米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

____________________________________________________________

フォーム 10-K

____________________________________________________________

(マークワン)

x1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく年次報告書

終了会計年度について 5月26日、2024

または

o1934年の証券取引法のセクション13または15（d）に基づく移行レポート

からへの移行期間について

コミッションファイル番号: 1-37830

____________________________________________________________

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

(208) 938-1047

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12 (b) 条に従って登録された証券：

法のセクション12 (g) に従って登録された証券：なし

登録者が証券法第405条で定義されている有名なベテラン発行体である場合は、チェックマークで示してください。 はいx いいえ

登録者が法の第13条または第15（d）条に従って報告を提出する必要がない場合は、チェックマークで示してください。はい、いいえ いいえx

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はいx いいえ

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はいx いいえ

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が、取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために、延長された移行期間を使用しないことを選択しているかどうかをチェックマークで示してください。o

登録者が、監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所が、サーベンス・オクスリー法（15 U.S.C. 7262 (b)）のセクション404（b）に基づく財務報告に対する内部統制の有効性に関する報告書を提出し、経営陣による評価を証明したかどうかをチェックマークで示してください。 x

証券が同法第12条（b）に従って登録されている場合は、申告に含まれる登録者の財務諸表に、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正が反映されているかどうかをチェックマークで示してください。 o

これらの誤りの訂正のいずれかが、§240.10D-1（b）に従って関連する回復期間中に登録者の執行役員が受け取ったインセンティブベースの報酬の回収分析を必要とする修正記述であるかどうかをチェックマークで示してください。o

登録者がシェル会社（同法第12b-2条に定義）であるかどうかをチェックマークで示してください。はいまたはいいえ x

2023年11月24日（登録者が最後に終了した第2会計四半期の最終取引日）の時点で非関連会社が保有するラム・ウェストン・ホールディングスの議決権付き普通株式の総市場価値は約$でした14.3 10億ドルは、その日にニューヨーク証券取引所に報告された普通株式の終値に基づいています。2024年7月17日現在、登録者は 143,670,633 普通株式、額面価格1株あたり1.00ドル、発行済みです。

参照により組み込まれた文書

目次

将来の見通しに関する記述

このフォーム10-kの年次報告書（「フォーム10-K」）には、連邦証券法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。「する」、「続ける」、「できる」、「期待する」、「したい」、「できる」、「信じる」、「見積もる」、「レバレッジ」、「創る」、「削減」、「努力する」、「焦点を絞る」、「意図する」、「増やす」、「実装」、「提供」、「管理」、「軽減する」、「成長」、「推進する」などの言葉です。」「利益」、「サポート」、「評価」、「強化」、「維持」、「改善」、「投資」、「展望」、およびこれらの単語のバリエーションや類似の表現は、将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。将来の見通しに関する記述の例には、当社の事業と財務の見通しと展望、計画、実行、資本支出と投資、イノベーション、従業員の安全と人的資本、運用コスト、量の増加、価格設定アクション、サプライチェーンの生産性の節約、キャッシュフロー、流動性、配当、自社株買い、企業資源計画（「ERP」）システムの実装、当社の旧欧州合弁会社Lamb-の統合に関する記述が含まれますが、これらに限定されませんウェストン/マイヤーv.o.f.（「LW EMEA」）、そしてインフレ、私たちの需要製品、私たちのコスト構造、私たちの業界のその他の状況、そして世界経済。これらの将来の見通しに関する記述は、経営陣の現在の期待に基づいており、不確実性や状況の変化の影響を受けます。このレポートの読者は、これらの記述がパフォーマンスや結果を保証するものではないことを理解する必要があります。多くの要因がこれらの将来の見通しに関する記述や当社の実際の財務結果に影響を及ぼし、このレポートに記載されているものを含め、将来の見通しに関する記述に含まれる期待とは大きく異なる可能性があります。これらのリスクと不確実性には、とりわけ、原材料やその他の商品の入手可能性と価格、業務上の課題、北米や国際市場におけるレストランのトラフィックを含む消費者の好み、インフレ圧力や景気後退の懸念を含む不確実な一般的な経済環境などが含まれます。これらはいずれも、当社製品の需要と価格を含め、当社の事業、財政状態、または経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。困難、中断、新技術の実装の遅れ、新しいERPシステム、人件費と人件費の水準、長期的な価値創造戦略を成功裏に実行する能力、新しい生産ラインや施設の建設を含む大規模な資本プロジェクトの実行能力、事業を展開する市場における競争環境と関連状況、事業を行う国の政治的および経済的状況、国際事業に関連するその他の要因、戦争などの紛争によって引き起こされた世界経済の混乱などウクライナおよび中東での紛争、およびそれに関連するその他の既知のリスクの高まり、訴訟または製品のリコールまたは撤回の最終的な結果、生産者または重要な顧客との関係の変化、健康パンデミックまたはCOVID-19パンデミックなどの伝染性の発生による事業への影響（当社製品の需要への影響、コストの増加、供給の中断、その他の鍵の入手可能性の制約を含む）公衆衛生によって課せられる商品やその他の必要なサービスや制限当局または政府、輸出メカニズムへのアクセスの中断、LW EMEAを含む買収事業の統合に関連するリスク、その他の買収の可能性に関連するリスク、当社の債務水準、当社の事業に影響を及ぼす政府の措置および規制要因、四半期ごとの定期的な現金配当金の支払い能力および将来の配当の金額と時期、および米国（「米国」）に随時提出する報告書に記載されているその他のリスク)証券取引委員会（「SEC」）。「項目1A」という見出しに記載されているものを含みます。このフォームの「リスク要因」10-k。このレポートに含まれている、このレポートの日付時点でのみ述べられている将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように読者に警告します。法律で義務付けられている場合を除き、これらの声明を更新する責任は負いません。

パート I

アイテム1。ビジネス

ラム・ウェストン・ホールディングス株式会社（「私たち」、「私たち」、「当社」または「ラム・ウェストン」）は、付加価値の高い冷凍ポテト製品の世界的な大手生産、販売業者、販売業者であり、アイダホ州イーグルに本社を置いています。私たちは、北米で付加価値の高い冷凍ポテト製品のナンバーワンのサプライヤーであり、高成長の新興市場で強い存在感を示し、付加価値の高い冷凍ポテト製品を国際的に提供する大手サプライヤーです。私たちは、100か国以上の多様なチャネルと顧客ベースに幅広い製品ポートフォリオを提供しています。フライドポテトは、当社の付加価値のある冷凍ポテト製品ポートフォリオのほとんどを占めています。

私たちは2016年7月にデラウェア州の企業として組織されました。当社の普通株式は、ニューヨーク証券取引所ではティッカーシンボル「LW」で取引されています。

セグメント

当社には、北米と国際という2つの報告対象セグメントがあります。セグメント財務情報については、「パートII、項目7」を参照してください。経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」および注記13、

「パートII、項目8」の連結財務諸表の注記のセグメント。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。

北アメリカ

当社の北米セグメントには、主に米国、カナダ、メキシコでクイックサービスおよびフルサービスのレストランやチェーン、フードサービス販売業者、非営利チャネル、小売業者に販売される冷凍ポテト製品が含まれます。北米セグメントの製品ポートフォリオには、ラム・ウェストンブランドで販売されている冷凍ポテト、市販の食材、前菜のほか、Grown in IdahoやAlexiaなどの当社所有またはライセンスブランドで販売されている冷凍ポテト、北米の主要なレストランチェーンのブランド名、顧客ラベル、小売業者の自社ブランドで構成されるその他のライセンス株式が含まれます。

国際

当社の海外セグメントには、主に北米以外でクイックサービスおよびフルサービスのレストランチェーン、フードサービス販売業者、非営利チャネル、小売業者に販売される冷凍ポテト製品が含まれます。私たちの国際部門の製品ポートフォリオには、ラムウェストンブランドで販売されている冷凍ポテト、市販の食材、前菜のほか、多くの顧客ラベルが含まれています。

合弁事業関係

私たちは、米国で単一のジャガイモ加工施設を運営するRDO Frozen Co. との合弁事業であるラム・ウェストン/RDO Frozen（「ラム・ウェストンRDO」）の50％の所有権を保有しています。私たちは、ラム・ウェストンRDOにすべての販売およびマーケティングサービスを提供しており、これらのサービスの手数料は、ベンチャーの純売上高のパーセンテージに基づいて支払われます。ラム・ウェストンRDOへの投資は、持分法で会計処理しています。

2022年7月、アルゼンチンの合弁会社であるラム・ウェストン・アリメントス・モデルノス株式会社（「LWAMSA」）の持分をさらに40％取得しました。さらに、2023年2月に、ヨーロッパの合弁会社であるLW EMEAの残りの50％の株式を取得しました。取引が完了すると、私たちはLWAMSAとLW EMEAの株式持分をそれぞれ90％と100％所有しています。したがって、2023年度の第1四半期と第4四半期から、それぞれLWAMSAとLW EMEAの財務結果を連結財務諸表に統合しました。さらに、LW EMEAはオーストリアの合弁事業の 75% の持分を所有しています。この合弁事業の財務結果は、当社の財務諸表に統合されています。それぞれの買収に先立ち、私たちはLW EMEAとLWAMSAへの投資を持分法で会計処理していました。

詳細については、「パートII、項目8」の連結財務諸表注記の注記12「合弁事業投資」を参照してください。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。

販売、流通、顧客

私たちは、多様な顧客との強固な関係から恩恵を受けています。私たちは、社内の営業担当者と独立ブローカー、代理店、販売業者のネットワークを通じて、チェーンレストラン、卸売業者、食料品店、量販店、クラブ小売業者、専門小売店、およびフードサービス業者や機関（企業、教育機関、独立系レストラン、地域チェーンレストラン、コンビニエンスストアを含む）に製品を販売しています。私たちは、大手クイックサービスおよびファストカジュアルのレストランチェーン、グローバルなフードサービス販売業者、大手食料品小売業者、量販店と長期にわたる関係を築いてきました。

最大の顧客であるマクドナルド株式会社は、2024年度、2023年度、2022年度の連結純売上高のそれぞれ約14％、13％、10％を占めました。2024年度、2023年度、または2022会計年度に、当社の連結純売上高の10％を超える顧客は他にいませんでした。

研究開発

私たちは、成長と効率化の両方の取り組みに研究開発リソースを活用しています。私たちは、新製品を生み出し、既存の製品の品質を高め、お客様との共同メニュー企画に参加することで、イノベーションを通じて成長を促進しようとしています。また、研究開発活動において製造プロセスと製品の持続可能性への影響を評価し、廃棄物と水の使用量を削減し、食品の安全性と品質を向上させることを目的とした加工革新を引き続き推進しています。

商標、ライセンス、特許

当社の商標は当社の事業にとって重要であり、米国および関連する食品が販売されているその他のほとんどの地域市場では、登録またはその他の手段によって保護されています。国によって異なりますが、商標は通常、使用中または登録が維持されている限り有効です。商標登録は通常、更新可能で期限が固定されています。私たちの重要な商標には、ラム・ウェストン・シュプリーム、ラム・ウェストン・シーイング・イン・ポテト（およびデザイン）、ラム・ウェストン・シーズンドド、ラム・ウェストン・プライベート・リザーブ、ラム・ウェストン・ステルス・フライ、ラム・ウェストン・コロッサル・クリスプ、ラム・ウェストン・クリスピー・オン・デリバリー、ラム・ウェストン・ツイスター・フライ、ラム・ウェストン・クリスカットなどがあります。また、Grown in IdahoやAlexiaなど、第三者からライセンスを受けているマークに関連する特定の製品も販売しています。

私たちは世界中で数多くの特許を所有しています。私たちは、特許、特許出願、特許ライセンス、専有企業秘密、技術、ノウハウプロセス、および関連する知的財産権のポートフォリオは、当社の事業にとって重要であると考えています。発行または出願中の特許は、包装、製造プロセス、設備、製剤、デザインなどの発明を対象としています。私たちが発行した特許は、特許出願または付与日、特許保護が取得されているさまざまな国の特許の法的期間、およびほとんどの国では、特許を維持するための手数料の支払いに応じて、さまざまな期間有効です。特許によって提供される実際の保護は、国によって異なりますが、特許の種類、その国の特許庁または裁判所が決定する適用範囲、および国内での法的救済策の有無によって異なります。

原材料

私たちの主な原材料は、ジャガイモ、食用油、包装、穀物、でんぷん、エネルギー投入物です。私たちは、戦略的で長期的な栽培者との関係と短期的な年間契約の両方のもと、生のジャガイモを大量に調達しています。米国では、当社の製品に使用されるジャガイモのほとんどは、ワシントン、アイダホ、オレゴンで栽培されています。ヨーロッパでは、必要なジャガイモの栽培地域はオランダ、オーストリア、ベルギー、ドイツ、フランス、イギリスに集中しています。また、カナダ、中国、オーストラリア、アルゼンチンのジャガイモ栽培地域では、それらの国の加工施設を支えてくれる生産者との関係もあります。私たちがアクセスできる生産者ネットワークは、毎年十分な生のジャガイモの供給源を提供していると考えています。私たちは主要なサプライヤーとの戦略的関係を通じて食用油を調達し、さまざまな契約タイプの下で複数のサプライヤーから包装やエネルギー投入物を調達しています。

これらの原材料、および当社の製品の製造に使用される他の原材料に支払われる価格は、通常、天候、商品市場の変動、通貨の変動、関税、政府の農業プログラムの影響などの要因を反映しています。原材料の価格は、これらの要因の結果として変動する可能性があります。

2024年度中、ジャガイモ、食用油、包装、穀物、でんぷん、エネルギー投入など、製品の一次原材料のコスト上昇に直面し続けました。私たちは、インプットの市場が活発な場合は、長期的な関係、契約戦略、ヘッジ活動、そして価格設定と生産性への取り組みを通じて、より高いインプットコストを軽減するよう努めています。「パートII、項目7」を参照してください。これらの問題の詳細については、このフォーム10-kの「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」を参照してください。

製造業

私たちは自社製品の製造施設を27か所運営しています。「項目2」を参照してください。当社の生産施設の詳細については、「プロパティ」を参照してください。自社の生産施設に加えて、製品の一部を「共同梱包」契約に基づいて調達しています。これは、製造を他の企業に外注する一般的な業界慣行です。私たちは、製品を最も費用対効果の高い方法で製造し、会社所有の生産施設を最も効果的に活用するために、定期的に共同梱包の取り決めを見直しています。

国際業務

2024年5月26日現在、私たちは33か国で事業を展開しており、各国で販売サポートを行い、8か国に生産および加工施設を持っています。「パートII、項目8」の連結財務諸表注記の注記13「セグメント」を参照してください。米国および米国以外の事業に関する追加情報については、このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」を参照してください。「項目2」も参照してください。当社の生産やその他の施設の詳細については、「プロパティ」をご覧ください。米国外での事業に関連するリスクの説明については、「項目1A」を参照してください。このフォームの「リスク要因」10-k。

競争

北米、ヨーロッパ、その他の国際市場の付加価値のある冷凍ポテト製品業界は非常に競争が激しいです。競合企業には、グローバルに競争する北米やヨーロッパの大手冷凍ポテト製品会社や、地元や地域の企業が含まれます。重要な競合企業には、ネバダ州アグリスト、アビコB.V.、キャベンディッシュ・ファームズ・コーポレーション、クレアバウト・ポテトズ・ネバダ州、ファーム・フリッツ・インターナショナルB.V.、J.R. シンプロット・カンパニー、クラフト・ハインツ・カンパニー、マケイン・フーズ・リミテッドなどがあります。競合他社の中には、私たちよりも規模が大きく、財務、販売、マーケティング、その他のリソースを大幅に持っているものもあります。私たちは、とりわけ、顧客サービス、価値、製品イノベーション、製品の品質、ブランド認知度とロイヤルティ、価格、顧客と消費者の好みを特定して満足させる能力に基づいて、類似製品の生産者と競争します。私たちが事業を展開する市場は、当面の間、高い競争が続くと予想されます。「アイテム1A」も参照してください。リスク要因 — 業界リスク — 競争の激化により、売上または利益が減少する可能性があります。このフォーム10-kでは、業界における競争に関連するリスクについて詳しく説明してください。

季節性

当社の在庫水準、純売上高、セグメント調整後EBITDA、およびキャッシュフローは季節の影響を受けます。一般的に、当社のセグメント調整後EBITDAパーセンテージは、収穫したてのジャガイモの費用対効果を反映して、第3四半期に最も高くなる傾向があります。私たちは通常、米国とヨーロッパの太平洋岸北西部で7月から10月、つまり主に第2四半期にジャガイモを収穫します。ジャガイモの品質は生産効率に影響しますが、全体として、収穫したてのジャガイモは生産ラインでより効率的に処理され、保管コストや二次輸送コストの影響を受けません。私たちは通常、先入れ先出し方式で50〜60日間の完成品在庫を保有しているため、第2四半期の収穫から発生する費用は、一般的に有利ですが、第3四半期の損益計算書に反映されます。また、第3四半期には在庫レベルが高くなる傾向があり、その時点でより多くの運転資金が必要になります。一般的に、第4四半期の純売上高とキャッシュフローは、顧客と消費者の購買パターンを反映して増加する傾向があります。

2024年度には、第3四半期のERP移行に先立って在庫を事前に構築し、それに続くレストランのトラフィック傾向の減少により、手持ち在庫日数が通常のレベルを上回りました。

人的資本資源

私たちは、従業員と職場文化は私たちの最も重要な資産であり、従業員は戦略的目標を達成するために不可欠であると考えています。私たちの使命、ビジョン、価値観を推進するための適切なスキルを備えた最高の人材をグローバルに引き付け、育成し、維持することは、長期的な成長のための戦略の中心的な要素です。2024年7月17日現在、約10,700人の従業員がおり、そのうち約2,900人の従業員が米国外で働いています。2024年7月17日現在、従業員の約30％が、私たちが事業を展開する業界で一般的と思われる条件の団体交渉協定の当事者です。私たちの施設で働くほとんどの労働組合員は、今後数年の間にさまざまな時期に期限が切れる契約に基づいています。これらの契約の対象となる時給従業員のうち、27％は、今後12か月で期限が切れる予定の団体交渉協定の当事者です。契約の期限が切れると、当事者が満足できる条件で再交渉されると考えています。

健康と安全

従業員の健康、安全、福祉は私たちの最優先事項です。私たちは、各施設で世界クラスの安全性を目指しています。つまり、すべての従業員が毎日無事故で帰宅する、事故ゼロの文化の構築に継続的に注力しているということです。この目標を達成するために、私たちは環境、健康、安全、持続可能性の包括的な管理システムの一環として、組織全体で安全に関するリーダーシップを育成しています。継続的なコミュニケーション、安全プログラムの定期的な評価、安全と仕事関連のトレーニング、施設での毎日のリスク評価、定められた基準、安全対策を通じて、私たちは毎年、安全パフォーマンスの向上に努めています。

合計報酬

私たちの報酬と福利厚生は、従業員の経済的、精神的、肉体的な健康をサポートするように設計されています。私たちは、性別、人種、民族、その他の個人的な特徴に関係なく、同等の仕事に対して同等の賃金を支払うことを約束しています。この取り組みの一環として、市場データに基づいて給与範囲をベンチマークして設定し、従業員の役割や経験、職場、業績などのさまざまな要因を考慮しています。また、定期的に見直しています

公正で公平な賃金を促進するための報酬慣行。基本給に加えて、多くの従業員は年間の短期インセンティブプログラムにも参加しており、長期株式報奨を受けることもあります。米国の従業員向けの福利厚生には、従業員貯蓄401（k）プランと企業マッチング拠出金、健康保険、障害保険、生命保険、健康貯蓄口座、フレキシブル支出口座、ウェルネスインセンティブ、年次オンサイト健康診断、有給休暇、家族休暇、育児休暇、従業員支援プログラム、授業料の払い戻しなどがあります。米国外の従業員の福利厚生は国によって異なりますが、一般的に市場競争力があり、地元企業が後援する一般的な福利厚生プログラムを代表しています。また、生産性と業績への期待を維持しながら、従業員が勤務地を柔軟に選べるように、オフィス勤務の従業員を対象としたハイブリッドワークポリシーを採用しています。報酬や福利厚生の適格性、レベルは、従業員のフルタイムまたはパートタイムのステータス、勤務地、職務やキャリアレベル、会社での在職期間によって異なります。私たちは、競争力を維持し、従業員の健康とウェルネスのニーズを満たすことを目的として、報酬および福利厚生プログラムを定期的に見直しています。これは、最高の人材を引き付けて維持するために重要であると考えています。

ダイバーシティ、エクイティ、インクルージョン（「DEI」）

グローバル企業として、私たちはチームの多様性を尊重し、尊重するよう努めています。多様性は、私たちの仕事生活を豊かにし、企業としての意思決定における多様な視点を促進すると信じています。私たちは、多様性を、従業員が会社の職場にもたらす独自の能力、経験、文化的背景と定義しています。私たちは、敬意、包摂性、公平性、尊厳を育み、嫌がらせ、差別、報復の恐れのない職場環境を提供することに全力を注いでいます。さらに、ビジネスリソースグループを作りました。これはチームメンバーが主導する自発的なグループで、親近感のある分野を中心に社員が集まります。私たちは、これらのグループがコミュニティの形成とインクルージョンの構築に役立つと信じています。私たちには、女性、多文化、若手専門家を中心とした3つのビジネスリソースグループがあります。また、チームメンバーのDEI学習をサポートするために、世界中の従業員にDEI学習および能力開発プラットフォームを導入しました。

採用、トレーニング、能力開発

私たちは、強固な人材パイプラインを維持することが私たちの継続的な成功に不可欠であり、組織全体の後継者育成活動の重要な側面であると考えています。私たちは、優秀な人材を組織に引き付けるために、大学やコミュニティ、地方や国の組織、さまざまなソーシャルメディアとのパートナーシップなど、人材紹介手段を利用しています。私たちのリーダーシップチームと人事チームは、従業員が仕事上および個人的能力開発において支えられ、励まされていると感じられる環境を促進することにより、優秀な人材を引き付けて維持する責任があります。具体的には、戦略的な役職を定期的に見直し、その役割を果たす可能性のある社内候補者を特定し、職務スキルセットを評価して能力のギャップを特定し、従業員の職業的成長を促進するための能力開発計画を立てることで、従業員の能力開発を促進しています。私たちは、ライブとバーチャルの両方の学習体験を活用して、実務経験、ローテーション任務、年次および中間期のマネージャーレビュー、コーチングなど、カスタム社内トレーニングと外部学習リソースの両方を含むトレーニングおよび能力開発プログラムを通じて従業員に投資しています。これらのサービスは、従業員が現在の職務で優れた能力を発揮し、学習曲線を加速し、継続的な学習機会を活用してキャリアを伸ばせるように設計されています。たとえば、当社の生産施設では、品質と安全に焦点を当てた複数のトレーニングセッションを提供しています。また、グローバル組織全体の従業員やピープルリーダーを対象に、リーダーシップ開発に焦点を当てたコースも開催しています。さらに、対面式リソースとeラーニングリソースの両方を利用することで、従業員はリーダーシップ能力、マネジメントエクセレンス、機能的スキルの構築、DEIなど、時宜を得た話題の開発分野に集中することもできます。

従業員エンゲージメント

私たちは、すべての従業員を支え、大切にする職場文化を持つことが私たちの成功に不可欠だと考えています。従業員の感情を理解するために、世界中の従業員を対象に隔年で包括的な調査を実施しています。また、包括的な調査の合間に定期的に短いパルス調査を実施しています。この調査は2024年度に完了し、独立した第三者プロバイダーによって管理および分析されました。その後、調査結果は当社の経営幹部チームと取締役会の報酬・人的資本委員会（「取締役会」）によって審査されました。また、部門のリーダーにはエンゲージメント調査の結果が渡され、従業員の匿名のフィードバック（量的および質的）に基づいて行動を起こすことが求められました。さらに、LW EMEAの残りの持分を取得した後、買収に対する従業員の反応と、LW EMEAを他の事業と完全に統合する計画を評価するために、グローバルな従業員文化調査を実施しました。2024年度のエンゲージメント調査と同様に、当社の経営幹部チームが調査結果をレビューし、その結果を報酬・人的資本委員会と共有しました。調査結果に細心の注意を払い、調査結果に基づいた行動を、企業全体レベルだけでなく、部門、ビジネス、ワークグループレベルの両方で実施することで、職場文化を強化し、全体的な従業員エンゲージメントレベルを向上させることができたと信じています。

また、寄付の文化の創造と構築にも取り組んでいます。私たちは、従業員が多くの慈善活動を支援することを奨励し、支援しています。これには、会社または従業員が推進するボランティアプログラムへの参加が含まれます。また、私たちの拠点では、地元の寄付委員会を通じて独自の地域支援プログラムを実施しています。このプログラムは、従業員が地元の非営利団体と金銭的に関わり、ボランティア活動をする機会を提供しています。私たちは毎年、ラム・ウェストン財団を通じて現金による助成を行っています。これには、従業員が財団の資金の一部を管理する役割を与えるペイ・イット・フォワード・プログラムも含まれます。さらに、従業員と役員へのマッチングギフトプログラム、有給ボランティア休暇、非営利理事会のサービス助成金、従業員扶養奨学金プログラムを提供しています。さらに、従業員がボランティア活動を行う組織に金銭的な寄付を提供するボランティア報酬プログラムを実施し、壊滅的な出来事、病気、家庭内暴力、その他の予期せぬ状況などの困難を経験している従業員に経済的支援を提供するために、チームメンバー救済基金を設立しました。

当社の執行役員に関する情報

以下は、2024年7月17日現在の当社の執行役員です。

トーマス・P・ウェルナーは、2016年11月から当社の社長兼最高経営責任者および取締役を務めています。それ以前は、2015年5月から食品会社のコナグラでコマーシャルフーズの社長を務めていました。その役職では、同社のラム・ウェストン事業とフードサービス事業のほか、以前に売却されたスパイステック・フレーバー＆シーズニングスとJ.M. スワンクの事業も率いていました。ヴェルナー氏はまた、2015年6月から2016年2月の事業売却まで、コナグラのプライベートブランドの暫定社長を務めました。コマーシャル・フーズの社長に就任する前、ウェルナー氏は2013年6月から2015年4月までコナグラのプライベートブランドおよびコマーシャル・フーズ事業部門の財務担当上級副社長を務め、2011年5月から2013年6月までラム・ウェストンの財務担当上級副社長を務めていました。

ベルナデット・M・マダリエタは、2021年8月から当社の最高財務責任者を務めています。また、2021年8月から2023年5月まで上級副社長を務めました。マダリエタさんは、2016年10月に副社長兼コントローラー兼最高会計責任者としてラム・ウェストンに入社しました。それ以前は、マダリエタ氏は、2013年10月から2016年3月までコンテナボードおよび段ボール包装メーカーであるパッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカの副社長兼コントローラーを務め、2011年2月から2013年10月まで包装および紙製品メーカーであるボイシ社の副社長兼コントローラーを務めていました。Madarieta氏は、上場企業と非公開企業、そして4大公認会計士事務所で25年以上の財務管理とリーダーシップの経験があります。

シャロン・L・ミラーは、2023年5月から北米担当の社長を務めています。それ以前は、2016年9月からグローバルビジネスユニット担当上級副社長兼ゼネラルマネージャー、2015年から2016年8月までコナグラのラムウェストングローバルビジネスユニット担当副社長兼ゼネラルマネージャーを務めていました。1999年にコナグラに入社して以来、ミラー氏はLW EMEAの営業担当副社長など、さまざまな指導的役職を歴任してきました。それ以前は、ミラー氏は米国とカナダのラム・ウェストンの主要なセールスおよびビジネスリーダーでした。彼女はまた、他の北米の食品メーカーやフードサービス代理店でさまざまな営業職を歴任しました。

スクシュマ・ラジャゴパランは、2023年6月から当社の最高情報・デジタル責任者を務めています。ラジャゴパラン氏は、デジタルおよび情報技術チームを25年以上率いてきました。最近では、2020年3月から2023年5月まで、ライフサイエンス企業であるAvantor, Inc. で上級副社長兼最高デジタル責任者を務めました。Avantorでは、Rajagopalan氏が同社のグローバルエンタープライズデジタルロードマップを主導しました。これには、金融、サプライチェーン、商業ソリューションのほか、自動化や人工知能を含むデータと分析も含まれます。Avantorに入社する前は、彼女は過ごしました

食品・飲料会社のペプシコ社で15年間働き、さまざまな情報技術とデジタルリーダーシップの役職を歴任しました。直近では、2018年3月から2020年3月までグローバルアプリケーション担当副社長を務めました。

マーク・シュローダーは、2023年5月からインターナショナル担当プレジデントを務めています。シュローダー氏はオランダ出身で、LW EMEAの残りの株式の取得が完了した後、2023年2月にラム・ウェストンに入社しました。以前は、2021年1月から旧欧州合弁会社の最高経営責任者を務めていました。LW EMEAに入社する前、シュローダー氏は、2016年2月から2020年11月まで、ペプシコ社とユニリーバがお茶ブランド製品を販売する合弁会社であるペプシリプトンの最高経営責任者を務めていました。それ以前は、食品・飲料会社のペプシコ社で14年以上勤務し、2014年8月から2016年1月までグローバル・ニュートリション・グループの上級副社長、2012年9月から2014年7月までグローバル・グレインズ（クエーカー）副社長、2009年10月から2012年8月までロシアのフリトレーのゼネラルマネージャーなど、さまざまな経営、商業、企業の指導的役割を果たしました。

マイケル・J・スミスは2023年5月から当社の最高執行責任者を務めています。それ以前は、2018年4月からフードサービス、小売、マーケティング、イノベーション担当の上級副社長兼ゼネラルマネージャーを、2016年9月から2018年3月まで成長および戦略担当上級副社長を務めていました。スミス氏はまた、2011年5月から2016年9月までラム・ウェストン・リテールの副社長兼ゼネラルマネージャー、2014年3月から2016年2月までコナグラのプライベートブランドの副社長兼ゼネラルマネージャー、2012年7月から2014年3月までラム・ウェストンのグローバル・マーケティング担当副社長を務めました。2007年にコナグラに入社する前、スミス氏は2003年5月から2007年12月まで、食品・飲料会社のディーン・フーズ・カンパニーとそのホワイトウェーブ部門でさまざまなブランド管理の役職を歴任しました。

Eryk J. Spytekは、2016年10月から当社の法務顧問兼最高コンプライアンス責任者を務めています。また、2016年10月から2023年5月まで上級副社長、2016年10月から2020年11月までコーポレートセクレタリーを務めました。2015年6月から2016年10月まで、スパイテック氏は法律事務所であるウィンストン・アンド・ストローン法律事務所のオブ・カウンセルを務めました。ウィンストン・アンド・ストローン法律事務所に戻る前は、2009年12月から2015年4月まで、乳児用調製粉乳のメーカーであるミード・ジョンソン・ニュートリション・カンパニーでさまざまな役職を歴任しました。2013年4月から2015年4月までは副社長、副法務顧問、秘書補佐、2009年12月から2013年4月まで副社長、副法務顧問、秘書補佐を務めました。それ以前は、Spytek氏は2006年2月から2009年2月まで、引っ越しおよび移転サービスのプロバイダーであるSIRVA, Inc. の上級副社長、法務顧問、秘書を務めていました。SIRVA社に入社する前は、スパイテック氏はウィンストン・アンド・ストローン法律事務所のパートナーで、1996年にアソシエイトとして入社しました。

スティーブン・J・ユネスは、2022年1月から当社の最高人事責任者を務めています。また、2022年1月から2023年5月まで上級副社長を務めました。ユネス氏は、ホスピタリティ企業のロウズ・ホテルズ・アンド・カンパニーからラム・ウェストンに入社し、2019年4月から2021年12月まで執行副社長兼最高人事責任者を務めました。それ以前は、ユネス氏は2013年7月から2018年12月まで、非営利のヘルスケア企業であるアセンションの人事担当上級副社長を務めていました。雇用弁護士としての経歴を持ち、12年間個人開業し、キャリアの早い段階で多くの組織で雇用顧問を務めました。Younes氏は、人事および雇用法の分野で30年以上の経験があります。

倫理とガバナンス

私たちは、すべての従業員に適用される行動規範と、最高経営責任者、最高財務責任者、およびコントローラーに適用される上級企業財務責任者の倫理規範を採用しています。これらのコードは、当社のウェブサイト www.lambweston.com の「投資家 — コーポレートガバナンス」リンクから入手できます。当社の規範に基づいて最高経営責任者、最高財務責任者、または管理者に付与した権利放棄、または規範の特定の修正については、当社のウェブサイト（www.lambweston.com）で開示します。

さらに、監査・財務委員会（「監査委員会」）、指名・コーポレート・ガバナンス委員会、報酬・人的資本委員会にコーポレートガバナンスの原則と憲章を採用しました。これらの資料は、当社のウェブサイト（www.lambweston.com）で入手でき、アイダホ州イーグルの599S. Rivershore Lane（アイダホ州）83616のラム・ウェストン・ホールディングス株式会社コーポレートセクレタリーに書面で無料で提供します。

当社のウェブサイト上の情報は、このForm 10-kの一部ではなく、またその一部と見なされることも、SECに提出するその他の書類に組み込まれることもありません。

食品の安全性と表示

私たちは、とりわけ、食品安全近代化法、2002年の公衆衛生安全保障およびバイオテロ対策対策および対応法、およびそれに基づいて米国食品医薬品局（「FDA」）によって公布された規則や規制によって改正された食品医薬品化粧品法など、広範な規制の対象となっています。この包括的で進化し続ける規制プログラムは、とりわけ、現在の適正製造基準の遵守を含め、食品の製造、組成と成分、表示、包装、安全性を規定します。さらに、2016年の栄養表示改革法とそれに基づいてFDAが公布した規制では、食品のラベルに特定の栄養情報を表示する必要がある形式と内容が規定されています。また、米国農務省など、他の特定の政府機関による規制の対象となっています。

さらに、当社の事業と製品は、生産施設の登録とライセンス、州の保健機関によるさまざまな州基準の施行、施設の登録と検査など、州および地方の規制の対象となります。連邦、州、地方の規制を遵守するには、費用と時間がかかります。連邦、州、および地方の規制違反に対する執行措置には、製品の差し押さえと非難、停止命令、差止命令、製品の自発的または強制的なリコールまたは市場からの撤回、および金銭的罰則が含まれる場合があります。私たちの慣行は、適用される政府規制の遵守を維持するのに十分だと考えています。

環境、健康、安全に関する規制

私たちは、人間の健康、環境、および職員の安全と健康の保護に関する多くの外国、国内、連邦、州、および地方の法律やその他の規制の対象となっています。これらの要件は、大気中、陸地、水への汚染物質の規制と排出、危険物や化学物質の特定、生成、保管、取り扱い、輸送、廃棄、記録管理、表示、流出防止と報告および関連する緊急対応、施設からの騒音と臭いの排出、職場と業務に適用される安全衛生基準、慣行、手順など、当社の幅広い活動に適用されます。私たちの施設の。

これらの要件を満たすために、（i）新しい機器の建設または取得、（ii）施設の運営を許可するための許可の取得または修正、（iii）既存および提案中の機器の変更、アップグレード、または交換、（iv）規制要件に従って施設やその他の場所を清掃または廃止するために、多額の資金やその他のリソースを費やす必要がある場合があります。当社の資本予算と運営予算には、これらの法律やその他の要件の遵守に関連する計画費用と費用が含まれています。

入手可能な情報

当社のウェブサイトwww.lambweston.comで、フォーム10-kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム8-kの最新報告書、および1934年の証券取引法のセクション13（a）または15（d）に従って提出または提供された報告書の修正を、電子的に提出または提出した後、合理的に可能な限り早急に提供します。、証券取引委員会。ニュースリリース、アナリストのプレゼンテーション、財務情報などの重要な情報を定期的に配信する手段として、「投資家」リンクを通じて当社のウェブサイトを使用しています。当社のウェブサイト上の情報は、他の提出書類に明示的に記載されていない限り、このフォーム10-kの一部ではなく、またその一部と見なされることもなく、またそうであると見なされることもありません。

アイテム 1A。リスク要因

私たちのビジネスは、さまざまなリスクと不確実性の影響を受けます。以下に説明するリスクと不確実性のいずれも、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があるため、当社を評価する際には考慮する必要があります。リスクは見出しごとにまとめられており、それぞれのリスクは個別に説明されていますが、リスクの多くは相互に関連しています。当社は、当社の事業に影響を及ぼす重大なリスクを以下で特定して説明したと考えていますが、当社の事業、財政状態、または将来の経営成績に悪影響を及ぼす可能性のある、現在把握していない、または現時点では重要ではないと考えているリスクや不確実性が他にもある可能性があります。

ビジネスリスクと運営リスク

労働力、原材料、エネルギー、燃料、包装材料など、製品の生産と流通に必要な投入物に対するインフレ圧力によるコスト増加を相殺できない場合があります。

私たちの商品コストの大部分は、生のジャガイモ、食用油、穀物、でんぷん、エネルギーなどの商品から発生しています。これらの商品は、世界的な需要と供給の変化、気象条件（気候変動の潜在的な影響を含む）、火災、自然災害（ハリケーン、竜巻、地震、山火事、洪水など）、病気や害虫、農業の不確実性、水ストレス、健康の伝染病やパンデミック、その他の伝染性アウトブレイクなど、多くの要因によって引き起こされる価格の変動や入手可能性の変動の影響を受けます。COVID-19パンデミック、政府のインセンティブや規制（新規または強化などの輸出入制限を含む）など関税、制裁、割当または貿易障壁（ウクライナでの戦争に対応して米国および特定の外国政府によって課された金融的および経済的制裁を含む）、限定的または唯一の供給源、インフレ、政治的不確実性、テロ行為、政府の不安定、戦争またはその他の紛争（ウクライナでの戦争や中東での紛争など）、または為替レート。

2024年度も、人件費、原材料（食用油、穀物、でんぷんなど）、エネルギー、燃料、包装材料、および製品の生産と流通に必要なその他の投入物を含む、商品とサプライチェーンのコストが大幅に上昇し続けました。2024年度が進むにつれて、インプットコストのインフレはある程度緩和されましたが、2025年度まで緩やかに上昇したインフレ率が続くと予想しています。商品価格の上昇、または輸送や倉庫などの必要なサービスを含む主要商品の供給や入手可能性の持続的な中断やその他の制約は、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。一部の製品の販売価格の上昇などを通じて、これらのコスト圧力を相殺しようとする私たちの試みは、引き続き成功しない可能性があります。製品価格が高くなると、販売量が減少する可能性があります。値上げだけではこれらの増加したコストを十分またはタイムリーに相殺できない場合、および/または販売量の大幅な減少につながる場合は、当社の事業、財政状態、または経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

また、生産性向上への取り組みや商品ヘッジ活動では、これらのコスト増加の影響を緩和できない可能性があります。私たちの将来の成功と収益の伸びは、適切なコスト構造を維持し、競争の激しい付加価値のある冷凍ポテト製品カテゴリーで効率的に運営できるかどうかに一部かかっています。私たちは、サプライチェーンと一般管理機能の効率を向上させる利益向上の取り組みを引き続き実施しています。これらのイニシアチブは、調達、製造、物流、顧客サービスにおけるコスト削減の機会だけでなく、一般管理機能にも焦点を当てています。ただし、効率を上げることは、時間が経つにつれて難しくなる可能性があります。さらに、現在、米国にはジャガイモの活発なデリバティブ市場はありません。商品価格の上昇に対するヘッジの経験はありますが、これらの慣行と経験は、商品価格の上昇による利益への悪影響のリスクを軽減しますが、排除するものではありません。その結果、私たちが使用するリスク管理手順は、必ずしも意図したとおりに機能するとは限りません。現在および将来のコスト増加を相殺できない限り、当社の事業、財政状態、および経営成績は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

サプライチェーンの混乱は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の製造、倉庫保管、流通能力、またはサプライヤー、物流サービスプロバイダー、独立販売業者の能力が損なわれたり中断したりすると、当社の製品を製造または販売する能力が損なわれる可能性があります。このような被害や混乱は、執行上の問題のほか、気候変動、水ストレス、異常気象、自然災害、製品または原材料の不足、火災、テロ、パンデミック（COVID-19パンデミックなど）、武力による敵対行為（ウクライナで進行中の戦争や中東の紛争を含む）、ストライキ、労働力不足、サイバーなどの予測が困難または制御できない要因に起因する可能性がありますセキュリティ違反、政府の規制や命令、物流の中断、サプライヤーのキャパシティ制約、またはその他のイベント。そのような出来事の可能性や潜在的な影響を軽減するための適切な措置を講じないこと、またはそのような事象が発生した場合に効果的に管理しなかった場合、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社のパッケージ、原料、機器、その他の必要な操作資材を供給するサプライヤー、共同メーカー、独立請負業者、物流サービスプロバイダー、または独立販売業者を含むがこれらに限定されない、いかなるサプライヤーもできないこと

タイムリーに、または費用対効果の高い方法で納品または実行すると、運用コストが増加し、利益率が低下する可能性があります。私たちは、一時的なシステムの中断、労働力不足、輸送および倉庫保管費の増加、出荷時間の延長、およびパンデミックやその他の公衆衛生危機の影響に関連するその他の要因（COVID-19パンデミック、ウクライナで進行中の戦争、中東での紛争など）の結果など、サプライチェーンの混乱を経験したことがあり、今後も経験する可能性があります。たとえば、北米で新しいERPシステムに移行した後の2024年度に、流通センターの完成品在庫の可視性が一時的に低下し、顧客の注文に応える能力に影響が出て、売上が減少し、コストが増加しました。さらに、サプライチェーンの重大な混乱が発生したり、必要な品質と安全基準を満たす製品をタイムリーかつ効率的に入手したりできなかったりすると、倉庫やその他の保管コストが増加したり、収益性に悪影響を及ぼしたり、競争力を弱めたり、事業に悪影響を及ぼしたりする可能性があります。

人手不足や停職、主要人材を引き付けて維持できない、離職率の増加または人件費の増加は、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

労働力は、私たちの事業運営における主要な要素です。ハイブリッド勤務やリモートワークへの移行、失業補助金の引き上げ、その他の政府規制、一般的なマクロ経済的要因など、多くの要因が労働力に悪影響を及ぼしたり、人件費を増加させたりする可能性があります。労働市場はますます厳しくなり競争が激化しており、2022年度と2023年度に一部の生産施設で経験したように、労働力の確保において突然予期せぬ課題に直面する可能性があります。これにより、生産稼働率が低下し、製造コストが増加しました。新型コロナウイルスのパンデミックで経験したように、持続的な労働力不足や従業員の離職率の増加は、生産や出荷の遅れ、需要を満たすための残業時間の増加、従業員を引き付けて維持するための賃金率の引き上げなどのコストの増加につながり、生産・流通施設や事業全体を効率的に運営する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちの成功は、農業や食品製造の経験などの専門的および技術的専門知識を持つ有能なリーダーや人材、財務、マーケティング、その他の上級管理職を引き付け、維持し、育成する能力にかかっています。これらの人々のサービスを失うと、私たちの制度上の知識が枯渇し、私たちの事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。これらの従業員の市場は競争が激しく、私たちのビジネスを支えるために必要な人材の雇用と維持が時々困難になることがあります。公正な報酬、インクルーシブで多様な職場、柔軟な働き方などに関する急速に変化する従業員の期待に適切に応えなければ、高度なスキルを持つ労働力を採用して維持する能力も重大な影響を受ける可能性があります。高いレベルのパフォーマンスを発揮できる従業員を雇用して維持できない場合、指導的地位のための適切なトレーニングと後継者育成計画を策定できない場合、または残業や第三者へのアウトソーシングなど、労働力の減少に対応するために講じる可能性のある緩和措置が意図しない悪影響をもたらす場合、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。同様に、物流プロバイダー、サプライヤー、顧客を含む第三者のビジネスパートナーが経験した人手不足や人件費の増加によって、私たちはマイナスの影響を受けており、今後もマイナスの影響を受ける可能性があります。たとえば、主にCOVID-19パンデミックの結果として、ドライバー不足によるトラック輸送能力の低下により、2022年度には当社とサプライヤーの輸送コストが増加しました。全体的な労働力不足、熟練労働者の不足、離職率の増加、または労働力のインフレは、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、医療費と労働者災害補償費も増加しています。インフレ圧力や労働市場の不足により、人件費が引き続き増加し、当社の事業、財政状態、または経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。当社の人件費には、年金、健康福祉、退職金など、米国および海外の管轄区域における従業員福利厚生を提供する費用が含まれます。金利、死亡率、医療費、早期退職率、投資収益率、およびプラン資産の市場価値の変化は、確定給付プランの資金調達状況に影響を与え、プランの将来の資金調達要件に変動を引き起こす可能性があります。当社の債務または将来の資金調達要件の大幅な増加は、当社の業績および事業からのキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、年間の給付費用は、医療費の増加や、団体交渉による賃金や福利厚生協定の結果によって異なります。さらに、団体交渉契約を満了時に満足のいく条件で更新できない場合、コストが増加したり、経営成績に悪影響を及ぼしたりする可能性があります。米国内外の組合代表従業員との交渉が遅れた結果、ストライキや作業停止、中断が発生した場合、当社の財政状態とお客様のニーズを満たす能力は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

生産者との関係の変化は、私たちに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、多くのジャガイモ生産者との関係を発展させ、維持するためにかなりのリソースを費やしています。場合によっては、生産者と長期契約を結んでいます。ただし、必要なジャガイモの一部は年間契約ベースで調達されています。長期的な生産者との良好な関係を維持できない、契約生産者が供給する供給量が予想よりも少ない、または契約していない生産者から特定の年に十分なジャガイモを確保できない場合、ビジネスチャンスを満たすのに十分なジャガイモの供給がない可能性があります。十分な量を得るには

ジャガイモの供給では、予想よりも大幅に高い価格でジャガイモを購入する必要がある場合や、一部の市場セグメントへの販売を控える必要がある場合があります。これにより、収益性が低下します。そのような市場セグメントへの販売を断念すると、顧客を失い、後で顧客を取り戻したり、入れ替えたりできなくなる可能性があります。

当社の事業、財政状態、および経営成績は、当社が事業を行う国の政治的および経済的状況、および外貨リスクや貿易障壁など、当社の国際事業に関連するその他の要因によって悪影響を受ける可能性があります。

私たちは、米国外の顧客との取引を大幅に増やしています。2024年度、2023年度、2022会計年度のそれぞれにおいて、主にオーストラリア、カナダ、中国、ヨーロッパ、日本、韓国、メキシコ、台湾の米国外の純売上高は、それぞれ純売上高の約 34%、23%、17% を占めました。2022会計年度の金額には、国際事業に関連するリスクの対象となるLWAMSAとLW EMEAに関連する非連結純売上高の影響は含まれていません。2023年度に、私たちはLWAMSAとLW EMEAの株式を追加取得しました。これにより、LWAMSAとLW EMEAの所有権をそれぞれ90％と100％に増やしました。私たちは、2023年度の第1四半期と第4四半期に、それぞれLWAMSAとLW EMEAの財務結果を連結財務諸表に統合し始めました。

国内外の販売および事業に関連する要因は、その多くが当社の管理外であり、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼしており、今後も及ぼす可能性があります。これには以下が含まれます。

•為替相場、外貨両替、移転の制限により、当初の通貨で価値が変わらなくても、当社の連結業績、資産負債残高、連結財務諸表のキャッシュフローに予期せぬ悪影響を及ぼす可能性があります。

•当社の連結財務諸表は米ドルで表示されており、外部報告の目的で資産、負債、収益、費用を米ドルに換算する必要があります。

•米国および外国政府の貿易、金融および財政政策の変更。これには、既存の貿易協定または条約の変更または終了、新しい貿易協定または条約の作成、貿易規制、関税、制裁、割当、輸出入許可要件、および政府によって課されるその他の貿易障壁の引き上げまたは新規作成が含まれます。特に、政府の補助金、税制上の優遇措置、および地元の生産者にラム・ウェストンに対する競争上の優位性を与えるその他の措置など、競合製品の地元生産者に有利なように外国が貿易保護措置を課すなど、米国の貿易プログラムおよび他国との貿易関係の変化は、それらの国における当社の事業および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

•通貨規制、政府の通貨政策、または原材料や完成品をさまざまな国に輸入したり、米国外から現金を本国に送金したりする能力に対するその他の制限を含む、資本規制の変更。

•世界中の経済におけるマイナスの経済発展と政府の不安定性（戦争、テロ攻撃、伝染病または内乱（ウクライナでの戦争や中東での紛争を含む）などの脅威を含む。

•通貨切り下げまたは通貨価値の変動（アルゼンチンの高インフレ環境など、先進国および新興国市場を含む）

•地震、津波、干ばつ、洪水、その他の重大な災害により、海外での事業や国内事業で使用するために海外で購入される原材料の供給が制限されることがあります。

•商品価格の変動や、原材料や包装材料、労働、エネルギー、輸送のコストの上昇、出荷の中断、または2022年度に発生した輸送用コンテナの在庫の減少など、貨物輸送と倉庫の利用可能性の低下。

•パンデミックやその他の公衆衛生上の危機により、収益の減少、サプライチェーンの混乱、またはその他の方法で保管、生産、流通のコストが増加し、当社の従業員、地元のサプライヤー、顧客、および当社製品の消費者に悪影響を及ぼす可能性のある措置が講じられています。

•私たちが事業を展開する国際市場における異なる雇用慣行と労働基準。

•当社が事業を展開する国際市場における知的財産の保護のレベルが異なります。

•海外腐敗行為防止法を含む、海外で事業を展開する企業に適用される米国の法律および規制を遵守することに関連する困難と費用。

•当社の事業または財産が国有化および収用の対象となる可能性があるという脅威。

•当社が事業を展開する国際市場におけるさまざまな規制、税務、司法、行政慣行。

•多種多様な複雑な外国の法律、条約、規制の下での運営に伴う困難。そして

•潜在的に負担の大きい課税。

私たちが直面するさまざまなリスクの性質と程度は、地域や事業によって大きく異なる可能性があります。これらすべての要因が、コストの増加または収益の減少につながり、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

重要な顧客との関係の変化は、私たちに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、報告セグメント全体で多様な顧客基盤を維持しています。顧客には、グローバル、国内、地域のクイックサービスやファストカジュアルレストランのほか、独立経営の小規模レストラン、多国籍のブロードラインフードサービスディストリビューター、地域のフードサービスディストリビューター、大手食品小売業者が含まれます。これらの顧客の中には、独立して当社の売上のかなりの部分を占めている人もいます。さらに、最終顧客の需要の創出、顧客への技術サポートやその他の付加価値サービスの提供、顧客の注文への対応、製品の在庫管理については、フードサービス業者に依頼しています。これらのディストリビューターの1つまたは複数との関係に重大な変化があったり、期待どおりの業績が得られなかったりすると、収益が減少する可能性があります。フードサービス業者は、当社の製品と競合する製品も販売しています。製品の販売に集中するために、価格を下げたり、リベートやその他のインセンティブを提供したりする必要がある場合があります。

お客様がこれまでと同じ数量または同じ条件で当社の製品を購入し続けるという保証はありません。重要な顧客を失ったり、重要な顧客への売上が大幅に減少したりすると、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、レストラン、流通業者、小売業者を含む当社の重要な顧客の財政状態は、COVID-19パンデミックの影響、将来起こり得るパンデミックやその他の伝染病の影響、ウクライナでの戦争や中東での紛争などの政治的または軍事的紛争など、主に私たちの制御が及ばない出来事の影響を受けます。具体的には、2022年に、マクドナルドを含む一部の顧客がロシアから撤退しました。重要な顧客の財政状態の悪化は、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

輸出メカニズムへのアクセスが中断されると、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

世界中のお客様にサービスを提供するために、私たちは国際事業に一部依存していますが、米国からの輸出にも依存しています。2024年度、2023年度、2022年度には、米国からの輸出売上高が純売上高総売上高のそれぞれ約6％、11％、12％を占めました。港での労働争議や労働力の混乱（COVID-19パンデミックによる混乱など）など、私たちの制御が及ばない状況により、顧客の機会を満たすのに十分な量の製品を輸出できなくなる可能性があります。たとえば、2022年度後半には、米国西海岸沿いの輸送用コンテナの在庫が限られ、太平洋全域の海上貨物ネットワークが混乱したため、国際セグメントの輸出量は減少しました。アルゼンチン、オーストラリア、オーストリア、カナダ、中国、オランダ、イギリスの施設を通じて米国外での生産にアクセスできますが、輸出メカニズムへの将来の混乱を緩和できない可能性があります。この場合、既存の顧客ニーズや新規顧客機会をすべて十分に提供できなくなり、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの事業は、さまざまな第三者に依存しています。

私たちのエンドツーエンドのサプライチェーンの成功は、さまざまな第三者の継続的な業績にかかっています。サプライヤー、共同包装業者、第三者アウトソーサー、倉庫パートナー、輸送プロバイダーは、私たちの重要なパートナーです。私たちは、取引先の第三者を認定し、監査するための措置を講じていますが、すべての第三者が信頼できる業績を上げること、またはまったく保証することはできません。事業上の失敗、労働問題、インフレ高まり、景気後退、金融・信用市場の混乱、その他の経済状況、サイバーセキュリティイベント、ウクライナ戦争や中東紛争などの世界的な地政学的紛争、パンデミックやその他の健康問題（COVID-19パンデミックなど）など、私たちの制御が及ばない出来事、またはその他の問題が第三者に影響を与える可能性があります。第三者が約束を果たせなかったり、（サイバー活動などを通じて）当社の事業に計画外のリスクをもたらしたり、義務を果たせなかったりすると、製造上の問題、出荷の遅延、コストの増加、または収益の損失が発生する可能性があり、これもお客様との関係やブランドイメージに影響を与える可能性があります。

自社の生産施設に加えて、製品の一部を共同梱包契約に基づいて調達しています。私たちのビジネスの成功は、強力な調達と製造のプラットフォームを維持することに一部依存しています。業界には有能で質の高い共同包装業者の数は限られていると考えており、将来、追加または代替の共同梱包契約や取り決めを取得する必要が生じたとしても、満足のいく条件で、またはタイムリーにそれができるという保証はありません。満足のいく共同梱包契約を締結できないと、事業計画を実施したり、顧客の需要に応えたりする能力が制限される可能性があります。

顧客にとって信頼できるパートナーであり、良き企業市民であるという当社の評判が損なわれると、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの顧客は、安全で高品質の食品を製造するために私たちや共同製造業者に頼っています。製品の汚染や改ざん、製品の品質、安全性、完全性に関する高い基準の維持の失敗、製品の品質問題の申し立て、誤った表示や汚染は、たとえ真実ではないとしても、お客様の評判、ひいては信頼できる業界パートナーとしての評判を傷つける可能性があります。いずれかが損傷すると、当社製品の需要が減少したり、生産や配送が中断されたりする可能性があります。

当社の評判は、以下のいずれか、またはそれに関連する不利な宣伝（有効かどうかにかかわらず）によっても悪影響を受ける可能性があります。従業員とサプライチェーンの健康、安全、セキュリティを含む当社の事業と活動における高い倫理的、社会的、環境的基準の維持、研究開発の取り組み、農業資材の使用、包装、エネルギーと水の使用、廃棄物管理などの環境への影響、特定の目標を設定しなかったり、定められた目標を達成できなかったり、そのような事項に関して、現地の法律や規制を遵守しなかったこと、効果的な内部統制システムを維持できなかったこと、または正確でタイムリーな財務情報を提供できなかったことなどです。さらに、消費者やその他の利害関係者によるソーシャルメディアやデジタルメディアの使用が増えているため、情報や誤った情報や意見を共有する速度と範囲が大幅に向上しています。ソーシャルメディアやデジタルメディアでの当社、ブランド、製品に関する否定的な投稿やコメントは、当社の評判やブランドを傷つける可能性があります。これらの理由またはその他の理由により、当社の評判が損なわれたり、製品に対する顧客の信頼が失われたりすると、当社製品に対する需要が減少し、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、評判を再構築するための追加のリソースが必要になることもあります。

大規模な資本プロジェクトを実行できない場合、当社の事業、財政状態、および経営成績は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

冷凍ポテト製品の世界的な需要は長期的に増加し続けると信じています。お客様の成長を支えるためには、資本拡大か買収のいずれかを通じて生産能力に投資する必要があると考えています。2024年度に、アイダホ州アメリカンフォールズに新しいフライドポテト加工ラインを、中国内モンゴルのウランチャブに新しい加工施設の建設を完了しました。また、現在、アルゼンチンとオランダの新しいフライドポテト加工施設にも投資しています。これらやその他の大規模な資本プロジェクトを完了できない場合、または予期しない遅延、コストの上昇、またはサプライチェーンの中断や必要な労働力、資材、設備の入手可能性に関連する問題を含むその他の課題に遭遇した場合、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。

買収、売却、その他の戦略的取引から予想される利益を完了または実現できないことで、業績に悪影響が及ぶ可能性があります。

買収やその他の戦略的取引に関する目標を達成できるかどうかは、適切な取引相手を特定し、有利な財務条件やその他の契約条件を交渉し、期待される条件で必要なすべての規制当局の承認を取得し、それらの取引を完了する能力に一部依存する可能性があります。潜在的なリスクには以下も含まれます：

•買収した事業を、タイムリーかつ費用対効果の高い方法で既存の事業に統合できない。

•経営陣の注意を他のビジネス上の問題からそらすこと。

•買収した企業の主要な従業員、サプライヤー、および/または顧客が失われる可能性。

•未知のリスクと負債の引き受け。

•収益やその他の経営成績など、期待される利益を達成できないこと。

•買収した企業の運営コストは予想よりも高くなる可能性があります。

•人事、財務、その他のシステムを統合するのが難しい。

•取得した無形資産の取得および償却の会計処理における公正価値の見積もりが不正確です。これにより、将来の報告収益が減少します。

•補償と売り手との潜在的な紛争。そして

•効果的な統制環境を迅速に実装できないこと。

最近または将来の買収、売却、またはその他の戦略的取引から予想される利益を完了または実現できない場合、当社の事業または財務結果に悪影響が及ぶ可能性があります。

業界リスク

私たちの事業はジャガイモの収穫成績の影響を受けます。

私たちの主な投入物はジャガイモで、毎年、付加価値のある製品に加工するための品質基準を満たすジャガイモを調達しなければなりません。土壌の質、水分、温度などの環境および気候条件は、ジャガイモの収穫量と品質に年々影響します。その結果、最適なジャガイモ栽培条件が存在すると考えているアルゼンチン、オーストラリア、オーストリア、ベルギー、カナダ、中国、フランス、ドイツ、オランダ、イギリスなど、米国の特定の地域や海外の特定の国からジャガイモを調達しています。しかし、これらの地域の栽培期や栽培期間中の極度の暑さや寒さの長期化を含む厳しい気象条件は、2021年夏の太平洋岸北西部の極度の暑さや2019年度のヨーロッパの干ばつなど、ジャガイモの収穫成績に大きな影響を与える可能性があり、どちらも収穫量が少なくなり、供給が大幅に制限されました。さらに、2021年秋に収穫された太平洋岸北西部の作物の品質が悪かったため、2022年度の後半から2023年度の初めにかけて、生産施設での生のジャガイモの利用率が低下し、生産コストが増加しました。一方、長引く大雨や洪水の時期など、水が多すぎると、カビの生育などの有害な作物の状態を促進し、病気のリスクを高めたり、植え付けが遅れたり、ジャガイモの収穫能力に影響を与えたりする可能性があります。たとえば、ヨーロッパの雨天により、2024年に植栽が遅れました。また、ジャガイモは害虫の病気や昆虫の影響を受けやすく、作物の不作や収穫量の減少、ジャガイモの外観に悪影響を与える可能性があります。私たちは農学の分野で深い経験を持っており、ジャガイモの収穫状況を積極的に監視しています。ただし、特定の収穫年に天候や害虫に関連するイベントが発生し、当社の農業プログラムがその影響を軽減するには不十分な場合、既存の顧客のニーズや新しい顧客機会を満たすのにジャガイモが不足したり、製造の非効率性やコスト上昇が発生したりして、競争力と収益性が低下する可能性があります。あるいは、過度に有利な栽培条件は、エーカーあたりの収穫量が高くなり、供給過剰につながる可能性があります。ジャガイモの供給が増えると、完成品の過剰生産やそれに伴う保管コストの増加や、未使用のジャガイモの損失による破壊につながる可能性があります。たとえば、2024年度には、主に北米やその他の主要な国際市場におけるソフトレストランのトラフィックの傾向と、ERPへの移行に関連した顧客の注文処理率への予想を上回る影響、および北米の当社の栽培地域におけるジャガイモの固形作物の影響により、ジャガイモの供給過剰が発生しました。その結果、当社の業績に悪影響を及ぼした過剰な生のジャガイモが償却されました。

私たちの事業は、栽培地域が集中しているジャガイモ作物に依存しています。

当社の付加価値製品（フライドポテトなど）に必要なジャガイモの理想的な栽培条件は、世界中のいくつかの地域に集中しています。米国では、付加価値製品に使用されるジャガイモ作物のほとんどは、ワシントン、アイダホ、オレゴンで栽培されています。必要なジャガイモのヨーロッパの栽培地域は、オーストリア、ベルギー、ドイツ、フランス、オランダ、イギリスに集中しています。最近の農業開発により新しい栽培地域が開かれましたが、私たちの業界の生産プロセスは資本集約的であるため、生産は上記の歴史的な成長地域に非常に集中しています。2019年度のヨーロッパの干ばつに関連して、ある地域での不利な作物の条件は、他の地域での生産需要の大幅な増加につながる可能性があります。他の地域の生産能力を活用してもこのような状況を緩和できないと、既存の顧客のニーズや新しい顧客機会を満たす能力に悪影響を及ぼし、収益性を低下させる可能性があります。この項目1Aの「-法的および規制上のリスク-気候変動、または気候変動に対処するための法的、規制的、または市場的措置は、当社の事業および事業に悪影響を及ぼす可能性がある」も参照してください。リスク要因は以下です。

一部のお客様の洗練と購買力は、利益に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの顧客の中には、購買力と交渉力があり、大規模で洗練されています。これらの顧客は、値上げに対する抵抗力が強く、より低い価格設定、プロモーションプログラムの増加、または特別にカスタマイズされた製品を求める傾向があります。さらに、これらの顧客の中には（大規模な流通業者やスーパーマーケットなど）、在庫を減らして運営したり、自社ブランドを開発して販売したりできるサプライチェーンを開発する規模を持っている人もいます。食品小売業者の棚スペースは保証されません。大規模な小売店のお客様は、自社の小売店や、一部の当社製品と競合する他のエコノミーブランドを仕入れることを選択する場合があります。これは、景気低迷の結果としての消費者支出の変化と、消費者がプライベートラベルまたは低価格の製品に移行することでさらに悪化する可能性があります。効率化プログラムや革新と品質への投資など、これらの圧力に対抗するために実施したイニシアチブが失敗し、これらの顧客の交渉力を打ち消すことができなければ、収益性が低下する可能性があります。

競争が激化すると、売上や利益が減少する可能性があります。

私たちの事業である付加価値のある冷凍ポテト製品は、非常に競争が激しいです。競合企業には、世界的に競争する北米とヨーロッパの大手冷凍ポテト製品会社、地元および地域の企業、自社ブランドおよびプライベートラベル製品を扱う小売業者やフードサービス業者が含まれます。競合他社の中にはもっと大きいものもあります

財務、販売、マーケティング、その他のリソースが豊富です。私たちは、とりわけ、顧客サービス、価値、製品イノベーション、製品の品質、ブランド認知度とロイヤルティ、価格、顧客の好みを特定して満足させる能力に基づいて競争しています。市場への取り組みに対する1つまたは複数の競合他社からの強い競争的反応は、価格を引き下げたり、プロモーション活動への支出を増やしたり、市場シェアを失ったりする可能性があります。競争圧力により、商品やその他の投入コストの増加や製品品質のさらなる向上への対応など、価格を引き上げる能力が制限される可能性があります。価格の引き下げやコストの増加が販売量の増加と相殺されない場合、当社の利益は減少する可能性があります。

業界の生産能力が高まると、売上や利益が減少する可能性があります。

近年、付加価値のある冷凍ポテト製品に対する市場の需要は、これらの製品を生産する業界の能力を上回っています。しかし、2024年度には、北米やその他の主要な国際市場でのレストランのトラフィックの鈍化により、販売量が減少しました。これは、お客様と消費者がインフレが家から離れて消費される食品のコストに及ぼす累積的な影響に反応したためです。インフレ、COVID-19パンデミックなどのパンデミック、その他の伝染病の結果を含め、業界のキャパシティが増えたり、レストランのトラフィックが減少したり、市場の需要が減少したりすると、価格を上げたり維持したりする能力を制限する競争圧力に直面したり、市場シェアを失ったりする可能性があります。たとえば、2024年度には、追加の産業能力が稼働するようになるにつれて、価格圧力が高まっています。この生産能力も需要の軟化の影響を受けます。価格や販売量が減少すると、当社の利益は減少します。

私たちは、変化する消費者の好みや消費傾向を把握し、それらの好みや傾向を満たす食品を開発してお客様に提供しなければなりません。

消費者の好みは時間とともに進化します。私たちの成功は、消費者の優先順位、好み、食習慣を特定し、それらの好みに合った製品を提供する私たちの能力にかかっています。私たちは、これらの変化する消費者の好みに引き続き対応し、その好みに合わせて進化するお客様の努力を支援する必要があります。たとえば、消費者は作りたての食品に注目し続けているため、レストランによってはキッチンの揚げ物を制限することを選択するかもしれません。そのため、このような準備環境で機能する代替品を提供するために、製品提供を進化させる必要があります。さらに、当社の製品には、炭水化物、ナトリウム、遺伝子組み換え成分、添加糖、飽和脂肪、防腐剤が含まれていますが、これらの食事と健康への影響は依然として世間の監視の対象となっています。たとえば、特定の減量薬の使用および/または普及率の増加は、食欲を抑制したり、個人の好みに影響を与えたりする可能性があり、特定の製品の需要や消費パターンに影響を与える可能性があります。私たちは、消費者が付加価値の高いジャガイモ製品に求める味、食感、外観を損なうことなく、製品の再配合、新製品の導入、製品の拡張を続けなければなりません。これらすべての取り組みには、研究開発とマーケティングに多額の投資が必要です。当社の製品が消費者の好みや顧客の要件を満たしていない場合、または新製品や改良された製品をタイムリーに導入できない場合、それらの投資収益率は予想よりも低くなり、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、私たちはブランド製品やプライベートラベル製品とも競合しています。当社の製品は、特に経済が不透明な時期に、代替品よりも高い価値や品質を顧客や消費者に提供する必要があります。当社の製品とプライベートラベル製品の価値や品質の相対的な違いが競合他社の製品に有利に変化した場合、または消費者がこの種の変化を認識した場合、消費者は当社の製品を購入することはできません。消費者が通常低価格で販売されるプライベートラベル製品を好む場合、市場シェアや販売量を失ったり、製品構成を利益率の低い製品に移したりする可能性があります。現在の環境には影響の一部がありますが、失業率の増加、可処分所得の減少、インフレ、消費者信頼感の低下などの要因により、当社の製品全体、特に高価格の製品に対する需要が減少し、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。流通業者、レストラン、小売業者も、このような状況に対応してより保守的になり、在庫を減らそうとするかもしれません。消費者の嗜好が変化すると、資本金、マーケティング、その他の支出が増加する可能性もあり、それが当社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

金融・経済リスク

当社の多額の負債は、事業の継続的なニーズに投資できるキャッシュフローを制限し、債務の履行を妨げる可能性があります。

私たちは多額の負債を負っています。2024年5月26日現在、連結貸借対照表には、流動部分と短期借入を含めて約38億ドルの負債がありました。私たちの負債水準は重大な結果をもたらす可能性があります。たとえば、次のようになります。

•借金の支払いをより困難にする。

•事業からのキャッシュフローのかなりの部分を債務返済の支払いに充てるよう要求し、キャッシュフローを運転資本、資本支出、買収、その他の一般的な企業目的に充てることを要求します。

•不利な経済状況や業界状況に対する脆弱性を高めます。

•事業の変化に対応できるように、将来追加資金を調達する能力を制限する。または

•負債の少ない業界企業と比較して、私たちを競争上の不利な立場に置きます。

当社の債務を規定する契約には、当社の事業運営能力に影響を与える可能性のある制限を課すさまざまな契約が含まれています。

当社のタームローンとリボルビング・クレジット・ファシリティを規定するクレジット契約、およびシニアノートを管理するインデンチャーには、とりわけ当社の能力を制限する契約が含まれています。

•お金を借りたり、借金を保証したりします。

•先取特権の作成;

•配当金の支払い、株式の償還または買い戻し。

•特定の種類の投資と買収を行います。

•子会社が当社に配当金やその他の支払いを支払う能力を制限する契約を締結する。

•関連会社と取引をする。そして

•資産を売却するか、他の会社と合併します。

当社の事業運営能力に対するこれらの制限は、とりわけ、資金調達、合併と買収、またはその他の企業機会を活用する能力を制限することにより、当社の事業に害を及ぼす可能性があります。さまざまなリスク、不確実性、および当社の制御が及ばない出来事が、これらの契約を遵守する当社の能力に影響を与える可能性があります。既存または将来の融資契約の契約のいずれかの条項に従わないと、それらの契約およびクロスデフォルト条項を含む他の契約に基づく債務不履行が発生する可能性があります。債務不履行に陥ると、貸し手はこれらの契約に基づく債務の満期を早め、債務を担保する担保を差し押さえることができます。このような状況では、すべての義務を果たすのに十分な資金やその他のリソースがない可能性があります。また、これらの融資契約によって、追加の債務を負担したり、その他の措置を講じたりする能力に制限が課せられているため、他の資金調達を受ける能力が大幅に損なわれる可能性があります。

さらに、当社の信用契約の制限条項により、特定の財務比率を維持し、その他の財務状況テストを満たすことが義務付けられています。これらの比率とテストを引き続き遵守するという保証はできません。これらの財務比率とテストを引き続き満たせるかどうかは、継続的な財務および経営成績に左右され、ひいては経済状況や財務、市場、競争上の要因に左右され、その多くは私たちの制御が及ばないものです。これらの契約のいずれかに違反すると、クロスデフォルト条項の結果を含め、1つまたは複数の債務証書に基づく債務不履行が発生する可能性があり、リボルビング・クレジット・ファシリティの場合は、その下にある貸し手が当社への融資を停止できるようになります。当社の信用枠の下で債務不履行が発生した場合、貸し手はその下で未払いの金額をすべて直ちに支払期日として支払うことを宣言し、さらなる信用供与に関するすべての約束を解除することができます。貸し手によるこのような行動は、当社のシニアノート・インデンチャーの下でクロスデフォルトを引き起こす可能性があります。

債務の必要な支払いを怠ったり、債務を管理する商品の契約に従わなかったりすると、当社の信用格付けが格下げされる可能性があります。当社の信用格付けが格下げされると、資本へのアクセスが制限され、借入コストが増加する可能性があります。

私たちは、インフレの高まり、景気後退、金融・信用市場の混乱、その他の経済状況に関連するリスクに直面しています。

当社製品に対する顧客と消費者の需要は、米国やその他の国の弱い経済状況、不況、株式市場のボラティリティ、またはその他のマイナスの経済的要因の影響を受ける可能性があります。たとえば、米国では2022年以降、インフレ圧力が大幅に高まっています。2024年度には、北米やその他の主要な国際市場でのレストランのトラフィックの鈍化により、販売量が減少しました。これは、お客様と消費者がインフレが家から離れて消費される食料のコストに及ぼす累積的な影響に反応したためです。さらに、レストランの交通動向が引き続き軟調に推移すると、売上が減少し、値下げを余儀なくされる可能性があります。これらはすべて、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

同様に、金融市場や信用市場の混乱は、顧客、サプライヤー、債権者との通常の商取引関係を管理する当社の能力に影響を与え、必要なときに、または許容できる条件で、優先流動性源に引き続きアクセスできなくなり、借入コストが増加する可能性があります。経済危機や信用危機が発生し、信用の利用可能性や必要に応じて資金を調達する能力が損なわれる可能性があります。さらに、金融市場や信用市場が混乱すると、一部のお客様は利益の大幅な減少や流動性の低下を経験する可能性があります。顧客の財政状態および/または信用状態に著しい不利な変化があった場合、当社はその顧客に関するより大きな信用リスクを引き受ける必要があり、売掛金の回収能力を制限する可能性があります。サプライヤーまたは共同包装業者の財政状態および/または信用状態に著しい不利な変化があると、供給が中断される可能性があります。これは、当社の事業、財政状態、経営成績、および流動性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。金融市場の混乱は、デリバティブ取引相手にも悪影響を及ぼし、資本へのアクセスやデリバティブ契約の相手として頼りにしている銀行やその他のビジネスパートナーに損害を与える可能性があります。さらに、不況、経済的混乱、またはその他の理由による米国またはその他の国での税金や金利の変更は、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

テクノロジーリスク

新しいERPシステムの移行、設計、または実装に関する問題は、当社の事業と運営に支障をきたし、当社の財政状態に悪影響を及ぼす可能性があり、またその可能性があります。

2024年度の第3四半期の初めに、全社の情報システムとERPインフラストラクチャをアップグレードするための複数年にわたる取り組みの一環として、北米の特定の中央システムと機能を新しいERPシステムに移行し始めました。北米の製造施設向けに、ERP導入の次の段階を設計しています。ERPシステムは、財務記録を正確に維持し、業務機能を強化し、事業運営に関連する情報を経営陣にタイムリーに提供するように設計されています。ERPシステムの実装プロセスには、これまでも、そしてこれからも、多大な人的資源と財源の投資が必要です。新しくアップグレードされたシステムやビジネスプロセスに移行するにあたり、困難を経験したことがあり、今後も経験する可能性があります。たとえば、2024年度第3四半期にERPに移行した後、流通センターの完成品在庫が一時的に見えなくなり、顧客の注文に応える能力に影響が出ました。混乱の影響を最小限に抑え、可視性の低下を解決するためにお客様と緊密に連携しましたが、それでも四半期以内に、売上高と利益率は減少しました。さらに、これらの混乱の影響を受けた一部の顧客は、代替供給源からの供給を確保している可能性があり、私たちは彼らの信頼とビジネスを取り戻さなければなりません。その他の問題には、データの損失、財務報告をSECにタイムリーに提出することの難しさ、または事業運営における課題などがあります。また、担当者が新しいシステムやプロセスを実装し、慣れるにつれて、生産性が低下する可能性があります。新しいERPシステムの移行、設計、および実装における中断、遅延、または欠陥、特に当社の業務に影響を与える中断、遅延、または欠陥は、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。それ以上の悪影響に遭遇しなくても、新しいERPシステムの移行、設計、実装には、予想よりもはるかに費用がかかる可能性があります。

私たちは情報技術に大きく依存しており、サービスの中断、データの不正流用、またはセキュリティ違反から情報システムを保護できない場合があります。

私たちは、電子情報や財務情報を処理、送信、保存し、さまざまなビジネスプロセスや活動を管理およびサポートし、規制、法律、税務上の要件を遵守するために、インターネットを含む情報技術ネットワークとシステムに依存しています。また、デジタルマーケティング活動や、当社の拠点、従業員、顧客、第三者メーカー、サプライヤー間の電子コミュニケーションのために、情報技術インフラに依存しています。一部の機能的サポート分野に柔軟な在宅勤務ポリシーを採用したことで、このようなネットワークやシステムの重要性が高まっています。その結果、チームメンバーがオフサイトからネットワークやシステムにアクセスすることによるサイバー攻撃やその他の混乱に対する脆弱性が高まっています。セキュリティと統制の設計、実装と更新、監視と日常的なテスト、独立した第三者による検証、情報セキュリティとデータ保護に関する従業員の年次トレーニングにもかかわらず、私たちの情報技術

第三者が提供するサービスに依存しているシステムの中には、とりわけ、壊滅的な出来事、自然災害、感染症の発生、その他の公衆衛生上の危機、火災、停電、システム障害、電気通信障害、セキュリティ侵害、コンピューターウイルス、ランサムウェアやマルウェア、ハッカーなど、さまざまな原因による損害、侵入、中断、または停止に対して脆弱である可能性があります。従業員のミスや不正行為、人工知能の組み込みにおける潜在的な失敗、その他の原因。私たちはデータやシステムへの脅威を経験してきましたが、これまでのところ、私たちの事業やビジネスに重大な影響を与えた侵害を経験したことは知りません。ただし、パートナーやベンダーを含む第三者も、自社の製品、コンポーネント、ネットワーク、セキュリティシステム、およびインフラストラクチャが侵害された場合、当社のセキュリティリスクの原因になったり、通常の業務に支障をきたしたりする可能性があります。たとえば、2021年12月、当社の従業員管理ソフトウェアの第三者サービスプロバイダーであるUltimate Kronos Group（「Kronos」）がランサムウェア攻撃を受け、Kronosは特定のクラウドソフトウェアの機能を一時的に停止し、給与計算プロセスを継続するための他の手順を見つけて実装する必要がありました。これは時間と負担が大きかったが、当社の事業に重大な悪影響はありませんでした。さらに、2023年4月、サードパーティの完成品保管プロバイダーであるAmericold Realty Trust、Inc.（「Americold」）がサイバーインシデントに見舞われ、業務に影響を及ぼし、その結果、お客様への製品の配送が大幅に遅れ、その他の主要なビジネスプロセスが中断されました。この事件は当社の事業に影響を及ぼし、特定の顧客に短期間出荷できませんでしたが、事業に重大な悪影響はありませんでした。

KronosとAmericoldへの攻撃からも明らかなように、サイバー脅威は絶えず進化しており、より頻繁に、より巧妙になり、幅広い専門知識と動機を持つ個人のグループによって作られているため、それらを検出して効果的に防御することがますます難しくなっています。さらに、ウクライナで進行中の戦争や中東での紛争など、地政学的な混乱が続いており、米国と中国の間などの地政学的な緊張により、サイバー攻撃のリスクが高まっています。米国を標的とした中国やロシアからの潜在的なサイバー攻撃を含む、高度なサイバーセキュリティの脅威は、当社の情報技術システムのセキュリティと存続可能性だけでなく、クラウドベースのプラットフォームを含むそれらのシステムに保存されているデータの機密性、完全性、可用性にも潜在的なリスクをもたらします。さらに、業務効率の向上につながる可能性のある人工知能などの新技術は、コンピューターシステムをサイバー攻撃のリスクにさらす可能性をさらに高めます。適切な技術インフラストラクチャ、および関連する自動および手動制御プロセスの構築と維持に必要なリソースを割り当て、効果的に管理しないと、請求や回収の誤り、事業の中断、またはセキュリティ違反による損害を受ける可能性があります。当社の重要な情報技術システムのいずれかが深刻な損害、中断、または停止に見舞われ、事業継続計画が問題をタイムリーに効果的に解決できない場合、当社の製品販売、財務状況、および経営成績が重大かつ悪影響を受ける可能性があり、財務結果の報告が遅れる可能性があります。当社の情報技術システムの中断は、運営、評判、法律、および財務上の影響をもたらし、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、サプライヤーや顧客が侵害やシステム障害を経験した場合、その事業が中断されたり、悪影響が及ぶ可能性があります。その結果、サプライチェーンが混乱したり、顧客の注文が減少したりして、当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、セキュリティ侵害や非公開情報の不正開示を防ぐことができない場合、当社または当社のパートナー、顧客、またはサプライヤーの機密情報の不正開示により、財務上および評判上の損害、訴訟または是正費用、罰金、または罰則を被る可能性があります。情報の誤用、漏洩、または改ざんは、データプライバシーに関する法律や規制（連邦、州、国際を含む）の違反、多額の罰金や罰則の可能性、当社の評判と信頼の低下、戦略的機会の喪失、研究開発努力を通じて開発された製品の商品化能力の喪失につながる可能性があり、その結果、純売上に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社、現在または以前の従業員、またはサプライヤーや顧客の機密情報の紛失または不正流用により、事業の中断、訴訟、財務上および評判上の損害に直面する可能性があり、法的措置や規制監督の強化の対象となる可能性があります。また、セキュリティ違反による被害の是正や、ネットワークや情報システムの修理や交換のために、多額の財源やその他のリソースを費やす必要がある場合もあります。私たちはセキュリティインシデントをカバーするサイバー保険に加入していますが、実際に発生した負債に対して十分な補償範囲があるかどうか、保険が財政的に合理的な条件で引き続き利用できるかどうか、あるいはまったく保証できません。また、保険会社が将来の請求について補償を拒否しないことも確信できません。情報システムを保護するために講じた対策が、将来のサイバーインシデントの影響を防止または制限するという保証はありません。

法的および規制上のリスク

製造物責任の請求、製品のリコールまたは撤回の対象となる可能性があり、お客様との関係に悪影響を及ぼし、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは人間が消費する食品を販売していますが、これには製品の汚染や腐敗、製品の改ざん、その他の食品の偽造、表示の間違い、ブランドミスなどのリスクがあります。特定の状況下では、製品を自発的にリコールしたり、市場から撤退したりすることがありますが、それに関連する費用が発生する可能性があります。それらの費用には意味があるかもしれません。たとえば、2024年6月に自主的に製品を撤回しましたが、これは2024年度の財務結果に悪影響を及ぼし、2025会計年度も引き続き業績に影響を与えると予想されます。また、当社製品の消費または不十分な調理が怪我、病気、または死亡の原因となった場合、訴訟、お客様からの補償要求、または責任の対象となる場合があります。製造物責任に関する重大な判決、または広範囲にわたる製品のリコールまたは撤回は、リコールまたは撤回の費用、製品在庫の破壊、製品の入手可能性、競争上の反応、顧客の反応、消費者の態度によっては、一定期間当社の売上と収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。製造物責任や表示に関するクレームが失敗したり、完全に追及されなかったりした場合でも、当社の製品が病気や怪我を引き起こしたという主張をめぐる否定的な評判は、既存および潜在的な顧客に対する当社の評判、ならびに当社の企業イメージやブランドイメージに悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、米国の連邦法、州法、および一部の州の消費者保護法を含む外国の法律に基づき、虚偽または欺瞞的な広告の申し立ての対象となる可能性があります。近年、食品のマーケティングはますます規制当局の監視下に置かれており、食品業界は、連邦、州、および外国の法律または規制に基づいて、虚偽または欺瞞的な表示とマーケティングの疑いに関連する訴訟や請求の対象となるケースが増えています。法的または規制上の要件の変更（新しい食品安全要件や、包装前面表示を含む、栄養成分表示の改訂、1食分量規制など）、または既存の法的要件や規制要件の解釈の変化により、コンプライアンスコスト、資本支出、その他の財務上の義務が増加し、当社の事業や財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの分野で適用される法律や規制を遵守していないことが判明した場合、罰金、差し止め命令、必要なライセンスや許可の終了、リコールや撤回などの民事救済、さらには刑事制裁の対象となる可能性があり、いずれも当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、食品の製造および販売業者として、私たちはFDAやその他の国、州、地方政府機関による広範な規制の対象となっています。食品、医薬品、化粧品法、食品安全近代化法、その他の法律とそれぞれの規制は、とりわけ、食品の製造、組成、成分、包装、安全性を規定しています。これらの法律の中には、企業行動に制裁を課す際に厳格責任基準を採用しているところもあります。つまり、意図を立証する必要はありません。適用法や規制に従わなかった場合、罰金、差止命令、リコール、撤回、差し押さえなどの民事救済措置や刑事制裁の対象となる可能性があり、いずれも当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

ジャガイモ製品のアクリルアミド生成に関してFDAまたはEFSAによって課された新しい規制は、私たちに悪影響を及ぼす可能性があります。

米国内外の食品規制は、引き続き政府の監視の対象となっています。FDAと欧州食品安全機関（「EFSA」）の両方が、この天然化合物の生成に有利な条件を減らすよう食品加工業界にガイダンスを出しているため、高温で調理されたジャガイモ製品に含まれるアクリルアミドの存在および/または形成は、世界的な規制問題になっています。アクリルアミドの生成は、「焦げ目がついた食品」に望ましい風味を与える熱処理反応の結果です。アクリルアミドの生成は、パン、トースト、クッキー、コーヒー、クラッカー、ジャガイモ、オリーブなど、人間の食事に含まれる多くの種類の食品で起こります。アクリルアミドに対する規制アプローチは、一般的に、プロセス制御（温度など）と材料試験（低糖、低アスパラギンなど）を通じて、業界が合理的に達成可能な限りの低い含有量を達成することを奨励することでした。ただし、カリフォルニア州ではアクリルアミドへの暴露制限が定められており、製品がその制限を超える場合は、店頭での消費者への警告が必要です。さらに、EFSAは、特定の食品に含まれるアクリルアミドに関する具体的な緩和策、サンプリング、分析手順、およびベンチマークレベルを定める規制を公布しました。アクリルアミドに対する世界的な規制アプローチがより厳しくなり、追加の法的制限が設けられると、製造コストが高くなる可能性があります。さらに、規制により当社製品の安全性に関する消費者の認識が悪影響を受けると、当社製品の売上が減少する可能性があります。

事業に適用される多くの法律や規制に従わなかった場合、訴訟に直面したり、多額の罰金や罰則が科せられたりする可能性があります。

当社の施設と製品は、食品の加工、包装、保管、流通、広告、表示、品質、安全、および従業員の健康と安全に関連して、米国農務省、FDA、労働安全衛生局、およびその他の連邦、州、地方、および外国の政府機関によって管理されている多くの法律と規制の対象となっています。適用法や規制に従わなかった場合、追加費用、製品の保留、製造の大幅な遅延または一時的な停止、訴訟、行政処分、および罰金、差止命令、当社製品のリコールまたは撤回を含む民事上の救済措置の対象となる可能性があります。

また、当社の事業は、外国政府機関、米国環境保護庁、および同等の州機関によって管理される、広範囲かつますます厳しくなる規制の対象となっています。これらの規制には、処理水の土地利用や廃棄物の処理や処分など、環境への物質の排出が含まれますが、これらに限定されません。これらの規制に従わないと、民事上および行政上の罰則や評判の低下など、深刻な結果を招く可能性があります。一方、遵守すると、季節的な製造停止が必要になり、コストが増加する可能性があります。気候変動への懸念から有毒な大気汚染物質や二酸化炭素、その他の温室効果ガスの排出を制限する政府規制の強化など、適用法や規制の変更、またはその解釈の変化により、コンプライアンスコスト、資本支出、その他の財務上の義務が増加し、収益性に影響を及ぼしたり、製品の生産や流通を妨げたりする可能性があり、その結果、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

気候変動、または気候変動に対処するための法的、規制的、または市場的措置は、当社の事業と運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

大気中の二酸化炭素やその他の温室効果ガスが、地球の気温、気象パターン、異常気象や自然災害の頻度と深刻さに悪影響を及ぼす可能性があるという懸念が高まっています。気候変動が農業生産性に悪影響を及ぼす場合、ジャガイモや食用油など、当社の製品に必要な特定の商品の入手可能性が低下したり、価格が不利になったりする可能性があります。悪天候や自然災害は、作物のサイズや品質を低下させる可能性があり、その結果、生のジャガイモの供給が減少し、使用可能な生のジャガイモの回収率が低下し、生のジャガイモの価格が上昇し、生のジャガイモの輸送と保管のコストが増加し、生産スケジュールや効率が損なわれる可能性があります。自然災害や極端な気象条件は、施設の生産性やサプライチェーンの運営に支障をきたす可能性があります。さらに、水はジャガイモ加工の重要な部分です。水ストレス時には、水の供給量が減少したり、水の価格が不利になったりして、製造および流通事業に影響を与える可能性があります。さらに、干ばつやその他の要因によって特定の地域で水の利用可能性が低下すると、栽培条件がより良好な地域の土地や資源をめぐる競争が激化し、そのような土地や資源のコストが高くなる可能性があります。

気候変動に対する懸念の高まりにより、温室効果ガスの影響を軽減または軽減するための地域、連邦、および/または世界的な法的および規制上の要件が増え、水利権の規制も厳しくなる可能性があります。そのような規制が制定され、排出量の監視、エネルギー効率の向上、水の削減と再利用のために現在実施している持続可能性対策よりも積極的な場合、資源の削減またはアクセスの制限の対象となるか、運用コストと配送コストが大幅に増加する可能性があります。さらに、公益事業者、燃料排出量、または燃料供給業者に対する規制が強化されると、当社製品の流通およびサプライチェーンのコストが大幅に増加する可能性があります。さらに、新しい規制や基準を満たすように事業や事業を適応させるために、コンプライアンスコスト、資本支出、その他の財務上の義務が大幅に増加する可能性があります。

そのような法的または規制上の要件に合わせて変更を加えたとしても、そのような法律や規制が当社の慣行と矛盾する方法で解釈および適用された場合、重大な罰則や訴訟の対象となる可能性があります。また、消費者や顧客は、持続可能な方法で栽培され製造された製品の購入をますます優先する可能性があり、透明性、デューデリジェンス、報告を強化するためにコストを増やす必要があります。さらに、気候変動や関連する環境の持続可能性の問題について、メディア、株主、活動家、その他の利害関係者からの関心の高まりに効果的に対処できない可能性があります。私たちは時々、環境への影響を減らすことに関連するものを含め、目標とコミットメントを定め、公表します。定められた目標、ターゲット、目的を達成できるかどうかは、規制要件の変化、科学技術開発のペース、当社の基準を満たすサプライヤーの有無など、多くの要因や条件に左右され、その多くは私たちの管理外です。これらの目標やコミットメントを達成するために多大なリソースを費やす必要があり、運用コストが大幅に増加する可能性があります。さらに、このような問題の追跡と報告の基準は進化し続けています。私たちが選んだ自主開示の枠組みと基準、そして

これらのフレームワークや標準の解釈や適用は、随時変更されたり、他のものと異なる場合があります。このデータの報告方法論は更新される場合があり、以前に報告されたデータは、第三者データの入手可能性と質の向上、仮定の変更、事業の性質と範囲の変化（買収や売却を含む）、およびその他の状況の変化を反映するように調整される場合があります。その結果、現在の目標、そのような目標達成の進捗状況、または将来そのような目標を達成する能力が大幅に修正される可能性があります。私たちの目標やコミットメントがどの程度達成されるか、あるいはこれらの目標の達成を促進するために私たちが行う将来の投資が顧客や投資家の期待に応えるという保証はありません。環境への影響を減らすという目標の達成が遅れたり、実際に達成できなかったり、環境に対する責任ある行動や気候変動に関する規制要件への効果的な対応が遅れたりしなかったりすると認識されると、評判が悪くなり、執行措置や訴訟にさらされる可能性があります。この項目1Aの「業界リスク — 当社の事業はジャガイモの収穫成績の影響を受けます」も参照してください。上記のリスク要因。

私たちの知的財産権は貴重であり、保護できないと私たちの製品やブランドの価値が下がる可能性があります。

私たちは、知的財産権は私たちのビジネスの重要かつ貴重な側面だと考えています。私たちは、商標、特許、著作権、企業秘密の保護、契約上の合意、第三者による知的財産の悪用に対する取り締まりを組み合わせて、知的財産権を保護するよう努めています。当社が知的財産を適時に取得または適切に保護しなかったり、当社の知的財産に対する現在の法的保護を弱めたり撤廃したりする法律の変更により、当社の競争力が低下し、当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。また、特定の知的財産、特にアイダホ州とアレクシア州で栽培されているものを第三者からライセンスしています。これらの第三者と有利な条件で契約できない、またはこれらの第三者との関係を維持できない場合、特定の知的財産を使用する当社の権利が影響を受ける可能性があります。

当社のブランドや製品に影響を与える競合する知的財産権の主張が予期せず発生することがあります。知的財産に関する訴訟や紛争は、費用と時間がかかり、経営陣や主要人員の注意を事業運営からそらす可能性があります。また、特定の製品の開発、発売、販売に対して、多額の損害賠償や差止命令の対象となる場合があります。これらの出来事はいずれも、当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

アイテム 1B.未解決のスタッフコメント

[なし]。

アイテム1C。サイバーセキュリティー

リスク管理と戦略

私たちは、サイバーセキュリティリスク管理プログラムを通じて、サイバーセキュリティの脅威による重大なリスクを評価、特定、管理しています。このプログラムには、サイバーセキュリティの方針、基準、手順、サイバーセキュリティインシデント対応計画、年次企業リスク管理（「ERM」）評価の一部を含む定期的なリスク評価、脆弱性を特定するための社内インフラストラクチャのテスト、サイバーセキュリティ保険、業務の中断からの回復手順、従業員のサイバーセキュリティトレーニング、第三者評価とプログラムが含まれます。私たちは、会社に影響を及ぼしている実際のまたは試みられたサイバーセキュリティインシデントにタイムリーで一貫した対応ができるように、サイバーセキュリティインシデント対応計画を維持しています。この計画は、サイバーセキュリティ危機への対応と、準備が必要なリソース、行動、決定の計画を総合的に調整するためのガイダンスを提供します。危機の際に、変化する情報を利害関係者にタイムリーかつ正確に広めるためのコミュニケーション計画、サイバーセキュリティイベント中も中核事業活動を継続できるようにするための戦略と対策を文書化した事業継続計画です。サイバーセキュリティインシデント対応計画を支援するために、対応能力について経営陣を教育および訓練し、統制と対応の調整について知らせるために、卓上演習を実施しています。私たちは、サードパーティのサイバーセキュリティ企業に、これらの演習に関するアドバイスを依頼しました。サイバーセキュリティリスク管理プログラムの状況と継続的な強化は、四半期ごとに、または必要に応じてより頻繁に、上級管理職と取締役会の監査委員会に報告されます。

より広範なリスク管理と統制の枠組みの一環として、サイバーセキュリティの脅威によるリスクの監視と特定を支援するために、当社および第三者のサービスプロバイダーの情報技術とプロセス制御システムにサイバーセキュリティ統制を導入しました。私たちは、財務、従業員、顧客、ベンダーのデータ、プロセス制御に影響するデータ、製造施設の運営に使用されるデータを含むがこれらに限定されない、機密データに関する管理を評価するために第三者機関に依頼しています。サイバーセキュリティリスク管理プログラムの一環として、従業員向けに情報セキュリティとデータ保護のトレーニングを実施しています。これには以下のトレーニングも含まれます

フィッシング、ソーシャルエンジニアリング、サイバーセキュリティ認識、メールセキュリティのベストプラクティスなど。さらに、第三者プロバイダーと協力して、米国国立標準技術研究所のサイバーセキュリティフレームワークに基づいて、会社の情報セキュリティプログラムの侵入テストと成熟度評価を実施しています。第三者のサービスプロバイダーに関しては、契約を結ぶ前に情報セキュリティ評価とデューデリジェンスのレビューを行います。さらに、契約後は、当社の業務にとって重要と思われる特定の第三者サービスプロバイダーの情報セキュリティ評価を定期的に実施しています。さらに、最近、サプライヤー契約に、効果的な情報セキュリティ管理プログラムを維持し、既知または疑わしいサイバーインシデントが発生した場合に通知することをサプライヤーに要求する条項を含めました。今後、これらの要件を新規契約または修正契約に追加しました。また、必要に応じて、サイバーセキュリティの実践とポリシーを強化し、進化する脅威に基づいてサイバーセキュリティ機能の強化を実施する機会と強化について、外部のアドバイザーや専門家と相談しています。

私たちはデータやシステムへの脅威を経験してきましたが、これまでのところ、私たちの事業や運営に重大な影響を及ぼした、または与える可能性が合理的に高いサイバーセキュリティインシデントを経験したことは知りません。しかし、攻撃手法が頻繁に変化し、攻撃の量と巧妙さが増しているため、会社に悪影響が及ぶ可能性があります。この影響は、財務コストや規制措置だけでなく、評判、競争、運営、またはその他の事業上の損害につながる可能性があります。「項目1A」を参照してください。このフォーム10-kの「リスク要因 — テクノロジーリスク」については、サイバーセキュリティリスクと会社への潜在的な関連影響についての詳細な説明を参照してください。

コーポレートガバナンス

私たちの取締役会は、サイバーセキュリティリスクを究極的に監督し、ErMプログラムの一環として管理しています。このプログラムは、会社の優先事項、資源配分、監督体制に関する意思決定に利用されます。取締役会は監査委員会によって支援されています。監査委員会はサイバーセキュリティプログラムを経営陣と定期的に見直し、四半期ごと、または必要に応じてより頻繁に、その活動について取締役会に報告します。

当社のサイバーセキュリティプログラムは、最高情報デジタル責任者（「CIDO」）の直属である最高情報セキュリティ責任者（「CISO」）によって管理されています。当社のCISOは、当社の情報セキュリティチームの専門家からの定期的なコミュニケーションと報告を通じて、防止、検出、緩和、および是正の取り組みについて知らされ、監視されています。その多くは、認定情報システムセキュリティ専門家や認定情報セキュリティマネージャーなどのサイバーセキュリティ資格を持っています。また、技術的なツールやソフトウェア、第三者監査の結果も利用しています。私たちのCISOは、サイバーセキュリティプログラムとサイバーセキュリティリスクの評価と管理に豊富な経験があります。私たちのCISOは2022年6月からこの役職に就いており、情報セキュリティで20年以上の経験があります。彼の経歴には、技術的な経験、戦略とアーキテクチャに焦点を当てた役割、サイバーと脅威の経験、情報技術のあらゆる分野でのさまざまな指導的役割が含まれます。私たちのCIDOは、デジタルおよび情報技術チームを25年以上率いてきた経験を持ち、2023年7月に当社に入社しました。これには、財務、サプライチェーン、商業ソリューション、自動化や人工知能を含むデータおよび分析を含む、前の会社のグローバルエンタープライズデジタルロードマップのあらゆる側面を率いていました。

当社のCISOとCIDOは、必要に応じて会社のサイバーセキュリティプログラム、ポリシー、および慣行について監査委員会に定期的に更新しています。これには、会社のサイバーセキュリティプログラムとリスクの現状、新たなサイバーセキュリティ開発、脅威と脆弱性、および会社のリスク態勢を改善するために設計された会社の戦略と主要なサイバーセキュリティイニシアチブのレビューが含まれます。さらに、サイバー関連の重大な問題を上級管理職と取締役会に知らせるためのエスカレーションプロセスを導入しています。また、監査委員会はCIDOとともに、会社の成長を保護、最適化、支援するためのグローバルな情報技術構造と戦略的取り組みを毎年見直しています。監査委員会の委員長は、その活動について取締役会全体に報告します。

アイテム 2.プロパティ

本社はアイダホ州イーグルにあります。次の表は、2024年5月26日現在の当社の主な生産および加工施設を示しています。

場所

施設の種類と番号

所有/リース（施設数）

国内:

アメリカンフォールズ、アイダホ州

生産施設とコールドストレージ

所有 (1)

ボードマン、OR

生産施設（2）、生産施設とコールドストレージ

所有しています (3)

ワシントン州コネル

生産施設、コールドストレージ

所有（1）、リース済み（1）

ルイジアナ州デリー

生産施設、コールドストレージ、農場

所有（1）、リース済み（2）

オレゴン州ハーミストン

生産施設

所有 (1)

ミネソタ州パークラピッズ（a）

生産施設とコールドストレージ

所有 (1)

ワシントン州パスコ

生産施設 (2)

所有 (2)

ワシントン州パターソン

生産施設、農場 (4)

所有（2）、リース（3）

ワシントン州クインシー

生産施設

所有 (1)

ワシントン州リッチランド

生産施設、イノベーションセンター

所有 (2)

ツインフォールズ、アイダホ州

生産施設

所有 (1)

ワシントン州ワーデン

生産施設

所有 (1)

インターナショナル:

ベルゲン・オプ・ズーム、オランダ

生産施設

所有 (1)

ブルックハイゼンヴォルスト、オランダ

生産施設

所有 (1)

ブエノスアイレス、アルゼンチン

生産施設

所有 (1)

ハラム、オーストラリア

生産施設とコールドストレージ (2)

リース (2)

ホラブルン、オーストリア (b)

生産施設

所有 (1)

クライニンゲン、オランダ

生産施設

所有 (1)

オーステルビエルム、オランダ

生産施設

所有 (1)

上都、中国

生産施設

所有 (1)

テーバー、カナダ

生産施設とコールドストレージ

所有 (1)

ウランチャブ、中国

生産施設とコールドストレージ

所有 (1)

ウィスベック、イギリス

生産施設

所有 (1)

_____________________________________________________

(a) 私たちは、ラム・ウェストンのRDO合弁事業を通じて、この施設の50％の持分を所有しています。

(b) LW EMEAは、この施設を所有するオーストリアの合弁事業の 75% の持分を所有しています。この合弁事業の財務結果は、当社の財務諸表に統合されています。

私たちは、ジャガイモの栽培コストをよりよく理解し、農業研究を展開するために、原材料の供給源として農場を利用しています。全体として、私たちの施設は築年数や状態が異なり、安全な運用環境を確保し、施設を良好な状態に保つために、各施設にはアクティブなメンテナンスプログラムがあります。私たちは、すべての建物が満足のいく稼働状態にあり、意図したとおりに事業を遂行できると考えています。また、北米、ラテンアメリカ、ヨーロッパ、中東、アジアなど、事業を展開している地域に一般オフィス/サポート施設を所有し、リースしています。

当社の製造資産は、すべての報告対象セグメントで共有されています。そのため、報告対象セグメントごとに資産を特定したり配分したりすることはありません。詳細については、「パートII、項目8」の連結財務諸表注記の注記13「セグメント」を参照してください。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。

アイテム 3.法的手続き

当社の法的手続きに関する情報については、「パートII、項目8」の連結財務諸表の注記14「コミットメント、不測の事態、保証、および法的手続き」を参照してください。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示

該当しません。

パート 2

アイテム 5.登録者の普通株式、関連する株主問題、発行者による株式購入の市場

当社の普通株式は、ニューヨーク証券取引所にティッカーシンボル「LW」で上場されています。2024年7月17日現在、当社の普通株式の登録保有者は9,930人でした。ラム・ウェストンの普通株式の保有者の大半は、銀行、ブローカー、その他の金融機関が登録株式を保有している「ストリートネーム」または受益者です。

配当金

当社の取締役会は、財務状況と経営成績、および債務契約に基づく適用規約に基づいて、ラム・ウェストンの普通株式に対する配当の申告と支払いを引き続き検討する予定です。ただし、当社の取締役会は、デラウェア州法または修正および改訂された設立証明書に基づき、配当の申告または支払いの義務を負わず、ラム・ウェストンの普通株式の配当は法的に利用可能な資金に限定されます。

発行者による株式の購入

次の表は、下記の期間に購入した株式総数に関する情報を示しています。

_____________________________________________________

（a）公に発表された自社株買いプログラムに基づいて買い戻された当社の普通株式で、1株あたり加重平均82.15ドルで買い戻されたものと、期間中に権利が確定した株式報奨の所得税と給与税を賄うために従業員から源泉徴収された株式を表します。

(b) 2018年12月20日、取締役会が有効期限のない2億5000万ドルの自社株買いプログラムを承認したことを発表しました。2021年12月17日、当社は、取締役会がこのプログラムに基づく当社の普通株式の追加買戻しを承認したことを発表しました。これにより、このプログラムに基づいて承認された当社の普通株式の総額は5億ドルになりました。2023年10月11日、当社の取締役会が、本プログラムに基づく自社株買いの承認額を、当社の普通株式の合計5億ドルに増やしたことを発表しました。これには、プログラムの下で以前に承認された未使用のキャパシティ1億2,390万ドルが含まれます。2024年5月26日現在、3億9,000万ドルが承認されたままで、このプログラムに基づいて買い戻すことができます。当社の自社株買戻しプログラムに基づく買戻しは、1934年の証券取引法に基づく規則10b5-1に従って管理された買戻し計画や、私的に交渉した取引など、適用法に従い、公開市場で当社の裁量により随時行うことができます。

パフォーマンスグラフ

次のグラフと表は、2024年5月24日（会計年度の最終取引日）に終了した5年間のスタンダード・アンド・プアーズ（「S＆P」）500指数、同業他社と見なされているS＆P 400包装食品指数、およびS＆P 500包装食品指数の累積トータルリターンと比較しています。グラフと表は、2019年5月24日に当社の普通株式、S＆P 500指数、S＆P 400包装食品指数、およびS＆P 500包装食品指数に100ドルが投資され、すべての配当が再投資されたことを前提としています。以下に示す累積トータルリターンは、ラム・ウェストンの会計年度の最終取引日に基づいています。

このフォーム10-kのこのパートII、項目5に基づいて提供される上記のパフォーマンスグラフおよびその他の情報は、「勧誘資料」ではなく、SECに「提出」されたり、規則14Aまたは14C、または改正された1934年の証券取引法のセクション18の規定の対象となるものでもありません。

アイテム 6.予約済みです

アイテム 7.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

当社の経営成績と財政状態に関する以下の経営陣の議論と分析（この提出書類では「MD&A」と呼んでいます）は、監査済み財務諸表とその注記と併せて読む必要があります。このフォーム10-kに含まれていない2022会計年度項目の説明と、2023年度と2022年度の会計年度の比較は、「パートII、項目7」に記載されています。2023年7月25日にSECに提出した2023年5月28日に終了した会計年度のフォーム10-kの年次報告書の「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」。2024年5月26日に終了した会計年度の業績は、必ずしも将来達成される可能性のある業績を示すものではありません。

私たちのMD&Aは、米国の一般に認められた会計原則（「GAAP」）に従って作成された財務諸表から導き出された財務データに基づいています。また、このレポートに含まれる財務情報を補足するために、調整後EBITDA、調整後総利益、調整販売費、一般管理費（「SG&A」）、調整後営業利益、調整持分法投資収益、調整後純利益、および調整希薄化後EPSも紹介しました。これらはそれぞれ非GAAP財務指標とみなされます。調整後EBITDA、調整総利益、調整販管費、調整後営業利益、調整持分法投資収益、調整純利益、調整希薄化後EPSの定義については、以下の「非GAAP財務指標」を参照してください。また、これらの非GAAP財務指標と、最も直接比較可能なGAAP財務指標、純利益、売上総利益、販管費、営業利益、持分法投資収益、希薄化後EPSとの調整については、以下の「非GAAP財務指標」を参照してください。該当する場合、EPS。詳細については、以下の「経営成績」と「非GAAP財務指標」のセクションを参照してください。

合弁事業の持分の取得

2023年2月、私たちはLW EMEAの残り50％の株式の取得（「LW EMEAの買収」）を完了しました。さらに、2022年7月に、LWAMSAの40％の持分を追加で取得しました（LW EMEAの買収と合わせて「買収」）。買収が完了すると、私たちはLW EMEAとLWAMSAの株式持分のそれぞれ100％と90％を所有しています。対価としてLW EMEAの残りの持分は、53160万ユーロ（5億6,400万ドル）の現金（既存の関係の決済とLW EMEAが保有する現金を除く）と、当社の普通株式1,952,421株（買収完了日時点で1億9,730万ドル相当）で構成されています。LWAMSAの追加持分を取得するために4,230万ドルの現金を使用しました。私たちは、それぞれの買収後、LW EMEAとLWAMSAの結果を連結財務諸表に統合し始めました。結果は当社の国際セグメントに含まれています。買収については、「パートII、項目8」の注記11「買収」で詳しく説明します。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。2023会計年度と比較した2024会計年度の業績の変化は、主にLW EMEAの通年の財務結果が、2023会計年度の第4四半期のみと比較して、統合されたことが原因です。

[概要]

ラム・ウェストンは、付加価値の高い冷凍ポテト製品の世界的な大手生産者、流通業者、販売業者です。私たちは、北米で付加価値の高い冷凍ポテト製品のナンバーワンのサプライヤーであり、付加価値の高い冷凍ポテト製品を国際的に提供する大手サプライヤーであり、急成長している新興市場での存在感を高めています。私たちは、100か国以上の多様なチャネルと顧客ベースに幅広い製品ポートフォリオを提供しています。フライドポテトは、当社の付加価値のある冷凍ポテト製品ポートフォリオのほとんどを占めています。

2024年度中、私たちは北米と国際という2つの報告対象セグメントで事業を運営していました。純売上高と調整後EBITDAをセグメント別および連結ベースで報告しています。純売上高とセグメント調整後EBITDAは、セグメントにリソースを配分し、その業績を評価する目的で、当社の最高執行意思決定者に報告される主な指標です。報告対象セグメントの詳細については、以下の「非GAAP財務指標」と、「パートII、項目8」の連結財務諸表注記の注記13「セグメント」を参照してください。このフォームの「財務諸表と補足データ」10-k。

エグゼクティブサマリー

以下は、2024年度の当社の財務結果をまとめたものです。詳細については、以下の「経営成績」と「非GAAP財務指標」のセクションを参照してください。

2024年度の当社の純売上高は、主にLW EMEAの買収に関連する売上の増加と、程度は大幅に低いものの、LWAMSAへの持分が40％増加したことにより、前年比で21％増加しました。買収による売上の増加を除くと、各事業セグメントにおけるインフレ主導の価格設定措置が販売量の減少によって実質的に相殺されたため、当社の純売上高は緩やかに増加しました。販売量の減少は主に、低価格かつ利益率の低い特定の事業から撤退して顧客と製品の組み合わせを戦略的に管理するという当社の決定のキャリーオーバーの影響、顧客シェアの損失、消費者が引き続き高いメニュー価格に順応するにつれて、主要市場全体でレストランのトラフィックと冷凍ポテトの需要が軟調に推移したことによるものです。さらに、第3四半期に北米で新しいERPシステムに移行したことによる注文処理率の低下と、第4四半期の自発的な製品撤回により、販売量はマイナスの影響を受けました。

2024年度の当社の純利益は前年比で 28% 減少しました。これは主に、LW EMEAの買収に関連した前年の非現金利益を反映しています。調整後EBITDAは前年比で13％増加しました。これは、各事業セグメントにおける価格設定措置のメリットと、LW EMEAの財務結果の統合による収益の増加を反映しています。これは、投入コストのインフレ、余剰生ジャガイモの償却費用、第3四半期中のERP移行に関連する売上減少とコスト増加の影響、販売量の減少、および関連する損失を相殺する以上のものでした製品の自発的な撤回。

2024年度には、営業活動による純現金は7億9,820万ドルで、前年比3,650万ドル増加しました。これは、非現金収益と費用を調整した純利益の増加により、運転資金ニーズの増加により一部相殺されました。2024年度末には、現金および現金同等物が7140万円に達し、グローバルなリボルビング・クレジット・ファシリティの下で12億ドルが利用できるようになりました。さらに、2024年度には、普通株式に対する1億7,400万ドルの現金配当と2億1,000万ドルの自社株買いを含め、3億8,400万ドルの株主に還元しました。

2024年度に、中国の内モンゴルのウランチャブにあるグリーンフィールドのフライドポテト加工施設と、アイダホ州アメリカンフォールズにある生産能力の拡大と近代化が稼働しました。オランダとアルゼンチンでの生産能力拡張は、それぞれ2024年秋と2025暦年半ばに完了する予定です。

見通し

2025年度もまた厳しい年になると予想しています。世界のレストランのトラフィックと冷凍ポテトの需要が軟化するにつれて、営業環境は過去12か月で急速に変化しました。その結果、北米とヨーロッパで利用可能な容量が増加しました。この需給不均衡は、2025会計年度のすべてではないにしても、大部分にわたって続くと考えています。したがって、現在の環境を管理するために、販売量の増加の促進、価格と貿易支援への的を絞った投資の実施、さらなるコストとサプライチェーンの生産性削減の追求、需要環境によりよく合うように生産能力を近代化するための投資の段階変更など、現在の環境を管理するために短期的にいくつかの業務調整を行っています。

2025年度には、2024年度と比較して、固定通貨ベースで純売上高と収益の増加が見込まれます。売上高の伸びは、主に販売量の増加とミックスの改善によって推進されると予想しています。市場シェアの喪失とメニュー価格のインフレの影響により、2025年度前半には販売量が減少する可能性があります。これは、世界のレストランのトラフィックと冷凍ポテト製品の需要に引き続き影響すると予想されます。ERP移行による前年の影響を上回り、最近の顧客契約獲得の恩恵を受けるため、2025年度後半には取引量が増加すると予想しています。

売上総利益が売上高に占める割合は減少すると予想していますが、収益の伸びは主に売上高と売上総利益の伸びによって牽引されると予想しています。生産量の増加、構成の改善、サプライチェーンの生産性の向上によるメリットは、投入コストの上昇による1ポンドあたりのコストの増加と、最近の生産能力拡張の取り組みに伴う減価償却費の増加を相殺する以上の効果が得られると予想しています。インプットコストのインフレ率は、全体として、2024年度のインフレ率と比較して緩やかになると予想しています。売上総利益の増加は、主に報酬および福利厚生費の増加による販管費の増加と、程度は低いものの、ERPインフラストラクチャへの以前の投資の非現金償却の増加により、一部相殺されると予想しています。

短期的には厳しい事業環境ですが、資産基盤を近代化するための投資を含め、ポートフォリオと能力を引き続き強化するために取っている行動は、お客様をサポートし続け、長期的に利害関係者に価値を創造するための基盤となると考えています。

業務結果

2024年5月26日に終了した会計年度と 2023年5月28日に終了した会計年度の比較

純売上高

ラムウェストンの2024会計年度の純売上高は、11億1,700万ドル（21％）増加して64億6,760万ドルになりました。これには、2023会計年度の第4四半期と第1四半期にそれぞれ開始したLW EMEAとLWAMSAの財務結果の統合に起因する11億740万ドルの売上増加が含まれています。買収による増収を除いた純売上高は、前年比960万ドルまたは 1% 未満増加しましたが、ERPへの移行に伴う影響により、売上高の伸びは推定1億3500万ドル減少しました。価格/構成は 10% 上昇しました。これは、2023年度に実施されたインフレ主導の価格設定措置と、2024会計年度に各事業セグメントで講じられた価格決定措置の繰越効果を反映していますが、数量の減少と運賃の引き下げによる顧客輸送費の削減によって一部相殺されました。買収による増収を除いた出来高は 10% 減少しました。取引量の減少の約3.5パーセントポイントは、顧客と製品の組み合わせを戦略的に管理するために、前年に特定の低価格かつ利益率の低い事業から撤退するという当社の決定のキャリーオーバー効果を反映しています。販売量の減少のもう1つの約3.5パーセントポイントは、主に北米やその他の主要な国際市場におけるレストランのトラフィックの軟調な傾向によるもので、はるかに小さいものの、自発的な製品の撤回による売上の減少によるものでした。残りの約3パーセントポイントの下落は、株式損失と、第3四半期のERP移行に関連する未処理の顧客注文の影響を反映しています。

北米セグメントの純売上高は1億1,380万ドル（3％）増加して43億6,320万ドルになりました。第3四半期のERP移行に伴う影響により、売上高の伸びは推定1億2300万ドル減少しました。価格/構成は 11% 上昇しました。これは、2023年度に実施されたインフレ主導の価格設定措置の繰越効果と、2024会計年度に大規模および地域チェーンレストランの顧客との契約における価格決定措置を反映しています。価格/構成の増加は、数量の減少と運賃の引き下げによる顧客輸送費の低下、および不利な組み合わせによって部分的に相殺されました。取引量は8％減少しました。取引量の約3％ポイント減少は、前年に特定の低価格で利益率の低い事業から撤退するという当社の決定のキャリーオーバー効果を反映しています。約2.5パーセントポイントは市場シェアの減少を反映しており、約2.5パーセントポイントは主に米国のレストランのトラフィックの軟調な傾向によるものです。

国際セグメントの純売上高は、10億320万ドル（91％）増加して2億1,0440万ドルになりました。これには、LW EMEAとLWAMSAの財務結果の統合による11億740万ドルの増加が含まれます。買収による増収を除いた国際セグメントの純売上高は、前年比で1億420万ドル、つまり9％減少しました。ERPへの移行に伴う影響により、売上高の伸びは推定1,200万ドル減少しました。買収による利益を除いた取引量は 15% 減少しました。取引量の減少の約10パーセントポイントは、株式の損失によるものです。これは、今年の初めにLW EMEAの特定の低価格で利益率の低い事業から撤退することを決定したこと、顧客と製品の構成を戦略的に管理するために前年に特定の低価格で利益率の低い事業から撤退するという決定のキャリーオーバー効果、およびERPに関連する未処理の顧客注文による推定1,200万ドルの影響によるものです。会計年度第3四半期の推移です。販売量の減少の残りの約5パーセントポイントは、主に主要な国際市場におけるレストランのトラフィックの軟調な傾向と、程度は小さかったものの、自発的な商品の撤回によるものでした。2023年度に実施されたインフレ主導の価格設定措置と2024会計年度に講じられた価格決定措置の繰越効果が、顧客の輸送費の削減と貿易支援への投資によって一部相殺されたため、価格/構成は 6% 上昇しました。

売上総利益

2024年度の総利益は、3億3,460万ドル（23％）増加して17億6,670万ドルになりました。これには、LW EMEAの買収完了後に公正価値に引き上げられた在庫の売却に関連する2,070万ドル（税引き後1,540万ドル、1株あたり0.11ドル）と、2,870万ドル（税引き後2,140万ドル、1株あたり0.15ドル）が含まれていました。株）商品ヘッジ契約に関連する時価調整に関連する未実現利益。前会計年度には、LW EMEAの買収完了後に公正価値に引き上げられた在庫の売却に関連する2,700万ドル（税引き後2,000万ドル、1株あたり0.14ドル）と、商品ヘッジ契約に関連する時価調整に関連する3,750万ドル（税引き後2,800万ドル、または1株あたり0.19ドル）の未実現損失が含まれていました。

調整後総利益は、主にLW EMEAの財務結果の連結による収益の増加と、インフレ主導の価格設定措置の恩恵により、2億6,210万ドル（17.5%）増加して17億5,870万ドルになりました。当会計年度の総利益と調整後総利益は、次の影響を受けました。

•第3四半期のERP移行に伴う顧客注文処理率の低下やその他の税引前費用に関連する、推定8,800万ドルの税引前損失。

•主に北米およびその他の主要な国際市場におけるレストランのトラフィックの軟調な傾向に起因する、超過した生のジャガイモの償却のための税引前費用8,510万ドル（第2四半期は6,460万ドル、第3四半期は2,050万ドル）。そして

•製品の自発的な撤回に関連する税引前損失は推定4,000万ドルで、そのうち約2,100万ドルが国際セグメントに、約1,900万ドルが第4四半期に北米セグメントに割り当てられました。2025会計年度の第1四半期には、製品の自発的な撤回に関連して、さらに2,000万ドルから3,000万ドルの税引前損失が発生すると予想しています。

1ポンドあたりの製造コストが高かったのは、生のジャガイモ、製品のコーティングに使用される穀物やでんぷんなどの材料、人件費などの主要な投入物について、全体として一桁台半ばのコスト上昇を大きく反映しています。ポンドあたりのコストの増加は、食用油のコスト削減によって部分的に相殺されました。

販売費、一般管理費

2024年度の販管費は1億5,140万ドル（28％）増加して7億140万ドルになりました。これには、LW EMEA統合および買収関連費用1,280万ドル（960万ドル、1株あたり0.07ドル）、通貨ヘッジ契約に関連する時価調整に関連する380万ドル（税引き後280万ドル、1株あたり0.02ドル）の未実現損失が含まれます。および1,060万ドル（税引き後800万ドル、または1株あたり0.05ドル）の外貨為替損失。前会計年度には、その他の買収関連費用を差し引いて、通貨レートの変動がLW EMEAの購入価格に与える影響を緩和するために講じられた措置に関連する純利益2,180万ドル（税引き後1,220万ドル、1株あたり0.08ドル）、420万ドル（税引き後310万ドル、1株あたり0.02ドル）の純利益が含まれていました通貨ヘッジ契約、および550万ドル（税引き後410万ドル、1株あたり0.03ドル）の外貨為替損失。

調整後の販管費は1億1,210万ドル、つまり 20% 増加して6億7,420万ドルになりました。これは主に、LW EMEAの財務結果の連結に起因する費用の増加と、新しいERPシステムに関連する非現金償却1150万ドルの増加を含む情報技術投資に関連する費用の増加によるものです。調整後販管費の増加は、業績連動型の報酬と給付金の減少によって一部相殺されました。

純利益、調整後EBITDAおよびセグメント調整後EBITDA

2024年度の純利益は、2億8,340万ドル、つまり 28% 減少し、7億2,550万ドルになりました。当会計年度の純利益には、外貨両替による純損失総額1,440万ドル（税引前1,920万ドル、1株あたり0.10ドル）、未実現時価デリバティブの損益と、比較可能性に影響を与える項目が含まれていました。前会計年度の純利益には、合計3億1,220万ドル（税引前3億4070万ドル、1株あたり2.15ドル）の純利益が含まれており、そのほとんどはLW EMEA買収に関連する非現金純利益であり、残りは外貨両替、未実現の時価市場デリバティブ損益、および比較可能性に影響を与える項目です。

2024年度の調整後EBITDAは、1億6,730万ドル（13％）増加して14億1,670万ドルになりました。これは、インフレ主導の価格設定措置の恩恵と、LW EMEAの財務結果の連結による収益の増加が、ポンドあたりの製造コストの増加と、余剰生ポテト（うち1,080万ドルが株式に記録された）の償却にかかる税引前費用9,590万ドルの相殺を上回ったことを反映しています。メソッド（投資収益）、約9,500万ドル

ERPの移行、販売量の減少、および自発的な製品撤回による推定4,000万ドルの税引前損失に関連する悪影響。

北米セグメント調整後EBITDAは、1億80万ドル、つまり9％増加して12億6,310万ドルになりました。これは、1ポンドあたりの製造コストの増加を相殺するよりも、インフレ主導の価格設定措置のメリット、余剰生ジャガイモの償却費8,600万ドル、ERP移行による約8,300万ドルの悪影響、販売量の減少、不利な構成、および自主製品に関連する約1,900万ドルの損失を相殺したことで、1億80万ドル（9％）増加して12億6,310万ドルになりました北米で製造された製品に関連する撤回。

国際セグメントの調整後EBITDAは、1億90万ドル、つまり 44% 増加して3億3,190万ドルになりました。LW EMEAの財務結果の統合による収益の増加が増加を後押ししました。買収による利益を除くと、1ポンドあたりのコストの上昇、販売量の減少、製品の自発的な撤回に関連する約2,100万ドルの配分損失、余剰生ジャガイモの償却費用990万ドル、ERP移行に関連する約500万ドルのマイナスの影響を除くと、インフレ主導の価格設定の恩恵を相殺する以上の効果があります。

支払利息、純額

2024会計年度の支払利息の純額は、2,660万ドル、つまり 24% 増加して1億3,580万ドルになりました。支払利息の増加は、変動金利クレジットファシリティに関連する総負債の増加と借入金利の上昇によるもので、2024年度には資本化利息が4,950万ドル減少し、前年比3,200万ドル増加しました。負債総額の増加は、主に運転資金要件と資本プロジェクトの資金調達を目的とした、クレジットファシリティに基づく借入の増加を反映しています。詳細については、「パートII、項目8」の連結財務諸表注記の注記6「債務および融資義務」を参照してください。このフォームの「財務諸表と補足データ」10-k。

所得税

当社の実効税率は、2023会計年度の 18.2% に対し、2024会計年度は24.1％でした。2024年度と2023年度の比較可能性に影響を与える項目からそれぞれ480万ドルの税制上の優遇措置と2,850万ドルの純税費用を除くと、当社の実効税率は2024会計年度は 24.1%、2023会計年度には 22.0% でした。当社の実効税率は、主に米国の州税、外国税、恒久的な差異、および個別の項目の影響により、米国の法定税率 21% とは異なります。

所得税の詳細については、「パートII、項目8」の連結財務諸表の注記3「所得税」を参照してください。このフォームの「財務諸表と補足データ」10-k。

持分法投資収益

2024年度と2023年度には、非連結合弁事業を通じて事業を行っていました。当年度の業績には、ラム・ウェストンRDOの50％の持分に関連する収益が含まれていますが、前年の業績には、当時のLW EMEAとLWAMSAへの50％の持分に関連する収益も含まれていました。前年の業績には、LW EMEAとLWAMSAの合弁事業の持分の取得による非現金利益4億2,580万ドル（税引き後3億7,950万ドル、または1株あたり2.62ドル）と、通貨および商品ヘッジに関連する時価調整に関連する3,270万ドル（税引き後2,430万ドル、1株あたり0.17ドル）の未実現損失が含まれています LW EMEAでの契約。

調整後の持分法投資収益は、主に2023会計年度の最初の3四半期にLW EMEAの収益が持分法投資収益に反映されたため、前年比で4,150万ドル減少しました。今年の業績には、ラム・ウェストンRDOでの余剰生ジャガイモの償却に対する1,080万ドルの費用も含まれています。

2024会計年度と2023会計年度の貸借対照表変更の比較

2023年5月28日と比較した連結貸借対照表の変化は、主にアイダホ州アメリカンフォールズと中国内モンゴルのウランチャブにある生産施設への投資と、当社の施設全体で進行中のプロジェクトに関するものです。拡張プロジェクトを支援するための新しいグローバル・リボルビング・クレジット・ファシリティのもとでの追加借入の結果、短期借入額も増加しました。

流動性と資本資源

2024年度末には、7,140万ドルの現金および現金同等物と、当社のグローバルなリボルビング・クレジット・ファシリティの下で12億ドルの未払い残高がありました。少なくとも今後12か月間は、ビジネス要件を満たすのに十分な流動性があると考えています。事業によって生み出された現金に、当社の現金総額と信用枠の下での利用可能性が補われて、事業要件を満たすための当社の主要な流動源です。私たちの資金調達要件には、オランダとアルゼンチンで発表された製造拡大のための資本支出、情報システムとERPインフラストラクチャをアップグレードするための設備投資、運転資金要件、配当が含まれます。これらの支出は、当社の業績、将来の経済状況、設備に対するサプライチェーンの制約、規制遵守要件など、さまざまな要因の結果として増減する可能性があります。2024年5月26日の時点で、私たちは4億270万ドルの資本支出を約束していました。

キャッシュフロー

以下は当社のキャッシュフローの概要表で、続いて営業、投資、財務活動を通じた現金の出所と用途について説明しています。

営業活動

2024年度中、営業活動によって提供された現金は、2023年度の7億6,170万ドルから3,650万ドル増加して7億9,820万ドルになりました。この増加には、非現金収益と費用を調整した純利益が2億5,790万ドル増加しましたが、主に業績ベースの報酬と福利厚生の変化、およびコストインフレによる在庫残高の増加に関連する運転資本の不利な変化による2億2,140万ドルの不利な変化、および北米およびその他の主要な国際市場におけるERPの移行とソフトレストランのトラフィック動向に関連する下半期の売上高が予想を下回ったことにより一部相殺されました。営業収益の増加に関する詳細については、このMD&Aの「経営成績」を参照してください。

投資活動

投資活動では、2023会計年度には13億4,090万ドルでしたが、2024年度には9億8,410万ドルの現金が使用されました。この減少は主に、2023会計年度中にLW EMEAの残りの株式持分の購入に使用された6億1,040万ドルの現金と、LWAMSAの株式の40％が追加されたことによるものです。2024年度には、2024年5月に操業を開始したアイダホ州アメリカンフォールズでのフライドポテトとチョップドフォームの生産能力の拡大やその他の施設の近代化への取り組み、2023年11月に操業を開始した中国の内モンゴルのウランチャブでのグリーンフィールドフライ加工施設の建設、オランダのクライニンゲンとマルデルプラタのフライドポテト加工施設の建設のための支出が含まれていました。アルゼンチンはそれぞれ2024年秋と2025年半ばに完成する予定です。

オランダとアルゼンチンでの生産能力拡大の取り組みの構築と、情報システムとERPインフラストラクチャのアップグレードのための設備投資を継続するため、2025年度には、買収があったとしても買収を除いて投資活動に約8億5000万ドルを使う予定です。

資金調達活動

2024会計年度中、短期借入と債務発行による収益は7億5,690万ドルで、そのうち1億6,490万ドルは短期で、5億9,200万ドルは2024年5月の新しいタームローンクレジット契約の締結に関連したタームローン借入能力の拡大に関するものでした。4億110万ドルの負債と金融債務を返済しました。これには主に、新しいタームローンおよびリボルビングクレジット契約の締結に関連して、タームA-2ローンファシリティとユーロローンファシリティへの返済が含まれていました。2億2,530万ドルの現金を使用して、1株あたり平均91.51ドルで2,294,654株の普通株式を買い戻しました。また、その年に権利が確定した株式報奨の所得税と給与税を賄うために、従業員から146,259株を源泉徴収しました。さらに、普通株主に1億7,400万ドルの現金配当を支払いました。

2023会計年度中の資金調達活動には、LW EMEA買収の一部を賄うための新しい4億5,000万ドルのタームローンファシリティを含む債務発行による5億2,950万ドルの収益と、その他のクレジットファシリティに対する7,950万ドルの借入が含まれていました。また、他の施設の短期借入による4,140万ドルの収益も得ました。これらの活動は、普通株主への1億4,610万ドルの現金配当の支払いと、3,260万ドルの負債と融資債務の返済によって一部相殺されました。さらに、5,160万ドルの現金を使用して、1株あたり平均78.99ドルで569,698株の普通株式を買い戻し、その年に権利が確定した株式報奨の所得税と給与税を賄うために従業員から83,974株を源泉徴収しました。

新しいグローバル・リボルビング・クレジット契約、ターム・ローン・ファシリティ、金利、満期日、契約など、当社の負債の詳細については、「パートII、項目8」の連結財務諸表の注記の注記6「債務と資金調達義務」を参照してください。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。2024年5月26日、私たちは信用契約に含まれるすべての契約を遵守していました。

義務とコミットメント

継続的な事業の一環として、債務契約、リース契約、ジャガイモ供給契約、無条件購入義務などの契約に基づいて将来の支払いを義務付ける取り決めを締結しています。無条件の購入義務は、適切なレベルの調達品を確保するために、通常の業務過程で締結される、強制力のある法的拘束力のある取り決めです。

2024年5月26日現在の既知の契約上の義務に必要な重要な現金要件の概要は次のとおりです。

_____________________________________________________

(a)「パートII、項目8」に含まれる連結財務諸表に関する以下の注記を参照してください。詳細については、このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」を参照してください。

•短期借入と長期債務（流動部分を含む）。債務返済および将来の支払い予定時期の詳細については、注記6「債務と融資義務」を参照してください。

•リース。当社のオペレーティングリースおよびファイナンスリース債務、および将来の支払い予定時期の詳細については、注記7「リース」を参照してください。

•購入義務と資本コミットメント。当社の購入義務、および既存の施設や設備の拡張と交換に関連する将来の支払いおよび資本コミットメントのタイミングの詳細については、注記14「コミットメント、不測の事態、保証、法的手続き」を参照してください。

(b) 金額は、当社の長期債務が満期まで保有されていると仮定し、2024年5月26日現在の有効な金利を使用した、将来の推定利息支払い額です。これは、将来の推定資本化利息額の減少を反映していません。

オフバランスシートアレンジメント

2024年5月26日現在、当社の財政状態、経営成績、流動性、資本支出、または資本資源に現在または将来重大な影響を与える可能性のある、貸借対照表外の取り決めはありません。

重要な会計上の見積もり

経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析は、米国会計基準に従って作成された当社の連結財務諸表に基づいています。これらの財務諸表を作成するには、報告された資産、負債、収益、費用の金額、および偶発資産と負債の関連する開示に影響を与える見積もりと判断を行う必要があります。私たちは、トレードプロモーション、所得税、減損などに関連するものを含め、継続的に見積もりを評価しています。私たちは、過去の経験と現在の事実と状況に対する経営陣の理解を組み合わせて見積もりをしています。その結果は、他の情報源からはすぐにはわからない資産と負債の帳簿価額を判断するための基礎となります。実際の結果は、仮定や条件が異なると、これらの見積もりと異なる場合があります。

重要な会計上の見積もりは、当社の財政状態と経営成績を描写する上で最も重要なものです。これらの見積もりには、経営陣の最も難しい、主観的な、または複雑な判断が必要です。私たちは、重要な会計上の見積もりの作成、選択、開示を取締役会の監査委員会で検討します。

報告日時点で入手可能な事実と状況に基づいて、適切な会計上の見積もりを行いました。これらの見積もりと実際の結果に違いがある限り、当社の連結財務諸表が影響を受ける可能性があります。

買収

時々、企業結合を行うことがあります。2022年7月と2023年2月に、私たちはLWAMSAの40％の持分とLW EMEAの残りの50％の株式をそれぞれ追加取得しました。買収が完了すると、私たちはLWAMSAとLW EMEAの株式持分をそれぞれ90％と100％所有しています。取得資産と引き受けた負債を、取得予定日に公正価値を記録し、超過購入価格をのれんとして記録しました。買収の会計方法では、在庫、不動産、プラント、設備、識別可能な無形資産、繰延税金資産評価引当金、および不確実な税務状況に関連する負債などの公正価値（公正価値は収益アプローチ、コストアプローチ、および/または市場アプローチを使用して決定されます）を含む、買収日現在の企業結合の要素の公正価値について、重要な見積もりと仮定を行う必要があります。さらに、以前に保有していた持分を取得する場合、業界内の同等のコントロールプレミアムに基づく市場アプローチを用いて、取得日の対価に基づいて、以前に保有していた持分を公正価値に再測定します。この方法では、買収日時点で存在していた事実や状況について得られた新しい情報を反映するために、1年を超えない測定期間にわたってこれらの見積もりを絞り込む必要もあります。これは、取得日時点で認識されていたとしても、その時点で認識された金額の測定に影響していたであろう事実や状況について得られた新しい情報を反映させるためです。買収に関連して資産と負債の公正価値として記録した暫定金額を遡及的に調整する必要がある場合、これらの調整は当社の財政状態と経営成績に重大な影響を与える可能性があります。

ブランドやその他の特定可能な無形資産の公正価値を決定する際の重要な見積もりや仮定には、取得した資産から生み出されると予想される将来のキャッシュフローが含まれます。基礎となる事業活動のその後の実際の結果と最新の予測が、これらの価値の策定に使用された仮定や予測と比較して変化した場合、減損費用を計上する可能性があります。さらに、取得した特定の資産の経済的耐用年数を推定しました。これらの耐用年数は減価償却費の計算に使用されます。経済生活の見積もりが変わると、減価償却費が増減する可能性があります。

販売インセンティブと貿易促進手当

私たちは、広告、消費者インセンティブ、貿易促進で製品を宣伝しています。販売促進には、割引、クーポン、リベート、ボリュームベースのインセンティブが含まれますが、これらに限定されません。販売インセンティブの見積もりは、主に過去の販売率と償還率に基づいており、特定の製品カテゴリーにおける競争活動など、現在の市況に関する判断に影響されます。

貿易促進プログラムには、スロットフィーなどの入門マーケティング資金、共同マーケティングプログラム、一時的な値下げ、およびお客様が当社製品を宣伝するために実施するその他の活動が含まれます。これらのプログラムの費用は、それに対応する未払負債を差し引いて収益の減少として認識されます。商品が販売業者を越え、サプライチェーンを通って事業者に届くため、情報の制限により、貿易促進の見積もりは本質的に困難です。経営陣がこれらの費用を考慮して行う見積もりは、現在の状況と業界動向を考慮して、主にマーケティングプログラムに関する当社の過去の経験に基づいており、顧客の販売量、プロモーション活動のタイミング、現在および過去の貿易促進支出パターン、顧客とカテゴリー別の過去の支出傾向の解釈、プロモーションプログラム内の活動の予測コストなどが含まれます。

販売インセンティブと貿易促進費用の決定には判断が必要であり、当社の製品に対する顧客の需要の変化、プロモーションへの参加、特に新製品の導入に関連する新しいプログラムの結果として、将来変更される可能性があります。プロモーションの総費用の最終的な決定は、実績証明に関する情報やプロモーションイベントに関連するその他の情報をお客様が提供してくれるかどうかにかかっています。これらのトレードプロモーションの中には複雑なものもあるため、最終的な解決の結果、私たちの見積もりとは異なる支払いが発生する可能性があります。追加情報が明らかになり次第、見積もりを変更することがあります。2024年5月26日と2023年5月28日の時点で、連結貸借対照表の「未払負債」には、それぞれ9,000万ドルと8,610万ドルの未払トレードプロモーションが計上されていました。

所得税

私たちは、資産負債法を使用して所得税引当金を計算します。この方式では、財務報告と資産と負債の課税基準との一時的な差異による将来予想される税務上の影響、および営業損失と税額控除の繰越分について、繰延税金資産と負債が計上されます。繰延税金資産および負債は、それらの課税資産および負債が実現または決済されると予想される年に有効な課税所得に適用される現在制定されている税率を使用して測定します。

年間税率の決定には、事業計画、計画機会、および将来の結果への期待に関する判断が内在しています。次の項目については経営判断が必要です。

•経営陣は繰延税金資産の実現可能性を見直します。評価引当金は、繰延税金資産の一部が実現しない可能性が高いと経営陣が判断したときに設定されます。期間ごとの評価引当金の変動は税規定に含まれます。

•当社の税務申告の立場は完全に裏付けられていると考えているにもかかわらず、不確実な税務上の地位が会計基準体系化（「ASC」）740の所得税の認識基準を満たしていないと判断した場合、認識されていない税制上の優遇措置に対する見越額を設定します。これらの不測の事態発生額は、税務監査の進捗状況、関連する税務当局が納税申告書を審査するための時効の満了、判例法、新しい法律など、変化する事実や状況に合わせて調整されます。特定の問題の最終結果や解決時期を予測することは困難ですが、2024年5月26日の未認識の税制上の優遇措置の発生額は、ASC 740に基づく所得税の不確実性を考慮に入れて、その日時点で既知の税務上の不測の事態の推定結果を反映していると考えています。

•特定の海外収益を米国の課税所得に含めることの税務上の影響を期間費用として認識しています。米国以外の特定の収益の分配や子会社の外部基準差異から発生する可能性のある現地国の所得や源泉徴収税に対する繰延所得税は認識していません。このような収益と基準差額を無期限に再投資する予定だからです。米国以外の収益の送金は、予想されるキャッシュフローニーズの見積もりと判断、および米国外および米国事業の運転資本と投資要件に基づいています。さまざまな法域で、現金、運転資本、投資ニーズの見積もりが大幅に変更されると、米国以外の収益を無期限に再投資して本国に送金する必要があります。これには、適用される米国以外の所得税および源泉徴収税が適用される場合があります。上記および経営陣による判断と見積もりは、状況に応じて適切かつ合理的であると考えていますが、これらの問題の実際の解決は、記録されている見積もり金額とは異なる場合があります。所得税に関する詳細情報は、「パートII、項目8」の連結財務諸表注記の注記3「所得税」に記載されています。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。

新規および最近発行された会計基準

新規および最近発行された会計基準のリストについては、「パートII、項目8」の連結財務諸表注記の注記1「業務の性質および重要な会計方針の要約」を参照してください。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。

非GAAPベースの財務指標

このレポートに含まれる財務情報を補足するために、調整後EBITDA、調整総利益、調整販管費、調整後営業利益、調整後持分法投資収益、調整後純利益、調整希薄化後EPSを紹介しました。これらはそれぞれ非GAAP財務指標とみなされます。経営陣は、これらの非GAAP財務指標を使用して、経営陣がビジネス上の意思決定の目的で当社のコア業績と見なしているものを分析するのに役立ちます。経営陣は、これらの非GAAP財務指標を提示することで、投資家に役立つ補足情報を提供すると考えています。なぜなら、（i）外貨為替レートや未実現時価デリバティブの損益の影響、および期間間の比較可能性に影響するその他の項目の影響を除外することで、財務実績に関する有意義な補足情報を提供し、（ii）投資家が、経営陣が予算編成、経営上および戦略上の意思決定、および当社の中核業績の評価に使用するのと同じツールを使用して業績を確認できるからです複数の期間にわたって、（iii）それ以外の場合は、投資家が当社の業績を評価する際に役立つかもしれない補足情報を提供してください。さらに、これらの非GAAP財務指標の提示は、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標およびそれらのGAAP財務指標との調整と合わせて考えると、投資家は、基礎となる事業に影響を与える要因や傾向を理解するためのツールを、これらの開示がない場合よりも得られる追加のツールになると考えています。

このレポートに示されている非GAAP財務指標は、このレポートにも記載されているGAAPに従って作成された財務指標に加えて考えるべきであり、それに代わるものとして考えるべきではありません。これらの指標は、純利益、総利益、販管費、営業利益、持分法投資収益、希薄化後EPS、またはGAAPで規定されているその他の指標など、同等のGAAP財務指標に代わるものではなく、非GAAP財務指標の使用には制限があります。たとえば、このレポートに示されている非GAAP財務指標は、他の企業が提示する同様のタイトルの非GAAP財務指標とは異なる場合があり、他の企業はこれらの非GAAP財務指標を私たちと同じように定義していない場合があります。

次の表は、純利益を調整後EBITDAと照合したものです。

_____________________________________________________

(a) 2024年度にはLW EMEAの連結財務諸表が含まれていましたが、2023年度の最初の3四半期には、LW EMEAの財務結果は「持分法投資収益」に記録されました。LW EMEAの買収の詳細については、連結財務諸表注記の注記11「買収」を参照してください。

(b) 2024年度の純利益には以下が含まれます：

i. 第3四半期のERP移行に関連した約9,500万ドル（税引き後7,200万ドル）の損失。これには、北米セグメントの約8,300万ドル、国際セグメントの約500万ドル、および未配分の企業費用700万ドルが含まれます。

ii. 余分な生じゃがいもの償却に関連する9,590万ドル（税引き後7,290万ドル、または1株あたり0.50ドル）。報告セグメントへの総費用は次のとおりです。北米セグメントに8,600万ドル、国際セグメントに990万ドル。

III。製品の自発的な撤回に関連する推定4,000万ドルの損失（税引き後3,000万ドル、または1株あたり0.20ドル）。報告セグメントへの総費用は、北米セグメントで約1,900万ドル、国際セグメントで約2,100万ドルでした。

(c) 含まれる事業収入：

i.netの統合および買収関連項目は、その他の買収関連費用を差し引いて、通貨レートの変動がLW EMEAの残りの持分の購入に与える影響を緩和するために講じられた措置に関連して、1,280万ドル（税引き後960万ドル、1株あたり0.07ドル）の損失と2,180万ドル（税引き後1,220万ドル、1株あたり0.08ドル）の利益でした。、それぞれ2024年度と2023会計年度の場合。

ii. 2024年度と2023会計年度のLW EMEA買収完了後の在庫のステップアップおよび売却に関連する、それぞれ2,070万ドル（税引き後1,540万ドル、または1株あたり0.11ドル）および2,700万ドル（税引き後2,000万ドル、1株あたり0.14ドル）の費用

III。2024年度と2023年度の商品および通貨ヘッジ契約に関連する時価調整に関連する未実現利益（税引き後1,860万ドル、または1株あたり0.13ドル）と7,440万ドルの未実現損失（税引き後5,540万ドル、1株あたり0.38ドル）、および

iv. 2024年度と2023年度の外貨為替差損は、それぞれ1,060万ドル（税引き後800万ドル、1株あたり0.05ドル）と550万ドル（税引き後410万ドル、1株あたり0.03ドル）です。

(d) 調整後EBITDAには、当初の持分を公正価値に再測定したことによる非現金利益の4億2,580万ドル（3億7,950万ドル、または1株あたり2.62ドル）の合弁事業における買収利益が含まれます。これには、LW EMEA地域の4億1,070万ドルの非現金利益（税引き後3億6,440万ドル、または1株あたり2.52ドル）と15ドルが含まれます LWAMSAの100万ドルの非現金利益（税引前と税引き後、または1株あたり0.10ドル）。

次の表は、売上総利益を調整後総利益に、販管費と調整後販管理費を、営業利益を調整後営業利益に、持分法投資収益を調整後持分法投資収益に、純利益を調整後純利益に、希薄化後EPSを調整希薄化後EPSに調整したものです。

_____________________________________________________

(a) 2024年度末と2023年度末の希薄化後の加重平均普通株式は、それぞれ14560万株と14520万株でした。

(b) 比較可能性に影響を与える項目の説明については、上記の「純利益と調整後EBITDAとの調整」の脚注を参照してください。

アイテム7A。市場リスクに関する量的および質的開示

当社の事業は、原材料やエネルギーコストに影響する商品価格の不利な変動、為替レート、金利の変動による市場リスクにさらされています。通常の事業では、これらのリスクを最小限に抑えるために定期的にデリバティブを取引することがありますが、取引目的ではありません。以下の潜在的な変化はすべて、2024年5月26日および2023年5月28日の時点で当社の財政状態について実施された感度分析に基づいています。実際の結果は大きく異なる場合があります。

商品価格リスク

当社の商品エクスポージャー管理の目的は、商品価格の大幅な変動による収益の変動を最小限に抑えることです。石油やエネルギー価格の市場変動に関連するリスクを管理するために、複数のプロバイダーからの調達に加えて、商品スワップまたは先物購入契約を使用する場合があります。2024年5月26日現在のオープンコモディティ契約のヘッジポジションに基づくと、商品の公正価値に適用される市場価格が仮に 10% 下落した場合、920万ドル（税引き後690万ドル）の「売上原価」に請求されます。2023年5月28日現在の当社のオープンコモディティヘッジポジションに基づくと、商品の公正価値に適用される市場価格が仮に 10% 下落した場合、「売上原価」には900万ドル（税引き後680万ドル）が請求されたことになります。契約の公正価値の変動は、実際のものであれ仮定のものであれ、基礎となるヘッジ項目の価値の逆変動によって大幅に相殺される可能性が高いことに注意してください。

外貨為替相場リスク

私たちは、外国で所有・運営されている投資や事業を通じて、為替リスクにさらされています。海外での当社の事業は、他の地域からの輸入品に輸出しており、他の地域からの輸入品と競合しています。そのため、通貨の動きは、当社の財務諸表に直接的および間接的にさまざまな影響を与える可能性があります。直接的な影響には、国際事業の現地通貨財務諸表の米ドルへの換算や、非機能通貨建ての金融資産と負債に関連する再測定の影響などがあります。間接的な影響には、米国外への輸出の競争力の変化（および国際的に取引される製品の現地通貨価格への影響）が含まれます。最も影響力のある通貨はユーロです。時々、先渡契約などの外貨契約で通貨リスクを経済的にヘッジすることがあります。外貨建ての金融資産と負債に基づくと、2024年5月26日および2023年5月28日の時点で、為替レートが米ドルに対してそれぞれ10％の不利な変動があった場合、それぞれ6,330万ドル（税引き後4,810万ドル）と4,880万ドル（税引き後3,710万ドル）の損失が発生すると推定しています。

金利リスク

私たちは、現在および予測される市況に基づいて経営陣が適切と考える割合で、固定金利および変動金利債務を発行します。2024年5月26日の時点で、24億9,500万ドルの固定金利負債と13億4,170万ドルの変動金利債務が未払いでした。2023年5月28日の時点で、21億7,000万ドルの固定金利負債と13億980万ドルの変動金利債務が未払いでした。変動金利債務に関連する金利が1％上昇すると、支払利息が年間増加し、それに応じて税引前利益が2024年5月26日と2023年5月28日にそれぞれ年間1,360万ドル（税引き後1,060万ドル）、年間1,330万ドル（税引き後利益1,030万ドル）減少します。

当社の負債の詳細については、「パートII、項目8」の連結財務諸表注記の注記6「債務および融資義務」を参照してください。このフォーム10-kの「財務諸表と補足データ」。

アイテム 8.財務諸表と補足データ

独立登録公認会計士事務所の報告書

株主と取締役会に

ラム・ウェストンホールディングス株式会社：

連結財務諸表に関する意見

2024年5月26日および2023年5月28日現在のラム・ウェストンホールディングス株式会社および子会社（当社）の添付連結貸借対照表、2024年5月26日に終了した3年間の各年の関連する連結損益計算書、包括利益、株主資本、およびキャッシュフロー、および関連注記と連結財務諸表スケジュール（総称して連結財務諸表）を監査しました)。私たちの意見では、連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従って、2024年5月26日および2023年5月28日現在の会社の財政状態、および2024年5月26日に終了した3年間の各年の経営成績とキャッシュフローを、すべての重要な点で公正に示しています。

また、上場企業会計監視委員会（米国）（PCAOB）の基準に従い、トレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会が発行した「内部統制 — 統合フレームワーク」（2013）で確立された基準に基づいて、2024年5月26日現在の財務報告に対する当社の内部統制を監査しました。2024年7月24日付けの報告書には、会社の有効性について無条件の意見が述べられていました。の財務報告に関する内部統制です。

意見の基礎

これらの連結財務諸表は会社の経営陣の責任です。私たちの責任は、監査に基づいてこれらの連結財務諸表について意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCAOBの適用規則および規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、誤りか詐欺かを問わず、連結財務諸表に重大な虚偽表示がないかどうかを合理的に保証するために、監査を計画して実施する必要があります。私たちの監査には、誤りか詐欺かを問わず、連結財務諸表の重大な虚偽表示のリスクを評価する手続きの実施と、それらのリスクに対応する手続きの実施が含まれていました。このような手続きには、連結財務諸表の金額と開示に関する証拠をテストベースで調べることが含まれていました。私たちの監査には、使用された会計原則と経営陣が行った重要な見積もりの評価、および連結財務諸表の全体的な表示の評価も含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見を裏付ける合理的な根拠になると考えています。

重要な監査事項

以下に伝える重要な監査事項は、監査委員会に伝達された、または伝達する必要があった連結財務諸表の当期監査から生じた問題であり、（1）連結財務諸表にとって重要な勘定または開示に関するものであり、（2）当社の特に困難な、主観的な、または複雑な判断に関するものです。重要な監査事項を通知しても、連結財務諸表全体に対する当社の意見が変わることはありません。また、以下の重要な監査事項を伝えることによって、重要な監査事項、またはそれに関連する会計または開示について個別の意見を述べるわけでもありません。

第三者の倉庫に保管されている完成品在庫に関する監査証拠が十分にある

連結財務諸表の注記1で説明されているように、当社は、2024年5月26日現在の完成品在庫が8億6,790万ドルであることを認識しています。その大部分は第三者の倉庫に保管されています。第三者の倉庫に保管されている完成品の在庫量の有無と完全性の追跡は、会社のエンタープライズ・リソース・プランニング・システム内の手動プロセスと自動プロセスに依存しています。

私たちは、第三者の倉庫に保管されている完成品在庫の量に関連して得られた監査証拠の十分性の評価を重要な監査事項として特定しました。第三者の倉庫に保管されている完成品在庫の量に対して実施すべき手続きの性質と範囲を決定するには、監視すべき第三者の倉庫所在地の決定を含め、監査人が異議を唱える判断が必要でした。

実地棚卸は重要であり、関連するITシステムを評価するには、専門的なスキルと知識を持つ情報技術（IT）専門家を関与させる必要があります。

以下は、この重要な監査問題に対処するために実施した主な手順です。監査人の判断を適用して、第三者の倉庫に保管されている完成品在庫の数量に対して実行すべき手続きの性質と範囲を決定しました。

•場所の均質性

•在庫の実地棚卸の履歴結果

•場所別の在庫数量。

私たちは、第三者の倉庫に保管されている完成品の在庫量の管理を含む、会社の在庫プロセスにおける特定の内部統制の設計を評価し、運用上の有効性をテストしました。私たちには、専門的なスキルと知識を持つITプロフェッショナルが参加し、第三者の倉庫に保管されている完成品の在庫量を記録する会社のプロセスに関連する特定の一般的なITおよびアプリケーション管理のテストを支援しました。年間の実地棚卸数のサンプルを観察して、完成品在庫の有無と完全性をテストしました。また、特定の第三者倉庫のサンプルロケーションで保管されている在庫数量の外部確認も受けました。さらに、第三者倉庫に保管されている完成品の在庫数量に対する監査証拠の全体的な十分性を、そのような証拠の妥当性を含めて実施された手続きの結果を評価しました。

私たちは2016年から会社の監査人を務めています。

/s/ KPMG LLP

2024年7月24日

独立登録公認会計士事務所の報告書

株主と取締役会に

ラム・ウェストンホールディングス株式会社：

財務報告の内部統制に関する意見

私たちは、トレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会が発行した内部統制—統合フレームワーク（2013）に定められた基準に基づいて、2024年5月26日現在のラム・ウェストンホールディングス株式会社および子会社（以下、当社）の財務報告に関する内部統制を監査しました。私たちの意見では、トレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会が発行した「内部統制 — 統合フレームワーク（2013）」で確立された基準に基づいて、2024年5月26日現在、財務報告に対するすべての重要な点で効果的な内部統制を維持しています。

また、公開会社会計監視委員会（米国）（PCAOB）の基準に従い、2024年5月26日および2023年5月28日現在の当社の連結貸借対照表、2024年5月26日に終了した3年間の各年の関連する連結損益計算書、包括利益、株主資本、およびキャッシュフロー、および関連注記と連結財務諸表を監査しました。スケジュール（総称して、連結財務諸表）、および2024年7月24日付けの当社の報告書が不適格と表示されましたそれらの連結財務諸表に関する意見。

意見の基礎

会社の経営陣は、財務報告に対する効果的な内部統制を維持し、財務報告に対する内部統制の有効性を評価する責任があります。これは、添付の財務報告に対する内部統制に関する経営陣の報告書に含まれています。私たちの責任は、監査に基づいて、財務報告に対する会社の内部統制について意見を述べることです。私たちはPCaOBに登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCaOBの適用規則と規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、財務報告に対する効果的な内部統制があらゆる重要な点で維持されているかどうかについて合理的な保証を得るために、監査を計画して実施する必要があります。財務報告に対する内部統制の監査には、財務報告に対する内部統制の理解、重大な弱点が存在するリスクの評価、評価されたリスクに基づく内部統制の設計と運用の有効性のテストと評価が含まれていました。私たちの監査には、状況に応じて必要と思われるその他の手続きの実施も含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見の合理的な根拠になると考えています。

財務報告に対する内部統制の定義と限界

財務報告に対する企業の内部統制は、一般に認められている会計原則に従って、財務報告の信頼性と外部目的のための財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するために設計されたプロセスです。財務報告に対する企業の内部統制には、(1) 会社の資産の取引と処分を合理的に詳細に、正確かつ公正に反映する記録の維持に関する方針と手続きが含まれます。(2) 一般に認められている会計原則に従って財務諸表を作成できるように必要に応じて取引が記録され、会社の領収書と支出が経営陣の承認に従ってのみ行われていることを合理的に保証します。会社の取締役、および（3）財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある会社の資産の不正取得、使用、または処分の防止または適時の発見に関する合理的な保証を提供します。

財務報告に対する内部統制には固有の制限があるため、虚偽表示を防止または検出できない場合があります。また、将来の期間に対する有効性の評価を予測すると、状況の変化により統制が不十分になったり、ポリシーや手順の遵守度が低下したりするリスクがあります。

/s/ KPMG LLP

ワシントン州シアトル

2024年7月24日

ラム・ウェストンホールディングス株式会社

連結損益計算書

(百万ドル単位、1株あたりの金額を除く)

連結財務諸表の注記を参照してください。

ラム・ウェストンホールディングス株式会社

連結包括利益計算書

(百万ドル)

連結財務諸表の注記を参照してください。

ラム・ウェストンホールディングス株式会社

連結貸借対照表

（百万ドル、株式データを除く）

連結財務諸表の注記を参照してください。

ラム・ウェストンホールディングス株式会社

連結株主資本計算書

（百万ドル、1株あたりのデータを除く）

連結財務諸表の注記を参照してください。

ラム・ウェストンホールディングス株式会社

連結キャッシュフロー計算書

(百万ドル)

連結財務諸表の注記を参照してください。

連結財務諸表に関する注記

1。業務の性質と重要な会計方針の概要