展示99.1

ユナイテッドレンタルズ株式会社

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United Rentalsは、2024年第2四半期の収益の記録を発表し、2024年の見通しの中間点を再確認しました。

スタンフォード（米国コネチカット州） - 2024年7月24日 - United Rentals, Inc. (NYSE：URI) は、2024 年第 2 四半期の財務結果を発表し、売上高と調整後 EBITDA1の見通しを絞り、中間点を再確認しました。

•総売上高は3773億ドルで、そのうちレンタル収入は3215億ドルでした2。 •当期純利益は6億3600万ドルで、16.9％の利益率3。 調整後のGAAP diluted EPS は9.54ドル、調整後 EPS1 は10.70ドルでした。 • Adjusted EBITDAは1769億ドル、利益率3は46.9％でした。 • 前年同期比でフリート生産性4は4.6％増加しました。 Yak5の買収の影響を除いて、フリート生産性は前年同期比3.0％増加しました。 • 当期の営業活動からの純現金は229.4億ドルで、レンタル機器の購入の総支払額を含むフリーキャッシュフローは106.5億ドルでした。 •当期の総レンタルキャピタル支出は2016億ドルでした。 •株主への返金は、株式買い戻し7500万ドルと配当支払い2190万ドルを合わせて9.69億ドルとなりました。 •2024年6月30日時点で、純レバレッジレシオ6は1.8倍、総流動性6は326.7億ドルでした。

2024年第2四半期のハイライト

•レンタル収入23億8900万ドルを含む、総売上高37億7300万ドル。2。

•6,3600万ドルの当期純利益、利益率は16.9％。GAAP diluted EPSは9.54ドル、調整後EPS1は10.70ドル。

•調整後 EBITDAは176.9億ドル、利益率は46.9％でした。

•前年同期比でフリート生産性は4.6％増加しました。 Yak5の買収の影響を除いて、フリート生産性は前年同期比3.0％増加しました。

•当期の営業キャッシュフローは229.4億ドルで、レンタル機器の購入の総支払額を含むフリーキャッシュフローは106.5億ドルでした。

•当期の総レンタルキャピタル支出は2016億ドルでした。

•株主への返金は、株式買い戻し7,500万ドルと配当支払い2,190万ドルを合わせて9.69億ドルとなりました。

•2024年6月30日時点で、純レバレッジレシオ6は1.8倍、総流動性6は326.7億ドルでした。

CEOコメント

United RentalsのCEOであるMatthew Flanneryは、「2024年は私たちが期待したように進行しており、売上高、調整後 EBITDA、EPSにおける記録的な第2四半期の結果を受けて満足しています。Yakの統合は順調に進んでいます。この買収は、一括のベストインクラスのレンタル体験を顧客に提供する当社のワンストップショップ戦略を強化します。チームがお客様にこのユニークなバリュープロポジションを提供することに固執し、安全、運用優位性、イノベーションに対する不断の注力は、戦略の基盤であり、長期的な株主価値の創出を可能にしています。」と述べています。

Flanneryは「2024年下半期に入るにつれて、私たちは、売上高と調整後 EBITDA両方の見通しを再確認し、capexとフリーキャッシュフローに対する期待を変更せずに、更新されたガイダンスを実現するための一貫した実行が可能になると確信しています。大型プロジェクトに特に強みを見出しており、この機会に加えて、長期的な成長の他の道筋を進む上で特異な立場にあると考えています。」と続けています。

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1. 調整後 EBITDA（利息費用、税金、減価償却費、および償却調整前営業外費用）、調整後 EPS（1株当たりの当期利益）およびフリーキャッシュフローは、下の表で定義される non-GAAPメジャーです。最も類似したGAAPメジャーに対する調整については、表を参照してください。

2.レンタル収益には、所有している機器のレンタル収益、再レンタル収益、および付帯収益が含まれます。

3.当期純利益率と調整後EBITDA率は、当期純利益または調整後EBITDAを総売上高で除したものです。

4. フリート生産性は、レンタル料金、利用時間、および所有機器のレンタル収入のミックスの変化の影響を反映しています。

5. 2024年3月15日、同社はYak Access、LLC、Yak Mat、LLC、およびNew South Access＆Environmental Solutions、LLC（以下、Yak）の買収を完了しました。

6.ネットレバレッジ比率は、トータル債務から現金および現金同等物を減じたものを、過去12か月の調整後EBITDAで除した値です。総流動資金は、現金および現金同等物に加えて、資産担保回転クレジット施設および債権債権化施設の可用性を含みます。

2024年の展望

当社は、売上高および調整後のEBITDA7の見通し範囲を絞り、2024年の見通しの中心を下記に再確認しました。

現在の見通し

事前の見通し

合計売上高

$150.5億から$153.5億

$149.5億から$154.5億

調整後のEBITDA

$70.9億から$72.4億

$70.4億から$72.9億

総賃貸資本支出控除後の純額

粗購入額が$35億から$38億の後、$20億から$23億のフリーキャッシュフロー

粗購入額が$35億から$38億の後、$20億から$23億のフリーキャッシュフロー

営業活動によるキャッシュフロー

$43億から$49億

$43億から$49億

合併および再編に関連する支払いを除くフリーキャッシュフロー8

$20.5億から$22.5億

$20.5億から$22.5億

2024年第2四半期の財務結果概要

・賃貸収入は、第2四半期に7.8%増の記録的な$32.15億に増加しました。フリートの生産性は前年比4.6%増加し、Yak社の買収の影響を含めて前年比3.0%増加し、原始設備原価（OEC）の平均は2.7%増加しました。

・中古機器の販売は、前年比4.5%減少しました。中古機器の売上高は、GAAPの粗利率が47.4%、調整後の粗利率9が51.8%で、前年同期のGAAP粗利率が51.3%、調整後の粗利率が57.3%の$38200万に対し、$36500万を生成しました。GAAPおよび調整後の粗利率の前年比減少は、価格設定を含めた中古機器市場の引き続きの正常化によるものでした。

・当期純利益は、第2四半期に7.6%増の記録的な$63600万に増加し、当期純利益率は30ベーシスポイント増の16.9%に増加しました。当期純利益率の増加は、主に、賃貸収入からの粗利率の増加（収益の一部としての減価償却費の削減による影響を含む）およびAhern Rentals、Inc.（「Ahern Rentals」）の2022年12月の買収に続くリストラプログラムに関連する2023年の費用の減少によるものでした。前述の中古機器販売からの粗利率の減少に部分的に相殺されました。

・調整後のEBITDAは、第2四半期に4.4%増の記録的な$17.69億に増加し、調整後のEBITDA率は80ベーシスポイント減少して46.9%になりました。調整後のEBITDA率の減少は、前述の中古機器販売からの調整後の粗利率の減少、および減価償却費および株式報酬費を除いた賃貸収益からの粗利率のわずかな減少を主に反映していました。

・一般の賃貸費用部門の賃貸収入は、第2四半期に0.9%増の記録的な$22.09億に増加し、賃貸の粗利率は前年比30ベーシスポイント増加して36.3%に増加しました。

・専門賃貸部門の賃貸収入は、Yakの買収の影響を含め、前年比27.0%増の記録的な$10.06億に増加しました。Yakの買収の影響を除いた場合、賃貸収入は前年比18.1%増加しました。賃貸の粗利率は前年比60ベーシスポイント減少し、主に減価償却費の増加（Yakの買収の影響を含む）によるものでした。

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7.調整後EBITDAと比較可能なGAAP財務指標を調整する情報は、以下で説明するように、同社にとって合理的な努力をしない限り利用できない。

8.フリーキャッシュフローには、合併およびリストラ関連の支払いが含まれておらず、2024年の見通しは合理的に予測することができません。合併およびリストラに関連する支払いは、2024年6月30日までの6か月間で$400万でした。

9.中古機器販売の調整後の粗利率は、一部の主要な買収で取得したフリートの公正価値のマークアップ（それが後に売却された）の影響($1600万および$2300万、それぞれ2024年6月30日および2023年6月30日の3か月間）を除外した非GAAPの財務指標です。この調整は、以下の表で詳しく説明されており、GAAP粗利率と調整後の粗利率の唯一の違いを表しています。

•営業活動からの現金流入は、2024年上半期に3.0%増の22.94億ドルに増加し、買収およびリストラ関連の支払を含むフリーキャッシュフローは、8,180万ドルから10.65億ドルに30.2%増加しました。フリーキャッシュフローの増加は、レンタル装置の購入支払の1億8200万ドルの減少と、より高い事業活動からの純現金流入が主な原因です。

•資本運用。 2024年6月30日時点で、同社の純レバレッジ倍率は1.8倍であり、2023年12月31日時点の1.6倍と比較しています。2024年6月30日までの累計で、同社は普通株式7500万ドル分を取得し、2190万ドルの配当を支払いました。同社は2024年に普通株式15億ドル分を取得することを意図しています。さらに、同社の取締役会は、8月28日に記録日時点の株主に対して1株当たり1.63ドルの四半期配当を宣言しました。 2024年には、以下の資本運用取引を実行しました。1）債権流動化施設の改正および延長により、規模を2億ドル増やし、15億ドルとし、2）主に償還期限を2031年2月まで延長するために契約期間ローン施設を改正し、および3）融資受け入れのために11億ドルの6 1/8%優先債を発行しました。

•2024年6月30日現在の合計流動性は32.67億ドルで、現金及び現金同等物は4670万ドルです。

•投下資本利益率（ROIC）11は、2024年6月30日までの過去12ヶ月間で13.5％でした。

決算説明会

ユナイテッドレンタルズは、2024年7月25日（木）米国東部時間午前8時30分に、決算説明会を開催します。電話会議の番号は800-343-1703（国際電話：785-424-1116）です。通話のリプレイ番号は402-220-2669です。通話とリプレイのパスコードは19463です。同社の決算説明会は、unitedrentals.comでオーディオライブ配信でご覧いただけます。次回の決算説明会までアーカイブされます。

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10.1％の買戻し（特定の購入額から特定の発行額を控除）に1％の付加価値税が課せられます。上記の買戻し（および将来の予想買戻し）は、それに含まれない付加価値税を、2024年6月30日までの累計で700万ドルを合わせています。

11.当社のROICメトリックは、平均株主資本、債務、所得税資産、現金の均等な割合で純利益に税金を除いたものです。期間中の税率の変動に関連する波動性を緩和するために、米国連邦法人税の21%の税率が税引後の営業利益の計算に使用されました。

非GAAP対策

フリーキャッシュフロー、利息、税金、減価償却費および摘要項目を含むEBITDA、調整後EBITDA、調整後EPSおよび使用済み機器販売の調整後粗利益率は、SECの規則に定義された非GAAP財務指標です。フリーキャッシュフローは、営業活動からの純現金流入額から機器および無形資産の購入に係る支出を差し引いた額によって得られます。機器および無形資産項目は、投資活動のキャッシュフローに含まれます。EBITDAは、純利益、所得税割当金、利息費用、純、レンタル機器の減価償却費および非レンタルの減価償却費との合計を表します。調整後EBITDAは、EBITDAに、再編成費用、株式報酬費用、純の公正価値マークアップおよび取得した機械の影響を加えたものを表します。調整後EPSは、EPSに、再編成費用、取得した機械および固定資産関連の減価償却費の影響、取得した機械の公正価値マークアップの影響、合併に関連する無形資産の償却、資産の減損損失および債券・債務証券の償還・解約・修正の損失を加えたものを表します。使用済み機器販売の調整後粗利益率は、その後売却された特定の主要買収によって取得されたフリートの公正価値マークアップの影響を除外したものです（この調整は、以下の調整後EPSとEBITDA/調整後EBITDA表でさらに説明されています）。同社は、以下の理由から、フリーキャッシュフロー、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EPSおよび使用済み機器販売の調整後粗利益率が有用な追加情報を提供すると考えています。(i)フリーキャッシュフローは、将来の債務返済義務や運転資本要件を満たすための現金需要に関する追加の情報を提供します。(ii)EBITDAおよび調整後EBITDAは、運営のパフォーマンスと期間別改善を反映し、資本投資と債務のサービスに使用される現金収益の要因となる、現在の現金利益に関する投資家の理解を助けます。(iii)調整後EPSは、将来の収益性に関する有用な情報を提供します。(iv)使用済み機器販売の調整後粗利益率は、歪みの可能性を考慮せずに使用済み機器販売の利益性を評価するための有用な情報を提供します。しかし、これらの措置のいずれも、当期純利益、営業活動からのキャッシュフロー、EPSまたはGAAP下の使用済み機器販売の粗利益率を代替の運営性能または流動性の指標として考慮するべきではありません。これらの非GAAP対策に関するさらなる議論については、以下の表を参照してください。

先見的な調整後EBITDAをGAAP財務指標と調和させる情報は、同社が合理的な努力を行わない限り提供できません。同社は、調整後EBITDAをGAAP財務指標に調和させるために必要な一部の項目は、同社のコントロール外にあり、または合理的に予測できないため、調整後EBITDAをGAAP財務指標に調和させるための調整表を提供することはできません。これらの調整表を準備するには、GAAPに準拠した前向きな貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書が必要であり、そのような前向きな財務諸表は、同社が合理的な努力を行わない限り利用できません（Regulation S-KのItem 10(e)(1)(i)(B)に規定された例外で指定されています）。同社は、達成されると信じている調整後EBITDAのレンジを提供していますが、調整後EBITDA計算のすべての構成要素を正確に予測することはできません。同社は、調整後EBITDAは、上記の理由で、GAAPの財務パフォーマンスまたは流動性の指標として考慮されるべきではなく、GAAPの純利益または営業活動キャッシュフローを運営パフォーマンスまたは流動性の指標の代替として考慮すべきではないと考えています。

ユナイテッドレンタルズは、世界最大の機材レンタル会社で、統合されたネットワークを持っています。北アメリカに1,504のレンタル場所、ヨーロッパに38の場所、オーストラリアに23の場所、ニュージーランドに19の場所があります。米国では、同社は49の州とすべてのカナダの州で運営しています。同社の約26,300人の従業員は、建設、産業、公益事業、自治体、家庭所有者、その他のお客様にサービスを提供しています。同社は、約4,800のレンタル機材クラスを提供し、総原価206.6億ドルです。ユナイテッドレンタルズは、スタンダード＆プアーズ500指数、バロンズ400指数、ラッセル3000指数のメンバーであり、コネチカット州スタンフォードに本社を置いています。ユナイテッドレンタルズの詳細については、unitedrentals.comを参照してください。

ユナイテッドレンタルズは、世界最大の機材レンタル会社です。同社は、北米に1,559のレンタル拠点、ヨーロッパに39の拠点、豪州に30の拠点、ニュージーランドに19の拠点を持つ統合ネットワークを保有しています。北米では、同社が49の州とカナダ全州で事業を展開しています。同社の約27,000人の従業員は、建設および産業顧客、公共料金、自治体、家庭所有者などを対象にしています。同社は、合計元本額212.7億ドルの約4,800種類の機材をレンタルしています。ユナイテッドレンタルズは、S&P 500インデックス、Barron's 400 Index、Russell 3000 Index®のメンバーであり、コネチカット州スタンフォードに本社を置いています。ユナイテッドレンタルズに関する詳細情報は、unitedrentals.comで入手できます。

出典：Nutex Health, Inc。

このプレスリリースには、修正された1934年証券取引法第21条および私的訴訟改革法(PSLRA)として知られる1995年法に基づく前向き見通しの声明が含まれています。これらの声明は、「信じる」「期待する」「可能性がある」「適切でない」「追求」「オン・トラック」「計画」「プロジェクト」「予測」「意図する」または「予測する」といった前向き見通しの用語、またはビジョン、戦略、展望の議論によって一般的に特定できます。これらの声明は、現在の計画、見積り、および投影に基づいており、したがって、それらに過度の依存を置くべきではありません。前向き見通しの声明には保証がなく、実際の結果は予想とは異なる場合があります。実際の結果が予想と異なる原因には、以下のようなものがあります。(1)景気のグローバルな影響(インフレ、利上げ、供給チェーンの制約および国際紛争に関連する制裁やその他の状況を含む)、および公衆衛生上の危機や流行が、米国および世界中の私たち、および私たちの顧客およびサプライヤーに及ぼす影響。(2)建設または産業活動の低下は、収益および多くのコストが固定コストであるため、利益率に悪影響を与える可能性があります。(3)予想よりも少ない料金や稼働時間を使用すること。(4)顧客、フリート、地理的、セグメントの混合変更。(5)機材レンタル業界の余剰フリート。(6)インフラプロジェクトを含む政府支出の利益が得られない、または政府支出の削減。(7)石油および天然ガスのトレンドには、価格が大幅に上昇することが含まれます。オイルまたは天然ガス価格の大幅な上昇は、私たちのサービスや製品への需要に不利な影響を与える可能性があります。(8)既存および新規競合他社からの競争。(9)私たちが運営する業界および建設業などの私たちの顧客が属する業界の周期性。(10)予想よりも多くのコストを負担すること。金利上昇の結果を含め、計画の金額または期間枠で予定された節約を実現できないこと。(11)私たちの大幅な負債は、現金流動性の大部分を債務サービスに使用する必要があり、予期しないまたは不利なビジネス状況に対応する柔軟性を制限する可能性があります。(12)変動性や不確実性、または利上げの増加による資本市場または信用市場の不安定性が原因で、または全く利用できない場合、私たちが有利な条件でまたは全く債務の再融資を行うことができない場合。(13)追加の債務を負担することは、現在の債務水準に関連するリスクを悪化させる可能性があります。(14)債務契約における金融上のまたはその他の義務違反は、当社の貸し手が契約を解除し、未払債務を返済することを要求する可能性があります。(15)私たちの債務文書の制限的な規約と許容する融資額は、私たちの財務および事業上の柔軟性を制限する可能性があります。(16)ビジネスや成長計画に必要な当社の事業にアクセスできない可能性があります。資本市場または信用市場の不確実性のため。(17)私たちが取得した会社には、未発見の負債がある可能性があります。また、私たちが取得した会社または資産には、予期せぬコストがかかる場合や、マネジメントの能力を圧迫する場合や、統合が困難な場合があり、取得の期待される利益が期待通りに得られないことがあります。(18)減損費用を負担することがあります。(19)当社の普通株式の価格の変動と、株式買取りまたは望ましい期間および/または条件での配当金の支払いができないこと。(20)私たちの公正な価値の取得に関する社団法人及び債務契約の規定、または私たちの大幅な負債により、私たちの買収や統制の変更がより困難になるなどの影響を与える可能性があります。(21)十分に信用リスクを管理できない可能性があり、多数の顧客との契約に関する回収ができないこと。(22)経営チームの異動、キー人物を引き換えに吸引および保管できないこと、あるいは公衆衛生上の危機や流行の状況下で、従業員が失われ、不在、計劃制限または主要機能を実行できないこと。(23)当社の主要供給業者からビジネスの機材およびその他の供給品を適切な条件または全く購入できないこと。サプライチェーンの混乱、破綻、財務難問題、またはその他の要因が原因で。(24)メンテナンスおよび交換コストの増加、および機材の残存価値の低下。(25)新しいまたは中古フリートが予想される量または価格で販売できない場合。(26)セキュリティ侵害、サイバーセキュリティ攻撃、個人情報の保護、データ保護およびサイバー事件報告法およびその他の重大な情報技術システムの混乱に関連するリスク。(27)気候変動および気候変動規制に関連するリスク。(28)私たちの環境・社会的目標(温室効果ガス強度の削減目標を含む)に関連するリスク。(29)持株会社の構造により、子会社からの配当金に部分的に依存する必要があり、そのような配当金は契約上または法律的に制限される可能性があります。(30)保険料の不足。(31)ビジネス上の手続きまたはその他の請求、および予定金額を超えた請求の増加に対応するための私たちの損失準備の増加、および当社が確立した準備レベルを超える請求。(32)訴訟、規制上のおよび調査上の問題に関連する訴訟に関連する費用(補償義務を含む)およびその他の費用を負担すること。(33)環境、安全、および外国の法律および規制の遵守に係る費用、および通貨の為替リスクおよび関税を含む、米国以外のビジネスに関連するその他のリスク。(34)規制上のおよび調査上の問題および訴訟の結果またはその他の潜在的な結果。(35)人手不足と/または論争、ストップワーク、またはその他の労働問題は、生産性に影響を与え、コストを増加させる可能性があり、従業員関係または一般的に当社の業務に影響を与える可能性がある法律上の変更。(36)税法の変更の影響。

これらおよびその他の可能性のあるリスクや不確実性のより完全な記述については、2023年12月31日の10-k形式の年次報告書、およびSECに対する当社のその後の申告を参照してください。

ここに含まれる前向き見通しに関する声明は、ここに記載された日付のみ有効であり、新しい情報や後続するイベント、状況、または期待の変化を反映するために、前向き見通しに関する声明を修正または公開するための義務はありません。法律で義務づけられている場合を除きます。

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お問い合わせ：

エリザベス・グレンフェル

投資家関係バイスプレジデント

O：（203）618-7125

investors@ur.com

ユナイテッドレンタルズ社

未確定連結損益計算書（非監査）

（百万ドル、1株当たり金額は除く）

 

ユナイテッドレンタルズ社

縮小連結貸借対照表（未監査）

(百万円)

 

ユナイテッドレンタルズ社

簡略化された連結キャッシュフロー計算書（未監査）

(百万円)

(1)上記の議論については、当社の株式の自己購入プログラムについてご参照ください。普通株式の買い戻しには、i)株式買戻しプログラムに基づく買い戻し株式、ii)制限株式ユニット賞の付与時に税金控除義務を果たすために保留している株式が含まれます。

ユナイテッドレンタルズ社

レンタル売上高

フリート生産性は、マネージャーが成長とリターンを支援するために選択した方針をより深く理解するための包括的な指標です。具体的には、レンタル料金、時間利用率、資産の組み合わせを最適化してレンタル売上高を推進するための相互作用を最適化しようとしています。フリート生産性は、レート、利用率、資産の変更が所有機器のレンタル売上高に与える影響を1つのメトリックに集約したものです。

当社は、当社のレート、利用率、資産の方針が株主価値の創造を支援するためにどの程度有効であるかを評価する上で、このメトリックを有用と考えています。以下の表は、フリート生産性の方法論を使用してレンタル売上高の前年比変動の構成要素を示しています。

フリート生産性に関する詳細は、当社の第二四半期2024年投資家プレゼンテーションを参照してください。

（1）原価計上された OEC に基づくフリートの収益生産性へのインフレ影響を推定したものです。

所有セクターの顧客、フリート、地理、およびセグメントの変化がミックスの変化に貢献する所有機器のレンタル売上高のレンタル料率、時間利用、およびミックスの変化の影響を反映しています。

その他の種類の機器のレンタル売上高の変化を反映しています。付属品と再レンタル（所有する機器のレンタル売上高を除く） 。

ユナイテッドレンタルズ社

セグメントのパフォーマンス

（百万ドル）

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希薄化後一株当たりの利益計算

(百万ドル単位)

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調整後の一株当たり利益

「調整後の一株当たり利益」とは、次の特別項目の影響を加えた、通常の一株当たり利益-GAAPとして報告された一株当たり利益の合計です: 合併に関連する無形固定資産の償却費、取得済みのフリートおよび有形固定資産に関連する減価償却費の影響、取得済みフリートの公正価値マークアップの影響、再構築費用、資産減損費用、および債券・債務証券の買い戻し/償還/修正に関する損失。特別項目に関する詳細については、以下を参照してください。経営陣は、調整後の一株当たり利益が将来の利益性に関する有用な情報を提供すると信じています。ただし、調整後の一株当たり利益は、GAAPの下での財務パフォーマンスの指標ではありません。したがって、調整後の一株当たり利益はGAAPの一株当たり利益の代替手段として考慮されるべきではありません。以下の表は、一株当たり利益-GAAPとして報告された一株当たり利益と調整後の一株当たり利益の間の調整を提供します。

（1）調整対象に適用される税率は、該当する事業体の法定税率を反映しています。

2012年以降に実施された主要な買収で取得された無形資産の償却を反映しており、当社の業績に重大な影響を与えました（「主要な買収」とは、取得前年間収益が2億ドルを超えていた各買収のことです）。

（3）一部の主な買収で取得された機器の有用寿命を延長する影響を反映しており、そのような機器の公正価値マークアップによる追加償却の影響を差し引いています。

（4）特定の主な買収で取得し、その後売却されたレンタル機器の公正価値マークアップに関連するレンタル機器販売費用の追加費用を反映しています。減少は、Ahern Rentalsの買収で取得したレンタル機器の売上高の減少が主な理由です。

（5）当社のリストラプログラムに関連する解雇費用と支店閉鎖費用を反映しています。リストラプログラムに関連するコストのみをリストラ費用として計上しています。指定されたリストラプログラムは、通常、主要な買収の後に短期間内に多数の支店を閉鎖することを含み、通常は主要な買収またはその他のトリガーイベントに伴ってリストラプログラムが開始された場合にのみ、大幅なコストが発生します。上記の2023年の金額は、アーナンレンタルズの取得後に開始されたリストラプログラムに関連する費用を主に反映しています。最初のリストラプログラムが2008年に開始されて以来、当社は7つのリストラプログラムを完了し、合計で3億8200万ドルのリストラ費用を負担しています。現在、当社には開かれているリストラプログラムはありません。

（6）リースホールド改善およびその他の固定資産の帳簿価額の償却処理を反映しています。

ユナイテッドレンタルズ社

EBITDAおよび調整後EBITDA GAAP調整

（注：単位は百万ドル。）

EBITDAは、当期純利益、所得税費用、純利息費用、レンタル機器の減価償却費、および非レンタル資産の減価償却費を合計したものです。調整後EBITDAは、EBITDAに再編成費用、株式報酬費用（純）、および取得済みフリートの公正価値マークアップの影響を加えたものです。各調整項目についての詳細については、以下を参照してください。これらの項目は、弊社の運営業績を評価し、戦略的計画及び予測の目的で内部的に調整後EBITDAから除外され、および異なる時期の当社の主要事業の営業結果と、他の類似の企業の営業結果との比較をより有意義にすることができます。純利益および調整後EBITDAのマージンは、それぞれ純利益または調整後EBITDAを総売上高で割ったものです。当社の経営陣は、GAAPの下での同社の結果と関連付けられた調整作業とともに、EBITDAおよび調整後EBITDAが、運営業績および期間にわたる成長についての有用な情報を提供し、また、歪みを引き起こす可能性のあるイベントに関係なく、主要事業の営業業績を評価するための追加情報を提供すると信じています。加えて、当社の経営陣は、当社の持続的な現金収益に影響を与える要因およびトレンドを理解するのに役立つと信じています。この現金収益から、資本投資が行われ、債務が返済されます。

下表は、当期純利益とEBITDAおよび調整後EBITDAとの間の調整を提供しています。

主に、再編プログラムに関連する解雇および支店閉鎖費用を反映しています。当社は、再編プログラムの一部である費用のみを再編成費用として含めています。指定された再編成プログラムは、主に大型買収を行った後の期間で、短期間で多数の支店を閉鎖し、通常の場合には発生しない重大な費用を生じます。2023年の金額は、Ahern Rentalsの買収後に開始された再編成プログラムに関連する費用を主に反映しています。最初の再編プログラムが2008年に開始されて以来、当社は7つの再編プログラムを完了し、総額382百万ドルの再編成費用を負担しています。現在、当社には開いている再編成プログラムはありません。

（2）発行済みの株式インストゥルメン トに関連する非現金の株式報酬支払いを表します。

（3）特定の主要買収で取得し、後に売却されたレンタル機器の公正価値マークアップに関連するレンタル機器販売の原価に記録された追加費用を反映しています。2024年の減少は、Ahern Rentalsの買収で取得したレンタル機器の売上の減少を主に反映しています。

ユナイテッドレンタルズ社

EBITDAおよび調整後EBITDA GAAP調整（つづき）

（百万ドル、脚注を除く）

以下の表は、営業活動により提供される純現金とEBITDAおよび調整後のEBITDAの調整を提供します。

主に、再編プログラムに関連する解雇および支店閉鎖費用を反映しています。当社は、再編プログラムの一部である費用のみを再編成費用として含めています。指定された再編成プログラムは、主に大型買収を行った後の期間で、短期間で多数の支店を閉鎖し、通常の場合には発生しない重大な費用を生じます。2023年の金額は、Ahern Rentalsの買収後に開始された再編成プログラムに関連する費用を主に反映しています。最初の再編プログラムが2008年に開始されて以来、当社は7つの再編プログラムを完了し、総額382百万ドルの再編成費用を負担しています。現在、当社には開いている再編成プログラムはありません。

（2）発行済みの株式インストゥルメン トに関連する非現金の株式報酬支払いを表します。

（3）特定の主要買収で取得し、後に売却されたレンタル機器の公正価値マークアップに関連するレンタル機器販売の原価に記録された追加費用を反映しています。2024年の減少は、Ahern Rentalsの買収で取得したレンタル機器の売上の減少を主に反映しています。

ユナイテッドレンタルズ株式会社

フリーキャッシュフローGAAP調整

（百万ドル、脚注を除く）

私たちは、「フリーキャッシュフロー」を、営業活動により提供される純現金から、機器および無形資産の購入支払からの受取およびその呼応を含むものと定義しています。機器および無形資産の項目は、投資活動からのキャッシュフローに含まれます。 私たちは、フリーキャッシュフローが将来の債務サービス義務および運転資本要件を満たすための現金流利用可能性に関する有用な追加情報を提供すると考えています。ただし、フリーキャッシュフローは、GAAPにおける財務成績または流動性の尺度ではありません。したがって、フリーキャッシュフローは、営業業績または流動性の指標としての純利益または営業活動からのキャッシュフローの代替案と見なすべきではありません。以下の表は、営業活動により提供される純現金とフリーキャッシュフローの調整を提供します。

フリーキャッシュフローには、2024年6月30日および2023年6月30日の3か月間に合計200万ドルおよび400万ドル、および2024年6月30日および2023年6月30日の6か月間に合計400万ドルおよび500万ドルの合算の合併および再編成関連支払いが含まれています。

以下の表は、2024年予測営業活動による純現金及びフリーキャッシュフローの調整を提供します。