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Q2 2024 Update 2024年7月23日
 
目次 主要ハイライト 財務概要 月間アクティブユーザー（MAU) 登録者数 商品とプラットフォーム 展望 財務諸表 エグゼクティブ・サマリー p.03 p.04 p.06 p.13 p.16 p.20 p.23
 
エグゼクティブ・サマリー ユーザー数と財務概要 Q2 2023 Q1 2024 Q2 2024 増減率(前年同期比) 増減率(前期比) ユーザー数(百万人) 総月間アクティブユーザー数(「MAU」とも) 551 615 626 14% 2% プレミアム登録者数 220 239 246 12% 3% 広告配信型MAU 343 388 393 15% 1% 財務数値(€M) プレミアム 2,773 3,247 3,351 21% 3% 広告配信型 404 389 456 13% 17% 総売上高 3,177 3,636 3,807 20% 5% 粗利益 766 1,004 1,112 45% 11% 粗利率 24.1% 27.6% 29.2% -- -- 営業(損)益 (247) 168 266 -- -- 営業利益率 (7.8%) 4.6% 7.0% -- -- 営業活動からの正味現金流量 13 211 492 -- -- フリーキャッシュフロー* 9 207 490 -- -- *調整後の通貨換算対応数値とフリーキャッシュフローは、IFRS非適用指標です。追加情報については、「IFRS非適用指標の使用」および「IFRSとIFRS非適用指標の調整結果」を参照してください。 我々のビジネスはQ2においても好調に推移し、健康的な登録者増加、改善されたモノタイジング、そして記録的な収益性に牽引されました。そして、先進国市場にて最近の価格調整によって、再びMAU変動が見られたものの、ファネル変換は強力に維持されています。その結果、7百万の登録者純増は予想を1百万上回りました。総売上高は、通貨換算前のベースで前年同期比で21%成長しました。粗利率は、予想を上回り29.2%に達し、前年同期比で510bps増加し、営業利益は€2.66億となりました。営業利益は、粗利率の強さと、プロモーション費用、人件費関連費用の低下により改善されました。営業利益は、この四半期中に株価上昇により€5,900万がかかった社会保険料に影響を受けました。Q2のフリーキャッシュフローは€4.90億に達しました。 我々は、収益化の取り組みから見られる大きな成果に励まされており、2022年インベスターデイで提唱した目標の達成に注力し続けている。
 
*調整後の通貨換算対応数値は、IFRS非適用指標です。追加情報については、「IFRS非適用指標の使用」と「IFRSとIFRS非適用指標の調整結果」を参照してください。 MAUや登録者数が2桁の成長 約25万のビデオポッドキャストカタログの拡充に成功 カナダ、アイルランド、ニュージーランド地域のプレミアムオファーに、25万件以上のオーディオブックタイトルを組み込むことができた オーストラリア、イギリス、アメリカにおいて、広告オプションなしで音楽を聴くことができるBasicプランを導入 クリエイティブラボ、広告主向けのAIツールであるQuick Audioを新設しました 主要ハイライト 記録的な高利益を出し続ける成長 プレミアムARPUは、常に足並みを揃えて推移 在宅ワーク・ディス・スプレッド・オブ・コロナウィルスによって、マスメディア関連の業界は、一般消費者に支持され、「新しい普及の中心地」とされている。
 
実績とガイダンス 決算期間およびKPI 実績 ガイダンス 総売上高（€B）インライン €3.8 €3.8 粗利率 前期比+ 29.2% 28.1% 営業(損益)* 実績 平均値 €266 €250 実績 vs. ガイダンスの主要ハイライト ユーザー 実績とガイダンス 月間アクティブユーザー数(M) ガイダンス未達 626 631 プレミアム登録者数 (M)。 実績 ガイダンス以上 246 245 財務数値 (€M) 社会保険料引当額を含む *この四半期の株価上昇に伴う€5,900万の社会保険料引当金銀行の上昇により、ガイダンスをはるかに超えました。
 
財務概要
 
金融サマリー * 無料キャッシュフロー、為替レート調整済みの FXN は、非 IFRS の指標です。「非 IFRS 指標の使用」および「IFRS と非 IFRS の結果の調整」を参照して、追加情報をご確認ください。ユーザー、財務・流動性サマリー Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Y/Y Y/Y FXN* ユーザー数（百万） 総月間アクティブユーザー（"MAUs") 551 574 602 615 626 14% - プレミアムサブスクライバー 220 226 236 239 246 12% - 広告サポート MAUs 343 361 379 388 393 15% - ファイナンス (€M) プレミアム 2,773 2,910 3,170 3,247 3,351 21% 22% 広告サポート 404 447 501 389 456 13% 12% 総収益 3,177 3,357 3,671 3,636 3,807 20% 21% 粗利益 766 885 980 1,004 1,112 45% 47% 粗利率 24.1% 26.4% 26.7% 27.6% 29.2% - - 総営業費用 1,013 853 1,055 836 846 -16% -17% 営業（損失）／利益 (247) 32 (75) 168 266 -- -- 営業利益率 (7.8%) 1.0% (2.0%) 4.6% 7.0% -- -- フリーキャッシュフロー・流動性 (€m, それ以外は記載のない限り) 当期純現金流入 全ての運用活動から 13 211 397 211 492 -- -- フリーキャッシュフロー* 9 216 396 207 490 -- -- 現金及び現金同等物、制限付き現金及び短期投資の (€B) 3.5 3.8 4.3 4.7 5.4 -- --
 
売上高 収益性 フリーキャッシュフローおよび流動性 粗利率はQ2で29.2%になり、Y/Y で510 bps上昇し、以下を反映：改善された音楽およびポッドキャストの収益性、効率化対策に関連する前年度の費用の降下、およびその他の収益費用の好影響、部分的にオーディオブックの費用。 Q2の営業利益は2,6600万ユーロで、以下の点を反映しました。人件費関連費用の低下およびマーケティング費用の低下、一部相殺された社会料金の5,900万ユーロ。Q2の売上高は、3,807億ユーロで、Y/Yで20%成長し、以下を反映しました。サブスクリプション数の増加および ARPU の増加によるプレミアム収益の21%成長（定数通貨*で22％ Y/Y）、および12％の広告支援収益成長（または定数通貨で12％ Y/Y）。 Q2のフリーキャッシュフロー*は4900万ユーロでした。私たちの流動性およびバランスシートは強力で、現金及び現金同等物、制限付き現金、短期投資には54億ユーロありました。金融サマリー * 定常通貨調整済みの指標とフリーキャッシュフローは、非 IFRS の指標です。「非 IFRS 指標の使用」および「IFRS と非 IFRS の結果の調整」を参照して、追加情報をご確認ください。 ** ディセンバー2023年の労働力削減に影響を受けた従業員も含まれます。
 
売上高 定常通貨調整済みの指標は、非 IFRS の指標です。「非 IFRS 指標の使用」および「IFRS と非 IFRS の結果の調整」を参照して、追加情報をご確認ください。ARPU はプレミアムユーザーあたり平均収益を意味します。 LTM とは、前四半期の最終日に相対する過去12か月の年間パフォーマンスを表します。ARPU の加速による改善されたプレミアム成長は増加していますプレミアム収益は、12% Y/Y成長して、3,351億ユーロ（定数通貨で22％ Y/Y成長、または7％ Y/YであるQ1'24）になりました。 FXの影響を除くと、ARPU のパフォーマンスは価格上昇の恩恵を受けており、製品／市場のミックスに部分的に相殺されています。 二桁の広告成長 広告支援収益成長は13％の Y/Y 成長を記録しました（定数通貨で12％ Y/Y 成長）、すべての地域で二桁の Y/Y 成長を反映しています。音楽広告の成長は、販売された印象の増加と価格の上昇が原因です。ポッドキャストの広告収益成長は、ライセンスされたオリジナルとポッドキャスト、および Spotify オーディエンスネットワーク全体の印象の増加が原因でしたが、価格が低下しました。 Spotify オーディエンスネットワークは、参加パブリッシャーと広告主の Q/Q 成長を示しました。
 
プレミアム粗利益は、31.4%増のQ2で291 bps増加しました。 Y/Yトレンドは、音楽の収益性と収益費用のその他の減少を反映していますが、オーディオブックの費用は部分的に相殺されます。 粗利率 音楽やポッドキャストの収益性、その他の収益費用の次第で Y/Y 拡大 粗利率は Q2 で29.2%でしたが、Y/Yで510 bps増加しました。 Y/Yトレンドは、音楽やポッドキャストの向上と、収益費用の削減によるものですが、オーディオブックの費用は部分的に相殺されます。 Y/Y改善の約160 bpsには、効率化対策に関連する前年度の費用の降下が反映されています。 Ad-Supported 粗利率は13.4%でした、 Y/Yで1,907 bps増加しました。Y/Y改善の約1,260 bpsには、効率化対策に関連する前年度の費用を反映しています。その他の Y/Y トレンドは、音楽の収益性およびポッドキャストのトレンド、その他の収益費用好影響を反映しています。
 
営業費用は、Q2でY/Yで16％減少しました。 社会料金のY/Yの変動により、ほぼ400 bpsのY/Y費用増加があり、従来の効率化プログラムに関連する前年度の費用の割引が約700 bpsの費用の割引を引き下げた。残りの14％のY/Yの減少は、人件費及び関連費用の減少、およびマーケティング費用の低下を反映しています。 通貨の変動がある。
 
フリーキャッシュフロー 記録的なパフォーマンスがバランスシートの強さを助けました。 Q2のフリーキャッシュフローは4,900万ユーロで、純利益を調整したものが高く、純運転資本の改善から恩恵を受けました。資本支出は、2,000万ユーロでY/Y変わりませんでした。フリーキャッシュフローの大小は、シーズンやタイミングによって四半期毎に変動する可能性がありますが、過去３年間の12か月間の平均で36,000万ユーロを超える正のフリーキャッシュフローを計上しています。 Q2で、最近12か月間のフリーキャッシュフローは13億ユーロに拡大しました。累積で、2016年初めから約260億ユーロのフリーキャッシュフローを生み出し、強力なバランスシートと、現金及び現金同等物、制限付き現金、短期投資残高の54億ユーロをサポートしています。 * LTM は、前四半期の最終日に相対する過去12か月の年間パフォーマンスを表します。 Cume は、2016年初め以降の累積的なパフォーマンスを表します。
 
MAUS & 登録者 総月間アクティブユーザーは前年同期比14％増の6,2600万人で、前年同期比500万人増加しましたが、われわれの指標から500万人低くなっています（ 
 
プレミアムサブスクリバーただちに増加。 アウトラインに100万人増加。四半期のパフォーマンスは、すべての地域で Y/Y および Q/Q 成長を反映しており、北米とヨーロッパをリードしています。トップオブファンネルの健康によるQ2のプロモーションキャンペーンの受け入れを強化した強い。
 
PRODUCT & PLATFORM グローバルな音楽とアーティストの発見の拡大 編集チームが夏の代表的な曲であるShaboozeyの“A Bar Song(Tipsy)”とTemsの“ Love Me Jeje”などを強調したため、Spotifyの2024年の夏の歌を予測しました。BetaでAIプレイリストをロールアウトし、イギリスとオーストラリアのユーザーが自分のプロンプトをタイプしてプレイリストを作成できるようにしました。Billie EilishとPeso Plumaを含む多数のアーティストと共にLive Listening Partiesを発表し、新しいアルバムのリスニングパーティーを上位のSpotifyファンと共に開催しました。
 
Growing User Experiences and Offerings Spotifyには現在、25万以上のビデオポッドキャスト番組があり、1,700万以上のユーザーがSpotifyでビデオポッドキャストを視聴しています。オーストラリア、イギリス、アメリカ合衆国で、有資格ユーザーがオーディオブックのリスニング時間なしで広告なしで音楽を聴くオプションを選択できる新しいSpotify Basicプランを導入しました。オーディオブックのカウントダウンページを発表し、聴取者が書籍の発売日前にオーディオブックをプリセーブして、著者、出版社、ナレーターが発売前タイトルを宣伝したり、発売前タイトルを宣伝したりすることができるようにしました。
 
Expanding Advertising Innovation パートナーがSpotifyの創造的かつ文化的な潜在力を活用してブランド体験を構築するのを助ける、Spotifyの新しいインハウスクリエイティブエージェンシーであるCreative Labを導入しました。広告主がスクリプトやナレーションを作成するための生成AIツールである Quick Audio の追加ローンチを発表しました。
 
アウトルック
 
広告のイノベーションを拡大Spotifyの新しい社内クリエイティブエージェンシーであるCreative Labを紹介し、パートナーがSpotifyの創造的および文化的潜在力を活用してエンゲージメントの高い観客に到達するブランド体験を構築するお手伝いをします。 お知らせQuick Audioの近日発売を発表しました。これは、広告主がスクリプトと音声オーバーを作成するための生成AIツールです。
 
 
Q3'24の見通し：以下の先行きに関する声明は、2024年7月23日現在のSpotifyの期待値を反映しており、大きな不確実性にさらされています。総MAU数は63900万人で、四半期に約1300万人の純新規MAUの追加を示唆します。総プレミアムサブスクリバー数は25100万人で、四半期に約500万人の純新規サブスクリバーの追加を示唆します。総収益は€40億で、前年同期比の成長に約100ベーシスポイントの外国為替レートの逆風を仮定しています。これは第2四半期終了時の通貨レートに基づいています。粗利益率は30.2％で、音楽、ポッドキャスト、その他の売上原価の改善に主によるものです。営業利益は40500万€で、第2四半期のシェア価格が313.79ドルであることを基に、社会負担1500万€を組み込んでいます。
 
ウェブキャストの情報：本日午前8時にinvestors.spotify.comでライブの質疑応答セッションがあります。Daniel Ek、当社の創業者兼CEO、およびBen Kung、当社のInterim Chief Financial Officerが出席して、イベントコード＃SpotifyEarningsQ224を使用してslido.comから送信された質問に答えます。参加者は、以下のサイトを登録して参加者限定のコンファレンスラインで参加することもできます：https://registrations.events/direct/Q4I570506。当社は、investors.spotify.comおよびnewsroom.spotify.comのウェブサイトと、当社の投資家ウェブサイトの「リソース−ソーシャルメディア」タブに記載されている他のソーシャルメディアを使用して、重要な会社情報を開示しています。
 
財務諸表
 
トレンドチャート：セグメント別MAUs、アドサポートユーザー、プレミアムサブスクリバー＆収益　* LTMは、四半期の最終日から12か月前までの年次パフォーマンスを表します。
 
トレンドチャート：セグメント別粗利益、粗利率＆フリーキャッシュフロー　* LTMは、四半期の最終日から12か月前までの年次パフォーマンスを表します。
 
連結損益計算書 (未監査) (百万€単位、株式および株式当たり利益を除く) 2024年6月30日までの3か月 2024年3月31日 2023年6月30日 売上高 3,807 3,636 3,177 売上原価 2,695 2,632 2,411 粗利益 1,112 1,004 766 研究開発 379 389 453 販売費及び一般管理費 343 324 399 一般管理費 124 123 161 846 836 1,013 営業利益/(損失) 266 168 (247) 財務収益 76 59 33 財務費用 (72) (53) (27) 財務収益/(費用) - 純額 4 6 6 税引前当期純利益/(損失) 270 174 (241) 所得税費用/(収益) (4) (23) 61 親会社株主に帰属する当期純利益/(損失) 274 197 (302) 親会社株主に帰属する一株当たりの利益/(損失) 基本 1.37 0.99 (1.55) 希薄化後 1.33 0.97 (1.55) 基本 199,959,172 198,025,456 194,420,128 希薄化後 206,119,851 203,773,043 194,420,128
 
2024年6月30日 2023年12月31日 資産 非流動資産 リース契約資産 254 300 有形固定資産 211 247 のれん 1,167 1,137 無形固定資産 68 84 長期投資 1,931 1,215 制限付き現金その他の非流動資産 70 75 ファイナンスリース債権 52 — 繰延税金資産 49 28 3,802 3,086 流動資産 売掛金その他の債権 753 858 未収入金に係る法人税等 35 20 短期投資 1,344 1,100 現金及び現金同等物 4,054 3,114 その他の流動資産 158 168 6,344 5,260 合計資産 10,146 8,346 株主資本及び負債 株主資本 資本金 — — 資本剰余金その他の出資金 5,637 5,155 自己株式 (262) (262) その他の未払金 2,595 1,812 留保利益 (3,711) (4,182) 親会社株主に帰属する自己資本 4,259 2,523 非流動負債 交換可能社債 1,323 1,203 リース債務 472 493 未払金その他の負債 11 26 引当金 3 3 繰延税金負債 19 8 1,828 1,733 流動負債 仕入金その他の負債 1,091 978 未払法人税等 17 12 未収収益 657 622 未払金その他の負債 2,223 2,440 引当金 24 21 デリバティブ債務 47 17 4,059 4,090 合計負債 5,887 5,823 資本及び負債の合計 10,146 8,346 中間連結財務諸表 (未監査) (百万€単位)
 
2024年6月30日 2024年3月31日 2023年6月30日 営業活動 当期純利益/(損失) 274 197 (302) キャッシュフローへの調整 有形固定資産の減価償却費 21 22 30 無形長期資産の減価償却費 9 9 14 不動産業の減損損失 14 4 90 コンテンツ資産の減損損失 — — 30 株式報酬コスト 81 69 97 財務収益 (76) (59) (33) 財務費用 72 53 27 税費用/(収益) (4) (23) 61 その他 (1) — 2 運転資本の変動: 売掛金その他の債権の減少 40 80 (97) 仕入金その他の負債の増加/(減少) 28 (171) 77 未収収益の増加 21 7 18 引当金の増加/(減少) 4 — (2) リース債務の利払費用 (9) (9) (10) 受取手数料 41 37 26 法人税等の納付 (23) (5) (15) 営業活動によるキャッシュフロー 492 211 13 投資活動 企業合併に係る負債の支払 (3) (7) — 有形固定資産の購入 (2) (5) (2) 短期投資の購入 (1,285) (998) (138) 短期投資の売却・満期金回収 1,179 900 265 配当金の受取 18 — — 制限付き現金の変動 — 1 (2) その他 1 (5) (10) 投資活動によるキャッシュフロー (92) (114) 113 財務活動 ストック・オプションの行使による出資の増加 240 242 35 リース債務償還額 (24) (15) (27) リースインセンティブの受取 — — — 従業員に対する制限株式ユニットの販売による税負担の清算金額の支払 (32) (25) (16) 財務活動によるキャッシュフロー 184 202 (8) 現金及び現金同等物の増加 584 299 118 期首の現金及び現金同等物 3,451 3,114 2,443 現金及び現金同等物の外貨建て換算差額 19 38 (11) 期末の現金及び現金同等物 4,054 3,451 2,550 (未監査) (百万€単位) 2024年6月30日までの3か月 中間連結キャッシュフロー計算書
 
2024年6月30日 2024年3月31日 2023年6月30日 一株当たりの基本純利益/(損失) 親会社株主に帰属する当期純利益/(損失) 274 197 (302) 計算に使用された株数: 平均発行株式数 199,959,172 198,025,456 194,420,128 親会社株主に帰属する一株当たりの基本純利益/(損失) 1.37 0.99 (1.55) 一株当たりの希薄化後純利益/(損失) 親会社株主に帰属する当期純利益/(損失) 274 197 (302) 希薄化後の一株当たりの純利益/(損失)に使用された変数: 平均発行株式数 199,959,172 198,025,456 194,420,128 ストックオプション 4,216,472 3,684,589 — 制限株式ユニット 1,925,727 2,038,363 — その他の未実現株式発行の可能性があるもの 18,480 24,635 — 希薄化後の加重平均発行株式数 206,119,851 203,773,043 194,420,128 親会社株主に帰属する一株当たりの希薄化後純利益/(損失) 1.33 0.97 (1.55) (未監査) (百万€単位) 2024年6月30日までの3か月の基本純利益/(損失)と希薄化後純利益/(損失)の計算
 
2024年6月30日を終了する3ヶ月間と2023年6月30日を終了する3ヶ月間のすべての収益と外国為替レートを用いて算出した2024年の収益の外国為替効果を除いた収益は、3,848です。IFRSのプレミアム収益は3,351であり、外国為替レートを用いて算出した2023年のレートの外国為替効果を除いたプレミアム収益は、3,396です。また、IFRSのAd-Supported収益は456であり、外国為替レートを用いて算出した2023年のレートの外国為替効果を除いたAd-Supported収益は、452です。
 
IFRSによる2024年6月30日を終了する3ヶ月間と2023年6月30日を終了する3ヶ月間のすべての営業費用は、843です。営業費用には、研究開発費用、販売促進費用、一般および管理費用が含まれます。研究開発費用の外国為替効果を除いた費用は、376です。同様に、販売促進費用の外国為替効果を除いた費用は、343です。一般および管理費用の外国為替効果を除いた費用は、124です。
 
2020年12月31日、2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日、2021年12月31日、2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日、2022年12月31日、2023年3月31日、2023年6月30日、2023年9月30日、2023年12月31日を含む過去12か月間のフリーキャッシュフローは、248、277、258、261、197、21、56、28、209、678、828、1,309です。
 
付録
 
社会保険料敏感性 株価の大きな変動は社会保険料変動につながることがあります。当社のガイダンスには、社会保険料の影響が反映されており、そのほとんどは営業費用に含まれます。社会保険料の請求額および最終的に支払われる額は、株価の変動に結び付けられるため、不安定になることがあります。当社のガイダンスでは、株価の変動を予測していないため、四半期末価格に対する株価の10%の増減は、社会保険料におよそ-3000万ユーロの影響を与えます。