ムーディーズ・コーポレーションが結果を報告します

2024年第2四半期に

ニューヨーク州ニューヨーク-2024年7月23日-ムーディーズコーポレーション（NYSE：MCO）は本日、2024年第2四半期の業績を発表し、2024年通年の見通しに含まれる一部の指標を更新しました。

2024年7月23日現在のムーディーズの最新の2024年通期見通しは、事業に影響を与える可能性のあるさまざまな要因に関する仮定を反映しており、本日までに、また現在までに経営陣が検討した現在入手可能な情報に基づいています。これらの仮定には、金利、インフレ、外貨為替レート、資本市場の流動性、および債券市場のさまざまなセクターにおける活動の影響を含む、現在の経済状況の影響が含まれますが、これらに限定されません。この見通しには、世界のGDP成長率や、ロシアとウクライナの軍事紛争、イスラエルとその周辺地域での軍事紛争などの国際情勢の変化に起因する影響に関する仮定も反映されています。実際の2024年通年の業績は、ムーディーズの現在の見通しとは大きく異なる可能性があります。

この見通しには、次のようなさまざまな特定のマクロ経済の前提が組み込まれています。

予測品目			最後に公開された仮定			現在の仮定
米国のGDP (1) 成長率			1.5%-2.5%			数値制御
ユーロ圏のGDP（1）成長率			0.5%-1.5%			数値制御
世界のGDP (1) 成長率			2.0%-3.0%			数値制御
グローバルポリシーレート			2024年後半に段階的に利下げを行い、高い水準を維持する			数値制御
米国の高利回りスプレッド			350〜450bps前後で変動する、周期的なボラティリティがある			数値制御
米国のインフレ率			年末までに 2.0% に向かって低下する			2025年半ばまでに 2.0% に向かって低下する
ユーロ圏のインフレ率			大規模経済国は年末までに 2.0% まで低下する			大規模経済国は2025年半ばまでに 2.0% まで低下する
米国の失業率			年間を通じて約4.0％変動します			数値制御
世界の高利回りのデフォルトレート			年末までに3.0％〜3.5％の範囲になる予定です			年末までに 3.5% から 4.0% の範囲になる予定です
グローバルMIS 2024格付けの発行物			1桁台半ばから高位までのパーセント範囲の増加			20% から 25% の範囲での増加
英ポンド/米ドルの為替レート			今年の残りの期間は1.26ドルです			数値制御
ユーロ/米ドルの為替レート			今年の残りの期間は1.08ドルです			今年の残りの期間は1.07ドルです
NC-この項目について、会社の現在の仮定と最後に公開された仮定に違いはありません。 注:現在の前提条件はすべて2024年7月23日現在のものです。最後に公開された仮定はすべて、2024年5月2日現在のものです。 (1) GDP成長率は実質GDPを表します。

2024年7月23日現在のムーディーズの2024年通期ガイダンスの概要は、このプレスリリースの最後にある表12 —「2024年の展望」に記載されています。

リスクがますます相互に関連し合う世界では、ムーディーズ（NYSE: MCO）のデータ、洞察、革新的なテクノロジーは、お客様が自分の世界観を総合的に把握し、機会を開拓するのに役立ちます。グローバル市場での豊富な経験と、40か国以上にわたる約15,000人の多様な従業員を擁するムーディーズは、自信を持って行動し、成功するために必要な包括的な視点をお客様に提供します。moodys.comで詳細をご覧ください。

この文書に含まれる特定の記述は将来の見通しに関する記述であり、多くのリスクと不確実性を伴うムーディーズの事業と事業に対する将来の期待、計画、見通しに基づいています。このような記述には、見積もり、予測、目標、予測、仮定、および不確実性が含まれており、実際の結果または結果が、将来の見通しに関する記述で企画、表現、予測、予想、または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。株主と投資家は、これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意する必要があります。本書に記載されている将来の見通しに関する記述およびその他の情報は、本書の日付の時点で作成されたものであり、ムーディーズは、適用法または規制で義務付けられている場合を除き、その後の動向、期待の変化、またはその他の結果であるかどうかにかかわらず、当該記述を今後公に補足、更新、または改訂する義務を負いません（また、その意図もありません）。1995年の民間証券訴訟改革法の「セーフハーバー」条項に関連して、ムーディーズは、実際の結果がこれらの将来の見通しに関する記述に示されているものとおそらく大きく異なる原因となる可能性のある特定の要因を特定しています。これらの要因、リスク、不確実性には、一般的な経済状況（多額の政府債務と赤字水準、およびインフレに対応した政府によるインフレおよび関連する金融政策措置を含む）が世界の信用市場と経済活動（合併や買収の量を含む）に与える影響、および国内および/または世界の資本市場で発行された債務やその他の証券の量への影響が含まれますが、これらに限定されません。米国および外国の金融機関の不安定性、信用の質に関する懸念、その他の金融・信用市場のボラティリティの潜在的な影響を含む、現在の経済情勢に対応するための政府の取り組みと金融政策、ロシアとウクライナの軍事紛争とイスラエルとその周辺地域での軍事紛争が世界の金融市場のボラティリティ、米国および世界の一般的な経済状況とGDP、国際関係と会社の事業と人員に及ぼす世界的な影響、その他の可能性のある事項影響します国内および/または世界の資本市場で発行された債務およびその他の証券の量（規制を含む）、金融サービス業界における競争を激化させ、混乱と仲介解除を加速させる可能性のある技術の利用の増加、格付けのない有価証券または非伝統的な当事者によって格付けまたは評価された証券の発行数、米国および海外における合併および買収活動のレベル、米国の不確実な有効性と起こりうる付随的影響と信用市場、国際貿易および経済政策に影響を及ぼす外国政府の措置（関税、租税協定、貿易障壁に関連するものを含む）、MISによる信用格付けの撤回が国内の国または団体に与える影響、およびムーディーズが政情不安によりそのような行動を正当化する国で商業活動を行わなくなった場合の影響、当社の信頼性に影響を及ぼす、または独立信用機関格付けの完全性または有用性に関する市場の認識に影響を与える市場の懸念、導入または競合および/または新しい技術と製品の開発、競合他社や顧客からの価格圧力、新製品開発とグローバル展開の成功レベル、NRSROとしての規制の影響、米国、州、地方の新しい法律や規制の可能性、EUを含む当社が事業を展開する管轄区域における競争と規制の激化の可能性、当社の格付け意見に関連する訴訟、その他の訴訟、政府と規制手続き、調査とムーディーズが随時対象となる可能性のある問い合わせ、訴えかける基準を改正する米国の法律の規定、信用格付け機関に適用される責任基準を信用格付け機関に不利な方法で修正するEU規制の規定、サービスの価格設定に追加の手続き上および実質的な要件を課すEU規制の規定、規制上の目的で使用される非EU格付けを含むように監督権限を拡大するEU規制の規定、米国と中国の将来の関係に関する不確実性。損失の可能性主要な従業員とグローバルな労働環境の影響、事業とインフラの障害または機能不全、サイバー脅威やその他のサイバーセキュリティ上の懸念に対する脆弱性、リストラプログラムのタイミングと有効性、通貨と外国為替の変動、ムーディーズのグローバル・タックス・プランニング・イニシアチブの税務当局による審査の結果、ムーディーズが適用される外国および米国の法律および規制を遵守しなかった場合の潜在的な刑事制裁または民事救済措置の対象となりますムーディーズが属する管轄区域が事業を展開しています。これには、データ保護およびプライバシー法、制裁法、腐敗防止法、政府関係者への不正な支払いを禁止する現地法、RMSの買収などの合併や買収の影響、買収した事業を正常に統合するムーディーズの能力、将来のキャッシュフローの水準、設備投資の水準、金融機関による信用リスク管理ツールの需要の減少などがあります。ムーディーズの実際の業績が、将来の見通しに関する記述で企図、表現、予測、予想、または暗示されているものと大きく異なる原因となるこれらの要因、リスク、不確実性、その他のリスクと不確実性は、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-kのムーディーズ年次報告書のパートI、項目1A、およびその他の提出書類の「リスク要因」に詳しく記載されています。当社がSECに随時提出したり、本書やそこに組み込まれている資料で作成したりしています。株主や投資家は、これらの要因、リスク、不確実性のいずれかが発生すると、会社の実際の業績が、将来の見通しに関する記述で想定されている、表現、予測、予想、または暗示されているものと大きく異なる可能性があり、会社の事業、経営成績、および財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があることに注意してください。新しい要因が時折出現する可能性があり、会社が新しい要因を予測することも、新しい要因がそれに及ぼす潜在的な影響を評価することもできません。この文書に含まれる将来の見通しやその他の記述は、当社の企業責任の進捗状況、計画、目標（持続可能性や環境問題を含む）を扱っている場合もあります。そのような記述が含まれていても、これらの内容が必ずしも投資家にとって重要であったり、当社が証券取引委員会に提出した書類に開示する必要があるという意味ではありません。さらに、過去、現在、および将来の見通しに関する持続可能性関連の記述は、まだ発展途上の進捗状況、進化し続ける内部統制とプロセス、および将来変更される可能性のある仮定を測定するための基準に基づいている場合があります。

表1-連結損益計算書（未監査）

表2-要約連結貸借対照表データ（未監査）

表3-要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）

表4-営業外（費用）収益、純利益（未監査）

表5-セグメント別の財務情報（未監査）

以下の表は、報告対象セグメント別の収益と調整後営業利益を示しています。調整後営業利益は、当社の最高経営意思決定者が各報告対象セグメントの収益性を評価するために利用する財務指標です。

表6-取引と経常収益（未監査）

次の表は、取引収益と経常収益の配分をまとめたものです。MAセグメントでは、経常収益はサブスクリプションベースの収益とソフトウェア保守収益を表します。マサチューセッツ州の取引収益は、永続的なソフトウェアライセンス料と、ソフトウェア実装サービス、リスク管理アドバイザリープロジェクト、トレーニングおよび認定サービスからの収益を表します。MISセグメントでは、その他を除くMISセグメントでは、取引収益は新規債務発行の初期格付けやその他の1回限りの手数料を表し、経常収益は格付け債務および/またはそのような債務を発行する事業体の定期的な監視手数料、ならびにコマーシャルペーパー、中期債券、棚登録などのプログラムからの収益を表します。MIS Other では、取引収益は専門サービスからの収益を表し、経常収益はサブスクリプションベースの収益を表します。

表6-取引と経常収益（未監査）続き

表7-調整後営業利益と調整後営業利益率（未監査）

当社が調整後営業利益と調整後営業利益率を提示するのは、経営陣がこれらの指標がムーディーズの業績をさらに把握するための有用な指標であると考えているためです。調整後の営業利益には、i）減価償却費、ii）リストラ費用/調整、iii）資産放棄に関連する費用の影響は含まれていません。企業は推定耐用年数の異なる生産資産を利用し、生産資産の取得と減価償却の方法も異なるため、減価償却は除外されます。リストラ費用/調整、および資産放棄に関連する費用は、これらの費用の頻度や規模が期間や企業によって大きく異なる可能性があるため、除外されています。

経営陣は、以下の調整で詳しく説明されているように、前述の項目を除外することで、期間ごとおよび企業間の会社の業績をさらに把握できるようになると考えています。当社は、調整後営業利益率を、調整後営業利益を収益で割ったものと定義しています。

以下は、これらの指標を、最も直接的に比較可能な米国GAAP指標と照合したものです。

表8-フリーキャッシュフロー（未監査）

当社は、フリーキャッシュフローを、営業活動によって得られる純現金から資本追加のために支払われた現金を差し引いたものと定義しています。経営陣は、フリーキャッシュフローは、負債返済、配当金の支払い、買収や自社株買いの資金調達のための会社のキャッシュフローを評価する上で有用な指標だと考えています。経営陣は、会社の製品とサービスの革新とムーディーズの事業能力の維持に資本支出が不可欠であると考えています。したがって、資本支出はムーディーズのキャッシュフローの定期的な使用とみなされます。

以下は、当社の営業活動による純キャッシュフローとフリーキャッシュフローの調整です。

表9-固定通貨収益の伸び（未監査）

当社は、収益の伸び（減少）の非GAAP指標として、一定の通貨収益の成長（下落）を示しています。経営陣は、この指標が、為替レートの変動による影響を除いた会社の収益の伸び（減少）を評価する上で、新たな視点を提供するのに役立つと考えています。当社は、前期の加重平均外国為替換算レートと当年度に報告された結果の比較を使用して、当期の米ドル以外の機能通貨の結果の換算値との差として、外国為替のドルインパクトを計算します。

以下は、当社が報告した収益と成長（減少）率を、固定通貨による収益の伸び（減少）指標と照合したものです。

表10-主要業績指標-年間経常収益（未監査）

当社は、ある時点におけるMAの経常収益契約の推定価値に関するさらなる洞察を提供するために、補足的な業績指標として、固定通貨ベースでの年間経常収益（「ARR」）を提示しています。当社は、ARRを使用してMA事業セグメントの業績を管理および監視しており、この指標はMAの経常収益ベースの軌跡を示す重要な指標であると考えています。

当社は、報告日現在の有効な再生可能エネルギー契約ごとの定期契約の合計額を契約の日数で割り、365日を掛けて年間値を算出し、ARRを計算します。当社は、更新可能な契約をサブスクリプション、タームライセンス、メンテナンス、および更新可能なサービスと定義しています。ARRには、トレーニング、1回限りのサービス、永久ライセンスを含む取引販売は含まれません。外貨換算の影響を除いた前期比のARRを比較するために、当社は当年度の運営予算に使用されている通貨レートに基づいて計算を行い、これらのFXレートは、報告されている当期および前期のすべての期間にわたって一定に保ちます。さらに、ARRは買収に関連する契約を除外しています。これは、特定の買収活動による影響を除いた成長を評価する際にさらなる視点を提供するためです。

会社のARRの定義は、同じような名前の指標を報告している他の企業が使用している定義とは異なる場合があります。この指標は、米国会計基準に従って提示された財務指標に加えて考えるべきであり、それに代わるものではありません。

表11-ムーディーズ普通株主に帰属する調整後純利益と調整後希薄化後EPS（未監査）

当社が調整後純利益と調整希薄化後EPSを提示しているのは、経営陣がこれらの指標がムーディーズの業績をさらに把握するための有用な指標であると考えているためです。調整後純利益と調整後希薄化後EPSには、i）取得した無形資産の償却、ii）リストラ費用/調整、iii）資産放棄に関連する費用の影響は含まれていません。

企業は推定耐用年数の異なる無形資産を利用し、無形資産の取得と償却の方法も異なるため、会社は取得した無形資産の償却の影響を除外しています。これらの無形資産は買収会計の一部として記録され、収益創出に貢献しています。買収に関連する無形資産の償却は、そのような無形資産が完全に償却されるまで、将来の期間に繰り返されます。さらに、企業結合取引のタイミングと規模は予測できず、償却可能な無形資産に割り当てられる購入価格と関連する償却期間は、買収ごとに異なり、期間ごとに、また企業によって大きく異なる可能性があります。リストラ費用/調整、および資産放棄に関連する費用は、これらの項目の頻度や規模が期間や企業によって大きく異なる可能性があるため、除外されています。

類似取引の頻度と規模は期間によって大きく異なる可能性があるため、純利益と希薄化後EPSを期間ごとに、また企業間で比較する際に、追加の視点を提供するために、前述の項目を除外しています。

以下は、これらの指標を、最も直接的に比較可能な米国GAAP指標と照合したものです。

表12-2024年の見通し

2024年7月23日現在のムーディーズの最新の2024年通期見通しは、事業に影響を与える可能性のあるさまざまな要因に関する仮定を反映しており、本日までに、また現在までに経営陣が検討した現在入手可能な情報に基づいています。これらの前提条件の完全なリストについては、この決算発表の10ページ目の「仮定と見通し」を参照してください。

以下は、当社の調整後の将来の見通しに関する指標を、同等の米国GAAP指標と照合したものです。