的で、基金株主が所有する株式の基数は、株主総収入に含まれる未分配資本利益額と前項(Ii)項による株主による支払いとみなされる税金との差額に等しい金額を増加させる。

基金が10月、11月、または12月に登録された株主に申告し、翌年1月の間に支払う分配 は、基金によって支払われ、分配が発表された年に株主から受信されたとみなされる。

例年の分配要求に応じて適時に割り当てられていない金額 は4%の連邦消費税を支払う必要がある。消費税の徴収を防止するために、基金は各例年に少なくとも(1)この例年の一般収入の98%(いかなる資本の利益や損失も考慮しない)、(2)この例年の10月31日までの1年間の資本利益の98.2%(ある普通損失調整)の合計に等しくなければならない。(Iii)数年前に分配されず、基金が米国連邦所得税を納めていない任意の一般課税収入と資本利益。消費税の適用を防ぐため、基金は例年の配分要求に応じて分配する予定だ。

各 株主は、株主の分配状況をまとめた年次報告書を受け取る。

基金の投資は、(I)特定の損失または控除を禁止、一時停止または制限する許可、(Ii)より低い税率の長期資本利益をより高い課税された短期資本収益または一般収入に変換すること、(Iii)一般損失または控除を資本損失に変換すること、(Iv)対応する現金受信なしに収入または収益を確認すること、(V)いくつかのbr基金の投資または分配の特徴を不利に変化させること、を含むことができる“基準”特別条項によって制限される可能性がある。及び/又は(6)影響基金は独立国家になる資格を有する能力を有する。

基金はいくつかの先物およびオプション契約に投資または売買することができるが、規則1256節(“1256節契約”)を遵守しなければならない。 基金のいくつかの指数コールオプションは1256節の契約である可能性がある。一般に、失効、平倉、または第1256条の契約の行使によって生じる任意の収益または損失は、短期資本収益または損失の40%の長期資本収益または損失の60%とみなされる。また、基金は、一般に、各課税年度終了時(消費税の目的で、毎年10月31日)に、第1256条契約に属する未平倉毎の指数オプション頭寸を市価(すなわち公平市価で販売)することが求められる。基金が課税年度終了時に保有する第1256条契約が次の年に売却された場合、その販売で実現された任意の収益又は損失の金額は、以前に“時価建て”規則に基づいて考慮されていた収益又は損失を反映するように調整される。

基金の指数コールオプションは一般に守則第1256条に規定する契約を満たしておらず、守則第1234条に管轄されている権益 オプションとみなされる。規則第1234節によると、書面オプションが満期になって行使されていない場合、受信した割増 は基金の短期資本収益である。基金が平倉取引を行う場合，引受オプションが受け取る割増と平倉が支払う金額との差額は，一般に短期資本収益や損失である.

米国連邦所得税の場合、基金が保有するいくつかの派生ツール(例えば、オプション、長期および先物)に関する相殺金、およびポートフォリオ証券におけるその多頭および空頭寸は、“国境を越えた”と見なすことができる。国境を越えた定義は、取引が活発な個人財産における“相殺金”を含む。例えば、基金が1つの株に何らかのコールオプション(すなわち、基金が所有する株に対するコールオプション)を持っている場合、または株式指数でコールオプション を購入する場合、基金の株式保有量(およびその任意のサブセット)がその存在する指数 と十分に重なる限り、適用される財務省法規下の国境を構成するのに十分であり、国境を越えて生じる可能性がある。“規則”第1092節は、“クロスボーダー”の税務処理を規定し、場合によっては、上記1256節の契約に適用される規則をカバーまたは修正した。基金が“国境を越えた”に入るとみなされ、基金がこのような国境を越えた一部を構成するデリバティブ契約のうちの少なくとも1つ(すべてではないが) が上述した1256番目の契約である場合、このような国境を越えたものは“混合クロスボーダー”として記述することができる。基金は“混合国境横断”について一つ以上の選択をするかもしれない。行われた選択によっては、基金に関する結果が異なる可能性がある。一般に、国境を越えた規則が基金によって確立された資金に適用される場合、基金によって達成された損失は、任意の相殺頭寸の未達成収益に延期されることができる。また、国境を越えたルールの実施により、倉庫を跨ぐ短期資本損失は長期資本損失と再同定される可能性があり、長期資本収益は短期資本収益として特徴付けられる可能性がある。また，横断局の存在は，オフセット 位置で保有期間料金を課金する可能性がある.そのため、国際ルールは、もともと“合格配当収入”を構成していたり、資格取得配当金控除の分配が上記適用の保有期間要求 を満たしていない可能性がある。さらに、基金は、国境を越えたポジションに属する任意の利息支出および保有費用を現在控除するのではなく、brを購入または継続して購入するか、または国境を越えたポジションに属する任意のポジションを保有することによって生成または購入を継続する任意の債務の利息を含む資本化を要求される可能性がある。したがって、国境を越えたルールをいくつかのヘッジファンド頭寸に適用することは、株主に割り当てられた金額、時間、および/または性質に影響を与える可能性があり、基金がそのポートフォリオ中のいくつかの証券について相殺br頭寸を確立していない場合に行われる割り当ての金額、時間および/または性質と有意な差をもたらす可能性がある。

基金がそのポートフォリオ内の任意の付加価値の財務状況を“建設的に売却”した場合、基金は売却されたとみなされ、直ちにその財産を買い戻し、br}状況に関連する収益を確認しなければならない(ただし、損失は含まれていない)。基金が同じまたは実質的に同じ財産についていくつかの相殺取引を行う場合、すなわち、(I)空売り、(Ii)相殺名義主要契約、(Iii)先物または長期契約、または(Iv)将来の在庫条例が指す他の取引を含む推定売却増価財務状態 が発生する。 推定売却収益の性質は、基金が付加価値財務状況を持っている期間に依存する。売却以前は売却先を推定していた頭寸による損失は，その後その頭寸を売却した際に確認される.このような損失の性質は，基金の における保有期間，自己推定販売が発生とされた日からの状況，指針における各種損失繰延条項の適用状況に依存する.推定売却待遇は、基金の納税年度終了後30日目または前に決済され、基金が取引が清算された日から60日以内にヘッジされていない付加価値財務頭金を持つことを含む、いくつかの決済された取引には適用されない。

株式の償還、売却または交換は、通常、資本資産として株式を保有する株主に資本収益または損失をもたらす。一般に、持株期間が1年を超えると、株主の収益または損失は長期資本収益または損失となる。1年以下の株を保有する収益または損失は、通常、短期資本収益 または損失とみなされる。現行法では会社の長期と短期資本利益税はいずれも一般収入に適用される同じ税率で課税されています。しかし、非会社納税者の場合、長期資本利得は現在20%の最高米国連邦所得税税率で課税されているが、短期資本利得とその他の一般収入は現在一般所得税率で課税されている。追加の3.8%の連邦医療保険税は、いくつかの個人、遺産、または信託株主がその株式の売却または他のbrから得られた資本収益を処分することにも適用可能である。保有期間が6ヶ月を超えない株式の売却又は処分によるいかなる損失も長期資本損失とみなされるが、株主が当該等の株式について徴収する任意の純資本収益割当を限度とする。基金株式の売却または交換による損失は許容されず、当該基金株式は、元の株式処分日の30日前から30日後の61日以内に、基金の他の実質的に同じ株式または他の実質的に同じ株式または証券(配当再投資を含む)によって置換されることを前提とする。この場合、代替株式の基準を調整して、許容されない損失を反映させる。資本損失の控除額には制限がある。

株主が適切な納税者識別子またはbrを提供するために必要な証明を基金に提供できない場合、または米国国税局が基金に通知(または国税局に通知)した場合、彼女またはbrの株主が予備控除を必要とする場合、基金は、株主に対応するすべての割り当ておよび償還収益から24%の税率で米国連邦所得税を源泉徴収することを要求される可能性がある。バックアップ源泉徴収は付加税ではない；逆に、それは国税局がそれがそうでなければ支払うべき税金を受け取ることを保証する方法だ。どの源泉徴収金額も株主のアメリカ連邦所得税債務に記入することができます。

委託人と譲渡代理

ファンド資産の係は，マサチューセッツ州ボストン国会街1号スイート1号の道富銀行と信託会社(“委託者”) 02114−2016年である。受託者は、信託、基金会計、ポートフォリオ会計サービスを提供しています。 基金普通株の譲渡、株主サービス、配当支払いエージェントはComputerShare社とComputerShare Trust Company，N.A.マサチューセッツ州カントンロアル街150号に位置し、郵便番号02021です。

独立公認会計士事務所

[]独立した公認会計士事務所で、基金に監査サービスを提供している。 の主な業務アドレス[]はい[].

法務

今回の発行に関連するいくつかの法的問題は、Stradley Ronon Stevens&Young，LLP(ペンシルバニア州フィラデルフィア市場街2005年2600号Suite 2600に位置する)によって基金に渡される。Stradley Ronon Stevens&Young，LLPはマサチューセッツ州法律のいくつかの問題に依存している可能性がある[]それは.任意の他の法的意見は募集説明書の付録に説明されるだろう。

利用可能な情報

本基金は、改正された1934年の“証券取引法”(以下、“取引法”と略す)と1940年の“証券取引法”の情報要求を遵守し、米国証券取引委員会に報告、依頼書、その他の情報を提出する必要がある。この基金に関する報告書、依頼書、およびその他の情報は、ニューヨーク証券取引所のオフィスで閲覧することができる。

本募集説明書には、修正案、証拠物、 および付表を含む基金登録説明書のすべての情報は含まれていない。本入札明細書における任意の契約または他の文書の内容に関する陳述は、必ずしも完全ではなく、いずれの場合も、登録声明書の証拠物としての契約または他の文書のコピーを参照し、そのような記述の各々は、様々な態様で本参照文献によって限定される。

ファ ンド および 有 価 証 券 に関する 追加 情報は 、 SEC に 提出 された フォーム N -2 の ファ ンド 登録 ステ ート メント （ 修正 、 資料 、 および スケ ジュール を含む ） に 記載 されています 。SEC は ウェブサイト （ http ： / / ） を 維持 しています 。www.sec.gov） ファ ンド の 登録 ステ ート メント 、 参照 により 組み 込 まれる その他の 文書 、 および ファ ンド が SEC に 電子 的に 提出 した その他の 情報 （ 代理 ステ ート メント および 取引 法 に基づいて 提出 された レポート を含む ） を 含む 。

引用統合 により

以下 に 記載 されている 文書 、 および 1940 年 法 第 30 条 （ b ） （ 2 ） および 第 13 条 （ a ） 、 13 条 （ c ） に 基づ いて SEC に その後 提出 された 報告書 および その他の 文書 、オ ファ ーの 終了 前の 取引 法 14 または 15 （ d ） が 組み 込まれ ます 本 目 論 見 書 に 参照 することにより 、 当該 報告書 及び 文書 の 提出 日から 本 目 論 見 書 の一部 とみな されます 。

引用によって組み込まれたbr情報は、本募集説明書の一部とみなされ、基金が米国証券取引委員会に提出した後の情報は、この情報の代わりに自動的に更新され、代替される。募集説明書と共に交付されていない合併材料は無料で入手でき、方法は：(800)2578787に電話して、手紙基金アドレス：333 West Wacker Drive、Chicago、Illinois 60606、または基金ウェブサイト(http：//www.nuveen.com)から取得する。

[]

本募集説明書の 情報は不完全で、変更される可能性があります。米国証券取引委員会に提出された登録声明brが発効するまで、これらの証券を売ることはできません。本募集説明書は、これらの証券を売却する要約でもなく、いかなる要約や売却も許可されていない司法管轄区でこれらの証券を購入する要約を求めるものでもない。

テーマ は2024年7月26日に完成する

新元 S&P 500動的オーバーレイ基金

ワクシー路333番地

シカゴ、イリノイ州60606

補足情報レポート

[], 2024

新S基金は多元化閉鎖型管理投資会社であり、改正された1940年の“投資会社法”(以下“1940年法案”)に基づいて登録されている。この基金は2004年11月11日にマサチューセッツ州商業信託の形で設立された。

本 基金普通株(“普通株”)に関する補足資料声明(“SAI”)は目論見書を構成しないが、基金が年月日に発表した目論見書と併せて読まなければならない[] 2024(“目論見書”)及び任意の関連目論見書補足資料。本SAIには、潜在投資家が普通株式を購入する前に考慮すべきすべての情報は含まれていない。投資家は普通株を購入する前に目論見書を取得して読まなければならない。また、基金が2023年12月31日に提出した年次報告書に記載されている基金財務諸表及び独立登録公共会計事務所の報告は、いずれも参考方式で本文書に組み込まれている。257-8787に電話(800)で入札説明書のコピーを無料で取得することができる。米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)のサイト(www.sec.gov)で目論見書を得ることもできます。本SAIで用いられているが定義されていない大文字用語は，目論見にそれらを与える の意味を持つ.

カタログ表

収益を使用する

募集説明書の副刊には別途説明があるほか、本基金の普通株を発行して得られた純額は基金の投資目標及び政策に基づいて投資を行う。基金は、純収益は発行完了直後に投資される予定で、いずれにしても3カ月未満と予想されている。投資されるべきであり、得られた資金は質の高い短期ツールに投資されると予想される。

投資目標と政策

基金の最新年次報告書N-CSRの“株主動態--基金の現在の投資目標、投資政策および主要なリスク--投資目標”および“-投資政策”と題する章を参照してください。このような投資目標および投資政策は時々補足される可能性があるので、ここでは参考に引用して、基金の投資目標および政策を検討します。

投資制限

以下に述べるbrを除いて、基金は基本政策として、発行された普通株の大部分および(適用されるような)優先株の保有者の同意を得ず、多数の発行された普通株および(適用されるような)優先株を1つのカテゴリとして一緒に投票してはならない、または適用されていない多数の発行された優先株(例えば、適用されている)の保有者を単独カテゴリ投票として承認してはならない

(1) 1940年法案で定義された優先証券を発行するが、(I)発行直後に少なくとも200%の資産カバー率を有する優先株を発行する場合、(Ii)発行後に少なくとも300%の資産カバー率を有する債務、 または(Iii)以下の投資制限(2)許容される借入金；

(2)借金は、1940年法令及び1940年法令に基づく免除命令によって許可されたものを除く

(3) は、別の発行者証券の引受業者を担当するが、本基金は、1933年の証券法(改正)が指す証券組合せ証券の購入および販売に関する引受業者、または金利優先融資の代理人または協力者のうちの1つとしてみなされることができる

(4) その総資産の25%以上をいずれかの業界の発行者の証券に投資するが、このような制限は、米国政府またはその機関または機関によって発行または保証された債務には適用されず、本制限については、“発行者”という言葉は、基金への参加権を売却する貸手およびその貸手と基金との間に介在する他の人が参加する参加権を含むべきではないと規定されている

(5)基金が融資協定に従ってその権利を行使し、基金が投資可能な優先融資の権益が不動産権益とみなされない限り、不動産を購入または売却すること。これは、不動産投資信託、および不動産またはその中の権益を担保とする証券を含む不動産または不動産業務に従事する会社に基金が投資することを阻止すべきではなく、基金は、違約、清算、または他の方法で不動産権益を分配することによって得られた不動産または担保融資を保有および売却することができる

(6) 実物商品を購入または販売し、実物商品を購入または販売しない限り、証券または他のツールを所有しているか、または基金のオプション戦略または基金に従って融資合意下の権利を行使するために実物商品を購入または販売し、かつ が基金が投資可能な優先融資の権益を商品権益とみなさない限り、基金のオプション、先物契約または派生ツール、または実物商品を後ろ盾とする証券に投資することを阻止しない

(7)融資を提供するが、“1940年法令”及び“1940年法令”に基づいて発行された免除命令により許可されたものを除く

(8)基金総資産価値の75%について、任意の証券(米国政府又はその機関又は機関が発行又は担保した債務を除く)を購入し、基金総資産の5%以上が単一発行者の証券に投資される場合、又は基金が単一発行者の有償及び議決権証券の10%以上を保有する場合、さらに規定する。用語“発行者” は、融資プロトコル下の借り手と、参加権を基金に売却する貸手と、そのような融資者と基金との間で参加する任意の他の人とを含む。

上述した投資制限に加えて、基金の投資目標も基金の基本政策とみなされている。発行されていない普通株や優先株(適用されていれば)の“多数”投票と、発行された優先株の多数の保有者を単独カテゴリとして投票することは、基本政策は変えてはならない。基金の特定株式については、“発行済み株式の多数”とは、(I)会議に出席した株式の67%以上を指し、50%を超える株式保有者が出席するか、または被委員会代表が出席するか、または(Ii)が50%を超える株式を指し、両者は少ない者を基準とする。

上記(4)項に規定する制限があるにもかかわらず、この集中政策については、参加者が借主との直接債務者−債権者関係を基金に移転しない限り、融資を売却する機関および最終借り手は“発行者”とみなされるであろう。さらに、第4項については、S指数が1つの業界またはグループの業界に集中している限り、基金は1つの業界またはグループの業界に集中する。

上記(8)項に記載の制限を適用する目的については、政府発行者の資産及び収入が他の政府エンティティから分離され、その証券がその資産及び収入のみによって担保されている場合は、証券の単一発行者とみなされるべきである。同様に、非政府発行者の場合、証券が非政府発行者の資産と収入のみでサポートされていれば、その非政府発行者は単一発行者とみなされる。証券 がまた、上位または無関係な政府または他のエンティティ(債券保険業者を除く)の実行可能義務によってサポートされている場合、その証券は、その政府または他のエンティティによって発行された証券の計算にも計上されなければならない。保証が銀行保証または信用証のような政府エンティティまたは他の機関によって保証される場合、このような保証または信用状は、別個の保証とみなされ、その政府、他のエンティティ、または銀行の問題とみなされるであろう。債券保険方式で保険を受ける市政債券は、保険者が発行または保証する証券と見なすべきではなく、上記の原則に従って発行主体を確定すべきである。

1940年法案によると、基金は総資産の10%を他の投資会社の株にしか投資できず、その総資産の5%を超えてどの投資会社にも投資してはならず、投資は当該株を購入する際に買収された投資会社の投票権のある株の3%を超えないことが条件となっている。どの投資会社の株主としても、基金はその投資会社が支払うべき費用シェアを負担し、そのような投資の資産に関する基金管理費、相談費、行政管理費を支払い続ける。したがって，普通株保有者 は基金が他の投資会社に投資する範囲で重複費用の影響を受ける。また，他の投資会社の証券はレバレッジ化される可能性があるため，本稿で述べたのと同様のレバーリスク に直面する。基金は、“1940年法案”に基づいてルール35 d-1を遵守するか否かを決定し、自身の集中政策に適合しているか否かを決定する際には、対象投資会社の投資を考慮し、いずれの場合も、基金が対象会社の投資に関する最新情報を得るために合理的に努力すれば、このような投資に対して十分な 情報を有する。

上述の基本投資政策以外に、本基金も以下の非基本制限と政策によって制限され、これらの制限と政策は取締役会によって変更することができる。基金はできません

(1) 空売り証券であるが、以下の場合、ファンドは、空売り証券と同じであり、空売り証券の金額と等しいが、オプション、先物契約、先物契約オプション、または他の派生ツールの取引は、空売り証券とみなされないことが条件であるが、オプション、先物契約、先物契約オプションまたは他の派生ツールの取引は、空売り証券と同じであり、空売り証券の金額と等しい場合である。

(2)オープン投資会社又は閉鎖型投資会社の証券を購入するが、1940年の法令に適合するか、又は同法により得られた任意の免除を除く。

(3)制御権を行使するために会社証券を購入するが，基金が融資プロトコルに従ってその 権利を行使することを構成として制御権を行使する場合は除外する.

(4) その資本構造を優先株や債務ツールなどの優先証券を発行することで利用する.しかしながら、基金は一時的または緊急目的のために資金を借り入れることができ、特定の派生ツール取引を行うことができ、これらの取引は追加の投資リスクを生じ、それによってレバレッジの経済効果を生じる。

上記の 制約や他の制約が証券購入にのみ適用される場合には， に違反しているとはみなされず，証券購入直後に過剰や不足が発生したり不足したりしない限りである.

基金は現在、優先株を発行したり、借金を生成したりする意図はないが、基金は、1つまたは複数の国で認められている統計格付け機関(“NRSRO”)のガイドラインによって適用されるいくつかの制限を受ける可能性がある。すなわち、br}は、優先株(ある場合)、商業手形または手形を評価することができ、または、基金が融資者から借金した場合、融資者によって格付けされる。これらのガイドラインは、1940法案が基金に適用する資産カバー範囲またはポートフォリオ要件よりも厳しい要求を適用する可能性がある。これらの制限が適用されれば、これらの契約または基準は、Nuveen Fund AdvisorsまたはNuveen Asset Managementが基金の投資目標および政策管理基金のポートフォリオを阻害しないことが予想される。

基金の投資

基金のポートフォリオは次のような投資からなるだろう。この基金は動的オプション“カバー” 戦略、すなわちNuveen Asset Managementがその市場見通しに基づいてファンド株式ポートフォリオの時価の異なるパーセンテージのコールオプションを売却(引受)することを採用している。このオプション戦略によると、正常な場合、基金売却(引受) 指数コールオプション、カスタム証券バスケットのコールオプション、個別証券のコールオプションがある。ファンド株式ポートフォリオの下振れリスクと変動性を減少させるために主にコールオプションを書くことを強調するほか、ファンドのオプション戦略は副次的な重点とし、オプション市場の低効率 を利用することで、値上げ差や売却見損オプションの使用など、様々な手段で追加的なリターン機会を求める。

普通株 株

この基金は単一の普通株のポートフォリオに投資し、S指数のリスクとリターン概況を複製し、それによって基本的に価格動向を複製することを目的としている。本基金は他の投資会社にも投資可能であり、本基金の投資目標と一致する個別普通株を含めてリスク開放のようなETFを提供する。普通株は通常、発行者の債務証券、優先株及び他の優先株式証券を含む他の種類の証券に優先することなく、発行者の所有権権益を代表する。普通株式は、発行者が優先株主に対するすべての債務と債務を履行した後、発行者の資産と業務の収入と増加の価値を得る権利がある。普通株には普通投票権があります。普通株の価格は多くの要素によって変動し、発行者の歴史と期待収益、その資産価値、一般経済状況、金利、投資家の見方と市場流動性を含む。

基金への投資は、株式証券発行者の財務状況や一般株式市場の全体的な状況が悪化する可能性のあるリスクbr}株式証券の価値が低下する可能性があることを含む普通株に投資することによるリスクを理解すべきである。株式投資が一般的に関連するリスクを負担できないか、または負担したくない人にとって、この基金は適切な投資ではないかもしれない。基金に含まれる任意の株式証券の過去の市場 や利益表現はその将来表現を予測することはできない。普通株は特に一般株式市場の変動や価値変動の影響を受けやすく、発行者に対する市場の自信と見方が変化したためである。これらの見方は、政府、経済、通貨および財政政策、インフレおよび金利、経済拡張または収縮、および世界的または地域政治、経済または銀行危機に対する予想を含む予測不可能な要因に基づいている。

普通株式の株主 は、通常、このような発行者の債権者または債務または優先株保有者の に属する普通株式発行者の支払いを受ける権利がある。基金が保有するbr型普通株の株主は、発行者取締役会 が発表した場合にのみ配当を得る権利があり、発行者が 発行者の他のすべての債権を支払いまたは準備した後にのみ、発行者が割り当て可能な金額に参加する権利がある。普通株は発行者の義務を代表しないため、いかなる収入保証も提供されず、債務証券と同程度の資本保護を提供する。追加の債務証券または優先株の発行は、元金、利息、および配当を優先的に支払う債権を生成し、これは、発行者が清算または破産時に普通配当金を発表または支払いする能力および傾向、または発行者資産に対する普通株式所有者の権利に悪影響を及ぼす可能性がある。普通株がまだ発行されていない限り、普通株の価値は市場変動の影響を受けるため、基金中の株式証券の価値は基金の存続期間全体で変動し、基金がこれらの証券を購入する際の価格よりも高いか低い可能性がある。基金が保有する権益証券は値上がり或いは切り下げ(或いは配当金)する可能性があり、このような証券に影響する各種の経済及び市場の影響に依存して、基金売買権益証券の影響及びその他の要素を含む。

オプション 戦略

オプション契約は、オプション期間内の任意の時間に、オプションの所有者から指定された行権価格で購入(コールオプションの場合)またはオプションの所有者が(下落オプションを見た場合)割増と交換するために、ツール(または指数的現金価値)を参照する権利を付与する契約である。証券オプションの所有者は，オプションを行使する際に，行権価格を支払った後に参照ツール(または現金)を交付するか，または参照ツール(または現金)を交付する際に行権価格を支払う義務がある.指数オプションを行使する際には，指数オプションの著者は，その指数の現金価値とその指数オプションの行権価格に指定乗数を乗じた差を支払う義務がある.オプションは“保証されている”とすることができ、これは、オプションが行使された場合、当事者が参照手形の交付を要求することを意味する(または手形の交付義務を履行するために十分な資産が割り当てられている)。オプションは、取引所に上場するか、場外取引(“OTC”)市場で取引することができる。一般に，取引所取引のオプションには標準化された行権価格と満期日があり，当事者 にはその義務に応じて保証金の支払いが要求される可能性があり，取引所や関連決済会社はこのようなオプションに関する義務 を保証する.場外オプションは買い手と売り手の間で交渉する条項の方が柔軟であるが，取引相手のリスクを負う.基金が任意の1つまたは任意の数の取引相手と業務往来を行う能力、取引相手またはその財務能力の任意の独立した評価の欠如、および決済を容易にする規制された市場の欠如は、基金が損失を受ける可能性を増加させる可能性がある。場外オプションはまたより大きな流動性リスクと関連がある。場外デリバティブ契約の取引市場が制限されれば、金融圧力の時期には、このリスクが増加する可能性がある。

そのオプション戦略を実行する際には，ファンドはS指数や他の幅広い指数に指数コールオプション を発行することができ，ニューヴィン資産管理会社が条件が適切であれば，他の様々な株式市場指数でコールオプションを発行することも可能である. は指数コールオプションの売手として，ファンドは買手からプレミアムを獲得する.指数コールオプション の購入者は、コールオプションまたは 満期日を行使する際に、指数価値が行権価格の任意の増加値よりも高い権利を有する。購入者が満了時に基金売却の指数オプションを行使する場合、基金は、指数現金価値と指数オプション行使価格との間の差額を購入者に支払う。割増、行権価格と指数時価は、指数コールオプション売り手として基金が実現する収益または損失を決定する。

基金はカスタマイズ証券バスケットでコールオプションを発行することもできます。カスタムバスケットコールオプションは取引相手 の場外オプションであり、その価値は対象証券グループの時価にリンクし、ファンド株式ポートフォリオの一部を担保とする。カスタムバスケットコールオプションを設計する際に、Nuveen Asset Managementは主に非ファンドが保有する資産を選択する。カスタムバスケットで落札された証券の収益差を最低(通常は追跡誤差と呼ぶ)に下げるために，Nuveen Asset Managementは，カスタマイズバスケットに格納する個々の証券を選択する際に最適化計算 を用いる.

基金はまた1株で単一名称コールオプションを発行することができる。基金が償還の基礎となる証券を持っている場合、または追加の現金対価格を必要とすることなく、絶対的かつ即時的な権利がある場合、基金は、個人証券 に書かれたコールオプション について“保証”とする。実際、基金はプレミアムと引き換えに、コールオプションに制約された証券の潜在的付加価値を売却する。基金は、販売されたbrオプションに対して決済購入取引を実行し、別のオプション(行使用価格または満期日が異なるか、または両方)を売却することができる。基金がこのような終値取引を達成する目標は指数オプションの純割増を最適化することだ。成約取引のコスト は，売却オプションによる純オプション割増を減少させる可能性がある.この減少額は，基金株式ポートフォリオに保有する対象証券の価値上昇と，新規オプションを売却することで追加保険料収入を実現する機会によって少なくとも部分的に相殺できる。

基金はコールオプションを購入することができる。引受オプションの保持者として、基金は、オプション期間中の任意の時間に価格売却対象ツール(または指数的現金価値)を行使する権利を有する。基金は、当該等オプションについて平倉売買取引を締結し、当該等オプションを行使したり、満期を許可したりすることができる。

基金の購入と売却見込オプションには“見下げオプション価格差”が生じる。値下がり差を見るとは、基金が1つの見込オプションを売り、同時にもう1つの下落オプションの相殺金を購入することである。最大上り利得は純保険料であり，最大下り利得はそれぞれの実行価格の差額から徴収した保険料を引いたものに等しい.

Nuveen Asset Managementが指数下落オプションに対する指数下落オプションに基づいて株式ポートフォリオの保護を提供する相対コストがNuveen Asset Managementによって戦略的に実行可能であると考えられる場合、基金は指数下落オプションを購入することができる。指数コールオプションは，オプション所有者であるファンドにオプション売手から現金支払いを得る権利を与え，S指数の満期時の価値がオプションの行権価格よりも低いことを条件とする.もし基金が購入したコールオプション が残存価値がある場合に売却または満期がない場合、またはS指数が満期時にもオプションの行権価格よりも高い場合、基金はその指数下落オプションへのすべての投資を失う。また、ヘッジファンドの株式ポートフォリオの全部または一部でS指数コールオプションを購入した場合、指数下落オプションの価格は、株価ポートフォリオの価値変動よりも多く 以下である可能性がある。

取引オプションリスク ファンドの主要オプション戦略を成功させるかどうかは，Nuveen資産管理会社が関連市場変動に適切に反応する能力に依存しており，保証されていないため， は様々な追加リスクに直面している。任意の特定の取引所取引オプション、または任意の特定の時間に、オプション取引所の流動性二次市場が存在することを保証することはできない。基金が購入したオプションを平倉販売取引することができない場合、それは任意の利益を達成するためにオプションを行使しなければならず、対象証券を購入または売却する際に取引コストを発生させる。

基金購入のコールオプションは毎日の時価で計算され、その価値は金利引き上げ、S指数の実際或いは予想変動率及び標的普通株とオプション満期前の残り時間の影響を受ける。オプション市場の流動性が悪くなったり小さくなったりすれば、オプションの価値も悪影響を受ける可能性がある。

取引所が流動性二次市場に不足している理由は、(I)特定のオプションに十分な取引関心がない可能性があること、(Ii)取引所が序盤または成約取引に制限を加える可能性があること、(Iii)特定のカテゴリまたは一連のオプションに取引停止、一時停止または他の制限を適用する可能性があること、(Iv)異常または予見不可能な状況が取引所の正常な動作を中断する可能性があること、を含む。(V)取引所またはオプション決済会社(“OCC”)の施設は、いつでも現在の取引量を処理するのに不十分である場合がある。または(Vi)1つまたは複数の取引所 は、経済的または他の理由により、将来のある日にオプション(または特定のbr}カテゴリまたは一連のオプション)の取引を決定または強制させる可能性があり、この場合、OCCが取引所の取引によって発行された未償還オプション(ある場合)がその条項に従って行使され続けるにもかかわらず、取引所の二次市場(またはカテゴリまたは一連のオプション)が存在しなくなる。

証券および指数オプションにおけるファンドの取引は、各取引所、取引委員会、または他の取引機関によって制限され、これらの制限は、単一の投資家または一組の投資家が一致して行動するときに購入または購入可能な各オプションの最大数を規定する。したがって，ファンドが購入可能なオプション数は，Nuveen Asset Management他の投資コンサルタント顧客が購入または購入したオプションの影響を受ける可能性がある.取引所、取引所、または他の取引機関は、これらの制限を超えることが発見された平倉に命令することができ、いくつかの他の制裁を実施することができる。

オプション売買は高度に専門化された活動であり、一般証券組合取引とは異なる投資技術とリスクに関連している。将来の価格変動を予測するNuveen Asset Managementの能力、およびオプションと証券市場との間の関連の程度にある程度依存する、保護下落オプションをヘッジ目的に使用することに成功した。

オプションの取引時間は対象証券の取引時間と一致しない可能性がある。オプション市場が標的証券市場より先に引けた場合，標的市場にオプション市場に反映できない重大な価格変動が発生する可能性がある.

ファンドのポートフォリオとオプションによる指数との間に不完全な相関があるリスクのほか，証券指数オプションの購入は，ファンドがオプション購入時に支払うオーバーフローと取引コスト損失のリスク にも関与する。これは，オプションを構成することによる証券指数の証券価格が意外に変動したためと考えられる.

その他 投資

以下に述べる他の証券に投資することができる

アメリカ政府証券です。米国債には、(1)金利、期限、発行期間の異なる米国債：米国国庫券(1年以下の期限)が含まれている。米国国庫券(1年から10年までの満期日)および米国国庫券(通常10年を超える満期日)および(2)米国政府機関によって発行または保証された債務は、(I)米国財務省の完全な信頼と信用、(Ii)発行者が米国財務省から特定の信用限度額を借り入れる権利、のいずれかによって支持される。(Iii)米国政府が米国政府機関またはツールのいくつかの義務を購入する裁量権、または(Iv)機関またはツールの信用。この基金はまた、米国政府証券を担保として、または他の方法で保証される任意の他の証券または合意に投資することができる。アメリカ政府の機関と機関は、連邦土地銀行、連邦融資銀行、協同組合銀行、連邦中間信用銀行、農場信用銀行、連邦住宅ローン銀行、連邦住宅ローン担保会社、連邦全国担保ローン協会、政府全国担保ローン協会、学生ローンマーケティング協会、アメリカ郵政、小企業管理局を含むが、これらに限定されない。テネシー渓谷管理局および米国政府によって設立または後援された他の任意の企業。米国政府は通常、そのツールを支援する義務がないため、コンサルタントがこれらのツールに関連する信用リスクが最小であると判断した場合にのみ、基金はこれらのツールによって発行された債務に投資する。

ビジネス紙 。商業手形とは，銀行や銀行持ち株会社や財務会社などが無記名で発行した短期無担保元票のことである。

プロトコルを買い戻す.買い戻し協定は、契約契約であり、この合意に基づいて、証券(米国政府証券または市政債券)の売り手は、双方が合意した将来の日に同じ証券を指定価格で買い戻すことに同意する。合意された買い戻し価格は基金保有期間の収益率を決定する。買い戻し協定は，買い戻し契約の対象となる証券によって保証される融資と考えられる。基金は顧問が信用リスクが最も低いと考えている登録証券業者や地元銀行と買い戻し協定を締結するだけである。基金が直面するリスクは、発行者が受け渡し日に合意した買い戻し価格を支払う能力に限られている。しかし、取引達成時の関連担保の価値は常に合意した買い戻し価格に等しいか、または超えているにもかかわらず、担保の価値が低下すれば、元金と利息損失のリスクがある。 違約が発生すれば、担保は売却される可能性があるが、担保の価値が低下すれば、基金は損失を受ける可能性があり、しかも は処分コストや清算担保に関する遅延が生じる可能性がある。さらに、証券の売り手に対して破産手続き を開始すると、基金の担保に対する現金の現金化が遅延または制限される可能性がある。 コンサルタントは、取引達成時および買い戻し合意期間後の任意の時間に担保の価値を監視し、そのような価値が常に合意された買い戻し価格 に等しいか、またはそれを超えることを決定するために努力する。担保の価値が買い戻し価格以下に低下した場合、コンサルタントは、利子を含む少なくとも買い戻し価格の担保に追加的な担保 を提供するように発行者に要求する。

米国発行者ではない証券 基金は、その管理資産の最大20%をドル建ての非米国発行者の証券に投資することができ、その中には、業務を展開する新興市場国の発行者に位置する証券が含まれている可能性がある。

米国発行者ではない証券 は、米国預託証明書(“ADR”)、グローバル預託証明書(“GDR”) または非米国発行者の対象株式を代表する他の証券を含む。これらの証券の頭寸は、それらが変換可能な普通株と同じ通貨で価格を計算するとは限らない。ADRは，通常米国銀行や信託会社が発行した受領書であり，対象証券の所有権を証明する.GDRはドル建ての領収書であり、 がアメリカ証券の所有権ではないことを証明することができる。一般に，登録形式の米国預託証券は米国証券市場のために設計されているが，無記名形式のGDRは非米国証券市場のために設計されている.この基金は賛助または非賛助の米国預託証明書に投資することができる。非協賛ADRの場合，基金は委託者が比例して負担する費用を負担する可能性が高く，基金は賛助ADRよりも株主通信を受信する上で大きな困難に直面する可能性がある.

投資家 は、米国発行者ではない証券への投資に関わるリスクを理解し、慎重に考慮すべきである。非米国発行者に投資する証券は、通常米国発行者に投資する証券 と関連しないリスクと機会を含むいくつかの考慮要素に関連する。これらの考慮要因は、(1)開示または会計基準または規制のやり方がそれほど厳しくないため、非米国発行者または市場に関する公開情報が少ないこと、(2)多くの非米国市場の規模が小さく、流動性が悪く、変動が大きいことを意味し、これは、変化する市場において、コンサルタントが合理的な数量または価格でファンドのポートフォリオ証券を売却できない可能性があること、(3)通貨レートの変動または基金投資価値の制御に悪影響を及ぼす可能性があることを意味する。(Iv)米国以外の国の経済成長速度は予想を下回る可能性があり、または低迷または衰退を経験する可能性がある；(V)経済、政治、社会または外交事態の発展の影響は証券市場に悪影響を及ぼす可能性があり、(Vi)源泉徴収および他の非米国税は基金のリターンを減少させる可能性がある。(Vii)外貨両替が阻害されているまたは他の理由により、いくつかの非米国国/地域は、非米国発行者が米国以外の投資家に元金および/または利息を支払う能力に制限を加える可能性があり、(Viii)会社またはその資産を差し押さえ、没収または国有化する可能性がある。基金が1つの地域に位置する発行者や、基金が新興市場発行者の証券に投資すれば、これらのリスクはより明らかになる。基金は外貨為替リスクを含むいくつかのリスクのリスクをヘッジすることができるが、基金がいつでも、あるいは適切な時または場合に渡ってヘッジ取引を行うことを保証することはできない。

発行時間 と遅延納品取引記録。基金は、発行時または遅延交付に基づいて証券を売買することができ、 は、遅い日に支払いを受けるか、または交付を受けることができ、通常は取引日の15~45日以内である。このような取引では、支払い義務と金利は買い手が約束する時に固定されている。基金が発行時または遅延交付に基づいて証券を購入する約束をした日から、米国証券取引委員会の規則によれば、基金は、現金、現金等価物、または流動証券を含む別個の口座で流動資産を維持しなければならず、その市場価値は、いつでも任意の遅延支払い約束の金額に少なくとも等しい。米国連邦所得税目的に課税所得を提供する任意のこのような資産から生じる収入は、基金の課税所得額に計上されるべきである。基金は、長期購入証券の契約を締結することができるが(すなわち、決済が取引発生日から60日以上発生した場合)、基金がこのような債務を長期取引決済日の前または後60日以内に償還または満了することが予想される証券に具体的に担保することが条件である。償還前に債券に利息が生じず、受け渡し時の市場価値がそのコストよりも低い可能性があるため、発行時、遅延受け渡しまたは長期に基づいてbr}証券を購入することはリスク要因に関連する可能性がある。

証券オプション 。基金は株や他の証券のコールオプションを購入することができる。また、ファンドは増益オプションを購入(売却)することでそのポートフォリオの一部をヘッジすることを求める可能性がある。

基金はコールオプションの引受時にプレミアムを獲得し、これは、オプションが満期になって行使または利益を行使しない場合の対象証券への基金のリターンを増加させる。償還通知を出すことにより，基金は対象証券の時価がオプション価格よりも高いことから利益を得る機会を制限し，基金がオプション売り手としての義務が継続すれば である.基金が引受オプションを行使した場合、基金は経済的損失を受ける可能性があり、その額は、オプション行使時の基金購入証券コストに対する証券時価の超過額以上であり、オプション購入時に受信した割増の和brを引いて基金に支払う償還価格と基金購入証券コストとの差額である。いくつかの期間において、基金がそのヘッジ·ヘッジから得られる総リターンは、その未ヘッジのベース証券から得られる総リターンよりも少ない可能性があり、別の期間では、未ヘッジのベース証券の総リターンよりも高い可能性がある。

株式指数上のオプション ファンドは、ポートフォリオリターンやその資産の全市場価格変動に影響を与えるリスクを高めるために、株式指数のコールオプション(S指数を除く)を購入する可能性がある。しかも、基金は株式指数にコールオプションを提供するかもしれない。株式指数オプションの使用に適しているか否かは，全市場変動のリスク をヘッジすることは，基金投資の多様化の程度とその対象指数に影響する要因に対する感受性 に依存する。ヘッジ技術としての株価指数オプションの購入または執筆の有効性は、ファンド投資の価格変動と選択された株価指数の価格変動との関連度に依存する。 また、ファンドが株価指数オプションを使用することに成功するかどうかは、コンサルタントが対象指数とファンドポートフォリオ保有量との関係の変化を正確に予測する能力があるか否かに依存する。このような点でコンサルタントの判断が正しいかどうかは保証されない。

株式先物契約。基金は株式先物を売買して、ポートフォリオリターン或いはヘッジ株式市場の変動を高めることができる。株式先物契約は，一方が他方に交付する現金金額が特定ドル金額に契約最終取引日に終値を乗じたときの特定株価指数価値と合意したときの価格との差額に同意する合意である.証券の実物受け渡しは行わない

商品先物取引委員会(“CFTC”)の現行の法規(時間とともに変化する可能性がある)によれば、基金が購入した先物契約について、基金は、このような先物契約関連ツールの価値から当該契約の初期保証金金額を減算する少なくとも等しい値に等しい流動証券 を独立口座に予約する。

先物契約の当事者は、契約の履行を確保するために“初期保証金”を支払わなければならない。先物契約価値の変動に伴い、時々“保証金”保証金を支払うことも求められている。

このコンサルタントは、商品取引法(“CEA”)によって当該基金が商品プール運営業者および商品取引コンサルタントとして除外されることを主張しているため、当該コンサルタントまたはその 上級者および取締役は、商品プール運営業者の登録要求を受けないか、または商品取引法に基づいて当該基金について商品取引コンサルタントとして登録される。顧問は基金を代表して権利を保持し、CFTCが時々発効する法規によって許可された範囲内で、基金の政策に従って先物とオプション取引に従事する。また、1986年に改正された“国内収入法”(以下、“規則”と略称する)のいくつかの条項は、基金が先物契約を締結したり、オプション取引に従事したりする程度を制限する可能性がある。“税務事項-アメリカ連邦所得税事項”を参照してください

先物契約上のオプション購入に関する 潜在損失は，そのオプションのために支払われる割増( 取引コストを加える)に限られる.

基金が購入したオプションについては、基金は対象契約価値の変化を反映するために現金を毎日支払っていないが、オプションの価値は毎日変化しており、この変化は基金の資産純資産値(“資産純資産値”)に反映される。

その他 先物契約と先物契約オプション。派生ツールに対する基金の使用はまた、(Br)(I)米国債または米国政府機関証券先物契約、および(Ii)米国債または米国政府機関証券先物契約のオプションを含むことができる。このようなすべての先物契約とそのオプションは取引所で取引されて上場されなければならない。米国債と米国政府機関先物契約は、将来の日付で契約時に設定された価格 未来に米国債または米国国債または米国政府機関証券またはその等価物を受け渡しするための標準化契約である。米国債または米国政府機関先物契約に直接投資することと比較して、米国債または米国政府機関先物契約のオプションは、プレミアムを支払う見返りとして、オプション満期日またはそれまでの任意の時間に、指定された行権価格で米国債またはアメリカ政府機関先物契約のbrを保有する。オプションを行使する際に，オプションの売り手がオプション所有者に先物頭寸を渡す場合には，売り手の将来の保証金口座における累積残高の交付にともない，この残高は先物契約の市場価格が 先物契約上のオプション取引価格を超えた金額を表す.

先物契約と先物契約オプションに関するリスク 先物価格は現在と予想される短期金利、標的ツールの変動率の変化、契約満了までどのくらいの時間があるかなど、多種の要素の影響を受ける。先物契約の購入または売却損失は、当該先物契約の投資金額を超える可能性がある。基金は対沖目の締結先物契約と先物契約オプションとすることができるが、先物契約と先物契約オプションを使用することは、基金の全体表現がこのような取引を行わない場合よりも悪い可能性がある。例えば、基金が十分な現金を持っていない場合、それは、不利である可能性があるときに、その先物契約または先物契約オプションの毎日変動保証金要件を満たすために、その基礎証券の組み合わせの一部を販売しなければならない可能性がある。基金のポートフォリオ保有量と基金が締結した先物契約または先物契約のオプションとの間に不完全な相関がある可能性があり、これは基金が予想されるヘッジを実現することを妨げるか、あるいは基金を損失リスクに直面させる可能性がある。関連性の不備の程度は、先物、先物オプションと関連証券に対する投機市場需要の変化、先物と先物オプション取引の技術的影響、及び証券市場と標的証券間の差異 が取引可能な標準契約を含む状況に依存する。先物価格は、現在と予想される短期金利、標的ツールの変動性変化、および契約満了までどのくらいの時間があるかなど、多くの要因の影響を受ける。 また、基金は先物契約や先物契約上のオプションを使用してリスク関連コストを低減し、Nuveen Asset Managementが金利関係の変化や他の要因を正確に予測する能力から制限される。 は、いつ、および先物契約をどのように使用するかの決定についてスキルや判断力の行使に関連する。趣向を凝らした取引であっても、市場行為や意外な株価や金利傾向によってある程度失敗する可能性がある。このような点でコンサルタントの判断が正しいという保証はない。

先物契約とオプションを使用することにより、基金資産がリスクに直面する金額に制限はなく、基金先物契約とオプションの価値は基金総資産の100% に等しいか、または超える可能性がある。

先物取引所は、ある先物契約価格が1取引日以内に許容される変動量を制限することができる。毎日 は，先物契約価格が現在の取引日終了時に前日の 決済価格より上下に変動する最大金額を規定している.先物契約が毎日の値上がり制限に達すると、当日はこの上げ下げ板を超えた価格で取引してはならない。1日限定価格は特定の取引日の価格変動にのみ適用されるため，潜在損失は制限されず，この指し値は利ざやな平倉 を防ぐ可能性があるからである.例えば、先物価格はたまにいくつかの取引日が連続して毎日上昇し、ほとんど取引がなく、それによって倉位の迅速な決済を阻止し、先物契約のいくつかの保有者に重大な損失を被った。株式先物契約は通常このような毎日の価格変動の制限を受けない。

オプションは、ツール保持者に権利を与えるが、義務ではなく、ツールの満期日 内で所定の数の特定の証券(すなわち、優先株、普通株または債券)を所定の価格で購入または販売し、満期日は通常発行から12ヶ月未満であるツールである。指定された期限 の後であるが、満了前に権利が行使されていない場合、オプションは満了する。

流動性の悪い証券。基金は、投資時に流動性の悪い証券や他のツール(すなわち、いつでも販売できない証券)に無制限に投資することができる。そのため、非流動性証券は、制限された証券(連邦証券法によって制限された証券を処分する)、1933年法案の規定により第144 A規則に従ってしか転売できない非流動性とみなされる証券、およびいくつかの買い戻しプロトコルを含むことができるが、これらに限定されない。

制限された証券は、私的に協議された取引でのみ販売されるか、登録声明が証券法に基づいて発効する公開発行でのみ販売される。登録が必要な場合には、基金は登録費用の全部または一部を支払う義務がある可能性があり、売却決定が下されたときから基金が有効登録声明に基づいて証券の売却を許可された日から、かなりの時間がある可能性がある。その間に不利な市場状況が発生すれば、基金が獲得した価格は、その売却決定時の価格よりも低くなる可能性がある。非流動性証券 は、取締役会またはその代表によって誠実に決定された公正価値によって定価される。

短期債務証券。通常の場合、基金はその管理資産の10%以下を短期 高品質固定収益ツールに投資する。一時防御期間内に、基金はその投資目標から外れ、その資産の全部または一部を米国政府、その機関、機関によって発行または保証された債務を含む投資レベルの債務証券に投資する可能性がある。この場合、基金はその投資目標を追求または達成しない可能性がある。 また、変更が基金の最適な利益に適合することに関するNuveen Asset Managementの提案に基づいて、コンサルタントの同意を得て取締役会の許可を得て、Nuveen Asset Managementがその投資基準 から逸脱する可能性がある。これらの投資の定義は以下を含むが、これらに限定されない

(1)期限および金利の異なる手形、手形、および債券を含む米国政府証券は、米国財務省によって発行または保証されるか、または米国政府機関または機関によって保証される。米国政府機関証券は、(A)連邦住宅管理局、農民家庭管理局、米国輸出入銀行、小企業管理局、政府全国担保融資協会、米国の完全信用と信用によって保証される証券、(B)連邦住宅ローン銀行、連邦中間信用銀行、テネシー州谷管理局、米国財務省から機関が借金する権利によって支持される証券を含む。(C)機関またはツールを米国政府によって購入する特定の義務の裁量によって支援される連邦国家担保融資協会と、(D)そのクレジットのみによって支援を提供する学生ローンマーケティング協会と、を備える。アメリカ政府は、このようなアメリカ政府が援助している機関や機関に財政支援を提供しているが、法的義務がないため、ずっとそうしている保証はない。アメリカ政府、その機関、そしてツールはその証券の市場価値を保証しない。したがって、このような証券の価値は変動するかもしれない。

(2) 銀行または貯蓄貸付協会に保管されている資金に対して発行された預金.このような証明書の有効期限は で確定した時間であり，指定されたリターン率を稼ぎ，通常譲渡可能である.預金証明書の発行者は、預金証明書に指定された日に預金所持者に預金額と利息を支払うことに同意する。現在の連邦預金保険会社の規定によると、どの預金も最高支払保険金額は250，000ドルであり、 のため、基金が購入した預金は全額保険を受けていない可能性がある。

(3)買い戻し契約は、債務証券の購入に係る。基金が買い戻し契約に基づいて証券を購入する際には、これらの証券を転売して売り手に再交付することに同時に同意し、売り手もこれらの証券を固定価格と時間で買い戻すことにも同意する。これは、転売価格が常に購入価格よりも高く、合意された市場為替レートを反映するため、基金の保有期間中の予定収益を確保する。このような行動は基金に一時的に現金で投資できる機会を提供する。基金は基金が投資可能なアメリカ政府、その機関或いはツールの義務、預金或いは銀行引受為替手形についてのみ買い戻し協定を締結することができる。買い戻しプロトコルは，売り手への融資と考えられ，対象証券を担保とする.基金が直面するリスクは、売り手が買い戻し日に約束金額を支払う能力に限られ、契約が違反した場合、買い戻し協議は基金が関連担保を売却する権利があることを規定している。

もし売り手が買い戻し協議の下で違約し、関連担保の価値が買い戻し価格を下回った場合、基金は元金と利息の損失を被る可能性がある。コンサルタントは行動時と買い戻し合意期間内のいつでも担保の価値を監視する。コンサルタントがこのようにするのは 担保の価値が常に合意された基金に支払う買い戻し価格に等しいかそれ以上であることを決定するためである。もし売り手 が連邦破産手続きの制約を受けた場合、基金清算担保の能力はアメリカ破産法のいくつかの規定によって遅延または損傷する可能性がある。

(4) 商業手形は，短期無担保本券からなり，会社がその現在の業務に資金を提供するために発行された可変金利総即時手形 を含む.総入金通知書は基金と会社の間の直接借款手配です。このような手形は二級市場がありません。しかし、それらはいつでも基金によって償還されることができる。Nuveen Asset 経営陣は、会社の財務状況(例えば、収益性、キャッシュフロー、および他の流動性指標) を考慮し、会社が必要に応じて元金および利息を支払うことができない場合、基金の流動性が損なわれる可能性があるため、会社のすべての財務義務を履行する能力を継続的に監視するだろう。商業チケットへの投資は、NRSROによって最も高いカテゴリの商業チケットに格付けされ、購入日から1年以内に満了するか、または変動金利または変動金利を有することに限定される。

その他の投資会社それは.基金は、開放型または閉鎖型投資会社または取引所売買基金を含む他の投資会社の証券に投資することができ、主に基金が直接投資可能な証券タイプに投資することができる。基金は一般に、大量の未投資現金を持っている間に、例えば市場で基金が直接投資可能な魅力的な証券が不足している場合など、他の投資会社に投資する可能性が予想される。投資会社の投資家として、基金はその投資会社の評価税シェアを負担し、そのような投資の資産に関する基金の相談費と管理費を支払い続ける。したがって、基金が他の投資会社に投資すれば、一般株主は重複費用の影響を受ける。 Nuveen Asset Managementは、基金が直接投資可能なタイプの利用可能な証券に対する投資会社の投資価値を評価する際に、費用を考慮する。また、他の投資会社の証券はレバレッジ化される可能性があるため、レバレッジリスクの影響を受ける。レバレッジ投資会社の証券投資に関するレバレッジリスクには、資産純資産値と投資会社の株式市場価格がより大きく変動する可能性がある。

組合せ証券貸出

追加収入を創出するために、基金はその総資産価値の最大3分の1を占める有価証券をブローカー、銀行または他の機関の借り手に貸し、コンサルタントにより信用のある証券と認定することができる。br}証券貸借代理は一般的に借り手が借入証券を違約して返済する可能性のあるリスクを負うが、基金は証券貸借代理が基金に対する契約義務を違約する可能性のあるリスクを負う。基金はまた、融資を担保するための現金担保投資の市場リスクを負担する。基金は現金担保に投資する際に赤字になる可能性があり、投資から十分な収入を稼ぐことができない可能性があり、借り手への義務を履行できない可能性がある。基金は、他の融資取引から稼いだ収入の一部を配給仲介人に支払い、これらの融資に関する行政·管財費を支払うことが可能である。

これらの融資手配では、基金は、融資時に決定された借りた証券価値の少なくとも102%に相当する現金担保を得る。借入証券の時価が増加した場合、借り手は基金に追加的な担保を提供しなければならない。有価証券の貸し出し期間中、借り手は基金に任意の配当金または証券利息を支払う。ローンはいつでも基金や借り手によって終了することができる。基金には貸し出された証券を投票する権利はないが、その融資が投資に重要だと考えられた場合、融資を終了して投票権を再獲得する。

基金が有価証券を借り手に貸した場合、借り手が基金に支払う代替配当金は、長期資本収益と同じ税率で課税すべき“合格配当金”とはならず、実際の配当金が基金が証券を持っている場合であっても合格配当金を構成すべきである。しかし、基金は現在、証券について支払う配当金(あれば)を得ることができるように、借り手から貸し出されたすべての証券をリコールしている。

基金管理

受託者 と役人

基金の管理は、“投資管理プロトコル” (“投資顧問、分顧問、ポートフォリオマネージャー--投資管理プロトコル及び関連費用”)に基づいて基金として履行される職責の一般的な監督を含み、取締役会の責任である。基金の受託者数は12人であり，いずれも興味がない(本稿では“独立受託者”と呼ぶ).すべての独立受託者は、取締役、Nuveen LLC(“Nuveen”)、Nuveen Fund Advisors、Nuveen Asset Managementまたはその関連会社の受託者、従業員、またはコンサルタントを務めたことがない。取締役会は、第I類、第II類、第III類受託者、第I類受託者は2025年年次総会まで、第II類受託者は2026年年次総会まで、第III類受託者は2027年年次総会まで、それぞれの後継者が選出されて資格を取得するまでの3つのレベルに分けられる。現在、マイケル·A·フォレスター、トーマス·J·ケニー、マーガレット·L·ウルフ、ロバート·L·ヤンが第1類に選ばれており、ジョセフ·A·ボアキン、エイミー·R·ランセロタ、ジョン·K·ネルソン、テレンス·J·トスが第2類に選ばれ、ジョアン·T·メデロ、アルビン·F·ムスクナー、ローレン·スタール、マシュー·サントンの3世が第3類に選ばれている。株主 は、当選後の3回目の年次会議で満了するか、またはそれぞれの後継者が正式に選択され、資格に適合した各会議の後に満了しなければならない受託者の選挙を要求される。これらの規定は、取締役会の多数のメンバーの交代をたかだか2年延期する可能性がある。募集説明書の“信託声明及び定款のいくつかの規定”を参照。

基金幹事の任期は毎年8月までで、毎年選挙が発生する。基金受託者および役人の名前、営業住所、生年、過去5年間の主要な職業および他の連絡、それぞれが担当するポートフォリオの数、および彼らが担当している他の受託者のポストは以下のとおりである。次の表に示すことに加えて、基金受託者は、147個のオープン共同基金、46個の閉鎖基金、および23個のNuveenによって開始された取引所売買基金を含む216社のNuveenによって開始された登録投資会社(“Nuveen基金”)の取締役または受託者である。

取締役会の指導構造とリスク監督

取締役会は基金の運営と管理を監督し、顧問またはその付属会社が基金のために履行する職責を含む。 取締役会は単一の取締役会構造を採用する。単一取締役会は、Nuveen Fund Complex内の各基金の取締役会でサービスする1組の受託者から構成される(ただし、いくつかのNuveen基金は除外されており、その中のいくつかの受託者は、本明細書に記載された“独立受託者”表に示すように、br}顧問を担当する可能性がある)。単一の取締役会構造を採用することによって、受託者は取締役会を設立することによって有効な管理を提供することを求め、取締役会の全体的な構成は を1つの機関として適切な技能、多様性(他を除いて、性別、人種と民族を含む)、独立性と経験 を持ってNuveen基金の業務を監督する。この全体的な枠組みを考慮して、取締役会が以下の討論の指名と管理委員会を通じて取締役会に候補者を探す時、取締役会は候補者の特定の背景、技能と経験などを考慮するだけでなく、これらの背景、技能と経験が取締役会の多様性を強化するかどうかを考慮する同時に、同時に取締役会の現在の構成及び現取締役会の技能と経験の組み合わせ を考慮して、取締役会は取締役会と相互補完するかどうかを考慮する。指名·統治委員会は、取締役会が全体的にそのメンバーの背景(他を除いて、性別、人種、民族を含む)、スキル、経験、観点の多様性から利益を得ていると考え、取締役会構成を評価する要因であると考えているが、多様性に関する具体的な政策や多様性に関する具体的な定義は何もない。

取締役会は、単一取締役会構造は良好かつ有効な管理を強化することができ、特に投資会社総合体の構造性質 を考慮することができると考えている。同一統合体内の基金は、通常、同じサービスプロバイダと人員によってサービス を提供し、同じ規制案によって管轄されており、これは、基金総合体全体の受託者によって解決されなければならない共通の問題(例えば、コンプライアンス、推定値、流動性、ブローカー、取引分配またはリスク管理)を提案する。取締役会は、単一の取締役会が審査を行い、共通の政策やプログラムを監督することがより効率的であり、複雑な性質の基金業務の多くの方面における取締役会の知識や専門知識を増加させると考えている。単一構造はまた、監査委員会がコンサルタントや他のサービス提供者に与える影響と監督を強化している。

取締役会の独立性を強化するために、取締役会は共同議長を設置し、独立受託者が担当する。取締役会は、議長が取締役会の議題を制定し、取締役会の文化を創立し、代表取締役会を設立して基金管理を担当するキーパーソンを設立し、取締役会の 株主の長期利益に対する関心を強化する上で重要な役割を果たすことができることを認識した。連合委員会は、議長は基金管理職に就くことによっていかなる利益衝突も生じることなく、これらの機能をよりよく履行できるかもしれないと認識している。そのため、取締役会は、ケニーさんを取締役会独立連席主席として選出し、任期は1年で、2024年12月31日までの任期が満了する；楊氏は取締役会独立連席主席として楊氏を6ヶ月間選出し、任期は2024年7月1日から2024年12月31日までとなる。基金の定款によると、連合席議長は取締役会議長職上のすべての職責を履行し、受託者或いは定款は時々彼或いは彼女の他の職責に割り当てられる可能性がある。連合議長の具体的な職責は：(I)基金管理 を調整して取締役会の各会議の議題を作成する；(Ii)取締役会と株主のすべての会議を主宰する；(br}と(Iii)他の受託者、信託管理者と他の基金管理者と連絡し、独立受託者にコンサルティング を提供することを含む。

Br取締役会は様々な事務(例えばコンサルティング契約や引受契約)に対して直接責任があるが、取締役会もその設置されたいくつかの委員会を通じてそのいくつかの監督責任を行使し、これらの委員会は取締役会全体に報告する。取締役会は、委員会構造は、リスク監督を含む、Nuveen基金の特定の業務または問題に影響を与える有効な手段に受託者が集中することを可能にする有効な手段であると考えている。より具体的には、リスク監視において、取締役会は、推定値、コンプライアンス、投資リスクに関する事項をいくつかの委員会に委託している(概要は以下の通り)。また、取締役会は、受託者の異なる委員会間の定期的な交代により、受託者が基金運営に対するより多くの見方と異なる見方を得ることができると考えている。取締役会は7つの常設委員会を設置した：実行委員会、配当委員会、監査委員会、コンプライアンス、リスク管理と監督監督委員会、投資委員会、指名と管理委員会、閉鎖的基金委員会。取締役会はまた、特定の問題に集中するために、時々特別委員会を設立する必要がある。常設委員会のメンバーと機能は以下のように概要される。取締役会の情報をもっと知りたいのですが、www.nuveen.com/fundガバナンスにアクセスしてください。

執行委員会は、定期的な取締役会の間で会議を開催し、取締役会のすべての権限を行使する権限を受けます。 執行委員会のメンバーは、Kennyさんとヤング·さん、ネルソン·さん、Tothさんの連座のための委員会のメンバーです。実行委員会は2023年12月31日までの財政年度中に会議を開いていない。

配当委員会は、定期配当金および特別配当金、資本収益、および一般収入分配を含むが、定期配当金および特別配当金、資本収益、および一般収入分配を含むが、これらに限定されないNuveen Fund株の割り当てを発表する権利がある。配当委員会は取締役会が採択して承認した書面規定に基づいて運営される。配当委員会のメンバーは、ソーントン·さん主席、ランセロタ夫人、ネルソン·さん、スタールさんです。配当委員会は、2023年12月31日までの会計年度に10回の会議を開催した。

1934年証券取引法(“1934年法”)第3(A)(58)(A)条によると、取締役会には監査委員会が設置されており、この委員会は独立受託者で構成されており、独立受託者も独立受託者であり、この用語はニューヨーク証券取引所閉鎖型基金に関する上場 基準で定義されている。監査委員会は取締役会に協力する：Nuveen基金の会計と財務報告政策、プロセスとやり方、およびNuveen基金の財務諸表の監査 ；Nuveen基金財務諸表の品質と完全性；Nuveen基金財務諸表に関連する法律と法規の要求を遵守する場合、独立監査師の資格、業績、独立性、およびNuveen基金の評価政策とNuveen基金推定値指定者の顧問としての内部評価グループ。審査委員会は任意の独立監査師の選抜、評価及び交換を担当し(取締役会の承認と株主の承認(例えば適用)を経なければならない)、そしてその報酬を決定する。監査委員会はまた、Nuveen基金ポートフォリオを構成する証券の評価を監督する責任がある。監査委員会も、その内部評価チームが定期的に監査委員会に報告書を提出し、Nuveen基金証券推定値に関する任意の問題を検討し、これらの問題の可能な解決策を評価する際にNuveen基金が直面するリスクを考慮するために、評価政策と基金推定者としての顧問としての行動を監督することを主に担当している。監査委員会 はまた、その機能を果たしながらNuveen基金の任意の財務リスクを考慮することができる。

監督職責を履行するために、監査委員会は定期的に基金管理層と面会し、Nuveen基金の年度と半年度報告を検討し、Nuveen基金の外部監査人や顧問の内部監査グループと定期的に会議を行う。財務リスク開示を評価する時、審査委員会も取締役会或いは他の取締役会委員会のリスク評価及びリスク管理における手続きを全面的に検討し、Nuveen Funds財務諸表に関連する法律及び監督管理事項を遵守することができる。審査委員会は、ニューヨーク証券取引所の上場基準を満たしている取締役会の通過及び承認された審査委員会の約章(“約章”)によって運営されている。監査委員会のメンバーは独立しており(憲章に記載されているように)、受託者が監査委員会メンバーとしての独立判断を妨害すると考えられるいかなる関係も存在しない。審査委員会のメンバーはNelsonさん、Boatengさん、Moschnerさん、Starrさん、Wolff夫人、およびYoungさんで、それぞれNuveen Fundsの独立した受託者でした。ボアオ·さん、モシュネル·さん、ネルソン·さん、スタール·さん、ヤン·さんが、米国証券取引委員会規則で定義されている“監査委員会財務の専門家”に指定されています。憲章のコピーは、以下のサイトを参照することができます：https：//www.nuveen.com/fund-処理所。監査委員会は、2023年12月31日までの財政年度中に14回の会議を開催した。

コンプライアンス、リスク管理、監督監督委員会(“コンプライアンス委員会”)は、コンプライアンス問題、リスク管理、その他のNuveen基金に影響を与える規制事項を担当しており、これらの事項は他の委員会の管轄または管轄に属していない。取締役会は、Nuveen基金コンプライアンスとリスク問題を解決するための政策と手順 を採択し、定期的に検討している。その責務の一部として、コンプライアンス委員会：コンプライアンス事項に関連する政策および手順を検討し、取締役会全体に必要または適切な修正提案を提出する；Nuveen基金に影響を与える新しい規制事項が時々出現するにつれて、新しい政策および手続きを策定する；br}規制機関の審査によって提出された任意の意見または報告およびその応答を評価または考慮し、取締役会の要求に基づいて、リスク管理、コンプライアンスおよび/または規制事項に関連する任意の特別審査、調査、または他の監督義務を実行する。

さらに、コンプライアンス委員会は、流動性およびデリバティブ使用状況のような他の委員会によって審査されていない投資に関連する一般的なリスクを監視することを含むが、これらに限定されないリスク監視を担当し、レバレッジのような製品の構成要素に関連するリスク、例えば、ヘッジおよびドロップ、ならびにファンドbr操作リスクおよびTIAA/Nuveen企業全体の運営に関連するリスク、および様々な場合にそのようなリスクに対応または緩和するために設計された制御措置を含む。コンプライアンス委員会の注意を喚起する問題を評価し、あるいは特定の政策、プログラム、投資技術或いは戦略を審査する時、コンプライアンス委員会はNuveen基金が で直面しているリスクを評価し、Nuveen基金及びその株主の期待収益と比較する。その義務を履行するために、コンプライアンス委員会は四半期ごとに会議を開催する。コンプライアンス委員会は、基金首席コンプライアンス官(“CCO”)から書面および口頭報告を受け、各四半期会議でCCOと私的に面会した。CCOはまた、Nuveen基金および他のサービスプロバイダのコンプライアンス計画の運営状況に関する年次報告 および任意の修正提案を取締役会に提出した。 委員会レベルで処理されていないいくつかの事項は、別の委員会によって処理されるか、または取締役会全員によって直接処理される。コンプライアンス委員会は取締役会が採択·承認した書面規約に基づいて運営されている。遵約委員会のメンバーはウルフ夫人、フレスターさん、ケニーさん、ランセロタ女史、メデロ夫人、ソーントンさん、トスさんである。コンプライアンス委員会は、2023年12月31日までの会計年度に5回の会議を開催した。

指名と管理委員会は、取締役会メンバーを選挙または任命するために、合格候補を探し、確定し、取締役会に推薦する責任がある。また、指名及び管理委員会は会社の管理を監督すること、 は取締役会の表現及びプログラムの評価、委員会メンバーの割り当て及びローテーション、会社の管理指導及びプログラムの制定、及びこれに関連することを含む。指名·管理委員会は、取締役会の需要が時間の経過とともに発展するにつれて(例えば、規制された基金数を増加させることによって、または提起された問題の複雑さを増加させることによって)、指名および管理委員会は、取締役会および委員会の構造およびその手続きを評価し続け、必要に応じて、上記の内容を必要に応じてまたは適切に修正して、効果的な管理を継続しなければならないことを認識している。そのため、指名と管理委員会は毎年1回の独立会議を開催し、取締役会と委員会の構造、その表現と機能を検討し、そしてそれに対して任意の修正を行うことを提案し、或いは他の構造或いはプログラムを提案してNuveen基金に対する取締役会の管理を強化する。

また、指名と管理委員会は他の事項のほか、受託者の継続教育について提案する；法律顧問の業績を監督する；保証所有者が受託者と書面でコミュニケーションできる流れを確立し、監督する；受託者の報酬の任意の適切な変化を定期的に審査し、提案する。取締役会に空きがあれば、指名·管理委員会は株主を含む様々な出所から適切な人選に対する提案を受けるだろう。提案は書面で基金取締役会関係マネージャーWilliam Siffermann、住所：60606、イリノイ州シカゴ、シワック路333号に送信されなければならない。指名·統治委員会は、新しい受託者の指名に適切な基準と要求を設定し、各被指名者は同じ基準を用いて評価する。しかし、指名·管理委員会は、面接の任意およびすべての候補者を保持し、最終的に任意の新しい受託者を選択する権利を保持する。候補者の資格を考慮するとき、各候補者は、関連するスキルおよび経験、利用可能な時間(二次コンサルタントおよびサービスプロバイダとの職務調査の時間要件を含む)を含むいくつかの基本的な要件を満たさなければならず、独立した受託者候補資格に適合する場合には、これらのbr}エンティティの任意の付属会社を含む独立した資格、二次コンサルタント、Nuveen Asset Management、販売業者、および他のサービスプロバイダから独立しなければならない。これらの技能と経験要求は、全体的に適切な範囲の技能、多様性、経験を確保することを目標としているため、取締役会の現在の構成によって異なる可能性がある。したがって、審議の具体的な要素とこれらの要素に与える重みは、取締役会の構成と現受託者が著名人を審議する際の技能と背景に依存する。しかし、すべての候補者は個人の正直さ、独立性、管理経験、専門能力に対する高い期待を満たさなければならない。すべての候補者は、他の受託者に対して協力と協力の態度を維持しながら、取締役会内部と基金管理部門で批判的でなければならない。指名と管理委員会は取締役会が通過と承認した書面定款によって運営され、この定款の写しは基金のbrサイトhttp：//www.nuveen.com/fund-管理所で獲得することができ、委員会は完全に独立受託者から構成され、彼らもニューヨーク証券取引所の上場標準で定義された“独立”受託者である。そのため、ノミネートと統治委員会のメンバーには、連合席主席のKennyさんとヤングさん、Boatengさん、Forresterさん、Lancellottaさん、Mederoさん、Moschnerさん、Nelsonさん、Starrさん、Thorntonさん、Tothさん、Wolff夫人が含まれた。2023年12月31日までの財政年度中に、指名·統治委員会は6回の会議を開催した。

Br投資委員会は、Nuveen基金の業績、投資リスク管理、およびNuveen基金に影響を与える他のポートフォリオに関する事項を監督する責任があり、そうでなければ、これらの事項は他の取締役会委員会の管轄には属さない。このような監督の一部として、投資委員会は、各Nuveen基金の投資業績および投資リスクを審査し、これは、投資目標、基準、および同業者集団に対するNuveen基金の業績の評価、特定の発行者、市場部門または証券タイプの開口のような組合せ投資に関連するリスクの審査、およびNuveen基金の業績またはそれに関連する可能性のある他の要因を考慮すること、およびNuveen基金の目標、政策、およびやり方の評価を含むことができるが、これらに限定されない。委員会の注意を喚起する問題を評価し、投資政策、技術または戦略を審査する際、投資委員会は、Nuveen基金が特定の方法または解決策を採用または提案する際に直面するリスクを評価し、Nuveen基金およびその株主の期待収益と比較する。

義務履行時に、投資委員会はNuveen投資監督·投資リスクグループの四半期報告を受けた。これらのグループはまた四半期ごとに取締役会全員に報告し、取締役会全員は四半期会議で基金管理層とNuveen Fundの業績と投資リスクに関する事項についてさらなる検討を行い、業績の様々な駆動要素とNuveen Fundレバーとヘッジの使用を含む。したがって、取締役会は、投資委員会と共にNuveen基金の投資実績及び投資リスク管理を直接及び/又は監督する。投資委員会は取締役会が採択して承認した書面規定に基づいて運営される。その委員会はNuveen基金の独立した受託者で構成されている。したがって、投資委員会のメンバーには、連座議長BoatengさんとLancellottaさん、Forresterさん、Kennyさん、Mederoさん、Moschnerさん、Nelsonさん、Starrさん、Thorntonさん、Tothさん、Wolffさん、Youngさんが含まれる。投資委員会は、2023年12月31日までの財政年度中に4回の会議を開催した。

閉鎖型基金委員会は、閉鎖型管理投資会社(“クローズドファンド”)として登録されたNuveen基金の取締役会の監督と監視に協力する。閉鎖基金委員会は、任意の新しい閉鎖基金の設立および取締役会に関連する事項を審査および評価することができ、brは、任意の既存の閉鎖基金に関連する任意の事項を審査および評価することができる。閉鎖型基金委員会は二級閉鎖基金市場の最新状況 を受け取り、各四半期会議でNuveen閉鎖式基金(基金を含む)のプレミアムと割引を評価した。閉鎖型基金委員会は他の以外に、より広範な閉鎖型基金市場のプレミアムと割引傾向を審査し、資産種別と閉鎖式基金によって分類する；異なる時期の資産純資産値と価格によって、基金を含むNuveen閉鎖型基金の歴史総リターン業績データ；市場変動傾向 ；基金を含むNuveen閉鎖型基金がレバーを使用する場合；基金を含むNuveen閉鎖型基金の分布データ、及び同業平均レベルとの比較；基金を含むNuveenクローズドファンドの適用四半期内の普通株式発行(ある場合)と株式買い戻し(ある場合)の要約を含む。閉鎖型基金委員会は定期的にNuveen閉鎖式基金の割増と割引について更に深い討論を行った。そのほか、閉鎖式基金委員会のメンバーは深いシンポジウムに参加し、Nuveen閉鎖式基金割引問題を解決する行動、潜在的な株買い戻しと現有のレバー戦略及びその使用を検討した。閉鎖基金委員会は取締役会が採択し、承認した書面規約に基づいて運営される。メンバー数に制限はありません基金委員会のメンバーは会長のさんMoschner、Kennyさん、Lancellottaさん、Nelsonさん、Starrさん、Tothさん、Wolffさん、Youngさんです。閉鎖型基金委員会は、2023年12月31日までの財政年度中に4回の会議を開催した。

取締役会の多様性と受託者資格

以下に、すべての現受託者の経験、資格、属性、技能を示し、これらの経験、資格、属性、および技能は、本文書の日付までの結論、すなわち、すべての現受託者が基金の受託者を担当すべきであると結論する。

ジョセフ·A·ボアバです2007年以来、BoatengさんはCasey Familyプロジェクトの首席投資官を務めてきた。彼は、2002年から2006年にかけて、ジョンソン·アメリカ年金計画の取締役を務めていた。さんは、Lumina財団と水岸学校の取締役会メンバー、Year Up Puget Soundの名誉取締役会メンバー、投資諮問委員会のメンバー、シアトル財団の従業員退職制度の前会長、およびシアトル財団投資委員会のメンバーである。Boatengさんは、以前大学退職株式基金取締役会(2018-2023年)とTIAA個別口座VA-1管理委員会(2019-2023年)に在任していた。ボアオ·さんはガーナ大学で学士号、カリフォルニア大学ロサンゼルス校のMBA号を取得した。

マイケル·A·フレスターです2007年から2021年まで、彼は銅石資本組合会社(“銅石”)で複数のポストを担当し、最高経営責任者(2014-2021年)、最高運営官(最高運営官)(2007-2014年)、取締役会メンバー(2007-2021年)を含む。Forresterさんは、現在、投資会社協会独立役員委員会管理委員会のメンバーです。彼はデクスター·ソスフィールド学校の取締役会のメンバーでもありますForresterさんは、以前、大学退職株式基金取締役会およびTIAA個別口座VA-1(2007-2023年)の管理委員会に勤めていました。フレスターさんは、ワシントンとリー大学の学士号を持っています。

トーマス·J·ケニーですKennyさんは、Nuveen Fundsの独立連座議長であり、任期は2024年12月31日までであり、役員顧問(2010年~2011年)、パートナー(2004年~2010年)、管理取締役(1999年~2004年)、ゴールドマン·サックスのグローバル現金·固定収益ポートフォリオ管理チーム連合責任者(2002年~2010年)を務め、1999年以来ゴールドマン·サックスで働いている。ケニーさんは、取締役会のメンバー、アフラックInc.の金融·投資委員会の会長、およびParentSquareの取締役のメンバーです。彼はサンソン診療所の元役員と金融委員会の主席、B‘Box前顧問委員会のメンバー、カリフォルニア大学サンバラ校芸術と講座諮問委員会の前メンバー、小屋健康システム投資委員会の前メンバー、そしてクラン村デイスクール取締役会の前総裁である。Kennyさんは、大学退職株式基金理事会(2011-2023年)と管理委員会(2011-2023年)の会長(2017-2023年)、TIAA個別口座VA-1(2017-2023年)の会長を務めたことがあります。彼はカリフォルニア大学サンバラ校の学士号と金門大学の修士号を取得した。彼はフランチャイズ金融アナリストでもある。

エイミー·R·ランセロタです30年間サービスした後、Lancellottaさんは2019年末に投資会社協会(“ICI”)から退職し、同協会は監督された投資会社を代表して基金とその株主の監督管理、立法、証券業界イニシアティブに参加した。2006年11月から退職まで、ランセロタさんは取締役独立取締役委員会(“IDC”)で取締役社長を務め、基金独立取締役が基金株主の利益を促進と保護する職責を果たすことを支持する。国際データセンターでは、ランセロタさんは国際データセンターと国際データセンターが基金から独立した役員コミュニティに関するすべての活動を担当している。職務を履行すると同時に、Lancellottaさんは基金管理と基金役員の役割に関する問題についてIDC、ICI、独立取締役、投資会社業界に相談を提供し、彼らを代表した。彼女はまたIDCの教育、コミュニケーション、統治、政策計画を指導し、調整した。国際データ会社の取締役社長を務める前、ランセロタさんは1989年から国際データ会社で複数の他のポストを務めていた。ICIに加入する前、LancellottaさんはワシントンD.C.の2つの法律事務所のパートナーだった。また、2020年以降、彼女はユダヤ反家庭内暴力連合(JCADA)の取締役会メンバーであり、権力に基づく暴力を終わらせ、生存者に権力を与え、コミュニティの安全を確保することを求めてきた。Lancellottaさんは1981年にペンシルバニア州立大学で学士号を取得し、1984年にジョージワシントン大学国家法律センター(現在は“ジョージワシントン大学法学部”と呼ばれる)で法学博士号を取得した。ランセロタさんは2021年に取締役会に参加した。

ジョアン·T·メドローですメデロさんは30年以上の金融サービス経験を持ち、最近2009年12月から2020年7月まで退職し、ベレード社(“ベレード”)政府関係と公共政策グループの取締役社長である。2018年7月から2020年7月まで、ベレード副会長の上級顧問も務め、公共政策と会社管理問題に専念した。1996年、メデロさんは2009年にベレードと合併したバークレイズグローバル投資会社(Barclays Global Investors)に入社した。華大遺伝子では、彼女は取締役の取締役社長であり、2006年までグローバル総法律顧問や会社秘書を務めていた。そして、2006年から2009年まで、メデロさんは取締役社長とバークレイズグループ(IBIM)の政府関係と公共政策グローバル主管を務め、政策指導を提供し、そして投資銀行、投資管理と富管理業務の立法と規制提唱プロジェクト を指導した。華大遺伝子に加入する前、Mederoさんは1993年から1995年までOrrick、Herrington&Sutcliffe LLPのパートナーであり、そこではデリバティブと金融市場規制の問題に特化していた。また、彼女は1989年から1993年までアメリカ商品先物取引委員会(“CFTC”)の総法律顧問を務め、1986年から1989年までホワイトハウス大統領府人事事務室取締役/取締役法律と金融事務副補佐官を務めた。また、2006年から2010年まで、MederoさんはCFTCグローバル市場諮問委員会のメンバーで、金融業界協会に積極的に参加し、SIFMA(証券業と金融市場協会)資産管理グループ指導委員会議長(2016-2018年)、CTA(商品取引コンサルタント)、CPO(商品プール事業者)、管理基金協会先物委員会議長(2010-2012年)を務めてきた。Mederoさんは、連邦法律·公共政策学会会社、反独占、証券実践グループの議長も務めています(2010年から2022年、2000年から2002年まで)。また、2019年以降、彼女はバルト海-米国自由財団の取締役会のメンバーであり、バルト海諸国の市民に機会を提供し、米国での交流を通じて教育と職業発展を得ることを目的としている。メドロさんは1975年にセントローレンス大学で学士号を取得し、1978年にジョージワシントン大学法学部で法学博士号を取得した。メドロさんは2021年に取締役会に入社した。

Albin F.Moschnerそれは.Moschnerさんは、ワイヤレス産業のコンサルタントであり、2012年7月に運営、管理、およびガバナンスソリューションを提供する管理コンサルティング会社であるNorthcroft Partners，LLCを作成しました。Moschnerさんは、Northcroft Partners，LLCの創設に先立ち、無線サービスプロバイダLeap Wireless International，Inc.で複数のポストを担当し、2011年2月から2012年7月まで、2008年7月から2011年2月までの間にチーフオペレータを務め、2004年8月から2008年6月まで首席営業官を務めた。 Moschnerさんは、Leap Wireless International，Inc.に加入する前に、2000年から2003年までVerizon Communications，Inc.ウィレセンカードサービス部の社長を務め、1999年から2000年までOne Point Services at One Point Communicationsの社長を務めた。Moschnerさんは、1995年から1996年までZenith電子で取締役、社長、CEO、1994年から1995年まで取締役、社長、CEOを務めたこともある。Moschnerさんは、1996年から2016年まで、WinTrust金融会社の取締役会メンバーであるUSA Technologies，Inc.の会長(2019年)と取締役会メンバー(2012-2019年)を務めています。また、彼(2018年以降)はケロッグ管理学院(1995-2018)とシカゴ金融委員会大司教管区(2012-2018)顧問委員会の名誉退職メンバーである。Moschnerさんは1974年にニューヨークシティカレッジ電気工学工学の学士号を取得し、1979年にシラキュース大学電気工学理学修士号を取得した。モシュネルは2016年に取締役会に参加した。

ジョン·K·ネルソンですNelsonさんは、2008年から2023年までCoree 12，LLCの取締役会メンバーを務めていましたが、これはブランド、マーケティング、コミュニケーション戦略を開発するための顧客のためのプライベート企業です。Nelsonさんは、世界の銀行と市場の分野で豊富な経験を持っており、1996年から2008年までの間にオランダ銀行北米会社のCEOを務め、1996年から2008年までの間にオランダ銀行とその付属エンティティおよびその関連エンティティ(LaSalle Bank Corporationを含む)で複数の上級管理職を担当していました。同行の在任期間中、彼はまたその金融市場部の全世界主管を務め、この部門は同行の通貨、大口商品、固定収益、新興市場とbrデリバティブ業務をカバーしている。米国連邦準備銀行外国為替委員会のメンバーで、オランダ銀行在任中、カナダ銀行、欧州中央銀行、イングランド銀行の各委員会で同行の代表を務めていた。ネルソン·さんは以前、アドバンテージ·コンサルティング·アンド·カンパニーの金融サービス·ビジネスの上級外部コンサルタントを務めていました(2012-2014)。フォーテハム大学では、総裁委員会の役員(2010年から2019年)を務め、コーラン米カトリック研究センターの取締役メンバー(2009年から2018年)を務めた。マリアン大学の董会理事と取締役会議長(2011-2013)を務めた。ネルソン·さんは、経済学の学士号と金融MBAの学位を持つフォーテハム大学を卒業しました。Nelsonさんは2013年に取締役会に参加した。

ローレンm.スタール。スタール·さんは、2020年から2021年にかけて取締役社長を務め、2005年から2020年までの間に取締役兼最高財務責任者を務めます。スタール·さんは取締役兼取締役監査委員会のメンバーでもあります。彼はジョージア州学校改良リーダーアカデミー(GLISI)の前理事長とメンバーであり；ジョージア州経済教育理事会(GCEE)の前理事長とメンバーです。 スタールさんは以前、大学退職株式基金取締役会およびTIAA個別口座VA-1(2022-2023年)の管理委員会 を勤めていました。スタール·さんはコロンビア大学で学士号、コロンビア大学ビジネススクールで工商管理修士号、カーネギーメロン大学で修士号を取得。

マシュー·ソーントン三世。ソーントンさんは、フェデックス社(“フェデックス”)のキャリアの中で、40年以上の幅広いリーダーシップと運営経験を有し、会社の組み合わせを通じて輸送、電子商取引、ビジネスサービスを提供しています。2019年11月、ソーントンさんは、フェデックス子会社フェデックス貨物輸送会社(FedEx Freight)執行副社長兼最高経営責任者を退職して、2018年5月まで彼を退職し、日常的な運営、戦略的指導、貨物輸送運営の近代化、革新的な顧客ソリューションを提供してきました。ソーントンさんは、2006年9月から2018年5月までの間に、フェデックス子会社フェデックス(フェデックス)米国のビジネス部門の上級副社長を務めています。Thorntonさんは2006年9月まで、フェデックスで様々な管理職を含む一連の責任をますます増加させてきた職に就いた。また、ソーントンさんは現在(2014年から)Sherwin-Williams社の取締役会(2014年から)を務めており、Sherwin-Williams社の監査委員会と指名·コーポレート·ガバナンス委員会(以下br})、クラウン城国際理事会(2020年から)のメンバーであり、クラウン城国際戦略委員会·報酬委員会のメンバーでもある。それ以前(2012年~2018年)には、児童傷害予防に取り組む非営利団体である安全児童世界の取締役会メンバーであった。ソーントンさんは(2014年以来)行政指導者委員会(ELC)のメンバーであり、委員会は米国屈指の世界的な黒人幹部組織である。全国会社役員協会(NACD)のメンバーでもある。ソーントン·さんは、Black Enterpriseによって2017年の米国企業界で最も影響力のある役員に選ばれ、Ebonyによって2016 Power 100世界で最も影響力と鼓舞的なアフリカ系アメリカ人ランキングに選ばれました。ソーントンさんは1980年にメンフィス大学で学士号を取得し、2001年にテネシー大学でビジネスマネジメントの修士号を取得しました。ソーントンは2020年に取締役会に参加した。

テレンス·J·トスですトスさんはPromus Capitalの共同創始パートナー (2008-2017)。2012年から2021年まで、品質管理会社の取締役総裁を務めた；2008年から2013年まで、Legal&General Investment Management America，Inc.取締役総裁を務めた；2004年から2007年まで、北方信託ユニバーサル投資最高経営責任者兼最高経営責任者兼総裁を務めた；2000年から2004年まで、数量化管理と証券貸借事業部の執行副総裁を務めた。彼はまた北信託共同基金取締役会に勤めていた。彼は1994年に北方信託に加入し、これまで銀行家信託会社で取締役管理と全世界証券貸借主管(1986年から1994年)を務め、1982年から1986年まで北方信託会社で政府取引と現金担保投資主管を務めていた。彼は現在、ケリン芸術センターの取締役会長(2021年以来)を務め、2008年からシカゴ触媒学校の取締役会メンバーを務めている。2012年からMather Foundation取締役会メンバーを務め、2017年から2022年までMather Foundation取締役会投資委員会議長を務め、これまでLogicMark LLC(2012年~2016年)とFulcrum IT Service LLC(2010年~2019年)の取締役を務めてきた。トスさんはイリノイ大学を卒業し、理学学士号を取得し、ニューヨーク大学で工商管理修士号を取得した。2005年、西北大学CEO展望プロジェクトを卒業。トーさんは2008年に取締役会に参加。

マーガレット·L·ウルフですウルフは2014年にSkadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLPを退職し，これまでM&Aグループで30年以上の顧客サービスを提供してきた。彼女の法律生活の中で、Wolffさんは大量の時間をかけてアメリカと国際会社、証券、監督と戦略問題について取締役会と高級管理層に提案を提供し、管理、株主、信託、運営と管理問題を含む。ウルフさんは2005年からニューヨーク長老会病院の受託者であり，2004年以来ジョン·A·ハートフォード財団(高齢者ケア改善に取り組む慈善団体)の受託者を務め，2015年から2022年まで同基金の議長を務めてきた。2013年から2017年にかけて、彼女はカナダ旅行者保険会社とカナダ汎用保険会社の取締役会メンバーである(いずれもTravelers Canadaの一部、Travelers Companies，Inc.のカナダ事業)。2005年から2015年まで彼女はMt.彼はホリオック学院に勤め、2011年から2015年まで取締役会副議長を務めた。ウルフさんはいますホーリーオック大学とケスジー大学法学部の法学博士です。ウォルフさんは2016年に取締役会に参加した。

ロバート·L·ヤンです楊さんはNuveen Fundsの独立した連座議長であり、任期は6ヶ月で、2024年7月1日から2024年12月31日までの30年以上の経験を持つ。1997年から2017年の間、彼はモルガン大通投資管理会社(“J.P.Morgan Investment Management Inc.”)とその付属会社(“J.P.モーガン”と総称する)で複数のポストを担当した。最近では、モルガン·チェース投資会社の最高経営責任者兼取締役CEO(2010年から2016年)やモルガン·チェース·ファンドの総裁兼CEO(2013年から2016年)を務めている。楊さんは、モルガン·チェース投資の首席営業責任者として、モルガン·チェース国内小売共同基金·機関混合および個別口座業務のサービス·管理·ビジネス·プラットフォーム支援活動を指導し、モーガン·グローバル·小売り·機関投資管理事業のこれらの活動を共同で指導した。楊さんは、モルガン·チェース·ファンドの総裁として、これらのファンドの様々なサービスプロバイダと相互作用を行い、これらのファンドと取締役会との関係を促進し、取締役会の議題の策定、規制事項の処理、政策·プログラムの策定に直接参加しました。モルガン·チェースに加入する前は、公認会計士(CPA)を務めていた楊さんは、徳勤会計士事務所(前身はTouche Ross LLP)で上級経理(監査) を務め、1985年から1996年まで同事務所に雇われていた。彼の在任中、彼は積極的に設立に参加し、最終的に同社の中西部共同基金業務を指導した。楊氏はデイトン大学会計学商工管理学士号を持ち、2008年から2011年まで、取締役会投資委員会に勤めていた。楊致遠は2017年に取締役会に参加した。

株式所有権

次の表 は、 2023 年 12 月 31 日現在、各受託者が実質的に所有する株式証券のドル範囲を示しています。

次の表 は、2023年12月31日現在、基金投資コンサルタントと共同制御下にあるエンティティがアドバイスを提供する会社(登録投資会社を除く)に証券を有する受託者の情報を示している

2023 年 12 月 31 日現在、グループとしての役員および受託者は、ファンドの発行済有価証券のいずれかのクラスの 1% 未満を実質的に所有していました。

支配者及び普通株式の主要保有者

As Of []，2024， は登録されていない株主であり，基金が知っている登録所有または実益はファンドのどの種類の株式の5%以上の株主 を所有していない.

補償

次の表 は，独立受託者ごとの(1)基金が2023年12月31日までの財政年度に支払った総賠償額， (2)基金が繰延された総賠償額と，(3)Nuveen基金が2023年12月31日までのカレンダー年度内に受託者ごとに支払う総賠償額を示している。その基金は退職や年金計画を持っていない。Nuveen Investmentsに関連する高度な管理者や受託者は基金に何の報酬も支払わない。いくつかのNuveen基金 には繰延補償計画(“補償計画”)があり、特定のNuveen基金の“利害関係者”ではない任意の受託者が、受託者のすべてまたは部分補償として受け取ることを延期することを選択することを可能にする。補償 が受託者に支払われるべきである場合、受託者に参加する 繰延補償は、Nuveen Fundの帳票準備アカウントに記入される。受託者延期口座の価値は、いつでも口座の価値に等しく、口座の供出が投資され、1つ以上の条件に適合するNuveen基金の株式に再投資された場合、その口座はその価値を有するであろう。受託者の延期口座からの割当てを開始する際には，受託者は一度にまたは5年以内に割当てを受けることを選択することができる.Nuveen Fundが補償計画に従って割り当てられた他のいかなる義務についても、本基金は何の責任も負わない。

2024年1月1日までに、独立受託者は21万ドルの年間採用費を獲得し、それに加えて、(A)取締役会定期会議に出席する費用は1日7 250ドル、(B)特別な非定期取締役会会議に出席する費用は1回の会議4，000ドル、(C)監査委員会会議に出席する、メンバー枠を問わない基金委員会会議と投資委員会会議の費用は1回の会議2 500ドル、(D)コンプライアンス、リスク管理、監督監督委員会の会議に出席する費用は1回の会議5，000ドルである。(E)配当委員会会議に出席する各会議の費用は1，250ドルであり、(F)他のすべての委員会会議に出席する各会議の費用は500ドルであり、実行委員会が新株定価委員会を担当する場合、1回の会議の費用は100ドルであり、他の会議に出席するたびの費用は、定期的に取締役会会議が開催されるbr日以内に開催される会議が何の費用も受けていないことを前提としている。上記の支払いを除いて、取締役会長は140，000ドルを受け取り、監査委員会、配当委員会、コンプライアンス、リスク管理と監督委員会、指名と管理委員会、閉鎖基金委員会と投資委員会主席はそれぞれ20，000ドルを追加採用金として受け取った。独立受託者はまた、取締役会会議が行われていない日にNuveen基金にサービスを提供するエンティティに実地訪問するために、1日5，000ドルの費用を受け取る。委員会臨時会議または特設または特別任務委員会会議の各会議費用は、特定の会議に関連する複雑さまたは約束された時間に基づいて、委員会議長によって決定される。年間予約金、手数料、支出は、管理職が各基金に割り当てられた最低金額を適宜決定したにもかかわらず、相対純資産に基づいてNuveen基金間で割り当てられている。場合によっては、費用と支出は、特定の会議で議論されているNuveen基金にのみ割り当てられる。

2024年1月1日から、独立受託者は毎年350，000ドルの求人費を獲得し、また、(A)監査委員会およびコンプライアンス、リスク管理および規制委員会のメンバーをそれぞれ務める年間事前招聘費30，000ドル、および(B)配当委員会、投資委員会、指名·管理委員会、およびオープンファンド委員会のメンバーをそれぞれ務める年間事前招聘料20，000ドルを得る。上記の金を除いて、取締役会議長及び/又は連合席議長の年収は140，000ドルであり、監査委員会及びコンプライアンス、リスク管理及び監督委員会議長及び/又は連席議長の年収は30，000ドルであり、配当委員会、投資委員会、指名及び管理委員会及びオープン基金委員会の議長及び/又は連席議長の年収は20，000ドルである。受託者は、取締役会またはその常設委員会の任意の臨時会議によって、特に会議の時間の長さおよび即時性に依存する1，000ドルまたは2，500ドルの報酬を得る。任意の特別なタスクについて、委員会議長および/または合同議長は、四半期費用1，250ドルを獲得し、受託者は、四半期費用5，000ドルを取得する。br取締役会の年間予算費、費用、および支出は、各基金のために割り当てられた最低金額を決定する可能性があるが、相対純資産に基づいてNuveen Fund Complexの基金に割り当てられる。場合によっては、費用と支出は、特定の会議で議論された資金だけに分配されるだろう。

ボアオ、フレスト、ケニー、スタールは取締役会の新しいメンバーなので、彼らは2024年1月1日までNuveen基金から何の補償も受けていない。

投資コンサルタント、副コンサルタント、ポートフォリオマネージャー

投資コンサルタントです。Nuveen基金顧問有限責任会社は基金の投資顧問であり、基金の全体的な投資戦略と実行状況を監督する。Nuveen Fund Advisorsは、幅広い投資会社のお客様にコンサルティングと投資管理サービスを提供しています。Nuveen Fund Advisorsは基金の管理を全面的に担当し、基金ポートフォリオの管理を監督し、基金の商業事務を管理し、いくつかの文書、簿記、その他の行政サービスを提供する。 Nuveen Fund Advisorsはイリノイ州60606シカゴシワック路333号に位置する。Nuveen Fund AdvisorsはNuveen，LLC(“Nuveen”)の間接子会社であり，Nuveen，LLC(“Nuveen”)は米国教師保険と年金協会(“TIAA”)の投資管理部門である。 TIAAはカーネギー教育促進基金が1918年に設立した生命保険会社であり，大学退職株式基金のパートナー組織である。Nuveenは2024年6月30日現在，約1，200ドルのメガ資産を管理しており，そのうち約1，455ドルのオスミウムはNuveen Fund Advisorsによって管理されている。

投資管理 プロトコルと関連費用。Nuveen Fund Advisorsと基金との間の投資管理プロトコル(“投資管理プロトコル”)によると、基金はNuveen Fund Advisorsに提供される全体諮問と行政サービスおよび一般事務施設に年間管理費を支払うことに同意した。基金の管理費は2つの部分--複雑な部分に分けられ、Nuveen Fund Advisorsによって管理されるすべての基金資産の総額、 と特定の基金レベルの部分は、基金内の資産額のみに依存する。このような価格設定構造は、Nuveen 基金株主が、各個々の基金内資産の増加およびNuveen Fund Advisorsによって管理される複雑な資産数の増加から利益を得ることを可能にする。

基金級手数料。基金の基金の年会費は月ごとに支払い、以下のスケジュールで計算します

複数級費用。総複雑レベル費用は月ごとに支払われ、最高税率は基金の1日平均管理資産の0.1600であり、条件を満たす複雑レベル資産の中断点は1，243ドル以上である。したがって、基金の最高管理費率は基金レベル費用に0.1600%プラスされる。現在の複雑なレベルの全体料金表は以下のとおりである

次の表は、過去3つの財政年度基金が支払った管理費を示している

本基金は、Nuveen Fund Advisorsの費用に加えて、その受託者(Nuveen Fund AdvisorsおよびNuveen Asset Managementに関連する受託者を除く)の報酬、委託者、譲渡エージェントおよび配当金支払い 費用、法的費用、独立監査師の費用、株を買い戻す費用、準備、br}株主報告、通知、委託書、政府機関に提出された報告書の費用、および税金(あれば)を含むすべてのコストおよび支出を支払う。すべての費用と支出は日割りで提示され、投資家に配当金を支払う前に差し引かれる。

取締役会が最近この基金投資管理協定を承認した根拠に関する議論は、同基金が毎年6月30日に株主に提出した半年度報告書で見つけることができる。

投資子コンサルタントです。Nuveen Fund AdvisorsとNuveen Asset Managementの間のサブコンサルティングプロトコル(“分コンサルティングプロトコル”)によると，Nuveen資産管理有限責任会社がファンドのコンサルタントを担当しており，住所はシカゴ，イリノイ州60606，シワック路333号である。Nuveen Asset Managementは登録投資コンサルタント会社であり、Nuveen Fund Advisorsの完全子会社である。Nuveen Asset Managementは日常的な運営を監督し、基金にポートフォリオ管理サービスを提供する。分割相談プロトコルによれば、Nuveen Asset Management は、基金に提供されるサービスについて補償を受け、Nuveen Fund Advisorsが基金から取得した管理費の一部である。Nuveen Fund AdvisorsおよびNuveen Asset Managementは、将来的に投資相談責任および費用を再分配する権利を保持する。

子問い合わせプロトコル および関連費用。コンサルティングプロトコルによると、Nuveen Asset Managementは、Nuveen Fund Advisorsから、基金の1日平均管理資産の月当たりの0.3900%に相当する管理費を受け取る。Nuveen Fund Advisors およびNuveen Asset Managementは、投資相談責任および費用を将来的に互いに再分配する権利を保持する。

次の表 は、Nuveen Fund Advisorsが過去3財政年度にNuveen Asset Managementに支払った管理費を示しています

取締役会が最近基金を承認した分諮問協定の根拠に関する議論は，基金が毎年6月30日に株主に提出する年次報告書で見つけることができる。

ポートフォリオマネージャーです。 が別途説明されていない限り、以下の情報は本SAIの日付を基準とする。

ポートフォリオ管理。David取締役社長兼Nuveen多資産組合管理チームポートフォリオマネージャー彼は2000年に株式、中型株、小盤株指数戦略を管理するチームに加入し、2007年に株式指数増強チームの一員になった。また， は，株式オプションカバー戦略 を含む他のいくつかの数量化製品を担当する投資チームのメンバーである.Davidは1999年に入社し、業績評価チームのメンバーを務めた。ポートフォリオ管理職に就く前に、株式ポートフォリオに数量化分析を提供し、機関と課税顧客のために数量化駆動のポートフォリオを構築した。

ジム·カンパニア首席財務官は株式指数戦略担当で、Nuveen Equitiesの株式指数戦略を担当している。彼はすべての株式指数、社会的選択、株式ETF戦略を担当している。2005年に入社する前、彼はMellon Capital Managementのポートフォリオマネージャーで、複数の基金を担当し、MSCI EAFEが許可した指数戦略の主管を務めていた。

ダレン·チェンはニューヴィン量子化戦略会社の首席財務官、取締役高級研究員。彼はすべての株式指数、社会選択株、株式ETF戦略のポートフォリオ管理を担当している。ダレンは2005年に同社に入社し、外国為替トレーダーを務め、2000年に投資業界に入社した。同社に入社する前、モルガン·スタンレー社で企業財務部門の職を務めていた。

Nazar RomanyakはNuveen株式戦略のポートフォリオマネージャーであり、2013年から教師コンサルタント会社、TIAA-CREF投資管理会社、TIAA-CREF投資管理会社、TIAAの他のコンサルティング付属会社で、国内と国際大中小時価株価指数やESGポートフォリオ管理に関する様々な職務を担当している。

管理する他のアカウント ポートフォリオ管理人はまた、基金以外の他の口座の日常管理を担当しています。 これらの他の口座に関する情報は以下の通りです

以上の 表に示すように、ポートフォリオマネージャーは、基金のほかに、口座を管理することができます。ポートフォリオ管理者が基金と同様の投資目標および戦略を有する他のアカウント(“類似アカウント”)を管理する場合、利益衝突が存在する可能性がある。 潜在的な衝突には、例えば、投資戦略間の衝突および投資機会割り当ての衝突が含まれる可能性がある。

Nuveen Fund Advisors顧客ポートフォリオを管理する責任は投資戦略に基づいて組織される。一般に、類似ポリシーを採用した顧客ポートフォリオは、同じ目標、方法、およびコンセプトを用いて管理される。したがって、ポートフォリオ保有量、相対頭寸の大きさ、および業界の開放は、類似したポートフォリオにおいてしばしば類似しており、利益衝突の可能性を最低 に低下させる。

Nuveen Fund Advisors は、いくつかの類似アカウントについて基金について得られた補償よりも多くの補償を得ることができ、またはいくつかの類似アカウントの表現に部分的に基づいて補償を得ることができる。これは、証券取引を行う際にこれらの類似したアカウントを好むように奨励されるので、ポートフォリオマネージャーに潜在的な利益衝突をもたらす可能性がある。br}証券取引の集約および分配、および限られた投資機会の割り当ては、潜在的な利益衝突を生じる可能性がある。分配総合取引、特に可獲得性が限られているため、一部の取引のみを完了する貿易注文、および一般投資機会の分配は、潜在的な利益衝突を引き起こす可能性がある。

Nuveen Asset Management は、時間の経過とともに顧客間で公平かつ公平な投資機会配分を実現するために、上記の衝突を管理するための政策およびプログラムを作成し、例えば投資機会を割り当てる。たとえば，Nuveen Asset Managementがそのクライアントに最適な実行サービスを提供する役割と一致し，取引日ごとに同じ株式証券の注文を継続的にまとめる.合計取引がすべて完了すれば、取引に参加する口座は平均価格に比例して割り当てられたシェアを得る。部分的に完了した注文は に比例して平均価格で参加クライアント間に割り当てられる.

補償します。ポートフォリオマネージャーは、基本賃金と可変構成要素とを組み合わせた方法で報酬を獲得し、これらの可変構成要素は、(I)現金ボーナス、(Ii)長期業績奨励、(Iii)利益利息計画に参加することを含む。

基本給。ポートフォリオマネージャーの基本給は、当該ポートフォリオマネージャーの全体的な業績、 経験、およびそのポストの市場基本給レベルの分析に基づいて決定される。

現金配当金. ポートフォリオマネージャーは、3つの変数に基づく年間現金ボーナスを得る資格があります：基準に対するリスク調整投資実績 は、通常、直近1年、3年、および5年間(ポートフォリオマネージャーの任期が短い場合を除く)、朝の同業者基金のランキングに対して、通常、直近1年、3年、および5年の間に測定される(ポートフォリオマネージャーの任期が短い場合を除く)、および管理および同業者審査。

長期業績賞 。ポートフォリオマネージャーは三年後に付与された長期業績奨励を得る資格があります。インセンティブ金額 は，キャッシュボーナスを決定する際に使用するのと同じ要因に基づく.3年間の帰属期間終了時の奨励価値は、ポートフォリオマネージャーが管理する基金(S)の帰属期間内のリスク調整投資実績とTIAA組織の全体業績に基づいて調整される。

利益利息 計画。ポートフォリオマネージャーはNuveen Asset Management及びその付属会社の教師顧問有限責任会社の利益権益を獲得する資格があり、時間の経過とともに、この権益はその所有者に付与され、その所有者に会社の年間利益の一定の割合を獲得させる権利がある。利益利息 は、ポートフォリオマネージャーごとの会社への全体的な貢献に基づいて割り当てられる。

基金賠償金を決定する方法は、上表 に示す他の口座と一般的に変わらない。

重大な利益衝突 それは.ポートフォリオマネージャーが複数のアカウントに対して日常的な管理責任を有する場合、実際的または明らかな利益衝突が生じる可能性がある。より具体的には、複数のアカウントを管理するポートフォリオマネージャーは、以下の議論の衝突を含む多くの潜在的な衝突を見るであろう。

複数のアカウントを管理することは、ポートフォリオマネージャーが各アカウントの管理に異なる時間とエネルギーを投入することにつながる可能性がある。Nuveen 資産管理会社は、ポートフォリオ マネージャを特定の投資規程に集中させることにより、ポートフォリオマネージャーの時間と注意力内でこのような競合する利益を管理することを求めている。特定の投資戦略では、ポートフォリオマネージャーによって管理される口座の多くは、同じ投資モデルを用いて管理される。

ポートフォリオマネージャーが複数のアカウントに適用可能な限られた投資機会を決定した場合、あるアカウントは、すべての条件に適合するアカウントが記入された購入または売却注文を割り当てているので、あるアカウントがその機会を十分に利用できない可能性がある。これらに対応するために，Nuveen Asset Managementは，複数のアカウントにまたがって限られた機会を割り当てるプログラムを採用している.

多くのクライアントのアカウントに対して，Nuveen Asset Managementは，どの仲介人を用いて取引注文を実行するかを決定し，最適な取引実行を求める責務 と一致する.しかしながら、ある他のアカウントについては、Nuveen Asset Management は、クライアントの仲介人選択によって制限される可能性があり、または特定のbr}仲介人による取引が指示される可能性がある。これらの場合、Nuveen Asset Managementは、基金および他のアカウントのために別々に非同時取引 を行う可能性があり、これは、証券の市場価格または取引の実行に一時的に影響を与えるか、または両方を組み合わせて、基金または他のアカウントの利益を損なう可能性がある。

一部の顧客 は異なる法規によって制約されている。規制要件のこのような違いのため、いくつかの顧客は、すべての投資スキルまたは取引に参加することを許可されない可能性があり、またはこれらの取引に参加する程度は、ポートフォリオマネージャーが管理する他のアカウント と同じである。最後に、Nuveen Asset Managementが業績ベースの管理費のようなインセンティブがある場合、これは、ポートフォリオマネージャーが日常的な管理責任を有するいくつかのアカウントの管理に関連していれば、利益衝突が生じる可能性がある。

二次コンサルタントがその1つまたは複数の顧客アカウントを同じ発行者の資本構造の異なるまたは複数の部分に投資する場合、公共証券およびプライベート証券、債務および株式または優先的二次/二次債務、または異なるまたは不一致の権利または利益の存在を含む利益衝突 が生じる可能性もある。投資、取引、br}代理投票、行使、権利または契約の放棄または修正、フィットネス活動、または取締役会、委員会での在任または管理への参加などの決定または行動は、異なる証券または投資を持つ顧客間の利益衝突をもたらす可能性がある。一般に、単一のポートフォリオマネージャーは、その管理されている顧客の最適な利益に適合すると考えられる方法で行動することを求める。br}は、ポートフォリオマネージャーまたはチームがその顧客アカウント間の衝突に直面している場合、その全体的な受託責任を最も反映すると考えられる方法で行動することを求め、これは、特定のアカウントの相対的優位性または劣勢をもたらす可能性がある。

Nuveen Asset Management は，投資マネージャによく見られるこれらのタイプの衝突を解決するためのいくつかのコンプライアンスプログラムを採用している. しかし，このようなプログラムが衝突が発生するすべての場合を検出する保証はない.

Nuveen Asset Management またはその付属会社は、TIAAを含み、退職および他の投資目標に対する一連の金融製品を支援し、世界的に異なる顧客群にサービスを提供する。したがって、他の顧客アカウントの投資および/またはNuveen Asset Management、TIAAまたはその付属会社が、このような制限の内部政策を遵守することを意図しているために生じる規制、法律または契約制限により、基金は時々制限される可能性があり、証券を売買したり、他の投資活動に従事したりしてはならない。したがって、例えば、Nuveen Asset Managementは、一定期間、例えば、投資限度額に達したいくつかの証券またはツールのいくつかのタイプの取引を開始または推薦しないかもしれない。

Nuveen Asset Managementやその付属会社の投資活動は、基金の投資戦略や権利を制限する可能性もある。例えば、いくつかの場合、基金が、ある規制された業界、特定の新興または国際市場で運営されている会社で発行された証券に投資する場合、または会社または監督管理機関の所有権によって定義されているか、またはいくつかの先物 および派生商品取引に投資される場合、Nuveen Asset Managementまたはその付属会社 が基金および他の顧客口座に投資する総金額は制限される可能性があり、許可されていない、または他の規制または会社の同意がなく、この制限を超えてはならない。いくつかの総所有権の限界に達した場合、またはいくつかの取引が行われた場合、Nuveen Asset 管理層は、基金または他の顧客アカウントを代表して投資を購入または処分するか、または権利を行使するか、または業務取引を行う能力が法規によって制限されるか、または他の方法で損害を受ける可能性がある。したがって、Nuveen Asset Managementは、Nuveen Asset Managementが潜在的な規制または他の所有権制限、または投資敷居に達したことによって生じる他の結果に基づいて適切であると考えられるとき、基金または他の顧客アカウントの既存の投資を制限し、販売することを表すことができ、または他の方法で権利(投票権を含む)の行使を制限または制限することができる。

ポートフォリオマネージャーが持っているファンドシェア ポートフォリオマネージャーは、2023年12月31日現在(1934年法案規則16 a-1(A)(2)に基づいて決定された)価値が指定ドルの範囲内のファンド株を所有している。

道徳基準

本基金、Nuveen基金顧問会社、Nuveen資産管理会社、Nuveen証券会社、および他の関連エンティティは、顧客(ファンドの予想または実際のポートフォリオ取引を含む)との競争または介入またはその利益を利用しようとする個人投資に参加することを基本的に禁止し、顧客(ファンド株主を含む)の利益が個人投資取引に関連する者よりも優先的に利益を確保することを目的としている。“道徳規則”の制約を受けた者は基金株を購入することができるが、“道徳規則”の規定の制限を受けなければならない。“道徳規則”に拘束された者は、基金にも投資可能な証券に投資することができるのが一般的であるが、市政債券基金のポートフォリオマネージャーは、基金のようなものではないかもしれない。道徳規則の純文本版はオンラインで見ることができ、アメリカ証券取引委員会サイトwww.sec.govのエドガーデータベースからダウンロードすることもできます。また，適切なコピー料を支払った後，“道徳的規則”のコピーを電子メールで請求することができ，電子メールアドレスは：Public info@sec.govである.

エージェント 投票戦略

基金はNuveen Fund Advisorsが基金が持っている証券の代理人に投票することを許可したが、Nuveen Fund Advisorsはまたこの義務をNuveen Asset Managementに委託した。Nuveen Fund Advisorsのエージェント投票政策は，Nuveen Asset Management行使エージェント投票権のための最低基準 を確立している.

基金が持つ市政発行者が依頼書を発行したり，基金が現金管理証券発行の依頼書を受け取ったりすることがまれな場合，Nuveen Asset ManagementはNuveenエージェント投票ガイドラインに基づいてエージェントに投票を行い，このガイドラインはNuveenエージェント投票政策とNuveenエージェント投票利益衝突政策とプログラムとともに本SAIの付録Aとする.

投票で選ばれた代理人。基金が6月30日までの最近12ヶ月間にポートフォリオ証券に関する依頼書にどのように投票するかに関する情報 は無料で取得することができ、方法は、Nuveenのウェブサイトまたは米国証券取引委員会のウェブサイトを介して無料で取得できる基金のN−PX表代理投票報告にアクセスすることである。

ポートフォリオ取引とブローカー業務

取締役会の監督の下、Nuveen Asset Managementは基金の証券購入と売却の決定、支払い価格の交渉、各取引業者会社間の取引分配を担当する。証券取引所の取引は基金が仲介手数料を支払うことと関連がある。場外取引(“OTC”)市場で取引される証券については、一般に規定された手数料はないが、基金が支払う価格は、通常、開示されていない取引業者手数料またはbr}値上げを含む。場外取引は仲介業者に代行して、場外取引を行うためにブローカー手数料 を受け取ることもできます。基金は主要な市商やブローカーに直接場外取引を行うことができ，これがNuveen Asset Managementが最適な品質実行を獲得する義務と一致すればよい。場合によっては、基金は引受料を含む価格で引受債券を購入することができる。

ポートフォリオ証券brは、他の方法でより良い価格を得ることができない限り、または場外取引市場でそのような証券の主要取引業者から直接購入することができる。1940年の法案の規定に適合しない限り、Nuveen Investments またはその付属会社またはNuveen Fund Advisorsの付属会社からポートフォリオ証券は購入されない。

Nuveen Asset 経営陣のポリシーは，取引ごとに最適な実行を求めることである.Nuveen Asset Managementは 価格の評価を主な考慮要因とし、取引業者の財務状況、名声、および応答能力は、最適な実行を決定するために副次的 とみなされる。獲得可能な最適な実行を考慮して、Nuveen Asset Managementは トレーダーを選択し、これらのトレーダーは、Nuveen Asset Managementに研究情報(主に発行者の信用分析と一般経済報告)および 統計および他のサービスを提供する。ディーラから得られた情報や統計データや他のサービスのドル価値評価はできません。これはNuveen Asset Management自体の研究作業の補完のみであるため， は研究情報の受信がNuveen Asset Managementの費用を著しく減少させることはないと予想される.Nuveen資産管理会社は主に基金業務の手配を担当するが、Nuveen資産管理会社のこの方面の政策とやり方は前述と一致しなければならず、常に基金取締役会の審査を受ける。

Nuveen Asset Management は、他の顧客のために他の投資口座や投資会社を管理することができ、これらの顧客は、本基金と同じタイプの証券に投資する可能性があり、その投資目標は、本基金の投資目標と類似している可能性がある。Nuveen Asset Managementは，ファンドと別のコンサルティングアカウントが同時に資産や証券の購入または売却の決定を行う際に，ポートフォリオ 取引を公平に分配することを求めている。集約注文が完全に完了しなければ、通常は比例して割り当てられる。以下の場合、 注文は比例的に割り当てることができない：例えば、(I)特定の投資の開発または交渉において機能するポートフォリオマネージャーを考慮する；(Ii)特定の投資詳細に一致する専門的な 投資政策を有するアカウントを考慮する；(Iii)比例的に割り当てることは、 ゼロ頭または最低金額をポートフォリオまたは他の顧客に割り当てることをもたらす、または(Iv)Nuveen Asset Managementが合理的に を比例的に割り当てることを決定することは賢明である。基金が他の口座間で割り当てられた取引に全く関与していない場合もある。これらの分配手続きは、基金利用可能証券の価格や金額に時々悪影響を及ぼす可能性があるが、取締役会は、Nuveen Asset Managementの管理から得られるメリット が、Nuveen Asset Managementの大きな管理活動およびその証券分配の必要性によって生じる可能性のあるいかなる悪影響をも超えていると考えている。

その基金のほとんどの取引は元金に基づいて行われている。次の表は、過去3つの財政年度基金が支払ったブローカー手数料の総額を示しています

2023年12月31日までの財政年度内に、基金は研究サービスと交換するためにブローカーに手数料を支払わず、その通常のブローカーのいかなる証券も持っていない。

基金は、1940年法案第100条第1条に規定されているように、2023年12月31日までの財政年度内に、その通常のブローカーまたは取引業者の特定の証券を購入したか、または取引業者または取引業者の両親の特定の証券を購入した。以下の表は、これらの取引業者または取引業者を示し、2023年12月31日までの財政年度終了時に基金が保有する発行者毎の証券の総価値を説明する

税務 事項

アメリカ連邦所得税について

以下は、基金普通株の株主が発生する可能性のある米国連邦所得税の結果を買収、保有、および/または処分することについての概要である。本議論は、普通株を資本資産として保有する米国株主の米国連邦所得税結果 のみに関連し、特定の株主の個人状況によってその に関連する可能性のあるすべての米国連邦所得税結果には触れない。本議論はまた、基金内に大量の頭角を有する株主、金融機関、保険会社、証券または外国為替取引業者、外国人所有者、その株式を通貨リスクとしてまたはヘッジファンドとして保有するbr個人、推定販売または変換取引、代替最低税率が適用される保有者、または免税または繰延納税計画、口座または実体を含む、特殊な規則によって拘束された普通株株主の税務結果に関するものではない。しかも、討論はどの州、地方、または外国の税金結果にも関連していない。議論の根拠は“規則”の既存規定，“規則”に基づいて公布された条例および司法·行政裁決機関であり，これらの規定はすべて変化する可能性があり，これらの変化には追跡力がある可能性がある。私たちはここで議論されているどんな問題に対してもアメリカ国税局に何の判決も求めないだろう。国税局が主張しないことや裁判所が以下に述べるのとは逆の立場を維持しないことは保証されない。私たちは基金とその株主に影響を与えるすべての米国連邦所得税問題の詳細な説明を試みないが、ここでの議論は税務提案を構成していない。投資家は、適用される連邦、州、地方と外国の税収結果、および税法が変化する可能性のある影響を含む、投資家が自分の税務顧問に相談して、彼らに対する投資基金の具体的な税収結果を決定することを提案する。

基金は を“規則”第m分節下のRICと見なすことを選択し，毎年資格を取得しようとしている。RICSが通常与えられる米国連邦所得税優遇を受ける資格があるためには、本基金は、(A)各課税年度において、配当、利息、証券ローンに関連する支払い、売却、または他の方法で株式、証券または非ドル通貨の収益、そのような株、証券または通貨に投資する業務に関する他の収入、および“規則”で定義された“適格上場パートナーシップ企業”の権益から得られた純収入を処理し、各課税年度内に少なくとも90%の総収入を得なければならない。(B)各課税年度の四半期末に、(I)基金資産価値の少なくとも50%が現金および現金項目(入金を含む)、米国政府証券、他のRICSの証券、および他の証券によって表されるように、保有量を多様化するために、本計算では、いずれかの発行者のこのような他の証券は、基金総資産価値の5%を超えてはならず、発行者の未代償および議決権証券の10%を超えてはならない。(Ii)基金によって20%以上の議決権株式権益を有する会社、単一発行者の証券(米国政府証券または他のRICの証券を除く)、または基金によって同一、類似または関連取引に従事する2つ以上の発行者の証券、または1つまたは複数の適格上場パートナーシップ企業の証券を含む総資産価値の25%以下である(Ii)総資産価値の25%以下。(C)毎年、その投資会社の課税所得の90%に相当するか、またはそれよりも大きい(規則で定義されているが、支払われた配当金の控除は含まれていない)およびその免税利息の純額の90%に相当する金額が割り当てられる。資格に対する要求は特定の投資に対する基金の投資範囲を大きく制限するかもしれない。

基金がいかなる課税年度に公認会計士の資格を満たしていないか、あるいは90%の分配の規定を満たしておらず、また救済できない場合、基金の課税収入は一般会社と同じ方法で課税され(このような収入が株主に割り当てられていても)、基金はその課税収入を計算する際に、株主への分配を減額することができない。また、当期および累積収益および利益からのすべての分配(純資本収益分配および免税純利息を含む)は、一般配当収入として株主に課税される。このような割り当ては、一般に、(I)会社の株主ではない場合に述べる“合格配当収入”とみなされ、(Ii)規則第243節に基づいて控除された配当金(“受信した配当金控除”)が会社株主の場合に該当する。また，課税資格を再獲得するためには，収益が実現されていないことを確認し，大量の税金や利息を支払い，何らかの分配を行うことを基金に求めることができる。

RICとしては，ファンド が株主に分配する投資会社の課税所得額(確定時に配当金を支払う控除額を考慮しない)と純資本収益(長期資本収益純額を短期資本損失純額で割る)は一般に米国連邦所得税を納付する必要はない。しかし、基金が任意の純資本収益または任意の投資会社が課税すべき収入を保持している場合、留保金額の通常の米国連邦会社の所得税率に課税される。もし基金がいかなる純資本利益を保持している場合、それは株主への通知で保留金額を未分配資本利益として指定することができ、長期資本利得に米国連邦所得税を支払う必要がある場合、(I)この未分配金額におけるシェアを米国連邦所得税に計上することを要求され、長期資本利益として、(Ii)その米国連邦所得税負債から基金がその未分配金額について支払う割合の米国連邦所得税シェアを差し引く権利がある。 があれば、返金を要求しますが、相殺金額が当該等の負債を超えることを限度とします。米国連邦所得税の目的で、基金株主が所有する株式の基数は、株主総収入に含まれる未分配資本利益額と、前文 第(Ii)項に基づいて株主によって支払われた米国連邦所得税との差額に等しい金額に増加する。基金は，少なくとも毎年，その投資会社の課税所得額(配当金の支払いを考慮しない控除額)と，基金によって他の方法で保持されていない純資本収益を株主に分配する予定である。

例年の分配要求に応じてタイムリーに割り当てられていない金額 は4%の連邦消費税を支払う必要がある。消費税の徴収を防ぐためには、基金は例年ごとに少なくとも、(1)この例年の普通課税所得額の98%(いかなる資本利益や損失も考慮しない)、(2)例年10月31日までの1年間の資本利益の98.2%(ある普通損失調整)に等しくなければならない。(3)数年前に分配されず、基金が米国連邦所得税を納付していない任意の一般課税所得額と資本利益。消費税の適用を防ぐために，基金は例年の分配要求に応じて分配する予定である。

基金は任意の“合格年末損失”の一部または全部を確定基金の課税所得額、純資本利益、純短期資本利益および収益と利益の次の納税年度に発生すると選択することができる。今回の選挙の効果は、いずれの日数の基金配分を決定する際に、このような“合格した年末損失”を次の納税年度に発生する損失と見なすことである。合格年末損失には、本課税年度10月31日以降に発生する純資本損失、長期資本損失純額または短期資本損失純額(通常は“10月後損失”と呼ばれる)と、ある他の年末損失が含まれる。

基金資本損失繰越の処理は個人資本損失繰越の規則に類似しており、その中でこのような 損失無期限繰越を規定している。基金に“純資本損失”(すなわち資本収益を超える資本損失)が発生した場合、基金短期純資本損失が長期資本収益純額を超える部分は、基金次の課税年度の初日に生じる短期資本損失とみなされ、基金の長期純資本損失がその短期資本収益純額を超える部分(ある場合)は、基金の次の課税年度の初日に生じる長期資本損失とみなされる。また、基金に規則で定義された所有権変更が発生した場合、一般損失限度額規則により、資本損失の繰越が制限される可能性がある。

2023年12月31日現在(基金の納税年度終了)現在、基金に未使用の資本損失繰越は連邦税収目的に利用可能であり、 は将来の資本利益(あれば)に利用可能である。

分配する

適格配当金収入(以下議論)を分配するほか，株主に分配された基金が受信した純投資収入と基金が実現した純短期資本収益(あれば)は一般収入としてその株主に納税される。基金分配純資本収益(すなわち純長期資本収益が純短期資本損失を超える)(あれば)は、株主が株を持っている時間の長さにかかわらず、長期資本収益として課税すべきである。ファンド収益と利益を超える分配(あれば)は，まず株主株式の調整後の 計税ベースを下げ，そのベースをゼロにした後，株主を構成する資本収益 (株を資本資産として保有すると仮定する).

米国連邦所得税については、非会社株主が受け取った“合格配当金br}収入”は長期資本利益税税率に相当する税率で課税され、最高税率は20%となる。合格配当収入には、通常、国内会社の配当金と、ある特定の基準に適合する非米国会社の配当が含まれる。基金株主が受け取った一部の配当金 を合格した配当収入とするためには、基金はそのポートフォリオ中の部分配当株について一定の保有期間と他の要求を満たさなければならず、株主は株主基金シェアに関する同じ保有期間と他の 要求を満たさなければならない。配当金は、合格配当収入とはみなされない(基金または株主レベル)：(I)株式が配当金の60日前の日付から121日以内に、配当を受信した時間が61日未満である場合(または特定の優先株の場合、その日の90日前から181日の期間内に91日の配当を受信する)。(Ii)受給者が実質的に類似しているか否かにかかわらず、財産に関する倉庫について支払う義務がある範囲内で、(Iii)受給者が配当収入を投資収入と見なし、投資利息の控除を制限することを選択した場合、(br}または(Iv)配当金が外国企業から来ている場合、その外国企業(A)は、米国との包括所得税条約のメリットを享受する資格がない(このような外国企業の株式支払いの配当金が米国の成熟した証券市場で取引されやすいものを除く)、または(B)受動的な外国投資会社とみなされる。

一般的に、基金会社の株主が受け取った純投資収入の配当金 は、会社が一般的に取得できる50%の配当金を取得する資格があるが、基金がbr}納税年度に国内会社から受け取った条件に合った配当金を限度とする。基金が受信した配当金は、合格配当金とはみなされない：(1)基金が保有(または保有とみなされる)のいずれの株においても、その株式配当の日の45日前から91日間(特定の優先株であれば91日)内にbr}とともに受信された配当(ある優先株であれば、その日の90日前から181日の期間) または(Ii)基金は(空売りまたは他の方法に従って)実質的に類似または関連財産の位置について関連金を支払う義務がある。また、(I)会社株主が基金におけるシェアについて上記要求を満たすことができなかった場合、又は(Ii)規則の各種規定(例えば、債務融資のポートフォリオ株(一般に資金を借り入れて得られた株)が受信した配当金を控除した場合には、受信した配当金を控除することができない場合は、受信した配当控除を許可又は減少させることができる。配当を受けた株式の保有期間を決定するために、受給者に売却選択権があり、売却契約義務があるか、または空売りされた(かつ成約していない)実質的に同じ株式または証券の任意の期間、および場合によっては、そのような保有期間が短縮される。

以下に議論する横断ルール は、本来資格を得て受信した配当金控除や合格した配当収入を構成する分配が適用される保有期間要求を満たすことができない可能性がある。

米国連邦所得税については，配当と配当の納税性質は同じであり，基金に再投資した他の株でも現金で支払うかである。

配当金(br}は、一般に支払い時に割り当てられているとみなされるが、10月、11月または12月に発表された配当金は、そのうちの1月の指定日に登録された株主に支払い、その後の1月に支払われ、発表された年度の12月31日に基金によって割り当てられたものとみなされる(株主によって受信される)。

株主は毎年、割り当てられた米国連邦税収状況に関する通知を受け、追加のbr株の形態で割り当てられた株主は、これらの株式の資産純資産値に関する報告を受けるであろう。

株式購入直後に受け取った配当金または割り当てられた株式の純資産値から配当または割り当てられた金額を差し引くと、実際には資本返還であるが、株主に課税される。株式の純資産値が配当または売却証券を代表する収益の分配によって株主のコストよりも低い場合、この配当または分配は、実際には資本リターンもあるが、他の配当や分配と同様に株主に課税される。これは“購入配当金”と呼ばれ、課税投資家によって回避されるべきである。

基金が借入または他の方法でレバーを使用する場合、1940法案によって適用される資産カバー範囲制限およびいくつかの貸金者が配当または割り当ての支払いに適用する可能性のある追加の制限brは、資産カバー範囲が回復する前にその普通株および/または優先株を分配する基金の能力を制限または除去する可能性がある。これらの制限は、基金が“規則”の要求に従って少なくとも90%の投資会社の課税収入を分配することを阻止する可能性があるため、基金のRICとしての資格を危うくする可能性があり、および/または基金に控除不可能な連邦消費税4%を納付させる可能性がある。1940年法案に規定されている資産カバー範囲の要求を満たしていない場合、基金は1940年法案が許可した範囲内で、必要な資産カバー範囲を維持または回復するために、単独で優先株を購入または償還することができ、分配要求を満たしていないために基金およびその株主に不利な結果を避けることができる。しかし、このような行動がこのような目標を達成することができるという保証はない。基金は配当金を分配する能力が制限されることを避けるために努力している。

米国国税局は現在、基金分配の各タイプの収入の一部を含む、その普通株支払いの分配について基金報告を要求している。各種類の株式保有者が受信した各種類の収入のシェアは、そのカテゴリが受信したすべての基金配当金の 部分に等しいとみなされる。したがって、基金は、支払された配当金 を資本利益または一般収入の形態で報告し、そのような配当金は、普通株主間で納税年度に各カテゴリに支払われる配当金総額の割合で分配されるか、または法律が適用される他の要求に応じて分配される。

ファンドシェアの売却または清算

ファンド株式 の売却は、通常、株式を資本資産とする株主に資本収益や損失をもたらす。一般に、1年以上持ち株すれば、株主の損益は長期資本損益となる。持ち株1年または1年以下の株の損益は一般に短期資本損益とみなされる。現行法では会社の長期と短期資本利得に対して一般収入に適用される同じ税率で課税されています。しかし、非会社納税者の場合、長期資本利得は現在20%の最高米国連邦所得税率で課税されているが、短期資本利得と他の一般収入は現在一般所得税率で課税されている。株主が株式を6ヶ月以上保有する前に株式を売却または処分した場合、売却または処分された任意の損失は、長期資本損失株主が当該株式について受信した任意の純資本収益配当金とみなされる。基金株式の売却により出現した損失brは、基金株式が元株式処分日の30日前から30日後の61日間以内に、基金の他の実質的に同じ株式又は他の実質的に同じ株式又は証券(配当再投資を含む)によって置換されている限り、許可されない。この場合、代替株式又は証券の基準を調整して、許容されない損失を反映させる。資本損失を差し引く能力 は本規則の他の制限を受ける可能性がある.

医療保険税

いくつかの非法人株主の“純投資収入”の一部または全部は、基金から受け取った配当金および純資本利益分配、および基金シェアの課税処分純収益を含む3.8%の税金を追加的に納付しなければならない。この税は一般に以下の範囲に適用される：投資純収入は、他の改正調整後の総収入に加えて、未婚個人が200，000ドルを超え、既婚納税者(または生存配偶者)が250，000ドルを超えるか、または既婚個人が単独で125，000ドルを超えることを申告する。 株主はその税務顧問に問い合わせ、その税務種の株式への適用性を理解しなければならない。

基金の投資性質

本基金の投資 は、“規則”特別条項によって制限される可能性があり、(I)特定の損失または控除を許可しない、一時停止または他の方法で制限する控除、(Ii)より低い税率の長期資本収益をより高い税収の短期資本収益または一般収入に変換すること、(Iii)一般損失または控除を資本損失に変換すること、(Iv)対応する現金受信なしに収入またはbr}収益を確認すること、(V)いくつかの基金投資または分配の特徴を不利に変化させること、を含むことができる。 (Vi)および/または影響基金は公認会計士になる資格がある能力がある。

本基金は、規則1256節(“1256節契約”)に従って、いくつかの先物およびオプション契約を投資または売買することができます。本基金のいくつかの指数コールオプションは、1256節の契約である可能性があります。一般に、失効、平倉、または第1256条の契約の行使によって生じる任意の収益または損失は、短期資本収益または損失の40%の長期資本収益または損失の60%とみなされる。さらに、基金は、通常、各納税年度終了時(消費税の目的で、毎年10月31日)に、第1256条の契約に属する各未平倉指数オプション頭を市価(すなわち、公平な市価で販売)することを要求される。基金が課税年度終了時に保有する第1256条契約が次の年に売却された場合、その販売で実現された任意の収益又は損失の金額は、以前に“時価建て”規則に基づいて考慮されていた収益又は損失を反映するように調整される。

基金のコールオプション は一般に第1256条の契約を満たさないオプションは法典第1234条の制約を受ける。規則(Br)1234節によれば、書面オプションが満期になって行使されていない場合、受け取った割増は基金の短期資本収益である。基金が平倉取引を行う場合，引受オプションが受け取る割増と平倉が支払う金額との差額は，一般に短期資本収益や損失である.

米国連邦所得税の場合、基金が保有するいくつかの派生ツール(例えば、オプション、長期および先物)に関する相殺金 およびポートフォリオ証券における多頭および空頭寸は、“国境を越えた”と見なすことができる。国境を越えた定義は、取引が活発な個人財産における“相殺頭寸”を含む。例えば基金が株を対にするとつまり、基金が所有する株式に対するコールオプション)、または基金の株式保有量(及びその任意のサブセット)が基金がその上にコールオプションと書かれている指数と重なる程度に、適用される財務部条例に基づいて越えを構成するために、株式指数にコールオプション を書く。規則“第1092節は、上記1256契約に適用される規則 をカバーまたは修正する”クロスボーダー“の税務処理を規定している。基金が“国境を越えた”に入るとみなされ、基金がデリバティブ契約のうちの少なくとも1つ(すべてではないが)の頭寸が1256条に規定された契約である場合、このような国境を越えたものは“混合クロスボーダー”と記述することができる。IMFは“混合国境横断”について1つ以上の選択をすることができる。決定された選択によって(あれば)、基金の結果が異なる可能性がある。一般に、国境を越えたルール が基金確立の頭寸に適用される場合、基金によって達成される損失は、任意の相殺頭寸の未達成収益に延期することができる。また、クロスボーダー規則により、クロスボーダー短期資本損失は長期資本損失として再定義される可能性があり、長期資本収益は短期資本収益として記述される可能性がある。さらに、スパンの存在は、保有期間がオフセット位置で課金される可能性がある。したがって、国境を越えたルールは、 がもともと“合格配当収入”を構成したり、資格取得配当金控除の分配 が以下に述べる適用保有期間要求を満たすことができない可能性がある。さらに、基金は、国境を越えた部分の頭寸に属する任意の利息支出および入金費用に適用される(現在の控除ではなく)資本化を要求することができ、国境を越えた部分に属する任意の頭寸を生成または継続することによって生成または継続して生じる任意の債務利息を含む。したがって、国境を越えたルールをいくつかのヘッジファンド頭寸に適用することは、株主に割り当てられた金額、時間および/または性質 に影響を与える可能性があり、基金とそのポートフォリオ中のいくつかの証券について相殺ヘッダを確立しない場合に行われる割り当ての金額、時間および/または性質に大きな差がある可能性がある。

基金がそのポートフォリオの任意の付加価値の財務状況を“建設的に売却”した場合、基金は売却されたとみなされ、直ちにその財産を買い戻し、その状況に関連する収益(ただし損失ではない)を確認しなければならない。基金が同じまたは実質的に同じ物件についていくつかの相殺取引を行う場合、すなわち、(I)空売り、(Ii)相殺名義元金 契約、(Iii)先物または長期契約、または(Iv)将来の在庫条例によって示される他の取引を含むが、これらに限定されない推定売却増価財務状態に属する。建設的な販売収益の性質は付加価値財務状況における基金の保有期間に依存するだろう。売却以前に推定売却対象となっていた頭寸による損失 は，その後の売却頭寸 で確認される.このような損失の性質は基金の保有期間に依存し，推定販売が発生とされた日から から始まり，“指針”における様々な損失繰延条項の適用状況に依存する.推定売却待遇は、基金納税年度終了後30日目または前に完了し、基金が取引終了日から60日以内にヘッジされていない付加価値財務状態を有することを含む、いくつかの終了した取引には適用されない。

基金は市場割引債券の債務証券を購入するかもしれない。市場割引債券とは、二次市場で償還価値(元に発行された割引債券でもあれば、その調整後の発行価格を下回る)で得られた証券である。もし基金が市場割引債券に投資した場合、基金が計算すべき市場割引収入に市場割引を計上することを選択しない限り、その市場割引債券を処分する際に確認された任意の収益は通常の 課税所得額とみなされる。

いくつかのデリバティブおよび他の投資に関連するいくつかの態様では、RIC資格としての のいくつかの要求の適用および他のいくつかの米国連邦所得税ルールの適用は不明である可能性がある。そのため、基金はこのような投資に対する投資範囲を制限する必要があるかもしれないし、基金のこのような投資に対する処理方式に同意しない可能性もある。また、デリバティブおよびいくつかの他の投資の税収処理は、将来の立法、財政部法規、国税局が発表した指導意見(遡及適用可能)の影響を受ける可能性があり、これらは基金収益および収益および株主に分配される時間、性質、金額に影響を与え、基金が十分なbr分配が行われているかどうかに影響を与え、他の方法でそのRIC資格を維持し、連邦所得税および消費税の要求を回避し、または基金がある派生商品および他の投資に将来投資する程度を制限する可能性がある。

一般に、基金が別の投資会社から得た収入または収益の性質 は、基金と他の投資会社がRICの資格を満たしている限り、基金の株主 に伝達される。しかし，RIC資格に適合するもう1社の投資会社 がある課税年度にその投資の純損失を実現した場合，基金はその投資会社の株式を処分するまで，これらの損失の中で占めるべきシェアを確認できなくなる。また、基金が確かにこのような処置を行っても、その損失の一部は長期資本損失として確認される可能性があり、米国連邦所得税にとっては一般減額とはみなされない。特に、ファンドは、他の投資会社の株売却によるいかなる資本損失も、その正常な収入から相殺することはできない。前述の規則や他の特定の特別規則により、基金が株主に割り当てる必要がある純投資収入および純資本利益の金額は、基金が投資会社の株式に投資する場合ではなく、その投資会社が保有する証券に直接投資する場合に割り当てられた金額よりも大きい可能性がある。似たような理由で基金分配の性質(例えば長期資本収益、合格配当収入、 など)必ずしも基金が投資している投資会社の保有証券に直接投資する場合と同じではない。

外国税

Br基金が海外から得た収入は、これらの国が徴収した源泉徴収税と他の税金を支払う必要があるかもしれない。特定の国とアメリカとの間の税金協定は、このような税金を減少または廃止する可能性がある。基金は、基金が支払った条件に合った外国収入や同様の税金の金額を基金の株主に“転嫁”する資格を持つことを期待していない。

免税株主

いくつかの免税株主は、条件を満たす年金計画、個人退職口座、賃金繰延手配、401(K)Sと他の 免税実体を含み、通常米国連邦所得税を免除するが、それとは無関係な企業の課税所得額は除外される。免税実体は、一方の貿易又は事業の損失を別の貿易又は事業の収入又は収益と相殺してはならない。2018年1月1日までに発生したいくつかの純損失は、他に利用可能なものがあれば、無関係な貿易または業務によって創出された収益と収入 を相殺することを可能にする。現行の法律によると、この基金は通常、UBTIがその免税株主からの現金化を阻止するために使用される。しかしながら、上述したように、免税株主は、例えば、(I)基金が不動産担保投資パイプライン(“REMIC”)に投資する残りの資本、(Ii)基金が課税担保融資プール(“TMP”)に属するREIT またはその付属会社がTMPまたはREMICに投資する余剰資本に投資することによって、基金への投資によってUBTIを実現することができる。又は(Iii)基金の株式構成規則第514(B)節に示す免税株主の手元にある債務融資財産。慈善 残りの信託は特殊な規則によって制限されており、その税務顧問に問い合わせなければならない。米国国税局はすでにこれらの問題について指導意見を発表し、潜在株主、特に慈善余剰信託会社がこれらの問題について彼らの税務顧問に相談することを強く奨励している。

株主がその退職口座から支払いを受ける前に、基金が納税条件に適合した退職口座に持っている株 は、一般に基金の収入や資本利益分配の連邦税 を納める必要がない。各株主の納税状況が異なるため、株主は基金投資の税務影響について彼らの税務顧問に相談しなければならない。

予備控除

基金に正しい納税者識別子または必要な証明を提供することができなかった株主、または米国国税局から予備源泉徴収金が必要であることが通知された株主については、基金は、すべての割り当ておよび償還収益から米国連邦所得税を源泉徴収するように要求される可能性がある。後備控除割合は24%であった。会社の株主および規則に規定されているいくつかの他の 株主は、一般にこのような予備控除の制約を受けない。この源泉徴収は付加税ではありません。 アメリカ国税局に必要な情報を提供すれば、どの源泉徴収金額も株主のアメリカ連邦所得税義務に記入することができます。

外国の株主

米国で非居住者外国籍個人、外国信託又は財産又は外国会社(“外国株主”)に属する 株主については、米国におけるその課税は、基金の収入が株主が従事する米国の貿易又は業務と“有効に関連している”か否かに依存する。組合企業(米国連邦所得税目的で組合企業とみなされる実体を含む)が基金株式を保有している場合、組合企業におけるパートナーの納税待遇は、通常、パートナーの身分やパートナーの活動に依存する。組合企業が基金シェアを持つパートナーは、基金シェアの購入、所有権と処分についてその税務顧問 に相談しなければならない。

未有効な収入

この基金の収入が米国で外国株主が従事している貿易または業務と“有効な関連”でない場合、投資会社の課税収入の分配は、一般に30%(またはそれ以下の条約税率)の米国税を納付し、この税金は通常、そのような分配から差し引かれる。基金報告書は“利息に関連する配当金”または“短期資本利得配当金”の分配に30%の源泉徴収税を免除する。利子に関連する配当金および短期資本利得配当金 は、通常、利息または短期資本利得の分配を意味し、これらの配当金または短期資本利得が外国人によって直接受信され、いくつかの他の要求を満たす場合、ソースに米国源泉税brを支払う必要はない。

資本分配収益配当金(基金保持のいずれの報告も資本収益が分配されていない金額を含む)と、我々の普通株を売却または他の方法で処理する際に確認された収益 は、外国株主が非住民外国人でない限り、30%(またはそれ以下の条約税率)の税率で米国税 を納付せず、納税年度中に米国に182日を超える実際に存在し、いくつかの他の要件を満たすであろう。しかし、実際に米国に182日以上住んでいる非住民外国人の資本利益税に30%の税を徴収するのは、納税年度内に、米国に182日を超える個人が一般的に住民brとみなされるため、特殊な場合にのみ適用され、この場合、彼または彼女のグローバル収入は、米国市民に適用されるbr累進税率で米国所得税を支払うことになり、30%の米国税ではない。外国株主が非住民外国人である場合、基金は、外国株主が偽証処罰の下で彼または彼女の非米国身分を証明するか、または他の方法で免除を決定しない限り、純資本収益の分配から米国所得税を源泉徴収することを要求される可能性がある。“税務事項-バックアップバックル”を参照してください

効果的な収入

基金の収入が米国で外国株主が従事している貿易または業務と“有効に関連している”場合、投資会社は、税金収入および資本利益の分配、基金留保の任意の報告が未分配資本利益であり、基金株の売却または交換によって達成された任意の収益は、米国市民、住民、および国内会社に適用される累進税率で米国所得税を納付する。外国の会社の株主も規則で規定された支店利益税を徴収される可能性がある。米国貿易または企業に有効に関連する収入については、上述した“外国株主-有効に関連していない収入”の項に記載された30%の源泉徴収を免除するために、正しく署名された米国国税局テーブルW-8 ECIを提出することを含む、いくつかの認証および開示要件を満たさなければならない。

税金条約の適用利益を要求する権利を有する外国株主の税収結果は、本明細書で述べたものとは異なる可能性がある。外国の株主に基金投資がそれに対して発生した特殊な税務結果について自分の税務顧問 に相談することを提案する。

FATCAの報告と源泉徴収要求

“FATCA”(外国口座税収コンプライアンス法)と呼ばれる立法によると、この基金は、所定の情報報告または認証要求を満たしていない株主に支払う一般配当金の30%を差し押さえることを要求される。一般に、基金またはその代理人が有効な国税表W−9、W−8 BENまたはW−8 BEN−Eで要求される証明をタイムリーに提供する米国人または外国人には、減納する必要はない。抑留される可能性のある株主は、外国投資基金、非金融外国実体(NFFE)のような外国金融機関(FFI)を含む。FATCAによる源泉徴収を避けるために、FFIは通常、米国国税局と情報共有協定を締結し、米国口座保持者のいくつかの識別情報(名前、住所、納税者識別番号を含む)を報告することに同意しなければならない(実体株主には、直接および間接的な米国所有者を含む可能性がある)。NFFEは、通常、識別情報を表示しなければならず、その米国所有者 に関する他の必要な情報(ある場合)を基金または他の源泉徴収機関に提供することが要求される可能性がある。このような外国株主はまた、法規および他の指導意見によって決定されたいくつかの免除、例外、またはコンプライアンスとみなされるカテゴリに属する可能性がある。基金に投資する非米国エンティティは、FATCAの抑留を回避するために、FATCA下でのエンティティの地位を適切に証明するために、基金に文書を提供する必要があるであろう。外国株主住民や米国とFATCAを実施する政府間合意に達した国で業務を行っている外国株主は、株主と適用される外国政府がこのような合意の条項を遵守することを前提としている。外国株主は、これらの要求がその基金シェア投資に及ぼす可能性のある影響について税務コンサルタントと協議することを奨励する。

“申告取引”に関する規定

財務省法規によると、一般的に、株主が任意の単一納税年度に個人株主の普通株損失が200万以上の損失を確認したり、会社の株主が普通株損失が1，000万以上(または数年の組合せ損失が大きい)を確認した場合、株主は表8886の開示声明をアメリカ国税局に提出しなければならない。ポートフォリオ証券の直接株主はこの報告要件から除外されることが多いが，現在の指導の下ではRICの株主も例外ではない。本条例によれば、損失は報告しなければならないという事実は、納税者の損失の処理が適切であるか否かの法的認定に影響を与えない。株主は、その個人状況に応じて本条例の適用性を決定するために、その税務顧問に相談しなければならない。

他の税務考慮要素

基金株主はその基金流通に州、地方、外国税を納める可能性がある。株主は基金投資が彼らにもたらした特殊な税務結果について彼ら自身の税務顧問に相談することを提案する。

財務諸表

監査された財務諸表、財務概要及び付記及び独立公認会計士事務所がこれについて提出した報告書は基金の年報 2023年12月31日までの財政年度については，引用により本SAIに組み込む.また、発売を終了する前に、1940年法案第30(B)(2)節および1934年法案第13(A)、13(C)、14または15(D) 条に従って米国証券取引委員会に提出された任意の報告および他のbr}文書は、参照によって本SAIに組み込まれ、これらの報告および文書が提出された日から本SAIの一部とみなされる。参照によって組み込まれた情報は、本SAIの一部とみなされ、IMFが米国証券取引委員会に提出した後の情報は、この情報の代わりに自動的に更新され、置換されるであろう。br}基金ウェブサイトに含まれるまたはそれを介してアクセス可能な情報は、本SAIの一部ではない。

SAIと共に交付されていない合併材料は無料で取得することができ、方法は電話：(800)257-8787に電話して、基金住所：333 Westバク通り、シカゴ、イリノイ州60606、または基金ウェブサイト(http：//www.nuveen.com)から取得する。

委託人と譲渡代理

ファンド資産の係は道富銀行信託会社で、住所は02114-2016年マサチューセッツ州ボストン国会街1号スイート1号の道富銀行と信託会社(“委託者”)である。受託者は信託、基金会計、ポートフォリオ会計サービスを提供する。基金普通株の譲渡，株主サービスと配当支払いエージェントはComputerShare Inc.とComputerShare Trust Company，N.A.，〒02021である.任意の優先株の譲渡エージェント，入札，配当エージェント 支払いエージェントと計算エージェントは適用する入札説明書付録に決定する.

独立公認会計士事務所

[]独立した公認会計士事務所で、基金に監査サービスを提供している。主な営業住所[]はい[].

法務

今回の発行に関連したいくつかの法的問題は、ペンシルバニア州フィラデルフィア2600号2005 Market StreetにあるStradley Ronon Stevens&Young LLPからこの基金に渡される。Stradley Ronon Stevens&Young，LLPはマサチューセッツ州法律のいくつかの問題に依存している可能性がある[].

その他 情報

基金は、ワシントンD.C.に位置する米国証券取引委員会に、本明細書で提供される基金シェアの改訂を含むN−2フォームの登録説明書 を提出した。入札説明書および本SAIには、登録声明に記載されているすべての情報が含まれておらず、展示品およびスケジュールが含まれていません。本基金及びここで発売された株式のより多くの資料については、登録説明書を参照されたい。入札説明書および本SAIに含まれる任意の契約または言及された他の文書の内容に関する声明は、必ずしも完全ではなく、それぞれの場合、米国証券取引委員会がワシントンD.C.に位置する主要事務所で無料で参照することができ、米国証券取引委員会に規定されたいくつかの費用を支払った後、米国証券取引委員会から全部または任意の部分のコピーを得ることができる。

付録 A

Nuveenエージェント投票戦略

Nuveen代理投票ガイド

Nuveen資産管理会社、教師コンサルタント会社、TIAA-CREF投資管理会社

適用性

本指針は，Nuveen代表Nuveen Asset Management，LLC(“NAM”)，教師コンサルタント，LLC(“TAL”) とTIAA−CREF Investment Management，LLC(“TCIM”)(それぞれ“コンサルタント”，総称して“コンサルタント”)の従業員に適用される

一.導言

私たちの投票実践 は私たちの顧客に対する義務を指導します。

これらの指針は，コンサルタントが顧客ポートフォリオに保有する上場ポートフォリオ会社の代理事項に関連して投票する方式を規定しており，顧客，ポートフォリオ会社，他の関係者がコンサルタント がエージェントに関する問題にどのように投票しようとしているかを知るのに役立つ。これらのガイドラインが示すように、ポートフォリオ社の環境、社会、ガバナンス(ESG)実践を監視し、取締役会がその戦略審議を背景にこれらの要因を考慮していることを確保するために努力している。ガイドラインは詳細ではなく、コンサルタントが最終的にどのようにどのように提案や決議に投票するかを規定しているとは限らない。

私たちは私たちが顧客の利益に最も合っていると思う原則に基づいて依頼書に投票する。これらの決定を下す際には、主に長期株主価値の向上を指導としており、私たちの投資チームの投入や第三者研究を含む多くの要素が考慮されるかもしれません。 は他の要因に加えて、ESG実践や財務業績を含む具体的な会社背景も考慮します。私たちは一刀両断の代理投票方式が適切ではないと思う。

株主決議に関する我々の代理投票決定 は，他のいくつかの要因の影響を受ける可能性がある：(I)株主決議手続きが問題解決の適切な手段であるかどうか，(Ii)決議が経済効果や株主価値を促進するかどうか，(Iii)決議がESG最適実践を促進するかどうか，および(Iv)決議案が提案する情報や行動が合理的で実際的であるかどうか.

本ガイドラインは，Nuveenが担当する投資チーム(RIチーム)が実施し，特定の決議の事実や状況を考慮して適用される.国際ロータリーチームは各種の第三者研究提供者が提供した独自の研究と報告が提供した専門判断に依存している。コンサルタントのポートフォリオマネージャーは，どのように投票するかが最終的な意思決定権を保持しており，そのポートフォリオマネージャーが投票が対応するコンサルタント顧客の最適な利益に合致すると判断すれば，ガイドラインに沿って投票しないことを決定することができる.基準に違反して投票を提出した理由は記録されて保留されるだろう。

二、問責制と透明性

取締役会

役員を選挙する

一般政策： 私たちは通常、取締役会の指名を支持する人に投票しますが、以下の場合は、投票を拒否するか、反対の一部または全取締役を投票することを考慮します

取締役の行為が違法、不道徳、不注意、または受託慎重と忠誠基準に適合していない、あるいは他の方法で株主の最適な利益に適合していないと結論した場合。これらの行動には

衝撃的な報酬やり方

失敗した投票に反応しない

株主に対する不平等待遇

不適切な逆買収装置を採用する

取締役は適切な理由を提供せずに取締役会や委員会会議に出席しないことが続いている

独立性

取締役会の独立性が現地の市場法規やベストプラクティスに適合しない場合

経営陣のメンバーが独立取締役のみで構成されるべき重要な取締役会委員会に入ると

取締役がその意思決定に影響を与える利益衝突を開示、解決、または除去できなかった場合

世代交代

取締役会の多様性が不足し、会社が多様な候補者を増やすという約束を示さなかった場合

取締役の任期が長すぎて最近取締役会が更新されていないと判断した場合

競争の激しい選挙

一般政策： 株主の最良の利益を代表できると考えている候補者を支持します。

多数票で役員選挙を支持する

一般政策： 私たちは全体的に株主決議を支持し、会社に管理文書の修正を要求し、数票で取締役選挙 を支持します。

専門取締役会委員会を設置する

一般政策：：： 私たちは通常、特定の取締役会委員会の設立を要求する株主決議に反対票を投じます。具体的な状況が別に規定されていると思わない限り。

年度役員選挙

一般政策：： 我々は一般的に株主決議を支持し、上場運営会社の各取締役会メンバーが毎年再選に立候補することを要求しています。

投票権を累積する

一般政策： 株主が役員選挙で票を蓄積することを要求する提案を支持しないのは，特殊な利益役員の選挙を奨励する可能性があるからである.

社長とCEOの分離

一般政策： 会社の取締役会構造や運営に十分な独立取締役会指導的特徴がないと考えている場合、例えばbr指導者の独立した取締役が不足していると考える場合、株主決議を支持し、会長とCEOの役割を分離することを要求します。また、実際に本当に独立した担当者が強力な責任で行動していないと考える場合、または会社のESG実践またはサービスパフォーマンスが、会社の戦略および監督への独立した影響力に重大な欠陥があることを示す場合には、逐案解決策をサポートすることも可能である。

株主権利

代理アクセス

一般政策： 会社に何らかの形の代理アクセスを要求する株主提案を1つずつ考える.投票決定にあたっては、会社の現在の業績、最低申告のハードル、保有期間、当選可能な取締役の著名人の数、既存のガバナンス問題、および取締役会/経営陣の株主の重大な懸念に対する対応度を含むが、これらに限定されないいくつかの要因を考慮する。

核数師の認可

一般政策：： 私たちは全体的に取締役会が監査役を選択することを支持し、監査人は年に1回選挙すべきだと考えています。しかし、監査会社の非監査費用が高すぎ、会社監査に関連する利益衝突や詐欺活動、重大な財務再記述や監査人の独立性が問われている場合には、監査会社の承認に反対票を投じることを検討する。

絶対多数票要求

一般政策： 私たちは全体的に絶対多数票要求のキャンセルを要求する株主決議を支持します。

二重普通株と不平等な投票権

一般政策：： 私たちは一般に、二重普通株式または不平等な投票権または特別な特権を有する他の形態の株式の除去を要求する株主決議を支持します。

特別会議を開く権利

一般政策： 我々は一般に特別会議を開催する権利を要求する株主決議を支持する.しかし、私たちは25%の所有権レベルが合理的だと思い、このレベルに達した場合、一般的に敷居を下げる提案を支持しないだろう。

書面で同意して行動する権利

一般政策： 行動する権利に書面で同意することを要求する株主決議をケースベースで考える.

反買収装置(毒丸)

一般政策： 具体的な状況に応じてアンチ買収装置の採用や廃止に関する提案を考えるとともに，以下の基準に注意する

その会社は反買収保護が必要であることを証明しましたか

設備の規定は公認の管理原則に適合しているかどうか

会社は設備を株主承認に提出したかどうか

この提案は買収要約や支配権争いの背景にあるかどうか

株主の承認なしに採用された反買収措置については，一般にbrが株主投票の撤回や株主投票を要求する株主決議を支持する.

会社に再登録する

一般政策： 新規登録のアドバイスをケースベースで評価するとともに，アドバイスの意図，新しい住所の既定法律，目標住所の判例を考慮する.この提案の意図が逆買収保護を提供したり、他の方法で株主権利を減少させることを意図していると考えられる場合、私たちはその提案を支持しないだろう。

企業政治的影響力

総方針:

私たちは通常、取締役会 監督手続きを含む、会社の直接政治的貢献の開示または報告を求める合理的な株主決議を支持する。

私たちは通常、会社の慈善寄付および他の慈善活動に関する情報または報告の開示を要求する合理的な株主決議を支持する。

私たちは、会社の長期的な健康に逆行するような政治的議題を支持しない株主決議を支持しないことを考慮するかもしれない。

私たちは会社のロビー支出の開示を求める株主決議案を一つずつ評価するつもりだ。

閉鎖型基金

多くの取引所に上場している閉鎖基金(“CEF”)は特定の会社管理やり方を採用しており、基準に規定されているいくつかの政策から外れていることを認識している。CEF独特の構造は、投資家に重要な利益を提供することができるが、CEFは特に日和見主義取引者の攻撃を受けやすく、これらの取引者は長期株主の利益を犠牲にして短期的な収益を求めることができると信じている。そのため、長期株主の利益を保護するために、多くのCEFは措置を取って、短期維権投資家の攻撃を防止した。したがって、CEFの独特な性質及び運営会社の会社管理実践における違いを考慮して、私たちはCEFが防御的な措置をとることに関する提案を逐一考慮する。これは，個々のケース分析の重要性を認識し，投資チームの観点と一致することを確保し，我々の株主の最適な利益に基づいて投票する我々のエージェント投票方法と一致する.

報酬の問題

役員報酬に関する問い合わせ投票 (例えば報酬)

一般政策： 役員報酬(例えば報酬)に関する問い合わせ投票をケースベースで考慮します。私たちは良好な計画 を設計して、報酬と業績の間の一致性をはっきりと表明して、私たちは会社が株主と相互作用することによって低レベルのbr支持に対応することを奨励します。また、会社は毎年役員報酬について拘束力のない投票を行ってほしい。年次投票なしに、会社はそれほど頻繁に投票を提供しない理由を明確に明らかにすべきである。

役員報酬計画を評価する際には、一般的に以下の危険な信号に注目します

未開示または不十分なパフォーマンス指標 ：私たちは給与計画の業績目標が意味的に開示されなければならないと思う。業績障害はあまり簡単に達成されてはいけない。これらの指標を開示することは、株主がこの計画が長期価値創造 を推進するかどうかを評価できるようにすべきである。

過剰持分補助： 株式の発行速度を決定するために、ある会社の過去の付与状況をチェックします。私たちはまた、会社のトップ管理者だけではなく、株式を提供することを確保するために努力します。過度な支出モデルは取締役会が役員報酬とそのコストを正確に監視できなかったことを示すかもしれない。

最低帰属要求に乏しい： 会社は株式付与を受けた上級管理者のために最低限の帰属基準を策定すべきであると考えている.ライセンス要求 は、短期収益 を管理するのではなく、役員が会社の長期業績を最大化することに影響を与えるのに役立つ。

利益のずれ：：： 我々は、彼らの利益が株主の利益と一致するように、上級管理者と取締役の持分要求を支持します。

特別賞奨学金：私たちは一般的に巨額の支出を支持しないだろう。ある会社のこのような過度な付与の歴史は、br株計画に反対し、それらの役員を承認することに反対票を投じる可能性がある。巨額の贈与には、他の形態の給与や他の従業員の報酬に比べて高すぎる持分贈与と、業績に関係なく不比例の価値を上級管理者に移転する贈与 が含まれる。私たちはまた、会社がボーナスを保証するか、奨励を保留するかのような他の使い捨て奨励の理由を提供することを望んでいる。

過度の裁量権：我々は、一般に、保証範囲、オプション価格または報酬タイプのような重要な報酬条項が指定されていない計画、または取締役会が最低帰属または業績要件をカバーする裁量権が多すぎる計画をサポートしないであろう。

奪還政策に乏しい：： 私たちは、会社は、財務報告の欠陥によって補償された任意の役員、またはその行為が株主に財務損害を与えたり、会社に名声リスクを与えたりする幹部を補償することを可能にする回復政策を確立すべきであると考えている。

株式に基づく報酬計画

一般政策：株式に基づく報酬計画を逐一検討し、業績に基づいていない機能や潜在的な希釈または総やけど率が高すぎる計画を含む会社をより厳格に審査します。実際の問題として，より希釈的な基礎の広い計画が人的資本集約型業界や中小企業やスタートアップ企業に適している可能性が認識されている。

株式インセンティブ計画を評価する際には、一般的に以下の危険信号に注目します

常緑樹特徴：我々のbr}は、通常、報酬のために指定されたパーセントの流通株 を保持し、終了日がないロング特徴を含むオプション計画をサポートしない。

リロードのオプション： は，一般に初期権限行使後に市場価格で自動的に置換される再ロードオプションをサポートしない.

再定価オプション：私たちは通常、再価格を許可する計画を支持していません。しかし、再定価オプションのために、株主の承認を求める経営陣の提案を逐一検討していきます。会社が指定された役員や取締役会のメンバーを排除し、再価格をオプション数の大幅な減少と束ねていれば、再定価に賛成票を投じる可能性がある。

未開示または不適切なオプション定価 ：私たちは一般に、権利価格を具体的に説明していない、または付与された日に公正な市場価値よりも低い価格に決定する計画を支持しません。

金色のパラシュート

一般政策： プロトコルの構造や状況を考慮して，金色パラシュート提案に対して逐案投票を行う.しかし，すべての制御変更プロトコルに二重トリガがあり，消費税 税収総額がないことをさらに見たい.

役員報酬に関する株主の決議

一般政策： 具体的な報酬実践に関する株主決議をケースベースで考慮します。一般に， の具体的なやり方は取締役会の職権範囲であると考えられる.

三、ESG株主決議ガイドライン

私たちは通常、会社の政策、運営または製品の環境または社会への影響を合理的に開示する株主決議を求めることを支持する。企業経営者や取締役は、環境·社会問題の戦略的影響を決定し、リスクを低減し、長期的な株主価値を向上させるために、これらの問題にどのように対処するかを開示すべきであると考えられる。

環境問題

世界の気候変動

一般政策： 我々は，温室効果ガス排出，気候変動が会社の業務活動に及ぼす影響，および会社のグローバル気候への長期的な影響を削減するための製品や戦略の開示を求める合理的な株主決議を支持している。

自然資源の利用

一般政策： 我々は一般に合理的な株主決議を支持し，会社の自然資源の使用状況，資源のその業務への影響の削減，自然資源の使用効率の向上に関する計画の開示や報告を求めている。

生態系への影響

一般政策：： 私たちは一般に、その運営または活動が現地、地域または世界の生態系に及ぼす任意の有害な影響または他の危害を減少させるための行動を開示または報告することを要求する合理的な株主決議を支持する。

動物福祉

一般政策： 私たちは全体的に合理的な株主決議を支持し、会社が動物福祉に与える影響を報告することを要求します。

取引先に関する問題

製品責任

一般政策：： 我々は一般に合理的な株主決議を支持し，会社に関する製品やサービスの品質，安全，およびそのサービスに関する顧客やコミュニティへの影響を開示することを求めている.

略奪的融資

一般政策：：： 私たちは一般的に合理的な株主決議を支持し、借入金活動が借り手に与える影響と略奪的貸借行為を防止するための政策を会社に開示することを要求します。

従業員とサプライヤーに関する問題

多様性と非差別性

総方針:

我々は、一般に、会社の非差別政策および慣行を開示または報告することを求める合理的な株主決議、またはそのような政策(平等な雇用基準を含む)を実施することを求める株主決議を支持する。

私たちは通常、会社の従業員チーム、取締役会の多様性と性別報酬に関するbrの株式政策と実践の開示または報告を要求する合理的な株主決議を支持する。

世界の労働基準

一般政策：私たちは一般的に合理的な株主決議を支持し、会社の労働基準と法執行のやり方を審査し、国際的に公認された基準に基づいて世界の労働政策を制定することを求めています。

コミュニティに関する問題

企業は世界の健康リスクに対応している

一般政策： 私たちは全体的に会社の運営と製品による重大な公衆衛生影響に関する合理的な株主決議、及び全世界の衛生大流行が会社の運営と長期成長に与える影響の開示或いは報告を求めることを支持する。

世界的人権行為規則

一般政策：：： 私たちは全体的に、会社の人権基準の審査と世界的な人権政策の制定を求める合理的な株主決議、特に紛争地域や脆弱な地域を管理する会社の運営に関する政策を支持しています。

開示する

Nuveen Asset Management，LLC，Teachers Advisors，LLCとTIAA-CREF Investment Management，LLCは米国証券取引委員会に登録されている投資コンサルタント会社であり，Nuveen，LLCの子会社でもある

Nuveen代理投票政策

Nuveen資産管理会社、教師コンサルタント会社、TIAA-CREF投資管理会社

適用性

本政策は、Nuveen資産管理会社、教師コンサルタント会社、TIAA-CREF投資管理会社を代表して行動するNuveen従業員に適用される

政策目的と声明

代理投票は株主が上場会社の管理と運営に影響を与え、それによって潜在価値と積極的な長期投資業績を創造する主要な手段である。米国証券取引委員会が投資顧問を登録して代理投票権を有する場合，そのコンサルタントはその顧客の最適な利益に応じたエージェントに投票する義務があり，その顧客の利益を代行して所有してはならない.受託者と投資コンサルタントとして，Nuveen Asset Management，LLC(“NAM”)，教師コンサルタント，LLC(“TAL”)とTIAA-CREF Investment Management，LLC(“TCIM”)，(いずれも“コンサルタント”であり，総称して“Advisers”と呼ぶ)，それぞれの顧客が持つポートフォリオ会社の投票エージェントは，投資会社や他の集合投資ツール，機関や小売独立口座，適用される他の顧客を含む. コンサルタントは本政策，Nuveenエージェント投票ガイド，Nuveenエージェント投票ガイド，およびNuveenエージェントは利益衝突政策 に投票し，その管理するポートフォリオ会社に投票するためのエージェントである.コンサルタントは，責任ある投資チーム(RIチーム)と呼ばれる内部 グループの専門知識やサービスを利用してコンサルタントのエージェント投票を管理する.国際ロータリーチームは顧問代理投票基準を遵守し、この準則は合理的な設計を経て、顧問投票顧客証券が顧問顧客の最適な利益に符合することを確保することができる。

政策声明

代理投票はポートフォリオ会社の管理計画の重要な構成部分であり、株主の権利を行使し、ポートフォリオ会社の行為に影響を与える主要な方法である。Nuveenは、1940年に改正された“投資顧問法案”第206条(4)-6条(“規則”)および適用された法律·法規(例えば1974年“従業員退職所得保障法”)に基づいてインフォームドコンセントの投票決定を行った。

法を執行する

“TIAAビジネス行動基準”の規定によると、すべての従業員は、適用される法律および法規、およびNuveenビジネス活動に適用される関連政策、手順、およびコンプライアンスマニュアルを遵守しなければならない。本政策違反は雇用終了まで懲戒処分を受ける可能性がある。

用語と定義

コンサルタントは、コンサルタントのポートフォリオマネージャーおよび/または研究アナリストを含む。

代理投票基準( “ガイド”)は、コンサルタント計画が特定の投票カテゴリに投票する方式を規定し、顧客、ポートフォリオ会社、その他の関係者が、コンサルタント計画がエージェントに関連する事項についてどのように投票するかを知るのに役立つ予め定められた原則である。ガイドラインは詳細ではなく、コンサルタントが最終的にどのように任意の提案や決議に投票するかを規定しているとは限らない。

ポートフォリオ会社には、コンサルタントが管理するアカウントに保有する任意の上場企業が含まれています。

政策要求

ルールによると、投資コンサルタントは、(I)依頼書投票が顧客の最適な利益に適合することを保証し、発生する可能性のある重大な衝突を解決するために、合理的な設計の書面政策およびプログラムを採用し、実施しなければならない。(br}(Ii)顧客にその代理投票手順を説明し、顧客要求に応じてコピーを提供し、(Iii)コンサルタントがどのように投票依頼書を得るかに関する情報を顧客に開示する。

Nuveen代理投票委員会(“委員会”)、コンサルタント、国際ロータリーチーム、およびNuveenコンプライアンスは、以下の役割および責任項目の下で概要された対応する要求によって制限される。

一般的な政策は、現在の顧客が選択した証券のためにコンサルタントがタイムリーに受信したすべての適用依頼書に投票することであるが、場合によっては、そのような投票が不利、重大な負担、または非現実的である場合、または顧客全体の最適な利益と一致しない場合、コンサルタントは投票を回避することができる。

役割と責任

Nuveen代理投票委員会

同委員会の目的は、政策監督顧問の代理投票活動に基づいてガバナンスの枠組みを構築することである。委員会は，政策の実施と継続管理の責任を国際ロータリーチームに委託し，委員会の代理投票憲章で述べたように，委員会の最終監督と責任を受けている。

顧問.顧問

責任ある投資チーム

相談者の意見

第三者研究

具体的なポートフォリオ会社の背景には、環境、社会とガバナンス実践、財務業績が含まれる。

Nuveenコンプライアンス

統治する

審査と承認

本政策は少なくとも年に1回審査され，実質的な変更が必要であれば，早急に更新される。政策指導者、委員会、Nefiコンプライアンス委員会は本政策の審査と承認を担当します。

実施する

Nuveenはすでに委員会を設立し、その代理投票委員会の定款と本政策に基づいて、国際ロータリーチームが顧問管理の代理投票過程に対して集中管理と監督を提供する。

例外的状況

本政策に対して提出された任意の例外又は変更請求は、委員会に承認され、適切な場合に適切なガバナンス委員会に報告される(S 3)。

関連書類

Nuveen代理投票委員会憲章

Nuveenの責任ある投資に関する政策声明

Nuveen代理投票ガイド

Nuveenエージェントは利益政策とプログラム衝突 に投票する

Nuveenエージェントは利益衝突政策と手順 に投票する

適用性

本政策は，Nuveen Asset Management LLC(“NAM”)，教師コンサルタントLLC(“TAL”)およびTIAA−CREF Investment Management，LLC(“TCIM”)を代表するNuveen(“Nuveen”)従業員(それぞれ“コンサルタント”，総称して“コンサルタント”)に適用される

政策目的と声明

投資顧問の代理投票は米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)規制に制約され，口座は米国労務部(“DOL”)のERISA要求に制約される。これらの規則や条例は、依頼書の投票が顧客の最適な利益に適合することを保証するための合理的な政策および手順の制定を要求し、このようなプログラムは、コンサルタントがコンサルタントの利益と顧客の利益との間に生じる可能性のある重大な衝突をどのように解決するかを明らかにする。本 エージェント投票利益衝突政策とプログラム(“政策”)の目的は，コンサルタントが業務や個人関係に生じる重大な利益衝突に関するリスクをどのように監視·解決するかを記述することであり，これらのリスクがエージェント投票決定 に影響を与える可能性がある.

Nuveen責任ある投資チーム(“RIチーム”)は、Nuveenエージェント投票基準 (“基準”)に基づいてコンサルタントに投票アドバイスを提供し、コンサルタント管理エージェントを代表して投票することを担当する。どのように投票エージェントを決定するかを決定する際に、国際ロータリーチームは合理的な設計の指導原則に従って、コンサルタント投票エージェントがコンサルタント顧客の最適な利益 に適合することを確保する。

コンサルタントは投票エージェントに投票する時、いくつかの潜在的な重大な利益の衝突に直面するかもしれない。以下に示すプログラムは、コンサルタントの投票決定が衝突の産物ではなく、顧客の最適な利益に基づくことを保証するために、潜在的な重大な利益衝突を識別、監視、および解決するために合理的に設計されている。

政策声明

コンサルタントには受託責任投票があり，その顧客の最適な利益を代表し，その顧客の利益を 自身の利益に代行してはならない.

法を執行する

“TIAAビジネス行動基準”の規定によると、すべての従業員は、適用される法律および法規、およびNuveenビジネス活動に適用される関連政策、手順、およびコンプライアンスマニュアルを遵守しなければならない。本政策違反は雇用終了まで懲戒処分を受ける可能性がある。

用語と定義

コンサルタントはbrコンサルタントのポートフォリオマネージャーと研究アナリストを含む。

衝突観察リスト (“観察リスト”)とは、国際ロータリーチームが以下の各項目に基づいて維持するリストである

次の基準 は潜在的な実質的な衝突を構成する：

さらに、代理サービスプロバイダまたはその付属会社(S)がi)ポートフォリオと関係があることを決定および/または開示する場合、いくつかの競合 会社ii)ポートフォリオ会社の主要株主推薦者としてのエンティティまたはiii)他方が生じる可能性がある。このような 関係は、そのようなポートフォリオ 会社またはその付属会社に提供される製品およびサービス、およびそれから得られる収入を含むが、これらに限定されない。代理サービスプロバイダは、このような関係をコンサルタントに開示することを要求され、国際ロータリーチームは、代理サービスプロバイダが開示する利益衝突および関連制御を毎年審査および評価し、その評価を委員会に報告する。

家族は、i)配偶者または家族パートナー、ii)兄弟姉妹、iii)子供、継子、孫、両親、祖父母、継母および婚姻(母、父、息子、娘、兄弟姉妹)のいずれかを含む。

家族パートナーは，Nuveen従業員の親族でもなく，合法的に結婚することもないが，共同居住し，そのNuveen従業員と同様の結婚の共通約束を持つ個人と定義されている。

重大な利益衝突(br}利益衝突(“重大な衝突”)は、本政策で述べられた基準に基づく提案の利益衝突に合理的に影響を与える可能性がある。

Nuveen付属エンティティとは、コンサルタントと共同制御の下にあり、第三者顧客に投資コンサルティングサービスを提供するエンティティである。Nuveen付属エンティティおよびコンサルタントは、コンサルタントに関連する任意の潜在的な利益競合を識別して管理するために合理的な努力をとるであろう。

ポートフォリオ会社とは、コンサルタントまたはNuveen付属エンティティが管理する口座に保有する任意の上場企業をいう。

代理サービスプロバイダ(S)とは、エージェント投票管理、研究および/または記録サービスを新文に提供する任意の独立した第三者プロバイダ(S)を意味する。

エージェント投票基準 (“基準”)は，コンサルタントが通常 が特定の投票カテゴリに投票しようとする方式を列挙し，コンサルタントが通常どのようにエージェントに関連する事項を投票しようとしているかを知るための顧客，ポートフォリオ会社，他の関係者 を支援するものである.ガイドラインは詳細ではなく、コンサルタントが最終的にどのように任意の提案や決議に投票するかを規定しているとは限らない。

エージェント投票衝突利益アップグレード表(“アップグレード表”) は、以下に説明する限られた場合に使用され、基準から外れたいくつかの要求、その要求を支持する理由、および最終解決策が正式 で記録される。

政策要求

コンサルタントには受託責任投票があり，その顧客の最適な利益を代表し，その顧客の利益を 自身の利益に代行してはならない.

国際ロータリーチームやコンサルタントは，その代理投票決定において既定のエージェント投票の流れ以外の任意の個人の影響を受けることを禁止している.国際ロータリーチームおよびコンサルティング担当者は、既定のエージェント投票過程以外にエージェント投票に影響を与えることを求める任意の個人または団体をNuveen Complianceに報告しなければならない。

国際ロータリーチームは通常 基準を遵守した場合に投票エージェントを求める.潜在的な実質的な衝突が発見されれば、 委員会、国際ロータリーチーム、コンサルティング者、Nuveenコンプライアンスは以下の規定を守らなければならない

エージェントは通常指導原則に基づいて投票を行う。依頼書が観察リスト上のポートフォリオ社によって発表され、br}RIチームの投票方向が会社管理層を支持し、マニュアルまたはガイドライン要求に違反してケーススタディを行う場合、既定の基準VIを使用してRIチーム投票アドバイスを評価して、潜在的な衝突が存在するかどうかを決定する。潜在的な衝突が存在すると判定された場合、投票は、独立した第三者エージェント·サービスプロバイダの基準ポリシーに従ってプロバイダの推奨をデフォルト にすべきであることを示す。この場合，RIチームが代理サービスプロバイダの基準アドバイス に反対票を投じる理由があると考えると，以下の役割や責務部分で述べた報告フォーム審査フローに従ってこのような要求の評価と緩和を行う.いずれの場合も、投票の目的は、ガイドラインと一致し、顧客の最適な利益に合致するためである。

コンサルタントはTIAA利益衝突政策で概説された顧客と人員の衝突を管理する基準と指導原則を遵守し、エージェント投票衝突の適時な識別、報告と解決を助ける必要がある。

役割と責任

Nuveen代理投票委員会

責任ある投資チーム

相談員

Nuveenコンプライアンス

ヌヴェーン · リーガル

統治する

審査と承認

この方針は、少なくとも毎年見直され、変更が必要であれば早期に更新されます。ポリシーリーダー、委員会、および NEFI コンプライアンス 委員会は、本ポリシーのレビューと承認の責任を負います。

実施する

Nuveenはすでに委員会を設立し、その代理投票委員会の定款と本政策に基づいて、国際ロータリーチームが顧問管理の代理投票過程に対して集中管理と監督を提供する。

例外的状況

本政策に対して提出された任意の例外又は変更請求は、委員会に承認され、適切な場合に適切なガバナンス委員会に報告される(S 3)。

関連書類

Nuveen代理投票委員会憲章

Nuveenの責任ある投資に関する政策声明

Nuveen 代理投票ポリシー

Nuveen代理投票ガイド

TIAA の利益相反ポリシー

C部分-その他の情報

本登録声明の添付ファイルであるH.3とH.4が提出するDealerプロトコルとディーラプロトコルに関する章 を参照されたい.

ない。

2024 年 3 月 31 日現在：

登録者信託宣言第十二条第四節は次のように規定する

第十二条第四節： 本節第四節に記載されている例外及び制限を除いて、現在又はかつて信託受託者、高級職員、従業員又は代理人であった者は、信託請求を取締役、受託者、高級職員、従業員又は代理人に担当しなければならない者、並びに信託株主、債権者又は他の方法で権益を有する他の組織の職員又は代理人 (以下“被保険者”という。)を含む。信託は、法律によって許容される最大範囲内で、一方として、または他の身分で受託者、取締役、役員、従業員または代理人として合理的にまたは支払いを招く任意のクレーム、訴訟、訴訟または法律手続きにおける責任、およびすべての合理的に招いたまたは支払われた費用について、上記の問題を解決するために支払われたまたは招いた金について弁済しなければならない。

被保険者に本契約の下の賠償は提供しません

(A)法律手続を提起した裁判所又は他の団体が終審裁決を下すことにより、信託会社又はその株主に対して負う任意の法的責任 は、その人が故意に失職し、信用を守らない、深刻な不注意、又はその職務に係る職責を無視することを裁定する

(B)彼の行為が信託の最良の利益に適合すると合理的に信じていることについて、最終的に誠実に行動していないと判定されたいかなることでも、または

(C)(A)または(B)段落で規定されるような和解または他の処置が最終裁決に関与せず、被保険者に支払いをもたらす場合、裁判所または和解または他の処置を承認する他の機関が、既製事実の審査(包括的裁判式の調査ではなく)に基づいて、被保険者が意図的な不正行為、信用を守らない、重大な不注意、または無謀にその履行義務を無視していないと判断した場合は、この限りではない。彼はそのような行為をしなかった

(I)当該事項に対して行動する利害関係受託者のいない多数票で通過する(ただし，当時在任していた利害関係受託者の多数はその事項について行動しなければならない)；または

(2)独立法律顧問の書面意見。

本契約に規定する賠償権利は、信託保険証から保険を提供することができ、分割してはならず、いかなる被保険者が現在又は後に享受する可能性のある任意の他の権利に影響を与えてはならず、もはや被保険者ではない者に引き続き適用し、当該人の相続人、遺言執行者及び管理人に利益を得させなければならない。本プロトコルに含まれるいずれの内容も、被保険者以外の信託者が契約または他の法律によって賠償を受ける権利を有するいかなる権利にも影響を与えない。

受信者又はその代表の承諾を受けた後、信託は、受領者又はその代表が本条第4条に基づいて賠償を受ける権利がないと最終的に判断した後、最終処分の前に準備費用と、本第4条に基づいて賠償要求を提出するための任意のクレーム、訴訟、訴訟又は法的手続きのための抗弁費用とを立て替えなければならないが、条件は：

(A)約束は、保証保証書または他の適切な保証によって保証されるか、または信託は、そのような立て替えによって生じる損失について保険をかけなければならない

(B)この件に対して行動する多数の公正受託者(当時在任していた大多数の公正受託者が 事件に対して行動していたことが条件である)や独立法律顧問は，書面意見の中で既製事実の審査(例えば，全面裁判調査に反対)に基づいて，受給者が最終的に 賠償を受ける権利があると信じる理由があると判断した.

本4節で述べたように、“利益のない受託者”とは、(X)利害関係を信託していない者(委員会の任意の規則、規則、または命令によって利害関係のある受託者となることを免除された者を含む)、および(Y)そのような訴訟、訴訟または他の法的手続または他の訴訟、訴訟または他の法的手続を同じまたは同様の理由で提起していない人を意味する。

本4節で使用されるように、 “クレーム”、“訴訟”、“訴訟”または“訴訟”は、実際または脅威のすべてのクレーム、訴訟(民事、刑事、行政またはその他、控訴を含む)に適用され、“責任”および“費用”という言葉は、弁護士費、費用、判決、支払いの和解金額、罰金、罰金およびその他の責任を含むが、これらに限定されない。

登録者の受託者と上級職員 は、登録者および他のNuveen基金における地位によって生じる誤った行為の責任およびクレーム費用を負担するために、共同エラーおよび漏れ保険によって保証されるが、このような保険証書の保証限度額、排除および保留の制限を受ける。

本登録声明添付ファイルH.5が提出したトレーダー協定第4節の規定として、取引当事者は、登録者および引受業者を含み、他の人、その受託者、取締役、その特定の上級管理者、受託者、取締役、およびそれらを制御する者の本明細書に記載された発売に関連するいくつかの責任を賠償しなければならず、連邦証券法で規定されている責任を含む。

上記条項によれば、登録者の役員、上級管理者及び制御者は、上記条項又はその他の規定により、1933年証券法(“1933年法”)により生じた責任を賠償することができ、登録者は、証券取引委員会がこのような賠償が1933年証券法で表現された公共政策に違反していると判断したため、強制的に執行することができない。当該取締役，上級職員又は制御者が登録中の証券について賠償要求を行う場合は，登録者の弁護士がその問題が制御前例によって解決されたと考えない限り，登録者はその等の責任を賠償することを要求する(登録者が支払う費用を除く)。このような賠償が1933年法案に規定された公共政策に違反しているか否か及びその問題の最終裁決が管轄されるか否かを適切な管轄権を有する裁判所に提出する。

Nuveen Fund Advisors，LLC(“Nuveen Fund Advisors”)は登録者を管理し，他のオープンおよびクローズド管理投資会社および単独で管理する口座の投資コンサルタントまたはマネージャーを担当する。これらすべての投資会社と以下の人員の主なビジネスアドレスは、333 West Wacker Drive、Chicago、Illinois 60606です。

登録者の管理者または受託者であるNuveen Fund Advisorsの取締役および管理者は、過去2年間、そのアカウントまたは取締役、管理者、従業員、パートナーまたは受託者として従事していた任意の他の業務、専門、職業、または職業の記述 を、追加情報声明における“基金管理”の項目の下で表示する。残りの高級将校のこのような情報 は以下のとおりである

Nuveen Asset Management LLC(“Nuveen Asset Management”) は現在、基金の二次コンサルタントと、いくつかの他のオープンファンドおよびクローズドファンドの投資コンサルタントまたは二次コンサルタント および個別に管理されているアカウントの投資コンサルタントを担当している。ニューヴィン資産管理会社の住所はイリノイ州シカゴシワック路333号br 60606です。登録説明書b部分“投資コンサルタント、副顧問、ポートフォリオマネージャー”を参照。

以下には、過去2つの会計年度内の任意の時間に自分の口座または取締役、役員、パートナーまたは受託者として従事する各業務、専門、職業、または実質的な雇用を記載する各取締役およびニューヴィン資産管理会社の役員のリストを示す。

Nuveen Fund Advisors，住所：333 West Wacker Drive，Chicago，Illinois 60606，基金の維持を担当する信託声明，定款，受託者と株主総会の議事録，登録者の契約，および投資コンサルタントのすべての諮問材料である。Nuveen Asset Management， LLCは二次コンサルタントとして，基金のいくつかの口座や記録を持つことも可能である。

道富銀行と信託会社、国会街1号、スイート1、ボストン、マサチューセッツ州02114-2016年、すべての台帳および明細分類、br日記帳、試算表、すべてのポートフォリオ購入および販売の記録、およびNuveenファンドコンサルタントまたはNuveen Asset Managementによって維持されていない他のすべての必要な記録。

該当しない。

A.適用されません。

B.証券法に規定されている任意の責任を決定するために、本登録声明の各発効後の改正は、提供された証券に関する新たな登録声明とみなされ、当時発売されたこれらの証券は、初めて誠実に発売されたものとみなされるべきである

発効後の改訂により、発行終了時にまだ販売されていない任意の登録証券を登録から除外する

D.証券法により任意の買手に対する責任を決定するために， ：

(1)登録者がルール430 Bに依存する場合：

(A)登録者は，第424(B)(3)条に基づいて提出された各目論見書を，提出された目論見書が登録説明書の一部とみなされ，登録説明書に登録された日から，登録説明書の一部とみなさなければならない

(B)第424条(B)(2)，(B)(5)又は(B)(7)条の規定により提出すべき各目論見書は，第4300条に基づく第415条(A)(1)(I)，(X)条による発売に関する登録声明の一部として，または(Xi)は、証券法第10(A)節に要求される情報 を提供するために、募集説明書の一部とみなされ、募集説明書において最初に入札説明書を使用する日を含み、募集説明書に記載された証券の発効日または最初の販売契約の日付 の早いものを基準とすべきである。規則4300の規定によれば、発行者およびその日に引受業者である誰の責任についても、その日は、目論見書中の証券に関する登録声明の新たな発効日とみなされなければならず、その際、これらの証券を発行することは、その初の誠実な発行とみなされるべきである。しかしながら、登録声明または募集説明書に作成された任意の宣言が、登録声明または募集説明書の一部である場合、または参照によって登録声明または募集説明書に組み込まれたとみなされる文書になされた任意の声明である場合、その発効日前に販売契約を締結した買い手については、その発効日の直前に登録声明または募集説明書の一部として使用された登録声明または入札説明書になされたいかなる声明も置換または修正されることはない

(2)登録者がルール430 Cの制約を受けている場合：証券法424条に基づいて提出された発行に関連する登録声明の一部である各募集説明書は、ルール4300に従って提出された登録宣言またはルール430 Aに従って提出された目論見書を除いて、登録声明の一部とみなされ、発効後初めて使用された日に登録声明に含まれる。しかしながら、登録宣言の一部である登録声明または目論見書中の任意の宣言、または参照によって登録声明または目論見書に組み込まれた文書に組み込まれた任意の宣言として、最初の使用前に販売契約を締結した買い手にとっては、登録声明の一部として、または最初の使用日の直前に任意のそのような文書で行われた本登録声明または目論見明細書の任意の声明を置換または修正してはならない。

E.“証券法”に規定されている登録者の証券初回流通における任意の購入者に対する責任を決定するために， ：

以下に署名された登録者は、本登録声明に基づいて、署名された登録者の最初の証券発売において、どのような引受方式で証券を買い手に売却しても、証券が次のいずれかの通信方式で買い手に提供または売却された場合、署名された登録者は買い手の売り手であり、買い手にそのような証券を提供または売却するとみなされる

(1)証券法第(Br)424条の規定により提出しなければならない発行に関連する任意の予備募集説明書又は以下に署名する登録者の目論見書

(2)以下に署名する登録者又はその代表によって作成された、又は署名された登録者によって使用又は参照される発行に関する無料書面募集説明書

(3)“証券法”第482条に規定する任意の他の無料で書かれた募集説明書又は広告の今回の発行に関連する 部分であって、以下に署名する登録者又はその代表によって提供される以下に署名される登録者又はその証券に関する重要な情報 を含む

(4)以下に署名した登録者が買い手に提出したカプセル中のカプセルの他の任意の通信.

A.証券法の項目のいずれかの責任を決定するために、規則430 Aに従って本登録説明書の一部として提出された目論見表から漏れた情報、および登録者が証券法に従って規則424(B)(1)に従って提出された目論見書用紙に含まれる情報を、本登録説明書の発効時の一部とみなさなければならない

B.“証券法”に規定されている任意の責任を決定するためには、毎回発効後に目論見書形式を含む改正は、その中で提供される証券に関する新規登録声明とみなされるべきであり、当時の証券要約 は、その初の善意要約とみなされるべきである。

署名

1933年の証券法と1940年の“投資会社法”の要求によると、登録者は2024年7月26日にシカゴ市とイリノイ州で正式に許可され、以下の署名者は登録者を代表して本登録声明に署名した。

1933 年の証券法の要件に従い、この登録ステートメントは、以下の者によって、以下の資格と日付に署名されました。

展示品索引