MSCIはの財務結果を報告します

2024年の第2四半期と6か月

ニューヨーク — 2024年7月23日 — 世界の投資コミュニティに重要な意思決定支援ツールとサービスを提供する大手プロバイダーであるMSCI株式会社（「MSCI」または「当社」）（NYSE：MSCI）は本日、2024年6月30日までの3か月間（「2024年第2四半期」）と2024年6月30日までの6か月間（「2024年6か月」）の決算を発表しました。

2024年第2四半期の財務および業務ハイライト

（注：特に断りのない限り、パーセンテージやその他の変化は2023年6月30日までの3か月間（「2023年第2四半期」）を基準とし、ランレートのパーセンテージの変化は2023年6月30日を基準としています）。

•営業収益は7億790万ドル（14.0％増加）、営業収益は有機的成長率9.7％です

•経常サブスクリプション収益は14.4％増加、資産ベースの手数料は18.2％増加

•営業利益率は 54.0%、調整後EBITDAマージンは 60.7%

•希薄化後EPSは3.37ドルで、9.1％増加、調整後EPSは3.64ドルで、11.7％増加

•オーガニック定期購読の実行率は 8.6% 増加、リテンション率は 94.8%

•2024年第2四半期から2024年7月19日までに、合計2億8,990万ドル、つまり598,928株が、平均買戻し価格484.01ドルで買い戻されました

•2024年第2四半期には、約1億2,660万ドルの配当が株主に支払われました。2024年第3四半期のMSCI取締役会は、1株あたり1.60ドルの現金配当を発表しました。

「MSCIの第2四半期の業績は、全天候型フランチャイズ、優良な顧客基盤、幅広いソリューション、そして実行への絶え間ない注力の強さを示しています。MSCIの会長兼最高経営責任者であるヘンリー・A・フェルナンデスは、「MSCIインデックスに関連する金融商品のオウム残高が過去最高の四半期に到達」、ABFの稼働率が16％上昇したこと、第2四半期で過去最高の新規定期購読売上高、ほぼ95％の継続率などがハイライトされました。

「グローバル投資の次の進化を捉えて商品化する中で、MSCIは、より成熟した従来のセグメントにおける地位を強化しながら、急速に成長している大規模クライアントセグメントへのフットプリントを拡大しています。ムーディーズとの画期的なESGや持続可能性のパートナーシップ、MSCIプライベート・キャピタル・インデックスの立ち上げなど、最近の発表は、この戦略を加速させるのに役立ちます」とフェルナンデスは付け加えました。

第2四半期の連結業績

営業収益：営業収益は7億790万ドルで、14.0％増加しました。オーガニック営業収益の伸びは 9.7% でした。8,680万ドルの増加は、経常サブスクリプション収益が6,580万ドル増加し、資産ベースの手数料が2,510万ドル増加したことによるもので、非経常収益が410万ドル減少したことにより一部相殺されました。

ランレートとリテンション率：2024年6月30日の合計ランニングレートは28億730万ドルで、14.6％増加しました。定期購読の実行レートは2億6,810万ドル増加し、資産ベースの手数料の実行レートは8,940万ドル増加しました。オーガニック定期購読の実行率の伸びは 8.6% でした。2024年第2四半期の定着率は 94.8% でしたが、2023年第2四半期の 95.5% でした。

費用：総営業費用は3億2,530万ドルで、18.2％増加しました。これには、プライベート・キャピタル・ソリューションズ（旧ザ・バージス・グループ合同会社）、カーボン・マーケッツ（旧トローヴ・リサーチ・リミテッド）、ファブリック・RQ社（「ファブリック」）、フォックスベリー株式会社（「フォックスベリー」）に関連する3,750万ドルの営業費用が含まれます。

調整後EBITDA費用は2億7,800万ドルで、14.0％増加しました。これは主に、事業の成長と最近の買収の結果としての人員増加に関連した報酬および福利厚生費用の増加と、主に情報技術、専門職費、市場データ費用の増加を反映した非報酬費用の増加を反映しています。

調整後EBITDA費用には、プライベート・キャピタル・ソリューションズ、カーボン・マーケット、ファブリック、フォックスベリーに関連する2,470万ドルの費用が含まれていました。これらの買収に関連する約230万ドルの統合費用と1,040万ドルの買収無形資産償却費用は、調整後EBITDA費用から除外されました。

外貨為替レートの変動（「Ex-FX」）の影響を除いた総営業費用と調整後EBITDA費用（FXを除く）は、それぞれ18.8％と14.7％増加しました。

営業利益：営業利益は3億8,260万ドルで、10.6％増加しました。2024年第2四半期の営業利益率は 54.0% でしたが、2023年第2四半期には 55.7% でした。

人員：2024年6月30日現在、当社の従業員数は6,059人で、主に最近の買収により 21.7% 増加しました。従業員の約31.5％と68.5％は、それぞれ先進国市場と新興市場地域に住んでいます。

その他の費用（収益）、純額：その他の費用（収益）の純額は4,260万ドルで、9.8％増加しました。これは主に、平均現金残高の減少による利息収入の減少によるものです。

所得税：2024年第2四半期の実効税率は 21.5% でしたが、2023年第2四半期には19.6％でした。この増加は主に、法定税率の上昇と、過年度に関連する不利な個別の項目によるものです。

純利益：上記の要因の結果、純利益は2億6,680万ドルで、8.1％増加しました。

調整後EBITDA：調整後EBITDAは4億3,000万ドルで、14.0％増加しました。2024年第2四半期の調整後EBITDAマージンは、2023年第2四半期の 60.7% に対し、60.7% でした。

インデックスセグメント:

表1A：結果（未監査）

インデックスの営業収益は3億9,720万ドルで、9.6％増加しました。これにはフォックスベリーの買収による18万ドルが含まれています。3,490万ドルの増加は、資産ベースの手数料が2,510万ドル増加したことと、経常サブスクリプション収益が1,630万ドル増加したことによるもので、660万ドルの非経常収益の減少によって一部相殺されました。インデックスのオーガニック営業収益の伸びは 9.8% でした。

経常購読収益の増加は、主に時価総額加重指数の成長によって牽引されました。

資産ベースの手数料に起因する収益の増加は、主にMSCI株価指数に連動したETFによるもので、主に平均運用資産の増加によるものです。増加のバランスは、平均AuMおよび平均ベーシスポイント手数料の増加と、MSCIインデックスに関連する先物およびオプション契約からの収益の増加により、MSCIインデックスにリンクされた非ETFインデックスファンドによって推進されました。

2023年第2四半期には、過去の期間における当社のコンテンツの無許可使用に関連する1回限りの料金が含まれていたため、2024年第2四半期の非経常収益は2023年第2四半期よりも低かった。

2024年6月30日現在のインデックス実行レートは15億ドルで、11.8％増加しました。1億6,230万ドルの増加は、資産ベースの手数料ランレートが8,940万ドル増加したことと、定期購読ランレートが7,290万ドル増加したことによるものです。資産ベースの手数料の増加は、主にランレートの上昇を反映しています

MSCI株式インデックスにリンクされたETFとMSCIインデックスにリンクされた非ETFインデックスファンドの両方のAUMです。定期購読ランレートの増加は、主に時価総額加重型商品、カスタムインデックス商品、および特別パッケージの成長によるものです。この増加は、すべての地域の成長を反映しています。オーガニック定期購読インデックスのランレートの増加率は 8.8% でした。

分析セグメント：

表1B：結果（未監査）

アナリティクスの営業収益は1億6,600万ドルで、10.8％増加しました。1,610万ドルの増加は主に、マルチアセットクラスと株式分析製品の両方に関連する定期サブスクリプションの増加によるもので、これもクライアントの実装に関連するサブスクリプション収益の恩恵を受けました。非経常収益の増加は、マルチアセットクラスとエクイティ商品の両方に関連する1回限りの販売と、当四半期に完了した多くの導入によって推進されました。アナリティクスのオーガニック営業収益の伸びは 11.2% でした。

2024年6月30日現在のアナリティクスの実行レートは6億7,460万ドルで、6.9％増加しました。4,340万ドルの増加は、主にマルチアセットクラスと株式分析商品の両方の成長によるもので、すべての地域と顧客セグメントの成長を反映しています。アナリティクスのオーガニック定期購読の実行率の伸びは 7.4% でした。

ESGと気候セグメント：

表1C：結果（未監査）

ESGとクライメートの営業収益は7,990万ドルで、12.1％増加しました。860万ドルの増加は主に、気候、スクリーニング、格付け製品に関連する定期購読の増加によるものです。ESGとクライメートの営業収益の有機的成長率は 10.0% でした。

2024年6月30日現在のESGと気候ランレートは3億3,370万ドルで、14.4％増加しました。4190万ドルの増加は主に、格付け、気候およびスクリーニング製品の力強い成長がすべての地域と顧客セグメントにわたって貢献したことを反映しています。ESGとClimateのオーガニック定期購読の実行率の伸びは 13.4% でした。

その他 — 個人資産セグメント：

表1D：結果（未監査）

その他 — 実物資産とプライベート・キャピタル・ソリューションの事業セグメントを反映したプライベート・アセットの営業収益は6,490万ドルで、72.0％増加しました。収益の伸びは主に、プライベート・キャピタル・ソリューションズおよび関連定期購読による2,680万ドルの収益によるものです。

パフォーマンス・インサイト製品。その他（民間資産）の有機的な営業収益の伸びは1.3％でした。

その他 — 実物資産とプライベート・キャピタル・ソリューションの事業セグメントを反映したプライベート・アセット・ランレートは、2024年6月30日時点で2億6,060万ドルで、73.0％増加しました。これには、プライベート・キャピタル・ソリューションズからの1億560万ドルが含まれています。ランレートの残りの増加は、主にインデックスインテルとRCA製品によって推進されました。その他（非公開資産）のオーガニック定期購読の実行率の伸びは 3.0% でした。

貸借対照表項目と資本配分を選択してください

現金残高と未払いの負債：2024年6月30日現在の現金および現金同等物は、390万ドルの制限付現金を含めて4億5,140万ドルでした。MSCIは通常、一般的な運営目的で、世界の最低現金残高を約2億2,500万ドルから2億7,500万ドルに維持するよう努めています。

2024年6月30日現在の未払い債務の元本総額は45億ドルでした。負債総額と純利益の比率（過去12か月の純利益に基づく）は3.8倍でした。調整後EBITDAに対する負債総額の比率（過去12か月の調整後EBITDAに基づく）は2.8倍でした。

MSCIは、調整後EBITDAに対する負債総額を3.0倍から3.5倍の目標範囲に維持することを目指しています。

設備投資とキャッシュフロー：設備投資は2,730万ドルで、営業活動によって提供された純現金は 19.7% 増加して3億4,920万ドルになりました。これは主に、顧客からの現金回収の増加を反映していますが、営業費用の増加により一部相殺されました。2024年第2四半期のフリーキャッシュフローは 21.3% 増の3億2,190万ドルでした。

株式数と自社株買い：2024年第2四半期の加重平均希薄化後発行済株式数は、前年同期比 0.8% 減の7920万株でした。当四半期の自社株買いの総額は2億4,150万ドル、つまり499,224株で、平均買戻し価格は483.79ドルでした。2024年6月30日現在の発行済株式総数は7870万株でした。2024年7月19日現在、発行済みの自社株買いの承認には合計で約6億ドルが残っています。

配当：2024年第2四半期には、約1億2,660万ドルの配当金が株主に支払われました。2024年7月22日、MSCIの取締役会は、2024年8月16日の取引終了時点で登録されている株主を対象に、2024年8月30日に支払われる2024年第3四半期の1株あたり1.60ドルの現金配当を宣言しました。

2024年通期ガイダンス

MSCIの2024年12月31日に終了する年度（「2024年通期」）のガイダンスは、いくつかの要因、特にマクロ経済的要因と資本市場に関する仮定に基づいています。これらの仮定は不確実性の影響を受けやすく、SECに提出または提供されたフォーム10-Qの四半期報告書およびフォーム8-kの最新報告書で更新された、フォーム10-kの年次報告書の「リスク要因」および「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」のセクションで説明されている不確実性、リスク、仮定の結果など、年間の実際の結果は現在のガイダンスと大きく異なる可能性があります。。以下の「将来の見通しに関する記述」を参照してください。

(1) 当社の年間利息支出の一部は、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく変動金利債務によるもので、大部分は固定金利のシニア無担保債券によるものです。担保付オーバーナイト・ファンディング・レート（「SOFR」）と負債水準の変化により、当社の年間利息支出が変動する可能性があります。

電話会議情報

MSCIの上級管理職は、2024年7月23日火曜日の午前11時（東部標準時）に、2024年第2四半期の結果を確認します。ウェブキャストでライブイベントを聞くには、MSCIの投資家向け広報ウェブサイト https://ir.msci.com/events-and-presentations のイベントとプレゼンテーションのセクションにアクセスするか、電話で、米国内の場合は+1-800-715-9871カンファレンスID 8653237にダイヤルしてください。国際電話をかける場合は、+1-646-307-1963カンファレンスID 8653237をダイヤルできます。電話会議は、MSCIの投資家向け広報ウェブサイトからアクセスできるスライドプレゼンテーションとともにWebキャストでも行われます。

-終わり-

エムエスシーアイについて

MSCIは、世界の投資コミュニティに重要な意思決定支援ツールとサービスを提供する大手プロバイダーです。研究、データ、テクノロジーに関する50年以上の専門知識を活かして、クライアントがリスクとリターンの主要な推進要因を理解して分析し、より効果的なポートフォリオを自信を持って構築できるようにすることで、より良い投資判断を下すことができます。私たちは、クライアントが投資プロセス全体についての洞察を得て透明性を向上させるために使用する、業界をリードする研究を駆使したソリューションを開発しています。詳細については、www.msci.comをご覧ください。マシ #IR

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jeremy.ulan@msci.com

ジェレミー・ウラン +1 646 778 4184

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スー・ジス + 1 917 825 7111さん

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コンスタンティノス・マクリジャンニス +44 (0) 7768 93056

ティナ・タン + 852 2844 9320

将来の見通しに関する記述

この決算発表には、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これには、MSCIの2024年通期ガイダンスが含まれますが、これらに限定されません。これらの将来の見通しに関する記述は、将来の出来事または将来の財務実績に関するもので、既知および未知のリスク、不確実性、および当社の実際の業績、活動レベル、業績、または成果が、これらの記述によって明示または暗示される将来の結果、活動レベル、業績、または成果と大きく異なる原因となる可能性のあるその他の要因を含みます。場合によっては、「かもしれない」、「できる」、「期待できる」、「期待する」、「意図」、「計画」、「求める」、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「予測する」、「可能性がある」、「続く」などの言葉や、これらの用語やその他の類似用語の否定的表現を使って、将来の見通しに関する記述を識別できます。将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスク、不確実性、および場合によってはMSCIの管理が及ばないその他の要因が含まれており、実際の結果、活動レベル、業績、または業績に重大な影響を与える可能性があるため、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないでください。

実際の業績、活動レベル、業績、または業績に重大な影響を与える可能性のあるその他の要因は、2024年2月9日に証券取引委員会（「SEC」）に提出された2023年12月31日に終了した会計年度のMSCIのフォーム10-kの年次報告書、およびSECに提出または提供されたフォーム10-Qの四半期報告書およびフォーム8-kの最新報告書に記載されています。これらのリスクや不確実性のいずれかが実現した場合、またはMSCIの基本的な仮定が正しくないことが判明した場合、実際の結果はMSCIの予測と大きく異なる可能性があります。この決算発表に含まれる将来の見通しに関する記述は、将来の出来事に関するMSCIの現在の見解を反映しており、MSCIの業務、経営成績、成長戦略、流動性に関連するこれらおよびその他のリスク、不確実性、および仮定の影響を受けます。MSCIは、法律で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、理由の如何を問わず、これらの将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。

ウェブサイトとソーシャルメディアの開示

MSCIは、企業情報の配信チャネルとして、投資家向け広報ホームページと企業責任ホームページを使用しています。MSCIがこれらのチャネルを通じて投稿する情報は、重要と見なされる場合があります。したがって、投資家は、MSCIのプレスリリース、SECの提出書類、公開電話会議やウェブキャストをフォローすることに加えて、これらのチャネルを監視する必要があります。さらに、MSCIの投資家向け広報ホームページ http://ir.msci.com/email-alerts の「メールアラート」セクションにアクセスしてメールアドレスを登録すると、MSCIに関するメールアラートやその他の情報が自動的に届く場合があります。ただし、四半期ごとの最新情報、ブログ、ポッドキャスト、ソーシャルメディアチャンネルなど、MSCIのWebサイトのコンテンツは、この決算発表には参照として組み込まれていません。

運用指標の使用に関する注意事項

MSCIは、この決算発表の一部として、リテンション率、ランレート、サブスクリプション販売、サブスクリプションキャンセル、非経常売上など、補足的な主要な運用指標を提示しました。

サブスクリプションをキャンセルするとランレートが下がり、最終的には将来の営業収益が下がるため、定着率は重要な指標です。年間リテンション率は、会計年度初めのサブスクリプション実行率に対する継続サブスクリプションの実行レート（会計年度初めのサブスクリプション実行率から、その年の実際のキャンセル率を差し引いたもの）をパーセンテージで表します。

年外期間の継続率は、解約の通知を受け取ったキャンセル、または年外期間中にサブスクリプションを更新または中止する意向があると当社が判断したキャンセルを年換算して計算されます。そのような通知または意図は、該当する契約を終了するか更新しないかというクライアントの最終決定を証明するものだと考えています。そのような終了または非更新は後日まで有効にならない場合があります。次に、この年間キャンセル額を、会計年度初めのサブスクリプション実行率で割って、キャンセル率を計算します。次に、このキャンセル率を 100% から引いて、その期間の年間リテンション率を算出します。

リテンション率は、事業セグメントごとに製品/サービス/サービスごとに計算されます。一般的に、顧客があるセグメント内で契約している製品やサービスの数を減らしたり、セグメント内で製品やサービスを切り替えたりした場合、当社は、顧客維持率を計算する目的でキャンセルとして扱います。ただし、経営陣が代替の製品またはサービスとみなす製品またはサービスの切り替えの場合を除きます。このような代替ケースでは、クライアントサブスクリプションの純変更（減少した場合）のみがキャンセルとして報告されます。アナリティクス、ESG、気候事業セグメントでは、実質的にすべての製品またはサービスの切り替えが代替製品またはサービスとして扱われ、この方法でネッティングされます。一方、インデックスおよびリアルアセットの事業セグメントでは、代替製品またはサービスとして扱われ、ネッティング扱いを受ける製品またはサービスの切り替えは、特定の限られた場合にのみ発生します。さらに、同じ商品やサービスのダウンセルによる手数料の引き下げは、減額された範囲でのキャンセルとして扱います。インデックス連動型投資商品または先物・オプション契約の資産（いずれの場合も、インデックスに連動している）に起因するランレートのその部分のリテンション率は計算していません。

ランレートは、特定の時点における今後12か月間のクライアントライセンス契約（「クライアント契約」）に基づく経常収益の年間価値を推定します。更新予定の、または約束されたサブスクリプション期間の終了間近のすべてのクライアント契約が更新され、その時点で現在の為替レートが前提となります。ただし、以下に説明する調整および除外事項が適用されます。手数料が投資商品の資産または取引量/手数料に関連する顧客契約の場合、ランレートの計算には、ETFの場合はその期間の最終取引日の市場価値、先物とオプションの場合は直近の四半期取引量および/または報告された為替手数料、その他の非ETF商品の場合は最新の顧客報告資産が反映されます。ランレートには、「1回限り」やその他の非定期取引に関連する手数料は含まれていません。さらに、ライセンス開始日および関連する収益認識が後日まで有効にならない場合でも、クライアント契約を締結するときに、既存のクライアントか新規クライアントかを問わず、定期的な新規販売の年間手数料額をランレートに加算します。当社は、(i) 解約、非更新の通知、またはクライアントがその期間中にサブスクリプションを継続する予定がないという兆候を受け取り、(ii) そのような通知が、該当する製品またはサービスを終了するか更新しないというクライアントの最終決定を証明するものであると判断した場合、クライアント契約に基づく製品またはサービスに関連する年間手数料額をランレートから削除します。ただし、そのような終了または非更新は後日まで有効にならない可能性があります。

「定期購読によるオーガニック・ランレートの増加」とは、外貨変動の影響と買収による初年度の影響を除いた、前期比のランレートの増加と定義されます。また、事業売却の調整もされています。外貨の変動は、比較可能な前期間の為替レートを当期の外貨建てのランレートに適用して計算されます。

売上高は、顧客がMSCIから購入することを約束した製品やサービスの年間価値を表し、その結果、追加の営業収益が得られます。非経常売上は、その期間中に締結された顧客契約の実際の価値を表しており、ランレートには含まれません。新規定期購読販売とは、新規顧客との契約、既存の契約への追加、期間中に発生した価格の上昇など、追加の販売活動を指し、ランレートに加算されます。サブスクリプションのキャンセルには、製品やサービスの中止や値下げなど、期間中のクライアントの活動が反映され、その結果、ランレートが下がります。新規定期購読の純売上高は、期間中の定期購読のキャンセルを差し引いた新規定期購読売上高を表し、期間中のランレートへの純影響を反映しています。

総売上高は、新規定期購読売上高と非経常売上高の合計です。総純売上高は、サブスクリプションのキャンセルによる影響を差し引いた総売上高を表します。

非GAAP財務指標の使用に関する注意事項

MSCIは、この決算発表の一部として、補足的な非GAAP財務指標を発表しました。各非GAAP財務指標を最も比較可能なGAAP指標と照合するための調整を以下の表9から表14に示します。この決算発表に記載されている非GAAP財務指標は、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標の代替指標と見なすべきではありません。この決算発表に記載されている非GAAP財務指標は、経営陣が事業の財務実績を監視し、ビジネス上の意思決定に情報を提供し、将来の業績を予測するために使用されます。

「調整後EBITDA」とは、（1）所得税引当金、（2）その他の費用（収入）、純利益、（3）資産、設備、借地権の改善の減価償却、（4）無形資産の償却、および（5）その他の特定の取引または調整（該当する場合、特定の買収関連の統合および取引費用を含む）を控除した純利益として定義されます。

「調整後EBITDA費用」とは、営業費用から資産の減価償却費、設備、借地権の改善、無形資産の償却、および場合によっては、その他の特定の取引または調整（該当する場合、特定の買収関連の統合および取引費用を含む）を差し引いたものとして定義されます。

「調整後EBITDAマージン」は、調整後EBITDAを営業収益で割ったものとして定義されます。

「調整後純利益」と「調整後EPS」はそれぞれ、税引き後の影響を控除した純利益と希薄化後EPSとして定義されます。これは、取得した無形資産の償却（持分法投資の費用と被投資者の純資産に占めるMSCIの持分との基準差額の過去の帳簿価での償却を含む）と、場合によっては、該当する場合はその他の特定の取引または調整特定の買収関連の統合および取引コストに関連する影響、償却に関連する影響債務の消滅に関する繰延手数料と、投資先の所有持分の変化による利益に関連する影響。

「設備投資」は、資本支出に資本化されたソフトウェア開発費を加えたものとして定義されます。

「フリーキャッシュフロー」とは、営業活動によって得られる純現金から設備投資を差し引いたものとして定義されます。

「有機的な営業収益の伸び」とは、買収した事業、売却された事業、および外貨為替レートの変動による影響を除いた、前年同期と比較した営業収益の伸びと定義されます。

FXを除く資産ベースの手数料は、外貨為替レートの変動が運用中の原資産（「AUM」）に与える影響に合わせて調整されません。

調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、調整後EBITDA費用は、MSCIの業績を示す有意義な指標であると考えています。なぜなら、これらは一回限りの大きな異常な状況に合わせて調整されるからです

または非経常項目だけでなく、経営陣がその期間における継続的な業績と見なすものに直接影響しない特定の資本支出や買収による会計上の影響を排除します。

調整後純利益と調整後EPSは、MSCIの業績を示す有意義な指標であると考えています。なぜなら、これらは重要な、1回限りの、異常な、または非定期的な項目の税引き後の影響を調整し、経営陣がその期間における当社の継続的な業績と見なすものに直接影響しない取引の影響を排除するからです。また、取得した無形資産の償却と、持分法投資の費用と被投資者の純資産に占めるMSCIの持分との基準差額の償却による税引き後の影響も除外しています。これらの非現金金額は、各買収のタイミングと規模に大きく影響されるため、当期の継続的な業績にとって意味がありません。

フリーキャッシュフローは、MSCIの営業キャッシュフローを、MSCIの既存製品への投資など、事業運営の継続と改善に費やされる資本に関連付けるため、投資家にとって有用であると考えています。さらに、フリーキャッシュフローは、MSCIの貸借対照表の強化、債務の返済、現金配当の支払い、普通株式の買い戻しができることを示しています。

有機的な営業収益の伸びは、外貨為替レートの変動の影響を調整し、前年同期の買収事業および売却事業に帰属する営業収益の影響を除外しているため、MSCIの業績を示す有意義な指標であると考えています。これにより、提示された期間における当社の継続的な業績に関する洞察が得られます。

この決算発表に記載されている非GAAP財務指標は、有意義な期間ごとの比較を促進し、将来の業績を評価するためのベースラインを提供すると考えています。

調整後EBITDA費用、調整後EBITDAマージン、調整後EBITDA、調整後純利益、調整後EPS、設備投資、フリーキャッシュフロー、および有機的営業収益の伸びは、すべての企業で同じように定義されているわけではなく、他の企業の同様のタイトルの非GAAP財務指標と比較できない場合があります。これらの措置は、とりわけ、資本構成、企業が事業を行う税務管轄区域、および資本投資に関する長期的な戦略的決定に応じて、企業ごとに大きく異なる場合があります。したがって、会社によるこれらの指標の計算は、他社が計算した同様のタイトルの測定値と比較できない場合があります。

外貨為替レートの変動による影響への調整に関する注意事項

外貨為替レートの変動は、報告された当期の結果と、比較可能な前期に有効な外貨為替レートを使用して再計算された当期の結果との差を反映しています。外貨変動の影響を調整した営業収益には、外貨変動の影響に合わせて調整された資産ベースの手数料が含まれますが、資産ベースの手数料の主要要素である基礎となるAuMは、外貨変動に合わせて調整されていません。運用資産の約5分の3は米ドル以外の通貨建ての証券に投資されているため、そのような影響は開示されている外貨調整後の差異から除外されています。

表2：要約連結損益計算書（未監査）

表3：要約連結貸借対照表（未監査）

表4：要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）

						3 か月が終了																		6 か月間終了
						6月30日						6月30日						%						6月30日						6月30日						%
数千単位で						2024						2023						変更						2024						2023						変更
営業活動によるキャッシュフロー
純利益						$	266,758					$	246,825					8.1		%				$	522,712					$	485,553					7.7		%
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：
無形資産の償却						40,773						26,154						55.9		%				79,377						50,821						56.2		%
株式ベースの報酬費用						19,396						16,143						20.2		%				53,732						37,231						44.3		%
資産、設備、借地権の改善の減価償却です						4,226						5,199						(18.7)		%				8,307						10,659						(22.1)		%
使用権資産の償却						6,024						5,804						3.8		%				11,837						11,586						2.2		%
債務の消滅による損失						—						—						—		%				1,510						—						100.0		%
その他の調整						51,915						(6,178)						n/m						42,037						(3,262)						n/m
その他の営業資産と負債の純増減額						(39,844)						(2,143)						n/m						(70,127)						(36,643)						(91.4)		%
営業活動による純現金						349,248						291,804						19.7		%				649,385						555,945						16.8		%
投資活動によるキャッシュフロー
資産計上されたソフトウェア開発コスト						(18,707)						(17,312)						(8.1)		%				(38,673)						(32,663)						(18.4)		%
資本支出						(8,618)						(9,153)						5.8		%				(12,889)						(15,378)						16.2		%
買収に支払われた現金（取得した現金を差し引いた額）						(19,647)						—						100.0		%				(27,467)						—						100.0		%
その他						(153)						(203)						24.6		%				(429)						(389)						(10.3)		%
投資活動に使用された純現金						(47,125)						(26,668)						(64.1)		%				(79,458)						(48,430)						(64.1)		%
財務活動によるキャッシュフロー
財務省が保有する普通株式の買い戻し						(241,718)						(441,457)						45.2		%				(311,709)						(485,417)						35.8		%
配当金の支払い						(126,918)						(110,115)						(15.3)		%				(258,223)						(222,260)						(16.2)		%
借入金の返済						—						(2,187)						100.0		%				(339,063)						(4,375)						n/m
借入による収入						—						—						—		%				336,875						—						100.0		%
債務発行費用の支払い						—						—						—		%				(3,739)						—						100.0		%
財務活動に使用された純現金						(368,636)						(553,759)						33.4		%				(575,859)						(712,052)						19.1		%
為替レート変更の影響						(1,401)						344						n/m						(4,360)						3,302						n/m
現金、現金同等物および制限付現金の純増加（減少）						(67,914)						(288,279)						76.4		%				(10,292)						(201,235)						94.9		%
現金、現金同等物および制限付現金、期初						519,315						1,080,608						(51.9)		%				461,693						993,564						(53.5)		%
現金、現金同等物および制限付現金、期末						$	451,401					$	792,329					(43.0)		%				$	451,401					$	792,329					(43.0)		%
n/m：意味がありません。

表5：セグメントおよび収益タイプ別の経営成績（未監査）

表 6: セグメント別の売上高とリテンション率 (未監査) (1)

						3 か月が終了												6 か月間終了
						6月30日						6月30日						6月30日						6月30日
数千単位で						2024						2023						2024						2023
索引
新規定期購読販売						$	31,297					$	31,088					$	54,810					$	56,178
購読のキャンセル						(10,312)						(8,133)						(25,014)						(15,215)
純新規定期購読売上高						$	20,985					$	22,955					$	29,796					$	40,963
非経常販売						$	17,993					$	26,904					$	30,804					$	39,686
総売上高						$	49,290					$	57,992					$	85,614					$	95,864
インデックスの総純売上高						$	38,978					$	49,859					$	60,600					$	80,649
インデックス保持率 (2)						95.2		%				95.8		%				94.2		%				96.1		%
アナリティクス
新規定期購読販売						$	21,269					$	18,290					$	35,357					$	31,964
購読のキャンセル						(6,900)						(7,368)						(17,694)						(16,551)
純新規定期購読売上高						$	14,369					$	10,922					$	17,663					$	15,413
非経常販売						$	4,057					$	4,158					$	6,519					$	5,528
総売上高						$	25,326					$	22,448					$	41,876					$	37,492
アナリティクスの純売上高合計						$	18,426					$	15,080					$	24,182					$	20,941
アナリティクスの定着率 (3)						95.8		%				95.2		%				94.7		%				94.6		%
ESGと気候
新規定期購読販売						$	18,557					$	13,887					$	30,028					$	26,373
購読のキャンセル						(4,570)						(2,057)						(11,921)						(4,692)
純新規定期購読売上高						$	13,987					$	11,830					$	18,107					$	21,681
非経常販売						$	2,835					$	1,315					$	4,507					$	2,534
総売上高						$	21,392					$	15,202					$	34,535					$	28,907
ESGと気候関連の純売上高合計						$	16,822					$	13,145					$	22,614					$	24,215
ESGと気候維持率 (4)						94.3		%				96.9		%				92.5		%				96.5		%
その他-個人資産
新規定期購読販売						$	11,654					$	4,815					$	19,918					$	9,958
購読のキャンセル						(5,580)						(2,625)						(10,502)						(5,481)
純新規定期購読売上高						$	6,074					$	2,190					$	9,416					$	4,477
非経常販売						$	752					$	594					$	1,841					$	807
総売上高						$	12,406					$	5,409					$	21,759					$	10,765
その他すべての合計-個人資産純売上高						$	6,826					$	2,784					$	11,257					$	5,284
その他-個人資産の保持率（5）						91.2		%				92.8		%				91.7		%				92.5		%
統合されました
新規定期購読販売						$	82,777					$	68,080					$	140,113					$	124,473
購読のキャンセル						(27,362)						(20,183)						(65,131)						(41,939)
純新規定期購読売上高						$	55,415					$	47,897					$	74,982					$	82,534
非経常販売						$	25,637					$	32,971					$	43,671					$	48,555
総売上高						$	108,414					$	101,051					$	183,784					$	173,028
総純売上						$	81,052					$	80,868					$	118,653					$	131,089
総定着率 (6)						94.8		%				95.5		%				93.8		%				95.4		%
(1) 新規定期購読売上、購読解約、純新規定期購読売上、非経常売上、総売上高、総純売上高、および顧客維持率の定義に関する詳細は、「営業指標の使用に関する注意事項」を参照してください。
(2) 2024年6月30日までの3か月間と6か月間、フォックスベリーの買収の影響を除いたインデックスの維持率は、それぞれ95.2％と94.2％でした。
(3) アナリティクスのファブリックの買収の影響を除いた2024年6月30日までの3か月と6か月間の顧客維持率は、それぞれ95.8％と94.7％でした。
(4) 2024年6月30日までの3か月間、Troveの買収による影響を除いたESGとClimateの定着率は、それぞれ94.5％と92.6％でした。
(5) その他すべての保有率 — バージスの買収による影響を除いた個人資産の保有率は、2024年6月30日までの3か月と6か月でそれぞれ90.1％と90.0％でした。
(6) 2024年6月30日までの3か月と6か月のフォックスベリー、ファブリック、トローブ、バージスの買収の影響を除いた合計リテンション率は、それぞれ94.9％と93.8％でした。

表7: MSCI株式指数にリンクされたETFの取引高（未監査）（1）（2）

表 8: セグメントとタイプ別のランレート（未監査）(1)

表9：純利益と調整後EBITDAとの調整（未監査）

表10：純利益と希薄化後EPSと調整後純利益および調整後EPS（未監査）との調整

表11：営業費用と調整後EBITDA費用の調整（未監査）

表12：営業活動によって提供された純現金とフリーキャッシュフローとの調整（未監査）